SISTEMA DE ENSINO PRESENCIAL CONECTADO

CURSO

ALEX FERREIRA DA SILVA

PLANEJAMENTO PARA ABERTURA DE UMA EMPRESA DE

CONFCÇÕES “CHOTHES STORE”

Barra do Garças MT
2020
 ALEX FERREIRA DA SILVA

“ANÁLISEDE UM PROJETO DE EXPANSÃO E OUTRAS

ALTERNATIVAS DE INVESTIMENTOS”

Trabalho de produção textual interdisciplinar apresentado à

Universidade Norte do Paraná - UNOPAR, como requisito
parcial para a obtenção de média semestral nas disciplinas de
Contabilidade, Planejamento Financeiro e Orçamentário,
Análise de Custos, Auditoria e Controladoria, Análise de
Investimentos e Fontes de Financiamento
.

Barra do Garças MT
2020
 3

Sumário

1. INTRODUÇÃO......................................................................................................................4
2. ANÁLISE ECONÔMICA FINANCEIRA DOS INVESTIMENTOS.............................4
3. ANALISANDO A SOLVÊNCIA DO PUB “#ZÉBÉBSTUDO”..........................................5
3.1 TABELA 1 – INFORMAÇÕES DA DRE E BP DA PUB “#SÓBEBS”.....................................5
4. Calculando a taxa de retorno de um investimento em renda variável....................................8
5. Analisando o projeto de expansão Drink Truck” #SóBebs”..................................................8
6. COMPREENDENDO OS REGIMES TRIBUTÁRIOS........................................................9
6.1 Regime Simples Nacional (conceito e principais características)........................................10
6.2 Lucro Presumido.....................................................................................................................11
6.3 Lucro Real............................................................................................................................12
7. USO DE INDICADORES FINANCEIROS PARA A TOMADA DE DECISÕES............13
8. CONCLUSÃO..............................................................................................................................15
REFERÊNCIAS...................................................................................................................17
 4

1. Introdução

Investimento é todo o capital desprendido no desejo de se obter lucro.

Dentre as várias nomenclaturas utilizadas para definir os seus diferentes tipos,
procurou-se, neste trabalho, dividi-los da seguinte forma: Investimentos Fixos, Investimentos
Pré Operacionais e Investimentos Financeiros.
A análise econômica financeira de investimentos é um importante auxílio aos
gestores, pois tende a evidenciar os prós e contras de um determinado projeto, tanto no
presente, quanto em projeções futuras, ajudando-os nas tomadas de decisões.
O principal objetivo deste estudo é demonstrar a importância da análise econômica
financeira de investimentos, aplicando três métodos: TIR (Taxa Interna de Retorno), Valor
Presente Líquido (VPL) e Período de Retorno de Capital (Payback) nas possibilidades de
investimento financeiro.

2. ANÁLISE ECONÔMICA FINANCEIRA DOS INVESTIMENTOS

A análise de investimento tem o propósito de estudar todo o capital investido em um

determinado projeto e mapear os seus resultados futuros.
Segundo Megliorini & Vallim (2009) análise de investimento é o modo de antecipar,
por meio de estimativas os resultados oferecidos pelos projetos. Empregar um conjunto de
técnicas que possibilitem comprovar os resultados de diferentes alternativas e auxiliar a
tomada de decisões.
Hoji (2010) a finalidade da avaliação econômico financeira de investimentos consiste
em avaliar o fluxo futuro, gerado pelo investimento realizado. O fluxo de caixa de um projeto
de investimento nada mais é do que a projeção de geração líquida de caixa, isto é, projeção de
lucro líquido excluído de itens que não afetam o caixa (depreciação e amortização),
acrescentando o desembolso em investimentos fixos.
Assaf Neto (2009) complementa que os métodos quantitativos de análise econômica
de investimentos podem ser classificados em dois grandes grupos: os que levam em conta o
valor do dinheiro no tempo e os que consideram essa variação por meio do critério do fluxo
de caixa descontado. Em razão do maior rigor conceitual e da importância para as decisões de
longo prazo, dá-se atenção preferencial para os métodos que compõem o segundo grupo.
Ainda para Assaf Neto (2009) a avaliação de um ativo é estabelecida pelos benefícios futuros
esperados de caixa trazidos a valor presente mediante uma taxa de desconto que reflete o risco
 5

de decisão. Exceção é geralmente feita, no entanto ao método do tempo de retorno do

investimento (período de payback) o qual apesar de ser formalmente enquadrado no primeiro
grupo, tem grande importância decisória e permite ainda seu cálculo em termos de valor
atualizado.

3. ANALISANDO A SOLVÊNCIA DO PUB “#ZÉBÉBSTUDO”

Caso a alternativa escolhida por Carlos Henrique exija um investimento maior do

que o valor disponível (R$70.000,00), ele precisará buscar crédito junto ao seu banco, e
caso isso ocorra, quer saber antecipadamente, se possui condições para tal. Ou seja, antes
de tomar qualquer decisão quanto ao rumo dos seus negócios, Carlos Henrique quer saber
como está sua condição de acesso ao crédito.
Neste sentido, Carlos Henrique procurou seu gerente bancário, o Sr. Manoel, que
lhe informou que verificaria e solicitaria junto ao setor creditício responsável pela análise,
uma ponderação da situação de solvência empresa (se possui suporte financeiro para
realizar os investimentos), e que após a análise deste setor, ele daria o aval ou não, para
liberação do crédito.
Logo, o Sr. Manoel levou o caso ao setor de ponderações de crédito do banco, para
que os assessores pudessem realizar uma análise baseada em um modelo de discriminação
linear.
O gestor do setor sugeriu que seja efetuada a análise de discriminação Linear
baseada no modelo de previsão de insolvência de Kanitz como ferramenta para estabelecer o
grau de solvência financeira da empresa, pois segundo ele este modelo se adequa
perfeitamente ao setor e ramo de atividade da empresa. Para isto, foi solicitada algumas
informações da Demonstração de Resultados do Exercício (DRE) e do Balanço Patrimonial
(BP) anual. Não obstante, o Sr. Carlos Henrique apresentou os seguintes dados:

3.1 TABELA 1 – INFORMAÇÕES DA DRE E BP DA PUB “#SÓBEBS”

INFORMAÇÕES COLETADAS VALORES

Lucro líquido 120,000.00
Patrimônio líquido 70,000.00
Ativo circulante 30,000.00
Ativo realizável a longo prazo 15,000.00
 6

Exigível total = Passivo Circulante + Passivo Não Circulante 30,000.00

Estoque 20,000.00
Passivo circulante 25,000.00
Exigível a longo prazo 10,000.00

É importante frisar que este modelo tem como base cinco índices extraídos de
demonstrações contábeis e tem como objetivo prever em breve os problemas nas gestões
econômico-financeiras das organizações.

Modelo Econométrico analítico de discriminação Linear:

Z KANITZ = 0,05 X1 + 1,65 X2 + 3,55 X3 – 1,06 X4 – 0,33 X5

Legenda:
X1 - (lucro líquido/patrimônio líquido)
X2 - (ativo circulante + ativo realizável a longo prazo/ exigível total) X3 - (ativo circulante -
estoque / passivo circulante)
X4 - (ativo circulante / passivo circulante)
X5 - (exigível total / patrimônio líquido)O TUAL
INTERDI
SCIPLIN
AR
INDIVID
UAL –
PTI

FIGURA 1 - ESCALA DO MODELO DE KANITZ

 7

Escala Z: Faixa de valores – Classificação:

Entre (0 e 7) - Empresas sem problemas financeiros -
solventes Entre (0 e –3) - Empresas com situações
financeiras indefinidas
Entre (-3 e –7) - Empresas enfrentando problemas financeiros – insolventes

Os analistas de crédito do Banco buscarão com a sua ajuda a partir do modelo de

Kanitz, revelar a situação financeira da empresa para o gerente do banco tomar a decisão
acerca da liberação do crédito, bem como, as condições de pagamento que esta possui,
considerando suas dívidas de curto e longo prazo, tendo como função explicitar a
previsibilidade de insolvência do negócio.

Sendo assim, após empregar os dados no modelo econométrico analítico de

discriminação linear, será encontrado o valor de z kanitz, e após encontrado tal valor,
utilizem a figura 1 - escala do modelo de kanitz para nortear qualitativamente e
quantitativamente seu relatório.

Com base nas informações apresentadas, elaborar um relatório qualitativo e

quantitativo para o gerente do Banco, identificando e explicitando informações sobre o
grau de solvência e situação financeira econômica da “#SóBebs” ponderando positiva ou
negativamente a liberação do empréstimo.EXT

UAL
4. Calculando a taxa de retorno de um investimento em renda variável

O modelo Capital Asset Pricing Model (CAPM) ou Modelo de Precificação de

Ativos Financeiros, é um método que o mercado financeiro utiliza para determinar uma
taxa de retorno apropriada de um determinado ativo em relação a um portfólio de
investimentos perfeitamente diversificados. Desta maneira, o modelo CAPM tem por
missão calcular a taxa de retorno esperado diante do risco não diversificável. É importante
lembrar que risco é a incerteza da ocorrência de eventos futuros e que risco é parte
integrante de investimentos. Investidores aplicam seu capital com a intenção de obter
maior remunerações a seus investimentos, por isso aceitam determinados riscos. Quanto
maior o retorno esperado de um ativo, maior será sua exposição ao risco. O modelo CAPM
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permite verificar se os riscos não diminuídos com a diversificação de títulos de uma

carteira serão remunerados de forma justa ao risco exposto.
Uma das alternativas de investimento consideradas por Carlos Henrique, foi a
possibilidade de aplicar o dinheiro em renda variável, de maneira mais específica, em
ações da New Technology
S.A. (NTGY3), que apresenta um beta de correlação de 1,75 , ou seja, risco sistemático
75% acima do mercado, com taxa livre de risco de 3% e a expectativa de que a carteira de
mercado atinja 15%. Para auxiliar Carlos na escolha pela melhor alternativa de
investimento, determine a taxa mínima exigida pelo investidor da ação da empresa
NTGY3.
A taxa mínima exigida pelo investidor é de 24%

5. Analisando o projeto de expansão Drink Truck” #SóBebs”

Caso Carlos Henrique decida utilizar o dinheiro recebido para ampliar seu negócio
e colocar em atividade o Drink Truck ”#SóBebs”, faz-se necessário conhecer seu Valor
Presente Líquido e sua Taxa Interna de Retorno, que subsidiarão sua tomada de decisão.
Primeiramente, deve- se considerar que é necessário investir o valor de R$ 15.000,00 em
um veículo, com vida útil de 5 anos, sem valor residual. Com base em algumas pesquisas
de mercado, Carlos concluiu que a previsão de venda é de 500 combos de bebidas e
petiscos por mês, com preço de venda médio de R$ 22,00 por unidade. Com custos
variáveis de R$ 7,00 por unidade. O custo fixo total é de R$ 2.000,00 mensais (Gastos com
limpeza, gás, seguro, manutenção e outros.).IERDISCIPLINAR INDIVIDUAL –

PTI

Com base nessas informações elabore a DRE do projeto e encontre o fluxo de caixa
mensal e posteriormente determinar o VPL (valor presente líquido) e a TIR (taxa interna de
retorno), considerando o período de exploração do negócio de 5 anos. Considere também a
depreciação como linear em 60 meses, e como Taxa Mínima de Atratividade, utilizar a taxa
encontrada pelo modelo CAPM (passo 2), que pode ser considerado o menor retorno
esperado para o investimento em renda variável. Para desenvolver a DRE, utilize a tabela 2
abaixo.
Tabela 2 – Demonstrativo do Resultado do Exercício projetada para Drink Truck
”#SóBebs”
DRE Projeção
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Receita Bruta (PV x Quantidade) 11.000,00

(-) Impostos sobre o faturamento (8%) 880,00
(=) Receita líquida 10.120,00
(-) CV total (CV x Quantidade) 3.500,00
(=) Margem de contribuição 6.620,00
(-) Custos fixos totais 2.000,00
(-) Depreciação mensal 250,00
(=) LAIR 4.370,00
(-) Impostos sobre o lucro (5% sobre a LAIR) 218,50
(=) Lucro líquido 4.151,50
(+) Depreciação mensal ----------
(=) Fluxo de caixa mensal 4.151,50

Com base nos números encontrados acima, calcular o Fluxo de caixa mensal, o
VPL e a TIR do projeto Drink Truck ”#SóBebs”. Feito isso, comparar com o ganho
esperado no mercado de capitais previsto com o investimento nas ações da empresa
NTGY3.
Com base nos cálculos a empresa tem um faturamento líquido de 37,73%, e a
empresa NTGY3 exige uma taxa minima 24%

6. COMPREENDENDO OS REGIMES TRIBUTÁRIOS

O planejamento tributário é fundamental para que os novos empreendimentos

tenham maiores chances de sucesso. Os custos dos tributos, em especial no Brasil, podem
representar impactos financeiros significativos sobre as operações das empresas.

Espera-se que quanto mais informações sobre as operações, maiores as chances de

se evitar surpresas desagradáveis no tocante à gestão de caixa, por exemplo. Saber o
impacto dos tributosà ssobre as operações empresariais, pode evitar que haja o consumo
descontrolado de recursos financeiros. Assim, conhecer os tributos e as formas de
tributação pode ajudar no planejamento, na execução e no controle das atividades
empresariais, além, de fazer parte do processo orçamentário. A escolha do regime
tributário exerce influência sobre os valores de tributos a serem pagos.

Carlos Henrique, certamente, irá avaliar suas projeções orçamentárias a fim de

aumentar a garantia de que seu Drink Truck seja viável econômica e financeiramente,
portanto, é necessária uma análise quanto aos tributos. Nesse sentido:
 10

Pesquise e defina as três possibilidades de regimes de tributação a seguir, dessa forma

Carlos Henrique poderá avaliar em qual sua empresa se enquadra, quantificando
adequadamente seus tributos.

6.1 Regime Simples Nacional (conceito e principais características).

O Simples nacional é um regime tributário regulamentado em 2007 e alvo de

diversas modificações até a atualidade, tendo como principal alteração o aumento do limite de
faturamento para enquadramento no regime, determinado em 2018. Essa opção de
regulamento reúne os principais tributos e contribuições federais, além do ICMS que é de
competência estadual e o ISS, de competência municipal.
O objetivo do Simples Nacional é auxiliar as empresas de micro e pequeno porte em
relação ao pagamento de tributos, portanto, para ser optante do regime é necessário que o
faturamento anual do empreendimento seja de até R$4.800.000,00 (quatro milhões e
oitocentos mil reais). É válido ressaltar que se o Estado em que a empresa estiver inserida
representar menos de 1% do PIB (Produto Interno Bruto) pode haver uma redução desse
limite. Além disso, é necessário verificar se a empresa se enquadra nas condições impostas
pelo Simples Nacional, pois há uma série de atividades que não são permitidas a optar por
essa forma de tributação, são elas:

Bancos e atividades de cunho financeiro como gestão de créditos e de ativos;

Transporte de passageiros;
Empresas cuja atividade fim envolva energia elétrica, sejam geradoras, transmissoras
ou distribuidoras;
Importação ou fabricação de automóveis e motocicletas;
Importação de combustíveis;
Vendas de cigarros, armas de fogo ou bebida alcóolica;
Empresas que oferecem serviços terceirizados;
Loteamento e incorporação de imóveis;
Locação de imóveis;

Um dos principais benefícios desse regime, e motivo da grande demanda por essa
forma de tributação, é a praticidade que essa escolha proporciona. O Simples Nacional
apresenta uma série de auxílios, dentre elas está o fato de o recolhimento dos tributos serem
realizados através de uma única guia (DAS – Documento de Arrecadação do Simples
 11

Nacional) que une 8 impostos em uma alíquota e possibilita o pagamento de impostos

federais, estaduais e municipais em um único boleto. Além disso, o regime pode
desburocratizar a identificação da empresa, não sendo necessário o cadastramento em cada
uma das esferas administrativas, somente o CNPJ é suficiente para identificar a sua inscrição.
Outra vantagem em optar pelo Simples Nacional é que, dependendo do anexo que a empresa
está inserida, ela consegue a eliminação da obrigatoriedade do pagamento de 20% do INSS
patronal, encargo previdenciário que tem o objetivo de contribuir com a seguridade social,
acarretando uma diminuição nas despesas administrativas da empresa, que também é isenta da
apresentação dos dados contábeis para o SPED, Sistema Público de Escrituração Digital.
Este fator citado anteriormente é algo benéfico no quesito de diminuição burocrática,
no entanto, a dispensa do envio de tais dados não significa que a empresa não deva se
preocupar ou dar a devida importância para a correta contabilização das suas transações. A
contabilidade de um negócio é algo extremamente relevante para garantir a saúde do
empreendimento, os registros feitos de forma incorreta podem gerar resultados distorcidos
para fins gerenciais e a falta deles pode desencadear problemas judiciais. Portanto, é
importante esclarecer que todos os benefícios do Simples Nacional devem ser utilizados como
facilitadores da gestão de uma empresa e não como motivo para deixar de cumprir deveres
legais.

6.2 Lucro Presumido

O Lucro Presumido é uma forma de regime tributário utilizado, geralmente, por

microempresas e empresas de pequeno porte, assim como o Simples Nacional. No entanto,
essa opção acarreta o cumprimento de um número maior de obrigações acessórias, sendo um
dos principais motivos para esta regulamentação estar atrás do Simples Nacional quando se
trata da quantidade de empresas adeptas.
Esse regime tributário prevê o lucro das empresas através do valor de sua receita
bruta, ou seja, a Receita Federal define uma porcentagem em cima do faturamento e presume
que tal valor será o lucro. Os requisitos para se enquadrar no regime é que o empreendimento
tenha como limite um rendimento de até R$78.000.000,00 (setenta e oito milhões de reais)
anuais e que a empresa esteja dentro das categorias de atividades permitidas para aderirem a
esse sistema, as alíquotas dos impostos variam de acordo com essa atividade.
O processo de pagamento dos tributos é um pouco mais complexo do que o Simples
Nacional, pois eles são distribuídos mensalmente e trimestralmente, o ISS, PIS e COFINS,
 12

por exemplo, são apurados todo mês em cima do faturamento da empresa, enquanto o IRPJ e
a CSLL são apurados todo trimestre em cima da porcentagem de lucro presumida pela Receita
Federal. Essa opção de regime também exige o pagamento de 20% do INSS sobre a folha de
pagamento independentemente da categoria da empresa, além de possuir diversas obrigações
acessórias, como o SPED, Sistema Público de Escrituração Digital.
Optar por esse regime tributário é mais vantajoso quando comparado ao Lucro Real,
já em relação ao Simples Nacional é necessário que haja uma avaliação para definir o que será
melhor para a empresa, analisando principalmente questões financeiras sem deixar de lado as
questões burocráticas. Uma das principais vantagens do Lucro Presumido é o oferecimento de
alíquotas menores para PIS e COFINS. Outro benefício é que como a porcentagem para
definir o lucro é previamente estabelecida, caso o valor ultrapasse, não incidirá impostos
sobre o restante. Porém, o contrário também pode acontecer, ou seja, a empresa pode obter
um lucro menor do que o presumido e em decorrência disso pagar um valor de tributos maior
do que o necessário. Por razões como essa, percebe-se a importância de um bom
planejamento tributário, sempre analisando os benefícios e prevendo os riscos de cada regime.

6.3 Lucro Real

O Lucro Real é um regime tributário em que os tributos incidem sobre o valor da

apuração contábil do resultado, levando em conta acréscimos ou descontos que são permitidos
legalmente.
Determinadas empresas devem, obrigatoriamente, seguir a regulamentação do Lucro
Real, é o caso das empresas do mercado financeiro, empresas que tiveram ganhos
provenientes do exterior ou qualquer outra que possua uma receita bruta com valor superior a
R$78.000.000,00 (setenta e oito milhões de reais).
Aqueles que optam por esse regime podem escolher entre apuração trimestral ou
anual. Na primeira opção a empresa é isenta do pagamento do IRPJ e da CSLL dos dois
primeiros meses de cada período. Para que a empresa opte pela apuração anual é necessário
que ela realize estimativas para o recolhimento de tais tributos mensalmente, apurando o lucro
real no final do exercício, caso o valor recolhido seja maior do que o devido a empresa pode
compensar abatendo de outros tributos, ou, se acontecer o contrário, a empresa deverá realizar
o pagamento da diferença.
Uma das principais vantagens desse regime é que os tributos são pagos
proporcionalmente ao valor do lucro obtido, portanto, se a entidade sofrer prejuízo ela não
 13

terá a obrigação de pagar o IRPJ e a CSLL, portanto, é interessante que organizações que
atuam com baixa margem lucro optem por esse regime tributário. No entanto, é importante e
necessário que seja avaliada a viabilidade perante os outros tributos, como PIS e COFINS, os
quais não são isentos e afetam o rendimento da empresa.
O sucesso de uma empresa é resultado de um conjunto de ações, desde a qualidade
do produto ou serviço oferecido até a forma utilizada para torná-lo atrativo ao mercado.
Porém, em todos os processos realizados é de extrema relevância avaliar as questões
contábeis, financeiras e econômicas, pois elas impactam consideravelmente a saúde e a
continuidade das empresas, visto isso, é essencial estudar estratégias de Planejamento
Tributário, para poder obter o máximo de lucro possível. Regime de Lucro Real (conceito e
principais características).

Depois de apresentar o conceito e as principais características dos regimes

tributários acima, considerando a pesquisa realizada, defina em qual dos regimes tributários a
“#SóBebs” poderia se enquadrar, considerando seu porte e volume de vendas projetadas.
Esta empresa, considerando que seu faturamento anual está abaixo dos 4.800.000,00, ela se
enquadra no regime do simples nacional.

7. USO DE INDICADORES FINANCEIROS PARA A TOMADA DE

DECISÕES

Como alternativa aos investimentos apresentados, Carlos tem a possibilidade de

mudar de tornar-se sócio do seu irmão Ricardo, proprietário da “SÓ CALÇADOS”, uma
pequena fábrica de sapatos masculinos e femininos, que para crescer necessita de novos
investimentos. Carlos acredita que a oportunidade pode ser boa e decide analisar as contas
da empresa de seu irmão e avaliar a liquidez financeira do negócio. Para isso, Carlos
solicitou as principais contas contábeis da “SÓ CALÇADO
As contas do Balanço Patrimonial e da Demonstração de Resultado do Exercício
são apresentadas a seguir:

Demonstrativo de Resultado de 2019

Exercício
Receita Operacional Bruta 3.000.000,00

(-) Deduções de Receitas 30.000,00

 14

(=) Receitas Operacionais Líquidas 2.970.000,00

(-) (Custo dos serviços prestados) 2.400.000,00

(=) Lucro Bruto / Resultado em Vendas 570.000,00

(-) Despesas operacionais/Custos Fixos 360.000,00

(=) Lucro Operacional 210.000,00

(+) Receitas Financeiras / não operacionais 4.000,00

(-) Despesas Financeiras / não operacionais 5.000,00

(=) Lucro antes do IR 209.000,00

(-) IR (27,5%) 57.475,00

(=) Lucro Líquido 151.525,00

Balanço Patrimonial 2019

ATIVO PASSIVO
CIRCULANTE 1.500.000,00 CIRCULANTE 1.340.000,00
Disponível 50.000,00 Empréstimos bancários 300.000,00
Aplicações Financeiras 45.000,00 Impostos e obrigações 40.000,00
Outros Créditos 5.000,00 Fornecedores 800.000,00
Duplicatas a receber 950.000,00 Outras Obrigações 200.000,00
Estoques 450.000,00
LINAR
INDIDUA
L – PTI
NÃO CIRCULANTE 780.000,00 NÃO CIRCULANTE 440.000,00
Realizável a longo prazo 180.000,00 Financiamentos 440.000,00
Investimento 100.000,00
Imobilizado 300.000,00 PATRIMÔNIO 500.000,00
LIQUÍDO
Intangível 200.000,00 Capital + Reservas 400.000,00
Lucros Acumulados 100.000,00
Total Ativo 2.280.000,00 Total Passivo 2.280.000,00
 15

Dados as informações financeiras levantadas você deverá ajudar Carlos a elaborar os

seguintes indicadores:

- Capital de Giro:
- Capital Circulante Líquido (CCL); 160.000,00
- Indicadores de Lucratividade:
- Margem Líquida; 5,05
- Margem Bruta; 0,19%
- Margem Operacional; 0,07
- Indicadores de Liquidez:
- Liquidez Corrente; 0,78
- Liquidez Seca; 1,11
- Indicadores de Rentabilidade:
- Retorno sobre o ativo (ROA); 1,68
- Retorno sobre o capital próprio (ROE); 0,30
Após encontrar os resultados interprete as informações e indique se a situação de caixa da
empresa é estável, positiva ou crítica.

8. CONCLUSÃO

Na etapa final de conclusão, deverá ser apresentado um relatório descrevendo qual a

melhor alternativa de investimento para Carlos Henrique, considerando os cinco (5) itens
abaixo.
1. Qual o grau de solvência da PUB “#ZéBébsTudo”, ponderando positivamente
ou negativamente a liberação do empréstimo.
O Valor de Solvência é de 2,84, ponderando positivamente a liberação do
empréstimo.
2. Qual a possibilidade de ganho da aplicação do recurso disponível em renda
variável.
3. Qual o VPL e a TIR encontrada no projeto de expansão do Drink Truck”
#SóBebs”, deixando claro se o projeto é viável ou não.

O VPL é de 11.928,93

A TIR é de 25,73%

Considerando CATM de 24%, isso Torna viável o investimento.

 16

4. Citar qual o regime de tributação adequado para o Drink Truck #”.

A empresa enquadra no regime do Simples Nacional.
5. Apresentar os índices financeiros da empresa “SÓ CALÇADOS”, expondo se a
mesma
oferece boas perspectivas de retorno.TERDI

6. Concluir o relatório apontando a melhor opção de investimento para Carlos

Henrique, com base nos números encontrados.
A verificação da análise dos conceitos econômicos – financeiros dos investimentos,
dando ênfase aos métodos utilizados, como: Taxa Interna de Retorno (TIR), Valor Presente
Líquido (VPL), Período de Retorno de Capital (Payback), aplicados a uma Taxa Mínima de
Atratividade (TMA) de 24% a.a. (ao ano), conclui-se que o projeto Drink Truck “#SóBebs” é
um investimento viável.
Fundamentado no fluxo de caixa projetado para os primeiros cinco anos observou-se
que ao final do período corrente o saldo em caixa é superior ao investimento inicial.
Tendo em vista que é um empreendimento novo na cidade, sem concorrentes diretos,
no qual é preciso conquistar e fidelizar os clientes o retorno do capital investido para o
período entre quatro a cinco anos é bastante satisfatório.

REFERÊNCIAS

CARDOSO JÚNIOR, Leuter Duarte. Análise de crédito, cobrança e risco – 1.ed -

Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2015.

CHAVES, Francisco Coutinho. Planejamento tributário na prática: gestão tributária

 17

aplicada / Francisco Coutinho Chaves. – 4. ed. – São Paulo: Atlas, 2017.

FRANÇA, Clévia Israel Faria. Elaboração e Análise de Projetos – 1.ed - Londrina: Editora
e Distribuidora Educacional S.A., 2016.

SINATORA, José Roberto Pereira. Mercado de Capitais – 1.ed - Londrina: Editora e

Distribuidora Educacional S.A., 2016.

SILVA, Adriana Barbosa Sousa. Capital de giro e análise financeira – 1 ed. Londrina:
Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2016.

Hoji, Masakazu. Administração Financeira e Orçamentária. São Paulo: Atlas, 2010.

Assaf Neto, Alexandre. Finanças Corporativas e Valor. São Paulo: Atlas, 2009.