Encaje Bancario

Encaje bancario
Existen dos acepciones del trmino encaje:
a) Acepcin estricta:
El encaje sera el porcentaje que sobre los depsitos o dinero entregado a una
entidad financiera por sus clientes, stos deben mantener en el Banco de Espaa y no
puede destinarse a inversin.
El encaje es uno de los mecanismos que trata de prevenir quiebras del sistema
bancario: si una entidad financiera prestase (activo) todo lo que sus clientes de pasivo
hubiesen depositado en sta, desde un punto de vista terico podran producirse
grandes problemas de liquidez si bajo determinadas circunstancias los clientes de
dicha Entidad deseasen en un corto perodo de tiempo retirar todos sus fondos de la
misma.
Para evitar estas situaciones, se exige por las autoridades monetarias el
mantenimiento de un porcentaje sobre determinados pasivos de la Entidad
(denominados pasivos computables) en el Banco de Espaa.
A partir del 1 de enero de 1999, el Banco Central Europeo impuso a las entidades
financieras de la zona Euro un coeficiente de caja del 2% de la base de los pasivos
computables.
En este sentido estricto del trmino se habla de encaje, coeficiente de caja o
coeficiente de encaje.
b) Acepcin en sentido amplio:

En un sentido ms flexible del trmino, en el mbito bancario suele denominarse
encaje al efectivo que las oficinas o sucursales de una entidad financiera tienen a
disposicin de los clientes que acuden a retirar dinero.
El Encaje Bancario.
a. Introduccin. Es la reserva de dinero de curso legal que las empresas financieras
deben mantener por disposicin de las autoridades pertinentes que en el caso de la
economa Peruana es el Banco Central de Reserva del Per (BCRP), como respaldo de
los depsitos recibidos y para fines de regulacin monetaria.
Suele ser un porcentaje dado del volumen de transacciones (depsitos) y obligaciones

sujetas a encaje (TOSE), est conformado por el dinero en curso legal que las empresas
mantienen en sus propias cajas (dinero en efectivo) y sus depsitos en el Banco Central
de Reserva.
Las empresas del sistema financiero estn sujetas a encaje de acuerdo a la naturaleza de
las obligaciones o a la naturaleza de sus operaciones segn lo determine el BCRP.
Los Bonos Bancarios son tambin las Reservas mnimas de dinero que deben mantener
los bancos en efectivo con arreglo a la normativa. Endeudamiento, Obligaciones de pago
contradas por un Estado o por una persona fsica o jurdica. Es la porcin de sus
depsitos que los bancos comerciales no pueden prestar. Ese dinero queda inmovilizado
en una cuenta corriente que las entidades tienen abierta en el Banco Central.
b. Marco Legal.
-Ley
General
del
Sistema
Financiero
N
26702.
-Ley
Orgnica
del
Banco
Central
de
Reserva
del
Per.
-Circular N 015-2000 EF/90 - Disposiciones de Encaje en Moneda Nacional.
-Circular N 016-2000 EF/90 - Disposiciones de Encaje en Moneda Extranjera.
-Circular BCRP N 032-2002 EF/90 - Disposiciones de Encaje en Moneda Nacional:
Mediante la norma de la referencia, se ha precisado el tratamiento de encaje de los bonos
emitidos bajo la modalidad de Valor de Actualizacin Constante (VAC), dejndose sin
efecto la Circular N 029-2002-EF/90. Al respecto se debe mencionar que la presente
circular rige para las empresas de operaciones mltiples del sistema financiero a que se
refiere el literal A del artculo 16 de la Ley N 26702 (Ley General del Sistema Financiero
y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros), as
como para el Banco de la Nacin y la Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE), a
todas las cuales se denominar Entidad (es) Sujeta (s) a Encaje. Asimismo, se debe
mencionar que el trmino Entidad (es) Sujeta (s) a Encaje no comprende al Banco
Agropecuario ni a las entidades de desarrollo de la pequea y microempresa (EDPYMEs)
no autorizadas a captar recursos del pblico mediante depsitos u otra modalidad.
c. El Encaje. Es un instrumento de poltica monetaria destinado a regular el volumen de
los crditos. Funciona como un mecanismo de seguridad del sistema financiero que
maneja el Banco Central de Reserva, y que en cuanto ms elevado sea el encaje menor
ser la capacidad de otorgar prstamos por parte de los bancos y viceversa.
d. El Encaje Legal. Es la reserva mnima obligatoria que establece la autoridad monetaria
a los intermediarios financieros. En el caso Peruano el encaje mnimo legal segn lo
establecido en la Ley 26702 no debe ser mayor al nueve por ciento (09%) del total de
obligaciones sujetas a encaje, y en la actualidad es igual al seis por ciento (06%).
El encaje se define, adems, como el porcentaje sobre el total de depsitos que las
entidades financieras han de cubrir en efectivo o en forma de depsitos en el BCRP. Este
porcentaje lo decide el Banco Central de Reserva y han de cumplirlo obligatoriamente
todas las instituciones financieras. Si se eleva el encaje, la cantidad de dinero que se
dispone para prestar disminuir y es probable que se produzca una elevacin de la tasa
de inters.
Parte de los depsitos fijados por el BCRP que los bancos deben guardar en caja como
efectivo o depsitos en el BCRP (tambin se denomina "Reserva Legal").
Cuadro N 15. El Encaje Bancario.

e. Fondos de Encaje. Cubren los requerimientos de encaje, pueden estar constituidos ya
sea como efectivo en la caja de los bancos o como depsitos en el Banco Central de
Reserva. El Banco Central de Reserva remunera los fondos de encaje exigidos por
encima del mnimo legal, por lo que en la actualidad slo tiene remuneracin el encaje en
moneda extranjera, por el cual el Banco Central de Reserva paga la tasa Libor 1/8 %. Los
excedentes de encaje no son remunerados, aun cuando encuentren formando parte de
los recursos que la entidad bancaria tenga en el Banco Central de Reserva.
El control del cumplimiento del encaje bancario, se efecta con base en promedios diarios
en un periodo mensual. El dficit de encaje tiene una penalidad que equivale a una tasa
muy por encima de la tasa de inters del mercado, lo que constituye un desincentivo para
incurrir en el dficit d encaje. Adems que el incumplimiento de los requerimientos de
encaje de la totalidad de periodos consecutivos comprendidos en un lapso de 03 (tres)
meses, o en un periodo que, conjuntamente, supongan una duracin mayor de 05 (cinco)
meses en un lapso de 12 (doce) que culmine con el mes del ltimo dficit puede dar
origen al sometimiento de la entidad infractora a Rgimen de Vigilancia por parte de la
Superintendencia
de
Banca,
Seguros
y
AFP
(SBS).
Este instrumento tiene cierta inflexibilidad debido a que las tasas de encaje exigibles no
pueden ser modificadas continuamente y menos an en sentido contrario. As no se
puede bajar la tasa de encaje para subirla nuevamente la siguiente semana, o viceversa,
sin producir seales confusas y problemas operativos en los bancos.
Sin embargo, la efectividad de una elevacin de la tasa de encaje est ntimamente ligada
al carcter compulsivo de la medida.
f. Componentes del Encaje Bancario.
Cuadro N 16. Componentes del Encaje Bancario.

De acuerdo a Ley le corresponde al BCRP:
A que se refiere la Ley 26702 en su artculo 162.
Determinar la tasa de encaje mnimo legal y las tasas de los encajes adicionales o
marginales.
Controlar el cumplimiento de los encajes e imponer las sanciones a que hubiera

lugar, sin perjuicio de la funcin fiscalizadora que le corresponde a la SBS.
Determinar los periodos de encaje.
Determinar las obligaciones que se encuentran sujetas a encaje.
Establecer el mtodo y la base de clculo para su aplicacin.
Sealar los aspectos que han de contener los informes que se les suministre sobre
esta materia.
Emitir las normas reglamentarias del encaje que fueren necesarias para la
ejecucin de sus polticas.
g. Encajes sobre los Depsitos en Dlares. En nuestro pas, aproximadamente el 70 %

de los depsitos del sistema bancario estn denominados en moneda extranjera, como
resultado del papel predominante del dlar como depsito de valor, lego del periodo de
altas, crecientes y voltiles tasas de inflacin entre 1976 y 1990. Por ello, se requiere un
adecuado nivel de fondos de encaje en moneda extranjera para respaldar al sistema
bancario ante crisis sistemticas de liquidez de tal manera que no se comprometa la
solvencia del pas.
Por ejemplo, a fin de aliviar la situacin de liquidez que se present en los ltimos meses
de 1998, el Banco Central de Reserva del Per dispuso tres disminuciones consecutivas,
de 1.5 puntos porcentuales cada una (4.5 puntos porcentuales en total), de la tasa media
de encaje e moneda extranjera entre octubre y diciembre de 1998, liberando recursos por
aproximadamente US$ 420 millones.
Los depsitos en moneda extranjera de las empresas bancarias en el BCRP (US$ 3 011
millones al 31 de enero del 2002) forman parte de las reservas internacionales (US$ 8 667
millones a la misma fecha).
h. Administracin del Encaje.
Cuadro N 17. Administracin del Encaje Bancario.
i.
Efectos
Macroeconmicos del Encaje Bancario.
Medida de proteccin a los depsitos del cliente.
Disponibilidad de liquidez.
Herramienta de control monetario.
Controla la expansin de los crditos bancarios.
Podra implicar variaciones en las tasas.
Afecta a las reservas internacionales.
Afecta al riesgo pas.
9.2 Importancia de la Liquidez.

a. Interna.
Cubrir obligaciones a tiempo.
Credibilidad a los clientes en la capacidad de repago.
No es factible que un banco sobreviva sin liquidez.
b. Externa.
Problemas de liquidez de un banco que pueda afectar a todo el sistema financiero

del pas.

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Existen dos acepciones del trmino encaje:

b) Acepcin en sentido amplio:

Suele ser un porcentaje dado del volumen de transacciones (depsitos) y obligaciones

Cuadro N 15. El Encaje Bancario.

Cuadro N 16. Componentes del Encaje Bancario.

Controlar el cumplimiento de los encajes e imponer las sanciones a que hubiera

Determinar los periodos de encaje.

Determinar las obligaciones que se encuentran sujetas a encaje.

Establecer el mtodo y la base de clculo para su aplicacin.

g. Encajes sobre los Depsitos en Dlares. En nuestro pas, aproximadamente el 70 %

Macroeconmicos del Encaje Bancario.

Medida de proteccin a los depsitos del cliente.

Herramienta de control monetario.

Controla la expansin de los crditos bancarios.

Podra implicar variaciones en las tasas.

Afecta a las reservas internacionales.

Afecta al riesgo pas.

9.2 Importancia de la Liquidez.

Cubrir obligaciones a tiempo.

Credibilidad a los clientes en la capacidad de repago.

No es factible que un banco sobreviva sin liquidez.

Problemas de liquidez de un banco que pueda afectar a todo el sistema financiero

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