Ratios Financieros

RATIOS FINANCIEROS
Qu es un ratio o indicador financiero?

Cuando antes de una pelea, el presentador anuncia a un boxeador indicando la
cantidad total de combates, victorias y knock-outs que ha tenido en su carrera,
hace un anlisis breve de la productividad del deportista. Un ratio financiero
funciona de manera similar: toma una gran cantidad de informacin proveniente
de distintas reas de una empresa y la relaciona en un cociente numrico
simple, ideal para describir de forma sinttica la productividad con la cual la
firma genera ingresos partiendo de ciertos activos y costos.
Qu utilidad tienen los ratios para un emprendedor?
Los ratios tienen dos aplicaciones bsicas muy tiles. En primera instancia,
pueden usarse para analizar el rendimiento actual de la empresa y compararlo
con datos histricos. Esto no solo ayuda a validar el plan de negocios original,
sino que permite tambin detectar fallas y corregirlas a tiempo. Adicionalmente,
los ratios pueden usarse para hacer comparaciones rpidas entre empresas.
En el contexto de la pequea o mediana empresa, es complicado acceder a
informacin contable fehaciente de los competidores, pero el uso comparativo
de los ratios es perfectamente posible y til en el caso de sucursales o distintas
unidades de negocios.
Qu tipos de ratios existen?
Las grandes sociedades comerciales con numerosas subsidiarias, participacin
en bolsa y capitales de diverso origen, pueden usar literalmente cientos de
indicadores. A una pyme, en cambio, una decena de ratios estimados con buen
criterio le puede alcanzar para un anlisis eficiente. Muchos o pocos, todos los
ratios elaborados en las ltimas dcadas, suelen agruparse por temas. Los
ratios de liquidez examinan las disponibilidades de caja que tiene una empresa
para cancelar sus obligaciones. Los ratios de rentabilidad y rendimiento
analizan la forma de usar los activos y controlar gastos y costos. Los ratios de
apalancamiento describen los mtodos que usa la empresa para financiarse y
los ratios de eficiencia operativa miden que tan rpido convierte la empresa sus
activos circulantes en dinero con ventas o prestacin de servicios.
En general, calcular o al menos estimar los ratios fundamentales de un
emprendimiento en marcha no es demasiado complicado y los beneficios del
anlisis suelen superar con creces los costos de su elaboracin.
CONCEPTO.- Los ratios financieros, tambin conocidos indicadores o

ndices financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos
favorables y desfavorables de la situacin econmica y financiera de una
empresa.
En este resumen no entraremos en profundidad en el estudio de los ratios
financieros, slo veremos la definicin de los principales ratios, de modo que
nos sirva de gua o referencia para un posterior estudio.
Los ratios financieros se dividen en cuatro grupos:
1.
Ratios de liquidez.
2.
Ratios de endeudamiento o solvencia.
3.
Ratios de rentabilidad.
4.
Ratios de gestin u operativos.
Veamos cada uno de ellos:
1. Ratios de liquidez
Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la
capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.
A su vez, los ratios de liquidez se dividen en:
1.
Ratios de liquidez corriente.
2.
Ratios de liquidez severa o Prueba cida.
3.
Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida.
4.
Capital de trabajo.
1.1. ratios de liquidez corriente

Este ratio muestra qu proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por
elementos del activo cuya conversin en dinero corresponden
aproximadamente al vencimiento de las deudas.
Su frmula es:
Activo Corriente / Pasivo Corriente
Si el resultado es igual a 2, la empresa cumple con sus obligaciones a corto
plazo.
Si el resultado es mayor que 2, la empresa corre el riesgo de tener activos
ociosos.
Si el resultado es menor que 2, la empresa corre el riesgo de no cumplir con
sus obligaciones a corto plazo.
1.2. Ratio de liquidez severa o Prueba cida

Este ratio muestra una medida de liquidez ms precisa que la anterior, ya que
excluye a las existencias (mercaderas o inventarios) debido a que son activos
destinados a la venta y no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos lquidos;
adems de ser sujetas a prdidas en caso de quiebra.
Su frmula es:
(Act. Corriente Existencias) / Pasivo Corriente
Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto
plazo.
Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos
ociosos.
Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con
sus obligaciones a corto plazo.
1.2. Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o

Prueba supercida
Es un ndice ms exacto de liquidez que el anterior, ya que considera
solamente el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las
deudas y, a diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por
cobrar (clientes) ya que es dinero que todava no ha ingresado a la empresa.
Su frmula es:
Caja y banco / Pas. Corriente
El ndice ideal es de 0.5.
Si el resultado es menor que 0.5, no se cumple con obligaciones de corto
plazo.
1.4. CAPITAL DE TRABAJO

Se obtiene de deducir el pasivo corriente al activo corriente.
Su frmula es:
Act. Corriente Pas. Corriente
Lo ideal es que el activo corriente sea mayor que el pasivo corriente, ya que el
excedente puede ser utilizado en la generacin de ms utilidades.
2. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO, SOLVENCIA O DE

APALANCAMIENTO
Son aquellos ratios o ndices que miden la relacin entre el capital ajeno
(fondos o recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos
aportados por los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia
empresa), as como tambin el grado de endeudamiento de los activos. Miden
el respaldo patrimonial.
A su vez, los ratios de endeudamiento se dividen en:
1.
Ratio de endeudamiento a corto plazo.
2.
Ratio de endeudamiento a largo plazo.
3.
Ratio de endeudamiento total.
4.
Ratio de endeudamiento de activo.
2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo

Mide la relacin entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y
los recursos aportados por la propia empresa.
(Pas. Corriente / Patrimonio) x 100
2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo

Mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los
acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa.
(Pas. no Corriente / Patrimonio) x 100
2.3. Ratio de endeudamiento total

Mide la relacin entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los
acreedores, y los aportados por la propia empresa.
((Pas. Corr. + Pas. no Corr) / Patrimonio) x 100
2.4. Ratio de endeudamiento de activo

Mide cunto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto
a corto como largo plazo.
((Pas. Corr. + Pas. no Corr.) / Activo total) x 100
3. Ratios de rentabilidad
Muestran la rentabilidad de la empresa en relacin con las ventas, el patrimonio
y la inversin, indicando adems la eficiencia operativa de la gestin
empresarial.
A su vez, los ratios de rentabilidad se dividen en:
1.
Ratio de rentabilidad de la inversin.
2.
Ratio de rentabilidad del patrimonio.
3.
Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas.
4.
Ratio de rentabilidad neta sobre ventas.
5.
Ratio de rentabilidad por accin.
6.
Ratio de dividendos por accin.
3.1. Ratio de rentabilidad de la inversin (ROA)

Es el ratio ms representativo de la marcha global de la empresa, ya que
permite apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo.
(Utilidad neta / Activos) x 100
3.2. Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)

Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversin de
los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).
(Utilidad neta / Patrimonio) x 100
3.3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas
Llamado tambin margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de

la empresa respecto a sus ventas.
(Utilidad bruta / Ventas netas) x 100
3.4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas

Es un ratio ms concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los
costos, gastos e impuestos.
(Utilidad neta / Ventas netas) x 100
3.5. Ratio de rentabilidad por accin

Llamado tambin utilidad por accin, permite determinar la utilidad neta que le
corresponde a cada accin. Este ratio es el ms importante para los
inversionistas, pues le permite comparar con acciones de otras empresas.
(Utilidad neta / nmero de Acciones) x 100
3.6. Ratio de dividendos por accin

El resultado de este ratio representa el monto o importe que se pagar a cada
accionista de acuerdo a la cantidad de acciones que ste tenga.
Dividendos / nmero de Acciones
4. RATIOS DE GESTIN, OPERATIVOS O DE ROTACIN

Evalan la eficiencia de la empresa en sus cobros, pagos, inventarios y activo.
A su vez, los ratios de gestin se dividen en:
1.
Ratio de rotacin de cobro.
2.
Ratio de periodo de cobro.
3.
Ratio de rotacin por pagar.
4.
Ratio de periodo de pagos.
5.
Ratio de rotacin de inventarios.
4.1. Ratio de rotacin de cobro
ste ndice es til porque permite evaluar la poltica de crditos y cobranzas

empleadas, adems refleja la velocidad en la recuperacin de los crditos
concedidos.
Ventas al crdito / Cuentas por cobrar comerciales
4.2. Ratio de periodo de cobro

Indica el nmero de das en que se recuperan las cuentas por cobrar a sus
clientes.
(Cuentas por cobrar comerciales / Ventas al crdito) x 360
4.3. Ratio de rotacin por pagar

Mide el plazo que la empresa cuenta para cancelar bonificaciones.
Compras al crdito / Cuentas por pagar comerciales
4.4. Ratio de periodo de pagos

Determina el nmero de das en que la empresa se demora en pagar sus
deudas a los proveedores.
(Cuentas por pagar comerciales / Compras al crdito) x 360
4.5. Ratio de rotacin de inventarios

Indica la rapidez en que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar
mediante las ventas al determinar el nmero de veces que rota el stock en el
almacn durante un ejercicio.
Costo de ventas / Inventarios (existencias)

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RATIOS FINANCIEROS

Qu es un ratio o indicador financiero?

CONCEPTO.- Los ratios financieros, tambin conocidos indicadores o

Ratios de endeudamiento o solvencia.

Ratios de gestin u operativos.

Veamos cada uno de ellos:

Ratios de liquidez corriente.

Ratios de liquidez severa o Prueba cida.

Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida.

1.1. ratios de liquidez corriente

1.2. Ratio de liquidez severa o Prueba cida

1.2. Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o

1.4. CAPITAL DE TRABAJO

2. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO, SOLVENCIA O DE

Ratio de endeudamiento a corto plazo.

Ratio de endeudamiento a largo plazo.

Ratio de endeudamiento total.

Ratio de endeudamiento de activo.

2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo

2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo

2.3. Ratio de endeudamiento total

((Pas. Corr. + Pas. no Corr) / Patrimonio) x 100

2.4. Ratio de endeudamiento de activo

Ratio de rentabilidad de la inversin.

Ratio de rentabilidad del patrimonio.

Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas.

Ratio de rentabilidad neta sobre ventas.

Ratio de rentabilidad por accin.

Ratio de dividendos por accin.

3.1. Ratio de rentabilidad de la inversin (ROA)

3.2. Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)

3.3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas

Llamado tambin margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de

3.4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas

3.5. Ratio de rentabilidad por accin

3.6. Ratio de dividendos por accin

4. RATIOS DE GESTIN, OPERATIVOS O DE ROTACIN

Ratio de rotacin de cobro.

Ratio de periodo de cobro.

Ratio de rotacin por pagar.

Ratio de periodo de pagos.

Ratio de rotacin de inventarios.

4.1. Ratio de rotacin de cobro

ste ndice es til porque permite evaluar la poltica de crditos y cobranzas

4.2. Ratio de periodo de cobro

4.3. Ratio de rotacin por pagar

4.4. Ratio de periodo de pagos

4.5. Ratio de rotacin de inventarios

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