Flujo de Caja
Flujo de Caja
Flujo de Caja
La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se conoce como saldo, el cual puede ser
favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o desfavorable (cuando los egresos
son mayores que los ingresos).
A diferencia del estado de resultados, el flujo de caja muestra lo que realmente ingresa o sale de
caja; por ejemplo, registra el pago de una compra, pero no la depreciacin de una activo, que
implica un gasto, pero no una salida de efectivo.
Adems de mostrarnos las entradas y salidas de efectivo, el flujo de caja nos permite saber si la
empresa tiene un dficit o un excedente de efectivo, y as, por ejemplo:
determinar si se tiene un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo, por
ejemplo, en la adquisicin de nueva maquinaria.
anticiparnos a un futuro dficit (o falta) de efectivo, y as, por ejemplo, poder tomar la
decisin de buscar financiamiento oportunamente.
prever un excedente de efectivo, y as, por ejemplo, poder tomar la decisin de invertirlo en
la adquisicin de nueva maquinaria.
establecer una base slida para sustentar el requerimiento de crditos, por ejemplo, al
presentar el flujo de caja proyectado dentro de un plan de negocios.
las proyecciones de ventas son: enero: US$85 000, US$febrero: US$88 000, marzo: US$90
000, abril: US$92 000.
las proyecciones de la compra de insumos son: enero: US$47 000, febrero: US$51 000,
marzo: US$50 000, abril: US$52 000.
se obtiene un prstamo del banco por US$40 000, el cual se debe pagar en cuotas de US$5
000 mensuales.
las proyecciones del pago de impuestos son: enero: US$3 080, febrero: US$2 710, marzo:
US$3 260, abril: US$2 870.
En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar ya que el total de las
ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que
se realizan y el 60% restante al mes siguiente, y al elaborar un flujo de caja, tal como hemos
mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa:
enero
febrero
marzo
abril
34000
35200
36000
36800
51000
52800
54000
86200
88800
90800
34000
Una vez que hemos elaborado nuestro presupuesto de cuentas por cobrar, pasamos a elabrar
nuestro presupuesto de cuentas por pagar, ya que, igualmente, las compras no se pagan el mismo
mes en que se realizan, sino que se pagan un 50% en el mes que se realizan y el 50% restante al
mes siguiente.
enero
febrero
marzo
abril
23500
25500
25000
26000
23500
25500
25000
49000
50500
51000
23500
Y, finalmente, asegurndonos de contar con todos los datos necesarios, pasamos a elaborar
nuestro flujo de caja proyectado.
febrero
marzo
abril
34000
86200
88800
90800
Prstamos
40000
74000
86200
88800
90800
INGRESO DE EFECTIVO
EGRESO DE EFECTIVO
Cuentas por pagar
23500
49000
50500
51000
17000
17600
18000
18400
Pago de impuestos
3080
2710
3260
2870
43580
69310
71760
72270
30420
16890
17040
18530
Servicio de la deuda
5000
5000
5000
5000
25420
11890
12040
13530
Para ver otro ejemplo sobre cmo elaborar un flujo de caja proyectado te invitamos a leer el
artculo: el presupuesto de efectivo.
El Flujo de Caja es un informe financiero que presenta un detalle de los flujos de ingresos y egresos de
dinero que tiene una empresa en un perodo dado. Algunos ejemplos de ingresos son los ingresos por venta, el
cobro de deudas, alquileres, el cobro de prstamos, intereses, etc. Ejemplos de egresos o salidas de dinero,
son el pago de facturas, pago de impuestos, pago de sueldos, prstamos, intereses, amortizaciones de deuda,
servicios de agua o luz, etc. La diferencia entre los ingresos y los egresos se conoce como saldo o flujo neto,
por lo tanto constituye un importante indicador de la liquidez de la empresa. Si el saldo es positivo significa que
los ingresos del perodo fueron mayores a los egresos (o gastos); si es negativo significa que los egresos fueron
mayores a los ingresos. El flujo de caja, reflejado de una manera sencilla en la planilla de la imagen, es el tema
que abordamos hoy en nuestros Conceptos de Economa.
El flujo de caja (Cash Flow, en ingls) se caracteriza por dar cuenta de lo que efectivamente ingresa y egresa del
negocio, como los ingresos por ventas o el pago de cuentas (egresos). En el Flujo de Caja no se utilizan
trminos como ganancias o prdidas, dado que no se relaciona con el Estado de Resultados. Sin embargo,
la importancia del Flujo de Caja es que nos permite conocer en forma rpida la liquidez de la empresa,
entregndonos una informacin clave que nos ayuda a tomar decisiones tales como:
anticiparnos a futuros dficit (o falta) de efectivo y, de ese modo, poder tomar la decisin de buscar
financiamiento oportunamente.
establecer una base slida para sustentar el requerimiento de crditos, por ejemplo, al presentarlo
dentro de nuestro plan o proyecto de negocios.
Si tenemos saldos positivos acumulados en algunos perodos, parte de estos saldos los podemos
invertir en el Mercado de Capitales y as generar una fuente de ingresos adicional al propio del giro del
negocio. Este resultado se registra como intereses ganados en una fila de los ingresos.
El diagrama de flujo lo podemos elaborar para un nuevo proyecto de inversin y determinar el VAN y la TIR,
incorporando las tasas de inters bancarias y los costos de oportunidad de hacer ese u otro negocio.
Asimismo, el adecuado registro de los ingresos y egresos nos permite determinar los costos fijos, los costos
variables y el margen de contribucion exigible al proceso productivo del negocio para obtener el punto de
equilibrio.
Como vemos, el Flujo de Caja es uno de los mejores aliados en cualquier proyecto de inversin. En base a la
informacin que nos entrega con el saldo neto, podemos tomar decisiones estratgicas para el futuro.