Exercícios Totais CFG (Agosto)

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ART, a Academia Rafael
Toro foi fundada em 2017,
tendo o professor Rafael
Toro como idealizador e
fundador.
Movido pela vontade de

transformar a maneira
com que as pessoas
aprendiam, o Toro, como
é chamado pelos alunos,
queria oferecer algo
diferente e desenvolveu
uma metodologia
de aprendizado que
revolucionou o mercado
de Certificações
Financeiras no Brasil.
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Sumário CFG
Exercícios Totais
CAPÍTULO 1: Métodos Quantitativos

1.1 Valor do Dinheiro no Tempo.........................................................................................................01
1.2 Conceitos Básicos de Estatística..................................................................................................................21
1.3 Conceitos Básicos de Probabilidade...........................................................................................................34
1.4 Amostragem, Estimação e Teste de Hipóteses..........................................................................................38
1.5 Regressão Linear e Múltipla .......................................................................................................................43
CAPÍTULO 2: Economia
2.1 Microeconomia .............................................................................................................................46
2.2 Macroeconomia .........................................................................................................................................54
2.3 Sistema Financeiro Nacional .....................................................................................................................88
CAPÍTULO 3: Análise de Relatórios Financeiros

3.1 Principais Demonstrações Contábeis (CPC 26) ..........................................................................124
3.2 Análise Financeira das Demonstrações Contábeis.................................................................................131
CAPÍTULO 4: Finanças Corporativas

4.1 Orçamento de Capital ................................................................................................................ 156
4.2 Estrutura de Capital..................................................................................................................................172
CAPÍTULO 5: Mercados e Instrumentos Financeiros

5.1 Renda Variável.............................................................................................................................175
5.2 Renda Fixa.................................................................................................................................................236
5.3 Derivativos................................................................................................................................................274
5.4 Investimentos Alternativos......................................................................................................................308
CAPÍTULO 6: Teoria Moderna de Carteiras e Modelos de Precificação de Ações

6.1 Teoria Moderna de Carteiras ...................................................................................................... 319
6.2 Modelos de Precificação de Ações..........................................................................................................328
CAPÍTULO 7: Finanças Comportamentais

7.1 Finanças Comportamentais ........................................................................................................ 341
CAPÍTULO 8: Política de Investimentos
8.1 Política de Investimentos ............................................................................................................ 364
CAPÍTULO 9: Alocação de Ativos

9.1 Alocação de Ativos....................................................................................................................................363
CAPÍTULO 10: Novas Tecnologias em Finanças

10.1 Novas Tecnologias em Finanças................................................................................................389
CAPÍTULO 11: Ética e Autorregulação

11.1 ASG............................................................................................................................................395
11.2 Códigos Anbima.....................................................................................................................................411
CAPÍTULO 12: Legislação e Regulação

12.1 Normas Legais e Infralegais ...................................................................................................... 424
12.2 Compliance.............................................................................................................................................438
12.3 Tributação...............................................................................................................................................474
Gabarito ............................................................................................................................................ 499

1.1 - Valor do Dinheiro no Tempo
01 [MF0001] Rafael aplicou em um título de renda fixa, onde teve uma rentabilidade nos
primeiros 4 meses de 0,38%, 0,55%, 0,47% e 0,51%. Desta forma, após esse período, ele
constatou uma rentabilidade na sua conta de:
a) 1,91%
b) 1,92%
c) 1,93%
d) 1,94%
02 [MF0002] Um investidor recebeu líquido de rendimento 8%. Sabendo que o imposto de

renda foi de 20%, o retorno bruto da aplicação foi de:
a) 6,40%
b) 8,00%
c) 10,00%
d) 28,00%
03 [MF0003] Um cliente veio a agência com uma dúvida: ele gostaria de saber qual foi o
seu retorno mensal, sabendo que lucrou no último ano 20% com suas aplicações. Qual a
taxa de juros equivalente mensal que você diria a ele?
a) 1,47%
b) 1,53%
c) 1,67%
d) 2,00%
04 [MF0004] A taxa de juros de 42% ao ano, capitalizada bimestralmente, resulta em uma

taxa efetiva anual aproximada de:
a) 10%
b) 30%
c) 46,4%
d) 50%
05 [MF0005] A taxa de juros de 60% ao ano, capitalizada semestralmente, resulta em uma

taxa efetiva anual de:
a) 60%
b) 63%
c) 69%
d) 70%
Apostila 1
Exercícios Totais CFG
06 [MF0006] Uma taxa de juros de 50% ao ano é capitalizada trimestralmente. Logo, a
taxa de juros anual efetiva é de aproximadamente:
a) 10,7%
b) 12,5%
c) 50%
d) 60,2%
07 [MF0007] A taxa de juros de 30% ao ano, capitalizada quadrimestralmente, resulta em

uma taxa efetiva anual aproximada de:
a) 10,00%
b) 30,00%
c) 33,10%
d) 33,55%
08 [MF0008] Qual a taxa equivalente de um investimento em renda fixa que rendeu 2% ao

mês em 1 dia útil?
a) 0,066031%
b) 0,070000%
c) 0,090000%
d) 0,094343%
09 [MF0009] Qual a taxa equivalente de um investimento em renda fixa que rendeu 3% ao

mês em 1 dia corrido?
a) 0,098578%
b) 0,010000%
c) 0,140000%
d) 0,140855%
10 [MF0010] Um investimento rendeu 1% no primeiro mês. Desta forma, qual a taxa de

juros proporcional ao ano?
a) 12,00%
b) 12,68%
c) 13,00%
d) 13,68%
11 [MF0011] Um investimento rendeu 2% no primeiro mês. Desta forma, qual a taxa de

juros equivalente ao ano?
a) 24,00%
b) 26,82%
c) 28,44%
d) 31,39%
Apostila 2
12 [MF0012] Um investidor teve um aumento no seu salário de 15% neste ano. Sabendo
que a inflação brasileira foi de 11%, podemos afirmar que seu aumento real foi de:
a) 3,60%
b) 4,00%
c) 11,00%
d) 15,00%
13 [MF0013] Rafael aplicou na bolsa de valores e realizou um prejuízo de 11%. Sabendo

que durante o período da aplicação o Brasil teve uma deflação de 15%, podemos afirmar
que o retorno real de Rafael foi de:
a) - 3,60%
b) - 4,49%
c) + 4,71%
d) + 26,00%
14 [MF0014] Em 2021, o litro de gasolina no Brasil estava sendo vendido por R$ 4,87.
Passados 12 meses, o litro de gasolina estava sendo vendido por R$ 6,25. Desta forma, o
aumento do preço foi de:
a) 1,38%
b) 7,80%
c) 28,34%
d) 34,45%
15 [MF0015] Uma empresa calçadista estava vendendo um sapato por R$ 250,00 e

anunciou um desconto de R$ 100,00. Desta forma, o desconto dado pela loja foi de:
a) 20%
b) 40%
c) 60%
d) 80%
16 [MF0016] Uma empresa está vendendo todo o seu estoque com 20% de desconto com
relação ao preço normal. Caso você compre esses produtos e revenda pelo preço normal,
você terá um retorno de:
a) 10%
b) 15%
c) 20%
d) 25%
Apostila 3
17 [MF0017] Um investidor comprou uma LTN (Tesouro Prefixado) por R$ 918,00, sabendo
que iria receber no seu vencimento R$ 1.000,00. No entanto, antes de esperar o
vencimento do título, ele vende a LTN por R$ 987,00. Desta forma, o retorno que este
investidor teve foi de:
a) 1,32%
b) 7,52%
c) 8,00%
d) 8,93%
18 [MF0018] Guilherme é sócio da empresa ART e possui 35% de participação. Sabendo

que sua participação está valendo R$ 50.000,00, podemos afirmar que a empresa ART tem
valor total aproximado de:
a) R$ 17.500,00
b) R$ 50.000,00
c) R$ 142.857,00
d) R$ 177.432,00
19 [MF0019] Considere o IGP-M de 6 meses conforme abaixo:

● Junho + 0,16%
● Julho: + 0,35%
● Agosto: - 0,16%
● Setembro: - 0,02%
● Outubro: + 0,05%
● Novembro: - 0,02%.
Desta forma, qual foi o acumulado no período?
a) 0,3598%
b) 0,3600%
c) 0,3698%
d) 0,3740%
20 [MF0020] Um investimento que rende 8%a.a., levará quantos anos para dobrar de
tamanho no regime de capitalização simples?
a) aproximadamente 5 anos.
b) menos de 10 anos.
c) mais de 10 anos.
d) 10 anos.
21 [MF0021] A alternativa abaixo que representa a relação entre as taxas de desconto

racional (i) e comercial(d), considerando o regime de capitalização simples e o tempo
unitário é
a) i = d x (1-d)
b) i = d x (1+d)
c) i = d / (1+d)
d) i = d / (1-d)
Apostila 4
22 [MF0022] Uma aplicação financeira em um CDB por 300 dias uteis, foi contratada por
uma taxa de 14,50% ao ano. Desta forma, a taxa efetiva mensal da aplicação é de
a) 0,95%
b) 1,02%
c) 1,13%
d) 1,21%
23 [MF0023] Um equipamento de informática está sendo vendido por R$ 20.000,00 à vista

ou a prazo em 15 parcelas mensais, iguais e consecutivas de R$ 1.800,00 cada, sendo a
primeira vencendo um mês após a aquisição do equipamento. A taxa de juros mensal
dessa operação é de aproximadamente:
a) 4%.
b) 4,7%.
c) 5%.
d) 5,7%.
24 [MF0024] Considere as seguintes informações sobre a economia brasileira:
a) 15,04%
b) 15,50%
c) 15,96%
d) 16,49%
25 [MF0025] Milene arrematou em um leilão um imóvel avaliado em R$ 1.000.000,00 pelo

seu preço vil, ou seja, por 50% do valor. Um ano após a sua aquisição, decide vender pelo
valor líquido de R$ 604.000,00. Sabendo que a inflação do período foi de 9,00%, a
rentabilidade real que Milene teve foi de:
a) - 44,59%
b) 10,83%
c) 11,80%
d) 20,80%
Apostila 5
26 [MF0026] Em janeiro de 2022, Rafael aplicou R$ 1.200.000,00. Após 12 meses de
aplicação, ele resgata R$ 1.300.000,00. Sabendo que a inflação do período foi de 10%,
podemos afirmar que:
I – O retorno real do investidor foi de -1,52%.
II – Independente da inflação, Rafael teve lucro na operação.
III – Rafael teve um prejuízo na sua aplicação financeira.
Está correto o que se afirma APENAS em:
a) I.
b) I e II.
c) II e III.
d) I e III.
27 [MF0027] Um financiamento está sendo negociado a uma taxa nominal de 60% ao ano.
O custo efetivo anual dessa operação admitindo que os juros sejam capitalizados,
mensalmente, é:
a) 81,54% a.a
b) 76,54% a.a
c) 80,25% a.a
d) 79,59% a.a
28 [MF0028] Uma operação financeira foi realizada a uma taxa de 14,50% a.a. para 185
dias corridos. Desconsiderando a incidência de impostos, o retorno efetivo nesse período
foi
a) 7,52% a.p.
b) 7,45% а.р.
c) 7,35% а.р.
d) 7,21% a.p
29 [103201] Na capitalização de juros simples:
a) Os juros são pagos no vencimento, que é fixo.

b) Os juros são pagos durante o período de capitalização.
c) Os juros são incorporados ao capital durante a capitalização.
d) A capitalização de juros ocorre sobre o capital inicial.
30 [103202] Uma aplicação financeira obteve um lucro nominal de 14,4% em um ano em

que a inflação foi de 10%. Assim, podemos concluir que a taxa real dessa aplicação foi:
a) Igual a 4,4%.
b) Superior a 4,4%.
c) Inferior a 4,4%.
d) Igual a 24,4%.
Apostila 6
31 [103203] Um investidor efetuou uma aplicação em títulos de renda fixa que lhe
proporcionou um rendimento de 3%. Nesse mesmo período, a taxa de inflação registrou
deflação de 2%. A taxa real de juros nessa aplicação foi:
a) Negativa.
b) Superior a nominal.
c) Inferior a nominal.
d) Igual a nominal.
32 [103204] A taxa de juros de uma aplicação, descontando a inflação, denomina-se taxa:
a) Líquida
b) Efetiva
c) Nominal
d) Real
33 [103205] Observe a rentabilidade de algumas aplicações no último semestre:

I – Poupança: 3,00%
II – Fundo DI: 5,50%
III – Fundo Multimercado: 6,00%
Sabendo que o IPCA do período foi de 4%, podemos afirmar que o retorno real da
poupança, do Fundo DI e do Fundo Multimercado foi, respectivamente:
a) Negativo – positivo – positivo

b) Negativo – negativo – positivo
c) Positivo – positivo – positivo
d) Negativo – negativo – negativo
34 [103206] A taxa equivalente de 12 meses, da taxa de 1% ao mês, na capitalização

composta, é obtida pela fórmula:
a) 0,01 X 12
b) 1,01 X 12
c) (1,01¹²)– 1) X 100
d) (0,01¹²)– 1) X 100
35 [103207] O Copom divulga a taxa de 8 % a.a.. Podemos afirmar que a taxa equivalente
ao dia é:
a) {[(1,08)x 1/360] –1} x 100

b) 8/360
c) {[(1,08)1/252] – 1} x 100
d) 8/252
36 [103208] Se um investidor obtiver retorno nominal positivo em uma aplicação em um

período de deflação, pode-se afirmar que a taxa de juros:
a) Real foi superior à nominal.

b) Bruta foi superior à nominal.
c) Real foi inferior à nominal.
d) Líquida foi superior à nominal.
Apostila 7
37 [103209] Suponha que a Caderneta de Poupança rende TR + 0,5% ao mês. Como a
capitalização da caderneta utiliza o regime composto, podemos dizer que a sua
rentabilidade em um ano será:
a) Menor que TR + 6% ao ano.

b) Igual a TR + 6% ao ano.
c) Maior que TR + 6% ao ano.
d) Não é possível afirmar qual será a rentabilidade, pois depende da TR.
38 [103210] Um investimento de 1% ao mês em 12 meses, no regime de capitalização

composta será:
a) Igual a 12%.
b) Maior que 12%
c) Menor que 12%.
d) Igual ao regime de capitalização simples.
39 [103211] Um investidor teve uma rentabilidade nominal de 10%. Sabendo que o

imposto de renda da aplicação é de 20%, podemos afirmar que:
a) Sua rentabilidade real é de 10%.

b) Sua rentabilidade real é de 8%.
c) É impossível determinar a rentabilidade real sem saber a inflação do período.
d) A rentabilidade real é igual a rentabilidade nominal liquida.
40 [103212] Se a taxa de juros no Brasil for de 7,5% em determinado momento e, nesse

mesmo período, a taxa de inflação for de 4%, a taxa de juros real desse período será:
a) Abaixo de 3,5%.
b) 11,5%.
c) 3,5%.
d) Acima de 3,5%.
41 [103213] Uma aplicação rendeu 10% ao ano. Descontando a inflação do período, o

rendimento foi de 6% ao ano. É possível afirmar que, tais rendimentos são,
respectivamente, conhecidos como:
a) Taxa Real e Taxa Nominal.

b) Taxa Nominal e Taxa Real.
c) Taxa Bruta e Taxa Líquida.
d) Taxa Líquida e Taxa Real.
42 [103214] Um cliente realizou uma aplicação com rentabilidade de 12% ao ano. Caso ele
resgate após três meses a uma taxa proporcional, o resultado seria:
a) {[(1,12) x 1/4] –1} x 100

b) {[(12/100) x 1/4]} x 100
c) {[(1,12)^3/12] – 1} x 100
d) {[(0,12)^3/12] + 1} x 100
Apostila 8
43 [103215] Sejam as seguintes rentabilidades proporcionadas no período de um ano:
● Caderneta de poupança: 5,00%
● CDB: 8,00%
● Fundo de Investimentos Renda Fixa DI: 7,00%
Se, nesse mesmo ano, a inflação medida pelo IPCA foi de 6,00%, pode-se afirmar que:
a) Nenhuma dessas aplicações registrou taxa real positiva.

b) Apenas uma dessas aplicações registrou taxa real positiva.
c) Duas dessas aplicações registraram taxa real positiva.
d) As três aplicações registraram taxa real positiva.
44 [103216] Em relação a taxa nominal, podemos afirmar que:
a) será menor que a taxa real, se houver inflação.

b) será maior que a taxa real, se houver inflação.
c) será maior que a taxa real, se houver deflação.
d) sempre será maior que a taxa real.
45 [103217] Se uma aplicação possui risco, então o retorno observado:
a) Será maior do que o retorno esperado.

b) será menor do que o retorno esperado.
c) será igual ao retorno esperado.
d) poderá ser diferente do retorno esperado.
46 [103218] Em um período inflacionário, as taxas nominal e real em operações

financeiras são:
a) diferentes, visto que na taxa nominal não é descontado o impacto da inflação

ocorrida no período.
b) diferentes, visto que na taxa real não é descontado o impacto da inflação
ocorrida no período.
c) iguais, visto que a taxa real também é calculada antecipadamente no momento
da contratação da operação.
d) iguais, visto que não sofrem a influência direta da inflação.
47 [103219] Um cliente aplicou em um Fundo de Investimentos Renda Fixa Referenciado

DI há 3 anos. Após esse período, ele fez um resgate total e, com base no valor recebido,
comparativamente com o valor aplicado, contabiliza rentabilidade de 20% no período.
Desta forma, podemos afirmar que essa rentabilidade é uma taxa:
a) Bruta
b) Relativa
c) Esperada
d) Líquida
Apostila 9
48 [103220] A rentabilidade observada é sempre associada a um evento:
a) Presente.
b) Passado.
c) Incerto.
d) Futuro.
49 [103221] "A caderneta de poupança rendeu 42% da taxa DI em 2006". Esta afirmação
refere-se ao conceito de rentabilidade:
a) Esperada
b) Real
c) Nominal
d) Relativa
50 [103222] Sobre objetivos de retorno de investidores, podemos afirmar que:
a) Retorno absoluto é representado por uma medida que faz alusão a outras
medidas de referência.
b) Retorno relativo é representado por uma medida pura, sem referência a outras
medidas.
c) Retorno requerido é definido pelo desejo do investidor.
d) Retorno esperado está associado às expectativas de retorno do investidor.
51 [103224] No regime de capitalização simples,
a) os juros são incorporados ao capital, ao fim de intervalos fixos.

b) o capital não incorpora os juros ao final de cada período financeiro.
c) os juros são compostos a todo instante e não a intervalos fixos.
d) os juros são pagos ao final de cada período financeiro.
52 [103225] Considere dois títulos com os mesmos prazos de vencimentos e taxa de

remuneração, diferindo apenas quanto ao regime de capitalização de taxa de
remuneração. Em relação ao resgate desses títulos, é correto afirmar que:
a) os títulos terão a mesma rentabilidade, independente do momento em que

forem resgatados.
b) se os títulos foram resgatados antes de completado o primeiro período de
capitalização, então o título com capitalização composta terá maior
rentabilidade.
c) se os títulos foram resgatados depois de completado o primeiro período de
capitalização, então o título com capitalização simples terá maior rentabilidade.
d) se os títulos foram resgatados antes de completado o primeiro período de
capitalização, então o título com capitalização simples terá maior rentabilidade.
Apostila 10
53 [103226] Dados de uma aplicação em um Certificado de Depósito Bancário (CDB):
● Valor da aplicação: R$ 60.000,00
● Rentabilidade nominal bruta da operação no período: 3,00%
● Imposto de renda na fonte: 20% sobre o rendimento bruto
● Taxa da inflação do período: 3,00%
Nessa aplicação:
a) A rentabilidade real líquida foi negativa.

b) A rentabilidade real bruta foi negativa.
c) A rentabilidade nominal bruta foi inferior à taxa de inflação.
d) O valor do resgate líquido da operação foi R$ 20.000,00.
54 [103227] Um investidor realiza uma aplicação num fundo de investimento e obtém

rendimento nominal líquido (descontado o imposto de renda) de 20% no período. Nesse
mesmo intervalo de tempo, o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) foi
de 22%. Então, esse investidor, com esta aplicação:
I – Obteve um ganho real no período.
II – Perdeu poder de compra
As afirmações I e II são, respectivamente
a) falsa e verdadeira.
b) verdadeira e verdadeira.
c) verdadeira e falsa.
d) falsa e falsa.
55 [103228] Atualmente, grande parte dos ativos de renda fixa é precificada com base na
expressão de taxa over anual. Nos dias de hoje, o conceito de taxa over é uma taxa
efetiva anual, na qual a equivalente diária é a taxa equivalente, descapitalizada segundo
o regime:
a) Simples, pelo número de dias corridos no ano (adotando-se 360 dias como o
número de dias corridos do ano).
b) Simples, pelo número de dias corridos no ano (adotando-se 252 dias como o
número de dias úteis do ano).
c) Composto, pelo número de dias corridos no ano (adotando-se 360 dias como o
número de dias corridos do ano).
d) Composto, pelo número de dias corridos no ano (adotando-se 252 dias como o
número de dias úteis do ano).
56 [103229] Uma pessoa investiu no mercado acionário num dado período e obteve a
rentabilidade efetiva de 8%. Nesse mesmo período, a inflação foi de 9%. A taxa real
proporcionada pelo investimento foi:
a) Negativa.
b) Positiva.
c) Depende do benchmark.
d) Há necessidade de mais informações para fazermos esse cálculo.
Apostila 11
57 [103230] Sobre taxas de juros podemos afirmar que:
a) Quanto maior a inflação, maior o juro real.

b) A taxa de juro real é uma função decrescente da taxa de juro nominal e
crescente em relação à inflação.
c) Considerando uma inflação declinante, o juro real subirá se o juro nominal se
mantiver constante.
d) A inflação é uma função da taxa de juro nominal.
58 [103231] Desconto é definido como o abatimento que o devedor faz jus quando
antecipa um pagamento de um título ou cobrado pelo devedor para antecipar o
pagamento de um título. Existem dois tipos de desconto: o desconto racional e o desconto
comercial. A característica principal do desconto é:
a) a taxa de desconto é sempre aplicada no regime de capitalização simples.

b) a taxa de desconto é aplicada sobre o valor atual (simples) do título.
c) a taxa de desconto é aplicada sobre o valor nominal (futuro) do título.
d) a taxa de desconto é sempre aplicada no regime de capitalização composta.
59 [203228] Um analista calculou o Valor Presente Líquido (VPL) de um projeto e chegou a

um número negativo. Pode-se então afirmar que a TIR (Taxa Interna de Retorno) desse
projeto é:
a) menor que a taxa de mercado.

b) maior que a TMA (Taxa Mínima de Atratividade).
c) menor que a TMA (Taxa Mínima de Atratividade).
d) maior que a taxa de mercado.
60 [203229] Ao realizar análise de um projeto pelas técnicas do Valor Presente Líquido

(VPL) e Taxa Interna de Retorno (TIR), é possível que se encontre múltiplas TIRs quando:
a) a TIR for superior à Taxa Mínima de Atratividade (TMA).

b) o Valor Presente Líquido for negativo.
c) há uma frequente alteração do sinal do fluxo de caixa.
d) os fluxos de caixa são reinvestidos à própria TIR.
61 [302202] Um casal adquire um imóvel por R$ 500.000,00, pagando uma entrada de R$

50.000,00 e financiando o restante em 240 prestações mensais iguais e consecutivas, com
juros de 1,00% ao mês. Desta forma, o valor da primeira prestação mensal será de:
a) R$ 3.488,89
b) R$ 4.523,75
c) R$ 4.954,89
d) R$ 7.588,77
Apostila 12
62 [302203] Para se aposentar daqui a 5 anos com R$ 2.000.000,00, Rafael aplicou R$
50.000,00 hoje, à taxa de 3% ao mês. Ele somente atingirá seu objetivo, caso invista por
mês a quantia de:
a) R$ 6.693,19
b) R$ 9.893,68
c) R$ 10.459,27
d) R$ 19.897,28
63 [302204] Qual a taxa equivalente de um investimento de 14%.a.a para 185 dias

corridos?
a) 5,48%
b) 6,97%
c) 7,19%
d) 10,10%
64 [302205] Um determinado cliente irá efetuar o pagamento do IPVA desse ano no valor
de R$ 3.000,00. O valor pode ser parcelado em 4 vezes em parcelas iguais sem juros, com
uma entrada de R$ 750,00 e as demais prestações em 30, 60, e 90 dias, ou poderá fazer o
pagamento à vista com desconto de 5%. Desta forma, a taxa de juros aplicada nessa
operação foi de:
a) Zero
b) 3,53% a.m
c) 3,53% no período
d) 4,25% a.m
65 [302207] Um investidor deseja obter uma renda mensal vitalícia a valores de hoje, de
R$ 2.000,00. Considerando as aplicações financeiras rendem 1,20% a.m e que a taxa de
inflação esperada será de 0,50% a.m, para que este investidor possa atingir este objetivo
ele deverá acumular o valor aproximado de:
a) R$ 100.000,00
b) R$ 117.647,00
c) R$ 166.667,00
d) R$ 285.715,00
66 [302208] Um cliente deseja adquirir um veículo no valor de R$ 50.000,00. Irá dar uma
entrada no valor de R$ 15.000,00 e financiar o resto em 9 parcelas, pagando juros de
1,50% a.m. Desta forma, o valor da parcela que o cliente pagará será de:
a) R$ 5.980,49
b) R$ 4.186,34
c) R$ 4.285,96
d) R$ 5.642,68
Apostila 13
67 [302212] A taxa de juros de um investimento é de 19,56% ao ano. Descontando o
Imposto de Renda, cuja alíquota foi de 15%, a taxa de juros líquida mensal desse
investimento é de aproximadamente:
a) 1,16%
b) 1,29%
c) 1,35%
d) 1,55%
68 [302214] Gabriel deseja uma renda perpétua anual de R$ 150.000,00 a valores de hoje.
Sabendo que ele tem para investir R$ 10 milhões em fundos de investimentos e que a
inflação brasileira esperada é de 4% ao ano, qual a rentabilidade anual que ele precisa ter
para atingir seu objetivo?
a) 5,38%
b) 5,50%
c) 5,56%
d) 6,00%
69 [302215] Jonas possui R$ 2.000.000,00 em uma aplicação financeira que rende 0,80%
ao mês líquido. Além desta aplicação, ele também recebe um aluguel de R$ 7.500,00
líquido por mês. No entanto, seu custo de vida mensal é de R$ 40.000,00. Assim sendo,
por quanto tempo a aplicação financeira irá durar?
a) 6 anos.
b) 6 anos e 2 meses.
c) 7 anos.
d) 7 anos e 2 meses.
70 [302216] Victório tem uma dívida de R$ 180.000,00, no qual paga prestações anuais de
R$ 55.000,00. Sabendo que a taxa de juros contratada foi de 29% a.a, qual o número de
parcelas necessárias para terminar a dívida, caso ele opte por começar a pagá-la no ato?
a) 4
b) 6
c) 8
d) 12
71 [302217] Você pretende comprar uma lancha e solicita um financiamento no valor de

R$ 50.000,00 em 24 parcelas, à taxa de 1,5% a.m. Os valores de cada prestação, se forem
postecipadas e antecipadas, são respectivamente:
a) R$ 1.478,35 e R$ 1.453,05.
b) R$ 1.885,99 e R$ 1.993,22.
c) R$ 2.496,21 e R$ 2.459,32.
d) R$ 3.222,58 e R$ 3.205,05.
Apostila 14
72 [302218] Uma loja está oferecendo uma geladeira em 3 vezes sem juros e sem entrada
no valor de R$ 2.100,00. Considerando que uma aplicação no mercado financeiro está
rendendo líquido 1,00% ao mês, se você fosse negociar com o vendedor um preço à vista,
o valor máximo que você aceitaria pagar seria de:
a) R$ 2.100,00
b) R$ 2.058,69
c) R$ 2.121,07
d) R$ 2.038,31
73 [302221] Uma concessionária está com uma oferta para os clientes antigos: moto por
R$ 20.000,00, com pagamento somente daqui a 6 meses e juros em regime de
capitalização simples de 3% ao mês. Qual o valor total que o cliente irá pagar?
a) R$ 23.600,00
b) R$ 25.600,00
c) R$ 29.900,00
d) R$ 35.000,00
74 [302222] Qual o lucro gerado em uma aplicação de R$ 70.000,00 no regime de

capitalização simples de 15% ao ano, após 6 meses aplicados?
a) R$ 3.500,00
b) R$ 4.000,00
c) R$ 5.250,00
d) R$ 7.350,00
75 [302224] Tatiana Mendonça acumulou R$ 1.245.000,00 na poupança e decide se

aposentar ir morar em um resort, pois necessita resgatar apenas R$ 8.500,00 por mês
para viver. Sabendo que a aplicação financeira rende 0,6% ao mês, durante quantos anos
aproximadamente ela poderá viver com este valor? Desconsidere inflação no período.
a) 25 anos
b) 30 anos
c) 35 anos
d) 40 anos
76 [302226] Qual o valor do montante gerado por um capital de R$ 500.000,00, a uma

taxa de retorno de 12% ao ano, se aplicados 63 dias úteis?
a) R$ 514.368,67
b) R$ 531.113,22
c) R$ 542.520,33
d) R$ 611.474,18
Apostila 15
77 [302227] Um estacionamento lucra em média R$ 30.000,00 por mês perpetuamente.
Considerando um custo de capital de 3% a.m e apenas estes dados, o valor desse
estacionamento seria de:
a) R$ 300.000,00
b) R$ 500.000,00
c) R$ 1.000.000,00
d) R$ 1.200.000,00
78 [302228] Uma empresa de petróleo, tem a concessão para exploração nas bacias de
Santos por mais de um século. Durante os dois primeiros anos, a empresa não poderá
explorar por motivos ambientais. Após esse período, a empresa estima que terá lucros
médios de R$ 5.000.000,00 por ano. Considerando um custo de oportunidade do capital de
20% a.a. e analisando apenas esses dados, o valor desta concessão é de:
a) R$ 16.222.988,39
b) R$ 17.361.111,11
c) R$ 18.669.555,38
d) R$ 19.988.781,81
79 [302229] Rafael comprou um carro por R$ 80.000,00. Ele dará uma entrada de 30% e
financiará o restante a uma taxa de 5% ao ano, durante 5 anos. Desta forma, o valor da
prestação mensal será de:
a) R$ 906,71
b) R$ 1.053,91
c) R$ 1.632,61
d) R$ 2.354,72
80 [302230] Um casal possui R$ 2,5 milhões em investimentos financeiros e deseja obter

uma renda de tal aplicação no valor de R$ 180.000,00 por ano. Se o casal desejar que essa
renda seja constituída exclusivamente pelos rendimentos da aplicação, o objetivo anual
de rentabilidade deverá ser de:
a) 7,00%.
b) 7,20%.
c) 7,40%.
d) 7,60%.
81 [302233] Rafael tem em conta corrente o valor de R$ 1.000.000,00. Ele irá colocar em
uma aplicação com rendimento líquido de 0,65% a.m. Considerando que essa mesma
pessoa tem despesas fixas no valor de R$ 6.800,00, quanto tempo ela levará para
consumir toda sua economia?
a) 104 meses
b) 333 meses
c) 482 meses
d) 1.250 meses
Apostila 16
82 [302235] Você aplica R$ 10.000,00 hoje e pretende que seu capital dobre em 5 anos.
Para atingir seu objetivo, o seu retorno anual necessitará ser de:
a) 1,90%
b) 13,88%
c) 14,87%
d) 19,58%
83 [302236] Antônio deseja acumular um valor de R$ 535.000,00. Ele possui atualmente

R$ 150.000,00 aplicados na poupança com rendimento líquido de 3,00% ao ano e pretende
realizar aportes mensais de R$ 3.150,00 nesta mesma aplicação, para atingir seu objetivo.
Desta forma, Antônio atingirá seu objetivo em:
a) 32 meses
b) 97 meses
c) 107 meses
d) 143 meses
84 [302239] Seu irmão pretende ter uma renda mensal perpétua de R$ 3.000,00. Se ele
investir os recursos à uma taxa de 0,8% ao mês, ele precisará acumular:
a) R$ 100.000,00
b) R$ 375.000,00
c) R$ 500.000,00
d) R$ 800.000,00
85 [302244] Um cliente possui um tributo a ser pago no valor de R$ 1.580,00 em 3 vezes,

sendo uma no ato e as outras duas em 30 e 60 dias. Se pagá-lo à vista, teria 3% de
desconto. Desta forma, a taxa de juros embutida no tributo é de:
a) 1,51 % a.m.
b) 1,85 % a.m.
c) 3,00 % a.m.
d) 3,13% a.m.
86 [302245] Um cliente pode comprar um automóvel, avaliado em R$ 48 mil, à vista, com

5% de desconto, ou em doze prestações mensais iguais, com a primeira no ato, sem juros.
A taxa de juros mensal implícita no financiamento é aproximadamente de:
a) 0,80%
b) 0,85%
c) 0,90%
d) 0,95%
Apostila 17
87 [302247] Um casal pretende realizar uma viagem de lua de mel daqui a dois anos. Eles
pretendem acumular R$ 35.000,00 até o momento em que forem viajar. Se eles
conseguirem fazer uma aplicação com retorno de 1% ao mês, o casal necessitará investir
hoje, aproximadamente:
a) R$ 30.000,00
b) R$ 27.564,00
c) R$ 25.368,00
d) R$ 18.888,00
88 [302252] Rafael está muito feliz pois acabou de descobrir que vai ser pai. Após o
nascimento de seu filho, ele decidiu iniciar um investimento para poder arcar com as
despesas da faculdade do filho daqui a 18 anos, pois ele estima uma custo mensal de R$
4.400,00 durante 5 anos. Considerando uma taxa líquida de 0,5% a.m, para Rafael atingir
seu objetivo, ele deverá investir mensalmente o valor de:
a) R$ 384,28
b) R$ 584,63
c) R$ 587,56
d) R$ 681,55
89 [302254] Maria quer retirar R$ 4.000,00 no final de cada ano, pelos próximos 7 anos,
sendo a primeira retirada no final do primeiro ano. Ela espera obter um retorno anual de
10,5% sobre o seu investimento. O valor que Maria deverá depositar hoje para atingir seu
objetivo é:
a) R$ 17.347,51
b) R$ 18.627,25
c) R$ 19.157,21
d) R$ 22.654,21
90 [302255] A taxa à vista para 708 dias úteis é de 12,84% ao ano e para 204 dias úteis,
11,23% ao ano. Pode-se então afirmar que a taxa anual a termo entre os prazos 204 e 708
dias úteis é de aproximadamente:
a) 28,58%
b) 28,82%
c) 13,50%
d) 12,52%
91 [302257] Com relação a tabela PRICE, podemos afirmar que:

I – A parcela será sempre constante e a taxa de juros será decrescente.
II – A amortização será crescente, com a os juros sendo crescente, mantendo assim a
parcela sempre constante.
III – A amortização será constante e a parcela será decrescente.
Está correto o que se afirma em:
a) Apenas I está correta.

b) Apenas II está correta.
c) Apenas III está correta.
d) Todas estão incorretas.
Apostila 18
92 [302258] O Estado está cobrando um imposto do Guilherme e lhe deu duas opções:
pagar 6 parcelas sem juros de R$ 3.000,00, sendo a primeira no ato ou este valor total
com 4% de desconto, caso ele opte por pagamento à vista. Guilherme lhe consulta
querendo saber qual a taxa de juros embutida da operação. Você responde que é:
a) Zero, pois são 6 parcelas sem juros.

b) 1,18% a.m
c) 1,66% a.m.
d) 4,00% a.m
93 [302259] Rafael deseja pagar um tributo no valor de R$ 2.135,00. O governo autoriza

que este valor seja pago em 3 parcelas iguais sem juros, sendo a primeira no ato. No
entanto, o governo também lhe da opção de pagamento a vista com 3% de desconto.
Assim, podemos afirmar que a taxa de juros implícita aplicada nessa operação é:
a) Zero, pois são três iguais sem juros.

b) 1,54% ao mês.
c) 3,13% ao mês.
d) 3,13% no período total.
94 [302260] Rafael deseja adquirir daqui a 25 anos um imóvel no valor de R$ 3 milhões, a

valores de hoje. Se a taxa de juros em todo o período está projetada em 7,5% ao ano e a
inflação em 4% ao ano, ele precisa investir hoje o valor aproximado de:
a) R$ 491.937,00
b) R$ 1.125.350,00
c) R$ 1.269.441,00
d) R$ 1.311.424,00
95 [302262] Um investidor aplicou em um CDB com rentabilidade de 100% do CDI e nos

quatro primeiros dias, a taxa do DI foi de: 14,31%a.a., 14,25%a.a., 14,27%a.a. e
14,29%a.a. Desta forma, podemos afirmar que a rentabilidade deste investidor foi de:
a) 14,27%a.a.
b) 14,28%a.a.
c) 14,29%a.a.
d) 14,30%a.a.
96 [302265] Um investidor deseja acumular para a sua aposentadoria o valor de R$

650.000,00. Sabendo que ele tem hoje R$ 130.000,00 em fundo de investimentos e que o
mesmo rende 0,70% ao mês, em quantos meses ele atingirá este objetivo?
a) 199 meses
b) 231 meses
c) 238 meses
d) 400 meses
Apostila 19
97 [302266] João Henrique deseja comprar um imóvel no valor de R$ 535.000,00 à vista no
futuro. Ele possui atualmente R$ 150.000,00 aplicados em um CDB com rendimento
líquido de 0,78% ao mês e deseja fazer aportes mensais de R$ 3.150,00 para este
objetivo, nesta mesma aplicação. Desta forma, em quanto tempo João Henrique atingirá
seu objeto? Desconsidere inflação no período.
a) 68 meses
b) 109 meses
c) 169 meses
d) 200 meses
98 [302293] Um investidor pretende acumular R$ 535.000,00, com o objetivo de adquirir

um imóvel. Atualmente, ele possui R$ 150.000,00 investidos em um Fundo de Renda Fixa.
Caso, ele realize aportes mensais de R$ 3.150,00, acumulará o montante necessário em:
Dados:
• Desconsidere a inflação e o Imposto de Renda.
• Considere rendimento líquido de 0,78% ao mês, durante todo o período.
a) 87 meses
b) 109 meses
c) 164 meses
d) 68 meses
99 [305218] Para um investidor obter uma renda mensal perpétua no valor de R$

3.200,00, constante em termos reais, com taxa de juros nominal de 0,90% a.m. e taxa de
inflação esperada de 0,38% a.m., deverá possuir, em uma aplicação financeira, o saldo de:
a) R$ 250.000,00
b) R$ 615.384,62
c) R$ 355.555,56
d) R$ 842.105,00
100 [307265] Uma fundação possui uma carteira de investimentos de R$ 5.000.000,00,

que lhe proporciona recursos para manter sua operação. Ela ainda tem receitas anuais de
R$ 500.000,00 e despesas anuais de R$ 800.000,00. A direção da fundação precisa fazer
uma obra emergencial, no valor de R$ 700.000,00. Considerando inflação de 3% ao ano, a
carteira de investimentos da fundação deve render no mínimo aproximadamente:
a) 6,98% ao ano.
b) 10,19% ao ano.
c) 12,15% ao ano.
d) 13,24% ao ano.
Apostila 20
1.2 - Conceitos Básicos de Estatística
01 [207101] Considerando as correlações dos ativos (A e B = 1), (A e C = - 1) e (B e C = 0),

a ordem dos gráficos abaixo que melhor representam a correlação entre estas variáveis,
respectivamente, é:
a) I, II e III
b) I, III e II
c) III, I e II
d) III, II e I
02 [207102] A covariância:
a) Deve estar entre -1 e +1.

b) Deve ser positiva.
c) Pode ser positiva ou negativa.
d) Deve ser negativa.
03 [207103] Sejam duas aplicações, A e B, com características semelhantes. Porém, o

desvio padrão dos retornos da aplicação A é superior ao da aplicação B. Com base nisso,
pode-se afirmar que a aplicação:
a) A possui igual risco que a aplicação B.

b) A possui menor risco que a aplicação B.
c) A possui maior risco que a aplicação B.
d) A não possui risco.
04 [207104] Dos quatro pares de ativos abaixo, o maior benefício de diversificação está
associado ao par de número:
a) 1
b) 2
c) 3
d) 4
Apostila 21
05 [207105] O retorno de uma carteira e o seu risco, são demonstrado pelo (a):
a) Moda e variância.
b) Média e correlação.
c) Mediana e moda.
d) Média e Desvio-Padrão.
06 [207107] Uma aplicação financeira observa-se um retorno histórico constante, pode-se

afirmar que:
a) A variância é igual a 1.
b) A covariância é igual a zero.
c) A variância é igual a zero.
d) A covariância é igual a 1.
07 [207108] Sabendo o valor da variância de uma série histórica, podemos descobrir o

valor do(a):
a) Desvio-padrão.
b) Mediana.
c) Covariância.
d) Média.
08 [207109] Se a cada elemento de um dado conjunto de números forem adicionadas duas

unidades, então, a média:
a) E o desvio padrão aumentarão em duas unidades.

b) Aumentará em duas unidades e o desvio padrão não se alterará.
c) Não se alterará e o desvio padrão aumentará em duas unidades.
d) E o desvio padrão não sofrerão alterações.
09 [207110] Considerando o conjunto {2, 3, 5, 7, 8, 9, 9}, se alterarmos os extremos 2 e 9

por 1 e 20, a medida estatística que não sofrerá alteração será:
a) Média
b) Mediana
c) Moda
d) Desvio Padrão
10 [207111] A medida estatística de relação entre os retornos de dois ativos é conhecida

como:
a) Moda
b) Esperança
c) Covariância
d) Desvio-padrão
Apostila 22
11 [207112] Qual das segundas medidas estatísticas abaixo é possível de ser definida,
sem a necessidade de mais nenhum dado, se tivermos a primeira medida?
a) Covariância – desvio padrão.

b) Variância – correlação.
c) Desvio padrão – covariância.
d) Correlação – Coeficiente de determinação (R2).
12 [207113] Um índice de correlação -1 indica:
a) Que os ativos não têm relação.

b) Que se movem em direção oposta.
c) Que se movem na mesma direção.
d) Que a rentabilidade dos ativos será negativa.
13 [207114] A correlação entre um fundo indexado Bovespa e o Índice Ibovespa será:
a) Próxima de 1.
b) Próxima de -1.
c) Igual a 0.
d) Maior que 1.
14 [207115] Considere dois pares de aplicação:

• Par 1: CDB pós-fixado em CDI e LFT (atrelada à Selic);
• Par 2: CDB pós-fixado em CDI e Fundo de Ações (indexado ao Ibovespa).
Com base nisso, pode-se afirmar que a correlação:
a) entre os ativos do par 2 deve ser negativa, ao passo que a correlação entre os
ativos do par 1 é positiva.
b) entre os ativos do par 1 deve ser negativa, ao passo que a correlação entre os
ativos do par 2 é positiva.
c) entre os ativos de ambos os pares deve ser positiva.
d) entre os ativos de ambos os pares deve ser negativa.
15 [207116] Um investidor possui duas ações com coeficiente de correlação igual a 0.

Pode-se dizer que estas ações:
a) estão bem diversificadas para uma carteira de investimentos, porque quando

uma ação deprecia em valor, a outra se valoriza.
b) estão bem diversificadas para uma carteira de investimentos, pois se moverão
conjuntamente.
c) não estão bem diversificadas para uma carteira de investimentos, pois se
moverão conjuntamente.
d) irão se mover independentemente uma à outra.
Apostila 23
16 [207117] Um profissional está analisando o retorno passado de um fundo de
investimento para avaliar se recomenda tal aplicação a seu cliente. O fundo apresentou
retorno médio de 15% ao ano e desvio padrão de 5% ao ano nos últimos 36 meses. Com
base nessa análise e ao nível de 99% de confiança (3 desvios padrão), o profissional
deveria construir o intervalo de confiança para o cliente de:
a) -30% e 0%.
b) -15% e 15%.
c) 0% e 30%.
d) 15% e 30%.
17 [207118] Acrescentar ativos com coeficientes de correlação negativos fará com que o
risco da carteira:
a) Aumente.
b) Diminua.
c) Seja indiferente, pois só há diminuição quando a correlação for positiva.
d) Mantenha-se igual.
18 [207119] Considere o seguinte conjunto de dados: {1, 2, 3, 4, 5, 6, 6}. A mediana e a

moda são respectivamente:
a) 1 e 4,5.
b) 4 e 6.
c) 4,5 e 6
d) 6 e 6.
19 [207120] Considere o seguinte conjunto de dados: {2, 4, 6, 6, 5, 3, 1}. A mediana e a

moda são respectivamente:
a) 1 e 4,5
b) 4e6
c) 4,5 e 6
d) 6e6
20 [207121] Sobre as grandezas de estatísticas descritivas, assinale a alternativa correta:
a) Caso sejam alterados apenas os valores extremos, a mediana de uma amostra

não se altera.
b) A mediana sempre corresponde a um valor existente na amostra.
c) A moda, por definição, é sempre um único valor.
d) Caso sejam alterados apenas os valores extremos, o desvio padrão não se
altera.
Apostila 24
21 [207122] Considere as seguintes afirmativas sobre a distribuição normal simétrica:
I – É definida por dois parâmetros: média e desvio-padrão.
II – A média, a moda e a mediana são iguais, representados por seu ponto máximo.
III – Cerca de 68% dos valores de uma variável aleatória normal estão dentro de mais ou
menos um desvio padrão de sua média.
a) I e II, apenas
b) I e III, apenas
c) II e III, apenas
d) I, II e III
22 [207123] Se a cada elemento de um dado de conjunto de números forem adicionadas

três unidades, então, a média:
a) e o desvio padrão aumentarão em três unidades.

b) e o desvio padrão não sofrerão alterações.
c) aumentará em três unidades e o desvio padrão não se alterará.
d) não se alterará e o desvio padrão aumentará em três unidades.
23 [207124] Com relação a uma amostra com mais de 30 observações, é correto afirmar
que:
a) ao serem alterados apenas os termos dos extremos, a mediana não será

alterada.
b) a média é sempre maior que a mediana.
c) haverá somente uma moda.
d) ao serem alterados apenas os termos dos extremos, o desvio-padrão não será
alterado.
24 [207125] A média aritmética de “n” números é a soma de todos os números dividida

por:
a) N - 1.
b) N.
c) N + 1.
d) N + 2.
25 [207126] Numa distribuição normal, a probabilidade de que o valor observado da

variável aleatória esteja no intervalo compreendido entre (M – 1,96 x DP) e (M + 1,96 x
DP), onde M = média e DP = desvio padrão, é aproximadamente:
a) 50%.
b) 68%.
c) 95%.
d) 99%.
Apostila 25
26 [207127] O risco de mercado de um ativo qualquer pode ser mensurado pelo:
a) cálculo da média aritmética em relação aos retornos do ativo.

b) grau de dispersão dos retornos do ativo em relação ao retorno do ativo livre de
risco.
c) cálculo da média geométrica em relação aos retornos do ativo.
d) grau de dispersão dos retornos do ativo em relação à média de seus retornos.
27 [207128] Considere dois ativos com covariância negativa. Com isso, podemos afirmar
que:
I – A correlação entre esses dois ativos é negativa.
II – O produto dos desvios-padrão desses dois ativos é superior à covariância entre eles.
III – Os ativos se movem de forma oposta ao mercado.
Está correto o que se afirma apenas em:
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas.
d) I, II e III.
28 [207129] Em uma distribuição normal simétrica:
a) A média é menor do que a moda.

b) A média é menor do que a mediana.
c) A média é maior do que a mediana.
d) A média é igual à moda.
29 [207130] Em uma distribuição normal simétrica, podemos afirmar que:
a) A média é sempre zero.

b) A média é igual ao desvio padrão.
c) A variância é igual a covariância.
d) Pode ter valores extremamente positivos ou extremamente negativos
30 [207131] Se os valores esperados do fluxo de caixa de determinado projeto possuem

uma distribuição normal,
a) a média é igual a 2 desvios padrão.

b) aproximadamente 95% dos valores encontram-se no intervalo (média – 2
desvios padrão, média + 2 desvios padrão).
c) a média e o desvio padrão são iguais.
d) aproximadamente 95% dos valores encontram-se no intervalo (média – 1
desvios padrão, média + 1 desvios padrão).
31 [207135] Uma das medidas de risco de um ativo mais frequentemente usado é o desvio
padrão dos seus retornos. Esta medida reflete a distância:
a) Mínima entre um dado retorno e o mínimo dos retornos.

b) Média entre um dado retorno e o máximo dos retornos.
c) Máxima entre um dado retorno e a média dos retornos.
d) Média entre um dado retorno e a média dos retornos.
Apostila 26
32 [207136] Conhecida apenas a variância dos retornos diários do preço de um título,
pode-se determinar, imediatamente:
a) A correlação
b) O coeficiente de determinação (R²)
c) A covariância
d) O desvio padrão
33 [207137] A tabela abaixo representa a relação existente entre diversas medidas

estatísticas de modo que, se for conhecida a primeira, a segunda será imediatamente
determinada, sem a necessidade de nenhuma informação adicional.
a) Variância / Correlação
b) Desvio Padrão / Covariância
c) Covariância / Desvio padrão
d) Correlação / Coeficiente de Determinação (R²)
34 [207138] Se a taxa de retorno diária de determinado ativo possui uma distribuição

normal, com média de 2,0% e desvio padrão de 1,0%, é de se esperar que a taxa de
retorno diária esteja entre 1,0% e 3,0% em:
a) 56,7% das vezes

b) 99,7% das vezes
c) 95,4% das vezes
d) 68,3% das vezes
35 [207139] Um cliente foi informado que os fundos de investimento X e Y apresentaram

correlação nula. Isso significa que:
a) As rentabilidades dos fundos X e Y variam de maneira constante, mas não-

proporcional.
b) A rentabilidade do fundo X varia de maneira independente da rentabilidade do
fundo Y.
c) As rentabilidades dos fundos X e Y variam de maneira inversamente
proporcional.
d) As rentabilidades dos fundos X e Y variam de maneira constante e proporcional.
Apostila 27
36 [207140] Um analista realiza a comparação entre as ações A, B e C negociadas em Bolsa
de Valores. A correlação entre os retornos dos preços das ações (A e B) é 1, entre (A e C) é
-1 e entre (B e C) é zero. Os gráficos abaixo representam o comportamento dos preços de
cada par de ações durante certo período de tempo (não necessariamente o mesmo para
todos):
a) III, II e I
b) III, I e II
c) I, II e III
d) II, I e III
37 [207246] Com o objetivo de reduzir o risco de uma carteira de ações um investidor

pretende aplicar 50% de seus recursos na ação X e os 50% restantes nas ações Y ou Z. O
quadro abaixo apresenta alguns parâmetros das ações X, Y e Z com base no histórico dos
últimos 36 meses:
a) Y, pois seu beta é inferior ao de Z.

b) Y ou Z, pois possuem o mesmo coeficiente alfa.
c) Z, pois seu desvio padrão é menor do que o de Y.
d) Y, pois sua correlação com X é menor do que a correlação de X com Z.
38 [306101] Um investidor compra uma ação com desvio padrão de R$ 5,00 e retorno
esperado de R$ 40,00. Considerando uma distribuição normal, qual o intervalo de variação
para a ação, para um intervalo de confiança aproximado de 95%?
a) R$ 35,00 a R$ 45,00
b) R$ 30,00 a R$ 50,00
c) R$ 37,50 a R$ 42,50
d) R$ 25,00 a R$ 55,00
Apostila 28
39 [306102] Um fundo de investimentos apresentou os seguintes retornos anuais nos
últimos 4 anos: { +8,00%; +11,00%; +18,00%; - 7,00%). Qual o retorno médio, o desvio
padrão e a variância deste fundo desde o seu início, nesta respectiva ordem?
a) 10%, 11,3% e 24,7%.

b) 7,5%, 10,5% e 1,1%.
c) 6,5%, 8,8% e 2,6%.
d) 9,3%, 9,7% e 9,1%.
40 [306103] Qual a média, a mediana e a moda do seguinte conjunto de dados,

respectivamente: {2, 3, 7, 5, 8, 8, 9}?
a) 4%, 8% e 7%.
b) 3%, 5% e 7%.
c) 7%, 6% e 8%.
d) 6%, 7% e 8%.
41 [306104] Os retornos diários de duas ações têm covariância de 0,018%. O desvio

padrão desses retornos é de 9,6% para uma ação e de 3,8% para a outra ação. A
correlação entre os retornos dessas duas ações é:
a) 0,00
b) 0,05
c) 0,10
d) 0,15
42 [306105] Sejam dois ativos, A e B. O retorno do ativo A nos últimos 12 meses foi de
10% e, do ativo B, 15%. O desvio padrão do ativo A nesse período foi de 3% e, do ativo B,
8%. Sabendo que o coeficiente de correlação entre os dois ativos é de ꟷ0,5, a covariância
entre esses dois ativos é:
a) 0,75%
b) -0,75%
c) 0,12%
d) -0,12%
43 [306106] Para os investimentos que constam no quadro abaixo, a média, mediana e

moda dos retornos são, respectivamente:
a) 12%; 12%; 12%.

b) 10,71; 9%; 13%.
c) 10,71%; 12%; 12%.
d) 12%; 9%; 13%.
Apostila 29
44 [306107] Um cliente deseja saber qual o risco de se investir no setor farmacêutico e
pede sua ajuda, tendo ele amostras do retorno anual de 5 farmácias. Após você conversar
com o cliente, ele compreende que você apresentará o risco através da estimativa do
desvio padrão e da variância para o setor. As amostras dos retornos das farmácias são:
Desta forma, qual foi o resultado que você apresentou ao cliente?
a) Variância = 0,897% e Desvio Padrão = 5,1%.

b) Variância = 0,645% e Desvio Padrão = 8,0%.
c) Variância = 9,00% e Desvio Padrão = 3,0%.
d) Variância = 0,567% e Desvio Padrão = 4,9%.
45 [306108] Qual o desvio padrão de um fundo de investimento constituído a mais de dez

anos, que apresentou os seguintes retornos nos últimos três anos?
a) 2,8.
b) 3,5.
c) 3,7
d) 4,0.
46 [306109] Considerando os dados abaixo, qual o lucro e a variância?
a) 5,125 e 1,67
b) 5,125 e 2,80
c) 5,00 e 1,67
d) 5,00 e 2,80
Apostila 30
47 [306110] A correlação entre os ativos X e Y é de -0,50. Considerando também os dados
abaixo, pode-se afirmar que a covariância entre esses dois ativos é de aproximadamente:
a) 0,0045
b) 0,015
c) – 0,0045
d) – 0,015
48 [306111] A covariância entre os ativos X e Y é de -0,0032. Considerando também os

dados abaixo, pode-se afirmar que a correlação entre esses dois ativos é de:
a) 0,128
b) 0,80
c) – 0,128
d) – 0,80
49 [306112] A correlação entre os ativos A e B é de -0,65 e, considerando a tabela abaixo,

pode-se afirmar que a covariância entre esses dois ativos é de aproximadamente:
a) 0,0026
b) – 0,0026
c) 0,0062
d) – 0,062
50 [306114] A covariância entre os ativos X e Y é de -0,0032. Se o desvio padrão de X é de

4%, o desvio padrão de Y é de 10%, o beta de X é 0,55 e o beta de Y é 1,8, pode-se afirmar
que a correlação entre esses dois ativos é de:
a) 0,128
b) 0,80
c) -0,128
d) -0,80
Apostila 31
51 [306115] Um analista calculou o retorno médio de um fundo de ações de 17% ao ano,
com desvio padrão de 10%. Os resultados para um intervalo de confiança de 95%,
considerando valor crítico de 1,96, são de:
a) -2,6% e 36,6%
b) -3,8% e 40,8%
c) -1,2% e 25,9%
d) 150,4% e 189,6%
52 [306366] Seu cliente possui uma carteira com 2 ações, tendo alocado R$ 66.700,00 na
Ação CAIO3 e R$ 48.300,00 na ação RTOR3. Ele busca algumas informações sobre os
ativos desta carteira, já tendo obtido os seguintes dados:
• Variância de CAIO3: 0,0256
• Variância de RTOR3: 0,0676
• Covariância dos dois ativos: 0,01664
Em relação ao Risco da carteira, você afirma para o seu cliente que é aproximadamente:
a) 17,6%.
b) 16,9%.
c) 15,6%.
d) 14,3%.
53 [306389] Um gestor possui 2 ativos em sua carteira, ativo A e ativo B, no valor de R$

20 milhões e R$ 18 milhões, respectivamente. O desvio-padrão do ativo A é de 10% e o do
ativo B, 15%. Se o coeficiente de correlação entre os ativos é de 0,65, o risco da carteira
desse gestor é de aproximadamente:
a) 10,12%.
b) 11,26%.
c) 12,58%.
d) 16,34%.
54 [503203] O intervalo com 99% de confiança para os possíveis retornos de um ativo com
média de 40%, desvio padrão de 5% e t crítico de 2,33 é:
a) 35%; 45%
b) 37,33%; 42,67%
c) 28,35%; 51,65%
d) 188,35%; 211,65%
Apostila 32
55 [503212] A partir da matriz de covariância a seguir, pode-se afirmar que a correlação
entre X e Y, X e Z e Y e Z é respectivamente
a) -0,74; 0,18; -0,27.

b) 0,74; -0,18; 0,27.
c) 0,18; -0,74; -0,27.
d) -0,18; 0,74; 0,27.
56 [503236] Um pesquisador estudou 200 fundos de investimento. O índice de Sharpe

médio foi de 0,85% com desvio padrão de 0,25%. Com base na tabela a seguir, pode-se
afirmar que o intervalo de confiança para um grau de confiança de 95% é de:
a) a) 0,821% e 0,879%.
b) b) 0,815% e 0,885%.
c) c) 0,809% e 0,891%.
d) d) 0,805% e 0,896%.
57 [503237] O retorno de uma ação pode ser expresso pela seguinte equação:
• Retorno = 0,5 + 0,8 x Fator 1 - 1,5 x Fator 2 – 0,5 x Fator 3
Considerando Fator 1 = PIB esperado, Fator 2 = desemprego esperado e Fator 3 = inflação
esperada, com base nessa equação, é correto afirmar que:
a) se o PIB esperado subir, o retorno será negativamente afetado.

b) caso a inflação esperada aumente, o retorno aumentará em 0,5 vez o aumento
da inflação.
c) se o desemprego aumentar, o retorno será negativamente afetado.
d) caso o PIB esperado subir, o retorno aumentará em 0,5 vez o aumento do PIB.
Apostila 33
1.3 - Conceitos Básicos de Probabilidade
01 [207106] Um investimento possui média igual a 2 e desvio padrão igual a 1. A

probabilidade de que o retorno esperado esteja compreendido entre 1% e 3% é de
aproximado:
a) 50%.
b) 68%.
c) 95%.
d) 99%.
02 [306202] Com base nos cenários abaixo, o retorno esperado de uma carteira será
a) 10%
b) 11%
c) 12%
d) 13%
03 [306312] Um investidor pretende realizar uma aplicação de uma carteira composta

pelas ações A e B, cujos dados encontram-se na tabela abaixo:
a) 16% ao ano
b) 17,50% ao ano
c) 19% ao ano
d) 35% ao ano
04 [306313] Uma carteira aplica no ativo A com retorno esperado de 10%, no ativo B com
retorno esperado de 12% e no ativo C com retorno esperado de 20%. Qual é o retorno
esperado da carteira se os pesos dos ativos A, B e C são respectivamente 60%, 30% e
10%?
a) 11,6%
b) 14,0%
c) 16,6%
d) Não é possível calcular o retorno esperado sem saber as covariâncias entre os
retornos dos produtos
Apostila 34
05 [306318] Um investidor pretende realizar uma aplicação de uma carteira composta
pelas ações A e B, cujos dados encontram-se na tabela abaixo:
a) Retorno: 35% ao ano; Desvio Padrão: 22%

b) Retorno: 19% ao ano; Desvio Padrão: 11,58%
c) Retorno: 19% ao ano; Desvio Padrão: 8,32%
d) Retorno: 17,50% ao ano; Desvio Padrão: 1,35%
06 [306324] Considere os ativos A e B.

• Temos: R(A) = 0,10, R(B) = 0,10, Var(A) = 0,20, Var(B) = 0,45 e o coeficiente de
correlação de retornos é 0,65.
Calcule o desvio padrão de uma carteira composta por 60% de A e 40% de B:
a) 0,2000.
b) 0,2376.
c) 0,4874.
d) 0,6500.
07 [306346] Rafael investiu R$ 50.000,00 no ativo A e R$ 30.000,00 no ativo B. Sabendo

que esses ativos possuem, respectivamente, volatilidade de 12% e de 14%, e um
coeficiente de correlação de 0,45, Rafael calculou e descobriu que o risco da carteira é
aproximadamente de:
a) 10%
b) 11%
c) 12%
d) 26%
08 [306347] Uma carteira de investimentos possui os seguintes ativos:

• Ativo A: prêmio de 10% e volatilidade de 6%
• Ativo B: prêmio de 11% e volatilidade de 10%
Sabendo que a correlação entre os ativos é de +1, se a carteira for composta por 20% do
ativo A e 80% do ativo B, o risco total é de:
a) 6,80%
b) 8,38%
c) 9,20%
d) 16,00%
Apostila 35
09 [306348] Uma carteira de investimentos possui os seguintes ativos:
● Ativo X: prêmio de 10% e volatilidade de 6%
● Ativo Y: prêmio de 11% e volatilidade de 10%
Sabendo que a correlação entre os ativos é de -1, se a carteira for composta por 20% do
ativo X e 80% do ativo Y, o risco total é de:
a) 6,80%
b) 8,38%
c) 9,20%
d) 16,00%
10 [306351] A empresa RToro Education S/A possui capital aberto, sendo negociada pelo
código RTOR3 na B3 e fazendo parte do nível de governança Novo Mercado. Nos últimos
12 meses, tanto as ações da RTOR3, quanto o Ibovespa (IBOV), apresentaram os seguintes
dados:
● Retorno da RTOR3: 24%
● Desvio Padrão da RTOR3: 30%
● Retorno do IBOV: 12%
● Desvio Padrão do IBOV: 20%
● Correlação com o IBOV: 0,20
Desta forma, podemos afirmar que as ações da RTOR3 possuem uma volatilidade em
relação ao risco de mercado de:
a) 0,30
b) 0,60
c) 1,50
d) 2,00
11 [306361] Um investidor possui R$ 20.000,00 no ativo X e R$ 50.000,00 no ativo Y, no

qual possuem, respectivamente, volatilidade de 15% e de 5%. Sabendo que esses ativos
possuem um coeficiente de correlação de 0,65, você como profissional do mercado
financeiro, responde ao cliente que o risco da carteira é de:
a) 1,89%
b) 5,16%
c) 7,14%
d) 8,77%
12 [306365] Seu cliente possui uma carteira com 2 ações, tendo alocado R$ 66.700,00 na
Ação CAIO3 e R$ 48.300,00 na ação RTOR3. Ele busca algumas informações sobre os
ativos desta carteira, já tendo obtido os seguintes dados:
• Variância de CAIO3: 0,0256
• Variância de RTOR3: 0,0676
• Covariância dos dois ativos: 0,01664
Dessa forma, você responde para ele que:
a) O Desvio Padrão da ação CAIO3 é igual a 16%.

b) A ação CAIO3 apresenta maior volatilidade em relação a ação RTOR3.
c) Os dois ativos apresentam uma correlação negativa.
d) O desvio padrão da ação RTOR3 é igual a 16%.
Apostila 36
13 [503202] Um ativo apresentou retorno médio de 0,5% e desvio-padrão de 0,02%. A
probabilidade de esse ativo render 0,6% é aproximadamente:
a) Zero
b) 16%
c) 50%
d) 84%
14 [503205] Um determinado ativo apresentou retorno médio de 0,4% com desvio-padrão

de 0,05%. Assumindo que os retornos desse ativo são normalmente distribuídos, a
probabilidade de o ativo registrar retorno positivo de 0,6% é de aproximadamente:
a) zero
b) 16%
c) 50%
d) 84%
15 [503206] Um ativo apresentou retorno médio de 0,5% e desvio-padrão de 0,10%. A

probabilidade de esse ativo render no máximo 0,6% é de:
a) Zero
b) 16%.
c) 50%.
d) 84%.
Apostila 37
1.4 - Amostragem, Estimação e Teste de Hipóteses
01 [503204] Um investidor está avaliando determinada estratégia de investimentos antes

de alocar seus ativos. Sua dúvida é se a estratégia em questão possui retorno excedente
médio, em relação ao índice de mercado, menor ou igual a zero. Ao efetuar o teste de
hipótese, obteve valor-p de 0,03. Com isso, ele deve concluir que:
a) ao nível de significância de 5%, o retorno da estratégia é superior ao do índice

de mercado.
b) o retorno excedente médio da estratégia é de 3%, comparativamente ao
retorno do mercado.
c) a hipótese nula não pode ser rejeitada ao nível de significância de 5%.
d) a estratégia fornece retorno absoluto de 3%.
02 [503207] A respeito dos erros Tipo 1 e Tipo 2 em um teste de hipóteses, é correto

afirmar que o:
a) erro tipo 1 ocorre quando não se rejeitar H0, sendo H0 é falsa.

b) erro tipo 2 está relacionado a rejeitar H0, quando H0 é verdadeira.
c) nível de significância do teste refere-se à probabilidade de se cometer um erro
tipo 1.
d) poder do teste está associado aos erros tipo 1 e 2.
03 [503209] Seja a seguinte equação: Retorno = 0,20 + 1,2 x PIB + 1,7 x Câmbio. Abaixo, a
estatística do teste t, utilizando-se uma amostra de 300 observações:
Para um nível de confiança de 95%, pode-se afirmar que são estatisticamente significantes
para a regressão as variáveis
a) Intercepto e câmbio, apenas.

b) Intercepto e PIB, apenas.
c) PIB e câmbio, apenas.
d) Intercepto, PIB e câmbio.
04 [503210] Um analista deseja verificar se a idade média dos clientes da corretora em

que trabalha é superior a 40 anos. Ele reúne uma amostra de 30 clientes, cuja idade média
foi de 42 anos, com desvio-padrão de 4 anos. Se o valor crítico para um teste com nível de
significância de 5% for de 1,96, é correto afirmar que:
a) deve-se rejeitar a hipótese nula e concluir que a idade média dos clientes é
superior a 40 anos.
b) a idade média dos clientes não é superior a 40.
c) não se pode rejeitar a hipótese nula e deve-se concluir que a idade média dos
clientes é superior a 40 anos.
d) deve-se rejeitar a hipótese nula e concluir que a idade média dos clientes é
inferior a 40 anos.
Apostila 38
05 [503211] Seja a seguinte equação: Retorno = 0,50 + 1,8 x Fator 1 – 2,7 x Fator 2.
Abaixo, a estatística do teste t, utilizando-se uma amostra de 200 observações: Para um
nível de confiança de 95%, é correto afirmar que a Hipótese Nula pode ser rejeitada para:
a) Intercepto e Fator 1, apenas.

b) Intercepto e Fator 2, apenas.
c) Fator 1 e Fator 2, apenas.
d) Intercepto, Fator 1 e Fator 2.
06 [503213] Um analista reuniu uma amostra do retorno anual de um fundo de

investimento dos últimos 40 anos, tendo obtido média amostral de 26,4% ao ano. Ele
deseja realizar um teste para verificar a hipótese de que esse fundo obteve retornos
anuais, desde sua constituição, superiores a 25%. Se o desvio populacional é de 6% e o
valor crítico para o nível de significância de 1% é de 2,33, pode-se afirmar que a
estatística do teste é de:
a) – 1,48 e que devemos rejeitar a hipótese nula.

b) 1,48 e que devemos rejeitar a hipótese nula.
c) – 1,48 e que não devemos rejeitar a hipótese nula.
d) 1,48 e que não devemos rejeitar a hipótese nula
07 [503214] Uma ação apresentou retorno médio de 14,15% ao ano nos últimos 50 anos.
Com o intuito de verificar se o retorno médio anual desde o IPO, feito há mais de 70 anos,
era diferente de 15% ao ano, uma analista determinou o desvio padrão populacional de
3%. Considerando um valor crítico de 1,96 para um nível de significância de 5%, é correto
afirmar que a estatística do teste é de:
a) - 2 e que não devemos rejeitar a hipótese nula.

b) 4 e que não devemos rejeitar a hipótese nula.
c) - 4 e que devemos rejeitar a hipótese nula.
d) - 2 e que devemos rejeitar a hipótese nula.
08 [503215] Um analista deseja verificar se o preço médio de uma ação foi inferior a R$ 80
desde o IPO. Para isso, reúne uma amostra de 100 cotações, com desvio padrão
populacional de R$ 12 e média amostral de R$ 78,5. Se ele deseja realizar esse teste de
hipótese com nível de significância 1%, que corresponde a um valor crítico de - 2,33, pode-
se afirmar que:
a) a estatística do teste é de 1,25.

b) devemos rejeitar a hipótese nula se a estatística do teste for superior a - 2,33.
c) não devemos rejeitar a hipótese nula.
d) devemos rejeitar a hipótese nula.
Apostila 39
09 [503216] Um analista deseja verificar se o preço médio de uma ação foi inferior a R$ 80
desde o IPO. Para isso, reúne uma amostra de 100 cotações, com desvio padrão
populacional de R$ 10 e média amostral de R$ 75,5. Se ele deseja realizar esse teste de
hipótese com nível de significância 1%, que corresponde a um valor crítico de - 2,33, pode-
se afirmar que:
a) a estatística do teste é de 4,5.

b) não devemos rejeitar a hipótese nula se a estatística do teste for inferior a -
2,33.
c) não devemos rejeitar a hipótese nula.
d) devemos rejeitar a hipótese nula.
10 [503218] Um analista deseja verificar o comportamento do retorno de um ativo a partir

de dois fatores, 1 e 2, conforme a seguinte equação: Retorno = 0,50 + 2,9 x Fator 1 – 3,5 x
Fator 2, a partir de uma amostra de 300 observações. Para validar o modelo, ele realiza
um Teste de Hipóteses para verificar se os fatores são, de fato, estatisticamente
diferentes de zero. Rodando o teste, ele obteve os seguintes, conforme a tabela.
Considerando um valor crítico de 1,96 para um nível de significância de 5%, é correto
afirmar que a Hipótese Nula:
a) pode ser rejeitada para o coeficiente do Fator 1 e do Fator 2.

b) pode ser rejeitada somente para o coeficiente do Fator 1.
c) pode ser rejeitada somente para o coeficiente do Fator 2.
d) não pode ser rejeitada para coeficiente de fator algum.
11 [503228] O resultado de um teste de hipóteses se o valor-p for menor que o nível de

significância será:
a) Rejeitar a hipótese nula.

b) Aceitar a hipótese nula.
c) Rejeitar a hipótese alternativa.
d) Não é possível tomar uma decisão com base no valor-p.
12 [503229] O risco de cometer um erro do tipo I em um teste de hipóteses é denominado:
a) Alfa (α).
b) Beta (β).
c) Poder do teste.
d) Gamma.
Apostila 40
13 [503230] É possível concluir que não há diferença estatisticamente significativa entre
duas variáveis em um teste de hipóteses quando:
a) o valor-p é maior que o nível de significância.

b) o valor crítico da cauda inferior é maior que a estatística do teste.
c) a estatística de teste for maior que valor crítico de cauda superior.
d) a hipótese nula é rejeitada.
14 [503231] Considere as seguintes afirmativas a respeito do teste de hipóteses:

I – Inicia-se por criar uma hipótese inicial a respeito de um parâmetro da população.
II – A hipótese inicial é chamada de Hipótese Nula.
III – A outra hipótese, chamada de Hipótese Alternativa, é a que queremos rejeitar.
a) I e II.
b) I e III.
c) II e III.
d) I.
15 [503232] Considere as seguintes afirmativas a respeito do teste de hipóteses:

I – O Erro Tipo 1 está associado à rejeição de H0 quando H0 é verdadeira.
II – O Erro Tipo 2 está associado à não rejeição de H0 quando H0 é falsa.
III – O nível de significância é a probabilidade de se cometer um erro Tipo 1.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
16 [503233] Caso o valor-p seja maior que nível de significância em um teste de hipóteses,
a decisão correta seria:
a) rejeitar a hipótese alternativa.

b) não rejeitar a hipótese nula.
c) não tomar uma decisão com base no valor-p.
d) repetir o teste com uma amostra maior.
17 [503234] O valor-p em um teste de hipótese representa:
a) a probabilidade de cometer um erro do tipo I.

b) a probabilidade de cometer um erro do tipo II.
c) o valor crítico usado para rejeitar a hipótese nula.
d) a probabilidade que fornece uma medida de evidência contra a hipótese nula
apresentada pela amostra.
Apostila 41
18 [503235] A estatística de um teste de hipóteses de cauda inferior foi de -3,5. Se o valor
crítico é de -2,33, devemos:
a) rejeitar a hipótese nula.

b) não rejeitar a hipótese nula.
c) rejeitar a hipótese alternativa.
d) não rejeitar a hipótese alternativa.
Apostila 42
1.5 - Regressão Linear e Múltipla
01 [503201] Considere duas regressões, X e Y:

• Regressão X: Coeficiente de Determinação = 0,9; Coeficiente de inclinação = 0,25.
• Regressão Y: Coeficiente de Determinação = 0,7; Coeficiente de inclinação = 0,15.
A respeito dessas regressões, é correto afirmar que:
a) Uma variação de 1 unidade na variável dependente implicará variação de 0,25

da variável independente na regressão X.
b) Uma variação de 1 unidade na variável dependente implicará variação de 0,15
da variável independente na regressão Y.
c) O poder de explicação da regressão Y é maior que o da regressão X.
d) O poder de explicação da regressão X é maior que o da regressão Y.
02 [503208] Considere as seguintes afirmativas sobre o coeficiente de determinação (R2)

de uma regressão:
I - Avalia a qualidade do ajuste da equação de regressão estimada.
II - É um valor que varia entre -1 e +1.
III - Em regressões lineares simples, pode ser calculado como o quadrado do coeficiente
de correlação.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
03 [503217] Seja a seguinte equação de uma regressão linear simples estimada, que
relaciona o preço (em R$) de uma ação do setor de petróleo (y) com o valor do barril de
petróleo (em US$) no mercado internacional (x): y = 60 + 5x. Se o preço do barril for US$
50,00 e o coeficiente de determinação for de 0,9, podemos afirmar que o preço estimado
da ação por esse modelo será de:
a) R$ 310,00 e que 0,9% da variabilidade do preço da ação pode ser explicado

pela relação linear existente entre o preço da ação e o preço do barril do
petróleo.
b) R$ 310,00 e que 90% da variabilidade do preço da ação pode ser explicado pela
relação linear existente entre o preço da ação e o preço do barril do petróleo.
c) R$ 3.250,00 e que 0,9% da variabilidade do preço da ação pode ser explicado
petróleo.
d) R$ 3.250,00 e que 90% da variabilidade do preço da ação pode ser explicado
petróleo.
04 [503219] Para determinada população, o salário por hora (Y), medido em unidades
monetárias (R$) por hora de trabalho, é função da quantidade de anos dedicados aos
estudos (X), conforme a seguir: Y = 0,10 + 5X, com R2 = 0,95. Considerando que João
estudou até o ensino médio (12 anos de estudos), o salário por hora dele é de:
a) R$ 7,20.
b) R$ 60,10.
c) R$ 61,20.
d) R$ 70,10.
Apostila 43
05 [503220] Para determinada população, o salário por hora (Y), medido em unidades
monetárias (R$) por hora de trabalho, é função da quantidade de anos dedicados aos
estudos (X), conforme a seguir: Y = 3 + 6,5X, com R2 = 0,97. Considerando que Marina
estudou até o ensino superior (17 anos de estudos), trabalha 8 horas por dia e 20 dias por
mês, podemos afirmar que seu salário mensal é de:
a) R$ 113,50.
b) R$ 161,50.
c) R$ 18.160,00.
d) R$ 25.840,00.
06 [503221] O retorno percentual de um ativo (Y) pode ser explicado pela variação da taxa
de câmbio (X) expressa em percentual, da seguinte forma: Y = 0,10 + 0,50X. Esse modelo
de regressão possui coeficiente de determinação de 95%. Se a taxa de câmbio tiver
registrado variação positiva de 12%, podemos afirmar que o retorno do ativo foi de:
a) 23,8% e que 5% da variabilidade da variável dependente pode ser explicada

pela equação de regressão.
b) 6,10% e que 5% da variabilidade da variável dependente pode ser explicada
c) 6,10% e que 95% da variabilidade da variável dependente pode ser explicada
d) 23,8% e que 95% da variabilidade da variável dependente pode ser explicada
07 [503222] O principal objetivo da regressão linear é:
a) Determinar os valores de a e b que maximizam a diferença entre os valores

observados e os valores previstos.
b) Modelar a relação entre uma variável dependente e várias variáveis
independentes.
c) Encontrar a equação de uma curva que se ajusta aos dados disponíveis.
d) Minimizar a diferença entre os valores observados e os valores previstos.
08 [503223] A métrica que indica a qualidade do ajuste do modelo de regressão linear aos
dados é:
a) o Coeficiente de determinação (R²).

b) o Coeficiente de correlação.
c) a Covariância.
d) a Variância.
09 [503224] Sobre a técnica estatística de regressão, é correto afirmar que:
a) a variável prevista é a independente.

b) a variável ou as variáveis usadas para prever o valor da variável independente
são denominadas variáveis dependentes.
c) quando há uma relação que se aproxima de uma linha reta entre uma variável
independente e uma variável dependente, chamamos de regressão múltipla.
d) a regressão múltipla envolve duas ou mais variáveis independentes.
Apostila 44
10 [503225] O intercepto na equação da regressão linear refere-se ao:
a) Coeficiente Angular.
b) Coeficiente de Correlação.
c) Coeficiente Linear.
d) Coeficiente de Determinação.
11 [503226] Na regressão múltipla, a equação da regressão inclui:
a) apenas uma variável independente.

b) duas ou mais variáveis dependentes.
c) uma variável independente e várias variáveis dependentes.
d) duas ou mais variáveis independentes.
12 [503227] O coeficiente de determinação (R²) mensura a:
a) variação total dos dados.

b) inclinação da linha de regressão.
c) proporção da variação da variável dependente explicada pelas variáveis
independentes.
d) correlação entre as variáveis independentes.
Apostila 45
2.1 - Microeconomia
01 [501301] Considere as seguintes afirmativas:

I - Em uma concorrência perfeita, as empresas são tomadoras de preço e a demanda é
horizontal.
II - Em uma concorrência monopolística, as empresas optarão por produzir a quantidade
associada à igualdade do custo marginal e receita marginal.
III - Em um monopólio, poucas empresas têm o poder de definir os preços.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
02 [501302] Se o preço de um bem normal diminui, podemos afirmar que o Efeito Renda é:
a) Negativo, Efeito Substituição Negativo, Efeito Total Negativo.

b) Positivo, Efeito Substituição Positivo, Efeito Total Positivo.
c) Negativo, Efeito Substituição Positivo, Efeito Total Negativo.
d) Positivo, Efeito Substituição Negativo, Efeito Total Positivo.
03 [501303] A demanda por determinado refrigerante é representada pela equação QD =

1.600 – 300P, em que QD = Quantidade Demandada e P = Preço. Já a escala de oferta é
representada pela equação QO = 600 + 700P, em que QO = Quantidade Ofertada. O preço
e a quantidade de equilíbrio no mercado desse refrigerante são respectivamente:
a) R$ 1,00; 1.300
b) R$ 2,50; 250
c) R$ 5,50; 50
d) R$ 7,00; 20
04 [501304] Em um mercado em concorrência monopolística, as oportunidades de negócio

de cada empresa são as seguintes:
• Demanda: Q = 200/N – P
• Receita Marginal: RMg = 200/N – 2Q
• Custo Total: CT = 50 + Qˆ2
• Custo Marginal: 2Q
Sendo N = número de empresas no mercado, Q = quantidade e P = preço, a quantidade
que cada empresa produzirá e o respectivo preço, assumindo haver 10 empresas no
mercado, serão de:
a) 10 unidades; R$ 10.,00
b) 5 unidades; R$ 15.,00
c) 15 unidades; R$ 10,00.
d) 15 unidades; R$ 5,00.
Apostila 46
05 [501305] Em mercados perfeitamente competitivos, o formato da curva de demanda,
em um gráfico de preços (eixo vertical) e demanda (eixo horizontal) é uma reta:
a) paralela ao eixo vertical.

b) paralela ao eixo horizontal.
c) decrescente.
d) crescente.
06 [501306] A respeito da elasticidade-renda da demanda, é correto afirmar que:
a) é calculada pela divisão entre a variação percentual da renda sobre a variação

percentual na quantidade demandada.
b) mede o quanto a quantidade demandada varia em função do aumento da renda
dos consumidores.
c) a maioria dos bens normais possui elasticidade-renda da demanda positiva.
d) bens inferiores possuem elasticidade-renda da demanda positiva, porém baixa.
07 [501307] A respeito das estruturas de mercado, é correto afirmar que:
a) no Monopólio, o monopolista consegue maximizar os lucros em um ponto acima

daquele em que a Receita Marginal for igual ao Custo Marginal.
b) Lucro econômico no longo prazo é previsto apenas na Competição Monopolística
e no Monopólio.
c) na Competição Perfeita, as empresas são tomadoras de preço e podem ter
algum lucro econômico no curto prazo.
d) no Monopólio e na Competição Monopolística, há apenas uma empresa que
domina todo o mercado.
08 [501308] A empresa XYZ produz equipamentos esportivos em um mercado

monopolista, caracterizado pelas seguintes equações:
• Demanda: P = 10 – Q
• Receita Marginal: RMg = 10 – 2Q
• Custo Total: CT = 5 + Q + 0,7Q2
• Custo Marginal: CMg = 1 + Q
O preço e a quantidade de equilíbrio, respectivamente, são:
a) R$ 3,00; 7 unidades.
b) R$ 7,00; 3 unidades.
c) R$ 5,50; 4,5 unidades.
d) R$ 4,50; 5,5 unidades.
Apostila 47
09 [501309] Considere as seguintes afirmativas a respeito de estruturas de mercado, na
ótica da microeconomia:
I - A teoria de jogos é aplicada à microeconomia para tentar prever o comportamento dos
agentes econômicos em mercados monopolistas.
II - Na competição monopolística, há forte interdependência entre os agentes,
caracterizada por uma tensão entre cooperação e interesse próprio.
III - Em um mercado operando sob a concorrência perfeita, as empresas são tomadoras de
preço e a demanda é horizontal.
a) I e III, apenas.
b) II e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
10 [501310] A respeito da elasticidade-preço da demanda, é correto afirmar que:
a) bens com demanda perfeitamente inelástica apresentam elasticidade-preço da

demanda infinita.
b) quando for superior a 1, representa um bem com demanda inelástica.
c) se inferior a 1, um aumento de preços de determinado bem levará a uma queda
proporcionalmente menor na demanda por esse bem.
d) se igual a zero, representa um bem com demanda perfeitamente elástica.
11 [501311] Considere as seguintes equações de oferta e demanda (sendo p = preço e q =

quantidade):
• Demanda: Q = 100 – 10p
• Oferta: Q = 3p - 4
O governo decide então cobrar um imposto dos vendedores no valor de R$ 3 por unidade.
O preço de equilíbrio inicial (antes da cobrança do imposto), o preço de equilíbrio final
(após a cobrança do imposto) e o ônus tributário são respectivamente:
a) R$ 7,38; R$ 8,23; R$ 0,23 para o comprador e R$ 2,77 para o vendedor.

b) R$ 8,00; R$ 8,69; R$ 0,69 para o comprador e R$ 2,31 para o vendedor.
c) R$ 8,00; R$ 8,69; R$ 2,31 para o comprador e R$ 0,69 para o vendedor.
d) R$ 7,38; R$ 8,23; R$ 2,77 para o comprador e R$ 0,23 para o vendedor.
12 [501312] Considere as seguintes afirmativas a respeito da introdução de um imposto

com base na teoria microeconômica:
I - O novo equilíbrio de mercado implicará uma quantidade inferior àquela registrada
antes da incidência do tributo.
II - Compradores passam a pagar mais e vendedores, a receber menos.
III - O ônus do imposto recai mais pesadamente sobre o lado mais elástico do mercado.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 48
13 [501313] Assumindo uma magnitude maior do Efeito Renda frente ao Efeito
Substituição, se o preço de um bem inferior diminuir, podemos afirmar que o Efeito Renda
é:
a) Negativo, Efeito Substituição Negativo, Efeito Total Negativo.

b) Positivo, Efeito Substituição Positivo, Efeito Total Positivo.
c) Negativo, Efeito Substituição Positivo, Efeito Total Negativo.
d) Positivo, Efeito Substituição Negativo, Efeito Total Positivo.
14 [501314] Com relação ao Efeito Renda, é correto afirmar que:
a) é positivo para bens inferiores.

b) representa a variação no poder de compra do consumidor causada por
mudanças nos preços do mercado.
c) representa variação nos preços de mercado causada por mudanças no poder de
compra do consumidor.
d) é negativo para bens normais.
15 [501315] O Efeito Substituição pode ser entendido como sendo a:
a) variação na demanda de um produto com relação a outro, quando ambos

sobem na mesma proporção.
b) variação na demanda de um produto com relação a outro, quando ambos caem
na mesma proporção.
c) mudança no preço de um bem em relação a outro, dada uma mudança no
consumo em algum dos dois.
d) mudança no consumo de um bem em relação a outro, dada uma variação no
preço em algum dos dois.
16 [501316] O preço de um bem, que tem elasticidade-preço da demanda igual a 2,

registrou uma queda de 6%. Dessa forma, espera-se que a quantidade demandada por
esse bem irá:
a) diminuir 6%.
b) aumentar 6%.
c) diminuir 12%.
d) aumentar 12%.
17 [501317] Se o preço de um determinado bem com demanda elástica subir, pode-se

esperar que a quantidade demandada por esse bem registre:
a) um aumento percentual proporcionalmente menor na quantidade demandada.

b) uma redução percentual proporcionalmente menor na quantidade demandada.
c) um aumento percentual proporcionalmente maior na quantidade demandada.
d) uma redução percentual proporcionalmente maior na quantidade demandada.
Apostila 49
18 [501318] Sobre as estruturas de mercado previstas na teoria microeconômica, é
correto afirmar que:
a) a concorrência monopolística é caracterizadas por grandes barreiras de entrada.

b) o formato da curva de demanda é plano no monopólio.
c) empresas que atuam sob concorrência monopolista são tomadoras de preços.
d) empresas monopolísticas são formadoras de preços.
19 [501319] Considere as seguintes afirmativas a respeito da teoria microeconômica:

I – A curva de demanda em mercados caracterizados pela competição perfeita temo
formato horizontal.
II – A maximização dos lucros, como regra geral, ocorre no ponto em que a Receita
Marginal é igual ao Custo Marginal.
III – No Monopólio e na Concorrência Monopolística, há apenas uma empresa atuante no
mercado.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
20 [501320] Considere as seguintes afirmativas a respeito da Elasticidade-preço cruzada

da demanda:
I – Mede o quanto varia a quantidade demandada de um bem em função de uma alteração
no preço de outro bem.
II – Bens substitutos possuem elasticidade-preço cruzada da demanda positiva.
III – Bens complementares possuem elasticidade-preço cruzada da demanda negativa.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
21 [501321] Considere as seguintes equações de oferta de demanda por determinado

produto:
• Demanda: P = 20 – 2Q;
• Oferta: P = 2 + 4Q.
O preço e a quantidade de equilíbrio, respectivamente, são:
a) R$ 14,00; 3 unidades.
b) R$ 3,00; 14 unidades.
c) R$ 54,00; 3 unidades.
d) R$ 11,00; 5 unidades.
Apostila 50
22 [501322] Considere as seguintes equações de oferta de demanda de uma empresa
exportadora de soja:
• Demanda: P = 7.500 – 4Q;
• Oferta: P = 1.500 + 2Q.
Dessa forma, para se chegar a um equilíbrio na curva de oferta e demanda, a quantidade
necessária será de:
a) 1.000.
b) 1.500.
c) 2.500.
d) 4.000.
23 [501323] Se o preço diminuir 5% e a quantidade demandada subir 30%, pode-se

afirmar que este bem apresenta demanda:
a) inelástica, mas não perfeitamente elástica.

b) perfeitamente inelástica.
c) elástica, mas não perfeitamente elástica.
d) perfeitamente elástica.
24 [501324] Sabendo que a elasticidade preço-demanda é 3 e que o preço do bem cai 5%,
então a quantidade demandada:
a) Aumenta 15%.
b) Diminui 15%.
c) Diminui 5%.
d) Aumenta 5%.
25 [501325] Se a quantidade procurada de um bem cresce em 30% quando a renda cresce

em 3%, então este é um bem:
a) inferior.
b) de Giffen.
c) de Luxo.
d) substituto.
26 [501326] Um incremento percentual no preço em um bem que tem elasticidade-preço

da demanda positiva e superior a 1 implica:
a) diminuição percentual menor na quantidade procurada.

b) diminuição percentual maior na quantidade procurada.
c) aumento percentual menor na quantidade procurada.
d) aumento percentual maior na quantidade procurada.
27 [501327] O bem cuja demanda diminui quando seu preço cai e aumenta quando seu
preço sobe é chamado bem:
a) Complementar.
b) Normal.
c) Substituto.
d) de Giffen.
Apostila 51
28 [501328] O ato em que duas ou mais empresas estabelecem uma parceria a fim de
acordarem um maior preço que o de equilíbrio em uma estrutura de mercado oligopolista
recebe o nome de:
a) Holding.
b) Truste.
c) Cartel.
d) Dumping.
29 [501329] Um monopolista tem seus custos representados pela equação CT = 100.000 +

150Q + 2Q2 . Nesse mercado, a demanda inversa por seu produto é P = 600 – 2,5Q, sendo
Q a quantidade produzida e P, o preço de venda do seu produto. A quantidade de
unidades que esse monopolista deveria produzir para maximizar seus lucros é de:
a) 20.
b) 30.
c) 40.
d) 50.
30 [501330] Um monopolista tem seus custos representados pela equação CT = 200 +

10Q. Nesse mercado, a demanda inversa por seu produto é P = 90 – 5Q, sendo Q a
quantidade produzida e P, o preço de venda do seu produto. A quantidade de unidades
que esse monopolista deveria produzir para maximizar seus lucros é de:
a) 7.
b) 8.
c) 9.
d) 10.
31 [501331] Uma empresa monopolista opera com o custo expresso pela equação C = 15Q
e a demanda inversa por P = 55 – 0,1Q, sendo Q a quantidade produzida e P, o preço de
venda do seu produto. Pode-se afirmar que o preço de equilíbrio e o lucro obtido pelo
monopolista, respectivamente, são:
a) R$ 200,00; R$ 4.000,00.
b) R$ 35,00; R$ 1.000,00.
c) R$ 35,00; R$ 4.000,00.
d) R$ 200,00; R$ 1.000,00.
32 [501332] Considere as seguintes afirmativas sobre monopólio natural:

I – Ocorre quando uma só empresa consegue ofertar um bem ou serviço a um mercado
inteiro a um custo menor que duas ou mais empresas.
II – Surge quando há economias de escala para toda a faixa relevante de produção.
III – Distribuição de água, energia elétrica e gás em uma cidade são exemplos de
monopólios naturais.
Pode-se afirmar que está correto o que se afirma em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas
d) I, II e III.
Apostila 52
33 [501333] Considere as seguintes afirmativas sobre externalidades:
I – É o impacto das ações de uma pessoa sobre o bem-estar de outras que não participam
de tais ações.
II – Toda externalidade é negativa.
III – O equilíbrio de mercado não é eficiente quando há externalidades.
Pode-se afirmar que está correto o que se afirma em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
34 [501334] Seja um bem necessário cuja demanda seja perfeitamente inelástica. Se

ocorrer uma elevação no preço, a demanda por esse bem:
a) cairá substancialmente.
b) cairá modestamente.
c) não sofrerá alterações.
d) subirá substancialmente.
35 [501337] Se o preço de um bem necessário subir, a tendência é que a demanda:
a) caia proporcionalmente mais.

b) aumente proporcionalmente mais.
c) aumente proporcionalmente menos.
d) caia proporcionalmente menos.
36 [705101] O conceito microeconômico chamado Deseconomia de Escala se refere:
a) ao aumento dos custos médios de produção à medida que a escala de produção

aumenta.
b) à redução dos custos médios de produção à medida que a escala de produção
aumenta.
c) ao ponto em que os custos de produção se mantêm constantes,
independentemente da escala de produção.
d) ao aumento dos custos fixos de produção à medida que a escala de produção
aumenta.
Apostila 53
2.2 - Macroeconomia
01 [103101] No Brasil, o índice de preços cuja taxa e variação é adotada como meta de
inflação é o:
a) IPA.
b) IPCA.
c) IGP-M.
d) INCC.
02 [103102] O IGP-M é formado por três indicadores de inflação. Assinale a alternativa

que indica, do maior para o menor, os pesos desses indicadores na formação do IGP- M:
a) IPA, INCC, IPC

b) IPA, IPC, INCC
c) IPC, IPA, INCC
d) IPC, INCC, IPA
03 [103103] Considerando as afirmativas a seguir:

I – A TR é decorrente da remuneração dos depósitos a prazo.
II – A taxa DI é um benchmark bastante utilizado pelos Fundos de Investimentos de Renda
Fixa.
III – A PTAX, divulgada pelo BACEN, é a média de todas as operações de câmbio realizadas
no Brasil durante um dia.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II, III.
04 [103104] Dentre as alternativas abaixo, a variação cambial (entrada ou saída de capital

estrangeiro) tem impacto maior no índice:
a) INCC
b) INPC
c) IGP-M
d) IPCA
05 [103105] A PTAX é a taxa média simples das negociações com:
a) Títulos públicos federais.

b) Moeda estrangeira.
c) CDB.
d) Debêntures.
Apostila 54
06 [103106] O produto Interno Bruto (PIB) de uma economia aberta inclui o valor dos bens
e serviços finais destinados:
I – ao consumo das famílias.
II – aos investimentos.
III – aos gastos do governo.
IV – às exportações líquidas
a) I e III, apenas.
b) I, II e IV, apenas.
c) II, III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
07 [103107] A PTAX, taxa de câmbio oficial do país, é calculada através da:
a) Média de todas as transações realizadas no mercado financeiro durante um dia.

b) Média das transações realizadas na abertura e no fechamento do dia do
mercado financeiro realizada pelos dealers.
c) Médias das cotações de compra e das cotações de venda, excluídas, em cada
caso, as duas maiores e as duas menores.
d) Média ponderada das transações realizadas no mercado interbancário.
08 [103108] A taxa Selic Over expressa a:
a) Meta da taxa de juros básica da economia.

b) Média ponderada das operações interfinanceiras, por 1 dia, lastreadas em
títulos públicos federais.
c) Média ponderada das operações interfinanceiras, lastreadas em CDI.
d) Meta de inflação estabelecida para o ano.
09 [103109] O responsável por estabelecer a meta para a taxa básica de juros no Brasil é:
a) CMN.
b) CVM.
c) COPOM.
d) Ministério da Economia.
10 [103110] A TR (Taxa Referencial) é medida considerando:
a) A média das operações realizadas no interbancário.

b) A taxa média de todas as operações ativas e passivas dos 30 maiores bancos
comerciais do país.
c) A taxa média de todos os títulos públicos prefixados, de até 60 dias.
d) As taxas de juros negociadas no mercado secundário com Letras do Tesouro
Nacional (LTN).
Apostila 55
11 [103111] Se um país tiver uma desvalorização cambial, o que tende a acontecer com o
seu PIB e com suas Exportações?
a) O PIB aumenta e as importações aumentam.

b) O PIB diminui e as exportações aumentam.
c) O PIB aumenta e as exportações aumentam.
d) O PIB diminui e as importações aumentam.
12 [103112] Divulga-se que o PIB do Brasil cresceu 1% em determinado período. Se o

consumo, os investimentos e as exportações permaneceram no mesmo nível, isto pode
significar que:
a) Os gastos do Governo aumentaram e/ou as importações diminuíram.

b) Os gastos do Governo diminuíram e/ou as importações aumentaram.
c) Os gastos do Governo e as importações diminuíram, mas os gastos do Governo
diminuíram mais que as importações.
d) Os gastos do Governo e as importações aumentaram, mas os gastos do
Governo aumentaram menos que as importações.
13 [103113] Dentre os fatores abaixo, o que mais impacta o desempenho do IGP-M e do

IPCA, respectivamente, são:
a) mudanças no preço do atacado.

b) mudanças no preço do varejo.
c) mudanças no preço do atacado e no varejo.
d) mudanças no preço do varejo e no atacado.
14 [103114] A taxa PTAX, divulgada diariamente pelo BACEN, é apurada a partir:
a) Da média simples das operações realizadas com contratos futuros de dólar na

B3.
b) Da média ponderada das operações realizadas com contratos futuros de dólar
na B3.
c) Da média simples das operações realizadas no mercado interbancário com
dólar.
d) Da média ponderada das operações realizadas no mercado interbancário com
dólar.
15 [103115] São influenciados pela TR:
a) Ações e Fundos de Investimentos.

b) Poupança e SFH (Sistema Financeiro Habitacional).
c) Selic e Cetip.
d) Depósito a prazo e Ações.
16 [103116] Para cálculo do PIB, consideramos:
a) Apenas os bens e serviços finais.

b) Os bens e serviços deduzidas as exportações.
c) Os bens de serviços.
d) As exportações menos as importações.
Apostila 56
17 [103117] A composição do IGP-M é:
a) 60% do IPA, 30% do IPC e 10% do INCC.

b) 60% do INCC, 30% do IPC e 10% do IPA.
c) 60% do IPC, 30% do IPA e 10% do INCC.
d) 60% do IPA, 30% do INCC e 10% do IPC.
18 [103118] Em um cenário no qual existe uma desvalorização da moeda local, as

consequências naturais esperadas para as importações, exportações e o turismo
estrangeiro, respectivamente, é de:
a) Aumento, redução e aumento.

b) Redução, aumento e redução.
c) Aumento, redução e redução.
d) Redução, aumento e aumento.
19 [103119] Existe um grande leque de indexadores existentes no Brasil, que se baseia,

via de regra, no comportamento dos preços de uma cesta de produtos de consumo
mediante determinados critérios. No entanto, existe no Brasil uma taxa que reflete índices
de variação do custo do dinheiro das aplicações financeiras, através das taxas de juros
negociadas no mercado secundário com Letras do Tesouro Nacional (LTN), e uma outra,
correspondente a esta taxa, mas diminuída de um redutor. Estas taxas, respectivamente,
são:
a) IPCA e IGP-M
b) SELIC e DI
c) SELIC e TR
d) TBF e TR
20 [103120] Chegamos ao cálculo do PIB, na ótica das despesas, considerando que:

● C é o consumo privado;
● I é o total de investimento;
● G são os gastos governamentais;
● NX são as exportações líquidas (exportações menos importações).
a) C - I + G + NX
b) C + I + G + NX
c) C + I + G - NX
d) C + I - G + NX
21 [103121] A taxa SELIC-OVER é obtida mediante o cálculo da taxa média ponderada e

ajustada das operações de financiamento por um dia lastreada em:
a) Títulos privados, registrados na B3.

b) Títulos privados, registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia.
c) Títulos públicos federais, registrados na B3.
d) Títulos públicos federais, registrados no Sistema Especial de Liquidação e
Custódia.
Apostila 57
22 [103122] A respeito das taxas Selic-Meta e Selic-Over, pode-se dizer que:
I – A Selic-Meta é a taxa de juros definida pelo COPOM, que toma essa decisão com base
na Meta de Inflação (IPCA).
II – Selic-Over é a taxa que o governo deseja para taxa de juros praticada pela economia
brasileira em relação a dívida brasileira para aquele período.
III – Taxa Selic-over é definida pelo BACEN através do COPOM.
IV – Ocorrem 8 reuniões por ano (em média, a cada 45 dias).
a) I, apenas.
b) I e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
23 [103123] Conforme a Circular nº 3.506 do Banco Central, que dispõe sobre a

metodologia de apuração da taxa de câmbio real/dólar divulgada pelo Banco Central do
Brasil (PTAX), o número de consultas realizadas por dia aos dealers serão:
a) duas consultas por dia.

b) quatro consultas por dia.
c) cinco consultas por dia.
d) dez consultas por dia.
24 [103124] O Produto Interno Bruto (PIB) representa o valor de mercado de todos os

bens e serviços finais produzidos em um determinado país em um período. Para encontrar
o valor do PIB pela ótica do dispêndio, devemos considerar:
a) Consumos das famílias + Formação Bruta de Capital Fixo + Variação de

estoques + Gastos do Governo + Exportações Líquidas.
b) Consumos das famílias + Investimentos + Gastos do Governo + Exportações +
Importações.
c) Produção da Indústria + Produção Agrícola + Produção de Serviço.
d) Salários + Juros + Lucros + Alugueis.
25 [103125] A média das taxas de juros em empréstimos interbancários realizados

exclusivamente entre bancos que não são do mesmo grupo financeiro lastreados em
títulos públicos federais é:
a) TBF
b) Selic
c) DI
d) TR
26 [103126] A melhor definição da taxa Selic é:
a) A taxa que define o rendimento das cadernetas de poupança.

b) A taxa básica da economia, sendo usada como referência para a determinação
das demais taxas do mercado, tanto as de empréstimos como as de
remuneração das aplicações em renda fixa.
c) O benchmark do mercado para aplicações no mercado financeiro.
d) O indicador diário da taxa de juros a longo prazo.
Apostila 58
27 [103127] A consequência de uma forte valorização cambial da própria moeda de um
país, analisando apenas este fator, é:
a) As importações aumentarem e o PIB aumentar.

b) As importações aumentarem e o PIB diminuir.
c) As exportações diminuírem e o PIB aumentar.
d) As exportações aumentarem e o PIB diminuir.
28 [103128] O PIB é a principal informação sobre o nível de atividade econômica. Ele é um

indicador econômico que está relacionado com a atividade econômica de um lugar durante
um determinado período, podendo ser calculado por diversas óticas. Diante disso,
podemos afirmar que a ótica do dispêndio corresponde à:
a) soma dos valores agregados líquidos dos setores primário, secundário e

terciário da economia (indústria, agropecuária e serviços), mais os impostos
indiretos, mais a depreciação do capital, menos os subsídios governamentais.
b) soma de todas as rendas auferidas pelos agentes do país ou região em análise,
sendo essas rendas contabilizadas por salários, juros, lucros e alugueis.
c) soma do consumo, compras do governo, investimento, exportações líquidas e
variações de estoque.
d) todos os bens e serviços produzidos pelos cidadãos de um determinado país,
incluindo também a produção realizada por empresas brasileiras que atuam no
exterior.
29 [103129] Victorio se interessou por fazer um contrato de câmbio para liquidação

pronta o qual deve ser liquidado em até dois dias úteis. O que Victorio não considerou foi
que os dias úteis a serem considerados devem excluir:
a) Dias não úteis nas praças da moeda vendedora.

b) Dias não úteis na praça da moeda compradora.
c) Dias não úteis nas praças das duas moedas envolvidas.
d) Fins de semana nas praças das moedas envolvidas.
30 [103130] Conforme decreto No 3.088, de 21 de junho de 1999, que estabelece a

sistemática de "metas para a inflação" como diretriz para fixação do regime de política
monetária e dá outras providências:
I – O índice de preços a ser adotado para os fins previstos neste Decreto será escolhido
pelo CMN, mediante proposta do Ministro de Estado da Fazenda.
II – O Banco Central do Brasil divulgará, até o último dia de cada trimestre civil, Relatório
de Inflação abordando o desempenho do regime de "metas para a inflação", os resultados
das decisões passadas de política monetária e a avaliação prospectiva da inflação.
III – Considera-se que a meta foi cumprida quando a variação acumulada da inflação
medida pelo IGP-M, fique dentro do intervalo de tolerância.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II, III.
Apostila 59
31 [103131] Brunno, um gerente de relacionamento experiente, está ofertando ao seu
cliente a aquisição de títulos de capitalização, pois os mesmos são atualizados conforme a
TR. Seu cliente então lhe indaga como é realizado o cálculo da TR. Brunno lhe explica que
a TR é calculada a partir da taxa básica financeira, o qual é uma média dos CDB´s
prefixados do mercado dos maiores bancos do Brasil, aplicando-se depois um redutor.
Você considera que Brunno explicou corretamente?
a) Não, pois a TBF utiliza a média das LTNs e não dos CDBs.
b) Sim, pois a consulta é feita em Bancos Grandes, sendo de 5 a 10 Grandes
Bancos.
c) Não, pois a consulta é realizada com todos os Bancos, independente do
tamanho.
d) Sim, porque o CDB é o Produto de Maior Negociação dentro dos Bancos
Grandes.
32 [103132] Produto Interno Bruto é um indicador econômico de extrema importância.

Para o seu cálculo, sob a ótica do consumo, deve-se utilizar a seguinte fórmula:
a) C+G+I–X+M
b) C + I + G – NX
c) C + G + NX – M
d) C+I+G+X–M
33 [103133] A taxa Selic Over representa a taxa média das operações de financiamento de
um dia (compromissada) lastreada em títulos:
a) privados, registrados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia da B3.

b) públicos federais, registrados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia
da B3.
c) públicos federais, registrados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia
do Banco Central do Brasil.
d) privados, registrados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia do Banco
Central do Brasil.
34 [103134] O indicador que mais impacta na composição do IGP-M é:
a) IPA
b) IPC
c) IPCA
d) Selic-Meta
35 [103135] Se um país registrar forte valorização cambial de sua moeda, é provável que
o PIB desse país:
a) Diminua e as exportações aumentem.

b) Aumente e as exportações aumentem.
c) Aumente e as importações aumentem.
d) Diminua e as importações aumentem.
Apostila 60
36 [103136] Caso haja interesse de se alterar a meta da inflação brasileira, podemos
afirmar que:
a) Será necessário que o Presidente da República publique outro decreto para

poder criar essa possibilidade.
b) O ministro da fazenda deverá se reunir com os integrantes do Banco Central
que compõe o COPOM e emitir um comunicado nacional, justificando ao
congresso os motivos técnicos dessa mudança.
c) O ministro da fazenda, como presidente do órgão, deverá levar a votação na
primeira reunião anual do CMN, sendo necessário votação unanime para tal
mudança.
d) Como a meta da inflação brasileira é estabelecida pelo CMN, o órgão máximo do
sistema financeiro nacional, basta seus integrantes mudarem a meta e
divulgarem o novo valor.
37 [103137] Em relação ao Produto Interno Bruto (PIB) de um país, um aumento nas

despesas do Governo e no consumo das famílias provocam, respectivamente, no PIB:
a) um aumento e um aumento.
b) um aumento e uma redução.
c) uma redução e uma redução.
d) uma redução e um aumento.
38 [103138] O Comitê de Política Monetária (Copom), constituído no âmbito do Banco

Central do Brasil, tem como competências:
I – Definir a meta para a taxa básica de juros no Brasil e seu eventual viés.
II – Estabelecer as diretrizes da política monetária.
III – Assegurar a estabilidade de preços da economia Brasileira.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) Nenhuma das alternativas.
39 [103139] Podemos classificar como indicadores do nível geral de preços:
a) IPCA, IGP-M e PIB

b) IPCA, PIB e SELIC
c) IPC, PIB e SELIC
d) IPC, IPCA e IGP-M
40 [103140] A Taxa Referencial – TR é calculada
a) pela bolsa de valores.

b) pelo Sistema Especial de Liquidação e Custódia - SELIC.
c) pelo Conselho Monetário Nacional – CMN.
d) pelo Banco Central do Brasil – BACEN.
Apostila 61
41 [103141] A valorização do real frente ao dólar impacta mais em qual índice?
a) INCC
b) INPC
c) IGP-M
d) IPCA
42 [103142] Segundo o decreto No 3.088, de 21 de junho de 1999, que estabelece a

sistemática de "metas para a inflação" como diretriz para fixação do regime de política
monetária e dá outras providências, caso a meta não seja cumprida, o Presidente do
Banco Central do Brasil divulgará publicamente as razões do descumprimento, por meio
de carta aberta ao Ministro de Estado da Fazenda, que deverá conter:
I – Descrição detalhada das causas do descumprimento.
II – Providências para assegurar o retorno da inflação aos limites estabelecidos.
III – O prazo no qual se espera que as providências produzam efeito.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II, III.
43 [103143] A melhor definição da taxa DI é:
a) Meta da taxa de juros básica da economia.

b) Média ponderada das operações interfinanceiras, por 1 dia, lastreadas em
títulos públicos federais.
c) Média das taxas de juros em empréstimos interbancários realizada
exclusivamente entre bancos que não são do mesmo grupo financeiro.
d) Taxa de inflação atrelada aos preços do varejo.
44 [103144] Uma das funções do COPOM (Comitê de Política Monetária) é:
a) definir a meta de inflação.

b) definir a Selic-Over.
c) definir a Selic-Meta.
d) fiscalizar o Banco Central (Bacen).
45 [103145] A Inflação pode ser causada em função:
a) Dos custos, da demanda ou uma conjunção desses dois fatores.

b) Nem dos custos, nem das demandas.
c) Da demanda somente.
d) Dos custos somente.
Apostila 62
46 [103147] Dentre as opções a seguir, a que menos afeta a análise de um setor da
economia são as:
a) perspectivas de crescimento globais.

b) taxas de crescimento da economia de um país.
c) taxas de desemprego de um país.
d) mudanças de controle acionário de uma empresa.
47 [103148] Os indicadores de atividade de um país são utilizados para avaliar:
a) o nível de arrecadação de um país.

b) o grau de instrução de um país.
c) o nível geral de preços de um país.
d) o desempenho econômico de um país.
48 [103150] Um Superávit Consolidado, contempla as contas do(s):
a) Governo Federal, somente

b) Governo Federal e Estados
c) Governo Federal, Estados e Municípios
d) Governo Federal, Estados, Municípios e Empresas Estatais
49 [103151] Conceitualmente, o preço é formado basicamente por duas retas, chamadas

de oferta e demanda. Quando essas duas retas se encontram, ocorre o conceito
econômico chamado de:
a) Demanda máxima
b) Ponto de equilíbrio
c) Oferta máxima
d) Demanda mínima
50 [103152] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, respectivamente,

as lacunas da seguinte frase: "A taxa 'Selic-Over' anual é obtida a partir da taxa de juros
diária dos títulos públicos federais, utilizando-se juros ________ e uma métrica de _______
dias."
a) Compostos; 252
b) Compostos; 360
c) Simples; 252
d) Simples; 360
51 [103153] O Produto Nacional Bruto (PNB) é “a expressão monetária dos bens e

serviços produzidos por fatores de produção nacionais” independentemente
a) da balança comercial.
b) do ambiente político.
c) do território econômico.
d) da balança de serviços.
Apostila 63
52 [103154] Os chamados índices de preços são
a) números que medem a variação média do PIB em um ano.

b) números que medem a variação dos preços médios das ações na B3.
c) números que medem a variação média dos preços e produtos de uma
determinada cesta (conjunto).
d) números que medem a média dos preços das ações de determinada carteira de
investimento.
53 [103156] A taxa de juros calculada como a taxa média das operações compromissadas
de um dia entre as instituições financeiras, lastreadas em títulos do governo federal,
denomina-se
a) Taxa Selic.
b) Taxa Referencial (TR)
c) Taxa DI.
d) Taxa Básica Financeira (TBF)
54 [103157] A dívida líquida do setor público:
a) Não financeiro e do Banco Central é financiada pelos setores privado e

financeiro, bem como o resto do mundo.
b) Associada à necessidade de financiamento do setor público são apuradas pelo
regime de caixa.
c) É o estoque líquido de títulos públicos em mercado, emitidos pelo Tesouro
Nacional.
d) Inclui o pagamento de juros que incide sobre a dívida fiscal.
55 [103158] A taxa de câmbio no Brasil, em determinado ano, indicou uma valorização de

25,00% do Real em relação ao Dólar Norte-Americano. Dentre os índices de preço
apresentados abaixo, aquele que teve maior impacto com tal variação foi o:
a) IGP-M
b) IPCA
c) IPC-FIPE
d) INCC
56 [CES-103101] (Banco da Amazônia – 2021 – Fundação CESGRANRIO)

Considerando a prática do Sistema Financeiro Nacional, a ampliação dos meios de
pagamento, na forma tanto de papel-moeda em poder do público quanto de depósitos do
público nos bancos comerciais (o chamado M1), resulta de operações realizadas:
a) exclusivamente pelo Banco Central do Brasil

b) exclusivamente pelo Banco do Brasil
c) exclusivamente pelos bancos comerciais
d) pelo Banco Central do Brasil e pelos bancos comerciais
Apostila 64
57 [CES-103102] BANCO DO BRASIL – 2021 – Fundação CESGRANRIO)
No Brasil, a fixação da taxa básica de juros da economia (a Selic) está sob a alçada do:
a) Comitê de Política Monetária

b) Conselho Monetário Nacional
c) Ministério da Economia
d) Banco do Brasil
58 [CES-103103] Desde 1999, o Brasil adota um regime de câmbio flutuante (ou flexível).
Considerando-se a prática brasileira desde então, nesse regime cambial, a
a) taxa de câmbio é determinada pela oferta e demanda de moeda estrangeira.

b) taxa de câmbio não sofre interferência do Banco Central do Brasil.
c) taxa de câmbio não influencia a rentabilidade dos exportadores.
d) fixação da taxa básica de juros (Selic) torna-se dependente da política cambial.
59 [FCC-103101] (Economista – ARTESP/SP 2017 – Fundação Carlos Chagas)

A respeito do hiato inflacionário e do hiato deflacionário é correto afirmar:
a) Hiato deflacionário corresponde ao volume da despesa agregada que está

acima da renda de pleno emprego.
b) A redução dos Gastos do Governo e o aumento da Tributação, dentro da
chamada política fiscal, comprimiriam a renda disponível dos indivíduos, bem
como seu nível de consumo, reduzindo o hiato deflacionário.
c) A criação de moeda estimulada pelas autoridades monetárias, isto é, uma
política monetária expansionista, tende a ampliar o hiato inflacionário.
d) A destruição de moeda estimulada pelas autoridades monetárias, isto é, uma
política monetária contracionista, tende a reduzir o hiato deflacionário.
60 [FCC-103102] (Analista Legislativo-Economia – ALESE 2018 – Fundação Carlos Chagas)

Afirma-se que a crise econômica recentemente vivida pelo Brasil seria um dos mais longos
períodos recessivos da história do país. O conceito de recessão técnica, se aplicado à
economia brasileira nos anos de 2015 e 2016, é caracterizado pela:
a) Redução drástica e progressiva dos gastos do governo.

b) Relativa estabilidade na taxa de desemprego.
c) Redução persistente, mês a mês, da produção industrial.
d) Consecução de, ao menos, dois trimestres de crescimento negativo do PIB.
61 [FCC-103103] (Escriturário – Banco do Brasil 2011 – Fundação Carlos Chagas)

O Comitê de Política Monetária (COPOM)
a) divulga semanalmente a taxa de juros de curto prazo verificada no mercado

financeiro.
b) tem como objetivo cumprir as metas para a inflação definidas pela Presidência
da República.
c) é composto pelos membros da Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil.
d) tem suas decisões homologadas pelo ministro da Fazenda.
Apostila 65
62 [FCC-103105] (Auditor Fiscal da Receita Estadual – SEFAZ-RF 2013 – Fundação Carlos
Chagas)
O Produto Interno Bruto - PIB a preços de mercado mede o total dos bens e serviços
produzidos pelas unidades residentes que têm como destino um uso final (exclui consumo
intermediário). Considerando-se a ótica de mensuração do PIB pela demanda, é correto
afirmar que o seu cômputo é dado:
a) Pelo valor da produção menos o consumo intermediário, mais os impostos,

líquidos de subsídios, sobre produtos não incluídos no valor da produção.
b) Pela remuneração dos empregados mais o total dos impostos, líquidos de
subsídios, sobre a produção e a importação, mais o rendimento misto bruto,
mais o excedente operacional bruto.
c) Pela despesa de consumo final mais a formação bruta de capital fixo, mais a
variação de estoques, mais as exportações de bens e serviços, menos as
importações de bens e serviços.
d) Pelo valor da produção menos o consumo intermediário, mais os impostos,
líquidos de subsídios, sobre produtos não incluídos no valor da produção, mais
as exportações de bens e serviços, menos as importações de bens e serviços.
63 [203101] Um país que vende mais bens e serviços do que compra de outros países
apresentará:
a) Saldo da balança de pagamentos tende a ser superavitário.

b) Saldo de transações correntes tende a ser deficitário.
c) Saldo de transações correntes tende a ser superavitário.
d) Saldo de balança comercial tende a ser deficitário.
64 [203102] Em um cenário econômico em que houve uma desvalorização do real frente

ao Dólar, a consequência mais provável deste país seria que:
a) As margens dos exportadores aumentem e também que ocorra um aumento na

conta turismo.
b) As margens dos exportadores aumentem, porém, haverá uma diminuição na
conta turismo.
c) As margens dos exportadores diminua, porém, haverá um aumento na conta
turismo.
d) As margens dos exportadores diminua e também que ocorra uma diminuição na
conta turismo.
65 [203103] Preocupado com o aquecimento da atividade econômica, o governo adota

uma Política Fiscal expansionista. Para tanto, uma ferramenta a ser utilizada seria:
a) diminuição dos gastos públicos.

b) diminuição das cargas tributárias.
c) aumentar a taxa de redesconto.
d) compra de título públicos pelo Bacen.
Apostila 66
66 [203104] São atividades econômicas que representam exemplos de política monetária:
I – Aumento da taxa de redesconto do governo.
II – O Congresso aprovar um corte nos impostos.
III – Diminuição do depósito compulsório dos bancos pelo Banco Central.
IV – Venda de títulos públicos no mercado pelo Banco Central.
a) I e III, apenas.
b) I, III e IV, apenas.
c) I, II e III, apenas.
d) II, III e IV, apenas.
67 [203105] Em um regime cambial de taxa flutuante, com a conta corrente e a conta de

capitais sendo superavitárias e sem uma intervenção da autoridade monetária, é de se
esperar que:
a) Valorize a moeda local.

b) Desvalorize a moeda local.
c) O governo atue no câmbio para reduzir a alta da moeda estrangeira.
d) O governo atue no câmbio para aumentar a cotação da moeda estrangeira.
68 [203106] Visando conter a inflação, o Copom (Comitê de Política Monetária) iniciou um

ciclo de alta de juros, fazendo uso de política monetária contracionista. Como um dos
efeitos esperados haverá:
a) Elevação da taxa de crescimento do PIB.

b) Redução da taxa de crescimento do PIB.
c) Diminuição do compulsório.
d) Elevação da demanda agregada.
69 [203107] Se um país exportou mais bens do que importou, a balança comercial foi:
a) Superavitária.
b) Deficitária.
c) Maior que a balança de pagamentos.
d) Criou uma política cambial restritiva.
70 [203108] Caso o governo necessite financiamento do seu déficit fiscal, ele poderá:
I – Vender Títulos Públicos.
II – Reduzir tarifas e barreiras para a importação.
III – Aumentar o depósito compulsório.
IV – Elevar impostos.
a) I e III, apenas.
b) I e IV, apenas.
c) II e IV, apenas.
d) I, II e IV, apenas.
Apostila 67
71 [203109] Em um cenário no qual o IPCA está acima da meta estipulada pelo Conselho
Monetário Nacional (CMN), espera-se que o Comitê de Política Monetária – COPOM:
a) Reduza a taxa de juros na sua próxima reunião.

b) Mantenha a taxa de juros no mesmo patamar.
c) Aumente a taxa de juros na sua próxima reunião.
d) Diminuir o depósito compulsório.
72 [203110] Em 2019, o Brasil vendeu mais bens e serviços do que comprou do exterior.
Desta forma, dentre as alternativas abaixo, a única alternativa possível seria que a:
a) balança de pagamentos foi superavitária.

b) balança comercial foi deficitária.
c) conta de transações correntes tende a ser superavitária.
d) a conta de capital foi superavitária.
73 [203111] O balanço de pagamentos do Brasil apresentou saldo positivo em 2018,

enquanto o déficit em transações correntes foi bastante elevado. Pode-se afirmar, então,
que:
a) O déficit na conta capital e financeira foi inferior, em valor absoluto, ao déficit

em conta corrente.
b) O Brasil obteve um superávit na balança de serviços e rendas, em 2018.
c) O País registrou déficit na balança comercial.
d) O saldo da conta capital e financeira foi positivo e superou, em valor absoluto, o
saldo das transações correntes.
74 [203112] São ações de uma política fiscal:

I – Aumentos das despesas do governo.
II – Diminuição na oferta de dinheiro.
III – Diminuição do imposto de renda.
IV – Aumento na taxa de inflação.
a) I.
b) II.
c) I e III.
d) II e IV.
75 [203113] Qual estratégia poder ser feita visando conter a inflação?
a) Reduzir a Meta da Taxa Selic

b) Diminuir a taxa do redesconto.
c) Intensificar os leilões de compra de títulos públicos.
d) Elevar a alíquota dos depósitos compulsórios.
Apostila 68
76 [203114] Qual ação adotada pelo governo está relacionada a política fiscal
expansionista?
a) Diminuição do recolhimento compulsório.

b) Aumento dos gastos públicos.
c) Redução de tarifas e barreiras às importações.
d) Aumento da carga tributária.
77 [203115] Como é determinado o saldo da Balança de Pagamentos?
a) Saldo das exportações menos saldo das importações.

b) Ao saldo da Balança Comercial somado com a Conta corrente.
c) O saldo da Conta Corrente somado com a Conta de Capitais e Conta Financeira.
d) O saldo da Balança Comercial somado com a Conta de Capitais e Conta
Financeira.
78 [203116] No mercado de câmbio flexível, onde o BACEN não intervém, o saldo das
contas internas e externas é superavitário, isso significa que:
a) Valoriza moeda local.

b) Desvaloriza a moeda local.
c) Não modifica as reservas internacionais.
d) Reduz as reservas internacionais.
79 [FCC-203116] (Agente Técnico Legislativo Especializado – AL/SP 2019 – Fundação Carlos

Chagas)
Em um determinado país, o PNB é superior ao PIB, ambos medidos a preços de mercado,
quando
a) a renda líquida dos fatores externos de produção é positiva.

b) a renda líquida dos fatores externos de produção é negativa.
c) o saldo da balança comercial é positivo.
d) a variação das reservas internacionais é positiva.
80 [203117] Em um regime de taxa de câmbio fixa, o que acontecerá se houver um

superávit na balança comercial de um determinado país?
a) A moeda local irá se valorizar.

b) Não terá alteração no valor da moeda local.
c) A moeda local irá se desvalorizar.
d) Terá um aumento nas taxas de juros.
81 [203118] O Banco Central, com o intuito de reduzir a oferta monetária, em uma

tentativa de reduzir a demanda agregada da economia, deve, como política monetária:
a) Reduzir o percentual de depósito compulsório.

b) Realizar operações de venda de título público no mercado aberto.
c) Reduzir as taxas das operações de redesconto bancário.
d) Realizar operações de compra de título público no mercado aberto.
Apostila 69
82 [203119] Em um regime cambial de taxas perfeitamente flutuantes, o Banco Central:
a) Atua passivamente, devendo ter um montante de reservas internacionais maior

do que no regime cambial de taxas fixas.
b) Utiliza as reservas internacionais com vistas a resguardar o país de quaisquer
variações na taxa de câmbio.
c) Não intervém no mercado de câmbio.
d) Busca fazer com que a taxa de câmbio não se desvalorize frente às moedas dos
países desenvolvidos.
83 [203120] No Brasil, as autoridades monetárias, visando manter a inflação sob controle,

utilizam uma política monetária:
a) Expansionista, para que a elevação na taxa de juros evite a queda no PIB.

b) Expansionista, para reduzir a inflação.
c) Contracionista, a fim de reduzir o ritmo de crescimento do produto e a inflação.
d) Contracionista, a fim de aumentar a demanda de moeda.
84 [203121] São ações de política fiscal expansionista adotadas pelo governo:

I – Aumento dos gastos públicos.
II – Aumento da carga tributária, estimulando despesas de consumo e investimentos.
III – Estímulos às importações, beneficiando a produção nacional.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) II e III, apenas.
85 [203122] É uma ação de uma política fiscal:
a) Aumentar a taxa de redesconto

b) Elevar a meta do IPCA
c) Aumentar o consumo do governo
d) Reduzir a oferta de dinheiro por meio do Banco Central
86 [203123] Em um cenário de desvalorização do real frente ao dólar, é mais provável que

ocorra:
a) diminuição de importação de bens de consumo e redução do déficit da conta

turismo.
b) aumento de exportação de bens de consumo e elevação do déficit conta
turismo.
c) aumento de importação de bens de consumo e elevação do déficit da conta
turismo.
d) diminuição de exportação de bens de consumo e redução do déficit conta
turismo.
Apostila 70
87 [203124] As medidas adotadas pelo Banco Central que refletem no aumento do
dinheiro em circulação são:
I – Diminuição de gastos públicos.
II – Diminuição do recolhimento compulsório.
III – Aumento da taxa de redesconto.
IV – Compra de títulos públicos.
a) I e III
b) II e IV
c) I, II e IV
d) I, III e IV
88 [203125] São ações de política fiscal e monetária expansionista pelo governo:

I – Aumento da taxa de redesconto.
II – Corte de impostos.
III – Redução de gastos governamentais
IV – Compra de títulos públicos federais.
a) I e III, apenas.
b) II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
89 [203126] Em um cenário com valorização do real frente ao dólar, a consequência mais

provável será:
a) redução do déficit da conta turismo e aumento das margens das exportações.

b) redução do déficit da conta turismo e redução das margens das exportações.
c) aumento do déficit da conta turismo e aumento das margens das exportações.
d) aumento do déficit da conta turismo e redução das margens das exportações.
90 [203127] Em um cenário econômico em que houve uma valorização do real frente ao

Dólar, neste caso, qual a consequência mais provável?
a) Superávit da exportação e também haverá um superávit na conta turismo.

b) Superávit da exportação, mas ocorrerá um déficit na conta turismo.
c) Déficit da exportação, mas ocorrerá um superávit na conta turismo.
d) Déficit da exportação e também haverá um déficit na conta turismo.
91 [203128] Em um cenário com desvalorização do real frente ao dólar, a consequência

mais provável será:
a) redução do déficit da conta turismo e aumento das margens das exportações.

b) redução do déficit da conta turismo e redução das margens das exportações.
c) aumento do déficit da conta turismo e aumento das margens das exportações.
d) aumento do déficit da conta turismo e redução das margens das exportações.
Apostila 71
92 [203129] Considerando as afirmativas a seguir:
I – A TR (Taxa Referencial) é utilizada nas operações de financiamento de longo prazo do
BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social).
II – O IGP-M é um índice de inflação que apresenta maior impacto quando ocorrem
mudanças nos preços do atacado.
III – A taxa DI de um dia é calculada a partir das operações compromissadas de um dia
lastreadas em títulos públicos federais.
a) I.
b) II.
c) II e III.
d) I, II, III.
93 [203130] O aumento da taxa de juros pelo COPOM ocasiona ________ da demanda por
moeda e ___________ da inflação, respectivamente:
a) Diminuição e Diminuição
b) Diminuição e Aumento
c) Aumento e Diminuição
d) Aumento e Aumento
94 [203131] Para adotar uma política fiscal contracionista, o Governo pode:
a) Aumentar os seus gastos com investimentos e os impostos cobrados dos

agentes econômicos.
b) Reduzir os seus gastos correntes e os impostos cobrados dos agentes
econômicos.
c) Reduzir os seus gastos correntes e aumentar os impostos cobrados dos agentes
econômicos.
d) Aumentar os seus gastos com investimentos e reduzir os impostos cobrados dos
agentes econômicos.
95 [203132] Para um país ter sua balança comercial superavitária é necessário que:
a) Tenha um maior volume de remessas de lucros e juros de empréstimos vindos

do exterior.
b) Compre mais bens e produtos produzidos no exterior do que venda.
c) Tenha um maior volume de remessas de lucros e juros de empréstimos para o
exterior.
d) Venda mais bens e produtos produzidos no país para o exterior do que compre.
Apostila 72
96 [203133] O BACEN tem como função a manutenção das reservas internacionais em
níveis adequados para o funcionamento da economia brasileira. Em um cenário de
desvalorização do dólar frente ao real, poderá ocorrer:
a) Aumento do déficit da conta turismo e aumento da competitividade das

exportações.
b) Aumento do déficit da conta turismo e perda de competitividade das
exportações.
c) Diminuição do déficit da conta turismo e aumento de competitividade nas
exportações.
d) Diminuição do déficit da conta turismo e perda de competitividade das
exportações.
97 [203134] Uma empresa brasileira recebeu um aporte de capital de um grupo Italiano e

utilizou esses recursos para comprar um equipamento na Alemanha. A empresa alemã
enviou este maquinário por uma empresa de logística americana, na qual foi cobrado da
empresa brasileira a taxa de transporte e os devidos seguros. Além disso, os donos do
grupo, solicitaram que os seus salários fossem depositados na Itália. Dentro da Balança
de Pagamentos, os valores citados serão lançados da seguinte forma:
a) Por ser uma operação de compra e venda internacional, todos os valores serão
lançados na Balança Comercial.
b) O aporte Italiano entrará na Conta Financeira. Já os demais valores (da empresa
alemã, americana e os devidos salários), serão lançados dentro das Transações
Correntes, mais especificamente, na Balança Comercial.
c) O aporte Italiano entrará na Conta Financeira, o pagamento para a empresa
alemã será lançado na Balança Comercial, o valor para a empresa americana
estará na Balança de Serviços e os salários na Balança de Rendas.
d) Não será lançado em nenhuma conta, pois a receita federal, juntamente com o
COAF, considerará esta operação ilegal, pois todos os salários devem ser pagos
no Brasil.
98 [203135] Em reunião do COPOM, o Banco Central decide elevar a meta da taxa Selic.
Desta forma, dentre as alternativas abaixo, o cenário mais provável que ocorra por causa
desta decisão, seria:
a) Redução da cotação da PTAX.

b) Aumento da oferta de crédito.
c) Aumento do capital aplicado na bolsa de valores do país.
d) Maior retorno para os investimentos no setor produtivo.
99 [203136] O Brasil emitiu um título de dívida externa, Global 2028, no valor de US$ 3
bilhões. Os compradores desses títulos terão direito a cupons anuais de 4,625% do valor
de face. Para registrar essas movimentações de capitais externos no Balanço de
Pagamentos, o correto seria contabilizar a captação desses recursos e o pagamento dos
cupons, respectivamente, nas seguintes contas:
a) Financeira; Renda Secundária.

b) Renda Primária; Serviços.
c) Capital; Renda Primária.
d) Financeira; Corrente.
Apostila 73
100 [203137] O Banco Central de determinado país intensifica sua política monetária
expansionista, aumentando a emissão de papel moeda em um momento em que o nível de
atividade industrial atingiu o mínimo histórico em 10 anos e a taxa de desemprego, nível
recorde em 7 anos. Com isso, espera-se que, no curto prazo, ocorra mais provavelmente:
a) diminuição do desemprego.
b) aumento do desemprego.
c) aumento da taxa de crescimento do PIB.
d) aumento das taxas de juros.
101 [203138] São ações de política fiscal e monetária expansionista pelo governo:
I – Redução da meta da taxa-Selic pelo COPOM.
II – Redução do IPI (Imposto sobre Produtos Industrializados).
III – Aumento da taxa de depósito compulsório.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
102 [203139] O Banco Central tem o intuito de reduzir os meios de pagamento, podendo
realizar:
a) Aumento da taxa do depósito compulsório.

b) Diminuição do Imposto de Renda.
c) Redução da taxa de redesconto.
d) Realização de swap cambial reverso.
103 [203140] Após o surgimento de uma pandemia, o governo brasileiro intensifica ajudas
fiscais a diversos setores da economia nacional, realizando cortes de impostos e auxílios
emergenciais. Diante desta tomada de decisão, o Banco Central, através de seu Comitê de
Políticas Monetárias (COPOM), emite um relatório identificando que o Brasil está em um
hiato inflacionário. Com isso, ele sinaliza que para combater essa situação, ele irá adotar
uma política:
a) Contracionista.
b) De Curva de Laffer.
c) Expansionista.
d) Estagflação.
104 [203141] Após um longo período de reformas fiscais e previdenciárias, o Banco

Central (BACEN), emite um relatório sinalizando que o Brasil se encontra em um hiato
deflacionário. Com isso, decide reduzir em 200 bps a Selic-meta, sendo considerado um
dos maiores cortes da economia brasileira. Além disso, o Banco Central também comunica
um afrouxamento regulatório relevante, aumentando o piso para o recolhimento dos
depósitos compulsórios das instituições financeiras. Desta forma, podemos afirmar que,
por causa desse hiato deflacionário, o Banco Central realizou uma:
a) Curva de Laffer.
b) Estagflação.
c) Política Contracionista.
d) Política Expansionista.
Apostila 74
105 [203142] Em uma nota divulgada ao mercado, o Banco Central do Brasil (Bacen)
demonstrou preocupação com o aquecimento do nível de atividade econômica e do atual
excesso de liquidez. De acordo com a nota, poderiam ser adotadas medidas para reduzir a
oferta de crédito. Nesse caso, uma das medidas possíveis a ser adotada pelo Bacen é a
de:
a) recomprar títulos públicos em operações de mercado aberto (open market).

b) reduzir a taxa de redesconto para empréstimos de assistência à liquidez.
c) ampliar a emissão de papel moeda.
d) aumentar o recolhimento do compulsório sobre o depósito à vista e a prazo.
106 [203143] O Brasil emitiu, no mercado internacional, um título da dívida externa

prefixado, com pagamento de juros semestrais e vencimento em 10 anos. Quando forem
feitos tais pagamentos periódicos aos investidores, esses valores serão registrados na
seguinte conta do balanço de pagamentos:
a) Conta Capital.
b) Conta Financeira.
c) Balança Comercial.
d) Balança de Rendas.
107 [203144] São considerados instrumentos de política monetária:
a) Open Market e aumento de impostos, somente.

b) Open Market, depósito compulsório e redesconto de liquidez.
c) Operações de mercado aberto, aumento de impostos e diminuição dos gastos
do governo.
d) Open Market e depósito compulsório, somente.
108 [203146] Em uma reunião de trabalho, os técnicos do Banco Central do Brasil

discutiram quatro medidas de política monetária e fiscal que podem ser adotadas:
I – Corte na meta da Taxa Selic.
II – Aumento do depósito compulsório dos bancos.
III – Redução das alíquotas do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI).
IV – Contenção dos gastos do governo.
São ações classificadas como contracionistas aquelas descritas em:
a) I e II, apenas.
c) III e IV, apenas.
d) II e IV, apenas.
Apostila 75
109 [203148] Em um regime de câmbio flexível ou flutuante, como o adotado pelo Brasil,
uma valorização do Real pode ser gerada por
I – um aumento na taxa básica de juros brasileira.
II – um aumento da aversão ao risco dos ativos brasileiros.
III – um aumento nos juros norte-americanos.
IV – uma redução nos gastos de brasileiros no exterior.
Está correto o que se afirma apenas em
a) II e III.
b) I, III e IV.
c) I, II e IV.
d) I e IV.
110 [203149] Na condição de produção de pleno emprego, se a demanda agregada for

insuficiente, o Comitê de Politica Monetária (COPOM) pode, em uma de suas reuniões,
a) baixar a taxa básica de juros, pois a demanda agregada está acima da situação.
b) elevar a taxa básica de juros para neutralizar as tendências à depressão.
c) elevar a taxa básica de juros para estimular a atividade econômica.
d) baixar a taxa básica de juros para reduzir o desemprego.
111 [203150] A taxa de câmbio no Brasil, nos últimos meses, apresentou uma valorização
do Real em relação ao Dólar Norte-Americano. Tal valorização produziu
a) redução do déficit da conta turismo e redução da margem de ganho dos

exportadores.
b) aumento do déficit da conta turismo e aumento da margem de ganho dos
exportadores.
c) aumento do déficit da conta turismo e redução da margem de ganho dos
exportadores.
d) redução do déficit da conta turismo e aumento da margem de ganho dos
exportadores.
112 [203151] Em um cenário no qual a inflação no Brasil suba muito mais que a de outros
países, o mercado doméstico poderia ter como consequências:
a) A valorização Cambial e o aumento das exportações.

b) A desvalorização Cambial e o aumento das importações.
c) A valorização Cambial e a diminuição das exportações.
d) A desvalorização Cambial e a diminuição das importações.
113 [203152] Recentemente, após um fato sistêmico, constatou-se a ocorrência de uma

saída significativa de dólares do Brasil, acarretando, consequentemente, a desvalorização
da moeda local. Diante desse contexto econômico, esse fato pode estar derivado ao
seguinte motivo:
a) Aumento na Selic-meta pelo Comitê de Políticas Monetárias (COPOM).

b) Aumento no rating do Brasil pelas Agências de classificação de risco.
c) Aumento na taxa de juros americana, ocasionando um Flight to Quality.
d) Redução dos indicadores de inflação brasileira.
Apostila 76
114 [203153] Para reduzir a oferta monetária e controlar a expansão da demanda
agregada da economia, um dos instrumentos de política monetária a disposição do Banco
Central é a:
a) compra de títulos públicos no mercado aberto.

b) venda de títulos públicos no mercado aberto.
c) redução da taxa do redesconto.
d) redução da taxa dos depósitos compulsórios
115 [203154] Para um país ter sua balança comercial deficitária é necessário que
a) tenha um maior volume de remessas de lucros e juros de empréstimos para a

exterior.
b) tenha um menor volume de remessas de lucros e juros de empréstimos vindos
do exterior.
c) venda mais bens e produtos produzidos no pais para o exterior do que compre.
d) compre mais bens e produtos produzidos no exterior do que venda.
116 [203155] Déficit na Balança Comercial significa:
a) As importações de bens e serviços foram maiores do que as exportações de

bens e serviços em determinado período de tempo.
b) As importações de bens foram maiores do que as exportações de bens em
determinado período de tempo.
c) As importações de serviços foram maiores do que as exportações de serviços
em determinado período de tempo.
d) O país vendeu mais mercadorias ao exterior do que comprou mercadoria do
exterior em determinado período de tempo.
117 [203156] O aumento das reservas internacionais de um país, ao final de um

determinado período, pode ocorrer:
a) pelo saldo superavitário das contas capital e financeira, apenas.

b) pelo saldo superavitário dos Ativos de reserva da conta financeira e do balanço
de pagamentos.
c) pela manutenção da moeda nacional desvalorizada ao longo do período e pelo
saldo superavitário em transações corrente.
d) pela manutenção da moeda nacional valorizada ao longo do período e pelo
saldo superavitário das contas capital e financeira.
118 [203157] Preencha corretamente com uma das alternativas abaixo, respectivamente,
as lacunas da seguinte frase: "Uma política monetária é dita ____________ quando injeta
maior volume de recursos nos mercados, e com isso aumenta o volume dos meios de
pagamentos. E quando age em sentido contrário, ou seja, diminui o volume dos meios de
pagamentos retraindo a atividade econômica, ela é chamada de ____________."
a) Ativa / passiva.
b) Agressiva / expansionista.
c) Positiva / de exceção.
d) Expansionista / restritiva.
Apostila 77
119 [203158] O instrumento mais ágil da política monetária de que dispõe o Banco Central
do Brasil ocorre através das operações de mercado aberto, também chamadas de Open
Market. Basicamente, essas operações são fundamentadas por meio de compra e venda
de títulos da dívida pública, realizadas pelo BACEN e, quando ele compra esses títulos no
mercado financeiro, ele pretende:
a) reduzir o volume das reservas bancárias, aumentar a liquidez do mercado e

reduzir a taxa de juros.
b) aumentar o volume das reservas bancárias, aumentar a liquidez do mercado e
reduzir as taxas de juros.
c) expandir o volume dos meios de pagamentos, reduzir a liquidez do mercado e
aumentar a taxa de juros.
d) retrair o volume dos meios de pagamentos, reduzir a liquidez do mercado e
aumentar a taxa de juros.
120 [203159] A conta de transações correntes é composta pelos seguintes subgrupos:
a) Balança comercial; Balança de serviços e rendas recebidas e enviadas ao

exterior; e transferências unilaterais correntes.
b) Balança comercial; Balança de serviços e rendas recebidas e enviadas ao
exterior; e transferências bilaterais correntes.
c) Balança comercial; Balança de pagamentos; e Transferências unilaterais
correntes.
d) Balança comercial; Balança de transações com o exterior; e transferências
bilaterais correntes.
121 [203160] Os depósitos ou recolhimento compulsórios realizados pelo Banco Central do

Brasil (BACEN)
I – são um mecanismo de combate à inflação e de manutenção da estabilidade financeira.
II – contribuem para a fluidez do Sistema Brasileiro de Pagamentos (SPB).
III – não incidem sobre os recursos de depósitos de poupança.
Está correto e que se afirma em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
122 [203162] O Balanço de Pagamentos de um país apresenta, em um determinado

período de tempo, um déficit em Transações Correntes e um superávit nos Ativos de
Reserva. Supondo que o saldo de Erros e Omissões, seja zero:
a) O movimento da Conta de Capital e Conta Financeira superam, em conjunto e

em valor absoluto, o saldo das Transações Correntes.
b) A diferença correspondente aos juros da dívida externa.
c) O déficit em Transações Correntes deriva das remessas de lucros e juros de
empréstimos externos ao exterior pelas multinacionais.
d) A Balança Comercial é deficitária e, em valor absoluto, maior do que o saldo em
Transações Correntes.
Apostila 78
123 [203163] Um país apresenta alta capacidade ociosa de sua indústria e elevado
desemprego. Nesse cenário, se for elevada a quantidade de moeda em circulação, o
impacto mais provável no curto prazo seria:
a) Aumento do emprego.
b) Aumento do desemprego.
c) Queda do Produto Interno Bruto (PIB).
d) Aumento dos juros.
124 [203164] Uma subsidiaria brasileira de empresa norte-americana, após receber um

aporte de capital de sua matriz, importou um bem de capital produzido na Alemanha e,
desse país, foi embarcado e transportado por uma companhia aérea italiana para o Brasil.
A subsidiária pagou o frete e o seguro do transporte no exterior. Metade do corpo diretivo
dessa empresa é composto por expatriados, que optaram por receber seus salários nos
seus países de origem. Com base nessas informações, a forma pela qual algumas dessas
operações são classificadas no Balanço de Pagamentos do Brasil, dentre as alternativas
apresentadas, é a de que:
a) A remessa ao exterior dos recursos para o pagamento do frete e seguro será

contabilizada na Conta Financeira.
b) A remessa dos salários dos expatriados, para os países de origem, será
contabilizada na conta Renda Secundária.
c) O recurso enviado para o aporte de capital, realizado pela matriz, será
contabilizado na Conta Financeira.
d) O recurso enviado para o aporte de capital, realizado pela matriz, será
contabilizado na Conta Capital.
125 [203165] Umas das possíveis medidas a serem implementadas pelo Banco Central do
Brasil (BACEN) para reduzir a quantidade de dinheiro em circulação na economia e a
exposição das instituições financeiras ao risco de crédito é
a) o aumento dos depósitos compulsórios.

b) a contenção dos gastos públicos.
c) a compra de títulos públicos no Open Market.
d) o aumento da alíquota do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI)
126 [203166] Diante da necessidade de resgatar o crescimento da economia brasileira, o

Comitê de Política Monetária (COPOM) do Banco Central promove reduções contínuas da
taxa de juros Selic, tornando o cupom cambial baixo. Essa situação pode levar a
a) um estímulo ao investidor estrangeiro a vender dólares norte-americanos e

comprar reais para aplicar em ativos financeiros.
b) um estímulo ao investidor estrangeiro a vender dólares norte-americanos e
comprar ativos bursáteis.
c) uma apreciação da moeda nacional.
d) um estímulo ao investidor estrangeiro a vender seus reais e comprar dólares
norte-americanos para repatriar os seus recursos.
Apostila 79
127 [203167] Um determinado país apresenta um déficit no saldo em transações correntes
sob um regime de taxas de câmbio flexíveis. Esse déficit pode ser corrigido por uma
a) desvalorização da moeda nacional.

b) valorização da moeda nacional.
c) desvalorização da moeda estrangeira.
d) diminuição no preço de divisas em moeda nacional.
128 [203168] O saldo líquido da Renda Primária no Balanço de Pagamentos representa a
a) remuneração dos exportadores de bens e serviços; e importadores de bens e

serviços.
b) renda obtida pelo capital de curto prazo em investimentos em carteira, renda
dos investimentos diretos no país; renda dos ativos de reserva; e renda com
operações de derivativos.
c) remuneração dos exportadores; renda dos investimentos realizados no país;
renda dos investimentos em carteira; e renda dos ativos em reserva.
d) remuneração dos trabalhadores; renda dos investimentos diretos no país; renda
dos investidores em carteira; e renda dos ativos de reserva.
129 [203169] A Balança Comercial, relevante na composição das Transações Correntes do

Balanço de Pagamentos, representa o registro das exportações e importações de
mercadorias pelo
a) seu preço de venda acrescido de todas as despesas, inclusive direitos

aduaneiros, bem como os riscos de perdas e danos até a entrega da mercadoria
no local designado.
b) custo da mercadoria, inclusas todas as despesas para colocá-las a bordo do
meio de transporte escolhido do país de origem para o país de destino, mais os
valores referentes aos seguros e fretes.
c) custo da mercadoria acrescido de todas as despesas para colocá-las à custódia
do transportador, indicado pelo importador.
d) seu preço de venda acrescido de todas as despesas para colocá-las a bordo do
veículo que as transportará do país de origem para o país de destino.
130 [203170] Um país possui taxa de inflação superior aos demais países com quem
mantém relações comerciais. Por conta disso, é esperado que sua moeda local:
a) se aprecie, beneficiando as importações.

b) se deprecie, beneficiando as importações.
c) se deprecie, beneficiando as exportações.
d) se aprecie, beneficiando as exportações.
Apostila 80
131 [203171] Com relação à Necessidade de Financiamento do Setor Público (NFSP) pode-
se afirmar que:
a) As Letras Financeiras do Tesouro (LFT) referem-se a títulos emitidos para, entre

outros, o refinanciamento da própria dívida.
b) O resultado nominal é obtido pela diferença entre as receitas e os gastos
públicos, incluindo-se os juros da dívida pública interna.
c) A Dívida Pública Mobiliária Federal Interna (DPMFl) é o estoque de títulos
emitidos pelo Tesouro Nacional, tanto em moeda nacional como estrangeira.
d) O resultado primário é o resultado obtido antes do pagamento dos juros da
dívida interna e externa.
132 [203172] São instrumentos de política monetária utilizados pelo banco central para
provocar a redução da taxa de juros:
a) A compra de títulos públicos e a redução da alíquota de deposito compulsório.

b) A compra de títulos públicos e o aumento da alíquota de deposito compulsório.
c) A venda de títulos públicos e o aumento da alíquota de deposito compulsório.
d) A venda de títulos públicos e a redução da alíquota de deposito compulsório.
133 [203173] Um dos instrumentos de política monetária a disposição do Banco Central é

a venda de títulos públicos no mercado aberto, que visa:
a) Reduzir a oferta monetária e estimular o crescimento da economia.

b) Reduzir a oferta monetária e controlar o aumento nos preços dos produtos.
c) Aumentar a oferta monetária e controlar o aumento nos preços dos produtos.
d) Aumentar a oferta monetária e estimular o crescimento da economia.
134 [203174] Uma diminuição nos meios de pagamento poderá ocorrer quando o BACEN:
a) Elevar a alíquota do deposito compulsório sobre os depósitos à vista.

b) Emprestar dinheiro aos bancos comerciais.
c) Diminuir a taxa de redesconto.
d) Comprar títulos públicos em operações de mercado aberto.
135 [203175] Um país mantém um regime de câmbio fixo entre sua moeda e o dólar norte-
americano. Caso haja uma desvalorização da moeda desse país, o efeito inicial esperado
será _______ do produto interno bruto e _________ das exportações.
As lacunas da frase são preenchidas respectivamente por:
a) O aumento – o aumento
b) O aumento – a queda
c) A queda – o aumento
d) A queda – a queda
Apostila 81
136 [203176] Em um país como o Brasil, que adota como política cambial o regime de
câmbio flexível ou flutuante, uma escassez de moeda estrangeira, como o dólar Norte
Americano, gera:
a) Uma valorização cambial.

b) Uma desvalorização cambial.
c) Uma redução nas exportações.
d) Um aumento nas importações.
137 [203177] Em um determinado ano, o saldo do Balanço de Pagamentos de um país foi

positivo. Isso implica que:
a) O saldo da Balança Comercial do país também foi positivo.

b) A poupança interna foi maior do que a externa.
c) O saldo do Balanço de Transações Correntes foi negativo.
d) As reservas internacionais aumentaram nesse ano.
138 [302101] Considere a condição de mercado abaixo:

● Dólar Spot = 3,30 R$/US$
● DI Futuro 6 meses = 8 % a.a
● Cupom Cambial = 3% a.a
O valor do dólar futuro com vencimento em 6 meses (180 dias corridos e 126 dias úteis) é:
a) 3,30 R$/US$
b) 3,38 R$/US$
c) 3,43 R$/US$
d) 3,46 R$/US$
139 [302102] Se o PIB é de R$ 2.000 bilhões, o consumo privado mais o do governo

totalizam R$ 1.500 bilhões, as exportações líquidas R$ 100 bilhões, a produção industrial
de R$ 900 bilhões, a produção agrícola de R$ 800 bilhões, o pagamento de juros da dívida
equivalente a R$ 20 bilhões, podemos afirmar que a produção de serviços é:
a) R$ 280 bilhões
b) R$ 300 bilhões
c) R$ 400 bilhões
d) R$ 420 bilhões
140 [302103] Considere a condição de mercado abaixo:

• Dólar Forward = R$ 3,23333 /US$
• Dólar Spot = R$ 3,13333 /US$
• Taxa Livre de Risco = 8% a.a
Indique qual será o valor do Cupom Cambial para um vencimento 63 dias úteis (base 252
dias) e 108 dias corridos (base 360 dias):
a) + 0,798%
b) +1,523%
c) + 2,016%
d) – 4,034%
Apostila 82
141 [302104] Uma madeireira comprou um insumo para sua produção no valor de R$
500,00, transformou esse insumo e vendeu por R$ 1.800,00. Através da ótica do valor
agregado, quanto esta madeireira acrescentou no PIB do País?
a) R$ 500,00
b) R$ 1.300,00
c) R$ 1.800,00
d) R$ 2.300,00
142 [302105] Em um presente fórum global, presidentes de diversos bancos centrais,

demonstraram estar preocupados com o excesso de endividamento e o baixo crescimento,
e em alguns casos, perspectiva de crescimento negativo das economias de determinados
países emergentes para os próximos anos. Caso esse cenário venha a se materializar no
futuro, espera-se que:
I – As agências de classificação de risco, diminuam o rating dos países endividados.
II – Ocorra uma desvalorização das moedas desses países em relação ao dólar norte
americano.
III – Os preços dos títulos da dívida pública desses países, aumentem.
a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) I, II e III
143 [302106] No mercado brasileiro, o Dólar Spot está sendo negociado a R$ 4,8858/US$.
Desta forma, para um contrato que faltam 150 dias corridos (105 dias úteis), qual será o
valor do Dólar Forward, sabendo que a taxa Selic desse período está em 4,00% e o cupom
cambial em 6,50% ao ano?
a) R$ 4,8353
b) R$ 4,8377
c) R$ 4,9472
d) R$ 4,9663
144 [302107] Qual a taxa forward do dólar, sabendo que faltam 180 dias corridos (126 DU)
para o seu vencimento, sendo que a taxa spot está em R$ 4,02/U$, o cupom cambial está
em 2,00% ao ano e a taxa livre de risco brasil em 4,5% ao ano?
a) R$ 4,02
b) R$ 4,05
c) R$ 4,07
d) R$ 4,12
145 [302108] Qual o cupom cambial de um papel com 90 dias corridos (63 dias úteis), taxa
livre de risco igual a 18% a.a. (base 252), taxa spot de R$ 2,80/U$ e o forward para 3
meses de R$ 2,90/U$?
a) 1,60%
b) 2,52%
c) 2,94%
d) 3,35%
Apostila 83
146 [302109] Qual a taxa forward do dólar, sabendo que faltam 90 dias corridos (63 dias
úteis) para o seu vencimento, com a taxa spot em R$ 4,02/U$, cupom cambial em 2,00%
ao ano e a taxa livre de risco brasil em 4,5% ao ano?
a) R$ 4,02
b) R$ 4,04
c) R$ 4,07
d) R$ 4,12
147 [302110] Uma indústria de metais vende equipamentos pelo valor de R$ 7.200,00,
através de sua equipe de vendas. Para realizar este produto, a empresa tem um custo de
matéria prima de R$ 4.000,00. Sabendo que os vendedores recebem R$ 1.000,00 por cada
venda e que o imposto de renda (IRPJ) é de 15%, que o PIB gerado por essa companhia,
através da ótica do valor adicionado, é de:
a) R$ 2.200,00
b) R$ 2.720,00
c) R$ 3.200,00
d) R$ 7.200,00
148 [302111] Uma empresa tem um custo de R$ 1.000,00 para construção de um sofá para
poder vender pelo valor de R$ 4.500,00. Porém, esta indústria tem um custo de imposto
de renda (IRPJ) de 15%, além de um custo de comissão com a sua equipe de R$ 500,00 por
cada sofá que é vendido. Diante da ótica do valor adicionado, esta empresa gera de PIB o
valor de:
a) R$ 2.475,00
b) R$ 3.000,00
c) R$ 3.500,00
d) R$ 4.500,00
149 [302112] Considere as seguintes sentenças sobre o conceito de estrutura a termo de

taxa de juros (ETTJ):
I – Para termos uma estrutura a termo de taxa de juros com inclinação constante igual a
zero, as taxas de curto e de longo prazo devem ser iguais.
II – Caso o mercado brasileiro apresente uma estrutura a termo de taxa de juros com
inclinação negativa ao longo do seu tempo, significa que a taxa de juros real do Brasil é
negativa.
Desta forma, podemos afirmar que:
a) somente a afirmativa I está correta.

b) somente a afirmativa II está correta.
c) as afirmativas I e II estão corretas.
d) nenhuma alternativa está correta.
Apostila 84
I – TLP é uma taxa divulgada mensalmente pelo Bacen.
II – Taxa DI é obtida através de uma taxa média das operações entre instituições
financeiras lastreadas em títulos públicos.
III – PTAX é calculada através de uma média aritmética de operações realizadas com dólar
americano no mercado interfinanceiro.
a) I, apenas.
b) III, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
151 [414202] A Taxa de Longo Prazo (TLP) é fixada pelo:
a) BACEN.
b) CVM.
c) Ministério da Fazenda.
d) Conselho Monetário Nacional.

I – TLP é a taxa que frequentemente é utilizada nas operações do BNDES.
II – IPCA é um índice de inflação bastante influenciado pelos preços do varejo.
III – TR é a taxa utilizada apenas na remuneração das cadernetas de poupança.
IV – IGP-M é um índice de inflação bastante influenciado pelos preços do atacado.
a) I, apenas.
c) I, II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
153 [414206] A taxa incidente sobre os financiamentos concedidos pelo BNDES é chamada
de:
a) IPCA
b) Selic
c) IGP-M
d) TLP
154 [414207] O ciclo de negócios tende a apresentar maior pressão inflacionária na fase
denominada de:
a) Recessão
b) Expansão
c) Fundo
d) Pico
Apostila 85
155 [414208] Considere as seguintes afirmativas sobre os ciclos econômicos:
I – Nos períodos de recessão e depressão, nível de emprego, renda e preços dos ativos são
afetados negativamente.
II – A retomada do crescimento envolve aumento das taxas de juros e aumento
da oferta de crédito.
Podemos afirmar que:
a) A sentença I está correta, mas a sentença II está incorreta.

b) A sentença I está incorreta, mas a sentença II está correta.
c) As duas sentenças estão corretas.
d) As duas sentenças estão incorretas.
156 [414209] Com relação a TLP (Taxa de Longo Prazo), podemos afirmar que:
a) É divulgada mensalmente com responsabilidade do BNDES.

b) É divulgada anualmente com responsabilidade do BNDES.
c) É divulgada mensalmente com responsabilidade do Banco Central.
d) É divulgada anualmente com responsabilidade do Banco Central.

I – TLP é uma taxa divulgada mensalmente pelo Bacen.
II – Taxa DI é calculada através da média utilizada das operações lastreadas em títulos
públicos.
III – PTAX é calculada através da média aritmética das operações de dólares no mercado
interbancário.
Está correto o que se afirmar em:
a) I, apenas
b) III, apenas
c) I e III, apenas.
d) I, II e III
158 [501201] A Curva de Phillips relaciona:
a) taxa de câmbio e taxa de desemprego.

b) taxa de juros e preço de um título.
c) inflação e taxa de desemprego.
d) inflação e crescimento econômico.
159 [501202] A curva de Laffer relaciona:
a) Desemprego e taxa de inflação.

b) Preço e taxa de juros.
c) Alíquota de impostos e arrecadação do governo.
d) Retorno e desvio-padrão de um ativo.
Apostila 86
160 [501203] A taxa de juros de equilíbrio de um país é de 4% ao ano. Na reunião do
Comitê de Política Monetária do Banco Central, os integrantes avaliam os seguintes dados
econômicos:
• Taxa de crescimento do PIB atual: 4%
• Taxa de crescimento do PIB potencial: 2%.
• Inflação projetada para os próximos 12 meses: 6% ao ano.
• Meta de Inflação: 5% ao ano.
De acordo com a Regra de Taylor, o Banco Central deveria fixar a taxa de juros básica da
economia em:
a) 3,5% ao ano.
b) 5,5% ao ano.
c) 7,5% ao ano.
d) 11,5% ao ano.
161 [501204] A taxa de juros de equilíbrio de um país é de 5% ao ano. Na reunião do

Comitê de Política Monetária do Banco Central, os integrantes avaliam os seguintes dados
econômicos:
• Taxa de crescimento do PIB atual: 3%
• Taxa de crescimento do PIB potencial: 5%.
• Inflação projetada para os próximos 12 meses: 4% ao ano.
• Meta de Inflação: 2% ao ano.
De acordo com a Regra de Taylor, o Banco Central deveria fixar a taxa de juros básica da
economia em:
a) 3% ao ano.
b) 5% ao ano.
c) 7% ao ano.
d) 9% ao ano.
162 [501205] A forma gráfica da teoria que é considerada válida para o curto prazo,
caracterizada por ciclos de expansão e queda e um trade-off entre inflação e desemprego,
é chamada:
a) Curva de possibilidades de produção.

b) Curva de Laffer.
c) Curva de Phillips.
d) Lei da Oferta e da Procura.
Apostila 87
2.3 - Sistema Financeiro Nacional
01 [101101] No Brasil, a meta de inflação é determinada pelo:
a) BACEN.
b) COPOM.
c) CMN (Conselho Monetário Nacional).
d) Ministério da Fazenda.
02 [101102] É responsável por conduzir a Política Monetária:
a) BACEN
b) CVM
c) CMN
d) ANBIMA
03 [101103] Compete a Comissão de Valores Mobiliários:
a) Proteger as empresas S.A de Capital Aberto.

b) Fixar limites de comissões e emolumentos.
c) Fiscalizar os Bancos.
d) Realizar operações de redesconto.
04 [101105] Uma das atribuições do Banco Central é:
a) Emitir papel moeda juntamente com o Conselho Monetário Nacional.

b) Disciplinar o crédito em todas as modalidades.
c) Definir a taxa de redesconto.
d) Estimular investimentos no mercado acionário.
05 [101106] É competência do Conselho Monetário Nacional - CMN:
a) Aplicar penas administrativas em casos de ocultação de valores provenientes de

crimes contra o sistema financeiro nacional.
b) Efetuar a compra e venda de títulos públicos federais com o objetivo de regular
o meio circulante.
c) Disciplinar o crédito, em todas as suas modalidades, e as operações creditícias
em todas as suas formas, inclusive aceites, avais e prestações de quaisquer
garantias por parte das instituições financeiras.
d) Fiscalizar, em conjunto com a Receita Federal, as operações que envolvam
crimes de sonegação fiscal.
06 [101107] É atribuição da CVM:
a) Regular a oferta de crédito no mercado financeiro.

b) Regular e fiscalizar as instituições financeiras.
c) Regular a negociação de títulos públicos federais.
d) Proteger os investidores do mercado de capitais.
Apostila 88
07 [101108] É atribuição do Banco Central:
a) Estabelecer diretrizes gerais das políticas monetária, cambial e creditícia

b) Oferecer redesconto de liquidez
c) Estimular o funcionamento das Bolsas de Valores
d) Desenvolver o mercado de títulos e valores mobiliários
08 [101109] Órgão máximo do Sistema Financeiro Nacional:
a) SRF – Secretaria da Receita Federal.

b) CVM.
c) Ministério da Fazenda.
d) CMN
09 [101110] É atribuição do Banco Central:
a) Fazer a diferenciação de tarifas entre bancos

b) Disciplinar todos os tipos de crédito
c) Desenvolver o mercado de títulos e valores mobiliários
d) Fazer operações no mercado aberto para executar a política monetária
10 [101111] Uma das atribuições do Conselho Monetário Nacional é:
a) Autorizar o funcionamento das instituições financeiras.

b) Controlar o fluxo de capitais estrangeiros.
c) Estabelecer medidas de correção de desequilíbrios econômicos.
d) Executar as políticas monetárias e cambiais, de acordo com as diretrizes do
Governo Federal.
11 [101112] Uma das atribuições do Banco Central, o principal executor do Sistema

Financeiro Nacional, é:
a) Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária e da dívida pública

interna e externa.
b) Definir as regras de cobrança do Imposto de Renda, como por exemplo, fato
gerador e as devidas alíquotas.
c) Fazer a diferenciação de tarifas entre bancos.
d) Realizar operações no open-market para executar a política monetária.
12 [101113] Tem como objetivo facilitar a transferência de recursos entre os agentes

superavitários e os agentes deficitários a(o):
a) Banco Central do Brasil

b) SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)
c) SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro)
d) Sistema Financeiro Nacional
Apostila 89
13 [101114] Uma das atribuições do Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é:
a) Assegurar o funcionamento das Entidades Abertas de Previdência

Complementar
b) Controlar o fluxo de capitais estrangeiros
c) Incentivar os investimentos da população no mercado de capitais
d) Regular e administrar o Sistema Financeiro Nacional
14 [101115] É uma das atribuições do Conselho Monetário Nacional:
a) Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária e da dívida pública

interna e externa
b) Fiscalizar permanentemente as atividades e os serviços do mercado de valores
mobiliários
c) Fiscalizar as Entidades Abertas de Previdência Complementar
d) Regular e administrar o Sistema Financeiro Nacional
15 [101117] Qual o órgão responsável pelo cálculo da TR (Taxa Referencial)?
a) CMN
b) Banco Central
c) COPOM
d) CVM
16 [101118] Em relação a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), pode-se afirmar que ela:
a) Regula e administra o Sistema Financeiro Nacional.

b) Responsável por regulamentar as matérias previstas na Lei das S/A.
c) Responsável por ressarcir os danos sofridos por manipulação de mercado de
capitais aos investidores minoritários.
d) É uma autarquia vinculada e subordinada diretamente ao Ministério da
Economia.
17 [101119] O órgão normativo responsável pela fixação das diretrizes das políticas
monetárias no Brasil é o:
a) Banco Central
c) Comissão de Valores Mobiliários
d) Ministério da Economia
18 [101120] Em relação as funções do Banco Central do Brasil, podemos afirmar que ele:
I – Autoriza o funcionamento de instituições financeiras.
II – Fiscaliza o funcionamento das instituições financeiras e das seguradoras.
III – Escolhe os administradores de todas as instituições financeiras privadas.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III
Apostila 90
19 [101121] Considere as seguintes afirmativas sobre o Conselho Monetário Nacional:
I – É composto pelo Presidente do Banco Central, pelo Ministro da Fazenda e Ministro do
Planejamento e Orçamento.
II – Fiscaliza a Bolsa de Valores e demais instituições do Mercado de Capitais.
III – Responsável pelo Comitê de Política Monetária (Copom).
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
c) I e III, apenas.
20 [101122] O órgão responsável por autorizar e fiscalizar o funcionamento das

instituições financeiras no Brasil é:
a) Banco Central
d) Ministério da Economia
21 [101123] Receber os recolhimentos compulsórios dos bancos é uma das atribuições

da(o):
a) Banco do Brasil
b) Banco Central do Brasil
d) Conselho Monetário Nacional
22 [101124] A CVM é responsável pela fiscalização de:

I – Fundos de Investimentos.
II – Empresas Limitadas (LTDA) com ações negociadas em Bolsa de Valores.
III – Sociedades Anônimas (S/A) de Capital Aberto ou Fechado.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
23 [101125] Os órgãos responsáveis pela fiscalização das sociedades corretoras de títulos

e valores mobiliários são:
a) Comissão de Valores Mobiliários e Conselho Monetário Nacional.

b) B3 e Comissão de Valores Mobiliários.
c) Conselho Monetário Nacional e Banco Central do Brasil.
d) Banco Central do Brasil e Comissão de Valores Mobiliários.
Apostila 91
24 [101126] Em relação ao Conselho Monetário Nacional (CMN), pode-se afirmar que ele:
a) Controla o fluxo de capitais estrangeiros.

b) Coordena as políticas monetária, creditícia, orçamentária e da dívida pública
interna e externa.
c) Determina a meta para a inflação IGP-M.
d) Define a meta para a taxa Selic.
25 [101127] Uma das funções do Banco Central do Brasil (BACEN) é:
a) Assegurar o funcionamento das Bolsas de Valores e Mercado de Balcão

Organizado.
b) Fiscalizar as atividades e os serviços de intermediação das operações
Corretoras e Distribuidoras de Valores Mobiliários.
c) Fixar as diretrizes e normas da Política Cambial, Monetária e de Crédito,
inclusive quanto à compra e venda de ouro.
d) Regular e administrar o Sistema Financeiro Nacional.
26 [101128] Uma das atribuições do Conselho Monetário Nacional é:
a) Disciplinar e fiscalizar o mercado de ações e seus derivativos.

b) Disciplinar e fiscalizar os investimentos das entidades abertas de previdência
complementar.
c) Executar as políticas monetárias e cambiais, de acordo com as diretrizes do
Governo.
d) Fixar as diretrizes e normas da política monetária e cambial do País.
27 [101129] Órgão supervisor voltado para o fortalecimento e o desenvolvimento do

mercado de títulos e valores mobiliários:
a) Banco Central
b) CMN
c) CVM
d) Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM).
28 [101131] O principal órgão governamental responsável pela fiscalização dos fundos de

investimento é:
a) A Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais -

ANBIMA.
b) O Conselho Monetário Nacional - CMN.
c) A Comissão de Valores Mobiliários - CVM.
d) O Banco Central.
Apostila 92
29 [101135] Considere as seguintes afirmativas abaixo:
I – Executar a emissão do papel moeda.
II – Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública,
interna e externa.
III – Definir a meta da inflação.
São atribuições do Conselho Monetário Nacional:
a) I, apenas.
b) III, apenas.
d) I, II e III.
30 [101136] Sobre a função de intermediação financeira desempenhada pelo Sistema

Financeiro Nacional, é correto afirmar que:
a) custo de transação é um conceito econômico que representa o valor cobrado

pelas corretoras pela compra e venda de ações.
b) o agente deficitário é aquele que necessita de recursos, pois sua renda é menor
que suas despesas naquele período, fazendo com que seja um poupador ou
uma pessoa que busca menores riscos.
c) o agente superavitário é aquele que suas despesas excedem as suas rendas,
enquanto o agente deficitário é aquele necessita menos recursos financeiros do
que tem disponível para aquele devido prazo.
d) o agente superavitário é aquele que recebe juros pelos seus recursos
disponibilizados aos agentes deficitários, sendo denominado este ato de
intermediação financeira.

I – O Banco Central tem como atribuição regular e administrar o Sistema Financeiro
Nacional, inclusive conduzindo as políticas monetárias e cambiais.
II – O Banco Central pode emitir papel moeda, desde que tenha autorização do Conselho
Monetário Nacional.
III – O Conselho Monetário Nacional tem como função coordenar as políticas monetária,
creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública, interna e externa e regular o valor
externo da moeda e o equilíbrio no balanço de pagamento do País, tendo em vista a
melhor utilização dos recursos em moeda estrangeira.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III
32 [101138] O órgão responsável pelo controle e fiscalização dos Planos de Previdência

Complementar Aberta e que pode ser acessado pelos indivíduos que queiram informações
sobre os produtos disponíveis é:
a) a CVM - Comissão de Valores Mobiliários.

b) BACEN - Banco Centra do Brasil.
c) SUSEP - Superintendência de Seguros Privados.
d) PREVIC - Superintendência Nacional de Previdência Complementar.
Apostila 93
33 [101139] O Banco Central do Brasil (BACEN) é uma entidade supervisora, onde suas
atribuições geralmente estão associadas ao objetivo de assegurar a estabilidade do poder
de compra da moeda nacional. Além disso, o Bacen também atua:
a) Fiscalizando os mercados de derivativos na B3.

b) Fiscalizando e supervisionando as entidades abertas de previdência
complementar.
c) Protegendo os investidores do mercado de capitais.
d) Provendo serviços de liquidação, operando o Sistema de Transferência de
Reservas (STR) e o Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic).
34 [101141] A inflação é o aumento generalizado e persistente nos preços, provocando

uma redução no poder de compra da população e por isso, se faz necessário o
acompanhamento e cumprimento das metas estipuladas pelo governo. Diante disso, o
órgão responsável por definir a meta de inflação e a entidade que faz cumprir a meta da
inflação, são respectivamente:
a) Banco do Brasil e Conselho Monetário Nacional.

b) Banco Central e Conselho Monetário Nacional.
c) Conselho Monetário Nacional e Banco Central.
d) Conselho Monetário Nacional e Banco do Brasil.
35 [101142] Em relação ao CMN (Conselho Monetário Nacional), podemos afirmar que:

I – Adapta o volume dos meios de pagamentos às reais necessidades da economia
nacional.
II – Executa as políticas monetárias, cambiais e creditícias.
III – Realiza as operações de Redesconto e de Open Market.
IV – Coordena as políticas monetárias, creditícias, orçamentárias e da dívida pública
interna e externa.
V – Emite papel moeda.
Está correto o que se afirma:
a) IV, apenas.
b) I, II e III, apenas.
c) I, III e V, apenas.
d) I, II, III, IV e V.
36 [101143] Em relação à CVM (Comissão de Valores Mobiliários), podemos afirmar que:

I – É um órgão supervisor voltado para o fortalecimento e o desenvolvimento do mercado
de títulos e valores mobiliários, como por exemplo, ações, debêntures, bônus de
subscrição, derivativos, venda de mercadorias, fundos de investimentos.
II – Fiscaliza o funcionamento das Corretoras (CTVM) e das distribuidoras de títulos e
valores mobiliários (DTVM).
III – Disciplina o crédito em todas as suas modalidades.
IV – Regula o mercado de negociação de renda fixa e renda variável.
V – Estimula a formação de poupança em valores mobiliários.
a) I e III, apenas.
b) I e V, apenas.
d) III, IV e V, apenas.
Apostila 94
37 [101144] Segundo a Lei Complementar nº 179, de 24 de fevereiro de 2021, o principal
objetivo do banco central é:
a) Assegurar a estabilidade de preços.

b) Suavizar as flutuações do nível de atividade econômica.
c) Fomentar o pleno emprego.
d) Definir a meta da inflação.
38 [101145] O Banco Central tem como atribuição:
a) Conduzir e fixar as diretrizes da políticas cambial.

b) Realizar operações de redesconto.
c) Fiscalizar a intermediação das operações Corretoras e Distribuidoras de Valores
Mobiliários e dos Fundos de Investimentos.
d) Zelar pela defesa dos consumidores de seguros e previdência aberta.
39 [101146] Um cliente adquire um plano de previdência PGBL em uma instituição

financeira que possui conta corrente. Caso ele queira maiores informações sobre a
composição da sua carteira em seu plano, além da instituição financeira, ele pode verificar
com:
a) Bacen
b) Susep
c) Previc
d) CVM
40 [101147] A Lei Complementar nº 179, de 24 de fevereiro de 2021 definiu os objetivos

do Banco Central do Brasil e dispondo sobre sua autonomia e sobre a nomeação e a
exoneração de seu Presidente e de seus Diretores. Segundo esta lei, o prazo do mandato
do presidente do Banco central e dos seus Diretores será de:
a) 4 anos em paralelo ao do Presidente da República.

b) 4 anos, não coincidentes com os do Presidente da República.
c) 6 anos em paralelo ao do Presidente da República.
d) 6 anos, não coincidentes com os do Presidente da República.
41 [101148] A autonomia do Banco Central é um conceito com três dimensões, que são:
I – Operacional
II – Administrativo
III – Financeira
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 95
42 [101149] Segundo a Lei Complementar nº 179, de 24 de fevereiro de 2021, autonomia
legal dada ao Bacen, exigirá maior transparência da instituição, o que poderá ser
alcançado por meio de um conjunto de instrumentos, que são:
I – O presidente do Banco Central deverá apresentar, no Senado Federal, em arguição
pública, no primeiro e no segundo semestres de cada ano, relatório de inflação e relatório
de estabilidade financeira, explicando as decisões tomadas no semestre anterior.
II – A publicação de comunicados e atas das reuniões do Comitê de Política Monetária
(Copom) e do Comitê de Estabilidade Financeira (Comef).
III – A realização de audiências públicas para prestação de contas a autoridades e à
sociedade.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
43 [101150] Segundo a Lei Complementar nº 179, de 24 de fevereiro de 2021, a

autonomia legal dada ao Bacen, exigirá maior transparência da instituição, o que poderá
ser alcançado por meio de um conjunto de instrumentos, sendo que um deles é que o
presidente do Banco Central deverá apresentar, em arguição pública, no primeiro e no
segundo semestre de cada ano, relatório de inflação e relatório de estabilidade financeira,
explicando as decisões tomadas no semestre anterior. Este relatório deverá ser
apresentado no:
a) Conselho Monetário Nacional

b) Superior Tribunal Federal
c) Comitê de Políticas Monetárias
d) Senado Federal
44 [101151] Desde 2023, o Conselho Monetário Nacional é formado por:

I – Ministro da Fazenda
II – Ministro da Economia
III – Ministro do Planejamento e Orçamento
IV – Secretário Especial de Fazenda
V – Presidente do Banco Central
VI – Presidente da Comissão de Valores Mobiliários
Está correto no que se afirma em:
a) I, III e V, apenas.
b) I, IV e V, apenas.
c) II, III e V, apenas.
d) II, IV e VI.
45 [101153] Os bancos de investimentos são instituições financeiras fiscalizados pelo(a):
a) BACEN, apenas.
b) CVM, apenas.
c) BACEN e CVM.
d) B3 e SELIC.
Apostila 96
46 [101154] A política a ser estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional terá os
seguintes objetivos, exceto:
a) disciplinar as atividades das Bolsas de Valores e dos corretores de fundos

públicos.
b) zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras.
c) efetuar o controle dos capitais estrangeiros, nos termos da lei.
d) coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida
pública, tanto interna como externa.
47 [101155] Assinale a alternativa que mais se aproxima do conceito de sistema

financeiro:
a) Conjunto de instituições financeiras bancárias

b) Conjunto de instituições financeiras que, utilizando instrumentos financeiros,
transferem poupança entre pessoas físicas e jurídicas
c) Conjunto de instituições financeiras que, utilizando instrumentos financeiros,
transferem poupança entre tomadores
d) Nenhuma das alternativas está correta
48 [101156] Das funções listadas a seguir, a que não representa as de um sistema

financeiro na economia é:
a) promover a poupança.
b) proporcionar estabilidade financeira.
c) arrecadar e concentrar a poupança em grandes volumes.
d) mitigar risco de contraparte.
49 [101157] Correspondem a valores mobiliários que estão sob o escopo da CVM:
a) Títulos Públicos, CDB, Ações.

b) Debêntures, CDB, Ações.
c) Títulos Públicos, CDB, Notas Promissórias.
d) Debêntures, Ações, Certificados de Recebíveis.
50 [101158] Com o fim de prevenir ou corrigir situações anormais do mercado, a Comissão

de Valores Mobiliários poderá:
I – Suspender a negociação de determinado valor mobiliário ou decretar o recesso de
bolsa de valores.
II – Suspender ou cancelar os registros de que trata a Lei 6.385/76.
III – Divulgar informações ou recomendações com o fim de esclarecer ou orientar os
participantes do mercado.
IV – Proibir aos participantes do mercado, sob cominação de multa, a prática de atos que
especificar, prejudiciais ao seu funcionamento regular.
a) I e II, apenas.
b) III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
Apostila 97
51 [101159] Os títulos negociados no mercado secundário
a) foram emitidos pelos tomadores.

b) foram emitidos pelos poupadores.
c) Restritos a investidores qualificados
d) são restritos a investidores profissionais.
52 [101160] Dentre as afirmativas abaixo, o que não compete ao CMN é:
a) formular políticas da moeda e do crédito.

b) estabilidade da moeda e o desenvolvimento econômico e social do país.
c) emitir papel moeda.
d) estabelecer metas de inflação.
53 [101161] Compete ao Conselho Monetário Nacional:

I – Definir a política a ser observada na organização e no funcionamento do mercado de
valores mobiliários.
II – Regular a utilização do crédito no mercado de valores mobiliários.
III – Fixar, a orientação geral a ser observada pela Comissão de Valores Mobiliários no
exercício de suas atribuições.
IV – Disciplinar as atividades das Bolsas de Valores.
a) I e II, apenas.
d) I, II, III IV.
54 [101162] A lei 4595/64 (e suas atualizações), dispõe sobre a Política e as Instituições

Monetárias, Bancárias e Creditícias, Cria o Conselho Monetário Nacional e dá outras
providências. Diante da lei, a política do Conselho Monetário Nacional objetivará:
I – Adaptar o volume dos meios de pagamento ás reais necessidades da economia nacional
e seu processo de desenvolvimento.
II – Propiciar o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos financeiros, com
vistas à maior eficiência do sistema de pagamentos e de mobilização de recursos.
III – Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública,
interna e externa.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
55 [101164] O principal órgão supervisor do Sistema Financeiro Nacional é:
a) o Conselho Monetário Nacional (CMN).

b) a Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
c) o Banco Central (Bacen).
d) o Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP).
Apostila 98
56 [101165] Através da Lei nº 6.385, com redação dada pela Lei nº 10.411 de 2002, foi
instituída a Comissão de Valores Mobiliários, entidade autárquica em regime especial,
vinculada ao Ministério da Fazenda, com personalidade jurídica e patrimônio próprios,
dotada de autoridade administrativa independente, ausência de subordinação hierárquica,
mandato fixo e estabilidade de seus dirigentes, e autonomia financeira e orçamentária.
Além disso, a CVM é uma:
a) entidade autárquica em regime único e será administrada por um Presidente e

quatro Diretores, nomeados pelo Presidente da República, depois de aprovados
pelo Senado Federal, dentre pessoas de ilibada reputação e reconhecida
competência em matéria de mercado de capitais.
b) entidade autárquica em regime único e será administrada por um Presidente e
oito Diretores, nomeados pelo Presidente da República, depois de aprovados
pelo Senado Federal, dentre pessoas de ilibada reputação e reconhecida
competência em matéria de mercado de capitais.
c) entidade autárquica em regime especial e será administrada por um Presidente
e oito Diretores, nomeados através de concurso público, dentre pessoas de
ilibada reputação e reconhecida competência em matéria de mercado de
capitais.
d) entidade autárquica em regime especial e será administrada por um Presidente
e quatro Diretores, nomeados pelo Presidente da República, depois de
aprovados pelo Senado Federal, dentre pessoas de ilibada reputação e
reconhecida competência em matéria de mercado de capitais.
57 [101166] Representa uma atribuição do Banco Central:
a) Emitir papel-moeda.
b) Definir a meta de inflação.
c) Fixar diretrizes e normas da política fiscal.
d) Fixar diretrizes e normas da política cambial.
58 [101168] O Conselho Monetário Nacional e a Comissão de Valores Mobiliários exercerão

as atribuições previstas na lei para o fim de:
I – Assegurar o funcionamento eficiente e regular dos mercados da bolsa e de balcão.
II – Estimular a aplicação em poupança e em ações de companhias abertas.
III – Promover a expansão e o funcionamento eficiente e regular do mercado de fundos de
pensões.
IV – Proteger os titulares de valores mobiliários e os investidores do mercado contra o uso
de informação relevante não divulgada no mercado de valores mobiliários.
Está certo o que se afirma em:
a) I, II, III e IV.

b) II, III e IV, apenas.
d) I e IV, apenas
Apostila 99
59 [101169] Considere as seguintes afirmativas a respeito dos objetivos da política do
Conselho Monetário Nacional:
I – Adaptar o volume dos meios de pagamentos às reais necessidades da economia
nacional e seu processo de desenvolvimento.
II – Zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras.
III – Efetuar o controle dos capitais estrangeiros.
IV – Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública
a) I, II e IV apenas
c) II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
60 [101170] Considere as seguintes afirmativas a respeito do Banco Central (BC):

I – Emitir papel moeda e moeda metálica.
II – Exercer o controle do crédito sob todas as suas formas.
III – Determinar a percentagem máxima de recursos que uma instituição financeira pode
emprestar a um mesmo cliente.
IV – Efetuar o controle de capitais estrangeiros, nos termos da lei.
a) I, II e IV, apenas.
d) I e III, apenas.
61 [101171] Considere as seguintes afirmativas a respeito das atribuições do Conselho

Monetário Nacional (CMN):
I – Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública,
interna e externa.
II – Adaptar o volume dos meios de pagamento às reais necessidades da economia
nacional e seu processo de desenvolvimento.
III – Propiciar o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos financeiros, com
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 100
62 [101172] Considere as seguintes sentenças abaixo:
I – Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública,
interna e externa.
II – Emitir papel-moeda e moeda metálica.
III – Propiciar o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos financeiros, com
A respeito das atribuições do Conselho Monetário Nacional (CMN), está correto o que se
afirma apenas em:
a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) III
63 [101173] Considere as seguintes afirmativas a respeito de atribuições do Banco Central

(BC):
I – Controlar o fluxo de capitais estrangeiros no país.
II – Exercer o controle do crédito.
III – Exercer a fiscalização das instituições financeiras.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
64 [101174] Coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida

pública, interna e externa fazem parte das funções do:
a) Banco central
b) Conselho monetário nacional
c) Presidente economia
d) Ministro de relação exteriores
65 [101175] São atribuições da Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) adotar

medidas às sociedades seguradoras, tais como:
I – Estabelecer as taxas aplicáveis às condições de cobertura especial.
II – Fixar os critérios para a aprovação dos limites de operações.
III – Determinar as tarifas e condições facultativas de apólices.
IV – Nomear um diretor fiscal em casos de má-situação econômico-financeira.
a) l e IV
b) I e ll
c) III e IV
d) II e IV
Apostila 101
66 [101176] Representam atribuições do Banco Central, exceto:
a) fiscalizar as instituições financeiras.

b) definir a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP).
c) definir a meta da Taxa Selic.
d) emitir papel-moeda.
67 [101177] Representam atribuições do Conselho Monetário Nacional, exceto:
a) definir a meta para a inflação.

b) disciplinar o crédito em todas as suas modalidades e operações creditícias em
todas as suas formas.
c) zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras.
d) propiciar o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos financeiros para
menor eficiência do sistema de pagamentos.
68 [101178] É um dos objetivos das políticas do Conselho Monetário Nacional, exceto:
a) regular a constituição, funcionamento e fiscalização dos que exercerem

atividades subordinadas a esta lei, bem como a aplicação das penalidades
previstas.
b) zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras.
c) efetuar o controle dos capitais estrangeiros.
d) coordenar as políticas monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida
pública, interna e externa.
69 [101179] Compete exclusivamente ao Banco Central todas afirmativas abaixo, exceto:
a) emitir papel-moeda.
b) exercer o controle do crédito sob todas as suas formas.
c) efetuar o controle dos capitais estrangeiros.
d) determinar a percentagem máxima de crédito que as instituições financeiras
poderão emprestar a um mesmo cliente ou grupo econômico.
70 [101180] O Banco Central e a CVM, juntos, são responsáveis pela supervisão de:
a) Bancos e Caixas Econômicas

b) Bolsas de Mercadorias e Futuros.
c) Bolsas de Valores.
d) Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários.
71 [101181] Controlar o fluxo de capitais estrangeiros, exercer o controle do crédito sob

todas as suas formas e emitir papel-moeda são funções:
a) do Conselho Monetário Nacional (CMN).

b) da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
c) do Banco Central (BC).
d) da Superintendência de Seguros Privados (Susep).
Apostila 102
72 [101183] A Superintendência da Moeda e do Crédito foi transformada em autarquia
federal, tendo sede e foro na Capital da República, sob a denominação de Banco Central
do Brasil, com personalidade jurídica e patrimônio próprios, este constituído dos bens,
direitos e valores que lhe são transferidos na forma da Lei e ainda da apropriação dos
juros e rendas resultantes. Assim sendo, compete privativamente ao Banco Central do
Brasil:
I – Exercer o controle do crédito sob todas as suas forma.
II – Exercer a fiscalização das instituições financeiras e aplicar as penalidades previstas.
III – Emitir moeda-papel e moeda metálica, nas condições e limites autorizados pelo
Conselho Monetário Nacional
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
73 [101184] Segundo a Lei No 6.385, de 7 de Dezembro de 1976, que dispõe sobre o

mercado de valores mobiliários e cria a Comissão de Valores Mobiliários, serão
disciplinadas e fiscalizadas as seguintes atividades:
( ) A emissão e distribuição de valores mobiliários no mercado.
( ) A negociação e intermediação no mercado de valores mobiliários.
( ) A organização, o funcionamento e as operações das Bolsas de Valores.
( ) A administração de carteiras e a custódia de valores mobiliários.
( ) A auditoria das companhias abertas e fechadas.
( ) Os serviços de consultor e analista de valores mobiliários.
Na respectiva ordem, assinale verdadeiro (V) ou falso (F):
a) V, F, V, F, F, V
b) F, V, F, V, V, F
c) V, V, V, V, F, V
d) V, V, V, V, V, V
74 [101185] No Brasil, compete ao Conselho Monetário Nacional (CMN),

I – Disciplinar o crédito, em todas as suas modalidades, e as operações creditícias em
todas as suas formas, inclusive aceites, avais e prestações de quaisquer garantias por
parte das instituições financeiras.
II – Regular a constituição, funcionamento e fiscalização das Instituições Financeiras.
III – Efetuar a compra e venda de títulos públicos federais com o objetivo de executar os
serviços do meio circulante.
a) II e III, apenas.
b) I e II, apenas.
c) I, II e III.
d) I, apenas.
75 [101186] São atribuições da CVM:
a) Decretar o recesso do SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia).

b) Fiscalizar e inspecionar as companhias abertas.
c) Fiscalizar permanentemente as atividades e os serviços do mercado imobiliário.
d) Suspender a negociação de determinado título público federal.
Apostila 103
76 [101187] Compete privativamente ao Banco Central do Brasil
a) realizar as operações de redesconto.

b) coordenar as políticas monetária e fiscal.
c) fixar as diretrizes e normas da política cambial.
d) fiscalizar o mercado de valores mobiliários.
77 [101188] Considere as seguintes afirmativas sobre o mercado de títulos e valores

mobiliários:
I – O Banco Central é responsável por autorizar o funcionamento de corretoras (CTVM) e
distribuidoras (DTVM), enquanto que a CVM dá a autorização para o exercício das
atividades de mediação de operações com valores mobiliários.
II – O funcionamento da B3 e do mercado de Balcão organizado é regulado pelo BACEN.
III – Compete a CVM definir a política a ser observada na organização e no funcionamento
do mercado de valores mobiliários.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
78 [101189] A CVM (Comissão de Valores Mobiliários)
a) fiscaliza as sociedades por cotas de responsabilidade limitada negociadas em

bolsa de valores.
b) limita as taxas de juros pagas pelas debêntures de empresas listadas no Novo
Mercado da Bovespa.
c) edita as normas que regulam as operações do mercado de câmbio, inclusive
swaps.
d) protege os titulares de valores mobiliários e os investidores do mercado contra
emissões irregulares de valores mobiliários.
79 [101190] A B3, entidade componente dA estrutura do Sistema financeiro nacional, é

supervisionada por:
a) CVM
b) CMN
c) BACEN
d) COAF
80 [101192] Órgão responsável pela captação e recursos para financiar a dívida interna do
governo:
a) Banco Central
c) Secretaria da Dívida Publica
d) Tesouro Nacional
Apostila 104
81 [101193] A autorização para funcionamento de instituições financeiras e instituições de
pagamento integrantes do Sistema de Pagamentos Brasileiro é fornecida:
a) Pela CVM.
b) Pelo CMN.
c) Pelo Banco Central.
d) Pela Susep.
82 [101196] Cabe à Comissão de Valores Mobiliários (CVM):
a) Autorizar o funcionamento dos bancos comerciais e de câmbio.

b) Implementar ações de proteção aos investidores do mercado de capitais.
c) Regular o mercado de negociação de títulos públicos e privados.
d) Autorizar a entrada de investidores estrangeiros para adquirir ações no
mercado brasileiro.
83 [101198] Conceder autorização de funcionamento às instituições financeiras e às

instituições de pagamento componentes do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) é
atribuição:
a) Da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

b) Do Banco Central do Brasil (BACEN).
c) Do Ministério da Economia.
d) Do Conselho Monetário Nacional (CMN).

A entidade responsável pela execução da política cambial no Brasil é o(a):
a) Banco do Brasil (BB)

b) Banco Central do Brasil (Bacen)
c) Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
d) Conselho Monetário Nacional (CMN)

Fundado em 1930, o Banco de Compensações Internacionais (BIS) é a mais antiga
instituição financeira do mundo. Dentre suas atribuições, identificam-se a de auxiliar na
manutenção da estabilidade monetária e financeira e a de fomentar a cooperação
internacional nessas áreas de interesse, coordenando diversos comitês ao redor do globo.
No Brasil, a instituição que representa o BIS em comitês, como Comitê da Basileia de
Supervisão Bancária, o Comitê do Sistema Financeiro Global, o Comitê de Pagamentos e
Infraestruturas de Mercado e o Comitê de Mercados, é:
a) CVM
b) Susep
c) Bacen
d) BNDES
Apostila 105
Responsável pela formulação da política da moeda e do crédito, o Conselho Monetário
Nacional (CMN) é um órgão normativo. Dentre suas atribuições, estão a definição da meta
para a inflação, a formulação das diretrizes para o câmbio e o estabelecimento das
normas principais para o funcionamento das instituições financeiras. Além do CMN, outros
dois órgãos normativos do sistema financeiro são:
a) CNPC e CNSP
b) Susep e Previc
c) Bolsa de Valores e CNPC
d) BC e CVM
87 [CES-101104] (BANCO DO BRASIL– 2021 – Fundação CESGRANRIO)

No Brasil, o órgão responsável pela fiscalização do Sistema Financeiro Nacional é o:
a) Conselho Monetário Nacional

b) Ministério da Economia
c) Banco Central do Brasil
d) Banco do Brasil

entro do Sistema de Metas para a inflação, o Conselho Monetário Nacional (CMN)
estabelece a meta para a inflação. A partir dessa meta, o Comitê de Política Monetária
(Copom) do Banco Central do Brasil (Bacen) reúne-se periodicamente para analisar a
economia brasileira. Nesse contexto, é atribuição do Copom:
a) definir a meta da taxa Selic.

b) determinar o papel do Bacen no mercado cambial.
c) formular normas aplicáveis ao Sistema Financeiro Nacional (SFN).
d) autorizar o funcionamento das instituições financeiras e de outras entidades
conforme legislação em vigor.

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) foi criada em 07/12/1976, pela Lei no 6.385/76. A
CVM:
a) é um órgão emissor de moeda-papel.

b) fornece crédito às instituições.
c) é responsável por formular a política de crédito.
d) regula mercados da Bolsa de balcão.
90 [CES-101107] A principal marca distintiva do Pix, em relação aos mecanismos de

pagamento com cartões de débito automático, é que o Pix é um sistema de pagamento
instantâneo criado pelo(s)
a) Banco do Brasil
b) Banco Central do Brasil
c) bancos comerciais
d) bancos de investimento
Apostila 106
91 [FCC-101102] (Economia – Câmara Legislativa do Distrito Federal 2018 – Fundação
Carlos Chagas)
Em seu sítio na internet, o Banco Central do Brasil publicou, com data de 14/06/2018, nota
com o seguinte teor: "O Banco Central reafirma que ofertará o total de US$ 24,5 bilhões
em contratos de swap cambial entre os dias 08 e 15 de junho, conforme anunciado
anteriormente. O BC continuará acompanhando as condições de mercado de câmbio e
atuando para prover liquidez e contribuir para seu bom funcionamento. Da mesma forma,
o BC e o Tesouro Nacional continuarão a atuar de forma coordenada no mercado de juros
para prover liquidez e contribuir para seu bom funcionamento. Para a semana que vem, o
BC estima oferecer montante em torno de US$ 10 bilhões em contratos de swaps. Esse
montante poderá ser ajustado para cima ou para baixo, dependendo das condições de
mercado. O Banco Central reafirma que não vê restrições para que o estoque de swaps
cambiais exceda consideravelmente os volumes máximos atingidos no passado".
Com base nessa nota, pode-se considerar que o Banco Central:
a) Atua em um modelo de câmbio fixo.

b) Atua para corrigir oscilações que trazem insegurança ao mercado.
c) Entende que o mercado cambial brasileiro é suficientemente estável, sendo
desnecessária a atenção às condições de mercado.
d) Permitirá que os agentes econômicos privados realizem, entre si, operações de
swap cambial, ao que o Banco Central não colocará limite.
92 [FCC-101103] (Analista-Economista – MANAUSPREV 2015 – Fundação Carlos Chagas)

O Banco Central do Brasil:
a) controla a inflação por meio de uma política fiscal rigorosa, garantindo o

equilíbrio das contas do governo e mantendo o endividamento público dentro de
limites sustentáveis.
b) tem como uma das principais tarefas de política econômica garantir uma taxa
de câmbio real que atenda aos interesses de exportadores, para a manutenção
de uma balança comercial positiva.
c) segue, conforme o programa de estabilização macroeconômica, em sua política
monetária atual, o regime de metas de produto interno bruto nominal, de forma
a evitar as taxas de sacrifício de um maior desemprego, mesmo que ao custo de
maior inflação.
d) tem por principais funções a emissão de papel-moeda, o controle do crédito
bancário, a regulação do risco sistêmico do sistema financeiro nacional, custo
diante das reservas internacionais, ofertante de empréstimos de última
instância ao sistema bancário, bem como o banco oficial das contas do governo
federal e gestor e executor da política monetária.
93 [FCC-101104] (Analista Junior – METRO-SP 2019 – Fundação Carlos Chagas)

O Banco Central do Brasil é uma autarquia federal integrante do Sistema Financeiro
Nacional, sendo vinculado ao Ministério da Economia. Dentre as suas diversas funções, o
Banco Central é responsável por:
a) negociar ações de sociedades de capital aberto e outros valores mobiliários.

b) certificar os profissionais do mercado financeiro e de capitais do Brasil.
c) gerenciar as reservas cambiais do país em ouro e em moeda estrangeira.
d) organizar o funcionamento e as operações das bolsas de valores.
Apostila 107
94 [FCC-101105] (Escriturário – BANRISUL 2019 – Fundação Carlos Chagas)
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) é uma entidade autárquica em regime especial,
vinculada ao Ministério da Fazenda, que tem o objetivo de fiscalizar, normatizar,
disciplinar e desenvolver o mercado de valores mobiliários no Brasil. Para tanto, o seu
mandato legal contempla:
a) evitar modalidades de manipulação destinadas a criar condições artificiais de

negociação no mercado de valores mobiliários.
b) assegurar o sigilo das informações sobre os valores mobiliários negociados e as
companhias que os tenham emitido.
c) estimular a formação de poupança e a sua aplicação em títulos do Tesouro
Nacional.
d) estimular as aplicações permanentes em ações do capital social de companhias
abertas sob controle público.

O gerenciamento do meio circulante para garantir, à população, o fornecimento adequado
de dinheiro em espécie é competência
a) da Casa da Moeda do Brasil.

b) do Sistema de Pagamentos Brasileiro.
c) do Banco Central do Brasil.
d) da Federação Brasileira de Bancos (Febraban).

Como parte da missão de assegurar que o sistema financeiro seja sólido e eficiente, a
autorização para funcionamento de instituições financeiras controladas por capitais
nacionais é concedida
a) pelo Conselho Monetário Nacional.

b) pela Comissão de Valores Mobiliários.
c) pela Presidência da República.
d) pelo Banco Central do Brasil.

No âmbito do Sistema Financeiro Nacional, a atribuição da coordenação da Dívida Pública
Federal externa e interna é
a) do Banco Central do Brasil.

b) do Ministério da Fazenda.
c) da Secretaria do Tesouro Nacional.
d) do Conselho Monetário Nacional.
98 [FCC-101109] (Analista - Economista – DPE-RS 2017 – Fundação Carlos Chagas)

Compete ao Conselho Monetário Nacional:
a) receber os recolhimentos compulsórios das instituições financeiras.

b) realizar operações de redesconto e empréstimos à instituições financeiras
bancárias.
c) exercer o controle do crédito sob todas as suas formas.
d) regular a constituição, o funcionamento e a fiscalização de instituições
financeiras.
Apostila 108
99 [FCC-101110] (Analista - Economista – PGE-MT 2016 – Fundação Carlos Chagas)
Ao Conselho Monetário Nacional compete uma série de atribuições, EXCETO
a) delimitar o capital mínimo das instituições financeiras privadas.

b) emitir moeda-papel e moeda metálica.
c) fixar as diretrizes e normas da política cambial.
d) disciplinar o crédito e as operações creditícias.
100 [FCC-101111] (Técnico Bancário – BANESE 2012 – Fundação Carlos Chagas)

É função do Conselho Monetário Nacional.
a) coordenar a política da dívida pública interna e externa.

b) exercer a fiscalização das instituições financeiras.
c) determinar metas para a Receita Federal do Brasil.
d) emitir papel-moeda.
101 [FCC-101113] (Contador– MPE-AM 2013 – Fundação Carlos Chagas)

Com respeito às Sociedades de Capital Aberto e suas relações com a Comissão de Valores
Mobiliários (CVM), é correto afirmar:
a) A CVM faculta aos administradores de sociedades abertas a divulgação de

informações ao mercado, ainda que estas possam ser relevantes na tomada de
decisão quanto à aquisição ou não de valores mobiliários da companhia.
b) A CVM possui o poder normativo para regular a atuação das Sociedades de
Capital Aberto em matéria de emissão de valores mobiliários; mas não dispõe
do poder punitivo para penalizar o descumprimento das normas por ela
baixadas.
c) Quando a CVM apurar irregularidades na emissão de valores mobiliários por
parte de sociedades abertas, as quais apresentem indícios de ilícito penal, deve
denunciar a ocorrência ao Ministério Público.
d) A CVM exige que todas as sociedades abertas divulguem periodicamente suas
projeções de resultados anuais, sem, contudo, ser-lhes exigido divulgar os
critérios adotados para elaborá-las.
102 [FCC-101114] (Contador– MPE-AM 2013 – Fundação Carlos Chagas)

Alguns dos principais objetivos da Comissão de Valores Mobiliários são:
I – Estimular a aplicação de poupança no mercado acionário.
II – Assegurar o funcionamento eficiente e regular das bolsas de valores e instituições
auxiliares.
III – Fiscalizar a emissão, o registro, a distribuição e a negociação de títulos emitidos pelas
sociedades anônimas de capital aberto.
IV – Fiscalizar o mercado interbancário de câmbio e das operações com certificados de
depósito interfinanceiro.
É correto o que consta APENAS em
a) I e II.
b) I e IV.
c) II e III.
d) I, II e III.
Apostila 109
103 [FCC-101115] (Analista de Controladoria– TCE-PR 2011 – Fundação Carlos Chagas)
NÃO constitui uma função típica do Banco Central de um país:
a) Depositário das reservas internacionais do país.

b) Banqueiro dos bancos comerciais.
c) Supridor de crédito subsidiado para pequenas e médias empresas.
d) Banqueiro do Tesouro Nacional.
104 [FCC-101116] (Analista de Controladoria– TCE-PR 2011 – Fundação Carlos Chagas)

A função de zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras autorizadas a
funcionar no País é:
a) do Conselho Monetário Nacional.

b) do Fundo Garantidor de Crédito.
c) da Comissão de Valores Mobiliários.
d) do Ministério da Fazenda.
105 [FCC-101117] (Escriturário – Banco do Brasil 2011 – Fundação Carlos Chagas)

Compete à Comissão de Valores Mobiliários - CVM disciplinar as seguintes matérias:
I – registro de companhias abertas.
II – execução da política monetária.
III – registro e fiscalização de fundos de investimento.
IV – registro de distribuições de valores mobiliários.
V – custódia de títulos públicos.
Está correto o que se afirma APENAS em
a) II, III e V.
b) III, IV e V.
c) I, II e III.
d) I, III e IV.
106 [101201] Dentre as alternativas abaixo, as instituições que estão autorizadas pelo
Banco Central a captar e remunerar recursos através de depósito à vista são os(as):
a) ANBIMA
b) Bancos Comerciais
c) Bancos de Investimento
d) Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários
107 [101202] Uma Sociedade de Crédito Imobiliário, uma financeira e um Banco de

Investimento se unirão formando um Banco Múltiplo. Com isso, este banco deverá:
a) Operar com um único CNPJ e publicar um balanço para cada carteira.

b) Operar com um CNPJ para cada carteira, mas podendo publicar um único
balanço.
c) Operar com um único CNPJ, mas podendo publicar um único balanço.
d) Operar com um CNPJ para cada carteira, devendo publicar um balanço para
cada carteira.
Apostila 110
108 [101203] Sobre os Bancos de Investimentos, podemos afirmar que:
a) Realizam operações de emissão de valores mobiliários, assessoram operações

de fusões e aquisições e ofertam crédito de curto e médio prazo, como cheque
especial, por exemplo.
b) Realizam operações de emissão de valores mobiliários, assessoram operações
de fusões e aquisições e realizam operações com dólar turismo.
c) Fiscalizam o mercado de distribuição de valores mobiliários.
d) Assessoram empresas em operações de fusões e aquisições, emissões de
valores mobiliários e ofertas públicas, além de fornecer crédito para médio e
longo prazo.
109 [101204] Um cliente procura uma agência bancária com o objetivo de comprar ações
na bolsa de valores. Caso o banco ofereça esse tipo de serviço, a ordem do cliente deverá
ser repassada à bolsa por intermédio:
a) De um Banco de Investimentos.
b) De uma Corretora de Valores Mobiliários.
c) Da tesouraria de um banco comercial.
d) Da mesa de operações do banco.
110 [101205] As Clearing House tem como objetivo garantir a:
a) A definição de preços justos sem distorções de todos os ativos negociados no

mercado financeiro.
b) A mitigação do risco de liquidez dos ativos negociados.
c) A mitigação do risco de liquidação dos ativos negociados.
d) A mitigação do risco de mercado dos ativos negociados.
111 [101206] É uma definição correta sobre o Sistema de Pagamentos Brasileiro - SPB:
a) Sistema criado para transferir fundos entre bancos de um mesmo

conglomerado.
b) Sistema criado para realização de DOC’s para valores superiores a R$ 5 mil.
c) É a transferência de fundos próprio e de terceiros realizados entre bancos em
tempo real, com o objetivo de reduzir o risco sistêmico.
d) Sistema criado para gerenciar o risco de crédito das instituições ao custodiar
todos os CDB’s emitidos por essas instituições.
112 [101207] O conjunto de procedimentos, regras, instrumentos e operações integradas

que, por meio eletrônico, dão suporte à movimentação financeira entre os diversos
agentes econômicos do mercado brasileiro é o sistema:
a) B3
b) SPB
c) SELIC
d) Sistema Financeiro Nacional
Apostila 111
113 [101208] Qual título abaixo é transacionado no Sistema Especial de Liquidação e
Custódia (Selic)?
a) Ações.
b) Debêntures.
c) LCI.
d) NTN-F.
114 [101209] As instituições financeiras que têm como foco operações de participação
societária de caráter temporário, de financiamento da atividade produtiva para
suprimento de capital fixo e de giro, ou seja, com foco em médio e longo prazo, são:
a) Banco múltiplo com carteira comercial

b) Banco comercial
c) Banco de investimento
d) Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários (DTVM)
115 [101210] A empresa “RT Academia de Finanças S/A” deseja fazer uma captação de
recursos através de uma oferta pública de debêntures. Desta forma, esta oferta será
estruturada por um(a):
a) Banco Comercial
b) Banco de Investimento
c) Companhia fechada não-financeira
d) Companhia aberta não-financeira
116 [101211] As Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) estão aptas a:

I – Administrar fundos e clubes de investimentos.
II – Captar recursos através de depósito à vista
III – Intermediar operações de câmbio.
IV – Operar em Bolsa de Valores em nome de terceiros.
a) I e II, apenas.
b) II e IV, apenas.
d) I, III e IV, apenas.
117 [101212] É atribuição de uma Distribuidora de Títulos de Valores Mobiliários:
a) Captar recursos através de CDB.

b) Intermediar operações de câmbio.
c) Financiar operações para a construção de habitações.
d) Financiar capital fixo e de giro para empresas.
Apostila 112
118 [101213] Os bancos múltiplos são instituições financeiras que devem possuir pelo
menos duas carteiras. Dentre as alternativas abaixo, a carteira que obrigatoriamente
deve constar é a:
a) Comercial
b) Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM)
c) Financiamento
d) Sociedade de Crédito Imobiliária
119 [101214] As Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários (DTVMs) são instituições

financeiras que tem como atividades, exceto, de:
a) Administrar títulos de capitalização.

b) Estruturação de ofertas públicas primárias (IPO).
c) Praticar operações no mercado de câmbio.
d) Intermediação de operações nos mercados regulamentados de valores
mobiliários.
120 [101215] Os órgãos responsáveis pela liquidação das operações ocorridas nas bolsas,
nos mercados de balcões organizados e no mercado financeiro são:
a) Comissão de Valores Mobiliários (CVM)

b) Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM)
c) Sistemas e Câmaras de Liquidação e Custódia (Clearing Houses)
d) Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)
121 [101216] A clearing house B3 (Brasil, Bolsa e Balcão) tem como função:
a) A transferência de fundos próprios e de terceiros realizados entre bancos em

tempo real.
b) O registro, a compensação e a liquidação financeira de todos os ativos privados
do Brasil.
c) O registro, a compensação e a liquidação financeira dos contratos futuros.
d) O registro, a compensação e a liquidação financeira de títulos públicos federais.
122 [101217] Os principais operadores no mercado de crédito do sistema financeiro

nacional são os:
a) Bancos Comerciais, Bancos de Investimentos e o Banco Central.

b) Bancos Comerciais, Bancos de Investimentos e as Financeiras.
c) Bancos de Investimentos, Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) e a
B3.
d) Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM), Distribuidoras de Títulos e
Valores Mobiliários (DTVM) e as Corretoras de Câmbio.
Apostila 113
123 [101218] São atribuições das Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM):
I – Proteger os investidores de valores mobiliários.
II – Realizar as operações de compra e venda de ações na B3.
III – Controlar o fluxo de capital estrangeiro.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
124 [101219] O Banco XYZ é composto por duas carteiras, sendo uma delas de
Investimentos e a outra uma Sociedade de Crédito Imobiliária. Desta forma, o Banco XYZ é
um banco múltiplo e:
a) Está autorizado a captar recursos através de depósito à vista, mas não pode
administrar recursos de terceiros.
b) Está autorizado a administrar recursos de terceiros, mas não pode oferecer
crédito para financiamento de capital fixo e de giro.
c) Está autorizado a controlar o fluxo de capital estrangeiro, e pode assessorar
empresas em operações de fusões e aquisições.
d) Não está autorizado a captar depósito à vista, mas pode oferecer crédito para
financiamento de capital fixo e de giro.
125 [101220] As corretoras de títulos e valores Mobiliárias estão autorizadas a:
a) Realizarem operações de Arrendamento Mercantil.

b) Realizar operações de Capital de Giro.
c) Captar através de depósito à vista
d) Atuar no mercado de câmbio.
126 [101221] As Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVMs) podem:
a) Administrar fundos e clubes de investimentos.

b) Assegurar o funcionamento das Bolsas de Valores e Mercado de Balcão
Organizado.
c) Captar recursos através de CDB para elas próprias.
d) Controlar o fluxo de capitais estrangeiros.
127 [101222] Um banco múltiplo com carteira de Investimentos e de Arrendamento

Mercantil está autorizado a:
a) Administrar fundos de investimento.

b) Emitir letras de câmbio.
c) Executar ordem de seus clientes no pregão de bolsas.
d) Remunerar depósito a vista.
Apostila 114
128 [101223] Um banco múltiplo é formado pelas seguintes carteiras:
I – Investimento
II – Crédito, financiamento e investimento
Desta forma, este banco tem autorização para:
a) participar do processo de emissão, subscrição para revenda e distribuição de

títulos e valores mobiliários, mas não pode administrar recursos de terceiros.
b) operar na concessão de crédito para financiamento de capital de giro, mas não
pode receber depósito à vista.
c) operar em câmbio, mas não pode participar do processo de emissão, subscrição
para revenda e distribuição de títulos e valores mobiliários.
d) praticar operações de compra e venda de títulos e valores mobiliários por conta
própria ou de terceiros, mas não pode participar do processo de emissão de
títulos e valores mobiliários.
129 [101224] Considere as seguintes carteiras:

I – Comercial
II – De investimento
III – De crédito imobiliário
IV – De desenvolvimento
Para uma instituição financeira se configurar como banco múltiplo, ela deve
obrigatoriamente possuir duas ou mais carteiras, sendo que pelo menos uma seja a
expressa em:
a) I ou II.
b) I ou III.
c) II ou III.
d) I, II ou IV.
130 [101225] Dentre as alternativas abaixo, aquela que se configura como um Banco
Múltiplo é a instituição financeira que possuiria as carteiras:
a) Arrendamento Mercantil e de Desenvolvimento.

b) Desenvolvimento e Sociedade de Crédito Imobiliário.
c) Investimentos e Sociedade de Crédito Imobiliário.
d) Corretora de Títulos e Valores Mobiliário (CTVM) e de Distribuidora de Títulos e
Valores Mobiliários (DTVM).
131 [101226] O SELIC (Sistema Especial de Liquidação e de Custódia), do BACEN, é o

depositário central dos títulos públicos federais, processando a emissão, o resgate, o
pagamento dos juros e a custódia desses ativos. O objetivo desse sistema de liquidação e
custódia é:
a) Mitigar o risco de volatilidade dos títulos públicos.

b) Mitigar o risco de inadimplência dos títulos públicos.
c) Validar a veracidade dos títulos privados e das condições de compra.
d) Validar a veracidade dos títulos públicos e das condições de compra.
Apostila 115
132 [101227] A liquidação financeira de aquisições de ações realizadas no mercado à vista
ocorre em D (D=data de negociação no mercado):
a) +2 dias úteis
b) +2 dias corridos
c) +3 dias úteis
d) +3 dias corridos
133 [101228] Como regra geral, na clearing SELIC (Sistema Especial de Liquidação e
Custódia) são registrados, custodiados e liquidados os:
I – Títulos Privados
II – Títulos Públicos Federais
III – Debêntures
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
134 [101229] São instituições financeiras privadas especializadas em operações de

participação societária de caráter temporário, de financiamento da atividade produtiva
para suprimento de capital fixo e de giro e de administração de recursos de terceiros os:
a) Bancos Comerciais
b) Bancos de Crédito
c) Bancos de Desenvolvimento
d) Bancos de Investimentos
135 [101230] São funções do Selic:

I – Custodiar os títulos públicos federais.
II – Custodiar operações compromissadas lastreadas em títulos públicos e privados.
III – Liquidar as operações do mercado interfinanceiro.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
136 [101231] O Sistema Especial de Liquidação e Custódia – SELIC:

I – É depositário central dos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional.
II – Processa as operações compromissadas lastreadas por títulos públicos ou privados.
III – Liquida as operações de depósitos interfinanceiros.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 116
137 [101232] Qual dos títulos abaixo é transacionado na B3 (Brasil, Bolsa e Balcão)?
a) Debênture
b) LFT
c) NTN-F
d) Tesouro IPCA
138 [101233] Considere as seguintes afirmativas sobre a B3:

I – Liquida e custodia, principalmente, títulos privados.
II – Derivativos, tais como termos, futuros, swaps e opções podem ser custodiados na B3.
III – Custodia títulos de renda fixa, tais como CDB, RDB, Letra Financeira e CDI.
a) I, apenas
b) I e II, apenas
c) II e III, apenas
d) I, II e III
139 [101234] O custodiante dos ativos transacionados pelo Tesouro Direto é a(o):
a) Banco Central
b) Tesouro Direto
c) B3
d) SELIC
140 [101235] Um banco múltiplo tem duas carteiras, uma de arrendamento mercantil e
outra de investimento. Nessas condições, qual operação pode ser realizada?
a) Captar através de depósitos à vista

b) Conceder operações de crédito, avais, fianças e garantias.
c) Administrar fundos de investimento
d) Prestar serviço de cobrança bancária
141 [101236] Um banco múltiplo com carteiras comercial e de arrendamento mercantil é

autorizado pelo Banco Central:
a) Abertura de capital e na subscrição de novas ações ou debêntures de uma

empresa.
b) Receber depósito à prazo.
c) Administrar fundos de investimentos.
d) Executar ordens de seus clientes no sistema de negociação das bolsas.
142 [101237] É uma atividade que pode ser efetuada por uma corretora de títulos e
valores mobiliários:
a) Crédito direto ao consumidor.

b) Securitização de recebíveis.
c) Intermediação de operações de câmbio.
d) Financiamento de capital de giro das empresas.
Apostila 117
143 [101238] As atividades da B3 incluem criação e administração de sistemas de
negociação, compensação, liquidação, depósito e registro para todas as principais classes
de ativos, como ações, fundos, derivativos, moedas e commodities. Em complemento a
essas informações, podemos afirmar que:
a) Os seus membros não podem participar nos ambientes de bolsa ou de balcão da

B3.
b) Seu funcionamento independe de fiscalização da CVM.
c) A B3 é uma empresa estatal, sem negociação em bolsa de valores.
d) Outros ativos, como LCA e LCI, passaram a ser negociados na B3.
144 [101239] Em regra geral, as distribuidoras de títulos de valores mobiliários (DTVM)

podem:
a) Exercer funções de agente fiduciário e captar recursos através de debêntures.

b) Praticar operações no mercado de câmbio de taxas flutuantes.
c) Realizar operações de concessão de financiamentos, empréstimos ou
adiantamentos a seus clientes.
d) Realizar operações de redesconto.
145 [101240] A B3 é uma das principais empresas de infraestrutura de mercado financeiro

no mundo, com atuação em ambiente de bolsa e de balcão. Ela é uma sociedade de capital
aberto – cujas ações (B3SA3) são negociadas no Novo Mercado, sendo uma das maiores
em valor de mercado, com posição global de destaque. Dentre as alternativas abaixo, está
correto que a B3:
a) Faz a custódia e liquidação de ativos físicos e valores mobiliários.

b) Mitiga o risco de volatilidade dos títulos privados.
c) Participa da estruturação do processo de emissão, subscrição para revenda e
distribuição de títulos e valores mobiliários.
d) Valida a veracidade dos títulos públicos e das condições de compra.
146 [101241] Em relação aos bancos comerciais e os bancos de investimentos, está

correto o que se afirma em:
a) Os bancos comerciais podem ter captação de recursos através de depósitos a

vista, mas não podem ter em relação a depósitos a prazo.
b) Os bancos comerciais podem realizar transferências de fundos, mas não podem
ter serviço de câmbio.
c) Os bancos de investimentos podem operar na concessão de crédito para
financiamento de capital de giro, mas não podem receber depósito à vista.
d) Os bancos de investimentos podem praticar operações de compra e venda de
títulos e valores mobiliários por conta própria ou de terceiros, mas não podem
participar do processo de emissão de títulos e valores mobiliários.
Apostila 118
147 [101242] Os sistemas que integram o SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiro) são:
I – SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia).
II – SICAF (Sistema de Cadastramento Unificado de Fornecedores).
III – STR (Sistema de Transferência de Reservas).
IV – Cetip (Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos Privados).
a) I, apenas.
c) I, III e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
148 [101243] Uma Corretora de Mercadorias e Futuros, para funcionar, deverá:
a) ser aprovada pela CVM e realizar operações de financiamento.

b) ser aprovada pela CVMe constituída sob forma de sociedade simples.
c) adotar em sua denominação a expressão "corretora de mercadorias“ e ter
autorização da CVM.
d) ter parte de sua sociedade sendo operada pela B3 e com no mínimo 25% de
free float.
149 [101244] A captação de depósitos à vista pode ser realizado por:

I – Banco comercial.
II – Banco múltiplo sem carteira comercial.
III – Banco múltiplo com carteira comercial.
IV – Caixa Econômica Federal.
V – Cooperativas de crédito.
a) I e III
b) II e V
c) I, III e IV
d) I, III, IV e V
150 [101245] A principal função de uma clearing house é:
a) Garantir o cumprimento e a integridade de todos os contratos assumidos por

compradores e vendedores
b) Reduzir o risco de mercado
c) Defender os direitos dos acionistas minoritários
d) Manter o funcionamento da B3 operante no after market
151 [101246] Qual dos riscos abaixo é minimizado por conta da atividade de uma Clearing
House?
a) Liquidez
b) Mercado
c) Crédito
d) Liquidação
Apostila 119
152 [101247] O STR (Sistema de Transferência de Reserva) tem como principal
característica:
a) A liquidação dos títulos do Tesouro Nacional

b) A possibilidade de as transações serem revogáveis
c) Ser um sistema de pagamentos do tipo LBTR (Liquidação Bruta em Tempo Real)
d) Executar transferências sem a necessidade de existirem recursos disponíveis
nas reservas
153 [101248] Dentre as alternativas abaixo, a principal função do Sistema de Pagamentos

Brasileiro (SPB) é:
a) Atuar como intermediário dos bancos

b) Atuar como contraparte
c) Diminuir o risco sistêmico
d) Mitigar o risco de mercado do preço dos títulos transacionados
154 [101249] Um banco, para ser considerado um banco múltiplo, deve possuir pelo
menos duas carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente:
a) Desenvolvimento ou Investimento
b) Comercial ou Desenvolvimento
c) Comercial ou Investimentos
d) Comercial e Investimentos
155 [101250] Dentre os listados a seguir, são considerados bancos múltiplos que podem
captar recursos por depósito à vista, aqueles com carteiras:
a) De Desenvolvimento e Crédito Imobiliário

b) De Crédito Imobiliário e Arrendamento Mercantil
c) Comercial e Crédito Imobiliário
d) De Arrendamento Mercantil e Desenvolvimento
156 [101251] As empresas financeiras chamadas de Instituições Financeiras NÃO

proporcionam serviços relacionados a um ou mais dos seguintes temas:
a) troca de ativos financeiros para suas próprias contas.

b) assistência na criação de ativos financeiros de seus clientes e venda desses
ativos financeiros a outros participantes do mercado.
c) administração de carteiras de outros participantes do mercado.
d) Todas as alternativas estão corretas.
Apostila 120
157 [101252] As Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários (DTVM) estão aptas a:
I – Intermediar operações de câmbio.
II – Emitir moeda eletrônica.
III – Emitir cartões de crédito.
IV – Credenciar estabelecimentos comerciais para aceitar diferentes meio de pagamento.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
158 [101253] Sobre os bancos múltiplos, não é correto afirmar que:
a) são bancos que podem operar simultaneamente, com autorização do Banco

Central, carteiras de banco comercial, de investimento, de crédito imobiliário,
de crédito, financiamento e investimento, de arrendamento mercantil (leasing)
e de desenvolvimento.
b) foram os antepassados dos Conglomerados.
c) a criação dessas instituições permitiu a redução da burocracia das operações
financeiras por concentrar em uma única razão social diversas carteiras de
atividades.
d) para configurar a existência do banco múltiplo, deve-se possuir pelo menos
duas ou mais carteiras, sendo uma delas, obrigatoriamente, comercial ou de
investimentos.
159 [101254] Dentre as alternativas a seguir, a instituição que pode aceitar depósitos à
vista e a prazo e criar moedas escriturais é:
a) Corretora de Títulos e Valores Mobiliários.

b) Banco Comercial.
c) Banco de Investimentos.
d) Banco de Desenvolvimento.
160 [101255] Conforme a resolução 2.607 do Banco Central do Brasil, os limites mínimos
de capital realizado e patrimônio líquido abaixo especificados devem ser
permanentemente observados pelas instituições financeiras e demais instituições
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil:
I – R$ 17.500.000,00: banco comercial ou carteira comercial de banco múltiplo.
II – R$ 12.500.000,00: banco de investimento, banco de desenvolvimento, sociedade de
crédito imobiliário, correspondentes carteiras de banco múltiplo ou caixa econômica.
III – R$ 7.000.000,00: sociedade de crédito, financiamento e investimento, sociedade de
arrendamento mercantil ou correspondentes carteiras de banco múltiplo.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 121
161 [101256] Com relação a Lei 4.595/64, que dispõe sobre a Política e as Instituições
Monetárias, Bancárias e Creditícias, Cria o Conselho Monetário Nacional e dá outras
providências, podemos afirmar que:
a) As instituições financeiras privadas, exceto as cooperativas de crédito,

constituir-se-ão unicamente sob a forma de sociedade limitada, devendo a
totalidade de seu capital com direito a voto ser representada por ações
nominativas.
b) As instituições financeiras privadas, exceto as cooperativas de crédito,
constituir-se-ão unicamente sob a forma de sociedade anônima, devendo a
totalidade de seu capital com direito a voto ser representada por ações ao
portador.
c) As instituições financeiras privadas, exceto as cooperativas de crédito,
constituir-se-ão unicamente sob a forma de sociedade anônima, devendo a
totalidade de seu capital com direito a voto ser representada por ações
nominativas.
d) Todas as instituições financeiras privadas constituir-se-ão unicamente sob a
forma de sociedade anônima, devendo a totalidade de seu capital com direito a
voto ser representada por ações nominativas.
162 [101257] Todas as afirmativas a seguir são características do mercado de bolsa,

exceto:
a) Livre concorrência e pluralidade de participações.

b) Homogeneidade de produto.
c) Transparência na fixação de preços.
d) Ausência de um sistema de negociação centralizado.
163 [101258] Dentre as alternativas abaixo, aqueles que atuam com a distribuição de
títulos e valores imobiliários são:
a) Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários (DTVM) e Banco Central do Brasil.

b) Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) e Bancos Comerciais.
c) Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários (CTVM) e Assessores de
Investimentos (AI)
d) Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários (DTVM) e Comissão de Valores
Mobiliários (CVM).
164 [101263] Após concluir a reforma de sua Padaria, Rafael deseja comprar novos
equipamentos, como fornos industriais e grandes freezer para armazenar os produtos.
Olhando seu Fluxo de Caixa ele se da conta que não possui recursos suficientes para tal
aquisição e chega a conclusão de que precisará de um capital de giro a longo prazo. Em
qual Instituição Financeira ele poderá encontrar a oferta deste Produto?
a) Banco de Investimento.
b) CTVM e DTVM.
c) Banco Comercial.
d) O Capital de Giro é um produto de Curto Prazo.
Apostila 122
165 [101264] Um fundo de investimento abriu para captação e recebeu aportes de novos
cotistas. No dia seguinte, o Gestor adquiriu Títulos Públicos Federais pós fixados para
curto prazo e Letras Financeiras para o longo prazo. Estas operações são registradas:
a) No SELIC para ambos.

b) No CETIP e na B3.
c) Na B3 e no SELIC.
d) No SELIC e na B3.
166 [101266] Os Bancos Múltiplos, com carteira de investimento, podem:

I – Atuar como agentes underwrites.
II – Captar recursos por meio de debêntures.
III – Atuar no financiamento de capital de giro e fixo.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
167 [101291] Como operadoras no Sistema Financeiro Nacional, as distribuidoras de

títulos e valores mobiliários podem:
a) Realizar com recursos próprios adiantamentos sobre contratos de câmbio.

b) Exercer a função de agente fiduciário e emitir debêntures não conversíveis em
ações
c) Transacionar em bolsas de mercadorias e futuros, apenas por conta e ordem de
terceiros.
d) Atuar diretamente nos ambientes e sistemas de negociação dos mercados
organizados de bolsa de valores.
168 [201105] O órgão responsável pela fiscalização dos derivativos é o(a):
a) BACEN (Banco Central)

b) CVM (Comissão de Valores Mobiliários)
c) CMN (Conselho Monetário Nacional)
d) SUSEP (Superintendência de Seguros Privados)
Apostila 123
3.1 - Principais Demonstrações Contábeis
01 [508004] Considere os seguintes lançamentos:

• Compra de móveis para uso: R$ 40.000,00.
• Venda de móveis de uso: R$ 220.000,00.
• Compra de mercadoria: R$ 40.000,00.
• Venda de mercadoria: R$ 80.000,00.
• Baixa contábil do estoque: R$ 30.000,00.
Com base nesses lançamentos, pode-se afirmar que o fluxo de caixa de operações e de
investimentos são respectivamente:
a) - R$ 40.000,00; - R$ 180.000,00
b) R$ 40.000,00; R$ 180.000,00
c) R$ 10.000,00; R$ 180.000,00
d) R$ 40.000,00; R$ 150.000,00

• Aumento dos impostos diferidos: R$ 50.000
• Redução dos salários a pagar: R$ 30.000,00
• Aumento do estoque: R$ 40.000,00
• Redução do contas a receber: 20.000,00
Com base nesses lançamentos, pode-se afirmar que o fluxo de caixa de sofreu variação
total de:
a) R$ 0,00
b) - R$ 20.000,00
c) R$ 20.000,00
d) R$ 40.000,00
03 [508006] O ativo imobilizado de uma empresa representa 15% do ativo total. No ano
seguinte, o ativo total cresceu 15% e o imobilizado, 35%. Portanto, a nova proporção do
ativo imobilizado em relação ao ativo total passou para aproximadamente:
a) 14,90%
b) 17,60%
c) 20,00%
d) 42,90%
04 [508007] Uma empresa registrou os seguintes valores no ano 1 em seu balanço:

• Estoque: R$ 150,00.
• Fornecedores: R$ 530,00.
No ano 2, os valores foram de R$ 100,00 (estoques) e R$ 530,00 (fornecedores). Se, nesse

ano 2, o custo das mercadorias vendidas foi de R$ 95,00 o valor das compras efetuadas
nesse ano foi de:
a) R$ 45,00
b) R$ 380,00
c) R$ 430,00
d) R$ 435,00
Apostila 124
05 [508009] Uma empresa do setor automotivo adquiriu uma lista de potenciais clientes,
com o objetivo de direcionar melhor sua força de vendas. A lista custou R$ 100 mil e esse
valor deve ser lançado como:
a) Despesa.
b) Ativo não circulante.
c) Ativo circulante.
d) Ativo intangível.
06 [508010] Considere as seguintes alterações nas rubricas contábeis de uma empresa,

de um exercício para outro, e alguns outros itens:
• Alteração no contas a pagar: R$ 50,00.
• Alteração no contas a receber: - R$ 30,00.
• Alteração no endividamento de longo prazo: R$ 100,00.
• Alteração nos dividendos pagos: - R$ 50,00.
• Alteração nos estoques: - R$ 40,00.
• Alteração nos fornecedores a pagar: R$ 60,00.
• Alteração nos impostos a pagar: - R$ 40,00.
• Alteração nos salários a pagar: R$ 50,00.
• Lucro líquido: R$ 500,00.
• Lucro na venda de equipamentos: R$ 200,00.
• Prejuízo na venda de imóveis: R$ 100,00.
A partir dessas informações, o fluxo de caixa operacional dessa companhia é de:
a) R$ 570,00
b) R$ 590,00
c) R$ 690,00
d) R$ 900,00
07 [422025] Considere as seguintes afirmativas sobre Fluxos de Caixa:

I - Para cálculo do FCFE a partir do FCFF, descontamos o pagamento das dívidas.
II - FCFE representa o fluxo de caixa disponível para acionistas e credores.
III - FCFF relaciona-se ao fluxo de caixa disponível para acionistas, apenas.
a) I e II, apenas
b) I, apenas
c) I e III, apenas
d) I, II e III
08 [508012] Em um determinado período, uma empresa apresentou as seguintes rubricas

contábeis:
• Fornecedores a pagar (início do período) = R$ 350.000
• Fornecedores a pagar (final do período) = R$ 400.000
• Estoque inicial = R$ 200.000
• Estoque final = R$ 150.000
Se o Custo da Mercadoria Vendida nesse período foi de R$ 300.000, o fluxo de caixa pago
aos fornecedores foi de:
a) R$ 50.000.
b) R$ 100.000.
c) R$ 150.000.
d) R$ 200.000.
Apostila 125
09 [508014] Considere as seguintes práticas:
I - Reconhecimento antecipado de receitas.
II - Reconhecimento atrasado de despesas.
III - Classificar a venda de um ativo imobilizado como um ganho operacional.
Configuram-se indícios de manipulação de informações financeiras aquelas práticas
descritas em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
10 [422022] Um Analista calculou o preço de uma ação usando o modelo do Fluxo de Caixa
Livre para o Acionista, trazendo os fluxos a valor presente pelo Custo Médio Ponderado de
Capital (WACC). Ao proceder dessa forma, pode-se afirmar que o analista provavelmente:
a) superestimou o valor da ação.

b) subestimou o valor da ação.
c) calculou corretamente o valor da ação.
d) se equivocou no cálculo, pois deveria ter considerado o Fluxo de Caixa Livre
para a Firma.
11 [508021] Uma empresa aumenta sua despesa de depreciação de R$ 300 mil para R$
450 mil no ano seguinte. Sua atividade permanece sem alterações significativas, com os
indicadores de rentabilidade, atividade e endividamento constantes de um ano para o
outro. Além disso, seus ativos permanecem inalterados e a empresa segue enquadrada na
alíquota de Imposto de Renda de 35%. Com isso, pode-se afirmar que o Fluxo de Caixa
Livre para a Firma (FCFF) no ano seguinte:
a) permaneceu inalterado.
b) aumentou.
c) diminuiu.
d) pode ter aumentado ou diminuído, a depender do grau de alavancagem
operacional.
12 [508022] Considere as seguintes informações contábeis de uma empresa:

• Caixa = R$ 500.000,00
• Contas a Receber = R$ 300.000,00
• Exigível a Longo Prazo = R$ 200.000,00
• Estoques = R$ 200.000,00
• Imobilizado = R$ 2.000.000,00
• Lucros Acumulados = R$ 2.400.000,00
• Passivo Circulante = R$ 300.000,00
A partir dessas informações, pode-se afirmar que o Capital Social dessa companhia é de:
a) R$ 100.000,00.
b) R$ 200.000,00.
c) R$ 300.000,00.
d) R$ 400.000,00.
Apostila 126
13 [508025] Sejam os dados a seguir extraídos de um relatório financeiro sobre a Empresa
Toro & Caio S/A:
• Índice de Liquidez Corrente = 2,5
• Ativo Circulante = R$ 25.000.000,00
• Contas a Pagar = R$ 3.100.000,00
• Contas a Receber = R$ 4.000.000,00
• Estoques = R$ 7.000.000
Com base nessas informações, pode-se afirmar que o passivo circulante da companhia é
de:
a) 7.000.000,00
b) 7.100.000,00
c) 10.000.000,00
d) 11.000.000,00
14 [508026] Podem ser considerados objetivos da análise das demonstrações contábeis:

I – Oferecer a perspectiva sobre a real situação econômica, patrimonial e financeira de
uma empresa.
II – Obter informações para estimar os resultados e os fluxos financeiros futuros da
entidade.
III – Descrever os objetivos do negócio e as atividades que serão desenvolvidas para o
atingimento das metas.
Pode-se afirmar que está correto o que se afirma apenas em:
a) II.
b) I e II.
c) II e III.
d) I e III.
15 [508027] O exigível a longo prazo pode ser entendido como sendo:
a) a dívida que uma companhia possui junto a seus acionistas e que vence em
prazo superior a 6 meses.
b) obrigações com terceiros com vencimento previsto após o encerramento do
exercício social seguinte à data do balanço.
c) a dívida mais utilizada para financiar ativos de curto prazo, tais como estoques
e contas a receber.
d) obrigações com terceiros com vencimento previsto até o encerramento do
exercício social seguinte à data do balanço.
16 [508028] Considere as seguintes afirmativas a respeito de demonstrações contábeis:

I – O Balanço Patrimonial (BP) reflete as entradas e saídas de caixa de uma companhia em
determinado período.
II – A Demonstração de Resultado do Exercício (DRE) traz informações sobre o resultado
obtido pela companhia, evidenciando o lucro ou prejuízo obtido em determinado período.
III – O resultado apurado pelo Demonstrativo de Fluxo de Caixa (DFC) coincide com aquele
apresentado pela Demonstração de Resultados do Exercício.
a) II.
b) I e II.
c) II e III.
d) I e III.
Apostila 127
17 [508029] Considere as seguintes afirmativas sobre Fluxos de Caixa:
I – O Demonstrativo de Fluxo de Caixa de uma companhia é dividido em três grandes
contas: Fluxo de Caixa Operacional, de Investimento e de Financiamento.
II – Compra ou venda de ações de emissão própria e pagamento de dividendos são
exemplos de Fluxos de Caixa de Investimento.
III – Vendas à vista e a prazo são considerados lançamentos referentes ao Fluxo de Caixa
Operacional.
a) III.
b) I e II.
c) II e III.
d) I e III.
18 [508032] Sejam as seguintes afirmativas a respeito de variações de rubricas contábeis

de um período para o outro e o respectivo impacto sobre o caixa:
I – Uma variação positiva em contas do Ativo Circulante impactará positivamente o caixa.
II – Uma variação negativa em contas do Passivo Circulante impactará negativamente o
caixa.
III – O aumento do Contas a Receber levará a um impacto positivo no caixa.
a) II.
b) I e II.
c) II e III.
d) I e III.
19 [508035] Uma empresa registrou os seguintes valores no ano 1 em seu balanço

patrimonial. Considerando tais dados, o Fluxo de Caixa Líquido é:
a) R$ 195.000,00.
b) R$ 205.000,00.
c) R$ 165.000,00.
d) R$ 210.000,00.
Apostila 128
Com base nesses lançamentos, pode-se afirmar que o fluxo de caixa sofreu variação total
de:
a) R$ 0,00.
b) - R$ 20.000,00.
c) R$ 20.000,00.
d) R$ 40.000,00.
21 [508040] Uma empresa registrou os seguintes valores no Ano 1 e no Ano 2 em seu

balanço. Se no Ano 2 o Custo das Mercadorias Vendidas foi de R$ 150.000,00, então o
valor das compras efetuadas nesse ano foi de:
a) R$ 50.000,00.
b) R$ 100.000,00.
c) R$ 150.000,00.
d) R$ 200.000,00.

• Alteração no Contas a Pagar: R$ 50,00
• Alteração no Contas a receber: - R$ 30,00
• Alteração no endividamento de longo prazo: R$ 100,00
• Alteração nos dividendos pagos: -R$ 50,00
• Alteração nos estoques: - R$ 40,00
• Alteração nos fornecedores a pagar: R$ 60,00
• Alteração nos impostos a pagar: - R$ 40,00
• Alteração nos salários a pagar: R$ 50,00
• Lucro Líquido: R$ 500,00
• Lucro na venda de equipamentos: R$ 200,00
• Prejuízo na venda de imóveis: R$ 100,00
A partir dessas informações, o Fluxo de Caixa Operacional dessa companhia é de:
a) R$ 490,00.
b) R$ 590,00.
c) R$ 690,00.
d) R$ 790,00.
Apostila 129
23 [508053] Sejam as seguintes informações contábeis de uma empresa:
• Receita Bruta = R$ 2.000.000,00
• Receita líquida = R$ 1.850.000,00
• Lucro Bruto = R$ 1.000.000,00
• Lucro Operacional = R$ 300.000,00
De acordo com os dados acima, o Custo da Mercadoria Vendida foi de:
a) R$ 700.000,00.
b) R$ 850.000,00.
c) R$ 1.000.000,00.
d) R$ 1.550.000,00.
Apostila 130
3.2 - Análise das Demonstrações Contábeis
01 [203211] O Ebitda de uma empresa representa:
a) a geração de caixa de uma companhia, antes dos juros financeiros e dos

impostos.
b) o custo de capital próprio e de capital líquido de terceiros em relação ao total de
ativos de uma companhia.
c) quanto a empresa gera de recursos apenas em suas atividades operacionais,
sem levar em consideração os impostos e os efeitos financeiros de qualquer
natureza.
d) quanto a empresa gera de recursos financeiros aos acionistas para a
distribuição de dividendos.
02 [203212] Duas empresas apresentam os mesmos DRE (Demonstração de Resultado do

Exercício) com a única mudança envolvendo o prazo da Amortização: a empresa A com
amortização em 5 anos e empresa B com amortização em 10 anos. Desta forma, podemos
afirmar que:
a) O Ebitda da empresa A é maior que o Ebitda da empresa B.

b) O Ebitda da empresa A é menor que o Ebitda da empresa B.
c) O Ebitda da empresa A é igual ao Ebitda da empresa B.
d) Somente seria possível comparar os Ebitdas se fosse informado a taxa de juros
aplicada nos títulos que foram amortizados.
03 [203213] Duas empresas apresentam os mesmos DRE (Demonstração de Resultado do

Exercício) com a única mudança envolvendo o valor distribuído em JCP (Juros sobre o
Capital Próprio). Desta forma, podemos afirmar que:
a) A empresa que distribuiu um valor maior em JCP terá um EBITDA maior.

b) A empresa que distribuiu um valor menor em JCP terá um EBITDA menor.
c) A empresa que distribuiu um valor maior em JCP terá um EBITDA menor.
d) O EBITDA das duas empresas são iguais.
04 [302310] Com os resultados fornecidos abaixo, o EBITDA desta empresa é:

● Receita Líquida: R$ 100.000,00
● Despesas com fornecedores: R$ 70.000,00
● Despesas financeiras: R$ 4.000,00
● Despesas operacionais: R$ 12.000,00
● Depreciação: R$ 4.000,00
● Amortização: R$ 2.000,00
● Impostos (IRPJ e CSLL): R$ 2.400,00
a) R$ 14.000,00
b) R$ 18.000,00
c) R$ 20.000,00
d) R$ 24.000,00
Apostila 131
05 [302331] Considere os dados abaixo:
a) Empresa A
b) Empresa B
c) Empresa C
d) Empresa D
06 [302332] Considere as seguintes informações a respeito da Demonstração do

Resultado do Exercício (DRE) de uma empresa:
• Faturamento: R$ 10.000,00
• Custo das Mercadorias Vendidas: R$ 4.800,00
• Despesas de Depreciação: R$ 200,00
• Despesas Financeiras: R$ 190,00
• Despesas Operacionais: R$ 1.990,00
• Imposto de Renda: R$ 50,00
O Ebitda registrado por essa empresa foi de:
a) R$ 2.770,00
b) R$ 3.010,00
c) R$ 3.210,00
d) R$ 5.200,00
07 [302336] Um indivíduo investiu o valor de R$ 250.000,00, e recebeu, respectivamente,

R$ 40.000,00, R$ 60.000,00, R$ 90.000,00 e R$ 120.000,00, em 30, 60, 90 e 120 dias, da
data da contratação da operação. A taxa de juros desse investimento foi,
aproximadamente, de
a) 4,66% a.m.
b) 6,26% a.m.
c) 10,66% a.m.
d) 7,72% a.m.
Apostila 132
08 [302339] Com base nas informações disponíveis no Demonstrativo do Resultado do
Exercício (DRE) e da Nota Explicativa (NE) abaixo (apresentada em mil), podemos afirmar
que o EBITDA de 2019 da empresa RTORO Education S/A foi de:
a) R$ 204.000,00
b) R$ 206.000,00
c) R$ 204.000.000,00
d) R$ 206.000.000,00
Apostila 133
09 [302343] Considere os dados abaixo:
a) Empresa A
b) Empresa B
c) Empresa C
d) Empresa D
10 [302346] Uma empresa apresentou as seguintes informações contábeis em seu

Demonstrativo de Resultado do Exercício do ano passado:
• Amortização: R$ 30.000
• Depreciação: R$ 20.000
• Despesas financeiras: 50.000
• Despesas totais (exceto financeiras): R$ 100.000
• Lucro Líquido: R$ 70.000
• Receita líquida: R$ 500.000
Se a alíquota do Imposto de Renda for de 30%, o EBITDA dessa empresa no ano passado
foi de:
a) R$ 100.000,00
b) R$ 200.000,00
c) R$ 333.333,33
d) R$ 350.000,00
11 [302347] Uma empresa apresentou as seguintes informações contábeis em seu

Demonstrativo de Resultado do Exercício do ano passado:
• Custo Fixo: R$ 200.000,00,00
• Custo Variável: R$ 300.000,00
• EBITDA: R$ 200.000,00
• Impostos: 30.000,00
• Juros: 50.000,00
• Lucro Líquido: R$ 70.000,00
• Receita líquida: R$ 700.000,00
Com base nessas informações, o valor somado da depreciação e da amortização foi de:
a) R$ 50.000,00.
b) R$ 100.000,00.
c) R$ 200.000,00.
d) R$ 300.000,00.
Apostila 134
12 [302357] Sejam os seguintes dados divulgados por uma empresa referente ao exercício
social anterior:
• Receitas = R$ 200.000,00
• Impostos = R$ 8.000,00
• Juros = R$ 3.000,00
• Lucro Líquido = R$ 92.000,00
• Margem Ebitda = 52,95%
De acordo com os dados acima, a despesa de depreciação dessa companhia foi de:
a) R$ 2.900,00
b) R$ 3.900,00
c) R$ 19.000,00
d) R$ 37.714,00
13 [302382] Uma empresa emitiu um título de dívida com valor de face de R$ 1.000,00,
juros anuais de 9% e prazo até o vencimento de 10 anos, sendo esse seu único passivo.
Esse título está sendo negociado a R$ 947,00. Se a alíquota de Imposto de Renda da
companhia é de 38%, o Custo de Capital de Terceiros (Kd) anual é de:
a) 3,75%.
b) 6,11%.
c) 8,70%.
d) 9,86%.
14 [508001] Uma empresa apresenta os seguintes indicadores:

• Grau de Alavancagem Operacional = 1,5
• Grau de Alavancagem Financeira = 1,2
• Retorno sobre os Ativos = 30%
• Retorno sobre o Patrimônio Líquido = 10%
O grau de alavancagem total dessa empresa é de:
a) 1,80
b) 1,95
c) 2,70
d) 3,51
15 [508002] Uma empresa vende um único produto, no valor de R$ 160,00 por unidade.
Para produzi-lo, incorre em um custo variável unitário de R$ 80,00. Considerando custo
fixo de R$ 600.000,00 e um nível de vendas de 20.000,00 unidades, o grau de
alavancagem operacional dessa empresa é de:
a) 1,6
b) 1
c) 6
d) 7,6
Apostila 135
16 [508003] Uma empresa utilizou parte dos recursos em caixa para aquisição de estoque.
Após essa operação, o índice de liquidez:
a) Seca reduziu, pelo aumento do denominador.

b) Seca reduziu, pela redução do numerador.
c) Corrente diminuiu, por conta do aumento do denominador.
d) Corrente diminuiu, pela redução do numerador.

• Compra de móveis para uso: R$ 40.000,00.
• Venda de móveis de uso: R$ 220.000,00.
• Compra de mercadoria: R$ 40.000,00.
• Venda de mercadoria: R$ 80.000,00.
• Baixa contábil do estoque: R$ 30.000,00.
Com base nesses lançamentos, pode-se afirmar que o fluxo de caixa de operações e de
investimentos são respectivamente:
a) - R$ 40.000,00; - R$ 180.000,00
b) R$ 40.000,00; R$ 180.000,00
c) R$ 10.000,00; R$ 180.000,00
d) R$ 40.000,00; R$ 150.000,00

Com base nesses lançamentos, pode-se afirmar que o fluxo de caixa de sofreu variação
total de:
a) R$ 0,00
b) - R$ 20.000,00
c) R$ 20.000,00
d) R$ 40.000,00
a) 14,90%
b) 17,60%
c) 20,00%
d) 42,90%
Apostila 136
20 [508007] Uma empresa registrou os seguintes valores no ano 1 em seu balanço:
• Estoque: R$ 150,00.
• Fornecedores: R$ 530,00.
No ano 2, os valores foram de R$ 100,00 (estoques) e R$ 530,00 (fornecedores). Se, nesse

ano 2, o custo das mercadorias vendidas foi de R$ 95,00 o valor das compras efetuadas
nesse ano foi de:
a) R$ 45,00
b) R$ 380,00
c) R$ 430,00
d) R$ 435,00
21 [508008] O demonstrativo de resultados do exercício de uma empresa apresenta as

seguintes informações para o período recentemente encerrado:
• Vendas = R$ 20.000.000
• Custos variáveis = 40%
• Custos Fixos = R$ 6.000.000
• Despesas financeiras = R$ 1.000.000
O Grau de Alavancagem Financeira dessa empresa é de aproximadamente:
a) 0,90
b) 1,20
c) 1,25
d) 2,00
22 [508009] Uma empresa do setor automotivo adquiriu uma lista de potenciais clientes,
com o objetivo de direcionar melhor sua força de vendas. A lista custou R$ 100 mil e esse
valor deve ser lançado como:
a) Despesa.
b) Ativo não circulante.
c) Ativo circulante.
d) Ativo intangível.

• Alteração no contas a pagar: R$ 50,00.
• Alteração no contas a receber: - R$ 30,00.
• Alteração no endividamento de longo prazo: R$ 100,00.
• Alteração nos dividendos pagos: - R$ 50,00.
• Alteração nos estoques: - R$ 40,00.
• Alteração nos fornecedores a pagar: R$ 60,00.
• Alteração nos impostos a pagar: - R$ 40,00.
• Alteração nos salários a pagar: R$ 50,00.
• Lucro líquido: R$ 500,00.
• Lucro na venda de equipamentos: R$ 200,00.
• Prejuízo na venda de imóveis: R$ 100,00.
A partir dessas informações, o fluxo de caixa operacional dessa companhia é de:
a) R$ 570,00
b) R$ 590,00
c) R$ 690,00
d) R$ 900,00
Apostila 137
24 [508011] Uma companhia vendeu um lote de produtos em julho a um cliente, que
pagou de forma parcelada em agosto, setembro e outubro do mesmo ano. De acordo com
o CPC 26, a empresa deve reconhecer a venda na Demonstração do Resultado do Exercício
no mês de:
a) Julho.
b) Agosto.
c) Setembro.
d) Outubro.
25 [508012] Em um determinado período, uma empresa apresentou as seguintes rubricas

contábeis:
• Fornecedores a pagar (início do período) = R$ 350.000
• Fornecedores a pagar (final do período) = R$ 400.000
• Estoque inicial = R$ 200.000
• Estoque final = R$ 150.000
Se o Custo da Mercadoria Vendida nesse período foi de R$ 300.000, o fluxo de caixa pago
aos fornecedores foi de:
a) R$ 50.000.
b) R$ 100.000.
c) R$ 150.000.
d) R$ 200.000.
Apostila 138
26 [508013] Considere as seguintes informações contábeis das empresas 1 e 2. Com base
nessas informações, é correto afirmar que:
a) O índice de liquidez corrente da empresa 2 é superior ao da empresa 1.

b) O saldo em tesouraria da empresa 1 é de R$ 240.000,00 e o da empresa 2, de
R$ 250.000,00.
c) O retorno sobre o ativo (ROA) da empresa 1 é superior.
d) O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da empresa 1 é superior.

I - Reconhecimento antecipado de receitas.
II - Reconhecimento atrasado de despesas.
III - Classificar a venda de um ativo imobilizado como um ganho operacional.
Configuram-se indícios de manipulação de informações financeiras aquelas práticas
descritas em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 139
28 [508015] Uma empresa apresenta os seguintes indicadores de rentabilidade: ROI
(Retorno sobre Investimentos) de 16%, ROE (Retorno sobre Patrimônio Líquido) de 24% e
ROA (Retorno sobre Ativos) de 30%. O Grau de Alavancagem Financeira dessa empresa é
de:
a) 0,53
b) 0,67
c) 1,25
d) 1,5
29 [508016] A margem líquida de uma empresa é de 30% e o giro dos ativos de 40%. Se o
grau de alavancagem for de 150%, o Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) dessa
companhia é de:
a) 18%
b) 40%
c) 50%
d) 60%
30 [508017] Considere as seguintes condições:

I – Espera-se que seja realizado, ou pretende-se que seja vendido ou consumido no
decurso normal do ciclo operacional da entidade.
II – Está mantido essencialmente com o propósito de ser negociado.
III – Espera-se que seja realizado até doze meses após a data do balanço.
De acordo com o CPC 26, para um ativo ser considerado circulante, deve ser observada
qualquer uma das condições expressas em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
31 [508018] Uma empresa apresentou as seguintes informações contábeis referentes ao

último exercício:
• Vendas líquidas = R$ 10.000.000,00.
• EBITDA = R$ 3.000.000,00.
• Ativos circulantes = R$ 15.000.000,00.
• Ativos totais = R$ 20.000.000,00.
• Passivo circulante = R$ 3.000.000,00.
Com base nessas informações, pode-se afirmar que o giro do ativo foi de:
a) 0,5
b) 1,5
c) 2
d) 2,5
Apostila 140
32 [508019] Uma empresa apresentou as seguintes rubricas contábeis:
• Aplicações financeiras = R$ 200.000,00.
• Ativo imobilizado = R$ 100.000,00.
• Caixa = R$ 100.000,00.
• Contas a receber = R$ 100.000,00.
• Exigível a longo prazo = R$ 200.000,00.
• Fornecedores a pagar = R$ 80.000,00.
Se o diretor financeiro utilizar R$ 50.000,00 do caixa para amortizar parte do exigível a

longo prazo, é correto afirmar que o índice de liquidez corrente e o grau de
endividamento, respectivamente, irão:
a) Aumentar e aumentar.
b) Aumentar e reduzir.
c) Reduzir e aumentar.
d) Reduzir e reduzir.
33 [508020] O Giro dos Ativos de uma companhia aumentou 10% de um exercício para o
outro. Durante esse mesmo intervalo, a margem líquida avançou 15% e a alavancagem
reduziu 5%. É correto afirmar que o retorno sobre o patrimônio líquido dessa empresa
variou aproximadamente:
a) - 20%
b) -1,2%
c) 1,2%
d) 20%
34 [508023] Com base na tabela a seguir e nas análises horizontal e vertical, pode-se
afirmar que o rating da empresa Epsilon é provavelmente:
a) AA
b) A
c) BB
d) B
Apostila 141
35 [508024] Uma empresa apresentou as seguintes informações contábeis referentes ao
último exercício:
• Vendas Líquidas = R$ 10.000.000
• EBITDA = R$ 3.000.000
• Ativos Circulantes = R$ 15.000.000
• Ativos Totais = R$ 20.000.000
• Passivo Circulante = R$ 3.000.000
Com base nessas informações, pode-se afirmar que o Giro do Ativo foi de:
a) 0,5.
b) 1,5.
c) 2.
d) 2,5.
36 [508030] O cálculo do Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE), a partir do método

Dupont, é feito através da multiplicação dos seguintes fatores:
a) Margem de Lucro Líquido, Alavancagem e Retorno sobre o Ativo (ROA).

b) Margem de Lucro Bruto, Alavancagem e Retorno sobre o Ativo (ROA).
c) Margem de Lucro Bruto, Giro do Ativo e Alavancagem.
d) Margem de Lucro Líquido, Giro do Ativo e Alavancagem.
37 [508031] Sejam as seguintes afirmativas sobre índices calculados a partir de rubricas

contábeis:
I – O Índice de Liquidez Geral é calculado pela divisão entre o Ativo Circulante mais o
Realizável a Longo Prazo e o Passivo Circulante mais o Exigível a Longo Prazo.
II – O Índice de Liquidez Seca fornece uma visão mais conservadora comparativamente ao
Índice de Liquidez, uma vez que exclui ativos que podem ter menor liquidez, como os
estoques.
III – O Retorno sobre o Ativo é calculado pela divisão entre o Lucro Líquido e o Ativo Total
Médio.
a) II.
b) I e II.
c) II e III.
d) I e III.
38 [508033] A respeito do conceito de alavancagem calculado a partir de rubricas

contábeis do balanço, é correto afirmar que:
a) a elevação de custos financeiros fixos levará a um amento da alavancagem

operacional.
b) um Grau de Alavancagem Operacional de 2 significa que, se as vendas subirem
10%, o Lucro Líquido registrará uma variação positiva de 20%.
c) o aumento do endividamento levará a uma redução do Grau de Alavancagem
Total, em função da maior utilização de Capital de Terceiros.
d) empresas dos setores de hospitais, hotéis e aviação geralmente possuem
elevada alavancagem operacional.
Apostila 142
39 [508034] O Giro dos Ativos de uma companhia aumentou 20% de um exercício para o
outro. Durante esse mesmo intervalo, a margem líquida recuou 10% e a alavancagem
manteve-se estável. É correto afirmar que o Retorno sobre o Patrimônio Líquido dessa
empresa variou nesse período:
a) 0%.
b) 2%.
c) 8%.
d) 18%.
40 [508036] Considere os seguintes indicadores a respeito de uma empresa:

• Grau de Alavancagem Financeira = 1,2
• Grau de Alavancagem Operacional = 1,5
O grau de alavancagem total dessa empresa é de:
a) 1,8.
b) 2,9.
c) 3,8.
d) 4,8.
41 [508037] Uma empresa vende um produto X no valor de R$ 150,00 por unidade. Para
produzi-lo, incorre em um custo variável unitário de R$ 50,00. Considerando custo fixo de
R$ 500.000,00 e um nível de vendas de 20.000 unidades, o grau de alavancagem
operacional dessa empresa é de:
a) 1,33.
b) 1,60.
c) 6,00.
d) 7,60.
a) 17,14%.
b) 20,00%.
c) 23,33%.
d) 40,90%.
43 [508041] A empresa RToro Education S/A vende mensalmente 350 unidades de livros
de Gestão Financeira Avançada. O preço de venda é de R$ 200,00/unidade e as despesas
de vendas variáveis equivalem a 20% do preço de venda. Os custos fixos são:
• Aluguel: R$ 5.000,00
• Salários: R$ 15.000,00
• Outros Custos Fixos: R$ 10.000,00
Com base nessas informações, podemos afirmar que o Grau de Alavancagem Operacional
(GAO) dessa empresa é de:
a) 2,15.
b) 2,85.
c) 3,25.
d) 3,75.
Apostila 143
44 [508042] O demonstrativo de resultados do exercício de uma empresa apresenta as
seguintes informações para o período recentemente encerrado:
• Vendas = R$ 20.000.000
• Custos variáveis = 40%
• Custos Fixos = R$ 6.000.000
• Despesas financeiras = R$ 1.000.000
O Grau de Alavancagem Financeira dessa empresa é de aproximadamente:
a) 0,90.
b) 1,20.
c) 1,25.
d) 2,00.

• Alteração no Contas a Pagar: R$ 50,00
• Alteração no Contas a receber: - R$ 30,00
• Alteração no endividamento de longo prazo: R$ 100,00
• Alteração nos dividendos pagos: -R$ 50,00
• Alteração nos estoques: - R$ 40,00
• Alteração nos fornecedores a pagar: R$ 60,00
• Alteração nos impostos a pagar: - R$ 40,00
• Alteração nos salários a pagar: R$ 50,00
• Lucro Líquido: R$ 500,00
• Lucro na venda de equipamentos: R$ 200,00
• Prejuízo na venda de imóveis: R$ 100,00
A partir dessas informações, o Fluxo de Caixa Operacional dessa companhia é de:
a) R$ 490,00.
b) R$ 590,00.
c) R$ 690,00.
d) R$ 790,00.
46 [508044] Uma empresa registrou aumento em suas despesas gerais e administrativas

com relação ao período anterior. Com base somente nessa variação, pode-se então
concluir o seguinte:
I – A margem de lucro operacional diminuiu.
II – O custo das mercadorias vendidas aumentou.
III – O Ebitda diminuiu.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 144
47 [508045] Considere as seguintes condições:
I – Espera-se que seja liquidado durante o ciclo operacional normal da entidade.
II – Está mantido essencialmente para a finalidade de ser negociado.
III – Deve ser liquidado no período de até doze meses após a data do balanço.
De acordo com o CPC 26, para um passivo ser considerado circulante, deve ser observada
qualquer uma das condições expressas em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
48 [508046] Assinale a alternativa que relaciona corretamente as rubricas contábeis com

o relatório em que devem constar:
a) Capital Social e Reserva de Lucros são contas do Passivo.

b) Salários a pagar e adiantamento de clientes são contas do Passivo.
c) Capital Social e Estoques são contas do Ativo.
d) Contas a Receber e adiantamento de clientes são contas do Ativo.
49 [508047] Considere as seguintes afirmativas a respeito do índice de Liquidez Corrente:

I – Fornece orientação quanto à capacidade da empresa de honrar suas dívidas e
obrigações de curto prazo.
II – É calculado através do quociente entre Ativos Circulantes e Passivos Circulantes.
III – Exclui o valor dos estoques em seu cálculo.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
50 [508048] Considere as seguintes afirmativas a respeito do índice de Liquidez Seca:

I – Fornece orientação quanto à capacidade da empresa de honrar suas dívidas e
obrigações de curto prazo.
II – É calculado através do quociente entre Ativos Circulantes e Passivos Circulantes.
III – Exclui o valor dos estoques em seu cálculo.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
51 [508049] Uma empresa registrou EBITDA (LAJIDA) de R$ 150.000,00. O valor das

despesas de depreciação e amortização foi de R$ 50.000. Se a despesa financeira foi de
R$ 25.000,00, o Índice de Cobertura de Juros dessa companhia será de:
a) 0,25.
b) 0,33.
c) 3.
d) 4.
Apostila 145
52 [508050] Sejam os seguintes dados divulgados por uma empresa:
• Receitas = R$ 800.000,00
• Custo da Mercadoria Vendida = R$ 200.000,00
• Ebitda = R$ 400.000,00
• Lucro Líquido = R$ 200.000,00
• Alíquota do Imposto de Renda = 20%
De acordo com os dados acima, o Lucro Antes do Imposto de Renda (LAIR) foi de:
a) R$ 50.000,00.
b) R$ 250.000,00.
c) R$ 266.667,00
d) R$ 300.000,00.
53 [508051] Uma empresa é considerada mais solvente e com menor risco se apresentar:
a) maior Índice de Cobertura de Juros e menor Alavancagem.

b) maior Índice de Cobertura de Juros e maior Alavancagem.
c) menor Índice de Cobertura de Juros e maior Alavancagem.
d) menor Índice de Cobertura de Juros e menor Alavancagem.
54 [508052] Considere os seguintes resultados anuais de uma empresa:

• LAJIR = R$ 200.000,00
• Receita líquida = R$ 1.600.000,00
• Despesa Financeira = R$ 100.000,00
• Ativo Total = R$ 2.000.000,00
• Patrimônio Líquido = R$ 500.000,00
De acordo com os dados acima, o índice de endividamento e o índice de cobertura de juros
são respectivamente:
a) 0,25 e 12 meses.
b) 0,25 e 24 meses.
c) 0,75 e 12 meses.
d) 0,75 e 24 meses.
55 [508054] A Análise Vertical conduzida nas demonstrações contábeis de uma empresa

tem o seguinte objetivo:
a) calcular a porcentagem de participação de certo indicador com relação a um

número-base.
b) avaliar a evolução de determinadas rubricas contábeis de um período para o
seguinte.
c) calcular o valor da companhia que se está analisando.
d) calcular os indicadores de rentabilidade de um período para o seguinte.
Apostila 146
56 [508055] A Empresa RToro Innovation SA apresentou as seguintes informações em sua
DRE:
• Receita Bruta: R$ 800.000,00
• Despesas com vendas: R$ 150.000,00
• Custo do Produto Vendido: R$ 350.000,00
• Depreciação: R$ 100.000,00
• Juros: R$ 90.000,00
A partir dessas informações e considerando alíquota de Imposto de Renda de 35%, pode-
se afirmar que o lucro operacional líquido da empresa é de:
a) R$ 71.500,00.
b) R$ 90.000,00.
c) R$ 110.000,00.
d) R$ 130.000,00.
57 [508056] O Lucro antes dos Juros e dos Impostos (LAJIR) da empresa Torralvo
Education SA é R$ 800.000,00 e a despesa financeira é de R$ 100.000,00. Diante dos
dados apresentados, o índice de cobertura de juros desta empresa é:
a) 2 vezes.
b) 3 vezes.
c) 4 vezes.
d) 8 vezes.
58 [508057] O Relatório Financeiro da Empresa Rtoro SA evidenciou os seguintes dados:

• Lucro Líquido: R$ 3.000.000,00
• EBIT: R$ 4.500.000,00
• Alíquota de Imposto de Renda: 30%
• Ativos: R$ 8.000.000,00
• Dividendos preferenciais pagos: R$ 1.000.000,00
• Média ponderada de ações em circulação: 1.000.000
A partir dessas informações, pode-se afirmar que o Lucro por Ação (LPA) dessa companhia
é de aproximadamente:
a) R$ 1,15.
b) R$ 2,00.
c) R$ 3,00.
d) R$ 4,00.
59 [508058] A Empresa High Toro SA tem lucro líquido de R$ 5.000.000,00 e está sujeita à
alíquota de Imposto de Renda de 20%. A companhia pagou R$ 75.000,00 em despesas
financeiras e registrou R$ 80.000,00 de depreciação e R$ 90.000,00 de amortização nesse
mesmo período. Com isso, podemos afirmar que o Lucro Antes de Juros e Imposto de
Renda (LAJIR ou EBIT) da empresa é de:
a) R$ 5.550.000,00.
b) R$ 6.050.000,00.
c) R$ 6.325.000,00.
d) R$ 7.400.000,00.
Apostila 147
60 [508059] Considere as seguintes situações da empresa A em comparação com a
empresa B:
I – Maior giro do contas a receber.
II – Menor índice de liquidez seca.
III – Maior prazo médio de pagamento a fornecedores.
A empresa A apresentará melhor liquidez que a empresa B se apresentar as situações
expressas apenas em:
a) II e III.
b) I e III.
c) I.
d) III.
61 [508060] A Análise Horizontal conduzida nas demonstrações contábeis de uma

empresa tem o seguinte objetivo:
a) calcular a porcentagem de participação de certo indicador com relação a um

número-base.
b) avaliar a evolução de determinadas rubricas contábeis de um período para o
seguinte.
c) calcular o valor da companhia que se está analisando.
d) calcular quanto cada rubrica da DRE equivale em termos percentuais
comparativamente à receita bruta.
62 [508061] Considere as seguintes informações sobre determinada empresa:

• Custos Fixos: R$ 1.300.000,00
• Custos Variáveis Unitários: R$ 50,00
• Vendas: 500.000 unidades
• Preço unitário da mercadoria vendida: R$ 90,00
A partir dessas informações, a Margem de Contribuição Unitária dessa companhia é de:
a) R$ 15,00.
b) R$ 30,00.
c) R$ 35,00.
d) R$ 40,00.
63 [508062] Considere as seguintes afirmativas relacionadas ao Balanço Patrimonial:

I – A soma dos ativos é igual à soma dos passivos e do patrimônio líquido.
II – Quando uma companhia aufere lucro em determinado período, o patrimônio líquido
aumenta.
III – As contas do passivo são ordenadas conforme a liquidez.
De acordo com o CPC 26, está correto o que se afirma apenas em:
a) I e II.
b) I e III
c) II e III.
d) I.
Apostila 148
64 [508063] De maneira geral, o Lucro Antes do Imposto de Renda (LAIR) é obtido a partir
da seguinte sequência:
a) Receita Bruta, Custo do Produto Vendido, Despesas Operacionais, Despesas

Financeiras.
b) Receita Líquida, Custo do Serviço Prestado, Lucro Bruto.
c) Receita Líquida, Despesas Operacionais, Despesas Financeiras, Custo do
Produto Vendido.
d) Receita Bruta, Deduções sobre Vendas, Receita Líquida, Custo da Mercadoria
Vendida, Lucro Bruto, Despesas Operacionais, Despesas Financeiras.
65 [508064] De acordo com o CPC 26, a regra geral para apresentação das demonstrações
contábeis é utilizar o regime de:
a) Caixa, em que as receitas e despesas são lançadas no momento em que foram

reconhecidas.
b) Caixa, em que as receitas e despesas são lançadas no momento em que os
respectivos valores forem transacionados.
c) Competência, em que as receitas e despesas são lançadas no momento em que
os respectivos valores forem transacionados.
d) Competência, em que as receitas e despesas são lançadas no momento em que
foram reconhecidas.
66 [508065] Considere as seguintes afirmativas relacionadas ao Balanço Patrimonial:

I – Caixa e Equivalentes de Caixa.
II – Estoques.
III – Capital Integralizado.
De acordo com o CPC 26, são rubricas contábeis que devem ser apresentadas no Balanço
Patrimonial aquelas expressas em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
67 [508066] Assinale a afirmativa que relaciona corretamente a rubrica contábil com sua
descrição:
a) Ativos: Obrigação presente da entidade de transferir um recurso econômico

como resultado de eventos passados.
b) Passivos: Recurso econômico presente controlado pela entidade como resultado
de eventos passados.
c) Patrimônio Líquido: Participação residual nos ativos da entidade após a dedução
de todos os seus passivos.
d) Receitas: Reduções nos ativos ou aumentos nos passivos.
Apostila 149
68 [508067] De acordo com o CPC 26, a informação sobre fluxos de caixa proporciona aos
usuários das demonstrações contábeis uma base para avaliar:
a) o nível de endividamento da entidade e sua capacidade de gerar caixa e

equivalentes de caixa.
b) a capacidade de a entidade gerar caixa e equivalentes de caixa e as mutações
no patrimônio líquido da entidade de um período para o outro.
c) a capacidade de a entidade gerar caixa e equivalentes de caixa e as
necessidades da entidade para utilizar esses fluxos de caixa.
d) o nível de endividamento da entidade e seu lucro ou prejuízo em determinado
exercício.
69 [508068] Considere as seguintes afirmativas sobre as Notas Explicativas:

I – Contêm informação adicional em relação à apresentada nas demonstrações contábeis.
II – Oferecem descrições narrativas ou segregações e aberturas de itens divulgados
nessas demonstrações e informação acerca de itens que não se enquadram nos critérios
de reconhecimento das demonstrações contábeis.
III – A entidade cujas demonstrações contábeis estão em conformidade com os
Pronunciamentos Técnicos, Interpretações e Orientações do CPC deve declarar de forma
explícita e sem reservas essa conformidade nas Notas Explicativas.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
70 [508069] Considere as seguintes informações sobre uma empresa:

• Ativo não Circulante: R$ 500.000,00
• Caixa: R$ 200.000,00
• Contas a Pagar: R$ 20.000,00
• Contas a Receber: R$ 30.000,00
• Estoques: R$ 20.000,00
• Impostos a pagar: R$ 50.000,00
• Salários a pagar: R$ 50.000,00
• Exigível a Longo Prazo: R$ 400.000,00
Com base somente nessas informações, podemos afirmar que o:
a) Índice de Liquidez Corrente é de 2.

b) Índice de Liquidez Seca é de 1,92, aproximadamente.
c) Índice de Endividamento é de 0,5.
d) Índice de Relação de Capital de Terceiros sobre Capital Próprio é de 2.
Apostila 150
71 [508070] Considere as seguintes rubricas contábeis de uma empresa em determinado
ano:
• Vendas: 800.000
• Despesa de depreciação: 100.000
• Outras despesas operacionais: 200.000
• Variação do saldo de Contas a Receber: 50.000
• Variação do saldo de Estoques: 80.000
• Variação do saldo de Fornecedores a pagar: 100.000
• Variação do saldo de Impostos a pagar: - 100.000
Com base nessas informações, o fluxo de caixa operacional registrou variação de:
a) R$ 270.000,00.
b) R$ 370.000,00.
c) R$ 470.000,00.
d) R$ 570.000,00.

ano:
• Custo das Mercadorias Vendidas: R$ 200.000,00
• Estoque inicial: R$ 100.000,00
• Estoque final: R$ 80.000,00
• Fornecedores a pagar (início do ano): 300.000
• Fornecedores a pagar (final do ano): 320.000
Com base nessas informações, o fluxo de caixa pago a fornecedores durante esse ano pela
empresa foi de:
a) R$ 160.000,00.
b) R$ 200.000,00.
c) R$ 240.000,00.
d) R$ 320.000,00.

ano:
• Pagamento a fornecedores: R$ 300.000
• Juros recebidos por investimentos de curto prazo: 30.000
• Pagamento de empréstimo: 100.000
• Recebimento pela venda de maquinário: 150.000
• Caixa recebido de clientes: R$ 500.000,00
• Pagamento de dividendos: R$ 50.000,00
• Recebimento pelo lançamento de ações: 800.000
• Pagamento pela compra de ativo imobilizado: 100.000
Com base nessas informações, o fluxo de caixa de atividades de investimento e de
financiamento foi respectivamente:
a) R$ 650.000,00 e R$ 60.000,00.
b) R$ 50.000,00 e R$ 650.000,00.
c) R$ 80.000,00 e R$ 650.000,00.
d) R$ 50.000 e R$ 950.000,00.
Apostila 151
ano:
• Lucro Líquido: R$ 200.000
• Aumento do Contas a Receber: 100.000
• Aumento dos Estoques: 50.000
• Despesa de depreciação: 80.000
• Aumento no Contas a Pagar: R$ 70.000,00
• Redução no Salários a Pagar: R$ 40.000,00
• Aumento no Impostos Diferidos: 30.000
• Pagamento de Dividendos: 60.000
Com base nessas informações, o fluxo de caixa operacional calculado através do Método
Indireto apresentará, ao final do ano, variação de:
a) R$ 80.000,00.
b) R$ 130.000,00.
c) R$ 190.000,00.
d) R$ 490.000,00.
75 [508074] Considere as seguintes informações sobre um empresa:

• Ativo Total: R$ 100.000,00
• Retorno sobre os Ativos (ROA): 20%
• Passivos: R$ 60.000,00
Com base nessas informações e considerando o Lucro Operacional igual ao Lucro Líquido,
podemos afirmar que o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) é de:
a) 20%.
b) 33,3%.
c) 50%.
d) 60%.
76 [508075] Considere as seguintes afirmativas sobre Retorno sobre Ativos (ROA) e

Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE):
I – O Retorno sobre Ativos (ROA) mede o quanto a empresa consegue gerar de lucro
operacional a partir dos seus ativos.
II – O Retorno sobre Ativos (ROA) é calculado pelo quociente entre o Lucro Operacional e o
Ativo Total Médio.
III – O Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) mede o quanto a empresa gera de retorno
para cada unidade monetária aplicada pelos sócios ou acionistas na companhia.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
77 [508076] Uma empresa possui ativos totais de R$ 800.000,00 em passivos totais e R$

400.000,00. Se o Retorno sobre Ativos (ROA) da companhia for de 20%, podemos afirmar
que o Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) é de:
a) 30%.
b) 40%.
c) 50%.
d) 60%.
Apostila 152
78 [508077] O método DuPont é uma forma alternativa para cálculo do Retorno sobre
Patrimônio Líquido (ROE). Fazem parte do método os seguintes componentes:
I – Margem líquida.
II – Giro do ativo.
III – Alavancagem.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
79 [508078] Uma empresa registrou 15% de aumento na margem líquida, 20% de elevação
no giro dos ativos e redução de 10% da alavancagem. Com base nessas informações,
pode-se afirmar que o Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE):
a) reduziu 24,2%.
b) aumentou 24,2%.
c) reduziu 25%.
d) aumentou 35%.

• Ativo Total: R$ 500.000,00
• Passivo Total: R$ 100.000,00
Com base nessas informações, podemos afirmar que o Retorno sobre o Patrimônio Líquido
(ROE) é de:
a) 20%.
b) 30%.
c) 37,5%.
d) 40%.
81 [508080] Sabendo que a empresa Torralvo Evolution SA tem um ativo total de R$

100.000,00, um passivo de R$ 20.000,00, um patrimônio líquido de R$ 80.000,00 e ROA de
20%, o ROE desta empresa é de:
a) 25%.
b) 27,5%.
c) 30%.
d) 35%.
82 [508081] A empresa Rtoro Education SA possui margem líquida de 10%, vendas

líquidas de R$ 2.000.000,00 e patrimônio líquido de R$ 10.000.000,00. Desta maneira, a
empresa Rtoro possui um retorno sobre o patrimônio líquido aproximado de:
a) 2%.
b) 12%.
c) 20%.
d) 30%.
Apostila 153
• Receita: R$ 3.000.000,00
• Ebitda: 30%
• Depreciação e Amortização: 10%
• Despesas Financeiras: 10%
Considere os percentuais acima incidentes sobre a receita total. Assumindo alíquota de
Imposto de Renda de 20%, Ativos Totais de R$ 6.000.000,00 e que o EBIT representa o
Lucro Operacional, o Retorno sobre Ativo (ROA) dessa empresa é de:
a) 10%.
b) 13,33%.
c) 15%.
d) 20%.
84 [508083] Considere as seguintes informações a respeito de determinadas rubricas

contábeis de uma empresa no exercício corrente:
• Receita: R$ 100.000,00
• Despesas (exceto depreciação e financeiras): R$ 70.000,00
• Depreciação: R$ 5.000,00
• Despesas financeiras: R$ 10.000,00
• Imposto de Renda: R$ 6.000,00
Com base nessas informações, podemos afirmar que o Lucro Operacional, o Lucro
Operacional Líquido e o Lucro Líquido foram respectivamente de:
a) R$ 19.000,00; R$ 25.000,00; R$ 9.000,00.

b) R$ 25.000,00; R$ 19.000,00; R$ 9.000,00.
c) R$ 30.000,00; R$ 25.000,00; R$ 10.000,00.
d) R$ 30.000,00; R$ 19.000,00; R$ 9.000,00.
85 [508084] Quando um emissor recompra suas próprias ações no mercado, tais ações
recompradas devem ser lançadas classificadas como ações em tesouraria e lançadas no
balanço patrimonial:
a) nos ativos.
b) nos passivos.
c) no patrimônio líquido.
d) nos investimentos, em ativos.
86 [508108] Considere as seguintes informações sobre o DRE (Demonstrativo do

Resultado do Exercício) de uma companhia:
• Vendas líquidas: R$ 10.000,00
• Custo do Produto Vendido: R$ 4.800,00
• Lucro Bruto: R$ 5.200,00
• Despesas Gerais e Administrativas: R$ 1.990,00
• Despesa de Depreciação: R$ 200,00
• Despesas Financeiras: R$ 180,00
• Lucro Operacional: R$ 2.800,00
• Imposto de Renda: R$ 50,00
O Ebitda dessa companhia é de:
a) R$ 3.030,00.
b) R$ 3.080,00.
c) R$ 3.210,00.
d) R$ 3.280,00.
Apostila 154
87 [508109] O ativo circulante de uma empresa aumentou 10% em função de uma adição
ao saldo do caixa. Por conta disso, é correto afirmar que o índice de:
a) liquidez corrente aumentou em 10%.

b) liquidez corrente reduziu em 10%.
c) liquidez seca aumentou em 10%.
d) liquidez seca reduziu em 10%.
Apostila 155
4.1 - Orçamento de Capital
01 [203201] A Taxa Interna de Retorno de um projeto pode ser definida como aquela que:
a) torna o projeto economicamente viável.

b) deve ser inferior à Taxa Mínima de Atratividade para que um projeto seja aceito.
c) é isenta de qualquer inconsistência teórica.
d) torna o VPL (Valor Presente Líquido) igual a zero.
02 [203203] Sobre as técnicas de análise de investimentos, considere as seguintes

afirmativas:
I – Entre dois projetos distintos A e B, se A possuir maior VPL e B maior TIR, é mais
indicado escolher o projeto A.
II – Um projeto deve ser aceito, se a Taxa Interna de Retorno for inferior à Taxa Mínima de
Atratividade.
III – Um projeto pode ser aceito, se o Valor Presente Líquido for positivo e não nulo.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
03 [203204] O Valor Presente Líquido é calculado a partir da somatória:
a) dos fluxos nominais de caixa, deduzidos do investimento inicial.

b) dos fluxos nominais de caixa, sem considerar o investimento inicial.
c) do valor presente dos fluxos de caixa, deduzidos do investimento inicial.
d) do valor presente dos fluxos de caixa, sem considerar o investimento inicial.
04 [203207] Considerando a Taxa Interna de Retorno (TIR) e Valor Presente Líquido (VPL):
I – Projetos com VPL positivo aumentam a riqueza dos acionistas.
II – Se dois projetos são mutuamente excludentes, deve-se escolher o projeto com menor
TIR.
III – Para decidir entre projetos mutuamente excludentes, o VPL e a TIR podem fornecer
valores conflitantes.
IV – A empresa deve aceitar os projetos em que a TIR seja maior que o custo de capital.
a) II e III
b) I, II e III
c) I, II e IV
d) I, III e IV
05 [203210] Podemos afirmar que, o valor presente de um fluxo de caixa é:
a) Proporcional a sua taxa de desconto.

b) Proporcional ao prazo.
c) Inversamente proporcional a sua taxa de desconto.
d) Inversamente proporcional ao fluxo de caixa
Apostila 156
06 [302301] Rafael deseja fazer um investimento na sua empresa de educação na área de
cursos online. Analisando o projeto, ele chega à conclusão que o custo de oportunidade do
projeto é de 7%a.a., o prêmio de risco do projeto é 10% a.a. e a taxa de atratividade do
projeto será de 17% ao ano. Ele estima que seu investimento inicial será de R$
2.500.000,00, o faturamento anual será de R$ 1.840.000,00 com despesas anuais de R$
950.000,00. Além disso, ele espera vender o negócio em 5 anos pelo valor de seu
investimento inicial sem correção. Desta forma, a TIR deste projeto será de:
a) 35,60%
b) 31,54%
c) 26,07%
d) 25,35%
07 [302302] Um cliente toma um empréstimo no valor de R$ 150.000,00 a ser pago em

quatro Notas Promissórias nos prazos de 30, 60, 90 e 120 dias, sendo a primeira no valor
de R$ 40.000,00 a segunda R$ 30.000,00, terceira R$ 60.000,00 e a quarta R$ 50.000,00.
Qual é a taxa de juros desta operação?
a) 7,20% a.m
b) 7,20% a.p
c) 5,79% a.m
d) 6,78% a.m
08 [302303] Rafael possui a seguinte oportunidade de investimentos:

• Investimento: R$ 2.000.000,00
• Caixa gerado no 1º ano: R$ 1.500.000,00
• Caixa gerado no 2º ano: R$ 1.000.000,00
• Caixa gerado no 3º ano: R$ 500.000,00
Considerando um custo de oportunidade de 12% a.a., o Valor Presente Líquido (VPL) deste
projeto é de:
a) R$ 711.780,25
b) R$ 602.074,99
c) R$ 492.369,72
d) R$ 401.831,27
09 [302304] Um investidor pretende investir seus recursos de forma a garantir resgates

para os próximos 4 anos. Ao final de cada ano, ele resgatará os seguintes valores:
● Ano 1 = R$ 10.000,00
● Ano 2 = R$ 20.000,00
● Ano 3 = R$ 35.000,00
● Ano 4 = R$ 50.000,00
Caso ele estime que obterá uma remuneração de 8,50% a.a., o valor necessário que
deverá ser investido será aproximadamente de:
a) R$ 89.686,19
b) R$ 95.343,22
c) R$ 107.981,22
d) R$ 198.335,24
Apostila 157
10 [302305] Daniel compra uma franquia de fast food no qual desembolsa R$ 500.000 e
prevê fluxos de caixa anual positivos de R$ 70.000 pelos próximos 8 anos, sem valor
residual. Caso Daniel reinvista os fluxos à taxa de 5% ao ano, a Taxa Interna de Retorno
anual do projeto para o investidor será aproximadamente de:
a) 3,00%.
b) 3,70%.
c) 4,50%.
d) 5,00%.
11 [302306] Um investidor avalia adquirir um automóvel no valor de R$ 72.000,00, em 36

parcelas de R$ 2.000,00. Dado que ele possui os R$ 72.000,00 aplicados em um CDB que
rende 9% ao ano, desconsiderando impostos e quaisquer outros custos de transação, o
valor máximo que esse investidor deveria pagar à vista por este veículo seria
aproximadamente de:
a) R$ 21.224,00
b) R$ 63.218,00
c) R$ 65.420,00
d) R$ 67.380,00
12 [302307] Uma empresa fez uma captação no valor de R$ 100.000,00 e se comprometeu

em realizar o pagamento em 3 vezes, com pagamentos sequenciais de R$ 50.000,00, R$
40.000,00 e R$ 30.000,00, iniciando um mês após ao da captação. Desta forma, a taxa de
juros paga por esta empresa foi de:
a) 9,00%
b) 9,15%
c) 10,00%
d) 10,65%
13 [302308] O dono de uma loja pode financiar uma mercadoria, cujo preço à vista é de R$
1.200,00, em 10 prestações mensais, iguais e postecipadas de R$ 143,00, ou vender à
vista, e aplicar em um fundo que rende uma taxa mensal constante, onde, após 10 meses,
ele possua o montante de R$ 1.652,00. Neste caso, ele deve:
a) Vender a prazo, pois sua taxa de juros será de 3,25%.

b) Vender a prazo, pois sua taxa de juros será de 3,32%.
c) Vender à vista, pois sua taxa de juros será de 3,25%.
d) Vender à vista, pois sua taxa de juros será de 3,32%.
14 [302311] Um projeto de investimento, com TMA de 10% ao ano, terá um Valor Presente
Líquido de:
a) R$ 4.738,12
b) R$ 16.495,46
c) R$ 21.521,75
d) 3 anos
Apostila 158
15 [302312] Um investidor adquiriu um título público por R$ 900,00. O título tem
vencimento em cinco anos e prevê cupons semestrais de R$ 39,00, podendo ser resgatado
somente na data de vencimento por R$ 1.000,00. Caso esse investidor consiga reinvestir
os cupons à taxa de 10% ao ano, a Taxa Interna de Retorno que ele obterá, após cinco
anos, será de aproximadamente:
a) 5,15% ao ano.
b) 5,21% ao ano.
c) 10,58% ao ano
d) 10,69% ao ano.
16 [302313] Um empreendedor abrirá seu próprio negócio. Ele prevê um investimento

inicial de R$ 12.000.000,00 e ganhos anuais de R$ 4.500.000,00. Todas as despesas
somam R$ 2.500.000,00 por ano e, no final do 5º ano, ele espera vender seu negócio por
R$ 14.000.000,00. Considerando a taxa livre de risco de 5% ao ano, taxa de retorno
exigida de 7% ao ano, prêmio de risco é 2% ao ano e desconsiderando efeitos
inflacionários, o VPL deste projeto é de:
a) R$ 6.182.201,00
b) R$ 7.628.319,00
c) R$ 14.000.000,00
d) R$ 16.000.000,00
17 [302315] Um cliente investe R$ 100.000,00 em um projeto, sendo R$ 70.000,00

destinados à compra de um terreno e R$ 30.000,00 para o capital de giro. A taxa mínima
de atratividade do projeto, que tem vida útil estimada em 5 anos, é 15% ao ano e as
receitas anuais são estimadas em R$ 50.000,00, sem valor residual. Se o cliente conseguir
reinvestir estes fluxos à taxa de 15% ao ano, a TIR anual do projeto será
aproximadamente de:
a) 8,00%.
b) 15,00%.
c) 27,50%.
d) 41,00%.
18 [302316] Após muitos meses pesquisando o setor de franquias, Carlos decide fazer um
investimento. Ele prevê um aporte inicial de R$ 100.000,00 e ganhos mensais de R$
32.000,00, sendo que as despesas mensais são R$ 30.000,00. No final do 4º ano, Carlos
poderá vender seu negócio por aproximadamente R$ 30.000,00. Considerando a taxa de
atratividade do negócio de 7% a.a. e a taxa de risco é 5% a.a, Carlos:
a) Deve aceita-lo, pois seu VPL será de aproximadamente R$ 6.756,00

b) Deve aceita-lo, pois seu VPL será de aproximadamente R$ 128.164,00.
c) Não deve aceita-lo, pois seu VPL será de aproximadamente de - R$ 71.373,00.
d) Deve aceita-lo, pois seu VPL será de aproximadamente R$ 137.054,00.
Apostila 159
19 [302317] A “RT Education S/A”, no final de 2021, recebeu uma proposta para realizar
treinamentos específicos para funcionários do segmento private das instituições
financeiras. Essa proposta foi de uma entrada de R$ 415.000,00 e mais 3 parcelas mensais
iguais e sucessivas. No entanto, para que a “RT Education S/A” possa realizar este
treinamento, ela deverá fazer um investimento a vista de R$ 1.600.000,00 na contratação
de profissionais específicos. Sabendo que o custo de oportunidade da empresa de
educação é de 18% ao ano, a empresa deve aceitá-lo?
a) Deve aceitá-lo, pois o retorno do projeto é de R$ 3.925,93.

b) Deve aceitá-lo, pois o VPL do projeto é de R$ 26.201,94.
c) Deve aceitá-lo, pois terá um lucro de R$ 60.000,00.
d) Não deve aceitá-lo, pois seu VPL é negativo.
20 [302318] A taxa de retorno do investimento abaixo é de:
a) 15,00%
b) 22,18%
c) 35,70%
d) 39,23%
21 [302319] Um projeto apresenta as seguintes características:

● Aplicação = R$ 100.000,00
● Caixa Gerado no ano 1 = R$ 30.000,00
A TIR (Taxa Interna de Retorno) aproximada deste investimento será de:
a) 3,20% a.a.
b) 4,20% a.a.
c) 4,60% a.a.
d) 6,20% a.a.
22 [302320] Um cliente tomou um empréstimo no valor de R$ 135 mil e o pagará em 3

parcelas, da seguinte forma:
● 30 dias = R$ 30.000,00
● 60 dias = R$ 50.000,00
● 90 dias = R$ 60.000,00
Desta forma, a taxa implícita ao mês neste empréstimo é:
a) 1,46%.
b) 1,66%.
c) 1,86%.
d) 2,06%
Apostila 160
23 [302321] Dentre as alternativas abaixo, as principais técnicas para análise de
investimentos são:
a) Duration, Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno.

b) Taxa de Cupom, Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno.
c) Convexidade e Taxa Interna de Retorno.
d) Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno.
24 [302323] Um investidor realizou um projeto cujo o custo inicial foi de R$ 6.500.000,00,

sendo que seu fluxo de entradas foi o seguinte:
● Ano 1: R$ 4.000.000,00
● Ano 2: R$ 3.000.000,00
● Ano 3: R$ 1.000.000,00
Considerando que a TMA (Taxa Mínima de Atratividade) é de 10% ao ano, podemos afirmar
que a TIR deste projeto é de:
a) 10,00%
b) 12,85%
c) 13,91%
d) 15,85%
25 [302324] Após um ano de pesquisa, Rafael decide investir seus recursos financeiros
para construir casas e depois vende-las. Dentro do seu projeto, Rafael estimou que terá
um desembolso inicial de R$ 100.000,00. Além disso, nos anos 1, 2 e 4, ele terá que
aportar mais R$ 30.000,00 em cada um destes respectivos anos. No final do quinto ano,
Rafael pretende vender o imóvel por aproximadamente R$ 400.000,00. Considerando que
a taxa de atratividade do negócio é de 10% a.a. e a taxa de risco é 5% a.a., em relação ao
projeto, Rafael:
a) Deve aceitá-lo, pois seu VPL será de aproximadamente R$ 75.812,01

b) Deve aceitá-lo, pois seu VPL será de R$ 210.000,00.
c) Não deve aceitá-lo, pois seu VPL será de aproximadamente ꟷ R$ 35.373,18.
d) Deve aceitá-lo, pois quando se tem lucro, sempre é um bom negócio.
26 [302325] Carlos deseja fazer um investimento na indústria calçadista. Em seu estudo,

ele deverá investir inicialmente R$ 1.500.000,00, com faturamento e despesas anuais,
respectivamente, de R$ 1.450.000,00 e R$ 740.000,00. Considerando que o custo de
oportunidade do projeto é de 6% ao ano, prêmio de risco do projeto de 10% ao ano, taxa
de atratividade anual do projeto de 16% e que Carlos irá vender este empreendimento em
10 anos pelo valor que investiu inicialmente sem correção monetária, podemos afirmar
que a Taxa Interna de Retorno anual é de:
a) 22,96%
b) 26,00%
c) 47,33%
d) 53,28%
Apostila 161
27 [302326] Guilherme deseja fazer uma aplicação de R$ 15.000,00 no qual irá resgatar os
seguintes valores:
• R$ 8.500,00 em 30 dias
• R$ 8.000,00 em 60 dias
• R$ 9.000,00 em 90 dias
Considerando um custo de oportunidade de 9% a.a, qual será o VPL (Valor Presente
Líquido) aproximado deste investimento?
a) R$ 6.481,00
b) R$ 10.133,00
c) R$ 10.500,00
d) R$ 25.500,00
28 [302327] Antônio tem um investimento que irá ocorrer os seguintes fluxos:

• Mês 0: - R$ 15.000,00
• Mês 1: + R$ 8.500,00
• Mês 2: + R$ 8.000,00
• Mês 3: + R$ 7.200, 00
Desta forma, a TIR aproximada do investimento de Antônio é de:
a) 19,00% a.m.
b) 27,79% a.m.
c) 33,50% a.m.
d) 43,50% a.m.
29 [302329] Um investidor necessita dos seus recursos em quatro anos e com isso,
realizou uma aplicação financeira de R$ 1.000.000,00, onde haverá um pagamento a cada
ano de R$ 308.668,00. Nos valores recebidos no primeiro e no segundo ano, ele reaplicou
a uma taxa de 6,5% ao ano. Já no pagamento do ano 3, ele reaplicou a uma taxa de 7,2%
ao ano. Desta forma, o retorno efetivo da operação foi de:
a) 6,73% a.a.
b) 8,04 % a.a.
c) 9,47% a.a.
d) 11,50 a.a.
30 [302330] Um empreendedor abrirá seu próprio negócio. Ele prevê um investimento

inicial de R$ 12.000.000,00 e ganhos anuais de R$ 4.500.000,00. Todas as despesas
somam R$ 2.500.000,00 por ano e, no final do 5º ano, ele espera vender seu negócio por
R$ 14.000.000,00. Considerando a taxa livre de risco de 5% ao ano, taxa de retorno
exigida de 7% ao ano, prêmio de risco é 2% ao ano e desconsiderando efeitos
inflacionários, a taxa de retorno anual deste projeto é de:
a) 7,00%
b) 14,00%
c) 18,95%
d) 23,45%
Apostila 162
31 [302333] Roberta viajou para o exterior e fez algumas compras no seu cartão de
crédito. Passados 30 dias, a fatura do cartão de crédito estava com duas opções:
• Pagamento a vista de R$ 39.800,00; ou
• Pagamento parcelado em 1 + 23x de R$ 3.242,00.
Em caso de parcelamento, o juros cobrado pela operadora de cartão de crédito é de:
a) 5,50% a.m.
b) 6,24% a.m.
c) 7,00% a.m.
d) 8,11% a.m.
32 [302335] Rafael investiu R$ 25.000,00 em uma empresa de educação para poder

receber os seguintes fluxos:
● Ano 1: R$ 10.000,00
● Ano 2: R$ 11.000,00
● Ano 3: R$ 12.000,00
● Ano 4: R$ 16.000,00
Caso Rafael reinvista os fluxos à taxa de 9% ao ano, a Taxa Interna de Retorno anual deste
projeto será aproximadamente de:
a) 9,00%
b) 11,73%
c) 15,78%
d) 21,84%
33 [302337] Rafael fez um investimento de R$ 150.000,00 e recebeu o seguinte fluxo:

● Caixa gerado no final do primeiro ano: R$ 11.250,00
● Caixa gerado no final do segundo ano: R$ 11.250,00
● Caixa gerado no final do terceiro ano: R$ 161.250,00
Considerando um custo de oportunidade de 7% ao ano, o Valor Presente Líquido (VPL)
aproximado deste investimento é de:
a) - R$ 1.968,00
b) + R$1.968,00
c) - R$ 4.923,00
d) + R$ 4.923,00
34 [302340] Rafael fez um investimento de R$ 150.000,00 e recebeu o seguinte fluxo:

• Caixa gerado no final do primeiro ano: R$ 11.250,00
• Caixa gerado no final do segundo ano : R$ 11.250,00
• Caixa gerado no final do terceiro ano : R$ 161.250,00
Considerando um custo de oportunidade de 7% ao ano, a Taxa Interna de Retorno (TIR)
aproximado deste investimento é de:
a) + R$ 1.968,00
b) 7,00% a.a.
c) 7,50% a.a.
d) 8,00% a.a.
Apostila 163
35 [302341] Uma empresa possui R$ 300.000,00 de capital de terceiros e R$ 100.000,00
de capital próprio. Supondo que o custo do capital próprio é de 15% ao ano, do capital de
terceiros de 10% ao ano e que a empresa esteja enquadrada na alíquota de Imposto de
Renda de 40%, o seu Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) ao ano será de:
a) 5,50%.
b) 8,25%.
c) 10,00%.
d) 11,25%.

de capital próprio. Supondo que o custo do capital próprio é de 15% ao ano, o custo
líquido do capital de terceiros de 10% ao ano e que a empresa esteja enquadrada na
alíquota de Imposto de Renda de 40%, o seu Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) ao
ano será de:
a) 5,50%.
b) 8,25%.
c) 10,00%.
d) 11,25%.
37 [302345] Um cliente fez uma aplicação de R$ 200.000,00 e realizou os seguintes

resgates:
• R$ 60.000,00 em 30 dias
• R$ 85.000,00 em 60 dias
• R$ 62.000,00 em 90 dias
Desta forma, qual foi o retorno anual deste investidor?
a) 1,73%
b) 7,11%
c) 22,86%
d) 8,00%
38 [302348] Um cliente irá fazer um investimento no valor de R$ 20.000,00. Este

investimento irá gerar um pagamento de R$ 10.000,00 por mês, durante 4 meses
consecutivos. Sabendo que este investidor irá reaplicar as parcelas recebidas em uma
aplicação que rende 8% por mês, o retorno anualizado que ele terá ao final da última
parcela será de:
a) 22,52%
b) 34,90%
c) 1.044%
d) 3.533%
Apostila 164
39 [302349] Observe os fluxos de recebimentos a seguir:
● Ano 1: R$ 35.000,00
● Ano 2: R$ 45.000,00
● Ano 3: R$ 68.000,00
Considerando o fluxo de recebimentos acima, caso o investidor desejasse receber uma
remuneração de 8,5% ao ano, ele deveria investir inicialmente o valor aproximado de:
a) R$ 123.583,55
b) R$ 123.721,30
c) R$ 124.438,00
d) R$ 124.690,30
40 [302350] Uma certa companhia está analisando se deve investir em um novo projeto
que possui um retorno estimado de 25% ao ano e, para isso, eles buscam a sua opinião,
um consultor de investimentos. Você solicitou algumas informações, como balanço e DRE
do último exercício contábil, que apresentaram os seguintes dados:
● Patrimônio Líquido: R$ 20.000.000,00
● Dívidas: R$ 90.000.000,00
● Faturamento: R$ 30.000.000,00
● Juros: 11% ao ano
● Margem Líquida: 18% ao ano
Considerando o WACC (Custo Médio Ponderado de Capital) da companhia como a TMA do
projeto, sabendo que o IRPJ é de 35% e que todo o lucro líquido será distribuído na forma
de dividendos aos acionistas, você diz ao seu cliente que:
a) Não deve fazer, pois seu WACC é de 10,76%

b) Deve fazer, pois seu WACC é de 10,76%
c) Deve fazer, pois seu WACC é de 13,91%
d) Não deve fazer, pois o retorno do projeto é inferior ao do capital próprio (ROE).
41 [302351] Um investidor realizou um investimento conforme fluxo abaixo:
a) 2,43% e 5,57%
b) 9,56% e 5,57%
c) 9,56% e 7,73%
d) 18,98% e 21,53%
Apostila 165
42 [302352] Após receber uma proposta para realizar um aporte em um novo
investimento, Rafael solicitou um dossiê sobre o empreendimento e recebeu algumas
informações para a sua tomada de decisão:
● Investimento Inicial: R$ 10 milhões
● Fluxos de caixa anuais: R$ 5 milhões por 10 anos
● Taxa mínima de atratividade: 10% a.a.
Se Rafael dobrar o investimento e consequentemente, dobrar o fluxo de caixa anual,
podemos afirmar que, comparado com o fluxo inicial:
a) VPL e a TIR não se alterarão.

b) VPL e a TIR serão maiores.
c) VPL se manterá igual e a TIR será maior.
d) VPL será maior e a TIR se manterá igual.
43 [414501] Sobre as técnicas de análise de investimentos, considere as seguintes

afirmativas:
I – O Período de Payback Descontado sempre retornará um prazo superior ao Período de
Payback Simples, desde que a taxa de desconto utilizada seja positiva e não nula.
II – Um projeto deve ser aceito se a Taxa Interna de Retorno for inferior à Taxa Mínima de
Atratividade.
III – Um projeto deve ser aceito se o Valor Presente Líquido for positivo e não nulo.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III , apenas.
d) I, II e III.
44 [414502] Considere um projeto que necessita um investimento inicial de R$ 150.000,00

e tem fluxos positivos anuais da seguinte forma:
- Ano 1: R$ 60.000,00;
- Ano 2: R$ 50.000,00;
- Ano 3: R$ 40.000,00;
- Ano 4: R$ 30.000,00.
Considerando a Taxa Mínima de Atratividade de 7% ao ano, podemos afirmar que o
período de Payback Simples do projeto é de:
a) 3,00 anos.
b) 3,45 anos.
c) 3,77 anos.
d) 4,00 anos.

- Ano 1: R$ 60.000,00;
- Ano 2: R$ 50.000,00;
- Ano 3: R$ 40.000,00;
- Ano 4: R$ 30.000,00.
período de Payback Descontado do projeto é de:
a) 3,00 anos.
b) 3,59 anos.
c) 3,77 anos.
d) 4,00 anos.
Apostila 166
• Ano 1: R$ 30.000,00;
• Ano 2: R$ 45.000,00;
• Ano 3: R$ 35.000,00;
• Ano 4: R$ 15.000,00.
a) 2,00 anos.
b) 3,00 anos.
c) 3,45 anos.
d) 3,77 anos.
47 [414505] Um projeto prevê desembolso inicial de R$ 100.000,00 e recebimentos de R$

30.000,00 por ano ao final de cada ano, pelos próximos 5 anos. Sendo a Taxa Mínima de
Atratividade (TMA) de 10% ao ano, podemos afirmar que o período de payback descontado
deste projeto é de:
a) 2,33 anos
b) 3,26 anos
c) 3,33 anos
d) 4,26 anos

e tem os seguintes fluxos de caixa positivos anuais:
• Ano 1: R$ 15.000,00;
• Ano 2: R$ 20.000,00;
• Ano 3: R$ 25.000,00;
• Ano 4: R$ 30.000,00;
• Ano 5: R$ 60.000,00.
a) 3 anos.
c) 4 anos e 2 meses.
d) 5 anos.

• Ano 1: R$ 30.000,00
• Ano 2: R$ 40.000,00
• Ano 3: R$ 50.000,00
• Ano 4: R$ 60.000,00
• Ano 5: R$ 120.000,00
período de Payback do projeto é de:
a) 4 anos e 2 meses.
c) 4 anos e 5 meses.
d) 4 anos e 6 meses.
Apostila 167
• Ano 1: R$ 10.000,00
• Ano 2: R$ 30.000,00
• Ano 3: R$ 60.000,00
• Ano 4: R$ 35.000,00
• Ano 5: R$ 20.000,00
Considerando a Taxa Mínima de Atratividade de 12% ao ano, o período de Payback e o
Payback Descontado do projeto, respectivamente, será de:
a) 3 anos e 4,2 anos

b) 3 anos e 4,5 anos
c) 3,5 anos e 4,5 anos
d) 4 anos e 5 anos.
51 [414509] Um cliente investiu R$ 140 milhões para criar uma empresa em 31/12/2015,
no qual apresentou em milhões, os DREs (Demonstrativo de Resultado do Exercício)
abaixo nos demais anos. Considerando que a empresa não tenha custo de antecipação de
recursos e que o investidor possua um custo de oportunidade de 10% ao ano, podemos
afirmar que o Payback do projeto, através do EBITDA da companhia, foi de:
a) 7 meses
b) 8 meses
c) 12 meses
d) 13 meses
Apostila 168
52 [414510] Um cliente investiu R$ 140 milhões para criar uma empresa em 31/12/2015,
no qual apresentou em milhões, os DREs (Demonstrativo de Resultado do Exercício)
abaixo nos demais anos. Considerando que a empresa não tenha custo de antecipação de
recursos e que o investidor possua um custo de oportunidade de 10% ao ano, podemos
afirmar que o Payback descontado do projeto, através do EBITDA da companhia, foi de:
a) 7 meses
b) 8 meses
c) 12 meses
d) 13 meses
53 [414511] Um investidor aplicou R$ 100 milhões em um fundo de private equity, sendo o

único cotista desse fundo. Passados cinco anos do aporte, o fundo distribui R$ 70 milhões
ao investidor e, ao final do ano 6, mais R$ 100 milhões. O fundo continua operando, com
um Net Asset Value (NAV) de R$ 300 milhões. A Taxa Interna de Retorno (TIR) anual para
esse investidor até o momento é de aproximadamente:
a) 10,00%
b) 30,40%
c) 40,90%
d) 138,00%

único cotista desse fundo. Passados seis anos do aporte, o fundo distribui R$ 350 milhões
ao investidor e, ao final do ano 7, mais R$ 500 milhões. O fundo continua operando, com
um Net Asset Value (NAV) de R$ 800 milhões. Desconsiderando demais taxas e imposto de
renda, a Taxa Interna de Retorno (TIR) anual para esse investidor até o momento é de
aproximadamente:
a) 8,40%
b) 13,27%
c) 17,98%
d) 19,28%
Apostila 169
único cotista desse fundo. Passados quatro anos do aporte, o fundo distribui R$ 600
milhões ao investidor e, ao final do ano 7, mais R$ 500 milhões. O fundo continua
operando, com um Net Asset Value (NAV) de R$ 300 milhões. A Taxa Interna de Retorno
(TIR) anual para esse investidor até o momento é de aproximadamente:
a) 6,2%.
b) 7,7%.
c) 10,5%.
d) 44,3%.
56 [414514] Um investidor se comprometeu a aplicar R$ 400 milhões em um fundo de

Private Equity, sendo ele o único cotista. No momento da assinatura do compromisso, o
General Partner (GP) fez uma chamada de capital de R$ 100 milhões. Passados dois anos
do aporte, sem ter efetuado qualquer distribuição até o momento, o GP fez outra chamada
de capital, dos R$ 300 milhões restantes. Nos anos 5, 6 e 7, finalmente faz distribuições,
respectivamente, de R$ 50 milhões, R$ 200 milhões e R$ 300 milhões. O fundo continua
operando, com um Net Asset Value (NAV) de R$ 300 milhões. Desconsiderando demais
taxas e imposto de renda, a Taxa Interna de Retorno (TIR) anual para esse investidor até o
momento é de aproximadamente:
a) 3,4%.
b) 7,7%.
c) 15,7%.
d) 26,6%.
57 [414515] Um investidor se comprometeu a aplicar R$ 100 milhões em um fundo de

Private Equity, sendo ele o único cotista. No momento da assinatura do compromisso, o
General Partner (GP) fez uma chamada de capital de R$ 50 milhões. Passados três anos do
aporte, faz uma distribuição de R$ 20 milhões. Contudo, ao final do ano 4, quando
distribuiu mais R$ 20 milhões, faz outra chamada de capital, dos R$ 50 milhões restantes.
Nos anos 5 e 6, faz novas distribuições, respectivamente, de R$ 25 milhões e R$ 30
milhões. O fundo continua operando, com um Net Asset Value (NAV) de R$ 45 milhões. A
Taxa Interna de Retorno (TIR) anual para esse investidor até o momento é de
aproximadamente:
a) -1,9%.
b) 5,6%.
c) 10,9%.
d) 17,5%.
58 [414516] Rafael irá realizar um projeto que necessita de um investimento inicial de R$

50.000,00 e que tem retorno anual de R$ 25.000,00 durante 4 anos. Considerando um
custo de oportunidade de 5% a.a, o payback simples e o payback descontado desse
projeto, respectivamente, são:
a) 2 anos e 2 anos
b) 2 anos e 2,16 anos
c) 2 anos e 3,16 anos
d) 2,16 anos e 2 anos
Apostila 170
59 [203215] Uma empresa pode se endividar excessivamente em situações em que o custo
do endividamento for:
a) superior ao custo do Capital Próprio, o que pode reduzir o risco de crédito da

companhia.
b) superior ao custo do Capital Próprio, o que pode contudo aumentar o risco de
crédito da companhia.
c) inferior ao custo do Capital Próprio, o que pode contudo aumentar o risco de
crédito da companhia.
d) inferior ao custo do Capital Próprio, o que pode reduzir o risco de crédito da
companhia
60 [508107] Considere uma empresa com capacidade produtiva não utilizada. Para
calcular o Valor Presente Líquido de um novo projeto a ser desempenhado por essa
companhia, deve-se:
a) examinar os custos incrementais.

b) avaliar o custo de oportunidade associado à capacidade não produtiva.
c) ignorar essa capacidade não utilizada.
d) precificar a capacidade produtiva não utilizada.
Apostila 171
4.2 - Estrutura de Capital
01 [203202] Qual dos seguintes eventos reduzirá o custo médio ponderado de capital
(WACC) de uma empresa?
a) Um aumento na inflação esperada.

b) Uma redução no rating do título da empresa.
c) Uma redução no prêmio de risco de mercado.
d) Uma redução na taxa de imposto.
02 [203205] Entendemos WACC (CMPC) como:
a) a média aritmética do custo de capital próprio e de capital de terceiros da

pessoa física.
b) a média ponderada do custo de capital próprio e de capital de terceiros da
pessoa física.
c) a média aritmética do custo de capital próprio e de capital de terceiros de uma
empresa.
d) a média ponderada do custo de capital próprio e de capital de terceiros de uma
empresa.
03 [203206] Se o índice de dívida/patrimônio líquido da empresa aumentar, o seu CMPC:
a) aumentará, se houver impostos.

b) diminuirá, se houver impostos.
c) aumentará, se não houver impostos.
d) diminuirá, se não houver impostos.
04 [203208] Capital Próprio, Capital de Terceiros e Alíquota do Imposto de Renda são

variáveis do cálculo do(a):
a) Ebitda
b) Coeficiência de Correlação
c) Desvio Padrão
d) Custo Médio Ponderado de Capital
05 [203209] As variáveis que impactam o cálculo do WACC (Weighted Average Capital

Cost) são:
a) Desvio padrão e Retorno da empresa.

b) Taxa livre de risco e Beta da empresa.
c) Capital Próprio e Capital de Terceiros, apenas.
d) Capital Próprio, Capital de Terceiros e alíquota do IR.
Apostila 172
de capital próprio. Supondo que o custo do capital próprio é de 20% ao ano e o de capital
de terceiros, 15% ao ano, e que a empresa esteja enquadrada na alíquota de Imposto de
Renda de 40%, seu Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) ao ano será de:
a) 14,5%.
b) 16,5%.
c) 17,25%.
d) 18,75%.
07 [302314] A estrutura de capital da empresa RToro Education S/A é constituída por:

• 60% de capital de terceiros, cujo custo de capital é de 10% ao ano.
• 40% de capital próprio, ao custo de capital de 15% ao ano.
Sabendo que o IRPJ da empresa é de 40%, podemos afirmar que CMPC (Custo Médio
Ponderado de Capital) dessa empresa é de:
a) 9,60% ao ano.
b) 12,00% ao ano.
c) 13,60% ao ano.
d) 17,00% ao ano.
08 [302322] Considere as seguintes informações sobre uma empresa brasileira:

● A empresa possui uma debênture emitida com taxa de cupom anual de 5%, com
pagamento anual, prazo de 10 anos, negociadas, atualmente, por R$ 935,00.
● O prêmio de risco de mercado sobre as ações da empresa é 3% ao ano.
● O beta da empresa é de 2,00.
Se a estrutura de capital planejada de uma empresa for 40% de capital de terceiros e 60%
em capital próprio e sabendo que a taxa livre de risco está em 4% ao ano, o CMPC
estimado desta empresa, considerando uma alíquota de impostos de renda de 35%, é:
a) 5,29%
b) 6,38%
c) 7,53%
d) 10,00%
09 [302328] Uma empresa possui um patrimônio líquido de R$ 37.000,00 e possui um total

de dívidas no valor de R$ 88.000,00. Sabendo que o custo de capital próprio da empresa é
de 20% ao ano, o custo do capital de terceiros é de 16% ao ano e que a empresa está
enquadrada na alíquota de 25% do IRPJ, o custo médio ponderado de capital desta
empresa aproximadamente é de:
a) 7,50%
b) 8,75%
c) 14,37%
d) 17,00%
Apostila 173
de capital próprio. Supondo que o custo do capital próprio é de 15% ao ano, do capital de
terceiros de 10% ao ano e que a empresa esteja enquadrada na alíquota de Imposto de
Renda de 40%, o seu Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) ao ano será de:
a) 5,50%.
b) 8,25%.
c) 10,00%.
d) 11,25%.

de capital próprio. Supondo que o custo do capital próprio é de 15% ao ano, o custo
líquido do capital de terceiros de 10% ao ano e que a empresa esteja enquadrada na
alíquota de Imposto de Renda de 40%, o seu Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) ao
ano será de:
a) 5,50%.
b) 8,25%.
c) 10,00%.
d) 11,25%.
12 [302344] Uma empresa possui R$ 80.000,00 de capital de terceiros e R$ 27.000,00 de

capital próprio. Supondo que o custo do capital próprio é de 17% ao ano, o de capital de
terceiros de 10,50% ao ano e que a empresa esteja enquadrada na alíquota de Imposto de
Renda de 25%, o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) ao ano desta empresa será
de:
a) 9,72%
b) 10,18%
c) 12,14%
d) 13,75%
Apostila 174
5.1 - Renda Variável
01 [104201] Considere as afirmativas abaixo a respeito das ações:

I – Em caso de falência, as ações ordinárias (ON) possuem prioridade no acervo da
companhia em relação as ações preferenciais (PN).
II – As ações ordinárias devem compor no mínimo 50% do capital da empresa.
III – Caso a companhia não distribua dividendos por 3 trimestres consecutivos, as ações
preferenciais adquirem direito a voto até que ocorra nova distribuição de dividendos.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
02 [104202] Sobre o mercado de renda variável, pode-se afirmar que:
a) A bonificação não altera a composição financeira do acionista.

b) As ações preferenciais distribuem dividendos, sempre que a empresa apresenta
lucro operacional.
c) O direito de subscrição, quando exercido na íntegra, não assegura ao investidor
a certeza de não ser diluído.
d) As ações ordinárias são consideradas menos arriscadas que as preferenciais,
pois possuem preferência no acervo em caso de falência.
03 [104203] A bonificação, em uma sociedade por ações, ocorre mediante a incorporação

de reservas e lucros, sendo:
a) Distribuídas gratuitamente novas ações aos seus acionistas.

b) Distribuídas gratuitamente debêntures aos seus acionistas.
c) Oferecidas a um preço de mercado novas ações aos seus acionistas.
d) Oferecidas a um preço abaixo do valor mercado novas ações aos seus
acionistas.
04 [104204] Uma diferença entre Inplit e o Split é que:
a) No Split, há uma redução no número de ações, ao contrário do Inplit, onde há

um aumento.
b) No Inplit, há uma modificação no balanço da empresa, ao contrário do Split.
c) No split, há um aumento no número de ações, ao contrário do Inplit, que há uma
diminuição.
d) O Inplit não produz qualquer efeito sobre a estrutura de capital da empresa, ao
contrário do Split.
05 [104205] Os dividendos são uma forma de remuneração das sociedades por ações. Eles
remuneram e se baseiam, respectivamente os:
a) Debenturistas e nas vendas brutas.

b) Debenturistas e no lucro líquido.
c) Acionistas e nas vendas brutas.
d) Acionistas e no lucro líquido.
Apostila 175
06 [104206] A distribuição gratuita de novas ações aos atuais acionistas, em função da
incorporação de reservas e lucros, é conhecida por:
a) Juros sobre capital próprio.

b) dividendos.
c) Bonificação.
d) Direito de preferência de subscrição.
07 [104207] Quando uma empresa decide juntar duas ações em uma única, sem alterar a
posição acionária dos atuais acionistas, está fazendo um procedimento conhecido por:
a) Grupamento.
b) Bonificação.
c) Distribuição de dividendos.
d) Desdobramento.
08 [104208] O split se caracteriza pelo aumento do número de ações no mercado e traz

como consequência para os acionistas:
a) aumento no valor financeiro em ações.

b) diminuição no valor financeiro em ações.
c) aumento nos direitos a recebimento dos dividendos.
d) manutenção na sua participação proporcional no capital da empresa.
09 [104209] Nas ofertas primárias, a redução da participação no capital de empresa dos

acionistas que não subscreverem às novas ações emitidas é denominada:
a) Concentração.
b) Proteção.
c) Diluição.
d) Diminuição.
10 [104210] Podemos definir ordem limitada como:
a) Uma ordem que será executada somente se o IPO for realizado no mercado
primário.
b) Uma ordem que será executada somente se o IPO for realizado no mercado
secundário.
c) Uma ordem que será executada pela corretora pelo preço da oferta, não
importando o valor que será a oferta de IPO.
d) Uma ordem que será executada pela corretora por um valor máximo definido
pelo investidor, para adquirir os ativo do IPO.
11 [104211] O capital social de uma empresa faz parte do:
a) Ativo.
b) Capital próprio.
c) Capital de terceiros.
d) Capital próprio mais o capital de terceiros.
Apostila 176
12 [104212] Quando um investidor adquire ações no mercado secundário, os emolumentos
são despesas cobradas pelo(a):
a) Banco Comercial
b) B3
c) Corretora (CTVM)
d) Empresa na qual as ações fazem parte
13 [104213] Um investidor recebeu "juros sobre capital próprio" em seu investimento em:
a) Debêntures.
b) Nota promissória.
c) Ações.
d) LFT.
14 [104214] Após uma distribuição de JCP (Juros sobre o Capital Próprio) aos acionistas,
haverá:
a) Redução na quantidade de ações da companhia.

b) Aumento na quantidade de ações da companhia.
c) Aumento do mesmo valor da ação.
d) Redução do mesmo valor na ação.
15 [104215] Sobre as despesas incorridas na negociação de ações, é correto afirmar que:
a) a taxa de corretagem é livremente cobrada pelos bancos comerciais.

b) os emolumentos devidos à Bolsa de Valores independem do volume
transacionado.
c) a taxa de custódia é cobrada pela B3, conforme tabela fixada.
d) não é devida corretagem para ações listadas no Novo Mercado.
16 [104216] Quando um investidor adquire ações no mercado secundário, a corretagem é

uma despesa cobrada pelo(a):
a) Banco Comercial
b) B3
c) Corretora (CTVM)
d) Empresa na qual as ações fazem parte
17 [104217] A principal inovação do Novo Mercado em relação à legislação é a proibição

de emissão de:
a) Ações ordinárias.
b) Ações preferenciais.
c) Nota promissória.
d) Debêntures.
Apostila 177
18 [104218] Em uma oferta de ações de uma companhia, os recursos captados foram
direcionados para os acionistas da empresa. Desta forma, esta operação é conhecida
como:
a) Bookbuilding
b) IPO (Initial Public Offering)
c) Oferta primária
d) Oferta secundária
19 [104219] Entende-se por ativos de renda variável aqueles cuja a remuneração ou

retorno de capital:
a) são corrigidos por taxas pós fixadas.

b) são remunerados com base em taxas flutuantes.
c) não podem ser determinados no momento da aplicação.
d) são determinados pela variação da taxa de juros.
20 [104220] No dia seguinte do pagamento de dividendos de uma ação, quando ela fica
“Ex. Dividendo”, o seu valor de mercado:
a) Não se altere.
b) Seja descontado do valor pago em dividendos.
c) Seja acrescido do valor pago em dividendos.
d) Sofra alterações de acordo com a procura e oferta por este papel.
21 [104221] A principal característica da ação ordinária no Brasil é ter:
a) Dividendos mínimos garantidos.

b) Direito a voto nas assembleias da empresa.
c) Preferência no recebimento de dividendos.
d) Rentabilidade garantida.
22 [104222] As ações preferenciais no Brasil têm como características:
a) não terem direito a voto nas assembleias da empresa e terem a preferência na

distribuição de dividendos.
b) não terem direito a voto nas assembleias da empresa e terem garantidos
dividendos mínimos obrigatórios.
c) terem direito a voto nas assembleias da empresa e terem preferência na
distribuição de dividendos mínimos obrigatórios.
d) terem direito a voto nas assembleias e terem garantidos dividendos mínimos
obrigatórios.
23 [104223] Seu cliente no banco lhe informa que deseja montar uma carteira de
investimentos somente com ações de empresas que não emitem ações preferenciais.
Desta forma, para que o seu cliente tenha certeza disso, ele deverá adquirir:
a) Ações Nível I.
b) Ações Nível II.
c) Ações do Novo Mercado.
d) Ações ordinárias.
Apostila 178
24 [104224] Para a ação de uma empresa ser admitida à negociação no Novo Mercado da
B3, a empresa deve:
a) garantir às ações ordinárias valor mínimo de 80% daquele obtido pelo grupo
controlador, em caso de alienação do controle da companhia.
b) constituir Conselho de Administração com no mínimo 3 membros, sendo que ele
deve contemplar, no mínimo, 2 ou 20% de conselheiros independentes, o que
for maior, com mandato unificado de, no máximo, dois anos.
c) divulgar informações financeiras segundo padrões internacionais (IFRS ou US
GAAP).
d) possuir ações ON e PN.
25 [104225] É um exemplo de transações secundárias de mercado:
a) Leilões de títulos públicos pelo governo.

b) Abertura de capital de uma empresa.
c) Um fundo de investimentos adquirir 20% de um IPO (Initial Public Offering).
d) Negociação de títulos públicos entre dois bancos.
26 [104225-A] A recomendação para a composição de uma carteira de renda variável com

ativos de elevada volatilidade histórica proporciona ao investidor a:
a) Referência de estimativa para uma volatilidade futura.

b) Mensuração segura de variação efetiva do preço dos ativos no futuro.
c) Projeção de rentabilidade estável.
d) Expectativa de menores riscos.
27 [104226] Uma companhia deseja acessar o mercado de capitais para financiar uma
nova fábrica. Ao mesmo tempo, o seu principal acionista deseja vender parte de suas
ações no mercado. Desta forma, estamos falando, respectivamente, de:
a) Mercado Primário e Mercado Primário.

b) Mercado Secundário e Mercado Secundário
c) Mercado Secundário e Mercado Primário.
d) Mercado Primário e Mercado Secundário.
28 [104226-A] Os ativos de renda variável são aqueles cuja remuneração ou retorno de

capital são:
a) Corrigidos por índice de preços.

b) Determinados no resgate da aplicação.
c) Remunerados com base em taxas flutuantes.
d) Determinados pela variação das taxas de juros.
29 [104227] O dividendo é a distribuição do lucro de uma companhia, sendo que ele é um

direito do qual o acionista:
a) Pode ser privado através de assembleia.

b) Pode ser privado através de determinação do presidente da companhia.
c) Pode ser privado através do estatuto da companhia.
d) Não pode ser privado.
Apostila 179
30 [104227-A] A alienação de controle de companhia aberta implica ao novo controlador a
obrigação de realizar oferta pública para adquirir as ações pertencentes aos acionistas
minoritários. De acordo com as regras de listagem da B3, a concessão do tag along, em
relação ao preço pago aos vendedores, é de:
a) 80% para as ações ordinárias e preferenciais no segmento Básico.

b) 100% para as ações ordinárias e preferenciais no segmento Nível 2.
c) 80% para as ações ordinárias no segmento Bovespa Mais.
d) 100% para as ações ordinárias e preferenciais no segmento Nível 1.
31 [104228] No mercado primário:
a) Ocorre a captação de recursos para as empresas, exclusivamente através de

ações.
b) Ocorre a liquidez dos ativos financeiros para os investidores.
c) São realizadas as transações via homebroker para compra e venda de ações.
d) São negociados pela primeira vez títulos e ações.
32 [104228-A] Um investidor realizou uma reserva para a aquisição de ações de uma

empresa que está realizando uma Oferta Pública Inicial – IPO. Um especialista em
investimento esclarecera que, caso a reserva seja confirmada, o investidor terá adquirido
as ações em:
a) Ambiente de balcão e no mercado secundário.

b) Bolsa e no mercado primário.
c) Balcão e no mercado primário.
d) Bolsa e no mercado secundário.
33 [104229] Podemos definir o direito ao Tag Along como:
a) o direito de compra de ações de uma empresa para seus acionista, antes de

lançar nova ações a mercado.
b) o direito de venda de um acionista minoritário de vender suas ações, pelo valor
mínimo 80% do valor que o acionista controlador vendeu suas ações com direito
a voto.
c) o direito de uma empresa juntar duas ações em uma única, sem alterar a
posição acionária dos atuais acionistas, para aumentar a liquidez das ações.
d) o direito de uma empresa de repartir duas ações em uma única, sem alterar a
posição acionária dos atuais acionistas, para aumentar a liquidez das ações.
34 [104229-A] Uma oferta pública primária de valores mobiliários:
a) É distribuída apenas aos não-acionistas da companhia.

b) Caracteriza-se por ser extensiva aos não-acionistas da companhia.
c) É a operação de compra ou venda de ativos, vinculada a uma outra operação de
transferência de titularidade.
d) É feita apenas aos acionistas, para subscrever novas ações a um preço
determinado.
Apostila 180
35 [104230] Segundo a Instrução CVM 400, que dispõe sobre as ofertas públicas de
distribuição de valores mobiliários nos mercados primário e secundário ao mercado em
geral, poderá ser ofertado ao público apenas depois da(o):
a) Confirmação de rentabilidade mínima aos investidores qualificados.

b) Elaboração do Prospecto da Emissão.
c) Registro da oferta na CVM.
d) Registro da oferta no Banco Central.
36 [104230-A] Os ativos de renda variável se caracterizam por terem:
a) Sua remuneração definida apenas no resgate da aplicação inicialmente feita.

b) Seus preços corrigidos por índices de mercado até sua data de vencimento.
c) Sua remuneração previamente definida, na aquisição do ativo.
d) Seus preços pós-fixados, corrigidos por taxas flutuantes até sua data de
vencimento.
37 [104231] O retorno financeiro de um investidor em ações, dependerá de vários fatores,

sendo o principal motivos o desempenho econômico da empresa. Dentre as remunerações
possíveis em ações estão:
a) Amortização e Juros sobre o capital investido.

b) Dividendos e Juros sobre o capital próprio.
c) Emolumentos e Corretagem.
d) Split e Inplit.
38 [104231-A] A extensão para todos os acionistas das mesmas condições obtidas pelos
controladores, quando da venda do controle acionário de uma companhia listada em Bolsa
de Valores, e definida como:
a) Free float
b) Tag along
c) Drag along
d) Takeover
39 [104232] O home broker é um sistema com o intuito de realizar a(o):
a) compra e venda de ações de companhias de capital aberto.

b) comunicação ao COAF sobre suspeitas de lavagem de dinheiro.
c) declaração do imposto de renda anual da pessoa física.
d) pagamento de boletos com código de barra.
Apostila 181
40 [104233] Em relação ao direito de subscrição, podemos afirmar o seu objetivo é de:
a) distribuição gratuita de novas ações aos atuais acionistas, causado pelo

incorporação do lucro.
b) proteção ao acionista minoritário, concedendo-lhe a possibilidade de vender
suas ações ordinárias por 80% do valor da alienação do controle
c) proteção dos acionistas dos efeitos de diluição, dando-lhe a possibilidade de
adquirir novas ações.
d) proteção dos debenturistas dos efeitos de diluição, dando-lhe a possibilidade de
adquirir novas debentures.
41 [104234] No mercado secundário:
a) Ocorre a captação de recursos para as empresas, exclusivamente através de

ações.
b) Ocorre a liquidez do mercado primário e a transferência dos ativos financeiros.
c) São realizadas as negociações de empresas consideradas de segunda linha.
d) São negociados pela primeira vez títulos e ações.
42 [104235] A “RT Education S/A” está realizando pela primeira vez uma oferta pública de
suas ações, abrindo seu capital na bolsa brasileira e captando recursos. Diante disso, você
telefona aos seus clientes que desejam fazer uma reserva dessas ações e explica que é
um:
a) IPO no mercado primário.

b) IPO no mercado secundário.
c) OPA no mercado primário.
d) OPA no mercado secundário.
43 [104236] Em relação aos níveis de governanças corporativas na B3, uma das

características que difere o Nível 2 do Nível 1 é:
a) Que o capital deve ser composto exclusivamente por ações ordinárias (on) com
direito a voto.
b) Que a empresa deverá manter em circulação, como regra geral, uma parcela
mínima de ações que represente 20% do seu capital social.
c) Ter demonstrações financeiras traduzidas para o Inglês (USGAP ou IFRS).
d) Ter Tag along de 80% para ações ON.
44 [104237] Uma das vantagens em investir diretamente em ações ao invés de investir

através de fundos de investimentos em ações é:
a) A maior facilidade para diversificar uma carteira de investimentos.

b) Poder escolher individualmente quais ações farão parte da sua carteira de
investimentos.
c) Ser mais fácil escolher ações para investir do que escolher fundos de
investimentos.
d) Ter mais liquidez na venda das ações do que em resgate de fundos, pois a única
relevância para a liquidez das ações é a liquidação financeira em D+2.
Apostila 182
45 [104238] Podemos afirmar em relação ao Mercado Primário e ao Mercado Secundário
que:
a) A liquidez dos títulos e valores mobiliários ocorre no Mercado Primário.

b) A liquidez dos títulos e valores mobiliários ocorre no Mercado Secundário.
c) Os novos títulos são emitidos no Mercado Secundário.
d) O IPO das novas ações ocorre no Mercado Secundário.
46 [104239] A bonificação de ações, pode ser definida como:
a) Aquisição de novas ações por parte de um investidor, durante um IPO (Initial

Public Offering).
b) Direito de preferência em adquirir novas ações pelo acionista da companhia.
c) Distribuição gratuita de novas ações aos acionistas de forma proporcional,
resultante do aumento de capital da empresa por incorporação de reservas ou
lucros.
d) Distribuição gratuita de novas ações aos acionistas de forma desproporcional,
resultante do aumento de capital da empresa por incorporação de reservas ou
lucros.
47 [104240] Para uma empresa estar listada no nível 1 de Governança Corporativa na B3,
a companhia deverá:
a) Manter em circulação uma parcela mínima de ações que represente 20% do seu
capital social.
b) Manter em seu capital social apenas ações ordinárias com direito a voto.
c) Ter um Conselho de Administração com no mínimo 5 pessoas, sendo 20% de
conselheiros independentes.
d) Ter demonstrações financeiras traduzidas para o Inglês (USGAP ou IFRS).
48 [104241] Em relação aos acionistas minoritários de uma companhia aberta listadas no

Novo Mercado da B3 no caso de alienação de controle, o tag along consiste:
a) Na obrigação de vender suas as ações ao adquirente juntamente com os

controladores, pelo preço pago aos controladores.
b) Na possibilidade de vender suas ações ao adquirente por 80% do preço pago
pelas ações dos controladores.
c) Na extensão da oferta de compra feita aos controladores por valor equivalente à
média dos 30 pregões anteriores à data da oferta.
d) Na possibilidade de vender suas ações ao adquirente nas mesmas condições
obtidas pelos controladores para a venda de suas ações.
49 [104242] No âmbito das ofertas públicas de valores mobiliários, a Resolução CVM nº

160 (e atualizações) tem como objetivo proteger interesses dos investidores e do mercado
como um todo, exigindo:
a) Que investidores qualificados tenham desconto na aquisição dos valores

mobiliários.
b) Que fundos de previdência tenham informações exclusivas sobre as ofertas.
c) Tratamento diferenciado aos acionistas majoritários.
d) Tratamento equitativo aos ofertados e de requisito de ampla, transparente e
adequada divulgação de informações sobre a oferta.
Apostila 183
50 [104244] A companhia “RToro Education S/A” pretende fazer uma oferta pública de
100.000 ações correspondentes a aumento de capital social deliberado em Assembleia
Geral Extraordinária. É correto afirmar que esta operação se trada de oferta pública:
a) primária que não gera recursos para a RToro Education S/A.

b) primária e o acionista que não subscrever as ações, terá sua participação
diluída.
c) secundária e o acionista que não subscrever as ações, terá sua participação
diluída.
d) secundária e que gera recursos para a RToro Education S/A.
51 [104245] Do ponto de vista da empresa, representa uma vantagem realizar uma

bonificação por ações, pois:
a) Preserva o caixa da companhia

b) Aumenta a riqueza do acionista
c) Altera a composição da estrutura de capital da empresa
d) Reduz o índice de endividamento da companhia
52 [104246] O direito de preferência de subscrição dos acionistas tem como principal

objetivo permitir que os atuais acionistas da empresa:
a) mantenham suas participações acionárias, em caso de aumento de capital.

b) aumentem suas participações acionárias anualmente.
c) aumentem suas participações acionárias na empresa em caso de split.
d) obtenham maiores lucros na venda das ações.
53 [104247] Em relação aos dividendos:
a) Podem ser pagos em dinheiro ou em ações.

b) Dependem da valorização da ação na bolsa ou no balcão organizado.
c) São aprovados pelos acionistas.
d) São aprovados pelo conselho de administração.
54 [104248] O direito a voto é conferido ao proprietário de:
a) Ações ordinárias, exclusivamente.

b) Ações preferenciais, exclusivamente.
c) Ações preferenciais, em algumas circunstâncias, e ordinárias.
d) Debêntures.
Apostila 184
55 [104249] Em relação a terminologia free float no mercado financeiro, que são:
a) ações que se encontram na tesouraria da empresa emissora.

b) ações que se encontram em circulação, ou seja, aquelas que estão à disposição
para negociação no mercado primário, excluindo-se as pertencentes aos
controladores e aquelas na tesouraria da companhia.
c) ações que se encontram em circulação, ou seja, aquelas que estão à disposição
para negociação no mercado secundário, excluindo-se as pertencentes aos
d) ações que se encontram em circulação, ou seja, aquelas que estão à disposição
para negociação no mercado secundário, incluindo-se as pertencentes aos
56 [104250] Quando uma empresa realiza uma bonificação, ela:
a) distribui gratuitamente ações que estavam em tesouraria para seus acionistas.

b) emite novas ações e as vende aos seus acionistas.
c) vende ações que estavam em tesouraria exclusivamente para seus acionistas.
d) emite novas ações e as distribui gratuitamente aos seus acionistas.
57 [104251] Qualquer ______________ pode requerer o fechamento do seu capital através de

uma _______________, operação na qual irá _____________as suas ações e o dinheiro irá para os
__________. Preencha corretamente as lacunas:
a) Instituição Financeira; OPA; Comprar; Acionistas.

b) S.A; IPO; Vender; Acionistas.
c) S.A; OPA (Oferta Pública de Aquisição); Comprar; Acionistas.
d) Instituição Financeira; IPO; Vender; Investidores.
58 [104252] No fluxo de liquidação e da linguagem de mercado, “D+0” é o:
a) Dia da liquidação da operação.

b) Dia da operação no pregão.
c) Próximo dia do mercado financeiro.
d) Dia seguinte ao dia da operação no pregão.
59 [104253] A empresa Rtoro Education S/A pretende realizar um IPO (Initial Public
Offering) para adquirir recursos e continuar seu projeto de expansão. Desta forma, esta
operação deverá ocorrer na(o):
a) Balcão, através do mercado primário.

b) Bolsa, através do mercado primário.
c) Balcão, através do mercado secundário.
d) Bolsa, através do mercado secundário.
Apostila 185
60 [104254] De acordo com as regras dos segmentos especiais de listagem da B3, para
uma empresa listar suas ações no Novo Mercado, seu Conselho de Administração deve ser
formado por no mínimo:
a) 3 membros.
b) 3 membros, com mandato unificado de até 2 anos.
c) 3 membros, dos quais pelo menos 2 ou 20%, o que for maior, devem ser
independentes com mandato unificado de até 2 anos.
d) 5 membros, dos quais pelo menos 20% devem ser independentes e com
mandato unificado de até 2 anos.
61 [104255] O direito de venda de um acionista minoritário de vender suas ações, pelo

valor mínimo 80% do valor que o acionista controlador vendeu suas ações com direito a
voto é a definição de:
a) Bookbuilding
b) Best Effors (Melhores Esforços)
c) Split (Desdobramento)
d) Tag Along
62 [104256] A principal vantagem, sob a ótica da empresa, para pagamento de Juros

sobre Capital Próprio (JCP) é:
a) preservar o caixa da companhia.

b) repassar o ônus tributário ao acionista.
c) beneficiar o acionista, que não será tributado por essa operação.
d) contabilizar o pagamento dessa remuneração ao acionista após o lucro líquido.
63 [104257] O direito de subscrição assegura aos atuais sócios o direito de preferência do

acionista para adquirir novas ações ou ativos conversíveis em ações de uma companhia
em decorrência da proporção das ações que possui quando há aumento de capital desta.
Dentre as alternativas abaixo, está correto que o direito de subscrição:
a) Será exercido dentro de um prazo limitado, definido pelo estatuto social ou em

Assembleia, a não ser que o acionista manifeste sua intenção de não adquirir
esses novos ativos.
b) Pode ser negociado no mercado secundário e tem um período de validade que,
quando atingido, implica na extinção dos direitos.
c) Não pode ser negociado no mercado secundário e tem um período de validade
que, quando atingido, implica na extinção dos direitos.
d) Caso o acionista detentor do direito de subscrição não tenha o interesse de
exercer o seu direito, ele poderá repassar apenas para outros acionistas da
companhia, negociando através do mercado secundário.
Apostila 186
64 [104258] Considere as seguintes afirmativas sobre as características dos níveis
diferenciados de governança corporativa da B3. Está correto o que se afirma apenas em:
a) I e III.
b) I e IV.
c) I, II e III.
d) II, III e IV.
65 [104259] É considerada uma boa prática de governança corporativa em sociedades

anônimas:
a) cargos de presidente do conselho de administração e de CEO ocupados pelo

mesmo profissional.
b) alinhamento dos interesses dos acionistas com a alta administração.
c) membros do Conselho de Administração possuem relações pessoais com a alta
administração da companhia.
d) investimentos somente em projetos conservadores pela alta administração.
66 [104260] O conselho fiscal de uma empresa é:
a) o órgão através do qual o acionista exerce seu direito de fiscalização, inclusive

os minoritários e também dos preferenciais, uma vez que os membros são
escolhidos através de eleição.
b) o conselho que define prioritariamente qual o percentual do lucro a ser dividido
para os diretores das empresas listadas no novo mercado.
c) o conselho que define a tributação de imposto de renda a ser adotado pela
empresa com objetivo de maximizar o lucro a ser distribuído. O conselho deve
ter necessariamente 2 acionistas preferenciais.
d) o conselho que fiscaliza os executivos da empresa listada com relação ao
orçamento apresentado publicamente e penaliza em caso de descumprimento
distribuído como dividendo o somatório da multa líquido de impostos.
67 [104261] Os acionistas de uma empresa S/A:
a) quando minoritários, não têm direito a participar dos lucros da empresa.

b) tem direito a fiscalizar a gestão dos negócios da empresa.
c) não podem participar do acervo da companhia, em caso de liquidação.
d) podem ter acesso a subscrição de novas ações em caso de redução de capital.
Apostila 187
68 [104262] Considere as seguintes afirmativas sobre units:
I – São também chamadas de Certificado de Depósito de Ações.
II – São compostas por uma ação ordinária e uma ação preferencial do mesmo emissor.
III – Geralmente apresentam liquidez superior comparativamente às próprias ações que a
compõem.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas
d) I, II e III.
69 [104263] Não são razões para a abertura de capital:
a) Captação de recursos para realização de investimentos.

b) Melhoria da imagem institucional.
c) Novo relacionamento com funcionários.
d) Acerto de pendências fiscais.
70 [104264] No ano 2000, a então Bovespa lançou um segmento de governança

corporativa diferenciado que, desde a primeira listagem, em 2002, se tornou o padrão de
transparência e governança exigido pelos investidores para as novas aberturas de capital,
sendo inclusive recomendado para empresas que pretendam realizar ofertas públicas de
grandes valores. Esse segmento, que deve ser composto exclusivamente por ações
ordinárias com direito a voto e exige tag along de 100%, é chamado:
a) Novo Mercado
b) Nível 1
c) Nível 2
d) Bovespa Mais
71 [104265] A Resolução CVM 160 (e suas atualizações) tem como objetivo proteger
interesses dos investidores e do mercado como um todo através de:
a) Tratamento equitativo aos ofertados e de requisitos de ampla, transparente e

adequada divulgação de informações sobre a oferta.
b) Tratamento diferenciado aos grandes investidores.
c) Exigência de amplas garantias reais das empresas ofertantes.
d) Exigência de remuneração mínima para as ofertas públicas.
72 [104266] Considere as seguintes exigências para adesão a Níveis Diferenciados de

Governança Corporativa da B3:
I – Aderir à Câmara de Arbitragem do Mercado.
II – Realização de ofertas públicas de colocações de ações por meio de mecanismos que
favoreçam a dispersão do capital.
III – Manter um percentual mínimo de 20% de ações em circulação.
a) I e II.
b) I e III.
c) II e III.
d) II.
Apostila 188
73 [104267] Nossa legislação define os seguintes tipos de ambientes de negociação no
mercado secundário:
a) Balcão primário e balcão secundário.

b) Mercado regulamentado e balcão-primário.
c) Bolsa, balcão organizado e balcão não organizado.
d) Mercado à vista e mercado futuro.
74 [104268] São consideradas modalidades de OPA (Oferta Pública de Aquisição de

Ações), exceto:
a) OPA por aumento de participação.

b) OPA por alienação de controle.
c) OPA para cancelamento de registro.
d) OPA de compra.
75 [104269] A OPA (Oferta Pública de Aquisição de Ações) é intermediada por:
a) Sociedade corretora ou distribuidora de títulos e valores mobiliários, somente.

b) Banco de Investimento, somente.
c) Sociedades corretoras, distribuidoras ou instituições financeiras com carteira de
investimento.
76 [104270] São obrigações das empresas que aderirem ao Novo Mercado, exceto:
a) disponibilizar informações contábeis a cada três meses.

b) realizar oferta pública de ações por meio de mecanismos que favoreçam a
dispersão do capital.
c) possuir Conselho de Administração com mandatos unificados de um ano.
d) possuir apenas ações ON.
77 [104271] A distribuição de Juros sobre o Capital Próprio (JCP), pelas companhias

listadas em bolsa, dentre outros aspectos, justifica-se pelo:
a) Atendimento às obrigações legais relativas ao pagamento de dividendos.

b) Pagamento aos acionistas das diferenças de taxas resultantes de captações
realizadas em bolsa.
c) Atendimento às obrigações legais assumidas perante os seus credores.
d) Equivale à distribuição de novas ações para os atuais acionistas dessa empresa.
78 [104272] Em dezembro de 2000, uma iniciativa buscou incentivar empresas a

estenderem o direito de tag along para acionistas minoritários e aumentar os esforços de
dispersão acionária. Esta iniciativa foi:
a) o Novo Mercado da B3.

b) a Instrução CVM 555
c) a Circular BACEN 3.978
d) a Resolução CVM 20.
Apostila 189
79 [104273] O BACEN, ao efetuar a venda de Títulos Públicos para Instituições
Financeiras, está atuando no:
a) Ibovespa.
b) Mercado Secundário.
c) Mercado Primário.
d) Novo Mercado.
80 [104274] São direitos dos acionistas:

I – Participação nos lucros sociais.
II – Voto em assembleias.
III – Preferência na subscrição de novas ações.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
81 [104275] Considere os seguintes motivos para abertura de capital:

I – Captação de recursos para realização de investimentos.
II – Melhoria na imagem institucional.
III – Acerto de pendências fiscais.
a) I e II.
b) I e III.
c) II e III.
d) I.
82 [104276] A bolsa de valores proporciona:
a) a aproximação de investidores com sobra de recursos e empresas que

necessitam do dinheiro para os mais diversos objetivos.
b) investimentos com melhor rentabilidade para investidores e poupadores,
comparativamente aos produtos tradicionais de renda fixa.
c) um ambiente inseguro e incerto, mas com melhores oportunidades de retorno.
d) especulação com ativos, beneficiando grandes investidores e ocasionando
perdas a pequenos poupadores.
83 [104277] Rafael fez nos últimos meses alguns cursos para aprendar a analisar o
mercado de ações e agora acredita que encontrou a oportunidade perfeita. Ele acredita
que determinada ação está sendo negociada por um valor abaixo do que realmente vale e
por isso deseja compra-lá o mais rápido possível. Desta forma, ele deve enviar uma ordem
do tipo:
a) A mercado
b) Stop Gain
c) Válida até o cancelar
d) Limitada
Apostila 190
84 [104278] São consideradas boas práticas de Governança Corporativa todas as listadas
a seguir, exceto:
a) política de comunicação rápida e eficiente com investidores e o público em

geral.
b) acumulação de cargos de membro do Conselho de Administração e CEO.
c) remuneração dos executivos atrelada ao desempenho das ações da companhia.
d) Conselho de Administração do qual participam membros independentes.
85 [104280] O objetivo do Direito de Recesso é proteger:
a) Os investidores iniciantes que possuem menos de 1 ano de registro de

operações na bolsa de valores.
b) Exclusivamente os investidores profissionais.
c) Exclusivamente os investidores qualificados.
d) Os acionistas minoritários contra determinadas modificações que a companhia
venha sofrer.
86 [104281] De acordo com a Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores

alterações, constituem informações das Lâminas de Ofertas Públicas, EXCETO:
a) Dados gerais da empresa emissora.

b) Volume inicial da Oferta Pública.
c) Destinação dos recursos levantados pela operação.
d) Obrigações dos investidores.

alterações, constituem informações das Lâminas de Ofertas Públicas:
I – Direito dos investidores.
II – Riscos dos valores mobiliários ofertados.
III – Calendário da Oferta Pública.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.

alterações, mesmo antes do protocolo do requerimento de registro da oferta pública, é
permitida a consulta a potenciais investidores para apurar a viabilidade ou o interesse em
uma eventual oferta pública de distribuição, a qual pode ser realizada:
I – Pelos ofertantes.
II – Pelas instituições intermediárias, agindo em nome do ofertante.
III – Até o momento do protocolo, por pessoas contratadas pelos ofertantes e que com
estes estejam trabalhando ou os assessorando para a realização da consulta.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 191
89 [104284] O prospecto preliminar deve atender a todas as condições de um prospecto
definitivo, exceto por não conter:
I – O número de registro da oferta na CVM.
II – O preço ou a taxa de remuneração definitivos.
Acerca das afirmações acima, de acordo com a Resolução CVM nº160, a Resolução CVM
nº160, de julho de 2022 e posteriores alterações, pode-se dizer que são respectivamente:
a) Correta e correta.
b) Correta e incorreta.
c) Incorreta e correta.
d) Incorreta e incorreta.

alterações, o Prospecto deve:
I – Ser elaborado pela entidade reguladora em conjunto com o coordenador líder.
II – Conter a informação necessária, suficiente, verdadeira, precisa, consistente e atual,
apresentada de maneira clara e objetiva em linguagem direta e acessível, de modo que os
investidores possam formar criteriosamente a sua decisão de investimento.
III – Conter os dados da oferta, incluindo seus termos e condições.
Está correto o que se afirma em
a) II, apenas.
b) III, apenas.
d) I, II e III.

alterações, as SPACs (Sociedades com Propósito de Aquisição de Companhia) são:
a) Emissoras em fase operacional constituídas com a finalidade exclusiva de

participar no capital social de sociedade operacional existente.
b) Emissoras em fase pré-operacional constituídas com a finalidade exclusiva de
participar futuramente no capital social de sociedade operacional pré-existente.
c) Emissoras de valores mobiliários de renda fixa que atendam aos requisitos
previstos para tais emissores na regulamentação da CVM.
d) Emissoras de ações e demais valores mobiliários de participação no capital que
atendam aos requisitos previstos para tais emissores na regulamentação da
CVM.

alterações, os EGEMs (Emissores com Grande Exposição ao Mercado) são emissores:
a) Emissores em fase operacional constituídas com a finalidade exclusiva de

participar no capital social de sociedade operacional existente.
b) Emissores em fase pré-operacional constituídas com a finalidade exclusiva de
participar futuramente no capital social de sociedade operacional pré-existente.
c) Emissores de valores mobiliários de renda fixa que atendam aos requisitos
previstos para tais emissores na regulamentação da CVM que dispõe sobre o
registro de emissores de valores mobiliários admitidos à negociação em
mercados regulamentados de valores mobiliários
d) Emissores de ações e demais valores mobiliários de participação no capital que
atendam aos requisitos previstos para tais emissores na regulamentação da
CVM que dispõe sobre o registro de emissores de valores mobiliários admitidos
à negociação em mercados regulamentados de valores mobiliários.
Apostila 192
alterações, a lâmina da oferta pública:
I – Deve ser elaborada pelo ofertante em conjunto com o coordenador líder em adição ao
prospecto e de forma consistente com ele.
II – Serve para sintetizar o conteúdo do prospecto e apresentar as características
essenciais da oferta, a natureza e os riscos associados ao emissor, às garantias, e aos
III – É obrigatória nas ofertas em que a elaboração do prospecto é dispensada.
a) I.
b) I e II.
c) II.
d) II e III.
94 [104289] Considere as seguintes afirmativas a respeito da análise reservada de

requerimento de registro de oferta pública no âmbito da Resolução CVM nº160, de julho
de 2022 e posteriores alterações:
I – É permitida a possibilidade de análise reservada do requerimento de oferta pública.
II – É facultado ao ofertante dar publicidade à existência do pedido de oferta.
III – No caso em que se tenha perdido o controle da informação, é possível a manutenção
do tratamento reservado por parte da CVM.
a) I e II.
b) I.
c) II e III.
d) II.
95 [104290] De acordo com os procedimentos previstos na Resolução CVM nº160, de julho

de 2022 e posteriores alterações, para condução de ofertas públicas, há um período em
que os envolvidos devem se abster de dar publicidade à oferta. Esse período é conhecido
por:
a) Período de Resguardo.
b) Período de Manutenção.
c) Período de Spin Off.
d) Período de Silêncio.
96 [104291] Considere as seguintes afirmativas a respeito da lâmina da oferta no âmbito

da Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores alterações:
I – A descrição dos fatores de risco deve ser relevante para a oferta em questão e ser
elaborada exclusivamente em benefício da compreensão da oferta por parte dos
investidores.
II – Devem ser listados os cinco principais fatores de risco, em ordem decrescente de
materialidade, com base na probabilidade de ocorrência e na magnitude do impacto
negativo, caso concretizado.
III – Quando requeridas, a probabilidade de ocorrência e a magnitude do impacto negativo
dos fatores de risco devem ser expressas em uma escala qualitativa de níveis.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 193
alterações, considere as seguintes afirmativas a respeito do Hot Issue (lote adicional):
I – A quantidade de valores mobiliários a ser distribuída pode, a critério do ofertante e
sem a necessidade de novo requerimento de registro ou modificação dos termos da
oferta, ser aumentada até um montante que não exceda 20% da quantidade inicialmente
requerida.
II – Nas ofertas destinadas exclusivamente a investidores profissionais, não há limite para
aumento da oferta, devendo o valor máximo do lote adicional estar previsto nos
documentos da oferta, assim como a especificação da destinação dos recursos adicionais.
Acerca das afirmações acima, pode-se dizer que são respectivamente:
a) Correta e correta
98 [107184] Um dos parâmetros considerados na avaliação da liquidez de uma ação

negociada em Bolsa é:
a) A média da quantidade de negócios diários.

b) O valor médio dos dividendos pagos em relação ao seu preço.
c) A diferença entre o seu preço máximo e o seu preço mínimo diários.
d) A variação do preço de fechamento de um dia para o preço de abertura do dia
seguinte.
99 [204201] Com relação as ADRs (American Depositary Receipts) podemos afirmar que:
I – São recibos de empresas americanas negociados no Brasil.
II – São recibos de empresas estrangeiras negociados nos EUA.
III – Elimina o risco cambial para o investidor.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
100 [204202] O preço das ações nas ofertas públicas através do processo de Bookbuilding
é determinado após:
a) a emissora definir o preço unilateralmente através de uma Assembleia Geral

Extraordinária (AGE) ou de uma Reunião do Conselho de Administração (RCA).
b) os investidores encaminharem suas ofertas diretamente para a bolsa de
valores, ocorrendo assim a definição do preço por oferta e demanda.
c) os investidores encaminharem suas ofertas para a empresa que for emitir as
ações, depois da CVM definir as condições básicas da oferta.
d) os investidores encaminharem suas ofertas para a instituição coordenadora da
emissão, depois da empresa emissora definir as condições básicas da oferta.
Apostila 194
101 [204203] Os ADRs e BDRs são depositary receipts de empresas estrangeiras
negociadas, respectivamente:
a) Nos EUA e no Brasil.

b) No Brasil e nos EUA.
c) Na Alemanha e Bélgica.
d) Na Bélgica e Alemanha.
102 [204204] Considerando os índices apresentados abaixo, assinale a alternativa que

melhor indica o método de ponderação e o período de balanceamento do mesmo:
a) IDIV: Nível de governança; Anual.

b) SMLL: 100 menores empresas da B3; Quadrimestral.
c) Ibovespa: Liquidez; Quadrimestral.
d) IBrX: Capitalização e Liquidez; Quadrimestral.
103 [204205] Uma empresa contratou uma instituição financeira para intermediar a
colocação de suas debêntures no mercado através de uma operação de underwriting Best
Efforts (Melhores Esforços). Nesta operação, o risco da não colocação do total das
debêntures no mercado é:
a) da Instituição Financeira.
b) da empresa que está emitindo debêntures.
c) compartilhado entre as partes.
d) do coordenador líder da emissão.
104 [204206] ADR pode ser definida como:
a) certificados que representam ações de empresas não americanas, negociados

nas principais bolsas dos EUA.
b) certificados que representam ações de empresas americanas, negociados nas
principais bolsas do Brasil.
c) ações brasileiras negociadas no Brasil e nos EUA.
d) ações norte americanas negociadas nos Estados Unidos e no resto do mundo.
105 [204207] Quando uma empresa entra em uma tendência de queda no valor das suas
ações no mercado financeiro, o custo do aluguel (BTC) destas ações tende a:
a) Se manter, pois a queda no mercado não tem relação com o preço do seu
aluguel.
b) Aumentar, pois mais investidores irão buscar essa estratégia de venda a
descoberto.
c) Diminuir, pois a ação valerá menos e não havendo interesse dos investidores
em alugar para a estratégia de venda a descoberto, diminuindo o preço do
aluguel.
d) Se manter no mesmo preço, vide que a operação de venda a descoberto é
proibido no mercado de ações.
Apostila 195
106 [204208] Uma ação está cotada no mercado a R$ 18,00 e um investidor estima um
lucro por ação igual a R$ 2,00 no atual exercício. Nesse caso, o P/L estimado indica que:
a) A taxa de retorno da ação será de 1,80% a.a.

b) O lucro deverá se elevar, anualmente em 11%.
c) O capital investido será recuperado em 9 anos.
d) Retorno esperado da ação será de 11,11% para um período de 9 anos.
107 [204209] Na tabela abaixo estão listados dois indicadores das empresas A e B, que
possuem características semelhantes e atuam no mesmo segmento de mercado.
a) A, porque possui um P/L mais baixo e a mesma taxa de crescimento dos lucros.
b) B, porque possui um P/L mais alto e a mesma taxa de crescimento dos lucros.
c) A, porque possui um P/L mais baixo, não importando o crescimento esperado
dos lucros.
d) B, porque possui um P/L mais alto, não importando o crescimento esperado dos
lucros.
108 [204210] Caso um determinado investidor deseje escolher ações através da análise
fundamentalista, qual técnica poderá ser utilizada?
a) Médias móveis.
b) Múltiplos.
c) Estudo de volume.
d) Linhas de tendência gráfica.
109 [204211] A análise técnica de ações parte do princípio que:
a) Dados técnicos como geração de caixa, estrutura de capital e dividendos

distribuídos são fundamentais para estimar o preço das ações.
b) É impossível antecipar a trajetória de preços das ações no longo prazo.
c) Existem padrões de comportamento das ações da empresa que ocorreram no
passado e podem se repetir novamente.
d) Comportamento passado não é referência para o comportamento futuro das
ações.
110 [204212] A análise técnica no mercado acionário é aquela que:
a) Projeta a geração de caixa da companhia.

b) Procura por padrões no comportamento dos preços que ocorreram no passado e
possam ocorrer novamente.
c) Utiliza múltiplos para identificar a ação relativamente mais barata.
d) Faz uma estimativa de dividendos futuros para calcular o preço justo da ação
hoje.
Apostila 196
111 [204213] A análise fundamentalista:
I – Utiliza os indicadores de suporte e resistência.
II – Calcula um valor para cada ação baseado no desempenho econômico financeiro da
empresa.
III – Desconta fluxos de caixas projetados para orientar a compra e venda de ações.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
112 [204214] Com relação a análise gráfica das ações, está correto afirmar que:
a) o balanço patrimonial e o DRE das empresas serão estudados antes das

decisões de compra pelo investidor.
b) questões políticas e decisões sobre tributação no mercado onde a empresa
atua, influenciam na tomada de decisão do analista.
c) as variáveis econômicas irão influenciar na tomada de decisão de um gestor
para definir o preço dos ativos.
d) o padrão de preço e o comportamento do ativo ocorrido no passado, será levado
em consideração pelo analista por acreditar que poderá se repetir no futuro.
113 [204215] Assinale a afirmativa correta sobre os ADR’s:
a) É cotado em reais e negociado no Brasil, lastreado em ações de uma empresa

não brasileira.
b) É uma ferramenta pela qual uma empresa não americana consegue emitir
ações nos Estados Unidos.
c) É um título lastreado em ações, negociado nos Estados Unidos de uma empresa
não americana.
d) Trata-se de um título de dívida emitido nos estados unidos por uma empresa
não americana.
114 [204216] Um investidor que adquire bônus de subscrição assume uma posição que
equivale a uma:
a) Compra de uma put

b) Venda de uma put
c) Venda de uma call
d) Compra de uma call
115 [204217] A análise gráfica (técnica) de ações tem como pressupostos que:
a) Os preços das ações refletem as perspectivas futura de seu desempenho

econômico- financeiro.
b) Os padrões passados de comportamento dos preços das ações se repetem e
assim podem ser previstos.
c) Existem algumas ações que podem ser previstas por seu comportamento
passado, mas outra não.
d) É impossível prever os preços das ações.
Apostila 197
116 [204218] Quanto ao BDR podemos dizer que:
a) É um título negociado no Brasil, que dá direito a uma ação custodiada no

exterior, de uma companhia estrangeira.
b) É um título negociado no exterior, que dá direito a uma ação custodiada no
Brasil, de uma companhia brasileira.
c) É um título negociado no exterior, que dá direito a uma ação custodiada no
exterior, de uma companhia brasileira.
d) É um título negociado no Brasil, que dá direito a uma ação custodiada no Brasil,
de uma companhia estrangeira.
117 [204219] O direito de subscrição de uma ação assemelha-se a uma:
a) Compra de uma Opção de compra (call).

b) Compra de uma Opção de venda (put).
c) Venda de uma Opção de compra (call).
d) Venda de uma opção de venda (put).
118 [204220] A análise técnica no mercado acionário é aquela que:
a) Projeta a geração de caixa da companhia.

b) Utiliza instrumentos gráficos como suporte e resistência.
c) Utiliza múltiplos para identificar a ação relativamente mais barata.
d) Faz uma estimativa de dividendos futuros para calcular o preço justo da ação
hoje.
119 [204221] Considere as seguintes funções em operações de distribuição de títulos e

I – Estruturação da operação.
II – Analisar e projetar a situação financeira da empresa emissora.
III – Suspensão ou cancelamento da distribuição, caso verifica irregularidades.
Cabem ao Banco Coordenador desempenhar apenas o descrito em:
a) I e II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
120 [204222] O agente fiduciário dos debenturistas:
a) Não pode ser uma instituição financeira.

b) Tem poderes para modificar as cláusulas e condições da emissão do título.
c) Pode requerer a falência da companhia emissora, no caso de inadimplência e
inexistência de garantias reais.
d) Está impedido de efetuar despesas para proteger direitos ou interesses dos
debenturistas, sem prévia autorização, mesmo em caso de inadimplência.
Apostila 198
121 [204223] Quando a Instituição Financeira que está coordenando o processo de
underwriting de uma emissão de Debêntures assume o risco caso não consiga vender
todas debêntures, dá-se o nome da operação de:
a) Block-Trade.
b) Garantia Firme.
c) Melhores Esforços.
d) Risco-Zero.
122 [204224] A instituição financeira intermediária de uma oferta pública de valores

mobiliários que recebeu da empresa emissora a opção de distribuição de lote suplementar
deve:
a) Informar à CVM (Comissão de Valores Mobiliários) no pedido de registro a

quantidade exata que será exercida por meio da opção.
b) Ajustar o preço dos títulos ofertados adicionalmente conforme a demanda
verificada.
c) Proporcionar o acesso aos investidores aos lotes suplementar de ações, na
mesma proporção de sua aquisição original.
d) Respeitar o montante predeterminado no prospecto, que não poderá ultrapassar
a 15% da quantidade inicialmente ofertada.
123 [204225] A Resolução CVM nº 160, de julho de 2022 e posteriores alterações, permite
a coleta de intenções de investimentos em oferta pública para apurar a viabilidade ou o
interesse em uma eventual oferta pública de distribuição:
a) a qualquer tempo pela instituição líder da oferta.

b) mesmo antes do protocolo do requerimento de registro da oferta pública, por
meio de consulta sigilosa a potenciais investidores profissionais.
c) a partir do protocolo do pedido de registro de distribuição na CVM.
d) por meio da diretoria de relações com investidores da emissora.
124 [204226] Underwriting significa:
a) Leilão de grande lote de ações nas bolsas de valores.

b) O processo de lançamento de ações ou debêntures mediante subscrição
privada.
c) O processo de lançamento de ações diretamente e exclusivamente aos
acionistas.
d) O processo de lançamento de ações ou debêntures, mediante subscrição
pública.
125 [204227] Na oferta pública de debêntures, o processo chamado de book building

determina o preço de emissão:
a) de acordo com a decisão unilateral do emissor depois de a CVM aprovar o

lançamento do papel nos mercados internos e externos.
b) a partir do encaminhamento de ofertas de compra pelos potenciais
compradores, depois de divulgadas as características básicas de emissão.
c) de acordo com a decisão unilateral do emissor, depois de divulgadas ao
mercado as características básicas de emissão ao mercado.
d) de acordo com a decisão unilateral das instituição coordenadora, depois de a
CVM aprovar o lançamento do papel nos mercados internos e externos.
Apostila 199
126 [204228] É característica do denominado stand-by underwriting:
a) A colocação de ações novas através de leilão, onde as ofertas são feitas de

forma sigilosa.
b) O compromisso com a colocação de um determinado percentual de ações.
c) A garantia firme de colocação das ações.
d) É é um título emitido por sociedade anônima, representativo do valor da fração
em que o capital social é dividido.
127 [204229] Em geral, os Underwriters em geral são:
a) Bancos Comerciais, Sociedades Corretoras e Sociedades Distribuidoras

b) Financeiras, Sociedades Corretoras e Sociedades Distribuidoras
c) Agente Autônomos, Bancos de Investimento, Sociedades Corretoras, Sociedades
Distribuidoras
d) Bancos de Investimento, Sociedades Corretoras, Sociedades Distribuidoras
128 [204230] O agente que se propõem a garantir liquidez mínima e referência de preço
para ativos previamente credenciados é o:
a) Agente de Underwriting
b) Market Maker.
c) Banco Liquidante
d) Agente fiduciário.
129 [204231] O índice P/L de uma ação (Preço sobre Lucro) tem como objetivo informar ao
investidor:
a) a Liquidez de uma ação

b) quantos anos são necessários para recuperar o dinheiro investido
c) o risco de mercado de uma determinada ação
d) o valor justo da ação
130 [204231-A] Em uma oferta pública de valores mobiliários, a fase de coleta de

intenções de investimento, junto aos investidores institucionais, e o recebimento de
quantidades e preços de intenção de compra do título é conhecida como:
a) Pilot fishing
b) Private placement
c) Bookbuilding
d) Market making
131 [204232] Com relação aos American Depositary Receipts (ADRs), assinale a
alternativa correta.
a) São certificados utilizados para eliminar o risco de moeda

b) São recibos de ações de empresas não-americanas negociados nos EUA
c) São recibos de ações de empresas americanas negociadas fora dos EUA
d) São certificados utilizados para financiar exportações estrangeiras
Apostila 200
132 [204233] Sobre ADRs, pode-se afirmar que:
a) As ADRs nível I atendem a todas as exigências da SEC.

b) As ADRs nível II são negociadas nas bolsas de valores americanas.
c) As ADRs nível III são colocações privadas nos Estados Unidos.
d) As ADRs nível 144-A atendem às normas contábeis norte-americanas.
133 [204234] Os BDR’s – Brazilian Depositary Receipts – representam ações:
a) De companhias brasileiras negociadas nos Estados Unidos.

b) Com direito de conversão em ADR’s – American Depositary Receipts.
c) Cotadas e transacionadas em dólar no mercado de balcão através de Depositary
Receipts.
d) De empresas com sede no exterior, negociadas no Brasil.
134 [204235] Análise fundamentalista de ações tem como pressuposto que:
a) Existem algumas ações que podem ser previstas por seu comportamento
passado, mas outras não.
b) Os padrões passados de comportamento dos preços das ações se repetem e
assim podem ser previstos.
c) Os preços das ações refletem as perspectivas futuras de seu desempenho
econômico.
d) É impossível prever os preços das ações.
135 [204236] Os índices IBrX-50 e Ibovespa são ponderados respectivamente por:
a) Índice de negociabilidade em ambos.

b) Liquidez em ambos.
c) Valor de mercado das ações em circulação, e valor de mercado das ações em
circulação com limite de participação baseado na liquidez.
d) Valor de mercado das ações em ambos os casos.
136 [204237] Em relação aos índices da B3, é incorreto afirmar que:
a) Os índices amplos (Ibovespa, IBrX-100, IBrX-50 e IBrA) são compostos

exclusivamente por ações, units de ações e BDR’s.
b) Os índices IBrX-100 e IBrX-50 se diferem, exclusivamente em sua metodologia,
pela quantidade de ativos que compõe a carteira, vide que o IBrX-100 é o
indicador do desempenho médio das cotações dos 100 ativos, enquanto que o
IBrX-50 é o dos 50 ativos.
c) O Ibovespa é o principal índice da bolsa brasileira e seu objetivo é ser o
indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de maior
negociabilidade e representatividade do mercado de ações brasileiro,
considerando que não há aportes adicionais nem resgates posteriores, e no qual
todos os dividendos são reinvestidos.
d) As ações consideradas como Penny Stocks não são elegíveis para a composição
da carteiras dos índices amplos.
Apostila 201
137 [204238] Assinale a afirmativa correta a respeito de ADRs:
a) os Níveis I e II são negociados apenas em mercado de balcão.

b) o Nível 144A é negociado em mercado de bolsa de valores.
c) o Nível III envolve a captação de recursos por meio da emissão de ações.
d) o Nível II exige que a companhia publique as demonstrações contábeis no
padrão IFRS.
138 [204239] Para sinalizar os limitadores de tendências de alta e baixa, respectivamente

dos preços das ações de mercado a vista, um analista gráfico utiliza os indicadores
a) resistência e força relativa.

b) suporte e força relativa.
c) suporte e resistência.
d) resistência e suporte.
139 [204232-A] Após a realização de ofertas públicas iniciais de ações, tem sido usual a
contratação, pelas companhias emissoras, de formador de mercado (market maker), cuja
a função engloba:
a) Direcionar a liquidez das ações no mercado secundário para investidores

institucionais.
b) Manter oferta firme de compra e venda das ações negociadas, para promover a
sua liquidez.
c) Adquirir ações para manutenção em tesouraria da companhia emissora.
d) Proporcionar a valorização de preço das ações, reduzindo seu risco de mercado.
140 [204233-A] Os BDRs – Brazilian Depositary Receipts são certificados de depósito de

a) De uma companhia aberta com sede no exterior, negociados na B3.

b) De uma companhia aberta com sede no Brasil, negociados nos Estados Unidos.
c) Transacionados no Brasil, em dólares e no mercado de balcão.
d) Com direito de conversão em ADRs - American Depositary Receipts.
141 [204234-A] Os Brazilian Depositary Receipts – BDRs representam um lote de ações:
a) De companhia aberta domiciliada no Brasil, negociado no exterior.

b) Proveniente exclusivamente do mercado primário no Brasil, negociado no
exterior.
c) Cotados e negociados em dólares no mercado do Brasil.
d) De companhia aberta ou assemelhada com sede no exterior, negociado no
Brasil.
Apostila 202
142 [204235-A] O prospecto de uma oferta pública de distribuição de debêntures deve
conter os dados e informações sobre o(s):
I – Emissor e sua situação patrimonial, econômica e financeira.
II – Parecer técnico do coordenador líder em relação à capacidade de pagamento do
emissor.
III – Principais fatores de risco relacionados com o emissor, com o valor mobiliário, com a
oferta, e com o terceiro garantidor.
Está correto o que se afirma em:
a) I, II e III
b) II e III, apenas
c) I e II, apenas
d) I e III, apenas
143 [204236-A] A responsabilidade pela suficiência, veracidade, precisão, consistência e

atualidade dos documentos de uma oferta pública de distribuição de valores mobiliários é:
a) Das instituições participantes.

b) Do ofertante em conjunto com todas as instituições participantes
c) Do coordenador líder.
d) Do ofertante.
144 [204237-A] O banco coordenador de uma oferta pública de ações é responsável pela:
a) Elaboração de relatórios contendo a formação de preço no mercado secundário.

b) Verificação da veracidade das informações incluídas nos prospectos.
c) Emissão de listas contendo as aquisições das ações não disponibilizadas a
investidores institucionais.
d) Divulgação de relatórios contendo as projeções de resultados da emissora.
145 [204238-A] A lâmina é um material de divulgação de uma oferta pública de

distribuição de valores mobiliários que:
a) Substitui o prospecto preliminar.

b) É elaborada em adição ao prospecto.
c) Dispensa a descrição dos fatores de risco.
d) É obrigatória nas ofertas em que a elaboração do prospecto é dispensada.
146 [204239-A] A agência de rating é contratada pela companhia emissora de debêntures

e notas promissórias para:
a) Avaliar a atuação do banco coordenador no processo da emissão.

b) Confirmar todos os pagamentos e movimentações relativos à emissão.
c) Elaborar uma análise independente sobre a capacidade de pagamento da
companhia emissora.
d) Assegurar aos investidores que a companhia emissora honrará seus
compromissos.
Apostila 203
147 [204240] Fábio assumiu uma posição vendida em ações. Desta forma, como ele faz
para reverter essa posição?
a) Ele deve comprar o mesmo valor financeiro que vendeu inicialmente.

b) Ele deve comprar a mesma quantidade de ações que vendeu inicialmente.
c) Ele deve vender o mesmo valor financeiro que vendeu inicialmente.
d) Ele deve vender a mesma quantidade de ações que vendeu inicialmente.
148 [204241] O índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) é baseado:
a) no desempenho médio das cotações dos ativos de empresas listadas nos 3

níveis de governança corporativo.
b) por empresas que representam 85% do valor de mercado de todas as empresas
listadas no mercado a vista da B3.
c) no desempenho sustentável da companhia em gerar fluxos de caixa positivos
para pagamentos de dividendos.
d) em eficiência econômica, equilíbrio ambiental, justiça social e governança
corporativa.
149 [204242] Um empresa brasileira pretende captar recursos através de emissão de

ações com lastro em recibos na bolsa de valores de Londres. Desta forma, esta empresa
deveria emitir uma:
a) ADR
b) BDR
c) GDR
d) Eurobonds
150 [204243] É obrigação do agente fiduciário de uma emissão pública de debêntures:
a) Proteger os direitos dos debenturistas, representando-os.

b) Prestar os serviços de escrituração e custódia.
c) Representar a instituição coordenadora na assembleia de debenturistas.
d) Zelar pelos interesses da companhia emissora.
151 [204244] O Índice de sustentabilidade empresarial (ISE B3) é calculado com base:
a) Nas 100 ações mais líquidas da B3, emitidas por 100 diferentes companhias.
b) Na comprovação de investimentos em valores mínimos para o desenvolvimento
sustentável dos seus negócios, produtos e serviços favoráveis ao impacto
ambiental e mudança do clima.
c) Na análise das respostas fornecidas pelas empresas a um questionário
composto por seis dimensões, que avaliam diferentes aspectos da
sustentabilidade.
d) Na ponderação entre a participação dos ativos no Índice Bovespa (Ibovespa) e
no Índice de ações com Governança Corporativa.
Apostila 204
152 [204245] Considere as seguintes afirmativas sobre ADRs (American Depositary
Receipts):
I – São certificados, negociados em bolsas americanas, que representam ações de
empresas negociadas fora dos Estados Unidos.
II – Os ADRs Nível 1 e 144 não são listados em bolsa de valores.
III – Nos ADRs Nível 2 e 3, há captação de recursos pela empresa emitente.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
153 [204246] A metodologia da composição do índice IBrX-50 estipula que os ativos

pertencentes à carteira teórica sejam ponderados pelo:
a) pelo critério de capitalização.

b) pelo valor de mercado do free float.
c) pelo índice de negociabilidade.
d) valor de fechamento no pregão anterior ao rebalanceamento.
154 [204247] Considere as seguintes afirmativas sobre BDR:

I – Quando há emissão de um BDR Não Patrocinado, não há envolvimento da companhia
estrangeira emissora dos valores mobiliários que servem como lastro.
II – As modalidades Patrocinados Nível I e II não necessitam de registro na CVM.
III – BDRs Nível II e III envolvem captação de recursos por meio de emissão de ações.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
155 [204248] Em relação aos investidores em ADR da empresa RToro Education S/A e aos
investidores em ações desta mesma empresa, está incorreto que:
a) Ambos têm direito de receber os mesmos proventos da empresa (dividendos,

bonificações etc.).
b) Ambos correm o risco de oscilação cambial e o risco país na remessa dos
dividendos.
c) Os investidores em ADR podem troca-lo por ações no Brasil, caso queiram.
d) Ambos correm o risco de mercado e o risco específico da empresa citada.
156 [204249] Em uma oferta pública de debêntures, o processo de bookbuilding

determina o preço de emissão:
a) após negociação entre a instituição coordenadora e o emissor da debênture.

b) por decisão unilateral do emissor da debênture.
c) por decisão unilateral da instituição coordenadora pela emissão da debênture.
d) partir da entrega das ofertas de compra pelos investidores potenciais, depois da
divulgação das características básicas da emissão.
Apostila 205
157 [204250] Underwriting é o processo de lançamento de ações ou títulos por meio de:
a) Leilão de grandes lotes na bolsa de valores.

b) Subscrição privada.
c) Subscrição pública.
d) Oferta direta aos acionistas.
158 [204251] Os agentes underwriters são:
a) Instituições financeiras ou não financeiras especializadas em coordenar

processos de emissões de valores mobiliários.
b) Instituições não financeiras especializadas em coordenar processos de emissões
de valores mobiliários.
c) Instituições financeiras que emitem ações e valores mobiliários no mercado
primário.
d) Instituições financeiras especializadas em coordenar processos de emissões de
títulos e valores mobiliários.
159 [204252] Podemos definir a Oferta Pública de Aquisição (OPA) como:
a) Procedimento que visa conferir a todos os acionistas de uma empresa S/A

aberta a possibilidade de vender as suas ações, em igualdade de condições, em
situações que envolvam alterações significativas na composição acionária da
companhia.
b) Procedimento que obrigado a todos os acionistas minoritários de uma empresa
S/A aberta de vender as suas ações, em igualdade de condições, em situações
que envolvam alterações significativas na composição acionária da companhia.
c) Procedimento que visa conferir aos acionistas controladores de uma empresa
S/A, a possibilidade de vender as suas ações, em igual de condição da oferta
primária no momento do IPO (Initial Public Offering).
d) Procedimento que visa a abertura de capital de uma companhia S/A fechada,
captando recursos no mercado primário.
160 [204253] Um investidor americano, que possui uma carteira de ativos domésticos
concentrada em ações do setor financeiro, decide investir em bancos chineses. Para isso,
adquire ADRs de instituições financeiras sediadas em Xangai. Com isso, esse investidor:
a) terá economia de custos de remessas, sem adicionar risco cambial ou

operacional.
b) conseguirá uma boa diversificação de sua carteira e terá economia de custos de
remessas.
c) incorrerá em risco cambial adicional, mas não operacional.
d) incorrerá em risco operacional adicional, mas não cambial.
Apostila 206
161 [204254] Considere as seguintes afirmativas a respeito do BDR Nível 2:
I – É necessário registro do programa na CVM.
II – É necessário registro da companhia emissora na CVM.
III – Envolve captação de recursos por meio de emissão de ações através de oferta pública.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
162 [204255] A principal diferença entre o programa BDR nível III do nível II, é que possui:
a) Demonstrações financeiras de acordo com padrão contábil brasileiro.

b) Negociação em bolsa de valores ou mercado de balcão organizado.
c) Captação de recursos através de oferta primária.
d) Registro da companhia na CVM.

I – Uma empresa de capital aberto com ações listadas em bolsa só pode distribuir
dividendos em ano quando registrar lucro.
II – O acionista não pode negociar seu direito de preferência de subscrição de ações da
companhia em aumento de capital.
É correto afirmar que:
a) a sentença I está correta e a II, incorreta.

b) a sentença I está incorreta e a II, correta.
c) ambas sentenças estão corretas
d) ambas sentenças estão incorretas.
164 [204257] Um investidor deseja comprar algumas empresas na bolsa de valores

brasileira. Ele faz uma análise fundamentalista minuciosa para tomar essa decisão,
adquirindo ações de algumas companhias do Ibovespa. Para essa tomada de decisão,
podemos afirmar que ele incorreu das seguintes técnicas:
I – Modelo de Gordon, calculando o preço das ações através do valor dos dividendos.
II – P/PVA, que corresponde ao valor que os investidores estão dispostos a pagar pelo
patrimônio líquido da empresa .
III – IFR (Índice de Força Relativa).
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III, apenas.
Apostila 207
165 [204258] Um investidor, residente nacional, comprou ADRs de uma companhia
brasileira, mas está com algumas dúvidas, fazendo esses questionamentos a você. Ele
gostaria de saber o que aconteceria se houvesse uma valorização do Real perante ao dólar
e também houvesse valorização da sua posição em ADRs também. Diante desses
questionamentos, você, um especialista em investimentos, respondeu corretamente que
ele teria uma rentabilidade:
a) Positiva, ganhando de forma proporcional e agregada sobre as duas

valorizações.
b) Positiva, se a valorização do real for maior que a variação da ADR.
c) Negativa, se a variação do real for menor que a variação da ADR.
d) Nula, se a valorização do real perante o dólar for igual a variação da ADR.
166 [204259] Dentre as alternativas abaixo, a função do Market Maker é:
a) Colocar no mercado, através de compras e vendas, ativos para proporcionar

liquidez dos títulos, facilitando negócios e mitigando movimentos artificiais de
preços.
b) Fazer a guarda dos ativos de clientes, tanto de pessoas físicas, quanto de
pessoas jurídicas, e executando a liquidação física e financeira das operações.
c) Fazer a intermediação, nas ofertas públicas de ações, debêntures, notas
promissórias e demais valores mobiliários.
d) Representar e defender os interesses dos debenturistas perante a companhia
emissora da dívida.
167 [204260] Os ativos negociados na B3 possuem liquidez diferentes entre cada um

deles, tendo alguns ativos mais líquidos e outros mais ilíquidos, surgindo conceitos e
figuras importantes nesse mercado. Diante desses conceitos, podemos afirmar que:
I – Ativos mais líquidos possuem maior alteração nos preços de compra e venda.
II – Quanto menor o spread Bid-and-Ask, maior a liquidez do ativo.
III – A função de um Market-Maker é gerar uma maior liquidez nos ativos, definindo as
suas próprias regras em relação a quantidade mínima de cada oferta.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III, apenas.
Apostila 208
168 [204261] Segundo a B3, “A Oferta Pública de Aquisição (“OPA”) é uma oferta pública
obrigatória ou voluntária, nos termos da regulamentação aplicável, para aquisição de
parte ou da totalidade das ações de emissão de uma empresa”. Desta forma, em relação a
OPA, podemos afirmar que:
a) Se for por fechamento do capital, ele deverá ser aceito expressamente ou

aprovado por no mínimo 50% das ações detidas pelos acionistas que tenham
concordado com o cancelamento de registro ou se habilitado a participar do
leilão de OPA.
b) Será obrigatória, caso o acionista controlador adquira ações da empresa que
representem mais de um terço do total das ações de cada espécie ou classe em
circulação, devendo a ele apresentar o requerimento de registro da OPA à CVM
no prazo de trinta dias, contados da data em que for verificado o seu aumento.
c) Havendo um novo controlador, ele terá a obrigação de realizar uma oferta
pública para adquirir as ações pertencentes aos acionistas minoritários titulares
de ações com direito a voto por no mínimo 67% do ofertado ao acionista
controlador antigo.
d) A OPA obrigatória está sujeita à aprovação da B3 e a OPA voluntária está sujeita
a aprovação da CVM, desde que não envolva pagamento por meio de permuta.
169 [204262] Uma instituição financeira internacional, com intuito de gerar liquidez para
algumas ações que possuía nos seus fundos de investimentos, decidiu emitir recibos no
Brasil (BDRs – Brazilian Depositary Receipts) com lastro em ações de uma companhia
internacional de forma não patrocinada. Assim, podemos afirmar que:
a) A instituição financeira deve fazer o registro das BDRs na CVM, fazendo com
que os mesmos sejam negociados apenas no mercado de balcão não
organizado ou em segmentos específicos de BDRs nível I em mercados de
balcão organizado ou bolsa.
b) Deverá ocorrer o registro da companhia e dos BDRs na CVM, com a instituição
depositária sendo a responsável pela divulgação no Brasil das informações que
a companhia emissora está obrigada a divulgar em seu país de origem e no país
em que o valor mobiliário é admitido à negociação.
c) A instituição custodiante emitirá os BDRs, tendo a responsabilidade de garantir
que os devidos DRs (Depositary Receipts) de fato estejam lastreados nos
valores mobiliários e que os mesmos estejam bloqueados para negociação no
país de origem.
d) Por se tratar de não patrocinada, fica incumbido a função de registro pela
companhia internacional, mas não os devidos custos, sendo estes arcados pela
instituição financeira que tem o intuito de gerar liquidez para a venda dos
ativos.
170 [204263] Considere as seguintes afirmativas a respeito do ISE (Índice de

Sustentabilidade Empresarial) da B3:
I – Seu objetivo é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de
empresas selecionadas pelo seu reconhecido comprometimento com a sustentabilidade
empresarial.
II – O processo seletivo para fazer parte do índice é baseado no resultado das respostas
das empresas do questionário ISE B3.
III – Há requisitos mínimos de sustentabilidade que devem ser observados nas empresas
candidatas a fazerem parte do índice.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 209
171 [204264] Considere os ativos e operações:
I – Opções
II – BDR’s
III – Units
Não podem fazer parte de índices de ações amplos:
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
172 [204265] O BDR Nível II, caracteriza-se por:

I – Admissão à negociação em bolsa de valores ou em mercado de balcão organizado.
II – Registro de companhia, na CVM.
III – Possibilidade de distribuição por oferta pública registrada na CVM, nos termos da
regulamentação específica.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
173 [204266] As ações que compõem a carteira do ISE (Índice de Sustentabilidade

Empresarial) são selecionadas:
a) pelo Instituto Ethos.

b) a partir de um questionário respondido pelas empresas emissoras das 200
ações mais negociadas na bolsa e que tenham participado em, pelo menos,
50% dos pregões nas últimas 3 carteiras vigentes.
c) a partir de um questionário respondido pelas empresas emissoras das 150
ações mais negociadas na B3 e que tenham participado em, pelo menos, 50%
dos pregões nos 12 meses precedentes.
d) pelo Ministério do Meio Ambiente, em conjunto com a B3.
174 [204267] Considere a seguir o índice e seu respectivo critério de ponderação das
ações na carteira teórica. Está correto o que se afirma em:
a) Dow Jones: valor de mercado do free float

b) IEE (Índice de Energia Elétrica): equal value weighted
c) Ibovespa: liquidez
d) S&P 500: preço
Apostila 210
175 [204268] Sobre a OPA (Oferta Publica de Aquisição) é incorreto afirmar que:
a) é obrigatória nos casos de cancelamento de registro, quando a empresa deseja

cancelar seu registro de companhia aberta e retirar suas ações do mercado.
b) é obrigatória nos casos de aumento de participação, quando um ou mais
acionistas controladores aumentam a sua participação percentual no capital
social da companhia aberta.
c) é opcional nos casos de alienação de controle, como condição de eficácia do
negócio jurídico de alienação de controle da companhia aberta.
d) deve ser intermediada por sociedade corretora ou distribuidora de títulos e
valores mobiliários ou instituição financeira com carteira de investimento.
176 [204269] Sobre o Ibovespa, é correto afirmar que é o indicador:
a) Das small caps brasileiras.

b) Mais importante do desempenho médio das cotações do mercado de ações
brasileiro
c) Das cotações do mercado de renda fixa brasileiro
d) Das cotações do mercado de ações mundiais
177 [204270] Sobre o IBrX, é correto afirmar que é o indicador:
a) setorial que mede o desempenho das ações de empresas do setor elétrico.

b) mais importante do desempenho médio das cotações do mercado de ações
brasileiro.
c) que mede o retorno de uma carteira de ações composta pelas 100 ações mais
negociadas na bolsa.
d) que mede o desempenho de uma carteira teórica, composta por ações de
empresas que apresentam bons níveis de governança corporativa.
178 [204271] Sobre o IBrX 50, é correto afirmar que é o indicador:
a) setorial que mede o desempenho das ações de empresas do setor elétrico.

b) mais importante do desempenho médio das cotações do mercado de ações
brasileiro.
d) que mede o desempenho de uma carteira teórica composta por ações de
179 [204272] Sobre o IEE, é correto afirmar que é o indicador:
a) setorial que mede o desempenho das ações de empresas do setor de elétricas.

b) mais importante do desempenho médio das cotações do mercado de
debêntures brasileiras.
Apostila 211
180 [204273] A Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores alterações,
modificou significativamente o arcabouço legal sobre a Ofertas Públicas de Valores
Mobiliários. Contudo, há valores mobiliários cujas ofertas públicas não estão reguladas
por essa nova norma. Desse modo, os valores mobiliários que não estão sob escopo desta
Resolução CVM nº160 são:
a) Debêntures; COE – Certificado de Operações Estruturadas; LF – Letra Financeira.

b) COE – Certificado de Operações Estruturadas; LF – Letra Financeira; LIG – Letra
Imobiliária Garantida.
c) CRI - Certificado de Recebíveis Imobiliários; LF – Letra Financeira; LIG – Letra
Imobiliária Garantida.
d) CRI - Certificado de Recebíveis Imobiliários; LF – Letra Financeira; CRA –
Certificado de Recebíveis do Agronegócio.
181 [204274] Sobre o IGC, é correto afirmar que é o indicador:
a) setorial que mede o desempenho das ações de empresas do setor de elétricas.

b) mais importante, do desempenho médio das cotações do mercado de
debêntures brasileiras.
c) das cotações do mercado de renda fixa brasileiro.
182 [204275] O Princípio da Inversão, também conhecido como Princípio da Mudança de

Polaridade, refere-se:
a) A comparação de Balanços Patrimoniais de um ano para o outro, dentro da

análise fundamentalista.
b) A conversão de um antigo suporte em resistência na análise técnica
c) Ao cruzamento das médias móveis, na análise fundamentalista
d) A análise entre duas ações com Beta -1, pela análise ténica.
alterações, os valores mobiliários não podem ser ofertados ao público sem a divulgação
de um prospecto e a utilização de um documento de aceitação da oferta, exceto nas
ofertas:
I – Destinadas exclusivamente a investidores profissionais.
II – De cotas de fundo de investimento financeiro fechado destinadas exclusivamente a
investidores qualificados.
III – Que sejam destinadas exclusivamente a credores de emissores em recuperação
judicial ou extrajudicial e não tenham por objeto ações ou certificados de depósito de
ações.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 212
184 [204278] Estão sujeitas à regulamentação da Resolução CVM nº160 , de julho de 2022
e posteriores alterações, as ofertas de valores mobiliários com as seguintes
características:
a) Ofertas iniciais e subsequentes de cotas de fundos de investimento fechados

exclusivos, conforme definidos em regulamentação específica.
b) Ofertas de valores mobiliários oferecidos por ocasião de permuta no âmbito de
oferta pública de aquisição de ações (“OPA”), sem prejuízo das disposições de
norma específica sobre OPA, e desde que tais valores mobiliários estejam
admitidos à negociação em mercados organizados brasileiros.
c) Ofertas de lote único e indivisível de valores mobiliários destinado a um único
investidor.
d) Ofertas públicas de distribuição de valores mobiliários, de títulos e instrumentos
financeiros cuja regulamentação da distribuição pública seja atribuída por lei à
CVM.
185 [204279] Em relação à Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores

alterações, o procedimento em que se coleta as intenções de aquisição de um
determinado título e o seu respectivo preço que os investidores estariam dispostos a
pagar em uma Oferta Pública é denominado:
a) Churning.
b) Bookbuilding.
c) Chinese Wall.
d) Front Runner.
186 [204280] Em relação à Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e posteriores

alterações, o Rito Automático é permitido para:
a) IPO de ações ao público investidor em geral sem convênio.

b) Follow-on de ações ao público investidor em geral sem convênio.
c) IPO ou Follow-on de fundo fechado destinado ao varejo sem convênio.
d) IPO de BDR Patrocinado Níveis I e II.
187 [204281] São documentos exigidos para requerimento e concessão do registro da

oferta pública de distribuição que siga o rito automático, no âmbito da Resolução CVM
nº160, de julho de 2022 e posteriores alterações, quando o público alvo for investidores
profissionais:
a) Formulário Eletrônico de Registro, Taxa de Fiscalização e Declaração de

Atualização do Registro de Emissor.
b) Prospecto, Taxa de Fiscalização e Declaração de Atualização do Registro de
Emissor.
c) Formulário Eletrônico de Registro, Lâmina e Declaração de Atualização do
Registro de Emissor.
d) Prospecto, Lâmina e Memória de Cálculo dos Critérios de EGEM (emissor com
grande exposição ao mercado) ou EFRF (emissor frequente de valores
mobiliários de renda fixa).
Apostila 213
188 [204282] Não estão sujeitas à regulamentação da Resolução CVM nº160, de julho de
2022 e posteriores alterações, as seguintes ofertas:
I – Iniciais e subsequentes de fundos de investimentos fechados exclusivos.
II – Subsequente de fundos de investimentos fechados com até 100 cotistas (no fundo ou
classe) fora de mercado organizado.
III – Decorrentes de planos de stock options.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
189 [204283] De acordo com a Resolução CVM 160, de julho de 2022 e posteriores
alterações, a negociação em mercados regulamentados de valores mobiliários emitidos
por SPACs (Sociedade de Propósito de Aquisição de Companhia) somente pode ser
realizada entre investidores:
a) de varejo, a qualquer momento.

b) qualificados, cessando tal restrição quando decorridos 6 meses da operação
societária que resulte na combinação de negócios entre a SPAC e sociedade
operacional.
c) qualificados, a qualquer momento.
d) profissionais, cessando tal restrição quando decorridos 6 meses da operação
operacional.
alterações, o rito automático:
I – Possui restrição de número de investidores na oferta primária, sendo a procura de
investidores limitada a 75 investidores e a subscrição limitada a 50 investidores.
II – É direcionado apenas a investidores profissionais.
Acerca das afirmações acima, é correto dizer que são respectivamente:
b) Correta e incorreta
c) Incorreta e correta
d) Incorreta e incorreta
191 [204285] Em relação às ofertas públicas de valores mobiliários sob o escopo da

regulamentação da CVM:
a) todas devem ser registradas na CVM independentemente do Rito (Ordinário ou

Automático).
b) devem ser registradas na CVM apenas aquelas realizadas por meio do Rito
Automático.
c) devem ser registradas na CVM apenas aquelas realizadas por meio do Rito
Ordinário.
d) ofertas restritas direcionadas a investidores profissionais não necessitam de
registro na CVM.
Apostila 214
alterações, considere as seguintes afirmativas a respeito de restrições à negociação:
I – A negociação em mercados regulamentados de valores mobiliários emitidos por SPACs
(Sociedade com Propósito de Aquisição de Companhia) somente pode ser realizada por
investidores profissionais.
II – A restrição de negociação em mercados regulamentados de valores mobiliários
emitidos por SPACs cessa quando decorridos 6 meses da operação societária que resulte
na combinação de negócios entre a SPAC e sociedade operacional.
alterações, a negociação em mercados regulamentados de valores mobiliários emitidos
por SPACs (Sociedade com Propósito de Aquisição de Companhia) somente pode ser
realizada por investidores:
a) profissionais, cessando tal restrição quando decorridos 18 meses da operação

operacional.
b) profissionais, cessando tal restrição quando decorridos 6 meses da operação
operacional.
c) qualificados, cessando tal restrição quando decorridos 18 meses da operação
operacional.
d) qualificados, cessando tal restrição quando decorridos 6 meses da operação
operacional.
194 [204288] Sobre as ofertas de valores mobiliários no âmbito da Resolução CVM nº160,
de julho de 2022 e posteriores alterações, é incorreto afirmar que:
a) É permitido lote adicional (Hot Issue) com o aumento da quantidade dos valores
mobiliários objeto da oferta em caso de excesso de demanda em até 25% em
relação ao lote inicial.
b) Há possibilidade de haver lote suplementar (Green Shoe) por meio do aumento
da quantidade dos valores mobiliários objeto da oferta para fins de realização
de atividades de estabilização de preços no mercado secundário em até 15%
em relação ao lote inicial.
c) Não há limite de lote adicional (Hot Issue) para investidores profissionais, desde
que a quantidade máxima esteja prevista nos documentos da oferta e a
destinação dos recursos adicionais seja informada.
d) Há limite de lote adicional ou Hot Issue para investidores qualificados em 20%,
desde que a quantidade máxima esteja prevista nos documentos da oferta e a
destinação dos recursos adicionais seja informada.
Apostila 215
alterações, novo marco regulatório para oferta de valores mobiliários, foram extintas as
seguintes restrições:
I – Período conhecido como cool off, quando não era permitida a realização de uma nova
oferta de mesmo valor mobiliário por 4 meses.
II – Período de lock up, de 90 dias, durante o qual não se podia negociar o ativo objeto da
oferta pública.
196 [204290] Os ADRs - American Depositary Receipts são:
a) recibos brasileiros cujo lastro são ações de empresas estrangeiras.

b) depósitos efetuados por cidadãos brasileiros em bancos norte-americanos.
c) instrumentos negociáveis que representam a propriedade de ações de
companhias sediadas fora dos EUA.
d) títulos negociados no mercado internacional, decorrentes de exportações
brasileiras.
197 [204291] O Rito Ordinário, conforme Resolução CVM nº160, de julho de 2022 e
posteriores alterações, é obrigatório em todos os casos a seguir, exceto:
a) IPO de ações ao público investidor em geral sem análise via convênio.

b) IPO de BDR Nível III destinado ao varejo.
c) Follow-on de fundo fechado destinado aos mesmos cotistas.
d) Títulos de Securitização destinados ao varejo sem análise via convênio.
198 [204292] Considere as seguintes afirmativas sobre as ADR nível 1:

I – São negociados numa bolsa de âmbito nacional dos Estados Unidos ou na NASDAQ.
II – Emitidas com base em ações já existentes que foram depositadas no banco
custodiante.
III – São recibos de ações de companhia não sediada nos Estados Unidos, emitidos por um
banco americano e negociadas.
Está correto o que se afirma:
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III
199 [204294] No processo de decisão entre comprar ou vender ações de uma empresa, a
análise fundamentalista utiliza
a) o peso relativo das ações da empresa na carteira teórica do índice Bovespa.

b) os preços de abertura e fechamento das ações da empresa na bolsa de valores.
c) os gráficos de volume e preços das ações da empresa negociados
historicamente.
d) as demonstrações financeiras e as projeções de resultado da empresa.
Apostila 216
200 [204293] O índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE B3) da B3 avalia as empresas
nas dimensões: capital humano, governança corporativa e alta gestão, modelo de negócio
e inovação, capital social, meio ambiente e mudança do clima. A avaliação destas
empresas para a formação da carteira do índice se dá por meio de:
a) metodologia específica do índice, que conta com questionário qualitativo e

quantitativo respondido pelas empresas e avaliado por uma instituição
independente.
b) informações publicadas pelas empresas em relatórios corporativos e/ou de
sustentabilidade, a partir da iniciativa Relate ou Explique, promovida pela B3.
c) informações ASG reportadas no Formulário de Referência das companhias,
previstas na Resolução CVM 59, da Comissão de Valores Mobiliários.
d) banco de dados de informações ASG, organizado por um prestador de serviços
em finanças sustentáveis e validado pela B3.
201 [303201] A empresa ABC possui seu capital dividido em 100.000 ações, sendo que o
bloco de controle possui 51%, um fundo de pensão 20%, um fundo de ações 15% e os
demais minoritários 14%. A empresa XYZ realizou uma oferta para adquirir todas as ações
do grupo controlador por R$ 51.000.000,00. Se o Tag Along considerado for o mínimo
exigido por lei, é correto afirmar que a empresa XYZ:
a) avaliou a empresa ABC em R$ 51.000.000,00.

b) deveria estender a oferta de R$ 1.000,00 por ação aos minoritários caso a
empresa fosse listada no Nível 1 de governança corporativa.
c) deverá oferecer no mínimo R$ 800,00 por ação aos minoritários.
d) poderá oferecer no mínimo R$ 500,00 por ação aos minoritários, dado que a
empresa não é listada em nenhum segmento de governança diferenciada.
202 [303202] A empresa ABC possui seu capital dividido em 100.000 ações, sendo que o
bloco de controle possui 51%, um fundo de pensão 20%, um fundo de ações 15% e os
demais minoritários 14%. Considerando que a empresa XYZ adquiriu as 51.000 ações do
bloco de controle da empresa ABC, assinale a alternativa correta:
a) Após a conclusão da aquisição das ações do bloco de controle da empresa ABC,

a empresa XYZ é obrigada a adquirir todas as ações dos minoritários.
b) A empresa XYZ é obrigada a realizar uma oferta pública para adquirir as ações
dos minoritários, que tem o direito de vender suas posições.
c) A empresa XYZ terá o direito de realizar uma oferta pública para aquisição das
ações dos minoritários, que terão a obrigação de vendê-las à empresa XYZ.
d) A empresa XYZ faz uma oferta pública para aquisição das ações dos minoritários
somente se considerar conveniente.
203 [303203] Um investidor comprou 100 ações por R$ 2.000,00. No dia seguinte, a
cotação da ação estava a R$ 10,00. Descartando a possibilidade de um evento de elevação
anormal no mercado e mudança na estrutura de capital da companhia, pode-se afirmar
que ocorreu.
a) Split, dobrando o seu número de ações.

b) Inplit, diminuindo seu número de ações pela metade.
c) Bonificação de 2 para 1.
d) Pagamento de dividendos.
Apostila 217
204 [303204] Um cliente adquiriu 1.500 ações da empresa ABC por R$ 60,00 no início do
ano. No final do ano, ele vendeu as ações por R$ 100.000,00. Um pouco antes da venda
das ações, a companhia pagou um dividendo de R$ 1,00 por ação. Desconsiderando o
imposto de renda e considerando que houve um split de 1 para 2 no meio do ano,
podemos afirmar que o retorno desse investimento foi de
a) 11,90%
b) 12,80%
c) 13,00%
d) 14,40%
205 [303205] Uma empresa teve R$ 1.100,00 de lucro líquido e 50% deste lucro será
distribuído em bonificação a valor de mercado. A empresa é composta por 600 ações,
sendo que elas estão sendo negociadas no mercado a R$ 2,00. Um acionista que possui
40% do capital societário, depois deste aumento, terá:
a) 110 ações
b) 240 ações
c) 350 ações
d) 460 ações
206 [303206] Uma ação sofreu split de 200%. O investidor que comprou 300 ações a R$
60,00 ficará com:
a) 600 ações a R$ 30,00

b) 900 ações a R$ 20,00
c) 150 ações a R$ 120,00
d) 100 ações a R$ 180,00
207 [303207] Uma empresa resolveu distribuir R$ 10.000,00 de reservas de lucros a título
de bonificação a valor de mercado. Antes da oferta, o capital da companhia estava
distribuído em 10.000 ações que eram negociadas no mercado a R$ 10,00. Desta forma,
um acionista que detinha 30% do capital da companhia passará a ter:
a) 3.000 ações
b) 3.300 ações
c) 10.300 ações
d) 11.000 ações
208 [303208] Uma empresa realizou um aumento de capital de 30%. A ação custa hoje R$
2,50 e o valor da subscrição é de R$ 2,40. Após o aporte, o valor da ação será
aproximadamente:
a) R$ 2,40
b) R$ 2,48
c) R$ 2,50
d) R$ 2,52
Apostila 218
209 [303209] Uma companhia apresentou R$ 5.000,00 de lucro líquido e definiu que 40%
desse resultado será distribuído como bonificação de ações a valor de mercado.
Atualmente, esta empresa é composta por 1.000 ações, sendo negociadas a R$ 5,00 cada
na bolsa de valores. Após a bonificação, quantas ações um acionista que possui 30% do
capital da empresa passará a ter?
a) 120 ações.
b) 390 ações.
c) 420 ações.
d) 600 ações.
210 [303210] Um cliente realizou uma venda a descoberto de 1.000 ações da empresa ABC
por R$ 25,00. Passados alguns dias, ele as recompra por R$ 19.000,00. Antes da
recompra, a companhia ABC pagou um dividendo de R$ 1,00 por ação. Desta forma, o
resultado financeiro desta operação foi de:
a) Ganho de R$ 5.000,00.
b) Ganho de R$ 7.000,00.
c) Perda de R$ 7.000,00.
d) Perda de R$ 5.000,00.
211 [303211] A empresa RToro Education S/A possuía reservas de lucros R$ 100 mil e
metade desse valor será distribuído através de bonificação de ações pelo valor de
mercado. A companhia é composta por 20.000 ações e as mesmas são negociadas na
bolsa de valores ao valor de R$ 10,00. Um acionista que possui 30% do capital societário
dessa empresa, após a bonificação, terá:
a) 5.000 ações
b) 6.000 ações
c) 7.500 ações
d) 12.000 ações
212 [303212] O IGC (Índice de Governança Corporativa) é composto por ações listadas na
bolsa de valores nos segmentos:
a) Apenas Nível 1
b) Somente Nível 1 e Nível 2
c) Somente Novo Mercado
d) Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado
Apostila 219
213 [303213] A empresa “RToro Education S/A” possui 1.000.000 ações, com a seguinte
composição:
• 51% do sócio-fundador;
• 24% de um Fundo de Investimentos em Participações (FIP);
• 25% de acionistas minoritários.
Certo dia, a empresa XYZ oferece R$ 100 milhões pelas 510.000 ações do sócio-fundador.
Desta forma, caso o sócio-fundador aceite a proposta:
a) Os acionistas minoritários não são obrigados a vender as suas ações, mas caso
algum queira, a empresa XYZ será obrigada a pagar o valor mínimo de R$
156,86 por ação.
b) Os acionistas minoritários não são obrigados a vender as suas ações, mas caso
algum queira, a empresa XYZ será obrigada a pagar o valor mínimo de R$
800,00 por ação.
c) Os acionistas minoritários não terão direito de vender suas ações ao grupo XYZ.
d) Todos os acionistas minoritários serão obrigados a vender as suas ações ao
grupo XYZ.
214 [303214] Para as empresas estarem no Índice de Governança Corporativo da B3,

precisa estar listadas em:
a) Novo Mercado, Bovespa Mais ou Tradicional.

b) Nível 2, Bovespa Mais ou Tradicional.
c) Nível 1, Nível 2 ou Novo Mercado.
d) Small Caps, S&P500 ou Índice BOVESPA.
215 [303215] Rafael é sócio com 20% de uma companhia que possui 600 ações. Esta
empresa apresentou um lucro líquido de R$ 2.000,00 e definiu que 50% desse resultado,
será distribuído como bonificação de ações a um custo de R$ 4,00 cada. Após a
bonificação, qual a quantidade de ações que Rafael terá?
a) 50 ações
b) 120 ações
c) 170 ações
d) 220 ações
216 [303216] Um investidor vendeu 1.000 ações a descoberto por R$ 50,00 cada e, para
isso, a bolsa exigiu um depósito de margem equivalente a 50% da operação. Após 30 dias,
o investidor recomprou todas as ações por R$ 40,00 cada. Considerando que ele teve um
custo total (aluguel, corretagem e emolumentos) de R$ 3,00 por ação, o ganho percentual
com a operação foi de:
a) 14%
b) 20%
c) 28%
d) 40%
Apostila 220
217 [303217] No segmento Bovespa, a ordem stop é aquela:
a) que deve ser executada a partir do momento em que for recebida.

b) cuja execução está vinculada à execução de outra ordem do cliente.
c) que deve ser executada somente a preço igual ou melhor do que o especificado
pelo cliente.
d) que especifica o preço do ativo ou direito a partir do qual a ordem deverá ser
executada.
218 [303218] A análise técnica:

I – Utiliza dados do balanço patrimonial e indicadores financeiros da empresa para prever
o comportamento da respectiva ação.
II – Baseia-se em preços históricos e gráficos.
III – Considera válida a Hipótese do Mercado Eficiente na forma forte.
a) I e II, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
219 [303219] O setor de educação possui diversos players na bolsa brasileira (B3). Estas
empresas estão sendo negociadas aos seguintes múltiplos: P/L de 12 e P/VPA de 2. Certo
dia, um cliente que possui uma empresa de educação, mas de capital fechado, lhe
comenta que deseja realizar um valuation da sua companhia que apresentou os seguintes
números no seu último exercício contábil:
● Capital próprio: R$ 250.000.000,00
● Capital de terceiros: R$ 100.000.000,00
● Ebitda: R$ 21.000.000,00, com margem de 17%
● Lucro líquido: R$ 9.000.000,00
Diante dessas informações, você diz ao seu cliente que, segundo o indicador P/L da
análise fundamentalista em que os players da B3 estão sendo negociados, a sua
companhia deve estar valendo:
a) R$ 9.000.000,00
b) R$ 108.000.000,00
c) R$ 252.000.000,00
d) R$ 300.000.000,00
220 [303220] Uma empresa decide realizar um investimento em ações. Para adquirir tais
ativos, ela utiliza recursos proveniente das seguintes fontes de financiamento: 70% do
valor virá do seu capital próprio e 30% do capital de terceiros, obtidos ao custo de 4% ao
mês. Após a compra, as ações se valorizaram 15% em 30 dias. Diante disso, o gestor
decide realizar a venda integral dos ativos. Desconsiderando impostos e demais custos de
transação, o retorno obtido nesse período pela empresa nesse investimento em ações foi
de aproximadamente:
a) 15,00%
b) 19,71%
c) 23,14%
d) 27,85%
Apostila 221
221 [303221] Uma empresa de capital aberto possui valor de mercado de R$ 1.000.000,00.
Suas ações estão sendo negociadas por R$ 5,00 e o Lucro Líquido do último exercício foi
de R$ 300.000,00. Com base nessas informações, pode-se afirmar que o Lucro por Ação
(LPA) é de:
a) R$ 1,50
b) R$ 2,00
c) R$ 2,50
d) R$ 3,00

• Valor de Mercado: R$ 800.000,00
• Valor da Ação: R$ 16,00
• Ativos: R$ 2.000.000,00
• Passivos: R$ 1.000.000,00
Com base nessas informações, pode-se afirmar que o Lucro por Ação (LPA) dessa empresa
foi de:
a) R$ 0,70
b) R$ 0,80
c) R$ 0,90
d) R$ 1,00
223 [303223] Uma empresa possui 500.000 ações em circulação, com valor unitário de R$
50,00 por ação. Ela apurou lucro líquido de R$ 10.000.000,00 e pretende recomprar no
mercado 25% das ações em circulação. Considerando que a empresa não possui dívidas e
que seu índice P/L se manterá inalterado, o valor esperado das ações após a recompra
será de aproximadamente:
a) R$ 23,33
b) R$ 40,00
c) R$ 50,00
d) R$ 66,67
224 [303224] Considere as seguintes informações sobre uma empresa:

• Capital Social: R$ 1.500.000,00
• Ativos: R$ 3.000.000,00
• Passivos: R$1.000.000,00
Com base nessas informações, pode-se afirmar que o Lucro por Ação (LPA) dessa empresa
foi de:
a) R$ 20.
b) R$ 30.
c) R$ 40.
d) R$ 50.
Apostila 222
225 [303225] Uma empresa possui 200.000 ações em circulação, com valor unitário de R$
50,00 por ação. Ela apurou lucro líquido de R$ 5.000.000,00 e pretende recomprar no
mercado 20% das ações em circulação. Considerando que a empresa não possui dívidas e
que seu índice P/L se manterá inalterado, o valor esperado das ações após a recompra
será de aproximadamente:
a) R$ 25,00.
b) R$ 31,25.
c) R$ 50,00.
d) R$ 62,50.
226 [303230] A empresa Toro & Torralvo S/A registrou um lucro por ação de R$ 10,00 e um
índice P/L de 10 em determinado exercício. A partir dessas informações, pode-se afirmar
que o valor da ação da empresa é de:
a) R$ 96,00.
b) R$ 98,00.
c) R$ 100,00.
d) R$ 104,00.
227 [303231] Uma empresa possui 1 milhão de ações em circulação, com valor unitário de
R$ 50,00. Ela decide fazer um follow on para emissão de 500.000 novas ações, ao preço de
R$ 40,00 por ação. Após concluído o processo, o novo preço das ações será de:
a) R$ 40,00
b) R$ 45,00
c) R$ 46,67
d) R$ 50,00
228 [303232] Uma empresa possui 100 mil ações em circulação. O valor unitário por ação
no mercado é de R$ 20,00. Ela decide fazer um follow on para emissão de 50.000 novas
ações, ao preço de R$ 10,00 por ação. Se o lucro líquido da empresa for de R$
5.000.000,00, pós concluído o processo, o novo índice P/L das ações será de:
a) 0,5.
b) 0,6.
c) 0,7.
d) 0,8.
229 [303233] As previsões para a empresa Toro & Torralvo SA indicam que a companhia
deve registrar lucro por ação de R$ 12,00 daqui a 10 anos e apresentar índice P/L de 8. A
partir dessas informações, pode-se afirmar que o valor da ação da empresa é de:
a) R$ 86,00.
b) R$ 96,00.
c) R$ 100,00.
d) R$ 106,00.
Apostila 223
230 [303245] São elegíveis a participar do Indice de Ações com Governança Corporativa
Diferenciada (IGC) da B3 as empresas listadas nos segmentos:
a) Novo Mercado, Bovespa Mais ou Nível 2.

b) Tradicional, Bovespa Mais ou Nível 2.
c) Tradicional, Nível 1 ou Nível 2.
d) Novo Mercado, Nível 1 ou Nível 2.
231 [303539] A bolha da Internet, também chamada de bolha das empresas ponto com, foi
um movimento especulativo que ocorreu aproximadamente de 1994 até 2000,
caracterizada por uma forte alta das ações das novas empresas de tecnologia da
informação e comunicação baseadas na Internet. Considerando as características dos
índices abaixo, qual deles estava mais suscetível a perdas com esse evento?
a) NASDAQ
b) Jow Jones
c) SP&500
d) IBOVESPA
232 [307229] Um cliente fez um investimento em ações utilizando 80% de recursos

próprios e 20% com recurso de terceiros a um custo de 5% durante o tempo da operação.
Após a compra, as ações subiram 18% até que o investidor as vendesse. Desta forma,
considerando os custos envolvidos, o retorno obtido nesse investimento pelo cliente foi
de:
a) 13,00%.
b) 17,00%.
c) 18,00%.
d) 21,25%.
233 [422001] Uma empresa pagou um dividendo de R$ 2,40 por ação a seus acionistas.
Sabendo que a taxa de crescimento desses dividendos será de 5% ao ano e o retorno
mínimo esperado pelo acionista é 10%, o valor justo por ação desta companhia, através
destes dados, seria de:
a) R$ 24,00
b) R$ 25,20
c) R$ 48,00
d) R$ 50,40
234 [422002] Uma empresa distribui 60% dos seus lucros a título de dividendos aos seus
acionistas. O índice de retorno sobre o seu patrimônio líquido (ROE) é de 15%. Qual será a
taxa de crescimento do dividendo dessa empresa?
a) 4,0%
b) 6,0%
c) 9,0%
d) 15,0%
Apostila 224
235 [422003] O valor de uma ação é de R$ 40,00, sendo que ela paga um dividendo de R$
3,20, com expectativa de crescimento de 3,0% ao ano. Baseado no Modelo de Gordon,
qual é o retorno de mercado requerido para essa ação?
a) 8%.
b) 9%.
c) 10%.
d) 11%.
236 [422004] A empresa XYZ não paga dividendos, mas espera-se que em 4 anos pague
R$ 2,00 por ação e que a partir daí, esses dividendos cresçam a uma taxa de 4% ao ano.
Qual seria o preço adequado dessa ação para hoje? Dada a característica da empresa, a
taxa de desconto adequada é de 10%aa.
a) R$ 25,04.
b) R$ 26,04.
c) R$ 33,33.
d) R$ 34,66.
237 [422005] Caso um cliente queira avaliar ações utilizando análise técnica, quais
métricas ele deve considerar:
I – Modelo de Gordon.
II – Suporte e Resistência.
III – Método do Fluxo de Caixa Descontado.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
238 [422006] Uma empresa irá pagar um dividendo de R$ 1,50 no próximo ano. Sabendo
que, após essa distribuição, a taxa de crescimento esperada desses dividendos seja de 8%
ao ano e, considerando um retorno mínimo exigido pelo acionista de 14% ao ano, o valor
ideal da ação, através dessas informações, é de:
a) R$ 10,71
b) R$ 18,75
c) R$ 25,00
d) R$ 30,50
Apostila 225
239 [422007] Victório deseja comprar as ações de uma certa empresa e pede ajuda a um
analista para lhe dizer qual seria o valor justo devido ao seu risco de mercado. Desta
forma, o analista informa ao Victório que fará uma análise com as seguintes premissas:
expectativa de pagamento de dividendos para o próximo ano de R$ 1,85; crescimento real
esperado no pagamento dos dividendos de 2,5% a.a; covariância da ação com o mercado
de 0,055; variância do retorno de mercado é de 0,0625; taxa livre de risco de 4,5% a.a; e
prêmio de mercado é 7% a.a. Desta forma, segundo o modelo de Gordon, o valor que o
analista dirá ao Victório será aproximadamente de:
a) R$ 22,67
b) R$ 23,24.
c) R$ 38,47
d) R$ 55,57
240 [422008] Um investidor acredita que uma ação possa pagar R$ 0,90 de dividendos a
partir do próximo ano com crescimento anual constante de 11%. Através dessas
informações, considerando a taxa livre de risco em 5,75% ao ano e retorno do mercado
12%, o valor justo dessa ação, que possui um prêmio pelo risco de 8% é de:
a) R$ 13,33
b) R$ 15,65
c) R$ 32,73
d) R$ 36,33
241 [422009] Rafael está analisando uma ação que possui as seguintes projeções:
• Dividendos de R$ 0,40 por ano nos primeiros 5 anos
• Dividendos de R$ 0,70 por ano a partir do sexto ano
Considerando um retorno exigido pelo mercado de 20% ao ano, Rafael deveria:
a) Comprar a ação, pois ela está acima do seu preço justo.

b) Comprar a ação, pois ela está abaixo do seu preço justo.
c) Vender a ação, pois ela está acima do seu preço justo.
d) Vender a ação, pois ela está abaixo do seu preço justo.
242 [422010] Uma ação apresenta dividend yield de 4% e índice Preço/Lucro de 11. Pode-
se afirmar que o dividend payout dessa ação é de:
a) 2,75%
b) 9,10%
c) 35%
d) 44%
243 [422011] Uma ação vai pagar R$ 3,00 de dividendos anuais, inciando em sua
distribuição em doze meses, sendo que não se espera que tais proventos cresçam no
futuro. Se o beta dessa ação é igual a 1, o retorno esperado de mercado é de 12% ao ano
e a taxa livre de risco vale 6% ao ano, o valor justo para essa ação hoje é de:
a) R$ 3,00
b) R$ 18,00
c) R$ 25,00
d) R$ 50,00
Apostila 226
244 [422012] São exemplos que caracterizam uma oferta pública:
I – Utilização de material publicitário dirigido ao público investidor em geral.
II – A procura, no todo ou em parte, de investidores indeterminados para os valores
mobiliários.
III – A consulta sobre a viabilidade da oferta ou a coleta de intenções de investimento
junto a potenciais subscritores ou adquirentes indeterminados.
De acordo com a Resolução CVM 160 (e posteriores alterações), está correto o que se
afirma em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
245 [422013] Considere as seguintes afirmativas a respeito do balanço patrimonial:

I – A soma dos itens do ativo deve ser igual à soma dos itens do passivo e do patrimônio
líquido.
II – O patrimônio líquido tende a aumentar em períodos de lucro.
III – O passivo representa a única fonte de capital da empresa.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
246 [422014] Uma empresa irá distribuir dividendos no valor de R$ 10,00 aos seus
acionistas e com isso, despertou o interesse de um profissional do mercado financeiro,
onde ele utilizou os seguintes dados para fazer a análise desta companhia:
• Estimativa para o retorno esperado do Índice de mercado: 10%
• Taxa Livre de Risco (TLR) do período: 5%
• Crescimento perpétuo dos dividendos de 3% ao ano para os próximos anos.
• Covariância entre retorno da carteira de mercado e o retorno da empresa: R$ 3.000,00
• Variância dos retornos da empresa: R$ 2.000,00
• Variância dos retornos da carteira de mercado : R$ 1.500,00
• Empresa não possui dívidas.
Diante destas informações, o preço esperado da ação para hoje é de:
a) R$ 46,82
b) R$ 83,33
c) R$ 85,83
d) R$ 115,38
247 [422016] Após a distribuição de R$ 0,80 por ação de dividendos da empresa XYZ, os
analistas de uma casa de Research chegaram a conclusão, através do modelo de Gordon,
que o preço justo dessa companhia seria de R$ 11,00 por ação com retorno exigido pelo
modelo de CAPM de 18% ao ano. Desta forma, a taxa de crescimento perpétuo dos
dividendos considerado foi aproximadamente de:
a) 2,36%
b) 10,00%
c) 10,72%
d) 30,00%
Apostila 227
248 [422017] O valor atual de uma ação é de R$ 8,00 e espera-se pagamento de
dividendos no próximo ano no valor de R$ 0,50 por ação. Se o retorno de mercado é de
14%, de acordo com o Modelo de Gordon, a taxa de crescimento dos dividendos será de:
a) 7,50%
b) 7,75%
c) 8,00%
d) 8,25%
249 [422018] Uma empresa acaba de distribuir R$ 0,27 de dividendos a seus acionistas.
Sabendo disso, Rafael vai em busca de maiores informações sobre essa companhia. Ele
descobre que há um consenso do mercado que esses dividendos irão crescer 15% para o
próximo ano, 10% no segundo ano e a partir do terceiro ano, terão um crescimento
constante de 4% ao ano. Considerando um retorno exigido de 5% ao ano, o valor justo
dessa companhia hoje seria aproximadamente de:
a) R$ 27,00
b) R$ 29,90
c) R$ 32,68
d) R$ 57,38

• Dividend yield: 5%
• Preço da ação: R$ 40
• Lucro por Ação: R$ 8,00
Com base nessas informações, a parcela do lucro que é repassada aos acionistas é de:
a) 25,00%
b) 33,33%
c) 50,00%
d) 60,00%
251 [422020] Quando uma empresa aufere lucro em determinado período, esse resultado
é contabilizado no Balanço Patrimonial:
a) nos ativos intangíveis.

b) nos ativos não circulantes.
c) nos ativos circulantes.
d) no Patrimônio Líquido.
252 [422021] A empresa Torralvo Evolution SA pagará dividendos no prazo de um ano no

valor de R$ 5,00. Considerando que a taxa de retorno requerida para essa empresa é 15%
e a taxa de crescimento anual dos dividendos é 5%, o preço justo da ação é de:
a) R$ 10,00.
b) R$ 32,00.
c) R$ 40,00.
d) R$ 50,00.
Apostila 228
253 [422027] A Empresa Toro & Torralvo SA apresenta Dividend Yield de 5% e um índice
P/L (Preço/Lucro) de 10. Desse modo, pode-se afirmar que o Dividend Payout dessa
companhia é igual a:
a) 5%.
b) 10%.
c) 20%.
d) 50%.
254 [422028] Com relação aos múltiplos de preços, pode-se afirmar que o índice:
a) preço/valor patrimonial não é uma medida apropriada para firmas que têm
muitos ativos líquidos.
b) P/L (preço/lucro) serve para comparar empresas de diferentes setores.
c) P/V (preço/vendas) é útil para empresas com dificuldades financeiras.
d) P/L (preço/lucro) é bem consistente do ponto de vista teórico, com poucas
limitações na aplicação prática.
255 [422029] Em 2023, as ações da empresa Torralvo Express Corp S/A eram negociadas
pelo valor unitário de R$ 125,00, apresentando índice P/L (Preço/Lucro) de 12,50 e LPA
(Lucro por Ação) de R$ 10,00. Sabendo que a taxa de crescimento dos lucros é de 15,60%
por ano e assumindo que o valor das ações se manterá constante durante todo esse
período, o índice P/L no ano 5 será aproximadamente de:
a) 4,5.
b) 5,7.
c) 6,1.
d) 6,9.
256 [422030] Com relação ao modelo Fluxo de Caixa Descontado da Empresa (FCDE) e ao
Fluxo de Caixa Descontado do Acionista (FCDA), podemos afirmar que:
a) O primeiro (FCDE) visa determinar o valor intrínseco de uma companhia através

do seu lucro líquido, enquanto que o segundo (FCDA) leva em consideração
todos os recebimentos do acionista (JCP e Dividendos).
b) São dois modelos para encontrar o valor justo de uma companhia, através do
seu fluxo de caixa estimado no futuro. Os dois utilizam o mesmo valor de fluxo
disponível, mas se diferenciam pela taxa de retorno requerida utilizada no
modelo, sendo o FCDE a taxa justa pelo risco da empresa e o FCDA pela
requerida pelo acionista.
c) O FCDE busca determinar o valor intrínseco de uma companhia através do valor
presente dos fluxos de caixa disponível para remunerar os credores e o
acionista, enquanto que o FCDA utiliza em seu modelo apenas o caixa disponível
ao acionista.
d) São modelos muito difundidos pela Análise Técnica, devendo o primeiro (FCDE)
utilizado em uma tendência de alta do mercado financeiro e o segundo (FCDA)
em uma tendência de baixa.
Apostila 229
257 [422031] Com relação ao modelo de Gordon, podemos afirmar que:
a) É um modelo aplicável se a taxa de crescimento dos dividendos for maior que o

custo do capital próprio.
b) É uma variação do modelo de análise de fluxos de caixa descontados,
pressupondo como variáveis, os dividendos sendo constantes e a taxa de
desconto sendo o retorno exigido do investidor.
c) É uma variação do modelo de análise de fluxos de caixa descontados, que
pressupõe que o crescimento de dividendos ocorre a uma taxa constante.
d) É extremamente utilizada dentro da análise técnica, devendo ser aplicado em
empresas que possuem seu crescimento de dividendos constante.
258 [422032] Um profissional CFP está analisando uma ação para adquirir para o seu
portfólio, que apresenta os seguintes dados:
• Dividendos pagos no último ano: R$ 3,50.
• Retorno exigido pelos acionistas: 15% a.a.
• Crescimento esperado dos dividendos: 5% a.a.
• Taxa Selic projetada: 9,00% a.a e com tendência de queda.
• Inflação projetada: 3,75% a.a.
Se este profissional estiver analisando o valor justo dessa companhia pelo modelo de
“crescimento perpétuo”, também conhecido como Modelo de Gordon, podemos afirmar
que o preço pago por ele será de no máximo:
a) R$ 35,00
b) R$ 36,75
c) R$ 66,67
d) R$ 87,50
259 [422033] Considere os seguintes dados de uma empresa referentes a determinado

ano:
• Receita Líquida: R$ 7.500,00
• EBITDA: R$ 2.000,00
• Dívida Líquida: R$ 5.000,00
• Valor de mercado: R$ 7.500,00
• Número de ações: 160
• Cotação da ação: R$ 65,00
Com base nessas informações, pode-se afirmar que os índices EV/EBITDA e P/L
aproximados para essa empresa são respectivamente:
a) 7 e 6.
b) 6 e 7.
c) 6 e 5.
d) 5 e 6.
260 [502011] A consulta sigilosa a potenciais investidores profissionais para apurar a

viabilidade ou o interesse em uma eventual oferta pública de distribuição, mesmo antes
do protocolo do requerimento de registro da oferta pública, é conhecida como:
a) Pilot Fishing.
b) Safe Harbor.
c) Best Efforts.
d) Straight.
Apostila 230
261 [502012] Além de incluir uma definição de oferta pública mais precisa, a Resolução
CVM 160, de julho de 2022 e posteriores alterações, expressamente excluiu da nova
norma operações que geravam dúvidas sobre a necessidade ou não de registro na CVM.
Esse conceito se refere à definição de:
a) Pilot Fishing.
b) Safe Harbor.
c) Best Efforts.
d) Stand-By.
262 [504201] Considere as seguintes afirmativas a respeito de um sistema eficaz de

Governança Corporativa:
I – Define e comunica aos stakeholders as responsabilidades de supervisão de gerentes e
diretores.
II – Proporciona um tratamento justo e equitativo nas relações entre os gestores, diretores
e acionistas.
III – Fornece total transparência e rigor na divulgação de informações sobre os mais
diversos setores da companhia.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.

• Eleições escalonadas para o Conselho de Administração.
• Presidente do Conselho e CEO ocupados por profissionais distintos.
• Permissão para realização de negócios com partes relacionadas, desde que com
autorização prévia do Conselho de Administração.
São consideradas práticas de boa governança corporativa aquelas expressas em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
264 [504205] A respeito das diferenças entre Green Shoe e Hot Issue em um processo de
oferta pública de ações, é correto afirmar que:
a) o Green Shoe refere-se ao lote adicional, permitindo que a companhia aumente

em até 20% as ações ofertadas no mercado primário.
b) o Hot Issue relaciona-se ao lote suplementar, permitindo ao subscritor aumentar
em até 15% a quantidade total de ações ofertadas.
c) o Green Shoe é um mecanismo de estabilização do preço da ação após o início
de sua negociação no mercado secundário.
d) através do Hot Issue, o subscritor tem o direito de comprar ações do mercado e
repassá-las à empresa que emitiu o título.
Apostila 231
265 [504206] A consulta a potenciais investidores pelo ofertante e pela instituição líder da
distribuição para apurar a viabilidade ou o interesse de uma eventual oferta pública de
distribuição é conhecida por:
a) Bookbuilding.
b) Hot Issue.
c) Green Shoe.
d) Pilot Fishing.
266 [504207] A respeito do Índice de Força Relativa (IFR), é correto afirmar que se for:
a) superior a 30, dizemos que o papel está overbought (sobrecomprado), indicando

um sinal de compra.
b) superior a 70, dizemos que o papel está overbought (sobrecomprado), indicando
um sinal de venda.
c) inferior a 70, dizemos que o papel está oversold (sobrevendido), indicando um
sinal de compra.
d) inferior a 30, dizemos que o papel está está oversold (sobrevendido), indicando
um sinal de venda.
267 [504208] Uma empresa anuncia o pagamento de dividendos 15% superior ao do ano
anterior. Pouco tempo depois, o preço da ação sobe por um aumento de 15% na procura
por esses papéis. Essa situação ilustra a teoria de dividendos conhecida por:
a) Dividend Irrelevance.
b) Bird-in-the-hand.
c) Tax Preference.
d) Efeito Clientela.
268 [504209] A empresa Toro S.A. altera sua política de dividendos e passa a distribuir
15% a menos no ano corrente do que no período anterior. Por conta disso, há um aumento
de 30% na demanda pelas ações da empresa. Esse movimento pode mais claramente ser
explicado pela teoria chamada:
a) Efeito Clientela.
b) Tax Preference.
c) Tag Along.
d) Irrelevância dos dividendos.
269 [504210] Um gestor analisa do Índice de Força Relativa (IFR) de um papel e identifica
o resultado para esse ativo tem oscilado entre 75 e 85. Baseado nessa análise, espera-se
que o gestor conclua que o papel está:
a) sobrevendido e é provável que sofra uma reversão.

b) sobrevendido e deve continuar caindo.
c) sobrecomprado e deve continuar subindo.
d) sobrecomprado e é provável que sofra uma reversão.
Apostila 232
270 [504211] Considere as os seguintes ativos:
I – Moeda nacional.
II – Título público federal.
III – Ação de companhia aberta admitida à negociação na B3.
São exemplos de garantias aceitas pela B3 para operação no mercado futuro aquelas
expressas em:
a) II e III, apenas.
b) I e III, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
271 [504217] Ao analisar a as melhores práticas de governança corporativa na empresa

Torralvo Evolution SA que atua no setor de consumo, a melhor opção para compor o
conselho de administração, dentre as opções a seguir, seria:
a) um membro do conselho de uma empresa de tecnologia.

b) um membro do conselho de um fornecedor da empresa.
c) o irmão de um diretor da empresa Torralvo Evolution SA.
d) a esposa do presidente.
272 [504218] De acordo com as melhores práticas de governança corporativa, dentre os

profissionais a seguir, o mais indicado para presidir o conselho de uma empresa seria o:
a) diretor da empresa.
b) CEO da empresa.
c) presidente do conselho de administração de uma empresa atuante no mesmo
setor.
d) executivo independente.
273 [504219] Não é considerado um componente de boas práticas de governança

corporativa:
a) comunicação eficaz com investidores.

b) formação do conselho de administração por funcionários da própria empresa.
c) existência de um conselho independente
d) remuneração de longo prazo para executivos.
274 [504220] Marque a alternativa que melhor completa a seguinte frase: O aumento
_______________ reflete um resultado positivo decorrente da implementação de boas práticas
de governança corporativa.
a) do valor da empresa.
b) da remuneração dos membros do conselho.
c) do salário do CEO.
d) das dívidas de longo prazo em relação às dívidas de curto prazo.
Apostila 233
275 [504221] O objetivo principal que os administradores de empresas devem buscar é o
de maximizar o:
a) lucro líquido.
b) retorno sobre ativos (ROA).
c) valor de mercado das ações.
d) lucro por ação.
276 [504222] Considere as seguintes afirmativas sobre mecanismos de colocação de

títulos de valores no mercado:
I – Em um leilão holandês, o lance inicial é o máximo estipulado pelo vendedor e o preço
vai progressivamente sendo reduzido, até que um dos participantes esteja disposto a
aceitar o valor.
II – No bookbuilding, os investidores encaminham suas ofertas para a instituição
coordenadora da emissão.
Com relação a tais afirmações, podemos concluir que:
a) a primeira está correta e a segunda, incorreta.

b) a primeira está incorreta e a segunda, correta.
c) ambas estão corretas.
d) ambas estão incorretas.
277 [504302] Uma empresa, que distribui 40% de seus lucros na forma de dividendos a
seus acionistas, precisa captar recursos para expandir suas operações. Ela cogita reduzir
o dividend payout, visto que distribui mais do que o exigido por lei, mas não gostaria que
houvesse alterações no preço das ações. De acordo com a Teoria de Sinalização de
Dividendos, a melhor opção seria:
a) emitir títulos de dívida do tipo high yield e continuar distribuindo os mesmos

dividendos.
b) lançar novas ações e continuar distribuindo os mesmos dividendos.
c) emitir títulos de dívida do tipo high yield e reduzir o dividend payout.
d) lançar novas ações e reduzir os dividendos distribuídos atualmente.
278 [504501] Uma boa prática de governança corporativa são mecanismos de equilíbrio
como forma de desestimular aquisições hostis. Tal artifício é conhecido por:
a) Hot issue.
b) Green Shoe.
c) White Knight.
d) Poison Pills.
279 [505201] Dentre as opções abaixo, o único índice cujos ativos na carteira teórica são
ponderados pelo preço das ações é o:
a) S&P500.
b) Ibovespa.
c) Índice de Energia Elétrica.
d) Dow Jones Industrial Average.
Apostila 234
280 [702601] Os chamados 5 C´s do crédito são:
a) Caráter, Capacidade de pagamento, Capital, Crédito e Colateral oferecido.

b) Caráter, Capacidade de pagamento, Crédito, Capital e Condições econômicas
gerais.
c) Carisma, Caráter, Capital, Capacidade de pagamento e Crédito.
d) Caráter, Capacidade, Capital, Colateral e Condições.
281 [707102] Os princípios básicos que inspiram o Código Brasileiro das Melhorias
Práticas de Governança Corporativa do IBGC (Instituto brasileiro de Governança
Corporativa) são:
a) Direito de propriedade, boa gestão, equidade e fiscalização.

b) Equilíbrio de interesses, criação de valor, transparência e ética.
c) Equidade, transparência, prestação de contas e fiscalização.
d) Responsabilidade corporativa, transparência, equidade e prestação de contas.
282 [710801] Considere as seguintes afirmativas a respeito de fusões e incorporações:

I – A fusão ocorre quando duas ou mais empresas se unem para formar uma nova
empresa, que absorve todas as empresas que se uniram.
II – Na fusão, uma das empresas que se fundiu com a outra continua existindo como
entidade jurídica independente.
III – Na incorporação, uma empresa (incorporadora) absorve outra empresa (incorporada),
que por sua vez deixa de existir como entidade jurídica independente.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 235
5.2 - Renda Fixa
01 [104101] As Letras do Tesouro Nacional são títulos que:
a) Acompanha a variação da Selic.

b) Acompanha variação cambial.
c) Possuem rendimento máximo de 12% a.a..
d) Podem ser negociados com deságio.
02 [104102] Um investidor que queira se proteger do risco de inflação, deve adquirir:
a) NTN-B
b) LFT
c) LTN
d) NTN-F
03 [104103] Um investidor deseja investir em títulos do Tesouro Nacional, prefixados e

que pagam juros semestrais. Desta forma, em qual título ele deveria investir?
a) LFT.
b) LTN.
c) NTN-C.
d) NTN-F.
04 [104104] No Tesouro Direto:
a) As pessoas físicas somente podem comprar títulos públicos fede

b) As pessoas físicas e jurídicas podem comprar títulos públicos federais.
c) As pessoas físicas podem comprar e vender títulos públicos federais.
d) As pessoas físicas e jurídicas podem comprar e vender títulos públicos federais.
05 [104105] O Governo Federal emite títulos públicos para financiar a sua dívida através
do Tesouro Nacional. Uma das formas de comercialização desses títulos é através do
Tesouro Direto, que possui como característica:
a) Títulos que podem ser comprados sem nenhum limite de valor.

b) Liquidez diária para os títulos através do programa de recompra do Tesouro
Nacional.
c) Garantia do Fundo Garantidor de Crédito - FGC para os títulos emitidos.
d) Oferta de títulos privados para a realização de investimentos.
06 [104106] Um certificado de depósito bancário:
a) pode ser emitido por banco comercial, investimento e múltiplo.

b) é isento de IR (Imposto de Renda).
c) não conta com a cobertura do FGC.
d) pode ser emitido pela Bolsa de Valores (B3)
Apostila 236
07 [104107] Considere as seguintes sentenças sobre o Fundo Garantidor de Créditos -
FGC:
I – Saldos em caderneta de poupança, conta-corrente, CDB, LCI e LCA contam com a
garantia do fundo.
II – A garantia é de R$ 250 mil, limitada ao saldo da conta ou da aplicação, por CPF e por
instituição financeira.
III – Cônjuges com contas conjuntas têm direito à garantia do dobro do valor regular.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
08 [104108] Sobre debêntures, assinale a alternativa correta:
a) Dá direito a voto para os detentores nas assembleias da empresa.

b) Possui participação nos lucros da companhia emissora.
c) Em nenhuma hipótese pode ser convertida em ações.
d) Pode ter sua rentabilidade repactuada, se essa cláusula estiver na escritura.
09 [104109] A remuneração das LCIs podem ser:

I – Taxa prefixada.
II – Pós-fixada, indexada ao DI.
III – Índices de Preços.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
10 [104110] Se a ata da última reunião do Copom sinalizou a possibilidade de elevação da

meta da taxa Selic na próxima reunião, o investimento mais adequado, dentre os listados
a seguir, seria:
a) CDB pré-fixado
b) LTN
c) NTN-F
d) LFT
11 [104111] Para um investidor pessoa física, que deseja proteção do Fundo Garantidor
de Crédito (FGC) e também economia fiscal, você deveria recomendar que ele investisse
em:
a) Debêntures Incentivadas
b) CDB
c) LCI
d) CRI
Apostila 237
12 [104112] Analise as afirmações abaixo:
I – LCI: título de crédito emitido por banco, com lastro em créditos imobiliários.
II – LCA: título de crédito emitido por banco, com lastro em financiamentos ligados ao
agronegócio.
III – Debênture: título de crédito emitido por instituição financeira integrante do Sistema
Financeiro Nacional.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
13 [104113] São títulos públicos com remuneração prefixada:
a) As LTN e as LFT.
b) As LFT e as NTN-F.
c) As LTN e as NTN-F.
d) As NTN-B e as LFT.
14 [104114] A caderneta de poupança oferece garantia:
a) Pelo Governo federal para valores de até R$ 5 mil por poupador em cada
instituição financeira apenas.
b) Do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) de até R$ 250 mil, limitado ao saldo
existente.
c) Pelo Governo federal para valores de até R$ 10 mil por poupador em cada
instituição financeira, além da garantia do FGC de até R$ 70 mil por
conglomerado financeiro.
d) Do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) de até R$ 70 mil por conglomerado
financeiro.
15 [104115] Um investidor faz depósitos trimestrais de R$ 1 mil em caderneta de

poupança desde 2006. A remuneração desse investimento será:
a) TR + 0,5% ao mês sobre o saldo das aplicações até 03/05/2012; para os

depósitos realizados após essa data, TR + 70% da meta da taxa Selic, caso seja
igual ou inferior a 8,5% ao ano.
b) TR + 0,5% ao mês sobre o saldo total.
c) TR + 70% da meta da taxa Selic, caso seja igual ou inferior a 8,5% ao ano.
d) TR + 0,5% ao mês sobre o saldo das aplicações até 03/05/2012; para os
depósitos realizados após essa data, TR + 70% da meta da taxa Selic.
16 [104116] Um investidor que deseja aplicar em um título, que melhor represente o ativo
livre de risco, dentre as alternativas abaixo, deverá optar por:
a) Letras de Crédito Imobiliário – LCI.

b) Letras Financeiras do Tesouro – LFT.
c) Certificados de Depósitos Bancários – CDB.
d) Debêntures.
Apostila 238
17 [104117] Sobre os CDBs:
I – Podem ser emitidos por prazos muito curtos, inclusive por 1 dia.
II – Podem ser pactuados com taxas de juros fixas e flutuantes (pós fixadas).
III – São títulos que possuem risco de crédito de instituição financeira.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
18 [104118] Cupom pode ser definido como:
a) a taxa de juros que será paga periodicamente sobre o valor principal ao

investidor.
b) uma taxa fixa que deve ser paga anualmente.
c) a taxa do empréstimo a ser retornado pelo emissor ao investidor na data ou
antes da expiração do papel no seu vencimento.
d) uma taxa variável que deve ser paga semestralmente.
19 [104119] Em relação a títulos públicos, pode-se afirmar que:
a) LTN é um título público de rentabilidade pós-fixada.

b) LFT é um título de rentabilidade prefixada.
c) Debênture é um título público de rentabilidade pós-fixada ou prefixada.
d) NTN-B é um título de rentabilidade atrelada à variação do IPCA.
20 [104120] Um cliente pessoa física procura o gerente querendo maximizar o retorno dos
seus investimentos. O gerente indica aplicações em Letras de Crédito do Agronegócio.
Pode-se afirmar que tal indicação ocorreu pelo seguinte motivo:
a) Nos rendimentos, por serem bem superiores a Taxa Selic.

b) Não possuírem risco de crédito.
c) Produtos atrelados ao agronegócio sempre rendem acima da inflação.
d) Serem isentas de Imposto de Renda.
21 [104121] Sobre as debêntures é correto falar:
a) Que elas são emitidas para negociação no mercado externo.

b) Que elas têm prazo máximo de até 360 dias.
c) Que algumas podem ser convertidas em ações.
d) Que são garantidas pelo Fundo Garantidor de Créditos em caso de insolvência
da empresa.
22 [104122] As Letras de Crédito Imobiliária caracterizam-se por apresentar:
a) isenção de IOF para pessoas físicas.

b) proteção do FGC e serem isentas do imposto de renda para as pessoas físicas.
c) tributação de imposto de renda para pessoa física de 22,5% até 15%.
d) prazo mínimo de 90 dias.
Apostila 239
23 [104123] Um cliente adquiriu uma LFT com deságio, o que acontecerá com o retorno do
título?
a) Terá cupom semestral maior.

b) Terá cupom semestral menor.
c) Será maior que a taxa SELIC.
d) Será menor que a taxa SELIC.
24 [104124] Um cliente adquiriu uma LFT com ágio. Desta forma, o retorno do cliente:
a) Será maior que a taxa DI.

b) Será menor que a taxa DI.
c) Será maior que a taxa SELIC.
d) Será menor que a taxa SELIC.
25 [104125] Considere as características de uma LCI:

I – Pode ser emitida por instituição financeira ou por empresa relacionada à atividade
imobiliária.
II – O risco de crédito da LCI é do emissor que gerou o título.
III – O rendimento é sempre pós-fixado.
IV – O prazo mínimo é de 90 dias.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) IV, apenas.
d) II, III e IV.
26 [104126] Dos títulos públicos federais abaixo, qual oferece ao investidor a

possibilidade de recebimento de juros periódicos (cupons)?
a) LFT
b) LTN
c) NTN-B
d) NTN-B (Principal)
27 [104127] Os Títulos Públicos Federais, para financiamento da dívida pública, são

emitidos pelo órgão:
a) Conselho Monetário Nacional (CMN).

b) Banco do Brasil.
c) Tesouro Nacional.
d) Banco Central (BACEN).
Apostila 240
28 [104128] Sobre os instrumentos de renda fixa, analise as seguintes afirmativas:
I – As partes envolvidas, o tomador e o investidor, sempre sabem de antemão qual será a
rentabilidade da operação através da taxa explicitada.
II – Papéis de renda fixa são títulos de dívida que podem ser emitidos por bancos, pelo
Governo ou por empresas financeiras ou não financeiras.
III – Como exemplo de papéis de renda fixa que podem ser emitidos pelo governo,
podemos citar as Letras do Tesouro Nacional.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
29 [104129] No Tesouro Direto é estabelecido um limite máximo de compra por investidor:
a) Por semana.
b) Por mês.
c) Por semestre.
d) Por ano.
30 [104130] É uma característica das debêntures simples:
a) Serem vendidas aos investidores por meio de ofertas públicas ou privadas.

b) Serem emitidas por bancos de investimentos para captação de recursos.
c) Ter um agente fiduciário para representar o interesse da empresa emissora.
d) Não ter risco de crédito, quando emitidas com garantia real.
31 [104131] Um investidor que não deseja correr risco de crédito e ainda por cima, deseja
o menor risco possível, deveria investir em:
a) LFT
b) CDB
c) NTN-F
d) LTN
32 [104132] Uma Letra Financeira do Tesouro (LFT) tem sua remuneração:
a) Pós-fixada, atrelada a Taxa Selic-Meta.

b) Pós-fixada, atrelada a Taxa Selic-Over.
c) Prefixada, atrelada a Taxa Selic-Over.
d) Pós-fixada, atrelada a Inflação (IPCA).
33 [104133] Um cliente pessoa física deseja investir em um produto no qual siga a

rentabilidade da taxa DI pelo prazo de 5 anos. Desta forma, você indica uma aplicação em:
a) NTN-B
b) LTN
c) LCI pós-fixado com rentabilidade de 80% do CDI.
d) CDB pós-fixado com rentabilidade de 100% do CDI.
Apostila 241
34 [104134] Um investidor pessoa física deseja fazer aplicações financeiras em renda fixa.
Desta forma, o seu planejador financeiro lhe informa que:
I – Aplicações em LCI têm como lastro financiamentos imobiliários garantidos
por hipoteca ou alienação fiduciária.
II – Debêntures de Infraestrutura não possuem garantia do FGC, mas podem possuir
isenção fiscal para pessoas físicas.
III – Debêntures Incentivadas possuem garantia do FGC até o limite de R$ 250.000,00 e
também são isentas de imposto de renda.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
35 [104135] A remuneração dos depósitos de poupança é calculada sobre:
a) o menor saldo de cada período de rendimento.

b) o maior saldo de cada período de rendimento.
c) a média dos saldos de cada período de rendimento.
d) a soma total de todas as aplicações do período de rendimento.
36 [104136] O investidor quer se proteger contra os efeitos da inflação, para tal, ele
deverá investir em títulos que oferecem rentabilidade atrelada:
a) Ao dólar.
b) À Taxa Selic.
c) Ao CDI.
d) Ao IGP-M.
37 [104137] As Letras de Crédito Imobiliário (LCI) podem ser emitidas por:
a) bancos comerciais e bancos múltiplos com carteira de crédito imobiliário.

b) bancos comerciais e companhias securitizadoras.
c) sociedades de crédito imobiliário e corretoras (CTVM).
d) sociedades de crédito imobiliário e companhias securitizadoras.
38 [104138] As Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) podem ser emitidas por:
a) bancos comerciais.
b) companhias securitizadoras.
c) corretoras (CTVM).
d) produtor rural
39 [104139] A emissão de um Certificado de Depósito Bancário (CDB) para uma instituição

financeira representa um:
a) Ativo através de um depósito à vista.

b) Ativo através de um depósito a prazo.
c) Passivo através de um depósito à vista.
d) Passivo através de um depósito a prazo.
Apostila 242
40 [104140] Em uma emissão de Debentures, o principal documento legal é o(a):
a) Escritura de emissão.
b) Prospecto de emissão.
c) Termo de adesão e ciência de risco.
d) API – Análise do Perfil do Investidor.
41 [104141] Dentre os tipos de garantias nas debêntures, aquelas na qual o investidor

possui o maior risco de crédito são as debêntures:
a) Com garantia real

b) Com garantia flutuante
c) Da espécie quirografária
d) Da espécie subordinada
42 [104142] Dentre os tipos de garantias nas debêntures, aquelas na qual o investidor

possui o menor risco de crédito são as debêntures:
a) Com garantia real.

b) Com garantia flutuante.
c) Da espécie quirografária.
d) Da espécie subordinada.
43 [104143] Em relação as exigências legais para a emissão de debêntures incentivadas

com rendimentos isentos de imposto de renda para pessoas físicas residentes no Brasil
são:
I – Prazo médio ponderado superior a quatro anos.
II – Remuneração por taxa de juros prefixada, atrelada à Taxa Referencial ou a índice de
preços.
III – Pagamento periódico de juros com intervalo mínimo de 180 dias.
IV – Vedação à recompra dos títulos pelo emissor durante os 2 primeiros anos.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II, III e IV
44 [104144] O órgão responsável pela emissão e controle dos títulos, e pela administração
da dívida mobiliária federal é o(a):
a) Banco Central do Brasil

b) Banco do Brasil
c) Conselho Monetário Nacional
d) Secretaria do Tesouro Nacional
Apostila 243
45 [104145] Uma Letra Financeira do Tesouro (LFT) tem sua remuneração:
a) Com base na taxa DI e com pagamento de juros semestrais

b) Com base na taxa DI e com pagamento de juros no vencimento
c) Com base na taxa Selic-Over e com pagamento de juros semestrais
d) Com base na taxa Selic-Over e com pagamento de juros no vencimento
46 [104146] Uma Nota do Tesouro Nacional Série F (NTN-F) tem sua remuneração:
a) Com base na inflação IPCA e com pagamento de juros semestrais.

b) Com base na inflação IPCA e com pagamento de juros no vencimento.
c) Com base em taxa fixa e com pagamento de juros semestrais.
d) Com base em taxa fixa e com pagamento de juros no vencimento.
47 [104147] No Tesouro Direto, a Letra Financeira do Tesouro recebe a nomenclatura de:
a) Tesouro Prefixado
b) Tesouro Selic
c) Tesouro IPCA+
d) Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais
48 [104148] Rafael fez uma aplicação na caderneta de poupança em 2020 no qual a meta
da Taxa Selic se manteve em 8,50% a.a. durante todo o período. Desta forma, a sua
remuneração foi de:
a) 0,5% a.m.
b) 0,5% a.m. + Taxa Referencial.
c) 70% da meta da Taxa Selic.
d) 70% da meta da Taxa Selic + Taxa Referencial.
49 [104149] Uma operação compromissada deve ter um prazo:
a) Igual ou superior ao prazo do instrumento que lhe serve de lastro.

b) Igual ou inferior ao prazo do instrumento que lhe serve de lastro.
c) No mínimo de um (1) ano, caso seja remunerada por um índice de inflação.
d) Superior a quatro anos de prazo médio, caso seja isenta de imposto de renda
para pessoa física.
50 [104150] Rafael fez duas aplicações de R$ 100.000,00, através de uma corretora

(CTVM). Uma dessas aplicações foi um Certificado de Depósito Bancário (CDB) e a outra
em um Fundo de Investimentos de Renda Fixa. Com relação ao Fundo Garantidor de
Crédito (FGC), podemos afirmar ao investidor que:
a) A primeira aplicação está coberta até o limite de R$ 250.000,00, mas a segunda

não está coberta.
b) A primeira aplicação está coberta até o limite de R$ 250.000,00 e a segunda
também está coberta no mesmo valor.
c) A segunda aplicação está coberta até o limite de R$ 250.000,00, mas a primeira
não está coberta no mesmo valor.
d) Nenhuma aplicação está coberta, vide que corretoras (CTVM) e fundos de
investimentos não são cobertos pelo FGC.
Apostila 244
51 [104151] Há uma expectativa de aumento da taxa Selic. Desta forma, dentre as
alternativas abaixo, qual medida um investidor deve tomar com os seus investimentos?
a) Reduzir exposição em renda fixa em crédito privado, dado o maior risco de

inadimplência.
b) Aumentar a alocação em LFT.
c) Aumentar a exposição em renda fixa em títulos públicos por que oferecem
menor risco de inadimplência.
d) Aumentar a alocação em LTN.
52 [104152] Para realizar grandes investimentos de longo prazo, uma indústria irá emitir:
a) CDB
b) LFT
c) Debêntures
d) LCI
53 [104153] A LTN é um título:
a) Com rentabilidade definida no momento da compra, com o resgate do valor do

título na data do vencimento.
b) Emitido pelo Tesouro Nacional com rentabilidade pós-fixada.
c) Com rentabilidade diária, vinculada à taxa de juros básica da economia.
d) Emitido pelo Tesouro Nacional com características idênticas às do CDB pós-
fixado.
54 [104154] Guilherme fez uma única aplicação na caderneta de poupança no valor de R$

100.000,00 em 2010. Após 15 anos de aplicação, no qual a meta da taxa Selic se manteve
abaixo de 8,50% a.a. durante todo o período, a sua remuneração foi de:
a) 0,5% a.m.
b) 0,5% a.m. + Taxa Referencial.
c) 70% da meta da Taxa Selic.
d) 70% da meta da Taxa Selic + Taxa Referencial.
55 [104155] Quanto a sua forma, as debêntures são classificadas em:
a) Nominativas ou escriturais.
b) Escriturais ou permutáveis.
c) Nominativas ou simples.
d) Conversíveis em ações ou permutáveis.
Apostila 245
56 [104156] Após uma forte recessão causada por uma pandemia mundial, o Comitê de
Política Monetária (COPOM), em sua reunião ordinária, divulgou através de sua ata, que a
inflação ao consumidor segue elevada, com alta disseminada entre vários componentes, e
mais persistente que o antecipado, podendo ser projetado uma inflação acima da meta
definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) do IPCA para os próximos 36 meses.
Diante dessas informações, um profissional do mercado financeiro, enquanto durar estas
perspectivas sobre a inflação brasileira, deveria recomendar aos seus clientes a:
a) Reduzir a exposição em Letras do Tesouro Nacional (LTN) e aumentar a

exposição em Letras Financeiras do Tesouro (LFT).
b) Reduzir a exposição em Letras Financeiras do Tesouro (LFT) e aumentar a
exposição em Letras do Tesouro Nacional (LTN).
c) Aumentar a exposição em Letras do Tesouro Nacional (LTN) e aumentar a
exposição em Letras Financeiras do Tesouro (LFT).
d) Aumentar a exposição em Letras do Tesouro Nacional (LTN) e aumentar a
exposição em Notas do Tesouro Nacional série F (NTN-F).
57 [104157] Um investidor deseja ter investimentos de médio e longo prazos, indexados à

variação do IGP-M. Dentre as alternativas abaixo, a melhor aplicação será:
a) LTN
b) NTN-B Principal
c) NTN-F
d) Debêntures.
58 [104158] Um investidor deseja investir os recursos que recebeu de herança. Diante

disso, um planejador financeiro lhe explicou que:
a) debêntures com garantia real possuem proteção de até R$ 40.000.000,00 pelo

Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
b) letras de crédito Imobiliário possuem isenção fiscal para pessoa física e garantia
do lastro imobiliário, mas não possuem proteção do Fundo Garantidor de Crédito
(FGC).
c) debêntures incentivadas possuem isenção fiscal para pessoa física e possuem
proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC) até o limite de R$ 250.000,00.
d) debêntures incentivadas possuem isenção fiscal para pessoa física, mas não
possuem proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
59 [104159] As debêntures apresentam uma hierarquia em suas garantias oferecidas em

sua emissão e da menor garantia para a maior são as garantias:
a) Subordinada, flutuante, quirografária e real.

b) Real, flutuante, quirografária e subordinada.
c) Subordinada, quirografária, flutuante e real.
d) Real, quirografária, flutuante e subordinada.
Apostila 246
60 [104160] Segundo o decreto nº 9.292, de 23 de fevereiro de 2018, no qual estabelece
as características dos títulos da Dívida Pública Mobiliária Federal e dá outras
providências, as Letras Financeiras do Tesouro - LFT terão:
a) Valor nominal, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com rendimento definido

pelo deságio sobre o valor nominal e resgate pelo valor nominal na data de
vencimento.
b) Valor nominal, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com rendimento definido
vencimento, além de pagamento de juros semestrais.
c) Valor nominal na sua data-base, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com
rendimento pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo -
IPCA do mês anterior, divulgado pelo IBGE, calculada sobre o valor nominal.
d) Valor nominal na sua data-base, múltiplo de R$ 1.000,00 (mil reais), com
rendimento taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no
Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELIC, calculada sobre o valor
nominal.
61 [104161] Considerando o decreto nº 9.292, as LFT's terão as seguintes características:

I – Tem seu prazo definido no momento da emissão do título pelo ministério da fazenda.
II – O valor nominal do titulo na data-base é múltiplo de R$1.000,00 (mil reais).
III – Rendimento: taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no Sistema
Especial de Liquidação e de Custódia, calculada sobre o valor nominal.
IV – Quando ocorre o Resgate, é considerado sobre valor nominal acrescido do respectivo
rendimento, desde a data-base do título.
a) I e II, apenas.
d) I, II, III e IV.

providências, as Letras do Tesouro Nacional - LTN terão:

vencimento.
nominal.
Apostila 247
providências, as Notas do Tesouro Nacional – Série F (NTN-F) terão:

vencimento.
nominal.
64 [104164] Um gestor de renda fixa poderá alterar a sua carteira para minimizar as
perdas com um aumento da taxa de juros por meio da:
a) Venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e compra de Letras Financeiras do

Tesouro (LFT) de mesmo prazo.
b) Compra de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e venda de Letras Financeiras do
c) Compra de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e compra de Letras Financeiras do
d) Venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e venda de Letras Financeiras do
65 [104165] Um gestor de renda fixa poderá alterar a sua carteira para maximizar os
ganhos com uma redução da taxa de juros por meio da:
a) venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e compra de Letras Financeiras do

b) compra de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e venda de Letras Financeiras do
c) compra de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e compra de Letras Financeiras do
d) venda de Letras do Tesouro Nacional (LTN) e venda de Letras Financeiras do
66 [104166] Considere os seguinte itens sobre a LFT:

I – Possui pagamento de juros semestrais.
II – Rendimento definido pelo deságio sobre o valor nominal de R$ 1.000,00.
III – O seu valor nominal na data-base da emissão é múltiplo de R$ 1.000,00.
IV – Atualização do valor nominal pela taxa média ajustada dos financiamentos diários
apurados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELIC.
Esta incorreto o que se afirma apenas em:
a) I.
b) I e II.
c) III e IV.
d) I, II e IV.
Apostila 248
67 [104167] Considere as seguintes afirmativas sobre as LFT:
I – É um título de renda fixa indicado para reserva de emergência, pois considera-se que
não está exposto ao risco de perdas no caso de venda antecipada.
II – O valor de mercado desse título apresenta alta volatilidade e por esse motivo, deve ser
indicado a investidores arrojados.
III – Indicado para investidores que acreditam na tendência de queda da taxa de juros do
Brasil, a Selic.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
68 [104168] Considere as seguintes afirmativas sobre a LTN:

I – Indicado para investidores que acreditam que a taxa contratada inicialmente será
maior que a taxa Selic no período em que o título foi contratado.
II – Para identificar o retorno real da aplicação, deve-se descontar a inflação do período,
pois sua rentabilidade é predefinida no momento da contratação.
III – É um título de renda fixa considerado como prefixado e com pagamento de cupom
semestral.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
69 [104169] Considere as seguintes afirmativas sobre a NTN-F:

I – Indicado para investidores que acreditam que a taxa contratada inicialmente será
maior que a taxa Selic no período em que o título foi contratado.
II – A rentabilidade do investidor será prefixada, apenas se ele manter o título até o final
do contrato.
III – Os juros são creditados semestralmente e com imposto de renda retido na fonte de
15%.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
70 [104170] Considere as seguintes afirmativas sobre a NTN-B:

I – Indicado para investidores que necessitam de um fluxo de caixa semestral.
II – Na data de vencimento, o investidor resgatará o valor aplicado, atualizado pela
inflação, acrescido do último pagamento de juros.
III – Caso o investidor necessite do recurso antecipadamente, ele poderá solicitar via
tesouro direto, o encerramento do título pelo valor acruado pelos juros contratado.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 249
71 [104171] Considere as seguintes afirmativas sobre a NTN-B:
I – Se mantido até o vencimento, proporciona rentabilidade real ao investidor,
representada pela taxa de juros prefixada negociada no dia da compra.
II – É um título recomendado ao investidor que não necessita de recursos.
III – É considerado um título com risco de crédito.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
72 [104172] Quando uma empresa emite debêntures, podemos afirmar que há:
a) elevação no endividamento e no grau de alavancagem.

b) manutenção do grau de endividamento e do grau de alavancagem.
c) manutenção do grau de endividamento e elevação do grau de alavancagem.
d) elevação no endividamento e manutenção do grau de alavancagem.
73 [104173] Considere as seguintes afirmativas sobre as operações compromissadas:

I – Podem ser lastreadas em títulos estaduais e municipais.
II – Pelo menos uma das partes deverá ser uma empresa S/A de capital aberto.
III – Devem sempre ser registradas e liquidada na B3
IV – É vedada a realização de operações compromissadas com cláusula de
reajuste de valor com base em variação de cotação de moeda estrangeira, salve exceção.
a) I e III, apenas.
b) II e IV, apenas.
c) I e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
74 [104175] Com a marcação a mercado de títulos de renda fixa prefixados, caso o juro de
mercado suba:
a) a liquidez aumenta.
b) a liquidez diminui.
c) os preços caem.
d) os preços sobem.
75 [104176] Títulos do tipo zero cupom negociados com deságio sobre valor de face:
a) Letra Financeira do Tesouro.

b) Nota do Tesouro Nacional - Série B.
c) Letra do Tesouro Nacional.
d) Nota do Tesouro Nacional - Série C.
Apostila 250
76 [104177] Um determinado título de renda fixa zero cupom tem seu valor de resgate de
R$ 1.000,00 com vencimento em 12 meses. A taxa de juros do mercado para esse mesmo
período é de 7,00% a.a. Nesse caso, o valor presente desse título é
a) inferior a R$ 1.000,00.
b) igual a R$ 1.000,00.
c) superior a R$ 1.000,00.
d) impossível de ser determinado.
77 [104180] Com o aumento da taxa de juros do mercado, o valor presente e o de resgate

dos títulos de renda fixa zero cupom, respectivamente:
a) caem e permanecem igual.

b) caem e caem.
c) sobem e sobem.
d) sobem e permanece igual.
78 [104181] O preço unitário (PU) de um título de renda fixa prefixado sem pagamentos
periódicos de juros é o:
a) valor presente dos cupons e o do principal.

b) valor nominal atualizado.
c) quociente entre o total de cupons e o total das amortizações.
d) preço de negociação do título calculado em determinada data.
79 [104182] Um Certificado de Depósito Bancário:
a) Possui lastro no saldo da conta corrente.

b) Não conta com a cobertura do FGC.
c) É isento de IR para as pessoas físicas.
d) Pode ser distribuído por uma DTVM.
80 [104183] Sobre as debêntures, é correto dizer:
a) é um título renda fixa sem pagamentos periódicos, os chamados cupons.

b) é um título de renda fixa com pagamentos periódicos, os chamados cupons.
c) é um título de desconto, o que quer dizer que, são títulos com pagamentos
únicos ao final do período do título.
d) é um título renda fixa que pode ou não oferecer pagamentos periódicos, os
chamados cupons.
81 [104184] Debêntures:
a) Podem ser emitidas por bancos de investimento.

b) São emitidas com prazo máximo de 360 dias.
c) Têm suas garantias, se existirem, especificadas na escritura da emissão.
d) Se destinam ao financiamento de capital de giro.
Apostila 251
82 [104185] A Letra Financeira do Tesouro – LFT é um título indexado
a) à taxa SELIC e negociado ao par, com ágio ou deságio.

b) à taxa DI e negociado ao par, apenas.
c) à taxa SELIC e negociado ao par, apenas.
d) à taxa DI e negociado ao par, com ágio ou deságio.
83 [104186] O Comite de Politica Monetária COPOM, em ata de sua reunião ordinária

informou que, diante dos sinais de forte recuperação da demanda doméstica, pode-se
projetar uma elevação da média dos índices de inflação. Um especialista em investimento,
após a leitura desse documento, enquanto perdurar tais expectativas quanto aos índices
de inflação, recomendará a seus clientes que:
I – reduzam as aplicações em Letras Financeiras do Tesouro - LFT.
II – aumentem as aplicações indexadas ao DI.
III – aumentem o prazo médio das aplicações de renda fixa prefixadas.
a) I, II e III.
c) III, apenas.
d) II, apenas.
84 [107166] Uma debênture, com repactuação anual, é emitida com um rating AAA.
Passados 10 meses, a agência de classificação de risco divulga que o novo rating da
companhia emissora da debênture é AA. Por conta disso, é de se esperar que:
a) os investidores passem a exigir um retorno menor, em função do menor risco

após o novo rating.
b) a procura pela debênture no mercado secundário deva se intensificar.
c) os investidores exijam maior retorno, em função do maior risco.
d) a probabilidade de default do emissor diminua.
85 [107167] Um investidor adquiriu títulos da dívida brasileira que são liquidados em

dólares. O gerente de investimento deve corretamente informar o investidor que está
correndo risco:
a) soberano.
b) de mercado externo.
c) legal.
d) de imagem.
86 [107176] Uma debenture foi emitida com cláusula de repactuação anual e rating AA.
Após 10 meses, agência classificadora de risco alterou esse rating para AAA. Dado: taxa
de juros da economia constante nesse período de tempo . Na repactuação dessa
debenture, é de se esperar que:
a) A remuneração dessa debenture não se altere.

b) Os investidores negociem uma taxa de juros maior, em função de maior risco.
c) O rating não influencie na remuneração dessa debenture.
d) A empresa negocie uma taxa de juros menor, em função do menor risco.
Apostila 252
87 [107177] Para um título de renda fixa de crédito privado, o spread de crédito é uma
medida que explica:
a) A relação entre seu retorno e seu risco de mercado.

b) A diferença entre seu retorno e de seu benchmark.
c) A probabilidade de inadimplência de seu emissor.
d) O prazo médio dos investimentos.
88 [107178] Duas carteiras de investimento em renda fixa diferem apenas no espectro de

risco de crédito dos ativos que podem comprar. A primeira opera com papéis de rating C e
a segunda com papéis de rating B. Analisando-se o desempenho das duas carteiras, o
esperado é que a primeira tenha:
a) Menor retorno e menor risco do que a segunda.

b) Menor retorno e maior risco do que a segunda.
c) Maior retorno e menor risco do que a segunda.
d) Maior retorno e maior risco do que a segunda.
89 [107181] Ao oferecer título da dívida brasileira no exterior cuja liquidação se realizará

em dólares norte-americanos, o gerente de investimentos deverá comunicar a seu cliente
que o título:
a) Possui o risco soberano.

b) Apresenta risco de crédito garantido pelo Tesouro Americano.
c) Apresenta risco de crédito mitigado.
d) Não possui o risco soberano.
90 [107182] Duas empresas, X e Y, realizam uma emissão de debêntures, na mesma data

e com as mesmas características. Uma agência de classificação de risco atribui aos títulos
ratings A a e B, respectivamente. Esta informação reflete:
a) O risco de crédito maior da empresa X em relação a empresa Y.

b) A capacidade de cada empresa honrar os pagamentos das debêntures.
c) A probabilidade de variação no preço de cada título devido às variações nas
taxas de juros.
d) A negociabilidade de cada um dos títulos no mercado secundário.
91 [107183] O rating de crédito de uma empresa, avaliado por empresas classificadoras, é

uma forma de tentar quantificar a:
a) Variação do preço das ações de uma empresa, negociadas na Bolsa de Valores.

b) Capacidade e intenção da empresa em honrar suas dívidas.
c) Exposição dos títulos de uma empresa a variações nas taxas de câmbio.
d) Capacidade de geração de caixa de uma empresa.
Apostila 253
92 [104109-A] Na escritura de emissão, que especifica as condições sob as quais uma
debênture será emitida, é obrigatória a:
a) Intervenção do agente fiduciário.

b) Discriminação dos diferentes direitos para os titulares de uma mesma série.
c) Interveniência do auditor independente da companhia emissora.
d) Classificação do risco por agência especializada.
93 [104110-A] Uma Letra Financeira do Tesouro – LFT, negociada com deságio, terá
obrigatoriamente um retorno:
a) Menor do que a Taxa Selic.

b) Menor do que a Taxa DI.
c) Maior do que a Taxa Selic.
d) Maior do que a Taxa DI.
94 [104111-A] Na escritura de emissão de uma debênture incentivada deve constar que:
a) Os debenturistas têm direito de voto na assembleia geral da companhia

emissora.
b) Será assegurada a participação dos debenturistas nos lucros futuros da
companhia.
c) A companhia emissora utilizará os recursos captados para realizar projetos de
infraestrutura.
d) Em determinados períodos, seus rendimentos podem mudar de prefixados para
pós.
95 [104112-A] As Letras de Crédito Imobiliário:
a) Têm como garantia hipotecas ou alienação fiduciária de um bem imóvel.

b) Têm prazo mínimo de 90 dias.
c) Destinam-se exclusivamente a investidores institucionais.
d) São vendidas por meio de leilão do Banco Central.
96 [104113-A] Um gestor de um fundo de investimento pretende adquirir para sua carteira

um ativo sem risco de crédito e que ofereça retorno indexado à taxa de juros de curto
prazo. Nesse caso, ele deverá comprar:
a) CDB-DI
b) LFT
c) NTN-F
d) LTN
Apostila 254
97 [104114-A] Ao recomendar um título de renda fixa Tesouro IPCA +2024 (NTN-B
Principal), um especialista de investimento deverá explicar ao seu cliente que:
I – Ao manter o título até seu vencimento, a rentabilidade obtida será formada pela
variação do IPCA e, também, pela taxa de juro do momento da aquisição.
II – Variações na Taxa Selic terão influência direta na rentabilidade, uma vez que o retorno
é dado pela variação do IPCA mais a Taxa Selic.
III – Em um ambiente econômico de alta inflacionária a rentabilidade real do investidor é
mantida.
a) I e III, apenas
b) I, apenas
c) І, II e III
d) II, apenas
98 [104115-A] As Letras de Crédito Imobiliário (LCI):
a) São registradas no SELIC – Sistema Especial de Liquidação e Custódia.

b) Têm como risco de crédito o risco das instituições financeiras emissoras da LCI.
c) São emitidas por companhias securitizadoras de créditos imobiliários.
d) São vendidas por meio de leilão do Banco Central.
99 [104116-A] Dos ativos abaixo, pode-se considerar como ativo livre de risco:
a) LFT
b) FIDCs.
c) CDB indexado à taxa Selic.
d) Ações.
100 [104117-A] Um gestor que pretende investir os recursos de um fundo de investimento

no longo prazo, em títulos que proporcionem proteção aos efeitos da inflação, deve
adquirir:
a) NTN-D
b) LTN
c) NTN-F
d) NTN-B
101 [104118-A] O valor presente de um título zero cupom, com vencimento em um ano:
a)
Diminui com a redução da taxa de juros.
Apostila 255
102 [104119-A] O valor de resgate de um título zero cupom, no seu vencimento:
a) Aumenta com o aumento da taxa de juros.

b) Diminui com o aumento da taxa de juros.
c) Independe da taxa de juros.
d) Diminui com a redução da taxa de juros.
103 [104120-A] Uma Letra Financeira do Tesouro – LFT, negociada com deságio, terá
obrigatoriamente um retorno:
a) Menor do que a Taxa Selic.

b) Menor do que a Taxa DI.
c) Maior do que a Taxa Selic.
d) Maior do que a Taxa DI.
104 [104121-A] Sobre as Letras de Crédito do Agronegócio (LCA), considere as afirmações

a seguir:
I – São isentas imposto de renda para pessoa física.
II – São emitidas por companhias securitizadoras de créditos agrários.
III – Não possuem cobertura do FGC (fundo garantidor de crédito).
a) II e III, apenas
b) I, apenas
c) I e II, apenas
d) III, apenas
105 [204101] Caso um investidor procure um fundo de renda fixa que vise replicar a
evolução de uma carteira de títulos públicos indexados ao IPCA, qual o benchmark
indicado?
a) IMA-B
b) IMA-C
c) IRF-M
d) IMA-S
106 [204103] Assinale a alternativa correta sobre Certificado de Operações Estruturadas:
a) Possui garantia do Fundo Garantidor de Crédito – FGC.

b) Impossibilidade de resgate antecipado.
c) Isenção de I.R quando o investidor for uma pessoa física.
d) É obrigatório a assinatura do “Termo de Ciência”.
Apostila 256
107 [204104] Considere as seguintes afirmações sobre CRI:
I – O investidor pessoa física está isento de IR.
II – Possui garantia do FGC.
III – O investidor tem como lastro os pagamentos de contraprestações de aquisição de
bens imóveis ou de aluguéis.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
108 [204106] É um título imobiliário emitido por companhia securitizadora:
a) LCI (Letra de Crédito Imobiliário).

b) CRI (Certificado de Recebível Imobiliário).
c) CDB (Certificado de Depósito Bancário)
d) LF (Letra Financeira)
109 [204107] O prazo máximo de emissão de uma nota promissória, sem considerar as
suas exceções, é de:
a) Pode ser emitida sem prazo máximo.

b) 30 dias para S.A Fechadas e 180 dias para S.A Abertas.
c) 180 dias para S.A Fechadas e 360 dias para S.A Abertas.
d) 360 dias para S.A Fechadas e 360 dias para S.A Abertas.
110 [204108] Dos ativos abaixo, aquele que conta com garantia do FGC é:
a) Fundo de Investimento Renda Fixa.

b) Ações.
c) LCI.
d) CRI.
111 [204110] Considere as seguintes afirmações sobre o Certificado de Recebíveis do

Agronegócio (CRA):
I – O investidor pessoa física está isento de IR.
II – Possui garantia do FGC.
III – O certificado tem como lastro créditos agrícolas.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 257
112 [204111] Uma debênture emitida com a cláusula de Cross Default, garante ao
investidor que:
a) Caso o emitente não pague a debênture ou os devidos juros, as outras dívidas

podem ser declaradas vencidas automaticamente.
b) O pagamento dos juros da debênture não está condicionado ao vencimento de
outras dívidas do emitente.
c) Esta debênture possua garantia do FGC (Fundo Garantidor de Crédito).
d) Esta debênture poderá ser convertida em ações da companhia em caso de
Default.
113 [204112] O título considerado um investimento em renda fixa que é lastreado por
créditos Imobiliários garantidos por hipoteca ou por alienação fiduciária de imóvel e que
possui garantia do FGC para o investidor, é conhecido por:
a) LCI (Letra de Crédito Imobiliário)

b) CRI (Certificado de Recebível Imobiliário)
c) CDB (Certificado de Depósito Bancário)
d) LF (Letra Financeira)
114 [204114] O título de crédito nominativo de longo prazo, com garantia real, de livre
circulação, lastreado em créditos imobiliários (fluxo de pagamentos de contraprestações
de aquisição de bens imóveis, ou de aluguéis), de emissão exclusiva das companhias
abertas, caracterizadas como Companhias Securitizadoras de Créditos Imobiliários, é
chamado:
a) LCI (Letra de Crédito Imobiliário).

b) CRI (Certificado de Recebível Imobiliário).
c) NP (Nota Promissória).
d) LF (Letra Financeira).
115 [204115] Um cliente que deseja investir em títulos imobiliários emitidos por
companhia securitizadora, deve comprar um(a):
a) LCI
b) CRI
c) CDB
d) LC
116 [204117] O índice de mercado ANBIMA (IMA), o IMA-Geral, é uma média ponderada
dos retornos diários do IMA-B, IMA-C, IMA-S e IRF-M, que são uma família de índices.
Referente ao índice IMA-S, ele é:
a) Atrelado ao CDI
b) Atrelado ao IGP-M
c) Atrelado ao IPCA
d) Atrelado ao Selic
Apostila 258
117 [204118] O índice de mercado ANBIMA (IMA), o IMA-Geral, é uma média ponderada
dos retornos diários do IMA-B, IMA-C, IMA-S e IRF-M, que são uma família de índices.
Referente ao índice IMA-B, ele é:
a) Atrelado ao CDI apenas de títulos privados.

b) Atrelado ao Selic apenas de títulos públicos.
c) Atrelado ao IPCA apenas de títulos públicos.
d) Atrelado ao IPCA de títulos públicos e privados.
118 [204119] Em relação aos índices de mercado ANBIMA (IMA), podemos afirmar que:
I – IMA-B é composto por NTN-B.
II – IMA-C é composto por CDB.
III – IMA-S é composto por LFT.
IV – IRF-M é composto por LTN e NTN-F.
a) I e III, apenas.
b) II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
119 [204120] Um cliente possui os seguintes ativos:

I – LCI (Letra de Crédito Imobiliário)
II – LCA (Letra de Crédito do Agronegócio)
III – CRA (Certificado de Recebimento do Agronegócio)
IV – Operação Compromissada lastreada em Debêntures, emitido por empresa ligada em
2014.
Em relação a proteção do FGC, os ativos que possuem esta garantia são:
a) I e II, apenas.
120 [204121] Se o investidor fizer as seguintes aplicações:

I – Se aplicar em uma Debênture incentivada não terá imposto de renda para pessoa física
(isento) e não contará com o FGC.
II – Se investir em um fundo composto por debêntures incentivadas, terá isenção de
imposto de renda para pessoa física e não contará com o FGC.
III – Se investir em LCA, terá isenção de imposto de renda para pessoa física e contará com
FGC até 250 mil reais.
a) I, apenas.
b) III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 259
121 [204122] Os Certificados de Recebíveis Imobiliários são:
I – Regulados pela Comissão de Valores Mobiliários.
II – Emitidos por banco múltiplo com Carteira Imobiliária.
III – Emitidos por companhia securitizadora de créditos imobiliários.
a) I, apenas.
b) III, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
122 [204123] Os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) são títulos:
a) de renda fixa sem garantia real de ativos imobiliários.

b) que podem ter correção com base na variação do dólar norte-americano.
c) comercializados apenas para investidores qualificados.
d) emitidos por companhias securitizadoras de recebíveis imobiliários.
123 [204124] Os índices da ANBIMA são carteiras compostas de títulos públicos que
servem como referência para o segmento de renda fixa e podemos afirmar que:
I – IMA-B é indexado ao IPCA.
II – IMA-S é indexado a Selic.
III – IRF-M é indexado aos prefixados.
IV – IDKa é indexado ao IGP-M.
a) I e II, apenas.
d) I, II, III e IV.
124 [204125] Com relação aos títulos do agronegócio, é correto afirmar que:
a) Pessoas jurídicas que investem em Certificado de Recebíveis do Agronegócio

(CRA) são tributadas pelo Imposto de Renda conforme tabela regressiva.
b) O Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) é emitido por instituições
financeiras e possuem como lastro os direitos creditórios originados em
atividades do agronegócio.
c) A Cédula de Produto Rural (CPR) pode ser emitida com prazo máximo de 12
meses.
d) A Letra de Crédito do Agronegócio (LCA) é emitida por companhias
securitizadoras de direitos creditórios do agronegócio.
125 [204126] Das características abaixo, os títulos que não se enquadram para fazer parte
do IMA (Índice de Mercado Anbima) são os:
a) Públicos federais.
b) Emitidos via oferta pública.
c) Com prazo de vencimento inferior a um mês.
d) Somente com vencimentos colocados de forma competitiva.
Apostila 260
126 [204127] Sobre os Certificados de Recebíveis Imobiliários, podemos afirmar que:
a) Somente podem ser distribuídos publicamente com prévia autorização da CVM.

b) São investimentos lastreados em financiamentos feitos por companhia S/A
listada em bolsa.
c) Apresentam isenção de imposto para qualquer tipo de investidor.
d) Somente podem ser emitidas por uma Sociedade de Credito Imobiliário (SCI).
127 [204128] As companhias e as sociedades limitadas podem emitir, para distribuição

pública Commercial Papers (Notas Promissórias) e, em regra geral, o prazo máximo de seu
vencimento deverá ser:
a) Após a data de sua emissão, 360 dias.

b) Após a data de aquisição, 360 dias.
c) Após a data de sua emissão, 180 dias para empresas não listadas em bolsa de
valores e 360 dias para empresas listadas (companhias abertas).
d) Após a data de aquisição, 180 dias para empresas não listadas em bolsa de
valores e 360 dias para empresas listadas (companhias abertas).
128 [204129] As companhias e as sociedades limitadas podem emitir, para distribuição

pública, Commercial Papers (Notas Promissórias) e, em regra geral:
a) São negociáveis e consideradas títulos de curto prazo.

b) São negociáveis e consideradas títulos de longo prazo.
c) Não são negociáveis e consideradas títulos de curto prazo.
d) Não são negociáveis e consideradas títulos de longo prazo.
129 [204130] Considere as seguintes afirmações sobre a Cédula do Produtor Rural (CPR):
I – São títulos registrados e custodiados na B3.
II – Podem ter a liquidação tanto através da entrega do produto pelo emitente na
quantidade e qualidade descritas na cédula, quanto através de liquidação financeira
discriminado na cédula.
III – Investidores pessoas físicas possuem isenção do imposto de renda.
a) I, apenas.
b) III, apenas.
d) I, II e III
130 [204131] Considere as seguintes afirmações sobre a Cédula do Produtor Rural (CPR):
I – Pode ser emitida por produtores rurais pessoas físicas e jurídicas e suas cooperativas
agropecuárias, salve exceções.
II – Pode ser emitida por banco múltiplo com carteira de agronegócio.
III - São títulos registrados e custodias no SELIC.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III
Apostila 261
131 [204132] Um investidor qualificado pessoa física, deseja investir em produtos que
tenham a proteção do FGC (Fundo Garantidor de Crédito) e que também seja beneficiado
com economia fiscal. Diante dessas informações, o profissional especialista em
investimentos deveria recomendar a aplicação em:
a) Certificado de Recebíveis Imobiliários e Letra de Crédito Imobiliário.

b) Certificado de Recebíveis Imobiliários e Certificado de Recebíveis do
Agronegócio.
c) Debêntures Incentivadas e Fundo de Investimentos em Participações.
d) Letra de Crédito Imobiliário e Letra de Crédito do Agronegócio.
132 [204133] O Índice de Mercado ANBIMA, conhecido como IMA, é referência para os
investimentos em renda fixa. O IMA é formado por uma carteira de títulos públicos
semelhante à que compõe a dívida pública interna brasileira. Isso significa que o indicador
apresenta os mesmos papéis, na mesma proporção, da dívida. Ele é chamado de IMA-
Geral. Para retratar essa variedade de títulos existentes, são calculados diferentes
indicadores. Eles reúnem ativos de características semelhantes e são chamados de
subíndice. Em relação ao subíndice IMA-B, podemos afirmar que:
a) Pondera-se os preços de todos os títulos públicos atrelados a inflação IGP-M,

através de capitalização a mercado, pelas quantidades teóricas do período-
base.
b) Pondera-se os preços de todos os títulos públicos atrelados a inflação IPCA,
através de capitalização a mercado, pelas quantidades teóricas do período-
base.
c) Pondera-se os preços dos título públicos atrelados a inflação IGP-M com
vencimentos acima de 1 mês, através de capitalização a mercado, pelas
quantidades teóricas do período-base.
d) Pondera-se os preços dos título públicos atrelados a inflação IPCA com
vencimentos acima de 1 mês, através de capitalização a mercado, pelas
quantidades teóricas do período-base.
133 [204134] Um investidor está desejando aplicar seus recursos em ativos de renda fixa
que possuem cobertura pela FGC (Fundo Garantidor de Crédito). Diante disso, ele se
depara com os seguintes produtos financeiros:
I – Letra Imobiliária
II – Letra Hipotecária
III – Letra Imobiliária Garantida
IV – Letra de Câmbio
V – Letra Financeira sem cláusula de subordinação
VI – Letra Financeira com cláusula de subordinação.
Dentre as opções acima, um profissional deveria ofertar a este investidor apenas:
a) I e IV
b) II e IV
c) I, III e V
d) II, IV e VI
Apostila 262
134 [204135] Considere as afirmações abaixo sobre a distribuição pública das Commercial
Papers no Brasil, também chamadas de notas promissórias:
( ) podem ser emitidas por qualquer pessoa jurídica.
( ) todas as características podem ser negociadas entre emissor e o comprador.
( ) podem ser resgatadas antes do vencimento.
( ) são sempre atreladas a inflação.
( ) não possuem cupom de juros.
Marque a alternativa que considere corretamente se as sentenças são verdadeiras (V) ou
falsas (F):
a) V, F, V, F, F
b) F, F, V, F, V
c) F, V, F, V, V
d) V, V, V, F, F
135 [204136] Com relação a securitização de recebíveis, é correto afirmar:

I – O risco de crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são
separados.
II – O risco de crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são
idênticos.
III – O risco de crédito dos recebíveis e o risco de crédito da empresa originária são
proporcionais a emissão.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
136 [204137] A securitização de recebíveis é:
a) uma operação com estrutura similar a um clube de investimento.

b) uma estrutura onde o securitizadora pode realizar swap de câmbio para garantir
os recebíveis.
c) uma operação em que uma variedade de ativos é empacotada na forma de
títulos para serem comercializados para investidores.
d) a análise da necessidade de agravar um seguro dado o risco de recebimento.
137 [204138] O fluxo financeiro referente ao direito de crédito em uma securitização de

recebíveis é pago:
a) para o investidor e com liquidação ocorrendo através da B3.

b) para o investidor, sendo que o mesmo possui garantia do FGC (Fundo
Garantidor de Crédito) com limite a R$ 250.000,00 por CPF.
c) com ajuste diário para garantir pagamento dos ganhos.
d) para a companhia securitizadora do título.
Apostila 263
138 [204139] Sobre CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários), podemos afirmar que:
I – Por entrarem na categoria imobiliária, tem incentivo do governo para IR, sendo isentos
para pessoas físicas, assim como a LCI.
II – São emitidos exclusivamente por sociedade de crédito, financiamento e investimento.
III – Precisam da autorização da CVM para serem distribuídas publicamente.
IV – Por regra geral, em sua composição, possuem 67% de FIIs.
Está incorreto o que se afirma apenas em:
a) I
b) I e III
c) II e IV
d) II, III e IV
139 [204140] Como regra geral, as Commercial Papers, também chamadas de Notas
Promissórias, são títulos emitidos por ________________, são ________________ e representam
uma dívida de ______________. Dentre as alternativas abaixo e conforme a legislação
brasileira, assinale aquela que preencha as lacunas de forma correta:
a) instituições não financeiras / não negociáveis / longo prazo.

b) instituições financeiras ou não financeiras / negociáveis / curto prazo.
c) empresas S/A de capital aberto / negociáveis / curto prazo.
d) instituições não financeiras / negociáveis / curto prazo.
140 [204141] A CPR- Cédula do Produtor Rural:
a) pode ser emitida somente por bancos múltiplos.

b) é garantida pela instituição financeira, que entra como avalista na operação.
c) não pode ser negociada em mercado de balcão.
d) é registrada no SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia).
141 [204143] Em uma securitização de recebíveis, o fluxo financeiro dos diretos de crédito
é pago:
a) Diretamente para o investidor

b) Para o devedor
c) Para a companhia securitizadora
d) Para o FGC
142 [204155] Um investidor, pessoa física, pretende investir seus recursos em Debênture
de Infraestrutura; Cédula de Produto Rural (CPR) e Letra de Crédito Imobiliário (LCI). Um
especialista em investimento deverá esclarecer-lhe que a:
I – Debênture de Infraestrutura pode ter garantia real ou subordinada.
II – CPR pode ser emitida por produtores rurais ou cooperativas e ser garantida por penhor
mercantil.
III – LCI é um título lastreado por créditos imobiliários, garantidos por hipoteca ou
alienação fiduciária de imóveis.
a) II e III, apenas
b) I e II, apenas
c) I, II e III
d) I e III, apenas
Apostila 264
143 [204157] Os títulos de crédito, nominativos, sem garantia real, que visam a levantar
recursos de curto e médio prazo, emitidos exclusivamente por sociedades anônimas não
financeiras denominam se:
a) Debêntures conversíveis em ações.

b) Ações.
c) Notas promissórias ou comercial paper.
d) Debêntures.
144 [204158] Os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) são títulos de renda fixa do
segmento imobiliário:
a) Que têm os rendimentos, para o investidor pessoa física, tributados na fonte

quando ocorre resgate ou vencimento.
b) Emitidos por companhia securitizadora, que são instituições não financeiras.
c) Que podem ter cláusula de correção monetária com base na variação do dólar
norte-americano.
d) Que possuem garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
145 [204229-A] O investidor em debêntures deverá ser informado que, em uma emissão
pública, caberá ao banco mandatário:
a) Analisar a sensibilidade do valor do título à flutuação nas taxas de juros.

b) Confirmar os pagamentos e movimentações financeiras efetuados pela empresa
emissora.
c) Analisar a capacidade de pagamento da empresa emissora.
d) Representar os investidores em assembleias de debenturistas.
146 [207218] Um consultor recomenda os seguintes itens para avaliar o risco de crédito
de um título de renda fixa:
I – Estrutura de Subordinação
II – Garantias reais
III – Formador de Mercado
IV – Cláusulas de Covenants
a) I e III, apenas.
b) II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
147 [303103] Bruno deseja fazer um investimento em renda fixa por 8 anos, mas com o
menor risco de volatilidade possível. Assim, se uma empresa oferecer 4 debêntures e que
a única mudança seja na taxa do cupom, Bruno escolherá o título com taxa de:
a) 6,00%
b) 7,00%
c) 10,00%
d) 12,00%
Apostila 265
148 [303104] Considerando que um título de renda fixa está sendo negociado com ágio,
a) o seu valor nominal está maior que o valor de mercado.

b) o seu current yield está maior que a taxa de cupom do título.
c) o seu YTM está menor que a taxa de cupom do título.
d) o seu valor nominal e o seu valor de mercado estão temporariamente iguais.
149 [303105] Uma debênture brasileira, com vencimento de 10 anos e com taxa de cupom
anual de 8%, está sendo negociada pelo valor de R$ 1.094,37. Sabendo que esses cupons
são pagos semestralmente, o YTM (Yield to Maturity) desse título é de:
a) 3,25% a.a.
b) 6,65% a.a.
c) 7,17% a.a.
d) 7,85% a.a.
150 [303106] Uma debênture brasileira, com maturidade de 10 anos e com pagamento de
cupom semestral a taxa de 8% a.a., está sendo negociada por R$ 1.094,37. Desta forma,
um investidor que a adquira agora, estará adquirindo um título com Current Yield
aproximado de:
a) 3,25% a.a.
b) 6,60% a.a.
c) 7,17% a.a.
d) 7,85% a.a.
151 [303107] Um título de renda fixa possui duration modificada de 3,5. Caso o COPOM
aumente a taxa de juros em 50 basis points, o preço do título terá uma mudança
aproximada de:
a) 1,75%
b) -1,75%
c) 0,5%
d) -0,5%
152 [303108] Rafael aplicou na caderneta de poupança no dia 15/05/2017, o valor de R$

10.000,00. Qual foi a remuneração de Rafael, após 2 meses completos, sabendo que a TR
do período foi de 1,5% e que taxa Selic-Meta do período foi de 10% a.a.?
a) R$ 10.153,08
b) R$ 10.250,25
c) R$ 10.251,75
d) R$ 10.280,00
Apostila 266
153 [303109] Uma debênture brasileira que possui uma taxa de cupom de 7,00% a.a, com
pagamento anual, está com YTM de 8,00% a.a. Desta forma, podemos afirmar que esse
título:
a) Está sendo negociado com prêmio.

b) Está sendo negociado com desconto.
c) Está sendo negociado no par.
d) Será resgatado prematuramente.
154 [303110] Rafael investiu na poupança dia 20/12/2016 e resgatou seus recursos no dia
20/01/2017. Sabendo que a TR neste período foi de 0,10% e que a Selic-Meta estava em
14,25%a.a, qual foi a rentabilidade líquida do investidor?
a) 0,5000%
b) 0,6000%
c) 0,6005%
d) 0,8955%
155 [303111] Uma debênture brasileira, com vencimento em 8 anos e com cupom
semestral de R$ 35,00, está sendo negociada pelo valor de R$ 923,26. Desta forma, o
Current Yield desse título é de:
a) 3,5%
b) 7,0%
c) 7,5%
d) 7,6%
156 [303112] Rafael possui uma aplicação que é corrigida por IPCA + 5%.a.a. Dadas as
inflações mensais, qual foi a remuneração gerada somente pela parte da inflação?
a) 0,14845%
b) 0,1795%
c) 0,1800%
d) 0,200%
157 [303114] Um gestor de investimentos avaliou a possibilidade de adquirir os seguintes

ativos: LTN com taxa de 11,75% ao ano com vencimento em 252 dias úteis ou um título
com o mesmo prazo de vencimento, porém com remuneração de IPCA + 6,50% ao ano.
Neste caso, para que a decisão do gestor seja indiferente, a inflação projetada do IPCA
para o período deverá ser de:
a) 4,93%
b) 5,25%
c) 5,75%
d) 6,00%
Apostila 267
158 [303117] Uma debênture brasileira, com maturidade de 10 anos e com pagamento de
cupom anual a taxa de 12% a.a., está sendo negociada por R$ 1.197,93. Desta forma, um
investidor que a adquira agora, estará adquirindo um título com Yield to Maturity (YTM)
aproximado de:
a) 4,00% a.a.
b) 6,45% a.a.
c) 7,58% a.a.
d) 8,93% a.a.
159 [303118] Uma debênture brasileira, com vencimento em 20 anos e com taxa de cupom
de 10% a.a., está sendo negociada pelo valor de R$ 1.197,93. Sabendo que esses cupons
são pagos semestralmente, o YTM (Yield to Maturity), aproximado desse título é de:
a) 4% a.a.
b) 6% a.a.
c) 7% a.a.
d) 8% a.a.
160 [303119] Um investidor deposita R$ 200.000,00 numa caderneta de poupança. Se a

TR do mês da aplicação for de 0,04% e a meta da Taxa Selic tenha se mantido estável em
7,5% durante o período, o resgate líquido após um mês de aplicação será
aproximadamente de:
a) R$ 200.935,00.
b) R$ 201.284,00.
c) R$ 203.240,00.
d) R$ 205.400,00.
161 [303120] Uma debênture brasileira, com vencimento de 7 anos e com taxa de cupom
anual de 5%., está sendo negociada pelo valor de R$ 931,60. Sabendo que esses cupons
são pagos anualmente, o CY (Current Yield) aproximado desse título é de:
a) 2,68% a.a.
b) 5,00% a.a.
c) 5,37 a.a.
d) 6,76% a.a.
162 [303121] O título do tesouro nacional que possui risco de reinvestimento é:
a) LTN.
b) LFT.
c) NTN-B Principal.
d) NTN-F.
Apostila 268
163 [303123] Uma debênture brasileira, que possui valor de face de R$ 1.000,00,
vencimento em dez anos e taxa de cupom de 8% ao ano (com pagamento anual), está
sendo negociada com R$ 70,00 de desconto. Desta forma, podemos afirmar que, o current
yield deste título, é aproximadamente de:
a) 8,00% a.a.
b) 8,51% a.a.
c) 8,60% a.a.
d) 9,10% a.a.
164 [303124] Uma LTN com vencimento em 122 dias úteis (177 corridos), está sendo
negociada atualmente por R$ 943,29 no mercado financeiro. Desta forma, podemos
afirmar que, o retorno líquido anualizado deste título, é de:
a) 6,01% a.a.
b) 9,86% a.a.
c) 9,93% a.a.
d) 12,82% a.a.
165 [303125] Uma LTN com vencimento em 122 dias úteis (177 corridos), está sendo
negociada atualmente por R$ 943,29 no mercado financeiro. Desta forma, podemos
afirmar que, o retorno anualizado deste título, é de:
a) 6,01% a.a.
b) 9,86% a.a.
c) 9,93% a.a.
d) 12,82% a.a.
166 [303126] Um cliente investiu R$ 100.000,00 em um CDB, com rentabilidade de 110%

do CDI, durante 270 dias úteis (390 dias corridos). Sabendo que no momento do resgate, a
taxa do CDI do período foi de 11,75% e ele teve mais um spread de 0,65% ao ano, qual foi
o valor aproximado do resgate líquido?
a) R$ 110.018,00
b) R$ 110.969,00
c) R$ 111.312,00
d) R$ 114.060,00
167 [303127] Uma debênture brasileira que possui valor de face de R$ 1.000,00,
vencimento em cinco anos e taxa de cupom de 10% ao ano (com pagamento anual), está
sendo negociada com R$ 72,00 de desconto. Desta forma, podemos afirmar que o current
yield deste título é, aproximadamente de:
a) 7,20% a.a.
b) 8,00% a.a.
c) 10,00% a.a.
d) 10,78% a.a.
Apostila 269
168 [303128] Uma debênture brasileira, que possui valor de face de R$ 1.000,00,
vencimento em cinco anos e taxa de cupom de 10% ao ano (com pagamento anual), está
sendo negociada com R$ 72,00 de desconto. O yield to maturity deste título é
aproximadamente de:
a) 9,88% a.a.
b) 10,00% a.a.
c) 11,72% a.a.
d) 12,00% a.a.
169 [303129] Guilherme aplicou R$ 100.000,00 em um CDB com taxa de 90% do CDI. Após
quatro meses (120 dias corridos e 84 dias úteis), ele decidiu resgatar os recursos para
investir no mercado de ações. Sabendo que a taxa DI do período foi de 4% ao ano e que o
CDB teve um spread de 0,50% ao ano, o valor líquido que ele resgatou foi de:
a) R$ 101.048,34
b) R$ 101.150,85
c) R$ 101.352,71
d) R$ 101.484,97
170 [303130] Um cliente investiu R$ 100.000,00 em um CDB com rentabilidade de 100%

do CDI durante 270 dias úteis (390 dias corridos). Sabendo que no momento do resgate, a
taxa do CDI do período foi de 11,75% e ele teve mais um spread de 0,65% ao ano, qual foi
o valor aproximado do resgate líquido?
a) R$ 110.018,00
b) R$ 110.336,00
c) R$ 111.312,00
d) R$ 112.530,00
171 [303131] Um título de renda fixa que foi emitido com taxa de cupom de 5% ao ano,
esta sendo negociado no mercado secundário, com taxa de 4% ao ano. Desta forma, esse
título está sendo negociado:
a) Abaixo do par.
b) Acima do par.
c) No par.
d) Com falha de mercado.
172 [303135] Quando consideramos uma NTN-B Principal com taxa de 5,79% a.a. e uma
LTN com taxa de 13,62% a.a, para o mesmo período de 1 ano, entende-se que a inflação
implícita considerada para aquele ano para os títulos públicos é de:
a) 7,16%
b) 7,38%
c) 7,40%
d) 7,50%
Apostila 270
173 [303136] Maria Cecília aplicou R$ 3.000.000,00 em um CDB com liquidez diária no dia
16/07/2022. Durante o período de aplicação, esse CDB apresentou as seguintes
rentabilidades:
• 16/07/22 a 16/10/22, rentabilidade bruta de 2,31% a.p.
• 16/10/22 a 05/05/23 rentabilidade bruta de 2,36% a.p.
• 05/5/23 a 30/08/23, rentabilidade bruta de 1,97% a.p.
No dia 30/08/2023, ela resgatou todo o valor. Desta forma, o valor líquido que Maria
Cecília resgatou foi de:
a) R$ 3.162.253,37
b) R$ 3.164.340,00
c) R$ 3.167.992,83
d) R$ 3.203.627,67
174 [303137] Rafael está analisando comprar uma LTN pelo tesouro direto, com
vencimento em 126 dias úteis, pelo valor de R$ 934,05. No entanto, ele tem a
possibilidade de adquirir outros três títulos pelo tesouro, todos com o mesmo vencimento.
Desta forma, estimando uma inflação IPCA de 3,52% ao período de 126 dias úteis, a
melhor alternativa de retorno para Rafael seria adquirir:
a) LTN ao valor de aquisição de R$ 934,05.

b) NTN-B com taxa de cupom a 6,70% ao ano.
c) NTN-B principal com taxa de 6,95% ao ano.
d) NTN-F com rentabilidade de 7,18% no período.
175 [303139] A Empresa Rtoro Education S/A possui uma debênture que está sendo
negociado com deságio no mercado secundário. Desta forma, podemos afirmar que:
a) O Coupon Rate é menor que o Yield to Maturity.

b) O Coupon Rate é maior que o Yield to Maturity.
c) O Coupon Rate é igual que o Yield to Maturity.
d) Não existe correlação entre Coupon Rate e Yield to Maturity.
176 [303153] A empresa XYZ emitiu uma debênture perpétua com pagamento de cupom
anual a taxa de 15% a.a., quando possuía rating BB. No entanto, após um ano dessa
emissão, a companhia teve sua nota de crédito elevada para A. Diante disso, os acionistas
passaram a exigir um retorno de 13% ao ano e com projeção de crescimento por ano de
5%. Já os credores, no mercado secundário, passaram a exigir um retorno de 12% ao ano.
Diante dessas informações, o valor que esta debênture deverá ser negociada é de:
a) R$ 1.000,00
b) R$ 1.250,00
c) R$ 1.875,00
d) R$ 2.142,86
Apostila 271
177 [303170] Um Certificado de Operações Estruturadas (COE) com 100% de capital
protegido no vencimento e foco na valorização de um ativo específico apresenta as
seguintes características:
• Não oferece rentabilidade entre os preços de entrada e exercício.
• Preço de exercício = R$ 149,80.
• Barreira de alta = R$ 228,10.
• Alavancagem = 0,3 x.
Nesse caso, o desempenho máximo possível é:
a) 52,27%
b) 10,30%
c) 15,68%
d) 47,04%
178 [303198] Um gestor de renda fixa avalia uma carteira composta por três títulos
públicos, conforme tabela abaixo:
a) R$ 1.377.220,00
b) R$ 1.397.233,99
c) R$ 1.513.806,19
d) R$ 1.555.000,00
179 [303334] Um investidor está analisando adquirir um título de renda fixa e está em
dúvida entre uma puttable bond e uma eurobond sem esta opção da mesma empresa.
Com relação ao preço unitário destes ativos, podemos afirmar que o preço da puttable
bond:
a) Será maior, pois a puttable bond confere o direito de vender pelo preço de
exercício em caso de aumento da taxa de retorno exigida pelo mercado.
b) Será maior, pois a puttable bond confere o direito de vender pelo preço de
exercício em caso de diminuição da taxa de retorno exigida pelo mercado.
c) Será menor, pois a puttable bond confere o direito de vender pelo preço de
d) Será menor, pois a puttable bond confere o direito de vender pelo preço de
180 [303335] Se uma eurobond tem cláusula de PUT embutida, o PU em relação a uma
debênture sem opções tende a ser:
a) Maior, pois a puttable bond da direito a vender pelo preço de exercício em caso
de queda.
b) Menor, pois a puttable bond da direito a vender pelo preço de exercício em caso
de queda.
c) Menor, pois a puttable bond confere ao emissor vantagens.
d) Maior, pois a puttable bond confere ao emissor vantagens.
Apostila 272
181 [504101] Considere as seguintes afirmativas sobre títulos de Renda Fixa:
I – CCB (Cédula de Crédito Bancário) é um título de crédito emitido por pessoa física ou
jurídica em favor de uma instituição financeira que representa uma promessa de
pagamento em função de uma operação de crédito.
II – A CCI (Cédula de Crédito Imobiliário) é um título que representa um crédito imobiliário,
em que um devedor se compromete a pagar uma dívida imobiliária a um credor,
funcionando como um instrumento que facilita a negociabilidade e a portabilidade do
crédito imobiliário.
III – O CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários) é um título de crédito nominativo,
escritural e transferível, lastreado em créditos imobiliários, emitidos pelas companhias
securitizadoras, que adquirem e securitizam créditos imobiliários e posteriormente
distribuem ao mercado
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 273
5.3 - Derivativos
01 [204301] O que ocorrerá em um opção de compra, caso haja um aumento da taxa

livre de risco?
a) Haverá uma desvalorização em seu preço.

b) Aumentará o seu valor.
c) Os preços das CALLS são indiferentes a TLR.
d) Dependerá de país para país a relação das opções com a taxa livre de risco,
podendo aumentar ou diminuir.
02 [204302] Um investidor está com medo que as ações da sua carteira se desvalorizem.
Sabendo que a carteira dele é bem diversificada, a estratégia mais recomenda a este
investidor, dentre as alternativas abaixo, seria:
a) comprar uma opção de venda de índice.

b) comprar uma opção de compra de índice.
c) vender uma opção de compra de índice.
d) vender uma opção de venda de índice.
03 [204303] Em relação aos contratos de Swap:

I – São negociados e registrados no SELIC.
II – O Swap de moeda tem como objetivo a proteção contra variações da moeda na qual
possui exposição (recebíveis ou obrigações).
III – Tem como característica saída de caixa inicial na operação.
IV – No vencimento, calcula-se a variação dos indexadores (ativo e passivo) e a liquidação
se dá pela diferença dos fluxos.
a) I e IV.
b) II e III.
c) II e IV.
d) I, II e III.
04 [204304] Os custos de investir no mercado futuro em relação aos custos de investir no

mercado à vista são:
a) Maiores.
b) Iguais.
c) Menores.
d) Depende de qual mercado futuro.
05 [204305] Uma empresa possui uma parte importante da sua dívida exposta ao dólar e
pretende se proteger. Essa empresa deverá:
a) comprar uma call ou vender dólar futuro

b) comprar uma put ou comprar dólar futuro
c) comprar uma put ou vender dólar futuro
d) comprar uma call ou comprar dólar futuro
Apostila 274
06 [204306] Ao realizar um swap cuja posição ativa é de 7% a.a. e a posição passiva é a
variação do CDI (100%), uma empresa espera que:
a) a variação do CDI fique acima de 7% a.a. pelo período da operação.

b) a variação do CDI fique abaixo de 7% a.a. pelo período da operação.
c) a inflação se mantenha baixa.
d) o investimento no swap renda acima de 7%.
07 [204307] Das alternativas abaixo, qual o melhor par de operações para um investidor
que está comprado em uma ação, mas acredita que seu preço irá cair?
a) Comprar uma call e vender a termo.

b) Comprar uma call e comprar a termo.
c) Comprar uma put e comprar a termo
d) Comprar uma put e vender a termo.
08 [204308] Dentre as alternativas abaixo, a melhor operação para um investidor que está
comprado em dólar e deseja realizar hedge seria:
a) Comprar uma opção de compra de dólar.

b) Vender uma opção de venda de dólar.
c) Realizar uma venda de dólar futuro.
d) Realizar uma compra de dólar futuro.
09 [204309] O contrato futuro:
a) Oferece o risco da contraparte.

b) Possui padronização no tamanho, na qualidade do ativo-objeto e data de
vencimento.
c) Não possui intercambialidade.
d) É negociado em Bolsa ou em Balcão.
10 [204310] Em um contrato de mercado futuro, o preço de ajuste em D+1 é menor que o

preço de ajuste em D+0. Assim, podemos concluir que:
a) quem estiver comprado receberá um crédito.

b) quem estiver vendido receberá um crédito.
c) não possui ajuste diário.
d) quem estiver vendido e quem estiver comprado receberão um crédito.
11 [204311] Um exportador, com o intuito de proteção (hedge), contratou uma operação

de swap com os seguintes indexadores: Cupom Cambial e Prefixado. Desta forma,
podemos afirmar que o exportador ficará:
a) Ativo em dólar e passivo em taxa prefixada.

b) Ativo em dólar e ativo em taxa prefixada.
c) Passivo em dólar e passivo em taxa prefixada.
d) Passivo em dólar e ativo em taxa prefixada.
Apostila 275
12 [204312] O emissor de uma opção de venda, caso seja exercida, tem:
a) A obrigação de comprar.
b) A obrigação de vender.
c) O direito de comprar.
d) O direito de vender.
13 [204313] Rafael comprou opções de compra da “RToro Education S/A”. Desta forma,
ele somente exercerá seu direito, caso:
a) O valor da ação estiver acima do preço de exercício mais o prêmio pago

b) O valor da ação estiver acima do preço de exercício.
c) O valor da ação estiver abaixo do preço de exercício.
d) Ele sempre exercerá seu direito.
14 [204314] O exercício da opção de venda depende:
a) da vontade do titular.
b) da vontade do lançador.
c) de comum acordo entre lançados e titular
d) da decisão de uma câmara de arbitragem
15 [204315] Se o investidor não possuir o ativo objeto, a operação mais arriscada será a:
a) Compra de Call.
b) Compra de Put.
c) Venda de Call
d) Venda de Put.
16 [204316] Com relação ao Non Deliverable Forward (NDF), podemos afirmar que:
a) é um contrato a termo que pode ser firmado somente entre duas moedas de
países com intenso fluxo comercial.
b) se aplica somente às moedas conversíveis.
c) na liquidação, há o pagamento somente da diferença financeira entre o preço
acordado e a cotação vigente na data de vencimento futura.
d) é composto por um risco de taxa pós-local mais o cupom, que resulta no
forward local, mais uma variável, que é a conversibilidade.
17 [204317] O principal objetivo do mercado de derivativos é:
a) Especular.
b) Arbitrar.
c) Reduzir riscos inerentes à atividade econômica.
d) Especular e Arbitrar.
Apostila 276
18 [204318] A operação que consiste em tomar uma posição no mercado futuro, oposta à
posição assumida no mercado à vista, a fim de minimizar o risco de uma perda financeira
decorrente de uma tendência de preços adversa, é denominada:
a) Hedge
b) Especulação
c) Arbitragem.
d) Swap.
19 [204319] Nos mercados futuros, o arbitrador é o agente econômico que tem por
objetivo:
a) Efetuar a liquidação física do contrato.

b) Se proteger contra oscilações bruscas dos preços dos ativos-objeto.
c) Assumir posição contrária que tem no mercado à vista para se proteger.
d) Obter ganhos proporcionais oriundos de diferença de preços existentes no
mercado à vista e no mercado futuro.
20 [204320] Sobre o sistema de ajuste diário, este:
a) Só é utilizado no mercado a termo.

b) Só é utilizado no mercado de swaps.
c) Só é utilizado em casos especiais.
d) É fator de segurança na liquidação dos contratos.
21 [204321] Uma empresa tomou emprestado 1 milhão de dólares. Para se proteger de

possíveis oscilações da moeda estrangeira esta empresa deveria:
a) Comprar uma opção de compra de dólar.

b) Vender uma opção de compra de dólar.
c) Comprar uma opção de venda de dólar.
d) Vender uma opção de venda de dólar.
22 [204322] O gráfico de perda ou lucro abaixo, representa uma operação denominada:
a) Venda de Put.
b) Venda de Call.
c) Compra de Put.
d) Compra de Call.
Apostila 277
23 [204323] O gráfico de perda ou lucro abaixo, representa uma operação denominada:
a) Venda de Put.
b) Venda de Call.
c) Compra de Put.
d) Compra de Call.
24 [204324] Um investidor que deseja proteger um passivo em dólar deverá:
a) Comprar dólar futuro ou vender uma put

b) Comprar dólar futuro ou comprar uma call
c) Vender dólar futuro ou comprar uma call
d) Vender dólar futuro ou comprar uma put
25 [204325] Um exportador faz uma operação de hedge com SWAP. Qual será a posição
assumida por esse exportador?
a) Passiva em taxa do DI e Passiva em dólar.

b) Ativa em taxa do DI e Ativa em dólar.
c) Ativa em taxa do DI e Passiva em dólar.
d) Passiva em taxa do DI e Ativa em dólar.
26 [204326] O lançador de uma PUT de dólar negociada na B3, no vencimento, terá:
a) O direito de vender a moeda

b) A obrigação de comprar a moeda em qualquer cenário
c) A obrigação de vender a moeda em qualquer cenário
d) A obrigação de comprar a moeda, somente no caso de o titular exercer o direito
27 [204327] O contrato a termo:
a) Não é padronizado.
b) Apresenta reduzido risco de crédito.
c) Apresenta grande liquidez.
d) É padronizado e possui pouca liquidez.
28 [204328] Os swaps caracterizam-se:
a) Pela troca de fluxos financeiros.

b) Pelo investimento inicial elevado.
c) Pelo investimento inicial baixo representado pelo pagamento do prêmio.
d) Pela liquidação física.
Apostila 278
29 [204329] Com o mesmo valor investido, a estratégia que pode causar a maior perda ao
investidor é:
a) Vender uma opção de venda descoberta.

b) Vender uma opção de compra descoberta.
c) Vender uma opção de venda coberta.
d) Comprar uma opção de compra.
30 [204330] Uma ação está sendo vendida por R$ 40,00. Uma opção de venda para esta
ação tem um valor de exercício de R$ 43,00, prazo de 3 meses e pode ser comprada a R$
2,00. Esta opção se encontra:
a) In-the-money.
b) At-the-money.
c) Out-of-the-money.
d) By-the-money.
a) In-the-money
b) At-the-money
c) Out-of-the-money
d) By-the-money
a) In-the-money.
b) At-the-money.
c) Out-of-the-money.
d) By-the-money.
33 [204333] Representam operações plausíveis envolvendo um swap:
a) CDI x Prêmio da opção de juros

b) PETR3 x PETR4
c) CDI x CDI
d) Taxa Pré x CDI
Apostila 279
34 [204334] Em um mercado futuro, o especulador é o agente que:
a) Atua no mercado para se proteger de uma determinada variação de preços,

garantindo um preço mínimo.
b) Atua no mercado para alavancar seus ganhos através de um preço mínimo
garantido.
c) Visa obter lucro a partir das diferenças de preços entre dois mercados,
comprando no mercado A e vendendo no B.
d) Visa obter lucros a partir das flutuações de preços, podendo utilizar
alavancagem.
35 [204335] Acordo entre vendedor e comprador para entregar e receber certa

quantidade de um ativo por determinado preço para liquidação em uma data futura, a
partir de contratos padronizados e negociados em bolsa são operações típicas do
mercado:
a) Futuro.
b) Swap.
c) Derivativo.
d) Termo.
36 [204336] Os termos Call e Put correspondem respectivamente a:
a) Opção de Venda e Opção de Compra

b) Opção de Compra e Opção de venda
c) Opção de venda e futuro de dólar
d) Termo de dólar e opção de venda
37 [204337] Uma opção que só pode ser exercida na data de vencimento é chamada de:
a) Alemã
b) Europeia
c) Indiana
d) Americana
38 [204338] Uma das principais características do mercado futuro é:
a) Existência do risco de contraparte

b) Possibilidade de alongamento dos prazos
c) Possibilidade de alavancagem dos resultados
d) Não padronização dos contratos
39 [204339] O tesoureiro da empresa Rtoro Education S/A, uma exportadora, tem com o
objetivo proteger a empresa do risco cambial. Desta forma, ele deverá:
a) Comprar uma opção de compra.

b) Comprar a termo dólares.
c) Comprar uma opção de venda.
d) Vender uma opção de compra..
Apostila 280
40 [204340] Quando há uma expectativa de queda do índice acionário, um investidor
deverá:
a) comprar índice futuro.

b) vender índice futuro.
c) comprar uma opção de compra (call) de índice.
d) vender uma opção de venda (put) de índice.
41 [204341] Numa operação de Swap de 1 ano, a parte A paga taxa flutuante (CDI) e a
parte B paga uma taxa prefixada de 10% ao ano. Se no vencimento a variação acumulada
do CDI for de 8%, podemos dizer que a parte:
a) A terá risco de crédito e irá receber uma rentabilidade de 2% a.a.

b) B terá risco de crédito e irá receber uma rentabilidade de 2% a.a.
c) A não terá risco de crédito e irá receber uma rentabilidade de 2% a.a.
d) B terá risco de crédito e irá pagar uma rentabilidade de 2% a.a.
42 [204342] O Valor Intrínseco (VI) de uma opção de compra é:
a) VI = preço à vista - preço de exercício.

b) VI = preço de exercício – preço à vista.
c) VI = preço futuro – preço à vista.
d) VI = preço à vista – preço futuro.
43 [204343] Sobre as margens de garantia, é correto afirmar que:
a) O SELIC, Clearing House da B3, as administra.

b) A B3 se apropria das margens de garantia após a liquidação do contrato.
c) A B3 devolve ao participante a margem de garantia inicial depositada por este
quando do encerramento da posição.
d) O SELIC, Clearing House dos títulos privados, as devolve ao cliente quando a
posição do cliente é encerrada
44 [204344] A principal diferença entre o mercado a termo e o mercado futuro é que:
a) o mercado a termo efetua ajustes diários.

b) o mercado futuro realiza ajustes diários.
c) o mercado a termo é tributado como renda fixa.
d) não há diferenças.
45 [204345] No âmbito do mercado futuro, um hedging de venda seria mais adequado

para um:
a) Arbitrador
b) Especulador
c) Produtor
d) Alavancador
Apostila 281
46 [204346] Operações que envolvem pagamento de prêmio estão relacionadas ao
derivativo conhecido por:
a) Futuro.
b) Swap.
c) Opção.
d) Termo.
47 [204347] Os dois gráficos abaixo representam respectivamente:
a) Lançador de uma opção de compra (Call) e o Lançador de uma opção de venda

(Put)
b) Lançador de uma opção de compra (Call) e o Titular de uma opção de venda
(Put)
c) Lançador de uma opção de venda (Put) e o Lançador de uma opção de compra
(Call)
d) Titular de uma opção de venda (Put) e o Titular de uma opção de compra (Call)
48 [204348] Com relação aos gráficos abaixo, o titular da opção vai exercer o seu direito,
caso o preço do ativo-objeto for menor que o preço de exercício, apenas nos cenários:
a) I
b) II
c) I e III
d) II e III
Apostila 282
49 [204348-A] Um investidor que pretende realizar operações de compra ou venda de
ações a termo na B3 deverá observar as seguintes regras:
I – O preço final é o valor do ativo objeto, no momento da operação, acrescido da variação
do índice Bovespa.
II – Os contratos podem ser referenciados em dólar norte-americano.
III – Todos os proventos da ação objeto deliberados pelas empresas emissoras pertencem
ao comprador.
a) II
b) III
c) II e III
d) I
50 [204349] Indique qual das alternativas abaixo caracteriza um contrato futuro:
a) São negociados em balcão.

b) Não possui padronização.
c) Possui ajuste diário.
d) As partes negociam entre si o vencimento, valor e características do ativo.
51 [204350] O tesoureiro da empresa Rtoro Imports S/A, uma importadora, tem como
objetivo, proteger a empresa do risco cambial. Desta forma, ele deverá:
a) Comprar uma opção de venda de dólar.

c) Vender uma opção de compra de dólar.
d) Fazer um NDF.
52 [204351] Um importador fez uma operação de hedge com SWAP. Desta forma, qual
será a posição assumida por esse importador?
a) Passiva em dólar e passiva em taxa do DI.

b) Ativa em taxa do DI e ativa em dólar.
c) Ativa em taxa do DI e passiva em dólar.
d) Ativa em dólar e passiva em taxa do DI.
53 [204352] Um médico, residente no Brasil, deseja importar uma maquina da China.

Sabendo que ele deseja se proteger de um risco cambial, ele deveria:
a) Comprar uma opção de venda de dólar.

c) Vender uma opção de compra de dólar.
d) Comprar dólares através de um NDF.
Apostila 283
54 [204353] Para exercer uma opção de compra, o preço do ativo objeto deverá:
a) Estar acima do preço de exercício mais o prêmio pago.

b) Estar acima do preço de exercício.
c) Estar abaixo do preço de exercício.
d) Estar em qualquer valor, pois o titular sempre exercerá seu direito.
55 [204353-A] Para calcular o preço de uma opção (europeia) de compra de uma ação
negociada em bolsa de valores pelo modelo Black-Scholes, dado um determinado preço de
exercício (strike) e valor de mercado no dia, deve-se considerar a:
a) Volatilidade implícita da variação do preço da ação, o tempo até o vencimento e

a taxa de juros do mercado.
b) Taxa de juros do mercado, a diferença de preço de strike e o de mercado da
ação no dia e o tempo até o vencimento.
c) Volatilidade histórica da variação do preço da ação, o tempo até o vencimento e
a taxa de juros do mercado.
d) Diferença de preço de strike e o de mercado da ação no dia, a volatilidade
implícita da variação do preço da ação e o tempo até o vencimento
56 [204354] A definição para a operação chamada de arbitragem é:
a) Operação financeira que objetiva reduzir ou eliminar o risco de operações no

mercado, protegendo, principalmente, contra oscilações adversas de preços ou
de taxas.
b) Operação que ocorre quando há distorções de preços, possibilitando um ganho
imediato por meio de uma transação sem risco de mercado.
c) Operação na qual o investidor toma recursos emprestados para fazer uma
aquisição na qual não possuía recursos suficientes, ou quando uma posição
pode ser feita investindo-se um valor de investimento muito menor que o
potencial ganho (ou perda), por exemplo, contratos futuros que somente é
necessário a margem de garantia.
d) Operação que ocorre pela compra e venda sistemática de ativos, com a
intenção de obter lucro rápido e elevado, aproveitando a oscilação dos preços.
57 [204354-A] Nas operações a termo no mercado de ações, uma operação de

financiamento é caracterizada como aquela em que um investidor:
a) Vende à vista um lote de ações e o recompra para entrega em uma data futura.
b) Paga um prêmio ao titular das ações para obter o direito de comprá-las em uma
data futura.
c) Compra à vista um lote de ações e o vende, simultaneamente, para entrega em
uma data futura.
d) Obtém recursos em um empréstimo e compra ações, simultaneamente, para
entrega em uma data futura.
58 [204355] O modelo desenvolvido em 1973, que foi prêmio Nobel de economia, que é o
mais utilizado pelo mercado financeiro para precificar as opções, é chamado de:
a) Molelo Black-Scholes.
b) Modelo Binomial.
c) Modelo Quântico de Opções de Compra & Venda
d) Teoria Moderna de Portfólio de Markowitz.
Apostila 284
59 [204356] Um cliente médico fez a compra de um equipamento para seu consultório e
assumiu uma dívida de 100 mil dólares. Preocupado com a variação cambial, procurou um
Profissional CFP® para lhe recomendar o que fazer nessa situação. Desta forma, o
Profissional CFP® deveria recomendar:
a) compra de Non Deliverable Forward (NDF).

b) compra de títulos públicos americanos de longo prazo (T-Bonds).
c) compra de opção de venda de dólar.
d) venda de opção de compra de dólar.
60 [204357] Uma ação está sendo negociado a R$ 42,00 e seu cliente decide comprar uma
put com preço de exercício de R$ 40,00, pagando um prêmio de R$ 3,00 por opção. Diante
disso, seu cliente terá um ganho financeiro quando:
a) ação estiver sendo negociada acima de R$ 43,00.

b) ação estiver entre R$ 40,00 e 43,00.
c) ação estiver entre R$ 37,00 e R$ 43,00.
d) ação estiver abaixo de R$ 37,00.
61 [204357-A] As Figuras I, Il e Ill representam estratégias com opções em um momento

D+0. Na data de exercício, o preço do ativo objeto diminuiu e permaneceu abaixo do valor
de exercício.
a) Compra de call
b) Compra de put
c) Compra de call e venda de call
d) Compra de put e compra de call
62 [204358-A] É uma característica que diferencia os contratos a termo dos contratos

futuros a:
a) Não-obrigatoriedade de depósitos de margem nos contratos futuros.

b) Data de vencimento fixada pelas bolsas nos contratos a termo.
c) Existência de mecanismos de ajuste diário nos contratos futuros.
d) Padronização do tamanho dos contratos a termo.
Apostila 285
63 [204359-A] O lançador de uma opção de venda (put) de dólar norte-americano
negociada na Bolsa de Valores, no vencimento, terá:
a) O direito de vender a moeda.

b) A obrigação de comprar a moeda.
c) A obrigação de vender a moeda.
d) O direito de comprar a moeda.
64 [204360-A] É característica das operações com derivativos realizadas em Bolsas de

Valores a:
a) Ausência de depósito de margem para as posições abertas compradas.

b) Possibilidade de se encerrar uma transação antes da data de vencimento.
c) Liberdade de fixação pelas partes do tamanho de cada contrato.
d) Dispensa de ajustes diários para os contratos.
65 [204361-A] O registro de uma operação de swap na Bolsa de Valores na modalidade

com garantia, em que uma bolsa atua como garantidora da operação, visa a redução do
risco de:
a) Mercado
b) Contraparte
c) Liquidez
d) Taxa de juros
66 [204362-A] São características dos contra os futuros:

I – Ajuste diário dos resultados.
II – Contratos padronizados.
III – Obrigatoriedade de Depósito em Garantia (Margem).
a) II e III apenas
b) I e II apenas
c) I, II e III
d) I apenas
Apostila 286
67 [204363-A] Gráficos representados pelas Figuras 1 e 2 indicam lucros obtidos com
estratégias utilizando opções de compra ou de venda de ações.
a) Cair e cair.
b) Subir e cair.
c) Cair e subir.
d) Subir e subir.
68 [204364-A] Uma empresa possui hedge de suas operações quando equaliza o valor
monetário e a maturidade entre ativos e passivos:
I – Tendo dívidas pós-fixadas em DI com posição comprada no mercado futuro de DI.
II – Sendo uma importadora de bens e serviços com posição vendida na moeda estrangeira
por meio, por exemplo, de NDF (Non Deliverable Forward).
III – Tendo dívidas e recebíveis na mesma moeda estrangeira.
a) I e II
b) III
c) I e III
d) II
69 [204365-A] Na dinâmica operacional do mercado futuro, a Chamada de Margem

realizada pela bolsa refere-se:
a) À solicitação de depósito adicional de garantia baseada na exposição diária ao

risco da posição aberta.
b) Ao ajuste financeiro tanto da posição aberta quanto da encerrada com prejuízo.
c) Ao aporte ou recebimento financeiro tanto para as operações liquidada em D+1
quanto em D+0 (day trade).
d) À solicitação de depósito de garantia tanto para as posições encerrada com
prejuízo quanto para a aberta.
70 [204366-A] O lançador de uma call (opção de compra) europeia, sobre um certo ativo
objeto, em seu vencimento:
a) Tem a opção de vender o ativo objeto, se for de seu interesse.

b) Tem a obrigação de comprar o ativo objeto, se exercido pelo titular da call.
c) Tem a obrigação de vender o ativo objeto, se exercido pelo titular da call.
d) Tem a opção de comprar o ativo objeto, se for de seu interesse.
Apostila 287
71 [204367-A] Para o titular de opções, a perda máxima é:
a) O valor do prêmio pago na aquisição.

b) O custo da fiança bancária.
c) O custo de oportunidade dos recursos depositados em garantia.
d) A taxa de custódia dos títulos depositados em garantia.
72 [204368-A] Um investidor ao efetuar uma operação de swap, trocando a remuneração

dos ativos de sua carteira de taxa prefixada para taxa pós fixada,
a) elimina o risco de inflação.

b) realiza uma operação de alavancagem.
c) acredita em um cenário de aumento na taxa de juros.
d) acredita em um cenário de queda na taxa de juros.
73 [204369-A] Um investidor realizou um swap Pré x DI, ficando ativo na ponta prefixada e
passivo na ponta pós-fixada. Nesse caso, esse investidor realizará um ganho no
vencimento desse derivativo caso ocorra:
a) A queda da taxa de juro.

b) A queda da inflação.
c) O aumento do Ibovespa.
d) O aumento da taxa de juro.
74 [204370-A] No mercado de derivativos, uma Opção é:
a) Uma operação financeira onde a diferença entre o preço contratado de um ativo

é o preço futuro descontado a uma taxa de juros.
b) Uma operação de compra e venda de um ativo realizada no mesmo pregão,
para o mesmo cliente, pela mesma sociedade corretora.
c) Uma operação que permite a duas contrapartes trocarem seus fluxos
financeiros, em uma data futura, conforme critérios pré- estabelecidos.
d) Um instrumento financeiro que confere ao seu titular o direito de comprar ou
vender um ativo-objeto a um preço pré- determinado.
75 [204371-A] Um investidor vende um Contrato Futuro de Boi Gordo negociado na Bolsa

de Valores (B3). Para este cliente, representa risco de contraparte a:
a) Corretora da contraparte compradora.

b) Parte compradora.
c) Câmara de compensação da B3.
d) Distribuidora que intermediou a negociação.
Apostila 288
76 [204358] Um investidor realizou as operações abaixo com derivativos. Desta forma, ele
está acreditando, respectivamente, em um:
a) Cenário de baixa em ambos os casos.

b) Cenário de alta em ambos os casos.
c) Cenário de baixa e cenário de alta.
d) Cenário de alta e cenário de baixa.
77 [204359] Guilherme está comprado em uma posição de índice futuro. Para reverter
essa posição, ele deve:
a) Comprar o mesmo valor financeiro que comprou inicialmente.

b) Comprar a mesma quantidade de contratos de índice futuro que comprou
inicialmente.
c) Vender o mesmo valor financeiro que comprou inicialmente.
d) Vender a mesma quantidade de contratos de índice futuro que comprou
inicialmente.
78 [204360] A principal diferença entre o mercado futuro e o NDF (Non Deliverable

Forward) é que:
a) O NDF efetua ajustes diários, enquanto o mercado futuro não possui.

b) O NDF é tributado como renda fixa, enquanto o mercado futuro é tributado
como renda variável.
c) O NDF é um contrato não padronizado, enquanto o mercado futuro é um
contrato padronizado.
d) O NDF é uma compra de dólares no mercado a vista, enquanto o mercado
futuro é um derivativo.
79 [204361] Os derivativos podem ser classificados como:
a) Opções de compra e venda, contratos a termo, securitização e contratos

futuros.
b) Contrato a termo, securitização, ações e swaps.
c) Opções de compra e venda, ações, swap e contratos futuros.
d) Opções de compra e venda, contratos a termo, contratos futuros e swaps.
80 [204362] O lançador de uma opção de compra de ações, na bolsa de valores tem:
a) O direito de comprar a ação, pelo preço de mercado.

b) A obrigação de comprar a ação, pelo preço de mercado.
c) O direito de vender a ação, pelo preço de exercício.
d) A obrigação de vender a ação, pelo preço de exercício.
Apostila 289
81 [204363] A compra de uma opção americana de compra de uma ação é uma estratégia
de alavancagem pois:
a) Possibilita o investimento na ação por uma fração de seu preço no mercado à

vista.
b) Obriga o titular a permanecer com essa posição no mercado até a data de
vencimento.
c) Possibilita o investimento na ação sem desembolso inicial de recursos.
d) Exige do titular o depósito de margem de garantia em títulos ou em dinheiro.
82 [204364] Um exportador está temendo a flutuação no câmbio que pode vir a acontecer
no médio prazo. Diante disso, ele procura um profissional para lhe ajudar a fazer um
hedge. O profissional financeiro deveria recomendar a:
a) Venda de dólar através de NDF.

b) Compra de dólar através de NDF.
c) Compra de Opção de Compra de dólar.
d) Compra de Dólar no mercado a vista.
83 [204365] Em relação as premissas do modelo Black-Scholes, podemos afirmar que:

I – O modelo considera que as opções podem ser exercidas a qualquer momento.
II – Leva em consideração que não há oportunidades de arbitragem sem risco.
III – Considera em seus cálculos que a volatilidade (medida pelo desvio padrão) e a taxa
livre de risco são constantes.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
84 [204366] Uma diferença entre o mercado a termo e o mercado futuro é que:
a) No mercado a termo há ajuste diário.

b) No mercado futuro existe ajuste diário.
c) No mercado a termo os contratos são padronizados.
d) No mercado futuro existe a opção de exercer o direito.
85 [204367] Em relação ao Contrato Futuro, podemos afirmar que:
a) Quando um investidor estiver comprado em futuros, porém de forma coberta

com o ativo, não terá débitos de ajuste diário no caso de variação negativa.
b) Trata-se de um mercado onde envolve basicamente um compromisso de
compra ou venda de determinado ativo em data futura, em contratos não
padronizados.
c) É um tipo de mercado onde ocorre o pagamento de prêmio na abertura do
contrato e que se tem expectativa de alta ou baixa de um determinado ativo,
sendo estes contratos padronizados.
d) É obrigatório o depósito de margem de garantia e também de recursos
suficientes para honrar os ajustes diários.
Apostila 290
86 [204368] Em relação ao Contrato a Termo, podemos afirmar que:
a) É um acordo de compra e venda de um certo ativo que conta com garantias por
parte da bolsa e possui contratos padronizados.
b) É um tipo de contrato muito usado pelos agricultores do Brasil para proteção de
preços.
c) Conta com mecanismo de proteção (hedge) para redução do risco de crédito
chamado de Ajuste Diário.
d) É um acordo de compra e venda de um certo ativo para ser entregue em uma
data futura a um preço previamente estabelecido.
87 [204369] A senhora Marina, uma gestora de um fundo de ações, deseja utilizar o

Mercado Futuro para fazer Hedge. Como forma de proteção, o que ela deveria fazer?
a) Ela deveria comprar contratos futuros do Ibovespa, desconsiderando o beta

médio da carteira.
b) Ela deveria vender contratos futuros do Ibovespa, utilizando o beta médio da
carteira de ações.
c) O número de contratos vendidos não irá se alterar, a não ser que ocorra
alteração na carteira de ações.
d) Ela deveria comprar contratos futuros, considerando o beta médio da carteira
de ações.
88 [204370] Em relação ao titular de uma Call, podemos afirmar que ele tem:
a) A obrigação de comprar o ativo-objeto.

b) A obrigação de vender o ativo-objeto.
c) O direito de comprar o ativo-objeto.
d) O direito de vender o ativo-objeto.
89 [204371] O modelo Black-Scholes possui os seguinte pressupostos:

I – As ações não possuem dividendos durante a vida do derivativo.
II – É possível emprestar e tomar emprestado a uma taxa de juros livre de risco constante
e conhecida;
III – O preço segue um movimento Browniano geométrico com tendência (drift) e
volatilidade constantes.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 291
90 [204372] Um investidor comprou ações na bolsa brasileira. No entanto, com a mudança
no cenário internacional, ele conversa com seu assessor de investimentos e diz que está
receoso com a economia local, acreditando que o preços dessas ações irão cair. Para que
este investidor possa se proteger desse cenário, o melhor par de operações abaixo que
ele poderia fazer seria:
a) Comprar uma opção de compra (CALL) ou vender contratos futuros de Ibovespa.

b) Comprar uma opção de compra (CALL) ou comprar contratos futuros de
Ibovespa.
c) Comprar uma opção de venda (PUT) ou comprar contratos futuros de Ibovespa.
d) Comprar uma opção de venda (PUT) ou vender contratos futuros de Ibovespa.
91 [204373] Uma das estratégias utilizadas pelo exportador para se proteger de variação
cambial é uma operação de hedge, através de NDF. Dentre as alternativas abaixo, o dólar
considerado nesse tipo de operação é o:
a) Comercial
b) Spot
c) Turismo
d) Forward
92 [204374] Sobre as operações a termo, podemos afirmar que:

I – São realizadas apenas com commodities.
II – Não preveem entrega física.
III – Têm margens de garantia reduzidas, dada a existência de mecanismos de ajuste
diários.
IV – Preveem a liquidação física e financeira em data futura.
a) I
b) II
c) IV
d) III e IV
93 [204375] O lançador de uma opção de compra tem:
a) a obrigação de vender a ação pelo preço de exercício.

b) o direito de vender a ação pelo preço de exercício.
c) a obrigação de reter o IR na fonte com a instituição financeira.
d) a obrigação e o direito de exercer todos os que comprarem o papel.
94 [204376] Em relação aos derivativos, podemos afirmar que:
a) São instrumentos que possibilitam a redução de riscos pelas contrapartes que

assumem posição.
b) Comprar put de dólar, pode ser um hedge para um importador.
c) Comprar futuro de DI pode reduzir o risco de crédito dos aplicadores em
debêntures pós-fixados.
d) O arbitrador é o responsável pelo strike de uma opção.
Apostila 292
95 [204377] As operações com derivativos permitem um maior grau de alavancagem, pois:
a) exigem menos recursos no instante da operação, fazendo com que o percentual

de ganhos ou perdas possa ser acentuado em relação às operações em outros
mercados.
b) quem opera derivativos sempre corre o risco de perder todo o valor do principal
investido.
c) o risco de volatilidade é maior quando se opera derivativos.
d) os riscos para se operar derivativos são sempre maiores.
96 [204378] Sobre contrato futuro, é incorreto afirmar que:
a) é negociado exclusivamente na bolsa de mercadorias e futuros.

b) pode ser liquidado antes da data de vencimento.
c) raras vezes é liquidado antes da data de vencimento.
d) na maioria das vezes é liquidado antes da data de vencimento.
97 [204379] O titular de uma opção de compra não exercerá o seu direito quando:
a) O lançador não tiver o ativo-objeto.

b) O valor da ação estiver abaixo do preço de exercício.
c) O valor da ação estiver acima do preço de exercício.
d) O valor da ação estiver acima do preço de exercício mais o prêmio pago.
98 [204380] Um produtor de soja deseja se proteger de flutuações negativas no preço do

seu produto, mas garantindo algum ganho com a venda caso os preços praticados no
futuro estejam melhores do que os atuais. A operação que melhor atende os objetivos
desse produtor é:
a) Vender soja no mercado futuro.

b) Vender uma opção de compra com o valor da soja como ativo-objeto.
c) Comprar uma opção de venda com o valor da soja como ativo-objeto.
d) Comprar soja no mercado futuro.
99 [204381] Comparado com as operações que ocorrem no mercado à vista, podemos citar
que um dos benefícios de operar no mercado de derivativos é que:
a) neste tipo de mercado, o investidor pessoa física estará isento do imposto de

renda se vender menos de R$ 20.000,00 por mês.
b) diferentemente da renda fixa que tributa através da Tabela Regressiva, as
operações realizadas com contrato Futuro e através de Swap, terá alíquota de
IR de 15% para não day-trade.
c) todas as suas operações resultam em proteção (hedge).
d) existe a possibilidade de apostar tanto na queda, quanto na alta de um
determinado índice ou ativo com um custo muito menor.
Apostila 293
100 [303301] Um cliente compra uma opção de venda por R$ 3,00 com um preço de
exercício de R$ 32,00 e uma opção de compra por R$ 6,00, com um preço de exercício de
R$ 42,00 na mesma hora e na mesma ação, então:
I – A maior perda que o cliente poderá ter é R$ 9,00.
II – Em um preço de mercado de R$ 31,00, ele perderá R$ 2,00.
III – Em um preço de mercado de R$ 45,00, ele perderá R$ 6,00.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III
101 [303302] Rafael deseja comprar as ações da “RToro Education S/A” na bolsa que
estava cotada a R$ 21,00, mas, ao invés disso, ele comprou uma opção de compra at-the-
money (strike = R$ 21,00) a R$ 1,10. Na data do vencimento, as ações da “RToro
Education S/A” estavam sendo negociadas a R$ 25,00, qual resultado financeiro que o
investidor teve?
a) Lucro de R$ 1,10
b) Lucro de R$ 2,90 por opção.
c) Lucro de R$ 4,00 por opção.
d) Prejuízo de R$ 4,00 por opção.
102 [303303] Um agente autônomo de investimentos telefonou a seu cliente e lhe

ofereceu a seguinte operação de Petrobrás:
• Comprar 1.000 PETR4 a R$30,00;
• Comprar 1.000 PUT de PETRM25 (opção de venda – strike R$ 25,00) por R$ 2,00;
• Vender 1.000 CALL de PETRA35 (opção de compra – strike R$ 35,00) por R$ 2,00;
Nesta situação, analisando que as opções são do mesmo vencimento, podemos dizer que
esta operação possui:
a) Perda ilimitada.
b) Ganho ilimitado.
c) Resultado fixo
d) Perda limitada.
103 [303304] Foi realizada uma compra a termo com prazo de 180 dias de US$ 500.000,00
a 3,40 R$/US$. No dia do início da operação, o dólar estava cotado a R$ 3,25 (ptax). No dia
do vencimento do termo, o dólar futuro para 180 dias estava sendo negociado a R$ 3,35 e
a ptax a R$ 3,45. Qual o resultado dessa operação?
a) - R$ 75.000,00
b) - R$ 25.000,00
c) R$ 25.000,00
d) R$ 75.000,00
Apostila 294
104 [303305] Um investidor lançou uma opção de venda com prêmio de R$ 5,00 com um
preço de exercício de R$ 100,00. O se prejuízo máximo será:
a) R$ 95,00
b) R$ 100,00
c) R$ 105,00
d) Infinito
105 [303306] Um investidor vende uma opção de venda de uma determinada ação por R$
2,00, com preço de exercício de R$ 100,00 e vencimento em 30 dias. Se o preço da ação,
no vencimento da opção, for de R$ 98,00, o investidor terá um resultado de:
a) R$ 0,00.
b) Prejuízo de R$ 2,00
c) Lucro de R$ 2,00
d) Lucro de R$ 4,00
106 [303307] Um investidor percebe que o preço à vista da saca está em R$ 8,00 e o preço
futuro, para vencimento em 1 ano, em R$ 10,00. Com isso, ele assume uma posição
comprada no mercado à vista e uma posição vendida no mercado futuro, em igual
quantidade de sacas de milho. Sabendo que as custas para estocar cada saca de milho é
de R$ 0,50 e que a taxa de juros livre de risco para o prazo de 1 ano é de 10%, podemos
afirmar que essa operação configuraria uma estratégica chamada de
a) Arbitragem entre os mercados futuro e à vista

b) Hedge de venda
c) Hedge de compra
d) Alavancagem
107 [303308] O gráfico abaixo representa qual tipo de operação com os derivativos?
a) Venda a descoberto
b) Financiamento de Ações (Compra Coberta)
c) Protective Put
d) Box
Apostila 295
108 [303309] Guilherme possui investimentos em ações no valor R$ 50 milhões com um
beta mensurado em 1,4. Como o cenário econômico brasileiro está nebuloso, ele lhe
informa que gostaria de proteger sua carteira utilizando contratos futuros do Ibovespa
para os próximos 2 meses. Atualmente o índice futuro do Ibovespa para esse prazo está
sendo negociado a 70.000 pontos. Desta forma, para Guilherme proteger a carteira de um
risco sistêmico, ele deverá:
a) Vender 714 contratos

b) Comprar 714 contratos
c) Comprar 1.000 contratos
d) Vender 1.000 contratos
109 [303310] Um cliente deseja comprar uma call e comprar uma put do mesmo
vencimento, do mesmo ativo-objeto. Desta forma, dentre as operações abaixo, a que mais
se assimila é uma:
a) Box de 4 pontas
b) Straddle
c) Financiamento coberto
d) By the Money
110 [303311] Um cliente deseja realizar uma operação chamada Straddle. Desta forma,
a) É uma operação idêntica ao Financiamento Coberto.

b) Ele irá ganhar na alta e irá ganhar na baixa.
c) Ele irá comprar uma put e vender call do mesmo vencimento.
d) Ele irá comprar duas put e comprar duas call do mesmo vencimento.
111 [303312] Um investidor, que opera no mercado de opções, comprou uma Call (Opção
de Compra) de determinado ativo-objeto e também comprou uma Put (Opção de Venda)
do mesmo ativo-objeto, com mesmo prazo de vencimento, mas com strike inferior. Assim
sendo, dentre as estratégias apresentadas abaixo, o investidor fez uma:
a) Long Straddle
b) Long Strangle
c) Short Butterfly
d) Box de 4 pontas
Apostila 296
a) Long Straddle
b) Long Strangle
c) Short Butterfly
d) Box de 4 pontas
a) Long Straddle
b) Long Strangle
c) Short Butterfly
d) Box de 4 pontas
Apostila 297
114 [303315] Sabendo que faltam 123 dias corridos (85 dias uteis) para o vencimento do
contrato futuro de dólar, que a taxa spot do dólar está em R$ 3,18, o cupom cambial em
6,00% ao ano e a taxa livre de risco brasil em 11,25% ao ano, qual o valor do forward do
dólar?
a) R$ 3,23
b) R$ 3,25
c) R$ 3,27
d) R$ 3,30
115 [303316] Um gestor decidiu fazer um hedge na carteira do fundo de investimentos de

ações, vendendo 10 contratos de índice futuro de Ibovespa a 48.000 pontos. Após dois
meses, ele recompra seus contratos a 69.000 pontos. Sabendo que cada ponto equivale
R$ 1,00, podemos afirmar que este fundo de investimentos:
a) Pagou R$ 210.000,00
b) Recebeu R$ 210.000,00
c) Pagou R$ 21.000,00
d) Recebeu R$ 21.000,00
116 [303317] Um investidor compra um 1.000 ações a R$ 22,00 e realizou outras duas
operações com opções, tendo esse mesmo ativo como objeto, que foram: a compra de
1.000 PUT (opção de venda) com preço de exercício a R$ 20,00 e venda de 1.000 CALL
(opção de compra) com strike de R$ 30,00. Por conta dessas operações, espera-se que o
investidor tenha:
a) ganhos ilimitados.
b) proteção contra perdas.
c) ganhos e perdas limitados.
d) maior volatidade.
117 [303318] Um investidor faz simultaneamente as seguintes operações com opções do

tipo europeia (todas com o mesmo ativo-objeto e mesmo vencimento):
● Compra de 100 CALL (opção de compra) com strike de R$ 68,00, pagando R$ 6,00 de
prêmio por opção;
● Venda de 200 CALL (opção de compra) com strike de R$ 84,00, recebendo R$ 2,00 de
prêmio por cada;
● Compra de 100 CALL com strike de R$ 100,00, pagando R$ 1,00 de prêmio por cada
opção.
Se, no vencimento, o ativo-objeto dessas opções valer R$ 71,00, o resultado da operação
para o investidor será de:
a) Prejuízo de R$ 200,00.
b) Prejuízo de R$ 100,00.
c) Lucro de R$ 100,00.
d) R$ 0,00.
Apostila 298
118 [303319] Um investidor monta uma box de 4 pontas a partir das seguintes operações:
• Compra de call, strike R$ 100 e prêmio de R$ 12,50.
• Compra de put, strike R$ 120 e prêmio de R$ 8,00.
• Venda de call, strike R$ 120 e prêmio de R$ 1,00.
• Venda de put, strike R$ 100 e prêmio de R$ 0,50.
O retorno que esse investidor obterá será aproximadamente de:
a) 2,3%
b) 5,3%
c) 19%
d) 20%
119 [303320] Um investidor deseja comprar as ações de uma empresa listada em bolsa.
Porém, ao invés disso, comprou 5.000 opções de compra at-the-money (strike = R$ 21,00)
a R$ 1,10. Se, na data do vencimento, tais ações estavam sendo negociadas a R$ 25,00, o
resultado financeiro que o investidor obteve com a operação foi de:
a) Lucro de R$ 1,10.
b) Lucro de R$ 2,90.
c) Lucro de R$ 14.500,00.
d) Prejuízo de R$ 20.000,00.
120 [303321] Uma opção de compra pode ser adquirida por R$ 5,00. Esse derivativo tem
preço de exercício de R$ 40,00 e o ativo-objeto ao qual se refere está sendo negociado a
R$ 42,00. Desta forma, o valor intrínseco dessa opção é de:
a) - R$ 3,00
b) R$ 0,00
c) R$ 2,00
d) R$ 7,00
121 [303322] Rafael possui uma carteira de investimentos bem diversificada e decide
fazer um hedge, pois acredita que o mercado financeiro passará por uma turbulência, vide
as notícias recentes que estão ocorrendo na China. Com isso, ele vendeu 10 contratos de
índice futuro de Ibovespa a 70.000 pontos. Passados 45 dias, a bolsa brasileira se
desvalorizou aproximadamente 20% e Rafael decide zerar o seu hedge, comprando todos
os contratos a 57.000. Com relação a esta operação, podemos afirmar que este investidor:
a) Pagou R$ 13.000,00
b) Recebeu R$ 13.000,00
c) Pagou R$ 130.000,00
d) Recebeu R$ 130.000,00
122 [303323] A operação com opções chamada Strangle se caracteriza por:
a) Comprar uma put e uma call do mesmo ativo-objeto, com igual vencimento,
mas com preços de exercício diferentes.
b) Comprar uma put e uma call do mesmo ativo-objeto, com vencimento
diferentes, mas com preços de exercício iguais.
c) Comprar duas calls do mesmo ativo-objeto, com vencimentos diferentes e com
preço de exercícios diferentes.
d) Comprar duas puts do mesmo ativo-objeto, com igual vencimento, mas com
preço de exercícios diferentes.
Apostila 299
123 [303324] Um investidor comprou 1.000 opções europeias de compra com barreira na
modalidade knock-in do tipo up-and-in, pagando R$ 1,00 cada opção. O preço de exercício
da opção é de R$ 10,00, a barreira é R$ 9,00 e o preço do ativo-objeto, no momento da
compra da opção, estava em R$ 8,00. Se, na data de vencimento da opção, o preço do
ativo-objeto valia R$ 9,50, o resultado final da operação para esse investidor foi de:
a) – R$ 1.000,00
b) – R$ 500,00
c) R$ 0,00
d) R$ 1.000,00
124 [303325] Um investidor comprou 1.000 opções europeias de compra com barreira na
modalidade knock-out do tipo up-and-out, pagando R$ 1,00 cada opção. O preço de
exercício da opção é de R$ 10,00, a barreira é R$ 13,00 e o preço do ativo-objeto, no
momento da compra da opção, estava em R$ 8,00. Se, na data de vencimento da opção, o
preço do ativo-objeto estava na máxima desde a compra da opção, valendo R$ 12,00, o
resultado final da operação para esse investidor foi de:
a) – R$ 1.000,00
b) – R$ 500,00
c) R$ 0,00
d) R$ 1.000,00
125 [303326] Considere as seguintes operações com opções envolvendo o mesmo ativo
subjacente:
• Compra de uma opção de venda de preço de exercício de R$ 12,00, por R$ 2,00;
• Compra do ativo subjacente por R$ 12,00;
• Venda de uma opção de compra de preço de exercício de R$ 15,00, por R$ 2,00.
Desta forma, podemos afirmar que o resultado dessa estratégia:
a) será R$ 0,00.
b) oscilará entre R$ 0,00 e R$ 3,00.
c) será negativo em R$ 3,00.
d) oscilará entre R$ 0,00 e ꟷ R$ 3,00.
126 [303327] Um investidor comprou uma opção de compra e uma opção de vendas,
ambas com preço de exercício de R$ 50,00, pagando R$ 2,00 por cada opção. Essa
operação é conhecida por:
a) venda de volatilidade e o resultado será positivo se o ativo-objeto ficar abaixo

de R$ 46,00 ou acima de R$ 54,00 no vencimento.
b) venda de volatilidade e o resultado será positivo se o ativo-objeto ficar entre R$
46,00 e acima R$ 54,00 no vencimento.
c) compra de volatilidade e o resultado será positivo se o ativo-objeto ficar entre
R$ 46,00 e acima R$ 54,00 no vencimento.
d) compra de volatilidade e o resultado será positivo se o ativo-objeto ficar abaixo
de R$ 46,00 ou acima de R$ 54,00 no vencimento.
Apostila 300
127 [303328] Considere as afirmações abaixo sobre os derivativos:
( ) O ajuste do contrato futuro de DI com vencimento em 214 dias úteis resultou no valor
de 91.519 pontos, assim a taxa de juros composta correspondente a este valor de ajuste é
de 12% a.a.
( ) Os contratos a termo podem ser encerradas a qualquer tempo desde que múltiplos de
16 dias.
( ) No mercado a termo de ações as operações podem ser encerradas no máximo em 999
dias.
( ) A operação de swap prevê a troca futura de fluxo de caixa e pode ser usado como
hedge.
( ) Swaps são negociados em mesa de balcão organizado.
Marque a alternativa que considere corretamente se as sentenças são verdadeiras (V) ou
falsas (F):
a) F, F, V, V, V
b) F, F, V, F, V
c) V, F, F, V, V
d) V, V, F, V, F
128 [303329] O preço de uma Callable Bonds pode ser definido como:
a) (Preço do Bond) – (Preço da Call).

b) (Preço do Bond) + (Preço da Call).
c) (Preço do Bond) – (Preço da Put).
d) (Preço do Bond) + (Preço da Put).
129 [303330] O preço de uma Putable Bonds pode ser definido como:
a) (Preço do Bond) – (Preço da Call).

b) (Preço do Bond) + (Preço da Call).
c) (Preço do Bond) – (Preço da Put).
d) (Preço do Bond) + (Preço da Put).
130 [303331] Considere as seguintes afirmativas sobre os contratos futuros de DI:

I – Uma posição vendida terá ajustes negativos, quando a taxa de juro cair.
II – Uma posição vendida terá ajustes positivos, quando a taxa de juro subir.
III – Uma posição comprada terá ajustes positivos quando a taxa de juro subir.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 301
131 [303332] Com relação aos contratos futuros de Cupom Cambial:
I – Ao vender o cupom cambial, o investidor terá lucro se a taxa acumulada do CDI for
inferior à variação cambial acumulada do período da operação, sendo calculada pela
cotação Dólares/Reais.
II – A taxa do cupom e o PU do título possuem uma relação inversamente proporcional.
III – A compra de taxa gera uma posição comprada em PU e a venda de taxa gera uma
posição vendida em PU.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
132 [303333] Analisando o cenário mundial, um investidor acredita que o mercado

financeiro poderá entrar num ciclo de alta volatilidade, pois o mercado está há muito
tempo lateralizado. Desta forma, o investidor conversa com seu consultor de
investimentos e lhe pergunta qual a melhor estratégia para poder apostar tanto em um
cenário de valorização, quanto em um cenário de desvalorização do mercado financeiro.
Se você fosse esse consultor, recomendar-lhe-ia a operação:
a) Long Strangle
b) Short Strangle
c) Compra de Put
d) Compra de Call
133 [303334] Um investidor está analisando adquirir um título de renda fixa e está em
dúvida entre uma puttable bond e uma eurobond sem esta opção da mesma empresa.
Com relação ao preço unitário destes ativos, podemos afirmar que o preço da puttable
bond:
a) Será maior, pois a puttable bond confere o direito de vender pelo preço de
b) Será maior, pois a puttable bond confere o direito de vender pelo preço de
c) Será menor, pois a puttable bond confere o direito de vender pelo preço de
d) Será menor, pois a puttable bond confere o direito de vender pelo preço de
134 [303335] Se uma eurobond tem cláusula de PUT embutida, o PU em relação a uma
debênture sem opções tende a ser:
a) Maior, pois a puttable bond da direito a vender pelo preço de exercício em caso
de queda.
b) Menor, pois a puttable bond da direito a vender pelo preço de exercício em caso
de queda.
c) Menor, pois a puttable bond confere ao emissor vantagens.
d) Maior, pois a puttable bond confere ao emissor vantagens.
Apostila 302
135 [303338] Considere as seguintes operações com opções europeias, todas com mesmo
vencimento e envolvendo o mesmo ativo subjacente:
• Compra de uma opção de venda de preço de exercício R$ 84,00, por R$ 15,00;
• Venda de duas opções de venda de preço de exercício R$ 100,00, por R$ 8,00 cada;
• Compra de uma opção de venda de preço de exercícios R$ 68,00, por R$ 4,00.
Se o preço do ativo subjacente estiver valendo R$ 71,00 no vencimento, o resultado dessa
operação foi de:
a) - R$ 48,00.
b) - R$ 32,00.
c) R$ 32,00.
d) R$ 48,00.
136 [303339] Considere os três gráficos a seguir (A, B e C) que relacionam o preço (eixo
vertical) com a taxa de juros (eixo horizontal). Representa respectivamente um título sem
opção embutida, um com opção de compra embutida e um com opção de venda embutida:
a) C, A, B.
b) C, B, A.
c) A, B, C.
d) B, A, C.
137 [303349] Um investidor do mercado de derivativos está otimista sobre o desempenho

futuro das ações PETR4 e pretende montar uma estratégia de trava de alta (bull spread),
de forma a limitar tanto suas perdas quanto seus ganhos. Nesse caso, ele deverá:
a) Vender uma put de PETR4 com strike X1 e comprar uma put de PETR4 com
strike X2, onde X1 é menor do que X2, sendo que ambas têm datas distintas de
vencimento.
b) Comprar uma call de PETR4 com strike X1 e vender uma put de uma empresa
concorrente com strike X2, onde X1 é menor do que X2, sendo que call e put
têm datas distintas de vencimento.
c) Comprar uma call de PETR4 com strike X1 e vender uma call de PETR4 com
strike X2, onde X1 e menor do que X2, sendo que ambas têm a mesma data de
vencimento.
d) Vender uma call de PETR4 com strike X1 e comprar uma call de PETR4 com
strike X2, onde X1 é menor do que X2, sendo que ambas têm a mesma data de
vencimento.
Apostila 303
138 [303352] Um investidor adquiriu uma opção de venda (put) de um determinado ativo
objeto e uma opção de compra (call) do mesmo ativo objeto, porém, com preço de
exercício menor. Essa estratégia denomina-se:
a) Bull call spread

b) Strangle
c) Butterfly
d) Box de duas pontas
139 [303353] Os possíveis lucros resultantes da operação de um investidor, com opções de

ações, são representados no diagrama abaixo.
a) Butterfly
b) Box de duas pontas
c) Strangle
d) Bull call spread
140 [425344] Considere as seguintes afirmativas sobre Credit Default Swaps (CDS):
I – O comprador do CDS está interessado em uma proteção contra a inadimplência do
emissor de determinado título de dívida.
II – Em ocorrendo a inadimplência do emissor do título a que o CDS foi emitido, é
obrigação do vendedor do CDS comprar o título do comprador do CDS pelo valor nominal
deduzido de uma franquia.
a) A primeira está correta e a segunda, incorreta.

b) A primeira está incorreta e a segunda, correta.
c) Ambas estão corretas.
d) Ambas estão incorretas.
141 [505601] O gama de uma opção vale 0,05304 e o delta, 0,8213. Se a ação, ativo-
objeto dessa opção, subir de R$ 32,04 para R$ 33,04, o delta final dessa opção será de
a) 0,6843
b) 0,7683
c) 0,8743
d) 1
Apostila 304
subjacente:
• Compra de uma opção de compra com exercício de R$ 10,00 por R$ 1,00;
• Venda de uma opção de compra com exercício de R$ 15,00 por R$ 0,50.
Desta forma, podemos afirmar que o resultado dessa estratégia denominada:
a) trava de alta e o resultado oscilará entre R$ 0,00 e R$ 5,00.

b) trava de baixa e o resultado oscilará entre R$ 0,00 e R$ 5,00.
c) trava de alta e o resultado oscilará entre – R$ 0,50 e R$ 4,50.
d) trava de baixa e o resultado oscilará entre – R$ 0,50 e R$ 4,50.
subjacente:
• Venda de uma opção de compra de preço de exercício de R$ 10,00, por R$ 1,00;
• Compra de uma opção de compra de preço de exercício de R$ 15,00, por R$ 0,50.
Essa estratégia é conhecida por:
a) trava de alta e o resultado oscilará entre R$ 0,00 e R$ 5,00.

b) trava de baixa e o resultado oscilará entre R$ 0,50 e - R$ 4,50.
c) trava de alta e o resultado oscilará entre - R$ 0,50 e R$ 4,50.
d) trava de baixa e o resultado oscilará entre - R$ 0,50 e R$ 4,50.
144 [505604] Considere as seguintes afirmativas sobre o conceito da Paridade Put-Call

(Put-Call Parity):
I – A soma do preço de uma call com o valor presente do preço de exercício dessa opção
equivale à soma do preço da put, de mesma classe, com o preço à vista do ativo
subjacente.
II – As opções envolvidas nessa paridade precisam ter o mesmo ativo subjacente, o mesmo
preço de exercício e mesma data de vencimento.
III – Esse conceito se aplica tanto a opções europeias como americanas.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
145 [505605] O preço de uma opção de venda (put) do tipo europeia sobre determinado
ativo-objeto é de R$ 20,00, com vencimento em um ano. O ativo-objeto está sendo
negociado atualmente por R$ 90,00. Se a taxa de juros livre de risco é de 8% ao ano e o
preço de exercício dessa put é de R$ 100, de acordo com a Paridade Put-Call o preço de
uma opção de compra (call) da mesma classe será de aproximadamente:
a) R$ 10,00.
b) R$ 17,41.
c) R$ 20,00
d) R$ 97,50.
Apostila 305
146 [505606] As ações ABCD4 subiram 1,00 no pregão de hoje. Se as opções sobre essas
ações subiram R$ 0,20 durante esse período, podemos afirmar que o:
a) delta das opções é de 20%.

b) gamma das opções é de 20%.
c) theta das opções é de 20%.
d) Vega das opções é de 20%.
147 [505607] Considerando que o delta de uma opção de compra seja 0,8, pode-se afirmar
que se o preço da ação:
a) subir 10%, o preço da opção subirá 8%

b) subir 10%, o preço da opção cairá 8%.
c) subir 1%, o preço da opção subirá 8%.
d) cair 1%, o preço da opção subirá 8%.
148 [505608] A respeito do delta de opções de compra (calls) e de venda (puts), considere
a seguintes afirmativas:
I – As calls possuem delta positivo, visto que o preço da opção se movimenta na mesma
direção da do ativo objeto.
II – As puts possuem delta negativo, uma vez que o preço da opção se movimenta na
mesma direção da do ativo objeto.
Com relação a tais afirmativas, pode-se afirmar que:
a) a primeira está correta, mas a segunda, errada.

b) a primeira está errada, mas a segunda, correta.
149 [505609] Um investidor aposta na alta do mercado e monta uma posição Bull Call
Spread com as seguintes opções europeias:
• Compra de uma opção de compra (call) de preço de exercício de R$ 30,00, por R$ 2,00;
• Venda de uma opção de compra de preço de exercício de R$ 35,00, por R$ 1,00.
O resultado da estratégia para o investidor poderá ser:
a) negativo, se o preço do ativo-objeto estiver valendo R$ 31,00 no vencimento.

b) entre R$ 1,00 e R$ 4,00.
c) positivo em no máximo R$ 4,00.
d) negativo em no mínimo R$ 2,00.
150 [505610] Considere as seguintes afirmativas a respeito de um plain vanilla swap:

I – É um dos instrumentos financeiros mais simples contratados no mercado de balcão
entre duas partes.
II – Há vários tipos, entre eles de taxa de juros, commodities, moedas.
III – Em um swap plain vanilla em que são trocadas taxa pré por taxa pós-fixada, a parte
ativa em taxa prefixada receberá um pagamento líquido positivo em caso de queda da
taxa de juros.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 306
151 [505611] Um investidor preocupado com a queda do mercado acionário tem opções de
compra sobre uma ação X negociada a R$ 5,00 no mercado à vista cujo beta é 0,7. Esse
investidor possui 10.000 contratos de 100 ações cada. O delta da opção é 0,80. A
negociação (compra ou venda de índice) que o investidor deve executar e o respectivo
valor da carteira para proteger a exposição ao mercado seria:
a) Comprar R$ 2.800.000,00 de índice do mercado.

b) Vender R$ 2.800.000,00 de índice do mercado.
c) Comprar R$ 4.000.000,00 de índice do mercado.
d) Vender R$ 4.000.000,00 de índice de mercado.
152 [505612] Considere as seguintes afirmativas a respeito de CDS (Credit Default Swap):
I – Se o spread do CDS é de 5%, isso significa que custará $5 para o investidor se proteger
de um título com valor de $100.
II – Quanto maior o spread do CDS, menor é o risco de inadimplência do emissor do título
analisado.

153 [512214] Um investidor comprou e vendeu contratos de CDS no mesmo dia. No início
das operações, comprou 40 milhões de contratos com spread de 199 bps. Ao final do dia,
vendeu essa mesma quantidade de contratos, mas agora com spread de 203 bps. Se 10
milhões de contratos equivalem a US$ 4.500,00, o resultado do investidor com essas
operações foi:
a) negativo em US$ 7,20.

b) negativo em US$ 16,00.
c) positivo em US$ 7,20.
d) positivo em US$ 16,00.
Apostila 307
5.4 - Investimentos Alternativos
01 [425302] Um fundo de investimentos classificado como Private Equity está analisando

duas empresas. A primeira empresa é nova e com um alto potencial de crescimento no
futuro. A segunda companhia já tem 10 anos de mercado e nos últimos cinco anos está
gerando lucros extremamente relevantes, fazendo com que os gestores desta empresa
desejem comprá-la. Desta forma, para este fundo de Private Equity, estas empresas
poderiam ser classificadas como:
a) Ambas Venture Capital

b) Ambas Buyout
c) Venture Capital e Buyout
d) Buyout e Venture Capital
02 [425305] O financiamento por parte dos fundos de Private Equity com o objetivo de
fornecer recursos para desenvolver e finalizar o produto e o marketing de uma empresa é
conhecido como:
a) Start-up financing
b) Mezzanine financing
c) Seed financing
d) Bridge financing
03 [425309] Os investimentos alternativos:
a) costumam apresentar boa liquidez.

b) geralmente têm baixa correlação com ativos de renda fixa e renda variável.
c) praticamente não contribuem para melhorar a diversificação de uma carteira,
mas apenas para incrementar seu retorno.
d) são facilmente precificados.
04 [425311] É uma característica do investimento em Private Equity:
a) ativos menos líquidos e desvio-padrão dos retornos mais elevado.

b) o viés de sobrevivência contribui para elevação dos riscos.
c) existência de mercado secundário com muitos players.
d) empresas investidas perdem o controle da companhia quando recebem aportes
de fundos de Private Equity.
05 [425318] A respeito do estágio de investimento em companhias investidas por

estruturas de Private Equity, é correto afirmar que na fase:
a) Seed Financing, os recursos captados são para desenvolver e finalizar o produto

e o marketing, sem contudo ainda haver registro de vendas.
b) Start-up Financing, a empresa está pesquisando e desenvolvendo novas ideias
ou produtos.
c) First-Stage Financing, a companhia busca recursos para uma grande expansão
de seus negócios.
d) Mezzanine, a companhia angaria recursos para iniciar seu processo de abertura
de capital.
Apostila 308
06 [425319] Uma empresa do setor de alimentos foi adquirida por um fundo de private
equity. Concluída a aquisição, a empresa apresentava, em seu balanço, 10% de capital
próprio e 90% de capital de terceiros. Dessa forma, a aquisição feita pelo private equity
teve características de um:
a) Hostile Takeover.
b) Venture Capital.
c) Leveraged Buyout.
d) Management Buyout.
07 [425323] A respeito de estratégias de investimento por estruturas de Private Equity, é

correto afirmar que:
a) Management Buyout é uma operação de compra em que a equipe de gestão de

determinada empresa adquire o capital da companhia com o apoio de um fundo
de Private Equity.
b) a aquisição de uma empresa por um private equity, que contrai grandes
volumes de dívida e utiliza os ativos da empresa como colateral, é conhecida
por Spin-Off.
c) Turnaround refere-se à geração de uma nova empresa, que nasce a partir de
um grupo de pesquisa, normalmente com o objetivo de explorar novo produto
ou serviço.
d) empresas que estão perdendo mercado e, às vezes, até próximas da falência,
podem receber investimentos de Private Equity em uma estratégia conhecida
como Venture Capital.
08 [425324] Um fundo de Private Equity analisa as empresas X e Z, conforme a seguir:

• Empresa X: iniciou suas atividades recentemente e apresenta um grande potencial de
crescimento;
• Empresa Z: Com dez anos de mercado, vem apresentando expressivas taxas de
crescimento nos últimos cinco anos.
O estágio do investimento do Private Equity mais adequado às empresas X e Z,
respectivamente, é:
a) Venture Capital e Buyout.

b) Venture Capital e Investidor-anjo.
c) Buyout e Venture Capital.
d) Buyout e Investidor-anjo.
09 [425325] Considere as seguintes estratégias:

I – IPO (Initial Public Offering).
II – Venda para um investidor estratégico.
III – Liquidação.
São possíveis estratégias de saída de companhias investidas por Private Equities aquelas
descritas em
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 309
10 [425326] Um investidor deseja diversificar a parte da sua carteira destinada a
aplicações em Private Equity. Com isso, pretende aplicar em dois fundos com estratégias
distintas: o primeiro tem como objetivo investir em companhias que buscam recursos para
iniciar a produção e, o segundo, foca em empresas que precisam de dinheiro para começar
seu processo de abertura de capital. Os estágios de investimento das companhias
investidas por esses fundos, respectivamente, são:
a) Venture Capital e Second-Stage Financing.

b) First-Stage Financing e Third-Stage Financing.
c) Seed Financing e Bridge Financing.
d) First-Stage Financing e Mezzanine Financing.
11 [425337] Em relação aos investimentos em Private Equity:

I – São investimentos que possuem alta liquidez.
II – A precificação dos ativos se dá de forma simples e há diversos índices de mercado que
refletem o desempenho de tais ativos.
III – Os investidores buscam retornos mais elevados que a média de mercado e possuem
horizonte de longo prazo.
a) I.
b) I e II.
c) II e III.
d) III.
12 [425338] Uma empresa de desenvolvimento de Software decide sair em busca de

investidores para o seu projeto. Ao encontrar um fundo de Private Equity interessado, a
empresa apresenta as seguintes informações sobre os estágios de desenvolvimento:
I – A ideia inicial do projeto é o desenvolvimento de um aplicativo para compra e entrega
de remédios.
II – No momento atual, a empresa está em busca de investidores para financiar o
pagamento da divulgação do software, bem como para finalizar o desenvolvimento, de
modo que, na etapa subsequente, possa iniciar a comercialização.
O estágio mais provável para a captação de recursos desta empresa é:
a) Seed Financing.
b) Start-up Financing.
c) First-Stage Financing.
d) Bridge Financing.
13 [425342] São características dos investimentos alternativos:
a) alta liquidez, difícil precificação, menores riscos.

b) baixa liquidez, difícil precificação, menores riscos.
c) baixa liquidez, difícil precificação, maiores riscos.
d) baixa liquidez, fácil precificação, maiores riscos.
Apostila 310
14 [426101] O indicador de desempenho médio das cotações dos fundos imobiliários
negociados nos mercados de bolsa e de balcão organizado da B3 é o:
a) VIX
b) EMBI +
c) FIPE ZAP
d) IFIX
15 [426102] O risco de um imóvel ficar desocupado por um período de tempo, sem gerar
aluguéis, é chamado de:
a) Vacância
b) Liquidez
c) Lei do Inquilinato
d) Câmbio
16 [426103] Os principais riscos embutidos em investimentos em imóveis são:

I – Riscos de Liquidez
II – Risco de Vacância
III – Risco de Mercado
IV – Lei do Inquilinato
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II, III e IV.
17 [426104] Seu cliente que decide comprar um imóvel para alugar. Desta forma, dentre
as alternativas abaixo, os principais riscos que ele incorrerá serão:
a) Danos físicos, roubo e mercado

b) Vacância, lei do inquilino e mercado.
c) Vacância, roubo e falta de pagamento
d) Danos físicos, lei do inquilino e mercado.
18 [426105] Um cliente deseja construir imóveis com intuito de locação a um terceiro.

Desta forma, quais os principais riscos que ele deveria analisar para o seu investimento?
a) Risco de Mercado, Risco de Liquidez e Vacância.

b) Risco de Mercado, Risco de Liquidez e Inflação.
c) Risco de Mercado, Lei do Inquilinato e Vacância.
d) Risco de Mercado, Risco de Liquidez, Vacância e Lei do inquilinato.
Apostila 311
19 [426106] Seu cliente recebeu R$ 6.000.000,00 de herança e estava com o intuito de
investir em imóveis. Analisando as opções disponíveis, ele ficou em dúvida entre duas
alternativas: comprar um imóvel para alugar na pessoa física, no qual lhe pagariam um
aluguel de R$ 30.000,00 por mês; ou comprar cotas de um fundo imobiliário negociado em
bolsa, que possui 150 cotistas, 50.000 cotas ao total, distribuição de dividendos de R$
10,00 por cota e com valor atual da cota em R$ 2.100,00. Desta forma, você informa a seu
cliente que, considerando apenas a primeira renda mensal de cada investimento, o mais
adequado seria investir:
a) Construindo casas, pois o retorno líquido será aproximadamente de 0,63% a.m.

b) Construindo casas, pois o retorno líquido será aproximadamente de 0,44% a.m.
c) No fundo imobiliário, pois seu retorno líquido será aproximadamente de 0,48%
a.m.
d) No fundo imobiliário, pois seu retorno líquido será aproximadamente de 0,38%
a.m.
20 [426107] Um cliente deseja construir um imóvel para vender rapidamente. Desta

forma, dentre as alternativas abaixo, os principais riscos que ele incorrerá serão:
a) Risco de Liquidez, mercado e cambial.

b) Vacância, lei do inquilino e risco de mercado.
c) Vacância, risco de liquidez e de mercado.
d) Risco de Liquidez, mercado e inflação.
21 [426108] Preocupado em reduzir os riscos de vacância e inadimplência relacionado ao

investimento em imóveis, um investidor considera as seguintes ações:
I – Diversificação regional dos imóveis.
II – Dividir os recursos em vários imóveis para ter diversos inquilinos.
III – Priorizar imóveis comerciais em momentos de crise econômica.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
22 [426109] Um investidor em imóveis que gostaria de reduzir o risco de vacância deveria

considerar as seguintes ações:
II – Incluir uma multa nos contratos de aluguel.
III – Investir em imóveis comerciais.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) III, apenas.
Apostila 312
23 [426110] Preocupado em reduzir os riscos de vacância e inadimplência relacionado ao
investimento em imóveis, um investidor considera as seguintes ações:
I – Concentração regional dos imóveis.
II – Dividir os recursos em vários imóveis para ter diversos inquilinos.
III – Priorizar imóveis de menor metragem em momentos de crise econômica.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
24 [426111] Considere as seguintes afirmativas sobre investimentos em imóveis:

I – Diversificar a carteira de imóveis entre várias regiões geográficas colabora para reduzir
o risco desse investimento.
II – O investimento em imóveis tem como vantagem a homogeneidade das informações a
respeito dessas aplicações, que são geralmente fáceis de serem obtidas.
Pode-se afimar que:
a) ambas afirmativas estão corretas.

b) a primeira afirmativa está correta e a segunda, incorreta
c) a primeira afirmativa está incorreta e a segunda, correta.
25 [426112] Considere as seguintes afirmações a respeito de características do

investimento imobiliário:
I – Os ativos têm geralmente baixa liquidez e estão sujeitos ao risco de mercado.
II – Oferece proteção ao investidor contra a inflação.
III – O risco de vacância é muito relevante quando o objetivo do investimento é obter
ganho de capital.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
26 [426114] A respeito da Lei do Inquilinato, considere as seguintes afirmativas:

I – Reúne regras e direitos que devem ser seguidas pelo locador e o inquilino.
II – O locatário que não pagar o aluguel pode ser chamado para desocupar o imóvel em até
15 dias em contratos sem garantias.
III – O inquilino é o responsável por pagar despesas extraordinárias do condomínio, tais
como obras de reforma e pintura de fachadas.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) II e III, apenas
d) I, II e III.
Apostila 313
27 [426117] Imóveis comerciais com alta liquidez são aqueles que são facilmente
negociados no mercado, ou seja, que têm grande demanda e oferta. Alguns exemplos de
imóveis comerciais com alta liquidez são:
a) Aqueles situados em edifícios modernos, com boa infraestrutura e com

metragem baixa.
b) Salas comerciais localizadas em bairros periféricos, em edifícios modernos e
com boa infraestrutura.
c) Salas comerciais em região central, em prédios mais antigos
d) Lajes comerciais inteiras, em edifícios modernos e que possuam ótima
infraestrutura.
28 [426120] Um investidor obteve 5% de retorno nos últimos seis meses com a parcela de
sua carteira dedicada para Fundos de Investimento Imobiliário. Nesse mesmo período, o
IFIX avançou 4% e o índice FIPEZAP 6%. Já a inflação medida pelo INCC (Índice Nacional da
Construção Civil) subiu 5% e a calculada pelo IGP-M (Índice Geral de Preços de Mercado),
5,5%, também no mesmo período Esse investidor, com relação ao benchmark apropriado
para essa parcela de sua carteira, obteve:
a) retorno superior de 1 ponto percentual.

b) retorno inferior de 1 ponto percentual.
c) retorno nulo.
d) retorno negativo de 0,5%.
29 [426121] Os investimentos alternativos têm as seguintes características:
a) proporcionam boa diversificação da carteira e possuem baixo risco de liquidez.

b) pouca disponibilidade de informações, mas requisitos regulatórios bem
sofisticados.
c) oferecem proteção contra inflação e a possibilidade de maiores retornos,
comparativamente a investimentos mais tradicionais.
d) elevado risco, quando comparados com investimentos mais tradicionais, e
proporcionam pouca diversificação da carteira.
30 [426122] Acerca dos Índices do mercado imobiliário no Brasil, os principais são:
a) IFIX e Ibovespa.
b) CVM e B3.
c) FIPE ZAP e Ibovespa.
d) FIPE ZAP e IFIX.
31 [426124] Em relação ao risco de vacância nos investimentos em imóveis, considere as

seguintes situações:
II – Concentrar os inquilinos em poucos imóveis para facilitar a gestão.
III – Priorizar imóveis comerciais em momento de crise econômica.
São fatores que contribuem para o aumento do Risco de vacância nos investimentos em
imóveis aqueles descritos apenas em:
a) I e II.
b) I e III.
c) II.
d) II e III.
Apostila 314
32 [521102] Um investidor estuda a viabilidade de investir em galpões industriais para
operações no setor de logística. Ele considera os seguintes fatores em sua análise:
I – Adimplência dos inquilinos.
II – Risco de inflação.
III – Prazo dos contratos de aluguel.
São fatores que deveriam ser considerados nessa análise aqueles descritos em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas
d) I, II e III.
33 [522101] Uma estrutura de Private Equity pode agregar valor a uma empresa investida
da seguinte forma:
I – Transformar negócios de baixo desempenho em companhias promissoras, com a
experiência dos executivos do Private Equity.
II – Melhorar práticas de Governança Corporativa visando a alinhar os interesses da alta
administração com o dos investidores e acionistas.
III – Implementar estratégias de diferenciação por custo em todas as empresas investidas
para reduzir ao máximo os custos fixos e, assim, aumentar o valor da companhia.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
34 [522301] Em estruturas de Private Equity, o General Partner:
a) são os investidores, que possuem influência direta sobre as decisões de

investimento.
b) tem responsabilidade limitada até o valor investido.
c) administra os recursos e escolhe quais ativos incluirão nas carteiras.
d) são os investidores, mas não possuem influência direta sobre as decisões de
investimento.
35 [522302] Em estruturas de Private Equity:

I – Os deveres e responsabilidades dos Limited Partners e do General Partner devem estar
formalizados em um contrato.
II – O Limited Partner participa ativamente das operações diárias do fundo.
III – O General Partner desempenha um papel ativo, participando das decisões
estratégicas, acompanhando o desempenho das empresas investidas para garantir a
maximização do valor do investimento.
a) I e II.
b) II.
c) I e III.
d) II e III.
Apostila 315
36 [525001] Consistem em duas formas de investimentos imobiliários desalavancados:
a) Compra de cotas de Fundo de Investimento Imobiliário; Aquisição de Mortgage

Backed Securities (MBS).
b) Compra de um imóvel com parte financiada; Aquisição de cotas de Fundo de
Investimento Imobiliário.
c) Compra de Mortgage Backed Securities; Aquisição de um imóvel com parte
financiada.
d) Compra de cotas de Fundo de Investimento Imobiliário; Aquisição de um imóvel
com parte financiada
37 [525601] Um investidor que deseja se proteger da inflação mitigaria melhor esse risco
adquirindo:
a) LTN (Letra do Tesouro Nacional).

b) Notas Estruturadas vinculadas ao ouro.
c) CDB pós-fixado em CDI.
d) NTN-F (Nota do Tesouro Naci0nal – Série F).
38 [525602] Considere as seguintes características a respeito do investimento em

commodities:
I – Tendem a apresentar retornos superiores e mais voláteis quando comparados com os
de outras classes de ativo.
II – Possui alta correlação com retornos de outras classes, servindo para diversificação
eficiente da carteira.
III – Oferecem proteção contra a inflação.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
39 [525603] Considere os seguintes instrumentos para investimento em commodities:

I – Mercados Futuros.
II – ETFs especializados no setor.
III – Compra de ações de empresas que produzem commodities.
É possível investir em commodities através dos instrumentos citados em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 316
commodities:
I – Tende a apresentar retornos superiores e menos voláteis quando comparados com os
de outras classes de ativo.
II – Possui baixa correlação com retornos de outras classes, servindo para diversificação
III – Oferece proteção contra a inflação.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.

commodities:
I – Tende a apresentar retornos superiores e mais voláteis quando comparados com os de
outras classes de ativo.
II – Possui baixa correlação com retornos de outras classes, não servindo para
diversificação eficiente da carteira.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.

commodities:
I – Tende a apresentar retornos inferiores e mais voláteis quando comparados com os de
outras classes de ativo.
II – Possui baixa correlação com retornos de outras classes, servindo para diversificação
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
43 [525607] Um investidor deseja adquirir ativos para uma carteira que o proteja da
inflação. Haverá melhor proteção ao adquirir uma carteira composta por:
a) ETF passivo no índice LBMA Gold Price e Fundo Referenciado em IMA-B.

b) Tesouro IPCA+ e CDB pós-fixado em CDI.
c) NTN-F e Notas estruturadas vinculadas ao ouro.
d) Fundo referenciado DI e ETF passivo em Ibovespa.
Apostila 317
44 [525608] Considere as seguintes afirmativas sobre investimentos em commodities:
I – Commodities são bens relativamente uniformes em qualidade e utilidade.
II – O retorno do investimento em commodities tende a ser mais volátil do que a média do
retorno de outras aplicações.
III – O investimento em commodities geralmente tem baixa correlação com outros ativos.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 318
6.1 - Teoria Moderna de Carteiras
01 [102348] Um investidor, 40 anos de idade, realizou um investimento em 20/06/2017

para quitar o saldo devedor do financiamento de um imóvel, em 20/09/2019. Ainda não
possuía a totalidade dos recursos, mas a taxa de juros projetada pelo mercado, nesse dia,
era suficiente para acumular o montante necessário para quitar a dívida. Nesse caso, o
investimento MAIS adequado ao objetivo desse investidor deveria ter sido:
a) 100% em Fundo DI
b) 90% em Fundo DI e 10% em Fundo de Ações
c) 100% em LCI indexada à taxa DI
d) 100% em CDB-Prefixado
02 [107175] Um investidor vendeu ações de uma empresa do setor de varejo e,

simultaneamente, adquiriu quatro ações de setores diferentes. Nesse caso, esse
investidor visa a redução do risco:
a) Diversificável
b) De mercado
c) Não-diversificável
d) Sistemático
03 [107179] Um fundo de investimentos em ações, amplamente diversificado, pode

eliminar apenas uma parte de seus riscos. A parte do risco que não pode ser eliminada é
conhecida como risco:
a) Relativo
b) Sistemático
c) Específico
d) Não-sistemático
04 [207221] Em relação ao coeficiente beta de uma ação, pode-se firmar:
a) Igual a zero, o risco sistêmico será igual ao da carteira de mercado.

b) Igual a 1, o risco sistêmico será igual ao da carteira de mercado.
c) Maior que 1, o risco sistêmico será menor que a carteira de mercado.
d) Menor que 1, o risco sistêmico será maior que a carteira de mercado.
05 [207248] Na Gestão de Fundos de investimento, por meio da diversificação:

I – O risco de um fundo pode ser reduzido sem alterar o retorno esperado.
II – A redução do risco de um fundo será maior quanto maior for a correlação entre os
ativos desse fundo.
III – O risco total de um fundo será igual à média dos riscos de cada ativo ponderada pela
participação do ativo no total da carteira.
a) III, apenas
b) I, II e III
c) I, apenas
d) II, apenas
Apostila 319
06 [207249] É correto afirmar que as carteiras que possuem beta, calculado em relação ao
Ibovespa:
a) Inferior a 0 possuem risco inferior à taxa livre de risco.

b) Superior a 1 possuem risco maior que o índice Bovespa.
c) Igual a 1 possuem o retorno igual à taxa de livre de risco.
d) Igual a 0 possuem o risco igual ao índice Bovespa.
07 [207252] As ações da empresa X são negociadas em Bolsa de Valores e possuem um

coeficiente beta estimado de 0,85, calculado com relação ao Ibovespa. Nesse caso, as
ações da empresa X possuem risco de mercado:
a) Inferior ao da taxa livre de risco.

b) Igual ao da taxa livre de risco.
c) Inferior ao do Ibovespa.
d) Superior ao do Ibovespa.
08 [207312] Baseado na Teoria de Markowitz (princípio da dominância), pode-se dizer que

as carteiras:
a) 2 e 3 dominam as carteira 1 e 4, respectivamente.

b) 2 e 3 dominam as carteira 4 e 1, respectivamente.
c) 2 e 4 dominam as carteira 3 e 1, respectivamente.
d) 2 e 4 dominam as carteira 1 e 3, respectivamente.
09 [207330] Um investidor deseja realizar uma diversificação na sua carteira de

investimentos e busca um profissional do mercado financeiro. Diante disso, o profissional
identifica que este cliente está comprado em índice futuro de ibovespa e tem aplicações
em um fundo multimercado estratégia livre. Com estas informações, o profissional deveria
recomendar uma compra de:
a) LFT
b) Fundo de Investimentos em Ações (FIA)
c) Opção de Compra de Índice Bovespa
d) Índice Futuro de Dólar.
Apostila 320
10 [207366] A estratégia MAIS adequada a um investidor que visa a diversificação e
possui uma carteira composta por Fundos de Ações Ibovespa Indexado e Multimercado
Long and Short Direcional é:
a) Compra de opções de compra do Indice Bovespa.

b) Venda do Índice Bovespa.
c) Compra de American Depositary Receipt (ADR) de empresas brasileiras.
d) Compra de Letra Financeira do Tesouro (LFT).
11 [306301] Analisando os ativos abaixo, qual a melhor escolha para um investidor

racional segundo o princípio da dominância?
a) Se o investidor for neutro ao risco, será indiferente na escolha.

b) Se o investidor for avesso ao risco, escolherá o ativo X.
c) Se o investidor for propenso ao risco, escolherá o ativo Y
d) Sempre será indiferente a escolha do investidor
12 [306302] A evolução da fronteira eficiente de Markowitz para a Capital Market Line

(CML), dentre as alternativas apresentadas abaixo, é caracterizada pela:
a) Adição do ativo livre de risco à fronteira eficiente.

b) Alteração da medida de risco do desvio padrão para beta.
c) Possibilidade de identificar ativos corretamente precificados na CML.
d) Restrição da utilização de empréstimos e pelo uso de alavancagem.
13 [FCC-306302] (Analista Legislativo-Economia – ALESE 2018 – Fundação Carlos Chagas)

Na teoria do portfólio, a fronteira eficiente:
a) É calculada apenas para carteiras compostas de títulos de renda fixa.

b) Representa o conjunto de portfólios que oferecem os mais elevados retornos a
cada nível de risco.
c) Resolve o problema da decisão, eis que um mesmo ponto da fronteira será o
ponto ótimo para todos os investidores.
d) Determina que devem ser escolhidas quaisquer carteiras que fiquem abaixo da
curva de fronteira.
Apostila 321
14 [306311] O gráfico abaixo representa as curvas de utilidade para um investidor:
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II, apenas.
d) I e III, apenas.
15 [306314] A forma forte de mercado eficiente é aquela em que:
a) Os preços históricos estão completamente refletidos nos preços atuais.

b) Todas as informações públicas estão refletidas nos preços atuais.
c) Todas as informações, inclusive as privadas, estão refletidas nos preços atuais.
d) Os retornos reais são iguais aos retornos esperados.
16 [306315] A empresa XYZ fará a incorporação total de uma empresa ABC. Numa reunião
de diretoria da XYZ, um diretor, de posse desta informação, retira-se da sala e
imediatamente solicita a um subordinado que compre ações da empresa ABC, supondo
que as ações desta subirão após a incorporação. No dia da divulgação da informação ao
mercado, o diretor verifica prejuízo em sua posição compradora de ações de ABC. Neste
caso, pode-se afirmar que o mercado foi eficiente em nível:
a) Forte.
b) Semi-forte.
c) Neutro.
d) Fraco.
17 [306316] Na forma semiforte da hipótese do mercado eficiente, os preços das ações:
a) Refletem plenamente todas as informações históricas de preço

b) Refletem plenamente todas as informações publicamente disponíveis
c) Refletem plenamente todas as informações relevantes, inclusive as internas
privilegiadas
d) São previsíveis
Apostila 322
18 [306317] Para que o mercado esteja em equilíbrio, as premissas abaixo devem ser
respeitadas:
I – Os investidores são bem informados e racionais.
II – Alta eficiência informacional do mercado.
III – Preços extrapolam os valores intrínsecos.
a) II
b) I e III
c) I e II
d) I, II e III
19 [306319] Os pontos de uma fronteira eficiente representam onde o investidor irá obter:
a) maior risco para cada nível de retorno.

b) maior rentabilidade para cada nível da taxa de juros.
c) maior rentabilidade para cada nível de risco.
d) menor rentabilidade para cada nível de risco.
20 [306321] A partir do gráfico abaixo, assinale a alternativa correta:
a) A carteira A é eficiente e atingível.

b) A carteira C é mais eficiente que a carteira B.
c) A carteira F é mais eficiente que a carteira B.
d) As carteiras B e F são igualmente eficientes e atingíveis.
21 [306326] Considerando o gráfico da fronteira eficiente, as carteiras posicionadas

abaixo e à direita da fronteira:
a) São inatingíveis.
b) São bons investimentos.
c) Não são bons investimentos.
d) São indiferentes em relação ao retorno.
Apostila 323
22 [306332] O que representa a fronteira de Markovitz?
a) É conhecida como “fronteira eficiente”, onde estão as carteiras com as

melhores relações entre risco e retorno possível.
b) É um estudo sobre diversificação onde se deve sempre alocar um percentual
maior em ativos de renda variável.
c) É conhecida como “fronteira eficiente”, onde estão as carteiras com as maiores
rentabilidades.
d) Trata-se de uma teoria onde ao se aplicar 100% do capital em um único ativo se
teria uma rentabilidade sempre superior.
23 [306333] Segundo a concepção tradicional de finanças, os investidores possuem como

características principais:
a) Aversão a riscos: para aplicações com o mesmo retorno esperado, investidores

preferem a com o menor risco.
b) Expectativas racionais: as avaliações e projeções do investidor refletem parte
da informação relevante disponível.
c) Propensão ao risco: preferem um maior retorno e para isso aplicam em
investimentos que garantem alavancagem em suas carteiras.
d) Desintegração dos seus investimentos: o investidor avalia seus investimentos
como várias aplicações separadas.
24 [306334] A carteira ótima de investimentos é aquela que:
a) Tangencia a fronteira eficiente e a curva de utilidade do investidor,

representando assim a melhor relação retorno e risco para um determinado
investidor.
b) Por se tratar de uma carteira ótima é sempre igual para todos os investidores.
c) Está na carteira eficiente de Markowitz, onde estão as carteiras com melhor
relação risco x retorno.
d) É a escolha da carteira que minimiza a satisfação do investidor, de acordo com
a diversificação da sua carteira.
25 [306358] O mercado de capitais é considerado eficiente, quando:
a) Os retornos esperados forem exatamente os mesmos dos retornos ocorridos.

b) Os preços históricos estarem completamente refletidos nos preços atuais.
c) Os preços atuais dos ativos no mercado refletirem todas as informações
passadas.
d) Os preços atuais dos ativos no mercado refletirem todas as informações
existentes.
Apostila 324
26 [306362] De acordo com a fronteira eficiente de Markowitz, apresentada através do
gráfico abaixo, é correto afirmar que:
a) Os portfólios B e C possuem ativos com risco e sem risco e A é o que tem menor
volatilidade.
b) Os portfólios A e C possuem ativos com risco e sem risco e B é o que tem menor
volatilidade.
c) Os portfólios A e B possuem apenas ativos com risco e C é o que tem menor
volatilidade.
d) Os portfólios A e C possuem apenas ativos com risco e B é o que tem menor
volatilidade.
27 [306367] A adição do ativo livre de risco ao modelo da Fronteira Eficiente resultará em

uma:
a) Reta, chamada SML (Security Market Line), que tangencia a fronteira eficiente
na carteira de mercado.
b) Reta, chamada CML (Capital Market Line), que tangencia a fronteira na carteira
de mercado.
c) Curva de indiferença relacionada com o grau de aversão a risco de cada
investidor.
d) Reta do modelo CAPM.
28 [306368] Um aumento no grau de aversão ao risco de mercado levará a reta SML

(Security Market Line) a ter:
a) Menor inclinação
b) Maior inclinação
c) Deslocamento paralelo para cima
d) Deslocamento paralelo para baixo
Apostila 325
29 [306370] A Linha do Mercado de Títulos (Security Market Line) representa a relação de
equilíbrio entre o nível de risco
a) não sistemático e as taxas de retorno requeridas.

b) sistemático e as taxas de retorno requeridas.
c) total e as taxas de retorno requeridas.
d) diversificável e as taxas de retorno requeridas.
30 [306414] Um investidor, que possui baixa tolerância a riscos, recebe quatro opções de
fundos de investimento para aplicar seus recursos, conforme tabela a seguir. Se ele tem
como objetivo de rentabilidade real líquida 3% ao ano, considerando inflação de 3% e
alíquota de Imposto de Renda de 15%, seria mais recomendado aplicar no fundo:
a) 1
b) 2
c) 3
d) 4
31 [306507] Segundo a teoria de diversificação de Markowitz, o rebalanceamento de

ativos na carteira contribui para redução:
a) Do risco sistemático
b) Do risco não sistemático
c) Da diversificação
d) Da alavancagem
32 [306536] Um cliente apresenta perfil agressivo e busca uma estratégia que tenha
potencial de crescimento de capital a longo prazo, acima do custo de oportunidade e
inflação, com tolerância ao risco de mercado; e sem necessidade de liquidez. Nesse caso,
a recomendação MAIS adequada em termos de classes de ativos é:
a) Juros reais, multimercado e renda variável (Brasil).

b) Multimercado, renda variável (Brasil) e internacional.
c) Pós-fixado, prefixado e internacional.
d) Pós-fixado, prefixado e juros reais.
Apostila 326
33 [427345] As estratégias de rebalanceamento de carteiras Buy and Hold, Constant Mix e
CPPI (Constant Proportion Portfolio Insurance), respectivamente, possuem as seguintes
representações gráficas:
a) côncava, reta, convexa.

b) convexa, côncava, reta.
c) reta, convexa, côncava.
d) reta, côncava, convexa.
Apostila 327
6.2 - Modelos de Precificação de Ações
01 [306303] Analisando o modelo CAPM, qual o indicador que melhor explica o retorno de
uma carteira?
a) A inflação
b) O risco total
c) O risco não sistêmico
d) O risco sistêmico
02 [306304] A ação da empresa “RT Education S/A” possui um retorno requerido de 12%
ao ano segundo o modelo CAPM, mas segundo o modelo APT, seu retorno exigido é de
15% ao ano. Sabendo que o mercado estima que o valor desta ação para um ano será de
R$ 20,00 e que a taxa livre de risco (TLR) está 8% ao ano, qual deverá ser o valor desta
empresa hoje, para que esteja na reta SML?
a) R$ 16,67
b) R$ 17,39
c) R$ 17,86
d) R$ 18,52
03 [306305] Considerando os seguintes dados:

Ativo livre de risco = 4%
Beta do ativo = 0,5
Prêmio de Risco no Mercado = 6%
Se houver uma elevação de 2% no ativo livre de risco, qual será o retorno requerido do
ativo, segundo o modelo CAPM:
a) 4%
b) 7%
c) 8%
d) 9%
04 [306306] Um ativo possui as seguintes características:

· Taxa Livre de Risco = 9%
· Retorno Esperado do Mercado = 15%
· Beta = 0
Segundo Modelo CAPM, o retorno exigido para comprar este ativo é:
a) 0%
b) 9%
c) 15%
d) 24%
Apostila 328
05 [306307] Analise as seguintes afirmativas em relação ao modelo CAPM:
I – Utiliza o desvio padrão como medida de risco.
II – Considera o beta a medida de risco mais apropriada.
III – O risco está relacionado ao viés de aversão a perda do investidor.
IV – O retorno requerido do ativo está relacionado com o nível de risco tomado.
Assinale as alternativas corretas:
a) I
b) I, III e IV
c) II e III
d) II e IV
06 [306308] Qual(is) fator(es) abaixo são semelhanças dos modelos CAPM e APT?
I – Coeficiente Beta
II – Taxa Livre de Risco (TLR)
III – Múltiplos fatores de risco
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
07 [306309] Em um certo cenário, o retorno esperado para o mercado está em 14% e a

taxa livre de risco em 7%. Diante deste cenário, as ações da “RT Education S/A” possuem
um APT de 12% e uma taxa de retorno requerida de 1,5x a taxa de retorno esperada para
o mercado. Desta forma, qual o beta desta ação?
a) 1,5
b) 2
c) 7
d) 12,0
08 [306310] Um cliente possui todo o seu investimento na ação A. São apresentadas as

ações B e C, conforme informações abaixo:
a) distribuir os recursos de maneira igualitária entre as 3 ações.

b) colocar metade dos recursos na ação B.
c) colocar metade dos recursos na ação C.
d) manter 50% dos recursos na ação A, adicionar 25% na ação B e 25% na ação C.
Apostila 329
09 [306320] Considerando que uma ação possui coeficiente beta igual a 1,4 e que a taxa
livre de risco é de 11% e o Retorno de Mercado de 18%. Qual é o retorno requerido pelo
investidor que comprar esta ação?
a) 20,8%.
b) 21,4%.
c) 28,4%.
d) 29%.
10 [306322] Sobre o modelo Arbitrage Price Theory (APT), pode-se afirmar que:
a) Beta não é um fator de precificação.

b) Inflação não é um fator de precificação.
c) Múltiplos fatores afetam o retorno de uma ação.
d) A taxa de retorno livre de risco não afeta o retorno.
11 [306323] As ações da empresa RToro S/A estão sendo negociadas na bolsa de valores
por R$ 30,00 e o preço esperado para um ano destas ações é de R$ 35,00. Além disso, os
analistas esperam que a companhia distribua R$ 1,00 em dividendos. Sabendo que a taxa
livre de risco é 5% a.a., o prêmio de risco de mercado é 8%a.a e o Beta da ação é 1,5,
podemos afirmar que o retorno requerido desta ação para que ela esteja na reta SML
(Security Market Line) é de:
a) 6,50%
b) 9,50%
c) 17,00%
d) 20,00%
12 [306325] Sobre a CML e SML, pode-se afirmar que a:
a) CML considera o beta e SML o risco total.

b) CML considera o risco total e SML o Beta.
c) Fronteira eficiente considera o risco total e a CML o beta.
d) Fronteira eficiente considera o beta e a CML o risco total.
13 [306327] Seu cliente está analisando a compra de uma ação que está sendo negociada
a R$ 40,00 e que possui uma estimativa de chegar a R$ 43,00 ao final de um ano. Nesse
período, a empresa irá pagar dividendos de R$ 1,00. Sabendo que a taxa livre de risco é
de 6% ao ano, o prêmio de risco de mercado é de 9%a.a. e que a ação possui um beta de
0,70, segundo o modelo CAPM, você diz para o cliente:
a) Realizar a compra da ação, pois a mesma está com um retorno projetado

superior ao exigido para o seu risco, de acordo com o modelo CAPM
b) Não realizar a compra da ação, pois a mesma está com um retorno projetado
inferior ao exigido para seu risco, de acordo com o modelo CAPM
c) Não realizar a compra da ação, pois a mesma está com um retorno projetado
superior ao exigido para o seu risco, de acordo com o modelo CAPM
d) Realizar a compra da ação, pois a mesma está com um retorno projetado
inferior ao exigido para o seu risco, de acordo com o modelo CAPM
Apostila 330
14 [306328] Qual a taxa de retorno exigida para um ativo com as seguintes
características:
• Taxa Livre de Risco: 8%
• Prêmio de Risco do Mercado: 8%
• Beta do Ativo: 0
• Desvio Padrão do ativo: 4%
a) 16%
b) 15%
c) 10%
d) 8%
15 [306329] Qual a taxa de retorno exigida para um ativo com as seguintes

características:
• Taxa Livre de Risco: 10,00%
• Retorno de Mercado: 18,00%
• Beta do Ativo: 0,6
• Desvio Padrão do ativo: 4,00%
a) 14,80%
b) 17,20%
c) 18,00%
d) 20,80%
16 [306330] Uma das principais diferenças entre os modelos CAPM e APT é o fato que o
modelo:
a) APT permite considerar mais fatores de riscos.

b) CAPM permite considerar mais fatores de riscos.
c) APT não considera o risco em seus cálculos.
d) CAPM não considera o índice Beta como o APT.
17 [306331] Imagine o seguinte cenário:

• Ativo livre de risco: 15%
• Retorno do Mercado de Ações: 25%
• Beta de um determinado ativo: 0
Qual o retorno requerido do ativo, utilizando-se do modelo CAPM:
a) Zero
b) 40%
c) 25%
d) 15%
18 [306335] Em relação a títulos supervalorizados, pode-se afirmar que:

I – Retorno esperado é menor que o Retorno exigido.
II – Retorno esperado se encontra abaixo da reta SML.
III – Deve ser vendido a descoberto.
a) I, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 331
19 [306336] O CAPM é um modelo que:
a) Determina o preço que o investidor pagará por um bem, dado o seu nível de
risco total.
b) Projeta riscos diversificáveis e não diversificáveis.
c) Explica retorno em termos de risco.
d) Determina o retorno geométrico de um título.
20 [306337] Rafael está desejando investir em ações e lhe pergunta qual seria o retorno
exigido dado o risco sistêmico da empresa RToro Education S/A e se valeria a pena fazer a
compra desta ação. Assim sendo, você vai atrás das informações da companhia, no qual
descobre os seguintes dados:
• Preço de mercado: R$ 80,00
• Preço esperado da ação em 1 ano: R$ 88,00
• Dividendo esperado em 1 ano: R$ 4,00
• Taxa de retorno livre de risco: 5%
• Retorno esperado do mercado: 9%
• Beta da ação RToro Education S/A: 1,8
Desta forma, você informa ao Rafael que, segundo o modelo CAPM, o retorno exigido para
esta ação é de:
a) 12,2% e que deveria comprar a ação.

b) 12,2% e que não deveria comprar a ação.
c) 21,2% e que deveria comprar a ação.
d) 21,2% e que não deveria comprar a ação.
21 [306338] Em uma reta SML, conforme o gráfico abaixo, podemos afirmar que:
a) A possui mais risco que B.

b) B possui mais risco que A.
c) Ambos possuem o mesmo risco.
d) Não é possível mensurar qual ativo possui maior risco.
22 [306339] Segundo o modelo CAPM, qual e o retorno esperado de um título de beta

zero?
a) Taxa de retorno igual ao do mercado.

b) Taxa de retorno igual azero.
c) Taxa de retorno negativo.
d) Taxa de retorno do ativo livre de risco.
Apostila 332
23 [306340] A teoria da precificação do APT (Arbitrage Pricing Theory) difere do modelo
CAPM (Capital Asset Pricing Model), porque a APT:
a) Enfatiza mais o risco de mercado.

b) Minimiza a importância da diversificação.
c) Reconhece múltiplos fatores de risco não sistemático.
d) Reconhece múltiplos fatores de risco sistemático.
24 [306341] Sabendo-se que o retorno do mercado é 18% e utilizando os dados da tabela

abaixo, o Beta da ação Z será:
a) 0,7550
b) 0,8000
c) 0,8125
d) 0,8333
25 [306342] O retorno requerido pelo modelo CAPM para uma ação é de 14%, sendo a
Taxa Livre de Risco de 5% e o Retorno do Mercado de 10%. Se apenas o retorno do
mercado alterar e passar para 12%, o novo retorno requerido desta mesma ação,
utilizando esse modelo, será de:
a) 15,8%
b) 17,6%
c) 19,2%
d) 20,4%
26 [306343] Sejam dois ativos, A e B, perfeitamente positivamente correlacionados. O

ativo A apresentou nos últimos doze meses retorno de 8% e risco de 10%. Já o ativo B,
retorno de 8% e risco de 13%. De acordo com a teoria da fronteira eficiente, o melhor
benefício de diversificação seria elaborar uma carteira constituída por:
a) 100% no ativo A
b) 100% no ativo B
c) 50% no ativo A e 50% no ativo B
d) 75% no ativo A e 25% no ativo B
27 [306344] Uma ação está sendo negociada por R$ 13,00 e espera-se que, daqui a um
ano, esse ativo valha R$ 18,00. Daqui a doze meses, a empresa a qual se refere esse ativo
distribuirá R$ 1,00 de dividendos por ação. Se a taxa livre de risco for de 6% ao ano, o
prêmio de risco de mercado for de 12% ao ano e o beta da ação for 1,1, o preço justo para
essa ação no momento atual é de aproximadamente:
a) R$ 13,00
b) R$ 15,10
c) R$ 15,94
d) R$ 16,07
Apostila 333
28 [306345] Um analista está considerando as seguintes informações para uma ação que
está sendo negociada a R$ 30,00:
• Retorno anual exigido pelo CAPM = 14%.
• Retorno anual exigido pelo APT = 18%.
• Taxa Livre de Risco = 6% ao ano.
Para que a ação seja precificada na SML (Security Market Line), o preço do ativo deve
valer daqui a um ano:
a) R$ 26,32
b) R$ 31,80
c) R$ 34,20
d) R$ 35,40
29 [306349] Considere uma ação que está sendo negociada a R$ 10,00, possui dividend
yield de 5%, beta de 1,1 e a expectativa de preço é de R$ 17,00 no final do ano. Além
disso, o retorno estimado para o investimento no mercado de ações é de 12%, sendo que
a taxa livre de risco é 5%. Conforme o modelo CAPM, esse investidor deveria:
a) comprar a ação, porque a taxa de retorno esperada é maior que a taxa de

retorno requerida.
b) comprar a ação, pois a taxa de retorno esperada é menor que a taxa de retorno
requerida.
c) vender a ação, porque a taxa de retorno esperada é menor que a taxa de
retorno requerida.
d) vender ação, pois a taxa de retorno esperada é maior que a taxa de retorno
requerida.
30 [306350] Em relação a Capital Market Line (CML), podemos afirmar que:
a) É uma evolução da fronteira eficiente de Markowitz ao adicionar o ativo livre de

risco na composição da carteira.
b) É aonde localizam-se as carteiras com a maior rentabilidade possível.
c) É a carteira de mercado, onde o investidor estará 100% comprado em ativos de
renda varável.
d) É a linha onde encontram-se as carteiras de investimentos com o melhor índice
de Treynor.
31 [306352] Sabendo que o ativo livre de risco está em 9% ao ano e o retorno esperado do
mercado em 22% ao ano, o retorno requerido de uma ação com beta igual a um, segundo
o modelo CAPM, será de:
a) 9%
b) 15%
c) 22%
d) 31%
Apostila 334
32 [306353] As ações da empresa RToro S/A estão sendo negociadas na bolsa de valores
por R$ 30,00. Os analistas de uma casa de research estão projetando o preço dessas
ações em R$ 35,00 para daqui um ano, além de uma distribuição de dividendos pela
companhia em R$ 1,00 por ação. Sabendo que a taxa livre de risco é de 5% a.a., o prêmio
de risco pelo mercado de 8% a.a e o Beta da ação é 1,5, podemos afirmar que está casa de
research, segundo o modelo SML (Security Market Line), estaria recomendando:
a) Comprar a ação, pois o retorno esperado é maior que a taxa de retorno

requerida.
b) Comprar a ação, pois o retorno esperado é menor que a taxa de retorno
requerida.
c) Vender a ação, pois o retorno esperado é menor que a taxa de retorno
requerida.
d) Vender ação, pois o retorno esperado é maior que a taxa de retorno requerida.

• Taxa Livre de Risco = 2%
• Retorno de Mercado = 6%
• Beta = 1,8
a) 6%
b) 9,2%
c) 12,8%
d) 15%

• Taxa Livre de Risco = 2%
• Prêmio de Mercado = 4%
• Beta = 2
a) 6%
b) 10%
c) 12%
d) 24%
35 [306356] Em relação a reta CML (Capital Market Line), a medida de risco utilizada é o:
a) Beta.
b) Desvio Padrão.
c) Coeficiente de Correlação.
d) VaR.
Apostila 335
36 [306357] Considerando os seguintes dados:
• Taxa de juros do ativo livre de risco = 5%
• Beta do ativo = 0,5
• Retorno da carteira de mercado = 12%
Se houver uma elevação de 2% no prêmio de risco do mercado, considerando a mesma
taxa de juros do ativo livre de risco, qual será o retorno esperado do ativo, segundo o
modelo CAPM:
a) 7,5%
b) 9,5%
c) 10,5%
d) 15%
37 [306359] Uma característica comum entre os modelos APT e CAPM é que:
a) O retorno dos ativos são normalizados.

b) Utilizam o beta como um fator de risco.
c) Necessitam da existência da carteira ótima de mercado.
d) Assumem múltiplos fatores nos ativos de risco.
38 [306360] Sobre a Capital Market Line (CML), assinale a alternativa correta:
a) É a fronteira eficiente.
b) É onde localizam-se as carteiras com a maior rentabilidade possível.
c) É a carteira de mercado, onde o investidor estará 100% comprado em mercado.
d) É uma evolução ao Modelo de Markowitz, ao adicionar um ativo livre de risco à
fronteira eficiente
39 [306363] O retorno requerido pelo modelo CAPM para a empresa A é de 11% e para a
empresa B é de 19%. Já o retorno esperado do mercado está em 16%. Sabendo que a
sensibilidade ao risco sistêmico da empresa B é de 1,3, podemos afirmar que o Beta da
empresa A é:
a) 0,50
b) 0,58
c) 0,75
d) 1,15
40 [306364] Rafael está analisando os dados de duas companhias. Desta forma, ele
constata que a empresa X tem um custo de capital próprio de 15% e a empresa Y possui
custo de capital próprio de 12%. Considerando que a taxa livre de risco Brasil está em 5%
e o prêmio pelo risco também 5%, Rafael constata que o risco sistêmico de cada uma
dessas empresas, é de:
a) Empresa X: 1,00; Empresa Y: 1,00

b) Empresa X: 1,00; Empresa Y: 1,20
c) Empresa X: 1,50; Empresa Y: 2,00
d) Empresa X: 2,00; Empresa Y: 1,40
Apostila 336
41 [306373] Um analista avalia a ação da empresa "Delta" e estima que o rendimento de
dividendos da ação (dividend yield), ao final de 12 meses, será de 3,00% no período.
Considerando ainda que:
• Retorno do ativo livre de risco = 10,00% a.a.
• Retorno esperado da carteira de mercado para o período de 12 meses = 15,00% a.a.
• Beta da ação da "Delta" = 0,85
Então, o retorno esperado, ao ano, para as ações da "Delta" pelo Capital Asset Pricing
Model (CAPM) é de:
a) 11,25%
b) 22,75%
c) 14,25%
d) 17,25%
42 [306381] O retorno de um fundo de investimento nos últimos 12 meses foi de 17%.

Nesse mesmo período, a taxa livre de risco rendeu 6%, o retorno do mercado foi de 15% e
beta do fundo foi de 1,3. Pode-se então afirmar que o alpha gerado pelo fundo nesse
período foi de:
a) -0,70%
b) 0,70%
c) 0,91%
d) 2,00%
43 [306390] Com base no Capital Asset Pricing Model (CAPM), a empresa A possui custo
de capital próprio estimado em 15,00% ao ano e, a empresa B, em 12,00% ao ano.
Considerando tanto o retorno do ativo livre de risco quanto o prêmio pelo risco de
mercado de 5,00% ao ano, o coeficiente beta das empresas A e B, respectivamente, são:
a) 1,25 e 1,00
b) 3,00 e 2,40
c) 1,50 e 1,20
d) 2,00 e 1,40
44 [306391] Em relação ao Capital Asset Pricing Model (CAPM), o modelo Arbitrage Pricing
Theory (APT):
a) Utiliza, necessariamente, a carteira do mercado para precificar ativos.

b) Admite diferentes composições dos fatores de risco.
c) Possui premissas mais restritivas.
d) É menos flexível, devido às suas variáveis.
45 [306392] A covariância entre os retornos das ações de uma empresa e da carteira de

mercado é 0,005; e a variância dos retornos da carteira de mercado é 0,004. Então, o
coeficiente beta das ações dessa empresa é:
a) 0,10
b) 0,80
c) 0,90
d) 1,25
Apostila 337
46 [306393] A carteira de um investidor é constituída por R$ 20.000,00 da ação X e R$
50.000,00 da ação Y. As ações X e Y possuem, respectivamente, volatilidade histórica de
15,00% e 5,00%. A correlação entre as variações dos preços dos ativos é 0,65. O risco
dessa carteira é:
a) 7,50%
b) 10,00%
c) 7,86%
d) 7,14%
47 [306394] Um especialista em investimento avaliou dois tipos de investimento, X eY,

cujas probabilidades dos retornos esperados estão distribuídas da seguinte forma:
a) Neutro ao risco terá preferência por X.

b) Neutro ao risco será indiferente aos investimentos.
c) Neutro ao risco terá preferência por Y.
d) Com propensão ao risco terá preferência por Y.
48 [306395] Um mercado de capitais é considerado eficiente quando os:
a) Preços atuais dos ativos negociados refletem todas as informações disponíveis.

b) Os ativos negociados são considerados investimentos com valor presente
líquido positivo.
c) Os retornos esperados dos ativos são iguais aos retornos efetivamente
realizados.
d) Os padrões de preços históricos dos ativos sinalizam tendências para o
comportamento futuro.
Apostila 338
49 [306409] Considerando a tabela a baixo:
a) I
b) II
c) III
d) IV

• Grau de alavancagem financeira: 1,5
• Índice payout: 40%
Com base nessas informações, pode-se afirmar que o valor do crescimento sustentável da
empresa (taxa de crescimento constante dos dividendos) é de:
a) 12%.
b) 13,5%.
c) 14,5%.
d) 15%.
51 [506101] Sejam as seguintes informações referentes a uma regressão múltipla pelo

método APT (Arbitrage Price Theory):
• Taxa livre de risco: 3,5%
• Beta fator 1: 2,7
• Retorno fator 1: 0,5%
• Beta fator 2: 3,5
Considerando que a regressão retorna resultado de 13,5%, para que não haja arbitragem,
o valor do retorno fator 2 é de aproximadamente:
a) 1,47%.
b) 2,47%.
c) 3,47%.
d) 4,47%.
52 [506102] Do ponto de vista da diversificação, incluir ativos estrangeiros em uma

carteira de ações nacionais deverá resultar em:
a) Menor dispersão dos retornos.

b) Maior dispersão dos retornos.
c) Melhor retorno para o mesmo nível de risco.
d) Melhora significativa no retorno, ainda que com pequeno incremento de risco.
Apostila 339
53 [506103] Considere as seguintes variáveis de um modelo de regressão múltipla para o
retorno de uma ação pelo método APT (Arbitrage Price Theory):
• Taxa livre de risco: 5%
• Beta PIB: 1,5.
Retorno PIB: 0,5%
• Beta câmbio: - 2,5
• Retorno câmbio: 1,2%
Para que não haja arbitragem, o retorno da ação deve ser de:
a) -2,25%.
b) 0,25%.
c) 2,25%.
d) 2,75%.
Apostila 340
7.1 - Finanças Comportamentais
01 [202601] Após vivenciar uma crise imobiliária na Europa há 10 anos, um investidor

evita investimentos atrelados a imóveis. Desta forma, as finanças comportamentais
definem esse tipo de comportamento como:
a) Heurística da Representatividade.
b) Heurística da Disponibilidade
c) Heurística da Ancoragem
d) Heurística do Medo
02 [202602] Uma empresa do setor de tecnologia está lançando ações no mercado ao

valor de R$ 10,00. O seu principal concorrente, com mesmo modelo de negócio e tamanho
similar, lançou ações 1 ano atrás no valor de R$ 10,00 e hoje estão sendo negociado a R$
20,00. Utilizando o princípio da ancoragem, qual o valor que o investidor espera que essa
ação esteja daqui 1 ano?
a) R$ 10,00
b) R$ 20,00
c) R$ 30,00
d) R$ 40,00
03 [202603] Rafael envia uma ordem de compra de uma ação de uma empresa pelo home
broker. Porém, ele se recorda que leu uma notícia no jornal com suspeitas de fraude na
contabilidade da empresa no final de semana, cancelando a ordem enviada de compra.
Desta forma, as finanças comportamentais define esse tipo de comportamento como:
a) Disponibilidade.
b) Representatividade.
c) Ancoragem
d) Desconto Hiperbólico
04 [202604] Um gestor diz ao seu assessor que gostaria de investir exclusivamente em

empresas que tiveram altos lucros nos últimos três anos. Desta forma, as finanças
comportamentais definem esse tipo de comportamento do gestor como:
a) Representatividade
b) Disponibilidade
c) Ancoragem
d) Aversão a perdas
05 [202605] Um investidor possuía ações com preços em queda. Ele manteve tais ações
em sua carteira e comprou mais ações simplesmente para ter um preço médio mais baixo.
Ao atuar dessa forma, o investidor apresenta mais claramente o viés da(o)
a) Saliência.
b) Ancoragem.
c) Aversão à perda.
d) Excesso de confiança.
Apostila 341
06 [202606] Um investidor que apresenta o viés de “Aversão à Perda”, irá apresentar qual
tipo de comportamento?
a) Tendem a manter posições ganhadoras e se desfazer rapidamente de posições

perdedoras.
b) Tendem a manter posições ganhadoras e também manter posições perdedoras.
c) Tendem a manter posições perdedoras e se desfazer rapidamente de posições
vencedoras.
d) Tendam a manter posições perdedoras e também manter posições ganhadoras.
07 [202607] Um investidor, analisando suas operações passadas, percebe que, dentre as

ações vendidas ao longo do tempo, poucas foram alienadas com perdas. Dentre as opções
abaixo, as finanças comportamentais define esse tipo de comportamento como:
a) Disponibilidade
b) Ancoragem
c) Aversão à perda
d) Representatividade
08 [202608] Um investidor, que está considerando adquirir ações de uma empresa, assiste
a uma palestra onde o apresentador fornece apenas dados positivos sobre a companhia,
enaltecendo o retorno acima de 20% ao ano, registrado nos últimos 3 anos. O investidor
decide então, por comprar a ação, mas, quando solicita que o corretor execute a ordem de
compra, recebe um relatório afirmando que o retorno dessa ação ajustado ao risco nos
últimos 3 anos, foi bastante desfavorável. Isso faz com que o investidor desista de
comprar a ação. Nesse caso, pode-se afirmar que esse investidor apresenta o
comportamento viesado conhecido por:
a) Framing
b) Auto Atribuição
c) Desconto Hiperbólico
09 [202609] Um investidor decidiu comprar ações de empresas simplesmente porque

apresentaram bom desempenho no passado. Desta forma, as finanças comportamentais
definem esse tipo de comportamento como:
a) Aversão à perda
b) Excesso de confiança
c) Representatividade
d) Ancoragem
10 [202610] O comportamento mais esperado de um investidor que é avesso a perdas

será a:
a) Busca de riscos, quando se tratar de posições perdedoras

b) Aversão ao risco, quando se tratar de posições perdedoras
c) Venda de ações perdedoras
d) Compra de ações que estão se valorizando
Apostila 342
11 [202611] Ao analisar somente as rentabilidades abaixo, seu cliente decide investir no
Fundo de Investimentos em Ações. Desta forma, as finanças comportamentais define esse
tipo de comportamento como:
a) Ancoragem.
c) Disponibilidade.
d) Aversão a perdas.
12 [202612] Um analista prevê que uma ação terá 20% de aumento em seu valor em um
ano de R$ 10,00 para R$ 12,00, sendo sua previsão baseada em todas as informações
disponíveis a ele. No entanto, uma nova notícia dando conta sobre a distribuição de
dividendos da empresa, diz que será a metade do que era previsto. Se o analista
apresenta a heurística da ancoragem, a sua previsão revisada seria:
a) R$ 7,50
b) R$ 5,00
c) R$ 12,00
d) R$ 15,00
13 [202613] Você aconselha seu cliente a investir em um fundo imobiliário que está com
um excelente potencial de retorno. No entanto, seu cliente está relutante por causa da
recente crise nos imóveis americanos. Desta forma, as finanças comportamentais definem
esse tipo de comportamento como:
a) Disponibilidade
b) Representatividade
c) Ancoragem
14 [202614] “Compro sempre ações da empresa ABC, pois fui ensinado pelo meu pai que
se trata de uma boa empresa”. Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, este
investidor foi influenciado pela heurística da:
a) Disponibilidade
c) Ancoragem
15 [202615] Um investidor utiliza somente a análise técnica, mais precisamente do

indicador suporte e resistência, para investir em ações, Segundo a Teoria de Finanças
Comportamentais, este investidor foi influenciado pela heurística da:
a) Ancoragem.
b) Excesso de Confiança.
c) Arrependimento.
Apostila 343
16 [202616] Um investidor realiza investimentos somente em empresas na qual trabalhou
no passado, ou da sua cidade de origem, e quando se defronta com duas opções mais
arriscadas, prefere aquela que lhe é mais familiar. Assim sendo, as finanças
comportamentais definem esse tipo de comportamento como:
a) Disponibilidade
d) Ancoragem
17 [202617] “Sempre que o Ibovespa bater 50.000 pontos é hora de comprar ações”.
Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, este investidor foi influenciado pela
heurística da:
a) Ancoragem
c) Disponibilidade
d) Aversão a perda
18 [202618] Um investidor assume que uma ação terá um bom desempenho no futuro
porque apresentou bons balanços nos últimos anos. Desta forma, as finanças
comportamentais define esse tipo de comportamento como:
a) Ancoragem
b) Excesso de Confiança
d) Teoria da Perspectiva
19 [202619] Um investidor "esquece" uma ação que se desvalorizou muito na sua carteira
de investimentos, mas vende muito rápido as ações com boa performance, fazendo com
que a carteira seja uma verdadeira amostra de ações perdedoras. As finanças
a) Ancoragem
b) Aversão à perda
c) Excesso de confiança
20 [202620] Dentro da perspectiva de finanças comportamentais, o investidor:
a) Nunca assume risco se não houver um retorno compatível.

b) Age movido à emoção e nem sempre toma decisões econômicas adequadas.
c) É sempre racional e maximizador de lucros.
d) Tem um coeficiente de tolerância ao risco (que pode ser calculado
matematicamente) e age sempre dentro desse limite de tolerância.
Apostila 344
21 [202621] Um investidor busca uma determinada cotação para definir a sua decisão de
compra de um certo ativo. Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, este
a) Ancoragem
c) Arrependimento
22 [202622] Dificuldades para vender ações que estão em queda e facilidade para vender
ações que estão em alta é uma característica do investidor que apresenta:
c) Ancoragem
d) Aversão a Perda
23 [202623] Um investidor utilizou apenas o fato relevante recente divulgado pela

companhia para decidir se compra ou não esse ativo. Desta forma, as finanças
comportamentais define esse tipo de comportamento como:
a) Ancoragem
b) Aversão a perda
c) Disponibilidade
24 [202624] “Nunca mais irei investir na empresa XXXX, pois perdi mais de 50% nas ações
dessa empresa 10 anos atrás”. Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, este
a) Ancoragem
b) Disponibilidade
c) Excesso de Confiança
25 [202625] Sr. Rafael comenta com o seu consultor de investimentos: “Irei comprar a
ação da empresa YYY quando a mesma voltar ao valor de R$ 16,50”. Essa é uma
característica básica do investidor que apresenta:
a) Disponibilidade.
c) Aversão a Perda.
d) Ancoragem.
Apostila 345
26 [202626] Quando um investidor mantém em carteira uma ação que caiu muito de preço
e se desfaz das ações que estão tendo retorno positivo, fazendo com que a carteira seja
uma verdadeira amostra de ações perdedoras, pode-se dizer que ele apresenta o viés de:
a) Disponibilidade.
c) Aversão a Perda.
d) Excesso de Confiança.
27 [202627] Dentre as ações abaixo, aquela que melhor define um investidor que
apresenta o viés de aversão a perdas é:
a) Vender as ações que estão caindo e comprar as que estão subindo.

b) Manter as ações que estão caindo e vender as que estão subindo.
c) Vender as ações que estão caindo e manter as que estão subindo.
d) Manter sempre suas posições, ou seja, manter as ações que estão caindo e
manter as que estão subindo.
28 [202628] Após a crise hipotecária, pode-se esperar que um investidor que apresenta
um viés comportamental de Representatividade:
a) Não invista mais em títulos hipotecários.

b) Invista em imóveis para aproveitar a baixa de preços.
c) Quite seu financiamento imobiliário o mais rápido possível.
d) Não apresente reação específica frente à situação.
29 [202629] Investidores que apresentam reações mais acentuadas em relação às

posições perdedoras do que para ganhadoras apresentam um viés comportamental
denominado:
a) Ancoragem.
c) Aversão a perda.
30 [202630] Um investidor que opta por não realizar determinada aplicação, pois tem a
memória recente de uma experiência malsucedida com um determinado investimento,
está atuando mais claramente conforme o comportamento:
a) Viesado de Excesso de Confiança

b) Viesado de Armadilha da Confirmação
c) Da Heurística da Disponibilidade
d) Viesado de Ilusão de Controle
Apostila 346
31 [202631] Uma empresa realizou, recentemente, um IPO (Oferta Pública Inicial) e
passou a listas as suas ações na Bolsa de Valores. O preço do IPO foi de R$ 10,00 por
ações. Um ano antes, o principal concorrente dessa empresa também realizou um IPO ao
preço de R$ 10,00. Atualmente as ações da empresa concorrente estão sendo negociadas
a R$ 50,00 na bolsa de valores. Nesse caso, os investidores influenciados pela Heurística
da Ancoragem:
a) Acreditam que o mercado seja eficiente, e desta forma, que essa ação esteja no
valor de R$ 50,00 em um ano.
b) Utilizem o resultado do concorrente como parâmetro, acreditando que as ações
estejam no valor de R$ 50,00 em um ano.
c) Desprezem qualquer informação passada para estimar o preço da ação da
empresa que abriu capital, acreditando que o mercado seja eficiente.
d) Desprezem completamente a informação do IPO da empresa concorrente para
estimar o preço da ação da empresa que abriu o capital.
32 [202632] Um cliente observa as seguintes lâminas de dois fundos de investimentos:
a) Excesso de confiança
b) Efeito Manada
d) Disponibilidade
33 [202633] Rafael leu em uma revista, três meses atrás, sobre a crise imobiliária do
Subprime que ocorreu nos Estados Unidos há mais de 10 anos. Desde então, ele evita
investimentos atrelados a imóveis por acreditar que ela possa ocorrer novamente. Desta
forma, as finanças comportamentais definem esse tipo de comportamento como:
b) Disponibilidade
c) Ancoragem
d) Efeito Manada
Apostila 347
34 [202634] Rafael comprou ações da empresa “RT Education S/A” em um IPO (Initial
Public Offering) pelo valor de R$ 20,00 cada. Depois de um tempo, ele vê as mesmas
ações sendo negociadas ao valor de R$ 10,00 na bolsa de valores. Sabendo disso, ele lhe
diz que se realizar a venda agora, vai ir contra a estratégia dele. As finanças
comportamentais definem isso como:
a) Ancoragem.
c) Aversão a perda.
35 [202635] Antônio possui R$ 1.000.000,00 em investimentos alocados 100% em renda

fixa, com rendimentos em até 1% ao mês. Um assessor de investimentos simplesmente lhe
apresentou uma tabela no qual mostrava um fundo de investimentos passivo em
IBOVESPA que rendeu 5%, conforme tabela abaixo:
a) Ancoragem.
c) Disponibilidade
36 [202636] Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, o fato de um investidor

manter os investimentos perdedores e vender rapidamente os investimentos que
apresentam ganhos, mesmo que possuam uma perspectiva de alta para o futuro, seria:
b) Ancoragem
c) Aversão à perda
d) Disponibilidade
37 [202637] Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, o fato de um investidor

tomar uma decisão baseado em ocorrências e eventos recentes na sua memória relaciona-
se à heurística denominada:
a) Aversão ao risco.
c) Disponibilidade
d) Ancoragem
Apostila 348
38 [202638] Em relação as finanças comportamentais podemos afirmar que:
I – O investidor é racional e escolhe as melhores opções analisando risco e retorno.
II – O investidor sempre analisa o preço e os fundamentos da empresa na qual ele estará
investindo.
Estas afirmativas estão:
a) Correta e Correta
b) Correta e Incorreta
c) Incorreta e Correta
d) Incorreta e Incorreta
39 [202639] Os investidores A e B adquiriram a mesma ação por R$ 50,00. Depois de um

período, a ação subiu para R$ 100,00 e, na sequência, voltou para R$ 75,00. Se o
investidor A tomar como base o preço de R$ 50,00 e o investidor B o preço de R$ 100,00,
espera-se que, de acordo com o viés de aversão a perdas, o investidor:
a) A venda a ação e B não venda.

b) B venda a ação e A não venda.
c) A venda a ação, assim como B.
d) A não venda a ação, assim como B.
40 [202640] Na ótica das Finanças Comportamentais, os investidores:
a) avaliam suas carteiras de investimento como um todo.

b) operam segundo as hipóteses do Mercado Eficiente.
c) são sempre irracionais.
d) são avessos a perdas.
41 [202641] Um gerente de relacionamento apresentou uma lâmina de um fundo de

investimentos imobiliário que está apresentando excelentes números nos últimos 36
meses. Porém, o investidor viu, em um fato recente, um problema no setor gerado por um
boom imobiliário e que, por isso, não iria investir neste fundo de investimentos. Segundo
a Teoria de Finanças Comportamentais, esta decisão do investidor está relacionada ao
conceito chamado de:
b) Ancoragem
c) Aversão a perda
d) Disponibilidade
42 [202642] Dentre as ações abaixo, aquela que melhor define um investidor que
apresenta o viés de aversão a perdas é:
a) Vender tanto as ações que estão subindo e apresentando lucro, quanto as que
estão caindo e apresentando perdas.
b) Comprar tanto as ações que estão subindo e apresentando lucro, quanto as que
estão caindo e apresentando perdas.
c) Vender as ações que estão subindo e apresentando lucro e manter em carteira
as ações que estão caindo e apresentando prejuízos.
d) Comprar as ações que estão subindo e apresentando lucro e vender as ações
que estão caindo e apresentando prejuízos.
Apostila 349
43 [202643] Um assessor de investimentos aconselhou o seu cliente a investir em um
fundo imobiliário que está apresentando excelentes retornos, além de estar com
perspectivas futuras muito favoráveis também. No entanto, o cliente informa que, mesmo
estando adequado ao seu perfil, ele não tem interesse nesta aplicação, por acreditar que
este produto está associado a recente crise imobiliária ocorrida nos Estados Unidos. Caso
ele não invista nesse fundo imobiliário, apenas se baseando neste evento recente, as
finanças comportamentais definem esse comportamento sendo influenciado pela
heurística chamada de:
a) Disponibilidade
c) Ancoragem
d) Falta de Confiança
44 [202644] Um investidor decidiu adquirir ações de uma companhia na bolsa brasileira

em outubro de 2020, pelo preço de R$ 30,00 cada, após realizar uma análise por fluxo de
caixa descontado. Em maio de 2021, quando as ações desta companhia estavam sendo
negociadas por R$ 45,00, a CVM exigiu que a mesma republicasse o balanço anual do ano
de 2020, que havia sido divulgado em abril de 2021, causando uma queda de 20%, com as
ações sendo negociadas a R$ 36,00. Diante deste fato, o investidor decide que irá
“stopar” a posição, mas irá aguardar um novo momento para vender as suas ações, pois
acredita que estas ações voltarão a negociar pelo preço anterior. Segundo a Teoria de
Finanças Comportamentais, este investidor foi influenciado pela heurística da:
a) Disponibilidade
c) Ancoragem
d) Aversão a perda
45 [202645] Felipe, engenheiro civil, 33 anos, costuma realizar investimentos seguindo as

recomendações da casa de Research XYZ. Em uma conversa com seu amigo Marcos, ele
diz que realizou três investimentos através dessas recomendações, mas apenas uma deu
certo. Nesta mesma conversa, Marcos informa a Felipe que está seguindo as
recomendações da uma outra casa de Research (ABC), realizando cinco investimentos
através dessas recomendações e todas deram certo. Com base na informação que Marcos
passou, Felipe toma a decisão de seguir as recomendações da casa de Research ABC, a
mesma que Marcos está seguindo. Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, este
a) Efeito manada
b) Ancoragem
d) Disponibilidade
46 [202646] Em relação às finanças comportamentais podemos afirmar que:

I – Os clientes tomam decisões baseadas em informações disponíveis.
II – Os clientes descontam fluxos de caixa das empresas para tomada decisões.
Estas afirmativas estão:
a) Correta e Correta
b) Correta e Incorreta
c) Incorreta e Correta
d) Incorreta e Incorreta
Apostila 350
47 [202647] André diz a seguinte frase: “Não perdi dinheiro, pois não vendi”. Esta frase
dita por André é caracterizado pela finanças comportamentais como:
c) Aversão a perda
d) Disponibilidade
48 [202648] De acordo com a Teoria da Perspectiva (ou do Prospecto), um investidor

tende a ser:
a) propenso ao risco quando o investimento é apresentado na forma de ganhos.

b) avesso ao risco quando o investimento é apresentado na forma de perdas.
c) propenso ao risco quando o investimento é apresentado na forma de perdas.
d) neutro ao risco quando o investimento é apresentado na forma de ganhos.
49 [202649] Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, a estratégia adotada pelos

investidores ao tomarem o primeiro preço de compra de uma ação como referência e, a
partir desse preço estimar o desempenho futuro dessa ação, é uma consequência da
aplicação da heurística denominada:
a) aversão ao risco.
b) disponibilidade.
c) ancoragem.
d) representatividade.
50 [202650] Juliana investiu em uma empresa do setor de mineração com um índice Preço
sobre Lucro (P/L) de 1,5. Passados dois anos, essa empresa chegou a ser negociada a três
vezes o lucro e, atualmente, a negociação está a apenas P/L de 2,0. Questionada pelo seu
gestor, afirmou: "não vou vender a ação por menos de três vezes o lucro". Nesse contexto,
Juliana está sob o viés da heurística:
a) da ancoragem.
b) do excesso de confiança.
c) da disponibilidade.
d) da aversão à perda.
51 [202651] Nelson, além de um analista de investimento, é um crítico do chamado "preço

alvo" e, portanto, sempre busca recomendar apenas a compra e venda, sem relacionar
prováveis ganho ou preço. Nesse caso, ele tenta evitar que seus cientes incorram no viés
da heurística
a) do framing.
b) da disponibilidade.
c) da ancoragem.
d) da representatividade.
Apostila 351
52 [202652] Rafael está interessado em adquirir ações de uma empresa do ramo de
serviços essenciais e por isso está acompanhando sua cotação diária. Enquanto a ação
estava com o preço de R$ 12,00, Rafael decidiu não comprar, pois notou uma tendência de
queda. Passados alguns dias a ação chegou a custar R$ 10,00 e Rafael seguiu não
comprando pois esperava o mercado estabilizar com medo de que ela seguisse se
desvalorizando. Na última quarta-feira, a ação teve alta em seu preço e chegou a custar
R$ 16,00, porém agora, Rafael permanece sem comprar, pois acredita que ela está cara e
prefere esperar seu preço retornar aos R$ 12,00 iniciais. Desta forma, segundo as
finanças comportamentais, Rafael demonstrou mais claramente estar influenciado pelo
viés heurístico chamado de:
b) Aversão a perda
c) Framing
d) Ancoragem
53 [202653] Milene foi aconselhada pelo seu gestor de investimento a adquirir ações de
uma determinada empresa, pois os analistas atribuíam uma possibilidade de grande
retorno no longo prazo. Passados 15 dias da compra, decidiu vende-las com 2,00% de
retorno. Nesse caso, ela exibiu o viés da heurística da:
a) disponibilidade.
b) do excesso de confiança.
c) da ancoragem.
d) da aversão à perda.
54 [202655] Segundo a Teoria de Finanças Comportamentais, o efeito de enquadramento

(Framing) é um viés que pode impactar na toma de decisão quando estamos realizando
investimentos. Esse viés descreve:
a) Como a tomada de decisão pode ser afetada pela maneira como o problema é
formulado ou pela forma como as opções são apresentadas, fazendo com que
as pessoas sejam propensas ao risco quando trata de ganhos e avessas a correr
riscos a fim de evitar ou compensar perda.
b) A tendência de as pessoas interpretarem informações de forma a confirmar
suas próprias convicções, ou seja, se confrontarmos aquilo que já sabemos com
um conhecimento novo, as nossas crenças e certezas têm um peso maior.
c) Como a tomada de decisão pode ser afetada pela maneira como o problema é
formulado ou pela forma como as opções são apresentadas, fazendo com que
as pessoas sejam avessas ao risco quando trata de ganhos e propensas a correr
riscos a fim de evitar ou compensar perda.
d) A tendência de as pessoas interpretarem informações de forma a confirmar
suas próprias convicções, ou seja, se confrontarmos aquilo que já sabemos com
um conhecimento novo, as nossas crenças e certezas têm um peso menor.
55 [202662] Um investidor, que deseja diversificar sua carteira, decide investir em

criptoativos. Ao analisar as opções existentes, opta por investir em uma moeda que
apresentou o maior rendimento nos últimos doze meses. Ao atuar dessa forma, o
investidor apresenta mais claramente o viés da heurística da:
a) Ancoragem.
c) Disponibilidade.
Apostila 352
56 [202666] O gráfico abaixo, que demonstra o desempenho das principais aplicações
financeiras no último mês, foi apresentado a um determinado investidor, que investe
apenas em renda fixa.
a) Do excesso de confiança
b) Da representatividade
c) Da ancoragem
d) Da aversão à perda
57 [202659] Na teoria de Finanças Comportamentais, os investidores:

I – São capazes de fazer as melhores escolhas possíveis a partir das informações que
dispõem e aprendem com a experiência.
II – Precificam cada ativo pelo valor presente de seus fluxos de caixa futuros, descontados
pelo seu risco.
As afirmações I e II são, respectivamente:
a) Correta e correta
b) Correta e incorreta
c) Incorreta e correta
d) Incorreta e incorreta
58 [307101] Um cliente que gira muito sua carteira de ações é alertado por um
profissional de que esse excesso de transações está prejudicando o desempenho da
carteira. Segundo as finanças comportamentais, ao não concordar com o profissional, o
cliente demonstra mais claramente estar sendo influenciado pela(o):
b) Ancoragem
d) Disponibilidade
Apostila 353
59 [307102] Os efeitos comuns mais prováveis do viés de excesso de confiança incluem:
I – Giro excessivo da carteira.
II – Subestimar o risco.
III – Diversificação baixa.
IV – Investir somente em empresas boas.
a) I e III, apenas.
b) II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
60 [307103] Analisando o gráfico abaixo, pode-se afirmar que o investidor que obteve tais
retornos apresentou com mais intensidade o viés de comportamento conhecido por:
a) Excesso de Confiança.
c) Aversão a perdas.
d) Ancoragem.
61 [307104] Um investidor que apresenta viés de excesso de confiança:
a) busca riscos moderados.

b) tem carteira de investimentos bem diversificada.
c) não vende ações em queda.
d) compra e vende ações, gerando alto potencial de custo de corretagem.
62 [307105] A maioria das pessoas tem uma forte preferência por escolher seus próprios
bilhetes ou números de loteria, mesmo quando isso não tenha nenhum efeito sobre o
aumento da probabilidade de ganhar. Este exemplo é um viés de:
a) Otimismo.
b) Armadilha da Confirmação.
c) Ilusão de Controle.
d) Excesso de Confiança.
Apostila 354
63 [307106] Em relação a Teoria de Finanças Tradicional e a Teoria de Finanças
Comportamentais:
a) A primeira considera que as decisões são afetadas por desvios, conhecidos

como heurísticas.
b) A segunda considera que as decisões são afetadas por desvios, conhecidos
como heurísticas.
c) A segunda considera que os indivíduos processam corretamente todas as
informações disponíveis no mercado antes de tomar uma decisão.
d) Ambas as teorias consideram que os investidores processam corretamente
todas as informações disponíveis no mercado antes de tomar uma decisão e as
processam sem nenhum desvio.
64 [307107] Analisando o gráfico abaixo, podemos afirmar que o investidor apresenta mais
claramente o viés comportamental:
b) Disponibilidade
c) Teoria da Perspectiva
d) Excesso de Confiança
65 [307108] João possui muita confiança na sua habilidade em escolher as suas próprias
ações. Por isso, ele decide fazer os investimentos sozinho, sem a ajuda de outros
especialistas, pois acredita que desta forma, conseguirá ter o retorno desejado,
superando o benchmark das ações. Assim sendo, as finanças comportamentais definem
este comportamento como sendo o viés:
a) Ancoragem
b) Disponibilidade
c) Ilusão de controle
d) Efeito Manada
66 [307109] Certos indivíduos trocam com muita frequência seus investimentos em ações,
incorrendo em custos de corretagem que corroem sua rentabilidade, o que resulta, no
final, em um retorno menor do que aqueles que mantêm sua carteira estável por mais
tempo. Esse comportamento, em finanças comportamentais, se chama:
a) Ancoragem.
b) Excesso de confiança.
c) Armadilha da confirmação.
d) Representatividade.
Apostila 355
67 [307110] Um investidor opera muito comprando e vendendo ativos, o que gera custos
altos que afetam negativamente a rentabilidade da sua carteira. Pode-se dizer que este
investidor apresenta o viés denominado:
b) Ancoragem
d) Disponibilidade
68 [307111] Em relação ao viés comportamental excesso de confiança, um investidor:

I – Movimenta demasiadamente a sua carteira de investimentos.
II – Realiza a própria gestão dos seus ativos.
III – Contrata um profissional para fazer gestão dos ativos.
a) I
b) I e II
c) II e III
d) I, II e III
69 [307112] Um investidor prefere comprar os ativos para sua carteira, ao invés de

delegar essa função a um gestor profissional, pois acredita que, ao efetuar suas próprias
escolhas com relação às ações que deseja comprar, elas terão maior potencial de
valorização. Ao atuar dessa forma, esse investidor apresenta mais claramente o viés de:
a) Ilusão de controle
b) Disponibilidade
d) Ancoragem
70 [307113] Um investidor adquiriu um lote significativo de ações de uma empresa do

setor petroleiro. Ele está confiante em sua decisão de comprar ações dessa empresa, visto
que leu recentemente um relatório que apontava para uma perspectiva de alta do preço
do petróleo no mercado internacional nos próximos meses. No entanto, ele menospreza o
fato de a empresa estar sendo alvo de investigações por fraudes em sua gestão, além de
ter sido condenada recentemente a pagar uma indenização bilionária por um vazamento
de petróleo no oceano. Ao agir dessa forma, o investidor apresenta mais claramente o
viés chamado de:
a) Armadilha da Confirmação
c) Ancoragem
d) Excesso de Confiança
Apostila 356
71 [307114] Um investidor que age conforme o viés comportamental do excesso de
confiança tende:
I – Administrar a sua própria carteira.
II – A delegar a gestão dos seus investimentos.
III – Se desfazer das posições ganhadoras e manter as posições perdedoras.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
72 [307115] As Finanças Comportamentais têm como princípios que os investidores não

são completamente racionais e cometem erros sistemáticos, se valendo de Heurísticas de
Julgamento para facilitar a tomada de decisão, gerando Vieses Comportamentais. Diante
disso, considere as seguintes situações:
I – Uma psicóloga diz que apenas na primeira consulta já consegue diagnosticar se a
pessoa tem depressão ou não, pois já têm anos de experiência.
II – Um Engenheiro não revisa seus projetos e cálculos, pois depois de 20 anos
trabalhando com isso, disse que só precisa bater o olho para saber se está certo ou errado
o projeto.
III – Um Especialista em Investimentos não acompanha mais o noticiário de economia, pois
disse que já consegue antecipar as tendências de mercado baseado em sua experiência.
Qual viés comportamental os 3 profissionais têm em comum?
a) Desconto hiperbólico
d) Ancoragem
73 [307118] Um especialista em investimento de uma corretora identificou que a maioria

dos clientes alterava frequentemente a composição da carteira de ações, implicando
elevados custos de corretagem. Tais custos comprometiam o retorno dessas carteiras,
gerando um retorno médio abaixo dos índices de mercado. Esse especialista concluiu que
o viés do comportamento desses clientes denomina-se:
b) Armadilha da confirmação.
c) Representatividade.
d) Ancoragem
74 [307119] Ricardo é um investidor que possui ações de uma empresa no setor de

softwares que têm apresentado uma performance abaixo da média de mercado nos
últimos tempos. A mídia financeira atribuiu esse fato à demora da administração a reagir
às novidades do setor. Ricardo considera que o investimento está melhor, devido à
redução de preço da ação e lê o relatório de um analista que recomendou a “compra” do
papel. Nesse contexto, ele está exposto ao viés da heurística da:
c) Disponibilidade
d) Armadilha da confirmação
Apostila 357
75 [307120] Um investidor, que superestimava os resultados de suas atitudes, acreditava
que poderia aumentar a rentabilidade de sua carteira, se escolhesse pessoalmente as
ações. Nesse caso, esse investidor foi influenciado por um viés denominado:
c) Armadilha da confirmação
d) Disponibilidade
76 [307121] Os estudos em finanças comportamentais apontam que um investidor em

renda variável que apresenta giro elevado da carteira, baixa diversificação e investe
significativamente em ações de empresas com elevado beta possui, provavelmente, um
viés de:
a) Ancoragem
c) Arrependimento
77 [428001] Ao perceber que demais colegas estão investindo na bolsa de valores e

ganhando muito dinheiro, Rafael opta também por investir em ações, mesmo tendo um
perfil conservador. Segundo as finanças comportamentais, Rafael estaria apresentou o
viés denominado:
a) Auto Atribuição
b) Saliência
c) Movimento de Manada
d) Efeito Disposição
78 [428002] Jonas está analisando algumas ações para comprar. Ao conversar com dois
amigos, os mesmos falam que vão comprar um determinado ativo específico. Desta forma,
Jonas entra em seu homebroker e verifica que esta ação está subindo 8% naquele dia. Ele
analisa os dados da empresa e não verifica nenhuma informação relevante no mercado,
mas percebe no balanço da companhia que ela está com sérias dificuldades financeiras
por possuir altas dívidas. Mesmo com tais informações, Jonas decide comprar, visto estar
“todo mundo comprando”. Desta forma, as finanças comportamentais define esse tipo de
comportamento como:
a) Movimento de Manada
b) Saliência.
c) Status Quo.
d) Desconto Hiperbólico.
Apostila 358
79 [428003] Vicente, profissional CFP®, verifica uma queda da taxa de juros projetada
para os próximos períodos. Ao analisar a carteira de seu cliente Jonas, que possui perfil de
investidor moderado, opta por indicar uma realocação de parte da carteira que está
atrelada a renda fixa pós-fixada em CDI, para títulos atrelados ao IPCA e para
investimentos prefixados. Mesmo que esta indicação gere rentabilidades maior, Jonas
prefere não realizar nenhuma mudança, pois quer deixar tudo como está. Desta forma,
segundo as finanças comportamentais, Jonas estaria apresentando o viés denominado:
a) Ancoragem
b) Saliência
c) Status Quo
d) Disponibilidade
80 [428004] Investidores que apresentam reações mais acentuadas em relação às

posições perdedoras do que para ganhadoras apresentam um viés comportamental
denominado:
a) Ancoragem.
c) Teoria da Perspectiva.
81 [428005] O consultor financeiro recomenda a seu cliente a compra de determinada

ação. Após um período, o cliente se mostra muito satisfeito, vide que a recomendação
superou todas as estimativas além de ter performado muito acima de qualquer outro
índice de mercado. No entanto, o cliente lê na mídia que muitos investidores venderem o
devido papel, com receio da economia. Apesar da recomendação do consultor para manter
a ação em carteira, o cliente segue os demais investidores e também vende a ação. Desta
forma, as finanças comportamentais define esse tipo de comportamento como:
a) Desconto Hiperbólico.
b) Saliência.
c) Status Quo.
d) Movimento de Manada
82 [428006] Um cliente ganhou um alto valor de herança. Seu assessor de investimentos

verificou que o mesmo possui aceitação ao risco e que possui uma carteira bem
diversificada. Além disso, o mesmo ainda possui R$ 23 milhões para aplicar, porém ao
identificar todas as possibilidades apresentadas pelo seu assessor, não deseja mexer na
carteira, mesmo estando negativas. Desta forma, podemos dizer que o cliente apresentou
o viés denominado:
a) Ancoragem
b) Saliência
c) Status Quo
d) Aversão a perda
Apostila 359
83 [428007] Rafael tem um desejo de comprar uma moto e sair desbravando a costa
brasileira, apenas com uma mochila e seu desejo por aventuras. No entanto, ele não
possui dinheiro, mas possui uma duplicata com valor nominal de R$ 22.000,00, com
vencimento em 1 ano. Mesmo sabendo que a taxa de juros brasileira está em 10% ao ano,
ele decide descontar essa duplicata pelo valor de R$ 11.000,00 para comprar uma moto
Biz e realizar seu sonho. Desta forma, as finanças comportamentais define esse tipo de
comportamento como:
a) Disponibilidade.
b) Auto Atribuição.
c) Movimento de Manada.
84 [428008] O viés comportamental onde o investidor enaltece o presente, preferindo o

recebimento dos benefícios na atualidade, mesmo que se recebesse no futuro muito mais
que no presente em termos de utilidade esperada, é denominado:
a) Movimento de Manada.
b) Disponibilidade.
85 [428009] Rafael, um estudioso do mercado financeiro, acaba de receber muitos imóveis

como herança. Ele nota que o mercado acionário está em ascensão e o dólar em queda.
Caso Rafael apresente o viés de Status Quo, ele:
a) Venderia os imóveis e aplicaria em ações.

b) Venderia os imóveis e aplicaria em dólar.
c) Manteria os imóveis.
d) Venderia os imóveis e dividiria os recursos entre várias classes de ativos.
86 [428010] Três meses atrás, você ligou para seu cliente lhe informando que o fundo de
ações no qual ele investe subiu 10% no período e percebeu que ele ficou indiferente com a
informação. No entanto, após esse período, este mesmo fundo de ações apresentou 10%
de prejuízo. Quando você telefonou para o cliente para lhe informar o resultado deste
trimestre, o cliente ficou extremamente triste e decepcionado. Desta forma, as finanças
a) Movimento de Manada.
b) Disponibilidade.
Apostila 360
87 [428011] Rafael tem 25 anos e acaba de receber uma herança de R$ 6 milhões em
ativos financeiros do seu falecido pai. Quando ele foi abrir sua conta em uma corretora,
ficou constatado que seu perfil é arrojado. Desta forma, o profissional financeiro lhe
sugere algumas alterações baseadas no seu perfil, mas Rafael não deseja mexer na
carteira, pois necessitaria analisar todas as novas opções. Ao atuar dessa forma, esse
investidor apresenta mais claramente o viés de:
a) Ancoragem
b) Saliência
c) Status Quo
d) Efeito Disposição
88 [428012] Após realizar um estudo extremamente aprofundado sobre uma companhia,

um investidor decidiu comprar as ações desta empresa na bolsa brasileira, pois chegou a
conclusão que ela estava descontada em relação aos seus pares, quando analisada a
longo prazo. Alguns meses depois, uma das principais casas de análise do mundo, previu
que o PIB brasileiro poderia entrar em recessão, ocasionando um aumento significativo
nas negociações, tanto do Ibovespa, quanto nessa companhia, o que gerou uma grande
desvalorização em ambos. Preocupado com a queda destas ações, o investidor ligou para
seu assessor de investimentos, solicitando a venda das suas ações. No entanto, o
profissional informou ao cliente que não existia nenhum indício que os fundamentos a
longo prazo haviam mudado desta empresa. Mesmo assim, o investidor decide vender as
suas ações. Dentre as premissas das finanças comportamentais, podemos explicar essa
tomada de decisão segundo o viés denominado:
a) Disponibilidade
b) Efeito Framing
c) Aversão a Perda
d) Efeito Manada
89 [428013] Ricardo, consultor financeiro certificado CFP®, elaborou um planejamento

financeiro para seu cliente Alberto, advogado, casado, pai de dois filhos em idade escolar,
com casa própria quitada e com uma remuneração bruta anual superior a R$ 500 mil.
Ricardo recomendou a Alberto que guardasse seu 13º salário para iniciar o plano para
aposentadoria. Após 6 meses, quando foi agendada a revisão do planejamento financeiro,
a fim de acompanhar o que havia sido feito no período, Ricardo indaga a Alberto se ele
conseguiu seguir o plano, porém Alberto lhe informa que usou o dinheiro para reformar a
casa e construir uma piscina, mas que no próximo ano irá seguir com o planejado. Dentre
as premissas das finanças comportamentais, podemos explicar essa tomada de decisão
segundo o viés denominado:
a) Ancoragem
b) Desconto hiperbólico
c) Disponibilidade
d) Efeito framing
Apostila 361
90 [507001] O viés da aversão ao arrependimento pode ser identificado quando um
investidor decide por:
a) não vender ativos com cotação inferior àquela registrada no momento da

compra, para não realizar um prejuízo.
b) não alterar sua carteira extremamente conservadora, apesar de haver bastante
subsídio técnico que embasaria tomar um pouco mais de risco.
c) investir no fundo de investimento que mais rendeu nos últimos 36 meses.
d) girar excessivamente a carteira, levando a um retorno líquido inferior ao do
benchmark.
91 [507002] Um investidor prefere comprar os ativos para sua carteira, ao invés de

delegar essa função a um gestor profissional, pois acredita que, ao efetuar suas próprias
escolhas com relação às ações que deseja comprar, elas terão maior potencial de
valorização. Ao atuar dessa forma, esse investidor apresenta mais claramente o viés de:
b) Hindsight
c) Status Quo
d) Aversão ao arrependimento.
92 [507003] O viés de aversão ao arrependimento manifesta-se mais claramente quando

um investidor:
a) Tem sua decisão influenciada por mudanças sutis na estruturação do problema.

b) dá valor somente a opiniões e notícias que confirmem as suas ideias prévias,
desprezando informações que sejam contrárias ao seu posicionamento inicial.
c) teme que sua decisão se mostre errada, após ter sido tomada.
d) acredita que possui maior controle sobre os eventos futuros que podem ocorrer,
por exemplo, em indústrias de determinado setor, por ter ocupado cargos de
direção em diversas companhias desse segmento.
93 [507004] Um analista de investimentos fez uma apresentação em 2021 dizendo que

tinha previsto a crise imobiliária ocorrida no ano de 2008. Para defender seu ponto de
vista, afirmou que o VIX estava subindo naquela época e, que, portanto, era
completamente previsível que uma crise daquela magnitude era iminente. Ao atuar dessa
forma, pode-se afirmar que ele apresenta mais claramente o viés chamado:
a) Hindsight.
b) Conservadorismo.
c) Arrependimento.
94 [507005] Um investidor adquiriu um lote de ações. Após 6 meses, esses ativos

registraram forte desvalorização. Por conta do viés do arrependimento, ele deve:
a) comprar mais ações da mesma empresa para fazer um preço médio menor.
b) comprar ações de outras empresas para diversificar a carteira.
c) vender e realizar o prejuízo.
d) não vender para não realizar o prejuízo.
Apostila 362
95 [507006] Uma pesquisa conduzida com um grupo de clientes de determinada
instituição financeira apontou que os respondentes faziam um número excessivo de
operações, preferindo eles mesmos efetuarem as ordens de compra e venda, ao invés de
delegar essa função a um gestor profissional, apesar da pouca experiência desse grupo
com operações envolvendo ativos de renda variável. A pesquisa também apontou que
muitos se recusavam a admitir que uma má decisão de investimento tinha sido tomada e
que insistiam em determinada estratégia perdedora na esperança de reverter as perdas.
Pode-se afirmar que os respondentes apresentaram os seguintes vieses comportamentais:
a) Aversão a perdas, apenas.

b) Ilusão de Controle, Excesso de Confiança e Aversão ao Arrependimento.
c) Ilusão de Controle e Excesso de Confiança, apenas.
d) Aversão a Perdas e Aversão ao Arrependimento, apenas.
Apostila 363
8.1 - Política de Investimentos
01 [102302] Um investidor com recursos disponíveis pretende adquirir um imóvel.

Enquanto não consolida a aquisição, deverá optar por aplicações de:
a) baixa liquidez e elevada rentabilidade.

b) baixo risco e elevada liquidez.
c) elevada rentabilidade e elevado risco.
d) elevada liquidez e elevado risco.
02 [102303] Sobre a tolerância ao risco de um investidor:

I – Proximidade de aposentadoria caracteriza alta tolerância.
II – Metas de longo prazo permitem maior tolerância.
III – Necessidade de liquidez de curto prazo aumenta a tolerância.
IV – Tranquilidade frente às mudanças no mercado caracteriza alta tolerância.
a) I e II.
b) I e III.
c) II e IV.
d) I, II, III e IV.
03 [102304] Quanto ao perfil de risco de um determinado cliente:
a) Uma vez definido, ele nunca muda.

b) Ele sempre muda, já que as pessoas se modificam com o passar do tempo.
c) Não é possível delineá-lo.
d) Ele pode mudar momentaneamente ou no decorrer do tempo.
04 [102305] É um fator que tende a aumentar a tolerância o risco de investidores:
a) A proximidade da aposentadoria.
b) Longo prazo de investimento.
c) Alta necessidade de liquidez.
d) Condições de mercado estáveis.
05 [102306] É um fator que tende a diminuir a tolerância ao risco de investidores:
a) Menor idade do investidor.

b) Baixo prazo de investimento.
c) Baixa necessidade de liquidez.
d) Condições de mercado estáveis.
Apostila 364
06 [102308] Em relação aos perfis dos investidores individuais, pode-se afirmar que:
I – Quanto mais propenso ao risco, mais agressivo é o perfil do investidor individual.
II – Caderneta de poupança é uma aplicação típica de um investidor indiferente ao risco.
III – Um investidor de perfil conservador apresenta alta aversão ao risco.
IV – Um investidor indiferente ao risco tem perfil moderado.
V – Um investidor de perfil conservador prefere fazer aplicações em fundos de
investimentos alavancados.
a) I e II.
b) II e V.
c) I, III e IV.
d) I, II, III e IV.
07 [102311] Dentre os pilares usados para determinar o perfil do investidor, um deles se

refere aos objetivos do investimentos. Um dos itens que esse pilar abrange é:
a) A necessidade futura de recursos declarada.

b) O valor e os ativos que compõem seu patrimônio.
c) Produtos, serviços e operações com os quais o investidor tem familiaridade.
d) Período em que será mantido o investimento.
08 [102315] Um investidor, muito rico, procura uma instituição financeira para montar um
portfólio de investimentos. O gerente que o atende, imediatamente recomenda um
investimento mais conservador (100% do portfólio em fundos de renda fixa DI), dado o
quadro de instabilidade econômica do momento. Este gerente:
a) está certo, pois fundos de renda fixa DI são realmente os mais adequados para
momentos de instabilidade, independentemente das necessidades e do perfil de
aversão a risco do investidor.
b) está errado, pois deveria antes entender quais são as reais necessidades e qual
o perfil de aversão ao risco do investidor.
c) está errado, pois fundos de renda fixa DI não são, necessariamente, a
alternativa mais conservadora disponível.
d) está errado, pois investidores muito ricos são muito sofisticados para investir
em fundos de renda fixa DI.
09 [102317] Quando um profissional for indicar um produto de investimento e a

disposição do cliente de tomar risco:
a) e a capacidade de assumir risco forem elevadas, o profissional deve optar por

recomendações mais conservadores.
b) e a capacidade de assumir risco forem baixas, o profissional deve optar por
recomendações mais arrojadas.
c) for maior que a capacidade de assumir riscos, estando assim desalinhadas, o
profissional deve optar pelas recomendações atreladas a disposição do cliente.
d) for maior que a capacidade de assumir riscos, estando assim desalinhadas, o
profissional deve optar pelas recomendações atreladas a capacidade do cliente.
Apostila 365
10 [102318] Um investidor quer pagar o casamento de sua filha que ocorrerá daqui 12
meses, e já acumulou recursos suficientes para fazer frente a esses gastos (que totalizam
R$ 100 mil reais). Ele busca uma aplicação financeira para deixar o dinheiro rendendo por
esse período. Sabendo que todas as opções abaixo possuem liquidez diária e que há uma
expectativa de queda na taxa de juros, a melhor alternativa que se adequaria a esse
investidor seria aplicar os recursos em um:
a) Fundo de Ações.
b) CDB Pós-fixado com vencimento em 24 meses com rating AAA.
c) LTN com vencimento em 36 meses.
d) NTN-B com vencimento em 60 meses.
11 [102319] Quando o cliente de um profissional liga para esse profissional requisitando

que a sua atual estratégia de investimento seja alterada, o profissional deve:
a) executar sem nenhuma verificação.

b) verificar se a estratégia se enquadra ao API do cliente e caso contrário, proibir
sua execução.
c) avisar ao cliente que não pode alterar, pois uma vez implantada uma estratégia
de investimento, ela não pode mais ser alterada.
d) verificar se a estratégia é adequada às necessidades do cliente e explicar as
implicações da nova estratégia, se implementada.
12 [102320] Um investidor que tenha um horizonte de investimento de curto prazo,

devido a obrigações que deverão ser quitadas brevemente, deverá investir suas
disponibilidades financeiras em produtos de investimento que tenham:
a) baixa concentração em títulos de renda fixa de curto prazo.

b) elevada concentração em ações que façam parte do Ibovespa.
c) baixo risco, mesmo que sacrificando a rentabilidade.
d) elevada rentabilidade, mesmo que tenham elevada volatilidade.
13 [102325] Renato resolveu tirar um ano sabático nos EUA para estudar. Enquanto
estiver lá, ele não pretende trabalhar, apenas viver com os rendimentos de algumas
aplicações financeiras. Diante dessa situação, ele lhe busca para que possa auxiliá-lo em
como aplicar os recursos que possui. Sabendo que Renato possui disposição para assumir
riscos, você recomendaria que ele:
a) deixe os recursos aplicados em títulos públicos pós-fixados, pois tem menos

volatilidade.
b) Invista em ações ou em fundos de ações, vide sua propensão a assumir riscos.
c) aplique em CRI com pagamento de cupom mensal, já que não possui imposto de
renda e há renda mensal.
d) fizesse um VGBL, pois poderá realizar resgates de 60 em 60 dias e ainda utilizar
o benefício de postergação do IR.
Apostila 366
14 [102326] Um cliente, jovem, que sempre manteve aplicações em ações, pretende
utilizar R$ 100 mil para dar entrada num imóvel novo em 6 meses. Desta forma, devemos
recomendar a este cliente que ele
a) realize aplicações moderadas, com taxas prefixadas.

b) realize aplicações arrojadas em ações ou fundos de ações.
c) monte uma carteira diversificada, com ações, fundos multimercados e renda
fixa.
d) realize aplicações conservadoras, como CDBs pós-fixados.
15 [102327] O cliente do consultor de investimentos Rafael, informa-lhe que pretende

comprar um carro em 12 meses, adquirir uma casa em 10 anos e se aposentar em 30 anos.
Sabendo que o API do cliente está com perfil arrojado para os investimentos, o consultor
diria ao cliente que ele:
a) deve buscar investimentos arrojados, compatíveis com seu perfil, para todos os
seus objetivos.
b) deve buscar investimentos mais arrojados apenas para os objetivos mais
longos, como a compra casa e a sua aposentadoria.
c) deve buscar investimentos mais conservadores para todos os seus objetivos, já
que a tomada de risco só se deve ter, quando os objetivos não estão definidos.
d) deve buscar investimentos mais arrojados apenas para a compra do veículo, já
que com a moradia própria e a aposentadoria são temas extremamente
sensíveis, o que exige uma maior precaução.
16 [102328] Rafael tem hoje R$ 100.000,00 e pretende comprar uma casa no valor de R$
1.000.000,00 daqui a um ano. Para atingir este objetivo, ele pretende investir no mercado
financeiro. Rafael é conservador, tendo alta aversão a risco. Você, como gerente de sua
conta, recomendaria qual das ações seguintes, sabendo que a Selic está 10%a.a?
a) Aumentar o horizonte de investimento ou diminuir o valor do objetivo.

b) Manter o objetivo e o horizonte e aplicar em ações.
c) Manter o objetivo e o horizonte e aplicar em renda fixa.
d) Recomendar que Rafael jogue na loteria.
17 [106301] Havendo um déficit atuarial na fase de pagamento do benefício de um VGBL,

quem arcará com estes custos?
a) Participante.
b) Beneficiário.
c) Averbadora.
d) Entidade de Previdência.
Apostila 367
18 [106339] Com relação aos planos de benefícios oferecidos pelas EFPCs, analise as
afirmativas abaixo:
I – O Plano Contribuição Definida (CD) é aquele em que o valor das contribuições é
previamente estabelecido.
II – O Plano Benefício Definido (BD) é aquele em que o benefício complementar é calculado
com base no saldo acumulado no fundo.
III – Uma das principais características do plano Benefício Definido é o mutualismo, ou
seja, ocorrendo déficits; no plano a responsabilidade é coletiva.
IV – Na fase de pagamento dos Benefícios, quanto menor for o Excedente Financeiro,
maior será a renda do assistido.
a) I e III
b) I e IV
c) II e IV
d) I, II e III
19 [106346] Um cliente está com dúvidas sobre as diferenças sobre os planos Benefício
Definido (BD) e os planos de Contribuição Definida (CD). Diante dessas dúvidas, ele busca
ajuda de um profissional CFP® que lhe informa, corretamente, que:
a) Os Planos Benefício Definido (BD) são classificados deste forma pois possuem
como benefício o Excedente Financeiro definido desde o seu início e com isso, a
patrocinadora não possui responsabilidade em caso de déficit atuarial.
b) Os planos de Contribuição Definida (CD) possuem mais risco atuarial que os BD
e podem distribuir Excedente Financeiro.
c) Diferentemente dos planos BD, os planos de Contribuição Definida (CD)
possuem risco atuarial.
d) Diferentemente dos planos BD, os planos de Contribuição Definida (CD) não
possuem risco atuarial e podem ter sua tributação de compensável para
definitiva.
20 [106353] Em planos de previdência complementar do tipo PGBL (Plano Gerador de

Benefício Livre), o responsável, caso ocorra um eventual déficit atuarial durante a fase de
concessão de benefícios de renda vitalícia, será o(a):
a) Averbadora.
b) Participante.
c) Patrocinadora.
d) Seguradora.
21 [106357] Com relação ao tipo de plano classificado como Contribuição Definida (CD),
podemos afirmar que o seu benefício:
a) Possui risco de déficit atuarial.

b) Dependerá da reserva matemática.
c) Será conhecido no início do plano.
d) Dependerá do impacto da inflação.
Apostila 368
22 [202302] Caio, 45 anos de idade, investidor qualificado pelas regras da Comissão de
Valores Mobiliários (CVM), possui a seguinte carteira de investimentos:
a) I, apenas
b) II, apenas.
d) I, II e III
23 [306502] Com relação às estratégias de investimento, podemos afirmar que:
a) A estratégia ativa tem como objetivo gerar alpha, fazendo com que o gestor
rebalanceie a carteira de acordo com uma regra.
b) A estratégia passiva, o chamado buy and hold, se altera com a mudança nas
expectativas.
c) A estratégia passiva é utilizada quando os mercados estão em desequilíbrio, ou
seja, quando a precificação é ineficiente e as possibilidades de ganhos
extraordinários são amplas.
d) A estratégia semiativa é um misto das estratégias ativa e passiva, mas com
predomínio da estratégia ativa.
24 [306503] Considerando as hipóteses abaixo, qual delas justificaria uma revisão da

carteira de investimentos de longo prazo de um investidor?
a) Mudança na taxa de câmbio.

b) Variação brusca da inflação em um ano.
c) Antecipação do prazo da compra da casa própria.
d) Cliente manifesta não gostar de empresas do setor de energia.
25 [306509] Ao elaborar a Política de Investimentos (IPS), o gestor deve basear os

critérios de decisão para alocação estratégica na exposição desejada pelo investidor ao
risco:
a) Não sistêmico.
b) Sistêmico.
c) Diversificável.
d) de crédito.
Apostila 369
26 [306514] Um investidor que elabora sua carteira replicando um benchmark, mas dando
pesos maiores a determinados ativos em detrimento de outros, comparativamente com a
carteira teórica do índice, está gerindo sua carteira de forma:
a) Ativa
b) Passiva
c) Semi ativa
d) Arrojada
27 [306527] Considere as seguintes etapas:

I – Planejamento.
II – Execução.
III – Realimentação.
São etapas de uma política de investimentos (IPS) aquelas expressas em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
28 [306528] Considere as seguintes atividades realizadas para elaboração de uma política

de investimentos (IPS):
I – Avaliação de resultados e ajustes estratégicos.
II – Definição de objetivos e avaliação de riscos.
III – Implementação da estratégia e monitoramento contínuo.
Representam atividades das etapas de Planejamento, Execução e Realimentação,
respectivamente, aquelas descritas em:
a) II, I, III.
b) II, III, I.
c) III, II, I.
d) I, II, III.
29 [306529] Considere os seguintes fatores:

I – Objetivos financeiros.
II – Situação financeira.
III – Mudanças econômicas de curto prazo.
São situações que podem suscitar a revisão da política de investimentos (IPS) apenas
aquelas descritas em:
a) I e II.
b) I.
c) II.
d) II e III.
Apostila 370
30 [306530] Considere os seguintes estágios que fazem parte do ciclo de vida:
I – Fase de Fundação: ativos financeiros podem ser acumulados de forma mais substancial.
II – Fase de Manutenção: preservação de riqueza e retorno da carteira se tornam
importantes.
III – Fase de Distribuição: ativos excederam níveis razoáveis de necessidade e um
processo de distribuição de ativos pode começar.
Pode-se afirmar que estão corretas as atividades relacionadas a cada estágio apenas em:
a) I e II.
b) II.
c) III.
d) II e III.
31 [307206] Um casal de 40 anos de idade tem quatro filhos jovens e esta buscando uma
consultoria de investimentos. O profissional identifica que a família apresenta um poder
de poupança baixo, perto da renda auferida e que eles moram de aluguel, pois não
possuem imóvel próprio, tampouco recursos para adquiri-lo. Desta forma, um consultor de
investimentos deveria recomendar a esta família, que a carteira de investimentos deveria
buscar:
a) Preservação de capital, porque eles precisam proteger seu poder de compra

conforme envelhecem.
b) Apreciação de capital, pois eles precisam acumular riqueza e ganhar um retorno
maior que a inflação.
c) Geração de renda e crescimento especulativo, porque é menos arriscado do que
a apreciação de capital.
d) Crescimento especulativo, pois eles precisam de renda para cobrir todos seus
gastos.
32 [307207] Um cliente tem 42 anos, 2 filhos, renda bruta mensal de R$ 25.000,00 e

despesas mensais de R$ 18.000,00. Ele possui aplicado R$ 400.000,00 e deseja se
aposentar aos 65 anos de idade. Ele ainda tem o objetivo de comprar uma casa de
veraneio no valor de R$ 300.000,00 daqui a 5 anos. Dentre as opções abaixo, a sugestão
mais adequada que o planejador financeiro poderia fazer para esse cliente é:
a) manter a situação como está.

b) adquirir a casa de veraneio o quanto antes.
c) rever a carteira de investimentos e analisar opções mais agressivas de
aplicação.
d) aumentar o poder de poupança mensal e pesquisar opções de planos de
previdência.
33 [307209] Um investidor que possui aceitação ao risco, deseja auferir renda anual
perpétua de R$ 50.000,00 a partir, exclusivamente, de uma carteira de investimentos
avaliada em R$ 2.000.000,00. Ele tem a opção de aplicar em ativos livres de risco com
rentabilidade esperada de 1% ao ano e ativos com risco que embutem prêmio pelo risco
de 2%. Dentre as opções abaixo, para que este investidor possa atingir o seu objetivo, a
carteira mais adequada seria composta por:
a) 25% com risco e 75% livre de risco.

b) 50% com risco e 50% livre de risco.
c) 60% com risco e 40% livre de risco.
d) 75% com risco e 25% livre de risco.
Apostila 371
34 [307210] Rafael possui aplicações no valor de R$ 2 milhões em renda fixa. Agora que
se tornou viúvo, decidiu se aposentar e buscou aconselhamentos de um consultor de
investimentos. Rafael avalia que necessita de R$ 120.000,00 por ano para manter seu
padrão de vida atual e sustentar seu filho, nora e três netos, sendo que R$ 80.000,00 por
ano é para suas próprias necessidades e R$ 40.000,00 por ano para a família do seu filho.
O consultor detecta que Rafael tem alguma aceitação ao risco. Desta forma, qual deveria
ser a orientação de investimento, de forma a atender ao retorno desejado e ao nível de
tolerância ao risco? Considere os seguintes dados:
● Inflação de 4,5% a.a.
● Retorno real de renda fixa = 4% a.a.
● Prêmio pelo risco de renda variável = 10% a.a.
a) 100% renda fixa.

b) 90% renda fixa e 10% renda variável.
c) 80% renda fixa e 20% renda variável.
d) 50% renda fixa e 50% renda variável.
35 [307213] Rafael possui 55 anos e deseja se aposentar aos 60. Após você realizar a
coleta de dados, no qual verificou que a carteira de investimentos está composta em 50%
de ativos de renda fixa e 50% em ativos de renda variável, ele lhe diz que aceita correr
algum risco. Desta forma, você indicaria a composição de qual carteira abaixo?
a) Manter como está.

b) 100% Renda Fixa
c) 80% Renda Fixa e 20% Renda Variável
d) 80% Renda Variável e 20% Renda Fixa
36 [307214] Um investidor, 30 anos, solteiro, herdou R$ 2.000.000,00 recentemente. Ele

não trabalha e suas despesas pessoais são R$ 30.000,00 por mês. Ele não pretende
trabalhar e deseja viver com o rendimento real e ganho de capital gerados pela herança,
sem tocar no principal. A inflação é de 3,50% a.a., a taxa do ativo livre de risco real de
4,00% a.a. Qual a carteira de investimentos mais recomendada?
a) I
b) II
c) III
d) IV
Apostila 372
37 [307221] Um cliente de 25 anos não trabalha, é solteiro e herdou R$ 3.000.000,00
recentemente. Ele obtém atualmente um retorno anual de 10% em seus investimentos
conservadores, tem gastos mensais de R$ 30.000,00 e se considera agressivo em relação
a riscos. Com base nestas informações, o perfil de investimentos mais recomendado para
este cliente seria:
a) Conservador (100% ativos livres de risco ou com baixíssimo risco de crédito).

b) Moderado (até 20% em ações).
c) Arrojado (até 40% em ações).
d) Agressivo (acima de 40% em ações).

I – Horizonte de tempo.
II – Liquidez.
III – Regulamentação.
IV – Impostos.
V – Circunstâncias específicas.
VI – Expectativa para o mercado de capitais.
São consideradas restrições do investidor a serem explicitadas em um IPS (Política de
Investimentos):
a) I, II, III e IV, apenas.

b) I, II, III, IV e V, apenas.
c) III, IV, V e VI, apenas.
d) I, II, III, IV, V e VI.
39 [307225] Para se estabelecer objetivos de retorno deve-se:

I – Identificar os gastos correntes e futuros.
II – Verificar necessidade de renda ou não antes da aposentadoria.
III – Determinar horizonte de tempo e necessidade de liquidez.
IV – Calcular o retorno para satisfazer necessidades.
a) I e II, apenas.
d) I, II, III e IV.
40 [307231] Gustavo, sabendo que você é um profissional CFP®, lhe contrata para fazer
uma alocação estratégica dos ativos da sua carteira. Após a sua reunião com o cliente,
você está elaborando a Política de Investimentos e possui as seguintes informações:
I – O cliente possui tolerância ao risco considerado conservadora;
II – Cliente descobriu que tem um câncer terminal;
III – Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) anunciou, mais uma vez,
novo corte de 0,25 ponto percentual na taxa básica de juros.
Dentre os fatores descritos acima, para a elaboração da Política de investimentos, o
profissional deve considerar:
a) I e II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 373
41 [307238] Um gestor está elaborando a política de investimentos (IPS) para um de seus
clientes. Na fase de coleta de informações, espera-se que o gestor levante informações
sobre:
I – Objetivos de risco e retorno do cliente.
II – Restrições de investimento do cliente.
III – Expectativa do mercado de capitais, na visão do cliente.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
42 [307239] Um investidor possui uma carteira de investimentos distribuída da seguinte

forma:
● 80% em NTN-B;
● 20% em CDBs de curtíssimo prazo emitido por bancos de primeira linha.
Considerando variações de mesma magnitude da inflação, de juros reais e de juros
nominais, pode-se afirmar que, dentre as opções abaixo, aquela que mais beneficiaria o
cliente seria:
a) queda da inflação.
b) elevação da taxa de juros real.
c) elevação da inflação.
d) elevação da taxa de juros nominal.
43 [307245] Uma carteira é composta por várias estratégias. Dentre elas, está uma
compra de 10% em câmbio (dólar) e uma venda a descoberto de 20% em renda variável
(Ibovespa). Dentre as situações abaixo, provavelmente, aquela que geraria o impacto
mais negativo para esta carteira seria:
a) Queda de 7% no Dólar.
b) Elevação de 5% no Ibovespa.
c) Elevação de 1 ponto percentual na SELIC.
d) Queda de 10% do Ibovespa.
44 [307250] Geralmente, a fonte de riqueza do investidor é um importante fator para

determinar atitudes em relação à sua tolerância ao risco. Desta forma, a fonte de riquezas
considerada compatível com perfis mais tolerantes ao risco, ocorre quando ela é:
a) ativamente adquiridas.
b) passivamente adquiridas.
c) herdadas.
d) independe.
Apostila 374
45 [307251] Guilherme e Cecília têm 35 anos de idade e dois filhos, de 5 e 7 anos. Juntos,
eles têm um rendimento conjunto de R$ 150.000,00 por ano e despesas anuais do mesmo
valor. Eles possuem um patrimônio de R$ 600 mil que acumularam durantes os anos. O
gestor pergunta como se sentem em relação ao risco em geral. Cecília diz que "a recente
turbulência nos mercados financeiros nos deixam sem dormir!" Eles possuem baixa
liquidez e um fundo de emergência pequeno. Eles não querem deixar nada para os filhos.
A capacidade e disposição do casal para aceitar riscos, respectivamente, são:
a) Abaixo e acima da média.

b) Ambas abaixo da média.
c) Acima e abaixo da média.
d) Ambas acima da média.
46 [307252] Um investidor está preocupado em viver mais do que seus ativos possam lhe
gerar renda necessária. Dentre as alternativas abaixo, um consultor de investimentos
deveria recomendar o cliente a:
a) comprar uma apólice de seguro de vida.

b) alocar todos os seus ativos em instrumentos que gerem renda.
c) comprar uma renda vitalícia para a sua aposentadoria.
d) alocar todos os seus ativos em instrumentos que gerem ganho de capital.
47 [307253] Um casal de 35 anos, com 3 filhos, deseja se aposentar em 30 anos. Diante

dessas informações, a fase do ciclo de vida que este casal se encontra denomina-se:
a) fundação.
b) acumulação.
c) conservação.
d) distribuição.
48 [307255] A fase do Ciclo de Vida que tipicamente começa quando o cliente tem faixa de
40 anos, auge da carreira profissional, seguros de vida e de saúde de extrema relevância,
decréscimo de passivos proporcional ao patrimônio líquido, é a fase de:
a) Acumulação de Capital.
b) Conservação ou Proteção de Capital.
c) Distribuição/Transferência de Capital.
d) Fundação.
49 [307256] Dentre as opções abaixo, aquelas que são mais apropriadas para um
investidor recém aposentado, cuja renda dependerá exclusivamente do desempenho da
carteira de investimento e que já possui reserva de emergência formada, são:
I – NTN-B.
II – NTN-B Principal.
III – Cotas de fundo de ações com crescimento agressivo.
IV – Carteira diversificada de ações com alto dividend yield.
a) I, apenas.
b) I e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
Apostila 375
50 [307257] Um profissional do mercado financeiro está analisando os seguintes itens
para a elaboração de um plano financeiro para o seu cliente:
I – Renda e gastos.
II – Tolerância ao risco.
III – Necessidade de liquidez.
IV – Movimentos de curto prazo na economia.
Dentre os fatores descritos acima, aqueles que devem ser considerados para elaboração
de um planejamento financeiro seriam:
a) I e III, apenas.
b) II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
51 [307259] Um cliente de 70 anos quer se aposentar em 3 anos e hoje sua carteira está
alocada em 50% renda fixa e 50% renda variável. Ele aceita correr algum risco, porém
deseja preservar o patrimônio para transmiti-lo aos netos. Neste caso, você recomendaria
a carteira constituída por:
a) 100% Renda Fixa.

b) 20% Renda Variável e 80% Renda Fixa.
c) 70% Renda Variável e 30% Renda Fixa.
d) Manter como está.
52 [307262] Um investidor tem perfil arrojado. Caso o cenário econômico mude, o

planejador financeiro:
a) pode mudar o IPS e implementar as mudanças, sem comunicar o cliente.

b) pode avisar o cliente após implementar as mudanças do IPS.
c) por ser um cliente arrojado, não precisa avisar as mudanças do IPS.
d) deve sempre avisar o cliente antes de qualquer mudança de IPS.
53 [307281] Um investidor de 35 anos foi recentemente promovido a gerente regional de

vendas de uma empresa comercial nacional. Ele não possui dívida de cartão de crédito,
não tem empréstimos e sua casa está quitada. Ele recebe um salário anual de R$ 250 mil e
suas despesas pessoais anuais são de R$ 100 mil. Sua atual carteira tem R$ 1.000.000,00
em ativos e ele deseja que a carteira gere receitas suficiente para cobrir suas despesas
anuais, considerando sempre o mesmo poder de compra. Ele afirma que prefere não
correr riscos elevados.
• Dados: inflação de 3% a.a., a taxa do ativo livre de risco real de 4% a.a. e a taxa de
impostos de 15% sobre os rendimentos projetados, constantes para todo o período.
Sobre a sua disposição para correr riscos pode-se afirmar que é:
a) alta porque ele ainda é novo.

b) alta porque é capaz de poupar dinheiro.
c) média porque prefere não correr riscos elevados.
d) média porque não possui dívidas.
Apostila 376
vendas de uma empresa comercial nacional. Ele não possui dívidas de cartão de crédito,
não tem empréstimos e sua casa está quitada. Ele recebe um salário anual de R$
250.000,00 e suas despesas pessoais anuais são de R$ 100.000,00. Sua atual carteira tem
R$ 1.000.000,00 em ativos financeiros e ele deseja que esta carteira gere receitas
suficientes para cobrir suas despesas anuais, considerando sempre o mesmo poder de
compra. Ele também afirma que prefere não correr riscos elevados. Sobre a sua
capacidade para correr riscos, pode-se afirmar que é:
a) alta, porque é capaz de poupar dinheiro e seu prazo de investimento é longo.

b) alta, pois todo investidor que não possui dívidas é capaz de tomar risco.
c) média, porque prefere não correr riscos elevados.
d) baixa, porque se diz conservador.

vendas de uma empresa comercial nacional. Ele não possui dívidas de cartão de crédito,
não tem empréstimos e sua casa está quitada. Ele recebe um salário anual de R$
250.000,00 e suas despesas pessoais anuais são de R$ 100.000,00. Sua atual carteira tem
R$ 1.000.000,00 em ativos financeiros e ele deseja que esta carteira gere receitas
suficientes para cobrir suas despesas anuais, considerando sempre o mesmo poder de
compra. Ele também afirma que prefere não correr riscos elevados. A fase de ciclo de vida
deste investidor denomina-se:
impostos de 15% sobre os rendimentos projetados, constantes para todo o período
a) acumulação.
b) conservação.
c) proteção.
d) distribuição.

O perfil deste investidor, através da sua tolerância ao risco, tende a ser:
a) Conservador
b) Moderado
c) Arrojado
d) Ultra arrojado
Apostila 377
O mínimo que este investidor necessitará ter de retorno nominal líquido, deverá ser
aproximadamente de:
a) 10,00% a.a.
b) 11,76% a.a.
c) 13,30% a.a.
d) 15,65% a.a.

anuais, considerando sempre o mesmo poder de compra. Ele afirma que prefere não correr
riscos elevados.
A carteira mais recomendada a esse investidor, entre as alternativas apresentadas abaixo

com retorno esperado líquido, é a de nº:
a) Carteira I
b) Carteira II
c) Carteira III
d) Carteira IV
59 [307287] Um médico, de 55 anos de idade, possui R$ 2.000.000,00 de patrimônio

líquido. Sua renda anual é de R$ 400.000,00 e ele tem gastos da ordem de R$ 250.000,00
por ano. Sua carteira rende 5% ao ano. Ele deseja acumular R$ 10.000.000,00 em
patrimônio para doar e pretende trabalhar até os 70 anos. Seria mais apropriado adicionar
à sua carteira ativos:
a) que geram dividendos.

b) de renda variável que proporcionem ganhos de capital de 6% ao ano para
melhorar a rentabilidade da carteira.
c) que busquem apreciação do capital investido a uma taxa superior à que ele
possui atualmente.
d) de renda fixa com objetivo de rentabilidade de 4% ao ano, suficiente para ele
atingir seus objetivos.
Apostila 378
60 [506201] A forma mais condizente de aplicar a técnica de Asset Liability Management
(ALM) em um plano de previdência do tipo Benefício Definido seria:
a) Reduzir as contribuições da patrocinadora e dos participantes em planos não

financiados.
b) Comprar títulos públicos de longo prazo em um plano jovem.
c) Aumentar a exposição a risco de mercado em um plano com grande proporção
de vidas aposentadas.
d) Diminuir a duration da carteira em planos jovens.
61 [506202] Considere as seguintes afirmativas a respeito das estratégias de

rebalanceamento corredor e por calendário.
I - O rebalanceamento por corredor permite reações mais rápidas a desvios da alocação
estratégica do que a estratégia por calendário.
II - O rebalanceamento por calendário envolve menores custos de monitoramento,
comparativamente à estratégia por corredor.
III - No rebalanceamento por corredor, quanto maior a aversão a risco do cliente, menor o
corredor.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
62 [506204] O processo de gestão de carteiras individuais e institucionais engloba as

seguintes etapas:
a) Coleta, Análise e Síntese.

b) Análise do perfil de risco do cliente, implementação e monitoramento.
c) Planejamento, execução e realimentação.
d) Alocação Estratégia, Tática e Dinâmica.
63 [506205] A tolerância a riscos de um plano de previdência benefício definido aumenta

quanto:
a) maior o déficit do plano.

b) menor a proporção de vidas aposentadas.
c) menor a lucratividade do patrocinador.
d) maior a idade média dos participantes.
64 [506209] Consiste em uma das vantagens de um plano de previdência do tipo Benefício

Definido (BD):
a) o participante tem a posse de todas as contribuições pessoais.

b) os ativos são facilmente transferidos para outro plano.
c) não há risco de reinvestimento.
d) possibilidade de diversificar a carteira conforme as necessidades de cada
participante.
Apostila 379
65 [506211] O modelo de alocação de ativos que considera a relação dos ativos da carteira
com um dado grupo de passivos é chamado:
a) Asset Liability Management.

b) Black Litterman.
c) Simulação de Monte Carlo.
d) Média Variância.
66 [506212] Considere as seguintes afirmativas a respeito da alocação de ativos baseada

em objetivos:
I – A carteira do investidor é composta de subcarteiras e cada objetivo de investimento é
tratado individualmente com essas subcarteiras.
II – O sucesso da alocação de ativos é medida em função do atingimento de expectativas
mínimas de retorno para cada objetivo.
Pode-se afirmar que:
a) A primeira sentença é incorreta e a segunda, correta.

b) A primeira sentença é correta e a segunda, incorreta.
c) Ambas sentenças estão corretas.
d) Ambas sentenças estão incorretas.
67 [506213] Quando um fundo de pensão é considerado totalmente financiado, podemos

dizer que o valor presente dos:
a) ativos do plano é maior ou igual ao valor presente dos seus passivos.

b) ativos do plano é igual ou inferior ao valor presente dos seus passivos.
c) passivos do plano é maior ou igual ao valor presente dos seus ativos.
d) passivos do plano é igual ou superior ao valor presente dos seus passivos.

I - Número de vidas aposentadas.
II - Contribuições da empresa.
III - Possibilidade de aposentadorias antecipadas.
São consideradas restrições de liquidez a um plano de previdência do tipo Benefício
Definido (BD) aquelas expressas em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
69 [506216] O método de alocação de ativos mais utilizado por gestores de planos de

previdência do tipo Benefício Definido é o chamado:
a) Black Litterman.
b) Simulação de Monte Carlo.
c) Asset Liability Management.
d) Média Variância.
Apostila 380
70 [506217] Dentre as opções abaixo, é menos provável que utilize o método de alocação
de ativos Asset Liability Management (ALM):
a) Seguradora.
b) Pessoa física.
c) Tesouraria de banco.
d) Fundo de Pensão Benefício Definido.
71 [506218] Considere as seguintes informações a respeito de um plano de previdência do

tipo Benefício Definido gerenciado por uma Entidade Fechada de Previdência
Complementar:
• Faturamento da patrocinadora no ano anterior: R$ 20 milhões;
• Número de funcionários da patrocinadora: 500;
• Idade média dos participantes do plano: 46 anos;
• Meta atuarial: 5% ao ano de retorno real.
Se a inflação prevista para o próximo ano for de 4%, dentre as opções abaixo, a melhor
composição de carteira para que ativos e passivos tenham rentabilidades próximas é:
a) 20% em caixa, 40% em ações, 40% em títulos públicos. Retorno esperado: 9%

ao ano.
b) 10% em caixa, 50% em ações, 40% em títulos públicos. Retorno esperado:
9,20% ao ano.
c) 5% em caixa, 70% em ações, 25% em títulos públicos. Retorno esperado: 10%
ao ano.
d) 5% em caixa, 85% em ações, 10% em títulos públicos. Retorno esperado: 11%
ao ano.
72 [506219] Contrastando a gestão da carteira de ativos de uma seguradora de

automóveis e de uma seguradora de vida, é correto afirmar que o horizonte da carteira de
uma seguradora de automóveis é
a) maior e os fluxos de caixa são mais irregulares.

b) maior e os fluxos de caixa são mais regulares.
c) menor e os fluxos de caixa são mais regulares.
d) menor e os fluxos de caixa são mais irregulares.
73 [506220] Considere as seguintes afirmativas sobre abordagens de alocação de ativos:

I – O objetivo de investimento na abordagem asset-only é maximizar o retorno esperado
por unidade de risco.
II – A abordagem liability-relative envolve decisões de alocação de ativos baseados na
necessidade de recursos para fazer frente a passivos.
III – A abordagem baseada em objetivos são voltadas para alocações de ativos em
subcarteiras, que ajudam investidores a alcançar seus objetivos financeiros.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 381
74 [506221] A respeito de perfis psicológicos de clientes identificados em um processo de
Análise do Perfil do Investidor (API), é correto afirmar que:
a) investidores cuidados pesquisam ativamente sobre mercados e empresas para

buscar informações de investimentos.
b) investidores metódicos são avessos a riscos e baseiam suas decisões em
sentimentos.
c) investidores espontâneos apresentam o viés comportamental status quo.
d) investidores individualistas são menos avessos a riscos e mais racionais nas
decisões.
75 [525608] Considere as seguintes afirmativas sobre investimentos em commodities:

I – Commodities são bens relativamente uniformes em qualidade e utilidade.
II – O retorno do investimento em commodities tende a ser mais volátil do que a média do
retorno de outras aplicações.
III – O investimento em commodities geralmente tem baixa correlação com outros ativos.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 382
9.1 - Alocação de Ativos
01 [306501] Sobre estratégias de investimentos, pode-se afirmar que:
a) A indexação é um exemplo de estratégia de gestão ativa.

b) A estratégia de gestão passiva busca obter alfa.
c) A estratégia de gestão ativa tem como objetivo acompanhar o retorno do
mercado
d) A estratégia de gestão semi-ativa combina indexação com geração de alfa
positivo.
02 [306502] Com relação às estratégias de investimento, podemos afirmar que:
a) A estratégia ativa tem como objetivo gerar alpha, fazendo com que o gestor
rebalanceie a carteira de acordo com uma regra.
b) A estratégia passiva, o chamado buy and hold, se altera com a mudança nas
expectativas.
c) A estratégia passiva é utilizada quando os mercados estão em desequilíbrio, ou
seja, quando a precificação é ineficiente e as possibilidades de ganhos
extraordinários são amplas.
d) A estratégia semiativa é um misto das estratégias ativa e passiva, mas com
predomínio da estratégia ativa.
03 [306503] Considerando as hipóteses abaixo, qual delas justificaria uma revisão da

carteira de investimentos de longo prazo de um investidor?
a) Mudança na taxa de câmbio.

b) Variação brusca da inflação em um ano.
c) Antecipação do prazo da compra da casa própria.
d) Cliente manifesta não gostar de empresas do setor de energia.
04 [306505] Guilherme, um investidor com perfil arrojado, em uma reunião com seu
consultor de investimentos Rafael, informa que a sua carteira de investimentos em renda
fixa está distribuída da seguinte forma:
a) Vender R$ 700.000,00 de LTN e comprar 50% em LFT e 50% em CDB Pós-

Fixado.
b) Vender R$ 700.000,00 de LTN e comprar R$ 700.000,0 em LFT.
c) Vender R$ 700.000,00 de LTN e R$ 100.000,00 de CDB Pós e comprar 100% em
LFT.
d) Vender R$ 200.000,00 de LFT e R$ 100.000,00 de CDB Pós e comprar 100% em
LTN.
Apostila 383
05 [306508] Um gestor elabora uma carteira de investimentos baseando sua decisão de
alocação a partir de sua visão de longo prazo do mercado. Depois de os recursos estarem
alocados em ativos financeiros, em alguns momentos, quando o dividend yield de algumas
ações se tornava atrativo, o gestor adquiria tais ações pontualmente, sem impactar no
benchmark escolhido ou na alocação de longo prazo. É correto afirmar que esse estilo de
alocação é conhecido por:
a) Alocação estratégica e tática

b) Gestão passiva
c) Alocação Top-down
d) Análise Fundamentalista
06 [306509] Ao elaborar a Política de Investimentos (IPS), o gestor deve basear os

critérios de decisão para alocação estratégica na exposição desejada pelo investidor ao
risco:
a) Não sistêmico.
b) Sistêmico.
c) Diversificável.
d) de crédito.
07 [306510] Quando um gestor elabora a política de investimentos e considera

adicionalmente a expectativa de mercado de longo prazo, dizemos que ele está realizando
uma alocação:
a) Estratégica
b) Tática
c) Dinâmica
d) Ativa
08 [306511] A médio e longo prazos, o grande valor agregado a uma carteira de

investimentos provém principalmente da(o):
a) Alocação estratégica
b) Alocação tática
c) Retorno exigido pelo modelo CAPM
d) Retorno exigido pelo modelo APT
09 [306512] Um investidor elabora uma carteira de investimentos apostando na melhoria

da economia do seu país, assumindo posições compradas em ativos com alta correlação
positiva com a variação do PIB. Porém, foi divulgada uma notícia de uma possível elevação
dos gastos do governo acima de um teto preestabelecido, o que está causando uma
turbulência pontual nos mercados. Por conta disso, o investidor busca se aproveitar dessa
turbulência de curto prazo, sem perder de vista a estratégia focada no crescimento da
economia do país. Pode-se então afirmar que as duas estratégias de alocação de ativos
adotadas pelo investidor respectivamente são:
a) Dinâmica e Tática
b) Tática e Semiativa
c) Estratégica e Tática
d) Estratégica e Dinâmica
Apostila 384
10 [306513] Um investidor possui as seguintes aplicações:
a) Vender a NTN-F; e comprar LFT e LTN.

b) Vender LFT; e comprar LTN e NTN-F.
c) Vender LTN e NTN-F; e comprar LFT.
d) Manter a carteira com está.
11 [306514] Um investidor que elabora sua carteira replicando um benchmark, mas dando
pesos maiores a determinados ativos em detrimento de outros, comparativamente com a
carteira teórica do índice, está gerindo sua carteira de forma:
a) Ativa
b) Passiva
c) Semi ativa
d) Arrojada
12 [306516] Um gestor montou a política de investimentos para seu cliente e determinou

que 20% da carteira seriam alocados em ativos de renda variável. Porém, quando foi fazer
a alocação propriamente dita dos ativos, ele reavaliou sua posição original, em função da
perspectiva de mercado de longo prazo, e decidiu que apenas 10% do portfólio seria
destinado a renda variável. Assim, iria alocar os 10% restantes conforme os ativos de
renda variável fossem apresentando bom desempenho. Podemos afirmar que o tipo de
alocação que esse gestor utilizou é chamado:
a) Estratégica
b) Dinâmica
c) Tática
d) Estática
13 [306517] Ricardo é um gestor de carteiras e montou a política de investimentos para

um determinado cliente. Ele estabeleceu que 30% da carteira seriam alocados em ativos
de renda variável. Porém, quando foi fazer a alocação propriamente dita dos ativos, ele
reavaliou sua posição original, em função da perspectiva de mercado de curto prazo, e
decidiu que apenas 10% do portfólio seria destinado a renda variável. Assim, iria alocar os
20% restantes conforme os ativos de renda variável fossem apresentando bom
desempenho. Podemos afirmar que o tipo de alocação que esse gestor utilizou é chamado:
a) Estratégica.
b) Dinâmica.
c) Tática.
d) Estática.
Apostila 385
14 [306518] Após uma notícia de tributação sobre os dividendos nos fundos imobiliários
para as pessoas físicas, a classe desses ativos sobre uma expressiva desvalorização.
Diante deste cenário, a área de análise da corretora (CTVM) onde você possui conta,
recomenda o aumentado na exposição de 20% para 30% da sua carteira em fundos
imobiliários, acreditando que esta seja uma desvalorização temporária. Essa mudança na
carteira é considerada uma alocação:
a) Maximizadora de ganhos
b) Estratégica de ativos
c) Tática de ativos
d) Passiva de ativos
15 [306519] Considere as seguintes afirmativas sobre alocação de ativos:

I – O objetivo de construir um modelo eficiente de alocação é determinar quais serão as
classes de ativos e os tipos de produtos que serão aplicados, com os seus devidos
percentuais.
II – O processo de alocação de ativos envolve a microalocação, com a definição do
percentual da carteira a ser alocado por classes de ativos, e a macro-alocação, em que se
escolhe quais produtos de investimento serão utilizados.

16 [306520] Considere as seguintes afirmativas a respeito de alocação de ativos:

I – A alocação de ativos de longo prazo é também chamada alocação tática.
II – A alocação estratégica representa os pesos alvo de cada classe de ativo em uma
carteira.
III – Desvios de curto prazo usados para obtenção de ganhos pontuais fazem parte da
alocação estática.
a) I.
b) II.
c) I e II.
d) II e III.
17 [306521] Considere as seguintes afirmativas sobre alocação tática de ativos:

I – O objetivo da alocação tática de ativos é aumentar os retornos ajustados ao risco,
explorando oportunidades de curto prazo.
II – Essa estratégia pressupõe que os retornos de curto prazo são previsíveis.
III – O sucesso dessa estratégia depende do market timing.
a) I e II, apenas
b) I e III, apenas
c) II e III, apenas
d) I, II e III
Apostila 386
18 [306522] Considere as seguintes afirmativas sobre alocação tática de ativos:
I – A alocação tática de ativos depende, entre outros, de uma interpretação qualitativa de
variáveis macroeconômicas.
II – Pode ter sucesso tanto em momentos de alta como de baixa de mercado.


I – Necessidade de liquidez.
II – Horizonte de tempo.
III – Questões regulatórias.
São consideradas restrições quando da definição de alocação de ativos os fatores
expressos em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
20 [306524] A respeito da técnica de alocação de ativos, é correto afirmar que:
a) A alocação tática de ativos é uma estratégia passiva de gestão que desvia da

alocação estratégica de ativos para obter retornos de curto prazo a partir da
percepção de oportunidades pontuais de mercado.
b) A alocação tática não introduz riscos adicionais à carteira quando busca
retornos adicionais.
c) A alocação dinâmica tem por objetivo ajustar dinamicamente a seleção de
ativos da carteira do cliente, baseado na expectativa de alta ou baixa de
determinados setores da economia.
d) A alocação semiativa combina aspectos da alocação ativa com a alocação tática
de ativos.
21 [306525] Considere as seguintes afirmativas sobre alocação de ativos:

I – No processo de alocação de ativos, considera-se uma classe de ativos como sendo uma
reunião de ativos que têm características similares.
II – Cada classe de ativos possui seu próprio risco sistemático.
III – A alocação estratégica de ativos reflete o desejo do investidor para se expor ao risco
sistemático.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 387
22 [306526] Considere as seguintes afirmativas sobre classes de ativos no processo de
alocação de ativos:
I – Uma classe de ativos deve ter atributos similares tanto de uma perspectiva descritiva
como estatística.
II – Classes de ativos devem conter um percentual suficientemente grande de ativos
líquidos.
III – Classes de ativos devem ter baixa correlação entre si em uma carteira para
proporcionar boa diversificação.
a) I e II, apenas
b) I e III, apenas
c) II e III, apenas
d) I, II e III
23 [306537] Em uma carteira de investimento, a alocação tática difere da alocação

estratégica de ativos por:
a) Possibilitar alavancar a carteira para a geração de alfa positivo.

b) Buscar reduzir o risco sistemático dos ativos selecionados.
c) Buscar obter ganhos com variações transitórias nas relações de valor entre
ativos.
d) Possibilitar uma composição ótima dos ativos da carteira, visando a atingir os
objetivos de risco e retorno de longo prazo.
Apostila 388
10.1 - Novas Tecnologias em Finanças
01 [509001] São vantagens trazidas pelo Open banking todas listadas abaixo, exceto:
a) Melhoria na regulação do sistema e comunicação com os órgãos reguladores,

facilitando assim a supervisão.
b) Elevação da competição no setor bancário.
c) Maior inclusão financeira.
d) Transparência no compartilhamento de dados.
02 [509002] São inovações trazidas pelo Open Banking:
a) Qualquer instituição financeira ou fintech pode ter acesso a dados dos clientes,
desde que autorizado pelo Banco Central.
b) Comparadores de taxas de produtos e serviços; serviços de gestão financeira.
c) Permissão às instituições financeiras tradicionais, por meio de APIs, para
fiscalizar o serviço de fintechs, empresas recém-chegadas a esse mercado.
d) Entidades Abertas de Previdência Complementar passaram a ter acesso aos
dados de clientes com planos em instituições concorrentes, mediante
autorização da Susep.
03 [509003] Assinale a afirmativa incorreta a respeito da tecnologia Blockchain:
a) As transações são efetivadas sem intermediários.

b) O sistema permite fácil auditoria das transações.
c) Não é possível alterar o livro de ordens.
d) Não é possível visualizar o que cada minerador fez.
04 [509004] Considere as seguintes afirmativas a respeito das fintechs:

I - São empresas que utilizam tecnologia para oferecer soluções muitas vezes inovadoras
em diferentes produtos e serviços no mercado financeiro.
II - O foco dessas empresas é oferecer produtos de crédito.
É possível afirmar que
a) A afirmativa I está correta, mas a II, incorreta.

b) A afirmativa II está correta, mas a I, incorreta.
c) Ambas as afirmativas estão corretas.
d) Ambas as afirmativas estão incorretas.
05 [509005] A respeito da tecnologia Distributed Ledger, é correto afirmar que:
a) Em redes sem permissão, o sistema concede somente a autoridades

governamentais o acesso à visualização do histórico de transações.
b) Em redes com permissão, todos os participantes da rede podem visualizar todas
as transações.
c) Permite que os usuários manipulem com facilidade os registros de transações.
d) Pode assumir a forma de redes com ou sem permissão.
Apostila 389
06 [509006] Considere as seguintes afirmativas sobre Sandbox regulatório:
I - Teste de um projeto inovador com clientes reais, sujeito a requisitos regulatórios
customizados e mais brandos do que aqueles estabelecidos para as instituições
incumbentes.
II - Monitoramento específico pela área de supervisão do Banco Central do Brasil,
agregando experiência ao participante de como é trabalhar em ambientes
supervisionados.
III - Contato com a área de regulação do Banco Central do Brasil, podendo fornecer
subsídios a eventual nova regulamentação do sistema financeiro, especificamente na área
específica do seu projeto.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
07 [509007] Os principais segmentos de atuação de fintechs no Brasil são:
a) Meios de pagamento, Empréstimos e Gestão Financeira.

b) Investimentos, Seguros e Empréstimos.
c) Câmbio e Remessas, Criptomoedas e Meios de Pagamento.
d) Negociação de dívidas, Bancos Digitais e Criptomoedas.
08 [509008] Considere as seguintes afirmativas sobre as tecnologias Distributed Ledger

(DLT) e Blockchain:
I - Blockchains costumam utilizar blocos ligados por hashes em uma cadeia sequencial
para armazenar as transações feitas na rede.
II - Blockchains são tradicionalmente públicos e abertos.
III - Todos os blockchains são DLTs, mas nem todos os DLTs são blockchains.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
09 [509009] A possibilidade de clientes de produtos e serviços financeiros permitirem o

compartilhamento de suas informações entre diferentes instituições autorizadas pelo
Banco Central e a movimentação de suas contas bancárias a partir de diferentes
plataformas e não apenas pelo aplicativo ou site do banco, de forma segura, ágil e
conveniente, é a principal inovação trazido pelo:
a) Blockchain.
b) Sandbox regulatório.
c) Open Banking.
d) Regulatory Techonology.
Apostila 390
10 [509010] Com relação a abordagens quantitativas aplicadas à gestão de investimentos,
é correto afirmar que:
a) High Frequency trading refere-se à negociação computadorizada de valores

mobiliários com base em um conjunto pré-estabelecido de regras.
b) Machine learning são plataformas online que oferecem conselhos de
investimento automatizados a partir de respostas de clientes a determinadas
perguntas.
c) O aprendizado de máquina é concebido para aprender como modelar dados de
saída, a partir de dados de entrada, sem assistência humana.
d) Robo-advisors são plataformas de negociação automatizadas, que usam
computadores de alta capacidade para transacionar elevada quantidade de
ordens em velocidades muito altas.
11 [509011] Considere os seguintes serviços.

I - Comparadores de serviços e tarifas.
II - Aplicativos de aconselhamento financeiro e de planejamento familiar.
III - Iniciação de pagamentos em redes sociais.
Representam soluções que podem ser desenvolvidas a partir do Open Banking aquelas
descritas em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
12 [509012] A aplicação de tecnologia para melhorar a forma como instituições gerenciam

sua conformidade regulatória é genericamente chamada de:
a) Regulatory Tech.
b) Open Banking.
c) Sandbox Regulatório.
d) Big Data.
13 [509013] Um gestor recebe uma ordem para vender uma quantidade expressiva de
determinado ativo. Para impactar o mínimo possível no preço, ele deveria executar essa
ordem de acordo com a técnica:
a) Algotrading.
b) High Frequency Trading.
c) Robo-advisor.
d) Index Trading.
14 [509014] O Sandbox regulatório do Banco Central prevê que:
a) somente podem participar empresas autorizadas pelo BC a funcionar.

b) o projeto selecionado seja desenvolvido em um ambiente controlado para
testes.
c) os ciclos têm duração indeterminada.
d) somente empresas privadas podem participar.
Apostila 391
15 [509015] Considere as seguintes afirmativas a respeito do investimento através de
Plataformas Eletrônicas de Investimento Participativo:
I – Cada investidor que adquirir ativos por meio dessa modalidade se torna sócio da
empresa desde o primeiro momento.
II – A oferta pública por meio dessa modalidade é mais indicada para start ups em fase de
maturação e expansão.
III – A plataforma pode adquirir os ativos objeto da oferta.
a) II e III.
b) I e III.
c) II.
d) III.
16 [509016] É uma estratégia de negociação que utiliza algoritmos avançados e softwares

para executar um elevado volume de ordens em questão de milissegundos. Esse conceito
é conhecido como:
a) High Frequency Trading.

b) Robo-Advisor.
c) Algotrading.
d) Machine Learning.
17 [509017] Distributed Ledger Technology (DLT) é um sistema digital de registro de

transações de ativos cujas transações e seus dados são registrados simultaneamente em
vários locais. Das opções abaixo, em relação às DLTs é incorreto afirmar que:
a) Tipicamente utilizada para transações financeiras, atua como um livro-razão

descentralizado.
b) As atualizações da DLT são feitas independentemente em cada nó, sendo
executadas automaticamente por um algoritmo (ou mecanismo) de consenso.
c) É um método de negociação que segue um conjunto pré-definido de instruções
(um algoritmo) para operar de forma automatizada, muitas vezes utilizando
modelos matemáticos.
d) Requer uma Rede Peer-to-Peer.
18 [509018] A definição mais apropriada de Machine Learning é:
a) Um método de negociação que segue um conjunto pré-definido de instruções

(algoritmo) para operar de forma automatizada.
b) Uma abordagem de autenticação e validação de valores ou transações em um
Livro Razão Distribuído, eliminando a necessidade de confiar ou depender de
uma autoridade central.
c) Um campo emergente na indústria de serviços financeiros que utiliza tecnologia
da informação para otimizar processos regulatórios
d) Um algoritmo que possibilita ao sistema adaptar seu comportamento de forma
autônoma, com base em experiências passadas, com mínima intervenção
humana
Apostila 392
19 [509019] Open Banking é um sistema que envolve o compartilhamento de informações,
produtos e serviços pelos clientes do setor financeiro, mediante a autorização desses.
Existem vários objetivos a serem alcançados, exceto
a) Melhorar a qualidade dos produtos e serviços financeiros.

b) Aumentar a Eficiência.
c) Promover a transparência e padronização dos processos regulatórios.
d) Estimular a inovação e a concorrência no mercado financeiro.
20 [509020] Os algoritmos de Machine Learning são categorizados em:
a) Supervisionados, Não-Supervisionados e Semi-Supervisionados.

b) Supervisionados e Não-Supervisionados.
c) Centralizados, Descentralizados e Distribuídos.
d) Centralizados e Distribuídos.
21 [509021] Robo-Advisors são sistemas digitais que oferecem serviços automatizados de

planejamento financeiro, com pouca ou até mesmo sem nenhuma intervenção humana.
Das alternativas abaixo, aquela que representa uma característica destas plataformas:
a) Possibilitam a realização de transações de diferentes tipos de forma

descentralizada.
b) Normalmente otimizam estratégias de alocação de ativos passivas, incluindo
estratégias de rebalanceamento.
c) O compartilhamento de informações é viabilizado pelo uso de APIs (Application
Programming Interfaces ou Interfaces de Programação de Aplicativos), um
conjunto padronizado de programação para acessar um aplicativo ou software.
d) As decisões tomadas em milissegundos podem resultar em grandes
movimentos sem uma lógica aparente.
22 [509022] A High-Frequency Trading (HFT) enfrenta várias críticas dentro do mercado

de capitais. É correto afirmar que não representa uma destas críticas:
a) A liquidez fornecida pela HFT é temporária (liquidez-fantasma) e muitas vezes

não se mantém após a conclusão da negociação.
b) A eliminação das diferenças de preços (spreads) entre as ordens de compra e
venda.
c) Grandes corporações que empregam essa estratégia de negociação podem
obter lucros significativos às custas de investidores menores, sejam eles
individuais ou institucionais.
d) A utilização dos algoritmos e modelos matemáticos para tomar decisões,
reduzindo a influência humana na equação.
Apostila 393
23 [509023] As Fintechs são:
a) um tipo de instituição financeira que oferece uma variedade de serviços, como

captação de depósitos, concessão de empréstimos a indivíduos e empresas, e
investimentos básicos, como contas de poupança.
b) um tipo de transação comercial realizada principalmente por meio de
dispositivos eletrônicos, como computadores, tablets e smartphones, com base
nos conceitos fundamentais de negócios para negócios (B2B) e negócios para
consumidores (B2C).
c) organizações que aproveitam as inovações tecnológicas para promover avanços
no setor financeiro por meio de tecnologia inovadora.
d) estratégias de comunicação que as empresas podem utilizar por meio da
internet, telefonia móvel e outros canais digitais para promover e vender seus
produtos ou serviços, alcançando novos clientes e aprimorando seus
relacionamentos comerciais.
24 [509024] Sobre o Blockchain é incorreto afirmar que:
a) Trata-se de uma forma de DLT (Distributed Ledger Technology).

b) É um sistema que mantém um registro pouco confiável, mas centralizado de
transações.
c) Assim como um banco de dados, um blockchain armazena informações
eletronicamente em formato digital.
d) São informações estruturadas e agrupadas em blocos, que são independentes
entre si e protegidos por criptografia.
25 [509025] São informações estruturadas e reunidas em segmentos, que são

independentes uns dos outros e protegidos por meio de técnicas de criptografia:
a) Machine Learning.
b) Distributed Ledger Technology (DLT).
c) Blockchain.
d) Algotrading.
26 [509026] O Algo-Trading é um método de negociação automatizada que segue um

conjunto de instruções pré-definidas, conhecido como algoritmo. As características do
Algo-Trading são apresentadas nas alternativas a seguir, exceto:
a) Execução de ordens de compra ou venda quando as condições de mercado

atingem os parâmetros previamente especificados, economizando tempo no
monitoramento dos mercados.
b) Verificação simultânea de múltiplas condições de mercado.
c) Modificação autônoma do comportamento do sistema por meio do algoritmo.
d) Alcance de velocidade e frequência de negociação inatingíveis por um operador
humano, além de eliminar o impacto das emoções humanas nas atividades de
negociação.
Apostila 394
11.1 - ASG
01 [108101] Em 20 de abril de 2010, a plataforma Deepwater Horizon, que era

propriedade da empresa suíça Transocean e operada pela BP, explodiu e afundou,
matando 11 funcionários, sendo considerado o pior desastre de petróleo em mar da
história dos Estados Unidos. Além dos 11 trabalhadores que faleceram, outros 22 ficaram
feridos. Esta plataforma, depois de ficar dois dias em chamas, derramou milhões de barris
de petróleo, gerando uma grande mancha de óleo, que chegou à costa da Louisiana e a
outros vários estados americanos por quase três meses. Diante dessas informações, pode-
se afirmar que o que causou o maior efeito negativo ao meio ambiente foi:
a) Os danos psicológicos causados aos familiares dos trabalhadores mortos e dos

demais 22 trabalhadores que ficaram vivos.
b) A perda financeira que a empresa suíça Transocean teve, causando um menor
poder de investimentos e geração de empregos aos Estados Unidos.
c) A perda dos Barris de óleo que acabaram virando no momento do desastre.
d) O óleo derramado no mar que chegou à costa de Louisiana e outros estados.
02 [108102] A respeito de títulos ASG, pode-se afirmar que:
a) Títulos Sustentáveis relacionam-se exclusivamente ao financiamento de

projetos que atendam questões sociais e/ou procurem resultados positivos para
populações específicas.
b) Os recursos captados pela emissão de Títulos Verdes são destinados ao
financiamento de projetos com evidente caráter socioambiental positivo.
c) Instrumentos de dívida que têm como objetivo final fazer com que o emissor
alcance metas ASG são chamados Títulos Vinculados à Sustentabilidade.
d) Títulos ODS captam recursos para financiamentos de projetos com evidente
benefício ambiental.
03 [108103] Sejam as seguintes afirmativas a respeito dos fatores de investimentos ASG

(Ambiental, Social e Governança):
I – Tecnologia limpa, poluição, emissão de carbono, eficiência energética referem-se ao
fator Ambiental.
II – Exemplos do fator Social incluem questões como direitos humanos, treinamento da
força de trabalho, política de inclusão e diversidade.
III – Diversidade na composição do conselho de administração, combate a corrupção e
suborno, honestidade fiscal, estruturas para denúncias de irregularidades são exemplos
do fator Governança.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 395
04 [108104] A respeito dos requisitos para um fundo ser classificado como Investimento
Sustentável pela Anbima, considere as seguintes afirmativas:
I – Aplicar filtros positivos e negativos é o principal requisito para obter tal classificação.
II – Como uma das práticas de ações continuadas, o fundo deverá adotar um processo
sistemático de engajamento ativo com as empresas da carteira a respeito de questões
relevantes, para fins de seus objetivos.
III – Em se tratando de fundos passivos que utilizam índice como referencia, é esperado
que o fundo seja capaz de atestar que o indicador utilizado está alinhado ao objetivo de
investimento sustentável.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
05 [108105] Considere as seguintes afirmativas sobre Investimentos Sustentáveis:

I – Os principais objetivos são proteger, contribuir, não causar dano ou degradações, gerar
impacto positivo e/ou assegurar direitos em questões ambientais, sociais e de
governança.
II – Pode haver intenção do gestor em comprometer o desempenho do fundo, desde que
seja em favor de questões ambientais, sociais e de governança.
a) Ambas afirmativas estão corretas

b) A primeira afirmativa está correta e a segunda, incorreta
c) A primeira afirmativa está incorreta e a segunda, correta
d) Ambas estão incorretas
06 [108106] Considere as seguintes afirmativas sobre investimentos ASG:

I – Incorporam algum tema relacionado a questões Ambientais, Sociais e de Governo.
II – Leva em consideração a sustentabilidade de longo prazo.

b) a primeira afirmativa está correta e a segunda, incorreta.
c) a primeira afirmativa está incorreta e a segunda, correta
d) ambas afirmativas estão incorretas.
07 [108107] Considere as seguintes afirmativas a respeito da inclusão de fatores ASG na

análise de investimentos:
I – Ajuda a antecipar oportunidades e a gerar melhores avaliações de riscos.
II – Proporciona uma visão mais abrangente da carteira de investimentos, facilitando a
identificação de oportunidades que podem não ser notadas quando se utiliza somente a
avaliação financeira convencional.
III – Substitui avaliações financeiras tradicionais, uma vez que detecta riscos que não são
capturados por tal avaliação tradicional.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 396
08 [108108] Considere as seguintes afirmativas a respeito do conceito de materialidade:
I – Processo de definição de aspectos ASG relevantes, que possam influenciar de forma
significativa as avaliações e decisões de stakeholders.
II – Método que revela como todo o processo de inclusão de fatores ASG impactará os
investimentos, os clientes, o meio ambiente e a sociedade.

b) a primeira afirmativa está correta e a segunda, incorreta.
c) a primeira afirmativa está incorreta e a segunda, correta.
d) ambas afirmativas estão incorretas.
09 [108109] Um dos acidentes Nucleares mais devastadores até o dia de hoje ocorreu na
Ucrania na década de 1980. Este acidente, conhecido como o acidente de Chernobyl,
trouxe impactos que perduram até os nossos dias. Com relação a este acidente e os
impactos observados, podemos afirmar que:
a) O local ficou propenso a grandes incêndios, causado pelo aumento significativo

de emissão de CO2 na atmosfera.
b) A região teve impacto apenas no meio ambiente, o que fez o local retomar suas
atividades no ano seguinte.
c) Como o acidente ocorreu há muito tempo, na década de 1980, não existem
mais efeitos negativos na região.
d) Houve danos ao meio ambiente (solo, ar e vegetação) e diversas pessoas da
região também foram afetadas, desenvolvendo doenças devido a exposição a
radiação.
10 [108110] Investidores têm interesse em investimentos sustentáveis porque:
a) Os órgãos reguladores determinam que um percentual de suas carteiras seja

submetido a uma avaliação de critérios ASG, para que os fundos tenham
classificação como investimento sustentável.
b) Ao investir em projetos socioambientais, os fundos podem ser classificados em
investimentos sustentáveis e, assim, proporcionar aos clientes menores taxas
de administração.
c) Ter um objetivo de investimento sustentável para os fundos permite que uma
parte do retorno dos investimentos seja revertido em impactos socioambientais
positivos.
d) Incorpora critérios ASG e avaliar impactos socioambientais de seus
investimentos auxiliam na identificação de riscos e oportunidades.
Apostila 397
11 [108111] Em 1986, ocorreu o acidente nuclear da usina de Chernobyl na Ucrânia (então
parte da União Soviética). Ele foi considerado um dos piores acidentes da história da
energia nuclear, gerando grandes impactos por meio da emissão de uma nuvem radioativa
que alcançou diversos países na Europa. Grandes regiões na Ucrânia, Bielorrússia e Rússia
foram atingidas, causando a evacuação de aproximadamente 200 mil pessoas.
Considerando o caso mencionado, podemos citar exemplos dos impactos socioambientais
causados pelo acidente:
a) conflitos entre os países pela disputa de áreas não atingidas pelo acidente e
pelas usinas radioativas operacionais.
b) aumento das emissões de gases de efeito estufa provocados pelo acidente,
intensificando o aquecimento global.
c) aumento do número de doenças nas pessoas e de perda de biodiversidade
causadas pelas emissões radioativas.
d) desligamento de usinas nucleares em outros países para reduzir o consumo de
materiais radioativos.
12 [108112] Dentre as alternativas abaixo, é considerado exemplo de Risco Ambiental:
a) Ato lesivo ao patrimônio público, ao patrimônio histórico, ao patrimônio cultural

ou à ordem urbanística.
b) Alteração na oferta ou na demanda de produtos e serviços, associada à
transição para uma economia de baixo carbono, que impacte negativamente a
instituição.
c) Exploração irregular, ilegal ou criminosa dos recursos naturais, relativamente à
degradação do meio ambiente, entre eles recursos hídricos, florestais,
energéticos e minerais, incluindo, quando aplicável, a implantação e o
desmonte das respectivas instalações.
d) Condição climática extrema, incluindo seca, inundação, enchente, tempestade,
ciclone, geada e incêndio florestal.
13 [108113] Sobre os riscos ASG (Ambiental, Social e Governança), um exemplo de risco

de Governança Corporativa em uma empresa é
a) um acidente que ocasione o derramamento de petróleo em alto mar.

b) a inexistência de departamentos de compliance ou auditoria interna na
empresa.
c) um incêndio causado por ingerência em uma área verde nos arredores da
empresa.
d) a falta de promoção da diversidade e inclusão pelas empresas dentro do seu
quadro de colaboradores.
14 [108114] O Fórum Econômico Mundial publica, anualmente, um relatório no qual

apresenta os principais riscos globais identificados por meio de uma pesquisa com
diversos stakeholders que representam a academia, o setor privado e o setor
governamental, a sociedade civil e a liderança global. Neste relatório, os riscos globais
são classificados em: riscos ambientais, geopolíticos, sociais, econômicos e tecnológicos.
São classificados como riscos ambientais os relacionados a:
a) Choques severos nas commodities.

b) Falhas na infraestrutura pública.
c) Danos causados pela poluição para a saúde humana.
d) Eventos climáticos extremos.
Apostila 398
15 [108115] O conceito de desenvolvimento sustentável se baseia em garantir:
a) Que os recursos necessários para as gerações futuras sejam desenvolvidos

pelas gerações atuais.
b) Às gerações atuais e futuras que os recursos sejam renováveis e que possam
ser reutilizados.
c) Que os recursos necessários para as gerações futuras sejam desenvolvidos de
forma a serem renováveis.
d) Às gerações atuais e futuras os recursos necessários para atender as suas
necessidades.
16 [108116] A identificação de temas relevantes, pelos investidores, para a análise ASG,

pode se apoiar no processo de materialidade conduzido pelas empresas durante a
elaboração de seu relatório anual de sustentabilidade. Nesse caso:
a) A empresa deve divulgar todas as informações disponíveis sobre os temas

materiais, identificados no relatório anual de sustentabilidade para os seus
investidores.
b) A definição da materialidade ASG pelos investidores envolve a avaliação do seu
impacto na performance financeira da empresa.
c) A priorização dos temas ASG pelos investidores deve considerar as questões
demandadas pelos stakeholders da companhia e reportadas no seu relatório
anual de sustentabilidade.
d) Todo tema importante, identificado pela empresa, deve ser considerado
relevante para os investidores.
17 [208501] As instituições financeiras passaram a ser obrigadas a implementar o PRSAC

(Política de Responsabilidade Social, Ambiental e Climática) para nortear a gestão dos
seguintes riscos ASG:
a) Ambiental, Social e de Governo.

b) Ambiental, Socieconômico e de Governo.
c) Ambiental, Socieconômico e de Governança.
d) Ambiental, Social e de Governança.
18 [208502] De acordo com o PRSAC (Política de Responsabilidade Social, Ambiental e

Climática), o Risco Social é definido como a possibilidade de ocorrência de perdas para a
instituição ocasionadas por eventos associados:
a) à degradação do meio ambiente, incluindo o uso excessivo de recursos naturais.

b) ao processo de transição para uma economia de baixo carbono, em que a
emissão de gases do efeito estufa é reduzida ou compensada e os mecanismos
naturais de captura desses gases são preservados.
c) à violação de direitos e garantias fundamentais ou a atos lesivos a interesse
comum.
d) a intempéries frequentes e severas ou a alterações ambientais de longo prazo,
que possam ser relacionadas a mudanças em padrões climáticos.
Apostila 399
Climática), o Risco Climático Físico é definido como a possibilidade de ocorrência de
perdas para a instituição ocasionadas por eventos associados:

comum.

Climática), o Risco Climático de Transição é definido como a possibilidade de ocorrência de
perdas para a instituição ocasionadas por eventos associados:

comum.

Climática), o Risco Ambiental é definido como a possibilidade de ocorrência de perdas
para a instituição ocasionadas por eventos associados:

comum.
22 [208506] Analise as afirmativas a seguir:

I – Alteração em legislação, em regulamentação ou em atuação de instâncias
governamentais, associada à transição para uma economia de baixo carbono, que impacte
negativamente a instituição.
II – Condição climática extrema, incluindo seca, inundação, enchente, tempestade, ciclone,
geada e incêndio florestal.
III – Alteração ambiental permanente, incluindo aumento do nível do mar, escassez de
recurso natural, desertificação e mudança em padrão pluvial ou de temperatura.
São considerados exemplos de risco climático físico aqueles descrito em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 400
23 [208508] Analise as afirmativas a seguir.
I – Alteração em legislação, em regulamentação ou em atuação de instâncias
governamentais, associada à transição para uma economia de baixo carbono, que impacte
II – Condição climática extrema, incluindo seca, inundação, enchente, tempestade, ciclone,
geada e incêndio florestal.
III – Inovação tecnológica associada à transição para uma economia de baixo carbono que
impacte negativamente a instituição.
São considerados exemplos de risco climático de transição aqueles descrito em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
24 [208509] Dentre as alternativas abaixo, é considerado exemplo de Risco Social:
a) Ato lesivo ao patrimônio público, ao patrimônio histórico, ao patrimônio cultural

ou à ordem urbanística.
b) Alteração em legislação, em regulamentação ou na atuação de instâncias
governamentais, em decorrência de degradação do meio ambiente que impacte
c) Percepção desfavorável dos clientes, do mercado financeiro ou da sociedade em
geral que impacte negativamente a reputação da instituição relativamente ao
seu grau de contribuição na transição para uma economia de baixo carbono.
d) Condição climática extrema, incluindo seca, inundação, enchente, tempestade,
ciclone, geada e incêndio florestal.
25 [208510] As instituições financeiras passaram a ser obrigadas a implementar o PRSAC

(Programa de Responsabilidade Social, Ambiental e Climática) que deve possuir:
a) Acesso público e deve ser atualizado, no mínimo, a cada 5 anos.

b) Acesso privado e deve ser atualizado, no mínimo, a cada 5 anos.
c) Acesso privado e deve ser atualizado, no mínimo, a cada 3 anos.
d) Acesso público e deve ser atualizado, no mínimo, a cada 3 anos.
26 [208511] A gestão do PRSAC (Programa de Responsabilidade Social, Ambiental e

Climática) deve ser realizada por um diretor nomeado para essa finalidade em uma
instituição financeira o qual possui as seguintes atribuições:
I – Monitoramento e avaliação das ações implementadas.
II – Divulgação adequada e fidedigna das informação (GRSAC).
III – Aperfeiçoamento das ações implementadas, quando identificadas eventuais
deficiências.
Estão corretas as afirmativas:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 401
27 [208512] São atribuições do diretor nomeado para gestão do PRSAC (Programa de
Responsabilidade Social, Ambiental e Climática) em uma instituição financeira, EXCETO:
a) Prestação de subsídio e participação no processo de tomada de decisões

relacionadas ao estabelecimento e à revisão da PRSAC, auxiliando o conselho de
administração.
b) Aperfeiçoamento das ações implementadas, quando identificadas eventuais
deficiências.
c) Monitoramento e revisão dos Riscos Socioeconômico, Ambiental e Climático.
d) Implementação de ações com vistas à efetividade da PRSAC.
28 [208513] O relatório GRSAC (Gestão do Risco Social, Ambiental e Climática) deve

conter, obrigatoriamente, as seguintes informações qualitativas sobre o gerenciamento
de riscos social, ambiental e climático:
I – Governança do gerenciamento dos riscos, incluindo as atribuições e as
responsabilidades das instâncias da instituição envolvidas com o gerenciamento do risco
social, do risco ambiental e do risco climático.
II – Impactos reais e potenciais, quando considerados relevantes, dos riscos nas
estratégias adotadas pela instituição nos negócios e no gerenciamento de risco e de
capital nos horizontes de curto, médio e longo prazos, considerando diferentes cenários .
III – Processos de gerenciamento dos riscos.
Estão corretas as afirmativas:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
29 [208514] As instituições financeiras são obrigadas a divulgar o relatório GRSAC (Gestão

do Risco Social, Ambiental e Climática) que deve possuir:
a) Informações públicas divulgadas mensalmente disponíveis por no mínimo 5

anos.
b) Informações públicas divulgadas anualmente disponíveis por no mínimo 10
anos.
c) Informações privadas divulgadas anualmente disponíveis por no mínimo 10
anos.
d) Informações públicas divulgadas anualmente disponíveis por no mínimo 5 anos.
30 [308101] Considere as seguintes afirmativas a respeito do índice S&P/B3 Brasil ESG:

I – Tem como objetivo medir a performance das empresas com as melhores práticas de
sustentabilidade baseadas em critérios ASG.
II – Pode servir como índice de referência para ETFs ASG.
III – Adota como principal fator de ponderação as notas ASG das companhias elegíveis à
carteira teórica, através de uma metodologia proprietária da Standard&Poor’s.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 402
31 [308102] A respeito das Regras e Procedimentos para Identificação de Fundos de
Investimento Sustentável, normativo publicado pela Anbima, considere as seguintes
afirmativas:
I – Tem por objetivo estabelecer regras, critérios e procedimentos para os Fundos de
Investimento Sustentável.
II – A identificação de Investimento Sustentável deve ser interpretada como um
qualificativo adicional que pode ser potencialmente atribuído a fundos que optem por se
reger por este normativo.
III – Os Fundos que podem ser identificados como de Investimento Sustentável são todos
aqueles contemplados na Resolução CVM 175 (e suas alterações).
a) I, apenas
b) I e II, apenas
c) II e III, apenas
d) I, II e III
32 [308103] De acordo com o normativo da Anbima a respeito das Regras e

Procedimentos para Identificação de Fundos de Investimento Sustentável (IS), as
Instituições Participantes:
a) que optarem por identificar seus Fundos como de Investimento Sustentável são
obrigadas a seguirem as regras desse normativo.
b) podem incluir, na razão social dos Fundos o sufixo IS ou o termo Investimento
Sustentável, mesmo que não sigam todas as regras desse normativo, mas
incorporem práticas ASG na gestão.
c) que integram questões ASG em sua gestão já têm seus fundos
automaticamente denominados pela Anbima como Fundo IS.
d) cujos gestores já seguem práticas internacionais relacionadas ao tema ASG
estão dispensadas de atestar tal compromisso por meio de documento escrito.
33 [501101] Considere as seguintes afirmativas a respeito do Código de Stewardship:

I – A criação do código Stewardship veio com a finalidade de atender às novas
preocupações dos gestores, administradores e investidores, complementando o dever
fiduciário tradicional.
II – Nele são definidos alguns mecanismos que devem ser respeitados no processo de
investimento, intensificando a responsabilidade sobre a governança de seus
investimentos.
III – Foi lançado em conjunto pela Amec (Associação dos Investidores no Mercado de
Capitais) e pela CFA Society Brazil.
a) I e III, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
34 [501102] São considerados referenciais para relato de informações ASG:
a) GRI, PRI e ODS.

b) SASB, TCFD e Código de Stewardship.
c) PRI, ODS e Código de Stewardship.
d) GRI, SASB e TCFD.
Apostila 403
35 [501103] Em relação ao Código Stewardship, considere as seguintes afirmativas:
I – Tem como objetivo substituir o dever fiduciário tradicional.
II – A adoção desse código em grande parte dos países se dá de forma voluntária e em
apenas alguns territórios é obrigatória.
a) A primeira está correta e a segunda, incorreta.

b) A primeira está incorreta e a segunda, correta.
c) Ambas estão corretas.
d) Ambas estão incorretas.
36 [501104] De acordo com o Código Brasileiro Stewardship, os investidores

institucionais, no cumprimento de seu dever fiduciário para com seus beneficiários finais,
devem
a) definir critérios de engajamento individual e coletivo.

b) monitorar os emissores de valores mobiliários, apenas.
c) implementar e divulgar mecanismos de administração de conflitos de
interesses.
d) ser ativos e diligentes no exercício dos seus direitos de voto, apenas.
37 [509401] Sejam as seguintes afirmativas a respeito de estratégias de investimento

ASG (Ambiental, Social e Governança):
I – Filtro negativo está relacionado à exclusão de setores ou empresas, dependendo do
tipo de produto ou serviço ou por violar alguma norma.
II – Filtro positivo refere-se à inclusão de setores ou empresas que atendam determinado
critério ou norma ASG.
III – Integração ASG está relacionada ao processo de seleção das companhias mais bem
avaliadas de acordo com critérios ASG, em comparação com seus pares setoriais.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
38 [509402] A respeito das estratégias de investimentos ASG, é correto afirmar que:
a) investimentos que tem como objetivo, além do retorno financeiro, o retorno

social e ambiental são conhecidos por Best-in-class.
b) processos para influenciar companhias investidas em relação aos aspectos ASG
referem-se à estratégia de investimento de impacto.
c) a incorporação das análises ASG nos modelos de análise de investimentos é
conhecida por integração ASG.
d) a definição de aspectos ASG que possam influenciar, de forma relevante, as
avaliações e decisões dos diversos stakeholders relaciona-se ao conceito de
engajamento corporativo.
Apostila 404
39 [509403] O tipo de estratégia de investimento ASG que leva à exclusão de
investimento em países, setores, empresas, ou projetos de acordo com critérios que
refletem valores éticos ou por não cumprirem normas mínimas estabelecidas por
organizações nacionais ou internacionais é conhecido por:
a) Filtro negativo.
b) Filtro positivo.
c) Best-in-Class.
d) Integração ASG.
40 [509404] O tipo de estratégia de investimento ASG que leva à seleção de países,

setores, ou empresas que apresentam alguma política de redução de emissão de carbono
para receber os investimentos é chamado:
a) Filtro negativo.
b) Filtro positivo.
c) Investimento de impacto.
41 [509405] A estratégia ASG que tem como principal premissa que os impactos sejam
mensuráveis e que a performance do investimento é a combinação do impacto gerado na
sociedade ou meio ambiente, necessitando da mensuração de resultados e do retorno
financeiro, é chamada:
a) Integração ASG.
b) Filtro positivo.
c) Best-in-Class.
d) Investimento de impacto.
42 [509406] A estratégia ASG que consiste na incorporação de fatores sociais, ambientais

e de governança nos modelos de análise financeira da empresa ou do projeto é conhecida
por:
a) Best-in-class.
b) Filtro positivo.
c) Integração ASG.
d) Investimento de impacto.
43 [509407] A Estratégia de investimentos ASG que tem como base a utilização da

participação acionária que os investidores detêm para influenciar a estratégia da empresa
na adoção de políticas ASG é conhecida por:
a) Filtro negativo.
b) Filtro positivo.
c) Engajamento corporativo.
Apostila 405
44 [509408] Considere as seguintes afirmativas sobre conceitos ASG (Ambiental, Social e
Governança):
I – A inclusão de fatores ASG na análise de investimentos ajuda a antecipar as
oportunidades e a gerar melhores avaliações de risco.
II – Materialidade está relacionado ao processo de definição de aspectos ASG relevantes,
ou seja, que possam influenciar as avaliações e decisões de stakeholders.
a) a primeira sentença é incorreta e a segunda, correta.

b) a primeira sentença é correta e a segunda, incorreta.
c) ambas sentenças estão corretas.
45 [509409] De acordo com o Guia Anbima ASG, considere as seguintes recomendações

para a elaboração da política ASG de instituições gestoras:
I – O gestor de recursos que queira implementar os aspectos ASG em suas análises de
investimento deve divulgar em um documento, de forma clara e objetiva, como os
critérios são incorporados na política de investimento.
II – o gestor de recursos pode contratar terceiros para auxiliar na avaliação ou no
acompanhamento dos aspectos ASG, transferindo para esse terceiro sua responsabilidade
em relação a esse tema.
a) a primeira sentença é incorreta e a segunda, correta.

b) a primeira sentença é correta e a segunda, incorreta.
c) ambas sentenças estão corretas.
46 [509410] O ato de fornecer ao público ou investidor informações enganosas ou mesmo

falsas sobre o impacto ambiental dos produtos e operações de uma empresa é conhecido
por:
a) ESG
b) Poison Pill
c) Pilot Fishing
d) Greenwashing
47 [509411] De acordo com o Guia Anbima ASG, as instituições gestoras devem elaborar
um documento que contemple detalhes da elaboração de política ASG. A respeito desse
documento, considere as seguintes afirmativas:
I – Deve conter, de forma clara e objetiva, como os critérios são incorporados na política
de investimentos, além das regras, procedimentos e controles para implementação e
manutenção desse tipo de investimento.
II – Deve ser revisto de forma periódica e, sempre que as condições, o ambiente e os
pressupostos nos quais ele se baseia se alterarem de forma significativa e relevante, seu
conteúdo deve ser readequado.
III – Deve conter informações como a lista dos fundos que aderem à política ASG da
instituição e os indicadores utilizados para avaliar as questões ASG.
Está coreto o que se afirma em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 406
48 [509412] Os Princípios para o Investimento Responsável (PRI) defendem que o
Investimento Responsável:
I – É aquele associado à estratégia e à prática de se incorporar fatores ASG nas decisões
de investimento.
II – Complementa a análise financeira tradicional e as técnicas de formação de carteira.
III – Pode também ser chamado de Investimento Sustentável.
Está coreto o que se afirma em:
a) I e II
b) I e III
c) II e III
d) I
49 [509413] Considere as seguintes afirmativas a respeito de Investimentos de Impacto:

I – Feitos em setores, companhias ou projetos focados na geração de impacto social e
ambiental.
II – A principal premissa é que os impactos gerem retorno financeiro.
III – A performance do investimento é a combinação do impacto gerado na sociedade e/ou
meio ambiente e do retorno financeiro.
a) I.
b) I e II.
c) II e III.
d) I e III.
50 [509414] De acordo com o Guia Anbima ASG II, representa uma tendência sobre a
identificação de fundos ASG:
a) Assegurar a consistência entre os compromissos assumidos e as práticas

adotadas.
b) Determinar critérios prescritivos quanto às metodologias a serem adotadas.
c) Empregar percentuais de composição da carteira como critério isolado.
d) Adotar filtro negativo como única metodologia ASG.
51 [509415] Considere as seguintes afirmativas a respeito do objetivo das regras para

identificação de Fundos de Investimento Sustentáveis conforme Código Anbima ASG II:
I – Possibilitar adequada identificação de produtos sustentáveis para assegurar
consistência entre o nome e o objetivo do fundo.
II – Diferenciar os fundos que já incorporam riscos e oportunidades ASG, ainda que não
tenham a sustentabilidade como objetivo, daqueles que não o fazem.
III – Estabelecer os requisitos para que esses fundos demonstrem seu compromisso com a
sustentabilidade e as ações continuadas a esse respeito.
a) I e III, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 407
52 [509416] Sobre Greenwashing, podemos afirmar que:
a) está relacionado ao processo de seleção das companhias mais bem avaliadas

de acordo com critérios ASG, em comparação com seus pares setoriais.
b) está relacionado à exclusão de setores ou empresas, dependendo do tipo de
produto ou serviço ou por violar alguma norma.
c) é a disseminação de informações equivocadas, dotadas de inverdades,
omissões ou exageros, sobre o perfil ASG do gestor, de um fundo ou de um
ativo, mesmo quando realizada de forma involuntária.
d) refere-se à inclusão de setores ou empresas que atendam determinado critério
ou norma ASG.
53 [509417] O PRI, Principles for Responsible Investment, ou Princípios para

Investimentos Responsáveis, é uma iniciativa de grandes investidores, com apoio da ONU,
para estabelecimento de princípios sobre a incorporação de temas ASG às respectivas
análises e processos. Sobre os 6 princípios:
I – Promover a aceitação e implementação dos Princípios no setor de investimentos.
II – Buscar a divulgação apropriada sobre questões ASG pelas entidades em que é
investido.
III – Incorporar questões ASG na análise de investimentos e nos processos de tomada de
decisão.
a) I, apenas
b) I e II, apenas
c) II e III, apenas
d) I, II e III
54 [509422] Das alternativas a seguir, a que mais se encaixa em uma estratégia Best-in-
Class é:
a) escolher dos melhores de cada setor no que se refere às questões ASG em

gestão e estratégia corporativa.
b) escolher dos melhores de cada setor no que se refere às questões ASG em
gestão de riscos.
c) unir de todas as empresas que praticam gestão e estratégia corporativa
seguindo os princípios ASG.
d) usar filtros positivos e negativos.
55 [509423] Considere as seguintes afirmações a respeito do PRI (Principles for

Responsible Investment):
I – Iniciativa da Organização das Nações Unidas, representa o principal defensor do
investimento responsável no mundo.
II – Iniciativa de grandes investidores para estabelecimento de princípios sobre a
incorporação de temas ASG às respectivas análises e processos.
III – Incentiva o uso do investimento responsável com o objetivo de melhorar retornos e
gerenciar melhor os riscos.
a) II e III.
b) I e III.
c) I.
d) III.
Apostila 408
56 [509424] O padrão de reporte informações contábeis, incluindo informações ASG, que
não envolve um conjunto de indicadores é conhecido como:
a) GRI (Global Reporting Initiative).

b) SASB (Sustainability Accounting Standards Board).
c) Relato Integrado do IIRC (International Integrated Reporting Council).
d) TCFD (Task Force on Climate-Related Financial Disclosures).
57 [509425] Considere as seguintes atividades de ações continuadas a serem

implementadas por fundos de investimento que desejem ser classificados como
Investimento Sustentável (IS) pela Anbima:
I – Engajamento Corporativo.
II – Proxy voting.
III – Utilização de indicadores ou métricas definidos para fins de verificação do
desempenho do fundo quanto ao seu objetivo de sustentabilidade.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
58 [511401] Um gestor de fundos de fundos de Renda Variável está selecionando gestores

nos fundos dos quais pretende investir. Ele envia um questionário a quatro gestores sobre
o processo de investimento de tais gestores e recebe as seguintes respostas:
● Gestor 1: realiza análise top-down e análise fundamentalista.
● Gestor 2: foca na análise top-down para escolha de ativos e setores.
● Gestor 3: prefere gerir a carteira de forma passiva.
● Gestor 4: utiliza a análise técnica para gerir a carteira.
Se o gestor que está realizando a pesquisa acredita que os preços seguem uma tendência
e não considera informações das empresas em si provavelmente escolheria o gestor:
a) 1.
b) 2.
c) 3.
d) 4.
59 [511402] Sejam as seguintes afirmativas a respeito dos critérios para gestores de

fundos IS (Investimento Sustentável):
I – Tratam da existência de um compromisso formal da sustentabilidade na atividade de
gestão, com compromisso com a sustentabilidade, governança e transparência.
II – O documento com detalhamento dos critérios deve estar disponível para consulta
interna e pública e sofrer atualizações em períodos não superiores a 24 meses.
III – A Resolução CVM 175 prevê a possibilidade de um fundo de investimento ser
qualificado como sustentável.
a) I e II, apenas
b) I e III, apenas
c) II e III, apenas
d) I, II e III
Apostila 409
60 [511403] Além dos critérios a serem aplicados ao gestor, a denominação de um fundo
como sustentável depende de um conjunto de requisitos divididos nas seguintes frentes:
a) Compromisso com a sustentabilidade, transparência e ações continuadas.

b) Compromisso com a sustentabilidade, governança e ações continuadas.
c) Governança, transparência e ações continuadas.
d) Compromisso com a sustentabilidade, governança e transparência.
61 [511404] Um gestor de fundo de fundos de Renda Variável está selecionando gestores

nos fundos dos quais pretende investir. Em sua pesquisa, ele considera os seguintes
fatores:
I – Patrimônio líquido do fundo.
II – Número de meses em que o fundo obteve retorno superior ao benchmark.
III – Governança do comitê de investimentos da gestora.
É considerada uma métrica qualitativa apenas aquelas descritas em:
a) II.
b) I e III.
c) I.
d) III.
62 [511405] A respeito da integração de princípios ASG em investimentos, pode-se afirmar

que:
a) Due dilligence e métodos valuation são utilizados para integrar práticas de ASG
à gestão de ativos de renda fixa.
b) Considerar fatores ASG materiais na pesquisa de crédito interna e na avaliação
da qualidade de crédito dos emissores é utilizado para integrar práticas de ASG
à gestão de ativos de renda variável.
c) Modelos de valuation para integrar aspectos ASG podem ser utilizado tanto para
estratégias fundamentalistas, como quantitativas.
d) Analisar os spreads de títulos ASG de um emissor e seu valor relativo em
relação aos de seus pares são formas de integrar princípios ASG tanto para
investimentos em renda variável como em renda fixa.
Apostila 410
11.2 - Códigos Anbima
01 [103101] No Brasil, o índice de preços cuja taxa e variação é adotada como meta de
inflação é o:
a) IPA.
b) IPCA.
c) IGP-M.
d) INCC.
02 [101302] A adesão ao Código de Certificação da ANBIMA implica aos signatários exigir

e fiscalizar o cumprimento das disposições desse código:
a) Por todos os integrantes da instituição financeira

b) Por integrantes de áreas que se relacionam com clientes que desempenhem
qualquer das atividades disciplinadas pelo Código
c) Todos os integrantes de seu conglomerado ou grupo econômico que
desempenhem qualquer das atividades disciplinadas pelo Código
d) Pelas áreas de investimentos e de varejo do banco
03 [101303] O objetivo dos Códigos de Autorregulação e Melhores Práticas da Anbima, em

linhas gerais, é:
a) exigir das instituições filiadas à Anbima, que aderiram aos Códigos,

cumprimentos de procedimentos tão rigorosos quanto ou mais que a lei,
representando um ganho de qualidade e credibilidade ao mercado como um
todo.
b) garantir aos investidores retornos superiores à média de mercado, comparado
com instituições não filiadas à Anbima.
c) isentar os prestadores de serviços das instituições filiadas à Anbima de qualquer
responsabilidade, no caso de não cumprimento das diretrizes legais.
d) se sobrepor às leis, devendo as instituições participantes da Anbima seguir o
código à risca, independente do marco legal e regulatório vigente no País.
04 [101304] O código de autorregulação da Anbima para Certificação Continuada objetiva:
a) A elevação dos padrões fiduciários e a promoção das melhores práticas do

mercado.
b) Promover a concorrência leal entre os bancos e os profissionais.
c) Buscar a permanente elevação da capacitação técnica de seus profissionais.
d) Dar transparência ao mercado de fundos de investimento.
05 [101305] Quais das instituições abaixo necessitam de autorização da ANBIMA para

exercer suas atividades?
a) Apenas Instituições Financeiras.

b) Corretoras e Distribuidoras de Valores Mobiliários.
c) Instituições que seguem as regras do código de autorregulação da ANBIMA.
d) Fundos de Investimentos.
Apostila 411
06 [101306] O Código de Certificação da ANBIMA tem como objetivo:
a) promover os profissionais que se destacam no exame de certificação

continuada.
b) promover a ética e a capacitação técnica entre os profissionais que trabalham
na oferta de crédito.
c) promover a ética e a capacitação técnica entre os profissionais que trabalham
na oferta de produtos de investimento.
d) criar um ranking com os profissionais que superam as metas de vendas
estabelecidas pela instituição financeira onde trabalham.
07 [101307] O objetivo do “Código de Certificação” da ANBIMA é:
a) Estabelecer princípios, regras e padrões de conduta para os profissionais das

instituições participantes
b) Estimular o adequado funcionamento da atividade de Private Banking no
mercado doméstico
c) Instituir normas que protejam as instituições financeiras de processos judiciais
d) Estabelecer um conjunto de orientações para a tomada de decisões de
investimento
08 [101308] Caso o associado descumpra as obrigações previstas no Estatuto Social da

ANBIMA, o mesmo poderá sofrer as seguintes penalidades:
I – Carta de advertência reservada
II – Multa
III – Advertência pública
IV – Suspensão do quadro de associados
V – Exclusão da Associada do quadro de associados
a) I e II, apenas.
b) I, III, IV e V, apenas.
c) II, III, IV e V, apenas.
d) I, II, III, IV e V.
09 [101309] Compete a Anbima conforme Código de Regulação e Melhores Práticas a:
a) Autorregulação das atividades das corretoras e distribuidoras de valores

mobiliários.
b) Fiscalizar as operações de crédito.
c) Fiscalizar as operações de câmbio.
d) Autorregulação das atividades das instituições que realizam oferta pública de
valores mobiliários das instituições que fazem parte do código.
10 [101310] Os códigos da ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas se aplicam,

exclusivamente, nas:
a) Sociedades administradoras de fundos de investimento.

b) Instituições financeiras reguladas pelo BACEN.
c) Instituições financeiras filiadas e as que aderirem voluntariamente.
d) Instituições que participaram voluntariamente da elaboração dos Códigos.
Apostila 412
11 [101311] Os códigos da ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas se aplicam,
exclusivamente por:
a) Instituições associadas e às que aderirem voluntariamente.

b) Instituições reguladas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
c) Instituições financeiras reguladas pelo Banco Central.
d) Administradoras de fundos de investimentos.
12 [101312] No Código de Regulação e Melhores Práticas do Programa de Certificação

Continuada da ANBIMA, uma das obrigações exigidas aos seus associados é que:
a) as instituições financeiras filiadas devem estabelecer e implementar

procedimentos internos para afastamento imediato dos profissionais com a
certificação vencida ou que não a possuam.
b) os profissionais devidamente certificados devem recusar toda e qualquer
intermediação ilícita, exceto quando esta operação financeira gere retornos
relevantes e garantidos aos seus clientes.
c) os profissionais devidamente certificados não devem informar possíveis
comissões geradas pela distribuição de produtos de investimentos, evitando
assim o conflito de interesse.
d) seja implementado o Apreçamento de Ativos aos fundos de investimentos com
captação aberta ao público.
13 [101313] Caso o associado descumpra as obrigações previstas no Estatuto Social da

ANBIMA, o mesmo poderá sofrer as seguintes penalidades:
a) advertência privada, advertência pública e multa.

b) advertência pública, multa e afastamento da Anbima.
c) advertência privada, advertência pública e afastamento temporário.
d) advertência privada, afastamento e multa.
14 [101314] O Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para o Programa de

Certificação Continuada deve ser observado por profissionais das Instituições
Participantes da associação que desempenham as seguintes atividades consideradas
elegíveis:
a) Distribuição de Produtos de Investimento e Gestão de Recursos de Terceiros,

apenas.
b) Distribuição de Produtos de Investimento e Gestão de Patrimônio, apenas.
c) Gestão de Recursos de Terceiros e Gestão de Patrimônio, apenas.
d) Distribuição de Produtos de Investimento, Gestão de Recursos de Terceiros e
Gestão de Patrimônio.
Apostila 413
15 [101315] As instituições participantes, conforme Código Anbima de Certificação
Continuada, devem assegurar que seus profissionais:
I – Sejam diligentes e não contribuam para a veiculação ou circulação de notícias ou de
informações inverídicas ou imprecisas sobre o mercado financeiro e de capitais;
II – Norteiem a prestação de suas atividades pelos princípios da liberdade de iniciativa e
da livre concorrência
III – Sejam adequadamente remunerados conforme suas qualificações técnicas.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
16 [101316] O Código Anbima de Certificação deve ser seguido pelas seguintes

instituições:
a) Bancos Comerciais e Seguradoras

b) Agentes Autônomos de Investimentos e Securitizadoras
c) Gestores de Patrimônio Financeiro e Corretoras de Câmbio
d) Bancos de Desenvolvimento e de Investimento
17 [101317] Quais são as penalidades para as instituições que infringirem as regras do

Código de Certificação da ANBIMA?
a) Multa de até 50 vezes o valor da maior mensalidade recebida pela ANBIMA e

suspensão temporária do quadro de associados da ANBIMA.
b) Advertência privada, advertência pública e multa de até 100 vezes o valor da
maior mensalidade recebida pela ANBIMA.
c) Advertência pública, Multa de até 100 vezes o valor da maior mensalidade
recebida pela ANBIMA e desligamento da ANBIMA.
d) Advertência privada, multa de até 50 vezes o valor da maior mensalidade
recebida pela ANBIMA e desligamento da ANBIMA.
18 [101318] São obrigações de instituições participantes do Código de Certificação da

ANBIMA assegurar que seus profissionais.
I – Sejam diligentes e não contribuam para a veiculação de notícias e/ou informações
inverídicas sobreo mercado financeiro e de capitais.
II – Não tenham sido punidos definitivamente, a qualquer tempo, em decorrência de
atuarem como membro de conselho fiscal de entidade supervisionada pelo BACEN ou pela
CVM.
III – Evitem a adoção de práticas de concorrência desleal.
IV – Não sejam influenciadores digitais de investimento, de forma a mitigar a exposição ao
risco dessa instituição por sua vinculação.
Está correto o que se afirma, APENAS em:
a) I e III
b) I e II
c) III e IV
d) II e IV
Apostila 414
19 [105601] Dentre as alternativas abaixo, as instituições Participantes estão dispensadas
de observar o disposto no Código Anbima de Administração de Recursos de Terceiros
para:
a) Todas as instituições associadas à ANBIMA.

b) Fundos de Investimento cujo patrimônio seja constituído por recursos do próprio
Gestor de Fundos.
c) Empresas do conglomerado das instituições associadas à ANBIMA.
d) Instituições que aderirem voluntariamente a este Código.
20 [105602] O Código ANBIMA de Regulações e Melhores Práticas para Administração de

Recursos de Terceiros em relação a fundos de investimentos, tem como objetivo exigir de
seus signatários a observância de regras que, muitas vezes:
a) Podem substituir a lei.

b) Serem mais brandas que a lei.
c) Superam o padrão de excelência exigido pela lei.
d) Possam preterir um investidor a outro.
21 [105603] Entre os principais objetivos do Código ANBIMA de Regulação e Melhores

Práticas para Administração e Gestão de Recursos de Terceiros não está contido:
a) manter a concorrência leal.

b) promover as melhores práticas de mercado.
c) estimular maior qualidade e disponibilidade de informações.
d) dar flexibilidade para que cada administrador estabeleça os próprios
procedimentos de administração e gestão.
22 [105604] Dentre as alternativas abaixo, o Código ANBIMA de Regulação e Melhores

Práticas para Administração de Recursos de Terceiros não se aplica:
a) Clube de Investimentos, apenas.

b) Fundo Exclusivo, apenas.
c) FIP, apenas.
d) FIP e Clube de Investimentos.
23 [105605] Faz parte das obrigações assumidas pelas instituições participantes ao aderir
ao Código Anbima de Administração e Gestão de Recursos de Terceiros:
a) manter sigilo de suas atividades.

b) empregar os métodos que forem necessários para superar a rentabilidade
esperada pelos investidores e também dos fundos concorrentes.
c) evitar práticas que possam ferir a relação fiduciária mantida com os
investidores.
d) em caso de vantagem ou benefício auferido pelo veículo de investimento,
transferir o recurso para o patrimônio do Gestor.
Apostila 415
24 [105606] O Manual de Apreçamento de Ativos estabelecido pela ANBIMA deve conter:
I – Normativos relativos à constituição de comitê ou organismo responsável pelo
apreçamento dos ativos e a periodicidade de suas reuniões.
II – Regras de hierarquia e alçada e a governança adotada pela Instituição no
Apreçamento dos Ativos, incluindo as áreas envolvidas e suas responsabilidades, entre
outros fatores.
III – Descrição do processo de apreçamento de forma sintética.
IV – Descrição do procedimento adotado nos casos de novos ativos financeiros adquiridos
pelos fundos sem método de apreçamento definido.
Estão corretas as informações contidas na alternativa:
a) I e II.
b) I e III.
c) I, II e III.
d) I, II e IV.
25 [105607] Entende-se por apreçamento de ativos :
a) Metodologia para precificação de todos os ativos constituintes do patrimônio do

fundo, pelos valores negociados a mercado
b) Fórmula para cálculo do imposto de renda devido no momento do resgate total
do valor investido pelo cliente.
c) Sequência de procedimentos para divisão do valor do patrimônio entre os
cotistas.
d) Método estatístico para divisão dos rendimentos do fundo entre os investidores
e o gestor do fundo.
26 [105608] O Código ANBIMA de Melhores Práticas para Administração de Recursos de

Terceiros dispõe sobre as obrigações dos seguintes agentes participantes da indústria de
fundos de investimentos:
I – Investidor.
II – Gestor de Recursos.
III – Administrador Fiduciário.
IV – CVM.
a) I e II, apenas.
d) I e IV, apenas.

para:
a) Clubes de Investimento.
b) Gestores de fundo de investimento pessoa jurídica.
c) Fundos de investimento de empresas do conglomerado de instituições
participantes.
d) Fundos de investimento que combinem recursos de terceiros e recursos do
próprio gestor do fundo.
Apostila 416
28 [105610] Em caso de conflito entre o Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas
para Administração de Recursos de Terceiros e as normas dos órgãos reguladores, a
medida a ser adotada pela instituição administradora de recursos de terceiros será:
a) Consultar o órgão regulador sobre qual prática adotar.

b) Adotar o que consta no Código.
c) Adotar a norma do regulador.
d) Consultar a ANBIMA sobre qual prática deve ser adotada.
29 [105611] Se um administrador não utilizar a metodologia de “Apreçamento de Ativos”

da ANBIMA, é provável que ocorra:
a) Maior benefício aos cotistas.

b) Menor volatilidade às cotas dos fundos, permitindo melhor comparabilidade
entre os produtos do mercado.
c) Tratamento desigual aos cotistas.
d) Maior transparência na precificação dos ativos.
30 [105612] O “Apreçamento de Ativo” de um fundo de investimento é a metodologia que

avalia esses ativos segundo os preços:
a) Médios mensais dos ativos.

b) Médios semanais dos ativos.
c) Praticados atualmente no mercado.
d) De aquisição dos ativos.
31 [105613] O objetivo do Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para

Administração de Recursos de Terceiros é estabelecer parâmetros pelos quais as
atividades das Instituições Participantes devem se orientar, visando principalmente a:
I – Padronização de procedimentos;
II – Maior qualidade e disponibilidade de informações;
III – Os mais elevados padrões éticos e de qualidade no desenvolvimento e prática da
atividade de distribuição de produtos de investimentos.
a) I e II.
b) I e III.
c) II e III.
d) I, II e III.
32 [105614] As disposições presentes no Código ANBIMA de Regulação e Melhores

Práticas para Administração de Recursos de Terceiros, em relação à legislação e a
regulamentações vigentes:
a) Se sobrepõem.
b) São contraditórias.
c) Devem ser desconsideradas, caso haja contradições.
d) Devem ser cumpridas, caso haja contradições.
Apostila 417
33 [105615] A obrigatoriedade da prática de Apreçamento de Ativos se baseia em:
I – Evitar a transferência de riqueza entre os cotistas.
III – Reduzir o impacto do come-cotas, gerando benefício fiscal aos cotistas.
III – Maior transparência para que os cotistas possam saber todos os dia como está sendo
o desempenho de suas cotas.
Estão corretas as sentenças:
a) I, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
34 [105616] Segundo o Código de Regulação e Melhores Práticas para Administração de

Recursos de Terceiros da ANBIMA, o Administrador Fiduciário o responsável pela:
I – Constituição, administração, funcionamento e divulgação de informações dos fundos.
II – Elaboração de todos os documentos relacionados aos fundos, devendo observar,
durante a elaboração, a Regulação aplicável a cada tipo de Fundo de Investimento.
III – Supervisão das regras, procedimentos e controles da gestão de risco implementada
pelo Gestor de Recursos.
a) I e III, apenas
b) II e III, apenas
c) I e II, apenas
d) I, II e III
35 [105617] De acordo com o Código Anbima de Administração de Recursos de Terceiros,

representam obrigações do Gestor de Recursos:
a) elaboração de todos os documentos relacionados aos fundos.

b) constituição, administração, funcionamento e divulgação de informações dos
fundos.
c) negociação, alocação e rateio das ordens dos veículos de investimento, quando
aplicável.
d) controle dos ativos financeiros da carteira, despesas e encargos sobre eles
incidentes.
36 [105618] A respeito das regras para apreçamento de ativos contidas no Código Anbima
de Administração e Gestão de Recursos de Terceiros, é correto afirmar que:
a) O Gestor de Recursos é o responsável pelo apreçamento dos ativos financeiros

integrantes das carteiras de investimentos dos fundos.
b) Não é permitida a contratação de terceiros para realizar o apreçamento de
ativos, mesmo que devidamente qualificados para desempenhar essa atividade.
c) É fortemente recomendável, embora não obrigatório, a constituição de comitê
ou organismo que tenha como objetivo discutir os assuntos referentes ao
apreçamento de ativos financeiros das carteiras dos fundos de investimento.
d) Em caso de excepcionalidade, é permitida a adoção de método alternativo não
previsto no Manual de Apreçamento desde que, previamente à utilização desse
método, sejam mantidos registros e justificativas que fundamentem essa
excepcionalidade.
Apostila 418
37 [105619] O Código de Autorregulação e Melhores Práticas de Administração de
Recursos de Terceiros, quando aplicado aos fundos de investimentos, determina que os
ativos presentes na sua carteira sejam marcados:
a) Na curva.
b) Conforme modelo de precificação de ativos próprio do gestor.
c) A mercado.
d) De forma a proporcionar menor volatilidade possível às cotas.
38 [105620] Com relação à constituição de um comitê de investimentos, conforme descrito

no Código Anbima de Administração de Recursos de Terceiros, é correto afirmar que:
a) É obrigatória constituição de Conselho Consultivo, Comitê Técnico ou Comitê de

Investimentos.
b) Os participantes do comitê serão remunerados às expensas dos veículos de
investimento.
c) O gestor de recursos pode acatar recomendações de investimento ou
desinvestimento feitas pelo comitê, o que lhe permite dividir a responsabilidade
com os membros de tal decisão.
d) O gestor de recursos é o responsável pela decisão final de cada investimento,
independente da competência atribuída ao comitê.
39 [105621] De acordo com o Código Anbima de Administração de Recursos de Terceiros,

é função do gestor de recursos a:
a) Supervisão dos terceiros contratados.

b) Gestão de risco de liquidez da carteira dos veículos de investimento.
c) Supervisão dos limites de investimento das carteiras dos fundos.
d) Elaboração de todos os documentos relacionados aos fundos.
40 [105622] Considere as seguintes afirmativas relacionadas a obrigações das Instituições

Participantes com relação à metodologia que deve ser elaborada para supervisão baseada
em risco dos terceiros contratados, conforme as Regras e Procedimentos associadas ao
Código Anbima de Administração e Gestão de Recursos de Terceiros:
I – Os terceiros devem ser classificados por grau de risco, indicando os critérios utilizados
para essa classificação, segmentando-os em baixo, médio e alto risco.
II – Deve haver, na descrição da metodologia, previsão de reavaliação tempestiva dos
terceiros contratados, na ocorrência de qualquer fato novo, ou alteração significativa que
a critério da Instituição Participante justifique a referida reavaliação.
III – Descrição de como serão realizadas as supervisões para cada segmento, de baixo,
médio e alto risco, e sua periodicidade, que não poderá ser superior a 5 anos.
a) I e II, apenas
b) I e III, apenas
c) III, apenas
d) I, II e III
Apostila 419
41 [105623] A existência do selo ANBIMA na capa do prospecto de um fundo de
investimento indica que:
a) Aquele fundo segue as disposições do Código de Autorregulamentação da

ANBIMA independentemente das normas da CVM.
b) A ANBIMA aprovou a divulgação do prospecto e recomenda a aplicação neste
fundo.
c) A ANBIMA garante a veracidade das informações prestadas pelo administrador a
respeito do fundo.
d) O prospecto foi elaborado de acordo com as disposições do Código de
Autorregulação da ANBIMA e com as normas da CVM.
42 [105624] No âmbito do Código Anbima de Administração de Recursos de Terceiros,

considere as seguintes afirmativas:
I – O Gestor de Recursos tem poderes para exercer o direito de voto decorrente dos ativos
financeiros detidos pelos Fundos de Investimento, devendo ser diligente e realizar todas
as ações necessá rias para o exercı́cio desse direito, observadas as exceções aplicá veis.
II – Ao elaborar a polı́tica de investimento para cada investidor, o Gestor de Patrimô nio
deve estabelecer regras e procedimentos para Aná lise de Perfil do Investidor.
III – O Gestor de Patrimô nio deve elaborar, para cada investidor, uma polı́t ica de
investimento que contemple o total de patrimô nio financeiro (ativos financeiros e nã o
financeiros, quando aplicá vel) sob sua responsabilidade, devendo este documento ser
assinado pelo investidor.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.

para:
a) Clubes de Investimento e FIP, apenas

b) Clubes de Investimento e Gestores de Recursos de Terceiros pessoa física,
apenas
c) FIP e Gestores de Recursos de Terceiros pessoa física, apenas
d) Clubes de Investimento, FIP e Gestores de Recursos de Terceiros pessoa física
44 [105626] Se houver desenquadramento dos limites de investimento das carteiras dos

fundos, o Administrador Fiduciário deve formalizar essa situação:
I – À Anbima e à CVM (Comissão de Valores Mobiliários), enviando a esses órgãos o
compromisso de reenquadramento em até um dia útil.
II – Ao Gestor de Recursos, que deve reenquadrar o fundo em até um dia útil.
III – Ao Gestor de Recursos para que este diligencie pelo reenquadramento da carteira da
classe no melhor interesse dos cotistas.
De acordo com as Regras e Procedimentos associadas ao Código Anbima de Administração

de Recursos de Terceiros, está correto o que se afirma em:
a) I e II, apenas
b) II e III, apenas
c) III, apenas
d) I, II e III
Apostila 420
45 [105627] O apreçamento é definido, segundo o Código Anbima de Regulação e
Melhores Práticas para Administração e Gestão de Recursos de Terceiros, como a
precificação dos ativos de fundos de investimentos, pelo:
a) preço médio, se esses ativos pertencerem a classe de renda fixa ou pelo preço
de fechamento do mercado.
b) preço de aquisição, se esses ativos pertencerem a classe de renda fixa ou pelo
preço médio se forem de renda variável.
c) preço de mercado, se esses ativos forem líquidos ou por estimativa, se forem
ilíquidos.
d) preço de fechamento, se esses ativos forem líquidos ou pelo último preço
negociado, se forem ilíquidos.
46 [105628] O apreçamento de ativos consiste em:
a) Marcar os preços dos títulos da carteira de um fundo de investimento pelo preço

médio de mercado.
b) Marcar os preços dos títulos da carteira de um fundo de investimentos pelo
valor transacionado no mercado.
c) Marcar os preços dos títulos da carteira de um fundo de investimentos pelo
valor de aquisição corrigidos pelo impacto do imposto de renda.
d) Marcar os preços dos títulos da carteira de um fundo de investimentos pelo
valor negociado no mercado descontado o impacto da inflação.
47 [105629] Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Administração de

Recursos de Terceiros não se aplica a:
a) Clubes de Investimento
b) FIP
c) Fundos fechados
d) Fundos exclusivos
48 [105630] De acordo Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para

Administração de Recursos de Terceiros, o Administrador Fiduciário é o responsável:
a) Por comprar e vender ativos para o fundo.

b) Por decidir sobre investimentos, manutenção e desinvestimentos.
c) Pelo processo de prevenção à lavagem de dinheiro dos ativos adquiridos pelo
fundo.
d) Pela gestão do risco de liquidez, que deve ser feita em conjunto com o gestor de
recursos.
49 [105631] Um administrador de fundo de investimento associado à ANBIMA:
a) deve proibir aquisição de crédito privado.

b) pode ser dispensado da comprovação do dever de diligência.
c) está dispensado de utilizar o Selo Anbima no prospecto do fundo.
d) não pode contratar gestor de recursos que não pertença a uma instituição
aderente ao código de administração de recursos de terceiros, salvo exceção
explícita.
Apostila 421
50 [105640] Segundo o Código de Administração e Gestão de Recursos de Terceiros da
Anbima, a gestão do risco de liquidez da carteira de um Fundo de Investimento de Renda
Fixa Aberto, destinado a investidores não qualificados, deverá ser desempenhada pelo:
a) Administrador apenas, que estabelece as políticas, procedimentos e controles

internos para a gestão dos passivos e ativos desse fundo.
b) Administrador e pelo Gestor, que conjuntamente adotam políticas e
procedimentos compatíveis com o perfil dos passivos e ativos desse fundo.
c) Administrador e pelo Custodiante, que conjuntamente adotam políticas e
procedimentos compatíveis com o perfil dos passivos e ativos desse fundo.
d) Custodiante, que possui as informações relativas ao perfil dos passivos, em
conjunto com o Gestor, que detém as informações relativas aos ativos desse
fundo.

I – Nortear a prestação de suas atividades pelos princípios da liberdade de iniciativa e da
livre concorrência.
II – Evitar quaisquer praticas que infrinjam ou estejam em conflito com as regras e
princípios contidos neste Código e na Regulação em vigor.
III – Buscar desenvolver suas atividades com vistas a incentivar o mercado primário de
De acordo com o Código Anbima para Ofertas Públicas, são considerados princípios gerais
de conduta aqueles expressos em:
a) I e II, apenas
b) I e III, apenas
c) II e III, apenas
d) I, II e III
52 [204502] Com relação ao Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas de Ofertas

Públicas de Distribuição e Aquisição de Valores Mobiliários, é correto afirmar que:
a) Destina-se às instituições que atuam nas atividades de estruturação,

coordenação e distribuição de ofertas.
b) As instituições que atuarem na atividade de intermediação e quando se tratar
de OPA (Oferta Pública de Aquisição), não estão sujeitas ao código.
c) As ofertas públicas de certificados de Operações Estruturadas (COE) devem
seguir as disposições do código.
d) Abrange somente as ofertas públicas fundos de investimento exclusivos.
53 [204503] De acordo com o Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas de Ofertas

Públicas de Distribuição e Aquisição de Valores Mobiliários, estão dispensadas de
observar as disposições do código as ofertas públicas de:
a) distribuição de COE.
b) Renda Fixa de valores mobiliários destinadas a investidores em geral,
qualificados ou profissionais.
c) Renda Variável de valores mobiliários destinadas a investidores em geral,
qualificados ou profissionais.
d) Fundos de Investimento destinadas a investidores em geral, qualificados ou
profissionais.
Apostila 422
54 [505101] Um profissional que atuava em uma gestora como analista de mercado sell
side, cobrindo ações do setor educacional, recebeu inesperadamente uma herança em
ações de empresa de educação negociada em bolsa. Tais ações eram de uma das
empresas da qual ele fazia a cobertura. Diante dessa situação, espera-se que o
profissional:
a) Informe seu gestor e, conforme política de investimentos pessoais da empresa,

talvez precise vender as ações recebidas como herança.
b) Espere 30 dias para vender as ações, para não configurar conflito de interesse.
c) Venda imediatamente as ações, pois mantê-las se configura conflito de
interesse.
d) Peça para ser transferido para outra área da gestora.
55 [505501] De acordo com as Regras e Procedimentos associadas ao Código Anbima de

Regulação e Melhores Práticas – Serviços Qualificados para o Mercado de Capitais, o
Custodiante deve adotar controles visando à segregação de posições de ativos, os quais
devem assegurar que:
a) as posições dos ativos de titularidade dos clientes sejam preferencialmente

segregadas de posições proprietárias da Instituição Participante.
b) as informações relativas às posições dos ativos de titularidade dos clientes
somente sejam acessadas única e exclusivamente por integrantes da área
responsável pela prestação do serviço de Custódia.
c) os saldos de clientes sejam mantidos na mesma conta dos saldos da Instituição
Participante, desde que seja possível a adequada identificação dos titulares.
d) haja registro de posições e informações com identificação dos investidores.
56 [505502] Considere as seguintes atividades:

I – Custódia.
II – Escrituração.
III – Controladoria.
IV – Representação de Investidores não Residentes.
O Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para os Serviços Qualificados ao
Mercado de Capitais se destina às instituições que desempenham o exercício profissional
das atividades descritas em
a) I, II e III, apenas.
b) I, III e IV, apenas.
c) II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
57 [505503] De acordo com o Código Anbima de Regulação e Melhores Práticas para os

Serviços Qualificados ao Mercado de Capitais, representa uma atividade de Controladoria
de Ativos:
a) apurar o patrimônio líquido e o valor da cota.

b) elaborar as demonstrações financeiras e deixá-las à disposição para publicação.
c) receber e repassar ao cliente os eventos relacionados aos ativos em custódia.
d) controlar, registrar e liquidar os valores financeiros de aplicações e resgates.
Apostila 423
12.1 - Normas Legais e Infralegais
01 [102307] Na verificação da adequação de produtos e serviços ao perfil do cliente, o

profissional deve checar se:
I – O produto, serviço ou operação se enquadra aos objetivos do cliente.
II – A situação financeira do cliente é compatível com o produto, serviço ou operação.
III – O cenário econômico é condizente com a operação proposta.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
02 [102309] Na determinação do perfil do cliente é importante considerar os seguintes

fatores:
I – Origem de recursos: Análise de como e quando tais recursos foram obtidos.
II – Patrimônio: Tamanho do patrimônio, incluindo a percepção que o investidor tem do
seu próprio patrimônio, renda e gastos.
III – Ciclo de vida: Em geral, existe uma relação diretamente proporcional entre idade e
tolerância ao risco.
Está correto apenas o que foi se afirma em:
a) I
b) II e III
c) I, II e III
d) I e II
03 [102310] Quando um cliente se recusa a fornecer informações a um profissional para

que este verifique a adequação de sua recomendação de produtos ou serviços ao perfil do
cliente, o profissional deve:
a) Recomendar produtos se o cliente assinar uma declaração que isente o

profissional do seu dever de verificação de adequação de suas recomendações.
b) Recomendar produtos se o cliente assinar um atestado que está ciente dos
riscos envolvidos na operação.
c) Recomendar produtos se o cliente for alertado que a recomendação feita pode
não estar de acordo com o seu perfil de investimento.
d) Se abster de recomendar produtos de investimentos a este cliente.
04 [102312] Uma das etapas da Análise do Perfil do Investidor (API) consiste em analisar
a:
(I) Capacidade; e
(II) Disposição do cliente para assumir riscos.
Nesse sentido, pode-se afirmar que esses dois conceitos, respectivamente, estão
relacionados a:
a) (I) Fatores psicológicos; e (II) patrimônio atual e renda comparada com gastos.
b) (I) Volatilidade máxima que a carteira pode possuir; (II) fatores intrínsecos ao
investidor, sempre vinculados um ao outro.
c) (I) Reação do investidor frente a quedas abruptas de mercado; e (II) prazo e
importância de objetivos.
d) (I) Volatilidade máxima que a carteira pode possuir; e (II) fatores psicológicos,
não necessariamente vinculados.
Apostila 424
05 [102316] Em um processo de API qual dos fatores abaixo não é levado em
consideração:
a) Situação financeira.
b) Objetivo de investimento.
c) Experiência em investimento.
d) Cenário macroeconômico.
06 [102321] Segundo a ICVM30, a obrigatoriedade de verificação da adequação do

produto, serviço ou operação não se aplica, exceto quando o cliente:
a) for investidor profissional pessoa natural que atestou por escrito a sua condição
de investidor profissional, mediante termo próprio.
b) for pessoa jurídica de direito público.
c) tiver sua carteira de valores mobiliários administrada discricionariamente por
administrador de carteiras de valores mobiliários autorizado pela CVM.
d) o cliente já tiver o seu perfil definido por um consultor de valores mobiliários
autorizado pela CVM e esteja implementando a recomendação por ele fornecida.
07 [102322] De acordo com a Resolução CVM 30, para cumprir o dever de verificar a
adequação dos produtos, serviços e operações ao perfil de um cliente, deve se analisar
dentre outras informações:
I – O período em que o cliente deseja manter o investimento.
II – O valor e os ativos que compõem o patrimônio do cliente.
III – Os tipos de produtos, serviços e operações com os quais o cliente tem familiaridade.
a) I e III, apenas.
b) I e II, apenas.
c) II e III, apenas
d) I , II e III.
08 [102329] Se um cliente solicita uma aplicação inadequada ao seu perfil, o melhor

procedimento a ser adotado pelo seu gerente seria:
a) negar a fazer.
b) orientar que a aplicação está desenquadrada ao seu perfil e pedir que assine o
termo de desenquadramento para encaminhar a área de Compliance para
aprovação.
c) não recomendar a aplicação, mas realizar a mesma, desde que o cliente assine
o termo de desenquadramento.
d) usar essa nova aplicação para atualizar o perfil do investidor, pois a aplicação é
um forte indício de que o perfil mudou.
Apostila 425
09 [102330] Segundo a Resolução CVM 30 (antiga Instrução CVM 539), para avaliar se a
situação financeira do cliente é compatível com o produto, serviço ou operação, é preciso
analisar, no mínimo:
I – Valor das receitas regulares declaradas pelo cliente.
II – O valor e os ativos que compõem o patrimônio do cliente.
III – A educação financeira do cliente.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
10 [104224-A] Considere as seguintes situações:

I – O diretor de Relação com Investidores de uma empresa comenta em reunião de
apresentação de resultados sobre uma possibilidade de emissão de um novo lote de ações
via Oferta Pública.
II – Consulta sigilosa a potenciais investidores profissionais para apurar a viabilidade ou o
interesse em uma eventual Oferta Pública.
III – Divulgação da emissão de ações via Oferta Pública nas redes sociais.
De acordo com a Resolução CVM 160, pode ser considerada de fato uma comunicação
sobre Ofertas Públicas apenas aquelas descritas em:
a) I e II.
b) III.
c) I.
d) I e III.
11 [104243] De acordo com a Resolução CVM 160 e posteriores alterações, no caso de

distribuição com excesso de demanda superior em um terço à quantidade de valores
mobiliários ofertada, é vedada a colocação de valores mobiliários em:
I – Controladores, diretos ou indiretos, ou administradores dos participantes do consórcio
de distribuição.
II – Outras pessoas vinculadas à emissão e distribuição.
III – Cônjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais até o 2º
grau de outras pessoas vinculadas à emissão.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
12 [105111-A] Considere as seguintes afirmativas a respeito de rateio de ordens:

I – O gestor de recursos poderá realizar rateio de ordens para os veículos de investimento.
II – O gestor deve implementar e manter, em documento escrito, os processos, critérios e
controles internos preestabelecidos para que o rateio seja realizada de forma justa, de
acordo com critérios equitativos.
De acordo com as Regras e Procedimentos para Administração e Gestão de Recursos de
Terceiros, podemos concluir a respeito de tais afirmativas que:

Apostila 426
13 [201201] Sejam as seguintes entidades:
I – Instituições financeiras.
II – Companhias seguradoras e sociedades de capitalização.
III – Pessoas físicas com investimentos financeiros superiores a R$ 1.000.000,00.
Podem ser considerados investidores qualificados aqueles expressos em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
14 [201202] Segundo a CVM, a Comissão de Valores Mobiliários, podemos afirmar que:
a) Todo investidor que tenha mais de R$ 10.000.000,00 (Dez milhões de reais) é

um investidor profissional.
b) Somente é Investidor Profissional, se a Pessoa Física ou Jurídica tiver
investimentos financeiros superiores a R$ 1.000.000,00 (Um milhão de reais).
c) Somente é Investidor Profissional, se a Pessoa Física ou Jurídica tiver
investimentos financeiros superiores a R$ 1.000.000,00 (Um milhão de reais) e
atestar sua condição de Investidor Profissional.
d) Todo Investidor Profissional é, necessariamente, um Investidor Qualificado.
15 [201203] São considerados investidores profissionais, segundo critério da CVM, as

pessoas físicas e jurídicas que atestem possuir investimentos financeiros em valor
superior a:
a) R$ 300.000,00
b) R$ 600.000,00
c) R$ 1.000.000,00
d) R$ 10.000.000,00
16 [201205] Um Assessor de investimentos, devidamente autorizado pela CVM, pode ser

considerado, com relação à gestão de seus próprios recursos, um Investidor:
a) Profissional
b) Qualificado, desde que tenha investimentos em valor superior a R$
1.000.000,00
c) Profissional, desde que tenha investimentos financeiros em valor superior a R$
10.000.000
d) Profissional, desde que tenha investimentos financeiros em valor superior a R$
10.000.000 e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de
investidor profissional mediante termo próprio
17 [201206] São considerados investidores qualificados, segundo critério da CVM, as

pessoas físicas e jurídicas que atestem possuir investimentos financeiros em valor
superior a:
a) R$ 300.000,00
b) R$ 600.000,00
c) R$ 1.000.000,00
d) R$ 10.000.000,00
Apostila 427
18 [201207] É exemplo de Investidor qualificado:
a) Toda pessoa física ou jurídica com investimentos superiores a R$ 1 milhão.

b) Toda pessoa física ou jurídica com investimentos superiores a R$ 10 milhões.
c) Empresas com faturamento acima de R$ 10 milhões de reais.
d) Companhias seguradoras e sociedades capitalização.
19 [201209] São considerados investidores qualificados:

I – Instituições financeiras.
II – Pessoas físicas com investimentos financeiros superiores a R$ 1.000.000,00.
III – Profissional com certificação ANCORD (Assessor de investimentos), devidamente
autorizado pela CVM, em relação aos seus recursos próprios
a) I e II, apenas
b) I e III, apenas
c) II e III, apenas
d) I, II e III

I – As pessoas naturais ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor
superior a R$ 10.000.000,00 (dez milhões de reais) e que, adicionalmente, atestem por
escrito sua condição, são considerados Investidores Profissionais.
II – As Pessoas Físicas e as Pessoas Jurídicas que possuem investimentos financeiros
superiores a R$ 1.000.000,00 e que atestem por escrito a sua condição, são considerados
Investidores Qualificados.
III – Os assessores de investimentos, administradores de carteira, analistas e consultores
de valores mobiliários autorizados pela CVM, em relação a seus recursos próprios, são
considerados investidores qualificados.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
21 [201212] Um investidor possui R$ 5.000.000,00 dividido entre três bancos:

• Banco X possui R$ 500.000,00
• Banco Y possui R$ 1.500.000,00
• Banco Z possui R$ 3.000.000,00
Caso o cliente queira aplicar em um investimento para investidores qualificados via o
Banco X, podemos afirmar que:
a) Não poderá realizar, por não ter mais de R$ 1.000.000,00 investidos na

instituição X.
b) Ele poderá realizar a aplicação, desde que transfira pelo menos R$ 500.000,00
ao banco X e assine o termo de declaração de condição de investidor
qualificado.
c) Ele poderá realizar a aplicação, mediante assinatura do termo de declaração de
condição de investidor qualificado.
d) Ele poderá realizar a aplicação, pois possui patrimônio maior que R$
1.000.000,00.
Apostila 428
22 [201213] Em relação aos investidores profissionais e qualificados, considere as
afirmativas abaixo:
I – Instituições financeiras são consideradas investidores profissionais.
II – Um Assessores de Investimentos, devidamente autorizado pela CVM, é considerado um
investidor profissional em relação aos seus recursos próprios.
III – Um investidor que possui R$ 1.000.000,00 em imóveis e queira atestar sua condição
como investidor qualificado, será considerado como tal.
IV – Seguradoras são consideradas investidores profissionais.
a) I e II, apenas.
b) I, II e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
23 [201214] Em uma oferta pública destinada exclusivamente para Investidores

Qualificados, quem poderia participar:
I – Colaboradores do banco líder da oferta pública;
II – Companhias Seguradoras;
III – Entidades Fechadas de Previdência Complementar.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
24 [201217] Um investidor não-residente pessoa física, possui aplicado no Brasil, o valor

total de R$ 3 milhões. Além disso, ele possui um imóvel avaliado em R$ 7 milhões em seu
país de origem, totalizando um patrimônio de R$ 10 milhões. Desta forma, podemos
afirmar que, pela legislação brasileira, ele é considerado um:
a) Investidor qualificado, mas não um investidor profissional.

b) Investidor profissional, mas não um investidor qualificado.
c) Investidor profissional e, consequentemente, um investidor qualificado.
d) Investidor ilegal, pois estrangeiros não podem investir no Brasil, exceto se for
através de empresas.
25 [201219] Segundo a CVM e o Banco Central, os investidores podem ser classificados no

mercado financeiro como Investidor Qualificado e/ou Profissional. Essa diferenciação
ocorre, pois:
a) Os investimentos para investidores qualificados possuem níveis de risco em

geral menores.
b) Somente com Certificação específica uma pessoa poderá receber a classificação
de investidor profissional.
c) Investidores Profissionais trabalham no mercado financeiro, em Bancos ou
Corretoras.
d) É necessário recursos elevados para aplicar em produtos destinados a
investidores profissionais enquanto produtos para investidores qualificados
tendem a permitir aplicação de qualquer valor.
Apostila 429
26 [201223] Segundo a CVM – Comissão de Valores Mobiliários, são considerados
investidores profissionais, dentre outros:
a) As pessoas físicas e jurídicas que atestem, por escrito, sua condição de

investidor profissional e possuam investimentos financeiros em valor superior a
R$ 1.000.000,00.
b) As entidades abertas e fechadas de previdência complementar,
independentemente do tamanho do seu patrimônio.
c) Os agentes autônomos de investimento que atuam exclusivamente para
clientes que sejam investidores profissionais.
d) Os clubes de investimento que tenha a carteira gerida por um investidor
profissional.
27 [201224] Segundo as regras definidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para
a classificação de Investidor Profissional e Investidor Qualificado:
I – Pessoas naturais que possuem investimentos financeiros superiores a R$ 10.000.000
(dez milhões de reais) são investidores profissionais, sem necessidade de atestar por
escrito sua condição de investidor desse tipo.
II – Investidores qualificados são investidores profissionais.
III – Pessoas naturais que tenham sido aprovadas em exames de qualificação técnica ou
possuam as devidas certificações aprovadas pela CVM, em relação a seus recursos
próprios, são investidores qualificados.
a) I, II e III
b) III, apenas
c) II e III, apenas
d) I e II, apenas
28 [204226-A] De acordo com a Resolução CVM 160, a coleta de intenções de

investimento:
a) não é permitida.
b) é permitida quando a oferta pública se enquadrar nas condições definidas no
rito automático de distribuição.
c) é permitida quando a oferta pública for exclusivamente destinada a investidores
profissionais.
d) é permitida quando a oferta pública for exclusivamente destinada a investidores
qualificados.
29 [414101] Gustavo é analista de valores mobiliários (CNPI) autorizado pela CVM e

recebeu uma proposta para ser sócio de um escritório de investimentos, para atuar como
assessor de investimentos. Após Gustavo estar devidamente registrado na CVM como
Gestor de Recursos, ele:
a) Poderá exercer as duas funções, mas precisará pedir autorização da CVM.

b) Poderá exercer as duas funções e não precisará pedir autorização da CVM.
c) Poderá exercer as duas funções, desde que informe a todos os clientes que
também é analista de valores mobiliários autorizado pela CVM.
d) Não poderá exercer as duas funções.
Apostila 430
30 [414102] Rafael trabalha em um escritório de investimento como Assessor de
Investimentos (AI), há cinco anos, fazendo a captação de recursos e ofertando produtos
de renda fixa e renda variável para uma carteira de clientes que ele assessora com mais
de R$ 500 milhões. Certo dia, ele é impacto com um anúncio nas redes sociais, onde lhe
despertou o interesse em ser um Gestor de Recursos CVM e cobrar taxa de gestão e taxa
performance diretamente destes clientes. Segundo a CVM (Comissão de Valores
Mobiliários), Rafael:
a) poderá exercer as duas funções, mas precisará ser aprovado na certificação que
habilita a profissão de Gestor de Recursos CVM e realizar o devido registro.
b) não poderá exercer as duas funções, pois para ser Gestor de Recursos CVM, o
profissional deverá ter no mínimo 10 anos de experiência no mercado
financeiro.
c) poderá exercer as duas funções, desde que informe a todos os clientes.
d) deverá escolher uma das duas funções.
31 [502001] Considere as seguintes afirmativas a respeito de aplicações que pode ser

feitas por por Entidades Fechadas de Previdência Complementar com base na Resolução
CMN 4.994:
I – Fundos Multimercados.
II – Investimento no exterior.
III – BDR nível II.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
32 [502002] Considere as seguintes afirmativas a respeito da Resolução CVM 21:

I - O registro de administrador de carteiras de valores mobiliários pode ser requerido nas
categorias de administrador fiduciário e gestor de recursos, em ambas ou em apenas uma
delas.
II - A prestação de serviços de administração de carteiras de valores mobiliários com a
utilização de sistemas automatizados ou algoritmos está sujeita às obrigações e regras
presentes nessa instrução.
III - A segregação física de instalações entre a área responsável pela administração de
carteira de valores mobiliários e as áreas responsáveis pela intermediação e distribuição
de valores mobiliários é sempre necessária.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 431
33 [502003] A respeito da Resolução CMN 4.963, que dispõe sobre aplicações dos recursos
dos regimes próprios de previdência social, é correto afirmar que:
a) Os ativos podem ser alocados nos segmentos Renda Fixa, Renda Variável e
Imóveis.
b) não é permitida aplicação de recursos em Fundos de Investimento Multimercado
e Fundos de Investimento em Participações (FIP).
c) a política anual de investimentos não poderá ser revista no curso de sua
execução, com o intuito de evitar conflitos de interesse.
d) os regimes que comprovarem a adoção de melhores práticas de gestão
previdenciária à Secretaria de Previdência terão limites para aplicação de
recursos elevados.
34 [502004] De acordo com a Lei do Mercado de Capitais, representam crimes contra o

Mercado de Capitais:
a) manipulação do mercado e uso indevido de informação privilegiada, apenas.

b) manipulação do mercado e exercício irregular de cargo, profissão, atividade ou
função, apenas.
c) uso indevido de informação privilegiada e exercício irregular de cargo, profissão,
atividade ou função, apenas
d) manipulação do mercado, uso indevido de informação privilegiada e exercício
irregular de cargo, profissão, atividade ou função.
35 [502005] Constitui uma das novidades trazidas pela Lei da Liberdade Econômica:
a) os fundos podem criar classes diferentes de cotas, com patrimônio segregado

para cada uma delas.
b) o Banco Central foi equiparado à CVM para regular e supervisionar a indústria
de fundos de investimento.
c) os investidores não passam mais a responder pelo valor das próprias cotas.
d) os regulamentos dos fundos de investimento podem ser registrados cartório.
36 [502006] Considere as seguintes afirmativas a respeito da Lei de Liberdade Econômica:

I – O fundo de investimento é uma comunhão de recursos constituído sob a forma de
condomínio de natureza especial.
II – O regulamento do fundo de investimento ou o anexo da classe de cotas poderá
estabelecer limitação da responsabilidade de cada investidor ao valor de suas cotas.
III – Se o fundo de investimento ou a classe de cotas com limitação de responsabilidade
não possuir patrimônio suficiente para responder por suas dívidas, aplicam-se as regras
de insolvência previstas no Código Civil.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 432
37 [502007] Considere as seguintes afirmativas a respeito de práticas previstas na
Resolução CMN 4.994 por Entidades Fechadas de Previdência Complementar:
I – Realizar operações de compra e venda, ou qualquer outra forma de troca de ativos
entre planos de uma mesma EFPC.
II – Conceder empréstimos pessoais e financiamentos imobiliários com recursos do plano
de benefícios aos seus participantes e assistidos.
III – Atuar como incorporadora de forma direta ou indireta.
São práticas permitidas por essa Resolução apenas aquelas descritas em:
a) I e III.
b) II.
c) II e III.
d) III.
38 [502008] De acordo com a resolução CMN 4.994, as Entidades Fechadas de Previdência

Complementar podem aplicar os recursos garantidores de seus planos em:
a) Fundos Multimercados.
b) Ativos financeiros de pessoas físicas.
c) Derivativos a descoberto.
d) Terrenos e imóveis.
39 [502009] Considere as seguintes afirmativas sobre um fundo de pensão estruturado

sob a forma de Contribuição Definida:
I – Caso seja necessário, a patrocinadora é obrigada a contribuir com recursos próprios
para sanar eventuais problemas financeiros relacionados aos ativos do plano.
II – Os beneficiários podem ser obrigados a efetuar contribuições adicionais, em caso de
déficits atuariais.
III – Os beneficiários não recebem mais do que o valor total das contribuições que
efetuaram e o rendimento dos ativos do plano.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
40 [502010] Considere os seguintes fundos:

I – Fundo de Investimento em Participações (FIP).
II – Fundo Multimercado (FIM).
III – Fundo de Investimento Imobiliário (FII).
De acordo com a Resolução CMN 4.994, gestores de Entidades Fechadas de Previdência
Complementar (EFPC) podem aplicar parte da reserva técnica do plano nos fundos
descritos em:
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 433
41 [502013] O administrador de carteiras de valores mobiliários exige que todos os
funcionários da corretora apresentem comprovantes de qualquer operação em bolsa que
tenham realizado. Essa conduta:
a) está correta, pois a corretora deve se assegurar que tais operações de seus
funcionários não impliquem conflito de interesse com a atividade profissional
dos empregados.
b) está correta, pois tal exigência permitirá à liderança da corretora identificar o
perfil de seus funcionários.
c) está incorreta, pois é uma atitude que pode ser considerada antiética.
d) está incorreta, pois as operações em bolsa dos funcionários não devem ser
objeto de fiscalização da corretora.
42 [105189] Considere as seguintes afirmativas sobre fundos de investimento:

I – O regulamento do fundo de investimento pode prever a existência de diferentes classes
de cotas, com direitos e obrigações distintos.
II – Todas as classes de cotas devem pertencer à mesma categoria do fundo.
III – É permitida a afetação ou a vinculação de parcela do patrimônio de uma classe de
cotas a qualquer subclasse.
a) I
b) II
c) I e II
d) II e III
43 [105190] As subclasses de cotas de fundos de investimento podem ser diferenciadas

por:
I – Público-alvo.
II – Prazos e condições de aplicação, amortização e resgate.
III – Taxas de administração, gestão, máxima de distribuição, ingresso e saída.
a) I e III, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
44 [105191] Após 90 dias do início de atividades, a classe de cotas deve ser liquidada ou
incorporada a outra classe de cotas pelo administrador se mantiver patrimônio líquido
diário inferior a:
a) R$ 1.000.000,00 pelo período de 30 dias consecutivos.

b) R$ 1.000.000,00 pelo período de 90 dias consecutivos.
c) R$ 500.000,00 pelo período de 30 dias consecutivos.
d) R$ 500.000 pelo período de 90 dias consecutivos.
Apostila 434
45 [105192] Se o patrimônio líquido de uma classe de cotas ficar negativo, o cotista:
a) será convocado a aportar recursos na referida classe de cotas.

b) responderá pelo patrimônio líquido negativo se o regulamento do fundo não
limitar a responsabilidade do cotista ao valor por ele subscrito.
c) não pode ser responsabilizado pelo patrimônio líquido negativo da classe de
cotas.
d) deverá aportar recursos se for aprovado um plano de resolução do patrimônio
líquido negativo que implique declaração judicial de insolvência da classe de
cotas.
46 [105193] O mecanismo que permite ao gestor limitar os pedidos de resgate a uma

fração do patrimônio líquido da classe, sem prejuízo do tratamento equitativo entre os
cotistas, é chamado:
a) Side Pocket.
b) Fechamento do fundo para resgates.
c) Barreira aos resgates.
d) Resolução do patrimônio líquido negativo.
47 [105194] A respeito do fechamento para resgates de uma classe de cotas de um fundo

de investimento, considere as seguintes afirmativas:
I – Pode ser decorrente do fechamento dos mercados ou de casos excepcionais de liquidez
dos ativos componentes da carteira da classe de cotas.
II – Se o fechamento durar mais de 15 dias úteis, o administrador deve divulgar fato
relevante discorrendo sobre o fechamento para resgates.
III – Desde que permitido no regulamento, pode resultar na utilização do dispositivo
chamado Side Pocket.
a) I e II.
b) I.
c) III.
d) I e III.
48 [105195] O Anexo Descritivo de uma classe de cotas de um fundo de investimento deve

conter, entre outros, os seguintes itens:
I – Identificação e qualificação dos prestadores de serviço.
II – Prazo de duração.
III – Público-alvo.
a) II.
b) II e III.
c) III.
d) I e III.
Apostila 435
49 [105196] A respeito de classe de cotas identificadas com a sigla ASG (Ambiental, Social
e Governança), de acordo com a Resolução CVM 175, considere as seguintes afirmativas:
I – O regulamento do fundo e o anexo descritivo da classe de cotas deve estabelecer quais
os benefícios ambientais, sociais ou de governança esperados e como a política de
investimento busca originá-los.
II – Se a política de investimento apenas integre fatores ASG às atividades relacionadas à
gestão da carteira, a classe de cotas pode ser identificada como sendo sustentável.
Pode-se concluir que:
a) Ambas afirmativas estão corretas.

b) Ambas afirmativas estão incorretas.
c) Apenas a primeira afirmativa está correta.
d) Apenas a segunda afirmativa está correta.
50 [105197] Sobre a assembleia de cotistas em fundos de investimento e classes de cotas,

é correto afirmar que:
a) Em uma assembleia geral, são convocados os cotistas de uma única classe de

cotas.
b) Uma assembleia especial é convocada para tratar temas que requerem especial
atenção dos cotistas.
c) Um grupo de cotistas que detenha pelo menos 5% das cotas emitidas pode
convocar uma assembleia.
d) Os prestadores de serviços essenciais podem votar na assembleia.
51 [105198] Representa uma atribuição do gestor de um fundo de investimento:
a) Marcar os ativos a mercado.

b) Recolher os impostos nas classes e subclasses abertas.
c) Constituir patrimônio segregado para cada classe de cotas.
d) Observar os limites de composição e concentração da carteira.
52 [105199] De acordo com a Resolução CVM 175, o grupamento de ordens, quando uma
mesma pessoa jurídica for responsável pela gestão de diversas classes:
a) Não é permitido.
b) É permitido desde que o rateio entre as classes de cotas seja feito por meio de
critérios equitativos.
c) Pode beneficiar determinadas classes, desde que o gestor e o administrador
deixem claro esse procedimento.
d) É permitido somente em classes de cotas destinadas exclusivamente a
investidores profissionais.
53 [105101-A] A respeito do desenquadramento passivo dos limites de concentração e

diversificação da carteira de classes de cotas de fundos de investimento, é correto afirmar
que o gestor:
a) não é penalizado.
b) é penalizado pela CVM em caso de qualquer tipo de desenquadramento,
inclusive passivo.
c) não precisa informar a CVM sobre desenquadramentos passivos.
d) deve informar a CVM somente quando ocorrer o reenquadramento da carteira.
Apostila 436
54 [105102-A] Com relação a taxas que podem ser cobradas em fundos de investimento e
classes de cotas, pode-se afirmar que a taxa:
a) De administração é cobrada para remunerar o gestor e os prestadores de

serviço por ele contratados.
b) De gestão é cobrada para remunerar o administrador pela gestão do fundo.
c) Máxima de distribuição é cobrada do cotista ao aplicar recursos em uma classe
de cotas e é devida para remunerar o distribuidor.
d) De saída é paga pelo cotista ao resgatar recursos de uma classe de cotas.
55 [105103-A] A aplicação de recursos de uma classe de cotas em cotas de outra classe do

mesmo fundo de investimento é:
a) Vedada.
b) Vedada, desde que expressamente descrito no Anexo Descritivo da classe e no
Regulamento do fundo.
c) Permitida.
d) Permitida, desde que as classes de cotas possuam a mesma classificação
tributária.
56 [105104-A] Caso o administrador de um fundo de investimento verifique que o

patrimônio líquido de determinada classe de cotas está negativo, ele:
a) Deve fechar a classe para resgates, mas pode amortizar cotas.

b) Pode realizar novas subscrições de cotas por um período de até 10 dias
consecutivos.
c) Divulgar fato relevante.
d) Arcar apenas com os pedidos de resgate pendentes de conversão.
57 [105105-A] Considere as seguintes ações que o administrador de um fundo de

investimento deve tomar caso verifique que o patrimônio líquido de determinada classe
de cotas está negativo:
I – Em até 20 dias, deve elaborar um plano de resolução do patrimônio líquido negativo em
conjunto com o gestor.
II – Convocar assembleia de cotistas para deliberar acerca do plano de resolução do
patrimônio líquido negativo.
Pode-se concluir que:
a) Ambas afirmativas estão corretas.

b) Ambas afirmativas estão incorretas.
c) Apenas a primeira afirmativa está correta.
d) Apenas a segunda afirmativa está correta.
Apostila 437
12.2 - Compliance
01 [102101] São considerados exemplos de indícios do crime de lavagem de dinheiro:

I – Depósitos que apresentem atipicidade em relação à atividade econômica do cliente.
II – Movimentações em espécie realizadas por clientes cujas atividades possuam como
característica a utilização de outros instrumentos de transferência de recursos.
III – Aumentos substanciais no volume de depósitos em espécie sem causa aparente.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
02 [102102] Sobre a legislação e regulamentação da Lei de Crimes de Lavagem de

Dinheiro, é correto afirmar que:
a) O BACEN é o único órgão competente para editar normativos referentes à

prevenção e combate deste crime.
b) São parte de um esforço internacional cujo objetivo é coibir esse crime.
c) Suas regras não se aplicam as Entidades Abertas de Previdência Complementar.
d) As disposições do Código Penal não se aplicam a esse crime, tendo em vista que
a Lei de Crimes de Lavagem de Dinheiro é uma lei especial.
03 [102103] São atividades que não estão sujeitas as atividades de “Conheça Seu Cliente”
(Know Your Costumer):
a) Distribuição de Valores Mobiliários.

b) Comercialização de Jóias e metais preciosos.
c) Aplicações Financeiras.
d) Análise e classificação de risco de uma empresa por meio de uma agência de
risco.
04 [102104] Segundo o Princípio do Conheça o Seu Cliente da Lei de Lavagem do Dinheiro,

a instituição financeira deve manter em seus registros as movimentações do cliente por
no mínimo:
a) 05 anos a contar do primeiro dia do ano seguinte ao encerramento da conta ou

do término da operação.
b) 10 anos a contar do primeiro dia do ano seguinte ao encerramento da conta ou
c) 2 anos a contar da data da abertura da conta ou do início das operações do
cliente.
d) 2 anos a contar do primeiro dia do ano seguinte ao encerramento da conta ou
Apostila 438
05 [102105] É correto falar sobre a lavagem de dinheiro:
a) quem utiliza na atividade econômica dinheiro que sabe ser proveniente de

lavagem de dinheiro, está sujeito a uma penalidade menor do que quem lava o
dinheiro.
b) quem utiliza o dinheiro proveniente de lavagem de dinheiro, está sujeito à
mesma penalidade que o que cometeu o crime de lavagem de dinheiro.
c) só está sujeito ao crime de lavagem de dinheiro aquele que comprovadamente
usufruiu dos bens provenientes da lavagem que fez.
d) a empresa que faz uma série de operações que caracterizam indícios de busca
por facilidades fiscais responde pelo crime de lavagem do dinheiro.
06 [102106] O procedimento que é feito junto com o cadastro, que busca identificar e
conhecer a origem e constituição do patrimônio e dos recursos financeiros do cliente,
reduzindo a possibilidade dos bancos se tornarem veículos ou vítimas de crimes
financeiros, recebe o nome de:
a) API – Análise do Perfil do Investidor.

b) AFRI – Análise do Fator de Risco do investidor.
c) EPI – Enquadramento do Perfil do Investidor.
d) KYC – Know Your Customer (Conheça seu cliente).
07 [102107] O principal órgão de combate à lavagem de dinheiro, criado a partir da Lei

9.613/98 é:
a) A Secretaria da Receita Federal, a quem compete verificar a sonegação de

impostos tanto de pessoas físicas quanto jurídicas.
b) O Banco Central.
c) A auditoria interna de seu banco, obrigada a fiscalizar depósitos em excesso de
clientes que não conseguem demonstrar a origem de seus recursos.
d) O COAF – Conselho de Controle de Atividades Financeiras.
08 [102108] Um cliente que movimenta quantias não compatíveis com a sua atividade,
caso seja descoberto e comprovado a ocorrência de lavagem de dinheiro, segundo a lei de
combate à lavagem de dinheiro, estará sujeito a:
a) Reclusão, apenas.
b) Multa, apenas.
c) Prestar serviços comunitários.
d) Reclusão e Multa.
09 [102109] Um cliente quer fazer uma movimentação de R$ 1.000.000,00 para uma conta
não cadastrada anteriormente. A instituição financeira:
a) Deverá pedir autorização para o Banco Central para fazer a transferência.

b) Deverá informar o cliente que essa movimentação apenas poderá ser realizada
pelo Banco Central.
c) Deverá comunicar o COAF, via SISCOAF.
d) Deverá fazer a transferência sem a necessidade de comunicar o Banco Central.
Apostila 439
10 [102110] Caracteriza-se como Crime de Lavagem de Dinheiro:
a) A empresa que faz swap de grandes quantias em dólar, mas que não tem por
finalidade hedge.
b) A ocultação do dinheiro proveniente de práticas criminosas.
c) Cuidar de importações e exportações de produtos.
d) Sonegação fiscal.
11 [102111] É correto falar sobre a lavagem de dinheiro que:
a) O crime de lavagem é inafiançável e permite liberdade provisória.

b) Aquele que dissimula o dinheiro proveniente de atividade ilícita pode ser punido
desde que seja comprovado de que ele se utilizou efetivamente do dinheiro.
c) A ocultação e dissimulação de valores por si só já tem origem punitiva.
d) O Banco tem como política fazer cadastro e acompanhamento das
movimentações do cliente, embora essa política não esteja presente na lei.

I – O dono de uma banca de jornal que deposita R$ 4.500,00 na conta corrente de sua
banca em notas pequenas.
II – Uma pessoa que deposita R$ 19.800,00 na conta de uma joalharia.
III – A dona de uma loja virtual que deposita R$ 30.000,00 em sua conta corrente.
a) II, apenas.
b) III, apenas.
d) I, II e III.
13 [102113] Em relação à lavagem de dinheiro, uma das formas de prevenção é:

I – Efetuar o cadastro do cliente.
II – Controlar e monitorar as movimentações por cinco anos.
III – Manter os registros das movimentações por dez anos.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 440
14 [102114] Considere as seguintes afirmativas sobre Lavagem de Dinheiro:
I – Operações suspeitas devem ser comunicadas às autoridades competentes e ao cliente
suspeito no prazo máximo de 24 horas.
II – O órgão responsável por averiguar indícios de crimes de lavagem de dinheiro no Brasil
é o COAF (Conselho de Controle de Atividades Financeiras).
III – Cabe ao COAF implementar medidas preventivas de combate à lavagem de dinheiro,
tais como exigir que as instituições financeiras comuniquem qualquer suspeita de
lavagem de dinheiro.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
15 [102115] Um investidor faz depósitos regulares na sua conta corrente de R$ 5.000,00.

Em determinado mês, recebe uma TED de R$ 500.000,00 e no mês seguinte, realiza uma
transferência para sua conta em Bahamas. A Instituição Financeira deve:
a) Solicitar o bloqueio do depósito junto ao Banco Central das Bahamas.

b) Comunicar o fato ao ministério público ou a polícia.
c) Comunicar o fato para a CVM.
d) Comunicar o fato ao COAF.
16 [102116] Segundo a Lei de combate à Lavagem de Dinheiro, está obrigada a manter

controles de combate à lavagem de dinheiro:
a) Somente os Bancos.
b) Apenas as Instituições Financeiras.
c) As pessoas físicas ou jurídicas que comercializem joias, pedras e metais
preciosos, objetos de arte e antiguidades.
d) Toda pessoa física ou jurídica que movimenta mais de R$ 10.000,00 em espécie.
17 [102117] A legislação e regulamentação, que dispõem sobre os crimes de lavagem de

dinheiro ou ocultação de bens, direitos e valores, afirma que:
a) As punições estabelecidas no Código Penal não se aplicam a esses crimes.

b) Estão sujeitos às punições aplicáveis aos crimes previstos nessa legislação,
todos que contribuem para qualquer uma das fases do processo de lavagem de
dinheiro.
c) A ocorrência de infração penal precedente não é necessária para que se
caracterize um crime de lavagem de dinheiro.
d) O Banco Central é o único órgão competente para editar normativos referentes
à prevenção e combate desses crimes.
Apostila 441
18 [102118] São considerados indícios do crime de lavagem de dinheiro:
I – Um cliente private adquire uma debênture com remuneração de 60% CDI com prazo de
vencimento em 10 anos.
II – Um cliente private compra um bem por R$ 40.000,00 e vende, no mesmo mês, por R$
200.000,00.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II.
d) Nenhuma das duas.
19 [102119] Em relação ao documento “Conheça seu Cliente”, para identificação e

registro das operações, as instituições estão obrigadas a manter controles e registros
internos consolidados, que permitam verificar:
I – Compatibilidade entre as movimentações de recursos
II – Atividade econômica
III – Capacidade financeira
IV – Aversão ao risco do cliente
a) I e II, apenas.
d) I, II, III e IV.

I – Uma ONG recebe quatro créditos de uma casa noturna, sendo o primeiro de R$
1.000,00, o segundo de R$ 2.000,00, o terceiro de R$ 4.000,00 e o quarto de R$ 2.000,00.
No dia seguinte, esta ONG transfere estes R$ 9.000,00 para uma outra conta que possui.
II – Um pai movimenta a conta de seu filho e efetua um depósito em espécie no valor de
R$ 9.000,00. Ele movimenta esta conta, pois possui o “pátrio poder” e através dessa
conta, ele paga aluguel, luz, água e a escola do seu filho.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II.
21 [102121] Segundo a lei de lavagem do dinheiro:
a) Está sujeito às penalidades aquele que pratica sonegação fiscal.

b) Está sujeito às penalidades apenas aquele que praticou crime antecedente,
mesmo se não fez uso do dinheiro.
c) Está sujeito às penalidades apenas aquele que praticou crime antecedente,
somente se fez uso do dinheiro.
d) Está sujeito às penalidades aquele que faz ocultação ou dissimulação do
dinheiro proveniente de atividade criminosa.
Apostila 442
22 [102122] Sobre os crimes de lavagem de dinheiro, a lei vigente regulamenta que:
I – Os depósitos de alto valor realizados em espécie em contas de clientes, que exerçam
atividades comerciais relacionadas com a negociação de obras de arte e aeronaves,
caracterizam-se como operações suspeitas.
II – Aqueles que utilizarem de bens e valores provenientes de infração penal, em sua
atividade econômica estão sujeitos a mesma pena de reclusão, de três a dez anos, e
multa.
III – Aqueles que exercem atividades de comercialização de imóveis ou joias e as
administradoras de cartões de créditos estão sujeitas a essa lei.
a) I e II, apenas.
c) I, II e III.
d) I e III, apenas.
23 [102123] O estabelecimento de uma política de prevenção à lavagem de dinheiro e ao

financiamento do terrorismo (PLD-FT), de avaliação interna de risco e de regras,
procedimentos e controles internos são obrigações das pessoas jurídicas que prestam os
seguintes serviços no mercado de valores mobiliários:
I – Administração de carteiras.
II – Custódia.
III – Auditoria independente.
a) I e II, apenas.
b) I e III, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
24 [102124] As pessoas físicas e jurídicas, mencionadas no art.9º da Lei 9.613/98, que

dispõe sobre os crimes de "lavagem" ou ocultação de bens, direitos e valores, bem como
aos administradores das pessoas jurídicas, que deixarem de cumprir as obrigações
previstas (artigo 10 e 11 dessa mesma lei), será aplicada multa pecuniária de valor não
superior a:
a) R$ 200.000,00
b) R$ 1.200.000,00
c) R$ 2.000.000,00
d) R$ 20.000.000,00
25 [102125] Com referencia aos crimes de lavagem ou ocultação de bens, direitos e

valores, a cassação ou suspensão de pessoas jurídicas para o exercício de atividade,
operação ou funcionamento poderá ser aplicada nos casos de:
a) Irregularidades não sanadas no prazo.

b) Reincidência específica de infrações punidas.
c) Multas não recolhidas.
d) Requisições formuladas pelo COAF não atendidas.
Apostila 443
26 [102126] A ordem em que as fases de um processo de lavagem de dinheiro completo
acontecem é:
a) Integração, ocultação e colocação.

b) Colocação, ocultação e integração.
c) Ocultação, colocação e integração.
d) Colocação, integração e ocultação.
27 [102127] Segundo a Lei Nº 9.613, de 3 de março 1998, que dispõe sobre os crimes de
"lavagem" ou ocultação de bens, direitos e valores, a pena prevista é de:
a) Reclusão, de 3 anos a prisão perpétua.

b) Reclusão, de 3 a 10 anos, e sem multa.
c) Reclusão, de 3 a 10 anos, e multa.
d) Multa de até R$ 20.000.000,00, apenas.
28 [102128] A fase do processo de lavagem de dinheiro denominada Ocultação

caracteriza-se por:
a) Aumentar o lucro da instituição financeira.

b) Confundir o rastreamento dos recursos através de diversas transferências e
empréstimos.
c) Fazer o dinheiro passar pelo caixa ou balcão dos bancos.
d) Trazer o dinheiro de volta à economia com aparência de origem lícita.
29 [102129] No crime de lavagem de dinheiro, o processo no qual fica caracterizado o

retorno para a economia formal de recursos obtidos através de atividades ilegais, na
forma de aplicações aparentemente lícitas, é conhecida por:
a) Colocação
b) Ocultação
c) Integração
d) Omissão
30 [102130] As pessoas ligadas ao mecanismo de Controle ao PLD-FT, como a B3, devem

dedicar especial atenção com pessoas politicamente expostas oriundas de:
a) Países que fazem parte do Mercosul.

b) Países que não fazem parte do Mercosul.
c) Países com fronteiras comuns com o Brasil.
d) Países classificados como terceiro mundo.
Apostila 444
31 [102131] São consideradas Pessoas Expostas Politicamente (PEP) aquelas que
desempenham ou tenham desempenhado cargos, empregos ou funções públicas
relevantes, no Brasil ou em outros países, territórios e dependências estrangeiros, assim
como seus representantes, familiares (parentes de primeiro grau, cônjuge, companheiro e
enteado) e outras pessoas de seu relacionamento próximo, nos últimos:
a) Cinco (5) anos.

b) Dez (10) anos.
c) Cinco (5) anos, caso tenha sido eleito por voto popular.
d) Dez (10) anos, caso tenha sido eleito por voto popular.
32 [102132] Pode ser caracterizado como exemplo da fase de colocação em um processo

de lavagem de dinheiro:
a) Prestação de informações financeiras incompletas.

b) Tráfico de entorpecentes.
c) Aquisição de propriedade rural.
d) Financiamento ao terrorismo.
33 [102133] São práticas que podem ser consideradas indícios do crime de lavagem de
dinheiro:
I – Negociações envolvendo taxas de câmbio com variação significativa em relação às
praticadas pelo mercado.
II – Operações realizadas com a aparente finalidade de gerar perda ou ganho para as quais
falte, objetivamente, fundamento econômico ou legal.
III – Movimentação em espécie, que apresentem atipicidade em relação à atividade
econômica do cliente ou incompatibilidade com a sua capacidade financeira.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
34 [102134] Segundo a Lei Nº 9.613, de 3 de março 1998, que dispõe sobre os crimes de
"lavagem" ou ocultação de bens, direitos e valores, o órgão que tem como finalidade
disciplinar, aplicar penas administrativas, receber, examinar e identificar as ocorrências
suspeitas de atividades ilícitas previstas na Lei é o(a):
a) Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

b) Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF).
c) Conselho Monetário Nacional.
d) Polícia Federal.
35 [102135] Os cadastros e os registros de transações dos clientes deverão ser

conservados durante um período mínimo a partir do encerramento da conta ou da
conclusão da transação, podendo este prazo ser ampliado pela autoridade competente.
Este prazo mínimo é de:
a) 1 ano
b) 2 anos
c) 5 anos
d) 10 anos
Apostila 445
36 [102136] Empresas ou pessoas que não estão sujeitas as atividades de “Conheça Seu
Cliente” (Know Your Costumer):
a) Fazem gestão de recursos de terceiros e intermediação de ativos mobiliários.

b) Transacionam objetos de arte.
c) Analisam e divulgam o risco de crédito das empresas.
d) Realizam operações de câmbio.
37 [102137] Em 1988, através da Convenção de Viena, iniciou-se o debate sobre como a

Lavagem de Dinheiro estava interligada com o tráfico de:
a) Armas para atentados terroristas, principalmente, contra os Estados Unidos.

b) Entorpecentes e de substâncias psicotrópicas.
c) Humano (escravos) e animais raros.
d) Órgãos humanos no mercado negro.
38 [102138] Em uma sexta-feira chuvosa, Guilherme foi até uma concessionária de

veículos e comprou três automóveis no total de R$ 500.000,00, realizando o pagamento
em espécie. O dono da concessionária, com medo de ser assaltado foi até o banco mais
próximo e depositou todo o valor na conta de sua esposa, já que ele não tinha conta neste
banco específico. Assim, dentre as alternativas abaixo, está correto o que se afirma em:
a) o comprador cometeu crime de lavagem de dinheiro.

b) o dono da concessionária cometeu crime de lavagem de dinheiro.
c) a instituição financeira deverá comunicar os órgãos competentes em até 1 dia
útil.
d) a instituição financeira não poderia receber o depósito.
39 [102139] Nos processos de competência da Justiça Federal e da Justiça do Distrito

Federal, previstos na Lei 9.613/98, que dispõe sobre os crimes de "lavagem" ou ocultação
de bens, direitos e valores, os valores recuperados serão depositados em conta judicial
remunerada:
a) a favor do estado em que o crime ocorreu podendo ser sacado após 24h caso o
processo não apresente provas cabíveis pelo delator.
b) na Caixa Econômica Federal ou em instituição financeira pública, mediante
documento adequado para essa finalidade.
c) definida pela COAF em reunião com presidente do BACEN e 2 conselheiros
representantes do Conselho de Prevenção a Lavagem de Dinheiro e
Financiamento ao Terrorismo (PLD-FT).
d) sob responsabilidade do Ministério Público, devendo apurar o rastro do recurso
para devolução com abatimento das custas processuais.
Apostila 446
40 [102140] O recurso recuperado nos casos de Lavagem de Dinheiro é destinado:
a) em um primeiro momento à uma conta remunerada na CEF ou outra instituição

financeira pública, através de depósito judicial quando trata-se de processos de
competência da Justiça Federal e da Justiça do Distrito Federal.
b) O recurso fica disponível em conta do Estado para que seja utilizado como
investimentos para combate à prevenção de Lavagem de dinheiro de acordo
com determinação do Bacen.
c) As operações relativas a pagamentos, recebimentos e transferências de
recursos, por meio de qualquer instrumento, contra pagamento em espécie, de
valor igual ou superior a R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais) serão devolvidas
diretamente ao tesouro nacional.
d) As instituições financeiras deverão identificar seus clientes, representantes e
manter cadastro atualizado, nos termos de instruções emanadas das
autoridades competentes para que em caso de recuperação dos recursos
judicialmente esses possam ser favorecidos.
41 [102141] Referente aos crimes de lavagem de dinheiro, nos processos de competência

da Justiça Federal, podemos afirmar que:
I – O CMN deverá ser comunicado referente aos indícios encontrados nas etapas de
colocação, ocultação e integração de recursos financeiros no mercado de valores
mobiliários.
II – Os depósitos serão repassados pela Caixa Econômica Federal ou por outra instituição
financeira pública para a Conta Única do Tesouro Nacional, independentemente de
qualquer formalidade, no prazo de vinte e quatro horas.
III – Os valores devolvidos pela Caixa Econômica Federal ou por instituição financeira
pública serão debitados à Conta Única do Tesouro Nacional, em subconta de restituição.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.

I – Um cliente vende um carro por R$ 60 mil, recebendo todo o valor em espécie de uma
concessionária de veículos.
II – Rafael, dono de uma pequena mercearia, após um dia onde sua cidade sofreu uma
forte enchente, vai ao banco e deposita R$ 2.500 em notas com mal cheiro e molhadas.
III – Um cliente novo realiza seis saques de R$ 9 mil.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 447
43 [102143] Sobre a legislação e regulamentação da Lei de Crimes de Lavagem de
Dinheiro, correto afirmar que os procedimentos de prevenção e combate as atividades:
a) Determinam que as atividades suspeitas sejam comunicadas imediatamente as

pessoas envolvidas e, posteriormente, comunicar as autoridades competentes
dentro do prazo estabelecido.
b) Determinam que as instituições financeiras mantenham os registros das
movimentações por no mínimo um ano, após o encerramento da conta.
c) Requerem que as instituições financeiras atualizem as informações cadastrais
das pessoas físicas que representam os clientes pessoas jurídicas a cada dois
anos.
d) Requerem que as instituições financeiras atualizem as informações cadastrais
das pessoas físicas que representam os clientes pessoas jurídicas a cada cinco
anos.

I – Uma ONG receber uma doação de R$ 40.000,00 de uma casa noturna.
II – Guilherme é procurador da conta de seu filho e deposita mensalmente a quantidade de
R$ 9.000,00 nesta conta, o qual utiliza para pagamentos de contas como colégio, luz,
moradia e demais custos do mesmo tipo.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II.
45 [102145] Com relação ao crime de Lavagem de Dinheiro, podemos afirmar que:

I – São suspeitas as pessoas físicas e jurídicas que comercializam obras de arte e
antiguidades de qualquer natureza.
II – A pena prevista para quem comete o crime é de 3 até 10 anos de reclusão e multa.
III – As administradoras de cartões de crédito estão sujeitas a fiscalização.
a) I
b) II
c) I e III
d) I, II e III
46 [102146] Certo dia, o Conselho de Segurança das Nações Unidas solicita a

indisponibilidade de ativos de um cliente da instituição financeira da qual você trabalha.
Diante desta situação, a instituição financeira deveria:
a) Bloquear a conta imediatamente e, posteriormente, comunicar ao BACEN, CVM

Ministério da Justiça e ao COAF.
b) Comunicar imediatamente ao BACEN, CVM, Ministério da Justiça e ao COAF, e,
posteriormente, fazer a o bloqueio da conta.
c) Comunicar imediatamente ao COAF e, caso o mesmo solicite, bloquear a conta.
d) Comunicar ao cliente e solicitar a documentação para que seja enviada ao CSNU
e ao COAF.
Apostila 448
47 [102147] Considere as seguinte afirmativas sobre o Conselho de Controle de Atividades
Financeiras - COAF:
I – Criado no âmbito do Ministério da Prevenção ao Terrorismo, com a finalidade de
disciplinar, aplicar penas administrativas, receber, examinar e identificar as ocorrências
suspeitas de atividades ilícitas previstas nesta Lei, sem prejuízo da competência de outros
órgãos e entidades.
II – Poderá requerer aos órgãos da Administração Pública as informações cadastrais
bancárias e financeiras de pessoas envolvidas em atividades suspeitas.
III – Comunicará às autoridades competentes a instauração dos procedimentos cabíveis,
quando concluir pela existência de crimes previstos nesta lei.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
48 [102148] Nos crimes de Lavagem de Dinheiro, podemos afirmar que:
a) O Ministério Público participará em conjunto com a COAF nos processos de

identificação dos participantes repassando para o BACEN os dados dos
envolvidos para devidas penalidades de multa e prisão quando cabível.
b) A autoridade policial e o Ministério Público terão acesso, exclusivamente, aos
dados cadastrais do investigado que informam qualificação pessoal, filiação e
endereço, independentemente de autorização judicial, mantidos pela Justiça
Eleitoral, pelas empresas telefônicas, pelas instituições financeiras, pelos
provedores de internet e pelas administradoras de cartão de crédito.
c) O Ministério Público utiliza, na atividade econômica ou financeira, bens, direitos
ou valores provenientes de infração penal para a execução das ações de
prevenção à Lavagem de Dinheiro.
d) O Ministério Público é o órgão máximo no combate à lavagem de dinheiro e sua
composição é feita por servidores públicos de reputação ilibada e reconhecida
competência. Ele está vinculado ao Banco Central (mas com autonomia técnica
e operacional) e tem como finalidade disciplinar, aplicar penas administrativas,
receber, examinar e identificar as ocorrências suspeitas de atividades ilícitas
previstas na Lei.
49 [102149] A partir da circular 3.978 do Bacen, que entrou em vigor em 2020, e que
dispõe sobre a política, os procedimentos e os controles internos a serem adotados pelas
instituições autorizadas a funcionar pelo BACEN visando à prevenção da utilização do
sistema financeiro para a prática dos crimes de “lavagem” ou ocultação de bens, direitos
e valores e Financiamento ao Terrorismo, afirma que as próprias instituições financeiras
devem:
I – Estabelecer seu conjunto de políticas e procedimentos, devendo implementar e manter
uma política formulada com base em princípios e diretrizes que busquem prevenir a
utilização da sua instituição financeira para práticas desses crimes.
II – Manter sob a responsabilidade dos gerentes de contas a responsabilidade exclusiva
sobre seus clientes.
III – Realizar a criação de uma estrutura de governança para assegurar o cumprimento da
politica de combate a lavagem de dinheiro e prevenção ao terrorismo, devendo ser
indicado ao Bacen o diretor responsável pelo cumprimento das obrigações.
Está incorreto o que se afirma em:
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 449
50 [102150] Segundo a Lei 9.613/98 de prevenção à lavagem de dinheiro, as pessoas
ligadas ao mecanismo de controle devem comunicar:
a) ao COAF as operações de depósito, aporte em espécie ou saque em espécie de

valor igual ou superior a R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais) por e-mail escrito ou
em carta timbrada da instituição, no prazo de 24 horas da comprovação do
crime.
b) ao Bacen a solicitação de provisionamento de saques em espécie de valor igual
ou superior a R$ 50.000,00 (cinquenta mil reais) para compra de obras de arte
ou antiquário.
c) a CVM, referente a baixa de valores mobiliários em valores superiores a R$
50.000,00 (cinquenta mil reais) dentro de um período de 24 horas.
d) ao COAF, através do SISCOAF, as operações relativas a pagamentos,
recebimentos e transferências de recursos, por meio de qualquer instrumento,
contra pagamento em espécie, de valor igual ou superior a R$ 50.000,00
(cinquenta mil reais).
51 [102151] Segundo a Lei 9.613/98 de prevenção à lavagem de dinheiro, não estão

obrigadas a manter controles de combate à lavagem de dinheiro:
a) os gerente de contas de banco público, gestores de fundo de investimentos e o

tesoureiro do BNDES.
b) assessores de investimentos, planejadores financeiros vinculados à CVM e
gestores de fundos com exposição em moedas.
c) as pessoas físicas ou jurídicas que comercializem joias, pedras e metais
preciosos, objetos de arte e antiguidades.
d) as pessoas físicas que obtiveram indenização de seguros privados com valor
superior a R$ 50.000,00.
52 [102152] Caracterizam-se Pessoas Expostas Politicamente (PEP):

I – Agentes públicos que desempenham ou tenham desempenhado nos últimos cinco anos,
cargos, empregos ou funções públicas relevantes, no Brasil ou em outros países,
territórios e dependências estrangeiros.
II – Representantes de Pessoas Expostas Politicamente.
III – Familiares e outras pessoas de relacionamento próximo de Pessoas Expostas
Politicamente (PEP).
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
53 [102153] Os bens recuperados nos processos de lavagem de dinheiro são retomados

em favor da(o):
a) União.
b) Município onde se cometeu o crime.
c) Instituição Financeira que delatou o crime.
d) Judiciário, mediante prestação de contas anual.
Apostila 450
54 [102154] Com relação as pessoas que incorrem do crime de lavagem de dinheiro,
I – O valor da multa pode ser variável não superior ao teto estabelecido.
II – O valor da multa não poderá ser superior ao dobro do valor da operação ou ao dobro
do lucro real obtido ou que presumivelmente seria obtido pela realização da operação.
IIII – Deverão ter pena de reclusão (de 3 a 10 anos) e multa.
IV – Será no máximo o dobro do valor apurado de R$ 20.000.000,00.
a) I e II, apenas.
d) I, II, III e IV.
55 [102155] De acordo com a Resolução CVM 50/21, podemos caracterizar um cliente ativo
como um cliente que:
a) Teve movimentações ou saldo em sua conta no período de 12 meses, a contar

da sua última movimentação.
b) Nos últimos 12 meses não manteve sua conta zerada.
c) Nos últimos 12 meses fez pelo menos uma movimentação dentro de cada mês.
d) Tem 12 movimentações nos últimos 12 meses.
56 [102156] Sobre os Crimes de Lavagem de Dinheiro, considere:

I – O ministério Público atua como principal órgão combatendo a lavagem de dinheiro,
definindo níveis de fiscalização e entregas documentais referente aos indícios de
ocultação de bens.
II – A autoridade policial e o Ministério Público terão acesso, exclusivamente, aos dados
cadastrais do investigado que informam qualificação pessoal, filiação e endereço,
independentemente de autorização judicial, mantidos pela Justiça Eleitoral, pelas
empresas telefônicas, pelas instituições financeiras, pelos provedores de internet e pelas
administradoras de cartão de crédito.
III – O Ministério Público tem a função de receber, examinar e identificar operações
financeiras suspeitas no combate a lavagem de dinheiro e determinará a avaliação dos
bens para alienação antecipada.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 451
57 [102157] Nos processos de lavagem de dinheiro competentes da Justiça Federal e da
Justiça do Distrito Federal, está correto que:
a) os depósitos serão efetuados em instituição financeira designada em lei,

preferencialmente pública, de cada Estado ou, na sua ausência, em instituição
financeira pública da União.
b) os depósitos serão repassados pela Caixa Econômica Federal ou por outra
instituição financeira pública para a Conta Única do Tesouro Nacional,
independentemente de qualquer formalidade, no prazo de 24 (vinte e quatro)
horas e os valores devolvidos pela Caixa Econômica Federal ou por instituição
financeira pública serão debitados à Conta Única do Tesouro Nacional, em
subconta de restituição.
c) os depósitos serão efetuados no Banco Central até o montante de R$
20.000.000,00 e os depósitos excedentes, deverão ser realizados na Comissão
de Valores Mobiliários.
d) as instituições financeiras que participarem de alguma das etapas do crime de
lavagem de dinheiro (Colocação, Ocultação ou Integração) serão multadas no
valor de R$ 20.000.000,00 ou ao dobro do valor da operação.
58 [102158] Às pessoas naturais e jurídicas que estão sujeitas a Lei 9.613/98, bem como
aos administradores dessas organizações, que deixarem de cumprir as obrigações
previstas nesta lei, serão aplicadas, cumulativamente ou não, pelas autoridades
competentes, as seguintes sanções:
I – Advertência.
II – Multa pecuniária, variável, não superior: ao triplo do valor da operação, ao triplo do
lucro real obtido ou que presumivelmente seria obtido pela realização da operação ou ao
valor de R$ 20 milhões.
III – Inabilitação temporária, pelo prazo de até cinco anos, para o exercício do cargo de
administrador das pessoas jurídicas referidas no art. 9º da Lei.
IV – Cassação ou suspensão da autorização para o exercício de atividade, operação ou
funcionamento.
a) I e IV, apenas.
d) I, II, III e IV.
59 [102159] Segundo a Lei 9.613/98, são efeitos da condenação, além dos previstos no
Código Penal:
I – A perda, em favor da União - e dos Estados, nos casos de competência da Justiça
Estadual -, de todos os bens, direitos e valores relacionados, direta ou indiretamente, à
prática dos crimes previstos nesta Lei, inclusive aqueles utilizados para prestar a fiança,
ressalvado o direito do lesado ou de terceiro de boa-fé.
II – A interdição do exercício de cargo ou função pública de qualquer natureza e de diretor,
de membro de conselho de administração ou de gerência das pessoas jurídicas referidas
no art. 9º, pelo dobro do tempo da pena privativa de liberdade aplicada.
Estas sentenças estão:
a) Correta e Correta.
b) Correta e Incorreta.
c) Incorreta e Correta.
d) Incorreta e Incorreta.
Apostila 452
60 [102160] Segundo a Lei 9.613/98, sujeitam-se às obrigações da Identificação dos
Clientes e Manutenção de Registros as pessoas físicas e jurídicas que tenham, em caráter
permanente ou eventual, como atividade principal ou acessória, cumulativamente ou não:
I – A captação, intermediação e aplicação de recursos financeiros de terceiros, em moeda
nacional ou estrangeira.
II – A compra e venda de moeda estrangeira ou ouro como ativo financeiro ou instrumento
cambial.
III – A custódia, emissão, distribuição, liquidação, negociação, intermediação ou
administração de títulos ou valores mobiliários.
Está incorreto o que se afirma em:
a) I, II e III.
c) I e II, apenas.
61 [102161] Segundo a Lei 9.613/98, dispõe sobre os crimes de "lavagem" ou ocultação de

bens, direitos e valores:
I – A pena será aumentada até o dobro, se os crimes definidos nesta Lei forem cometidos
de forma reiterada ou por intermédio de organização criminosa.
II – A pena poderá ser reduzida de um a dois terços e ser cumprida em regime aberto ou
semiaberto, facultando-se ao juiz deixar de aplicá-la ou substituí-la, a qualquer tempo, por
pena restritiva de direitos, se o autor, coautor ou partícipe colaborar espontaneamente
com as autoridades, prestando esclarecimentos que conduzam à apuração das infrações
penais, à identificação dos autores, coautores e partícipes, ou à localização dos bens,
direitos ou valores objeto do crime.
Podemos afirmar que:
a) A primeira está correta e a segunda está errada.

b) A primeira está errada e a segunda está correta.
c) As duas estão corretas.
d) As duas estão erradas.
62 [102162] Um proprietário de uma concessionária vendeu três automóveis recém saídos

de fábrica, no valor total de R$ 500.000,00, pagos à vista. Dois dias depois, o comprador
pagou a quantia acordada em espécie e o proprietário, com receio de ser assaltado,
dirigiu-se a uma agência bancária mais próxima, depositando o dinheiro na conta corrente
de sua esposa, por não possuir conta corrente naquele banco. Nesse caso, o:
a) funcionário da agência, ao receber o depósito, deveria registrar os dados

qualitativos do depositante e indicar a ocorrência e os dados da operação para
comunicação ao Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF), até o
próximo dia útil.
b) comprador cometeu crime de lavagem de dinheiro, por converter o valor em
espécie em bens, mesmo que esse valor utilizado não tenha sido obtido por
infração penal antecedente.
c) proprietário da concessionária cometeu crime consistente em aceitar o
pagamento de alto valor em espécie.
d) funcionário da agência, ao receber o depósito, deveria registrar os dados
qualitativos do depositante e comunicar a operação ao Conselho de Controle de
Atividades Financeiras (COAF), somente se as notas depositadas fossem de
baixo valor e de má conservação, sob pena administrativa e civil por falsa
comunicação.
Apostila 453
63 [102163] No caso de clientes estrangeiros permanentes, sendo estas, pessoas
expostas politicamente (PEP), as instituições financeiras e as demais instituições
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil devem adotar, por força da Circular
BACEN 3461/09 (e suas atualizações) pelo menos uma das seguintes providências:
a) Solicitar declaração expressa do cliente a respeito de sua classificação.

b) Não solicitar informações em entidade governamental no exterior.
c) Dar a mesma atenção as operações realizadas com clientes que não sejam PEP.
d) Montar uma base de dados comerciais de todos os PEP.
64 [102164] Dentre as alternativas abaixo, qual contém classes sujeitas à regulamentação

de lavagem de dinheiro?
a) bolsas de valores, as bolsas de mercadorias ou futuros e os sistemas de

negociação do mercado de balcão organizado e as Entidades Abertas de
Previdência complementar.
b) as pessoas físicas que compram joias, pedras e metais preciosos, objetos de
arte e antiguidades.
c) empresas enquadradas no lucro real.
d) as pessoas jurídicas que exerçam atividades de publicidade imobiliária de
compra e venda de imóveis.
65 [102165] Da Avaliação de Efetividade, assinale a alternativa incorreta:
a) As regras para elaboração do relatório constam na Circular 3.978/20.

b) Deve ser elaborada, a cada seis meses, até o último dia útil dos meses de maio
e novembro.
c) Deve ser elaborado anualmente, com data-base de 31 de dezembro.
d) Deve ser encaminhado, para ciência, até 31 de março do ano seguinte ao da
data-base.
66 [102166] Uma sociedade Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (DTVM) deverá

conduzir procedimentos obrigatórios que permitam a identificação do beneficiário final
para clientes que sejam
I – fundos exclusivos de investimento, constituído no Brasil e registrado na Comissão de
Valores Mobiliários.
II – sociedades seguradoras, com sede na Holanda.
III – sociedades empresárias de responsabilidade limitada que atuam no setor têxtil,
constituídas no Brasil.
IV – instituições de pagamento emissoras de moeda eletrônica, autorizadas a funcionar
pelo Banco Central do Brasil.
Está correto o que se afirma APENAS em
a) I e IV.
b) II e III.
c) II e IV.
d) I e III.
Apostila 454
67 [102167] O COAF, criado pela lei 9.613/98, é dotado de autonomia técnica e
operacional. Segunda a lei da Lavagem de dinheiro, está correto que o COAF:
a) foi criado, no âmbito do Ministério da Fazenda, com a finalidade de julgar crimes

de lavagem de dinheiro, aplicando as devidas penas administrativas.
b) comunicará às autoridades competentes para a instauração dos procedimentos
cabíveis, quando concluir pela existência de crimes de lavagem de dinheiro.
c) tem autonomia para analisar as informações cadastrais bancárias e financeiras
de pessoas envolvidas em atividades suspeitas descritas na lei 9.613/98.
d) é responsável por instaurar os procedimentos cabíveis, quando concluir pela
existência de crimes previstos nesta Lei, de fundados indícios de sua prática, ou
de qualquer outro ilícito.
68 [102168] Segundo a lei 9.613/98, que trata sobre o crime de lavagem de dinheiro,
I – Independem do processo e julgamento das infrações penais antecedentes, ainda que
praticados em outro país.
II – Independem do processo e julgamento das infrações penais antecedentes, apenas se
praticados em outro país.
III – Depende de processo e julgamento das infrações penais antecedentes
a) I.
b) II.
c) III.
d) II e III.
69 [102169] Segundo as leis sobre lavagem de dinheiro, um gerente de relacionamento de

uma instituição financeira está agindo corretamente nas seguintes hipóteses:
I – Relata as áreas internas do banco, movimentações atípicas não condizentes com a
renda declarada do cliente.
II – Quando o cliente tem mudança na sua renda declarada, o gerente atualiza o seu
devido cadastro.
III – Registra denúncia ao COAF sempre que o cliente realiza mais de duas transações em
espécie acima de R$ 10 mil na mesma semana.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 455
70 [102170] Uma instituição financeira possui os seguintes mecanismos de
acompanhamento e controle para fins de prevenção a lavagem de dinheiro e ao
financiamento do terrorismo,
I – a definição de processos, testes e trilhas de auditoria.
II – a definição de métricas e indicadores adequados.
III – a identificação e correção de eventuais deficiências.
IV – o monitoramento do uso das redes sociais por seus clientes.
Segundo o Banco Central do Brasil, são obrigatórios APENAS os mecanismos de
acompanhamento e controle
a) II, III e IV
b) I e IV
c) II e III
d) I, II e III
71 [102171] Com a finalidade de prevenir o envolvimento do sistema financeiro em

ilícitos, o cadastro dos clientes e as informações sobre as transações realizadas:
a) devem ser conservados durante o período mínimo de dez anos a partir do

encerramento da conta ou da conclusão da transação.
b) devem ser conservados durante o período mínimo de cinco anos a partir do
encerramento da conta ou da conclusão da transação.
c) são facultativos caso a operação seja realizada por pessoa jurídica que exerça
atividades de promoção imobiliária ou compra e venda de imóveis.
d) devem ser implementados quando a instituição financeira assim julgar
conveniente.
72 [102172] Em uma condenação por lavagem de dinheiro, se houver colaboração

espontânea com a investigação, a pena pode:
a) ser reduzida em até 2/3.

b) reduzida em até 1/3.
c) ser aumentada em até 2/3.
d) ser reduzida em até 3 anos.
73 [102173] Segundo a Circular BACEN 3.978/20 (e suas atualizações) caracterizam-se

Pessoas Expostas Politicamente (PEP) os agentes públicos que desempenham ou tenham
desempenhado, no país ou no exterior cargos, empregos ou funções públicas relevantes,
assim como seus representantes, familiares ou outras Pessoas do seu relacionamento
próximo, no seguinte prazo:
a) 10 anos se pertenceu a administração direta federal.

b) 5 anos após o seu desenquadramento.
c) 7 anos ininterruptos.
d) 24 meses contados a partir do seu enquadramento.
Apostila 456
74 [102174] Com respeito ao crime de "lavagem" ou ocultação de bens, diretos e valores,
a Circular Bacen 3.978/20 (e suas atualizações) determina que as instituições financeiras
devem indicar um diretor responsável pela implementação e cumprimento das medidas
estabelecidas para evitar tais crimes. Admita-se entretanto que esse diretor desempenhe
outras funções desde que:
a) Não aja conflito de interesses.

b) Não seja na mesma Instituição.
c) Tenha uma certificação reconhecida pela CVM.
d) Essa função não seja de diretoria.
75 [102175] Segundo a Res. CVM 50/21 PLD-FT (Lavagem de dinheiro) as entidades

administradoras de mercados organizados que não tenham relacionamento direto com o
investidor devem obter e manter atualizados os dados cadastrais (dos investidores) com
o(s):
a) seus participantes.
b) seus Representantes (dos investidores).
c) cadastro de Investidores do Banco central.
d) cadastro de Investidores da B3.
76 [102176] O responsável por julgar e conduzir processos de crime contra o sistema

financeiro e a ordem econômico financeira no Brasil é:
a) A Comissão de Valores Mobiliários.

b) A Justiça Federal.
c) O Ministério Público.
d) O Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF).
77 [102177] Com relação a condenação por crime de Lavagem de Dinheiro (Lei 9613/98)
pela justiça federal, além do código penal, um dos efeitos é a perda de todos os bens,
direitos e valores relacionados, direta ou indiretamente, à prática desses crimes em favor:
a) do Município.
b) da União
c) do Estado
d) da Receita Federal
Apostila 457
78 [102178] A Circular Bacen 3.978/20 (e suas atualizações), no seu art. 18º, determina
que as instituições autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil devem adotar
procedimentos que permitam qualificar seus clientes por meio da coleta, verificação e
validação de informações, compatíveis com o perfil de risco do cliente e com a natureza da
relação de negócio. Em conformidade com essas informações, está correto afirmar que:
I – a qualificação do cliente deve ser reavaliada de forma permanente, de acordo com a
evolução da relação de negócio e do perfil de risco.
II – os procedimentos de qualificação do cliente pessoa jurídica, devem incluir a análise da
cadeia de participação societária até a identificação da pessoa natural caracterizada como
seu beneficiário final.
Pode-se afirmar que a I e II, respectivamente, estão
a) incorreta e correta.
b) incorreta e incorreta.
c) correta e correta.
d) correta e incorreta.
79 [102179] Segundo a Lei 9.613/98, que trata sobre os crimes de “lavagem” de dinheiro,
incorre na mesma pena prevista para crimes de lavagem ou ocultação de bens, direitos e
valores a pessoa que, para ocultar ou dissimular a utilização de bens, direitos ou valores
provenientes de infração penal:
a) converte em ativos ilícitos.

b) exporta bens com valores correspondentes aos verdadeiros.
c) converte em ativos lícitos.
d) importa com valores correspondentes aos verdadeiros.
80 [102180] Segundo a Resolução CVM 50/21 e suas atualizações, são considerados

pessoas politicamente expostas (PPE) no Brasil :
a) Viúva de governador falecido há 7 anos

b) Enteada de senador
c) Presidente da B3
d) Sobrinho da Presidência da República
81 [102183] Com relação a procedimentos de segurança de informação em instituições

financeiras, é correto afirmar que:
a) As referidas instituições devem proceder testes periódicos em sistemas de

segurança de informação, especialmente aquelas informações armazenadas de
forma física.
b) Proporciona menor confiabilidade com relação à segurança de informações
mantidas de forma física.
c) As referidas instituições devem proceder testes periódicos em sistemas de
segurança de informação, especialmente aquelas informações armazenadas de
forma eletrônica.
d) Buscam garantir que os sistemas de informação são suscetíveis e vulneráveis a
ataques cibernéticos.
Apostila 458
82 [102184] Uma resolução do Conselho de Segurança das Nações Unidas (CSNU)
determinou indisponíveis os ativos de um cliente, não residente, e que possui conta
corrente em quatro bancos, no Brasil. Esses bancos tomaram as seguintes medidas:
I – Banco A bloqueou imediatamente todos os ativos da conta desse cliente; e comunicou o
ocorrido apenas ao Ministério da Justiça e Segurança Pública.
II – Banco B aguardou a comunicação do Banco Central do Brasil, autorizando a aplicação
da sanção e, após recebê-la, bloqueou todos os ativos da conta desse cliente; e comunicou
o ocorrido ao Ministério da Justiça e Segurança Pública e ao Conselho de Controle de
Atividades Financeira (COAF).
III – Banco C aguardou a comunicação do Banco Central do Brasil, autorizando a aplicação
da sanção e, após recebê-la, realizou o bloqueio dos ativos da conta desse cliente; e
comunicou o ocorrido apenas ao Ministério da Justiça e Segurança Pública.
IV – Banco D bloqueou imediatamente todos os ativos da conta desse cliente; e comunicou
o ocorrido ao Banco Central do Brasil, Ministério da Justiça e Segurança Pública e ao
Conselho de Controle de Atividades Financeira (COAF).
a) I
b) III
c) IV
d) II
83 [102185] Um profissional que trabalha como caixa em uma agência bancária no centro
de uma grande cidade deparasse com as seguintes transações realizadas por clientes:
I – O dono da banca de revistas da praça em frente à agência deposita R$ 4.350,00, em
cédulas de pequeno valor, na conta corrente da banca.
II – Uma pessoa deposita R$ 19.500,00, em espécie, na conta corrente de uma joalheria
cliente do banco, para pagamento de uma joia adquirida.
III – A dona de uma empresa de comércio de roupas via internet deposita R$ 30.000,00,
em espécie, na conta corrente dessa empresa.
De acordo com o Banco Central do Brasil, caracterizam indícios da ocorrência de crime de

lavagem de dinheiro:
a) I e III, apenas
b) I e II, apenas
c) I, II e III
d) II, III, apenas
Apostila 459
84 [102186] Um especialista em investimentos, que atua como gerente de private banking
em uma instituição financeira, visitou seu cliente e obteve as seguintes informações sobre
as operações I e II realizadas recentemente por intermédio de sua instituição:
I – Compra de debêntures no valor de R$ 100.000,00 de uma empresa de médio porte, com
remuneração equivalente a 60% do DI, com data de vencimento em 10 anos.
II – Aquisição de uma participação em uma empresa, por R$ 40.000,00 e, após 30 dias,
venda dessa participação a um terceiro por R$ 200.000,00.
Esse profissional reportou à área de controles internos responsável pela análise de

operações suspeitas de lavagem de dinheiro da instituição as informações obtidas, após a
visita. Inexistindo justificativa adicional para as condições das operações I e II, essa
instituição financeira:
a) Deverá comunicar I e II ao Banco Central do Brasil.

b) Deverá comunicar I e II ao Conselho de Controle de Atividades Financeiras
(COAF).
c) Deverá comunicar apenas II ao Conselho de Controle de Atividades Financeiras
(COAF)
d) Não deverá comunicar I e II à autoridade competente, mas manter o registro
dessas operações por, no mínimo, 10 anos.
85 [102187] Um especialista em investimentos, vinculado a uma agência bancária, é

questionado por um colega de trabalho sobre a possibilidade de descartar informações
referentes ao cadastro de clientes que encerraram sua relação com o banco há 6 anos.
Nesse caso, o especialista deverá responder que a obrigação de manutenção dos dados
cadastrais de clientes para bancos:
a) Possui prazo indeterminado.

b) Se encerra com o fim da relação comercial.
c) É obrigatória por no mínimo dez anos após o encerramento da relação
comercial.
d) É obrigatória por no mínimo cinco anos após o encerramento da relação
comercial.
86 [102188] Em um dia de trabalho em uma agência bancária, um gerente comercial se

deparou com as seguintes situações:
I – Um comerciante, que tem uma conta corrente antiga e bom relacionamento com essa
agência, efetuou um depósito, em espécie, em sua conta corrente de R$ 60.000,00 pela
venda do seu carro que foi pago, também em espécie, pelo comprador.
II – O dono de uma pequena mercearia, que foi atingida por uma enchente no dia anterior,
efetuou um depósito em sua conta corrente de R$ 2.500,00, em cédulas úmidas e
malcheirosas.
III – Um cliente novo compareceu a agência seis vezes, no mesmo dia, e retirou R$
9.000,00 em espécie em cada um dos momentos que foi a essa agência.
Segundo as regras de prevenção à lavagem de dinheiro e combate ao terrorismo, esse

profissional deverá comunicar ao Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF):
a) I e II, apenas
b) I, II e III
c) III, apenas
d) I e III, apenas
Apostila 460
87 [102189] Um dos procedimentos de prevenção e combate às atividades que
caracterizam o crime de lavagem de dinheiro ou ocultação de bens, direitos e valores:
a) Determina que as instituições financeiras conservem o cadastro dos seus

clientes por um período mínimo de um ano após o encerramento da conta.
b) Determina que a comunicação de suspeitas ao Conselho de Controle de
Atividades Financeiras (COAF) deve ser precedida de ciência aos clientes
envolvidos.
c) Estabelece que as instituições financeiras mantenham informações cadastrais,
exclusivamente, dos clientes que possuam contas de depósito à vista.
d) Requer que as instituições financeiras mantenham informações cadastrais das
pessoas físicas que representam os clientes e pessoas jurídicas.
88 [102190] Compete aos controles internos das instituições financeiras:
a) Verificar as atividades por elas desenvolvidas, sistemas de informações

patrimoniais de seus clientes e a prevenção de comunicação ao Banco Central
de informações sigilosas.
b) Supervisionar e fiscalizar a atividade de administração de recursos de terceiros,
otimizando a rentabilidade dos fundos de investimento por elas administrados.
c) Verificar as atividades por elas desenvolvidas, seus sistemas de informações
financeiras, operacionais e gerenciais e o cumprimento das normas legais e
regulamentares a elas aplicáveis.
d) Supervisionar e fiscalizar a vida privada dos funcionários suspeitos de colaborar
com clientes que praticam lavagem de dinheiro.
89 [102191] De acordo com a regulação vigente do Conselho de Segurança das Nações

Unidas (CSNU), uma instituição financeira deverá implementar, obrigatoriamente,
mecanismos:
I – Que permitam determinar a indisponibilidade de ativos de titularidade indireta de
pessoas naturais com quem essa instituição mantém relacionamento comercial.
II – De monitoramento, para fins de cumprimento imediato das determinações do CNSU,
mediante prévia comunicação do BACEN.
III – Que permitam a comunicação às autoridades competentes sobre a indisponibilidade
de ativos e tentativas de sua transferência relacionadas às pessoas naturais sancionadas.
IV – Que permitam, sem demora, a comunicação ao BACEN, nos casos em que essa
instituição deixar de cumprir imediatamente às resoluções dos comités de sanções.
a) II e IV
b) III e IV
c) I e II
d) I e III
90 [102201] É uma atribuição da área de controles internos das instituições financeiras:
a) O desenvolvimento de cenários macroeconômicos que auxiliem o

posicionamento da instituição.
b) A segregação das atividades de forma que seja evitado o conflito de interesses.
c) A avaliação dos riscos de crédito de eventuais tomadores de recursos da
instituição.
d) A exclusão de responsabilidades por parte dos profissionais que não sejam
diretores estatutários.
Apostila 461
91 [102202] Seu cliente procura o melhor produto de investimento. Você indica aquele
que:
a) Apresentou a melhor rentabilidade passada.

b) Ajuda você a cumprir a meta de vendas do mês.
c) Atende aos objetivos de investimento do cliente.
d) É o mais conservador da sua prateleira de produtos.
92 [102203] A prática irregular de manipular o preço de um determinado ativo a partir de

lançamento de ordens de compra e de ordens de venda, criando uma relação artificial de
oferta e demanda, é conhecida por:
a) Money Pass.
b) Spoofing.
c) Churning.
d) Omissão Imprópria.
93 [102204] Um cliente deseja investir em Certificado de Depósito Bancário - CDB e

consulta o gerente de relacionamento dele. O gerente condiciona oferecer remuneração
melhor que a média oferecida pelos demais gerentes da mesma instituição para clientes
de mesmo porte, desde que o cliente contrate um plano de capitalização ao efetuar a
aplicação no CDB. Pode-se afirmar que o gerente está praticando:
a) Venda Cruzada.
b) Informação Privilegiada.
c) Fraude.
d) Venda Casada.
94 [102205] O profissional que informa que somente poderá liberar o empréstimo de R$

20 mil que o cliente está pedindo, sob a condição de que o cliente aplique R$ 7 mil em
fundos de investimento, está realizando a prática de:
a) Venda Cruzada
b) Venda Casada
c) Batimento de Metas
d) Operação Fraudulenta
95 [102206] A prática irregular caracterizada pela realização de operações na bolsa para

ocultar a transferência de recursos é chamada:
a) Money Pass.
b) Spoofing.
c) Churning.
Apostila 462
96 [102207] A prática de negociação cujo objetivo é auferir taxas de corretagem em
detrimento do interesse dos investidores:
a) Money Pass.
b) Spoofing.
c) Churning.
97 [102208] O manual de controles internos de uma instituição financeira estabelece que

a área administrativa de recursos de terceiros e a tesouraria sejam diretorias
independentes entre si. Essa definição aborda o conceito de:
a) Chinese Wall, segregação de atividades para evitar conflito de interesses.

b) Sigilo bancário.
c) Política de Segurança da Informação – LGPD.
d) Gerenciamento de Risco de Crédito da Instituição Financeira.
98 [102209] São crimes de manipulação de mercado:

I – Front Running.
II – Layering.
III – Spoofing.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
99 [102210] As práticas de Spoofing e Layering são consideradas crimes de manipulação

de mercado e a diferença entre ambas é que:
a) Spoofing é considerada Crime de Lavagem de Capitais e Layering é a inclusão

de ofertas de tamanho fora do padrão com o objetivo de influenciar investidores
a superar a oferta inicial.
b) Spoofing é a inclusão de ofertas de tamanho fora do padrão com o objetivo de
influenciar investidores a superar a oferta inicial e Layering é a inclusão de
múltiplas camadas de ofertas em níveis sucessivos de preços.
c) Layering é a inclusão de uma ordem com o objetivo de manipular o mercado e
Spoofing é a inclusão de múltiplas ordens.
d) Spoofing pode ser definido como Insider Trading e Layering pode ser definido
como Front Running.
100 [102211] A penalidade para quem comete o crime de manipulação de mercado

conhecido como spoofing é de reclusão de:
a) 1 a 8 anos, apenas.
b) 1 a 10 anos e multa de até 3 vezes o montante da vantagem ilícita.
c) 1 a 10 anos, apenas.
d) 1 a 8 anos e multa de até 3 vezes o montante da vantagem ilícita.
Apostila 463
101 [102212] A prática da operação de Money Pass consiste em:
a) realizar negociações em excesso do gestor de uma carteira administrada com o

objetivo de gerar maiores receitas de comissões.
b) inclusão de múltiplas camadas de ofertas em níveis sucessivos de preços.
c) transferência irregular de recursos por meio de operações na bolsa de valores.
d) utilização de informação privilegiada, ainda não divulgada ao mercado, para
benefício próprio ou de terceiro.
102 [102213] Um investidor lhe procura na corretora (CTVM), pois recebeu um valor
considerável de herança e deseja investir em ações, além também de lhe dizer que deseja
comprar um imóvel para viver de renda. Desta forma, você:
I – Compra as ações para o cliente pela corretora onde você trabalha.
II – Telefona a um amigo seu, que é considerado o melhor corretor de imóveis da cidade
para passar o contato do seu cliente.
Dentre as alternativas, você pode realizar:
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II,
103 [102214] Em relação à prática conhecida como churning, analise as sentenças abaixo:
I – É a prática na qual o gestor de recursos, ou outro profissional do mercado financeiro,
realiza negociações em excesso, com o objetivo de gerar maiores receitas de corretagem
e comissões.
II – É a manipulação de índices de referências com o intuito de obter vantagem.
III – É a realização de operações na Bolsa de Valores para ocultar transferências de
recursos.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
104 [102215] A Omissão Imprópria é penalmente relevante quando o omitente devia e

podia agir para evitar o resultado. O dever de agir incumbe a quem:
I – Tenha por lei obrigação de cuidado, proteção ou vigilância.
II – De outra forma, assumiu a responsabilidade de impedir o resultado.
III – Com seu comportamento anterior, criou o risco da ocorrência do resultado.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 464
105 [102216] É um exemplo de prática de insider trading quando um operador:
a) Utiliza informações privilegiadas em benefício próprio ou para beneficiar as

carteiras de clientes que administrará.
b) Utiliza informações divulgadas em fatos relevantes em benefício próprio.
c) Divulga informações sobre seus clientes para terceiros, buscando vantagens e
ganhos pessoais.
d) Compra ações para sua carteira pessoal, ao identificar no sistema de bolsa
significativas ordens de compra dessas ações.
106 [102217] O Conselho de Administração da empresa ABC, se reuniu e decidiu que irão
fazer uma proposta para tentar comprar a totalidade das ações da empresa XYZ. Desta
forma, os diretores que estavam na reunião:
a) podem utilizar estas informações para realizar operações no mercado

financeiro, desde que autorizados pela CVM.
b) podem utilizar estas informações para realizar operações no mercado
financeiro, desde que a informação não seja repassada ao público.
c) não podem utilizar estas informações para realizar operações no mercado
financeiro.
d) não poderiam obter informação privilegiada.
107 [102218] A manipulação de preços no mercado financeiro se caracteriza por:
a) utilizar informação privilegiada, ainda não divulgada ao mercado, para benefício

próprio ou de terceiros, praticado por alguém que sabia dessa informação em
decorrência de sua função.
b) utilizar qualquer processo ou artifício destinado, direta ou indiretamente, a
elevar, manter ou baixar a cotação de um valor mobiliário, induzindo terceiros à
sua compra e venda.
c) utilizar artifício destinado a induzir ou manter terceiros em erro, com a
finalidade de obter vantagem ilícita de natureza patrimonial para as partes na
operação, para o intermediário ou para terceiros.
d) realizar operações na Bolsa de Valores para ocultar transferências de recursos
financeiros, aproveitando-se do spread do ativo ou quando a omissão de algo
gera uma consequência em que o omitente tinha o dever de evitar um ato
suspeito.
108 [102219] Em relação à prática conhecida como churning, a CVM pode aplicar aos
infratores cujo cumprimento lhe caiba fiscalizar as seguintes penalidades, isoladas ou
cumulativamente:
I – Advertência.
II – Multa.
III – Suspenção de autorização ou registro para o exercício para o exercício das atividades.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 465
109 [102220] Quem exercer no mercado de valores mobiliários, a atividade de
administrador de carteira, de assessor de investimento, de auditor independente, de
analista de valores mobiliários, de agente fiduciário ou qualquer outro cargo, profissão,
atividade ou função, sem estar, para esse fim, autorizado ou registrado na autoridade
administrativa competente, quando exigido por lei ou regulamento incorre nas seguintes
penalidades:
a) Detenção de 6 (seis) meses a 2 (dois) anos, e multa. Nos casos de reincidência,

a multa pode ser de até o triplo dos valores.
b) Detenção de 6 (seis) meses a 2 (dois) anos, apenas.
c) Detenção de 6 (seis) meses a 2 (dois) anos, e multa, não havendo o
agravamento da multa nos casos de reincidência.
d) Apenas multa e nos casos de reincidência, a multa pode ser de até o triplo dos
valores.
110 [102221] Podemos definir situação ou circunstância em que o profissional obtenha ou

possa obter, para si ou para terceiros, vantagem indevida e de que resulte, ou possa
resultar, prejuízo para seus clientes, ou que impeça ou restrinja sua capacidade de
prestar aconselhamento, recomendações ou serviços de forma isenta como:
a) Meta.
b) Conflito de interesse.
c) Insider Trading.
d) Venda Casada.
111 [102224] O diretor financeiro de uma companhia que se vale de informações

privilegiadas dessa empresa para obter vantagens em benefício próprio em operações no
mercado financeiro é conhecido por:
a) Front Runner.
b) Arbitrador.
c) Investidor.
d) Insider Trader.
112 [102225] Pessoas com acesso a informações privilegiadas estão impedidas de:
a) participar de estruturação de emissão de valores mobiliários.

b) serem membros do comitê de crédito de empresas que possam se beneficiar de
tais informações.
c) participar do conselho de Administração da sociedade que disponha de tais
informações.
d) negociar com títulos e valores mobiliários cujas informações não se apresentem
divulgadas ao mercado.
Apostila 466
113 [102226] Um funcionário de uma Corretora de Valores Mobiliários (CTVM) ficou
sabendo que a empresa “XXX” irá adquirir a empresa “YYY”. Ambas as empresas
possuem ações na bolsa de valores, porém o fato ainda não foi divulgado ao mercado.
Com essa informação, esse funcionário passa a aconselhar seus clientes para comprar as
ações da empresa “XXX”. Nesse caso, o funcionário da corretora agiu de maneira
incorreta, pois:
a) Violou o direito de preferência dos demais acionistas da empresa.

b) Poderia aconselhar seus clientes somente após a divulgação dessa aquisição no
mercado.
c) Deveria ter requerido autorização da empresa antes de aconselhar seus
clientes.
d) Deveria ter publicado um fato relevante em nome da empresa.
114 [102227] O uso de informações privilegiadas (Insider Information) no mercado de

capitais, visando obter lucros é considerado:
a) Apenas infração administrativa, com inabilitação profissional.

b) Apenas infração administrativa, com pagamento de multa.
c) Crime, sem pena de reclusão, mas sujeito a multa.
d) Crime, com pena de reclusão e multa.
115 [102228] Gustavo, diretor da empresa XYZ, comenta a seu irmão Rodrigo, que a sua
empresa será comprada pelo dobro do valor que está sendo negociada na bolsa. Com isso,
seu irmão liga para o seu corretor Victório, para comprar as ações antes desta notícia ser
divulgada ao mercado. Victório, sem questionar nada, executa a ordem de compra. Um
mês depois, com a notícia de compra da empresa ocorrendo, Rodrigo liga novamente para
seu corretor Victório e solicita a venda das ações pelo dobro do valor adquirido. Victório,
novamente sem questionar nada, executa a ordem de venda e ainda o parabeniza pela
operação. Após isso, Rodrigo divide o lucro com seu irmão Gustavo. Desta forma, podemos
afirmar que:
a) Os irmãos Gustavo e Rodrigo, e o corretor Victório cometeram crime de insider

trading.
b) Os irmãos Gustavo e Rodrigo cometeram crime de insider trading, e o corretor
Victório cometeu uma infração administrativa.
c) Os irmãos Gustavo e Rodrigo cometeram crime de insider trading, e o corretor
Victório não cometeu nem crime e nem infração administrativa.
d) Não houve nenhuma ilegalidade.
116 [102229] Um corretor da bolsa de valores obteve uma informação de uma companhia
que todavia não tinha sido divulgada no mercado financeiro. Ele sabe que esta informação
irá impactar nos preços das ações desta empresa e recomenda a compra das ações para
seus amigos e familiares, mas não compra para ele. Desta forma, podemos afirmar que
ele:
a) Cometeu o crime Insider Information.

b) Cometeu o crime Insider Trading.
c) Cometeu o crime Front Running.
d) Não cometeu nenhum crime, pois ele não adquiriu as ações para ele.
Apostila 467
117 [102230] André e Bernardo, dois diretores que estão no conselho da companhia,
estão analisando a fusão com uma empresa não listada no índice. Desta forma, podemos
afirmar que essa informação:
a) é uma informação pública, podendo ser utilizada sem maiores problemas.

b) é uma informação pública, mas não pode ser utilizada não podem usar.
c) é uma insider information e pode ser utilizada sem maiores problemas.
d) é uma insider information, mas não pode ser utilizada até ser divulgada
publicamente.
118 [102231] Durante uma reunião de família, o irmão de um investidor, que é o diretor
financeiro de uma companhia listada na Bolsa de Valores, comentou que essa empresa
está próxima de concluir a aquisição do seu maior concorrente e o preço de suas ações
deverá subir. Esse investidor, no dia seguinte, determinou a compra de um lote
significativo de ações dessa empresa a um profissional de investimentos de uma corretora
de valores, que executou a ordem sem questioná-la. Após uma semana da compra das
ações em bolsa pelo investidor, a operação de aquisição do concorrente foi oficialmente
anunciada. Como consequência, as ações valorizaram e o investidor, na sequência, as
vendeu, obtendo um lucro expressivo, repartindo-o como irmão. Nesse caso, a Comissão
de Valores Mobiliários (CVM) poderá punir, por ilícito administrativo de uso indevido de
informação privilegiada (insider trading), além do investidor:
I – O diretor financeiro.
II – O profissional da corretora de valores receptor da ordem.
III – A corretora de valores.
a) III, apenas
b) I, II e III
c) II, apenas
d) I, apenas
119 [102232] Quando um funcionário (ou familiar) de determinada companhia, devido à

sua posição em uma função de confiança, tem acesso privilegiado a informações
relevantes antes que elas sejam de conhecimento público e as utiliza para ter ganhos no
mercado financeiro, estará incorrendo no crime de:
a) Insider Information
b) Insider Trading
c) Front Running
d) Conflito de interesse
Apostila 468
120 [102233] Em um jantar de família, o diretor financeiro de uma empresa comentou com
seu irmão, que é um grande investidor da bolsa de valores, que a sua empresa irá fazer a
aquisição de uma outra empresa que tem capital aberto na B3. Após o jantar, o irmão
desse diretor estudou os números dessa companhia e chegou a conclusão, através da
análise fundamentalista, que esta companhia estava descontada. No outro dia, ele solicita
a corretora a compra de ações dessa empresa. Após sair o fato relevante, ele vende as
ações, auferindo lucro e divide este lucro com seu irmão, o diretor da companhia. Desta
forma, além do investidor, quem mais poderá ser punido por crime de insider?
a) A corretora que intermediou as operações de compra & venda, apenas.

b) O diretor da companhia que compartilhou a informação, apenas.
c) O diretor da companhia que compartilhou a informação e a corretora que
intermediou as operações de compra & venda.
d) Ninguém, apenas o investidor deverá ser punido.
121 [102234] Nicole é assessora de investimentos e está vinculada a uma corretora

(CTVM). Certo dia, seu cliente solicitar a compra de ações de uma determinada
companhia, pois como ele é diretor desta empresa, ele comenta que o balanço irá vir
muito melhor do que o esperado. Assim, antes de executar a compra do seu cliente, Nicole
se antecipa e realiza a compra dessas mesmas ações para si, para amigos e familiares.
Diante dessas informações, podemos afirmar que Nicole e o cliente praticaram,
respectivamente:
a) Front running e Front running.

b) Front running e Insider trading.
c) Insider trading e Front running.
d) Insider trading e Insider trading.
122 [102235] Insider trader é o:
a) Operador de corretora que, sem tomar risco, aproveita-se da diferença de preço

do mesmo ativo em dois mercados diversos.
b) Funcionário que negocia valores mobiliários de companhia sobre a qual teve
acesso a informação privilegiada não divulgada ao mercado.
c) Diretor de companhia aberta que é titular de ações e debêntures de emissão da
própria companhia.
d) Analista de títulos e valores mobiliários que disponibiliza ao público informações
que obteve em razão de sua atividade profissional, já divulgadas ao mercado.
123 [102236] Faz parte da política de segurança de informação de uma instituição

financeira:
a) A perpetuação da configuração dos desenhos dos sistemas de informações a fim

de permitir comparações entre as rentabilidades obtidas nos anos anteriores.
b) O bloqueio ao acesso pelos diretores não estatutários aos sistemas de
informações.
c) A realização de testes periódicos nos arquivos físicos, assegurando a
autenticidade das informações mantidas e priorizando-as sobre aquelas em
meio eletrônico.
d) A realização de testes periódicos de segurança para os sistemas de
informações, em especial para os mantido em meio eletrônico.
Apostila 469
124 [202201] Ao não observar os princípios e regras de compliance legal e ética, uma
instituição financeira estará incorrendo em um risco:
a) Legal e de imagem.
b) De imagem, apenas.
c) Legal, apenas.
d) De Barreira da Informação, uma vez que poderão surgir situações de conflito de
interesses.
125 [202202] Um operador recebe uma ordem de seu cliente para vender R$ 30 milhões
de ações da empresa A. Sabendo que as ações da empresa A cairão por causa dessa
ordem, o operador decide vender as ações que ele possui na pessoa física antes de
executar a operação do cliente. Este ato é chamado de:
a) Insider information.
b) Insider Trading.
c) Front Running.
d) Pump and Dump
126 [202203] O risco de imagem está associado a:
a) volatilidade do mercado.
b) risco de uma empresa não honrar seus pagamentos.
c) má reputação da empresa.
d) falta de comprador para um determinado ativo.
127 [202204] A área de Compliance de uma instituição tem como responsabilidade a

gestão do seguinte risco:
a) Mercado
b) Crédito
c) Liquidez
d) Legal
128 [202205] O risco legal está associado a:
a) Volatilidade do Mercado.
b) Risco de uma empresa não honrar seus pagamentos.
c) Má reputação da empresa.
d) Legalização de contratos e cláusulas.
129 [202206] Um investidor celebra contrato de carteira administrada com uma corretora.
Ao desempenhar esta atividade, a corretora aloca para a referida carteira, ações de uma
determinada companhia, cuja emissão pública tenha coordenado, em condições idênticas
ao mercado. Esta situação:
a) É impossível de ocorrer tendo em vista a barreira de informação da corretora.

b) É potencialmente de conflito de interesses.
c) Não é potencialmente de conflito de interesses.
d) Não ocorre, pois uma corretora jamais coordena uma emissão primária.
Apostila 470
130 [202207] O termo “Chinese Wall" no contexto do mercado de capitais refere-se:
a) À bolsa de valores onde são transacionadas ações na China.

b) Aos títulos transacionados nos mercados asiáticos.
c) Aos procedimentos que devem ser adotados para impedir lavagem de dinheiro
no mercado.
d) Ao conjunto de procedimentos que visam à segregação de áreas conflitantes em
uma instituição financeira.
131 [202208] A principal função do conceito “Chinese Wall” aplicado no mercado

financeiro é de:
a) coibir o crime de lavagem de dinheiro, tendo em vista que há um esforço

internacional contra o tráfego de drogas e entorpecentes.
b) amenizar um possível risco de crédito das instituições financeiras, pois
ocorrendo, geraria um colapso do sistema financeiro mundial, vide 2008.
c) evitar com que a instituição financeira tenha um elevado índice de
inadimplência.
d) evitar o conflito de interesses.
132 [202209] Um investidor institucional solicitou a uma corretora de valores que

adquirisse uma quantidade significativa de ações de uma determinada empresa. Um
corretor de valores, dessa mesma corretora, ao obter a informação sobre a negociação
com o cliente, adquire ações dessa empresa para si próprio, antecipando-se à execução da
ordem do cliente pela corretora. Nesse caso, a atitude indevida do corretor denomina-se
a) insider trading
b) front trading
c) front running
d) insider information
133 [202210] O conceito de Chinese Wall, na gestão de fundos de investimento, refere-se

à adoção de procedimentos destinados a eliminar potenciais conflitos de interesses por
meio de segregação física das atividades desempenhadas pelos gestores de recursos:
a) dos diferentes tipos de fundos com classes abertas e fechadas ofertados pela
mesma instituição.
b) de propriedade de investidores qualificados daquelas desempenhadas pelos
gestores de recursos de propriedades das demais categorias de investidores.
c) das classes abertas dos fundos de investimentos, daquelas desempenhadas
pelos gestores dos fundos de investimentos imobiliários e de participações
ofertados pela mesma instituição.
d) de propriedade de terceiros daquelas desempenhadas pelos gestores das
posições proprietárias da instituição.
134 [202218] Um investidor celebra contrato de carteira administrada com uma corretora.
Ao desempenhar esta atividade, a corretora aloca para a referida carteira, ações de uma
determinada companhia, cuja emissão pública tenha coordenado. Esta situação:
a) É impossível de ocorrer tendo em vista a barreira de informação da corretora.

b) É potencialmente de conflito de interesses.
c) Não é potencialmente de conflito de interesses.
d) Não ocorre, pois uma corretora jamais coordena uma emissão primária.
Apostila 471
135 [202219] A prática de obtenção de informações antecipadas sobre a realização de
operação nos mercados de bolsa ou de balcão e que influenciarão a formação dos preços
de determinados produtos de investimento, colocando assim o seu interesse pessoal
acima dos clientes é denominada:
a) Insider Information
b) Insider Trading
c) Front Running
d) Conflito de interesse
136 [202222] Dentre os fatores abaixo, aquele que pode incorrer a uma instituição
financeira o risco de imagem é:
a) Não atender bem os idosos.

b) Estar excessivamente alavancado.
c) Ter uma alta oscilação das suas ações na bolsa de valores
d) Possuir um baixo índice de sharpe nos fundos de investimentos nos últimos 36
meses.
137 [202224] Milena atua como especialista de investimentos na corretora ART CTVM e
recebe a ordem de um cliente para que seja comprado R$ 1 bilhão de uma determinada
companhia na bolsa de valores. No entanto, com esta informação privilegiada, Milena
compra antecipadamente ações para si mesma. Com base nessas informações, qual o
crime que Milena cometeu e qual a sua pena?
a) Insider Trading – reclusão.

b) Front Running – reclusão.
c) Insider Trading – reclusão e multa.
d) Front Running – reclusão e multa.
138 [202225] Instituições Financeiras que administram recursos próprios e também

recursos de terceiros devem manter a administração segregada desses recursos de
acordo com o princípio conhecido como:
a) Buy Side.
b) Mark to Market.
c) Tag Along.
d) Chinese Wall.
139 [202226] A prática ilegal de obtenção de informações antecipadas sobre a realização

de operação nos mercados de bolsa ou de balcão e que influenciarão a formação dos
preços de determinados produtos de investimento é chamada:
a) Chinese Wall.
b) Front running.
c) Stop loss.
d) Underwriting.
Apostila 472
140 [202227] Um operador, empregado de uma corretora de valores, incorre na prática de
front running quando, intencionalmente,
a) compra determinado ativo ao tomar conhecimento de análise ou recomendação

de compra a ser divulgada aos dentes e que foi elaborada pelos analistas da
instituição onde trabalha, antes de sua efetiva divulgação.
b) efetua para si a compra de um determinado ativo tão logo tome conhecimento
de uma ordem de compra relevante, referente ao mesmo ativo, a ser realizada
por um cliente.
c) realiza operações que provocam alterações nos fluxos de ordens de compra e
venda de um ativo.
d) emprega artificio para induzir terceiros ao erro, visando a uma vantagem
patrimonial ilícita para si em uma operação com valores mobiliários.
Apostila 473
12.3 - Tributação
01 [104401] Seu cliente teve perdas em operações do tipo day trade com ações. Nesse
caso, a compensação desse prejuízo para calcular o imposto de renda pode ser feito?
a) Sim, desde que com operações somente realizadas com day trade.
b) Sim, podendo ser compensada com operações day trade e também operações
não day trade.
c) Não podem ser compensadas.
d) Sim, podem ser compensadas com qualquer ganho no mercado financeiro.
02 [104402] Camila decidiu investir R$ 80.000,00 nas ações da empresa “RT Education
S/A” em novembro de 2019 negociadas na B3. Para fazer esse investimento, ela teve
custos de corretagem e outras despesas necessárias à realização da operação no valor de
R$ 2.000,00. Em janeiro do ano seguinte, Camila vendeu todas as ações pelo valor de R$
101.000,00. Com relação ao imposto de renda devido, é correto afirmar que:
a) Os custos de transação não podem ser abatidos da base de cálculo do imposto.

b) A alíquota total será de 15% e Camila deve recolher o imposto até o último dia
útil do mês subsequente ao da venda.
c) A alíquota total será de 20% e Camila deve recolher o imposto até o último dia
útil do mês subsequente ao da venda.
d) Camila está isenta do imposto de renda, pois lucrou menos de R$ 20.000,00.
03 [104403] Sobre o Imposto de Renda nos ativos de Renda Fixa, a base de cálculo será:
a) O rendimento nominal somente

b) O rendimento nominal, descontado a TBF
c) O rendimento nominal, descontado o IPCA
d) O rendimento nominal, descontado IOF, se houver
04 [104404] Sobre a tributação do imposto de renda na Poupança, podemos afirmar que:
a) A alíquota é sempre cobrada pela tabela regressiva (de 22,5% a 15%).

b) Os rendimentos são isentos para pessoas físicas, mas não para pessoas
jurídicas.
c) Os rendimentos são isentos tanto para pessoa física, quanto para pessoas
jurídicas
d) É isento para pessoa física e sempre 15% sobre o rendimento para pessoas
jurídicas.
05 [104405] O investidor compra um Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F) no

Tesouro Direto. O imposto de renda:
a) Será retido pelo agente de custódia a cada pagamento de juros e no

vencimento
b) Será retido pelo Tesouro Direto a cada pagamento de juros e no vencimento
c) Será retido pelo investidor a cada pagamento de juros e no vencimento.
d) Será retido pelo investidor no vencimento do título.
Apostila 474
06 [104406] Um investidor fez uma aplicação em debêntures pelo prazo de 181 dias,
realizando um lucro de R$ 420 mil. Com relação à tributação, analise os itens abaixo:
I – A base de cálculo para cobrança do I.R, é o rendimento da aplicação.
II – A Instituição Financeira irá reter o valor do imposto devido.
III – A alíquota do imposto de renda foi de 15%.
a) I, apenas
b) II, apenas
c) I e II, apenas
d) I, II e III
07 [104407] Em relação ao imposto de renda nos investimento em Letra de Crédito

Imobiliário (LCI), podemos afirmar que:
a) São isentos da cobrança de imposto de renda para todos os investidores.

b) As pessoa físicas possuem isenção da cobrança de imposto de renda.
c) Deve ser cobrado a alíquota única de 20%.
d) É responsabilidade do próprio investidor o recolhimento e pagamento do
imposto, quando devido.
08 [104408] A cobrança do IOF, que é regressiva e incide sobre os rendimentos, ocorre na

ocasião dos resgates entre o primeiro dia da aplicação e o:
a) 19°
b) 29°
c) 30°
d) 365°
09 [104409] O responsável pelo recolhimento do Imposto de Renda no investimento em

debêntures é:
a) O agente fiduciário da debênture, que também é o responsável por pagar os

tributos.
b) A Pessoa Física, que deverá recolher esse IR via DARF até o último dia do mês
seguinte.
c) Da Instituição Financeira que está custodiando a debênture.
d) O Banco que emitiu a debênture para o investidor.
10 [104410] Sobre a tributação do imposto de renda nas Debêntures, podemos afirmar

que:
a) a alíquota do imposto de renda é de 15%.

b) o imposto de renda é cobrado pelo rendimento.
c) o banco coordenador-líder da debênture é o responsável pelo recolhimento do
IR.
d) as debêntures são isentas de imposto de renda.
Apostila 475
11 [104411] Uma Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F) com prazo de 4 anos,
tem pagamento de juros semestrais. Em relação ao imposto de renda que incide sobre
esses juros semestrais, podemos afirmar que:
a) É retido na fonte no vencimento, à alíquota de 15% do rendimento.

b) É retido na fonte, a cada pagamento de juros, à alíquota de 15% do rendimento.
c) É retido na fonte, no vencimento, com alíquota variando de acordo com o prazo
de pagamento de cada parcela de juros.
d) É retido na fonte, a cada pagamento de juros, com alíquota variando de acordo
com o prazo de pagamento de cada parcela de juros.
12 [104412] A pessoa física que deseja um produto que não tenha imposto de renda
deveria ser orientada a investir em:
a) fundo de ações.
b) CDB (Certificado de Depósito Bancário)
c) LCI (Letra de Crédito Imobiliário)
d) fundo de investimentos renda fixa simples.
13 [104413] A incidência do Imposto de Renda Retido na Fonte (IRRF) nas aplicações

financeiras de renda fixa, realizadas por pessoas físicas residentes no Brasil, atinge o
rendimento:
a) Nominal total da aplicação, sem qualquer dedução

b) Nominal total da aplicação, líquido de IOF, quando couber
c) Nominal total da aplicação, descontado da inflação IPCA, quando couber
d) Nominal total da aplicação, descontado da inflação IGP-M, quando couber
14 [104414] Uma companhia mantém parte dos seus recursos destinados ao capital de
giro e aplicados em um CDB, o qual poderá ser resgatado a qualquer momento. Essa
companhia pagará a título de Imposto de Renda retido na fonte:
a) 15% dos rendimentos, qualquer que seja o tempo transcorrido entre a aplicação
e o resgate.
b) 20% dos rendimentos, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem 290 dias.
c) 20% sobre o total do resgate, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem
290 dias.
d) 15% dos rendimentos, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem 185 dias.
15 [104415] Em relação a um título público que produza rendimentos periódicos, pode-se

afirmar que tais rendimentos serão submetidos à incidência do Imposto de Renda Retido
na Fonte (IRRF):
a) Somente quando da apresentação da declaração de rendimentos pelo

investidor.
b) Somente no último dia útil de cada mês.
c) Por ocasião do resgate do valor principal do título.
d) Por ocasião do pagamento ou crédito dos rendimentos
Apostila 476
16 [104416] A alíquota do imposto de renda incidente sobre os rendimentos auferidos por
pessoas físicas em aplicações financeiras de renda fixa é:
a) 25% em aplicações com prazo de até 180 dias; 22,5% em aplicações com prazo
de até 181 dias até 360 dias; 20% em aplicações com prazo de 360 dias até 720
dias; e 17,5% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
b) 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias; 20% em aplicações com prazo
de até 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até
720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
c) 22,5% em aplicações com prazo de até 90 dias; 20% em aplicações com prazo
de até 91 dias até 180 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 181 dias até
360 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 361 dias.
d) 22,55% em aplicações com prazo de até 180 dias; 19% em aplicações com
prazo de até 181 dias até 360 dias; 17% em aplicações com prazo de 361 dias
até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
17 [104417] O IOF sobre títulos e valores mobiliários não provoca diminuição do

rendimento de uma aplicação financeira quando seu resgate ocorrer a partir de:
a) Não há isenção.
b) 29 dias.
c) 30 dias.
d) 1 ano
18 [104418] Analise as seguintes afirmativas em relação ao imposto de renda:

I – A alíquota do IR sobre os ganhos financeiros líquidos auferidos em operações não Day
Trade realizadas em bolsa de valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas é de
15%.
II – Os ganhos auferidos nas operações de Day Trade na bolsa de valores estão sujeitos à
alíquota total de 20%.
III – A corretora que intermediar as operações de não Day Trade será a responsável pela
retenção do IRRF de 0,5% sobre a venda.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
19 [104419] Um investidor comprou uma Debênture com vencimento em Janeiro de 2020 e

a revendeu, 361 dias após a data da compra. Ele teve um rendimento total de R$ 780,00.
Com relação a tributação, analise as afirmações abaixo:
I – O investidor é responsável pelo recolhimento do imposto de renda através da DARF.
II – A base de cálculo para a cobrança do I.R. será o rendimento da operação.
III – A alíquota de I.R. incidente será de 15%
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) III, apenas.
d) I, II e III.
Apostila 477
20 [104420] Estão isentos do imposto de renda os ganhos líquidos auferidos por pessoa
física em operações no mercado à vista de ações negociadas em bolsas de valores cujo
valor das alienações realizadas em cada mês (para o conjunto de ações) seja igual ou
inferior a:
a) R$ 20.000,00.
b) R$ 60.000,00
c) R$ 10.000,00
d) R$ 5.000,00.
21 [104421] Quando o investidor opera no mercado de renda variável com operações do

tipo daytrade e obtém lucro o imposto de renda sobre esta aplicação:
a) É isento para pessoa física para alienações de até R$ 20.0000,00.

b) Deve ser recolhida pelo próprio investidor através de DARF a alíquota única de
20% cobrados sobre os rendimentos.
c) Deve ser recolhida pelo próprio investidor através de DARF a alíquota de 20%
sobre os rendimentos, menos 1% dos rendimentos retidos na fonte.
d) Deve ser recolhida pelo próprio investidor através de DARF a alíquota de 15%
sobre os rendimentos, menos 1% dos rendimentos retidos na fonte.
22 [104422] Um investidor possui recursos em uma Letra de Câmbio (LC) pelo prazo de
1.000 dias e que possui liquidez diária. Esse investidor irá pagar de I.R na fonte:
a) 22,5% sobre o valor do resgate, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem

150 dias.
b) 22,5% dos rendimentos, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem 300
dias.
c) 22,5% dos rendimentos, se entre a aplicação e o resgate transcorrerem 150
dias.
d) 15% dos rendimentos, independente do prazo de resgate, vide que a Letra de
Câmbio possui prazo de vencimento de 1.000 dias.
23 [104423] No que se refere ao imposto de renda de operações com ações no mercado à

vista, pode-se compensar perdas com ganhos obtidos com:
a) Ações no mercado a vista ou em day-trades

b) Fundos de investimentos em ações
c) Mercado a vista, no próprio mês ou nos meses subsequentes
d) Operações em títulos de renda fixa, desde que enquadrados na mesma alíquota
24 [104424] A alíquota de imposto de renda total incidentes sobre ganhos de capital

originados por negociação de ações no mercado à vista, sendo que a data de compra foi
diferente da data de venda, é de:
a) 15%
b) 17,5%
c) 20%
d) 22,5%
Apostila 478
25 [104425] O investidor pessoa física fez as seguintes vendas de ações que seguem
abaixo:
a) Somente nos meses de novembro e dezembro de 2018.

b) Em nenhum dos meses, vista que o investidor pessoa física que investe em
ações não possui isenção de Imposto de Renda.
c) Somente nos meses de janeiro e fevereiro de 2019.
d) Em todos os meses relacionados acima, visto que o investidor teve ganho com a
venda das ações.
26 [104426] Imposto de renda sobre os ganhos líquidos auferidos por pessoas físicas em
operações realizadas nas bolsas de valores, se devido, será apurado por período:
a) Anuais e pago até o último dia útil do mês da entrega da Declaração de Ajuste
Anual.
b) Trimestrais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao trimestre da
apuração.
c) Semestrais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao semestre da
apuração.
d) Mensais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao da apuração.
27 [104427] A retenção e o recolhimento do imposto de renda na fonte incidente sobre os

rendimentos auferidos em ações no mercado à vista são de responsabilidade:
a) do administrador do clube de investimento

b) do próprio investidor, quando pessoa jurídica.
c) da instituição que realizou a intermediação financeira.
d) do próprio beneficiário, quando pessoa física.
28 [104428] Se um investidor adquire 100 ações pela manhã e vende todas elas no
período da tarde, auferindo ganho de capital, este será tributado pelo imposto de renda
retido na fonte à alíquota de:
a) 20%
b) 15%
c) 1%
d) 0,005%
29 [104429] Um investidor realiza um ganho de capital com ações quando:
a) Recebe juros sobre capital próprio

b) Recebe dividendos da companhia
c) Compra novas ações a preços mais baixos que o valor patrimonial da empresa
d) Vende ações por um preço superior àquele incorrido para comprar essas ações
Apostila 479
30 [104430] De acordo com a tabela abaixo de compra e venda de ações realizadas por um
investidor pessoa física temos:
a) Ele está isento de imposto de renda, devido ao baixo valor de compra das
ações.
b) Ele está isento de imposto de renda, devido ao baixo valor de alienação das
ações.
c) Deverá recolher imposto de renda a uma alíquota de 15%.
d) Deverá recolher imposto de renda a uma alíquota de 20%.
31 [104431] Dentre as alternativas abaixo, nas aplicações financeiras de renda fixa

realizadas por pessoa física no mercado financeiro, o contribuinte e o responsável
tributário são, respectivamente:
a) A pessoa que efetuar o pagamento do rendimento e a Secretaria da Receita

Federal
b) O titular da aplicação de renda fixa e a pessoa que efetuar o pagamento do
rendimento
c) O titular da aplicação de renda fixa, em ambos os casos.
d) A pessoa que efetuar o pagamento do rendimento em ambos os casos.
32 [104432] A cobrança do Imposto de Renda em operações de Day Trade, no mercado de

ações, ocorre com a alíquota de:
a) 20%, sendo que 1% já é descontado na fonte.

b) 15%, sendo que 1% já é descontado na fonte.
c) 20%, sem desconto na fonte.
d) 15% e recolhido via DARF.
33 [104433] Investidor pessoa física, está isento da cobrança de Imposto de renda nas
aplicações abaixo, com exceção de:
a) LFT
b) CRI
c) LCA
d) LCI
Apostila 480
34 [104434] Nas aplicações financeiras de renda fixa, a base de cálculo do IR Fonte é
constituída:
a) Pela diferença positiva entre o valor da alienação, líquido do IOF e o valor da

aplicação financeira.
b) Pela diferença positiva entre o valor da alienação, acrescido do IOF e o valor da
aplicação financeira.
c) Pelos ganhos líquidos auferidos em operações realizadas nas bolsas de valores,
de mercadorias, de futuros e assemelhadas, existentes no país.
d) Pela somatória do valor da alienação, líquido do IOF e o valor da aplicação
financeira.
35 [104435] Rafael resgatou um Certificado de Depósito Bancário (CDB) após 147 dias
úteis (210 dias corridos) de aplicação. Desta forma, a alíquota sobre os seus rendimentos
será de:
a) 15,00%
b) 17,50%
c) 20,00%
d) 22,50%
36 [104436] Rafael resgatou uma aplicação em Poupança após 147 dia úteis (210 dias
corridos) de aplicação. Desta forma, a alíquota sobre os seus rendimentos será:
a) 15,00%
b) 20,00%
c) 22,50%
d) Isenta de imposto de renda
37 [104437] Em uma aplicação em títulos públicos federais pelo Tesouro Direto, o

responsável pelo recolhimento do imposto de renda será o:
a) Próprio investidor.
b) Tesouro Direto.
c) Custodiante.
d) Banco Central.
38 [104438] Um investidor pessoa física realizou uma aplicação diretamente em títulos

públicos federais através do site do Tesouro Direto. Desta forma, o responsável pelo
recolhimento do imposto de renda será o:
a) Agente de Custódia.
b) Próprio investidor.
c) Tesouro Direto.
d) Investimentos pelo Tesouro Direto por pessoa física são isentos de imposto de
renda.
Apostila 481
39 [104439] Guilherme realizou uma aplicação em uma operação compromissada com
prazo de 315 dias úteis (450 dias corridos). Desta forma, a alíquota sobre os seus
rendimentos será:
a) 15,00%
b) 17,50%
c) 20,00%
d) Isenta de imposto de renda
40 [104440] Sobre o IOF (Imposto sobre Operações Financeiras), podemos afirmar que é
cobrado sobre:
I – Poupança
II – Letra de Câmbio
III – Letra do Tesouro Nacional (LTN)
IV – Fundo de Renda Fixa Simples.
a) I
b) I e IV
c) II e III
d) II, III e IV
41 [104441] Na tributação de um investimento em debêntures simples remuneradas a

112% da taxa do DI e com juros semestral:
a) Os juros semestrais estão sujeitas à incidência do imposto de renda a uma

alíquota única, definido em função do prazo de vencimento do título.
b) Os juros semestrais estão sujeitas à incidência do imposto de renda e recolhidos
na fonte de forma antecipada, em função do prazo decorrido entre sua
aquisição e o pagamento.
c) O debenturista é responsável pela retenção e recolhimento do imposto de renda
sobre os juros semestrais.
d) A instituição financeira que efetua o pagamento dos juros semestrais é a
responsável pela retenção e recolhimento do imposto de renda na fonte.
42 [104442] Para as pessoas físicas, residentes e domiciliadas no Brasil, a tributação pelo

Imposto sobre a Renda nos produtos de renda fixa:
a) As alíquotas de IR são fixas e dependem apenas do tipo de produto.

b) A base de cálculo do IR é a diferença positiva entre o valor de alienação e o
valor de aquisição dos títulos.
c) O fato gerador do IR é a aquisição do título.
d) O investidor é o responsável pela retenção e recolhimento do imposto, via
DARF.
Apostila 482
43 [104443] Um investidor comprou um título Tesouro IPCA+ com pagamentos de Juros
semestrais e vencimento em 2030. O IR cobrado:
a) Nos meses de maio e novembro, enquanto mantiver o título em sua carteira.

b) Sobre os rendimentos nas vendas antecipadas, no vencimento do título ou no
pagamento de cupom.
c) Somente na declaração anual do imposto de renda pessoa física.
d) Somente no vencimento do título.
44 [104444] As operações day trade realizadas em bolsa de valores sujeitam-se

mensalmente á apuração de imposto de renda sobre os ganhos de capital e na fonte em
cada operação:
a) 20% e 1%
b) 15% e 0,005%
c) 15% e 1%
d) 20% e 0,005%
45 [104445] Em relação ao imposto de renda dos ativos de renda fixa (exceto fundos de
investimentos), podemos afirmar que o fato gerador ocorrerá:
I – No resgate ou no vencimento (liquidação) do título.
II – Na alienação, cessão ou repactuação do ativo de renda fixa.
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e II.
46 [104446] A alíquota de Imposto de Renda total incidente em operações de renda

variável realizada em bolsa de valores, em que o ativo é comprado e vendido no mesmo
dia (day trade), é de:
a) 0,005%
b) 1%
c) 15%
d) 20%
47 [104447] Pessoas físicas estão isentas de recolhimento de Imposto de Renda sobre

operações de venda de ações não day trade até o limite de R$ 20.000,00 por mês
referente:
a) Aos ganhos de capital

b) À soma dos valores de compra e venda
c) Ao total de vendas
d) Ao total de compras
Apostila 483
48 [104448] Um assessor de investimentos foi questionado pelo seu cliente sobre quem é
o responsável pelo recolhimento do Imposto de Renda na fonte nas operações com ações.
Desta forma, ele respondeu corretamente que é a(o):
a) Próprio investidor
b) Bolsa de valores
c) Administrador do fundo
d) Corretora de Valores
49 [104449] Rafael tem em sua carteira de ativos, somente 1.000 ações da empresa ABC,
compradas há um mês por R$ 10,00. Na abertura dos negócios de hoje, ele vende 500
ações da empresa ABC por R$ 15,00 por ação e, depois do almoço, do mesmo dia,
recompra as 500 ações ao preço de R$ 12,00 cada. Supondo que Rafael não fez outras
operações com ações até o final do mês, ele estará sujeito à alíquota de Imposto de Renda
total sobre o lucro de:
a) 0%, pois vendeu menos de R$ 20.000,00 no mês.

b) 1%.
c) 15%.
d) 20%.
50 [104450] Um título público com pagamento de juros semestrais possui incidência de IR:
a) mensalmente, no mêsversario do título por carnê leão.

b) na declaração anual do IR do investidor.
c) apenas no resgate do principal.
d) no pagamento ou crédito dos rendimentos.
51 [104451] A alíquota do IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) incidente sobre

ganhos em operações envolvendo notas promissórias:
a) depende do prazo, pois segue tabela regressiva de IR.

b) é de 0%.
c) é de 0,5% ao dia.
d) é 0,78% ao mês.
52 [104452] Caio comprou ações da RT Education S/A por R$ 40.000,00 e as vendeu no

mesmo dia por R$ 50.000,00. Desta forma, em relação ao imposto de renda, podemos
afirmar que Caio pagou:
a) 1% sobre R$ 10.000,00 na fonte e 20% sobre R$ 10.000,00 via DARF,

compensando o IR da fonte.
b) 1% sobre R$ 10.000,00 na fonte e 20% sobre R$ 10.000,00 via DARF, não
podendo compensar o IR a fonte.
c) 1% sobre R$ 50.000,00 na fonte e 20% sobre R$ 10.000,00 via DARF, não
podendo compensar o IR da fonte.
d) 0,005% sobre R$ 50.000,00 na fonte e 15% sobre R$10.000,00 via DARF,
compensando o IR da fonte.
Apostila 484
53 [104465] O responsável pela retenção e pagamento do imposto de renda que incidem
sobre os rendimentos pagos nas aplicações em debêntures é:
a) O agente fiduciário.
b) A instituição que efetuar o pagamento dos rendimentos.
c) A empresa emissora ao realizar o pagamento dos rendimentos.
d) O debenturista.
54 [104466] O imposto de renda retido na fonte sobre os resultados de aplicações

financeiras de renda fixa auferidos por pessoas físicas será:
a) Deduzido do apurado na Declaração de Ajuste Anual.

b) Deduzido do imposto devido nas próximas aplicações.
c) Definitivo ou, opcionalmente, deduzido do pagamento mensal do Carnê Leão.
d) Definitivo.
55 [104467] O fator gerador do imposto de renda em aplicações financeiras de renda fixa,

exceto para fundos de investimentos ocorre:
a) Na alienação, liquidação, resgate, cessão ou repactuação do título.

b) No pagamento dos rendimentos para o investidor ou resgate do título, apenas.
c) Exclusivamente na liquidação do título, qualquer que seja a forma e o tempo.
d) No resgate ou liquidação do título, apenas.
56 [104468] Em relação à tributação pelo imposto de renda retido na fonte, os

rendimentos auferidos por pessoas jurídicas em investimentos realizados em Letras de
Crédito Imobiliário LCI estão:
a) Imunes.
b) Sujeitos às alíquotas decrescentes conforme o prazo da operação.
c) Isentos.
d) Sujeitos à alíquota de 10%, independentemente do prazo da operação.
57 [104469] A retenção e o recolhimento do imposto de renda na fonte incidem sobre o

resultado positivo entre o valor de alienação do ativo e o seu custo de aquisição auferidos
em ações são de responsabilidade:
a) Do próprio beneficiário, quando pessoa física.

b) Da instituição que realizou a intermediação financeira.
c) Do administrador do clube de investimento.
d) Do próprio investidor, quando pessoa jurídica.
Apostila 485
58 [104470] O Imposto de Renda sobre o ganho de capital, auferido por pessoa física, em
operações realizadas em bolsa de valores, no mercado de ações à vista, excluindo as
operações de day trade, se devido, será apurado por períodos:
a) Anuais e pago até o último dia útil do mês da entrega da Declaração de Ajuste
Anual.
b) Trimestrais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao trimestre da
apuração.
c) Mensais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao da apuração.
d) Semestrais e pago até o último dia útil do mês subsequente ao semestre da
apuração.
59 [204402] São produtos tributados como Renda Fixa:
a) Títulos do Tesouro Nacional, Debêntures, Cadernetas de poupança.

b) Debêntures, Ações, Opções de compra.
c) CDB, Ações e ouro.
d) Derivativos, Títulos do Tesouro Nacional, Ações.
60 [204403] São investimentos isentos de IR sobre o rendimento para pessoas físicas:
a) CRI, LCI e Poupança

b) Poupança e debêntures
c) Swaps e opções
d) Poupança e CDB
61 [204404] Guilherme fez uma aplicação em um COE (Certificado de Operações

Estruturada), no qual venceu com lucro. Se o prazo da operação foi de um ano (365 dias
corridos e 252 dias úteis) a alíquota do imposto de renda da operação será:
a) 15%
b) 17,5%
c) 20%
d) Zero, pois as pessoas físicas são isentas nesse tipo de operação.
62 [204405] Em relação ao COE (Certificado de Operações Estruturadas), podemos afirmar

que
a) é isento para pessoa física para alienações de até R$ 20.000,00.

b) o investidor é o responsável pelo recolhimento do IR via DARF até o último dia
do mês seguinte.
c) permitem a compensação de prejuízos com outras operações de COE.
d) segue a tabela regressiva do imposto de renda em função do prazo da aplicação
e o seu recolhimento é na fonte.
Apostila 486
63 [204406] Um investidor qualificado pessoa física, quer investir em um produto de
renda fixa que não tenha imposto de renda. Desta forma, ele deve aplicar em:
a) FIDC
b) FIP
c) CRI
d) LF
64 [204407] Para efeitos de apuração e pagamento de imposto mensal sobre os ganhos

líquidos , para o investidor pessoa física, as perdas incorridas em operações de swap em
relação aos ganhos líquidos auferidos em outras operações de renda variável:
a) poderão ser integralmente compensadas.

b) poderão ser compensadas até o limite dos ganhos.
c) não poderão ser compensadas.
d) não poderão ser compensadas se excederem aos demais ganhos.
65 [204409] O Certificado de Operações Estruturadas - COE é um instrumento moderno de

investimentos que combina aplicações de renda fixa e variável. Para uma pessoa física
que realiza aplicações em COE, como será a tributação do Imposto de Renda:
a) Alíquota fixa de 15%.

b) Tabela regressiva de 22,5% até 15%, conforme o prazo.
c) Alíquota fixa de 20%.
d) Quando sua composição for de renda fixa, tabela regressiva de 22,5% até 15%,
conforme o prazo; quando sua composição for de renda variável, alíquota fixa
de 15%.
66 [204410] A respeito da tributação nos mercados de opções e a termo é correto afirmar:
a) Para fins de apuração e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos líquido,

as perdas incorridas poderão ser compensadas com os ganhos líquidos
auferidos, no próprio mês ou nos meses subsequentes, inclusive nos anos-
calendário seguintes, exceto operações Day-trade, que somente serão
compensadas com ganhos auferidos em operações da mesma espécie.
b) Perdas incorridas poderão ser compensadas com ganhos líquidos auferidos no
próprio mês ou nos meses subsequentes, inclusive nos anos-calendário
seguintes , inclusive operações Day-trade.
c) Para fins de apuração e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos
líquidos, as perdas incorridas não poderão ser compensadas com os ganhos
líquidos auferidos.
d) Para fins de apuração e pagamento do imposto mensal sobre os ganhos
líquidos, as perdas incorridas, poderão ser compensadas com ganhos líquidos
auferidos no próprio mês ou nos meses subsequentes, mas não nos anos-
calendário seguintes.
67 [204411] A Box de 4 pontas é tributada como:
a) Uma operação de renda variável

b) Uma operação de renda fixa
c) Uma operação de renda variável em 2 pontas e como renda fixa nas outras 2
pontas
d) Uma operação comum de derivativos
Apostila 487
68 [204412] Em relação a tributação, podemos afirmar que:
I – CDB e Fundos de Renda Fixa Curto Prazo possuem maior tributação do que Letras
Hipotecárias (LH) e CRA para pessoas físicas.
II - A poupança é isenta de imposto de renda para pessoas físicas.
III – Fundos de Investimentos Imobiliários ou Fundos Fechados, quando não forem venda
de cotas, serão tributados como ganho de capital.
Está correto o que afirma apenas em:
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III
69 [204413] Em relação a tributação de BDR’s (Brazilian Depositary Receipts) para as

pessoas físicas, podemos afirmar que:
I – A alíquota aplicada sobre o ganho de capital, segue a regra da renda variável: 15% em
operações a vista e 20% para day-trade.
II – Os dividendos são isentos de imposto de renda.
IIII – O ganho de capital obtido pela venda é tributado e deve ser recolhido através da
DARF, exceto quando as vendas do mês não superarem R$ 20.000,00.
a) I, apenas.
b) I e II, apenas.
d) I, II e III.
70 [204414] Os Brazilian Depositary Receipts (BDR´s) são títulos de empresas não

brasileiras negociadas no Brasil. Os BDR´s, assim como as ações de empresas brasileiras,
também podem distribuir dividendos. Em relação ao imposto de renda (IR) sobre os
dividendos recebidos dos BDRs, podemos afirmar que:
a) Dividendos recebidos por pessoas físicas são isentos de IR.

b) Se o valor for inferior a R$ 20.000,00 no mês, não há cobrança de IR.
c) O investidor deverá recolher o IR através de carnê-leão (tabela progressiva de
0% a 27,5%), com ajuste no próximo ano.
d) O investidor deverá recolher o IR na declaração de ajuste anual.
71 [204415] Para contratos futuros, o imposto de renda é apurado:
a) a alíquota de 27,5% sobre a renda.

b) anualmente, na declaração anual.
c) mensalmente.
d) quando acontece o pagamento semestral.
72 [204416] Perdas sofridas no mercado a termo:
a) não podem ser compensadas.

b) podem ser compensadas com operações no mercado a vista e de day trade.
c) podem ser compensadas nos mercados a vista, de opções e futuro operados na
B3.
d) podem ser compensadas nas operações de opções de call, put e box 4 pontas.
Apostila 488
73 [204417] Para o cálculo do Imposto de Renda nas operações realizadas com contrato
futuro da BM&F (B3), analisa-se o resultado dos ajustes diários. Sobre a incidência de IR
nessas operações, pode-se afirmar que elas ocorrem se o balanço dos ajustes tiver
resultado:
a) Positivo ou negativo, apurado no encerramento, cessão ou liquidação do

contrato.
b) Positivo, apurado no encerramento, cessão ou liquidação do contrato.
c) Negativo, apurado no encerramento, cessão ou liquidação do contrato.
d) Nulo, apurado mensalmente, ou no período da operação quando inferior a um
mês e superior a 16 dias.
74 [204418] Rafael possui algumas aplicações financeiras na corretora XYZ, onde você o
assessora. Certo dia, ele lhe telefona informando que necessita de recursos financeiros.
Diante dessa situação, você informa que, com relação a parte tributária, o mais
recomendado seria ele vender:
a) R$ 20.000,00 em debêntures no mercado secundário, com lucro de R$ 2.000,00.

b) R$ 15.000,00 em opções de compra (CALL) de ações que ele possui.
c) R$ 18.000,00 em ouro na B3, com lucro de R$ 10.000,00.
d) R$ 25.000,00 em ações na B3, com lucro de R$ 20.000,00.
75 [204426] É uma aplicação financeira realizada por investidores não qualificados,

pessoas físicas, isenta de Imposto de Renda sobre os rendimentos e emitida por
instituição financeira:
a) Os Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRI.

b) As Letras de Crédito Imobiliário – LCI.
c) As Cédulas de Crédito Bancário – CCB.
d) Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio – CRA.
76 [303402] Um investidor deseja realizar uma aplicação de R$ 100 mil. Entre os produtos
disponíveis existe um COE relacionado a variação do S&P. Esse produto oferece ao
investidor 3 opções de retorno de acordo com os seguintes cenários:
a) Zero, COE são isentos de imposto de renda para pessoa física.

b) R$ 1.265,79
c) R$ 1.896,43
d) R$ 2.278,41
Apostila 489
77 [303404] Qual o valor total de imposto de renda que deverá ser pago, de um investidor
que realizou as operações abaixo na bolsa de valores?
a) R$ 2.000,00
b) R$ 2.100,00
c) R$ 2.800,00
d) Isento de IR, vide que lucrou menos de R$ 20.000,00
78 [303405] Cecília comprou 10.000 ações a R$ 20,00 cada e vendeu, no mesmo dia, 9.000
delas por R$ 200.000,00. Desta forma, qual o IRRF da operação?
a) Zero, pois não houve lucro.

b) R$ 10,00
c) R$ 200,00
d) R$ 3.000,00
79 [303406] Guilherme é um acionista que possui 10.000 ações da companhia aberta

RToro Education S/A, no qual as adquiriu ao longo do tempo pelo custo médio de R$ 15,00
cada. Esta empresa acaba de divulgar que irá fazer uma bonificação de 10% a seus
acionistas ao valor de R$ 10,00 por ação. Após 30 dias da bonificação de ações, Guilherme
decide vender toda a sua posição acionária por R$ 220 mil reais. Desta forma, qual será o
tratamento tributário na bonificação de ações para o acionista e qual será o imposto total
a ser recolhido na operação? Desconsidere demais custos.
a) A bonificação de ações é isenta e o imposto total será de R$ 9.000,00.

b) A bonificação de ações é isenta e o imposto total será de R$ 10.500,00.
c) A bonificação de ações é tributada pelo imposto de renda na fonte à alíquota de
15% e o imposto total será de R$ 9.000,00
d) A bonificação é tributada de acordo com a tabela progressiva e o e o imposto
total será de R$ 10.500,00.
Apostila 490
80 [303408] Um investidor aplicou R$ 55.000,00 em uma Letra de Câmbio e obteve
rendimentos de 0,70%, 0,60% e 0,50% em três meses consecutivos. Qual o valor que o
investidor irá receber, se ele resgatasse tudo no final do terceiro mês?
a) R$ 771,82
b) R$ 995,90
c) R$ 55.771,82
d) R$ 55.995,90
81 [303409] Rafael investiu R$ 100 mil em um CDB por 300 dias úteis (equivalente a 420
dias corridos), com rentabilidade de 12,50% no período, mais spread de 0,50% ao ano.
Desta forma, a rentabilidade total líquida que Rafael teve foi, aproximadamente, de:
a) 9,38%
b) 10,87%
c) 11,50%
d) 13,17%
82 [303410] Um investidor pessoa física, após 80 dias de aplicação, decide realizar toda a
sua carteira de investimentos, obtendo seguintes rendimentos naquele momento:
● Lucro de R$ 10.000,00 em Fundo de Renda Fixa Curto Prazo (resgate)
● Lucro de R$ 20.000,00 em Fundo de Ações (resgate)
● Lucro de R$ 8.000,00 em CRI de 80 dias (vencimento)
● Lucro de R$ 8.000,00 em contrato futuro de Bovespa (venda)
● Lucro de R$ 3.000,00 em venda de ações (venda total de R$ 15.000,00)
● Prejuízo de R$ 7.000,00 em venda no mercado futuro de usd/brl (venda)
Desta forma, o imposto de renda total deste investidor é de
a) R$ 4.430,00
b) R$ 5.000,00
c) R$ 5.400,00
d) R$ 6.450,00
83 [303412] Um cliente realizou as aplicações abaixo por 200 dias corridos:

• R$ 150.000,00 em LCI
• R$ 50.000,00 em LCA
• R$ 60.000,00 em CDB
Sabendo que as aplicações renderam 0,30% ao mês cada, qual o valor aproximado que
será creditado na conta deste cliente pessoa física?
a) R$ 264.195,00
b) R$ 265.002,00
c) R$ 265.244,00
d) R$ 265.255,00
84 [303417] Um investidor comprou 1.000 ações a R$ 16,75 e vendeu, no mesmo dia e

pela mesma corretora, essas mesmas 1.000 ações pelo valor de R$ 18,50. Desta forma, o
imposto de renda retido na fonte foi de:
a) R$ 0,93
b) R$ 17,50
c) R$ 250,00
d) Não há IRRF, pois o investidor vendeu menos de R$ 20.000,00
Apostila 491
85 [303418] Em janeiro/16, um investidor adquiriu ações da “RToro Education S/A” por R$
200.0000,00 com custos de corretagem e outras despesas necessárias à realização da
operação no valor de R$ 5.000,00. Em junho/16 vendeu as ações em sua totalidade por R$
240.000,00. Desta forma, o valor de IR total é de:
a) R$ 5.000,00
b) R$ 5.700,00
c) R$ 5.250,00
d) R$ 4.800,00
86 [303419] Guilherme aplicou R$ 5.250,00 em um CDB com prazo de 1080 dias. Após três
meses com rendimentos consecutivos de 0,70%, 0,60% e 0,50%, decidiu resgatar todo o
seu valor. Quanto este investidor obteve de rendimento financeiro e qual seria o imposto
de renda?
a) R$ 94,50 e R$ 14,18
b) R$ 94,50 e R$ 21,26
c) R$ 95,06 e R$ 14,26
d) R$ 95,06 e R$ 21,39
87 [303420] Um cliente pessoa física aplicou R$ 10.000.000,00 em 31/janeiro/2019,

conforme tabela abaixo. No dia 30/junho/2019, após alguns investimentos vencerem, ele
decide resgatar os demais investimentos. Desta forma, desconsiderando custos de
transação, o IR total foi de:
a) R$ 32.099,68
b) R$ 64.190,11
c) R$ 73.335,27
d) R$ 100.770,74
Apostila 492
88 [303422] Lucas aplicou R$ 500.000,00 em 31/março/2020, conforme tabela abaixo. Após
5 meses, ele resgatou alguns investimentos e outros foram liquidados no mesmo dia.
Desta forma, desconsiderando custos de transação, o IR total será de:
a) R$ 3.391,57
b) R$ 4.311,92
c) R$ 7.127,38
d) R$ 9.288,27
89 [303427] André, confiante na sua habilidade de operar no mercado financeiro, ligou

para seu corretor e comprou 1.000 ações da empresa RToro Education S/A por R$ 80,00
cada, solicitando que já fosse cadastrada uma ordem de Stop Gain. No final do dia, ele
acessa seu Home Broker e verifica que a ordem foi executada, vendendo todas as ações
por R$ 100.000,00. Desconsiderando demais custos, o valor da DARF que André terá que
recolher no próximo mês, considerando somente desta operação, será de:
a) R$ 3.000,00
b) R$ 3.800,00
c) R$ 4.000,00
d) Zero, pois lucrou menos de R$ 20.000,00
90 [303428] Lucas possuía 1.000 ações da empresa XYZ, no qual ele investiu R$
20.000,00. Após 6 meses, a empresa XYZ realizou uma bonificação de ações de 10% a seus
acionistas, ao custo de R$ 25,00 cada ação. Logo após a bonificação, Lucas vendeu todas
suas ações por R$ 30,00 cada. Assim sendo, o Imposto de Renda total a ser pago será de:
a) R$ 1.500,00
b) R$ 1.575,00
c) R$ 1.950,00
d) Operação isenta, por ter lucro em ações abaixo de R$ 20.000,00
91 [303430] Um investidor pessoa física realizou duas compras de ações. A primeira

compra foi de 1.000 ações por R$ 5,00 cada e a segunda de 1.000 ações por R$ 10,00
cada, tendo custos de corretagem total de R$ 250,00. Após 1 mês, o investidor vende
metade das ações por R$ 19,50 cada, tendo um custo de corretagem total na venda de R$
200,00. Desta forma, a DARF a ser recolhida pelo investidor será de:
a) Isento
b) R$ 600,00
c) R$ 1.725,00
d) R$ 3.000,00
Apostila 493
92 [303431] Alexandre acreditando que a bolsa de valores passaria por um momento de
turbulência, tomou emprestado 3.000 ações por R$ 10,00 cada e as vendeu, no mesmo
dia, ao mesmo preço. Passados 20 dias, ele recomprou todas as ações por R$ 6,00 cada e
as entregou ao emprestador. Considerando um custo de 3% no período sobre o valor
inicialmente cedido e desconsiderando demais custos de transação, o Imposto de Renda
total a ser pago será de:
a) R$ 1.665,00
b) R$ 2.000,00
c) R$ 3.500,00
d) Pessoas físicas são isentas de IR em operações de aluguel de ações (BTC)
93 [303433] Rafael pretende investir em uma LCI com rendimento de 92% do CDI, que tem
vencimento em 181 dias na instituição XYZ. No entanto, para que você possa convencer
ele a investir em um CDB da instituição ABC onde você trabalha, ao invés de aplicar nesta
LCI, sendo este CDB com mesmo prazo e risco de crédito, a rentabilidade mínima a ser
ofertado ao Rafael, dentre as alternativas abaixo, deveria ser de:
a) 106% do CDI
b) 108% do CDI
c) 116% do CDI
d) 119% do CDI
94 [303434] Rafael tem perfil arrojado e investe em ações. No dia 23 de Setembro de

2020, decidiu comprar 10 ações da empresa RTOR3 por R$ 170,00 cada ação e, no mesmo
dia, vendeu estas ações por R$ 180,00 cada. Diante desta operação, ele está em dúvida
qual será o valor de imposto de renda total e você, um profissional do mercado financeiro,
informa ao Rafael que o valor total de IR na operação foi de:
a) R$ 0,00
b) R$ 15,00
c) R$ 19,00
d) R$ 20,00
95 [303437] Guilherme, um investidor extremamente estudioso, comprou R$ 100.000,00

de ações da empresa “Rtoro Education S/A” na bolsa de valores. Um mês depois, ele
vendeu as mesmas ações pelo valor R$ 130.000,00. Desta forma, qual o imposto de renda
total na operação?
a) R$ 4.493,50
b) R$ 4.500,00
c) R$ 6.000,00
d) R$ 6.750,00
96 [303438] Antônio comprou ações de uma companhia na bolsa de valores por R$

16.750,00 e as vendeu, no mesmo dia e pela mesma corretora, por R$ 18.750,00. Desta
forma, qual será qual o imposto de renda total na operação?
a) R$ 20,00
b) R$ 300,00
c) R$ 400,00
d) Isento, pois vendas em ações abaixo de R$ 20.000,00 no mês, são isentas de
Imposto de Renda.
Apostila 494
97 [303439] Um investidor deseja realizar uma aplicação de R$ 100 mil. Entre os produtos
disponíveis existe um COE relacionado a variação do S&P. Esse produto oferece ao
investidor 3 opções de retorno de acordo com os seguintes cenários:
a) Zero, COE são isentos de imposto de renda para pessoa física.

b) R$ 1.264,29
c) R$ 1.685,71
d) R$ 1.896,43
98 [303443] Daniel comprou 1.000 ações da empresa “RToro Education S/A” na bolsa de
valores por R$ 30,00 cada no dia 10/02/2020. Após a sua compra, as ações se valorizaram
e ele vendeu a sua posição nos seguintes dias:
• Dia 19/02/2021 – Venda de 500 ações a R$ 38,00
Desconsiderando custos de transação, o imposto de renda total devido por Daniel foi:
a) R$ 975,00
b) R$ 1.462,50
c) R$ 1.575,00
d) R$ 2.100,00
99 [303447] Considere uma LTN (Letra do Tesouro Nacional) com valor de face de R$
1.000,00, rentabilidade definida na emissão de 12,34% ao ano e prazo de vencimento de
447 dias úteis, equivalente a 676 dias corridos. Se um investidor adquirir 100 títulos e
permanecer com o ativo até o vencimento, terá pago Imposto de Renda aproximado de:
a) R$ 3.263,00
b) R$ 3.729,00
c) R$ 14.919,00
d) R$ 18.649,00
Apostila 495
100 [303449] Rafael, um cliente pessoa física, analisou algumas oportunidades de
investimento para o PLR que recebeu da empresa em que trabalha no último semestre. Ele
decidiu investir o valor de R$ 100.000,00 em uma LCA (Letra de Crédito de Agronegócio)
pelo período de 270 dias úteis (380 dias corridos), o que resultou em um rendimento
nominal de R$ 6.500,00 no período. Desta forma, qual o valor líquido a ser resgatado por
Rafael?
a) R$ 100.000,00
b) R$ 105.200,00
c) R$ 105.362,50
d) R$ 106.500,00
101 [303451] Victório, investidor qualificado, comprou ações de diversas empresas na

bolsa de valores no Brasil. Certo dia, ele analisando o extrato mensal da corretora por
onde ele investe, percebeu que havia R$ 300,00 em conta corrente que surgiu de um
pagamento de JCP. Desta forma, podemos afirmar que o valor bruto da JCP foi de:
a) R$ 300,00
b) R$ 345,00
c) R$ 352,94
d) R$ 360,00
102 [307211] Considere uma NTN-B com vencimento em um ano (252 dias úteis e 365 dias
corridos), com taxa de 4,55% a.a. A inflação medida pelo IPCA esperada para o período é
de 3,45% a.a. Qual seria o retorno real líquido que um cliente teria ao investir nesse
título?
a) 3,04%
b) 3,17%
c) 4,85%
d) 8,00%
103 [307212] Rafael recebeu uma herança em 2020 e deseja investir este valor por 18
meses. Considerando que a Selic-Meta fique acima de 8,5% durante todo o período, que a
Taxa Referencial seja 2% ao ano e a taxa do CDI seja de 10% ao ano, ambas constantes
durante todo o período, qual a aplicação financeira que terá a maior rentabilidade?
a) Tesouro Prefixado (LTN) negociada a R$ 862,07.

b) LCI Pós Fixada a 85% CDI.
c) CDB Pós Fixado a 100% CDI.
d) Caderneta de Poupança.
104 [307226] Um investidor possui R$ 2.000.000,00 e consulta um planejador financeiro

CFP® sobre algumas alternativas de investimento: caderneta de poupança, CDB, LTN e
imóveis comprados na pessoa física (que possui tributação conforme tabela progressiva
através de carne-leão). Dentre as alternativas abaixo, avalie aquela que proporcionaria o
melhor retorno líquido ao cliente nos próximos 12 meses, considerando que a Selic será
de 6,25%aa, o CDI de 6% ao ano e TR de 0%.
a) Caderneta de poupança
b) CDB com rentabilidade de 97% do CDI e vencimento em 1 ano.
c) LTN com rentabilidade de 5,87% no período e vencimento em 1 ano.
d) Salas comerciais com alugueis de R$ 100 mil no período.
Apostila 496
105 [307228] Um investidor possui R$ 6 milhões em investimentos financeiros (valor já
líquido de Imposto de Renda) e deseja comprar uma casa de campo avaliada em R$
500.000,00. Ele possui gastos anuais de R$ 250.000,00 e projeta inflação anual de 4%.
Considerando a aquisição da casa de campo e Imposto de Renda de 20% sobre ganhos de
capital, a taxa de retorno nominal anual que sua carteira de investimentos deve ter como
objetivo é de aproximadamente:
a) 5,68%
b) 8,73%
c) 10,47%
d) 10,91%
106 [307232] Rafael recebeu uma herança e deseja investir este valor por 18 meses.
Considerando que a Selic-Meta fique acima de 8,5% durante todo o período, que Taxa
Referencial seja 2% ao ano e a taxa CDI seja de 10% ao ano, ambas constantes durante
todo o período, qual a aplicação financeira que terá a maior rentabilidade?
a) Tesouro Prefixado (LTN) com rentabilidade de 16% ao período de um ano e

meio.
b) LCI Pós Fixada a 85% CDI.
c) CDB Pós Fixado a 100% CDI.
d) Caderneta de Poupança.
107 [307233] Guilherme deseja aplicar por 6 meses (180 dias corridos) R$ 1.000.000,00 e
ter a maior rentabilidade. Sabendo que a inflação calculada pelo IBGE esperada é de
4%a.a e taxa CDI seja de 8% ao ano, todas constantes durante todo o período, qual a
aplicação financeira mais benéfica a Guilherme?
a) Tesouro Prefixado (LTN) com vencimento em 6 meses, sendo negociado a R$

956,94.
b) LCA Pós Fixada a 90% CDI.
c) LC Pós Fixado a 110% CDI.
d) Tesouro IPCA (Principal) a 5%a.a + IPCA.
108 [307234] Gustavo aplicou R$ 400 mil reais e resgatou na própria curva de juros, os
quatro investimentos abaixo, pelo período de 15 meses:
I – Tesouro IPCA (Principal) a 6%a.a + IPCA.
II – Tesouro Prefixado (LTN) comprado a R$ 869,57.
III – CRI com retorno de 100% CDI.
IV – LC Pós Fixado a 120% CDI.
Considerando que a taxa CDI foi de 11%a.a e o IPCA de 5% a.a., no período citado e ambas
constantes durante todo o tempo, qual a aplicação financeira que mais beneficiou
Gustavo?
a) I
b) II
c) III
d) IV
Apostila 497
109 [307235] Um cliente, pessoa física, quer efetuar uma aplicação financeira por 7
meses. Dado um CDI de 11% a.a, TR no período em 3%, considerando que a Meta-Selic
fique acima de 8,5% por todo o período e as taxas apresentadas sejam constantes, qual
seria a melhor escolha para esse cliente?
a) CDB a 95% do CDI.

b) LTN a 11% ao ano.
c) LFT a 98% do CDI.
d) Poupança.
110 [307236] Um cliente pessoa física quer efetuar uma aplicação financeira por 30
meses. Dado um CDI de 10% a.a, IPCA em 4% a.a, a Meta-Selic fique acima de 8,5% por
todo o período e a as taxas apresentadas sejam constantes, aplicação financeira gerará o
maior benefício ao investidor?
a) CDB pré-fixado em 12% ao ano.

b) LCA com rentabilidade de 5%a.a + IPCA.
c) LTN com vencimento em 30 meses com valor de mercado de R$ 719,42.
d) RDB rendendo 110% do CDI.
111 [307244] Um cliente investiu R$ 850.000,00 por 220 meses. Após esse período, ele
tinha o valor R$ 3.813.128,00 e decidiu resgatar. Considerando um IR de 15%, o retorno
líquido anual que ele teve foi de:
a) 6,28%
b) 12,10%
c) 7,80%
d) 11,90%
Apostila 498
Gabarito
1.1 - Valor do Dinheiro no Tempo
01. B 02. C 03. B 04. D 05. C 06. D 07. C 08. D 09. A 10. A 11. B 12. A 13. C 14. C 15. B 16. D 17. B
18. C 19. A 20. C 21. C 22. C 23. A 24. C 25. B 26. B 27. D 28. D 29. D 30. C 31. B 32. D 33. A 34. C
35. C 36. A 37. C 38. B 39. C 40. A 41. B 42. B 43. C 44. B 45. D 46. A 47. D 48. B 49. D 50. D 51. B
52. D 53. A 54. A 55. D 56. A 57. C 58. C 59. C 60. C 61. C 62. C 63. B 64. B 65. D 66. B 67. B 68. C
69. D 70. B 71. C 72. B 73. A 74. C 75. B 76. A 77. C 78. B 79. B 80. B 81. C 82. C 83. B 84. B 85. D
86. D 87. B 88. C 89. C 90. C 91. D 92. C 93. C 94. D 95. B 96. B 97. A 98. D 99. B 100.
B
1.2 - Conceitos Básicos de Estatística

01. D 02. C 03. C 04. C 05. D 06. C 07. A 08. B 09. B 10. C 11. D 12. B 13. A 14. A 15. D 16. C 17. B
18. B 19. B 20. A 21. D 22. C 23. A 24. B 25. C 26. D 27. B 28. D 29. D 30. B 31. D 32. D 33. D 34. D
35. B 36. A 37. D 38. B 39. B 40. D 41. B 42. D 43. C 44. B 45. B 46. B 47. D 48. D 49. B 50. D 51. A
52. B 53. B 54. C 55. C 56. B 57. C
1.3 - Conceitos Básicos de Probabilidade

01. B 02. A 03. C 04. A 05. C 06. C 07. B 08. C 09. A 10. A 11. C 12. A 13. A 14. A 15. D
1.4 - Amostragem, Estimação e Teste de Hipóteses

01. A 02. C 03. A 04. A 05. A 06. D 07. D 08. C 09. D 10. A 11. A 12. A 13. A 14. A 15. D 16. B 17. D
18. A
1.5 - Regressão Linear e Múltipla

01. D 02. B 03. B 04. B 05. C 06. C 07. D 08. A 09. D 10. C 11. D 12. C
2.1 - Microeconomia
01. A 02. B 03. A 04. B 05. B 06. C 07. C 08. B 09. C 10. C 11. B 12. A 13. C 14. B 15. D 16. D 17. D
18. D 19. A 20. D 21. A 22. A 23. C 24. A 25. C 26. B 27. D 28. C 29. D 30. B 31. C 32. D 33. B 34. C
35. D 36. A
2.2 - Macroeconomia
01. B 02. B 03. B 04. C 05. B 06. D 07. C 08. B 09. C 10. D 11. C 12. A 13. C 14. C 15. B 16. A 17. A
18. D 19. D 20. B 21. D 22. B 23. B 24. A 25. B 26. B 27. B 28. C 29. C 30. B 31. A 32. D 33. C 34. A
35. D 36. A 37. A 38. B 39. D 40. D 41. C 42. D 43. C 44. C 45. A 46. D 47. D 48. D 49. B 50. A 51. C
52. C 53. A 54. A 55. A 56. D 57. A 58. A 59. C 60. D 61. C 62. C 63. C 64. A 65. B 66. B 67. A 68. B
69. A 70. B 71. C 72. C 73. D 74. C 75. D 76. B 77. C 78. A 79. A 80. B 81. B 82. C 83. C 84. A 85. C
86. A 87. B 88. B 89. D 90. D 91. A 92. B 93. A 94. C 95. D 96. B 97. C 98. A 99. D 100. 101. 102.
C C A
103. 104. 105. 106. 107. 108. 109. 110. 111. 112. 113. 114. 115. 116. 117. 118. 119.
A D D D B D D D C D C B D B B D B
120. 121. 122. 123. 124. 125. 126. 127. 128. 129. 130. 131. 132. 133. 134. 135. 136.
A A A A D A D A D D C B A B A A B
137. 138. 139. 140. 141. 142. 143. 144. 145. 146. 147. 148. 149. 150. 151. 152. 153.
D B B D B A C C B B C C A C A C D
154. 155. 156. 157. 158. 159. 160. 161. 162.

D A C C C C D D C
2.3 - Sistema Financeiro Nacional

01. C 02. A 03. B 04. C 05. C 06. D 07. B 08. D 09. D 10. C 11. D 12. D 13. C 14. A 15. B 16. B 17. B
18. A 19. A 20. A 21. B 22. A 23. D 24. B 25. D 26. D 27. C 28. C 29. C 30. D 31. A 32. C 33. D 34. C
35. A 36. B 37. A 38. B 39. D 40. B 41. D 42. D 43. D 44. A 45. C 46. C 47. D 48. D 49. D 50. D 51. A
52. C 53. D 54. C 55. C 56. D 57. A 58. D 59. C 60. A 61. B 62. B 63. D 64. B 65. D 66. B 67. D 68. C
69. D 70. D 71. C 72. B 73. C 74. B 75. B 76. A 77. A 78. D 79. A 80. D 81. C 82. B 83. B 84. B 85. C
Apostila 499
86. A 87. C 88. A 89. D 90. B 91. B 92. D 93. C 94. A 95. C 96. D 97. D 98. D 99. B 100. 101. 102.
A C D
103. 104. 105. 106. 107. 108. 109. 110. 111. 112. 113. 114. 115. 116. 117. 118. 119.
C A D B B D B C C B D C B D B A A
120. 121. 122. 123. 124. 125. 126. 127. 128. 129. 130. 131. 132. 133. 134. 135. 136.
C C B B D D A A B A C D A B D A A
137. 138. 139. 140. 141. 142. 143. 144. 145. 146. 147. 148. 149. 150. 151. 152. 153.
A D D C B C D B A C C C D A D C C
154. 155. 156. 157. 158. 159. 160. 161. 162. 163. 164. 165. 166. 167. 168.
C C D B B B D C D C A D C D B
3.1 - Principais Demonstrações Contábeis

01. B 02. A 03. B 04. A 05. A 06. B 07. B 08. D 09. D 10. A 11. B 12. A 13. C 14. B 15. B 16. A 17. D
18. A 19. A 20. C 21. A 22. B 23. B
3.2 - Análise das Demonstrações Contábeis

01. C 02. C 03. D 04. B 05. D 06. C 07. D 08. D 09. C 10. B 11. A 12. A 13. B 14. A 15. A 16. B 17. B
18. A 19. B 20. A 21. B 22. A 23. B 24. A 25. D 26. C 27. D 28. D 29. A 30. D 31. A 32. D 33. D 34. C
35. A 36. D 37. B 38. D 39. C 40. A 41. A 42. C 43. A 44. B 45. B 46. B 47. D 48. B 49. A 50. B 51. D
52. B 53. A 54. D 55. A 56. D 57. D 58. B 59. C 60. B 61. B 62. D 63. A 64. D 65. D 66. D 67. C 68. C
69. D 70. B 71. C 72. A 73. B 74. C 75. C 76. D 77. B 78. D 79. B 80. C 81. A 82. A 83. A 84. B 85. C
86. C 87. A
4.1 - Orçamento de Capital

01. D 02. B 03. C 04. D 05. C 06. A 07. A 08. C 09. A 10. B 11. B 12. D 13. B 14. C 15. C 16. A 17. C
18. A 19. B 20. C 21. C 22. B 23. D 24. C 25. A 26. C 27. B 28. B 29. B 30. C 31. C 32. D 33. B 34. C
35. B 36. D 37. C 38. C 39. B 40. B 41. C 42. D 43. B 44. A 45. C 46. A 47. D 48. C 49. A 50. A 51. C
52. D 53. B 54. D 55. C 56. C 57. C 58. B 59. C 60. A
4.2 - Estrutura de Capital

01. C 02. D 03. B 04. D 05. D 06. C 07. A 08. C 09. C 10. B 11. D 12. B
5.1 - Renda Variável

01. B 02. A 03. A 04. C 05. D 06. C 07. A 08. D 09. C 10. D 11. B 12. B 13. C 14. D 15. C 16. C 17. B
18. D 19. C 20. B 21. B 22. A 23. C 24. B 25. D 26. A 27. D 28. B 29. D 30. B 31. D 32. B 33. B 34. B
35. C 36. A 37. B 38. B 39. A 40. C 41. B 42. A 43. C 44. B 45. B 46. C 47. A 48. D 49. D 50. B 51. A
52. A 53. D 54. C 55. C 56. D 57. C 58. B 59. B 60. C 61. D 62. B 63. B 64. B 65. B 66. A 67. B 68. B
69. D 70. A 71. A 72. C 73. C 74. D 75. C 76. C 77. A 78. A 79. B 80. D 81. A 82. A 83. A 84. B 85. D
86. D 87. D 88. D 89. A 90. C 91. B 92. D 93. B 94. A 95. D 96. D 97. C 98. A 99. B 100. 101. 102.
D A D
103. 104. 105. 106. 107. 108. 109. 110. 111. 112. 113. 114. 115. 116. 117. 118. 119.
B A B C A B C B C D C D B A A B D
120. 121. 122. 123. 124. 125. 126. 127. 128. 129. 130. 131. 132. 133. 134. 135. 136.
C B D B D B B D B B C B B D C C A
137. 138. 139. 140. 141. 142. 143. 144. 145. 146. 147. 148. 149. 150. 151. 152. 153.
C D B A D D B B B C B D C A C A B
154. 155. 156. 157. 158. 159. 160. 161. 162. 163. 164. 165. 166. 167. 168. 169. 170.
A B D C D A A A C D C D A B B A D
171. 172. 173. 174. 175. 176. 177. 178. 179. 180. 181. 182. 183. 184. 185. 186. 187.
C B B B C B C C A B D B D D B D A
188. 189. 190. 191. 192. 193. 194. 195. 196. 197. 198. 199. 200. 201. 202. 203. 204.
D B D A C D D A C C C D A C B A D
205. 206. 207. 208. 209. 210. 211. 212. 213. 214. 215. 216. 217. 218. 219. 220. 221.
C B B B C A C D A C C C D B B B A
222. 223. 224. 225. 226. 227. 228. 229. 230. 231. 232. 233. 234. 235. 236. 237. 238.
D D A D C C A B D A D D B D A B C
239. 240. 241. 242. 243. 244. 245. 246. 247. 248. 249. 250. 251. 252. 253. 254. 255.
Apostila 500
A C C D C D B B B B C A D D D C C
256. 257. 258. 259. 260. 261. 262. 263. 264. 265. 266. 267. 268. 269. 270. 271. 272.
C C B B A B D C C D B D D D D A D
273. 274. 275. 276. 277. 278. 279. 280. 281. 282.
B A C C A D D D D B
5.2 - Renda Fixa

01. D 02. A 03. D 04. C 05. B 06. A 07. B 08. D 09. D 10. D 11. C 12. A 13. C 14. B 15. A 16. B 17. D
18. A 19. D 20. D 21. C 22. B 23. C 24. D 25. B 26. C 27. C 28. C 29. B 30. A 31. A 32. B 33. D 34. A
35. A 36. D 37. A 38. A 39. D 40. A 41. D 42. A 43. D 44. D 45. D 46. C 47. B 48. D 49. B 50. A 51. B
52. C 53. A 54. B 55. A 56. A 57. D 58. D 59. C 60. D 61. D 62. A 63. B 64. A 65. B 66. B 67. A 68. B
69. B 70. B 71. A 72. A 73. C 74. C 75. C 76. A 77. A 78. D 79. D 80. D 81. C 82. A 83. D 84. C 85. A
86. D 87. C 88. D 89. A 90. B 91. B 92. A 93. C 94. C 95. A 96. B 97. A 98. B 99. A 100. 102. 103.
D C A
104. 105. 106. 107. 108. 109. 110. 111. 112. 113. 114. 115. 116. 117. 118. 119. 120.
B A D B B D C B A A B B D C C C D
121. 122. 123. 124. 125. 126. 127. 128. 129. 130. 131. 132. 133. 134. 135. 136. 137.
C D C A C A A A D A D D B B A C D
138. 139. 140. 141. 142. 143. 144. 145. 146. 147. 148. 149. 150. 151. 152. 153. 154.
C D B C C C B B C D C B C B C B C
155. 156. 157. 158. 159. 160. 161. 162. 163. 164. 165. 166. 167. 168. 169. 170. 171.
D B A D D A C D C B D C D D A B B
172. 173. 174. 175. 176. 177. 178. 179. 180. 181.
C C D A B A B A A D
5.3 - Derivativos
01. B 02. A 03. C 04. C 05. D 06. B 07. D 08. C 09. B 10. B 11. D 12. A 13. B 14. A 15. C 16. C 17. C
18. A 19. D 20. D 21. A 22. A 23. D 24. B 25. C 26. D 27. A 28. A 29. B 30. A 31. B 32. C 33. D 34. D
35. A 36. B 37. B 38. C 39. C 40. B 41. A 42. A 43. C 44. B 45. C 46. C 47. B 48. A 49. B 50. C 51. D
52. D 53. D 54. B 55. A 56. B 57. C 58. A 59. A 60. D 61. B 62. C 63. B 64. B 65. B 66. C 67. C 68. C
69. A 70. C 71. A 72. C 73. A 74. D 75. C 76. D 77. D 78. C 79. D 80. D 81. A 82. A 83. C 84. B 85. D
86. D 87. B 88. C 89. D 90. D 91. D 92. C 93. A 94. A 95. A 96. C 97. B 98. C 99. D 100. 101. 102.
C B D
103. 104. 105. 106. 107. 108. 109. 110. 111. 112. 113. 114. 115. 116. 117. 118. 119.
C A A A B D B B B B A A A C D B C
120. 121. 122. 123. 124. 125. 126. 127. 128. 129. 130. 131. 132. 133. 134. 135. 136.
C D A A D B D A A D B B A A A A A
137. 138. 139. 140. 141. 142. 143. 144. 145. 146. 147. 148. 149. 150. 151. 152. 153.
C B C A C C B A B A A A C D B A C
5.4 - Investimentos Alternativos

01. C 02. A 03. B 04. A 05. D 06. C 07. A 08. A 09. D 10. D 11. D 12. B 13. C 14. D 15. A 16. D 17. B
18. C 19. C 20. D 21. A 22. A 23. C 24. B 25. A 26. A 27. A 28. A 29. C 30. D 31. D 32. B 33. A 34. C
35. C 36. A 37. B 38. B 39. D 40. C 41. B 42. C 43. A 44. D
6.1 - Teoria Moderna de Carteiras

01. D 02. A 03. B 04. B 05. C 06. B 07. C 08. D 09. A 10. D 11. A 12. A 13. B 14. C 15. C 16. A 17. B
18. C 19. C 20. D 21. C 22. A 23. A 24. A 25. D 26. D 27. B 28. B 29. B 30. D 31. B 32. A 33. D
6.2 - Modelos de Precificação de Ações

01. D 02. C 03. D 04. B 05. D 06. B 07. B 08. B 09. A 10. C 11. C 12. B 13. B 14. D 15. A 16. A 17. D
18. D 19. C 20. A 21. B 22. D 23. D 24. C 25. B 26. A 27. C 28. C 29. A 30. A 31. C 32. A 33. B 34. B
35. B 36. B 37. B 38. D 39. A 40. D 41. C 42. A 43. D 44. B 45. D 46. D 47. B 48. A 49. D 50. B 51. B
52. A 53. D
7.1 - Finanças Comportamentais

01. A 02. B 03. A 04. A 05. C 06. C 07. C 08. A 09. C 10. A 11. B 12. C 13. A 14. B 15. A 16. C 17. A
Apostila 501
18. C 19. B 20. B 21. A 22. D 23. C 24. D 25. D 26. C 27. B 28. A 29. C 30. C 31. B 32. C 33. A 34. C
35. B 36. C 37. C 38. D 39. A 40. D 41. D 42. C 43. A 44. C 45. C 46. B 47. C 48. C 49. C 50. A 51. C
52. D 53. D 54. C 55. B 56. B 57. D 58. A 59. C 60. A 61. D 62. C 63. B 64. D 65. C 66. B 67. C 68. B
69. A 70. A 71. A 72. B 73. A 74. D 75. A 76. B 77. C 78. A 79. C 80. C 81. D 82. C 83. D 84. D 85. C
86. C 87. C 88. D 89. B 90. A 91. A 92. C 93. A 94. D 95. B
8.1 - Política de Investimentos

01. B 02. C 03. D 04. B 05. B 06. C 07. D 08. B 09. D 10. B 11. D 12. C 13. A 14. D 15. B 16. A 17. D
18. A 19. D 20. D 21. B 22. D 23. A 24. C 25. B 26. C 27. D 28. B 29. A 30. D 31. B 32. D 33. D 34. C
35. C 36. B 37. B 38. B 39. D 40. A 41. A 42. C 43. B 44. A 45. C 46. C 47. B 48. B 49. B 50. C 51. B
52. D 53. C 54. A 55. A 56. B 57. C 58. B 59. C 60. B 61. D 62. C 63. B 64. C 65. A 66. C 67. A 68. D
69. C 70. B 71. B 72. D 73. D 74. D 75. D
9.1 - Alocação de Ativos

01. D 02. A 03. C 04. D 05. A 06. B 07. A 08. A 09. C 10. C 11. C 12. A 13. C 14. C 15. B 16. B 17. D
18. C 19. D 20. C 21. D 22. D 23. C
10.1 - Novas Tecnologias em Finanças

01. A 02. B 03. D 04. A 05. D 06. D 07. A 08. D 09. C 10. C 11. D 12. A 13. A 14. B 15. A 16. A 17. C
18. D 19. C 20. A 21. B 22. B 23. C 24. B 25. B 26. C
11.1 - ASG
01. D 02. C 03. D 04. C 05. B 06. C 07. B 08. A 09. D 10. D 11. C 12. C 13. B 14. D 15. D 16. C 17. D
18. C 19. D 20. B 21. A 22. C 23. B 24. A 25. D 26. D 27. C 28. D 29. D 30. D 31. B 32. A 33. D 34. D
35. B 36. C 37. A 38. C 39. A 40. B 41. D 42. C 43. C 44. C 45. B 46. D 47. D 48. A 49. D 50. A 51. D
52. C 53. D 54. A 55. A 56. C 57. D 58. D 59. D 60. A 61. D 62. C
11.2 - Códigos Anbima

01. B 02. C 03. A 04. C 05. C 06. C 07. A 08. C 09. D 10. C 11. A 12. A 13. B 14. D 15. A 16. D 17. C
18. A 19. B 20. C 21. D 22. A 23. C 24. D 25. A 26. B 27. A 28. C 29. C 30. C 31. A 32. C 33. C 34. D
35. C 36. D 37. C 38. D 39. B 40. D 41. D 42. D 43. B 44. C 45. C 46. B 47. A 48. D 49. D 50. B 51. A
52. A 53. A 54. A 55. D 56. D 57. A
12.1 - Normas Legais e Infralegais

01. B 02. D 03. D 04. D 05. D 06. A 07. D 08. C 09. B 10. D 11. D 12. C 13. A 14. D 15. D 16. A 17. C
18. D 19. B 20. D 21. C 22. B 23. C 24. C 25. A 26. B 27. B 28. B 29. D 30. D 31. D 32. A 33. D 34. D
35. A 36. D 37. B 38. A 39. C 40. D 41. A 42. C 43. D 44. B 45. B 46. C 47. D 48. C 49. C 50. C 51. D
52. B 53. A 54. D 55. A 56. C 57. A
12.2 - Compliance
01. D 02. B 03. D 04. B 05. B 06. D 07. D 08. D 09. C 10. B 11. C 12. C 13. B 14. B 15. D 16. C 17. B
18. C 19. B 20. A 21. D 22. C 23. D 24. D 25. D 26. B 27. C 28. B 29. C 30. C 31. A 32. C 33. D 34. B
35. D 36. C 37. B 38. C 39. B 40. A 41. C 42. C 43. C 44. A 45. D 46. A 47. C 48. B 49. B 50. D 51. D
52. D 53. A 54. A 55. A 56. B 57. B 58. A 59. A 60. D 61. B 62. A 63. A 64. A 65. B 66. D 67. B 68. A
69. B 70. D 71. A 72. A 73. B 74. A 75. A 76. B 77. B 78. C 79. C 80. B 81. C 82. C 83. D 84. B 85. C
86. D 87. D 88. C 89. D 90. B 91. C 92. B 93. D 94. B 95. A 96. C 97. A 98. C 99. B 100. 101. 102.
D C A
103. 104. 105. 106. 107. 108. 109. 110. 111. 112. 113. 114. 115. 116. 117. 118. 119.
A D A C B D A B D D B D C B D D B
120. 121. 122. 123. 124. 125. 126. 127. 128. 129. 130. 131. 132. 133. 134. 135. 136.
B D B D A C C D D C D D C D B C A
137. 138. 139. 140.

D D B B
12.3 - Tributação
Apostila 502
01. A 02. B 03. D 04. B 05. A 06. C 07. B 08. B 09. C 10. B 11. D 12. C 13. B 14. B 15. D 16. B 17. C
18. B 19. B 20. A 21. C 22. C 23. C 24. A 25. A 26. D 27. C 28. C 29. D 30. C 31. B 32. A 33. A 34. A
35. C 36. D 37. C 38. A 39. B 40. D 41. D 42. B 43. B 44. A 45. C 46. D 47. C 48. D 49. D 50. D 51. B
52. A 53. B 54. D 55. A 56. B 57. B 58. C 59. A 60. A 61. B 62. D 63. C 64. C 65. B 66. A 67. B 68. B
69. A 70. C 71. C 72. C 73. B 74. C 75. B 76. C 77. A 78. C 79. A 80. C 81. B 82. C 83. B 84. B 85. C
86. D 87. B 88. B 89. B 90. B 91. A 92. A 93. C 94. D 95. B 96. C 97. C 98. A 99. A 100. 101. 102.
D C B
103. 104. 105. 106. 107. 108. 109. 110. 111.

A C D A B C D C C
Apostila 503

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CAPÍTULO 1: Métodos Quantitativos

CAPÍTULO 3: Análise de Relatórios Financeiros

CAPÍTULO 4: Finanças Corporativas

CAPÍTULO 5: Mercados e Instrumentos Financeiros

CAPÍTULO 6: Teoria Moderna de Carteiras e Modelos de Precificação de Ações

CAPÍTULO 7: Finanças Comportamentais

CAPÍTULO 9: Alocação de Ativos

CAPÍTULO 10: Novas Tecnologias em Finanças

CAPÍTULO 11: Ética e Autorregulação

CAPÍTULO 12: Legislação e Regulação

Gabarito ............................................................................................................................................ 499

02 [MF0002] Um investidor recebeu líquido de rendimento 8%. Sabendo que o imposto de

04 [MF0004] A taxa de juros de 42% ao ano, capitalizada bimestralmente, resulta em uma

05 [MF0005] A taxa de juros de 60% ao ano, capitalizada semestralmente, resulta em uma

07 [MF0007] A taxa de juros de 30% ao ano, capitalizada quadrimestralmente, resulta em

08 [MF0008] Qual a taxa equivalente de um investimento em renda ﬁxa que rendeu 2% ao

09 [MF0009] Qual a taxa equivalente de um investimento em renda ﬁxa que rendeu 3% ao

10 [MF0010] Um investimento rendeu 1% no primeiro mês. Desta forma, qual a taxa de

11 [MF0011] Um investimento rendeu 2% no primeiro mês. Desta forma, qual a taxa de

13 [MF0013] Rafael aplicou na bolsa de valores e realizou um prejuízo de 11%. Sabendo

15 [MF0015] Uma empresa calçadista estava vendendo um sapato por R$ 250,00 e

18 [MF0018] Guilherme é sócio da empresa ART e possui 35% de participação. Sabendo

19 [MF0019] Considere o IGP-M de 6 meses conforme abaixo:

21 [MF0021] A alternativa abaixo que representa a relação entre as taxas de desconto

23 [MF0023] Um equipamento de informática está sendo vendido por R$ 20.000,00 à vista

24 [MF0024] Considere as seguintes informações sobre a economia brasileira:

25 [MF0025] Milene arrematou em um leilão um imóvel avaliado em R$ 1.000.000,00 pelo

29 [103201] Na capitalização de juros simples:

a) Os juros são pagos no vencimento, que é ﬁxo.

30 [103202] Uma aplicação ﬁnanceira obteve um lucro nominal de 14,4% em um ano em

32 [103204] A taxa de juros de uma aplicação, descontando a inﬂação, denomina-se taxa:

33 [103205] Observe a rentabilidade de algumas aplicações no último semestre:

a) Negativo – positivo – positivo

34 [103206] A taxa equivalente de 12 meses, da taxa de 1% ao mês, na capitalização

a) {[(1,08)x 1/360] –1} x 100

36 [103208] Se um investidor obtiver retorno nominal positivo em uma aplicação em um

a) Real foi superior à nominal.

a) Menor que TR + 6% ao ano.

38 [103210] Um investimento de 1% ao mês em 12 meses, no regime de capitalização

39 [103211] Um investidor teve uma rentabilidade nominal de 10%. Sabendo que o

a) Sua rentabilidade real é de 10%.

40 [103212] Se a taxa de juros no Brasil for de 7,5% em determinado momento e, nesse

41 [103213] Uma aplicação rendeu 10% ao ano. Descontando a inﬂação do período, o

a) Taxa Real e Taxa Nominal.

a) {[(1,12) x 1/4] –1} x 100

a) Nenhuma dessas aplicações registrou taxa real positiva.

44 [103216] Em relação a taxa nominal, podemos aﬁrmar que:

a) será menor que a taxa real, se houver inﬂação.

45 [103217] Se uma aplicação possui risco, então o retorno observado:

a) Será maior do que o retorno esperado.

46 [103218] Em um período inﬂacionário, as taxas nominal e real em operações

a) diferentes, visto que na taxa nominal não é descontado o impacto da inﬂação

47 [103219] Um cliente aplicou em um Fundo de Investimentos Renda Fixa Referenciado

50 [103222] Sobre objetivos de retorno de investidores, podemos aﬁrmar que:

51 [103224] No regime de capitalização simples,

a) os juros são incorporados ao capital, ao ﬁm de intervalos ﬁxos.