Exercícios CPA20 Módulo I

1) O Comitê de Política Monetária – COPOM reúne-se com o objetivo de fixar e divulgar a taxa
básica de juros. Uma vez definido o viés, este poderá ser exercido:
a) Pelo Comitê de Política Monetária
b) Pela mesa de operação do Banco Central
c) Pelo presidente do Banco Central
d) Pelo diretor de política monetária

2) No Brasil, o índice de preço cuja taxa de variação é adotada como meta de Inflação é o:
a) IPA
b) IPCA
c) INCC
d) IGP-M

3) A taxa PTAX reflete:

a) A média das operações realizadas no mercado interbancário de câmbio
b) A média das operações de câmbio realizadas nas exportações
c) A média das operações de câmbio realizadas nas importações
d) A média das operações realizadas com o câmbio futuro

4) A alíquota de recolhimento de compulsório sobre depósito à vista aumenta, e não há qualquer ação
compensatória por parte da autoridade monetária. Com relação a liquidez do mercado financeiro
e as taxas de juros, ocorrem, respectivamente:
a) Elevação e elevação
b) Redução e redução
c) Redução e elevação
d) Elevação e redução

5) A respeito da política monetária, é correto afirmar que a:

a) Elevação das taxas de juros pode comprometer a viabilidade de novos projetos de investimentos na
economia.
b) Elevação dos recolhimentos compulsórios sobre depósitos à vista provoca um incremento dos
recursos disponíveis para empréstimo nos bancos comerciais.
c) Ferramenta exclusiva para operacionalização do sistema de metas de inflação é a oferta monetária.
d) Compra de títulos públicos dos bancos pelo banco central é coerente com uma política monetária
contracionista.

6) O COPOM, diante de um cenário no qual o IPCA poderá ultrapassar o viés superior da meta da
inflação em vigor, adotará a seguinte medida:
a) Aumento da Taxa SelicMeta
b) Redução do % de Compulsório
c) Redução da Taxa SelicMeta
d) Manutenção da Taxa SelicOver

7) Em um regime cambial de taxas perfeitamente flutuantes, o Banco Central:

a) Atua passivamente, devendo ter um montante de reservas internacionais maior do que no regime
cambial de taxas fixas
b) Utiliza as reservas internacionais com vistas a resguardar o país de quaisquer variações na taxa de
câmbio
c) Não intervém no mercado de câmbio, permanecendo inalteradas as reservas internacionais
d) Busca fazer com que a taxa de câmbio não se desvalorize frente às moedas dos países desenvolvidos

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8) O resultado de um eventual aumento na PTAX será exatamente o de:
a) Valorização do Real.
b) Aumento das reservas internacionais
c) Redução do saldo da balança comercial
d) Desvalorização do Real

9) No regime de taxa de câmbio flexível, sem intervenção do Banco Central, quando as transações
correntes e a conta de capitais forem superavitárias:
a) As reservas cambiais se reduzirão.
b) A moeda local se valorizará.
c) A moeda local se desvaloriza.
d) As reservas cambiais se elevarão.

10) São componentes da Conta de Serviços I. Venda de ativos a estrangeiros

i) Transferências entre residentes
ii) Remessa de lucros de empresas multinacionais
iii) Pagamento dos juros da dívida externa

Está verdadeiro o que se afirma somente em:

a) I, II e IV
b) II, III e IV
c) I, II e III
d) III e IV

11) Déficit na balança comercial gera, por sua natureza,

a) Aumento na taxa de câmbio
b) Redução da base monetária
c) Baixa da taxa de juros
d) Expansão da base monetária

12) Com relação ao Saldo da Balança Comercial, a redução das reservas internacionais poderá ser
causada por:
a) Valorização da moeda estrangeira
b) Sucessivos superávits comerciais
c) Sucessivos déficits comerciais
d) Manutenção do Cupom Cambial

13) O superávit na balança de pagamentos indica:

a) Balança comercial positiva
b) Aumento nas reservas internacionais
c) A taxa de câmbio desvalorizou
d) Redução da Taxa de Juros

14) Quando a soma das importações for maior frente às exportações, poderemos dizer que a
Balança Comercial do País:
a) apresentou déficit
b) demonstrou superávit
c) foi nula
d) aumentou as reservas internacionais

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15) O saldo da Balança de Pagamentos é calculado a partir:
a) Saldo das exportações menos importações
b) O total das Transações Correntes incluído do total de Conta de Capitais
c) O saldo da Balança Comercial, deduzidas as transferências unilaterais
d) As reservas internacionais menos a balança comercial

16) Um investidor efetuou uma aplicação em títulos de renda fixa, que lhe proporcionou um
rendimento de 3%. Nesse mesmo período, a taxa de inflação registrou deflação de 2%. A taxa real
de juros dessa aplicação foi:
a) Negativa
b) Superior a nominal
c) Inferior a nominal
d) Igual a nominal

17) A taxa de juros de uma aplicação, eliminando o efeito inflacionário, denominase taxa:
a) Líquida
b) Efetiva
c) Nominal
d) Real

18) Um capital C aplicado por 2 anos a juros compostos e à taxa i ao mês, proporcionará um montante
igual a:
a) C (1 + 2i)
b) C (1 + i)² 4
c) C (1 + i)²
d) C (1 + 24i)

19) O Valor Presente em um fluxo de pagamento é:

a) Proporcional a taxa de desconto
b) Proporcional ao prazo
c) Inversamente proporcional a taxa de desconto
d) Inversamente proporcional ao prazo

20) Em uma aplicação pré-fixada, será maior o seu preço unitário quando:
a) A taxa exigida pelo mercado for menor
b) O fluxo de pagamento não apresentar cupons
c) A taxa exigida pelo mercado for maior
d) O fluxo de pagamento estiver fixo

21) Na análise dos rendimentos de dos títulos A e B, constata-se que a média dos rendimentos de A é
R$ 1.200,00 e o desvio padrão igual a 2. Se o rendimento do título B for sempre duas vezes maior
do que o de A, então o rendimento de B, teve:
a) Média igual a R$ 2.400,00
b) Média igual a R$ 3.600,00
c) Média igual a R$ 1.200,00
d) Média igual a R$ 4.800,00

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22) Se um fundo de investimento apresentar as mesmas taxas de retorno diárias, a variância dessas
taxas é:
a) Positiva
b) Decrescente
c) Crescente
d) Nula

23) Se a cada elemento de um dado de conjunto de números forem adicionadas duas unidades, então, a
média:
a) E o desvio padrão aumentarão em duas unidades
b) Aumentará em duas unidades e o desvio padrão não se alterará
c) Não se alterará e o desvio padrão aumentará em duas unidades
d) E o desvio padrão não sofrerão alterações

24) O risco de um investimento e a sua rentabilidade pode ser verificado respectivamente por:
a) Média e variância
b) Média e correlação
c) Mediana e covariância
d) Desvio-padrão e Média

25) Qual das medidas abaixo serve para determinar o grau de diversificação de uma carteira:
a) Média
b) Desvio padrão
c) Correlação
d) VAR

26) O Risco de uma carteira de ações, pode ser calculado com base:
a) Na média histórica dos retornos da carteira
b) Na correlação histórica dos retornos
c) No desvio padrão da ação de menor risco da carteira
d) No desvio padrão da carteira

27) A relação entre os retornos de dois ativos pode ser mensurada utilizando-se:
a) A média
b) A variância
c) O desvio padrão
d) A correlação

28) A correlação entre um fundo indexado Bovespa e o Índice Ibovespa será:

a) Próxima de 1
b) Próxima de -1
c) Igual a 0
d) Maior que 1

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29) Com a medida desta variável estatística poderá se encontrar respectivamente a medida seguinte:
a) Covariância; Moda
b) Variância; Mediana
c) Correlação; Coeficiente de Determinação
d) Variância; Média

30) Numa distribuição normal, a probabilidade de que o valor observado da variável aleatória esteja
no intervalo compreendido entre (M - 1,96 x DP) e (M + 1,96 x DP), onde M = média e DP =
desvio--padrão, é de:
a) 50%
b) 68%
c) 95%
d) 99%

31) Numa distribuição normal, a probabilidade de que o valor da variável aleatória esteja no intervalo
compreendido entre (M – 1,00 x DP), onde M = média e DP = desvio-padrão, é de:
a) 50%
b) 99%
c) 95%
d) 68%

32) Uma aplicação possui média de 9% e desvio padrão de 1%. A probabilidade de a rentabilidade
esperada estar situada no intervalo entre 7% e 11% será de:
a) 68%
b) 50%
c) 95%
d) 99%

33) Sistema de transferência dos recursos entre agentes econômicos, com o objetivo de reduzir o risco
sistêmico:

a) Selic
b) CETIP
c) SPB
d) CBLC

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 MÓDULO II
34) Um investidor qualificado:
a) Pode interferir na gestão do fundo
b) Pode pedir a redução da sua taxa de administração na AGC
c) Pode pedir a redução da sua taxa direto ao administrador do fundo
d) Tem os mesmos direitos e deveres dos outros cotistas

35) Um investidor extremamente conservador decidiu aplicar R$ 10.000,00 em um Fundo de Renda

Fixa Longo Prazo que está apresentando excelente rendimento neste ano. Esse investidor:
a) Tomou uma decisão correta visto que esse tipo de fundo não apresenta risco por ser de Renda Fixa
b) Não correrá risco pois este tipo de fundo tem a garantia do Fundo Garantidor de crédito – FGC
c) Decidiu corretamente porque observou a rentabilidade passada do fundo
d) Deverá ser informado que fundo de investimento não possui Fundo Garantidor de Crédito -FGC e
que qualquer fundo possui risco, por mais conservador que seja

36) A cota de um fundo é calculada a partir do somatório do valor de:

a) Aquisição dos ativos do fundo, mais despesas, menos receitas, dividido pelo total de cotas
b) Aquisição dos ativos do fundo, menos despesas, mais receitas dividido pelo número e cotas
c) Mercado dos ativos do fundo, menos despesas, mais receitas dividido pelo número e cotas
d) Mercado do ativo do fundo, menos IR provisionado, dividido pelo número de cotistas/investidores

37) A fração do patrimônio de um Fundo de Investimento é:

a) O cotista
b) O valor aplicado
c) A cota
d) O patrimônio líquido – PL

38) Num banco, onde existe um possível conflito de interesse entre a gestão de recursos próprios e a
gestão de recursos de terceiros, qual deve ser atitude da instituição:
a) Suspender a atividade
b) Deixar de fazer as atividades por um tempo
c) Segregar as atividades
d) Não fazer nada

39) A segregação da administração de recursos de terceiros das demais atividades da instituição que
administra um Fundo de Investimentos, a fim de evitar possível conflito de interesses, possui como
expressão:
a) Day-Trade
b) Swap
c) Chinese Wall
d) Marcação a Mercado

40) A afirmação “O administrador de carteira de valores mobiliários deve informar seu cliente de
outras atividades que exerça no mercado” está:
a) Correta, pois o administrador não pode administrar carteiras de instituições financeiras diversas
devido às práticas de conduta denominada Chineses Wall
b) Correta, pois poderão existir potenciais conflitos de interesses
c) Incorreta, pois o administrador tem o dever de sigilo absoluto em relação aos seus demais clientes
 d) Incorreta, pois a CVM exige do administrador apenas a obrigação de cumprir fielmente o contrato
firmado com o cliente, seguindo sua política de investimento.

41) São responsabilidades do administrador do fundo:

i) Realizar no mínimo 1 assembleia ordinária por mês, para divulgar o balaço e os resultados do
fundo
ii) Divulgar, diariamente, o valor da cota e do patrimônio líquido do fundo aberto
iii) Remeter mensalmente aos cotistas o extrato de conta contendo a rentabilidade do fundo auferida
entre o último dia útil do mês anterior e o último dia útil do mês de referência do extrato

Estão Corretas as afirmativas:

a) I
b) I, II
c) II e III
d) I, II e III

42) A política de investimento de um fundo pode ser alterada:

a) Por decisão do administrador em benefício dos cotistas
b) Quando ocorrer flutuação do preço dos ativos daquele fundo
c) Por determinação do gestor em benefício do fundo
d) Somente por deliberação dos cotistas em Assembleia

43) Qual das alterações em fundos de investimento NÃO pode ser efetuada sem a aprovação em uma
assembleia:
a) Venda de Ativos
b) Compra de Ativos
c) Aumento da taxa de Administração
d) Redução na taxa de Administração

44) É vedado o Rebate, que é a remuneração paga ao gestor ou administrador de um fundo, com
exceção:
a) Fundo de Ações
b) Fundo Ações e Multimercado
c) Fundos Renda Fixa Crédito Privado
d) FIC que invista mais que 95% do seu PL em um único fundo de investimento, e fundos destinados e
investidores profissionais, mediante ciência.

45) O administrador do fundo está obrigado a:

(i) Divulgar, diariamente, o valor da cota e do patrimônio líquido do fundo aberto;

(ii) Remeter mensalmente aos cotistas extrato de conta contendo a rentabilidade do
fundo auferida entre o último dia útil do mês anterior e o último dia útil do mês
de referência do extrato;
(iii) Realizar no mínimo 1 assembleia ordinária por semestre, para divulgar o
balaço e os resultados do fundo.

Estão Corretas as afirmativas:

a) Somente I
 b) Somente II
c) I e II
d) I, II e III
46) É o responsável legal pelo Fundo de Investimento diante dos cotistas e da Comissão de Valores
Mobiliários:
a) Gestor
b) Agenda de Custódia
c) Distribuidor
d) Administrador

47) A aquisição dos valores mobiliários que formam o PL do Fundo de Investimentos, de acordo com
sua política de investimento, é de competência do:
a) Administrador
b) Auditor
c) Gestor
d) Distribuidor

48) Em situação em que o mercado de capitais apresente excepcional iliquidez, impossibilitando a

venda dos ativos para a liquidação dos resgates solicitados pelos cotistas de um fundo de
investimento, o administrador poderá:
a) Selecionar os cotistas que terão as cotas resgatadas em função do tipo de investidor, privilegiando os
investidores qualificados
b) Estabelecer uma fila de resgate, priorizando os resgates de menor valor
c) Condicionar o resgate das cotas ao fluxo de aplicações de novos recursos nesse fundo
d) Declarar o fechamento do fundo para a realização de resgates

49) O administrador deve exercer as atribuições que a lei e o estatuto lhe conferem para lograr os fins
e interesses:
a) Da companhia, satisfeita as exigências do bem público e de sua função social
b) Dos acionistas controladores
c) Dos signatários do acordo de acionistas
d) Do grupo ou casse de acionista que o elegeu

50) Um distribuidor aplica, por conta e ordem, um recurso de um cliente em um determinado fundo
de investimento. Esta operação é:
a) Deve ser informado ao administrador
b) Deve ser informado ao gestor
c) É legal, pois movimentação por conta e ordem é uma sistemática possível
d) É ilegal, pois todas as movimentações em fundos devem conter identificação

51) Recomendar e ofertar um Fundo de Investimento, visando atender aos objetivos de investimento
do cliente, de acordo com o API, é uma tarefa do:
a) Administrador
b) Gestor
c) Distribuidor
d) Custodiante

52) Fundo de investimento é um instrumento por meio do qual um ou mais indivíduos adere a um
condomínio de investidores cujos recursos são administrados por um gestor profissional. Cabe ao
gestor:
a) Respeitar as regras estabelecidas em regulamento
b) Garantir que os títulos de renda fixa sejam levados a vencimento
 c) Predeterminar a rentabilidade a ser auferida
d) Respeitar as regras contratuais e, quando conveniente para os cotistas, exceder os limites de risco
estabelecidos
53) A Política de Investimento do Fundo determina:
a) O período de aplicação do fundo
b) Quando será a carência do fundo
c) Os ativos que o gestor deve adquirir para formar a carteira do fundo
d) Qual deve ser o perfil do cotista do fundo

54) Um dos direitos do administrador de fundos de investimentos, sem prévia autorização de uma
Assembleia de cotistas, é:
a) Aumentar a taxa de administração
b) Escolher empresas de auditoria e custódia
c) Alterar a política de investimento
d) Apropriar-se de parte do patrimônio do fundo

55) Pode participar de um fundo exclusivo:

a) Qualquer investidor com mais de R$ 1.000.000 que se declare qualificado
b) Somente Instituições Financeiras
c) Somente Investidor Profissional, com investimento mínimo de R$ 10mm
d) Somente Entidades de Previdência

56) Fundo fechado é aquele:

a) Exclusivo de entidades fechadas de previdência complementar
b) Cujo resgate se dá a qualquer tempo, desde que haja prévio aviso do cotista
c) Cujo resgate se dá ao término do prazo de duração ou em virtude de eventual liquidação
d) Cuja venda é exclusiva ao segmento de Private Banking

57) O Fundo exclusivo caracteriza-se por:

a) É um tipo de fundo ativo
b) Só pode cobrar taxa de Administração
c) Ser apenas para Investidor Profissional
d) É um tipo de fundo Alavancado

58) Segundo a CVM, os fundos:

a) Abertos são voltados exclusivamente à venda ao público, não se incluindo os exclusivos
b) Abertos têm número fixo de cotas e resgate de recursos a qualquer tempo
c) Fechados permanecem temporariamente sem aceitar depósitos, sem valorização de suas cotas,
podendo retomar a captação a qualquer momento
d) Fechados captam recursos apenas por um período e as cotas só podem ser resgatadas quando de sua
liquidação ou ao término do prazo previsto de duração

59) Se um fundo de investimento é alavancado, então

a) Sua carteira é constituída em maior parte por títulos públicos federais
b) Seu gestor se propõe a superar pelo menos 20% o desempenho de parâmetro de referência
(benchmark)
c) Busca neutralizar o risco diferentes do parâmetro de referência
d) Existe a possibilidade de perda superior ao patrimônio líquido

60) Fundo de Investimento aberto, sem carência, acolhe:

a) Investimentos com vencimento
b) Resgates com vencimento
 c) Aplicações e resgates a cada 90 dias
d) Compra ou resgates a qualquer momento

61) De acordo com a instrução CVM, são considerados Investidores Qualificados

i. PF ou PJ com investimentos financeiros em valor superior a R$ 500.000 e que,
adicionalmente, atestem por escrito sua condição mediante termo próprio.
ii. Bancos e Seguradoras
iii. Administradores de carteira e consultores de valores mobiliários autorizados pela CVM em
relação a seus recursos próprios.

É correto afirmar
i) I
ii) I, II e III
iii) II e III
iv) I e III

62) De acordo com a instrução CVM, são considerados Investidores Profissionais

i) Bancos e Seguradoras
ii) Pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$
1.000.000 e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor qualificado
mediante termo próprio.
iii) Agentes Autônomos de Investimento, Administradores de carteira e consultores de valores
mobiliários autorizados pela CVM em relação a seus recursos próprios.

Está correto:
iv) Somente a I
v) I, II e III
vi) II e III
vii) I e III

63) Documento de confecção obrigatório a todos os fundos de investimento abertos, com exceção dos
fundos destinados exclusivamente a investidores Qualificados:
a) Lâmina de informações essenciais
b) Regulamento
c) Termo de adesão
d) Extrato mensal enviado aos cotistas

64) A marcação a mercado tem como objetivo atualizar os preços dos ativos:
a) Pelo preço de compra acrescido dos rendimentos
b) Pelo preço futuro de negociação dos títulos
c) Pelo preço em que os mesmos podem ser vendidos
d) Pelo preço de venda dos ativos descontado a inflação

65) Em um fundo de investimento, a marcação pela “curva do papel” provoca:

a) Diferença contábil que seria ajustada no balanço social do fundo
b) Equidade entre os cotistas, não importando a que momento cada cotista aplicou ou resgatou no fundo
c) Distorção na rentabilidade apurada, podendo ocorrer distribuição de renda entre os cotistas
d) Aumento de rendimentos, pois os títulos e valores mobiliários seriam contabilizados pelos
respectivos valores de mercado
66) A marcação a mercado é facultativa para os fundos de investimento:
a) Que possuem inúmeros cotistas, por decisão e responsabilidade do gestor
b) Exclusivos, por solicitação do cotista
c) Que possuem inúmeros cotistas, por decisão de assembleia de cotistas
d) Exclusivos, por decisão e responsabilidade do gestor

67) O conceito de linha d’agua está relacionado com:

a) Metodologia utilizada para cobrança de taxa de performance considerando um Benchmark
b) Limite de Risco que um fundo pode assumir
c) O imposto de renda retido na fonte nos fundos de investimento
d) Metodologia utilizada para cobrança de taxa de administração considerando um Benchmark

68) Sobre Taxa de Performance, segundo INCVM555 afirmações abaixo:

i) Método do Ativo: a taxa de performance é cobrada com base no resultado do Fundo.
ii) Método do Passivo: a taxa de performance é calculada com base no resultado de cada aplicação
efetuada.
iii) Método do Ajuste: a taxa de performance é cobrada com base no resultado do fundo, acrescida
de ajustes individuais, exclusivamente nas aplicações efetuadas posteriormente à data da última
cobrança de taxa de performance, até o primeiro pagamento de taxa de performance como
despesa do fundo, promovendo a correta individualização dessa despesa entre os cotistas.
iv) Fundos destinados a investidores profissionais possuem total liberdade no cálculo da taxa de
performance.

É Correto Afirmar:
b) Apenas I e II estão corretas
c) Apenas I, II e III estão corretas
d) Apenas I e II e IV estão corretas
e) Todas estão corretas

69) A remuneração do administrador de um fundo pode ser feita pela cobrança da taxa de
administração fixa e também taxas de:
a) De performance, de ingresso e saída.
b) De performance e retorno.
c) Entrada e/ou saída e/ou retorno.
d) Entrada e retorno.
70) A taxa de performance, prevista em regulamento de um determinado Fundo, incidirá:
a) Após a cobrança da taxa de administração e de outras despesas
b) Com ciclo mínimo de cobrança de 12 meses
c) Após a incidência do Imposto de Renda – IR
d) Desde que o atingimento do benchmark seja menor que 100%

71) Taxa de Administração nos Fundos é:

a) Variável e expressa em percentual ao ano, sendo calculada e deduzida diariamente
b) Variável e expressa em percentual ao ano, sendo calculada e deduzida mensalmente
c) Fixa, expressa em percentual ao ano, sendo calculada e deduzida diariamente
d) Fixa, expressa em percentual ao ano, e é calculada e deduzida mensalmente

72) A incidência da taxa de administração do Fundo é sobre:

a) Valor da cota do fundo no último dia útil de cada mês
b) Número de cotas, quando se trata de Fundo RF
c) Número de cotas, quando se trata de Fundo Multimercado
d) Valor da cota do fundo diariamente
73) Segundo o Código de Regulação e Melhores Práticas da ANBIMA para Fundos de Investimentos,
a comunicação dos riscos associados ao investimento nos fundos se dá por meio:
a) Da ata da assembleia dos cotistas.
b) Do regulamento do fundo.
c) Formulário de Informações Complementares e Rede mundial de computadores (fundos Simples)
d) Do termo adesão.

74) Trata-se de item documental exigido e obrigatório a todos os fundos de investimento exceto aos
fundos destinados aos investidores qualificados:
a) Regulamento
b) Termo de adesão
c) Extrato mensal enviado aos cotistas
d) Lâmina de Informações Essenciais

75) Quando for feita a primeira aplicação no fundo de investimento deve ser entregar ao investidor
a) O detalhamento da composição da carteira do fundo
b) O regulamento junto com o comprovante da aplicação conforme Instrução Normativa CVM 555
c) O prospecto junto com o comprovante da aplicação conforme Instrução Normativa CVM 555
d) O regulamento, e se houver a lâmina, Formulário de Informações Complementares junto com o
Termo de Adesão, dando ciência de que recebeu esses documentos e de que está ciente dos riscos
presentes no fundo

76) Um fundo de investimento de gestão passiva, necessariamente, implica:

a) Busca de retornos que superem seu indicador de desempenho
b) Montagem de carteiras com ativos que busquem retornos que acompanhem o benchmark do fundo
c) Alavancagem de até uma vez o Patrimônio Líquido
d) Possibilidade de aporte de recursos por parte dos cotistas

77) Se um fundo de investimento é alavancado, então:

a) Sua carteira é constituída preponderantemente por títulos públicos federais
b) Existe a possibilidade de perda superior ao patrimônio do fundo
c) Busca neutralizar riscos diferentes do parâmetro de referência
d) Seu gestor se propõe a superar em pelo menos 20% o desempenho do parâmetro de referência
(benchmark)

78) Ao ser liquidada uma operação prevista no regulamento de um fundo de investimento alavancado.
É apurada uma perda que compromete todo o patrimônio do fundo, ocasionando, ainda, um
prejuízo adicional. Esse prejuízo deverá ser coberto:
a) Pelos cotistas do fundo
b) Pelo gestor da carteira
c) Pelas contrapartes que realizaram a operação com o fundo
d) Pelo administrador do fundo

79) Dois fundos referenciados ao CDI, de mesma taxa de administração, obtiveram retornos conforme
quadro abaixo:

Retorno em % do CDI Mês I Mês II Mês III Mês IV

Fundo A 98% 97% 99% 98%

Fundo B 105% 95% 103% 97%

 Comparando-se os fundos A e B, é correto afirmar que o fundo

a) A está mais aderente ao objetivo do fundo

b) B está mais aderente ao objetivo do fundo
c) B é um fundo alavancado
d) A é um fundo que não marca seus títulos a mercado

80) O Fundo Referenciado de Curto Prazo:

a) Possui carteira de títulos com prazo médio ponderado de no máximo 60 dias
b) Possui carteira com títulos longos, vencíveis a partir dos 60 dias
c) Mantêm títulos com prazo além de 375 dias, desde que a média ponderada da carteira seja menor do
que 60 dias
d) Não cobra a taxa de administração, pois sua carteira quase não obriga a compra e venda de títulos de
longo prazo

81) O prazo máximo para pagamento de cotas resgatadas pelo investidor em um fundo de
investimento é de:
a) Decidido em assembleia do fundo
b) Estabelecido em regulamento e prospecto de acordo com livre decisão do administrador do fundo.
c) Não poderá ultrapassar 5 dias a contar da data de conversão das cotas
d) Não poderá ultrapassar 10 dias a contar da data de conversão das cotas

82) Um cliente desistiu de aplicar em um fundo Referenciado ao ler em seu prospecto que este fundo
poderia aplicar seus recursos em derivativos. O Gerente do banco o convenceu a aplicar no fundo
alegando que os fundos passivos não podem investir em derivativos e que esta informação só
estava escrita no prospecto por uma exigência da ANBIMA. A afirmação do Gerente do banco
está:
a) Correta, pois fundos Referenciados não podem investir em derivativos
b) Correta, pois fundos Referenciados podem investir em derivativos sem restrições
c) Errada, pois somente os fundos alavancados podem investir em ações
d) Errada, pois fundos referenciados podem investir em derivativos, desde que seja para fazer hedge

83) Um fundo de investimento referenciado no CDI tem objetivo de obter a rentabilidade:

a) Igual o CDI, no mínimo
b) Próximo ao CDI
c) Igual à da renda fixa
d) Superior a do CDI

84) Os fundos de investimento classificados como Cambial, Renda Fixa e Ações de acordo com a
CVM:
a) São diferenciados de acordo com seus riscos
b) São diferenciados de acordo com o Administrador
c) Possuem as mesmas regras de tributação
d) Não podem ser destinados a investidores qualificados

85) Sobre os fundos de investimento classificados como “fundos de curto prazo”, segundo a instrução
CVM 409:
a) Podem aplicar em títulos de renda fixa pós fixados, com prazo máximo de vencimento de 365 dias
b) Podem aplicar em títulos de renda fixa pós fixados, com prazo máximo de vencimento de 385 dias
c) Permitem a cobrança de taxa de performance se o fundo for destinado a
Investidor Qualificado
d) Não podem aplicar em títulos públicos federais
86) São exemplo de ativos que podem ser comprados por Fundos de Investimento em geral
i. T.P.F, CDB.
ii. Recibo de depósito de empresas no exterior;
iii. Ações e títulos de dívida externa.

Está correto o que se afirma em:

a) Somente III
b) I e II
c) I e III
d) I, II e III

87) Um fundo Renda Fixa Simples

i) Dispensa o Termo de adesão e Ciência de Risco e sua performance é comparada com a taxa
SELIC
ii) Dispensa verificação do Perfil do Cliente
iii) Pode investimentos no exterior até 20% do PL
iv) Permitido concentração em crédito privado desde que de baixo risco de crédito
a) Apenas II está correta
b) Apenas I está correta
c) I e II são corretas
d) Todas estão corretas

88) Na tabela abaixo, selecione a alternativa que relaciona corretamente o percentual máximo de
Títulos de Renda Fixa, o momento da incidência e as alíquotas de Imposto de Renda Retido na
Fonte em um Fundo de Investimento em Ações.

89) O fundo de ações deve investir em sua carteira de ativos

a) No mínimo 67% em ações
b) No máximo 67% em ações
c) No mínimo 80% em ações
d) No mínimo 95% em ações

90) Um investidor extremamente conservador decidiu aplicar R$ 10.000,00 em um Fundo de Renda

Fixa que está apresentando excelente rendimento neste ano. Esse investidor:
a) Tomou uma decisão correta visto que esse tipo de fundo não apresenta risco
b) Decidiu corretamente porque observou a rentabilidade passada do fundo
c) Deverá ser informado que o tipo de fundo não possui FGC e que qualquer fundo possui risco, por
mais conservador que seja
d) Não correrá risco pois esse tipo de fundo tem a garantia do FGC – Fundo Garantidor de Crédito
91) Um investidor de um fundo cambial reclama que não obteve a totalidade da expressiva
desvalorização ocorrida. O mesmo deve ser informado de que, além da taxa de administração:
a) O spread existente entre as cotações de compra e venda de moeda estrangeira impacta positivamente
a rentabilidade do fundo
b) As restrições impostas pela CVM, na composição das carteiras dos fundos cambiais, impedem maior
aderência à desvalorização cambial
c) A existência de fusos horários nos principais mercados financeiros inibe a correta precificação de
ativos denominados em moedas estrangeiras
d) A elevação do cupom cambial impacta negativamente a rentabilidade do fundo

92) Os fundos de investimentos, regulados pela instrução CVM 409, são uma comunhão de recursos,
constituída sob a forma de condomínio, destinados à aplicação, entre outras, em:

i) Títulos da dívida pública.

ii) Certificações ou recibos de depósitos emitidos no exterior.
iii) Ações, debêntures e bônus de subscrição, cuja emissão ou negociação tenha sido objeto de
registro ou de autorização pela CVM.

Está correto o que se afirmar em:

b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) II e III, apenas.
e) I, II e III.

93) A classificação CVM - Fundo de Ações poderá aplicar Ações, Bônus ou Recibos de Subscrição e
Certificados de Deposito de Ações, inclusive em Cotas de Fundos de Ações, Cotas dos Fundos de
Índice de ações negociadas, e em Brazilian Depositary Receipts classificados como
nível II e III.

O percentual mínimo destas linhas para formar a sua carteira será de:
a) 100% do PL do fundo
b) 67% do PL do fundo
c) 80% do PL do fundo
d) 51% do PL do fundo

94) Referente a Clasificação Anbima dos fundos:

i) O primeiro nível, conforme INCVM555/14, os fundos estão agrupados por classe, sendo: Renda
Fixa, Ações, Multimercados e Cambiais
ii) O Segundo Nível refere-se a exposição ao risco, podendo ser: Soberanos, Grau de Investimento
e Crédito Livre
iii) No segundo nível, apresenta o tipo de gestão e riscos associados, podendo ser Simples,
Investimento no Exterior, Passivo (indexado) e Ativo. Sendo os três primeiros, gestão Passiva
iv) Os fundos Renda Fixa Simples podem investir no exterior limitado a 20% do PL
Estão Corretas:
a) Apenas I
b) I, III e IV apensa
c) I e III apenas
d) Todas estão corretas
95) No Fundo de Investimento categoria Renda Fixa estão associados riscos aos fatores:
i. Taxa de juros
ii. Taxa de câmbio
iii. Índice de preços

Está correto o que se afirmar em:

a) II e III apenas
b) I e III apenas
c) I, II e III
d) I e II apenas

96) A classificação de Fundo Multimercado tem como política de investimentos:

a) Aplicar 15% do seu patrimônio líquido no mercado de derivativos
b) Tem que investir obrigatoriamente em ações, para uma parcela dos recursos
c) Investe em vários fatores de risco com concentração das alocações nos mercados mais arriscados
d) Aplicar em diversos fatores de risco sem a necessidade de concentração específica em
algum mercado

97) Sobre o investimento em títulos e valores mobiliários emitidos pelo próprio administrador do
fundo, podemos afirmar que:
a) Podem ser realizados, porém são limitados a 10% do patrimônio do fundo
b) Podem ser realizados, porém são limitados a 20% do patrimônio do fundo
c) Podem ser realizados, porém são limitados a 50% do patrimônio do fundo
d) Um fundo de investimento jamais poderá adquirir títulos e valores mobiliários de sua própria
emissão, para evitar possíveis conflitos de interesse

98) Um fundo para investidores não qualificados pode concentrar os investimentos em títulos emitidos
por um mesmo grupo financeiro e em títulos emitidos por um mesmo grupo não financeiro,
respectivamente:
a) Até 20% e 20% da carteira
b) Até 20% e 10% da carteira
c) Até 10% e 20% da carteira
d) Até 10% e 10% da carteira

99) O percentual máximo da carteira de um fundo de investimento de renda fixa que pode ser
direcionado para aplicações em títulos públicos federais é de:
a) 67%
b) 80%
c) 95%
d) 100%

100) Referente aos fundos Restritos

i. São para investidores qualificados
ii. São para investidores Profissionais
iii. Pode ser admitidos cotistas que seja sócios ou empregados de instituições administradoras
de fundos, desde que autorizados pelo diretor responsável da instituição perante a CVM
iv. Investidores que atestem qualificados e que tenham investimento mínimo de R$ 300mil

a) I, II e III são corretas

b) I, II e IV são corretas
 c) I, II e IV são corretas
d) Todas são corretas
101) Fundos com o sufixo “Crédito Privado”:

a) Não adquirem títulos públicos federais, pois são de crédito privado

b) Investem mais de 50% de seu patrimônio em títulos de crédito privados, por isso exigem a assinatura
de Termo de Ciência de Risco de Crédito, obrigatoriamente em papel
c) São semelhantes aos fundos de índice, como os PIBBs (Papéis de Índice
Brasil Bovespa)
d) Aplicam ao menos 5% de seu patrimônio em créditos privados

102) FIC - Fundos de Investimento em Cotas:

a) Só podem ser adquiridos por investidores qualificados
b) Possuem pelo menos 95% do patrimônio investidos em outros Fundos de
c) Investimento
d) Nunca podem cobrar uma taxa de administração
e) Somente podem comprar cotas de Fundos de Investimento da mesma Instituição

103) Em um Fundo de Investimento Imobiliário:

i. 95% dos rendimentos gerados pelo fundo deverão ser distribuídos aos cotistas
ii. O PL da carteira deverá compor ativos relacionados ao setor imobiliário
iii. São Fundos Abertos

Está correto o que se afirma em:

a) II e III apenas
b) I e III apenas
c) I, II e III
d) I e II apenas

104) O valor da aplicação inicial em um fundo de direitos creditórios deve ser, no mínimo:
a) R$ 20 mil
b) R$ 25 mil
c) R$ 50 mil
d) Depende do administrador

105) Qual o mínimo do PL que um fundo de direitos creditórios precisa aplicar em direitos
creditórios?
a) 98%
b) 80%
c) 67%
d) 50%

106) Referente a FIDC, cota sênior e cota subordinada é respectivamente:

a) Cota sênior tem preferência na amortização e no resgate sobre a cota subordinada
b) Cota Senior é subordinada a cota subordinada para efeito de amortização e resgate
c) Cota subordinada tem preferência sobre a sênior em amortizações e resgates
d) Cota sênior pode ser comercializada na bolsa e a cota subordinada não pode
107) É correto sobre Fundos de Índices (ETF):

a) Investem em Índice específico – conforme referência

b) As cotas são comercializadas na bolsa
c) Deve manter no mínimo 95% do seu patrimônio em ativos de renda variável de acordo com sua
referência
d) Todas as acima estão corretas
108) O prazo de carência que um fundo deve observar para divulgar as suas rentabilidades é de:

a) 2 meses
b) 6 meses
c) 12 meses
d) 1 mês
109) Os mercados primários e secundários estão corretamente relacionados em:
Mercado em que ocorre a Mercado em que ocorre o
transferência de títulos e valores lançamento de novos títulos e
mobiliários entre investidores valores mobiliários

(a) Informal Primário

(b) Primário Secundário
(c) Secundário Primário
(d) Futuro Informal

110) O administrador de uma companhia aberta deve exercer as atribuições que a lei e o estatuto
lhe conferem para lograr os fins e interesses:
a) Dos signatários do acordo de acionistas
b) Dos acionistas controladores
c) Da companhia, satisfeitas as exigências do bem público e de sua função social
d) Do grupo ou classe de acionistas que o elegeu

111) A expressão “1 ação equivale a 1 voto” está associado a uma empresa que possui o capital
dividido em:
a) 100% ações Ordinárias
b) 100% ações Preferenciais
c) 50% ações Ordinárias e 50% ações Preferenciais
d) 51% ações Ordinárias e 49% ações Preferenciais

112) Quando uma empresa lança suas ações no mercado primário, qual é o percentual máximo legal
das ações do tipo Preferenciais (PN) e Ordinárias (ON) respectivamente?
a) 1/3 ON’s e 2/3 PN’s
b) 1/2 ON’s e 1/2 PN’s
c) 1/3 PN’s e 2/3 ON’s
d) 1/4 ON’s e 3/4 PN’s

113) As ações preferências adquirem o exercício do direito de voto quando:

a) A emissora deixa de pagar dividendos por três exercícios consecutivos
b) O objeto social é alterado para redução dos dividendos fixos ou mínimos
c) O conselho fiscal não conta com representantes dos acionistas minoritários
d) Negociadas no Novo Mercado da Bovespa

114) As ações preferenciais têm como característica:

a) Sempre pagam dividendos menores do que as ordinárias
b) Dão prioridade ao recebimento de dividendos da empresa
c) Sempre terão maior número do total de ações da empresa
d) Dão direito de voto nas assembleias gerais da empresa
115) Os acionistas preferenciais poderão adquirir direito a voto caso:
a) A atividade e o objeto social é alterado para redução dos dividendos fixos ou mínimos
b) A companhia não distribuir dividendos por três anos seguidos
c) O conselho de acionistas liberar a emissão de partes beneficiárias
d) Houver determinação do BACEN

158
116) A liquidação financeira na compra e venda de ações acontece em:
a) D+0
b) D+1
c) D+3
d) D+4

117) O direito de subscrição de uma ação assemelha-se a uma:

a) Compra de uma Opção de compra (call)
b) Compra de uma Opção de venda (put)
c) Venda de uma Opção de compra (call)
d) Venda de um termo

118) Um investidor que adquire bônus de subscrição assume uma posição que equivale a uma:
a) Compra de um call
b) Compra de uma put
c) Venda de um call
d) Venda de uma put

119) Uma empresa poderá distribuir parte dos lucros aos seus acionistas mediante pagamento de:
a) Split
b) Dividendos
c) Inplit
d) Subscrição

120) Em relação aos princípios a serem observados pelas Sociedades anônimas que aderir a
Governança Corporativa, está correto
i. O presidente da Empresa deve ser diferente do Presidente do Conselho de
Administração
ii. Obrigatoriedade de ter somente ações do tipo ordinárias, indiferente do segmento de
listagem das ações na Bolsa de Valores
iii. Recomenda-se que a maioria dos membros do conselho administrativo seja formado
por membros independentes

Está Correto:

a) Apenas I
b) I e III
c) II e III
d) I, II e III

121) Para adesão ao nível 1 da Bolsa de Valores de São Paulo, a companhia, seus controladores e
administradores assumem compromisso de
a) Disponibilizar balanço semestral seguindo as normas do US GAAP ou IAS
b) Estabelecer mandato unificado de 2 anos para todo o Conselho de Administração
c) Manutenção em circulação de uma parcela mínima de ações representando 25% do capital
d) Realização de ofertas públicas por meio de mecanismos que favoreçam a concentração do capital

159
122) O segmento de listagem que requer a existência de Tag Along (extensão do prêmio de controle)
para 100% das ações negociadas na bolsa de valores de são Paulo é o:
a) Tradicional
b) Novo Mercado
c) Nível 1
d) Nível 2

123) Segundo o conceito de Governança Corporativa, a exigência de contabilidade demonstrada

conforme padrões internacionais e adesão à câmara de arbitragem para resolução de conflitos se
dará a partir:
a) Nível I
b) Nível II
c) Novo Mercado
d) Mercado de Balcão não Organizado

124) A precificação de ações baseada na análise fundamentalista utiliza:

a) Dados conjunturais, projeções de resultados e condições de oferta e demanda de bens e serviços da
empresa
b) A proporção das ações na carteira teórica do Índice Bovespa
c) A interpretação de gráficos de volumes e preços negociados historicamente
d) O histórico das cotações das ações da empresa na Bolsa de Valores

125) A precificação de ações baseada na análise técnica utiliza:

a) Condições de oferta e demanda de bens e serviços da empresa.
b) A proporção das ações na carteira teórica do Índice Bovespa.
c) A interpretação de gráficos de volumes e preços negociados historicamente.
d) Dados conjurais e projeções de resultados da empresa.

126) O Índice Small Cap – SMLL medirá o retorno de uma carteira composta por empresas que
tiveram:
a) As menores captações na BM&FBOVESPA
b) As maiores captações na BM&FBOVESPA
c) De maior liquidez
d) De menor liquidez

127) O percentual mínimo patrimônio líquido que os clubes de investimentos deverão investir em:
(i) ações; (ii) bônus de subscrição; (iii) debêntures conversíveis em ações, de emissão de
companhias abertas; (iv) recibos de subscrição; (v) cotas de fundos de índices de ações negociados
em mercado organizado; e (vi) certificados de depósitos de ações é de:
a) 50%
b) 51%
c) 67%
d) 80%

128) As ADR são títulos:

160
 a) Com lastro em ações de uma empresa Brasileira exportadora e negociados nos
Estados Unidos
b) Com lastro em Debêntures de uma empresa Brasileira exportadora e negociados nos Estados Unidos
c) Emitida por empresas americanas, lastreadas em ações.
d) Emitido por empresas com domicílio fora dos Estados Unidos, lastreada em suas ações

129) Os BDRs representam um lote de ações

a) Cotados e negociados em dólares no mercado do Brasil
b) De companhia aberta domiciliada no Brasil, negociado no exterior
c) De companhia aberta ou assemelhada com sede no exterior, negociado no
Brasil
d) Proveniente exclusivamente do mercado primário no Brasil, negociado no exterior

130) Sobre as ADRs pode-se afirmar que:

a) Representam um lote de ações de empresas não domiciliadas nos E.U.A
a) Representam um lote de ações de empresas domiciliadas nos E.U.A
b) São cotadas e negociadas em dólar nos mercados da Europa e Ásia
c) A legislação veda a negociação em mercado de balcão

131) BDR (Brasilian Depositary Receipt) é um valor mobiliário representativo de renda variável
(Ação) que será:
a) Negociado em dólares no mercado do Brasil
b) De S/A Brasileira, negociado no exterior
c) Proveniente de dívida pública estrangeira
d) De empresa com sede no exterior, negociado no Brasil

132) Uma ADR é um valor mobiliário cujo(a):

a) Emissão é realizada por empresa americana, negociado na Bolsa Brasileira
b) Emissão é realizada por Empresa Brasileira, negociado na Bolsa
Americana
c) Emissão é lastreada em contratos futuros de dólar
d) Emissão é lastreada em treasuries

133) O preço unitário (PU) de um título de renda fixa é o:

a) Quociente entre o total dos cupons e o total das amortizações
b) Preço de resgate do título na data de vencimento, ou seja, o seu valor nominal
c) Valor presente das amortizações e do principal
d) Preço pelo qual o título foi originalmente emitido

134) Em um título pré fixado quanto maior o valor do PU (Preço Unitário):

a) Maior será a sua rentabilidade
b) Menor será a sua rentabilidade
c) Maior será seu risco
d) Menor será seu risco

135) A instituição financeira intermediária de uma oferta pública de valores mobiliários que
recebeu da empresa emissora a opção de distribuição de lote suplementar deve:

161
 a) Informar à CVM - Comissão de Valores Mobiliários no pedido de registro a quantidade exata que
será exercida por meio da opção
b) Ajustar o preço dos títulos ofertados adicionalmente conforme a demanda verificada
c) Proporcionar o acesso aos investidores aos lotes suplementar de ações, na mesma proporção de sua
aquisição original
d) Respeitar o montante predeterminado no prospecto, que não poderá ultrapassar a 15% da quantidade
inicialmente ofertada

136) Os contratos de Derivativos, de uma maneira geral:

a) São todos padronizados

b) Sempre são liquidados na CBLC
c) Só permitem negociação na Bolsa de Valores
d) Podem ser liquidados de forma antecipada

137) As Letras do Tesouro Nacional são títulos públicos que:

a) Acompanha a variação da Selic

b) Acompanha variação cambial
c) Possuem rendimento máximo de 12% a.a
d) Pode ser negociada com deságio

138) Um investidor ficou sabendo que haverá uma elevação na taxa de juros. Baseado nesta
informação, esperando obter rentabilidade significativa ele deverá aplicar em:

a) Letras Financeira do Tesouro

b) ações
c) Notas Promissórias com remuneração pré fixada
d) Letra do Tesouro Nacional

139) Dos títulos públicos federais abaixo, qual oferece ao investidor a possibilidade de recebimento
de juros periódicos (cupons):

a) LFT
b) LTN
c) NTN – B
d) NTN – B (Principal)

140) A remuneração paga por uma Letra Financeira do Tesouro é:

a) Selic
b) IGP-M
c) IPCA
d) Pré-Fixado

141) É do tipo zero cupom e possui o valor atualizado diariamente pela taxa Selic:

a) Nota do Tesouro Nacional – Série B

162
 b) Letra do Tesouro Nacional
c) Nota do Tesouro Nacional – Série C
d) Letra Financeira do Tesouro

142) É uma característica das Letras do Tesouro Nacional:

a) Serem indexadas a variação do dólar norte-americano

b) Pagarem juros calculados com base na Selic over
c) Pagarem juros de 6% ao ano acrescidos da variação da TR
d) Terem rentabilidade prefixadas

143) Um investidor pretende aplicar no longo prazo em títulos que proporcionem proteção aos
efeitos da inflação deve adquirir:

a) NTN-D.
b) LTN.
c) NTN-B.
d) NTN-F.

144) A letra Financeira do Tesouro – LFT é um título indexado:

a) Ao IPCA e negociado com deságio.

b) Ao IGP-M e negociado com ágio.
c) À taxa CETIP e negocio ao par, com ágio ou deságio.
d) À taxa SELIC.

145) Os Títulos Públicos Federais que apresentam remuneração prefixada são:

a) As LTNs e as NTN-Fs
b) As LTNs e as LFTs
c) As LFTs e as NTN-Cs
d) As NTN-Bs, NTN-Cs e as LFTs

146) Caso haja um cenário de elevação na taxa de juros básica da economia, o investimento mais
indicado será:

a) Letra do Tesouro Nacional – LTN

b) Nota do Tesouro Nacional – sérieD – NTN-D
c) Nota do Tesouro Nacional – série C – NTN-C
d) Letra Financeira do Tesouro – LFT

147) Um certificado de depósito bancário:

a) Pode ser emitido por bancos comercial, investimento e múltiplo

b) É isento de IR
c) Não conta com a cobertura do FGC
d) Pode ser emitido pela Bolsa de Valores

163
148) Um cliente investiu parte do seu dinheiro em um CDB e outra parte em um fundo de
investimento. A respeito do Fundo Garantidor de Crédito – FGC, respectivamente é correto falar:

a) A primeira aplicação está coberta até o limite de R$ 70.000,00 e a segunda não está coberta
b) Somente a segunda aplicação está coberta
c) Ambos estão cobertos até o limite de R$ 250.000,00
d) A primeira aplicação está coberta até o limite de R$ 250.000,00 e a segunda não está coberta

149) Os CDB’s – Certificados de Depósitos Bancários são títulos:

a) Que lastreiam as operações do mercado financeiro

b) De renda fixa emitido pelos bancos comerciais
c) De renda variável emitido pelos bancos de investimento
d) Que financiam operações compromissadas do sistema bancário

150) É Característica das debêntures:

a) Direito a voto para seus detentores na assembleia geral da companhia.

b) Participação assegurada nos lucros da sociedade emissora
c) Impossibilidade de conversão em ações
d) Possibilidade de repactuação dos rendimentos entre as partes, quando prevista na escritura de
emissão.

151) Agente fiduciário dos debenturistas:

a) Não pode ser uma instituição financeira

b) Tem poderes para modificar as cláusulas e condições da emissão do título
c) Pode requerer a falência da companhia emissora, no caso de inadimplência e inexistência de
garantias reais
d) Está impedido de efetuar despesas para proteger direitos ou interesses dos debenturistas, sem prévia
autorização, mesmo em caso de inadimplência

152) A relação fiduciária estabelecida entre as instituições participantes e os cotistas de fundos de

investimento, por exemplo, é sinônimo de:
a) Confiança e lealdade
b) Rentabilidade e risco
c) Custódia e administração
d) Risco e confiança

153) Uma debênture emitida com a cláusula de cross default garante ao investidor que:

a) Caso o emitente não pague a debênture, ou os juros, as outras dívidas podem ser declaradas vencidas
automaticamente
b) O pagamento dos juros da debênture não está condicionado ao vencimento de outras dívidas do
emitente
c) A cobertura da debênture pelo FGC
d) Que as suas debêntures poderão ser convertidas em ações da companhia

164
154) Se previsto, o vencimento antecipado de títulos de dívida em decorrência de Cross Default
ocorre quando:

a) Não ocorre o pagamento do principal na data de vencimento desses títulos

b) A companhia deixa de cumprir as obrigações previstas em outra emissão
c) A companhia emite novos títulos oferecendo as mesmas garantias de emissão anterior
d) Há atraso no pagamento de rendimentos desses títulos

155) As debêntures:

a) Se destinam ao financiamento de capital de giro

b) São emitidas pelo prazo máximo de 360 dias
c) Pode ser emitida por bancos de investimento
d) Têm suas garantias, se existirem, especificadas na escritura da emissão

156) As debêntures, em caso de oferta pública, deverão contar com a participação de um Agente
fiduciário o qual:

(1) Deverá ser uma pessoa física

(2) Fornecerá garantia como avalista da empresa emissora perante os credores
(3) Deverá exigir o fiel cumprimento do Emissor nas cláusulas e convenants presentes na
escritura da emissão desta oferta.
(4) Deverá elaborar o prospecto da oferta pública

157) As notas promissórias (commercial papers) são títulos que:

a) Possuem garantia Real, emitidos para captação de Capital Fixo

b) Possuem garantia Real, emitidos para captação de Capital de Giro
c) Não possuem garantia Real, emitidos para captação de Capital Fixo
d) Não possuem garantia Real, emitidos para captação de Capital de Giro

158) Quanto ao prazo máximo de emissão de uma nota promissória é de:

a) Pode ser emitida sem prazo máximo
b) 30 dias para S.A Fechadas e 180 dias para S.A Abertas
c) 180 dias para S.A Fechadas e 360 dias para S.A Abertas
d) 360 dias para S.A Fechadas e 180 dias para S.A Abertas

159) Commercial papers ou notas promissórias são títulos que:

a) Possibilitam captação de recursos com a finalidade de capital de giro

b) Possibilitam captação de recursos para financiar investimentos de longo prazo
c) Necessitam de prazo mínimo de emissão de até 360 dias
d) Necessitam de intervenção de um agente fiduciário

160) As Cédulas do Produtor Rural – CPR, podemos afirmar que:

a) Só pode ser emitida por Bancos Múltiplos

b) Não podem ser emitidas e negociadas no mercado de balcão

165
 c) Tem prazo máximo de 360 dias
d) Suas garantias podem ser dadas por Bancos e Seguradoras

161) A CPR – Cédula de produtor Rural

a) É registrado no SELIC – Sistema Especial de Liquidação e Custódia.

b) Pode ser emitida somente por bancos múltiplos.
c) Não pode ser negociada em mercado de balcão.
d) Possui isenção de I.R para Pessoa Física.

162) Quanto às Cédulas do Produtor Rural podemos afirmar:

a) Não podem vincular garantias ou mercadorias

b) Só pode ser emitida por Instituições Financeiras
c) Antecipação de venda do agronegócio que poderá ter liquidação física ou financeira
d) Somente serão negociadas em mercado primário

163) Um cliente pessoa física procura o gerente querendo maximizar o retorno dos seus
investimentos. O gerente indica aplicações em Letras de Crédito do Agronegócio. Pode-se afirmar
que tal indicação baseia-se em:

a) Nos rendimentos bem superiores a Taxa Selic

b) As LCA não têm risco de crédito
c) Trazem uma proteção cambial
d) São isentas de IR

164) São exemplos de títulos emitidos por companhias securitizadoras:

a) CRA e LCI
b) LCA e LCI
c) LCI e CRI
d) CRA e CRI

165) Dos títulos abaixo, qual conta com a cobertura do Fundo Garantidor de Crédito:

a) LCI
b) Cotas de Fundo que comprem apenas Título Público Federal
c) CCB
d) CRI

166) Na composição de uma carteira diversificada de renda fixa para um investidor pessoa física,
que procura uma aplicação financeira com isenção do Imposto de Renda, recomenda-se aplicação
em:

a) Letra de Câmbio - LC
b) Cédula de Crédito Bancário - CCB
c) Fundo de Ações até R$ 20.000,00

166
 d) Letras de Crédito Imobiliário – LCI

167) As Letras de Crédito Imobiliário caracterizam-se por apresentarem:

a) Prazo mínimo de 30 dias para aplicação

b) Garantia Real
c) Tributação de Imposto de Renda para pessoa física de 22,5% até 15%
d) Prazo máximo de 360 dias

168) Um correntista PF solicita a seu gerente um investimento mais seguro frente ao risco de
crédito, inclusive no qual não pague IR. O profissional indica aplicar seus recursos em
LCI. A conclusão correta para esta aplicação se deve ao seguinte fato:

a) A LCI tem garantia do Sistema Financeiro da Habitação e é isenta de IR pra pessoa física
b) A LCI não tem risco de crédito, pois é renda variável isenta de IR e atrelada à
Selic
c) A LCI possui cobertura do FGC, lastro em créditos imobiliários e isenção de
IR para PF
d) A LCI é garantida pelos créditos imobiliários da IF e Isenta em aplicações acima de 20.000,00

169) Sobre os Certificados de Recebíveis Imobiliários, é correto afirmar que:

a) Não possuem garantia real

b) Pessoa Física que investir em CRI devem recolher imposto de renda
c) Está coberto pelo Fundo Garantidor de Crédito
d) É necessária autorização da CVM para o seu registro

170) Certificados de Créditos Imobiliários (CRIs). Podemos afirmar:

a) São emitidos por bancos em geral

b) Não possui isenção de imposto de renda para pessoa física
c) Deve possui valor nominal mínimo de R$ 300.000,00 para realização de uma oferta pública.
d) Somente podem ser emitidos com rentabilidade pré fixada

171) Os Certificados de Recebíveis Imobiliários:

a) Não possuem garantia real

b) Emitido apenas por empresa
c) Emitido apenas por banco
d) Emitido por companhias securitizadoras

172) Na composição de uma carteira diversificada de renda fixa para um investidor pessoa física,
que exige parte do rendimento com isenção de imposto de renda retido na fonte, recomenda-se
aplicação em:

a) Letras de câmbio
b) Certificado de Recebíveis Imobiliários
c) Recibo de depósito bancário
d) Fundos de investimento Curto Prazo

167
173) Trata-se de título privado emitido por companhia securitizadora:

a) CDB
b) Letra Hipotecária
c) Swap
d) CRI – Certificado de Recebíveis Imobiliários

174) As aplicações realizadas em caderneta de poupança, para aplicações realizadas até o dia 03 de
Maio de 2012, possuem rentabilidade:

a) Pré fixadas ou pós fixadas

b) de 0,5% ao mês para qualquer investidor
c) de 1,5 % ao trimestre apenas quando o investidor for pessoa física
d) de 0,5 % ao mês quando o investidor for pessoa física

175) As operações de mercado de balcão não organizado acontecem geralmente:

a) Dentro da bolsa de valores, com utilização do telefone

b) Dentro da bolsa de valores, com utilização do home broker
c) Fora da bolsa de valores, por telefone
d) Fora da bolsa de valores, porem em um ambiente físico definido

176) Segundo o código de Auto Regulação para ofertas públicas de títulos e valores mobiliários, o
prospecto NÃO deve conter a descrição:

a) Dos negócios da emissora ou do ofertante com os coordenadores da oferta pública

b) Detalhada dos processos judiciais e administrativos relevantes envolvendo a emissora ou o ofertante
c) Dos negócios com empresas ou pessoas relacionadas com a emissora ou o ofertante
d) Abrandada dos fatores de risco que possam afetar a decisão de investimento

177) Quando a Instituição Financeira que está coordenando o processo de underwriting de uma
emissão de Debêntures e assume o risco caso não consiga vender todas debêntures. Esta operação
dá-se o nome de:

a) Block-Trade
b) Garantia Firme
c) Melhores Esforços
d) Risco-Zero

178) No processo em que o Banco Líder se envolve com a promessa da emissão total de um
determinado valor mobiliário junto à emissora, encarregando-se da colocação no mercado junto
aos investidores e devolvendo os valores restantes não adquiridos pela oferta é:

a) Subscrição Múltipla
b) Bookbuilding
c) Oferta de Garantia Firme
d) Regime de melhores esforços

168
179) O Banco Coordenador intermediário de uma oferta pública de valores mobiliários que recebeu
do emissor a solicitação de distribuição de lote suplementar(Green shoe) deverá:

a) Informar à CVM - Comissão de Valores Mobiliários a quantidade exata que será distribuída neste
lote
b) Acatar o montante estabelecido no prospecto, que não poderá ultrapassar em
c) 15% da quantidade inicialmente ofertada
d) Adequar o valor dos títulos ofertados adicionalmente pela demanda atingida
e) Liberar o acesso dos investidores da oferta ao lote suplementar, no mesmo percentual de sua
aquisição original

180) Segundo o Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para as Ofertas Públicas de
Distribuição e Aquisição de Valores Mobiliários, é facultado às Instituições Participantes elaborar
a lâmina, com o resumo das informações acerca da Oferta Pública, a fim de utiliza-la na
divulgação, desde que tal documento:

a) Contenha as projeções de resultado da companhia emissora.

b) Traga aviso, de forma destacada, recomendando ao investidor que leia o prospecto.
c) Reproduza as condições contratuais entre a emissora e a instituição participante.
d) Informe que a instituição líder descreveu de forma mitigada os fatores de risco

169
181) Um contrato de DI-Futuro:

a) Ajuda na formação do Ibovespa a Vista

b) É não padronizado
c) Pode ser liquidado antecipadamente
d) Ajuda na formação do Câmbio a Vista

182) São contratos de ativos derivativos

a) Termo, securitização e swap

b) Opções, ações e futuros
c) Termo, securitização e futuros
d) Opções, futuros e swap

183) Para que um Investidor possa liquidar uma posição adquirida em um contrato no mercado
futuro, deverá

a) Adquirir um contrato com posição inversa

b) Adotar uma posição de compra à vista
c) Adotar uma posição de venda à vista
d) Repetir a posição inicial

184) Nos mercados futuros, o arbitrador é o agente econômico que tem por objetivo:

a) Efetuar a liquidação física do contrato

b) Assumir posição contrária a quem tem no mercado à vista
c) Se proteger contra oscilações bruscas dos preços dos ativos-objetos
d) Obter ganhos proporcionais oriundos de diferença de preços existentes no mercado

185) Um Investidor deseja liquidar uma posição no mercado futuro de dólar deve:

a) Assumir uma posição vendida

b) Assumir uma posição comprada
c) Replicar uma posição igual à original
d) Efetuar uma posição contrária à original

186) Os termos call e put correspondem respectivamente a:

a) Opção de Venda e Opção de compra

b) Opção de compra e Opção de venda
c) Opção de venda e futuro de dólar
d) Termo de Dólar e Opção de venda

187) O exercício da opção de venda depende:

a) Da vontade do titular
b) Da vontade do lançador
c) De comum acordo entre lançador e titular
d) Da decisão de uma câmara de arbitragem

170
188) Uma empresa tomou emprestado 1 milhão de Dólares. Para se proteger de possíveis oscilações
da moeda estrangeira, a alternativa é:

a) Comprar uma opção de compra de Dólar

b) Vender uma opção de compra de Dólar
c) Comprar uma opção de venda de Dólar
d) Vender uma opção de venda de Dólar

189) Valor do prêmio de uma Call (opção de compra) significa:

a) A perda máxima do titular desta opção

b) Variável de acordo com a PTAX
c) O ganho ilimitado do lançador desta opção
d) Direito de vender a ação objeto por um preço definido em uma data futura

190) A perda máxima do titular de uma opção de compra – call:

a) O valor pago como prêmio

b) Ilimitada
c) Depende da volatilidade do mercado
d) Taxa de juros Selic

191) O direito de compra de um ativo, a qualquer tempo, pelo respectivo preço preestabelecido,
caracteriza uma opção:

a) Europeia de venda
b) Europeia de compra
c) Americana de venda
d) Americana de compra

192) Pode-se afirmar que uma opção de compra esta in the money quando o preço do ativo-objeto
no mercado é:

a) Maior que o preço de exercício

b) Menor que o preço de exercício
c) Maior que o preço a termo
d) Menor que o preço a termo

193) Pode-se afirmar que uma opção de compra está out off the Money quando o preço do ativo
objeto no mercado é:

a) Menor que o preço a termo

b) Maior que o preço de exercício
c) Menor que o preço de exercício
d) Maior que o preço a termo

194) Em opções, quando o preço do exercício estiver maior que o preço à vista:

a) Call estará In-the-Money; Put estará Out-the-Money

b) Call estará At-the-Money; Put estará At-the-Money
c) Call estará Out-the-Money; Put estará In-the-Money
d) Preço a vista sempre será igual ao preço de exercício

171
195) São características dos contratos de derivativos negociados no Mercado Futuro:

i) Necessidade de ajuste diário das posições

ii) Contratos Padronizados
iii) Exigência de depósito de Margem de Garantia

Estão correto os itens:

a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) I, II e III

196) Uma das principais características do mercado futuro é:

a) Existência do risco de contraparte

b) Possibilidade de alongamento dos prazos
c) Possibilidade de alavancagem dos resultados
d) Não padronização dos contratos

197) Uma das principais características do mercado futuro é:

a) A existência do risco da contraparte

b) A possibilidade de alongamento de prazos
c) A possibilidade de alavancagem de resultados
d) A não-padronização dos contratos

198) As operações feitas no mercado futuro possuem:

a) Ajuste diário
b) Pagamento de prêmio
c) Contratos sem padrões
d) São garantidas pelo Fundo Garantidor de Crédito

199) Em um contrato de mercado futuro o preço de ajuste em D + 1 é menor que o preço de ajuste
em D + 0. Assim podemos concluir que:

a) Quem estiver comprado receberá um crédito

b) Quem estiver vendido receberá um crédito
c) Não possui ajuste diário
d) Quem estiver vendido e quem estiver comprado receberão um crédito

200) O swap é:
a) Uma operação tradicional onde a diferença entre o preço contratado do ativo é o preço corrente
corrigido diariamente (ajuste diário)
b) Um contrato de troca de pagamentos periódicos com uma contraparte
c) Uma operação de compra e venda realizada no mesmo pregão, para o mesmo cliente, pela mesma
sociedade corretora
d) Um instrumento financeiro que confere ao seu titular o direito de comprar ou vender um ativo-objeto
a um preço determinado

172
201) Um investidor institucional ao efetuar uma operação de swap trocando a remuneração dos
ativos de sua carteira de taxa prefixada para taxa pós-fixada tem como objetivo:

a) Aproximar a rentabilidade à taxa básica de juros

b) Realizar uma operação de descasamento
c) Eliminar o risco de inflação
d) Prefixar a taxa de retorno da carteira

202) Um investidor institucional ao efetuar uma operação de swap trocando a remuneração dos
ativos de sua carteira de taxas pós-fixada para taxa prefixada:

a) Tem como objetivo aproximar a rentabilidade à taxa básica de juros.

b) Realiza uma operação de descasamento.
c) Acredita em um cenário de queda de taxa de juros.
d) Elimina o risco de inflação.

203) Uma das principais diferenças entre o mercado futuro e o mercado a termo é que:

a) No mercado a termo os contratos são padronizados

b) No mercado futuro exige o pagamento do prêmio
c) No mercado a termo existe ajuste diário
d) No mercado futuro os contratos são padronizados

204) Um fundo de investimento possui a composição de sua carteira dividida com 30% em ações da
PETR4, 30% ações da VALE5, 10% em ações da CPFE3 e 30% aplicados em Títulos Públicos
Federais. Sobre a incidência de IOF para este fundo para os seus cotistas:

a) Estarão isentos da cobrança de IOF para resgates superiores a 30 dias

b) Estão isentos da cobrança de IOF independentemente da data do resgate
c) Deverão recolher IOF conforme tabela de alíquota regressiva
d) Deverão recolher IOF conforme tabela de alíquota progressiva

205) Os rendimentos auferidos por pessoas jurídicas tributadas com base no lucro real em
operações conjugadas que permitam a obtenção de rendimentos predeterminados, tais como as
realizadas nos mercados de opções em bolsas, como operações de Box:

a) Não são tributados se as operações forem realizadas em pregão de bolsas.

b) São tributados como operações financeiras de renda fixa.
c) Não são tributados se as operações forem realizadas no mercado de balcão.
d) São tributados como aplicações em valores mobiliários de renda variável.

206) Entre os investidores abaixo, qual não recolhe imposto na fonte?

a) Empresas optantes pelo simples

b) Pessoa Física
c) Pessoa Jurídica Imune que declare por escrito
d) Investidores não residentes

173
207) Uma aplicação em um CDB obteve um ganho nominal 3,00%. Considerando que a inflação do
período foi de 2,8% e que a alíquota de Imposto de Renda foi de 20%. Nestas condições
concluímos que:

a) O ganho real desta aplicação foi de 0,2%

b) A rentabilidade Liquida foi de 0,2%
c) A rentabilidade real liquida foi negativa
d) O ganho Real foi superior ao ganho nominal

208) As perdas referentes a cobrança de imposto de renda inerente a aplicações em operações de

Swap:

a) Não podem ser compensadas

b) Permitem a compensação com outras operações de renda variáveis de qualquer administrador
c) Permitem a compensação com outras operações de renda variáveis somente do mesmo administrador
d) Pessoa Física são isentas de cobrança de imposto de renda

209) Sobre a cobrança de Imposto de Renda para investimento em letras hipotecárias realizados
por Pessoa Jurídica:

a) São Isentos da cobrança de Imposto de Renda

b) Somente Pessoa Física possuem isenção da cobrança de Imposto de Renda
c) Deve ser cobrado a alíquota única de 20%
d) É responsabilidade do próprio investidor o recolhimento e pagamento do imposto, quando devido

210) A instituição X fez um swap com ponta ativa em dólar e passiva em Selic com a instituição Y
com prazo de 360 dias. O dólar subiu, Como deverá ser feito o ajuste e a tributação?

a) A favor da X com imposto de 20%

b) A favor da X com imposto de 22,50%
c) A favor da Y com 20%
d) A favor de Y com 22,50%

211) O imposto de renda retido na fonte sobre os rendimentos de aplicações financeiras de renda
fixa auferidos por pessoas físicas será:

a) Definitivo
b) Deduzido do apurado na Declaração de Ajuste Anual
c) Definitivo ou, opcionalmente, deduzido do pagamento mensal do Carnê-Leão
d) Deduzido do imposto devido nas próximas aplicações

212) A base de cálculo do imposto de renda a ser retido na fonte em operações de swap é
constituída:

a) Pelo resultado positivo auferido na liquidação do contrato

b) Pela média geométrica dos valores de aquisição e liquidação do contrato
c) Pelo valor de aquisição do contrato
d) Pelo valor de liquidação do contrato

174
213) Sobre a tributação em Letras de Crédito do Agronegócio, podemos afirmar que será

a) 22,5% a 15%, dependendo do tempo de aplicação, retido na fonte

b) 22,5% a 15%, dependendo do tempo de aplicação, recolhido pelo investidor através de DARF
c) Sempre de 15%
d) Pessoas Físicas estão isentas

214) O investidor aplicou em CDBs em 02/01 e resgatou em 15/06. Pagará:

(1) IR de 15% sobre o resgate, recolhido na fonte

(2) IR de 22,5% sobre o rendimento, recolhido na fonte
(3) IR de 15% sobre o rendimento, recolhido pelo contribuinte via DARF
(4) IR de 22,5% sobre o resgate, recolhido pelo contribuinte via DARF

215) Um cliente investiu em um Fundo de Investimento de longo prazo. A alíquota de imposto de

Renda retido na fonte nos meses de maio e novembro será de:

a) 22,5%
b) 20%
c) 17,5%
d) 15%

216) Fundos de Curto Prazo, para receita federal:

a) Não têm obrigatoriedade de Marcação a Mercado

b) Tem prazo médio menor ou igual a 365 dias
c) Somente para Investidores Qualificados
d) Têm prazo médio inferior a 60 dias

217) Com relação aos fundos de renda fixa de longo prazo, o chamado comecotas:

a) Não se aplica
b) Aplica-se semestralmente a alíquota de 15%
c) Aplica-se anualmente a alíquota de 15%
d) Aplica-se semestralmente a alíquota de 20%

218) Um investidor aplica em um FUNDO DE CURTO PRAZO e vai resgatar após 380 dias. Qual é
a alíquota de IR?

(1) 15%
(2) 17,5%
(3) 20%
(4) 22,5%

175
219) A cobrança de IR em fundos de investimento, sem carência e com rendimento positivo, ocorre:

a) Semestralmente ou no resgate, para os fundos de renda fixa, e somente no resgate para os fundos de
renda variável.
b) No último dia de cada mês ou no resgate, para os fundos de renda fixa, e somente no resgate para os
fundos balanceados ou de renda variável.
c) A cada 30 dias, a contar da data da aplicação, ou no resgate para os fundos de renda fixa e somente
no resgate para os fundos de renda variável.
d) A cada 30 dias, a contar da data da aplicação, ou no resgate para os fundos de renda fixa e somente
no resgate para os fundos balanceados ou de renda variável.

220) A tributação semestral nos fundos de investimento ocorre nos meses de

a) Janeiro e Julho
b) Maio e Abril
c) Fevereiro e Agosto
d) Maio e Novembro

221) O investidor pessoa física fez as seguintes vendas de ações que seguem abaixo.

Estão Isentos de IR os ganhos com as alienações nos meses de

a) Somente nos meses de novembro e dezembro de 2013

b) Em nenhum dos meses, vista que o investidor pessoa física que investe em ações não possui isenção
de Imposto de Renda
c) Somente nos meses de janeiro e fevereiro de 2014
d) Em todos os meses relacionados acima, visto que o investidor teve ganho com a venda das ações

222) O IR retido (come cotas semestral) periodicamente pelo administrador do Fundo de

Investimento, com carteira de prazo médio inferior a 365 dias, será de:
a) 15%
b) 22,5%
c) 20%
d) 10%

223) Em produto de investimento de Renda Fixa, a incidência de Imposto de Renda ocorre sobre:

a) A rentabilidade real descontada a inflação

b) Apenas a rentabilidade nominal
c) Apenas a rentabilidade real
d) A rentabilidade nominal líquida de IOF, caso sujeito

176
224) O IR retido nos rendimentos de Renda Fixa realizados por PF será:

a) Tributável e deduzido na declaração de ajuste anual

b) Tributável sem dedução na declaração de ajuste anual
c) Acolhido no regime de tributação exclusiva e definitiva
d) Será isento de IR, sem a necessidade da declaração de ajuste anual

225) A composição mínima que um fundo deve ter para ser tributado como fundo de ações deve ser
de:

a) 35% Títulos públicos como LFT e LTN e etc

b) 45% Títulos públicos e privados renda fixa como LFT, CDB, Debêntures e etc
c) 67% de ações, bônus de subscrição, BDR’s e ADR’s e etc
d) 89% somente de ações

226) As perdas apuradas no resgate de cotas de fundos de investimento podem ser compensadas,
ressalvadas situações especiais, no mesmo ou em outro fundo de investimento administrado:

a) Por qualquer pessoa jurídica

b) Pelo mesmo conglomerado financeiro
c) Pela mesma pessoa jurídica
d) Por qualquer associado à ANBIMA

227) O Imposto de Renda cobrado em aplicações realizadas por Pessoa Jurídica em Fundo de
Investimento Imobiliário deve:

a) Incidir sobre os ganhos de capital e sobre os rendimentos

b) Somente sobre os ganhos de capital
c) Somente sobre os Rendimentos
d) Independe se o investidor é Pessoa Física ou Pessoa Jurídica para fins de
Imposto de Renda

228) As perdas apuradas no resgate de cotas de fundos de investimento de longo prazo poderão ser:

a) Compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidências posteriores de fundos de

investimentos de longo prazo administrados por qualquer pessoa jurídica.
b) Parcialmente compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidências
c) Compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidências posteriores de fundo de
investimento de longo prazo administrados pela mesma pessoa jurídica.
d) Parcialmente compensadas com rendimentos auferidos em resgates ou incidências posteriores de
fundo de investimento de qualquer perfil tributário

177
229) De acordo com a tabela abaixo de compra e venda de ações realizadas por um investidor
pessoa física temos:

Assim sobre a incidência de Imposto de Renda, podemos afirmar que:

a) O investidor está isento de imposto de renda, devido ao baixo valor de compra das ações
b) O investidor está isento de imposto de renda, devido ao baixo valor de alienação das ações
c) Deverá recolher imposto de renda a uma alíquota de 15%
d) Deverá recolher imposto de renda a uma alíquota de 20%

230) Quando o investidor opera no mercado de renda variável com operações do tipo day-trade e
obtém lucro o imposto de renda sobre esta aplicação:

a) É isento para pessoa física para alienações de até R$ 20.0000,00

b) Deve ser recolhida pelo próprio investidor através de DARF a alíquota única de 20% cobrados sobre
os rendimentos, sem imposto retido na fonte
c) Deve ser recolhida pelo próprio investidor através de DARF a alíquota única de 20% sobre os
rendimentos, fincando 1% dos rendimentos retidos na fonte.
d) Deve ser recolhida pelo próprio investidor através de DARF a alíquota única de 15% cobrados sobre
os rendimentos, sem imposto retido na fonte

231) O Imposto de Renda em alienação de investimentos realizados em ações, exceto day trade,
quando devido, deve ser recolhido pelo investidor e retido na fonte as alíquotas, respectivamente:

a) 15% e 1%
b) 20% e 1%
c) 20% e 0,005%
d) 15% e 0,005%

232) Uma empresa aplicou seus recursos em Letra Hipotecária, pois o Gerente PJ afirmou que esta
aplicação é isenta de IR. Neste caso o gerente:

a) Errou na sua informação, pois o investidor paga alíquota fixa de 15% nesta modalidade
b) Errou na sua informação, pois somente PF goza de isenção de IR nesta modalidade
c) Acertou na informação, pois não há IR neste tipo de aplicação.
d) Acertou na informação, pois LH não paga IR até o limite de R$ 20.000,00, por ser renda variável

178
233) Quanto à tributação de um Fundo de Investimento Imobiliário é correto afirmar:

a) Ganhos de Capital serão tributados em 20% caso haja cessão das cotas no mercado secundário
b) Segue a tabela regressiva de IR, conforme demais Fundos
c) Pessoa Física não paga IR, independente do percentual de cotas que possua no FII
d) Por se tratar de Fundo com Carência, haverá come-cotas somente na data em que completa a
carência

234) O recolhimento do IOF, sobre os fundos de Renda Fixa, é de responsabilidade:

a) Dos operadores dos fundos

b) Do custodiante
c) Do gestor
d) Do Administrador

235) Os retornos oriundos por pessoa física no resgate de cotas de fundos imobiliários, cujas cotas
são negociadas em bolsa de valores, terão alíquotas de:

a) 0%
b) 15%
c) 20%
d) 22,5%

236) A responsabilidade pelo recolhimento de IOF em um fundo de investimento é:

a) Do administrador do fundo
b) Do Cotista
c) Do Gestor
d) Do Custodiante

237) O responsável pela retenção do imposto de renda incidente sobre os rendimentos produzidos
em aplicações de títulos e valores mobiliários de renda fixa é a pessoa:

a) Física que receber os rendimentos

b) Jurídica que receber os rendimentos
c) Física que efetuar os pagamentos dos rendimentos
d) Jurídica que efetuar os pagamentos dos rendimentos

238) Na tributação pelo imposto sobre a renda das aplicações financeiras em títulos de renda fixa
cujos titulares sejam pessoas físicas:

a) O fato gerador do imposto é aquisição do título

b) Os rendimentos estão isentos do imposto
c) A pessoa física é responsável pela retenção e recolhimento do imposto
d) A base do cálculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de alienação e o valor de aquisição
do título
239) Um investidor realizou um swap junto ao Banco. Trocou a rentabilidade atual de seu
investimento de Selic para a variação da PTAX, num prazo de 180 dias. Houve elevação no câmbio
neste período. O devido ajuste e pagamento de IR serão feitos:

179
 a) Ao Investidor, com IR incidente em 20% sobre a diferença positiva
b) Ao Banco, com IR incidente em 22,5% sobre a diferença positiva
c) Ao Banco, com IR incidente em 20% sobre a diferença positiva
d) Ao Investidor, com IR incidente em 22,5% sobre a diferença positiva

240) Conforme as afirmações

i) Os Fundos de Ações não possuem a incidência de come-cotas semestral

ii) De acordo com a legislação de imposto de renda, os fundos de investimento de curto prazo,
de longo prazo e de ações possuem diferenças em seus regimes de tributação
iii) As alíquotas de IR dos Fundos de investimento de Curto ou Longo Prazo variam conforme
prazo de aplicação, com tributação mínima de 15% Está correto o que se afirma em:

b) I e II
c) I e III
d) I, II e III
e) II e III

241) Considere as afirmações abaixo:

i) De acordo com a legislação de imposto de renda, os fundos de investimento de curto prazo,

de longo prazo e de ações são diferenciados em função da composição de suas carteiras
ii) Os fundos de investimento em ações não estão sujeitos a sistemática de retenção de imposto
de renda denominada come-cotas
iii) As alíquotas de imposto de renda incidentes no resgate de recursos aplicados em fundos de
investimento variam com o prazo de aplicação e são idênticas para fundos de curto e longo
prazo

Estão corretas:

a) I, II e III
b) I e III apenas
c) I e II apenas
d) II e III apenas

242) É responsável pelo recolhimento de IR incidente sobre os rendimentos auferidos na compra e

venda de ações na Bovespa:

a) A Câmara Brasileira de Liquidação e Custódia – CBLC

b) A instituição que intermediou a operação
c) A corretora que intermediou a venda
d) O próprio investidor

180
243) Dos cotistas de fundo de renda variável, cobra-se o imposto de renda:

a) No final de cada mês, se a rentabilidade mensal superar a variação do Ibovespa no mês

b) Apenas no resgate, se a rentabilidade acumulada superar a variação do Ibovespa
c) No final de cada mês, se a rentabilidade mensal for positiva
d) Apenas no resgate, se a rentabilidade acumulada for positiva

244) Considere as seguintes informações quanto à composição da carteira dos fundos de

investimento administrados por determinada instituição financeira.

(1) Fundo 1: 75% de ações e 25% de títulos públicos federais

(2) Fundo 2: 35% de ações e 65% de títulos públicos federais
(3) Fundo 3: 55% de ações e 45% de títulos públicos federais
(4) IV. Fundo 4: 65% de ações e 35% de títulos públicos federais

De acordo com a legislação de imposto de renda, considera-se fundo de investimento em ações o(s)
fundo(s)

a) 3e4
b) 2e3
c) 1e2
d) 1, exclusivamente

245) Uma aplicação feita em 20/03/2008 em um fundo de ações foi resgatada 31/07/2008 gerando um
rendimento de R$ 26.000,00 no período. O imposto de renda relativo a esse rendimento foi retido:

a) Apenas no dia 31/07/08, à alíquota de 15%

b) No dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento tenha sido obtida até então, e no dia 31/07/08,
sempre a alíquota de 15%
c) À alíquota de 20% no dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento tenha sido obtida até então, e a
alíquota de 15% no dia 31/07/08 descontando-se o valor recolhido como antecipação em 31/05/08
d) À alíquota de 20% no dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento tenha sido obtida até então, e a
alíquota de 22,5% no dia 31/07/08 descontando-se o valor recolhido como antecipação em 31/05/08

246) Imposto de renda sobre os ganhos líquidos auferidos por pessoas físicas em operações
realizadas nas bolsas de valores, se devido, será apurado por período:

a) Anuais e pago até o último dia útil do mês da entrega da Declaração de Ajuste Anual.
b) Trimestrais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao trimestre da apuração
c) Semestrais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao semestre da apuração
d) Mensais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao da apuração

247) Na aquisição de debêntures remuneradas a 105% da taxa DI com pagamento semestral de

rendimentos:

a) O debenturista é responsável pela retenção e recolhimento de imposto de renda.

181
 b) O responsável pela retenção e pagamento do imposto de renda é a instituição que efetuar o
pagamento dos rendimentos.
c) Os rendimentos semestrais estão sujeitos a incidência do imposto de renda a uma alíquota
única, independentemente do momento em que ocorra seu pagamento.
d) Os rendimentos deverão ser tributados pelo imposto de renda retido na fonte de forma
antecipada, quando da emissão das debêntures.

248) IR que incide na venda de ações em operações comuns, se houver, será recolhido na fonte e
pago via DARF respectivamente nas seguintes alíquotas

a) 1% e 20%
b) 1% e 15%
c) 0,005% e 15%
d) 0,005% e 20%

249) No Daytrade, em mercado de renda variável, o Imposto de renda:

a) Será pago via DARF na alíquota de 20% incidente sobre o rendimento, com imposto retido
anteriormente na fonte pela corretora
b) Será pago pela corretora a alíquota única de 20% sobre os rendimentos, com 1% do retido pelo
investidor na fonte.
c) Será pago via DARF em alíquota de 15% sobre o ganho auferido, sem IR recolhido pela corretora
d) Não possui incidência para PF para vendas no mês dentro do limite de R$ 20.0000,00

250) Uma aplicação feita em 20/03/xx em um fundo de ações foi resgatada 31/07/xx gerando ganho
de R$ 26.000,00 no período. O imposto de renda foi retido:

a) Apenas no dia 31/07/08, à alíquota de 15%

b) No dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento tenha sido obtida, e no dia 31/07/08, sempre a
alíquota de 15%
c) À alíquota de 20% no dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento tenha sido obtida, e a alíquota de
15% no dia 31/07/08 descontando-se o valor recolhido como antecipação em 31/05/08
d) À alíquota de 20% no dia 31/05/08, caso uma parte do rendimento tenha sido obtida, e a alíquota de
22,5% no dia 31/07/08 descontando-se o valor recolhido como antecipação em 31/05/08

251) Sobre o IR de ativos de Renda Fixa, a base de cálculo incide sobre:

a) O rendimento nominal somente

b) O rendimento nominal, descontado a TBF
c) O rendimento nominal, descontado o IPCA
d) O rendimento nominal, descontado IOF, se houver

252) Se a cota de um fundo é resgatada durante o período de carência:

a) Não haverá tributação, porque não haverá rendimento

b) Só haverá IOF se o período de aplicação for menor que 30 dias

182
 c) Não haverá IOF, mas haverá Imposto de renda
d) Haverá IOF de 0,5% ao dia sobre o valor de resgate, limitado ao rendimento da operação

253) Em fundos de investimento, conforme a legislação do imposto de renda, o IOF – Imposto sobre
Operação Financeira:

a) Incide à alíquota de 1%, no resgate em cotas de fundos de investimento em ações

b) Tem alíquota diferenciadas, conforme a aplicação de renda fixa seja prefixada ou pós-fixada
c) Tem alíquota reduzida a zero, no caso do resgate de cotas de fundos de renda fixa, desde que o
resgate ocorra mais de 30 dias após a aplicação.
d) Incide a alíquota 0,5% independentemente do prazo transcorrido entre a aplicação e o resgate de
cotas dos fundos de renda fixa

254) O IOF _ Imposto sobre operações de crédito, câmbio, seguros e relativas a títulos e valores
imobiliários – incide sobre o resgate de cotas de fundo de investimento com prazo de carência para
resgate, na hipótese de saque antes de completar o prazo de carência, com uma alíquota:

a) Regressiva incidindo sobre o principal e o rendimento, de acordo com o prazo transcorrido entre a
aplicação e o resgate.
b) Fixa de 0,5% ao dia, limitado ao rendimento da operação.
c) Fixa de 0,38% ao dia, limitado ao prazo transcorrido entre a aplicação e o resgate.
d) Progressiva, de acordo com o prazo transcorrido entre a aplicação e o resgate.

255) Observe a carteira do Fundo: 35% em ações da Gerdau, 35% ações da Petrobrás, e 30%
aplicados em NTN-B. Sobre o imposto de renda, pode-se afirmar que:

a) Haverá incidência de IOF caso as cotas do fundo sejam resgatadas antes de 30 dias a contar da
aplicação
b) Haverá incidência de IOF e IR conforme prazos de aplicação
c) Não haverá cobrança de IOF, somente do IR
d) Haverá somente incidência de IR sobre o valor total do resgate

183
256) O CMN, dentre outras funções, deve:

a) Regular os índices de inflação, a fim de evitar desequilíbrios econômicos

b) Executar a política cambial
c) Executar a fiscalização do mercado de crédito
d) Executar a fiscalização do mercado de capitais

257) São atribuições do Conselho Monetário Nacional:

a) Exercer a fiscalização das instituições financeiras e aplicar as penalidades previstas

b) Disciplinar e fiscalizar privativamente o mercado de futuros, opções e notas comerciais do Pais
c) Efetuar, como instrumento da política monetária, as operações de compra e venda de Títulos
Públicos Federais
d) Fixar as diretrizes e normas da política monetária e cambial do País

258) É responsável por conduzir a Política Monetária:

a) BACEN
b) CVM
c) CMN
d) ANBIMA

259) É o órgão executor das diretrizes e normas do CMN – Conselho Monetário Nacional – e
supervisor das Instituição Financeiras:

a) CMN – Conselho Monetário Nacional

b) Banco Central do Brasil
c) Banco do Brasil
d) CVM – Comissão de Valores Mobiliários

260) Associa a risco de imagem as instituições que possuem:

a) Incapacidade de atuar como agente fiduciário

b) Má reputação no mercado
c) Desinteresse de atuar como banco mandatário
d) Incapacidade de cumprir a legislação e regulamentação bancária societária

261) A condução das Políticas Monetárias, Cambial e de Crédito e de relações financeiras com o
exterior no Brasil é atribuição do:

a) Banco central do Brasil.

b) Conselho Monetário Nacional.
c) Ministro da Fazenda.
d) Ministro do Planejamento.
262) São valores mobiliários regulamentados pela CVM:

a) Ações e NTN-B
b) Debêntures e CDB
c) Ações e opções de ações
d) Letras hipotecárias e LTN’s
e)
263) A CVM - Comissão de Valores Mobiliários

a) Fiscaliza as instituições financeiras que assessoram a emissão e a distribuição de títulos e valores

mobiliários.
b) Fixa os limites das comissões e emolumentos incidentes sobre a emissão e a distribuição de valores
mobiliários.
c) Disciplina e implementa a política cambial, regulando o fluxo de capitais externo e o nível de
reservas.
d) Fiscaliza e inspeciona as companhias abertas, principalmente aquelas que não apresentem lucro no
balanço ou que deixem de pagar dividendo mínimo.

264) A CVM é responsável pela fiscalização das Sociedades:

a) Limitadas que possuem seus ativos negociados na Bolsa de Valores

b) Anônimas que possuem seus ativos negociados na Bolsa de Valores
c) Limitadas que possuem seus ativos negociados na Bolsa de Valores e Mercado de Balcão
d) Anônimas que possuem seus ativos negociados na Bolsa de Valores e Mercado de Balcão

265) A CVM – Comissão de Valores Mobiliários:

a) Fiscaliza as companhias abertas, enquanto emissoras de valores mobiliários

b) Autoriza o funcionamento das instituições financeiras
c) Regula as sociedades por cotas de responsabilidade limitada
d) Define os fees mínimos e máximos relativos a oxigenação e distribuição de ofertas públicas de ações

266) Quais das instituições abaixo “necessitam” autorização da AMBIMA para exercer suas
atividades:

a) Apenas Instituições Financeiras

b) Corretoras e Distribuidoras de Valores Mobiliários
c) Instituições que seguem as regras do código de auto regulação da AMBIMA
d) Fundos de Investimentos

267) “Contém os princípios e as regras que devem ser observados pelas instituições associadas e
aderentes no exercício de suas atividades de estruturação e negociação de ativos e instrumentos
financeiros nos mercados de renda fixa e derivativos de balcão”. Trata-se do código de
autorregulação da ANBIMA, denominado:
a) Melhores Práticas para o Mercado Aberto
b) Private Banking ao Mercado Doméstico
c) Melhores Práticas para Gestão de Patrimônio Financeiro no Mercado Doméstico
d) Serviços Qualificados ao Mercado de Capitais
268) Uma Sociedade de Crédito Imobiliário, uma financeira e Banco de Investimento se unirão
formando um Banco Múltiplo. Este banco deverá:

a) Operar com um único CNPJ e publicar um balaço para cada carteira

b) Operar com um CNPJ para cada carteira, mas podendo publicar um único balanço
c) Operar com um único CNPJ, mas podendo publicar um único balanço
d) Operar com um CNPJ para cada carteira devendo publicar um balanço para cada carteira

269) Um banco múltiplo formado por carteiras de:

i) Investimento
ii) Crédito, financiamento e investimento

Tem autorização para:

b) Operar na concessão de crédito para financiamento de capital fixo e de giro, mas não pode receber
depósitos à vista.
c) Operar em câmbio, mas não pode praticar operações de compra e venda, por conta própria ou de
terceiros, de títulos e valores mobiliários, nos mercados financeiros e de capitais.
d) Praticar operações de compra e venda, por conta própria ou de terceiros, de títulos e valores
mobiliários, mas não pode participar do processo de emissão de títulos e valores mobiliários.
e) Operar com conta corrente e talões de cheques, mas não pode administrar fundos de investimento.

270) Qual das instituições abaixo estão autorizadas pelo Banco Central a captar recursos através de
depósito à vista:
a) Banco Comercial
b) Banco de Investimento
c) ANBIMA
d) Corretora de Títulos e Valores Mobiliários

271) Um Banco de Múltiplo, constituído pelas carteiras de Investimento e de Crédito,

Financiamento e Investimento, está autorizado a:

a) Está autorizado a captar depósito à vista, mas não pode intermediar oferta de Valores Mobiliários
b) Não pode captar depósito à vista e também está impedido de intermediar oferta de Valores
Mobiliários
c) Não está autorizado a captar depósito à vista, mas pode oferecer crédito para financiamento de
capital fixo e de giro
d) Está autorizado a captar depósito à vista e pode oferecer crédito para financiamento de capital fixo e
de giro

272) Um banco múltiplo com carteira de arrendamento mercantil e de investimento é autorizado a:

a) Receber depósito à vista
b) Administrar fundos de investimento
c) Executar ordem de seus clientes no pregão das bolsas
d) Emitir letras de câmbio
273) Certificado de Depósito Bancário – CDB é um valor mobiliário que representa depósito
a prazo, remunerado conforme características próprias. Emissores destes títulos são:
a) Distribuidoras e corretoras de títulos e valores mobiliários
b) Bancos comerciais e corretoras de títulos e valores mobiliários
c) Sociedade de crédito, financiamento e investimento e bancos de investimento
d) Bancos comerciais e de investimento

274) Uma pessoa investe no mercado de futuro de índice Ibovespa através da BMF&BOVESPA. De
quem é o risco de contraparte?

a) Corretora de Títulos e Valores Mobiliares

b) BMF&BOVESPA
c) Fundo Garantidor de Crédito
d) Investidor

275) As corretoras de títulos e valores Mobiliárias estão autorizadas:

a) Realizarem operações de Arrendamento Mercantil

b) Não podem administrar recursos de terceiros
c) Podem captar através de depósito à vista
d) São autorizadas a atuar no mercado de câmbio

276) No caso de uma Corretora de Títulos e Valores Mobiliários – CTVM, que opera por conta e
ordem em aplicações em determinado fundo, este procedimento é:

a) Legal, desde que a mesma identifique o cliente perante o gestor do fundo

b) Legal, desde que a mesma identifique o cliente perante o administrador do fundo
c) Legal, desde que a mesma identifique o cliente perante o auditor independente
d) Ilegal

277) É permitido as Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários:

a) Intermediar operações de câmbio

b) Fiscalizar Fundos de Investimento
c) Criar moeda através do efeito multiplicador de crédito
d) Cobrar a corretagem que lhe convêm

278) Considere as seguintes atribuições:

i) Realizar as operações de compra e venda de ações na bolsa de valores
ii) Estruturar operações de debêntures
iii) Conceder financiamento imobiliário

Com relação às corretoras de títulos e valores mobiliários, está correto o que se afirma APENAS
em:
a) I
b) II
c) I e II
d) II e III
279) É uma atividade que pode ser efetuada por uma corretora de títulos e valores mobiliários:
a) Crédito direto ao consumidor.
b) Financiamento de capital de giro das empresas.
c) Securitização de recebíveis.
d) Intermediação de operações de câmbio

280) De acordo com a Instrução CVM, são considerados investidores qualificados:

a) Os investidores individuais que possuam carteira de investimentos com valor igual ou superior a R$
100.000,00
b) As pessoas físicas com patrimônio superior a R$ 10.000.000,00 e adicionalmente investimentos
financeiros com valor igual ou superior a R$ 1.000.000,00
c) As sociedades de capitalização e as companhias seguradoras
d) As pessoas jurídicas não-financeiras com patrimônio líquido superior a R$ 1.000.000,00

281) São considerados investidores profissionais, segundo critério da CVM, as pessoas físicas e
jurídicas que atestem possuir investimentos financeiros em valor superior a:
a) R$ 300.000,00
b) R$ 1.000.000,00
c) R$ 5.000.000,00
d) R$ 10.000.000,00

282) É exemplo de Investidor qualificado:

a) Instituição Financeira, empresas de grande porte
b) Instituição Financeira, Entidades de Previdência Privada e Seguradoras
c) Todo investidor Pessoa Física e Pessoa Jurídica que possuem mais de 1.000 mil Reais
d) Toda Pessoa Física que possui mais de R$ 10.000 mil aplicados

283) De acordo com a CVM, uma entidade fechada de previdência privada é classificada como:
a) Sociedade seguradora
b) Investidor qualificado
c) Instituição financeira
d) Investidor não residente

284) São considerados investidores qualificados pela CVM.

i) Os administradores de carteira e os consultores de valores mobiliários autorizados pela
CVM, em relação aos seus recursos próprios.
ii) Bancos comerciais, de investimento e companhias seguradoras.
iii) Pessoas físicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$ 1.000.000,00

Está correto o que se afirma em:

b) III.
c) I e II apenas.
d) II e III apenas.
e) I e III apenas.
285) Entende-se por investidor não residente:
a) Somente pessoa física que reside fora do Brasil
b) Pessoa Física ou Jurídica que reside fora do Brasil
c) Pessoa Física e Jurídica que residem/possuam domicílio fora do Brasil ou Fundo de Investimento
que for constituído em outro País
d) Pessoa Física ou Jurídica que reside no Brasil

286) São considerados investidores não residentes os seguintes agentes econômicos que possuam
residência, sede ou domicílio no exterior:

i) Pessoa física
ii) Pessoa jurídica
iii) Fundos e outras entidades de investimentos coletivos

a) I, apenas
b) I e II, apenas
c) I, II e III
d) II e III apenas

287) Uma EFPC poderá aplicar seus recursos em:

i. Derivativos com utilização de estratégia de alavancagem

ii. Renda fixa (baixo ou médio e alto risco de crédito)
iii. Renda variável (carteira de ações em mercado, carteira de participações ou carteira de
renda variável – outros ativos) Está correto o que se afirma em:

a) I
b) I e II
c) II e III
d) I, II e III
288) São fatores a ser considerados na avaliação do risco de imagem de uma empresa:

a) Não atender bem os idosos, ingerência política

b) Incapacidade de honrar seus pagamentos, problemas de caixa
c) Flutuações dos preços ocasionadas por oscilações de mercado, queda no valor da ação
d) Alavancagem financeira, balanço social

289) Uma empresa não segue as normas de compliance e ética, esta empresa está tendo um risco:
a) Legal apenas
b) somente imagem
c) legal e imagem
d) imagem apenas

290) O risco de Imagem está associado a:

a) Volatilidade do Mercado
b) Risco de uma empresa não honrar seus pagamentos
c) Má reputação da empresa
d) Falta de comprador para um determinado ativo

291) Um cliente acionou judicialmente uma Distribuidora de Fundos de Investimento, alegando que
não estava ciente dos riscos envolvidos em um Fundo o qual era cotista. A Instituição não está
conseguindo localizar o Termo de Adesão devidamente assinado por este cliente, ao que se
configurou neste caso o risco:
a) Reputacional
b) Liquidação
c) De Imagem
d) Legal

292) Sobre os Controles Internos

i) É de responsabilidade da Diretoria da Instituição Financeira a implantação e a
implementação de uma estrutura de controles internos efetiva
ii) É de responsabilidade dos gerentes e supervisores da Instituição Financeira a implantação
e a implementação de uma estrutura de controles internos efetiva
iii) Recomenda-se a segregação das atividades atribuídas aos integrantes da instituição de
forma a que seja evitado o conflito de interesses, bem como meios de minimizar e
monitorar adequadamente áreas identificadas como de potencial conflito da espécie

Está Correto:

a) Somente I
b) I e III
c) II e III
d) I, II e III

190
293) Com relação aos controles internos de uma instituição financeira, é correto afirmar que:

a) É de responsabilidade da diretoria da instituição a verificação sistemática da adoção e do

cumprimento dos procedimentos definidos na estrutura de controles internos.
b) Os controles internos devem ser implementados sempre sob a responsabilidade da auditoria externa.
c) É de responsabilidade de cada funcionário da instituição a implantação e a implementação de uma
efetiva estrutura de controles internos, mediante a definição de atividades de controle para todos os
níveis de negócios da instituição.
d) Os controles internos são prescindíveis em instituições financeiras de menor porte.

294) Dos Controles Internos:

i) Recomenda-se a segregação das atividades atribuídas aos integrantes da instituição de

forma a que seja evitado o conflito de interesses, bem como meios de minimizar e
monitorar adequadamente áreas identificadas como de potencial conflito da espécie
ii) É de responsabilidade da Diretoria da Instituição Financeira a implantação e a
implementação de uma estrutura de controles internos efetiva
iii) É de responsabilidade dos gerentes e supervisores da Instituição Financeira a implantação
e a implementação de uma estrutura de controles internos efetiva

Está correto o que se afirma em:

a) Somente I
b) II e III
c) I e II
d) I, II e III

295) Os controles internos, cujas disposições devem ser acessíveis a todos os funcionários da
instituição de forma a assegurar sejam conhecidas a respectiva função no processo e as
responsabilidades atribuídas aos diversos níveis da organização, devem prever:

a) A existência de testes periódicos de segurança para os sistemas de informações, em especial para os

mantidos em meio eletrônico
b) Promoção dos funcionários mais competentes para ocupar cargos importantes nos setores de
controladoria
c) A inexistência de canais de comunicação que assegurem aos funcionários, segundo o correspondente
nível de atuação, o acesso a confiáveis, tempestivas e compreensíveis informações consideradas
relevantes para suas tarefas e responsabilidades
d) A avaliação anual dos diversos riscos associados às atividades da instituição

191
296) Entre as medidas de controles internos a serem adotas por uma instituição financeira,
considere as seguintes afirmação:

i) Obrigatoriedade da existência de testes periódicos de segurança para os sistemas de

informações, em especial para os mantidos em meio eletrônico
ii) A segregação das atividades atribuídas aos integrantes da instituição de forma a que seja
evitado o conflito de interesses, bem como meios de minimizar e monitorar adequadamente
áreas identificadas como de potencial conflito da espécie
iii) Sigilo das informações relevantes, devendo estas serem restritas apenas a membros da
diretoria da instituição

Está correto o que se segue em:

a) Apenas I
b) Apenas II
c) I e II
d) I, II e III

297) Com relação aos conflitos de interesse entre instituições financeiros e investidores, é correto
afirmar que:

a) A inscrição do fundo no Cadastro Nacional de Pessoa Jurídica (CNPJ) é facultativa, uma vez que se
pode utilizar a da própria instituição administradora.
b) O fundo de investimento deve ter escrituração contábil comum com a da instituição administradora.
c) As instituições financeiras administradoras de recursos de terceiros devem observar a adequada
segregação de suas funções em relação aos recursos dos fundos de investimento.
d) A instituição financeira deve ser necessariamente quotista do fundo que administra.

298) Para atender as normas de conduta conhecidas como Chinese Wall, uma instituição financeira
deve:

a) Evitar atuar com corretoras de títulos e valores mobiliários que apresentem risco de imagem
b) Segregar a área de compliance das demais áreas da instituição
c) Manter o cadastro de seus clientes segregado do cadastro de seus funcionários
d) Segregar as atividades de administração de recursos próprios e de administração de recursos de
terceiros

299) Um funcionário do Banco XXX percebe que um dos seus clientes efetua depósitos de grandes
quantias mediante a utilização de meios eletrônicos, evitando sempre o contato direto com o
pessoal do banco. Neste caso o funcionário do banco XXX deve comunicar o fato:

a) Ao Ministério Público Estadual, tendo em vista a existência de forte indício de crime de lavagem de
dinheiro
b) À Receita Federal, tendo em vista o forte indício de sonegação fiscal

192
 c) Ao Banco Central, mantendo à disposição desta autarquia os dados referentes à tipo e valor da
operação, sendo vedado ao Banco XXX disponibilizar informações pessoais do cliente por questão
de sigilo
d) Ao Banco Central, mantendo à disposição desta autarquia, no mínimo, os dados referentes ao tipo,
valor, data da operação e número do CPF ou do CNPJ do cliente

300) O investidor X celebra contrato de carteira administrada com a Corretora Y. Ao desempenhar

esta atividade, a Corretora Y resolve adquirir, para a referida carteira, ações de uma determinada
companhia, cuja emissão pública tenha coordenado. Esta situação:

a) É potencialmente de conflito de interesses

b) É impossível de ocorrer tendo em vista o Chinese Wall do Banco X
c) Não é potencialmente de conflito de interesses
d) Não ocorre, uma corretora jamais coordena uma emissão primária

301) Referente à legislação vigente sobre os crimes de lavagem de dinheiro, é correto afirmar:

a) Trata-se de lei específica, e as penalidades do Código Penal não se aplicam a estes casos
b) As entidades de previdência complementar não estão sujeitas à lei de combate à lavagem de dinheiro
c) Trata-se de um esforço global para minimizar os crimes
d) Apenas o BACEN pode formular leis relacionadas

302) São caracterizados como “crime antecedente” ao crime de lavagem de dinheiro segundo a lei
9.613/98:

a) Sonegação fiscal
b) Qualquer crime, praticado por organização criminosa
c) Apenas Assassinato e Sequestro
d) Somente Jogos de azar clandestinos

303) A legislação referente ao crime de lavagem de dinheiro postula que:

a) A obtenção de proveito específico é exigida para caracterizar o crime

b) A simples ocultação ou dissimulação de valores é suficiente para cumprir exigência punitiva
c) O agente pode ser punido, ainda que a posse ou o uso dos bens não lhe tenha trazido nenhum
proveito
d) Os crimes são afiançáveis e permite a liberdade provisória

304) Um cliente que movimenta quantias não compatíveis com a sua atividade, caso seja descoberto
e comprovado a ocorrência de lavagem de dinheiro, estará sujeito, segundo a lei de combate à
lavagem de dinheiro:

a) Reclusão, apenas
b) Multa, apenas
c) Prestar serviços comunitários
d) Reclusão e Multa

193
305) Em um processo de lavagem de dinheiro. Os participantes que cooperarem com a investigação
podem:

a) Terem suas penas reduzidas em até 1/3 (um terço) da pena total
b) Terem suas penas reduzidas em até 2/3 (dois terços) da pena total
c) Serão liberados
d) Deverão pagar apenas a multa, estando livres da reclusão

306) É uma operação que pode ser caracterizada como exemplo da fase de colocação em um
processo de lavagem de dinheiro:

a) Compra de propriedade rural

b) Tráfico de entorpecentes
c) Contrabando
d) Informações bancárias e financeiras incompletas

307) Um cliente dirige-se a uma casa de câmbio e solicita a remessa de 500 mil reais, oriundos de um
pagamento referente ao resgate de um crime de sequestro praticado pelo mesmo, para uma conta
corrente no exterior. Em um processo de lavagem de dinheiro, esta etapa é classificada como:

a) Sonegação
b) Colocação
c) Internacionalização
d) Integração

308) Na fase do crime de lavagem de dinheiro, comumente denominada de estratificação ou

ocultação, uma série de transformações financeiras são realizadas a fim de distanciar, ao máximo,
o dinheiro de sua origem ilícita. Um exemplo típico dessas transformações é:

a) O tráfico de entorpecentes.
b) O financiamento ao terrorismo.
c) A prestação de informações financeiras incompletas.
d) A aquisição de propriedades rurais.

309) Segundo a Lei de combate à Lavagem de Dinheiro, está obrigada a manter controles de
combate à lavagem de dinheiros:

a) Somente os Bancos
b) Apenas as Instituições Financeiras
c) As pessoas físicas ou jurídicas que comercializem joias, pedras e metais preciosos, objetos de arte e
antiguidades
d) Toda pessoa física ou jurídica que movimenta mais de R$ 10.000,00 em espécie

194
310) Um investidor, há mais de três anos, aplica mensalmente a quantia de R$ 1.000,00 em um
fundo de investimento da instituição que possui conta corrente. No entanto, em um determinado
mês, realiza uma aplicação de R$ 500.000,00, sem causa aparente nem fundamento econômico ou
legal. Posteriormente, após um mês da referida aplicação, resgata o valor investido e o transfere a
uma conta de depósito, localizada nas Ilhas Virgens Britânicas, com a qual jamais havia se
relacionado. A instituição financeira deverá:

a) Requerer à instituição financeira das Ilhas Virgens Britânicas que bloqueie o depósito efetuado
b) Comunicar o fato ao Ministério Público Estadual, no prazo máximo de 24 horas
c) Comunicar o fato à CVM, por ser esta a responsável pela fiscalização dos fundos de investimento
d) Comunicar o fato ao Conselho de Controle de Atividades Financeira – COAF

311) Em caso de suspeita de crime de lavagem de dinheiro, o funcionário deverá:

a) Comunicar as autoridades competentes dentro do prazo estabelecido

b) Comunicar as autoridades competentes dentro do prazo estabelecido após informar o cliente
c) Informar o cliente e após comunicar as autoridades competentes dentro do prazo estabelecido
d) Não fazer nada, pois não compete a ele combater o crime de lavagem de dinheiro

312) Um cliente com renda mensal declarada de R$ 1.000,00 recebe em sua conta corrente um
depósito de R$ 50.000,00. Neste caso, a instituição financeira deverá:

a) Reportar o nome do cliente para o Banco Central somente após avisá-lo sobre essa ação
b) Devolver o depósito e reportar o nome do cliente para o Banco Central
c) Levantar mais informações sobre o cliente e a origem do dinheiro
d) Reportar o nome do cliente imediatamente para a CVM

313) De acordo com a regulamentação do Banco Central, as operações atípicas:

a) São considerados crimes contra o Sistema Financeiro Nacional, independentemente de serem

indícios ou não de lavagem de dinheiro
b) Deverão ser comunicadas, por escrito, ao Ministério da Justiça, no prazo de até 48 horas
c) Deverão ser comunicadas ao Banco Central por meio de transação do SISBACEN
d) São tipificadoras de crime de lavagem de dinheiro

314) Os procedimentos de prevenção e combate às atividades que caracterizam crime de lavagem de

dinheiro ou ocultação de bens, direitos e valores:

a) Determinam que a comunicação de operadores ao Conselho de Controle de Atividades Financeiras -

COAF deve ser precedida de ciência aos envolvidos
b) Requerem informações cadastrais das pessoas físicas que representam os clientes pessoas jurídicas.
c) Estabelecem a necessidade de manutenção de informações cadastrais exclusivamente no caso de se
tratar de contas de depósito àvista.
d) Determinam que as instituições financeiras conservem o cadastro de seus clientes por um período
mínimo de um ano após o encerramento da conta.

195
315) A convenção de Viena de 1998, trata de medidas de prevenção contra o tráfico ilícito de:

a) Entorpecentes e de substâncias psicotrópicas

b) Pessoas e Animais silvestres
c) Armas e equipamentos de guerrilhas
d) Dinheiro sujo e sonegações fiscais

316) Caracteriza prática de insider trading:

a) A obtenção de vantagem indevida com o uso de informação material relevante sigilosa e não
divulgada
b) O uso de informações públicas de uma empresa de capital aberto pelos representantes de uma
instituição financeira
c) Aproveitar a diferença de preço de um ativo em dois mercados distintos
d) O administrador de uma empresa de capital aberto não divulgar um fato relevante, ocorrido nos
negócios da companhia, que possa influir na decisão dos investidores

317) Um profissional de uma instituição financeira toma conhecimento de que a empresa YY irá
investir em um promissor empreendimento hoteleiro, fato de conhecimento exclusivo do Conselho
de Administração. O referido profissional, por questão ética, não comenta nem divulga a decisão
de investimento com colegas e superiores, abstendo-se de emitir considerações sobre possíveis
transações envolvendo ações dessa empresa. No referido caso, a CVM, caso tivesse conhecimento
de algum vazamento de informação privilegiada por parte dos acionistas controladores, visando a
sua utilização em benefício, poderia:

a) Ordenar ao Banco Central a quebra imediata do sigilo bancário dos administradores da companhia e
divulgar no mercado os dados obtidos a fim de proteger o público-investidor
b) Nomear inventariante para administrar os bens da companhia até que se comprovasse a ocorrência de
insider trading
c) Suspender a negociação das ações na Bolsa de Valores desde que obtivesse prévia autorização da
empresa YY
d) Abrir inquérito administrativo a fim de verificar a ocorrência de eventual infração disciplinar

318) O funcionário A da corretora de títulos e valores mobiliários XXX, em virtude de sua relação
profissional com os administradores da empresa Y, toma conhecimento de que a empresa Y, cujas
ações são negociadas na BOVESPA, irá incorpora-se a empresa W. Tal fato ainda não foi

196
 divulgado ao mercado, mas com o funcionário A tem certeza de que a referida incorporação
produzirá um aumento das cotações das ações da empresa Y, passa a aconselhar seus clientes a
comprar tais ações:

Neste caso o funcionário A:

a) Poderia ter aconselhado seus clientes somente após ampla divulgação da incorporação referida ao
mercado
b) Deveria ter requerido autorização da empresa Y antes de aconselhar seus clientes
c) Deveria ter publicado o fato relevante da empresa Y
d) Violou o direito de preferência dos demais acionistas da empresa Y

319) Carlos, operador da corretora Horizonte, pela relação profissional com os administradores
da empresa Conquista, sabe que esta empresa, com ações na BOVESPA, irá incorporar-
se com o concorrente. Não houve divulgação mediante Fato Relevante ao mercado, porém
Carlos acredita que incorporação elevará cotação das ações, ao que indicou a compra a seus
clientes. Neste caso Carlos:

a) Agiu corretamente, pois deveria ter aconselhado seus clientes diante desta oportunidade
b) Utilizou-se do Insider Trading, pois esta prática gera conflito de interesses frente ao mercado,
beneficiando a si próprio ou a terceiros
c) Deveria ter adquirido ações a mercado antes da fusão, sem avisar seus clientes
d) Quebrou o princípio do conheça seu cliente, pois não realizou previamente a API com os clientes
alvo desta indicação

320) Um operador recebeu uma ordem de compra de um grande volume de ações de uma
determinada empresa. Antecipou-se e lançou uma ordem particular antes de
registrar a ordem do investidor. Neste caso o operador utilizou da informação privilegiada para
praticar:

a) Insider trading
b) Front Running
c) Linha d’ água
d) Alavancagem

321) Para conhecer melhor o seu cliente na hora do investimento, são fatores que devem ser
observados e considerados, no mínimo, segundo Manual de Suitability da ANBIMA, com exceção
de:

a) Experiência em matéria de investimentos

b) Horizonte de tempo
c) Valor disponível
d) Tolerância ao risco

197
322) No relacionamento com o cliente, quando da recomendação de determinada modalidade de
investimento, o profissional deve:

a) Priorizar suas metas e, em seguida, os objetivos de investimento de cada cliente.

b) Considerar e observar a situação individual de cada cliente e suas necessidades.
c) Evitar, por ética, investigar a tolerância do investidor ao risco.
d) Aconselhar os investimentos baseando-se indistintamente em fatos, opiniões pessoais ou de
mercado.

323) Para efetuar o devido ajuste dos produtos de investimentos às necessidades do investidor
cliente torna-se necessário efetuar o processo de avaliação deste investidor, prática utilizada pelas
instituições vinculadas à Anbima, que se denomina:

a) EPI - Enquadramento do Perfil do Investidor

b) CMA - Conservador, Moderado e Arrojado
c) AFRI - Análise do Fator de Risco do Investidor
d) API - Análise de Perfil do Investidor

324) Para adequar corretamente os produtos às necessidades do cliente tornase necessário efetuar
um processo de avaliação que defina o tipo de cliente, esta prática adotada pelas instituições
financeiras associadas da ANBIMA, recebem o nome de:

a) API - Análise de Perfil do Investidor

b) AFRI - Análise do Fator de Risco do Investidor
c) EPI - Enquadramento do Perfil do Investidor
d) CMA - Conservador, Moderado e Arrojado

325) Não é necessário aplicar o API nos casos de aplicações em:

a) Fundos de ações
b) Fundos Multimercado
c) Fundos de Renda Fixa com concentração em créditos privados
d) Fundos Referenciados.

326) São atividades que não estão sujeitas às regras de "Conheça seu cliente" (know your
customer):

a) Análise e classificação de risco de crédito por meio de agência classificadora de risco.

b) Compra e venda de moedas estrangeiras ou ouro como ativo financeiro.
c) Custódia, distribuição, e administração de títulos e valores mobiliários
d) Captação, intermediação e aplicação de recursos financeiros de terceiros, em moeda nacional ou
estrangeira.

198
327) Não há obrigatoriedade da aplicação do questionário de Análise de Perfil de Investidor para o
Fundo com a Classificação:
a) Ações
b) Multimercado
c) De Crédito Privado
d) Curto Prazo

328) Um dos parâmetros considerados na avaliação da liquidez de uma ação negociada na Bolsa é:
a) A diferença entre seu preço máximo e seu preço mínimo diário
b) A média da quantidade de negócios diários
c) A variação do preço de fechamento de um dia para o preço de abertura do dia seguinte
d) O valor médio de dividendos pagos em relação a seu preço

329) Considerando ativos com correlação diferente de 1, o gestor que deseja diminuir o risco de
uma carteira deve adorar uma estratégia de:
a) Concentração dos investimentos, para aumentar sua volatilidade
b) Diversificação dos investimentos, para diminuir sua volatilidade
c) Concentração dos investimentos, para diminuir sua volatilidade
d) Diversificação dos investimentos, para aumentar sua volatilidade

199
330) O gráfico abaixo representa a relação entre o número de ações de diferentes empresas
presentes na carteira de um fundo de investimentos em ações e o desvio padrão dos retornos.

O efeito observado no gráfico conhecido como

a) Alavancagem.
b) Imunização.
c) Hedge.
d) Diversificação.

200
331) O gráfico abaixo representa o conceito de:

a) Hedge
b) Especulação
c) Insider
d) Diversificação

332) Um fundo de investimento em ações, amplamente diversificado, pode limitar apenas uma parte
de seus riscos. A parte do risco que não pode ser eliminada é conhecida como risco:
a) Relativo
b) Sistemático
c) De alavancagem
d) Específico

333) Conhecendo a Variância de um ativo é possível determinar

a) Seu desvio Padrão
b) Sua Covariância
c) Sua Correlação
d) O seu índice Beta

334) Durante um período de 3 dias, observa-se o comportamento de 3 carteiras de ações negociadas

na Bovespa e do Índice Bovespa (Ibovespa), conforme tabela abaixo:

Sobre o desvio padrão, podemos afirmar

a) σc > σb > σa
b) σa > σb > σc
c) σc > σa > σb
d) σb > σc> σa

335) Sabe-se que uma das medidas de risco de um ativo mais frequentemente usada é o desvio
padrão dos seus retornos. Esta medida reflete a distância:

201
 a) Média entre um dado retorno e a média dos retornos.
b) Máxima entre um dado retorno e a média dos retornos.
c) Mínima entre um dado retorno e o mínimo dos retornos.
d) Media entre um dado retorno e o máximo dos retornos.

336) O risco de mercado de uma carteira ou investimento pode ser encontrado através do:

a) Cálculo da média ponderada em relação aos retornos do ativo

b) Cálculo da mediana em relação aos retornos do ativo
c) Nível de dispersão das suas rentabilidades em relação à média aritmética
d) Nível de dispersão dos retornos do ativo em relação ao retorno dos outros ativos

337) Conhecida apenas a variância dos retornos diários do preço de um título, pode-se determinar,
imediatamente:

a) A correlação.
b) O coeficiente de determinação (R²).
c) O desvio padrão.
d) A covariância.

338) Considerando as correlações dos ativos (A e B = 1), (A e C = - 1) e (B e C = 0). Os gráficos

abaixo que melhor representa a correlação entre estas variáveis respectivamente é:

a) I, II e III
b) I, III e II
c) III, I e II
d) III, II e I

339) Um índice de correlação -1 indica:

a) Que os ativos não têm relação

b) Que se movem em direção oposta
c) Que se movem na mesma direção
d) Que a rentabilidade dos ativos será negativa

340) Pela teoria moderna de investimento, qual o melhor indicador da diversificação de uma
carteira:

a) A média dos retornos dos ativos da carteira

b) A mediana dos retornos dos ativos da carteira
c) A correlação dos retornos dos ativos da carteira
d) O desvio padrão dos retornos dos ativos da carteira

202
341) A medida que indica o grau de diversificação de uma carteira, segundo a Teoria Moderna de
Investimentos, é:

a) A mediana dos retornos dos ativos

b) O desvio padrão dos retornos dos ativos
c) A média dos retornos dos ativos
d) A correlação dos retornos dos ativos

342) A medida estatística de relação entre os retornos de dois ativos é conhecida como:

a) Moda
b) Esperança
c) Covariância
d) Desvio-padrão

343) A tabela abaixo representa a relação existente entre diversas medidas estatísticas de modo que,
se for conhecida a primeira, a segunda será imediatamente determinada, sem a necessidade de
nenhuma informação adicional.

A relação que se aplica está correta em:

344) Verifica-se em uma carteira de investimentos 2 ativos que possuem correlação igual a -0,80.
Esta correlação irá gerar ao investidor.
a) Aumento do risco não-sistemático
b) Redução do risco não-sistemático
c) Aumento do Risco Sistêmico
d) Redução do Risco Sistêmico

345) Entre dois ativos X e Y, quando encontramos um índice de correlação de -0,90 e o respectivo
coeficiente de determinação (R2)de 0,81, podemos concluir que:

a) Os dois ativos podem alcançar rentabilidade negativa em 81% das ocorrências

b) Os dois ativos X e Y variam em sentidos contrários na maior parte das ocorrências; que 81% das
variações de X podem ser explicadas pelas variações de Y e vice-versa
c) Os dois ativos X e Y variam no mesmo sentido na maior parte das ocorrências; que 90% das
variações de X podem ser explicadas pelas variações de Y e vice versa
d) A diferença das rentabilidades entre X e Y sempre será de -0,9%

346) Comparando o comportamento de três carteiras distintas frente ao Ibovespa podemos inferir
que:

203
 a) Fundo B é o mais arriscado; Fundo C apresentou correlação positiva com o IBOV no período
b) Fundo A é o mais arriscado; Fundo C possui beta igual a zero
c) Fundo C é o mais arriscado; Fundo A possui beta igual a 1
d) Fundo C é o mais arriscado; Fundo A não possui risco, pois sua volatilidade é menor que 1%

347) Com base nas correlações abaixo, escolha a combinação de ativos que irá maximizar a
diversificação em uma carteira de investimentos

a) Santander – Vale
b) Petrobrás – Vale
c) Petrobrás – Gerdau
d) Santander – Gerdau

348) Considere a tabela abaixo:

Podemos afirmar que o fundo A:

a) Possui maior risco e maior proximidade ao benchmark que o fundo B

b) Possui maior risco e menor proximidade ao benchmark que o fundo B
c) Possui menor risco e maior proximidade ao benchmark que o fundo B
d) Possui menor risco e menor proximidade ao benchmark que o fundo B

349) A volatilidade (σ) e o tracking-error (TE) de dois fundos, A e B, de mesmo benchmark, são
acompanhados diariamente. O primeiro apresenta valores de (σ)1 =5.07% e TE1= 0.05% e o

204
 segundo de (σ)2 = 2.34% e TE2=2,50%. Os investidores que aplicam no fundo A, em relação aos
investidores que aplicam no fundo B, correm:

a) Maior risco absoluto e menor risco relativo

b) Menores riscos absoluto e relativo
c) Maiores riscos absoluto e relativo
d) Menor risco absoluto e maior risco relativo

350) O erro quadrático médio dos retornos de um fundo de investimento:

a) É sempre maior ou igual a zero

b) Deve estar entre - 1,65 e + 1,65
c) Deve estar entre -1 e + 1
d) É sempre negativo

351) Dois fundos de investimentos A e B possuem as características de desvio padrão diário no valor
de suas cotas e tracking error, em relação ao mesmo benchmark conforme apresentado na tabela
abaixo:

O fundo A possui:

a) Menor probabilidade de perda e o fundo B acompanha mais de perto as variações do benchmark.

b) Maior probabilidade de perda e o fundo B acompanha mais de perto as variações do benchmark.
c) Maior probabilidade de perda e acompanha mais de perto as variações do benchmark que o fundo B.
d) Menor probabilidade de perda e acompanha mais de perto as variações do benchmark do que o
fundo B.

352) Observe a tabela abaixo e responda qual das carteiras é a mais aderente ao seu benchmark:

a) Carteira A
b) Carteira B
c) Carteira C
d) Carteira D

353) A medida de EQM (erro quadrático médio) que relaciona as rentabilidades de uma carteira
perante seu benchmark, e de acordo com a Política de Gestão aplicada, se conclui que:

205
 a) Sempre será um valor negativo; e maior nos fundos de gestão passiva
b) Sempre será um valor positivo; e maior nos fundos de gestão passiva
c) Sempre será um valor positivo; e menor nos fundos de gestão passiva
d) Sempre será um valor negativo; e igual tanto em fundos de gestão ativa ou gestão passiva.

354) Analisando o Índice Sharpe dos Ativos, A, B e C abaixo, podemos afirmar que:

a) A>BeA>C
b) A>BeA<C
c) A<BeA>C
d) A<BeA<C

355) A tabela abaixo contém o risco e o retorno de dois fundos de investimento:

Podemos afirmar que o índice Sharpe do:

a) Fundo A é maior que o índice Sharpe do Fundo B

b) Fundo B é maior que o índice Sharpe do Fundo A
c) Fundo B é igual ao índice Sharpe do Fundo A
d) Não é possível fazer qualquer afirmação sobre o
Índice Sharpe com apenas as informações da tabela

356) Um investidor verificou que o índice sharpe do seu fundo A é menor que o índice sharpe de um
determinado fundo B, porém seu fundo (fundo A) apresentou um retorno maior. Assim pode-se
afirmar que:

a) Houve um erro de cálculo, pois um índice sharpe maior implica em maior rentabilidade do fundo
b) O Fundo A possui maior risco em relação ao fundo B
c) O Fundo B possui maior risco em relação ao fundo B

206
 d) O fundo B certamente será um fundo alavancado

357) O índice Sharpe serve para medir:

a) O retorno em função do risco assumido de uma carteira

b) O Risco de uma carteira
c) A média de uma carteira
d) O Retorno máximo de uma carteira

358) Entre dois fundos que objetivam a mesma rentabilidade, um investidor deve escolher aquele
que apresente maior:

a) Volatilidade
b) Duration
c) Beta
d) Índice Sharpe

359) Considere os fundos abaixo:

Assinale os fundos que apresentam menor risco e melhor relação risco retorno, respectivamente:

a) Fundo A e Fundo A
b) Fundo A e Fundo B
c) Fundo B e Fundo B
d) Fundo B e Fundo

360) A medida de risco utilizada no cálculo do índice Sharpe e do Índice de Treynor são
respectivamente:

a) Desvio Padrão e Correlação

b) Índice Beta e Desvio Padrão
c) VaR e Covariância
d) Desvio Padrão e Beta

361) O investidor que deseja obter o retorno do índice IBrX comprando apenas algumas ações de
sua carteira, deve procurar ações que possuem:

a) Beta igual a 0, em relação ao IBrX

b) Beta próximo de 1, em relação ao IBrX
c) Correlação igual a 1, em relação ao IBrX
d) Desvio Padrão inferior ao IBrX

207
362) O coeficiente B (beta) de uma carteira é igual a 1. Assim o retorno esperado desta carteira será
de:

a) Igual taxa de juros

b) Maior que o retorno esperado do mercado
c) Igual ao retorno esperado do mercado
d) Menor que a taxa de juros livre de risco

363) Um fundo de investimentos em ações tem como objetivo a replicação dos retornos do índice
Bovespa. Para tanto, o gestor deve escolher ações que tenham:

a) Menor volatilidade
b) Beta próximo de 1
c) Maior retorno
d) Índice Sharpe próximo a 0

364) O indicador que capta a relação entre a variação de uma carteira de ações e o seu benchmark é
conhecido como:

a) Duration de Macaulay
b) Mediana
c) Beta
d) VaR

365) Considerando três fundos distintos abaixo, determine a correta sequência do mais agressivo
para o menos agressivo:

a) A–B–C
b) C–B–A
c) C–A–B
d) B–A–C

366) Conforme a tabela abaixo e comparando os fundos, marque a alternativa correta:

a) O fundo A tem menor risco absoluto e maior risco sistemático

208
 b) O fundo B tem maior risco absoluto e menor risco sistemático
c) O fundo B tem menor risco absoluto e menor risco sistemático
d) O fundo A tem maior risco absoluto e menor risco sistemático

367) Determinada carteira de investimento de um Fundo de Ações X possui como benchmark o

índice Bovespa. O risco de mercado absoluto, o risco de mercado relativo e o índice Beta serão
respectivamente:

a) Desvio padrão do Ibovespa; igual a zero

b) Desvio padrão de X; Taxa Selic; igual a zero
c) Desvio padrão de X; Desvio padrão de X frente à variação do Ibovespa; próximo a 1
d) Desvio padrão de X; Desvio padrão de X frente à variação do Ibovespa; menor que zero

368) Gestor de uma carteira com duration igual a 180 dias, deseja reduzir o valor. Para isto devera
comprar títulos cujo prazo de vencimento seja:

a) Igual a 180 dias

b) Inferior a 180 dias
c) Maiores que 180 dias
d) Com correlação negativa em relação aos ativos da carteira

369) Quanto maior a duration de um título:

a) Menor será a sensibilidade do preço deste título em função das variações da taxa de juros
b) Maior será a sensibilidade do preço deste título em função das variações da taxa de juros
c) Menor será o não diversificável
d) Maior será o risco diversificável

370) O aumento da duration de Macaulay de uma carteira de investimentos tem como consequência
direta:

a) A diminuição da variação do valor da carteira em relação ao seu benchmark

b) O aumento da sua sensibilidade a mudanças nas taxas de juros
c) O aumento da relação entre o seu rating e seu risco de crédito
d) A diminuição da relação entre o seu desvio-padrão e sua variância

371) Um título prefixado paga cupom semestral de 3% e o principal no seu vencimento. O prazo até
o seu vencimento é de 6 anos. A duration de Macaulay deste título é:

a) Igual a 3 anos
b) Um pouco inferior a 3 anos
c) Igual a 6 anos
d) Um pouco inferior a 6 anos

372) Um título possui Duration de Macaulay de 4,4 anos. Levando em conta que a taxa de juros é de
15%, indique a fórmula que reflita o cálculo de sua duration modificada:

a) 4,4 (0,15x4,4)
b) 4,4 x 1,15
c) 4,4*1,15/1,15
d) 4,4 / (1+0,15)

209
373) Considerando dois ativos de mesmo emissor e mesma característica, o de menor liquidez
provavelmente será:
a) Mais caro
b) Mais barato
c) De mesmo preço
d) Mais negociado

374) O risco de crédito está associado a capacidade do emissor de um título em não honrar os
pagamentos:

a) Somente dos Juros

b) Somente do principal da dívida
c) Dos juros e do principal da dívida
d) Somente as obrigações que não possuem garantia real

375) O risco de crédito de um título reflete a:

a) Variação de seu preço devido a intervenção nas taxas de juros de mercado

b) Probabilidade de seu emissor não cumprir as obrigações de pagamento
c) Projeção de lucro do seu emissor
d) Variabilidade de seu preço em relação a um determinado índice

376) Uma Instituição Financeira emitiu CDBs pré-fixados quando o seu rating estava em B+. A
agência de classificação de riscos, após determinado período, elevou o rating desta instituição para
AA+. Pode-se concluir que:

a) A afirmação está incorreta, pois a Agência não poderá alterar os ratings das instituições
b) A afirmação está incorreta, pois instituições financeiras não podem emitir CDBs prefixados
c) A afirmação está correta, e os referidos CDBs terão respectiva valorização de seus preços
d) A afirmação está correta, pois houve aumento do Risco de Crédito desta instituição

377) Em um fundo de investimento de longo prazo, a alíquota do come-cotas é de:

a) 22,5%
b) 20%
c) 17,5%
d) 15%

378) Um fundo de investimento em ações, cujo indicador de desempenho (benchmark) é o IBrX, tem
escrito em seu prospecto que a estratégia é ativa. Os riscos de mercado absoluto e relativo,
respectivamente, desde fundo, correspondem aos riscos:

a) Do IBrX e ao do fundo ter pior desempenho do que o da concorrência

b) Do IBrX e ao do fundo ter pior desempenho do que o do IBrX
c) Da taxa de juros e ao do IBrX ter pior desempenho do que o do IBOVESPA
d) Da taxa de juros e ao do CDI ter desempenho superior ao do IBrX

379) O risco de mercado de um ativo qualquer pode ser mensurado pelo:

a) Grau de dispersão dos retornos do ativo em relação à média de seus retornos
b) Cálculo da média aritmética em relação aos retornos do ativo
c) Cálculo da média geométrica em relação aos retornos do ativo
d) Grau de dispersão dos retornos do ativo em relação ao retorno do ativo livre de risco.

210
380) Sabendo que a duration de uma carteira X é superior a duration de uma carteira Y, podemos
concluir que:

a) X é mais sensível a mudanças de taxas

b) Y é mais sensível a mudanças de taxas
c) X possui menor risco
d) Y provavelmente é uma carteira de ações

381) Considere três fundos com as características abaixo:

Um investidor racional, na alocação de seus recursos terá preferência pelo fundo

a) A sobre B e B sobre C
b) B sobre A e C sobre B
c) B sobre A e B sobre C
d) A sobre B e C sobre B

382) Um banco oferece para seus clientes investimentos tanto em ações como em CDBs prefixados
de sua própria emissão. Os riscos incorridos nesse investimento são:

a) AÇÕES: mercado, apenas. CDB: crédito, apenas

b) AÇÕES: mercado e liquidez. CDB: mercado, liquidez e crédito
c) AÇÕES: mercado, liquidez e crédito. CDB: crédito, apenas
d) AÇÕES: mercado, apenas. CDB: liquidez e crédito, apenas

383) Duas emissões de debêntures X e Y com as mesmas características (indexador, prazo, volume)
possuem rating Aa e B. Tais rating refletem:

a) O risco cambial dos ativos

b) O risco das empresas honrarem o pagamento das debêntures
c) O risco de crédito de Y é menor que o de X
d) O risco de mercado destas debêntures

384) Duas empresas X e Y emitiram debêntures com classificações de risco de C e CCC,

respectivamente, emitido por uma agencia de rating de crédito. É de se esperar que:

a) As debêntures emitidas pela empresa X possuem maior risco e maior retorno esperado
b) As debêntures emitidas pela empresa Y possuem maior risco e maior retorno esperado
c) As debêntures emitidas pela empresa X possuem maior risco e menor retorno esperado
d) As debêntures emitidas pela empresa Y possuem maior risco e menor retorno esperado

385) Na avaliação do risco de crédito de uma empresa prioriza-se:

a) O cronograma de investimento
b) A capacidade de pagamento
c) A relação com os credores
d) A estrutura organizacional

211
386) Uma empresa que possuía rating de crédito B + teve seu rating elevado para A na última
avaliação da empresa classificadora. É esperado que o preço dos títulos emitidos por esta empresa,
negociados no mercado financeiro:

a) Diminua
b) Apresente constante oscilação
c) Estabilize-se temporariamente
d) Aumente

387) O rating de crédito de uma empresa, avaliando por empresas classificadoras, é uma forma de
tentar quantificar a:

a) Capacidade e intenção da empresa em honrar suas dívidas

b) Variação do preço das ações de uma empresa, negociadas na Bolsa de Valores
c) Exposição dos títulos de uma empresa a variação nas taxas de câmbio
d) Capacidade de geração de caixa de uma empresa

388) Comparado ao ativo livre de risco, o spread de crédito é uma medida:

a) Da probabilidade de inadimplência de seu emissor

b) Da relação entre seu retorno e seu risco de mercado
c) Do prazo médio do investimento
d) Da diferença entre o seu retorno e o de seu benchmark

389) A respeito do spread bancário, é correto afirmar:

a) Mede a diferença entre as taxas cobradas dos tomadores de crédito e as taxas pagas aos aplicadores
de um Banco
b) Não considera a possibilidade de inadimplência do devedor
c) Reflete apenas o prazo médio dos retornos de uma operação
d) Mede o lucro dos bancos após a dedução de IR

390) Sobre o risco de títulos da dívida externa, resgatáveis em dólares negociados no exterior
podemos afirmar que:

a) Existe a possibilidade de risco soberano

b) Não tem risco soberano
c) Tem risco de crédito mitigado
d) Estão cobertos pelo governo dos EUA

391) O índice EMBI Brasil é frequentemente utilizado como estimativa do risco:

a) País
b) De mercado
c) De imagem
d) De liquidez

212
392) Em um empréstimo foi feita a contratação de um seguro prestamista. Logo, para o doador,
qual risco será minimizado:

a) De mercado
b) Cambial
c) Operacional
d) De contraparte

393) Uma clearing house mitiga o risco de:

a) Mercado
b) Crédito
c) Operacional
d) Liquidação

394) Ao realizar um contrato de SWAP com garantia da Bolsa de valores o investidor estará
reduzindo o seu risco de:

a) Juros
b) Mercado
c) Liquidez
d) Contraparte

395) Para uma determinada operação de crédito entre duas instituições, foi contratado um seguro
que garante a liquidação de suas parcelas no caso de inadimplência do devedor. O seguro diminuiu
o risco:

a) De liquidez
b) País
c) De taxas de juros
d) De contraparte

396) O VaR de um fundo, dado um certo nível de confiança e um horizonte de tempo, mede:

a) Rentabilidade máxima da carteira

b) Rentabilidade mínima da carteira
c) O resultado médio da carteira
d) A perda máxima esperada da carteira

Com base na tabela responda as questões 400 a 402:

397) Conforme tabela anterior, encontre a carteira que possui o maior risco.
a) Carteira A
b) Carteira B
c) Carteira C
d) Carteira D

213
398) Segundo a tabela anterior, qual das carteiras demonstra a maior relação de rentabilidade face
o risco incorrido?

a) Carteira A
b) Carteira B
c) Carteira C
d) Carteira D

399) Se considerarmos que as quatro carteiras possuem o valor total de R$ 100.000,00 cada, e que
adicionalmente possuem um Intervalo de Confiança de 95% dentro do mês, a carteira que terá
probabilidade de perda até R$ 1.500,00 neste mês/intervalo será a carteira:

a) Carteira A
b) Carteira B
c) Carteira C
d) Carteira D

400) O stop loss é um mecanismo utilizado em uma carteira de investimentos para limitar:

a) Sua volatilidade histórica

b) Seu nível de concentração de um ativo
c) Suas perdas
d) Seu VaR

401) Em um Fundo de Investimentos o gestor adquiriu contratos de dólar futuro e vendeu 10 dias
depois alegando que a operação alcançou o limite máximo de perdas estabelecido pela área de
risco. Diante disto pode-se afirmar que este gestor:

a) Utilizou a estratégia de alavancagem

b) Agiu errado, pois eliminou a chance do Fundo recuperar a perda
c) Seguiu a política de stop loss
d) Usou o mecanismo de caudas grossas

402) Uma complementação à metodologia de VaR, value at risk, para monitorar risco de mercado,
pode-se empregar a análise de:

a) Performance
b) Estilo
c) Stress
d) Perfil de risco

403) Uma complementação à metodologia de VaR, value at risk, para monitorar risco de
mercado, pode-se empregar a análise de:

a) Performance
b) Estilo
c) Caudas Grossas (Stress Test)
d) Perfil de risco

214
404) O Back-test:

a) Mede o risco de mercado de uma carteira

b) Mede o risco de crédito
c) Valida uma modelagem de risco
d) O estresse do mercado

405) Um investidor ao se informar sobre perdas de empresas com derivativos decide zerar suas
posições. Dias após essa estratégia, ele verifica que o VaR de sua carteira subiu bastante. Isso
acontece por que:

a) O modelo de VaR necessariamente está errado

b) O risco de crédito dos ativos aumentou muito
c) As posições em derivativos serviam de hedge para ativos da carteira
d) Alto risco de liquidez

215
216