S UDHIR 

S.   J AISWALL ,   M ANJU  J AISWALL ,   A RPITA  G HOSH  

RICHIE ADVISORS PRIVATE LTD.                                    

INTRODUCTION   
On 30th January 2020, Richie Ranchordas received his qualification as a chartered financial planner. 
Richie was about to graduate from IIM Calcutta. However, on the same day India reported its first 
confirmed  case  of  2019‐20  coronavirus  pandemic  originating  from  Wuhan,  China.  WHO  director‐
general declared the coronavirus outbreak a "Public Health Emergency of International Concern." Like 
other educational institutions in India, IIM Calcutta also had to postpone its convocation.  
 
Richie thought “Even though the stock markets and the interest rates are likely to plummet in the 
coming days, there will be huge demand for investment advisory services in the wake of nervousness 
and uncertainties with probable liquidity easing by Central Banks.”  
 
He was a commerce graduate from St. Xavier's College, Kolkata, and a Chartered Wealth Management 
professional. Richie had visualized owning his own investment planning and wealth advisory firm since 
high  school  days.  He  would  help  his  parents  and  relatives  choose  and  invest  in  equity  shares  and 
mutual fund plans, manage taxes, and do all the associated paperwork. He had therefore opted out 
of campus placement. 
 
Without being perturbed by the current market scenario, he along with his friends decided to bring 
their  long‐cherished  dream  into  reality  by  starting  a  financial  advisory  company,  Richie  Advisors 
Private  Ltd.  The  company  will  provide  financial  planning,  investment  advisory  and  wealth 
management  consulting  services  using  offline  and  online  modes.  The  company  will  offer  services 
largely offline to high net worth individuals and largely online to other individuals. It will be a fee‐
based revenue model. Besides, the company will earn a commission income from selling mutual funds 
schemes to its clients.  
 

__________________________________________________________________________
Professors Sudhir S. Jaiswall, Manju Jaiswall and Arpita Ghosh of the Indian Institute of Management 
Calcutta developed this case study as the basis for class discussion rather than to illustrate the effective 
or ineffective running of an organization.  
 
Copyright © 2020, Indian Institute of Management Calcutta. 
 Indian Institute of Management Calcutta   

Richie was already aware through his family friends, who are in senior management positions of large 
corporates, that there is a latent demand for these investment advisory services among corporates. 
These  corporates  want  their  employees  to  spend  productive  time  on  their  work  rather  than  on 
managing  their  personal  investments,  if  this  mundane  activity  can  be  outsourced  easily.    The 
corporates  would  not  mind  paying  a  fee  to  a  company  such  as  Richie  Advisors  for  providing  such 
services to their employees. In future, Richie wants his company to tie‐up with such corporates for 
providing these services.  
 
Richie was enthused about his venture by the fact that the financial advisory services industry in India 
is  among  the fastest growing in the world.1  India has  a  rapidly  expanding  and  diversified financial 
sector. Not only have existing financial advisory services firms experienced strong growth, but also the 
market has seen a surge in new entrants. Corporate investors assets under management in March 
2019, was ₹ 9.55 trillion (US $ 136.59 billion), while those for high net ‘worth individuals and retail 
investors  stood  at  ₹  7.52  trillion  (US  $  107.55  billion)  and  ₹  6.30  trillion  (US  $  90.12  billion), 
respectively. India is expected to be the fourth largest private wealth market globally by 2028.2 
  
 

EVENTS FOR THE COMPANY IN FEBRUARY 2020 
The following lays out the series of events for the company during February 2020: 

 February  1,  2020  was  an  eventful  day.  Richie  and  his  friends  arranged  ₹10,00,000  from  their 
families and incorporated the company as “Richie Advisors Private Ltd” with an authorized share 
capital of ₹ 10 Lakhs comprising of 100,000 equity shares of ₹ 10 each. They bought these shares 
by depositing ₹ 1,000,000 in the company’s newly opened bank account. Richie will be the CEO 
and receive a monthly salary of ₹ 40,000, while his friends will be passive investors. Richie would 
also receive incentive pay at 10% of the company’s net profits from financial year ending on March 
31, 2021. 
 

 The first thing the company needed was an office space. So, on the same day, it rented an office 
building  on  a  one‐year  rental  agreement.  The  rental  agreement  required  a  monthly  rent  of  ₹ 
20,000 and security deposit of ₹ 60,000. The security deposit amount was to be refunded at the 
end  of  the  rental  agreement.  The  company  will  pay  rent  for  a  month  at  the  beginning  of  the 
following month.  
 

1 World Bank’s Ease of Doing Business 2020 report. 
2 https://www.businesstoday.in/top‐story/india‐to‐be‐fourth‐largest‐private‐wealth‐market‐globally‐by‐2028‐says‐

report/story/337399.html 

2 
 
 Indian Institute of Management Calcutta   

 On the next day, February 2, 2020, the company bought office supplies: stationary for ₹ 6,000 and 
four calculators for ₹ 1,000. On the same day, the company also hired an employee at a monthly 
salary of ₹ 10,000. The company paid all salaries at month‐end.  
 
 To start their operations, Richie and his team needed computers, office equipment, and software. 
So, on February 3, 2020, the company bought computer hardware and office equipment for  ₹ 
360,000 and computer software for ₹ 108,000; it paid half of ₹ 468,000 immediately and will pay 
the balance in the next month. These items are expected to be used over three‐years and will be 
of no value after that. 
 

 Somewhere in mid‐February, the company provided services to an individual and received a fee 
of ₹ 13,000. Besides, it also earned a commission of ₹ 2,000 from sale of mutual fund schemes, 
which it will receive next month.  It also received ₹ 4,000 as advance fee from Babu, a client, for 
services to be provided in March. It provided service for a fee of ₹ 5,000 to Raghu, who agreed to 
pay the fee next month. 
 

 During the month, the company also paid for electricity ₹ 3,000, internet & telephone ₹ 4,000, 
cable  television  ₹  1,000,  water  ₹  2,000,  and  magazine  subscription  ₹  6,000  (magazines  will  be 
received monthly starting February 2020 and until January 2021).  
 
 At the end of February, the company had supplies worth ₹ 5,600 remaining. 
 
Some of his investor friends had already started feeling jittery about the fact that the cash balance 
had sharply declined to ₹ 6.5 lakh from the initial ₹ 10 lakh they started the company with as capital. 
The good news was that, since March beginning, many individuals had started showing  interest in 
availing of the company’s financial advisory services by word of mouth and referrals.  
 

EVENTS FOR THE COMPANY IN MARCH 2020 
Following were the events which unfolded in the second month of its operations:  
 

 On March 1, the company hired another employee at a monthly salary of ₹ 15,000. On this day, it 
also acquired a bank loan of ₹ 500,000. The bank loan will carry an interest rate of 12% p.a. and 
interest is payable quarterly on the first day of April, July, October, and January. 
 
 During the month of March, the company served over a dozen individuals and received ₹ 200,000 
in fees. The company had also completed serving Babu. Besides, it received ₹ 30,000 as an advance 

3 
 
 Indian Institute of Management Calcutta   

for services to be provided in April. Furthermore, it earned a commission of ₹ 20,000 from mutual 
funds  schemes  it  sold  to  clients,  which  it  will  receive  from  the  fund  houses  next  month.  The 
company also paid for Electricity ₹ 6,000, Internet and telephone ₹ 7,000, cable TV ₹ 1,000, and 
Water and Beverages ₹ 5,000 during March. During the month, the company gave a contract to a 
web developer for developing a web portal that its customers will use to receive services online. 
It expects the portal to be ready for use in about four months.  
 
 On 13th March, it was the first time in last 12 years that trading had to be halted at both the major 
stock exchanges of the country. Nifty was down by 10.07% to 8,624 and BSE Sensex was down by 
9.4% at 29,687.3 
 
 At the end of March, the company had unused supplies worth of ₹ 1,200. Also, the company was 
not able to trace Raghu and no longer expected to recover the dues. So, it decided to write off the 
amount due from him. 
 
Richie was feeling nervous and excited at the same time due to volatile market conditions. Potential 
clients were probably losing their risk appetite, but it was the right time to invest with decent price 
corrections  in  instruments,  which  can  be  expected  to  yield  huge  gains  when  markets  eventually 
turnaround and stabilize. He had confidence on his financial advisory skills. However, at the back of 
his mind he was pondering whether starting his own venture at this time and opting out of campus 
placement was a wise decision.  
 
Richie’s  friends,  who  had  provided  share  capital  in  the  company,  wanted  to  know  how  well  the 
company had performed in the first two months of its operations. It was time for Richie to put his 
financial accounting lessons into practice in taking stock of the company’s profitability, liquidity, and 
financial position. 
 

3 https://www.livemint.com/market/stock‐market‐news/bse‐nse‐halt‐trading‐for‐first‐time‐12‐years‐circuit‐breaker‐limits‐

explained‐11584071686665.html 

4