Métodos e Técnicas de Análise Financeira

Métodos e Técnicas de Análise
Económica e Financeira
IEFP – Curso de Técnicos de Apoio

à Gestão
Formador: Marcus Martins
1
Gestão Financeira
Numa empresa a função financeira

tem como objectivo a análise dos
problemas financeiros da empresa,
de modo a assegurar
racionalmente os recursos
monetários que lhe são
indispensáveis.
2
Tarefas:
 Determinar as necessidades de fundos

da empresa;
 Obter recursos da forma mais rentável;
 Aplicar os recursos;
 Controlar a aplicação dos recursos;
 Analisar a situação económica e
financeira da empresa.
3
Interessados na Informação
Económica e Financeira
 Gestores;
 Investidores e accionistas;
 Fornecedores e outros credores;
 Bancos;
 Trabalhadores;
 Concorrentes;
 Estado.
4
Ferramentas:
 Balanço de Gestão;
 Demonstração da origem e da
aplicação de fundos;
 Gráficos e percentagens;
 Método dos indicadores ou
rácios;
5
Balanço de Gestão
 O balanço é um documento em que

figuram, por um lado, o valor dos bens
pertencentes à empresa (Activo) e por
outro as dívidas pelas quais tem de
responder (Passivo) e a diferença entre
os dois anteriores, que será o Capital
Próprio.
6
Balanço de Gestão
O Balanço representa a situação patrimonial da empresa

(activos, passivo e capital) num determinado momento
no tempo. Tal como a Demonstração de Resultados
(DR), é apresentado no final de um período
contabilístico (trimestre, semestre, ano). Ao contrário
da DR, que pretende representar factos ocorridos ao
longo de um período, o Balanço é uma "fotografia"
respeitante a um momento preciso. O Balanço está
dividido em três categorias fundamentais: activo,
passivo e capital próprio.
7
Activo
O activo inclui tudo aquilo que a empresa

possui e que é susceptível de ser
avaliado em dinheiro – meios financeiros
líquidos, contas a receber, inventários,
investimentos.
8
Passivo
O passivo é o conjunto de fundos obtidos

externamente pela empresa, seja
através de empréstimos, seja através do
diferimento de pagamentos: contas a
pagar (aos fornecedores, ao Estado,
etc.).
9
Capital Próprio
O capital próprio, corresponde ao capital

pertencente aos sócios. Ou seja,
representa o valor do investimento
realizado pelos proprietários adicionado
dos lucros (ou deduzido de eventuais
prejuízos) obtidos ao longo dos
exercícios passados e do exercício
corrente.
10
Balanço de Gestão
Existe uma relação fundamental que tem que

verificar-se obrigatoriamente no Balanço:
Activo = Passivo + Capital Próprio
Esta expressão constitui o princípio básico da

contabilidade, segundo o qual a aquisição do
património da empresa (activo) tem que ser
financiada por capitais dos sócios (capital
próprio) ou por capitais alheios (passivo).
11
Representação Gráfica
Activo Cap. Próprio + Passivo
Investimentos
Capital, Reservas e
Resultados Transitados
Inventários e activos biológicos
Contas a Receber Contas a pagar M/L prazo
Meios Financeiros Líquidos Contas a pagar Curto prazo
12
Balanço - Preparação para
Análise
 Existem duas abordagens para a
Análise Financeira do Balanço:
 abordagem patrimonial;
 abordagem funcional.
13
Abordagem Patrimonial
 O Balanço é dividido em 4 partes.
Aplicações (Activo) Origens (CP + Passivo)

Activo não corrente Capitais Permanentes
(Cap. Próprio+Passivo não Corrente)
Activo corrente Passivo Corrente
14
 Regra do Equilíbrio Financeiro: Os

capitais utilizados pela empresa no
financiamento dos seus activos devem
ter uma maturidade (período em que
estão ao seu dispor) igual ou superior
à vida económica destes (período de
permanência na empresa)
15
Assim, haverá equilíbrio financeiro mínimo

quando:
Activo Não Corrente = Capitais Permanentes
Ou
Activo Corrente = Passivo Corrente
16
Obviamente a situação ideal é quando:
Capitais Permanentes > Activo Não Corrente
e, consequentemente,
Activo Corrente > Passivo Corrente
17
 Nas circunstâncias anteriormente descritas, em
que se verifica um desequilíbrio favorável, diz-
se que existe Fundo de Maneio.
O Fundo de Maneio Patrimonial é o montante
de capitais permanentes que financiam
activos correntes.
FMP = Cap. Permanentes – Activo Não Corrente
(óptica estrutural)
ou
FMP = Activo Corrente – Passivo Corrente

(óptica da liquidez)
18
 Fundo de Maneio
Activo Não Capitais

Corrente Permanentes
Activo Fundo de Maneio

Corrente Patrimonial
Passivo Corrente
19
Balanço Funcional
 O Balanço Funcional resulta de um

conjunto de correcções a efectuar no
Balanço de Gestão, agregando as
contas numa perspectiva financeira.
20
Ciclos da Empresa
O critério para proceder ás correcções

anteriormente mencionadas é o dos
ciclos da empresa:
 Ciclo de Investimento;
 Ciclo de Exploração;
 Ciclo de Tesouraria ou Operações
Financeiras
21
Ciclos da Empresa
 Ciclo de Investimento – conjunto de decisões e
de acções relacionadas com a análise e
selecção de investimentos e desinvestimentos.
 Ciclo de Exploração – actividades de
exploração, aprovisionamentos, produção e
comercialização.
 Ciclo de Tesouraria – acções conducentes à
obtenção de fundos necessários aos
investimentos e à exploração
22
Balanço Funcional
Ciclos Aplicações Origens
Operações de Activo Não Corrente Capitais Permanentes

Investimento
Operações de Necessidades Cíclicas Recursos Cíclicos

Exploração
Operações de Tesouraria activa Tesouraria passiva

Tesouraria
23
Balanço Funcional
Activo Não Corrente: Capitais Permanentes:
Investimentos Capital Próprio
Contas a Receber M/L Prazo Contas a Pagar M/L Prazo
Necessidades Cíclicas: Recursos Cíclicos:

Inventários Fornecedores
Clientes Contas a Pagar de Exploração C/P
Contas a Receber de Exploração C/P
Tesouraria Activa: Tesouraria Passiva:
Contas a Receber Extra - Exploração Financiamentos obtidos C/P
C/P Contas a Pagar Extra - Exploração
Meios Financeiros Líquidos C/P
24
Balanço Funcional
 Fundo de Maneio Funcional (FMF)
FMF = Capitais Permanentes – Activos Não

Correntes
Se FMF >0 existe uma parte de recursos estáveis que

financiam o ciclo de exploração;
Se FMF<0 os recursos estáveis são insuficientes face
ás necessidades de financiamento do Activo não
corrente. É um factor de risco.
25
Balanço Funcional
 Necessidades de Fundo de Maneio

(NFM)
NFM = Necessidades Cíclicas – Recursos Cíclicos
Se NFM >0 a empresa tem de conseguir recursos

cíclicos para fazer face às necessidades cíclicas.
Se NFM<0 há excedentes financeiros do ciclo de
exploração. Este tem capacidade para libertar
fundos.
26
Balanço Funcional
 Tesouraria Líquida (TRL)
TRL = Tesouraria Activa – Tesouraria Passiva

Ou
TRL = FMF – NFM
A tesouraria constitui o indicador de equilíbrio
financeiro e deverá ser >= 0.
27
Demonstração de Origem e da
Aplicação dos Fundos
 É um mapa constituído por duas partes:
origens de fundos e aplicações de fundos.
 São origens de fundos: aumentos de
capital próprio, aumentos de passivo,
diminuições do activo.
 São aplicações de fundos: diminuições do
capital próprio, diminuições do passivo,
aumentos do activo.
28
Gráficos e percentagens
 É a comparação de balanços sucessivos

em percentagens.
29
Método dos indicadores ou
rácios
Rácio é o quociente entre duas rubricas
do balanço.
 Rácios financeiros;
 Rácios económicos;
 Rácios económico-financeiros;
 Rácios de funcionamento ou actividade;
30

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Numa empresa a função financeira

 Determinar as necessidades de fundos

 O balanço é um documento em que

O Balanço representa a situação patrimonial da empresa

O activo inclui tudo aquilo que a empresa

O passivo é o conjunto de fundos obtidos

O capital próprio, corresponde ao capital

Existe uma relação fundamental que tem que

Esta expressão constitui o princípio básico da

Contas a Receber Contas a pagar M/L prazo

Meios Financeiros Líquidos Contas a pagar Curto prazo

 O Balanço é dividido em 4 partes.

Aplicações (Activo) Origens (CP + Passivo)

Activo corrente Passivo Corrente

 Regra do Equilíbrio Financeiro: Os

Assim, haverá equilíbrio financeiro mínimo

Activo Corrente = Passivo Corrente

Obviamente a situação ideal é quando:

Capitais Permanentes > Activo Não Corrente

Activo Corrente > Passivo Corrente

FMP = Activo Corrente – Passivo Corrente

Activo Não Capitais

Activo Fundo de Maneio

 O Balanço Funcional resulta de um

O critério para proceder ás correcções

Operações de Activo Não Corrente Capitais Permanentes

Operações de Necessidades Cíclicas Recursos Cíclicos

Operações de Tesouraria activa Tesouraria passiva

Necessidades Cíclicas: Recursos Cíclicos:

 Fundo de Maneio Funcional (FMF)

FMF = Capitais Permanentes – Activos Não

Se FMF >0 existe uma parte de recursos estáveis que

 Necessidades de Fundo de Maneio

Se NFM >0 a empresa tem de conseguir recursos

 Tesouraria Líquida (TRL)

TRL = Tesouraria Activa – Tesouraria Passiva

 É a comparação de balanços sucessivos

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