Análise Técnica

Diário do Grafista 02 de agosto de 2016

Ibovespa: Em Tendência de Alta

O Ibovespa segue em tendência de alta no curto prazo em direção aos objetivos em 60.000 e 62.300 Vale PNA
pontos.
Petrobras PN
Do lado da baixa, o Índice Bovespa encontrará suporte inicial em 55.900. Abaixo deste, o mercado
ganhará força no movimento de realização e encontrará próximos suportes em 55.000 e 54.000 pontos Bradesco PN
(forte e patamar que sustenta a tendência de alta no curto prazo).
Banco do Brasil ON

Ibovespa: Gráfico Diário BB Seguridade ON

Ambev ON

BR Foods ON

Ultrapar ON

Telefonica Brasil PN

Suzano PNA

S&P 500

Fique de Olho

Calls do Grafista

Calls Encerrados

Carteira do Grafista

Ativo Data Preço Inicial Última Cotação Retorno Atual Retorno vs Ibov Objetivo
0%
*RADL3 15/09/15 40,07 66,26 65,34% 45,51% 70,00
BBSE3 12/04/16 31,47 30,14 -4,23% -14,46% 40,00
GOAU4 27/04/16 2,83 2,81 -0,71% -6,33% 3,15
MYPK3 01/08/16 18,08 18,08 0,00% 0,00% 19,35
GOLL4 01/08/16 5,34 5,34 0,00% 0,00% 6,00
TECHNICAL TEAM
Fábio Perina, CNPI-P
Fonte: Itaú BBA e Broadcast

Favor consultar a última página deste relatório para divulgações importantes, certificações dos analistas e outras informações. O Itaú BBA se encontra envolvida e procura
realizar negócios com as empresas monitoradas em seus relatórios de pesquisa e acompanhamento. Assim, os investidores devem estar cientes de que a Empresa pode
apresentar um conflito de interesse que pode vir a afetar a objetividade deste relatório. Os investidores devem considerar o presente relatório somente como um dentre
vários fatores ao realizarem sua decisão de investimento.

A Itaú Corretora de Valores S.A. é uma divisão do Grupo Itaú Unibanco. Itaú BBA é uma marca registrada usada pela Itaú Corretora de Valores S.A.
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Vale PNA (VALE5)

A VALE5 continua em tendência de alta no curto prazo

com primeira resistência em 15,45 antes de seguir em
direção ao próximo objetivo em 16,86 (forte).

Do lado da baixa, a VALE5 encontrará suportes em 14,55,

e 13,70, que sustenta a tendência de alta no curto prazo.

Gráfico Semanal

Fonte: Itaú BBA e Broadcast

Petrobras PN (PETR4)

A PETR4 continua em tendência de alta no curto e médio

prazo, com resistência em 12,25 e próximo objetivo em
12,50.

Do lado da baixa, a PETR4 encontra suportes em 11,15,

11,00 e 10,60 - forte.

Gráfico Semanal

Fonte: Itaú BBA e Broadcast

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Itaú Corretora
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Bradesco PN (BBDC4)

O BBDC4 segue em tendência de alta no curto e médio

prazo com fortíssima resistência em 29,20 (topo
histórico). Passando desta, poderá buscar 31,50 e 35,30.

Do lado da baixa, o BBDC4 possui forte suporte em 27,20

que sustenta a tendência de alta no curto prazo. Abaixo
deste, o ativo poderá continuar o movimento de queda em
direção aos suportes em 26,20 e 25,00.

Gráfico Semanal

Fonte: Itaú BBA e Broadcast

Banco do Brasil ON (BBAS3)

O BBAS3 continua em tendência de alta no curto prazo e

possui resistência intraday em 21,90 antes do objetivo em
23,30.

Do lado da baixa, o BBAS3 encontrará suportes em 20,25,

20,00 e 18,90 (forte).

Gráfico Semanal

Fonte: Itaú BBA e Broadcast

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Itaú Corretora
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BB Seguridade ON (BBSE3)

A BBSE3 continua em tendência de alta no curto prazo,

com primeira resistência em 30,30. O ativo chegou a
superar essa marca, mas acabou fechando abaixo. Se
voltar a subir e superar a resistência em 30,30, a BBSE3
ganhará ponto de compra em direção a 33,80.

Do lado da baixa, a BBSE3 encontra forte suporte em

28,00.

Gráfico Semanal

Fonte: Itaú BBA e Broadcast

Ambev ON (ABEV3)

A ABEV3 continua em indefinição e encontra forte

resistência em 19,60. Acima desta, o ativo entrará em alta
no curto prazo, mas a próxima forte resistência está em
20,10 (topo histórico).

Do lado da baixa, a ABEV3 possui suporte importante em

18,65 (forte). Abaixo deste, o ativo entrará em tendência
de baixa no curto prazo e encontrará próximo suporte em
17,95.

Gráfico Semanal

Fonte: Itaú BBA e Broadcast

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Itaú Corretora
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BR Foods (BRFS3)

A BRFS3 está em tendência de alta no curto prazo e

encontrará próximas resistências em 55,54 e 58,84.

Do lado da baixa, a BRFS3 encontrará próximos suportes

em 52,40, 51,60 e 49,75 - forte e patamar que sustenta a
tendência de alta no curto prazo.

Gráfico Semanal

Fonte: Itaú BBA e Broadcast

Ultrapar ON (UGPA3)

A UGPA3 está em tendência de alta no curto prazo e

segue em busca da forte resistência em 74,16. Acima
desta, deverá encontrar novo espaço para subir em
direção a 80,00.

Do lado da baixa, a UGPA3 encontra forte suporte em

70,25 – patamar que mantém o ativo em tendência de alta
no curto prazo.

Gráfico Semanal

Fonte: Itaú BBA e Broadcast

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Telefonica Brasil PN (VIVT4)

A VIVT4 segue em tendência de alta no curto prazo com

objetivo em 51,75.

Do lado da baixa, a VIVT4 possui suportes em 48,50,

45,75 e 45,15 que sustenta a tendência de alta no curto
prazo.

Gráfico Semanal

Fonte: Itaú BBA e Broadcast

Suzano PNA (SUZB5)

A SUZB5 continua em tendência de baixa no curto e

médio prazo com objetivo em 9,80. Abaixo deste, o
próximo suporte está em 9,45.

Do lado da alta, em caso de recuperação a SUZB5

encontrará resistências em 10,25, 10,65 e 11,10 - forte
patamar que sustenta a tendência de baixa no curto prazo.

Gráfico Semanal

Fonte: Itaú BBA e Broadcast

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S&P 500

O S&P500 segue em tendência de alta com primeira

resistência em 2.175 e objetivos em 2.200 e 2.300 pontos.

Do lado da baixa, o S&P500 possui suporte inicial em

2.155 e forte suporte em 2.130 pontos, que sustenta a
tendência de alta no curto prazo.

Gráfico Semanal

Fonte: Itaú BBA e Broadcast

Fique de Olho
Ultrapar ON (UGPA3)

A UGPA3 ganhará novo ponto de compra acima da

resistência em 74,16, com objetivo em 80,00.

Fonte: Itaú BBA e Broadcast

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Calls do Grafista Abertos
Ativo Recomendação Data Preço Última Cotação Retorno Atual Objetivo Stop

VIVT4 Compra 28/07/16 48,22 49,40 2,45% 51,75 45,05

IGTA3 Compra 29/07/16 30,57 30,80 0,75% 32,30 28,75

Calls do Grafista Encerrados

Data da Data do Preço de vs. Ibovespa
Ativo Recom endação Preço no Call Retorno
Recom endação Encerrram ento Encerram ento Encerram ento
0 0 00/01/00 0,00 00/01/00 0,00 0,00%
BBDC4 COMPRA 22/06/16 25,20 18/07/16 28,28 12,23% 3,91%
BBAS3 COMPRA 31/05/16 16,66 12/07/16 18,48 10,91% -0,05%
CYRE3 COMPRA 12/05/16 11,06 25/05/16 9,66 -9,95% -4,30%
SMLE3 COMPRA 19/04/16 39,68 11/05/16 42,68 7,57% 7,92%
KROT3 COMPRA 13/04/16 12,22 02/05/16 13,08 7,04% 6,98%
BBDC4 VENDA 21/03/16 27,70 23/03/16 26,51 4,30% 6,72%
BBSE3 VENDA 10/03/16 30,25 10/03/16 31,89 -5,42% -8,48%
KLBN11 COMPRA 24/02/16 21,00 07/03/16 21,56 2,67% -15,00%
HYPE3 VENDA 01/02/16 23,42 26/02/16 25,22 -7,69% -13,23%
BBSE3 COMPRA 17/02/16 24,27 22/02/16 25,18 3,75% 0,07%
HYPE3 VENDA 20/01/16 20,02 22/01/16 21,47 -7,24% -9,94%
LREN3 COMPRA 16/12/15 17,15 17/12/15 17,97 4,78% 1,78%
PETR4 VENDA 13/11/15 7,48 23/11/15 8,05 -7,62% -10,56%
BBDC4xPIBB11 COMPRA 11/11/15 0,27 18/11/15 0,28 4,28% 4,28%
VALE5 VENDA 27/10/15 13,94 29/10/15 13,25 4,95% 5,86%
BRFS3 COMPRA 15/10/15 65,12 21/10/15 67,97 4,38% 4,58%
PCAR4 VENDA 22/07/15 72,96 27/07/15 70,29 3,66% 8,27%
ABEV3 COMPRA 04/05/15 19,36 26/05/15 18,50 -4,44% 1,78%
RAPT4 COMPRA 24/04/15 3,97 13/05/15 4,03 1,51% 0,78%
*CSAN3 COMPRA 02/04/15 28,85 06/05/15 27,77 -3,73% -13,29%
WEGE3 COMPRA 31/03/15 15,91 06/05/15 16,65 4,65% -9,15%
BBAS3 COMPRA 02/04/15 24,25 23/04/15 26,32 8,54% 3,98%
CTIP3 COMPRA 01/04/15 32,70 13/04/15 34,31 4,92% 0,16%
SMLE3 COMPRA 31/03/15 50,43 06/04/15 53,87 6,82% 2,17%
CCRO3 VENDA 26/03/15 16,29 02/04/15 16,44 -0,92% -4,41%
BTOW3 VENDA 19/03/15 18,48 26/03/15 17,27 6,55% 7,49%
VLID3 COMPRA 18/02/15 41,44 20/03/15 44,21 6,68% 6,50%
KLBN11 VENDA 10/03/15 17,87 19/03/15 17,19 3,81% -1,17%
BVMF3 COMPRA 27/02/15 10,13 17/03/15 10,60 4,64% 8,63%
BBDC4 COMPRA 24/02/15 37,55 09/03/15 34,92 -7,00% -3,32%
BRFS3 COMPRA 03/02/15 64,94 04/03/15 62,77 -3,34% -7,54%
ELET6xELET3 Long & Short 12/02/15 1,18 20/02/15 1,26 6,39% 6,39%
BBAS3 VENDA 30/01/15 20,85 05/02/15 22,86 -9,64% -15,94%
GGBR4 VENDA 28/01/15 8,73 02/02/15 9,40 -7,67% -6,52%
BRPR3 x BRML3 Long & Short 20/01/15 0,60 27/01/15 0,57 -4,68% -4,68%
GGBR4 x VALE5 Long & Short 13/01/15 0,46 15/01/15 0,49 5,24% 5,24%
BVMF3 x PIBB11 Long & Short 02/12/14 0,11 09/01/15 0,11 3,41% 3,41%
CMIG4 VENDA 09/12/14 13,23 15/12/14 12,47 5,74% 12,59%
BBSE3 COMPRA 21/11/14 33,72 04/12/14 31,46 -6,70% -1,42%
QUAL3 COMPRA 24/11/14 26,66 04/12/14 27,61 3,56% 12,41%
HGTX3 COMPRA 26/11/14 25,29 01/12/14 23,50 -7,08% -0,80%
ELET6 VENDA 06/11/14 8,78 14/11/14 8,07 8,09% 10,28%
BVMF3 VENDA 06/11/14 10,22 14/11/14 9,70 5,09% 8,29%
USIM5 x GGBR4 Long & Short 29/10/14 0,52 30/10/14 0,49 -4,62% -4,62%
VALE5 VENDA 29/10/14 21,95 30/10/14 20,55 6,38% 6,44%

Últimas Trocas na Carteira do Grafista

Data da Preço no Data do Preço de vs. Ibovespa
Ativo Recom endação Retorno
Recom endação Call Encerrram ento Encerram ento Encerram ento
ELET6 COMPRA 02/10/15 9,15 14/01/16 0,20 913,00% 0,00%
*BBAS3 COMPRA 08/04/16 19,53 01/08/16 20,69 5,94% -7,16%
*LREN3 COMPRA 13/08/15 19,24 01/08/16 27,30 41,86% 23,64%
ABEV3 COMPRA 09/03/16 18,65 27/04/16 19,32 3,59% -6,82%
*WEGE3 COMPRA 01/09/15 16,03 08/04/16 14,05 -12,35% -22,70%
TRPL4 COMPRA 14/01/16 43,40 12/04/16 48,70 12,22% -18,12%
SUZB5 COMPRA 14/01/16 15,92 09/03/15 12,40 -22,11% -48,42%
ELET6 COMPRA 02/10/15 9,15 14/01/16 9,13 -0,22% 15,80%
*BBDC4 COMPRA 16/09/15 23,53 14/01/16 17,70 -24,78% -6,13%
GGBR4 COMPRA 16/09/15 6,48 02/10/15 5,66 -12,65% -9,52%
FIBR3 COMPRA 18/05/15 42,88 16/09/15 52,79 23,11% 36,72%
*TRPL4 COMPRA 18/05/15 41,80 16/09/15 41,80 0,00% 13,61%
BBSE3 COMPRA 06/07/15 32,80 15/09/15 27,95 -14,79% -5,70%
SMLE3 COMPRA 18/05/15 51,75 01/09/15 43,68 -15,60% 2,99%
BBAS3 COMPRA 18/05/15 25,29 13/08/15 19,45 -23,09% -8,51%
PETR4 COMPRA 18/05/15 13,78 06/07/15 11,47 -16,76% -9,45%
Forte: Itaú BBA e Broadcast

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Itaú Corretora
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de 2013
EXONERAÇÃO DE RESPONSABILIDADE

Itaú BBA é uma marca usada pela Itaú Corretora de Valores S.A.

Classificações: Definições, Dispersão e Relações Bancárias

Relação Bancária
Classificações (1) Definição (2) Cobertura (3) (4)

A expectativa do analista para a ação é de um

Outperform 54% 53%
desempenho acima da média do mercado.

A expectativa do analista para a ação é de um

Market Perform 33% 33%
desempenho em linha com a média do mercado.

A expectativa do analista para a ação é de um

Underperform 13% 12%
desempenho abaixo da média do mercado.

1. As classificações usadas neste documento (Outperform, Market Perform e Underperform) correspondem

aproximadamente a Compra, Manutenção e Venda, respectivamente.
2. As classificações refletem a avaliação do analista sobre o desempenho da cotação da ação no médio prazo comparado
com a média do mercado. As recomendações continuarão válidas até o analista alterar a classificação, o que poderá
acontecer como resultado de novas informações, ou simplesmente devido à alteração na cotação da ação (não existe
um período de tempo pré-determinado). As empresas estão agrupadas em setores de acordo com as suas
semelhanças. Os setores são: (i) Bancos e Serviços Financeiros; (ii) Bens de Consumo & Varejo + Alimentos e Bebidas
(iii) Saúde + Educação; (iv) Siderurgia & Mineração + Papel & Celulose; (v) Petróleo, Gás & Petroquímica +
Agronegócio; (vi) Setor Imobiliário & Construção; (vii) Telecomunicações, Mídia e Tecnologia; (viii) Transportes,
Indústrias e Logística; (ix) Serviços de Utilidade Pública; (x) Estratégia.
3. Percentual de empresas cobertas pela Itaú Corretora de Valores S.A. nessa categoria de classificação.
4. Percentual de empresas incluídas nessa categoria de classificação, para as quais foram prestados serviços de banco
de investimento, pelo Itaú Unibanco S.A. ou por uma de suas empresas coligadas, nos últimos 12 (doze) meses, ou
poderão ser prestados nos próximos 3 (três) meses.
Divulgação de Terceiros
Cotação Itens de Divulgação
Empresas Mencionadas Ticker Recente 1 2 3 4 5 6
Vale R Doce PNA VALE5 14,55 X X X
Petrobras PN PETR4 11,27 X X
Bradesco PN BBDC4 28,40
Banco do Brasil ON BBAS3 20,68
BB Seguridade ON BBSE3 30,08 X X X
Ambev ON ABEV3 18,94
BRF Foods ON BRFS3 53,00 X X X
Ultrapar ON UGPA3 72,31 X X
IT NOW PIBB VIVT4 49,30 X X X
Suzano Papel PNA SUZB5 10,24 X X
Iguatemi ON IGTA3 31,00 X X X
Iochpe Maxion ON MYPK3 18,08 X X X X
Gol PN GOLL4 5,34 X X

1. A Itaú Corretora de Valores S.A. e/ou suas coligadas lideraram ou co-lideraram uma oferta pública para as empresas
analisadas neste relatório nos últimos 12 (doze) meses, tendo sido remunerada por este serviço.
2. A Itaú Corretora de Valores S.A. e/ou suas coligadas foram remuneradas pelos serviços de banco de investimento
prestados para as empresas analisadas neste relatório, nos últimos 12 (doze) meses, e esperam receber ou pretendem
buscar remuneração por esses serviços a serem prestados às empresas analisadas neste relatório nos próximos 3
(três) meses.
3. A Itaú Corretora de Valores S.A. e/ou suas coligadas atuaram como formadoras de mercado para as empresas
analisadas neste relatório, na época em que o mesmo foi emitido.
4. A Itaú Corretora de Valores S.A. e/ou suas coligadas atuaram como underwriter dos títulos e ações emitidos pelas
empresas analisadas neste relatório, nos últimos 5 (cinco) anos.
5. A Itaú Corretora de Valores S.A. e/ou suas coligadas, fundos, carteiras e clubes de investimento administrados pela Itaú
Corretora de Valores S.A. detinham em sua carteira, direta ou indiretamente, 1% (um por cento) ou mais de qualquer
classe de ações ordinárias emitidas pelas empresas analisadas neste relatório, no final do mês passado.
6. O(s) emissor(es) analisado(s) tem participação relevante em empresas do Grupo Itaú Unibanco.

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Itaú Corretora
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de 2013
Informações Relevantes
1. Este relatório foi elaborado pela Itaú Corretora de Valores S.A. ("Itaú BBA"), uma subsidiária do Itaú Unibanco S.A., regulada pela
Comissão de Valores Mobiliários (CVM), e distribuído pelo Itaú BBA ou por uma de suas afiliadas (denominada conjuntamente "Grupo Itaú
Unibanco". Itaú BBA é uma marca usada pela Itaú Corretora de Valores S.A., por suas afiliadas e por outras empresas do Grupo Itaú
Unibanco.
2. Este relatório tem como objetivo único fornecer informações, e não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de
compra ou venda ou como uma solicitação de uma oferta de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em
uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na
data em que o relatório foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco não dá nenhuma
segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este
relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida das estratégias de investimentos, mercados ou
desdobramentos nele abordados. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem a opinião atual do analista
responsável pelo conteúdo deste relatório na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. Os preços e
disponibilidades dos instrumentos financeiros são meramente indicativos e sujeitos a alterações sem aviso prévio. O Grupo Itaú Unibanco
não tem obrigação de atualizar, modificar ou alterar este relatório e de informar o leitor, salvo quando do encerramento da cobertura dos
emitentes dos títulos mobiliários abordados neste relatório.
3. O analista responsável pela elaboração deste relatório, destacado em negrito, certifica, por meio desta que as opiniões expressas neste
relatório refletem, de forma precisa, única e exclusiva, suas visões e opiniões pessoais a respeito de todos os emitentes ou valores
mobiliários analisados, e foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao Itaú BBA, ao Banco Itaú BBA S.A.
e demais empresas do Grupo. Uma vez que as opiniões pessoais dos analistas de investimento podem ser divergentes entre si, o Itaú
BBA e suas subsidiárias e afiliadas podem ter publicado ou vir a publicar outros relatórios que não apresentem uniformidade e/ou cheguem
a conclusões diferentes das informações fornecidas neste relatório. O analista responsável pela elaboração deste relatório não está
registrado e/ou não é qualificado como analista de pesquisas junto à NYSE ou à FINRA, tampouco sendo associado à Itaú USA Securities,
Inc., portanto, ele pode não estar sujeito às restrições da Norma 2711 sobre comunicações com uma empresa objeto de análise, aparições
públicas e transações com valores mobiliários mantidos em uma conta de analista de pesquisas.
4. A remuneração de um analista é determinada com base no total das receitas do Itaú BBA, uma parcela das quais é oriunda da prestação
de serviços de banco de investimento. Como todos os funcionários do Itaú BBA e de suas subsidiária e afiliadas, os analistas recebem
uma remuneração que está atrelada ao resultado global. Sendo assim, a remuneração de um analista pode ser considerada indiretamente
relacionada a este relatório. Entretanto, o analista responsável pelo conteúdo deste relatório certifica, por meio deste, que nenhuma
parcela de sua remuneração esteve, está ou estará, direta ou indiretamente, relacionada a quaisquer recomendações ou opiniões
específicas contidas neste relatório, ou vinculada à precificação de qualquer um dos valores mobiliários discutidos neste relatório. O Grupo
Itaú Unibanco e os fundos, carteiras e clubes de investimentos administrados pelo Grupo Itaú Unibanco podem ter uma participação direta
ou indireta equivalente a não mais que 1% (um por cento) do capital social das empresas, e podem ter estado envolvidos na aquisição,
venda ou negociação dessas ações no mercado.
5. Os instrumentos financeiros discutidos neste relatório podem não ser adequados para todos os investidores. Este relatório não leva em
consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de um determinado investidor. Os
investidores que desejem adquirir ou negociar os títulos mobiliários cobertos neste relatório devem obter documentos pertinentes relativos
aos instrumentos financeiros e às bolsas e confirmar o seu conteúdo. Os investidores devem obter orientação financeira independente,
com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento baseada nas informações contidas neste
relatório. A decisão final em relação aos investimentos deve ser tomada por cada investidor, levando em consideração os vários riscos,
tarifas e comissões. Caso um instrumento financeiro seja expresso em uma moeda que não a do investidor, uma alteração nas taxas de
câmbio pode impactar adversamente seu preço, valor ou rentabilidade, e o leitor deste relatório assume quaisquer riscos de câmbio. Os
rendimentos dos instrumentos financeiros podem apresentar variações e, consequentemente, o preço ou valor dos instrumentos
financeiros pode aumentar ou diminuir, direta ou indiretamente. Rentabilidade passada não é necessariamente indicativa de resultados
futuros, e nenhuma segurança ou garantia, de forma expressa ou implícita, é dada neste relatório em relação a desempenhos futuros. O
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da utilização deste relatório ou de seu conteúdo e ao utilizar tal relatório o investidor obriga-se, de forma irrevogável e irretratável, a manter
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encontram disponíveis mediante solicitação.
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indica(m) no quadro abaixo "Informações Relevantes" situações de potencial conflito.
Observação Adicional nos relatórios distribuídos no (i) Reino Unido e Europa: Este material foi preparado pelo Itau BBA International plc (IBBAI) somente para fins
de informação. O único propósito deste material é fornecer informação apenas, e não constitui ou deve ser interpretado como proposta ou solicitação para aderir a
qualquer instrumento financeiro ou participar de qualquer estratégia de negócios específica. Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser
adequados a todos os investidores e são voltados somente a Contrapartes Elegíveis e Profissionais, conforme definição da Autoridade de Conduta Financeira. Este
material não leva em consideração os objetivos, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer cliente em particular. Os clientes precisam obter
aconselhamento financeiro, legal, contábil, econômico, de crédito e de mercado individualmente, com base em seus objetivos e características pessoais antes de
tomar qualquer decisão fundamentada na informação aqui contida. Ao acessar este material, você confirma estar ciente das leis em sua jurisdição referentes a
provisão e venda de produtos de serviço financeiro. Você reconhece que este material contém informações proprietárias e concorda em manter esta informação em
confidencialidade. O IBBA UK se isenta de qualquer obrigação por perdas, sejam diretas ou indiretas, que possam decorrer do uso deste material e de seu conteúdo e
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discutidos neste material. Devido a regulamentos internacionais, nem todos os instrumentos/serviços financeiros podem estar disponíveis para todos os clientes. Esteja
ciente e observe tais restrições quando considerar uma potencial decisão de investimento. A informação aqui contida foi obtida de fontes internas e externas e é
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precisão da informação obtida por terceiros ou fontes públicas. Informações adicionais referentes aos produtos financeiros discutidos neste material são
disponibilizadas mediante solicitação. O Itau BBA International plc tem escritório registrado no endereço 20th floor, 20 Primrose Street, London, United Kingdom, EC2A
2EW e é autorizado pela Prudential Regulation Authority e regulamentado pela Financial Conduct Authority e pela Prudential Regulation Authority (FRN 575225) – O
braço em Lisboa do Itau BBA International plc é regulamentado pelo Banco de Portugal para conduzir negócios. O Itau BBA International plc tem escritórios de
representação na França, Alemanha e Espanha autorizados a conduzir atividades limitadas e as atividades de negócios conduzidas são regulamentadas por Banque
de France, Bundesanstalt fur Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) e Banco de España, respectivamente. Contate seu gerente de relacionamento se tiver perguntas;
(ii) U.S.A: Itau BBA USA Securities, Inc., a FINRA/SIPC member firm, is distributing this report and accepts responsibility for the content of this report. Any US investor
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Floor, New York, NY 10153; (iii) Asia: Este relatório é distribuído em Hong Kong pela Itaú Asia Securities Limited, licenciada em Hong Kong pela Securities and
Futures Commission para a atividade regulamentada do Tipo 1 (negociação de ativos financeiros). A Itaú Asia Securities Limited aceita toda a responsabilidade
regulatória pelo conteúdo deste relatório. Em Hong Kong, investidores que desejam comprar ou negociar os instrumentos financeiros avaliados neste relatório devem
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Emirates. Este material é voltado somente a Clientes Profissionais (conforme definição do módulo DFSA Conduta de Negócios) e outras pessoas não devem tomar
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Fábio Perina
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