Insurances with capital funds (unit-linked, UFK), i.e. life and annuity saving and covering insur... more Insurances with capital funds (unit-linked, UFK), i.e. life and annuity saving and covering insurances combined with shares in selected investment funds of financial institutions are considered as additional form of pension saving. However, they are frequently seen as uneconomical products, which is caused mainly by the fact that insurance policies compensations does not live up to expectations of the insured. It became an impulse to implement the analysis of cash flow characteristic of such insurance types, carry out an accurate valuation of theunit-linked insurance portfolio, as well as to investigate financial surplus in relation to a traditional insurance with guaranteed sum.Ubezpieczenia z funduszem kapitałowym UFK czyli oszczędnościowo-ochronne ubezpieczenie na życie i dożycie połączone z udziałami w wyselekcjonowanych funduszach inwestycyjnychinstytucji finansowych wskazywane są jako dodatkowa forma oszczędzania na emeryturę. Coraz częściej ...
Unit-linked life insurances as a form of protection for the future Economic and Environmental Stu... more Unit-linked life insurances as a form of protection for the future Economic and Environmental Studies (E&ES)
In this paper, the issue of the deliberate aging of products by manufacturers is discussed. Delib... more In this paper, the issue of the deliberate aging of products by manufacturers is discussed. Deliberate aging consists in intentionally planning or designing a product with an artificially limited lifetime in order to force consumers to replace it faster. The resulting rapid acceleration of the cycle of obtaining and utilizing consumer goods has serious consequences in the form of negative externalities. For this reason, the conscious aging of products is now recognized as the cause of unjustified consumption, generating huge economic and social costs and leading to the devastation of the natural environment and excessive exploitation of natural resources. Thus, it is in clear contradiction to the model of sustainable development. The aim of this paper was to identify the purchasing attitudes of buyers in the durable goods market. For its implementation, a pilot questionnaire study, which covered a representative group of 354 respondents, was carried out. The results indicate that th...
Traditionally, models developed by Treynor and Mazuy (T-M) and also by Henriksson-Merton (H-M), w... more Traditionally, models developed by Treynor and Mazuy (T-M) and also by Henriksson-Merton (H-M), which are called market-timing models, are applied to assess effectiveness of investment funds. The objective of the presented study is an application of the T-M and H-M models and their T-M-FF and H-M-FF modifications with additional Fama-French factors to assess effectiveness and risk of equity insurance connected with unit-linked insurance. Estimation and verification of the models for the subject group of equity funds were performed and the significance of the impact of particular factors on returns on reference portfolios was discussed.
Celem opracowania jest zbadanie rozkładu stóp zwrotu wybranych FI (reprezentantów grup o różnych ... more Celem opracowania jest zbadanie rozkładu stóp zwrotu wybranych FI (reprezentantów grup o różnych strategiach inwestycyjnych) i zbadanie wpływu odejścia od normalności na poprawność zastosowania klasycznego i dolnostronnego współczynnika beta (semi-beta). Badania empiryczne oparto na analizie prostej regresji i korelacji opartych na tygodniowych szeregach stóp zwrotu FI notowanych na GPW. Wyniki badań empirycznych wskazują, że niezależnie od strategii inwestycyjnej FI są podstawy do odrzucenia hipotezy o normalności rozkładu stóp zwrotu w długim okresie, co oznacza po pierwsze konieczność zastosowania dolnostronnych systematycznych miar ryzyka, które wskazują, że rzeczywiste ryzyko systematyczne jest wyższe niż wynikałoby to z klasycznego beta. Przedstawione wyniki stanowią rekomendacje dla zarządzających funduszami inwestycyjnymi, co do sposobu oceny ryzyka systematycznego.
Studenckie Prace Prawnicze, Administratywistyczne i Ekonomiczne
Wiedza na temat ryzyka i efektywności ma istotne znaczenie dla wszystkich uczest-ników giełdy, to... more Wiedza na temat ryzyka i efektywności ma istotne znaczenie dla wszystkich uczest-ników giełdy, to jest klientów, inwestorów i podmiotów gospodarczych; dostarcza ona niezbędnych informacji pomocnych w podjęciu decyzji, w które walory, w danym momencie, warto ulokować kapitał, aby przy jak najmniejszym ryzyku wygenerować jak największy zysk. Najpowszechniejszymi miernikami stosowanymi przez zarządzających są tak zwane klasyczne miary ryzyka i efektywno-ści, jednak prawidłowe wnioskowanie na ich podstawie wymaga spełnienia założenia o normalności (log normalności) rozkładu stóp zwrotu. Dlatego też w pracy, po pierwsze, zbadano rozkład stóp zwrotu wybranych FI o zróżnicowanej strategii inwestycyjnej, a następnie zweryfikowano wpływ odejścia od normalności rozkładu na zasadność zastosowania miar alternatywnych. Dodatkowo w artykule poddano weryfikacji tezę, czy pozycje rankingowe funduszy zależą od przyjętych wskaźników efektywności. W konsekwencji okazało się, że rankingi tworzone na po...
Insurances with capital funds (unit-linked, UFK), i.e. life and annuity saving and covering insur... more Insurances with capital funds (unit-linked, UFK), i.e. life and annuity saving and covering insurances combined with shares in selected investment funds of financial institutions are considered as additional form of pension saving. However, they are frequently seen as uneconomical products, which is caused mainly by the fact that insurance policies compensations does not live up to expectations of the insured. It became an impulse to implement the analysis of cash flow characteristic of such insurance types, carry out an accurate valuation of theunit-linked insurance portfolio, as well as to investigate financial surplus in relation to a traditional insurance with guaranteed sum.Ubezpieczenia z funduszem kapitałowym UFK czyli oszczędnościowo-ochronne ubezpieczenie na życie i dożycie połączone z udziałami w wyselekcjonowanych funduszach inwestycyjnychinstytucji finansowych wskazywane są jako dodatkowa forma oszczędzania na emeryturę. Coraz częściej ...
Unit-linked life insurances as a form of protection for the future Economic and Environmental Stu... more Unit-linked life insurances as a form of protection for the future Economic and Environmental Studies (E&ES)
In this paper, the issue of the deliberate aging of products by manufacturers is discussed. Delib... more In this paper, the issue of the deliberate aging of products by manufacturers is discussed. Deliberate aging consists in intentionally planning or designing a product with an artificially limited lifetime in order to force consumers to replace it faster. The resulting rapid acceleration of the cycle of obtaining and utilizing consumer goods has serious consequences in the form of negative externalities. For this reason, the conscious aging of products is now recognized as the cause of unjustified consumption, generating huge economic and social costs and leading to the devastation of the natural environment and excessive exploitation of natural resources. Thus, it is in clear contradiction to the model of sustainable development. The aim of this paper was to identify the purchasing attitudes of buyers in the durable goods market. For its implementation, a pilot questionnaire study, which covered a representative group of 354 respondents, was carried out. The results indicate that th...
Traditionally, models developed by Treynor and Mazuy (T-M) and also by Henriksson-Merton (H-M), w... more Traditionally, models developed by Treynor and Mazuy (T-M) and also by Henriksson-Merton (H-M), which are called market-timing models, are applied to assess effectiveness of investment funds. The objective of the presented study is an application of the T-M and H-M models and their T-M-FF and H-M-FF modifications with additional Fama-French factors to assess effectiveness and risk of equity insurance connected with unit-linked insurance. Estimation and verification of the models for the subject group of equity funds were performed and the significance of the impact of particular factors on returns on reference portfolios was discussed.
Celem opracowania jest zbadanie rozkładu stóp zwrotu wybranych FI (reprezentantów grup o różnych ... more Celem opracowania jest zbadanie rozkładu stóp zwrotu wybranych FI (reprezentantów grup o różnych strategiach inwestycyjnych) i zbadanie wpływu odejścia od normalności na poprawność zastosowania klasycznego i dolnostronnego współczynnika beta (semi-beta). Badania empiryczne oparto na analizie prostej regresji i korelacji opartych na tygodniowych szeregach stóp zwrotu FI notowanych na GPW. Wyniki badań empirycznych wskazują, że niezależnie od strategii inwestycyjnej FI są podstawy do odrzucenia hipotezy o normalności rozkładu stóp zwrotu w długim okresie, co oznacza po pierwsze konieczność zastosowania dolnostronnych systematycznych miar ryzyka, które wskazują, że rzeczywiste ryzyko systematyczne jest wyższe niż wynikałoby to z klasycznego beta. Przedstawione wyniki stanowią rekomendacje dla zarządzających funduszami inwestycyjnymi, co do sposobu oceny ryzyka systematycznego.
Studenckie Prace Prawnicze, Administratywistyczne i Ekonomiczne
Wiedza na temat ryzyka i efektywności ma istotne znaczenie dla wszystkich uczest-ników giełdy, to... more Wiedza na temat ryzyka i efektywności ma istotne znaczenie dla wszystkich uczest-ników giełdy, to jest klientów, inwestorów i podmiotów gospodarczych; dostarcza ona niezbędnych informacji pomocnych w podjęciu decyzji, w które walory, w danym momencie, warto ulokować kapitał, aby przy jak najmniejszym ryzyku wygenerować jak największy zysk. Najpowszechniejszymi miernikami stosowanymi przez zarządzających są tak zwane klasyczne miary ryzyka i efektywno-ści, jednak prawidłowe wnioskowanie na ich podstawie wymaga spełnienia założenia o normalności (log normalności) rozkładu stóp zwrotu. Dlatego też w pracy, po pierwsze, zbadano rozkład stóp zwrotu wybranych FI o zróżnicowanej strategii inwestycyjnej, a następnie zweryfikowano wpływ odejścia od normalności rozkładu na zasadność zastosowania miar alternatywnych. Dodatkowo w artykule poddano weryfikacji tezę, czy pozycje rankingowe funduszy zależą od przyjętych wskaźników efektywności. W konsekwencji okazało się, że rankingi tworzone na po...
Uploads
Papers by Magdalena Homa