THE

 UNIVERSITY  OF  BRITISH  COLUMBIA    

VANCOUVER  SCHOOL  OF  ECONOMICS    
 
Course:     MACROECONOMICS  102     Semester:  2  
Professor:     R.  G.  Gateman        Time  Allowed:  150  minutes    

SAMPLE  FINAL  EXAMINATION    

 
Course  Information  
TA  QUESTION  (1  MARK):     WHAT’S  YOUR  TA’S  NAME?  PLEASE  CIRCLE  BELOW!  
 
  Sam                   Wong    
 
LAB  DAY     ________________________     LAB  TIME       ________________________  
 
LECTURE  TIME  _______________________________________________________________________________  

 
Student  Information  
SURNAME   ________________________________________________________________________________  
GIVEN  NAME    ________________________________________  (NICKNAME)  ________________________  
STUDENT  NO.  ________________________________________________________________________________  
EMAIL     _________________________________________________________________________________  
SIGNATURE     _________________________________________________________________________________  

 
**  IMPORTANT  DISCLAIMER  **    
 
This  sample  final  examination  is  NOT  a  public  good  created  by  Professor  Gateman;  it  
merely  consists  of  fictitious  questions  (modeled  after  his  style,  of  course)  made  up  
in  the  spur  of  the  moment,  to  be  distributed  to  fwends  (L  O  L).  No  copyright  
infringement  in  relation  to  the  actual  exam  is  intended.      
 GENERAL  EXAMINATION  RULES  
 
1.  Identification:  Each  examination  candidate  must  be  prepared  to  produce,  upon  
the  request  of  the  invigilator  or  examiner,  his  or  her  UBC  card  for  identification.  
 
2.  Asking  Questions:  Examination  candidates  are  not  permitted  to  ask  questions  of  
the  examiners  or  invigilators,  except  in  cases  of  supposed  errors  or  ambiguities  in  
examination  questions,  illegible  or  missing  material,  or  the  like.  
 
3.  Leaving  the  Exam  Room:  No  examination  candidate  shall  be  permitted  to  leave  
during  the  examination.  You  must  remain  in  the  examination  room  until  the  
instructors  says  you  may  leave.  
 
4.  Dishonest  Practices:  Examination  candidates  must  conduct  themselves  honestly  
and  in  accordance  with  established  rules  for  a  given  examination,  which  will  be  
articulated  by  the  examiner  or  invigilator  prior  to  the  examination  commencing.  
Should  dishonest  behaviour  be  observed  by  the  examiner(s)  or  invigilators(s),  pleas  
of  accident  or  forgetfulness  shall  not  be  received.  Examination  candidates  suspected  
of  any  of  the  following,  or  any  other  similar  practices,  may  be  immediately  
dismissed  from  the  examination  by  the  examiner/invigilator,  and  may  be  subject  to  
disciplinary  action:  
i.  speaking  or  communicating  with  other  examination  candidates,  unless  
otherwise  authorized;  
ii.  purposely  exposing  written  papers  to  the  view  of  the  other  examination  
candidates  or  imaging  devices;  
iii.  purposely  viewing  the  written  papers  of  other  examination  candidates;  
iv.  using  or  having  visible  at  the  place  of  writing  any  books,  papers  or  other  
memory  aid  devices  other  than  those  authorized  by  the  examiner(s);  and,  
v.  using  or  operating  electronic  devices  including  but  not  limited  to  
telephones,  calculators,  computers,  or  similar  devices  other  than  those  authorized  
by  the  examiner(s)  –  (electronic  devices  other  than  those  authorized  by  the  
examiner(s)  must  be  completely  powered  down  if  present  at  the  place  of  writing,  
and  at  arm’s  length).  
 
5.  Exam  Materials:  Examination  candidates  must  hand  in  all  examination  papers,  
must  not  take  any  examination  material  from  the  examination  room,  and  must  not  
destroy,  damage,  copy,  distribute,  broadcast,  record,  or  similarly  make  available  any  
examination  material.    
 
6.  Dictionaries  -­‐  No  dictionaries  are  allowed.  
 
7.  Calculators  -­‐  gPod  or  Sharp  EL-­‐510R  ONLY.  
 
8.  Beepy  Things  -­‐  Please  turn  off  anything  that  “beeps”,  for  example  cell  phones  in  
backpacks.  
9.  Personal  Stuff  -­‐  All  backpacks,  briefcases,  binders,  cell  phones,  iPods,  iPads,  etc.  
shall  be  left  at  the  side  of  the  room.  If  you  are  concerned  about  security,  please  do  
not  bring  them.  UBC  is  not  responsible  for  lost/stolen  property.  Obviously,  you  may  
have  pens,  pencils,  erasers,  calculator  and  ID.  
 
10.  Cell  Phones  -­‐  Cell  phones  and  other  electronic  devices  like  iPads  cannot  be  
accessible.  Not  accessible  means  that  you  cannot  have  these  devices  on  your  person  
or  within  your  reach.  Leave  them  in  your  pack  or  at  home.  
 
11.  Use  of  Pencils  -­‐  Answers  in  pencil  will  not  be  reread.  
 
12.  After  Exam  -­‐  The  examination  period  is  not  over  until  you  leave  the  examination  
room,  so  please  do  not  communicate  with  others,  or  access  your  mobiles.  You  must  
hand  in  your  exam  paper  personally  to  your  TA.  Take  your  personal  belongings  with  
you  and  hand  in  your  exam,  then  leave  the  room.  You  will  not  be  permitted  to  leave  
without  an  exam,  nor  return  after  you  leave.  This  process  is  for  security  reasons.  
Thank  you.  
 
NOTICES  FOR  THIS  SPECIFIC  EXAMINATION  
 
1.  Please  enter  your  answers  to  the  following  questions  on  the  lines  provided  in  this  
booklet,  unless  otherwise  directed.  Answers  elsewhere  will  not  be  graded.  
 
2.  This  examination  consists  of  07  PARTS  on  25  PAGES,  is  150  MINUTES  in  
duration,  for  a  TOTAL  POSSIBLE  SCORE  of  100  MARKS.  Each  question  is  not  equally  
weighted,  so  please  govern  your  time  carefully.  “Suggested”  times  for  each  question  
are  provided  for  your  assistance.  
 
PART  A  (15  QUESTIONS)  =  20  MINUTES    
 
PART  B  (5  QUESTIONS)  =  5  MINUTES    
 
PART  C  (5  QUESTIONS)  =  30  MINUTES    
 
PART  D  (3  QUESTIONS)  =  20  MINUTES    
 
PART  E  (1  QUESTION)  =  15  MINUTES  
 
PART  F  (2  QUESTIONS)  =  15  MINUTES  
 
PART  GATEMAN  (6  QUESTIONS)  =  45  MINUTES      
PART  A  (  15  QUESTIONS;  15  MARKS  TOTAL)   SYNTHESIS    
 
Azhar  is  having  trouble  and  wants  you  to  apply  your  economics  knowledge  to  help  
him  select  the  best  possible  answer,  in  these  following  multiple-­‐choice  questions.      
 
A1.    
  McDonalds  Burgers   Lululemon  Yoga  Pants    
Mike  Ross   10  hours     20  hours    
Harvey  Specter   20  hours     60  hours    
The  table  above  indicates  labour-­‐hours  needed  for  Mike  and  Harvey  to  produce  a  
single  unit  of  each  of  two  commodities.  If  their  labour  is  the  only  factor  used  to  
produce  the  commodities,  which  of  the  following  statements  must  be  correct?  
 
I.  Mike  has  an  absolute  advantage  in  the  production  of  both  commodities,  but  a  
comparative  advantage  in  the  production  of  McDonalds  Burgers.  
 
II.  Harvey  has  an  absolute  advantage  in  the  production  of  both  commodities,  but  a  
comparative  advantage  in  the  production  of  Lululemon  Yoga  Pants.    
 
III.  Mutually  advantageous  trade  can  occur  between  Mike  and  Harvey  when  2.5  units  
of  McDonalds  Burgers  are  exchanged  for  1  unit  of  Lululemon  Yoga  Pants.  
 
A.    I  only  
B.  II  only  
C.  III  only  
D.  I  and  III  only  
E.  II  and  III  only  
 
A2.  Suppose  that  Genia  thinks  the  consumer  price  index  of  this  year  has  risen  from  
97.5  to  195.0.  From  this  information,  she  can  tell  you  that:      
 
A.  Each  person’s  real  income  is  cut  in  half,  due  to  the  purchasing  power  parity.  
B.  The  prices  in  an  average  consumer’s  market  basket  are  effectively  halved.    
C.  The  prices  in  an  average  consumer’s  market  basket  are  doubled.  
D.  All  consumer  goods  prices  are  doubled,  making  the  CPI  more  unrepresentative.    
E.  All  prices  in  the  economy  are  doubled,  due  to  the  CPI  inflation  effect.  
 
A3.  Ryan  lives  in  an  economy  with  lump-­‐sum  taxes  and  no  international  trade.  If  the  
marginal  propensity  to  consume  is  0.8,  which  of  the  following  is  true  for  him?  
 
A.  When  consumption  increases  by  $1,  investment  increases  by  a  maximum  of  $5.  
B.  When  consumption  increases  by  $5,  income  increases  by  a  maximum  of  $1.  
C.  When  investment  increases  by  $1,  income  increases  by  a  maximum  of  $5.  
D.  When  investment  increases  by  $1,  consumption  increases  by  a  maximum  of  $5.  
E.  When  income  increases  by  $5,  investment  increases  by  a  maximum  of  $1.  
A4.  If  Barack  Hussein  Obama  simultaneously  engages  in  expansionary  monetary  and  
fiscal  policy,  which  of  the  following  is  the  effect  on  interest  rate  and  unemployment?  
 
A.  Interest  rates  increase,  indeterminate  effect  on  unemployment  rate.  
B.  Interest  rates  increase,  unemployment  rate  decreases.  
C.  Interest  rates  decrease,  unemployment  rate  decreases.  
D.  Indeterminate  effect  on  interest  rates,  unemployment  rate  decreases.  
E.  Indeterminate  effect  on  interest  rates,  unemployment  rate  increases.  
 
A5.  Sophie  is  wondering  how  money  can  have  velocity  if  it  can’t  move.  Which  of  the  
following  is  true  when  the  velocity  of  money  falls?  
 
A.  An  increase  in  the  money  supply  will  have  less  effect  on  nominal  GDP.  
B.  A  change  in  the  money  supply  will  affect  output  only.  
C.  The  Bank  of  Canada  will  decrease  the  money  supply.  
D.  Output  will  be  greater  for  a  given  money  supply.  
E.  The  public  will  increase  its  holdings  of  assets  other  than  money.  
 
A6.  Pinya  is  a  hardcore  Classical  economist  who  has  won  many  economic  debates.  
With  her  theories,  she  would  most  likely  argue  that:  
 
A.  The  government  should  have  an  active  role  in  the  economy,  with  their  fine-­‐tuning  
policies  in  fiscal  and  monetary  stabilization.      
B.  Any  government  policies  will  be  ineffective  and  counterproductive.    
C.  The  government  should  actively  intervene  in  the  economy  to  eliminate  business  
cycles,  which  cause  short-­‐run  fluctuations  in  real  GDP.    
D.  Wages  and  prices  don’t  adjust  quickly  because  of  adjustment  asymmetry,  so  the  
economy  is  slow  to  return  to  equilibrium.  
E.  The  idea  of  long-­‐run  neutrality  of  money  can  be  attributed  to  the  short-­‐run  path  
of  GDP  through  hysteresis.    
 
A7.  Abner  has  just  graduated  from  the  Sauder  School  of  Business  (SOB)  with  a  
generic  accounting  degree,  and  also  has  not  yet  begun  to  look  for  a  job.  As  a  result:  
 
A.  The  unemployment  rate  increases,  and  labour-­‐force  participation  rate  decreases.    
B.    Both  the  consumption  and  saving  functions  shift  up  immediately,  as  a  result  of  
the  additional  discouraged  worker  not  in  the  workforce.  
C.  The  government  will  have  to  increase  unemployment  insurance  transfer  
payments  to  accommodate  their  set  unemployment  rate  target.    
D.  The  unemployment  rate  is  unaffected,  and  the  labour-­‐force  participation  rate  is  
unaffected.  
E.  There  is  downward  pressure  in  the  labour  market  exerted  on  labour  supply,  as  
another  worker  has  not  yet  entered  the  workforce.    
 
 
 
A8.     FIGURE  A  

   
Refer  to  Figure  A.  Jonathan  mistakenly  says  that  the  above  graph  is  an  example  of  a  
Keynesian  linear  consumption  function.  What  can  you  correctly  tell  him  about  the  
consumption  function,  in  terms  of  his  economy’s  desired  consumption  expenditure?  
 
A.  Partially  induced  by  decreases  in  the  average  propensity  to  save  (APS).        
B.  Largely  determined  autonomously  by  factors  other  than  real  income.  
C.  A  function  of  disposable  income  over  a  lifetime  rather  than  the  current  period.    
D.  An  increasing  proportion  of  disposable  income  against  individual  consumption.  
E.  None  of  the  above  (it  seems  you  can’t  explain  to  Jonathan  a  correct  statement  
about  consumption  expenditures  either!).  
 
A9.     FIGURE  B    

   
Refer  to  Figure  B.  Jonathan  is  again  drawing  blanks  about  the  components  and  
determinants  of  the  AE  curve.  What  could  be  a  possible  explanation  to  him  for  the  
shift  of  the  functions  from  AE0  to  AE1?  
   
A.  Equilibrium  national  income  has  lowered  to  E1  due  to  a  negative  supply  shock.    
B.  Sustained  leakage  of  savings  from  volatile  consumption  patterns  lowers  AE0.    
C.  The  absolute  amount  of  net  capital  outflow  decreases  with  a  new  trade  deficit.  
D.  A  booming  US  economy  experiences  an  exogenous  10%  rise  in  disposable  income.  
E.  The  implicit  GDP  deflator  has  recently  dropped  from  110.1  to  97.8  index  points.    
A10.  Richard  is  a  new  immigrant  to  Canada  and  is  asking  about  Canada’s  BOP.  
Which  of  the  following  transactions  would  appear  as  a  debit  in  the  current  account?  
 
A.  Canadian  tourists  in  France  purchase  French  francs.  
B.  Canadians  receive  dividends  on  U.S.  investment  in  Latin  America.  
C.  A  Canadian  subsidiary  exports  raw  materials  to  its  Dutch  parent  company.  
D.  The  Bank  of  Canada  purchases  German  marks  to  hold  in  its  official  reserves.  
E.  The  Arabian  Capital  Investment  Corporation  makes  a  loan  to  a  Canadian  firm.  
 
A11.  Florencia  claims  to  be  a  “master  of  the  Philips  curve”.  According  to  the  long-­‐run  
Philips  curve,  which  of  the  following  is  true?  
 
A.  Unemployment  increases  in  the  long-­‐run  with  an  increase  in  core  inflation  rate.    
B.  Flow  of  wages  follows  a  distinct  pattern  of  “sticky  downward,  flexible  upward”.    
C.  Increased  automation  will  lead  to  lower  levels  of  structural  unemployment  in  the  
long-­‐run.    
D.  Changes  in  the  composition  of  the  overall  demand  for  labour  tend  to  be  
deflationary  in  the  short-­‐run.    
E.  The  NAIRU  is  independent  of  monetary  and  fiscal  policy  changes  that  affect  
aggregate  demand.    
 
A12.     FIGURE  C    

 
Refer  to  Figure  C.  Charmien  recalled  Prof  :G  talking  about  the  Lions  Gate  Bridge  and  
center  of  action  on  Granville  Street.  What  would  occur  if  the  bank  rate  were  raised?  
 
A.  The  supply  for  loanable  funds  would  see  a  sharp  decline.      
B.  The  transmission  mechanism  of  interest  rates  would  cause  commercial  banks’  
target  reserves  to  increase.    
C.  There  is  a  movement  down  along  the  marginal  efficiency  of  investment  curve.    
D.  There  would  be  no  effect  on  the  AE  curve  as  no  proportion  of  autonomous  
spending  is  changed.    
E.  Assuming  an  upward  sloping  SRAS  curve,  the  price  level  also  eventually  increases.    
 
A13.     FIGURE  D  

 
Refer  to  Figure  D.  Charmien  is  back  and  needs  help  interpreting  slopes  of  lines  in  
economics  (and  statistics)!  What  is  a  possible  explanation  for  the  difference  in  
slopes  in  the  AD  curves  for  Openland  and  Autarkland?  
 
A.  The  net  export  function  in  Autarkland  has  shifted  up  and  become  flatter.    
B.  Openland  is  currently  imposing  countervailing  duties  on  Autarkland.        
C.  Openland  may  have  multiple  “forces”  propelling  its  family  of  AE  functions  down,  
reducing  Y  by  more  with  the  same  increase  in  P.    
D.  The  simple  multiplier  in  Openland  is  significantly  larger  than  in  Autarkland.    
E.  All  of  the  above,  duh.      
 
A14.   FIGURE  E    

   
Refer  to  Figure  E.  Vivian  currently  has  a  craving  for  these  nuts  (from  Finland).  
Which  of  the  following  is  a  correct  statement  about  the  graph?  
 
A.  The  deadweight  loss  of  the  import  quota  is  the  sum  of  areas  A  and  B.    
B.  Imposing  a  tariff  here  in  place  of  the  quota  would  cause  a  greater  deadweight  loss.    
C.  Area  C  represents  the  added  surplus  to  foreign  import  license-­‐holders.    
D.  With  an  increase  in  world  price  from  $30  to  $36,  Canadian  producers’  
competitiveness  has  been  lowered.    
E.  This  quota  will  eventually  generate  revenue  of  $72,000  for  the  government.    
A15.  Kerry  has  been  listening  intently  to  Prof  :G.’s  insights  on  “too  many  people”  and  
“saving  the  manatees”.  Which  of  the  following  statements  accurately  reflects  an  
issue  related  to  economic  growth?  
 
A.  Resource  exhaustion  can  only  be  dealt  with  by  improvements  in  resource  
efficiency.  
B.  Technological  improvement,  while  effective,  does  not  allow  absolute  limits  for  
economic  growth  to  be  bypassed.    
C.  The  use  of  carbon  taxes  and  cap-­‐and-­‐trade  systems  creates  incentives  for  firms  to  
be  sustainable,  but  has  costs  to  short-­‐run  real  GDP  per  capita  growth.  
D.  Inequality  in  arbitrarily  distributed  income  is  caused  by  global  overpopulation.  
E.  Short-­‐run  solutions  to  environmental  degradation  are  equally  as  important  given  
rapid  technological  innovation  within  free  market  structures.        
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
PART  B  (  5  QUESTIONS;  5  MARKS  TOTAL)     KNOWLEDGE  
 
Berkowitz  wants  you  to  define  the  following  five  (5)  terms  precisely  and  concisely:  
 
B1      Permanent  Income        
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
B2      Solow  Residual    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
 
B3      Gross  Tuning      
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
 
B4      Capital  Gains      
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
 
B5      Rule  of  72        
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
PART  C  (  5  QUESTIONS;  25  MARKS  TOTAL)     ANALYSIS      
 
Prof  :G  hopes  you  have  learned  lots  in  ECON  102  (amen)  and  presents  to  you  a  few  
brain-­‐busters  for  the  last  time!  
 
C1   Niki  is  meditating  peacefully  and  reflecting  on  the  macro  world.  Explain  to  
her  the  discrete  ways  in  which  income  and  expenditure  interact  in  a  frugal  economy.        
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
C2   Eleanor  has  flown  to  Paris  on  Exchange  and  notices  that  its  main  export  is  
wine  and  main  import  from  Canada  is  beavers.  Explain  to  her  the  consequences  to  
France’s  economy  if  the  relative  price  of  wine  is  doubled,  given  Canadian  demand  
for  wine  is  inelastic  (not  sensitive).    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
C3    Lily  is  mad  that  she  has  to  pay  more  for  US  waffles  because  of  the  loonie’s  
decline.  Explain  to  her  the  Bank  of  Canada’s  process  of  pegging  this  exchange  rate.    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
C4   Bowow’s  pet  stores  specialize  in  making  chewy  bone  toys  for  dogs,  with  a  
special  kind  of  rubber.  Suppose  there  is  an  exogenous  positive  demand  shock  for  
this  rubber  in  Urduland,  another  large  importer.  Explain  to  Bowow  why  a  wage-­‐
price  spiral  may  occur,  and  how  it  could  be  halted.    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
C5   Michelle,  a  holder  of  a  deposit  in  the  G-­‐bank  (refer  to  T-­‐account),  withdraws  
$1000  and  deposits  this  in  a  Korean  commercial  bank.  Explain  the  G-­‐bank’s  first  
course  of  action  and  calculate  the  net  changes  in  M1  and  in  loans  after  the  banking  
system’s  multiplication  process,  with  no  cash  drain.  
 
Bank  of  Gateman                                   Bank  of  Ratna                   Bank  of  Kong                              
(G-­‐bank)   ($hrestha  EConomy)   (Asian  Guerilla  Bank)  
Reserves:   Deposits:   Reserves:   Deposits:   Reserves:   Deposits:  
$10,000   $100,000   $5000   $50,000   $7000   $70,000  
Loans:     Loans:     Loans:    
$90,000   $45,000   $63,000  
Target  reserve  ratio  =   Target  reserve  ratio  =   Target  reserve  ratio  =      
10%   10%   10%  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
PART  D  (  3  QUESTIONS;  10  MARKS  TOTAL)     INTEGRATION    
 
Please  answer  the  following  questions  TRUE  or  FALSE  and  EXPLAIN  your  answer.  
Note  that  no  marks  will  be  allocated  for  unsubstantiated  answers.  

D1   The  Ghostbusters  are  converting  into  “The  Gapbusters”  and  think  the  
balanced  budget  multiplier  will  have  profound  fiscal  effects  on  employment  and  
living  standards,  the  greater  the  desired  government  expenditures.      
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
D2                Steph  thinks  that  if  high  levels  of  lending  from  abroad  were  to  finance  the  
current  account,  there  would  be  a  short-­‐run  drain  on  the  economy  while  leading  to  
an  increase  in  the  account  deficit  in  following  years.  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
D3   Juliet  thinks  that  accelerating  inflation  will  cause  a  huge  drop  in  the  demand  
for  bonds,  as  there  is  upward  pressure  on  households’  real  number  of  transactions.    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
PART  E  (  1  QUESTION;  9  MARKS  TOTAL)     RATIONALIZATION      
 
E1   Most  kids  go  through  a  “dinosaur  phase”,  falling  in  love  with  these  “really  big  
and  scary”  creatures  for  a  while.  Using  economic  theory  you  have  learned  and  the  
aid  of  a  well-­‐labeled  diagram(s),  explain  the  macro  significance  of  this  observation.  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
 
 
PART  F  (  2  QUESTIONS;  10  MARKS  TOTAL)     APPLICATION  
 
Sam’s  favourite  TV  series,  the  critically  acclaimed  “Game  of  Thrones”,  is  often  known  
for  its  graphic  violence  and  sexually  explicit  scenes.      
 
F1   Sam  is  curious  about  whether  “The  Seven  Kingdoms”  in  the  show  and  their  
constant  struggle  for  the  throne  can  be  transposed  into  a  real  life  economy.  Explain.    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
“A  day  will  come  when  you  think  yourself  safe  and  happy,    
and  suddenly  your  joy  will  turn  to  ashes  in  your  mouth,    
and  you'll  know  the  debt  is  paid.”  –  Tyrion  Lannister  (Season  2,  Episode  8)    
 
F2   Sam  is  also  wondering  whether  the  above  quote  from  his  adored  character  
Tyrion  has  any  relation  to  economic  concepts.  Discuss.    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
PART  G  (  6  QUESTIONS;  25  MARKS  TOTAL)   EVALUATION    
 
Please  read  the  following  article  “High  consumer  debt  reflects  ‘laissez-­‐faire’  attitude  
to  borrowing”  from  the  11  March  2015  edition  of  CBC  Business  News,  and  then  
answer  the  following  questions  that  Vanessa  has  pondered:    
 

High consumer debt reflects 'laissez-

faire' attitude to borrowing
Equifax reports total Canadian credit market debt rose to $1.5
trillion in 2014
By Andre Mayer, CBC News Posted: Mar 11, 2015 3:52 PM ET Last Updated: Mar 12, 2015 9:59 AM ET

Experts say personal debt levels are partially attributable to our consumer culture. (The Associated Press)

Canadians  spend  too  much  money  they  don't  have.  

Sound  familiar?  

It  should.  Economists  have  been  sounding  the  alarm  about  consumer  debt  for  the  
last  few  years.  It  was  also  a  recurring  mantra  of  our  late  finance  minister,  Jim  
Flaherty.  

Yet  despite  all  the  warnings,  a  new  Statistics  Canada  report  suggests  Canadians  
continue  their  free-­‐spending  ways,  which  experts  say  is  due  to  a  carefree  outlook  on  
borrowing  money.  
"People  seem  to  have  a  laissez-­‐faire  attitude  toward  debt  right  now,  simply  because  
what's  been  shoved  down  our  throats  —  that  interest  rates  are  at  an  all-­‐time  low,  
and  life  is  great…  and  the  economy  is  not  bad,"  says  Laurie  Campbell,  CEO  of  Credit  
Canada  Debt  Solutions.  

"It  all  just  gives  people  a  false  sense  of  security."  

According  to  a  recent  report  by  credit  monitoring  firm  Equifax,  the  total  amount  of  
Canadian  credit  market  debt  —  a  figure  that  includes  mortgages,  non-­‐mortgage  
loans  and  consumer  credit  —  rose  to  $1.529  trillion  at  the  end  of  2014.  

The  bulk  of  this  increase  was  new  mortgage  debt,  suggesting  Canadians  are  
continuing  to  take  advantage  of  lower  interest  rates  to  dive  into  the  ever-­‐
burgeoning  housing  market.  

The  ease  with  which  people  can  obtain  credit  cards  –  and  buy  to  their  heart's  
content  –  has  contributed  to  personal  debt  levels,  credit  counsellors  say.  (CBC)  

According  to  Statistics  Canada,  Canadians'  debt-­‐to-­‐income  ratio  in  the  fourth  
quarter  of  2014  was  at  an  all-­‐time  high  of  163  per  cent.  That  means  for  every  dollar  
of  income,  Canadians  carry  $1.63  of  debt.  

As  a  credit  counsellor,  Campbell  is  on  the  front  lines  of  the  debt  debacle,  and  says  
that  the  biggest  problem  for  most  people  remains  credit  cards,  which  she  says  are  
too  easy  to  obtain  and  so  encourage  people  to  fulfill  all  of  their  consumer  desires.  

She  says  many  cardholders  don't  know  that  the  average  interest  rate  is  about  20  per  
cent.  

"It's  very  easy  to  impulse-­‐purchase  on  —  it  doesn't  feel  like  money,"  says  Campbell.  

New  types  of  credit  

But  credit  cards  are  only  one  small  part  of  the  larger  picture.  Another  reason  
Canadian  consumers  are  so  debt-­‐laden  is  that  banks  "are  coming  up  with  all  these  
unique  and  different  ways  of  lending  money  all  the  time,"  says  Toronto-­‐based  
personal  finance  expert  Rubina  Ahmed-­‐Haq.  

Home  equity  loans,  which  allow  consumers  to  borrow  on  the  value  of  their  homes,  
have  been  especially  popular  in  recent  years,  and  so  have  bank  car  loans.  
Moody's  Investor  Service  reports  that  bank  car  lending  —  which  typically  has  
modest  interest  rates  and  long  amortization  periods,  thus  keeping  monthly  
payments  low  —  has  grown  at  an  annual  rate  of  20  per  cent  since  2007.  

By  far  the  biggest  component  of  household  debt,  however,  is  mortgages.  Given  the  
seemingly  unstoppable  rise  in  home  prices  in  Canada's  biggest  cities,  consumers  are  
taking  on  massive  mortgages  to  get  into  the  housing  market.  

According  to  a  new  report  by  the  Royal  Bank  of  Canada,  mortgages  are  responsible  
for  the  recent  jump  in  household  debt.  New  residential  mortgages  rose  5.4  per  cent  
in  January  compared  to  a  year  earlier,  to  over  $1.2  trillion.  

The  main  reason  Canadians  have  been  able  to  take  on  more  mortgage  debt  is  
because  interest  rates  are  at  an  all-­‐time  low,  thanks  in  part  to  the  surprise  cut  in  
January  to  the  prime  rate  set  by  the  Bank  of  Canada  governor  Stephen  Poloz  at  a  
historic  low  of  0.75  per  cent.    

Ahmed-­‐Haq  says  the  previous  Bank  of  Canada  governor,  Mark  Carney,  was  "like  a  
father  figure,"  constantly  reminding  Canadians  to  be  aware  of  household  debt  and  
the  fact  that  interest  rates  would  eventually  rise.  

"There  was  always  this  underlying  feeling  that  he's  aware  and  he's  concerned,"  she  
says.  

She  doesn't  see  the  same  level  of  concern  from  current  governor  Stephen  Poloz.  But  
Ahmed-­‐Haq  also  admits  that  people  may  have  the  wrong  impression  of  the  central  
banker's  mandate.  

"People  always  think  the  Bank  of  Canada  is  there  to  help  us  borrow  money,"  she  
says.  "But  the  Bank  of  Canada  is  really  just  there  to  make  sure  inflation  stays  in  
check."  

Government  a  part  of  the  problem  

Sal  Gautieri,  a  senior  economist  at  BMO  Capital  Markets,  acknowledges  that  
"household  credit  growth  has  picked  up  a  little  bit  in  response  to  lower  interest  
rates."  

But  he  also  notes  that  Canada's  current  personal  debt  ratio  of  163  per  cent  is  still  
lower  than  the  U.S.  record  in  2007,  just  before  the  economic  collapse,  which  was  177  
per  cent.  
"There  is  a  reason  to  be  concerned,  but  not  to  the  point  that  we  should  panic,"  says  
Gautieri.  

Even  so,  a  recent  report  from  the  McKinsey  Global  Institute  says  that  between  2007  
and  mid-­‐2014,  only  one  country  had  larger  growth  in  household  debt  than  
Canada    —  Greece.  

While  many  experts  blame  our  debt  spiral  on  consumer  temptation,  an  abundance  
of  attractive  borrowing  options  and  a  collective  lack  of  impulse  control,  government  
must  shoulder  some  of  the  blame,  says  Mario  Seccareccia,  an  economics  professor  at  
the  University  of  Ottawa.  

Seccareccia  says  any  economy  is  "a  simple  accounting  relationship"  in  
which  transactions  take  place  both  within  the  private  sector,  namely  businesses  and  
households,  but  also  between  the  public  sector  and  the  private  sector.  

In  order  for  the  economy  to  grow,  there  must  be  at  least  one  sector  that  spends  
more  than  it  receives  —  in  other  words,  "somebody  has  to  go  into  debt,"  says  
Seccareccia.  

And  after  the  global  financial  meltdown  in  2008,  the  Canadian  government  ran  
deficits  in  order  to  stimulate  consumer  spending  and  allow  households  to  pay  off  
some  of  their  debt.  

But  in  recent  years,  the  federal  government  especially  has  been  aggressively  trying  
to  balance  its  budget,  largely  by  reducing  program  spending  and  cutting  jobs  in  the  
civil  service,  which  can  mean  less  disposable  income  for  the  many  families  relying  
on  that  spending.  

"A  deficit  in  the  public  sector  is  a  net  saving  in  the  private  sector,"  says  Seccareccia.  
"So  if  the  public  sector  reduces  its  deficit,  it's  merely  destroying  savings  of  the  
private  sector,  and  it's  going  to  hit  the  household  sector."  

 
G1     In  reference  to  easy  debt  spending,  "it  all  just  gives  people  a  false  sense  of  
security"  (Line  13).  Explain  what  would  occur  if  households  felt  no  sense  of  security.  

.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    

.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
G2   "It's  very  easy  to  impulse-­‐purchase  on  –  it  doesn't  feel  like  money,"  says  
Campbell  (Line  30).  Evaluate  the  effectiveness  of  money  substitutes  in  this  context.  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
G3   Seccareccia  says  “any  economy  is  ‘a  simple  accounting  relationship’”  (Line  76).    
To  refute  his  claim,  explain  to  him  the  errors  that  are  inherent  in  GDP  accounting.  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
G4   “Household  credit  growth  has  picked  up  a  little  bit  in  response  to  lower  interest  
rates"  (Line  62).  If  the  Bank  of  Canada  employs  quantitative  easing  rather  than  rate  
easing,  would  it  be  just  as  effective  in  stimulating  these  mortgage  debts?  Explain.    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
 
G5     “So  if  the  public  sector  reduces  its  deficit,  it's  merely  destroying  savings  of  the  
private  sector,  and  it's  going  to  hit  the  household  sector"  (Line  91).  With  reference  to  
the  budget  function,  discuss  the  implications  of  fiscal  stabilization  in  this  context.  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
 
G6   "There  is  a  reason  to  be  concerned,  but  not  to  the  point  that  we  should  panic,"  
says  Gautieri  (Line  82).  Consider  the  situation  where  the  debt  spiral  and  destruction  
of  private  savings  continue  indefinitely.  Explain,  with  the  aid  of  a  well-­‐labeled  
diagram,  the  likely  effect  on  the  rate  of  change  of  long-­‐run  GDP  per  capita.      

.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  
 
.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .    
 
 
 
 

**O  M  G  –  you’ve  completed  ECON  102  –  now  go  make  a  difference!  **