Alicorp S.A.A.

Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2015 y de

2014 junto con el dictamen de los auditores independientes
Alicorp S.A.A.

Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014

junto con el dictamen de los auditores independientes

Contenido

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros separados

Estado separado de situacin financiera
Estado separado de resultados
Estado separado de resultados integrales
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros separados
 Paredes, Zaldvar, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas y Directores de Alicorp S.A.A.

Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Alicorp S.A.A., los cuales
comprenden el estado separado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, y los
estados separados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos
de efectivo por los aos terminados en esas fechas; as como el resumen de las polticas contables
significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados

La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros

de conformidad con Normas Internacionales de Informacin Financiera, y del control interno que la
Gerencia determina que es necesario para permitir la preparacin de estados financieros separados
que estn libres de errores materiales; ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros
separados basada en nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de acuerdo con las
Normas Internacionales de Auditora aprobadas para su aplicacin en el Per por la Junta de
Decanos de los Colegios de Contadores Pblicos del Per. Tales normas requieren que cumplamos
con requerimientos ticos y planifiquemos y realicemos la auditora para tener una seguridad
razonable de que los estados financieros separados estn libres de errores materiales.

Una auditora implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y
las divulgaciones en los estados financieros separados. Los procedimientos seleccionados dependen
del juicio del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de que existan errores materiales en
los estados financieros separados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluacin de
riesgos, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa para la
preparacin y presentacin razonable de los estados financieros separados a fin de disear
procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar
una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin
comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la
presentacin general de los estados financieros separados.

Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinin.

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

Opinin

En nuestra opinin, los estados financieros separados adjuntos, preparados para los fines indicados
en el prrafo siguiente, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin
financiera de Alicorp S.A.A. al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, as como su desempeo
financiero y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de conformidad con
Normas Internacionales de Informacin Financiera.

nfasis sobre la informacin separada

Los estados financieros separados de Alicorp S.A.A han sido preparados en cumplimiento de los
requerimientos legales vigentes en Per para la presentacin de informacin financiera. Estos
estados financieros separados reflejan el valor de sus inversiones en subsidiarias y asociada
utilizando el mtodo de participacin patrimonial y no sobre una base consolidada, por lo que se
deben leer conjuntamente con los estados financieros consolidados de Alicorp S.A.A. y Subsidiarias,
que se presentan por separado y sobre los que emitimos una opinin sin salvedades con fecha 23 de
febrero de 2016.

Lima, Per
23 de febrero de 2016

Refrendado por:

Juan Paredes
C.P.C.C. Matrcula No. 22220
Alicorp S.A.A.

Estado separado de situacin financiera

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014

Nota 2015 2014

Nota 2015 2014 S/(000) S/(000)
S/(000) S/(000)
Activo
Pasivo y patrimonio neto
Activo corriente
Pasivo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 3 15,175 16,617
Otros pasivos financieros 14 350,638 577,097
Cuentas por cobrar comerciales, neto 4 482,166 484,112
Cuentas por pagar comerciales 15 1,064,767 725,496
Fondo de garanta para operaciones con derivados 5 1,919 220,655
Otras cuentas por pagar 16 63,137 66,570
Otras cuentas por cobrar 6 12,213 10,523
Cuentas por pagar a partes relacionadas 30(b) 10,172 9,762
Cuentas por cobrar a relacionadas 30(b) 98,546 18,538
Beneficios a los empleados 17 45,108 34,431
Anticipos a proveedores 10,419 35,497
Instrumentos financieros derivados 21(b) 6,022 185,342
Instrumentos financieros derivados 21(b) 23,897 61,634
Provisiones 18 11,461 6,045
Activos por impuestos a las ganancias 19(b) 76,580 81,674
Inventarios, neto 7 522,384 508,323 Total pasivo corriente 1,551,305 1,604,743
Otros activos no financieros 8 27,225 16,651

1,270,524 1,454,224
Pasivo no corriente
Activos clasificados como mantenidos para la venta, Otros pasivos financieros 14 1,264,508 1,499,832
neto 9 24,087 14,953 Otras cuentas por pagar 16 13,867 13,867
Beneficios a los empleados 17 1,687 4,082
Total activo corriente 1,294,611 1,469,177
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 19(c) 63,091 80,246

Activo no corriente Total pasivo no corriente 1,343,153 1,598,027

Instrumentos financieros derivados 21(b) 12,674 76,547 Total pasivo 2,894,458 3,202,770
Otros activos financieros 342 342
Otras cuentas por cobrar 6 1,078 782
Patrimonio 20
Inversiones mantenidas al vencimiento 1,077 1,077
Capital social emitido 847,192 847,192
Inversiones contabilizadas aplicando el mtodo de la
Acciones de inversin 7,388 7,388
participacin 10 2,311,073 2,234,232
Otras reservas de capital 169,438 169,438
Propiedades, planta y equipo, neto 11 1,201,554 1,238,538
Resultados acumulados 1,048,526 894,938
Activos intangibles, neto 12 117,519 114,201
Otras reservas de patrimonio 127,665 167,909
Plusvala 13 154,739 154,739

Total patrimonio 2,200,209 2,086,865

Total activo no corriente 3,800,056 3,820,458

Total pasivo y patrimonio 5,094,667 5,289,635

Total activo 5,094,667 5,289,635

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado.

Alicorp S.A.A.

Estado separado de resultados

Por los aos terminados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014

Nota 2015 2014

S/(000) S/(000)

Ventas a terceros 3,751,680 3,672,838

Ventas a partes relacionadas 30(a) 162,198 253,711

3,913,878 3,926,549
Costo de ventas 22 (2,828,731) (2,884,767)

Utilidad bruta 1,085,147 1,041,782

Gastos de ventas y distribucin 23 (596,447) (524,385)

Gastos administrativos 24 (211,687) (207,552)
Resultado de operaciones con derivados de materias
primas 21 (c) (8,631) (171,928)
Otros ingresos y gastos, neto 26 22,506 3,809

Utilidad operativa 290,888 141,726

Ingresos financieros 27 50,588 4,423

Gastos financieros 28 (259,065) (120,513)
Diferencias de cambio neta 36(b)(i) (13,339) (57,603)
Participacin en los resultados netos de las
subsidiarias y asociada 10(e) y (g) 110,266 60,244

Utilidad antes del impuesto a las ganancias 179,338 28,277

Gasto por impuesto a las ganancias 19(a) (25,750) (17,524)

Utilidad neta de operaciones continuas 153,588 10,753

Utilidad procedente de operaciones discontinuadas,
neta del impuesto a las ganancias 31 - (332)

Utilidad neta 153,588 10,421

Utilidad neta por accin 32

Utilidad bsica y diluida por accin comn y de
inversin (S/) 0.180 0.012
Utilidad bsica y diluida por accin comn y de
inversin por operaciones continuas (S/) 0.180 0.013
Utilidad bsica y diluida por accin comn y de
inversin por operaciones discontinuadas (S/) 0.000 (0.001)

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado.

Estado separado de resultados integrales
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014

Nota 2015 2014

S/(000) S/(000)

Utilidad neta 153,588 10,421

Otros resultados integrales

Otros resultados integrales que se reclasificarn a
resultados en periodos posteriores -
Variacin neta por coberturas del flujo de efectivo 21 (c) (3,043) 26,465
Participacin en partidas patrimoniales de
subsidiarias 11 (g) (37,131) (7,714)

Otros resultados integrales antes del impuesto a las

ganancias (40,174) 18,751

Impuesto a las ganancias relacionado con

componentes de otros resultados integrales
Variacin neta por coberturas del flujo de efectivo 19(c) (70) (7,542)

Otros resultados integrales netos del impuesto a las

ganancias (40,244) 11,209

Total resultados integrales del ao 113,344 21,630

Alicorp S.A.A.

Estado separado de cambios en el patrimonio neto

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014

Otras reservas de patrimonio

Participacin en
partidas de
Capital Acciones de Otras reservas Resultados patrimonio de Coberturas de
emitido inversin de capital acumulados subsidiarias flujos de efectivo Subtotal Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 1 de enero de 2014 847,192 7,388 160,903 995,602 161,312 (4,612) 156,700 2,167,785

Utilidad neta - - - 10,421 - - - 10,421

Otros resultados integrales, neto del impuesto a
las ganancias - - - - (7,714) 18,923 11,209 11,209

Resultado integral del ejercicio - - - 10,421 (7,714) 18,923 11,209 21,630

Distribucin de dividendos, nota 20(d) - - - (102,550) - - - (102,550)

Transferencias de reserva legal, nota 20(c) - - 8,535 (8,535) - - - -

Saldos al 31 de diciembre de 2014 847,192 7,388 169,438 894,938 153,598 14,311 167,909 2,086,865

Utilidad neta - - - 153,588 - - - 153,588

Otros resultados integrales, neto del impuesto a
las ganancias - - - - (37,131) (3,113) (40,244) (40,244)

Resultado integral del ejercicio - - - 153,588 (37,131) (3,113) (40,244) 113,344

Saldos al 31 de diciembre de 2015 847,192 7,388 169,438 1,048,526 116,467 11,198 127,665 2,200,209

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado.

Alicorp S.A.A.

Estado separado de flujos de efectivo

Por los aos terminados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014

2015 2014
S/(000) S/(000)

Actividades de operacin
Cobranza por ventas de productos 4,616,287 4,652,400
Otros cobros relativos a las actividades de operacin 119,025 254,686
Pagos a proveedores de bienes y servicios (3,748,215) (4,029,907)
Pagos a empleados (286,544) (306,276)
Pagos del impuesto a las ganancias (37,881) (57,891)
Cobros (pagos) netos de fondo de garanta para operaciones con
derivados 84,293 (204,517)
Otros pagos relativos a las actividades de operacin (12,089) (48,996)

Efectivo y equivalente de efectivo provenientes de las actividades

de operacin 734,876 259,499

Actividades de inversin
Venta de propiedades, planta y equipo 430 4,760
Dividendos recibidos 83,364 34,648
Intereses y rendimientos 4,144 4,423
Otros cobros relativos a la actividad de inversin 3,510 3,222
Compra de participaciones en subsidiaria, neto del efectivo
adquirido, nota 1 - (302,149)
Aporte de capital a partes relacionadas (83,493) (294,472)
Compra de propiedades, planta y equipo (64,302) (205,523)
Prstamos obtenidos de partes relacionadas 25,027 6,954
Pago de prstamos obtenidos de partes relacionadas (24,617) (18,705)
Reembolsos recibidos de prstamos a partes relacionadas 216,224 72,692
Prstamos concedidos a partes relacionadas (286,353) (15,586)

Efectivo y equivalente de efectivo utilizados en las actividades de

inversin (126,066) (709,736)
Estado separado de flujos de efectivo (continuacin)

2015 2014
S/(000) S/(000)

Actividades de financiamiento
Obtencin de prstamos recibidos de terceros de corto plazo 2,212,355 2,370,296
Obtencin de prstamos recibidos de terceros de largo plazo 931,000 -
Amortizacin de prstamos de terceros a corto plazo (2,445,105) (1,758,350)
Amortizacin de prstamos de terceros a largo plazo (1,228,191) -
Dividendos pagados - (102,550)
Intereses pagados (114,874) (83,446)
Cobros por cancelacin de derivados 41,328 -
Otros pagos relativos a la actividad de financiacin (9,331) -

Efectivo y equivalente de efectivo utilizados en las actividades de

financiamiento (612,818) 425,950

Disminucin neta de efectivo y equivalente al efectivo (4,008) (24,287)

Ganancia por traslacin del efectivo y equivalentes de efectivo 2,566 1,570
Efectivo y equivalente al efectivo al inicio del ejercicio 16,617 39,334

Efectivo y equivalente al efectivo al final del ejercicio 15,175 16,617

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado.