[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

NDICE
PORTADA..1
INTRODUCCIN..2
CONCEPTOS BSICOS3
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA- Definicin.
..........................................................5
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA Denominacin...8
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA Objeto Social
..........................8
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA- rganos
administrativos...8
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA- forma de
aporte.9
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTAinscripcin....10
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTACaractersticas...10
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA- derecho de concurrencia a la junta.19
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA- Publicacin de la
convocatoria...19
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA- aumento de capital sin derecho preferente..19
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA- auditora externa
anual....20
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA- informacin fuera de la junta
.....20
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA- separacin
.....20
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTAdisolucin........20
SOCIEDAD ANONIMA ABIERTAliquidacin........21
PROCEDIMIENTO PARA LA CONSTITUCIN DE UNA S.A.A.....22
CONCLUSIONES ...
...26
BIBLIOGRAFIA
..27

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

INTRODUCCIN

El presente trabajo monogrfico ha sido preparado con el objeto principal de explicar los
diversos aspectos referentes a la sociedad annima abierta.
Abarcando su definicin, denominacin, rganos
CONASEV como entidad

administrativos que lo conforman,

controladora y qurum entre los principales, extrados de

diferentes libros y autores, los cuales explicaremos con nuestras propias palabras.
Como objetivo especfico tenemos el lograr que el lector comprenda

la diferencia

principal que existe respecto de los otros tipos de sociedad, tales como la S.A.C Y S.A.

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SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA

I.

CONCEPTOS BSICOS
1.1

QU ES EMPRESA?
Se entiende por empresa a la asociacin o agrupacin de personas,
dedicadas a realizar obras materiales, negocios o proyectos de importancia,
concurriendo de manera comn a los gastos que origina y participando de
las ventajas que reporte.

1.2

CMO SE REGULAN LAS EMPRESAS EN EL PER?

Las empresas en la legislacin nacional, se encuentran reguladas en la Ley
General de Sociedades N 26887.
Aparte de ello existen regmenes especiales para las empresas individuales
de responsabilidad limitada as como para las personas que realizan
actividad empresarial.

1.3

QU SE ENTIENDE POR SOCIEDAD?

Comercialmente se entiende como el contrato en virtud del cual dos o ms
personas aportan en comn bienes o industria, para obtener una ganancia
y repartirse los beneficios.

1.4

CMO DEFINE LA LEY A LA SOCIEDAD?

Conforme lo dispone el artculo 1 de la Ley N 26887, la sociedad es
definida como: El aporte de bienes o servicios para el ejercicio en comn
de actividades econmicas.

1.5

QUINES PUEDEN CONSTITUIR UNA SOCIEDAD?

La ley establece que las sociedades pueden se constituidas por cualquier
persona; por tal razn, pueden ser:

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Personas Naturales.
Personas Jurdicas.
1.6

QUINES SON PERSONAS NATURALES?

Se entiende por persona natural, al ser humano o a la persona humana.
Para ser sujeto de derechos y obligaciones de carcter mercantil, comercial
o societario, se requiere que tenga capacidad jurdica.

1.7

QUINES SON PERSONAS JURDICAS?

Aquellas organizaciones de personas naturales o jurdicas, a las que la ley
les concede existencia legal. No tienen existencia fsica como la persona
natural y son representadas por una o ms personas naturales.

1.8

CLASES DE SOCIEDADES
La Ley general de Sociedades contempla las siguientes:
Sociedad Annima:
Sociedad Annima Abierta
Sociedad Annima Cerrada
Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada
Sociedad en Comandita Por Acciones
Sociedad Colectiva Civil.

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CLASES DE
EMPRESAS

SOCIEDAD
ENCOMANDITA
SIMPLE

PERSONALES:
Persona Natural
E.I.R.L.

DE CAPITAL

SOCIEDAD
ENCOMANDITA
POR ACCIONES

SOCIEDAD
COMERCIAL DE
RESPONSABILIDAD LIMITADA

SOCIEDADES
ANNIMAS;
S.A.A.; S.A.C.

SOCIEDAD
COLECTIVA

Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA

1. DEFINICIN
La

sociedad

annima

se

caracteriza por ser una clase de

sociedad que cuenta con diversas
modalidades: la sociedad annima
cerrada,

la

sociedad

annima

ordinaria, y la sociedad annima

abierta.

La

sociedad

annima

abierta es aquella modalidad de

sociedad annima que se identifica con la gran empresa debido a la reunin de una gran
cantidad de capitales y de socios. A diferencia de la sociedad annima cerrada en la que
no slo interesa el aporte pecuniario de socio sino adems sus cualidades personales, la
affectio societatis e intuito personae. Por esto ltimo es que se ha establecido que en la
sociedad annima abierta lo que prima es el capital y no las cualidades personales de los
socios, con lo que el carcter intuito personae caracterstico de las sociedad tradicionales
es reemplazado con el intutito pecuniae en esta modalidad de sociedad annima1.
1 LORES POLO, Pedro, Nuevo Derecho Societario. Lima, Cmara de Comercio de Lima Cultural Cuzco S.A, 1998, (Pg.
187).

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As, si bien la sociedad annima abierta es promovida por pocas personas, es cierto que
requiere del capital de muchsimas personas motivo por el cual se inscribe en el Mercado
de Valores para tener la posibilidad de la constitucin por etapas, ya sea por oferta pblica
o por oferta a terceros.
Nuestra legislacin nacional ha adoptado una definicin de lo que se debe entender por
sociedad annima abierta, estableciendo ciertas condiciones que per se evidencian dicho
carcter. As:

Artculo 249.- Definicin

La sociedad annima es abierta cuando se cumpla uno a ms de las siguientes
condiciones:
1. Ha hecho oferta pblica primaria de acciones u obligaciones convertibles en acciones;
2. Tiene ms de setecientos cincuenta accionistas;
3. Ms del treinta y cinco por ciento de su capital pertenece a ciento setenticinco o ms
accionistas, sin considerar dentro de este nmero aquellos accionistas cuya tenencia
accionaria individual no alcance al dos por mil del capital o exceda del cinco por ciento del
capital;
4. Se constituya como tal; o,
5. Todos los accionistas con derecho a voto aprueban por unanimidad la adaptacin a
dicho rgimen.
Con respecto a este artculo podemos sealar como grupo que las tres primeras
condiciones se refieren a que la sociedad annima adquiere dicho carcter de manera
obligatoria por mandato expreso de la ley y requieren adecuarse a una sociedad annima
abierta, mientras que en los dos ltimos requisitos son los socios de la sociedad annima
abierta los que deciden voluntariamente adecuarse o constituirse en esta modalidad de
sociedad annima.

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1. El inciso 1 de este artculo se refiere a la oferta pblica primaria de acciones u
obligaciones convertibles en acciones.2 Debemos entender como oferta pblica de
acciones o de obligaciones convertibles en acciones a aquella oferta para la colocacin,
adquisicin o disposicin de valores mobiliarios, en este caso acciones u obligaciones
convertibles en acciones, que son difundidas por medios masivos, a diferencia de la oferta
privada de valores mobiliarios que es aquella que no es dirigida al pblico en general sino
a inversionistas institucionales. Por otro lado, la oferta pblica de valores mobiliarios
puede ser una oferta pblica primaria de valores mobiliarios, definida como aquella en la
que se emiten nuevos valores y que se da en la constitucin de la sociedad annima
abierta; o una oferta pblica secundaria de valores mobiliarios, que es aquella en la que
se trasfieren valoren ya emitidos o colocados previamente, por ejemplo, acciones que se
tenan en cartera.
As, una sociedad se convierte por mandato expreso de la ley en sociedad annima
abierta cuando emite acciones, que son aquellas partes alcuotas en las que se divide el
capital social y que le permiten a quien las posee una participacin en la sociedad, o
cuando emite obligaciones convertibles en acciones que son aquellas obligaciones que la
sociedad emite y que le dan una opcin a quien las adquiera para poder canjearlas por
acciones.
2. El inciso 2 del artculo en comentario se refiere a que una sociedad se convierte en una
sociedad annima abierta cuando su nmero de accionistas supera los 750 accionistas,
es decir a partir de 751 accionistas se puede hablar de una sociedad que requiere
adecuarse a una sociedad annima abierta a fin de evitar que CONASEV la sancione por
transgredir normas imperativas. A este respecto, el nmero de accionistas conlleva a que
una sociedad sea una sociedad annima abierta porque este tipo de sociedades tienen un
mayor control por parte del Estado debido a la presencia de mltiples intereses al interior
de dichas sociedades, por lo que un nmero elevado de accionistas requieren que el
Estado acte fiscalizando porque los intereses de los inversionistas se encuentren
resguardados, realizando dicha labor a travs de instituciones como CONASEV. Por otro
lado, no es requisito para constituir una sociedad annima abierta el que sta tenga 751
accionistas, sino que slo dos socios, de acuerdo a la pluralidad de asocios exigida por la
ley general de sociedades, pueden formar una sociedad annima abierta si as lo deciden.
2

Terminologa burstil en www.conasev.gob.pe

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3. En este mismo sentido, el inciso 3 del Art. 249 contiene una disposicin legal por la cual
una sociedad annima abierta adopta tal carcter por contener un nmero de personas
numeroso, en este caso, ms del treinta y cinco por ciento del capital de dicha sociedad
annima abierta pertenece a ciento setenta y cinco o ms accionistas, sin considerar
dentro de dicho nmero a aquellos accionistas cuya tenencia accionaria individual no
alcance al dos por mil del capital o exceda del cinco por ciento del capital, es decir, ni
grandes accionistas, ni accionistas minoritarios.
4. y 5. Los incisos restantes se refieren a cmo la voluntad de los socios permiten que
una sociedad se constituya como sociedad annima abierta en el inciso 4, y a la
posibilidad de la adaptacin de una sociedad a esta modalidad de sociedad annima a
travs del acuerdo por unanimidad de todos los accionistas con derecho a voto ya sea
mediante la adecuacin de tratarse de otra modalidad de sociedad annima, o mediante
la transformacin de tratarse de otro tipo de sociedad. Lo curioso de este ltimo inciso es
que la ley realiza una referencia a un acuerdo adoptado por unanimidad de accionistas y
no de acciones con derecho a voto representadas en la junta general, lo cual sucede en
las sociedades colectivas en las que los acuerdos se toman de un voto por socio,
mientras que en las sociedades annimas los acuerdos se toman de un voto por cada
accin.
2. DENOMINACIN
La sociedad annima abierta contiene en su denominacin la indicacin de Sociedad
Annima Abierta, o las siglas se S.A.A. segn el artculo 250

de la ley general de

sociedades.
Ej. CASA GRANDE S.A.A; perteneciente al grupo GLORIA y ALICORP S.A.A
3 . OBJETO SOCIAL
El objeto social es el detalle de la actividad que va a desarrollar la empresa. No ha de ser
necesariamente uno slo sino que se puede identificar varios independientemente de que
en un principio no se desarrollen todas las actividades que lo constituyen. De esta manera
se evitara en un futuro, posibles modificaciones en los estatutos sociales.

3 Artculo 250.- Denominacin: La denominacin debe incluir la indicacin

"Sociedad Annima Abierta" o las siglas "S.A.A.".

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Es de suponerse que la actividad; es decir, el objeto social ha de ser lcito y no ser
contrario a la legislacin vigente. En caso contrario se imposibilita su registro.4
4. ORGANOS ADMINISTRATIVOS
Los

rganos que conforman la

sociedad

annima abierta son :

Junta general de accionistas: La junta
general

est

compuesta

por

todos

los

accionistas y representa la universalidad de

los mismos.
Es la suprema autoridad de la sociedad y
sus decisiones, tomadas de acuerdo con los
requisitos establecidos en el estatuto y la Ley general de sociedades, son obligatorias
para todos los accionistas, aun para aquellos que hayan votado en contra o estuviesen
ausentes, sin perjuicio de los derechos que la ley les conceda.
Las juntas generales se celebraran en el domicilio social. Podr, en todo caso, reunirse
la junta general y adoptar acuerdos vlidamente en un lugar distinto, siempre que se
encuentren presentes o representadas la totalidad de las acciones suscritas y con
derecho a voto y se acuerde por unanimidad la instalacin de la junta y los asuntos a
tratar en la reunin, de lo que se dejar constancia en el acta respectiva
Las juntas generales sern convocadas por el directorio y estarn presididas por este
mismo, actuando como secretario el gerente general.
La junta general obligatoria anual se dar en el curso del primer trimestre de cada
ao, en la fecha, hora y lugar que designe el directorio.

4 Echecopar Rey, Luis, La sociedad Annima familiar y abierta,- Derecho de

la Empresa Temas Societarios N 54 Lima - 1998., Pgs. 20-21.
5 Salazar Mayorga, Gladys, Manual de la sociedad Annima, Lima -2007,
Pg. 148.

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Directorio (mnimo 3 miembros): El directorio es el rgano de representacin legal
y gestin de la sociedad.
Los miembros son elegidos por la junta general para un periodo de tres aos.
El cargo de director es personal, sin embargo, podrn ser representados por quienes
estos designen. Para tal efecto, los representantes debern presentar con anterioridad al
inicio de la sesin del directorio, la escritura pblica donde conste el poder otorgado, el
mismo que deber anexarse a la correspondiente acta.
No constituye requisito indispensable ser accionista para ser nombrado como director.
Gerencia: el gerente general es el ejecutor de todas las disposiciones del directorio
y tiene la representacin jurdica, comercial y administrativa de la sociedad.
5. FORMA DE APORTE
Puede ser: efectivo o bienes muebles, definir la forma en la cual se va distribuir el capital
entre los accionistas y valor nominal de las acciones.

6. INSCRIPCION
La sociedad annima abierta debe inscribir todas sus acciones en el Registro Pblico del
Mercado de Valores.
NOTA: No habr obligatoriedad en la inscripcin de la clase o clases de acciones que
estn sujetas a estipulaciones

que limiten la libre transmisibilidad, restrinjan la

negociacin u otorguen derecho de preferencia para la adquisicin de las mismas.

Dicha excepcin de inscripcin ser de aplicacin en tanto se encuentren vigentes las
referidas estipulaciones

y siempre que ella

no determine que la sociedad annima

abierta no pueda inscribir las dems clases de acciones en el registro pblico del mercado
de valores.
7. CARACTERISTICAS

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

La

sociedad annima abierta tiene ciertas caractersticas que

revelan su carcter peculiar respecto de las otras
modalidades de sociedad annima:
7.1 La heterogeneidad de la composicin de
su accionariado:
Como

sealramos

anteriormente,

la

sociedad

annima abierta es aquella que se caracteriza por

corresponderse con la gran empresa, y fue
creada con tan fin como lo evidencia la Exposicin
de

Motivos de la Ley General de Sociedades Ley N:

277826. As desde el punto de vista objetivo, la sociedad annima abierta no solo tiene
una clase de acciones, y producto de ello, no solo tiene una sola clase de accionistas,
sino que producto de las diferentes clases de acciones: acciones privilegiadas, con
derecho a voto, o sin derecho a voto, entre otras, tambin se derivan mltiples clases de
accionistas, los cuales dependiendo del nmero elevado o mnimo de acciones que
posean tambin se dividen en diferentes tipos de accionistas, a diferencia de la sociedad
annima cerrada en la que no existen clases de acciones, sino solamente acciones
ordinarias.
Desde el punto de vista subjetivo, es una caracterstica de la sociedad annima abierta el
que en esta coexistan accionistas que lleven el control de la sociedad, y otros que se
desentiendan de la marcha de la sociedad y que slo buscan obtener ingresos producto
de sus inversiones en acciones. As, los accionistas que se encuentran interesados en
participar activamente de la sociedad tiene un nimo de permanencia en la sociedad y se
preocupan por toman el control de la direccin y administracin de la empresa a travs del
control de los rganos de la sociedad, y son por tanto estos accionistas los que
verdaderamente van a comportarse como empresarios emprendiendo una actividad
empresarial preocupndose y estando pendientes de la marcha de la empresa, que es el
objeto social de la sociedad. Por otro lado, los accionistas que se desentienden de tomar
el control de la sociedad o de formar parte de los grupos de poder de la sociedad o del
grupo administrador, apoyan a la sociedad annima abierta con sus capitales debido a
que esta modalidad de sociedad annima obtiene de recursos financieros del Mercado de
6 Exposicin de motivos.

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Valores que van directamente a la cuenta capital y que no son deudas exigibles ni que
venzan en plazo determinado, a diferencia de los prstamos bancarios que implican
intereses altos, deudas exigibles y refinanciamiento.
7.2 Es una sociedad de responsabilidad limitada
La sociedad annima abierta es una modalidad de sociedad annima por tanto es de
responsabilidad limitada, es decir que se da la separacin entre patrimonio de los socios y
el de la sociedad, lo que implica que el socio no responda con su patrimonio personal por
las deudas que contraiga la sociedad, sino solo que el lmite mximo por el que el socio
responde es el aporte que efectu a la sociedad el cual no es parte del patrimonio
personal del socio sino del patrimonio de la sociedad. De all que se seale que en las
sociedad mercantiles de responsabilidad limitada, el socio no responda ms all de lo
aportado.7
7.3 Aplicacin supletoria de las reglas generales de la sociedad annima
Al ser una modalidad de sociedad annima, la sociedad annima abierta comparte ciertas
reglas con la regulacin de la sociedad annima, por lo que dichas reglas se le aplican en
forma supletoria a esta modalidad de sociedad annima, siempre en cuanto le sean
aplicables segn el artculo 251 8de la ley general de sociedades.
7.4 Inscribe todas sus acciones en el Registro Pblico del Mercado de Valores
Segn el artculo 2529, la regla general aplicable a las sociedades annimas abiertas es
que inscriban todas sus acciones en el Registro Pblico del Mercado de Valores, debido a
la posibilidad de terceros de integrarse como socios de la sociedad annima abierta y a la
7 Romero Aranbar - Manual Societario para contadores - Gaceta Jurdica
2012- Lima- Pg. 16
8

Artculo 251.- Rgimen: La sociedad annima abierta se rige por las reglas de la presente Seccin y en forma supletoria
por las normas de la sociedad annima, en cuanto le sean aplicables.

Artculo 252.- La sociedad annima abierta debe inscribir todas sus acciones en el Registro Pblico del Mercado de
Valores. No ser obligatoria la inscripcin de la clase o clases de acciones que estn sujetas a estipulaciones que limiten la
libre transmisibilidad, restrinjan la negociacin u otorguen derecho de preferencia para la adquisicin de las mismas
derivadas de acuerdos adoptados con anterioridad a la verificacin de los supuestos previsto en los incisos 1), 2), 3) del
artculo 249 o suscritas ntegramente directa o indirectamente por el Estado.La excepcin de inscripcin ser de aplicacin
en tanto se encuentren vigentes las referidas estipulaciones y siempre que ella no determine que la sociedad annima
abierta no pueda inscribir las dems clases de acciones en el Registro Pblico del Mercado de Valores.

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libre transmisibilidad de las acciones, sin embargo, existen ciertas excepciones a la
inscripcin de las acciones de la sociedad annima abierta. As, no ser obligatoria la
inscripcin cuando se d el supuesto de que otra modalidad de sociedad annima u otra
clase de sociedad tenga que adaptarse obligatoriamente por mandato de la ley a una
sociedad annima abierta al haberse verificado los supuestos de los incisos 1, 2 y 3 del
artculo 249 de la ley general de sociedades, es decir, que haya hecho oferta pblica
primaria de acciones u obligaciones convertibles en acciones, o que cuente con ms de
setecientos cincuenta accionistas, o que ms del treinta y cinco por ciento de su capital
pertenezca a ciento setenta y cinco o ms accionistas, sin considerar dentro de este
nmero aquellos accionistas cuya tenencia accionaria individual no alcance al dos por mil
del capital o exceda del cinco por ciento del capital; y tenga esta sociedad ciertas o ciertas
clases de acciones que estn sujetas a estipulaciones que limiten la libre transmisibilidad,
restrinjan la negociacin u otorguen derecho de preferencia para la adquisicin de las
mismas derivadas de acuerdos adoptados con anterioridad a la verificacin de los
supuestos previstos en los incisos 1), 2), 3) del artculo 249, ya que despus de haberse
efectuado la adaptacin, ya no se podran adoptar acuerdos que limiten la libre
transmisibilidad de las acciones, o restrinjan la negociacin de las mismas, u otorguen un
derecho de preferencia a los accionistas o a la sociedad.
Por otro lado, tampoco ser necesaria la inscripcin en el Registro Pblico del Mercado
de Valores cuando las acciones se encuentren suscritas ntegramente por el Estado ya
sea de manera directa o indirectamente.
Esta excepcin de inscripcin de las acciones sealadas en los supuestos anteriores,
sern de aplicacin en tanto se encuentren vigentes las referidas estipulaciones que
limiten la libre transmisibilidad, restrinjan la negociacin u otorguen derecho de
preferencia para la adquisicin de las mismas y siempre en cuando no perjudiquen la
inscripcin de las dems clases de acciones de la sociedad annima abierta en el
Registro Pblico del Mercado de Valores.
7.5 Control por parte de CONASEV
La sociedad annima abierta tiene como caracterstica el control por parte de la Comisin
Nacional Supervisora de Empresas y Valores la misma que est encargada de supervisar
y controlarla debido a la presencia de grandes capitales y a la gran cantidad de intereses

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

involucrados en ella. El artculo 25310 describe las atribuciones otorgadas a CONASEV,
estado sta facultada para reglamentar las disposiciones relativas a las atribuciones que
se le conceden, tales como:
a. Exigir la adaptacin a sociedad annima abierta, cuando corresponda, es decir, cuando
se cumplan los requisitos sealados en los incisos del 1 al 3 del artculo 249 de la ley
general de sociedades, tales como que haya hecho oferta pblica primaria de acciones u
obligaciones convertibles en acciones, o que cuente con ms de setecientos cincuenta
accionistas, o que ms del treinta y cinco por ciento de su capital pertenezca a ciento
setenta y cinco o ms accionistas, sin considerar dentro de este nmero aquellos
accionistas cuya tenencia accionaria individual no alcance al dos por mil del capital o
exceda del cinco por ciento del capital.
b. Exigir la adaptacin de la sociedad annima abierta a otra forma de sociedad annima
cuando sea el caso, es decir, cuando dejen de cumplirse los requisitos sealados del
inciso 1 al 3 del artculo 249 de la ley general de sociedades, tales como que haya hecho
oferta pblica primaria de acciones u obligaciones convertibles en acciones, o que cuente
con ms de setecientos cincuenta accionistas, o que ms del treinta y cinco por ciento de
su capital pertenezca a ciento setenta y cinco o ms accionistas, sin considerar dentro de
este nmero aquellos accionistas cuya tenencia accionaria individual no alcance al dos
por mil del capital o exceda del cinco por ciento del capital, debido a que el control por

10 Artculo 253.- Control de CONASEV.- La Comisin Nacional Supervisora de Empresas

y Valores est encargada de supervisar y controlar a la sociedad annima abierta,
estando facultada para reglamentar las disposiciones relativas a estas sociedades
contenidas en la presente seccin, cuya supervisin y control se encuentra a su cargo.
En ese sentido y en adicin a las atribuciones especficamente sealadas en esta
seccin, goza de las siguientes:1. Exigir la adaptacin a sociedad annima abierta,
cuando corresponda;
2. Exigir la adaptacin de la sociedad annima abierta a otra forma de sociedad
annima cuando sea el caso;
3. Exigir la presentacin de informacin financiera y, a requerimiento de accionistas
que representen cuando menos el cinco por ciento del capital suscrito, otra informacin
vinculada a la marcha societaria de que trata el artculo 261; y,
4. Convocar a junta general o a junta especial cuando la sociedad no cumpla con
hacerlo en las oportunidades establecidas por la ley o el estatuto.
* 5. Determinar las infracciones a las disposiciones contenidas en al presente seccin,
as como a las normas que dicte CONASEV, de acuerdo a lo dispuesto en el presente
artculo que constituyan conductas sancionables, as como imponer las sanciones
correspondientes.

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

parte de CONASEV implica un costo de tiempo, recursos humanos y recursos financieros
adicionales al Estado.
c. Exigir la presentacin de informacin financiera y, a requerimiento de accionistas que
representen cuando menos el cinco por ciento del capital suscrito, otra informacin
vinculada a la marcha societaria de que trata el artculo 261.
d. Convocar a junta general o a junta especial cuando la sociedad no cumpla con hacerlo
en las oportunidades establecidas por la ley o el estatuto,
e. Determinar las infracciones a las disposiciones de la ley general de sociedades, as
como a las normas que dicte CONASEV, as como imponer las sanciones
correspondientes.
7.6 Qurum
En la sociedad annima abierta para que la junta adopte vlidamente acuerdos tales
como:
Modificacin del estatuto
Aumento o reduccin del capital
Emisin de nuevas obligaciones
Disposicin de investigaciones y auditorias especiales
Acuerdo de transformacin, fusin, escisin, reorganizacin, disolucin y liquidacin.

7.6.1 Tiene tres convocatorias;

La sociedad annima abierta se caracteriza por tener reglas especiales respecto de las
aplicables a otras sociedades. As, resulta peculiar que la sociedad annima abierta sea la
nica modalidad de sociedad annima que tenga tres convocatorias tal y como lo seala
el artculo 257 de la ley general de sociedades.
As, para la adopcin vlidamente de acuerdos que requieran de qurum calificado
conforme a lo dispuesto por el artculo 126 de la ley general de sociedades, se requiere
en primera convocatoria cuando menos la concurrencia del cincuenta por ciento de las
acciones suscritas con derecho a voto. Sin embargo, cabe resaltar que el artculo 126 es
de aplicacin a las otras modalidades de sociedad annima, es decir la sociedad annima

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

cerrada, y la sociedad annima ordinaria, ya que para la sociedad annima abierta no
existe qurum ni simple ni calificado, sino solo qurum.
En

segunda

convocatoria

basta

la

concurrencia de por lo menos el veinticinco

por ciento de las acciones suscritas con
derecho a voto, y en caso de que no se
logre el qurum, En caso no se logre este
qurum en segunda convocatoria, la junta
general se realiza en tercera convocatoria,
bastando la concurrencia de cualquier
nmero de acciones suscritas con derecho a voto.11
Ahora bien, la segunda convocatoria debe celebrarse dentro de los treinta das de la
primera y la tercera convocatoria, dentro de igual plazo de la segunda, salvo cuando se
publique en un solo aviso dos o ms convocatorias, en cuyo caso, entre una u otra
convocatoria no debe mediar menos de tres ni ms de diez das12.
NOTA: En caso no se logre el qurum en segunda convocatoria, la junta general se
realiza en tercera convocatoria, bastando la concurrencia de cualquier nmero de
acciones suscritas con derecho a voto. (ESTO ESTA CONDICIONADO AL SIGUIENTE
ASPECTO A EXPLICAR).
Los acuerdos se adoptan; en cualquier caso, por la mayora absoluta de las acciones
suscritas con derecho a voto representadas en la junta.
El estatuto no puede establecer qurum ni mayora ms altas.
Las juntas especiales se ven afectas a lo descrito en este prrafo.
7.7 Solicitud de Convocatoria por los Accionistas
11 Revista Peruana de Derecho de la empresa, Volumen 50, (Pgs. 44-47).

12 Artculo 258.- Publicacin de la convocatoria.- La anticipacin de la publicacin del

aviso de convocatoria a las juntas generales de la sociedad annima abierta es de
veinticinco das.En un solo aviso se puede hacer constar ms de una convocatoria. En
este caso entre una y otra convocatoria no debe mediar menos de tres ni ms de diez
das.

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

Por otro lado, el artculo 25513 de la ley general de sociedades reconoce el derecho de
solicitar la celebracin de la junta general o de juntas especiales a los accionistas que
representen cuando menos el cinco por ciento de las acciones suscritas con derecho a
voto. En caso de que dicha solicitud fuese denegada o transcurriese el plazo indicado en
el artculo 117, es decir 15 das sin efectuarse la convocatoria, dicha convocatoria la har
la Comisin Nacional Supervisora de presas y Valores.
La publicacin del aviso de convocatoria a las juntas generales de la sociedad annima
abierta debe efectuarse con una anticipacin de veinticinco das, en todos los casos.
Efectuada la convocatoria a la junta general, la ley general de sociedad reconoce en el
artculo 121 el derecho de concurrencia a la junta general a los titulares de las acciones
con derecho a voto cuyas acciones figuren inscritas a su nombre en la matrcula de
acciones, con una anticipacin no menor de dos das al de la celebracin de la junta
general, sin embargo, en el caso de la sociedad annima abierta la anticipacin con que
deben estar inscritas las acciones es de diez das.
La adopcin de cualquier acuerdo en la junta general o de juntas especiales de una
sociedad annima abierta requieren de mayora absoluta de las acciones suscritas con
derecho a voto representadas en la junta, restringindose el que el estatuto pueda exigir
qurum o mayora ms altas, a diferencia de lo que se regula para las sociedades
annima cerradas, y las sociedades annimas ordinarias en las que el Estatuto s puede
establecer qurum y mayoras ms altas, pero no inferiores. En conclusin, los acuerdos
en la sociedad annima abierta se adoptan por mayora absoluta simple.
- CONASEV es la nica entidad competente para disponer la convocatoria

a junta

general de accionistas, esta proceder de acuerdo a los siguientes casos:

Cuando la solicitud presentada por los accionistas fuese denegada por la
sociedad.
13 Artculo 255.- Solicitud de convocatoria por los accionistas.- En la sociedad
annima abierta el nmero de acciones que se requiere de acuerdo al artculo
117 para solicitar la celebracin de junta general es de cinco por ciento de las
acciones suscritas con derecho a voto. Cuando la solicitud fuese denegada o
transcurriese el plazo indicado en ese artculo sin efectuarse la convocatoria la
har la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores. Lo establecido
en este artculo se aplica a los pedidos de convocatoria de las juntas
especiales.

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

Cuando la celebracin de la junta est dispuesta por el directorio de la sociedad
dentro de un plazo excesivo que no guarde proporcin con la anticipacin de la
publicacin del aviso de convocatoria.
NOTA:
Estos

puntos sealados

se aplican

a los

pedidos de convocatoria de las juntas

especiales.
La base de clculo para la determinacin del cinco por ciento est constituida por las
acciones que conforman la clase que pretende reunirse en junta especial.

7.8 Libre transmisibilidad de las acciones

Es caracterstica de la sociedad annima abierta
la libre transmisibilidad de las acciones, tal es as
que no se admiten estipulaciones que restrinjan
la libre transmisibilidad de las acciones ni en el
pacto social, ni en el estatuto, ni en los pactos
entre los accionistas aun cuando se comuniquen
a la sociedad o se inscriban.14
En el mismo sentido, al no restringir la libre
transmisibilidad de las acciones, la sociedad
annima abierta no se condice con cualquier forma de restriccin a la negociacin de las
acciones, por lo que es caracterstica de esta modalidad de sociedad annima el que no
restrinja la entrada de nuevos accionistas a la sociedad es decir la entrada a la sociedad
de personas que quieran invertir en sta, es decir, no es un rgimen cerrado en
contraposicin con la sociedad annima cerrada.
Respecto del ejercicio del derecho de suscripcin preferente en el aumento de capital por
nuevos aportes 15, la sociedad annima abierta puede establecer derecho de suscripcin
preferente entre sus accionistas, salvo en ciertos casos, tal es as que se podr establecer
que no habr derecho de suscripcin preferente siempre que, desde el punto de vista
objetivo, el acuerdo haya sido adoptado en la forma y con el qurum que corresponda a
14 Per Businees Law Handbook Volume 1- Strategic and practical
information, USA PERU- pags. 158-159.

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

esta modalidad de sociedad annima abierta, y que adems cuente con el voto de no
menos del cuarenta por ciento de las acciones suscritas con derecho de voto salvo en el
caso en el que las acciones a crease vayan a ser objeto de oferta publica en cuyo caso se
podr establecer excepcionalmente un nmero menor de votos; y, desde el punto de vista
subjetivo, que dicho aumento no est destinado, directa o indirectamente, a mejorar la
posicin accionaria de alguno de los accionistas.
Por otro lado, respecto del derecho de separacin de los accionistas de una sociedad
annima abierta, el artculo 262

16

, reconoce dicho derecho a los accionistas que no

votaron a favor del acuerdo de la sociedad annima abierta de excluir del Registro Pblico
del Mercado de Valores las acciones u obligaciones que tiene inscritas en dicho registro
debido a que ello determina que la sociedad annima abierta de adaptarse a otra forma
de sociedad annima con lo que pierde su calidad de sociedad annima abierta. El
ejercicio de este derecho de separacin debe ser ejercido por los accionistas dentro de
los diez das siguientes a la fecha de inscripcin de la adaptacin de la sociedad annima
abierta en el Registro en la forma establecida en el artculo 200 de la ley general de
sociedades, es decir, mediante carta notarial entregada a la sociedad annima abierta y
con el reembolso de sus acciones ya sea entre el valor que acuerden la sociedad y el
accionista, o defecto de ello, en caso de estar cotizada en bolsa, al valor de su cotizacin
15 Artculo 259.- Aumento de capital sin derecho preferente.- En el aumento de capital
por nuevos aportes a la sociedad annima abierta se podr establecer que los
accionistas no tienen derecho preferente para suscribir las acciones que se creen
siempre que se cumplan los siguientes requisitos:1. Que el acuerdo haya sido adoptado
en la forma y con el qurum que corresponda, conforme a lo establecido en el artculo
257 y que adems cuente con el voto de no menos del cuarenta por ciento de las
acciones suscritas con derecho de voto; y,
2. Que el aumento no est destinado, directa o indirectamente, a mejorar la posicin
accionaria de alguno de los accionistas.
Excepcionalmente, se podr adoptar el acuerdo con un nmero de votos menor al
indicado en el inciso 1. anterior, siempre que las acciones a crearse vayan a ser objeto
de oferta pblica.

16 Artculo 262.- Derecho de separacin.- Cuando una sociedad annima abierta

acuerda excluir del Registro Pblico del Mercado de Valores las acciones u obligaciones
que tiene inscritas en dicho registro y ello determina que pierda su calidad de tal y que
deba adaptarse a otra forma de sociedad annima, los accionistas que no votaron a
favor del acuerdo, tienen el derecho de separacin de acuerdo con lo establecido en el
artculo 200. El derecho de separacin debe ejercerse dentro de los diez das siguientes
a la fecha de inscripcin de la adaptacin en el Registro.

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

media ponderada del ltimo semestre, y en caso de no estar cotizada al valor en libros al
ltimo da del mes anterior al de la fecha del ejercicio del derecho de separacin.
8 . DERECHO DE CONCURRENCIA A LA JUNTA
En el caso de la S.A.A, la anticipacin con que deben estar inscritas las acciones para
poder concurrir a la junta es de diez das.
9. PUBLICACION DE LA CONVOCATORIA
La anticipacin de la publicacin del
aviso de convocatoria a las juntas
generales de la S.A.A

es de

veinticinco das.
En un solo aviso se puede hacer
constar ms de una convocatoria.
En este caso

entre una y otra

convocatoria debe de haber entre tres y diez das Como se mencion en el aspecto
anterior, en caso se publique ms de una convocatoria, en segunda convocatoria, la junta
general deber celebrarse dentro de los treinta das de la primera y la tercera
convocatoria har que la junta general se celebre dentro del mismo plazo de la segunda.
10. AUMENTO DE CAPITAL SIN DERECHO PREFERENTE
En el aumento de capital por nuevos aportes a la sociedad annima abierta se podr
establecer que los accionistas no tienen derecho preferente para suscribir las acciones
que se creen siempre que se cumplan los siguientes requisitos:
Que el acuerdo haya sido adoptado en la forma y con el qurum correspondiente
y que adems cuente con el voto de no menos del cuarenta por ciento de las
acciones suscritas con derecho a voto.
Que el aumento no est destinado directa o indirectamente a mejorar la posicin
de alguno de los accionistas
En caso que las acciones se creasen con el fin de ofertarlas pblicamente. El
acuerdo podr ser adoptado con un nmero menor al cuarenta por ciento
establecido.

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

11. AUDITORIA EXTERNA ANUAL
La sociedad annima abierta tiene auditoria anual a cargo de auditores externos
escogidos que se encuentren hbiles

e inscritos en el

REGISTRO UNICO DE

SOCIEDADES DE AUDITORIA.
12. INFORMACION FUERA DE LA JUNTA
La S.A.A debe proporcionar la informacin que le soliciten, fuera de junta, accionistas
que representen no menos del cinco por ciento del capital pagado, siempre que no se
trate de hechos reservados o de asuntos cuya divulgacin pueda ocasionar dao a la
sociedad.
13. SEPARACION
Cuando una sociedad annima abierta acuerda la exclusin del REGISTRO PUBLICO
DEL MERCADO DE VALORES las acciones u obligaciones que tiene inscritas en dicho
registro y ello implica que pierda su calidad como tal y por ende, deba adaptarse a otra
forma de sociedad annima, los accionistas que no votaron a favor del acuerdo, tienen
el derecho de separacin de acuerdo con lo estipulado en el artculo 200 que indica que
solo pueden ejercer el derecho de separacin los accionistas que en la junta hubiesen
hecho constar en acta su oposicin al acuerdo, los ausentes , los que hayan sido
ilegtimamente privados de emitir su voto y los titulares de acciones sin derecho a voto.
14. DISOLUCION
La S.A.A puede disolverse por las siguientes causales:
Conclusin de su objeto; no realizacin de su objeto durante un periodo
prolongado o imposibilidad manifiesta de realizarlo.
Continuada inactividad de la junta general.
Prdidas que reduzcan el patrimonio neto a cantidad inferior a la tercera parte del
capital pagado.
15. LIQUIDACION
Disuelta la sociedad se inicia el proceso de liquidacin. La sociedad disuelta conserva su
personalidad jurdica mientras dura el proceso de liquidacin y hasta que se inscriba la
extincin en el registro.

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

Durante la liquidacin, la sociedad

debe aadir a su razn social la expresin EN

LIQUIDACION en todos sus documentos y correspondencia.

Desde el acuerdo de disolucin cesa la representacin de los directores, administradores,
gerentes y representantes en general, asumiendo los liquidadores las funciones que les
corresponde conforme a ley, al estatuto, al pacto social y los convenios entre accionistas
inscritos ante la sociedad y a los acuerdos de la junta general.

PROCEDIMIENTO PARA LA
CONSTITUCIN DE UNA S.A.A.
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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

PROCEDIMIENTO PARA LA CONSTITUCIN DE UNA S.A.A.

La Constitucin de una Sociedad, es un acto formal, que debe constar por escrito.
Debe existir un acuerdo expreso de las personas que la conformen.
Debe cumplirse con algunos requisitos, sin los cuales, no se puede formalizar la empresa:
I- OBJETO SOCIAL

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

Es el rubro de actividades comerciales, industriales o de servicios que va a realizar la
empresa
II- NOMBRE
* Las sociedades son Personas Jurdicas; en consecuencia, requieren contar con una
denominacin o razn social.
* No debe utilizarse una denominacin ya existente o similar.
III- DENOMINACIN:
Sin perjuicio de aplicar las normas generales relativas a la denominacin de la sociedad,
la denominacin debe incluir la indicacin Sociedad Annima Abierta o las siglas S.A.A.
IV - CAPITAL SOCIAL
El capital social de la sociedad es el aporte o inversin que efectan los socios.
o

Puede ser en efectivo o en bienes.

Debe establecerse el monto del capital antes de la constitucin.

SOCIOS
o

Los socios son las personas que constituirn la sociedad o que se

integrarn luego de su constitucin.

Pueden ser fundadores.

Simplemente socios.

El nmero mnimo es dos (2).

V.ETAPAS DE LA CONSTITUCIN

5.1

MINUTA DE CONSTITUCIN

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

Documento que se redacta por Abogado que establece el pacto social.
Incluye:
Estatutos
Designacin de representantes
Duracin de los cargo.
5.2 ESCRITURA PBLICA
Documento que realiza un Notario Pblico en el que se incluye o inserta, la
Minuta de Constitucin y los Estatutos.
Se le conoce tambin como Testimonio de Constitucin.
5.3

INSCRIPCIN EN EL REGISTRO
El Notario, luego de que la Escritura Pblica ha sido suscrita por los socios,
elabora los partes y enva a los Registros Pblicos para su debida
inscripcin.

5.4

REPRESENTANTES LEGALES
Son las personas que ejercen la representacin de las sociedades.
Pueden ser: Accionistas, Socios, Directores, Gerentes o Apoderados.

5.5

OBTENCIN DEL R.U.C.

Inscrita la sociedad, se procede a solicitar la inscripcin en la SUNAT para
la obtencin del R.U.C.

5.6

LICENCIA MUNICIPAL DE FUNCIONAMIENTO

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

La Licencia Municipal de Funcionamiento se requiere para que la sociedad
pueda

funcionar

en

un

determinado

local.

Puede ser:

5.6.1

Provisional

Indefinida.

LICENCIA PROVISIONAL
Requisitos:
- Constitucin Social
- R.U.C.
- Certificado de Zonificacin y Compatibilidad deUsos.
5.6.1.1

DURACIN

VIGENCIA

DE

LA

LICENCIA

PROVISIONAL
UN AO CALENDARIO; ES DECIR, 12 MESES.
5.6.2 LICENCIA INDEFINIDA

Tambin llamada definitiva.

No tiene plazo de vigencia.

Requisitos:
o

Constitucin Social

R.U.C.

Certificado Zonificacin y Compatibilidad de Usos Plano de

Distribucin.

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

CONCLUSIONES
Las conclusiones a las que hemos llegado son:
PRIMERA.-

Las

sociedades annimas abiertas son

esencialmente creadas para

grandes negocios en las que hay un gran nmero de socios.

SEGUNDA.- Hay un grado relativo de dificultad respecto de los rganos administrativos,
esto por la dimensin de este tipo de sociedad.
TERCERA.- Habiendo terminado con el respectivo trabajo llegamos a la conclusin de
que las sociedades annimas abiertas deben llevar o cumplir con todos los requisitos
contemplados en las leyes generales y leyes especficas segn el tipo de sociedad a la
cual se va adoptar. Es de importancia mencionar que los vacos legales que no cubran
con lo necesario en la ley general de sociedades deben ser transmitidas al derecho civil
para una regulacin limpia, que contemple los mecanismos y requisitos legales para
dicho acto.

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[SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA]

BIBLIOGRAFIA

LORES POLO, Pedro, Nuevo Derecho Societario. Lima, Cmara de Comercio de

Lima Cultural Cuzco S.A, 1998, (Pg. 187).

Echecopar Rey, Luis, La sociedad Annima familiar y abierta,- Derecho de la

Empresa Temas Societarios N 54 Lima - 1998., Pgs. 20-21.

Salazar Mayorga, Gladys, Manual de la sociedad Annima, Lima -2007, Pg.

148.
Romero Aranbar - Manual Societario para contadores - Gaceta Jurdica 2012-

Lima- Pg. 16
Peru Businees Law Handbook Volume 1- Strategic and practical information,

USA PERU- pags. 158-159.

Ley General de Sociedades, Ley N 26887 Editora Grafica Bernilla Edigraber-

2015-Lima-Per.
Revista Peruana de Derecho de la empresa, Volumen 50, (Pgs. 44-47).

LINKOGRAFA

REQUISITOS PARA LA CONSTITUCION DE EMPRESAS WEBPAGE :

DELION.COM.
Terminologa burstil en www.conasev.gob.pe.

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