Análise das

Demonstrações Contábeis

Alan Sousa
Gabriela Vasconcelos
Thais Meira
Allan Lima
 Organograma CEF

Terceiros
Controle Controle Controle

Coligada

Caixa Caixa Caixa Seguros

Terceiros Caixapar
Instantânea Seguridade Hold.

Controle Conjunto

FIP Caixa Hold.

Terceiros
Veneza Securitária

Controle Conjunto

• CAIXA Seguros Participações • CAIXA Seguros Assessoria e

• Banco Pan •
Securitárias Ltda.,
CAIXA Seguradora S.A. •
Consultoria Ltda.,
WIZ Soluções e Corretagem
• Elo Serviços, • CAIXA Vida e Previdência de Seguros S.A.,
S.A., • Caixa Seguros Participações
• Caixa Crescer, • CAIXA Capitalização S.A. em Saúde Ltda.,
• CAIXA Seguros Participações • Odonto Empresas Convênios
Capgemini do Sul Ltda. Dentários Ltda.
• Tecban • Companhia de Seguros
Previdência do Sul S.A.
• Caixa Imóveis • Too Seguros • Youse Seg Participações Ltda.,
Ltda.,
• Quod • Pan Seguros • CNPX S.A.S, CAIXA Seguros
• Branes •
Especializada em Saúde S.A.,
CAIXA Administradora de
Consórcios S.A.,
2
Fontes de Recursos

R$ 1.004 bilhão

1% 1%

3%
Empréstimos e Repasses (inclui FGTS, BNDES e outros)
6%

Poupança
8% 30%

Captações no Mercado Aberto (carteira própria)

CDB
10%
Depósitos judiciais

Letras (inclui LCI, LH, LF e LCA)

11%
Depósitos à vista

30% Depósitos Especiais e Fundos de Programas (inclui DI)

Captação Internacional

3
Receitas de Prestação de Serviços

R$ 26.849 milhões

Serviços de Governo (inclui loterias)

1%
5% 2% Conta Corrente (inclui rendas de tarifas bancárias)
8%
Convênio e Cobrança
37%
10% Cartões

Fundos de Investimento

13% Crédito

Outros

24%
Seguros (considera apenas remuneração pela utilização do balcão Caixa.
Não inclui resultado de MEP da Seguridade)

4
Ativos
Ativos Administrados
(R$ 2.277 bilhões)
2500

2000

Crédito Amplo 1500

(R$ 694.519 bilhões) 1000

500.000 500
450.000
400.000 0
350.000 Ativos Ativo CAIXA FGTS Fundos de Outros
300.000
250.000 administrados Investimento
200.000 (em bilhões de (exclui fundos de
150.000 Reais) aplicação em
100.000 cotas)
50.000
0
TVM e Derivativos
(R$ 199.799 bilhões)
100.000
90.000
80.000
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
Títulos para Títulos para venda Títulos mantidos até Instrumentos
negociação o vencimento Financeiros
Derivativos
5
Temas Tributários

Provisão para devedores duvidosos (PDD)

Ações fiscais mais relevantes

6
Benefícios para Empregados e FUNCEF

Plano de Deficit Impactos

benefícos atuarial futuros

7
Relatório do Auditor

Ressalvas
Ênfase
Principais assuntos de auditoria
• PDD
• Passivos contingentes
• Crédito tributário
• Benefício pós-emprego
• BNDU
• TI

8
Funding

Tipos Depósitos Consolidado Relevância

2018 /Total
À vista 30.445.598 5,8%
Poupança 298.352.534 57,3%
Interfinanceiros 371.950 0,1%
À prazo 178.254.497 34,2%
Especiais e de fundos e 2,6%
13.313.602
programas
TOTAL 520.738.181 100%

Tipos Repasses e Empréstimos Consolidado Relevância

2018 /Total
Repasses no país
FGTS 266.194.112 88,5%
BNDES 28.663.569 9,5%
Tesouro Nacional 369.363 0,1%
Fundo Marinha Mercante 2.494.879 0,8%
Outras instituições 506.260 0,2%
Repasses no exterior 343.558 0,1%
Empréstimos no exterior 2.011.774 0,7%
TOTAL 300.583.515* 100%
9
Correção Monetária do Balanço
Extrato Permanente (Nominal) Consolidado Consolidado
2018 2017
Imobilizado de Uso Bruto 11.516.056 10.763.559
Depreciação Acumulada (8.603.479) (7.698.171)
Intangível Bruto 4.548.250 5.115.260
Amortização Acumulada (2.104.034) (2.020.818)
TOTAL 5.356.793 6.159.830

Extrato Permanente (Corrigido) Consolidado Consolidado

2018 2017
Imobilizado de Uso Bruto 12.386.326 11.576.962
Depreciação Acumulada (9.253.645) (8.279.923)
Intangível Bruto 4.891.962 5.501.821
Amortização Acumulada (2.263.036) (2.173.531)
TOTAL 5.761.606 6.625.329

10
Correção Monetária do Balanço
Extrato Permanente (Nominal) Consolidado Consolidado
2018 2017
Imobilizado de Uso Bruto 11.516.056 10.763.559
Depreciação Acumulada (8.603.479) (7.698.171)
Intangível Bruto 4.548.250 5.115.260
Amortização Acumulada (2.104.034) (2.020.818)
TOTAL 5.356.793 6.159.830

Extrato Permanente (Corrigido) Consolidado Consolidado

2018 2017
Imobilizado de Uso Bruto 12.386.326 11.576.962
Depreciação Acumulada (9.253.645) (8.279.923)
Intangível Bruto 4.891.962 5.501.821
Amortização Acumulada (2.263.036) (2.173.531)
TOTAL 5.761.606 6.625.329

11
IFRS 9

Classificação e mensuração de ativos financeiros

Mensuração do impairment;

Critérios na contabilidade de hedge

Provisão para crédito – 3 estágios

12
Carteira de Crédito

➢ Crescimento dos ativos da CEF

➢ Financiamento imobiliário
➢ Evolução do lucro

72%

13
Carteira de Crédito

20141 20142 20151 20152 20161 20162 20171 20172 20181 20182
Market Share Imobiliário 68% 67% 68% 67% 67% 67% 68% 69% 69% 69%
Market Share Crédito 48% 47% 57% 57% 62% 62% 64% 63% 61% 60%

14
Carteira de Crédito

20141 20142 20151 20152 20161 20162 20171 20172 20181 20182
Market Share Imobiliário 68% 67% 68% 67% 67% 67% 68% 69% 69% 69%
Market Share Crédito 48% 47% 57% 57% 62% 62% 64% 63% 61% 60%

15
 Provisão - PDD

➢ Provisão da CEF inferior a dos grandes bancos

➢ Exposição a setor problemático não é refletida em PDD
➢ Rating 2682 distinto

20141 20142 20151 20152 20161 20162 20171 20172 20181 20182
Provisão Caixa 4,6% 4,4% 4,5% 5,0% 5,3% 5,0% 5,0% 5,3% 5,2% 5,3%
Provisão Outros 4,7% 4,7% 5,0% 5,8% 6,3% 6,9% 7,2% 7,0% 6,7% 6,9%
Provisão Maiores Bancos 5,3% 5,3% 5,8% 6,9% 7,3% 7,9% 8,0% 7,8% 7,4% 7,2%

Caixa 20141 20142 20151 20152 20161 20162 20171 20172 20181 20182
Operacoes De Risco Nivel Aa 34% 43% 42% 49% 48% 53% 51% 52% 52% 52%
Operacoes De Risco Nivel A 36% 27% 24% 16% 15% 13% 13% 11% 10% 12%
Operacoes De Risco Nivel B 11% 12% 13% 14% 16% 14% 15% 17% 17% 15%
Operacoes De Risco Nivelc 10% 10% 12% 11% 11% 11% 9% 10% 11% 12%
Operacoes De Risco Nivel D 3% 4% 4% 5% 5% 4% 6% 4% 5% 4%
Operacoes De Risco Nivel E 1% 1% 2% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%
Operacoes De Risco Nivel F 0% 0% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1%
Operacoes De Risco Nivel G 0% 0% 0% 1% 1% 0% 1% 0% 0% 0%
Operacoes De Risco Nivel H 3% 3% 2% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3%

16
BNDU

➢ Aumento substancial de BNDU

➢ Custo de carregamento
➢ Valor e giro do BNDU
➢ Relação BNDU e provisionamento

17
Eficiência Operacional

➢ Grande quantidade de overhead

➢ Taxa média de empréstimos inferior à concorrência
➢ Dificuldade de ajustes (PDV, concurso público, licitações, ...)
➢ Investimentos em TI

20141 20142 20151 20152 20161 20162 20171 20172 20181 20182
Caixa 43,1% 40,8% 38,3% 36,3% 40,0% 38,0% 42,1% 46,9% 45,6% 52,1%
Itau 36,5% 30,5% 27,2% 26,6% 28,9% 33,6% 34,9% 37,9% 30,3% 28,2%
BB 39,0% 33,4% 32,3% 34,3% 37,9% 36,7% 38,7% 44,1% 39,6% 45,2%
Bradesco 35,3% 31,1% 28,2% 25,9% 29,6% 31,3% 28,3% 34,3% 28,9% 28,8%
Santander 28,0% 20,2% 15,5% 13,8% 18,8% 27,6% 27,0% 32,9% 22,4% 21,3%

18
Rentabilidade

➢ ROA muito baixo

➢ Altos custos e taxa média nos empréstimos baixa
➢ Pouca inovação
➢ Concorrência alta
➢ Alto índice de Basiléia

ROE

ROA

19
Basiléia
ANO Bradesco Itaú Santander BB CEF
2018 17,8 18,0 15,1 18,9 19,6
➢ Folga no índice – prós e cons 2017 17,1 18,8 15,8 17,6 17,7
2016 15,4 19,1 16,3 18,5 13,5
➢ Ajuste provisão e BNDU 2015
2014
16,8
16,5
17,8
16,9
15,7
17,5
16,1
16,1
14,4
16,1

20
Considerações Finais

➢ Visão do investidor

➢ Liquidez, solvência e rentabilidade

➢ Governança

➢ Oportunidades – marca forte e capilaridade

21
Obrigado!!!!