Marfrig mrfg3

Release de Resultados | 3T24
São Paulo, 13 de novembro de 2024, Marfrig Global Foods S.A. – Marfrig (B3 Novo Mercado: MRFG3 e ADR Nível 1: MRRTY) anuncia hoje
os resultados do terceiro trimestre de 2024 (3T24). As informações operacionais e financeiras a seguir, exceto quando indicado o contrário, são
apresentadas em reais nominais, de acordo com os critérios do padrão contábil internacional (IFRS) e devem ser lidas em conjunto com os
demonstrativos de resultados e Notas explicativas para o período encerrado em 30 de setembro de 2024, arquivados na CVM.
Resultados Consolidados
*Demonstraremos os resultados consolidados da Marfrig, considerando os
segmentos América do Norte, BRF e América do Sul somente a operação
continuada gerencial. Esta mudança tem o intuito de demonstrar as operações
da Marfrig com seu novo perfil e modelo de negócios otimizado na América do
Base: 12/11/2024
Sul.
Valor de Mercado: Destaques Resultado Consolidado do 3T24
R$ 14,2 bilhões
• *Receita Líquida de R$37,7 bilhões
Cotações:
MRFG3 R$ 15,71 • *EBITDAAJ de R$3,9 bilhões
Ações emitidas: • *Margem EBITDAAJ de 10,3%
906.000.000 ações • Fluxo de Caixa Operacional de R$ 3,7 bilhões
• Fluxo de Caixa Livre de R$ 1,4 bilhão
• Lucro Líquido atribuído ao controlador R$ 79,1 milhões
Destaques Operacionais do 3T24
OPERAÇÃO AMERICA DO NORTE
• Receita Líquida de US$ 3.244 milhões

• EBITDAAJ de US$ 79 milhões
Teleconferência • Margem EBITDAAJ de 2,4%
Quinta-feira – 14/11/2024
14h00 BRT OPERAÇÃO AMÉRICA DO SUL CONTINUADA GERENCIAL*
12:00 p.m US EST • Receita Líquida de R$4.268 milhões
ri.marfrig.com.br • EBITDAAJ de R$ 517 milhões
• Margem EBITDAAJ de 12,1%
BRF
• Receita Líquida de R$15.449 milhões

• EBITDAAJ de R$2.968 milhões
• Margem EBITDAAJ de 19,2%
Contatos RI
 Eduardo Puzziello Outros Destaques
 Stephan Szolimowski • Alavancagem financeira consolidada medida pela Dívida Líquida
 Marianna Marcondes Gerencial / UDM EBITDAAJ de 3,0 x em reais, contra 3,4 x no 2T24.
• Otimização dos ativos América do Sul: Em 25/09/24, a Marfrig recebeu
+55 (11) 3792-8600 aprovação integral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica para
ri@marfrig.com.br a venda dos ativos localizados no Brasil, Argentina e Chile, resultando na
entrega dos ativos em 28/10/24, onde foi comunicado o recebimento
de R$ 5,7 bilhões por essa parcela da transação.
• Recompra e pré-pagamento de dívidas: Devido à forte performance
operacional no trimestre, e logo após recebermos os recursos da venda dos
ativos na América do Sul, anunciamos diversas ações para redução de
endividamento consolidado e da despesa financeira da Companhia.
• Sustentabilidade: Mais de 580 fazendas foram reincluídas em 2024, com
base no programa Verde+. Mais de 4.100 fazendas foram reincluídas desde
2021.
1
Mensagem da Administração
O terceiro trimestre de 2024 trouxe importantes marcos para a nossa Companhia. Anunciamos um avanço significativo
na estratégia de complementariedade entre Marfrig e BRF, unindo a força das marcas BRF com a experiência de Bassi e
Montana, referências em produtos à base de carne bovina. Também comunicamos a entrada da marca Sadia no mercado
internacional de produtos bovinos a partir de janeiro de 2025, com o objetivo de oferecer um portfólio multiproteína
robusto que irá atender às necessidades de clientes e consumidores globais. Importante destacar também que neste
terceiro trimestre, comemoramos os 80 anos da Sadia, a marca de alimentos mais valiosa do Brasil, e os 90 anos da
Perdigão, a marca mais presente nos lares brasileiros.
Em continuidade ao processo de otimização dos ativos da América do Sul, recebemos no final de setembro a aprovação
integral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE). O órgão regulador deliberou positivamente sobre a
venda dos ativos no Brasil, Argentina e Chile. A transação foi concluída em 28 de outubro, quando a Marfrig recebeu R$
5,7 bilhões pela venda dos ativos, que somados aos R$ 1,5 bilhão recebidos na assinatura do contrato, totalizaram mais
de R$ 7,2 bilhões. A partir dessa transação, a Marfrig avança em sua estratégia de maior foco em produtos de valor
agregado com o conjunto de ativos mais eficiente do setor, baseado em excelência operacional e nas marcas mais
valorizadas do mercado.
Os nossos resultados consolidados demonstram a importância da estratégia de complementariedade dos ativos. No 3T24,
a Receita Líquida Consolidada foi de R$ 37,7 bilhões, um crescimento de 12% em comparação ao mesmo período de 2023.
O EBITDAaj foi de R$ 3,9 bilhões, o que representa uma margem EBITDA aj de mais de 10%. Esta performance permitiu à
Marfrig acelerar em outro importante pilar estratégico – a melhor alocação de capital e redução da alavancagem
financeira.
Apresentamos no 3T24 a sétima redução trimestral consecutiva de alavancagem financeira, quando mensurada pela
relação Dívida Líquida Consolidada sobre o EBITDA aj Consolidado, em reais, dos últimos 12 meses. Terminamos o
trimestre com a alavancagem em 3,0x. Quando medida em dólares, a alavancagem financeira ficou ainda menor, em 2,86x.
Durante o 3T24, anunciamos R$ 2,5 bilhões em recompras antecipadas e liquidações de dívidas. E em outubro, após o
recebimento dos recursos da venda dos ativos, fizemos um novo anúncio de mais de R$ 2,8 bilhões, dessa vez das notas
sênior 2026 da NBM - Marfrig.
No pilar ESG, continuamos focados no programa Marfrig Verde+, que garante a rastreabilidade completa de nossa cadeia
de suprimentos até o final de 2025 e reafirma o nosso compromisso com as práticas de impacto positivo no meio
ambiente e na sociedade.
Manteremos nossa estratégia de maior geração de valor para todos os acionistas e o compromisso de integridade
financeira e atuação sustentável.
Agradecemos a confiança dos acionistas, clientes e fornecedores, e destacamos a dedicação de todos os nossos
colaboradores na produção de alimentos essenciais para todos.
Marcos Antonio Molina dos Santos
Presidente do Conselho de Administração
2
Resultado Consolidado
Toneladas (Mil tons) 3T24(1) 3T23(1) Var.% 2T24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%
Volume Consolidado 1.996 1.954 2,1% 1.925 3,7% 5.713 5.543 3,1%
Mercado Interno 1.291 1.264 2,2% 1.224 5,5% 3.652 3.536 3,3%
Mercado Externo 705 690 2,1% 701 0,6% 2.061 2.007 2,7%
R$ Milhões 3T24(1) 3T23(1) Var.% 2T24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%
*Receita Líquida 37.709 33.548 12,4% 34.771 8,5% 102.851 92.659 11,0%
Mercado Interno 26.120 23.660 10,4% 23.726 10,1% 70.592 65.197 8,3%
Mercado Externo 11.589 9.888 17,2% 11.044 4,9% 32.259 27.463 17,5%
*CPV (32.397) (29.833) 8,6% (29.911) 8,3% (88.841) (83.701) 6,1%
Lucro Bruto 5.312 3.715 43,0% 4.860 9,3% 14.010 8.958 56,4%
Margem Bruta 14,1% 11,1% 301 bps 14,0% 11 bps 13,6% 9,7% 395 bps
*DVGA (3.346) (3.020) 10,8% (3.273) 2,2% (9.552) (8.890) 7,4%
*EBITDAAJ 3.872 2.414 60,4% 3.378 14,6% 9.896 5.822 70,0%
Margem EBITDAAJ 10,3% 7,2% 307 bps 9,7% 55 bps 9,6% 6,3% 334 bps
Resultado Financeiro (1.451) (1.675) -13,3% (1.896) -23,4% (4.447) (5.013) -11,3%
Resultado Antes de IR e CS 525 (930) -156,4% (357) -247,0% 27 (4.622) -100,6%
IR + CS (44) 551 -108,0% 860 -105,1% 1.125 854 31,7%
Participação Minoritários (402) 268 -250,0% (427) -5,9% (934) 2.239 -141,7%
Lucro (Prejuízo) Líquido atribuído ao
79 (112) -170,6% 75 217 (1.530)
controlador 5,4% -114,2%
1) O Resultado Consolidado é gerencial e contempla os ativos continuados da Operação América do Sul por todo o terceiro trimestre de 2023 e segundo e terceiro trimestre de 2024. Para efeito de comparação, os números apresentados no DF
segregam as operações descontinuadas a partir do 3T23.
Receita Consolidada Líquida*

No 3T24, a Receita Líquida Consolidada da Marfrig, considerando a Operação Continuada Gerencial na América do Sul,
foi de R$ 37.709 milhões, um crescimento de 12,4% em relação ao 3T23 com destaque para a BRF e a Operação
Continuada da América do Sul, que serão detalhados mais adiante.
No 3T24, a Receita Líquida Gerencial em dólares e outras moedas representou 76% da receita total consolidada,
decorrente da soma das receitas na América do Norte com as exportações da Operação da América do Sul e da
consolidação do resultado da BRF.
3
No trimestre, 41% da Receita Líquida Consolidada Gerencial foi resultado da BRF, 48% da Operação América do Norte e
11% da Operação América do sul.
Mercados Consumidores (% da Receita Liquida Consolidada)
A Marfrig tem apresentado um mix de receita distribuído entre os principais mercados consumidores do mundo. No
3T24, os Estados Unidos representaram 43% das vendas totais, em linha com o mesmo período de 2023. A participação
do Brasil foi de 24%, 1 ponto percentual abaixo do 3T23. As receitas das exportações para o Oriente Médio foram de 3%
e ficaram 3 pontos percentuais abaixo das receitas provenientes das exportações para China e Hong Kong, que atingiram
6%.
Custos dos Produtos Vendidos*

No 3T24, o Custo de Produtos Vendidos da Marfrig, considerando a Operação Continuada na América do Sul no resultado
consolidado, foi de R$ 32.397 milhões, um aumento de 8,6% em relação ao ano anterior. O crescimento do custo é
explicado pelo maior volume de vendas na América do Sul e BRF e pelo maior custo de matéria prima na América do
Norte e na América do Sul.
Despesas de Vendas, Gerais & Administrativas*

As Despesas com Vendas, Gerais & Administrativas (DVGA) totalizaram R$ 3.346 milhões. A DVGA em função da receita
líquida (DVGA/ROL) foi de 8,9%, 10 pbs menor quando comparado ao 3T23.
As Despesas com Vendas totalizaram R$ 2.813 milhões, ou 7,5% da Receita Líquida Consolidada, uma redução de 30 pbs
em relação da Receita Líquida Consolidada do 3T23, que foi de 7,8%. Já as despesas Gerais e Administrativas atingiram
R$ 532,8 milhões, ou 1,4% da Receita Líquida, 20 pbs acima da relação medida no mesmo período de 2023. A redução no
DVGA total reflete, em parte, os esforços conjuntos do plano de troca de melhores práticas entre as operações da Marfrig
e da BRF, que já capturam reduções das despesas e ganhos comerciais.
4
EBITDAAJ e Margem EBITDAAJ*

No 3T24, o EBITDAaj Gerencial Consolidado foi de R$3.872, um crescimento de 60,4% na comparação contra o EBITDA
do mesmo período do ano anterior. O significativo avanço é explicado pela combinação entre a forte performance da BRF
e da Operação Continuada da América do Sul, que compensaram o desempenho mais tímido da Operação América do
Norte. A margem EBITDAAJ Gerencial Consolidada foi de 10,3%, 3,1 p.p. superior à margem do 3T23.
No trimestre, 76% do EBITDAAJ consolidado gerencial foi resultado da BRF, 11% da Operação da América do Norte e 13%
da Operação América do Sul.
Resultado Financeiro Consolidado

O resultado financeiro consolidado líquido do 3T24, antes do efeito da variação cambial, foi uma despesa de R$ 1.172
milhões, uma redução de 23,7% em comparação à despesa do 2T24, explicado, principalmente, pelos maiores ganhos
com aplicações financeiras.
A variação cambial foi negativa em R$ 280 milhões. Portanto, o resultado financeiro líquido consolidado do 3T24,
totalizou R$ 1.451 milhões em despesas financeiras.

Juros Líquidos Provisionados (1.102) (1.142) -3,5% (1.052) 4,7% (3.248) (3.797) -14,5%
Outras Receitas e Despesas (70) (122) -42,5% (484) -85,6% (634) (478) 32,6%
Variação Cambial (280) (411) -32,0% (360) -22,2% (565) (738) -23,4%
Líquido
(1) O Resultado Consolidado é gerencial e contempla os ativos continuados e descontinuados da Operação América do Sul por todo o terceiro trimestre de 2023 e segundo e terceiro trimestre de 2024. Para efeito de comparação, os
números apresentados no DF segregam as operações descontinuadas a partir do 3T23.
Lucro (Prejuízo) Líquido

No 3T24, o resultado líquido consolidado atribuído ao controlador foi positivo em R$ 79,1 milhões ante um prejuízo de
R$ 111,7 milhões do mesmo período do ano anterior.
Capex
No 3T24, os investimentos consolidados recorrentes foram de R$ 942 milhões. Nas operações de bovinos da América do
Norte e da América do Sul, os investimentos no trimestre foram de R$ 374,2 milhões destinados a manutenção e outros
investimentos.
5
Fluxo de Caixa
No 3T24, o fluxo de caixa operacional consolidado foi positivo em R$ 3.694,7 milhões, os investimentos consolidados
realizados no período foram de R$ 942,4 milhões, e o montante caixa com despesas financeiras consolidadas foi de R$
1.320,4 milhões, como resultado, o fluxo de caixa livre do trimestre foi positivo em R$ 1.432,0 milhões.
6
Estrutura de Capital
Dívida Líquida Gerencial

O perfil do endividamento da Companhia, que também engloba as informações financeiras da BRF, é em grande parte atrelado à moeda norte-
americana (a parcela da dívida bruta atrelada ao dólar ou outras moedas que não o Real ficou em torno de 61,7% no final do trimestre), as variações
aqui explicadas consideram seus valores em dólares norte-americanos.
A Dívida Líquida Consolidada gerencial de fechamento do 3T24 foi de US$ 7.140 milhões ou R$ 38.903 milhões de reais,
uma redução de 1,3% em comparação ao 2T24, explicado principalmente pela geração de caixa livre e variação cambial
positiva entre os períodos, e parcialmente compensado pelo programa de recompra de ações.
Durante o 3T24, foram recomprados, por meio dos programas de recompras abertos, R$ 663,2 milhões em ações sendo
R$ 167,4 milhões da Marfrig e R$ 495,8 milhões da BRF.
Tanto em Reais quanto em Dólares, o índice de alavancagem medido pela relação entre a Dívida Líquida Gerencial e o
EBITDAAJ UDM (últimos 12 meses) apresentou queda, de 3,38x em reais no 2T24 para 3,00x no 3T24, e de 3,05x em dólar
para 2,86x no 3T24. A melhora reflete a forte performance operacional e diversidade de nossos negócios.
Detalhamento da Estrutura de Capital
R$ Milhões 3T24(1) 3T23(1) Var.% 2T24(1) Var.%
Dívida de Curto Prazo 8.000 11.158 -28,3% 8.349 -4,2%

Dívida de Longo Prazo 51.703 45.972 12,5% 54.007 -4,3%
Dívida Bruta Total 59.702 57.130 4,5% 62.356 -4,3%
Moeda Nacional 38,3% 33,0% 185 pbs 38,7% -45 pbs
Moeda Estrangeira 61,7% 67,0% -185 pbs 61,3% 45 pbs
Caixa e Aplicações (20.799) (23.580) -11,8% (22.940) -9,3%
Dívida Líquida Gerencial 38.903 33.550 16,0% 39.416 -1,3%
Dívida Líquida Gerencial | EBITDAAJ (R$) 3,00x 3,91x (0,91) 3,38x (0,38)
Dívida Líquida Gerencial | EBITDAAJ (US$) 2,86x 3,94x (1,08) 3,05x (0,19)
7
Resultado por segmento de negócios
Operação América do Norte
Volume Total 508 534 -4,9% 495 2,6% 1.481 1.483 -0,2%
Mercado Interno 439 467 -6,0% 430 2,2% 1.283 1.283 0,0%
Mercado Externo 69 67 3,4% 66 5,3% 197 201 -1,5%
US$ Milhões 3T24(1) 3T23(1) Var.% 2T24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%
Receita Líquida 3.244 3.375 -3,9% 3.099 4,7% 9.173 8.896 3,1%
Mercado Interno 2.937 3.041 -3,4% 2.789 5,3% 8.258 7.986 3,4%
Mercado Externo 308 333 -7,7% 310 -0,7% 914 910 0,5%
CPV (3.100) (3.148) -1,5% (2.941) 5,4% (8.745) (8.260) 5,9%
Lucro Bruto 144 226 -36,1% 158 -8,6% 428 636 -32,7%
Margem Bruta (%) 4,5% 6,7% -224 pbs 5,1% -64 pbs 4,7% 7,1% -25 pbs
EBITDAAJ 79 150 -47,1% 90 -12,1% 228 404 -43,8%
Margem EBITDAAJ 2,4% 4,4% -199 pbs 2,9% -46 pbs 2,5% 4,5% -21 pbs
Receita Líquida e Volume

Em um trimestre de 13 semanas, uma semana a menos que no mesmo período de 2023 (14 semanas), o total de vendas
no 3T24 da Operação América do Norte foi de 508 mil toneladas, volume 4,9% menor em comparação ao 3T23. No
trimestre, 86% do volume foi vendido no mercado doméstico.
A Receita Líquida da Operação América do Norte foi de US$ 3.244 milhões no 3T24, redução de 3,9% em comparação ao
3T23, explicado pelo menor volume de vendas, conforme detalhado acima, e parcialmente compensado pelo maior preço
médio de venda (US$6,38/kg no 3T24 vs US$6,32/kg no 3T23).
Em reais, a Receita Líquida foi de R$ 17.993 milhões.
8
Custo dos Produtos Vendidos
No 3T24, o custo dos produtos vendidos foi de US$ 3.100 milhões, uma redução de
1,54% comparado ao 3T23, explicado pelo menor volume de vendas, e
negativamente impactado pelo maior custo da matéria prima.
O preço médio utilizado como referência para a compra de gado – USDA KS Steer –
foi de US$ 185,92/cwt, valor 3,2% superior ao 3T23, demonstrando a alta dos
índices de gado confinados e o ainda elevado percentual de utilização da indústria,
refletindo a forte demanda por carne bovina.
Lucro Bruto e Margem Bruta

O lucro bruto no 3T24 foi de US$ 144,4 milhões, 36,1% menor em comparação ao
resultado do 3T23. O declínio da margem é reflexo do momento mais favorável dos produtores de gado, traduzido no
maior custo para a operação. Em reais, o lucro bruto foi de R$ 802,5 milhões.
No 3T24, o indicador geral de mercado do preço médio de venda - USDA Comprehensive - foi de US$ 313,74/cwt, valor
2,6% superior ao 3T23, e que compensou parcialmente o impacto do aumento do custo do gado no mesmo período.
No trimestre, os créditos de abate (Drop Credit) como couro, sebo e outros subprodutos, foram 15,4% menores que no
3T23, US$ 11,45/cwt versus US$ 13,53/cwt no 3T23.
A margem bruta no 3T24 foi de 4,5%, menor em cerca de 2,2 p.p. quando comparada à margem do mesmo período do
ano anterior.
EBITDAAJ e Margem EBITDAAJ
O EBITDAAJ do 3T24 foi de US$ 79,1 milhões, valor 47,1% abaixo do EBITDAAJ do 3T23. Em reais, o EBITDAAJ foi de R$
438,9 milhões.
A margem EBITDAAJ no trimestre foi de 2,44%, 2,0 p.p inferior à margem do 3T23, justificado pelos fatores acima.
9
Operação América do Sul – Continuada Gerencial
Em agosto de 2023, a Companhia informou ao mercado e aos acionistas em geral que vendeu parte de seus ativos da
América do Sul em um movimento de reorganização e otimização de seu portfólio na região. Essa transação está
totalmente alinhada à estratégia de focar na produção de carnes com marca e produtos de maior valor agregado,
permanecendo sob o controle da Marfrig as seguintes operações:
• No Brasil, a Marfrig permanecerá com a fábrica de industrializados Pampeano, a maior exportadora brasileira
de enlatados para Europa e a única unidade brasileira de enlatados certificada para exportação para a China, e
com os complexos industriais de abate e processamento de produtos com marca e valor agregado de Várzea
Grande e Promissão, assim como a fábrica de hambúrgueres em Bataguassu.
• Na Argentina, a Marfrig segue com o seu complexo industrial de San Jorge, produtor das marcas Quickfood, Paty
e Vienissima!, assim como a unidade de Campo del Tesoro, fornecedora de hamburgueres para as principais
cadeias de fastfood globais, e as unidades de Baradero e Arroyo Seco.
• No Uruguai, a Companhia seguirá com o complexo industrial de Tacuarembó, líder na produção de carne
orgânica, a unidade de processados de Fray Bentos e o confinamento de Rio Negro.
• No Chile, a Marfrig seguirá com seus Complexos de armazenagem, distribuição e trading.
No final de setembro de 2024, o CADE aprovou a venda dos ativos no Brasil, Argentina e Chile, e em 28 de outubro, a
Marfrig comunicou aos seus acionistas e ao mercado em geral que foi concluída a entrega destes ativos. Com o fechamento
desta transação, a Companhia recebeu na mesma data, o valor de R$ 5.680.602.398,44, totalizando o preço de alienação
de R$ 7.180.602.398,44, considerado o valor de R$ 1.500.000.000,00 recebido a título de sinal, na data de assinatura. O
preço ainda está sujeito ao mecanismo de ajuste pós fechamento previsto no Contrato.
Em 29 de outubro de 2024, a Marfrig recebeu da Comission de Promocion y Defensa de la Competencia- CPDC do Uruguai
(“CDPC”), resolução negando o recurso para a autorização de alienação dos Ativos da Operação que se encontram no
Uruguai, nomeadamente as unidades de abate de bovinos de Colônia, Salto e San José. A Companhia informa que o preço
atribuído de alienação dos Ativos Uruguai foi de R$ 675.000.000,00, ajustado por cláusulas contratuais, e que está
depositado em conta garantia. Vale destacar que a decisão não é definitiva e segue sujeita a recursos.
Desde o primeiro trimestre de 2024, iniciamos a abertura dos resultados gerenciais da Operação América do Sul
somente com as operações continuadas. Esta mudança teve como intuito de demonstrar as operações da Marfrig
após a concretização do processo de otimização do portfólio da América do Sul e seu novo perfil e modelo de
negócios.
Volume Total 219 179 22,1% 190 15,1% 574 470 22,0%
Mercado Interno 131 114 15,2% 110 19,4% 346 280 23,6%
Mercado Externo 87 65 34,1% 80 9,3% 228 190 19,7%
Receita Líquida 4.268 3.311 28,9% 3.666 16,4% 10.952 9.156 19,6%
Mercado Interno 1.923 1.745 10,2% 1.703 12,9% 5.097 4.226 20,6%
Mercado Externo 2.345 1.566 49,7% 1.963 19,4% 5.855 4.931 18,7%
CPV (3.447) (2.644) 30,4% (3.042) 13,3% (8.987) (7.395) 21,5%
Lucro Bruto 821 668 22,9% 624 31,5% 1.965 1.762 11,5%
Margem Bruta (%) 19,2% 20,2% -94 pbs 17,0% 221 pbs 17,9% 19,2% -130 pbs
EBITDAAJ 517 478 8,2% 334 54,85% 1.141 1.076 6,05%
Margem EBITDAAJ 12,1% 14,4% -232 pbs 9,1% 301 pbs 10,4% 11,8% -133 pbs
(1) O Resultado Consolidado é gerencial e contempla os ativos continuados e descontinuados da Operação América do Sul por todo o terceiro trimestre de 2023 e segundo e terceiro trimestre de 2024. Para efeito de comparação, os números
apresentados no DF segregam as operações descontinuadas a partir do 3T23.
10
Receita Líquida e Volume

No 3T24, o volume de vendas da Operação América do Sul Continuada Gerencial foi de 219 mil toneladas, 22,1% superior
em comparação ao volume de vendas do mesmo trimestre de 2023. Este crescimento é explicado, principalmente, pela
adição de capacidade de abate e desossa, ainda em processo de ramp-up e otimização nos complexos industriais da
Companhia.
As vendas no mercado doméstico representaram 60% do volume total no período.
A Receita Líquida Gerencial da Operação América do Sul Continuada foi de R$ 4.268 milhões no 3T24, um crescimento
de 28,9% quando comparada à Receita Líquida do 3T23, explicado pelo maior volume, conforme detalhado acima, e pelo
maior preço de médio na exportação.
No 3º trimestre de 2024, as exportações representaram 55% da receita da Operação. Do total das exportações no 3T24,
aproximadamente 49% foram destinados à China e Hong Kong, contra 50% no 3T23.
Custo do Produto Vendido

O custo de produtos vendidos foi de R$ 3.447 milhões, um crescimento de 30,4%
em comparação ao mesmo período de 2023, explicado pelo maior volume de
vendas e o incremento no custo da matéria prima.
No Brasil, o custo de gado, base @ CEPEA, foi de R$ 241,6 /@, um aumento de

6,0% em comparação ao mesmo período de 2023. Em dólar, o custo do gado
apresentou queda de 3% de US$ 4,59 kg no 3T23 para US$ 4,45/kg no 3T24.
Na Argentina o custo de matéria prima foi de US$ 3,51/kg, 7,6% abaixo quando
comparado com o mesmo período de 2023.
No Uruguai, de acordo com dados do INAC, o preço do gado foi 10,2% maior em
comparação ao mesmo período de 2023 (US$ 4,00/kg no 3T24 vs US$ 3,63/kg no 3T23).
11
Lucro Bruto e Margem Bruta

No 3T24, o Lucro Bruto Gerencial da Operação América do Sul Continuada Gerencial foi de R$ 820,8 milhões, 22,9%
superior ao lucro do 3T23. A margem bruta foi de 19,2% no 3T24, ante 20,2% no mesmo período do ano anterior.
EBITDAAJ e Margem EBITDAAJ

No 3T24, o EBITDAAJ Gerencial da Operação América do Sul Continuada foi de R$ 517,2 milhões, crescimento de 8,2% em
comparação ao mesmo período do ano anterior. A Margem EBITDAAJ gerencial no trimestre foi de 12,1%, 232 pbs. menor
em comparação à margem do mesmo período de 2023.
BRF
Receita Líquida 15.449 13.774 12,2% 14.888 3,8% 43.665 39.057 11,8%
Mercado Interno 7.910 7.078 11,8% 7.429 6,5% 22.061 21.072 4,7%
Mercado Externo 7.538 6.696 12,6% 7.459 1,1% 21.604 17.985 20,1%
CPV (11.238) (11.292) -0,5% (10.957) 2,6% (32.301) (33.416) -3,3%
Lucro Bruto 4.210 2.482 69,6% 3.931 7,1% 11.364 5.641 101,5%
Margem Bruta (%) 27,3% 18,0% 923pbs 26,4% 85pbs 26,0% 14,4% 115 pbs
EBITDAAJ 2.968 1.244 138,6% 2.621 13,2% 7.704 2.857 169,7%
Margem EBITDAAJ 19,2% 9,0% 101pbs 17,6% 161 pbs 17,6% 7,3% 103pbs
A Receita Líquida da BRF no 3T24 foi de R$ 15.449 milhões, aumento de 12,2% na comparação com o 3T23, já o custo
dos produtos vendidos foi de R$11.238 milhões, uma redução de aproximadamente 0,5% quando comparado ao 3T23. O
menor custo de matérias primas compensou o maior volume de vendas no período.
O lucro bruto foi de R$ 4.210 milhões, crescimento de 69,6% em relação ao ano anterior e o que representa uma margem
bruta de 27,3%.
No 3T24, o EBITDAAJ da BRF foi de R$ 2.968 milhões, acompanhando a evolução do lucro bruto e também apresentando
um crescimento de mais de 139% na comparação com o 3T23. A margem EBITDAAJ foi de 19,2%.
12
Disclaimer
Este material constitui uma apresentação de informações gerais sobre a Marfrig Global Foods S.A. e suas controladas
consolidadas (em conjunto, a “Companhia”) na presente data. Tais informações são apresentadas de forma resumida e
não têm por objetivo serem completas.
Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é realizada, nem qualquer certeza deve ser assumida, sobre a
precisão, certeza ou abrangência das informações aqui contidas. Nem a Companhia nem qualquer uma de suas afiliadas,
consultores ou representantes assumem qualquer responsabilidade por qualquer perda ou dano resultante de qualquer
informação apresentada ou contida nesta apresentação. As informações apresentadas ou contidas nesta apresentação
encontram-se atualizadas até 30 de setembro de 2024 e, exceto quando expressamente indicado de outra forma, estão
sujeitas a alterações sem aviso prévio. Nem a Companhia nem qualquer uma de suas afiliadas, consultores ou
representantes firmaram qualquer compromisso de atualizar tais informações após a presente data. Esta apresentação
não deve ser interpretada como uma recomendação jurídica, fiscal, de investimento ou de qualquer outro tipo.
Os dados aqui contidos foram obtidos a partir de diversas fontes externas, sendo que a Companhia não verificou tais
dados através de nenhuma fonte independente. Dessa forma, a Companhia não presta qualquer garantia quanto à
exatidão ou completude de tais dados, os quais envolvem riscos e incertezas e estão sujeitos a alterações com base em
diversos fatores.
Este material contém declarações prospectivas. Tais declarações não constituem fatos históricos e refletem as crenças e
expectativas da administração da Companhia. As palavras, “prevê”, “deseja", "espera", “estima”, “pretende”, “antevê”,
“planeja", "prediz", "projeta", "alvo" e outras similares pretendem identificar tais declarações.
Embora a Companhia acredite que as expectativas e premissas refletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis e
baseadas em informações atualmente disponíveis para a sua administração, ela não pode garantir resultados ou eventos
futuros. É aconselhável que tais declarações prospectivas sejam consideradas com cautela, uma vez que os resultados
reais podem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos em tais declarações. Títulos e valores mobiliários
não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos a menos que sejam registrados ou isentos de registro de
acordo com o Securities Act dos EUA de 1933, conforme alterado ("Securities Act"). Quaisquer ofertas futuras de valores
mobiliários serão realizadas exclusivamente por meio de um memorando de oferta. Este documento não constitui uma
oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou aquisição de quaisquer títulos e valores mobiliários, e nem
qualquer parte desta apresentação e nem qualquer informação ou declaração nela contida deve ser utilizada como base
ou considerada com relação a qualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza. Qualquer decisão de compra de
títulos e valores mobiliários em qualquer oferta de títulos da Companhia deverá ser realizada com base nas informações
contidas nos documentos da oferta, que poderão ser publicados ou distribuídos oportunamente em conexão a qualquer
oferta de títulos da Companhia, conforme o caso.
13
ANEXO I – Demonstrativo de Resultado
DRE por Operação

3T24 América do Norte América do Sul* BRF Corporate
R$ Milhões R$ %ROL R$ %ROL R$ %ROL R$ %ROL
Receita Líquida 17.993 100,0% 4.268 100,0% 15.449 100,0% -
CPV -17.190 -95,5% -3.447 -80,8% -11.238 -72,7% -522 -
Lucro Bruto 803 4,5% 821 19,2% 4.210 27,3% -522 -
DVG&A -618 -3,4% -372 -8,7% 2.224 14,4% -132 -
EBITDAAJ 439 2,4% 517 12,1% 2.968 19,2% -52 -
(*) O Resultado Consolidado é gerencial e contempla os ativos continuados da Operação América do Sul por todo o primeiro trimestre de 2023 e primeiro trimestre de 2024 . Para efeito de
comparação, os números apresentados no DF desconsideram as operações descontinuadas a partir do 3T23
ANEXO II – Reconciliação EBITDA Ajustado
Reconciliação EBITDA Ajustado 3T24 (1) 3T23(1)

R$ Milhões
Lucro/Prejuízo Líquido Atribuído ao Controlador 79 (112)
Provisão de IR e CS 44 (551)
Participação de Acionistas não Controladores 402 (268)
Variação Cambial Líquida 280 411
Encargos Financeiros Líquidos 1.172 1.263
Depreciação / Amortização 1.787 1.744
EBITDA 3.763 2.488
Equivalência de não controladas (10) 17
Outras Receitas/Despesas Operacionais (3) 13
Outros EBITDAAJ BRF 123 43
EBITDAAJ 3.872 2.561
(1) O Resultado Consolidado é gerencial e contempla os ativos continuados da Operação América do Sul por todo o primeiro trimestre de 2023 e primeiro trimestre de 2024. Para efeito de
comparação, os números apresentados no DF segregam as operações descontinuadas a partir do 3T23.
ANEXO III – Conversão Cambial

,
,
Moedas 3T24 3T23 Var. % 2T24 Var. %
Dólar Médio (R$|US$) 5,54 4,88 13,52% 5,22 6,13%
Dólar Fechamento (R$|US$) 5,45 5,01 8,78% 5,56 -1,98%
Peso Uruguaio Médio (UYU|US$) 40,55 37,98 6,77% 38,77 4,59%

Peso Argentino Médio (ARS|US$) 941,56 312,85 200,96% 886,52 6,21%
14
Earnings Release | 3Q24
São Paulo, November 13, 2024, Marfrig Global Foods S.A. – Marfrig (B3 Novo Mercado: MRFG3 and ADR Level 1: MRRTY) announces today
the results for the third quarter of 2024 (3Q24). Except where stated otherwise, the following operating and financial information is presented in
nominal Brazilian real, in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), and should be read together with the income statement
and notes to the financial statements for the period ended September 30, 2024 filed at the Securities and Exchange Commission of Brazil (CVM).
Consolidated Results
*We will show the consolidated results of Marfrig, considering the North
America, BRF, and South America (only continuing operation) segments. This
change is to demonstrate Marfrig's operations with its new profile and
optimized business model in South America.
Base date: 11/12/2024
Consolidated Result Highlights of 3Q24
Market Capitalization:
R$14.2 billion • *Net Revenue of R$37.7 billion
Stock Price: • *Adj. EBITDA of R$3.9 billion
MRFG3 R$15.71 • Adj. EBITDA Margin of 10.3%
Shares issued: • Operating Cash Flow of R$3.7 billion
906,000,000 shares • Free Cash Flow of R$1.4 billion
• Net income attributed to parent company R$79.1 million
Operating Highlights of 3Q24
NORTH AMERICA DIVISION
• Net Revenue of US$3,244 million

• Adj. EBITDA of US$79 million
• Adj. EBITDA Margin of 2.4%
Conference call
Thursday - November 14, 2024 SOUTH AMERICA DIVISION CONTINUING MANAGEMENT*
2:00 p.m. BRT • Net Revenue of R$4,268 million
12:00 p.m. US EST • Adj. EBITDA of R$517 million
ri.marfrig.com.br
BRF
• Net Revenue of R$15,449 million

• Adj. EBITDA of R$2,968 million
IR Contacts Other Highlights

 Eduardo Puzziello • Consolidated leverage measured as Managerial Net Debt/Adj.
 Stephan Szolimowski EBITDALTM was 3.0x in Brazilian real, compared to 3.4x in 2Q24.
 Marianna Marcondes • Optimization of South America assets: On September 25, 2024, Marfrig
received full approval from the Brazilian Administrative Council for
+55 (11) 3792-8600 Economic Defense (“CADE”) for the sale of assets located in Brazil,
ri@marfrig.com.br Argentina, and Chile, resulting in the delivery of the assets on October
28, when the receipt of R$ 5.7 billion was announced for this portion
of the transaction.
• Repurchase and prepayment of debts: Due to strong operational
performance in the quarter, and shortly after receiving the proceeds from
the sale of assets in South America, we announced several measures to
reduce the Company's consolidated debt and financial expenses.
• Sustainability: More than 580 farms were re-included in 2024 under the
Verde+ program. Over 4,100 farms have been re-included since 2021.
1
Message from Management
The third quarter of 2024 brought important milestones for our Company. We announced a significant advance in the
integration strategy between Marfrig and BRF, combining the strength of the BRF brands with the expertise of Bassi and
Montana, references in beef products. We also announce the entry of the Sadia brand into the international market of
beef products starting in January 2025, with the goal of offering a robust portfolio that will meet the needs of global
consumers. It is also important to highlight that in this third quarter, we celebrate the 80th anniversary of Sadia, the most
valuable food brand in Brazil, and the 90th anniversary of Perdigão, the brand most present in Brazilian homes.
In continuation of the asset optimization process in South America, we received full approval from the Brazilian
Administrative Council for Economic Defense (CADE) at the end of September. The regulatory body decided positively
on the sale of assets in Brazil, Argentina, and Chile. The transaction was completed on October 28, with Marfrig receiving
R$5.7 billion from the sale of the assets, which, added to the R$ 1.5 billion received at the signing of the contract, totaled
more than R$ 7.2 billion. Currently, through this transaction, Marfrig has the most dynamic set of assets in the sector,
based on operational excellence, and focused on higher value products and the most valued brands in the market.
Our consolidated results demonstrate the importance of the asset complementarity strategy. In 3Q24, Consolidated Net
Revenue was R$37.7 billion, a growth of 12% compared to the same period last year. Adjusted EBITDA was R$3.9 billion,
which represents an adjusted EBITDA margin of more than 10%. This robust performance allowed Marfrig to accelerate
in another important strategic pillar – better capital allocation and reduction of financial leverage.
In 3Q24, we presented the seventh consecutive quarterly reduction in financial leverage, as measured by the ratio of
Consolidated Net Debt to Consolidated Adjusted EBITDA , in Brazilian reais, over the last 12 months. We ended the quarter
with leverage at 3.0x. When measured in U.S. dollars, financial leverage was even lower, at 2.86x.
During 3Q24, we announced more than R$ 2,5 billion in early repurchases and debt settlements. And in October, after
receiving the proceeds from the sale of assets, we made a new announcement of more than R$2.8 billion, this time for the
2026 senior notes of NBM - Marfrig.
In the ESG pillar, we remain focused on the Marfrig Verde+ program, which ensures complete traceability of our supply
chain by the end of 2025 and reaffirms our commitment to practices that have a positive impact on the environment and
society.
We will maintain our strategy of greater value generation for all shareholders and commitment to financial integrity and
sustainable performance.
We thank our shareholders, clients, and suppliers for their trust, and highlight the dedication of over 129,000 employees
in the production of essential food for everyone.
Marcos Antonio Molina dos Santos
Chairman of the Board of Directors
2
Consolidated Results
Tons (Thousand) 3Q24(1) 3Q23(1) Var.% 2Q24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%
Consolidated Volume 1,996 1,954 2.1% 1,925 3.7% 5,713 5,543 3.1%
Domestic Market 1,291 1,264 2.2% 1,224 5.5% 3,652 3,536 3.3%
External Market 705 690 2.1% 701 0.6% 2,061 2,007 2.7%
Tons (Thousand)
R$ Million
3Q24(1) 3Q23(1) Var.% 2Q24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%
*Net Revenue 37,709 33,548 12.4% 34,771 8.5% 102,851 92,659 11.0%
Domestic Market 26,120 23,660 10.4% 23,726 10.1% 70,592 65,197 8.3%
Export Market 11,589 9,888 17.2% 11,044 4.9% 32,259 27,463 17.5%
*COGS (32,397) (29,833) 8.6% (29,911) 8.3% (88,841) (83,701) 6.1%
*Gross Profit 5,312 3,715 43.0% 4,860 9.3% 14,010 8.958 56.4%
Gross Margin (%) 14.1% 11.1% 301 bps 14.0% 11 bps 13.6% 9.7% 395 bps
*S&GA expenses (3,346) (3,020) 10.8% (3,273) 2.2% (9,552) (8,890) 7.4%
*Adj. EBITDA 3,872 2,414 60.4% 3,378 14.6% 9,896 5,822 70.0%
Adj. EBITDA Margin (%) 10.3% 7.2% 307 bps 9.7% 55 bps 9.6% 6.3% 333 bps
Financial Result (1,451) (1,675) -13.3% (1,896) -23.4% (4,447) (5,013) -11.3%
EBT 525 (930) -156.4% (357) -247.0% 27 (4,622) -100.6%
Taxes (44) 551 -108.0% 860 -105.1% 1,125 854 31.7%
Minority Stake (402) 268 -250.0% (427) -5.9% (934) 2,239 -141.7%
Net Financial Result
79 (112) -170.6% 75 217 (1,530)
5.4% -114.2%
1) The Consolidated Result is managerial and includes the continuing assets of the South America Division during the entire third quarter of 2023 and the second and third quarters of 2024.1For comparison purposes, the figures presented in the
Financial Statements (FS) do not consider the discontinued operations as of 3Q23).
Consolidated Net Revenue*

In 3Q24, Consolidated Net Revenue of Marfrig, considering the Managerial Continuing Operation in South America, was
R$37,709 million, a growth of 12.4% compared to 3Q23, with highlights for BRF and the Continuing Operation in South
America, which will be detailed further on.
In 3Q24, Managerial net revenue in U.S. dollar and other currencies accounted for 76% of total consolidated revenue, and
corresponded to the sum of revenues from the North America Division, exports from the South America Division and
consolidation of BRF’s results.
3
In the quarter, 41% of the managerial consolidated net revenue was the result of BRF, 48% from the North America
Division and 11% from the South America Division.
Consumer Markets (% of Consolidated Net Revenue)
Marfrig’s revenue mix is distributed across the world’s main consumer markets. In 3Q24, the United States accounted for
43% of total sales, similar to the same period in 2023. Brazil’s share was 24%, 1 percentage point below 3Q23. Revenue
from exports to the Middle East reached 3%, 3 percentage points lower than revenues from exports to China and Hong
Kong, which reached 6%.
Cost of Goods Sold*

In 3Q24, Marfrig’s cost of goods sold, considering only the Continuing Operation in South America in the consolidated
result, was R$32,397 million, up 8.6% year on year. The increase in cost is explained by the higher sales volume in South
America and BRF and by the higher cost of raw materials in North America and South America.
Selling, General & Administrative Expenses*

Selling, General & Administrative (SG&A) expenses totaled R$3,346 million. SG&A expenses as a ratio of net revenue
(SGA/NOR) stood at 8.9%, decreasing 10 bps compared to 3Q23.
Selling expenses totaled R$2,813 million, or 7.5% of Consolidated Net Revenue, down 30 bps from 7.8% in 3Q23. General
and Administrative Expenses were R$532.8 million, or 1.4% of Net Revenue, 20 bps above the ratio in the same period
in 2023. The decrease in total SG&A partly reflects the joint efforts of the plan to change the best practices between the
operations of Marfrig and BRF, which has already reduced expenses and produced commercial gains.
4
Adj. EBITDA & Adj. EBITDA Margin*

In 3Q24, Consolidated Managerial Adjusted EBITDA was R$3,872, up 60.4% from the EBITDA in the same period last
year. The significant progress is explained by the combination of the strong performance of BRF and the Ongoing
Operation in South America, which offset the more modest performance of the North America Operation. Consolidated
Managerial Adj. EBITDA margin stood at 10.3%, up 3.1 p.p. from 3Q23.
In the quarter, 76% of the consolidated managerial adjusted EBITDA came from BRF, 11% from the North America
Division and 13% from the South America Division.
Consolidated Financial Result

The consolidated net financial result in 3Q24, excluding the effects of exchange variation, was an expense of R$1,172
million, a reduction of 23.7% compared to the expense in 2Q24, explained by higher gains from financial investments.
The exchange rate variation was negative at R$ 280 million. Therefore, the consolidated net financial result for 3Q24
totaled R$1,451 million in financial expenses.
R$ Million 3Q24(1) 3Q23(1) Var.% 2Q24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%

Net Interest Provisioned (1,102) (1,142) -3.5% (1,052) 4.7% (3,248) (3,797) -14.5%
Other Financial Revenues (70) (122) -42.5% (484) -85.6% (634) (478) 32.6%
and Expenses
FINANCIAL RESULT (1,172) (1,263) -7.3% (1,536) -23,7% (3,882) (4,275) -9.2%
Exchange Variation (280) (411) -32.0% (360) -22.2% (565) (738) -23.4%
NET FINANCIAL RESULT (1,451) (1,675) -13.3% (1,896) -23.5% (4,447) (5,013) -11.3%
(1) The Consolidated result is managerial and includes continuing and discontinued assets of the South America Division during the entire third quarter of 2023 and second and third quarter of 2024. For comparison purposes, the
figures presented in the Financial Statements (FS) do not consider the discontinued operations as of 3Q23.
Net Income (Loss)

In 3Q24, consolidated net result attributed to the controlling shareholder was R$79.1 million, compared to the loss of
R$111.7 million in the same period last year.
Capital Expenditure
In 3Q24, recurring consolidated capex stood at R$942 million. In the cattle operations of North America and South
America Divisions, investments in the quarter amounted to R$374.2 million allocated to maintenance and other
investments.
5
Cash Flow
In 3Q24, consolidated operating cash flow was positive R$3,694.7 million. Consolidated investments in the period
amounted to R$942.4 million, and cash with consolidated financial expenses was R$1,320.4 million, resulting in a positive
free cash flow of R$1,432.0 million in the quarter.
6
Capital Structure
Net Debt
The profile of Marfrig’s debt, which also includes the financial information of BRF, is largely denominated in U.S. dollar (the portion of liabilities
denominated in USD or currencies other than the BRL ended the quarter at 61.7% of total debt). Therefore, the variations discussed in this section
are based on amounts in U.S. dollar.
Managerial Consolidated Net Debt ended 3Q24 at US$7,140 million (or R$38,903 million), a decrease of 1.3% from 2Q24,
mainly due to free cash flow and positive exchange variation between the periods, partially offset by the share buyback
program.
During 3Q24, R$663.2 million in shares was repurchased through the open buyback programs, with R$167.4 million from
Marfrig and R$495.8 million from BRF.
Both in Brazilian Real or U.S. dollar, financial leverage measured by the ratio of net debt to Adj. EBITDA in the last 12
months decreased, from 3.38x in Brazilian real in 2Q24 to 3.00x in 3Q24; and from 3.05x in U.S. dollar to 2.86x in 3Q24.
The improvement reflects the solid operating performance and diversity of our businesses.
Details of Capital Structure
R$ Million 3Q24(1) 3Q23(1) Var.% 2Q24(1) Var.%

Short Term Debt 8,000 11,158 -28.3% 8,349 -4.2%
Long Term Debt 51,703 45,972 12.5% 54,007 -4.3%
Total Gross Debt 59,702 57,130 4.5% 62,356 -4.3%
Domestic Currency 38.3% 33.0% 0.0 bps 38.7% 0.0 bps
Foreign Currency 61.7% 63.6% 0.0 bps 61.3% 0.0 bps
Cash and Applications (20,799) (23,580) -11.8% (22,940) -9.3%
Net Debt 38,903 33,550 16.0% 39,416 -1.3%
Net Debt | Adj. EBITDA (R$) 3.00x 3.91x (0.91) 3.38x (0.38)
Net Debt | Adj. EBITDA (US$) 2.86x 3.94x (1.08) 3.05x (0.19)
7
Results by Business Division
North America Division
Total Volume 508 534 -4.9% 495 2.6% 1,481 1,483 -0.2%
Domestic Market 439 467 -6.0% 430 2.2% 1,283 1,283 0.0%
Export Market 69 67 3.4% 66 5.3% 197 201 -1.5%
US$ Million 3Q24(1) 3Q23(1) Var.% 2Q24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%
Net Revenue (R$ Million) 3,244 3,375 -3.9% 3,099 4.7% 9,173 8,896 3.1%
Domestic Market 2,937 3,041 -3.4% 2,789 5.3% 8,258 7,985 3.4%
Foreign Market 308 333 -7.7% 310 -0.7% 914 909 0.5%
COGS (3,100) (3,148) -1.5% (2,941) 5.4% (8,745) (8,260) 5.9%
Gross Profit 144 226 -36.1% 158 -8.6% 428 635 -32.7%
Gross Margin (%) 4.5% 6.7% -224 bps 5.1% -64 bps 4.7% 7.1% -248 bps
Adj. EBITDA 79 150 -47.1% 90 -12.1% 228 404 -43.8%
EBITDA Margin (%) 2.4% 4.4% -199 bps 2.9% -46 bps 2.5% 4.5% -207 bps
Net Revenue and Volume

In a 13-week quarter, one week less than the same period in 2023 (14 weeks), total sales of the North America Division
were 508k metric tons in 3Q24, down 4.9% from 3Q23. In 3Q23, 86% of the sales was in the domestic market.
Net revenue from the North America Division was US$ 3,244 million in 3Q24, a decrease of 3.9% compared to 3Q23,
explained by the lower sales volume, as detailed above, and partially offset by the higher average selling price
(US$6.38/kg in 3Q24 vs US$6.32/kg in 3Q23).
In Brazilian real, net revenue was R$17,993 million.
8
Cost of goods sold
In 3Q24, cost of goods sold was US$3,100 million, a decrease of 1.54% from 3Q23,
explained by lower sales volume and negatively impacted by higher raw material
costs.
The average price used as a reference for cattle purchases (USDA KS Steer) was
US$185.92/cwt, 3.2% higher than in 3Q23, demonstrating the increase in confined
cattle indices and the still high industry utilization rate, reflecting the strong demand
for beef.
Gross Income & Gross Margin

Gross income in 3Q24 was US$144.4 million, down 36.1% from 3Q23. The decline
in margin reflects a more favorable moment for cattle producers, which translates into higher operating costs. In Brazilian
real, gross income was R$802.5 million.
In 3Q24, the market reference sale price (USDA Comprehensive) averaged US$313.74/cwt, 2.6% higher than in 3Q23,
which offset the impact of the increase in the cost of cattle during the period.
In the quarter, drop credit, which includes leather, tallow and other products, decreased 15.4% to US$11.45/cwt from
US$13.53/cwt in 3Q23.
Gross margin in 3Q24 stood at 4.5%, down 2.2 p.p. year on year.
Adj. EBITDA & Adj. EBITDA Margin
In 3Q24, Adj. EBITDA came to US$79.1 million, down 47.1% from 3Q23. In Brazilian real, Adj. EBITDA was R$438.9
million.
Adj. EBITDA margin in the quarter was 2.44%, down 2.0 p.p. from 3Q23, explained by the above factors.
9
South America Division - Continuing Management
In August 2023, the Company announced to the market and its shareholders that it sold a part of its South America
Division assets as part of its efforts to reorganize and optimize its portfolio in the region. This transaction is fully aligned
with the strategy of focusing on branded and higher value-added beef products, with the following operations remaining
under Marfrig’s control:
• In Brazil, Marfrig will retain the Pampeano processed products plant, the largest Brazilian exporter of canned
products to Europe and the only Brazilian canned products facility certified for export to China. Additionally, it
will maintain the industrial complexes for slaughtering and processing branded and value-added products in
Várzea Grande and Promissão, as well as the beef patty plant in Bataguassu.
• In Argentina, Marfrig retains the San Jorge industrial complex, which produces the brands Quickfood, Paty and
Vienissima!, the Campo del Tesoro unit, which supplies beef patties to leading global fast food chains, and the
Baradero and Arroyo Seco units.
• In Uruguay, the Company will retain its Tacuarembó industrial complex, the leading producer of organic meat,
the Fray Bentos processed food unit, and the Rio Negro feedlot.
• In Chile, Marfrig will retain its storage, distribution and trading complexes.
At the end of September 2024, CADE approved the sale of assets in Brazil, Argentina, and Chile, and on October 28, Marfrig
informed its shareholders and the market in general that the delivery of these assets was completed. With the closing of
this transaction, the Company received on the same date, the amount of R$5,680,602,398.44, totaling the sale price of
R$7,180,602,398.44, considering the amount of R$1,500,000,000.00 received as a deposit on the signing date. The price
is still subject to the post-closing adjustment mechanism provided for in the Agreement.
On October 29, 2024, Marfrig received a resolution from the Comission de Promocion y Defensa de la Competencia- CPDC
of Uruguay (“CDPC”), denying the appeal for the authorization of the disposal of the Operation Assets located in Uruguay,
namely the beef slaughter units in Colônia, Salto, and San José. The Company announces that the sale price assigned to
the Uruguay Assets was R$675,000,000.00, adjusted by contractual clauses, and that this amount is held in an escrow
account. It is worth noting that the decision is not final and remains subject to appeal.
As of 1Q24, we began disclosing the management results of the South America Division only with the continuing
operations. This change was to demonstrate Marfrig’s operations after completing the portfolio optimization of
the South America Division, as well as its new profile and business model.
Total Volume 219 179 22.1% 190 15.1% 574 470 22.0%
Domestic Market 131 114 15.2% 110 19.4% 346 280 23.6%
Export Market 87 65 34.1% 80 9.3% 228 190 19.7%
US$ Million 3Q24(1) 3Q23(1) Var.% 2Q24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%
Net Revenue (R$million) 4,268 3,311 28.9% 3,666 16.4% 10,952 9,156 19.6%
Domestic Market 1,923 1,745 10.2% 1,703 12.9% 5,097 4,226 20.6%
Foreign Market 2,345 1,566 49.7% 1,963 19.4% 5,855 4,931 18.7%
COGS (3,447) (2,644) 30.4% (3,042) 13.3% (8,987) (7,395) 21.5%
Gross Profit 821 668 22.9% 624 31.5% 1,965 1,762 11.5%
Gross Margin (%) 19.2% 20.2% -94 bps 17.0% 221 bps 17.9% 19.2% -130 bps
Adj. EBITDA 517 478 8.2% 334 54.85% 1,141 1,076 6.05%
EBITDA Margin (%) 12.1% 14.4% -232 bps 9.1% 301 bps 10.4% 11.8% -133 bps
10
Net Revenue and Volume

In 3Q24, the South America Division – Continuing Operation registered sales volume of 219k metric tons, up 22.1% year
on year. This growth is mainly explained by the addition of slaughter and deboning capacity, which is still in ramp-up
process, and the optimization of the Company's industrial complexes.
Domestic sales accounted for 60% of total sales volume in the period.
Managerial Net Revenue from the South America Division – Continuing Operation came to R$4,268 million in 3Q24, up
28.9% from 3Q23, explained by higher volume, as detailed above, and higher average export price.
In the 3rd quarter of 2024, exports accounted for 55% of the Division’s revenue. In 3Q24, approximately 49% of total
exports went to China and Hong Kong, compared to 50% in 3Q23.
Cost of Goods Sold

Cost of goods sold was R$3,447 million, up 30.4% from the same period in 2023,
explained by higher sales volume and the increase in raw material costs.
In Brazil, the cattle cost (CEPEA arroba price) was R$241.6, up 6.0 % from the
same period in 2023. In U.S. dollar, cattle cost decreased 3%, from US$4,59kg in
3Q23 to US$4.45/kg in 3Q24.
In Argentina, raw material cost was US$3.51/kg, down 7.6% from the same period
in 2023.
In Uruguay, cattle prices increased 10.2% compared to the same period in 2023
(US$4.00/kg in 3Q24 vs. US$3.63/kg in 3Q23), according to INAC data.
11
Gross Income & Gross Margin

In 3Q24, Managerial Gross Income from the South America Division – Continuing Operation was R$820.8 million,
increasing 22.9% from 3Q23. Gross margin stood at 19.2% in 3Q24, decreasing from 20.2% in 3Q23.
Adj. EBITDA & Adj. EBITDA Margin

In 3Q24, Managerial Adj. EBITDA from the South America Division – Continuing Operation came to R$517.2 million, an
increase of 8.2% year on year. Managerial Adj. EBITDA margin in the quarter was 12.1%, down 232 bps from the margin
in 3Q23.
BRF
R$ Million 3Q24(1) 3Q23(1) Var.% 2Q24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%
Net Revenue (R$million) 15,448 13,774 12.2% 14,888 3.8% 43,665 39,057 11.8%
Domestic Market 7,910 7,078 11.8% 7,429 6.5% 22,061 21,072 4.7%
Foreign Market 7,538 6,696 12.6% 7,459 1.1% 21,604 17,985 20.1%
COGS (11,238) (11,292) -0.5% (10,957) 2.6% (32,301) (33,416) -3.3%
Gross Profit 4,210 2,482 69.6% 3,931 7.1% 11,364 5,641 101.5%
Gross Margin (%) 27.3% 18.0% 923 bps 26.4% 85 bps 26.0% 14.4% 1158 bps
Adj. EBITDA 2,968 1,244 138.6% 2,621 13.2% 7,704 2,857 169.7%
EBITDA Margin (%) 19.2% 9.0% 101 bps 17.6% 161 bps 17.6% 7.3% 103 bps
Net Revenue came to R$15,448 million, up 12.2% from 3Q23, while cost of goods sold was R$11,238 million, down
approximately 0.5% from 3Q23. The lower cost of raw materials partially offset the higher sales volume in the period.
Gross income was R$4,210 million, up 69.6% from the previous year, representing a gross margin of 27.3%.
In 3Q24, BRF's Adj. EBITDA was R$2,968 million, following the evolution of gross income and also showing a growth of
more than 139% compared to 3Q23. Adj. EBITDA margin stood at 19.2%.
12
Disclaimer
This material presents general information about Marfrig Global Foods S.A. and its consolidated subsidiaries (jointly the
“Corporation”) on this date. The information is presented in summary form and does not purport to be complete.
No representation or warranty, either expressed or implied, is made regarding the accuracy or scope of the information
herein. Neither the Corporation nor any of its affiliated companies, consultants or representatives undertake any liability
for losses or damages arising from any of the information presented or contained in this presentation. The information
contained in this presentation is up to date as of September 30, 2024, and, unless stated otherwise, is subject to change
without prior notice. Neither the Corporation nor any of its affiliated companies, consultants or representatives have
signed any commitment to update such information after the date hereof. This presentation should not be construed as
a legal, tax or investment recommendation or any other type of advice.
The data contained herein was obtained from various external sources and the Corporation has not verified said data
through any independent source. Therefore, the Corporation makes no warranties as to the accuracy or completeness of
such data, which involve risks and uncertainties and are subject to change based on various factors.
This material includes forward-looking statements. Such statements do not constitute historical fact and reflect the
beliefs and expectations of the Corporation’s management. The words “anticipate,” “hope,” “expect,” “estimate,” “intend,”
“project,” “plan,” “predict,” “aim” and other similar expressions are used to identify such statements.
Although the Corporation believes that the expectations and assumptions reflected by these forward-looking statements
are reasonable and based on the information currently available to its management, it cannot guarantee results or future
events. Such forward-looking statements should be considered with caution, since actual results may differ materially
from those expressed or implied by such statements. Securities are prohibited from being offered or sold in the United
States unless they are registered or exempt from registration in accordance with the U.S. Securities Act of 1933, as
amended (“Securities Act”). Any future offering of securities must be made exclusively through an offering memorandum.
This document does not constitute an offer, invitation or solicitation to subscribe or acquire any securities, and no part
of this presentation nor any information or statement contained herein should be used as the basis for or considered in
connection with any contract or commitment of any nature. Any decision to buy securities in any offering conducted by
the Corporation should be based solely on the information contained in the offering documents, which may be published
or distributed opportunely in connection with any security offering conducted by the Corporation, depending on the case.
13
APPENDIX I – Income Statement
Income Statement by Division

3Q24 North America South America* BRF Corporate
R$ Million R$ %ROL R$ %ROL R$ %ROL R$ %ROL
Net Revenue 17,993 100.0% 4,268 100.0% 15,449 100.0% -
COGS -17,190 -95.5% -3,447 -80.8% -11,238 -72.7% -522 -
Gross Profit 803 4.5% 821 19.2% 4,210 27.3% -522 -
SG&A -618 -3.4% -372 -8.7% 2,224 14.4% -132 -
Adj. EBITDA 439 2.4% 517 12.1% 2,968 19.2% -52 -
(*) Consolidated result is managerial and includes continuing assets of the South America Division during the entire first quarter of 2023 and the first quarter of 2024. For comparison purposes,
the figures presented in the Financial Statements (FS) do not consider the discontinued operations as of 3Q23.
APPENDIX II – Adjusted EBITDA Reconciliation
RECONCILIATION OF ADJUSTED EBITDA 3Q24 (1) 3Q23(1)

R$ Million
Net Profit / Loss Attributed to the Controller 79 (112)
Provision for income and social contribution taxes 44 (551)
Non-controlling Interest 402 (268)
Net Exchange Variation 280 411
Net Financial Charges 1,172 1,263
Depreciation & Amortization 1,787 1,744
Equivalence of non-controlled companies 3,763 2,488
EBITDA (10) 17
Other Operational Revenues/Expenses (3) 13
Other BRF adjEBITDA 123 43
EBITDA. Adj 3,872 2,561
(1) The Consolidated Result is managerial and includes the continuing assets of the South America Division during the entire first quarter of 2023 and the first quarter of 2024. For comparison
purposes, the figures presented in the Financial Statements (FS) do not consider the discontinued operations as of 3Q23.
APPENDIX III – Exchange Conversion

,
,
Currency exchange 3Q24 3Q23 Var. % 2Q24 Var. %
Average Dollar (R$|US$) 5.54 4.88 13.52% 5.22 6.13%
Closing Dollar (R$|US$) 5.45 5.01 8.78% 5.56 -1.98%
Average UYU Peso (UYU|US$) 40.55 37.98 6.77% 38.77 4.59%
Average ARS Peso (ARS|US$) 941.56 312.85 200.96% 886.52 6.21%
14

Marfrig mrfg3

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Marfrig mrfg3

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Marfrig mrfg3

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Release de Resultados | 3T24

Destaques Operacionais do 3T24

OPERAÇÃO AMERICA DO NORTE

• Receita Líquida de US$ 3.244 milhões

• Receita Líquida de R$15.449 milhões

Marcos Antonio Molina dos Santos

Presidente do Conselho de Administração

R$ Milhões 3T24(1) 3T23(1) Var.% 2T24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%

Receita Consolidada Líquida*

Mercados Consumidores (% da Receita Liquida Consolidada)

Custos dos Produtos Vendidos*

Despesas de Vendas, Gerais & Administrativas*

EBITDAAJ e Margem EBITDAAJ*

Resultado Financeiro Consolidado

R$ Milhões 3T24(1) 3T23(1) Var.% 2T24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%

Lucro (Prejuízo) Líquido

Dívida Líquida Gerencial

Detalhamento da Estrutura de Capital

R$ Milhões 3T24(1) 3T23(1) Var.% 2T24(1) Var.%

Dívida de Curto Prazo 8.000 11.158 -28,3% 8.349 -4,2%

Resultado por segmento de negócios

Operação América do Norte

Receita Líquida e Volume

Em reais, a Receita Líquida foi de R$ 17.993 milhões.

Custo dos Produtos Vendidos

Lucro Bruto e Margem Bruta

EBITDAAJ e Margem EBITDAAJ

Operação América do Sul – Continuada Gerencial

R$ Milhões 3T24(1) 3T23(1) Var.% 2T24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%

Receita Líquida e Volume

As vendas no mercado doméstico representaram 60% do volume total no período.

Custo do Produto Vendido

No Brasil, o custo de gado, base @ CEPEA, foi de R$ 241,6 /@, um aumento de

Lucro Bruto e Margem Bruta

EBITDAAJ e Margem EBITDAAJ

R$ Milhões 3T24(1) 3T23(1) Var.% 2T24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%

ANEXO I – Demonstrativo de Resultado

DRE por Operação

ANEXO II – Reconciliação EBITDA Ajustado

Reconciliação EBITDA Ajustado 3T24 (1) 3T23(1)

ANEXO III – Conversão Cambial

Dólar Médio (R$|US$) 5,54 4,88 13,52% 5,22 6,13%

Dólar Fechamento (R$|US$) 5,45 5,01 8,78% 5,56 -1,98%

Peso Uruguaio Médio (UYU|US$) 40,55 37,98 6,77% 38,77 4,59%

Operating Highlights of 3Q24

NORTH AMERICA DIVISION

• Net Revenue of US$3,244 million

• Net Revenue of R$15,449 million

IR Contacts Other Highlights

Message from Management

Marcos Antonio Molina dos Santos

Chairman of the Board of Directors

Consolidated Net Revenue*

Consumer Markets (% of Consolidated Net Revenue)

Cost of Goods Sold*

Selling, General & Administrative Expenses*

Adj. EBITDA & Adj. EBITDA Margin*

Consolidated Financial Result

R$ Million 3Q24(1) 3Q23(1) Var.% 2Q24(1) Var.% 9M24(1) 9M23(1) Var%