Informe financiero

COMPAÑÍA MINERA PODEROSA S.A.

- Alexander Acuña Ramírez

UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO

 COMPAÑÍA MINERA PODEROSA S.A.

1. COMPAÑÍA MINERA PODEROSA

La sociedad tiene por objeto el desarrollo de actividades mineras en general,

siendo su actividad principal la explotación, extracción, precipitación y fundición de
oro para producir oro bullón, actividades que realiza en la provincia de Pataz, a
casi 320 Km de la ciudad de Trujillo, a una altura que va entre los 1,250 y 3,000
m.s.n.m. en la región La Libertad, Perú. Con oficinas administrativas y almacenes
en Lima y Trujillo.

La compañía está integrada por más de 3,500 personas entre contratistas y

personal de planilla, todos comprometidos con una minería responsable para que
la actividad continúe generando desarrollo en el país.

1.1. DATOS GENERALES:

 Razón Social: COMPAÑÍA MINERA PODEROSA S.A.
 Fax: 372 8204 372 8205
 Dirección: Av. Primavera N° 834, Urb. Chacarilla del Estanque, Surco.
 Teléfono: 617 2727
 Web: WWW.PODEROSA.COM.PE
 Fundación: 5/05/1980
 Fecha de listado en la BVL: 20/01/2005

1.2. ANTECEDENTES HISTORICOS:

La riqueza aurífera de la provincia de Pataz es conocida desde siempre. Ahí se

trabaja ancestralmente la minería tanto de manera artesanal, como a través de
empresas. Se sabe que las primeras familias que habitaron la zona se
aventuraron en esta actividad a pequeña escala.

En el distrito de Pataz se instala la primera operación a escala industrial en los

años 20, cuando la Northern Perú Mining Corporation instala una planta de
cianuración de 250 toneladas por día. Esta empresa opera hasta fines de los
años 40. Simultáneamente el Ing. Gordillo Delboy exploraba la zona norte del
distrito en las quebradas La Lima y el Tingo midiendo 48,000TM con una ley de
13.27gr Au/TM. Pero en ese tiempo por la lejanía y los relativos precios bajos
del mineral se termina por abandonar la zona.

Hacia 1967, Wilder Lozano Noriega denuncia la zona que hoy conocemos
como Poderosa. Es él quien busca y anima a don Jesús Arias Dávila a entrar
en esta aventura y conquistar el reto de Poderosa. Así surge una perdurable
amistad y el 5 de mayo de 1980 se funda Compañía Minera Poderosa.

1.3. ACCIONARIADO, GRUPO ECONÓMICO Y PRINCIPALES

ENTIDADES DEL GRUPO ECONÓMICO
Por acuerdo adoptado en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 14
de marzo de 2019, se aprobó el aumento del capital social en la suma de S/
147,000,000.00, de S/ 216,000,000.00 a S/ 363,000,000.00, lo que implicó la
emisión de 147,000,000 de acciones liberadas, las cuales fueron entregadas
con fecha 25 de julio de 2019. En ese sentido, al cierre del ejercicio, contamos
con un capital social de S/ 363´000,000.00, íntegramente suscrito y totalmente
pagado, representado por 363´000,000 acciones comunes, con un valor
nominal de S/ 1.00 cada una y con derecho a voto. El 51.2781% corresponde a
accionistas nacionales (que representan 186,139,387 acciones) y el 48.7219%
a accionistas no domiciliados (que representan 176,860,613 acciones).
Asimismo, cabe resaltar que no formamos parte de ningún grupo económico.
 SEGMENTACIÓN DEL ACCIONARIADO

El accionista principal 1 es una persona jurídica no domiciliada, los accionistas

2 y 3 son personas naturales domiciliadas, el accionista 4 es una persona
jurídica domiciliada y los accionistas 5, 6 y 7 son personas jurídicas no
domiciliadas.
 PARTICIPACIÓN DE LOS PRINCIPALES ACCIONISTAS

 POLÍTICA DE DIVIDENDOS
En Junta General de Accionistas de fecha 30 de setiembre de 2009, se aprobó
la siguiente política de dividendos: “La Empresa distribuirá entre el 40% y el
60% de la utilidad anual distribuible, en efectivo”.
2. SECTOR MINERO
2.1. Escenario actual de la industria

Desde su proliferación, el Covid-19 ha provocado la caída de los mercados

bursátiles, la inestabilidad en los gobiernos, la volatilidad en los precios de los
productos básicos y una desaceleración en la producción minera de las
principales potencias de la industria.

Esta pandemia ha llegado a América Latina, poniendo en jaque a gran parte de

los países del continente donde el virus se ha diseminado como en Ecuador
(3163 contagiados y 120 muertos), Brasil (7910 contagiados y 299 muertos),
Perú (1595 contagios y 55 muertos), Chile (3404 contagiados y 18 muertos) o
Argentina (1133 contagios y 35 muertos).

Ya que la pandemia no muestra hasta hoy signos de desaceleración en

Latinoamérica, la Cámara Minera del Perú registra los efectos que el covid-19
tiene sobre dos de las industrias mineras más grandes de la región (Perú y
Chile) y cómo la baja en su producción podría ser desastrosa para la economía
en general.

2.2. Panorama en la industria minera peruana

El Perú enfrenta actualmente uno de sus más grandes desafíos económicos en

el siglo XXI debido al descenso en la demanda de materias primas, el cierre de
fronteras y el Estado de Emergencia que obliga la paralización total de casi
todas las actividades productivas internas.

Analistas en economía mostraron que la demanda de productos peruanos en

China, La Unión Europea y Estados Unidos, que representan el 60% de las
exportaciones no tradicionales del Perú, cayeron drásticamente este 2020 a
causa de la pandemia del Covid-19 en el país.

En este contexto, una de las industrias más afectadas es la minería, la cual

sufre significativamente, pues China es el destino del 45% de las exportaciones
mineras peruanas y del 70% de los envíos de cobre peruano. Como se sabe,
China en este momento ha cerrado sus fronteras y las relaciones con esta
potencia se han visto inhibidas por miedo a más contagios.

Al igual que en Chile, las empresas mineras afincadas en Perú han evacuado a
la gran mayoría de sus trabajadores, dejando en cada operación solo al
personal indispensable para asegurar un nivel de funcionamiento técnico
mínimo, cumpliendo con las normas dadas por el Gobierno. Esto, desde luego,
ha afectado la producción normal y se han registrado retrasos en algunas
operaciones y pérdidas enormes frente a la lentitud de la cadena de
suministros.
 En el mismo sentido, sindicatos de trabajadores han paralizado trabajos y han
dejado de asistir a sus centros laborales. Así las unidades mineras cuentan con
poco personal para cuidar el funcionamiento de trabajos críticos como el
tratamiento de aguas industriales, el funcionamiento de sistemas de drenaje o
el monitoreo de relaves.

A esta problemática, debemos añadir que no solo se ha dado la suspensión

parcial de grandes operaciones, sino también el retiro temporal de los
empleados y contratistas de dos proyectos cupríferos importantes en
construcción como son Quellaveco, en Moquegua, y Mina Justa, en Ica.

2.3. Desafíos del sector minero

Luego de mapear estos escenarios en dos de las industrias mineras más

importantes de Latinoamérica, en la Cámara Minera del Perú recomendamos a
las fuerzas políticas de cada Estado a no descuidar sus sectores extractivos,
pues más allá de los aportes económicos y tecnológicos que otorgan, los
metales como la plata y el cobre son insumos necesarios para respiradores
artificiales, procesos de desinfección y otras herramientas médicas.

La paralización de la industria minería crea también un fuerte impacto en otras

industrias y servicios como construcción, transporte, comunicación,
gastronomía, etc. y en un gran número de empresas tercerizadas que laboran
dentro de las operaciones. Ahora bien, si estas industrias paran, la minería
también va a parar y eso crearía un desequilibro económico muy fuerte que
afectaría el desarrollo de los países.

Así, es necesario realizar gestiones públicas y políticas serias para que la

industria minera se convierta en un aliado y quizá una vía rápida para asegurar
la salud del resto de industrias y generar ingresos adicionales que se
transformen en impuestos que abastezcan las arcas del Estado que al final de
esta batalla quedarán fuertemente melladas por los gastos en el combate
contra el Covid-19.

También resulta imprescindible mantener una visión de mediano y largo plazo

para la gestión de la industria, implementando planes de acción que
mantengan la continuidad operacional de la minería en los países de la región.

Por otro lado, el Estado debe comprender que en la industria minera existen
actividades esenciales que requieren mantenerse para evitar el deterioro de las
condiciones naturales del terreno o para asegurar el posterior reinicio de
operaciones a plena capacidad. Así, algunos puntos críticos de la operación
que no pueden paralizarse y necesitan de una vigilancia constante son:

 El control de la operatividad del sistema de suministro de energía, que a su vez

genera estabilidad al Sistema Eléctrico Interconectado Nacional.
 Funcionamiento a plena capacidad de las plantas de tratamiento de aguas
industriales.
 Control de la estabilidad física, que incluye el pleno funcionamiento de los
sistemas de drenaje, actividades de estabilidad y monitoreo de las presas de
relaves.
  Funcionamiento a plena capacidad de los sistemas de ventilación en minas
subterráneas.
 Vigilancia a capacidad plena de los almacenes de explosivos e insumos
químicos fiscalizados.

Finalmente, esta crisis puede verse como una oportunidad para la industria, que tiene
el potencial de rediseñar y readecuar objetivos técnicos de procesos para evolucionar
y enfrentar exitosamente los retos del futuro. Para esto, sin embargo, los profesionales
del sector deben estar altamente capacitados y repotenciar conocimientos con la
investigación, el entrenamiento y el asesoramiento de expertos internacionales. Solo el
fortalecimiento de la formación profesional hará que las gestiones dentro de la
industria lleven a buen puerto el futuro de nuestros países latinoamericanos y del

mundo.

3. ANALISIS FINANCIERO
3.1. COTIZACIÓN DE LA ACCIÓN EN BOLSA

Durante el ejercicio 2019, las acciones tuvieron los promedios de cotización

mostrados a continuación.

Durante el periodo 2016 - 2020, las acciones tuvieron la siguiente variación:

2019 2018 2017 2016 2015 2014

ENERO 7.9 7.75 7 2.68
FEBRERO 12.09 7 1.99 2.37 2.62
MARZO 11.46 7.95 7 2.64 2.6
ABRIL 10.96 8.85 6.78 5.58 2.48
MAYO 10.71 9.8 6.5 5.07 2.32 2.42
JUNIO 14.09 11.21 5.97 5 2.35 2.43
JULIO 10.38 8.44 5.64 5.33 2.4 2.47
AGOSTO 9.69 8.63 6.25 5.31 2.4 2.51
SETIEMBRE 10.35 8.37 5.66 2.57
OCTUBRE 9.68 7.87 7.32 6.45 2.45
NOVIEMBRE 9.37 7.33 8.76 6.7 2.4
DICIEMBRE 9.93 7.34 8.12 7.03 1.78 2.01
 3.2. ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA
3.2.1. ESTADOS FINANCIEROS - ANALISIS HORIZONTAL
 Año: 2019; 2018; 2017; 2016; 2015
 Periodo: Anual
 Empresa: Compañía Minera Poderosa S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AÑO BASE AÑO 2016 AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019
Cuenta 2019 2018 2017 2016 2015 VAR ABS VAR REL VAR ABS VAR REL VAR ABS VAR REL VAR ABS VAR REL
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 118,831 101,663 58,668 46,543 21,718 24,825 114% 36,950 170% 79,945 368% 97,113 447%
Otros Activos Financieros 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras
Cuentas por Cobrar 33,340 43,040 42,027 33,887 34,970 -1,083 -3% 7,057 20% 8,070 23% -1,630 -5%
Cuentas por Cobrar Comerciales 9,622 6,432 6,351 4,000 3,271 729 22% 3,080 94% 3,161 97% 6,351 194%
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Cuentas por Cobrar 23,718 36,608 35,676 29,887 31699 -1,812 -6% 3,977 13% 4,909 15% -7,981 -25%
Anticipos 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Inventarios 44,353 37,568 36,501 25,371 26,855 -1,484 -6% 9,646 36% 10,713 40% 17,498 65%
Activos Biológicos 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otros Activos no Financieros 16,241 9,833 6,390 5,049 10,779 -5,730 0% -4,389 0% -946 0% 5,462 0%
Activos Corrientes Distintos al Efectivo
Pignorados como Garantía Colateral 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Total Activos Corrientes Distintos de los
Activos no Corrientes o Grupos de Activos
para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta o para Distribuir a
los Propietarios 212,765 192,104 143,586 110,850 94,322 16,528 0% 49,264 0% 97,782 0% 118,443 0%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos
para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta o como
Mantenidos para Distribuir a los
Propietarios 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Total Activos Corrientes 212,765 192,104 143,586 110,850 94,322 16,528 18% 49,264 52% 97,782 104% 118,443 126%
Otros Activos Financieros 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Inversiones en Subsidiarias, Negocios
Conjuntos y Asociadas 25,460 2,943 1 1 1 0 0% 0 0% 2,942 294200% 25,459 2545900%
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras
Cuentas por Cobrar 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Anticipos 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Inventarios 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Activos Biológicos 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Propiedades de Inversión 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Propiedades, Planta y Equipo 596,125 533,549 464,962 392901 333,698 59,203 18% 131,264 39% 199,851 60% 262,427 79%
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 532857 440355 363885 304372 260162 44,210 17% 103,723 40% 180,193 69% 272,695 105%
Activos por Impuestos Diferidos 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Activos por Impuestos Corrientes, no
Corrientes 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Plusvalía 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otros Activos no Financieros 23291 12011 12011 12011 12011 0 0% 0 0% 0 0% 11,280 0%
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo
Pignorados como Garantía Colateral 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Total Activos No Corrientes 1,177,733 988,858 840,859 709,285 605,872 103,413 17% 234,987 39% 382,986 63% 571,861 94%
TOTAL DE ACTIVOS 1,390,498 1,180,962 984,445 820,135 700,194 119,941 17% 284,251 41% 480,768 69% 690,304 99%
Otros Pasivos Financieros 82,525 90,436 104,358 66162 87,680 -21,518 0% 16,678 0% 2,756 0% -5,155 0%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras
Cuentas por Pagar 153,767 172,526 145,154 122,178 124,538 -2,360 -2% 20,616 17% 47,988 39% 29,229 23%
Cuentas por Pagar Comerciales 70,981 68,359 61,151 43,578 45,655 -2,077 -5% 15,496 34% 22,704 50% 25,326 55%

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%

Otras Cuentas por Pagar 82,786 104,167 84,003 78,600 78,883 -283 0% 5,120 6% 25,284 32% 3,903 5%
Ingresos Diferidos 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Provisión por Beneficios a los Empleados 38,013 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 38,013 0%
Otras Provisiones 3,109 3,167 4,011 2,890 1,186 1,704 144% 2,825 238% 1,981 167% 1,923 162%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otros Pasivos no Financieros 15123 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 15,123 0%
Total de Pasivos Corrientes Distintos de
Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para
su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta 292,537 266,129 253,523 191,680 213,404 -21,724 -10% 40,119 19% 52,725 25% 79,133 37%
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para
su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Total Pasivos Corrientes 292,537 266,129 253,523 191,680 213,404 -21,724 -10% 40,119 19% 52,725 25% 79,133 37%
Otros Pasivos Financieros 47644 66785 23759 37054 26450 10,604 0% -2,691 0% 40,335 0% 21,194 0%
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras
Cuentas por Pagar 1,177 4,671 5,545 7,440 8,271 -831 -10% -2,726 -33% -3,600 -44% -7,094 -86%
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%

Otras Cuentas por Pagar 1,177 4,671 5,545 7,440 8,271 -831 -10% -2,726 -33% -3,600 -44% -7,094 -86%
Ingresos Diferidos 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Provisiones 26319 27575 28382 29655 28114 1,541 0% 268 0% -539 0% -1,795 0%
Pasivos por Impuestos Diferidos 45,163 33,393 25,741 20,788 20,238 550 3% 5,503 27% 13,155 65% 24,925 123%
Pasivos por Impuestos Corrientes, no
Corriente 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otros Pasivos no Financieros 10749 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 10,749 0%
Total Pasivos No Corrientes 131,052 132,424 83,427 94,937 83,073 11,864 14% 354 0% 49,351 59% 47,979 58%
Total Pasivos 423,589 398,553 336,950 286,617 296,477 -9,860 -3% 40,473 14% 102,076 34% 127,112 43%
Capital Emitido 363,000 216,000 150,000 150,000 135,000 15,000 11% 15,000 11% 81,000 60% 228,000 169%
Primas de Emisión 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Acciones de Inversión 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Acciones Propias en Cartera 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otras Reservas de Capital 72,600 43,200 30,000 30,000 30,000 0 0% 0 0% 13,200 44% 42,600 142%
Resultados Acumulados 531,309 523,209 467,495 353,518 238,717 114,801 48% 228,778 96% 284,492 119% 292,592 123%
Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Total Patrimonio 966,909 782,409 647,495 533,518 403,717 129,801 32% 243,778 60% 378,692 94% 563,192 140%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,390,498 1,180,962 984,445 820,135 700,194 119,941 17% 284,251 41% 480,768 69% 690,304 99%

 Tipo: Individual
 3.2.2. ESTADO DE RESULTADOS - ANALISIS HORIZONTAL
 Año: 2019; 2018; 2017; 2016; 2015
 Periodo: Anual
 Empresa: Compañía Minera Poderosa S.A.
 Tipo: Individual
ESTADO DE RESULTADOS AÑO BASE AÑO 2016 AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019
Cuenta 2019 2018 2017 2016 2015 VAR ABS VAR REL VAR ABS VAR REL VAR ABS VAR REL VAR ABS VAR REL
Ingresos de Actividades Ordinarias 1,451,789 1,159,774 1,028,982 932,862 690,654 242,208 35% 338,328 49% 469,120 68% 761,135 110%
Costo de Ventas -863,491 -714,374 -650,394 -595,358 -497,517 -97,841 20% -152,877 31% -216,857 44% -365,974 74%
Ganancia (Pérdida) Bruta 588,298 445,400 378,588 337,504 193,137 144,367 75% 185,451 96% 252,263 131% 395,161 205%
Gastos de Ventas y Distribución -3639 -3182 -2858 -2669 -2403 -266 11% -455 19% -779 32% -1,236 51%
Gastos de Administración -115,644 -95,463 -79,398 -73,617 -51,988 -21,629 42% -27,410 53% -43,475 84% -63,656 122%
Otros Ingresos Operativos 7,329 3,387 3,018 27,617 2,184 25,433 1165% 834 38% 1,203 55% 5,145 236%
Otros Gastos Operativos -1,292 -353 -703 -448 -1168 720 -62% 465 -40% 815 -70% -124 11%
Otras Ganancias (Pérdidas) 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancia (Pérdida) Operativa 475,052 349,789 298,647 263,516 139,762 123,754 89% 158,885 114% 210,027 150% 335,290 240%
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos
Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ingresos Financieros 1821 8012 4692 683 6868 -6,185 -90% -2,176 -32% 1,144 17% -5,047 -73%
Ingresos por Intereses calculados usando el
Metodo de Interes Efectivo 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Gastos Financieros -27,479 -11,571 -5,633 -11,305 -19,377 8,072 -42% 13,744 -71% 7,806 -40% -8,102 42%
Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor
(Pérdidas Crediticias Esperadas o
Reversiones) 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias,
Asociadas y Negocios Conjuntos 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Diferencias de Cambio Neto 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de
Activos Financieros a Valor Razonable con
cambios en Resultados antes medidos al
Costo Amortizado 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro
Resultado Integral por Activos Financieros
medidos a Valor Razonable reclasificados
como cambios en Resultados 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un
Grupo de Partidas con posiciones de Riesgo
Compensadoras 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Diferencia entre el Importe en Libros de los
Activos Distribuidos y el Importe en Libros
del Dividendo a pagar 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 449,394 346,230 297,706 252,894 127,253 125,641 99% 170,453 134% 218,977 172% 322,141 253%
Ingreso (Gasto) por Impuesto -148,254 -112,316 -95,229 -76,518 -34,156 -42,362 124% -61,073 179% -78,160 229% -114,098 334%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones
Continuadas 301,140 233914 202477 176376 93,097 83,279 89% 109,380 117% 140,817 151% 208,043 223%
Ganancia (Pérdida) procedente de
Operaciones Discontinuadas, neta de
Impuesto 0 0 0 0 0 0 0% 0 0% 0 0% 0 0%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 301,140 233914 202477 176376 93,097 83,279 89% 109,380 117% 140,817 151% 208,043 223%
 3.3. ANÁLISIS DE RATIOS

SITUACION DE LA COMPAÑÍA MINERA:

De acuerdo a un análisis de sus Estados Financieros (BG y ER) mediante ratios

financieros de la COMPAÑIA MINERA PODEROSA S.A.; se concluye lo siguiente:

- La compañía en los últimos 5 años cuenta con un activo corriente poco suficiente
para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Ocurriendo lo mismo con el fondo
maniobra, el cual indica que el importe del activo corriente es inferior al del pasivo
corriente, es decir, que la entidad no cuenta con bienes líquidos suficientes para hacer
frente a sus obligaciones a corto plazo.

- La empresa es solvente económicamente, ya que tienen un riesgo <70%. Por ende,

se podría decir que es conveniente invertir y apostar por esta compañía minera.

- De acuerdo a la rentabilidad de la empresa el último año, el activo de la compañía

(ROA), tiene un rendimiento del 21.7% de utilidad obtenido por inversión en activos, de
cada 100 soles en activos, los cuales terminan convirtiéndose en utilidad. Ocurriendo
lo mismo con el ROE, lo cual muestra que en los últimos 5 años el aporte de capital
realizado por los socios, tuvo un rendimiento promedio de 29.7%.

- El EBITDA, nos muestra que el año de mayor ganancia y rentabilidad en la empresa

fue el año 2019. El cual fue el año oportuno para realizar inversiones y generar
rentabilidad.
 2019 2018 2017 2016 2015

LIQUIDEZ CORRIENTE Activo Corriente / Pasivo Corriente 0.73 0.72 0.57 0.58 0.44
DISPONIBILIDAD DE EFECTIVO
(Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo
PRUEBA ACIDA Corriente 0.58 0.58 0.42 0.45 0.32
RATIOS DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ ABSOLUTA Caja y banco / Pas. Corriente 0.41 0.38 0.23 0.24 0.10
CAPACIDAD PARA CUMPLIR CON
OBLIGACIONES A CORTO PLAZO

CAPITAL DE TRABAJO o FONDO MANIOBRA Activo Corriente - Pasivo Corriente -79,772 -74,025 -109,937 -80,830 -119,082

GRADO DE ENDEUDAMIENTO Pasivos Totales / Activos Totales 0.30 0.34 0.34 0.35 0.42
CORTO PLAZO

RATIOS DE SOLVENCIA
GRADO DE PROPIEDAD Patrimonio Total / Activo Total 0.70 0.66 0.66 0.65 0.58

ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL Pasivo Total / Patrimonio total 0.44 0.51 0.52 0.54 0.73
LARGO PLAZO

APALANCAMIENTO Total activo / Patrimonio 1.44 1.51 1.52 1.54 1.73

ROI Utilidad / Inversión promedio 1.50 1.48 1.59 1.75 1.71

RATIOS DE RENTABILIDAD INVERSION

ROA Utilidad Neta/Activos totales 21.7% 19.8% 20.6% 21.5% 13.3%

ROE Utilidad Neto / PN 31.1% 29.9% 31.3% 33.1% 23.1%

EBITDA EBIT + Amortizacion y depreciación 629,420 448,567 382,599 340,394 194,323
3.3.1. RATIOS DE LIQUIDEZ:

 LIQUIDEZ CORRIENTE: La compañía minera cuenta en su activo corriente

con 0.73 soles por cada 1 sol que tiene de deuda que vence en menos de un
año.
 PRUEBA ACIDA: La compañía minera cuenta en su activo corriente con 0.58
soles por cada 1 sol que tiene de deuda que vence en menos de un año.
 LIQUIDEZ ABSOLUTA: La ratio de liquidez absoluta es de 0.41, por lo tanto, si
es menor que 0.5, significa que no se cumple con obligaciones de corto plazo.
 CAPITAL DE TRABAJO o FONDO MANIOBRA: (FM < 0) indica que el
importe del activo corriente es inferior al del pasivo corriente, es decir, que la
entidad no cuenta con bienes líquidos suficientes para hacer frente a sus
obligaciones a corto plazo.

3.3.2. RATIOS DE SOLVENCIA:

 GRADO DE ENDEUDAMIENTO: La ratio de endeudamiento indica que la

compañía tiene S/0.30 de financiación ajeno por cada sol de financiación
propia. (>0.70 es considerado como riesgoso)
 GRADO DE PROPIEDAD: Muestra la relación porcentual de la parte de la
inversión total que está siendo financiado por los recursos propios
representado por el patrimonio. El grado de propiedad es de 70% lo cual quiere
decir que tiene independencia financiera.
 ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL: (>70% representa riesgo) / Las deudas a
largo y corto plazo solo representan el 44% del patrimonio
 APALANCAMIENTO: La ratio de apalancamiento financiero al ser mayor que 1
indica que es rentable recurrir a la financiación ajena.
3.3.3. RATIOS DE RENTABILIDAD:

 ROI: Por cada sol invertido, los dueños en la empresa obtuvieron tantos
S/.1.50 en el año.
 ROA: El activo de esta empresa tiene un rendimiento del 21.7% de utilidad
obtenido por inversión en activos, de cada 100 soles en activos, cuanto
terminan convirtiéndose en utilidad.
 ROE: El capital de esta empresa tiene un 31.1% de rentabilidad obtenido por
los socios de la empresa.
 3.4. MODELO PREDICTOR Z-SCORE
Datos Ingresados 2019 2018 2017 2016 2015
Activos corrientes 212,765 192,104 143,586 110,850 94,322
Pasivo corrientes 292,537 266,129 253,523 191,680 213,404
Capital de trabajo = Activos corrientes - Pasivos corrientes -79,772 -74,025 -109,937 -80,830 -119,082
Total activos 1,390,498 1,180,962 984,445 820,135 700,194
Utilidades retenidas 301,140 233,914 202,477 176,376 93,097
Utilidad operativa 475,052 349,789 298,647 263,516 139,762
Valor de mercado + Acciones preferentes 966,909 782,409 647,495 533,518 403,717
Total deuda 423,589 398,553 336,950 286,617 296,477
Ventas 1,451,789 1,159,774 1,028,982 932,862 690,654

Resultado Z- score 2019 2018 2017 2016 2015

3.88 3.44 3.46 3.61 2.54
Sin probabilidad Sin probabilidad Sin probabilidad Sin probabilidad Alto

Formulas Usadas 2019 2018 2017 2016 2015

(Capital de trabajo / Total Activoss * 1.2 ) -0.07 -0.08 -0.13 -0.12 -0.20
+ (Utilidades retenidas/ Total Activos * 1.4) 0.30 0.28 0.29 0.30 0.19
+ (Utilidad operativa/Total Activos * 3.3 ) 1.13 0.98 1.00 1.06 0.66
+ (Patrimonio/Total pasivo * .6 ) 1.37 1.18 1.15 1.12 0.82
+ (Ventas / Total Activos * 1.1 ) 1.15 1.08 1.15 1.25 1.09
Score Probabilidad de iliquidez a Corto Plazo 3.88 3.44 3.46 3.61 2.54

3.5. RIEGO Y RENDIMIENTO

2019 2018 2017 2016 2015 2014
Precio anual de las acciones 10.55 8.50 6.94 5.16 2.29 2.48
Retorno 24% 23% 34% 125% -8% -

Rentabilidad esperada 2020 40%

Desviacion estandar 50%

2019 2018 2017 2016 2015 2014

ENERO 7.9 7.75 7 2.68
FEBRERO 12.09 7 1.99 2.37 2.62
MARZO 11.46 7.95 7 2.64 2.6
ABRIL 10.96 8.85 6.78 5.58 2.48
MAYO 10.71 9.8 6.5 5.07 2.32 2.42
JUNIO 14.09 11.21 5.97 5 2.35 2.43
JULIO 10.38 8.44 5.64 5.33 2.4 2.47
AGOSTO 9.69 8.63 6.25 5.31 2.4 2.51
SETIEMBRE 10.35 8.37 5.66 2.57
OCTUBRE 9.68 7.87 7.32 6.45 2.45
NOVIEMBRE 9.37 7.33 8.76 6.7 2.4
DICIEMBRE 9.93 7.34 8.12 7.03 1.78 2.01
Precio prom. Anual Acciones 10.55 8.50 6.94 5.16 2.29 2.48

- La Rentabilidad Esperada de la acción de la COMPAÑIA MINERA PODEROSA está

expresada por el promedio de los retornos, el cual asciende a 40% (anual). Es decir,
se esperaría que los sucesivos retornos de la acción se encuentren alrededor de dicho
valor porcentual.

- El Riesgo Esperado de la COMPAÑIA MINERA PODEROSA está expresada por la

desviación estándar de los retornos, el cual asciende a 50% (anual). Es decir, se
esperaría que los sucesivos retornos de la acción muestren una variación promedio de
+/- 50%.

3.6. ANALISIS DE RATIOS (EMPRESA COMPETIDORA): SOCIEDAD

MINERA CERRO VERDE

De acuerdo a un análisis de sus Estados Financieros (BG y ER) mediante ratios

financieros de la SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A.; se concluye lo
siguiente:

- La compañía en los últimos 4 años cuenta con un activo corriente suficiente para
hacer frente a sus deudas de corto plazo. Ocurriendo lo mismo con el fondo maniobra,
el cual indica que el importe del activo corriente es superior al del pasivo corriente, es
decir, que la entidad si cuenta con bienes líquidos suficientes para hacer frente a sus
obligaciones a corto plazo.

- La empresa es solvente económicamente, ya que tienen un riesgo <70%. Por ende,

se podría decir que es conveniente invertir y apostar por esta compañía minera.

- De acuerdo a la rentabilidad de la empresa el último año, el activo de la compañía

(ROA), tiene un rendimiento del 1.6% de utilidad obtenido por inversión en activos, de
cada 100 soles en activos, los cuales terminan convirtiéndose en utilidad. En cuanto al
ROE, muestra que en los últimos 5 años el aporte de capital realizado por los socios
es muy bajo.

- El EBITDA, nos muestra que el año de mayor ganancia y rentabilidad en la empresa

fue el año 2017. El cual fue el año oportuno para realizar inversiones y generar
rentabilidad.
 2018 2017 2016 2015

LIQUIDEZ CORRIENTE Activo Corriente / Pasivo Corriente 3.63 3.06 4.15 1.93
DISPONIBILIDAD DE EFECTIVO
(Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo
PRUEBA ACIDA Corriente 2.44 2.19 2.70 1.21
RATIOS DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ ABSOLUTA Caja y banco / Pas. Corriente 1.23 1.17 0.10 0.01
CAPACIDAD PARA CUMPLIR CON
OBLIGACIONES A CORTO PLAZO

CAPITAL DE TRABAJO o FONDO MANIOBRA Activo Corriente - Pasivo Corriente 1,076,783 1,053,084 924,877 508,008

GRADO DE ENDEUDAMIENTO Pasivos Totales / Activos Totales 0.32 0.33 0.37 0.43
CORTO PLAZO

RATIOS DE SOLVENCIA
GRADO DE PROPIEDAD Patrimonio Total / Activo Total 0.68 0.67 0.63 0.57

ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL Pasivo Total / Patrimonio total 0.48 0.48 0.58 0.75
LARGO PLAZO

APALANCAMIENTO Total activo / Patrimonio 1.48 1.48 1.58 1.75

ROI Utilidad / Inversión promedio 0.60 0.62 0.49 0.25

RATIOS DE RENTABILIDAD INVERSION

ROA Utilidad Neta/Activos totales 1.6% 4.5% 4.5% 0.4%

ROE Utilidad Neto / PN 2.3% 6.7% 7.0% 0.7%

EBITDA EBIT + Amortizacion y depreciación 1,100,980 1,534,640 903,611 307,658
 3.7. ANALISIS COMPARATIVO: COMPAÑÍA MINERA PODEROSA – SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE

ANALISIS FINANCIERO - RATIOS FINANCIEROS ANALISIS FINANCIERO - RATIOS FINANCIEROS

2019 2018 2017 2016 2015 2018 2017 2016 2015

LIQUIDEZ CORRIENTE 0.73 0.72 0.57 0.58 0.44 3.63 3.06 4.15 1.93
PRUEBA ACIDA 0.58 0.58 0.42 0.45 0.32 2.44 2.19 2.70 1.21
LIQUIDEZ ABSOLUTA 0.41 0.38 0.23 0.24 0.10 1.23 1.17 0.10 0.01
CAPITAL DE TRABAJO o FONDO MANIOBRA -79,772 -74,025 -109,937 -80,830 -119,082 1,076,783 1,053,084 924,877 508,008
GRADO DE ENDEUDAMIENTO 0.30 0.34 0.34 0.35 0.42 0.32 0.33 0.37 0.43
GRADO DE PROPIEDAD 0.70 0.66 0.66 0.65 0.58 0.68 0.67 0.63 0.57
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL 0.44 0.51 0.52 0.54 0.73 0.48 0.48 0.58 0.75
APALANCAMIENTO 1.44 1.51 1.52 1.54 1.73 1.48 1.48 1.58 1.75
ROI 1.50 1.48 1.59 1.75 1.71 0.60 0.62 0.49 0.25
ROA 21.7% 19.8% 20.6% 21.5% 13.3% 1.6% 4.5% 4.5% 0.4%
ROE 31.1% 29.9% 31.3% 33.1% 23.1% 2.3% 6.7% 7.0% 0.7%
EBITDA 629,420 448,567 382,599 340,394 194,323 1,100,980 1,534,640 903,611 307,658