Cuestionario Apalancamiento

NICOLÁS FERNANDO PINILLA G.
NEGOCIOS INTERNACIONALES
CUESTIONARIO
1. ¿Cómo se divide el GAF?
El Grado de Apalancamiento Financiero (GAF) se puede definir como el porcentaje de

cambio en las utilidades por acción (UPA) como consecuencia de un cambio porcentual
en las utilidades antes de impuestos e intereses (UAII).
2. Explicar los tipos de apalancamiento
Existen tres tipos de apalancamiento:
 Operativo
 Financiero
 Total, mixto o combinado
Apalancamiento operativo
El apalancamiento operativo es la capacidad de uso del costo fijo con el objetivo de

lograr ante un incremento de las ventas, un incremento más que proporcional de la
utilidad.
Algebraicamente puede representarse: GAO = VPUO VPV Donde: GAO= grado de

apalancamiento operativo VPUO= variación de la utilidad en operaciones VPV=
variación % ventas
Apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero es la capacidad de uso de los cargos financieros fijos con

el objetivo de ante una variación de la utilidad en operaciones lograr un incremento más
que proporcional de la utilidad por acción, y se determina: GAF = Variación % utilidad
por acción Variación % utilidad en operaciones
Consideramos que para la empresa pública cubana para el cálculo de grado de

apalancamiento financiero (GAF) puede sustituirse la utilidad por acción, por la utilidad
retenida disponible.
Apalancamiento total, mixto o combinado
El apalancamiento financiero es la capacidad de uso de los cargos financieros fijos con

el objetivo de ante una variación de la utilidad en operaciones lograr un incremento más
que proporcional de la utilidad por acción, y se determina: GAF = Variación % utilidad
por acción Variación % utilidad en operaciones
Consideramos que para la empresa pública cubana para el cálculo de grado de
apalancamiento financiero (GAF) puede sustituirse la utilidad por acción, por la utilidad
retenida disponible.
3. ¿Qué significa Apalancamiento?
Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de

activos sin la necesidad de contar con el dinero de la operación en el momento presente
Es un indicador del nivel de endeudamiento de una organización en relación con su
activo o patrimonio. Consiste en utilización de la deuda para aumentar la rentabilidad
esperada del capital propio. Se mide como la relación entre deuda a largo plazo más
capital propio.
4. Para que haya grado de apalancamiento financiero este debe ser >1o < 1 0 =1. Explicar
Apalancamiento Financiero positivo

Cuando la obtención de fondos proveniente de préstamos es productiva, es decir,
cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa es mayor a
la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
Apalancamiento Financiero Negativo
Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos es improductiva, es decir,
cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa es menor a
la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
Apalancamiento Financiero Neutro
Cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos llega al punto de
indiferencia, es decir, cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de
la empresa es igual a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los
préstamos.
5. ¿Qué significa UPA- UAII?
La utilidad por acción es un indicador financiero que suele ser utilizado por los analistas
e inversionistas en el proceso de toma de decisiones en los mercados de valores.
¿Cómo se calcula la utilidad por acción?
Podemos calcular dos tipos de utilidades en función de la acción: utilidad por acción
ordinaria y utilidad por acción preferente.
La utilidad por acción es el beneficio o pérdida sobre cada acción (ordinaria o
preferente) en función de las acciones ordinarias o preferentes que se encuentren en
circulación.
La utilidad operacional (UAII), es la diferencia entre el margen de contribución y los
costos fijos.

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El Grado de Apalancamiento Financiero (GAF) se puede definir como el porcentaje de

2. Explicar los tipos de apalancamiento

Existen tres tipos de apalancamiento:

El apalancamiento operativo es la capacidad de uso del costo fijo con el objetivo de

Algebraicamente puede representarse: GAO = VPUO VPV Donde: GAO= grado de

El apalancamiento financiero es la capacidad de uso de los cargos financieros fijos con

Consideramos que para la empresa pública cubana para el cálculo de grado de

Apalancamiento total, mixto o combinado

El apalancamiento financiero es la capacidad de uso de los cargos financieros fijos con

3. ¿Qué significa Apalancamiento?

Se denomina apalancamiento a la posibilidad de financiar determinadas compras de

Apalancamiento Financiero positivo

5. ¿Qué significa UPA- UAII?

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