Documentul analizează cheltuielile cu dobânzile firmei, inclusiv tipurile de dobânzi, indicatorii de analiză și modelul de calcul al variației cheltuielilor cu dobânzile la 1000 lei cifră de afaceri.
0 evaluări0% au considerat acest document util (0 voturi)
91 vizualizări8 pagini
Documentul analizează cheltuielile cu dobânzile firmei, inclusiv tipurile de dobânzi, indicatorii de analiză și modelul de calcul al variației cheltuielilor cu dobânzile la 1000 lei cifră de afaceri.
Documentul analizează cheltuielile cu dobânzile firmei, inclusiv tipurile de dobânzi, indicatorii de analiză și modelul de calcul al variației cheltuielilor cu dobânzile la 1000 lei cifră de afaceri.
Documentul analizează cheltuielile cu dobânzile firmei, inclusiv tipurile de dobânzi, indicatorii de analiză și modelul de calcul al variației cheltuielilor cu dobânzile la 1000 lei cifră de afaceri.
Descărcați ca PDF, TXT sau citiți online pe Scribd
Descărcați ca pdf sau txt
Sunteți pe pagina 1/ 8
ANALIZA CHELTUIELILOR CU
DOBANZILE PROF. UNIV. DR. VALENTINA VASILE CREDITELE / IMPRUMUTURILE FIRMEI NECESARE IMPLEMENTARII STRATEGIEI ANTREPRENORIALE • STRATEGIE DE DEZVOLTARE PLAN DE MASURI === ANALIZA INDICATORILOR BUGETATI • ACTIVITATEA FIRMEI SE DERULEAZA CU SURSE PROPRII SI SURSE ATRASE • IMPRUMUTURILE/CREDITELE REPREZINTA O SURSA DE FINANTARE OBISNUITA PENTRU ECONOMIA DE PIATA • Capitalul împrumutat are, de regulă, un impact pozitiv asupra desfăşurării activităţii economico-financiare a agenţilor economici dar, prin forma sa specifică, generează cheltuieli cu dobânzile care pot avea, uneori, implicaţii majore asupra nivelului cheltuielilor financiare şi în consecinţă şi asupra cheltuielilor totale. • În analiza cheltuielilor cu dobânzile se urmăreşte • evoluţia acestora, comparativ cu perioada anterioară, precum şi faţă de prevederi, • Identificarea factorilor de influenta - explicându-se modificarea lor în prisma cauzelor care ii determină. • Obiectul analizei • suma absolută (Sd), • nivelul cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifră de afaceri (Chd). TIPOLOGIA DOBANZILOR
• PENTRU CREDITE DE DEZVOLTARE
• PENTRU CREDITE NECESARE FINANTARII INVESTITIILOR IN TEHNOLOGIE • ALTE COSTURI DE NATURA DOBANZILOR - COSTURILE ÎNDATORĂRII CARE CUPRIND CHELTUIELI CU FINANȚARE LEASING, COMISIOANE, DIFERENȚE DE CURS VALUTAR ȘI ALTE COSTURI LEGATE DE ÎMPRUMUTUL DE FONDURI (ATÂT INTRA-GRUP CÂT ȘI ÎN RELAȚIA CU PĂRȚI INDEPENDENTE). • RATELE DE DOBÂNDĂ LA CARE SE ÎMPRUMUTĂ CONTRIBUABILII TREBUIE SĂ FIE LA VALOARE DE PIAȚĂ. ÎN CAZ CONTRAR, EXISTĂ RISCUL CA DIFERENȚELE ÎNTRE VALOAREA DE PIAȚĂ A RATELOR DE DOBÂNDĂ ȘI VALOAREA PERCEPUTĂ ÎN REALITATE SĂ FIE CONSIDERATE DREPT CHELTUIELI NEDEDUCTIBILE ÎN CADRUL UNEI INSPECȚII FISCALE. DOBANDA – CHELTUIALA FINANCIARA
• DOBANZILE REPREZINTA COSTURI ALE CAPITALURILOR IMPRUMUTAT (ELE INTRA IN CATEGORIA CHELTUIELILOR FINANCIARE).
• CHELTUIELILE CU DOBANDA INTRA IN CATEGORIA CHELTUIELILOR FIXE DEOARECE NU DEPIND IN MOD DIRECT DE CIFRA DE AFACERI. ELE VARIAZA IN FUNCTIE DE CREDITUL PE CARE FIRMA IL UTILIZEAZA.
• DIN PUNCT DE VEDERE AL ANALIZEI SE CONSIDERA CHELTUIALA CU DOBANDA DIFERENTA DINTRE DOBANDA PLATITA BANCII PENTRU CREDITELE CONTRACTATE SI DOBANDA INCASATA DE LA BANCA DE LA CONTUL DE DISPONIBILITATI. INDICATORI DE ANALIZA
• CHELTUIELILE CU DOBANZILE LA 1000 LEI VENITURI DIN EXPLOATARE SAU CIFRA DE AFACERI • RATA DOBANZII TOTALE SI PE CATEGORII DE SURSE FINANCIARE PURTATOARE DE DOBANDA • RATA DE ACOPERIRE A DOBÂNZII (ÎN ENGL. CASH INTEREST COVERAGE – CIC) = ABILITATEA COMPANIEI DE A PLĂTI DOBÂNDA AFERENTĂ DATORIILOR FINANCIARE
• unde: • CF expl – cash-flow din activitatea de exploatare; • Dobp – dobânda plătită; • Impp – • impozitul pe profit plătit • Dobânda plătită include • atât dobânzile pentru datoriile financiare pe termen scurt, • cât şi pentru cele pe termen lung. • Întreprinderile cu un grad de îndatorare ridicat înregistrează un nivel scăzut al acestei rate • Firmele care-şi finantează activitatea predominant pe baza surselor proprii de capital de un nivel bun al ratei respective. • Interpretare : • Un nivel al acestui indicator mai mic decât 1 = risc financiar alarmant pentru investitori şi analişti. • Un njivel mai mare de 1 – o situatie suportabila pentru firma Spre deosebire de rata de acoperire a dobânzii calculată pe baza profitului net, acest indicator este mult mai relevant, indicând capacitatea reală de plată a dobânzii pe baza numerarului disponibil. ALTI INDICATORI IN LEGATURA CU DOBANDA • GRADUL/RATA DE ADECVARE A CASH-FLOW (ÎN ENGL. CASH-FLOW ADEQUACY RATIO – CFA) se calculează ca raport între EBITDA (profitul înainte de amortizare, cheltuielile cu dobânzile şi impozitul pe profit), din care se scad dobânzile plătite, impozitul pe profit plătit şi cheltuielile de capital, şi media anuală a maturitătilor planificate pentru următorii cinci ani, corespunzător următoarei formule: • RA CF = (EBITDA – Dobp – Impp – AN ic ) / Ma Rpl • unde: • RA CF –rata de adecvare a cash-flow din activitatea de exploatare; • Dobp – dobânda plătită; Impp – impozitul pe profit plătit; • AN IC – achizitii nete de imobilizări corporale; • MaRpl – media anuală a rambursărilor planificate pentru următorii cinci ani. MODEL 𝐷𝐷0 𝐷𝐷0 • 1. ∆𝐶𝐶𝐷𝐷1000 ∆CA = − ∗ 1000 𝐶𝐶𝐶𝐶1 𝐶𝐶𝐶𝐶0
