Razones Financieras

INTRODUCCIÓN
El administrador, tiene por obligación no sólo recolectar información, sino que

también, debe tener la habilidad de analizarla; ello contribuirá la generación
de estrategias y decisiones más certeras. En este sentido, la información que
otorgan los Estados Financieros debe ser analizada, y diversas son las
herramientas que lo permiten; entre estas las razones financieras.
Así bien las razones expresan la relación entre cuentas dando evidencia de la
situación de liquidez, actividad, solvencia y rentabilidad de la unidad
económica.
OBJETIVO
 Presentar las principales razones

financieras divididas en cuatro
grupos: liquidez, actividad, solvencia y
rentabilidad, así como exponer un
caso práctico.
LIQUIDEZ
 Es la capacidad de una La capacidad de

empresa para generar monto y la posibilidad
fondos con los que hacer en tiempo para poder
frente a sus obligaciones cumplir con los
de pago en las compromisos a corto
condiciones y plazo plazo.
pactados con terceros.
Capacidad de la empresa
para cubrir las obligaciones
circulantes.
FACTORES DE LA LIQUIDEZ
Capacidad en • Que la empresa tenga recursos suficientes para

Monto cubrir compromisos.
Posibilidad de • Tiempo que toma vender sus inventarios, cuentas

tiempo por cobrar.
Compromisos • Pagos que en el corto plazo se

de corto deben efectuar a los
plazo proveedores, bancos, otros
acreedores, entre otros.
RAZONES FINANCIERAS DE LIQUIDEZ
Razones • Relaciones entre dos o más

conceptos que integran los
financieras estados financieros .
 Las pruebas de liquidez se refieren al monto y composición del pasivo circulante, así
como su relación con el activo circulante que es la fuente de recursos con que
presumiblemente cuenta la empresa para hacer frente a las obligaciones contraídas.
EJERCICIO
* En millones de pesos.
EJERCICIO
RAZÓN DEL CIRCULANTE
2014: Por cada peso que se debe pagar en menos de una

Razón del año, se cuentan con 1.76 pesos de activos convertibles en
circulante efectivo en menos de una año, para hacerle frente.
• ACTIVO
CIRCULANTE/ 2014 2013
PASIVO 1.76 1.62
CIRCULANTE
2013: Por cada peso que se debe pagar en menos de una
año, se cuentan con 1.62 pesos de activos convertibles en
efectivo en menos de una año hacerle frente.
RAZÓN PRUEBA DE ÁCIDO
2014: Por cada peso que se debe pagar en menos de una año, se
cuentan con 1.01 pesos de activos convertibles en efectivo en menos
Prueba de ácido de una año, sin considerar los inventarios, para hacerle frente.
• ACTIVOS
CIRCULANTES- 2014 2013
INVENTARIOS/PASIVO 1.01 0.94
CIRCULANTE
2013: Por cada peso que se debe pagar en menos de una año, se
cuentan con 0.94 pesos de activos convertibles en efectivo en
menos de una año, sin considerar los inventarios, para hacerle frente.
RAZÓN DE PAGO INMEDIATO
Razón de pago
inmediato 2014 2013
0.17 0.12
2014: Por cada peso que se debe pagar en menos

• EFECTIVO/ de una año, se cuentan con .17 pesos efectivo para
PASIVO hacerle frente.
CIRCULANTE
2013: Por cada peso que se debe pagar en menos
de una año, se cuentan con .12 pesos efectivo para
hacerle frente.
RAZONES DE ACTIVIDAD
 Mide la velocidad a la que

diversas cuentas se Muestra la eficiencia de
convierten en ventas o en operación de la empresa.
efectivo, y su objetivo es
evaluar la recuperación de
la cartera, los pagos de los
proveedores y el
movimiento y niveles de
los inventarios.
RAZÓN ROTACIÓN DE CARTERA
Cuentas por Rotación de

Días Días
cobrar Cartera
• Cuentas por
cobrar/ • Cuentas por • Ventas • Rotación de
Ventas netas cobrar x netas/ cartera/ 365
365 Cuentas por
cobrar
ROTACIÓN DE CARTERA
2014: GRUMA se tarda en cobrar a sus

2014 2013 clientes 47.43 días 2014 2013
0.13 0.15 2013: GRUMA se tarda en cobrar a sus 7.69 6.82

clientes 53.54 días
47.43 53.54 47.43 53.54
RAZÓN ROTACIÓN DE CARTERA
Alta Rotación
Cobro Indica
rápido, se morosidad
otorga plazo de los
corto para clientes.
Baja Rotación
los clientes.
RAZÓN ROTACIÓN DE INVENTARIOS
Rotación de Rotación de Días

Días
inventarios inventario
• Inventarios /
Costo de • Rotación de • Costo de • Rotación de
venta inventarios x venta/ inventario/
365 inventarios 365
ROTACIÓN DE INVENTARIO
2014: El inventario de GRUMA tarda en

2014 2013 rotar 75.80 días. 2014 2013
0.21 0.24 2013: El inventario de GRUMA tarda en 4.82 4.22

rotar 86.47 días.
75.80 86.47 75.80 86.47
RAZÓN ROTACIÓN PAGO A PROVEEDORES
Rotación pago a Rotación pago Días

Días
proveedores a proveedores
• Cuentas por
pagar / • Rotación de • Compras/ • Rotación de
Compras* pago a Cuentas por inventario/
proveedores pagar 365
x 365
* Compras = Costo de ventas – inventario inicial + inventario final

ROTACIÓN PAGO A PROVEEDORES
2014 2014: GRUMA tarda en pagar a 2014
0.12 sus proveedores 42.57 días. 8.57
42.57 42.57
ROTACIÓN DE ACTIVIDAD
Para el año 2014 la empresa

tarda 42.57 días para pagar a
sus proveedores y 47.43 días
para cobrarle a sus clientes.
RAZONES DE ACTIVIDAD Y CICLO DE OPERACIÓN
 Rotación de Inventarios
 +
 Rotación de cartera
 =
 Ciclo operativo
75.80+ 47.43 = 123.23 DÍAS PARA HACER DINERO

RAZONES DE ACTIVIDAD Y CICLO FINANCIERO
 Ciclo operativo
 -
 Rotación de pago a
proveedores
 =
 Ciclo financiero
123.23 - 42.57 = 80.66 DÍAS PARA FINANCIA GRUMA LA OPERACIÓN.

RAZONES DE SOLVENCIA
 Capacidad de la empresa para

cubrir sus obligaciones de largo
plazo a su vencimiento como
costos e intereses.
RAZÓN DE PASIVO TOTAL A CAPITAL CONTABLE
2014: Por cada peso que aportan los socios,

se deben a los proveedores y acreedores 1.25
Pasivo total a
Capital contable pesos.
2014 2013
• Pasivo total/ 1.25 1.95
Capital
contable 2013:Por cada peso que aportan los socios, se
deben a los proveedores y acreedores 1.95
pesos.
RAZÓN DE PASIVO CIRCULANTE A CAPITAL CONTABLE
Pasivo circulante a
Capital contable 2014: Por cada peso que aportan los socios, se
deben .49 pesos a vencer en menos de un año.
• Pasivo 2014 2013

circulante/
Capital contable 0.49 0.79
2013: Por cada peso que aportan los socios, se
deben .79 pesos a vencer en menos de un año.
RAZÓN DE PASIVO A LARGO PLAZO
A CAPITAL CONTABLE

deben .76 pesos a vencer más de un año.
Pasivo a largo plazo
a Capital contable
2014 2013
• Pasivo a largo
plazo/ Capital 0.76 1.17
contable
deben 1.17. pesos a vencer a más de un año.
RAZONES DE SOLVENCIA
Capital contable a Activos totales a Pasivos a largo plazo

Activos totales Capital contable a capital de trabajo
• Capital contable/ • Activos totales/ • Pasivos a largo

Activos totales Capital contable plazo/ Capital
de trabajo
RAZÓN DE CAPITAL CONTABLE A ACTIVOS TOTALES
2014: Por cada peso que se tiene de activos en GRUMA, 45 centavo lo

aportan los socios.
2014 2013
0.45 0.34
2013: Por cada peso que se tiene de activos en GRUMA, 34 centavo lo
aportan los socios.
RAZÓN DE CAPITAL CONTABLE A ACTIVOS TOTALES
¿QUÉ AÑO FUE EL MÁS APALANCADO?

2014 2013
CAPITAL
34%
CAPITAL
PASIVO 45%
PASIVO
55%
66%
RAZÓN DE ACTIVOS TOTALES A CAPITAL CONTABLE
2014: Por cada peso que aportan los

socios se tienen 2.25 de activos. 2014 2013
2013: Por cada peso que aportan los
socios se tienen 2.95 de activos. 2.25 2.95
CAPITAL DE TRABAJO
2014 2013
6,662,658 6,985,701
RAZÓN PASIVO A LARGO PLAZO A CAPITAL DE TRABAJO
2014: Por cada peso que hay de capital

de trabajo, existen 2.06 de deudas de
largo plazo. 2014 2013
2013: Por cada peso que hay de capital 2.06 2.41

de trabajo, existen 2.41 de deudas de
largo plazo.
MÁS INFORMACIÓN REQUERIDA – ESTADO DE RESULTADOS
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Pasivo Total / Ventas Netas

Razón
endeudamiento
financiero
Pasivo Total / Activo Total

Razón de deuda
Capacidad de
pago de Gastos financieros (intereses) /
intereses
Ventas Netas
RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO FINANCIERO
2014: Por cada peso que se obtiene de

las ventas, se deben 0.45 pesos en total.
2014 2013
2013: Por cada peso que se obtiene de
las ventas, se deben 0.57 pesos en total. 0.45 0.57
RAZÓN DE DEUDA
2014: Por cada peso que se tiene de

activos en GRUMA, 55 centavo es
financiado por proveedores y
acrededores. 2014 2013
0.55 0.66
2013: Por cada peso que se tiene de
activos en GRUMA, 66 centavo es
financiado por proveedores y
acrededores.
RAZÓN CAPACIDAD DE PAGO DE INTERESES
2014: Por cada peso que se vende se

pagan 2.2 centavos en intereses.
2013: Por cada peso que se vende se 2014 2013

pagan 2 centavos en intereses.
0.022 0.020
RENTABILIDAD
 Es la capacidad de la entidad para

generar utilidades o incremento en
sus activos netos de la entidad, en
relación a sus ingresos, su capital
contable o patrimonio contable y
sus propios activos.
RAZÓN DE MARGEN DE UTILIDAD SOBRE VENTAS
Margen de utilidad 2014: Por cada peso que se obtiene de la

sobre ventas venta 9 centavos son de utilidad neta.
2013: Por cada peso que se obtiene de la

• Utilidad Neta/ venta 7 centavos son de utilidad neta.
Ventas netas
2014 2013
0.09 0.07
RAZÓN RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSIÓN
Rendimiento sobre la 2014 2013

inversión
10.97% 7.77%
• Utilidad Neta/ 2014: Del 100% de los activos invertidos se

Activo total genera 10.97% de utilidad neta.
2013: Del 100% de los activos invertidos se

genera 7.77 % de utilidad neta.
ROA
RAZÓN DE RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO
2014: Del 100% del capital aportado por los

Rendimiento sobre socios se genera 24.64% de utilidad neta.
el patrimonio
2013: Del 100% del capital aportado por los
• Utilidad socios se genera 22.94% de utilidad neta.
Netas/Capital
Contable 2014 2013
ROE 24.64% 22.94%
RESUMEN
CONCLUSIONES
 La presentación explicó las razones de liquidez, actividad, solvencia y rentabilidad a

través de una caso práctico de una empresa y con datos reales.
 Es importante destacar que cada una de las razones pudo compararse de un año
otro proporcionando información, si la liquidez y solvencia aumentó o disminuyo, la
actividad y rentabilidad mejoró o no de un periodo a otro.
 En algunas razones financieras, teóricamente se presentar resultados ideales, sin
embargo en la practica los márgenes ideales los determinará la industria a la que
pertenezca, las condiciones económicas del país, políticas y posturas de los que
dirigen las organizaciones, por mencionar algunos.
 No cabe duda que las razones financieras son una herramienta sencilla de utilizar y
que ofrece información valiosa.

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INTRODUCCIÓN

El administrador, tiene por obligación no sólo recolectar información, sino que

 Presentar las principales razones

 Es la capacidad de una La capacidad de

Capacidad en • Que la empresa tenga recursos suficientes para

Posibilidad de • Tiempo que toma vender sus inventarios, cuentas

Compromisos • Pagos que en el corto plazo se

Razones • Relaciones entre dos o más

2014: Por cada peso que se debe pagar en menos de una

2014: Por cada peso que se debe pagar en menos

 Mide la velocidad a la que

Cuentas por Rotación de

2014: GRUMA se tarda en cobrar a sus

0.13 0.15 2013: GRUMA se tarda en cobrar a sus 7.69 6.82

Rotación de Rotación de Días

2014: El inventario de GRUMA tarda en

0.21 0.24 2013: El inventario de GRUMA tarda en 4.82 4.22

Rotación pago a Rotación pago Días

* Compras = Costo de ventas – inventario inicial + inventario final

2014 2014: GRUMA tarda en pagar a 2014

0.12 sus proveedores 42.57 días. 8.57

Para el año 2014 la empresa

75.80+ 47.43 = 123.23 DÍAS PARA HACER DINERO

123.23 - 42.57 = 80.66 DÍAS PARA FINANCIA GRUMA LA OPERACIÓN.

 Capacidad de la empresa para

2014: Por cada peso que aportan los socios,

• Pasivo 2014 2013

2014: Por cada peso que aportan los socios, se

Capital contable a Activos totales a Pasivos a largo plazo

• Capital contable/ • Activos totales/ • Pasivos a largo

2014: Por cada peso que se tiene de activos en GRUMA, 45 centavo lo

¿QUÉ AÑO FUE EL MÁS APALANCADO?

2014: Por cada peso que aportan los

2014: Por cada peso que hay de capital

2013: Por cada peso que hay de capital 2.06 2.41

Pasivo Total / Ventas Netas

Pasivo Total / Activo Total

2014: Por cada peso que se obtiene de

2014: Por cada peso que se tiene de

2014: Por cada peso que se vende se

2013: Por cada peso que se vende se 2014 2013

 Es la capacidad de la entidad para

Margen de utilidad 2014: Por cada peso que se obtiene de la

2013: Por cada peso que se obtiene de la

Rendimiento sobre la 2014 2013

• Utilidad Neta/ 2014: Del 100% de los activos invertidos se

2013: Del 100% de los activos invertidos se

2014: Del 100% del capital aportado por los

 La presentación explicó las razones de liquidez, actividad, solvencia y rentabilidad a

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