1 Usted trabaja como asesor de inversiones y debe recomendar a sus clientes qué inve

Asumiendo que su tasa de costo de oportunidad es del 25% para inversiones en el ag

inversiones en inmuebles, evalúe la conveniencia de estos proyectos.
- Se requieren US$100.000 de inversión para iniciar un negocio de exportación de p
Se espera que los flujos se muestren así:

1er año US$10.000

3er año US$20.000
5to año US$30.000
Del 6to al 10mo
US$30.000
año

Se requieren US$100.000 para construir un edificio para arrendar oficinas. Los flujos e
muestran así:

Del 1er al 5to

US$5.000
año
Del 6to al 10mo
US$10.000
año

¿Qué proyectos escogería en función de su mayor valor?

DESARROLLO
COK= Costo de oportunidad del Capital

Inversiones en el Agro 25%

Inversiones en Inmuebles 20%

Proyecto 1 Exportación de palmito en conserva

Año 0 Año 1
Inversion -S/ 100,000.00

FLUJO CAJA ECONOMICO -S/100,000.00 S/10,000.00

VAN S/77,467.34
-S/ 100,000.00
-S/22,532.66
TIR 17.49%
B/C S/77,467.34
100000
B/C 0.77
Proyecto 2 Edificio para arrendar oficinas

Año 0 Año 1
Inversion -S/ 100,000.00

FLUJO CAJA ECONOMICO -S/100,000.00 S/5,000.00

VA S/33,745.50
Inversion -S/100,000.00
VAN -S/66,254.50
TIR -4.33%
B/C S/33,745.50
S/100,000.00
B/C 0.34
 ecomendar a sus clientes qué inversiones realizar.
s del 25% para inversiones en el agro y 20% para
de estos proyectos.
ciar un negocio de exportación de palmito en conserva.

para arrendar oficinas. Los flujos esperados se

valor?

o de oportunidad del Capital

COK
COK

en conserva

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7

S/20,000.00 S/30,000.00 S/30,000.00 S/30,000.00

Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7

S/5,000.00 S/5,000.00 S/5,000.00 S/5,000.00 S/10,000.00 S/10,000.00

Año 8 Año 9 Año 10

S/30,000.00 S/30,000.00 S/30,000.00

Año 8 Año 9 Año 10 Año 11 Año 12 Año 13 Año 14

S/10,000.00 S/10,000.00 S/10,000.00 S/10,001.00 S/10,002.00 S/10,003.00 S/10,004.00

Año 15 Año 16 Año 17 Año 18 Año 19 Año 20

S/10,005.00 S/10,006.00 S/10,007.00 S/10,008.00 S/10,009.00 S/10,010.00

Solar Energy fabrica y vende paneles solares para calentar agua en las piscinas. Actualmente, tien
cubierto utilizado por sus representantes en servicio al cliente para hacer visitas de reparación y se
camión hace 3 años en US$56.000. El camión tiene un valor presente en libros de US$35.000 y un
5 años, pero necesitará una reparación general que cuesta US$10.000 en 2 años. Su precio actual
US$20.000; se espera que en 5 años su precio final de reventa sea de US$8.000, siempre que la r
US$10.000 se efectúe de acuerdo con el programa. Se espera que los costos de operación en efec
US$40.000 anuales.

Un vendedor ha ofrecido un camión nuevo por US$51.000 ó por US$31.000 más el camión antiguo
nuevo camión reduciría los costos anuales de operación en efectivo en US$10.000, no requeriría re
generales, tendría una vida útil de 5 años y tendría un precio final de reventa de US$3.000.

Solar Energy tiene una tasa requerida de recuperación de 14% en sus decisiones de presupuesto d
con el criterio de valor presente neto, ¿debe Solar Energy comprar el nuevo camión?

Tiempo 5
PA

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3

Inversión S/ 10,000.00
Venta
Costo Op. S/ 40,000.00 S/ 40,000.00 S/ 40,000.00
FLUJO NETO -S/ 10,000.00 S/ 40,000.00 S/ 50,000.00 S/ 40,000.00

VAN S/140,862.96
-S/ 10,000.00
S/130,862.96
TIR 415.44%
B/C S/140,862.96
S/ 10,000.00
B/C 14.09
las piscinas. Actualmente, tiene un camión de carga
acer visitas de reparación y servicio. Se compró el
e en libros de US$35.000 y una vida útil restante de
00 en 2 años. Su precio actual de reventa es
de US$8.000, siempre que la reparación general de
os costos de operación en efectivo del camión sean

$31.000 más el camión antiguo como enganche. El

en US$10.000, no requeriría reparaciones
reventa de US$3.000.

us decisiones de presupuesto de capital. De acuerdo

l nuevo camión?

Año 4 Año 5

S/ 8,000.00
S/ 40,000.00 S/ 40,000.00
S/ 40,000.00 S/ 32,000.00
Juana Mendivil es administradora de la tienda local de departamentos Country West. Está pensando s
espacio con la esperanza de aumentar las ventas. Ella podría limitarse a continuar utilizando los aditam
exhibición que tiene actualmente. Se espera que estos aditamentos y equipo duren 6 años y tengan un
de cero al final de los 6 años.

Si renueva el espacio, los nuevos aditamentos y equipo para exhibición costarán US$73.000, con una
años y un precio final de reventa de US$4.000. Los aditamentos y equipo actuales que tienen un valor
pueden venderse inmediatamente en US$3.000. Se esperan ingresos adicionales en efectivo de opera
US$25.000 por año.

Sin embargo, la experiencia ha demostrado que, con el fin de poder sostener el mayor volumen de ven
similares han exigido inversiones adicionales en activos actuales, como inventarios de mercancías y c
necesita una inversión inicial de US$40.000 para tener este capital de trabajo y debe mantenerse este
Independientemente de que ella decida terminar este plan o utilizar el espacio de la tienda para otros p
inventarios y cuentas por cobrar pueden recuperarse con rapidez o convertirse en efectivo.

a. Calcule el valor actual neto, utilizando una tasa necesaria de recuperación de capital del 12%.
b. Como administrador(a) de la tienda, ¿cómo evaluaría el éxito de estas inversiones?

DESARROLLO
COK 12%

AÑOS Año 0 Año 1 Año 2

Inversión -S/ 70,000.00
Inversion Adicional -S/ 40,000.00
P.recuperado
P.Venta S/ 3,000.00
INGRESOS S/ 25,000.00 S/ 25,000.00
FLUJO -S/ 110,000.00 S/ 25,000.00 S/ 25,000.00

VAN S/104,811.71

VAN S/104,811.71
-S/ 110,000.00
-S/5,188.29
TIR 10.35%
B/C S/104,811.71
110000
B/C 0.95
untry West. Está pensando si debe renovar algún
continuar utilizando los aditamentos y equipo para
ipo duren 6 años y tengan un precio final de reventa

ostarán US$73.000, con una vida útil esperada de 6 77000

actuales que tienen un valor en libros de US$15.000 3000
cionales en efectivo de operación que sumen 25000
105000

ner el mayor volumen de ventas, renovaciones

ventarios de mercancías y cuentas por cobrar. Se
bajo y debe mantenerse este nivel constantemente.
acio de la tienda para otros propósitos, los
rtirse en efectivo.

ación de capital del 12%.

s inversiones?

Año 3 Año 4 Año 5 Año 6

S/ 4,000.00
S/ 25,000.00 S/ 25,000.00 S/ 25,000.00 S/ 25,000.00
S/ 25,000.00 S/ 25,000.00 S/ 25,000.00 S/ 29,000.00
El señor Juan Pérez, presidente de empresas Perez y Pérez, tiene que elegir entre los siguientes proy
de inversión, sabiendo que su costo de oportunidad del capital es del 9% y que no tiene restricciones d
capital.

Proyectos de inversion (en miles de dólares)

0 1 2 TIR(%)
PROYECTO A -400 241 293 21
PROYECTO B -200 131 172 31

El señor Pérez está pensando en elegir B, cuya TIR es la mayor.

a. ¿Es correcta la decisión que piensa tomar el señor Pérez? ¿Por qué?
b. En caso de que no fuera correcta, ¿cuál sería el criterio de decisión más apropiado?

COK 9%

PROYECTO A PROYECTO B

VA S/467.71 VA S/264.95
Inversión -400 Inversión -200
VAN S/67.71 VAN S/64.95

TIR 21% TIR 31%

B/C S/467.71 B/C S/264.95

400 200

B/C 1.17 B/C 1.32

elegir entre los siguientes proyectos
% y que no tiene restricciones de

é?
más apropiado?
Supongamos que Jorge tiene S/ 500 hoy y que los deposita en el Banco que le paga 6% de interés an

VA 500
Tasa Anual 6%
2 S/561.80
3 S/595.51
5 S/669.11

Si recibimos S/ 1,000 dentro de un año (t=1), con una tasa de descuento de 10% su VP sería: VP = 10

1000
10%
S/909.09
S/620.92

Un alumno desea seguir una maestría después de terminar su carrera dentro de tres años. Si su ma
desembolsar cuando empiece sus estudios (comienzo del cuarto año), ¿cuánto tendría que deposita
exactamente con la suma necesitada al iniciar su maestría.

70000
3
6%
S/58,773.35

Un leasing de S/ 80,000 a 36 meses con una tasa de interés del 3% mensual y una opción de compra

80000
36
3% 10%
S/3,664.30
 60000
60000 80000 50000 40000

-30000
-10000
e le paga 6% de interés anual. ¿Cuánto tendría en 2, 3 y 5 años? Calcular el VF

e 10% su VP sería: VP = 1000 = 909.09 ( 1 + 0.1 ) t En 5 años = 620.73

tro de tres años. Si su maestría le cuesta S/ 70,000 que monto tendrá que
ánto tendría que depositar en una cuenta que le paga 6% anual para contar

al y una opción de compra del 10%. Calcular la cuota a pagar.