El dinero es un medio de intercambio, por lo general en forma de billetes y

monedas, que es aceptado por una sociedad para el pago de bienes, servicios
y todo tipo de obligaciones. Su origen etimolgico nos lleva al vocablo latino
denarius, que era el nombre de la moneda que utilizaban los romanos.
El dinero cumple con tres caractersticas bsicas: se trata de un medio de
intercambio, que es fcil de almacenar y transportar; es una unidad
contable, ya que permite medir y comparar el valor de productos y servicios
que son muy distintos entre s; y es un refugio de valor, que posibilita el
ahorro.

Dinero es todo activo o bien generalmente aceptado como medio de pago por los agentes
econmicos para sus intercambios y que adems cumple las funciones de ser unidad de
cuenta y depsito de valor.1 Algunos ejemplos de dinero son: las monedas y los billetes, las
tarjetas de dbito, y las transferencias electrnicas, entre otros.2
El dinero, tal como lo conocemos hoy (billetes y monedas sin valor propio), debe estar
avalado o certificado por la entidad emisora. Actualmente son los gobiernos,3 a travs de las
leyes, quienes determinan cual es el tipo de dinero de curso legal, pero son otras entidades,
como los bancos centrales y las casas de la moneda (Ceca), los que se encargan, primero,
de regular y controlar la poltica monetaria de una economa, y segundo, de crear las
monedas y billetes segn la demanda y la necesidad de tener dinero fsico.
FUNCIONES DEL DINERO: formas concretas en que se manifiesta la esencia del dinero
como equivalente general. En la economa mercantil desarrollada, el dinero cumple las
cinco funciones siguientes:
1)
2)
3)
4)
5)

medida del valor,

medio de circulacin,
medio de acumulacin o de atesoramiento,
medio de pago y
dinero mundial.

La funcin del dinero como medida del valor consiste en que el dinero (el oro)
proporciona el material para expresar el valor de todas las dems mercancas. Toda
mercanca, cualquiera que sea expresa su valor en dinero. De este modo resulte posible
comparar cuantitativamente entre s mercancas diversas. El dinero puede cumplir su
funcin de medida del valor como dinero mentalmente representado o dinero ideal. Ello es
posible porque en la realidad existe una determinada correlacin entre el valor del oro y el
valor de la mercanca dada.
En la base de dicha correlacin se encuentra el trabajo socialmente necesario invertido en la
produccin de uno y otra. El valor de la mercanca expresado en dinero es su precio. La
funcin del dinero como medio de circulacin estriba en servir de intermediario en el
proceso de la circulacin de mercancas. Para ello ha de haber dinero efectivo. El dinero

cumple esa funcin momentneamente: una vez realizado el cambio de una mercanca,
inmediatamente empieza a servir para realizar otra mercanca, etc. Esta circunstancia
permite sustituir al dinero contante en su formacin de medio de circulacin por
representantes suyos: las monedas fraccionarias de valor incompleto y el papel moneda. La
funcin del dinero como medio de atesoramiento se debe a que con l, dada su condicin
de representante universal de la riqueza, puede comprarse cualquier mercanca, y se puede
guardar en cualquier cantidad. De ah que la acumulacin de riquezas y tesoros tome la
forma de acumulacin de dinero. Con el desarrollo de la economa mercantil-capitalista, se
acenta el poder del dinero, el poder de los ricos sobre los pobres. La fuerza social del
dinero se convierte en fuerza de personas privadas. En estas condiciones, la acumulacin
del dinero pasa a ser un fin en s. La funcin de atesoramiento, slo puede realizarla el
dinero de pleno valor: monedas y lingotes de oro, objetos de oro. Cuando circulaban
monedas de oro, la funcin de atesoramiento era de suma importancia para el proceso en
que se regulaba espontneamente la circulacin monetaria en los pases capitalistas.
El dinero acta como medio de pago cuando la compra-venta de la mercanca se efecta a
crdito, es decir, con un aplazamiento del pago de la mercanca. En este caso el dinero entra
en la circulacin cuando vence el tazo del pago, pero no ya como medio de circulacin,
sino como medio de pago. Cumple la misma funcin en las operaciones de prstamo, en el
pago de impuestos, de la renta del suelo, de los salarios, etc. La funcin del dinero como
medio de pago hace posible la liquidacin recproca de las obligaciones deudoras y
economizar el dinero efectivo.
El dinero cumple su funcin de dinero universal en el mercado mundial y en el sistema de
pagos entre los diversos pases. En el mercado mundial, el dinero acta bajo la forma
natural, como lingotes de metales preciosos. El desarrollo de las funciones del dinero
refleja el de la produccin mercantil y sus contradicciones. Con el nacimiento y desarrollo
del capitalismo, cambia de manera esencial el papel del dinero. ste se convierte en capital,
es decir, en medio de explotar el trabajo asalariado, en medio de apropiarse del trabajo no
pagado de los obreros asalariados. Al mismo tiempo, en la sociedad capitalista utilizan el
dinero en sus funciones corrientes los productores simples de mercancas, (campesinos,
artesanos) y los obreros. En la sociedad socialista, donde el dinero expresa relaciones
socialistas de produccin, sus funciones se utilizan en la economa planificada en calidad de
eficientes palancas econmicas para el crecimiento planificado y rpido de la produccin
social y para elevar el bienestar del pueblo. En la economa socialista, el dinero ha dejado
de ser capital y con sus funciones contribuye a que las empresas, las ramas de la economa
nacional y la economa del pas as como de todo el sistema mundial del socialismo
desarrollen racionalmente su actividad econmico-financiera. En la fase superior del
comunismo, al desaparecer las relaciones monetario-mercantiles, desaparecen tambin las
funciones del dinero.
Medio de circulacin

a) La metamorfosis de la mercanca
El proceso de cambio, al transferir las mercancas de manos de aquel para quien
son no- valores de uso a manos de quien las busca y apetece como valores de

uso, es un proceso de metabolismo social. El producto de un trabajo til suple el

de otro. Al llegar al sitio en que desempea funciones de valores de uso, la
mercanca sale de la rbita del cambio y entra en la rbita del consumo.
La decisin de producir un bien o servicio resulta del estudio de las necesidades
de los consumidores y de su capacidad de compra. Al productor le importa es que
su producto sea un excelente valor de uso para el consumidor y que su valor
(precio) se ajuste a su capacidad de pago, de esta manera, la mercanca es
intercambiada para ser consumida, se realiza la venta y se sucede la compra. El
vendedor queda con el dinero y el comprador con la mercanca, para ser
consumida.
En las primeras etapas del capitalismo, cuando aun no se encontraba muy
desarrollada la produccin de mercancas, el vendedor obtena el dinero para
convertirse en consumidor, es decir, para realizar una compra de una mercanca
que su productor llev al mercado por que consider que sera un buen valor de
uso para su consumidor. Es una cadena de vender para comprar. El vendedor
vende lo que es til y el comprador compra lo que le satisfaga, de mejor forma,
sus necesidades.
Las mercancas pasan de mano en mano y van desapareciendo con el consumo.
El dinero permanece en la circulacin facilitando, una y otra vez, el proceso de
cambio.
.. Por tanto, el proceso de cambio de la mercanca se desarrolla a travs del
siguiente cambio de forma:
mercanca dinero mercanca
MD M
MD. Primera metamorfosis de la mercanca, o venta. El transito del valor de la
mercanca, al huir del cuerpo de sta para tomar cuerpo en el dinero es, como
hubimos de decir ya en otro lugar, el salto mortal de la mercanca...
...DM . Segunda metamorfosis o metamorfosis final de la mercanca : compra ...
es a la par venta, MD; por tanto, la metamorfosis final de una mercanca
representa al mismo tiempo la metamorfosis inicial de otra....
... El dinero, en sus funciones de mediador de la circulacin de mercancas, asume
el papel de medio de circulacin

El dinero es ante todo un medio para la circulacin, lo puede hacer a la perfeccin

por ser tambin una mercanca, es decir, por tener valor y ser til. Surgi por la
necesidad histrica del incremento de les mercancas en circulacin. Se convirti
en el mejor facilitador de los intercambios. Si no hubiese sido por l, la sociedad
no habra progresado tanto.
Cuando la mercanca se enfrenta con el dinero, son dos mercancas las que se
enfrentan, y que por tener la misma sustancia del valor, su relacin en el
intercambio se determina con facilidad, de acuerdo a la magnitud del valor de cada
una.
En la venta el valor de la mercanca hace cuerpo en el dinero, que por ste tener
el mismo valor que aquella entra a reforzarle su poder, dejndolo para que
contine la funcin de ser aceptado, una vez y otra vez, como representante fiel
del valor en el proceso de intercambio.
b) El curso del dinero
.... la mercanca sale siempre de la circulacin, en la que entran constantemente
mercancas nuevas: en cambio, el dinero, como medio de circulacin que es, mora
constantemente en la rbita de la circulacin y se mueve sin cesar en ella. Surge
as el problema de saber cunto dinero adsorbe de un modo constante la rbita
circulatoria.
... es evidente que la masa de medios de circulacin necesaria para alimentar el
proceso circulatorio del mundo de las mercancas estar determinada por la suma
de los precios de stas...
... Por tanto, al aumentar o disminuir la suma de los precios de las mercancas,
tiene necesariamente que aumentar o disminuir la masa del dinero en circulacin...
... El precio de las mercancas cambia en razn inversa al valor del dinero; por
tanto, la masa de los medios de circulacin cambiar en razn directa al precio de
las mercancas...
Marx discute aqu la relacin del dinero con la cantidad de las mercancas y con
sus respectivos precios . Discusin esta que se comienza a presentar desde los
tericos de la Fisiocracia, entre los aos 1650 y 1750. As: si se incrementa el
nmero de mercancas, permaneciendo constantes los precios, se requerir de
ms dinero, y lo contrario, si stas disminuyeran en cantidad se requerira de
menos dinero. Ahora, si los precios aumentan o disminuyen, permaneciendo
constante la cantidad de mercancas, se requerir de ms dinero o de menos,

respectivamente. Dicho de otra forma, la suma de los precios de las mercancas,

es decir, la sumatoria de las cantidades de mercancas multiplicada por sus
respectivos precios, se comporta de forma directamente proporcional a la cantidad
de dinero necesario para la circulacin. As: si se incrementa la sumatoria se
requerir de ms dinero y lo contrario, si la sumatoria baja se necesitar de menos
dinero. Este conocimiento es sabio, no cumplirlo dara lugar a una cada de los
precios o a una subida de stos, es decir a una valorizacin o a una
desvalorizacin del dinero, respectivamente.
Otro detalle a tener en cuenta para calcular la masa de dinero que funciona como
medio de circulacin es el nmero de rotaciones de las monedas representativas
de igual valor, en este sentido no es lo mismo que los intercambios de las
mercancas se sucedan por separado en el tiempo que si se sucedieran al mismo
tiempo en cadena, necesitndose ms dinero para la circulacin cuando los
intercambios son aislados que cuando son encadenados , en este caso, es la
misma moneda la que sirve como medio de circulacin. O sea, que la rotacin del
dinero, es decir, la velocidad con que circula, que pasa de mano en mano en un
periodo determinado, es otro factor a tener en cuenta para el clculo preciso de la
cantidad de dinero que se requiere para la circulacin.
Marx sintetiza la frmula de la siguiente manera: Masa de dinero que funciona
como medio de circulacin = suma de los precios de las mercancas / Nmero de
rotaciones de las monedas representativas de igual valor.
La masa de dinero es la cantidad de dinero, la suma de los precios se refiere a la
sumatoria de la cantidad de mercancas multiplicada por sus respectivos precios y
las rotaciones de la monedas es la velocidad de circulacin, es decir, al nmero de
veces que la moneda pasa de una mano a otra, en un periodo determinado.
Por ejemplo, si un jean se vende en Barranquilla por $ 25.000 y 10 libras de
mojarra se transan en Ibagu, tambin por $ 25.000, en este caso, si el dinero se
utiliza por separado, una sola vez, se requiere de $ 50.000 para llevar a cabo la
circulacin. Veamos:
Si M es cantidad de dinero necesario para la circulacin, Q es el nmero de
mercancas, P es precios de las mercancas y V es velocidad de circulacin,
tenemos que:
M = Sumatoria de Q * P/ V = 25.000 + 25.000 / 1= 50.000

Por el contrario, si son los mismos 25.000 que se utilizan para las dos
transacciones, se vende el jean por $ 25.000 y con este dinero se compran las 10
libras de mojarra, se requerirn de $ 25.000 para la circulacin
M = Sumatoria de Q * P/ V = 25.000 +25.000 / 2 = 25.000
Lo normal en la economa capitalista es que la sumatoria de los precios de las
mercancas crezca de ao en ao, ya que el nmero de mercancas debe crecer
debido a el crecimiento de la poblacin y al mejoramiento de sus condiciones de
vida. El precio tambin crece, de ao en ao, debido a la inflacin que
normalmente se sucede en el sistema. Lo que quiere decir, que el numerador de la
ecuacin crece, requirindose, por esta causa ms dinero ara la circulacin. No
suministrar el mayor dinero que se requiere equivaldra a valorizar el dinero y, en
este caso, bajaran los precios. Y, si por alguna circunstancia bajase el valor del
numerador de la ecuacin, ya sea que caiga la produccin o que los precios
bajasen, se requerir de menor cantidad de dinero para la circulacin y, si ste no
se retira de la circulacin se desvalorizara con un incremento en los precios.
Por otra parte, lo normal en la economa capitalista es que el denominador , la
velocidad de circulacin, tambin se incremente en largos periodos de tiempo,
debido a los cambios en los sistemas de comunicacin y de transporte, formas de
pago, dando lugar a que el dinero pase de manos , ms veces en un periodo
determinado.
En otras palabras, el crecimiento del numerador de la ecuacin del dinero hace
que se requiera de ms dinero para la circulacin y el crecimiento del
denominador hace que se requiera de menos dinero, en este caso, la cantidad de
dinero va a depender de las diferentes proporciones en que se sucedan los
cambios en el numerador o en el denominador de la ecuacin..
Si se conoce la suma de los precios de las mercancas y la velocidad de
circulacin, la cantidad de dinero necesario para la circulacin depender de su
propio valor as: si se incrementa el valor del dinero se requiere de menor cantidad
de ste y lo contrario, si disminuye su valor, se requerir de mayor cantidad de
dinero para la circulacin. Como lo expresa Marx, en el siguiente prrafo:
... La ley segn la cual la cantidad de los medios de circulacin depende de la
suma de los precios de las mercancas que circulan y del ritmo medio del curso del
dinero puede expresarse tambin diciendo que, dada la suma de valor de las
mercancas y dado el ritmo medio de sus metamorfosis, la cantidad de dinero o de
material dinero circulante depende de su propio valor.

c) La moneda. El signo del valor

El oro como dinero se emple inicialmente en polvo o en lingotes hasta que fue
acuado en monedas. Las monedas hechas del metal precioso con unos
determinados pesos, de tanto pasar de mano en mano se fueron desgastando y
sin embargo, se seguan aceptando como si mantuviesen el peso original, esto dio
pie para la disociacin entre el valor real y el valor nominal del dinero, como lo
comenta Marx:
de la funcin del dinero como medio de circulacin brota su forma de moneda....
... En el proceso de circulacin se desgastan las monedas de oro, unas ms y
otras menos. Comienza el proceso de disociacin entre el ttulo y la sustancia del
oro, entre los quilates de su peso nominal y los de su peso real. Monedas de oro
de nombre homnimo asumen un valor desigual, por ser distinto su peso..
El curso del dinero, al disociar la ley real de la ley nominal de la moneda, su
existencia metlica de su existencia funcional, lleva ya implcita la posibilidad de
sustituir el dinero metlico, en su funcin monetaria, por contraseas hechas de
otro material o por simples smbolos...
La existencia monetaria del oro se disocia radicalmente de su sustancia de valor.
Esto abre el paso a la posibilidad de que objetos relativamente carentes de valor,
como un billete de papel puedan actuar en lugar suyo con las funciones propias de
una moneda
El hecho de que muchas monedas podan circular con menos valor, siendo
aceptadas como si tuvieran el valor completo, fue un paso trascendental para
entender el dinero como signo del valor. Es as que cualesquier objeto carente de
valor, como un billete de papel, pueda cumplir las funciones propias de una
moneda hecha del metal precioso. En un principio, despus de este
descubrimiento, los billetes o las monedas fabricadas con otros metales de menor
valor, circulaban teniendo el respaldo en la cantidad de oro correspondiente. Con
el transcurrir del tiempo, cuando la emisin monetaria se centraliza en una sola
entidad, el respaldo en el metal precioso no fue necesario, siempre y cuando, la
cantidad de dinero que circule sea estrictamente el que se requiere para la
circulacin.
As lo comenta Marx: ... Para encontrar una ley especfica de la circulacin de
billetes, no hay ms remedio que atenerse a su proporcin representativa respecto
al oro. Y esta ley es sencillamente la de que la emisin de papel moneda debe

limitarse a aquella cantidad en que sin l, circulara necesariamente el oro ( o la

plata) representado simblicamente por este papel.
El papel moneda es un signo de oro o un signo de dinero. ...Slo el hecho de
representar cantidades de oro, que son tambin como todas las cantidades de
mercancas, cantidades de valor, es lo que permite al papel moneda ser un signo
de valor.
2. Dinero
El dinero sigue siendo dinero, no importa si es la mercanca o cualesquier otra
cosa que cumpla las funciones de una mercanca, lo que interesa aqu es que esta
cosa, billetes, contraseas o monedas de otro metal de menor valor, lanzadas a la
circulacin, sigan representando los valores como si se tratara de mercancas en
persona, como lo atestigua Marx:
La mercanca que funciona como medida de valor y por tanto, sea en persona o a
travs de un representante, como medio de circulacin, es el dinero.
a) Atesoramiento
A medida que los dueos de las mercancas (productores o comerciantes), venden
sus mercancas y no repiten el proceso de vender para comprar, el dinero se retira
de la circulacin convirtindose en tesoro (ahorro) y el dueo en un ahorrador
( atesorador). l toma esta decisin por los siguientes motivos: bajas expectativas
por su negocio, seguridad, no quiere crecer su actividad, no tiene claro que hacer
con sus excedentes, entre otros.
Debemos tener presente que si el dinero se retira de la circulacin para
atesorarse, la autoridad monetaria debe lanzar a la circulacin la cantidad de
dinero que se sustrajo de ella, con el fin de que se mantenga en circulacin la
cantidad de dinero que sta requiera. Si el dinero no es ni el oro ni la plata del
metal precioso, sino que es cualesquier contrasea o moneda de otro metal de
menor valor, la autoridad monetaria debe tener la flexibilidad para introducir
( emitir) o sacar (recoger) dinero de la circulacin, para que siempre se mantenga
en circulacin la masa de dinero que se requiera. De esta manera, el dinero no se
valoriza ni se desvaloriza sino que conserva su valor. Si un pas no tiene ni oro ni
plata, de cuerpo entero, suficiente para satisfacer la corriente circulatoria, no le
queda ms remedio que lanzar a la circulacin dinero, representativo de igual
valor, de carcter forzoso. As lo explica Marx:

 Ahora, las mercancas se venden, no para comprar con su producto otras, sino
para sustituir la forma mercanca por la forma dinero...El dinero se petrifica
convirtindose en tesoro, y el vendedor de mercancas en atesorador.
La masa del dinero circulante ha de ser por tanto capaz de contraccin y de
expansin...para que la masa de dinero que realmente circula satisfaga en todo
momento el grado de saturacin de la rbita circulatoria, es necesario que la
cantidad de oro y plata existente en un pas exceda a la absorbida por la funcin
monetaria.
b) Medio de pago
Con el correr del tiempo, al desarrollarse la produccin de mercancas, con el
ingreso de nuevos productores y consumidores y, con la aparicin de productores
con capacidad de dar crdito y otros con necesidad de mayor cantidad de dinero
para crecer o iniciar un negocio, fue necesario que en el sistema unos agentes
comenzaran a actuar como acreedores y otros como de deudores, situacin que
se inicia entre personas para luego dar lugar al sistema financiero que en mayor
parte asume el papel de la intermediacin entre los agentes econmicos con
excedentes de dinero y los agentes econmicos con necesidades de dinero para
mantenerse en los negocios.
Debemos tener presente que el desarrollo del crdito acta de una manera inversa
frente a la masa de dinero necesaria para la circulacin. As: Si se incrementa el
crdito se requiere menor cantidad de dinero ya que muchos pagos se compensan
mutuamente y, si disminuye el crdito se requerir de ms dinero para la
circulacin ya que ms transacciones ocurriran de forma independiente. De la
misma forma, a mayor plazo del crdito se requerir de menor cantidad de dinero
y a menores plazos de mayor cantidad, sin dejar de tener en cuenta que, de todas
maneras, el crdito como tal hace que se requiera de menor cantidad de dinero
para la circulacin. Marx lo coment de la siguiente forma:
...Al desarrollarse la circulacin de mercancas, se interponen una serie de
factores que separan cronolgicamente la venta de una mercanca de la
realizacin de su precio. ... Por tanto, unos poseedores de mercancas pueden
actuar como vendedores antes que los otros acten como compradores....El
vendedor se convierte en acreedor, el comprador en deudor. ...La masa de dinero
necesaria para realizar esta suma de precios depende , ante todo, del ritmo
circulatorio de los medios de pago. Este se halla condicionado por dos
circunstancias: la concatenacin de las relaciones entre acreedores y deudores,

por la cual A recibe el dinero de su deudor B y paga con l a su acreedor C, etc., y

el lapso que media entre los diferentes plazos de pago.
c) Dinero mundial
Primero se dio el intercambio de mercancas entre tribus, despus entre regiones
y por ltimo entre pases. El oro y la plata, como mercancas de cuerpo entero,
actuaron como facilitadores de este proceso de intercambio. En un principio el oro
y la plata, en polvo o en lingotes, despus en moneas acuadas, de cuerpo
entero, ms adelante en billetes y monedas con respaldo en el metal precioso y
por ltimo en las monedas o billetes como smbolos del valor, de carcter forzoso,
de valor representativo.
Hoy las monedas en el mundo se intercambian de acuerdo a su precio domstico,
precio que puede estar alejado de su valor, por encima o por debajo, dependiendo
de que el dinero que se encuentra en circulacin sea menor o mayor,
respectivamente, del dinero estrictamente requerido para la circulacin.
Tomemos como ejemplo el dlar de los EEUU, el $ colombiano y la Libra Esterlina
de Inglaterra para explicar los cambios en los valores de intercambio:
1 US$ = 2.500 $c = 0,50 Libras Esterlinas
Supongamos que esta ecuacin es la ecuacin de equilibrio y a su vez la del
mercado, quiere decir, que las monedas se encuentran en el punto de equilibrio
(paridad), o sea que con ellas se puede comprar una misma mercanca o canasta
de mercancas, por ejemplo una libra de mojarra roja. Ahora, qu har cambiar
esta proporcionalidad del intercambio? . Dos razones fundamentales: primero, las
diferentes inflaciones o deflaciones que se sucedan en los pases. Si las
inflaciones o las deflaciones fueran iguales, sin importar el por ciento en cada una,
se conservara la proporcionalidad. Dos, la intervencin del Tipo de cambio
(Poltica Cambiaria), devaluacin o revaluacin, de cada pas.
Veamos con un ejemplo: Si partimos hoy de la ecuacin antes mencionada, dentro
de un ao cul sera la ecuacin del mercado y cul la del equilibrio, a sabiendas
de que las inflaciones y devaluaciones, hipotticamente, durante el ao, van a ser
las siguientes:
Inflaciones: EEUU = 3%, Colombia = 6% y RU = 2,5 %
Devaluaciones: EEUU = 10% , Colombia ( 6%) y reino Unido = ( 4 %)

Las cifras entre parntesis significa revaluacin nominal.

La ecuacin de equilibrio hoy la vamos afectar con las inflaciones o deflaciones de
cada pas y la ecuacin del mercado con las devaluaciones o revaluaciones, de
acuerdo a esto las ecuaciones de equilibrio y de mercado, para el ao despus,
seran:
Hoy mercado 1 US$ = 2.500 $c = 0,50 Libras Esterlinas
Hoy equilibrio 1 US$ = 2.500 $c = 0,50 Libras Esterlinas
Al ao mercado 1x 1,03 US$ = 2.500 x 1,06 $c = 0,50 x 1,025 LE
1,03 US$ = 2.650 $c = 0,512 LE
Luego: 1US$ = 2.573 $c = 0,497 LE
Al ao equilibrio 1 x 1,10 US$ = 2.500 x 0,94 $c = 0,50 x 0,96 LE
1,10 US$ = 2.350 $c = 0,48 LE
Luego: 1US$ = 2.136 $c = 0,436 LE
Nos damos cuenta que las monedas han sufrido variaciones en sus valores
internos y por consiguiente han modificado, unas frente a las otras, la
proporcionalidad del intercambio, afectando, unos a favor y otros en contra, los
negocios internacionales.
Veamos: el $ colombiano, de un ao a otro, sufri una devaluacin real del
20,45%, al pasar el ndice de la Tasa de Cambio Real (ITCR) de 100 (2.500 /
2.500 x 100) a 120,45 (2.573 / 2.136 x 100), quiere decir, que el $c qued
subvaluado frente al US$, favoreciendo en Colombia a las exportaciones, a la
inversin de colombianos en el exterior y a los acreedores colombianos sobre
derechos en el extranjero. Lo contrario ocurri en los EEUU, favoreci a las
importaciones, la inversin de extranjeros y el endeudamiento externo. Lo mismo
pas con la Libra Esterlina que sufri una devaluacin real frente al dlar al pasar
el ITCR de 100 ( 0,50 / 0,50 x 100) a 113,99 ( 0,497 / 0,436 x 100).
Si hubiese ocurrido lo contrario, es decir, que las monedas hubieran quedado
sobrevaluadas, con revaluacin real, frente al dlar, las afectaciones de los
negocios internacionales seran contrarias a lo comentado en el prrafo anterior: lo

que favoreci a Colombia pasara a favor de los EEUU y lo que pas en ste
pasara para Colombia.
Vamos a observar ahora, lo que pas entre el $ colombiano y la Libra esterlina,
ms exactamente, lo que le pas al $c frente a la Libra E. Tambin se podra
analizar lo contrario. El ITCR de $ colombiano frente a la Libra pas de 100 (5.000/
5.000 x 100) a 105,67 (5.177 /4.899 x100), es decir el peso, colombiano se
subvalu frente a libra, sufri una devaluacin real. Igual que para el caso anterior,
se van a presentar beneficiados y afectados, en cada pas, con los negocios
internacionales.
Con el incremento del comercio mundial, hecho que se viene dando, de forma
contundente, a partir de la segunda mitad del siglo XX y en lo que va del siglo XXI,
se observa que el valor del dinero es algo fundamental para entender los flujos de
los negocios internacionales. Es en ese sentido que las autoridades monetarias de
cada pas, con el fin de lograr una mayor insercin de su pas en la economa
global, vienen actuando en el sentido de mantener internamente un dinero sin
valorizacin y sin desvalorizacin, es decir, estable. Esta forma permite disminuir
la incertidumbre en los agentes encargados de los negocios internacionales. Otras
naciones han ido ms lejos al asumir la moneda de un pas con moneda fuerte, el
dlar, por ejemplo, en naciones como Panam, Ecuador, entre otros. Otras
naciones las que se han integrado, caso Unin Europea, optan por monedas
nicas, en este caso el Euro.
El anlisis que hace Marx sobre el tema del dinero mundial es simple frente a la
complejidad que ste reviste cuando funciona ya sea como medio de circulacin,
medio de pago o dinero crdito. Al fin y al cabo, en el momento que Marx escribe
su obra an era muy incipiente el desarrollo del capitalismo y por consiguiente el
comercio global y el dinero que cumpla como medio de circulacin era el oro o la
plata. De todas maneras este dinero con su valor correspondiente deba
enfrentarse a las mercancas del mundo con sus respectivos valores y precios.
Leamos las lneas que escribe el pensador sobre el tema:
En el comercio mundial, las mercancas despliegan su valor con carcter
universal. Su forma independiente de valor se enfrenta con ellas, por tanto, bajo la
forma de dinero mundial....
En la orbita interna de la circulacin slo puede servir de medida de valor, y por
tanto de dinero, una mercanca. En el mercado mundial reina una doble medida de
valor : el oro y la plata.

1.3 LAS FUNCIONES DEL DINERO

1.3.1 Funciones elementales del dinero.

La funcin elemental del dinero es la de intermediacin en el proceso de cambio. El hecho
de que los bienes tengan un precio proviene de los valores relativos de unos bienes con
respecto a otros.
La causa de estas relaciones se origina en la comparacin del valor de los bienes y en las
contingencias del mercado. La fuente de esos valores puede ser el trabajo incorporado en
esos bienes o la utilidad que le atribuyen los individuos, segn nos orientemos a una teora
objetiva o subjetiva del valor.
Formas concretas en que se manifiesta la esencia del dinero como equivalente general. En
la economa mercantil desarrollada, el dinero cumple las cinco funciones siguientes:
1) Medio de circulacin
2) Medida del valor
3) Medio de acumulacin o de atesoramiento
4) Medio de pago
5) Dinero mundial.
1.3.1.1 Medio de circulacin
La funcin del dinero como medio de circulacin estriba en servir de intermediario en el
proceso de la circulacin de mercancas. Para ello ha de haber dinero efectivo. El dinero
cumple esa funcin momentneamente: una vez realizado el cambio de una mercanca,
inmediatamente empieza a servir para realizar otra mercanca, etc. Esta circunstancia
permite sustituir al dinero constante en su formacin de medio de circulacin por
representantes suyos: las monedas fraccionarias de valor incompleto y el papel moneda. La
funcin del dinero como medio de atesoramiento se debe a que con l, dada su condicin de
representante universal de la riqueza, puede comprarse cualquier mercanca, y se puede
guardar en cualquier cantidad. De ah que la acumulacin de riquezas y tesoros tome la
forma de acumulacin de dinero. Con el desarrollo de la economa mercantil-capitalista, se
acenta el poder del dinero, el poder de los ricos sobre los pobres. La fuerza social del
dinero se convierte en fuerza de personas privadas. En estas condiciones, la acumulacin
del dinero pasa a ser un fin en s.

El dinero indica los trminos en los que se anuncian los precios y se expresan las deudas.
Ejemplo:
La microeconoma nos ensea que los recursos se asignan de acuerdo con sus precios
relativos -los precios de los bienes en relacin con otros-y, sin embargo, en el Per las
tiendas expresan sus precios en Soles. Un concesionario de automviles nos dice que un
automvil cuesta S/. 25,000.00, no 50 Bicicletas (aun cuando pueda significar lo mismo).
De la misma manera, la mayora de las deudas obliga al deudor a entregar una determinada
cantidad de Soles en el futuro, no una determinada cantidad de una mercanca. El dinero es
el patrn con el que medimos las transacciones econmicas.
1.3.1.2 Medida del valor
Como Medida de valor, el dinero permite transferir poder adquisitivo del presente al futuro.
La funcin del dinero como medida del valor consiste en que el dinero (el oro) proporciona
el material para expresar el valor de todas las dems mercancas. Toda mercanca,
cualquiera que sea expresa su valor en dinero. De este modo resulte posible comparar
cuantitativamente entre s mercancas diversas. El dinero puede cumplir su funcin de
medida del valor como dinero mentalmente representado o dinero ideal. Ello es posible
porque en la realidad existe una determinada correlacin entre el valor del oro y el valor de
la mercanca dada.
En la base de dicha correlacin se encuentra el trabajo socialmente necesario invertido en la
produccin de uno y otra. El valor de la mercanca expresado en dinero es su precio.
Ejemplo:
Si trabajamos hoy y ganamos S/.3000.00, podemos conservar el dinero y gastarlo maana,
la prxima semana o el prximo mes. Naturalmente, el dinero es un depsito imperfecto de
valor: si suben los precios, la cantidad que podemos comprar con una determinada cantidad
de dinero disminuye. Aun as, la gente tiene dinero porque puede intercambiarlo por bienes
y servicios en algn momento en el futuro.
1.3.1.3 Medio de acumulacin o de atesoramiento
La funcin de atesoramiento, slo puede realizarla el dinero de pleno valor: monedas y
lingotes de oro, objetos de oro. Cuando circulaban monedas de oro, la funcin de
atesoramiento era de suma importancia para el proceso en que se regulaba espontneamente
la circulacin monetaria en los pases capitalistas.

1.3.1.4 Medio de pago

El dinero acta como medio de pago cuando la compra-venta de la mercanca se efecta a
crdito, es decir, con un aplazamiento del pago de la mercanca. En este caso el dinero entra
en la circulacin cuando vence el tazo del pago, pero no ya como medio de circulacin,
sino como medio de pago. Cumple la misma funcin en las operaciones de prstamo, en el
pago de impuestos, de la renta del suelo, de los salarios, etc. La funcin del dinero como
medio de pago hace posible la liquidacin recproca de las obligaciones deudoras y
economizar el dinero efectivo.
En los dlares estadounidenses dice "Este billete es de curso legal y sirve para pagar todas
las deudas pblicas y privadas". Cuando acudimos a las tiendas, confiamos en que los
vendedores aceptarn nuestro dinero a cambio de los artculos que venden. La facilidad con
que se convierte el dinero en otras cosas, bienes y servicios, a veces se denomina liquidez
del dinero.
Ejemplo:
Para comprender mejor las funciones del dinero, tratemos de imaginar una economa que
careciera de l, es decir, una economa de trueque. En ese mundo, el comercio exige la
doble coincidencia de los deseos, es decir, la improbable casualidad de que dos personas
tengan cada una un bien que desee la otra en el momento y lugar precisos para realizar un
intercambio. Una economa de trueque solo permite realizar sencillas transacciones.
El dinero hace posible la realizacin de transacciones ms indirectas. Un profesor utiliza su
sueldo para comprar libros; la editorial utiliza los ingresos derivados de la venta de libros
para comprar el papel; la empresa papelera utiliza los ingresos derivados de la venta de
papel para pagar a la empresa maderera; la egresa maderera reparte unos beneficios que
permiten que los hijos de los socios vayan a la universidad; y la universidad utiliza las tasas
universitarias para pagar el sueldo del profesor. En una economa moderna y compleja, el
comercio suele ser indirecto y exige el uso de dinero.
1.3.1.5 Dinero mundial.
El dinero cumple su funcin de dinero universal en el mercado mundial y en el sistema de
pagos entre los diversos pases. En el mercado mundial, el dinero acta bajo la forma
natural, como lingotes de metales preciosos. El desarrollo de las funciones del dinero
refleja el de la produccin mercantil y sus contradicciones. Con el nacimiento y desarrollo
del capitalismo, cambia de manera esencial el papel del dinero. ste se convierte en capital,
es decir, en medio de explotar el trabajo asalariado, en medio de apropiarse del trabajo no
pagado de los obreros asalariados. Al mismo tiempo, en la sociedad capitalista utilizan el

dinero en sus funciones corrientes los productores simples de mercancas, (campesinos,

artesanos) y los obreros. En la sociedad socialista, donde el dinero expresa relaciones
socialistas de produccin, sus funciones se utilizan en la economa planificada en calidad de
eficientes palancas econmicas para el crecimiento planificado y rpido de la produccin
social y para elevar el bienestar del pueblo. En la economa socialista, el dinero ha dejado
de ser capital y con sus funciones contribuye a que las empresas, las ramas de la economa
nacional y la economa del pas as como de todo el sistema mundial del socialismo
desarrollen racionalmente su actividad econmico-financiera. En la fase superior del
comunismo, al desaparecer las relaciones monetario-mercantiles, desaparecen tambin las
funciones del dinero
CIRCULACIN DEL DINERO Y FINANCIACION DE LA ACTIVIDAD
ECONOMICA
Paso a paso la actividad bancaria se fue consolidando para respaldar la circulacin del
dinero y poder financiar la actividad econmica general. En efecto, las casas de deposito
comenzaron a prestar parte de los recursos a inversionistas que deseaban producir pero que
no contaban, en el futuro inmediato, con los fondos necesarios. Estos productores obtenan
el dinero en forma de crdito y lo utilizaban para pagar las materias primas, los contratos de
sus trabajadores y, en general, para cubrir los gastos propios de su actividad productiva. A
su vez, los proveedores y empleados se convirtieron en nuevos receptores de dinero, el cual
usaban par satisfacer sus necesidades. De esta manera se estableca un proceso continuo de
transferencia de billete sin que hubiese necesidad de recurrir a menudo al Banco para
reclamar el oro y la plata depsitos, generalizndose as la circulacin del dinero.
De esta forma se desarrollo el principio bancario mediante el cual los bancos podan
emitir billetes para financiar negocios, y tambin consumo.

dinero. Cualquier mercanca que sea aceptada ampliamente en una sociedad

como medio de pago y medida de valor de los bienes y servicios. Como medio de
pago, el dinero es el objeto que se transfiere entre las partes cuando se efecta un
pago. En tal sentido sirve como medio de intercambio, funcin esencial en la
economa de todas las sociedades, salvo las ms primitivas, donde las
transacciones se efectan mediante el trueque.
El dinero sirve tambin como unidad de cuenta, lo que supone la existencia de un
sistema abstracto a travs del cual se mide el valor de los bienes y servicios. Un
sistema de medida del valor es prcticamente una precondicin para fijar el valor
relativo entre las diversas mercancas y para efectuar las complejas transacciones
que se producen en una sociedad moderna. A travs del mismo se fijan los precios

de cada uno de los bienes y servicios y se pueden realizar los intercambios entre
los agentes que concurren a la produccin y el consumo.
Buena parte del dinero que existe en las economas modernas est constituido por
papel moneda, billetes emitidos por los bancos que tienen amplia aceptacin y
circulacin y que resultan, adems de medios de pago, parte de los activos que
posee el pblico.
Dinero inorganico
Dcese del dinero que emiten las autoridades monetarias de un pas sin que exista un
respaldo adecuado para el mismo. Los gobiernos acuden a veces a este expediente cuando
se presentan dficits fiscales y no tienen posibilidades de recurrir a incrementos en los
impuestos. Como la cantidad de bienes y servicios existente en el pas no vara, y en
cambio s lo hace la masa monetaria, los precios tienden inevitablemente a subir. La
emisin de dinero inorgnico es, pues, una causa inmediata de la inflacin.
Dcese del dinero que emiten las autoridades monetarias de un pas sin que exista
un respaldo adecuado para el mismo. Los gobiernos acuden a veces a este
expediente cuando se presentan dficits fiscales y no tienen posibilidades de
recurrir a incrementos en los impuestos. Como la cantidad de bienes y servicios
existente en el pas no vara, y en cambio s lo hace la masa monetaria, los
precios tienden inevitablemente a subir. La emisin de dinero inorgnico es, pues,
una causa inmediata de la inflacin. (V. DINERO; DEUDA PUBLICA; GASTO
PUBLICO).
CUANDO UN GOBIERNO EMITE MONEDA LOCAL TIENE QUE HACERLA SEGUN
LAS LAS CANTIDAD DE ORO O RIQUEZA DE ESA NACION ESO SE LLAMA
DINERO ORGANICO CUANDO EL GOBIERNO CREA MAS MONEDA SIN
RESPALDO, ESO SE LLAMA DINERO INORGANICO ESO LO QUE CREA PARA
ESA NACION ES INFLACION.
QUE ES EL DINERO (V) El Crdito Interno neto del BCV
Cuando el Banco Central de Venezuela (BCV) emite bolvares en monedas y
billetes es por que ha adquirido divisas extranjeras producto de las
exportaciones del pas o de algn prstamo otorgado por otros pases. La
emisin realizada de esta forma es la que los economistas llaman dinero
orgnico o dinero con respaldo. Sin embargo hay otra forma en la que el BCV
puede emitir bolvares sin que tenga que recibir divisas.
En la Ley que rige al Instituto emisor, en el artculo 48 establece que el BCV

puede fungir como prestamista de ltima instancia al sector financiero

nacional. Cuando por ejemplo un banco comercial tiene problemas de liquidez
puede acudir al BCV para que este le suministre dinero mediante operaciones
de anticipo, reporto y redescuento, que son operaciones de crdito concedidos
discrecionalmente por el Banco Central con garantas sustentadas en Letras de
Cambio, Pagars, Letras del Tesoro y otros valores pblicos, en plazos que
oscilan entre 30 y 90 das, prorrogables por una sola vez. El BCV adquiere un
activo no monetario (papeles de deuda) y emite por la cantidad equivalente
bolvares en monedas y billetes.
Ampliando ms el concepto podemos decir que el Banco Central de Venezuela
puede emitir bolvares en moneda y billetes cuando adquiere un activo
monetario (divisas) o un activo no monetario (papeles de deuda). Los primeros
se contabilizan como reservas internacionales y los segundos como crdito
interno.
En el mismo artculo 48, la ley permite que el BCV compre y venda, en mercado
abierto (pblico), ttulos valores u otros instrumentos financieros. Es decir, el
Banco Central puede, si lo considera necesario, puede ir a la Bolsa de Valores
de Caracas y comprar algn instrumento financiero (generalmente son bonos
del gobierno o del mismo BCV). En la operacin adquiere un activo no
monetario y en contrapartida emite monedas y billetes. Esta operacin es
realizada cuando se considera que falta liquidez en la economa. De forma
opuesta si se considera que hay mucha liquidez, y se requiere que haya menos
dinero en circulacin, el BCV puede ir a la Bolsa y vender algn instrumento
financiero que posea entre sus activos no monetarios o vender su propio titulo
de deuda, con lo cual contrae un pasivo no monetario.
Todo lo anterior lo podemos resumir mediante la siguiente ecuacin: monedas
y billetes emitidos = reservas internacionales + crdito interno neto
Emitir dinero a travs del otorgamiento de crditos al sector financiero es
bastante frecuente en nuestra economa. Lo que es poco usual y nada
aconsejable es que se emita dinero mediante el otorgamiento de crditos al
gobierno. En Brasil, Per y Argentina, por citar algunos casos, los gobiernos
solicitaron en reiteradas ocasiones que los respectivos bancos centrales le
otorgaran crditos.
Cuando esto sucede, como hemos visto el Banco Central emite dinero a cambio
de un ttulo de deuda (bonos), es decir se emite dinero respaldado por un
simple papel, no hay ninguna transaccin productiva que respalde la
operacin, es dinero creado por un simple asiento contable, lo que
comnmente se llama dinero inorgnico o la maquinita de hacer billetes..

En reiteradas ocasiones se ha escrito que la cantidad de dinero deber estar

acorde con la cantidad de bienes y servicios que se estn transando en el
mercado. Pero si el dinero aumenta ms rpido, que los bienes y servicios,
sabemos que es el camino para la hiperinflacin.
En el prximo artculo (ltimo de esta serie, veremos como las instituciones
financieras tambin pueden crear dinero, as como algunas definiciones
tcnicas del dinero

Dinero organico: es el dinero que emiten las autoridades monetarias de un pas

(generalmente los bancos centrales, como podra se el Banco Central de Venezuela por
ejemplo, el Banco de la Repblica en Colombia y as) sin que exista un respaldo adecuado
para el mismo. Es decir, cada vez que se emiten billetes y monedas, debe existir un respaldo
que se basa generalmente en la produccin de un pas (anteriormente el resplado estaba
dado en oro nicamente, por eso antes se podan cambiar los biletes por oro, pero de eso
hace ya mucho tiempo). Si el pas produce muchos bienes y servicios, puede emitir dinero y
en ese caso no es inorgnico. Pero si no puede respaldar esa emisin, se llama dinero
inorgnico.
Los gobiernos acuden a este mecanismo cuando tienen dficits fiscales y no tienen
posibilidades de aumentar los impuestos (necesita dinero y no hay pues lo hacen y listo!).
La consecuencia inmediata de emitir dinero inorgnico es que se produce inflacin, es
decir, se aumentan los precios. Eso siempre pasa cuando hay mucho dinero circulante,
porque las personas al tener ms dinero, tratan de adquirir ms bienes y servicios y quienes
los producen, al ver un aumento en la demanda, suben los precios.
Normalmente no es comn que se emita dinero inorgnico a menos que hayan emergencias
o que el banco central sea completamente irresponsable.
Dinero inorgnico: Es el dinero que emiten las autoridades monetarias de un pas
(generalmente los bancos centrales, como podra se el Banco Central de Venezuela por
ejemplo, el Banco de la Repblica en Colombia y as) sin que exista un respaldo adecuado
para el mismo. Es decir, cada vez que se emiten billetes y monedas, debe existir un respaldo
que se basa generalmente en la produccin de un pas (anteriormente el resplado estaba
dado en oro nicamente, por eso antes se podan cambiar los biletes por oro, pero de eso
hace ya mucho tiempo). Si el pas produce muchos bienes y servicios, puede emitir dinero y
en ese caso no es inorgnico. Pero si no puede respaldar esa emisin, se llama dinero
inorgnico.
Los gobiernos acuden a este mecanismo cuando tienen dficits fiscales y no tienen
posibilidades de aumentar los impuestos (necesita dinero y no hay pues lo hacen y listo!).
La consecuencia inmediata de emitir dinero inorgnico es que se produce inflacin, es
decir, se aumentan los precios. Eso siempre pasa cuando hay mucho dinero circulante,
porque las personas al tener ms dinero, tratan de adquirir ms bienes y servicios y quienes
los producen, al ver un aumento en la demanda, suben los precios.

Normalmente no es comn que se emita dinero inorgnico a menos que hayan emergencias
o que el banco central sea completamente irresponsable.

BCV: Caja chica del Gobierno?

En total apego a una racional poltica monetaria, el Banco Central de Venezuela (BCV)
puede emitir bolvares en monedas y billetes luego de haber adquirido oro y divisas
(moneda con aceptacin internacional) que son contabilizados como activo, todo ello como
resultado de las exportaciones del pas y tal emisin se denomina dinero orgnico (con
respaldo).
De igual modo, el BCV puede realizar emisiones cuando adquiere papeles de deuda (activo
no financiero) a la luz de una operacin de crdito interno bsicamente representada por
papeles de deuda del Estado venezolano.
Es decir, cuando el BCV emite dinero soportado en ttulos de deuda (bonos) lo hace
respaldado slo por papeles que obviamente no tienen su origen en transacciones
productivas convirtindose, por tanto, en un elemental asiento contable que toma la forma
de dinero inorgnico (mquina de hacer dinero); o lo que es lo mismo no est respaldado
con una mayor produccin del aparato productivo nacional. En Venezuela 2013 la emisin
de dinero inorgnico se situ por encima de los Bs 280.000 millones.
La economa venezolana refleja actualmente un desequilibrio macroeconmico cuya
expresin ms tangible es la inflacin que acumulada 1999-mayo 2013 supera 1.800% y
para mayo 2013 alcanz 6,1% (la histrica ms alta desde 1996), la cual es estimulada por
el crecimiento masivo de la liquidez monetaria (cantidad de dinero en circulacin) que,
entre otros males, rompe con el obligante equilibrio en relacin a la cantidad de bienes
sujetos a ser demandados (escasez) habida cuenta que la masa de dinero aumenta a una
velocidad superior al crecimiento de la produccin, dentro de un escenario vinculado, por
un lado, a la asistencia financiera del BCV hacia entes gubernamentales (Gobierno central,
Pdvsa y otros) ante el hecho que la gestin pblica viene experimentado en los ltimos aos
un permanente dficit (ms gastos que ingresos) que a la fecha se sita en un monto
superior a 14% del PIB, situacin que simultneamente intentan paliar mediante emisin de
deuda interna (en condiciones ventajosas) cuyo saldo para el IS 2013 supera los 60
millardos de dlares apoyada por el acorralado ahorro nacional.
Por otro lado, ante la puesta en marcha de una poltica monetaria expansiva para
incrementar la demanda agregada con intenciones soterradas bien alejadas del acontecer
econmico.
El conocimiento econmico es determinante al indicar que cuando un Banco Central
adquiere papeles de deuda para luego emitir monedas y billetes lo hace en razn a una falta
de liquidez en la economa, caso muy distinto al venezolano si observamos que en el
perodo 2000-2013 la liquidez M1 (monedas, billetes, depsitos en ahorro y cuenta
corriente) creci en ms de 6.000%, y en lo especfico del lapso junio 2012-junio 2013
creci en 65,9% hasta ubicarse en unos 830.000 millones de bolvares (cerca de 80.000

emitidos para financiar a Pdvsa); siendo que este impresionante crecimiento de la oferta
monetaria fue impulsado, primordialmente, por el gasto pblico que se ha elevado desde
29% del PIB en 1998 hasta 44% en 2012, con una estimacin 2013 por un monto superior a
los Bs 600.000 millones.
Tal como se desprende de la simple lectura de estas cifras (y de sus implcitas
consecuencias) no resulta aconsejable ni conveniente que el BCV se convierta en una caja
chica para financiar los compromisos del Gobierno, muchos de ellos de orientacin
populista.

DINERO INORGNICO
Este concepto se usa en el contexto de la Economa y las finanzas pblicas.
Dcese del Dinero que emiten las autoridades monetarias de un pas sin que exista un
respaldo adecuado para el mismo. Los gobiernos acuden a veces a este expediente cuando
se presentan dficits fiscales y no tienen posibilidades de recurrir a incrementos en los
Impuestos.
Como la cantidad de Bienes y servicios existente en el pas no vara, y en cambio s lo hace
la masa monetaria, los Precios tienden inevitablemente a subir. La Emisin de Dinero
Inorgnico es, pues, una causa inmediata de la Inflacin.

DINERO INORGNICO
Es el dinero que emiten las autoridades monetarias de un pas (generalmente
los bancos centrales, como podra se el Banco Central de Venezuela por
ejemplo, el Banco de la Repblica en Colombia y as) sin que exista un respaldo
adecuado para el mismo. Es decir, cada vez que se emiten billetes y monedas,
debe existir un respaldo que se basa generalmente en la produccin de un pas
(anteriormente el resplado estaba dado en oro nicamente, por eso antes se
podan cambiar los biletes por oro, pero de eso hace ya mucho tiempo). Si el
pas produce muchos bienes y servicios, puede emitir dinero y en ese caso no
es inorgnico. Pero si no puede respaldar esa emisin, se llama dinero
inorgnico.
Precio, del latn pretum, es el valor monetario que se le asigna a algo.
Todos los productos y servicios que se ofrecen en el mercado tienen un
precio, que es el dinero que el comprador o cliente debe abonar para concretar
la operacin.
Qu es Precio:

El precio es el valor en dinero en que se estima el costo de algo, sea un producto, bien o
servicio. Como tal, proviene del latn pretum, que significa precio, recompensa.

El precio suele medirse por unidades monetarias, a las cuales se les ha asignado un valor
especfico que vara de pas a pas, y que son empleadas para en la compra-venta de bienes
y mercancas.
En este sentido, el precio refleja la relacin de intercambio entre los
bienes y servicios accesibles en el mercado, y como tal est sujeto a las
leyes de la oferta y la demanda y, en algunos casos, a su regulacin por
parte de organismos oficiales.
La Oferta Monetaria es generada a travs de la Base Monetaria; y que est
compuesta por el dinero en efectivo de las familias y empresas y as mismo por
el dinero depositado en el sistema financiero con el que aseguran la liquidez de
los depsitos.
Qu es la oferta monetaria? Es el volumen de dinero que se encuentra
disponible en la economa de un pas en un momento determinado. En su
forma ms simple, corresponde al efectivo en poder del pblico y a los
depsitos en cuenta corriente de la banca, que son transferibles por medio de
cheque.

La Oferta Monetaria, Oferta de Dinero o Masa Monetaria corresponde a la cantidad de

dinero disponible en una Economa en un determinado momento. La Oferta viene
determinada por el sistema bancario privado y el banco central del pas conjuntamente.
Los bancos centrales operan a travs del mercado abierto y de otros instrumentos para
proveer de reservas al sistema bancario.
La Oferta Monetaria es generada a travs de la Base Monetaria; y que est compuesta
por el dinero en efectivo de las familias y empresas y as mismo por el dinero depositado en
el sistema financiero con el que aseguran la liquidez de los depsitos. Asimismo, la Base
Monetaria incluye las reservas bancarias obligatorias determinadas por el Banco Central a
partir del coeficiente de caja.
La cantidad de dinero para la circulacin
Consiste en que la cantidad de dinero indispensable para la circulacin de
mercancas debe ser igual a la suma de precios de todas las mercancas
dividida
por
el
promedio de ciclos de circulacin efectuados por el dinero.
LA CIRCULACIN DEL DINERO: ley econmica que determina la cantidad de
dinero necesaria para la circulacin. La suma de dinero en circulacin depende:
1) de la masa de mercancas en circulacin,
2) del nivel de los precios de las mercancas, y
3) de la velocidad de circulacin del dinero.
La cantidad global de dinero es determinada por la suma de los precios de las
mercancas dividida por el promedio de ciclos de circulacin de las unidades
monetarias del mismo signo. En el ciclo de circulacin el dinero acta no slo
como medio de circulacin, sino, adems, como medio de pago. Por esto la

cantidad de dinero que se encuentra en circulacin, a una velocidad dada del

ciclo, es igual a la suma de los precios de las mercancas que se han de
realizar, menos la suma de los precios de las mercancas vendidas a crdito,
ms la suma de los pagos cuyos plazos han vencido, menos la suma de los
pagos que se compensan entre si y menos la suma del ciclo repetida, en el cual
el mismo dinero funciona alternativamente como medio de circulacin y como
medio de pago.
El gasto pblico es el total de gastos realizados por el sector pblico, tanto en
la adquisicin de bienes y servicios como en la prestacin de subsidios y
transferencias. En una economa de mercado, el destino primordial del gasto
pblico es la satisfaccin de las necesidades colectivas, mientras que los
gastos pblicos destinados a satisfacer el consumo pblico slo se producen
para remediar las deficiencias del mercado. Tambin tiene una importancia
reseable los gastos pblicos de transferencia tendientes a lograr una
redistribucin de la renta y la riqueza.

Gasto pblico: Se define como gasto pblico las erogaciones en que incurren el conjunto de
entidades estatales de un pas. El gasto pblico comprende las compras y gastos que un
estado realiza en un periodo determinado, que por lo general es un ao.
Dentro del gasto pblico estn los gastos de inversin, los gastos de funcionamiento y los
gastos destinados al servicio de la deuda tanto interna como externa, esto es al pago de
intereses y amortizacin de capital.

GASTO PBLICO
Suma de los gastos realizados por las instituciones, entidades y organismos
integrantes del sector pblico de una economa nacional. Comprende el gasto
realizado por el Estado y sus Organismos Autnomos, las Corporaciones
Locales, las Empresas Pblicas y la Seguridad Social. Por medio del gasto
pblico se trata de dar respuesta, en los pases con economa de mercado, a
las necesidades de carcter pblico o colectivo. Entre los fines ltimos del
gasto pblico en un Estado moderno estn lo de:
a) prestacin regular de servicios indivisibles (como los de seguridad,
defensa, justicia, etctera), en los que por no poder aplicarse el principio
de exclusin no puede confiarse su provisin de mercado;
b) alcanzar una distribucin ms equitativa de la renta y la riqueza
nacionales;
c) alcanzar un mayor grado de desarrollo o crecimiento econmico;
d) mantener el nivel general de precios estable, condicin sine qua non de
un crecimiento econmico sostenido; ) conseguir el pleno empleo de los
recursos productivos, en especial de la mano de obra o factor trabajo.
Qu es un prstamo?

Un prstamo es una operacin por la cual una entidad financiera pone a

nuestra disposicin una cantidad determinada de dinero mediante un contrato.
En un prstamo nosotros adquirimos la obligacin de devolver ese dinero en un
plazo de tiempo establecido y de pagar unas comisiones e intereses acordados.
Podemos devolver el dinero en uno o varios pagos, aunque, habitualmente, la
cantidad se devuelve en cuotas mensuales que incluyen las comisiones y los
intereses.

PRSTAMO
Dinero que toma una persona fsica o jurdica de otra, o
un organismo pblico de otro, para devolvrselo
cuando transcurra un determinado perodo de tiempo,
lo que generalmente lleva asociado el pago de unos
intereses.
Un prstamo es algo que se presta; es decir, algo que se entrega a un
individuo bajo la condicin de que ste debe devolverlo en el futuro. Si, por su
naturaleza, no se puede devolver aquello que se recibi, se debe entregar algo
equivalente. Cuando lo prestado es dinero, prstamo es sinnimo de crdito.
Funciones del prstamo:
En primer lugar, la funcin se refiere a las relaciones de crdito en su conjunto
y no por separado para el prestamista o el prestatario; interaccin del
prstamo se puede calificar como su funcin slo si se aplica por igual a todos
los elementos de crdito.
En segundo lugar, la funcin debe caracterizar la interaccin especfica de
todas las formas de crdito. No hay ninguna funcin especial o la banca
comercial, internacional o de crdito al consumo; sobre todo porque no hay
funciones especficas de ciertas variedades de crdito, como una funcin
separada de prstamos a corto plazo, mediano plazo y largo plazo. Funcin
genera ninguna forma o tipo de prstamo, y su esencia como una sola
categora econmica. Categora - Funcin, orgnicamente conectada con la
esencia en lugar de mtodos subjetivos (mtodo, variedad), derivados de la
facilidad de crdito.
En tercer lugar, la funcin caracteriza a esta interaccin con el entorno externo
del prstamo, que se dirige a su preservacin como la educacin holstica. En
las secciones anteriores, el anlisis de la relacin de crdito se ha establecido
que las operaciones de crdito suscritos entre el prestamista y el prestatario,
no estn en la etapa de redistribucin de valor. En el proceso de compartir el

costo de cualquier liberacin trasladada temporalmente al prestatario, y luego

regres a su dueo.

Qu es un crdito?
El crdito es una operacin financiera en la que se pone a nuestra disposicin
una cantidad de dinero hasta un limite especificado y durante un perodo de
tiempo determinado.

Qu es un crdito?
La peticin de un crdito es una forma de financiar el pago de tus compras. La
devolucin tiene lugar despus, durante un periodo de tiempo acordado con el
acreedor.
El crdito es un prstamo de dinero que el Banco otorga a su cliente, con el
compromiso de que en el futuro, el cliente devolver dicho prstamo en forma
gradual (mediante el pago de cuotas) o en un solo pago y con un inters
adicional que compensa al Banco por todo el tiempo que no tuvo ese dinero
(mediante el prepago).
El mercado de valores es un mecanismo en el que concurren los ciudadanos
y empresas para invertir en valores que le produzcan eventualmente una
ganancia o para captar recursos financieros de aquellos que lo tienen
disponible.

Mercados de valores
Un mercado de valores es un mercado pblico para la compraventa de
acciones de las compaas y sus derivados a un precio convenido.
El mercado de valores es un tipo de mercado de capitales de los que operan
alrededor del mundo en el que se negocia la renta variable y la renta fija de
una forma estructurada, a travs de la compraventa de valores negociables.
Permite la canalizacin de capital a medio y largo plazo de los inversores a los
usuarios. el mercado de valores es un tipo de mercado donde las personas sea
natural o jurdica pueden participar.
El conjunto de normas y participantes (emisores, intermediarios, inversionistas
y otros agentes econmicos) tiene como objeto permitir el proceso de emisin,
colocacin, distribucin e intermediacin de los valores inscritos en el Registro
Nacional de Valores o internacional se puede deducir.
El mercado primario o mercado de emisin es aquel mercado financiero en
el que se emiten valores negociables y en el que por tanto se transmiten los
ttulos por primera vez. Los mercados de valores se dividen en mercados

primarios y secundarios, separando la fase de emisin de valores y la de su

negociacin posterior.

MERCADO PRIMARIO
El mercado en el cual las nuevas emisiones de valores son inicialmente
distribuidas para la venta. Por ejemplo, el mercado primario de valores de
empresa lo hace, en su mayor parte, la comunidad de bancos de negocios a
travs de la colocacin y distribucin de valores vendidos como parte de
ofertas pblicas y la venta directa de ttulos de deuda de empresa a travs de
colocaciones privadas a inversor es cualificados. En una transaccin de
mercado primario, el emisor recibe los ingresos de la venta, menos cualquier
comisin que deba pagar. Esto contrasta con las transacciones en mercados
secundarios, que implican la transferencia de ttulos de un inversor a otro
inversor.
El mercado primario es aquel en el que empresas y bancos necesitan
adquirir financiacin rpido emitiendo valores de deuda (bonos) o a travs de
valores de riesgo (acciones). En el primer caso se adquiere dinero prestado con
la obligacin de reintegrarlo en un tiempo predefinido y a travs del pago de
un inters. En el segundo, se vende un fragmento de propiedad de una
empresa, con lo que sta adquiere solvencia, a cambio de ceder parte de las
ganancias anuales. Suele llamarse tambin mercado de nuevas emisiones.

El mercado secundario o mercado de negociacin es una parte del mercado financiero de

capitales dedicado a la compraventa de valores que ya han sido emitidos en una primera
oferta pblica o privada, en el denominado mercado primario.
En la mayora de los ordenamientos, el mercado secundario est compuesto por tres
submercados: las bolsas de valores, el mercado de Deuda Pblica anotada en cuenta, y los
mercados oficiales de futuros y opciones.
El mercado secundario que en ingls se denomina secondary market es un sector del
mercado financiero dedicado a la compraventa de valores que ya han sido emitidos en una
primera oferta pblica o privada, que se denomina mercado primario.
El mercado primario se define como aquel en el que las entidades, empresas o bancos que
necesitan financiacin rpida, emiten valores de deuda como los bonos o valores de riesgo
como las acciones.
Los ttulos valores, tanto de renta fija o variable como son las acciones, los bonos,
obligaciones, etc. que han sido emitidos por las empresas en el mercado primario pasan
posteriormente al mercado secundario, que es el que se encarga de las compraventas de
esos ttulos entre los inversores. Es decir, sera como un mercado de reventa, que se encarga
de proporcionar liquidez a los ttulos.

MERCADO SECUNDARIO
El conjunto de compradores y vendedores que sustituyen a los primeros tenedores de los
ttulos. La continua rotacin que tienen los ttulos a travs del Mercado de Valores se llama
Mercado secundario. La Liquidez de un ttulo est condicionada a que exista el Mercado
Secundario.
MERCADO SECUNDARIO

Es aquel donde los propietarios originales de activos nuevos los intercambian con nuevos
compradores. El mercado secundario est conformado por las negociaciones que se realizan
con ttulos que se han emitido y colocado previamente, constituyndose as en una
prolongacin del Mercado Primario. Tales negociaciones se efectan por lo regular en las
bolsas de valores, por lo que no existe ninguna diferenciacin fsica entre el mercado
primario y el secundario.