Antecedentes Historicos de La Inversion

ANTECEDENTES HISTORICOS DE LA INVERSION
Concepto y origen de la bolsa
La Bolsa se ha venido ha convertir hoy en día en una economía paralela la cual sirve como refugio
de inversiones en tiempos de crisis. Aunque está muy relacionada con la economía tradicional,
en muchas ocasiones su modo de funcionar dista mucho del sistema económico real, y es que
inclusive en tiempos de crisis, se pueden generar ganancias.
En la última década la cantidad de empresas que cotizan en bolsa se ha incrementado en todos

los países del mundo, lo que hace que el flujo de dinero en este mercado sea mayor y que cada
vez más inversionistas busquen oportunidades de invertir en ellas. Sin embargo, todo este
sistema no surgió de la noche a la mañana y de hecho tiene sus orígenes hace 5 siglos.
Las primeras Bolsas datan de principios del siglo XVI tanto en Holanda como en Inglaterra se
buscaba un sistema de descuentos el cual se lograba a través de Cartas de Crédito y con los que
se lograban proteger de los riesgos comerciales de la época.
En aquella época se comerciaba mucho por vía marítima y existía un gran riesgo de naufragios
o atracos por parte de piratas. Esto viene a suceder en una época en la que la explotación de las
colonias estaba en auge, y productos como las especias resultaban en botines muy lucrativos.
Se estima que en aquella época un buque que realizara tan sólo 3 viajes al año podía tener
ganancias de hasta el 180% (una inversión saludable hoy en día genera ganancias del 30% y con
dificultades).
Para asegurarse de que los comerciantes se interesaran en hacer expediciones se creo un

sistema el cual daba una ganancia proporcional a lo que se obtuviera en cada viaje. De esta
manera cada armador tenía una acreditación que le proporcionaba bienes en base a su
participación (una primitiva forma de acción).
Entonces lo único que se necesitaba era un sistema rentable que superara los riesgos de
pérdidas en todo momento. Una rentabilidad atractiva era aquella que rebasaba las pérdidas a
lo largo del año.
Ya en aquel entonces se comprendían los conceptos de renta fija y renta variable, y se sabía que
en tiempos difíciles era más rentable recurrir al segundo tipo de inversión.
http://economiaes.com/articulos/origen.html
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Los orígenes de la inversión responsable
Los orígenes de la inversión responsable se remontan al mismo nacimiento de la inversión. En

el siglo XVIII, cuáqueros y metodistas, al igual que otras confesiones religiosas, contaban ya con
una serie de directrices claras sobre el tipo de empresas en las que sus fieles debían invertir.
En los mercados modernos, la inversión responsable se revistió de una mayor formalidad en la

década de los sesenta, más o menos cuando el sector de los fondos de inversión comenzó a
generalizarse. Las cuestiones que rodeaban la inversión responsable reflejaban la problemática
social de esos tiempos como, por ejemplo, el auge del movimiento por los derechos civiles, y
han seguido evolucionando en paralelo a los cambios que han experimentado las demandas de
la sociedad.
A medida que el sector de la gestión de fondos fue creciendo, los activistas supieron reconocer
la oportunidad que tenían los accionistas de influir en el comportamiento de las empresas. Entre
los años setenta y los noventa, la presión que se ejerció sobre los gestores de fondos para que
evitaran invertir en empresas con presencia en Sudáfrica se reivindica como uno de los factores
que propiciaron el final del apartheid.
A partir de los años ochenta, las cuestiones medioambientales fueron acaparando cada vez más
atención tras desastres como los de Bhopal y Exxon Valdez, al tiempo que se empezó a ser
consciente de la amenaza del cambio climático.
La crisis financiera global de 2008-2009 nos recordó brutalmente la interdependencia de

empresas, economías y mercados financieros. Además, supuso una prueba palmaria de que las
presiones de los mercados no siempre reportan resultados óptimos para el bien común.
La crisis financiera casi logró doblegar al mundo, pero ha contribuido a que volvamos a dar
importancia al papel que desempeñan los inversores, como propietarios a largo plazo de las
empresas, a la hora de garantizar una administración adecuada.
El aumento de la regulación y la presión que ejerce la generación Millennial, los más afectados
por los efectos colaterales de la crisis financiera, han reforzado la implicación de las empresas
en la sociedad en la que operan, y las obligaciones que tienen para con todos los grupos de
interés.
El gráfico anterior muestra un acusado incremento en los últimos años en la cobertura

informativa de la inversión sostenible (línea gris), el crecimiento de los activos objeto de
inversión responsable (línea azul) y el número de firmantes de los Principios de Inversión
Responsable (PRI) (línea negra), que cuentan con el respaldo de las Naciones Unidas.
En abril de 2015, el PRI englobaba activos por valor de 59 billones de dólares, esto es, un
incremento del 29% respecto al año anterior. Schroders fue uno de los primeros firmantes en
2007.
¿Qué significa ser inversor responsable?
Según la persona, significa cosas muy distintas, pero todas ellas se basan en el reconocimiento
de los vínculos entre las empresas en las que invertimos y cómo éstas (junto a los grupos de
interés) interactúan con el entorno y la sociedad en los que están presentes.
Estos vínculos suponen que los cambios en la sociedad en la que operan afectarán a sus
beneficios futuros. Entender cómo evolucionarán tales cambios y qué empresas prosperarán
forma parte importante de cualquier decisión de inversión a largo plazo.
Todo esto no pasa por que los inversores deban anteponer necesariamente la ética a decisiones
financieras sensatas, pero es, eso sí, una buena práctica de inversión.
Participación activa
Como partícipes, los inversores pueden influir en las empresas para que tomen medidas sobre
ciertas cuestiones con el propósito de gestionar el riesgo y contribuir a mejorar los resultados.
Esto puede suponer evitar empresas cuyas actividades consideran censurables o presionar con
insistencia a los equipos directivos para que pongan coto a determinadas actividades.
Se trata de identificar aquellas empresas que están posicionadas para el crecimiento sostenible
a largo plazo con vistas a impulsar las rentabilidades para inversores y otros grupos de interés.
Definición de sostenibilidad
Para mayor confusión, términos como responsable, sostenible, impacto e inversión ESG se usan
con frecuencia de manera intercambiable.
Por una parte, las “cribas” éticas descartan aquellas empresas que se dedican a actividades
controvertidas.
En el otro extremo del espectro, los criterios ESG consisten en analizar los ámbitos clave de la
toma de decisiones de una empresa —medio ambiente, social y de gobierno— y promover las
buenas prácticas.
En lo referido a cuestiones medioambientales, esto puede consistir en estudiar la “huella de

carbono” histórica de una empresa (nivel de emisiones de sus operaciones) y sus políticas en
materia de contaminación o conservación; en el plano social, puede conllevar evaluar las
actividades benéficas de una empresa o las condiciones de salud y seguridad de sus
trabajadores. Finalmente, en el ámbito del gobierno corporativo, requiere garantizar que la
administración de una empresa se rige por normas y procesos estrictos.
Aquellas empresas que cuentan con una sólida gestión —que obtienen buenas puntuaciones en
todos estos indicadores— deberían presentar una ventaja competitiva sostenible y son una
mejor inversión a largo plazo.
https://www.schroders.com/es/es/inversores-particulares/vision-de-mercado/global-investor-
study/breve-historia-de-la-inversion-responsable-300-0001/
Publicado por Schroder Investment Management Limited, 31, Gresham Street, London, EC2V 7QA. Autorizado y
regulado por la Financial Conduct Authority. Para su seguridad, las comunicaciones serán grabadas o
controladas.

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