TÍTULOS DE CRÉDITO: UMA ANÁLISE DAS

PRINCIPAIS DISPOSIÇÕES DO NOVO CÓDIGO CIVIL *

JEAN CARLOS FERNANDES
Mestre em Direito Comercial pela UFMG –
Professor titular de Direito Comercial da
Faculdade de Direito do Centro Universitário
Newton Paiva em Belo Horizonte – Advogado.

SUMÁRIO: 1 – Introdução. 2 – Importância dos títulos de crédito. 3 – Conceito e princípios

dos títulos de crédito. 4 – Requisitos essenciais e não–essenciais. 5 – Títulos eletrônicos. 6 –
Endosso. 7 – Aval. 8 – Alcance das disposições do novo Código Civil. 9 – Conclusões. 10 –
Referências bibliográficas

1 – INTRODUÇÃO

O novo Código Civil Brasileiro – Lei n. 10.406, de 10 de janeiro de 2002 –

entrou em vigência em 11 de janeiro de 2003, dedicando o seu Título VIII, artigos 887 a
926, à disciplina “Dos Títulos de Crédito”, dividindo-o em quatro capítulos:
Disposições gerais; Do título ao portador; Do título à ordem; Do título nominativo.

Na realidade, o novo Código Civil veio regular “papéis outros” diversos dos
títulos de crédito hoje existentes, e que continuarão a existir com a sua entrada em
vigor. Assim, a impropriedade do novo Código é gritante ao intitular o seu Título VIII
como “Dos Títulos de Crédito.”

O professor da Universidade Federal de Minas Gerais, Doutor Wille Duarte

Costa, já alertara que o novo Código Civil apenas repetiu inúmeros preceitos contidos
em leis especiais, servindo apenas para confundir o intérprete e beneficiar expedientes
protelatórios de devedores, concluindo que “aquela parte intitulada títulos de crédito
deve ser excluída do novo Código, pois ela é de uma inutilidade a toda prova.” 1

*
Palestra proferida no Seminário sobre o novo Código Civil, realizado pela Faculdade de Direito de
Caratinga (MG) em parceria com a Ordem dos Advogados do Brasil de Minas Gerais, em 28 de abril de
2003.
1
COSTA, Wille Duarte. Títulos de crédito e novo Código Civil. Revista da Faculdade de Direito Milton
Campos, v. 8, 2001.
 2

Mas o que realmente sofreu alteração com a entrada em vigor do novo

Código Civil? Quais os pontos polêmicos que serão instaurados? Como resolver a
controvérsia?

Tais questionamentos fazem, desde já, com que a doutrina mergulhe na

análise do tema, buscando uma melhor adequação da realidade jurídica que envolve os
títulos de crédito e as novas regras dispostas pelo Código Civil em vigor.

2 – A IMPORTÂNCIA DOS TÍTULOS DE CRÉDITO

Não podemos olvidar que a criação dos títulos de crédito trouxe novos
contornos às práticas comerciais, na medida em que valorizou a figura do crédito,
dando-lhe posição de destaque no fomento das atividades desenvolvidas pelos
comerciantes e os modernos empresários.

De fato, em dado momento, as operações comerciais necessitaram tornar-se

mais rápidas e mais amplas. Para isso, o crédito ocupou ponto de destaque, pois
possibilitou que uma pessoa pudesse gozar de imediato da mercadoria ou serviços
oferecidos no momento da transação, relegando o respectivo pagamento para o futuro.

O crédito traz implícito os elementos confiança e tempo. Confiança de quem

aceita, em troca de sua mercadoria, a promessa de pagamento futuro; tempo entre a
prestação presente e atual e a prestação futura.

A modernização das práticas comerciais, impulsionadas pela figura do

crédito, necessitou ainda de que a obrigação futura em troca de um valor ou mercadoria
2
atual fosse exteriorizada em um documento – o título de crédito – com o escopo de
incorporá-la e dar garantia ao credor.

2
A propósito, registre-se aqui a observação de João Eunápio Borges (Títulos de crédito. Rio de Janeiro, p.
8) que “nem todo documento será título de crédito; mas, todo título de crédito é, antes de tudo, um
documento no qual se consigna a prestação futura prometida pelo devedor.”
 3

A par da multiplicação das atividades comerciais, o título surgiu como um

mecanismo perfeito e eficaz da mobilização da riqueza e da circulação do crédito,
influenciando todos os negócios jurídicos, principalmente os de natureza econômica. 3

Borges 4, destaca o entusiasmo de economistas e comercialistas que

chegaram a afirmar que os títulos de crédito “têm contribuído mais que todas as minas
do mundo para o enriquecimento das nações. Por meio deles, o direito consegue vencer
tempo e espaço, transportando com facilidade bens distantes e materializando no
presente – atualizando-as – as possíveis riquezas futuras.”

3 – CONCEITO E PRINCÍPIOS DOS TÍTULOS DE CRÉDITO

Na clássica definição de Cesare Vivante, título de crédito 5 “é o documento

necessário para o exercício do direito, literal e autônomo, nele mencionado.” 6

Extrai-se desse conceito que o título de crédito é um documento necessário

ao exercício dos direitos nele mencionados; é literal; é autônomo.

Primeiramente, para ser título de crédito é necessário que a declaração

obrigacional esteja exteriorizada em um documento escrito, corpóreo, em geral uma
coisa móvel. 7 Tal documento é necessário ao exercício dos direitos nele mencionados.

A literalidade, por sua vez, reside no fato de que só vale o que se encontra
escrito no título.

3
COSTA, Wille Duarte. Atributos, princípios gerais e teorias dos títulos de crédito: o direito que precisa
ser repensado. Revista da Faculdade de Direito Milton Campos v. 4, p. 145-167, 1997.
4
BORGES, João Eunápio. Títulos de crédito, p. 9.
5
Esclarece Newton de Lucca (Aspectos da teoria geral dos títulos de crédito, p. 11) que “a primeira
definição importante dos títulos de crédito, registrada pelos tratadistas, foi formulada pelo jurista
germânico Brunner, segundo a qual os títulos de crédito são ‘documentos de um direito privado que não
pode ser exercido, senão pela apresentação do título.”
6
Fran Martins (Títulos de crédito, v. I, p. 5) destaca que, “dentre as inúmeras definições que foram dadas
aos títulos de crédito, coube a Cesar Vivante formular aquela que, sem dúvida, é a mais completa, pois
encerra, em poucas palavras, algumas das principais características desses instrumentos”.
7
MARTINS, Fran. Títulos de crédito, v. I, p. 5.
 4

Por último, a autonomia do título de crédito determina que cada pessoa que
a ele se vincula assume obrigação autônoma relativa ao título. É em razão da autonomia
do título de crédito que o possuidor de boa-fé não tem o seu direito restringido em
decorrência de negócio subjacente entre os primitivos possuidores e o devedor.

Aliás, não se pode falar de autonomia dos títulos de crédito sem que se faça,
ainda que rapidamente, uma abordagem acerca da abstração, outro princípio
característico de tais instrumentos.

Pela abstração temos que os direitos decorrentes dos títulos são abstratos,
independentes do negócio que deu lugar ao seu surgimento. 8 A abstração não se
confunde com a autonomia. Aquela traz a regra de que uma vez emitido o título este
libera-se de sua causa; esta disciplina que as obrigações assumidas no título são
independentes umas das outras.

Segundo Fran Martins, “a abstração do direito emergente do título significa

que esse direito, ao ser formalizado o título, se desprende de sua causa, dela ficando
inteiramente separado. Se o título é um documento, portanto, concreto, real, o direito
que ele encerra é considerado abstrato, tendo validade, assim, independentemente de sua
causa.”

Ponto mais importante em relação aos títulos de crédito é que estes, para
serem tidos como tal, devem ser regulados por lei. Em outros termos: deve existir uma
lei que atribua a determinado “documento” creditício a natureza de um verdadeiro título
de crédito, com todas as características e atributos a ele inerentes.

No direito brasileiro, leis especiais regulam os títulos de crédito, alguns

usados em larga escala, outros sem grande utilização nas práticas comerciais. Podem ser
mencionados: a letra de câmbio; a nota promissória; o cheque; a duplicata; os títulos de
crédito rural: nota promissória rural, duplicata rural, cédula rural pignoratícia, cédula
rural hipotecária, cédula rural pignoratícia e hipotecária e nota de crédito rural; os títulos

8
MARTINS, Fran. Títulos de crédito, v. I, p. 9.
 5

de crédito industrial: cédula de crédito industrial e nota de crédito industrial; as

debêntures; o warrant; o conhecimento de transportes; as ações; títulos da dívida
pública; letra imobiliária; cédula hipotecária.

O novo Código Civil também definiu títulos de crédito. E o fez em seu

artigo 887, nos seguintes termos: “O título de crédito, documento necessário ao
exercício do direito literal e autônomo nele contido, somente produz efeito quando
preencha os requisitos da lei.”

Sabe-se não ser função do legislador ministrar definições, as quais devem

ser evitadas, porque de nada adiantam num texto e refogem à missão simplesmente
normativa deste 9. Muitas vezes, as definições feitas pelo legislador obstam a evolução
de determinados institutos jurídicos, uma vez que, embora a doutrina e a jurisprudência
os atualizem, o texto legal impede o seu aprimoramento, o que dependeria de uma
burocrática e morosa alteração legislativa

Afora tal consideração, o dispositivo legal citado apenas arreda as dúvidas

acerca da aplicação do novo Código Civil ao títulos de crédito hoje existentes, os quais,
somente produzirão efeitos quando preenchidos os requisitos dispostos nas leis
especiais que os regulam.

4 – REQUISITOS ESSENCIAIS E NÃO–ESSENCIAIS

O artigo 889 do novo Código Civil elenca os requisitos essenciais e não-

essenciais a todo título de crédito, cuja aplicação ressalva os títulos regulados por leis
especiais, as quais possuem dispositivos específicos sobre a matéria. 10

Como requisitos essenciais, destaca o Código Civil:

9
MONTEIRO, Washington de Barros. Curso de direito civil , v. 4, p. 7.
10
Letra de câmbio: artigos 1º e 2º do Decreto n. 57.663/66; nota promissória, artigo 76 do Decreto n.
57.663/66; duplicata, artigo 2º da Lei n. 5.474/68; cheque, artigo 2º da Lei n. 7.357/85.
 6

- data de emissão;
- indicação precisa dos direitos que confere;
- assinatura do emitente

Por sua vez, os requisitos não–essenciais são tratados pelos parágrafos 1º e

2º do mesmo art. 889:

- data de vencimento (na falta, considera-se à vista);

- lugar de emissão (na falta, considera-se o domicílio do emitente);
- lugar de pagamento (na falta, considera-se o domicílio do emitente).

Ressalte-se que, de acordo com o art. 887 do novo Codex, os escritos

somente produzirão efeitos como títulos de crédito quando preencham os requisitos da
lei, os quais, mesmo sendo desatendidos, não importará na invalidade do negócio
jurídico subjacente, a teor do art. 888 do estatuto civil.

5 – TÍTULOS ELETRÔNICOS

O parágrafo 3º do art. 889 do Código Civil procurou inovar ao permitir a

criação de títulos de crédito a partir de caracteres criados em computador ou meio
técnico equivalente, condicionando, porém, à prévia escrituração junto ao emitente e a
observância dos requisitos mínimos previstos no caput do dispositivo.

Não se trata aqui da criação dos chamados “títulos virtuais”, arredando a

euforia de pequena parte da doutrina, mas, apenas a possibilidade de se criar um título a
partir dos dados colhidos nos meios informatizados, sendo certo que o exercício do
direito pelo portador do título não dispensará a emissão do documento, como determina
o art. 887 do Código Civil, muito menos a assinatura do emitente, requisitos essencial
disposto no art. 889 do mesmo diploma legal.
 7

Com propriedade, alerta Costa 11 que “se a pretensão foi a de criar um título
completo, incluindo a assinatura do emitente, ficou regulamentar “assinatura
criptografada”, “chave privada”, “chave pública” e outros elementos necessários para
segurança do emitente do título eletrônico. De qualquer forma, o legislador autorizou
um tipo de emissão do qual não demostrou o menor conhecimento. Quis ser moderno
apenas.”

Embora a legislação permita a criação do título por meio eletrônico, não

prescindiu da inserção nele da assinatura do emitente, o que somente pode se
aperfeiçoar pelo punho subscritor deste, não existindo atualmente leis em vigor que
autorizem a adoção de forma diversa.

Na realidade, uma exegese diferente do dispositivo conduzirá à instauração

de fraudes, como as já detectadas com a utilização dos boletos bancários de cobrança,
tratado em obra de nossa autoria. 12

Pode-se conceituar o boleto bancário como o documento confeccionado

pelas instituições financeiras, a partir de dados transmitidos pelos credores
(comerciantes), para fins de cobrança junto ao sacado, permitindo o seu pagamento em
banco distinto do depositário. É um formulário padronizado pelo Banco Central, por
intermédio do Manual de Normas e Instruções (MNI). É utilizado pelos bancos e por
seus clientes, para recebimento de valores quando existe uma compra e venda a prazo.

Os boletos bancários, portanto, como comumente são conhecidos, não

passam de simples papéis de cobrança, criados unilateralmente, sem assinaturas de
qualquer espécie, não caracterizados como títulos de crédito pela legislação vigente. 13

11
COSTA, Wille Duarte. Títulos de crédito e novo Código Civil. Revista da Faculdade de Direito Milton
Campos, v. 8, 2001.
12
FERNANDES, Jean Carlos. Ilegitimidade do boleto bancário. Belo Horizonte: Del Rey, 2003.
13
O boleto bancário também não se caracteriza um “título de legitimação”, tal como definido por Fran
Martins (Títulos de crédito, v. I, p. 20), uma vez que não exterioriza o direito de recebimento de uma
prestação de coisas ou de serviços. Igualmente, o boleto bancário não encontra guarida nas estipulações
concernentes aos títulos de crédito traçadas pelo novo Código Civil Brasileiro – Lei n. 10.406, de 10 de
janeiro de 2002 – sendo certo ali não se caracterizar como um título atípico ou inominado, uma vez que
não contém assinatura de espécie alguma (Wille Duarte Costa, Títulos de crédito e o novo código civil),
 8

6 – ENDOSSO

Considera-se endosso a declaração cambial aposta no título de crédito à

ordem pelo seu proprietário, com o escopo de transferi-lo a terceiro e garantir-lhe o
pagamento.

A transferência da propriedade do título pelo endosso não deixa dúvidas,

destacando-se apenas que o endosso dos títulos não à ordem opera-se com os efeitos de
cessão civil.

No que concerne à garantia de pagamento do título pelo endossante, o art.

15 do Decreto n. 57.663/66 (Lei Uniforme de Genebra), regulador da letra de câmbio e
nota promissória, bem como o art. 21 da Lei n. 7.357/85 (Lei do Cheque) refletem a
clássica posição legislativa, ou seja, “salvo disposição em contrário, o endossante
garante o pagamento do título.”

Assim, o endosso transfere a propriedade do título e obriga o endossante ao

seu pagamento, salvo se este fizer expressa ressalva no título (ex.: “transfiro o título,
mas não me responsabilizo pelo seu pagamento”).

No novo Código Civil merece particular destaque o disposto no art. 914, o

restante trata-se apenas de mera repetição de dispositivos da Lei Uniforme de Genebra.

Com efeito, o Código Civil dispôs em seu art. 914 que “ressalvada cláusula
expressa em contrário, constante do endosso, não responde o endossante pelo
cumprimento da prestação constante do título.”

Relembre-se que o endosso implica na transferência do título e de todos os

direitos a ele inerentes (endosso translativo), ou apenas a outorga ao endossatário de

muito menos um título ao portador por faltar-lhe a promessa, devidamente firmada pelo sacado, de
realizar certa prestação (Maria Helena Diniz, Curso de direito civil brasileiro, v. 3, p. 740-741).
 9

direitos específicos sem a ele atribuir a propriedade do título (endosso mandato para
realização de simples cobrança).

A disposição do art. 914 do Código Civil inverte a norma insculpida na Lei

Uniforme de Genebra, uma vez que é essência do endosso ficar o endossante como
garantidor do pagamento do título, salvo se, de forma diversa e expressa, se exonerou
(“endosso sem garantia”).

Contudo, o art. 914 do novo Código não se aplica aos títulos regulados por
leis especiais, como ressalva o art. 903 do mesmo diploma legal.

Resta-nos aguardar e torcer para que os “menos avisados” não queiram

argüir tal norma para se livrarem do pagamento de todos os títulos de crédito
indistintamente, em detrimento dos legítimos credores, com o que não podem, de forma
alguma, contar com o beneplácito do Poder Judiciário.

Por fim, destaca-se que o novo Código, em seu art. 912, parágrafo único,
repete a regra de ser o endosso parcial nulo, o que faz com que relembremos a lição do
eminente João Eunápio Borges, no sentido de que “não seria nulo o endosso parcial,
apenas eficaz – considerada cambialmente não escrita – a limitação ou parcelamento da
soma constante do referido endosso” 14. Entendimento diverso, importaria na quebra da
cadeia de endosso, tornando-se injustificável a posse do título pelo endossatário e
eventuais portadores que lhe sucederem.

7 – AVAL

Não é escopo do presente trabalho uma análise aprofundada do propalado

instituto do aval, cujas arestas foram muito bem aparadas por Eunápio Borges 15.

14
BORGES, João Eunápio. Títulos de crédito, p. 76.
15
BORGES, João Eunápio. Do aval. 4. ed. Rio de Janeiro: Forense, 1975.
 10

Exerce o aval importante papel na teoria geral dos títulos de créditos. Trata-
se de uma obrigação cambial ou cambiariforme, que visa garantir o título regularmente
emitido.

Tavares Paes 16 conceitua o aval como a “garantia típica do Direito Cambial,

fornecida por terceiros ou por um dos subscritores do título, tendo por objetivo
fortalecer o crédito de um de seus signatários, visando assegurar o pagamento da letra
de câmbio e da nota promissória e outros títulos assimilados às cambiais, como o
cheque e a duplicata”.

O novo Código Civil tratou do instituto do aval nos artigos 897 a 900,
ressaltando, dentre outros aspectos, a vedação ao aval parcial, a aposição deste no verso
ou anverso do próprio título, prevendo ainda o chamado aval em preto e em branco.

Do novo texto legal sobressai a regra concernente aos efeitos do aval dado
posteriormente ao vencimento do título, não os diferenciado do aval dado anteriormente
a tal fato, como dispõe o art. 900. Trata-se de inovação que arreda a divergência que
ainda existia em pequena parte da doutrina, que considerava que o aval dado
posteriormente ao vencimento do título tinha efeitos de fiança. Como inexiste
dispositivo neste sentido nas leis especiais, prevalece agora a regra geral traçada pelo
novo Código Civil.

Igualmente, destaca-se, como novidade, a limitação do aval à outorga uxória

ou marital, exceto se o regime do casamento for o da separação absoluta (art. 1647 e seu
inciso II), de aplicação imediata a todos os títulos de crédito, em razão de inexistir nas
leis especiais disposição em sentido contrário.

Releva-se ainda importante a disposição do novo Código Civil, no sentido

de que a invalidação do aval praticado sem outorga somente poderá ser levada a efeito
pelo cônjuge a quem cabia concedê-la, ou por seus herdeiros (art. 1650), podendo a
outorga ser suprida pelo juiz nas hipóteses previstas no art. 1648 do codex civil.

16
PAES, P.R. Tavares. O aval no direito vigente (Doutrina, jurisprudência e legislação), p. 6
 11

8 – ALCANCE DAS DISPOSIÇÕES DO NOVO CÓDIGO CIVIL

Como já destacado em alguns pontos do presente estudo, as disposições

concernentes ao “Títulos de crédito” previstas no novo Código Civil têm seu alcance
definido pela própria norma.

Com efeito, o art. 887 do Código Civil, ao conceituar o título de crédito, já

deixa entrever a ressalva às leis especiais que regulam a matéria, na medida em que
condiciona a validade do título ao “preenchimento dos requisitos previstos na lei”.

O art. 903 do Código, contudo, afasta a possível controvérsia que poderia se

instaurar no tocante à aplicação das novas regras aos títulos regulados por leis especiais,
dispondo expressamente que “salvo disposição diversa em lei especial, regem-se os
títulos de crédito pelo disposto neste Código.”

Assim, os dispositivos do novo Código Civil, no tocante aos títulos de

crédito, tratam-se de regras gerais, tal como a natureza do estatuto no qual estão
inseridos, curvando-se às regras especiais, mormente à Lei Uniforme de Genebra, Lei
do Cheque, Lei de Duplicata, dentre outros diplomas que regulam os títulos de crédito.

9 – CONCLUSÕES

Observa-se que o novo Código Civil pouco inovou quanto aos títulos de
crédito, justificando, pois, a opinião da doutrina no sentido da inutilidade de tais
disposições, que, na sua grande maioria, revelaram-se apenas como repetição de
dispositivos da Lei Uniforme de Genebra.

Nesse contexto, adverte Costa 17 que “a repetição de preceitos já existentes

em leis especiais só pode confundir o leitor, que fica sem saber a que título aplicar o

17
COSTA, Wille Duarte. Títulos de crédito e o novo Código Civil. Revista da Faculdade de Direito
Milton Campos, v 8, 2001.
 12

preceito.”

Continuarão, portanto, os títulos de crédito existentes (letra de câmbio, nota

promissória, cheque, duplicata etc.) regulados pelas leis especiais, sofrendo a
ingerência do novo Código Civil apenas no tocante à particularidade do aval, que fica
agora condicionado à outorga do outro cônjuge, quando a pessoa que o prestar for
casado em regime diverso da separação absoluta de bens.

Na realidade, o legislador criou normas gerais para os títulos de crédito, não

fugindo, é certo, da repetição dos preceitos contidos em leis especiais, que deverão
prevalecer quando conflitantes com os novos dispositivos do estatuto civil vigente.

Assim, o novo Código Civil em nada altera a teoria geral dos títulos de
crédito, não alterando os efeitos do endosso nos títulos regidos por leis especiais, muito
menos criando “títulos virtuais”, sendo certo que agasalha, em seu art. 887, os
princípios da carturalidade (documento necessário), a literalidade e a autonomia
(exercício de direito literal e autônomo nele contido).

10 – REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS

BORGES, João Eunápio. Títulos de crédito. 2. ed. Rio de Janeiro: Forense, 1976.
. Do aval. 4. ed. Rio de Janeiro: Forense, 1975.
. Curso de direito Comercial terrestre. 3. ed. Rio de Janeiro: Forense, 1967.
COSTA, Wille Duarte. Títulos de crédito. No prelo.
. Algumas notas sobre títulos de crédito. Palestra proferida no I Seminário de
Direito Comercial. Faculdade de Direito da Universidade de Uberlândia. Uberlândia,
1996.
. Atributos, princípios gerais e teorias dos títulos de crédito: O Direito que
precisa ser repensado. Revista da Faculdade de Direito Milton Campos. V. 4. Belo
Horizonte: Inédita, 1997.
. Títulos de crédito e o novo código civil. Revista da Faculdade de Direito
Milton Campos. V. 8. Belo Horizonte: Inédita, 2001.
 13

DINIZ, Maria Helena. Curso de direito civil brasileiro. Teoria das obrigações
contratuais e extracontratuais. 17ª ed. v. 3. São Paulo: Saraiva, 2002.
FERNANDES, Jean Carlos. Ilegitimidade do boleto bancário. Belo Horizonte: Del
Rey, 2003.
LUCCA, Newton de. Aspectos da teoria geral dos títulos de crédito. São Paulo:
Pioneira, 1979.
MARTINS, Fran. Títulos de crédito.13. ed. Rio de Janeiro: Forense, 1998, v. I e II.
MONTEIRO, Washington de Barros. Curso de direito civil. 28. ed. São Paulo: Saraiva,
1995.
PAES, Paulo Roberto Tavares. O aval no direito vigente. São Paulo: Revista dos
Tribunais, 1982.