Fundamentos de Finanzas Corporativas 2

Fundamentos de
Finanzas Corporativas
Módulo 1
Indicador de Logro
Comprender los conceptos básicos de las Finanzas

Corporativas y su importancia en la empresa.
Conceptos de Finanzas Corporativas
Importancia de las Finanzas
Finanzas Corporativas
Análisis Financieros y Evaluación de pagos

Evaluar el incremento del Informacion económica Efectos financieros en la
Estrategias para mejorar financieros para creación
valor Financiero de los para la toma de producción y procesos
el precio de los y aumento de barrera a
Colaboradores decisiones para las operaciones
productos la entrada - Estrategía
Análisis Financiero del Entorno
Visión Financiera de la Empresa
Hoja de Balance Contable Tradicional
ACTIVOS PASIVOS
Activos fijos Pasivo corriente

(Vida larga) (Corto plazo)
Activos corrientes Deudas

(Vida corta) (Obligaciones de deuda) Visón Financiera de la Empresa
Inversiones financieras Otros pasivos ACTIVOS PASIVOS
(Valores, activos financieros) (Otras obligaciones a largo plazo) n
Activos existentes: Deudas: Reclamaciones fijas
Activos intangibles Patrimonio inversiones realizadas, sobre los flujos de caja.
(Patentes, marcas registradas) Inversión de capital generación de flujos de caja Mínimo o ningún rol en la
actuales, activos fijos, capital gestión (madurez fija,
de trabajo… deducción de impuestos)
Crecimiento de activos: Patrimonio: Reclamaciones
Valores esperados que serían residuales sobre los flujos de
creados por inversiones caja. Rol significativo en la
futuras. Proyectos de gestión (vida perpetua).
naturaleza diversa
©
LAS FINANZAS EN LA EMPRESA
Análisis Financiero de la Empresa

Objetivo de las Decisiones Financieras
En las finanzas, el objetivo es mediante las

decisiones que se tomen es buscar
maximizar el valor de la misma y generar
confianza del accionista con diversas
estrategias, lanzar acciones y que sean
transadas en los mercados eficientes para
maximizar el precio de la acción
Objetivos Clásicos
¿ Que puede fallar?
Los Dilemas
Pago de Obligaciones a
un Plazo Determinado
Obtener
Fondos de la Empresa
Financiamiento
Distribución del
efectivo en
oportunidades
rentables
La Gerencia Financiera se centra en la ¿Cuál es el equilibrio

administración de los flujos de adecuado entre la ¿Cuál es el equilibrio
efectivos y minimizar riesgos que Liquidez y entre la rentabilidad
afecten a estos Rentabilidad? esperada y la
abersion del riesgo en
la inversión?
Gobierno Corporativo
Gran preponderancia a inicios del presente siglo debido a
los frecuentes casos de grandes corporaciones que
manipulaban información financiera con la finalidad de
reportar a los inversionistas situaciones mejores que las
que realmente presentaba la organización, lo cual puso en
duda la transparencia y confiabilidad de las finanzas.
El gobierno corporativo se erigió como una herramienta
indispensable para: (i) proteger los intereses de los
accionistas, (ii) crear sinergias en la cadena de valor de las
empresas, (iii) hacer más eficiente el flujo de información en
todos los niveles (operativos y estratégicos) y (iv)
transparentar todas las operaciones financieras de la empresa.
Un estudio realizado por Latin American Venture Capital
Association y Governance Consultants (2008), no menos
del 84% de los fondos de capital privado en América
Latina contempla el buen gobierno corporativo como un
factor de inversión tan o más importante que la situación
financiera de la empresa analizada.
Visión Financiera
Rentabilidad Riesgo
Flujo de beneficios por unidad de inversión Variabilidad del retorno esperado o

en un período de tiempo determinado de rentabilidad esperada de la inversión
acuerdo al activo escogido
Constituye una mezcla entre peligro y
Podemos referirnos a la rentabilidad oportunidad de mercado y propio, teniendo el concepto claro
contable o a la rentabilidad de mercado de de abersion al riesgo, siendo este el grado de riesgo que se
acuerdo al enfoque financiero o comercial desee asumir
que se desee tener
Aprendizajes sobre Rentabilidad-Riesgo
Tienen una relación de compensación (trade – off)

Sólo algunos riesgos son relevantes en la rentabilidad
Existen herramientas básicas de análisis: CAPM1
1. Capital Asset Pricing Model

Indicadores de Rentabilidad
Rentabilidad Industrial
Poder Generador de Utilidades
Objetivo de Información Financiera de la Empresa
Sujeto a la perspectiva de la empresa
Acreedores: perspectiva de capacidad de pago de la empresa (corto plazo y largo plazo)

Accionistas: perspectiva de la rentabilidad- riesgo de la empresa (largo plazo)
Proveedores: perspectiva de capacidad de pago de la empresa (corto plazo)
Trabajadores: perspectiva de permanencia de la empresa en el tiempo
Clientes: perspectiva de estabilidad empresarial
Es una parte del análisis global y cuantitativo de la empresa
Fuentes de Información
Estados de la Situación Financiera, de Resultados, de Fuentes y Usos de Fondos, etc.
Limitaciones de la información contable

Es información histórica, no se trata de proyecciones
Contiene información factible de cuantificar con una “razonable” precisión
Incorpora el principio de Costo Histórico como base de Valoración
Aplica el criterio de la Base de Devengado para reconocer ingresos y gastos
Estados Financieros en base común
Estándar metodológico: expresar las cifras de los EE. FF. en porcentaje

Uso Intra-Empresa: importancia relativa de resultados (flujos y stock)
Uso Inter-Empresas: comparación en un momento y en el tiempo y
con la competencia
Razones financieras
Son las herramientas más utilizadas en el análisis financiero

Generalmente se calculan como un cociente entre cuentas de los EE. FF
Para un análisis completo son necesarios un conjunto de razones financieras
La comparación se debe realizar con empresas de una misma industria

Se debe tomar en cuenta los problemas de estacionalidad para el análisis
Los resultados del análisis financiero proporcionan interrogantes a responder
Normalmente el patrón de referencia es el promedio de la industria

Enfrenta complicaciones en la definición de la industria
Es recomendable concentrar el análisis en pocas razones financieras
Metodologías o Técnicas
Análisis de corte vertical
Análisis de información financiera a un momento

en el tiempo Debe considerar la comparación
con otras empresas de la industria Aplica
generalmente EE. FF. en base común y razones
financieras
Análisis de corte horizontal
Análisis de información financiera a través del tiempo

Debe considerar la comparación con otras empresas de la
industria
Aplica generalmente EE. FF. en base común y razones
financieras
LAS FINANZAS EN LA EMPRESA
Uso de Razones Financieras
Actividad
Genere una visión financiera de la empresa
Revisar el archivo PDF

( Buscar una empresa en la smv y realizar el Análisis respectivo)
zegelipae.edu.pe

Fundamentos de Finanzas Corporativas 2

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Fundamentos de Finanzas Corporativas 2

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Fundamentos de Finanzas Corporativas 2

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Fundamentos de

Comprender los conceptos básicos de las Finanzas

Análisis Financieros y Evaluación de pagos

Activos fijos Pasivo corriente

Activos corrientes Deudas

Análisis Financiero de la Empresa

En las finanzas, el objetivo es mediante las

La Gerencia Financiera se centra en la ¿Cuál es el equilibrio

Flujo de beneficios por unidad de inversión Variabilidad del retorno esperado o

Aprendizajes sobre Rentabilidad-Riesgo

Tienen una relación de compensación (trade – off)

1. Capital Asset Pricing Model

Acreedores: perspectiva de capacidad de pago de la empresa (corto plazo y largo plazo)

Es una parte del análisis global y cuantitativo de la empresa

Limitaciones de la información contable

Estándar metodológico: expresar las cifras de los EE. FF. en porcentaje

Son las herramientas más utilizadas en el análisis financiero

La comparación se debe realizar con empresas de una misma industria

Normalmente el patrón de referencia es el promedio de la industria

Análisis de corte vertical

Análisis de información financiera a un momento

Análisis de información financiera a través del tiempo

Genere una visión financiera de la empresa

Revisar el archivo PDF

También podría gustarte