Módulo IV.

Control de riesgos en la empresa (II)

-Riesgos Financieros-

PREVISIONES ESPECIALES

Ponente: David García Vega

Economista-Auditor de Cuentas.
Miembro de Responsia Compliance, S.L.
Docente Master de Post-Grado Contabilidad y Auditoría de
Cuentas UGR y UCA.
 DEFINICIÓN
General.-

Se define como riesgo, la posibilidad de que se sufra un perjuicio de carácter

económico, ocasionado por la incertidumbre en el comportamiento de
variables económicas a futuro, no solo se limita a ser determinado, sino que
se extiende a la medición, evaluación, cuantificación, predicción y control de
actividades y comportamiento de factores que afecten el entorno en el cual
opera un ente económico (La empresa).

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 OBJETIVOS

Ø Detectar los riesgos para ser minimizados y/o eliminados con implantación de medidas
de control adecuadas.
Ø Definir criterios de aceptación general de riesgos de acuerdo a la actividad comercial de
la empresa (matriz segmento-mercado-producto-canal).
Ø Garantizar el mejor manejo de los recursos.
Ø Definir a través de un mapa de riesgo, el área aceptable de exposición, el riesgo máximo
aceptable (área de peligro) y el área no aceptable de exposición al riesgo
independientemente del nivel de rentabilidad de la empresa.
Ø Monitoreo y medición de todas las categorías de riesgo que pueden impactar el valor de
la empresa en forma global, por unidad de negocios, por productos y por procesos.
Ø Diseñar mecanismos de cobertura a los riesgos financieros, operativos estratégicos con
una visión integral y comprensiva del negocio.

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CLASIFICACIÓN RIESGOS

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 RIESGOS GENERICOS QUE AFECTAN A LA EMPRESA

Riesgos Riesgos Riesgos

económicos Financieros Operativos

• Nivel de análisis • Riesgo de liquidez. • Riesgo Sistemas

resultados de la • Riesgo de de información.
empresa. Solvencia. • Riesgo control
• Riesgo comercial.- • Riesgo de tipos de interno.
• Riesgo País.- interés. • Riesgos
Inestabilidad política, • Riesgo de Humanos.
datos e índices cambios.
macroeconómicos.
Credit Scoring.

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Riesgo Financiero.-

la posibilidad de sufrir una pérdida de valor económico.

El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que

tenga consecuencias financieras para una organización, incluso, la posibilidad
de que los resultados financieros sean mayores o menores de los esperados.

Componentes.-

Mantenimiento para
Coste y Planificación
mantener capital y
disponibilidad de necesidades de
obligaciones
capital e inversión tesorería
financieras

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 ANTECEDENTES RIESGO FINANCIERO

Ø En el 1930 la principal herramienta para el análisis del riesgo en las empresas fue el
balance, el cual por si solo no refleja la permanencia en el tiempo o lo que se
conoce bajo el principio de continuidad o negocio en marcha.
Ø 1952 se da especial atención al análisis del estado de resultados pero este no
proporciona claridad acerca de la capacidad de generar efectivo, es por eso que
hoy en día se otorga vital atención al flujo de efectivo y al análisis dinámico de los
EEFF e indicadores y herramientas financieras que proporcionen información
oportuna para la optimización de la relación riesgo rendimiento.
Ø En 1993 como consecuencia de los continuos desastres financieros se crea el grupo
de los treinta (G-30), una asociación internacional de carácter privado cuya
finalidad era la de establecer recomendaciones que proporcionaran un nivel
adecuado de prudencia en las operaciones financieras.

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Ø A partir de 1994 se presenta el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) modelo
de asignación de precios de los activos propuesto por Sharpe, que establece que el
rendimiento de una activo o es igual a la tasa libre de riesgo más un beneficio
adicional por asumir determinado nivel de riesgo denominado prima de riesgo. “..
como el sobreprecio que paga un país para financiarse en los mercados”.
Ø Octubre de 1994 aparece el concepto de Valor en riesgo (VaR), propuesto por el
J.P. Morgan para la medición de riesgos de mercado. Dicha metodología nace de la
política implementada por D. Weathersrone, presidente de J.P. Morgan, quién
solicitaba diariamente un reporte del nivel e impacto del posible riesgo sobre las
posiciones del banco. AGENCIAS RIESGO

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9
 Riesgo de Riesgo de Gestión
Riesgo de insuficiencia Operativa
patrimonial Endeudamiento
La posibilidad de pérdidas
Al no contar con fuentes
Cuando las empresas no financieras por
de recursos adecuados
cuentan con el tamaño del deficiencias o fallas en los
para el tipo de activos que
capital adecuado para las procesos internos, es
el objetivo corporativo
operaciones que realizan. decir, no cubrir los gastos
señala.
operativos.

Riesgo Sistémico Riesgo legal

Refiere al conjunto del Riesgo Soberano A consecuencia de los
sistema financiero del país
Posibilidad de cambios legales o de las
frente conflictos internos
incumplimiento en las normas de un país que
o externos que ocasionan
obligaciones por del puede colocar en
el alza de los mercados y la
Estado. desventaja a la institución
ruptura del sistema
frente a otras.
financiero.

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Riesgo de Liquidez

Es el riesgo que representa para las ganancias o el capital cuando un banco presenta
incapacidad para cumplir con sus obligaciones cuando estas se vencen, pudiendo incurrir
en pérdidas significativas.

Activo Circulante
Pasivo circulante

PC>AC
Activo no
Pasivo no corriente
corriente
y PN

El pasivo a corto plazo o circulante crece excesivamente y financia parte del activo fijo.
Esta situación puede ser peligrosa para la empresa, ya que al vencer sus deudas contraídas
a corto plazo no dispone de suficientes recursos a corto plazo para hacerles frente. Sin
embargo, la empresa no se encuentra todavía en una situación irreversible.

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Implicaciones o medidas mitigar riesgos de liquidez

1.- Todas las que impliquen convertir otros activos en tesorería:

Ø Venta de activos fijos.
Ø Operación de factoring (venta de las cuentas de clientes o su cesión de
cobro a una empresa especializada ).
Ø Venta en bloque de algún activo operativo (existencias) a precios de saldo.

2.- Todas las que impliquen la entrada de nuevos fondos no a corto plazo en la empresa.
Ø Ampliación de capital.
Ø Obtención de nuevos préstamos.
Ø Renegociación de la deuda a plazos mayores (cambiar deuda a corto por
deuda a largo plazo)

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Riesgo de Solvencia

El riesgo de insolvencia está asociado a la estructura de financiación de una empresa y, en

definitiva, a la situación continuada de pérdidas contables que van mermando los recursos
propios.

El activo real son aquellos elementos del

Pasivo circulante activo que tienen valor de liquidación o
Activo Real valor de mercado y que en caso de
liquidación de la empresa podrían generar
fondos para pagar a los acreedores. En este
caso, observamos que tal activo real no es
Pasivo no corriente suficiente para pagar a los acreedores,
Activo ficticio y PN puesto que es inferior a los recursos ajenos
(Pasivo circulante + Pasivo fijo).

Las pérdidas acumuladas han ido reduciendo el tamaño de los recursos propios hasta el punto de
que el valor de las deudas (Pasivo circulante + Pasivo fijo) es mayor que el de los activos que
tienen valor de mercado o Activo real. Incluso vendiendo todos los activos, la empresa no sería
capaz de hacer frente a sus deudas. ¿QUÉ HACEMOS?

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Riesgo de Solvencia

La insolvencia se produce cuando la empresa no puede afrontar las pérdidas acumuladas

provocando unos recursos propios pequeños que acercan el valor del activo real y el pasivo, y no
tiene capacidad para hacer frente a todas sus deudas.

A nivel de los mercados financieros y los productos de renta fija que se venden en los mismos,
hay un ejemplo muy interesante de valoración del riesgo de solvencia, sobre los títulos de renta
fija emitidos en mercados financieros por empresas o países.

Las agencias de rating más conocidas son:

STANDARD & POOR S ́
MOODY S ́ INVESTORS SERVICE
INTERBANK COMPANY ANALYSIS (IBCA)

Estas calificaciones afectan al tipo de interés que la empresa o emisor debe pagar como
remuneración por los títulos emitidos. A mayor riesgo de los títulos (por la posible insolvencia o
falta de pago de los mismos por el emisor), mayor tipo de interés o remuneración solicitarán los
inversores para adquirirlos. Los diferenciales que deben pagar los emisores están definidos por
los mercados, derivados de la calificación del riesgo y pueden incluso consultarse en la prensa
financiera.
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Riesgo de operacional

riesgo operativo que puede originar pérdidas a la entidad, motivado principalmente, por:
Ø Incumplimiento de normas y procedimientos para la ejecución de un proceso - Falta de
documentación de procesos.
Ø Falta de confidencialidad de la información.
Ø Fallas en los procedimientos por errores humanos.

Procesos Internos
Posibilidad de pérdidas financieras relacionadas con el diseño inapropiado de los procesos
críticos, o con políticas y procedimientos inadecuados o inexistentes dentro de la empresa, que
puedan tener como consecuencia el desarrollo deficiente de las operaciones y servicios o la
suspensión de los mismos.

En tal sentido, podrán considerarse entre otros, los riesgos asociados a las fallas en los modelos
utilizados, los errores en las transacciones, la evaluación inadecuada de contratos o de la
complejidad de productos, operaciones y servicios, los errores en la información contable, la
inadecuada compensación, liquidación o pago, la insuficiencia de recursos para el volumen
de operaciones, la inadecuada documentación de transacciones, así́ como el incumplimiento de
plazos y presupuestos planeados.

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Riesgo de operacional

Personas
Posibilidad de pérdidas financieras asociadas con negligencia, error humano, sabotaje, fraude,
robo, paralizaciones, apropiación de información sensible, lavado de dinero, inapropiadas
relaciones interpersonales y ambiente laboral desfavorable, falta de especificaciones claras en los
términos de contratación del personal, entre otros factores. Se puede también incluir pérdidas
asociadas con insuficiencia de personal o personal con destrezas inadecuadas, entrenamiento y
capacitación inadecuada y/o prácticas débiles de contratación.

Tecnología de Información
Posibilidad de pérdidas financieras derivadas del uso de inadecuados sistemas de información y
tecnologías relacionadas, que pueden afectar el desarrollo de las operaciones y servicios que
realiza la institución al atentar contra la confidencialidad, integridad, disponibilidad y oportunidad
de la información.

Eventos Externos
Posibilidad de pérdidas derivadas de la ocurrencia de eventos ajenos al control de la empresa que
pueden alterar el desarrollo de sus actividades, afectando a los procesos internos, personas y
tecnología de información. Ejemplo, la ocurrencia de desastres naturales, atentados y actos
delictivos. Otros riesgos asociados con eventos externos incluyen: el rápido paso de cambio en
las leyes, regulaciones o guías, así́ como el riesgo político o del país.
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ESQUEMA

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18
ITEMS PARA LA MEDICIÓN DE RIESGOS

ü Análisis de las líneas de negocios y productos.

ü Enfoque del marketing, canales de distribución y/o
geografía.
ü Liderazgo de la dirección e intereses de la propiedad.
ü Menos niveles de dirección, con ámbitos de control más
amplios.
ü Sistema de procesamiento de transacciones y protocolos
de actuación.
ü Análisis del personal y organigrama funcional de la
empresa.
ü Capacidad de recursos para mantener departamentos
(legal, RRHH, económico-financiero y auditoría interna).

Estos indicadores, no son definitivos, depende del tamaño de

la compañía, nivel de ingresos, activos personal u otros que
afecten al tamaño de la empresa para analizar y cuantificar los
riesgos.

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¿Cuáles son mis metas a corto y largo plazo y cómo
afectan mi planificación financiera?

¿Se usó información histórica documentada en mis

proyecciones financieras? ¿Fue exacta esta
información?

¿Cuáles registros necesito para documentar mis

solicitudes de préstamo?

¿Qué registros necesito para documentar mis

solicitudes de préstamo?

¿Cuáles paquetes de registro de finanzas y análisis

financieros me podrían ayudar?

¿Cuáles han sido las tendencias de los indicadores

claves sobre el desempeño de mi empresa?

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 HERRAMIENTAS PARA IDENTIFICAR RIESGO

Organigramas funcionales Procesos Operativos

Revela las divisiones de la Permiten al administrador de

organización y sus relaciones, lo riesgos conocer cómo se
que permite al administrador de realizan las actividades por
riesgos entender la naturaleza y el área.
campo de acción de las
operaciones de la organización.
Se evita que una misma persona,
unidad o área realice funciones
que no respetan la adecuada
segregación de labores,
generando conflicto de interés o
riesgos operativos que pueden ser
evitados fácilmente.
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 HERRAMIENTAS PARA IDENTIFICAR RIESGO

Diagramas de flujo de procedimientos Matrices de riesgos y controles

Pueden alertar al administrador de riesgos Permiten identificar los tipos de

de aspectos inusuales en las operaciones de riesgo y el perfil inicial de riesgo
la empresa y permite descubrir las de un área, aquí́ es donde se
contingencias que pueden interrumpir sus cuantifica el riesgo de una
procesos. El administrador de riesgos se ve manera cualitativa.
forzado a familiarizarse con los aspectos
técnicos de las operaciones de la empresa.

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Factores de Éxito de un Modelo de Gestión

ü Alto grado de involucramiento por parte de la alta dirección.

ü Una estructura organizativa orientada hacia todos los riesgos existentes,
ponderados por su probabilidad de ocurrencia (crédito, mercado, operativo legal,
liquidez, etc.)
ü Un sistema de información de gestión que permita analizar actividades y
discriminar entre negocios rentables enfocado desde la perspectiva de riesgo
asociado.
ü La existencia de excelentes planes de formación continuada que garanticen la
comprensión del sistema y faciliten su uso dentro de la institución a todos los
niveles.
ü Soluciones informáticas complejas que aglutinen todos los factores y sean
suficientemente flexibles para adaptarse al entorno cambiante en que la entidad
desarrolla su actividad.

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24
 Evaluación
Identificación Para todos los riesgos Medición
La identificación efectiva del operativos materiales que Las entidades, deben
riesgo considera tanto los han sido identificados, la estimar su RI a sus
factores internos como entidad debe decidir si usa actividades usando
externos que podrían afectar procedimientos técnicas cualitativas y
adversamente el logro de los apropiados de control y/o cuantitativas para lograr
objetivos institucionales. . mitigación de los riesgos o un NC aceptable.
asumirlos.

Control
Reporte
Reporte regular de la la calidad de la estructura Monitoreo
información pertinente a la de control interno. Proceso esencial para la
dirección, a la alta gerencia, al Autoevaluación. Todas las gestión del riesgo. Matriz-
personal y a partes externas deficiencias o desviaciones
interesadas . Se puede incluir Mapa de riesgos. Revisión
información financiera y
deben ser reportadas a la y diagnostico
operativa. gerencia.

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¿Cómo logramos mas eficiencia en el reporte de información
financeria?

Ambiente de Control
ü Integridad y Valores Éticos La integridad y los valores éticos sólidos, especialmente de los altos
directivos, se desarrollan, se comprenden y fijan el estándar de conducta para el reporte de la
información financiera.
ü Consejo de Administración El Consejo de Administración entiende y ejerce la responsabilidad de
supervisión relacionada con el reporte de la información financiera y el control interno relacionado.
ü Filosofía y estilo operativo de la dirección La filosofía y la forma de operar de la dirección ayuda a
lograr el control interno eficaz del reporte de la información financiera.
ü Estructura de la organización La estructura de la organización de la empresa ayuda a lograr el
control interno eficaz del reporte de la información financiera.
ü Competencias del reporte de la información financiera La empresa retiene individuos competentes
en reporte de la información financiera y puestos de supervisión relacionados.
ü Autoridad y responsabilidad Se asignan niveles de autoridad y responsabilidad a la dirección y
empleados para facilitar el control interno eficaz del reporte de la información financiera.
ü Recursos humanos Se diseñan e implementan políticas y practicas de recursos humanos para
facilitar el control interno eficaz del reporte de la información financiera.

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Evaluación de Riesgos

ü Objetivos de reporte de la información financiera La dirección especifica los

objetivos de reporte de la información financiera con suficiente claridad y criterios
para facilitar la identificación de riesgos al reporte de la información financiera
fiable.
ü Riesgos de reporte de la información financiera La empresa identifica y analiza
riesgos al logro de los objetivos de reporte de la información financiera como base
para determinar como se deberían gestionar estos riesgos.
ü Riesgo de fraude La probabilidad de un error material debido a fraude se considera
explícitamente cuando se evalúan los riesgos para lograr los objetivos de reporte de
la información financiera.

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Actividades de Control

ü Integración con evaluación de riesgos Se toman acciones para abordar los riesgos al
logro de los objetivos de reporte de la información financiera.
ü Selección y desarrollo de actividades de control Se seleccionan y desarrollan
actividades de control teniendo en cuenta su coste y su eficacia potencial de mitigar
riesgos para lograr los objetivos de reporte de la información financiera.
ü Políticas y procedimientos Se fijan y comunican en toda la empresa las políticas
relacionadas con el reporte de la información financiera fiable, y los
procedimientos correspondientes que resulta en la aplicación de las directrices
de la dirección.
ü Tecnología de la información Se diseñan e implementan los controles de
tecnología de la información donde sean aplicables, para ayudar a lograr los objetivos de
reporte de la información financiera.

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Información y Comunicación

ü Información de reporte de la información financiera Se identifica, captura y utiliza

información pertinente en todos los niveles de la empresa y se distribuye en un
formato y marco de tiempo que ayuda a lograr los objetivos de reporte de la
información financiera.
ü Información de control interno - Se identifica y captura información utilizada para
poner en marcha otros componentes de control y se distribuye en un formato y marco
de tiempo que permite al personal llevar a cabo sus responsabilidades de control
interno.
ü Comunicación interna La comunicación permite y ayuda a la comprensión y
ejecución de objetivos, procesos y responsabilidades individuales de control interno
en todos los niveles de la empresa.
ü Comunicación externa Se comunica a partes externas los asuntos que afectan la
consecución de los objetivos de reporte de la información financiera.

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Supervisión

Evaluaciones continuas y separadas Evaluaciones continuas y/o separadas permiten

que la dirección determine si el control interno de reporte de la información
financiera existe y funciona.
Deficiencias de reporte Se identifica y comunica las deficiencias de control interno
de forma puntual a las partes responsables de tomar acción correctiva y a la
dirección y la junta según sea apropiado.

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MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCION

David García Vega

Economista Auditor
David.garcia@responsia.es
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