SILABO DE FORMULACION Y EVALAUCION DE PROYECTOS

I. DATOS GENERALES
1.1 Facultad : Estudios de la Empresa
1.2 Carrera Profesional : Contabilidad y Finanzas
1.3 Departamento : Contabilidad
1.4 Tipo de Curso : Obligatorio
1.5 Pre-Requisito : Presupuestos
1.6 Ciclo de Estudios : X
1.7 Duración dl Curso : 18 semanas
Inicio : 23 de Agosto del 2010
Termino : 18 de Diciembre del 2010
1.8 Extensión horaria : 3 horas / semana
1.9 Créditos : 4
1.10 Período Lectivo : 2010-II
1.11 Docente : MGS. C.P.C. C. Luis Alberto Poma Sánchez
1.12 Correo electrónico : aps@upnorte.edu.pe
1.14 Horario : Sábado 7 pm a 10 pm
II. FUNDAMENTACIÓN
El presente curso “Formulación y Evaluación de Proyectos”, tiene como objetivo, que el alumno sea
capaz de formular proyectos de inversión orientados a la actividad privada como social, con la finalidad
de optimizar el uso de los recursos, disminuir la incertidumbre ligada a la inversión de recursos
escasos, incrementando las posibilidades de éxito en el emprendimiento de los negocios. El curso
comprende el estudio de mercado, estudio técnico, estudio económico y financiero, evaluación costo
beneficio del proyecto.
III. COMPETENCIAS
3.1 Comprende y aplica las técnicas apropiadas para la identificación de proyectos e ideas de
negocio en la actividad económica, la comprensión de las etapas de un proyecto y el manejo de
su contenido buscando que el alumno conozca, maneje y aplique técnicas para la determinación
del mercado de un proyecto e identifique la oferta, demanda y el balance oferta-demanda, el
estudio técnico y sus partes.
3.2 Analiza y evalúa desde el punto de vista técnico, económico y financiero los proyectos de
inversión seleccionando la mejor alternativa que permita asignar eficientemente los recursos
escasos.
IV. OBJETIVOS ESPECÍFICOS DEL CURSO
4.1 Analiza, comprende, maneja íntegramente los conceptos básicos de la formulación y evaluación
de proyectos, así como la identificación de las mejores ideas de negocio y análisis del mercado
estratégico.
4.2 Formula, analiza e interpreta los estudios técnicos y los estudios económicos-financieros de los
proyectos de inversión.
4.3 Analiza, interpreta y evalúa proyectos de inversión desde el punto de vista beneficio costo.
4.5 Evalúa proyectos desde un punto de vista técnico, económico, financiero, ambiental e
institucional.
V.- CONTENIDOS CONCEPTUALES ORGANIZADOS EN UNIDADES TEMÁTICAS
UNIDAD I: MARCO TEORICO BASICO Y CONTEXTO DE LOS PROYECTOS DE INVERSION
Duración: 5 semanas
 Marco teórico básico.
 Definición de proyecto de inversión.
 Ciclo de vida de un proyecto.
 Estudios de pre inversión.
 Viabilidades de un proyecto.
 Factores que contribuyen al éxito de un proyecto.
 Evaluación de un proyecto. Tipos.
Formulación de Proyectos
 Etapas
 Esquema
Estudio de Mercado
 Objetivos. Etapas
 Técnicas de Investigación
 Análisis de la demanda
 Análisis de la oferta
 Análisis del mercado de proveedores
 Análisis del mercado internacional
 Análisis de la comercialización
Estudio Técnico
 Tamaño
 Proceso y tecnología
 Localización
Estudio Legal
 Formas societarias
 Legislación tributaria
 Legislación laboral
 Proceso de constitución de una empresa
 Regulación ambiental
Estudio Organizacional
 Principios básicos
 Factores organizacionales
 Asignación de personal
 Diagrama Gantt
UNIDAD 2: ANALISIS DE COSTOS, INVERSIONES, FINANCIAMIENTO E INGRESOS
Duración: 6 semanas
Egresos.
 Definición de costos
 Costo de producción
 Gasto de administración
 Gasto de ventas
 Gastos financieros
Inversión
 Activo fijo
 Activo intangible
 Capital de trabajo
 Programa de Inversión
Financiamiento
 Marco bancario de referencia
 Estructura de capital
  Programa de financiamiento
 Servicio de la deuda
Ingresos
 Ingresos operacionales y otros ingresos
 Valor de desecho
Flujo de Caja Proyectado
 Tipos de flujo de caja
 Métodos de proyección
Tasa de Descuento
 CAPM
 Costo ponderado de capital
UNIDAD 3: EVALUACION DE LOS PROYECTOS DE INVERSION
Duración: 5 semanas
Indicadores de Rentabilidad
 Valor actual neto
 Tasa interna de retorno
 Costo anual uniforme equivalente
 Periodo de recuperación
 Apalancamiento operativo y financiero
 Punto de equilibrio
 Índice de rentabilidad
 Efectos de la inflación en la evaluación del proyecto
 Apalancamiento
Análisis de Riesgo
 El riesgo en los proyectos
 La medición del riesgo
 Métodos para tratar el riesgo
 Dependencia e independencia de los flujos de caja en el tiempo
Aplicaciones del VAN
 Tamaño óptimo
 Inicio óptimo
 Fin óptimo
 Ranking de proyectos
VI.- CONTENIDOS PROCEDIMENTALES
UNIDAD I: MARCO TEORICO BASICO Y CONTEXTO DE LOS PROYECTOS DE INVERSION
 Sintetiza los conceptos y criterios que forman el marco teórico básico de Proyectos de Inversión.
 Distingue los factores que determinan la viabilidad de un proyecto.
 Reconoce cuales son los factores que contribuyen al éxito de un proyecto.
 Distingue entre las diferentes partes de un proyecto y su importancia.
 Reconoce las diferentes etapas de un proyecto de inversión
 Reconoce la estructura, objetivos y factores que contribuyen al éxito de un proyecto de
inversión.
 Esquematiza las actividades para efectuar el estudio de mercados, planteando preguntas clave
para acumular información.
 Selecciona y analiza casos prácticos
 Expone e interpreta el aspecto técnico de los Proyectos de Inversión.
 Define un plan de recolección de datos
 Analiza con coherencia y claridad los diversos temas sobre los estudios de localización.
 Reconoce y cuantifica los factores para localizar un proyecto aplicando los métodos vigentes.
 Distingue las diferentes formas societarias que existen en nuestra legislación nacional, así como
sus características.
• Expone cuales son los pasos que deben seguirse para constituir una sociedad.
• Reconoce las limitaciones de tipo ambiental que existen para constituir un determinado tipo de
sociedad y su correspondiente giro.
• Planea, analiza y aplica sus conocimientos de organización empresarial
• Reconoce los factores organizacionales
• Conoce y aplica las bases técnicas para una correcta asignación de personal y recursos.
UNIDAD 2: ANALISIS DE COSTOS, INVERSIONES, FINANCIAMIENTO E INGRESOS

• Evalúa y actualiza sus fundamentos con ejercicios prácticos análogos para determinar los
conceptos de costos, gastos y punto de equilibrio que no pueden faltar en un proyecto de inversión.
• Plantea, analiza y aplica sus conocimientos de organización empresarial
• Conoce y aplica las bases técnicas que constituyen la gestión contable y financiera de todo
proyecto de inversión.
• Determina los requerimientos básicos de inversión en activos fijos y de capital de trabajo para
llevar a cabo la inversión
• Analizar con claridad los diversos temas que conduzcan al Financiamiento y sus modalidades.
• Propone la estructura óptima de capital que permita un desenvolvimiento adecuado al
proyecto.
• Presupuesta y calcula los ingresos operacionales que respalden la viabilidad del proyecto
utilizando sus conocimientos técnicos adquiridos.
• Determina el valor de desecho o de recuperación de la inversión efectuada
• Determina y emplea los diferentes índices de liquidez para mostrar el nivel de solvencia
financiera
• Desarrolla y analiza caso práctico con ayuda del docente.
• Agrupa y analiza los métodos para calcular la tasa de descuento del proyecto.
• Revisa, evalúa y aplica sus bases cognitivas sobre finanzas para optimizar el proyecto de
inversión.
UNIDAD 3: EVALUACION DE LOS PROYECTOS DE INVERSION
• Reconoce la importancia de los instrumentos de Evaluación Financiera.
• Distinguir los usos y sus alternativas.
• Describe las decisiones de pre-supuestación de capital y usa el método del valor presente neto
para tomarlas.
• Calcula la diferencia del VPN entre dos proyectos.
• Identifica los flujos de efectivo relevantes para el análisis del VPN.
• Calcula los VPN después de impuestos de los proyectos.
• Usa el modelo de la recuperación y el de la tasa interna de rendimiento contable y los compara
con el del VPN.
• Evalúa proyectos mediante el uso del análisis de sensibilidad.
• Usa los métodos propuestos para medir el riesgo en los proyectos.
• Aplica los conocimientos adquiridos durante el curso y los acumulados durante su carrera al
desarrollo de proyectos de inversión propuestos.
VII.- CONTENIDOS ACTITUDINALES
• Predisposición a la investigación.
• Descubre con dedicación, aplica y asimila conocimientos nuevos.
• Cooperación activa en los grupos de trabajo que le permitan desarrollar con facilidad los temas
propuestos en la unidad.
• Respeto entre estudiantes así como para con el docente.
• Aprecia la contabilidad como sistema de información.
• Respeto por la hora puntual y la asistencia regular a clases.
• Actitud crítica para el análisis de problemas.
• Despertar el interés para su intervención y participación en clase.
• Disposición para recibir críticas y aportes del profesor y de sus compañeros de clase.
VIII.- METODOLOGIA GENERAL DEL CURSO
Las sesiones de clase constituyen actividades funcionales compartidas entre el profesor y los
alumnos por lo tanto el alumno deberá tener una participación activa en la misma a través del aporte
de ideas y del fomento del debate durante el desarrollo del curso.
Los alumnos deben leer y analizar de manera anticipada el contenido de cada uno de los capítulos
del texto sugerido, señalados para cada sesión de clase, esta lectura debe realizarla con sentido
crítico y reflexivo, analizando cada uno de los ejemplos, las tablas y los gráficos; todo lo que quedará
evidenciado con su participación en la clase durante las exposiciones programadas
Los alumnos desarrollaran las capacidades del curso a través de la preparación y presentación de los
informes del TIA cuyo objetivo es formar al alumno con una enseñanza cercana a la realidad de una
empresa local.
IX.- PROGRAMACIÓN

Unidad y su Objetivo Semana Temas

INTRODUCCIÓN
Definición de Proyectos de Inversión
Etapas de los proyectos de inversión
1 Ciclo de vida de un proyecto
Factores que contribuyen al éxito de un proyecto
FORMULACION DE PROYECTOS
Etapas. Esquema.
UNIDAD 1: Prueba de Entrada
ANÁLISIS INTERNO Y EXTERNO
MARCO TEORICO BASICO Y Estudio del Entorno
CONTEXTO DE LOS 2
Estudio del Sector
PROYECTOS DE INVERSIÓN Análisis (FODA)
Análisis Económico y Financiero
Duración: 5 semanas ESTUDIO DE MERCADO
Objetivo del estudio de mercado. Etapas
Técnicas de investigación de mercado (cualitativa,
cuantitativa, pronóstico)
3 Análisis de la demanda y de la oferta
Análisis del mercado de proveedores y mercado
internacional. Análisis de la comercialización
1ra. Entrega Trabajo: Definición del Proyecto y análisis
del entorno y del sector.
Exposición SIMDEF
 ESTUDIO TÉCNICO
4 Tamaño. Proceso y tecnología. Localización
1ra. Evaluación Continua
Control de lectura SIMDEF
ESTUDIO LEGAL
Formas societarias. Legislación tributaria, legislación
laboral. Proceso de constitución de una empresa
5 Regulación ambiental
ESTUDIO ORGANIZACIONAL
Principios básicos, factores organizacionales
Diseño organizacional, asignación de personal
Diagrama Gantt. SIMDEF TD01
ANÁLISIS DE COSTOS
Egresos del proyecto. Definición de costos
Costo de producción. Gasto de Administración, Ventas
6
y Financieros
2da. Entrega Trabajo: Estudio de Mercado, estudio
técnico, estudio legal
2da. Evaluación Continua. SIMDEF TD02
ANÁLISIS DE LA INVERSIÓN
UNIDAD 2: Activo Fijo. Activo Intangible. Capital de Trabajo
7
ANALISIS DE COSTOS, Programa de Inversión.
INVERSIONES, SIMDEF TD03
FINANCIAMIENTO E ANÁLISIS DEL FINANCIAMIENTO
INGRESOS Marco bancario de la referencia
Duración: 6 semanas 8 Estructura de capital. Programa de financiamiento
Servicio de la deuda
3ra. Entrega: Estudio Análisis de costos e inversiones.
Feedback SIMDEF TD04
9 EXAMEN PARCIAL

ANÁLISIS DE LOS INGRESOS

10 Ingresos operacionales y otros ingresos
Valor de desecho.
SIMDEF TD05
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
Tipos de flujo de caja. Métodos de proyección
11 TASA DE DESCUENTO
CAPM, Costo ponderado de capital
3ra. Evaluación Continua.
SIMDEF TD06

INDICADORES DE RENTABILIDAD
UNIDAD 3 INDICADORES DE Valor actual neto. Tasa interna de retorno
RENTABILIDAD Y RIESGO Costo anual uniforme equivalente
12
Duración: 06 semanas Periodo de recuperación
4ta. Entrega: análisis de financiamiento, flujo de caja,
costo de capital
SIMDEF TD07
 13 Apalancamiento operativo y financiero
Punto de equilibrio. Índice de rentabilidad
Efectos de la inflación en la evaluación del proyecto.
4ta. Evaluación Continua
SIMDEF TD08
14 ANÁLISIS DE RIESGO
El riesgo en los proyectos. La medición del riesgo
Métodos para tratar el riesgo
Dependencia e independencia de los flujos de caja en
el tiempo.
SIMDEF TD09
15 APLICACIONES DEL VAN
Tamaño óptimo
Inicio óptimo
Ranking de proyectos
16 5ta Entrega; culminación y exposición del proyecto
SIMDEF Sustentación final 5ta Evaluación continua.

17 Examen final

18
Examen sustitutorio

X.- SISTEMA DE EVALUACIÓN DEL CURSO

El sistema de evaluación mide el logro de determinados objetivos, para lo cual contempla dos
tipos de prueba: exámenes parciales y evaluación continua.
El cronograma de evaluación continua del curso es el siguiente:
T Semana Fecha
T01 04 18 de setiembre
T02 07 9 de octubre
T03 11 6 de noviembre
T04 13 20 de noviembre
T05 15 4 de diciembre
El peso de cada T es:
EVALUACIÓN PESO ESCALA
(%) VIGESIMAL
T01 10 1.2
T02 15 1.8
T03 20 2.4
T04 25 3.0
T05 30 3.6
TOTAL 100% 12.00
 Los pesos ponderados de las clases de evaluación son los siguientes:
EVALUACIÓN PESO ESCALA
(%) VIGESIMAL
PARCIAL 20 4
CONTINUA 60 12
FINAL 20 4
TOTAL 100% 20.00

La evaluación sustitutoria evalúa toda la temática desarrollada en el semestre y se rinde la semana

consecutiva al término de los exámenes finales y su nota reemplazará, necesariamente, a la nota de
un examen (parcial o final) o a la nota de un T (evaluación continua, de tal manera que el resultado
final sea favorable al alumno.
XI.- BIBLIOGRAFÍA OBLIGATORIA
No CÓDIGO AUTOR TITULO

1 HINOJOSA JORGE ARTURO, Evolución económica financiera de

658.404/HINO
AFARARO HECTOR proyecto de inversión
2 TORRE, JOAQUIN DE LA; ZAMARON
658.404/TORR/E Evaluación de proyectos de Inversión
BERENICE, NAUCALPAN DE JUAREZ
3 Evaluación estratégica de proyectos
658.83 KAFK KAFKA, FOLKE
de inversión.
Proyectos de inversión : formulación
658.404/SAPA/D SAPAG CHAIN, NASSIR
y evaluación
4 Evaluación de Proyectos de Inversión
658.404/SAPA/E SAPAG CHAIN, NASSIR
en la Empresa
5 Formulación y evaluación de
HERNANDEZ, HERNANDEZ
658.404 HERN proyectos de Inversión para
ABRAHAM
principiantes
6 COOPERACIÓN TÉCNICA DEL BID Manual para la Formulación y
658.404 COOP
ATM Evaluación de Proyectos
7 Costos y evaluación de proyectos
658.404 OCAM Ocampo Sámano, José Eliseo
8 Evaluación Financiera de Proyectos
658.404 MOKA MOKATE KASEN MARIE
de Inversión.

1. BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA
No AUTOR TITULO
8 Análisis de la Inversión de Capital para Ingeniería y
CANADA SULLIVAN WHITE
Administración
9 ROSS WESTERFIELD JAFFE Finanzas Corporativas
10 BREALEY MYERS Principios de Finanzas Corporativas