ANUALIDADES

1
ORDINARIAS
Son aquellas anualidades que son utilizadas con mayor frecuencia en la
actividad financiera y comercial. También son conocidas como
anualidades ciertas, simples e inmediatas.

Las características de éste tipo de anualidades son:

Los pagos o abonos se realizan al final de cada intervalo de

pago
Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y
término del plazo de la anualidad
Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
El plazo inicia con la firma del convenio

5.1.1.1.- Variables que se utilizan en este apartado:

VPN: Valor Presente Neto (de un conjunto de pagos o abonos)

VF ó M: Valor Futuro o Monto (de la suma de unos pagos o abonos)
A ó Rp: Anualidad o Renta periódica (cuota uniforme o anualidad)
m: Capitalización (por su tipo de capitalización, mensual, bimestral
etc., la tasa se divide entre el tipo de capitalización. Ejemplo si
tenemos una tasa nominal del 12% capitalizable mensualmente
entonces es = (12%/12)
i: Tasa de Interés (la tasa que integra el factor de acumulación o
descuento 1+i)
n: Tiempo

5.1.1.3.- Ejercicios Resueltos

Anualidad ordinaria:

El Sr. Pérez ha decidido crear un fondo para su hijo, el pequeño Martín, el

cual podrá disponer íntegramente el día de su graduación Universitaria.
Para ello, comienza depositando $200.00 al final de cada mes dando
inicio cuando su hijo Martin, cumplió un año y hasta el día de su
cumpleaños número 23. Durante los primeros 10 años la cuenta le paga
1
 un interés de 12% anual capitalizable mensualmente. Los siguientes 10
años pago un interés de 15% anual capitalizable mensualmente y los
últimos 2 años pago un interés del 18% anual capitalizable
mensualmente. ¿Cuál es la suma que recibirá Martincito cuando cumpla
23
años?

*Recuerde que Martín ya tenía un año cuando se abrió la cuenta, por lo

tanto se cuentan solamente 22 años para llegar a su cumpleaños número
23.

Utilizamos la fórmula del monto de un conjunto de abonos (cuotas

uniformes):

Durante los primeros 10 años se acumula:

i n .12 120
(1 + ) -1 (1+ ) -1
M=A m 12 M=$200.00(230.0386)=$46,007.72
M = $200.00
i/m .12
12

Durante los siguientes 10 años se acumula:

i
(1+ )n -1
VF2 = VF1(1+ i ) n + Rp m
m i/m

.15 120
(1+ ) -1
VF2 = $46,007.72(1+ .15 )120 +$200.00 12
12 .15
12

VF2 =$46,007.72(4.44021)+$200.00(275.2168)=$259,327.29

Durante los últimos 2 años acumuló:

i n
(1+ ) -1
VF3 = VF2 (1+ i ) n + Rp m
m i/m
.18 24
(1+ ) -1
VF3 = $259,327.29(1+ .18 )24 +$200.00 12
12 .18
1
 12
VF3 = $259,327.29(1.42950)+$200.00(28.63352)
VF3 = $376,435.06

1
El importe de $376,435.05 es la suma que recibirá Gabriel el día de su
cumpleaños número 23. Esto menos el total de los depósitos que
ascienden a es igual al interés acumulado
durante los 22 años, lo cual asciende a la cantidad de $323,635.06

ANTICIPADAS
Son aquellas anualidades que son utilizadas con menor
frecuencia en la actividad financiera y comercial ya que los pagos se
hacen por anticipado, salvo que el deudor (en caso de alguna compra a
plazos) desee liquidar por adelantado sus pagos. Ahora bien, en el caso
de una cuenta de depósitos (pudiera ser un fideicomiso), estos se hacen
a inicio del convenio y así sucesivamente hasta el final del convenio.

También son conocidas como anualidades ciertas, simples e

inmediatas.

Las características de este tipo de anualidades son:

El plazo inicia con la firma del convenio
Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
Los pagos o abonos se realizan al inicio de cada intervalo
de pago
Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y
término del plazo de la anualidad

5.1.2.1.- Variables que se utilizan en este apartado:

VPN: Valor Presente Neto (de un conjunto de pagos o abonos)

VF ó M: Valor Futuro o Monto (de la suma de unos pagos o abonos)
A ó Rp: Anualidad o Renta periódica (cuota uniforme o anualidad)
m: Capitalización (por su tipo de capitalización, mensual, bimestral
etc., la tasa se divide entre el tipo de capitalización: ejemplo de
ello si tenemos una tasa nominal del 12% capitalizable
mensualmente = (12%/12), quincenal = (12%/24) etc.
i: Tasa de Interés (la tasa que integra el factor de acumulación o
descuento 1+i)
1
 n: Tiempo

Ejercicios

Cada 56 días el contador de la empresa Apolo, S.A. de C.V., deposita

$15,500.00 en pagarés como una medida de previsión para liquidar algún
compromiso futuro de la empresa. La tasa nominal ordinaria es del 9%
¿Qué cantidad tendrá acumulada en el pagaré número 17, de seguir
depositando normalmente cada 56 días dicha cantidad?

La solución:

Primeramente calculamos la tasa capitalizable que utilizaremos en el

desarrollo del ejercicio. Si la tasa es del 9 nominal ordinaria y los
depósitos se hacen cada 56 días, entonces calculamos la tasa de la
siguiente forma:
0.09 * 56
i i 0.014
360

Y la expresión “n/m” que corresponde al número de capitalizaciones

que se realizarían por el tiempo de vigencia, en este ejercicio nos dan el
número de pagarés (que son 17).

1
De la fórmula del monto se sabe que:
i n/m
(1 ) 1
M A(1 i / m) m
i/m
Entonces tenemos:

(1.014)17 1 (1.266616773) 1
M $15,500.00(1 0.014) M $15,500.00(1.014)
0.014 0.014

(.266616773)
M $15,500.00(1.014) M $15,500.00(1.014)(19.04405521)
0.014
M $15,500.00(19.31067199) M $299,315.42

1
DIFERIDAS
Son poco utilizadas este tipo de anualidades, aunque cabe resaltar que
en la actividad comercial, con frecuencia son utilizadas para vaciar los
inventarios, esto es, cuando las empresas quieren rematar su mercancía
de temporada, o simplemente por que cambiarán de modelos, surgen las
ofertas de “compre ahora y pague después”.

Ciertamente resulta atractivo este plan para los clientes ya que de

momento no desembolsan cantidad alguna y por otra parte, empiezan
a pagar meses después de haber adquirida la mercancía.

Las características de este tipo de anualidades son:

Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y
término del plazo de la anualidad
Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
El plazo da comienzo en una fecha posterior al de inicio del
convenio

5.1.3.1.- Variables que se utilizan en este apartado:

VPN: Valor Presente Neto (de un conjunto de pagos o abonos)

VF ó M: Valor Futuro o Monto (la suma de unos pagos o abonos)
A ó Rp: Anualidad o Renta periódica (cuota uniforme)
m: Capitalización (por su tipo de capitalización, mensual, bimestral
etc., la tasa se divide entre el tipo de capitalización: ejemplo si tenemos
una tasa nominal del 12% capitalizable mensualmente = (12%/12)
i: Tasa de Interés (la i que integra el factor de acumulación o descuento (1+i))
n: Tiempo en valor futuro
-n= Tiempo en valor presente
k = diferimiento (tiempo en que se difiere el pago) utilizado en valor
presente

1
Ejercicios

Con los siguientes datos calcule el VPN de una anualidad diferida:

Se adeudan $100,000.00 los cuales deben ser liquidados en 12 pagos
mensuales iguales, el primero de ellos 6 meses después de la firma del
convenio. Se pacta una tasa del 1.5 mensual

A= $580.00
VPN= $100,000.00
i=1.5% mensual.
m= la tasa está dada mensual
n= 12 (son doce pagos, ya no aplica n/m, el dato lo da directo)
k-1= (6 meses después de firmado el contrato)

De la fórmula del valor presente en anualidad ordinaria diferida:

1 (1 i ) n/ m
VPN Rp m
i (1 i ) k 1
m m
Se despeja

VPN $100,000.00 $100,000.00

Rp Rp =
Rp =
1 (1 i ) n/ m 1 - (1.015)-12 1 - (0.83638742)
m 6 -1

i 0.015(1.015) 0.015(1.077284)
(1 i ) k1

m m
$100,000.00 $100,000.00
Rp = Rp = = $9,876.54
0.16361258 10.12500449
0.01615926

1
1
Caso g.- Con los siguientes datos, calcular Rp y comprobar “-n”:

CON LOS SIGUIENTES DATOS CALCULAR Rp:

VPN= $55,000.00
Una tasa del 12% capitalizable cada 18 días
Se pactan 20 pagos fijos mensuales
Finalmente se da un diferimiento de 4 meses.
UTLIZAR INTERES ORDINARIO.

COMPROBACIÓN

1
Ejercicios para resolver
1.- CON LOS SIGUIENTES DATOS CALCULAR Rp:
VPN= $1’055,000.00
Una tasa del 22.5% capitalizable cada 28 días
Se pactan 50 pagos fijos mensuales
Finalmente se da un diferimiento de 5 meses.
UTILIZAR INTERES ORDINARIO.

Comprobar con VPN, “i”, “-n”

2.- CON LOS SIGUIENTES DATOS CALCULAR Rp:

VPN= $127,500.00
Una tasa del 13.5% capitalizable cada 16 días
Se pactan 120 pagos fijos mensuales
Finalmente se da un diferimiento de 2.5 meses.
UTILIZAR INTERES EXACTO.

Comprobar con VPN, “i”, “-n”

3.- CON LOS SIGUIENTES DATOS CALCULAR Rp:

VPN= $111,111.10
Una tasa del 5.55% capitalizable cada 12 días
Se pactan 70 pagos fijos mensuales
Finalmente se da un diferimiento de 1.5 meses.
UTILIZAR INTERES EXACTO.

Comprobar con VPN, “i”, “-n”

1
5.1.4.- GENERALES
Entramos a una modalidad de anualidades que por sus características
particulares, son utilizadas con menor frecuencia en la actividad
financiera y comercial. Esto es, los pagos o abonos no coinciden con la
capitalización, de ahí que tengamos que calcular tasas equivalentes.

Las características de este tipo de anualidades son:

El plazo inicia con la firma del convenio o apertura de cuenta
de ahorros o inversión (en su caso)
Las capitalizaciones no coinciden con el intervalo de pago
Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y
término del plazo de la anualidad

Con estas consideraciones, ¿qué hacer

entonces cuando la tasa que se nos otorga, no
coincide con la capitalización?

En el desarrollo de este tema, se dará respuesta a esta interrogante:

5.1.4.1.- Variables que se utilizan en este apartado:

VPN: Valor Presente Neto (de un conjunto de pagos o abonos)

VF ó M: Valor Futuro o Monto (de la suma de unos pagos o abonos)
A ó Rp: Anualidad o Renta periódica (cuota uniforme o anualidad)
m: Capitalización (por su tipo de capitalización, mensual, bimestral etc.,
la tasa se divide entre el tipo de capitalización: ejemplo de ello si tenemos
una tasa nominal del 12% capitalizable mensualmente = (12%/12)
n: Tiempo

i : Tasa de Interés equivalente (la tasa que integra el factor de

acumulación o descuento (1 i ) :

RECUERDE: En la representación i/m, se refiere a la tasa

nominal que se divide entre el número de meses dependiendo
la capitalización. POR LO ANTERIOR El lector podrá encontrar
indistintamente la tasa en su forma i ó en su forma i/m.

1
5.1.4.2.- Procedimiento:

Para calcular el monto o valor futuro de una serie de pagos o abonos, el

pago periódico, la tasa y el tiempo, utilizaremos las siguientes
fórmulas:
- -
i i
(1+ )n / m - 1 (1+ )n / m - 1
m m
Su monto: VF = Rp - ó M=A -
i i
m m

Siguiendo el mismo esquema que las anualidades ordinarias, recordaremos

que es muy probable que las tasas de interés cambien en el lapso del período,
ante ello debemos realizar cálculos parciales utilizando tasas equivalentes
para: VF1, VF2, VFn, conforme cambien las tasas, de acuerdo a la siguiente
notación:
-
i n/ m
(1+ ) -1
Para una primera tasa: m ,
VF1 = Rp -
i
m
Para una siguiente tasa:
-
i n/ m
- (1+ ) -1
VF2 = VF1 (1+ i n/ m m
m) + Rp -
i
Y así sucesivamente
-
i n/ m
- (1+ ) -1
VFn = VF2 (1+ i n/ m m
m) + Rp -
i
La Anualidad o Renta Periódica:
VF M
Rp = ó A=
 (1+ i )n / m - 1
(1+ i )n / m - 1
m m
-  - 
i  i

1
Su valor presente:
-
i
1 - (1+ )-n / m
m Se despeja VPN
VPN = Rp - Rp = -

i 1 - (1+ i )-n / m
m m
-
i
m

Para calcular el tiempo “n”

-
-
i i
(1+ )n / m - 1 (1+ )n / m - 1
Rp m = VF
VF = Rp m ó
- -
i i
-
i
(1+ )n / m - 1 VF
m =
Pasa dividiendo Rp -
i Rp


- -
(1+ i n/ m
- 1= VF
La i/m pasa multiplicando m )  Rp
*i



 

n/m VF
(1 i ) *i 1
Y la unidad pasa sumando m Rp

Ahora aplicamos logaritmos


log((1  i ) n/ m ) log VF *i 1
m Rp

-
Log VF * +1
Rp i
Y se despeja n /m= - así de simple
i
Log(1+ )
m
1
 Si vemos la siguiente expresión, el primer depósito no acumula interés, hasta
que se realiza el siguiente depósito que acumula un bimestre de intereses
devengados y el segundo depósito ahora no genera interés alguno y así
sucesivamente.
250 250(1.015) 2 250(1.015) 4 ...............250(1.015) 2n

c.- La línea de tiempo:

1er abono

1er Abono o depósito 2º. Bimestre 4º. 6º. 8º. 10º. Hasta el 18avo.
(Se deposita al final del bimestre 1) Bimestre

¿Cuánto
3er. Bimestre 5º. 7º. 9º. 11º. ahorro?

Como ya calculamos la Tasa Equivalente del 1.5% mensual a bimestral

(3.0225%), además sabemos que en tres años son 36 meses y si lo dividimos
entre dos (por ser bimestral) obtenemos 18 bimestres, que es lo mismo a decir,
que en un año son 6 bimestres y en tres serían 18.

Ahora la solución es:

-
i
(1+ )n / m - 1 (1.030225)(3*12)/ 2 - 1
M=A m M = $250.00
i
- 0.030225
m
(1.030225)18 - 1 (1.709139538)- 1
M = $250.00 M = $250.00
0.030225 0.030225

.709139538 M $250.00(23.46201945) M $5,865.50

M = $250.00
0.030225

Este es el monto que acumulará la vendedora de calzado, al cabo de 3 años siguiendo el esquema de
ahorro bajo el supuesto de anualidad ordinaria vencida (solo para efectos de razonamiento
matemático, ya que esto no es así en la vida real)
1
 Si fuera el mismo caso, pero ahora el esquema cambia, los depósitos se realizan al
inicio de cada período. Entonces debemos asumir que tiene un comportamiento de
anualidad anticipada:

La línea de tiempo se representa de la siguiente forma:

1er abono

1er Abono o depósito

(Se deposita al inicio de cada 2º. Bimestre 4º. 6º. 8º. 10º. Hasta el 18avo.
bimestre. 1) Bimestre

¿Cuánto
3er. Bimestre 5º. 7º. 9º. 11º. ahorro?

La solución es:
De la fórmula del monto de una anualidad anticipada general sabemos que:
-
i
-
(1+ )n / m - 1 (1.030225)(3*12)/ 2=18 - 1
i m M = $250.00(1.030225)
M = A(1+ )
m -
i
0.030225
m
(1.70913954) 1 .70913954
M 250.00(1.030225) M = $250.00(1.030225)
0.030225 0.030225

M = $250.00(1.030225)(23.46201945)
M= M $6,042.79
$250.00(24.17115899)

Este es el monto que acumulará la vendedora de calzado, al cabo de 3 años siguiendo el esquema de
ahorro con depósitos anticipados.

Ahora realicemos algunas comprobaciones, tan solo para corroborar el resultado:

1
Comprobación: Con los datos de la Anualidad Anticipada realizar el
cálculo de “A”, “i” y “n”

Para conocer “A”:

-
i n/ m
-

De: i (1+ m ) -1
despejamos A y obtenemos:
M = A(1+ )
m
-
i
m
$6, 042.79
M A=
A= - (1.030225)(3*12) / 2=18 - 1
i (1.030225)
-
(1+ )n / m - 1 0.030225
i m
(1+ ) -
m i
m
$6, 042.79
$6, 042.79 A=
A .70913954
(1.70913954) 1 (1.030225)
(1.030225) 0.030225
0.030225

$6, 042.79 $6, 042.79

A= A= $250.00
(1.030225)(23.46201945) (24.17115899)

Para conocer “i equivalente”:



i i
(1 )n/ m 1 (1 ) n/ m 1
Del monto i m tenemos que i m
VF Rp(1 )  Rp(1 )  VF
m i m i


i n/m
i (1 ) 1
Rp pasa dividiendo al lado derecho (1 ) m VF
 Rp
m i

i
(1 )n/m 1
i
(1  ) m

$6, 042.79
$250.00
m i

1
 El factor es: 24.17116
Y para calcular i, se hace al tanteo, equiparando el factor resultante de: VF/Rp

1
En una tabla en Excel se calcula al tanteo y se obtiene el siguiente resultado:

(1 i ) (1  i ) n1
MENU
n i i
Notas:
0.01 1.19614748 19.81089504 Solo utilizar las celdas amarillas
18 0.02 1.42824625 21.84055863
0.03 1.70243306 24.11686844
0.04 2.02581652 26.67122940
0.05 2.40661923 29.53900391
0.06 2.85433915 32.75999170
0.07 3.37993228 36.37896479
0.08 3.99601950 40.44626324
0.09 4.71712042 45.01845839
al tanteo 0.030225 1.70913954 24.17115900

(1i) 1
n
S R(1 i )
i
S $ 6,042.79 24.1712
R $ 250.00

(1 i) (1 
i) n1 S
R TASA 24.171159
i 0.0302

La tasa equivalente
TE  (1 0.015)2 1 *100
 2 
TE (1 0.015) 1 *100

TE 3.0225%
Para conocer “n”:
-
Log VF * +1
Rp i
n / m= -
i
Log(1+ )
De la fórmula m , obtenemos:
- -
Log $6,042.79 * .03 225 +1
0 Log 24.17116 * .030225+ 1
$250.00
n / m= n / m=
Log(1.030225) Log(1.030225)

Log 0.730573311+1 Log1.730573311 0.548452747

n / m= n / m= 18.41853118
Log(1.030225) Log 1.030225 0.029777225

log Base 10
1
1.73057331 0.23819
1.030225 0.01293208 18.4185312

1
Cuando se tiene que tomar una decisión ante diferentes escenarios

Ejercicio: Supongamos que para cubrir el importe del seguro de su

flamante Mercedes, una ejecutiva de importante empresa refresquera, se
encuentra ante la disyuntiva siguiente:

a.- Pagar por adelantado el seguro de su

auto, esto es, de contado debe cubrir la
cantidad de $17,430.00

b.- Tomar la opción de liquidarlo en

pagos anticipados semestrales o
trimestrales, asumiendo un gravamen
financiero del 2.5% mensual para el
primer esquema y del 1.15% mensual
para el otro esquema.

La pregunta es: ¿Cuándo debe pagar

esta bella ejecutiva, en cada uno de los
escenarios planteados?

La solución es:

De la fórmula del monto de una anualidad anticipada general sabemos que:

-
- i n
i (1+ m ) - 1
M = A(1+ ) -
m i
m
Para conocer el valor de cada pago, ahora se sustituye A (abono-anualidad)
por Rp (pago periódico), y se modifica el factor de
-
i n
(1 + ) -1
m
-
i
m
-
- i
-
1 - (1+ )-n
i
Por (1 + )-n , resultando: i
m m esta es la
1- m M = Rp(1+ ) -
-
i i
m m
expresión de inicio.
1
Para el desarrollo del ejercicio, primero tenemos que convertir las tasas de
referencia, en sus tasas equivalentes de acuerdo al período de capitalización:

Tasa de referencia Procedimiento Resultado: tasa equivalente

TE (1.025) 6 1*100
2.5% mensual para el plan 15.969%
semestral
TE (1.0115) 3 1*100
1.15% mensual para el plan 3.4898%
trimestral

Escenario b.- Pagos semestrales

2
1 (1.15969) 1 (0.74356027)
$17,430.00 Rp(1.15969) $17,430.00 Rp(1.15969)
0.15969 0.15969

0.25643973 $17, 430.00 Rp(1.15969)(1.605859666)

$17,430.00 Rp(1.15969)
0.15969

$17, 430.00
$17, 430.00 Rp(1.862299396) Rp Rp $9,359.59
1.86225954

Escenario b.- Pagos trimestrales

4
1 (1.034898) 1 (0.87178584)
$17,430.00 Rp(1.034898) $17, 430.00 Rp(1.034898)
0.034898 0.034898
0.12821416
$17,430.00 Rp(1.034898) $17, 430.00 Rp(1.034898)(3.673968709)
0.034898
$17, 430.00
$17, 430.00 Rp(3.802182869) Rp  Rp $4,584.21
3.8021829

Resumen:
Contado $17,430.00
Escenario b: 2 pagos semestrales $18,719.18
anticipados de $9,359.59
Escenario b: 4 pagos trimestrales $18,336.84
anticipados de $4,584.21

Si la ejecutiva invierte los $17,430.00 los primeros tres meses y luego a los 6
meses considerando una tasa intermedia del 1.5% mensual

1
 S P(1 i)n S $17, 430.00(1.015) 3

S $17, 430.00(1.045678) $18, 226.17

S P(1 i)n S $17, 430.00(1.015)6

S $17, 430.00(1.093443) $19, 058.72

Que le convendría a la ejecutiva:

¿Pagar de contado?,

¿Invertirlo los primeros 3 o 6 meses?

Ejemplo:

El importe de lo que pagaría de contado $19,058.72

en caso de que lo tuviera disponible,
invertido a 6 meses le podría generar un
monto de:
Escenario b: 2 pagos semestrales -$9,359.59
anticipados de $9,359.59
Le restan $9,699.13
Esa misma cantidad la invierte otros 6
meses y cubre el segundo pago y además
le queda alguna utilidad.
$10,605.45
S $9,699.13(1.015)6
Diferencia superavitaria descontando el $906.32
pago que falta cubrir

Así pueden seguir los cálculos y tomar la mejor decisión, aunque debiera mejor vender ese
carro………… no lo cree usted?

1
Ahora finalizaremos este tema, con la comprobación de la tasa.
Para ello utilizaremos los mismos datos
De la opción b: con el esquema de pagos semestrales el importe de cada pago
es de $9,359.59 y un valor neto de $17,430.00 que representa el importe del
seguro, la pregunta es ahora: ¿Qué tasa mensual le fue cargada en su adeudo?
De la fórmula del Monto

i n
1 (1 )
i m
M Rp(1 ) 
m i
m

Se transforma en VPN y cambiamos la fórmula a:


i n
1 (1 )
i m
VPN Rp(1 )

m i
m
Entonces ahora tenemos que:

i n
1 (1 )
i m
Rp(1 ) 
VPN
m i
m

Pasa dividiendo el pago periódico (Rp) al lado derecho

i 
1 (1 ) n i n
i m VPN i 1 (1 ) m
(1 ) $17, 430.00
Rp (1 ) 
m $9,359.59
i m i
m m

i n
1 (1 )
i m
(1 ) 
1.86226106
m i
m

1
Ahora recurrimos a una tabla en Excel que previamente habremos diseñado,
para ensayar con diferentes valores:
ANUALIDAD GENERAL ( Modo Anticipado)

Calcular i en Valor presente

MENU
(1 i )nm
(1 i m VPN
i/m Rp

n i
Notas:
Solo utilizar las celdas amarillas
0.01
0.02 0.980296
0.961169 1.9900990099
1.9803921569
2 0.03 0.942596 1.9708737864
0.04 0.924556 1.9615384615
0.05 0.907029 1.9523809524
0.06 0.889996 1.9433962264
0.07 0.873439 1.9345794393
0.08 0.857339 1.9259259259
0.09 0.841680 1.9174311927
al tanteo 0.15969 0.743560 1.8622994076

 n   n 
1 (1 i)  1 (1 i) 
NPV R(1 i ) NPV i
m  R (1 )m

n 
i  i 

1  (1 i) NPV $ 17,430.00 1.862261061

(1 i )m NPV
  R R $ 9,359.59
 i

TASA 1.862299408
0.1597


Tasa de referencia Procedimiento Resultado: tasa equivalente
TE (1.025) 6 1*100
2.5% mensual para el plan 15.969%
semestral

La comprobación es:

i
Elevando ambos lados a 1/6 (1 )1/ 6 (1.15969)1/ 6 obtenemos: 1.024999496
m
que es lo mismo a 2.5%

1
 FORMULARIOS PARA EL CÁLCULO DE LAS ANUALIDADES:

Anualidades Ordinarias (pagos vencidos)

Valor Futuro VF Tiempo en VF

i Log VF Rp * i 1
(1 ) n 1 n 
VF Rp m Log(1
i
)
i/m m

Valor de la cuota Tasa en VF

Periódica en VF
VF i
Rp
(1 i m) n 1 (1 )n 1
 m VF
i/m  Rp
 i/m
Valor Presente VPN Tiempo en VPN
i )
i NPV * m
1 (1 ) n Log(1 ( )
VPN Rp m n
Rp
i/m Log(1 i )
m
Valor de la cuota Tasa en VPN
Periódica en VPN
VPN
Rp 1(1 i )n m
1 (1 i ) n m VPN
i/m i/m Rp

Anualidades Anticipadas (pagos al inicio del periodo)

Valor Futuro VF Tiempo en VF

i VF
(1 ) n 1 Log Rp *i / m 1
VF Rp(1 i / m) m
i/m
n
Log(1 i / m)(1 i 
)m
Valor de la cuota Tasa en VF
Periódica en VF
VF i
Rp (1 ) n 1
(1 i ) 1
n
m
(1 i / m) m  (1 i ) VF
i/m  m i/m Rp


1
 Valor Presente VPN Tiempo en VPN
NPV * i m)
i Log(1 ( )
1 (1 ) n Rp
VPN Rp(1 i / m) m n
i/m Log(1 i )(1 i )
m m

Valor de la cuota Tasa en VPN

Periódica en VPN
VPN
Rp
1 (1 im ) n 1 (1 i m)n
(1 i ) VPN
(1 i / m) m Rp
i/m i/m

Nota: Para calcular el VF, en una primera tasa

i
(1 ) n 1
VF Rp(1 i / m) m
i/m

i n
(1 ) 1
Después VF2 VF1 (1 i ) n Rp(1 i / m) m
m i/m

Y así sucesivamente

i
(1 ) n 1
VFn VF2 (1  i n
m) Rp(1 i / m)
m
i/m

Continúa………
1
 Anualidades Diferidas (pagos con diferimiento del tiempo)

Valor Futuro VF Tiempo en VF

M *i / m
i Log A 1
(1+ )n -1 n
VF = Rp m i
Log(1 )
i/m m

Valor de la cuota Tasa en VF

Periódica en VF
VF i
Rp
(1 i m) n 1 (1 )n 1
 m M
i/m 
 i/m A
Valor Presente VPN Tiempo en VPN
VPN *( i )(1 im ) k1
Log(1
1 (1 im ) n m
VPN Rp Rp
i (1 i ) k 1 n
m m Log(1 i )
Valor de la cuota m
Tasa en VPN
Periódica en VPN
VPN
Rp 1 (1 i ) m
n
1 (1 i ) n
m VPN
i (1 i ) k 1 i (1 i ) k 1 Rp m
m m
m

Continúa…….

1
 Anualidades Generales (se utilizan tasas equivalentes)

Valor Futuro VF Tiempo en VF

 
i Log VF *i 1
(1 ) n 1 Rp
 
VF Rp m n
 i
i Log(1 )
m m
Valor de la cuota Tasa en VF
Periódica en VF
VF 
Rp  i n
(1 m ) 1n 
i (1 ) 1
m VF
 Rp
i  i

Valor Presente VPN Tiempo en VPN
 

i n NPV * i )
VPN Rp 1 (1 ) Log( 1 ( m )
m Rp
n 
i Log( 1 i )
m m
Valor de la cuota Tasa en VPN
Periódica en VPN
VPN 
Rp 

1 (1 i n 1(1 i )mn
m) VPN
  Rp
i i
m

1
5.1.5.- A manera de repaso general

ANUALIDADES ORDINARIAS O VENCIDAS

Problema 1:

Al otro día en la escuela...

275
 Sustituyendo la Fórmula:

Para realizar estos cálculos

utilizaremos la siguiente
fórmula

(1 i)n 1 
Vf1 Rp 
i 

Contando con los siguientes Datos:

VF1 =?
RP=2,000
i=9% anual (.09/12=0.0075)
n=(8años)*(12 meses)=96 meses

Con estos cálculos podemos conocer el Valor Futuro, sin embargo podemos realizar
todos los despejes para confirmar que estamos bien en nuestras operaciones
realizadas.

Más tarde, en casa de Rose...

276
 Para calcular la Renta
Periódica utilizaremos
esta fórmula: Sustituyendo la Fórmula:

Rp  Vf
(1 i) n 1
i

Contando con los siguientes

Datos:

VF1 =$279,712.3275
RP=?
i=9% anual
n=(8años)*(12 meses)=96
meses

Dani, tambien despejara "n" para conocer el número de plazos en que pagará Juanito.
Para calcular el número de periodos Sustituyendo la Fórmula:
de la Anualidad Futura, utilizaras la
siguiente fórmula:

Log (Vf / Rp) *i 1

n
Log(1 i)

Contando con los

siguientes Datos:
VF1 =$279,712.3275
RP=2,000
i=9% anual
n=?

277
Y por último para calcular la Tasa de Interés, Dani le explicará a Rose que existe una
novedosa forma de calcularla por un método llamado "Al tanteo".

Por último podemos calcular la tasa de

Interés al tanteo de la siguiente forma:
(1 i) n 1 Vf
i Rp

Contando con los siguientes Datos: n i FACTOR

96 0.01 61.52770299
0.02 42.52943386
VF1 =$279,712.3275 0.03 31.38121934
0.04 24.42091884
0.05 19.8151339
Primero se debe calcular el 0.06 16.60465325
Factor:
0.07 14.2641339
0.08 12.49226911
0.09 11.10827441
Al tanteo 0.0075 139.8561638

278
Juanito va a liquidar su deuda con pagos
de $2,000.00 mensuales en un plazo de 8
años con una tasa de interés anual del
9%. Él desea conocer el valor presente
de los pagos, esto es, el valor presente de
la anualidad.

1 (1 i)n
VPN Rp
i
Contando con los siguientes
Datos:

VPN =?
RP=$2,000.00
i=9% anual (.09/12=0.0075)
n=(8años)*(12 meses)=96 meses

279
 Para calcular la Renta Periódica
utilizaremos esta fórmula:

Rp VPN
1 (1 i) n
i

Contando con los siguientes Datos:

VPN =

RP=?

i=9% anual

n=(8años)*(12 meses)=96 meses $2,000.00

Para calcular el Número de Plazos, se utilizará la siguiente notación.

Para calcular el número de
periodos de la Anualidad: Sustituyendo la Fórmula:

Contando con los siguientes Datos:

VPN =

RP=2,000

i=9% anual

n=?

280
Tasa de Interés al Tanteo
FACTOR RESULTANTE:

La tasa de Interés al tanteo se

calcula con una tabla proforma y un
factor resultante.

n i factor
96 0.01 0.38472297 61.52770299
0.02 0.149411323 42.52943386
0.03 0.05856342 31.38121934
0.04 0.023163246 24.42091884
0.05 0.009243305 19.8151339
0.06 0.003720805 16.60465325
0.07 0.001510627 14.2641339
0.08 0.000618471 12.49226911
0.09 0.000255303 11.10827441
AL TANTEO 0.0075 0.488061711 68.25843856

281
Problema 2:

Para calcular la Renta

Periódica utilizaremos esta
fórmula:

Contando con los siguientes Datos:

VPN =
RP=?
i=18% anual
n=(12años)*(12 meses)=144 meses

La Sra. Aguilar recibirá $11,044.28 cada mes, durante 12 años, en

lugar de $650,000 al contado.
$11,044.27691

282
Problema 3:

Es una anualidad simple, cierta, vencida e

inmediata: Es simple, porque la producción
Para realizar estos cálculos es anual y la tasa de interés es anual, es cierta
utilizaremos la fórmula de porque se conoce su duración o tiempo de
valor presente la cual es: explotación, es vencida porque se considera
que la producción se determina al final de
cada año, y es inmediata, porque la primera
producción se recibirá en el primer periodo
de explotación.

Se cuenta con los siguientes Datos:

VPN =?
RP= $750,000.00 (Producción anual o renta)
i=11% anual (tasa de interés por año o periodo
de explotación)
n= 7 años (Tiempo de explotación de la mina)

El valor actual de la producción de la

Solo es un ejemplo para razonar las mina en los 7 años de explotación es de:
fórmulas… …además, debemos entender que su
capitalización es anual…

283
 Sustituyendo los datos en la fórmula:
Para calcular la Rp
utilizaremos esta
fórmula:

Contando con los siguientes Datos:

VPN =
RP=?
i=11% anual
n= 7 años

$750,000.00

284
 Sustituyendo la Formula:

Para calcular el número de

periodos de la Anualidad se
debe utilizar la siguiente
fórmula:

Contando con los siguientes Datos:

VPN ==
RP= $750,000.00
i=11% anual

FACTOR RESULTANTE:
La tasa de Interés se calcula
al tanteo con una tabla
proforma y un factor
resultante.

Mostrado en la Tabla Anexa.

1 (1 i) n
n i factor
i
7 0.0 0.93271805 6.72819452
1
0.0 5
0.87056017 9
6.47199106
2
0.0 9
0.81309151 9
6.23028295
3
0.0 1
0.75991781 56.0020546
4
0.0 30.7106813 7
5.78637339
5
0.0 3
0.66505711 75.5823814
6
0.0 4
0.62274974 4
5.38928940
7
0.0 2
0.58349039 2
5.20637005
8
0.0 5
0.54703424 9
5.03295283
AL TANTEO 9
0.1 5
0.48165841 5
4.71219626
1 1 5

285
 Sustituyendo los datos en la fórmula:

Para calcular el valor futuro

de la producción se debe
ocupar la siguiente fórmula:

Contando con los siguientes Datos:

VF1 =?
RP=$750,000.00
i=11% anual
n=7 años

Sustituyendo la Fórmula:

Al despejar la fórmula original

para calcular la Renta Periódica
queda de la siguiente forma:

Contando con los siguientes

Datos:

VF1 =
RP=?
i=11% anual
n=7 años

286
 Sustituyendo la Fórmula:

Para calcular el número de

periodos de la Anualidad
Futura se utilizara:

Contando con los siguientes Datos:

VF1 ==
RP= $750,000.00
i=11% anual
n=?

Para calcular la tasa de

Interés al tanteo se utiliza la
siguiente fórmula:

Primero se debe sacar el Factor:

Contando con los siguientes Datos:

VF1 =$

RP=$750,000.00

Mostrado en la Tabla Anexa.

i n
(1 ) 1
n i m
i
0.01 7.213535211
7 0.02 7.434283382
0.03 7.662462181
0.04 7.898294481
0.05 8.142008453
0.06 8.39383765
0.07 8.654021093
0.08 8.92280336
0.09 9.200434676
al tanteo 0.11 9.783274117
287
 Problema 4:
En una tarde de diciembre, cercana a Navidad… Alfredo mientras descansaba pensaba en qué hacer con su
aguinaldo.

A día siguiente Alfredo, comenzó a hacer cálculos, …………él quería liquidar su Automóvil….

288
 Recapitulemos, el plazo del crédito del Automóvil es de 18 meses, con una
tasa de interés del 4% mensual, y la mensualidad es de $10,000.00.

Para realizar el cálculo debemos traer a valor presente la deuda. Esto lo

haremos con la fórmula de VPN de una anualidad vencida

Fórmula para el Valor presente de una Anualidad Ordinaria o Vencida

es:
DATOS:

VPN =?
RP=$10,000.00
i=4% mensual
n=18 meses

Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula, se

obtiene:

289
 Si hoy quisiera liquidar la deuda y no esperar el plazo
de los 18 meses, el pago a realizar sería de $126,592.97

Realizaremos una comprobación. Realizando 2

despejes:

Anualidad o Renta Periódica Tiempo “n” en valor futuro

Fórmula original Fórmula original

Al despejar: Al despejar:

En donde :
VPN=$126,592.97 En donde :
Rp=?
i=4% mensual VPN=$126,592.97
n=18 meses Rp=$10,000.00
i=4% mensual
n=?

10,000.00

290
 ANUALIDADES ANTICIPADAS
Problema 1:

Valor Futuro en Anualidades Anticipadas...

Identificando los datos y la

fórmula, procederemos a la
sustitución y resolución del
problema.

Contando con los

siguientes Datos:

VF=?
RP=$1,000.00
i=2% mensual
n=6

291
Ahora realizaremos los despejes correspondientes...

Calculo de la Renta Periódica:

Identificaremos
que la fórmula a
utilizar será la
siguiente:

Considerando los siguientes Datos:

Rp=?
i=2% mensual
n=6 meses

999.9999916=$1,000.00

Calculo de la "n" (Número de plazos):

Para calcular el número de

depósitos que tiene que hacer
utilizaremos esta fórmula:

Si sustituimos los valores, nos

quedarían los datos de la siguiente
manera:

Rp=$1,000.00
i=2% mensual
n=? Ver página 198

1.12868567 10 0.05257301
1.0204 10 0.00877045 5.99433441

292
Calculo de la Tasa de Interés:

Y si quisieras conocer cuál es la tasa mensual que paga el

banco, entonces desarrollaríamos esta fórmula:

Para localizar el factor resultante de Vf/Rp, se calcula al

tanteo con una tabla proforma:

293
Problema 2:

Utilizaremos la siguiente fórmula:

En donde:

VPN=
RP=?
i=11.55%anual (.1155/3=0.0385)
n=20

45,445.37982

294
Problema 3:

Iván acaba de comprar un automóvil a

crédito mediante 48 abonos anticipados
de $4,800.00. Si la tasa de interés es del
16% capitalizable cada mes, ¿Cuál es el
valor de contado del automóvil?

295
 Sustituyendo los datos en la fórmula quedara de la
El valor de contado del automóvil es el siguiente manera:
valor presente de los abonos
mensuales anticipados, por tanto:

Se pueden identificar los datos:

VPN=?
Rp= $4,800.00
i=16%=0.16 capitalizable cada mes
(.16/12=0.0133333)
n= 48 abonos

Sustituyendo los datos en la fórmula:

Para calcular la anualidad o Renta
Periódica se utiliza la siguiente fórmula:

Se pueden identificar los datos:

VPN=$171,628.51
Rp=?
i=16%=0.16 capitalizable cada mes
(.16/12=0.0133333)

n= 48 abonos

296
 Y ahora, ¿cómo podemos calcular la
tasa de interés “i”?

La tasa de Interés se calcula al tanteo

con una tabla proforma y un factor
resultante de dividir VPN/Rp.

FACTOR RESULTANTE:

Mostrado en la Tabla Anexa.

1 (1 i)n 
n i factor 1 factor 2 (1 i) 
i 
48 0.01 1.01 0.620260405 37.97395949 38.353699088
0.02 1.02 0.386537609 30.67311957 31.286581963
0.03 1.03 0.241998801 25.26670664 26.024707834
0.04 1.04 0.152194765 21.19513088 22.042936117
0.05 1.05 0.096142109 18.07715782 18.981015711
0.06 1.06 0.060998403 15.65002661 16.589028208
0.07 1.07 0.03886679 13.73047443 14.691607642
0.08 1.08 0.024869081 12.18913649 13.164267407
0.09 1.09 0.015978209 10.93357546 11.917597246
AL TANTEO 0.013333 1.013333333 0.5295271353 35.28546573 35.755938599

297
 Para calcular el valor futuro del Sustituyendo los datos en la fórmula:
automóvil se debe ocupar la
siguiente fórmula:

Se pueden identificar los datos:

VF1=?

Rp=$4,800.00
i=16%=0.16/12=0.013333333 capitalizable
cada mes
n=48 abonos

Sustituyendo la Formula:

Al despejar de la fórmula
original para calcular la Renta
Periódica queda de la siguiente
forma:

Se pueden identificar los datos:

VF1

Rp=?
i=16%=0.16/12=0.013333333
capitalizable cada mes
n=48 abonos

298
 Para calcular la tasa de
Interés al tanteo se utiliza la
siguiente fórmula:

Primero se debe calcular el Factor:

Los datos son:

VF1

Rp=$4,800.00
i=?
n=48 abonos

Tabla en Excel
n
i
1 1
n i factor 1 factor 2 (1 i / m) m 
i/m
48 0.01 1.01 1.612226078 61.22260777 61.834833846
0.02 1.02 2.587070385 79.35351927 80.940589660
0.03 1.03 4.132251879 104.40839598 107.540647855
0.04 1.04 6.570528242 139.26320604 144.833734286
0.05 1.05 10.40126965 188.02539294 197.426662586
0.06 1.06 16.39387173 256.56452882 271.958400550
0.07 1.07 25.72890651 353.27009300 377.998999507
0.08 1.08 40.21057314 490.13216428 529.342737422
0.09 1.09 62.585237 684.28041107 745.865648072
AL TANTEO 0.013333333 1.013333333 1.888477348 66.63580274 67.524280088

299
Problema 4:

Don Pedro, salió como todas las mañanas a hacer su

recorrido por la playa, y ahí se encontró a Juanito, un
Joven que conoce desde pequeño….

300
Ya que encontró Don Pedro al Contador Martín, le comento sus dudas y él le explico…

Utilizaremos la fórmula de Valor Presente de una Anualidad

Anticipada, para obtener el monto de la deuda al día de hoy.

La Fórmula es:

DATOS: VPN
=?
RP=$8,950.00
i=7% mensual
n=12 meses

301
Sustituyendo los valores conocidos en la fórmula, se obtiene:

Si usted desea liquidar esta deuda, deberá pagar

$76,063.1353, que es el importe del Valor Presente de la
deuda sin considerar los intereses que aún no se devengan.

Comprobaremos este resultado, despejando de la

fórmula de Valor Presente Neto, la variable Rp
relativas al pago mensual.

302
Anualidad o Renta Periódica

Fórmula original

Al despejar:

En donde :

VPN=$76,063.13532
Rp=?
i=7% mensual
n=12 meses

8,950.00

303
 ANUALIDADES DIFERIDAS
Problema 1:

Identificamos que el problema planteado es Valor Presente de Anualidad Diferida

Empezaremos por identificar los datos que

tenemos y la formula que utilizaremos:

VPN
Rp=
1-(1+i/m)-n
i
(1+i/m)k-1
m

304
 $8,320
Sustituiremos los datos en la Rp 
1(1.0098)12
fórmula:
.0098(1.0098)2
$8,320.00
Rp
1 (1 .1176 / 12)12 $8,320
Rp 
.1176 .110439267
(1 .1176 / 12)31
12 .009993021192

$8,320
Rp
Y los datos que nos arroja la situación 11.05163943
planteada:
n = 12 mensualidades Rp $752.8295
k= 3 meses
VPN = $8,320.00
i= 11.76%
Rp =?

Valor Presente Neto:

1 (1 .1176 /12)12
VPN 752.8295 31
Para calcular el valor presente .1176 /121 .1176 /12
utilizaremos

1 (1 i / m)n 1 (1.0098)12
VPN Rp VPN 752.8295 2
i / m1 i / m
k1
.00981.0098

1 .889560732
VPN 752.8295
.00981.01969604 
DATOS:
n = 12 mensualidades .110439268
VPN 752.8295
k= 3 meses .009993021192
VPN = ?
i= 11.76% VPN 752.8295(11.05163953)
Rp =$752.895

VPN $8,320.00

305
Valor de "n" (número de periodos):

Para
calcular "n"
em valor
presente...

DATOS:
n=?
k= 3 meses
VPN = 8,320.00
i= 11.76% (.1176/12=0.0098)
Rp =752.8295

Comprobación
log base 10
0.88957034 10 -0.0508197
1.0098 10 0.00423537 -11.9988922

306
Problema 2:

Para calcular "n" utilizaremos la

siguiente fórmula:

El enganche es de $40,000 y
el saldo a financiar es de
$360,000.
DATOS:
n=?
VPN =$360,000.00
i= 1.75% mensual
Rp =$7,000.00
Logaritmo natural o base diez, es el mismo resultado

log base 10
0.06822439 10 -1.16606031
1.0175 10 0.00753442 -154.764486

307
Problema 3:

El señor Romero le ha prometido a su

hijo que dentro de 6 años que termine
su carrera, el recibiría $120,000.00 Si
la tasa de interés es del 18% nominal y
la capitalización es anual, y el lapso de
tiempo es de tres años: ¿Cuánto tendrá
que depositar el día de hoy el señor
Romero para lograr cumplir la promesa
que le hizo a su hijo?

308
 Sustituyendo los datos en la fórmula:
Para calcular el valor presente en
una anualidad diferida se ocupa
la siguiente fórmula:

1 (1 i / m)n
VPN Rp k1
i / m1 i / m

En donde:
n = 3 años
k= 6 años
VPN =?
i=18 % anual capitalizable
anualmente
Rp =$120,000.00

309
 Sustituyendo los datos en la fórmula:
Para calcular la Renta Periódica o
mensualidad se ocupa la siguiente
fórmula, la cual se despejo de la
fórmula original:

VPN
Rp=
1-(1+i/m)-n
i
(1+i/m)k-1
m

Los datos que nos arroja la situación

planteada:
n = 3 años
k= 6 años
VPN =
i=18 % anual
Rp =?

Para calcular el valor de “n” que

es periodo o plazo se utiliza la
siguiente fórmula:

Los datos que nos arroja la situación

planteada:
n =?
k= 6 años
VPN =
i=18 % anual
Rp =$120,000.00

310
Para calcular la tasa de interés
se hace por medio del método Se calcula el factor
al tanteo, la cual se realiza de dividiendo VPN/Rp:
la siguiente manera

1 (1 i / m) n
n i factor 1 factor 2 i / m1 i / m
k1

3 0.01 0.029409852 0.01051 2.79825

0.02 0.057677665 0.02208 2.61202
0.03 0.084858341 0.03478 2.43999
K 0.04 0.111003641 0.04867 2.28092
6 0.05 0.136162401 0.06381 2.13374
0.06 0.160380717 0.08029 1.99743
0.07 0.183702123 0.09818 1.87110
0.08 0.206167759 0.11755 1.75393
0.09 0.22781652 0.13848 1.64517
AL TANTEO 0.18 0.391369127 0.41180 0.95039

311
 Sustituyendo los datos en la fórmula queda:
La fórmula que utilizamos
cuando se desea calcular el
valor futuro es:

(1 i / m)n 1
M A
i /m

Conociendo los siguientes datos:

n = 3 años
k= 6 años (aquí no aplica el diferimiento,
por eso se utiliza la fórmula de la
anualidad ordinaria)
Vf = ?
i= 18% anual
A=$120,000.00

Para calcular el valor de la tasa de interés se

utiliza el método al tanteo, lo primero que
hay que hacer es sacar el factor que se va a
Calculo del factor:
buscar en la tabla del método al tanteo, para
calcular el factor se hace de la siguiente
manera:

(1 i / m)n 1
n i i/m
3 0.01 3.0301
0.02 3.0604
0.03 3.0909
0.04 3.1216
0.05 3.1525
0.06 3.1836
0.07 3.2149
0.08 3.2464
0.09 3.2781
AL TANTEO 0.18 3.5724

312
Problema 4:
En la biblioteca de la escuela, Jorge estaba buscando un libro de
anualidades…….. y aquí la historia

313
 La fórmula que utilizamos
cuando se desea calcular el
valor futuro es:

(1 i / m)n 1
M A
i /m

DATOS:
n =2.5años = 30 mensualidades
k= 3 meses (para calcular el VF en anualidad
diferida, no afecta el diferimiento del plazo,
utilizamos el formato de anualidad ordinaria)
Vf = ?
i= 29% cap. mensual
A=$7,800.00

Sustituyendo los valores:

(1 .29 / 12)3 0 1
M 7,800
.29 /12

(1.024166666)3 0 1
M 7,800
.024166666

1.047005911
M 7,800
.024166666

M 7,800(43.32438371)

M $337,930.1929

314
 COMPROBACION:

Anualidad o Renta Periódica

En donde :
n = 30 mensualidades
Realizaremos un despeje
para comprobar los datos: Vf = $337,930.1929
i= 29% cap. mensual
Fórmula original Rp=$7,800.00
(1 i / m)n 1
M A
i /m

Al despejar:

315
 ANUALIDADES GENERALES
Problema 1:

NOTA: El periodo de pago es quincenal, en tanto que el periodo de capitalización es mensual, por lo que
se requiere calcular una tasa equivalente quincenal. Si la tasa original es del 16% nominal capitalizable
mensualmente, primeramente se sugiere calcular la tasa efectiva y luego identificar una tasa equivalente
cuyo periodo de capitalización sea quincenal, con el fin de que coincida con el periodo de pago.

Sustituyendo valores:

Primero iniciaremos calculando la

Tasa Efectiva del 16%

Anual capitalizable cada quincena.

La tasa efectiva del 17.227 anual

entre 24 quincenas nos daría
0.007177917*100=0.717791667%

Una vez obtenida la tasa equivalente el problema deja de ser una anualidad general para
convertirse en una anualidad simple vencida.

316
 Ahora lo
desarrollaremos
como una Obtenemos el Valor Futuro o Monto:
Anualidad Simple

Colocamos los Datos:

M=?
A=$2,500.00
=0.007177917 quincenal
n=36 meses =72 quincenas

Ahora calcularemos el Valor

presente neto del conjunto de
cuotas periódicas, a partir de esta
fórmula:

Colocamos los Datos:

VPN=?

Rp=$2,500.00

i=

n=36 meses=72 quincenas

317
Problema 2:

Sustituyendo valores:
Primero iniciaremos
calculando la Tasa i
TE 1 ()n 1 *100 
Equivalente: m

0.138799 12
TE (1 ) 1 *100
12

12
TE (1.011566583) 1 *100
TE (1.147978326)1*100 14.79783255% La tasa
quincenal sería entonces la siguiente :
.1479783255
ie ( *15 0.006165764 0.616576356%
360

Una vez obtenida la tasa equivalente el problema deja de ser una anualidad general para
convertirse en una anualidad anticipada simple.

318
 n  Ln VF / Rp * i / m1
Ln(1 i / m)
Ln $10, 800.00 / $425.00* 0.0061657641
De la formula para calcular el número
n Ln(1.006165764)
de depósitos que tiene que realizar, en Ln 25.41176471* 0.0061657641
ordinaria vencida tenemos que: n Ln(1.006165764)

Ln1.156682944 0.145556378
Ln VF / Rp * i / m 1
n
Ln(1 i / m) n 23.67989792
Ln(1.006165764) 0.006146833

En anticipada Comprobación
Ln VF / Rp * (i / m)(1 i / m) 1
n Ln(1 i / m) (1 i / m)n 1 
VF Rp1
(i / m) 
1 
23.67989792
(1.006165764)
Vf $425.00
0.006165764 
.156682957 
Vf $425.00
0.006165764
Vf $425.0025.41176681
Vf $10,800.00
Si sustituimos los valores, nos
quedarían los datos de esta Anualidad Anticipada
manera:
Ln VF / Rp * (i / m)(1 i / m)1
n Ln(1 i / m)
Rp=425.00 Ln $10, 800.00 / $425.00* (0.006165764)(1.006165764)1
n
i=0.6165764% quincenal, en Ln(1.006165764)
decimal es: 0.006165764 Ln 25.41176471* 0.0062037811
n Ln(1.006165764)
n=?

Ln1.157649023 0.146391244
n 
23.81571844

Ln(1.006165764) 0.006146833

(1.006165764)2 3.81572892 1 
VF Rp (1.006165764)
1

(0.006165764) 
(1.15764911) 1 
Vf $425.00(1.006165764)  
0.006165764
Vf $425.00(1.006165764)25.56846317 
Vf $425.0025.72611228 
Vf $10,933.59

Hay un ajuste en la anticipada, ya que

genera interés a partir del primer día

319
Problema 3:

Gloria es una gran vendedora de cosmeticos por catalogo, por lo cual su

jefe a tomando en consideración su desempeño y ha decidido otorgarle
a gloria un incentivo bimestral de $750.00. A partir de esto Gloria ha
tomado la decisión de abrir su propia cuenta de ahorros, en la cual le
ofrecen una tasa de interés del 3% mensual capitalizable
mensualmente, ella esta consciente que debe incrementar el saldo de la
misma, con una cantidad similar a la que depositó inicialmente, sabe
que no podra retirar nada de su dinero de esa cuenta al menos durante
el primer año, entoces, ¿Cuánto acumulará Gloria al cabo de 5 años
siguiendo este esquema de ahorro?

320
 Primero lo que debemos hacer es identificar la tasa equivalente
a la tasa capitalizable que ofrece la cuenta de ahorros, esto
quiere decir, por ejemplo en el ejercicio nos dan una tasa
mensual de 3% mensual con capitalización igual, entonces
debemos calcular una tasa bimestral que sea equivalente.

Para ello tomamos la siguiente

fórmula: Entonces:

, es la tasa
bimestral equivalente a la tasa del 3%
mensual.

6.09 bimestral

Ahora para poder calcular el

monto que tendrá gloria dentro
de 3 años se ocupa la siguiente
fórmula:

Sustituyendo los datos en la fórmula:

Se cuenta con estos datos:

M=?
A=$750.00 (depósitos bimestrales)
=1.0609 es la tasa equivalente
n= 5 años= 12+5/2=30 meses

321
 Para comprobar que el resultado sea correcto,
se sugiere realizar algunos despejes:

Las otras variables deben coincidir con los

proporcionados originalmente en el ejercicio.

Así que, calcularemos al menos Rp y n

TABLA DE DESPEJES

Anualidad o Renta Periódica “Rp” Tiempo “n” en valor futuro

En donde : En donde :

M= M=
A=? A=$750.00
=1.0609 =1.0609
n=30 meses n=?

$749.9991745= $750.00

log base 10
5.89159772 10 0.77023309
1.0609 10 0.02567445 29.9999845

322
 Fin del Capitulo:

Sugerencias o comentarios

Enviar correo a: agsposgrados@yahoo.com,

arturogarciasantillan@yahoo.com.mx

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