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    Les principales configurations du marché

    La forte volatilité des marchés montre l'importance pour un


    trader de savoir classer les différentes configurations du
    marché. Nous pouvons distinguer trois principales
    configurations (tendance haussière, tendance baissière, trading
    range). Avant de développer ces configurations, nous
    expliquerons l'intérêt pour le trader de les maîtriser.
    Il existe trois principaux types de marchés :
     le marché en tendance haussière ;
     le marché en tendance baissière ;
     le marché sans tendance (trading range)

    Chaque type de marché présente des opportunités sur


    lesquelles le trader ne pourra capitaliser qu'en adoptant une
    stratégie appropriée :
     dans un marché en tendance haussière, il devra
    privilégier une stratégie essentiellement acheteuse ;
     dans une tendance baissière, il devra adopter une
    stratégie vendeuse
     dans un marché sans tendance, le trader devra privilégier
    les aller retour rapides et donc une stratégie de swing
    trading ou de day trading en se positionnant à l'achat
    autour des supports importants et à la vente autour des
    résistances majeures. Les marchés modernes sont
    tellement volatils qu'une simple stratégie d'achat
    conservation n'a plus sa place, même pour le long terme.
    Un marché en tendance haussière se caractérise par une
    succession de points bas de plus en plus hauts, et de points
    hauts de plus en plus hauts. Dans une tendance haussière
    claire, les phases correctives (jambes de baisse) sont moins
    importantes en amplitude que les phases impulsives (jambes
    de hausse). Cette propriété est très importante car elle fournit
    une indication précieuse sur la possibilité d'un retournement de
    tendance. Lorsqu'une jambe corrective a une amplitude plus
    importante que la jambe impulsive (haussière dans un marché
    haussier), alors la tendance haussière risque d'être remise en
    cause. Le trader devra reconsidérer la tendance en cours et
    éviter de se positionner à l'achat dans ces conditions.
    Le marché en tendance baissière

    Un marché en tendance baissière se caractérise par des points


    hauts de plus en plus bas, mais aussi par des points bas de
    plus en plus bas. Dans ce type de marché, les rebonds ont
    souvent une amplitude moins importante que les jambes
    baissières, caractéristique principale d'un marché baissier.
    Dans un marché en tendance, les mouvements qui vont dans
    le sens de la tendance dominante sont toujours les plus
    puissants. Comme pour la tendance haussière, le
    retournement peut être anticipé. Il faut pour cela que la reprise
    ait une amplitude plus importante que la dernière vague
    baissière.

    Graphique 7.7 - Tendance baissière sur Vivendi - données


    quotidiennes (source :www.prorealtime.com

    Le marché sans tendance.


    Dans un marché sans tendance, on ne distingue pas de
    tendance claire, et les points bas et les points hauts sont
    souvent confondus. Les acheteurs et les vendeurs se testent et
    aucun consensus clair n'est à l'œuvre.
    Selon Wilder, les marchés évoluent en tendance un tiers du
    temps, et ne dessinent aucune tendance claire durant les deux
    tiers restants. Cette propriété est importante car les
    investisseurs sont souvent victimes du biais momentum. Ils ont
    tendance à prolonger mécaniquement l'évolution récente des
    cours. Si le cours progresse lors des dernières séances, ils
    sont convaincus de la poursuite de son ascension et beaucoup
    de traders sont piégés en se positionnant autour d'une
    résistance ou légèrement au dessus. Inversement, dans le cas
    d'une baisse des cours boursiers, les investisseurs se disent
    que cette baisse va se poursuivre et se retrouvent piégés en
    ouvrant une position autour d'un support majeur.

    Sur le graphique 7.10, nous pouvons noter qu'à chaque départ


    haussier, de nombreux traders se positionnent et se L'objectif
    du trader doit être retrouvent piégés. Lorsque le véritable
    départ haussier a lieu, il est déjà trop tard. Ces traders ont
    abandonné en raison des pertes successives enregistrées.
    Le bon trader est capable d'attendre patiemment le bon
    moment avant d'ouvrir une position.
    avant tout de repérer les mouvements impulsifs au sein d'une
    tendance haussière ou baissière. Les traders professionnels
    cherchent à se positionner au début d'un mouvement impulsif
    et évitent de s'exposer en prenant des risques inutiles lorsque
    le marché n'est pas prévisible. Les bons traders sont des
    personnes capables de s'adapter aux conditions changeantes
    des marchés. Comme nous le verrons par la suite, les marchés
    fluctuent différemment selon que l'on se situe dans une
    tendance haussière, baissière ou dans un marché sans
    tendance. Dans un marché en tendance haussière (baissière),
    le trader pourra se permettre d'acheter (vendre) haut (bas) et
    de vendre (acheter) encore plus haut (bas), même si cela n'est
    pas l'idéal.
    Ce n'est pas le cas dans un marché sans tendance où le trader
    devra avant tout acheter bas et vendre haut, c'est-à-dire vendre
    les résistances et acheter les supports et ne pas hésiter à
    rentrer et à sortir rapidement si les conditions l'exigent. Dans un
    marché sans tendance, de nombreux investisseurs perdent
    patience et se positionnent de manière impulsive, perdant ainsi
    leur capital et donc la possibilité de participer au véritable
    mouvement. Ils vont souvent acheter des résistances et vendre
    des supports. Dans les marchés en tendance, au contraire, ils
    auront la fâcheuse habitude de prendre leurs bénéfices
    précipitamment. Ces erreurs, conséquences des biais
    psychologiques présents chez les traders, devront
    impérativement être corrigées.

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