2783 - TALLER No 1 Apalancamiento Operativo

TALLER No.
1- Que nivel de costos fijos debe tener la empresa “THE WINNER” si tiene un punto de
equilibrio de 13500 unidades, un precio del producto de $150.000 la unidad y un costo
variable unitario de $123.000.
Q= 13500 unidades
P= $150.000
CV unidad = 123.000
CF= ?
CF = Q(P-CV) = 13500($150.000-$123.000) = 13500($27000) = $364.500.000,oo
El nivel de costos fijos que debe tener la empresa es $364.500.000,oo
2- La empresa de camisas “La Elegante” vende su producto a $75.000 cada una y tiene un
costo variable por unidad de $63.000 si los costos fijos son de 47 millones mensuales,
calcular:
a- El punto de equilibrio
b- El GAO para 4700 unidades
c- Comprobar el punto b
P = $75.000
CV = $63.000
CF = $47.000.000
Q= ?
Q= $47.000.000 / ($75000 – $63000) = 3916,66 unidades
El punto de equilibrio lo obtiene cuando vende 39l6,66 unidades

Donde CV es costo variable total
CV= $63000 x 4700 = $296.100.000
V = ventas totales
V= P Q = $75000 X 4700 = $ 352.500.000
GAO = ($352.500.000 – $296.100.000)/ ($352.500.000 – $296100000 – $47.000.000)

GAO = $56.400.000 / $9.400.000 = 6 veces
Es decir si se duplican las ventas de 4700 unidades a 9400 unidades, las utilidades se
incrementan en 6 veces.
c- comprobar el punto b
Utilidades para la venta de 4700 unidades
U= P Q – CV(Q) – CF
U= $75.000 x 4700 – $63.000(4700) – $47.000.000 = $9.400.000
U= 75.000 x 9400 – 63.000(9400) – 47.000.000 = $65.800.000
Veamos la variación de utilidades
% variación de utilidades = ($65800000 –$ 9400000 )/ $9400000 = 6 veces o 600 %
3- Que nivel de costos fijos debe tener la empresa “O SEA” si tiene un punto de equilibrio
de 17.300 unidades, un precio del producto de $145.000 la unidad y un costo variable
unitario de $123.000.
Q= 17300
P = $145.000
CV unitario = $123.000
CF = ?
CF = Q x (P-CV) = 17300 x ($145.000 – 123.000) = $380.600.000
El nivel de costos fijos que debe tener la empresa O SEA es de $380.600.000

4- La empresa de zapatos “EL CAMINANTE” vende su producto a $83.000 cada uno y
tiene un costo variable por unidad de $ 63.000 si los costos fijos son de $47.000.000
mensuales calcular:
c- Comprobar el punto b
P = $83.000
CV unidad $63.000
CF = $47.000.000
Q=?
Q = $47.000.000 / ($83.000 – $63.000) = 2350 unidades
El punto de equilibrio es de 2350 unidades
V = P x Q = 83.000 x 4700 = $390.100.000

CV total = $63.000 x 4700 = $296.100.000
CF = $47.000.000
GAO = ($390.100.000 – $296.100.000) / ($390.100.000 – $296.100.000 – $47.000.000)

GAO = 94.000.000 / 47.000.000 = 2 veces
d- Comprobar el punto b
U = Ventas – Costos totales

U= V – CF – CV(Q)
U = 390.100.000 – 47.000.000 – (63,000x4700) = $47.000.000
U= (83.000 x 9400) – 47.000.000 – (63.000x9400) = $141.000.000
Veamos la variación de utilidades

% variación de utilidades = (141.000.000 – 47.000.000 )/ 47.000.000 = 2 veces o 200 %
5- Hamburguesa “THE COW” es una empresa dedicada a la producción de hamburguesa en

4 puntos de venta de la capital colombiana, Don Armando Toro su propietario desea
establecer el punto de equilibrio como sistema de control gerencial para su empresa para lo
cual a reunido la siguiente información:
Materia Prima Cantidad Requerida Vr. Unitario Vr. Total

Requerida
Carne 0,25 libras $4000 / libra
Pan 1 unidad $300 / unidad
Tomate 0,5 unidades $400 / unidad
lechuga 0,20 unidades $500 / unidad
De acuerdo a los estándares del departamento de producción, se estima que se requiere 0,10
horas – hombre, el salario por trabajador se estima en $400.000 por mes y se le debe
adicionar un 50% para prestaciones sociales, se trabajan 192 horas por mes y los costos
fijos se estiman en $25.000.000 mensuales y se tiene un precio promedio por unidad de
$4.000, determinar:
a- ¿Cual es el punto de equilibrio de la empresa?
P = $4.000
CF = $25.000.000 mensuales
CV = ?
Hallemos primero el costo variable
Materia Prima Cantidad Requerida Vr. Unitario Vr. Total

Requerida
Carne 0,25 libras $4000 / libra $1.000
Pan 1 unidad $300 / unidad $300
Tomate 0,5 unidades $400 / unidad $200
lechuga 0,20 unidades $500 / unidad $100
Horas Hombre 0,10 horas $400000/192=2083,3333 $208,3333
Prestaciones 50% 2083,3333x 50% $104,1666
sociales
Total costo variable $1.9l2,50
CV = 19l2,50
Q= $25.000.000 / ($4.000-1912,50) = 11.976,04 unidades

b- ¿cuantas unidades se deben producir y vender si se quieren tener unas utilidades de
$5.000.000 por mes?
U= $5.000.000
Utilidad = ventas – costos totales

Utilidad = P Q – CF – CV(Q)
U+CF = PQ- CV(Q)
U+CF = Q(P-CV)
Q= (U+CF ) / (P-CV)
Q= (5.000.000 + 25.000.000) / (4.000-1912,50) = 14371,2579 unidades
Para obtener una utilidad de $5.000.000 por mes debe vender 14.371,25 unidades.
c- ¿Cual es el GAO (grado de apalancamiento operativo) para 18.000 unidades y cual

es su significado?
V = P Q = 4.000 x l8.000 = $72.000.000 son las ventas

CF = $25.000.000
CV totales = l912,50 x 18.000 = $34.425.000 son los costos variables totales
GAO = (72.000.000 -34.425.000) / (72.000.000- 34.425.000 – 25.000.000)

GAO = 2,988 veces
Esto significa que si se aumentan la producción y venta de 18.000 a 36.000 unidades, se

incrementan la utilidad en 2,988 veces o se incrementa en 298,8 %
d- De acuerdo al resultado del punto c- que pasa si en lugar de duplicar las ventas a
36.000 unidades se incrementan un 20% a 21.600 unidades.
Si se incrementan solamente en un 20% el resultado será también en un 20% sobre el GAO

hallado en el punto c-
El grado de apalancamiento operativo si se incrementa en un 20% = 298,8 x 20% = 59,76%
Utilidad para 18.000 unidades = P Q- CV(Q)- CF = $12.575.000

Utilidad para 21.600 unidades = PQ –CV(Q) –CF = $20.090.000
% variación de utilidades = ($20.090.000-12.575.000)/ 12.575.000 = 59,76%
e- Si hamburguesa “THE COW” tiene una deuda de $30.000.000, contraída con un

Banco a una tasa anual del 20% que le Genera un gasto por intereses de $6.000.000
por año, cual seria el GAF (grado de apalancamiento financiero) para 18.000
unidades y cual es su significado.
Para este caso las utilidades antes de impuesto son= $ 12.575.000 = UAII
Intereses = $6.000.000
GAF = $12.575.000 / ($12.575.000 – $6.000.000) = 1,9125 veces o 191,25%
Esto significa que si duplican las utilidades antes de impuestos e intereses, se tiene un
efecto o incrementos o aumento en las utilidades netas de 191,25 %
UAII de 18.000 = $12.575.000
Si se duplica UAII es = $25.150.000
UAII = P Q – CV(Q)- CF
UAII +CF = PQ – CV(Q)
Q = (UAII+CF) / (P – CV)
Q= (25.l50.000+25.000.000) / (4.000 – l9l2,50) = 24023,95 unidades
Es decir que con la producción y venta de 24023,95 unidades se nos incrementa la utilidad
neta en 191,25 %
UN = ventas – Costos totales – intereses
UN = PQ – CV(Q)- CF – I = ($4.000 x 24023,95) – ($1912,50x 24023,95) – $25.000.000 –

$6.000.000
UN = 19.149.995,63
Utilidades netas para 18000 unidades = $12.575.000 -$6.000.000 = $6.575.000

Utilidades netas para 24023,95 unidades = $19.149.995,63
% variación de utilidades = ($19.149.995,63 -$6.575.000) / $6.575.000 = 1,9125 veces o

191,25%
f- ¿Cuál es el punto de equilibrio de la empresa si se tiene en cuenta los costos

financieros es decir los intereses?
UN = (PQ –CV(Q) – CF – I )
El punto de equilibrio se establece cuando la UN = 0
0 = PQ – CV(Q) – CF – I
CF+I = Q (P-CV)
Q= (CF+I) / (P-CV) = ($25.000.000 + $6.000.000) / ($4.000-$1912,50) = 14850,29 und.
g- Si se quieren doblar las UAII (utilidades antes de Impuestos e Intereses) partiendo

de las obtenidas con 18000 unidades, cuantas unidades se deben producir y vender
para ese Nuevo nivel UAII.
UAII de 18.000 = $12.575.000
Si se duplica UAII es = $25.150.000
UAII = P Q – CV(Q)- CF
UAII +CF = PQ – CV(Q)
Q = (UAII+CF) / (P – CV)
Q= (25.l50.000+25.000.000) / (4.000 – l9l2,50) = 24023,95 unidades
h- Si hamburguesas “THE COW” tiene en la actualidad un capital conformado por

20.000 acciones a un valor del mercado de $10.000 la acción, y en lugar de adquirir
la deuda de $30.000.000 sobre la cual debe pagar intereses del 20% mas, o sea
$6.000.000 por año, emite acciones para obtener esa cifra a través de antiguos y
nuevos accionistas lo que implicaría 3.000 nuevas acciones. Calcular en que punto
las utilidades por acción (UPA) si se financia con acciones son iguales a las
utilidades por acción, si se financia con deuda, es decir a que nivel de UAII son
iguales las UPAs, elaborar el grafico.
UPA = utilidad por accion

UAII = Utilidades antes de Impuestos
I= intereses = $6.000.000
n = Numero de acciones = 20.000
T= impuestos = 35%
UPA = (UAII –I)(1-T)

n
Ver cuadro y grafico anexo
i- ¿Que cantidades debe producir y vender “THE COW” en el nivel de UAII en que
las UPAs son iguales?
Tengamos en según el problema
UPA acciones = UPA deuda

UPA acción = (UAII-I)(1-T) / n
UPA acción = (UAII – $0)(1-0,35) / 23.000
UPA deuda = (UAII -$6.000.000)(1-0,35) / 20.000
Igualemos los UPA

(UAII)(0,65)/ 23.000 = (UAII-$6.000.000)(0,65) /20.000
0,65UAII /23.000 = (0,65UAII - $3.900.000)/20.000
(0,65UAII /23.000)20.000 = 0,65UAII -$3.900.000
(13UAII/23)-0,65UAII = -$3.900.000
UAII = $45.990.566,oo
Hallemos la cantidad producida y vendida para este UAII
UAII = PQ – CV(Q) – CF
$45.990.566 = $4000 Q - $l9l2,50Q - $25.000.000
Q = $45.990.566 + 25.000.000
2087,6
Q= 34.005,8277 unidades
j- ¿Si se planea producir y vender cantidades por encima del punto de equilibrio de los
UPAs , que tipo de financiación le conviene a la empresa?
El tipo de financiación que le conviene a la empresa es por deuda ya que las utilidades por
acción son mayores que las de financiación emitiendo nuevas acciones.
k- ¿Si se planea producir y vender cantidades por debajo del punto de equilibrio de los
UPAs que tipo de financiación le conviene a la empresa?
El tipo de financiación para este caso es mejor emitir acciones ya que estas utilidades son
mayores por acción que cuando se financie con deuda.
Para ambos casos hay que tener en cuenta en el momento de decidir la capacidad de
producción y de ventas que tenga la empresa.
MILTON HERNAN PERDOMO CAMERO

ADMINISTRACION FINANCIERA
CUZ LORICA
NOVENO SEMESTRE

2783 - TALLER No 1 Apalancamiento Operativo

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TALLER No.

CF = Q(P-CV) = 13500($150.000-$123.000) = 13500($27000) = $364.500.000,oo

El nivel de costos fijos que debe tener la empresa es $364.500.000,oo

Q= $47.000.000 / ($75000 – $63000) = 3916,66 unidades

El punto de equilibrio lo obtiene cuando vende 39l6,66 unidades

b- El GAO para 4700 unidades

GAO = ($352.500.000 – $296.100.000)/ ($352.500.000 – $296100000 – $47.000.000)

Utilidades para la venta de 4700 unidades

U= $75.000 x 4700 – $63.000(4700) – $47.000.000 = $9.400.000

Utilidades para la venta de 9400 unidades

U= 75.000 x 9400 – 63.000(9400) – 47.000.000 = $65.800.000

Veamos la variación de utilidades

% variación de utilidades = ($65800000 –$ 9400000 )/ $9400000 = 6 veces o 600 %

CF = Q x (P-CV) = 17300 x ($145.000 – 123.000) = $380.600.000

El nivel de costos fijos que debe tener la empresa O SEA es de $380.600.000

Q = $47.000.000 / ($83.000 – $63.000) = 2350 unidades

El punto de equilibrio es de 2350 unidades

b- El GAO para 4700 unidades

V = P x Q = 83.000 x 4700 = $390.100.000

GAO = ($390.100.000 – $296.100.000) / ($390.100.000 – $296.100.000 – $47.000.000)

Utilidades para la venta de 4700 unidades

U = Ventas – Costos totales

Utilidades para la venta de 9400 unidades

U= (83.000 x 9400) – 47.000.000 – (63.000x9400) = $141.000.000

Veamos la variación de utilidades

5- Hamburguesa “THE COW” es una empresa dedicada a la producción de hamburguesa en

Materia Prima Cantidad Requerida Vr. Unitario Vr. Total

a- ¿Cual es el punto de equilibrio de la empresa?

Hallemos primero el costo variable

Materia Prima Cantidad Requerida Vr. Unitario Vr. Total

Q= $25.000.000 / ($4.000-1912,50) = 11.976,04 unidades

Utilidad = ventas – costos totales

c- ¿Cual es el GAO (grado de apalancamiento operativo) para 18.000 unidades y cual

V = P Q = 4.000 x l8.000 = $72.000.000 son las ventas

GAO = (72.000.000 -34.425.000) / (72.000.000- 34.425.000 – 25.000.000)

Esto significa que si se aumentan la producción y venta de 18.000 a 36.000 unidades, se

Si se incrementan solamente en un 20% el resultado será también en un 20% sobre el GAO

El grado de apalancamiento operativo si se incrementa en un 20% = 298,8 x 20% = 59,76%

Utilidad para 18.000 unidades = P Q- CV(Q)- CF = $12.575.000

% variación de utilidades = ($20.090.000-12.575.000)/ 12.575.000 = 59,76%

e- Si hamburguesa “THE COW” tiene una deuda de $30.000.000, contraída con un

GAF = $12.575.000 / ($12.575.000 – $6.000.000) = 1,9125 veces o 191,25%

UAII de 18.000 = $12.575.000

Si se duplica UAII es = $25.150.000

Q= (25.l50.000+25.000.000) / (4.000 – l9l2,50) = 24023,95 unidades

UN = ventas – Costos totales – intereses

UN = PQ – CV(Q)- CF – I = ($4.000 x 24023,95) – ($1912,50x 24023,95) – $25.000.000 –

Utilidades netas para 18000 unidades = $12.575.000 -$6.000.000 = $6.575.000

% variación de utilidades = ($19.149.995,63 -$6.575.000) / $6.575.000 = 1,9125 veces o

f- ¿Cuál es el punto de equilibrio de la empresa si se tiene en cuenta los costos

g- Si se quieren doblar las UAII (utilidades antes de Impuestos e Intereses) partiendo

UAII de 18.000 = $12.575.000

Si se duplica UAII es = $25.150.000

Q= (25.l50.000+25.000.000) / (4.000 – l9l2,50) = 24023,95 unidades

h- Si hamburguesas “THE COW” tiene en la actualidad un capital conformado por

UPA = utilidad por accion

UPA = (UAII –I)(1-T)

Ver cuadro y grafico anexo