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    Caso Practico 2 Mercado de Capitales

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    El documento habla sobre cuestiones relacionadas con el mercado de derivados. Explica un ejemplo de una opción de compra sobre acciones de Iberia con un precio de ejercicio de 22€. Al ejercitar la opción cuando las acciones cotizan a 25,5€, el flujo de caja es de 3,5€ y el beneficio de la operación considerando una prima de 0,95€ pagada tres meses antes es de 2,55€, lo que representa un rendimiento del 369%. También analiza el caso de Patricia Pérez que considera comprar acciones de

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    El documento habla sobre cuestiones relacionadas con el mercado de derivados. Explica un ejemplo de una opción de compra sobre acciones de Iberia con un precio de ejercicio de 22€. Al ejercitar la opción cuando las acciones cotizan a 25,5€, el flujo de caja es de 3,5€ y el beneficio de la operación considerando una prima de 0,95€ pagada tres meses antes es de 2,55€, lo que representa un rendimiento del 369%. También analiza el caso de Patricia Pérez que considera comprar acciones de

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    El documento habla sobre cuestiones relacionadas con el mercado de derivados. Explica un ejemplo de una opción de compra sobre acciones de Iberia con un precio de ejercicio de 22€. Al ejercitar la opción cuando las acciones cotizan a 25,5€, el flujo de caja es de 3,5€ y el beneficio de la operación considerando una prima de 0,95€ pagada tres meses antes es de 2,55€, lo que representa un rendimiento del 369%. También analiza el caso de Patricia Pérez que considera comprar acciones de

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    Mercado de Derivados

    Cuestiones
    1. Una opción de compra sobre una acción de Iberia tiene un precio de
    ejercicio de 22 €
    Se ejerce un día en que la acción de la compañía aérea cotiza en el mercado
    a 25,5 €.
    Suponiendo que fuese una opción de tipo europeo calcule:
    a. El flujo de caja del propietario de la opción en la fecha de ejercicio;
    b. El beneficio de la operación si la prima pagada tres meses antes fue de
    0,95 €;
    c. El rendimiento de la operación;
    d. Calcule lo mismo que en los dos puntos anteriores, pero teniendo en
    cuenta el
    Precio del tiempo (tipo de interés libre de riesgo 5% anual).
     
    Respuesta:

    Flujo de caja= Precio de cotización – precio de ejercicio


    Flujo de caja = 25,50- 22 = 3,50
    Respuesta: el flujo de caja de la opción en la fecha de operación es de 3,50
    Beneficio de la operación = Flujo de caja – prima anterior
    Beneficio de la operación = 3,50-0,95 = 2,55
    Rendimiento de la operación= Beneficio / prima anterior
    Rendimiento de la operación = 3,50/0,95 = 3,69*100= 369%
    Rendimiento de la operación = 369%

    2. Patricia Pérez está pensando en adquirir 200 acciones de Bancolombia a


    un precio de
    Mercado de 6,5 $/acción. Sin embargo, Patricia tiene miedo de que el precio
    de
    Bancolombia caiga durante los dos meses siguientes a su adquisición. El
    valor de
    Mercado de una opción de venta "at-the money" sobre Bancolombia con
    vencimiento
    dentro de dos meses es de $ 0,32.
     
    a. ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia si compra las acciones del
    Bancolombia
    Pagando 7,5 $/título y transcurridos dos meses el precio cae a $ 5,5?
     
    Respuesta:
    Con respecto a la primera pregunta, ¿Qué beneficio o pérdida tendrá Patricia
    si compra las acciones del Bancolombia pagando 7,5 $/título y transcurridos
    dos meses el precio cae a $ 5,5? es obvio que la compradora incurrirá en
    una pérdida:
    Sea I la inversión efectuada por la compradora:

     I = 200*7,5 = 1500 $ - Precio de Inversión


     Pm= 200*5,5 = 1100 $ - Precio de Mercado de Acciones luego de 2 meses
    G = Pm - I = -1100 - 1500 = - 400 $   por lo tanto  G = -400 $ < 0 -> Pérdida
     
     b. ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido la opción de venta?
    Respuesta:
    En referencia a la segunda pregunta, ¿Qué ocurriría si ella hubiese adquirido
    la opción de venta "at the money" con vencimiento dentro de 2 meses, con
    precio subyacente de 0,32 $? la compradora no incurriría en pérdida
    aparente, pues su inversión I fue:

    I = 200*0,32 = 64 $ - Inversión
    Pm = 5,5*200 = 1100 $ - Precio Mercado Acciones después de 2 meses
    G = 1100 - 64 = 1036 $ - Ganancia después de 2 meses
    Por lo tanto  G = 1036 $ > 0 -> Ganancia
     

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