FUND 

ACCOUNTING TRAINING
Module 7

Financial Statements

The University of Texas System
OBJECTIVES

 Identify three principal financial statements of 
colleges and universities
 Describe basic content and layout of three 
principal financial statements
 Identify interrelated elements among these 
statements
 Explain Annual Financial Report preparation 
process
 Identify principal users of financial information
U. T. System Office of the Controller 2
FINANCIAL STATEMENTS ‐ OVERVIEW

 Balance Sheet
 Statement of Revenues, Expenses, and Changes in 
Net Assets
 Statement of Cash Flows

U. T. System Office of the Controller 3
FINANCIAL STATEMENTS – OVERVIEW (CONTINUED)

Colleges and universities use three principal financial statements:

Principal Statements

Statement of
Balance Revenues,  Statement of
Sheet Expenses, Cash Flows
and Changes
in Net
Assets
(SRECNA)
U. T. System Office of the Controller 4
 NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS
Another important component of the financial statement is the Notes to the Financial 
Statements.  The Notes describe in greater detail various data presented in the statements 
themselves.  For example, some of the topics of the Notes included in the U. T. System’s 
Consolidated Financial Statements are:
 Reporting Entities
 Summary of Significant Accounting Policies
 Deposits and Investments
 Bonds Payable
 Pending Lawsuits and Claims
 Capital Lease Obligations

U. T. System Office of the Controller 5
 FINANCIAL STATEMENTS
Notes to the financial statements are an integral part of the financial statements.  Their 
ultimate purpose is to facilitate the reader’s understanding of financial information.
Preceding the primary financial statements is the Management’s Discussion and Analysis 
(MD&A), which provides an overview of the financial position and activities of 
U. T. System.

U. T. System Office of the Controller 6
 FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
There are two different approaches to presenting information in the financial statements.  
The first is reporting information as of a particular date . . . a snapshot in time.

Balance
Sheet
As of 
August 31, 
A snapshot 20xx
in time

The Balance  Sheet is reported as of a particular date.  One can think of the Balance 
Sheets as a “snapshot” of the financial position of an institution on the reporting 
date.
U. T. System Office of the Controller 7
FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
Flow of Activities
Both the Statement of 
Revenues, Expenses,  Statement of 
and Changes in Net  Revenues, 
Assets (SRECNA) and  Expenses, and 
the Statement of Cash  Changes in Net 
Flows report activity Assets
for the entire year.  
These statements 
show the “flow” of  For the Year Ended
resources into , and  August 31, 20XX
out of, the institution.

Statement of 
Cash Flows

U. T. System Office of the Controller 8
 FINANCIAL STATEMENTS – BALANCE SHEET
The first statement we will examine is the Balance Sheet.  This statement is presented as 
“Exhibit A” in the completed report.
Unlike the SRECNA and the Statement of Cash Flows, this statement reports information as 
of a particular date.  After the statement’s title, the reporting time frame of the statement 
is identified:   As of August 31, 20XX
The Balance Sheet reports the financial position of the institution at the report date.

Balance
Sheet

U. T. System Office of the Controller 9
 FINANCIAL STATEMENTS – BALANCE SHEET
Statement Layout:
The University of Texas System ‐ Balance Sheet
The Balance Sheet is presented in columnar 
form.  For the final published statement, all of  ($ in millions)
Current 
Year
Prior 
Year
the fund groups are collapsed and only the  Assets:
Current assets $ 5,005.2  5,260.7 
total of all fund groups appears on the  Noncurrent investments 20,890.2  25,127.9 
statement. Other noncurrent assets 266.9  281.9 
Capital assets, net 10,130.7  9,300.1 
The Balance Sheet is presented in three  Total assets Must 36,293.0  39,970.6 
sections:
Liabilities:
• Assets Current liabilities 6,112.4  7,405.7 
Noncurrent liabilities 6,155.3  4,947.3 
• Liabilities Total liabilities 12,267.7  12,353.0 

• Net Assets Net assets:

Invested in capital assets, net of 4,475.1  4,492.6 
The assets and liabilities are further separated  related debt
into current and non‐current sections.  Total  Restricted 17,197.0  20,377.6 
Unrestricted 2,353.2  2,747.4 
Assets will always equal total liabilities plus  Net assets 24,025.3  27,617.6 
total net assets, hence the name “Balance 
Sheet.” Liabilities and net assets Equal $ 36,293.0  39,970.6 

U. T. System Office of the Controller 10
FINANCIAL STATEMENTS – SRECNA
SRECNA:
Of the three primary financial 
statements, the Statement of 
Revenues, Expenses and 
Changes in Net Assets is the  Statement of 
most detailed statement.  The  Revenues, 
statement is presented as  Expenses, and 
“Exhibit B” in the completed  Changes in Net 
report.
Assets
To determine exactly what is 
reported in the statement, 
let’s dissect the statement’s 
title:
Statement of [REVENUES] 
[EXPENSES] and [CHANGES] in  Net
[NET ASSETS] Assets
U. T. System Office of the Controller 11
FINANCIAL STATEMENTS – SRECNA (CONTINUED)

As discussed earlier, the SRECNA reports activity for the year.  After the statement’s 
title, the reporting time frame of the statement is identified:
For the Year Ended August 31, 20XX
So, we can conclude that this statement reports activity (in‐flows or Revenues, out‐
flows or Expenses, and the impact on net assets) for all funds for the fiscal year 
September 1, 20XX through August 31, 20XX.

U. T. System Office of the Controller 12
FINANCIAL STATEMENTS – SRECNA (CONTINUED)

Changes in Net Assets

Operating  Operating 
Revenues Expenses
Nonoperating  Nonoperating 
Revenues Expenses
Transfer In Transfer Out

U. T. System Office of the Controller 13
 FINANCIAL STATEMENTS – SRECNA
The University of Texas System ‐ SRECNA
Statement Layout:
Current  Prior 
Year Year
The SRECNA is presented in columnar  ($ in millions)
Operating revenues:

form and all the fund groups are  Net student tuition and fees
Sponsored programs
$
1,104.3  1,024.0 
2,517.0  2,408.8 
collapsed.  The statement is divided  Net patient care revenues
4,123.0  3,999.3 
Net auxiliary enterprises
into the following sections: Other
372.3 

447.6 
342.1 

389.1 
Total operating revenues
• Operating Revenues Total operating expenses
8,564.2 

(11,775.2)
8,163.3 

(11,015.7)
Operating loss
• Operating Expenses (3,211.0) (2,852.4)

Nonoperating revenues (expenses):
• Nonoperating Revenues  State appropriations
2,115.0  1,956.7 
Nonexchange Sponsored Programs
(Expenses) Gift contributions
189.1 
289.6  368.8 
‐

Net investment income (loss) 
• Other Revenues, Expenses,  Net inc. (dec.) in fair value of investments
(1,304.9)
(1,332.9)
1,648.3 
(1,880.6)

Gains/(Losses) and Transfers (not  Interest expense on capital asset financings
Net other nonoperating revenues (expenses)
(158.9) (161.7)

26.9  (28.9)
labeled) Income before other revenues, expenses, gains or losses

(3,387.1) (949.8)

• Net Assets Capital appropriations – Higher Education

Assistance Fund (HEAF)
17.5  17.1 
Capital gifts and grants, additions to permanent
endowments and extraordinary items
165.4  338.7 
Net Transfers to other State entities
(388.1) (138.0)
Change in net assets
(3,592.3) (732.0)

Net assets, beginning of the year
27,617.6  28,349.6 
Net assets, end of the year $
24,025.3  27,617.6 
U. T. System Office of the Controller 14
STATEMENT OF REVENUES, EXPENSES, AND
CHANGES IN NET ASSETS
Beginning Net Assets 
(Restated)

Operating Revenues
+ or ‐
Net Increase (Decrease) 
for the Fiscal Year = -
= Operating Expenses

+ or -
Nonoperating
Ending Net Assets Revenue and Expenses
Transfers
U. T. System Office of the Controller 15
FINANCIAL STATEMENTS ‐ STATEMENT OF
CASH FLOWS
Statement of Cash Flows:
The final statement of the three principal financial statements we will examine is the 
Statement of Cash Flows.  This statement is presented as “Exhibit  C” in the 
completed report.
As discussed earlier, this statement also reports activity for the year.  After the 
statement’s title, the reporting time frame of the statement is identified:
For the Year Ended August 31, 20XX 
So, we can conclude that this statement reports the major sources and uses of cash.  
The reporting period includes the fiscal year 9/1/20XX through 8/31/20XX.

Statement of 
Cash flows

U. T. System Office of the Controller 16
 FINANCIAL STATEMENTS ‐ STATEMENT OF
CASH FLOWS (CONTINUED)
Statement Layout:
The Statement of Cash Flows is presented  The University of Texas System ‐ Cash Flows
in the following sections:
Current  Prior 
• Cash Flows from Operating Activities ($ in millions) Year Year
• Cash Flows from Noncapital Financial  Cash flows:
Activities Cash received from operations $ 8,816.8  8,237.9 
• Cash Flows from Capital and Related  Cash expended for operations
(10,731.3) (9,940.5)
Financing Activities Net cash used in operating activities (1,914.5) (1,702.6)
Net cash provided by noncapital financing activities
• Cash Flows from Investing Activities 2,398.8  2,067.3 
Net cash used in capital and related financing activities
• Net Change in Cash and Cash 
(790.3) (758.0)
Equivalents Net cash (used in)/provided by investing activities
706.4  456.0 
• Reconciliation of Operating Revenues  Net (decrease)/increase in cash and cash equivalents
(Expenses) to Net Cash Provided (Used)  400.4  62.7 
Cash and cash equivalents, beginning of year
by Operating Activities (not illustrated) 1,944.3  1,881.6 
Cash and cash equivalents, end of year $
2,344.7  1,944.3 
The objective of this statement is to show 
the changes in the cash and cash 
equivalents that occurred throughout the 
fiscal year.  To accomplish this objective, the 
statement first tells the reader the major 
sources and uses of cash by activity.
U. T. System Office of the Controller 17
 FINANCIAL STATEMENTS ‐ STATEMENT OF
CASH FLOWS (CONTINUED)
Statement Layout (continued):
The University of Texas System ‐ Cash Flows (Continued)
Next, the change in cash is computed 
Current  Prior 
based upon the sources (inflows) and  ($ in millions) Year Year
uses (outflows) of cash throughout the  Reconciliation of Net Operating Revenues (Expenses) to
Net Cash Provided (Used) by Operating Activities:
year.  This change in cash is used to 
Operating Loss $ (3,211.0) (2,852.4)
determine the amount of cash and cash  Adjustments to Reconcile Operating Loss to Net Cash:
equivalents at year end. Depreciation, Impairment, and Bad Debt Expense 1,018.7  920.3 
Op. Income & Cash Flow Categories Classification
Then a reconciliation of net operating  Differences (66.3) ‐
revenues (expenses) to net cash  Changes in Assets and Liabilities 344.1  229.5 
provided (used) by operating activities is  Total Adjustments 1,296.5  1,149.8 
Net Cash Provided (Used) by Operating Activities: $
performed. (1,914.5) (1,702.6)

A list of non‐cash transaction that do not  Noncash Transactions:
Net Increase (Decrease) in Fair Value of Investments
impact the inflows and outflows of cash  (1,332.9) (1,880.6)
Donated Capital Assets
is provided at the bottom of the  20.7  72.5 
Capital Assets Acquired Under Capital Lease Purchases 0.5  3.5 
statement.   Miscellaneous Noncash Transactions 9.2  (23.9)

U. T. System Office of the Controller 18
FINANCIAL STATEMENTS
Interrelated Elements:
The Annual Financial Report consists of numerous schedules and statements that are 
interrelated.  The scope of this presentation is limited to three primary statements; 
the explanation of interrelated elements will also be limited to these three 
statements.

U. T. System Office of the Controller 19
 FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
The University of Texas System ‐ Balance Sheet

Current  Prior  Balance Sheet – The sum of cash and cash equivalents 

($ in millions) Year Year
Assets: (unrestricted and restricted) reported as both current and 
Cash and cash equivalents $ 2,344.7  1,944.3  non‐current assets must equal the cash and cash 
Current assets 2,660.5  3,316.6 
Noncurrent investments 20,890.2  25,127.9  equivalents at year end on the Statement of Cash Flows.
Other noncurrent assets 266.9  281.7 
Capital assets, net 10,130.7  9,300.1 
Total assets 36,293.0  39,970.6  The University of Texas System ‐ Cash Flows

Liabilities: Current  Prior 

Current liabilities 6,112.4  7,405.7  ($ in millions) Year Year
Noncurrent liabilities 6,155.3  4,947.3  Cash flows:
Total liabilities 12,267.7  12,353.0 
Cash received from operations $ 8,816.8  8,237.9 
Net assets:
Cash expended for operations (10,731.3) (9,940.5)
Invested in capital assets, net of 4,475.1  4,492.6  Net cash used in operating activities (1,914.5) (1,702.6)
related debt
Net cash provided by noncapital financing activities 2,398.8  2,067.3 
Restricted 17,197.0  20,377.6  Net cash used in capital and related financing activities
Unrestricted 2,353.2  2,747.4  (790.3) (758.0)
Net assets 24,025.3  27,617.6  Net cash (used in)/provided by investing activities 706.4  456.0 
Net (decrease)/increase in cash and cash equivalents
Liabilities and net assets $ 36,293.0  39,970.6  400.4  62.7 
Cash and cash equivalents, beginning of year 1,944.3  1,881.6 
Cash and cash equivalents, end of year $ 2,344.7  1,944.3 

U. T. System Office of the Controller 20
 FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
The University of Texas System ‐ SRECNA The University of Texas System ‐ Balance Sheet
Current  Prior 
Year Year Current  Prior 
($ in millions)
Operating revenues: ($ in millions) Year Year
Net student tuition and fees $ Assets:
1,104.3  1,024.0 
Sponsored programs Cash and cash equivalents $ 2,344.7  1,944.3 
2,517.0  2,408.8 
Net patient care revenues
4,123.0  3,999.3 
Current assets 2,660.5  3,316.6 
Net auxiliary enterprises Noncurrent investments 20,890.2  25,127.9 
372.3  342.1 
Other Other noncurrent assets 266.9  281.7 
447.6  389.1 
Total operating revenues
8,564.2  8,163.3  Capital assets, net 10,130.7  9,300.1 
Total operating expenses
(11,775.2) (11,015.7) Total assets 36,293.0  39,970.6 
Operating loss
(3,211.0) (2,852.4)

Nonoperating revenues (expenses): Liabilities:
State appropriations
2,115.0  1,956.7 
Current liabilities 6,112.4  7,405.7 
Nonexchange Sponsored Programs Noncurrent liabilities 6,155.3  4,947.3 
189.1  ‐
Gift contributions
289.6  368.8  Total liabilities 12,267.7  12,353.0 
Net investment income (loss) 
(1,304.9) 1,648.3 
Net inc. (dec.) in fair value of investments
(1,332.9) (1,880.6)
Interest expense on capital asset financings
Net assets:
(158.9) (161.7)
Net other nonoperating revenues (expenses) Invested in capital assets, net of 4,475.1  4,492.6 
26.9  (28.9)
Income before other revenues, expenses, gains or losses
related debt
(3,387.1) (949.8)
Restricted 17,197.0  20,377.6 
Capital appropriations – Higher Education Unrestricted 2,353.2  2,747.4 
Assistance Fund (HEAF)
17.5  17.1  Net assets 24,025.3  27,617.6 
Capital gifts and grants, additions to permanent
endowments and extraordinary items
165.4  338.7 
Net Transfers to other State entities Liabilities and net assets $ 36,293.0  39,970.6 
(388.1) (138.0)
Change in net assets
(3,592.3) (732.0)

Net assets, beginning of the year
Interrelated Elements:
27,617.6  28,349.6 
Net assets, end of the year $
24,025.3  27,617.6  The ending net assets from the SRECNA must agree 
to the ending net assets reported on the balance 
U. T. System Office of the Controller
sheet. 21
 FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
A reader can look at the Balance Sheet and determine the amount of  The University of Texas System ‐ SRECNA
the net assets for each fund group.  However, if the reader wants to  Current  Prior 
analyze the changes in the net assets since the last reporting period,  ($ in millions)
Year Year
Operating revenues:
they should look at the SRECNA. Net student tuition and fees $
1,104.3  1,024.0 
The University of Texas System ‐ Balance Sheet Sponsored programs
2,517.0  2,408.8 
Net patient care revenues
4,123.0  3,999.3 
Current  Prior  Net auxiliary enterprises
372.3  342.1 
($ in millions) Year Year Other
447.6  389.1 
Assets: Total operating revenues
8,564.2  8,163.3 
Cash and cash equivalents $ 2,344.7  1,944.3  Total operating expenses
(11,775.2) (11,015.7)
Current assets 2,660.5  3,316.6  Operating loss
(3,211.0) (2,852.4)
Noncurrent investments 20,890.2  25,127.9 
Other noncurrent assets 266.9  281.7  Nonoperating revenues (expenses):

Capital assets, net 10,130.7  9,300.1  State appropriations

2,115.0  1,956.7 
Nonexchange Sponsored Programs
Total assets 36,293.0  39,970.6  189.1  ‐
Gift contributions
289.6  368.8 
Net investment income (loss) 
(1,304.9) 1,648.3 
Liabilities: Net inc. (dec.) in fair value of investments
(1,332.9) (1,880.6)
Current liabilities 6,112.4  7,405.7  Interest expense on capital asset financings
(158.9) (161.7)
Noncurrent liabilities 6,155.3  4,947.3  Net other nonoperating revenues (expenses)
26.9  (28.9)
Total liabilities 12,267.7  12,353.0  Income before other revenues, expenses, gains or losses
(3,387.1) (949.8)

Net assets:
Capital appropriations – Higher Education
Invested in capital assets, net of 4,475.1  4,492.6  Assistance Fund (HEAF)
17.5  17.1 
related debt Capital gifts and grants, additions to permanent
endowments and extraordinary items
165.4  338.7 
Restricted 17,197.0  20,377.6  Net Transfers to other State entities
(388.1) (138.0)
Unrestricted 2,353.2  2,747.4  Change in net assets
(3,592.3) (732.0)
Net assets 24,025.3  27,617.6 
Net assets, beginning of the year
27,617.6  28,349.6 
Net assets, end of the year $
Liabilities and net assets $ 36,293.0  39,970.6  24,025.3  27,617.6 

U. T. System Office of the Controller 22
 FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
Interrelated Elements:  The SRECNA is also interrelated with the Statement of Cash 
The University of Texas System ‐ SRECNA
Flows. Total operating income (loss), as well as depreciation and amortization 
Current 
Year
Prior 
Year
expense, flows to the reconciliation section of the Statement of Cash Flows.
($ in millions)
Operating revenues: The University of Texas System ‐ Cash Flows
Net student tuition and fees $
1,104.3  1,024.0 
Sponsored programs
2,517.0  2,408.8  Current  Prior 
Net patient care revenues
Net auxiliary enterprises
4,123.0  3,999.3  ($ in millions) Year Year
372.3  342.1 
Other Cash flows:
447.6  389.1 
Total operating revenues
8,564.2  8,163.3 
Cash received from operations $ 8,816.8  8,237.9 
Total operating expenses
(11,775.2) (11,015.7) Cash expended for operations (10,731.3) (9,940.5)
Operating loss
(3,211.0) (2,852.4) Net cash used in operating activities (1,914.5) (1,702.6)
Nonoperating revenues (expenses): Net cash provided by noncapital financing activities 2,398.8  2,067.3 
State appropriations
2,115.0  1,956.7 
Net cash used in capital and related financing activities
Nonexchange Sponsored Programs
189.1  ‐ (790.3) (758.0)
Gift contributions
289.6  368.8  Net cash (used in)/provided by investing activities 706.4  456.0 
Net investment income (loss) 
Net inc. (dec.) in fair value of investments
(1,304.9) 1,648.3  Net (decrease)/increase in cash and cash equivalents
Interest expense on capital asset financings
(1,332.9) (1,880.6) 400.4  62.7 
(158.9) (161.7)
Net other nonoperating revenues (expenses)
Cash and cash equivalents, beginning of year 1,944.3  1,881.6 
26.9  (28.9)
Income before other revenues, expenses, gains or losses Cash and cash equivalents, end of year $ 2,344.7  1,944.3 
(3,387.1) (949.8) Reconciliation of Net Operating Revenues (Expenses) to
Capital appropriations – Higher Education
Net Cash Provided (Used) by Operating Activities:
Assistance Fund (HEAF)
17.5  17.1  Operating Loss $ (3,211.0) (2,852.4)
Capital gifts and grants, additions to permanent
endowments and extraordinary items Adjustments to Reconcile Operating Loss to Net Cash:
165.4  338.7 
Net Transfers to other State entities
(388.1) (138.0) Depreciation, Impairment, and Bad Debt Expense 1,018.7  920.3 
Change in net assets
(3,592.3) (732.0) Op. Income & Cash Flow Categories Classification
Net assets, beginning of the year
Differences (66.3) ‐
27,617.6  28,349.6 
Net assets, end of the year $ Changes in Assets and Liabilities 344.1  229.5 
24,025.3  27,617.6 
Total Adjustments 1,296.5  1,149.8 
U. T. System Office of the Controller Net Cash Provided (Used) by Operating Activities: $ (1,914.5) (1,702.6)
23
 FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
Preparation of the  Annual Financial Report
The Texas Education Code requires U. T. System to submit the Consolidated Primary 
Financial Statements to the Texas State Comptroller’s Office each fiscal year.  The Financial 
Reporting division of the Office of the Controller at U. T. System Administration 
consolidates the individual institution annual reports into the consolidated Systemwide
report.  The Financial Reporting division also acts as a liaison to the Texas Comptroller of 
Pubic Accounts regarding reporting changes or questions concerning the preparation of 
the report.
The Financial Reporting staff assists the institutions in preparation of their reports by 
conducting the AFR workshop.  Each year, employees from the U. T. institutions who are 
responsible for preparing the institution’s annual financial report are invited to attend a 
meeting or videoconference to discuss topics relevant to the preparation process.

U. T. System Office of the Controller 24
 FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
Preparation of the Annual Financial Report (continued)
After August 31st, the close of the fiscal year, institution employees prepare all annual 
report financial statements and supporting schedules for their institution; then they 
forward a copy to U. T. System Administration.  The Financial Reporting staff review these 
reports primarily to determine if the principal statements and the supporting schedules tie 
appropriately.  Any inconsistencies are communicated to the appropriate person at the 
institution, and revisions or corrections are made by the institution as necessary.
The Financial Reporting staff also examines any significant fluctuations in account balances 
from one year to the next. If an account balance changes between two years by a large 
percentage, the Financial Reporting staff asks the institution’s staff to investigate the 
reason for the significant change.  The main purpose of this verification is to detect 
possible reporting errors.  State auditors and the Comptroller’s Office also request 
fluctuation analysis for significant line items.

U. T. System Office of the Controller 25
 FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
Preparation of the Annual Financial Report (continued)
When the institution completes all revisions, they begin work on preparing a final “print‐
ready” copy of their report.  It is sent to the Financial Reporting division, which 
coordinates printing of the individual institution’s Annual Financial Report.  Meanwhile, 
the  Financial Reporting staff is also charged with the task of consolidating the principal (or 
primary) statements of all institutions and producing the Consolidated Primary Financial 
Statements.
The Consolidated Financial Statements are forwarded to the Texas State Comptroller’s 
office, which consolidates this financial information into the CAFR.  

U. T. System Office of the Controller 26
FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
Institutions

U. T.
U. T.  U. T.
Anywhere
Arlington  Austin
AFR
AFR AFR

U. T. System Administration

Consolidated
Annual
Report

Texas State Comptroller
U. T. System Office of the Controller 27
FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
Proprietary Funds

Texas Lottery 
Commission
A Schedules

Texas Water  Comprehensive
B Schedules Development  Annual
Primary Board Financial
Exhibits Report
C Schedules
U. T. System (CAFR)

D Schedules
TDCJ 
Institutions
S Schedules Division

U. T. System Office of the Controller 28
 FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
The reporting objectives discussed above are set forth in the:
 GASB (Governmental Accounting Standards Board) Statements and Interpretations
 NACUBO (National Association of College and University Business Officers) Financial 
Account and Reporting Manual for Higher Education
 AICPA (American Institute of Certified Public Accountants) Audits of Colleges and 
Universities
 Texas State Comptroller of Pubic Accounts’ Annual Financial Reporting Requirements 
for Colleges and Universities
These publications were developed to increase uniformity and adequate disclosure in 
institutional accounting and reporting practices.  They are the primary authoritative 
guidance for the preparation of the U. T. System’s financial statements.

U. T. System Office of the Controller 29
 FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
The Annual Financial Report for the entire U. T. System is prepared in accordance with 
Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) and the Texas State Comptroller’s 
guidelines. 
A number of people rely on U. T. System’s financial reports.
The Legislative Budget Board uses the Legislative Appropriations Request report to 
recommend budget cuts (or enhancements) to the legislators.
The Board of Regents and investment managers rely on various financial reports to make 
important planning decisions, like whether or not the U. T. System can afford to issue more 
bonds.

U. T. System Office of the Controller 30
 FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)
Various managers use the reports to determine if there are enough resources available to 
fund operations for the fiscal year.  
The reports influence the decisions made at every level of management throughout the 
U. T. System.  Accurate, reliable information will facilitate sound management decisions.

U. T. System Office of the Controller 31
CONCLUSION
You have completed the Fund Accounting Training. Exit 
the training by clicking the link below and access the 
exam.

http://www.utsystem.edu/cont/training.html

U. T. System Office of the Controller 32