23 de agosto de 2020

Proyecto final
Análisis de estados financieros

LICENCIATURA: Administración de Empresas

DOCENTE: Tania Lizbeth Serafín Vázquez

 Indicaciones: Leer cuidadosamente la siguiente información para poder contestar de manera
razonable las razones financieras.

Uso de razones financieras

La información contenida en los cuatro estados financieros básicos es muy importante para las
diversas partes interesadas que necesitan conocer con regularidad medidas relativas del
desempeño de la empresa.

El análisis de razones financieras incluye métodos de cálculo e interpretación de las razones

financieras para analizar y supervisar el desempeño de la empresa. Las entradas básicas para el
análisis de las razones son el estado de pérdidas y ganancias y el balance general de la empresa.

El análisis de las razones de los estados financieros de una empresa es importante para los
accionistas, acreedores y la propia administración de la compañía. Los accionistas, actuales y
potenciales, se interesan en los niveles presentes y futuros del riesgo y rendimiento de la empresa,
que afectan directamente el precio de las acciones. Los acreedores se interesan principalmente en
la liquidez a corto plazo de la empresa, así como en su capacidad para realizar el pago de los
intereses y el principal.

Un interés secundario para los acreedores es la rentabilidad de la empresa, ya que desean tener la
seguridad de que esta se encuentra sana. La administración, al igual que los accionistas, se
interesa en todos los aspectos de la situación financiera de la compañía y trata de generar razones
financieras que sean favorables para los dueños y acreedores. Además, la administración usa las
razones para supervisar el desempeño de la empresa de un periodo a otro.

TIPOS DE COMPARACIÓN DE RAZONES

El análisis de razones no es simplemente el cálculo de una razón específica. Es más importante la
interpretación del valor de la razón. Se requiere de un criterio significativo de comparación para
responder a preguntas como: “¿La cifra es demasiado alta o demasiado baja?” y “¿es buena o
mala?”. Existen dos tipos de comparación de razones: el análisis de una muestra representativa y
el análisis de series temporales.

Para realizar esta tarea, utilizaremos el análisis de series temporales que evalúa el desempeño con
el paso del tiempo. La comparación del desempeño actual y pasado, usando las razones, permite a
los analistas evaluar el progreso de la compañía. Es posible identificar el desarrollo de tendencias
mediante la comparación de varios años. Cualquier cambio significativo de un año a otro puede
ser el indicio de un problema serio, en especial si la tendencia no es un fenómeno de la industria.

Antes de analizar las razones específicas, debemos tomar en cuenta las siguientes precauciones
sobre su uso:

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Mayra Elizabeth Castro Gómez

 a) Las razones que revelan desviaciones importantes de la norma simplemente indican la
posibilidad de que exista un problema. Por lo regular, se requiere un análisis adicional para
determinar si existe o no un problema y para aislar las causas del mismo.

b) Por lo general, una sola razón no ofrece suficiente información para evaluar el desempeño
general de la empresa. Sin embargo, cuando el análisis se centra solo en ciertos aspectos
específicos de la posición financiera de una empresa, una o dos razones pueden ser suficientes.

c) Las razones que se comparan deben calcularse usando estados financieros fechados en el
mismo periodo del año. Si no lo están, los efectos de la estacionalidad pueden generar
conclusiones y decisiones erróneas.

d) Es preferible usar estados financieros auditados para el análisis de razones. Si los estados no se
han auditado, los datos contenidos tal vez no reflejen la verdadera condición financiera de la
empresa.

e) Los datos financieros que se comparan deben generarse de la misma forma. El uso de
tratamientos contables diferentes, sobre todo en relación con el inventario y la depreciación,
puede distorsionar los resultados de las comparaciones de razones, a pesar de haber usado el
análisis de una muestra representativa y el análisis de series temporales.

f) La inflación podría distorsionar los resultados, ocasionando que los valores en libros del
inventario y los activos depreciables difieran considerablemente de sus valores de reemplazo.
Además, los costos de inventario y las amortizaciones de la depreciación difieren de sus valores
verdaderos, distorsionando así las utilidades. Sin un ajuste, la inflación hace que las empresas más
antiguas (activos más antiguos) parezcan más eficientes y rentables que las empresas más
recientes (activos más recientes). Evidentemente, al usar las razones, se debe tener cuidado al
comparar las empresas más antiguas con organizaciones más recientes, o una empresa consigo
misma durante un largo periodo.

Por conveniencia, las razones financieras se dividen en cinco categorías básicas:

1. Razones de liquidez
2. Razones actividad
3. Razones de endeudamiento
4. Razones rentabilidad
5. Razones mercado

Las razones de liquidez, actividad y endeudamiento miden principalmente el riesgo. Las razones de
rentabilidad miden el rendimiento. Las razones de mercado determinan tanto el riesgo como el
rendimiento.

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Mayra Elizabeth Castro Gómez

 1. Razones de liquidez
La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para cumplir con sus obligaciones de
corto plazo a medida que estas llegan a su vencimiento. La liquidez se refiere a la solvencia de
la posición financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que puede pagar sus
cuentas.

Sin embargo, los activos líquidos, como el efectivo mantenido en bancos y valores negociables,
no tienen una tasa particularmente alta de rendimiento, de manera que los accionistas no
querrán que la empresa haga una sobreinversión en liquidez.

Las empresas tienen que equilibrar la necesidad de seguridad que proporciona la liquidez
contra los bajos rendimientos que los activos líquidos generan para los inversionistas. Las dos
medidas básicas de liquidez son la liquidez corriente y la razón rápida (prueba del ácido).

1.1 Liquidez corriente

La liquidez corriente, una de las razones financieras citadas con mayor frecuencia, mide la
capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. Se expresa de la
siguiente manera:

Liquidez corriente = Activos corrientes (circulante) ÷ Pasivos corrientes (a corto plazo).

Liquidez corriente = ❑
Pasivo corriente (corto plazo)

Ejemplo: La liquidez corriente de Bartlett Company en 2012 es de $1,223,000 ÷ $620,000 =

1.97

Por lo general, cuanto más alta es la liquidez corriente, mayor liquidez tiene la empresa. La
cantidad de liquidez que necesita una compañía depende de varios factores, incluyendo el
tamaño de la organización, su acceso a fuentes de financiamiento de corto plazo, como líneas
de crédito bancario, y la volatilidad de su negocio.

Por ejemplo, un súper mercado (Walmart) cuyos ingresos son relativamente predecibles tal
vez no necesite tanta liquidez como una empresa de manufactura que enfrenta cambios
repentinos e inesperados en la demanda de sus productos. Cuanto más predecibles son los
flujos de efectivo de una empresa, más baja es la liquidez corriente aceptable.

No necesariamente. Las empresas grandes, por lo general, tienen relaciones sólidas con los
bancos que pueden proporcionarles líneas de crédito y otros productos crediticios de corto
plazo en caso de que necesiten liquidez. Las empresas más pequeñas no tienen el mismo
acceso al crédito y, por lo tanto, tienden a operar con mayor liquidez

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 Ejemplo: La liquidez corriente personal se calcula dividiendo el total de activos líquidos entre
el total de la deuda corriente. Esto indica el porcentaje anual de obligaciones de adeudos al
que un individuo puede hacer frente usando los activos líquidos corrientes. El total de los
activos líquidos de José es de $2,225 (sueldo o ingresos). El total de sus deudas corrientes es
de $21,539 (total de pasivos corrientes de $905 + pagos de la hipoteca (casa) de $16,864 +
pagos del préstamo del automóvil $2,520 + pagos de electrodomésticos y muebles por
$1,250). Sustituyendo estos valores en la fórmula de la razón, tenemos: La razón indica que
José puede cubrir solo aproximadamente el 10% de sus obligaciones de deuda existentes en el
primer año con sus activos líquidos corrientes. Evidentemente, José planea resolver estas
obligaciones de adeudos con sus ingresos, pero esta razón sugiere que sus fondos líquidos no
les proporcionan gran cobertura. Una de sus metas debe ser probablemente acumular un
fondo más grande de activos líquidos para resolver los gastos inesperados.

1.2 Razón rápida (prueba del ácido)

Es similar a la liquidez corriente, con la excepción de que excluye el inventario, que es
comúnmente el activo corriente menos líquido.

La razón rápida se calcula de la siguiente manera:

Activos corrientes ( circulante )−Inventario

Razón rápida=
Pasivo corriente(corto plazo)

Ejemplo: La razón rápida de Bartlett Company en 2012 es de:

$ 1 ´ 223.000−$ 289,000 $ 934,000

Razón rápida= = =1.51
$ 620,000 $ 620,000

Al igual que en el caso de la liquidez corriente, el nivel de la razón rápida que una empresa
debe esforzarse por alcanzar depende en gran medida de la industria en la cual opera. La
razón rápida ofrece una mejor medida de la liquidez integral solo cuando el inventario de la
empresa no puede convertirse fácilmente en efectivo. Si el inventario es líquido, la liquidez
corriente es una medida preferible para la liquidez general.

La baja liquidez del inventario generalmente se debe a dos factores primordiales: 1. muchos
tipos de inventario no se pueden vender fácilmente porque son productos parcialmente
terminados, artículos con una finalidad especial o algo por el estilo; y 2. el inventario se vende
generalmente a crédito, lo que significa que se vuelve una cuenta por cobrar antes de
convertirse en efectivo. Un problema adicional con el inventario como activo líquido es que
cuando las compañías enfrentan la más apremiante necesidad de liquidez, es decir, cuando el
negocio anda mal, es precisamente el momento en el que resulta más difícil convertir el
inventario en efectivo por medio de su venta.

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 2. Razones actividad
Los índices de actividad miden la rapidez con la que diversas cuentas se convierten en ventas o
efectivo, es decir, en entradas o salidas. En cierto sentido, los índices de actividad miden la
eficiencia con la que opera una empresa en una variedad de dimensiones, como la
administración de inventarios, gastos y cobros. Existen varios índices para la medición de la
actividad de las cuentas corrientes más importantes, las cuales incluyen inventarios, cuentas
por cobrar y cuentas por pagar. También se puede evaluar la eficiencia con la cual se usa el
total de activos.

2.1 Rotación de inventarios

La rotación de inventarios mide comúnmente la actividad, o liquidez, del inventario de una
empresa. Se calcula de la siguiente manera:

Costo de ventas
Rotación de inventarios=
Inventarios
El resultado se divide entre 365 (número de días que tiene un año entre la rotación de
inventarios.) Este valor también puede considerarse como el número promedio de días que se
requieren para vender el inventario.

Ejemplo: Al aplicar esta relación a Bartlett Company en 2012 tenemos

$ 2,088,000
Rotación de inventarios= =7.2
$ 289,000
Para Bartlett Company, la edad promedio del inventario en 2012 es de 50.7 días (365 ÷7.2).
Expresando el numero promedio de días que requiere el inventario. Es decir la compañía
ocupa 51 días al año para que el inventario se venda.

Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar Ventas diarias promedio

2.2 Periodo promedio de cobro

El periodo promedio de cobro, o antigüedad promedio de las cuentas por cobrar, es útil para
evaluar las políticas de crédito y cobro. Se calcula dividiendo el saldo de las cuentas por cobrar
entre las ventas diarias promedio.

Cuentas por cobrar

Periodo promedio de cobro=
Ventas anueles
365

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 Ejemplo: El periodo promedio de cobro de Bartlett Company en 2012 es

$ 503,000 $ 503,000
Periodo promedio de cobro= = =59.72 días
$ 3´ 074,000 $ 8,422
365
En promedio, la empresa tarda 58 días en cobrar una cuenta.

2.3 Periodo promedio de pago

El periodo promedio de pago, o antigüedad promedio de las cuentas por pagar, se calcula de la
misma manera que el periodo promedio de cobro:

Cuentas por pagar

Periodo promedio de pago=
Compras anuales
365
La dificultad para calcular esta razón se debe a la necesidad de calcular las compras anuales,
un valor que no está disponible en los estados financieros publicados. Normalmente, las
compras se calculan como un porcentaje específico del costo de los bienes vendidos ($2
´088,000). Si suponemos que las compras de Bartlett Company correspondieron al 70% del
costo de sus bienes vendidos en 2012, su periodo promedio de pago es de

Ejemplo:

$ 382,000
Periodo promedio de pago= =95.4 días
0.70 X $ 2 ´ 088,000
365
La empresa tarda 95 días en pagar una cuenta.

Esta cifra es significativa solo en relación con las condiciones de crédito otorgadas a la
empresa. Tomando el ejemplo: Si los proveedores de Bartlett Company le concedieron, en
promedio, 30 días de crédito, un analista daría a Bartlett una calificación de crédito baja
debido a que se tomó demasiado tiempo para pagar sus cuentas.

2.4 Rotación de los activos totales

La rotación de los activos totales indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos
para generar ventas. La rotación de activos totales se calcula de la siguiente forma:

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 Ventas
Rotación de activos totales=
Total de activos

Ejemplo: El valor de la rotación de los activos totales de Bartlett Company en 2012 es:

$ 3 ' 074,000
Rotación de activos totales= =0.85
$ 3 ´ 597,000

Esto significa que la empresa sustituye sus activos 0.85 veces al año.

Por lo general, cuanto mayor es la rotación de los activos totales de una empresa, mayor es la
eficiencia con la que se han usado sus activos. Es probable que esta medida sea de gran
interés para la administración porque indica si las operaciones de la empresa han sido
eficientes desde el punto de vista financiero.

3. Razones de endeudamiento
La posición de endeudamiento de una empresa indica el monto del dinero de otras personas
que se usa para generar utilidades. En general, un analista financiero se interesa más en las
deudas a largo plazo porque estas comprometen a la empresa con un flujo de pagos
contractuales a largo plazo. Cuanto mayor es la deuda de una empresa, mayor es el riesgo de
que no cumpla con los pagos contractuales de sus pasivos. Debido a que los compromisos con
los acreedores se deben cumplir antes de distribuir las ganancias entre los accionistas, tanto
los accionistas actuales como los futuros deben prestar mucha atención a la capacidad de la
empresa de saldar sus deudas. Los prestamistas también se interesan en el endeudamiento de
las empresas. En general, cuanto mayor es la cantidad de deuda que utiliza una empresa en
relación con sus activos totales, mayor es su apalancamiento financiero.

3.1 Índice de endeudamiento

El índice de endeudamiento mide la proporción de los activos totales que financian los
acreedores de la empresa. Cuanto mayor es el índice, mayor es el monto del dinero de otras
personas que se usa para generar utilidades. El índice se calcula de la siguiente manera:

El incremento de la deuda trae consigo un riesgo mayor, así como un mayor potencial de
rendimiento.

Total de pasivos
Índice de endeudamiento= =resultado x 100=%
Total de activos
Ejemplo: El índice de endeudamiento de Bartlett Company en 2012 es

$ 1 ´ 643,000
Índice de endeudamiento= =0.457 x 100=45.7 %
$ 3 ´ 597,000

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 Este valor indica que la empresa ha financiado cerca de la mitad de sus activos con deuda.
Cuanto más alto es este índice, mayor es el grado de endeudamiento de la empresa y mayor
su apalancamiento financiero.

4. Razones rentabilidad
Existen muchas medidas de rentabilidad. En conjunto, estas medidas permiten a los analistas
evaluar las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de
activos o la inversión de los propietarios. Sin utilidades, una compañía no podría atraer capital
externo. Los dueños, los acreedores y la administración prestan mucha atención al incremento
de las utilidades debido a la gran importancia que el mercado otorga a las ganancias.

4.1 Margen de Utilidad bruta

El margen de utilidad bruta mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas después de
que la empresa pagó sus bienes. Cuanto más alto es el margen de utilidad bruta, mejor (ya que
es menor el costo relativo de la mercancía vendida). El margen de utilidad bruta se calcula de
la siguiente manera:

Utilidad bruta
Margen de utilidad bruta= =resultado=%
Ventas
Ejemplo: El margen de utilidad bruta de Bartlett Company de 2012 es

$ 986,000
Margen de utilidad bruta= =0.32075=32%
$ 3 ´ 074,000
Expresa: Por cada peso que la compañía vende, el 32% es utilidad; o en forma monetaria, por
cada peso que vende la compañía $0.32 centavos es utilidad.

4.2 Margen de Utilidad Neta

El margen de utilidad neta mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas después de
que se dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo intereses, impuestos y dividendos de
acciones preferentes. Cuanto más alto es el margen de utilidad neta de la empresa, mejor. El
margen de utilidad neta se calcula de la siguiente manera:

Utilidad neta
Margen de utilidad neta= =resultado=%
Ventas

Ejemplo: El margen de utilidad neta de Bartlett Company de 2012 es

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 $ 221,000
Margen de utilidad neta= =0.071=71 %
$ 3 ´ 074,000
Expresa: Por cada peso que la compañía vende, el 71% es utilidad; o en forma monetaria, por
cada peso que vende la compañía $0.71 centavos es utilidad.

El margen de utilidad neta es una medida comúnmente referida que indica el éxito de la
empresa en cuanto a las ganancias obtenidas de las ventas. Los márgenes de utilidad neta
“adecuados” difieren considerablemente entre las industrias. Un margen de utilidad neta del
1% o menos no sería raro para una tienda de comestibles, en tanto que un margen de utilidad
neta de 10% sería bajo para una joyería

5. Razones mercado
Nota: NO APLICA.

RESUMEN DE RAZONES

Usaremos las cifras de Bartlett Company para llevar a cabo un análisis completo de razones, Los
valores de las razones de 2012 calculados anteriormente. Con estos datos podemos analizar los
cuatro aspectos clave del desempeño de Bartlett: liquidez, actividad, endeudamiento y
rentabilidad.

1.- Liquidez
La liquidez general de la empresa parece mostrar una tendencia razonablemente estable, que se
ha mantenido a un nivel consistente con el promedio de la industria en 2012. La liquidez de la
empresa parece ser buena.

2.-Actividad
El inventario de Bartlett Company está en buenas condiciones. La administración de su inventario
parece haber mejorado, y en 2012 tuvo un desempeño superior al de la industria. La empresa
puede estar experimentando algunos problemas con las cuentas por cobrar. El periodo promedio
de cobro parece haber aumentado por arriba del que registra la industria. Además, Bartlett

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 también es lenta para pagar sus cuentas; paga casi 30 días después que el promedio de la
industria. Esto podría afectar de manera negativa la solidez crediticia de la empresa. Aunque la
liquidez integral parece ser buena, debe revisarse la administración de las cuentas por cobrar y por
pagar.

3.- Endeudamiento
El endeudamiento de Bartlett Company actualmente está por arriba del promedio de la industria.
(ojo: Este dato depende a que giro se dedique la empresa). Aunque este incremento del índice de
endeudamiento podría ser una causa de alarma, la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones de saldar intereses y pagos fijos es buena, a un nivel que supera al de la industria. Es
capaz de cumplir con sus obligaciones de intereses y pagos fijos a un nivel consistente. En
resumen, parece que aunque la empresa puede pagar sus deudas en 2012 compensa el aumento
en su nivel de endeudamiento. (Costo – Beneficio).

4.- Rentabilidad
Las ganancias base a las ventas indicando que la empresa se desempeña bastante bien.

NOTA: Cuando redacte esta parte en su tarea considere cuanto margen de ganancia es bueno en
lo personal (Ya que es relativo). Ejemplo: para mi Tania es bueno un margen de utilidad del 60% y
si el margen está por debajo no invertiría en ella.

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 Instrucciones:
Para la entrega de esta tarea tome en cuenta la siguiente estructura y características:

 Elaborar portada (Favor de anexar fotografía).

 Colocar en el pie de página nombre completo del alumno
 Realizar las razones financieras con formula (la formula ya está realizada, solo es copiar y
pegar, para introducir datos), antes mencionadas en base a la empresa Wal-Mart, Inc, ( se
anexan sus estados financieros en las siguientes hojas para que de ahí tome las cifras)
debajo de la cifra arrojada en c/u de las razones financieras, redacte su interpretación.
Ojo: Si solo se cuenta con cifra de razón financiera tendrá el 50% de su puntuación.
 Redactar resumen de rezones para la empresa Wal-Mart, Inc, (Es decir en base a los
resultados de las razones financieras y su interpretación, favor de realizar una conclusión
del comportamiento financiero de toda la empresa, para ello se puede orientar en lo
antes redactado).
 Al realizar la razón financiera 2.2 PERIODO PROMEDIO DE COBRO, la empresa establece 50
días a sus clientes para pagar sus cuentas después de fecha de facturación.
 Al realizar la razón financiera 2.3 PERIODO PROMEDIO DE PAGO, considere el 80% del
costo de ventas, y en cuentas por pagar solo tome los montos que se reflejan en las
cuentas de Proveedores y Acreedores, teniendo un convenio de 60 días para pago sin
intereses.
 Para finalizar favor de contestar las siguientes preguntas:
 ¿Ud. invertiría en la empresa Wal-Mart?, ¿Por qué?, Como análisis final ¿Qué
recomendaciones le daría a la empresa de manera general dadas las cifras arrojadas por
las razones financieras? Anexar minino 4.
 La evaluación consistirá en: Ortografía 2% y respuestas correctas de ejercicios 5%,
redacción de resumen 5% y 3% en respuesta de preguntas
 El nombre del archivo del entregable debe conformarse por las iniciales de su nombre,
guion medio, el número de la semana y el número de aportación. Ej. TANIA LIZBETH
SERAFÍN VÁZQUEZ : TLSV-PROYECTOFINAL

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Mayra Elizabeth Castro Gómez

 Walmart (oficialmente, Wal-Mart, Inc.) es una corporación multinacional de tiendas de
origen estadounidense, que opera cadenas de grandes almacenes de descuento y clubes de
almacenes. Fue fundada por Sam Walton en 1962, incorporada el 31 de octubre de 1969, y ha
cotizado en la Bolsa de Nueva York desde 1972. Su sede principal está ubicada
en Bentonville, Arkansas.
Para fines académicos solo se tomara en cuenta una sucursal de walmart ubicada en la
ciudad de Aguascalientes.

A continuación se muestran los estados financieros:

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Mayra Elizabeth Castro Gómez

 Wal-Mart, Inc.
Estado de resultados
Al 31 de Diciembre de 2019
   
   
CONCEPTO 1 2 3 4
VENTAS NETAS     $12,000,000.00  
COSTO DE VENTAS     7,200,000.00  
UTILIDAD BRUTA       4,800,000.00
GASTOS        
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN   800,000.00    
GASTOS DE VENTA   90,000.00 890,000.00  
UTILIDAD DE OPERACIÓN       3,910,000.00
GASTOS FINANCIEROS        
GASTOS FINANCIEROS     1,173,000.00  
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS       2,737,000.00
I.S.R. 30%   821,100.00  
UTILIDAD DEL EJERCICIO (NETA)     $ 1,915,900.00
         
       
       
       
         
         
         
         

ELABORÓ: REVISÓ:

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Mayra Elizabeth Castro Gómez

 Wal-Mart, Inc.
Estado de situación Financiera
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2019
  1 2 3 4
ACTIVO        
CIRCULANTE        
CAJA   60,000.00    
BANCOS   706,800.00    
CLIENTES   18,200.00    
ALMACÉN   963,000.00    
CUENTAS POR COBRAR   1,040,000.00 2,788,000.00  
NO CIRCULANTE        
TERRENOS   90,000.00    
EDIFICIOS   150,000.00    
MAQUINARIA Y EQUIPO   100,000.00    
MOBILIARIO Y EQUIPO   10,000.00    
EQUIPO DE COMPUTO   5,000.00    
GASTOS DE CONSTITUCIÓN   250,000.00 605,000.00  
TOTAL ACTIVO       3,393,000.00
PASIVO        
A CORTO PLAZO        
IMPUESTO SOBRE LA RENTA     35,100.00  
PROVEEDORES     105,000.00  
ACREEDORES     51,000.00  
ACREEDORES BANCARIOS     500,000.00  
ANTICIPO DE CLIENTES     106,000.00  
TOTAL PASIVO       797,100.00
CAPITAL CONTABLE        
CAPITAL SOCIAL        
APORTACIONES   630,000.00    
RESERVA LEGAL   50,000.00    
TOTAL CAPITAL SOCIAL     680,000.00  
CAPITAL GANADO        
UTILIDAD DEL EJERCICIO   1,915,900.00  
TOTAL CAPITAL GANADO     1,915,900.00  
TOTAL CAPITAL       2,595,900.00
A=P+C       3,393,000.00
         

ELABORÓ: REVISÓ:

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Mayra Elizabeth Castro Gómez

 RAZONES FINANCIERAS

1. Razones de liquidez
1.1 Liquidez corriente
$ 2,788,000
Liquidez corriente = =3.49
$ 797,100

La empresa tiene 3.49 de liquidez lo cual es positivo porque tiene solvencia.

1.2 Razón rápida (prueba del ácido)

$ 2,788,000−$ 963,000 $ 1,825,000
Razón rápida= = =2.28
$ 797,100 $ 797,100

La empresa tiene 2.28 por cada peso de deuda.

2. Razones actividad
2.1 Rotación de inventarios

$ 7,200 , 000
Rotación de inventarios= =7.47 365/7.47 = 48.8
$ 963,000

Para Wal-Mart la edad promedio del inventario 2019 es de 48.8. Es decir, la

empresa ocupa aproximadamente 49 días al año para que el inventario se venda.

2.2 Periodo promedio de cobro

$ 1,040, 000 $ 1,040,0 00

Periodo promedio de cobro= = =31 . 63 días
$ 12,000,000 $ 32,876.71
365

En promedio, la empresa tarda 32.18 días en cobrar una cuenta.

pág. 15

Mayra Elizabeth Castro Gómez

 2.3 Periodo promedio de pago

$ 156,000 $ 156,000
Periodo promedio de cobro= = =9.88 días
0.80 x $ 7,200,000 $ 15,780.82
365

La empresa tarda 9.88 días en pagar una cuenta logrando asi no pagar intereses a sus
proveedores y acreedores.

2.4 Rotación de los activos totales

$ 12,000,000
Rotación de activos totales= =3.53
$ 3,393,000

Esto significa que la empresa sustituye sus activos 3.53 veces al año

3. Razones de endeudamiento

3.1 Índice de endeudamiento

$ 797,100
Índice de endeudamiento= =0.2349 x 100=23.4 %
$ 3,393,000

Este valor indica que la empresa ha financiado debajo de la mitad de sus activos con
deuda.

4. Razones rentabilidad

4.1 Margen de Utilidad bruta

$ 4,800,000
Margen de utilidad bruta= =0.4 x 100=40 %
$ 12,000,000

pág. 16

Mayra Elizabeth Castro Gómez

 Por cada peso que la compañía vende, el 40% es utilidad; o en forma monetaria, por cada
peso que vende la compañía $0.40 centavos es utilidad.

4.2 Margen de Utilidad Neta

$ 1,915,900
Margen de utilidad neta= =0.1 59=15.9 %
$ 12,000,000

Por cada peso que la compañía vende, el 15.9% es utilidad; o en forma monetaria, por
cada peso que vende la compañía $0.159 centavos es utilidad.

RESUMEN DE RAZONES

Usaremos las cifras de Wal-Mart para llevar a cabo un análisis completo de razones. Los valores de
las razones de 2019 calculados anteriormente. Con estos datos podemos analizar los cuatro
aspectos clave del desempeño de Wal-Mart: liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad.

1.- Liquidez
La liquidez corriente que tiene Wal-Mart en 2019 es de 3.49 lo cual indica que tiene
capacidad de pago a corto plazo. Es decir, la empresa es capaz de cubrir sus pasivos
corrientes con el total de sus activos más líquidos.
2.-Actividad
El inventario de Wal-Mart está en buenas condiciones. De acuerdo al giro de la empresa considero
que 48.8 días para vender su inventario es bueno. La empresa no tiene problemas con las cuentas
por cobrar ya que se tarda 31.63 días tomando en cuenta que la empresa establece 50 días a sus
clientes para pagar después de la fecha de facturación. Sobre los pagos Wal-Mart tarda 9.88 días
en pagar sus cuentas; logrando asi no pagar intereses a sus proveedores y acreedores. Hablando
también sobre sus activos totales la empresa sustituye sus activos totales 3.53 veces al año lo cual
nos dice que la empresa es eficiente en el uso de sus activos.

3.- Endeudamiento
El endeudamiento de Wal-Mart actualmente es de 23.4%, indicando que la empresa ha financiado
aproximadamente un cuarto de sus activos con deuda, la capacidad de la empresa para cumplir
con sus obligaciones de saldar intereses y pagos fijos es buena ya que es capaz de cumplir con sus
obligaciones de intereses y pagos fijos a un nivel consistente.

4.- Rentabilidad

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 Wal-Mart tiene una utilidad bruta del 40% y una utilidad neta del 15.9% lo cual es bajo, pero si
ponemos atención en el monto, estamos hablando de cifras millonarias lo cual yo si invirtiera, si
por lo contrario fuera una empresa más chica con cifras más pequeñas en ese caso si hubiera
riego.

Como recomendaciones a las cifras arrojadas yo diría que:

1. Se debería identificar las estrategias de la empresa, asi como el nivel de márgenes de

ganancia, control de costes, etc.
2. Revisar los estados financieros y balances para asi poder hacer comparaciones y ver qué es
lo que está afectando o bien generando más ingresos.
3. Analizar la rentabilidad y riesgo de la empresa atendiendo los principales puntos como la
liquidez, activos, pasivos, gestión y cobertura de la deuda, riesgo y márgenes de utilidad

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 bruta y neta.

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 4. Personal: disminuir el salario fijo y aumentar el variable, reducir horas extras y
compensarlas con tiempo libre.

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