NIC 39

NIC 39 Norma Internacional de Contabilidad n 39 (NIC 39)

Instrumentos financieros: Reconocimiento y valoracin

CURSO: Normas Internaciones de Informacin

Financiera
ALUMNO: Orlando, Lima Manrique
CDIGO: 1520160

pg. 1
ndice

1. Introduccin 2
2. Definiciones 3
3. Reconocimiento y valoracin inicial 4
3.1. Reconocimiento 4
3.2. Medicin 5
4. Derivados Financieros 12
4.1. Tipos de derivados 13
4.1.1. A plazo: Futuros y Forwards 13
4.1.2. Opciones 14
4.1.3. Swaps 14
4.2. Contabilizacin 15
4.2.1. Contrato a garanta Financiera 16
4.2.2. Derivados de cobertura 17
4.2.3. Derivados con fines Especulativos 18
4.2.4. Derivados con fines de Cobertura 19
5. Notas a los EE. FF de Cemento Andino SAC 20
6. Casos Prcticos
7. Libros y revistas referentes a la NIC 39
9. Conclusiones
9. Recomendaciones
10. Bibliografa

pg. 2
INDTRODUCCION

La junta internacional de normas internacionales de contabilidad (IASB por sus

siglas en ingls) ha diseado una serie de principios contables utilizables para
el reconocimiento y contabilizacin de los hechos ocurridos en los entes
econmicos. Dentro de estos estndares, se encuentra la norma de informacin
contable 39 Instrumentos financieros la cual define los criterios de
reconocimiento y medicin de los mismos.

Es la primera Norma completa del IASC sobre esta materia, ya que algunos de
los problemas que se abordan en ella no han sido tratados en Normas anteriores.
La presente Norma deroga lo establecido en la NIC 25, Contabilizacin de las
Inversiones Financieras, excepto en lo que se refiere a las inversiones
financieras en terrenos, edificios y otros activos y otros activos tangibles e
intangibles.

Un instrumento financiero se define como cualquier contrato que de lugar,

simultneamente, a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero
o un instrumento de patrimonio en otra entidad; as pues, existe una gran
variedad de instrumentos financieros, entre los cuales encontramos el efectivo,
las cuentas por cobrar, un contrato que puede ser cancelado con instrumentos
de capital, instrumentos de capital de otras entidades como acciones, bonos, etc.

Los instrumentos derivados, son instrumentos financieros cuyas caractersticas

particulares se estudiarn a continuacin y debido a las cuales han generado
distintos usos y un sin nmero de operaciones que se ajustan a las exigencias de
sus compradores y vendedores.

pg. 3
La NIC 39, junto con la NIC 32, que trata de la presentacin e informacin a
revelar sobre los instrumentos financieros, son los dos pronunciamientos ms
relevantes del IASC sobre esta materia, aunque algunas otras normas emitidas
tratan ciertos temas relativos a los instrumentos financieros.

DEFINICIONES

Un activo financiero es cualquier activo que sea:

(a) efectivo;
(b) un instrumento de patrimonio de otra entidad;
(c) un derecho contractual:
(i) a recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad; o
(ii) a intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra
entidad, en condiciones que sean potencialmente favorables para la
entidad
Un pasivo financiero es cualquier pasivo que sea:
(a) una obligacin contractual:
(i) de entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad; o
(ii) de intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra
entidad, en condiciones que sean potencialmente desfavorables para la
entidad
Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto
una participacin residual en los activos de una entidad, despus de deducir
todos sus pasivos

pg. 4
RECONOCIMIENTO
Una entidad reconocer un activo o un pasivo financiero en su estado de
situacin financiera cuando, y slo cuando, se convierta en parte obligada,
segn las clusulas contractuales del instrumento en cuestin
El concepto de instrumento financiero en las normas internacionales se apoya
en dos elementos esenciales para su reconocimiento:

1. Detrs de un instrumento financiero existe un contrato o negocio jurdico, no

necesariamente escrito, con consecuencias econmicas que las partes tienen
poca o ninguna opcin de evitar. En este sentido, los crditos u obligaciones
con la administracin pblica no tienen la consideracin de instrumento
financiero por no existir tal relacin contractual.

2. Existen dos partes involucradas que van a registrar simultneamente un

mismo contrato. El inversor lo registrar como activo financiero y el emisor lo
har como pasivo financiero si conlleva obligacin de pago o, en caso contrario,
como instrumento de patrimonio. Si estamos registrando un nico contrato
desde dos pticas distintas, es lgico pensar que el tratamiento contable que se
debe otorgar al contrato debe seguir patrones simtricos para garantizar la
mxima coherencia de la norma.

El componente fundamental para identificar un activo (pasivo) financiero ser

la existencia de un derecho (obligacin) emanado de un contrato a recibir
(entregar) efectivo u otro activo financiero. Por ejemplo, los depsitos
bancarios, las inversiones en acciones, las cuentas a cobrar/pagar, valores de
renta fija adquiridos/emitidos, los derechos de cobro a favor del
arrendador/obligaciones de pago del arrendatario en un arrendamiento
financiero son ejemplos de partidas que conllevan ese derecho/obligacin
contractual a recibir/entregar efectivo.

pg. 5
En algunas ocasiones, el contrato otorga un derecho a recibir/entregar otro
activo financiero, en lugar de efectivo, como por ejemplo un ttulo de deuda
rescatable mediante ttulos de deuda pblica, que tambin entran en la
definicin de activo/pasivo financiero.

Adicionalmente, las definiciones incluyen aquellos activos/pasivos que

representan derechos/obligaciones contractuales a intercambiar instrumentos
financieros con otra empresa en condiciones potencialmente
favorables/desfavorables, lo que supone de hecho catalogar a los instrumentos
de derivados como activos o pasivos financieros en funcin de su situacin, que
deben aflorar necesariamente en el estado de situacin financiera de las
entidades que los contratan.

Por ejemplo, los conocidos como forward o swaps, son contratos que conllevan,
a la vez, un derecho y una obligacin de llevar a cabo un intercambio. Los
cambios en los precios de mercado referido a estos derivados inducen cambios
en la valoracin de los citados derechos u obligaciones, situando a la empresa
en condiciones de intercambio favorables (activo financiero) o desfavorables
(pasivo financiero). Asimismo, las opciones compradas cumplen la definicin
de 13 activo financiero mientras que el emisor, que asume una obligacin,
reconocer un pasivo financiero.

MEDICION

Al reconocer inicialmente un activo o un pasivo financiero, una entidad lo

medir por su valor razonable ms, en el caso de un activo o un pasivo
financiero que no se contabilice al valor razonable con cambios en resultados,

pg. 6
los costos de transaccin que sean directamente atribuibles a la compra o
emisin del mismo.

Asimismo, los costos de transaccin se tratan como gastos para el caso de

instrumentos financieros que sean medido al Valor Razonable, sern un mayor
valor del activo financiero o un menor valor del pasivo financiero cuando estos
se midan al costo amortizado.

Posteriormente los activos y pasivos financieros clasificados en esta categora

sern medidos al costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters
efectiva, salvo pasivos designados y negociados, surgidos de la baja de activos
o compromisos de prstamos.

La valoracin posterior de los instrumentos financieros suele estar

condicionada, en la mayora de los marcos normativos vigentes, a diversos
factores tales como la motivacin de su contratacin (negociacin, cobertura,
etc.), las caractersticas del contrato (deuda, accin, derivados, etc.), eleccin
contable de la entidad, etc.

Como se ha sealado, la aplicacin del criterio de medicin a costo amortizado

est limitada a aquellos contratos de deuda que, al satisfacer todas las
condiciones exigidas y enumeradas, puedan calificarse como instrumentos
financieros bsicos.

Los instrumentos de deuda bsicos sern fundamentalmente prstamos/crditos,

cuentas por cobrar y ttulos de deuda, con estructuras contractuales simples,
rendimientos a cobrar/pagar fijados e incondicionales, sin clusulas que puedan
suponer prdida de principal o intereses, ni pago anticipado sujeto a sucesos
futuros.

pg. 7
Bajo este modelo de medicin, se reconocen en los resultados del ejercicio los
intereses devengados (a travs del tipo de inters efectivo) y las prdidas por
deterioro detectadas (en el caso de activos financieros), pero la valoracin de
estos instrumentos no reflejar en ningn caso las posibles modificaciones que
pueda experimentar su valor razonable.

De forma sencilla e intuitiva, el costo amortizado de un activo financiero al final

de cada perodo se obtiene en la prctica como su valor inicial, ms intereses
devengados menos reembolsos. En otros trminos, la aplicacin del criterio
costo amortizado a la valoracin posterior de un activo implica corregir su
valoracin inicial, a la baja, por los posibles reembolsos de principal que
pudieran haberse producido y tambin con el reconocimiento acumulado al
alza o a la baja, segn proceda de cualquier diferencia existente entre el valor
inicial y su valor de reembolso, para aproximar progresivamente los valores
asignados al activo en el origen con los que definitivamente sern recuperables.
Adicionalmente, para obtener el costo amortizado de un activo debern
deducirse las posibles correcciones por deterioro de valor o incobrabilidad.

pg. 8
La obtencin del costo amortizado de un pasivo seguir idntico patrn,
salvando los deterioros que no seran aplicables.

Para llevar a cabo las sucesivas correcciones sobre el valor original (Vo) que
den como resultado el costo amortizado al final de cada ejercicio, la norma
impone aplicar el mtodo del tipo de inters efectivo (TIE), el cual en
trminos financieros se asimila a la tasa interna de retorno (TIR) del activo o
pasivo.

El TIE se calcula en el origen de la operacin y puede definirse como aquella

tasa que iguala exactamente la corriente esperada de cobros/pagos futuros a lo
largo de la vida esperada del instrumento, con el valor en libros del activo o
pasivo financiero.

Los ingresos (gastos) por intereses que devengue el activo (pasivo) en cada
ejercicio se calcularn aplicando dicha tasa efectiva sobre el valor en libros, al
principio de cada periodo, del activo (pasivo) financiero. Sustancialmente, esta
tasa trata de aglutinar en un tipo nico (o rendimiento medio) el efecto conjunto
de los intereses, las primas ofrecidas en la emisin o al reembolso,
sobreprecios/infraprecios pagados, adems del efecto de los costos de

pg. 9
transaccin sobre el rendimiento conjunto de la operacin que de esta manera
se distribuyen de forma uniforme a lo largo de la vida esperada del instrumento.

Para la estimacin de la tasa, la NIIF nos aclara que la corriente esperada de

flujos futuros debe tener en cuenta todos los trminos contractuales del
instrumento y prdidas crediticias conocidas en las que se haya incurrido, pero
no debe incluir las posibles prdidas por deterioro futuras. Esto implica que, si
estamos ante un instrumento a tipo de inters variable, la TIE variar
peridicamente, dado que se alterarn, en cada fecha de revisin, los flujos de
cobros esperados. La nueva TIE, despus de cada revisin, ser aquella que
iguale el costo amortizado del activo antes de la revisin con el valor actual de
los nuevos flujos de cobro resultantes de la revisin realizada y se aplicar hasta
la nueva fecha de revisin estipulada en el contrato original, sin que proceda
realizar ningn ajuste de carcter retrospectivo.

Sin embargo, si se reconoce inicialmente un activo o un pasivo financiero a tasa

de inters variable por un valor igual al principal por cobrar o por pagar al
vencimiento, la reestimacin de los pagos por intereses futuros no tiene,
normalmente, efecto significativo en el valor en libros del activo o pasivo. Por
el contrario, cuando se produzca una revisin o modificacin de los flujos
asociados al instrumento, la entidad deber recalcular su costo amortizado o
valor en libros obtenido como el valor actual o presente de los nuevos flujos
descontados al TIE original de la operacin y reconocer en resultados una
prdida o ganancia por la modificacin. Conviene resaltar que, como se ha
comentado al tratar el reconocimiento inicial, los activos y los pasivos
financieros que no tengan establecida una tasa de inters (no constituyen en s
mismos una transaccin financiera) y se clasifiquen como activos corrientes o
pasivos corrientes se medirn inicialmente a su valor no descontado, esto es,

pg. 10
por el valor nominal del derecho de cobro u obligacin de pago. Esto implicar
la no existencia de diferencias su valor inicial (Vo) y de reembolso (Vr), por lo
que la aplicacin del costo amortizado se simplifica totalmente.

pg. 11
pg. 12
DERIVADO FINANCIERO

Un instrumento derivado es un instrumento financiero u otro contrato dentro

del alcance de esta Norma que cumple las tres caractersticas siguientes:
(a) su valor cambia en respuesta a los cambios en una tasa de inters
especificada, en el precio de un instrumento financiero, en el de una materia
prima cotizada, en una tasa de cambio, en un ndice de precios o de tasas de
inters, en una calificacin o ndice de carcter crediticio o en funcin de otra
variable, que en el caso de no ser financiera no sea especfica para una de las
partes del contrato (a veces se denomina subyacente a esta variable);
(b) no requiere una inversin inicial neta, o slo obliga a realizar una
inversin inicial neta inferior a la que se requerira para otros tipos de
contratos, en los que se podra esperar una respuesta similar ante cambios en
las condiciones de mercado; y
(c) se liquidar en una fecha futura

Es decir, Los derivados son instrumentos financieros cuyo valor depende de un

activo subyacente, dichos activos subyacentes pueden ser otros instrumentos
financieros, minerales, tasas, entre otros. En la NIC 39 los derivados se definen
como instrumentos financieros que cumplen tres caractersticas principales: su
valor va ligado a un activo subyacente, no hay una inversin inicial o el monto
es significativamente menor al que habra de hacerse en otro tipo de contrato y
se liquidar en una fecha futura.

Un derivado implcito es un contrato combinado o hbrido, el cual incluye un

contrato principal no derivado, sin embargo, los riesgos generados y cubiertos
tienen caractersticas diferentes al principal; lo cual hace que las fluctuaciones
de los flujos de efectivo tengan un comportamiento similar al de un derivado.

TIPOS DE DERIVADOS

A PLAZO: FUTUROS Y FORWARDS

pg. 13
Los contratos a plazo son, en esencia, una compraventa aplazada o diferida; es
decir, tal como en un contrato de compraventa tradicional, se pacta el precio y
las condiciones de entrega de determinado activo; sin embargo, la fecha de
realizacin del contrato difiere de la fecha de constitucin del mismo, es decir,
la entrega efectiva del bien y el pago del mismo se da en una fecha posterior.

Los futuros y forwards fueron creados con el fin de cubrir las variaciones de
precios de los activos subyacentes, debido a que luego de haber pactado un bien
a determinado precio, la liquidacin efectiva del contrato ser por el precio
pactado a pesar de las subidas o bajas que ste haya podido tener en el mercado.

A pesar de la intencin inicial de la creacin de este tipo de contratos,

posteriormente fue abierta la posibilidad de ser liquidados no mediante la
entrega fsica del bien, sino por medio de las diferencias del precio pactado y el
de mercado, lo que ha originado un uso especulativo de estos instrumentos.

La principal diferencia entre forwards y futuros, son los mercados en los que
son negociados, ya que el primero de estos es negociado en un mercado no
organizado u OTC, donde el riesgo y crdito de las contrapartes que intervienen
son asumidos por ellos mismos; los futuros, sin embargo, son negociados en
mercados organizados, los cuales constituyen una garanta a la efectividad de la
operacin.

OPCIONES

Una opcin es un contrato mediante el cual con el pago de una prima se adquiere
un derecho, ms no una obligacin, de comprar o vender determinado bien a un
precio estipulado en una fecha futura. La diferencia de este contrato con el
forward y futuro radica en que al ser un derecho, el comprador puede decidir si
lo ejerce o no, dependiendo de las condiciones del mercado, si resulta ms

pg. 14
beneficioso comprar o vender al precio pactado o al precio del mercado. Esta
modalidad de contrato ha sido utilizada en gran manera para la especulacin
dado que da la facilidad de elegir la accin ms conveniente.

Existen dos tipos de opciones dependiendo de la posicin que se tome, aqu se

encuentra la opcin put, la cual da el derecho de vender determinado bien al

precio pactado, y la opcin call, la cual da el derecho de comprar en los trminos
establecidos en el contrato.

SWAPS

Son contratos mediante los cuales se pacta el intercambio de flujos de efectivo

mediante algunas condiciones especficas, usualmente estos contratos son
utilizados para cambiar tasas de inters de variables a fijas, o viceversa, para
inversiones o deudas que se tengan o cambio de divisas cuando se tienen
obligaciones financieras en moneda extranjera.

Los que se busca con los swaps es cubrir el riesgo de variacin del objeto
variable de contrato, pagando a cambio un canon peridico a la contraparte, lo
cual da el derecho de ejercer o no el contrato.

CONTABILIZACIN

Los derivados se contabilizan dependiendo del uso que se le d a los mismos.

Tal como se haba mencionado anteriormente, los instrumentos financieros
derivados pueden ser utilizados con el fin de cubrir el riesgo implcito en
determinada operacin, as como tambin pueden ser usados para especular
acerca de la variacin de determinadas variables y obtener utilidades de dichos
instrumentos; existe adems cierto tipo de instrumentos como son los contratos
de garanta financiera cuyo caso se describe a continuacin.

pg. 15
CONTRATOS DE GARANTA FINANCIERA

El contrato de garanta financiera es un contrato que exige que el emisor

efecte pagos especficos para rembolsar al tenedor por la prdida en la que se
incurre cuando un deudor especfico incumpla su obligacin de pago, de
acuerdo con las condiciones, originales o modificadas, de un instrumento de
deuda (INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARDS BOARD, 2005,
pg. 17). Se puede decir entonces, que los contratos de garanta financiera son
un tipo de cobertura que busca cubrir el riesgo de incumplimiento de la
contraparte en un contrato especfico, es decir, se busca tener un aval o fianza
que cubra el contrato pactado.

Las garantas financieras sern valoradas al valor razonable, los cuales, a menos
que haya una evidencia de lo contrario, sern equivalentes al valor de la prima
recibida o el valor presente de los primas que se espera recibir; la medicin
posterior se realizar al menor valor entre el valor resultante al medir el contrato
con la norma relativa a contingencias y el valor resultante de medir el contrato
al valor inicial menos las prdidas y ganancias resultantes del contrato.

DERIVADOS DE COBERTURA

Un derivado financiero se contabilizar de acuerdo a la contabilidad de

coberturas si la entidad tiene la intencin de utilizar dicho contrato para cubrir
los riesgos especficos de determinada operacin. A continuacin se describe
qu instrumentos cumplen los requisitos para ser catalogados como coberturas
y cuales son las partidas que pueden ser cubiertas con dichos instrumentos.

INSTRUMENTOS QUE CUMPLEN LOS REQUISITOS.

Un instrumento de cobertura ser calificado como tal cuando la contraparte con

la que se firma el contrato sea un tercero independiente de la empresa, por lo

pg. 16
tanto, las operaciones de cobertura que se den entre dos entidades que
pertenezcan al mismo grupo no se calificarn como tal para presentacin de
estados financieros consolidados, debido a que estos efectos se eliminan en la
consolidacin.

Un activo o pasivo financiero se considerar como un instrumento de cobertura

cuando el riesgo que se busque cubrir sea el de cambio de moneda extranjera;
para esto, la entidad debe tener la intencin explcita de utilizar este instrumento
como cobertura e identificar claramente el riesgo cubierto, la partida cubierta y
el instrumento a utilizar; por lo tanto, tanto la partida como el instrumento deben
estar debidamente documentados.

Con el fin de determinar si un instrumento de cobertura es eficaz o no, la partida

cubierta y el flujo de efectivo deber tener una medida efectiva de su valor, de
manera que se logre determinar qu porcentaje de la partida es cubierta por el
instrumento derivado; de resultar que esta proporcin es menor al 50% del valor
nominal de la partida a cubrir, se considera como no eficaz y por lo tanto, no se
podr contabilizar como un instrumento de cobertura.

COBERTURAS DEL VALOR RAZONABLE

Se realiza una cobertura del valor razonable cuando hay una exposicin a los
cambios del valor de mercado de determinado activo que puede ser un
compromiso en firme no reconocido, un activo o un pasivo financiero
reconocido; estas variaciones deben atribuirse a un riesgo especfico y deben
tener una posible afectacin en los resultados del perodo. En la medicin
posterior, cuando resulte una ganancia o prdida procedente de la partida
cubierta, estos efectos se reconocern en los resultados del perodo.

pg. 17
Para garantizar que un instrumento de cobertura contine siendo efectivo, se
debern realizar evaluaciones peridicas con el fin de determinar si todas la
condiciones necesarias para que se considere instrumento de cobertura
continan dndose; de lo contrario, se dejar de contabilizar dicho instrumento
como cobertura.

COBERTURAS DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO

Una partida se considera eficaz si durante el transcurso de su vida el valor

razonable o flujo de efectivo de la partida se compensa con el valor razonable o
flujo de efectivo del instrumento de cobertura en un rango que va desde el 80%
hasta el 125%.

As pues, en una cobertura de flujo de efectivo por ejemplo, se tendr una parte
eficaz y una parte ineficaz de la cobertura. Las prdidas y ganancias de la parte
eficaz de la cobertura se contabilizarn en el patrimonio, mientras que los
efectos de la parte ineficaz se llevarn directamente a resultados.

El cese de la aplicacin de estos instrumentos se dar al igual que para

coberturas del valor razonable por tres motivos: el instrumento caduca o se
vende, ya no cumple los requisitos para ser designado como instrumento de
cobertura o se revoca la designacin o no se espera realizar la transaccin
prevista.

COBERTURAS DE UNA INVERSIN NETA

Las inversiones netas son tratadas en la norma internacional de contabilidad 21

donde se establece que una inversin neta es el importe que corresponde a la
participacin de la entidad que presenta sus estados financieros, en los activos
netos del citado negocio (IASB, 2005, pg. 3).

pg. 18
Las variaciones resultantes de la medicin de la cobertura de estas partidas se
reflejarn, si son eficaces, en el patrimonio, mientras que, si son ineficaces, las
respectivas prdidas se llevarn a resultados.

Contabilizacin de derivados con fines especulativos

Los instrumentos financieros derivados con fines especulativos debern

contabilizarse al valor de intercambio justo del mismo, es decir, por el valor que
fue pagado o intercambiado al momento de celebracin del contrato; dicho valor
deber reflejarse en el balance general tal como se hace el registro de activos y
pasivos normalmente.

En muchos casos, debido a las caractersticas intrnsecas de los instrumentos

financieros derivados, el valor justo de intercambio o el valor al cual se adquiere
el instrumento ser 0 ya que no requiere el pago de capital inicial, en cuyo caso
la adquisicin del instrumento financiero derivado no deber afectar el balance;
en lugar de esto, la entidad deber revelarlo en las notas a los estados
financieros.

La entidad deber hacer una valoracin diaria de los instrumentos derivados con
fines especulativos que posea, dicha valoracin se har con el precio diario de
cotizacin de los instrumentos. Como resultado de la variacin de estos
derivados la entidad obtendr prdidas o ganancias las cuales se debern
registrar diariamente en el estado de resultados ya sea como un ingreso
(ganancia) o como una prdida (gasto).

pg. 19
CONTABILIZACIN DE DERIVADOS CON FINES DE COBERTURA

La contabilizacin de los instrumentos de cobertura variar de acuerdo al tipo

de instrumento que se est utilizando, los cuales se expondrn a continuacin.
En todo caso, las variaciones del precio de cotizacin debern registrarse
diariamente en la cuenta correspondiente en el estado de resultados ya sea
prdida o ganancia; adems este mismo valor deber registrarse en el
patrimonio de la entidad con signo positivo o negativo segn corresponda.

COBERTURAS DEL PRECIO JUSTO DE INTERCAMBIO

Este tipo de coberturas se contabilizarn de la misma forma que los

instrumentos de cobertura con fines de especulacin, es decir, las ganancias o
prdidas surgidas de la operacin se registrarn en el estado de resultados pero
en las cuentas correspondientes a los instrumentos de cobertura.

Adems, estas diferencias debern reconocerse en el valor en libros de la partida

cubierta, de tal forma que queden reflejadas en el balance con el precio justo de
mercado. Como ya se dijo anteriormente, la contrapartida de esto se tendr en
el estado de resultados en las cuentas correspondientes a la contabilidad de
coberturas.

COBERTURAS DE FLUJOS DE EFECTIVO

La ganancia o prdida acumulada del instrumento financiero derivado con fines

de cobertura de flujos de efectivo se debe reconocer directamente en la cuenta
patrimonial Ganancias o prdidas acumuladas no realizadas en instrumentos
financieros derivados con fines de cobertura Coberturas de flujos de efectivo,
con el signo correspondiente.

pg. 20
Cuando el instrumento objeto de la contabilizacin sea liquidado por las
entidades que forman parte del contrato, el resultado, ya sea positivo o negativo
de los instrumentos de cobertura que se encuentre en la cuenta patrimonial, ser
trasladado al estado de resultados en la cuenta correspondiente a los
instrumentos financieros derivados.

COBERTURA DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

Los activos y pasivos en moneda extranjera se encuentran expuestos a las

variaciones en los tipos de cambio, al utilizar un instrumento de cobertura se
busca disminuir el impacto de estas variaciones. Las diferencias se reconocern
en el estado de resultados en la cuenta respectiva a ganancias o prdidas
acumuladas, siempre y cuando el monto de la prdida del perodo no sea mayor
que la acumulada; cuando esto se presente, la diferencia entre la prdida o
ganancia del perodo y la acumulada deber registrarse en el patrimonio como
una utilidad acumulada no realizada de un instrumento de cobertura para activos
y pasivos en moneda extranjera. Cuando se termine la cobertura, el saldo
encontrado en la cuenta patrimonial deber trasladarse al estado de resultados
en la respectiva subcuenta para instrumentos financieros derivados.

pg. 21
Notas a los estados financieros en el informe de auditora de la Empresa
CEMENTO ANDINO SAC

En esta seccin los realizaremos un anlisis de las notas a los Estados

Financieros relacionadas con la nic 39 Instrumentos financieros-
Reconocimiento y medicin, estudiada en el presente trabajo de investigacin.

Como podemos notar, en cuanto a los principios y practicas utilizados por esta
empresa, nos da una pequea introduccin a los conceptos ya conocidos
presentados en la NIC 39, asimismo nos brinda una serie de activos y pasivos
que comprenden esta categora (efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por
cobrar, sobregiros y prstamos bancarios, cuentas por pagar y obligaciones
financieras). Posteriormente, la empresa seala que, para la medicin de sus
instrumentos financieros, hacen uso del valor razonable y se revelaran los
importes netos en el Estado de Situacin Financiera.

pg. 22
Cemento Andino SAC refleja dentro de sus estados financieros el grupo de
activos financieros, entre los que se encuentran: Efectivo y equivalente de
efectivo (nota 5) y Cuentas por cobrar (nota 7) instrumentos financieros con
propsito de cobertura al valor razonable, cobertura de los flujos de efectivo y
por ltimo coberturas de las inversiones netas en entidades extranjeras.

pg. 23
pg. 24
En las notas anteriores, podemos notar que, en cuanto a al Efectivo y
equivalente de efectivo, hay una disminucin entre el ao 2010 al 2011. Son
muchos factores que pudieron afectar este resultado la poca rentabilidad el ao,
la mala gestin de la parte administrativa para manejar los gastos, as como
factores externos de la empresa.

Por otro lado, si damos una mirada a las Cuentas por cobrar podramos deducir
que ha habido una mala gestin de cobranza o se ha vendido en su mayora a
crdito. Esto puede afectar la liquidez de la empresa para las deudas a corto
plazo y no ser de gran ayuda para posibles contingencias.

pg. 25
Los datos anteriormente mostrados muestran que para el ao 2011, se
adicionaron nuevos instrumentos financieros de corto plazo, exactamente los
prstamos bancarios. As como tambin, las cuentas por pagar. Esto significa
que, nuestros pasivos corrientes estn creciendo de manera muy acelerada , por
lo que se deben aplicar polticas para contrarrestar el efecto negativo que puede
generar esto, como por ejemplo los financiamiento o reduccin de gastos
administrativos o en la produccin.

LIBROS Y REVISTAS REFERENTES A LA NIC 39

KPMG (2012). Las NIIF comentadas. Gua prctica de KPMG para

comprender las Normas Internacionales de Informacin Financiera. Madrid:
Thomson Reuters Aranzadi.

ASOCIACIN ESPAOLA DE CONTABILIDAD Y ADMINISTRACIN

DE EMPRESAS. (2010). Recopilacin de Casos Prcticos.

pg. 26
Amat, Oriol; Perramon, Jordi. Normas Internacionales de Contabilidad.
Barcelona: Gestin 2000, 2005

KPMG (2012). Las NIIF comentadas. Gua prctica de KPMG para

comprender las Normas Internacionales de Informacin Financiera. Madrid:
Thomson Reuters Aranzadi.

Luis Moneto (2013). INSTRUMENTO FINANCIERO: RECONOCIMIENTO

Y MEDICION. Recuperado de
http://www.ifaperu.org/uploads/files/Montero_26-08-2010.pdf

Vilma Valencia (2011) RECONOCIMIENTO Y BALORIZACION

INTRUMENTOS FINANCIEROS. Recuprado de http://www.iimv.org/iimv-
wp-1-0/resources/uploads/2015/01/NIC39EduardoManso.pdf

CONCLUSIONES

Despus de haber hecho la investigacin nos podramos preguntar para que

sirven y que usos tiene los instrumentos financieros derivados en un mercado
como el nuestro.

1. Para cobertura un riego. Se puede eliminar la exposicin a las

fluctuaciones de variables del mercado (tasas de intereses, tipo de
cambio, etc.) Esto sirve tambin para trasferir un riesgo financiero que
no es competencia de la empresa.

2. Para especular (tomar un view sobre la direccin futura del mercado) A

travs de instrumentos derivados se puede tomar una posicin e
equivalente a "largo" o "corto" en un activo financiero.

pg. 27
 3. Las empresas no se sienten cmodas con los derivados financieros pues
no existe un tratamiento tributario claro. Asimismo, esta incertidumbre
ha frenado el desarrollo de este valioso instrumento financiero.

RECOMENDADIONES

1. El uso de derivados financieros an se encurta poco desarrollado en el

Per pero se ve un mayor inters por estos de parte de las empresas. Es
muy importante que se entiendan bien los Instrumentos financieros
Derivados que se toman. Por esto, los esfuerzos en educar a los
proveedores y usuarios son muy importantes.

2. La falta de entendimiento claro de estos productos ha ocasiona prdidas

importantes en muchas empresas. Debido a esto, los profesionales deber
tener conocimiento de los usos, riesgos y registro de los Instrumentos
financieros derivados en el mercado peruano.

3. el tratamiento tributario deber ser uno que fomente el desarrollo del

mercado. Algunos temas a aclarar son:

retenciones a contraparte extranjera

deducibilidad de perdidas
cobertura vs especulacin

pg. 28
 usuarios (empresas, inversionistas) vs promovedores
(bancos)

BIBLIOGRAFIA

1. KPMG (2012). Las NIIF comentadas. Gua prctica de KPMG para

comprender las Normas Internacionales de Informacin Financiera.
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