PROBLEMA 1

Calcular el punto de equilibrio operativo en unidades y en ventas para la empresa ENSUPUNTO S.A., la cual
presenta la siguiente estructura de costos:

Precio medio = 12.000 $/ud

Costo variable unitario medio = 4.000 $/ud

Costo Fijo = 10.000.000 $/mes

Qe = 10.000.000 / (12.000 - 4.000) = 1.250 ud/mes

ITe = 12.000 x 1.250 = $ 15.000.000 / mes

R/. El punto de equilibrio para la operación de ENSUPUNTO es de 1.250 unidades por mes, lo que equivale a ventas
de $15 millones mensuales. Ventas por encima de este nivel generarán ganancias; operaciones inferiores a este nivel
representarán pérdidas.

PROBLEMA 2

Encontrar la utilidad operativa de la empresa ENSUPUNTO del ejemplo anterior, si proyecta un promedio de ventas
de $96 millones mensuales:

IT = P Q

Q = IT / P

IT = 96.000.000 $/mes

P = 12.000 $/ud

Q = 96.000.000 / 12.000 = 8.000 ud/mes

UT = (P - CVu) Q - CF

CVu = 4.000

CF = 10.000.000

UT = (12.000 - 4.000) 8.000 - 10.000.000

UT = $ 54.000.000 /mes

PROBLEMA 3

Partiendo del ejemplo anterior, establecer cómo varían la utilidad operativa y el punto de equilibrio si la empresa
ENSUPUNTO tuviese una de las siguientes situaciones (analizar cada una por separado):

a. Reduce el CVu en 25%

b. Reduce sus costos fijos en un 20%

c. Reduce sus ventas en 10%

a.
Nuevo CVu = (1-0,25) 4.000 = $ 3.000 / ud

Nueva UT = (12.000 - 3.000) 8.000 - 10.000.000 = $ 62.000.000 /mes

Variación UT = (62.000.000 - 54.000.000) / 54.000.000 = 14,81 %

Nuevo Qe = 10.000.000 / (12.000 - 3.000) = 1.111,1 ud/mes

Variación Qe = 1,111,1 - 1.250 = -138,9 ud/mes

R/ La UT se incrementa en 14,81 %,

El Qe disminuye en 138,9 ud/mes.

b.

Nuevo CF = (1-0,20) 10.000.000 = $ 8.000.000 / mes

Nueva UT = (12.000 - 4.000) 8.000 - 8.000.000 = $ 56.000.000 /mes

Variación UT = (56.000.000 - 54.000.000) / 54.000.000 = 3,70 %

Nuevo Qe = 8.000.000 / (12.000 - 4.000) = 1000 ud/mes

Variación Qe = 1000 - 1.250 = -250 ud/mes

R/. La UT se incrementa en 3,70 %.

El Qe disminuye en 250 ud/mes.

c.

Nuevo Q = (1-0,10) 8.000 = 7.200 ud/mes

Nueva UT = (12.000 - 4.000) 7.200 - 10.000.000 = $ 47.600.000 /mes

Variación UT = (47.600.000 - 54.000.000) / 54.000.000 = -11,85 %

Nuevo Qe = 10.000.000 / (12.000 - 4.000) = 1.250 ud/mes

Variación Qe = 1250 - 1.250 = 0

R/. La UT se disminuye en 11,85 %.

El Qe no varía

PROBLEMA 4

La compañía Opera & Cobra Ltda. trabaja con las siguientes cifras operativas:

Nivel de operaciones = 5.000 ud/mes

Precio medio = 25.000 $/ud

Costo variable = 10.000 $/ud

Costo fijo = 50.000.000 $/mes

Calcular el grado de apalancamiento operativo para la compañía, estimando un nuevo nivel de operaciones de 7.500
ud/mes:

Qactual = 5.000 ud/mes

Qnuevo = 7.500 ud/mes

ΔQ = 7.500 - 5.000 = 2.500 ud/mes

UTactual =(25.000 - 10.000) 5.000 - 50.000.000 = 25.000.000 $/mes

UTnueva =(25.000 - 10.000) 7.500 - 50.000.000 = 62.500.000 $/mes

ΔUT = 62.500.000 - 25.000.000 = 37.500.000 $/mes

GAO = (37.500.000/25.000.000) / (2.500/5.000) = 3,0

PROBLEMA 5

Calcular con la última expresión el GAO para la compañía Opera & Cobra Ltda. del ejemplo anterior, que trabaja con
las siguientes cifras operativas:

Nivel de operaciones = 5.000 ud/mes

Precio medio = 25.000 $/ud

Costo variable = 10.000 $/ud

Costo fijo = 50.000.000 $/mes

MC = (P - CVu) Q = (25.000-10.000) 5.000 = 75.000.000 $/mes

UT = MC - CF = 75.000.000 - 50.000.000 = 25.000.000 $/mes

GAO = MC / UT = 75.000.000 / 25.000.000 = 3,0

PROBLEMA 6

Se tiene los siguientes datos, halar el GAO.

Volumen de ventas 10.000 unidades

Precio de venta unitario $5
Costo variable unitario 3
Costos fijos de producción $10.000
Gastos fijos de administración y ventas 3.500

A continuación, se ilustrará el Estado de Resultados para este volumen de ventas, o sea 10.000 unidades y se
mostrarán las utilidades operativas para niveles de ventas de 8.000 y 12.000 unidades.

- 20% V. NORMAL +20%

Ventas en unidades 8.000 10.000 12.000
Ventas en valores 40.000 50.000 60.000
Menos costos variables 24.000 30.000 36.000
Margen de contribución 16.000 20.000 24.000

Costos fijos de producción 10.000 10.000 10.000

Gastos fijos adm y ventas 3.500 3.500 3.500
UAII 2.500 6.500 10.500
Impacto sobre las UAII 61,54% 61,54%

GAO = ( % de cambio en la UAII ) / (% de cambio en las ventas)

GAO = 61,54% / 20% = 3,077

PROBLEMA 7

Supóngase que la empresa hipotética cuya información se está utilizando, tiene una deuda de $100.000 al 2% y los
impuestos que debe pagar sobre las utilidades son del 40%. Supóngase, además, que el capital de la empresa está
representado por 2.000 acciones comunes.

Halle GAF Y GAT.

En la misma forma que para el Apalancamiento Operativo, se debe establecer la UPA para diferentes niveles de UAII,
así:

-61,54% UAII +61,54%

Utilidad operativa 2.500 6.500 10.500
Menos intereses 2.000 2.000 2.000
Utilidad antes de impuestos 500 4.500 8.500
Impuestos 40% 200 1.800 3.400
Utilidad neta 300 2.700 5.100
Número de acciones comunes 2.000 2.000 2.000
UPA 0.15 1.35 2.55
Impacto sobre la UPA - 88,89% +88,89%

GAF = ( % de cambio en la UPA ) / ( % de cambio en la UAII )

GAF = 88,89% / 61,54% = 1,444

GAT = ( % de cambio en la UPA ) / ( % de cambio en las ventas )

GAT = ( 88,89% ) / ( 20%) = 4.443

GAT = ( GAO ) X ( GAF )

GAT = ( 3,077 ) X ( 1,444 ) = 4.443

PROBLEMA 8

Una empresa fabricantes de zapatos tiene la siguiente situacion:

Ventas (pares) 500,000

Precio de ventas del par 20.00
Costo Variable operativo 14.00
Costos fijos operativos anuales 1,750,000.00
Interés 850,000.00
Impuesto a las ventas 15%
Número de acciones valorada a $1 c/u 300,000.00
Aumento de ventas por periodo 20%

V. NORMAL +20%
Ventas (pares) 10,000,000 12,000,000
Costo Variable operativo 7,000,000 8,400,000
Costos fijos operativos anuales 1,750,000 1,750,000
UAII 1,250,000 3,250,000
Impacto sobre las UAII 160%
Interés 850,000 850,000
Utilidad Imponible 400,000 2,400,000
Impuesto (15%) 60,000 360,000
Utilidad disponible 340,000 2,040,000
Dividendos Preferentes - -
Utilidad Por Acción Circulante 340,000 2,040,000
 N° acciones comunes 300,000 300,000
UPA 1.13 6.8
Impacto sobre UPA 501.77%

Se pide :

1) Calcule el Punto de Equilibrio Operativo

2) Calcule la UAII

3) Calcule la UPA

4) Calcule el GAO

5) Calcule el GAF

6) Calcule el GAT

7) Calcule la UAII y el UPA para una venta de 800,000 pares aplicando el GAO, GAF y GAT de la base

8) Calcule la UAII y el UPA para una venta de 450,000 pares aplicando el GAO, GAF y GAT de la base

9) La empresa quiere ampliar sus ventas a 1'600,000 de pares de zapatos para lo cual el banco le puede prestar
'3700,000 a la misma tasa de interés anual la gerencia considera que para lograr la venta tiene que reducir el precio
en un 10%

Haga todo el análisis comparativo con la base y determine el Nuevo Punto Equilibrio Operativa, en nuevo GAO, GAF,
GAT

DESARROLLO:

1) Punto de equilibrio financiero = 1,750,000 / (20 - 14)

Punto de equilibrio financiero = 291,666.67

2) UAII =1,250,000
3) UPA =1.13
4) GAO = ( % de cambio en la UAII ) / (% de cambio en las ventas)
GAO = ( 168%) / ( 20% ) = 8.4

5) GAF = ( % de cambio en la UPA ) / ( % de cambio en la UAII )

GAF = 501.77%/ 160% = 3.14
6) GAT = ( % de cambio en la UPA ) / ( % de cambio en las ventas )
GAT = ( 501.77%) / ( 20%) = 25.09
GAT = ( GAO ) X ( GAF )
GAT = ( 8.4 ) X ( 3.14 ) = 25.09

PROBLEMA 9

PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO

El nivel de UAII necesario para cubrir apenas todos los costos financieros fijos, el nivel de UAII en el que las UPA = $0

- Punto de equilibrio financiero= I + DP / (1- T)

- Cuando los dividendos preferenciales DP= 0, el punto de equilibrio financiero es = I (interés)

VENTAS 300,000 420,000

 Impacto de ventas 40%
Costo Fijo 150,000 150,000
Costo variable 50,000 70,000
UAII 100,000 200,000
Impacto UAII 50%
- Intereses (15% x deudas) 9,000 9,000
Utilidad Neta antes de impuestos 91,000 191,000
- Impuesto (T= 0,3625) 32,988 69,238
Utilidades netas después de impuestos 58,013 121,763
- Dividendos de acciones preferenciales 10,000 10,000
Utilidades disponibles para las acciones comunes 48,013 111,763

Acciones 25,000 25,000

UPA 1.92 4.47
Impacto UPA 132%

- Punto de equilibrio operativo = 15000 / (6-1)

- Punto de equilibrio operativo = 30,000

- Punto de equilibrio financiero = 9000 + 10000/(1 - 0,3625)

- Punto de equilibrio financiero = 24,686.27

COMPROBACIÓN

UAII 24,686
- Intereses (15% x deudas) 9,000
Utilidad Neta antes de impuestos 15,686
- Impuesto (T= 0,3625) 5,686
Utilidades netas después de impuestos 10,000
- Dividendos de acciones preferenciales 10,000
Utilidades disponibles para las acciones comunes -

GAO = ( % de cambio en la UAII ) / (% de cambio en las ventas)

GAO = 50% / 40% = 1.25

GAF = ( % de cambio en la UPA ) / ( % de cambio en la UAII )

GAF = 168% / 50% = 3.36

GAT = ( % de cambio en la UPA ) / ( % de cambio en las ventas )

GAT = ( 168% ) / ( 40%) = 4.2

GAT = ( GAO ) X ( GAF )

GAT = ( 1.25 ) X ( 3.36 ) = 4.2