International Chocks

Financial Shock

Health Shock

Geopolitical Shock
Financial Shock
Causes of the 2008 Financial Crisis

The Housing Bubble in US

• Housing Bubble: In the early 2000s, the U.S. housing market saw a massive increase in
property prices, fueled by demand from buyers, including those who couldn’t traditionally
afford homes.

• Banks and investors believed prices would keep going up, making housing seem like a “safe”
investment. This dynamic was encouraged by the the U.S. Federal Reserve (the central bank)
low interest rates.

• Subprime Mortgages: Banks started lending to high-risk borrowers (those with low income,
bad credit history). These risky loans are called "subprime mortgages.“

• Predatory Lending: Some lenders took advantage of borrowers’ lack of financial knowledge,
pushing them into complex loans with adjustable rates. When interest rates increased,
borrowers couldn’t afford the higher payments, leading to defaults.
Causes of the 2008 Financial Crisis

The Housing Bubble in US

Indice Case-Shiller des prix de l’immobilier aux États-Unis Dette des ménages aux Etats-Unis relativement au
revenu annuel disponible

Source : Board of Governors of the Federal Reserve System and U.S. Bureau of Economic
Source : Shiller, R.J. (2015), Irrational Exuberance, 3rd Edition, Princeton University Press.
Analysis.
Causes of the 2008 Financial Crisis

The Housing Market Crashes

• Complex Financial Products: US Banks bundled these loans into “mortgage-backed

securities” (MBS) and Collateralized Debt Obligations (CDOs) (mortgage-backed
securities with other debt products into a larger financial product called a CDO).

• Global Investment in U.S. Housing: US banks sold these MBS and CDOs to investors
including pensions and international banks as “safe” investments.

• Widespread Defaults on Mortgages: But by 2006-2007, housing prices peaked and

then started to decline, meaning homeowners were now stuck with high mortgage
payments on homes worth less than their loans.
Causes of the 2008 Financial Crisis

A simplified process of a financial crisis

1

Surproduction 2

dt : Immobilière Spéculation
3

Baisse des ventes

Krach boursier

8
4
Baisse de la demande
5
Faillites de banques

7
Fermeture d’usines
Perte de pouvoir
d’achat

Perte d’emplois
Consequences of the 2008 Financial Crisis

Banks Face Huge Losses and Liquidity Crisis

• Losses Mount on Banks’ Balance Sheets : As borrowers began to default on these

payments, banks, and investors started seeing major losses on the financial assets MBS and
CDOs, which were financial products tied to these risky mortgages.

• Collapse of financial institutions: Investment banks like Bear Stearns and Lehman Brothers
were heavily involved in MBS. As these assets lost value, the banks faced mounting losses. In
March 2008, Bear Stearns nearly collapsed but was saved at the last minute through an
acquisition by JPMorgan Chase. Later, in September 2008, Lehman Brothers filed for
bankruptcy after failing to find a buyer or receive a government bailout.
Consequences of the 2008 Financial Crisis

Banks Face Huge Losses and Liquidity Crisis

Banques d'affaires U.S et Européennes ont enregistré d'importantes dépréciations au 3éme trimestre
2007
 Goldman Sachs : dépréciation de 1,5 milliard de dollars.
 Morgan Stanley : dépréciation de 1,5 milliard de dollars.
 Merrill Lynch : dépréciation de 8,4 milliards de dollars.
 Citigroup : dépréciation de 5,9 milliards de dollars.
 UBS : dépréciation de 11 milliards de francs suisses.
 Deutsche Bank : dépréciation de 2,2 milliards d'euros.
 BNP Paribas : dépréciation de 301 millions d'euros.
 Société générale : dépréciation de 404 millions d'euros

Les estimations du coût global de la crise sur les banques : 565 milliards de dollars pour la seule
exposition des banques au secteur des "subprimes", mais 945 milliards de dollars pour le coût total de la
crise financière (FMI 2008)
Consequences of the 2008 Financial Crisis

Reaction of global financial markets

• Falling stock indices: After the collapse of Lehman Brothers in September 2008, global
stock markets experienced a drastic decline. For example, the Dow Jones Industrial
Average lost nearly 40% of its value between 2007 and 2009, leading to massive losses
for investors worldwide.

• Loss of Trust: When large financial institutions faced huge losses, they stopped trusting
each other, and lending between banks froze. Banks in Europe, Asia, and beyond faced
losses, creating a chain reaction across economies.

• Sudden withdrawal of liquidity: Investors sought to reduce their exposure to risk,

leading to a massive withdrawal of capital from emerging markets. This had the effect of
drying up liquidity in global markets.
Consequences of the 2008 Financial Crisis

Global Economic Recession

• GDP contraction: Many advanced economies experienced severe recessions. The

United States, the European Union, and Japan recorded GDP contractions of up to
4% or more in 2009.

• Emerging economies: Even emerging economies that had shown robust growth
experienced a deceleration. For example, growth in China, which had been above
10% per year in previous years, fell to around 6-7%.
US Government measures to stabilize the economy

Troubled Asset Relief Program (TARP)

• Purpose: TARP was a $700 billion emergency bailout program the US Government engaged to
restore liquidity and trust in the financial markets, prevent the collapse of more institutions, and
encourage lending by removing or minimizing “toxic assets” that were undermining banks'
balance sheets.
• Keys interventions under TARP:
• Purchase of Troubled Assets: Initially, TARP intended to buy “toxic” assets (such as mortgage-
backed securities and collateralized debt obligations) that were weighing down financial
institutions. However, the focus soon shifted to direct capital injections into banks to shore up
their balance sheets quickly.
• Broadening the Scope: Beyond banks, TARP funds also went to insurance giant AIG, car
manufacturers GM and Chrysler, and other financial firms deemed critical to the economy’s
stability.
US Government measures to stabilize the economy

Quantitative easing (QE)

Objective: Quantitative easing (QE) is a monetary policy used by the Fed (Federal Reserve), to stimulate the
economy. The main objectives of QE is to lower long-term interest rates, encourage lending and investment,
and increase the money supply in the economy.
Asset Purchases: In QE, the Fed bought large quantities of financial assets, primarily U.S. Treasury securities
and mortgage-backed securities (MBS).
• By purchasing Treasuries, the Fed injected cash into the financial system and lowered long-term interest
rates.
• Buying MBS helped stabilize the housing market by supporting mortgage availability and reducing
mortgage rates, making home loans more affordable.
QE1 (2008-2010): launched by the FED In December 2008, focusing on MBS to support housing markets,
totaling around $1.75 trillion.
QE2 (2010-2011): initiated in November 2010, by buying another $600 billion in long-term Treasury
securities to further encourage lending and growth.
QE3 (2012-2014): Sometimes called “QE Infinity,” this was an open-ended program where the Fed purchased
$40 billion of MBS and $45 billion of Treasuries each month until it saw broader economic recovery.
US Government measures to stabilize the economy

Troubled Asset Relief Program (TARP) Quantitative Easing (QE)

Purpose Stabilize and directly support the Stimulate the broader economy by
solvency of financial institutions in increasing money supply and lowering
immediate danger of collapse. long-term interest rates.
Primary Objective Rescue individual banks and critical Stimulate economic growth by
institutions by providing direct capital encouraging lending and investment,
injections to restore their stability and reducing borrowing costs, and raising
solvency. asset prices.
Scope of Action Targeted and specific to banks, Broad and economy-wide, aiming to
insurance firms, and a few critical support overall economic activity,
companies, like auto manufacturers, consumer spending, business
to prevent systemic collapse. investment, and the housing market.

Mechanism Government (U.S. Treasury) purchased Federal Reserve purchased long-term

preferred shares, equity, or toxic government securities and mortgage-
assets directly from struggling backed securities in open markets.
institutions.
US Government measures to stabilize the economy

Accommodated Monetary Policy

The U.S. Federal Funds Rate

• At the start of the crisis, the FED lowered its key

rates to make credit less expensive. In
September 2007, the base interest rate was set
at 5.25% and was lowered to near zero (0-0.25%)
by the end of 2008.
• Impact: This action aimed to encourage
borrowing and revive household consumption
and business investment, essential to supporting
the economy.
US Government measures to stabilize the economy

The Combined Effect of TARP, QE, and Monetary Policy on the Economy

Stabilizing Financial Markets and Restoring Confidence

• Banks Regain Health: TARP provided the capital that banks desperately
needed, while QE created an environment of low interest rates, encouraging
borrowing and lending.
• Reviving the Economy: Programs helped prevent a deeper recession by
restoring liquidity, boosting the housing market, and encouraging consumer
and business spending.
Morocco response to international
chocks
Financial Shock
Measures Taken by Morocco to Mitigate the Impact of the 2008 Financial Crisis

1. Strengthening Financial Regulation/ Central Bank (Bank Al-Maghrib):

• The central bank enhanced monitoring and regulation of financial institutions to ensure the stability of
the banking system.
• Implementation of stricter prudential standards to limit banks' exposure to risky assets.
2. Monetary Policy Strategies: Reduction in Interest Rates
• In response to the crisis, Bank Al-Maghrib lowered interest rates to encourage lending and stimulate the
economy. Interest rates were reduced to make credit more accessible to businesses and consumers,
thereby boosting consumption and investment.
3. Promotion of Exports
• The government introduced export support measures, including subsidies and tax credits for exporting
businesses.
4. Economic Diversification
• Morocco strengthened its efforts to diversify its economy through the development of emerging
industries such as aerospace, automotive, and renewable energy, which stimulated job creation despite
the economic slowdown.
Health Shock
Since the beginning of 2020, several epidemic waves of covid have occurred
450
Daily new cases and Lethality rate in the world 435 cases/million 8%

400 7%
Daily new cases (millions)

350 Lethality rate

Daily new cases 6%

300
5%
250
4%
200
3%
150 104 cases/million
2%
100 83 cases/million
1,2%
50 1%

0 0%
févr.-20 avr.-20 juin-20 août-20 oct.-20 déc.-20 févr.-21 avr.-21 juin-21 août-21 oct.-21 déc.-21 févr.-22 avr.-22 juin-22

Nombre de cas (par million ha) Taux de létalité global (Ech. Droite)

The Covid-19 pandemic has affected 550 million people worldwide and killed at least 6.3 million.
Four major waves have occurred worldwide since the outbreak of the pandemic. From June 2022, a fifth wave (Omicron variants BA.4 and BA.5)
began to emerge, but with a lower mortality rate than the previous waves.
Although it is more contagious, this wave is much less deadly than the previous ones: Lower lethality rate of 1.2% compared to 1.4% for the fourth
wave, 2.1% for the third wave and 2.2% for the second;
The Covid-19 pandemic has affected 1.2 million citizens in Morocco and caused at least 16,000 deaths.
 A global vaccination campaign of historic proportions

Share of the population fully vaccinated Vaccination rate by dose administered

68,4%

66%
Source: Our world in data

Nearly 12 billion doses of vaccine have been administered worldwide, bringing to 66% the proportion of the world's population that has
received at least one dose of a Covid-19 vaccine, of which 60% are fully vaccinated.

With nearly 55 million vaccines administered, Morocco is among the most advanced countries in its vaccination campaign (68.4% vs. 66%).
Sudden shock to the national economy in 2020 followed by an exceptional rebound
starting from Q2-2021

Annual real GDP growth Quarterly real GDP growth

7,9
15,2

5,1
4,3 7,8 6,6
3,1 2,9 3,1 2,6 2,4 2,3
0,9 1,0
0,5

-5,1
-6,7

-14,2

I II III IV I II III IV I II III IV

-7,2
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2019 2020 2021

The shock of the Covid-19 epidemic was brutal on the national economy: a loss of 7.2% of GDP, i.e. three years
of lost growth (the expected level of GDP in 2020 is almost identical to that of 2017);
An exceptional rebound in 2021 of 7.9%. This rebound is the result of a strong increase of 17.8% in agricultural
activity following an exceptional agricultural campaign and of 6.6% in non-agricultural activities.
 Economic activity has returned overall to pre-pandemic levels in 2021

Catch-up rate of real GDP observed in 2021 vs. level

achieved in 2019
100,8%
The world's major economies have recovered (or even
exceeded) their pre-crisis levels of activity, due to the
98,5%
98,2%
98,5%
reopening of the economy, the success of vaccination
96,9% 97,0%
97,5% programs and fiscal and monetary support;
96,3%
96,0%
Until Q4-2021, the level of GDP catching up in Morocco
is 100.8%, the best rate in the sample.
94,2%
93,8%

Source : Instituts nationaux des statistiques

Proactive crisis management: actions based on the “triple-R"...
Recovery
Restart Medium and long term

Resistance Progressive deconfinement

Objective: To create the conditions for a strong
economic recovery from the Covid-19 crisis
Confinement
Objective: To support the gradual recovery of
the various sectors of the national economy Actions taken:
Objective: To provide the necessary immediate
➔ Conclusion of a Pact for economic recovery and
support to households and businesses in order to employment (2020/2021) with the mobilisation of
preserve jobs and support purchasing power nearly 120 MM Dhs to accompany the economic
Measures adopted: recovery, including:
 Establishment of anti-Covid19 protocols (cross- • 75 MM Dhs of credits guaranteed by "Damane
Measures deployed : cutting and sectoral) to assist compliance with Relance" for the benefit of all business segments
➔ Financial support for employees affiliated to the CNSS and health standards in the workplace (public and private)
households working in the informal sector (with or • 45 MM Dhs mobilised in favour of the Mohammed VI
➔ Extension/adaptation of "resistance" measures for
without RAMED); More than 6 million beneficiary Fund for Investment (including 15 MM Dhs from
heavily affected sectors: tourism, events, etc.
households with an amount exceeding 21 MM Dhs, the State).
financed by the Covid Special Fund19 ; ➔ Mobilisation/enhancement of public investment ➔ Development of sectoral recovery plans: industry,
➔ Cross-cutting measures to reduce the social, financial ➔ Promotion of "Made in Morocco": reinforcement
tourism, agriculture, housing, etc.
and tax burden on businesses; of national preference, increase in customs duties ➔ Support measures for young people: Intelaka 2.0; IR
➔ Damane Oxygene" financing of the working on certain substitutable imported products,... exemption for recruitment of young people (under 35)...
capital of companies in difficulty: Nearly 50,000 ➔ Institutional reform of the Central Guarantee Fund ➔ Launch of two major structural reforms:
SMEs have benefited for an amount of approximately Dhs
18 billion 1. Generalization of social and medical protection for
accelerated formalisation of the economy
➔ Implementation of monetary and prudential support
2. In-depth reform of the public portfolio and creation of the
measures (BAM): reduction of the policy rate, liquidity national agency for the strategic management of
provision,... state holdings
Geopolitical Shock
 A russian-ukrainian crisis that is getting stuck with more intensified economic and
financial sanctions against russia...

United States

Switzerland
European

Australia
G. Great

Canada
Britain
Union

Japan
Sanctions adopted since February 22, 2022

Restrictions on energy imports      

Restrictions on imports of metals  
Restrictions on exports of luxury goods       
Restrictions on exports of technology products      
Restrictions on access to IMF and World Bank funds (*)     
Withdrawal of most favored nation trade status      
Restrictions on sovereign debt       
Restrictions on banks  
Restrictions on banks' access to the SWIFT network      
(*) Suspension of Russia's membership rights in key multilateral financial institutions, including the IMF and World Bank Source : The Castellum.AI dashboard june, 15 2022

1283
1124 1075
8 225 sanctions 1043 1034 1014 930
722
since 22 february
2022 Switzerland United Kingdom United States Canada European Union France Australia Japan
 ...causing a major supply shock in commodity markets
Raw material prices, % change Weight (%) of Russia and Ukraine
(from the beginning of January to June 2022) in world exports in 2020
Gasoil Russia Ukraine
Gaz (Etats-Unis)
Essence Wheat 30%
Gaz (Europe)
Fertilizer 23,5%
Brent
Maïs Palladium 25%
Soja
Charbon Crude oil 15,2%
Nickel
Corn 14,6%
Blé
Gaz (Asie) Platinum 13%
Minerai de fer
Or Nickel 14%
Sucre
Copper 4,5%
Zinc
Platine Gas 4,5%
Palladium
Argent Aluminium 4,2%
Cuivre
0 5 10 15 20 25 30
Aluminum Source: Bloomberg
Source : OECD
-20 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110

Russia and Ukraine have significant shares in the world exports of major commodities: Wheat (30%), Fertilizers (23%), crude oil (15.2%), corn
(14.6%), ... ;
The prices of the main raw materials, particularly food and energy, have risen dramatically this year: +104% for diesel, +84% for gasoline, +54% for
natural gas in Europe, +51% for crude oil, +29% for corn, +24% for coal, +23% for nickel and +20% for wheat.
 This shock has slowed down the global economic recovery...
Simulated impact* on GDP in 2022 GDP Growth (%)
(in % points)
9
8,1
8 7,4
7
5,7 5,8
6 5,3
-0,66 5 4,4
4 3,6
-0,86
3,0
3 2,5 2,6
-1,20 2 1,7 1,7
-1,28
-1,37 1
-1,44
0
-1,70 Etats-Unis Zone euro Japon Royaume-Uni Chine Monde
Monde Zone euro Mexique Etats-Unis OCDE Brésil Chine
*These simulations, carried out by the OECD on June 8, 2022, are based on the assumption that the shocks observed in the 2021 2022
financial and commodity markets during the first two weeks of the conflict will persist for at least a year. They do not take
into account many factors that could exacerbate the negative effects of the conflict. Source : OECD, june 2022

The magnitude of the economic impact of the conflict is highly uncertain and will depend in part on the duration of the war and the intensity of the
sanctions. Simulations by the OECD suggest that :
 World growth could be cut by 1.44 points to 3.0% in 2022;
 The most pronounced economic impact would be in the euro zone (-1.7 percentage points of growth to 2.6%);
 The increase in commodity prices would result in an acceleration of inflation by 4.38 points at the OECD level.
...And exacerbated inflationary pressures around the world
The inflation rate (CPI var,%)

10 18
9,0 17,1
8,6 16
8 8,1 Inde
Etats-Unis 14

12 Brésil
6 Zone euro 11,7
10 Russie
Royaume-Uni
4 8
7,0
6
2
4

2
0
0

-2 -2
mai-20 nov.-20 mai-21 nov.-21 mai-22 mai-20 nov.-20 mai-21 nov.-21 mai-22

Source : Bloomberg

Inflation rates around the world are rising to multi-year highs;

Inflationary pressures are amplified by rising transportation costs and delays, as well as the persistent imbalance between available supply
and demand, stimulated by the reopening of the economy.
 To fight inflation, the major central banks have proceeded to a monetary tightening ...
policy interest rate %

2,00
14
1,75 1,75 13,25
12
1,50 Etats-Unis (Fed)
Chine
1,25 Zone euro (BCE) 1,25 10 Inde
1,00 Japon (BoJ)
Brésil
Royaume-Uni (BoE) 8
0,75 Mexique 7,00
0,50 6

0,25 4,90
4 3,70
0,00 0,00
-0,10
-0,25 2
juin-21 août-21 oct.-21 déc.-21 févr.-22 avr.-22 juin-22 juin-21 août-21 oct.-21 déc.-21 févr.-22 avr.-22 juin-22

Source : Bloomberg

To contain inflationary pressures, central banks are being forced to tighten (normalize) policy by withdrawing quantitative support and
raising policy interest rates;
In this context, the Fed raised its key rates by 75 bp in mid-June, the most aggressive pace since 1994, and began quantitative tightening
on an unprecedented scale. It is considering further rate hikes (including 50 or 75 bp in July);
The ECB started raising interest rates in July (+25 bp)
 The countries most exposed to the conflict (European countries) have undertaken a
series of measures to contain the rise in prices

Luxembourg
Netherlands
Lithuania
Denmark

Germany
Kingdom

Romania
Republic

Hungary

Portugal

Slovenia
Belgium

Bulgaria
Sweden
Norway
Finland
Estonia
Croatia

Greece
Austria

Ireland
Cyprus

Poland

United
France

Latvia
Czech

Spain
Italy
Actions Taken

1. Transfers to vulnerable groups                         

2. Business support            
3. Reduced energy tax / VAT                    
4. Price regulation (retail or wholesale)
           
5. Mandate to State-owned firms
   
Transfers to vulnerable groups: energy vouchers, energy cost compensation to households or reduction of electricity bills;
Support to businesses: deferment of payment of certain taxes; investment grants; grants on gas and electricity bills; subsidies to the transport sector
Reduced energy tax /VAT: reduction or exemption from taxes on energy products, including VAT on electricity, heating products and gas; taxes on petroleum products
(diesel and gasoline); elimination of certain additional fees and taxes applied to electricity bills)
Price regulation (retail or wholesale): limiting the level of price increases or capping prices for certain energy products, notably gas and electricity;
Mandate to State-owned firms : forcing state-owned enterprises in the energy sector to charge below market rates;

• Maintaining the suspension of budgetary rules until the end of 2023 to allow member states to support households and businesses.
• Continuation of Quantitative-Easing (QE) operations by the ECB to facilitate member states' recourse to debt.
Morocco: external inflationary factors fuel consumer price increases…
Contribution of the main items to the evolution of the CPI Inflation rate January-May 2022:
(Consumer Price Index) in Morocco Some comparisons
+4,8% 8,2% 8,1% 8,1%

5,9% 5,9%
5,3%
6,5%
+2,5% 6,1% 6,1% 6,0%
3,6%
+1,4% 3,1%
2,2%
2,6% 4,8%
1,9%
4,2%
0,8%
0,3%
0,0%

1,3%

Autres
Transport

Allemagne

Italie

Maroc

Japon*
OCDE*

Espagne

Royaume-

Canada*
États-Unis

France
Logements, eau, électricité et autres combustibles

Uni*
Articles d'habillements et chaussures
Produits alimentaires
Ensemble
Source : DEPF, HCP, OECD (june 2022)
* Remaining date to april 2022

Inflation at the national level accelerated to 4.8% at the end of May 2022 (5.9% for the month of May), a relatively contained level compared to
other countries;
The surge in prices at the end of May is largely attributed to the 7.3% increase in food prices and, to a lesser extent, to the 3.1% increase in non-food
prices, mainly due to the 9.2% increase in transport prices.
Effects of the geopolitical crisis on Moroccan Economy attenuated by government
support measures

Mobilization of about MAD 45 billion in support of households and economic operators to cope
with the economic and social fallout of the Russo-Ukrainian crisis and the drought:
 Planned increase in compensation expenditure of almost MAD 16 billion compared to the LF (Loi
de Finance), to reach almost MAD 32 billion;
 Implementation of the emergency program to support the tourism sector for a total amount of
MAD 2 billion;
 Subsidies granted to professionals of the road transport sector with a total amount of MAD 1
billion;
 Implementation of the emergency plan for an amount of 10 billion dirhams to support farmers
and breeders;
 Suspension of import duties on soft wheat and durum wheat since November 1, 2021 with a flat-
rate compensation of about 113 dirhams granted for each quintal of imported soft wheat in the
period between November 2021 and April 2022, in order to keep the price of bread stable at
1.20 dirhams.
Major trade-offs in terms of economic policies to navigate in this very increasing
international context

Balance monetary policy Balance fiscal policy Balance energy policy Balancing at the level of public
between controlling inflation between support to between energy security action between the
(monetary tightening) VS. counteract food/energy price (continued use of fossil fuels) emergencies imposed by the
supporting economic inflation VS. sound and VS. accelerating the energy crisis (which call for short-term
growth; sustainable public finance transition; solutions) VS. the need for
management (debt); structural reforms (education,
social protection, climate
change, infrastructure...)
Changement climatique:
impacts et politiques de
réponse pour le cas du
Maroc
Changement climatique à l’échelle mondiale :
manifestations, tendances et impacts
Le changement climatique

https://www.youtube.com/watch?v=cEcgpbKoCbU https://www.youtube.com/watch?v=PWyOGg-59EQ
Manifestation du changement climatique

 Canicules;
 Sécheresse;
 Inondation;
 Incendies de forêts;
 Insécurité alimentaire;
 Prolifération des organismes nuisibles;
 Recrudescence de certaines maladies;
 Perturbation des écosystèmes;
 Migrations….
Causes du dérèglement climatique…

Les émissions de GES (Gaz à effet de serre) depuis le début de la révolution industrielle –
résultant principalement de la combustion de combustibles fossiles nécessaires au
transport, à l'industrie et à la production d‘énergie, et le déboisement des forêts – ont fait
augmenter considérablement le niveau de GES dans l'atmosphère et décuplé l'effet de serre.

Panorama mondial des émissions de GES

40
… Impliquant un dérèglement climatique planétaire
•La température moyenne à la surface du globe
augmente (la ligne bleue). Le monde s'est réchauffé
d'environ 1 °C au cours des 150 dernières années
•Si la tendance se maintient, la température
mondiale atteindra 1,5 °C dès les années 2030 (la
ligne pointillée)
•Accord de Paris : «nettement en dessous de 2 °C...
poursuivre l'action... 1,5 °C»
•Aujourd'hui, les politiques climatiques actuelles des
pays (NDC*) placent la planète sur une trajectoire de
réchauffement d'environ 3,1 °C d'ici 2100 !
•Si nous parvenons à arrêter la hausse du dioxyde de
carbone, le réchauffement de la planète se
stabilisera.
•Contenir le réchauffement à 1,5 °C présente un défi
mondial
*NDC ou Nationally Determined Contributions sont des plans nationaux que les gouvernements
visent à mettre en place, en tant que contribution pour atteindre les objectifs mondiaux fixés dans
•Relever ce défi permettrait de sauver les vies, les
l'Accord de Paris. moyens de subsistance et la nature
Limiter le réchauffement planétaire À 1,5 °C
Respecter le seuil de +1,5°C nécessite de réduire les émissions de 40-50% dès 2030 (par rapport à
2010) et d’atteindre la neutralité carbone en 2050.
(L'expression «net zéro» signifie que le dioxyde de carbone est éliminé de l'atmosphère au même rythme qu'il est produit.)

Les émissions de gaz à effet de serre doivent

diminuer fortement dans le secteurs
suivants:

1. Secteur mondial de l'énergie

◦ Élimination progressive du charbon
◦ Sources renouvelables : deux tiers de l'énergie
mondiale d’ici à 2050
◦ Moins d'énergie dans l'ensemble, meilleure efficacité

2. Industrie, construction, transports

Des obstacles économiques, institutionnels et socio-

culturels pourraient entraver ces transitions de systèmes
urbains et d’infrastructures, selon les circonstances
nationales, les capacités et les fonds disponibles
 Afrique : «Point chaud» du changement climatique en dépit de ses faibles émissions
Elévation des niveaux de mer (À
Températures +1,5°C, le niveau des océans s'élèverait de 48
Augmentation supérieure à la centimètres et à +2°C, la hausse sera de 56
hausse de la moyenne mondiale centimètres à l’Horizon 2100, COP26)
(+1,5 °C pour certaines parties de Acidification des océans (l'océan absorbe
l’Afrique) 20 à 30 % du dioxyde de carbone)

Augmentation des vagues de

Précipitation Evolution
3,8 % chaleur et des épisodes de
des émissions
Baisse des précipitation et climatique sécheresses plus longs (La sécheresse
mondiales de
de la variabilité de la Environnement qui a sévi dans la Corne de l’Afrique
distribution pluviométrique CO2 Physique en 2010-2011 a touché des millions
d’êtres humains)

Evènements extrêmes Assèchement et

Multiplication des épisodes rétrécissement des cours
tempétueux d’eau

Inondations dévastatrices et
vents violents

«Points chauds» recensés dans le rapport spécial du GIEC sur un réchauffement planétaire de 1,5 °C : les endroits qui subiront des impacts généralisés et profonds
du changement climatique
Bien qu'elle représente environ 20 % des terres émergées du globe, l’Afrique concentre une part importante des zones vulnérables, en particulier en raison des
interactions entre la pauvreté, la dépendance aux ressources naturelles, et l'exposition accrue aux risques climatiques.
Coûts des dommages induits par le changement climatique en Afrique (2020-2030)
440
Répartition des coûts de dommages par sous-région

292
64-
85

* Plus de 4 degrés d'augmentation de la température en 2100

**Augmentation de moins de 2 degrés de la température en 82-
20100 128

Scénario de réchauffement Scénario de faible

élevé* réchauffement** 35-
49 78-
 Les coûts projetés des pertes et dommages pour l'Afrique entre 2020 et 2030 varient 131
de près de 292 milliards USD à 440 milliards USD selon les scénarios de faible et de
fort réchauffement .
 Les besoins régionaux associés sont estimés entre: 78 à 131 milliards USD pour
l'Afrique de l'Est, 82 à 128 milliards USD pour l'Afrique de l'Ouest, 64 à 85 milliards
USD pour l'Afrique du Nord, 29 à 47 milliards USD pour l'Afrique australe, et 35 à 49
milliards USD pour l'Afrique centrale.. 29-
47
 Six des pays les plus touchés économiquement en 2030 par les impacts du
changement climatique (dans des scénarios de faible et forte augmentation des
températures) incluent le Maroc, le Soudan, la Tanzanie, le Liberia, la Mauritanie et
le Kenya. Source: BAD 2021
Deux stratégies combinés mis en place par les Etats pour lutter contre CC

Une double réponse au changement climatique

L’adaptation et l’atténuation ont toutes deux pour objectif de

lutter contre le changement climatique, mais avec des moyens
différents:

• L’adaptation s’attaque à ses conséquences, en

aidant les populations et gouvernements à réduire
les effets déjà présents.
− Ex: utilisation plus rationnelle des ressources en eau;
rénovation thermique de bâtiments; mise à niveau de digues
de protection; production de connaissances scientifiques…

• L’atténuation traite les causes, en freinant ou en

arrêtant l’augmentation des émissions GS.
− Ex: réduction conso. énergies fossiles pour chauffage,
transport, électricité; adoption EnR; changement habitudes de
conso intensives en énergie (taxe carbone)…
Le Maroc dans le contexte du changement
climatique
Définition des scenarios du RCP : Representative Concentration Pathway du Groupe
d'experts intergouvernemental sur l'évolution du climat (GIEC)
Bien que le Maroc est un faible émetteur de CO2 …

Emissions CO2 par habitant


10,00
Une part du Maroc dans les émissions globales est
8,00 d’environ 0,18%.
Maroc
6,00 Tunisie  Des émissions de CO2 de 2 tCO2 par habitant en
France moyenne nettement inférieure à la moyenne mondiale
4,00
Monde Espagne (4,5 tCO2 par habitant).
2,00 Chine
 Néanmoins, les émissions de CO2 par habitant au Maroc
Maroc Monde
- augmentent de manière continue et assez modérée.

2013
2015
1971
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011

2017
2019
2021
Structure des émissions de CO2 par secteur
au Maroc 2020  Les secteurs de l’électricité et la production de chaleur
12% 1% Electricté et production et le transport sont les principales sources d’émission de
de chaleur
CO2 au Maroc (75,5% des émissions totales).
Industrie et construction
48%  Les émissions de CO2 représentent 74,3% des émissions
28% Transport
totales de GES suivies par le méthane (CH4) et le
11%
Résidentiel
protoxyde d’azote (N2O).
 … le Maroc demeure fortement exposé aux effets du changement climatique…

Dérèglement des niveaux de température et des Projections avec des modèles climatiques globaux
précipitations à l’horizon 2050 (moyenne des modèles CMIP5) https://climexp.knmi.nl

RCP4.5 1°C à 1,2°C RCP4.5 -7 % à -15%

RCP8.5 1,2°C à 1,6°C RCP8.5 -10% à -21%
RCP : Representative Concentration Pathway

Accentuation des phénomènes climatiques extrêmes

(fréquence et intensité des inondations et de la sècheresse)

+25% à l’horizon 2050 Coût financier et

de vie humaine
RCP8.5 important
Fréquence des jours
de sécheresse Catastrophes
naturelles

La montée prévisible du niveau de la mer risque de mettre en

péril la sécurité du littoral (infrastructures, habitations…):
+0,44 m du niveau de la mer affecterait 1,8 million personnes.
Se manifestant à travers une accentuation de la survenance des catastrophes naturelles

Évolution de la survenance des catastrophes Projections des impacts sur le PIB des
naturelles au Maroc entre 1980 et 2019 inondations à l’horizon 2060
GDP (RCP4.5)
0.0

-0.2

% deviation from baseline

Source : Banque Mondiale
-0.4

-0.6

-0.8

-1.0

-1.2
2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 2055 2060

 Vingt événements majeurs ont ainsi été enregistrés entre 2000 et 2021, causant des pertes directes moyennes estimées à 450
millions de dollars par an (Banque Mondiale).
 Etant donné que le littoral du pays concentre plus de 65 % de la population et 90 % de l’industrie, l’élévation du niveau de la
mer constitue un autre facteur de stress à long terme, en particulier pour les zones de faible altitude, où les risques
d’inondations se verront exacerbés.
Et des impacts importants sur les ressources hydriques au Maroc

 Evolution à long terme vers plus de rareté de l’eau : Diminution des apports en eau moyens par décennie au
- Tendance accélérée vers plus d’aridité avec une régression des Maroc sur la période 1950-2018 (milliards de m3)
25,7
apports en eau de surface. Ces apports moyens par décennie sur
la période 2050-2018 sont passés d’une moyenne de près de 23 21,4 20,6

milliards de m3 par an sur la période 1950-1980 à près de 15 17,3 17

15,8
milliards de m3 sur la période 1980-2018, soit une baisse de 30%.
- Cette régression a été accompagnée d’une recrudescence de la 11,7

volatilité de ces apports avec un coefficient de variation qui a

1950-1960 1960-1970 1970-1980 1980-1990 1990-2000 2000-2010 2010-2018
augmenté de près de 51% entre les deux périodes.

 Situation hydrique contraignante avec une aggravation du déficit à Aggravation du déficit à l’horizon 2050 (millions m3)
moyen et long terme : 20,1
18,6
- Selon les projections du PNE (Plan national de l’eau) à l’horizon 16,2
14,6
14,5
2050 concernant l’évolution à long terme de l’équilibre offre- 13,0

demande en eau au Maroc, un déficit hydrique en 2050 de près de

4 milliards de m3 serait enregistré en cas de non prise en compte
des effets du changement climatique sur les disponibilités en eau
contre 1,7 milliards de m3 en 2020. 2020 2050 sans CC 2050 avec CC
Demande Offre
- En prenant en compte les effets des changements climatiques, ce
déficit avoisinerait 7,1 milliards de m3.
Et des enjeux importants sur les acquis du secteur agricole marocain
Poids socio-économique important du
secteur agricole
 Le secteur agricole présente des enjeux socio-économiques
stratégiques pour le Maroc : PIB 12%

- La rareté de l’eau affecte le plus le secteur agricole qui représente des Exportations
enjeux socioéconomiques considérables pour le pays avec près de 12% 13%
totales
du PIB, près de 13% des exportations globales de biens ainsi que près
de 31% du total des emplois et 74% des emplois ruraux. Emploi total 31%

- Cette importance du secteur agricole fait en sorte que les chocs

Emploi rural 74%
climatiques affectant ce secteur génèrent des incidences négatives sur
les performances de l’ensemble de l’économie.

Taux d’autosuffisance alimentaire globalement

 L’agriculture marocaine joue un rôle stratégique dans la garantie de la importants au Maroc
sécurité alimentaire du pays : 99
Lait
- Le développement du secteur agricole, grâce notamment au 94

renforcement des infrastructures hydroagricoles et à la rationalisation Viandes 99

blanches 97
de la gestion de l’eau d’irrigation, a permis au Maroc de réduire sa Viandes 99
dépendance à l’égard des importations pour la satisfaction de ses rouges 98
besoins alimentaires. Fruits et 100
légumes 98
- De fait, le pays a réalisé des niveaux d’autosuffisance assez élevés pour 47
Sucre
les principales productions agricoles dont en particulier les fruits et 38
2018
légumes (100%) et les produits de l’élevage (viandes rouges et blanches Céréales
65
50 2008
et lait) avec un taux de 99%.
… Qui fait face à des risques d’envergure d’ordre macro-économique
Evolution de la croissance de l’agriculture marocaine et de la
 Variabilité croissante des apports en eau avec un impact pluviométrie sur la période 1990-2021
700 PIBA (axe de 30
important sur la croissance agricole : Précipitations
droite)
600 20
- Les apports en eau sont de plus en plus volatiles au Maroc avec un 500
10
coefficient de variation qui a augmenté de près de 5% entre les 400
période 1999-2009 et 2010-2020, 0
300
- Cette volatilité a eu des impacts négatifs sur la croissance agricole 200
-10

durant les vingt dernières années et la recrudescence des CC 100 -20

accentuerait la vulnérabilité du secteur agricole aux aléas 0 -30
climatiques

1999

2015
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014

2016
2017
2018
2019
2020
 Transmission des effets des chocs climatiques sur Evolution de la croissance du PIB et PIBA sur la période 1999-2021
l’agriculture vers le reste de l’économie : en %
10 30
- Vulnérabilité de l’agriculture marocaine face aux chocs 8
20
climatiques en raison notamment de la proportion importante 6
4 10
des superficies cultivées dans les zones pluviales (près de 80%
2
de la SAU totale) et des restrictions sur l’irrigation imposées 0
0

fréquemment lors des années de sécheresse. -2 -10

-4
- La vulnérabilité du secteur agricole impacte négativement, -20
-6
directement et indirectement (à travers les autres secteurs de -8
PIB PIBA (axe de gauche) -30
l’économie à savoir l’agro-industrie, le commerce, le transport…)

1.999
2.000
2.001
2.002
2.003
2.004
2.005
2.006
2.007
2.008
2.009
2.010
2.011
2.012
2.013
2.014
2.015
2.016
2.017
2.018
2.019
2.020
2.021
les performances macroéconomiques du pays.
Politiques et actions publiques pour faire face
aux risques climatiques
 Une vision volontariste et des politiques publiques en ligne avec les enjeux du climat

Contribution volontariste à l’effort mondial de Déploiement de stratégies sectorielles volontaristes en

lutte contre le changement climatique ligne avec les enjeux climatiques

Les questions de la durabilité et de la résilience des

 Signature de l’accord de Paris et organisation de territoires au CC au cœur du Nouveau Modèle de
deux COP – La COP 7 en 2001 et la COP 22 en 2016. Développement marocain du Maroc 2035 .

Implémentation des stratégies agricoles volontaristes

 Engagement international avec une nouvelle Plan Maroc Vert 2008-2020 et Generation Green
ambition "NDC Maroc" visant la réduction de 45,5% 2020-2030 visant à atténuer les effets du changement
des GES à l’horizon 2030 (38,8 MM$ pour climatique sur l’agriculture marocaine.
l’atténuation et 40 MM$ pour l’adaptation).

Elaboration du Plan National de l’Eau 2050 qui donne

 Elaboration du Plan Climat National 2030 qui des orientations stratégiques pour les 30 années à
constitue le socle de coordination et le cadre de venir.
développement d’une politique climatique à moyen
et à long termes. Lancement d’un Programme prioritaire pour
l’approvisionnement en eau potable et l’irrigation
(2020-2027) d’un coût estimé à environ 12 milliards
 Elaboration du Plan National Stratégique de dollars.
d’Adaptation (PNSA) 2020-2030

Lancement des actions importantes pour faire

 Lancement de l’élaboration de la stratégie Bas
carbone 2050. face aux risques des catastrophes naturelles
Principales orientations Stratégie bas carbone 2050

La Stratégie bas carbone 2050 du Maroc s’articule autour des 7 orientations stratégiques :
1. Accélérer le fort développement des énergies renouvelables en vue d’une électricité décarbonée, à
partir d’un objectif indicatif de 80% à 2050 ;
2. Hausser l’électrification des usages dans les secteurs de l’industrie, du bâtiment et du transport, et
évaluer le potentiel de développement de l’hydrogène vert pour décarboner l’industrie et le fret
routier ;
3. Généraliser l’efficacité énergétique et l’efficacité dans l’utilisation des ressources naturelles dans tous
les secteurs, tout en développant les normes et l’infrastructure qualité de construction et
d’équipements ;
4. Stimuler l’économie circulaire et la réduction et valorisation des déchets ;
5. Développer l’agriculture et les écosystèmes forestiers durables et résilients ainsi que les puits de
carbone ;
6. Mettre en place des plans transports et de logistique favorisant la multi-modalité et intégrant les
infrastructures ;
7. Promouvoir une nouvelle génération de villes sobres et « intelligentes » y compris par
l’intégration systémique des technologies de la transition numérique dans tous les secteurs
socio-économiques.
Stratégies agricoles volontaristes en ligne avec les enjeux climatiques
Des mesures phares pour adresser les défis du CC à moyen
et long termes dans le secteur

Adoption d’un programme ambitieux de reconversion des céréales en

01 arboriculture fruitière (notamment l’olivier) sur 1 million d’ha

Renforcement de l’inclusivité de la
03 politique agricole à travers le lancement
02 des projets d’agriculture solidaire (989
Octroi de subventions aux agriculteurs projets) au profil des petites exploitations
dans le cadre du Fonds de et des zones vulnérables (730.000
Développement Agricole (FDA) leur bénéficiaires) pour un coût de 14,5
permettant une meilleure adaptation MMDH
au changement climatique : systèmes
d’irrigation localisée, semences 04
sélectionnées, vitro plants et plants Réalisation de cartographie de
fruitiers certifiés résistants à la vulnérabilité et d’adaptation des
sécheresse… agriculteurs au changement climatique.
05
Réutilisation des eaux non 06
conventionnelles à travers Développement de l’assurance
notamment le dessalement de agricole (multirisques climatique et
l’eau de mer : construction de la multi filières) et diffusion de
plus grande usine de l’innovation, de la R&D et de
dessalement d’Afrique dans l’agriculture de précision .
région de Souss-Massa.
Actions stratégiques pour assurer la sécurité hydrique du pays

Des mesures phares dans le cadre du PNE 2050 et du programme national prioritaire d'approvisionnement
en eau potable et d'irrigation 2020-2027 pour un investissement de 150 milliards de DH

Renforcement de l’offre hydrique à travers la

construction de près de 50 grands barrages d’une
capacité supplémentaire de 11 milliards de m3

01
02
Réalisation d’une économie de 1,4
milliard de m3/an grâce à l’adoption de 03
Recours au dessalement de l’eau de mer
techniques économes en eau pour atteindre une capacité de
d’irrigation sur près de 70% de la production de près 1,3 milliard de m3 par
superficie irriguée totale en 2050. an en 2030.

05 Réduction du taux d’envasement des

04 barrages de 10 à 20% à travers
l’aménagement des bassins versants.
Recours à la réutilisation de l’eau
usée épurée pour atteindre une Gestion durable des eaux souterraines
capacité de 340 millions de m3 par dans le cadre de contrats de nappes.
an en 2050.