Guia - Investimento Estrangeiro

Guia para o Investidor
Legal Estrangeiro no Brasil
100 K
50 K
25 K
0 C, 100 M, 100Y, 5K
Cesa – Centro de Estudos nas Sociedades de Advogados
Presidente Nacional
Carlos Roberto Fornes Mateucci
Vice-Presidente Nacional
Carlos José Santos da Silva
Secretaria de Desenvolvimento Econômico, Ciência

e Tecnologia do Estado de São Paulo
Secretário
Rodrigo Garcia
Secretário-Adjunto
Nelson Luiz Baeta Neves Filho
Investe São Paulo – Agência Paulista de Promoção

de Investimentos e Competitividade
Presidente
Luciano Santos Tavares de Almeida
Diretores
Ermínio Olivi Lucci, Paulo Luis Capelotto e Sérgio Rodrigues Costa
Ficha Técnica
Diretor de Arte: Armando Junior
Coordenação dos trabalhos: José Luis de Salles Freire,
Moira Virginia Huggard-Caine,
Celso de Souza Azzi e Belisário dos Santos Junior
Editor: Francisco Tiago da Rosa
Projeto Gráfico e Editoração Eletrônica: Mariana Padoan
Impressão: Gráfica Pigma
São Paulo, 2014

Investe São Paulo: www.investe.sp.gov.br
Cesa: www.cesa.org.br
APRESENTAÇÃO
O CESA – Centro de Estudos das Sociedades de Advogados é uma associação sem

fins lucrativos que congrega, atualmente, cerca de 1.000 sociedades de advogados asso-
ciadas em todo o território nacional. Fundado em 1983, em São Paulo, o CESA foi aos
poucos expandindo suas atividades e hoje está presente em vários estados brasileiros.
A parceria do CESA com o Governo do Estado de São Paulo teve início em 1991,
quando foi lançado o projeto de publicação do primeiro Guia. A publicação foi im-
pressa nas versões português e inglês, e distribuída pelo Governo de São Paulo em
todas as oportunidades e eventos oficiais de caráter internacional.
A repercussão do trabalho foi tão positiva que levou o CESA a pensar na sua revisão,
ampliando e melhorando sua estrutura e alcance. A segunda edição foi integralmen-
te assumida pelo CESA para exclusiva distribuição entre seus associados, entidades
de classe e instituições de desenvolvimento e de divulgação do Brasil no exterior.
Desde então, foram diversas atualizações, sempre contando com a colaboração das
sociedades de advogados associadas ao CESA, inclusive uma, especialmente, ela-
borada para atender a solicitação do Departamento de Promoção Comercial do
Ministério das Relações Exteriores, passando, então, a ser distribuído em todos os
eventos internacionais promovidos pelo Ministério.
Finalmente, no ano em que se completou 10 anos do primeiro Guia, o CESA rece-

beu uma solicitação do Excelentíssimo Senhor Governador do Estado de São Paulo,
Geraldo Alckmin, para uma nova edição do Guia, o que resultou nesta nona edição,
revisada e atualizada em 2011.
São Paulo, janeiro de 2014
Carlos Roberto Fornes Mateucci José Luis de Salles Freire

Presidente Nacional Presidente do Conselho Diretor
CESA – Centro de Estudos das Sociedades de Advogados

www.cesa.org.br
Apresentação Governador
Com muito orgulho, apresento mais uma edição do GUIA LEGAL PARA O IN-
VESTIDOR ESTRANGEIRO NO BRASIL, preparado e agora revisto pelo CESA –
Centro de Estudos das Sociedades de Advogados, atendendo a pedido do Governo
do Estado de São Paulo.
O Brasil, em sua condição de potência emergente, passou a exercer crescente atra-

ção para capitais estrangeiros, dadas suas especiais características relacionadas à
estabilidade econômica, à segurança jurídica e à capacidade de sobreviver às fortes
crises econômicas. Com essa crescente procura de investidores pelo Brasil e prin-
cipalmente pelo Estado de São Paulo, o Governo do Estado criou a agência Investe
São Paulo, que é a porta de entrada dos investidores no Estado. A Agência Paulista
de Promoção de Investimentos e Competitividade presta todo o tipo de apoio às
empresas que pretendem se instalar no Estado ou expandir seus empreendimentos.
A Agência auxilia a aproximação do investidor com os municípios paulistas, recep-
ciona delegações estrangeiras, apresenta oportunidades de participação em parce-
rias público‑privadas e em concessões e promove a imagem do Brasil e do Estado
no exterior como destino de investimentos (www.investe.sp.gov.br).
Também à disposição do investidor está agora a Desenvolve SP, que é a Agência de

Fomento Paulista, responsável pelo financiamento de pequenas e médias empresas,
oferecendo taxas de juros com percentuais abaixo do mercado tradicional de crédi-
to (www.desenvolvesp.com.br).
Ao agradecer mais esta importante colaboração ao CESA, destacando sua impor-

tância por congregar cerca de 1.000 importantes sociedades de advocacia do Brasil,
desejo ressaltar a colaboração do seu presidente, José Luis de Salles Freire e dos
advogados Moira Virginia Huggard‑Caine, Celso de Souza Azzi e Belisário dos
Santos Jr., que coordenaram a elaboração desse trabalho.
São Paulo, janeiro de 2014.
Geraldo Alckmin
Governador dos Estado de São Paulo
COLABORADORES
A Diretoria do CESA agradece as Sociedades de Advogados, a seguir relacionadas,

que através de seus sócios colaboraram na redação, atualização e tradução de cada
um dos capítulos deste Guia Legal para o Investidor Estrangeiro no Brasil.
Sociedade de advogados PIAUHYLINO MONTEIRO

Av. Antonio de Góes, 742, sala 801, Ed. Empresarial Jopin-Pina
51010‑000 – Recife – PE – Brasil
Tel: 81 3221‑5973
Fax: 81 3221‑0364
e‑mail: lf@apm.adv.br
Internet: www.apm.adv.br
ARAÚJO E POLICASTRO ADVOGADOS

Av. Brigadeiro Faria Lima, 3729, 2º andar,
04538‑907 São Paulo, SP.
Tel: 11 3049‑5700
Fax: 11 3078‑6120 / 3078‑6195
e‑mail: arapo@araujopolicastro.com.br
Internet: www.araujopolicastro.com.br
AZEVEDO SETTE ADVOGADOS ASSOCIADOS

Rua Paraíba, 1000, térreo,
30130‑141 Belo Horizonte, MG.
Tel: 31 3261‑6656
Fax: 31 3261‑6797
e‑mail: osette@azevedosette.com.br
Internet: www.azevedosette.com.br
BARBOSA, MUSSNICH & ARAGÃO ADVOGADOS

Av. Almirante Barroso, 52, 32º andar,
20031‑000 Rio de Janeiro, RJ.
Tel: 21 3824‑5800
Fax: 21 2262‑5536/5537
e‑mail: mailbox@bmalaw.com.br
Internet: www.bmalaw.com.br
BARROS PIMENTel, ALCANTARA GIL,

RODRIGUEZ E VARGAS ADVOGADOS
Alameda Ministro Rocha Azevedo, 456, 8º andar,
01410‑000 – São Paulo, SP.
Tel: 11 3896‑1600
Fax: 11 3896‑1608
e‑mail: barrospimentel@barrospimentel.adv.br
Internet: www.barrospimentel.adv.br
BASTOS‑TIGRE, COELHO DA ROCHA

E LOPES ADVOGADOS
Av. Rio Branco, 99, 9º andar,
20040‑004 – Rio de Janeiro , RJ
Tel: 21 2263‑3404
Fax: 21 2253‑4382
e‑mail: riodejaneiro@bastostigre.com.br
Internet: www.bastostigre.com.br
CASILLO – ADVOGADOS
Rua Lourenço Pinto, 500,
80010‑160 Curitiba, PR.
Tel: 41 3310‑6800
Fax: 41 3310‑6868
e‑mail: casillo@casilloadvogados.com.br
Internet: www.casilloadvogados.com.br
DEMAREST advogados
Av. Pedroso de Moraes, 1201,
Centro Cultural Ohtake,
Tel: 11 3356‑1800
Fax: 11 3356‑1700
e‑mail: da.sp@demarest.com.br
Internet: www.demarest.com.br
FELSBERG, PEDRETTI, MANNRICH E AIDAR
ADVOGADOS E CONSULTORES LEGAIS
Av. Paulista, 1294, 2º andar,
Tel: 11 3141‑9100
Fax: 11 3141‑9150
e‑mail: mail@felsberg.com.br
Internet: www.felsberg.com.br
GREBLER ADVOGADOS
Av. Álvares Cabral, 1777, 14º andar,
30170‑001 – Belo Horizonte – MG – Brasil
Tel: 31 3261‑1400
Fax: 31 3261‑8199
e‑mail: egr@grebler.com.br
Internet: www.grebler.com.br
MACHADO, MEYER, SENDACZ E OPICE – ADVOGADOS

Av. Brigadeiro Faria Lima, 3.144, 11º andar,
01451‑000 – São Paulo – SP – Brasil
Tel: 11 3150‑7000
Fax: 11 3150‑7071
e‑mail: mmso@mmso.com.br
Internet: www.machadomeyer.com.br
MATTOS FILHO, VEIGA FILHO, MARREY JR.

E QUIROGA ADVOGADOS
Alameda Joaquim Eugênio de Lima, 447/421
Tel: 11 3147‑7600
Fax: 11 3147‑7770
e‑mail: mattosfilho@mattosfilho.com.br
Internet: www.mattosfilho.com.br
MATTOS, MURIEL, KESTENER ADVOGADOS

Alameda Santos, 1940, 1º andar,
Tel: 11 3149‑6100
Fax: 11 3149‑6101
e‑mail: mmk@mmk.com.br
Internet: www.mmk.com.br
MELO CAMPOS ADVOGADOS ASSOCIADOS

Rua Espírito Santo, 2727, 8º andar
30160‑032 – Belo Horizonte, MG.
Tel: 31 2123‑0000
Fax: 31 3223‑9697
e‑mail: administracao@melocampos.com.br
Internet: www.melocampos.com.br
MOTTA, FERNANDES ROCHA E ADVOGADOS

Av. Almirante Barroso, 52, 5º andar
20031‑000 – Rio de Janeiro – RJ – Brasil
Tel: 21 2533‑2200
Fax: 21 2262‑2459
e‑mail: mfra@mfra.com.br
Internet: www.mfra.com.br
NEHRING E ASSOCIADOS – ADVOCACIA

Av. Paulista, 1294, 12º andar, Ed. Eluma
Tel: 11 3549‑4961
Fax: 11 3549‑4980
e‑mail: nehring@nehring.com.br
NOVAES, PLANTULLI E MANZOLI –

SOCIEDADE DE ADVOGADOS
Rua dos Pinheiros, 498, 15º andar, cj 151
Tel: 11 3035‑3400
Fax: 11 3035‑3401
e‑mail: novaesadvs@novaesadvs.com.br
Internet: www.novaesadvs.com.br
MURRAY ADVOGADOS
Alameda Ministro Rocha Azevedo, 38, 12º andar,
Tel: 11 3132‑9400
Fax: 11 3181‑6699
e‑mail: alberto@murray.adv.br
Internet: www.murray.adv.br
PINHEIRO NETO ADVOGADOS

Rua Hungria, 1.100,
Tel: 11 3247‑8400
Fax: 11 3247‑8600
e‑mail: pna@pn.com.br
Internet: www.pinheironeto.com.br
TelLES PEREIRA, AZZI, FERRARI E

ALMEIDA SALLES – ADVOGADOS S/C
Rua Boa Vista, 280, 16º andar,
Tel: 11 3106‑0021
Fax: 11 3105‑4363
e‑mail: tafas@tafas.com.br
TESS ADVOGADOS
Avenida Brasil, 471,
Tel: 11 2146‑6000
Fax: 11 2146‑6001
e‑mail: ectess@tesslaw.com
Internet: www.tesslaw.com
TOZZINI FREIRE ADVOGADOS

Rua Borges Lagoa, 1.328
Tel: 11 5086‑5000
Fax: 11 5086‑5555
e‑mail: mail@tozzinifreire.com.br
Internet: www.tozzinifreire.com.br
TRENCH, ROSSI E WATANABE – ADVOGADOS

Av. Dr. Chucri Zaidan, 920, 13º andar,
Market Place Tower I,
Tel: 11 3048‑6800
Fax: 11 5506‑3455
e‑mail: trwadv@bakernet.com
Internet: www.trenchrossiewatanabe.com.br
ULHÔA CANTO, REZENDE E GUERRA – ADVOGADOS

Av. Pres. Antonio Carlos, 51, 12º andar,
Tel: 21 3824‑3265
Fax: 21 2240‑7360
e‑mail: ucrgrj@amcham.com.br
Internet: www.ulhoacanto.com.br
VEIRANO ADVOGADOS
Av. Presidente Wilson, 231, 23º andar,
Tel: 21 2282‑1232
Fax: 21 2262‑4247
e‑mail: rjoffice@veirano.com.br
Internet: www.veirano.com.br
WALTER STUBER CONSULTORIA JURÍDICA

Rua Tabapuã, 474, 6º andar,
Tel: 11 3146‑9911
Fax: 11 3146‑9983
e‑mail: stuberlaw@stuberlaw.com.br
Internet: www.stuberlaw.com.br
YARSHELL, MATEUCCI E CAMARGO ADVOGADOS
Alameda Casa Branca, 35 – cj. 301
Tel: 11 3288‑4322
Fax: 11 3284‑1644
e‑mail: ymc@ymc.com.br
Internet: www.ymc.com.br
SUMÁRIO
1. O SISTEMA JURÍDICO BRASILEIRO 27
2. INSTITUIÇÕES PARA O DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO 31

2.1. Ministérios
2.2. Câmaras de comércio
3. CAPITAL ESTRANGEIRO 41
3.1. Aspectos Gerais
3.2. Registro de Capital Estrangeiro
3.3. Investimentos em Moeda
3.4. Investimentos via Conversão de Créditos Externos
3.5. Investimentos via Importação de Bens sem Cobertura Cambial
3.6. Investimentos no Mercado de Capitais
3.7. Remessa de Lucros
3.8. Reinvestimento de Lucros
3.9. Repatriamento
3.10. Transferência de Investimentos no Exterior
3.11. Restrições para Remessas ao Exterior
3.12. Restrições a Investimentos Estrangeiros
4. O REGIME CAMBIAL BRASILEIRO 49

4.1. O Controle Cambial
4.2. O Regime Cambial e o Mercado de Câmbio Brasileiro
4.2.1. Unificação dos mercados de câmbio brasileiros
4.3. Contas de Não Residente e Transferência Internacional em Reais
5. TIPOS SOCIETÁRIOS 55
5.1.1. Sociedade Anônima
5.1.2. Sociedade Limitada
5.1.3. Regras Comuns às Sociedades Anônimas e às Sociedades Limitadas
5.1.4. Outros Tipos Societários e Formas Associativas
5.1.5. Empresa Individual de Responsabilidade Limitada – EIRELI
5.1.6. Sociedade em Comandita simples, ou por ações
5.1.7. Sociedade em Nome Coletivo
5.1.8. Sociedade em Conta de Participação
5.1.9. Consórcio
5.2. Procedimento para Registro
5.2.1. O Registro de Empresas
5.2.2. O Registro Civil de Pessoas Jurídicas
6. COMPANHIAS ABERTAS 67
6.1. Generalidades
6.2. Mercado de Valores Mobiliários
6.3. Administração
6.4. Informações Periódicas e Demais Informações
6.5. Oferta Pública para Aquisição de Ações – OPA
6.6. Ofertas Públicas de Distribuição Primárias e Secundárias
6.7. Segmentos Diferenciados de Listagem na BM&FBOVESPA S.A. –
Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (“BM&FBOVESPA”)
7. ESTRUTURA REGULATÓRIA DO MERCADO DE CAPITAIS LOCAL 83

7.1. Leis Relevantes que Influenciam o Mercado de Capitais Local
7.2. Autoridades Reguladoras e Supervisoras Locais
7.2.1. Conselho Monetário Nacional
7.2.2. CVM
7.2.3. Banco Central
7.2.4. Autorregulamentação
7.2.4.1. Bolsas de Valores
7.2.4.2. Mercado de Balcão Organizado
7.2.4.3. ANBIMA – Associação Brasileira das Entidades dos
Mercados Financeiro e de Capitais
7.3. Definição de Valores Mobiliários
7.4. Oferta de Distribuição de Valores Mobiliários no Brasil
7.4.1. Conceito de Oferta Pública de Distribuição de Valores Mobiliários
7.4.2. Processo para o Registro
7.4.3. Registro do Emitente como Companhia de Capital Aberto
7.4.4. Requisitos para a Distribuição Pública de Valores Mobiliários
7.4.5. Emissão de Depositary Receipts: Acesso ao Mercado de Capitais
Estrangeiro
7.4.6. Acesso ao Mercado Brasileiro por Companhias Estrangeiras através
de Programas de BDR
7.5. Oferta para Compra de Ações de Companhias Brasileiras
7.5.1. Oferta Pública para Aquisição de Controle
7.5.2. Oferta de Compra de Ações para Fechamento de Capital de
Companhia Brasileira
7.5.3. Oferta Voluntária para Compra de Ações
7.6. Regras de Proteção ao Investidor
7.6.1. Divulgação por Companhias de Capital Aberto
7.6.2. Divulgação por Acionistas de Companhias de Capital Aberto
7.6.3. Manipulação do Mercado e outras Práticas Fraudulentas no Mercado
de Valores Mobiliários
7.6.4. Utilização de Informações Privilegiadas
7.7. Lei da Lavagem de Dinheiro
7.8. Sanções Civis
7.8.1. Venda de Valores Mobiliários em violação dos requisitos do registro
e/ou do prospecto
7.8.2. Insider Trading
7.8.3. Atividades de Corretagem Fraudulenta e Utilização de Contas de
Corretagem
7.8.3.1. Comissão Excessiva ou Lucro Injusto sobre a Comissão
7.8.3.2. Operando em caso de Insolvência ou de Má Condição
Financeira e Outros Prejuízos Causados por
Intermediários.
7.8.4. Ações Coletivas
7.8.5. Renúncia a direitos
7.8.6. Aspectos Procedimentais
7.8.6.1. Jurisdição
7.8.6.2. Competência
7.8.6.3. Prescrição e Quando Inicia
8. SISTEMA FISCAL 105

8.2. Tributos Federais
8.2.1. Imposto de renda das pessoas físicas (IRPF)
8.2.2. Imposto de renda de pessoa jurídica (IRPJ)
8.2.3. Sistema simplificado de tributações - SIMPLES
8.2.4. Imposto sobre produtos industrializados (IPI)
8.2.5. Imposto de importação (II)
8.2.6. Imposto sobre operações financeiras (IOF)
8.2.7. Imposto territorial rural (ITR)
8.2.8. Imposto sobre grandes fortunas (IGF)
8.3. Impostos Estaduais e do Distrito Federal
8.3.1. Imposto sobre circulação de mercadoria e serviços (ICMS)
8.3.2. Imposto sobre transmissão Causa Mortis e doação de qualquer bem
ou direito (ITCMD)
8.3.3. Imposto sobre a propriedade de veículos (IPVA)
8.4. Tributos Municipais
8.4.1. Imposto sobre serviços de qualquer natureza
8.4.2. Imposto sobre a transmissão de bens imóveis (ITBI)
8.4.3. Imposto predial e territorial urbano (IPTU)
8.5. Contribuições
8.5.1. Contribuição social sobre lucro líquido (CSL)
8.5.2. Contribuição para o financiamento de seguridade social (COFINS) e
contribuição para o programa de integração social (PIS)
8.5.3. Contribuições sobre folha de pagamento
8.6. Investidores estrangeiros
8.6.1. Paraíso fiscal
8.6.2. Ganhos de capital
8.6.3. Dividendos
8.6.4. Juros
8.6.5. Juros sobre capital próprio
8.6.6. Tratados para evitar a dupla tributação
8.6.7. Preços de transferência
8.6.8. Sub-captalização
8.6.9. Mercado financeiro e mercado de capitais
9. LEGISLAÇÃO ANTITRUSTE 117
10. A LEGISLAÇÃO TRABALHISTA NO BRASIL 121
11. O TRABALHO DE ESTRANGEIROS NO BRASIL 125

11.1. Vistos para viagens de negócios de curto prazo e turistas
11.2. Visto Temporário de Trabalho
11.3. Outros tipos de Visto Temporário
11.4. Visto de Trabalho Permanente
11.5. Registros ao Ingressar no Brasil
11.6. Viagens Preparatórias para Trabalho Permanente ou Temporário
11.7. Trabalho de Cônjuges e Filhos
12. Aquisição de bens imóveis no Brasil 135
12.1. Introdução
12.2. Posse e Propriedade
12.3. Aquisição e Perda da Propriedade
12.3.1. Disposições Gerais
12.3.2. Considerações e Requisitos Gerais para a Aquisição de Bem Imóvel
12.3.3. Aquisição de Propriedade Rural por Estrangeiros
12.4. Tributação
12.4.1. Imposto sobre a Transmissão de Bens Imóveis – ITBI
12.5. Fundos de Investimento Imobiliário
13. Legislação Ambiental 146

13.1. Legislação Pertinente
13. 2. Política Nacional do Meio Ambiente
13. 3. Órgãos ambientais e suas funções
13. 4. Definições:
13. 5. Licenciamento Ambiental
13. 6. Tutela e Responsabilidade Ambiental:
14. Licitação, Contratação de obras, serviços, compras e

alienações pela Administração Pública 155
14.1. Introdução
14.2. Modalidades
14.3. Autorização, concessão e permissão de serviço público
14.4. A habilitação
14.5. Dispensa e inexigibilidade de licitação
14.6. Contrato administrativo
14.7. Garantias
14.8. Fiscalização e extinção do contrato administrativo
14.9. Outras figuras contratuais
15. PRIVATIZAÇÃO, CONCESSÕES E PARCERIAS COM

A ADMINISTRAÇÃO PÚBLICA 165
15.1. Programa Nacional de Desestatização
15.2. Concessão de Serviços Públicos
15.3. Principais Setores Privatizados ou em Processo de Privatização
15.4. Evolução e Resultados do Programa de Privatização
15.5. Parcerias Público‑Privadas
16. TELECOMUNICAÇÕES 173
16.1. Histórico das Telecomunicações no Brasil
16.2. O Desenvolvimento da Telefonia Celular
16.3. O Órgão Regulador das Telecomunicações (ANATEL)
16.4. Lei Geral das Telecomunicações
16.5. Regime dos Serviços de Telecomunicações
16.6. A Transferência de Controle de Empresas de Telecomunicações
16.7. Tributos do Setor de Telecomunicações
16.8. Incentivos
16.9. O Futuro dos Serviços de Telecomunicações
17. ENERGIA ELÉTRICA 186

17.1. Introdução
17.2. Órgãos do Setor
17.3. As Atividades e Agentes do Setor
17.3.1. Geração
17.3.2. Transmissão
17.3.3. Distribuição
17.3.4. Comercialização
17.3.5. Desverticalização das atividades
17.4. Contratação no Setor Elétrico
17.4.1 Transmissão e distribuição
17.5. Planejamento
17.6. Conclusão
18. A Regulamentação das Instituições Financeiras e do

Arrendamento Mercantil no Brasil 199
18.1. Instituições Financeiras
18.2. Principais Instituições Financeiras
18.2.1. Setor público
18.2.2. Setor privado
18.3. Principais Requisitos para o Funcionamento das Instituições Financeiras no
Brasil
18.4. Padrões Mínimos de Capitalização das Instituições Financeiras
18.5. Investimento Externo em Instituições Financeiras Brasileiras
18.6. Arrendamento Mercantil
19. INTERNET E COMÉRCIO ELETRÔNICO 209
19.1. Internet
19.2. Nome de domínio
19.3. Propriedade Intelectual
19.4. Aspectos Gerais do Comércio Eletrônico
19.5. Aspectos legais do Comércio Eletrônico
19.6. Aplicabilidade das normas gerais de direito brasileiro
19.6.1. Normas aplicáveis à formação dos contratos
19.6.2. Lei aplicável e competência jurisdicional
19.6.3. Normas aplicáveis à prova documental
19.6.4. Normas aplicáveis às responsabilidades dos ofertantes de bens ou
serviços
19.6.5. O spam ou lixo informático
19.7. Aspectos tributários do Comércio Eletrônico
19.8. Eficácia probatória do documento eletrônico
19.8.1. Teoria Geral das Provas
19.8.2. Enquadramento do Documento Eletrônico entre os diversos tipos de
documento
19.8.3. Suporte Representativo
19.8.3.1. Questões processuais relativas à prova
19.8.3.2. Prova da Existência do Documento Eletrônico
19.8.3.3. Proveniência da Declaração e Assinatura Eletrônica
19.8.3.4. Prova do Conteúdo do Documento
19.8.4 Trabalhos Legislativos
19.8.4.1. Medida Provisória 2.200‑2 de 24, de agosto de 2.001 e
outros projetos de lei no Brasil.
19.8.5. Conclusões
20. Tecnologia da Informação 231

20.1 A Tecnologia da Informação no Brasil
20.2 Proteção Jurídica
20.3 Incentivos Fiscais
21. Contratos de Representação Comercial e Distribuição 241

21.1. Representação comercial (agência)
21.2. Contratos de distribuição
21.2.1. Contratos de Distribuição Comercial
21.2.2. Contratos de Distribuição Ordinária
22. CONTRATOS INTERNACIONAIS – PROPRIEDADE INTELECTUAL 252
22.1. Aspectos Gerais – Contratos Internacionais
22.2. O Brasil e os Tratados Internacionais de Propriedade Intelectual
22.3. Contratos Internacionais em Propriedade Intelectual
22.3.1. Contrato Internacional de Cessão de Direitos Autorais sobre Obra
Literária
22.3.2. Contrato Internacional de Licenciamento de Marca
22.3.3 Contrato Internacional de Licenciamento de Patente
22.3.4. Contrato Internacional de Transferência de Tecnologia
23. TRATADOS INTERNACIONAIS 265

23.2. Comércio Internacional
23.4. Tributos
23.5. América Latina
23.6. MERCOSUL
24. CONTENCIOSO CIVIL E COMERCIAL 281

24.1. A jurisdição no contencioso civil e comercial
24.2. Custos do processo
24.3. Procedimentos iniciais
24.4. Provas
24.5. A decisão
24.6. Medidas urgentes
24.7. Recursos
24.8. Execução do julgado
24.9. Processo de cobrança
25. O “Dumping” no Brasil 289

25.1. Introdução
25.2. Conceito e Elementos Fundamentais do “Dumping”
25.3. Processo de Investigação de “Dumping” no Brasil
25.4. Conclusão
26. DIREITOS DO CONSUMIDOR NO BRASIL – ENQUADRAMENTO E

EXECUÇÃO DA LEI 297
26.1. Desenvolvimento da Lei
26.2. Definição Geral
26.3. Escopo
26.4. Execução da Lei
26.5. Tendências
27. Arbitragem e Reconhecimento e Execução de Decisões

Arbitrais e Sentenças Judiciais Estrangeiras no Brasil 303
27.1. Objeto e Regras Aplicáveis
27.2. Procedimento Arbitral
27.3 Reconhecimento e Execução de Sentenças Arbitrais Estrangeiras
27.4 Sentenças Judiciais Estrangeiras
28. ASPECTOS INTERNACIONAIS DA JURISDIÇÃO BRASILEIRA 309

28.1 Jurisdição Geral dos Tribunais Brasileiros
28.2 Eleição de Foro
28.3 Cooperação Judicial
28.4 Reconhecimento e Execução de Sentenças Estrangeiras no Brasil
28.5 Jurisdição dos tribunais arbitrais internacionais
O SISTEMA JURÍDICO
BRASILEIRO
A República Federativa do Brasil é formada pela união indissolúvel
dos seus Estados, Municípios, e do Distrito Federal. No sistema le-
gal brasileiro, as normas são criadas principalmente pelos Poderes
Legislativo e Executivo, e interpretadas, principalmente, pelo Poder
Judiciário. Apesar de consagrar o sistema de tripartição de poderes
(Executivo, Legislativo e Judiciário), o Brasil adota também o sistema
de pesos e contrapesos por meio do qual cada um dos poderes cons-
tituídos exerce um pouco das funções que originariamente seriam
exercidas por outro poder.
Essas normas são dispostas em vários graus hierárquicos, partin-

Capítulo 1
do do topo, onde se encontra a Constituição Federal, discutida e

votada por uma Assembleia Nacional Constituinte e promulgada
em 1988 sob um enfoque democrático. Apesar de sua existência
de apenas algumas décadas, a Constituição Federal já foi objeto
de 67 emendas constitucionais, sendo a mais recente promulgada
em 22.12.2010. De forma geral, a Constituição Federal apresen-
ta ampla abrangência temática e confere extenso rol de direitos e
garantias aos cidadãos e às empresas, além de estabelecer a orga-
nização político‑administrativa do País. Os Estados‑Membros da
Federação também promulgaram suas próprias Constituições que,
Guia legal para o investidor estrangeiro no Brasil
no entanto, devem ser compatíveis e não podem conflitar com os ditames da

Constituição Federal.
Todo o sistema jurídico brasileiro baseia‑se na Constituição Federal, e engloba tra-

tados e convenções internacionais (que necessitam de aprovação pelo Congresso
para adquirirem validade no Brasil) e também leis e outros atos infralegais, como
decretos e portarias.
Existem quatro entes que compõem a organização político‑administrativa da Re-

pública Federativa do Brasil: a União, os Estados, o Distrito Federal e os Municí-
pios, os quais possuem os três poderes estatais: o Legislativo, o Judiciário e o Exe-
cutivo, com exceção dos Municípios, que não têm Judiciário próprio.
O Poder Legislativo Federal é composto pela Câmara dos Deputados e pelo Sena-
do Federal, que formam o Congresso Nacional. Sua principal responsabilidade é a
elaboração de leis. A Constituição Federal determina que alguns assuntos devam
ser legislados apenas pela União e, portanto, cabe ao Congresso Nacional legislar
sobre Direito Civil, Comercial, Penal, Processual, Eleitoral, Agrário, Marítimo, Ae-
ronáutico, águas, energia, informática, telecomunicações, sistema monetário, segu-
ros, comércio exterior, política nacional de transportes, regime de portos, jazidas,
atividades nucleares, dentre outros.
O Poder Legislativo dos Estados e do Distrito Federal é competente para criar leis
estaduais/distritais e também legislar de forma suplementar sobre, por exemplo,
Direito Tributário, Financeiro, Econômico, produção, consumo, defesa do solo
e dos recursos naturais e responsabilidade por danos ao meio ambiente. Nesses
assuntos, inexistindo lei federal, o Estado tem competência legislativa plena. Já
o Poder Legislativo municipal possui competência apenas para assuntos de inte-
resse local.
As Justiças Estaduais, a Justiça Federal e as justiças especializadas compõem

o Poder Judiciário brasileiro. O procedimento judicial é constituído por duas
instâncias ordinárias de julgamento e por instância extraordinária formada
pelos Tribunais Superiores de cada justiça especializada, pelo Superior Tri-
bunal de Justiça (STJ), que trata, em geral, de questões infraconstitucionais, e
pelo Supremo Tribunal Federal (STF), que trata, em geral, de questões cons-
28 titucionais.
Capítulo 1
Os juízes baseiam suas decisões na interpretação das normas vigentes, podendo, em

caso de lacuna legislativa, aplicar a analogia, os costumes e os princípios gerais de di-
reito ao caso concreto. Nos últimos anos, contudo, permitiu‑se ao STF criar Súmulas
Vinculantes, precedentes judiciais com força de lei. No STJ e no STF foi instituído,
também, o julgamento conjunto de recursos, que versam sobre a mesma questão
jurídica Essas reformas têm o intuito de aumentar a eficácia dos pronunciamentos
dos tribunais e elevam a crescente valorização dos precedentes judiciais no sistema
jurídico do País, apesar de o Direito continuar baseando‑se nas leis (contrapondo‑se
ao sistema conhecido como “common law”, adotado em outros países).
O Poder Executivo tem a competência, dentro dos limites constitucionais e legais

impostos, de se auto regulamentar, de normatizar questões suplementares das leis e
de regular setores da economia, por meio das agências reguladoras.
As normas legais que compõem o sistema jurídico brasileiro, emanadas tanto dos
Poderes da União, como dos Estados, do Distrito Federal e dos Municípios, devem
respeitar os preceitos contidos na Constituição da República, sob pena de inconsti-
tucionalidade. Os atos da administração pública são submetidos a princípios como
da legalidade, moralidade e eficiência. Os atos privados devem seguir os comandos
constitucionais, bem como o Código Civil e demais leis. Todo esse sistema nor-
mativo, portanto, estabelece direitos e deveres, garantindo segurança às relações
jurídicas, bem como proporciona instrumentos para assegurar tais direitos.
29
INSTITUIÇÕES PARA
O DESENVOLVIMENTO
ECONÔMICO
O Decreto‑Lei n.º 200/67 e suas alterações posteriores classificaram
a Administração Federal em Direta e Indireta, constituindo‑se a pri-
meira dos serviços integrados na estrutura administrativa da Presi-
dência da República e dos Ministérios, e a Indireta dos serviços atri-
buídos a pessoas jurídicas diversas da União, públicas (Autarquias e
Fundações) ou privadas (Sociedades de Economia Mista, Empresas
Públicas e Fundações), vinculadas a um Ministério.
Capítulo 2
A Administração Pública Federal é dirigida pelo Presidente da Repú-

blica auxiliado pelos Ministros de Estado.
Conforme prescreve o artigo 1º, da Lei n.º 10.683, de 28 de maio de 2003,

a presidência da República é constituída, essencialmente, pela Casa Ci-
vil; pela Secretaria‑Geral; pela Secretaria de Relações Institucionais; pela
Secretaria de Comunicação Social; pelo Gabinete Pessoal; pelo Gabinete
de Segurança Institucional; pela Secretaria de Assuntos Estratégicos; pela
Secretaria de Políticas para as Mulheres; pela Secretaria de Direitos Hu-
manos; pela Secretaria de Políticas de Promoção da Igualdade Racial; pela Secretaria de

Portos e pela Secretaria de Aviação Civil.
Os Ministérios são órgãos autônomos da cúpula da Administração Federal, situa-

dos logo abaixo da Presidência da República, cujas múltiplas funções foram deline-
adas pela Reforma Administrativa de 1967 com suas alterações posteriores.
Dentre as autarquias encontram‑se as Agências Reguladoras, pessoas jurídicas de

direito público que são constituídas por meio de lei e são dotadas de autonomia po-
lítica, financeira, normativa e de gestão. A função das agências reguladoras é con-
trolar e fiscalizar a atividade pública a ser realizada por companhias privadas (ANP,
ANEEL, ANATEL e outras), mediante prévia concessão, permissão ou autorização.
2.1. Ministérios
MINISTÉRIO DA JUSTIÇA
Cuida dos seguintes assuntos: defesa da ordem jurídica, dos direitos políticos e das
garantias constitucionais; política judiciária; nacionalidade, imigração e estrangei-
ros; entorpecentes; segurança pública; direitos dos índios; Polícias Federais, Ro-
doviária e Ferroviária Federal e do Distrito Federal; planejamento, coordenação e
administração da política penitenciária nacional; defesa da ordem econômica na-
cional e dos direitos do consumidor; ouvidoria geral dos índios e do consumidor;
ouvidoria da Polícia Federal; assistência jurídica, judicial e extrajudicial, integral e
gratuita, aos necessitados (assim considerados em lei); defesa dos bens e dos pró-
prios da União e das entidades integrantes da Administração Pública Federal in-
direta; e ações do Governo visando à repressão ao uso indevido, do tráfico ilícito
e da produção não autorizada de substâncias entorpecentes e drogas que causem
dependência física ou psíquica; coordenação e implementação dos trabalhos de
consolidação dos atos normativos no âmbito do Poder Executivo e prevenção e
repressão à lavagem de dinheiro e cooperação jurídica internacional.
MINISTÉRIO DAS RELAÇÕES EXTERIORES
Atua no campo da política internacional; das relações diplomáticas e serviços

consulares; dos programas de cooperação internacional competindo‑lhe, ainda, a
32 participação nas negociações comerciais, econômicas, técnicas e culturais com go-
Capítulo 2
vernos e entidades estrangeiras; e o apoio a delegações, comitivas e representações

brasileiras em agências e organismos internacionais multilaterais.
Em resumo, auxilia o Presidente da República na formulação da política exterior

do Brasil, assegurando sua execução, mantendo relações diplomáticas com gover-
nos de Estados estrangeiros, organismos e organizações internacionais, bem como
promovendo os interesses do Estado e da sociedade brasileiros no exterior.
MINISTÉRIO DOS TRANSPORTES
Competem‑lhe os assuntos pertinentes aos transportes ferroviário, rodoviário e

aquaviário; à marinha mercante, portos e vias navegáveis; e aos transportes aero-
viários. São entidades vinculadas a este ministério, entre outras:
DNIT – Departamento Nacional de Infra‑Estrutura de Transportes;
ANTT – Agência Nacional de Transportes Terrestres.
MINISTÉRIO DA AGRICULTURA, PECUÁRIA E ABASTECIMENTO
Cabem a este Ministério os seguintes assuntos: política agrícola, abrangendo produção,

comercialização, abastecimento, armazenagem e garantia de preços mínimos; produ-
ção e fomento agropecuários; mercado, comercialização e abastecimento agropecuá-
rios; informação agrícola; defesa sanitária animal e vegetal; fiscalização de insumos
utilizados na atividade agropecuária; classificação e inspeção de produtos e derivados
animais e vegetais; proteção, conservação e manejo do solo; pesquisa tecnológica em
agricultura e pecuária; meteorologia e climatologia; cooperativismo e associativismo
rural, agro energia, assistência técnica e extensão rural; política relativa ao café, açú-
car e álcool, planejamento e exercício da ação governamental nas atividades do setor
agroindustrial canavieiro. São entidades vinculadas a este ministério, entre outras:
EMBRAPA – Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuária, responsável por viabi-

lizar soluções para o desenvolvimento sustentável do espaço rural e do agro negócio;
CEAGESP – Companhia de Entrepostos e Armazéns Gerais de São Paulo que,

com redes de armazenagem e entrepostagem, asseguram grande parte do abasteci-
mento do Estado de São Paulo. 33
MINISTÉRIO DA EDUCAÇÃO
É responsável pelas seguintes matérias: política nacional de educação; educação

infantil; educação em geral, compreendendo ensino fundamental, médio e superior,
educação especial e educação à distância exceto ensino militar; educação de jovens
e adultos; educação profissional; avaliação, informação e pesquisa educacional;
pesquisa e extensão universitária; magistério e assistência financeira a famílias
carentes para escolarização de seus filhos ou dependentes.
MINISTÉRIO DA CULTURA
Cuida da política nacional de cultura; proteção do patrimônio histórico e cultural

brasileiro; delimitação das terras dos remanescentes das comunidades dos quilom-
bos, bem como determinação de suas demarcações.
MINISTÉRIO DO TRABALHO E EMPREGO
É responsável por: política e diretrizes de geração de empregos e renda e de apoio

ao trabalhador; política e diretrizes para a modernização das relações de trabalho;
fiscalização do trabalho, inclusive portuário e aplicação das sanções previstas
em normas legais ou coletivas; política salarial; política de imigração; formação
e desenvolvimento profissional; segurança e saúde no trabalho, cooperativismo e
associativismo urbanos.
MINISTÉRIO DA PREVIDÊNCIA SOCIAL
Incumbe‑lhe cuidar da previdência social e previdência complementar e assegurar

aos seus beneficiários meios indispensáveis de manutenção, por motivo de incapa-
cidade, idade avançada, desemprego involuntário, encargos de família e reclusão
ou morte daqueles de quem dependiam economicamente.
MINISTÉRIO DA SAÚDE
Tem como atribuições: política nacional de saúde; coordenação e fiscalização do

Sistema Único de Saúde; saúde ambiental e ações de promoção, proteção e recu-
peração da saúde individual e coletiva, inclusive a dos trabalhadores e dos índios;
34 informações de saúde; insumos críticos para a saúde; ação preventiva em geral, vi-
Capítulo 2
gilância e controle sanitário de fronteiras e dos portos marítimos, fluviais e aéreos,

vigilância de saúde, especialmente quanto às drogas; alimentos e medicamentos;
pesquisa científica e tecnológica na área de Saúde. São entidades vinculadas a este
ministério, entre outras:
ANVISA – Agência Nacional de Vigilância Sanitária;
ANS – Agência Nacional de Saúde Suplementar.
MINISTÉRIO DO DESENVOLVIMENTO, INDÚSTRIA

E COMÉRCIO EXTERIOR
Cuida da política do desenvolvimento da indústria, do comércio e dos serviços; da

propriedade intelectual e transferência de tecnologia; metrologia; normalização e
qualidade industrial; políticas de comércio exterior, inclusive participação em ne-
gociações internacionais relacionadas; defesa comercial; apoio à micro, empresa de
pequeno porte e artesanato; execução das atividades de registro de comércio. São
entidades vinculadas a este ministério, entre outras:
INMETRO – Instituto Nacional de Metrologia;
INPI – Instituto Nacional da Propriedade Industrial;
BNDES – Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social que, sen-

do uma empresa pública federal, com personalidade jurídica de direito privado e
patrimônio próprio, tem como objetivo apoiar empreendimentos que contribuam
para o desenvolvimento do país. O BNDES conta com duas subsidiárias integrais, a
FINAME (Agência Especial de Financiamento Industrial) e a BNDESPAR (BNDES
Participações), criadas com o objetivo, respectivamente, de financiar a comerciali-
zação de máquinas e equipamentos e de possibilitar a subscrição de valores mobi-
liários no mercado de capitais brasileiro. As três empresas, juntas, compreendem o
chamado “Sistema BNDES”.
MINISTÉRIO DE MINAS E ENERGIA
Competem‑lhe os assuntos relacionados à geologia, recursos minerais e energé-

ticos; aproveitamento da energia hidráulica; mineração e metalurgia; petróleo, 35
combustível e energia elétrica, inclusive nuclear. São entidades vinculadas a este

ministério, entre outras:
Agências:
ANEEL – Agência Nacional de Energia Elétrica, responsável por regular e

fiscalizar a geração, transmissão, distribuição e comercialização da energia elétrica;
ANP – Agência Nacional do Petróleo, responsável por promover a regulação,

contratação e fiscalização das atividades econômicas integrantes da indústria do
petróleo.
Empresas vinculadas:
PETROBRÁS – Petróleo Brasileiro S.A.;
ELETROBRÁS – Centrais Elétricos Brasileiros S.A.;
MINISTÉRIO DAS COMUNICAÇÕES
Sua incumbência é cuidar da política nacional de telecomunicações, inclusive ra-

diodifusão; serviços de telecomunicações; radiodifusão e serviços postais. São en-
tidades vinculadas a este ministério, entre outras:
ANATEL – Agência Nacional de Telecomunicações, responsável por promover

o desenvolvimento das telecomunicações do País de modo a dotá‑lo de uma
moderna e eficiente infra‑estrutura de telecomunicações, capaz de oferecer
aos usuários serviços adequados, diversificados e a preços justos, em todo o
território nacional.
MINISTÉRIO DA CIÊNCIA E DA TECNOLOGIA
Cuida da formulação e implementação da política nacional da pesquisa científica

e tecnológica; do planejamento, coordenação, supervisão e controle das atividades
de ciência e tecnologia; formulação da política de desenvolvimento da informáti-
ca e da automação; política nacional de biossegurança; política espacial, nuclear e
36 controle da exportação de bens e serviços sensíveis.
Capítulo 2
MINISTÉRIO DO MEIO AMBIENTE
São suas atribuições: política das ações relativas ao meio ambiente e aos re-
cursos hídricos; política de preservação, conservação e utilização sustentável
de ecossistemas, biodiversidade e florestas; melhoria da qualidade ambiental e
do uso sustentável dos recursos naturais; política para integração do meio am-
biente e produção; políticas e programas ambientais para a Amazônia Legal e
zoneamento ecológico‑econômico. São entidades vinculadas a este ministério,
entre outras:
ANA – Agência Nacional de Águas;
IBAMA – Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Re-

nováveis.
MINISTÉRIO DA DEFESA
Tem como atribuições básicas: cuidar da política de defesa nacional; política e es-
tratégia militares; política marítima nacional; administrar e coordenar as Forças
Armadas; política aeronáutica, etc.
MINISTÉRIO DA FAZENDA
Cuida, basicamente, da formulação e execução da política econômica. Ao Mi-

nistério da Fazenda cabe tratar dos assuntos relativos à moeda, crédito, institui-
ções financeiras, capitalização, poupança popular, seguros privados e previdên-
cia privada aberta; política, administração, fiscalização e arrecadação tributária e
aduaneira; administração financeira e contabilidade públicas; administração de
dívidas públicas interna e externa; negociações econômicas e financeiras com
governos, organismos multilaterais e agências governamentais; preços em geral
e tarifas públicas e administrativas; fiscalização e controle do comércio exterior;
realização de estudos e pesquisas para acompanhamento da conjuntura econô-
mica e autorizações, ressalvadas as competências do Conselho Monetário Nacio-
nal; da distribuição gratuita de prêmios a título de propaganda quando efetuada
mediante sorteio; das operações de consórcio, vendas de mercadorias a varejo,
mediante oferta pública, entre outras. Fazem parte da estrutura organizacional
do Ministério da Fazenda, entre outros: 37
CMN – CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL. Uma das entidades do Mi-

nistério da Fazenda, o CMN tem a finalidade de formular a política da moeda e do
crédito, objetivando o progresso econômico e social do país.
São atribuições do Conselho Monetário Nacional: estabelecer as diretrizes gerais

das políticas monetária, cambial e creditícia; regular as condições de constituição,
funcionamento e fiscalização das instituições financeiras e disciplinar os instru-
mentos de política monetária e cambial.
BACEN – BANCO CENTRAL DO BRASIL, também vinculado ao Ministério

da Fazenda, tem como principais atribuições: cumprir e fazer cumprir as normas
que regulam o funcionamento do Sistema Financeiro Nacional (expedidas pelo
Conselho Monetário Nacional); executar os serviços do meio‑circulante; ser depo-
sitário das reservas oficiais de ouro e de moeda estrangeira; exercer o controle do
crédito sob todas as suas formas; efetuar o controle dos capitais estrangeiros nos
termos da lei; regular a execução dos serviços de compensação de cheques e outros
papéis; entender‑se em nome do Governo Brasileiro com instituições financeiras
internacionais e estrangeiras; exercer a fiscalização e conceder autorizações às ins-
tituições financeiras; efetuar, como instrumento de política monetária, operações
de compra e venda de títulos públicos federais, etc.
MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO, ORÇAMENTO E GESTÃO
Cuida da participação na formulação do planejamento estratégico nacional; ava-

liação e impactos sócio‑econômicos das políticas e programas do Governo Federal
e elaboração de estudos especiais para a reformulação de políticas, etc. É entidade
vinculada a este Ministério, entre outras:
IBGE – Fundação Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística.
MINISTÉRIO DO DESENVOLVIMENTO AGRÁRIO
Suas funções são, basicamente, a reforma agrária e a promoção do desenvolvimen-

to sustentável do segmento rural, constituído pelas famílias de agricultores. É enti-
dade vinculada a este Ministério, entre outras:
38 INCRA – Instituto Nacional de Colonização e Reforma Agrária.

Capítulo 2
MINISTÉRIO DA INTEGRAÇÃO NACIONAL
Tem, basicamente, as seguintes competências: formulação e condução da política

de desenvolvimento nacional integrada; formulação e condução dos planos e pro-
gramas regionais de desenvolvimento; estabelecimento de estratégias de integração
das economias regionais, entre outras.
MINISTÉRIO DO ESPORTE
Áreas de competência: política nacional do desenvolvimento da prática dos esportes

e inclusão social por meio do esporte.
MINISTÉRIO DO TURISMO
Incumbe‑lhe cuidar da política nacional de desenvolvimento do turismo.
MINISTÉRIO DAS CIDADES
É responsável pela política de desenvolvimento urbano; políticas setoriais de

habitação; saneamento básico e ambiental; transporte urbano, trânsito e sistemas
urbanos de água, entre outros.
MINISTÉRIO DO DESENVOLVIMENTO SOCIAL E COMBATE À FOME
Cuida da coordenação das políticas nacionais de desenvolvimento social; de segu-

rança alimentar e nutricional; de assistência social e de rendas da cidadania.
MINISTÉRIO DA PESCA E DA AQUICULTURA
Tem a incumbência de assessorar diretamente o Governo na formulação de po-

líticas e diretrizes para o desenvolvimento e o fomento da produção pesqueira e
aquícola.
2.2. Câmaras de comércio
Visando a aproximar economicamente o Brasil de outros países, aumentando o flu-

xo comercial e financeiro entre os mesmos, há em nosso país uma série de Câmaras 39
do Comércio, entre elas: Câmara Americana de Comércio; Câmara de Comércio

e Indústria Japonesa; Câmara Ítalo‑Brasileira de Comércio e Indústria; Câmara de
Comércio Exterior (CAMEX), entre outras.
Tais Câmaras de Comércio representam uma fonte de informações seguras para

que se estabeleçam relações comerciais entre contratantes de países diferentes, au-
xiliando no contato entre as partes interessadas e prestando auxílio sempre que
houver necessidade.
As Câmaras de Comércio se destinam a cooperar com o empresariado,

consubstanciando‑se em fortes aliados dos países no interesse do bom andamento
de seus empreendimentos, respeitando sempre a legislação dos envolvidos na bus-
ca do progresso destes.
40
CAPITAL
ESTRANGEIRO
O capital estrangeiro é regido, no Brasil, pelas Leis nºs 4.131 (Lei de

Capitais Estrangeiros) e 4.390, de 3.9.1962 e 29.8.1964, respectiva-
mente. Ambas as leis encontram‑se regulamentadas pelo Decreto nº
55.762 de 17.2.1965, e suas posteriores alterações.
Entendem‑se por capital estrangeiro os bens, máquinas e equipamen-

tos entrados no Brasil sem dispêndio inicial de divisas, destinados à
Capítulo 3
produção de bens ou serviços, assim como os recursos financeiros ou

monetários trazidos ao Brasil para aplicação em atividades econômi-
cas, desde que pertencentes a pessoas físicas ou jurídicas residentes,
domiciliadas ou com sede no exterior.
3.2. Registro de Capital Estrangeiro
O registro do capital estrangeiro deve ser efetuado através do Sistema

de Informações do Banco Central – SISBACEN – Módulo RDE – IED
(Registro Declaratório Eletrônico – Investimento Externo Direto).
Consideram‑se investimentos externos diretos, para fins de registro declara-

tório eletrônico, as participações permanentes em empresas no País, detidas
por investidor não‑residente, pessoa física ou jurídica, residente, domiciliada
ou com sede no exterior, mediante a propriedade de ações ou quotas repre-
sentativas do capital social de empresas brasileiras, bem como o capital des-
tacado das filiais ou sucursais de empresas estrangeiras autorizadas a operar
no País.
O investimento estrangeiro a ser efetuado e registrado não se sujeita à prévia aná-

lise e verificação pelo Banco Central do Brasil (“Banco Central”), sendo referido
registro declaratório, ou seja, a empresa receptora do investimento estrangeiro e/
ou o representante do investidor estrangeiro são, eles próprios, responsáveis por
efetuar o registro.
Todo investimento estrangeiro deve ser registrado no Banco Central. Tal registro é
essencial para a remessa de lucros ao exterior, o repatriamento de capital e o regis-
tro de reinvestimento de lucros.
3.3. Investimentos em Moeda
Os investimentos em moeda não dependem de qualquer autorização preliminar

por parte das autoridades governamentais. Para subscrever o capital ou adqui-
rir uma participação em empresa brasileira já existente, os recursos deverão ser
enviados ao país através de estabelecimento bancário autorizado a operar com
câmbio. Entretanto, o fechamento do câmbio está condicionado à existência do
número sob o qual investidor estrangeiro e a empresa receptora estão registrados
no Sistema RDE – IED.
O registro do investimento deverá ser feito através do Sistema RDE – IED, pela
empresa brasileira receptora do investimento e/ou pelo representante do investidor
externo, dentro de 30 dias a partir do fechamento do contrato de câmbio.
Na hipótese de investimento externo proveniente de conta de não‑residente de-

vidamente mantida no Brasil, o registro do referido investimento será feito em
moeda nacional. Qualquer movimentação relacionada ao referido investimento
deverá ser efetuada por meio da respectiva conta de não‑residente, sendo o regis-
42 tro do investimento atualizado através do Módulo RDE‑IED.
Capítulo 3
3.4. Investimentos via Conversão de Créditos Externos
A conversão de créditos externos devidamente registrados no sistema RDE‑IED não é

sujeita à autorização prévia do Banco Central Considera‑se como conversão em inves-
timento externo direto “a operação pela qual créditos passíveis de gerar transferências
ao exterior, com base nas normas vigentes, são utilizados pelo credor não residente para
a aquisição ou integralização de participação no capital social da empresa no País”.
Para esse registro, entretanto, é necessário que a empresa receptora nacional rece-
ba, do credor e promitente investidor: (i) declaração definindo, precisamente, os
vencimentos das parcelas e respectivos valores a serem convertidos e, no caso de
juros e outros encargos, também o período a que se referem e as taxas e cálculos
empregados; e (ii) declaração irretratável do credor concordando com a conversão.
3.5. Investimentos via Importação de

Bens sem Cobertura Cambial
O investimento sob a forma de Importação de Bens sem Cobertura Cambial, efetu-

ado para a integralização de capital social e desde que o bem seja tangível, não exige
a aprovação prévia do Banco Central.
O registro de investimento externo direto decorrente de importação sem cobertura

cambial de bens intangíveis, sujeita‑se à prévia autorização do DECIC. Em relação
a bens tangíveis, deve ser utilizado: (i) o valor objeto do registro no Módulo ROF –
Registro de Operações Financeiras do Sistema RDE com vinculação à Declaração
de Importação (DI); e (ii) a moeda constante do ROF – Registro de Operações
Financeiras correspondente.
Para fins de registro no Módulo RDE – IED, os bens, tanto tangíveis quanto intan-
gíveis, devem ser destinados exclusivamente à integralização de capital.
O registro de capitais estrangeiros ingressados na forma de bens deve ser feito na

moeda do país do investidor ou, por solicitação expressa deste, em outra moeda,
mantida a paridade cambial.
Consideram‑se capitais estrangeiros os bens, máquinas ou equipamentos, de qual-

quer natureza, efetivamente ingressados no Brasil sem dispêndio inicial de divisas, 43
destinados à produção ou à comercialização de bens ou à prestação de serviços.

No caso de importação de bens usados, esses bens não podem possuir similar na-
cional. Bens usados devem ter sua aplicação dirigida a projetos que estimulem o
desenvolvimento econômico do país.
Assim que os bens tangíveis forem desembaraçados, a empresa brasileira tem 90

dias para registrar o investimento no Banco Central.
3.6. Investimentos no Mercado de Capitais
Qualquer investidor, inclusive pessoa física e jurídica, não residente, individual ou

coletivo, pode investir nos mercados brasileiros (financeiro e de capitais).
O investidor não residente tem o mesmo registro para operar nos mercados de
renda fixa e variável, podendo migrar livremente de uma aplicação para outra. Para
ter acesso a tais mercados, o investidor estrangeiro deverá constituir representante
no Brasil, que será responsável pelo registro das operações, e obter registro junto à
Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Os títulos e valores mobiliários do investidor estrangeiro deverão estar cus-

todiados em entidade autorizada pela CVM ou Banco Central a prestar tal
serviço, ou, ainda, registrados, conforme o caso, no Sistema Especial de Li-
quidação e Custódia (SELIC) ou em sistema de registro e de liquidação finan-
ceira administrado pela Central de Custódia e de Liquidação Financeira de
Títulos (CETIP).
3.7. Remessa de Lucros
Não existem restrições à distribuição de lucros e sua consequente remessa ao ex-

terior. Os dividendos e lucros distribuídos aos acionistas ou sócios de sociedades
com sede no Brasil, mesmo quando remetidos ao exterior, não são tributados, ex-
ceto aqueles decorrentes de lucros gerados anteriormente a 1.1.1996, que estarão
sujeitos à tributação conforme a regra aplicável à época.
As remessas relativas a lucros devem ter sua destinação registrada no Módulo RDE
– IED, tendo em vista a participação no total de ações ou quotas que compõem o
44 capital social integralizado da empresa receptora do investimento.
Capítulo 3
3.8. Reinvestimento de Lucros
Entende‑se por reinvestimentos os lucros auferidos por empresas sediadas no Bra-

sil e passivos de remessa a pessoas físicas ou jurídicas residentes ou domiciliadas
no exterior, mas que foram reinvestidos na empresa que os gerou ou em outro setor
interno da economia.
O registro do reinvestimento de rendimentos é efetuado na moeda do país para o

qual poderiam ter sido remetidos, ou em moeda nacional, quando o investimento
original assim tiver sido feito.
Os rendimentos auferidos pelo investidor estrangeiro que venham a ser reaplica-

dos em empresas receptoras nacionais, mesmo que distintas das que originaram
o rendimento, com o objetivo de integralização ou aquisição de ações e/ou quo-
tas, são passíveis de registro sob o item investimentos no Sistema RDE‑ IED. Tais
lucros a serem reinvestidos são registrados como capital estrangeiro, (da mesma
forma que o investimento inicial), aumentando assim a base de cálculo para fu-
tura repartição de capital para fins tributários.
Nos casos de registro de reinvestimento por capitalização de lucros, juros

sobre o capital próprio e reservas de lucros, será observada a proporção da
participação do investidor externo no número total de ações ou quotas inte-
gralizadas no capital social da empresa receptora em que foram gerados os
rendimentos.
3.9. Repatriamento
O capital estrangeiro registrado no Banco Central poderá ser a qualquer tempo

repatriado a seu país de origem, dispensando‑se para tanto qualquer espécie de
autorização prévia.
Os valores em moeda estrangeira registrados no Banco Central como investi-

mentos realizados por não‑residentes podem ser repatriados sem a incidência
do imposto de renda na fonte. Nesse caso, os valores em moeda estrangeira
que ultrapassarem, proporcionalmente, o investimento originalmente reali-
zado (ganho de capital) estarão sujeitos ao imposto de renda na fonte à alí-
quota de 15%. 45
3.10. Transferência de Investimentos no Exterior
O adquirente, pessoa física ou jurídica residente ou domiciliada no Brasil, ou o pro-

curador, quando o adquirente for residente ou domiciliado no exterior, é responsá-
vel pela retenção e recolhimento do imposto de renda incidente sobre o ganho de
capital auferido por pessoa física ou jurídica residente ou domiciliada no exterior
que alienar bens localizados no Brasil.
O adquirente estrangeiro poderá efetuar o registro do capital em montante igual

àquele outrora em poder da empresa vendedora, independentemente do preço
pago pelo investimento no exterior. Vale mencionar que, neste caso, deverá ser efe-
tuada a mudança no número de registro do Módulo RDE – IED do Banco Central
do Brasil, de modo a fazer constar o nome do novo investidor estrangeiro, para que
este possa remeter/reinvestir lucros e repatriar seu capital.
3.11. Restrições para Remessas ao Exterior
As remessas de moeda ao exterior podem sofrer restrições sempre que não houver
o correspondente registro no Sistema RDE – IED, uma vez que a remessa de lucros,
o repatriamento de capital e o registro de reinvestimentos baseiam‑se todos no
montante registrado a título de investimento estrangeiro.
3.12. Restrições a Investimentos Estrangeiros
Destacamos abaixo algumas vedações e restrições à participação do capital estran-

geiro na economia brasileira.
(a) Vedações:
É vedada a participação de capital estrangeiro nas seguintes atividades:

• desenvolvimento de atividades envolvendo energia nuclear;
• serviços de saúde;
• serviços de correios e telégrafos; e
• indústria aero‑espacial1.
1 Referente a lançamento e colocação em órbita de satélites, veículos, aeronaves, entre outras atividades, nas
46 quais não estão incluídas a produção ou comercialização daqueles, ou de seus acessórios.
Capítulo 3
(b) Restrições
• A aquisição de terras rurais por sociedades brasileiras sob controle estrangeiro,

por estrangeiro residente no país ou por pessoa jurídica estrangeira autorizada a
funcionar no Brasil sujeita‑se a condicionamentos previstos em lei e, em alguns
casos, à autorização do Congresso Nacional.
• Adicionalmente aos comentários do item anterior, destacam‑se restrições no que

se refere à aquisição de propriedades localizadas em áreas de fronteira, considera-
das indisponíveis à segurança nacional, terras estas cuja aquisição dependerá de
prévio consentimento da Secretaria Geral do Conselho de Segurança Nacional.
• Há, ainda, restrições à participação do capital estrangeiro em instituições finan-

ceiras, embora tais restrições possam ser afastadas por interesse nacional.
• A exploração de serviços aéreos públicos, para operação de transporte regular,

depende de prévia concessão. De acordo com a legislação, tal concessão, por sua
vez, somente será dada a pessoas jurídicas brasileiras (entendidas como aquelas
que possuem sede e administração no Brasil), e em que pelo menos 80% do capital
com direito a voto pertença a brasileiros, prevalecendo essa limitação nos eventuais
aumentos do capital social. Ademais, a administração de tais empresas deverá ser
conferida exclusivamente a brasileiros. Por fim, o ingresso de capital estrangeiro,
dentro do limite de 20% das ações com direito a voto, admitido pela legislação,
depende de aprovação das autoridades aeronáuticas.
• Há restrições ao investimento estrangeiro na propriedade e administração de jor-

nais, revistas e outras publicações, bem como de redes de rádio e televisão.
• Empresas brasileiras, ainda que sob controle estrangeiro, podem solicitar e obter
permissão para operar no setor de mineração.
47
O REGIME CAMBIAL
BRASILEIRO
O regime cambial consiste na forma de determinação da taxa de câm-
bio de um país. A escolha do regime cambial consiste em uma decisão
de política econômica, e está relacionado com a determinação do mer-
cado de câmbio no qual referida taxa será formada, por exemplo, se em
um mercado de taxas oficiais ou em um mercado de taxas flutuantes.
No Brasil, historicamente, a definição do regime cambial brasileiro é rea-

lizada pelo governo por meio de medidas de controle cambial. O contro-
le cambial brasileiro não é realizado apenas por meio da regulamentação
Capítulo 4
cambial, mas também por regras fiscais, de comércio exterior, dentre

outras, com o objetivo de estimular ou desestimular o ingresso de capital
estrangeiro no Brasil ou os investimentos brasileiros no exterior.
Nesse contexto podem ser mencionadas as recentes alterações im-

plementadas pelas autoridades fiscais brasileiras na legislação tribu-
tária com o objetivo de majorar as alíquotas dos impostos incidentes
sobre capital estrangeiro que ingressar no Brasil, a fim de conter a
crescente valorização do Real frente a outras moedas estrangeiras,
tais como o Dólar.
4.1. O Controle Cambial
No Brasil, o controle cambial está intimamente relacionado com a regulamenta-

ção do fluxo internacional de capitais. Historicamente, a regulamentação do fluxo
internacional de capitais apresenta barreiras para as remessas ao exterior, visando
proteger a moeda nacional. Na década de 1930, após bruscas quedas nos preços dos
produtos básicos que representavam parcela relevante das exportações nacionais,
foram editadas as primeiras normas com o objetivo de estruturar o mercado de
câmbio brasileiro.
Neste contexto, foram editadas regras para estabelecer a obrigatoriedade de ingres-

so dos recursos oriundos de exportações brasileiras no país, tais como o Decreto
n.º 23.258/33, atualmente revogado, e o governo brasileiro passou a promover con-
trole rigoroso sobre os exportadores de forma a evitar a manutenção de recursos
destes no exterior. Esse controle cambial justificava‑se porque, na época, as receitas
de exportação representavam a principal fonte de recursos capaz de contribuir com
o equilíbrio do balanço de pagamentos do país.
Apenas na década de 1960 foram editados os dois principais diplomas legais que
tratam do capital estrangeiro e do controle cambial: a Lei n.º 4.131/62 e a Lei n.º
4.595/64.
A Lei n.º 4.131/62 apresenta importantes regras sobre a definição do capital estran-
geiro, as modalidades de investimentos estrangeiros no Brasil e a necessidade do
registro destes investimentos no Banco Central do Brasil (“Banco Central”).
A Lei n.º 4.595/64 apresenta as regras gerais sobre o sistema financeiro e cria o
Conselho Monetário Nacional (“CMN”) e o Banco Central. A partir da edição des-
ta Lei, o controle e a regulamentação do mercado de câmbio passaram a ser exerci-
dos pelo CMN e pelo Banco Central. O CMN é responsável por elaborar a política
cambial geral do Brasil e, de acordo com as diretrizes estabelecidas pelo CMN, os
controles cambiais, regras que afetem o capital estrangeiro e a gestão das reservas
internacionais brasileiras estão sob a jurisdição do Banco Central.
A Lei n.º 4.131/62 e a Lei n.º 4.595/64 alteraram o panorama legislativo do merca-
do de câmbio e dos investimentos estrangeiros no Brasil e permanecem em vigor,
50 representando diplomas fundamentais para essa matéria.
Capítulo 4
4.2. O Regime Cambial e o Mercado de Câmbio Brasileiro
No Brasil, até 1988, o regime cambial em vigor era o regime de taxas oficiais,
no qual referidas taxas eram fixadas pelo próprio governo, e não pela demanda
do mercado. O mercado de câmbio, portanto, era o mercado de câmbio oficial,
inteiramente regulado pelo Banco Central.
O regime de taxas oficiais era um reflexo das sucessivas crises cambiais en-
frentadas pelo Brasil, as quais impuseram ao Governo brasileiro a necessida-
de de estabelecer limites e exigências burocráticas para a aquisição de moeda
estrangeira.
Como consequência de um mercado “oficial” de câmbio e dos controles cambiais

muito rígidos, houve o desenvolvimento de um mercado de câmbio denominado
de “paralelo”, o qual não estava previsto em qualquer regulamentação e tampouco
era reconhecido pelas autoridades brasileiras. No mercado de câmbio “paralelo”,
a moeda estrangeira era negociada de forma ilegal, com taxas diferentes daquelas
praticadas no mercado oficial de câmbio.
Em resposta ao crescimento do “mercado paralelo” de câmbio, em 1988, foi criado

o mercado de câmbio de taxas flutuantes, popularmente conhecido como “câmbio
turismo”, por meio da Resolução CMN n.º 1.552/88, atualmente revogada. Esse
mercado representava um mercado de câmbio apartado do mercado de câmbio
oficial, no qual as moedas estrangeiras poderiam ser negociadas por preços e con-
dições livremente pactuadas.
Dessa forma, o mercado de câmbio de taxas flutuantes caracterizava‑se pela livre

flutuação (ou variação) das taxas de câmbio, que obedeciam à oferta e demanda por
moeda estrangeira. O mercado de câmbio de taxas flutuantes marcou o início da
flexibilização do mercado de câmbio brasileiro.
Em 1990, o CMN estabeleceu o denominado mercado de câmbio de taxas livres,

por meio da Resolução CMN n.º 1.690/90, atualmente revogada. O mercado de
câmbio de taxas livres extinguiu o regime de câmbio de taxas oficiais e o regime
cambial brasileiro passou a ser formado por um regime de taxas flutuantes, re-
presentado por um mercado de taxas flutuantes, e, por um regime de taxas livres,
representado por um mercado de taxas livres. 51
O primeiro movimento normativo no sentido de unificar ambos os mercados ocorreu

no início de 1999, quando o Banco Central editou normas com o objetivo de unificar
as taxas de câmbio negociadas em ambos os mercados. O Comunicado n.º 6.565/99,
editado pelo Banco Central, informou ao mercado que, a partir de 18 de janeiro de
1999, o Banco Central “deixará que o mercado interbancário (...) defina a taxa de câm-
bio”, ressaltando, contudo, que o Banco Central “poderá intervir nos mercados, oca-
sionalmente, com o objetivo de conter movimentos desordenados das taxas de câmbio”.
Dessa forma, a partir de 1999 o regime cambial de taxas flutuantes, com mínima
intervenção estatal, tem sido adotado no Brasil.
4.2.1. Unificação dos Mercados de Câmbio Brasileiros

A partir da unificação dos mercados de câmbio, o Brazil tem testemunhado um
significante desenvolvimento do seu sistema cambial, especialmente por meio da
edição da Resolução n.º 3.265/05. Conforme vimos acima, as operações de câmbio
no mercado brasileiro eram realizadas principalmente no mercado de câmbio de
taxas livres – o mercado comercial, como era conhecido, e no mercado de taxas flu-
tuantes. A Resolução n.º 3.265/05 uniu os dois mercados. Em complemento à uni-
ficação dos mercados comercial e de taxa flutuante, a nova regulamentação cambial
ampliou a permissão para aquisição e venda de moeda estrangeira, bem como para
a realização de investimento brasileiros no exterior, ambos em relação à pessoas
físicas e jurídicas brasileiras, bem limitação de valor.
Por meio da Resolução n.º 3.265/05, o mercado comercial e o mercado de taxas

flutuantes passaram a ser parte de um mesmo mercado de câmbio.
Como consequência dessa unificação, o livre acesso ao mercado de câmbio brasi-

leiro tornou‑se a regra geral. Referida resolução foi revogada pela Resolução CMN
n.º 3.568/08, atualmente em vigor, a qual conservou a premissa do livre acesso ao
mercado de câmbio e apresentou regras ainda mais flexíveis.
O livre acesso ao mercado de câmbio está previsto no artigo 8º e parágrafo primeiro

da Resolução conforme seu artigo 8º, in verbis:
Art. 8º. As pessoas físicas e jurídicas podem comprar e vender moeda estrangeira ou
52 realizar transferências internacionais em reais, de qualquer natureza, sem limitação
Capítulo 4
de valor, sendo contraparte na operação agente autorizado a operar no mercado de

câmbio, observada a legalidade da transação, tendo como base a fundamentação eco-
nômica e as responsabilidades definidas na respectiva documentação.
Considerando a previsão da regulamentação acima mencionada, as pessoas

físicas brasileiras não devem encontrar restrições para acessar o mercado de
câmbio com a finalidade de remeter fundoS depositados no Brasil para o exte-
rior, desde que a operação de câmbio seja realizada por um agente autorizado,
i.e. uma instituição financeira autorizada a operar no mercado de câmbio pelo
Banco Central (“Agente Autorizado”) e também prevê que referida remessa
de recursos deve ser realizada de acordo com os princípios estabelecidos no
artigo 8º da Resolução CMN n.º 3.568/08: legalidade da transação, fundamen-
tação econômica e análise das responsabilidades definidas na respectiva do-
cumentação.
Ainda, como resultado da Resolução CMN n.º 3.265/05, o Banco Central editou a
Circular n.º 3.280/05, a qual introduziu o Regulamento do Mercado de Câmbio e
Capitais Internacionais (“RMCCI”). O RMCCI, conforme alterado de tempos em
tempos, é uma prática ferramente sobre a regulamentação cambial brasileira.
Portanto, o mercado de câmbio brasileiro é atualmente muito mais flexível

do que no passado. Atualmente as operações de câmbio podem ser livremen-
te realizadas, desde que os princípios acima mencionados sejam atendidos.
Cumpre notar que algumas instituições e veículos de investimento, tais como
instituições financeiras e fundos de investimento, ainda estão sujeito a regras
cambiais específicas, as quais não serão analisadas neste capítulo por estarem
fora do seu escopo.
4.3. Contas de Não Residente e Transferência

Internacional em Reais
O RMCCI prevê que pessoas físicas ou jurídicas, residentes, domiciliadas ou com

sede no exterior podem ser titulares de contas de depósito em Real no Brasil. Os
titulares das contas em questão deverão ser cadastrados no Banco Central no mo-
mento da abertura da conta e a sua movimentação é realizada por meio de trans-
ferências unilaterais em Reais, às quais são aplicáveis, no que couber, as mesmas
disposições aplicáveis para a celebração de operações de câmbio. 53
Dessa forma, as transferências internacionais em reais representam movimentações

de contas‑correntes em Reais, abertas e mantidas por não residentes em bancos no
Brasil. A movimentação dessas contas está limitada a movimentações próprias de
seus titulares ou para remessas referentes a ordens de pagamento.
54
TIPOS SOCIETÁRIOS
Encontram amparo no sistema jurídico brasileiro algumas formas de

junção de esforços em que algumas delas conduzem os interessados
à constituição de sociedade, dotadas de personalidade jurídica, en-
quanto outras não são dotadas de personalidade e assim, nem sempre
conduzem à constituição de uma sociedade. Em relação a esta últi-
ma espécie, destacam‑se os consórcios ou outras formas de negócios
jurídicos em que as partes não se desvinculam de sua personalidade
individual. De outra parte as sociedades são constituídas mediante
contrato escrito, particular ou público, no qual o desejo das partes
contratantes pode levá‑las à constituição de sociedades personifica-
Capítulo 5
das ou não personificadas. Dentre estas últimas encontram‑se a so-

ciedade em comum e a sociedade em conta de participação.
Com relação às sociedades personificadas, encontram‑se previstas na

legislação brasileira os seguintes tipos: sociedade simples, sociedade
em nome coletivo, sociedade em comandita simples, sociedade limi-
tada, sociedade anônima e sociedade em comandita por ações.
A lei confere personalidade jurídica a essas sociedades após o registro

no competente registro público, considerando‑as, assim entidades de
direito com patrimônios distintos daqueles de seus sócios e diversos limites de res-
ponsabilidade pelas obrigações sociais.
A legislação brasileira ainda contempla as associações, as fundações e as cooperativas,

formas associativas estas que, seja por não visarem lucro a distribuir, seja pelas carac-
terísticas particulares de sua constituição, seja ainda pelo seu objeto social, indepen-
dente de apresentarem resultado positivo diferenciam‑se das sociedades empresárias.
É importante ressaltar que, com exceção das sociedades anônimas, todos os demais
tipos societários existentes na legislação brasileira podem indistintamente ter a na-
tureza de sociedades simples ou de sociedades empresárias, o que deve, entretanto,
ficar expresso em seu contrato social desde a sua constituição, devendo ser as so-
ciedades simples registradas no Registro Civil de Pessoas Jurídicas e as sociedades
empresárias nas Juntas Comerciais.
5.1.1. Sociedade Anônima

A sociedade anônima ou companhia, caracterizada pelo artigo 1088 do Código
Civil e regulada pela Lei nº 6.404, de 15/12/1976, (com atualização na redação
de alguns artigos ou capítulos pelas Leis nº 9.457, de 05/06/1997, nº 10.303, de
31/10/2001, nº 11.638/2007, de 28 /12/ 2007 e nº 11.941/09, de 27/05/2009). É uma
sociedade empresária por definição legal, com seu capital social representado por
ações que circulam livremente. É, por excelência, uma sociedade de capital, na bus-
ca da realização de lucros a serem distribuídos aos seus acionistas, a título de divi-
dendos ou mesmo sob a forma de juros sobre capital próprio.
A sociedade anônima é identificada por uma denominação, sendo que o nome es-
colhido deve ser precedido ou sucedido pela expressão “Sociedade Anônima”, por
extenso ou abreviadamente (S/A), ou, ainda, anteposto da palavra “Companhia” por
extenso ou abreviado “Cia”. Além disso, pode se empregar na denominação um nome
próprio, do fundador ou de pessoa que se queira homenagear. A denominação pode
indicar os fins sociais, ou o ramo explorado, mas tal indicação não é obrigatória.
Existem duas espécies de sociedades anônimas: a companhia aberta, que capta re-
cursos junto ao público e está sob a fiscalização da Comissão de Valores Mobiliá-
rios; e a companhia fechada que obtém seus recursos entre os próprios acionistas
56 ou subscritores.
Capítulo 5
O capital social é representado por títulos denominados ações. Conforme a natu-

reza dos direitos ou vantagens que confiram a seus titulares, as ações podem ser:
ordinárias, preferenciais ou de fruição.
As ações ordinárias conferem ao seu titular além os direitos essenciais tam-

bém o direito de voto enquanto as ações preferenciais conferindo ao seu ti-
tular vantagens especiais podem restringir ou suprimir o direito de voto. As
ações de fruição resultam no direito de continuar quando da amortização,
participando dos resultados sociais de ações ordinárias ou preferenciais, sem
redução do capital.
Por meio de Acordos de Acionistas, estes podem se compor entre si a respeito da

compra e venda de suas ações, preferência para sua aquisição, ou exercício do di-
reito de voto. As obrigações neles assumidas são passíveis de execução específica e
devem ser respeitadas pela Companhia.
A sociedade anônima poderá ser administrada por uma Diretoria e por um Con-
selho de Administração, ou só por uma Diretoria, conforme vier a determinar a lei,
ou o Estatuto Social.
O Conselho de Administração é um órgão de deliberação colegiada, facultativo

para as companhias fechadas e obrigatório para as companhias abertas, ou de ca-
pital autorizado, que deve ser composto por, no mínimo, 03 (três) membros, que
devem ser acionistas pessoas físicas, podendo ou não ser residentes no País.
A Diretoria é o órgão executivo da sociedade anônima. A ela compete a represen-

tação da sociedade e a prática de todos os atos necessários ao seu funcionamento
regular. Este órgão é composto de, no mínimo, 02 (dois) diretores, acionistas ou
não, pessoas físicas necessariamente residentes no país, com um prazo de gestão
máximo de 03 (três) anos.
Aos acionistas, faculta‑se o exercício da fiscalização por meio do Conselho Fiscal.
O Conselho Fiscal tem por função precípua, a fiscalização das contas e da gestão
sociais. O seu funcionamento poderá ser permanente ou eventual. A sua instala-
ção se prende ao desejo da sociedade de estabelecer um controle mais rigoroso
sobre os atos praticados pela administração. Quando instalado, o Conselho Fiscal 57
é composto de, no mínimo, 03 (três) e, no máximo, 05 (cinco) membros, com

igual número de suplentes, acionistas ou não, eleitos pela Assembleia Geral. Em
casos especiais poderá haver representações específicas para determinada espécie
de acionistas.
5.1.2. Sociedade Limitada

A sociedade limitada está regulada pelos artigos 1052 a 1087 do Código Civil e sub-
sidiariamente pela Lei de Sociedades Anônimas, e pode adotar a forma de socie-
dade simples ou sociedade empresária, conforme o objeto social, assim como,sua
definição como sociedade empresária.
A sociedade limitada é constituída mediante um contrato social, e possui sócios

de responsabilidade limitada, uma vez que cada sócio tem sua responsabilidade
restrita ao valor de suas quotas. Entretanto, todos respondem solidariamente pela
integralização do capital social, enquanto não completado.
A sociedade pelo Novo Código Civil passou a ter estrutura orgânica, sendo órgãos
sociais a Reunião de Sócios, a Administração e o Conselho Fiscal todos fixados pe-
los sócios no próprio contrato social. A reunião de sócios (ou assembleia de sócios)
é órgão de deliberação colegiada composto pelo quadro social, que deve se reunir
sempre que a lei ou o contrato assim o exigir. A administração será exercida por
uma ou mais pessoas, quotistas ou não, indicadas no contrato social ou eleitas pela
reunião ou assembleia de quotistas, quando se estabelecerá o prazo, determinado
ou não, do mandato.
O capital social é dividido em quotas sociais. A quota representa o contingente

em moeda, créditos, direitos ou bens com os quais o sócio contribui para forma-
ção do capital da sociedade. As quotas são necessariamente nominativas e não
se fazem representar por títulos de crédito. A titularidade das respectivas quotas
sociais deve estar expressa no contrato social, de modo que qualquer alienação
de ditas quotas sociais implicará automaticamente na modificação do contrato
social. Nas reuniões ou assembleias de sócios, as deliberações de que redunde
modificação do contrato social ou ato reorganizatório da pessoa da sociedade
dependerá de votos favoráveis que representem 3/4 (três quartos), no mínimo,
do capital social.
58
Capítulo 5
5.1.3. Regras Comuns às Sociedades Anônimas

e às Sociedades Limitadas
As operações societárias de Transformação, Incorporação, Fusão e Cisão podem
ser formalizadas tanto pelas sociedades anônimas como pelas demais socieda-
des, estando reguladas pelos artigos 1.113 a 1.122 da Lei nº 10.406, de 1 0.1.2002
(Código Civil) além dos artigos 220 a 234 da lei especial nº 6.404, de 15.12.1976
(lei da S/A).
A Transformação é a operação mediante a qual a sociedade passa, independen-

temente de dissolução, de um tipo societário para outro, devendo observar nesta
passagem forma correspondente àquela do novo tipo.
A Incorporação é a operação através da qual uma ou mais sociedades são absorvi-

das por outra, que as sucede em todos os direitos e obrigações.
A Fusão, por sua vez, é a operação pela qual duas ou mais sociedades se unem,
visando à formação de uma sociedade nova, que sucede as anteriores em todos os
direitos e obrigações, uma vez que são extintas .
A Cisão é a operação mediante a qual a sociedade transfere parcelas ou a totali-

dade do seu patrimônio para uma ou mais sociedades, formadas para esse fim ou
já existentes, extinguindo‑se, por sua vez, a sociedade cindida, caso haja versão
total de seu patrimônio, ou reduzindo‑se o seu capital, caso haja versão parcial
de seu patrimônio.
5.1.4. Outros Tipos Societários e Formas Associativas

Devido a ilimitação total ou parcial de responsabilidade de que se revestem, os
demais tipos societários existentes são de rara utilização, mas podem tornar
‑se interessantes sob determinadas circunstâncias negociais. Assim, faremos
algumas considerações a respeito daqueles tipos societários, que por vezes são
adotados.
5.1.5. Empresa Individual de Responsabilidade Limitada – EIRELI

A mais nova forma societária, instituída em 11 de julho de 2011 pela Lei nº 12.441
é a Empresa Individual de Responsabilidade Limitada – EIRELI. 59
A Lei, que inseriu o artigo 980‑A e o parágrafo único do artigo 1.033, ambos do
Código Civil de 2002, prevê a constituição de uma Sociedade Limitada onde uma
única pessoa é titular da totalidade das quotas do capital social, necessariamente
integralizado em montante não inferior a 100 (cem) vezes o maior salário‑mínimo
vigente no País. Aplicam‑se à “empresa individual de responsabilidade limitada”, no
que couber, as regras previstas para as sociedades limitadas
5.1.6. Sociedade em Comandita simples, ou por ações

As sociedades em comandita, têm duas categorias de sócios, os de responsabilidade ili-
mitada, a quem competem os atos de administração e representação social, que são de-
nominados comanditados e os comandatários que tem a responsabilidade de ser obriga-
dos somente pelo valor se seu quinhão de participação, representado por quotas sociais,
na sociedade em comandita simples e, por ações na sociedade em comandita por ações.
Nas sociedades em comandita simples, a participação dos sócios comanditados é

também representada por quotas sociais, mas, em relação à sua responsabilidade,
aplicam‑se as normas da sociedade em nome coletivo, portanto ilimitada e solidária.
5.1.6.1. A sociedade em comandita por ações rege‑se pelos artigos

1090/1092 do Código Civil e por um capítulo especial da Lei de socieda-
de por ações (artigos 280/284) e tem, para ambos os tipo de sócios, a sua
respectiva participação representada por ações.
5.1.7. Sociedade em Nome Coletivo

Este tipo societário caracteriza‑se pela responsabilidade ilimitada e solidária de to-
dos os sócios que compõem a sociedade.
Sendo assim, só existe uma categoria de sócios: os sócios solidários. Embora solidá-
rios entre si, tais sócios respondem pelas obrigações sociais, de forma subsidiária.
Dessa forma, os seus bens não podem ser executados, a não ser depois de esgotados
os bens da sociedade.
A administração social cabe a todos os sócios, desde que não haja no instrumento
do contrato, designação específica do sócio que irá exercê‑la. Em existindo, este
60 terá o direito de utilizar privativamente a firma ou a razão social.
Capítulo 5
O nome empresarial da sociedade em nome coletivo é dotado de firma ou razão

social composta pelo nome de um, alguns ou todos os sócios, acrescentando‑se
a estes a expressão “& Cia” quando não houver referência expressa aos nomes de
todos os sócios.
5.1.8. Sociedade em Conta de Participação

A sociedade em conta de participação é composta por duas categorias de sócios,
sendo uma delas, o sócio ostensivo e outro sócio participante, sendo que a socie-
dade em conta de participação é uma sociedade não‑personificada, ou seja, não
adquire personalidade jurídica mesmo que registrada em algum Registro Público.
Como a conta de participação tem por objeto determinado empreendimento, a du-

ração da sociedade se dá por um período de tempo determinado ou determinável,
visando ao atendimento das operações mercantis que compõem o seu objeto.
Além do sócio ostensivo, há a categoria formada pelos sócios participantes, que contri-
buem para com o capital ou outro aporte necessário ao empreendimento, obrigando
‑se exclusivamente perante o sócio ostensivo, nos termos do respectivo contrato so-
cial, e desse tornando‑se credores na forma do contrato. Em caso de quebra de sócio
ostensivo, os sócios participantes tornam‑se seus credores quirografários.
A constituição de uma sociedade em conta de participação não está sujeita a maio-

res formalidades além do contrato social, podendo ademais ser provada por todos os
meios de prova admitidos na legislação brasileira. É, portanto, uma sociedade que exis-
te apenas entre os sócios e não perante terceiros, uma vez que estes tratam exclusiva-
mente com o sócio ostensivo, que responde perante eles, com efeitos de sua estrutura.
A administração da sociedade em conta de participação cabe exclusivamente

ao sócio ostensivo, pois é dele a responsabilidade pelos negócios da sociedade,
cabendo‑lhe em seu encerramento, ou na periodicidade contratual, prestar contas
aos sócios participantes.
5.1.9. Consórcio
No sentido etimológico da palavra, o consórcio significa união, combinação,
associação. Mas no sentido que lhe empresta a legislação sobre sociedades anô- 61
nimas, o consórcio é uma modalidade de aglutinação de empresas com o obje-

tivo de desenvolver determinado empreendimento, sem lhes retirar a persona-
lidade jurídica.
O consórcio se configura com um contrato entre duas ou mais sociedades, não

perdendo as consorciadas, sua própria autonomia. Conservam as sociedades então
a sua personalidade jurídica, conjugando seus esforços para obtenção de certos
objetivos.
Embora se baseie esse tipo de aglutinação em um contrato, ela não se reveste de per-
sonalidade jurídica, razão pela qual as empresas que formam o consórcio somente se
obrigam nas condições previstas no respectivo pacto firmado entre elas, responden-
do cada qual por suas obrigações, sem a presunção de solidariedade, respeitada uma
única exceção residindo nos efeitos da relação de emprego, conforme CLT.
O contrato de consórcio deverá ser aprovado pelas companhias signatárias em as-

sembleia geral, em se tratando de sociedades anônimas, ou dos respectivos órgãos
competentes, se as sociedades signatárias não forem sociedades anônimas.
Do contrato a ser firmado pelas sociedades constarão os seguintes tópicos:
• Designação do consórcio, no caso de haver designação;

• O empreendimento que será objeto do consórcio;
• A duração, endereço e o foro;
• A definição de obrigações e responsabilidades das participantes, assim como das
prestações específicas;
• As normas de recebimento de receitas e partilhas dos resultados;
• As normas de administração do consórcio, contabilização, representação das so-
ciedades consorciadas e a taxa de administração, no caso de haver taxa;
• A forma de deliberação dos assuntos de interesse comum, bem como o número
de votos que caberá a cada um dos consorciados;
• A contribuição que cada consorciado fará para as despesas comuns, se houver.
O contrato e, eventualmente, suas posteriores alterações deverão ser arquivados

perante a Junta Comercial do local de sua sede, devendo a certidão de referido ar-
quivamento ser publicada no órgão oficial da União ou do Estado, e igualmente em
62 outro jornal de grande circulação.
Capítulo 5
5.2. Procedimento para Registro
Existem no Brasil dois tipos de registros públicos de sociedades: a) o Registro

de Empresas – destinado ao arquivamento dos atos das sociedades empresárias
(além da inscrição dos empresários individuais e da matrícula dos prepostos dos
empresários e demais agentes auxiliares), efetuado pelas Juntas Comerciais, que
são órgãos de jurisdição estadual; e, b) o registro civil, destinado aos atos das
sociedades simples, é efetuado pelos cartórios de Registro Civil das Pessoas Ju-
rídicas, que são órgãos de jurisdição nas comarcas a que pertencerem, por força
de sua sede e foro.
5.2.1. O Registro de Empresas

O Registro de Empresas, que tem como órgãos executores as Juntas Comerciais
(uma por unidade da Federação) é de caráter obrigatório para todos aqueles que
exercem atividades consideradas empresariais (empresários e sociedades empresá-
rias), e que, assim, tenham o exercício profissional das atividades econômicas de
produção ou circulação de bens ou serviços, exercidas mediante a organização dos
meios de produção, característica da empresa.
Além das Sociedades Anônimas que o são por força de lei, também as seguin-
tes sociedades: a) Sociedade em Nome Coletivo, b) Sociedade em Comandi-
ta Simples ou por ações e c) Sociedade Limitada serão empresárias, desde que
o seu objeto social contenha atividades consideradas empresariais (atividades
econômicas de produção ou circulação de bens ou serviços realizadas mediante
organização característica de empresa) e, dessa forma, deverão obrigatoriamen-
te arquivar seus atos societários na respectiva Junta Comercial do Estado em
que tiverem a sua sede e foro, assim como naquelas juntas dos Estados em que
vierem a abrir filiais.
Sendo assim, o tipo societário escolhido para a sociedade, a enunciação clara e

precisa de seu objeto social e a caracterização de sua condição de empresaria, nor-
tearão os interessados aos respectivos registros perante a Junta Comercial ou o Car-
tório de Registro Civil das Pessoas Jurídicas.
O pedido de arquivamento dos atos constitutivos das sociedades anônimas será

instruído, obrigatoriamente, com os seguintes documentos: 63
• Escritura Pública ou Ata de Assembleia Geral de Constituição, contendo a qualifi-

cação completa dos subscritores e evidência de subscrição de todo o capital social;
• Apresentação de comprovante de depósito bancário efetuado no Banco do Bra-
sil, em valor equivalente a, no mínimo, 10% (dez por cento) do valor do capital
social subscrito, para pagamento em dinheiro;
• Estatuto Social assinado por todos os subscritores;
• Boletim de Subscrição do capital social assinado pelos subscritores originais ou
pelos membros da mesa dirigente da assembleia, mencionando nome por ex-
tenso, nacionalidade, estado civil, profissão, residência e domicílio, número de
ações subscritas e o total da entrada;
• Procuração outorgada por acionista residente ou sediado no exterior, assinada
perante notário público no país de origem, legalizada em Consulado Brasileiro,
traduzida por tradutor público juramentado no Brasil e registrada em Cartório
de Registro de Títulos e Documentos.
• Prova da existência do acionista residente no exterior;
• Cópia autenticada dos documentos de identidade dos Diretores e Conselhei-
ros eleitos;
• Formulários devidamente preenchidos com os dados da empresa e de seus acio-
nistas, assim como a apresentação das guias de recolhimento das taxas devidas
para o arquivamento.
O arquivamento dos instrumentos de constituição e posteriores alterações das de-

mais sociedades empresárias deverão, da mesma forma, ser apresentados à Junta
Comercial do Estado onde se localiza a sede da respectiva sociedade, através de
requerimento datado e assinado por qualquer dos sócios, por procuradores ou pes-
soa legalmente habilitada.
Em geral, o pedido de arquivamento à Junta Comercial dos atos constitutivos das

demais sociedades empresárias serão instruídos com os seguintes documentos:
• Três vias originais do contrato social rubricadas e assinadas por todos os sócios
e duas testemunhas;
• Traslado ou certidão, quando o contrato social houver sido celebrado por ins-
trumento público;
• Cópias autenticadas dos documentos de identidade dos sócios;
• Procuração outorgada por sócio residente ou sediado no exterior, assinada pe-
64 rante notário público no respectivo país de origem, legalizada perante Consula-
Capítulo 5
do Brasileiro, traduzida por tradutor público juramentado no Brasil e registrada

em Cartório de Registro de Títulos e Documentos;
• Prova da existência do sócio domiciliado ou com sede no exterior;
• Declaração pessoal de desimpedimento ao exercício da atividade empresarial,
assinada por cada sócio ou administrador da sociedade, que poderá ser feita no
próprio contrato social ou em instrumento em separado.
• Formulários devidamente preenchidos com os dados da sociedade e de seus só-
cios, assim como a apresentação das guias de recolhimento das taxas devidas
para o arquivamento.
5.2.2. O Registro Civil de Pessoas Jurídicas

A sociedade simples, assim entendida como sendo aquela que não adota a forma
de sociedade anônima ou que adotando outros tipos não tem por objeto atividades
privativas de empresário, deve registrar seus atos constitutivos em Cartório de Re-
gistro Civil das Pessoas Jurídicas.
Para o registro do respectivo ato constitutivo, a sociedade simples, deve apresentar

requerimento ao cartório, ao qual serão anexados os seguintes documentos:
• O ato constitutivo ou respectivas alterações do contrato social, devidamente as-

sinados pelos seus sócios;
• cópias autenticadas dos documentos de identidades dos sócios;
• procuração outorgada por sócio residente no exterior, assinada perante notário
público no país de origem, devidamente legalizada em Consulado Brasileiro, tra-
duzida por tradutor público juramentado no Brasil e registrada perante Cartório
de Registro de Títulos e Documentos no Brasil.
Os contratos sociais de constituição das sociedades simples somente poderão ser

arquivados nos Cartórios de Registro Civil das Pessoas Jurídicas se estiverem devi-
damente vistados por um advogado.
65
COMPANHIAS ABERTAS
6.1. Generalidades
A Lei nº 6.404/76, também conhecida como Lei de Sociedades por

Ações distingue dois tipos de companhias: (i) as companhias fecha-
das e (ii) as companhias abertas. As companhias abertas têm seus
valores mobiliários admitidos à negociação no mercado de valores
mobiliários, sendo‑lhes permitido captar recursos junto ao público
investidor
Em razão da possibilidade de captar recursos junto ao público investi-

dor, as companhias abertas são submetidas a uma série de obrigações
específicas, impostas por lei e dispositivos regulamentares, expedi-
Capítulo 6
dos, principalmente, pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
A CVM é uma autarquia federal, vinculada ao Ministério da Fazen-

da, criada pela Lei nº 6.385/76, tendo por objetivo a normatização,
a regulamentação, o desenvolvimento, o controle e a fiscalização do
mercado de valores mobiliários no Brasil. Após as alterações inse-
ridas pela Lei 10.303/01, as atribuições da CVM passaram a incidir
também sobre as Bolsas de Mercadorias e Futuros, as entidades do
mercado de balcão organizado e as entidades de compensação e li-
quidação de operações com valores mobiliários. A CVM é uma en-
tidade autárquica que opera em regime especial, pois, apesar de sua vinculação ao
Ministério da Fazenda, possui autoridade administrativa independente, não sendo
hierarquicamente subordinada a qualquer outro ente, além de ser dotada de auto-
nomia financeira e orçamentária, e de dirigentes com mandato fixo e estabilidade.
Uma das finalidades da CVM é a proteção ao investidor que, através de diversos

mecanismos de controle e fiscalização, tem como objetivo estimular a aplicação de
poupança no mercado acionário e financeiro.
Assim, enquanto as companhias fechadas têm grande liberdade para estabelecer

suas regras de funcionamento da forma que melhor atenda aos interesses de seus
acionistas, as companhias abertas, uma vez que podem captar recursos junto aos
investidores em geral, submetem‑se a determinadas restrições, gozando de menor
flexibilidade para a elaboração de regras próprias de funcionamento.
As companhias abertas podem obter o registro na CVM para a negociação de va-

lores mobiliários em bolsa de valores ou mercado de balcão, além de cumprir com
os requisitos de registro nessas instituições, conforme o caso.
Adicionalmente, cumpre mencionar que apenas as companhias abertas poderão

emitir recibos de depósitos (DRs), isto é, certificados representativos de suas ações
para negociação no mercado externo, possibilitando a captação de recursos de in-
vestidores estrangeiros, diretamente em seus mercados de origem.
Nos últimos anos, a Lei de Sociedades por Ações foi objeto de uma série de peque-
nas reformas societárias, fiscais e contábeis. A Lei nº 11.638/07 e a Lei nº 11.941/09
alteraram a Lei de Sociedades por Ações para adotar novos critérios contábeis de
avaliação de ativos e passivos e de reconhecimento de custos, despesas e receitas,
com o objetivo de permitir a convergência das normas contábeis brasileiras aos
padrões internacionais de contabilidade. Além disso, as referidas leis conferiram à
CVM maior autonomia com relação às normas contábeis, atribuindo à Autarquia
a responsabilidade de expedir normas contábeis, as quais são obrigatórias para as
companhias abertas e opcionais para as companhias fechadas.
A Lei de Sociedades por Ações foi, ainda, alterada recentemente pela Lei nº
12.431/11. Dentre as alterações promovidas pela Lei nº 12.431/11 pode‑se destacar
68 (i) a possibilidade de participação dos acionistas em assembleias gerais à distância;
Capítulo 6
(ii) a flexibilização do regime de emissão de debêntures; e (iii) o fim da exigência de

que os membros do conselho de administração das companhias sejam acionistas
das companhias.
6.2. Mercado de Valores Mobiliários
O denominado Mercado de Valores Mobiliários é o segmento do sistema finan-

ceiro brasileiro que engloba, entre outras, as diversas operações com os valores
mobiliários de emissão das companhias abertas, como as ações, as debêntures, os
bônus de subscrição e as notas promissórias para distribuição pública. Além desses
valores mobiliários, a Lei nº 6.385/76 relaciona todos os valores mobiliários que se
encontram inseridos no Mercado de Valores Mobiliários e que se encontram sujei-
tos à supervisão da CVM.
As operações envolvendo os valores mobiliários de emissão das companhias aber-

tas podem ser realizadas nas bolsas de valores ou nos mercados de balcão (organi-
zado ou não), sendo a CVM o principal órgão regulador.
As bolsas de valores, regulamentadas pela Resolução nº 2.690/00 do Conselho Mo-

netário Nacional, podem ser constituídas sob a forma de associações civis ou so-
ciedades anônimas e, dentre outras obrigações, devem manter um local ou sistema
adequado para a realização de operações de compra e venda de títulos e/ou valores
mobiliários, em mercado livre e aberto, especialmente organizado e fiscalizado pela
própria bolsa, sociedades membros e pelas autoridades competentes.
O mercado de balcão organizado, por sua vez, consiste em sistema de negociação

de títulos e valores mobiliários, através do qual são negociados valores mobiliários
de companhias abertas que não têm registro em bolsas de valores. O sistema de
negociação é mantido por entidade auto‑reguladora, encarregada de supervisionar
e fiscalizar os participantes do mercado e as operações realizadas. O registro de
ativos para negociação em balcão organizado é mais simples do que o registro para
bolsa de valores e, na prática, as ações negociadas em mercado de balcão organiza-
do apresentam menor liquidez quando comparadas àquelas negociadas em bolsas
de valores.
Quando não estiverem registradas em bolsas de valores ou mercado de balcão or-

ganizado, as companhias abertas podem ter suas ações negociadas no chamado 69
mercado de balcão não organizado, que consiste nas operações realizadas direta-
mente entre as corretoras de valores mobiliários, sem a supervisão de uma entidade
auto‑reguladora.
6.3. Administração
As companhias abertas têm, obrigatoriamente, estrutura dúplice de administração,

composta pela diretoria e pelo conselho de administração, diferentemente do que
ocorre com as companhias fechadas, nas quais a adoção de conselho de adminis-
tração é, em regra, facultativa.
O conselho de administração, com funções deliberativas, de supervisão e de orde-

nação interna, deverá ser constituído por, no mínimo, três membros, eleitos pela
assembleia geral ordinária da companhia, acionistas ou não, os quais poderão ser
residentes no exterior, sendo que estes deverão, obrigatoriamente, constituir um
representante residente no País, para receber citações em ações contra ele propos-
tas com base na legislação societária. Como mencionado acima, a partir da edição
da Lei nº 12.431/11 foi eliminado o requisito até então existente que obrigava que
os membros do conselho de administração fossem acionistas da companhia. Con-
tudo, ainda é comum observar que muitos estatutos sociais, ao repetir a redação
da lei até então vigente, continuam exigindo que os conselheiros sejam acionistas.
A Lei de Sociedades por Ações confere aos titulares de ações de emissão de companhia
aberta com direito a voto, representativas de, no mínimo, 15% do total das ações com
direito a voto, o direito de eleger e destituir um membro do conselho de administração
(e seu suplente), mediante votação em separado na assembleia geral ordinária.
Outra forma de votação em separado garantida pela Lei de Sociedades por Ações
estabelece que os titulares de ações preferenciais sem direito a voto ou com voto
restrito de emissão de companhia aberta, representativas de, pelo menos, 10% do
capital social, terão o direito de eleger e destituir um membro do conselho de ad-
ministração (e seu suplente), desde que não tenham exercido direito previsto no
estatuto social da companhia de eleger membro do conselho de administração. Em
ambos os casos, para que seja exercido o direito de votação em separado, os mino-
ritários devem comprovar a titularidade ininterrupta das participações societárias
exigidas por um período mínimo de três meses imediatamente anteriores à realiza-
70 ção da assembleia geral para eleição dos conselheiros.
Capítulo 6
Por fim, na hipótese de os titulares de ações com direito a voto e os titulares de

ações preferenciais sem direito a voto ou com voto restrito não perfazerem os per-
centuais exigidos nos casos acima, será admitido que estes acionistas em conjunto
(desde que representem, no mínimo, 10% do capital social da companhia) elejam
um membro do conselho de administração (e seu suplente).
A diretoria é o órgão executivo das companhias, competente para a gestão interna

dos negócios e representação, privativa, da companhia. A diretoria da companhia
aberta deverá ser composta de no mínimo 2 (dois) membros, eleitos pelo conselho
de administração, ou pela assembleia geral. Os diretores devem ser residentes no
Brasil, não sendo a condição de acionista obrigatória, e poderão ser membros do
conselho de administração, até o máximo de um terço da composição desse órgão.
Para que as companhias abertas possam negociar seus valores mobiliários no mercado
de balcão e/ou em bolsas de valores, além da obrigatoriedade da existência de um con-
selho de administração, a companhia deverá atribuir a um diretor a função de diretor
de relações com investidores, o qual será o responsável pela prestação de informações
ao público investidor, à CVM e, caso a companhia tenha registro em bolsa de valores
ou em mercado de balcão organizado, a estas entidades, bem como a manter atualiza-
do o registro de companhia, conforme determina a Instrução CVM nº 480/09.
Além dos órgãos mencionados, as companhias deverão constituir um conselho

fiscal, que é um órgão de assessoramento da assembleia geral nos assuntos relacio-
nados à regularidade da administração da companhia. O conselho fiscal é um ins-
trumento para a fiscalização, pelos acionistas, da gestão da sociedade. O conselho
fiscal poderá funcionar permanentemente ou somente quando for solicitada sua
instalação pelos acionistas.
6.4. Informações Periódicas e Demais Informações
As companhias abertas estão sujeitas à obrigatoriedade de divulgação e/ou comu-

nicação de diversas informações relativas aos seus negócios.
Em 1º de janeiro de 2010 entrou em vigor a Instrução CVM nº 480/09, que substi-

tuiu a Instrução CVM nº 202/93 e estabeleceu as regras para o registro de emissores
de valores mobiliários admitidos à negociação em mercados regulamentados e o
regime informacional a que estão sujeitos. 71
Com a nova norma, as informações referentes ao emissor foram reunidas em um

único documento a ser atualizado regularmente, o Formulário de Referência, que
substituiu o antigo Formulário de Informações Anuais – IAN. Dessa forma, ao re-
alizar uma oferta pública de distribuição de valores mobiliários, o emissor pode
elaborar somente um documento suplementar que contém informações sobre o
valor mobiliário ofertado e as características e condições da oferta. O conjunto des-
ses dois documentos deverá fornecer ao investidor as informações sobre a emissora
que normalmente constam de um prospecto convencional.
A Instrução CVM nº 480/09 dividiu os emissores de valores mobiliários de acordo

com os tipos de valores mobiliários admitidos à negociação. Os emissores registra-
dos na chamada “categoria A” são autorizados a negociar quaisquer valores mobili-
ários em mercados regulamentados e os registrados na “categoria B” estão somente
autorizados a negociar em mercados regulamentados valores mobiliários que não
sejam ações, certificado de depósito de ações ou valores mobiliários que se conver-
tam ou confiram o direito de adquirir ações ou certificados de depósito de ações. A
principal diferença que se nota entre as duas categorias de emissores mencionadas
acima, encontra‑se na quantidade de informações exigidas pela CVM, para cada
tipo de emissor, a serem divulgadas aos acionistas e ao mercado.
Uma vez concedido o registro de companhia aberta, a sociedade que obtiver este re-
gistro deverá prestar informações periódicas e eventuais à CVM, por meio de sistema
eletrônico disponível na página da CVM na internet (Instrução CVM nº 480/09).
As principais informações periódicas, que deverão ser prestadas nos prazos e na

forma estabelecidos na regulamentação pertinente, consistem em:
• formulário cadastral
• formulário de referência;
• demonstrações financeiras;
• formulário de demonstrações financeiras padronizadas – DFP;
• edital de convocação da assembleia geral ordinária;
• todos os documentos necessários ao exercício do direito de voto nas assembleias
gerais ordinárias;
• sumário das decisões tomadas na assembleia geral ordinária;
• ata da assembleia geral ordinária; e
72 • formulário de Informações Trimestrais – ITR.
Capítulo 6
Além das informações mencionadas acima, os emissores registrados na categoria

A, também deverão prestar, dentre outras, as seguintes informações eventuais, na
forma e nos prazos estabelecidos na regulamentação aplicável:
(i) editais de convocação de assembleias gerais extraordinárias, especiais e de

debenturistas;
(ii) ata da assembleia geral extraordinária, especial e de debenturistas;
(iii) atas de reuniões do conselho de administração, desde que contenham delibe-
rações destinadas a produzir efeitos perante terceiros;
(iv) atas de reuniões do conselho fiscal, que aprovaram pareceres;
(v) laudos de avaliação exigidos pelo art. 4º, § 4º; art. 4º – A; art. 8º, § 1º; art.
45, § 1º; art. 227, §1º; art. 228, § 1º; art. 229, § 2º; art. 252, § 1º; art. 256, §
1º; e art. 264, § 1º, da Lei de Sociedades por Ações e pela regulamentação
emitida pela CVM;
(vi) acordos de acionistas;
(vii) comunicação sobre ato ou fato relevante;
(viii) política de negociação de ações;
(ix) escritura de emissão de debêntures; e
(x) outras informações solicitadas pela CVM.
Os itens (i), (ii), (viii), (xii), (xvi), (xvii), (xviii) e (xx) a (xxviii) são também aplicá-
veis aos emissores registrados na categoria B.
Ao mesmo tempo em que a CVM editou a Instrução CVM nº 480/09 que, como
já se disse acima, detalhou as informações a serem prestadas pelos emissores de
valores mobiliários, editou também a Instrução CVM nº 481/09, a qual alargou
ainda mais a quantidade e qualidade de informações de divulgação obrigatória pe-
las companhias abertas, conferindo ao investidor mais elementos para instruir seu
direito de voto nas assembleias gerais.
Nesse sentido, por meio da Instrução CVM nº 481/09, a CVM passou a exigir que
as companhias abertas, quando da convocação de assembleias gerais, divulguem
informações detalhadas sobre as matérias a serem deliberadas na assembleia geral
em questão, informações essas que se encontram expressas na referida Instrução e
variam de acordo com a matéria a ser deliberada na assembleia, como, por exem-
plo, informações relativas a aumento e redução de capital, emissão de debêntures,
aquisição de controle e direito de recesso. 73
No que se refere à divulgação dos chamados “fatos relevantes” mencionados acima,

a Instrução CVM nº 358/02 define como relevante todo ato ou fato relacionado aos
negócios da companhia (incluindo qualquer decisão de acionista controlador, de-
liberação da assembleia geral ou dos órgãos da administração da companhia) que
possa influenciar (i) na cotação dos valores mobiliários de emissão da companhia; ou
(ii) na decisão dos investidores em negociar com aqueles valores mobiliários ou em
mantê‑los; ou (iii) na determinação de os investidores exercerem quaisquer direitos
inerentes à condição de titular de valores mobiliários emitidos pela companhia.
Alguns exemplos de ato ou fato potencialmente relevantes são indicados pela pró-
pria Instrução CVM nº 358/02:
• mudança no controle da companhia, inclusive através de celebração, alteração

ou rescisão de acordo de acionistas;
• celebração, alteração ou rescisão de acordo de acionistas em que a companhia
seja parte ou interveniente, ou que tenha sido averbado no livro próprio da com-
panhia;
• autorização para negociação dos valores mobiliários de emissão da companhia
em qualquer mercado, nacional ou estrangeiro;
• decisão de promover o cancelamento de registro da companhia aberta;
• incorporação, fusão ou cisão envolvendo a companhia ou empresas ligadas;
• transformação ou dissolução da companhia;
• renegociação de dívidas;
• aprovação de plano de outorga de opção de compra de ações;
• alteração nos direitos e vantagens dos valores mobiliários emitidos pela compa-
nhia;
• desdobramento ou grupamento de ações ou atribuição de bonificação;
• celebração ou extinção de contrato, ou o insucesso na sua realização, quando a
expectativa de concretização for de conhecimento público;
• modificação de projeções divulgadas pela companhia;
• impetração de concordata, requerimento ou confissão de falência ou proposi-
tura de ação judicial que possa vir a afetar a situação econômico‑financeira da
companhia.
Sempre que entender necessário, a CVM poderá determinar que se faça a divulga-
ção, correção, aditamento ou republicação de informações sobre ato ou fato rele-
74 vante referente à companhia aberta.
Capítulo 6
Da mesma forma, tanto a CVM quanto a bolsa de valores ou a entidade do merca-

do de balcão organizado em que os valores mobiliários de emissão da companhia
sejam admitidos à negociação podem requerer que o diretor de relações com os
investidores forneça esclarecimentos adicionais à comunicação e/ou à divulgação
de ato ou fato relevante.
Em alguns casos, excepcionalmente, as informações periódicas ou eventuais, in-

clusive os atos ou fatos relevantes, podem deixar de ser divulgados se os acionistas
controladores ou os administradores da companhia concluírem que sua revelação
colocará em risco interesse legítimo da companhia, mas, desde que a respectiva in-
formação não tenha escapado ao controle ou tenha sido verificada oscilação atípica
na cotação, preço ou quantidade negociada dos valores mobiliários de emissão da
companhia aberta ou a eles referentes. Nestes casos, a companhia deve apresentar
à CVM as razões que a levaram a considerar que a revelação coloca em risco inte-
resse legítimo da companhia.
A CVM deverá, ainda, estar sempre informada a respeito dos dados cadastrais da
companhia e de qualquer modificação havida nos mesmos.
Tais informações, além de apresentadas à CVM, devem permanecer à disposição

dos titulares dos valores mobiliários, no departamento de acionistas da companhia,
e serão colocadas pela CVM à disposição do público, ressalvadas aquelas classifica-
das como confidenciais pela companhia.
Outro ponto que merece especial atenção consiste no fato de que, as publicações
de informações exigidas das companhias abertas, deverão ser realizadas sempre
no órgão oficial da União ou do Estado ou do Distrito Federal, conforme o lugar
em que esteja situada a companhia e em jornal de grande circulação, editado na
localidade em que está situada a sede da companhia. Para todas as publicações, a
companhia deverá utilizar sempre o mesmo jornal, devendo qualquer mudança no
jornal de publicação ser precedida de aviso aos acionistas no extrato da assembleia
geral ordinária.
6.5. Oferta Pública para Aquisição de Ações – OPA
As companhias abertas estão também obrigadas a realizarem Oferta Pública para

Aquisição de Ações (OPA), nos termos do disposto pela Lei de Sociedades por 75
Ações e normas da CVM, nos seguintes casos:
(i) OPA para cancelamento do registro para negociação de ações em mercados

regulamentados de valores mobiliários, a qual será formulada pelo acionista
controlador ou pela própria companhia, tendo por objetivo adquirir todas as
ações de emissão da companhia com vistas ao cancelamento do registro de
companhia aberta (art. 4º, §4º, da Lei de Sociedades por Ações e Instrução
CVM nº 361/02);
(ii) OPA por aumento de participação, a qual deverá ser realizada em consequ-
ência de aumento da participação do acionista controlador no capital social,
à porcentagem que, de acordo com as normas da CVM, impeça a liquidez de
mercado das ações remanescentes, tendo por objetivo adquirir todas as ações
de emissão da companhia, que sejam da classe ou espécie afetadas (art. 4º,
§6º, da Lei de Sociedades por Ações e Instrução CVM nº 361/02); e
(iii) OPA por alienação de controle, a qual constitui condição de eficácia de negó-
cio jurídico de alienação, direta ou indireta, de controle de companhia aberta,
sendo formulada pelo adquirente do controle, tendo por objetivo todas as
ações de emissão da companhia com pleno e permanente direito de voto (art.
254‑A da Lei de Sociedades por Ações e Instrução CVM nº 361/02)
A OPA, em regra, deve ser dirigida indistintamente aos titulares de ações da mesma
espécie e classe daquelas que são objeto da oferta, operacionalizando‑se por meio
de instrumento publicado, sob a forma de edital, pelo menos uma vez, nos jornais
de grande circulação habitualmente utilizados pela companhia.
Na hipótese de, ao final do procedimento de OPA para fechamento de capital, re-

manescerem em circulação no mercado menos de 5% (cinco por cento) do total
das ações emitidas pela companhia, a assembleia geral poderá deliberar o resgate
dessas ações, retirando‑as definitivamente de circulação, pelo mesmo valor estabe-
lecido na OPA.
A OPA deve ser obrigatoriamente realizada em leilão na bolsa de valores ou no

mercado de balcão organizado em que as ações objeto da OPA sejam admitidas
à negociação, ou, caso não sejam, em bolsa de valores ou em mercado de balcão
76 organizado, à livre escolha do ofertante.
Capítulo 6
No final do ano de 2010 a Instrução CVM nº 361/02, que regula o regime das ofertas
públicas de aquisição de ações foi alterada pela Instrução CVM nº 487/10. Segundo a
CVM, as mudanças da nova instrução foram motivadas, principalmente, pela neces-
sidade de adaptação das regras de OPA a um cenário em que as ofertas públicas para
aquisição do controle de companhias abertas tendem a se tornar mais presentes. Além
disso, as alterações também tiveram por objetivo atualizar a Instrução CVM nº 361/02
como um todo tendo em vista a experiência acumulada pela CVM em ofertas públicas
para aquisição de ações, desde a edição da Instrução CVM nº 361/02, em 2002.
Dentre as inovações trazidas pela norma, destacam‑se:
(i) detalhamento do dever de sigilo a que se sujeita o ofertante antes da oferta e

dos procedimentos que ele deve observar caso a informação sobre o lança-
mento da oferta escape ao seu controle;
(ii) detalhamento das regras OPA para aquisição de controle, com a vedação (a) de in-
terferência de terceiros por lote inferior ao visado pelo ofertante; e (b) de elevação
de preço no leilão pelo ofertante caso tenha sido lançada uma oferta concorrente;
além do aumento substancial na quantidade e qualidade de informações a serem
divulgadas, nessa espécie de OPA tanto pelo ofertante, quanto pela companhia
objeto, seus administradores e principais acionistas, sobretudo quanto a negócios
por eles realizados envolvendo ações e derivativos durante o período da OPA; e
(iii) aperfeiçoamentos nas regras que regem os laudos que devem ser contratados
pelo ofertante em algumas modalidades de OPA, acerca do trabalho esperado
e da responsabilidade dos avaliadores.
6.6. Ofertas Públicas de Distribuição

Primárias e Secundárias
As companhias abertas estão autorizadas a realizar ofertas públicas de distribuição de

valores mobiliários nos mercados primário e secundário, desde que obedecidos os re-
quisitos estabelecidos na legislação vigente, especialmente na Instrução CVM nº 400/03.
A oferta será primária quando a própria companhia emissora for a ofertante dos
valores mobiliários a serem distribuídos publicamente, como forma de captar re-
cursos junto aos investidores, ou secundária, quando a oferta for realizada por um 77
ou mais acionistas da emissora, como forma de alienar, total ou parcialmente, sua

participação no capital social ou seu crédito perante a companhia (de acordo com
a espécie de valores mobiliários ofertados). É comum, ainda, que a ocorrência de
ofertas primária e secundária concomitantemente.
Toda oferta pública de distribuição no território brasileiro deverá ser previamente

submetida a registro na CVM, observando, para tanto, os requisitos previstos na
Instrução CVM nº 400/03, dentre os quais merece especial atenção a apresentação
de Prospecto, que deve conter informações sobre a oferta, os valores mobiliários
ofertados e os direitos que lhes são inerentes, sobre a companhia emissora e sua
situação patrimonial, econômica e financeira. O prospecto deve conter informa-
ções de forma completa, precisa, verdadeira, atual, clara, objetiva e necessária, em
linguagem acessível, de modo que os investidores possam formar criteriosamente
a sua decisão de investimento.
A utilização de material publicitário na oferta dependerá de prévia aprovação da CVM,

sendo expressamente vedada a apresentação aos potenciais investidores, em qualquer
hipótese, de informações diversas ou inconsistentes com as constantes do Prospecto.
Considerando as características específicas da oferta, a CVM poderá, em determi-

nadas situações, dispensar o registro da oferta ou alguns de seus requisitos, inclusi-
ve publicações, prazos e procedimentos previstos na regulamentação em vigor, tal
como a oferta de valores mobiliários distribuídas com esforços restritos, prevista na
Instrução CVM nº 476/09.
A legislação prevê, ainda, o arquivamento na CVM – apenas por companhias aber-

tas que já tenham efetuado previamente oferta pública de distribuição – de Pro-
gramas de Distribuição de Valores Mobiliários, como forma de facilitar a análise
e concessão do registro em caso de futuras ofertas públicas de distribuição dos
referidos valores mobiliários.
É necessário, para a realização da oferta, que o ofertante contrate uma instituição

intermediária, que será responsável pela colocação pública dos valores mobiliários.
O ofertante poderá outorgar à instituição intermediária a opção de distribuição de
lote suplementar, de forma que, caso a procura pelos valores mobiliários a serem
distribuídos ao público seja superior àquela esperada, possa ser aumentada sua
78 quantidade, a critério da instituição intermediária, nas mesmas condições e preço
Capítulo 6
dos valores mobiliários inicialmente ofertados. O Prospecto deverá conter o limite

para o exercício dessa opção, que não poderá ultrapassar a 15% (quinze por cento)
da quantidade de valores mobiliários inicialmente ofertada.
Adicionalmente, é possível que o montante de valores mobiliários a serem distribu-

ídos seja aumentado, a critério do ofertante e sem a necessidade de novo pedido de
registro ou de modificação dos termos da oferta, em até 20% (vinte por cento) da
quantidade inicialmente prevista.
A CVM poderá suspender (pelo prazo máximo de 30 dias) ou cancelar, a qualquer

tempo, a oferta que esteja sendo processada em condições diversas das previstas na
legislação vigente ou no registro, ou, ainda, que seja considerada ilegal, contrária à
regulamentação da CVM ou fraudulenta, mesmo após a obtenção do registro.
6.7. Segmentos Diferenciados de Listagem na

BM&FBOVESPA S.A. – Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros (“BM&FBOVESPA”)
A BM&FBOVESPA define como “Níveis Diferenciados de Governança Corporati-

va” um conjunto de regras de condutas para as companhias, seus administradores
e controladores consideradas importantes para uma boa valorização das ações e
outros ativos de emissão da companhia.
Atualmente são 4 (quatro) os segmentos especiais de listagem na BM&FBOVES-

PA para a negociação de valores mobiliários emitidos por companhias abertas, de
acordo com a adesão das companhias aos Níveis Diferenciados de Governança
Corporativa da BM&FBOVESPA, a saber: (i) Nível 1 de Governança Corporativa
(“Nível 1”); (ii) Nível 2 de Governança Corporativa (“Nível 2”); (iii) Novo Mercado
da BM&FBOVESPA (Novo Mercado); e (iv) Mercado de Ações para Ingresso de
S.A.s (“BOVESPA MAIS”).
A adesão voluntária de uma companhia a essas regras, com a consequente ado-

ção de práticas de governança corporativa adicionais às exigidas pela legislação
e aplicáveis à generalidade das companhias, faz com que tal companhia possa ser
listada no Nível 1, Nível 2 ou Novo Mercado, dependendo do grau de compromisso
assumido perante a BM&FBOVESPA, ou, ainda, em caso de listagem em mercado
de balcão organizado administrado pela BM&FBOVESPA, no BOVESPA MAIS. 79
Governança corporativa consiste em um conjunto de princípios e práticas que bus-

cam uma minimização dos potenciais conflitos de interesse entre os acionistas da
companhia e os responsáveis por sua administração. Três pilares básicos sustentam
um eficiente mecanismo de governança corporativa: (i) regras de conduta da com-
panhia, que podem ser estabelecidas por lei ou por contrato (governança corpo-
rativa propriamente dita); (ii) nível de transparência das informações relevantes
prestadas ao mercado (disclosure); e (iii) meios empregados para que estas regras
sejam efetivamente cumpridas (enforcement).
A adesão aos Níveis Diferenciados de Governança Corporativa da BM&FBOVESPA

traz diversos benefícios a todos os envolvidos. Aos investidores permite: (i) maior
acuidade na precificação das ações; (ii) melhora no processo de acompanhamento
e fiscalização dos negócios da companhia; (iii) maior segurança quantos aos seus
direitos societários; e (iv) redução dos riscos associados ao investimento. Às compa-
nhias, por sua vez, possibilita: (i) melhora da imagem institucional; (b) aumento na
demanda por suas ações; (iii) valorização de suas ações; e (iv) menor custo de capital.
A companhia ingressa em qualquer dos segmentos de listagem da BM&FBOVESPA

aderindo a um contrato de participação que a obriga a cumprir um conjunto de re-
gras de governança corporativa previstas para cada um desses segmentos, em seus
respectivos regulamentos de listagem expedidos pela própria BM&FBOVESPA (Re-
gulamento de Listagem do Nível 1, Regulamento de Listagem do Nível 2, Regulamen-
to de Listagem do Novo Mercado e Regulamento de Listagem no BOVESPA MAIS).
Em 2010 a BM&FBOVESPA submeteu à análise da CVM novos Regulamentos de Lis-

tagem para o Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado, os quais foram aprovados integralmente
pela CVM e entraram em vigor em 10 de maio de 2011. As companhias que já possu-
íam valores mobiliários de sua emissão admitidos à negociação em um dos referidos
segmentos antes da entrada em vigor dos novos regulamentos, deverão alterar seus es-
tatutos sociais, nos termos e obedecidos os prazos previstos nos novos regulamentos.
As principais práticas exigidas atualmente pela BM&FBOVESPA para listagem em

cada um dos Níveis Diferenciados de Governança Corporativa estão descritas a seguir.
Para listagem no Nível 1, as companhias devem se comprometer, principalmente, com o

cumprimento de um conjunto de regras que visam melhorias na prestação de informações
80 ao mercado e a dispersão acionária. As principais práticas previstas para o Nível 1 são:
Capítulo 6
• manutenção em circulação de ações representativas de, no mínimo, 25% do ca-

pital social;
• adoção de mecanismos que favoreçam a dispersão do capital quando da realiza-
ção de ofertas públicas de distribuição de ações;
• observância de requisitos adicionais na elaboração de prospectos de distribuição
pública de valores mobiliários;
• vedação à criação de partes beneficiárias;
• melhoria nas demonstrações financeiras e nas informações trimestrais e no for-
mulário de referência, entre as quais destacam‑se a exigência de incluir nota
nas informações trimestrais sobre transações com partes relacionadas, contendo
as divulgações previstas nas regras contábeis aplicáveis às demonstrações finan-
ceiras anuais e de informar a posição acionária por espécie e classe de todos
os acionistas detentores de 5% ou mais das ações de cada espécie e classe da
Companhia, de forma direta ou indireta, até o nível de pessoa física, desde que a
companhia tenha ciência de tal informação;
• realização de reunião pública anual com analistas e interessados, para divulgar
informações relacionadas à situação econômico‑financeira da companhia, pro-
jetos e perspectivas;
• cumprimento de regras de disclosure em operações envolvendo ativos de emis-
são da companhia detidos por acionistas controladores;
• divulgação dos termos dos contratos firmados entre a companhia e partes rela-
cionadas;
• disponibilização de um calendário anual de eventos corporativos;
• mandato unificado de, no máximo, 2 (dois) anos para todo o Conselho de Ad-
ministração;
• vedação à acumulação dos cargos de presidente do Conselho de Administração
com Diretor presidente ou principal executivo da companhia, pela mesma pes-
soa, salvo hipóteses de vacância;
• elaboração e divulgação de política de negociação de valores mobiliários de
emissão da companhia; e
• elaboração e divulgação de código de conduta da companhia.
Já para obter a classificação como Companhia Nível 2, além da adesão às regras

previstas para o Nível 1, a companhia deve aderir a um conjunto bem mais am-
plo de práticas de governança corporativa, incluindo a concessão de direitos
adicionais aos acionistas minoritários. As principais práticas previstas para o
Nível 2 são: 81
• Conselho de Administração, formado por, no mínimo, 5 (cinco) membros, den-

tre os quais pelo menos 20% (vinte por cento) sejam conselheiros independentes;
• extensão, para todos os acionistas detentores de ações ordinárias e preferenciais
sem direito a voto ou com voto restrito, pelo mesmo valor e nas mesmas condi-
ções obtidas pelos controladores quando da venda do controle da companhia;
• direito de voto às ações preferenciais em algumas matérias, como transformação,
incorporação, cisão e fusão da companhia e aprovação de contratos entre a com-
panhia e empresas do mesmo grupo;
• vedação à previsão no estatuto social de disposições que (a) limitem o número
de votos de acionista ou grupo de acionistas em percentuais inferiores a 5% do
total das ações com direito a voto, exceto nos casos previstos no regulamento;
(b) estabeleçam quórum qualificado para a deliberação de matérias que devam
ser submetidas à assembleia geral de acionistas; e (c) impeçam o exercício de
voto favorável ou imponham ônus aos acionistas que votarem favoravelmente à
supressão ou alteração de cláusulas estatutárias; obrigatoriedade de elaboração
e publicação pelo Conselho de Administração de parecer prévio fundamentado
sobre toda e qualquer oferta pública de aquisição que tenha por objeto as ações
de emissão da companhia;
• obrigatoriedade de realização de oferta pública de aquisição de todas as ações em
circulação, no mínimo, pelo valor econômico, nas hipóteses de cancelamento do
registro de companhia aberta ou saída do Nível 2 de Governança Corporativa; e
• adesão à Câmara de Arbitragem para resolução de conflitos societários.
A entrada de uma companhia no Novo Mercado, por sua vez, depende da adesão
desta ao conjunto de regras previsto para o Nível 1 e para o Nível 2, mas, adicio-
nalmente, assume a companhia a obrigação de manter seu capital social composto
exclusivamente por ações ordinárias.
Finalmente, para a listagem no BOVESPA MAIS – segmento do mercado de balcão

organizado criado com o objetivo de ampliar as alternativas para o ingresso de no-
vas companhias abertas na BM&FBOVESPA – a companhia deve aderir a práticas
avançadas de governança corporativa, com regras similares às do Novo Mercado,
que garantem mais transparência e mais direitos aos acionistas. O BOVESPA MAIS
visa a acolher as empresas com estratégia gradual de acesso ao mercado de capitais,
viabilizando sua exposição a esse mercado e apoiando sua evolução em termos de
transparência, de ampliação da base de acionistas e de liquidez.
82
ESTRUTURA REGULATÓRIA DO
MERCADO DE CAPITAIS LOCAL
7.1. Leis Relevantes que Influenciam

o Mercado de Capitais Local
A principal lei que trata do mercado de valores mobiliários no Bra-

sil é a Lei nº 6.385, de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada
(“Lei do Mercado de Capitais”). Adicionalmente, a Lei nº 6.404, de
15 de dezembro de 1976, conforme alterada (“Lei das Sociedades por
Ações”), contém importantes dispositivos para a regulamentação do
mercado de valores mobiliários brasileiro.
Capítulo 7
A Lei do Mercado de Capitais disciplina o funcionamento geral do

mercado de valores mobiliários brasileiro, incluindo distribuições
públicas de valores mobiliários, o registro de valores mobiliários para
negociação em bolsa de valores e/ou mercado de balcão, requisitos
para divulgação de informações (disclosure), atividades de mediação,
corretagem, compensação e liquidação de operações com valores
mobiliários, tipos de valores mobiliários admitidos à negociação e
tipos de companhias cujos valores mobiliários podem ser admitidos
à negociação no mercado de valores mobiliários brasileiro. A Lei do
Mercado de Capitais também criou a Comissão de Valores Mobiliá-
rios (“CVM”), atribuindo‑lhe poderes regulamentar e de polícia sobre o mercado

de valores mobiliários brasileiro.
A Lei do Mercado de Valores Mobiliários é regulamentada por meio de resoluções,

circulares, instruções, pareceres de orientação, deliberações e outras normas edita-
das pelo Conselho Monetário Nacional (“CMN”), Banco Central do Brasil (“Banco
Central”), CVM, bolsas de valores e entidades do mercado de balcão organizado
(“Mercado de Balcão Organizado”).
7.2. Autoridades Reguladoras e Supervisoras Locais
7.2.1 Conselho Monetário Nacional

De acordo com a Lei do Mercado de Capitais, compete ao CMN, no âmbito do
mercado de valores mobiliários brasileiro: (1) definir a política a ser observada
para organização e funcionamento do mercado de valores mobiliários, (2) regular a
utilização do crédito no mercado de valores mobiliários, (3) fixar a orientação geral
a ser observada pela CVM no exercício de suas atribuições, (4) definir as atividades
da CVM que devem ser exercidas em coordenação com o Banco Central, (5) apro-
var o quadro e o regulamento de pessoal da CVM, e (6) fixar a retribuição do pre-
sidente, diretores, ocupantes de funções de confiança e demais servidores da CVM.
7.2.2 CVM
A CVM é uma autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda, administrada por
um presidente e quatro diretores, os quais são nomeados pelo Presidente do Bra-
sil, depois de aprovados pelo Senado Federal, dentre pessoas de reputação ilibada
e reconhecida experiência no mercado de valores mobiliários, para um prazo de
mandato de cinco anos.
A CVM é responsável pela regulamentação da Lei do Mercado de Capitais e da Lei

das Sociedades por Ações, de acordo com a política definida pelo CMN, e pela fis-
calização permanente a veiculação de informações relativas ao mercado, às pessoas
que dele participem e aos valores nele negociados.
Além disso, a CVM tem competência para regulamentar e fiscalizar (1) a emissão e
84 distribuição de valores mobiliários no mercado, (2) a negociação e intermediação
Capítulo 7
nos mercados de valores mobiliários e de derivativos, (3) a organização, funcio-

namento e as operações das bolsas de valores e de mercadorias e futuros, (4) a
administração de carteiras e a custódia de valores mobiliários, (5) a auditoria das
companhias abertas e (6) os serviços de consultor e analista de valores mobiliários,
sejam essas atividades, conforme aplicável, praticadas pelos integrantes do sistema
de distribuição de valores mobiliários: (a) instituições financeiras ou outras so-
ciedades que tenham por objeto distribuir valores mobiliários, (b) sociedades que
tenham por objeto a compra de valores mobiliários em circulação no mercado para
os revender por conta própria, (c) sociedades e agentes autônomos que exerçam
atividades de mediação na negociação de valores mobiliários, em bolsas de valores
ou no mercado de balcão, (d) bolsas de valores, (e) entidades do mercado de bal-
cão organizado, (f) corretoras de mercadorias, (g) operadores especiais e bolsas de
mercadorias e futuros, e (h) entidades de compensação e liquidação de operações
com valores mobiliários.
A CVM pode impor sanções administrativas a pessoas e entidades que violem a Lei
do Mercado de Capitais, a Lei das Sociedades por Ações ou outras leis e regras das
quais a CVM seja responsável pela fiscalização. As principais sanções que podem
ser impostas pela CVM são (1) advertências, (2) multas, (3) suspensão ou cassação
da autorização ou registro para o exercício das atividades que lhe cumpre regula-
mentar e fiscalizar, (4) suspensão ou inabilitação temporária, até o máximo de vinte
anos, do exercício de cargo de administrador ou de conselheiro fiscal de compa-
nhia aberta, de entidade do sistema de distribuição de valores mobiliários ou de
outras entidades que dependam de autorização ou registro na CVM, (5) proibição
temporária, até o máximo de vinte anos, de praticar determinadas atividades ou
operações, para os integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários ou
outras entidades que dependam de autorização ou registro na CVM, e (6) proibição
temporária, até o máximo de dez anos, de atuar, direta ou indiretamente, em uma
ou mais modalidades de operação no mercado de valores mobiliários.
As punições impostas pela CVM não prejudicam a responsabilidade civil e crimi-

nal do infrator.
A CVM é membro do Conselho de Reguladores de Valores Mobiliários das Améri-

cas (“COSRA”), da Organização das Comissões de Valores Mobiliários (“IOSCO”),
do Instituto Iberoamericano de Mercados de Valores (“IIMV”) e do Mercado Co-
mum do Sul – Mercosul. 85
A CVM também celebrou protocolos de entendimento para o compartilhamento

de informações e assistência jurídica aos reguladores de valores mobiliários nos
seguintes países: Estados Unidos (U.S. Securities and Exchange Commission e Com-
modity Futures Trading Commission), África do Sul, Alemanha, Argentina, Aus-
trália, Bolívia, Canadá/Quebec, Chile, China, Equador, Espanha, França, Grécia,
Hong Kong, Ilhas Cayman, Israel, Itália, Luxemburgo, Malásia, México, Paraguai,
Peru, Portugal, Romênia, Rússia, Singapura, Tailândia e Taiwan.
7.2.3 Banco Central

De acordo com a Lei nº 4.595, de 31 de dezembro de 1964, conforme alterada, o
Banco Central é responsável pela implementação das políticas do CMN relacio-
nadas à política monetária, controle de câmbio, regulamentação das instituições
financeiras, controle de capitais estrangeiros e quaisquer outros assuntos relacio-
nados ao mercado de valores mobiliários que sejam de sua competência, conforme
determinado pelo CMN.
O Banco Central é administrado por uma diretoria composta de nove membros, sendo
um seu presidente, os quais são nomeados pelo Presidente do Brasil, depois de aprova-
dos pelo Senado Federal, dentre brasileiros de reputação ilibada e notória capacidade
em assuntos econômico‑financeiros, para um prazo de mandato indeterminado.
7.2.4 Autorregulamentação
As entidades com poderes de autorregulamentação, tipicamente bolsas de valores
e entidades do mercado de balcão organizado, estão sujeitas à supervisão da CVM.
Incumbe a essas entidades fiscalizar seus membros e assegurar o cumprimento das
normas e regulamentos aplicáveis. Existem, também, entidades puramente autor-
reguladoras, como a ANBIMA – Associação Brasileira das Entidades dos Mercados
Financeiro e de Capitais (“ANBIMA”).
7.2.4.1 Bolsas de Valores
Dentre as funções das bolsas de valores estão a organização, manutenção, o registro

e a supervisão de operações com valores mobiliários. Para tanto, as bolsas de valo-
res podem estabelecer regras adicionais às emitidas pela CVM.
86
Capítulo 7
A principal bolsa de valores brasileira é a BM&FBOVESPA S.A. – Bolsa de Valores,

Mercadorias e Futuros (“BM&FBOVESPA”). Atualmente, podem ser negociados na
BM&FBOVESPA, desde que seja obtida autorização prévia do Banco Central e/ou
da CVM, conforme o caso, (1) valores mobiliários, (2) direitos, (3) índices, (4) de-
rivativos, (5) títulos públicos e (6) e outros títulos emitidos por entidades privadas.
A BM&FBOVESPA possui um sistema “home‑broker”, por meio do qual os investi-

dores podem entregar ordens aos seus corretores através da Internet, os quais estão
conectados aos sistemas eletrônicos da BM&FBOVESPA.
Em dezembro de 2000, a BM&FBOVESPA lançou o Novo Mercado, Nível 2 e Ní-

vel 1, segmentos especiais de listagem do mercado de ações para companhias que
aceitem se submeter a regras de governança corporativa e de divulgação de infor-
mações (disclosure) mais rigorosas que as estabelecidas pela legislação brasileira.
O Novo Mercado é o segmento de listagem que exige das companhias que dele
aderirem o mais elevado padrão de governança corporativa dentre os demais seg-
mentos especiais de listagem. Pelo Novo Mercado, a companhia obriga‑se, dentre
outras regras, a (1) ter seu capital social composto exclusivamente por ações or-
dinárias com direito a voto, (2) manter ao menos 25% das ações de sua emissão
em circulação (free float), (3) estender a todos os acionistas os mesmos termos e
condições obtidos pelos acionistas controladores no caso de venda do controle (tag
along de 100%), (4) em caso de deslistagem ou cancelamento do contrato do Novo
Mercado com a BM&FBOVESPA, fazer oferta pública para recomprar as ações de
sua emissão de todos os acionistas no mínimo pelo valor econômico, (5) ter um
conselho de administração composto por no mínimo cinco membros, sendo 20%
de conselheiros independentes e o mandato máximo de dois anos, (6) disponi-
bilizar relatórios financeiros anuais em um padrão internacionalmente aceito, (7)
divulgar dados financeiros mais completos, incluindo relatórios trimestrais com
demonstração de fluxo de caixa e relatórios consolidados revisados por um auditor
independente e (8) divulgar mensalmente as negociações com valores mobiliários
de sua emissão por seus diretores, executivos e acionistas controladores.
O Nível 2 impõe obrigações semelhantes às do Novo Mercado às companhias que

dele aderirem, observado que, por exemplo, as companhias que aderirem ao Nível
2 podem ter seu capital composto por ações ordinárias com direito a voto e ações
preferenciais sem ou com direito de voto restrito. Em determinadas circunstâncias 87
especiais, as ações preferenciais adquirem direito de voto, como por exemplo para
aprovação de fusões e incorporações envolvendo a companhia e contratos entre o
acionista controlador e a companhia, sempre que essas decisões estiverem sujeitas
à aprovação na assembleia de acionistas.
O Nível 1 determina às companhias que dele aderirem, dentre outros, a (1) manter
ao menos 25% das ações de sua emissão em circulação (free float), (2) divulgar da-
dos financeiros mais completos, (3) disponibilizar relatórios financeiros anuais em
um padrão internacionalmente aceito, e (4) divulgar mensalmente as negociações
com valores mobiliários de sua emissão por seus diretores, executivos e acionistas
controladores.
A BM&FBOVESPA criou, ainda, o BOVESPA MAIS, um segmento especial de

listagem cujo objetivo foi o de tornar o mercado de ações mais acessível especial-
mente às companhias de pequeno e médio porte. Em linhas gerais, as regras de
listagem no BOVESPA MAIS são semelhantes às regras do Novo Mercado, obser-
vado que, por exemplo, as companhias que aderirem ao BOVESPA MAIS podem
ter seu capital social composto também por ações preferenciais, as quais, contudo,
não poderão ser negociadas.
A custódia e liquidação de operações com valores mobiliários são realizadas por

uma câmara de custódia da BM&FBOVESPA e são feitas, como regra geral, no 2º e
no 3º dias úteis seguintes à data da realização da operação (fechamento financeiro
e físico, respectivamente).
7.2.4.2 Mercado de Balcão Organizado
O mercado de balcão organizado é um ambiente de negociação administrado por

instituições autorizadas e sujeitas à supervisão da CVM, e que oferece um sistema
de negociação, além de estabelecer regras e mecanismos de autorregulamentação.
Podem ser negociados no mercado de balcão organizado: (1) ações, (2) debêntures,
(3) certificados de investimento audiovisual, (4) quotas de fundos de investimento
fechado, incluindo os fundos imobiliários e os fundos de investimento em direi-
tos creditórios, (5) bônus de subscrição, (6) índices representativos de carteira de
ações, (7) opções de compra e venda de valores mobiliários, (8) direitos de subscri-
88 ção, e (9) recibos de subscrição. A CETIP S.A. – Balcão Organizado de Ativos e De-
Capítulo 7
rivativos é uma entidade do mercado de balcão organizado, que também funciona

como câmara de custódia e liquidação de títulos e valores mobiliários.
7.2.4.3 ANBIMA – Associação Brasileira das Entidades dos Mercados

Financeiro e de Capitais
A ANBIMA é um agente regulador privado, atualmente representante de mais de

340 instituições, dentre bancos comerciais, múltiplos e de investimento, asset ma-
nagements, corretoras, distribuidoras de valores mobiliários e consultores de in-
vestimento.
Em 1 de junho de 2011, a ANBIMA aprovou um novo código de autorregulamen-

tação (“Código ANBIMA”) prevendo determinados padrões para a divulgação de
informação, os quais devem ser seguidos pelos associados da ANBIMA enquanto
participam de ofertas públicas de valores mobiliários como coordenadores. O Códi-
go ANBIMA estabelece padrões operacionais semelhantes aos verificados nos países
onde o mercado de capitais encontra‑se em níveis mais elevados de organização.
O objetivo do Código ANBIMA é estabelecer parâmetros de plena divulgação, nos

quais deverão ser baseadas as atividades das instituições financeiras no mercado de
capitais brasileiro. Ultrapassando os requisitos mínimos previstos pela regulamenta-
ção aplicável e equiparando‑se aos modernos regimes de autorregulamentação exis-
tentes no mundo, o regime de autorregulamentação previsto pelo Código ANBIMA
cria normas uniformes para distribuição pública de títulos de renda fixa e variável,
nos mercados primário e secundário. De acordo com suas disposições, as institui-
ções financeiras que atuam como coordenadoras do sindicato dos distribuidores
de títulos (“distribuidores de títulos”) são também responsáveis pelo conteúdo dos
prospectos e formulários de referência. Essas entidades deverão realizar auditorias
independentes para revelar toda informação relevante que afete a companhia emi-
tente, seus valores mobiliários e outros fatos que sejam importantes para a decisão
do investidor no que concerne aos investimentos ofertados ou solicitados.
O Código ANBIMA ainda estabelece normas abrangentes para o conteúdo mí-

nimo do prospecto de oferta e formulário de referência, que deverão conter, ao
menos, (1) informações com relação aos fatores de risco, sem a existência de miti-
gadores, (2) descrição dos principais aspectos relacionados com o setor de atuação
do emissor, (3) descrição dos negócios do emissor e suas políticas de governança 89
corporativa, proteção ambiental e responsabilidade social, (4) análise e discussão

das demonstrações financeiras do emissor pela sua administração, com base nos
três últimos exercícios (MD&A), (5) informações sobre valores mobiliários exis-
tentes e a serem emitidos pelo emissor, (6) litígios relevantes que afetem o emissor,
(7) operações com partes relacionadas e com instituições participantes na distri-
buição de títulos, e (8) descrição dos negócios com as instituições participantes que
atuem como coordenadores da oferta.
7.3. Definição de Valores Mobiliários
No Brasil, o conceito de valores mobiliários é formal e definido por lei. De acordo com
a Lei do Mercado de Capitais, são valores mobiliários: (1) ações, debêntures e bônus de
subscrição, (2) cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de desdobramen-
to relativos aos valores mobiliários referidos no item (1) anterior, (3) certificados de
depósito de valores mobiliários, (4) cédulas de debêntures, (5) cotas de fundos de in-
vestimento em valores mobiliários ou de clubes de investimento em quaisquer ativos,
(6) notas comerciais, (7) contratos futuros, de opções e outros derivativos, cujos ativos
subjacentes sejam valores mobiliários, (8) outros contratos derivativos, independen-
temente dos ativos subjacentes, (9) quando ofertados publicamente, quaisquer outros
títulos ou contratos de investimento coletivo, que gerem direito de participação, de
parceria ou de remuneração, inclusive resultante de prestação de serviços, cujos rendi-
mentos advêm do esforço do empreendedor ou de terceiros.
Os seguintes títulos estão expressamente excluídos da definição de valores mobili-

ários e, por consequência, estão sujeitos à supervisão do Banco Central: (1) títulos
da dívida pública federal, estadual e municipal e (2) títulos cambiais de responsabi-
lidade de instituições financeiras, exceto as debêntures.
7.4. Oferta de Distribuição de Valores

Mobiliários no Brasil
7.4.1. Conceito de Oferta Pública de Distribuição

de Valores Mobiliários
A oferta pública de distribuição de valores mobiliários no Brasil está sujeita às res-
trições impostas pela Lei do Mercado de Capitais. As ofertas públicas de distribui-
90 ção de valores mobiliários precisam ser previamente registradas na CVM.
Capítulo 7
De acordo com a Lei do Mercado de Capitais e a Instrução CVM nº 400, de 29 de

dezembro de 2003, conforme alterada (“Instrução CVM 400”), são considerados
atos de distribuição pública e, portanto, sujeitos à prévio registro da CVM a venda,
promessa de venda, oferta à venda ou subscrição, a aceitação de pedido de venda
ou subscrição de valores mobiliários, de que conste qualquer dos seguintes elemen-
tos: (1) utilização de listas ou boletins de venda ou subscrição, folhetos, prospectos
ou anúncios destinados ao público, por qualquer meio ou forma, (2) procura, no
todo ou em parte, de subscritores ou adquirentes indeterminados para os valores
mobiliários por meio de empregados, representantes, agentes ou quaisquer pesso-
as, integrantes ou não do sistema de distribuição de valores mobiliários, (3) nego-
ciação feita em loja, escritório ou estabelecimento aberto ao público destinada, no
todo ou em parte, a subscritores ou adquirentes independentes, ou (4) utilização
de publicidade, oral ou escrita, cartas, anúncios, avisos, especialmente através de
meios de comunicação de massa ou eletrônicos.
O registro tem por objetivo garantir a divulgação adequada e precisa de informa-

ções sobre o emissor e os valores mobiliários que ele pretende vender. O registro,
no entanto, não julga o risco da emissão, não impedindo a venda de valores mobi-
liários por companhia mal administrada ou que não produzem lucro, por exemplo.
Uma inovação trazida pela Instrução CVM 400 é a dispensa de registro da oferta,
ou de alguns de seus requisitos (inclusive publicações, prazos e procedimentos).
Para tanto, a CVM deve levar em consideração: (1) a categoria da companhia aber-
ta, (2) o valor unitário dos valores mobiliários ou o valor total da oferta, (3) o plano
de distribuição dos valores mobiliários, (4) o fato de a oferta se realizar em mais
de uma jurisdição, (5) as características em caso de oferta de permuta, (6) os des-
tinatários da oferta ou (7) o direcionamento exclusivo a investidores qualificados.
A Instrução CVM 400 permite que a companhia aberta que já tenha efetuado ofer-
ta pública submeta para arquivamento na CVM um programa de distribuição de
valores mobiliários, com o objetivo de no futuro efetuar as ofertas públicas nele
mencionadas mediante a utilização de um procedimento simplificado de análise e
registro. O programa de distribuição terá um prazo máximo de dois anos, devendo
ser atualizado no prazo máximo de um ano.
Além disso, a Instrução CVM 400 prevê a concessão de registro automático de

ofertas públicas de distribuição de valores mobiliários emitidos por emissor com 91
grande exposição ao mercado. Para adquirir o status de emissor com grande expo-
sição ao mercado, o emissor deve atender cumulativamente aos seguintes requisi-
tos: (1) ter ações negociadas em bolsa há pelo menos três anos, (2) ter cumprido
tempestivamente com suas obrigações periódicas nos últimos 12 meses e (3) o va-
lor de mercado das suas ações em circulação seja igual ou superior a R$5 bilhões,
de acordo com a cotação de fechamento no último dia útil do trimestre anterior à
data do pedido de registro da oferta pública de distribuição de valores mobiliários.
A Instrução CVM nº 471, de 8 de agosto de 2008 (“Instrução CVM 471”), por sua
vez, introduziu o procedimento simplificado para registro de ofertas públicas de dis-
tribuição de valores mobiliários, o qual pode ser utilizado por (1) companhias aber-
tas, (2) fundos de investimento, ou (3) companhias estrangeiras ou assemelhadas que
sejam patrocinadoras de programas de certificado de depósito de valores mobiliários
– BDR. Pedidos de registro da primeira oferta pública de distribuição de ações, cer-
tificados de depósito de ação ou BDR não podem ser realizados por meio do pro-
cedimento simplificado. Com base na Instrução CVM 471, a CVM celebrou com a
ANBIMA em 20 de agosto de 2008 convênio, conforme alterado, para que a ANBI-
MA realizasse análises prévias e elaborasse relatórios técnicos relativos a pedidos de
registro de ofertas públicas de distribuição, por meio de procedimento simplificado.
Adicionalmente, a Instrução CVM nº 476, de 16 de janeiro de 2009, conforme alterada,

passou a prever a dispensa automática de registro perante a CVM de ofertas públicas
realizadas com esforços restritos de, dentre outros, notas comerciais, cédulas de crédito
bancário que não sejam de responsabilidade de instituições financeiras, debêntures não
conversíveis ou não permutáveis por ações, cotas de fundos de investimento fechados,
certificados de recebíveis imobiliários ou do agronegócio e certificados de direitos cre-
ditórios do agronegócio. Para contar com essa prerrogativa de dispensa automática de
registro, a oferta pública deve ser direcionada exclusivamente a, no máximo, 50 investi-
dores qualificados, sendo que os valores mobiliários ofertados não poderão ser subscri-
tos ou adquiridos, conforme o caso, por mais de 20 investidores qualificados.
7.4.2. Processo para o Registro

A distribuição pública de valores mobiliários no Brasil requer o registro da companhia
emissora como companhia de capital aberto. Além do registro junto à CVM antes da
distribuição pública, a companhia também precisa ser aceita em bolsa de valores ou
92 mercado de balcão, organizado ou não, na qual os valores mobiliários serão registrados.
Capítulo 7
7.4.3. Registro do Emitente como Companhia de Capital Aberto

De acordo com a Instrução CVM nº 480, de 7 de dezembro de 2009, conforme
alterada, o pedido de registro de emissor de valores mobiliários deve ser instruído
com os seguintes documentos: (1) cópia da ata da assembleia geral que houver
aprovado o pedido de registro, (2) cópia da ata da reunião do conselho de admi-
nistração ou da assembleia geral que houver designado o diretor de relações com
investidores, (3) cópia do estatuto social, (4) formulário de referência, (5) formu-
lário cadastral, (6) demonstrações financeiras auditadas relativas aos três últimos
exercícios sociais, (7) demonstrações financeiras auditadas especialmente elabo-
radas para fins de registro relativas ao último exercício social ou a data posterior,
caso tenha ocorrido alteração relevante na estrutura patrimonial do emissor ou
o emissor tenha sido constituído no mesmo exercício do pedido de registro, (8)
comentários da administração sobre as diferenças das demonstrações financeiras
relativas ao último exercício social apresentadas em conformidade com o item (6)
e aquelas apresentadas em conformidade com o item (7), se for o caso, (9) cópias
das atas de todas as assembleias gerais de acionistas realizadas nos últimos 12
meses, (10) cópia dos acordos de acionistas ou de outros pactos sociais arquivados
na sede do emissor, (11) cópia do contrato mantido com instituição para execução
de serviço de valores mobiliários escriturais, (12) formulário de demonstrações
financeiras padronizadas – DFP relativo ao último exercício social, (13) política
de divulgação de informações, (14) formulários de informações trimestrais – ITR
relativos aos três primeiros trimestres do exercício social em curso, (15) cópia
dos termos de posse dos administradores do emissor, (16) política de negociação
de ações e (17) declarações a respeito dos valores mobiliários do emissor detidos
pelos administradores, membros do conselho fiscal, e de quaisquer órgãos com
funções técnicas ou consultivas criados por disposição estatutária.
7.4.4. Requisitos para a Distribuição Pública de Valores Mobiliários

A oferta pública de distribuição de valores mobiliários, seja no mercado primá-
rio ou no secundário, deve ser previamente autorizada pela CVM. Para tanto,
a instituição financeira que estiver conduzindo a oferta (“instituição líder”)
deverá, juntamente com os ofertantes, instruir o pedido de registro perante
a CVM com os seguintes documentos: (1) cópia do contrato de distribuição
e respectivos termos aditivos, (2) cópias dos eventuais termos de adesão ao
contrato de distribuição, (3) cópia do contrato de estabilização de preço, (4)
cópia de outros contratos relativos à oferta, (5) cópia do modelo de boletim de 93
subscrição ou de recibo de aquisição, (6) cópia das minutas do prospecto pre-

liminar ou definitivo, conforme o caso, (7) cópia da ata da assembleia geral ou
da reunião do conselho de administração que aprovar a realização da oferta, (8)
cópia das minutas do aviso ao mercado e dos anúncios de início e de encerra-
mento da oferta, (9) cópia do modelo do certificado de valores mobiliários ou
cópia do contrato com instituição prestadora de serviço de valores mobiliários
escriturais, se for o caso, (10) escritura de emissão de debêntures e o relatório
emitido por agência classificadora de risco, se houver, (11) declaração de que o
registro de companhia aberta está atualizado perante a CVM, se for o caso, (12)
prova de cumprimento de todas as demais formalidades legais ou regulamen-
tares, (13) comprovante de pagamento da taxa de fiscalização, (14) declarações
dos ofertantes e da instituição líder atestando a veracidade das informações
contidas nos prospectos, (15) declaração da bolsa de valores ou da entidade do
mercado de balcão organizado informando sobre o deferimento do pedido de
admissão à negociação do valor mobiliário, se for o caso, e (16) outras informa-
ções ou documentos exigidos pela CVM.
A CVM tem 20 dias úteis a partir do protocolo dos documentos mencionados

acima para se manifestar acerca do pedido de registro, prazo esse que pode ser
interrompido uma única vez se a CVM solicitar informações adicionais rela-
tivas ao pedido de registro da oferta. O prazo para atendimento de exigências
é de até 40 dias úteis, o qual pode ser prorrogado por mais 20 dias úteis e/
ou interrompido por até 60 dias úteis, mediante pedido fundamentado pelos
interessados. A partir do cumprimento das exigências, a CVM se manifestará
sobre o registro dentro de 10 ou 20 dias úteis, caso não tenham ou tenham, res-
pectivamente, sido realizadas alterações nos documentos submetidos à CVM
juntamente com o pedido de registro que não decorreram do cumprimento das
exigências formuladas pela CVM. Caso a CVM verifique não terem sido cum-
pridas todas as exigências, concederá, antes de indeferir o pedido de registro,
10 dias úteis para que os interessados possam cumprir integralmente as exigên-
cias formuladas pela CVM.
7.4.5. Emissão de Depositary Receipts: Acesso

ao Mercado de Capitais Estrangeiro
As companhias brasileiras que desejem ter acesso aos mercados de capitais estran-
94 geiros para obter recursos mediante a emissão de ações deverão estabelecer um
Capítulo 7
programa de depositary receipts. Depositary Receipts (“DRs”) são títulos que evi-
denciam ações ou outros valores mobiliários relacionados às ações emitidas por
uma companhia brasileira de capital aberto.
A implementação desse programa requer a nomeação de um depositário – a insti-

tuição estrangeira que irá emitir os DRs no exterior com base nas ações custodiadas
em seu nome no Brasil – e de uma instituição custodiante no Brasil, que deverá
custodiar as ações que lastreiam os DRs.
O programa de DR pode ser patrocinado ou não por uma companhia brasileira

de capital aberto. A constituição e funcionamento de um programa de DR re-
quer prévia aprovação da CVM e do Banco Central. O registro perante a CVM
tem por objetivo assegurar o mesmo nível de divulgação de informações entre
os detentores dos DRs e os detentores das ações que os lastreiam. O registro
junto ao Banco Central é necessário para garantir a transferência de recursos de
e para o Brasil.
Após o registro do programa na CVM e no Banco Central, as ações detidas pelos

brasileiros ou estrangeiros poderão ser a qualquer tempo depositadas sob custódia
para a emissão dos correspondentes DRs no exterior. Para alienar o investimento,
investidores estrangeiros podem vender DRs no exterior ou solicitar ao depositário
o cancelamento dos DRs para a venda das ações no Brasil.
7.4.6. Acesso ao Mercado Brasileiro por Companhias

Estrangeiras através de Programas de BDR
Companhias estrangeiras podem negociar seus valores mobiliários no mercado de
ações brasileiro por meio de emissão de títulos de depósito de valores mobiliários
emitidos por instituições brasileiras, representando valores mobiliários emitidos por
companhias estrangeiras de capital aberto (“BDRs”). O estabelecimento de Programas
de BDRs deve ser previamente aprovado pela CVM e registrados no Banco Central.
BDRs podem ser emitidos tanto em um programa patrocinado, o qual tem três
níveis diferentes, ou em um programa não patrocinado. Em ambos os casos, os
emitentes dos valores mobiliários que os lastreiam devem estar sujeitos, em seus
países de origem, à supervisão de agências com funções similares às da CVM e que
tenham celebrado um acordo de cooperação com a CVM. 95
7.5. Oferta para Compra de Ações de

Companhias Brasileiras
7.5.1. Oferta Pública para Aquisição de Controle

De acordo com a Lei das Sociedades por Ações, a aquisição de controle de uma
companhia de capital aberto brasileira pode ser efetuada em dinheiro ou por meio
de permuta de ações. Caso sejam realizadas por meio de permuta de ações, a oferta
pública deverá ser previamente registrada na CVM.
A oferta deverá ser feita para um número de ações com direito a voto suficiente
para assegurar o controle da companhia e deverá ser intermediado e garantido por
uma instituição financeira.
O edital de oferta para compra de ações deverá divulgar, dentre outros, a identi-
dade do adquirente, o número de ações a que ele se propõe a adquirir, o preço e
outras condições de pagamento, o procedimento para a oferta de compra de ações,
e outros termos e condições da oferta de compra.
Se até pouco tempo a grande concentração de ações com direito a voto em po-
der do acionista controlador resultava no fato de que a quase totalidade das
cessões de controle de companhia aberta eram feitas por meio de operações pri-
vadas, podemos identificar atualmente um fato conhecido como “pulverização
do controle”, decorrente do aumento de companhias abertas que apresentam
uma estrutura acionária em que não há um único acionista ou grupo de acio-
nistas detentores da maioria do capital votante. Esse fato permite que o controle
acionário de tais companhias seja adquirido no mercado por meio de ofertas
públicas para aquisição de controle, sem negociação prévia com os seus princi-
pais acionistas.
7.5.2. Oferta de Compra de Ações para Fechamento

de Capital de Companhia Brasileira
O acionista controlador ou a própria companhia aberta podem a qualquer tem-
po fazer uma oferta de compra de ações para aquisição de todas as ações com e
sem direito a voto em circulação, com o fim de fechar o capital da companhia.
96
Capítulo 7
Mediante a oferta de compra de ações para o fechamento do capital, os acionistas são

chamados para (1) vender suas ações para o acionista controlador ou para a compa-
nhia, conforme o caso, e (2) expressar sua opinião a favor ou contra o fechamento.
O fechamento de capital é sujeito à aceitação da oferta ou concordância com o

cancelamento do registro por acionistas titulares de mais de 2/3 das ações em circu-
lação, considerando‑se ações em circulação, para este efeito, apenas as ações cujos
titulares concordarem expressamente com o cancelamento de registro ou se habili-
tarem para o leilão de oferta.
Caso, após a conclusão da oferta pública de aquisição para fechamento de capital,

remanesçam em circulação menos de 5% das ações emitidas pela companhia, seus
acionistas, reunidos em assembleia geral, poderão aprovar o resgate dessas ações
pelo valor da oferta, desde que seja depositado o valor do resgate em estabeleci-
mento bancário autorizado pela CVM.
7.5.3. Oferta Voluntária para Compra de Ações

A aquisição de ações de uma companhia aberta por seu acionista controlador, sem
a realização de oferta pública, está limitada a aquisição de 1/3 do total das ações de
cada espécie e classe em circulação.
A oferta para compra de ações deve ser previamente aprovada pela CVM e deve
ser condicionada ao aceite de um número máximo ou mínimo de ações. O edital
deverá conter as seguintes informações em relação à oferta para compra de ações,
dentre outras, (1) termos e condições da oferta, (2) se a oferta constitui condição de
negócio de transferência do controle acionário da companhia, especificando, nessa
hipótese, a espécie de condição, (3) razões e objetivos da oferta, e (4) a intenção da
ofertante de fechar o capital da companhia.
Além disso, se o controlador fizer uma nova oferta de compra dentro de dois anos a
um preço mais alto do que o preço pago àqueles que aceitaram a primeira oferta, aque-
les aceitantes da primeira oferta deverão ser reembolsados pela diferença do preço.
Se dentro de um ano da oferta, algum evento que leve ao exercício do direito de

retirada ocorra, os acionistas que venderam suas ações na oferta para compra de
ações, mas que teriam o direito de retirada se não tivessem vendido suas ações, 97
terão o direito de receber qualquer diferença positiva entre o valor do reembolso e

o preço recebido à época da aceitação da oferta.
Caso a oferta para aquisição de ações tenha por objetivo adquirir mais de 1/3 das
ações em circulação no mercado ou, resulte na aquisição de mais de 1/3 dessas ações,
as regras estabelecidas para ofertas para fechamento de capital deverão ser seguidas.
7.6. Regras de Proteção ao Investidor
7.6.1. Divulgação por Companhias de Capital Aberto

As companhias de capital aberto devem elaborar demonstrações financeiras a
cada trimestre (Formulário de Informações Trimestrais – ITR) e as demonstra-
ções financeiras anuais (Formulário de Demonstrações Financeiras Padronizadas
– DFP). O ITR deve ser acompanhado de relatório de revisão especial dos auditores
independentes e a DFP deve ser objeto de auditoria.
Adicionalmente, de acordo com a Instrução CVM 480, o formulário cadastral deve

ser mantido sempre atualizado, sendo que a companhia aberta deve enviar à CVM a
versão atualizada em até sete dias úteis contados do fato que deu causa à alteração no
formulário cadastral. O formulário de referência, por sua vez, deve ser (1) entregue em
até cinco meses da data de encerramento de cada exercício social, (2) atualizado em
conjunto com o pedido de registro de distribuição pública de valores mobiliários ou
(3) atualizado em até sete dias úteis da ocorrência de determinadas situações, dentre
as quais (a) alteração de administrador ou membro do conselho fiscal do emissor, (b)
emissão de novos valores mobiliários, ainda que subscritos privadamente, (c) altera-
ção dos acionistas controladores, diretos ou indiretos, (d) variações de posições acio-
nárias iguais ou superiores a 5% de uma mesma espécie ou classe de ações do emissor,
e (e) incorporação, incorporação de ações, fusão ou cisão envolvendo o emissor.
A companhia deverá, ainda, publicar anúncios de fatos relevantes sempre que atos
ou fatos possam ter impacto relevante na negociação dos seus valores mobiliários.
7.6.2. Divulgação por Acionistas de Companhias de Capital Aberto

Quaisquer acionistas, incluindo acionistas controladores, diretos e indiretos,
98 e acionistas que elegerem membros do conselho de administração ou do con-
Capítulo 7
selho fiscal, devem notificar à companhia aberta caso haja um aumento ou

redução em sua participação em 5% ou mais da espécie ou classe de ações des-
sa companhia. Essa notificação deve conter informações relativas ao número
de ações compradas ou vendidas, preço pelo qual as ações foram adquiridas
ou alienadas, razões e objetivos relacionados à negociação e uma declaração
do comprador relacionada à existência de qualquer contrato relacionado ao
exercício do direito a voto ou à transferência de valores mobiliários emitidos
pela companhia. O diretor de relações com investidores da companhia aberta
é responsável por repassar essas informações à CVM e à bolsa de valores ou
entidades do mercado de balcão organizado onde os valores mobiliários dessa
companhia estejam admitidos à negociação.
7.6.3. Manipulação do Mercado e outras Práticas

Fraudulentas no Mercado de Valores Mobiliários
A CVM também visa a impedir (1) manipulação de preço, (2) criação de condições
artificiais de demanda, oferta ou preço, (3) adoção de práticas não equitativas e (4)
operações fraudulentas.
Manipulação de preço no mercado de valores mobiliários é a utilização de qualquer

processo ou artifício para, direta ou indiretamente, elevar, manter ou reduzir o pre-
ço dos valores mobiliários, induzindo terceiros à sua compra ou venda.
Condições artificiais de demanda, oferta ou preço de valores mobiliários são aque-

las criadas em decorrência de negociações pelas quais seus participantes ou in-
termediários, por ação ou omissão dolosa, provocarem, direta ou indiretamente,
alterações no fluxo de ordens de compra ou venda de valores mobiliários.
Operação fraudulenta no mercado de valores mobiliários é aquela em que se utiliza

ardil ou artifício destinado a induzir ou manter terceiro em erro, com finalidade de
se obter vantagem ilícita de natureza patrimonial para as partes na operação, para
o intermediário ou para terceiros.
Prática não equitativa no mercado de valores mobiliários é aquela de que implique

um tratamento para qualquer das partes em negociações com valores mobiliários,
que a coloque em uma indevida posição de desequilíbrio ou desigualdade em face
dos demais participantes da operação. 99
A violação dessas regras é considerada infração grave pela regulamentação da

CVM, sujeitando os infratores a penalidades administrativas. Além disso, o dano
causado ao investidor lesado em decorrência dessa conduta proibida gera o direito
a indenização por perdas e danos.
7.6.4. Utilização de Informações Privilegiadas

Insiders são definidos como acionistas controladores, diretores, membros do con-
selho de administração, membros do conselho fiscal e de quaisquer órgãos com
funções técnicas ou consultivas e empregados da companhia. De acordo com a
regulamentação da CVM, insiders não podem se utilizar de informações relaciona-
das a fato relevante ou fato a que eles tenham acesso privilegiado, para a obtenção
de qualquer vantagem indevida, para si ou para outrém, através da negociação de
valores mobiliários.
Apesar de não serem definidos como insiders, as seguintes pessoas estão sujeitas
às mesmas restrições: corretores, intermediários e outros membros do sistema de
distribuição e qualquer um que, em virtude de sua posição ou função ou por qual-
quer outro motivo, tenha conhecimento de informações relevantes antes de sua
divulgação ao mercado. Relações familiares são levadas em consideração para a
determinação do status de insider.
Insider trading também é considerada infração grave. Divulgação de informações

privilegiadas também é considerada infração grave pela regulamentação da CVM,
sujeitando os autores a penalidades. O investidor lesado na compra e venda de
valores mobiliários, pela utilização de informações privilegiadas, terá o direito a
indenização por perdas e danos.
7.7. Lei da Lavagem de Dinheiro

A Lei nº 9.613, de 3 de março de 1998, conforme alterada (“Lei da Lavagem de
Dinheiro”), dispõe sobre ofensas criminais em relação à lavagem de dinheiro ou
ocultamento de bens, direitos e valores.
A Lei da Lavagem de Dinheiro apresenta diversas obrigações para pessoas jurí-

dicas participantes do mercado de valores mobiliários, incluindo bolsas de valo-
100 res e mercadorias, mercado de balcão organizado, bancos, corretoras, interme-
Capítulo 7
diários, administradoras de recursos, agências e representantes de instituições

financeiras estrangeiras.
As obrigações impostas a essas pessoas pela Lei da Lavagem de Dinheiro incluem

(1) identificar seus clientes e manter cadastro atualizado nos termos de instruções
emanadas das autoridades competentes, (2) manter registro de toda operação que
ultrapassar limite fixado pela autoridade competente, (3) atender, conforme defi-
nido pelo órgão judicial competente, as requisições formuladas pelo Conselho de
Controle de Atividades Financeiras (“COAF”), e (4) desenvolver e implementar
sistemas de controle interno para monitorar e detectar operações que possam cons-
tituir lavagem de dinheiro, como, por exemplo, operações envolvendo quantias não
condizentes à situação financeira das partes, negociações que repetidamente cau-
sem perdas ou lucros para uma das partes e negociações envolvendo quantias subs-
tancialmente acima das condições de mercado.
7.8. Sanções Civis
7.8.1. Venda de Valores Mobiliários em violação dos

requisitos do registro e/ou do prospecto
Quando um investidor adquirir um valor mobiliário, que foi alienado em violação
aos requisitos legais do registro ou do prospecto, as seguintes penalidades podem
ser impostas: (1) ação de indenização por perdas e danos, baseada na Lei nº 7.913,
de 7 de dezembro de 1989, podendo ser proposta pelo ministério público ex officio
ou por solicitação da CVM, e (2) ação de perdas e danos com fundamento no artigo
186 do Código Civil, que pode ser proposta pela pessoa prejudicada por qualquer
ação ou omissão de pessoa física ou jurídica.
Investidores podem, ainda, recuperar seus prejuízos de qualquer pessoa que

tenha realizado operações fraudulentas ou envolvendo condições artificiais de
demanda, oferta ou preço, manipulação de preço ou realização de práticas não
equitativas.
Ações contra os administradores de companhia aberta podem ser propostas em ra-

zão de informações enganosas ou de omissões contra a administração da emissora
(conselheiros e diretores), com base nos artigos 155 e 157 da Lei das Sociedades
por Ações. Qualquer acionista pode iniciar essa ação caso a administração da com- 101
panhia não a proponha em até três meses da decisão da assembleia de acionistas

de propor a ação. Acionistas representando 5% ou mais das ações da companhia
podem propor ações judicias contra a administração da companhia, independen-
temente da posição da assembleia de acionistas.
Qualquer investidor pode, ainda, processar emissores, underwriters e intermediá-

rios, caso a respectiva participação no ato ilicito possa ser provada pelo investidor.
7.8.2. Insider Trading

Quando um investidor sofrer prejuízo em decorrência de operações realizadas por
insiders, a ação judicial pode ser proposta com base na Instrução CVM nº 8, de 8
de outubro de 1979, e nos artigos 147, 182 e 186 do Código Civil.
7.8.3. Atividades de Corretagem Fraudulenta e

Utilização de Contas de Corretagem
7.8.3.1. Comissão Excessiva ou Lucro Injusto sobre a Comissão
Quando um investidor é prejudicado por práticas de corretagem fraudulentas na

compra ou na venda dos valores mobiliários, como, por exemplo, quando resulta-
rem em lucros ou comissões excessivos ou indevidos, as medidas cabíveis incluem
a propositura de ação judicial, com base no artigo 186 do Código Civil e artigos 18
e seguintes do Código de Defesa do Consumidor.
7.8.3.2. Operando em caso de Insolvência ou de Má Condição Financei‑

ra e Outros Prejuízos Causados por Intermediários.
Se qualquer investidor sofrer prejuízo em decorrência do fato de o seu corretor

operar em estado de insolvência ou em má condição financeira, ações ordinárias
podem ser propostas contra ele, com base no artigo 186 do Código Civil.
7.8.4. Ações Coletivas

Ações Coletivas no Brasil estão restritas a questões de direito ambiental e outras si-
102 tuações específicas, não incluindo os valores mobiliários. No entanto, o Ministério
Capítulo 7
Público pode propor ações por e em benefício dos investidores, com base na Lei n°
7.913, de 7 de dezembro de 1989.
7.8.5. Renúncia a direitos

Investidores adquirindo valores mobiliários podem, em princípio, renunciar a di-
reitos relacionados à Lei do Mercado de Capitais e regras infra‑legais. No entanto,
essas renúncias podem ser desconsideradas por um juiz caso não seja comunicado
ao investior ou caso a renúncia contradiga princípios fundamentais de proteção
ao investidor. Dispositivos de defesa do consumidor são considerados questão de
ordem pública, consequentemente, não podem ser renunciados. Pela mesma razão,
acordos privados não impedem ações da CVM ou das bolsas de valores.
7.8.6. Aspectos Procedimentais
7.8.6.1 Jurisdição
Os tribunais estaduais têm jurisdição sobre as matérias civis, que dão fundamento
às demandas já discutidas.
7.8.6.2 Competência
Em geral, o foro do domicílio do réu é o competente para julgar e analisar os casos

propostos com base na Lei de Valores Mobiliários.
7.8.6.3 Prescrição e Quando Inicia
De acordo com o artigo 205 do Código Civil, o prazo de prescrição é, em geral, de

10 anos.
103
SISTEMA FISCAL
A vigente Constituição Federal, promulgada em 05 de outubro 1988

(CF/88), atribui à União Federal, aos Estados e aos Municípios com-
petência para a cobrança de tributos.
Subdividem‑se os tributos em impostos, taxas, contribuições de me-

lhoria, outras contribuições, além de empréstimos compulsórios;
os impostos podem ser instituídos pelas três esferas de governo, de
acordo com a competência específica atribuída pela CF/88.
As taxas, da competência comum dos entes políticos, são cobradas

Capítulo 8
em razão do exercício do poder de polícia ou pela utilização, efetiva

ou potencial, de serviços públicos específicos e divisíveis, prestados
ou postos à disposição do contribuinte.
A cobrança da contribuição de melhoria, ainda pouco utilizada, de-

corre do benefício econômico trazido por obras públicas para o pa-
trimônio imobiliário do contribuinte.
Compete exclusivamente à União Federal a cobrança das seguintes

contribuições: (a) sociais (b) de intervenção no domínio econômico,
(c) de interesse das categorias profissionais ou econômicas, e (d) para financiamen-

to da seguridade social.
Somente a União Federal pode instituir empréstimos compulsórios em caso de in-

vestimento público urgente e de relevante interesse nacional; ou para atender a des-
pesas extraordinárias, decorrentes de calamidades públicas ou de guerra externa.
Na instituição e cobrança dos tributos, salvo disposição expressa em contrário na

própria CF/88, devem ser observadas determinadas limitações constitucionais,
dentre as quais destacamos:
• Princípio da legalidade (os tributos somente podem ser instituídos ou majora-

dos por lei votada pelo Congresso Nacional);
• Princípio da isonomia (os contribuintes em situação equivalente devem ter tra-
tamento tributário idêntico);
• Princípio da irretroatividade (não se pode cobrar tributos em relação a fatos ge-
radores ocorridos antes do início da vigência da lei que os instituiu ou majorou);
• Princípio da anterioridade (não se pode cobrar imposto no mesmo exercício
financeiro em que seja publicada a lei que o instituiu ou majorou, tampouco
antes de decorridos noventa dias da data da publicação da referida lei; as contri-
buições podem ser exigidas no mesmo exercício, mas devem respeitar o prazo
de noventa dias);
• Princípio do não‑confisco (o tributo não pode ter caráter confiscatório).
8.2. Tributos Federais
Residentes no Brasil estão sujeitos à tributação em bases universais, ou seja, toda a

renda auferida deve ser oferecida à tributação, independentemente de a fonte estar
situada no Brasil ou no exterior.
8.2.1. Imposto de Renda das Pessoas Físicas (IRPF)

Os rendimentos auferidos por pessoas físicas provenientes de pessoas jurídicas re-
sidente no País, geralmente, estão sujeitos ao imposto de renda na fonte a alíquota
progressiva, que varia de 0% até 27,5%, dependendo do montante de rendimento
106 auferido no mês.
Capítulo 8
Por sua vez, os rendimentos recebidos de pessoas jurídicas estrangeiras (e pessoas

físicas residentes ou não residentes) estão sujeitos ao imposto de renda na forma de
um sistema conhecido como carnê‑leão, cujo imposto é pago e calculado mensal-
mente pelo próprio contribuinte, com aplicação da tabela progressiva do imposto
de renda nas mesmas alíquotas mencionada acima.
Em geral, ganhos de capital auferidos por pessoa física residente no País estão su-
jeitos à incidência do imposto de renda à alíquota de 15%, independentemente de
tais bens ou direitos estarem localizados no Brasil ou no exterior. Ganhos auferidos
por pessoa física não‑residente são submetidos à tributação apenas se tais ganhos
derivarem de transferência ou cessão de direitos ou ativos localizados no Brasil.
Caso a pessoa física não‑residente se torne residente, ganhos decorrentes de bens e
direitos adquiridos na condição de não‑residente somente serão tributados no Bra-
sil se estiverem situados no País; ou seja, ganhos auferidos por residentes na venda
de bens ou direitos localizados no exterior que foram adquiridos enquanto eram
não‑residentes são isentos de tributação.
8.2.2. Imposto de Renda de Pessoa Jurídica (IRPJ)

As pessoas jurídicas residentes no Brasil podem optar por três diferentes métodos
para apurar a base de cálculo do Imposto de Renda Pessoa Jurídica (IRPJ) e da
Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSL): lucro real, lucro presumido e
lucro arbitrado
A escolha do lucro real e do lucro real presumido é facultativa, todavia, o método

do lucro real é obrigatório para pessoas jurídicas que se enquadrem nas seguin-
tes condições: (i) cujo total de receitas auferidas no ano anterior seja superior a
R$ 48.000.000,00; (ii) cujos rendimentos ou ganhos tenham sido auferidos no ex-
terior por meio de filiais estrangeiras ou escritórios de representação (rendimentos
derivados de exportação de bens ou serviços não são considerados como obtidos
no exterior); (iii) que sejam instituições financeiras ou assemelhadas; (iv) que reali-
zem atividade de factoring; ou (v) que tenham direito a benefícios fiscais e isenções
específicas.
No lucro real o imposto é calculado em base anual ou trimestral sobre o lucro apu-
rado antes dos impostos, devidamente ajustado de acordo com as disposições da
legislação tributária aplicável. Qualquer prejuízo fiscal incorrido no período pode 107
ser transportado e compensado com lucros tributáveis em períodos subsequentes,

até o limite de 30% do lucro da renda tributável de cada período
Na hipótese de a empresa optar pelo pagamento em bases anuais, o lucro será

calculado a partir das demonstrações financeiras levantadas em 31 de dezembro,
referente ao ano‑calendário inteiro, no entanto o imposto deverá ser pré‑pago
mensalmente. O pré‑pagamento mensal pode ser reduzido ou suspenso caso o con-
tribuinte tenha evidências contábeis de que o valor do imposto pago no exercício
excedeu o imposto devido com base no lucro real.
A pessoa jurídica optante pelo lucro real está sujeita ao Imposto de Renda com alíquo-
ta de 15%, acrescida do adicional de 10% caso seu lucro exceder R$ 20.000,00 por mês.
As pessoas jurídicas não obrigadas ao lucro real podem adotar pelo lucro presumi-
do. Nessa sistemática de apuração, o imposto é calculado em bases trimestrais, com
uma margem de lucro calculada mediante a aplicação de um percentual fixo sobre a
receita bruta auferida pela pessoa jurídica, sem nenhum ajuste ou dedução. O per-
centual de presunção pode variar de acordo com as atividades exercidas pelo contri-
buinte, de 8% (operações comerciais/industriais) até 32% (prestadores de serviço).
O lucro arbitrado é aplicado apenas em casos excepcionais, quando, por exem-

plo, a autoridade tributária encontra sinais de fraudes ou por outra razão (como,
por exemplo, incêndio ou furto de livros ou documentos fiscais) o contribuinte
não pode fornecer a declaração a essa respectiva autoridade. No lucro arbitrado
consideram‑se todas as operações de vendas, operações financeiras, e outras fontes
que podem fornecer uma estimativa de lucros.
8.3.3. Sistema Simplificado de Tributação – SIMPLES

No regime simplificado e unificado de tributação, conhecido como SIMPLES, a tri-
butação é determinada por meio da aplicação de uma alíquota única sobre o valor
da receita bruta auferida pela companhia; a alíquota varia de acordo com o valor da
receita bruta, mas também leva em consideração a natureza da atividade empresarial.
Devido à sua simplicidade, o SIMPLES é visto como um “incentivo fiscal”. Logo, as

pessoas jurídicas devem cumprir rigorosos requisitos para optar por esse regime. Os
108 principais requisitos são: (i) a receita bruta anual deve ser inferior a R$ 2.400.000,00;
Capítulo 8
(ii) a pessoa jurídica não pode ser constituída como sociedade por ações (Sociedades
Limitadas são permitidas); (iii) apenas pessoas físicas podem deter quotas (não são
permitidas participações de outra pessoa jurídica no capital); (iv) nenhum de seus
quotistas podem ser domiciliados no exterior; (v) nenhum dos seus sócios podem ser
sócios de outras empresas que também são beneficiadas pelo SIMPLES, se a receita
global de ambas as sociedades superior a R$ 2.400.000,00; (vi) não pode exercer ativi-
dades de natureza de transportes de pessoas de um estado para outro ou intermuni-
cipais e nem mesmo a prestação de serviços intelectuais, artísticos ou científicos e etc.
8.2.4. Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI)

O IPI incide na saída de produtos industrializados, bem como na importação; é não
‑cumulativo, permitindo que o valor do imposto devido seja compensado com os
créditos relativos ao imposto cobrado na compra de matérias‑primas, produtos inter-
mediários e materiais de embalagem. Todavia, não é admitido crédito relativo a bens
destinados ao ativo permanente. As alíquotas, que incidem sobre o valor da operação
da qual decorra a saída da mercadoria, variam de acordo com a essencialidade do
produto (em média 10%); esse imposto não incide nas operações de exportação.
8.2.5. Imposto de Importação (II)

O II incide na importação de produtos do exterior para o território brasileiro. O II
possui alíquota que variam de acordo com a natureza do produto importado e com
a classificação que este possui na Nomenclatura Comum do MERCOSUL (NMC),
e em geral sua alíquota varia de 0% a 35%. O II não é um imposto recuperável.
8.2.6. Imposto sobre Operações Financeiras (IOF)

O IOF incide sobre operações de operações de credito, cambio e seguro, ou relativas a
títulos ou valores mobiliários. As alíquotas do IOF variam de 0% até 25% e há circuns-
tâncias de isenção, de acordo com os objetivos monetários, câmbio e políticas fiscais.
8.2.7. Imposto Territorial Rural (ITR)

O ITR incide anualmente sobre a propriedade de imóveis rurais. O ITR possui alí-
quota que podem variar de 0,03% a 20%, dependendo da região e da produtividade
da propriedade. 109
8.2.8. Imposto Sobre Grandes Fortunas (IGF)

O IGF ainda não foi criado. Há grande incerteza no meio jurídico quanto aos pa-
drões que devem ser adotados para definir o que é “grandes fortunas”.
8.3. Impostos Estaduais e do Distrito Federal
8.3.1. Imposto sobre Circulação de Mercadoria e Serviços (ICMS)

O ICMS, principal imposto estadual, incide sobre operações relativas à circulação
de mercadorias (onerando toda a sua fase de industrialização e comercialização,
inclusive importação) e sobre a prestação de serviços de transporte interestadual
e intermunicipal e de comunicação. É um imposto não‑cumulativo, permitindo
que o valor do imposto devido seja compensado com os créditos relativos ao
imposto cobrado na compra de matérias‑primas, produtos intermediários e ma-
teriais de embalagem. O crédito relativo a bens destinados ao ativo permanente é
admitido com restrições. O ICMS não incide nas operações de exportação.
8.3.2. Imposto sobre Transmissão Causa Mortis e

Doação de Qualquer Bem ou Direito (ITCMD)
O ITCMD incide sobre a transmissão de propriedade real, título, crédito, ações,
quotas, investimentos e outros ativos de qualquer natureza, bem como os direitos a
ele relativos, por meio de doação ou herança. A alíquota do ITCMD varia entre 0%
e 8% do valor justo de mercado do ativo ou direito.
8.3.3. Imposto sobre a Propriedade de Veículos Automotores (IPVA)

O IPVA incide anualmente sobre a propriedade de automóvel e motocicletas.
8.4. Tributos Municipais
8.4.1. Imposto Sobre Serviços De Qualquer Natureza (ISS)

O ISS incide sobre a prestação de serviços de qualquer natureza. Os serviços sujei-
tos ao ISS são listados em Lei Complementar. As alíquotas do ISS variam entre 2%
e 5%, dependendo do domicílio do contribuinte que presta o serviço e o tipo de
110 serviço que é prestado. O ISS é, geralmente, cobrado pelo município no qual o con-
Capítulo 8
tribuinte prestador de serviços está localizado, porém há casos em que é cobrado

pelo município no qual o serviço foi prestado.
8.4.2 Imposto sobre transmissão de Bens Imóveis (ITBI)

O ITBI incide sobre a transmissão de bens imóveis e de direitos a eles relativos. A
base de cálculo é o maior valor entre o valor da transação ou sobre o valor de mer-
cado avaliado pelo próprio município. Os municípios podem avaliar e atualizar o
valor dos imóveis de acordo com pesquisas de mercado.
Geralmente, o ITBI não incide sobre a transmissão de bens imóveis resultantes de

contribuição ao capital ou reorganizações societárias. Não obstante, a transferência
de bens imóveis e direitos a eles relativos por incorporação ou aporte de capital em
pessoa jurídica está sujeita a ITBI, caso a atividade preponderante da pessoa jurídi-
ca seja compra e venda ou locação de imóveis.
8.4.3. Imposto Predial e Territorial Urbano (IPTU)

IPTU incide anualmente sobre a propriedade predial e territorial urbana. Sua base
de cálculo é o valor de mercado do bem imóvel. Se o imóvel não cumprir os requi-
sitos básicos da sua função social estabelecidos pelo programa do município, as
autoridades fiscais podem impor uma alíquota mais elevada.
8.5. Contribuições
8.5.1. Contribuição Social Sobre Lucro Líquido (CSL)

A CSL incide sobre o lucro auferido por pessoas jurídicas antes do imposto de renda
apurado nos termos da legislação comercial, ajustado na forma da lei. A Alíquota da CSL
para entidades não financeiras é de 9% (15% para entidades financeiras). Contribuintes
optantes pelo lucro presumido estão sujeitas a uma base de presunção de 12% ou 32%.
8.5.2. Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS)

e Contribuição para o Programa de Integração Social (PIS)
O PIS e a COFINS são contribuições cobradas mensalmente sobre a receita aufe-
rida por pessoas jurídicas. Existem dois regimes para o PIS e a COFINS. Geral- 111
mente, empresas que optam pelo lucro presumido estão sujeitas ao regime cumu-
lativo, ao passo que as empresas optantes pelo lucro real são sujeitas ao regime
não‑cumulativo de PIS e COFINS.
Salvo raras exceções, no regime cumulativo o PIS e a COFINS incidem à alíquota com-
binada de 3,65% sobre vendas e prestação de serviços e no regime não‑cumulativo o
PIS e COFINS incidem à alíquota combinada de 9,25% sobre a receita bruta.
A legislação do regime não‑cumulativo de PIS e COFINS é bastante detalhada.

Para efeitos desse guia, é possível listar os itens que podem ser usados como crédi-
tos contra o PIS e o COFINS, são eles: (i) bens adquiridos para revenda; (ii) bens
e serviços utilizados na prestação de serviços ou na fabricação de bens e produtos
para venda, incluindo combustíveis e lubrificantes; (iii) energia elétrica utilizada
por estabelecimentos da pessoa jurídica; (iv) aluguel de edifícios, máquinas e equi-
pamentos pago por pessoa jurídica (aluguéis pagos por pessoas físicas não geram
créditos de PIS e COFINS, por exemplo); (v) máquinas, equipamentos e outros
bens incorporados ao ativo fixo a serem utilizados na prestação de serviços, em
bens de produção e produtos destinados à venda; (vi) edifícios e melhorias em
imóveis de propriedade do contribuinte ou utilizado por terceiros na atividade do
contribuinte; (vii) produtos devolvidos e ativos, desde que a receita correspondente
à venda tenha sido tributada em meses anteriores; (viii) armazenamento e frete
pago nas vendas, desde que estas despesas tenham sido arcadas pelo vendedor.
O PIS e a COFINS também incidem na importação de bens e serviços do exterior

à alíquota combinada de 9,25%. O montante pago é, normalmente, recuperável
como crédito fiscal de entrada, caso o contribuinte seja optante pelo regime não
‑cumulativo.
8.5.3. Contribuições sobre folha de pagamento

Geralmente, a folha de pagamento das pessoas jurídicas está sujeita às seguintes con-
tribuições: Contribuição ao Instituto Nacional de Seguridade Social (“INSS”) a uma
alíquota de 20%; Contribuição para o Serviço Social do Comércio (“SESC”) à alíquo-
ta de 1,5%, Contribuição para o Serviço de Apoio ao Pequeno Empresário Brasileiro
(“SEBRAE”) à alíquota de 0,6%, Contribuição para o Instituto Nacional de Coloni-
zação e Reforma Agrária (“INCRA”) à alíquota de 0,2%, Contribuição para o Serviço
112 Nacional de Aprendizagem Industrial (“SENAI”) à alíquota de 1%, Contribuição para
Capítulo 8
o Salário Educação (“SE”) à alíquota de 2,5%, e Contribuição para Acidentes de Tra-

balho (“RAT”) a alíquotas que variam entre 1% e 3% (ou seja, tributos que incidem
na folha de pagamento são devidos a uma alíquota combinada de 26,8% a 28,6%).
8.6 Investidores estrangeiros
A tributação incidente sobre investimentos detidos por estrangeiro no Brasil depen-

derá do regime adotado pelo para registro desse investimento perante o BACEN.
Existem dois regimes para realizar o registro de investimento estrangeiro em pes-

soas jurídicas no Brasil, a saber: (i) de acordo com a Lei nº 4.131/62, como Inves-
timento Estrangeiro Direto por meio de aquisição de participações societárias; ou
(ii) por meio da Resolução BACEN nº 2.689/00.
Investidores estrangeiros, geralmente, são tributados no Brasil na fonte produtora

de renda, por meio de retenções. Como regra geral, investidores estrangeiros estão
sujeitos às seguintes regras:
8.6.1. Paraíso Fiscal

A Lei nº 11.727/08 introduziu uma nova concepção de paraíso fiscal na legislação
brasileira, reconhecendo a diferença entre Jurisdições de Tributação Favorecida e
Regimes Fiscais Privilegiados.
Em 7 de junho de 2010, a Receita Federal editou duas listas separadas: (i) a primeira
delas regula a lista de países ou dependências que não tributam a renda ou o façam
a alíquota máxima inferior a 20% ou cuja legislação não permita o acesso a infor-
mações relativas à composição societária de pessoas jurídicas, à sua titularidade ou
à identificação do beneficiário efetivo de rendimentos (também conhecida como
“Lista Negra”); e (ii) a segunda lista elenca os regimes considerados privilegiados
pela legislação brasileira (também conhecida como “Lista Cinza”).
De acordo com a legislação fiscal do Brasil, as seguintes jurisdições são conside-

radas com tributação favorecida: Andorra; Anguilla; Antígua e Barbuda; Antilhas
Holandesas; Aruba; Ilhas Ascensão; Comunidade das Bahamas; Bahrein; Barba-
dos; Belize; Ilhas Bermudas; Brunei; Campione D’Italia; Ilhas do Canal (Alderney,
Guernsey, Jersey e Sark); Ilhas Cayman; Chipre; Cingapura; Ilhas Cook; República 113
da Costa Rica; Djibouti; Dominica; Emirados Árabes Unidos; Gibraltar; Grana-

da; Hong Kong; Kiribati; Lebuan; Líbano; Libéria; Liechtenstein; Macau; Ilha da
Madeira; Maldivas; Ilha de Man; Ilhas Marshall; Ilhas Maurício; Mônaco; Ilhas
Montserrat; Nauru; Ilha Niue; Ilha Norfolk; Panamá; Ilha Pitcairn; Polinésia Fran-
cesa; Ilha Queshm; Samoa Americana; Samoa Ocidental; San Marino; Ilhas de
Santa Helena; Santa Lúcia; Federação de São Cristóvão e Nevis; Ilha de São Pedro
e Miguelão; São Vicente e Granadinas; Seychelles; Ilhas Solomon; St. Kitts e Nevis;
Suazilândia; Suíça (suspensa pelo ADE RFB nº 11/10); Sultanato de Omã; Ton-
ga; Tristão da Cunha; Ilhas Turks e Caicos; Vanuatu; Ilhas Virgens Americanas; e
Ilhas Virgens Britânicas.
De acordo com a legislação Brasil, as seguintes legislações são consideradas Regimes

Fiscais Privilegiados: com referência à legislação do Uruguai, o regime aplicável às pes-
soas jurídicas constituídas sob a forma de “Sociedades Financeiras de Inversão (Safis)”
até 31 de dezembro de 2010; com referência à legislação da Dinamarca, o regime apli-
cável às pessoas jurídicas constituídas sob a forma de holding company que não exer-
çam atividade econômica substantiva; com referência à legislação do Reino dos Países
Baixos, o regime aplicável às pessoas jurídicas constituídas sob a forma de holding
company que não exerçam atividade econômica substantiva (suspensa pelo ADE RFB
10/10); com referência à legislação da Islândia, o regime aplicável às pessoas jurídicas
constituídas sob a forma de International Trading Company (ITC); com referência à
legislação da Hungria, o regime aplicável às pessoas jurídicas constituídas sob a forma
de offshore KFT; com referência à legislação dos Estados Unidos da América, o regime
aplicável às pessoas jurídicas constituídas sob a forma de Limited Liability Company
(LLC) estaduais, cuja participação seja composta de não‑residentes, não sujeitas ao
imposto de renda federal; com referência à legislação da Espanha, o regime aplicável
às pessoas jurídicas constituídas sob a forma de Entidad de Tenencia de Valores Ex-
tranjeros (E.T.V.Es.) (suspensa pelo ADE RFB 22/10); com referência à legislação de
Malta, o regime aplicável às pessoas jurídicas constituídas sob a forma de International
Trading Company (ITC) e de International Holding Company (IHC).
8.6.2. Ganhos de capital

Ganhos de capital auferidos por não‑residentes em investimentos registrados no
Banco Central do Brasil estão sujeitos à incidência do imposto de renda retido na
fonte à alíquota de 15%, ou 25% se o beneficiário for residente ou domiciliado em
114 países ou dependências com tributação favorecida.
Capítulo 8
8.6.3. Dividendos
Os lucros ou dividendos calculados com base nos resultados apurados a partir do
mês de janeiro de 1996, pagos ou creditados pelas pessoas jurídicas tributadas com
base no lucro real, presumido ou arbitrado, não estão sujeitos à incidência do im-
posto de renda na fonte, nem integrarão a base de cálculo do imposto de renda do
beneficiário, pessoa física ou jurídica, domiciliado no País ou no exterior.
8.6.4. Juros
Juros pagos a não‑residentes estão sujeitos à incidência do imposto de renda retido
na fonte à alíquota de 15%, ou 25% se o beneficiário for residente ou domiciliado
em países ou dependências com tributação favorecida.
8.6.5. Juros sobre Capital Próprio (JCP)

JCP é devido está sujeito ao imposto de renda com alíquota de 15%, ou 25% se o
beneficiário for residente ou domiciliado em países ou dependências com tribu-
tação favorecida. Diferentemente do que ocorre com os valores pagos a título de
dividendos, os JPC pagos ou creditados são dedutíveis para fins de apuração do
lucro real e da base de cálculo da CSL.
8.6.6. Tratados para evitar a dupla tributação

O Brasil é signatário de diversos tratados bilaterais para evitar a dupla tributação da ren-
da e do capital que, a priori, seguem o modelo de convenção da Organização para Coo-
peração Econômica e Desenvolvimento (OECD) (com algumas relevantes diferenças).
O Brasil possui tratados em vigor para evitar a dupla tributação de renda e capital
com os seguintes países: Argentina; Áustria; Bélgica; Canadá; Chile; China; Repú-
blica Checa; Dinamarca; Equador; Finlândia; Franca; Hungria; Índia; Israel; Itá-
lia; Japão; Coreia do Sul; Luxemburgo; México; Holanda; Noruega; Peru; Filipinas;
Portugal; Eslováquia; África do sul; Espanha; Suécia; e Ucrânia.
8.6.7. Preços de Transferência

Em 1º de janeiro de 1997 foram introduzidas normas para identificar os controles a
que estão sujeitas as operações comerciais ou financeiras realizadas entre partes re- 115
lacionadas, sediadas em diferentes jurisdições tributárias, ou quando uma das par-

tes está sediada em paraíso fiscal. Essas regras aplicam‑se a negócios envolvendo as
seguintes situações: (i) pessoas jurídicas residentes no País que realizam negócios
com parte relacionada não‑residente; (ii) pessoas jurídicas residentes no País que
realizam negócios com parte relacionada ou não domiciliada no exterior em país
ou dependência com tributação favorecida ou com regime fiscal privilegiado
8.6.8. Sub‑Captalização
De acordo com as regras brasileiras de sub‑capitalização, juros pagos ou creditados
por fonte situada no Brasil à pessoa física ou jurídica, vinculada residente domi-
ciliada no exterior, somente serão dedutíveis, para fins de determinação do lucro
real e da base de cálculo da CSL, quando se verifique constituírem despesa neces-
sária à atividade, atendendo aos seguintes requisitos: (i) no caso o endividamento,
verificado por ocasião da apropriação dos juros, não seja superior a 2 (duas) vezes
o valor da participação da vinculada no patrimônio líquido da pessoa jurídica resi-
dente no Brasil; e (ii) no caso o valor total do somatório dos endividamentos com
todas as entidades situadas em país ou dependência com tributação favorecida ou
com regime fiscal privilegiado não seja superior a 30% (trinta por cento) do valor
do patrimônio líquido da pessoa jurídica residente no Brasil.
8.6.9. Mercado Financeiro e Mercado de Capitais

Não‑residentes que investem no mercado financeiro de capitais brasileiro sob o
regime jurídico da resolução nº 2.689 do BACEN estão sujeitos a um tratamento
fiscal mais favorável: (i) receitas decorrentes de swap, fundos de investimento,
e operações realizadas em mercados de liquidação futura, fora de bolsa à alí-
quota fixa de 10%; (i) investimento de renda fixa e rendimentos provenientes de
transações realizadas fora da bolsa de valores brasileira são sujeitos à alíquota
de 15%; e (iii) ganhos de capital auferido em bolsa de valores, bolsa de merca-
dorias, bolsa mercantil e de futuros e semelhantes estão isentos de tributação.
A lei brasileira impede que esse tratamento fiscal mais favorável seja aplicado a
investidores estrangeiros residentes ou domiciliados em países ou dependências
com tributação favorecida.
116
LEGISLAÇÃO ANTITRUSTE
Desde a Lei nº 4137, de 10 de setembro de 1962, o Brasil adotou,
em moldes seguramente calcados no regime norte‑americano, uma
legislação antitruste, mas não é inverídico sustentar que, por qua-
se 30 (trinta) anos, a mesma restou praticamente inoperante, dada a
passividade do próprio Governo e dos organismos então criados para
exercer o controle da aplicação do conjunto de normas e restrições
assim instituídos.
A partir de 1990, porém, com a edição das Leis nº 8002/1990 e nº

8158/1991, os problemas ligados à repressão das infrações contra a
ordem econômica, bem como a proteção da livre concorrência e a de-
fesa dos consumidores, voltaram à ordem do dia, culminando com a
edição, em 11.06.1994, da Lei nº 8884, a partir da qual pode‑se dizer
Capítulo 9
que os dispositivos “antitruste” passaram realmente a imperar no país.
O chamado Conselho Administrativo de Defesa Econômica – CADE,

órgão instituído desde 1962, transformou‑se em autarquia federal,
vinculada ao Ministério da Justiça, e passou realmente a funcionar
e exercer os poderes de policiamento administrativo que lhe compe-
tem conforme a Lei nº 8884, a qual decorre de disposições de ordem
pública e constitucionais. A atuação do CADE, exercida em nome da
coletividade, como titular dos bens jurídicos a serem protegidos, e
auxiliada pela Secretaria de Direito Econômico (SDE) e pela Secreta-
ria de Acompanhamento Econômico (SEAE), pode estender‑se aos atos praticados

no exterior que produzam efeitos no Brasil, reputando‑se domiciliada no Brasil
empresa estrangeira que aqui tenha filial, agência, sucursal, escritório, estabeleci-
mento, agente ou representante (art. 2º, § 1º, com a redação dada pela Lei nº 10149,
de 21 de dezembro de 2000, que alterou a Lei nº 8884). Nesse sentido, conforme
prevê o § 2º do mesmo artigo, a empresa estrangeira será notificada e intimada
de todos os atos processuais, independentemente de procuração ou de disposição
contratual ou estatutária, na pessoa do responsável por sua filial, agência, sucursal,
estabelecimento ou escritório instalado no Brasil.
Antes de situar as infrações da ordem econômica vigente, a Lei nº 8884/94 deixa

patente sua aplicação a todas as pessoas jurídicas e físicas, de direito público ou
privado, bem como associações ou grupamentos, inclusive os temporários e os des-
providos de personalidade jurídica; prevendo, também, a responsabilidade indivi-
dual dos respectivos dirigentes e administradores, solidariamente entre si e com a
empresa. Mais ainda: o artigo 18 defende a possibilidade, em certas hipóteses, da
aplicação da teoria da desconsideração da pessoa jurídica.
Entre os atos contrários à ordem econômica e por isso vedados, temos, por exemplo,
a limitação, o falseamento ou o prejuízo à livre concorrência; a dominação de mer-
cado relevante de bens ou serviços; o aumento arbitrário da lucratividade e o exer-
cício abusivo do Poder Econômico. Por essa razão, serão contrários ao sistema legal
vigente, além de outros atos, os acordos de preços entre concorrentes; a divisão de
mercados; o estabelecimento de óbices à criação ou ao acesso de novos concorrentes
ao mercado; as vendas a preço abaixo do custo; a retenção de bens e a imposição de
preços excessivos. Há pelo menos 24 tipos de infração a considerar com o maior cui-
dado, uma vez que as penalidades previstas podem ser, ao sabor de elementos como
gravidade, reincidência, situação econômica do infrator, etc., de até 30% do valor do
faturamento bruto do último exercício social, além da multa de 10% a 50% do res-
pectivo montante, exigível da pessoa física do administrador, todas elas cobráveis em
dobro, em caso de reincidência; para não deixar de mencionar, adicionalmente, cer-
tas proibições de operar, contratar ou obter benefícios junto a organismos públicos.
Verifica‑se que a falta injustificada do representado ou de terceiros, quando intima-

dos para prestar esclarecimentos orais, no curso de procedimento, de averiguações
preliminares ou de processo administrativo, sujeitará o faltante à multa de R$ 500,00
118 (quinhentos reais) a R$ 10.700,00 (dez mil e setecentos reais), conforme sua situação
Capítulo 9
econômica (art. 26, § 5º, com a redação dada pela Lei nº 10149/2000). E, ainda, estará
sujeito o inspecionado ao pagamento de multa de R$ 21.200,00 (vinte e um mil e
duzentos reais) a R$ 425.700,00 (quatrocentos e vinte e cinco mil e setecentos reais),
conforme a situação econômica do infrator, se impedir, obstruir ou de qualquer outra
forma dificultar a realização de inspeção no âmbito de verificação preliminar, pro-
cedimento ou processo administrativo (art. 26 – A, criado pela Lei nº 10.149/2000).
Uma inovação criada pela Lei nº 10149/2000 relacionada às penalidades acima des-
critas, é a possibilidade de celebração de acordo de leniência, em que as pessoas fí-
sicas ou jurídicas que forem autoras de infração à ordem econômica terão extinção
da ação punitiva da administração pública ou a redução de um ou dois terços da
penalidade aplicável, desde que colaborem efetivamente com as investigações e o
processo administrativo (art. 35 – B).
Cabe observar, ainda, que as iniciativas do CADE, da SDE e da SEAE podem ter
origem na solicitação de “qualquer interessado”. As decisões do CADE são, em nível
administrativo, inapeláveis, o que significa que à parte que se entender por elas pre-
judicada somente resta o caminho judicial para eventualmente combatê‑las.
A Lei nº8884/94 prevê, ainda, a obrigação das partes de submeter atos que possam
prejudicar a livre concorrência ou resultar em dominação do mercado de certo
produto à autorização expressa do CADE, seja previamente à sua prática, seja, no
prazo máximo de 15 (quinze) dias úteis, logo após a sua ocorrência (artigo 54),
sendo que, a partir de 1º de janeiro de 2001, a taxa processual para tanto é de R$
45.000,00 (quarenta e cinco mil reais). O regime da consulta prévia é obviamente
preferível, pois do procedimento “a posteriori” podem surgir consequências com-
plexas e indesejáveis, inclusive a obrigatoriedade da reversão de atos já praticados.
De relevo considerar, a esta altura, que, para os efeitos do artigo 54, consideram
‑se atos que possam prejudicar a livre concorrência ou resultar em dominação de
mercado, devendo, desta forma, ser submetidos à apreciação do CADE aqueles que
impliquem na participação de empresa ou grupo de empresas resultante em 20%
do mercado relevante, ou em que qualquer um dos participantes tenha registrado
faturamento bruto anual no último balanço equivalente a R$ 400.000.000,00 (qua-
trocentos milhões de reais). Todavia, o CADE, através da sua Súmula n˚ 1, publica-
da no Diário Oficial da União de 18.10.2005, entendeu que, na aplicação do critério
estabelecido no aludido artigo 54, é relevante o faturamento bruto anual registrado 119
exclusivamente no território brasileiro pelas empresas ou grupo de empresas parti-

cipantes no ato de concentração. Tal entendimento, pelo qual tem o CADE se pau-
tado, evita a apresentação de inúmeros processos que até então deviam ser subme-
tidos ao CADE, apenas pelo fato de uma das empresas participantes da operação
incorrer em faturamento no exterior equivalente ou superior a R$ 400.000.000,00
(quatrocentos milhões de reais).
Faz‑se mister salientar que o próprio artigo 54 deixa evidente que muitos atos de
concentração são passíveis de aprovação, uma vez presentes determinadas con-
dições de fato e de direito que os possam justificar (aumento de produtividade,
melhoria de qualidade, desenvolvimento tecnológico, não prejuízo direto à con-
corrência existente, e, sobretudo, benefícios evidentes ao consumidor em conse-
quência de redução de preço). Observa‑se, ainda, que o CADE pode subordinar
sua aprovação, quando lícita e possível, à celebração de um “compromisso de de-
sempenho”, para que se possa instituir a obrigação dos interessados de cumprir
efetivamente, sob certas penas, as metas expostas.
Para os fins dos processos da aprovação, prévios ou posteriores às transações men-

cionados no artigo 54 acima referido, o CADE emitiu, em 19 de agosto de 1998, sua
Resolução nº 15 (revogada parcialmente pela Resolução nº 45, de 28 de março de
2007), que indica, com minúcia, as informações e documentos que devem instruir
os pleitos, sendo certo que, em termos de documentação, o material solicitado é re-
almente da maior extensão e até de certa dificuldade de obtenção, posto que alguns,
pelo menos, de nível internacional.
A parte final da Lei nº 8.884/94 chega a prever, em determinadas hipóteses, a possi-

bilidade de intervenção nas empresas infratoras, por decretação judicial, nomeação
de interventor, etc..
Projeto de Lei (nº 3937) para a alteração da Lei nº 8884, tramita no Congresso
Brasileiro, esperando‑se a sua aprovação ainda em 2011. Dentre os dispositivos
propostos estão a inclusão de “práticas comerciais” como potenciais infrações à
ordem econômica; eliminação da possibilidade de o CADE alterar o percentual
de 20% como critério para presunção de posição dominante, conforme o setor da
economia; ajuste do valor das multas; e notificação anterior à concretização dos
atos de concentração (exame prévio) em lugar da notificação atual de 15 dias úteis
120 após a operação.
A LEGISLAÇÃO
TRABALHISTA NO BRASIL
A legislação trabalhista no Brasil foi influenciada pelos reflexos
das transformações na Europa, caracterizadas pela preocupação de
inúmeros países em elaborar leis de proteção aos trabalhadores, e,
principalmente, pelo compromisso assumido pelo Brasil perante a
Organização Internacional do Trabalho, os quais somados a fatores
internos importantes,tais como a política trabalhista do governo e o
surto industrial que viveu o país na época, desencadearam a criação
de uma série de leis.
Somente em 1943 foi criada a Consolidação das Leis do Trabalho

Capítulo 10
(CLT), sistematizando as leis esparsas existentes na época, acrescidas
de institutos criados pelos juristas que a elaboraram.
A CLT é o ordenamento jurídico principal que rege as relações tra-

balhistas, possuindo mais de novecentos artigos. Dentre os capítulos
que compõe a CLT, encontram‑se as seguintes normas:
Normas Gerais de Tutela do Trabalho

• identificação funcional;
• duração do trabalho, salário mínimo e férias anuais;
• segurança e medicina do trabalho.
Normas Especiais de Tutela do Trabalho

• disposições especiais sobre duração e condições de trabalho;
• nacionalização do trabalho;
• proteção do trabalho da mulher e do menor.
Normas sobre contrato individual de trabalho
Normas sobre organização sindical

• instituição, enquadramento e contribuição sindical.
Normas sobre convenções coletivas de trabalho
Alem disso, a CLT traz todo ordenamento jurídico acerca da Justiça do Trabalho,
tal qual o funcionamento e os órgãos que a compõem, prevendo ainda as normas
que regem os processos trabalhistas no Brasil.
Apesar de a CLT ter sido promulgada em 1943, o ordenamento jurídico brasileiro,

com o passar dos anos, se modernizou, tendo sido editadas inúmeras leis que re-
gem determinadas matérias, como por exemplo a lei de greve, ou leis que apenas
trouxeram nova redação aos artigos da CLT.
Com a promulgação da Constituição Federal (CF) de 1988, além das normas tra-
balhistas devidamente consolidadas, novos direitos trabalhistas foram criados ou
aperfeiçoados.
Em termos de legislação trabalhista, seja proveniente da CLT, de leis específicas ou da

própria Constituição Federal, os direitos trabalhistas, em regra geral, são os seguintes:
1) salário mínimo;
2) jornada de trabalho máxima de 8 horas por dia e de 44 horas semanais;
3) intervalo para refeição e descanso de 15 minutos quando a jornada de trabalho

diária for superior a 4 horas e inferior a 6 horas, e de no mínimo 1 hora e no máxi-
mo de 2 horas quando a jornada diária for superior a 6 horas;
122 4) irredutibilidade salarial;

Capítulo 10
5) seguro‑desemprego;
6) 13º salário;
7) participação nos lucros e/ou resultados da empresa;
8) horas extras, até o limite de 2 horas extras diárias, remuneradas com adicional
de 50% sobre a hora normal, ou com o adicional de 100% para trabalho nos do-
mingos e feriados (esses percentuais poderão ser maiores, conforme estabelecido
em convenção coletiva);
9) férias anuais de 30 dias acrescidas do terço constitucional;
10) licença‑maternidade de 120 dias;
11) licença‑paternidade de 5 dias;
12) aviso prévio de 30 dias em caso de demissão por justa causa ou pedido de de-
missão;
13) aposentadoria (tempo de contribuição, idade, invalidez);
14) reconhecimento da aplicabilidade de normas coletivas;
15) Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS);
16) direito de greve;
17) estabilidade provisória de membros da CIPA (Comissão Interna de Prevenção

de Acidentes), de empregados portadores de doença ou que sofreram acidente de
trabalho, de gestantes, etc.;
18) gorjetas;
19) comissões;
20) salário‑família; 123

21) vale‑transporte;
22) auxílio‑creche;
23) adicional de insalubridade nos percentuais de 10%, 20% ou 40% sobre o salário
mínimo vigente;
24) adicional de periculosidade no percentual de 30% sobre o salário;
25) redução da hora noturna de trabalho e adicional noturno no percentual de

20% sobre o salário quando o trabalho ocorrer entre as 22 horas e as 5 horas do dia
seguinte;
26) adicional de transferência no percentual de 25% do salário do empregado;
27) repouso semanal remunerado;
28) seguro‑desemprego; entre outros.
Existem outras fontes de direito que devem ser respeitadas pelo Poder Judiciário
Trabalhista:
a) Acordos e Convenções Coletivas de Trabalho;
b) Súmulas de Jurisprudência do Tribunal Superior do Trabalho (TST);
c) Normas editadas pelo Ministério do Trabalho e Emprego (MTE); e
d) Convenções da Organização Internacional do Trabalho ratificadas pelo Brasil.
Além dos direitos trabalhistas listados acima (itens 1 a 28), as normas coletivas
(Acordos ou Convenções de Trabalho) podem prever outros direitos aos emprega-
dos, tais como: plano de saúde, auxílio‑alimentação, vale‑refeição, etc. As referidas
normas coletivas podem prever ainda direitos mais vantajosos em relação àqueles
previstos na lei, como por exemplo, adicionais de horas extras superiores aos adi-
cionais legais (50% e 100%), aviso prévio superior a 30 dias, etc.
124
O TRABALHO DE
ESTRANGEIROS
NO BRASIL
De acordo com a Lei nº 6.815 de 19 de agosto de 1980, o Ministério do
Trabalho, por meio da Coordenadoria Geral de Imigração (CGIg), tem
competência específica para a concessão de autorização de trabalho para
estrangeiros conforme dispõe a Lei n.º 6.815, de 19 de agosto de 1980.
Questões envolvendo imigração apresentam um alto grau de discri-

Capítulo 11
cionariedade das autoridades competentes e estão intimamente liga-
das à soberania nacional. Portanto, refletem políticas governamentais
e reciprocidade no tratamento.
O pedido de visto não cria qualquer direito de que este seja concedi-
do e representa uma mera expectativa de direito.
Existem diferentes categorias de vistos definidos pela legislação bra-

sileira, cuja aplicabilidade depende do motivo e da situação específica
da viagem para o Brasil. Não é qualquer tipo de visto que permite o
trabalho de estrangeiros no país. Em geral, não há restrições para
a concessão de vistos que digam respeito à nacionalidade do requerente e se esse

possui esposa ou criança menor de 18 anos.
A legislação estabelece 7 (sete) categorias de visto:
• Trânsito;
• Turista;
• Temporário;
• Permanente;
• Cortesia;
• Oficial; e
• Diplomático.
Os vistos de Turista, Temporário e Permanente são os mais comumente utilizados

para imigrar no Brasil.
11.1. Vistos para viagens de negócios

de curto prazo e turistas
Cidadãos de alguns países necessitam de visto para viajar ao Brasil a negócios de

curto prazo ou para fins de turismo. Os visitantes que vierem ao país com essas
finalidades não poderão, em hipótese alguma, prestar qualquer tipo de serviço ou
assistência técnica, tampouco receber qualquer tipo de remuneração no Brasil.
O visto para viagens de negócios poderá ser obtido no Consulado Brasileiro que
tiver jurisdição sobre o local de residência do requerente. O pedido do visto de
negócios deverá consistir basicamente no seguinte:
Carta de suporte da empresa que está requisitando a viagem do estrangeiro (tanto

das empresas nacionais quanto das estrangeiras) constando:
• O objetivo da viagem e as atividades que serão desenvolvidas pelo estrangeiro

no Brasil.
• Nomes, endereços e telefones dos contatos comerciais no Brasil.
• Data de chegada e data prevista para a saída.
• Garantia de responsabilidade moral e financeira pelo requerente durante sua
126 permanência no Brasil.
Capítulo 11
O visto para viagens de negócios de curto prazo permite ao estrangeiro participar

de reuniões, conferências, feiras e seminários, visitar clientes em potencial, realizar
pesquisas de mercado ou atividades similares. Conforme já aventado acima, os de-
tentores deste tipo de visto não devem trabalhar no Brasil, sob pena de aplicação de
multa sobre a empresa requerente, bem como de deportação do estrangeiro.
No caso de visto para turistas, normalmente é necessária apenas passagem aérea

de ida‑e‑volta e prova de capacidade financeira de manutenção durante a visita ao
Brasil. Este tipo de visto aplica‑se somente para fins turísticos, estando sujeitos às
cominações acima descritas àqueles que extrapolarem sua finalidade.
Se for necessário um visto para o país ao qual o requerente se dirigirá ao deixar o Bra-
sil, este visto já deverá constar no passaporte antes que seja solicitado o visto brasileiro.
O visto para os fins aqui mencionados é geralmente concedido em 24 horas. Este

tipo de visto poderá ser concedido por prazo de validade de até 90 (noventa) dias
consecutivos, a contar da data da primeira chegada no Brasil. Ele pode ser utilizado
para múltiplas entradas durante o período para o qual foi concedido. Uma prorro-
gação por um máximo de 90 (noventa) dias poderá ser obtida junto às autoridades
de imigração no Brasil, antes do vencimento do visto. Em qualquer hipótese, o
estrangeiro não poderá permanecer no país por mais de 180 dias num período de
365 dias (note‑se, não se trata de 1 ano‑calendário, mas de 365 dias corridos).
11.2. Visto Temporário de Trabalho
Para pessoas que venham ao Brasil em caráter temporário para fins de trabalho,
existem várias espécies de vistos que são cabíveis de acordo com cada situação ou
circunstância. Listamos abaixo as principais características dos vistos aplicáveis às
situações mais costumeiras:
(1) Profissionais com Contrato de Trabalho com Empresa Brasileira. Este vis-
to é aplicável às pessoas que estarão temporariamente empregadas em uma
empresa brasileira, em cargo que exija conhecimentos e “know‑how” espe-
cializados não encontrados no Brasil. O visto pode ser concedido por um
período de, inicialmente, até 2 (dois) anos, podendo ser prorrogado por, no
máximo, igual prazo. É necessário comprovar experiência profissional do es-
trangeiro de, no mínimo, 1 (um) ano na atividade que ele realizará no Brasil, 127
no caso deste possuir diploma de 3o grau. Não possuindo diploma, é neces-

sário comprovar, no mínimo, 2 (dois) anos de experiência. Para exercer ativi-
dades laborais no Brasil, o estrangeiro deverá comprovar que possui elevado
nível de conhecimento e ampla experiência profissional, além de habilidades
gerenciais não facilmente encontradas nos profissionais disponíveis no mer-
cado brasileiro. A empresa brasileira deve cumprir com a regra dos “2/3”, que
determina que 2/3 do número de cargos de empregados e do valor da folha
de salários da empresa seja pertencente a cidadãos brasileiros, e deve apre-
sentar, ainda, informações concernentes a sua estrutura salarial, assim como
definir a remuneração do estrangeiro no exterior e no Brasil. É necessário que
o candidato a este tipo de visto receba ao menos parte de sua remuneração
no Brasil, sendo que a remuneração no país deve ser aproximadamente 25%
maior do que o último salário do profissional no exterior.
(2) Técnicos sem Vínculo Empregatício. O visto técnico aplica‑se a estrangei-

ros que venham ao Brasil prestar serviços de assistência técnica ou trans-
ferência de tecnologia com base em Acordo ou Contrato de Prestação de
Serviços Técnicos ou Transferência de Tecnologia firmado entre empresas
brasileira e estrangeira. Este tipo de visto não é apropriado para estrangeiros
que venham desenvolver atividades meramente administrativas, financei-
ras ou gerenciais. No caso de empresas que não pertençam ao mesmo grupo
econômico, o Contrato de Prestação de Serviços Técnicos ou Transferência
de Tecnologia deverá ser registrado perante o Instituto Nacional da Pro-
priedade Industrial (INPI) anteriormente ao protocolo do pedido de visto.
Neste caso, os estrangeiros não serão empregados da empresa brasileira e
deverão receber sua remuneração inteiramente de fonte no exterior. A em-
presa brasileira deverá responsabilizar‑se por todas as despesas médicas do
estrangeiro e seus dependentes enquanto perdurarem suas atividades no
Brasil. O visto poderá ser concedido pelo prazo de 1 (um) ano, podendo
ser renovado por mais 1 (um) ano, desde que cumpridos os requisitos para
prorrogação. Em casos de emergência, o visto técnico pode se concedido
pelo Consulado Brasileiro com jurisdição sobre a residência do estrangeiro
por um período não prorrogável de 30 (trinta) dias, uma única vez a cada
período de 90 (noventa) dias. Emergência é definida como situação fortuita
que coloque em risco iminente a vida, o meio ambiente, o patrimônio ou
que tenha gerado a interrupção da produção ou da prestação de serviços da
128 empresa brasileira.
Capítulo 11
(3) Artistas e Desportistas. O requerimento deste visto deverá ser submetido ao

Ministério do Trabalho do Brasil pela organização brasileira que estiver pa-
trocinando o evento para o qual estão sendo solicitados os serviços do estran-
geiro. Também são necessárias informações acerca do evento e do respectivo
contrato.
(4) Jornalista Estrangeiro. Este visto destina‑se aos jornalistas estrangeiros tra-
balhando temporariamente no Brasil como correspondentes de empresa de
comunicação estrangeira, que dará suporte ao requerimento de visto. O can-
didato não poderá receber seu salário no Brasil. O pedido do visto deve ser
feito diretamente ao Consulado Brasileiro no exterior com jurisdição sobre a
residência do estrangeiro.
(5) Tripulantes em navios fretados, contratados para prestação de serviços

ou arrendados. São necessários para a obtenção do visto autorização para a
operação do navio em águas nacionais e relatório da Marinha, além de cópia
do respectivo contrato. Parte da tripulação deve ser formada por Brasileiros.
(6) Cientistas pesquisadores. Este visto é direcionado a professores, técnicos,

cientistas e pesquisadores que pretendam realizar atividades em escolas ou
universidades brasileiras, públicas ou privadas, ou ainda em instituições de
pesquisa. Uma carta‑suporte da entidade patrocinadora da vinda do estran-
geiro é necessária, além do termo de admissão ou contrato de trabalho res-
pectivo.
(7) Assistência Social. O visto temporário pode ser concedido por prazo de até
2 (dois) anos para estrangeiros que venham ao Brasil para prestar serviços re-
ligiosos ou de assistência social como voluntários. O estrangeiro não poderá
receber remuneração pelo trabalho voluntário no Brasil.
O candidato para quaisquer dos tipos de vistos acima descritos, com exceção dos
vistos para correspondentes e voluntários para serviços religiosos e de assistência
social, deverá obter uma Autorização de Trabalho das autoridades brasileiras. É um
ato administrativo, dentro da competência do Ministério do Trabalho, que perfaz
uma exigência das Autoridades Consulares Brasileiras, de acordo com a legislação
nacional, para a obtenção da concessão de vistos permanente e/ou temporário por
parte de estrangeiros que desejem trabalhar no Brasil. Após a aprovação do pedido, 129
a autorização de trabalho será publicada no Diário Oficial da União, e o consulado

designado será notificado, quando então o candidato estrangeiro poderá requerer
a concessão do visto.
11.3. Outros tipos de Visto Temporário
Existem outros tipos de vistos que se aplicam a estrangeiros que venham ao Brasil
para propósitos outros que não o trabalho. Nestes casos, os estrangeiros não pode-
rão trabalhar nem receber qualquer remuneração de fonte brasileira. Listamos abai-
xo as principais características dos vistos aplicáveis às situações mais costumeiras:
(1) Missão de Estudos e Missão Religiosa. Visto concedido a religiosos com

missões específicas no Brasil por até 1 ano.
(2) Estudante. Este visto poderá ser obtido no Consulado Brasileiro que tiver
jurisdição sobre o local de residência do requerente. Estudantes estrangeiros
em programas de intercâmbio devem apresentar documentos escolares e do-
cumentos relativos ao programa de intercâmbio.
(3) Trainees. Visto destinado a estrangeiros que pretendem vir ao Brasil para
atender a programas de trainee durante o período de 12 meses após a gradua-
ção, sem a existência de relação de trabalho perante qualquer entidade nacio-
nal. É necessária a apresentação de comprovante de graduação nos últimos
12 meses da data de requerimento do visto, bem como comprovante de que
qualquer espécie de remuneração será paga exclusivamente fora do Brasil.
(4) Programas de Estágio. Este visto destina‑se a estrangeiros admitidos em

programas de Estágio, incluindo empregados de companhias estrangeiras
com subsidiárias no país, sem qualquer relação de trabalho com entida-
des brasileiras. É exigida a formalização de termo de compromisso entre a
instituição brasileira, o estagiário e a entidade controladora do programa.
Este visto tem a duração máxima de 1 ano.
(5) Tratamento Médico‑ Hospitalar. Disponível para estrangeiros que pre-

tendam vir ao Brasil para fins de tratamento de saúde. Para a concessão
do visto é necessária recomendação médica e comprovação de meios
130 para custeamento do tratamento.
Capítulo 11
11.4. Visto de Trabalho Permanente
O visto de trabalho permanente pode ser emitido, basicamente, sob quatro circuns-
tâncias: (i) relação familiar com cidadão brasileiro (casamento, filhos); (ii) aposen-
tadoria, (iii) indicação para cargo de representação e administração em empresa
brasileira (Diretor Estatutário); ou (iv) investidor estrangeiro – pessoa física.
(1) Relação Familiar. No caso do candidato(a) ser casado com cidadã(ão) brasi-
leiro ou possuir filhos brasileiros, ele(a) pode requerer o visto permanente no
Consulado Brasileiro no exterior, antes de vir para o país, ou pode requerê‑lo
no Ministério da Justiça no caso de já se encontrar no Brasil. Neste caso, o
candidato(a) será autorizado a trabalhar em território nacional.
(2) Aposentadoria. O visto permanente pode ser concedido a estrangeiros

que já tenham se aposentado no país de origem e desejem transferir sua
residência para o Brasil. O estrangeiro deverá comprovar a capacidade
de transferir, no mínimo, montante igual ou superior a R$6.000,00 (seis
mil reais) por mês. No caso de existirem mais de 2 (dois) dependentes,
será obrigatória a transferência em moeda estrangeira de adicionais R$
2.000,00 (dois mil reais) por dependente excedente.
(3) Diretor de Empresas. O visto permanente também poderá ser concedi-

do no caso de uma empresa estrangeira ter uma filial ou subsidiária no
Brasil e, pretender transferir um diretor estatutário ou gerente para a em-
presa brasileira. Assim, indivíduos que serão permanentemente transfe-
ridos ao Brasil para trabalhar para uma filial ou subsidiária de uma com-
panhia estrangeira na função de diretor ou gerente podem solicitar um
visto de trabalho permanente. Para requerer um visto permanente para
seu diretor ou gerente, a empresa deverá ter, no mínimo, investimento
estrangeiro em montante igual ou superior ao equivalente a R$600.000,00
(seiscentos mil reais) por administrador, gerente, diretor ou executivo in-
dicado. Alternativamente, o investimento mínimo poderá ser reduzido a
R$ 150.000,00 (cento e cinquenta mil reais) por administrador, gerente,
diretor ou executivo, caso a sociedade se comprometa a gerar dez novos
empregos, no mínimo, durante os dois anos posteriores a instalação da
empresa ou entrada do administrador, gerente, diretor ou executivo. O es-
trangeiro deve ser indicado como diretor estatutário da empresa brasilei- 131
ra, condicionando sua posse à obtenção do visto permanente, e, portanto,

devendo ser confirmado no cargo posteriormente à concessão do visto.
Caso o estrangeiro seja indicado a mais de um cargo de diretor estatutário
em empresas do mesmo grupo econômico, as empresas deverão submeter
o pedido de exercício do cargo em concomitância à aprovação do Minis-
tério do Trabalho.
(4) Investidor Estrangeiro. O visto permanente poderá também ser concedido

à pessoa física que comprovar investimento de, no mínimo, R$150.000,00
(cento e cinquenta mil reais) em empresa brasileira já existente ou recém
constituída. Excepcionalmente, o Ministério do Trabalho poderá conceder
visto permanente para estrangeiro investidor que invista quantia inferior à
R$150.000,00 (cento e cinquenta mil reais), desde que este apresente plano
de absorção de mão‑de‑obra nacional detalhado relativo aos 5 (cinco) anos
posteriores e que tal plano seja capaz de gerar, no mínimo, 10 (dez) novos
empregos, entre outras obrigações.
Ademais, pessoas que trabalham no Brasil em caráter temporário (independen-

temente do fato de ser a companhia brasileira ou estrangeira) por 4 (quatro) anos
também poderão solicitar a mudança da sua condição para permanente. Para obter
autorização de trabalho permanente para um indivíduo que estiver trabalhando no
Brasil em caráter temporário nestes termos, deverá ser feita prévia solicitação ao
Ministério da Justiça com pelo menos 30 (trinta) dias de antecedência do término
do período de 4 (quatro) anos.
11.5. Registros ao Ingressar no Brasil
Os estrangeiros que ingressarem em território nacional mediante visto de traba-

lho temporário ou permanente deverão registrar‑se na Polícia Federal/Ministério
da Justiça e obter o cartão de Identidade de estrangeiros dentro de 30 dias após
a sua chegada no Brasil. Esta exigência se refere apenas a estrangeiros residentes
no Brasil, imigrantes e residentes temporários que vêm a título de trabalho (ar-
tistas, desportistas, turistas ou pessoas a negócios de curto prazo não precisam
registrar‑se).
Os possuidores de visto de trabalho temporário ou permanente (salvo os acima

132 excetuados) devem também se registrar perante a Fazenda Nacional para fins tri-
Capítulo 11
butários, sendo que toda a remuneração por estes recebida deve ser taxada em
conformidade à legislação brasileira.
Os profissionais empregados por empresa brasileira devem obter sua Carteira de

Trabalho em conformidade à legislação trabalhista nacional.
A empresa brasileira deverá apresentar a comprovação dos registros devidos ao

Ministério do Trabalho no prazo de 90 (noventa) dias a contar da entrada do es-
trangeiro no Brasil.
Estrangeiros portadores de vistos permanentes e vistos temporários de trabalho

para Profissionais com Contrato de Trabalho com Empresa Brasileira estarão sujei-
tos à tributação no Brasil a partir da sua entrada no país. Os demais portadores de
vistos temporários serão considerados residentes fiscais no Brasil a partir do 183o
(centésimo octogésimo terceiro) dia de permanência no país.
O visto de trabalho vincula o estrangeiro à empresa brasileira que foi responsável

pela sua chamada. A mudança de empregador está sujeita à prévia aprovação do
Ministério da Justiça e do Ministério do Trabalho.
Em sua saída definitiva do Brasil e respectiva repatriação, o estrangeiro deve apre-

sentar à Receita Federal uma “Declaração de Saída Definitiva” e requerer o cance-
lamento de seu cadastro com o objetivo de suspender o recolhimento dos impos-
tos ora devidos. A empresa brasileira deve informar ao Ministério do Trabalho o
término do contrato de trabalho com o estrangeiro e sua repatriação para fins de
cancelamento do visto e registro do estrangeiro.
11.6. Viagens Preparatórias para Trabalho

Permanente ou Temporário
Pessoas que precisam vir para tratar exclusivamente de negócios no Brasil antes
de obter a autorização de trabalho e o visto apropriado, poderão fazê‑lo obten-
do um visto de negócios de curto prazo. Entretanto, essas pessoas não poderão
receber remuneração ou trabalhar no Brasil até que essa autorização e o devido
visto sejam obtidos. Além disso, o visitante deverá obter o visto permanente ou
temporário fora do Brasil perante o Consulado Brasileiro com jurisdição sobre a
residência do estrangeiro. 133
11.7. Trabalho de Cônjuges e Filhos
Cônjuges e filhos acompanhantes poderão permanecer no país como dependentes

do detentor do visto por todo o período por este concedido. Não poderão, entre-
tanto, empregar‑se ou realizar qualquer atividade de trabalho enquanto estiverem
residindo no Brasil em caráter temporário, porém poderão fazê‑lo se o visto for
modificado para um de residência permanente.
134
Aquisição de bens
imóveis no Brasil
12.1. Introdução
De acordo com a Lei Brasileira, a lei do país onde estão situados os

bens é a lei competente para classificá‑los e reger as relações a eles
concernentes (lex rei sitae). No Brasil, as questões relativas a bens
imóveis estão em grande parte disciplinadas pelo Código Civil Bra-
sileiro (“CCB”).
Capítulo 12
O CCB qualifica os bens sob o critério físico. Assim, os bens podem
ser classificados em duas categorias gerais: móveis e imóveis. São
considerados bens móveis aqueles que podem ser removidos por for-
ça alheia ou que possuem movimento próprio, sem que isso cause
dano ou desvalorização do bem.
Bens imóveis são aqueles que por sua natureza de imobilidade ou fixa-
ção ao solo, seja natural ou artificial, não possam ser removidos no todo
ou em parte, sem se desfazerem ou se destruírem, ou seja, sem alteração
de sua substância. Na categoria de bens imóveis estão compreendidos o
solo e tudo que lhe foi incorporado natural ou artificialmente.
A lei também confere tratamento de bens imóveis a alguns direitos. É o que ocorre
com os direitos reais sobre coisas imóveis, as ações que asseguram os referidos di-
reitos e o direito à sucessão aberta, ainda que a herança seja formada somente por
bens móveis.
Em regra, o proprietário do solo será também proprietário do subsolo. Poderá as-

sim efetuar construções em profundidade que lhe seja útil, por exemplo, para a
construção de porões ou garagem subterrânea. Todavia, o proprietário não pode
impedir que terceiros empreendam atividades em profundidade que não lhe cause
risco, sobretudo se realizadas no benefício do interesse social (por exemplo, perfu-
ração do solo para instalação de metrô, passagem de condutos subterrâneos, etc.).
O CCB não considera como propriedades do solo as jazidas, minas e demais recur-
sos minerais, os potenciais de energia hidráulica, os monumentos arqueológicos e
outros bens referidos em leis especiais. Dessa forma, o CCB distingue o limite da
propriedade do solo, da propriedade dos elementos do subsolo (recursos minerais
e potenciais de energia hidráulica), reservados à União. Por essa razão, a exploração
de recursos minerais e de potencial hidroelétrico requer autorização ou licença de
exploração federal.
Regra semelhante à do subsolo rege o espaço aéreo. O proprietário do imóvel tem

liberdade de construir verticalmente em seu terreno, desde que dentro das limita-
ções legais (v.g., limites impostos pelas normas de zoneamento). Pode também im-
pedir que haja construção alheia em seu terreno ou realização de obras que possam
lhe causar dano ou colocá‑lo em perigo. Não, pode, no entanto, impedir atividades
que se realizem a certa altura que não acarretem risco a sua segurança (rota de avi-
ões, instalações de cabos aéreos em altura segura, etc.).
Pessoas físicas ou jurídicas estrangeiras podem adquirir propriedades imóveis da

mesma forma que as nacionais. No entanto, é importante ressaltar que de acordo
com a Instrução Normativa n.º 1.005, de 8 de fevereiro de 2010, com redação dada
pela Instrução Normativa n.º 1.097 da Secretaria da Receita Federal, de 13 de de-
zembro de 2010, pessoas físicas ou jurídicas não residentes deverão – previamente
à aquisição de quaisquer propriedades imóveis localizadas no território nacional –,
estar devidamente inscritas no Cadastro de Pessoas de Físicas ou no Cadastro Na-
cional de Pessoas Jurídicas. Além disso, outras restrições deverão ser observadas,
136 uma vez que os imóveis sujeitos da negociação não poderão estar localizados na
Capítulo 12
faixa costeira, em áreas fronteiriças ou em áreas designadas como sendo de segu-

rança nacional.
Pessoas físicas ou jurídicas estrangeiras também podem adquirir direitos reais

relativos a imóveis. Áreas rurais poderão ser adquiridas, assim como direitos re-
ais a elas relativos, desde que observadas certas restrições, que serão tratadas no
item 12.3.3.
12.2. Posse e Propriedade
Os direitos mais importantes referentes aos bens são a posse e a propriedade:
(i) Direito de Posse. A posse advém da utilização do bem pelo sujeito como se dele
fosse proprietário. A partir do momento em que o sujeito age em nome próprio
e a sua conduta exterioriza um comportamento normal de dono, ele será possui-
dor do bem. Posse é, portanto, o direito de exercer os poderes inerentes à proprie-
dade, como, por exemplo, o direito de reclamar, manter ou ser restituído na posse
da coisa, o direito de perceber os frutos do bem (incluindo aluguéis e outros ren-
dimentos relacionados à coisa), o direito de ser reembolsado pelas benfeitorias
necessárias realizadas no bem e o direito de reter o bem em sua posse.
A posse se extingue quando cessa o poder exercido sobre a coisa ou a faculdade

de exercer algum dos direitos inerentes à propriedade, mesmo contra a vontade
do possuidor. Entre as hipóteses de perda da posse, destacam‑se as seguintes:
o abandono do bem, a transmissão da posse, a perda ou destruição do bem,
ter sido ele (o bem) posto fora do comércio, a posse de outrem, a posse não ter
sido mantida ou reintegrada no tempo previsto em lei, e o constituto possessó-
rio (i.e., quando um legítimo possuidor transfere a sua posse a outro e, ainda,
conserva a coisa em seu poder, porém em nome do adquirente da posse).
(ii) Direito de Propriedade. É o mais relevante de todos os direitos referentes

aos bens, e o CCB o define como sendo o direito do indivíduo de usar, gozar
e dispor da coisa e de reavê‑la do poder de quem quer que injustamente a
possua ou detenha. É um direito absoluto e exclusivo.
A propriedade será plena quando todos os direitos que lhe são inerentes (usar,
gozar, dispor da coisa e reavê‑la) encontram‑se reunidos na pessoa do titular. 137
Será limitada quando estiver desprovida de algum daqueles direitos, que será
exercido por outra pessoa. Note‑se, entretanto, que na hipótese do condomínio
(ou co‑propriedade), em princípio, não haverá propriedade limitada, mas ple-
na. No condomínio, cada proprietário tem direito de propriedade sobre a fra-
ção ideal de um bem. Em regra, os direitos elementares à propriedade podem
ser exercidos, ao mesmo tempo, por todos eles, em relação a um mesmo bem.
O direito de propriedade pode ser limitado em razão de interesse público ou em

razão de respeito aos direitos de propriedade de terceiros, nas seguintes situações:
• a desapropriação de bens particulares pelo Poder Público (transferência obri-

gatória de propriedade para a autoridade expropriante mediante indenização);
• as restrições impostas pelas divisões da zona urbana (zoneamento), como, por
exemplo os limites referentes à construção de prédios, instalação de indústrias,
etc., estabelecidos pelo plano diretor do município onde se localiza o bem);
• restrições impostas em razão do interesse e segurança nacional, como a proibi-
ção de aquisição por particulares de terras compreendidas na faixa de 150 quilô-
metros das fronteiras nacionais e na faixa costeira; e
• restrições ao direito de disposição dos bens, para proteger o direito dos credores,
no caso do proprietário ser insolvente, ter falência decretada ou recuperação
judicial deferida.
12.3. Aquisição e Perda da Propriedade
12.3.1. Disposições Gerais
De acordo com a lei brasileira, a propriedade de bens imóveis é constituída após o
registro do título translativo que formalizou a aquisição da propriedade no Regis-
tro de Imóveis do lugar onde o imóvel está situado.
Enquanto o contrato que envolva a aquisição de propriedade de um bem imóvel

não for devidamente registrado junto ao Registro de Imóveis competente, este
só produzirá efeitos entre as partes contratantes e, portanto, não será oponível
contra terceiros.
Adquire‑se a propriedade de um bem imóvel pelo registro do título translativo da

138 propriedade, decorrente de qualquer ato, como: (i) a transmissão do bem por ato inter
Capítulo 12
vivos; (ii) por acessão (que é o aumento do terreno decorrente, por exemplo, de deslo-
camento de uma faixa de terra causada por forças naturais); (iii) pela usucapião (que
é a aquisição da propriedade pela posse contínua e pacífica, com animus de dono, do
bem por um período de tempo estipulado por lei); e (iv) por direito hereditário.
No sistema de registro de imóveis, vigora, entre outros, o princípio da priorida-

de. Segundo ele, tem prioridade aquele sujeito que primeiro obtém o registro.
Também deverão ser registrados junto ao Cartório de Registro de Imóveis com-
petente quaisquer títulos que importem na modificação, extinção, transmissão
ou criação de direitos sobre propriedades imóveis, tais como: (i) julgados que
puserem fim à indivisão de um bem, nas ações divisórias; (ii) sentenças que
adjudicarem bens de raiz como pagamento das dívidas da herança, nos inven-
tários e partilhas; (iii) arrematações e adjudicações em hasta pública; e (iv)
sentenças de separação, divórcio e nulidade de casamento, quando estiver en-
volvida no ato a distribuição de propriedades sobre bens imóveis e de direitos
reais a eles relativos.
As principais causas de extinção da propriedade sobre bens imóveis são:
(i) desapropriação, que é o ato unilateral do Poder Público, por meio do qual é
realizada a transferência da propriedade de um indivíduo à autoridade ex-
propriante, mediante a indenização do proprietário, em razão de interesse
público;
(ii) transferência, que é a transmissão, a qualquer título, a terceiro (por ato inter
vivos, mortis causa, a título oneroso ou gratuito, etc.);
(iii) renúncia (se o herdeiro renuncia à herança, por exemplo); e
(iv) abandono ou a destruição do bem.
12.3.2. Considerações e Requisitos Gerais para

a Aquisição de Bem Imóvel
No tráfego negocial, a forma mais usual de aquisição por ato inter vivos de um bem
imóvel no Brasil é aquela acordada entre o vendedor e o comprador mediante um
contrato de compra e venda. 139
Se a propriedade é adquirida por um único comprador, ou seja, sem a constituição

de condomínio, este terá então o direito de propriedade absoluto sobre o bem. No
caso de aquisição por mais de um comprador, com a constituição de condomínio,
cada condômino tem o direito de exercer todos os direitos de propriedade, desde
que compatíveis com a indivisibilidade da coisa (por exemplo, um dos condôminos
não pode alienar o bem sem a anuência dos demais, devendo ser distribuído entre
todos eles o preço da venda do imóvel).
A Lei n.º 4.591/64 regulava o condomínio de apartamentos e/ou salas para escritó-
rios, onde em único terreno são construídos vários apartamentos e/ou salas, consti-
tuindo cada um uma unidade autônoma e uma fração do terreno, sendo inaplicável
nesse caso a indivisibilidade anteriormente mencionada. O CCB alterou profun-
damente a Lei n.º 4.591/64, mantendo, no entanto, o mesmo conceito. Dentre as
inovações, destaque‑se a nova disciplina de aplicação de multas aos condôminos
que deixem de cumprir os deveres inerentes a sua condição (contribuir para despe-
sas comuns, não realizar obras que comprometam a segurança da edificação, não
utilizar suas partes de maneira prejudicial ao sossego, etc.).
Além dos requisitos específicos para a transferência de propriedade imóvel no Bra-

sil, a Lei Brasileira exige, como em qualquer tipo de contrato, que as partes de um
contrato de compra e venda de bem imóvel possuam a capacidade geral para a
realização de qualquer ato jurídico, ou seja, sejam maiores, capazes, ou estejam
devidamente representadas.
É aconselhável, ainda, que a aquisição de um bem imóvel seja precedida da

análise da situação desse bem e de seus então proprietários, com vistas a evitar
que fatos alheios ao conhecimento do comprador venham a prejudicar a tran-
sação e, até mesmo, resultar na anulação ou ineficácia do negócio jurídico cele-
brado. Para tanto, recomenda‑se a obtenção e análise de (i) cópia da matrícula
atualizada do imóvel com certidão vintenária, e negativa de ônus e de ações
reipersecutórias; (ii) certidões negativas fiscais relativas aos tributos incidentes
sobre o imóvel (IPTU, por exemplo); (iii) certidões negativas fiscais relativas
aos proprietários; (iv) certidões obtidas junto aos cartórios de distribuição ju-
dicial estaduais e federais, a fim de verificar a existência de eventuais processos
judiciais envolvendo o imóvel ou que possam comprometer o patrimônio do
proprietário (impedindo, assim, a alienação do imóvel ou resultando no desfa-
140 zimento do negócio).
Capítulo 12
12.3.3. Aquisição de Propriedade Rural por Estrangeiros

De acordo com a legislação Brasileira, é considerado imóvel rural o prédio rústico,
de área contínua, qualquer que seja sua localização, que se destine à exploração ex-
trativa, agrícola, pecuária ou agro‑industrial, seja pela iniciativa privada ou através
de planos públicos de valorização.
O estrangeiro pessoa física residente no exterior não poderá adquirir terras no Bra-
sil, não se aplicando tal restrição no caso de aquisição por sucessão legítima (vale
dizer, se o estrangeiro for chamado a receber o imóvel rural do seu proprietário
anterior na qualidade de herdeiro).
A aquisição de propriedade rural por estrangeiros residentes no país ou pessoas

jurídicas estrangeiras autorizadas a operar no Brasil é regulada por estatutos
específicos.
De acordo com a legislação em vigor, o estrangeiro pessoa física residente no Brasil:
• é livre para adquirir ou arrendar 1 (um) imóvel rural com dimensão que não
exceda 3 (três) módulos de exploração indefinida (“MEI”). O MEI é uma uni-
dade de medida de área determinada pelo Instituto Nacional de Colonização e
Reforma Agrária – INCRA para zonas geográficas que possuam características
socioeconômicas e ecológicas homogêneas, conforme o tipo de exploração rural
que nela possa ocorrer;
• depende de autorização do INCRA para adquirir ou arrendar imóvel rural maior
do que 3 (três) MEI; e
• não pode adquirir nem arrendar terras rurais que excedam a extensão equiva-
lente a 50 (cinquenta) MEI.
Restrições semelhantes àquelas aplicáveis à pessoa física estrangeira residente no

país são oponíveis às pessoas jurídicas estrangeiras, estabelecendo a legislação em
vigor que:
• somente poderão adquirir ou arrendar propriedade rural para fins de desen-

volvimento e implementação de projetos agro‑pecuários, industriais ou de
colonização, e somente será concedida a autorização para a aquisição da pro-
priedade rural se o desenvolvimento de tais projetos fizer parte do objeto so-
cial das empresas estrangeiras interessadas. Os projetos dependem para sua 141
implementação de aprovação do Ministério da Agricultura, Pecuária e Abas-

tecimento (MAPA) e, dependendo da natureza do projeto (industrial, de colo-
nização, agrícola, etc.), outros órgãos federais poderão ser ouvidos também; e
• a aquisição ou arrendamento de imóvel rural com área superior a 100 MEI está
subordinada à autorização por parte do Congresso Nacional.
Ainda, a soma das áreas rurais pertencentes a estrangeiros e equiparados não pode
ultrapassar a 25% da superfície dos municípios em que se situem. Estrangeiros de
mesma nacionalidade (e equiparados) não podem ser proprietários (ou arrendatá-
rios) de mais de 40% desse limite de 25% da superfície dos municípios que ocupem.
Todas essas restrições são aplicáveis também para o caso de transferências de imó-
veis rurais em decorrência de operações societárias (fusões, incorporações, aquisi-
ções, alteração do controle acionário. etc.).
Negócios jurídicos imobiliários realizados em violação às restrições legais são nu-

los de pleno direito.
O Presidente da República, por meio de decreto especial, poderá autorizar a aquisi-

ção de propriedade rural por empresas estrangeiras sob condições não previstas na
lei em vigor, nos casos em que tal aquisição seja importante para a implementação
de projetos para o desenvolvimento nacional.
A aquisição de propriedades rurais por empresas brasileiras controladas por capital

estrangeiro, por sua vez, é tema que gera grandes discussões desde meados do ano
de 2010.
A Emenda Constitucional n. 6 de 1995 revogou o artigo 171 da Constituição, que

permitia a diferenciação de tratamento a empresas constituídas sob as leis brasilei-
ras, conforme fossem empresas brasileiras de capital nacional cujo controle direto
ou indireto fosse detido por pessoas físicas residentes no país ou não, ou seja, que
tivessem o controle direto ou indireto detido por estrangeiros. Desde então, não
mais se discutia a legalidade da aquisição de imóveis rurais por empresas brasilei-
ras controladas por capital estrangeiro.
Em agosto de 2010, contudo, a Advocacia Geral da União emitiu parecer sustentan-

142 do a compatibilidade do texto constitucional com o artigo 1º da Lei nº 5.709/71, que
Capítulo 12
sujeita as empresas brasileiras controladas por capital estrangeiro ao mesmo regime

estabelecido para as empresas estrangeiras. Após ter sido aprovado pelo Presidente
da República, ainda em 2010, o referido parecer adquiriu caráter normativo e vin-
culante para todos os órgãos da Administração Federal, que ficam obrigados a lhe
dar fiel cumprimento.
Em face desse novo cenário, portanto, atualmente as empresas brasileiras controla-

das por capital estrangeiro também se submetem às mesmas restrições impostas às
sociedades estrangeiras.
12.4. Tributação
12.4.1. Imposto sobre a Transmissão de Bens Imóveis – ITBI

O ITBI é o imposto de competência dos municípios que incide sobre todas as trans-
missões inter vivos, a qualquer título, por ato oneroso, de bens imóveis, por natu-
reza ou acessão física, e de direitos reais a eles relativos (exceto os direitos reais de
garantia), bem como cessão de direitos a sua aquisição. Apenas como exemplo, a
alíquota hoje estabelecida para o Município de São Paulo varia de 0,5% a 2% sobre
o valor da transferência.
O ITBI não incide quando a transferência do bem imóvel ou dos direitos a ele
relativos é realizada para integralização do capital social de empresas, ou quan-
do decorrente de uma fusão, incorporação, cisão ou extinção de uma pessoa
jurídica, exceto se a comercialização, o arrendamento mercantil ou a locação
de bens imóveis seja a atividade preponderante da pessoa jurídica incorporada,
fundida, cindida ou extinta, devendo‑se observar as disposições da legislação
municipal aplicável.
12.5. Fundos de Investimento Imobiliário
Os Fundos de Investimento Imobiliário foram criados com o objetivo de incentivar

o desenvolvimento de empreendimentos imobiliários para posterior venda ou lo-
cação. Os Fundos de Investimento Imobiliário passaram a ser regulamentados pela
legislação brasileira a partir da década de 90, por meio da Lei 8.668/93, atualizada
pela Lei 9.779/99. A Instrução nº 472/2008 da Comissão de Valores Mobiliários
(“CVM”), com redação dada pela Instrução nº 498/2011 regula a constituição, ad- 143
ministração, funcionamento e oferta pública de cotas e a divulgação de informa-

ções dos Fundos de Investimento Imobiliário.
Os Fundos de Investimento Imobiliário têm sido muito utilizados ultimamente

como meio de angariar recursos para a construção de Shopping Centers e grandes
obras de infraestrutura por todo o Brasil. Anteriormente, eram utilizados para estes
fins os recursos dos Fundos de Pensão, mas atualmente os Fundos de Pensão estão
investindo neste setor indiretamente, por meio de transações realizadas por meio
das participações nos Fundos de Investimento Imobiliário.
Tanto pessoas físicas quanto pessoas jurídicas estrangeiras podem adquirir estas
participações. O investimento estrangeiro, devidamente registrado perante o Ban-
co Central do Brasil, possibilita a posterior remessa do investimento e dos respec-
tivos ganhos para o exterior. De acordo com a legislação vigente, os rendimentos e
ganhos de capital decorrentes do investimento em Fundos Imobiliários, bem como
os ganhos de capital e rendimentos auferidos na alienação das respectivas quotas
estão sujeitos ao IR, à alíquota de 20%.
144
Legislação
Ambiental
13.1. Legislação Pertinente
A legislação ambiental brasileira é uma das mais avançadas do

mundo. A Constituição Federal dedica o Capítulo VI ao tema,
estabelecendo que todos os brasileiros têm direito ao meio am-
biente ecologicamente equilibrado, de uso comum e essencial,
cabendo ao Poder Público e a sociedade o dever de defende‑lo e
preservá‑lo.
Capítulo 13
Estados e Municípios também tem competência para legislar em ma-

téria ambiental. O legislador federal atribuiu caráter regional ao tra-
tar esse tema na Constituição Federal.
A União, contudo, tem competência exclusiva para legislar sobre

águas, energia, mineração, biotecnologia e atividade nuclear.
Segundo a Constituição Federal, é dever do Estado:
• Preservar e recuperar as espécies e os ecossistemas;

• Preservar a variedade e a integridade do patrimônio genético, supervisionando

as entidades envolvidas em pesquisa e manipulação genética;
• Proporcionar educação ambiental em todos os níveis escolares, orientando
quanto à necessidade de preservação do meio ambiente;
• Definir as áreas territoriais a serem protegidas;
• Exigir estudo de impacto ambiental para instalação de qualquer atividade que
possa causar significativa degradação ao meio ambiente.
Além da Constituição Federal, merecem destaque as seguintes normas:
(a) Legislação Federal
• Código Penal (Decreto Lei nº 2.848 de 7 de dezembro de 1940)

• Código Florestal (Lei nº 4.771 de 1965)
• Lei de Crimes Ambientais (Lei nº 9.605 de 1998): Estabelece as sanções adminis-
trativas e penais aplicáveis as condutas e atividades lesivas ao meio ambiente, tais
como desmatamento, operar sem a devida licença ambiental; emitir poluentes
acima dos limites permitidos por lei; etc.
• Lei 6.938 de 1981: Dispõe sobre as reparações civis decorrentes dos atos lesivos
ao meio ambiente.
• Lei 7.347 de 1985: Institui a Ação Civil Pública por danos causados ao meio ambiente,
ao consumidor, a bens e direitos de valor artístico, histórico, estético, turístico e pai-
sagístico.
• Decreto 99.274 de 6 de junho de 1990: Dispõe sobre as Áreas de Proteção Am-
biental (APA) e Política Nacional de Meio Ambiente;
• Decreto nº 3.179 de 1999: Regulamenta a Lei de Crimes Ambientais;
• Lei nº 9.960 de 2000: Estabelece preços a serem cobrados pelo IBAMA e cria a
Taxa de Fiscalização Ambiental – TFA;
• Lei nº 11.105 de 2005: Conhecida como a Lei de Biodiversidade, regulamenta
o artigo 225 da Constituição Federal, estabelece normas de fiscalização das ati-
vidades envolvendo OGM – Organismos Geneticamente Modificados e cria o
Conselho Nacional de Biossegurança (CNBS).
(b) Legislação Estadual
Constituição dos Estados

146
Capítulo 13
(c) Legislação Municipal
Lei Orgânica dos Municípios e do Distrito Federal
Em caso de divergência entre as legislações ambientais, deve prevalecer aquela que

melhor tutela o meio ambiente, ou seja, a de caráter mais restritivo.
13.2. Política Nacional do Meio Ambiente
Criada em 1981, reconhece que a proteção jurídica ao meio ambiente demanda

ações descentralizadas, onde Estados e Municípios se tornam executores de medi-
das e tomadores de providências.
13.3. Órgãos ambientais e suas funções
A proteção ao meio ambiental é feita, em escala federal, pelos órgãos públicos lis-
tados abaixo e que juntos compõe o SISNAMA – Sistema Nacional de Meio Am-
biente:
• Conselho Nacional do Meio Ambiente – CONAMA: Órgão normativo, consul-

tivo e deliberativo.
• Ministério do Meio Ambiente: Coordena, supervisiona e controla a Política Na-
cional de Meio Ambiente.
• Instituto Brasileiro de Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis –
IBAMA: Órgão executivo, que fiscaliza a atividade empresarial em caráter na-
cional.
Além de outros órgãos públicos federais, fundações e órgãos dos poderes execu-
tivos estaduais e municipais, tais como o CETESB (Companhia de Tecnologia em
Saneamento Ambiental), em São Paulo e o INEA (Instituto Estadual do Ambiente),
no Rio de Janeiro.
13.4. Definições
Para melhor compreensão da legislação ambiental, algumas expressões precisam

ser definidas:
147
(a) Dano Ambiental: É a lesão aos recursos ambientais com a consequente de-
gradação, alteração adversa ou prejuízo ao equilíbrio ecológico.
(b) Estudo e Relatório de Impacto Ambiental (EIA/RIMA): Estudo e respectivo

relatório que tem como objetivo avaliar as alterações nas propriedades físi-
cas, químicas e biológicas do meio ambiente, causadas por qualquer forma
de matéria ou energia resultante de atividades humanas, e que possam afetar
direta ou indiretamente a saúde, o bem estar e a segurança da população.
(c) Poluição: É a degradação da qualidade ambiental resultante de atividades que

direta ou indiretamente prejudiquem a saúde, o bem estar e a segurança da
população. É obrigatório o registro no Cadastro Técnico Federal, administra-
do pelo IBAMA, de qualquer a Atividade que seja potencialmente poluidora
ou que utilize recursos ambientais.
(d) Área de Proteção Ambiental (APA): É uma área em geral extensa, com pe-
queno grau de ocupação humana, dotada de atributos abióticos, bióticos, es-
téticos ou culturais, especialmente importantes para a qualidade de vida e o
bem‑estar das populações humanas. Tem como objetivo básico proteger a
diversidade biológica, disciplinar o processo de ocupação e assegurar o uso
sustentável dos recursos naturais. Pode ser estabelecida em área de domínio
público ou privado, pela União, estados ou municípios, não sendo necessária
a desapropriação das terras.
13.5. Licenciamento Ambiental
O licenciamento ambiental é ato administrativo pelo qual o órgão ambiental com-

petente (seja ele federal, estadual ou municipal) estabelece as condições, restrições
e medidas de controle ambiental que deverão ser observadas pela empresa e seus
sócios, para instalação, ampliação, operação de empreendimentos ou atividades
que utilizem recursos naturais e que sejam consideradas efetiva ou potencialmente
poluidoras, ou que, de alguma forma, possam causar degradação ao meio ambiente.
Algumas atividades, em razão do impacto que causam ou possam vir a causar no

meio ambiente, exigem a obtenção de Licença Prévia (LP), ou seja, antes do inicio
das obras.
148
Capítulo 13
Compete ao IBAMA conceder licença ambiental quando o empreendimento tem

impacto regional ou nacional, provocando alteração adversa das propriedades fí-
sicas, químicas e biológicas do meio ambiente. Compete, não obstante, ao órgão
ambiental estadual, a concessão de licenciamento ambiental aos empreendimentos
e atividades que se situem em mais de um município, ou cujo impacto ambiental
ultrapasse os limites territoriais de um ou mais municípios.
Caso o empreendimento ou atividade cause impacto ambiental local, isto, apenas

dentro do limite do território municipal, compete aos órgãos municipais à conces-
são ou não da licença. Alguns municípios, em razão da precária estrutura admi-
nistrativa, transferem ao órgão estadual a competência para concessão de licenças.
A Resolução 237 de 1997 do CONAMA estabelece as atividades e empreendimen-

tos que obrigatoriamente estão sujeitas a obtenção de licenciamento ambiental:
• Extração e tratamento de minerais;

• Indústria de produtos minerais não metálicos;
• Indústria metalúrgica;
• Indústria mecânica;
• Indústria de material de transporte;
• Indústria da madeira;
• Indústria de papel e celulose;
• Indústria da borracha;
• Indústria de couros e peles;
• Indústria química;
• Indústria de produtos de matéria plástica;
• Indústria têxtil, de vestuário, calçados e artefato de tecidos;
• Indústria de produtos alimentares e bebidas;
• Indústria e fumo;
• Indústrias diversas;
• Obras civis;
• Serviço de utilidade pública (energia e resíduos);
• Transporte, terminais e depósitos;
• Turismo;
• Atividades agropecuárias;
• Uso de recursos naturais;
149
O procedimento administrativo de licenciamento ambiental compreende a obten-

ção das seguintes licenças:
(a) Licença Prévia (LP): Emitida na fase de planejamento de uma atividade, contêm
as exigências básicas a serem atendidas pelo projeto para a sua localização, instala-
ção e funcionamento, com base nas regras de uso do solo, zoneamento industrial e
legislação urbanística.
(b) Licença de Instalação (LI): Documento emitido após a análise do projeto executivo
do empreendimento e da apresentação dos projetos que demonstrem o cumprimento
das exigências impostos pela licença previa; das soluções adotadas para a neutraliza-
ção, mitigação ou compensação dos impactos ambientais e os procedimentos de con-
trole ambiental. A obtenção desta licença autoriza a execução dos projetos aprovados.
(c) Licença de Operação (LO): Documento que autoriza o início das atividades
de uma determinada indústria ou empreendimento, uma vez verificado o correto
funcionamento dos equipamentos de controle de poluição.
O CONAMA poderá, ainda, exigir a apresentação de licenças específicas, em razão

da natureza da atividade ou empreendimento, como por exemplo:
• Autorização de supressão de vegetação;

• Autorização de uso de Áreas de Preservação Permanente – APP;
• Outorga de uso de recursos hídricos;
• Exploração de recursos minerais;
• Produção e utilização de minerais nucleares e utilização de energia nuclear;
• Empreendimentos de geração e transmissão de energia elétrica;
• Empreendimento de prospecção, exploração e refinamento de petróleo;
• Uso de áreas de propriedade da União;
• Patrimônio histórico e artístico nacional;
• Populações e áreas indígenas;
• Cultura afro‑brasileira;
• Coordenação geral de unidades de conservação; e,
• Prévia avaliação e recomendação da Fundação Nacional de Saúde FUNASA
De acordo com a Lei 9.960 de 2000, todos os custos dos serviços de licenciamento,
150 análise ambiental e elaboração do EIA‑RIMA (Estudo de Impacto Ambiental e do
Capítulo 13
Relatório de Impacto Ambiental) deverão ser suportados pelo requerente, ainda

que a licença não seja concedida. Os valores, que poderão ser parcelados, corres-
pondem a cada um dos serviços realizados pelo órgão público competente e são
proporcionais ao impacto ambiental provocado pela atividade.
Para saber mais, acesse: www.ibama.gov.br, www.inea.gov.br ou www.cetesb.sp.gov.br
13.6. Tutela e Responsabilidade Ambiental
Os atos dos cidadãos e das empresas lesivos ao meio ambiente geram responsabi-
lidade na esfera administrativa, civil e penal, conforme estabelece a Lei de Crimes
Ambientais.
Toda conduta danosa precisa ser reparada, ainda que tolerada pelos padrões legais,
como é o caso da emissão de resíduos poluentes.
(a) Tutela Civil
A responsabilidade civil pelo dano ambiental é extracontratual, objetiva e solidária,

com base na Constituição Federal (artigo 225), na Lei 6.938/81 (artigo 14) e no
Código Civil (artigo 942):
• Extracontratual, porque independe do vinculo existente entre as partes;

• Objetiva, porque independe de culpa do agente, sendo necessária apenas a com-
provação do dano e a ligação com o agente; e
• Solidária, porque pode alcançar mais do que uma pessoa, física ou jurídica. Se a
empresa não possuir bens suficientes para reparar os danos ambientais causados,
caberá os sócios efetuar a reparação.
(b) Tutela Administrativa
Em razão do dever do Poder Público de preservar o meio ambiente, seja por meio
do poder de policia (de fiscalização), seja pelo poder de regulamentar (criar, re-
gulamentar e extinguir leis e normas), podem ser adotadas diversas medidas de
natureza administrativa, como, por exemplo: tombamento de bens públicos e pri-
vados; a exigência de apresentação de relatório de impacto ambiental, restrições e
limitação ao direito de construir, entre outros. 151
Identificada uma infração, é lavrado auto de infração ambiental, indicando a regra

jurídica violada e em seguida, apurada em processo administrativo próprio.
A Lei de Crimes Ambientais, regulamentada pelo Decreto 3.179 de 21 de setembro

de 1999, estabeleceu o rol de sanções administrativas aplicáveis às condutas e ativi-
dades lesivas ao meio ambiente:
(a) Advertência;
(b) Multa simples ou diária, de até R$ 50 milhões;
(c) Apreensão, destruição, inutilização ou suspensão da venda dos produtos; utili-

zados na infração;
(d) Embargo, suspensão ou demolição da obra ou atividade irregular;
(e) Obrigação de reparação;
(f) Restrição de direitos;
(g) Suspensão ou cancelamento do registro;
(h) Licença, permissão ou autorização de empresa irregular;
(i) Perda, restrição ou suspensão de incentivos e benefícios fiscais e de linhas; de

financiamento em estabelecimentos oficiais de créditos; e,
(j) Proibição de contratar com a Administração Pública pelo período de 3 anos;
(c) Tutela Penal
As condutas e atividades consideradas lesivas ao meio ambiente sujeitarão os infra-

tores, sejam essas pessoas físicas ou jurídicas (na pessoa dos sócios, administrado-
res, diretores, membros do conselho, prepostos, procuradores, gerentes ou audito-
res), às sanções penais e administrativas, independente da obrigação de reparação
de danos causados.
152
Capítulo 13
É recomendável que os empreendedores delimitem contratualmente a responsa-

bilidade civil por danos materiais com as empresas subcontratadas, de modo a
responsabilizá‑las pela conduta danosa.
A Lei de Crimes Ambientais estabelece os crimes e suas respectivas penas. As

pessoas físicas são aplicáveis penas privativas de liberdade, restritivas de direitos
e multas; às pessoas jurídicas são aplicáveis multas, penas restritivas de direito e
prestação de serviço à comunidade.
Constitui crime ambiental a caça de animais silvestres; o desmatamento em área

de proteção, sem a devida autorização; provocar incêndio em matas e florestas e
a poluição de rios e mananciais, entre outras condutas lesivas ao meio ambiente.
(d) Tutela Jurisdicional
Por meio de uma ação civil pública (instituída pela Lei 7.347 de 1985) é pos-
sível tutelar os valores ambientais, responsabilizando por danos causados ao
meio ambiente e ao patrimônio de valor artístico, estético, histórico, turístico
e paisagístico.
É parte legitima para propor este tipo de ação, o Ministério Público, a Defensoria
Pública, a União, Estados, Municípios, Autarquias, Empresas e Fundações Públi-
cas, além das Organizações Não Governamentais (ONG).
O § 6° do artigo 5º da Lei 7.347/85 que disciplina a ação civil pública de responsa-

bilidade por danos causados ao meio ambiente estabeleceu que os órgãos públicos
poderão firmar com os interessados compromisso de ajustamento de conduta às
exigências legais, estabelecendo penalidades e que terá eficácia de titulo executivo
extrajudicial, denominado Termo de Ajustamento de Conduta (TAC).
De modo geral, as infrações à legislação ambiental permitem transação com o Mi-

nistério Público, entidade responsável pela defesa do meio ambiente e pela aplica-
ção das penas no âmbito criminal. É preciso, contudo, obedecer a determinadas
condições quando à gravidade da infração praticada.
Outras ações judiciais também podem ser propostas visando à proteção do meio
ambiente e o desenvolvimento de atividades e empreendimentos sustentáveis. É o 153
caso da Ação Popular, do Mandado de Segurança Individual e Coletivo e da Ação

Direta de Inconstitucionalidade.
154
Licitação, Contratação
de obras, serviços,
compras e alienações
pela Administração
Pública
14.1. Introdução
Capítulo 14
Preliminarmente, cabe mencionar que a licitação é o procedimen-
to administrativo formal que permite ao Estado selecionar o melhor
contratante, que lhe deverá prestar serviços, construir obras, fornecer
ou adquirir bens. Através dela, a Administração pública seleciona a
proposta mais vantajosa para um contrato de seu interesse.
A adoção do procedimento licitatório e a observância dos princípios

que lhe são correlatos é imperativa ao Administrador Público. A Cons-
tituição Federal Brasileira estabelece em seu artigo 37, inciso XXI, que
as obras, serviços, compras e alienações serão contratadas pela admi-
nistração pública direta e indireta de qualquer dos Poderes da União,
dos Estados, do Distrito Federal e dos Municípios, mediante licitação pública, obser-
vadas, contudo, as exceções previstas em legislação específica, quando, então, poderá
ter lugar a figura da contratação direta.
O artigo 175 da Constituição de 1988, por seu turno, exige a licitação para a
concessão e permissão de serviços públicos, às quais se aplica a Lei no 8.987/95,
com as alterações da Lei no 9.648/98. Note‑se que a permissão, classicamente
um ato administrativo discricionário, precário e revogável a qualquer tempo,
não se sujeitava à licitação, exigência que passou a ser feita no texto Constitu-
cional. Daí porque, a Lei no 8.987/95, ao regulamentar a matéria, determinou
sua formalização mediante contrato administrativo de adesão, mantidas as ca-
racterísticas de precariedade e revogabilidade unilateral do contrato pelo poder
permitente.
A Lei no 8.666, de 21.06.93, e suas alterações extensivas na Lei n°. 12.349 de

15.12.10, regulamenta o inciso XXI do artigo 37 mencionado, instituindo as nor-
mas gerais para licitações e contratos da Administração.
Modalidade de licitação é a forma específica de conduzir o certame licitatório,

partindo‑se de critérios previamente definidos em lei. O principal fator a ser con-
siderado para escolha da modalidade de licitação é o valor estimado do contrato
a ser firmado. Há, contudo, hipóteses em que a complexidade do objeto prepon-
dera sobre o valor da contratação. De qualquer forma, independente da modali-
dade adotada, será sempre observada a supremacia do interesse público sobre o
privado, de maneira a alcançar o resultado mais eficiente para a Administração
Pública e a manutenção do equilíbrio econômico financeiro, assim entendido,
como a relação inicialmente pactuada pelas partes entre os encargos do contra-
tado e a retribuição da Administração para a justa remuneração da obra ou do
serviço adjudicado.
14.2. Modalidades
As modalidades de licitação estão previstas no art. 22, da Lei no 8.666, de 21 de

junho de 1993, vedada a criação de outras modalidades ou a combinação daquelas
então arroladas. São elas: (i) concorrência; (ii) tomada de preço; (iii) convite; (iv)
concurso; e (v) leilão. Além dessas modalidades o legislador federal acrescentou o
156 pregão, disciplinado pela Lei no 10.502, de 17 de julho de 2002.
Capítulo 14
A concorrência é utilizada nas compras ou alienações de bens imóveis,concessões

de uso e prestação de serviços ou construção de obras públicas, nos casos em que
os valores forem superiores a R$ 1.500.000,00 (um milhão e quinhentos mil reais),
bem como para obras e serviços de engenharia superiores a R$ 650.000,00 (seiscen-
tos e cinquenta mil reais).
Essa é a modalidade utilizada nas licitações internacionais, quando o órgão ou en-

tidade não dispuser de cadastro internacional de fornecedores, hipótese em que se
poderia adotar a tomada de preços.
Na concorrência o procedimento da licitação é mais complexo, sendo inclusive ne-

cessário comprovar a capacidade de cumprir os requisitos mínimos presentes no
edital de licitação na chamada etapa de habilitação, momento no qual foram sido
recebidas as propostas comerciais.
A tomada de preços, bastante semelhante à concorrência, é a modalidade pela qual

a avaliação dos interessados se dá de forma prévia, uma vez que estes devem estar
cadastrados antes do recebimento das propostas comerciais. Os limites de contra-
tação são de até R$ 1.500.000,00 (um milhão e quinhentos mil reais) para obras e
serviços de engenharia, e de R$ 650.000,00 (seiscentos e cinquenta mil reais) para
compras e serviços diversos dos de engenharia.
O convite é a modalidade na qual são convidados interessados da atividade pertinente

ao objeto da licitação, cadastrados ou não, escolhidos em número mínimo de 03 (três),
sendo possível aos demais cadastrados requererem a participação no procedimento.
Dentre as modalidades licitatórias, o convite é a que envolve os serviços de menor va-
lor, alcançando um valor máximo de R$ 150.000,00 (cento e cinquenta mil reais) para
obras de engenharia e de obras, e de R$ 80.000,00 (oitenta mil reais) para as demais.
O concurso, por sua vez, se destina a selecionar trabalhos técnicos e artísticos, entre
quaisquer interessados, sendo o pagamento efetuado por prêmios ou remuneração
aos vencedores.
O leilão é a modalidade reservada à alienação, para qualquer interessado, de bens que

não sejam de utilização do poder público, bens apreendidos, bens penhorados, ou
ainda bens derivados de procedimentos judiciais ou de dação em pagamento, pelo
melhor preço (lance) oferecido à administração a partir do valor mínimo de avaliação. 157
Por fim, o pregão foi instituído para regulamentar as contratações que envolvam
o fornecimento de bens ou serviços comuns, ou mesmo de bens ou serviços pres-
tados de forma parcelada ou rotineira, sem limite de valor. Tais contratações são
feitas em sessão pública por meio de propostas de preços escritas e lances verbais,
visando à compra mais econômica, segura e eficiente.
Admite‑se a realização do pregão por meio da utilização de recursos da tecnologia da

informação (pregão eletrônico, não presencial). Entretanto, exclui‑se do âmbito do pre-
gão a contratação de obras e serviços de engenharia, locação ou alienação imobiliária.
Contudo, qualquer que seja a modalidade licitatória adotada deve‑se sempre obe-
decer aos princípios da legalidade, impessoalidade, moralidade, publicidade e efici-
ência, com o objetivo de selecionar a proposta mais vantajosa para a Administração
Pública, assegurando‑se a igualdade de condições a todos os participantes frente ao
instrumento convocatório, bem como fixando‑se exigências de qualificação técnica
e econômica e mantendo‑se as condições efetivas da proposta.
14.3. Autorização, concessão e permissão

de serviço público
A Constituição Federal, em seu artigo 21, incisos XI e XII, estabelece que os seguintes
serviços devem ser explorados pela União Federal: (i) serviços de telecomunicações e
radiodifusão; (ii) serviços relacionados à energia elétrica e ao aproveitamento energé-
tico dos cursos de água; (iii) navegação aérea, aeroespacial e infra‑estrutura aeropor-
tuária; (iv) serviços de transporte ferroviário e aquaviário entre portos brasileiros e
fronteiras nacionais; (v) serviços de transporte rodoviário interestadual e internacio-
nal de passageiros; e (vi) serviços relacionados a portos marítimos, fluviais e lacustres.
A execução destes serviços pode ser feita de forma direta ou mediante autorização,
concessão ou permissão. Neste sentido, a União está autorizada a delegar a presta-
ção desses serviços, principalmente por meio de concessão ou permissão, a pessoas
jurídicas de direito privado com competência para executar tal tarefa, como se ob-
servará mais adiante.
A autorização é o ato administrativo unilateral e discricionário pelo qual o Poder

Público delega ao particular a exploração (no regime privado) de serviço público, a
158 título precário, podendo ser revogada a qualquer tempo pela Administração.
Capítulo 14
A concessão do serviço ocorre por meio de contrato administrativo formal, firma-

do mediante licitação na modalidade de concorrência, que tem por objetivo a le-
galização da delegação da prestação de um serviço do poder público a uma pessoa
jurídica ou a consórcio de empresas, que assumirá, pelo prazo do contrato, os riscos
do negócio, mediante remuneração paga pelo usuário do serviços. O referido con-
trato busca ainda satisfazer as condições de regularidade, continuidade, eficiência e
modicidade das tarifas na prestação dos serviços.
As normas sobre concessão de serviço público encontram‑se na Lei no 8.987/95,

com as alterações introduzidas pela Lei no 9.648/98. A Lei no 9.472/97, e suas alte-
rações na Lei 9.986/00 trata da concessão de serviços de telecomunicações.
Por seu turno, a permissão de serviço público, conforme frisado anteriormente,

é ato simples, discricionário e precário, de delegação unilateral do Poder Público,
materializado por meio de contrato de adesão que poderá a qualquer tempo ser
cassado ou ao qual a Administração Pública poderá impor novas condições ao
permissionário.
14.4. A habilitação
Para instituir o procedimento de licitação, o Poder Público publicará ato justifican-

do a conveniência da respectiva outorga e já definindo o objeto, a área e o prazo
da contratação, sendo o edital de licitação publicado em seguida. A instauração do
procedimento licitatório se dá, portanto, por meio do Edital, Lei interna da licita-
ção, não podendo ser descumprido pela Administração ou pelos licitantes. Trata‑se
do princípio da vinculação ao instrumento convocatório, previsto no artigo 3º da
Lei de Licitações e Contratos.
O interessado em participar de qualquer modalidade de licitação deverá atender

às exigências previstas no edital e às exigências cadastrais específicas pertinentes a
cada modalidade, apresentar a documentação exigida por lei, a qual tem por objeti-
vo a avaliação da habilitação jurídica, qualificação técnica, qualificação econômico
financeira e da regularidade fiscal do habilitante.
Caso o edital de licitação faculte a formação de consórcio, cada empresa que dele
fizer parte, deverá apresentar toda documentação acima mencionada como se lici-
tante individual fosse. 159
Habilitados, os licitantes apresentarão suas propostas atendendo aos requisitos

estabelecidos no edital, situação na qual qualquer pessoa poderá obter certidões
sobre atos, contratos, decisões ou pareceres relativos à licitação ou às próprias con-
cessões ou permissões.
Frise‑se que a Lei de Licitações, em seu artigo 34, previu a possibilidade de manu-
tenção de um registro cadastral para efeito de habilitação, válido por, no máximo,
um ano, contendo os documentos de interessados em participar de licitações.
Tais interessados recebem um Certificado de Registro Cadastral que lhes possibili-

ta a participação nas tomadas de preços, substituindo‑se a documentação atinente
à habilitação em outras modalidades, inclusive, a teor do que reza o parágrafo 2º,
do artigo 36 daquele texto legal.
O julgamento das propostas adotará os critérios: (i) de menor preço, quando o

critério de seleção da proposta mais vantajosa para a Administração determinar
que será vencedor o licitante que, atendendo as especificações do edital ou convite,
ofertar o menor preço; (ii) de melhor técnica; (iii) de técnica e preço; ou (iv) maior
lance ou oferta, nos casos de alienação de bens ou concessão de direito real de uso.
No caso de empate entre duas ou mais propostas, após análise de todas as condi-
ções estabelecidas no ato convocatório, será efetuado sorteio, em sessão pública,
registrada em ata, para o qual todos os licitantes serão convocados.
A Lei n.º 12.349 de 15 de dezembro de 2010 introduziu a margem de preferência para

produtos manufaturados e para serviços nacionais que atendam a normas técnicas
brasileiras, ou seja, preferência para produtos e serviços de procedência nacional.
As margens de preferência são de, no máximo, 25% e serão determinadas, via decreto,
pela Comissão Interministerial de Compras Públicas, criada pelo Decreto n.º 7.546
de 02 de agosto de 2011, que regulamentou a aplicação das margens de preferência.
14.5. Dispensa e inexigibilidade de licitação
Há três situações relevantes dispensadas de licitação por lei: (i) o pequeno valor do ob-
jeto da licitação; (ii) situações de emergência por calamidade pública, guerra e ou grave
160 perturbação da ordem, ou ainda, (iii) compra ou locação de imóvel que por motivos
Capítulo 14
relevantes quanto a sua seleção – por exemplo, a localização geográfica do imóvel– im-
possibilitem a licitação. Essas, juntamente com vinte e uma outras razões, estão arro-
ladas no art. 24 da Lei no 8.666/93 e caracterizam as hipóteses de contratação direta.
A inexigibilidade se dá, a teor do disposto no artigo 25 da Lei em comento, em face

da impossibilidade de se realizar uma licitação devido à inviabilidade de compe-
tição entre os supostos concorrentes, pela produção ou comercialização exclusiva
por parte do fornecedor (vedada a preferência de marca), pela notória especializa-
ção de profissionais ou empresas na contratação de serviços técnicos especializa-
dos, ou ainda, para a contratação de profissional consagrado pela opinião pública.
14.6. Contrato administrativo
O instrumento de contrato é obrigatório nos casos de concorrência e de tomada

de preços, bem como nas dispensas e inexigibilidades cujos preços estejam com-
preendidos nos limites dessas duas modalidades e conterá cláusulas que definam:
(i) as partes; (ii) o objeto; (iii) a área e prazo; (iv) a forma e condições da prestação
de serviços; (v) os parâmetros definidores da qualidade do serviço; (vi) o preço do
serviço; (vii) o critério de reajuste contratual; (viii) os direitos, garantias e obriga-
ções dos usuários; (ix) as projeções de ampliações e modernizações; (x) a forma de
fiscalização; e (xi) as penalidades contratuais.
Podem, ainda, ser incluídos cronogramas físico‑financeiros de execução das obras,

bem como garantias do cumprimento das obrigações nos casos de contratos relati-
vos à concessão de serviço público precedido da execução de obra pública.
A concessionária poderá contratar com terceiros o desenvolvimento de atividades

inerentes, acessórias ou complementares ao serviço objeto da concessão, relação esta
que será regida pelo direito privado. A contratação de terceiros não excluirá a respon-
sabilidade da concessionária por todos os prejuízos causados ao poder concedente,
aos usuários ou a terceiros. Desde que previsto no contrato, autorizada pelo poder
concedente e precedida de concorrência, admite‑se também a subcontratação.
14.7. Garantias
A exigência de garantias é requisito comum nas contratações de serviços, obras ou

compras. Não se trata de exigência obrigatória. Mas deve estar prevista no instru- 161
mento convocatório para que seja possível e legítima. Salvo exceções previstas em
lei (artigo 56 da Lei de Licitações), a garantia será ou caução, ou seguro‑garantia ou
ainda fiança bancária, a critério do contratado, desde que o valor correspondente
ao seguro não exceda a 5% (cinco por cento) do valor total do contrato.
14.8. Fiscalização e extinção do contrato administrativo
Compete ao poder concedente, com base na defesa do interesse do consumidor, o

poder‑dever de fiscalizar a execução do contrato, formando comissões fiscalizadoras
que terão acesso aos dados relativos à administração, contabilidade, recursos técni-
cos, econômicos e financeiros da concessionária, podendo intervir na concessão.
Evidentemente, toda aquisição e toda obra pública pressupõe a entrega do objeto

na forma como avençado, assim como toda concessão ou permissão pressupõe a
prestação de serviço adequado ao pleno atendimento dos usuários de forma a sa-
tisfazer os princípios da continuidade, eficiência, segurança, dentre outros, na pres-
tação dos serviços. A inobservância de tais princípios pode determinar, inclusive, a
aplicação de penalidades e a resolução do contrato.
Ainda, são hipóteses de extinção do contrato: o advento de seu termo; a encampa-

ção (retomada do serviço pelo cedente por motivo de interesse público); caducida-
de, inexecução total ou parcial do serviço; rescisão; anulação, ou ainda em caso de
falência ou extinção da empresa concessionária ou falecimento ou incapacidade do
titular no caso de empresa individual.
Havendo descumprimento das cláusulas contratuais por parte do contratado, serão

aplicáveis as sanções previstas na Lei de Licitações e no instrumento convocatório.
Se o descumprimento se der por parte do poder concedente caberá ação judicial
especial para que o contrato seja rescindido e o particular devidamente indenizado.
14.9. Outras figuras contratuais
Visando a otimização dos recursos públicos e a agilidade nos procedimentos

contratuais administrativos, o Governo do Estado de São Paulo autorizou, pelo
Decreto no 45.085/2000, a utilização do sistema eletrônico de contratação ou
compras on‑line, como é comumente conhecido, para aquisição de materiais e
162 serviços pelo Estado.
Capítulo 14
O leilão eletrônico é modalidade de licitação e cujo critério de julgamento é o da

melhor oferta e que é cabível em contratações cujo valor não supere R$ 8.000,00
(oito mil reais), hipótese em que, de acordo com o art. 24 da Lei no 8.666/93, seria
dispensável a licitação. Qualquer empresa que esteja prévia e devidamente cadas-
trada no sistema pode participar do leilão eletrônico.
Há, ainda, os contratos de gestão, decorrentes da nova redação dada pela Emenda
Constitucional 19/98 ao artigo 37, §8º da Constituição Federal, vistos como técni-
cas de descentralização, mediante os quais são estabelecidos metas e objetivos e se-
rem atingidos e cuja execução fica sujeita à fiscalização e sanção do Poder Público.
Mediante os contratos de arrendamento o Poder Público transfere a gestão de um

serviço público a um particular, que passa a explorá‑lo por sua conta e risco, co-
locando à sua disposição um imóvel público. Finalmente, importante mencionar
os Termos de Parceria, firmados entre o Poder Público e as entidades qualificadas
como organização da sociedade civil de interesse público, em conformidade com o
disposto na Lei no 9.790, de 23/03/99.
Tal instrumento destina‑se à formação de um vínculo de cooperação entre as par-

tes, para execução de atividades de interesse público, podendo haver repasse de
recursos públicos à entidade assim qualificada. Quando tais atividades implicam
em delegação de serviços de competência da Administração Pública fala‑se nas
parcerias público‑privadas (PPP).
Em 30 de dezembro de 2004, foi sancionada a Lei Federal no 11.079, regulamenta-

da pelo Decreto 5.385/2005, que instituiu normas gerais para licitação e contrata-
ção de parcerias público‑privadas, no âmbito da Administração Pública.
Referida Lei define a PPP como um contrato administrativo de concessão, na mo-

dalidade patrocinada ou administrativa.
Há geralmente quatro modelos de PPP financiamento: (I) o Modelo tradicional de

sub‑contratação e adjudicação de contratos pelo setor público; (II) o Modelo em
que o setor público financia o projeto, mas o trabalho real é completado por um
parceiro privado; (III) o Modelo em que design, construção, operação, exploração e
financiamento são preenchidos por meio de concessões. Sendo este o modelo mais
utilizado; (IV) o Modelo pelo qual tudo é possuído e operado pelo setor privado. 163
Estes modelos oferecem um espectro que vão desde o primeiro em que o setor
público assume todas as responsabilidades e obrigações para o quarto onde o se-
tor privado assume a responsabilidade total responsabilidade. A maioria das PPP
são constituídos (II ou III) segundo o qual as responsabilidades são compartilha-
das e passivos com base em pontos fortes dos parceiros particular “e fracos. Estes
modelos permitem projetos para prosseguir com um apoio mínimo a partir de
programas de financiamento e recursos públicos do governo. Este aspecto também
permite uma maior celeridade na implementação de projetos não dependem de
aprovação do controlo orçamental do governo.
De se notar, por fim, que a simples contratação de obra pública e a concessão co-
mum, isto é, a delegação de serviços públicos ou obras públicas, não constituem
PPP, aplicando‑se àquela concessão as normas trazidas pela Lei de Licitações e Con-
tratos (Lei no 8.666/93) e pelas Leis de Concessões (Lei no 8.987/95 e 9.074/95).
164
PRIVATIZAÇÃO, CONCESSÕES
E PARCERIAS COM A
ADMINISTRAÇÃO PÚBLICA
Nesta parte serão abordadas as formas pelas quais a iniciativa priva-

da vem assumindo atividades antes exploradas exclusivamente pelo
Estado. Nesse sentido trataremos da privatização, da concessão de
serviços públicos e de outras formas de parceria.
A privatização ou desestatização é geralmente definida como o ato

Capítulo 15
pelo qual a Administração transfere ao setor privado o controle acio-
nário de empresas estatais, caracterizada pela alienação de ações desta
empresa por meio de uma licitação pública. Nas privatizações pode
ocorrer, simultaneamente à transferência do controle acionário, a
transferência para o setor privado da prestação de serviços públicos
afeitos a estas empresas, que é feita mediante a celebração de um con-
trato de concessão.
A concessão é o ato por meio do qual o Estado transfere ao ente

privado o exercício de um serviço público e este aceita prestá‑lo
em nome do Poder Público, mas por sua conta e risco, que se re-
munera com a própria exploração do serviço, pela cobrança de uma tarifa. A

outorga de concessão está vinculada à realização de prévia licitação.
A parceria, por sua vez, é um termo amplo para designar a associação do Poder
Público com o setor privado para a realização de um determinado serviço de
interesse público, podendo ser a construção de uma obra pública, a prestação
de um serviço público ou ambos. Ressalte‑se que as parcerias diferem das con-
cessões, essencialmente, pela forma de remuneração do ente privado, uma vez
que os parceiros privados podem ser remunerados tanto por meio de tarifas
quanto por meio de pagamentos diretos realizados pelo Estado, ou uma combi-
nação de ambos, ao passo que a remuneração das concessões é feita exclusiva-
mente por meio de tarifas.
Com isso, verifica‑se que nas concessões impera o preceito da livre iniciativa, onde
o lucro dos concessionários dependerá exclusivamente de sua eficiência, visto que
a remuneração, como dito, é tarifária. Por sua vez, as parcerias podem não estar
sujeitas ao regime da livre iniciativa, pois a remuneração pode ser feita (integral
ou conjuntamente com a remuneração tarifária) mediante pagamento direto do
Estado, o que confere maior garantia ao investidor privado.
15.1. Programa Nacional de Desestatização
O Programa Nacional de Desestatização foi instituído pela Lei nº 8.031, de 12 de

abril de 1990, sendo atualmente regulado pela Lei nº 9.491, de 09 de setembro de
1997, e seu respectivo Decreto nº 2.594, de 15 de maio de 1998. Referida lei trata
da alienação de empresas, inclusive instituições financeiras, controladas direta ou
indiretamente pela União, bem como a transferência, para a iniciativa privada, da
execução de serviços públicos explorados pela União, diretamente ou através de
entidades controladas, bem como daqueles de sua responsabilidade.
O Conselho Nacional de Desestatização (“CND”), composto por Ministros de

Estado e subordinado diretamente ao Presidente da República, é o órgão supe-
rior responsável pela condução do processo de privatização de acordo com a
citada lei.
O BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) tem a função

166 de Gestor do Fundo Nacional de Desestatização, fornecendo apoio administrativo
Capítulo 15
e operacional ao CND, contratando consultorias e serviços especializados necessá-

rios à execução das privatizações, articulando o sistema de distribuição de valores
mobiliários e as Bolsas de Valores, dentre outras atribuições.
Até o momento, a maioria dos processos de privatização foi feita por meio de leilão
em bolsas de valores brasileiras. A Lei nº 8.666, de 21 de junho de 1993, que regula-
menta o artigo 37, XXI, da Constituição Federal, estabelece as regras para licitação.
Esta lei foi posteriormente complementada pela Lei nº 8.883, de 8 de junho de
1994, pela Lei nº 9.648, de 27 de maio de 1998, pela Lei nº 11.196, de 21 de no-
vembro de 2005, e pela Lei nº 12.349, de 15 de dezembro de 2010, que estabelecem
novos procedimentos para editais e métodos de licitação, formas de pagamento e
espécies de garantias aceitas, entre outros. Existe em trâmite perante o Congresso
Nacional um projeto de lei que visa a alterar a Lei das Licitações, instituindo novas
características para os processos licitatórios.
Um importante marco nas privatizações brasileiras foi a Lei Geral das Telecomu-
nicações (Lei nº 9.472, de 16 de julho de 1997), que regulamenta a Emenda Cons-
titucional n.º 8, de 15 de agosto de 1995, permitindo que o setor privado atue na
prestação de serviços de telecomunicações. Anteriormente, o Congresso Nacional
já havia aprovado a Lei n.º 9.295 de 19 de julho de 1996, que permitiu a prestação de
serviços de telefonia móvel por empresas privadas, desde que as concessões fossem
delegadas a empresas brasileiras cuja maioria (pelo menos 51%) do capital votante
fosse detida, direta ou indiretamente, por pessoas (jurídicas ou físicas) brasileiras.
O programa de privatização foi aplicado não somente à alienação das empresas es-
tatais e a concessões de serviços públicos de competência do Governo Federal, mas
também àquelas no âmbito dos Estados e Municípios. Cada Estado e Município
tem poder para fixar regras para seu próprio programa e, portanto, a privatização
de empresas controladas por estados ou municípios é feita de acordo com legisla-
ção local específica. Neste sentido, o Estado de São Paulo realizou um dos mais bem
sucedidos programas de privatização no Brasil. A partir da publicação da lei esta-
dual de privatização, São Paulo transferiu aos investidores privados, entre outras, a
exploração dos serviços públicos de distribuição de gás canalizado (tanto na região
metropolitana, através da COMGÁS, quanto no interior do estado, por intermédio
da Gas Brasiliano e Gas Natural), assim como a geração (Paranapanema e Tietê,
que resultaram da cisão parcial da CESP) e a distribuição de eletricidade (CPFL e
Eletropaulo, duas das maiores distribuidoras brasileiras). 167
15.2. Concessão de Serviços Públicos
A Lei nº 8.987, de 13 de fevereiro de 1995 (Lei das Concessões), que regula o Artigo
175 da Constituição Federal, estabelece as regras para a concessão de serviços pú-
blicos, excluindo expressamente de seu âmbito os serviços de transmissão de rádio
e televisão. A Lei das Concessões foi posteriormente modificada pela Lei nº 9.074,
de 07 de julho de 1995 e pela Lei nº 11.196, de 21 de novembro de 2005, sendo
regulamentada, dentre outros, pelo Decreto nº 2.003, de 10 de setembro de 1996, e
pelo Decreto nº 1.717, de 24 de novembro de 1995, os quais estabeleceram as regras
e os procedimentos para a outorga de novas concessões, bem como a prorrogação
das concessões existentes, inclusive no caso de certas concessões na área de energia
elétrica. A Lei das Concessões dispõe, ainda, que as concessões deverão ser outor-
gadas após um processo de licitação pública.
15.3. Principais Setores Privatizados ou

em Processo de Privatização
As principais atividades econômicas que podem se enquadrar no regime de con-

cessões ao setor privado e que já foram, ou poderão ser, privatizadas no Brasil, são
as seguintes:
• geração, transmissão e distribuição de energia elétrica e gás;

• petroquímicas;
• transporte municipal, rodoviário, ferroviário, aquaviário e aéreo;
• telecomunicações;
• portos, aeroportos, infra‑estrutura aeroespacial, construção de estradas, repre-
sas, diques, docas e containeres;
• instituições financeiras;
• saneamento, tratamento e fornecimento de água, e tratamento de despejos in-
dustriais; e
• mineração e metalurgia.
15.4. Evolução e Resultados do Programa de Privatização
De acordo com o último Relatório de Atividades publicado pelo BNDES, entre

1990 e 2009 os recursos auferidos pelo governo através do PND alcançaram o pata-
168 mar aproximado de US$ 105,8 bilhões, obtidos por meio das 71 desestatizações até
Capítulo 15
então realizadas1. O montante inclui não apenas a receita angariada com a venda
de empresas estatais, mas também a transferência da dívida das entidades negocia-
das para os novos adquirentes. Os setores mais rentáveis para o governo foram: i)
siderurgia (18%), ii) mineração (17%) e iii) petróleo e gás (16%), responsáveis por
pouco mais da metade do volume financeiro apurado.
Dentre as empresas privatizadas estão a CSN (Companhia Siderúrgica Nacional),

CVRD (Companhia Vale do Rio Doce); Mafersa (fabricante de maquinário ferro-
viário); Escelsa, Light, CERJ, CEEE (parcialmente), CPFL, Eletropaulo, Gerasul,
COELBA, CESP (também parcial); o Sistema TELEBRÁS (praticamente todas as
companhias telefônicas); COMGÁS, CEG (empresas distribuidoras de gás); e a RF-
FSA (Rede Ferroviária Federal S.A.). Além destas, todas as maiores metalúrgicas
(i.e., Usiminas, Cosipa, Acesita e CST), petroquímicas (i.e., Poliolefinas), empresas
de fertilizantes (i.e., Ultrafértil), a Embraer (4ª maior empresa aeronáutica do mun-
do), e os bancos Banespa e Meridional foram também privatizados, dentre várias
outras empresas.
Apesar dos inevitáveis obstáculos e atrasos, o programa nacional de desestatização

implementado no Brasil na década de 1990 resultou em consideráveis ganhos à
Administração Pública, sendo que somente o governo federal recebeu, entre os
anos 1997 e 2000, com as privatizações dos setores elétrico e de telecomunicações,
recursos da ordem de aproximadamente 70 bilhões de dólares, sendo que partici-
pação de capital estrangeiro alcançou aproximadamente 40% deste valor.
As vendas da gigante mineradora e transportadora CVRD (hoje Vale S.A., segunda

maior empresa no setor minerário do mundo) e da Telebrás, empresa holding do
sistema de telecomunicações, em 1998, foram as maiores privatizações de todos os
tempos na América Latina, atraindo interesse mundial e impulsionando significa-
tivamente o fluxo de investimentos estrangeiros para o Brasil.
O ano de 2010 foi marcado pela exclusão, do escopo do PND, da estatal VALEC,
uma das empresas responsáveis por investimentos do Programa de Aceleração do
Crescimento, como a construção da ferrovia norte‑sul. Em 2011, o governo brasi-
leiro pretende prosseguir com as privatizações, sobretudo de empreendimentos de
1 http://www.bndes.gov.br/SiteBNDES/export/sites/default/bndes_pt/Galerias/Arquivos/conheci-
mento/pnd/PND_2009.pdf – acesso em 21.07.2011. 169
transmissão de energia elétrica integrantes da Rede Básica do Sistema Interligado

Nacional – SIN e de parte da malha rodoviária brasileira.
15.5. Parcerias Público‑Privadas
Foi aprovada, em 31 de dezembro de 2004, a Lei nº 11.079 instituindo as regras

gerais para contratação de Parcerias Público‑Privadas (“PPP”). Por meio desta Lei,
cuja redação atual foi dada pela Lei nº 12.024, de 27 de agosto de 2009, e pela Lei
nº 12.409, de 25 de maio de 2011, o Governo Federal espera atrair mais de R$ 13
bilhões em investimentos, estrangeiros e nacionais, em projetos de infraestrutura
básica, especialmente nas diversas áreas de transportes e saneamento básico.
O novo regime jurídico da transferência da prestação de serviços públicos ao setor

privado instituído por essa lei poderá ser aplicado e utilizado pelos órgãos inte-
grantes da Administração Pública direta, pelos fundos especiais, pelas autarquias,
fundações públicas, empresas públicas, sociedades de economia mista e demais en-
tidades controladas direta ou indiretamente pela União, Estados, Distrito Federal
e Municípios.
Adicionalmente à concessão de serviços públicos comum, exposta no capítulo an-

terior (regida pela Lei de Concessão de Serviços Públicos ‑‑ Lei nº 8.987/95), foram
criadas duas novas espécies, a concessão patrocinada e a concessão administrativa.
Por concessão patrocinada entende‑se a concessão de serviços públicos ou de obras
públicas cuja contraprestação envolva, além da tarifa cobrada dos usuários, remu-
neração complementar do parceiro público. Por sua vez a concessão administrativa
é o contrato de prestação de serviços em que a Administração Pública seja a usuária
direta ou indireta (i.e., construção e administração de prédios públicos), ainda que
envolva execução de obra ou fornecimento e instalação de bens.
A diferença entre as novas modalidades de concessão e a concessão comum, que

continua a existir sem alterações, consiste exatamente na existência de contra-
prestação pecuniária da Administração Pública ao ente privado. Assim, quando a
concessão não envolver remuneração por parte da Administração Pública ao ente
privado, não se tratará de uma PPP.
A Lei de PPP também estabelece limites para contratações de Parcerias Público

170 ‑Privadas, sendo vedada a celebração de contratos (i) cujo valor seja inferior a R$
Capítulo 15
20 milhões; (ii) cujo período de prestação seja inferior a 5 anos ou (iii) que tenha
como objeto único o fornecimento de mão‑de‑obra, o fornecimento e instalação de
equipamentos ou a execução de obra pública.
Os contratos administrativos regulados pela Lei de PPP terão prazos compatíveis com a
amortização dos investimentos realizados pelo setor privado, não podendo ser inferio-
res a 5 anos nem superiores a 35 anos, incluindo eventual prorrogação. Para a assinatu-
ra destes contratos será necessária a criação de uma Sociedade de Propósito Específico,
tendo como única finalidade a implementação e gerência dos projetos de PPP.
A maior inovação trazida por esta legislação foi a criação de um Fundo Garantidor,
que contará com até R$ 6 bilhões em ativos (ações de companhias estatais, imóveis,
dinheiro etc). Este fundo irá garantir o cumprimento das obrigações pecuniárias
assumidas pela Administração Pública ao contratar com o setor privado, sendo
que seu ativo servirá para garantir eventuais ações de execução movidas contra o
Parceiro Público contratante.
Outro ponto que merece destaque é a previsão de utilização de métodos de Arbi-

tragem como forma de solução de eventuais disputas surgidas no âmbito das PPPs.
Esta é a primeira vez que uma lei possibilita à Administração Pública brasileira
participar de procedimentos arbitrais.
Tendo em vista que a principal intenção do governo ao criar as PPPs é agilizar o

processo de contratação e construção das obras necessárias ao desenvolvimento
sustentado do país, foi necessário incluir no procedimento licitatório novos meca-
nismos que o tornem mais célere, possibilitando o saneamento das deficiências em
infraestrutura com maior brevidade.
Complementarmente à legislação federal, os Estados brasileiros têm promulgado

legislações estaduais visando viabilizar projetos locais (que não têm interferência
da União), criando para tanto novas formas de garantia, como a criação de em-
presas estatais responsáveis pela gestão e assinatura dos contratos. Os principais
estados que já promulgaram suas leis são São Paulo, Minas Gerais, Santa Catarina,
Bahia e Rio Grande do Sul.
De acordo com estimativas recentes, os recursos necessários para que o Brasil possa
cumprir os compromissos assumidos para realização da Copa do Mundo de 2014 e 171
das Olimpíadas de 2016 ultrapassará o montante de R$ 100 bilhões. Nesse contexto,

estão incluídas obras de melhoria do setor de transportes, geração e transmissão
de energia, portos, aeroportos e saneamento básico, dentre outras. Espera‑se que
as PPPs desempenhem papel importante para viabilizar a execução desses grandes
projetos de infraestrutura, sendo que para tanto será de fundamental importância
uma atuação ágil por parte do governo na formalização das parcerias.
172
TELECOMUNICAÇÕES
16.1. Histórico das Telecomunicações no Brasil
A Lei no 4117/62, de 27.08, editou o Código Brasileiro de Tele-

comunicações (“CBT”), que disciplinou por mais de 35 anos os
serviços de telecomunicações em todo o território do país e auto-
rizou a criação da Empresa Brasileira de Telecomunicações S.A.
(“EMBRATEL”).
Em 1972, a Lei no 5792, de 11.07, autorizou a criação de uma so-

ciedade de economia mista denominada Telecomunicações Bra-
sileiras S.A. (“TELEBRÁS”) com a finalidade, entre outras, de
Capítulo 16
promover, através de subsidiárias e associadas, a implantação e
exploração de serviços públicos de telecomunicações no Brasil e
no exterior. A TELEBRÁS, suas subsidiárias e associadas forma-
vam o Sistema TELEBRÁS, incluindo a EMBRATEL, por aquela
incorporada.
Em 1995 iniciou‑se o processo de liberalização do mercado brasileiro

de telecomunicações, com a promulgação da Emenda Constitucional
08/95, de 15.08, que permitiu ao Governo Federal abrir a exploração
de todos os serviços de telecomunicações a companhias privadas, por
meio de autorização, concessão ou permissão.
Na sequência, a Lei no 9265/96, de 19.07 (“Lei Mínima”) desregulamentou e libe-

ralizou serviços de valor adicionado, flexibilizou as condições para exploração de
satélites e de serviços de telecomunicações não abertos ao público, e organizou o
processo de licitação para a Banda B do Serviço Móvel Celular (“SMC”).
Em 1997 foi promulgada a Lei no 9472/97, de 16.07 (“LGT”), que criou a Agência
Nacional de Telecomunicações (“ANATEL”) e estabeleceu critérios para a privati-
zação das concessionárias estatais, bem como outras regras de liberalização e de
competição no mercado de telecomunicações.
A LGT estabelece que as redes devem ser organizadas como vias integradas de livre
circulação, impondo interconexão obrigatória entre todas as redes de suporte de
serviços de interesse coletivo, garantindo a operação integrada de redes e condicio-
nando o direito de propriedade sobre as redes à obrigação de cumprir a respectiva
função social. Neste sentido, a interconexão é um importante instrumento para a
convergência.
A LGT contém uma definição legal de serviços de valor adicionado que estabelece
expressamente que tais serviços não são serviços de telecomunicações e classifica a
prestadora de serviço de valor adicionado como usuária dos serviços ou da rede de
telecomunicações que lhes dá suporte.
Assim, com exceção dos serviços de transmissão de dados em si mesmo conside-

rado, quaisquer serviços de internet estão fora da competência da ANATEL e a
respectiva exploração está livre de quaisquer encargos regulatórios.
Em meados do ano de 1998, o Sistema TELEBRÁS passou por uma completa rees-
truturação, que incluiu o processo de privatização das empresas que o integravam
e o direcionamento de grande fluxo de investimentos para a expansão dos serviços
de telecomunicações, face às novas tecnologias.
Para efeitos de concorrência no mercado de telefonia fixa, o serviço de telefone

fixo comutado (“STFC”) passou a comportar três modalidades distintas de servi-
ços, objeto de outorgas também diferenciadas. O território nacional foi dividido
em quatro áreas de atuação denominadas Regiões e o número de concorrentes
admitidos em cada modalidade de serviço, desde a privatização até 31.12.01,
174 ficou limitado a duas empresas por Região – a concessionária e a respectiva
Capítulo 16
empresa‑espelho (Plano Geral de Outorgas, aprovado pelo Decreto no 2534/98,

de 02.04 – “PGO”).
A prestação dos serviços de telefonia local foi atribuída a uma concessionária e a uma
empresa espelho (duopólio) em cada uma das áreas de atuação correspondentes às
Regiões I, II ou III. A prestação dos serviços de longa distância nacional foi outorgada
a duas empresas “regionais” (a concessionária e a empresa‑espelho) em cada uma das
Regiões I, II e III, e a duas empresas “nacionais” (a concessionária e a empresa‑espelho),
estas atuando em todo o território nacional, constituindo a Região IV. A prestação dos
serviços de longa distância internacional foi incumbida às duas empresas “nacionais”,
que podiam originar chamadas em todo o território nacional ou Região IV.
O duopólio, uma característica marcante desta primeira fase de abertura das te-
lecomunicações tinha como objetivo que as entrantes tivessem tempo para se es-
tabelecer e consolidar no mercado antes da livre competição, em 2002. Durante o
período de transição entre a desestatização das empresas do Sistema TELEBRÁS e
a liberalização total dos mercados de telefonia fixa e móvel, a competição resumia
‑se à disputa entre as empresas concessionárias e as empresas espelho na telefonia
fixa e entre as concessionárias atuantes nas sub‑faixas de frequência da Banda A e
da Banda B na telefonia celular.
A partir de 2002, iniciou‑se a segunda fase da liberalização do mercado de telecomu-

nicações brasileiro, deixando de existir qualquer limite ao número de prestadoras de
serviço, sendo, no entanto, lícita a imposição de restrições jurídico‑administrativas nos
casos excepcionais de impossibilidade técnica ou quando o excesso de competidores
puder comprometer a prestação de uma modalidade de serviço de interesse coletivo.
16.2. O Desenvolvimento da Telefonia Celular
A exploração dos serviços de telefonia móvel foi iniciada pelas operadoras do

Sistema TELEBRÁS (na sub‑faixa de frequência chamada Banda A). Sua orga-
nização como serviço móvel celular (“SMC”) deu‑se em 1996, após a Emenda
Constitucional no 08/95, com vistas à privatização da Banda B.
Inicialmente explorado através de concessão, com a plena vigência da LGT, o SMC

passou a ser explorado exclusivamente em regime privado, mediante obtenção de
autorização prévia. 175
A promulgação da LGT deu origem à substituição dos regulamentos, normas e

demais regras então vigentes pela regulamentação editada pela ANATEL, cuja im-
plementação deu‑se de forma gradativa desde 2000, sob a designação de normas do
Serviço Móvel Pessoal (“SMP”).
No período entre 2001 e 2003, até três novas autorizações de SMP por região, cor-
respondentes às Bandas C, D e E, foram leiloadas. As empresas interessadas pude-
ram adquirir autorizações em cada uma das três regiões, sendo, no entanto vedada
a aquisição de mais de uma autorização dentro da mesma área de prestação.
Qualquer empresa constituída sob as leis brasileiras e controlada por holding brasi-
leira, mesmo sob controle estrangeiro pode deter autorização de SMP.
As novas regras aumentando as áreas de prestação de serviço deram ensejo a fusões

e incorporações entre as operadoras. No Brasil, a telefonia móvel tem crescido rapi-
damente, com predominância do serviço móvel pré‑pago. Atualmente, a tecnologia
mais usada é o GSM, seguida pelo CDMA e pelo TDMA.
16.3. O Órgão Regulador das

Telecomunicações (ANATEL)
O órgão regulador das telecomunicações, a ANATEL, possui independência admi-

nistrativa, ausência de subordinação hierárquica e autonomia financeira.
Basicamente, a ANATEL tem competência para: (i) expedir normas quanto à ou-
torga, prestação e fruição dos serviços de telecomunicações no regime público
(serviço universal); (ii) fixar, controlar e acompanhar a estrutura tarifária relativa
a cada modalidade de serviço prestado no regime público; (iii) celebrar e geren-
ciar contratos de concessão; (iv) expedir regras sobre a prestação de serviços de
telecomunicações no regime privado; (v) controlar, prevenir e reprimir as infra-
ções contra a ordem econômica relativamente às telecomunicações, sem prejuí-
zo da competência definitiva do Conselho Administrativo de Defesa Econômica
(“CADE”); (vi) administrar o espectro de radiofrequências e utilização de órbitas
para satélites; (vii) definir as modalidades de serviço em função de sua finalidade,
âmbito de prestação, forma, meio de transmissão, tecnologia empregada e de ou-
tros atributos; e (viii) fiscalizar a prestação dos serviços e aplicar sanções adminis-
176 trativas aos infratores das normas de telecomunicações.
Capítulo 16
16.4. Lei Geral das Telecomunicações
O Código Brasileiro de Telecomunicações foi revogado pela LGT, salvo quanto à

matéria penal não tratada por esta e quanto aos preceitos relativos à radiodifusão.
A LGT dispõe sobre: (i) organização dos serviços de telecomunicações; (ii) criação
e funcionamento do órgão regulador; e (iii) princípios fundamentais do Direito das
Telecomunicações.
Os serviços de telecomunicações devem ser organizados em termos que propiciem

a livre, ampla e justa competição entre as empresas que os exploram, aplicando
‑se ao setor as normas gerais de proteção à ordem econômica, vedada a prática de
atos, por parte das prestadoras, que possam prejudicar, de qualquer forma, a livre
concorrência e a livre iniciativa.
A LGT define a interconexão como a ligação entre redes de telecomunicações

funcionalmente compatíveis, de modo que os usuários de uma das redes possam
comunicar‑se com usuários de serviços de outra ou acessar serviços nela disponíveis.
A interconexão deve dar‑se mediante acordo, formalizado por contrato livremente
negociado entre as operadoras interessadas. Na falta de acordo entre os interessados,
a LGT só admite seu suprimento pela ANATEL, por provocação de um deles.
16.5. Regime dos Serviços de Telecomunicações
A organização do setor de telecomunicações baseia‑se num sistema de limites e res-

trições às operadoras de serviços de telecomunicações. A exploração de quaisquer
serviços ou redes de telecomunicações depende da prévia obtenção de outorga da
ANATEL, com exceção de situações específicas em que basta uma mera comuni-
cação à ANATEL. As outorgas ainda são concedidas de acordo com as diferentes
modalidades de serviços definidas pela ANATEL.
Com efeito, a exploração de serviços de telecomunicações só pode dar‑se mediante

prévia (i) concessão ou permissão; (ii) autorização; ou (iii) comunicação à ANATEL.
A LGT adota dois critérios de classificações dos serviços. O primeiro consiste na

abrangência da oferta comercial dos serviços, classificando‑os em: (i) serviços de
interesse coletivo e (ii) serviços de interesse restrito. 177
Serviços de interesse coletivo são aqueles cuja prestação deve ser proporcionada
pela prestadora a qualquer interessado na sua fruição, em condições não discrimi-
natórias, mediante simples “adesão”. Por sua vez, os serviços de interesse restrito
são aqueles destinados ao uso próprio do ofertante ou oferecido a determinadas
classes de usuários, de forma seletiva, a critério da operadora.
O segundo critério de classificação da LGT estabelece duas classes de serviços

de acordo com o regime jurídico de sua prestação: serviços públicos e serviços
privados.
Os serviços de telcomunicações prestados em regime público são aqueles cuja exis-

tência, universalização e continuidade a União assume como obrigação ou compe-
tência própria. O serviço telefônico fixo comutado oferecido comercialmente ao
público em geral, ou STFC, é o único serviço de telecomunicações estabelecido
pela LGT como obrigação legal da União. Assim, o único serviço público de teleco-
municações sujeito às obrigações de universalização e continuidade é o STFC des-
tinado ao usuário final. Essa competência da União deve ser executada mediante
delegação através de contrato de concessão.
Serviço de telecomunicações prestado em regime privado é aquele em que a exe-

cução do serviço resulta do exercício do direito de livre iniciativa econômica do
setor privado, mediante simples autorização da ANATEL e com mera exigência de
obrigações de expansão e atendimento.
A concessão dos serviços é objeto de contrato administrativo celebrado pela ANA-

TEL, através de licitação, sem caráter de exclusividade, sujeitando as concessio-
nárias, cujas receitas são derivadas da cobrança de tarifas dos usuários, aos riscos
empresariais. O prazo máximo da concessão é de 20 anos e poderá ser renovado
ou prorrogado uma única vez, por igual período. Em janeiro de 2006 os contratos
de concessão então em vigor foram renovados e serão revistos a cada 5 anos pela
ANATEL, a fim de estabelecer novos condicionamentos, metas de universalização
e qualidade.
As tarifas do STFC no regime público estão sujeitos a um teto máximo. A ANA-

TEL poderá submeter a concessionária ao regime de liberdade tarifária, caso
seja constatada a existência de ampla e efetiva competição entre as prestadoras
178 do serviço.
Capítulo 16
Com efeito, o STFC também pode ser prestado por prestadoras no regime privado
(não concessionárias), não sujeitas às metas de universalização.
A exploração de serviços sob a égide do regime privado tem por base os princípios
constitucionais da atividade econômica e deve pautar‑se pela livre e ampla compe-
tição entre prestadoras, direitos do consumidor e desenvolvimento tecnológico e
industrial do setor.
Os preços a serem cobrados pelas prestadoras de serviços no regime privado são

livres, porém serão reprimidas as práticas prejudiciais à competição e o abuso do
poder econômico.
A exploração de serviços no regime privado depende de prévio ato de autoriza-

ção da ANATEL e acarreta o direito de uso das radiofrequências a ele associadas.
Não há limite para o número de autorizações a serem outorgadas pela ANATEL
para exploração de serviços no regime privado, salvo nos casos de limitações
técnicas ou quando o excesso de competidores puder comprometer a prestação
de serviços de interesse coletivo. Nesses casos excepcionais em que é necessário
limitar o número de autorizações de serviço, a outorga de autorização deve ser
precedida de procedimento licitatório, nos mesmos moldes da outorga de auto-
rizações para o SMP.
O direito de uso de radiofrequência, em caráter exclusivo ou não, depende de pré-

via outorga pela ANATEL, mediante autorização, vinculada à concessão ou auto-
rização para a exploração de serviço de telecomunicações. Para os serviços explo-
rados no regime público, o direito de uso de radiofrequência tem o mesmo prazo
do vigência da concessão à qual esteja associado. Não obstante a autorização para a
exploração do serviço, no regime privado, independer de prazo, o prazo de vigên-
cia do direito de uso de radiofrequência é de até 20 anos, prorrogável uma única
vez, por igual período.
O direito de uso de radiofrequência somente pode ser transferido quando houver a

correspondente transferência da outorga a que ele está vinculado.
Recentemente, a ANATEL publicou novo regulamento para o STFC no qual deu

especial atenção aos direitos dos consumidores, anteriormente regidos apenas pelo
Código de Defesa do Consumidor (“CDC”). No que concerne aos usuários do SMP, 179
de acordo com regras anunciadas pela ANATEL, os seus direitos básicos constantes
do CDC também serão objeto de regulamentação específica.
16.6. A Transferência de Controle de

Empresas de Telecomunicações
A transferência do controle das prestadoras de serviços de telecomunicações no Bra-

sil é regulada pela LGT. A ANATEL, visando propiciar a competição efetiva e a im-
pedir a concentração econômica no mercado, pode estabelecer restrições, limites ou
condições quanto à obtenção e transferência de concessões e autorizações de serviços.
Uma das regras merecedoras de destaque em matéria de controle prévio de fusões

e incorporações, é a Resolução 101/99 da ANATEL, que estabelece critérios e con-
ceitos com vistas à apuração de controle e transferências de controle que possam
ensejar a concentração econômica de mercado.
Nos termos deste dispositivo legal, enquadram‑se no conceito de controladora a

pessoa, jurídica ou natural, que, direta ou indiretamente: (i) participe ou indique
pessoa ou membro de Conselho de Administração, de Diretoria ou órgão com atri-
buição equivalente, de outra empresa ou de sua controladora; (ii) tiver direito de
veto estatutário ou contratual em qualquer matéria ou deliberação da outra; (iii)
possua poderes suficientes para impedir a verificação de quorum qualificado de
instalação ou deliberação exigido, por força de disposição estatutária ou contratual,
em relação às deliberações da outra; ou (iv) detenha ações da outra, de classe tal
que assegure o direito de voto em separado.
Ademais, dispõe a Resolução que uma empresa será considerada coligada a outra
se detiver, direta ou indiretamente, pelo menos 20% de participação no capital vo-
tante da outra, ou se o capital votante de ambas for detido, direta ou indiretamente,
em pelo menos 20%, por uma mesma pessoa natural ou jurídica.
A aludida Resolução estabelece também que o negócio jurídico que resultar em

cessão parcial ou total, pela controladora, de controle da prestadora de serviços,
caracterizará transferência de controle.
Por fim, destaca‑se que qualquer alteração no quadro societário da empresa que
180 possa vir a caracterizar transferência de controle deverá ser submetida, previamen-
Capítulo 16
te, à ANATEL, especialmente quando: (i) a controladora ou um de seus integrantes

se retirar ou passar a deter participação inferior a 5% no capital votante da presta-
dora ou de sua controladora; (ii) quando a controladora deixar de deter a maioria
do capital votante da empresa; e (iii) quando a controladora, mediante qualquer
acordo, ceder, total ou parcialmente, a terceiros, poderes para condução efetiva das
atividades da empresa.
16.7. Tributos do Setor de Telecomunicações
A Lei no 9998, de 17 de agosto de 2000, instituiu o Fundo de Universalização de

Serviços de Telecomunicações (“FUST”), cujo objetivo é proporcionar recursos
destinados a cobrir a parcela de custo exclusivamente atribuível ao cumprimento
das obrigações de universalização de serviços públicos de telecomunicações que
não possam ser recuperadas com a exploração eficiente do serviço. As operadoras
passaram, a partir de 2001, a recolher 1% de seu faturamento bruto com a prestação
de serviços de telecomunicações para financiar o referido fundo, excluindo‑se o
Imposto sobre Operações relativas à Circulação de Mercadorias e sobre Prestações
de Serviços de Transportes Interestadual e Intermunicipal e de Comunicações –
ICMS, o programa de Integração Social – PIS e a Contribuição para o Financia-
mento da Seguridade Social – COFINS.
Visando impedir a incidência cumulativa da contribuição ao FUST sobre os servi-

ços de telecomunicações que integram a cadeia produtiva do serviço prestado ao
usuário final, a Lei do FUST estabeleceu como base de cálculo da contribuição as
receitas decorrentes dos serviços de telecomunicações prestados ao usuário final,
estabelecendo uma isenção sobre as receitas de interconexão e sobre as decorren-
tes da exploração industrial de linhas dedicadas. No entanto, tal isenção legal foi
objeto de interpretação pela ANATEL através de uma Súmula que estabeleceu o
entendimento no sentido de que toda e qualquer receita decorrente da prestação de
serviços de telecomunicações compõe a base de cálculo do FUST. Tal interpretação
está sendo objeto de impugnação tanto na esfera administrativa quanto na esfera
judicial, cujo resultado terá impacto sobre todas as operadoras do setor de teleco-
municações.
O Fundo de Fiscalização das Telecomunicações (“FISTEL”) foi criado pela Lei

5070/66, de 07.07, destinando‑se a prover recursos para cobrir as despesas fei-
tas pela ANATEL na execução da fiscalização dos serviços de telecomunica- 181
ções. Todas as concessionárias, permissionárias e autorizadas de serviços de

telecomunicações e de uso de radiofrequência devem pagar a Taxa de Fiscali-
zação de Instalação no momento da emissão do certificado de licença para o
funcionamento das estações, cujo valor é estabelecido pela ANATEL, variando
em função do número de antenas e equipamentos em uso. Além disso, estão
sujeitas ao pagamento da Taxa de Fiscalização de Funcionamento, que é devida
anualmente, de valor equivalente a 50% dos valores fixados para a Taxa de Fis-
calização de Instalação.
A Lei no 10052/2000, de 28.11, instituiu, por sua vez, o Fundo para o Desenvolvi-
mento Tecnológico das Telecomunicações (“FUNTTEL”). Tal fundo foi criado com
um orçamento inicial de R$ 100 milhões, procedentes do Fundo de Fiscalização
das Telecomunicações (“FISTEL”). O fundo recebe, ainda, 0,5% da receita bruta
com a prestação de serviços de telecomunicações, além de 1% da arrecadação efe-
tuada por instituições autorizadas decorrente de eventos participativos realizados
por meio de ligações telefônicas. Sua finalidade é o financiamento de pesquisas
tecnológicas na área de telecomunicações desenvolvidas por pequenas e médias
empresas, de modo a ampliar a competitividade da indústria brasileira de teleco-
municações.
Além disso, sobre os serviços de telecomunicações também incide o ICMS, impos-

to estadual sobre a comunicação previsto na Constituição Federal.
16.8. Incentivos
A legislação brasileira instituiu diversos incentivos para o desenvolvimento de pro-

dutos relacionados aos serviços de telecomunicações, mediante a adoção de instru-
mentos específicos de política creditícia, fiscal e aduaneira.
Nesse sentido, o governo brasileiro, apesar de ter praticamente eliminado um de

seus regimes especiais de importação, o “ex‑tarifário”, manteve benefícios fiscais
para diversos componentes destinados à área de telecomunicações, que antes esta-
vam sujeitos a alíquotas de imposto de importação de até 16%.
A Lei no 10176/01, de 11.01, por sua vez, estendeu até 31.12.00 o beneficio de isen-
ção do Imposto sobre Produtos Industrializados (“IPI”) aos itens nela previstos. A
182 partir daquela data, as isenções foram convertidas em redução das alíquotas de IPI
Capítulo 16
aplicáveis, com gradual diminuição do percentual de redução até 31.12. 09, quando
será extinta.
16.9. O Futuro dos Serviços de Telecomunicações
O principal desenvolvimento aguardado no setor de telecomunicações diz respeito

à escolha do padrão tecnológico de Televisão Digital a ser adotado no Brasil. Os cri-
térios para escolha do padrão a ser escolhido ainda serão definidos pelo Congresso
Nacional e a escolha do padrão é prioridade do governo. O modelo de implanta-
ção escolhido deverá suportar a recepção móvel, recepção portátil, multimídia e
interatividade, visando promover a inclusão digital, atualizar e revitalizar o setor
de radiodifusão e a indústria eletrônica nacional, otimizar o uso do espectro de ra-
diofrequências, e contribuir para a convergência dos serviços de telecomunicações.
Com o escopo de fomentar a competição, a ANATEL editou novas regras para o

serviço telefônico fixo comutado, para a exploração industrial de linhas dedicadas
e para adoção de um documento de separação e alocação de contas, introduzindo
no setor de telecomunicações brasileiro o conceito de poder de mercado signifi-
cativo (“PMS”).
A imposição de outras obrigações “ex ante” às concessionárias, tais como o dever

de construir redes em localidades nas quais a concessionária não tenha capacidade
disponível, é aguardada. A Agência anunciou que regulamentará a numeração, a
portabilidade, a revenda e a possibilidade de fazer novos usos de tecnologias, tais
como WLL (Wireless Local Loop), TV a cabo e PLN (Power Line Networks), em
novos modelos de negócio.
Uma outra prioridade do governo brasileiro consiste em solucionar questões jurí-

dicas que impedem a utilização dos recursos do FUST, o que inclui uma esperada
alteração à LGT.
Diversos projetos de lei estão em tramitação no Congresso Nacional visando har-

monizar a legislação de TV a Cabo e radiodifusão, com o escopo de promover a
inclusão digital.
A transmissão de conteúdo por prestadoras de serviços de telecomunicações vis a

vis o âmbito da restrição constitucional ao capital estrangeiro aplicável a empresas 183
de radiodifusão suscitou intenso debate na sociedade, principalmente com a inclu-

são de uma cláusula nos recém renovados contratos de concessão, segundo a qual
as prestações, utilidades ou comodidades consideradas, pela ANATEL, inerentes e
complementares à plataforma do STFC devem observar a restrição ao capital es-
trangeiro estabelecida pela Constituição Federal para radiodifusão.
Tramita no Congresso Nacional um projeto de lei relativo aos poderes das agências
reguladoras que pode alterar significativamente os poderes da ANATEL em relação
à competência para outorga dos serviços de telecomunicações e para controle e
prevenção de infrações à ordem econômica.
184
ENERGIA
ELÉTRICA
17.1. Introdução
O setor elétrico brasileiro sofreu profundas e significativas alterações

na década de 1990 durante o Governo do Presidente Fernando Hen-
rique Cardoso1, sendo notáveis a redefinição do papel do Estado, a
implementação gradativa de um modelo econômico baseado na livre
concorrência e o ingresso maciço de investimentos privados no setor.
Capítulo 17
As mudanças tiveram início em 1995, quando aprovada a Emenda
nº 6 à Constituição Federal que eliminou da norma constitucional
o conceito de empresa brasileira de capital nacional, possibilitando
o ingresso de capital estrangeiro no setor, inclusive para a aquisição
de empresas concessionárias. Em 1995, foram editadas as Leis 8.987
e 9.074 consideradas um marco no setor elétrico, pois definiram a
disciplina das outorgas para exploração de energia elétrica e serviram
1 O Presidente Fernando Henrique Cardoso governou por dois mandatos de

1995 à 1998 e de 1999 à 2002. As mudanças significativas no setor elétrico ocor-
reram no seu primeiro mandato.
de base à realização de novas concessões e privatizações das concessionárias de ser-

viços públicos de energia elétrica e à definição do regramento aplicável aos novos
agentes surgidos no setor elétrico2.
Em 1996, nos termos da Lei 9.427, é criada a Agência Nacional de Energia Elétri-
ca – ANEEL, agência independente para regular o setor. Seguiu‑se a edição da Lei
9.648 que trouxe importantes preceitos para a implementação do novo modelo do
sistema elétrico brasileiro.
Basicamente, o novo modelo perseguia a progressiva liberalização das atividades

do setor elétrico, pautado na concessão ou autorização para prestação de serviços
de geração e distribuição de energia elétrica às empresas de capital privado e na pri-
vatização das empresas concessionárias, com a atuação de uma agência reguladora
autônoma e independente para fiscalizar e regular o setor, privilegiando, portanto,
o setor privado como investidor e a competição entre os agentes prestadores de
serviço.
O modelo foi, no entanto, parcialmente implantado. Entre 1995 e 2002, houve mui-
tas novas concessões de geração tendo sido privatizadas, no entanto, aproximada-
mente 70% das distribuidoras e somente 20% da geração.
No ano de 2001, o país enfrentou uma crise de abastecimento do setor elétrico, o

que levou o Governo a adotar diversas medidas para conter o consumo e incentivar
a geração de energia, culminando com a edição da Lei 10.438/2002, responsável
pela introdução de novas regras. Nesse período as questões pertinentes ao setor
foram largamente discutidas pela sociedade, restando claro, que apesar de seus mé-
ritos, o modelo exigia ajustes.
O Presidente Luiz Ignácio Lula da Silva tomou posse em janeiro de 2003 e diante
da nova política do Governo, o Ministério de Minas e Energia – MME em julho do
2 Concorreram para o processo brasileiro de privatização a Lei 8.031/90, que criou o Programa
Nacional de Desestatização, a Lei 8.666/93 (‘Lei de Licitações’), que definiu os procedimentos
aplicáveis à licitação, as Leis 8.987 e 9.074/95, que fixam a disciplina geral das outorgas, a Lei
9.427/97 que cria a ANEEL e estabelece as diretrizes da concessão de serviços públicos de ener-
gia elétrica, a Lei 9.648/98, que entre outras matérias prevê a reestruturação do setor elétrico e
a privatização da ELETROBRÁS e suas subsidiárias (ELETROSUL, ELETRONORTE, CHESF e
186 FURNAS).
Capítulo 17
mesmo ano divulgou as novas diretrizes básicas de um novo modelo regulatório

para o setor elétrico. Em 11 de dezembro de 2003, as novas regras do novo modelo
são editadas, através das Medidas Provisórias n.º 144 e 145 tendo sido posterior-
mente convertidas, respectivamente, nas Leis 10.8483 e 10.847 de 15 de março de
2004, consideradas o marco regulatório do modelo atual.
Entre as importantes mudanças preconizadas pelo atual modelo está a atribuição

de mais poderes ao MME, mediante a transferência de atribuições da Agência
para o Ministério. Além disso, inovou‑se pela criação de dois ambientes distintos
para contratação de energia elétrica: o Ambiente de Livre Contratação e o Am-
biente de Contratação Regulado, neste sob regime de “pool”, do qual participam
obrigatoriamente todas as concessionárias geradoras e distribuidoras. Foi criada
a Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE), que sucedeu o Mer-
cado Atacadista de Energia Elétrica (MAE) instituído no Governo anterior, com
missões de contabilização e liquidação de transações não cobertas por contratos
bilaterais. Caracteriza‑se o novo modelo pelo forte planejamento do setor, execu-
tado pelo MME, com apoio e subsídio da Empresa de Pesquisa Energética (EPE)
criada pela Lei 10.847/2004 e pelo controle das atividades no setor, exercido pelo
referido Ministério.
17.2. Órgãos do Setor
O estímulo à competição reforçou, contudo, a necessidade de profunda reestru-

turação do setor elétrico, que se processou em duas etapas, como acima exposto,
compreendendo a definição (i) dos agentes responsáveis pela regulação e operação
do novo sistema elétrico brasileiro; (ii) das características básicas de que se deve
revestir este sistema para viabilizar a implantação de um modelo eficiente e compe-
titivo e (iii) dos modelos contratuais aplicáveis ao setor.
O CNPE – Conselho Nacional de Política Energética4, órgão de assessoramento do

Presidente da República, foi criado com a finalidade de propor ao Presidente da
República políticas nacionais e medidas específicas, destinadas a promover o apro-
veitamento racional dos recursos energéticos, assegurar o suprimento de insumos
3 A Lei 10.848 foi regulamentada pelo Decreto 5.163/04 posteriormente alterado pelos Decretos
5.249/04, 5.271/04 e 5.499/05.
4 O CNPE foi criado pela Lei n.º 9.478/1997. 187
nas áreas mais remotas ou de difícil acesso, rever periodicamente as matrizes ener-
géticas, estabelecer diretrizes para programas específicos, entre outros objetivos.
Deve‑se destacar a criação pela Lei 9.427/96 do órgão regulador específico para o
setor elétrico, a ANEEL5, como autarquia vinculada ao MME6, porém dotada de
competência e receitas próprias, e do ONS – Operador Nacional do Sistema Elé-
trico, pessoa jurídica de direito privado, sem fins lucrativos, criada em decorrência
da Lei 9.648/98 e integrada por agentes do setor elétrico e por consumidores livres,
conforme legislação pertinente.
Sinteticamente, coube à ANEEL “regular e fiscalizar a produção, transmissão, dis-

tribuição e comercialização de energia elétrica” (Lei. 9.427, art. 2º)7, enquanto que o
ONS é fundamentalmente responsável pelas “atividades de coordenação e controle
da operação de geração e transmissão de energia elétrica nos sistemas interligados”
(Decreto 2.655/98, art. 25).
Em 2004, a ANEEL e o MME tiveram suas atribuições alteradas, passando o MME8

a ter poderes significativos nas decisões das questões pertinentes do setor. A ANE-
EL passou a exercer as atividades de promoção das licitações por delegação, fican-
do, contudo, preservada sua competência para fiscalização das concessões, regula-
ção tarifária e regulação da comercialização da energia elétrica.
As atividades de coordenação e controle da operação de geração e transmissão do

sistema interligado continuaram a ser executadas pelo ONS, mantida como pessoa
5 Criada pela Lei 9.247/1996, suas competências foram posteriormente modificadas pelas Leis
9.648/1998, 9.649/1998, 9.986/2000, 10.438/2002 e 10.848/2004.
6 A Lei 10.683/2003 define as matérias que são de competência do MME, dentre eles: geologia,
recursos minerais e energéticos, aproveitamento da energia hidráulica, mineração e metalurgia,
petróleo, combustível e energia elétrica, inclusive nuclear. É também competência do MME a
energização rural e a agroenergia, inclusive eletrificação rural, quando baseada em recursos
vinculados ao Sistema Elétrico Nacional.
7 As Agencias Estaduais. A Lei 9.427/1996 autorizou a ANEEL a descentralizar suas atividades
para os Estados. A descentralização tem sido feita mediante convênios de cooperação com
agências reguladoras estaduais, constituídas por lei. As atividades delegadas são de fiscalização,
ouvidoria e mediação entre consumidores e concessionárias, objetivando a agilização dos res-
pectivos processos. Em contrapartida financeira a ANEEL repassa parte dos recursos decorren-
tes da arrecadação da taxa de Fiscalização para as agências estaduais.
8 Coube ao MME elaborar planos de outorga, definir diretrizes para os procedimentos licitatórios
188 e promover licitação para outorga de concessão.
Capítulo 17
jurídica de direito privado, todavia autorizado não mais pela ANEEL, mas pelo
Poder Concedente, sendo fiscalizado e regulado pela ANEEL.9
O setor elétrico brasileiro é, em sua grande parte, interligado, operando os seus

principais agentes de forma coordenada, para maximização da eficiência do pro-
cesso produtivo. Esta operação coordenada, implantada já na década de 70 e du-
rante largo tempo dirigida pelo GCOI (Grupo Coordenador para Operação Inter-
ligada), é hoje atribuição do ONS, executada mediante despachos de geração.
Foram criadas a Empresa de Pesquisa Energética (EPE)10 e a Câmara de Comer-

cialização de Energia Elétrica (CCEE)11. A EPE foi criada como empresa pública
de pesquisa e planejamento subordinada ao MME sendo que os estudos e pes-
quisas desenvolvidos pela entidade subsidiarão a formulação, o planejamento e
a implementação de ações do MME. Já a CCEE foi criada para suceder o MAE12
(que foi extinto pelo modelo atual), na forma de pessoa jurídica de direito privado,
sem fins lucrativos, sob autorização do Poder Concedente e regulação e fiscali-
zação pela ANEEL com a finalidade de viabilizar a comercialização de energia
elétrica. A CCEE é integrada, obrigatoriamente, pelos agentes do setor, inclusive
consumidores livres. Coube à ANEEL instituir a Convenção de Comercialização
que estabeleceu as condições de comercialização de energia elétrica e as bases de
organização, funcionamento e atribuições da CCEE, bem como as regras e proce-
dimentos de comercialização.13
9 Lei 10.484/04 alterou os artigos 13 e 14 da Lei 9.648/98. Dos 5 Diretores do ONS, 3 são indica-
dos pelo MME, inclusive o Diretor Geral.
10 A criação da EPE foi autorizada pela Lei 10.847/2004.
11 A criação da CCEE foi autorizada pela Lei 10.848/2008 e Decreto 5.177/2004.
12 O MAE – Mercado Atacadista de Energia Elétrica, igualmente previsto pela Lei 9.648/98,
inicialmente suportado pelo Acordo do Mercado, foi criado como um contrato multilateral
de adesão assinado por agentes do setor elétrico (partícipes voluntários ou obrigatórios no
MAE, conforme disposições do Decreto 2.655/98 e Resoluções ANEEL aplicáveis), destina-
do a processar as operações livres de compra e venda de energia elétrica, com destaque para
as operações de curto prazo (mercado ‘spot’). Posteriormente, foi autorizada a criação do
MAE, nos termos da Lei 10.433/2002, como pessoa jurídica de direito privado, submetida
à autorização, regulamentação e fiscalização da ANEEL. O MAE destinava‑se, portanto, à
disciplina comercial e financeira das operações de compra e venda de energia elétrica. Já o
despacho e entrega da energia contratada eram, em sua maioria, coordenados e efetuados
pelo ONS.
13 A Convenção de Comercialização foi regulada pelo Decreto 5.177/04 e Resolução Normativa da
ANEEL n. 109 de 26/10/04. 189
É criado também, no âmbito do MME, o Comitê de Monitoramento do Setor Elé-

trico – CMSE14, com a função de acompanhar e avaliar permanentemente a conti-
nuidade e a segurança do suprimento eletroenergético no território nacional.
Finalmente cumpre destacar a ELETROBRÁS – Centrais Elétricas Brasileiras S.A.,

empresa de capital aberto, com 52,45% das ações de propriedade do Governo bra-
sileiro, 12,3% do BNDESPasr, 4,2% do FND e mais de 30% das ações negociadas
nas Bolsas de Valores de São Paulo (BOVESPA), Madri e de Nova Iorque, atuando
como agente do Governo Brasileiro. Ela é a holding das concessionárias de energia
elétrica sob controle federal (CHESF, FURNAS, ELETRONORTE, ELTROSUL, etc.),
é acionista da Itaipu Binacional com 50% das ações, acionista minoritária de algumas
empresas estatais de energia elétrica sob controle de Estados, administra “fundos”
constituídos por recursos da RGR, CCC,e CDE, administra as operações de compra
e venda do PROINFA, financia empreendimentos públicos e privados de energia elé-
trica e comercializa, no Brasil, a energia elétrica produzida na usina binacional Itaipu.
17.3. As Atividades e Agentes do Setor
Em 1995, com o objetivo de organizar o sistema elétrico brasileiro e dar início a

um processo de liberalização no setor, foram definidas e organizadas as tradicio-
nais atividades de geração, transmissão e distribuição, bem como suas respectivas
concessões.
O modelo concorrencial tinha como fundamento o estímulo à competição. Assim,

com vistas a tornar mais flexível a oferta e a demanda, novos agentes foram inseri-
dos no setor:
(i) os Agentes Comercializadores e Agentes Importadores de energia elétrica;
(ii) nova categoria de ofertantes (produtores) de energia elétrica: o Produtor In-

dependente, definido como a pessoa jurídica ou o consórcio de empresas que
14 Constituído através do Decreto n.º 5.175/2004 tem o CMSE – Comitê de Monitoramento do

Setor Elétrico como principal objetivo de evitar o desabastecimento do mercado de energia
elétrica. Para isto, deve acompanhar a evolução do mercado consumidor, o desenvolvimento
dos programas de obras, identificando, inclusive, as dificuldades de caráter técnico, ambiental,
190 comercial, institucional que possam afetar a regularidade e segurança de abastecimento.
Capítulo 17
recebe concessão ou autorização para exploração da energia elétrica desti-

nada à comercialização total ou parcial, por sua conta e risco (isto é, sem a
existência de mercado cativo, como ocorre com as concessionárias do serviço
público de energia elétrica e sem a fixação de tarifas);
(iii) os chamados ‘consumidores livres’, aptos a escolher o fornecedor de energia

com quem contratarão, prevendo‑se ainda a progressiva ampliação deste
grupo de consumidores.
A competição se dá, pois, principalmente, nas atividades de geração e comercia-

lização que passam a exigir um nível mínimo de regulamentação enquanto que
a transmissão e a distribuição, consideradas monopólios naturais, são fortemente
reguladas.
As novas regras em 2004 redefiniram a comercialização de energia entre esses

agentes, especialmente no que se refere ao sistema de geração e distribuição.
Nos termos da Constituição Federal, atribuiu‑se à União, titular dos potenciais de

energia hidráulica, a competência para explorar diretamente ou mediante conces-
são, permissão ou autorização “os serviços e instalações de energia elétrica e o apro-
veitamento energético dos cursos de água”.15
Assim, no setor elétrico brasileiro, as atividades de geração, transmissão, distribui-

ção e comercialização são consideradas de forma distinta, inclusive para efeitos de
outorga e contratação dos respectivos serviços.
Poderíamos resumir as regras com relação a essas atividades conforme segue:
17.3.1. Geração
A geração é entendida como a transformação em energia elétrica de qualquer ou-
tra forma de energia. Diferentemente de outros países, o setor elétrico brasileiro
caracteriza‑se por ter 93% de sua capacidade de geração de origem hidráulica.
15 Art. 21, XII, “b” da Constituição Federal. 191

As regras de outorga para exploração hidrelétrica e termelétrica consideram a mo-

dalidade de exploração (prestação de serviço público, exploração como produtor
independente ou como autoprodutor16) e a capacidade dos potenciais hidráulicos
e térmicos.
17.3.2. Transmissão
Por transmissão compreende‑se o serviço público de transporte, em alta tensão,
da energia elétrica produzida nas usinas geradoras até os centros consumidores.
Como o Brasil tem sua matriz energética predominantemente hídrica, suas usinas
são construídas onde existe potencial hidroenergético, muitas vezes em locais não
próximos dos mercados consumidores, razão pela qual o país possui uma das redes
de transmissão mais desenvolvidas do mundo, sendo ela ainda interligada em sua
maior parte. A essa rede interligada de transmissão dá‑se o nome de Rede Básica
do Sistema Elétrico Interligado ou Sistema Interligado Nacional (SIN). Às regiões
do País não atendidas pelas linhas de transmissão interligadas dá‑se o nome de
Sistemas Isolados.
É o sistema interligado que, do ponto de vista estrutural, permite a contratação

do fornecedor de energia através da garantia de livre acesso dos agentes do setor
e consumidores livres aos sistemas dos concessionários (ou permissionários) dos
serviços públicos de transmissão e distribuição, mediante ressarcimento do custo
de transporte envolvido.
Importa ressaltar, por fim, que o serviço de transmissão é explorado apenas pelo
regime de concessão de serviço público, sendo, sem dúvida, um dos segmentos
mais regulados do setor.
Cabe mencionar que, de acordo com a Lei nº 12.111, de 9 de dezembro de 2009,

regulamentada pelo Decreto nº 7.246, de 28 de julho de 2010, as instalações de
transmissão destinadas a interligações internacionais, conectadas à Rede Básica,
16 A Lei 9.074/95 e suas alterações posteriores e o Decreto 2.003/96 disciplinaram as atividades do

Produtor Independente e do Autoprodutor de energia elétrica. Os Autoprodutores, considerados
a pessoa física ou jurídica ou consórcio de empresas que recebam concessão ou autorização para
produzir energia elétrica destinada ao seu uso exclusivo, podendo, mediante permissão especí-
fica, comercializar, nestas mesmas bases, seu excedente de energia elétrica de forma eventual e
192 temporária.
Capítulo 17
passaram, a partir de 1º de janeiro de 2011, a ser objeto de concessão de serviço

público de transmissão, mediante licitação, precedida de Tratado Internacional.
17.3.3. Distribuição
A distribuição é o serviço público de transporte de energia elétrica em baixa tensão
por uma rede capilarizada, prestado a partir dos terminais das linhas de transmis-
são (onde é realizada a redução da tensão) até os consumidores finais.
O contrato de concessão de serviços de distribuição garante às concessionárias o

fornecimento de energia para um público cativo localizado na sua área de conces-
são. Assim, os chamados consumidores cativos são aqueles que não podem exercer
a opção de compra de outro fornecedor que não a distribuidora local. Por outro
lado, os consumidores potencialmente livres são aqueles que, em função de sua
carga e tensão (atualmente consumidores em tensão igual ou superior a 69 kV com
uma demanda maior ou igual a 3 MW), apesar de localizados na área de concessão
da distribuidora, podem optar pelo fornecimento de energia elétrica de outro for-
necedor, estabelecendo livremente as condições de contratação. Os consumidores
livres são aqueles que exerceram essa opção. A distribuidora está também obrigada
a dar livre acesso às suas instalações de distribuição, mediante ressarcimento pelos
custos de transporte.
17.3.4. Comercialização
A partir da promulgação da Lei 9.648/98, a comercialização passou a ser dotada
de titulação específica, podendo ser executada dissociadamente das outras ativi-
dades do setor, mediante autorização. Assim, além das atividades de comerciali-
zação desenvolvidas pelos produtores e pelos distribuidores, existe a figura dos
comercializadores, ou seja, empresas que, sem deter ativos físicos (redes, gerado-
res, etc.), podem comprar energia e vendê‑la para consumidores livres e para em-
presas de distribuição, além de realizarem operações de importação e exportação
de energia elétrica.
17.3.5. Desverticalização das Atividades

Nos termos da Lei 10.848/2004, as concessionárias e autorizadas de geração do
sistema interligado não podem mais ser controladoras ou coligadas de sociedades 193
que desenvolvam atividades de distribuição. Por outro lado, as distribuidoras não

mais podem desenvolver atividades de geração, transmissão, e vender energia a
consumidores livres, exceto às unidades consumidoras localizadas na sua área de
concessão, exercer atividades estranhas ao objeto da concessão, bem como parti-
cipar, de forma direta ou indireta, de outras sociedades, com algumas exceções.
As atividades de geração e transmissão podem continuar a ser verticalmente in-
tegradas. A referida lei estabelece um prazo para que as empresas implementem o
processo de desverticalização.
17.4. Contratação no Setor Elétrico
O modelo atual mudou substancialmente as regras para contratação de energia.

Formalizou dois ambientes para comercialização de energia – um Ambiente de
Livre Contratação (ALC) e um Ambiente de Contratação Regulada (Pool). Todos
os agentes ficam obrigados a comercializar a energia do sistema interligado no ALC
ou no Pool.
A compra de energia elétrica por concessionárias, permissionárias e autorizadas

do serviço público de distribuição de energia elétrica do Sistema Interligado e o
fornecimento de energia elétrica para o mercado regulado devem ser feitos no Pool.
Assim, toda a venda de energia às distribuidoras deve ser feita no Pool e através de
leilões, ficando as distribuidoras obrigadas a garantir a totalidade de seu mercado
mediante contratação regulada.
Nesse sistema, a contratação é formalizada por meio de contratos bilaterais deno-

minados Contrato de Comercialização de Energia no Ambiente Regulado (CCE-
AR), celebrados entre cada concessionária ou autorizada de geração e todas as em-
presas de distribuição. Os contratos poderão ser na modalidade de quantidade ou
de disponibilidade de energia. As distribuidoras são obrigadas a oferecer garantias
e a contratação será feita por meio de licitação realizada pela ANEEL que poderá
promovê‑las diretamente ou por intermediação da CCEE. Além disso, as tarifas de
suprimento serão rigorosamente reguladas nesse ambiente, devendo ser homolo-
gadas pela ANEEL.
Os contratos para a compra e venda de energia celebrados no Pool envolverão ne-

cessariamente suprimentos de longo prazo: para empreendimentos existentes que
194 já detêm concessão ou autorização (denominados “energia velha”), prazo de supri-
Capítulo 17
mento de no mínimo 3 e no máximo 15 anos e, para empreendimentos novos (de-

nominados “energia nova”), prazo de suprimento de no mínimo 15 e no máximo
35 anos. De acordo com o MME, isso assegurará um fluxo de retorno estável aos
investidores e também contribuirá para financiar as obras de expansão do setor
elétrico.
Os Produtores Independentes (hidrelétricos e termelétricos) e os Autoprodutores

que comercializem seus excedentes poderão participar do Pool, do ALC ou de am-
bos simultaneamente. Caso integrem o Pool e passem a contratar energia em tal
ambiente, estarão sujeitos a todas as suas regras, ao passo que suas atividades no
ALC continuarão por sua conta e risco.
No ALC deverão ser realizadas somente as operações de compra e venda de energia

elétrica envolvendo os agentes concessionários e autorizados de geração, comercia-
lizadores, importadores de energia elétrica e consumidores livres.
A Contratação no ALC deve ser formalizada por contratos bilaterais livremente

negociados pelas partes, conforme regras e procedimentos de comercialização es-
pecíficos, cabendo à CCEE apenas o registro e a liquidação dos contratos firmados.
Na CCEE devem ser registrados todos os contratos de venda de energia entre os
agentes comercializadores, geradores, distribuidoras, consumidores livres, inclusi-
ve contrato de Itaipu, contratos iniciais, entre outros. Na CCEE devem ser também
liquidadas as compras de energia no mercado de curto prazo (não cobertas por
contratos bilaterais), cabendo a CCEE estabelecer o preço de liquidação de diferen-
ças que será aplicado nessas transações.
Os consumidores livres podem comprar energia apenas das concessionárias de ser-

viço público de geração, dos produtores independentes, dos autoprodutores com
energia excedente, dos comercializadores, importadores e da distribuidora de sua
área de concessão. As distribuidoras passaram, portanto, a não mais poder vender
energia a consumidores livres, exceto aqueles localizados em sua área de concessão.
Estabeleceu‑se que contratos registrados na CCEE não implicam na entrega física

da energia elétrica e que as vendas da energia elétrica por qualquer agente do setor
deve estar garantida por lastro por geração própria ou por contratos de compra e
venda de energia. Pelo novo modelo, eventuais divergências entre os integrantes da
CCEE deverão ser resolvidas por arbitragem. 195
No modelo atual as concessões e autorizações para a expansão da geração são obti-

das através de leilões promovidos pelo MME (exceto as unidades de pequeno por-
te). Em tais leilões fica assegurada a venda integral (ou quase integral) da energia
a ser produzida.
Com o advento da Lei nº 12.111/2009, a compra de energia pelas distribuidoras dos

sistemas isolados passou a ser, nos moldes do que já ocorria no SIN, obrigatoria-
mente precedida de leilão.
17.4.1. Transmissão e Distribuição

Consideradas distintas as atividades de transmissão e distribuição, resta mencionar
brevemente os contratos específicos.
No que tange à transmissão, as linhas constantes da Rede Básica do Sistema

Elétrico Interligado são tornadas disponíveis ao ONS pelos concessionários
de transmissão mediante a celebração de Contratos de Prestação de Serviços
de Transmissão, sendo que esta entidade então celebra, como representante
destes concessionários, Contratos de Uso dos Sistemas de Transmissão com
os respectivos interessados. As demais instalações de transmissão, não inte-
grantes da Rede Básica, tornam‑se disponíveis diretamente aos usuários pelos
concessionários de transmissão, sendo os respectivos contratos firmados com
a interveniência do ONS. Em ambos os casos, é ainda necessária a celebração
do Contrato de Conexão com a respectiva concessionária de transmissão, es-
tabelecendo a responsabilidade pela implantação, operação e manutenção das
instalações de conexão.
Quanto ao segmento de distribuição, devem ser firmados, com a concessionária ou

permissionária de distribuição local, o Contrato de Uso do Sistema de Distribuição
(CUSD) e o Contrato de Conexão ao Sistema de Distribuição (CCD).
A ANEEL fixa as tarifas de uso das instalações de transmissão e as tarifas de uso

dos sistemas de distribuição de energia elétrica, na forma das resoluções aplicáveis.
Cumpre destacar que um dos grandes méritos do modelo anterior, mantido no

modelo atual, foi a garantia de livre acesso dos agentes do setor às linhas de trans-
196 missão e distribuição e seu regramento.
Capítulo 17
17.5. Planejamento
O planejamento e controle das atividades do setor é um dos pilares do modelo

atual. Coube à EPE elaborar estudos e pesquisas que subsidiarão a formulação, o
planejamento e a implementação de ações do MME, no âmbito da política energé-
tica nacional.
O MME definirá a relação dos novos empreendimentos que poderão ser licitados
e homologará a quantidade de energia elétrica a ser contratada para o atendimen-
to de todas as necessidades do mercado nacional, bem como a relação dos novos
empreendimentos de geração que integrarão o processo licitatório de contratação
de energia.
Por outro lado, as empresas geradoras e distribuidoras de energia elétrica, os co-

mercializadores e os consumidores livres passam a dever informar ao MME a
quantia de energia necessária para o atendimento a seu mercado ou sua carga.
17.6. Conclusão
O atual modelo foi concebido pelo Governo como o arranjo institucional neces-
sário para que o setor elétrico brasileiro atinja os seguintes objetivos principais:
(i) modicidade tarifária; (ii) melhor qualidade na prestação do serviço; (iii) forne-
cimento ininterrupto de energia; (iv) justa remuneração para os investidores, de
modo a incentivá‑los a expandir o serviço; e (v) universalização do serviço.
Com recursos públicos escassos, a atração dos investimentos privados para o setor
é o grande desafio no modelo atual, de modo a garantir o desenvolvimento econô-
mico e social do País.
197
A Regulamentação
das Instituições
Financeiras e do
Arrendamento
Mercantil no Brasil
18.1. Instituições Financeiras
Capítulo 18
A base legal da regulamentação do setor financeiro e bancário brasi-
leiro encontra‑se na Constituição Federal (art. 192), na lei que dispõe
sobre as instituições financeiras (Lei nº 4.595, de 31 de dezembro de
1964) e leis a elas relacionadas (tais como, a Lei nº 4.728, de 14 de ju-
lho de 1965, que disciplina o mercado de capitais e estabelece medi-
das para o seu desenvolvimento, a Lei nº 6.385, de 7 de dezembro de
1976, que dispõe sobre o mercado de valores mobiliários e cria a Co-
missão de Valores Mobiliários, e a Lei nº 4.131, de 3 de setembro de
1962, que versa sobre a aplicação do capital estrangeiro e as remessas
de valores para o exterior). Além dessas leis, destacam‑se os norma-
tivos baixados pelas autoridades monetárias, tais como as Resoluções
do Conselho Monetário Nacional (CMN) e as Circulares e Cartas‑Circulares do

Banco Central do Brasil (BACEN).
O Sistema Financeiro Nacional é composto pelo CMN, pelo BACEN, pelo Ban-
co do Brasil S.A., pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social
(BNDES) e demais instituições financeiras públicas e privadas. Dentre essas ins-
tituições, destaca‑se o CMN, autoridade monetária máxima, responsável pela for-
mulação das políticas monetária e de crédito, inclusive relativas a câmbio e à regu-
lamentação das operações das instituições financeiras em geral.
Por sua vez, cabe ao BACEN cumprir e fazer cumprir as normas expedidas pelo
CMN e implementar as obrigações contidas em lei, tais como: exercer o controle
de crédito sob todas as suas formas, efetuar o controle dos capitais estrangeiros,
realizar operações de redesconto e empréstimo a instituições financeiras bancárias,
ser depositário das reservas oficiais de ouro, de moeda estrangeira e de direitos es-
peciais de saque, fiscalizar todas as instituições financeiras, aplicar as penalidades
previstas em lei, conceder autorização de funcionamento às instituições financeiras
e estabelecer condições para a posse e para o exercício de quaisquer cargos de ad-
ministração de instituições financeiras privadas.
18.2. Principais Instituições Financeiras
18.2.1. Setor Público

No Brasil, os governos federal e estaduais controlam alguns bancos comerciais e
instituições financeiras, que possuem, como principal objetivo, o incremento do
desenvolvimento econômico, com maior ênfase nos setores da agricultura e da in-
dústria. Além das atividades bancárias comerciais, os bancos estaduais de desen-
volvimento atuam como filiais regionais independentes de desenvolvimento.
Os bancos controlados pelo governo brasileiro incluem o Banco do Brasil, o BN-

DES, e outros bancos do setor público de desenvolvimento, bancos comerciais e
múltiplos. O Banco do Brasil, controlado pelo governo federal e que fornece uma
larga escala de produtos bancários tanto a setores públicos quanto privados, é o
maior banco comercial do Brasil. O BNDES, banco de desenvolvimento contro-
lado pelo governo federal, tem como principal atividade a concessão de financia-
200 mentos, sendo o principal agente da política de investimentos do governo federal.
Capítulo 18
Tais financiamentos são concedidos ao setor privado, principalmente a indústrias,

a médio ou longo prazo, de forma direta ou indireta, por meio de outras institui-
ções financeiras do setor público ou privado. Outros bancos de desenvolvimento,
comerciais e múltiplos do setor público incluem o Banco da Amazônia e Banco do
Nordeste do Brasil S.A., bem como alguns bancos comerciais e múltiplos controla-
dos por governos estaduais.
18.2.2. Setor Privado

O setor financeiro privado inclui bancos comerciais, bancos múltiplos, socie-
dades de investimento, financiamento e crédito, bancos de investimento, cor-
retoras, cooperativas de crédito, sociedades de arrendamento mercantil, insti-
tuições seguradoras e outras entidades. No Brasil, os maiores participantes do
mercado financeiro são os conglomerados financeiros, envolvidos na atividade
bancária comercial e de banco de investimento, financiamento, arrendamento
mercantil, negociação de valores mobiliários, corretagem e seguros. Há dife-
rentes tipos de instituições financeiras do setor privado no Brasil, dentre os
quais se destacam:
(a) Bancos Múltiplos: instituições financeiras, privadas ou públicas, que realizam

operações ativas, passivas e acessórias, por intermédio das seguintes carteiras:
comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário,
de arrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento. Essas
operações estão sujeitas às mesmas normas legais e regulamentares aplicáveis
às instituições singulares correspondentes às suas carteiras, sendo que a car-
teira de desenvolvimento somente poderá ser operada por banco público. O
banco múltiplo deve ser constituído com, no mínimo, duas carteiras, sendo
uma delas, obrigatoriamente, comercial ou de investimento, e ser organizado
sob a forma de sociedade anônima. As instituições com carteira comercial
podem captar depósitos à vista. Na sua denominação social deve constar a
expressão “Banco” (Resolução CMN nº 2.099, 17 de agosto de 1994).
(b) Bancos Comerciais: instituições financeiras, privadas ou públicas, que têm

como objetivo principal proporcionar suprimento de recursos necessários
para financiar, a curto e a médio prazos, o comércio, a indústria, as empresas
prestadoras de serviços, as pessoas físicas e terceiros em geral. A captação
de depósitos à vista, livremente movimentáveis, é atividade típica do banco 201
comercial, o qual pode também captar recursos por intermédio de depósitos

a prazo e outros meios permitidos pela regulamentação em vigor. Deve ser
constituído sob a forma de sociedade anônima e na sua denominação social
deve constar a expressão “Banco” (Resolução CMN nº 2.099/94).
(c) Bancos de Investimento: instituições financeiras de natureza privada, espe-

cializadas em operações de participação societária de caráter temporário, de
financiamento da atividade produtiva para suprimento de capital fixo e de
giro e de administração de recursos de terceiros. Devem ser constituídos sob
a forma de sociedade anônima e adotar, obrigatoriamente, em sua denomina-
ção social, a expressão “Banco de Investimento”. Não possuem contas corren-
tes e captam recursos via depósitos a prazo, repasses de recursos, externos e
internos, e venda de cotas de fundos de investimento por eles administrados.
As principais operações ativas são as de financiamento de capital de giro e
capital fixo, subscrição ou aquisição de títulos e valores mobiliários, depósi-
tos interfinanceiros e repasses de empréstimos externos (Resolução CMN nº
2.624, de 29 de julho de 1999).
18.3. Principais Requisitos para o Funcionamento

das Instituições Financeiras no Brasil
De acordo com as disposições da Lei nº 4.595/64 e demais normativos pertinentes,

a operação de instituições financeiras no Brasil deve observar, dentre outros, os
seguintes requisitos:
(a) As instituições financeiras devem obter prévia autorização do BACEN e,

quando houver participação de entidades estrangeira, adicionalmente por
decreto do Poder Executivo;
(b) As instituições financeiras privadas, exceto as de investimento, só poderão

participar de capital de quaisquer sociedades mediante prévia autorização do
BACEN, solicitada justificadamente e concedida expressamente, ressalvados
os casos de garantia de subscrição, nas condições que forem estabelecidas, em
caráter geral, pelo CMN;
(c) As instituições financeiras somente podem ser proprietárias de imóveis se

202 os ocuparem e utilizarem para a instalação e desenvolvimento de suas ativi-
Capítulo 18
dades. Se bens imóveis forem transferidos a uma instituição financeira, em

decorrência de pagamento de dívida, deverá tal instituição transferir os refe-
ridos bens, no prazo de até um ano, prorrogável até duas vezes a critério do
BACEN;
(d) As instituições financeiras devem observar, como regra, um limite de expo-

sição, por cliente, em montante correspondente a 25% de seu Patrimônio de
Referência, na contratação de operações de crédito e de arrendamento mer-
cantil e na prestação de garantias, inclusive em relação a créditos decorrentes
de operações com derivativos (Resolução CMN nº 2.844, de 29 de junho de
2001).
(e) As instituições financeiras não podem conceder empréstimos a qualquer em-

presa que detenha mais do que 10% de seu capital social, salvo em circuns-
tâncias excepcionais, limitadas e sujeitas à aprovação prévia do BACEN.
(f) As instituições financeiras não podem conceder empréstimos a qualquer em-

presa em que detenha mais do que 10% do capital social, exceto na hipótese
de aquisição de títulos de dívida emitidos por suas subsidiárias de arrenda-
mento mercantil.
(g) As instituições financeiras não podem conceder empréstimos a seus diretores

e membros dos conselhos consultivos ou administrativo, fiscais e assemelha-
dos, bem como aos respectivos cônjuges ou parentes, até o 2º grau.
18.4. Padrões Mínimos de Capitalização

das Instituições Financeiras
A Resolução CMN nº 2.099/94, conforme alterada, adaptou, com algumas modi-

ficações, a regulamentação bancária do Brasil às regras de adequação de capital,
baseada no risco, em cumprimento do Acordo de Basileia. Ao mesmo tempo, es-
tabeleceu tal Resolução níveis mínimos de capitalização para as instituições finan-
ceiras, de acordo com as atividades desenvolvidas. Normas posteriores instituíram
critérios de verificação de solvência mais rigorosos que, em termos gerais, são mais
restritivos do que aqueles estabelecidos no Acordo de Basileia. Nos termos da Re-
solução CMN nº 2.099/94, foram estabelecidos os seguintes níveis mínimos de ca-
pitalização: 203
I. R$ 17.500.000,00 (dezessete milhões e quinhentos mil reais): banco comercial e

carteira comercial de banco múltiplo;
II. R$ 12.500.000,00 (doze milhões e quinhentos mil reais): banco de investimen-

to, banco de desenvolvimento, correspondentes carteiras de banco múltiplo e cai-
xa econômica;
III. R$ 7.000.000,00 (sete milhões de reais): sociedade de crédito, financiamento e

investimento, sociedade de crédito imobiliário, sociedade de arrendamento mer-
cantil e correspondentes carteiras de banco múltiplo;
IV. R$4.000.000,00 (quatro milhões de reais): agência de fomento;
V. R$ 3.000.000,00 (três milhões de reais): companhia hipotecária;
VI. R$ 1.500.000,00 (um milhão e quinhentos mil reais): sociedade corretora de

títulos e valores mobiliários e sociedade distribuidora de títulos e valores mobili-
ários, que administrem fundos de investimento nas modalidades regulamentadas
pelo BACEN – exceto fundos de investimento em quotas de fundos de investimen-
to – ou sociedades de investimento, que sejam habilitadas à realização de operações
compromissadas, bem como realizem operações de garantia firme de subscrição
de valores mobiliários para revenda, de conta margem e/ou de swap, em que haja
assunção de quaisquer direitos ou obrigações com as contrapartes;
VII. R$ 550.000,00 (quinhentos e cinquenta mil reais): sociedade corretora de títu-

los e valores mobiliários e sociedade distribuidora de títulos e valores mobiliários,
que exerçam atividades não incluídas no item anterior;
VIII. R$ 350.000,00 (trezentos e cinquenta mil reais): sociedade corretora de câm-

bio; e
IX. R$ 200.000,00 (duzentos mil reais): sociedade de crédito ao microempreende-

dor e à empresa de pequeno porte.
Tratando‑se de instituição que tenha a agência sede ou matriz e, no mínimo, 90%

(noventa por cento) de suas dependências em funcionamento fora dos Estados
204 do Rio de Janeiro e/ou de São Paulo, os níveis de capital realizado e patrimônio
Capítulo 18
líquido exigidos terão redução de 30% (trinta por cento), com exceção de agên-
cia de fomento e de sociedade de crédito ao microempreendedor e à empresa de
pequeno porte.
Para banco múltiplo, banco comercial, banco de investimento ou agência de fo-

mento operarem no mercado de câmbio deve ser adicionado o montante de R$
6.500.000,00 (seis milhões e quinhentos mil reais) aos valores de capital realizado
e patrimônio líquido.
Além da exigência de limite mínimo de capital realizado e patrimônio líquido, as

instituições financeiras deverão manter o valor do patrimônio líquido ajustado
compatível com o grau de risco da estrutura dos seus ativos, de acordo com a clas-
sificação de riscos descrita na própria Resolução CMN nº 2.099/94.
A Resolução CMN nº 3.398, de 29 de agosto de 2006 estabelece que, caso seja cons-
tatado o descumprimento dos padrões de capital mínimo ou dos limites operacio-
nais, o BACEN convocará os representantes legais da instituição e, se necessários, seus
controladores, para informarem sobre as medidas que serão adotadas com vistas à
regularização do descumprimento. A instituição deverá apresentar, para a aprovação
do BACEN, um plano de regularização contendo as medidas que deverão ser adota-
das para enquadramento e respectivo cronograma de execução, o qual não poderá ser
superior a seis meses, prorrogáveis a critério do BACEN por mais dois períodos iguais.
18.5. Investimento Externo em Instituições

Financeiras Brasileiras
O artigo 52 do Ato das Disposições Constitucionais Transitórias da Constituição

Federal brasileira admite a abertura de novas agências de instituições financeiras
com sede no exterior e o aumento no capital de instituições financeiras com sede
no País, por parte de pessoas físicas ou jurídicas, residentes ou domiciliadas no ex-
terior, somente quando o respectivo investimento a ser realizado resultar de acordo
internacional, de reciprocidade ou de interesse do governo federal. Tais investi-
mentos estrangeiros estão sujeitos a registro junto ao BACEN, da mesma forma
como os investimentos estrangeiros em outros setores da economia, em conformi-
dade com a Lei nº 4.131/62.
Além do mais, cabe ressaltar que as instituições financeiras estrangeiras somente 205
poderão funcionar no Brasil mediante decreto do Poder Executivo e estarão sujei-

tas às mesmas vedações, ou restrições equivalentes, aplicáveis a bancos brasileiros
instalados, ou que pretendem se instalar, no país da matriz das referidas institui-
ções estrangeiras.
18.6. Arrendamento Mercantil
As operações de arrendamento mercantil são regidas pela Lei nº 6.099, conforme

alterada, e Resolução CMN nº 2.309, de 28 de agosto de1996.
Sociedades brasileiras de arrendamento mercantil. Somente sociedades de arren-

damento mercantil, autorizadas a operar pelo BACEN, podem realizar operações
de arrendamento mercantil no mercado brasileiro. Os investimentos estrangeiros
em sociedades de arrendamento mercantil estão sujeitos à mesma disciplina apli-
cável às instituições financeiras em geral, conforme acima descrito.
Para ser autorizada a realizar operações de arrendamento mercantil, a sociedade

deve se encontrar constituída como sociedade anônima. A sociedade deve satis-
fazer às exigências mínimas de capital determinadas pelo CMN. As atividades das
sociedades de arrendamento mercantil estão restritas à realização de atividades de
arrendamento e, de sua denominação social, deverá obrigatoriamente constar a
expressão “Arrendamento Mercantil”.
Os prazos mínimos estabelecidos na regulamentação em vigor para as operações

de arrendamento mercantil financeiro variam de dois a três anos, dependendo da
vida útil dos respectivos bens. As contraprestações e outros pagamentos devem ser
estipulados em moeda corrente nacional e poderão ser ajustados conforme taxas
de juros flutuantes ou de acordo com a variação do custo de captação dos fundos
no mercado interno ou mesmo pela variação do dólar ou outra moeda, no caso de
operações realizadas com recursos provenientes do exterior.
As regras acima sobre prazos mínimos e reajuste das contraprestações e outros

pagamentos não se aplicam às operações de locação ou de arrendamento mercantil
operacional. No caso dessas últimas, elas são igualmente privativas de bancos múl-
tiplos com carteira de arrendamento mercantil e de sociedades de arrendamento
mercantil e também se encontram sujeitas à disciplina prevista na Resolução nº
206 2.309/96. Operações de locação são regidas pelo Código Civil.
Capítulo 18
Arrendamento Mercantil Internacional. As operações de arrendamento mercantil

internacional, tanto os financeiros como os operacionais, são atualmente discipli-
nadas pela Resolução do BACEN nº 3.844, de 24 de março de 2010, e pela Circular
do BACEN nº 3.491, também de 24 de março de 2010. Tais regulamentações dis-
põem que serão objeto de registro no BACEN: (i) as operações de arrendamento
mercantil financeiro externo (leasing financeiro), contratadas entre arrendador
domiciliado no exterior e arrendatário no Brasil, que tenham prazo de pagamento
superior a 360 dias, e (ii) as operações contratadas entre pessoa física ou jurídica
residente, domiciliada ou com sede no Brasil e pessoa física ou jurídica residente,
domiciliada ou com sede no exterior, relativas a arrendamento mercantil operacio-
nal externo, com prazo superior a 360 dias.
Os contratos nas duas modalidades de arrendamento mercantil externo podem ter

como objeto bens de capital, bens móveis e/ou bens imóveis, de propriedade de
estrangeiros, novos ou usados, observando‑se as normas que regem a importação
no momento do ingresso dos bens no País.
Para fins de registro no BACEN, o arrendamento mercantil operacional externo

deve observar as seguintes regras: (i) as contraprestações devem contemplar o cus-
to de arrendamento do bem e dos serviços inerentes a sua colocação à disposição
da arrendatária, não podendo o valor dos pagamentos ultrapassar 90% do custo do
bem; (ii) o prazo contratual deve ser inferior a 75% do prazo de vida útil do bem;
(iii) o preço para o exercício da opção de compra deve corresponder ao valor de
mercado do bem arrendado; e (iv) o contrato não pode conter previsão de paga-
mento de valor residual garantido.
Já para o arrendamento mercantil financeiro externo, aplicam se as seguintes regras:

(i) o prazo total da operação deve‑se limitar à vida útil do bem; (ii) as contraprestações
devem ser compatíveis com as praticadas no mercado internacional; (iii) as presta-
ções contratuais, em parcelas fixas, devem ser distribuídas no tempo de tal forma que,
em qualquer momento da vigência do contrato, a proporção entre o montante total
já transferido ao exterior e o valor do arrendamento não seja superior à proporção
existente entre o prazo já decorrido e o prazo total da operação; e (iv) o contrato deve
conter cláusula de opção de compra ou de renovação do prazo de vigência do contrato.
De acordo com o previsto na Resolução nº 3.844/2010 e na Circular nº 3.491/2010,

para fins de registro de operação de arrendamento mercantil externo no BACEN, 207
será considerada como vida útil do bem aquela informada, conforme o caso: (i)
pelo fabricante, no caso de se tratar de bem novo, (ii) pelo fabricante ou organi-
zação especializada, estrangeira ou nacional, no caso de bem usado, ou (iii) por
empresa especializada, em caso de bem imóvel.
INTERNET E
COMÉRCIO
ELETRÔNICO
19.1. Internet
O Comitê Gestor Internet do Brasil (CGI.br) foi criado em 1995 por

meio da Portaria Interministerial 147 do Ministério das Comunica-
ções e do Ministério da Ciência e Tecnologia. Em sua concepção, o
CGI.br tinha como atribuições principais:
Capítulo 19
• acompanhar a disponibilização de serviços Internet no país;

• coordenar a alocação de endereços IP (Internet Protocol) e o regis-
tro de nomes de domínio; e
• estabelecer recomendações estratégicas, técnicas e operacionais
para a Internet no Brasil.
Em 2003, o Decreto Presidencial 4.829 modificou as atribuições do

CGI.br e criou novas normas de funcionamento do Comitê. Após
esta alteração legislativa, as principais atribuições e responsabilidades
do CGI.br passaram a ser as seguintes:
I. estabelecer diretrizes estratégicas relacionadas ao uso e desenvolvimento da In-

ternet no Brasil;
II. estabelecer diretrizes para a organização e administração do registro de nomes

de domínio e na alocação de endereços IP (Internet Protocol);
III. promover estudos, propor programas de pesquisa e desenvolvimento relacio-

nadas à Internet e recomendar procedimentos, normas e padrões técnicos e opera-
cionais, para a segurança das redes e serviços de Internet;
IV. articular as ações relativas à proposição de normas e procedimentos relativos à

regulamentação das atividades inerentes à Internet.
Para executar suas atividades, o CGI.br criou uma entidade civil, sem fins lucrati-
vos, denominada “Núcleo de Informação e Coordenação do Ponto BR” – NIC.br. A
criação desta pessoa jurídica conferiu maior autonomia administrativa, facilitando
a execução das atividades atribuídas ao CGI.br, como, por exemplo, a arrecadação
de valores pelo registro de nomes de domínio.
Atualmente, o Marco Civil constitui a principal iniciativa legislativa sobre Internet

no Brasil. O Marco Civil pretende estabelecer direitos e obrigações de usuários,
provedores de acesso, portais e demais agentes da Internet. Os princípios dessa
iniciativa são:
• a preservação dos registros de conexão e outros dados que possibilitem rastrear

atos criminosos praticados na Internet;
• a neutralidade de rede;
• a privacidade de dados de usuários;
• a responsabilidade por atos praticados online e por conteúdos publicados na
Internet.
19.2. Nome de domínio
O nome de domínio tem por objetivo identificar e localizar computadores na In-

ternet. A atividade de registro de nomes de domínio no Brasil cabe ao NIC.br, por
delegação do CGI.br (Resolução CGI.br 01/05). O registro dos nomes de domínio
210 obedece às disposições da Resolução CGI.br 08/08.
Capítulo 19
As resoluções acima citadas estabelecem que o direito ao nome de domínio é con-

ferido ao primeiro que a requerer (atendidas as exigências aplicáveis). Não são
passíveis de registro nomes de domínio que usem palavras de baixo calão ou que
pertençam a nomes reservados mantidos pelo CGI.br ou pela NIC.br, nem aqueles
que possam induzir terceiros a erro, como no caso de nomes que representam mar-
cas de alto renome ou notoriamente conhecidas (exceto quando requeridos pelo
respectivo titular).
A composição do nome de domínio deve respeitar a propriedade industrial de ter-

ceiros. Assim, o titular do registro de uma determinada marca junto ao Institu-
to Nacional da Propriedade Industrial (INPI) poderá impedir a utilização como
nome de domínio de terceiros. Diferentemente do registro da marca no INPI, o
registro do nome de domínio no NIC.br não possui natureza constitutiva. Trata‑se
de mero cadastro gerencial, cujo objetivo é evitar duplicidade de nomes e viabilizar
os procedimentos técnicos que tornam o endereço acessível via Internet.
O registro do domínio pode ser cancelado, dentre outras hipóteses, pela inobser-
vância das regras previstas pelo CGI.br, descumprimento de compromisso de em-
presa estrangeira estabelecer‑se no Brasil até doze meses de declaração prestada ao
CGI.br, ou por ordem judicial (art. 9º da Resolução CGI.br 08/08). Os nomes de
domínio têm sido objeto de diversas ações judiciais, na maioria das quais se pleiteia
o cancelamento, a suspensão ou a transferência do nome de domínio ao autor da
ação, bem como a abstenção de uso do nome de domínio pelo réu.
O Brasil está implantando um mecanismo administrativo para dirimir disputas

relacionadas a nomes de domínios “.br”, denominado Sistema Administrativo de
Conflitos de Internet ou SACI‑Adm. O sistema tem por objetivo a solução de lití-
gios entre o titular de um nome de domínio “.br” e qualquer terceiro que conteste a
legitimidade desse registro. O SACI‑Adm se limita a determinar a manutenção do
registro, a sua transferência ou o seu cancelamento. O titular do nome de domínio
objeto do conflito aderirá ao SACI‑Adm através do próprio contrato que regula o
registro de nomes de domínio “.br”.
Aplicam‑se às obras inseridas no ambiente do comércio eletrônico (textos, músi-

cas, desenhos, fotografias, programas de computador, etc.) as disposições da Lei 211
de Direitos Autorais (Lei nº 9.610, de 19/2/98) e da Lei do Software (Lei nº 9.609,

de 19/2/98). Verificam‑se pelo menos quatro modalidades de expressão intelectual
presentes nos meios atualmente utilizados no comércio eletrônico: (i) os progra-
mas de computador, (ii) a obra de multimídia, (iii) os websites e (iv) a base de
dados eletrônica.
Os programas de computador gozam da proteção conferida pela Lei do Software

e pela própria Lei de Direitos Autorais. A obra de multimídia, que reúne várias
formas de expressão, goza da proteção da Lei de Direitos Autorais, através dos dis-
positivos aplicáveis a cada uma das formas de expressão que integram. O website
também é protegido pela citada lei, na medida em que o são as diversas obras pro-
tegidas que o integram (expressão gráfica, sons, programas de computador, etc.).
As bases de dados eletrônicas são protegidas pela Lei de Direitos Autorais, quando,
por sua seleção, organização ou disposição de seu conteúdo, constituam uma cria-
ção intelectual, mas não se confere proteção à base de dados quando estes requisi-
tos não forem atendidos. Questões relativas à necessidade de proteção adicional ao
website, no que diz respeito a outras formas de expressão criativa nele contidas (e.g
“estrutura” e “métodos comerciais”), e ao conteúdo das bases de dados eletrônicas
(dados propriamente considerados) têm sido objeto de discussão entre especialis-
tas, e ainda carecem de adequado suporte legal no Brasil.
19.4. Aspectos Gerais do Comércio Eletrônico
Comércio eletrônico é a compra e venda de produtos, ou a prestação de servi-

ços, realizada em estabelecimento virtual. Baseia‑se na transferência eletrônica
de informação entre três grupos básicos de participantes: empresa, governo e
indivíduos.
Entre as modalidades mais recentes de comércio eletrônico estão o m‑Commerce

e o t‑Commerce. O m‑Commerce é a possibilidade de se realizar transações co-
merciais através de aparelhos móveis (celulares, palmtops, dentre outros) e t‑Com-
merce é o termo usado para o e‑Commerce realizado a partir de televisores digitais
conectados à web, que funciona como canal de comunicação para comercialização
de qualquer produto, através de simples comandos no controle remoto.
O comércio eletrônico no Brasil apresenta claros sinais de evolução e, em decor-

212 rência do seu desenvolvimento, foi criada, em maio de 2001, a “Câmara Brasileira
Capítulo 19
de Comércio Eletrônico”, entidade multi‑setorial da economia digital no Brasil e na

América Latina, que busca promover, representar e defender os interesses coletivos
de empresas, entidades e usuários associados, envolvidos em atividades de comér-
cio e negócios eletrônicos.
Em sintonia com esse panorama, a área de serviços governamentais eletrônicos

também vem ganhando forças no cenário político, principalmente de investimen-
tos em tecnologia e planejamento. Em outubro de 2000 foi criado o Comitê Execu-
tivo do Governo Eletrônico, com o objetivo de formular políticas, estabelecer dire-
trizes, coordenar e articular ações de implantação do Governo Eletrônico, voltado
para a prestação de serviços e informações ao cidadão.
O serviço de Governo Eletrônico (e‑Gov) é uma ferramenta eletrônica de rela-

cionamento entre governo‑governo (G2G), governo‑fornecedor (G2B) e governo
‑cidadãos (G2C), que traz mudanças significativas no relacionamento entre o go-
verno e a sociedade, demandando das instituições investimento em infra‑estrutura
tecnológica que viabilize o grau de segurança exigido, garantindo o direito dos ci-
dadãos à privacidade e à transparência dos seus governantes. São exemplos vivos
de programas on‑line, os pregões eletrônicos federais, as licitações públicas, a Rede
Governo, o portal Minas, o leilão reverso eletrônico em São Bernardo do Campo, o
portal próprio Comprasnet, dentre diversos outros serviços oferecidos por gover-
nos estaduais e municipais.
19.5. Aspectos legais do Comércio Eletrônico
O Brasil ainda não dispõe de uma lei que trate especificamente de comércio eletrô-
nico. Especialistas e autoridades governamentais ainda discutem a necessidade de
maior ou menor regulamentação sobre o assunto. Há consenso, entretanto, de que é
necessária a adoção de legislação específica, para a segurança jurídica dos negócios
realizados no meio virtual.
Atualmente, encontram‑se em tramitação no legislativo federal projetos de lei so-

bre comércio eletrônico, dentre eles: os Projetos de Lei da Câmara nº 1.589/99 (a
que está apensado o PL nº 1.483/99), nº 6.965/02 e nº 7.093/02 (os quais estão
apensados ao PL nº 4.906/01 de origem no Senado) e nº 3.303/00 (apensado ao
3016/2000) e os Projetos de Lei do Senado nº 672/99 (proposição originária), tendo
como seu substitutivo o PL 4.906/01 (com vários apensos) . 213
O Projeto de Lei nº 1.589/99, elaborado pela Comissão Especial de Informática Ju-

rídica da OAB/SP, inspirou‑se na proposta de diretiva europeia (hoje aprovada sob
o nº 1999/93/CE), bem como nas sugestões contidas na Lei Modelo de Comércio
Eletrônico (1996) da Comissão de Direito do Comércio Internacional da Organi-
zação das Nações Unidas – UNCITRAL. Em síntese, trata dos seguintes aspectos:
(i) desnecessidade de autorização prévia para oferta de bens e serviços em razão
do meio eletrônico; (ii) obrigatoriedade de identificação do ofertante, do armaze-
nador, do provedor de acesso e dos sistemas de segurança para o arquivamento do
contrato eletrônico; (iii) regras de utilização de informações de caráter privado; (iv)
segurança e certificação eletrônica das transações; (v) responsabilidades dos inter-
mediários, transmissores e armazenadores de informações; (vi) aplicabilidade das
normas de proteção e defesa do consumidor ao comércio eletrônico; (vii) eficácia
jurídica das assinaturas eletrônicas e dos documentos eletrônicos; (viii) certifica-
ções eletrônicas públicas e privadas; (ix) responsabilidade de tabeliães relacionada
à atividade de certificação eletrônica; (x) registros eletrônicos; (xi) competência do
Poder Judiciário para autorizar, regulamentar e fiscalizar o exercício das atividades
de certificação; (xii) competência do Ministério da Ciência e Tecnologia para regu-
lamentar os aspectos técnicos das certificações; (xiii) as sanções administrativas e
penais aplicáveis.
O Projeto de Lei nº 3.303/00 regula a operação e o uso da internet em âmbito nacio-

nal, trazendo como inovações, dentre outras: (i) a classificação do provedor de acesso
como prestador de serviços de valor adicionado ao serviço de telecomunicação; (ii) a
instituição de mecanismos de segurança, cadastro de usuários juntos aos provedores
de acesso e meios adequados para a identificação de práticas ilícitas na internet; (iii) a
realização dos registros e a coordenação dos nomes de domínio pelo Comitê Gestor
da Internet do Brasill e (iv) a criação de Conselho de Ética da Internet.
O Projeto de Lei nº 672/99, apresentado apenas poucos meses após o PL 1.589/99,

incorpora quase integralmente os preceitos da Lei Modelo da UNCITRAL e toca nos
seguintes pontos: (i) reconhecimento de efeitos jurídicos às mensagens de dados; (ii)
equiparação da mensagem eletrônica à mensagem impressa; (iii) equiparação dos
métodos de identificação eletrônicos à assinatura; (iv) autenticidade de informações
em meio eletrônico; (v) conservação de mensagens eletrônicas; (vi) validade das
declarações de vontade e formação de contratos através de mensagens eletrônicas;
(vii) princípios aplicáveis à determinação do remetente, do destinatário, do tempo e
214 do lugar relativos ao envio e ao recebimento das mensagens eletrônicas.
Capítulo 19
Por fim, o Projeto de Lei nº 4.906/01 regula o comércio eletrônico em todo o terri-
tório nacional, destacando a necessidade de uniformização das normas de comércio
eletrônico em nível internacional, criando dispositivos que regulamentam a aplicação
de requisitos legais às mensagens eletrônicas e a comunicação de mensagens eletrôni-
cas, inclusive quanto à celebração e validade dos contratos celebrados virtualmente.
19.6. Aplicabilidade das normas gerais

de direito brasileiro
Ante a inexistência de lei específica para regulamentar as questões jurídicas oriun-

das das relações virtuais, são aplicáveis ao comércio eletrônico no Brasil, seja di-
retamente ou por analogia, os preceitos das leis atualmente em vigor no território
nacional, pertinentes aos negócios e práticas tradicionais do comércio. Aplicam‑se,
ainda, os princípios contidos na Lei de Introdução ao Código Civil no que for rele-
vante, dado o caráter transnacional do comércio eletrônico.
19.6.1. Normas aplicáveis à formação dos contratos

Assim como os atos jurídicos em geral, cuja validade depende apenas de agente
capaz, objeto lícito e forma prescrita ou não defesa em lei, aqueles realizados em
ambiente virtual reputam‑se igualmente válidos quando atendidos tais requisitos,
à luz do Código Civil Brasileiro.
Neste sentido, a contratação eletrônica entre presentes considera‑se efetivada quan-

do a proposta e a aceitação realizam‑se de forma imediata (on‑line), aplicando‑se,
nesse caso, o artigo 428, I, do Código Civil/2002. Por sua vez, a contratação eletrô-
nica entre ausentes ocorrerá quando a proposta e a aceitação forem mediante cor-
reios eletrônicos (e‑mails) desde que não estejam conectados on‑line, aplicando‑se
neste caso o artigo 434 do Novo Código Civil.
19.6.2. Lei aplicável e competência jurisdicional

O artigo 435 do Novo Código Civil brasileiro preceitua que o contrato reputa‑se
celebrado no local onde foi feita a proposta. A Lei de Introdução ao Código Ci-
vil dispõe, em seu artigo 9º, que as obrigações decorrentes do contrato regem‑se
pela lei do país onde se constituírem, estabelecendo, também, que tais obrigações
reputam‑se constituídas no lugar onde residir o proponente. Assim, uma operação 215
comercial eletrônica celebrada entre partes situadas em países diferentes será regu-
lada pela lei do país onde residir o proponente. Significa dizer que se uma proposta
é feita por empresa ou pessoa residente no estrangeiro, e aceita por empresa ou
pessoa residente no Brasil, a lei aplicável será a do país estrangeiro, e, ao inverso, se
a proposta é feita por empresa ou pessoa residente no Brasil, e aceita por empresa
ou pessoa residente no estrangeiro, a lei aplicável será a lei brasileira.
A competência para julgamento dos conflitos advindos de contratos virtuais ainda

não foi regulamentada, no Brasil, por lei escrita. A inexistência de fronteiras e refe-
rências físicas na internet dificulta a identificação do órgão jurisdicional competen-
te para julgamento. O Projeto de Lei nº 672/99 adota as linhas básicas da Lei Mode-
lo da UNCITRAL, que, em matéria de competência, institui que o lugar de envio ou
recebimento de uma mensagem eletrônica será sempre o do estabelecimento dos
contratantes, salvo (i) quando o remetente e o destinatário não possuírem estabele-
cimento, quando será considerada, para fins de competência, a residência habitual
destes; e (ii) quando os contratantes tiverem mais de um endereço, hipótese em que
será considerado o local que guarde mais relação com a transação.
A competência internacional geral do judiciário brasileiro, quando o contrato é

celebrado entre contratantes situados em países diferentes, rege‑se pelas regras dos
artigos 88, 89 e 90 do Código de Processo Civil, que estabelecem que a autoridade
judiciária brasileira será competente quando: (i) o réu, qualquer que seja a sua na-
cionalidade, estiver domiciliado no Brasil, (entendendo‑se como domiciliadas no
país as pessoas jurídicas que aqui tiverem filial, agência ou sucursal), (ii) a obriga-
ção tiver que ser cumprida no Brasil, e (iii) a ação se originar de fato ocorrido ou
praticado no Brasil.
Assim, no contrato eletrônico celebrado por duas empresas situadas em países di-
ferentes, sendo a proponente sediada no estrangeiro, sem possuir filial no Brasil, a
lei aplicável será a do país estrangeiro. Considerando que a obrigação decorrente
do contrato tenha que ser cumprida no Brasil, a justiça brasileira será competente
para processar e julgar o caso.
19.6.3. Normas aplicáveis à prova documental

O Código de Processo Civil estabelece que são hábeis a provar a verdade dos fa-
216 tos todos os meios legais e moralmente legítimos, ainda que não nominados. O
Capítulo 19
Código Civil/2002 dispõe, em seu artigo 225, que quaisquer reproduções eletrô-
nicas de fatos ou de coisas fazem prova destes, desde que a parte contrária não
lhes impugne a exatidão. Portanto, no caso de impugnação pela parte contrária,
a prova acerca de informações mantidas sob a forma de registros eletrônicos
acaba, de modo geral, dependendo de exame pericial, sendo que a questão da
possibilidade de alteração do conteúdo de um documento eletrônico e da incer-
teza de sua autoria permanecem, até o momento, sem tratamento adequado no
ordenamento vigente.
19.6.4. Normas aplicáveis às responsabilidades

dos ofertantes de bens ou serviços
A responsabilidade por bens e serviços comercializados por meio eletrônico se sub-
mete às mesmas normas legais aplicáveis à comercialização por outros métodos.
Em especial, quando ofertados ao público consumidor, estarão as respectivas tran-

sações eletrônicas sujeitas às normas do Código de Proteção e Defesa Consumidor
– Lei nº 8.078/90. A aplicação deste se dará quando se tratar de relação de consumo,
caracterizada simplesmente pela presença da figura do consumidor (pessoa física
ou jurídica que adquire ou utiliza produto ou serviço como destinatário final) e
do fornecedor de bens ou serviços (pessoa física ou jurídica, pública ou privada,
nacional ou estrangeira, bem como entes despersonalizados, que desenvolvem ati-
vidades de produção, montagem, criação, construção, transformação, importação,
exportação, distribuição ou comercialização de produtos ou prestação de serviços)
em cada um dos pólos da transação.
Nas relações de consumo internas, via comércio eletrônico, são aplicáveis os pre-
ceitos do Código de Proteção e Defesa do Consumidor, notadamente quanto (i) ao
direito de informações sobre o fornecedor e sobre as características do produto ou
serviço ofertado; (ii) à proteção contra práticas comerciais consideradas abusivas e
à publicidade enganosa; (iii) aos bancos de dados e cadastro de consumidores; (iv)
ao direito de arrependimento e (v) ao caráter vinculante da oferta.
Sobre o e‑Commerce realizado entre empresários, seja através do uso da internet

(business to business), seja através do uso do correio eletrônico (eletronic data in-
terchange) não se aplica a Lei Consumerista, já que o empresário não é o destina-
tário final do produto. 217
Nas relações de consumo em que se extrapolem as fronteiras nacionais (transnacionais),

realizadas via comércio eletrônico, será aplicado o § 2º do artigo 9º da Lei de Introdução
ao Código Civil, que dispõe que “a obrigação resultante do contrato reputar‑se‑á cons-
tituída no lugar onde residir o proponente.” Assim, no caso de a empresa proponente
estar domiciliada no exterior e não possuir estabelecimento no Brasil, o consumidor não
estará amparado pelo CDC, incidindo as leis do país onde se encontra o proponente.
Ressalte‑se que a matéria ainda não é pacífica, existindo entendimento jurispru-

dencial no sentido de que, nas relações de consumo externas, havendo represen-
tante do fornecedor no Brasil, este poderá ser acionado consoante o Código de
Defesa do Consumidor, em virtude da solidariedade existente na regras pertinentes
à responsabilidade nas relações de consumo.
19.6.5. O spam ou lixo informático

A prática do spam, que consiste no envio de correspondências eletrônicas indeseja-
das, encontra vedação legal na legislação consumerista, que estabelece a proibição
do fornecedor de enviar ou entregar produtos ou serviços ao consumidor, sem so-
licitação prévia. Os fornecedores que enviam spam podem ser punidos em face do
artigo 6º, V, e do artigo 84, ambos do Código de Defesa do Consumidor. Existem,
ainda, projetos de lei que disciplinam, especificamente, o envio de spam, dentre
eles: o PL 21/04 e o PL 36/04 (apensados ao PL 367/03), o PL 2766/03 e o PL 757/03
(sobre o envio de spam em celulares) e o PL 2186/03 (em que estão apensados o PL
2423/00, 3731/04, 3872/04, 2423/03).
19.7. Aspectos tributários do Comércio Eletrônico
O comércio eletrônico implica uma multiplicidade de transações que trazem re-

percussões na esfera tributária, que tem sido objeto de preocupação mundial. A
tributação no fornecimento de produtos através do comércio eletrônico consiste no
ICMS – Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços ‑, mesmo que a mer-
cadoria seja oriunda de outro país, nos termos do artigo 155, parágrafo 2º, inciso
IX, da Constituição Federal.
Quanto aos serviços de provimento de acesso à Internet, embora ainda haja diver-
gência sobre a espécie tributária incidente – se ICMS, ISSQN ou nenhum deles – a
218 doutrina e jurisprudência têm entendido que o ICMS não incide sobre a prestação
Capítulo 19
de serviços de provimento de acesso à Internet por não constituir serviços de co-

municação, nos termos do art. 155, II, da CF (Acórdão da 2ª Turma do STJ. REsp
nº 456.650/PR, de Rel.: Min. ELIANA CALMON. J. 24/6/2003. DJU. 8/9/2003)1.
A questão é importante face à diferença de alíquota entre os impostos, que pode
chegar a 20%, já que no comércio eletrônico o ICMS pode atingir alíquotas de até
25%, enquanto o ISS poderá alcançar a máxima de 5%.
A Constituição Federal outorga aos Municípios competência para instituir impos-

tos sobre serviços de qualquer natureza – ISSQN, não compreendidos no âmbito
de incidência do ICMS e definidos em lei complementar. Entretanto, os serviços
de provimento de acesso a Internet não se encontram descritos nas listas anexas
ao Decreto‑lei nº 406/68 (aplicável até 31/7/2003) e à Lei Complementar nº 116/03
(aplicável a partir de 1º/8/2003), que definem os serviços passíveis de tributação
pelo ISS. Portanto, além de não sofrerem tributação pelo ICMS, os serviços de aces-
so a Internet também não constituem fato gerador tributável pelo ISS, uma vez que
não se encontram abrangidos na lista de serviços.
Saliente‑se, contudo, que o Projeto de Lei nº 3.303 propõe a classificação dos pro-
vedores de internet como prestadores de serviços, nos termos do Código de Defesa
do Consumidor.
19.8. Eficácia probatória do documento eletrônico
O presente estudo tem por objetivo analisar a possibilidade de o jurisdicionado

utilizar‑se dos avanços tecnológicos para demonstrar os fatos articulados no curso
da atividade jurisdicional. Em nome do princípio constitucional da ampla defesa,
pode ele valer‑se das atuais formas contratuais advindas do avanço e da utilização
da informática ou “telemática”.
19.8.1. Teoria Geral das Provas

Prova é o meio utilizado pelos litigantes para obter o convencimento do Magistrado
sobre um fato que lhe é favorável no curso de uma demanda judicial. O julgamento
1 O que foi confirmado pela MC 10388/SP, Ministro Luiz Fux, DJ 20/02/06; Resp 736607/PR,
Ministro Francisco Falcão, j. 25/10/2005; Resp 511390/MG, Ministro Luiz Fux, j. 19/05/2005;
AgRg nos EDcl no Ag 883.278/RJ, Ministro Luiz Fux, j. 04/03/2008. 219
da maior parte dos litígios exige a solução de questões de fato. Em regra o acesso
do juiz a tais fatos depende de provas. Teoricamente pelo menos, a probabilidade
de atingir‑se uma decisão justa cresce na razão direta dos mecanismos probatórios.
O destinatário da prova é o Magistrado. O julgamento deve ser proferido de con-

formidade com as provas inseridas no processo (art. 128 do Código de Processo
Civil). O juiz decidirá segundo a verdade dos autos e não segundo a verdade da na-
tureza (verdade real). Justifica‑se essa limitação como forma de evitar‑se o arbítrio.
Durante a fase probatória, a ação do juiz deve ser extremamente cuidadosa e buscar
amplo acesso a todos os meios necessários para uma avaliação e análise criteriosa e
para a formação de seu convencimento. O indeferimento injustificado da produção
de prova pelo magistrado, constitui cerceamento de defesa (art. 5º, LV, Constitui-
ção Federal). O Julgador, a partir de critérios ditados por Lei (persuasão racional),
tentará reconstruir os fatos discutidos nos autos para precisar de que maneira eles
teriam sido presenciados. O Julgador é livre para analisar os fatos. Contudo, essa
liberdade não significa, é claro, arbítrio judicial.
Quanto aos meios de prova, nosso sistema legal não adota uma enumeração taxa-
tiva, mas admite “todos os meios legais, bem como os moralmente legítimos, ainda
que não especificados neste Código.” (artigo 332, do Código de Processo Civil).
O ordenamento brasileiro admite, inclusive, as “provas atípicas” ou “inominadas”,
muito embora repudie as provas “ilegítimas”, ou seja, aquelas que afrontam as nor-
mas de Direito Processual, seja quanto ao meio, ou modo se sua obtenção.
A prova documental é a coisa que ela representa e presta‑se a reproduzir uma ma-
nifestação do pensamento. Como acontecimentos e ideias são tidos em juízo como
“fato”, o documento é uma coisa representativa de um fato. Como coisa represen-
tativa, o documento não existe no estado natural, mas se forma a partir da ação e,
portanto, assume uma certa forma ou meio.
Os documentos podem ser escritos ou não escritos, públicos ou particulares. Al-

guns doutrinadores ainda os classificam segundo sua autenticidade, origem, subs-
crição, meio de formação (direto, indireto; escrito ou gráfico), conteúdo (narrativos
ou constitutivos), forma (solenes ou não), etc.. O documento é “ad solemnitatem”,
quando for indispensável à própria substância (natureza, forma e constituição) do
220 ato, e será “ad probationem” quando constituir mera prova do ato, ou dos seus efei-
Capítulo 19
tos. Aos documentos públicos, desde que firmados por oficial público (fé pública),
é garantida presunção juris tantum acerca da sua autenticidade, exceto na hipótese
de haver prova de sua falsidade (material ou ideológica).
Com relação aos documentos particulares, a questão da sua força probatória é con-
trovertida, tendo em vista a diversidade de formas pelas quais eles se apresentam.
Por exemplo, para o documento particular escrito e assinado ou apenas assinado,
há presunção legal de que as declarações dele constantes são verdadeiras. A teor
do artigo 388, I, do Código de Processo Civil Brasileiro, o documento particular
deixa de merecer fé quando lhe for contestada a assinatura e enquanto não se lhe
comprovar a veracidade. Para afastar‑se a fé de qualquer documento público ou
particular, cabe à parte interessada a arguição de falsidade (“principaliter” ou “inci-
denter tantum”), a fim de que a mesma seja declarada judicialmente. O documen-
to particular deve ser necessariamente escrito pela própria parte ou por outrem,
como também, poderá ou não estar assinado. Para a doutrina tradicional, o autor
do documento particular será aquele que o assinou, dispensando‑se tal assinatura
somente naqueles tipos de documentos que habitualmente não costumam ser assi-
nados, como é o caso dos livros comerciais.
A partir deste ponto é que surgem os questionamentos acerca dos chamados “do-
cumentos eletrônicos” e sua utilização como meio de prova. O uso de meios ele-
trônicos na constituição dos atos jurídicos representa a progressiva substituição da
grafia por impulsos ou transmissões eletrônicos. A assinatura do autor não acom-
panha necessariamente o documento, face à sua substituição pelos chamados “có-
digos ou senhas confidenciais.”
19.8.2. Enquadramento do Documento Eletrônico

entre os diversos tipos de documento
A doutrina teve de abandonar a noção tradicional de prova documental, para ad-
mitir uma nova forma de expressão, que não é nem oral, nem escrita, mas digital2.
Todo documento se presta a uma declaração, ou seja, à representação de um fato
presente ou passado. Assim também ocorre com o documento digital, com a única
diferença que, para esse tipo de documento, a percepção sensorial do receptor/
2 Cf. Graziosi, Andrea, “Premesse ad una teoria probatoria del documento informático”, in Rivista
Trimestrale di Diritto e Procedura Civile, Anno LII, n. 2, junho/98, Milano, Giuffrè, p. 487. 221
observador não é imediata. Vale dizer: para que a representação se torne compre-
ensível, é necessário o recurso a um elaborador eletrônico, o qual, se traduz em um
objeto (intermediário) que permita ao observador a cognição da declaração repre-
sentada no documento3. Dentro da ampla classificação documental, o documento
informático se enquadra, portanto, na categoria dos documentos indiretamente
representativos. Pode‑se afirmar, portanto, que o documento informático é todo
e qualquer objeto que, interagindo com um elaborador eletrônico, seja capaz de
transmitir a representação de um fato presente ou passado4.
19.8.3. Suporte Representativo

O conteúdo do documento eletrônico, por seu caráter imaterial, vem sempre apoia-
do sobre um suporte representativo, ou seja, um objeto sobre o qual está contida a
declaração digital (floppy disk, fita magnética, compact disk, etc.). O suporte repre-
sentativo é tema que guarda relação com as exigências legais de conservação dos
documentos.
Em princípio, a doutrina considerava o suporte magnético (representativo) como

sendo o original do documento5, e não as informações ali contidas sob a forma
digital. Essa posição parece estar ultrapassada, na medida em que o suporte é hoje
considerado apenas meio de conservação do documento, cuja importância reside
unicamente sobre o conteúdo.
Assim, tomando‑se como exemplo a experiência de países da Europa Ocidental por

volta dos anos 806, mais precisamente a Bélgica e a França, verifica‑se que a transcrição
ou a impressão do conteúdo do documento eletrônico sobre papel era sempre consi-
derada como cópia. No entanto, isso não quer dizer que as cópias (entendidas aqui
como impressão do conteúdo do documento eletrônico sobre um suporte de papel)
não pudessem ser utilizadas em juízo. De acordo com a melhor interpretação, a legis-
lação francesa permitia – e permite ‑, a teor do art. 1.348, alínea “a”, do Código Civil,
a utilização de “cópia fiel e durável”, desde que inexistente ou irrecuperável o original.
3 Graziosi, Andrea, op. cit., p. 491.

5 Cf. Amory, Bernard e Poullet, Yves, “Le droit de la preuve face a l’informatique et à la télémati-
que”, in Revue Internationale de Droit Comparé, n. 2, abril/junho 1.985, pp. 340/341.
222 6 Cf. Amory, Bernard e Poullet, Yves, op. cit., p. 341.
Capítulo 19
Desde os anos 80, o posicionamento da doutrina e da legislação europeia vem so-

frendo sensíveis modificações. Atualmente, já não mais se considera o suporte como
sendo o original do documento. É o que se extrai das regras contidas na Diretiva
97/7 da União Europeia para Comércio à Distância, regulamentando os contratos
concluídos entre consumidores e fornecedores através de meios de comunicação à
distância e sem a presença física simultânea de qualquer ou ambas as partes7. A dire-
tiva, prevendo a falta de segurança oferecida pela conservação de dados em suportes
magnéticos e visando à proteção das partes contratantes, dispõe que as declarações
proferidas em contratos de comércio à distância devem ser confirmadas por escrito
ou por outro meio durável (artigo 5º). Nota‑se que a nova legislação comunitária e
também a doutrina que se formou em torno desta têm se preocupado com os meios
de conservação dos documentos informáticos. Tanto assim que, em 1.998, o Pros-
pective UCC (Uniform Commercial Code), Projeto de Código Comercial Uniforme
para a União Europeia, já mencionava em seu art. 2B o termo record (gravação), ao
invés de writting (escrito tradicional). Para os fins do UCC, o termo record equivale
a informação inscrita em um meio tangível ou arquivada em um meio eletrônico ou
qualquer outro que seja recuperável de forma inteligível8.
19.8.3.1. Questões processuais relativas à prova
A análise do valor probante do documento eletrônico – e sua consequente recep-

tividade nos tribunais – subdivide‑se necessariamente no exame de três aspectos
principais: prova da existência do documento, prova da proveniência da declaração
ali contida e prova do conteúdo do documento.
19.8.3.2. Prova da Existência do Documento Eletrônico
A vantagem da telemática é a rapidez, o seu inconveniente é a fugacidade. Levando

‑se em conta tal aspecto, é possível imaginar a dificuldade que, por vezes, o jurisdi-
7 Cf. Silva, Ricardo Barretto Ferreira da e Paulino, Valéria in “Relevant issues in conducting
commerce on the Internet”, paper apresentado na 10th Annual Conference on Legal Aspects of
Doing Business in Latin America, 1.998, pp.10/11.
8 Selected Provisions and Comments from Proposed Article 2B – September, 1997, p. 14, apud
Silva, Ricardo Barretto Ferreira da e Paulino, Valéria, op. cit., p. 15. Outras novas diretivas
da UEE sobre a matéria: Diretiva 21/2002 – institui um quadro comum de rede e serviço de
comunicações eletrônicas; Diretiva 65/2002 trata do comércio de serviços bancários à distância
Diretiva58/2002 – tutela a vida privada e no setor de comunicação eletrônica. 223
cionado tem de enfrentar para a comprovação da própria existência do documento.

E, como é cediço, de acordo com nosso sistema jurídico, a prova da existência do
documento é ônus de quem o invoca em favor próprio (art. 333, I e II do CPC).
No ordenamento brasileiro, a regra geral é a da liberdade na utilização dos diversos

meios de prova previstos ou não na lei (art. 332, CPC). No entanto, essa regra com-
porta algumas exceções, quanto a determinados tipos de atos jurídicos (contratos
de valor superior àquele fixado na lei, por exemplo).
A doutrina italiana costuma equiparar, na prática e para efeito de prova, o docu-

mento declarativo (categoria que abrange a de documento eletrônico) com o do-
cumento particular previsto no art. 2.702 do Código Civil italiano9. E é o próprio
art. 2.702 que traz as hipóteses em que o documento particular adquire eficácia
probatória.
Os sistemas de common law conhecem, por sua vez, duas normas fundamentais
que parecem constituir obstáculos à prova da existência do documento eletrônico:
a regra da testemunha indireta (hearsay rule) e a regra do original (best evidence
rule)10. O exame dessas duas normas permite verificar como a questão é tratada, em
linhas gerais, em países como a Inglaterra e os EUA.
Em razão da regra da testemunha indireta, o testemunho, meio de prova pri-

vilegiado no direito anglo‑saxão, é permitido somente se emana daquele que
teve conhecimento direto e pessoal dos fatos sobre os quais presta depoimento.
Aplicando‑se essa regra aos documentos escritos, tem‑se que um documento não
pode ser considerado como meio de prova idôneo, se o seu autor (emissor) não
estiver presente para testemunhar acerca do referido documento. Como, em maté-
ria de documento eletrônico, a informação original passa por vários sujeitos, resta
claro que a regra que ora se examina constitui um obstáculo à prova da existência
do próprio documento.
Pela regra do original, um documento, em princípio, somente é válido como meio

de prova se apresentado em sua versão original. O documento eletrônico assume
uma forma digital, sendo que somente o seu suporte representativo se materializa.

224 10 Cf. Amory, Bernard e Poullet, Yves, op. cit., p. 335.
Capítulo 19
Assim sendo, a regra do original obsta, em princípio, a prova da existência do do-

cumento informático, que é imaterial.
Há, no entanto, no direito anglo‑saxão, numerosas exceções à hearsay rule e à best

evidence rule, as quais minimizam a dificuldade da prova da existência do docu-
mento eletrônico. A esse título podemos citar o Civil Evidence Act inglês de 1.968
e a Business Records Exception americana, os quais serão apreciados na sequência.
19.8.3.3. Proveniência da Declaração e Assinatura Eletrônica
Outro tema de interesse é a questão da dúvida quanto à identidade do declarante.

Esse tema está intimamente ligado àquele relacionado à assinatura eletrônica, que
será examinada pormenorizadamente mais adiante. De fato, à simples digitação de
um nome ao pé de um documento eletrônico não se pode atribuir o mesmo valor
que a uma assinatura no sentido convencional. A subscrição convencional contém
peculiaridades (mormente no que se refere às características da caligrafia do subs-
critor) que a tornam única e de difícil falsificação.
A prática comercial trouxe algumas soluções para o problema. Um código secreto

detido pelo usuário do sistema eletrônico é uma fonte de identificação frequen-
temente utilizada em transações eletrônicas. A crítica que se faz a esse meio de
identificação é que ele não permite a identificação física do indivíduo que emite a
declaração. Para tanto, seriam necessárias técnicas que permitissem reconhecer à
distância uma característica física do indivíduo, como a identificação da impressão
digital ou do timbre de voz.
Os avanços da informática vieram acompanhados de novas e modernas técnicas

para descoberta do “autor” do documento eletrônico. O que hoje se denomina
comumente de assinatura eletrônica é, em realidade, um especial procedimento
informático de controle da proveniência dos documentos eletrônicos. Trata‑se da
adoção de um sistema criptógráfico, cujo valor probante tem sido equiparável ao da
assinatura tradicional11. Funciona da seguinte forma: o usuário do sistema eletrôni-
co é munido de um par de chaves assimétricas, sendo uma privada e uma pública.
Ambas são constituídas de um código alfa‑numérico, com a diferença que quanto
11 Cf. Grazuisi, op. cit., “l’apposizione della firma digitale integra un atto di volontá, giuridicamente
rilevante, di assunzione di paternitá della dichiarazione cui si riferisce”. 225
à chave privada, esse código é secreto e de conhecimento exclusivo do usuário. O

código correspondente à outra chave é de domínio público e faz parte de uma lista
acessível aos demais usuários. As duas chaves são compatíveis e identificáveis reci-
procamente, o que torna possível, portanto, o sistema da firma digital ou assinatura
eletrônica12.
Para fins de prova, a assinatura eletrônica diverge totalmente da assinatura con-

vencional. Isso porque esta última tem caráter de prova documental diretamente
representativa, bastando ao juiz que proceda a um exame direto da prova. No que
tange à firma digital, esta exige um regime diverso: a verificação da procedência
da declaração depende do intermédio de um elaborador eletrônico que possa pro-
ceder ao método de controle acima descrito. Assim, a assinatura eletrônica não é
uma prova diretamente representativa. Daí resulta uma situação singular: a prova
da declaração constante do documento informático é documental, enquanto que a
prova da proveniência é constituenda13.
19.8.3.4. Prova do Conteúdo do Documento
Questão crucial que ora se coloca é quanto à credibilidade do referido conteúdo do

documento. Como se sabe, os documentos informáticos são passíveis de manipu-
lação que não deixam rastros.
São dois os tipos de risco a que estão sujeitos os documentos eletrônicos: os erros
e as fraudes. Os erros podem ter origem diversas: humana, técnica ou externa. A
maior parte dos erros de origem humana deve‑se a falhas na manipulação de da-
dos. Os erros de origem externa são imputáveis, principalmente, ao meio ambiente
(más condições de temperatura ou umidade, por exemplo). Quanto aos defeitos
de origem técnicas, esses resultam de um mal funcionamento do software ou do
próprio elaborador eletrônico utilizado. A fraude se diferencia do erro pelo seu
caráter doloso.
Trata‑se de problema de difícil solução. O que se tem proposto é a criação de novos

tipos penais, com previsão de sanções severas. No Brasil, pode‑se citar o projeto de
lei n. 84 de 1999, de autoria do deputado Luiz Piauhylino, já aprovado na Câmara

226 13 Graziosi, Andrea, op. cit., p. 510.
Capítulo 19
dos Deputados e com substitutivo seguindo tramitação no Senado Federal sob o nº

89/03, PL 407/2005 (sobre julgamento de ‘hackers’ e ‘crakers’).
19.8.4. Trabalhos Legislativos

O Civil Evidence Act (Inglaterra, 1.968). Pioneira, essa lei já continha uma série
de disposições acerca da prova eletronicamente produzida, trazendo as condições
para sua validade perante os tribunais. Previa, inclusive, a confecção de um certifi-
cado de identificação do documento, que devia ser subscrito por pessoa responsá-
vel pelo conteúdo do documento e apresentado ao tribunal.
Nos EUA, há o Uniform Business Records as Evidence Act e as Uniform Rules of

Evidence, também datadas da década de 60. Contêm uma exceção às regras do
testemunho indireto e do original, pela qual a prova eletrônica seria admissível
para os casos em que o seu conteúdo tivesse natureza comercial. Ainda, segundo
a mencionada exceção (Business Records Exception) os documentos de origem
eletrônica são admitidos sem a necessidade do depoimento de seu autor.
Na França, o legislador transformou em texto legal (lei de 12.07.80) o entendimen-

to da jurisprudência segundo o qual é dispensável a apresentação em juízo de um
“escrito”, em caso de impossibilidade material.
Uma das mais completas e modernas leis sobre a matéria é a lei italiana n. 59 de
1.997, que, então, já disciplinava detalhadamente as condições de admissibilidade
do documento eletrônico como meio de prova, com previsão expressa a respeito da
assinatura criptografada, das cópias digitais, etc.
O Brasil dispõe de regulações recentes, sinalizando para alguns avanços a respeito de

documentos eletrônicos (Lei 9.800, de 26 de maio de 1.999, que autoriza às partes o
envio de documentos eletrônicos e encaminhamento de petições por fax para a prá-
tica de determinados atos processuais; Instrução Normativa da Secretaria da Receita
Federal, n. 1.077 de 29 de outubro de 2.010, que dispõe sobre o Centro Virtual de
Atendimento da Secretaria da Receita Federal do Brasil (e‑CAC); Lei 10.259/2001,
cujo art 8º: § 2o autoriza os tribunais a organizarem serviço de intimação das partes
e de recepção de petições por meio eletrônico; Resolução n. 1, de 10 de fevereiro de
2010, do STJ, que regulamenta o processo judicial eletrônico no âmbito do Superior
Tribunal de Justiça; Emenda Regimental n. 6 do STJ, que autoriza o jurisdicionado 227
a utilizar, em seus recursos, acórdão retirado da internet, desde que haja declaração
do advogado responsabilizando‑se pela autenticidade do documento).
Merecem destaque, nesse contexto, a Lei n. 11.419, de 19 de dezembro de 2006, que

dispõe sobre a informatização do processo judicial;; PL 5.732/2005 e PL 1692/2003
(sobre uso de correio eletrônico); PL 7.316/2002 (sobre uso de assinatura eletrônica).
De outra parte, nossos Tribunais, cada vez mais, vêm se adaptando a essa nova reali-
dade legislativa. O Tribunal Regional Federal da 4ª região, por exemplo, implemen-
tou em julho de 2003 o processo eletrônico em quatro juizados especiais federais,
desenvolvendo um processo sem o uso de papéis, mediante o envio à distância de
petições e documentos através do e‑mail e vem implantando de forma gradativa o
processo eletrônico. São processadas por meio eletrônico algumas classes de ações
e recursos quando originárias do Tribunal Regional Federal da 4ª região e outras,
quando remetidas pela Justiça Federal, são convertidas para o meio eletrônico e as-
sim processadas. De outro lado, entretanto, alguns Tribunais ainda tornam desa-
conselhável a utilização prática do documento eletrônico nos processos. O Superior
Tribunal de Justiça, por exemplo, reconhece a validade do documento eletrônico
apenas: (i) se o arquivo eletrônico foi corretamente recebido no Tribunal e (ii) se os
originais foram protocolizados tempestivamente, nos termos da Lei 9.800/99.14
Sem prejuízo disso, destaque‑se o Decreto n° 3.505, de 13 de junho de 2000, que insti-
tuiu a Política de Segurança de Informação nos órgãos e entidades da Administração
Pública Federal, foi uma das primeiras normas brasileiras a tratar de tema relacionado
às comunicações eletrônicas. Posteriormente, o Decreto n° 3.587 de 05.09.2000 (revo-
gado pelo artigo 6° do Decreto n° 3.996 de 31.10.2001) estabeleceu as normas para a
Infra‑Estrutura de Chaves Públicas do Poder Executivo Federal – ICP‑Gov ‑, visando
à criação e utilização da assinatura digital, por meio da criptografia assimétrica.
Na esfera privada, a Medida Provisória 2.200‑2, de 24/08/2001, instituiu a Infra

‑Estrutura de Chaves Públicas do Brasil (ICP‑Brasil), para garantir a autenticidade,
a integridade e a validade jurídica de documentos em forma eletrônica, das aplica-
14 Resp 594.352/SP, Resp 594.352/SP, REsp. n.º 525.067/ES, j. 19.02.2004; em sentido contrário:
Recurso Ordinário em Mandado de Segurança nº 11.960/RJ – o Superior Tribunal de Justiça
apreciou e reconheceu a validade jurídica do documento eletrônico (informações processuais)
228 que o litigante obteve no site do tribunal.
Capítulo 19
ções de suporte e das aplicações habilitadas que utilizem certificados digitais, bem
como a realização de transações eletrônicas seguras.
19.8.4.1. Medida Provisória 2.200‑2 de 24, de agosto de 2.001 e outros

projetos de lei no Brasil.
De acordo com a MP 2.200‑2, de 24/08/01, a ICP‑Brasil é uma organização compos-

ta por uma autoridade gestora de políticas (Comitê Gestor – vinculado à Casa Civil
da Presidência da República) e por autoridades certificadoras (que são as entidades
responsáveis pela emissão dos certificados eletrônicos, tomando providências para
estabelecer a identidade das pessoas ou das organizações solicitantes do certificado).
Embora a referida Medida Provisória 2.200‑2/01 não imponha a utilização da certi-

ficação digital para de fins de validade de documentos eletrônicos, a norma atribui
presunção relativa de autenticidade às assinaturas digitais contidas em documento
certificado eletronicamente por uma AC (Autoridade Certificadora) credenciada
ao Comitê Gestor da ICP‑Brasil (art. 10, §1º).
De outra forma, caso as partes desejem utilizar outra Autoridade Certificadora

(não credenciada no Comitê Gestor) para autenticar seus documentos eletrôni-
cos, é imprescindível que, para validade jurídica perante terceiros, haja estipulação
contratual, dando ciência de que as partes aceitam aquela “AC” para o ato de au-
tenticação. É o que recomenda o art. 10, parágrafo 2º da MP. Este procedimento é
importante para tornar o documento juridicamente válido, por exemplo, em um
processo que o utilize como prova.
A referida Medida Provisória, até chegar ao texto atual, passou por três edições,
depois de sancionada, resultando na MP nº 2.200‑2/2001. Sua sanção passou por
cima de diversos projetos de lei que tramitam no Congresso Nacional. Eles dis-
põem sobre a mesma matéria, alguns bem mais completos que a MP, como é o
caso do Projeto de Lei nº 4.906/2001, que além de cuidar da assinatura digital e da
certificação eletrônica, trata, de uma maneira bem mais abrangente, as relações e
responsabilidades decorrentes do Comércio Eletrônico.
Nesse contexto, destaca‑se, ainda, o Projeto de Lei 7316/2002 (da Secretaria de

Assuntos Parlamentares da Presidência da República), que, inspirado na Diretiva
1999/93/CE da Comunidade Europeia, preenche lacunas da MP 2.200, dispondo 229
sobre a responsabilidade civil das prestadoras de serviços de certificação, os proce-

dimentos a serem observados na hipótese de falência de uma certificadora e o valor
jurídico dos certificados emitidos no exterior.
Referido projeto distingue, ainda, as categorias de “assinatura eletrônica” e “assi-

natura eletrônica qualificada” (a qual tem o mesmo valor jurídico e probante da
assinatura manuscrita, desde que obedeça aos requisitos previstos naquela norma),
bem como as de “certificado” e “certificado qualificado”.
19.8.5. Conclusões
O direito brasileiro tem agido positivamente, no sentido de buscar instrumentos
adequados a dirimir questões novas que impostas pelo crescente desenvolvimento
da tecnologia. Nessa medida, instaurou‑se, com a Medida Provisória 2.200, um
regime duplo no que se refere ao valor jurídico e probante das assinaturas eletrô-
nicas. De um lado há a assinatura eletrônica avançada que produz, por força da
lei, os mesmos efeitos jurídicos de uma assinatura manuscrita. De outro, tem‑se a
assinatura eletrônica a que não se pode recusar valor jurídico e probante, desde que
admitida pelas partes como válida ou aceita pela pessoa a quem foi oposta. Nesse
caso, seu valor jurídico deriva da vontade das partes.
A matéria relacionada ao documento eletrônico está longe de ser plenamente regu-

lamentada. No entanto, o vencimento da barreira da inércia legislativa e jurispru-
dencial já pode ser considerado uma grande evolução.
É bem verdade que o Direito estará sempre aquém da evolução da Ciência. Por esse
motivo é que se diz que as regras legislativas tendentes a regulamentar assuntos
de natureza científica têm de ser editadas de forma suficientemente genérica para
abarcar o maior número de hipóteses e deixar espaço para a própria evolução.
O documento eletrônico é plenamente admissível como meio de prova, não se

constituindo exceção à regra do art. 332 do nosso Código de Processo Civil, des-
de que, para tanto, sejam observadas as garantias individuais constitucionalmente
previstas e os princípios de ordem pública. Além disso, é certo que a legislação
brasileira, em certa medida, adotou sistema capaz de conferir segurança e validade
às operações realizadas através de meios eletrônicos, por meio da Infra Estrutura
230 de Chaves Públicas instituída pela MP 2.200‑2/01.
Tecnologia da
Informação
20.1. A Tecnologia da Informação no Brasil
A configuração tradicional de hardware e software não é mais sufi-

ciente para definir o setor. O conceito de tecnologia da informação
(TI) absorve, além dos elementos de hardware e software, diversas
outras expressões técnicas de comunicação por dados, uso de multi-
mídia e trabalho especializado. Para fins desta Parte, a nomenclatura
“tecnologia da informação – TI” será usada compreendendo todos
Capítulo 20
estes significados.
Do ponto de vista técnico, hardware compreende os elementos físicos

de sistema informático, enquanto os elementos lógicos constituem o
software. Basicamente, software é protegido pela Lei n.º 9.609/1998,
Lei de Software, e hardware pode ser protegido pela Lei n.º 9.279/1996,
Lei de Propriedade Industrial, ou pela Lei 11484/2007, que estabelece
a proteção de topografias originais de circuitos integrados, quando o
hardware ou a topografia do circuito integrado reunir os requisitos
legais para proteção.
As primeiras iniciativas governamentais brasileiras no setor de TI datam do início

da década de 1970. Em abril de 1972, o Decreto Presidencial 70.370 criou a Co-
missão de Coordenação das Atividades de Processamento Eletrônico – CAPRE.
A CAPRE era subordinada ao então Ministério do Planejamento e Coordenação
Geral e tinha como principais atribuições o controle dos computadores privados e
governamentais, a opinião sobre compras e locações de equipamentos para a ad-
ministração pública, a coordenação de programas de treinamento e a proposição
de medidas para financiamento de atividades privada de processamento de dados.
A CAPRE foi sucedida pela Secretaria Especial de Informática – SEI1, cujo princi-
pal objetivo era elaborar uma política de informática. Esta transição administrativa
marca também uma modificação substancial nos objetivos da intervenção do Esta-
do no setor de TI no Brasil. À época da criação da CAPRE a principal preocupação
do governo era a de controlar e aprender a usar os recursos de TI. A SEI, por sua
vez, tinha como principal objetivo desenvolver tecnologia internamente.
Nesse contexto de mudança, foi editada em 1984 a Lei 7.232, para disciplinar a polí-
tica nacional de informática. À época, restrições à importação, produção, operação
e comercialização de bens e serviços técnicos de informática eram os meios para o
país adquirir capacitação em TI. E esta capacitação deveria induzir o desenvolvi-
mento do Brasil.
Aplicando a Lei, o governo impôs as restrições supramencionadas e criou incen-

tivos fiscais e financeiros em favor das empresas qualificadas como nacionais2, es-
pecialmente para a fabricação de produtos de hardware. O resultado desta polí-
tica foi um mercado de TI restrito à empresas brasileiras de capital nacional que
não tinham interesse em investir no desenvolvimento tecnológico, oferecendo aos
clientes produtos e serviços obsoletos.
Essa realidade passou por profunda modificação com a edição das Leis 8.191/1991
e 8.248/1991. Estas Leis reduziram substancialmente as restrições à importação,
produção, operação e comercialização de bens e serviços técnicos de informática.
E em 1995, a Emenda Constitucional 6 extinguiu os privilégios concedidos às em-
1 Criada pelo Decreto 84.067, de 8 de outubro de 1979.

2 Empresas cujo controle fosse, em caráter exclusivo, permanente, efetivo e incondicional de indi-
232 víduos brasileiros, residentes e domiciliados no país.
Capítulo 20
presas de capital nacional. Um novo paradigma para o desenvolvimento do setor

de TI no Brasil era criado.
Sob a nova política, o governo federal criou incentivos fiscais para a produção no
Brasil de bens de informática e automação, especialmente na Zona Franca de Ma-
naus3. Para poder se beneficiar destes incentivos, os fabricantes deveriam adicio-
nal localmente valor a seus produtos e cumprir com processos produtivos básicos
aprovados pelo Ministério da Ciência e Tecnologia (MCT), além de investir na
pesquisa e desenvolvimento de atividades relacionadas a TI.
Ainda na década de 1990, o desenvolvimento do setor de TI no Brasil motivou a

criação de programas governamentais para estimular a exportação de software. O
Programa Nacional de Software para Exportação (SOFTEX) surge e sua execu-
ção fica sob a coordenação do Conselho Nacional de Desenvolvimento Tecnoló-
gico – CNPq. Em 1994, o SOFTEX foi considerado prioritário, pela Portaria MCT
200/1994. Ainda na década de 1990, a Sociedade Brasileira para Promoção da Ex-
portação de Software foi constituída como uma organização não‑governamental
que tem por objetivo executar, promover, fomentar e apoiar atividades de inovação
e desenvolvimento científico e tecnológico de geração e transferência de tecnolo-
gias para produtos de software destinados a mercados estrangeiros.
Adicionalmente a benefícios fiscais, o setor de TI é fomentado por fontes de financia-

mento do governo federal. O Fundo Setorial de Tecnologia da Informação – CT‑INFO/
CATI, criado como uma ramificação do Fundo Nacional de Desenvolvimento Cientí-
fico e Tecnológico – FNDCT, é um dos mais importantes fundos setoriais do país. Os
executores desse fundo são a Financiadora de Estudos e Projetos – FINEP e o CNPq. e
os recursos do CT‑INFO/CATI são oriundos do repasse de percentual do faturamento
bruto por empresas que utilizam os incentivos fiscais da Lei 8.248/1991. Assim como os
demais fundos setoriais, os recursos do CT‑INFO/CATI são investidos em empresas do
setor do TI que têm seus projetos qualificados em chamadas públicas.
As Leis 10.973/2004 e 11.196/2005 foram concebidas para promover a inovação tec-

nológica no Brasil e têm sido muito usadas por empresas de TI. A Lei n.º 10.973/2004,
3 Alterações posteriores destas leis e seus regulamentos estenderam os incentivos para empresas
estabelecidas nas regiões da Amazônia, Nordeste e Centro‑Oeste. 233
conhecida como Lei da Inovação, dispõe sobre os incentivos à inovação e à pesquisa

científica e tecnológica. A Lei de Inovação prevê a articulação entre a pesquisa cien-
tífica e as demandas do setor produtivo, por meio de acordos de cooperação entre
centros de pesquisa científica (por exemplo, institutos de pesquisa ligados a Univer-
sidades) e empresas. E a Lei 11.196/2005, conhecida como Lei do Bem, dispõe sobre
os incentivos fiscais à inovação tecnológica.
20.2. Proteção Jurídica
O Brasil é signatário do Acordo sobre Aspectos dos Direitos de Propriedade Inte-

lectual relacionados ao Comércio (TRIPS)4. Como tal, as disposições do TRIPS são
aplicadas como standards mínimos de proteção e orientaram a edição das leis de
propriedade intelectual.
No tocante à proteção da propriedade intelectual e segredo de negócio, a legislação

brasileira mais importante compreende a Lei de Software, a Lei de Propriedade
Industrial e a Lei 11.484/2007. Para fins desta seção, apenas alguns dos dispositivos
da Lei de Propriedade Industrial que vedam a prática de concorrência desleal serão
objeto de análise.
Software
Segundo o TRIPS e a Convenção de Berna5, os programas de computador são

protegidos pelas normas de direitos autorais. No Brasil, a Lei 9.610/1998 (Lei de
Direitos Autorais) terão aplicação subsidiária aos programas de computador, na
ausência de dispositivo específico na Lei de Software.
No regime da Lei de Software6, o programa de computador é protegido por um

período de 50 anos a partir de 1º de janeiro do ano subsequente ao de publicação
do programa, ou a partir da data de sua criação, o que ocorrer primeiro. A pro-
teção legal conferida aos programas de computador no Brasil não requer prévio
registro e é assegurada aos estrangeiros domiciliados no exterior, desde que o país
4 Decreto Legislativo 1.355/1994.

5 Decreto Legislativo 75.699/1975.
234 6 Regulamentada pelo Decreto n.º 2.556/1998.
Capítulo 20
de origem do programa conceda direitos equivalentes aos brasileiros e estrangeiros

domiciliados no Brasil.
Salvo se de outra forma acordado, os direitos autorais sobre programas de com-

putador desenvolvidos por empregados, prestadores de serviço ou funcionários
públicos como consequência de seus respectivos contratos serão de propriedade
de seus empregadores, clientes ou órgão governamental. Por outro lado, os res-
pectivos autores serão titulares dos direitos autorais de software desenvolvido sem
relação com o emprego, respectivos contratos de serviços e vínculo funcional, e
sem utilização de recursos, informações técnicas, segredos industriais e de negócio,
materiais, instalações ou equipamentos de seus empregadores, clientes ou órgão
governamental, como o caso.
O registro do programa de computador no Brasil não é requisito para sua proteção

jurídica. No entanto, o titular do software poderá registrar seu código no Instituto
Nacional de Propriedade Industrial – INPI7. De acordo com o art. 3º, § 1º da Lei
9.609/1998, o pedido de registro deve conter os dados do autor do programa e titu-
lar, se distintos, a descrição e identificação funcional do programa e outros dados
considerados suficientes para identificá‑lo (i.e., partes de seu código fonte). Todos
os dados fornecidos ao INPI para o pedido de registro serão mantidos em sigilo
e revelados apenas se requeridas por ordem judicial ou solicitadas pelo próprio
titular.
Lei de Software prevê nos artigos 7 e 8 que a empresa licenciadora do software no

Brasil deve estabelecer um prazo de validade técnica para cada versão do software.
Durante esse prazo o licenciador deve disponibilizar aos usuários finais de todos
os serviços que a versão do software como pode exigir (suporte e manutenção,
consultoria, etc.). A validade técnica não é uma garantia do produto, mas sim uma
declaração de tempo de vida da versão do software. Tal termo deve ser claramente
indicado no contrato de licença de software, nota fiscal, mídia ou embalagem.
Com relação à revenda, distribuição e outros acordos concedendo a cidadãos brasi-

leiros ou empresas domiciliadas no Brasil os direitos de revender, distribuir ou su-
blicenciar software desenvolvidos no exterior, o artigo 10 da Lei de Software estabe-
7 A Resolução 58/1998 do INPI estabelece procedimentos específicos sobre o pedido de registro

de programa de computador. 235
lece que serão nulas e sem efeitos as disposições contratuais que (i) estabelecerem
limites para a produção, distribuição ou comercialização de software em violação
da regulamentação em vigor, ou (ii) liberação de qualquer das partes contratantes
da responsabilidade em relação a defeitos e falhas de software ou violação de direi-
tos autorais de terceiros.
Além de constituírem ilícitos civis, a maioria das violações de software também são
crimes segundo a lei brasileira, sujeitando os infratores à detenção de seis meses até
dois anos ou multa. Em caso de violações que consistem na reprodução de software
em violação de direitos autorais de terceiros para venda ou a venda, exposição para
venda, aquisição, ocultação ou manutenção em depósito para fins de comércio, o
infrator estará sujeito a reclusão de um até quatro anos e multa.
A Lei 9.609/1998 também estabelece regras aplicáveis relativas à cobrança de im-

postos em transações relacionadas a software, o período durante o qual as provas
dos pagamentos feitos aos proprietários software fora do Brasil devem ser manti-
dos em arquivo e do registro de contratos prevendo a transferência de tecnologia
de software.
Topografia de Circuitos Integrados
A proteção de topografia de circuitos integrados (CI) na legislação brasileira tam-

bém é baseada nos princípios previstos em tratados internacionais, especialmente
o TRIPS.
De acordo com a Lei 11484/2007, a proteção de topografias8 de CIs dependem de

prévio registro junto ao INPI, que será concedido a uma topografia original que
não é comum a técnicos, especialistas ou fabricantes de CIs no momento da sua
8 De acordo com a Lei 11.484/2007, circuito integrado significa um produto, em forma final ou
intermediária, com elementos dos quais pelo menos um seja ativo e com algumas ou todas as
interconexões integralmente formadas sobre uma peça de material ou em seu interior e cuja
finalidade seja desempenhar uma função eletrônica. A topografia de circuitos integrados é de-
finida como uma série de imagens relacionadas, construídas ou codificadas sob qualquer meio
ou forma, que represente a configuração tridimensional das camadas que compõem um circuito
integrado, e na qual cada imagem represente, no todo ou em parte, a disposição geométrica ou
arranjos da superfície do circuito integrado em qualquer estágio de sua concepção ou manufatu-
236 ra.
Capítulo 20
criação. A topografia de CI será protegida por 10 anos a partir da data do depósito9

ou da data da primeira exploração comercial em qualquer lugar do mundo, o que
ocorrer primeiro.
O registro de uma topografia confere a seu titular direito o direito exclusivo de

sua exploração, bem como os direitos para impedir que terceiros (i) reproduzam,
no todo ou em parte, a topografia, incluindo, incorporando‑a em um CI, (ii) im-
portem, vendam ou distribuam para fins comerciais uma topografia protegida ou
um produto que incorpore um circuito integrado no qual esteja incorporada uma
topografia protegida, somente na medida em que este continue a conter uma repro-
dução ilícita de uma topografia.
Para fins da Lei 11.484/2007, os seguintes atos não serão considerados violações
dos direitos à topografia concedidos nos termos da Lei: (i) atos praticados por ter-
ceiros não autorizados para fins de análise, avaliação, ensino e pesquisa; (ii) atos
que consistam na criação ou exploração de uma topografia resultante da análise,
avaliação e pesquisa de topografia protegida, desde que a topografia resultante não
seja substancialmente idêntica à protegida; (iii) atos que consistam na importação,
venda ou distribuição por outros meios, para fins comerciais ou privados, de CIs
ou produtos que os incorporem, colocados em circulação pelo titular do registro
da topografia de CI respectivo ou com seu consentimento, e (iv) atos descritos no
item (ii) do parágrafo anterior, praticados ou determinados por quem não sabia,
por ocasião da obtenção do circuito integrado ou do produto, ou não tinha base ra-
zoável para saber que o produto ou o circuito integrado incorpora uma topografia
protegida, reproduzida ilicitamente.
A violação de direitos de topografia são também considerados crimes segundo a

lei brasileira e os responsáveis estarão sujeitos a detenção de um a quatro anos
e multa, em caso de reprodução, importação, venda, manutenção em estoque ou
distribuição, para fins comerciais uma topografia protegida ou de CI incorporando
essa topografia.
A Lei 11.484/2007 estabelece o Programa de Apoio ao Desenvolvimento Tecnoló-

gico da Indústria de Semicondutores – PADIS e o Programa de Apoio ao Desenvol-
9 Data em que o pedido de registro foi protocolado junto ao INPI. 237

vimento Tecnológico da Indústria de Equipamentos Pará a TV Digital – PATVD.

Ambos os programas constituem benefícios fiscais para o desenvolvimento de to-
pografias e produção de CIs no Brasil.
Proteção de Informação Não Revelada
A proteção de informações confidenciais no Brasil segue os princípios estabeleci-

dos no artigo 39 do TRIPS. Dessa forma, qualquer pessoa tem o direito de impedir
que informação legalmente sob seu controle seja divulgada, adquirida ou usada
por outros sem o seu consentimento de forma contrária às práticas comerciais ho-
nestas, desde que essa informação: “(i) seja secreta, no sentido de que não seja co-
nhecida em geral nem facilmente acessível a pessoas de círculos que normalmente
lidam com o tipo de informação em questão, seja como um todo, seja na configura-
ção e montagem específicas de seus componentes; (ii) tenha valor comercial por ser
secreta, e (iii) tenha sido objeto de precauções razoáveis, nas circunstâncias, pela
pessoa legalmente em controle da informação, para mantê‑la secreta.”
20.3. Incentivos Fiscais
O setor de TI desfruta de vários benefícios fiscais em todo o país. Eles variam de

simples redução de impostos sobre serviços de desenvolvimento de software e li-
cenciamento, a complexos benefícios para a fabricação de produtos de hardware.
Para os fins desta seção, no entanto, o foco serão os benefícios fiscais originalmente
criados pela Lei 8.248/1991.
O mais importante benefício fiscal federal atualmente aplicável à fabricação local
de produtos TI são10: (i) a depreciação acelerada de novas máquinas, equipamentos
e instrumentos utilizados no processo de fabricação, e (ii) a redução do Imposto
sobre Produtos Industrializados – “IPI” para as empresas de desenvolvimento ou
produção de bens e serviços de TI que investem em pesquisa e desenvolvimento
(P&D). A redução do IPI para essas empresas segue a tabela abaixo:
10 A Lei 8.248 também estabelece um incentivo que não tem natureza fiscal, que consiste na
preferência nas aquisições dos órgãos e entidades da administração pública federal, fundações
instituídas e mantidas pelo Poder Público e demais organizações sob o controle direto ou indire-
to da União. Tal preferência é conferida, na ordem, em favor de bens e serviços com tecnologia
238 desenvolvida no país, ou bens e serviços produzidos de acordo com processo produtivo básico.
Capítulo 20
Redução de IPI Período

80% De 1 de janeiro de 2004 a 31 de dezembro de 2014
A redução do IPI para empresas sediadas na Amazônia legal (sujeita à SUDAM –

Superintendência de Desenvolvimento da Amazônia), região Nordeste (sujeita à
SUDENE – Superintendência de Desenvolvimento do Nordeste) e região Centro
‑Oeste11 segue a tabela abaixo:
Redução de IPI Período

Além da redução do IPI nos produtos finais, a lei permite que as empresas utilizem
créditos de IPI obtidos nas compras de matérias‑primas, produtos intermediários e
materiais de embalagem utilizados na fabricação dos produtos de TI.
A lista de produtos e serviços passíveis de receberem estes benefícios mudou vá-

rias vezes ao longo dos últimos 20 anos. A lista atual engloba os seguintes produ-
tos e serviços: (i) componentes eletrônicos a semicondutor, optoeletrônicos, bem
como os respectivos insumos de natureza eletrônica; (ii) máquinas, equipamentos
e dispositivos baseados em técnica digital, com funções de coleta, tratamento, es-
truturação, armazenamento, comutação, transmissão, recuperação ou apresenta-
ção da informação, seus respectivos insumos eletrônicos, partes, peças e suporte
físico para operação; (iii) programas para computadores, máquinas, equipamen-
tos e dispositivos de tratamento da informação e respectiva documentação técnica
associada (software); e (iv) serviços técnicos associados aos bens e serviços des-
critos acima.
11 Empresas sediadas nas áreas da SUDAM, SUDENE e Centro‑Oeste estão sujeitas a regulamenta-
ção específica, geralmente mais favoráveis do que a aplicável em outras partes do Brasil. 239
Além disso, microcomputadores portáteis (bem como os tablets) e unidades de

processamento digitais de pequena capacidade e produtos desenvolvidos no país
possuem tratamento próprio quanto ao benefício de redução do IPI.
Relativamente aos programas de computador, vale esclarecer que o benefício de IPI

só se aplica àqueles programas embarcados em equipamentos e que não são objeto
de licenciamento dissociado desses equipamentos.
Para usufruir destes benefícios, a empresa deve apresentar um processo produtivo

básico (“PPB”) para a aprovação do MCT, além de informação jurídica e financei-
ra. Em suma, o PPB deve indicar claramente o processo de fabricação, estabelecer
um programa de controle de qualidade e um programa de participação nos lucros
para os funcionários. A empresa requerente não pode ter dívidas pendentes e não
suspensas relacionadas a tributos federais e contribuições sociais, e do fundo de
garantia por tempo de serviço (FGTS).
Além dos requisitos acima, a empresa que pleitear os benefícios deve investir em
seu programa de P&D no Brasil, pelo menos, 5% por ano de seu faturamento bruto
com a venda de bens e serviços no mercado interno, deduzidos os impostos inci-
dentes sobre tais vendas e o custo de aquisição de produtos beneficiados por tais
incentivos. Uma parte dos fundos de P&D devem ser investidos em projetos com:
Investimento Beneficiário
percentual não Centros ou institutos de pesquisa ou entidades brasileiras de
inferior a 1% ensino, oficiais ou reconhecidas, credenciados pelo Comitê
da Área de Tecnologia da Informação – CATI.
percentual não Centros ou institutos de pesquisa ou entidades brasileiras
inferior a 0,8% de ensino, oficiais ou reconhecidas, com sede ou estabe-
lecimento principal situado nas regiões de influência da SU-
DAM, da SUDENE e da região Centro‑Oeste, excetuada a
Zona Franca de Manaus.
percentual não FNDCT.
inferior a 0,5%
Os percentuais de investimento em P&D serão reduzidos à medida em que forem

reduzidos os benefícios de IPI. E o investimento em P&D não é exigido de empre-
240 sas com faturamento bruto anual inferior a R$ 15 milhões.
Contratos de
Representação
Comercial e
Distribuição
Dentre as espécies de contratos tipificados no direito brasileiro
destacam‑se duas que exercem papel fundamental para empre-
Capítulo 21
sários e investidores estrangeiros: a representação comercial e a
distribuição.
Nestes contratos, a parte contratada assume a obrigação de promover

a realização de determinados negócios, à conta do contratante, em
caráter não eventual e sem vínculos de dependência.
Em termos gerais, se a relação entre as partes envolver uma inter-

mediação pelo Distribuidor, em nome dos produtos do contratan-
te e não sua obrigação de comprar produtos para revenda, este é
um contrato de Representação Comercial ou Agência, regido pela
Lei n° 4.8861. Todavia, quando o agente tiver à sua disposição a coisa negociada,
este será um contrato de Distribuição, regulado pelo Código Civil Brasileiro.
Ainda assim, é importante notar que se a relação de distribuição entre as partes

estiver ligada a produtos considerados veículos automotores pela Lei n° 6.729, elas
estão proibidas de regular seu contrato por qualquer outra lei, que não aquela, sen-
do nula e sem efeito, qualquer cláusula em contrário.
Vejamos a seguir quais as peculiaridades destes tipos de contrato.
21.1. Representação comercial (agência)
A representação Comercial, no Brasil, é regulada pela lei n° 4.886 de 09 de Dezem-

bro de 1965 e, mais recentemente, pelo Novo Código Civil, onde recebeu a deno-
minação de “Agência”. De acordo com essas leis, a Agência é definida como uma
atividade de intermediação, realizada de forma permanente, por qualquer pessoa
física ou jurídica2 encarregada de atuar no mercado para intermediação dos produ-
tos e serviços de uma única empresa ou de várias empresas3.
Por isso, o Agente (ou Representante Comercial), exercerá sua função, agru-
pando propostas de possíveis compradores e remetendo‑as à aprovação da
empresa representada. No caso de acolhimento da proposta, o Agente fará jus
a um percentual da transação, prévia e contratualmente ajustado (comissão),
condicionado ao efetivo pagamento pelo comprador, exceto se o contrato pre-
ver o direito de comissão, independente do pagamento do adquirente. Impor-
tante ressaltar que, independente da atuação do Agente, esse fará jus à comissão
sobre quaisquer negócios realizados em sua área de atuação, salvo previsão ex-
pressa em contrário.
Também é previsto, nas leis mencionadas acima, que todo Representante Co-
mercial é obrigado a se registrar perante o Conselho de Representantes Comer-
1 Por outro lado, alguns emitentes doutrinadores brasileiros, como José Alexandre Tavares Guer-
reiro, aceitam a possibilidade da Lei n° 6.729 reger os contratos de distribuição, além daqueles
que tratam de veículos automotores como definido em Lei específica.
2 que recebe a denominação legal de Representante Comercial ou Agente
3 dependendo da existência, ou não, de cláusula de exclusividade, no contrato assinado pelas
242 partes contratantes
Capítulo 21
ciais do Estado‑membro onde exerça suas atividades, observando‑se que estes

Conselhos têm um poder regulamentar concernente à profissão. Não obstante, as
sociedades que prestam o serviço de agência devem ter seus atos de constituição
registrados na Junta Comercial, e os autônomos devem registrar‑se na mesma
como empresários.
Segundo o artigo 27 da Lei n°4.886/1965, o contrato deve ser escrito e deverá con-
ter, além das especificações acordadas pelos contratantes, os tópicos previstos na-
quele artigo, como por exemplo: (i) Condições gerais da Representação; (ii) Indi-
cações e características dos produtos; (iii) Duração do contrato; (iv) Indicação da
área, ou áreas onde a representação será efetuada, bem como a permissão ou não
para a empresa representada realizar vendas próprias (diretas) na área ou áreas
indicadas; (v) Admissão total ou parcial de exclusividade na área de vendas; (vi)
Retribuição(comissão) em favor do Representante Comercial e determinação de
seu pagamento, condicionado ou não ao recebimento do preço efetuado pelo com-
prador; (vii) Exclusividade ou não em favor dos produtos da empresa representada;
(viii) Indenização ao Representante Comercial no caso do término injustificado
do contrato, que não pode ser inferior ao equivalente a 1/12 da retribuição total da
relação comercial.
É muito importante destacar que, embora a cláusula existente no artigo 1° da Lei

n°4.886 indique que não há vínculo empregatício entre as partes contratantes, de-
vido à ampla abrangência da legislação trabalhista brasileira há sério risco de que
a empresa representada venha a arcar com reclamações trabalhistas de seus repre-
sentantes comerciais4, salvo se o representante for uma sociedade.
Assim, para evitar tais reclamações e respectivos encargos econômicos, é de crucial

relevância que a empresa representada inclua as seguintes restrições em seus con-
tratos de Representação Comercial: (i) O Representante Comercial deve sempre ser
estabelecido como empresa formada, por no mínimo, dois sócios; (ii) A empresa
representada deve evitar ordens diretas às pessoas da empresa representante e estas
ordens devem se restringir ao desempenho das obrigações de representante5.
4 baseadas, dentre outras alegações, na presunção de trabalho, uma vez provada a concomitância
dos fatores pessoalidade, dependência salarial, habitualidade e subordinação
5 já previstas no contrato e sob o pálio das leis n°4886 e 8420. 243
21.2. Contratos de distribuição
Os contratos de distribuição no Brasil podem ser divididos em duas categorias,

similares, mas não idênticas:
(a) Contratos de Distribuição Comercial, e
(b) Contratos de Distribuição Ordinária
21.2.1. Contratos de Distribuição Comercial

A primeira das categorias supra mencionadas é regida pela Lei n° 6.729 de 28 de
novembro de 1979 (com alterações decorrentes da Lei n° 8.132 de 26 de dezembro
de 1990) e está restrita às relações mantidas entre montadoras de veículos automo-
tores de via terrestre e seus distribuidores (revendedoras).
De acordo com o artigo 2° da Lei 6.729, são veículos automotores de via terres-
tre automóveis, caminhões, ônibus, tratores, agrícolas e motocicletas e similares, e,
portanto, estes são regidos por suas disposições. Isso nos leva à conclusão de que
outros tipos de veículos automotores que não são similares a estes, como barcos e
tratores não agrícolas, estão excluídos do âmbito da referida lei, pertencendo, por
consequência, à segunda categoria, ou seja a dos contratos ordinários de distribui-
ção, os quais serão oportunamente comentados.
Segundo a Lei n° 6.729 (artigo 3°), os acordos de distribuição comercial, no que

diz respeito à função do Distribuidor, compreendem o comércio dos veículos auto-
motores descritos no artigo 2° e suas peças manufaturadas pelos respectivos fabri-
cantes, a assistência técnica aos consumidores e a permissão para o uso da marca
registrada do fabricante.
Entre as cláusulas do artigo 3° da Lei n° 6.729 também encontramos a possibilidade

do Acordo de Distribuição Comercial prever a proibição do comércio de veículos
automotores novos produzidos por outros fabricantes6. Por outro lado, os reven-
dedores têm o direito de comercializar peças novas produzidas ou comercializadas
244 6 No Brasil, é muito comum encontrar tais proibições neste tipo de acordo.
Capítulo 21
por terceiros, levando‑se em consideração a obrigação para com o “nível de fideli-

dade”7. Além disso, os revendedores têm direito de comercializar veículos usados e
autopeças originais de outros fabricantes, bem como outras mercadorias e serviços
compatíveis com o contrato.
No artigo 5° da Lei n° 6.729, encontramos as cláusulas básicas, que devem constar

em todos os Acordos de Distribuição Comercial, enumeradas a seguir: (i) definição
da área operacional onde o revendedor exercerá suas atividades8, (ii) distâncias
mínimas entre os estabelecimentos revendedores diferentes9.
A empresa revendedora também se compromete em negociar os veículos e peças

do fabricante, bem como a dar assistência técnica aos consumidores, segundo o
respectivo Acordo de Distribuição Comercial. No entanto, o revendedor é proibido
de exercer tais atividades fora de sua área operacional delimitada10.
Apesar da área operacional ser definida no Acordo de Distribuição Comercial, no

interesse do revendedor, o artigo 6° da Lei n° 6.729 permite que o fabricante contra-
te um novo Distribuidor, desde que o mercado desta área apresente condições para
tanto, ou haja vaga decorrente do término de um acordo anterior11.
O Acordo de Distribuição Comercial deve também contemplar, com base no artigo

7° da Lei n° 6.729, uma “Quota de Veículos Automotores” obrigatória, a ser adqui-
rida pelos Distribuidores e que deve ser definida observando‑se os seguintes itens:
(i) a estimativa de produção do fabricante12, (ii) a “quota” deve corresponder a uma
7 definido no artigo 8° da Lei n° 6.729, como a quantidade mínima de peças do fabricante que os
revendedores estão obrigados a adquirir, de acordo com as cláusulas previstas na Convenção de
Categoria.
8 que poderá ser reservada para mais de um revendedor, exceto no caso de exclusividade concedi-
da a um revendedor especifico.
9 de acordo com o critério de potencial de mercado
10 De qualquer forma, os consumidores devem sempre ter direito de escolher livremente qualquer
revendedora a fim de adquirir os bens produzidos pelo fabricante, ressalvado, por outro lado, o
direito do distribuidor a ser reembolsado pela assistência técnica prestada a um consumidor que
tiver adquirido o Produto de outro Distribuidor.
11 Mas, em qualquer destes eventos, a Lei n° 6.729 proíbe qualquer contrato novo que possa colo-
car em risco os Distribuidores já contratados, apesar de não garantir direito de preferência para
o Distribuidor já estabelecido em determinada área operacional – onde seja possível, em termos
de expectativa de mercado, novas contratações.
12 por produto e tendo em vista o mercado interno, no período anual subsequente, e de acordo
com as perspectivas de mercado. 245
parte da produção estimada13; (iii) as partes contratantes devem concordar sobre a

quota14; (iv) a definição da quota não precisa levar em consideração o estoque do
Distribuidor15 e deve ser revisada anualmente16.
O artigo 10 da Lei n° 6.729, acima mencionado, abre para as partes contratantes a

possibilidade de incluir em seu Acordo de Distribuição Comercial uma obrigação
para o Distribuidor manter em seus estoques uma quantidade de produtos propor-
cional ao seu fluxo ou rotatividade de novos produtos17.
No artigo 12 da Lei 6.729, há uma disposição proibindo o Distribuidor de vender

veículos novos para terceiros que não os consumidores finais (venda para revenda).
Isto se deve ao fato de que a lei não admite negócios com intuito de revenda, a não
ser nos casos a seguir determinados: (i) Negócios entre Distribuidores ligados ao
mesmo fabricante, limitados em 15% e 10% da quota de veículos automotores, de
caminhões e de outros veículos respectivamente; (ii) Comércio internacional.
13 composta por uma diversidade de produtos diferentes e independentes.

14 em consonância com a real capacidade de negociação e desempenho do mercado, bem como as
possibilidades de negócios na área operacional.
15 Tal como previsto no artigo 10 da Lei n° 6.729.
16 Se nenhum ajuste necessário tiver sido realizado antes disso, por diferenças eventuais entre a
produção atual do fabricante e aquela que foi estimada.
17 Não obstante, sempre que o Acordo de Distribuição Comercial prever tal obrigação de estoque
mínimo para o Distribuidor, este terá direito de delimitá‑lo da seguinte forma:
(a) Para veículos automotores em geral: 65% do equivalente mensal para a quota anual previs-
ta no artigo 2° da Lei n° 6.729, anteriormente mencionada
(b) Para caminhões: 30% da respectiva quota anual.
(c) Para tratores: 4% da quota anual.
(d) Para autopeças:
d.1) Para acessórios: 5% de todas as vendas efetuadas nos últimos doze meses.
d.2) Para outros componentes: qualquer valor acordado que seja superior ao seu
preço de aquisição do fabricante, relativo às vendas a varejo efetuadas pelo Distribuidor, nos
últimos três meses.
Se o Acordo de Distribuição Comercial contemplar uma cláusula de estoque mínimo, além do
direito do distribuidor ter respeitados os limites acima mencionados, também é previsto na Lei
n°6.729 que:
(I) Com relação a veículos automotores, caminhões e tratores: a cada período de seis meses,
deve haver uma comparação entre as acima citadas “quotas de veículos automotores’ prevista
no artigo 7° da Lei n°6.729, e as condições de mercado atuais do Distribuidor nesta época, bem
como seu desempenho nos negócios, com o propósito de reduzir seu limite mínimo de estoque.
(2) No caso de alterações nos produtos ou suspensão de entrega dos mesmos: o fabricante
deve ser obrigado, num período máximo de um ano, a partir do evento, a comprar de volta o
estoque de autopeças (exceto os acessórios) pelo preço atual oferecido para todos os Distribui-
246 dores, ou, alternativamente, substituído por novos produtos, à escolha do Distribuidor.
Capítulo 21
Além disto, nos termos da Lei 6.729, o fabricante está obrigado a preservar a igual-
dade de preços e pagamentos entre todos os Distribuidores, que, por sua vez, são
livres para estabelecer seus preços aos consumidores.
Apesar do respeito devido à área operacional do Distribuidor pelo fabricante, este

último pode efetuar vendas diretas de veículos automotores nos seguintes casos:
(1) Independentemente do desempenho ou de pedido do Distribuidor: (i) para

a Administração Pública ou Representação Diplomática; (ii) para consumidores
considerados como “compradores especiais” pela Convenção de Categoria.
(2) Através dos Distribuidores: (i) para a Administração Pública ou Representações

Diplomáticas; (ii) para proprietários de frotas de veículos automotores; (iii) para
consumidores considerados compradores especiais pela Convenção de Categoria,
quando assim requisitado por um Distribuidor específico.
De qualquer forma, o nível das vendas diretas e sua repercussão sobre a quota de
veículos dos Distribuidores deve sempre ser prevista pela Convenção de Categoria
e é expressamente proibido praticar qualquer tipo de ato lesivo que possa levar à
subordinação do Distribuidor ou à interferência em sua administração.
Segundo os artigos 1° e 18 da Lei n°6.729, a anteriormente mencionada Con-

venção de Categoria é inerente ao acordo de distribuição e pode ser definida
como um Acordo Geral que deve ser efetuado entre as entidades civis, repre-
sentando os fabricantes, e a respectiva Categoria Nacional dos Distribuidores.
Outrossim, essa Convenção de Categoria terá força de lei entre as partes, bem
como poder de regulamentação sobre suas relações, de acordo e subordinada à
Lei n.º 6.729.
Além do mais, segundo a Lei n° 6.729, todos os acordos de distribuição comer-

cial devem sempre observar uma forma escrita padrão e seu conteúdo deve estar
de acordo com os artigos 20 e 21, que prevêem que os termos do acordo deverão
sempre possuir as seguintes cláusulas: (i) especificação do produto; (ii) definição
da área operacional; (iii) distância mínima entre os estabelecimentos dos Distri-
buidores; (iv) as quotas dos distribuidores; (v) requerimentos com relação à con-
dição financeira, administração, equipamentos, pessoal especializado, facilidades e
capacidade técnica dos distribuidores; (vi) duração indeterminada do acordo que 247
só pode ser extinto nos termos da Lei n°6.729, ressalvada a possibilidade de uma
duração inicial de no mínimo cinco anos18.
Finalmente, os Acordos de Distribuição Comercial podem se extinguir na ocorrên-

cia dos eventos seguintes: (i) pelo consenso de ambas as partes; (ii) pela remessa
da notificação expressa acima mencionada, no caso de um acordo inicial de cinco
anos; (iii) pela iniciativa da parte inocente, no caso de quebra de contrato, infração
da Convenção de Categoria ou da Lei n° 6.72919.
Ainda, se o fabricante remeter ao Distribuidor a notificação escrita para o tér-

mino do acordo inicial de cinco anos sobre o qual já discorremos, de acordo
com o artigo 23 da Lei n° 6.729, o fabricante obriga‑se a: (i) comprar o estoque
inteiro de veículos e peças pelo preço oferecido aos Distribuidores no dia do
pagamento de tal reaquisição; (ii) comprar todos os equipamentos, maquinário,
ferramentas e instalações (exceto a propriedade imobiliária), pelo seu preço de
mercado, desde que sua aquisição haja sido determinada pelo fabricante ou não
tenha sofrido oposição por parte do mesmo, logo após notificação escrita do
Distribuidor informando tais aquisições. Por outro lado, se o Distribuidor re-
mete a notificação prevista no artigo 21 da Lei n° 6.729 o fabricante não fará jus
a qualquer indenização.
Com relação ao Acordo de Distribuição Comercial de duração indeterminada, as

consequências do seu término estão previstas pelas seções 24 a 27 da Lei n° 6.729,
com se segue:
(1) Término causado pelo fabricante: (i) O fabricante deve comprar de volta o es-
toque inteiro de novos veículos automotores e autopeças do Distribuidor pelo pre-
ço oferecido aos consumidores no dia do distrato; (ii) O fabricante deve comprar
todo o equipamento, maquinário, ferramentas e instalações (exceto a propriedade
imobiliária), pelo seu preço de mercado; (iii) O fabricante também deve pagar uma
18 Após os quais o acordo será automaticamente transformado em de duração indeterminada,

desde que uma notificação escrita de término não seja remetida para a outra parte, pelo menos
cento e oitenta dias antes do seu término.
19 Também está previsto no artigo 22 da Lei 6.729, que o término baseado nos eventos descritos
no item e supra, deve sempre ser precedido por sanções prévias e graduais. Também no caso de
término do contrato, as partes devem ter uma garantia de um período mínimo de cento e vinte
248 dias após a ruptura, para que sejam concluídas quaisquer operações pendentes.
Capítulo 21
indenização ao Distribuidor correspondente a 4% de seu último faturamento bruto

de bens e serviços projetados para os próximos dezoito meses, mais três meses, por
cada cinco anos de duração do contrato, baseado nos últimos dois anos anteriores
ao término20.
(2) Término provocado pelo Distribuidor: O Distribuidor deve pagar uma inde-
nização correspondente a 5% do valor total de todas as mercadorias que houver
adquirido nos últimos quatro meses anteriores ao término.
Independentemente de que parte deu causa ao término, todos os valores devidos

à parte de boa‑fé devem ser pagos até sessenta dias contados do dia do término do
acordo.
21.2.2. Contratos de Distribuição Ordinária

Ao contrário dos Acordos de Distribuição Comercial, os chamados contratos de
distribuição ordinária não têm lei específica para regulamentar a relação entre as
partes, sendo assim regidos pelas disposições gerais encontradas no Código Co-
mercial Brasileiro de 1850 e no Código Civil brasileiro21.
Por isso, as partes contratantes são livres para regulamentar suas relações, qua-
se que exclusivamente, por meio do contrato, observando‑se tão somente as já
mencionadas normas gerais sobre obrigações como prevista nos Códigos Co-
mercial e Civil22.
20 Ainda, o fabricante deve pagar ao Distribuidor uma adicional, se assim previsto pelo Acordo de
Distribuição Comercial ou pela Convenção de Categoria.
21 arts. 710 a 721, comuns à Agência e Distribuição.
22 Portanto, se o contrato não tiver previsão quanto à sua duração, há uma presunção legal de que
o mesmo é indeterminado e seu término será possível a qualquer tempo através de uma simples
notificação de noventa dias. 249
CONTRATOS
INTERNACIONAIS:
PROPRIEDADE
INTELECTUAL
22.1. Aspectos Gerais – Contratos

Internacionais
Capítulo 22
Com o avanço da globalização da economia e o rápido desenvolvi-
mento dos meios de comunicação e logística experimentados nas
últimas décadas, o processo de integração de mercados e de interna-
cionalização de empresas tornou‑se um fenômeno claro, complexo
e irreversível no século XXI. Em razão da recuperação econômica
da América Latina e, em particular, do Brasil, o volume de contratos
internacionais, em geral, firmados em nosso país vem aumentando
significativamente a cada ano. Nesse sentido, faz‑se necessário ressal-
tar, desde logo, as particularidades essenciais de um contrato inter-
nacional e o que o distingue em relação a um contrato interno. Com
efeito, um contrato será sempre considerado como sendo internacio-
nal, na medida em que um dos seus elementos integrantes for sujeito ou estiver co-
nectado a um outro ordenamento jurídico, ou seja, é justamente a presença desses
elementos internacionais multiconectados, que são comumente denominados de
elementos de conexão ou de estraneidade, que implicará na possibilidade eventual
da aplicação de mais de um ordenamento jurídico para reger uma determinada re-
lação jurídica contratual. Esse elemento de conexão poderá ser, por exemplo, con-
forme o caso, a localização do domicílio das partes contratantes em países diversos,
ou o local do cumprimento da obrigação contratual, ou ainda a localização do bem
objeto da transação comercial.
Observe‑se, por conseguinte, que um contrato internacional requer, na sua es-

sência, mais de um Estado competente, com possibilidade de aplicar o seu pró-
prio direito interno a um mesmo contrato, devido à presença de um ou mais
elementos de conexão. Note‑se, portanto, a necessidade das partes contratan-
tes em qualquer relação contratual, de natureza internacional, definirem, desde
logo, qual dos dois ou mais ordenamentos jurídicos conectados àquele contrato
especifico regulará a referida relação contratual. Verifique‑se, dessa forma, que
a escolha da lei de um país, que será aplicada a um contrato internacional tem
como ponto de partida o princípio da autonomia da vontade das partes, que
consagra a liberdade das mesmas em determinar a lei aplicável, bem como os
termos e as condições que regerão o referido contrato internacional, desde que
respeitados, é claro, os limites da ordem pública, bons costumes e da soberania
de cada Estado.
No caso das partes contratantes não estabelecerem uma determinada lei para regu-
lar o contrato internacional que celebraram, na hipótese de surgir no futuro uma
eventual disputa entre ambas, então a controvérsia em questão será solucionada de
acordo com a lei aplicável que resultar da aplicação das normas internas de Direito
Internacional Privado (DIPr) do país competente para julgar a disputa e resolver,
de forma definitiva, o eventual conflito de lei no espaço. Cumpre observar que,
diante da situação de ausência da escolha da lei aplicável ao contrato internacional,
no que diz respeito ao Brasil, as nossas normas internas e indiretas de Direito In-
ternacional Privado encontram‑se dispostas na Lei de Introdução ao Código Civil
– LICC (Decreto‑lei nº 4.657, de 4 de setembro de 1942).
Verifique‑se, no entanto, que, de acordo com a legislação brasileira, há duas normas

252 diversas: (i) a primeira delas diz respeito à situação na qual as partes estão presentes
Capítulo 22
no local da formação do contrato internacional, assim o caput do Art. 9º, da LICC,

determina que “para qualificar e reger as obrigações, aplicar‑se‑á a lei do país em
que se constituírem”, ou seja, instituindo o princípio da lex loci celebrationis; e (ii)
a segunda regra trata do caso de um contrato internacional que é celebrado entre
partes ausentes, por exemplo, por meio de carta, telefone, ou internet. Nesta hipó-
tese, a lei aplicável será, de acordo com o Parágrafo 2º, do art. 9º da LICC, a lei do
país de residência do ofertante ou proponente, sem levar em consideração o local
da celebração do contrato: “A obrigação resultante do contrato reputa‑se constituída
no lugar em que residir o proponente”.
Tais regras aplicam‑se, em geral, a todos os contratos internacionais, independen-

te da sua natureza, incluindo, por conseguinte, os contratos internacionais que se
destinam à proteção da propriedade intelectual, que representa um elemento de
grande valor econômico para as empresas e, também, para os Estados, que não
cessam de discutir e celebrar acordos visando uma maior ampliação da proteção
dos direitos oriundos da propriedade intelectual, aí compreendidos tanto a pro-
priedade industrial, que abrange as marcas registradas, invenções (patentes) e os
desenhos industriais, como os direitos autorais mais relacionados à proteção de
obras literárias, científicas ou artísticas, de diferentes formas, tais como: livros, fo-
tografias, pinturas, músicas, coreografias, desenhos (incluindo desenhos técnicos),
mapas, esculturas, filmes e audiovisuais, etc.
Em relação à proteção dos direitos autorais, cumpre destacar que ela visa garantir,
basicamente, dois objetivos distintos, a saber: (i) o exercício do chamado “direito
moral do autor”, isto é, um direito inerente ao próprio autor de reivindicar para si
a paternidade da sua obra e de garantir a sua integridade, se opondo a qualquer
tentativa de alteração ou de deformação da sua obra original; e (ii) o exercício
do chamado “direito econômico” de exploração comercial da sua obra, mediante
autorização expressa para garantir o uso legítimo por terceiros do todo ou parte
de sua obra, em reproduções do trabalho do autor destinadas à venda para o pú-
blico, em geral, por meio de edição de livros, gravação de músicas, transmissão de
imagens, etc.
Por outro lado, a proteção jurídica da propriedade industrial tem por objetivo ga-
rantir que a marca, por exemplo, que identifica um produto ou um serviço prestado
por uma determinada empresa, após o seu devido registro no órgão competente,
não poderá mais ser usada por nenhuma outra pessoa ou empresa, tornando‑se 253
ilegal imitá‑la ou reproduzi‑la, sem a autorização prévia do seu proprietário, não

podendo ser comercializada nenhuma cópia não autorizada e, portanto, ilegal. O
mesmo acontece com as patentes e os desenhos industriais. Verifique‑se, ainda,
que, no Brasil, a propriedade intelectual está protegida, inclusive, em nossa Cons-
tituição Federal, que protege esses ativos, nos termos do art. 5º, incisos XXVII e
XXIX, que dispõem, respectivamente:
“XXVII – aos autores pertence o direito exclusivo de utilização, publicação ou re-

produção de suas obras, transmissível aos herdeiros pelo tempo que a lei fixar;”
“XXIX – a lei assegurará aos autores de inventos industriais privilégio temporário

para sua utilização, bem como proteção às criações industriais, à propriedade das
marcas, aos nomes de empresas e a outros signos distintivos, tendo em vista o inte-
resse social e o desenvolvimento tecnológico e econômico do País;”
22.2. O Brasil e os Tratados Internacionais

de Propriedade Intelectual
A Preocupação com a proteção jurídica internacional dos direitos de proprieda-

de intelectual não é recente. Há muito tempo os Estados vêm tentando garantir
que esses direitos sejam respeitados, impedindo e reprimindo o comércio ilegal
de cópias não autorizadas, para encorajar o licenciamento regular, lícito e pro-
dutivo das marcas, patentes e, mais recentemente, do software. Os primeiros
esforços para a proteção internacional da propriedade intelectual datam, ainda,
do século XIX, como a Convenção de Paris de 1883 sobre a Proteção da Proprie-
dade Industrial e, em seguida, a Convenção de Berna de 1886 sobre a Proteção
de Trabalhos Artísticos e Literários, tendo sido a primeira revisada e atualizada
posteriormente.
O Brasil ratificou a Convenção de Paris de 1883 já no ano seguinte, por meio do De-
creto 9.233, de 28 de junho de 1884 e, posteriormente, em 31 de dezembro de 1929,
por meio do Decreto 19.056, incorporou as alterações promovidas pela primeira
revisão da Convenção de Paris, ocorrida em Haia, Holanda, em 1925. Já na segunda
metade do século XX, uma nova revisão foi organizada, resultando na Convenção
de Estocolmo de 1967, ratificada pelo Brasil por meio do Decreto 75.572, de 8 de
abril de 1975, e, um pouco mais tarde, por meio do Decreto 635, de 21 de agosto de
254 1992, o Brasil incorporou os artigos 1º ao 12 e o art. 28, alínea 1,do texto de Esto-
Capítulo 22
colmo. Uma das grandes contribuições de Estocolmo foi justamente estabelecer as

bases para a criação da Organização Mundial da Propriedade Intelectual (OMPI),
da qual o Brasil faz parte e que tem por finalidade precípua promover e estimular
a criação intelectual, garantindo proteção aos seus direitos e reprimindo a com-
petição desleal, por meio da cooperação entre os Estados, formulação de novos
tratados sobre a matéria e inspirando a modernização das legislações internas dos
distintos países. A OMPI se tornou uma agência especializada da Organização das
Nações Unidas (ONU).
Além disso, o Brasil ratificou, também, outro tratado importante relativo à prote-
ção jurídica da propriedade intelectual, o chamado Acordo dos Aspectos dos Direi-
tos de Propriedade Intelectual Relacionados ao Comércio (mais conhecido pela sua
sigla em inglês “TRIPS” – Trade Related Intellectual Property Rights), celebrado em
1994, na conclusão das negociações da Rodada Uruguai, iniciada em 1986, no âm-
bito do Acordo Geral de Tarifas e Comércio (GATT) e que culminou com a criação
da Organização Mundial do Comércio (OMC), da qual o referido acordo é parte
integrante dos seus atos constitutivos. O Acordo TRIPS regulamenta, dentre outros
temas, a proteção dos direitos de propriedade intelectual, em matéria de patentes,
direitos autorais, marcas registradas, indicações geográficas e desenhos industriais.
O TRIPS também estabelece que os membros da Organização Mundial do Comér-
cio garantam a proteção da propriedade intelectual, segundo os termos da Con-
venção de Paris e outros acordos internacionais relacionados à matéria. No Brasil,
o TRIPS (Anexo 1C do Tratado de Marrakesh) foi ratificado através do Decreto nº
1.355 de 30 de dezembro de 1994, que incorporou a Ata final da Rodada Uruguai
das negociações Comerciais Multilaterais do Acordo do GATT. Observe‑se, ainda,
que o Brasil ratificou também outros tratados internacionais relevantes referentes
à proteção da propriedade intelectual, tais como: (a) Acordo de Estrasburgo Rela-
tivo à Classificação Internacional de Patentes; e (b) Tratado sobre Cooperação em
Matéria de Patentes.
Já no final do século XX, entrou em vigor no Brasil a Lei nº 9.279, de 14.5.1996, que
regula direitos e obrigações relativos à propriedade industrial, também conhecida
como o novo Código de Propriedade Industrial brasileiro, que regulamentou diver-
sos aspectos relativos a invenções, modelos de utilidade, marcas de produtos, mar-
cas comerciais e de serviços e desenhos industriais. A referida lei dispõe ainda de
regras sobre os crimes contra a propriedade industrial. Essa Lei foi posteriormente
alterada pela Lei nº 10.196, de 14 de fevereiro de 2001 255
22.3. Contratos Internacionais em

Propriedade Intelectual
22.3.1. Contrato Internacional de Cessão de

Direitos Autorais sobre Obra Literária
Os direitos autorais são regulados no Brasil pela Lei 9.610/98, de 19 de fevereiro de
1998, que regula a matéria dos direitos autorais no país e garante aos estrangeiros,
domiciliados no exterior, a proteção dos seus direitos autorais assegurada nos acor-
dos, convenções e tratados em vigor no Brasil. Vários aspectos são abordados na
referida lei, como regras relativas à reprodução, início da proteção dos direitos do
autor, bem como da sua extinção. A esse respeito, cumpre observar que, de acordo
com as regras adotadas pela maioria dos países, uma obra literária, por exemplo,
entra em domínio público em setenta anos, após o ano subsequente à morte autor.
Em consonância com essa tendência internacional, o Brasil, atualmente adota o
mesmo critério, isto é, os sucessores do autor da obra literária perdem os seus di-
reitos autorais adquiridos em setenta anos após a morte do mesmo, tal como indica
o artigo 41 da Lei nº. 9.610, de 19 de fevereiro de 1998.
O Contrato Internacional de Cessão de Direitos Autorais sobre Obra Literária é

um instrumento particular pelo qual o autor (titular dos direitos autorais, o ce-
dente) cede a um terceiro, em geral, uma editora (a cessionária), os direitos para:
promover a edição da obra literária, sob quaisquer formas e a autoriza a publicá‑la,
distribuí‑la e comercializá‑la em todo o território nacional ou até em outros países,
que deverão ser especificados no próprio contrato. Normalmente, este tipo de con-
trato vai estabelecer, ainda, uma declaração do cedente assegurando que a obra é
original e que sobre ela não pairam questionamentos, de natureza alguma, relativos
à violação de direitos de terceiros, bem como nenhum ônus ou direitos que impe-
çam a sua cessão. Observe‑se, também, que as obrigações contraídas pelas partes
contratantes, no âmbito deste tipo de contrato, obrigam os seus herdeiros e/ou su-
cessores. Além disso, o contrato deve estabelecer, ainda, que nenhuma alteração
posterior na obra literária poderá ser realizada, sem que haja uma prévia e expressa
anuência do próprio autor, ou de seus sucessores, conforme o caso.
O autor poderá reservar para si no contrato, o direito de revisar, antes da impres-

são e publicação da obra no exterior, quaisquer traduções que tenham porventura
256 sido feitas, de maneira a garantir a integralidade e originalidade do conteúdo da
Capítulo 22
sua criação. Outro aspecto relevante a ser incluído no contrato é a cláusula sobre
a forma de remuneração do autor que, na maioria dos casos, é calculada sobre um
valor correspondente a um percentual sobre o preço de capa de cada livro. Esta re-
muneração é devida de acordo com as vendas efetivamente realizadas, enumeradas
pela editora em boletins periódicos de prestação de contas, que podem, inclusive,
ser auditadas pelo cedente. Faz‑se necessário, ainda, definir se a cessionária será
ou não investida de exclusividade sobre a obra, oponível contra terceiros e con-
tra o próprio autor, que, dependendo da extensão da exclusividade, não poderão
reproduzi‑la por qualquer forma.
22.3.2. Contrato Internacional de Licenciamento de Marca

Segundo a legislação brasileira, uma marca é qualquer sinal distintivo, que identi-
fica e distingue empresas, produtos e serviços de outros análogos, de procedência
diversa. Cumpre ressaltar que o registro da marca junto ao órgão competente é
fundamental, na medida que somente o registro (a “marca registrada”) garante ao
seu proprietário o direito de uso exclusivo em todo o território nacional, em seu
respectivo ramo de atividade econômica. Da mesma forma, a sua identificação pelo
consumidor pode agregar mais valor aos produtos ou serviços por ela identificados.
No Brasil, o órgão competente para o registro de uma marca é o Instituto Nacional
da Propriedade Industrial (INPI), que é uma Autarquia Federal, vinculada ao Mi-
nistério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior, de acordo com a Lei
da Propriedade Industrial (Lei nº 9.279/96), a Lei de Software (Lei nº 9.609/98) e
a Lei nº 11.484/07 e que tem por finalidade: (i) o registro de marcas; (ii) a conces-
são de patentes; (iii) a averbação de contratos de transferência de tecnologia e de
franquia; (iv) o registro de programas de computador; (v) o registro de desenhos
industriais; (vi) registro de indicações geográficas; e (vii) o registro de topografias
de circuitos integrados.
A regulamentação para o registro da marca está essencialmente prevista na Lei

de Propriedade Industrial (Lei nº 9279/96), que dispõe sobre os direitos e obri-
gações relativos às marcas, bem como todos os aspectos do direito marcário, in-
clusive tudo aquilo que pode ou não pode ser registrado como marca, nos termos
do seu artigo 124. Como as marcas registradas são bens imateriais suscetíveis
de registro e são objeto de propriedade, elas podem, igualmente, ser objeto de
cessão ou transferência. De acordo com o artigo 134 da Lei 9.279/96, a cessão de
uma marca poderá abranger tanto o pedido de registro, quanto o próprio registro 257
em si, desde que o cessionário também atenda aos requisitos legais para reque-
rer tal registro. Esta cessão produz efeitos a partir da anotação no registro, feita
por requerimento ao INPI, que tem competência para isso nos termos do artigo
136, inciso I, da referida Lei. Observe‑se, ainda, que a cessão só produzirá efeitos
perante terceiros a partir da publicação do deferimento da anotação pelo INPI.
Verifique‑se, também, que, de acordo com a Lei 9.279/96, o legislador brasileiro
optou pelo critério do princípio da universalidade da cessão da marca, segundo
o qual, no caso de transferência, todos os registros e pedidos de marcas iguais ou
similares referentes à mesma atividade deverão ser transferidos em bloco.
O licenciamento de marca é um procedimento pelo qual ocorre a concessão de direi-

tos de uso de uma determinada marca registrada para terceiros, com a finalidade de
agregar valor ao produto ou ao serviço da empresa licenciada, mediante o reconhe-
cimento instantâneo dos consumidores de uma marca em evidência, representando
um elemento essencial para a conquista e fidelização dos mesmos. De acordo com
o artigo 140, da Lei nº 9.279/96, o licenciamento da marca deverá ser objeto de um
contrato específico, que deverá “ser averbado no INPI para que produza efeitos em
relação a terceiros”. Note‑se, portanto, que somente a partir da averbação do contrato
de licenciamento junto ao INPI é que este produzirá efeitos perante terceiros. Caso
o contrato de licenciamento não seja averbado junto ao INPI, o licenciado poderá
enfrentar vários problemas, como, por exemplo, a caducidade da marca em razão da
impossibilidade do licenciado demonstrar o uso da mesma, uma vez que somente o
titular da marca poderia fazê‑lo, em razão da falta de averbação no INPI.
O contrato internacional de licenciamento de marcas deverá, além das cláusulas

características de todos os contratos internacionais, como as cláusulas de lei de
regência e foro, ou a possibilidade de solução de eventuais controvérsias, por meio
de métodos alternativos de disputa, como a mediação e arbitragem comercial in-
ternacional, conter também informações definindo, de forma clara e inequívoca, a
marca a ser licenciada e seus critérios de utilização, a declaração do licenciado de
que dispõe de condições técnicas e industriais de produzir os produtos licenciados,
de acordo com os modelos e especificações do licenciante, fixar as quantidades de
produção dos produtos licenciados, estabelecer critérios de confidencialidade, o
prazo para o licenciamento do uso de marca, a contraprestação financeira, expressa
em percentuais sobre o valor das vendas referentes à utilização da marca licenciada,
conforme o caso, seja quando o design do produto for desenvolvido pela empresa
258 licenciada ou pelo próprio licenciante, a forma e a moeda de pagamento, a pres-
Capítulo 22
tação de contas e eventuais auditorias, bem como a multa contratual em caso de

violação dos critérios de uso da marca licenciada.
Por fim, cumpre observar que, no Brasil, é possível realizar o registro de uma marca
como brasileira ou estrangeira. No caso das marcas estrangeiras, faz‑se necessário
ressaltar que elas são registradas em consonância com os critérios estabelecidos
pela própria Convenção de Paris, que definiu um período de prioridade de seis
meses, a contar da data do pedido no país de origem da marca, para que o seu
proprietário inicie o pedido de registro desta marca em outros países que tam-
bém tenham ratificado a referida Convenção. Nesse sentido, para que uma marca
estrangeira seja registrada como tal no Brasil, será necessário apresentar ao INPI,
uma cópia autenticada do pedido de marca feito no seu respectivo país de origem
ou o seu certificado de registro.
22.3.3. Contrato Internacional de Licenciamento de Patente

Uma Patente é, de fato, um título de propriedade sobre uma invenção, ou modelo
de utilidade, outorgados pelo Estado aos inventores ou outras pessoas físicas ou
jurídicas que forem as legítimas detentoras de direitos sobre o invento, que garante
ao seu titular a exclusividade ao explorar comercialmente a sua criação. Em con-
trapartida à proteção da patente, o titular se obriga a descrever, detalhadamente,
todo o conteúdo técnico da invenção protegida pela patente. Os direitos exclusi-
vos garantidos pela patente referem‑se ao direito de prevenção, durante o prazo
de vigência da patente, de outros fabricarem, usarem, venderem, ou importarem a
invenção protegida.
O titular da patente poderá explorar economicamente e comercializar a patente

per se. No entanto, sendo a patente uma propriedade, ela poderá ser objeto de ven-
da ou de concessão, por meio de licença a terceiros para a exploração do objeto da
patente em questão. Essa licença poderá ser concedida pelo titular da patente, ou
por seus herdeiros ou sucessores. Observe‑se, também, que a licença em questão
poderá ser exclusiva, quando o próprio titular da mesma torna‑se excluído do
direito de exploração comercial da patente, ou ainda uma licença não exclusiva,
quando o titular poderá conceder várias licenças a distintas pessoas físicas ou jurí-
dicas, ou até explorar por conta própria o invento de sua titularidade. A concessão
da licença é objeto de um contrato específico de licenciamento, que, nos termos do
artigo 62, da Lei nº 9.279/96, está sujeito à averbação no INPI. 259
Nos termos da Lei nº 9.279/96, existem diferentes tipos de licenças, a saber: (a) a licença
voluntária, que garante ao titular da patente o direito de licenciar terceiros com a fina-
lidade de fabricar e comercializar o produto objeto da proteção; e (b) a licença compul-
sória, que foi instituída para fins de se evitar quaisquer abusos no exercício do direito de
exploração comercial exclusiva da patente, como, por exemplo, a falta de uso efetivo da
invenção. A referida lei prevê especificamente os casos de concessão de licenças com-
pulsórias, notadamente: (i) insuficiência de exploração; (ii) exercício abusivo; (iii) em
situações de abuso de poder econômico; (iv) dependência de patentes; ou (v) interesse
público ou emergência nacional. Este último dispositivo, ganha particular relevância
após a criação da Organização Mundial do Comércio e a discussão, em 2001, que re-
sultou na Declaração de Doha, que permite, em casos de extrema urgência, como, por
exemplo, diante de epidemias que colocam em risco vidas humanas, que um país possa
permitir o uso da patente, sem a autorização prévia do titular do direito. Note‑se, no
entanto, que, segundo a mesma lei, a licença compulsória poderá não ser concedida se,
no momento da solicitação da licença compulsória, o seu titular apresentar uma justifi-
cativa pelo desuso da patente por razões legítimas; ou comprovar a realização de sérios
preparativos para o início da exploração do objeto da patente; ou ainda justificar a falta
de comercialização da patente, em razão de obstáculo de ordem legal.
O contrato internacional de licenciamento de patente, a ser averbado no INPI, que

tem por objeto autorizar terceiros, com ou sem exclusividade, a explorar uma pa-
tente concedida ou requerida, deverá incluir disposições relativas: ao número e ao
título da patente concedida ou o número de protocolo quando já requerida, mas
ainda não concedida; a concessão de know‑how; o prazo do contrato; as condições
de remuneração e a disciplina do pagamento dos royalties, incluindo a sua moeda;
assistência técnica e treinamento a técnicos da licenciada; o país para a exploração
da licença; as regras de confidencialidade; a disciplina do uso da patente, mediante
o uso efetivo da patente licenciada, fabricando e vendendo ininterruptamente os
produtos em quantidades determinadas; possibilidade de realização de auditorias
por parte do licenciante; possibilidade de aperfeiçoamento técnico do produto;
multa em caso de inexecução das obrigações contratuais, além das cláusulas de lei
de regência e jurisdição competente ou, ainda, uma cláusula compromissória, esta-
belecendo o compromisso das partes em submeter eventuais controvérsias ao me-
canismo alternativo de solução de disputas da arbitragem comercial internacional.
Um titular estrangeiro de uma patente pode requerer o pedido da respectiva pa-

260 tente no Brasil, nos prazos e nos termos da Convenção de Paris. Como não há uma
Capítulo 22
patente internacional, cada patente terá validade dentro do seu respectivo país de
registro e proteção, em razão do princípio da independência das patentes. Sendo
assim, em um contrato internacional de licenciamento de patente, este deverá, con-
forme o caso, fazer referência a cada uma dessas patentes nacionais registradas nos
distintos países.
22.3.4. Contrato Internacional de Transferência de Tecnologia

As operações de transferência de tecnologia têm por finalidade assegurar que o
desenvolvimento científico e tecnológico seja acessível para pessoas físicas, empre-
sas ou governos, para que estes possam explorar a tecnologia em novos produtos,
aplicações, materiais e serviços. Toda vez que uma operação de transferência de
tecnologia envolver uma parte brasileira, ou ainda um direito de propriedade in-
dustrial registrado no Brasil, esta transferência será regulada pela legislação aplicá-
vel à matéria e, em particular, será regida pelo Ato Normativo do INPI nº135/97,
que rege os critérios para a averbação e o registro de contratos que contenham dis-
positivos relacionados à transferência de tecnologia e que, de acordo com o INPI,
representam tipos de contratos distintos, como: (i) licenciamento de marcas; (ii) li-
cenciamento de patentes: (iii) exploração de desenho industrial; (iv) fornecimento
de tecnologia; (v) assistência técnica e cientifica; e (vi) contratos de franquia.
Cumpre observar, desde logo, que tais contratos devem ser averbados pelo INPI,
incluindo os contratos de licença de direitos de exploração (patentes, desenho in-
dustrial e uso de marcas), os contratos de aquisição de conhecimentos tecnológi-
cos (fornecimento de tecnologia e prestação de serviços de assistência técnica e
científica) e os contratos de franquia, de forma que tais contratos possam produzir
efeitos não apenas entre as partes, mas também perante terceiros. Essa averbação
perante o INPI é importante, anda, para fins fiscais e para permitir a remessa futura
de royalties para o exterior.
Os contratos internacionais de transferência de tecnologia incluem determina-

das cláusulas, conforme o tipo de operação de transferência de tecnologia que ele
envolver. Na prática, cada um dos diversos tipos de contrato de transferência de
tecnologia possui uma estrutura própria, bem como objetivos específicos, embo-
ra haja uma comunhão de aspectos entre eles, como, por exemplo, a definição de
regras rígidas de confidencialidade e a possibilidade de se estabelecer a remune-
ração do titular dos direitos no exterior por meio do pagamento de royalties, em 261
percentual, que pode ser fixo ou variável, conforme o caso. Mas, ao contrário, as
características de cada um desses contratos divergem conforme a sua natureza ju-
rídica específica. Em termos de prazo de vigência, por exemplo, observe‑se que a
duração pode variar bastante de um tipo para o outro; verifique‑se que no contrato
de licenciamento de uma patente, por exemplo, a sua duração não poderá ultrapas-
sar o limite de duração da própria proteção do registro da patente. Sendo assim, os
modelos de contrato de transferência de tecnologia devem respeitar essas distintas
especificidades, de acordo com cada tipo envolvido de transferência de tecnolo-
gia. Dentre as modalidades de transferência de tecnologia mais utilizadas no Brasil
destacam‑se os contratos de licenciamento de marcas e patentes, que já foram abor-
dados anteriormente. No entanto, faz‑se necessário mencionar, também, outro tipo
de transferência de tecnologia que vêm ganhando cada vez mais espaço no Brasil:
o contrato de franquia empresarial (franchising).
No Brasil, o contrato de franquia encontra‑se dentre os contratos nominados desde

a vigência da Lei 8.955 de 15 de dezembro de 1994, que o regulamenta. Essa Lei re-
gulamentou vários aspectos relativos à franquia, que vão desde as relações básicas
entre um franqueador e o seu franqueado, as regras para a formação do contrato
de franquia, até as possíveis sanções no caso de inexecução de algumas obrigações
contratuais. Este contrato se caracteriza pela independência, jurídica e financeira,
que goza o franqueado em relação ao franqueador, não estando vinculado a ele
empregaticiamente, salvo, é claro, na hipótese de haver uma evidente dissimulação
de contrato de trabalho. Por outro lado, o franqueador consegue estabelecer uma
verdadeira rede de distribuição de produtos ou de serviços, por meio de termos e
disposições contratuais que pouco o onera.
O contrato internacional de franquia, em geral, vai introduzir cláusulas específicas

deste segmento empresarial, tais como: a definição da franquia pretendida (fran-
quia de produtos, serviços, industrial...); o seu objeto; o licenciamento do uso da
marca franqueada e/ou patentes inerentes à franquia; o manual do franqueado,
contendo todas as regras para a utilização da franquia, práticas comerciais, polí-
tica de recursos humanos e critérios para a elaboração da contabilidade, atendi-
mento ao público, bem como todos os critérios de divulgação e emprego da marca
franqueada; regras quanto ao treinamento do franqueado e de seus funcionários;
normas sobre propaganda e marketing dos produtos e/ou serviços; cláusula de con-
fidencialidade; as taxas de franquia e de publicidade; a definição do pagamento dos
262 royalties calculado sobre um percentual das vendas do franqueado, bem como a sua
Capítulo 22
moeda e prazos de pagamento; elaboração de relatórios periódicos sobre as vendas,

o comportamento do consumidor e a evolução do mercado e da concorrência; res-
trições quanto ao uso da marca; seguros; inexecução das obrigações contratuais,
além de multas e formas de indenização por violação dos direitos de propriedade
intelectual; além, é claro, das cláusulas de lei aplicável, foro e de recurso à arbitra-
gem, como mecanismo alternativo de solução de controvérsias.
263
TRATADOS
INTERNACIONAIS
Os tratados são acordos escritos celebrados entre partes que possuem

personalidade jurídica de Direito Internacional, podendo ser conclu-
ídos entre Estados, entre Estados e organizações internacionais ou
entre as próprias organizações internacionais, desde que as partes es-
tejam representadas por agentes habilitados. Esses instrumentos vi-
sam disciplinar as relações jurídicas entre as partes, que livremente os
Capítulo 23
celebraram, e, e são destinados a produzir efeitos jurídicos na esfera
internacional e alcançar objetivos jurídicos e legítimos.
De acordo com a regra do Direito Internacional, os tratados são nego-

ciados e celebrados por partes contratantes, de tal modo que elas este-
jam obrigadas a cumprir e fazer cumprir seus dispositivos de boa‑fé.
Da perspectiva brasileira, os tratados e convenções são negociados e

assinados pelo Chefe do Poder Executivo, o Presidente da Repúbli-
ca, antes de serem ratificados na esfera internacional. Nos termos do
artigo 49, inciso I, da Constituição Federal Brasileira de 1988, eles
devem ser remetidos à aprovação do Congresso Nacional: em primeiro lugar, pela

Câmara dos Deputados e, em seguida, pelo Senado Federal. Após a emissão de um
Decreto‑Lei pelo Congresso aprovando o tratado, o seu texto é encaminhado ao
Presidente Brasileiro, que, por sua vez emite um decreto incorporando o tratado ao
ordenamento jurídico interno, seguido, portanto, de publicação do texto interna-
cional no plano interno. Estas etapas coordenadas são imprescindíveis para que os
tratados obtenham executoriedade no âmbito interno.
Paralelamente à decisão de aprovação pelo Congresso Nacional, o Chefe do Exe-

cutivo ou o Ministro das Relações Exteriores comunica a ratificação à autoridade
depositária do tratado. Na sequência e por último, tratados são levados a registro
perante o Secretaria Geral das Nações Unidas e tornam‑se então conhecidos pelos
demais países, ou seja, no contexto do Direito Internacional.
23.2. Comércio Internacional
Em relação ao sistema multilateral o comércio, o Brasil é membro da Organiza-

ção Mundial do Comércio (OMC) que substituiu o quadro normativo primário
do antigo GATT (Acordo Geral de Tarifas e Comércio – General Agreement on
Tarifs and Trade) de 1947, segundo a Organização que foi criada pelo Tratado de
Marrakesh de 1994.
Independentemente de sua participação como Membro nas instituições do sistema

de comércio internacional moderno, o Brasil é um dos Estado signatários originá-
rios dos acordos de Bretton Woods, portanto do Fundo Monetário Internacional
(FMI), e do Banco Mundial. É também membro fundador e acionista do Banco
Interamericano de Desenvolvimento, o BID, e Estado‑observador nas União Euro-
peia, para a qual mantém uma Missão permanente em Bruxelas.
Quanto à sua agenda comercial nas últimas décadas, o Brasil assinou tratados bila-
terais com a Áustria, em 13/3/93, com a Comunidade Europeia, em 31/1/94, com a
Turquia, em 10/04/95, com o Uruguai, em 6/5/97, bem como ajustes complemen-
tares com o Peru, em 21/07/99, um protocolo com a Argentina, em 39/10/99, e um
acordo com a Costa Rica, em 04/04/2000. Outros acordos bilaterais devem ainda ser
mencionados neste contexto: o Acordo de Cooperação Econômica com a Hungria,
assinado em 05 de maio de 2006; o Acordo de Cooperação Econômica e de Comércio
266 com o Cazaquistão, de 27 de setembro de 2007; Acordo de Cooperação Econômica e
Capítulo 23
Industrial com a República Tcheca, de 12 de abril de 2008; Acordo de Cooperação em

Assuntos Econômicos, Científicos, Tecnológicos e de Inovação com a Grécia, em 03
de abril de 2009; e o Acordo de Comércio e Cooperação Econômica com a Jordânia,
de 23 de Outubro de 2008; e os Memorandos de Entendimentos para a Promoção do
Comércio e Investimento, concluído com a Bolívia (11 de Novembro de 2003), Chile
(23 de Agosto de 2004), e Colômbia (em 27 de junho de 2005).
No que se refere à proteção internacional dos direitos da propriedade intelectual

(patentes, marcas, desenhos industriais, direitos autorais e direitos conexos, e de-
mais direitos de propriedade intelectual), o Brasil foi um dos fundadores da União
em Paris para a Proteção da Propriedade Industrial, criada em 1883, e posterior-
mente aderiu à União de Berna para Proteção das Obras Literárias e Artísticas de
1886 (em 09 de fevereiro de 1922).
Desde 1975, o Brasil é membro da Organização Mundial da Propriedade Intelec-

tual (OMPI) sendo signatário da Convenção da União de Paris para a Proteção da
Propriedade Industrial, com as revisões da Haia de 1935 e de Estocolmo de 1967
e a Convenção de Berna para a Proteção das Obras Artísticas e Literárias de 1886,
com a Revisão de Paris (1971).
O Brasil é igualmente signatário do Tratado de Cooperação em Matéria de Patentes

(PCT), assinado em Washington em 1970, tendo o mesmo sido ratificado e incor-
porado ao ordenamento interno brasileiro.
Outros tratados internacionais de propriedade intelectual, adotados sob os auspí-

cios da OMPI ou os que foram administrados pela organização, foram assinados
pelo Brasil, sob o Tratado de Madrid na Indicação de Fontes, de 1896; A Convenção
de Roma para a Proteção dos Intérpretes, Produtores de Fonogramas e Organismos
de Radiodifusão de 1961, o Acordo de Estrasburgo de 1971, relativo à Classificação
Internacional de Patentes; Convenção para a Proteção de Intérpretes e Produtores
de Fonogramas contra Reprodução não Autorizada de seus Fonogramas de 1971, e
o Tratado de Nairóbi para a Proteção do Símbolo Olímpico de 1981.
Desde 1994, com a criação da Organização Mundial do Comércio, o Brasil tornou

‑se também Membro do Acordo dos Aspectos da Propriedade Intelectual Relacio- 267
nados ao Comércio – o “TRIPS” (Anexo IC do Acordo da OMC de 1994), o qual foi

incorporado ao ordenamento jurídico interno pelo Decreto nº 1.355/94. De acordo
com os dispositivos do TRIPS e do Acordo constitutivo da OMC, quaisquer con-
trovérsias internacionais relacionadas aos direitos de propriedade intelectual, en-
volvendo seus Membros, podem ser levadas ao Órgão de Solução de Controvérsias
(OSC). Este possui jurisdição para adjudicar litígios internacionais que tratam de
assuntos relacionados a comércio internacional, incluindo comércio de bens, sub-
sídios, dumping, barreiras não tarifárias, serviços e propriedade intelectual.
No campo das relações bilaterais em matéria de propriedade intelectual, o Brasil

assinou vários acordos, a exemplo: com a Suécia (1955), para a proteção de marcas
industriais e comerciais, com a França (1983), sobre propriedade industrial, com a
antiga URSS (1982), de cooperação científica e tecnológica, com os EUA (1957) e a
Itália (1963), sobre direitos autorais.
23.4. Tributos
No campo das leis tributárias relativas às relações de comércio internacional, o

Brasil assinou, ratificou e incorporou ao direito interno, uma variedade de acordos
internacionais “no sentido de evitar a dupla taxação do imposto de renda” (acordos
internacionais sobre dupla tributação), exemplo dos quais podem ser citados os
acordos assinados com: Alemanha (2006), Argentina (1982), Áustria (1976), Bélgi-
ca (1973), Canadá (1986), Chile (2003), China (1993), Dinamarca (1974), Equador
(1988), Espanha (1976), Finlândia (1998), França (1972), Hungria (1991), Índia
(1992), Israel (2005), Itália (1981), Japão (1967 e 1978), Luxemburgo (1980), Méxi-
co (2006), Noruega (1981), Peru (2009), Filipinas (1991), Portugal (2001), os Países
Baixos (1991), África do Sul (2006), Coreia do Sul (1991), Suécia (1976 e 1996),
Eslováquia e a República Tcheca (1991), Ucrânia (2006).
Do mesmo modo, o Brasil assinou tratados internacionais sobre isenção de im-

posto de renda para companhias de transporte marítimo e aéreo com os seguintes
países: África do Sul, França, Itália, Inglaterra e Irlanda, Suíça e Venezuela. Devido
a estes acordos, designados à prevenção da dupla tributação, o Brasil aplica taxas
reduzidas, seguindo o estabelecido nos acordos mencionados, contrariamente à le-
gislação doméstica brasileira, para os rendimentos previstos, incluindo juros relati-
vos à aquisição de bens que exigem financiamentos de longo prazo. Essas reduções
268 nas taxas são permitidas, mesmo quando a fonte pagadora assumiu o ônus fiscal,
Capítulo 23
devido à execução dos contratos tanto no Brasil quanto no exterior, com pessoas
residentes tanto no Brasil quanto no exterior.
Adicionalmente, com o intuito de desenvolver projetos e ações relacionadas à co-

operação técnica na área fiscal e de administração aduaneira, o Brasil assinou um
acordo complementar com Cuba, em 27 de maio de 1998, determinando priorida-
de na administração fiscal e demais aspectos relacionados; sobre a coleta, os proce-
dimentos e sistemas presentes no relacionamento entre a administração fiscal com
redes bancárias; com a adaptação ou desenvolvimento de um sistema de classifica-
ção de receita, e ainda, a adaptação de sistemas de informações tecnológicas para
gerenciar coletas, no que diz respeito à redes e tecnologia da informação, através do
desenvolvimento de novos sistemas.
23.5. América Latina
Após o final da Segunda Guerra Mundial, o Brasil foi um dos principais agentes
na formação de um quadro institucional para o estabelecimento de uma zona de
livre comércio na América Latina, atuando como um dos Membros fundadores da
“ALALC” (“Associação Latino Americana de Livre Comércio”). Esta organização
foi estabelecida pelo Tratado de Montevidéu, assinado pela Argentina, Brasil, Bo-
lívia, Chile, Colômbia, Equador, México, Paraguai, Peru, Uruguai e Venezuela, em
18 de fevereiro de 1960. Os principais objetivos da ALALC eram o estabelecimento
gradual de um mercado comum na América Latina e a promoção de esforços pra a
integração a nível regional.
Em 12 de agosto de 1980, em Montevidéu, aqueles mesmos Membros da ALALC

instituíram a Associação Latino Americana de Integração, a “ALADI”, uma orga-
nização regional que entraria em vigor em março de 1981. De acordo com o Art.1º
do Tratado de 1980 (Decreto nº 87.054/82), as Partes Contratantes do ALADI
ressaltaram que sua maior preocupação seria a de dar “prosseguimento ao proces-
so de integração encaminhado a promover o desenvolvimento econômico‑social,
harmônico e equilibrado, da região”. O Tratado de Montevidéu de 1980 estabele-
ce importantes princípios relativos ao processo de integração: i) pluralismo; ii)
convergência; iii) flexibilidade; iv) tratamento diferenciado; e v) multiplicidade.
Esses princípios diferem significantemente dos contornos básicos do esquema de
liberalização do comércio, estabelecido pelo Tratado de Montevidéu de 1980 o
qual criou a ALALC. 269
De acordo com a tradição de livre comércio da região, apesar do escopo limitado

dos antigos Tratados do ALALC e do ALADI, Brasil e Argentina, concluíram, pos-
teriormente, importantes tratados bilaterais, especialmente destinados à criação de
uma área de mercado comum bilateral: o Tratado de Integração, Cooperação de
Desenvolvimento, assinado em Buenos Aires em 29 de novembro de 1988, vinte
e quatro Protocolos, seguidos de outros acordos bilaterais sobre assuntos tópicos,
entre os quais se destaca o Tratado para a Criação de um Estatuto das Empresas
Binacionais Brasileiro–Argentinas, de 6 de junho de 1990.
Conforme descrito no item 23.6, esforços adicionais no contexto de processo de

integração regional levaram à criação do MERCOSUL, em 1991, de acordo com
os dispositivos do Tratado de Assunção, que foi assinado entre Argentina, Brasil,
Uruguai e Paraguai em 26 de março de 1991 (“Tratado de Assunção”).
O principal quadro normativo da ALADI prevê três mecanismos para o estabeleci-

mento de zonas de comércio preferencial na região da América Latina, basicamente:
(i) preferências tarifárias regionais que são concedidas a produtos de origem de um
País Contratante da ALADI, em relação às tarifas aplicadas para a exportação a ter-
ceiros países; (ii) acordos de alcance parcial entre duas ou mais Partes Contratantes
da ALADI (ver, por exemplo a Resolução nº 2 do Conselho de Ministros das Relações
Exteriores, de 12 de agosto de 1980 sobre acordos de alcance parcial assinados em
conformidade com os dispositivos do Tratado de Montevidéu que cria a ALADI).
Acordos regionais ou de alcance parcial são destinados para a desgravamento tari-

fário e promoção comercial, além de aspectos de novas políticas sobre a integração
regional, tais como relativas a complementações econômicas; comércio agrícola;
cooperação em questões financeiras, fiscais, tributos e de saúde; cooperação cientí-
fica e tecnológica; proteção do meio ambiente; trânsito de produtos farmacêuticos;
promoção do turismo; normas técnicas e outras áreas. No contexto da ALADI, o
Brasil assinou também acordos multilaterais de natureza econômica com Argenti-
na, Chile, México, Uruguai e Venezuela, em 1995, e bilateralmente, Acordos de As-
sistência Econômica Mútua com o Chile (1996, 2006), Bolívia (1997, 2005), México
(2002) e um de Assistência Econômica Mútua com Alcance Limitado com o Suri-
name (2005). São os chamados “Acordos de Complementação Econômica” – ACE.
Especialmente em matéria de acordos de alcance parcial, as Partes Contratantes da

270 ALADI podem negociar diversos assuntos relacionados ao processo de integração
Capítulo 23
regional, como (i) normas de condutas do comércio: subsídios e direitos compensa-

tórios, práticas desleais do comércio internacional; licenças e procedimento de im-
portação; e (ii) outras normas em matérias não‑tarifárias: pagamentos; cooperação
em assuntos financeiros; cooperação fiscal; cooperação sanitária relativa a animais e
plantas; cooperação aduaneira; facilitação no transporte e compras governamentais.
Adicionalmente, no contexto da ALADI, as Partes Contratantes adotaram diversos

sistemas preferenciais, compostos por listas de abertura do mercado e programas
de cooperação, como nos setores de negócios, estratégias de investimento, apoio
financeiro e tecnológico. As Partes Contratantes do ALADI também outorgaram
tratamento preferencial a alguns países menos favorecidos da região (como Bolívia,
Equador e Paraguai), por meio de medidas compensatórias, visando favorecer sua
participação na integração regional.
Considerando que o Tratado de Montevidéu de 1980 é um “tratado quadro”, o de-

senvolvimento institucional e normativo do processo de integração entre os países
da América Latina é ainda complementado e moldado por outros acordos regionais
multilaterais, tratados e organizações, como a Comunidade Andina, MERCOSUL,
G‑3, Acordo de Livre Comércio, UNASUL. Neste sentido, a ALADI estabeleceu
um consenso quanto à flexibilidade e convergência de princípios orientadores dos
processos de integração regional da América Latina, com a finalidade de aprofun-
dar e ampliar uma área econômica comum. Esta iniciativa não foi esculpida por
uma abordagem orientada pelo mercado, mas sim pelo desenvolvimento gradual e
aberto do processo de integração.
23.6. MERCOSUL
O Tratado do MERCOSUL, celebrado em 26 de março de 1991 em Assunção, Pa-

raguai, com o intuito de constituir um mercado comum entre o Brasil, a Argentina,
o Uruguai, o Paraguai (os Estado Partes originários do MERCOSUL), prevê os se-
guintes objetivos:
(a) a livre circulação de bens, serviços e fatores de produção entre os Estados Par-
tes, mediante eliminação de barreiras tarifárias e não tarifárias entre os países;
(b) o estabelecimento de uma tarifa externa comum, e a adoção de uma política

comercial comum de relacionamento, no âmbito regional e internacional; 271
(c) a coordenação de políticas macroeconômicas setoriais, entre os Estados Partes,

em relação a comércio exterior, agricultura, indústria, matéria fiscal, câmbio, capi-
tal, serviços, política aduaneira, transporte e comunicação, assim como qualquer
outro item sobre o qual vierem a acordar;
(d) compromisso dos Estados Prtes de harmonizar suas legislações objetivando o

processo de integração completo.
São Estados Associados ao MERCOSUL: o Chile e Bolívia (ambos em 1996), o Peru

(2003), Venezuela, Colômbia e Equador (os últimos em 2004). Por meio da conclu-
são de Acordos de Complementação Econômica, pretende‑se instituir uma zona
de livre comércio entre o MERCOSUL e cada um desses países, aos quais seriam
aplicadas condições tarifárias diferenciadas. Alguns deles, como Chile e Venezuela,
negociam a adesão ao MERCOSUL como Estados Partes, o pode ocorrer em um
futuro próximo.
Cinco Anexos integram o Tratado de Assunção, assinado em 1991, que institui o

MERCOSUL: I) Programa de Liberalização Comercial; II) Regime Geral de Ori-
gem; III) Solução de Controvérsias; IV) Cláusulas de Salvaguardas e V) Subgrupos
de Trabalho do Grupo Mercado Comum. A aplicação dos dispositivos previstos
nos referidos Anexos é feita em conjunto com o artigo 3º do Tratado de Assunção.
Neste sentido, é importante ressaltar que o Tratado de 1991 tornou‑se ainda mais
forte e amplo em razão da adoção de protocolos específicos relativamente às refe-
ridas matérias.
A estrutura institucional do MERCOSUL é baseada nas regras estipuladas no Tra-

tado de Assunção, e no Protocolo de Ouro Preto de 1994 (“Protocolo Adicional ao
Tratado de Assunção sobre as estruturas institucionais do MERCOSUL de 1994”),
o qual enfatiza os objetivos e princípios da Organização, particularmente a imple-
mentação de uma União Aduaneira como uma das etapas para consolidação de um
Mercado Comum.
De acordo com o Artigo 1º do Protocolo de Ouro Preto, os órgãos institucionais do

MERCOSUL são os seguintes:
(a) Conselho do Mercado Comum (“CMC”) – O CMC é composto pelos Ministros

272 das Relações Exteriores e Economia (ou equivalente) dos Estados Partes do MER-
Capítulo 23
COSUL, sendo a mais alta entidade institucional prevista na estrutura da Organi-

zação, contando com poderes decisórios no tocante à fiscalização e implementação
das disposições estabelecidas no Tratado de Assunção. O CMC é, ainda, a entidade
que representa o MERCOSUL nas negociações e assinaturas de tratados e acordos
com Estados não‑partes (“países terceiros”), com instituições internacionais, e ou-
tras países em geral;
(b) Grupo Mercado Comum (“GMC”) – O GMC é composto por quatro membros
permanentes e quatro suplentes nomeados por cada um dos Estados componen-
tes, representando as seguintes entidades ou órgãos estatais equivalentes: I) Mi-
nistério das Relações Exteriores; II) Ministério da Economia (ou equivalente); e
pelo Banco Central. O GMC é o corpo executivo do MERCOSUL, encarregado
de implementar as decisões a serem tomadas pelo CMC. As demais tarefas pelas
quais o GCM fica incumbido são as seguintes: i) supervisionar as atividades da
Comissão de Comércio do MERCOSUL (“CCM”) e dos órgãos administrativos,
ii) propor medidas objetivando a implementação de um programa de liberaliza-
ção comercial, iii)coordenar uma política macroeconômica, iv) participar em ne-
gócios com agências internacionais e Estados não‑partes com relação à assinatura
de acordos e, se necessário, estar presente na solução de controvérsias no âmbito
do MERCOSUL, e v) organizar e coordenar as atividades realizadas pelos Subgru-
pos de Trabalho;
(c) Comissão de Comércio do MERCOSUL (“CCM”) – A CCM é composta por qua-

tro membros permanentes e quatro suplentes, nomeados por cada um dos Estados
Partes do MERCOSUL, e coordenado por cada um dos Ministros das Relações
Exteriores desses países. È é responsável por assegurar o cumprimento dos me-
canismos relacionados à implementação da política comercial comum. A CCM é
também a entidade encarregada de falar em nome dos Estados Partes no tocante a
qualquer questão levantada quanto à Tarifa Externa Comum e objeções suscitadas
a esta pelo setor privado;
(d) Comissão Parlamentar Conjunta (“CPC”) –Este órgão é composto por 64 (sessenta
e quatro) membros permanentes e 64 (sessenta e quatro) membros suplentes. Cada um
dos Estados Partes nomeia 16 (dezesseis) membros, os quais deverão ser integrantes de
seus respectivos Congressos Nacionais. Neste sentido a CPC representa os corpos legis-
lativos dos Estados membros do MERCOSUL. No âmbito da estrutura institucional do
MERCOSUL, a CPC assume um papel consultivo e de tomada de decisões; 273
(e) Secretaria Administrativa (“SAM”) e Fórum Consultivo Econômico e Social

(“FCES”). A SAM é encarregada das publicações do Boletim Oficial do MERCO-
SUL e de zelar pela guarda de documentos relevantes. Também é responsável em
tornar públicas as atividades do GMC. O FCES, por sua vez, é a entidade que re-
presenta as áreas econômicas e sociais dos Estados Partes do MERCOSUL, sendo
um órgão consultivo; e
(f) Subgrupos de Trabalho (“SGT”) – Os Subgrupos de Trabalho são subordinados

ao GMC. Sua tarefa é gerenciar estudos em matérias específicas de interesse do
MERCOSUL e emitir decisões e resoluções que serão posteriormente supervisio-
nadas e controladas pelo CMC. Atualmente, existem 15 (quinze) subgrupos de tra-
balho formados da seguinte maneira:
SGT Nº 1 – Comunicação;
SGT Nº 2 – Aspectos Institucionais;
SGT Nº 3 – Regulamentos Técnicos e Avaliação da Conformidade;
SGT Nº 4 – Assuntos financeiros;
SGT Nº 5 – Transporte;
SGT Nº 6 – Meio ambiente
SGT Nº 7 – Indústria;
SGT Nº 8 – Agricultura;
SGT Nº 9 – Energia;
SGT Nº10 – Relações de Trabalho, Emprego e Seguridade Social;
SGT Nº 11 – Saúde;
SGT Nº 12 – Investimentos;
274
Capítulo 23
SGT Nº 13 – Comércio Eletrônico;
SGT Nº 14 – Acompanhamento da Conjuntura Econômica e Comercial; e
SGT N° 15 – Mineração.
Por meio da Decisão CMC N° 23/05, o Conselho do Mercado Comum adotou o

Protocolo Constitutivo do Parlamento do MERCOSUL (“Protocolo Constitutivo
del Parlamento del MERCOSUR”). Com sede em Montevidéu, o Parlamento servi-
rá como novo órgão da organização, visando representar os cidadãos da região de
uma forma independente e autônoma. Portanto, o Parlamento não será um órgão
representativo dos Estados Partes, mas sua atribuição principal é a de representar
os próprios cidadãos do MERCOSUL. O primeiro estágio da implementação foi
iniciado em 31 de dezembro de 2006; no seu segundo e último estágios, a partir de
janeiro de 2014, o Parlamento do MERCOSUL será totalmente integrado por re-
presentantes eleitos pelo sufrágio universal, direto e secreto dos cidadãos, no mes-
mo dia, em todos os Estados Partes..
Reformas propostas envolvendo o MERCOSUL. A Decisão CMC nº 56/07 do Con-

selho do Mercado Comum estabeleceu a principal orientação para uma reforma
institucional da Organização: i) a reestruturação dos órgãos decisórios do MER-
COSUL e de seus órgãos afiliados, incluindo as suas competências; ii) reforço no
sistema de solução de controvércias do MERCOSUL, bem como o fortalecimen-
to de seus órgãos institucionais; iii) a melhoria dos mecanismos relacionados à
transposição, entrada em vigor e aplicação das normas do MERCOSUL e seus re-
gulamentos (“normativas do MERCOSUL”); iv) estabelecimento de uma estrutura
orçamentária capaz de englobar tanto os pedidos feitos pela Secretaria do MER-
COSUL e pela Secretaria do Tribunal Permanente de Revisão – TPR.
Adicionalmente, por meio da Resolução GMC nº 06/10, o Grupo Mercado Co-

mum aprovou a criação da Reunião de Alto Nível para a Análise Institucional do
MERCOSUL (RANAIM – “Reunión de Alto Nivel para el Análisis del Institucional
del MERCOSUR”). Os objetivos de referida Reunião concentram‑se na análise dos
principais aspectos institucionais relativos ao MERCOSUL, e formulação de polí-
ticas propostas orientadas que favoreçam a melhoria do processo de integração e
fortalecimento das instituições do bloco.
275
Comércio e tarifas no MERCOSUL. Desde 1º de janeiro de 1995, não existem mais

barreiras tarifárias entre os Estados Partes do MERCOSUL. A grande maioria dos
produtos comercializados entre os quatro países – há algumas exceções – não so-
fre a incidência de tributos alfandegários. Além disto, uma União Aduaneira foi
estabelecida para vigir a partir de 1º de janeiro de 1995. Com esse propósito, foi
criado como um instrumento para tornar os Estados Partes mais competitivos no
mercado internacional, a Tarifa Externa Comum (TEC).
Os pedidos de modificação das alíquotas das TECs vigentes são apreciados pelo
Comitê Técnico Nº 1 da Comissão de Comércio do MERCOSUL (CCM), ocor-
rendo, portanto uma análise técnica, e, após realizadas as consultas públicas in-
ternas, são apresentados à análise do CCM e aprovados por Resoluções do Grupo
Mercado Comum. No contexto regulatório brasileiro, a análise desses pedidos
é realizada pela Câmara de Comércio Exterior (CAMEX), órgão do Ministério
de Desenvolvimento, Indústria e Comércio (MIDIC). A CAMEX é órgão inter-
no, no Brasil, com competências para incorporar as alterações relativas à TEC,
aprovadas pelo CMC, ao ordenamento jurídico interno, mediante publicação de
resoluções específicas.
Assim como ocorre no contexto do mercado comum da União Europeia, a TEC

deverá ser um dos alicerces do processo de integração do MERCOSUL. Esta tarifa
cobrirá a maioria dos produtos importados de países não‑partes para o bloco, com
exceção daqueles produtos considerados “sensíveis” em seus respectivos países. No
caso do Brasil, por exemplo, bens sensíveis estão relacionados a bens de capital,
informática e telecomunicações.
Com o intuito de evitar desvios no fluxo do comércio intra‑bloco, os Estados Partes

do MERCOSUL estabeleceram uma tarifa externa comum a qual deveria variar de
0% a 20%, baseada em 11 níveis de alíquotas, aumentando de dois em dois. Con-
forme Decisão do Conselho do Mercado Comum (“CMC”) n° 22/94, uma TEC
de 14% (quatorze por cento) foi implementada para bens de capital, aplicável com
referência ao Brasil e Argentina a partir de 1° de janeiro de 2001. Em 2010, em
virtude da Decisão GMC Nº 60 do Grupo Mercado Comum, membros do Grupo
para Integração Produtiva tiveram seus status atualizados perante o MERCOSUL e
se tornaram integrantes do Grupo Mercado Comum. Esta decisão afetou, inclusive,
a condição para implementação das resoluções concernentes à TEC pelo Paraguai
276 e Uruguai. Subsequentemente, de acordo com as Decisões GMC Nº 28/09 e Nº
Capítulo 23
61/10, Uruguai e Paraguai, respectivamente, concordaram em aplicar definitiva-

mente a TEC, a partir de dezembro de 2011.
Não obstante, nos termos da Decisão CMC N° 34/2003, o Conselho do Mercado

Comum introduziu o “Regime Comum de Importação de Bens de Capital não pro-
duzidos no MERCOSUL”. A importação de tais bens tem por objetivo a moderniza-
ção do setor produtivo dos Estados Partes e o incentivo aos investimentos na região.
Assim, foram criadas duas listas de produtos: Lista Comum do Regime, tempora-
riamente com alíquota de 0% (zero por cento) e Listas Nacionais, temporariamente
com alíquota de 2% (dois por cento), para produtos não aceitos na Lista Comum.
Os bens incluídos nas referidas listas permanecerão sob o amparo da importação

com alíquotas diferenciadas por no mínimo 21 (vinte e um) e, no máximo, 27
(vinte e sete) meses, contados de sua inclusão na Lista, prorrogáveis por igual
período, mediante solicitação de um partido ao CMC. Na Decisão CMC N°
40/2005, o Conselho do Mercado Comum prorrogou o prazo inicial de entrada
em vigor deste Regime de 1° de janeiro de 2006 para 1° de janeiro de 2011. Até lá,
os Estados Partes poderão manter seus regimes nacionais de importação de bens
de capitais novos.
Os Estados Partes do MERCOSUL aguardam semelhante regulamentação para a

modificação da TEC para bens de capital produzidos na região, as quais deveriam
ter sido apresentadas pelos Estados Partes à Comissão de Comércio até 30 de junho
de 2001. Após diversas prorrogações, a Decisão CMC N° 40/2005 fixou o dia 31 de
dezembro de 2006 como prazo para que o Grupo de Alto Nível para examinar a
consistência e dispersão da Tarifa Externa Comum, então constituído, apresente tal
proposta de modificação da TEC para bens de capital.
Com relação aos bens de informática e telecomunicações, Decisão CMC N°

07/1994 estabelece a convergência das tarifas para 1º de janeiro de 2006. Foi fi-
xada uma tarifa máxima comum de 16% (dezesseis por cento), vigente a partir
daquela data. A Decisão CMC N° 33/03, dispõe, entretanto, que a Comissão de
Comércio deverá negociar um Regime Comum de Bens de Informática e Teleco-
municações, o qual deveria ser aprovado pelo Conselho do Mercado Comum até
31 de dezembro de 2005. Recentemente, a Decisão CMC N° 39/2005 não apenas
prorrogou este prazo até 31 de dezembro de 2006, como acordou instituir um
Grupo de Alto Nível para Examinar a Consistência e Dispersão da Tarifa Externa 277
Comum. Este Grupo de Alto Nível foi também solicitado para elaborar, até 30 de
junho de 2006, proposta para revisão da TEC para bens de informática e teleco-
municações, a ser aplicada em 1° de janeiro de 2009. As mudanças pretendidas
deveriam ser colocadas em prática seguindo um cronograma de convergência
vigente a partir de 1° de janeiro de 2007. Durante esse estágio poderão os Estados
Partes aplicar uma alíquota distinta da TEC em vigor – inclusive de 0% (zero
por cento), quando o caso – mediante a realização de consultas entre Argentina,
Brasil, Paraguai e Uruguai.
No entanto, com a criação do Grupo Ad Hoc, para os setores de Bens de Capital

e Bens de Informática e Telecomunicações (GAH BK/BIT), pela Decisão CMC nº
58/08, essas obrigações foram admitidas. Como consequência, as Partes deverão
propor, até 31 de dezembro de 2015, um Sistema Comum para Bens de Tecnolo-
gia da Informação e Telecomunicações não produzidos no MERCOSUL. Portanto,
foram estabelecidos novos prazos para a aplicação de alíquotas nacionais sobre as
importações de bens relacionados à Tecnologia da Informação. Conforme definido
pela Decisão CMC n º 57/10, Brasil e Argentina podem aplicar tarifas distintas,
incluindo 0%, até 31 de dezembro de 2015. Uruguai e Paraguai poderão aplicar de
0%, bem como, para os bens de TI provenientes de países terceiros, portanto não
Partes do MERCOSUL, e 2% para os demais casos, até 31 de dezembro de 2018 e
31 de dezembro de 2019, respectivamente.
Os Estados Partes do MERCOSUL também se comprometeram, nos termos das

Decisões do CMC N° 69/2000 e N° 33/2005, a eliminar completamente, até 31
de dezembro de 2007, os regimes aduaneiros especiais de importação adotados
unilateralmente. Tal obrigação não inclui as Áreas Aduaneiras Especiais, mas tão
‑somente os regimes e benefícios que impliquem a isenção parcial ou total dos di-
reitos aduaneiros que onerem a importação temporária ou definitiva de mercado-
rias e que não tenham como objetivo o aperfeiçoamento e posterior exportação das
mercadorias resultantes para terceiros países. Os produtos elaborados utilizando
tais mecanismos serão beneficiados por regime de livre comércio no contexto do
MERCOSUL até 31 de dezembro de 2007, desde que cumpram normativas do Re-
gime de Origem do MERCOSUL. Igualmente, o CMC estabeleceu outras isenções
no que se refere a bens destinados a atividades específicas de execução, coordena-
ção ou fomento de pesquisas científicas ou tecnológicas e sejam reconhecidas como
tais pelas Autoridades Competentes de cada Estado Parte, sem que sejam sequer
278 sujeitas à TEC, nos termos da Decisão nº 36/2003.
Capítulo 23
A Decisão CMC 68/00, por sua vez, prevê que os Estados Partes do MERCOSUL
poderiam estabelecer e manter uma lista de 100 (cem) itens do Regime Jurídico
Comum da NCM como exceções à TEC, até 31 de dezembro de 2002. Os Estados
Partes podem modificar até 20% (vinte por cento) dos produtos nesta lista de ex-
ceção a cada seis meses, desde que devidamente autorizado com antecedência pelo
GMC. De acordo com a decisão mais recente sobre as matérias, a Decisão CMC n°
58/2010, até 31 de dezembro de 2011, Brasil e Argentina podem manter a lista de
100 (cem) itens como exceções à TEC; Uruguai, uma lista de 225 (duzentos e vinte
e cinco); e Paraguai, uma lista de 149 (cento e quarenta e nove).
Recentemente, o MERCOSUL aprovou a Decisão n.º 56/2010, pela qual os Estados

Partes aprovaram o Programa de União Aduaneira. Até o presente, trata‑se do mais
importante projeto de coordenação macroeconômica dentro do bloco, e que inclui,
por exemplo, Política Automotiva Comum, Incentivos Econômicos ao Comércio,
Estratégia de Defesa Comum; Integração na Produção e Simplificação e Harmoni-
zação dos Procedimentos Aduaneiros intrazona.
O Conselho do Mercado Comum aprovou e regulamentou recentemente a elimi-

nação da dupla cobrança e distribuição da renda aduaneira (Decisões CMC n°
54/2004 e nº 37/2005). Assim, os bens importados de terceiros países que ingres-
sem no território de algum dos Estados Partes a partir de 1° de janeiro de 2006
receberão tratamento de originários tanto no que respeita a sua circulação dentro
das fronteiras do MERCOSUL, quanto a sua incorporação em processos produ-
tivos, desde que a eles se aplique (i) uma TEC de 0% (zero por cento) ou (ii) uma
preferência tarifária de 100% (cem por cento), quadripartite e simultaneamente, e
estejam sujeitos ao mesmo requisito de origem, no âmbito de cada um dos acordos
subscritos pelo MERCOSUL, sem quotas nem requisitos de origem temporários,
quando os mesmos sejam originários e procedentes do país ou grupos de países
a que se outorga essa preferência. Uma lista dos referidos produtos encontra‑se
nos Anexos I e II da referida Decisão CMC e será atualizada periodicamente pelo
Conselho do Mercado Comum. A eliminação da múltipla cobrança da TEC cons-
titui a solução de um dos principais problemas apontados ao regime aduaneiro
instituído pelo Bloco.
A decisão mais recente sobre estas questões é a Decisão CMC nº 10/10. De acordo
com esta, a dupla cobrança e a distribuição dos ganhos aduaneiros serão concluí-
dos em 31 de dezembro de 2016, após 3 (três) períodos de incorporação de mudan- 279
ças. Este processo, como já observado, é caracterizado pela eliminação gradual da

tarifa interna e as restrições regulamentares.
Como é possível observar, o estágio avançado dos mecanismos de consolidação

do MERCOSUL demonstra que o processo de integração da América Latina, pelo
menos com relação ao Cone Sul, não é mais mera teoria, mas sim importante passo
visando maior integração e cooperação. Após seus 20 anos de existência, o MER-
COSUL provou que os Estados Partes e Estados Associados alcançaram resultados
positivos e concretos.
280
CONTENCIOSO
CIVIL E COMERCIAL
24.1. A jurisdição no contencioso
civil e comercial
O Código Civil Brasileiro, instituído pela Lei Federal nº 10.406, de 10

de janeiro de 2002, que revogou expressamente o Código Civil ante-
rior de 1916 (Lei nº 3.071, de 1º de janeiro de 1916) e, a Primeira Parte
do Código Comercial (Lei nº 556, de 25 de junho de 1850), configura
‑se a base mais relevante para as decisões judiciais envolvendo assun-
Capítulo 24
tos de natureza civil e comercial. O Código Comercial, atualmente,
apenas regra as relações envolvendo o comércio marítimo.
O contencioso civil e comercial é decidido pelas varas estaduais que

têm jurisdição geral e que consistem de um juiz singular, podendo
as suas decisões serem revistas, a pedido da parte derrotada no pro-
cesso, por um Tribunal Estadual. A Constituição brasileira não prevê
julgamento por júri em casos comerciais e civis.
As regras processuais estão expressas em um Código de Processo

Civil, que também é uma lei federal. Em função do sistema fe-
derativo, a organização judiciária e as regras específicas sobre a competência

são estabelecidas pela legislação estadual. Em geral, as varas estaduais não são
especializadas e têm jurisdição quanto a casos civis, comerciais, criminais e
de família.
A regra geral relativa à competência para a distribuição de uma ação é de que

seja proposta no domicílio do réu. Esta regra se aplica para pessoas físicas
e jurídicas. O consentimento das partes e a eleição de um foro diferente, tal
como estabelecido em um contrato, são também aceitos para fixar a compe-
tência, desde que não haja regra específica para a sua determinação ou não
seja reconhecida a sua abusividade. O processo judicial em matéria civil e
comercial não é sigiloso, sendo público o acesso, exceto quando envolver as-
suntos de família.
24.2. Custos do processo
As partes litigantes devem pagar as custas pelo processo judicial, que variam de
Estado para Estado. A regra geral é que as custas iniciais são pagas pelo autor, nor-
malmente calculadas como um percentual do valor discutido, sendo outros paga-
mentos feitos no caso de recursos, pela parte recorrente.
Honorários advocatícios pelos serviços prestados são usualmente estabelecidos

tendo por base uma percentagem do valor discutido ou a ser cobrado. Esta per-
centagem resulta de um acordo entre o advogado e seu cliente, sendo calculado
tomando em consideração vários fatores, tais como o valor a ser pleiteado em juízo,
a complexidade do trabalho a ser executado, prazo de tramitação do processo, a
capacidade do cliente em pagar e a competência e renome do advogado. Na maior
parte das vezes um valor inicial é pago pelo cliente, sendo descontado do pagamen-
to final, no caso de sucesso.
Adicionalmente, o Código de Processo Civil estipula que todas as despesas incor-

ridas pela parte vencedora sejam pagas pela parte vencida, que se chama sucum-
bência. Esta inclui o reembolso da taxa judiciária, despesas gerais do processo, e
os honorários pagos a peritos, assistentes técnicos, assim como o pagamento de
honorários advocatícios. Estes são arbitrados pelo juiz, de acordo com as regras
processuais e são devidos ao advogado, não se confundindo com os honorários
282 pactuados diretamente com o cliente.
Capítulo 24
24.3. PROCEDIMENTOS INICIAIS
Existem várias formas procedimentais. Este trabalho vai abordar somente o pro-
cesso ordinário, que é o mais comum em casos envolvendo contratos ou responsa-
bilidade civil em que se discutam valores superiores a 60 (sessenta) salários míni-
mos e desde que não haja previsão processual própria, pertinente ao rito sumário
e ao especial.
Uma ação civil ou comercial começa mediante a distribuição pelo advogado do au-
tor de uma petição inicial perante o órgão judiciário que tenha competência sobre
o caso, conforme ditames da lei de organização judiciária estadual. O próximo pas-
so processual após a distribuição da ação é a citação do réu. Esta deve ser efetuada,
em regra, pelo correio, ou por um oficial de justiça. Em ambas as hipóteses, deve
ocorrer a entrega de uma cópia da petição inicial ao réu para que possa responder
à ação em um curto período (geralmente 15 dias). Quando desconhecido ou in-
certo o réu, bem como quando ignorado ou inacessível o local em que se encontre,
a legislação processual permite ainda a sua citação por edital, ou seja, mediante a
publicação em jornais.
O réu deve procurar um advogado para defendê‑lo. Este, por sua vez, submete ao
juízo uma defesa às alegações e pedido do autor. Esta petição deve confirmar ou ne-
gar os fatos e pode ainda dar‑lhes uma interpretação diferente, bem como também
discutir a base legal do pedido do autor. O autor, por sua vez, deve apresentar outra
petição, chamada réplica, expressando sua resposta aos pontos de direito e de fato
levantados pelo réu. O juiz então deve solicitar às partes que se manifestem quanto
às provas que pretendem produzir em juízo. Em seguida, se o direito em litígio ad-
mitir transação, o magistrado designará audiência preliminar que tem por objeto a
conciliação das partes litigantes.
No evento de a conciliação não ser frutífera e a ação tiver condições de prosseguir,

o juiz deverá sanear o processo, que é um julgamento preliminar sobre todas as
questões formais e procedimentais levantadas pelas partes, exceto o mérito do
caso. O juiz pode, neste ponto, por exemplo, julgar o autor carecedor da ação
se entender que ausente qualquer das condições da ação, a saber: legitimidade,
interesse e possibilidade jurídica do pedido. Estando o processo em condições
regulares, compete ao juiz também decidir quanto às provas que serão admitidas
e produzidas pelas partes. 283
24.4. Provas
Como se verá, todo o processo, mais especialmente a coleta de provas, é inteira-

mente conduzido pelo juiz. Em princípio, as provas documentais devem ser apre-
sentadas em juízo junto com a petição inicial. O réu também deve apresentar sua
prova documental junto com a contestação. Como regra geral, todavia, outros do-
cumentos relativos ao caso, que venham a se tornar relevantes durante o desenvol-
vimento da instrução, podem ser apresentados pelas partes a qualquer momento,
desde que seja dado à parte contrária o direito de manifestação sobre eles.
A prova não documental que deve ser produzida em seguida é o laudo ou laudos de
peritos, tais como aqueles preparados por contadores, engenheiros, médicos, avalia-
dores ou outros profissionais especializados. O juiz deve nomear o perito judicial e as
partes formulam quesitos, perguntas por escrito, que devem ser respondidos também
por escrito. As partes também têm o direito de nomear peritos assistentes de sua
escolha para responder aos quesitos e formular críticas ao laudo do perito judicial.
O próximo passo é a audiência de instrução e julgamento, que terá lugar na data

determinada pelo juiz encarregado do caso, depois de as partes terem tido a opor-
tunidade de discutir extensivamente a prova documental e de examinar o laudo do
perito judicial.
As partes submetem previamente ao juiz um rol de testemunhas que desejam que

sejam interrogadas. Na audiência, o juiz fará em primeiro lugar o interrogatório
das testemunhas e após dará aos advogados das partes o direito de formular per-
guntas. Tal interrogatório não será feito diretamente à testemunha mas ao juiz,
que poderá repetir, reformular ou recusar tais questões colocadas pelos advogados.
Outra característica importante é que ambas as partes podem prestar depoimento
mas, em tal caso, a parte não é considerada uma testemunha. Só as testemunhas
estão sob juramento. A audiência é transcrita à forma escrita.
A decisão do caso pode ocorrer imediatamente, se não houver após a audiência

apresentação de razões finais pelas partes, comentando quanto à audiência e toda
prova produzida. O juiz então deve reexaminar todo o processo e julgá‑lo.
Como se pode ver, no sistema brasileiro, para o processo ordinário, não existe
284 um “trial” no sentido de um evento ininterrupto no qual toda a prova é produzi-
Capítulo 24
da. De fato, a prova vai sendo produzida passo a passo, sendo progressivamente
incorporada aos autos do processo e a sua condução está focada na formação da
convicção do juiz.
24.5. A decisão
A decisão do juiz deve ser por escrito, contendo uma breve descrição das partes,
resumo do pedido inicial e da resposta do réu, bem como o registro dos principais
fatos havidos na fase de instrução; sua opinião quanto às questões de fato e de di-
reito envolvidas e o seu julgamento. A sentença pode determinar à parte o direito a
uma indenização, pode ordenar a uma parte praticar um ato ou mesmo declarar a
exata interpretação de uma cláusula contratual.
24.6. Medidas urgentes
Na própria petição inicial, em caráter excepcional, pode o autor pleitear ao Ma-

gistrado a antecipação dos efeitos da sentença. Para tanto, deverá oferecer ao Juiz
elementos de prova suficientes a comprovar a verossimilhança do quanto alegado,
bem como justificar o receio de dano irreparável ou de difícil reparação.
A antecipação dos efeitos da tutela também pode ser concedida no curso do pro-
cesso, a partir de quando um ou mais pedidos mostrarem‑se incontroversos.
No sistema processual brasileiro há ainda o procedimento de natureza cautelar

que pode ser ajuizado antes do processo principal, como medida preparatória ou
de forma incidental. Em ambos os casos, visa‑se tutelar, de forma urgente, even-
tual direito da parte passível de perecimento. No processo cautelar, o Magistrado
pode conceder medida liminar uma vez presentes o fumus boni iuris e o periculum
in mora.
24.7. Recursos
O sistema brasileiro permite muitos recursos tanto das decisões finais quanto da-
quelas interlocutórias, estas últimas aquelas que não encerram o caso.
Recentemente, uma reforma processual restringiu a possibilidade de recursos con-

tra decisões interlocutórias., Agora, sempre que houver uma decisão interlocutória 285
suscetível de causar à parte lesão grave e de difícil reparação, bem como nos casos
de inadmissão da apelação e nos relativos aos efeitos em que a apelação é recebida, a
parte poderá recorrer, objetivando a sua revisão pelo tribunal. Não preenchidos tais
requisitos, a parte também poderá recorrer. No entanto, nesses casos (que são raros),
o recurso não será encaminhando de imediato ao tribunal, mas ficará retido aos au-
tos e será analisado somente quando do julgamento de eventual recurso de apelação.
Em regra, o recurso não suspende o processo. O mesmo advogado pode prosseguir

com o caso nas instâncias superiores. Os recursos são julgados por uma câmara do
tribunal estadual que é composta de um juiz relator e um número par de outros juizes.
A câmara pode rever a decisão em relação à sua interpretação dos fatos e do direito.
Da decisão do tribunal estadual que julgar os recursos interpostos cabe ainda re-
curso aos tribunais federais superiores, que são o Superior Tribunal de Justiça e o
Supremo Tribunal Federal. Se a parte alegar violação de tratado ou lei federal ou
uma interpretação diferente de lei federal por outro tribunal estadual pode interpor
recurso ao Superior Tribunal de Justiça. Se alegar violação da constituição federal
pode interpor recurso ao Supremo Tribunal Federal. Ambos os recursos podem ser
interpostos ao mesmo tempo, mas sua admissão é muito restritiva.
Neste ponto não é admitida a discussão dos fatos mas só das questões de direi-
to pelos tribunais superiores federais. Estes também se organizam em Turmas. O
recurso aos tribunais superiores federais não suspende o processo e a parte pode
iniciar a execução do julgado.
24.8. Execução do julgado
Quando a parte vencedora obtém uma decisão final terá o direito de iniciar a exe-
cução do julgado para fazer valer o julgamento a seu favor. A execução deve se
iniciar mediante a apresentação de uma simples petição nos mesmos autos da ação
que decidiu o mérito do caso.
Há poucos anos, foi aprovada uma alteração no Código de Processo Civil visando
dar mais celeridade à execução do julgado.
O autor deve declinar o valor que entende lhe ser devido mas, em muitos casos, o
286 julgamento apenas declarou que uma indenização deve ser paga e em que base esta
Capítulo 24
deve ser calculada, e, portanto, o valor desta indenização deve ser determinado me-
diante uma discussão das partes quanto à base do cálculo da indenização. A parte
executada será então intimada, na pessoa de seu advogado para pagamento. Neste
momento, caso deseje discutir o valor pleiteado pelo autor, o réu pode apresentar
as objeções que entender necessária, mas deve de qualquer modo depositar em
juízo tal valor ou apresentar bens a serem penhorados para garantia da execução
do julgado.
Tratando‑se de sentença que determina a entrega de coisa certa ou incerta, o juiz

determinará providências que assegurem o resultado prático equivalente ao do
adimplemento. Caso refira‑se à obrigação de fazer ou não fazer, o juiz fixará um
prazo para que o vencido cumpra a sentença. Em ambos os casos não cabe qualquer
impugnação, sendo que o devedor somente poderá se defender incidentalmente.
Sendo a execução por quantia certa, contra devedor solvente, caso este não pague
o débito, e nem recorra dentro do prazo de 15 (quinze) dias, contados da sua inti-
mação na pessoa de seu advogado, a condenação será majorada em 10% (dez por
cento). Nesse caso, será dada oportunidade ao credor para que indique bens de
propriedade do devedor que deseja penhorar.
Realizados os autos de penhora e de avaliação, o devedor será intimado, mais uma

vez na pessoa de seu advogado, para, querendo, apresentar impugnação.
Esta impugnação não interrompe o processo executivo, a não ser que o juiz, funda-
do em seu convencimento, assim o determine. Ainda que seja conferido efeito sus-
pensivo à impugnação, a execução poderá prosseguir provisoriamente, mediante a
prestação de caução pelo credor.
Se, ao final, o réu não puder ou não se dispuser a pagar o valor ou praticar o ato
determinado pelo juízo, os bens penhorados devem ser avaliados judicialmente e
vendidos através de alienação promovida pelo próprio credor ou em leilão publico,
sendo o produto da venda usado para pagar a parte vencedora.
O ordenamento jurídico brasileiro não prevê penalidades criminais aos devedores

por dívidas civis, sendo que a Constituição Federal coloca em patamar superior o
direito à liberdade. As únicas hipóteses de prisão civil restringem‑se a do devedor
por alimentos. 287
24.9. Processo de cobrança
A cobrança de títulos executivos extrajudiciais, ou seja, letras de câmbio, notas pro-

missórias, duplicatas, debêntures, cheques, contratos e outros assim definidos por
lei, é realizada através da ação de execução contra devedor solvente.
O procedimento tem por objeto expropriar bens do devedor a fim de satisfazer o

direito do credor, devendo aquele, uma vez iniciado o processo, depositar em juízo
o valor pleiteado ou apresentar bens a serem penhorados para poder discutir a
cobrança do débito.
Todavia, quando a parte é titular de documento ou título sem força executiva e visa
pagamento em dinheiro, entrega de coisa fungível ou de determinado bem móvel,
poderá utilizar‑se, também, da ação monitória que representa procedimento judi-
cial célere para obtenção de título executivo em via judicial.
288
O “Dumping”
no Brasil
25.1. Introdução
Com o processo de globalização, a utilização das regulamenta-

ções “antidumping” tem se intensificado ao longo destes últimos
anos, sendo este instituto frequentemente utilizado pelas diversas
empresas nacionais como forma de defesa de seu mercado do-
méstico. Apesar do forte teor econômico que acompanha a maté-
ria, pretendemos aqui abordar, apenas, os aspectos jurídicos do
Capítulo 25
“dumping” e da legislação “antidumping” adotada no Brasil (Lei
n° 9.019 e Decreto n° 1.602, de 23 de agosto de 1995), com base
no Artigo VI do Acordo Geral sobre Tarifas Aduaneiras e Comér-
cio (“GATT”).
Desta forma, iniciaremos com o conceito jurídico de “dumping”, bem

como seus elementos fundamentais. Neste aspecto, é importante res-
saltar que as normas “antidumping” podem ser utilizadas por empre-
sas para neutralizar ou até mesmo prevenir os efeitos do “dumping”,
atentando‑se para o fato de que os direitos aplicados nunca poderão
exceder a margem de “dumping” calculada.
Devido ao fato de o “dumping” ser, normalmente, confundido com outras medidas

de defesa comercial, tais como subsídios e medidas compensatórias, colocaremos
aqui, de forma breve, parâmetros que permitam diferencia‑lo de outras medidas.
Abordaremos, ainda, a descrição do processo “antidumping” e suas possibilida-

des de encerramento ou suspensão, incluindo as possibilidade de encerramento do
processo por iniciativa das empresas peticionárias, por requisição do governo em
caso de interesse nacional, ou por celebração de compromisso de preços por parte
da empresa acusada de prática de “dumping”.
25.2. Conceito e Elementos Fundamentais do “Dumping”
Juridicamente, o “dumping” ocorre com a exportação de produto a preço inferior

àquele que a empresa exportadora pratica para produto similar nas vendas em seu
mercado interno. Contudo, apesar de a diferenciação de preços ser por si conside-
rada prática desleal de comércio, para que esta diferença de preço seja condenável é
necessário que cause dano ou ameaça de dano à indústria nacional.
Desta forma, como elementos fundamentais do “dumping” temos:
(a) preço de exportação inferior àquele praticado no mercado interno. É inerente

ao próprio conceito de “dumping” a prática de exportação a valor inferior
ao praticado no mercado interno pela própria empresa exportadora, sendo
este elemento suficiente para caracterizar o “dumping” mas não para torná‑lo
condenável. Para análise dos referidos preços e para fins de comparação entre
ambos para cálculo da margem de “dumping” são considerados, em princí-
pio, os preço “ex fábrica”, ou seja, sem impostos, e à vista.
Com a comparação destes preços determina‑se a margem de “dumping”, que

consiste na diferença entre o preço praticado no mercado exportador e o preço
de exportação, determinada através de uma comparação justa, ou seja, devem
ser eliminadas diferenças nas condições de comercialização por meio de ajustes.
(b) produto similar. A definição dada pela legislação para produto similar é um
tanto quanto subjetiva, não fornecendo características claras para uma aná-
lise acurada deste item. Assim sendo, produto similar é definido pela legis-
290 lação como “produto idêntico, igual sob todos os aspectos ao produto que se
Capítulo 25
está examinando, ou, na ausência de tal produto, outro produto que, embora
não exatamente igual sob todos os aspectos, apresente características muito
próximas às do produto que se está considerando”. O trecho transcrito da le-
gislação brasileira denota que o conceito de produto similar é bastante amplo,
permitindo grande mobilidade nesta esfera às autoridades encarregadas de
eventual investigação de prática de “dumping”.
(c) dano à indústria nacional. Conforme a legislação, considera‑se dano tanto o

dano material quanto a ameaça de dano material à indústria doméstica já esta-
belecida ou mesmo o retardamento em sua implantação. A legislação brasilei-
ra, coloca alguns parâmetros tangíveis para esta determinação de ocorrência de
dano, tais como: (i) volume das importações objeto de “dumping”; (ii) efeitos
das referidas importações sobre os preços de produto similar no Brasil e (iii)
consequente impacto de tais importações na indústria doméstica. A referida de-
terminação inclui, ainda, análise objetiva dos seguintes valores: (i) volume das
importações objeto de “dumping”; (ii) participação das importações objetos de
“dumping” no total importado e consumo aparente; (iii) preço. Neste mesmo
aspecto, para que seja configurada a ameaça de dano, serão considerados: (i)
significativa taxa de crescimento das importações do produto; (ii) suficiente ca-
pacidade ociosa ou iminente aumento substancial na capacidade produtiva do
produtor estrangeiro; (iii) importações realizadas a preços que provoquem re-
dução nos preços domésticos ou impeçam aumento dos mesmos; (iv) estoques.
(d) nexo causal entre o dano e a prática de “dumping”. Na investigação de prática

de “dumping” procura‑se verificar se e em que medida as importações obje-
to de “dumping” são responsáveis pelo dano causado à indústria doméstica,
avaliando‑se, inclusive, outros fatores conhecidos que possam estar causando
dano ocorridos no mesmo período.
Cabe aqui efetuarmos a distinção do “dumping” com outros mecanismos de defesa

comercial, principalmente as medidas de salvaguarda e os subsídios.
As chamadas medidas de salvaguardas, tratadas no Artigo XIX do GATT, são medi-

das de emergência adotadas para proteger a indústria nacional, a fim de evitar dano
decorrente do aumento de importações. Diferentemente do “dumping” as medidas
de salvaguarda visam proteger a indústria nacional independentemente da ocor-
rência de práticas desleais de comércio e são, normalmente, utilizadas quando há 291
falta de condições da indústria nacional de concorrer contra os produtos estrangei-

ros. Note‑se que a aplicação destas medidas está condicionada à concessões, por
parte do Estado que as aplica, ao Estados que as sofrem.
Adicionalmente, cabe ressaltar que, distanciando‑se do instituto do “dumping” as

medidas de salvaguarda não tem caráter seletivo, ou seja, atingem a todas as impor-
tações de determinado produto efetuadas pelo Estado reclamante.
Já os subsídios consistem em vantagens, concedidas por um Estado, em benefício

de determinadas empresas ou setores e que acabam por reduzir artificialmente cus-
tos de produção.
Outros equívocos normalmente cometidos são a confusão entre “dumping” e “un-

derselling” e preço predatório. Contudo, estas figuras diferenciam‑se na medida em
que o “underselling” conceitua‑se como a venda abaixo do preço de custo, o que
não é característica do “dumping”, que requer, apenas, que o preço praticado nas
exportações seja inferior ao preço praticado no mercado interno do país de origem,
independentemente de ser superior ou inferior ao preço de custo. Por outro lado,
preço predatório consiste na venda de produtos a baixo preço visando a elimina-
ção de concorrentes, intenção que também não é exigida no “dumping”. Outros-
sim, diferença básica entre o “dumping” e estas duas figuras é que estas devem ser
protegidas por leis nacionais de defesa da concorrência, enquanto o “dumping”
caracteriza‑se por ser questão de comércio exterior.
25.3. Processo de Investigação de “Dumping” no Brasil
O processo de investigação de “dumping” no Brasil se inicia com a apresentação de

petição, por escrito, pelos produtores nacionais ou entidade de classe, requerendo
o início de investigação de prática de “dumping” atribuída a determinada empresa
ou empresas em suas exportações ao Brasil.
Note‑se que a petição deverá, necessariamente, apresentar elementos de prova de

“dumping”, dano e nexo causal entre ambos, caso estes elementos não estejam ca-
racterizados proceder‑se‑á ao arquivamento da petição.
Para ser habilitada, a petição deverá, ainda, estar devidamente instruída, conten-
292 do: (i) qualificação do peticionário, indicação do volume e do valor da produção da
Capítulo 25
indústria doméstica que lhe corresponda; (ii) estimativa do volume e do valor da

produção nacional do produto similar; (iii) lista dos produtores domésticos conhe-
cidos do produto similar, que não estejam representados na petição e, na medida
do possível, indicação do volume e do valor da respectiva produção, bem como sua
manifestação de apoio à petição; (iv) descrição completa do produto alegadamente
importado a preços de “dumping”, nome do respectivo país ou dos países de origem e
de exportação, identificação de cada exportador ou produtor estrangeiro conhecidos
e lista dos importadores do produto; (v) descrição completa do produto fabricado
pela indústria doméstica; (vi) informação sobre o preço de venda no país exportador
(preço normal); (vii) informação sobre o preço de exportação representativo ou, não
sendo este disponível, sobre preço representativo pelo qual o produto é vendido, pela
primeira vez, a um comprador independente situado em território brasileiro; (viii)
informação sobre a evolução do volume das importações, alegadamente objeto de
“dumping”, os efeitos de tais importações sobre os preços do produto similar no mer-
cado doméstico e consequente impacto das importações sobre a indústria doméstica.
Uma vez habilitada a petição será efetuada análise do mérito dando‑se início à
abertura das investigações.
Ressalte‑se que, a petição será indeferida e o processo arquivado quando: (i) não
houver elementos de prova suficientes da existência do “dumping” ou de dano por
ele causado, que justifiquem a abertura da investigação; (ii) a petição não tiver sido
feita pela indústria doméstica1 ou em seu nome; ou (iii) os produtores domésticos,
que expressamente apoiam a petição, reunam menos de 25% da produção domés-
tica total do produto similar.
A investigação deverá ser concluída no período de um ano após sua abertura, po-
dendo este prazo ser prorrogado por mais seis meses em circunstâncias excepcio-
nais. Note‑se que o período objeto de “dumping” deverá compreender os doze me-
ses mais próximos possíveis anteriores à data da abertura da investigação, podendo,
em circunstâncias excepcionais, ser inferior a doze meses, mas nunca inferior a seis
meses. Já o período objeto da investigação da existência de dano, por sua vez, deve-
1 Será considerada feita pela indústria doméstica ou em seu nome a petição que for apoiada por
produtores cuja produção conjunta represente mais de 50% da produção doméstica do produto
similar. Note‑se portanto, que estes elementos são essenciais para que se instaure a abertura da
investigação. 293
rá ser suficientemente representativo a fim de permitir a análise, não será inferior

a três anos e incluirá, necessariamente, o período de investigação de “dumping”.
Durante a fase de instrução do processo, as partes interessadas2 terão ampla opor-

tunidade de apresentar, por escrito, os elementos de prova que considerem perti-
nentes com respeito à investigação. Para tal fim poderão ser solicitadas ou aceitas
por escrito informações adicionais ou complementares, podendo, inclusive, ser pe-
didas audiências. Note‑se, contudo, que o comparecimento a referidas audiências
não tem caráter obrigatório.
Caso as informações requeridas não sejam apresentadas às autoridades brasileiras

por qualquer das partes envolvidas, o parecer preliminar ou final poderá ser ela-
borado com base na melhor informação disponível, ou seja, nos dados obtidos.
Outrossim, pode ser solicitado o tratamento de confidencialidade às informações
fornecidas consideradas pelas partes como sigilosas, desde que fundamentada tal
requisição, constituindo tais informações em um processo separado.
Como peça principal da investigação de “dumping”, as partes interessadas recebe-

rão questionários destinados à investigação e disporão de 40 dias (prorrogáveis por
mais 30 dias) para restitui‑los. Adicionalmente à resposta aos questionários é reco-
mendável seja apresentada uma petição de defesa contestando a petição inicial e o
Parecer emitido pelo Departamento de Defesa Comercial (DECOM) informando
o início da investigação.
Antes de terminado o processo, mas após decorridos sessenta dias do início das
investigações, as autoridades nacionais poderão aplicar medidas provisórias contra
as importações investigadas desde que todas as partes tenham se manifestado, seja
atingida uma determinação preliminar positiva de existência de “dumping” e dano
à indústria doméstica e as autoridades decidam que tais medidas são necessárias
para impedir que ocorra dano durante a investigação.
Após a publicação de determinação preliminar de dano e “dumping” pelas auto-

ridades brasileiras, o exportador poderá assumir, voluntariamente, compromis-
2 Consideram‑se partes interessadas: (i) os produtores domésticos e a entidade de classe que os

represente; (ii) os importadores e a entidade de classe que os represente; (iii) os exportadores e a
294 entidade de classe que os represente; (iv) o governo do país exportador.
Capítulo 25
sos satisfatórios de revisão dos preços ou cessação das importações a preços de

“dumping”. Caso aceito tal compromisso pela Secretaria de Comércio Exterior (SE-
CEX) e homologado pela Câmara de Comércio Exterior (CAMEX), o processo
de “dumping” poderá ser encerrado ou suspenso sem a imposição de direitos. A
investigação, contudo, deverá prosseguir se o exportador ou as autoridades assim
o desejarem.
Note‑se que a aceitação ou não de compromisso de preços é ato discricionário

das autoridades brasileiras, o que não a isenta de fundamentação quanto à recusa.
Contudo, apesar de, formalmente, não ser necessária manifestação da indústria
nacional quanto a este compromisso é comum que a SECEX indague a opinião da
indústria doméstica quanto à aceitação do mesmo.
Antes de ser formulado o parecer final será realizada audiência, convocada pela SE-
CEX, para informar às partes os fatos essenciais que formam a base para o parecer,
sendo dado a estas quinze dias para se manifestarem a respeito. Findo tal prazo será
considerada encerrada a instrução do processo e informações recebidas posterior-
mente não serão consideradas.
O encerramento da investigação poderá ser normalmente efetuado com ou sem

a aplicação de direitos “antidumping”, traduzido como a “taxa imposta às impor-
tações realizadas a preço de “dumping”, com o objetivo de neutralizar seus efeitos
danosos à indústria nacional”3. Neste sentido, a investigação será encerrada, sem
a aplicação de medidas “antidumping” se: (i) não houver comprovação suficiente
de “dumping” ou de dano dele decorrente, (ii) a margem de “dumping” for “de
minimis”, (iii) o volume de importações objeto de “dumping” real ou potencial for
insignificante. Alternativamente, a investigação será encerrada, com a aplicação de
medidas “antidumping” se a SECEX entender que há “dumping”, dano e nexo cau-
sal entre eles.
As autoridades nacionais poderão, então, impor direitos “antidumping”, especifi-

cando seu valor, o qual não poderá ser superior à margem de “dumping” apurada.
Chamamos a atenção para o fato de que a legislação brasileira permite a cobrança
de direitos “antidumping” definitivos sobre produtos que tenham sido despachados
3 Manual de Defesa Comercial, elaborado pela SECEX, página 24. 295

para consumo até noventa dias antes da data de aplicação das medidas “antidum-
ping” provisórias sempre que (i) haja antecedentes de “dumping” causador de dano,
ou que o importador estava ou deveria estar ciente de que de que o produtor ou
exportador pratica “dumping” e de que este causaria dano; e (ii) o dano seja causa-
do por volumosas importações de um produto a preços de “dumping” em período
relativamente curto.
Os direitos “antidumping” e os compromissos de preços propostos pelo exportador

permanecerão em vigor somente enquanto perdurar a necessidade de neutralizar o
“dumping” e dano causados. Contudo, estes direitos serão extintos no prazo máxi-
mo de cinco anos após sua aplicação, podendo este prazo ser prorrogado desde que
demonstrado que a extinção dos referidos direitos poderia acarretar no retorno do
“dumping” e do dano à indústria nacional dele decorrente.
O processo “antidumping” poderá, ainda, ser encerrado com base em iniciativa

do peticionário ou de autoridades brasileiras. De fato, o peticionário poderá soli-
citar, a qualquer momento, encerramento do processo Entretanto, a SECEX pode
determinar o prosseguimento da investigação. Adicionalmente, em circunstâncias
excepcionais, decidir em razões de interesse nacional, pela suspensão da aplicação
dos direitos.
25.4. Conclusão
Ante o exposto, ficou claro que o processo “antidumping” é figura nova que vem
sendo crescentemente utilizada no Brasil.
A regulamentação brasileira, baseada no GATT e nos acordos da Organização

Mundial do Comércio (OMC), busca ser bastante detalhista, dando possibilidade
ao contraditório e exigindo provas detalhadas.
Contudo, a recente utilização do tema faz com que, na prática, as autoridades en-
volvidas, as partes interessadas e até mesmo os profissionais do ramo se deparem
com situações inusitadas, as quais vão sendo resolvidas à medida em que se vai
avançando no tema.
296
DIREITOS DO
CONSUMIDOR NO BRASIL:
ENQUADRAMENTO E
EXECUÇÃO DA LEI
26.1. Desenvolvimento da Lei
A Constituição Federal de 1988 estabelece que a defesa do consumi-

dor é um direito fundamental do cidadão (art. 5º, XXXII, CF). Por
Capítulo 26
direito fundamental, entende‑se aquele essencial ao ser humano, sem
o qual a pessoa não é capaz de se realizar, conviver, sobreviver e se
desenvolver plenamente. Outros exemplos de direitos fundamentais
são a vida, a liberdade, a igualdade, etc.
Por ser um direito fundamental, a defesa do consumidor é inalienável

(não pode ser vendido ou transferido) e irrenunciável (a pessoa não
pode abrir mão antecipadamente do mesmo).
Ainda, a Constituição Federal de 1988 prevê que a defesa do consu-

midor é um princípio da ordem econômica (art. 170, V, CF).
Atendendo à disposição que determinou a elaboração do código de defesa do con-

sumidor dentro de cento e vinte dias da promulgação da Constituição Federal, em
11 de setembro de 1990 foi editado o Código de Defesa do Consumidor.
O Código de Defesa do Consumidor é uma lei federal (Lei n.º 8.078, de 11/09/1990),
de aplicação necessária e observância obrigatória em todo o território nacional.
26.2. Definição Geral
A definição de consumidor no Brasil e sua respectiva proteção é bem mais ampla

do que pode parecer em uma primeira análise. A própria noção de proteção abran-
ge conceitos que, muitas vezes, não possuem definição legal. A delimitação desses
termos acaba ficando a cargo dos Tribunais e juízes.
Para tanto, cumpre elencar alguns conceitos básicos:
Consumidor: toda pessoa física ou jurídica que adquire ou utiliza produto ou ser-
viço como destinatário final (art. 2º, CDC). Ou seja, consumidor não é apenas a
pessoa que compra uma geladeira em uma lojas de eletrodomésticos, mas também
a fábrica que adquire cestas básicas para fornecer aos seus funcionários.
Entretanto, o conceito de consumidor ainda pressupõe a condição de destinatário

final. Após intensos debates jurisprudenciais, pacificou‑se o entendimento de que
destinatário final é o consumidor não profissional, que adquire ou utiliza o produto
ou serviço para uso próprio ou de sua família. Isto é, aquele que retira o bem do
mercado, colocando um fim na cadeia produtiva, em oposição àquele que utiliza o
bem ou serviço como mero insumo, transformando‑o para oferecê‑lo novamente
no mercado.
Mister ressaltar que o Código de Defesa do Consumidor ainda prevê três ca-
sos de equiparação a consumidor, isto é, pessoas que, pela definição legal, não
seriam consumidores, mas que a lei as considera como tal: a) a coletividade de
pessoas, ainda que indetermináveis, quando esta for parte de uma relação de
consumo; b) todas as vítimas de um acidente dentro de uma relação de consu-
mo, no caso de responsabilidade pelo fato do produto ou serviço defeituoso e
c) todas as pessoas, determináveis ou não, expostas às práticas comerciais que
298 envolvam uma relação consumerista.
Capítulo 26
Fornecedor: toda pessoa física ou jurídica, pública ou privada, nacional ou estran-

geira, bem como os entes despersonalizados, que desenvolvem atividades de pro-
dução, montagem, criação, construção, transformação, importação, exportação,
distribuição ou comercialização de produtos ou prestação de serviços. Como se
pode perceber, o conceito é o mais amplo possível, numa tentativa de abarcar todas
as hipóteses de fornecimento de produto ou serviço.
É de se ressaltar que fornecedor é gênero, tendo como espécies o produtor, o monta-

dor, o criador, o fabricante, o construtor, o transformador, o importador, o exportador,
o distribuidor, o comerciante e o prestador de serviços. Quando o Código de Defesa
do Consumidor empregar o termo fornecedor, está a se referir a todas as espécies; por
outro lado, quando utilizar uma espécie determinada, está a excluir todas as demais.
Produto: qualquer bem, móvel ou imóvel, material ou imaterial.
Serviço: qualquer atividade fornecida no mercado de consumo, mediante remune-

ração, inclusive as de natureza bancária, financeira, de crédito e securitária, salvo as
decorrentes das relações de caráter trabalhista. Enquanto que, para ser considerado
produto, não se exige remuneração; para ser considerado serviço, o pagamento se
faz necessário, ainda que de forma indireta.
26.3. Escopo
Tendo em vista que, atualmente, vivemos a chamada “sociedade de consumo”, a le-

gislação consumerista ganha importância e passa a regular as inúmeras relações de
consumo travadas diariamente. Com a facilidade de crédito, o aumento do marke-
ting e a dificuldade de acesso à Justiça, tais relações se tornam cada vez mais litigio-
sas, motivo pelo qual o Código de Defesa do Consumidor deve ser profundamente
estudado e amplamente divulgado.
Ademais, cumpre destacar que o Código de Defesa do Consumidor é bastante

abrangente e regula desde a oferta e a publicidade; a fase contratual; a cobrança de
dívidas; a defesa do consumidor em juízo; os crimes contras as relações de consu-
mo; além da qualidade dos produtos e serviços, prevenção e reparação dos danos.
A oferta e a publicidade vinculam o fornecedor, de modo que tudo aquilo que for
veiculado e prometido deve ser cumprido. O Código de Defesa do Consumidor não 299
proíbe a publicidade, apenas estabelece os casos em que a mesma é perniciosa ao

consumidor e prevê os casos de publicidade enganosa e abusiva, regulamentado‑a
e punindo‑a, uma vez que a sua promoção constitui verdadeiro crime.
A proteção contratual do consumidor é objeto de grande preocupação pelo Có-

digo de Defesa do Consumidor. Com o objetivo de evitar qualquer lesão aos
consumidores, o Código dispõe que os contratos relativos às relações de consu-
mo não podem ser escritos de modo a dificultar a compreensão de seu sentido e
alcance. Também prevê que as cláusulas contratuais devem ser interpretadas da
maneira mais favorável ao consumidor. O fornecedor pode oferecer uma garan-
tia contratual ao consumidor, além da garantia prevista na lei (garantia legal).
Para tanto, o termo de garantia deve ser escrito e esclarecer em que consiste a
mesma, além da forma, prazo e lugar em que pode ser exercitada. É importante
esclarecer que toda garantia contratual somente inicia a sua vigência após o de-
curso da garantia legal.
A fase contratual é rigorosamente disciplinada pelo Código de Defesa do Consu-

midor, o qual veda práticas e cláusulas abusivas.
A cobrança de dívidas deve respeitar a dignidade da pessoa humana, evitando a

exposição do consumidor ao ridículo.
A defesa do consumidor em juízo prevê a possibilidade de inversão do ônus da

prova, a qual transfere ao fornecedor o ônus de provar que o consumidor não tem
razão.
O Código de Defesa do Consumidor capitula alguns crimes, punidos com pena

de detenção e multa. Tais crimes podem ser praticados por pessoas físicas ou ju-
rídicas, neste caso, responsabilizando‑se o diretor, administrador ou gerente da
pessoas jurídica que promover, permitir ou por qualquer modo aprovar o forne-
cimento, oferta, exposição à venda ou manutenção em depósito de produtos ou a
oferta e prestação de serviços nas condições proibidas pelo Código de Defesa de
Consumidor. Em todos os casos, é observado o princípio constitucional do devido
processo legal.
Em suma, a proteção ao consumidor não pode ser vista como um entrave à econo-
300 mia, mas sim como uma necessidade do mundo moderno. Ademais, uma pessoa
Capítulo 26
que é fornecedora numa dada relação pode ser consumidora em outra, o que atesta
a universalidade do Código de Defesa do Consumidor.
26.4. Execução da Lei
A interpretação e a aplicação do Código de Defesa do Consumidor é um traba-

lho difícil e objeto de intenso debate doutrinário e jurisprudencial. Ainda assim,
o código está em vigor e deve ser respeitado, sob pena de responsabilização civil,
administrativa e até mesmo criminal.
Consequentemente, a prudência aconselha a adoção de uma conduta preventiva, a

fim de evitar conflitos e o entrave da atividade produtiva, empresarial e comercial.
Em função da proteção legal incidir na fase pré‑contratual, contratual e até mesmo

pós‑contratual, não há nenhuma epata do processo produtivo que não esteja sujeita
ao Código de Defesa do Consumidor.
26.5. Tendências
O Código de Defesa do Consumidor foi inspirado nas mais modernas leis já vi-
gentes. Ainda assim, o legislador se preocupou em editar uma lei de acordo com a
realidade brasileira, dotada de peculiaridades e problemas próprios.
Desde que foi editado, o código foi objeto de diversas alterações, revelando a preo-
cupação brasileira com as questões mais atuais.
Entender os direitos do consumidor nas várias jurisdições ajudarão pessoas de ne-

gócios a se integrarem melhor, mais rápido e de uma maneira mais lucrativa.
301
Arbitragem e
Reconhecimento
e Execução de
Decisões Arbitrais e
Sentenças Judiciais
Estrangeiras no Brasil
Capítulo 27
27.1. Objeto e Regras Aplicáveis
De acordo com a Lei n.º 9.307/96 (Lei de Arbitragem), as pessoas capa-

zes de contratar poderão valer‑se da arbitragem para dirimir litígios re-
lativos a direitos patrimoniais disponíveis. Em outras palavras, podem
ser submetidas à arbitragem as questões que envolvam direitos patri-
moniais de caráter privado sobre os quais as partes podem transacionar.
As regras de direito que serão aplicadas na arbitragem podem ser

livremente estabelecidas, inclusive sendo possível que a arbitragem se
realize com base nos princípios gerais de direito, nos usos e costumes e nas regras
internacionais de comércio.
A cláusula através da qual as partes se comprometem a submeter todo e qualquer

litígio à arbitragem (cláusula compromissória) vincula as partes. A Lei de Arbitra-
gem contém dispositivo específico que confere ao contratante o direito de exigir
o cumprimento forçado (judicial) da cláusula compromissória, caso a outra parte
resista à instituição da arbitragem.
27.2. Procedimento Arbitral
O processo de escolha dos árbitros pode ser estabelecido, de comum acordo, pelas
partes. Também podem ser adotadas as regras de um órgão arbitral institucional
ou entidade especializada para o processo de escolha. O árbitro é juiz de fato e de
direito e a sentença que proferir dentro do território nacional não fica sujeita a re-
curso ou a homologação pelo Poder Judiciário.
Considera‑se instituída a arbitragem quando aceita a nomeação pelo árbitro, se for

único, ou por todos, se forem vários. As partes poderão postular por intermédio
de advogado, respeitada, sempre, a faculdade de designar quem as represente ou
assista no procedimento arbitral.
A sentença arbitral produz, entre as partes e seus sucessores, os mesmos efeitos da

sentença proferida pelos órgãos do Poder Judiciário e, sendo condenatória, consti-
tui titulo executivo. São requisitos obrigatórios da sentença arbitral:
I. relatório, que conterá os nomes das partes e um resumo do litígio;
II. os fundamentos da decisão, onde serão analisadas as questões de fato e de direi-

to, mencionando‑se, expressamente, se os árbitros julgaram por equidade;
IV. dispositivo, em que os árbitros resolverão as questões que lhes forem submeti-
das e estabelecerão o prazo para o cumprimento da decisão, se for o caso; e
V. a data e o lugar em que foi proferida.
304
Capítulo 27
27.3. Reconhecimento e Execução de

Sentenças Arbitrais Estrangeiras
O Brasil ratificou o Protocolo de Genebra sobre Cláusulas de Arbitragem de 1923,

assim como a Convenção de Nova Iorque de 10/06/1958 acerca do reconhecimento
e execução de sentenças arbitrais estrangeiras.
Para ser reconhecida e executada no Brasil, a sentença arbitral estrangeira está su-
jeita unicamente à homologação pelo Superior Tribunal de Justiça (STJ).
O pedido de homologação deverá ser instruído com: (i) o original da sentença ar-
bitral ou uma cópia devidamente certificada, autenticada pelo consulado brasileiro
e acompanhada de tradução oficial e (ii) o original da convenção de arbitragem ou
cópia devidamente certificada, acompanhada de tradução oficial.
De acordo com a Lei de Arbitragem, a homologação de sentença estrangeira segui-

rá as mesmas regras do Código de Processo Civil e do Regimento Interno do STJ
relativas à homologação de sentença estrangeira.
Nesse sentido, ainda de acordo com a Lei de Arbitragem, uma sentença arbitral
estrangeira não será homologada pelo STJ se:
I. as partes na convenção de arbitragem forem incapazes;
II. a convenção de arbitragem não for válida segundo a lei à qual as partes a subme-
teram, ou, na falta de indicação, em virtude da lei do país onde a sentença arbitral
foi proferida;
III. a parte contra qual se invoca a sentença arbitral não foi notificada da designa-
ção do árbitro ou do procedimento de arbitragem, ou tenha sido violado o princí-
pio do contraditório, impossibilitando a ampla defesa;
IV. a sentença arbitral foi proferida fora dos limites da convenção de arbitragem e
não foi possível separar a parte excedente daquela submetida à arbitragem;
V. a instituição da arbitragem não está de acordo com o compromisso arbitral ou

cláusula compromissória; 305
VI. a sentença arbitral não se tenha, ainda, tornado obrigatória para as partes, te-
nha sido anulada, ou, ainda, tenha sido suspensa por órgão judicial do país onde a
sentença arbitral for prolatada;
VII. segundo a lei brasileira, o objeto do litígio não é suscetível de ser resolvido pela
arbitragem;
VIII. a decisão ofende a ordem pública nacional.
Quando homologada pelo STJ, a sentença arbitral estrangeira assumirá a condição

de título executivo judicial.
27.4. Sentenças Judiciais Estrangeiras
Sentenças estrangeiras podem ser reconhecidas e executadas no Brasil, sem que

para isso haja necessidade de reciprocidade por parte do país de origem ou de
convenção internacional entre este e o Brasil. Mas para que possa gerar efeitos no
Brasil, uma decisão judicial proferida no exterior dependerá de homologação pelo
Poder Judiciário brasileiro.
Conforme a Constituição Federal de 1988, artigo 105, (i), o órgão federal responsá-
vel por analisar e decidir os pedidos de homologação de sentenças estrangeiras é o
STJ, sendo que este assunto se rege pelas disposições da Lei de Introdução ao Có-
digo Civil, que contém normas de interpretação de direito internacional privado,
pelo Código de Processo Civil e pela Resolução n.º 9 do STJ.
Para conferir eficácia à sentença estrangeira, no território nacional, o STJ verifica o

cumprimento dos requisitos formais no que diz respeito ao processo, até se chegar
à sentença.
No Direito brasileiro, sentença é uma decisão final, de natureza civil, comercial ou

penal, proferida por um juiz ou tribunal, seguindo e respeitando o devido proces-
so legal.
Satisfeitas essas condições básicas, verificar‑se‑á o atendimento aos seguintes re-

quisitos, previstos no artigo 5º da Resolução n.º 9 do STJ, com base nas disposições
306 do artigo 15 da Lei de Introdução ao Código Civil:
Capítulo 27
• a sentença estrangeira deverá ter sido proferida por um juízo competente:
Neste ponto, o STJ não buscará comprovar a competência do juízo onde correu a
demanda, pois disso poderia resultar a fixação de outro juízo no mesmo país, o que
constituiria indevida interferência na sua soberania por parte da justiça brasileira.
O que será examinado, na verdade, é se a sentença estrangeira não versa sobre tema
sobre o qual a lei brasileira confere competência exclusiva às cortes brasileiras. Não
seria passível de homologação, por exemplo, sentença relativa a imóvel situado no
território nacional, pois a Lei de Introdução ao Código Civil, em seu artigo 12, pará-
grafo I, estabelece que “só à autoridade judiciária brasileira” compete julgar tais ações.
• as partes devem ter sido devidamente citadas ou então deve ter‑se verificado
legalmente a revelia:
A citação é o ato pelo qual a parte é chamada a se defender em um processo contra

ela movido. É fundamental para a garantia do direito de defesa e deverá ter seguido
os parâmetros estabelecidos pela lei do local onde a sentença foi proferida. Sendo o
réu domiciliado no Brasil, a citação deverá ter sido efetivada por meio de carta ro-
gatória. Nesse sentido, a jurisprudência dominante do STJ é de que a citação do réu
domiciliado no Brasil em relação a processo judicial iniciado no exterior, por qual-
quer outro meio que não a carta rogatória, é contrária à ordem pública brasileira.
• a sentença não deverá mais ser passível de qualquer recurso, e deverá estar re-
vestida das formalidades legais necessárias para sua execução no lugar em que
tiver sido proferida:
Para facilitar a verificação de que se trata de coisa julgada, é conveniente que se

obtenha, do próprio juiz que proferiu a sentença, uma certidão indicando não mais
haver qualquer recurso possível contra a mesma, em qualquer grau, pois é certo
que o STJ, seguindo seus usos e costumes, exigirá uma prova de tal circunstância.
• a sentença deverá ser autenticada junto ao consulado brasileiro mais próximo e

traduzido por tradutor público juramentado no Brasil.
• a sentença para a qual se postula a homologação não deve ferir a soberania e a

ordem pública, conforme artigo 6º Resolução n.º 9 do STJ: 307
Este é o único aspecto relativo à essência/mérito do julgado estrangeiro que poderá

ser analisado pelo STJ.
A homologação é obtida através de uma ação, proposta pela parte vencedora, pe-
rante o STJ que, por sua vez, determinará a citação da parte vencida para que esta
apresente eventuais argumentos contrários à homologação.
Apenas serão aceitas, como argumentos contrários à homologação, razões que

questionem (i) a autenticidade dos documentos comprobatórios produzidos pelo
vencedor da ação no exterior, (ii) a interpretação da sentença estrangeira, ou (iii) o
atendimento aos requisitos acima descritos, conforme define o artigo 9º da Reso-
lução n.º 9 do STJ.
Obtida finalmente a homologação da sentença estrangeira, esta adquire a condição

de um título executivo judicial, podendo, portanto, ser levada à execução, perante
o juízo federal de 1ª instância competente.
308
ASPECTOS
INTERNACIONAIS
DA JURISDIÇÃO
BRASILEIRA
28.1. Jurisdição Geral dos Tribunais Brasileiros
A Constituição Federal brasileira estabelece que o Executivo, o Le-

Capítulo 28
gislativo e Judiciário são poderes independentes e harmônicos da
República (CF, artigo 2º). A Constituição também estabelece que ne-
nhuma lesão ou ameaça a direito pode ser excluída da apreciação do
Poder Judiciário (CF, artigo 5º, inciso XXXV). A jurisdição é, conse-
quentemente, uma questão de soberania.
Devido à estrutura federativa do Estado brasileiro, o poder jurisdi-

cional dos Estados federados deriva também das Constituições esta-
duais. O Código de Processo Civil (CPC), estatuto nacional, estabele-
ce que a jurisdição civil será exercida pelos juízes em todo o território
nacional (CPC, artigo 1º). Além disso, o Código de Processo Civil
também estabelece que as ações cíveis serão julgadas pelos juízes de acordo com
as respectivas competências, sem prejuízo do direito das partes de submeter suas
disputas à arbitragem (CPC, artigo 86).
Os limites da jurisdição brasileira em relação a outras jurisdições são estabe-

lecidos pelas leis brasileiras, sempre que as ações forem propostas no foro bra-
sileiro. Em outras palavras, os tribunais brasileiros observarão a “lex fori” – lei
do foro ‑, que é o Código de Processo Civil brasileiro. A esse respeito, o Código
de Processo Civil estabelece uma clara distinção entre a jurisdição concorrente
(CPC, artigo 88) e a jurisdição exclusiva (CPC, artigo 89). No caso da jurisdi-
ção concorrente, o Judiciário brasileiro pode exercer o seu poder sempre que
(i) o réu seja domiciliado no Brasil, independentemente de sua nacionalidade,
ou (ii) a obrigação tenha sido contraída no Brasil, ou (iii) a ação decorra de um
fato ocorrido ou de um ato praticado no Brasil. No caso de jurisdição exclusi-
va brasileira, somente tribunais brasileiros podem exercer a jurisdição (i) em
ações relativas a direitos reais e (ii) para processar a sucessão e partilha de bens
situados no Brasil, ainda que o falecido fosse estrangeiro e tenha vivido fora do
território brasileiro.
28.2. Eleição de Foro
A jurisprudência brasileira tem sido vacilante quanto à autonomia da vontade para

a eleição de foro estrangeiro. Podem ser encontradas decisões do Superior Tribunal
de Justiça (STJ) em ambos os sentidos; alguns ministros entendem que a simples
manifestação de vontade das partes não pode afastar a jurisdição brasileira, por-
quanto as regras da jurisdição estatal são fundadas na soberania nacional e não
estão sujeitas à autonomia das partes. Em consequência, as partes são livres para
modificar a competência territorial interna, mas não podem modificar a exten-
são da jurisdição nacional1. Alguns ministros, entretanto, entendem que não existe
proibição para a eleição do foro em contratos internacionais2.
1 REsp 804306/SP, 3ª T., Relator Min. Nancy Andrighi, DJ 3/9/08; REsp 498835/SP, 3ª T., Relator
Min. Nancy Andrighi, DJ 29/5/05; REsp 251438/RJ, 4ª T., Relator Min. Barros Monteiro, DJ
8/8/00.
2 REsp 1177915/RJ, 3ª T., Relator Min. Vasco Della Giustina, DJ 13/4/10; REsp 242383/SP, 3ª T.,
Relator Min. Humberto Gomes de Barros, DJ 21/3/05; REsp 505208/AM, 3ª T., Relator Min.
310 Carlos Alberto Menezes Direito, DJ 13/10/03.
Capítulo 28
Diante da indefinição jurisprudencial da mais alta corte brasileira incumbida de

questões infraconstitucionais, a respeito da escolha do foro em contratos internacio-
nais firmados entre partes domiciliadas no Brasil, ou havendo uma obrigação a ser
cumprida no Brasil, ou, ainda, quando houver um ato praticado ou um fato ocorrido
no Brasil, o contrato deve ser cuidadosamente negociado e cautelosamente redigido.
28.3. Cooperação Judicial
As leis brasileiras são, geralmente, favoráveis à cooperação com tribunais de outros

países. A Lei de Introdução às Normas do Direito Brasileiro, antiga Lei de Intro-
dução ao Código Civil (“LIDB”), estabelece que os tribunais brasileiros deverão
processar os atos judiciais requeridos por meio de cartas rogatórias pelos tribunais
estrangeiros competentes, desde que seja concedido a elas o necessário exequatur
(artigo 12, parágrafo 2º, LIDB).
De acordo com a Constituição, há necessidade de exequatur à carta rogatória para

que seja determinada a realização de citação de réu domiciliado no Brasil, assim
como para a obtenção de provas, por um juiz brasileiro de primeira instância. A
Emenda Constitucional nº 45, de 2004, transferiu a competência para a concessão
do exequatur do Supremo Tribunal Federal (STF) para o Superior Tribunal de Jus-
tiça (STJ) (CF, artigo 105, inciso I, alínea “i”), e novas regras foram recentemente
estabelecidas para o seu processamento3. O Presidente do STJ notificará o réu sobre
o pedido contido na carta rogatória, e o réu poderá impugnar o pedido, se houver
ofensa à ordem pública brasileira, ou se não tiverem sido observadas as formalida-
des necessárias.
Ao lado das normas de direito positivo sobre cooperação judicial, aplicáveis a qual-
quer Estado estrangeiro, existem tratados bilaterais assinados pelo Brasil e alguns
Estados estrangeiros, como a França (2000), a Espanha (1991), a Itália (1995), além
de acordos firmados no âmbito do Mercosul. Estes tratados não têm idêntico teor,
mas a maioria deles contém dispositivos para agilizar, até certo ponto, os atos ne-
cessários para se obter o exequatur do STJ4.
3 Para o texto complete da Resolução nº 9, de 4 de Maio de 2005, da Presidência do Superior

Tribunal de Justiça, ver http://bdjur.stj.gov.br/dspace/handle/2011/368.
4 Para o texto completo dos tratados bilaterais em matéria cível, ver http://portal.mj.gov.br/data/
Pages/MJ4824E353ITEMID2D7208F92A0D4C76BE42D6CF48034A17PTBRNN.htm 311
Há também tratados multilaterais firmados pelo Brasil com relação à cooperação

internacional entre países que mantêm relação política ou econômica especial com
o Brasil. Este é o caso dos países do continente americano – do sul, do centro e do
norte –, reunidos na Organização dos Estados Americanos (OEA), bem como os
países integrantes do Mercado Comum do Sul (Mercosul).
Os estados‑membros da OEA firmaram uma série de convenções de direito in-

ternacional privado (as CIDIP’s), algumas das quais relativas à cooperação judi-
cial. Este é o caso da Convenção Interamericana sobre Cartas Rogatórias (CIDIP‑I,
Panamá, 1975)5 e seu Protocolo Adicional (CIDIP‑II, Montevidéu, 1979)6, ambos
promulgados no Brasil em 1996.
De acordo com estes tratados, as notificações e as citações podem ser requeridas

pelas partes interessadas, por meio do sistema judiciário, por intermédio de ou
agentes consulares ou diplomáticos e por meio das autoridades centrais dos países
requerentes e requeridos.
A principal inovação introduzida pela Convenção de Cartas Rogatórias foi o

uso de autoridades centrais como intermediárias entre os tribunais dos países
envolvidos, tornando possível transmitir os pedidos de cooperação com menos
formalismo do que o normalmente usado por tribunais e canais diplomáticos.
Um certo grau de uniformização procedimental também foi alcançado por esta
Convenção, de modo que as exigências para o processamento das cartas rogató-
rias são aproximadamente as mesmas nos países em que ela estiver em vigor. En-
tretanto, alguns de seus dispositivos foram considerados inaplicáveis, tais como
aquele que estabeleceu a possibilidade de comunicação direta entre juízes de pa-
íses vizinhos, o que não pode ser aplicado no Brasil devido às regras constitu-
cionais que determinam a necessidade do exequatur pelo STJ como condição de
processamento da carta rogatória.
5 Para o texto completo da Convenção, ver: http://portal.mj.gov.br/services/DocumentManage-

ment/FileDownload.EZTSvc.asp?DocumentID={B3528D72‑25A3‑40D8‑A60D‑AFFA08757DA
8}&ServiceInstUID={D4906592‑A493‑4930‑B247‑738AF43D4931}
6 Para o texto completo do Protocolo Adicional, ver: http://portal.mj.gov.br/services/Document-
Management/FileDownload.EZTSvc.asp?DocumentID={A31FDE64‑540B‑4850‑B3BE‑DE29
312 A5C87BDA}&ServiceInstUID={D4906592‑A493‑4930‑B247‑738AF43D4931}
Capítulo 28
A concessão do exequatur na carta rogatória não implica o automático reconhe-

cimento da jurisdição do país requerente, nem implica a obrigação de reconheci-
mento e execução da decisão que vier a ser proferida pelo tribunal estrangeiro.
Os procedimentos para o cumprimento do pedido constante da carta rogatória

seguirão as regras do Estado requerido, mas poderão seguir algum requerimento
especial feito pelo Estado requerente, desde que não seja incompatível com a or-
dem pública do Estado requerido. Em todo caso, o Estado requerido pode recusar
o cumprimento da carta rogatória, quando considerar que o pedido viola manifes-
tamente a sua própria ordem pública.
Existe tratado multilateral sobre cooperação judicial também no quadro do Mer-

cosul – o Protocolo de Las Leñas, de 19927, que contém regras facilitadoras do
cumprimento de cartas rogatórias pelos Estados membros do Mercosul. O Pro-
tocolo de Las Leñas trata da citação, da notificação e de atos similares, bem como
da obtenção de provas. Dispõe que a carta rogatória deva ser cumprida de ofício
pela autoridade requerida, exceto quando se evidenciar alguma questão de ordem
pública. Também estabelece que o cumprimento da carta rogatória não significa o
automático reconhecimento da jurisdição do tribunal requerente. Os procedimen-
tos seguem as regras do Estado requerido, e as autoridades centrais são as interme-
diárias preferenciais entre os Judiciários envolvidos.
O Protocolo de Las Leñas dispensa a obrigação de prestar caução para custas e

honorários advocatícios, normalmente exigidas de partes estrangeiras que litigam
no Brasil.
28.4. Reconhecimento e Execução de

Sentenças Estrangeiras no Brasil
O reconhecimento e a execução das sentenças estrangeiras tem estado há longo

tempo presentes no direito brasileiro. No quadro legal atual, estão contemplados na
Constituição Federal de 1988 e subsequente Emenda Constitucional nº 45 (artigo
105, I, “i”), na Lei de Introdução às Normas do Direito Brasileiro (artigo 15), no
7 Para o texto completo do Protocolo de Las Leñas, ver http://portal.mj.gov.br/services/Document-

Management/FileDownload.EZTSvc.asp?DocumentID={5634D9E8‑ADA4‑4E2E‑8496‑2F9D9
A5EDB64}&ServiceInstUID={D4906592‑A493‑4930‑B247‑738AF43D4931} 313
Código de Processo Civil (artigos 483 e 484) e, finalmente, na Resolução nº 9 da

Presidência do STJ8.
Segundo as regras aplicáveis, a sentença estrangeira, para ser obrigatória no Brasil,

deve (i) ter sido proferida por juiz competente, (ii) o réu tem que ter sido citado
para o processo, (iii) estar transitada em julgado e pronta para a execução no estado
de origem, (iv) ter sido traduzida por um tradutor juramentado brasileiro, e (v) ter
sido homologada pelo Superior Tribunal de Justiça.
O procedimento para o reconhecimento da sentença estrangeira pelo STJ exige que

a parte interessada requeira a homologação juntando cópia da sentença estrangei-
ra, assim como de outros documentos necessários para a compreensão do pedido,
tudo devidamente traduzido e autenticado.
Se a sentença estrangeira for incompatível com a ordem pública brasileira, não po-
derá ela ser homologada; porém, se a incompatibilidade for parcial, a homologação
também poderá ser apenas parcial. Medidas antecipatórias ou provisórias também
podem ser concedidas em procedimentos para o reconhecimento de sentenças es-
trangeiras, de modo a evitar que o réu frustre o propósito da homologação durante
o tempo de seu processamento.
Se o réu desejar contestar o pedido de homologação da sentença estrangeira, so-

mente poderá fazê‑lo questionando a autenticidade dos documentos, a compreen-
são do julgamento ou o respeito aos requisitos da Resolução nº 9, não se admitindo
discutir o mérito da decisão, exceto, eventualmente, a questões de ordem pública.
Uma vez reconhecida pelo STJ, a decisão estrangeira pode ser executada pelo juízo
federal de primeira instância.
Para evitar as incertezas e peculiaridades das várias leis nacionais sobre reconhecimento
e execução das sentenças estrangeiras, tratados bilaterais e multilaterais buscaram criar
um conjunto de condições uniformes para esse fim. O Brasil celebrou alguns tratados
internacionais relativos ao reconhecimento e à execução das sentenças e laudos arbi-
trais estrangeiros, tanto no nível dos Estados‑membros da OEA quanto do Mercosul.
314 8 Ver nota 3 supra.

Capítulo 28
A Convenção Interamericana sobre a Eficácia Extraterritorial das Sentenças e

Laudos Arbitrais Estrangeiros9 foi assinada em Montevidéu, em 1979, e pro-
mulgada no Brasil em 1997. Esta Convenção outorga eficácia extraterritorial,
em outros Estados‑partes em que esteja em vigor, às sentenças ou laudos ar-
bitrais estrangeiros proferidos em matéria cível, comercial ou trabalhista, em
qualquer dos Estados‑partes, desde que (i) seja considerada autêntica no Es-
tado de origem, (ii) a sentença e os documentos que a acompanham tenham
sido traduzidos para a língua do estado do reconhecimento, (iii) tenha sido
autenticada na forma exigida pelas leis do Estado homologante, (iv) tenha sido
proferida por tribunal competente na esfera internacional, de acordo com as
leis do estado da homologação, (v) o réu tenha sido citado em forma substan-
cialmente equivalente àquela aceita pelas leis do Estado homologante, (vi) as
partes tenham tido oportunidade de apresentar defesa, (vii) a decisão seja de-
finitiva ou tenha efeito de coisa julgada no Estado de origem, e (viii) a decisão
não esteja em manifesto desacordo com princípios e normas de ordem pública
do Estado homologante.
A Convenção sobre Eficácia Extraterritorial se excede em exigências burocráticas,

mas nada menciona sobre como determinar a jurisdição internacional do Estado
de origem. Diante de tal omissão, outra convenção foi posteriormente elaborada
– a Convenção Interamericana sobre Competência na Esfera Internacional para a
Eficácia das Sentenças Estrangeiras10 –, assinada em 1984, mas ainda não ratificada
pelo Brasil. Esta convenção tem sido criticada pelo seu escopo de aplicação extre-
mamente limitado, o que possivelmente explica o fato de ter sido ratificada apenas
por dois Estados da região (México e Uruguai).
Devido à situação confusa das convenções interamericanas sobre reconhecimen-

to das sentenças estrangeiras, os Estados‑partes do Mercosul trataram do assunto
novamente no Protocolo de Las Leñas, em 1992. A notável inovação contida neste
instrumento a respeito do reconhecimento das sentenças estrangeiras é que o pedi-
do pode ser processado por meio de carta rogatória, em lugar de o ser por meio de
petição protocolada diretamente no Brasil pelo requerente, permitindo, com isto,
que o processo tenha início no país de origem e seja conduzido por intermédio das
9 Para o texto completo da Convenção, ver http://www2.mre.gov.br/dai/arbitral.htm

10 Para o texto completo da Convenção, ver http://www.oas.org/juridico/portuguese/treaties/B‑50.
htm 315
respectivas autoridades centrais. Entretanto, deve ser salientado que a homologa-

ção pelo Superior Tribunal de Justiça não foi dispensada.
Apesar de a lei brasileira não considerar a litispendência em jurisdição estrangeira

como prejudicial da jurisdição dos Tribunais brasileiros (CPC, art. 90), a litispen-
dência constitui impedimento para o reconhecimento de sentença estrangeira sob
o Protocolo de Las Leñas, caso a ação pendente tenha sido proposta antes da ação
na qual tenha sido proferida a sentença estrangeira homologanda (artigo 22).
Em complemento ao Protocolo de Las Leñas, os Estados‑membros do Mercosul

também definiram condições para a assunção de jurisdição internacional em ma-
téria contratual, por meio do Protocolo sobre Jurisdição em Matéria Contratual11,
assinado em Buenos Aires em 1994 e promulgado no Brasil em 1996.
28.5. Jurisdição dos Tribunais Arbitrais Internacionais
A lei brasileira de arbitragem – Lei nº 9.307, de 199612 – aceita e endossa a arbi-

tragem internacional como mecanismo efetivo de solução de controvérsias envol-
vendo direitos patrimoniais e partes com capacidade de dispor sobre seus próprios
direitos. Não há restrições para o uso das regras de arbitragem de instituições arbi-
trais estrangeiras ou internacionais, que são deixadas à escolha das partes envolvi-
das na convenção de arbitragem.
Apesar da liberdade das partes em contratos internacionais para estabelecer os

mecanismos de soluções de controvérsias de sua escolha, a sentença arbitral pro-
ferida fora do território brasileiro necessita ser reconhecida pelo Superior Tri-
bunal de Justiça, como se faz com a sentença de tribunal estatal estrangeiro. O
procedimento para a obtenção de tal reconhecimento é praticamente o mesmo da
sentença judicial estrangeira, e também é regulado pela Resolução nº 9, de 2005,
da Presidência do STJ13.
Em acréscimo às previsões da lei brasileira de arbitragem, as regras da Conven-

ção sobre o Reconhecimento e Execução de Laudos Arbitrais Estrangeiros de 1958
11 Para o texto completo do Protocolo, ver http://www2.mre.gov.br/dai/matcontratual.htm

12 Para o texto completo, ver http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/leis/l9307.htm
316 13 Ver nota 3 supra.
Capítulo 28
(Convenção de Nova York), ratificada e promulgada no Brasil em 200214, também

se aplica ao reconhecimento de laudo arbitral estrangeiro no Brasil.
A jurisprudência do Supremo Tribunal Federal – anteriormente o tribunal com-

petente para o reconhecimento de laudo arbitral estrangeiro – nos últimos anos
foi geralmente favorável, particularmente com a entrada em vigor da Lei de Ar-
bitragem de 1996, que dispensou o regime da dupla homologação que até então
prevalecia15. Ao se tornar competente para o reconhecimento das sentenças arbi-
trais estrangeiras, em 2004, o Superior Tribunal de Justiça tem tido atitude também
favorável à arbitragem internacional envolvendo partes domiciliadas no Brasil16,
em consonância com a interpretação estabelecida pela Convenção de Nova York.
14 Para o texto completo, ver http://www.planalto.gov.br/ccivil_03/decreto/2002/D4311.htm

15 SE 5206 AgR/EP – ESPANHA, Relator Min. Sepúlveda Pertence, Tribunal Pleno,12/12/2001;
SEC‑5828/NO, Relator Min. Ilmar Galvão, Tribunal Pleno, 06/12/2000; SEC‑5847/IN, Relator
Min. Maurício Corrêa, Tribunal Pleno, 01/12/1999.
16 See SEC 802 / EX, 2005/0032132‑9, Relator Min. José Delgado, CE – Corte Especial, 17/8/2005;
SEC 856 / EX, 2005/0031430‑2 Relator Min. Carlos Alberto Menezes Direito, CE – Corte Espe-
cial, 18/5/2005 317

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São Paulo, 2014

O CESA – Centro de Estudos das Sociedades de Advogados é uma associação sem

Finalmente, no ano em que se completou 10 anos do primeiro Guia, o CESA rece-

São Paulo, janeiro de 2014

Carlos Roberto Fornes Mateucci José Luis de Salles Freire

CESA – Centro de Estudos das Sociedades de Advogados

O Brasil, em sua condição de potência emergente, passou a exercer crescente atra-

Também à disposição do investidor está agora a Desenvolve SP, que é a Agência de

Ao agradecer mais esta importante colaboração ao CESA, destacando sua impor-

São Paulo, janeiro de 2014.

A Diretoria do CESA agradece as Sociedades de Advogados, a seguir relacionadas,

Sociedade de advogados PIAUHYLINO MONTEIRO

ARAÚJO E POLICASTRO ADVOGADOS

AZEVEDO SETTE ADVOGADOS ASSOCIADOS

BARBOSA, MUSSNICH & ARAGÃO ADVOGADOS

BARROS PIMENTel, ALCANTARA GIL,

BASTOS­‑TIGRE, COELHO DA ROCHA

MACHADO, MEYER, SENDACZ E OPICE – ADVOGADOS

MATTOS FILHO, VEIGA FILHO, MARREY JR.

MATTOS, MURIEL, KESTENER ADVOGADOS

MELO CAMPOS ADVOGADOS ASSOCIADOS

MOTTA, FERNANDES ROCHA E ADVOGADOS

NEHRING E ASSOCIADOS – ADVOCACIA

NOVAES, PLANTULLI E MANZOLI –

PINHEIRO NETO ADVOGADOS

TelLES PEREIRA, AZZI, FERRARI E

TOZZINI FREIRE ADVOGADOS

TRENCH, ROSSI E WATANABE – ADVOGADOS

ULHÔA CANTO, REZENDE E GUERRA – ADVOGADOS

WALTER STUBER CONSULTORIA JURÍDICA

1. O SISTEMA JURÍDICO BRASILEIRO 27

2. INSTITUIÇÕES PARA O DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO 31

4. O REGIME CAMBIAL BRASILEIRO 49

7. ESTRUTURA REGULATÓRIA DO MERCADO DE CAPITAIS LOCAL 83

8. SISTEMA FISCAL 105

9. LEGISLAÇÃO ANTITRUSTE 117

10. A LEGISLAÇÃO TRABALHISTA NO BRASIL 121

11. O TRABALHO DE ESTRANGEIROS NO BRASIL 125

13. Legislação Ambiental 146

14. Licitação, Contratação de obras, serviços, compras e

15. PRIVATIZAÇÃO, CONCESSÕES E PARCERIAS COM

17. ENERGIA ELÉTRICA 186

18. A Regulamentação das Instituições Financeiras e do

20. Tecnologia da Informação 231

21. Contratos de Representação Comercial e Distribuição 241

23. TRATADOS INTERNACIONAIS 265

24. CONTENCIOSO CIVIL E COMERCIAL 281

25. O “Dumping” no Brasil 289

26. DIREITOS DO CONSUMIDOR NO BRASIL – ENQUADRAMENTO E

27. Arbitragem e Reconhecimento e Execução de Decisões

28. ASPECTOS INTERNACIONAIS DA JURISDIÇÃO BRASILEIRA 309

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