TALLER DE IN

SALAMANCA MENDIETA CRISTIAN GRUP

ALBEIRO DOCENTE JORG

En el análisis económico de una pequeña planta procesadora de produc

químicos, se logra determinar que la inversión requerida    será 250.000,
ingresos brutos anuales 200.000 y los costos brutos anuales 150.000. Si el
de mercado al cabo de 10 años de operación es 50.000, ¿Cuál será la tas
retorno de esta operación?
Años Ingresos Brutos
0
Inversion requerida -$ 250,000 1 $ 200,000
Valor del mercado $ 50,000 2 $ 200,000
3 $ 200,000
Tasa de retorno 16.3% 4 $ 200,000
5 $ 200,000
6 $ 200,000
En conclusion, utilizando la función TIR(), se 7 $ 200,000
tiene que la rentabilidad o tasa de retorno
que se obtiene con esta operación es del
8 $ 200,000
16,30% efectiva anual. 9 $ 200,000
10 $ 200,000
 TALLER DE INGENIERIA ECONOMICA
GRUPO 704M Y 706T
DOCENTE JORGE LUIS REALES SANCHEZ

Punto 1

cesadora de productos
erida    será 250.000, los
nuales 150.000. Si el valor
00, ¿Cuál será la tasa de

Costos brutos Flujos

-$ 250,000
-$ 150,000 $ 50,000
-$ 150,000 $ 50,000
-$ 150,000 $ 50,000
-$ 150,000 $ 50,000
-$ 150,000 $ 50,000
-$ 150,000 $ 50,000
-$ 150,000 $ 50,000
-$ 150,000 $ 50,000
-$ 150,000 $ 50,000
-$ 150,000 $ 100,000
Considérese el proyecto de inversión con el flujo de caja
que se muestra en el cuadro anexo:

A PERIODO FLUJO
Calcular el valor presente neto, si la tasa de 0 -$ 3,200,000
interés de oportunidad es del 18% anual. 1 $ 550,000
Usando Excel y de forma manual usando. 2 $ 650,000
3 $ 760,000
B 4 $ 810,000
5 $ 900,000
Calcular el valor económico que el proyecto le
agrega a la empresa frente a las oportunidades 6 $ 950,000
convencionales 7 $ 1,050,000
8 $ 1,300,000
C 9 $ 1,500,000
Calcular la tasa interna de retorno, usando 10 $ 1,800,000
Excel y con la opción buscar objetivo de Excel.
VPN.(manual )
VPN.(excel )
 Con la opcion buscar objetivo

VPN TIR Tasa de interes PERIODO FLUJO VPN TIR

-$ 3,200,000 23% 18% 0 -$ 3,200,000 -$ 3,200,000 23%
$ 466,102 1 $ 550,000 $ 447,515
$ 466,820 2 $ 650,000 $ 430,332
$ 462,559 3 $ 760,000 $ 409,401
$ 417,789 4 $ 810,000 $ 355,030
$ 393,398 5 $ 900,000 $ 320,972
$ 351,910 6 $ 950,000 $ 275,672
$ 329,621 7 $ 1,050,000 $ 247,916
$ 345,850 8 $ 1,300,000 $ 249,748
$ 338,184 9 $ 1,500,000 $ 234,475
$ 343,916 10 $ 1,800,000 $ 228,940
$ 3,200,000 $0
$ 3,916,149 $ 716,149 $ 0 $ 3,200,000
$ 3,916,149 $ 716,149

El valor economico que el proyecto le agraga a la

empresa es de $3.916.149
objetivo

Tasa de interes
23%
El cumplimiento de un compromiso comercial se traduce en realizar los pagos en las fechas especifi
oportunidad es del 18% efectivo anual. ¿Cuál sería el valor que estaría pagando en

Fecha (dais ) Pago (pesos) VPN VPN(acumulado)

0 -$ 688,653,482 -$ 688,653,482 -$ 688,653,482
30 $ 25,000,000 $ 24,657,545 -$ 663,995,937
90 $ 35,000,000 $ 33,581,303 -$ 630,414,634
145 $ 50,000,000 $ 46,775,402 -$ 583,639,232
270 $ 60,000,000 $ 52,995,592 -$ 530,643,640
365 $ 70,000,000 $ 59,185,820 -$ 471,457,820
410 $ 80,000,000 $ 66,255,871 -$ 405,201,949
470 $ 90,000,000 $ 72,509,775 -$ 332,692,174
560 $ 120,000,000 $ 92,760,865 -$ 239,931,309
650 $ 150,000,000 $ 111,251,097 -$ 128,680,212
730 $ 180,000,000 $ 128,680,212 $0
Total $ 860,000,000 $ 688,653,482
alizar los pagos en las fechas especificadas que se muestran en el anexo; su tasa de
sería el valor que estaría pagando en pesos de la fecha cero (hoy)?

Tasa de oportunidad
El valor que se estaria pagando a la fecha cero es de
18% Anual $688.653.482
0.046% Diaria
 PERIODO
Suponer que el anexo que se presenta en el problema 1, 0
corresponde a los flujos de caja de una concesión que una
persona se ganó y la puede ceder (vender) a un tercero. 1
2
A 3
4
¿Cuál sería el valor mínimo que esa persona debería cobrar
por ceder los derechos de la concesión? 5
6
B 7
Si la meta con la concesión es un valor presente neto de 8
1,000,000, ¿Cuál debería ser la tasa de interés de 9
oportunidad del inversionista? 10

el valor minimo que se debe

derechos de concesion
 FLUJO VPN Tasa de interes PERIODO FLUJO VPN
-$ 3,200,000 -$ 3,200,000 18% 0 -$ 3,200,000 -$ 3,200,000
$ 550,000 $ 466,102 1 $ 550,000 $ 472,431.8
$ 650,000 $ 466,820 2 $ 650,000 $ 479,585.6
$ 760,000 $ 462,559 3 $ 760,000 $ 481,662.5
$ 810,000 $ 417,789 4 $ 810,000 $ 440,951.3
$ 900,000 $ 393,398 5 $ 900,000 $ 420,847.3
$ 950,000 $ 351,910 6 $ 950,000 $ 381,576.9
$ 1,050,000 $ 329,621 7 $ 1,050,000 $ 362,263.1
$ 1,300,000 $ 345,850 8 $ 1,300,000 $ 385,260.6
$ 1,500,000 $ 338,184 9 $ 1,500,000 $ 381,837.8
$ 1,800,000 $ 343,916 10 $ 1,800,000 $ 393,583.2

VPN.(manual ) $ 3,916,149 $ 716,149 VPN.(manual ) $ 4,200,000

VPN.(excel ) $ 3,916,149 $ 716,149 VPN.(excel ) $ 4,200,000

el valor minimo que se debe cobrar por ceder los La tasa de interes de oportunidad del inversionista debe
derechos de concesion es de $ 716.149 ser 16,419%
 Tasa de interes
16.42%

$ 1,000,000
$ 1,000,000

ad del inversionista debe

9%
Considérense dos proyectos de inversión A y B,
que se muestran en el anexo.

A Periodo Flujo A VPN

Calcular el valor presente neto para una tasa 0 -$ 3,200,000 -$ 3,200,000
de interés de oportunidad del 18% y la tasa 1 $ 630,000 $ 533,898
interna de retorno de cada uno de los dos
proyectos. 2 $ 680,000 $ 488,365
3 $ 760,000 $ 462,559
B 4 $ 810,000 $ 417,789
¿Cuál sería la selección entre A y B si fueran 5 $ 900,000 $ 393,398
mutuamente excluyentes? 6 $ 950,000 $ 351,910
7 $ 1,050,000 $ 329,621
C 8 $ 1,300,000 $ 345,850
9 $ 1,500,000 $ 338,184
Establecer en que rango de la tasa de interés
resulta mejor el proyecto A y en que rango 10 $ 1,800,000 $ 343,916
resulta mejor el proyecto B. Total $ 4,005,491
$ 805,491

El proyecto A es el de mayor biabil

porcentaje es mayor con respecto
 TIR Tasa de interes Periodo Flujo B VPN TIR
23.6% 18% 0 -$ 3,200,000 -$ 3,200,000 21.8%
1 $ 250,000 $ 211,864
2 $ 350,000 $ 251,365
3 $ 550,000 $ 334,747
4 $ 850,000 $ 438,421
5 $ 1,140,000 $ 498,305
6 $ 1,200,000 $ 444,518
7 $ 1,300,000 $ 408,103
8 $ 1,600,000 $ 425,661
9 $ 1,800,000 $ 405,821
10 $ 2,300,000 $ 439,448
$ 805,491 Total $ 3,858,252 $ 658,252
$ 4,005,491 Electronico $ 658,252 $ 3,858,252

to A es el de mayor biabilidad ya que su Se selecciona el proyecto que tenga el valor de VNP mas alto que en este
je es mayor con respecto al proyecto B caso seria el A. De 13,4 para arriba es mejor el proyecto A y de 13,4
hacia abajo el proyecto B.
 Tasa de interes
18%

Electronico

de VNP mas alto que en este

jor el proyecto A y de 13,4
cto B.
Para los dos proyectos A y B del ejercicio anterior, ¿Cuál sería la
rentabilidad promedio de los 3200000 durante los 10 años,
también conocida como rentabilidad verdadera?

Periodo Flujo A VPN TIR Tasa de interes VF para la rentibilidad

0 -$ 3,200,000 -$ 3,200,000 23.6% 18%
1 $ 630,000 $ 533,898 $ 2,794,336
2 $ 680,000 $ 488,365 $ 2,556,024
3 $ 760,000 $ 462,559 $ 2,420,960
4 $ 810,000 $ 417,789 $ 2,186,639
5 $ 900,000 $ 393,398 $ 2,058,982
6 $ 950,000 $ 351,910 $ 1,841,839
7 $ 1,050,000 $ 329,621 $ 1,725,184
8 $ 1,300,000 $ 345,850 $ 1,810,120
9 $ 1,500,000 $ 338,184 $ 1,770,000
10 $ 1,800,000 $ 343,916 $ 1,800,000
Total $ 4,005,491 $ 805,491 $ 20,964,084
$ 805,491 $ 4,005,491 Electronico

verdadera rentabilidad
Periodo Flujo A
0 -$ 3,200,000
1 $0
2 $0 La rentabilidad promedio de los $3.20
3 $0 durante los 10 años para el proyecto A
4 $0 21% y para el proyecto B es del 2
5 $0
6 $0
7 $0
8 $0
9 $0
10 ###
Rentabilidad 21%
 Periodo Flujo B VPN TIR Tasa de interes VF para la rentibilidad
0 -$ 3,200,000 -$ 3,200,000 21.8% 18%
1 $ 250,000 $ 211,864 $ 1,108,863
2 $ 350,000 $ 251,365 $ 1,315,601
3 $ 550,000 $ 334,747 $ 1,752,011
4 $ 850,000 $ 438,421 $ 2,294,621
5 $ 1,140,000 $ 498,305 $ 2,608,044
6 $ 1,200,000 $ 444,518 $ 2,326,533
7 $ 1,300,000 $ 408,103 $ 2,135,942
8 $ 1,600,000 $ 425,661 $ 2,227,840
9 $ 1,800,000 $ 405,821 $ 2,124,000
10 $ 2,300,000 $ 439,448 $ 2,300,000
Total $ 3,858,252 $ 658,252 $ 20,193,455
$ 658,252 $ 3,858,252 Electronico

verdadera rentabilidad
Periodo Flujo B
0 -$ 3,200,000
1 $0
ad promedio de los $3.200.000 2 $0
0 años para el proyecto A es del 3 $0
ara el proyecto B es del 20% 4 $0
5 $0
6 $0
7 $0
8 $0
9 $0
10 ###
Rentabilidad 20%
 Un proyecto que requiere una inversión en los primeros dos años por
valor de 3.080.000.000, que para efectos de la evaluación el proyecto se
puede concentrar en 5 desembolsos de 500.000.000 millones en la
fecha 0; 800.000.000 millones al final del primer semestre, 700.000.000
millones al final del primer año; 600.000.000 al final al tercer semestre y
480.000.000 al final del cuarto semestre. El proyecto va a generar los
flujos de caja libre que se muestran en el cuadro anexo, para cada uno
de los 20 semestres que comprenden la vida del proyecto incluyendo el
periodo de construcción. La tasa de interés de oportunidad es del 21%.

A
¿Cuál es el valor económico que el proyecto le agregaría a la empresa
respecto a las inversiones convencionales que generan un rendimiento
igual a la tasa de interés de oportunidad?

¿Cuál sería la rentabilidad que el proyecto le permite generar a un peso

mientras se encuentre invertido en el mismo?

C
  ¿Cuál es la rentabilidad de los 3080 millones, para el horizonte de 10
años, si los recursos se invierten en el proyecto y los flujos que libera el
proyecto se reinvierten a la TIO?
Semestre Flujo VP(futuro) VP(acumulado) VF
0 -$ 500,000,000.00 -$ 500,000,000 -$ 500,000,000
1 -$ 800,000,000.00 -$ 727,272,727 -$ 1,227,272,727
2 -$ 700,000,000.00 -$ 578,512,397 -$ 1,805,785,124
3 -$ 600,000,000.00 -$ 450,788,881 -$ 2,256,574,005
4 -$ 480,000,000.00 -$ 327,846,459 -$ 2,584,420,463
5 $ 80,000,000.00 $ 49,673,706 -$ 2,534,746,757 $ 334,179,854
6 $ 120,000,000.00 $ 67,736,872 -$ 2,467,009,886 $ 455,699,800
7 $ 200,000,000.00 $ 102,631,624 -$ 2,364,378,262 $ 690,454,243
8 $ 400,000,000.00 $ 186,602,952 -$ 2,177,775,310 $ 1,255,371,351
9 $ 600,000,000.00 $ 254,458,571 -$ 1,923,316,739 $ 1,711,870,024
10 $ 800,000,000.00 $ 308,434,632 -$ 1,614,882,107 $ 2,074,993,968
11 $ 900,000,000.00 $ 315,444,510 -$ 1,299,437,598 $ 2,122,152,922
12 $ 1,000,000,000.00 $ 318,630,818 -$ 980,806,780 $ 2,143,588,810
13 $ 1,100,000,000.00 $ 318,630,818 -$ 662,175,962 $ 2,143,588,810
14 $ 1,200,000,000.00 $ 315,997,505 -$ 346,178,457 $ 2,125,873,200
15 $ 1,200,000,000.00 $ 287,270,459 -$ 58,907,998 $ 1,932,612,000
16 $ 1,300,000,000.00 $ 282,917,877 $ 224,009,879 $ 1,903,330,000
17 $ 1,400,000,000.00 $ 276,982,536 $ 500,992,415 $ 1,863,400,000
18 $ 1,500,000,000.00 $ 269,788,185 $ 770,780,600 $ 1,815,000,000
19 $ 1,600,000,000.00 $ 261,612,785 $ 1,032,393,385 $ 1,760,000,000
20 $ 1,700,000,000.00 $ 252,694,168 $ 1,285,087,553 $ 1,700,000,000
SUMA $ 1,285,087,553 $ 26,032,114,981
VPN
TIR 14% Semestral
29.74% anual

El valor economico que el proyecto le agragaria a la empresa es de

$1.285.087.553
 Tasa Semestre Flujo
Anual Semestral 0 -$ 500,000,000 $ 500,000,000
21% 10% 1 -$ 800,000,000 $ 800,000,000
2 -$ 700,000,000 $ 700,000,000
3 -$ 600,000,000 $ 600,000,000
4 -$ 480,000,000 $ 480,000,000
5 $0
6 $0
7 $0
8 $0
9 $0
10 $0
11 $0
12 $0
13 $0
14 $0
15 $0
16 $0
17 $0
18 $0
19 $0
20 $ 26,032,114,981

TIR 12% Semestral

26% Anual

La rentabilidad del proyecto debe ser del 29,74% anual

La rentabilidad es del 2
La rentabilidad es del 26% anual para los 10 años.
 Periodo
Considérense los dos proyectos de inversión 0
mutuamente excluyentes que se presenta en el
cuadro anexo: 1
2
3
A 4
5
¿Cuál es el valor presente neto y la tasa interna 6
de retorno de cada uno de los dos proyectos?
7
8
B
¿Cuál sería la escogencia? Justificar la respuesta

Periodo
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Proyecto A VPN TIR Tasa de interes
-$ 3,250,000,000 -$ 3,250,000,000 25% 17%
$ 450,000,000 $ 384,615,385
$ 675,000,000 $ 493,096,647
$ 900,000,000 $ 561,933,501
$ 1,125,000,000 $ 600,356,304
$ 1,350,000,000 $ 615,750,056
$ 1,575,000,000 $ 613,995,782
$ 1,800,000,000 $ 599,751,680
$ 2,025,000,000 $ 576,684,307
$ 4,446,183,661 $ 1,196,183,661
$ 1,196,183,661 $ 4,446,183,661 Electronico la escongencia seria del produc
interna de retorno presenta un
por lo tanto el capital invertido
sera myor.
Proyecto B VPN TIR Tasa de interes
-$ 3,750,000,000 -$ 3,750,000,000 24% 17%
$ 280,000,000 $ 239,316,239
$ 390,000,000 $ 284,900,285
$ 550,000,000 $ 343,403,806
$ 850,000,000 $ 453,602,541
$ 1,700,000,000 $ 775,388,959
$ 2,000,000,000 $ 779,677,183
$ 3,200,000,000 $ 1,066,225,208
$ 4,250,000,000 $ 1,210,325,089
$ 5,152,839,311 $ 1,402,839,311
$ 1,402,839,311 $ 5,152,839,311
a escongencia seria del producto A por que la tasa
nterna de retorno presenta un porcentaje mas alto
or lo tanto el capital invertido en unidad de tiempo
sera myor.