Reporte Anual 2013 Grupo Modelo
Reporte Anual 2013 Grupo Modelo
Reporte Anual 2013 Grupo Modelo
NDICE
1. INFORMACIN GENERAL
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
4
8
10
19
19
20
2. GRUPO MODELO
a) Historia y desarrollo de Grupo Modelo .............................................................................
b) Descripcin del negocio ....................................................................................................
i. Actividad principal.....................................................................................................
ii. Canales de distribucin ............................................................................................
iii. Patentes, licencias, marcas y otros contratos .........................................................
iv. Principales clientes ...................................................................................................
v. Legislacin aplicable y situacin tributaria ...............................................................
vi. Recursos humanos...................................................................................................
vii. Desempeo ambiental y social ................................................................................
viii. Informacin de mercado ...........................................................................................
ix. Estructura corporativa ..............................................................................................
x. Descripcin de los principales activos .....................................................................
xi. Procesos judiciales, administrativos o arbitrales .....................................................
xii. Acciones representativas del capital social .............................................................
xiii. Dividendos ................................................................................................................
21
29
29
31
31
33
35
35
35
38
40
41
42
43
45
3. INFORMACIN FINANCIERA
a) Informacin financiera seleccionada .................................................................................
b) Informacin financiera por lnea de negocio, zona geogrfica y
ventas de exportacin ......................................................................................................
c) Informe de crditos relevantes ..........................................................................................
d) Comentarios y anlisis de la administracin sobre los resultados de
operacin y situacin financiera de MODELO ..................................................................
i. Resultados de la operacin ......................................................................................
ii. Situacin financiera, liquidez y recursos de capital .................................................
iii. Control interno ..........................................................................................................
e) Estimaciones, provisiones o reservas contables crticas .................................................
47
48
48
48
49
51
54
55
4. ADMINISTRACIN
a)
b)
c)
d)
Auditores externos.............................................................................................................
Operaciones con personas relacionadas y conflicto de inters .......................................
Administradores y accionistas ...........................................................................................
Estatutos sociales y otros convenios ................................................................................
60
60
61
67
5. MERCADO DE CAPITALES
a) Estructura accionaria ......................................................................................................... 69
b) Comportamiento de la accin GMODELO Serie C en el mercado de
valores ............................................................................................................................... 70
c) Formador de Mercado ....................................................................................................... 71
6. PERSONAS RESPONSABLES................................................................................................... 72
7. ANEXOS
Informe del Comit de Auditora y Prcticas Societarias ....................................................... A
Estados Financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012
dictaminados por el Auditor Externo ....................................................................................... B
Estados Financieros al 31 de diciembre de 2013 y 2012
dictaminados por el Auditor Externo ....................................................................................... C
Estatutos Sociales Vigentes.. D
1.
INFORMACIN GENERAL
a)
Los trminos utilizados con mayscula inicial en el presente documento y que no se encuentren de otra forma
definidos dentro del mismo, tendrn el significado otorgado a los mismos en la presente seccin.
ABI
Anheuser-Busch InBev SA/NV
AB Mxico
Anheuser-Busch Mxico Holding, S. de R.L. de C.V.
Agencia
Empresa que se encarga de comercializar y/o vender cerveza.
Ale
Un tipo de cerveza que de manera general se conoce en la industria cervecera, de acuerdo al proceso de
fermentacin y levadura utilizada. La fermentacin de la cerveza tipo Ale se realiza a mayor temperatura que las
cervezas tipo Lager, dando como resultado aromas y sabores ms intensos. Al trmino de la fermentacin, la
levadura se colecta en la superficie.
BMV
Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.
Capacidad Instalada
La produccin total anual terica que podra alcanzar una planta con la infraestructura existente.
Casa de Cocimientos
Edificio donde se encuentran los diferentes equipos que convierten las materias primas en un lquido conocido
como Mosto.
Chope
Concepto de cerveza de barril con el mismo grado de alcohol, insumos y materia prima que la cerveza en
botella.
Circular nica de Emisoras
Las Disposiciones de Carcter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a Otros Participantes del
Mercado de Valores, expedidas por la CNBV con fecha 19 de marzo de 2013, segn las mismas han sido
modificadas.
CNBV
Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
COFECE
Comisin Federal de Competencia Econmica.
Compaa o Grupo Modelo
Grupo Modelo, S.A.B. de C.V. (sociedad tenedora de acciones)
Constellation
Constellation Brands, Inc.
Latibex
Mercado accionario de empresas latinoamericanas, cotizado en euros y con sede en Espaa.
LMV
Ley del Mercado de Valores.
Lpulo
Planta cuyos frutos se emplean para aromatizar y dar sabor amargo a la cerveza.
Maltera
Planta donde se transforma la cebada maltera limpia en malta, mediante los procesos controlados de remojo,
germinacin y secado.
META
Modelo Empresarial de Transformacin Administrativa, que es la implementacin del sistema de administracin
por procesos, soportado por una plataforma tecnolgica Systems, Applications and Products (Sistemas,
Aplicaciones y Productos) SAP que habilitar nuevas capacidades como el acceso, disponibilidad e integracin
de la informacin para la toma de decisiones.
MODELO
Se refiere a Grupo Modelo y Subsidiarias.
Modelo Molson Imports, Ltd
Empresa creada para formalizar la alianza estratgica de Grupo Modelo y Molson Coors Brewing Company
para importar y comercializar el portafolio de marcas MODELO en Canad.
Modelorama
Lugar para venta de cerveza en botella cerrada al menudeo o al consumidor final.
Mosto
Lquido obtenido a partir de maceracin de malta y adjuntos.
OPA
Oferta pblica de acciones por medio de la cual ABI, a travs de AB Mxico, adquiri aproximadamente el 89%
de las acciones Serie C de Grupo Modelo, de las que no era titular, a un precio de US$9.15 Dlares por
accin.
OTC (Over The Counter)
Trmino utilizado para describir el mercado para aquellas acciones que no cotizan en los mercados de valores
de Estados Unidos. El mercado OTC est compuesto por una red de operadores burstiles que completan las
transacciones va medios electrnicos y no en un mercado centralizado.
Registro
Registro Nacional de Valores.
Ruta Modelo
Sistema de planeacin de la distribucin para programar visitas y reducir tiempos y distancias de recorrido.
SAP
Systems, Applications and Products (Sistemas, Aplicaciones y Productos).
SEMARNAT
Secretara del Medio Ambiente y Recursos Naturales.
Sub-agencia
Sucursal o almacn de una Agencia que permite acercar an ms el producto al cliente.
b)
RESUMEN EJECUTIVO
Este resumen no pretende contener toda la informacin que pueda ser relevante para tomar decisiones de
inversin sobre los valores que aqu se mencionan. Por lo tanto, el pblico inversionista deber leer todo el
Reporte Anual, incluyendo la informacin financiera y las notas relativas, antes de tomar una decisin de
inversin. Este resumen se encuentra elaborado conforme, y est sujeto, a la informacin detallada y a los
estados financieros contenidos en este Reporte Anual. Se recomienda prestar especial atencin a la seccin de
"Factores de Riesgo" de este Reporte, para determinar la conveniencia de efectuar una inversin en los valores
emitidos por MODELO. (Ver seccin 5 Mercado de Capitales- b. Comportamiento de la accin GMODELO
Serie C en el mercado de valores, de este Reporte Anual).
Grupo Modelo empresa lder de cerveza en Mxico, forma parte de Anheuser Busch, InBev, empresa lder
cervecera a nivel mundial. Grupo Modelo cuenta con una capacidad instalada de 61.5 millones de Hectolitros
anuales de cerveza. Actualmente tiene catorce marcas, destacando Corona Extra, la cerveza mexicana de
mayor venta en el mundo, Modelo Especial, Victoria, Pacfico y Negra Modelo, entre otras. Adems, exporta
siete marcas y tiene presencia en ms de 180 pases y territorios.
MODELO es importador en Mxico de las marcas Budweiser, Bud Light y de la cerveza sin alcohol ODouls,
producidas por ABI. Adems, importa la cerveza china Tsingtao, la danesa Carlsberg y la espaola Mahou
Cinco Estrellas. A travs de una alianza estratgica con Nestl Waters, produce y distribuye en Mxico las
marcas de agua embotellada Sta. Mara y Nestl Pureza Vital, entre otras. Desde 1994 cotiza en la BMV con la
clave de pizarra GMODELOC.
MODELO se ha enfocado en fomentar un crecimiento orgnico sostenido, mismo que complementa, a partir de
2007, con alianzas estratgicas para participar en el creciente negocio de agua embotellada e incluyendo ms
marcas de cervezas con reconocido prestigio internacional en el portafolio de marcas importadas.
El Grupo est integrado verticalmente, en negocios estratgicos, ya que cuenta con una gran cantidad de los
insumos necesarios para la elaboracin de cerveza, que son producidos por empresas subsidiarias y/o
asociadas, entre las que destacan las Malteras, las fabricantes de plastitapa, envase de vidrio, cartn, bote y
maquinaria. Lo anterior permite a MODELO participar tanto del abastecimiento, fabricacin de maquinaria y
calidad de materiales, como del proceso de produccin y entrega del producto terminado.
La distribucin de los productos en todos los estados de la Repblica Mexicana y en el Distrito Federal se
realiza principalmente por medio de su amplia red nacional de Agencias y Sub-agencias que se encuentran
integradas, a la fecha del presente Reporte Anual, en 32 subsidiarias de Grupo Modelo. Para cumplir con el
objetivo de garantizar la presencia del producto en el mercado, su red de distribucin directa cuenta con una
amplia y moderna flotilla de vehculos. Por otra parte, la coordinacin de las actividades de exportacin se
realiza por medio de oficinas de AB InBev ubicadas alrededor del mundo.
MODELO importa, distribuye y vende seis marcas de cerveza en Mxico, que se muestran a continuacin:
Marca
Budweiser
Bud Light
ODouls
Tsingtao
Carlsberg
Mahou Cinco Estrellas
Origen
Estados Unidos
Estados Unidos
Estados Unidos
China
Dinamarca
Espaa
Fabricante
Anheuser-Busch InBev, Co.
Anheuser-Busch, InBev, Co.
Anheuser-Busch, InBev, Co.
Tsingtao Brewery Co.
Carlsberg Breweries A/S
Grupo Mahou San Miguel
La participacin de MODELO en el mercado del agua embotellada, la realiza mediante la alianza con Nestl a
travs de las marcas Sta. Mara, Nestl Pureza Vital y Gerber, que se fabrican y distribuyen en Mxico, as
como las marcas San Pellegrino y Perrier que son importadas por la JV.
La empresa conjunta de Grupo Modelo y Nestl Waters en el sector de agua embotellada triplic sus ventas en
cinco aos y se posicion como el segundo proveedor de agua embotellada en formatos de hasta 6 litros, en el
canal de autoservicios. Se desarroll el portafolio de la marca Nestl Pureza Vital, que incluy el lanzamiento
del agua mineralizada y del sabor limn en la lnea infantil conocida como agitas, y se ampli la gama de
productos de la marca S. Pellegrino, con la introduccin de Aranciata y Limonata, aguas ligeramente
gasificadas con extracto natural de frutas.
En 2012 MODELO concluy el programa META, mismo que se vendi a una parte relacionada, utilizando
valores de mercado.
El 29 de junio de 2012, se anunci el acuerdo alcanzado entre Grupo Modelo y ABI, conforme al cual ABI
adquirira la participacin accionaria en Grupo Modelo de la que no era titular por una cantidad de US$9.15
Dlares por accin. El precio total de la adquisicin fue de $20.1 mil millones de Dlares. Con fecha 2 de mayo
de 2013, ABI, a travs de AB Mxico, inici la OPA, misma que concluy el 31 de mayo de 2013. El 4 de junio
de 2013, se liquid la OPA y ABI, a travs de AB Mxico, adquiri el 89% de las acciones Serie C de Grupo
Modelo, de las que no era titular.
Para mayor informacin sobre este acuerdo, ver seccin Descripcin de la Evolucin de Grupo Modelo y
Eventos Histricos ms importantes dentro del captulo Historia y Desarrollo de Grupo Modelo.
Para consultar informacin sobre las cotizaciones de la accin GMODELO C, ver seccin Comportamiento de
la Accin GMODELO Serie C en el Mercado de Valores en el captulo Mercado de Capitales.
Informacin Financiera Seleccionada
Cifras en millones de pesos, excepto ventas de cerveza y utilidad por accin
Concepto
Ventas de cerveza -Millones de Hectolitros- (*)
Nacional
Exportacin
Volumen total
*Informacin no auditada
Estado de resultados
Ventas netas
Utilidad bruta
Utilidad de operacin (incluye ingresos por participacin
y otros gastos y productos)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Utilidad neta consolidado
Utilidad neta de la participacin controladora
*EBITDA (Utilidad de operacin + Depreciacin y
Amortizacin - Participacin en asociadas)
Situacin financiera
Inmuebles, planta y equipo (neto)
Activo total
Pasivo con costo
Pasivo largo plazo
Impuesto sobre la renta y PTU
Pasivo total
Capital contable de la participacin controladora
Inversiones de activo fijo
2013
2012
2011
38.18
13.34
51.52
38.98
17.70
56.67
39.09
16.90
55.99
2013
88,603
48,201
2012
99,297
52,466
2011
91,006
47,595
69,280
25,106
22,027
71,177
48,510
48,510
25,504
18,915
12,344
23,759
18,285
11,826
73,967
29,342
25,882
55,155
192,829
0
7,361
22,667
31,437
161,391
59,045
124,696
0
8,669
6,588
19,703
79,382
59,087
127,809
0
8,317
5,474
19,848
81,566
3,343
5,426
4,151
Razones financieras
Liquidez
Pasivo total / Activo total
Pasivo total / Capital contable (veces)
Pasivo con costo
Rotacin de inventarios (veces)
Rotacin de cuentas por pagar (das)
Rotacin de cuentas por cobrar (das)
Dividendos por accin
2013
9.7
16.3%
0.2
0
6.5
95.3
52.9
3.57
2012
4.4
15.8%
0.2
0
4.6
61.7
18.2
4.36
2011
4.5
15.5%
0.2
0
5.0
44.8
22.1
2.23
*MODELO evala su desempeo con base en la utilidad antes del resultado financiero, impuestos, depreciacin y amortizacin (EBITDA
por sus siglas en ingls). Dicho indicador representa una medida para evaluar el desempeo operativo de la Compaa, as como la
capacidad para fondear inversiones de capital y requerimientos de capital de trabajo. No obstante lo anterior, la EBITDA no es una medida
de desempeo financiero bajo IFRS.
FACTORES DE RIESGO
El pblico inversionista debe considerar cuidadosamente los factores de riesgo que se describen a continuacin
antes de tomar cualquier decisin de inversin. Los riesgos e incertidumbres que a continuacin se presentan,
no son los nicos a los que enfrenta MODELO. Los riesgos e incertidumbres que el Grupo desconoce, as como
aquellos que considera actualmente como de poca importancia, tambin podran afectar sus operaciones y
actividades.
La realizacin de cualquiera de los riegos que se describen a continuacin, podran tener un efecto adverso
significativo sobre las operaciones, la situacin financiera o los resultados de operacin de MODELO.
Los riesgos descritos a continuacin pretenden destacar aquellos que son especficos de MODELO, pero que
de ninguna manera deben considerarse como los nicos riesgos que el pblico inversionista pudiere llegar a
enfrentar. Dichos riesgos e incertidumbres adicionales, incluyendo aquellos que en lo general afecten a la
industria en la que opera MODELO, las zonas geogrficas en los que tienen presencia o aquellos riesgos que
consideran que no son importantes, tambin pueden llegar a afectar su negocio y el valor de la inversin.
La informacin distinta a la informacin histrica que se incluye en el presente Informe, refleja la perspectiva
operativa y financiera en relacin con acontecimientos futuros, y puede contener informacin sobre resultados
financieros, situaciones econmicas, tendencias y hechos inciertos. Las expresiones "cree", "espera", "estima",
"considera", "prev", "planea" y otras expresiones similares, identifican dichas estimaciones. Al evaluar dichas
estimaciones, el inversionista potencial deber tener en cuenta los factores descritos en esta seccin y otras
advertencias contenidas en este Informe. Los Factores de Riesgo describen las circunstancias de carcter no
financiero que podran ocasionar que los resultados reales difieran significativamente de los esperados con
base en las estimaciones a futuro.
10
12
13
Al 31 de diciembre de 2013, el valor razonable en el activo de las coberturas asciende a US$13,146 miles de
Dlares, mientras que en el pasivo asciende a US$25,506 miles de Dlares; que en pesos equivalen a
$172,003 miles de pesos en el activo y $333,726 miles de pesos en el pasivo (al 31 de diciembre de 2012, el
valor razonable neto en el activo de estos instrumentos fue de US$2,143 miles de Dlares que a pesos
equivalen a $24,222 miles de pesos).
En virtud de que MODELO mantiene importantes excedentes de efectivo y no contrata pasivos con costo, las
variaciones en tasas de inters pueden incidir en la obtencin de productos financieros. No obstante, no se
puede asegurar que esta prctica de excedentes, no contratacin de pasivos financieros o la contratacin de
instrumentos financieros derivados ligados a monedas extranjeras se mantendr como hasta ahora por la
administracin de Grupo Modelo.
Operaciones Registradas Fuera de Balance
MODELO no realiza ni ha realizado operaciones fuera de balance.
Dependencia de Personal Clave
Existen posiciones que, de acuerdo con las actividades que desempean, se podran considerar clave. Los
directivos de MODELO cuentan con capacidad probada en el sector. Asimismo, MODELO cuenta con
incentivos a largo plazo para la generacin de resultados favorables y fomentar el compromiso de pertenencia
y permanencia de su personal en la empresa.
Dependencia de un Slo Segmento de Negocio
La produccin y venta de cerveza es el principal segmento de negocio que maneja MODELO. Al cierre del
ejercicio 2013, la venta de cerveza, tanto en el mercado nacional como de exportacin, represent el 87.2%
del total de las ventas netas y el 12.8% restante, corresponde a operaciones distintas a la venta de cerveza.
MODELO cuenta con una alta participacin de mercado, diversificacin de marcas y la venta de exportacin a
ms de 180 pases y territorios, as como con reconocida calidad de sus productos. A manera de lograr mayor
diversificacin en los productos que comercializa, y debido al incremento en el consumo del agua embotellada,
a partir del ao 2007 se inici la distribucin de las marcas de agua embotellada de Nestl Waters en Mxico,
que permiti la ampliacin del portafolio de productos que ofrece a clientes y consumidores. Dentro de su
estrategia de negocio, MODELO tambin contaba con una cadena de tiendas de conveniencia denominadas
tiendas Extra para la distribucin de sus productos a nivel nacional. No obstante lo anterior, Grupo Modelo
anunci en febrero de 2014 que ha llegado a un acuerdo para la venta de esta cadena, misma transaccin que
est sujeta a la aprobacin de la COFECE.
Impacto de Cambios en Regulaciones Gubernamentales
a)
El IEPS constituye una importante carga para el precio de venta de la cerveza, por lo que los cambios en este
impuesto tienen un efecto directo en el precio de venta de la misma. Actualmente, el IEPS que se suma al
precio de venta de la cerveza es el que resulte mayor, entre multiplicar el 26.5% al precio de venta de la
cerveza o tres pesos por litro, esto ltimo es aplicable nicamente al productor o importador.
En el 2009 se aprob una reforma fiscal la cual estableci un aumento en la tasa del IEPS de 25.0% a 26.5%
en el precio de venta de la cerveza a partir de enero 2010. En dicha legislacin se aprob un artculo transitorio
que pretenda disminuir la tasa a 26% en 2013 y en 2014 regresara la tasa original del 25%, lo cual no se llev
a cabo y para los aos 2013 y 2014 la tasa de IEPS se mantiene en 26.5%.
b)
El IVA es un impuesto que constituye un componente importante del precio de venta de la cerveza al
consumidor.
14
A finales del ao 2009 el Congreso de la Unin aprob una reforma fiscal por medio de la cual la tasa de IVA
se increment de 15.0% a 16.0% a partir de enero 2010.
Conjuntamente con el IEPS, estos dos impuestos incrementan el precio de venta del producto en un 46.7%, por
lo que el incremento en dichas tasas podra afectar la demanda del producto.
c)
Existen distintos tipos de regulaciones que varan de acuerdo con las leyes federales, estatales o municipales,
as como de las relativas a la edad mnima para consumir cerveza, caractersticas que deben cumplirse para la
publicidad del producto, requisitos sanitarios, horarios y lugares autorizados para su venta, as como a la
inclusin de leyendas orientadas al control en el consumo del producto.
El Gobierno Mexicano verifica, por conducto de la Comisin Federal para la Proteccin Contra Riesgos
Sanitarios (COFEPRIS), rgano desconcentrado de la Secretara de Salud, las condiciones de produccin de la
cerveza, con objeto de mantener un control sanitario sobre el producto, as como el cumplimiento de las
disposiciones en materia de publicidad de cerveza. Asimismo, el Gobierno Mexicano, por conducto de la
Procuradura Federal del Consumidor (PROFECO), se encarga de promover y proteger los intereses del
pblico consumidor en cuanto a la publicidad y promocin que se realiza de la cerveza, y la Direccin General
de Normas, dependiente de la Secretara de Economa, en conjunto con las dos autoridades antes
mencionadas, son las encargadas de revisar el cumplimiento de las normas oficiales mexicanas relativas a
etiquetado y embalaje de cerveza.
El pasado 19 de enero de 2012 se public en el Diario Oficial de la Federacin el decreto por el que se
reformaron diversas disposiciones del Reglamento de la Ley General de Salud en Materia de Publicidad. De
esta reforma cabe destacar que el monto de las sanciones se incrementa y que los anunciantes tendrn la
obligacin de enviar a los medios de comunicacin copia certificada del permiso expedido por la Comisin
Federal para la Proteccin contra Riesgos Sanitarios para el anuncio correspondiente.
d)
El 30 de noviembre de 2012 se publicaron en el Diario Oficial de la Federacin reformas a la Ley Federal del
Trabajo con el objeto de regular el esquema de subcontratacin en el que se establecen las caractersticas
principales de esta figura y se establece que si no se cumplen con las mismas, el contratante se considerar el
patrn para todos los efectos de la ley, incluidas las obligaciones en materia de seguridad social.
e)
El 19 de marzo de 2003 entr en vigor la Circular nica de Emisoras, ordenamiento que contiene las
disposiciones de carcter general aplicables a emisoras con valores y a otros participantes del mercado de
valores inscritos en el Registro. Con fechas 7 de octubre de 2003, 6 de septiembre de 2004, 22 de septiembre
de 2006, 19 de septiembre de 2008, 27 de enero, 22 de julio y 29 de diciembre de 2009, 10 y 20 de diciembre
de 2010, 16 de marzo, 27 de julio, 31 de agosto, 28 de diciembre de 2011, 16 de febrero y 12 de octubre de
2012, 30 de abril 15 de julio de 2013, y 30 de enero de 2014, esta norma ha sido modificada.
15
La modificacin a la Circular nica de Emisoras de fecha 27 de enero de 2009, en su artculo 78, estableci que
los estados financieros de emisoras que se elaboren para el ejercicio que inicie el 1 de enero de 2012 y
subsecuentes, debern ser elaborados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIFs) International Financial Reporting Standards (IFRS) que emita el Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad International Accounting Standards Board (IASB). Tambin establece que la auditora y el
dictamen del auditor externo, debern ser realizados con base en las Normas Internacionales de Auditora
International Standards on Auditing (ISA) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditora y
Atestiguamiento International Auditing and Assurance Standards Board de la Federacin Internacional de
Contadores International Federation of Accountants.
A partir del 1 de enero de 2012, MODELO adopt dichas normas internacionales de registro contable y dio
oportuno cumplimiento de acuerdo al grado de avance realizado e informado a la CNBV. A partir del primer
trimestre del 2012, Grupo Modelo ha reportado sus resultados con base en IFRS, aplicando un efecto
retroactivo para los resultados del ao 2011.
g)
El 1 de octubre de 2007, fue publicada la Ley del Impuesto Empresarial a Tasa nica (IETU), la cual entr en
vigor a partir del 1 de enero de 2008. El IETU se calcula aplicando la tasa del 16.5% y 17.0% para los ejercicios
2008 y 2009 y 17.5% para los aos subsecuentes, a una utilidad determinada con base en flujos de efectivo.
Dicha utilidad es determinada a travs de disminuir de la totalidad de los ingresos percibidos por las actividades
gravadas, las deducciones autorizadas. Del resultado anterior se disminuyen los llamados crditos de IETU,
segn lo establezca la legislacin vigente.
Durante el mes de octubre de 2013 las Cmaras de Senadores y de Diputados aprobaron la abrogacin de la
Ley del Impuesto Empresarial a Tasa nica (IETU), por lo que, a partir de la entrada en vigor del Decreto
publicado el 11 de diciembre de 2013 (es decir, a partir del 1 de enero de 2014), quedaron sin efecto las
resoluciones y disposiciones administrativas de carcter general y las resoluciones a consultas,
interpretaciones, autorizaciones o permisos otorgados a ttulo particular, en materia del impuesto establecido en
la Ley del IETU que se abroga.
Debido al cambio antes descrito, la Compaa, a partir del 1 de enero de 2014, ser nicamente causante del
ISR y sus impuestos diferidos sern determinados sobre esta base. Al 31 de diciembre de 2013 no exista IETU
diferido que requiriera ser cancelado por parte de la Compaa.
h)
El 11 de diciembre de 2013 se public el decreto de la nueva Ley del Impuesto sobre la Renta (nueva LISR) la
cual entr en vigor el 1 de enero de 2014, abrogando la LISR publicada el 1 de enero de 2002 (anterior LISR).
La nueva LISR recoge la esencia de la anterior LISR, sin embargo, realiza modificaciones importantes entre las
cuales se pueden destacar las siguientes:
i.
ii.
Modifica la mecnica para acumular los ingresos derivados de enajenacin a plazo y generaliza el
procedimiento para determinar la ganancia en enajenacin de acciones.
iii.
Modifica el procedimiento para determinar la base gravable para la Participacin de los trabajadores en la
Utilidad (PTU), establece la mecnica para determinar el saldo inicial de la cuenta de capital de
aportaciones (CUCA) y de la CUFIN y establece una nueva mecnica para la recuperacin del Impuesto
al Activo (IA).
16
iv.
Establece una tasa del ISR aplicable para 2014 y los siguientes ejercicios del 30%; a diferencia de la
anterior LISR que estableca una tasa del 30%, 29%, y 28% para 2013, 2014 y 2015, respectivamente.
La Compaa ha revisado y ajustado el saldo de impuesto diferido al 31 de diciembre de 2013,
considerando en la determinacin de las diferencias temporales la aplicacin de estas nuevas
disposiciones, cuyos impactos se detallan en la reconciliacin de la tasa efectiva que se muestra en la
Nota 16 de los estados financieros dictaminados que se presentan en la seccin Anexos de este Reporte
Anual. Sin embargo, los efectos en la limitacin de deducciones y otros previamente indicados se
aplicarn a partir de 2014, y afectarn principalmente al impuesto causado a partir de dicho ejercicio.
Cifras en millones de pesos
Concepto
ISR causado
IETU causado
ISR diferido
IETU diferido
2013
23,187.5
550.5
(1,071.0)
2012
6,917.5
2011
5,919.4
(329.2)
22,667.0
6,588.3
(442.7)
(3.2)
5,473.6
El incremento de ISR causado en el ejercicio 2013 respecto de lo causado en 2012 y 2011 se debe,
principalmente a las utilidades generadas por la venta de la planta cervecera de Piedras Negras.
i)
Al 31 de diciembre de 2013, Grupo Modelo perdi su carcter de entidad controladora para efectos fiscales, de
acuerdo a las disposiciones fiscales vigentes a esa fecha, por lo cual llev a cabo todos los requisitos
establecidos en la Ley del ISR para la desconsolidacin fiscal de sus subsidiarias. Derivado de lo anterior,
Grupo Modelo determin un monto a pagar de $816,697 miles de pesos, correspondiente a los efectos diferidos
en la consolidacin fiscal relativos a prdidas fiscales por amortizar e ISR por dividendos contables en las
compaas subsidiarias del Grupo, para lo cual se reconoci un pasivo en trminos de las disposiciones
aplicables.
Al 31 de diciembre de 2012, el pasivo de ISR diferido por los conceptos establecidos en la reforma fiscal
publicada el 7 de diciembre de 2009 (rgimen de consolidacin), ascenda a $1,129,188.
j)
Regulacin Internacional
MODELO est sujeto a las distintas regulaciones locales de los pases a los que exporta sus productos, para lo
cual colabora con los importadores, distribuidores y, en su caso, con abogados locales.
MODELO, como parte de ABI, est sujeto a leyes anticorrupcin, sin embargo, existe el riesgo de que los
empleados, representantes o funcionarios de MODELO puedan llevar a cabo actos violatorios a las leyes o
regulaciones aplicables en EEUU que prohben la realizacin de pagos inapropiados a funcionarios
gubernamentales con el objetivo de obtener o mantener un negocio, incluyendo el U.S. Foreign Corrupt
Practices Act.
Posible Volatilidad en el Precio de las Acciones
Durante el ao 2013 el precio de la accin GMODELO C se comport como sigue:
Precio mximo
Precio mnimo
Precio de cierre
17
$126.06
$104.15
$119.54
18
Esto permite identificar y evaluar los impactos potenciales con la anticipacin suficiente para prevenir y mitigar
los efectos en la estrategia y operacin de MODELO.
Existencia de Crditos que Obliguen a MODELO a Conservar Determinadas Proporciones en su
Estructura Financiera
MODELO no tiene crditos bancarios ni burstiles, por tanto, no se sujeta a ningn tipo de limitacin financiera.
Derechos que se estn Afectando o Limitando a Determinados Accionistas
A la fecha del presente Reporte, no existen derechos que afecten o limiten a determinados accionistas de
Grupo Modelo.
Tenedoras cuyo Activo est Representado nicamente por las Acciones de sus Subsidiarias
Los activos de Grupo Modelo estn representados preponderantemente por las acciones de sus empresas
subsidiarias. Grupo Modelo no cuenta con activos propios para operar.
d)
OTROS VALORES
Grupo Modelo no cuenta con otros valores inscritos en el Registro, distintos de las acciones representativas de
su capital social. Para efectos de inscripcin, Grupo Modelo mantiene registradas sus dos Series de acciones.
Las acciones de la Serie C son las nicas que han cotizado en la BMV desde la OPA en febrero del 1994.
A partir de noviembre de 2003 las acciones Serie C de Grupo Modelo cotizan en Latibex, el cual es un
sistema organizado de contratacin, liquidacin, compensacin y registro de operaciones que se realicen sobre
aquellos valores latinoamericanos admitidos a negociacin en dicho mercado. Esta cotizacin no implica el que
Grupo Modelo deba aplicar la legislacin espaola, sino nicamente la obligacin de presentar ante las
autoridades espaolas la misma informacin que Grupo Modelo est obligado a entregar a la CNBV, la BMV y
al pblico inversionista conforme a la legislacin mexicana aplicable.
Grupo Modelo ha entregado en forma completa y oportuna en los ltimos tres ejercicios, los reportes que, sobre
eventos relevantes e informacin peridica, le requiere la legislacin mexicana.
e)
Durante el ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2013, no hubieron cambios significativos a los derechos
de las acciones inscritas en el Registro.
19
f)
Grupo Modelo entregar copias de este documento a los accionistas que lo soliciten, para lo cual debern dirigir
su peticin a:
C.P. Eduardo Gabriel Aponte Rico
Relacin con Inversionistas
Javier Barros Sierra No. 555
Colonia Zedec Santa Fe
Delegacin lvaro Obregn
C.P. 01210, Mxico, D.F.
Telfono: 52 (55) 2266 0000 extensin 50046
Correo Electrnico: ir@gmodelo.com.mx
Pgina Web: www.gmodelo.com
Grupo Modelo ha proporcionado a la CNBV y a la BMV la informacin requerida por la LMV, por la Circular
nica de Emisoras, por el reglamento interior de la BMV, y dems disposiciones aplicables por lo que dicha
informacin se encuentra a disposicin de los inversionistas.
20
2.
GRUPO MODELO
a)
21
En Australia, que durante el 2011 se convirti en el segundo mercado de exportacin para MODELO, Corona
Extra es la cerveza importada premium de mayor venta y registr un crecimiento que supera el 10%. Adems,
cuenta con una participacin de mercado que triplica la participacin de la siguiente marca importada.
MODELO introdujo, a finales del ao, las marcas Pacfico y Negra Modelo y espera una buena respuesta por
parte del mercado. En Europa, el volumen de ventas de exportacin aument ms de 10% a pesar de la difcil
situacin econmica en la regin.
En Amrica Latina y el Caribe, los mercados que mayores crecimientos registraron fueron Chile, en donde se
lanz Corona Light como la primera cerveza ligera en el pas, Argentina, Puerto Rico, Colombia, Ecuador y las
islas del Caribe, con incrementos de doble dgito.
En tiendas Extra, MODELO se concentr en fortalecer procesos, mejorar la experiencia de compra a travs de
la diferenciacin, lo que implic ofrecer nuevos servicios y mayor variedad de productos. Al cierre del 2011 el
total de tiendas Extra fue 960.
En el negocio de agua embotellada, desde que se cre la empresa conjunta de MODELO con Nestl Waters,
hace cinco aos, se ha triplicado el volumen de ventas y se posicion como el segundo proveedor de agua
embotellada en Mxico en formatos de hasta 6 litros en autoservicios. Se ampli la cobertura al aprovechar la
fuerza de ventas y la extensa red de distribucin de MODELO.
En el ao 2011, se concluy exitosamente la primera etapa del programa META, mismo que en 2013 se vendi
a una parte relacionada, utilizando valores de mercado.
MODELO contina con su estrategia de crecimiento de largo plazo y en el ao 2011 realiz inversiones en
activo fijo por un total de $4,151 millones de pesos, de los cuales, 654 millones de pesos los destin a la
conclusin del segundo mdulo de 5.0 millones de Hectolitros de la Compaa Cervecera de Coahuila, para
complementar la capacidad de produccin de dicha planta a 10.0 millones de Hectolitros anuales.
Se continu realizando importantes esfuerzos en relacin a la proteccin del medio ambiente y al cierre de
2011 aproximadamente el 11% del total de los combustibles utilizados en las plantas cerveceras se obtuvo de
fuentes renovables, lo cual mantiene a MODELO como uno de los principales grupos cerveceros en el mundo
con el mayor nivel de utilizacin de energa alternativa.
Al cierre del ao 2012 las ventas netas ascendieron a $99,297 millones, cifra histrica que representa un
incremento de 9.1% en comparacin con lo reportado el ao anterior, crecimiento que se explica por el
incremento en el precio por hectolitro y un aumento en las ventas de exportacin.
Debido a una base de comparacin alta y un clima desfavorable, el volumen total de cerveza en el mercado
domstico disminuy 0.3% en el ao, efecto que se compens con un incremento en el precio por hectolitro,
con lo que las ventas nacionales crecieron 7.3%, llegando a un rcord de $59,522 millones.
Se increment la Capacidad Instalada de la planta cervecera de Zacatecas, con lo que la Capacidad Instalada
de MODELO creci a 71.5 millones de Hectolitros.
En el mercado internacional, el volumen de exportacin aument 4.7% y el precio en pesos creci 6.9% gracias
a la debilidad del peso frente al Dlar. Las ventas de exportacin ascendieron a $39,776 millones, un
crecimiento de 11.9% con respecto al ao anterior.
El EBITDA alcanz una cifra rcord al ubicarse en $29,342 millones de pesos, un incremento de 13.4% en
relacin a lo reportado el ao anterior.
En el mes de abril de 2012 Grupo Modelo pag un dividendo en efectivo a sus accionistas de $4.36 pesos por
accin, equivalente al 118% de la utilidad neta de la participacin controladora de 2011. El monto del dividendo
super los $14,000 millones de pesos.
22
23
MODELO mantiene su presencia en ms de 180 pases y territorios, las campaas publicitarias brindaron
buenos resultados, Corona Extra, su marca insignia, mantuvo el primer lugar de cerveza importada en casi 40
pases y es calificada como la cuarta marca de cerveza ms valiosa del mundo por la empresa Millward Brown
Optimor y por tercer ao consecutivo, fue la nica marca mexicana que fue incluida en el Best Global Brands
de Interbrand.
En Canad, Corona Extra revirti la tendencia negativa que report en aos anteriores y se mantuvo como la
cerveza importada nmero uno, no obstante, la industria cervecera atraviesa an por momentos complicados.
Al cierre de 2012, Australia se mantuvo como el segundo mercado de exportacin de la Empresa. Corona Extra
mantuvo su liderazgo entre las cervezas importadas premium gracias a una mejor distribucin y nuevos
programas de promocin, muestra de ello, es el lanzamiento de la exitosa campaa From where youd rather
be.
En Europa, destacan los crecimientos en pases como Suecia, Noruega, Alemania e Italia. En Espaa, la
Compaa restaur la playa El Pozuelo con su programa Corona Save the Beach con el que se han rescatado
tres playas europeas y en Irlanda se realiz el exitoso lanzamiento de Corona Light.
En el ao 2012, en Asia, Corona Extra es la cerveza importada nmero uno en la mayora de los mercados,
tambin se dio por terminado el periodo de transicin iniciada en 2011 por el cambio de importadores y se logr
un crecimiento de casi 34%. En India y Japn, se reportaron crecimientos de doble dgito; en China, Corona
Extra es la cerveza importada nmero uno, con un volumen casi tres veces mayor al de su competidor ms
cercano. En el mercado asitico se lanz la campaa Let the world wait enfocada al consumidor regional, se
cambi al importador en Taiwn y se incorpor a Filipinas como un nuevo mercado.
Durante el ao 2012, MODELO realiz inversiones por $5,426 millones de pesos, entre las que destaca el
incremento en la Capacidad Instalada de la planta de Zacatecas. La Capacidad Instalada total de MODELO
alcanz 71.5 millones de Hectolitros.
El 29 de junio de 2012 se anunci el acuerdo alcanzado entre Grupo Modelo y ABI, conforme al cual, ABI
adquirira la participacin accionaria en Grupo Modelo de la cual no era titular, por una cantidad de US$9.15
Dlares por accin. El precio total de la adquisicin fue de $20.1 mil millones de Dlares. El precio represent
un premio de aproximadamente 30% con respecto al precio del cierre de las acciones de la Serie C de Grupo
Modelo al cierre del 22 de junio de 2012.
Como parte de los pasos corporativos que se llevaron a cabo para formalizar la operacin de venta
mencionada, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Grupo Modelo celebrada el 20 de julio de
2012, aprob las siguientes resoluciones:
A.
Incrementar la parte mnima fija del capital social en la cantidad de $955,080,503.00 M.N., para llegar a la
cantidad de $1,741,077,344.76 M.N., mediante la conversin de la totalidad de las acciones sin derecho a
voto de la Serie C, Clase II en circulacin, que correspondan a la parte variable del capital social y que a
dicha fecha ascendan a 634,371,035 acciones, en igual nmero de acciones sin derecho a voto de la Serie
C, Clase I, de idnticas caractersticas, que a partir de dicho momento corresponden a la parte mnima fija
del capital social, y en el entendido que a la fecha de dicha asamblea 15,980,885 acciones sin derecho a
voto de la Serie C, Clase I se encontraban en la tesorera de la Sociedad. En consecuencia, la parte
variable del capital social se disminuy en dicho acto en el mismo monto en que se increment la parte
mnima fija del capital social. A efecto de llevar a cabo la conversin de las acciones aprobadas en
trminos de lo anterior, se resolvi modificar en dicho acto el Artculo Sexto y el Artculo Sptimo inciso c)
de los estatutos sociales de la Sociedad. Asimismo, se acord modificar los Artculos Vigsimo Noveno y
Cuadragsimo Primero de los estatutos sociales.
24
B.
Llevar a cabo una fusin entre Grupo Modelo como sociedad fusionante que subsiste, con su subsidiaria
Diblo y su asociada Difa, como sociedades fusionadas que se extinguen a fin de consolidar en una sola
sociedad tenedora de acciones las participaciones accionarias que se tenan en las sociedades
subsidiarias y en una de sus asociadas del Grupo. Al respecto, se resolvi, entre otros:
(i)
un aumento del capital social de Grupo Modelo y emisin del nmero suficiente de acciones Serie
B, Clase II y Serie C, Clase I que debern ser entregadas a los accionistas de Diblo (Distintos de
Grupo Modelo) y a los accionistas de Difa (Distintos de Diblo);
(ii)
convertir la totalidad de las acciones de la Serie C, Clase I, sin derecho a voto, en acciones de la
Serie C con plenos derechos de voto, con efectos a partir de la fecha de surtimiento de efectos de
la fusin,
(iii) convertir la totalidad de las acciones de la Serie A, Clase I, con plenos derechos a voto, en
acciones de la Serie C con plenos derechos de voto, con efectos a partir de la fecha de surtimiento
de efectos de la fusin, y
(iv) aprobar la reforma integral de los estatutos sociales de la Sociedad, los cuales en la fecha de
surtimiento de efectos de la fusin (x) entrarn en vigor de manera automtica sin requerirse acto
adicional alguno; (y) sustituirn en su totalidad a los estatutos sociales vigentes de la Sociedad; y (z)
entrarn en vigor y sern vinculantes entre los accionistas de la Sociedad y oponibles a terceros
precisamente en la fecha de surtimiento de efectos de la fusin.
Durante el ao de 2013 la alianza entre Grupo Modelo y ABI fue consumada. A continuacin se mencionan
algunos sucesos relevantes en relacin con la alianza.
El 31 de enero de 2013, MODELO anunci que el Departamento de Justicia de EEUU hizo de su conocimiento
su oposicin a la adquisicin por parte de ABI de las acciones de Grupo Modelo argumentando cuestiones de
competencia en el mercado estadounidense, lo cual pospuso el cierre de la transaccin, ya que las
conversaciones se prolongaron hasta el mes de abril de 2013.
El 6 de febrero de 2013 se inform que la Asamblea General Ordinaria de accionistas aprob el pago de un
dividendo en efectivo por $11,558.2 millones de pesos, por lo que a cada accin le correspondi un dividendo
de $3.572 pesos, pagadero el 15 de febrero de 2013.
El 14 de febrero de 2013 se anunci un acuerdo entre ABI y Constellation, mediante el cual Grupo Modelo
vende el total de su negocio en EEUU y la planta Cervecera de Coahuila a Constellation. Con este acuerdo,
Constellation se convierte en el tercer comercializador de cerveza en EEUU.
Despus de casi 3 meses de conversaciones, el 22 de abril de 2013, MODELO anunci que se resolvi
favorablemente la objecin que haba manifestado el Departamento de Justicia de EEUU a la propuesta de
adquisicin por parte de ABI de la participacin accionaria de Grupo Modelo de la que no era titular. Una vez
obtenida la aprobacin de la Corte correspondiente de EEUU, se procedi a la fusin de Direccin de Fbricas,
S.A. de C.V. y Diblo, S.A. de C.V., como sociedades fusionadas en Grupo Modelo, S.A.B. de C.V. como
sociedad fusionante. Esta fusin surti efectos el 24 de abril de 2013, con esta fusin, el siguiente paso fue la
OPA.
El 25 de abril de 2013, el Ing. Carlos Fernndez Gonzlez renunci a sus cargos como Presidente del Consejo
de Administracin y Director General de Grupo Modelo. En esa misma fecha, mediante resoluciones unnimes
adoptadas fuera de sesin del Consejo de Administracin y en virtud de la renuncia presentada por el Ing.
Carlos Fernndez Gonzlez, fue designado de forma temporal, Daniel Ignacio del Ro Bentez, como Director
General de Grupo Modelo, cargo que desempe del 25 de abril al 4 de junio de 2013.
25
El 2 de mayo de 2013 ABI, a travs de AB Mxico, inici la OPA. En cumplimiento a lo dispuesto por la
legislacin mexicana aplicable, los trminos de la OPA fueron revisados por los miembros del Consejo de
Administracin, quines el 13 de mayo de 2013 concluyeron, tomando en cuenta la opinin del entonces Comit
de Prcticas Societarias y la opinin financiera de Morgan Stanley & Co., que el precio de compra propuesto
era justo para los accionistas de Grupo Modelo. La OPA concluy el 31 de mayo de 2013 con un total de
1,966,744,040 acciones ofrecidas, equivalente al 89% de las acciones Serie C en circulacin de Grupo Modelo
que no eran propiedad de ABI.
El 4 de junio de 2014, la OPA fue liquidada y como resultado de la misma, ABI adquiri aproximadamente el
95% de las acciones en circulacin de MODELO, tomando en consideracin la participacin accionaria que ABI
tena en Grupo Modelo antes de la OPA.
Adicionalmente, el 4 de junio de 2014 AB Mxico constituy un fideicomiso irrevocable de administracin con
The Bank of New York Mellon, S.A., Institucin de Banca Mltiple (en su carcter de fiduciario) que a partir de
dicha fecha y durante un periodo de 25 meses, mantiene una posicin contina de compra de acciones a los
accionistas de Grupo Modelo que no hubieran participado en la OPA, al mismo precio de US$9.15 Dlares por
accin. Conforme al folleto informativo de la OPA y al contrato de fideicomiso, el fiduciario est obligado a rendir
un informe trimestral respecto de las adquisiciones de acciones realizadas por el fideicomiso. En este sentido,
los informes trimestrales rendidos son los siguientes: (i) al 22 de octubre de 2013, el fideicomiso haba adquirido
15,392,594 acciones Serie C, quedando pendientes de adquirir 215,062,875 acciones Serie C. Estas cifras
corresponden al periodo que comprende del 4 de junio al 31 de agosto de 2013; y (ii) al 24 de diciembre de
2013, el fideicomiso haba adquirido 334,613 acciones Serie C, quedando pendientes por comprar 214,782,262
acciones Serie C. Estas cifras corresponden al periodo que comprende del 1 de septiembre al 30 de noviembre
de 2013.
Asimismo, a partir del 4 de junio de 2013, Ricardo Tadeu Almeida Cabral asumi la Direccin General de
Grupo Modelo, cargo que fue ratificado mediante resoluciones unnimes adoptadas fuera de sesin del
Consejo de Administracin de Grupo Modelo de fecha 4 de septiembre de 2013.
El 7 de junio de 2013 se complet la venta del negocio en EEUU a Constellation. Esta operacin incluye la
venta de la cervecera de Grupo Modelo en Piedras Negras, la venta de la participacin del 50% en Crown
Imports y una licencia que otorga los derechos a perpetuidad de las marcas de Grupo Modelo que distribuye
Crown en EEUU. A partir de este hecho, Constellation es un cervecero y comercializador de cerveza
independiente en EEUU ABI, Grupo Modelo y Constellation alcanzaron un acuerdo de servicios por un periodo
de 3 aos para asegurar la transicin en la cervecera en Piedras Negras; Constellation invertir entre US$500
y US$600 millones de Dlares en la expansin de la planta Piedras Negras, que permitir el suministro del
100% de las necesidades de Crown para EEUU.
El 22 de agosto de 2013, mediante Asamblea General Extraordinaria y Ordinaria de Accionistas fueron
nombrados nuevos miembros del Consejo de Administracin y el Lic. Claus Werner von Wobeser Hoepfner fue
designado Presidente del Consejo de Administracin de Grupo Modelo.
Estrategia General del Negocio
La estrategia de MODELO se ha enfocado en fomentar el crecimiento orgnico sostenido dando continuidad a
la modernizacin y expansin de sus operaciones, fortaleciendo sus marcas, siempre acordes con la tradicin
de compromiso con la calidad en sus productos y excelencia en el servicio al cliente y una ejecucin efectiva,
que a lo largo de los aos le han dado por resultado la evolucin, desde un productor regional en un mercado
fragmentado, hasta constituirse como el primer productor de cerveza en Mxico con una participacin en
mercados globales de manera creciente y rentable. Durante el ao 2013, MODELO consolid su estrategia
para incrementar su presencia y ampliar el portafolio de marcas que ofrece en cada mercado en que participa.
MODELO contina teniendo presencia en ms de 180 pases y territorios y, en varios de ellos, ocupa la primera
posicin en venta de cerveza importada.
MODELO ha definido un objetivo claro: contar con una cadena de suministro de excelencia y procesos de
produccin de clase mundial, que sirvan como plataforma para elaborar productos de gran calidad a costos
competitivos, con los cuales satisfacer a un nmero cada vez mayor de consumidores.
26
En el mes de junio de 2013 se consum la combinacin entre Grupo Modelo y ABI. De esta manera, MODELO
hoy forma parte del grupo cervecero nmero uno en el mundo.
La nueva administracin decidir la estrategia a seguir por MODELO.
Cambios en la Forma de Administrar el Negocio
Durante los ltimos ejercicios, MODELO ha seguido la estrategia global que considera a la organizacin como
un sistema, se enfoca en la mejora de procesos, su interaccin y alineacin con el mapa estratgico y todas las
compaas que integran a MODELO estn alineadas con la actividad principal de fabricacin, distribucin y
venta de cerveza y agua embotellada.
Dado que MODELO es una organizacin enfocada en su estrategia, trabaja en la efectiva difusin de la misma,
la correcta alineacin de los recursos y la suma de esfuerzos hacia una creacin de valor econmico sostenido.
Cambios en los Productos o Servicios Ofrecidos
La industria cervecera en Mxico y a nivel mundial se caracteriza por una fuerte competencia. La innovacin
juega un papel importante para ofrecer presentaciones que buscan satisfacer las cambiantes necesidades del
mercado y sus consumidores.
Por medio del trabajo conjunto con clientes en los canales de tiendas de autoservicio y tiendas de conveniencia
se logra el lanzamiento continuo e innovador de presentaciones.
A lo largo de su historia, MODELO ha desarrollado diversas innovaciones en lo referente a las presentaciones
de sus productos, manteniendo la calidad y ofreciendo a sus clientes diversas opciones para que puedan
disfrutarlos; de esta manera, ofrece, en sus diversos productos, envases de vidrio y aluminio en diversos
tamaos. Asimismo, como respuesta a las necesidades de sus clientes, ofrece cerveza en barril.
El 10 de febrero de 2014, Grupo Modelo anunci la venta de las tiendas de conveniencia Extra a Crculo K, lo
anterior con el objetivo de centrarse en su principal negocio, la fabricacin y venta de cerveza en Mxico y en el
mundo. A la fecha del presente Reporte, la transaccin antes mencionada se encuentra sujeta a la aprobacin
de la COFECE. Grupo Modelo y Crculo K presentaron una notificacin de concentracin y han recibido
requerimientos de informacin por parte de la COFECE, mismo que han sido debidamente desahogados por
Grupo Modelo y Crculo K.
Concurso Mercantil o Quiebra
MODELO nunca ha estado en una situacin financiera de insolvencia, concurso mercantil o quiebra.
Procedimientos Judiciales, Administrativos o Arbitrales que Afectaron Significativamente Resultados
Financieros
Durante el ao 2013 y hasta la fecha de elaboracin de este Reporte, no se presentaron procedimientos
judiciales, administrativos o arbitrales que afectaran significativamente los resultados financieros de MODELO.
27
Actualmente MODELO es parte en diversos procedimientos judiciales y administrativos derivados del curso
normal de los negocios. Los funcionarios y abogados de MODELO consideran que en caso de presentarse
resoluciones desfavorables a MODELO en los procedimientos sealados stos en lo individual o en conjunto
no implicaran un efecto negativo significativo en sus resultados financieros.
Para mayor informacin respecto a los procesos de MODELO ver seccin xi Procesos Judiciales,
Administrativos o Arbitrales dentro del captulo Descripcin del Negocio.
Efecto de Leyes y Disposiciones Gubernamentales en el Desarrollo del Negocio
La legislacin aplicable a MODELO se comenta en la seccin Factores de Riesgo. (Vase Impacto de Cambios
en Regulaciones Gubernamentales).
Descripcin de las Principales Inversiones
Durante el ao 2011, MODELO realiz inversiones por $4,151 millones de pesos, una parte de esas
inversiones se destinaron a la conclusin del segundo mdulo de 5.0 millones de Hectolitros de la Compaa
Cervecera de Coahuila. En 2012, las inversiones en activo fijo ascendieron a $5,426 millones de pesos,
aplicados, principalmente al incremento en la capacidad instalada de la planta de Zacatecas. A lo largo del ao
2013, MODELO invirti un total de $3,343 millones de pesos, que se destinaron a fortalecer sus operaciones y
optimizacin de su produccin.
Ofertas Pblicas para Tomar el Control de MODELO o realizadas por MODELO para Tomar el Control de
Otras Compaas
El 29 de junio de 2012 la Compaa anunci que lleg a un acuerdo para que ABI adquiriera la participacin
accionaria en Grupo Modelo de la que no era titular. Dicha alianza se llev a cabo en el 2013, el 2 de mayo del
mismo ao inici la OPA, misma que concluy el 31 de mayo y se liquid el 4 de junio.
El 2 de mayo de 2013 ABI, a travs de AB Mxico, inici la OPA de Grupo Modelo. En cumplimiento a lo
dispuesto por la legislacin mexicana aplicable, los trminos de la OPA fueron revisados por los miembros del
Consejo de Administracin de Grupo Modelo, que determin que el precio ofrecido de US$9.15 Dlares por
accin era justo para los accionistas de Grupo Modelo, tomando en cuenta la opinin del entonces Comit de
Prcticas Societarias y la opinin financiera de Morgan Stanley & Co. La OPA concluy el 31 de mayo de 2013
con un total de 1,966,744,040 acciones ofrecidas y adquiridas, equivalente al 89% de las acciones Serie C en
circulacin de Grupo Modelo que no eran propiedad de ABI.
El 4 de junio de 2014, la OPA fue liquidada y como resultado de la misma, ABI adquiri aproximadamente el
95% de las acciones en circulacin de MODELO, tomando en consideracin la participacin accionaria que ABI
tena en Grupo Modelo antes de la OPA.
Adicionalmente, el 4 de junio de 2014 AB Mxico constituy un fideicomiso irrevocable de administracin con
The Bank of New York Mellon, S.A., Institucin de Banca Mltiple (en su carcter de fiduciario) que a partir de
dicha fecha y durante un periodo de 25 meses, mantiene una posicin contina de compra de acciones a los
accionistas de Grupo Modelo que no hubieran participado en la OPA, al mismo precio de US$9.15 Dlares por
accin. Conforme al folleto informativo de la OPA y al contrato de fideicomiso, el fiduciario est obligado a rendir
un informe trimestral respecto de las adquisiciones de acciones realizadas por el fideicomiso. En este sentido,
los informes trimestrales rendidos son los siguientes: (i) al 22 de octubre de 2013, el fideicomiso haba adquirido
15,392,594 acciones Serie C, quedando pendientes de adquirir 215,062,875 acciones Serie C. Estas cifras
corresponden al periodo que comprende del 4 de junio al 31 de agosto de 2013; y (ii) al 24 de diciembre de
2013, el fideicomiso haba adquirido 334,613 acciones Serie C, quedando pendientes por comprar 214,782,262
acciones Serie C. Estas cifras corresponden al periodo que comprende del 1 de septiembre al 30 de noviembre
de 2013.
Asimismo, a partir del 4 de junio de 2013, Ricardo Tadeu Almeida Cabral asumi la Direccin General de
Grupo Modelo, cargo que fue ratificado mediante resoluciones unnimes adoptadas fuera de sesin del
Consejo de Administracin de Grupo Modelo de fecha 4 de septiembre de 2013.
28
b)
Actividad Principal
MODELO, fundado en 1925, es lder en la elaboracin, distribucin y venta de cerveza en Mxico. Cuenta con
siete plantas cerveceras en la Repblica Mexicana, con una Capacidad Instalada de 61.5 millones de
Hectolitros anuales de cerveza. Actualmente tiene catorce marcas, entre las que destacan Corona Extra, la
cerveza mexicana de mayor venta en el mundo, Modelo Especial, Victoria, Pacfico y Negra Modelo, entre
otras. Exporta siete marcas y tiene presencia en ms de 180 pases. Es el importador en Mxico de las marcas
Budweiser y Bud Light y de la cerveza sin alcohol ODouls, producidas por la compaa ABI. Adems, importa
la cerveza china Tsingtao, la danesa Carlsberg y la espaola Mahou Cinco Estrellas. A travs de una alianza
estratgica con Nestl Waters, produce y distribuye en Mxico las marcas de agua embotellada Sta. Mara y
Nestl Pureza Vital, entre otras.
Las compaas que integran a MODELO estn alineadas con la actividad principal de fabricacin, distribucin y
venta de cerveza de calidad con un servicio de excelencia, a un precio competitivo.
A la fecha del presente Reporte Anual, la estructura corporativa de MODELO est integrada por cerveceras,
Agencias y Sub-agencias, empresas en el rea internacional, compaas de logstica, de empaque, de servicio,
de comercio, fabricantes de malta, proveedor de equipo para fabricacin de cerveza, y Empresas Asociadas;
todas ellas aportando e integrando esfuerzos para cumplir los compromisos estratgicos definidos: optimizar
recursos, superar las expectativas del cliente, mejorar la rentabilidad del negocio, proteger el medio ambiente y
cooperar con el progreso de la comunidad y el pas.
MODELO est integrado verticalmente, en negocios estratgicos, ya que cuenta con una gran cantidad de los
insumos necesarios para la elaboracin de la cerveza que son producidos por empresas subsidiarias y/o
asociadas en las que tiene participacin minoritaria. Esto le permite tener un buen control, tanto en el
abastecimiento y calidad de materiales, como en el proceso productivo, distribucin y venta del producto
terminado.
Produccin de Cerveza
Materia Prima
La materia prima fundamental utilizada en la elaboracin de la cerveza es la malta. La malta se obtiene de la
cebada maltera, la cual es una gramnea que se vende a las Malteras, donde despus de ser cribada y
seleccionada, se remoja, se germina de manera controlada y se seca, transformndose en malta. MODELO
emplea dos tipos de cebada maltera para la fabricacin de cerveza: la cebada maltera de seis hileras y la
cebada maltera de dos hileras de granos por espiga.
Adems de la malta, existen otras materias primas importantes utilizadas en la fabricacin de la cerveza, como
el Lpulo, la levadura, el agua y los adjuntos. Los adjuntos son elementos completamente naturales formados
por carbohidratos y que en el caso de MODELO son principalmente fcula de maz refinada o grits y arroz. La
funcin de estos adjuntos es la de proveer almidn que posteriormente se convierte en dextrina y azcares
necesarios para la fermentacin, a travs de las enzimas de la malta. Los adjuntos ayudan a producir una
cerveza de color ms claro, con mayor brillantez y estabilidad.
El Lpulo es una planta de color verde o amarillo verdoso, de races profundas, que se cultiva en zonas de
clima templado y de mucha humedad, siendo Estados Unidos y algunos pases europeos los principales
productores de esta materia prima. Adems de impartir a la cerveza su delicado aroma y su sabor ligeramente
amargo, el Lpulo contribuye igualmente a la estabilidad del sabor y a la retencin de la espuma.
29
30
MODELO tiene centralizada en su oficina corporativa la funcin de abastecer a empresas subsidiarias a travs
de proveedores externos, los principales insumos, como son: cebada, malta, grits, arroz, Lpulo, botella,
cartn, plastitapa, bote.
ii)
Canales de Distribucin
La distribucin eficaz es un factor de vital importancia en la industria cervecera. Contar con una red de
distribucin integrada, eficiente y orientada al servicio, logra que los productos de MODELO estn presentes en
el lugar y en el momento indicado.
La mayor parte del volumen de cerveza que vende MODELO en Mxico se distribuye a travs de su propia red
de distribucin, la cual est conformada por Agencias y Sub-agencias que se encuentran integradas, a la fecha
del presente Reporte Anual, en 32 subsidiarias de Grupo Modelo, lo cual permite llevar el producto a ms de
500,000 puntos de venta con ms de 4,000 rutas para atender las necesidades del mercado. Su red de
distribucin cuenta con una amplia y moderna flotilla de vehculos.
Las Agencias compran de manera directa el producto a las distintas plantas y se encargan de realizar la
entrega del producto a los distintos puntos de venta y, en su caso, a sus Sub-agencias quienes, a su vez, se
encargan de distribuir la cerveza a sus respectivos clientes.
En las Agencias se cuenta con amplias instalaciones que cumplen con todos los requisitos sanitarios, de
seguridad y de control. Las operaciones de carga y descarga en el interior de los almacenes y en los patios de
maniobras con el equipo pesado, se llevan a cabo con sistemas mecanizados especialmente diseados para
esa funcin.
A travs de los Modeloramas MODELO tambin cuenta con establecimientos comerciales, cuyo giro principal
es la venta de cerveza y, como complemento, venden otros productos.
A partir de 1999, se han instalado los sistemas de Calidad Total ISO 9000 en Agencias controladas
directamente por MODELO, a fin de proporcionar un eficiente servicio de distribucin y venta de los productos
de MODELO en todos los estados de la Repblica Mexicana, incluido el portafolio de cervezas importadas.
Por otra parte, MODELO cuenta con alianzas estratgicas con diversos grupos cerveceros globales, incluyendo
AB InBev o distribuidores para la comercializacin de su portafolio de marcas de exportacin en los ms de 180
pases y territorios donde tiene presencia.
La coordinacin de las actividades de exportacin se realiza por medio de oficinas ubicadas alrededor del
mundo.
iii)
Las marcas propiedad de MODELO se encuentran debidamente registradas ante el Instituto Mexicano de
Propiedad Industrial, as como ante las autoridades competentes de los pases en los cuales se comercializan
los productos de MODELO.
31
MODELO fabrica, distribuye y vende catorce marcas de cerveza, como se muestra a continuacin:
Marca
Corona Extra
Corona Light
Modelo Especial
Negra Modelo
Pacfico
Victoria
Modelo Light
Barrilito
Estrella
Len
Montejo
Pacfico Light
Tropical Light
Ideal
Cobertura
Nacional y exportacin
Nacional y exportacin
Nacional y exportacin
Nacional y exportacin
Nacional y exportacin
Nacional y exportacin
Nacional y exportacin
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Nacional
Tipo
Pilsener
Light Lager
Pilsener
Munich
Pilsener
Viena
Light Lager
Pilsener
Pilsener
Munich
Pilsener
Light Lager
Light Lager
Especialidad
De acuerdo con el proceso de produccin utilizado, existen dos tipos de cerveza, Ale y Lager. MODELO
elabora nicamente cervezas tipo Lager. A continuacin se presentan las distintas clases de cerveza tipo Lager
producidas y sus caractersticas principales:
Pilsener. Es la cerveza Lager ms clara y con menor grado de utilizacin de maltas especiales, con lo
que se logra que su cuerpo y textura sean ligeros y balanceados.
Viena. Es una cerveza Lager de color intermedio, similar a la cerveza Pilsener; sin embargo, su
elaboracin requiere de un mayor grado de utilizacin de maltas especiales.
Munich. Es una cerveza Lager de color oscuro, que requiere de un mayor grado de utilizacin de
maltas especiales, mayor cuerpo, mayor extracto y con un sabor ms dulce. La obtencin del color
oscuro proviene del proceso de secado y tostado de las maltas que se efecta a temperaturas ms
altas.
Light Lager. Esta cerveza Lager contiene extractos, protenas y carbohidratos ms bajos que la
cerveza tipo Lager en general.
Especialidad. Cervezas elaboradas en cantidad limitada y con un proceso nico que les otorga
aromas y sabores bien balanceados que las diferencia de los estilos o categoras internacionalmente
reconocidos.
Cada marca elaborada por MODELO cuenta con diferentes presentaciones, con el objeto de satisfacer los
diferentes gustos de los consumidores. A su vez, cada presentacin tiene distinto tipo de envase y contenido.
MODELO mantiene contacto continuo y permanente con sus clientes y el mercado, para satisfacer sus
necesidades y estar atentos a cambios en preferencias y gustos. De esta manera, la innovacin juega un papel
importante para ofrecer nuevas marcas, presentaciones y empaques que satisfacen los gustos y necesidades
de segmentos especficos.
Las herramientas tecnolgicas han permitido incrementar el conocimiento que se tiene del mercado, logrando
una adecuada ejecucin de la estrategia en el posicionamiento de las marcas. Esta tecnologa permite
determinar una adecuada mezcla por marca, presentacin y precio, as como hacer frente a los constantes
cambios en los hbitos y costumbres del pblico consumidor.
MODELO ha firmado contratos mediante los cuales establece alianzas estratgicas para la comercializacin de
su portafolio de marcas en algunos de los pases en los que tiene presencia, as como acuerdos para importar
en Mxico marcas de reconocido prestigio internacional.
32
El 29 de junio de 2012, se anunci un acuerdo de alianza entre ABI y Grupo Modelo, para que ABI adquiriera
las acciones representativas del capital social de Grupo Modelo de las que an no era propietario. El 22 de abril
de 2012 se anunci la resolucin favorable de la objecin que el Departamento de Justicia de EEUU haba
interpuesto respecto a la adquisicin de ABI de las acciones de Grupo Modelo de las que an no era
propietaria. Una vez que se obtuvieron las aprobaciones necesarias, el 2 de mayo de 2013 ABI, a travs de AB
Mxico, inici la OPA, misma que culmin el 31 de mayo de 2013 y en la cual adquiri, a un precio de US$9.15
Dlares por accin, un total de 1,966,744,040 acciones, equivalente al 89% de las acciones Serie C en
circulacin de Grupo Modelo que no eran propiedad de ABI. El 4 de junio de 2013 y una vez realizada la
liquidacin de la OPA, ABI adquiri aproximadamente el 95% de las acciones en circulacin de MODELO,
tomando en consideracin la participacin accionaria que ABI tena en Grupo Modelo antes de la OPA.
El da 14 de febrero de 2013, MODELO, ABI y Constellation Brands, Inc., comunicaron que llegaron a un nuevo
acuerdo que convertira a Crown Imports en el tercer comercializador de cerveza en Estados Unidos, cuyo
nico accionista ser Constellation Brands, Inc. Dicho acuerdo implic la venta de la cervecera de Grupo
Modelo en Piedras Negras, la venta de la participacin del 50% en Crown Imports y una licencia que otorga los
derechos a perpetuidad de las marcas de Grupo Modelo que distribuye Crown en EEUU.
La venta de la planta de Compaa Cervecera de Coahuila a Constellation Brands, Inc. asegurar la
independencia de suministro para Crown Imports mediante el control completo de la produccin de las marcas
del portafolio MODELO para su comercializacin y distribucin en Estados Unidos.
Por lo que corresponde al abasto de materias primas, MODELO ha suscrito alianzas estratgicas con
proveedores de reconocido liderazgo y prestigio mundial para asegurar la disponibilidad de materias primas en
la calidad y oportunidad requeridas.
El 10 de febrero de 2014 Grupo Modelo anunci que lleg a un acuerdo con Crculo K mediante el cual Crculo
K adquirir el negocio de tiendas de conveniencia de Grupo Modelo que opera bajo el nombre Extra. La
desincorporacin del negocio de tiendas de conveniencia Extra permite a Grupo Modelo enfocarse en su
principal negocio, la fabricacin y venta de cerveza en Mxico y en el mundo. A la fecha del presente Reporte,
la transaccin antes mencionada se encuentra sujeta a la aprobacin de la COFECE. Grupo Modelo y Crculo
K presentaron una notificacin de concentracin y han recibido requerimientos de informacin por parte de la
COFECE, mismo que han sido debidamente desahogados por Grupo Modelo y Crculo K.
iv)
Principales Clientes
33
2013
63,396
25,206
88,602
%
71.6%
28.4%
100.0%
2013
2012
2011
38.18
13.34
51.52
38.98
17.70
56.67
39.09
16.90
55.99
2012
59,521
39,776
99,297
%
59.9%
40.1%
100.0%
2011
55,466
35,540
91,006
%
60.9%
39.1%
100.0%
La reduccin del orden de 24.6% en las ventas de exportacin durante el 2013 con respecto a 2012, es
resultado de que el volumen de exportacin a los EEUU producido por la planta cervecera de Piedras Negras,
a partir de junio de 2014, ya no computa como ventas de Grupo Modelo, ya que dicha planta fue vendida a
Constellation como parte de un acuerdo alcanzado con el Departamento de Justicia de los Estados Unidos, con
motivo de la adquisicin del Grupo por parte de ABI.
MODELO estima que el mercado nacional est compuesto por ms de 800,000 puntos de venta, a los que el
consumidor puede acudir para adquirir cerveza de un nmero creciente de marcas y que son atendidos a
travs de diversos canales de distribucin. Entre los distintos tipos de puntos de venta destacan los siguientes:
-
Detallistas.- Son tiendas de abarrotes en general, las cuales pueden contar con equipo elctrico de
refrigeracin propiedad de las Agencias, que se entrega en comodato, y en algunos casos les es provisto
un anuncio con publicidad de las marcas de MODELO.
Modeloramas.- Son establecimientos comerciales, cuyo giro principal es la venta de cerveza y, como
complemento, venden otros productos como: refrescos, botanas y cigarros. Prcticamente todos cuentan
con equipo de refrigeracin.
Tiendas de vinos y licores.- Son comercios especializados en vinos, licores y cerveza, los cuales tambin
son conocidos como vinateras. En algunos casos cuentan con equipo elctrico de refrigeracin
propiedad de las Agencias, que se entrega en comodato.
Hoteles y restaurantes.- Son puntos de venta identificados como de consumo inmediato. A diferencia de
los otros canales, stos venden la cerveza para su consumo en el lugar. Debido a su complejidad, para
atender estos canales se cuenta con rutas especializadas.
Mayoristas.- Es un punto de venta que generalmente se utiliza cuando, por el volumen requerido, no es
rentable atender una zona fornea. Este medio llega principalmente a rancheras y poblaciones muy
alejadas de las Agencias y/o Sub-agencias.
Pedidos a domicilio.- Es un servicio especializado de venta de cerveza al hogar. Para ello, se cuenta con
rutas especiales y en las principales plazas existe radio servicio para agilizar la entrega de cerveza.
Los puntos de venta de cerveza se clasifican en dos principales: On-premise, que se refiere al punto de venta
de botella abierta, para consumo en el mismo establecimiento, y Off-premise, que se refiere al punto de venta
del producto en botella cerrada.
No hay dependencia de MODELO con algn cliente en especial, ya que sus productos son comercializados en
atencin directa a detallistas y a travs de Agencias a cargo de terceras personas. MODELO cuenta con
millones de clientes, tanto en Mxico como en los pases en los que tiene presencia.
34
v)
La principal legislacin aplicable a MODELO es la descrita en la seccin Factores de Riesgo (Vase Impacto
de Cambios en Regulaciones Gubernamentales). Adicionalmente, MODELO y ciertas Empresas Asociadas
constituidas en el extranjero, estn sujetas a legislacin de otras jurisdicciones.
MODELO determin hasta el ejercicio 2013, el Impuesto sobre la Renta (ISR), basado en el rgimen de
consolidacin fiscal, para el cual en diciembre de 2009 se efectuaron modificaciones que entraron en vigor en
2010. Dichas modificaciones se mencionan en Factores de Riesgo, en el apartado de impacto de cambios
regulatorios gubernamentales inciso m). A partir del ejercicio 2014 Modelo perdi su carcter de entidad
controladora para efectos fiscales, de acuerdo a las disposiciones fiscales vigentes a esa fecha, por lo cual
llev a cabo todos los requisitos establecidos en la Ley del ISR para la desconsolidacin fiscal de sus
subsidiarias,
El 1 de octubre de 2007 fue publicada la Ley del Impuesto Empresarial a Tasa nica (IETU), la cual entr en
vigor el 1 de enero de 2008. El IETU se calcula aplicando la tasa del 16.5% y 17.0% para los aos 2008 y 2009
respectivamente y del 17.5% para los aos subsecuentes a una utilidad determinada con base en flujos de
efectivo, dicha utilidad es determinada a travs de disminuir de la totalidad de los ingresos percibidos por las
actividades gravadas, las deducciones autorizadas. Del resultado anterior se disminuyen los llamados crditos
de IETU, segn lo establezca la legislacin vigente. En la Ley de Ingresos para 2014, se abrog la Ley del
IETU desde el primer da del ao 2014.
vi)
Recursos Humanos
35
En el ao 2010 se firm un convenio de abastecimiento de energa elica, mismo que permiti en el 2013 el
abasto de energa limpia a plantas que hoy no cuentan con generacin propia.
MODELO utiliza en el movimiento de sus insumos y productos unidades de transporte con tecnologa que
permiten reducir el consumo de combustible y por ende la disminucin de gases de combustin, asimismo
utiliza medios de transporte que generen menos contaminantes como el ferrocarril.
Como parte de la estrategia para disminuir los impactos ambientales a lo largo de la cadena de valor, Grupo
Modelo se adhiri como socio fundador al programa voluntario denominado Transporte limpio, promovido por
la Secretara de Medio Ambiente y Recursos Naturales y la Secretara de Comunicaciones y Transportes, cuyo
objetivo principal es lograr que el autotransporte federal de carga, pasajeros y turismo, as como el transporte
privado, sean ms eficientes, competitivos y con menores impactos al ambiente, a travs de la adopcin de
estrategias y tecnologas que disminuyan el consumo de combustible, los costos de operacin y la emisin de
contaminantes a la atmsfera, entre ellos, los gases de efecto invernadero.
En MODELO el cuidado del agua es una prioridad. La estrategia de su gestin en la organizacin est centrada
en los siguientes aspectos:
Eficiencia en el consumo: es un criterio fundamental durante la seleccin de nueva tecnologa y
equipos y en diseo de nuevos proyectos.
Reutilizacin de agua: desarrollamos un sistema de recuperacin, tratamiento y re-uso del agua, en
procesos independientes a la produccin de cerveza.
Tratamiento de agua residual: el 100% del agua residual generada en todas las plantas de
manufactura se trata de forma eficiente, generando incluso energa como subproducto de este
proceso.
MODELO cuenta con un programa para la valorizacin de los residuos generados mediante una reutilizacin,
reciclaje o recuperacin de energa en instalaciones propias o de terceros, lo que ha permitido que solo una
mnima cantidad de residuos generados se dispongan en los sitios autorizados por la autoridad competente.
Todas las cerveceras de MODELO, las vidrieras, las plantas de elaboracin de malta, y Envases y Tapas
Modelo se encuentran adheridas voluntariamente al programa nacional denominado Auditora Ambiental
promovido por la Procuradura Federal de Proteccin al Ambiente PROFEPA, programa cuyo objetivo es
demostrar el cumplimiento total con la legislacin ambiental aplicable, demostrar el desempeo ambiental y la
aplicacin de prcticas que van ms all del cumplimiento de dicha legislacin. Las plantas reciben como
reconocimiento el Certificado de Industria Limpia mismo que tienen que refrendar cada dos aos mediante una
auditora desarrollada por una empresa acreditada ante la Entidad Mexicana de Acreditacin y aprobada por
PROFEPA.
Actualmente Industria Vidriera de Coahuila y la planta de elaboracin de arena Materiales del Istmo estn por
comenzar su proceso para adherirse al programa de Auditora Ambiental.
Asimismo todas las unidades operativas de MODELO mantienen implementado un sistema de gestin
ambiental que adems de cumplir con los requisitos establecidos en la norma internacional ISO 14001 atiende
otros requisitos internos para mejorar su desempeo ambiental.
Las acciones de MODELO en materia de cuidado al medio ambiente, se inscriben en su compromiso con las
comunidades en las que opera, con la gente que lo conforma y con el ambiente que lo rodea con un enfoque
de Responsabilidad Social, que aplica hoy en su forma de hacer negocios y complementa con los programas
Modelo Ambiental, Modelo Social y Modelo Educativo, con el apoyo de la Fundacin Grupo Modelo, A.C.
Como parte del Modelo Ambiental, MODELO apoya programas con visin de largo plazo para la restauracin y
conservacin, la promocin de una cultura sustentable, la concientizacin sobre la importancia y los beneficios
ambientales que proporcionan los ecosistemas y el cuidado y uso racional de los recursos naturales.
36
La ayuda proporcionada a travs del Modelo Educativo se enfoca en escuelas pblicas de nivel bsico para
fortalecer su modelo de enseanza y mejorar la calidad educativa con programas dirigidos a la comunidad
escolar en alianza con instituciones especializadas.
En el Modelo Social se busca impulsar el desarrollo sustentable de comunidades marginadas con el fin de
incrementar el bienestar social y promover el acceso a bienes y servicios a travs de mecanismos de
organizacin comunitaria.
Grupo Modelo es uno de los signatarios del Pacto Nacional de Cero Tolerancia en cuanto a la venta y
facilitacin de alcohol a menores, que es impulsado por la Asociacin Convivencia sin Violencia.
Por su parte, el programa diseado para promover una cultura de consumo moderado y responsable de
bebidas alcohlicas, Consumidor Modelo, continu la difusin de su mensaje a travs de sus programas
Conductor Modelo, que busca evitar que la gente maneje si ha bebido, y que colabora con la Secretara de
Seguridad Pblica del Distrito Federal para promover el programa de alcoholmetros Conduce sin alcohol; el
programa Establecimiento Modelo, que trabaja con restaurantes y bares para evitar la venta de alcohol a
menores y para instruir a meseros y cantineros sobre los efectos del consumo de alcohol en exceso, y Padres
Modelo, que organiza plticas en escuelas y universidades para orientar a los padres sobre el consumo
responsable y sobre cmo hablar con sus hijos para que no consuman alcohol sino hasta cumplir la mayora de
edad.
Como muestra del compromiso social, la correcta disposicin de sus envases y el ciclo de vida de sus
productos, Grupo Modelo desarroll la iniciativa re-vive para promover en la sociedad el acopio, re-uso y
reutilizacin de residuos bajo un esquema de desarrollo social.
En 2013 se realizaron ms de 30 campaas de acopio en el D.F., Estado de Mxico, Oaxaca y Morelos. Se
elaboraron mochilas, bolsas y maletas a partir de lonas recicladas, as como productos con vidrio reciclado.
El programa Corona Save the Beach, busca despertar la conciencia sobre el creciente problema de
conservacin de las playas y fomenta conductas para promover el respeto de las playas y su limpieza, se
preocupa por la limpieza de playas a travs de la ayuda de voluntarios. En 2014 se limpiarn dos playas en
Mxico.
El ro Papaloapan forma la segunda cuenca hidrolgica con mayor caudal del pas y desemboca en el Golfo de
Mxico. En su curso hacia el mar, este ro pasa por la ciudad de Tuxtepec, Oaxaca, donde se encuentra
ubicada la Compaa Cervecera del Trpico de Grupo Modelo. Desde el 2007 MODELO ha trabajado en las
comunidades de la zona, para que junto con los habitantes, se diseen, ejecuten y financien proyectos que
satisfagan las necesidades prioritarias como nutricin, salud, proyectos productivos, educacin para el manejo
adecuado de residuos, implementacin de estufas ahorradoras de lea y desarrollo de sistemas de
almacenamiento de agua.
Grupo Modelo, en conjunto con Fundacin Nemi, Fundacin de Convivencia sin Violencia, desarroll talleres
que hablan sobre el cero consumo de alcohol a menores, dirigidos a nios de escuelas primarias de educacin
pblica en todo el pas. Este mensaje se llev a ms de 250,000 nios.
MODELO cuenta con un programa de apoyo para comunidades afectadas por desastres naturales con la
finalidad de atender las necesidades de las poblaciones afectadas.
Con la finalidad de involucrar a sus colaboradores, promueve el trabajo voluntario dentro de la organizacin y
vincula a ONGs de todo el pas con los colaboradores para que en todo el pas, puedan donar tiempo a
distintas causas.
37
En 2014 se puso en marcha el programa Establecimiento Modelo, mediante el cual, se brinda, a los
trabajadores de establecimientos que vendan bebidas alcohlicas, un curso en lnea para llevar a cabo la venta
responsable de alcohol, a las personas que realizaron el curso, se les otorgar un diploma y la posibilidad de
participar en una mecnica donde podrn ganar un viaje a Brasil.
viii)
Informacin de Mercado
A partir de 2010, la informacin de produccin y ventas de la industria cervecera en Mxico no est disponible
debido a que FEMSA transfiri en el segundo trimestre de 2010, la totalidad de su negocio cervecero a
Heineken, mediante una operacin de intercambio de acciones, por lo que dej de publicar informacin sobre
ese negocio. Por lo tanto, la industria cervecera est conformada por dos principales participantes: MODELO,
lder en ventas nacionales y de exportacin y a partir de mayo del 2010, Heineken quien intercambi el 20% de
sus acciones por el 100% de las acciones de FEMSA Cerveza. En 2012, como respuesta al crecimiento del
segmento de cervezas artesanales, se lanz Ideal, la decimocuarta marca de MODELO Ideal, en sus
versiones Azabache (tipo bock y de fermentacin lager) y As de Oros (tipo lager y una doble fermentacin,
estilo krausen). Ideal es una cerveza de especialidad que se produce en lotes limitados.
La marca Corona Extra, que produce y distribuye MODELO, es la cerveza mexicana de mayor venta en Mxico
y en el mundo.
El volumen total de ventas en Mxico disminuy 2.9%, debido a que los volmenes de la industria Cervera en
Mxico sufrieron un impacto como resultado de una economa dbil y el mal tiempo en septiembre de 2013. El
anuncio de un incremento en los impuestos con efectos a partir del 1 de enero de 2014 tambin tuvo un impacto
negativo en la confianza de los consumidores hacia finales de 2013. La Empresa estima que la participacin de
mercado fue de 58.4%, una mejora en comparacin con los niveles histricos de 58.0%.
Mercado Nacional
En el ao 2011, el volumen de venta de cerveza de MODELO en el mercado nacional report un aumento de
6.1% respecto al ao anterior, alcanzando un total de 39.1 millones de Hectolitros, de los cuales. El precio por
Hectolitro report un incremento en trminos reales por tercer ao consecutivo. Por lo tanto, las ventas
nacionales crecieron 10.5% en comparacin con 2010.
Al cierre del ao 2012, el volumen total de venta de cerveza fue de 56.67 millones de Hectolitros, de los cuales,
38.98 millones de Hectolitros corresponden al mercado nacional, que representa el 68.8%, mientras que 17.70
millones de Hectolitros corresponden al mercado de exportacin, es decir, el restante 31.2%. El volumen de
ventas en el mercado nacional en 2012 report una ligera disminucin de 0.3% en comparacin con el ao
anterior, que se explica por una base de comparacin alta y un clima desfavorable.
En 2013 el volumen de ventas reportado fue de 51.5 millones de Hectolitros, que en comparacin con el ao
anterior, representa un decremento de 9.1%, del total reportado, 38.2 millones de Hectolitros correspondieron a
ventas en el mercado nacional, 2.0% menor a las ventas de 2012. Un total de 13.3 millones de Hectolitros se
destinaron al mercado de exportacin, un 24.6% menos que en 2012, esta disminucin se explica porque a
partir de junio de 2013 las ventas de la planta cervecera de Piedras Negras ya no computan para las ventas de
Grupo Modelo, dada su venta a Constellation.
El segmento de marcas importadas en Mxico ha mostrado incrementos en los ltimos aos, sobrepasando el
desempeo registrado en el volumen de cervezas domsticas. MODELO mantiene una fuerte presencia en el
segmento de las marcas importadas. MODELO es el importador en Mxico de las marcas Budweiser, Bud Light
y ODouls producidas por ABI y en el 2007 incorpor a su portafolio la marca china Tsingtao y la marca danesa
Carlsberg.
38
Mercado de Exportacin
La expansin internacional es una de las prioridades de MODELO, por lo que ha consolidado su presencia en
este mercado, gracias a un continuo esfuerzo desarrollado a lo largo de ms de 30 aos. La calidad de la
cerveza, su presentacin y los programas integrales de mercadotecnia, han posicionado a la marca Corona
Extra como la cerveza mexicana de mayor venta en el mundo.
En el ao 2011, MODELO export 16.9 millones de Hectolitros que represent el 30.2% del volumen total, y un
aumento de 6.8% con respecto al ao anterior y significa el 39.1% de las ventas netas.
Durante el ao 2012, MODELO export 17.7 millones de Hectolitros, 31.2% del volumen total de ventas y, en
comparacin con el ao anterior, significa un aumento de 4.7%.
En el 2013 MODELO realiz exportaciones por un total de 13.3 millones de Hectolitros, equivalente al 25.9%
del total de ventas en el ao, este volumen en comparacin con el ao anterior, representa un decremento de
24.6%.
Esto se explica porque a partir de Junio 2012 ya no se cuenta el volumen de exportacin a Estados Unidos
producido por Piedras Negras como se explica en la seccin 2 de este Reporte Anual.
Mercados
Ventas netas totales
Domstico *
Exportacin
2012
99,297
59.9%
40.1%
2011
91,006
60.9%
39.1%
MODELO tiene presencia en los cinco continentes. Su portafolio de productos de exportacin est formado por
siete de las catorce marcas del portafolio total.
En la Nota 7 de los Estados Financieros Dictaminados que se presentan en el numeral 7 de este documento,
se analiza la Informacin por Segmentos de MODELO.
39
ix)
Estructura Corporativa
Grupo Modelo es una sociedad cuya actividad principal es la inversin en acciones de subsidiarias, las cuales
se dedican, en su mayora, a la produccin, distribucin y venta de cerveza en Mxico y en el extranjero. Forma
parte de Anheuser Busch, InBev, empresa lder cervecera a nivel mundial.
Principales compaas subsidiarias al 31 de diciembre de 2013
Actividad y empresa
Fabricantes de cerveza
Cervecera Modelo, S. de R.L. de C.V.1
Compaa Cervecera de Zacatecas, S. de R.L. de C.V. 1
Compaa Cervecera del Trpico, S. de R.L. de C.V. 1
Cervecera Modelo de Guadalajara, S. de R.L. de C.V. 1
Cervecera Modelo del Noroeste, S. de R.L. de C.V. 1
Cervecera Modelo de Torren, S. de R.L. de C.V. 1
Cervecera del Pacfico, S. de R.L. de C.V. 1
100%
100%
51%
Fabricante de maquinaria
Inamex de Cerveza y Malta, S.A. de C.V.
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
40
60%
50%
Las inversiones en empresas subsidiarias y asociadas permiten a MODELO una amplia integracin vertical en
su objetivo principal de produccin, distribucin y venta de cerveza.
x)
A continuacin se presenta la relacin de los principales activos propiedad de MODELO, al 31 de diciembre del
2013, cabe destacar que todos los activos fijos necesarios para la produccin de cerveza son propiedad de las
empresas respectivas:
Operaciones
Empresa
Activo
Cervecera Modelo, S. de R.L. de C.V.
Cervecera
Cervecera Modelo de Guadalajara, S. de R.L. de C.V. Cervecera
Compaa Cervecera del Trpico, S. de R.L. de C.V. Cervecera
Cervecera del Pacfico, S. de R.L. de C.V.
Cervecera
Cervecera Modelo de Torren, S. de R.L. de C.V. Cervecera
Cervecera Modelo del Noroeste, S. de R.L. de C.V. Cervecera
Compaa Cervecera de Zacatecas, S. de R.L. de C.V. Cervecera
Localizacin
Mxico, D.F.
Guadalajara, Jal.
Tuxtepec, Oax.
Mazatln Sin.
Torren, Coah.
Cd. Obregn, Son.
Calera de Vctor Rosales, Zac.
Actividad
Produccin de cerveza
Produccin de cerveza
Produccin de cerveza
Produccin de cerveza
Produccin de cerveza
Produccin de cerveza
Produccin de cerveza y malta
Planta fabril
Maltera
Maltera
Maltera
La capacidad total de MODELO al cierre de 2013 ascendi a 61.5 millones de Hectolitros, distribuidos de la
siguiente manera:
Planta
Capacidad Instalada
(miles de Hectolitros)
Cervecera Modelo, S. de R.L. de C.V.
11,100
Ventas
Compaa Cervecera de Zacatecas, S. de R.L. de C.V.
24,000
Compaa Cervecera del Trpico, S. de R.L. de C.V.
13,500
Para
Cervecera
Modelo
de
Guadalajara,
S.
de
R.L.
de
C.V.
5,000
la creciente
Cervecera Modelo del Noroeste, S. de R.L. de C.V.
3,200
del
Cervecera Modelo de Torren, S. de R.L. de C.V.
3,200
nacional, la Cervecera del Pacfico, S. de R.L. de C.V.
1,500
de
Total
61,500
% Utilizacin
98.9%
72.6%
56.8%
96.1%
99.6%
96.6%
58.5%
satisfacer
demanda
mercado
slida red
distribucin
de
MODELO cuenta con los bienes inmuebles necesarios para el almacenamiento y distribucin de cerveza,
acercando as diariamente el producto a los puntos de venta en la Repblica Mexicana.
Estas caractersticas del mercado han sido atendidas gracias a una amplia red de distribucin, en la que el
equipo de transporte juega un papel destacado. MODELO cuenta con una moderna flotilla de vehculos para
atender el mercado nacional. Entre los principales tipos de vehculos que se utilizan, se encuentran: tractocamiones, remolques o cajas, camiones de reparto, camionetas pick-up y doble rodada, montacargas y
automviles para supervisin.
41
Seguros
MODELO tiene aseguradas sus plantas, Agencias, bodegas y oficinas contra incendio, temblor, inundacin, y
otros tipos de siniestro, adems de contar con seguros contra robos de efectivo, seguro de transporte de
mercanca, proteccin en contingencias de abuso de confianza, cobertura para demandas por Responsabilidad
Civil, y seguro para el equipo de transporte. MODELO considera que cuenta con plizas de seguros que cubren
adecuadamente los niveles de riesgo sobre sus propiedades.
Expansin y Proyectos de Inversin en el Futuro
Se realizaron inversiones en el 2013 por un total de $3,343 millones de pesos, que se destinaron a optimizar su
produccin.
Inversiones de capital
Activo fijo y acciones
Cifras en millones de pesos
2013
3,343
2012
5,426
2011
4,151
42
En 2010, la COFECE inici una investigacin por supuestas prcticas monoplicas de Grupo Modelo y
Cuauhtmoc Moctezuma, en relacin con la distribucin, promocin y venta de cerveza.
Despus de una revisin extensa, la COFECE acept una serie de compromisos por parte de las dos
cerveceras ms grandes de Mxico, Grupo Modelo y Cuauhtmoc Moctezuma, destinados a promover
mayor transparencia y competencia en la industria de la cerveza.
Los contratos existentes entre Grupo Modelo y sus clientes continuarn vigentes hasta su terminacin
(normalmente entre 3 y 5 aos) y se acord lo siguiente:
-
El 7 de agosto de 2013 SAB Miller y Distribuidora Domo promovieron juicio de amparo en contra de la
resolucin en comento. Dicho juicio contina en proceso, siendo que, en el momento procesal oportuno,
Grupo Modelo presentar sus argumentos para que la peticin de amparo sea negada. En adicin a ello,
Grupo Modelo promovi incidente de falta de personalidad de SAB Miller. Este incidente se resolvi de
manera favorable, por lo que se qued sin efectos el juicio por lo que respecta a SAB Miller. Como
consecuencia de ello, Grupo Modelo promovi incidente de nulidad de todas las pruebas ofrecidas por el
representante de SAB Miller quien, a su vez, era el representante comn de las dos quejosas. Dicho
incidente est pendiente de resolucin.
xii)
La combinacin de negocios entre ABI y Grupo Modelo, se complet a travs de una serie de pasos para
simplificar la estructura corporativa de Grupo Modelo.
El 23 de abril de 2013, como parte de una reorganizacin de estructura corporativa de pre-cierre, ABI llev a
cabo un incremento de capital en Diblo de $11,749,769 miles de pesos (959 millones de Dlares), y el 24 de
abril de 2013 surti efectos la fusin entre Grupo Modelo, Diblo y DIFA.
Como resultado de la fusin entre Diblo, Difa y Grupo Modelo, se realizaron cambios en la estructura accionaria
de Grupo Modelo en los siguientes trminos:
Se le otorgaron a ABI 1,070,000,000 nuevas acciones Serie B y 15,056,745 acciones Serie C por las
acciones de las que previamente era propietaria en Grupo Modelo;
43
Con lo anterior, la estructura accionaria de Grupo Modelo fue simplificada y todas las acciones que previamente
no eran propiedad de ABI o que fueron emitidas a favor de ABI como consecuencia de la fusin, se convirtieron
en acciones Serie C con derecho a voto. Esta estructura accionaria y la emisin de acciones a favor de ABI
fueron aprobadas por la Asamblea de Accionistas celebrada el 20 de julio de 2012.
El 2 de mayo de 2013 ABI, a travs de AB Mxico, inici la OPA de Grupo Modelo. En cumplimiento a lo
dispuesto por la legislacin mexicana aplicable, los trminos de la OPA fueron revisados por los miembros del
Consejo de Administracin de Grupo Modelo, que determin que el precio ofrecido de US$9.15 Dlares por
accin era justo para los accionistas de Grupo Modelo, tomando en cuenta la opinin del entonces Comit de
Prcticas Societarias y la opinin financiera de Morgan Stanley & Co. La OPA concluy el 31 de mayo de 2013
con un total de 1,966,744,040 acciones ofrecidas y adquiridas, equivalente al 89% de las acciones Serie C en
circulacin de Grupo Modelo que no eran propiedad de ABI.
El 4 de junio de 2014, la OPA fue liquidada y como resultado de la misma, ABI adquiri aproximadamente el
95% de las acciones en circulacin de MODELO, tomando en consideracin la participacin accionaria que ABI
tena en Grupo Modelo antes de la OPA.
Adicionalmente, el 4 de junio de 2014 AB Mxico constituy un fideicomiso irrevocable de administracin con
The Bank of New York Mellon, S.A., Institucin de Banca Mltiple (en su carcter de fiduciario) que a partir de
dicha fecha y durante un periodo de 25 meses, mantiene una posicin contina de compra de acciones a los
accionistas de Grupo Modelo que no hubieran participado en la OPA, al mismo precio de US$9.15 Dlares por
accin. Conforme al folleto informativo de la OPA y al contrato de fideicomiso, el fiduciario est obligado a rendir
un informe trimestral respecto de las adquisiciones de acciones realizadas por el fideicomiso. En este sentido,
los informes trimestrales rendidos son los siguientes: (i) al 22 de octubre de 2013, el fideicomiso haba adquirido
15,392,594 acciones Serie C, quedando pendientes de adquirir 215,062,875 acciones Serie C. Estas cifras
corresponden al periodo que comprende del 4 de junio al 31 de agosto de 2013; y (ii) al 24 de diciembre de
2013, el fideicomiso haba adquirido 334,613 acciones Serie C, quedando pendientes por comprar 214,782,262
acciones Serie C. Estas cifras corresponden al periodo que comprende del 1 de septiembre al 30 de noviembre
de 2013.
Como resultado de los cambios en la estructura corporativa de Grupo Modelo al 31 de diciembre de 2013 el
capital social de la Compaa se encuentra integrado por 2,212,017,984 acciones ordinarias con derecho a
voto Serie B y 2,212,096,187 acciones ordinarias con derecho a voto Serie C, sin expresin de valor
nominal, que se integran como sigue:
Descripcin
31 de diciembre de 2013
Importe
(miles de pesos)
Capital Fijo:
Acciones Serie C
Capital Variable:
Acciones Serie B
Suma
Efecto de Actualizacin Hasta Diciembre de 1997
Total
No. Acciones
$2,180,378
2,212,096,187
$1,733,284
2,212,017,984
$3,913,662
$7,098,464
$11,012,126
4,424,114,171
4,424,114,171
44
La Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Grupo Modelo celebrada el 18 de abril de 2013, aprob
mantener en $3,900000,000.00 (tres mil novecientos millones de pesos 00/100 M.N.) el monto mximo de
recursos que podrn destinarse a la compra de acciones propias; en el concepto de que esta cantidad slo se
podr destinar a la adquisicin de acciones de la Serie C.
xiii)
Dividendos
El pago de dividendos se decretaba en forma anual por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas que
aprueba los resultados del ejercicio concluido, siempre y cuando los resultados del ejercicio anterior hayan
generado flujos libres de efectivo, segn la poltica de dividendos que Grupo Modelo mantena hasta
diciembre de 2013. En Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 13 de diciembre de 2013,
se acord modificar, entre otros, el artculo relativo a la poltica de pago de dividendos como se detalla en el
siguiente apartado Poltica de Dividendos.
Los dividendos decretados que a continuacin se detallan se expresan en pesos nominales de la fecha de su
decreto.
La Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Grupo Modelo celebrada el 11 de abril de 2011, acord
destinar la cantidad de $7,210393,540.36 (siete mil doscientos diez millones, trescientos noventa y tres mil
quinientos cuarenta pesos 36/100, M.N.) del saldo de la cuenta de utilidades netas por aplicar, para ser
distribuida con carcter de dividendo en efectivo a razn de $2.23 a cada una de las 3,233,360,332 acciones
en circulacin, pagadero ntegramente en una sola exhibicin a partir del 20 de abril de 2011, contra la entrega
del cupn nmero 4.
La Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Grupo Modelo celebrada el 20 de abril de 2012, acord
destinar la cantidad de $14,099129,302.53 M.N (catorce mil noventa y nueve millones ciento veintinueve mil
trescientos dos pesos 53/100, Moneda Nacional) del saldo de la cuenta de utilidades netas por aplicar, para ser
distribuida con carcter de dividendo en efectivo a razn de $4.35726 M.N., a cada una de las 3,235778,747
acciones en circulacin, pagadero ntegramente en una sola exhibicin a partir del 30 de abril de 2012.
Con fecha 6 de febrero de 2013, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Grupo Modelo aprob el
pago de un dividendo en efectivo a razn e $3.572 pesos por accin a cada una de las 3,235778,747 acciones
en circulacin, el cual se pag en una sola exhibicin a partir del 15 de febrero de 2013.
Los dividendos pagados en los ltimos ejercicios son los siguientes, cifras en pesos histricos:
Ao de pago
2011
2012
2013
Dividendo por
accin
2.23
4.36
3.57
Poltica de Dividendos
En Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 13 de diciembre de 2013 se acord modificar,
entre otros, el artculo cuadragsimo segundo de los estatutos, relativo a la aplicacin de las utilidades netas de
cada ejercicio, eliminando la frmula para el pago de dividendos y sealando lo siguiente (dicha modificacin
fue debidamente revelada al pblico inversionista):
45
Artculo cuadragsimo segundo. De las utilidades netas de cada ejercicio social, que arrojen los estados
financieros debidamente aprobados por la asamblea ordinaria de accionistas, una vez deducidas las
cantidades necesarias para: (i) hacer los pagos o las provisiones para pagar los impuestos correspondientes;
(ii) las separaciones que resulten por imperativo legal; y (iii) en su caso, amortizacin de prdidas de ejercicios
anteriores, se harn las siguientes aplicaciones en el orden que se indica:
1. Se separar un cinco por ciento de las utilidades netas para constituir, incrementar o en su caso reponer el
fondo de reserva legal, hasta que dicho fondo sea igual al veinte por ciento del capital social pagado.
2. En su caso, se destinar la suma que acuerde la asamblea para cubrir a todos los accionistas, por igual,
los dividendos que fueren decretados.
3. Se separarn las cantidades que la asamblea acuerde para crear o incrementar reservas generales o
especiales, incluyendo la reserva para la adquisicin de acciones propias.
4. El supervit, si lo hubiere, quedar a disposicin de la asamblea, o bien del Consejo de Administracin, si
as lo autoriza la propia asamblea. La asamblea o, en su caso, el Consejo podr dar al supervit la
aplicacin que estime conveniente para los intereses y sus accionistas.
46
3.
a)
INFORMACIN FINANCIERA
INFORMACIN FINANCIERA SELECCIONADA
Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon de acuerdo con IFRS, adoptadas por las
entidades pblicas en Mxico de conformidad con las modificaciones a las Reglas para Compaas Pblicas y
otros Participantes del Mercado de Valores Mexicano, establecidas por la CNBV el 27 de enero de 2009, segn
las cuales la Compaa est obligada a preparar sus estados financieros de acuerdo con IFRS a partir del 1 de
enero de 2012.
Cifras en millones de pesos, excepto ventas de cerveza y utilidad por accin
Concepto
Ventas de cerveza -Millones de Hectolitros- (*)
Nacional
Exportacin
Volumen total
*Informacin no auditada
Estado de resultados
Ventas netas
Utilidad bruta
Utilidad de operacin (incluye ingresos por participacin
y otros gastos y productos)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Utilidad neta consolidado
Utilidad neta de la participacin controladora
*EBITDA (Utilidad de operacin + Depreciacin y
Amortizacin - Participacin en asociadas)
Situacin financiera
Inmuebles, planta y equipo (neto)
Activo total
Pasivo con costo
Pasivo largo plazo
Impuesto sobre la renta y PTU
Pasivo total
Capital contable de la participacin controladora
Inversiones de activo fijo
Razones financieras
Liquidez
Pasivo total / Activo total
Pasivo total / Capital contable (veces)
Pasivo con costo
Rotacin de inventarios (veces)
Rotacin de cuentas por pagar (das)
Rotacin de cuentas por cobrar (das)
Dividendos por accin
2013
2012
2011
38.18
13.34
51.52
38.98
17.70
56.67
39.09
16.90
55.99
2013
88,603
48,201
2012
99,297
52,466
2011
91,006
47,595
69,280
25,106
22,027
71,177
48,510
48,510
25,504
18,915
12,344
23,759
18,285
11,826
73,967
29,342
25,882
55,155
192,829
0
7,361
22,667
31,437
161,391
59,045
124,696
0
8,669
6,588
19,703
79,382
59,087
127,809
0
8,317
5,474
19,848
81,566
3,343
5,426
4,151
2013
9.7
16.3%
0.2
0
6.5
95.3
52.9
3.57
2012
4.4
15.8%
0.2
0
4.6
61.7
18.2
4.36
2011
4.5
15.5%
0.2
0
5.0
44.8
22.1
2.23
*MODELO evala su desempeo con base en la utilidad antes del resultado financiero, impuestos, depreciacin y amortizacin (EBITDA
por sus siglas en ingls). Dicho indicador representa una medida para evaluar el desempeo operativo de la Compaa, as como la
capacidad para fondear inversiones de capital y requerimientos de capital de trabajo. No obstante lo anterior, la EBITDA no es una medida
de desempeo financiero bajo IFRS.
47
b)
INFORMACIN FINANCIERA POR LNEA DE NEGOCIO, ZONA GEOGRFICA Y VENTAS DE
EXPORTACIN
La informacin por segmentos se analiza en la Nota 7 de los Estados Financieros Dictaminados que se
presentan en el Numeral 7, del presente Reporte Anual.
c)
Al 31 de diciembre de 2013 los crditos de MODELO son los que tiene con proveedores, acreedores diversos,
Impuesto Especial sobre Produccin y Servicios (IEPS) por pagar, e Impuesto Sobre la Renta diferido y
Participacin de los Trabajadores en las Utilidades.
El principal rubro que integr el pasivo al cierre de 2013 fue la cuenta de proveedores y otras cuentas por
pagar, el cual represent el 34.0% del pasivo total. El rubro de proveedores y otras cuentas por pagar, se
analiza en la Nota 14 de los Estados Financieros Dictaminados que se presentan en el Numeral 7 de este
Reporte Anual.
Al cierre del 2013, existen contratos de arrendamiento operativo de carcter obligatorio, para el uso de equipo
de transporte y cmputo los cuales establecen rentas futuras por un monto de $436,868 y US$31.6 millones de
Dlares, a continuacin se presentan sus vencimientos:
Un ao
Entre 1 y 2 aos
Entre 2 y 3 aos
Entre 3 y 5 aos
Total
Pesos
300,589
104,239
16,020
16,020
436,868
Dlares
8,144
5,750
17,710
31,604
Para mayor informacin referirse a la nota 26 Apartado Compromisos inciso c de los Estados Financieros
Consolidados Auditados de 2013, que se encuentran contenidos en este Reporte Anual.
d) COMENTARIOS Y ANLISIS DE LA ADMINISTRACIN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIN Y
SITUACIN FINANCIERA DE MODELO
El siguiente anlisis debe leerse en conjunto con los Estados Financieros Consolidados de MODELO y con las
notas a los mismos.
Los Estados Financieros de Grupo Modelo se han preparado de acuerdo con las IFRS.
La Inflacin anualizada al cierre de 2013 fue de 4.26%, en 2012 se registr una inflacin de 3.69% y de 2011
fue de 3.82%, por lo que, la inflacin acumulada en los ltimos tres aos fue de 11.77%. De acuerdo con el IAS
(International Accounting Standard) 29 Hiperinflacin, una entidad debe reconocer los efectos de la inflacin
financiera cuando una economa tenga el 100% de inflacin acumulada en tres aos. Mxico fue una economa
hiperinflacionaria hasta 1997, por lo que se reconocieron todos los efectos de inflacin acumulada hasta dicho
ao.
Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon de acuerdo con IFRS, adoptadas por las
entidades pblicas en Mxico de conformidad con las modificaciones a las Reglas para Compaas Pblicas y
otros Participantes del Mercado de Valores Mexicano, establecidas por la CNBV el 27 de enero de 2009, segn
las cuales la Compaa est obligada a preparar sus estados financieros de acuerdo con IFRS a partir del 1 de
enero de 2012.
Las cifras al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011 de los Estados Financieros consolidados adjuntos, se
presentan en pesos mexicanos histricos.
48
i)
Resultados de la Operacin
Volumen de Cerveza
Al 31 de diciembre de 2013 el volumen total de cerveza alcanz los 51.5 millones de Hectolitros, que en
comparacin con el ao anterior, representa un decremento de 9.1%. Este decremento en el volumen se debe
a la venta de la planta cervecera de Piedras Negras a Constellation, conforme al acuerdo alcanzado con el
Departamento de Justicia de EEUU.
Las ventas nacionales en 2013 alcanzaron un total en volumen de 38.2 millones de Hectolitros, 2.0% menos
que el ao anterior, debido a condiciones climticas adversas que se presentaron.
El volumen de ventas de exportacin en 2013 fue de 13.3 millones de Hectolitros, volumen que comparado con
el ao anterior significa una disminucin de 24.6%. La reduccin en el volumen de ventas se explica por la
venta de la planta cervecera de Piedras Negras a Constellation y, por lo tanto, ya no computa para las ventas
de MODELO.
Cifras en millones de Hectolitros
Ventas de cerveza
Nacional total
Mercado de exportacin
Total
2013
38.18
13.34
51.52
2012
38.98
17.70
56.67
2011
39.09
16.90
55.99
Ventas Netas
Al cierre de 2013 las ventas netas se ubicaron en $88,602 millones de pesos, 10.8% menos que el ao
anterior. En el mercado nacional las ventas aumentaron 6.5% alcanzando un total de $63,396 millones de
pesos, debido a un incremento en el precio por Hectolitro, mientras que, en el mercado de exportacin, se
present un decremento de 36.6% al ubicarse en $25,206, debido a que la planta cervecera de Piedras Negras
ya no form parte de la venta de Grupo Modelo a partir de junio de 2013.
En lo que respecta a otros ingresos, stos mostraron un decremento de 44.2% en 2013 en comparacin con el
ao anterior al ubicarse en $11,383 millones de pesos debido, principalmente a un incremento en la venta de
cebada, as como de material de envase y empaque.
El rengln de otros ingresos incluye: regalas, arrendamientos, venta de abarrotes, venta de cebada, venta de
maquinaria y mantenimiento, venta de agua, venta de material de envase y empaque, entre otros rubros.
Cifras en millones de pesos
Ventas netas
Venta de Cerveza
Otros ingresos
Total
2013
77,219
11,383
88,602
2012
91,404
7,894
99,297
2011
84,012
6,994
91,005
Costo de Ventas
Un total de $40,402 se report por costo de ventas en 2013, que comparado con el ao anterior, represent un
decremento de 13.7%.
Utilidad Bruta
La utilidad bruta se ubic en $48,200 en 2013, un 8.1% menor a la utilidad bruta del ao anterior. El margen
bruto en 2013 fue de 54.4%, que supera en 1.6 puntos porcentuales el margen bruto de 2012.
49
Gastos de Operacin
En 2013 los gastos de operacin se ubicaron en $23,062 millones de pesos, que son 16.6% menores a lo
reportado el ao anterior. Los gastos decrecieron en mayor medida que las ventas debido a un estricto control
de gastos a lo largo del ao.
Otras Operaciones
Durante el ao 2013, la Compaa report un total de $50,731 millones de pesos por ganancias no recurrentes,
partida que se integr por: i) Ganancia por venta de subsidiarias y derechos de sub-licencia; ii) Ganancia por
valuacin de inversin previamente mantenida en Difa; iii) Prdida por venta de subsidiarias; iv) Gastos no
recurrentes. Estas ganancias no recurrentes, impulsaron un crecimiento en los resultados reportados por la
Empresa en 2013 respecto al ao anterior.
Utilidad de Operacin
Un total de $69,280 millones de pesos se report en la utilidad de operacin en 2013, esta partida incluye las
ganancias no recurrentes que incluye: ganancia por venta de subsidiarias y derechos de sub-licencia, as como
la ganancia por valuacin de inversin previamente mantenida en Difa, debido a esta ganancia no recurrente,
la utilidad de operacin creci en 176.0% respecto al ao anterior. El margen de operacin en 2013 fue de
78.2%, el ao anterior este concepto fue de 25.3%.
EBITDA
El EBITDA (utilidad de operacin + depreciacin y amortizacin ingresos por participacin) se ubic en el ao
2013 en $73,967 millones de pesos, 152.1% mayor que el ao anterior. El margen EBITDA en 2013 fue de
83.5%, superando el 29.5% de 2012. Este crecimiento se debi a la ganancia no recurrente que se present en
2013 y que ascendi a $50,731 millones de pesos.
MODELO evala el desempeo del grupo con base en el EBITDA. Dicho indicador representa una medida para
evaluar el desempeo operativo de la Compaa, as como la capacidad para fondear inversiones de capital y
requerimientos de capital de trabajo. No obstante lo anterior, el EBITDA no es una medida de desempeo
financiero bajo las IFRS.
Gastos e Ingresos Financieros
El rengln de gastos y productos financieros registr una ganancia por $1,897 millones de pesos en 2013, que
supera en 376.5% los ingresos de 2012, lo anterior se explica por un incremento en la ganancia cambiaria.
Impuestos a la Utilidad
En 2013 los impuestos a la utilidad se ubicaron en $ 22,667 millones de pesos, monto que supera en 376.5% lo
reportado el ao anterior, debido a una mayor utilidad registrada en el ao que se origin en las partidas
extraordinarias por la venta de la planta cervecera de Piedras Negras y la licencia por uso de marcas autorizada
a Constellation. El anlisis del rubro de impuestos a la utilidad se encuentra en la Nota 16 de los estados
financieros dictaminados.
Utilidad Neta de la Participacin Controladora
Al cierre de 2013 la utilidad neta de la participacin controladora ascendi a $48,510 millones de pesos, 293.0%
mayor que el ao anterior. El margen neto de la participacin controladora fue de 54.8%, por encima del 12.4%
de 2012.
50
ii)
Situacin Financiera
El activo total en 2013 creci 54.6% respecto al ao anterior al ubicarse en $192,829 millones de pesos. El
principal componente fue el efectivo y equivalentes de efectivo, que representaron el 51.8% del activo. La
Compaa mantuvo una sana posicin financiera, al encontrarse libre de pasivos con costo. El pasivo a corto
plazo se ubic en $24,077 millones de pesos y equivale al 12.5% del activo total. El pasivo total al cierre del
ao fue de $31,437 millones de pesos, que representa el 16.3% del activo total. El capital contable fue de
$161,391 millones de pesos.
Inversiones de Capital
Durante 2013 se realizaron inversiones por $3,343 millones de pesos, destinados a la optimizacin de las
operaciones de la Compaa.
Fuentes de Liquidez
La nica fuente de liquidez de MODELO es la generacin de flujo de efectivo originada por la operacin. Grupo
Modelo no ha recurrido a la contratacin de pasivo con costo para financiar su operacin.
Lneas de Crdito Disponibles
MODELO no tiene abiertas lneas de crdito.
Polticas que Rigen la Tesorera
Las actividades de Grupo Modelo lo exponen a una serie de riesgos financieros: riesgo de mercado (que
incluyen riesgo de tipo de cambio y riesgo de fluctuacin de precios de ciertos insumos para la produccin
commodities), riesgo crediticio y riesgo de liquidez. La Empresa analiza cada uno de dichos riesgos tanto en
una base individual como en su conjunto, y define estrategias para el manejo del impacto econmico en la
operacin.
Grupo Modelo ha empleado instrumentos financieros derivados, con el objeto de disminuir el riesgo por variabilidad en sus resultados operativos provenientes de una serie de transacciones pronosticadas relacionadas a
la variabilidad en precios de algunos insumos y tipo de cambio de diversas monedas, siendo los principales
instrumentos derivados utilizados, los llamados swaps y forwards, respectivamente. La poltica de la
Empresa prohbe el uso de instrumentos financieros derivados con propsitos de especulacin.
Al 31 de diciembre de 2013, se tenan posiciones abiertas de instrumentos financieros derivados forwards para
cubrir la exposicin de tipo de cambio Dlar/ peso y euro/peso por el periodo de septiembre de 2013 a
diciembre de 2014. El monto nocional neto contratado asciende a 610 millones de Dlares en forwards y 90
millones de euros en forwards para 2014. Durante el ejercicio 2013, se realizaron forwards por un monto
nocional neto contratado que ascendi a 162.2 millones de Dlares y 17.1 millones de euros.
En agosto, septiembre y octubre de 2013, se contrataron instrumentos financieros derivados (swaps) con el
propsito de cubrir el precio del maz para el 2014 y 2015. El monto nocional (volumen) contratado asciende a
12,025,000 bushels para 2014 y 1,880,000 bushels para 2015.
Desde el 31 de agosto de 2012, se tienen contratados instrumentos financieros derivados (swaps) para cubrir el
precio de compra del aluminio para el segundo semestre de 2013. A partir del primer semestre del 2013 se
contrataron posiciones adicionales para cubrir el periodo mencionado, as como por el ao 2014 y los meses de
enero - abril de 2015. El monto nocional (volumen) contratado abierto, en toneladas asciende a 51,961 para
2014 y 16,474 para 2015.
51
Asimismo se contrataron posiciones para cubrir el precio del gas natural correspondiente al periodo de febrero a
diciembre de 2013 y el periodo de enero a diciembre de 2014. El monto nocional contratado abierto en
MMBTUs asciende 14,747,600 para 2014.
Al 31 de diciembre de 2013, el valor razonable en el activo de las coberturas asciende a 13,146 miles de
Dlares, mientras que en el pasivo asciende a 25,506 miles de Dlares; que en pesos equivalen a $172,003 en
el activo y $333,726 en el pasivo (al 31 de diciembre de 2012, el valor razonable neto en el activo de estos
instrumentos fue de 2,143 miles de Dlares que a pesos equivalen a $24,222).
Riesgos de Mercado
a. Riesgo cambiario:
En lo que a riesgo cambiario sobre compromisos en firme y transacciones futuras se refiere, la poltica de Grupo
Modelo es cubrir las transacciones operativas que razonablemente se espera se realicen (por ejemplo, los
costos de productos vendidos, gastos de venta, generales y administrativos) dentro del perodo pronosticado
determinado en el poltica de administracin de riesgos. Las transacciones operacionales que son seguras se
realicen se cubren sin ningn tipo de limitacin en el tiempo.
La siguiente tabla indica las principales posiciones netas en moneda extranjera de Grupo Modelo sobre
compromisos en firme y transacciones futuras para las dos divisas ms importantes. Las posiciones abiertas
son el resultado de la aplicacin de la poltica de administracin de riesgos de la Empresa. Los importes
positivos indican una posicin larga (entradas futuras de flujos netos de efectivo) en la primera divisa, mientras
que las cantidades negativas indican que la posicin es corta (salidas futuras de flujos netos de efectivo futuros)
en la primera divisa. La segunda moneda es la moneda funcional de la subsidiaria relacionada.
Un mayor anlisis del impacto de la exposicin cambiaria abierta es desarrollado en el anlisis de sensibilidad
cambiaria que se incluye ms adelante.
De conformidad con las reglas de contabilidad de cobertura del IAS 39, estas coberturas de compromisos en
firme y transacciones futuras altamente probables, denominados en moneda extranjera, se designan como
coberturas de flujos de efectivo.
b. Riesgo de fluctuacin de precios de ciertos insumos para la produccin (commodities):
Los mercados de commodities han experimentado y se espera que continen experimentando fluctuaciones de
precios. Por lo tanto, Grupo Modelo utiliza contratos de compra de precios fijos y derivados de commodities
para reducir la exposicin a la volatilidad del precio de los commodities. La Empresa cuenta con exposiciones
importantes a los siguientes productos: aluminio, maz y gas natural,
Anlisis de sensibilidad al precio de commodities
El impacto de los cambios en los precios de commodities para la exposicin de derivados de Grupo Modelo ha
causado un impacto no significativo en las utilidades del ejercicio 2013, ya que, la mayora de los derivados de
commodities son designados en una contabilidad de cobertura.
La siguiente tabla muestra el impacto estimado por los cambios en el precio de los commodities, sobre los que
Grupo Modelo mantuvo una exposicin relevante en derivados al 31 de diciembre de 2013, en las reservas de
capital.
52
Riesgo de crdito
El riesgo de crdito comprende todas las formas de exposicin de la contraparte, es decir, cuando las
contrapartes no cumplan sus obligaciones para con la Empresa en relacin con coberturas, liquidacin y otras
actividades financieras. Grupo Modelo cuenta con una poltica de crdito y la exposicin al riesgo de crdito es
monitoreada.
Grupo Modelo mitiga su exposicin al riesgo de crdito de contraparte a travs de reglas de crdito,
diversificacin de las contrapartes, operando dentro de los lmites acordados a las contrapartes y mediante el
establecimiento de lmites de vencimiento a los activos financieros. Basndose en estos factores, la Compaa
considera que el riesgo de incumplimiento de la contraparte al 31 de diciembre 2013, es limitado.
Riesgo de liquidez
Las principales fuentes de flujo de efectivo de la Compaa han sido histricamente los flujos de efectivo de las
actividades de operacin. Las necesidades significativas de efectivo incluyen:
Adquisiciones de activos
Pagos de dividendos e intereses sobre el capital
Grupo Modelo considera que los flujos de efectivo de actividades de operacin, el efectivo y equivalentes de
efectivo disponibles junto con los instrumentos financieros derivados, sern suficientes para financiar los las
adquisiciones de activos y pago de dividendos en el futuro.
Valor razonable
El valor razonable es el precio que se recibira por vender un activo o que se pagar para transferir un pasivo en
una transaccin ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medicin. De conformidad con la IAS
39 todos los derivados se registran a su valor razonable en el balance general.
El valor razonable de los instrumentos financieros derivados es el precio de mercado cotizado o se calcula
utilizando modelos de precios teniendo en cuenta las tasas actuales del mercado. El valor razonable de estos
instrumentos generalmente refleja el importe estimado que Grupo Modelo recibira en una liquidacin favorable
de los contratos o el importe necesario a pagar para rescindir los contratos que son desfavorables a la fecha del
balance, y por lo tanto, toma en cuenta cualquier ganancia o prdida no realizada de los contratos abiertos.
Como es requerido por la IFRS 13 - Medicin del valor razonable, la siguiente tabla proporciona un anlisis de
los instrumentos financieros medidos a valor razonable con posterioridad a su reconocimiento inicial, agrupados
en los niveles del 1 al 3, con base en el grado en que el valor razonable es observable.
Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idnticos.
Nivel 2 - Insumos distintos a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que son observables para el activo o
pasivo, ya sea directamente (como son los precios) o indirectamente (como los derivados de los precios).
Nivel 3 - Derivados de las tcnicas de valoracin en las que hasta el menor nivel de entrada que es importante
para la medicin del valor razonable no es observable.
Los activos a valor razonable que se refieren a los instrumentos financieros derivados que se mencionan
anteriormente, han sido definidos de nivel 2, donde los precios cotizados para instrumentos son similares a los
precios de mercados activos; precios cotizados para instrumentos idnticos o similares en mercados no activos
y valoraciones a travs de modelos en donde todos los datos significativos son observables en los mercados
activos.
Durante 2013, no han existido cambios significativos en el negocio o en el entorno econmico que afecten el
valor razonable de los activos y pasivos financieros de Grupo Modelo y no se hicieron reclasificaciones entre
niveles de valuacin de activos financieros.
53
Pesos
300,589
104,239
16,020
16,020
436,868
Dlares
8,144
5,750
17,710
31,604
Control Interno
MODELO cuenta con un sistema de control interno cuyo funcionamiento se encuentra normado por el Consejo
de Administracin y sus Comits, la apropiada delegacin de autoridad y asignacin de responsabilidad, la
estrecha supervisin y seguimiento al cumplimiento de las polticas y procedimientos establecidos, as como a
toda la normatividad aplicable, lo cual se verifica a travs del ejercicio de la funcin de auditora interna y
control interno, de la aplicacin de las polticas y prcticas del personal, as como de la operacin del sistema
contable que incluye los mtodos y registros establecidos para identificar, reunir, analizar, clasificar, registrar y
producir informacin cuantitativa de las operaciones realizadas.
Asimismo, MODELO da un estricto seguimiento al informe que por escrito rinde el despacho de auditores
externos sobre las debilidades o desviaciones relacionadas con la estructura del control interno.
54
e)
A partir del 1 de enero de 2012, MODELO adopt las normas internacionales de registro contable y dio
oportuno cumplimiento de acuerdo al grado de avance realizado e informado a la CNBV. A partir del primer
trimestre de 2012, los resultados se reportaron bajo IFRS, considerando su mejor estimacin hasta el momento.
La modificacin a la Circular nica de Emisoras de fecha 27 de enero de 2009, en su artculo 78, estableci
que los estados financieros de emisoras que se elaboren para el ejercicio que inici el 1 de enero de 2012 y
subsecuentes, debern ser elaborados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIFs) International Financial Reporting Standards (IFRS) que emita el Consejo de Normas Internacionales
de Contabilidad International Accounting Standards Board (IASB). Tambin establece que la auditora y el
dictamen del auditor externo, debern ser realizados con base en las Normas Internacionales de Auditora
International Standards on Auditing (ISA) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditora y
Atestiguamiento International Auditing and Assurance Standards Board de la Federacin Internacional de
Contadores International Federation of Accountants.
La preparacin de estados financieros consolidados de conformidad con IFRS, requiere el uso de ciertas
estimaciones contables crticas y de juicio por parte de la administracin. Los resultados reales pudieran diferir
de estas estimaciones y juicios.
Las estimaciones y los supuestos subyacentes son revisadas de forma continua. Las revisiones a las
estimaciones contables son reconocidas en el periodo en el que se llevaron a cabo slo si dichas revisiones
afectan tal periodo. Son reconocidas en ese y en periodos futuros, si las revisiones afectaran ambos periodos.
Aunque cada una de las polticas contables significativas refleja juicios, valoraciones o estimaciones, MODELO
considera que las siguientes polticas contables reflejan los juicios, estimaciones y suposiciones ms crticos
que son importantes para sus operaciones comerciales y para el entendimiento de sus resultados: I)
Consolidacin de subsidiarias en donde no se tiene ms del 50% de las acciones con derecho a voto, sin
embargo, existe evidencia de que se ejerce control, II) Estimacin de las vidas tiles y valores residuales de
propiedades, planta y equipo y deterioro, III) Deterioro en el valor de activos intangibles, IV) Beneficios a
empleados, V) Determinacin de impuestos a la utilidad, VI) Valor razonable de los instrumentos financieros
derivados, y VII) Provisin por deterioro de cartera de crditos.
De conformidad con las Reglas de las Compaas Pblicas y Otras Participantes del Mercado de Valores
Mexicanos, emitidas por la CNBV, el Grupo est obligado a preparar sus estados financieros a partir del 1 de
enero de 2012, utilizando como marco normativo el establecido en las IFRS y sus interpretaciones (IFRIC por
sus siglas en ingls) emitidas por el International Accounting Standards Board, por lo tanto a partir del 1 de
enero de 2012, los estados financieros del Grupo han sido preparados de acuerdo con las IFRS emitidas por el
IASB.
La preparacin de estados financieros consolidados de conformidad con IFRS, requiere que la Administracin
realice juicios, estimaciones contables y utilice supuestos que afectan la aplicacin de polticas y los montos
reportados de activos y pasivos, ingresos y gastos. Las estimaciones y los supuestos asociados se basan en
la experiencia histrica y otros varios factores que se consideran razonables bajo las circunstancias y que
forman la base para realizar juicios sobre los valores reflejados de activos y pasivos, que no necesariamente
estn disponibles por medio de otras fuentes de informacin. Los resultados reales pudieran diferir de estas
estimaciones y juicios.
Las estimaciones y los supuestos subyacentes son revisadas de forma continua. Las revisiones a las
estimaciones contables son reconocidas en el periodo en el que se llevaron a cabo, solo si dichas revisiones
afectan tal periodo, o son reconocidas en ese y en periodos futuros, si las revisiones afectaran ambos periodos.
Las reas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o las reas en las que los supuestos y
estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados se describen en la Nota 6 de los
estados financieros que se presentan como anexos al presente Reporte Anual.
55
Aunque cada una de las polticas contables significativas refleja juicios, valoraciones o estimaciones, MODELO
considera que las siguientes polticas contables reflejan los juicios, estimaciones y suposiciones ms crticos
que son importantes para sus operaciones comerciales y para el entendimiento de sus resultados: I)
Consolidacin de subsidiarias, II) Estimacin de las vidas tiles y valores residuales de propiedades, planta y
equipo y deterioro, III) Deterioro en el valor de activos intangibles, IV) Beneficios a empleados, V)
Determinacin de impuestos a la utilidad, VI) Instrumentos financieros derivados, y VII) Provisin por deterioro
de cartera de crditos.
I.
Consolidacin de subsidiarias.
Hasta el 31 de diciembre de 2012, Grupo Modelo determinaba su impuesto sobre la renta (ISR) bajo el rgimen
de consolidacin fiscal, conjuntamente con sus subsidiarias directas e indirectas en Mxico, segn autorizacin
de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. Derivado de cambios en las disposiciones fiscales vigentes en
2013 y en la estructura societaria del Grupo, al cierre de 2013, Grupo Modelo perdi su carcter de entidad
controladora para efectos fiscales, por lo que se procedi a la desconsolidacin de Grupo Modelo y sus
subsidiarias. A partir de la desconsolidacin antes mencionada, tanto Grupo Modelo, como sus subsidiarias
determinarn su ISR de forma individual. Los efectos relacionados con este hecho se revelan en la Nota 16.
II.
Estimacin de las vidas tiles y valores residuales de propiedades, planta y equipo y deterioro.
Las propiedades, planta y equipo se registran al costo, incluyendo en su caso, los gastos directamente
atribuibles a la adquisicin de dichos bienes, netos de su depreciacin acumulada, disminuido en su caso, por
prdidas por deterioro.
El Grupo asigna el importe inicialmente reconocido respecto de un elemento de propiedades, planta y equipo
en sus diferentes partes significativas (componentes) y deprecia por separado cada uno de dichos
componentes.
El costo de un activo construido por el Grupo, se determinar utilizando los mismos principios que para un
activo que fue adquirido. Los mtodos de depreciacin, el valor residual, as como las vidas tiles son, si es
apropiado, revisados y ajustados anualmente.
III.
El Grupo aplica pruebas de deterioro a activos intangibles de vida til definida, cuando ciertos hechos y
circunstancias son indicativos de que el valor registrado de los activos puede no ser recuperado. Los activos
intangibles de vida indefinida son sujetos a pruebas de deterioro al menos en forma anual.
La prdida por deterioro se reconoce por el monto en que el valor en libros del activo excede su valor de
recuperacin. El valor de recuperacin de un activo o unidad generadora de efectivo es definido como el mayor
entre el valor razonable del activo menos los costos para su venta y el valor en uso. Para determinar el valor en
uso, se descuentan los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente, utilizando una tasa de
descuento antes de impuestos que refleje el valor del dinero en el tiempo y considerando los riesgos
especficos asociados al activo. Para el propsito de determinar el deterioro, los activos se agrupan en los
niveles ms bajos en donde existan flujos de efectivo identificables por separado (unidad generadora de
efectivo) conforme la Administracin monitorea sus flujos de efectivo y el crdito mercantil.
Las prdidas por deterioro en el crdito mercantil no se reversan. En relacin con otros activos, las prdidas
por deterioro se reversan si ha ocurrido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor
recuperable. La prdida por deterioro se reversa slo en la medida que el valor en libros del activo no exceda el
valor en libros que habra sido determinado, neto de depreciacin o amortizacin, si no hubiese sido reconocida
ninguna prdida por deterioro.
56
La Administracin del Grupo ha realizado estudios para determinar el valor de recuperacin de sus activos de
larga duracin, tangibles e intangibles, y definir si existe o no deterioro de importancia en dichos activos. En los
aos que se presentan, no existieron prdidas por deterioro relacionadas con el anlisis antes mencionado, sin
embargo, algunos activos reclasificados como mantenidos para su venta y otros que fueron remplazados en
procesos productivos, presentaron ajustes por deterioro.
IV.
57
Las contribuciones a los planes de contribucin definida se reconocen como gasto en el estado de resultados
cuando se incurren. Un plan de contribucin definida es un plan de pensiones en donde el Grupo paga
contribuciones fijas a un fondo. El Grupo no tiene obligaciones legales o asumidas de pagar contribuciones
adicionales, en caso en que el fondo no mantenga suficientes activos para pagar a todos los empleados los
beneficios relativos al servicio del empleado en el periodo actual o en periodos anteriores.
Beneficios por terminacin laboral
El pasivo por terminacin laboral, se reconoce nicamente en aquellos casos en que se haya obtenido el
compromiso demostrable de: i) rescindir el vnculo que le une con un empleado o grupo de empleados antes de
la fecha normal de retiro; o ii) pagar beneficios por terminacin como resultado de una oferta realizada para
incentivar la rescisin voluntaria por parte de los empleados. Por lo tanto, el Grupo solo reconocer este pasivo
cuando cuente con un plan formal, detallado y comunicado para la terminacin, propuesto a los trabajadores
afectados. Los beneficios por terminacin que no cumplen con este requisito se reconocen en el estado de
resultados del periodo en que se incurren.
V.
El gasto del impuesto sobre las utilidades del ejercicio comprende el impuesto causado y el diferido. El
impuesto sobre las utilidades se reconoce en el estado de resultados, excepto en la medida en que se refiera a
partidas reconocidas en el capital contable, en cuyo caso, el efecto del impuesto, tambin sera reconocido
directamente en el capital contable.
VI.
El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados para mitigar el impacto transaccional de monedas
extranjeras y de precio de los insumos en el desempeo del Grupo. Las polticas de administracin de riesgo
del Grupo, prohben el uso de instrumentos financieros derivados con fines de negociacin, en consecuencia, el
Grupo no mantiene ni emite ese tipo de instrumentos para dichos propsitos.
Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable, el valor razonable es el
precio que se obtendra por vender un activo o por pagar por transferir una obligacin en una transaccin
ordenada entre participantes del mercado a la fecha de medicin. El valor razonable de los instrumentos
financieros derivados es el precio cotizado de mercado o el calculado utilizando modelos de precios tomando en
cuenta las tasas de mercado actuales. Estos modelos de precios tambin toman en consideracin el riesgo de
crdito de las contrapartes.
Posterior a su reconocimiento inicial, los instrumentos financieros derivados son remedidos a su valor razonable
a la fecha del estado de situacin financiera. Dependiendo si la contabilidad de cobertura de flujos de efectivo
es aplicada, cualquier prdida o ganancia es reconocida directamente en otros resultados integrales o en los
resultados del ejercicio.
La contabilidad de cobertura de flujos de efectivo es aplicada a todas las coberturas que califican para ello,
siempre que la documentacin de cobertura existe y cuando se determina que la relacin de cobertura es
efectiva.
El Grupo documenta al inicio de la transaccin la relacin entre los instrumentos de cobertura y las partidas
cubiertas, as como sus objetivos y la estrategia de la Administracin de riesgos que respaldan sus
transacciones de cobertura. El Grupo documenta en forma peridica si los instrumentos financieros derivados
utilizados en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para cubrir los flujos de efectivo de las
partidas cubiertas. El valor razonable se determina con base en tcnicas de valuacin en el mbito financiero.
Los valores razonables de los instrumentos financieros derivados utilizados como instrumentos de cobertura se
revelan en la Nota 25. El total del valor razonable de los instrumentos financieros derivados usados como
instrumentos de cobertura de flujos de efectivo se clasifica como activo o pasivo no circulante cuando el venci-
58
miento del remanente de la partida cubierta es mayor a 12 meses, y se clasifica como activo o pasivo circulante,
cuando el vencimiento del remanente de la partida cubierta es menor a 12 meses.
La porcin efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y califican como
cobertura de flujos de efectivo se reconocen en otros resultados integrales en el capital contable. La utilidad o
prdida relativa a la porcin inefectiva es reconocida inmediatamente en el estado de resultados.
Cuando un instrumento financiero derivado vence o es ejercido y ste ya no cumpliera con los requisitos para
ser registrado como cobertura, la utilidad o prdida acumulada en el capital contable a esa fecha, se reconoce
en el estado de resultados.
La efectividad de una cobertura se determina cuando los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo de
la posicin primaria, son compensados por los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo del
instrumento de cobertura en un cociente que flucte en el rango de entre el 80% y el 125% de correlacin
inversa.
VII.
Activos financieros no derivados que dan derecho de cobros fijos o determinables y no cotizan en un mercado
activo. Se presentan en el activo circulante, excepto en aquellos casos cuyo vencimiento es mayor a doce
meses posteriores al cierre del ejercicio reportado, los cuales, en su caso, se clasifican como activos no
circulantes. La composicin de las cuentas y documentos por cobrar se presenta en la Nota 9 de los estados
financieros que se presentan como anexos al presente Reporte Anual.
Las cuentas y documentos por cobrar son reconocidos inicialmente a valor razonable ms los costos de la
transaccin y subsecuentemente son reconocidos a costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters
efectiva menos, en su caso, la provisin por deterioro.
Una estimacin por el deterioro de las cuentas por cobrar es establecida, si el cobro de alguna cuenta se
vuelve dudoso. Dicha cuenta por cobrar se vuelve dudosa cuando exista evidencia objetiva de que el Grupo no
podr cobrar todas las cantidades a las que tienen derecho que se hayan establecido en los trminos originales
de sta. Indicadores de que una cuenta est deteriorada incluyen dificultades financieras significativas del
deudor, la probabilidad de que el deudor entre en bancarrota, y la falta o demora en los plazos de pago. El
monto de deterioro es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo
estimados en el futuro. Las prdidas por deterioro son reconocidas en el estado de resultados, as como las
recuperaciones subsecuentes de deterioros anteriores.
59
4.
ADMINISTRACIN
a)
AUDITORES EXTERNOS
El Comit de Auditora y Prcticas Societarias revis y someti a la aprobacin del Consejo de Administracin
las operaciones entre Personas Relacionadas celebradas durante el ejercicio social de 2013, en cumplimiento
a lo dispuesto por el inciso b) de la fraccin III del artculo 28 de la LMV, no celebrndose durante el ejercicio
2013 operacin alguna entre personas relacionadas que se considere significativa.
Accionistas:
Anheuser-Busch International Holdings, LLC es una empresa que forma parte de un grupo dentro del cual
existen empresas que se dedican a la produccin, distribucin y venta de cerveza. Anheuser-Busch
International Holdings, LLC es socia de MODELO, que es el distribuidor exclusivo en Mxico de la cerveza
producida por Anheuser Busch destacndose las marcas Budweiser y Bud Light. MODELO lleva a cabo la
importacin de dicha cerveza a travs de una de sus subsidiarias.
Compaas asociadas:
Como se indica en la Nota 4 de los estados financieros dictaminados, el 24 de abril de 2013 surti pleno efecto
la fusin de Diblo y Difa con y en Grupo Modelo, por lo que, hasta antes de esa fecha se consideraba como
una asociada, ya que, Grupo Modelo posea una participacin del 46% en esta compaa, la cual se dedica a la
fabricacin de envases de vidrio y era la proveedora principal de envases de vidrio para Grupo Modelo.
Modelo Molson Imports. Es una compaa residente en Canad, la cual se encarga de la operacin y
distribucin de la venta de cerveza en Canad, la relacin con esta compaa es que Grupo Modelo le vende la
cerveza que distribuye y, a su vez, Grupo Modelo tiene una participacin econmica del 50%.
Nestl Waters. Se dedica al envasado y venta de agua embotellada, la relacin que tiene Grupo Modelo, es
accionista en un 49% de su capital con derecho a voto y de un 60% econmico. Grupo Modelo vende a travs
de su red de distribucin el agua embotellada de esta compaa.
60
A continuacin se presentan las operaciones con partes relacionadas (cifras en miles de pesos):
Venta de productos y servicios
Descripcin
Afiliadas
Venta de:
Cerveza
Envase y Empaque
Materiales Reciclables y Otros
Propiedades, Planta y Equipo
Tenedora
Venta de Software
2013
2012
906,277
639,510
484,520
152,935
2,183,342
642,366
111,997
754,363
2,779,700
4,963,042
754,363
2013
2012
6,467,630
1,197,605
7,665,235
993,156
993,156
2,223,282
2,580,662
9,419,276
10,005,290
ADMINISTRADORES Y ACCIONISTAS
Consejo de Administracin
En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 22 de agosto de 2013 se design a los miembros
del Consejo de Administracin de la Sociedad, en virtud de la modificacin del Artculo Vigsimo Noveno de los
Estatutos Sociales aprobada.
Los miembros del Consejo de Administracin continuarn en el desempeo de sus funciones, aun cuando
hubiese concluido el plazo para el que hayan sido designados o por renuncia al cargo, hasta por un plazo de 30
das naturales, a falta de la designacin del sustituto o cuando ste no tome posesin de su cargo.
Las obligaciones y facultades del Consejo de Administracin se describen en el artculo trigsimo sexto de los
estatutos sociales de Grupo Modelo, que se anexan al presente documento como Anexo C.
61
CONSEJO DE ADMINISTRACIN
Consejeros Propietarios
Claus Werner von Wobeser Hoepfner
Carlos Alves Brito
Felipe Dutra
Sabine Chalmers
Ricardo Tadeu Almeida Cabral De Soares
Carlos Fernndez Gonzlez
Luis Fernando de la Calle Pardo1
Jaime Serra Puche1
Jos Antonio Gonzlez Fernndez1
Valentn Dez Morodo
Mara Asuncin Aramburuzabala Larregui
Consejeros Suplentes
Luis Burgueo Coln1
Robert Golden
John Blood
Mara Fernanda Lima Da Rocha Barros
Craig Alan Katerberg
Rodrigo Besoy Snchez1
1 Consejero Independiente
Presidente
Claus Werner von Wobeser Hoepfner
Secretario
Pablo Esteban Jimnez Zorrilla
Forma en que se designan los consejeros
Los consejeros sern designados en Asamblea Ordinaria de Accionistas, el nmero mximo de consejeros
propietarios ser de 21y al menos el 25% de los consejeros debern tener calidad de independientes.
Los accionistas titulares de acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, que en lo individual o en
conjunto tengan el 10% del capital social de la Sociedad tendrn derecho a designar o revocar en Asamblea
General de Accionistas a un miembro del Consejo de Administracin.
Informacin de los miembros del Consejo de Administracin
Los miembros del Consejo de Administracin de Grupo Modelo son empresarios y profesionistas con probada
capacidad y reconocimiento. Algunos de ellos son consejeros y/o funcionarios de otras empresas.
Claus von Wobeser Hoepfner
Claus von Wobeser Hoepfner se desempea actualmente como socio administrador del despacho Von
Wobeser y Sierra, S.C. Siendo un abogado especializado en los reas de derecho mercantil, arbitraje y
derecho internacional. Actualmente es Presidente del Comit de Arbitraje del Captulo Mexicano de la CCI,
Vicepresidente de la Corte de Arbitraje de la CCI, Miembro del Consejo Directivo de la International Bar
Association y durante los aos de 2001 a 2002 fue Presidente de la Barra Mexicana del Colegio de Abogados.
Fungi tambin como Presidente del Consejo Directivo Cmara Mexicano Alemana de Industria y Comercio.
Participa en los Consejos de Administracin de las siguientes empresas: Tequila Don Julio, Effem Mxico Inc. y
Compaa, S. en N.C. de C.V., Effem Servicios, S. de R.L. de C.V., Inmobiliaria Clavo, S.A. de C.V., Matre
Mxico, S. de R.L. de C.V., Servicios Corporativos Clavo, S.A. de C.V. y A.P. Green de Mxico, S.A. de C.V.,
Banco Base, S.A., Institucin de Banca Mltiple. Es Licenciado en Derecho por la Escuela Libre de Derecho y
Doctor en Derecho por la Universidad De Droit. DEconomie et des Sciences Sociales de Paris.
Carlos Alves Brito
Carlos Brito es Director General de ABI. Se incorpor a AmBev en 1989. Anteriormente, trabaj para Shell Oil
y Daimler Benz. En AmBev ocup varios puestos en los departamentos de Finanzas, Operaciones y Ventas,
antes de ocupar el puesto de Director General en enero de 2004. Posteriormente fue Presidente de la Zona
Norte Amrica cuando se form InBev en agosto de 2004. Finalmente fue nombrado Director General de InBev
en diciembre de 2005. Nacido en 1960, es ciudadano brasileo e ingeniero mecnico graduado de la
Universidad Federal de Ro de Janeiro, con un MBA de la Universidad de Stanford.
62
Felipe Dutra
Felipe Dutra es Vicepresidente de Finanzas de ABI. Se incorpor a AmBev en 1990, habiendo estado antes en
Aracruz Cellulose. En AmBev, ocup varios puestos en los departamentos de Tesorera y Finanzas y fue
designado Administrador General de la subsidiaria de AmBev, Fratelli Vita. En 1999, fue nombrado
Vicepresidente de Finanzas de AmBev primero y, en enero de 2005, Vicepresidente de Finanzas de InBev.
Nacido en 1965, es ciudadano brasileo con licenciatura en Economa de la Universidad Candido Mendes y un
MBA en Contadura de la Universidad de So Paulo.
Sabine Chalmers
Sabine Chalmers es Vicepresidente Jurdico y de Asuntos Corporativos y Secretaria del Consejo de
Administracin de ABI. Se incorpor a InBev en diciembre de 2004, habiendo estado antes en Diageo plc,
donde ocup varios puestos de alta direccin en el departamento jurdico en distintas localidades en Asia,
Europa y Amrica, incluido el puesto de Vicepresidente Jurdico para el negocio de la empresa en Estados
Unidos. Antes de laborar en Diageo, fue asociada en el despacho de abogados Hogan Lovells en Londres, con
especializacin en fusiones y adquisiciones. Nacida en 1965, es ciudadana alemana, con una licenciatura de
la London School of Economics y est certificada como abogada en Inglaterra y ante la barra de abogados de
Nueva York.
Ricardo Tadeu Almeida Cabral de Soares
Ricardo Tadeu Almeida Cabral de Soares funge como Director General de Grupo Modelo y Presidente de Zona
en Mxico desde junio de 2013. Se incorpor a Ab InBev en 1995 y ha ocupado varios puestos en el rea
comercial. En 2005 fue nombrado Presidente de la Unidad de Negocios de Latinoamrica Hispana y de 2008 a
2012 fungi como Presidente de la Unidad de Negocios de Brasil. Nacido en 1976, es ciudadano brasileo, con
una licenciatura en Derecho por la Universidade Cndido Mendes en Brasil y una Maestra en Derecho por la
Universidad de Harvard en Cambridge, Massachusetts.
Carlos Fernndez Gonzlez
Carlos Fernndez Gonzlez es Presidente del Consejo de Administracin y Director General de Finaccess,
S.A.P.I. Adems, fungi como Director General de Grupo Modelo desde el ao 1997 y hasta el mes de abril de
2013 y tambin como Presidente del Consejo Administracin desde el ao 2005 y hasta el mes de abril de
2013. Es consejero en las empresas Grupo Televisa, S.A.B., y Grupo Financiero Santander, S.A.B. de C.V. El
Ing. Fernndez es egresado de la Universidad Anhuac de la carrera de ingeniera industrial y curs el
programa ad-2 del Instituto Panamericano de Alta Direccin de Empresa, IPADE. Realiz tambin estudios
sobre la fabricacin de cerveza impartidos por la Universidad Davis de California.
Luis Fernando de la Calle Pardo
Luis de la Calle es Director General y socio fundador de de la Calle, Madrazo, Mancera, S. C., consultora
especializada en economa, procesos reglamentarios y asuntos relacionados con el comercio internacional.
Fue subsecretario de Negociaciones Comerciales Internacionales de la Secretara de Economa de Mxico.
Durante su gestin encabez las negociaciones de Mxico para los acuerdos de libre comercio bilaterales y las
negociaciones regionales y multilaterales en la Organizacin Mundial del Comercio. Fue Ministro para Asuntos
Comerciales de la Embajada de Mxico en Washington, D.C., cargo desde el cual tuvo una participacin activa
en el diseo, promocin e implementacin del Tratado de Libre Comercio con Amrica del Norte, TLCAN.
Tambin labor en el Banco Mundial como economista de pas para las repblicas Checa y Eslovaca, Polonia y
el antiguo Zaire. El Dr. de la Calle cuenta con amplia experiencia docente, es licenciado en Economa por el
Instituto Tecnolgico Autnomo de Mxico, ITAM, y Maestro y Doctor en Economa por la Universidad de
Virginia.
Jaime Serra Puche
Jaime Serra Puche es socio fundador de SAI Consultores, S.C., as como fundador de Nafta Fund of Mexico,
LP, un fondo de capital privado, Aklara, especializado en subastas electrnicas y del Centro de Arbitraje de
Mxico. Ha participado en la Administracin Pblica como Secretario de Hacienda y Crdito Pblico (1994),
Secretario de Comercio y Fomento Industrial (1988 1994), Subsecretario de Ingresos de la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico (1986 1988), Coordinador de Asesores del Secretario de Hacienda y Crdito
Pblico (1985 1986) y Asesor Econmico del Secretario de Hacienda y Crdito Pblico (1979 1986).
Participa en los Consejos de Administracin de Grupo Vitro, The Mexico Fund, Tenaris y Alpek. El Dr. Serra fue
63
Profesor Distinguido del Stern School de la Universidad de Nueva York, Profesor Visitante, John L.
Weinberg/Goldman Sachs & Co. Visiting Professor, Woodrow Wilson School and the Economics Department,
Universidad de Princeton, entre otros. El Dr. Serra es Licenciado en Ciencias Polticas y Administracin Pblica
por la Universidad Nacional Autnoma de Mxico, con una Maestra en Economa por el Colegio de Mxico y
un Doctorado en Economa por la Universidad de Yale.
Jos Antonio Gonzlez Fernndez
Jos Antonio Gonzlez Fernndez es socio director del despacho Gonzlez Fernndez Abogados, S.C., en el
que rene a un destacado grupo de profesionistas especializados en distintas reas del derecho, ofreciendo
servicios legales, gestin administrativa y alianzas estratgicas a personas fsicas, grupos empresariales e
instituciones, tanto en el sector privado como en el pblico. El Lic. Gonzlez Fernndez inici su carrera en la
administracin pblica en 1974; se desempe en diversos cargos dentro de la Secretaras de Gobernacin, de
Hacienda y Crdito Pblico y de Educacin. Entre otros cargos, fue nombrado Director General Jurdico, Oficial
Mayor y Subsecretario de la Secretaria de Salud, Oficial Mayor de la Gran Comisin de la Cmara de
Diputados, Agregado de la Procuradura General de la Repblica en la Embajada de Mxico con sede en
Washington, D.C. y Director General para Amrica del Norte en la Cancillera. Fue electo Diputado Federal del
Congreso de la Unin en la LV legislatura y Representante en la Primera Legislatura del Distrito Federal.
Durante la Administracin del Presidente Ernesto Zedillo, el Lic. Gonzlez Fernndez fue Procurador General
de Justicia del Distrito Federal, precandidato del PRI a la Jefatura de Gobierno del Distrito Federal, Director
General del ISSSTE, Secretario del Trabajo y Previsin Social, Presidente del Comit Ejecutivo Nacional del
Partido Revolucionario Institucional y Secretario de Salud. Es abogado por la Escuela Libre de Derecho, con
una Maestra en Administracin Pblica y Ciencias Polticas por la Universidad de Warwick, Inglaterra.
Valentn Dez Morodo
Valentn Dez Morodo es actualmente Presidente de Grupo Nevadi Internacional, S.A. de C.V., Presidente del
Consejo Empresarial Mexicano de Comercio Exterior, Inversin y Tecnologa, A.C. (COMCE) y Presidente del
Comit Bilateral Mxico-Espaa del mismo Organismo. Es Vicepresidente de los Consejos de Administracin
de Kimberly Clark de Mxico, S.A.B. de C.V. y Grupo Aeromxico, S.A.B. de C.V. Adicionalmente es consejero
de Grupo Financiero Banamex, S.A. de C.V., Acciones y Valores Banamex, S.A. de C.V., International Advisory
Board Citigroup, Inc., Grupo Mxico, S.A.B. de C.V., Grupo Kuo, S.A.B. de C.V., Grupo Dine, S.A.B. de C.V.,
Mexichem, S.A.B. de C.V., OHL Mxico, S.A.B. de C.V., Zara Mxico, S.A. de C.V., Telefnica Mviles Mxico,
S.A. de C.V., Bodegas Vega Sicilia, S.A., ProMxico, Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C.
(Bancomext) y el Instituto de Empresa, Madrid. Es miembro del Consejo Mexicano de Hombres de Negocios y
Presidente del Instituto Mexicano para la Competitividad. Es tambin Presidente del Consejo de la Universidad
Iberoamericana.
El Lic. Dez tiene una licenciatura en Administracin de Empresas de la Universidad Iberoamericana, habiendo
sido el primer graduado en dicha carrera. Realiz cursos de posgrado en Mercadotecnia, Ventas y
Administracin de Personal en la Universidad de Michigan en Ann Arbor.
Ma. Asuncin Aramburuzabala Larregui
Mara Asuncin Aramburuzabala Larregui funge como Director General de Tresalia Capital, S.A. de C.V. desde
1996. Fungi como Vicepresidente de los Consejos de Administracin de Grupo Modelo, S.A.B. de C.V. y
Diblo, S.A. de C.V., vocal de la Mesa Directiva de Filantropa Modelo, Grupo Televisa, Amrica Mvil,
Empresas ICA, Grupo Aeromxico, Direccin de Fbricas y Artega Automobil GMBH & Co. Actualmente es
Presidente de los Consejos de Administracin de Tresalia Capital, S.A. de C.V., KIO Networks, Abilia y Red
Universalia, S.A. de C.V. Adems, es Consejero de ABI, Consejero Propietario de Grupo Financiero Banamex,
Banco Nacional de Mxico, Tory Burch LLC., y Mdica Sur, S.A.B de C.V. Consejero No Ejecutivo de Fresnillo
plc, Consejero del Consejo Consultivo de Calidad de Vida, Progreso y Desarrollo para la Ciudad de Mxico,
S.A. de C.V., Consejero del Consejo de Conservacin para Amrica Latina y Consejero Consultivo de la
Escuela de Negocios del Instituto Tecnolgico Autnomo de Mxico. Es egresada de la carrera de Contador
Pblico del ITAM.
Por cada consejero propietario podr designarse a su respectivo suplente y la asamblea de accionistas podr
determinar el rgimen de suplencia, en el entendido que los consejeros suplentes de los consejeros
independientes debern tener este mismo carcter.
64
65
2012
103,214
116,160
92,306
31,955
24,731
1,098,682
1,294,202
172,846
Parentesco por consanguinidad o afinidad hasta el cuarto grado o civil entre los Consejeros o
Directivos Relevantes de Grupo Modelo
Carlos Fernndez Gonzlez es cuado de Mara Asuncin Aramburuzabala Larregui.
Accionistas beneficiarios de ms del 10% del capital social de Grupo Modelo que ejercen influencia
significativa y poder de mando
Al 30 de abril de 2014, los accionistas beneficiarios de ms del 10% del capital social de Grupo Modelo que
ejercen influencia significativa y poder de mando son:
Anheuser-Busch International Holdings, LLC.
2,212017,984 acciones de la Serie "B"
49.9991% de las acciones con derecho a voto.
Anheuser Busch Mexico Holding, S. de R.L. de C.V.
2,032570,943 acciones de la Serie C
45.94% de las acciones con derecho a voto.
Participacin accionaria de forma agregada de los Consejeros y Directivos Relevantes de Grupo
Modelo que tengan una tenencia individual mayor al 1% y menor al 10%
Al 30 de abril de 2014, la seora Mara Asuncin Aramburuzabala Larregui, miembro propietario del consejo de
administracin de Grupo Modelo, es propietaria de 76,344,440 acciones ordinarias de la Serie C
representativas del 1.72% de la parte fija del capital social de Grupo Modelo.
rgano Intermedio de Administracin
Mediante Asamblea General Extraordinaria y Ordinaria de Accionistas de Grupo Modelo de fecha 22 de agosto
de 2013, se resolvi, entre otros asuntos, que las funciones que hasta esa fecha venan desempeando de
manera separada un Comit de Auditora y un Comit de Prcticas Societarias, fueran realizadas, a partir de
esa fecha, por un solo rgano colegiado que concentrara las funciones de auditora y de prcticas societarias,
de acuerdo con lo dispuesto por el artculo 25 de la Ley. De tal suerte, a partir del 22 de agosto de 2013, Grupo
Modelo cuenta con un Comit de Auditora y Prcticas Societarias por el cual se auxilia el Consejo de
Administracin.
A la fecha de este Reporte Anual, el Comit de Auditora y Prcticas Societarias se encuentra integrado de la
siguiente manera:
Comit de Auditora y Prcticas Societarias
Luis Fernando de la Calle Pardo
Presidente
Jaime Serra Puche
Vocal
Luis Burgueo Coln
Vocal
66
d)
67
68
5.
MERCADO DE CAPITALES
a)
ESTRUCTURA ACCIONARIA
La combinacin de negocios entre ABI y Grupo Modelo, se complet a travs de una serie de pasos para
simplificar la estructura corporativa de Grupo Modelo.
El 23 de abril de 2013, como parte de una reorganizacin de estructura corporativa de pre-cierre, ABI llev a
cabo un incremento de capital en Diblo de $11,749,769 (959 millones de Dlares), y el 24 de abril de 2013
surti efectos la fusin entre Grupo Modelo, Diblo y DIFA.
Como resultado de la fusin entre Diblo, Difa y Grupo Modelo, se realizaron cambios en la estructura accionaria
de Grupo Modelo en los siguientes trminos:
Se le otorgaron a ABI 1,070,000,000 nuevas acciones Serie B y 15,056,745 acciones Serie C por las
acciones de las que previamente era propietaria en Grupo Modelo;
Con lo anterior, la estructura accionaria de Grupo Modelo fue simplificada y todas las acciones que previamente
no eran propiedad de ABI o que fueron emitidas a favor de ABI como resultado de la fusin, se convirtieron en
acciones Serie C con derecho a voto. Esta estructura accionaria y la emisin de acciones a favor de ABI
fueron aprobadas por la Asamblea de Accionistas celebrada el 20 de julio de 2012.
El 2 de mayo de 2013 ABI, a travs de AB Mxico, inici la OPA de Grupo Modelo. En cumplimiento a lo
dispuesto por la legislacin mexicana aplicable, los trminos de la OPA fueron revisados por los miembros del
Consejo de Administracin de Grupo Modelo, que determin que el precio ofrecido de US$9.15 Dlares por
accin era justo para los accionistas de Grupo Modelo, tomando en cuenta la opinin del entonces Comit de
Prcticas Societarias y la opinin financiera de Morgan Stanley & Co. La OPA concluy el 31 de mayo de 2013
con un total de 1,966,744,040 acciones ofrecidas y adquiridas, equivalente al 89% de las acciones Serie C en
circulacin de Grupo Modelo que no eran propiedad de ABI.
El 4 de junio de 2014, la OPA fue liquidada y como resultado de la misma, ABI adquiri aproximadamente el
95% de las acciones en circulacin de MODELO, tomando en consideracin la participacin accionaria que ABI
tena en Grupo Modelo antes de la OPA.
Adicionalmente, el 4 de junio de 2014 AB Mxico constituy un fideicomiso irrevocable de administracin con
The Bank of New York Mellon, S.A., Institucin de Banca Mltiple (en su carcter de fiduciario) que a partir de
dicha fecha y durante un periodo de 25 meses, mantiene una posicin contina de compra de acciones a los
accionistas de Grupo Modelo que no hubieran participado en la OPA, al mismo precio de US$9.15 Dlares por
accin. Conforme al folleto informativo de la OPA y al contrato de fideicomiso, el fiduciario est obligado a rendir
un informe trimestral respecto de las adquisiciones de acciones realizadas por el fideicomiso. En este sentido,
los informes trimestrales rendidos son los siguientes: (i) al 22 de octubre de 2013, el fideicomiso haba adquirido
15,392,594 acciones Serie C, quedando pendientes de adquirir 215,062,875 acciones Serie C. Estas cifras
corresponden al periodo que comprende del 4 de junio al 31 de agosto de 2013; y (ii) al 24 de diciembre de
2013, el fideicomiso haba adquirido 334,613 acciones Serie C, quedando pendientes por comprar 214,782,262
acciones Serie C. Estas cifras corresponden al periodo que comprende del 1 de septiembre al 30 de noviembre
de 2013.
69
Como resultado de los cambios en la estructura corporativa de Grupo Modelo al 31 de diciembre de 2013 el
capital social de la Compaa se encuentra integrado por 2,212,017,984 acciones ordinarias con derecho a
voto Serie B y 2,212,096,187 acciones ordinarias con derecho a voto Serie C, sin expresin de valor
nominal, que se integran como sigue:
Descripcin
31 de diciembre de 2013
Importe
(miles de pesos)
Capital Fijo:
Acciones Serie C
Capital Variable:
Acciones Serie B
Suma
Efecto de Actualizacin Hasta Diciembre de 1997
Total
No. Acciones
$2,180,378
2,212,096,187
$1,733,284
2,212,017,984
$3,913,662
$7,098,464
$11,012,126
4,424,114,171
4,424,114,171
Volumen
424,944,800
403,294,400
304,940,100
6606,523,401
2,516,526,775
Precio
mximo
73.50
76.75
91.00
124.84
126.06
Precio
mnimo
36.00
60.01
63.00
78.41
104.15
Precio
cierre
72.99
76.44
88.49
116.02
119.54
70
Ao
Trimestre
Volumen
2011
2011
2011
2011
2012
2012
2012
2012
2013
2013
2013
2013
2014
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
II
III
IV
I
72,340,400
77,755,700
76,554,900
78,289,100
115,803,609
197,700,741
222,511,874
160,356,146
351,816,694
2,110,376,776
3,533,176
50,800,129
258,338
Precio
mximo
77.50
76.65
80.30
91.00
91.40
120.00
124.84
117.50
116.95
124.58
126.06
123.86
128.00
Precio
mnimo
70.49
63.65
63.00
75.01
78.41
81.85
114.76
111.11
104.15
108.75
112.10
115.00
115.02
Precio
Cierre
71.13
70.51
79.39
88.49
89.21
117.96
116.03
116.02
111.95
117.97
120.97
119.54
121.18
Mes
Volumen
2013
2013
2013
2014
2014
2014
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
440,969
175,804
50,183,356
37,779
58,620
161,939
Precio
mximo
123.86
122.90
121.00
128.00
128.00
123.00
Precio
mnimo
115.00
115.68
115.00
118.42
119.23
115.02
Precio
cierre
116.42
119.80
119.54
122.43
125.14
121.18
Precio
6.47
6.88
7.09
6.93
6.94
7.28
6.86
7.10
6.65
6.60
6.80
6.65
Ao 2014
Ene-31
Feb-28
Mar-31
Precio
6.57
6.75
6.68
c)
FORMADOR DE MERCADO
Grupo Modelo no ha suscrito contrato con algn intermediario burstil que preste los servicios de Formador de
Mercado para la accin Serie C, representativa del capital social de Grupo Modelo.
71
7.
ANEXOS
A)
B)
C)
D)
A) INFORME
DEL
AUDITORA
SOCIETARIAS.
COMIT
DE
DE
Y
PRCTICAS
B) ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE
DICIEMBRE
DE
2013
Y
2012
DICTAMINADOS POR EL AUDITOR
EXTERNO.
Contenido
Pgina
2013
$
99,823,366
13,014,232
6,212,323
172,003
1,291,771
2012
$
29,118,774
6,360,662
955,238
10,201,658
24,222
2,397,991
120,513,695
49,058,545
843,191
595,052
737,948
933,846
1,472,178
6,800,193
55,155,027
59,045,264
884,132
1,186,070
13,222,539
7,076,704
71,471,824
75,042,077
$ 192,828,710
124,695,674
8,024,082
130,000
1,693,520
1,185,877
-
Pasivo
CIRCULANTE:
Proveedores y otras cuentas por pagar (Nota 14)
Provisiones (Nota 15)
Descuentos cobrados por anticipado (Notas 4 y 5)
Impuesto especial sobre produccin y servicios por pagar
Participacin de los trabajadores en las utilidades
Instrumentos financieros derivados (Nota 25)
Impuesto sobre la renta por desconsolidacin fiscal (Nota 16)
Impuestos a la utilidad por pagar (Nota 16)
Suma el pasivo circulante
NO CIRCULANTE:
Provisiones (Nota 15)
Impuestos a la utilidad diferidos (Nota 16)
10,691,353
82,037
1,252,066
1,747,858
1,274,429
333,726
816,697
7,878,352
24,076,518
495,122
3,672,050
11,033,479
5,305,889
1,129,188
728,341
1,758,806
451,313
475,562
2,013,872
7,360,698
8,669,445
31,437,216
19,702,924
Capital social
11,012,126
9,925,397
23,922,337
1,090,698
Utilidades acumuladas:
Por aplicar
Del ejercicio
74,810,277
48,510,252
52,727,384
12,343,656
123,320,529
65,071,040
Suma el pasivo
Reservas
Suma el capital contable atribuible a la participacin controladora
PARTICIPACIN NO CONTROLADORA (Nota 4):
Anheuser-Busch Companies, Inc.
Otros inversionistas
Suma el capital contable atribuible a la participacin no controladora
Suma el capital contable
Suman el pasivo y el capital contable
3,136,502
3,294,637
161,391,494
79,381,772
23,959,963
1,651,015
25,610,978
161,391,494
$ 192,828,710
104,992,750
$
124,695,674
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados, los cuales fueron autorizados para su emisin el 27 de febrero de
2014 por los funcionarios que se indican al calce de los estados financieros consolidados.
Ricardo Tadeu Almeida de Soares
Director General
Pgina 2
2013
2012
$ 77,219,372
11,383,339
$ 91,403,937
7,893,525
88,602,711
40,402,036
99,297,462
46,831,150
Utilidad bruta
48,200,675
52,466,312
17,148,172
5,913,964
20,595,001
7,054,973
23,062,136
27,649,974
(6,754,158)
(736,370)
165,144
1,025,629
18,549,525
25,105,597
50,730,820
Utilidad de operacin
69,280,345
25,105,597
Ingresos financieros
Gastos financieros
6,301,378
(4,404,493)
2,681,832
(2,283,772)
1,896,885
398,060
71,177,230
25,503,657
22,666,978
6,588,340
$ 48,510,252
$ 18,915,317
$ 48,510,252
$ 12,343,656
$ 48,510,252
$ 18,915,317
$ 48,510,252
$ 18,915,317
197,517
(773,850)
3,690,122
2,881,539
6,571,661
(158,135)
152,022
$ 48,549,634
$ 18,293,489
$ 48,549,634
$ 11,869,069
3,542,881
2,881,539
$ 48,549,634
$ 18,293,489
12.0432
3.8147
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados, los cuales fueron autorizados para su emisin el 27 de
febrero de 2014 por los funcionarios que se indican al calce de los estados financieros consolidados.
Ricardo Tadeu Almeida de Soares
Director General
Pgina 3
Capital
social
Saldos al 31 de diciembre de 2011
$9,923,819
Prima en
suscripcin
de acciones
$ 1,090,698
Utilidades
acumuladas
$ 67,373,224
Reserva
legal
Reserva de
cobertura
de flujos
de efectivo
Total
participacin
controladora
Participacin
no controladora
Total
$ 3,275,483
($ 97,522)
$ 81,565,702
$ 26,395,319
$ 107,961,021
(14,099,129)
(14,099,129)
(14,099,129)
1,578
1,578
44,552
-
Utilidad integral
Utilidad neta del ejercicio
(14,054,577)
(591,263)
$9,925,397
$ 1,090,698
11,752,393
$ 65,071,040
(7,142,919)
(14,052,999)
(7,142,919)
(21,195,918)
12,343,656
6,505,819
18,849,475
46,130
12,343,656
(7,142,919)
$ 3,275,483
46,130
(591,263)
(182,587)
116,676
116,676
35,346
(773,850)
152,022
116,676
11,869,069
6,358,578
18,227,647
$ 19,154
$ 79,381,772
$ 25,610,978
$ 104,992,750
(11,558,202)
(11,558,202)
(11,558,202)
(3,883,366)
656,540
11,686,335
430,189
11,145,304
12,342,875
11,575,493
21,099,922
1,086,729
22,831,639
Utilidad integral
Utilidad neta del ejercicio
Remediciones de beneficios a los empleados, neto
de impuestos (Nota 17)
9,541,720
$11,012,126
$23,922,337
11,575,493
21,099,922
(21,134,506)
33,460,088
(25,610,978)
(34,584)
7,849,110
48,510,252
48,510,252
197,517
197,517
197,517
(158,135)
-
11,749,769
48,510,252
(593,106)
(3,883,366)
48,707,769
$ 123,320,529
$ 3,275,483
(158,135)
(158,135)
48,549,634
( $138,981)
$161,391,494
(158,135)
48,549,634
$ 161,391,494
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados, los cuales fueron autorizados para su emisin el 27 de febrero de 2014 por los funcionarios que se indican al calce de los estados
financieros consolidados.
Ricardo Tadeo Almeida de Soares
Director General
Pgina 4
2013
2012
$ 71,177,230
$ 25,503,657
4,752,103
5,261,738
400,138
(165,144)
(880,536)
(1,143,065)
168,296
(53,586,319)
824,370
(46,269)
(490,260)
648,777
(1,025,629)
(1,006,696)
327,327
595
535,012
-
(2,341,796)
18,668,748
30,244,781
(16,322)
3,866,518
1,407,865
2,733,700
880,536
3,756,198
-
(262,538)
(1,587,864)
901,171
(290,417)
1,001,625
(368,703)
Sub-total
31,297,243
29,638,055
(5,062,174)
(6,379,749)
26,235,069
23,258,306
(11,772)
948,177
57,350,838
(10,717,544)
151,522
(4,262,468)
4,723,904
(14,033)
411,048
(5,921,362)
396,803
48,182,657
(5,127,544)
Actividades de inversin
Aportacin de capital en asociadas
Aumento de efectivo relacionado a combinacin de negocios
Cobros por venta de subsidiarias y derechos de marcas a perpetuidad
Impuestos a la utilidad pagados por la venta de subsidiarias
Dividendos cobrados de asociadas
Adquisicin de propiedades, planta y equipo e intangibles
Cobros por venta de propiedades, planta y equipo e intangibles
Flujos netos de efectivo de actividades de inversin
Actividades de financiamiento
Incremento en el capital contable por fusin de Diblo, S. A. de C. V.
Aportacin de participacin no controladora
Pago de prstamos
Dividendos pagados a accionistas de participacin controladora (antes de
combinaciones de negocios)
Dividendos pagados a accionistas de participacin no controladora
Movimiento por recompra y venta de acciones propias
11,749,769
(858,353)
(87,245)
-
(11,558,202)
(3,883,366)
-
(14,099,129)
(7,142,919)
46,130
(4,550,152)
(21,283,163)
69,867,574
837,018
(3,152,401)
-
29,118,774
32,271,175
$ 99,823,366
$ 29,118,774
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados, los cuales fueron autorizados para su emisin
el 27 de febrero de 2014 por los funcionarios que se indican al calce de los estados financieros consolidados.
Ricardo Tadeu Almeida de Soares
Director General
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50
Planta y equipo:
Planta y equipo
Equipo anticontaminante
12-25
20
Envases retornables
11
4 -8
4
Los terrenos no se deprecian, ya que se considera que tienen una vida indefinida.
Prdidas y ganancias en venta
Las utilidades y prdidas por la venta de propiedades, planta y equipo, resultan de la diferencia entre los
ingresos de la transaccin y el valor neto en libros de los activos. Estas se incluyen en el estado de resultados dentro de otros ingresos (gastos).
(M) Activos intangibles
Los activos intangibles se reconocen cuando se adquieren en forma individual, a travs de una adquisicin
de negocios o que se generan en forma interna en el curso normal de la operacin del Grupo, siempre y
cuando, estos cumplan con las siguientes caractersticas: i) ser identificables, ii) carecer de sustancia
fsica, iii) proporcionan beneficios econmicos futuros fundadamente esperados, iv) tener un control
sobre dichos beneficios y v) se pueden medir en forma confiable.
i) Activos intangibles de vida til indefinida
Estos activos intangibles no se amortizan y se sujetan a pruebas de deterioro anualmente.
Activos comerciales
Se refieren a licencias y permisos, son medidos a su costo de adquisicin y representan pagos efectuados
para la venta de productos, explotacin de una patente o registro concedida por el titular de las mismas.
ii) Activos intangibles de vida til definida
Se reconocen a su costo menos la amortizacin acumulada.
Software
El software adquirido se mide a su costo menos la amortizacin acumulada. Los desembolsos en software
internamente desarrollado se capitalizan cuando stos califican como actividades de desarrollo, es decir,
cuando el proyecto es tcnicamente realizable, es probable que generen beneficios econmicos futuros
para el Grupo, muestran intencin y capacidad para completar y utilizar el desarrollo, adems de contar
con los recursos tcnicos y financieros para ello y el costo se pueda medir confiablemente, de lo contrario,
se reconoce en el estado de resultados cuando se incurren. La amortizacin relacionada con el software es
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$11,575,493
7,875,000
$19,450,493
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948,177
2,277,069
Inventarios
1,007,753
9,826,262
Otros activos
137,787
(12,170)
(2,732,025)
Prstamos bancarios
(858,353)
(463,347)
10,131,153
9,319,340
$19,450,493
Para combinaciones de negocios que se llevan a cabo por etapas, las IFRS requieren que cualquier
participacin previamente mantenida por un adquirente en la entidad adquirida, sea ajustada a su valor
razonable a la fecha de la combinacin, y cualquier ganancia (o prdida) en valuacin contra el valor en
libros, sea reconocida en el estado consolidado de resultados. Las IFRS tambin requieren que cualquier
monto previamente reconocido en la utilidad integral relacionado con dichas inversiones, sea reciclado al
estado consolidado de resultados, como si dicha inversin hubiera sido vendida. El Grupo ha estimado el
valor razonable de su inversin inicial del 46% de participacin en DIFA en $7,875,000. Como resultado
de medir a valor razonable dicha participacin poseda en DIFA antes de la fusin, el Grupo ha reconocido
una ganancia no relacionada con flujo de efectivo y no recurrente por $2,341,796, que se incluye dentro
del rubro ganancias no recurrentes, neto, dentro del estado consolidado de resultados. El valor razonable
de las 103,278,679 acciones ordinarias emitidas como consideracin transferida por DIFA ($11,575,493)
fue determinada con base en el precio establecido por la OPA antes mencionado.
El Grupo est en proceso de completar la asignacin de la consideracin correspondiente a los activos
individuales sumados y los pasivos asumidos de acuerdo a lo establecido por IFRS 3. La asignacin
provisional de la consideracin correspondiente incluida en el estado consolidado de situacin financiera
al 31 de diciembre de 2013, est basada en la actual mejor estimacin de la Administracin del Grupo,
incluyendo informacin proporcionada por terceras partes. El proceso de completar la asignacin final
de la consideracin correspondiente, pudiera resultar en ajustes adicionales al valor en libros de los
importes reconocidos de activos y pasivos y en la determinacin de cualquier monto residual que ser
asignado en el crdito mercantil.
Las operaciones resultaron en un reconocimiento provisional de crdito mercantil de $9,319,340 al 31 de
diciembre de 2013. Los factores que contribuyeron al reconocimiento de un crdito mercantil incluyen
economas de escala mediante la combinacin de oportunidades, la obtencin de mejores mrgenes
operativos en operaciones relacionadas con material de empaque y acceso a compartir mejores prcticas.
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$ 9,133,872
23,815,076
24,641,181
57,590,129
7,845,728
65,435,857
11,529,152
$ 53,906,705
La ganancia en la venta antes mencionada se reconoce dentro de ganancias no recurrentes, neto, dentro
del estado consolidado de resultados.
AB InBev y Constellation han acordado, mediante un contrato de servicios de transicin de tres aos,
asegurar el abastecimiento de determinados productos y la transicin eficiente de las operaciones de
Piedras de Negras. De igual forma, como parte de los acuerdos de adquisicin, se ha negociado un
contrato de suministro temporal, por medio del cual Crown puede comprar inventarios del Grupo, a un
precio especfico, hasta el momento en que el Negocio de Cerveza de Piedras Negras adquiera la capacidad
necesaria para satisfacer el 100% de la demanda en EUA. Derivado de lo anterior, Grupo Modelo ha
reconocido un pasivo de aproximadamente $3,266 millones de pesos por los descuentos cobrados por
anticipado relacionados con el contrato de abastecimiento temporal, netos de la amortizacin al 31 de
diciembre de 2013, los cuales se dividen en corriente y no corriente, dependiendo de la fecha estimada en
que sern aplicados. Dicho pasivo se amortizar en el estado de resultados consolidado en lnea con los
volmenes vendidos por Constellation.
Los ingresos y la utilidad de los negocios vendidos incluidos en el estado consolidado de resultados del 1
de enero de 2013 y hasta el 7 de junio de 2013, ascendieron a aproximadamente $13,760,089, y
$1,294,980 respectivamente.
Adicionalmente, el Grupo incurri en gastos relacionados con las operaciones descritas en las Notas 4 y 5
por aproximadamente $5,197,295, los cuales corresponden principalmente a gastos de reestructura del
personal y efectos en cambios de polticas operativas relacionadas con la integracin y alineamiento con
AB InBev, que se presentan como parte del rubro ganancia neta no recurrente en el estado consolidado
de resultados.
C) Otras ventas de subsidiarias:
Adicional a lo anterior, durante 2013 el Grupo vendi dos subsidiarias relacionadas con el negocio
deportivo, en donde tuvo una prdida de $131,197. Adicionalmente el Grupo vendi a Anheuser Busch
Mxico Holding, S. de R. L. de C. V. (ABM), su tenedora directa, algunas de las subsidiarias dedicadas al
negocio de comercio, las cuales se vendieron considerando valores de mercad0 y el Grupo obtuvo una
prdida de $189,189. Las prdidas antes mencionadas estn incluidas en el estado de resultados dentro de
ganancias no recurrentes, neto.
Pgina 25
$ 53,906,705
2,341,796
(320,386)
(5,197,295)
$ 50,730,820
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2012
$ 63,396,366
25,206,345
$ 59,521,754
39,775,708
88,602,711
99,297,462
70,053,186
74,191,865
50,730,820
Utilidad de operacin
69,280,345
25,105,597
1,896,885
398,060
71,177,230
25,503,657
Impuestos a la utilidad
22,666,978
6,588,340
$ 48,510,252
$ 18,915,317
$ 54,249,908
905,119
$ 57,962,136
1,083,128
Total
$ 55,155,027
$ 59,045,264
Pgina 27
75.1%
9.1%
6.2%
9.6%
81.4%
7.9%
4.2%
6.5%
100%
100%
Concepto
Efectivo
Depsitos bancarios
Inversiones de gran liquidez
2,010
18,039,363
81,781,993
$ 99,823,366
31 de
diciembre
de 2012
$
108,789
817,465
28,192,520
$ 29,118,774
31 de
diciembre
de 2012
Clientes
Constellation (Notas 4 y 5)
Deudores diversos
$ 6,920,548
7,301,039
307,418
$ 7,607,343
309,257
14,529,005
(2,141,290)
7,916,600
(1,316,920)
12,387,715
6,599,680
461,270
91,789
811,406
653,585
25,989
15,254
13,752,180
7,294,508
(13,014,232)
(6,360,662)
Concepto
737,948
933,846
b. Las cuentas y documentos por cobrar a largo plazo se presentan descontadas a su valor presente,
utilizando una tasa de descuento de 3.1%, equivalente a la tasa de rendimiento obtenida por el Grupo;
el monto del descuento aplicado a resultados fue de aproximadamente $90,427 de gasto ($16,721 de
gasto en 2012).
Pgina 28
Valor en libros al
31 de diciembre
de 2013
De los cuales:
no
deteriorados o
vencidos a la
fecha de
reporte
5,086,676
7,301,039
12,387,715
2,141,290
Menos de 30
das
Entre 30 y 59
das
Entre 60 y 89
das
Ms de 90
das
4,383,489
7,301,039
341,089
87,906
57,657
216,535
11,684,528
341,089
87,906
57,657
216,535
14,529,005
31 de
diciembre
de 2013
$
708,336
380,187
3,680,827
595,809
627,244
17,851
70,531
131,538
$ 6,212,323
31 de
diciembre
de 2012
$
2,950,607
794,741
3,607,908
1,440,325
522,901
397,215
160,624
327,337
$ 10,201,658
El costo de los inventarios reconocido en el estado de resultados e incluido dentro del rubro de costo de
ventas, asciende a $37,524,554 ($44,447,456 en 2012).
Las prdidas por deterioro de los inventarios, reconocidas en los resultados de 2013, ascendieron a
$168,296 ($595 en 2012).
Pgina 29
2012
$ 6,800,193
Participacin en resultados
Dividendos
Aportacin de capital
Disminucin por fusin con DIFA
Incremento de asociada por fusin con DIFA
Otros movimientos
$ 6,155,929
165,144
(151,522)
11,772
(5,533,204)
131,145
48,650
Saldo final
1,025,629
(411,048)
1,148
28,535
$ 1,472,178
$ 6,800,193
Al 31 de diciembre de 2012, la principal inversin de este rubro era DIFA, cuyo importe ascenda a
$5,653,284. Dicho importe estaba valuado por medio del mtodo de participacin. Posterior a la
combinacin del Grupo con DIFA, el Grupo absorbi por fusin a DIFA, lo que result en la eliminacin
de la inversin en asociadas previamente mantenida en DIFA a dicha fecha, reconociendo en sus
resultados los efectos correspondientes. Ver Notas 4 y 5.
Las inversiones en asociadas se encuentran integradas de la siguiente manera:
Compaas
DIFA
Manantiales la Asuncin, S. A. P. I. de C. V.
(60% econmico y 49% con derecho a voto)
Modelo Molson Imports, Ltd.
Otras inversiones
Porcentaje de
participacin
en las acciones
que forman el
capital social
Pas donde
opera
46 (ver Notas 4 y 5)
Mxico
60
50
Varias
Mxico
Canad
Mxico
Al 31 de diciembre de
2013
$
2012
$ 5,653,284
724,707
261,221
486,250
625,718
273,769
247,422
$ 1,472,178
$ 6,800,193
a.
Activos
Pasivos
Capital contable
Ventas netas
Utilidad neta consolidada
$ 13,820,155
2,649,701
11,170,454
7,002,579
1,793,658
825,083
Las dems asociadas no se consideran materiales para el Grupo y su participacin en los resultados
del ao ascendi a $165,144 ($200,540 en 2012).
b. La participacin en los resultados de las entidades que cuya actividad se relaciona directamente con la
actividad del Grupo, se presenta por separado dentro de la utilidad de operacin.
Pgina 30
Con fecha 12 de noviembre de 2013, el Grupo firm un acuerdo para la terminacin anticipada de la
asociacin que se tiene Molson Inc., para la operacin y distribucin de la venta de cerveza en Canad,
dicha disolucin surtir efectos a partir del 28 de febrero del 2014.
21,301,228
150,890
Planta y
equipo
24,771,699
45,245
Envases y
empaques
Mobiliario y
accesorios
3,396,651
260,012
5,065,218
507,967
Construcciones
en proceso
Total
4,510,468
2,379,143
59,045,264
3,343257
3,451,118
(205,916)
4,994,889
(84,670)
(578,104)
110,521
(985,929)
1,269,734
(13,306)
9,826,262
(1,867,925)
(3,330,207)
(655,157)
(261,842)
(6,335,500)
1,036,819
(2,157,758)
9,370
(632,908)
(120,063)
(1,255,020)
(583,395)
(906,170)
-
(10,369,165)
(515,138)
(4,307,528)
20,450,114
22,270,724
2,455,021
3,322,694
6,656,474
55,155,027
38,558,221
(18,108,107)
77,416,084
(55,145,360)
4,197,560
(1,742,539)
17,266,526
(13,943,832)
6,656,474
-
144,094,865
(88,939,838)
Al 31 de diciembre 2013
Costo
Depreciacin acumulada
Valor neto en libros
$ 20,450,114
$ 22,270,724
$ 2,455,021
$ 3,322,694
$ 6,656,474
$ 55,155,027
Al 31 de diciembre de 2012
Saldo inicial en libros neto
Adquisiciones
Bajas, neto
Traspasos
Depreciacin
21,596,619
216,717
(78,542)
110,336
(543,902)
26,472,550
191,979
(245,744)
276,144
(1,923,230)
2,855,584
1,362,952
(357,353)
45,635
(510,167)
4,711,658
1,620,364
(149,637)
199,889
(1,317,056)
3,794,743
2,034,014
(343)
(1,317,946)
-
59,431,154
5,426,026
(831,619)
(685,942)
(4,294,355)
21,301,228
24,771,699
3,396,651
5,065,218
4,510,468
59,045,264
27,632,791
(6,331,563)
45,910,082
(21,138,383)
4,132,956
(736,305)
11,915,894
(6,850,676)
4,510,468
-
94,102,191
(35,056,927)
Al 31 de diciembre 2012
Costo
Depreciacin acumulada
Valor neto en libros
$ 21,301,228
$ 24,771,699
$ 3,396,651
$ 5,065,218
$ 4,510,468
$ 59,045,264
Pgina 31
Activos
comerciales
Software
Otros
Total
Al 31 de diciembre de 2013
Por el ao terminado el
31 de diciembre de 2013:
Valor neto en libros inicial
903,504
2,181,055
Adquisiciones
Generado por combinacin
de negocios
Bajas
Disminucin por ventas de subsidiarias, neto
Amortizacin
9,319,340
9,918,788
2,158,788
9,918,788
-
2,158,788
-
80,973
3,501,058
408,045
491,087
430,193
919,211
(469)
(102,771)
-
(304,056)
7,076,704
(116,933)
(166,776)
(73,520)
9,319,340
(3,046,121)
(617,396)
(429,199)
580,912
564,051
13,222,539
972,571
(391,659)
846,310
(282,259)
13,896,457
(673,918)
(2,928,719)
(43,793)
(355,679)
Al 31 de diciembre de 2013
Costo
Amortizacin acumulada
Valor en libros neto
$ 9,918,788
2,158,788
580,912
564,051
13,222,539
Al 31 de diciembre de 2012
Por el ao terminado el
31 de diciembre de 2012:
Valor neto en libros inicial
903,504
2,024,748
Adquisiciones
Bajas
Amortizacin
Traspasos
3,610,082
163,564
(7,251)
(6)
553,740
331,350
(7,603)
(432,771)
-
7,092,074
422
(688)
(62,394)
7
495,336
(15,542)
(495,165)
1
903,504
2,181,055
3,501,058
491,087
7,076,704
903,504
-
2,181,055
-
4,458,983
(957,925)
777,227
(286,140)
8,320,769
(1,244,065)
Al 31 de diciembre de 2012
Costo
Amortizacin acumulada
Valor en libros neto
903,504
2,181,055
3,501,058
491,087
7,076,704
El incremento en el crdito mercantil se debe a la combinacin de negocios con DIFA por un monto de
$9,319,340. Ver Notas 4 y 5.
Las revisiones del deterioro en el crdito mercantil se llevan a cabo de forma anual, o con mayor
frecuencia si los acontecimientos o cambios en las circunstancias indican un posible deterioro. El valor en
libros del crdito mercantil se compara con la cantidad recuperable, que es el valor ms alto entre el valor
en uso y el valor razonable menos los costos de venta. Cualquier deterioro se reconoce inmediatamente
como un gasto y no se reversa posteriormente.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Grupo no ha determinado deterioro en el crdito mercantil. El
Grupo no puede predecir si es que un evento que puede generar deterioro va a ocurrir, cuando va a ocurrir
o como va a afectar los valores reportados de los activos. El Grupo considera que todas sus estimaciones
son razonables: son consistentes con sus reportes internos y reflejan la mejor estimacin de la
Administracin, sin embargo, existen incertidumbres inherentes que la Administracin pudiera no
controlar. El Grupo realiza anlisis de sensibilidad de los principales supuestos durante su valuacin,
incluyendo el promedio ponderado del costo de capital y de la tasa de crecimiento terminal. Si bien un
cambio en las estimaciones utilizadas pudiera tener un impacto material en la determinacin de los
valores razonables y generar un cargo por deterioro, el Grupo, basado en los anlisis de sensibilidad
realizados de los supuestos base, no conoce de algn posible cambio razonable en los supuestos clave
utilizados que pudiera causar que el valor en libros de la unidad de negocios pudiera exceder su valor
recuperable.
Pgina 32
El primer ao del modelo se basa en la mejor estimacin de la Administracin sobre los del flujo
de efectivo para el ao en curso.
Del segundo al cuarto ao del modelo, los flujos de efectivo se basan en el plan estratgico de
Grupo Modelo segn lo aprobado por la Administracin clave. El plan estratgico de Grupo
Modelo se basa en fuentes externas con respecto a los supuestos macroeconmicos , de la
industria, la inflacin y los tipos de cambio, la experiencia de eventos pasados y las iniciativas
identificadas en trminos de supuestos de participacin del mercado, ingresos, costos variables y
fijos, gastos de capital y capital de trabajo;
Para los siguientes seis aos del modelo, los datos del plan estratgico generalmente son
extrapolados usando supuestos simplificados, como volmenes constantes y el costo variable por
hectolitro, costos fijos incrementados por la inflacin, obtenida de fuentes externas;
Los flujos de efectivo despus del primer perodo de diez aos generalmente son extrapolados
utilizando el ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) esperado a largo plazo, que se
obtiene de fuentes externas , con el fin de calcular el valor terminal, teniendo en cuenta el anlisis
de sensibilidad de este dato. La tasa terminal de crecimiento aplicada esta dentro del rango de 8%
y 10%.
Los clculos arriba mencionados son corroborados por mltiplos de valuacin, cotizaciones de acciones
de entidades pblicas u otros indicadores de valor razonable disponibles.
Los dems activos intangibles de vida indefinida (activos comerciales) fueron evaluados para deterioro
utilizando los mismos supuestos y metodologa antes descrita. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el
Grupo no ha determinado deterioro en los activos intangibles de vida indefinida. Si bien un cambio en las
estimaciones utilizadas pudiera tener un impacto material en la determinacin de los valores razonables y
generar un cargo por deterioro, el Grupo no conoce de algn posible cambio razonable en los supuestos
clave utilizados que pudiera causar que el valor en libros de la unidad de negocios pudiera exceder su
valor recuperable.
Aunque el Grupo considera que sus juicios, supuestos y estimados son apropiados, los resultados pueden
diferir de estos estimados bajo diferentes supuestos o condiciones.
La disminucin en el rubro de software se debe principalmente a la venta del proyecto META a una parte
relacionada (ABM), utilizando valores de mercado, generando una prdida de $149,019, la cual se refleja
dentro de otros gastos de la operacin.
Pgina 33
Concepto
31 de
diciembre
de 2012
$ 7,078,412
1,151,748
23,278
1,477,703
455,134
505,078
$ 5,428,153
881,942
411,353
83,754
690,046
528,834
$ 10,691,353
$ 8,024,082
Nota 15 - Provisiones:
A continuacin se analizan las principales provisiones del Grupo:
Tipo de
provisin
Contratos onerosos
Disputas y litigios
Saldo inicial
al 31 de diciembre
de 2012
Incrementos
Aplicaciones
130,000
$ 507,748
99,411
(14,320)
$ 130,000
$ 607,159
($ 14,320)
Cancelaciones
Saldo al 31
de diciembre
de 2013
(145,680)
$ 507,748
69,411
($ 145,680)
$ 577,159
Los contratos onerosos se refieren al mnimo costo ineludible de continuar con el contrato, los cuales
fueron adquiridos en la combinacin de negocios y no afectaron los resultados del ejercicio.
Las disputas y litigios se refieren a varios litigios, en donde de acuerdo a la opinin de los abogados del
Grupo, se estima que los cambios en las circunstancias en 2013, generarn salidas de recursos por parte
del Grupo para resolver estos asuntos. Actualmente estos asuntos estn en proceso y no se conoce una
fecha en la que puedan resolverse los mismos (Nota 26).
Se estima liquidar las provisiones de acuerdo a la siguiente ventana de tiempo:
Tipo de
provisin
Total
< 1 ao
1 2 aos
2 5 aos
> 5 aos
Contratos onerosos
Disputas y litigios
$ 507,748
69,411
$ 12,626
69,411
$ 48,584
-
$ 97,739
-
$ 348,799
-
Total provisiones
$ 577,159
$ 82,037
$ 48,584
$ 97,739
$ 348,799
Pgina 34
2013
2012
$ 23,187,527
550,490
$ 6,917,502
-
23,738,017
6,917,502
ISR diferido
(1,071,039)
(329,162)
$ 22,666,978
$ 6,588,340
16.2) Las principales partidas temporales que dieron origen al ISR diferido (activo) pasivo, a la fecha de
los estados financieros consolidados, se analizan a continuacin:
31 de
diciembre
de 2013
($
31 de
diciembre
de 2012
642,167) ($
(218,502)
(979,781)
(316,674)
(335,877)
(100,118)
(389,942)
(365,690)
412,708)
(498,085)
(293,418)
(343,092)
(158,684)
(845,162)
(3,348,751)
(2,551,149)
5,695,993
311,234
394,970
12,791
51,601
554,212
6,107,166
617,166
347,788
784,918
7,020,801
7,857,038
3,672,050
5,305,889
Pgina 35
$ 5,305,889
(1,071,039)
25,070
12,170
(600,040)
$ 3,672,050
2012
$ 5,975,126
(329,162)
(340,075)
$ 5,305,889
16.4) La tasa legal para ISR es del 33% en 2013 (31% en 2012) en promedio (segn pas de origen), la cual
difiere de la tasa efectiva, 32% (26% en 2012); como se muestra a continuacin:
2013
2012
Utilidad antes de provisin para impuestos a la utilidad
ISR a la tasa legal segn pas de origen
Ms (menos) efecto en el ISR de las siguientes partidas:
Otras partidas - Neto
Gastos no deducibles
Prdidas contables en ventas de subsidiarias
Impuesto a cargo de la participacin no controladora de
contratos de asociacin en el extranjero
Actualizacin fiscal de propiedades, planta y equipo
Ajuste por inflacin deducible
Ganancia en valuacin de inversin previamente mantenida por
combinacin de DIFA
Participacin en asociadas
Efecto en impuesto por cambio de tasa legal
IETU causado en subsidiarias
Efecto por conversin de subsidiarias en el extranjero
ISR reconocido en resultados
Tasa efectiva
$ 71,177,230
$ 25,503,657
23,303,425
7,939,251
177,815
53,719
39,359
183,139
79,748
-
(431,839)
(575,728)
(1,008,539)
(353,260)
(233,321)
(702,539)
(49,543)
200,153
550,490
101,666
(307,689)
194,823
94,188
$ 22,666,978
32%
$ 6,588,340
26%
Al 31 de diciembre de 2013 el cambio en tasas descrito en el inciso 2 de esta Nota., origin un aumento
neto al saldo del pasivo por ISR diferido de $200,153 con su correspondiente efecto en los resultados del
ao, el cual fue determinado con base en las expectativas de reversin de las partidas temporales a las
tasas que estarn vigentes en los aos subsecuentes. El incremento en la tasa efectiva se debi
principalmente a la combinacin de negocios de DIFA y a la venta de subsidiarias por los efectos que se
describen en las Notas 4 y 5.
Pgina 36
ii.
Modifica la mecnica para acumular los ingresos derivados de enajenacin a plazo y generaliza el
procedimiento para determinar la ganancia en enajenacin de acciones.
iii. Modifica el procedimiento para determinar la base gravable para la Participacin de los
trabajadores en la Utilidad (PTU), establece la mecnica para determinar el saldo inicial de la
cuenta de capital de aportaciones (CUCA) y de la CUFIN y establece una nueva mecnica para la
recuperacin del Impuesto al Activo (IA).
iv.
Establece una tasa del ISR aplicable para 2014 y los siguientes ejercicios del 30%; a diferencia de la
anterior LISR que estableca una tasa del 30%, 29%, y 28% para 2013, 2014 y 2015,
respectivamente.
La Compaa ha revisado y ajustado el saldo de impuesto diferido al 31 de diciembre de 2013,
considerando en la determinacin de las diferencias temporales la aplicacin de estas nuevas
disposiciones, cuyos impactos se detallan en la reconciliacin de la tasa efectiva antes presentada.
Sin embargo, los efectos en la limitacin de deducciones y otros previamente indicados se aplicarn
a partir de 2014, y afectarn principalmente al impuesto causado a partir de dicho ejercicio.
Pgina 37
$ 529,487
198,854
$ 1,570,432
188,374
$ 728,341
$ 1,758,806
Aos terminados el
31 de diciembre de
Cargos incluidos dentro estado del estado
de resultados en la utilidad de operacin:
Beneficios de pensiones definidas
Prima de antigedad
2013
2012
($ 1,152,002)
8,937
$ 245,949
24,620
($ 1,143,065)
$ 270,569
Pgina 38
372,156
(1,687,105)
171,884
($ 1,143,065)
2012
$ 257,930
(27,533)
40,172
$ 270,569
Pgina 39
2013
$ 8,958,746
(8,253,013)
$ 9,381,484
(7,795,112)
705,733
1,586,372
22,608
172,434
728,341
$ 1,758,806
2012
$ 7,840,698
($7,154,696)
Total
$ 686,002
257,930
592,428
(27,533)
(552,256)
-
257,930
40,172
(27,533)
822,825
(552,256)
270,569
1,114,339
1,114,339
Contribuciones:
Aportaciones efectuadas por la entidad
Pagos del plan:
Beneficios pagados
Valor razonable
de los activos
del plan
(223,943)
$ 9,553,919
1,114,339
(158)
(158)
(311,946)
223,943
($7,795,113)
(158)
1,114,181
(311,946)
$1,758,806
Pgina 40
Remediciones:
Prdida (ganancia) actuarial
supuestos financieros
Inters real excluyendo
ingreso por inters
Contribuciones:
Aportaciones efectuadas por la entidad
Pagos del plan:
Beneficios pagados
Saldo al 31 de diciembre de 2013
$ 9,553,919
($7,795,113)
$1,758,806
1,460,500
(1,051,173)
409,327
372,156
716,373
(1,687,105)
(544,490)
-
372,156
171,883
(1,687,105)
(598,576)
(544,490)
(1,143,066)
(1,015,733)
(1,015,733)
726,755
726,755
(1,015,733)
726,755
(288,978)
(418,755)
411,007
(7,748)
$ 8,981,355
($8,253,014)
$ 728,341
Los costos por servicios pasados, corresponden a bajas importantes del personal y adecuaciones al plan de
pensiones, cuyo efecto se ha reconocido directamente en los resultados del ejercicio.
El Grupo reconoce en la cuenta de Otros Resultados Integrales los siguientes montos:
2013
2012
$ 1,269,993
(1,015,733)
726,754
247,002
6,554
155,811
1,114,339
(156)
-
$ 1,234,570
$ 1,269,994
La integracin de los activos de plan, representada en trminos de porcentajes, est distribuida de la siguiente manera:
31 de
31 de
diciembre
diciembre
Concepto
de 2013
de 2012
Renta fija (deuda)
Renta variable (capitales)
Total activos del plan
96%
73%
4%
27%
100%
100%
Pgina 41
2012
5.50%
6.20%
de 26 a 35 aos
de 36 a 45 aos
de 46 a 55 aos
de 56 aos o ms
5.00%
4.50%
4.00%
3.50%
5.70%
5.20%
4.70%
4.10%
6.94%
3.50%
3.50%
20.8 aos
7.00%
3.50%
3.50%
20.8 aos
Tasa de descuento
Tasa de crecimiento salarial
Esperanza de vida
Cambio en el
supuesto
0.50%
0.50%
1 ao
Aumento en el
supuesto
8,645,952
9,152,065
9,308,874
Disminucin
en el
supuesto
9,485,865
9,016,859
8,856,183
La sensibilidad arriba mencionada, se relaciona a cambios hipotticos en uno de los supuestos de manera
individual, manteniendo todos los dems de manera constante. En la prctica, esto es poco probable y los
cambios en otras hiptesis pueden estar correlacionados. Cuando se determin la sensibilidad de la
Obligacin por Beneficio Definidos, se utiliz el mismo mtodo (Valor Presente de las Obligaciones por
Beneficios Definidos calculada con el mtodo de crdito unitario proyectado), que el utilizado para
determinar los beneficios a los empleados reconocidos en el estado de situacin financiera.
El impacto del impuesto diferido en las partidas de remedicin reconocidas en la utilidad integral, se
muestra a continuacin:
2013
2012
Remediciones de beneficios a empleados
Combinacin DIFA y venta de subsidiarias
Impuesto diferido
980,758
253,813
(370,371)
864,200
$ 1,113,925
(340,075)
$
773,850
Pgina 42
Con lo anterior, la estructura accionaria fue simplificada y todas las acciones que previamente no eran
propiedad de AB InBev o que fueron emitidas a favor de AB InBev como resultado de la fusin, se
convirtieron en acciones Serie C con derecho a voto. Esta estructura y otorgamiento de acciones fue
aprobado por la Asamblea de Accionistas celebrada el 20 de julio de 2012.
Como resultado de la reestructura anterior, al 31 de diciembre de 2013 el capital social de la Compaa se
encuentra integrado por 2,212,017,984 acciones Serie B y 2,212,096,187 acciones Serie C, sin expresin de
valor nominal, que se integran como sigue:
Pgina 43
31 de diciembre de 2013
Capital fijo:
Acciones serie C
$ 2,180,378
Capital variable:
Acciones serie B
1,733,284
$ 3,913,662
7,098,464
$11,012,126
Pgina 44
771,829
122,963
112,467
3,650,959
1,777,731
410,262
592,823
3,300,287
644,018
Total
$ 11,383,339
2012
$
927,620
96,723
98,288
3,864,642
385,900
411,753
586,015
217,967
1,304,617
$ 7,893,525
2012
$ 12,345,099
1,237,823
(1,314,948)
$ 10,003,603
1,179,036
327,327
Total
$ 12,267,974
$ 11,509,966
Pgina 45
Amortizacin
de activos intangibles
Costo de ventas
Gastos de venta, mercadotecnia y distribucin
Gastos de administracin
Otros gastos
2,877,482
1,098,571
331,476
15,376
28,674
3,660
396,865
-
Total
4,322,905
429,199
Los gastos por depreciacin, amortizacin y deterioro se incluyen en las siguientes lneas del estado de
resultados por el ao que termin el 31 de diciembre de 2012:
Depreciacin y deterioro
de propiedades, planta y
equipo
Amortizacin
de activos intangibles
Costo de ventas
Gastos de venta y mercadotecnia
Gastos de administracin
Otros gastos de operacin
2,804,143
1,193,987
296,227
551,527
16,564
3,903
473,187
1,510
Total
4,845,884
495,164
2012
Otros ingresos
Ingresos por otros servicios
Actualizacin de contribuciones
Cancelacin de pasivos
Recuperacin de seguros
Ingresos varios
388,758
46,505
23,844
66,890
24,340
50,338
68,596
52,806
-
$ 550,337
171,740
Pgina 46
($ 6,467,630)
(133,717)
(266,421)
(61,562)
(287,217)
(15,376)
(72,572)
(169,542)
(42,659)
(551,527)
(144,382)
($ 7,304,495)
($ 908,110)
($ 6,754,158)
($ 736,370)
48,510,252
2012
$
4,028,002,363
12.0432
12,343,656
3,235,778,747
3.8147
2012
880,536
5,409,318
11,524
$ 1,006,696
1,675,136
-
$ 6,301,378
$ 2,681,832
Gastos financieros:
Prdida cambiaria
Prdida por inefectividad de instrumentos financieros derivados
Costo por intereses de beneficios a empleados, neto
($ 4,179,006)
(53,604)
(171,883)
($ 2,243,600)
(40,172)
(4,404,493)
(2,283,772)
Ingresos financieros:
Ingresos por intereses
Ganancia cambiaria
Ganancia por inefectividad de instrumentos financieros derivados
$ 1,896,885
398,060
Pgina 47
1-2 aos
2-3
aos
3-5
aos
>5
aos
< 1 ao
1-2
aos
2-3
aos
3-5
aos
7,981,497
1,624,021
Contratos de divisas
9,605,518
1,342,150
763,708
756,344
414,396
114,138
2,862,201
528,534
Materias primas
Swaps de aluminio
Swaps de Maz
Swaps de Gas
Contratos de
Commodities
338,364
338,364
Pgina 48
Al 31 de Diciembre de 2013
Total de
Derivados
1,471,872
(189,058)
Posicin
Abierta
(1,624,021)
7,981,497
(152,149)
7,792,439
18.0447
13.0844
2013
Tipo de cambio de
cierre estimado
16.12 - 19.97
11.65 - 14.52
Posible volatilidad en
tipo de cambio en %
10.60%
11.00%
Pgina 49
16.9611
12.8533
Posible volatilidad en
tipo de cambio en %
15.40 - 18.52
11.48 14.23
9.21%
10.70%
18.70%
31.32%
35.23%
Impacto en el capital
antes de impuestos
Aumento de precios
Disminucin de los precios
295,038
255,631
270,525
(295,038)
(255,631)
(270,525)
2012
Aluminio.
Impacto en el capital
antes de impuestos
Disminucin de los
Aumento de precios
precios
298,973
(298,973)
Pgina 50
Valor neto
en libros
Deterioro
99,823,366
6,920,548
7,608,457
(1,833,872)
(307,418)
99,823,366
5,086,676
7,301,039
114,352,371
(2,141,290)
112,211,081
Al 31 de diciembre de 2013, no haba una concentracin de riesgo de crdito significativa con alguna
contraparte.
Prdida por deterioro:
La provisin por deterioro reconocida durante el ejercicio por clases de activos financieros fue como
sigue:
2013
Cuentas por cobrar
Balance al 1 de enero
(1,009,502)
(824,370)
Balance al 31 de diciembre
Otras cuentas
por cobrar
(1,833,872)
(307,418)
Total
(1,316,920)
(824,370)
(307,418)
(2,141,290)
Adquisiciones de activos
Pagos de dividendos e intereses sobre el capital
El Grupo considera que los flujos de efectivo de actividades de operacin, el efectivo y equivalentes de
efectivo disponibles junto con los instrumentos financieros derivados, sern suficientes para financiar los
las adquisiciones de activos y pago de dividendos en el futuro.
A continuacin se incluyen los vencimientos nominales contractuales de pasivos financieros no derivados,
incluyendo los pagos de intereses y activos y pasivos financieros derivados:
Pgina 51
Pasivos financieros no
derivados
Cuentas por pagar
Descuentos cobrados por anticipado
Pasivo financiero con inversionistas
de participacin no controladora en
subsidiarias
Valor en
libros
Flujo de
efectivo
contractual
Menor a
1 ao
1-2 aos
9,731,141
3,265,938
9,731,141
3,265,938
9,731,141
1,252,066
2,013,872
451,313
451,313
13,448,392
13,448,392
10,983,207
2,465,185
(71,386)
(90,337)
(71,413)
(110,621)
(71,413)
(105,637)
(4,984)
(161,723)
(182,034)
(177,050)
(4,984)
2-3 aos
3-5 aos
Mas de
5 aos
451,313
2012
1-2 aos
2-3
aos
3-5
aos
Mas
de
5 aos
6,805,202
475,562
475,562
28,001
28,001
Valor en
libros
Flujo de efectivo
contractual
Menor a
1 ao
6,805,202
6,805,202
6,805,202
475,562
7,280,764
475,562
7,280,764
24,222
24,222
28,001
28,001
Pgina 52
2012
86,137
38,318
Pasivos
2013
2012
2012
(157,523)
(71,386)
24,222
(103,086)
(73,117)
(64,768)
(73,117)
47,548
24,222
24,222
(333,726)
(161,723)
24,222
47,548
172,003
Neto
2013
Como es requerido por la IFRS 13 - Medicin del valor razonable, la siguiente tabla proporciona un
anlisis de los instrumentos financieros medidos a valor razonable con posterioridad a su reconocimiento
inicial, agrupados en los niveles del 1 al 3, con base en el grado en que el valor razonable es observable.
Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idnticos.
Nivel 2 - Insumos distintos a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que son observables para el
activo o pasivo, ya sea directamente (como son los precios) o indirectamente (como los derivados de los
precios).
Nivel 3 - Derivados de las tcnicas de valoracin en las que hasta el menor nivel de entrada que es
importante para la medicin del valor razonable no es observable.
31 de diciembre de 2013
Nivel 1
Activos financieros
Derivados a valor razonable
Nivel 3
172,003
-
Pasivos financieros
Derivados a valor razonable
31 de diciembre de 2012
Nivel 2
172,003
(333,726)
-
(333,726)
(161,723)
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Activos financieros
Derivados a valor razonable
24,222
-
24,222
24,222
Pasivos financieros
Derivados a valor razonable
Los activos a valor razonable que se refieren a los instrumentos financieros derivados que se mencionan
anteriormente, han sido definidos de nivel 2, donde los precios cotizados para instrumentos son similares
a los precios de mercados activos; precios cotizados para instrumentos idnticos o similares en mercados
no activos y valoraciones a travs de modelos en donde todos los datos significativos son observables en
los mercados activos.
Pgina 53
En 2010, la Comisin Federal de Competencia (CFC) inici una investigacin por supuestas
prcticas monoplicas de Grupo Modelo y Cuauhtmoc Moctezuma, en relacin con la distribucin,
promocin y venta de cerveza.
Despus de una revisin extensa, la CFC acept una serie de compromisos por parte de las dos
cerveceras ms grandes de Mxico, Grupo Modelo y Cuauhtmoc Moctezuma, destinados a promover
mayor transparencia y competencia en la industria de la cerveza.
Los contratos existentes entre Grupo Modelo y sus clientes continuarn vigentes hasta su
terminacin (normalmente entre 3 y 5 aos) y se acord lo siguiente:
Pgina 54
El 7 de agosto del 2013, SAB Miller promovi juicio de amparo en contra de la resolucin en comento.
Dicho juicio contina en proceso, siendo que, en el momento procesal oportuno, Grupo Modelo
presentar sus argumentos para que la peticin de amparo sea negada. En adicin a ello, Grupo
Modelo promovi incidente de falta de personalidad de la parte quejosa. Este incidente contina sin
resolucin definitiva, siendo que el procedimiento de amparo est suspendido hasta que se resuelva
dicho incidente.
Compromisos
a. Se tienen compromisos para las compras de inventarios de materias primas y propiedades, planta y
equipo por aproximadamente 138 millones de dlares americanos
b. El 7 de junio de 2013, en una operacin relacionada con la combinacin de Grupo Modelo y AB InBev,
se acord lo siguiente:
AB InBev y Constellation han acordado, mediante un contrato de servicios de transicin de tres aos,
por el cual Grupo Modelo proporcionar ciertos servicios de transicin a Constellation, para asegurar
la transicin eficiente de las operaciones de Piedras de Negras. De igual forma, se ha negociado un
contrato de suministro temporal, por un periodo inicial de tres aos, por medio del cual Crown puede
comprar inventarios del Grupo, hasta el momento en que el Negocio de Cerveza de Piedras Negras
adquiera la capacidad necesaria para satisfacer el 100% de la demanda en EUA (Ver Nota 4 y 5).
c. A la fecha de los estados financieros consolidados, existen contratos de arrendamiento operativo de
carcter obligatorio, para el uso de equipo de transporte y cmputo, los cuales establecen rentas futuras por un total de $436,868 y 31.6 millones de dlares americanos, con los siguientes pagos anuales:
Pesos
Dlares
Un ao
Entre uno y dos aos
Entre dos y tres aos
Entre tres y cinco aos
$ 300,589
104,239
16,020
16,020
8,144
5,750
17,710
-
Total
$ 436,868
31,604
Pgina 55
Pgina 56
2012
811,406
15,254
$ 1,151,251
326,452
83,754
-
$ 1,477,703
83,754
Las principales operaciones celebradas con compaas relacionadas no consolidadas, por los ejercicios
anuales terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, las cuales de determinan con valores de mercado,
se analizan a continuacin:
a) Venta de productos y servicios
Descripcin
Afiliadas
Venta de:
Cerveza
Envase y Empaque
Materiales reciclables y otros
Propiedades, planta y equipo
Tenedora
Venta de software (Nota 13)
2013
2012
906,277
639,610
484,520
152,935
$ 642,366
111,997
-
2,183,342
754,363
2,779,700
$ 4,963,042
$ 754,363
2013
2012
Asociadas
Compras de:
Envase y empaque
Agua
$ 6,467,630
1,197,605
993,156
$ 7,665,235
993,156
$ 2,223,282
357,380
$ 9,419,276
586,014
$ 2,580,662
$10,005,290
Pgina 57
2012
103,214
92,306
1,098,682
$ 116,160
31,955
24,731
-
$ 1,294,202
$ 172,846
Pgina 58
Fabricantes de cerveza:
Cervecera Modelo, S. de R. L. de C. V.
Compaa Cervecera de Zacatecas, S. de R. L. de C. V.
Compaa Cervecera del Trpico, S. de R. L. de C. V.
Cervecera Modelo de Guadalajara, S. de R. L. de C. V.
Cervecera Modelo del Noroeste, S. de R. L. de C. V.
Cervecera Modelo de Torren, S. de R. L. de C. V.
Cervecera del Pacfico, S. de R. L. de C. V.
Porcentaje de
participacin en las
acciones que forman
el capital social
100
100
100
100
100
100
100
100
100
51
Fabricante de maquinaria:
Inamex de Cerveza y Malta, S. A. de C. V.
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
Servicios de Mercadotcnica:
Marketing Modelo, S. A. de C. V.
100
Pgina 59
100
100
100
Excepto las entidades que se indique que estn en el extranjero, el resto de las subsidiarias estn
constituidas y localizadas en Mxico.
Nota 30 - Eventos subsecuentes:
Con fecha 21 de febrero de 2014, fue publicada la convocatoria para la celebracin de una Asamblea
General Extraordinaria de Accionistas de Grupo Modelo, misma que tiene por objeto, entre otros, la
discusin y, en su caso, la aprobacin por parte de los accionistas de una reforma de estatutos con el fin de
modificar el objeto social de Grupo Modelo. Asimismo, con fecha 24 de febrero de 2014, fue publicada la
convocatoria para la celebracin de una Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad,
misma que tiene por objeto, entre otros, la discusin y, en su caso, la aprobacin para que Grupo Modelo
y sus subsidiarias celebren diversas operaciones entre personas relacionadas como consecuencia del
cambio en el objeto social en caso aprobado con anterioridad a la celebracin de la Asamblea.
Ricardo Tadeu Almeida de Soares
Director General
Pgina 60
C) ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE
DICIEMBRE
DE
2012
Y
2011
DICTAMINADOS POR EL AUDITOR
EXTERNO.
43
31 de
diciembre
de 2012
Activo
CIRCULANTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 7)
Cuentas y documentos por cobrar - Neto (Nota 8)
Impuestos a las utilidades a favor
Inventarios (Nota 9)
Instrumentos financieros derivados (Nota 4)
Pagos anticipados por publicidad y otros
Activos disponibles para su venta (Nota 3U)
Suma el activo circulante
NO CIRCULANTE:
Cuentas y documentos por cobrar a largo plazo (Nota 8)
Inversiones en asociadas (Nota 10)
Propiedades, planta y equipo - Neto (Nota 11)
Pagos anticipados por publicidad y otros
Activos intangibles - Neto (Nota 12)
Suma el activo no circulante
Suma el activo
Pasivo
CIRCULANTE:
Proveedores y otras cuentas por pagar (Nota 13)
Provisiones (Nota 14)
Impuesto especial sobre produccin y servicios por pagar
Participacin de los trabajadores en las utilidades
Instrumentos financieros derivados (Nota 4)
Impuestos a la utilidad por pagar (Nota 15)
Suma el pasivo circulante
NO CIRCULANTE:
Impuestos a la utilidad diferidos (Nota 15)
Pasivo de controladora en consolidacin fiscal (Nota 15)
Beneficios a los empleados (Nota 16)
Pasivo financiero con inversionistas de participacin no
controladora en subsidiarias (Nota 25)
Suma pasivo no circulante
Suma el pasivo
Capital Contable (Nota 17)
Capital social
Prima en suscripcin de acciones
Utilidades acumuladas:
Por aplicar
Del ejercicio
Reservas
Suma el capital contable atribuible a la participacin
controladora
PARTICIPACIN NO CONTROLADORA:
Anheuser-Busch Companies, Inc.
Otros inversionistas
Suma el capital contable atribuible a la participacin no
controladora
Suma el capital contable
Suman el pasivo y el capital contable
29,118,774
6,360,662
955,238
10,201,658
24,222
2,397,991
595,052
49,653,597
31 de
diciembre
de 2011
$
32,271,175
7,333,382
892,044
8,614,389
2,677,254
579,749
52,367,993
1 de
enero
de 2011
$
23,813,706
6,734,595
1,751,570
10,028,272
3,038,048
716,907
46,083,098
933,846
6,800,193
59,045,264
1,186,070
7,076,704
75,042,077
$ 124,695,674
953,574
6,155,929
59,431,154
1,807,979
7,092,074
75,440,710
$ 127,808,703
8,024,082
130,000
1,693,520
1,185,877
11,033,479
8,490,694
60,000
1,619,247
1,153,955
111,419
95,826
11,531,141
8,210,999
1,554,187
1,083,369
55,019
10,903,574
5,305,889
1,129,188
1,758,806
5,975,126
1,157,454
686,258
6,464,562
1,313,340
473,713
475,562
8,669,445
19,702,924
497,703
8,316,541
19,847,682
530,326
8,781,941
19,685,515
1,274,630
5,695,130
60,821,611
954,796
6,872,551
75,618,718
121,701,816
9,925,397
1,090,698
9,923,819
1,090,698
9,938,119
1,090,698
52,727,384
12,343,656
65,071,040
3,294,637
55,547,525
11,825,699
67,373,224
3,177,961
62,902,339
62,902,339
3,209,925
79,381,772
81,565,702
77,141,081
23,959,963
1,651,015
24,684,423
1,710,896
23,350,314
1,524,906
25,610,978
$ 104,992,750
$ 124,695,674
26,395,319
$ 107,961,021
$ 127,808,703
$
$
24,875,220
102,016,301
121,701,816
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados, los cuales fueron autorizados para su
emisin el 6 de febrero de 2013 por los funcionarios que se indican al calce de los estados financieros consolidados.
Ing. Carlos Fernndez Gonzlez
Director General
44
Grupo Modelo
2012
Ventas netas de cerveza
91,403,937
2011
$
84,011,703
7,893,525
6,994,277
99,297,462
91,005,980
46,831,150
43,410,766
Utilidad bruta
52,466,312
47,595,214
20,595,001
19,499,251
7,054,973
6,464,604
27,649,974
25,963,855
1,025,629
890,000
(736,370)
(494,601)
Utilidad de operacin
25,105,597
22,026,758
Ingresos financieros
1,558,952
1,505,297
Gastos financieros
(592,428)
(568,464)
398,060
1,731,885
25,503,657
23,758,643
6,588,340
5,473,561
18,915,317
(560,276)
786,864
18,285,082
(773,850)
(155,810)
152,022
(41,648)
18,293,489
18,087,624
12,343,656
11,825,699
3,690,122
3,564,536
Otros inversionistas
2,881,539
2,894,847
6,571,661
Utilidad neta consolidada del ejercicio
6,459,383
18,915,317
18,285,082
11,869,069
11,674,151
3,542,881
3,518,626
Otros inversionistas
2,881,539
2,894,847
18,293,489
18,087,624
3.8147
3.6567
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados, los cuales fueron autorizados para su
emisin el 6 de febrero de 2013 por los funcionarios que se indican al calce de los estados financieros consolidados.
Ing. Carlos Fernndez Gonzlez
Director General
45
Prima en
suscripcin
de acciones
Capital social
Saldos al 1 de enero de 2011
9,938,119
1,090,698
Utilidades
acumuladas
$
62,902,339
(7,210,394)
(14,300)
(14,300)
(24,836)
-
(7,235,230)
Utilidad integral
Utilidad neta del ejercicio
11,825,699
(119,584)
11,706,115
9,923,819
1,090,698
67,373,224
(14,099,129)
1,578
1,578
44,552
-
(14,054,577)
Utilidad integral
Utilidad neta del ejercicio
12,343,656
(591,263)
46
Grupo Modelo
9,925,397
1,090,698
11,752,393
$
65,071,040
Reservas
Reserva de
cobertura
de flujos de
efectivo
Reserva legal
$
3,275,483
(65,558)
Total
participacin
controladora
$
77,141,081
Participacin
no
controladora
$
24,875,220
Total
$
102,016,301
(7,210,394)
(7,210,394)
(4,831,419)
(4,831,419)
(39,136)
-
(31,964)
(39,136)
(7,249,530)
(4,831,419)
(12,080,949)
11,825,699
6,397,428
18,223,127
(119,584)
(36,226)
(155,810)
(31,964)
(9,684)
(41,648)
(31,964)
11,674,151
6,351,518
18,025,669
3,275,483
(97,522)
81,565,702
26,395,319
107,961,021
(14,099,129)
(14,099,129)
(7,142,919)
(7,142,919)
(14,052,999)
(7,142,919)
(21,195,918)
12,343,656
6,505,819
18,849,475
46,130
-
3,275,483
46,130
(591,263)
(182,587)
(773,850)
116,676
116,676
35,346
152,022
116,676
11,869,069
6,358,578
18,227,647
19,154
79,381,772
25,610,978
104,992,750
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados, los cuales fueron autorizados para su
emisin el 6 de febrero de 2013 por los funcionarios que se indican al calce de los estados financieros consolidados.
Ing. Carlos Fernndez Gonzlez
Director General
47
2012
Actividades de operacin
Utilidad antes de provisin para impuestos a la utilidad
Depreciacin y amortizacin
Prdida por venta de propiedades, planta y equipo
25,503,657
2011
$
23,758,643
4,789,520
4,746,935
648,777
717,124
Participacin en asociadas
(1,025,629)
(890,000)
(1,006,696)
(966,116)
327,327
250,463
472,218
404,318
595
535,012
506,281
30,244,781
28,527,648
(262,538)
Inventarios
(897,390)
(1,587,864)
1,372,980
901,171
(281,383)
(290,417)
481,516
1,001,625
962,392
(368,703)
(195,465)
Subtotal
29,638,055
29,970,298
(6,379,749)
(5,170,190)
23,258,306
24,800,108
Actividades de inversin
Inversin en asociadas
(14,033)
411,048
440,868
(5,426,026)
(4,151,112)
396,803
297,964
(495,336)
(754,829)
(5,127,544)
(4,167,109)
(87,245)
(94,581)
(14,099,129)
(7,210,394)
(7,142,919)
(4,831,419)
46,130
(39,136)
(21,283,163)
(12,175,530)
(3,152,401)
8,457,469
32,271,175
$
29,118,774
23,813,706
$
32,271,175
Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados, los cuales fueron autorizados para su
emisin el 6 de febrero de 2013 por los funcionarios que se indican al calce de los estados financieros consolidados.
Ing. Carlos Fernndez Gonzlez
Director General
48
Grupo Modelo
La preparacin de estados financieros consolidados en conformidad con IFRS, requiere el uso de ciertas
estimaciones contables crticas y de juicio por parte de la Administracin. Los resultados reales pudieran diferir de
estas estimaciones y juicios. Las reas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o las reas en las que
los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados se describen en la Nota 5.
(B) Principios de consolidacin y otras participaciones en sociedad
Subsidiarias.- Son aquellas compaas en las que el Grupo tiene, directa o indirectamente, una participacin de
ms de la mitad de las acciones con derecho a voto, o bien, que tiene el control, directa o indirectamente, sobre sus
operaciones, con el que puede influir en sus polticas financieras y operativas con el fin de obtener beneficios de
las actividades de las compaas. Al evaluar el control, se toman en consideracin los derechos de voto potenciales
que son ejecutables actualmente. Se presume la existencia de control, en las compaas en las que el Grupo posee,
directa o indirectamente, ms de la mitad de las acciones con derecho a voto (lo cual, no siempre corresponde a
la propiedad econmica), a menos de que se demuestre que dicha propiedad de derechos no constituye el control.
Los estados financieros de las subsidiarias son incluidos en los estados financieros consolidados desde la fecha en
que el control es adquirido hasta la fecha en que deje de tenerse. El resultado integral total de las subsidiarias es
atribuido a los dueos de la Compaa (participacin controladora) y a la participacin no controladora, aun cuando
sto resulte en una participacin no controladora con una cifra negativa.
49
Asociadas.- Son entidades en las que el Grupo tiene influencia significativa sobre sus polticas financieras y
operativas, sin que llegue a ejercer control. Esta influencia significativa es evidenciada generalmente con la
propiedad de entre 20% y 50% de las acciones con derecho a voto. En algunos casos, el Grupo podra tener, directa
o indirectamente, una participacin del 50% o ms de las acciones con derecho a voto, y an as, no tener el control.
Las inversiones en asociadas se reconocen inicialmente a su costo y se valan posteriormente por el mtodo de
participacin desde la fecha en que se comienza a ejercer influencia significativa y hasta la fecha en que cesa de
ejercerse. En su caso, la inversin en asociadas incluye el crdito mercantil (neto de cualquier prdida por deterioro
si la hubiere) identificado al momento de la adquisicin.
Cuando la participacin del Grupo en las prdidas de una asociada excede su valor en libros, el valor en libros se
vuelve nulo y se descontina el reconocimiento de prdidas adicionales, excepto hasta el grado en que el Grupo haya
incurrido en obligaciones respecto de la asociada.
La participacin del Grupo en los resultados de las asociadas posteriores a la adquisicin, se reconocen en los
estados consolidados de resultados integrales y su participacin en los otros resultados integrales, se reconocen
directamente en otras partidas de la utilidad integral.
Si la participacin en una asociada se reduce, pero se mantiene influencia significativa, slo la parte proporcional de
otros resultados integrales correspondientes a la participacin vendida se reclasifica a resultados si es apropiado.
Los estados financieros de las subsidiarias y de las asociadas del Grupo, son preparados para el mismo periodo de
reporte del Grupo, la entidad controladora, aplicando polticas contables consistentes.
Todas las transacciones y saldos intercompaa, as como ganancias y prdidas no realizadas sobre transacciones
entre las compaas del Grupo, han sido eliminadas en la preparacin de los estados financieros consolidados. Las
ganancias no realizadas que surjan de transacciones con asociadas y entidades controladas conjuntamente, son
eliminadas en medida de la participacin del Grupo en stas. Las prdidas no realizadas son eliminadas del mismo
modo que las ganancias no realizadas, pero slo hasta el grado en que no exista evidencia de deterioro.
Una lista de las subsidiarias y asociadas ms importantes de la Compaa se encuentra en las Notas 28 y 10,
respectivamente.
(C) Moneda extranjera
Moneda funcional y de reporte
Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades que conforman el Grupo se miden en
la moneda del entorno econmico primario donde opera cada entidad; es decir, su moneda funcional. Los estados
financieros consolidados son presentados en miles de pesos mexicanos, que es la moneda funcional del Grupo.
Transacciones y saldos en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se registran aplicando el tipo de cambio vigente a la fecha de su operacin.
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio vigente a la
fecha de presentacin del estado de situacin financiera. Las prdidas y ganancias que resulten de la liquidacin de
transacciones en moneda extranjera y de la conversin de activos y pasivos monetarios denominados en moneda
extranjera, son reconocidas en el estado de resultados. Los activos y pasivos no monetarios denominados en
moneda extranjera, son convertidos al tipo de cambio vigente a la fecha de la transaccin.
Conversin de los resultados y de la situacin financiera de operaciones en el extranjero
Los estados financieros de las compaas subsidiarias y asociadas del extranjero, que mantienen sus registros
y libros contables en una moneda diferente de su moneda funcional, son convertidos, para efectos de la
consolidacin, a la moneda funcional, conforme al siguiente procedimiento: i) las partidas monetarias al tipo de
cambio de cierre a la fecha de los estados financieros consolidados; ii) las partidas no monetarias, al tipo de cambio
histrico; iii) las partidas de resultados al tipo de cambio promedio de cada mes del ejercicio; y iv) el efecto de
conversin se reconoce dentro del estado de resultados.
(D) Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen todos los saldos de caja, depsitos bancarios y otras inversiones de gran
liquidez en el corto plazo con un vencimiento de tres meses o menos, que son fcilmente convertibles a efectivo.
(E) Activos financieros
Clasificacin
El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras: cuentas y documentos por cobrar e
instrumentos financieros derivados (Nota 3 F). La clasificacin depende del propsito para el cual se adquirieron
los activos financieros. La Administracin determina la clasificacin de sus activos financieros a la fecha de su
reconocimiento inicial.
- Cuentas y documentos por cobrar
Activos financieros no derivados que dan derecho de cobros fijos o determinables y no cotizan en un mercado
activo. Se presentan en el activo circulante, excepto en aquellos casos cuyo vencimiento es mayor a doce meses
posteriores al cierre del ejercicio reportado, los cuales, en su caso, se clasifican como activos no circulantes. La
composicin de las cuentas y documentos por cobrar se presenta en la Nota 8.
Las cuentas y documentos por cobrar son reconocidos inicialmente a valor razonable ms los costos de la
transaccin y subsecuentemente son reconocidos a costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters
efectiva menos, en su caso, la provisin por deterioro. Una estimacin por el deterioro de las cuentas por cobrar
es establecida, si el cobro de alguna cuenta se vuelve dudoso. Dicha cuenta por cobrar se vuelve dudosa cuando
exista evidencia objetiva de que el Grupo no podr cobrar todas las cantidades a las que tiene derecho que se
hayan establecido en los trminos originales de sta. Las prdidas por deterioro son reconocidas en el estado de
resultados, as como las recuperaciones subsecuentes de deterioros anteriores. Durante los ejercicios de 2012 y
2011 los castigos por concepto de deterioro fueron de $535,012 y $506,281, respectivamente, los cuales estaban
cubiertos totalmente con las estimaciones realizadas sobre los saldos de cobro dudoso.
50
Grupo Modelo
51
Depreciacin
La depreciacin se calcula por el mtodo de lnea recta con base en la vida til estimada de los activos, determinada
por el departamento tcnico del Grupo, las cuales se revisan cada ao junto con los valores residuales y en caso de
ser necesario se ajustan. El efecto de cualquier cambio en la estimacin se reconoce sobre una base prospectiva.
Las vidas tiles se muestran a continuacin:
Aos
Maquinaria y equipo
Edificios
12-17
50
Envases retornables
Mobiliario y otro equipo
Equipo de transporte
Equipo anticontaminante
5
11
4-8
20
Equipo de cmputo
El Grupo reconoce en el valor en libros de una partida de las propiedades, planta y equipo, el costo de sustituir
parte de dicha partida cuando ese costo sea incurrido porque es probable que los beneficios econmicos futuros
incorporados con la partida, fluyan hacia el Grupo y porque tal costo puede ser medido confiablemente. Todos los
dems costos son llevados al gasto cuando son incurridos. El importe en libros de los activos remplazados es dado
de baja cuando se remplazan, llevando todo el efecto al estado de resultados.
Las utilidades y prdidas por la venta de propiedades, planta y equipo, resultan de la diferencia entre los ingresos de
la transaccin y el valor neto en libros de los activos. Estas se incluyen en el estado de resultados dentro de otros
ingresos (gastos).
(J) Activos intangibles
Los activos intangibles se reconocen cuando se adquieren en forma individual, a travs de una adquisicin de
negocios o que se generan en forma interna en el curso normal de la operacin del Grupo, siempre y cuando, estos
cumplan con las siguientes caractersticas: i) ser identificables, ii) carecer de sustancia fsica, iii) proporcionan
beneficios econmicos futuros fundadamente esperados, iv) tener un control sobre dichos beneficios y, v) se pueden
medir en forma confiable.
i) Activos intangibles de vida til indefinida
Estos activos intangibles no se amortizan y se sujetan a pruebas de deterioro anualmente.
Crdito mercantil
El crdito mercantil es definido como el exceso de la contraprestacin pagada sobre la participacin del Grupo en
el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la subsidiaria adquirida, y es
reconocido en la fecha de adquisicin.
Activos comerciales
Se refieren a licencias y permisos, son medidos a su costo de adquisicin y representan pagos efectuados para la
venta de productos, explotacin de una patente o registro concedido por el titular de las mismas.
ii) Activos intangibles de vida til definida
Se reconocen a su costo menos la amortizacin acumulada.
Software
El software adquirido se mide a su costo menos la amortizacin acumulada. Los gastos en software internamente
desarrollado se capitalizan cuando stos califican como actividades de desarrollo; es decir, cuando el proyecto es
tcnicamente realizable, es probable que generen beneficios econmicos futuros para el Grupo, muestran intencin
y capacidad para completar y utilizar el desarrollo, adems de contar con los recursos tcnicos y financieros para
ello y el costo se pueda medir confiablemente, de lo contrario, se reconoce en el estado de resultados cuando se
incurren. La amortizacin relacionada con el software es incluida en el costo de ventas y gastos de operacin,
tomando como base la actividad que el software apoya.
Desembolsos subsecuentes
Los desembolsos subsecuentes sobre activos intangibles se capitalizan slo cuando incrementan los beneficios
econmicos futuros incorporados en el activo especfico al que se relacionen. Todos los desembolsos que no cumplen
con la caracterstica de activo intangible se reconocen como gasto en el estado de resultados cuando son incurridos.
Amortizacin
La amortizacin de activos intangibles de vida til definida se calcula por el mtodo de lnea recta a lo largo de sus
vidas tiles estimadas. La vida til estimada de estos activos es de entre 4 y 10 aos que es la expectativa de los
beneficios econmicos futuros esperados.
(K) Deterioro de activos no financieros:
El Grupo aplica pruebas de deterioro a sus propiedades, planta y equipo, intangibles de vida til definida, e inversin
en asociadas, cuando ciertos hechos y circunstancias son indicativos de que el valor registrado de los activos
puede no ser recuperado. Los activos intangibles de vida indefinida y el crdito mercantil son sujetos a pruebas de
deterioro al menos en forma anual.
La prdida por deterioro se reconoce por el monto en que el valor en libros del activo excede su valor de
recuperacin. El valor de recuperacin de un activo o unidad generadora de efectivo es definido como el mayor entre
el valor razonable del activo menos los costos para su venta y el valor en uso. Para determinar el valor en uso, se
descuentan los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente, utilizando una tasa de descuento antes de
impuestos que refleje el valor del dinero en el tiempo y considerando los riesgos especficos asociados al activo.
52
Grupo Modelo
Para el propsito de determinar el deterioro, los activos se agrupan en los niveles ms bajos en donde existan flujos
de efectivo identificables por separado (unidad generadora de efectivo) conforme la Administracin monitorea sus
flujos de efectivo y el crdito mercantil.
Las prdidas por deterioro en el crdito mercantil no se reversan. En relacin con otros activos, las prdidas por
deterioro se reversan si ha ocurrido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable.
La prdida por deterioro se reversa slo en la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros
que habra sido determinado, neto de depreciacin o amortizacin, si no hubiese sido reconocida ninguna prdida
por deterioro.
La Administracin del Grupo ha realizado estudios para determinar el valor de recuperacin de sus activos de
larga duracin, tangibles e intangibles, y definir si existe o no deterioro de importancia en dichos activos. En los
aos que se presentan, no existieron prdidas por deterioro relacionadas con el anlisis antes mencionado; sin
embargo, algunos activos reclasificados como disponibles para venta y otros que fueron reemplazados en procesos
productivos, presentaron ajustes por deterioro. Ver Nota 20.
(L) Proveedores y otras cuentas por pagar
Los proveedores y otras cuentas por pagar representan obligaciones por pagar relacionadas con la adquisicin de
bienes o servicios, que han sido adquiridos en el curso normal de las operaciones del Grupo. Se clasifican a corto
plazo cuando la obligacin de pago es dentro del ao siguiente a aquel en que los bienes o servicios son adquiridos
o recibidos. Se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden a su costo amortizado.
(M) Provisiones
Las provisiones de pasivo representan obligaciones presentes (ya sean legales o asumidas), como resultado de
eventos pasados, en las que es probable la salida de recursos econmicos, y se pueda hacer una estimacin
confiable del importe a pagar.
(N) Beneficios a empleados
Los beneficios otorgados por el Grupo a sus empleados se describen a continuacin:
Los beneficios directos a corto plazo (sueldos, tiempo extra, vacaciones, bonos de desempeo, das festivos y
permisos de ausencia con goce de sueldo, etc.) se reconocen en el estado de resultados conforme se devengan
y sus pasivos se expresan a su valor nominal. El Grupo paga ausencias compensadas por conceptos legales o
contractuales tales como vacaciones, das festivos y permisos por ausencia con goce de sueldo, las cuales se
reconocen cuando se ejercen y no son acumulativas.
La Participacin de los Trabajadores en la Utilidad (PTU) representa el derecho que tienen los empleados a
participar en las utilidades del Grupo y se determina de conformidad con las disposiciones fiscales vigentes.
Se presenta en el estado de resultados, dentro de los costos y gastos de operacin que le dieron origen y es
considerado un beneficio de los empleados a corto plazo.
Los beneficios directos a largo plazo que tiene el Grupo (pensiones y prima de antigedad), son planes de beneficios
definidos, que representan el monto del beneficio que un empleado recibir en la fecha de retiro. Para estos efectos,
el Grupo realiza aportaciones peridicas a los fondos en fideicomiso que se han constituido para estos fines. Dichas
aportaciones se determinan en funcin a los planes aprobados por las autoridades hacendarias.
El pasivo reconocido en el estado de situacin financiera respecto de los planes de beneficios definidos de largo
plazo, se miden al valor presente de la obligacin del beneficio definido a la fecha del estado de situacin financiera
menos el valor razonable de los activos del plan. La obligacin por beneficios definidos se calcula anualmente por
actuarios independientes, utilizando el mtodo del crdito unitario proyectado. El valor presente de las obligaciones
de beneficios definidos se determina descontando los flujos de efectivo estimados usando las tasas de inters de
bonos gubernamentales denominados en la misma moneda en la que los beneficios sern pagados y que tienen
trminos de vencimiento que se aproximan a los trminos de la obligacin por pensiones y prima de antigedad.
El costo de cada plan de beneficios a los empleados, se reconoce como costos y gastos de operacin en el ao en
que se devenga, el cual incluye el costo por servicios actuales e inters sobre el pasivo neto por beneficios definidos.
Las ganancias y prdidas actuariales que surgen de los ajustes basados en la experiencia y cambios en los
supuestos actuariales se cargan o acreditan al capital contable en las utilidades acumuladas en el periodo en que
surgen y forman parte del resultado integral.
Debido a que el Grupo adopt anticipadamente la IAS 19 (modificado) Beneficios a los empleados, los costos de
servicios pasados se reconocen en el estado de resultados del ejercicio.
El pasivo por terminacin laboral se reconoce nicamente en aquellos casos en que se haya obtenido el
compromiso demostrable de: i) rescindir el vnculo que le une con un empleado o grupo de empleados antes de la
fecha normal de retiro; o ii) pagar beneficios por terminacin como resultado de una oferta realizada para incentivar
la rescisin voluntaria por parte de los empleados. Por lo tanto, el Grupo slo reconocer este pasivo cuando
cuente con un plan formal, detallado y comunicado para la terminacin, propuesto a los trabajadores afectados. Los
beneficios por terminacin que no cumplen con este requisito se reconocen en el estado de resultados del periodo
en que se incurren.
(O) Impuestos a las utilidades
El gasto del impuesto sobre las utilidades del ejercicio comprende el impuesto causado y el diferido. El impuesto
sobre las utilidades se reconoce en el estado de resultados, excepto en la medida en que se refiera a partidas
reconocidas en otros resultados integrales o en el capital contable, en cuyo caso, el efecto del impuesto tambin
sera reconocido directamente en otros resultados integrales y en el capital contable.
i) Impuestos causados
El impuesto causado es el impuesto por pagar esperado sobre la renta gravable para el ao, utilizando las tasas
vigentes o a punto de aprobarse a la fecha del estado de situacin financiera, y cualquier ajuste del impuesto a
pagar con respecto a aos anteriores.
53
El impuesto a la utilidad causado se compone del Impuesto sobre la Renta (ISR) y/o el Impuesto Empresarial a Tasa
nica (IETU), los cuales se registran en el estado de resultados del ao en que se causan. El impuesto causado es el
mayor entre ambos. Estos se basan en las utilidades fiscales y en flujos de efectivo de cada ao, respectivamente.
ii) Impuestos diferidos
De acuerdo con la IAS 12 Impuestos a las ganancias, los impuestos diferidos se determinan utilizando el llamado
mtodo del pasivo. Esto significa que, para todas las diferencias gravables o deducibles entre las bases fiscales de
los activos y pasivos y sus importes en libros en el balance, un pasivo o activo por impuesto diferido se reconoce.
Bajo este mtodo, una provisin por impuestos diferidos se hace tambin por las diferencias entre los valores
razonables de los activos y pasivos adquiridos en una combinacin de negocios y sobre su base fiscal. La norma
establece que no se reconocen impuestos diferidos en: i) el reconocimiento inicial del crdito mercantil, ii) en el
reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transaccin que no es una combinacin de negocios, y no afecta
a la ganancia contable ni a la fiscal y, iii) las diferencias relativas a inversiones en subsidiarias y asociadas en la
medida en que se tenga la capacidad de controlar el momento de la reversin y no se espere la reversin en un
futuro previsible. El monto del impuesto diferido se basa en la forma esperada de realizacin o liquidacin del
importe en libros de los activos y pasivos, utilizando tasas fiscales actuales o sustancialmente aprobadas.
Para determinar el impuesto diferido se determina si, con base en proyecciones financieras y fiscales, el Grupo
causar ISR o IETU y reconoce el impuesto diferido que corresponda al impuesto que preponderantemente pagar
en los siguientes ejercicios.
Los impuestos diferidos activos y pasivos se compensan si existe un derecho legalmente exigible de compensar los
pasivos y activos tributarios corrientes y su relacin con los impuestos recaudados por la misma autoridad fiscal a
la misma entidad fiscal, o en diferentes entidades gravadas que la intencin de liquidar pasivos y activos tributarios
corrientes sobre una base neta, o de realizar el activo y liquidar el pasivo simultneamente.
El impuesto diferido activo slo se reconoce en la medida que sea probable que se obtengan beneficios fiscales
futuros contra los que se puedan utilizar las diferencias temporales pasivas.
iii) Impuestos a la utilidad - Rgimen de consolidacin
a. Grupo Modelo, S. A. B. de C. V., tiene autorizacin para determinar el impuesto a las utilidades (ISR) bajo el
rgimen de consolidacin fiscal, conjuntamente con sus subsidiarias directas e indirectas en Mxico, de fecha
22 de diciembre de 1995 mediante Oficio 325-A-IX-C-5787, segn autorizacin de la Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico. Los principales puntos respecto a la consolidacin fiscal son los siguientes:
i) El porcentaje de participacin consolidable es la participacin accionaria promedio, el cual se aplica a
cada una de las controladas y para la controladora corresponde a partir de 2005 el 100%. Por aquellas
controladas que tengan prdidas fiscales por amortizar de ejercicios anteriores que se hayan incluido en la
determinacin del resultado fiscal consolidado correspondiente a los aos de 1999 a 2004 y que se amorticen
contra utilidades fiscales generadas en el ejercicio, se consideran al porcentaje de participacin consolidable
multiplicado por el factor de 0.60.
ii) No debern incluirse en el proceso de consolidacin fiscal aquellas compaas en las que no se tenga una
participacin directa o indirecta a travs de otra controlada mayor al 50%.
iii) Las prdidas fiscales de la controladora o de las controladas, que generen como ente individual, y que no
puedan amortizarse en los trminos fiscales vigentes, debern adicionarse a la utilidad fiscal consolidada del
ejercicio en que se pierda el derecho.
b. El 7 de diciembre de 2009 se public el decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas
disposiciones de la Ley de ISR, entre las que destacan las siguientes:
Se establece que el pago del ISR relacionado con los beneficios de la consolidacin fiscal obtenidos a partir
de 1999, debe enterarse en parcialidades durante los aos del sexto al dcimo, posteriores a aquel en que se
aprovecharon dichos beneficios, y que entre otros son:
i) Prdidas fiscales de las controladas o controladora incluidas en la determinacin del resultado fiscal
consolidado y que no hayan sido amortizadas en lo individual por las controladas o la controladora.
ii) Partidas especiales de consolidacin derivadas de operaciones celebradas entre las sociedades que
consolidan.
iii) Prdidas por enajenacin de acciones pendientes de deducir en lo individual por la controlada que las gener.
iv) Dividendos distribuidos por las controladas y que no provinieron del saldo de su Cuenta de Utilidad Fiscal
Neta (CUFIN) y CUFIN reinvertida.
(P) Arrendamientos
Los arrendamientos en los que una porcin significativa de los riesgos y beneficios correspondientes a la propiedad
de los bienes arrendados son retenidos por el arrendador, se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos
realizados sobre arrendamientos operativos (netos de cualquier incentivo recibido por parte del arrendador), son
reconocidos en el estado de resultado integral, en lnea recta, en funcin al periodo de arrendamiento. A la fecha de
estos estados financieros consolidados, el Grupo cuenta nicamente con este tipo de arrendamientos.
(Q) Capital contable
Capital social
El capital social se expresa a su costo. De acuerdo con el IAS 29 Hiperinflacin, una entidad debe reconocer los
efectos de la inflacin financiera cuando una economa tenga el 100% de inflacin acumulada en 3 aos. Mxico fue
una economa hiperinflacionaria hasta 1997, por lo que se reconocieron todos los efectos de inflacin acumulada
hasta dicho ao.
54
Grupo Modelo
Recompra de acciones
Cuando el Grupo recompra sus propias acciones, el valor terico, incluidos los costos directamente atribuibles, es
reconocido como una reduccin del capital en sus acciones. La diferencia entre el valor terico y la contraprestacin
pagada se reconoce en resultados acumulados.
Dividendos
Los dividendos se reconocen en los estados financieros consolidados en la fecha en que los dividendos se declaran.
Costos por la emisin de acciones
Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisin de nuevas acciones se presentan en el capital como
una deduccin neta de impuestos y de las aportaciones recibidas.
Utilidad del ejercicio
La utilidad integral est compuesta por la utilidad neta, as como por aquellas partidas que por disposicin
especfica de otras IFRS se reflejan en otros resultados integrales y no constituyen aportaciones, reducciones ni
distribuciones de capital, como es el caso de las coberturas de flujo de efectivo y las remediciones de beneficios a
los empleados.
55
Modificacin al IAS 1 - Presentacin de partidas del resultado integral- Requiere separar las partidas presentadas
en otros resultados integrales en dos grupos: si stas son potencialmente reclasificables al estado de resultados en
un futuro o no.
IFRS 10 - Estados financieros consolidados- Reemplaza al IAS 27 y al SIC 12. Su objetivo es establecer principios
para la determinacin de cundo se debe consolidar una entidad, sin distinguir entre subsidiarias y entidades
de propsito especfico. Es indispensable analizar el diseo y propsito de la entidad, las actividades relevantes
que afectan los retornos de la entidad, y cmo las mismas se dirigen. Vigente a partir del 1 de enero de 2013 con
aplicacin anticipada permitida.
IFRS 11 - Negocios conjuntos - Se centra en los derechos y obligaciones del acuerdo en lugar de su forma jurdica.
Hay dos tipos de negocios conjuntos: operaciones conjuntas y negocios conjuntos. Operaciones conjuntas surgen
cuando un co-organizador tiene derecho a los bienes y las obligaciones relativas a la disposicin y por lo tanto,
explica su inters en los activos, pasivos, ingresos y gastos. Los negocios conjuntos surgen cuando la empresa
participante tiene derecho a los activos netos del acuerdo y por lo tanto a las cuentas de patrimonio por su
participacin. La consolidacin proporcional de los negocios conjuntos ya no es permitida. Vigente a partir del 1 de
enero de 2013, su aplicacin anticipada es permitida.
IFRS 12 - Revelaciones de participacin en otras entidades - Incluye los requisitos de revelacin para todas
las formas de inversin en otras entidades, incluidos los acuerdos conjuntos, asociadas, entidades de propsito
especfico y otros acuerdos. Vigente a partir del 1 de enero de 2013 con aplicacin anticipada permitida.
IFRS 13 - Medicin a valor razonable - Tiene como objetivo mejorar la consistencia y reducir la complejidad
al proporcionar una definicin precisa del valor razonable, as como una sola fuente de requerimientos para la
medicin y revelacin de valor razonable. Es obligatoria la inclusin del riesgo de crdito en la medicin a valor
razonable de instrumentos financieros derivados. Vigente a partir del 1 de enero de 2013 con aplicacin anticipada
permitida.
IAS 28 - (revisada 2011) Asociadas y negocios conjuntos - Incluye los requerimientos de inversiones en asociadas y
en negocios conjuntos que se reconocen por el mtodo de participacin, posterior a la emisin del IFRS 11.
56
31 de diciembre de 2012
31 de diciembre de 2011
1 de enero de 2011
Activos financieros
637,354
497,459
514,736
Pasivos financieros
311,237
321,356
222,968
326,117
176,103
291,768
Grupo Modelo
Activos
31 de diciembre de 2011
8,304,723
Pasivos
$
4,055,418
Activos
1 de enero de 2011
6,943,524
Pasivos
$
4,499,003
Activos
6,363,218
Pasivos
$
2,759,140
El tipo de cambio vigente a la fecha de emisin de los estados financieros consolidados, es de $12.6377.
Anlisis de sensibilidad cambiaria
El Grupo estima la exposicin al riesgo por tipo de cambio al que est expuesto a travs de la revisin de volatilidad
de las posiciones abiertas en moneda diferentes a la moneda funcional de cada entidad:
Tipo de cambio al 31
de diciembre de 2012
Posible tipo de
cambio al cierre
Volatilidad %
Dlar/peso
12.85
11.48-14.23
10.70%
Euro/ peso
16.96
15.40-18.52
9.21%
12.95
11.94-13.97
7.83%
Tipo de cambio al 31
de diciembre de 2011
Posible tipo de
cambio al cierre
Volatilidad %
Dlar/peso
13.93
11.88-15.99
14.77%
Euro/ peso
18.06
15.79-20.34
12.58%
13.65
12.32-14.97
9.72%
La sensibilidad est determinada sobre la volatilidad anual utilizando informacin observable de mercado durante
250 das al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente.
Si el dlar americano, euro y dlar canadiense se hubieran debilitado/fortalecido durante 2012 y 2011 por los
cambios estimados arriba mencionados, contra el peso, manteniendo las otras variables constantes, el impacto en
2012 y 2011 en la utilidad consolidada y capital contable, antes de impuestos, sera un incremento/disminucin de
aproximadamente de $560,212 y $407,860, respectivamente.
b. Riesgo de fluctuacin de precios de ciertos insumos para la produccin (commodities):
Los mercados de commodities continuamente experimentan fluctuaciones de precios, los cuales afectan el costo
de produccin y empaque del Grupo. La estrategia de manejo de riesgo utilizada por el Grupo, requiere un anlisis
caso por caso, en base a las negociaciones de contratos con proveedores, utilizando preferentemente contratos
de compra a precio fijo, y cuando es apropiado, empleando instrumentos financieros derivados con el objetivo de
minimizar su exposicin a la volatilidad de precio.
El Grupo mantiene las principales exposiciones a los siguientes commodities: aluminio, gas natural, cebada, maz y
arroz. El Grupo nicamente mantiene instrumentos financieros derivados en 2012 y 2011, designados como flujos de
efectivo, para cubrir el riesgo de fluctuacin de precios del aluminio.
El Grupo estima la exposicin en instrumentos financieros derivados relacionados al riesgo en el precio del
aluminio, al cual est expuesto a travs de la revisin de volatilidad del mismo, como se muestra a continuacin:
2012
Impacto en capital antes de Impuestos
Aluminio
Volatilidad %
Alza Precio
Baja Precio
19.30
298,973
(298,973)
2011
Impacto en capital antes de Impuestos
Aluminio
Volatilidad %
Alza Precio
Baja Precio
22.38
250,337
(250,337)
57
Coberturas
El Grupo cubre las variaciones al alza del precio del aluminio en lo que se refiere a las transacciones pronosticadas
de este insumo a travs de swaps mensuales con referencia a futuros del mercado de Londres.
Durante septiembre de 2011, se contrataron instrumentos financieros derivados para cubrir el riesgo de precio de
compra de este insumo por un periodo de doce meses, contados a partir de enero de 2012. Con fecha 31 de agosto
de 2012, se contrat una posicin adicional de estos instrumentos por un periodo de seis meses a partir de julio
de 2013. El monto nocional (volumen) contratado en 2011 asciende a 22,042 toneladas mtricas y 13,397 toneladas
mtricas para 2012 y 2013. Al 31 de diciembre de 2012, el valor razonable neto en el activo de estos instrumentos
es de 2,143 miles de dlares que a pesos equivalen a $24,222. (Al 31 de diciembre de 2011, el valor razonable en el
pasivo de estos instrumentos fue de 7,950 miles de dlares americanos equivalentes a $111,419).
Durante diciembre de 2011, se venci el ltimo remanente de las posiciones mantenidas en compaas
asociadas, relacionadas con instrumentos financieros de cobertura de gas natural, las cuales son reconocidas
proporcionalmente por la tenedora en el proceso de consolidacin. El valor razonable de acuerdo a la participacin
del Grupo, ascenda a $65,558 en 2010.
Riesgo crediticio
Los instrumentos financieros que potencialmente son sujetos a una concentracin de riesgo, consisten principalmente
en cuentas por cobrar. La concentracin de riesgo crediticio respecto a las cuentas por cobrar est limitada, debido
principalmente, al numeroso volumen de clientes y su dispersin geogrfica. El Grupo considera que la estimacin
para cuentas de cobro dudoso cubre adecuadamente las que pudieran representar un riesgo de recuperacin y
continuamente monitorea su comportamiento; en caso necesario, ajusta dicha estimacin (Ver Nota 5). Dado que
parte importante de los clientes a quienes vende el Grupo no tienen una calificacin independiente de su calidad
crediticia, la Administracin se encarga de determinar el mximo riesgo crediticio para cada uno de ellos, tomando
en consideracin su posicin financiera y las experiencias pasadas, entre otros factores. Los lmites de crdito son
establecidos de acuerdo a las polticas establecidas por la misma Administracin la cual cuenta con controles para
asegurar su cumplimiento. Para los instrumentos financieros derivados, los flujos estimados a recibir o pagar en un
futuro, son descontados a valor presente con una curva que incluye un spread de riesgo de crdito.
Riesgo de liquidez
La principal fuente de recursos de flujo es derivada de las actividades de operacin del Grupo. Una administracin
prudente del riesgo de liquidez conlleva el mantener suficiente efectivo y equivalentes de efectivo, la disponibilidad
de financiamiento a travs de un monto adecuado de lneas de crdito comprometidas y la capacidad de cerrar
las posiciones de mercado para obtener los fondos necesarios para realizar pagos de dividendos e inversiones
capitalizables. Debido a la naturaleza del negocio en donde el Grupo se desenvuelve, el riesgo de liquidez es bajo,
dado que todos los pasivos financieros se liquidan en un plazo no mayor a 45 das y los activos circulantes sin
considerar inventarios y pagos anticipados presentan una razn de liquidez suficientemente alta para hacer frente a
las obligaciones en el corto plazo.
A continuacin se presenta el vencimiento de los pasivos contractuales a valor nominal:
31 de diciembre de 2012
Proveedores y otras cuentas por pagar
(excepto pasivos no financieros)
Valor
contractual
$
6,805,202 $
31 de diciembre de 2011
Proveedores y otras cuentas por pagar
(excepto pasivos no financieros)
475,562
$
7,280,764 $
Valor
contractual
6,805,202 $
- $
475,562
- $
475,562
111,419
27,854
83,565
497,703
497,703
7,785,461 $
Valor
contractual
Grupo Modelo
7,139,753 $
530,326
$
7,670,079 $
7,204,193 $
- $
Ms de 1 ao
7,176,339 $
1 de enero de 2011
58
6,805,202 $
Ms de 1 ao
7,176,339 $
Total
83,565 $
7,139,753 $
- $
497,703
Ms de 1 ao
-
530,326
- $
530,326
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Total
24,222
24,222
Los activos y pasivos del Grupo valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2011 se presentan a continuacin:
pAsivos
Instrumentos Financieros
Nivel 1
$
Nivel 2
$
111,419
Nivel 3
$
Total
$
111,419
59
a) Los valores en libros de los instrumentos financieros por categora se presentan a continuacin:
Al 31 de diciembre de 2012
Cuentas
y documentos
por cobrar
Derivados de
cobertura
Total por
categoras
Activos financieros:
Efectivo y equivalentes de efectivo
29,118,774
29,118,774
24,222
24,222
7,294,508
7,294,508
Al 31 de diciembre de 2012
Pasivos a costo
amortizado
Derivados de
cobertura
8,024,082
475,562
Total por
categoras
Pasivos financieros:
Proveedores y otras cuentas por
pagar
8,024,082
475,562
Al 31 de diciembre de 2011
Cuentas
y documentos
por cobrar
Derivados de
cobertura
Total por
categoras
Activos financieros:
Efectivo y equivalentes de efectivo
32,271,175
8,286,956
32,271,175
8,286,956
Al 31 de diciembre de 2011
Pasivos a costo
amortizado
Derivados de
cobertura
Total por
categoras
Pasivos financieros:
Proveedores y otras cuentas por
pagar
8,490,694
8,490,694
111,419
111,419
497,703
497,703
Al 1 de enero de 2011
Cuentas
y documentos
por cobrar
Derivados de
cobertura
Total por
categoras
Activos financieros:
Efectivo y equivalentes de efectivo
23,813,706
8,009,225
23,813,706
8,009,225
Al 1 de enero de 2011
Pasivos a costo
amortizado
Derivados de
cobertura
Total por
categoras
Pasivos financieros:
Proveedores y otras cuentas por
pagar
8,210,999
530,326
8,210,999
530,326
60
Grupo Modelo
i) Consolidacin de subsidiarias en donde no se tiene ms del 50% de las acciones con derecho a voto, sin
embargo existe evidencia de que se ejerce control.
El Grupo evala la existencia de control en los casos en que no tiene ms del 50% del derecho de voto pero puede
decidir las polticas financieras y de operacin ejerciendo el control defacto. Un cambio en las circunstancias
o naturaleza de las subsidiarias bajo este supuesto, podra requerir la desconsolidacin de las mismas en la
informacin financiera del Grupo. Las subsidiarias bajo evaluacin son Integrow Malt, LLC. y Crown Imports, LLC.
Ver Nota 25.
ii) Estimacin de las vidas tiles y valores residuales de propiedades, planta y equipo y deterioro.
El Grupo revisa las vidas tiles y los valores residuales de sus propiedades, planta y equipo al final de cada
periodo anual. Durante el cierre del ejercicio, no se determin que estos conceptos deberan modificarse, ya
que de acuerdo con la evaluacin de la Administracin del Grupo, los mismos reflejan de manera adecuada las
condiciones econmicas y de operacin del entorno en el que opera el Grupo. De igual modo, el Grupo analiza de
forma anual posibles indicios de deterioro sobre sus propiedades, planta y equipo de larga duracin, y en su caso,
realiza pruebas para determinar si el valor en libros excede a su valor recuperable. Estas pruebas estn basadas
en los flujos de efectivo estimados en el futuro, mismos que pudieran variar de forma significativa de acuerdo con
circunstancias no previstas en el plan de negocios del Grupo.
iii) Deterioro en el valor de los activos intangibles.
El Grupo realiza anualmente pruebas de deterioro sobre sus activos intangibles o bien en el caso de existir eventos
que puedan crear duda sobre la recuperacin de dichos activos, con el fin de determinar si el valor en libros excede
a su valor recuperable. Estas pruebas estn basadas en los flujos de efectivo estimados en el futuro, mismos que
pudieran variar de forma de acuerdo a circunstancias no previstas en el plan de negocios del Grupo.
iv) Beneficios a los empleados.
El costo de los beneficios a empleados que califican como planes de beneficio definido de acuerdo al IAS 19
(modificada) Beneficios a los Empleados, es determinado usando valuaciones actuariales. La valuacin actuarial
involucra supuestos respecto a tasas de descuento, futuros aumentos de sueldos, tasas de rotacin de personal y
tasas de mortalidad, entre otros. Debido a la naturaleza de largo plazo de estos planes, dichas estimaciones estn
sujetas a un alto grado de incertidumbre. Ver Nota 16.
v) Determinacin de impuestos a la utilidad.
Para efectos de determinar el impuesto diferido, el Grupo debe realizar proyecciones financieras y fiscales para
determinar si ser causante de ISR o IETU, y con base en ello determinar la base de sus impuestos causados y
diferidos. Asimismo, existen ciertos clculos y transacciones para los cuales la determinacin final de los impuestos
pudiera ser incierta.
vi) Valor razonable de los instrumentos financieros derivados.
El Grupo utiliza su juicio para seleccionar una variedad de mtodos que incluyen el mtodo de descuento de flujos
de efectivo y modelos de valuacin de opciones, y hace supuestos sobre el valor razonable de los instrumentos
financieros que se basan, principalmente, en las condiciones de mercado existentes en cada fecha del estado de
situacin financiera. Debido a que todas las operaciones con instrumentos financieros derivados son realizadas
Over the Counter (OTC) y no son negociadas en un mercado activo, el Grupo vala los instrumentos mediante
mtodos tradicionales aceptados para determinar el valor razonable estimado de los mismos, se concilian los
resultados y se evala la razonabilidad de la informacin recibida de las contrapartes con las que fue contratado
cada uno de los instrumentos derivados.
vii) Provisin por deterioro de cartera de crditos.
El Grupo registra una provisin por deterioro de su cartera de crditos cuando stos son mayores a 60 das de
no haber recibido el pago exigible y no se tiene expectativa ya sea por garantas u otros factores cualitativos que
indiquen una probabilidad de recuperacin. De acuerdo con lo anterior, se incrementa el saldo de esta provisin
con base en el anlisis individual de cada cuenta y de los resultados de la evaluacin del comportamiento de la
cartera. Los incrementos a esta provisin se registran dentro de los gastos de venta en el estado de resultados.
La metodologa utilizada por el Grupo para determinar el saldo de esta provisin se ha aplicado consistentemente
durante al menos los ltimos 5 aos e histricamente ha sido suficiente para cubrir los quebrantos de los prximos
doce meses por crditos irrecuperables.
61
El Consejo de Administracin analiza y controla el negocio en relacin a sus ventas nacionales y de exportacin, as
como en su distribucin geogrfica como sigue:
Aos terminados el 31 de diciembre de
2012
2011
Ventas netas:
Nacional
59,521,754
55,465,614
Exportacin
39,775,708
35,540,366
99,297,462
91,005,980
74,191,865
68,979,222
Utilidad de operacin
25,105,597
22,026,758
398,060
1,731,885
25,503,657
23,758,643
6,588,340
5,473,561
18,915,317
18,285,082
57,962,136
58,271,908
59,045,264
59,431,154
1,083,128
Total
1,159,246
2012
2011
81.4%
81.9%
Europa
7.9%
8.1%
Asia y Oceana
5.6%
5.2%
Latinoamrica
5.1%
4.8%
100%
100%
Los ingresos provenientes de operaciones distintas de cerveza, igualmente se incluyen en el segmento de ventas
nacionales.
Concepto
Efectivo
Depsitos bancarios
62
Grupo Modelo
817,465
108,789
31 de diciembre
de 2011
29,118,774
1,467,290
28,192,520
$
7,511
1 de enero de
2011
30,796,374
$
32,271,175
6,677
901,928
22,905,101
23,813,706
Concepto
Clientes
7,607,343
Deudores diversos
31 de diciembre
de 2011
$
8,072,793
1 de enero de
2011
$
7,614,019
309,257
627,369
470,848
7,916,600
8,700,162
8,084,867
(1,316,920)
(1,008,412)
6,599,680
7,691,750
7,314,351
653,585
524,898
593,724
Funcionarios y empleados
25,989
29,411
23,423
15,254
40,897
77,727
7,294,508
8,286,956
8,009,225
(6,360,662)
(7,333,382)
(6,734,595)
933,846
953,574
(770,516)
1,274,630
b. Las cuentas y documentos por cobrar a largo plazo se presentan descontadas a su valor presente, utilizando una
tasa de descuento de 5%, equivalente a la tasa de rendimiento obtenida por el Grupo; el monto del descuento
aplicado a resultados fue de aproximadamente $16,721 de gasto ($1,145 de ingreso en 2011).
c. El valor razonable de las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 1 de enero de 2011 es similar a
su valor en libros, incluyendo las no circulantes, ya que el monto del descuento no es significativo.
Los cargos y reversiones de la provisin por deterioro para cuentas y documentos por cobrar han sido incluidos
en el rubro de gastos de operacin en el estado de resultados. Cuando no existen ms expectativas de recuperar
la cuenta con un cliente se cancela su saldo y la provisin por deterioro relacionada. Como se menciona dentro de
las polticas contables, los cargos por deterioro en 2012 y 2011, estaban cubiertos totalmente con las estimaciones
realizadas sobre los saldos de cobro dudoso al 31 de diciembre de los aos anteriores.
Nota 9 - Inventarios:
El saldo de este rubro se integra de la siguiente manera:
31 de diciembre
de 2012
Concepto
Producto terminado y produccin en
proceso
3,745,348
31 de diciembre
de 2011
$
3,109,814
1 de enero de
2011
$
3,377,918
Materias primas
3,607,908
2,802,682
3,319,605
Envase y empaque
1,440,325
1,040,979
1,542,681
Partes y refacciones
522,901
555,856
495,746
397,215
362,874
353,560
160,624
226,787
780,346
Otros
327,337
515,397
158,416
10,201,658
8,614,389
10,028,272
El costo de los inventarios reconocido en el estado de resultados e incluido dentro del rubro de costo de ventas,
asciende a $44,447,456 ($40,759,685 en 2011).
63
Durante enero y febrero de 2012 DIFA contrat un prstamo por 70 millones de dlares americanos con Banco
Nacional de Comercio Exterior (Bancomext), en el cual se establecen ocho amortizaciones semestrales por la
misma cantidad, iniciando la primera en el segundo semestre de 2013 y terminando la ltima en febrero de 2017,
la tasa de inters es variable y se determinar sumando 2.5 puntos porcentuales a la tasa libor de tres meses y los
intereses devengados se pagaran cada 90 das.
En el contrato se establece como obligacin para DIFA que los movimientos de la estructura de capital slo se
podrn realizar previa autorizacin de Bancomext.
A la fecha de la emisin de estos estados financieros consolidados, Bancomext otorg la autorizacin para que DIFA
se fusionara con el Grupo, segn se seala en los cambios societarios del Grupo.
La informacin financiera de DIFA y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2012, 2011 y al 1 de enero de 2011
muestran un total de activos de $13,820,155, $11,967,869 y $12,779,677, pasivos por $2,649,701 $1,961,273 y
$1,899,165, y su capital contable asciende a $11,170,454, $10,006,595 y $10,880,511, respectivamente. Asimismo, las
ventas netas de DIFA y sus subsidiarias por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 ascendieron
a $7,002,579 y $6,183,229, respectivamente, y la utilidad neta consolidada fue de $1,793,658 por el ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2012 y de $1,636,750 para 2011. Aproximadamente, ms del 95% de las ventas de
DIFA son realizadas a subsidiarias del Grupo.
Para realizar el objeto principal de su operacin, DIFA y sus subsidiarias operan con diez hornos de fundicin y
treinta lneas de formado de envase, logrando una capacidad de produccin de 13.5 millones de envases diarios.
a. El saldo de este rengln se encuentra integrado de la siguiente manera:
Compaas
Porcentaje de
participacin
en las acciones
que forman el
capital social
31 de diciembre de
2012
1 de enero de
2011
2011
Direccin de Fbricas, S. A. de C. V.
(compaa tenedora de empresas
fabricantes de envases de vidrio)
46 (41 en 2010)
Manantiales la Asuncin, S. A. P. I.
de C. V. (60% econmico y 49% con
derecho a voto)
60
625,718
611,487
606,036
50
273,769
277,203
264,958
Varias
247,422
253,101
312,602
Otras inversiones
5,653,284
6,800,193
5,014,138
6,155,929
4,511,534
5,695,130
b. La participacin en los resultados de las entidades cuya actividad se relaciona directamente con la actividad del
Grupo, se presenta por separado dentro de la utilidad de operacin.
Los movimientos de la inversin en asociadas se analizan a continuacin:
31 de diciembre de
2012
Saldo inicial
Participacin en resultados
Otros movimientos
Grupo Modelo
5,695,130
890,000
(411,048)
Aportacin/retiro de capital
64
1,025,629
Dividendos
Saldo final
6,155,929
2011
(440,868)
1,148
(16,891)
28,535
28,558
6,800,193
6,155,929
Planta y
equipo
Total
1 de enero de 2011
Costo
$ 28,940,424
$ 46,010,974
Depreciacin
acumulada
(7,038,706)
21,901,718
2,994,798
$ 11,107,550
3,331,455 $ 92,385,201
(18,372,956)
(3,195)
(6,148,733)
27,638,018
2,991,603
4,958,817
3,331,455
60,821,611
60,821,611
(31,563,590)
31 de diciembre
de 2011
Saldo inicial en
libros neto
21,901,718
27,638,018
2,991,603
4,958,817
3,331,455
Adquisiciones
255,532
76,836
176,182
1,136,934
2,505,628
4,151,112
Bajas
(99,608)
(706,894)
(21,823)
(215,144)
(12,226)
(1,055,695)
Traspasos
Depreciacin
Saldo final en libros
neto
107,161
1,413,704
107,031
195,073
(2,030,114)
(207,145)
(568,184)
(1,949,114)
(397,409)
(1,364,022)
(4,278,729)
21,596,619
26,472,550
2,855,584
4,711,658
3,794,743
59,431,154
3,256,194
10,938,174
3,794,743
93,292,778
31 de diciembre
2011
29,110,332
46,193,335
Depreciacin
acumulada
Costo
(7,513,713)
(19,720,785)
(400,610)
(6,226,516)
(33,861,624)
21,596,619
26,472,550
2,855,584
4,711,658
3,794,743
59,431,154
31 de diciembre
de 2012
Saldo inicial en
libros neto
21,596,619
26,472,550
2,855,584
4,711,658
3,794,743
59,431,154
Adquisiciones
216,717
191,979
1,362,952
1,620,364
2,034,014
5,426,026
Bajas
(78,542)
(245,744)
(357,353)
(149,637)
(343)
(831,619)
Traspasos
110,336
276,144
45,635
199,889
(1,317,946)
(685,942)
(543,902)
(1,923,230)
(510,167)
(1,317,056)
(4,294,355)
21,301,228
24,771,699
3,396,651
5,065,218
4,510,468
59,045,264
27,632,791
45,910,082
4,132,956
11,915,894
4,510,468
94,102,191
Depreciacin
Saldo final en libros
neto
31 de diciembre
2012
Costo
Depreciacin
acumulada
Valor neto en libros
(6,331,563)
(21,138,383)
$ 21,301,228
$ 24,771,699
(736,305)
$
3,396,651
(6,850,676)
$
5,065,218
(35,056,927)
4,510,468
$ 59,045,264
b. La Administracin del Grupo estima que la conclusin de las obras en proceso requerir de una inversin
adicional de $3,030,453 ($2,477,673 al 31 de diciembre de 2011 y $4,066,057 al 1 de enero de 2011)
aproximadamente, y sern destinados para la construccin de bodegas, oficinas y adquisicin e instalacin de
nuevas lneas de produccin, se estima que dichas obras sean concluidas durante 2013.
c. El gasto por depreciacin por los ejercicios terminados al 31 de diciembre se encuentra distribuido como se
muestra a continuacin:
Aos terminados el 31 de diciembre de
Concepto
Costo de ventas
2012
$
Gastos de operacin
Total gasto por depreciacin
2,804,143
2011
$
1,490,212
$
4,294,355
2,649,221
1,629,508
4,278,729
65
Activos
comerciales
Software
Otros
Total
Al 1 de enero de 2011
Costo
Amortizacin acumulada
Valor en libros neto
912,332
1,910,860
3,535,842
812,298
(129,516)
(169,265)
7,171,332
912,332
1,910,860
3,406,326
643,033
6,872,551
(298,781)
912,332
1,910,860
3,406,326
643,033
6,872,551
153,081
599,320
2,428
754,829
Por el ao terminado el 31
de diciembre de 2011
Valor neto en libros inicial
Adquisiciones
Bajas
(8,828)
Amortizacin
(39,193)
Traspasos
Valor neto en libros final
(42)
(18,168)
(66,231)
(395,624)
(72,582)
(468,206)
102
903,504
2,024,748
3,610,082
(971)
(869)
903,504
2,024,748
4,135,236
903,504
2,024,748
3,610,082
553,740
7,092,074
553,740
7,092,074
783,605
7,847,093
Al 31 de diciembre de 2011
Costo
Amortizacin acumulada
Valor en libros neto
(525,154)
(229,865)
(755,019)
Por el ao terminado el 31
de diciembre de 2012
Valor neto en libros inicial
903,504
2,024,748
3,610,082
553,740
7,092,074
Adquisiciones
163,564
331,350
422
495,336
Bajas
Amortizacin
Traspasos
(7,251)
-
(6)
(7,603)
(688)
(15,542)
(432,771)
(62,394)
(495,165)
903,504
2,181,055
3,501,058
491,087
7,076,704
903,504
2,181,055
4,458,983
Al 31 de diciembre de 2012
Costo
Amortizacin acumulada
Valor en libros neto
903,504
2,181,055
(957,925)
$
3,501,058
777,227
8,320,769
(286,140)
(1,244,065)
491,087
7,076,704
El gasto por amortizacin por los ejercicios terminados al 31 de diciembre se encuentra distribuido como se
muestra a continuacin:
Aos terminados el 31 de diciembre de
Concepto
Costo de ventas
2012
$
Gastos de operacin
Total gasto por amortizacin
16,560
2011
$
478,605
$
495,165
25,055
443,151
468,206
Las revisiones del deterioro en el crdito mercantil se llevan a cabo de forma anual o con mayor frecuencia si los
acontecimientos o cambios en las circunstancias indican un posible deterioro. El valor en libros del crdito mercantil
se compara con la cantidad recuperable, que es el valor ms alto entre el valor en uso y el valor razonable menos los
costos de venta. Cualquier deterioro se reconoce inmediatamente como un gasto y no se reversa posteriormente.
El Grupo realiza el anlisis como una sola unidad generadora de efectivo; por lo tanto, el crdito mercantil es
considerado en su totalidad dentro de las evaluaciones hechas a nivel de Grupo.
El monto recuperable ha sido determinado basado en el clculo de valor en uso, para lo cual se usaron
proyecciones de flujos de efectivo antes de impuestos basadas sobre los presupuestos financieros preparados por la
Administracin, los crecimientos proyectados no exceden los 5 aos y son extrapolados usando tasas de descuento
y tasas de crecimiento, que son consistentes de acuerdo a su industria.
Los principales supuestos usados para determinar los valores en uso son como sigue:
Margen bruto
Tasa de crecimiento
Tasa de descuento
2012
2011
53%
52%
9%
9%
11%
11%
66
Grupo Modelo
Concepto
Proveedores de bienes y servicios
31 de diciembre
de 2011
5,428,153
5,388,475
1 de enero de
2011
$
5,454,971
Acreedores diversos
881,942
1,307,818
1,197,682
Anticipos de clientes
411,353
427,095
414,391
83,754
52,951
72,709
Sueldos y salarios
690,046
728,511
612,330
528,834
585,844
458,916
8,024,082
8,490,694
8,210,999
Nota 14 - Provisiones:
A continuacin se analizan las principales provisiones del Grupo:
Tipo de provisin
Saldo inicial
al 1 de enero
de 2012
Incrementos
Saldo al 31 de
diciembre de
Aplicaciones Cancelaciones
2012
Litigios en proceso
60,000
70,000
130,000
Esta provisin se refiere a varios litigios en proceso, en donde de acuerdo a la opinin de los abogados del Grupo,
se estima que los cambios en las circunstancias en 2012, generarn salidas de recursos por parte del Grupo para
resolver estos asuntos. Actualmente estn en proceso y no se conoce una fecha en la que puedan resolverse los
mismos.
2012
6,917,502
2011
$
(329,162)
(442,692)
6,588,340
5,919,436
(3,183)
5,473,561
15.2) Las principales partidas temporales que dieron origen al ISR diferido (activo) pasivo, a la fecha de los estados
financieros consolidados, se analizan a continuacin:
31 de diciembre
de 2012
31 de diciembre
de 2011
1 de enero de
2011
(412,708)
(305,607)
(266,322)
(498,085)
(187,404)
(129,273)
(293,418)
(307,476)
(378,068)
(343,092)
(322,894)
(299,296)
Inventarios
(158,684)
(110,176)
96,776
(845,162)
(962,717)
(1,185,031)
(2,551,149)
(2,196,274)
(2,161,214)
6,107,166
6,287,156
6,784,331
617,166
703,797
714,238
347,788
304,977
282,122
Otros
784,918
875,470
845,085
7,857,038
8,171,400
8,625,776
5,305,889
5,975,126
6,464,562
A travs de la Ley de Ingresos para el ao 2013, emitida el 9 de diciembre de 2012 y publicada en el Diario Oficial de
la Federacin el 17 de diciembre de 2012, se establece que la tasa del ISR vigente para 2013 ser del 30%, en lugar
del 29%. En esa misma Ley de Ingresos se precisa que la tasa de ISR ser en 2014 del 29% y a partir de 2015 ser
del 28%.
67
Reversin estimada de las partidas temporales.- Las principales partidas temporales de largo plazo se relacionan
con propiedades, planta y equipo, as como los beneficios a los empleados, las cuales no se espera que se reversen
en un periodo de 12 meses.
15.3) El movimiento de los impuestos diferidos activos y pasivos en el ao, sin considerar la compensacin de
saldos de impuestos bajo la misma jurisdiccin, es el siguiente:
Ao terminado el 31 de diciembre de
2012
Saldo al inicio del ejercicio
Reconocido en resultados
2011
$
(329,162)
5,975,126
(442,692)
(340,075)
$
5,305,889
6,464,562
(46,744)
5,975,126
15.4) La tasa legal para ISR es del 31% en promedio, la cual difiere de la tasa efectiva de 26% (23% en 2011), como
se muestra a continuacin:
Ao terminado el 31 de diciembre de
2012
Utilidad antes de provisin para impuestos a la utilidad
25,503,657
2011
$
23,758,643
7,939,251
7,417,078
183,139
144,617
Gastos no deducibles
79,748
66,750
(1,008,539)
(1,013,196)
(353,260)
(385,972)
(233,321)
(269,890)
Participacin en asociadas
(307,689)
(267,000)
(60,611)
194,823
94,188
(158,215)
6,588,340
26%
5,473,561
23%
Al 31 de diciembre de 2012 el cambio en tasas descrito en el inciso 2 de esta nota origin un aumento neto al
saldo del pasivo por ISR diferido de $194,823 con su correspondiente efecto en los resultados del ao, el cual fue
determinado con base en las expectativas de reversin de las partidas temporales a las tasas que estarn vigentes
en los aos subsecuentes.
15.5) Crditos fiscales pendientes de aplicar:
Al 31 de diciembre de 2012, existen crditos fiscales (prdidas fiscales por amortizar e ISR por dividendos contables)
en las compaas subsidiarias del Grupo, mismos que fueron considerados en el proceso de consolidacin fiscal
y por las cuales GModelo cre un pasivo y las subsidiarias un activo diferido. Dichos crditos fiscales ascienden a
aproximadamente $845,162. Con base en las proyecciones elaboradas por la Administracin del Grupo, se estima
que dichos crditos sern aplicados en el periodo a que se tiene derecho a hacerlo:
Ao
2013
Importe
$
2014
208
2015
18,584
2016
31,727
2017 a 2022
794,366
$
68
277
Grupo Modelo
845,162
Importe
2013
22,970
2014
140,709
2015
140,379
2016
140,345
2017 a 2022
684,785
$
1,129,188
Al 1 de enero
de 2011
2011
Prima de antigedad
Pasivo en el estado de situacin
financiera
1,570,432
188,374
$
1,758,806
539,023
147,235
$
686,258
365,330
108,383
473,713
Ao terminado el 31 de diciembre de
2012
2011
Prima de antigedad
245,949
222,425
252,199
24,620
$
270,569
29,774
8,960,172
2011
$
7,362,276
(7,562,173)
(6,950,751)
1,397,999
411,525
172,433
$
1,570,432
127,498
$
539,023
69
Valor razonable
de los activos
del plan
7,123,382
(6,758,052)
Total
$
365,330
217,722
217,722
538,245
(523,694)
14,551
(9,848)
(9,848)
746,119
(523,694)
222,425
(209,240)
(209,240)
334,890
334,890
(209,240)
334,890
125,650
(174,382)
(174,382)
(170,487)
170,487
7,489,774
(6,950,751)
539,023
7,489,774
(6,950,751)
539,023
233,631
233,631
565,893
(535,458)
30,435
(18,117)
(18,117)
781,407
(535,458)
245,949
1,061,976
1,061,976
16,018
16,018
1,061,976
16,018
1,077,994
(292,534)
(292,534)
Remediciones:
Prdida (ganancia) actuarial
Inters real excluyendo ingreso por inters
Contribuciones:
Aportaciones efectuadas por la entidad
Pagos del plan:
Beneficios pagados
Saldo al 31 de diciembre de 2012
(200,552)
$
200,552
9,132,605
(7,562,173)
1,570,432
Los costos por servicios pasados corresponden a bajas importantes del personal, cuyo efecto se ha reconocido
directamente en los resultados del ejercicio.
La integracin de los activos del plan, representada en trminos de porcentajes, est distribuida de la
siguiente manera:
Concepto
31 de diciembre
de 2012
31 de diciembre
de 2011
1 de enero de
2011
73%
77%
80%
27%
23%
20%
100%
100%
100%
De acuerdo con las disposiciones aplicables a los activos del plan, cuando menos el 30% de los mismos deber
invertirse en valores a cargo del Gobierno Federal o instrumentos de deuda y nos ms del 10% puede invertirse en
acciones del propio Grupo.
16.2) Prima de antigedad:
La Prima de antigedad, se determina de acuerdo con lo sealado en el Artculo 162 de la Ley Federal del Trabajo, y
se paga independientemente de cualquier otra prestacin que corresponda a los participantes o a sus beneficiarios.
Los importes reconocidos en el balance se conforman de la siguiente manera:
Al 31 de diciembre de
2012
70
Grupo Modelo
421,313
2011
$
(232,939)
$
188,374
351,180
(203,945)
147,235
Valor presente
de las
obligaciones
Saldo al 1 de enero de 2011
291,491
(183,108)
Total
$
108,383
23,859
23,859
22,031
(15,487)
6,544
(630)
(630)
45,260
(15,487)
29,773
39,304
39,304
(9,143)
(9,143)
39,304
(9,143)
30,161
(21,082)
(21,082)
(24,875)
24,875
351,180
(203,945)
147,235
351,180
(203,945)
147,235
24,299
24,299
26,535
(16,798)
9,737
(9,416)
(9,416)
41,418
(16,798)
24,620
Remediciones:
Prdida (ganancia) actuarial
Inters real excluyendo ingreso por inters
52,106
52,106
(16,175)
(16,175)
52,106
(16,175)
35,931
(19,412)
(19,412)
Contribuciones:
Aportaciones efectuadas por la entidad
Pagos del plan:
Beneficios pagados
Saldo al 31 de diciembre de 2012
(23,391)
$
421,313
23,391
$
(232,939)
188,374
31 de diciembre
de 2011
1 de enero de 2011
73%
77%
80%
27%
23%
20%
100%
100%
100%
Concepto
De acuerdo con las disposiciones aplicables a los activos del plan, cuando menos el 30% de los mismos deber
invertirse en valores a cargo del Gobierno Federal o instrumentos de deuda y no ms del 10% puede invertirse en
acciones del propio Grupo.
Los principales supuestos utilizados en los clculos actuariales para el plan de pensiones y prima de antigedad, se
muestran a continuacin:
2012
2011
hasta 25 aos
6.20%
6.20%
de 26 a 35 aos
5.70%
5.70%
de 36 a 45 aos
5.20%
5.20%
de 46 a 55 aos
4.70%
4.70%
de 56 aos o ms
4.10%
4.10%
7.00%
7.75%
La sensibilidad sobre la tasa de descuento aplicada al VPOBD, se muestra a continuacin, considerando un punto
porcentual de incremento y un punto porcentual de disminucin. Un incremento de 1% en la tasa de descuento,
hubiera disminuido el VPOBD en $1,237,618 para plan de pensiones y $43,297 en el caso de prima de antigedad;
por otro lado, una disminucin en la tasa de descuento de 1%, hubiera incrementado el VPOBD en $1,608,670 en el
caso del plan de pensiones y $49,982 en el caso de prima de antigedad.
71
La sensibilidad arriba mencionada, se relaciona con la tasa de descuento utilizada en el clculo actuarial al 31
de diciembre de 2012, considerando que las dems variables continan constantes. En la prctica, sto es poco
probable y los cambios en otras hiptesis pueden estar correlacionados. Cuando se determin la sensibilidad de la
OBD, se utiliz el mismo mtodo (VPOBD calculada con el mtodo de crdito unitario proyectado), que el utilizado
para determinar los beneficios a los empleados reconocidos en el estado de situacin financiera.
El impacto del impuesto diferido en las partidas de remedicin reconocidas en la utilidad integral, se muestra a
continuacin:
Aos terminados el 31 de diciembre de
2012
Remediciones de beneficios a empleados - Neto
1,113,925
Impuesto diferido
2011
$
155,810
155,810
(340,075)
773,850
Entre 1 y 2
aos
A un ao
$
407,703
1,014,246
Entre 3 y 4
aos
$
1,413,246
Ms de 5
aos
$
98,635,779
Descripcin
31 de diciembre 31 de diciembre
de 2012
de 2011
1 de enero de
2011
Capital fijo:
Acciones serie A Clase I - Sin derecho a retiro
representado por 1,459,389,728 acciones comunes,
ntegramente suscritas y pagadas, con derecho a
voto, siempre deben representar el 56.1% del total de
acciones del capital social con derecho a voto y sern
de libre suscripcin (valor histrico)
1,213,562
785,996
785,996
527,514
953,502
967,802
1,741,076
1,739,498
1,753,798
Capital variable:
Acciones serie B Clase II - Representado por
1,142,017,984 acciones comunes, ntegramente
suscritas y pagadas, con derecho a voto y en ningn
momento representarn ms del 43.9% del capital
social y sern de libre suscripcin (valor histrico)
Efecto de actualizacin hasta diciembre de 1997
1,085,855
1,085,855
1,085,855
2,826,931
2,825,353
2,839,653
7,098,466
$
9,925,397
7,098,466
$
9,923,819
7,098,466
$
9,938,119
En caso de reduccin de capital, a cualquier excedente del capital contable sobre los saldos de las cuentas del capital
de aportacin, se le dar el tratamiento de distribucin de utilidades que sealan las disposiciones fiscales vigentes.
La estructura del capital social se ver modificada conforme a lo que se describe en la Nota 26.
72
Grupo Modelo
927,620
2011
$
760,022
Regalas
96,723
Arrendamientos
98,288
88,135
6,770,894
6,013,745
7,893,525
132,375
6,994,277
2011
$
1,179,036
10,003,603
1,146,371
327,327
$
11,509,966
8,787,736
250,463
10,184,570
73
2011
Otros ingresos
Actualizacin de contribuciones
50,338
43,317
Cancelacin de pasivos
68,596
Recuperacin de seguros
52,806
36,688
177,053
Ingresos varios
Subtotal otros ingresos
288,021
171,740
545,079
(169,542)
(739,124)
Otros gastos
Prdida en venta de propiedades, planta y equipo
Pagos por terminacin laboral de empleados
((42,659)
(24,046)
(551,527)
(276,510)
Gastos varios
(144,382)
(908,110)
(1,039,680)
(736,370)
(494,601)
12,343,656
2011
$
3,235,778,747
$
3.8147
11,825,699
3,233,971,839
3.6567
2011
1,006,696
966,116
Ingresos financieros:
Ingresos por intereses
Ingresos por intereses de beneficios a empleados
Total de ingresos financieros
552,256
539,181
1,558,952
1,505,297
Gastos financieros:
Costo por intereses de beneficios a empleados
(592,428)
(560,276)
(592,428)
(560,276)
(568,464)
$
398,060
786,864
$
1,731,885
74
Grupo Modelo
Compromisos
a. De acuerdo a los cambios societarios que se describen en la Nota 26, el Contrato Maestro establece, entre otras,
las siguientes obligaciones de hacer o no hacer para el Grupo, en tanto est vigente dicho contrato:
- Las operaciones del Grupo debern conducirse en el curso ordinario y consistente con las prcticas pasadas
en todos sus aspectos relevantes.
- El Grupo no podr emitir, vender, disponer o dar en garanta ninguna de las acciones de sus subsidiarias,
ni podr disponer bajo ninguna otra forma de acciones de sus subsidiarias, excepto con lo relacionado a la
propia transaccin o ciertas operaciones entre empresas del Grupo que no tengan como efecto la disposicin
de alguna participacin en subsidiarias a favor de terceros.
- Sujeto a ciertas excepciones y modalidades, el Grupo podr modificar los beneficios a los funcionarios
y empleados existentes, incluyendo contratos colectivos de trabajo, slo en el curso ordinario de las
operaciones y en forma consistente con las prcticas pasadas, as como en los trminos que resulten de
obligaciones contractuales previamente asumidas.
- El Grupo no deber decretar o pagar dividendo alguno o distribucin a los accionistas de Grupo Modelo,
considerando sin embargo, que si la consumacin de la OPA se da en forma posterior al 1 de enero de 2013,
Grupo Modelo deber decretar un dividendo previamente a la consumacin de la OPA de acuerdo a las
condiciones establecidas en el Contrato Maestro, que son consistentes con los dividendos pagados en el pasado.
- El Grupo no deber ejercer el call option establecido en el contrato de asociacin de Crown con antelacin
al 15 de diciembre de 2013. (ver Notas 25).
b. A la fecha de los estados financieros consolidados, existen contratos de arrendamiento operativo de carcter
obligatorio para el uso de equipo de transporte y cmputo, los cuales establecen rentas futuras por un total de
$869,265 pesos y 29,153 miles de dlares americanos respectivamente, con los siguientes pagos anuales:
Un ao
Entre 1 y 5 aos
Total
Pesos
Dlares
432,397
15,259
436,868
13,894
869,265
29,153
2012
2011
Asociadas
Venta de:
Cerveza
642,366
111,997
$
754,363
608,707
241,810
850,517
2012
2011
Accionistas
Compras de cerveza
993,156
975,690
9,419,276
8,329,002
9,856,408
Asociadas
Compras de:
Envase y empaque
Agua
586,014
$
10,998,446
551,716
75
2011
116,160
102,414
31,955
25,593
24,731
24,931
Total
172,846
152,938
76
Grupo Modelo
77
100
100
100
100
100
100
100
100
100
Extractos y Maltas, S. A. de C. V.
100
51
Fabricante de maquinaria:
Inamex de Cerveza y Malta, S. A. de C. V.
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
Empresas de servicios:
Diblo Corporativo, S. A. de C. V.
100
Marketing Modelo, S. A. de C. V.
100
78
100
GModelo Europa, S. A. U.
100
100
Grupo Modelo
79
Participacin no controladora
Una entidad que adopta por primera vez las IFRS aplicar los siguientes requerimientos de la IAS 27 (modificada en
2008) de forma prospectiva desde la fecha de transicin a las IFRS:
a) El requerimiento del prrafo 28 de que el resultado integral total se atribuya a los propietarios de la controladora
y a las participaciones no controladoras, incluso si sto diese lugar a un saldo deudor de estas ltimas;
b) Los requerimientos de los prrafos 30 y 31 para la contabilizacin de los cambios en la participacin de la
controladora en la propiedad de una subsidiaria que no den lugar a una prdida de control; y
c) Los requerimientos de los prrafos 34 a 37 para la contabilizacin de una prdida de control sobre una
subsidiaria, y los requerimientos relacionados del prrafo 8A de la IFRS 5, Activos no Corrientes Mantenidos para
la Venta y Operaciones Discontinuadas.
Las siguientes excepciones obligatorias no tuvieron impacto en el Grupo:
Clasificacin y medicin de activos financieros- Una entidad evaluar si un activo financiero cumple las condiciones
de la IFRS 9 sobre la base de los hechos y circunstancias que existan en la fecha de transicin a las IFRS.
Baja de activos y pasivos financieros- El Grupo no ha reconocido activos ni pasivos financieros dados de baja
previamente bajo los principios de las NIF mexicanas.
ii) Conciliacin de NIF mexicanas a IFRS
IFRS 1 requiere que una entidad concilie su capital contable, su resultado integral y los flujos de efectivo por
periodos anteriores. La adopcin a IFRS del Grupo no tuvo un impacto significativo en el total de los flujos de
efectivo de operacin, de inversin o de financiamiento. Las siguientes tablas representan las conciliaciones de las
NIF mexicanas a IFRS para los periodos respectivos indicados para el capital contable, utilidad y resultado integral.
Conciliaciones requeridas por IFRS 1 de NIF a IFRS
La IFRS 1 requiere que se presente la conciliacin del capital contable, el resultado integral y los flujos de efectivo
correspondientes a ejercicios anteriores, reportados bajo NIF y su impacto de transicin a IFRS.
A continuacin se presentan los efectos de adopcin de IFRS en el estado de situacin financiera al 1 de enero y al
31 de diciembre de 2011:
Conciliacin del capital al 1 de enero de 2011
Activo
Inciso
Ajuste de
conversin
NIF
IFRS
CIRCULANTE:
Inventarios
a. k.
13,308,059
(3,279,787)
10,028,272
36,054,826
36,054,826
49,362,885
(3,279,787)
46,083,098
NO CIRCULANTE:
Propiedades, planta y equipo - Neto
a. b.
56,226,989
4,594,622
60,821,611
c. h.
7,816,620
(944,069)
6,872,551
7,924,556
7,924,556
71,968,165
3,650,553
75,618,718
Suma el activo
121,331,050
370,766
121,701,816
Pasivo
CIRCULANTE:
Pasivo a corto plazo
Impuestos a la utilidad diferidos
i. g.
10,903,574
10,903,574
6,533,305
(68,743)
6,464,562
1,313,340
1,313,340
473,713
473,713
Pasivo de controladora en
consolidacin fiscal
Beneficios a los empleados
d.
e.
Suma el pasivo
2,055,232
(1,524,906)
530,326
20,805,451
(1,119,936)
19,685,515
16,377,411
(6,439,292)
9,938,119
Capital Contable
Capital social
f.
j.
Reservas
Suma el capital contable participacin
controladora
1,090,698
1,090,698
56,489,299
6,413,040
62,902,339
3,209,925
3,209,925
77,167,333
(26,252)
77,141,081
23,358,266
(7,952)
23,350,314
1,524,906
1,524,906
PARTICIPACIN NO CONTROLADORA:
Anheuser-Busch Companies, Inc.
Otros inversionistas
e.
80
23,358,266
1,516,954
24,875,220
100,525,599
1,490,702
102,016,301
121,331,050
370,766
121,701,816
Grupo Modelo
Inciso
Ajuste de
conversin
NIF
IFRS
CIRCULANTE:
Inventarios
a. k.
11,504,794
(2,890,405)
8,614,389
43,753,604
43,753,604
55,258,398
(2,890,405)
52,367,993
NO CIRCULANTE:
Propiedades, planta y equipo - Neto
a. b.
55,585,182
3,845,972
59,431,154
c. h.
7,849,848
(757,774)
7,092,074
8,917,482
8,917,482
72,352,512
3,088,198
75,440,710
Suma el activo
127,610,910
197,793
127,808,703
Pasivo
CIRCULANTE:
Pasivo a corto plazo
Impuestos a la utilidad diferidos
i. g.
11,531,141
11,531,141
6,118,130
(143,004)
5,975,126
1,157,454
1,157,454
686,258
686,258
Pasivo de controladora en
consolidacin fiscal
Beneficios a los empleados
d.
e.
Suma el pasivo
2,204,535
(1,706,832)
497,703
21,011,260
(1,163,578)
19,847,682
16,363,111
(6,439,292)
9,923,819
Capital Contable
Capital social
f.
1,090,698
1,090,698
49,254,068
6,293,457
55,547,525
11,945,005
(119,306)
11,825,699
61,199,073
6,174,151
67,373,224
3,177,961
3,177,961
81,830,843
(265,141)
81,565,702
24,764,743
(80,320)
24,684,423
4,064
1,706,832
1,710,896
UTILIDADES ACUMULADAS:
Por aplicar
j.
Del ejercicio
Reservas
Suma el capital contable
participacin controladora
PARTICIPACIN NO
CONTROLADORA:
Anheuser-Busch Companies, Inc.
Otros inversionistas
e.
24,768,807
1,626,512
26,395,319
106,599,650
1,361,371
107,961,021
127,610,910
197,793
127,808,703
31 de diciembre
de 2011
Inciso
11,945,005
i.
41,084
Efectos de inflacin
f.
39,899
d.
24,192
PTU diferido
l.
(10,348)
a. b.
(214,133)
(119,306)
Aumento (disminucin) en otras partidas de la utilidad integral:
Remediciones beneficios a empleados
d.
(119,584)
(31,964)
(151,548)
11,674,151
81
Los principales impactos de la adopcin de IFRS y cambios en las polticas contables se describen a continuacin:
Ajustes:
a. Inventarios.- El Grupo tena como poltica reflejar el envase retornable como un inventario, ya que lo considera
un material de empaque. Bajo IFRS los inventarios se deben de consumir o vender durante el curso normal
de operacin (un ao), por lo que el Grupo reclasific estos inventarios como parte de propiedades, planta y
equipo, tomando en cuenta que cumplen con la definicin del IAS 16 Propiedad, Planta y Equipo: i) son activos
que posee una entidad para su uso en la produccin o suministro de bienes y servicios; y ii) se esperan usar
durante ms de un periodo. Este cambio origin un incremento en propiedades, planta y equipo por un monto de
$2,991,603 al 1 de enero de 2011, con una disminucin en el inventario.
El Grupo estim una vida til de 5 aos para estos envases y al igual que los dems activos fijos se utiliz el
mtodo de depreciacin en lnea recta. La depreciacin reconocida por el ao que termin el 31 de diciembre de
2011 por este cambio ascendi a $337,395.
b. Propiedades, planta y equipo.- El Grupo tom la opcin de IFRS 1, la cual permite que en el momento de
la valuacin inicial sus propiedades, planta y equipo, sean valuados a su costo atribuido (valor razonable o
valor reconocido bajo NIF a la fecha de transicin). En este sentido, el Grupo realiz avalos de los inmuebles
(terrenos y edificios) ms importantes, a travs de un perito valuador independiente. Los avalos incrementaron
el valor de las propiedades por un importe de $1,572,473 al 1 de enero de 2011. Para el resto de las propiedades,
planta y equipo, tom la otra opcin de IFRS 1; es decir, los reconoci a su valor bajo NIF a la fecha de transicin
representado por el costo histrico ms sus valores actualizados para todas las adquisiciones realizadas hasta
el 31 de diciembre de 2007, determinados aplicando a sus costos de adquisicin los factores derivados del INPC,
desde la fecha de adquisicin y hasta el 31 de diciembre de 2007.
A partir del 1 de enero de 2011, el Grupo utiliza el mtodo de costo para la valuacin de sus propiedades,
planta y equipo.
A continuacin se presentan los valores en libros de acuerdo a NIF y los valores razonables de los activos
revaluados a la fecha de transicin, de aquellos inmuebles en donde se realizaron avalos:
Valor en libros
Terrenos
Edificios
Total
3,222,662
Ajuste avalo
$
9,421,319
$
12,643,981
5,056,965
Valor razonable
$
8,279,627
14,216,454
(3,484,492)
$
1,572,473
5,936,827
c. Licencias.- Debido a que se determin que no existe un mercado activo reconocido para las mismas, se deben
reconocer a su costo histrico, por lo que se reversaron los efectos de la actualizacin reconocidos hasta el 31
de diciembre de 2007. Por otro lado, dichas licencias son de vida indefinida, por lo que de acuerdo a las NIF se
detuvo su amortizacin el 31 de diciembre de 2008. De acuerdo a IFRS, este cambio se dio en aos anteriores,
por lo que el Grupo cancel la amortizacin ocurrida por este diferencial en fechas. El importe neto de reversar
los efectos de actualizacin y cancelar la amortizacin acumulada antes descritos, increment el rubro de
activos intangibles en $370,291 al 1 de enero de 2011.
d. Beneficios a los empleados.- Bajo la normatividad mexicana todava exista un pasivo de transicin pendiente de
amortizar mientras que en IFRS el pasivo de transicin se permiti amortizar desde la entrada en vigencia de la
norma hasta 2004. Por tal motivo, el pasivo/activo de transicin que se tena en libros bajo NIF al 1 de enero de
2011 se revers contra las utilidades acumuladas a la fecha de adopcin.
El Grupo tom la opcin de IFRS 1 de reconocer las prdidas o ganancias actuariales pendientes de amortizar
al 1 de enero de 2011 directamente en el patrimonio a la fecha de adopcin para de igual forma alinearse
con los requerimiento de la nueva norma IAS 19 (modificada) Beneficios a los empleados, la cual a pesar
de entrar en vigor a partir del 1 de enero de 2013, permite su adopcin anticipada. Por esta razn tambin se
reconocieron en el patrimonio las modificaciones del plan. Los cambios incluyen la eliminacin del mtodo del
corredor y diferencias en la presentacin del gasto de pensiones para su presentacin en diferentes cuentas. Por
ejemplo, la parte del costo financiero se presenta dentro de costos financieros y la parte de ganancias y prdidas
actuariales se reconocen directamente en utilidades acumuladas.
El pasivo por terminacin laboral reconocido bajo NIF no est permitido bajo IFRS a menos que se haya obtenido
el compromiso demostrable i) de rescindir el vnculo que le une con un empleado o grupo de empleados antes
de la fecha normal de retiro; o ii) pagar beneficios por terminacin como resultado de una oferta realizada para
incentivar la rescisin voluntaria por parte de los empleados. Por lo tanto, el Grupo solo reconocer este pasivo
cuando cuente con un plan formal y detallado para la terminacin propuesto a los trabajadores afectados.
El impacto neto de los efectos antes mencionados, increment el pasivo por beneficios a empleados por un
monto de $1,788,404 al 1 de enero de 2011 y por un importe de $212,545 al 31 de diciembre de 2011, con una
disminucin en activos intangibles.
e. Participacin de Constellation Beers Ltd, en Crown.- La opcin de compra de la entidad no controladora
mencionada en la Nota 25, se reconoca bajo NIF como un pasivo; sin embargo, de acuerdo con las reglas
de presentacin bajo IFRS, se determin que la misma se debe presentar como parte de la participacin no
controladora en el capital contable.
f. Efectos de inflacin.- Para reconocer una economa hiperinflacionaria bajo NIF, la inflacin acumulada de
los tres ltimos aos debe de ser igual o superior al 26%, por lo que el Grupo a partir del 1 de enero de 2008,
suspendi el reconocimiento de los efectos de inflacin en la informacin financiera. Bajo IFRS para reconocer
dichos efectos, la inflacin acumulada durante los tres ltimos aos deber de ser igual o mayor al 100%. En
Mxico desde el 1 de enero de 1998 no se han vuelto a tener dichos niveles de inflacin, por lo que el Grupo
cancel contra utilidades acumuladas los efectos de inflacin de aquellas partidas en las que no exista ninguna
opcin de IFRS 1, para poder seguir reconociendo el costo atribuido. Adicional al efecto de inflacin que se
menciona en el inciso c. correspondiente a licencias, se cancel la inflacin correspondiente a inventarios por un
monto de $288,184.
82
Grupo Modelo
g. PTU.- Bajo IFRS no se reconoce la PTU diferida con base en el mtodo de activos y pasivos dado que ese mtodo
slo aplica a impuestos a las utilidades. Al 1 de enero de 2011 se revers contra utilidades acumuladas un monto
de $30,242.
h. Combinacin de negocios.- Para todas las transacciones que califiquen como una combinacin de negocios, una
compaa puede optar por: i) no reformular las combinaciones de negocios en una transaccin, ii) reformular
todas las combinaciones de negocios antes de la fecha de transicin o, iii) reformular una combinacin de
negocios en particular. Al aplicar esta exencin es obligatorio realizar pruebas de deterioro a la fecha de
transicin. El Grupo opt por no aplicar de manera retrospectiva lo establecido en IFRS 3 Combinacin de
negocios y realiz las pruebas de deterioro correspondientes a la fecha de transicin, en donde no se requiri
de ajustes por deterioro sobre el crdito mercantil previamente reconocido bajo NIF.
i. Impuesto diferido.- La metodologa y reconocimiento de impuestos diferidos bajo IFRS y NIF son prcticamente
iguales. Los ajustes que se incluyen en las conciliaciones de esta nota, representan bsicamente el efecto en el
impuesto diferido por la modificacin en los valores contables de activos y pasivos por la adopcin de IFRS.
j. Utilidades acumuladas.- Con excepcin de las partidas reclasificadas entre cuentas de activos, pasivos o
resultados, todos los ajustes de transicin fueron reconocidos contra las utilidades acumuladas y reservas de
capital al 1 de enero de 2011.
Reclasificaciones:
k. Pagos anticipados para la compra de inventarios y propiedades, planta y equipo.- Bajo NIF, los anticipos a
proveedores para la adquisicin de inventarios y de propiedades, planta y equipo, se presentaban en el balance
general como pagos anticipados a corto y largo plazo, segn correspondiera. Bajo IFRS no se hace una precisin
al respecto y comnmente se presentan dentro de cada uno de los rubros correspondientes, por lo que los pagos
anticipados por estos conceptos bajo NIF, fueron reclasificados a inventarios y propiedades, planta y equipo, de
acuerdo a su naturaleza. Estas reclasificaciones se hicieron desde los balances presentados como NIF.
l. PTU.- La PTU bajo IFRS es considerada un beneficio a los empleados a corto plazo, el cual se presenta dentro de
los costos y gastos de operacin, mientras que bajo NIF se presentaba dentro del concepto de otros gastos. Por el
ejercicio de 2011, se reclasificaron al costo de ventas $759,805 y a los gastos de operacin un monto de $386,566.
m. Otros (gastos) ingresos, Neto.- De conformidad con las IFRS, los otros gastos e ingresos deben formar
parte de los resultados de operacin. Para efectos de las NIF, este rubro era presentado despus de la
utilidad de operacin.
n. Adicional a lo anterior, se hicieron algunas reclasificaciones en el estado de situacin financiera bajo NIF para
conformar la presentacin con la de IFRS, por ejemplo separar los impuestos a las utilidades a favor de las
cuentas por cobrar, mostrar por separado las provisiones en el estado de situacin financiera y la reserva legal,
que bajo NIF se presentaba como un rubro de utilidades acumuladas y ahora se presenta en el rubro de reservas.
iii) Ajustes al estado de flujos de efectivo
La transicin de las NIF mexicanas a las IFRS no ha tenido ningn efecto sobre los flujos de efectivo generados por
el Grupo. Las partidas en conciliacin entre la presentacin bajo las NIF y la presentacin de las IFRS no tienen
impacto en los flujos de efectivo generados.
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ANEXO C
Promover, constituir, organizar, explotar, adquirir y tomar participacin en el capital social y/o patrimonio de todo tipo de sociedades mercantiles o civiles, asociaciones o empresas, ya sean industriales, comerciales, de servicios o de cualquier
otra ndole, tanto nacionales como extranjeras, as como participar en su administracin o liquidacin, procurando llevar a cabo todos los actos que resulten necesarios o convenientes para integrar a la sociedad y a sus subsidiarias en el modelo de
negocio del grupo de intereses econmicos al que pertenece.
II.
Adquirir, bajo cualquier ttulo legal, acciones, intereses, participaciones o partes sociales de cualquier tipo de sociedades mercantiles o civiles, ya sea formando parte
de su constitucin o mediante adquisicin posterior, as como enajenar, disponer y
negociar tales acciones, intereses, participaciones o partes sociales, incluyendo cualesquiera otros ttulos-valor.
III.
IV.
V.
VI.
Otorgar cualquier tipo de financiamiento o prstamo a personas o sociedades mercantiles o civiles, empresas e instituciones, con las cuales la sociedad tenga relaciones de negocios o en las cuales la sociedad sea titular de participaciones sociales,
recibiendo o no garantas reales, siempre y cuando tales operaciones estn permitidas por la legislacin de la materia.
VII.
Otorgar toda clase de garantas reales, personales y avales o constituirse en obligada solidaria de obligaciones o ttulos de crdito a cargo de personas, sociedades,
asociaciones e instituciones en las cuales la sociedad tenga inters o participacin, o
con las cuales la sociedad tenga relaciones de negocios, constituyndose en garante,
fiador y/o avalista de tales personas.
VIII.
Suscribir, girar, librar, aceptar, endosar y avalar toda clase de ttulos de crdito.
IX.
X.
mo trabajos de investigacin.
XI.
Directa o indirectamente a travs de terceros con quienes as lo contrate, dar o tomar en arrendamiento o en comodato, as como adquirir, poseer, permutar, enajenar, transmitir, disponer o gravar la propiedad o posesin de toda clase de bienes
muebles e inmuebles, incluyendo cualesquiera derechos reales o personales sobre
ellos, que sean necesarios o convenientes para su objeto social o para las operaciones u objetos sociales de las sociedades mercantiles o civiles, asociaciones e instituciones en las que la sociedad tenga inters o participacin de cualquier naturaleza.
XII.
XIII.
XIV.
En general, realizar todos los actos y operaciones conexos, accesorios o accidentales, que sean necesarios o convenientes para la realizacin de los objetos anteriores
y celebrar todo tipo de contratos y convenios con terceros, incluyendo con accionistas de la sociedad, en los cuales se establezcan derechos y obligaciones a cargo de
la sociedad y las contrapartes, procurando consistentemente integrar a la sociedad y
a sus subsidiarias en el modelo de negocio del grupo econmico al que pertenece.
ARTCULO OCTAVO. La sociedad podr emitir acciones no suscritas de tesorera representativas de la parte mnima fija y variable del capital social en los trminos de las disposiciones legales aplicables.
ARTCULO NOVENO. Dentro de su respectiva serie cada accin conferir iguales derechos y obligaciones a sus titulares. Cada accin conferir derecho a un voto en las asambleas generales de accionistas.
ARTCULO DCIMO. Todas las acciones liberadas del capital social participarn por
igual en cualquier dividendo, reembolso por reduccin de capital o por liquidacin, amortizacin
con utilidades repartibles o en cualquier otra distribucin, en cada caso en los trminos de los presentes estatutos sociales.
ARTCULO DCIMO PRIMERO. En los trminos de las disposiciones legales aplicables la sociedad podr adquirir acciones representativas de su capital social.
ARTCULO DCIMO SEGUNDO. La sociedad deber llevar un Libro de Registro de
Acciones de acuerdo con las disposiciones legales aplicables. Dicho libro podr ser llevado por el
Secretario del Consejo de Administracin de la sociedad, por alguna institucin para el depsito de
valores o de crdito, o por la persona que resuelva el Consejo de Administracin, que acte por
cuenta de la sociedad como agente registrador.
La sociedad nicamente reconocer como titular legtimo de acciones a quien aparezca
inscrito como accionista en el Libro de Registro de Acciones en los trminos de las disposiciones
legales aplicables.
ARTCULO DCIMO TERCERO. Las sociedades en las que la sociedad sea titular de
la mayora de las acciones o partes sociales de su capital social, no debern directa o indirectamente
adquirir acciones representativas del capital social de la propia sociedad, ni de ninguna otra sociedad que sea accionista mayoritaria de la sociedad, salvo en el caso de adquisiciones realizadas a
travs de sociedades de inversin.
CAPTULO III
DE LOS AUMENTOS Y DISMINUCIONES DEL CAPITAL
Y DE LA AMORTIZACIN DE ACCIONES
ARTCULO DCIMO CUARTO. Los aumentos en la parte mnima fija, sin derecho a
retiro, del capital social de la sociedad se efectuarn mediante resolucin de la asamblea general
extraordinaria de accionistas, debindose en consecuencia reformar el Artculo Sexto de los estatutos sociales. Salvo que se trate de los aumentos de capital a que se refiere el artculo 56 de la Ley
del Mercado de Valores, que no requerirn de aprobacin por parte de la asamblea de accionistas, y
salvo en los casos de aumentos de capital a realizarse mediante la emisin de acciones de tesorera
para su venta mediante ofertas pblicas conforme al artculo 53 de la Ley del Mercado de Valores,
los aumentos en la parte variable del capital social de la sociedad se efectuarn mediante resolucin
de la asamblea general ordinaria de accionistas de acuerdo con lo establecido por el artculo Vigsimo Sptimo de estos estatutos. Las actas que contengan los acuerdos de aumento de capital sern
en todos los casos protocolizadas ante Notario Pblico, sin necesidad, en el caso de aumentos en la
parte variable del capital social, de reformar los estatutos sociales, ni de inscribir la escritura de
protocolizacin correspondiente en el Registro Pblico de Comercio. Al tomarse los acuerdos respectivos, la asamblea de accionistas que decrete el aumento o, en caso de omisin o delegacin de
la asamblea, el Consejo de Administracin fijar los trminos y bases bajo los cuales deba llevarse a
cabo el aumento de capital y la suscripcin y pago de las acciones emitidas para representar el aumento.
Los aumentos de capital a realizarse mediante la emisin de acciones de tesorera para ser
suscritas con posterioridad por el pblico, se sujetarn a lo dispuesto en el Artculo 53 de la Ley del
Mercado de Valores.
Las acciones de tesorera podrn ser ofrecidas para suscripcin y pago por el Consejo de
Administracin, sujeto en su caso a las modalidades que determine la asamblea de accionistas que
haya decretado su emisin y a lo previsto en el presente Artculo. En todo caso en que hayan de
ofrecerse para suscripcin acciones depositadas en la tesorera de la sociedad, se deber otorgar a
los accionistas de la sociedad el derecho de preferencia a que se refiere el siguiente prrafo de este
Artculo, salvo en los casos de excepcin establecidos en estos estatutos o las disposiciones legales
aplicables.
Los aumentos de capital podrn efectuarse en cualquiera de las formas permitidas por la
ley, incluyendo los supuestos a que se refiere el artculo 116 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, mediante pago en efectivo o en especie o mediante la capitalizacin de adeudos o pasivos a
cargo de la sociedad o de otras cuentas del capital contable.
En los aumentos de capital mediante pago en efectivo o en especie, o mediante la capitalizacin de adeudos o pasivos a cargo de la sociedad, los accionistas tendrn preferencia para suscribir las nuevas acciones que se emitan para representar el aumento de capital, en proporcin al nmero de acciones de las que sean titulares, durante un trmino de quince das naturales computado a
partir de la fecha de publicacin del aviso correspondiente en el Diario Oficial de la Federacin. La
asamblea de accionistas que decrete el aumento de capital podr resolver otorgar a los accionistas
un plazo mayor para ejercer su derecho de preferencia. En el caso de que quedaren sin suscribir
acciones despus de la expiracin del plazo durante el cual los accionistas hubieren tenido el derecho a ejercer la preferencia que se les otorga en este Artculo, las acciones de que se trate podrn ser
ofrecidas a terceras personas para suscripcin y pago, en los trminos y plazos que disponga la propia asamblea que hubiere decretado el aumento de capital, o en caso de omisin o delegacin de la
asamblea, en los trminos y plazos que disponga el Consejo de Administracin, en el entendido que
el precio de suscripcin al cual se ofrezcan las acciones a terceros no podr ser menor que el ofrecido a los accionistas.
Todo aumento de capital mediante la capitalizacin de primas sobre acciones, de utilidades
retenidas o de reservas de valuacin o reevaluacin o de otras cuentas del capital contable, se deber realizar en forma proporcional en cada una de las series de acciones que integren el capital social,
as como en los casos en que se acordare una disminucin o aumento del valor nominal terico de
las acciones con el propsito exclusivo de aumentar o disminuir el nmero de acciones en circulacin que no impliquen un aumento o disminucin del capital social, de tal forma que no se modifique en cualquiera de dichos casos el porcentaje del capital social que represente cada serie de acciones.
No podrn emitirse nuevas acciones hasta en tanto las precedentes, que hubieren sido suscritas, hayan sido ntegramente pagadas.
La sociedad podr adquirir sus propias acciones de acuerdo con las disposiciones del Artculo 56 de la Ley del Mercado de Valores y dems disposiciones aplicables.
Todo aumento de capital deber inscribirse en un Libro de Registro de Variaciones de Capital que a tal efecto llevar la sociedad.
ARTCULO DCIMO QUINTO. Salvo que se trate de las disminuciones de capital a que
se refiere el artculo 56 de la Ley del Mercado de Valores, que no requerirn de acuerdo de la asamblea, el capital social podr disminuirse mediante acuerdo de la asamblea general de accionistas
conforme a las reglas previstas en este Artculo. Las disminuciones de la parte mnima fija del capital requerirn de resolucin de la asamblea general extraordinaria de accionistas y la consiguiente
reforma al Artculo Sexto de estos estatutos, en cuyo caso se deber dar cumplimiento a lo dispuesto en el artculo 9 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, salvo que la reduccin de capital
se hiciere nicamente para absorber prdidas. Las disminuciones de la parte variable exclusivamente del capital social sern realizadas mediante resolucin de la asamblea general ordinaria de accionistas, con la nica formalidad de que el acta correspondiente sea protocolizada ante notario pblico, sin necesidad de inscribir la escritura respectiva en el Registro Pblico de Comercio.
Las actas que contengan los acuerdos de disminucin de capital sern en todos los casos
protocolizadas ante notario pblico.
Las disminuciones de capital podrn efectuarse para absorber prdidas, para rembolsar a los
accionistas sus aportaciones o para liberarlos de exhibiciones no realizadas.
Las disminuciones de capital para absorber prdidas o mediante reembolso a los accionistas
se efectuarn proporcionalmente en la parte mnima fija y en la parte variable del capital, con objeto
de guardar igualdad entre los accionistas. Sin embargo, en el caso de que as lo resolviere la asamblea de accionistas, en los casos de reduccin del capital social mediante reembolso a los accionistas la designacin de las acciones que hayan de nulificarse se podr realizar mediante sorteo ante
notario o corredor pblico. Adicionalmente, la asamblea de accionistas podr acordar el reembolso
de un nmero de acciones determinado al valor de reembolso que fije la propia asamblea, a efecto
de que sean rembolsadas nicamente las acciones cuyos titulares manifiesten su conformidad al
respecto. Sin embargo, en el caso de que los accionistas que manifiesten el deseo de que sus acciones sean rembolsadas excedan el nmero total de acciones a rembolsarse, entonces se deber realizar el sorteo a que se refiere este prrafo para determinar las acciones a rembolsarse slo entre los
accionistas referidos
No se requerir de acuerdo de la asamblea de accionistas en los casos de disminucin de
capital social como consecuencia del ejercicio del derecho de separacin que se establece en el artculo 206 de la Ley General de Sociedades Mercantiles en los trminos del mismo. En el caso de
que el derecho de separacin a que se refiere este prrafo se ejercitare respecto de acciones representativas de la parte mnima fija del capital social, el Consejo de Administracin deber dar cumplimiento a lo previsto en el artculo noveno del ordenamiento referido, mediante la publicacin de
las notificaciones que se sealan en el mismo; en el concepto de que la reduccin de capital surtir
sus efectos cinco das despus de la ltima publicacin en el caso de que no hubiere oposicin de
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acreedores, o hasta en tanto la oposicin que se intentare fuere declarada infundada. El pago del
reembolso ser exigible a partir de la fecha en que la separacin surta sus efectos y el Consejo de
Administracin deber, dentro de los 15 das siguientes a la fecha en que hubiere surtido efectos la
separacin, convocar a una asamblea general extraordinaria de accionistas con el propsito de que
dicho rgano social tome nota de la disminucin en la parte mnima fija del capital que hubiere
resultado en virtud de la separacin y apruebe la modificacin necesaria al Artculo Sexto de estos
estatutos sociales.
En ningn caso el capital social podr ser disminuido a menos del mnimo legal.
Toda disminucin del capital social deber inscribirse en el Libro de Registro de Variaciones de Capital que a tal efecto llevar la sociedad.
ARTCULO DCIMO SEXTO. La sociedad podr amortizar acciones con utilidades
repartibles sin que se disminuya el capital social. La asamblea general extraordinaria de accionistas
que acuerde la amortizacin, adems de observar en lo conducente lo previsto en el artculo 136 de
la Ley General de Sociedades Mercantiles, observar las siguientes reglas particulares:
a)
b)
c)
designarn en todo caso mediante sorteo ante notario o corredor pblico. Los ttulos
de las acciones amortizadas en los casos a que se refiere este inciso c) quedarn
cancelados.
querir por escrito al Presidente del Consejo de Administracin o del Comit de Auditora y Prcticas Societarias, en cualquier momento, se convoque a una asamblea general de accionistas para
discutir los asuntos que especifiquen en su solicitud. Si no se hiciere la convocatoria dentro de los
quince das siguientes a la fecha de la solicitud, la autoridad judicial del domicilio de la sociedad la
har a peticin de los interesados que representen al menos el diez por ciento de participacin referido, quienes debern exhibir los ttulos de sus acciones con tal objeto.
Todo accionista titular de una sola accin de cualquiera de las series en que se divide el capital social, podr solicitar se convoque a una asamblea ordinaria de accionistas en los supuestos previstos en el artculo 185 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
ARTCULO VIGSIMO. Las convocatorias a las asambleas debern publicarse en uno de
los diarios de mayor circulacin del domicilio social por lo menos quince das naturales antes de la
fecha fijada para la asamblea. Las convocatorias contendrn el Orden del Da y debern ser firmadas por la persona o personas que las hagan, en el concepto de que si las hiciere el Consejo de Administracin o el Comit de Auditora y Prcticas Societarias, bastar con la firma del Presidente o
Secretario del rgano de que se trate o del delegado que a tal efecto se designe. Las asambleas podrn ser celebradas sin previa convocatoria en el caso de que la totalidad de las acciones con derecho a voto del capital social estuvieren representadas.
ARTCULO VIGSIMO PRIMERO. nicamente sern admitidos en las asambleas de
accionistas y se les expedir la tarjeta de admisin correspondiente a los accionistas que aparezcan
inscritos en el Registro de Acciones que lleve la sociedad como titulares de una o ms acciones con
derecho a voto, mismo Registro que para todos los efectos se cerrar tres das antes de la fecha fijada para la celebracin de la asamblea.
Para asistir a las asambleas los accionistas debern exhibir la tarjeta de admisin correspondiente, que se expedir nicamente a solicitud de los accionistas presentada cuando menos 24 horas
antes de la hora sealada para la celebracin de la asamblea, conjuntamente con la constancia de
depsito en la Secretara de la sociedad de los certificados o ttulos de acciones correspondientes, o
de los certificados o constancias de depsito de dichas acciones expedidas por alguna institucin
para el depsito de valores o por una institucin de crdito, nacional o extranjera. Sin perjuicio de lo
anterior, se deber observar lo previsto en el artculo 293 de la Ley del Mercado de Valores, conforme al cual la persona que presida la asamblea estar obligada a ajustar el libro de registro de
acciones y a otorgar el derecho a participar en la asamblea correspondiente a quienes acrediten contar con las constancias a que se refiere el artculo 290 de dicha ley referidas a la titularidad de ac11
ciones con derecho a voto en la asamblea de que se trate. Los certificados o ttulos de acciones que
se depositen para tener derecho a asistir a las asambleas sern devueltas a sus titulares despus de
celebradas stas.
ARTCULO VIGSIMO SEGUNDO. Los accionistas podrn ser representados en las
asambleas por la persona o personas que designen de acuerdo con lo previsto en la Ley General de
Sociedades Mercantiles y en la Ley del Mercado de Valores. Los miembros del Consejo de Administracin no podrn representar accionistas en asamblea alguna, ni podrn votar las acciones de las
cuales sean titulares en las deliberaciones relativas a su responsabilidad, o en las relativas a la aprobacin de los informes a que se refiere el artculo 172 de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
ARTCULO VIGSIMO TERCERO. Las actas de asambleas sern asentadas en un libro
de actas que al efecto llevar la sociedad y sern firmadas por quienes acten como Presidente y
Secretario de la asamblea.
ARTCULO VIGSIMO CUARTO. Las votaciones en todas las asambleas de accionistas sern econmicas, salvo que la asamblea resuelva por mayora de votos presentes que el cmputo de los votos que se emitan se efecte mediante cdula de votacin.
ARTCULO VIGSIMO QUINTO. Las asambleas generales ordinarias de accionistas se
celebrarn por lo menos una vez al ao dentro de los cuatro meses siguientes a la clausura de cada
ejercicio social y el Consejo de Administracin deber presentar a su consideracin los informes,
opiniones y dems puntos a que se refieren las disposiciones legales aplicables.
Las asambleas generales extraordinarias se reunirn siempre que hubiere que tratar alguno
de los asuntos de su competencia.
ARTCULO VIGSIMO SEXTO. Las asambleas especiales de cualquiera de las series
de acciones en que se divide el capital social se reunirn en los casos previstos en el artculo 195 de
la Ley General de Sociedades Mercantiles.
ARTCULO VIGSIMO SPTIMO. Para que una asamblea general ordinaria o extraordinaria de accionistas se considere legalmente reunida en virtud de primera convocatoria, deber
estar representado en ella por lo menos el setenta y cinco por ciento de las acciones en que se divida
el capital social, independientemente de la serie a la que correspondan y sus resoluciones sern vlidas cuando se tomen con el voto favorable de acciones que representen el cincuenta por ciento del
total de las acciones en que se divida el capital social, independientemente de la serie a la que co-
12
rrespondan. En el caso de segunda o ulterior convocatoria, las asambleas ordinarias y extraordinarias de accionistas podrn celebrarse vlidamente si en ellas est representado cuando menos el
cincuenta por ciento de las acciones en que se divida el capital social, independientemente de la
serie a la que correspondan, y sus resoluciones sern vlidas si se toman con el voto favorable de
acciones que representen el cincuenta por ciento del total de las acciones en que se divida el capital
social, independientemente de la serie a la que correspondan.
No obstante lo anterior, cualquier propuesta a la asamblea general extraordinaria de accionistas que tenga como propsito cancelar la inscripcin en el Registro Nacional de Valores de las
acciones de la sociedad, ya sea que la asamblea se hubiere reunido en virtud de primera, segunda o
ulterior convocatoria, requerir ser aprobada en todos los casos por al menos el noventa y cinco por
ciento de las acciones en que se divida el capital social, independientemente de la serie a la que
correspondan.
Las asambleas especiales de accionistas estarn sujetas a las mismas reglas previstas en el
primer prrafo de este Artculo, pero referidas a la serie de acciones de que se trate.
ARTCULO VIGSIMO OCTAVO. Se requerir la aprobacin de la asamblea general
ordinaria de accionistas en los casos previstos en el artculo 47 de la Ley del Mercado de Valores.
En dichas asambleas podrn votar los accionistas titulares de acciones con derecho a voto, incluso
limitado o restringido.
CAPTULO V
DE LA ADMINISTRACIN DE LA SOCIEDAD
ARTCULO VIGSIMO NOVENO. La administracin de la sociedad estar a cargo de
un Consejo de Administracin y de un Director General. El Consejo de Administracin estar integrado por el nmero de consejeros, propietarios y suplentes, que acuerde la asamblea de accionistas,
en el entendido que, en todo caso, (i) el nmero de mximo de consejeros propietarios ser de 21
(veintiuno), y (ii) el 25% (veinticinco por ciento) de los consejeros, cuando menos, debern ser
independientes. Por cada consejero propietario podr designarse a su respectivo suplente y la
asamblea de accionistas podr determinar el rgimen de suplencia, en el entendido de que los consejeros suplentes de los consejeros independientes debern tener este mismo carcter.
Los accionistas titulares de acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, que
en lo individual o en conjunto tengan el 10% (diez por ciento) del capital social de la sociedad ten-
13
drn derecho a designar o revocar en asamblea general de accionistas a un miembro del Consejo de
Administracin.
ARTCULO TRIGSIMO. Los miembros del Consejo de Administracin podrn ser o no
accionistas y continuarn en el desempeo de sus funciones, aun cuando hubiese concluido el plazo
para el que hayan sido designados o por renuncia al cargo, hasta por un plazo de 30 das naturales, a
falta de la designacin del sustituto o cuando ste no tome posesin de su cargo, sin estar sujetos a
lo dispuesto en el artculo 154 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Los Consejeros podrn
ser reelectos o revocados sus nombramientos en cualquier momento por los titulares de acciones de
las acciones que los hubieren designado en los trminos del Artculo Vigsimo Noveno anterior y
recibirn la remuneracin que determine la asamblea general ordinaria de accionistas.
Slo podrn actuar como consejeros independientes los que cumplan los requisitos a que se
refiere el Artculo 26 de la Ley del Mercado de Valores. Los consejeros independientes que durante
su encargo dejen de ser independientes debern informar dicha situacin al Consejo de Administracin a ms tardar en la siguiente sesin de dicho rgano.
ARTCULO TRIGSIMO PRIMERO. El Presidente del Consejo de Administracin ser
designado por la asamblea general ordinaria de accionistas. El Presidente desempear sus funciones por el plazo por el que haya sido designado.
El Consejo de Administracin deber designar a un Secretario del Consejo quin no podrn
ser miembro del Consejo de Administracin.
El Presidente presidir las asambleas de accionistas y las sesiones del Consejo de Administracin. En su ausencia, sern presididas por alguno de los miembros del Consejo que los asistentes
designen por mayora de votos. En el caso de ausencia de todos los miembros del Consejo en alguna
asamblea de accionistas, sta ser presidida por la persona que designe la asamblea por mayora de
votos. La persona que presida las asambleas designar a uno o ms escrutadores para hacer el recuento de las acciones representadas.
El Director General ser el responsable de ejecutar los acuerdos de las asambleas de accionistas y del Consejo de Administracin, sin necesidad de resolucin especial alguna. La asamblea
de accionistas y el Consejo de Administracin, dentro de sus respectivas competencias, podrn instruir a terceros para que ejecuten las resoluciones de que se trate en los trminos que en cada caso
les instruya el rgano social en cuestin. El Comit de Auditora y Prcticas Societarias dentro de
14
sus respectivas competencias deber vigilar que las resoluciones de que se trate se hayan ejecutado
en los trminos instruidos por el rgano colegiado correspondiente.
Actuar como Secretario en las asambleas de accionistas quien ocupe igual cargo en el
Consejo de Administracin y, en su ausencia actuar como Secretario la persona que se designe por
mayora de votos. La presente disposicin se aplicar en iguales trminos en el caso de sesiones del
Comit de Auditora y Prcticas Societarias y de cualquier otro comit que se llegue a crear. El
auditor externo de la sociedad deber ser convocado a las sesiones del Consejo de Administracin,
en calidad de invitado con voz pero sin voto, debiendo abstenerse de estar presente respecto de
aquellos asuntos del orden del da en los que tenga un conflicto de inters o que puedan comprometer su independencia.
Las copias o constancias de las actas de las sesiones del Consejo de Administracin, del
Comit de Auditora y Prcticas Societarias y de cualquier otro comit que se llegue a crear y de las
asambleas de accionistas, as como de los asientos contenidos en los libros y registros sociales y, en
general, de cualquier documento del archivo de la sociedad, podrn ser autorizados y certificados
por el Secretario, quin tendr el carcter de Secretario de la sociedad. El Secretario se encargar de
levantar y asentar en los libros respectivos las actas que contengan los acuerdos de las asambleas de
accionistas, del Consejo de Administracin, del Comit de Auditora y Prcticas Societarias y de
cualquier otro comit que se llegue a crear y podrn expedir certificaciones de las mismas y de los
nombramientos, firmas y facultades de los funcionarios y apoderados de la sociedad.
ARTCULO TRIGSIMO SEGUNDO. El Consejo de Administracin se reunir al menos cuatro veces durante cada ejercicio social, en las fechas que determine el propio Consejo. Dichas fechas podrn ser determinadas previamente mediante resolucin del propio Consejo, sin que
sea necesario convocar en cada ocasin a sus miembros a sesiones cuya celebracin estuviere previamente programada conforme al calendario de sesiones que hubiere aprobado el Consejo.
Adicionalmente, el Consejo podr reunirse en cualquier otra fecha que determine el Presidente mediante citatorio a todos sus miembros propietarios o, en su caso, suplentes que se requieran, enviado por telegrama, telefax, correo electrnico, mensajera o por cualquier otro medio que
asegure que los miembros del Consejo lo reciban con cuando menos dos das naturales de anticipacin. Cualquier miembro propietario del Consejo podr solicitar al Presidente o, en su ausencia, al
Secretario del Consejo, que convoque a una sesin del Consejo para tratar los asuntos indicados en
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su solicitud. El Consejo de Administracin se podr reunir en cualquier momento, sin previo citatorio, en el caso de que estuvieren presentes la totalidad de sus miembros propietarios o respectivos
suplentes.
Para que las sesiones del Consejo de Administracin se consideren legalmente instaladas se
requerir de la asistencia de la mayora de sus miembros y sus resoluciones sern vlidas cuando se
tomen por mayora de votos de los miembros que asisten a la sesin. En caso de empate en la votacin el Presidente del Consejo tendr voto de calidad. Se considerar que un consejero est presente
cuando lo est fsicamente o cuando est comunicado por videoconferencia o audioconferencia o
por cualquier otra tecnologa que permita a los consejeros participar de forma inmediata en las deliberaciones y votaciones.
Las sesiones del Consejo se celebrarn en el domicilio de la sociedad o en cualquier otro
lugar que resuelva previamente el Consejo de Administracin dentro o fuera del territorio de la Repblica Mexicana, y se permitir la participacin va telefnica de los miembros del Consejo de
Administracin a cualquier sesin de dicho rgano.
ARTCULO TRIGSIMO TERCERO. Las actas que contengan los acuerdos del Consejo de Administracin debern ser autorizadas por quienes hubieren actuado como Presidente y Secretario de la sesin correspondiente y sern asentadas en un libro de actas que la sociedad llevar
para dichos efectos.
ARTCULO TRIGSIMO CUARTO. De conformidad con lo previsto en el ltimo prrafo del Artculo 143 de la Ley General de Sociedades Mercantiles, el Consejo de Administracin
podr vlidamente tomar resoluciones sin ser necesario que se renan personalmente sus miembros
en sesin formal. Del mismo modo, el Comit de Auditora y Prcticas Societarias y cualquier otro
comit que se llegue a crear por la sociedad podrn vlidamente tomar resoluciones sin ser necesario que se renan personalmente sus miembros en sesin formal. Los acuerdos que se tomen fuera
de sesin debern ser aprobados, en todos los casos, unnimemente y por escrito, con el voto favorable de la totalidad de los miembros propietarios del rgano de que se trate.
ARTCULO TRIGSIMO QUINTO. La direccin y operacin diaria de los negocios
sociales de la sociedad estar a cargo de un Director General designado por el Consejo de Administracin, quien gozar de las facultades que le confiera el propio Consejo y de las dems facultades y
obligaciones que se establezcan en las disposiciones legales aplicables. El Director General, en su
carcter de principal funcionario ejecutivo de la sociedad, estar facultado para designar a los de-
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ms funcionarios ejecutivos de la sociedad que no hubieren sido designados por el Consejo de Administracin.
ARTCULO TRIGSIMO SEXTO. El Consejo de Administracin tendr las siguientes
facultades y obligaciones:
1.
Poder general para pleitos y cobranzas con todas las facultades generales y especiales
que requieran clusula especial de acuerdo con la Ley, sin limitacin alguna, de conformidad con lo establecido en el primer prrafo del artculo 2554 del Cdigo Civil
para el Distrito Federal y en sus correlativos de los Cdigos Civiles de todos los Estados de la Repblica. El Consejo de Administracin estar por consiguiente facultado, en forma enunciativa, ms no limitativa, para: desistirse de la acciones que intentare, an de juicios de amparo; transigir; someterse a arbitraje; articular y absolver
posiciones; hacer cesin de bienes; recusar jueces; recibir pagos y ejecutar todos los
actos determinados por la Ley, entre los que se incluyen representar a la sociedad ante autoridades judiciales y administrativas, penales, civiles o de otra ndole, con la facultad de presentar denuncias y querellas penales, otorgar perdones, constituirse en
parte ofendida o coadyuvante con el Ministerio Pblico en los procedimientos de orden penal y ante autoridades y tribunales de trabajo.
2.
3.
Poder general para actos de dominio, sin limitacin alguna, en los trminos del tercer
prrafo del artculo 2554 del Cdigo Civil para el Distrito Federal y de sus artculos
correlativos de los Cdigos Civiles de todos los Estados de la Repblica.
4.
Emitir, librar, suscribir, avalar y de cualquier otra forma negociar toda clase de ttulos
de crdito, en los trminos del artculo 9 de la Ley General de Ttulos y Operaciones
de Crdito.
5.
Para abrir y cancelar cuentas bancarias, as como para hacer depsitos y girar contra
ellas.
6.
Poder para designar y remover, con la opinin previa del Comit de Auditora y Prcticas Societarias, al Director General y a los dems funcionarios, apoderados, agentes
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y empleados de la sociedad, as como determinar sus facultades, obligaciones, condiciones de trabajo y remuneraciones, de conformidad con las polticas para la designacin y retribucin integral de los dems directivos relevantes a que se refiere el inciso
d) de la fraccin III del artculo 28 de la Ley del Mercado de Valores.
7.
8.
9.
10.
11.
Para conferir y revocar poderes generales o especiales, otorgando en su caso facultades de sustitucin de los mismos, salvo aqullas facultades cuyo ejercicio corresponda en forma exclusiva al Consejo de Administracin por disposicin de la Ley o de
estos estatutos, reservndose siempre el ejercicio de sus facultades.
12.
Para llevar a cabo todos los actos autorizados por estos estatutos o que sean consecuencia de los mismos.
13.
Ser facultad del Consejo de Administracin autorizar la adquisicin en bolsa de valores de acciones representativas del capital social de la propia sociedad de conformidad con las disposiciones legales aplicables.
14.
Para establecer los Comits Especiales que considere necesarios para el desarrollo de
las operaciones de la sociedad, fijando las facultades y obligaciones de tales Comits;
en el concepto de que dichos Comits no tendrn facultades que conforme a la Ley o
estos estatutos correspondan en forma privativa a la asamblea de accionistas, al Consejo de Administracin o al Comit de Auditora y Prcticas Societarias. El Consejo
de Administracin integrar un solo rgano colegiado que se denominar Comit de
Auditora y Prcticas Societarias el cual tendr las facultades y obligaciones que se
establecen en estos estatutos sociales, la Ley del Mercado de Valores y dems dispo18
Los miembros del Consejo de Administracin, el Director General, otros directivos relevantes y, en su caso, el Secretario del mismo, estn sujetos al rgimen de responsabilidad civil de la
Ley del Mercado de Valores.
La sociedad indemnizar y sacar en paz y a salvo a los miembros del Consejo de Administracin, el Director General, otros directivos relevantes, y en su caso, al Secretario del mismo, de
cualquier responsabilidad en que incurran en el legal ejercicio de su cargo y absorber y cubrir,
segn sea el caso, el monto de la indemnizacin por los daos y perjuicios que se causen a la sociedad o personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa, con motivo
de su actuacin, salvo que se trate de actos dolosos, de mala fe o ilcitos.
La sociedad podr contratar a favor de los miembros del Consejo de Administracin, el
Director General, otros directivos relevantes, y en su caso, el Secretario del mismo, seguros, fianzas
o cauciones que cubran el monto de la indemnizacin por los daos y perjuicios que cause su actuacin a la sociedad o a las personas morales que sta controle o en las que tenga una influencia significativa, salvo que se trate de actos dolosos o de mala fe o bien de actos ilcitos.
CAPTULO VI
CANCELACIN DE LA INSCRIPCIN DE ACCIONES EN EL
REGISTRO NACIONAL DE VALORES
ARTCULO TRIGSIMO SPTIMO. En el evento de cancelacin de la inscripcin de
las acciones del capital social de la sociedad en la Seccin de Valores del Registro Nacional de Valores, los accionistas que sean titulares de la mayora de las acciones ordinarias o tengan la posibilidad, bajo cualquier ttulo, de imponer decisiones en las asambleas generales de accionistas de nombrar a la mayora de los miembros del Consejo de Administracin de la sociedad debern realizar
una oferta pblica de compra previamente a la cancelacin. Dichos accionistas debern afectar en
un fideicomiso por un perodo mnimo de seis meses los recursos necesarios para comprar al mismo
precio de la oferta las acciones de los inversionistas que no acudieron a sta, en el evento de que
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una vez realizada la oferta pblica de compra y previo a la cancelacin de la inscripcin referida, no
logren adquirir la totalidad del capital social pagado. La oferta pblica de compra deber realizarse
cuando menos al precio que resulte mayor entre el valor de cotizacin en bolsa de conformidad con
lo que ms adelante se indica o el valor contable de la accin de acuerdo al ltimo reporte trimestral
presentado a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y a la bolsa antes del inicio de la oferta,
excepto cuando dicho valor se haya modificado de conformidad con criterios aplicables a la determinacin de informacin relevante, en cuyo caso deber considerar la informacin financiera ms
reciente con que cuente la emisora. El valor de cotizacin en bolsa ser el precio promedio ponderado por volumen de las operaciones que se hayan efectuado durante los ltimos treinta das en que
hubieran negociado las acciones del capital social de la sociedad, previos a la fecha de la oferta,
durante un perodo que no podr ser superior a seis meses. En caso de que el nmero de das en que
hayan negociado las acciones durante el perodo sealado sea inferior a treinta, se tomarn los das
que efectivamente se hubieren negociado. En el evento de que las acciones no se negocien en dicho
perodo, se tomar el valor contable de las acciones. En caso de que la oferta comprenda ms de
una serie accionaria, el promedio a que hace referencia el prrafo anterior deber realizarse por cada
una de las series que se pretenda cancelar, debiendo tomarse como valor de cotizacin para la oferta
pblica de todas las series, el promedio que resulte mayor.
El Consejo de Administracin de la
sociedad, dentro de los cinco das hbiles previos al da de inicio de la oferta, deber dar a conocer
su opinin respecto a la justificacin del precio de la oferta pblica de compra, en la que tomar en
cuenta los intereses de los accionistas minoritarios a fin de cumplir con lo dispuesto en el artculo
diecisis, segundo prrafo, de la Ley del Mercado de Valores y la opinin del Comit de Auditoria
y Prcticas Societarias, la que en el evento de que sea contraria, deber divulgarse. En caso de que
el Consejo de Administracin se encuentre frente a situaciones que puedan generarle conflicto de
inters, la opinin del Consejo deber estar acompaada de otra emitida por un experto independiente que rena los requisitos establecidos en las disposiciones generales emitidas por la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores, seleccionado por el Comit de Auditoria y Prcticas Societarias en
la que se haga especial nfasis en la salvaguarda de los derechos de los accionistas minoritarios.
Los accionistas a que se refieren estas disposiciones no estarn obligados a llevar a cabo la oferta
pblica mencionada para la cancelacin registral, si se acredita el consentimiento de los accionistas
que representen cuando menos el 95% (noventa y cinco) por ciento del capital social de la sociedad
mediante acuerdo de asamblea y que el monto a ofrecer por las acciones colocadas entre el gran
pblico inversionista sea menor a trescientas mil unidades de inversin. Lo anterior en el entendido
de que para solicitar y obtener la cancelacin, la emisora deber constituir el fideicomiso a que se
hizo referencia anteriormente y notificar la cancelacin y constitucin del fideicomiso a travs del
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b)
Un informe en que se declaren y expliquen las principales polticas y criterios contables y de informacin seguidos en la preparacin de la informacin financiera de la
sociedad y sus subsidiarias;
c)
d)
e)
f)
Un estado que muestre los cambios en las partidas que integren el patrimonio social
de la sociedad y sus subsidiarias, acaecidos durante el ejercicio; y
g)
Las notas que sean necesarias para completar y aclarar la informacin que suministren los estados anteriores.
Se separar un cinco por ciento de las utilidades netas para constituir, incrementar o
en su caso reponer el fondo de reserva legal, hasta que dicho fondo sea igual al veinte
por ciento del capital social pagado.
2.
En su caso, se destinar la suma que acuerde la asamblea para cubrir a todos los accionistas, por igual, los dividendos que fueren decretados.
3.
Se separarn las cantidades que la asamblea acuerde para crear o incrementar reservas generales o especiales, incluyendo la reserva para la adquisicin de acciones propias.
4.
suplentes, si as lo deseare, quienes tendrn las facultades que la Ley y la asamblea de accionistas
que los designe determine.
ARTCULO CUADRAGSIMO SEXTO. El o los liquidadores practicarn la liquidacin
con arreglo a las bases que en su caso hubiere determinado la asamblea con arreglo a las siguientes
bases y a las disposiciones del Captulo XI de la Ley General de Sociedades Mercantiles:
a)
b)
Cubrirn los crditos y pagarn las deudas enajenando los bienes de la sociedad que
fueren necesarios para tal efecto;
c)
d)
Una vez aprobado el Balance Final de Liquidacin el activo lquido repartible ser
distribuido entre todos los accionistas por igual y en proporcin al nmero de las acciones y a su importe exhibido de que cada uno de ellos fuere titular.
ARTCULO CUADRAGSIMO SPTIMO. Durante la liquidacin la asamblea se reunir en la forma prevista en los presentes estatutos y los liquidadores desempearn funciones
equivalentes a las que hubieren correspondido al Consejo de Administracin durante la vida normal
de la sociedad.
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