Finanzas Corporativas Caso Pract 2

FINANZAS CORPORATIVAS
CASO PRACTICO UNIDAD 2
ELABORADO POR:
JHON JAMES LOPEZ
DOCENTE
LUCAS ADOLFO GIRALDO RIOS
CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS
ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPPRESAS
BOGOTA
2019
ENUNCIADO
A finales del ejercicio n, el director financiero de Disloca, Carlos de Torrelavega, se reúne

con la Directora General, Ester de Altea, para comentar el estado de los presupuestos del
año n+1.
En la reunión, Carlos expone lo siguiente:
“Ester: he estado echando un vistazo a nuestros costes financieros, y en concreto a los

costes que pagamos por la línea de crédito. Ya sabes que los bancos amenazan con subir
de nuevo el diferencial de la línea. Creo que si revisamos nuestras costumbres a la hora de
cobrar y pagar podemos ahorrar algún dinero. Somos muy eficientes al contar con banca
por internet y hacer pagos electrónicos por transferencia, pero pagamos a nuestros
proveedores a solo 30 días. También cobramos por transferencia, pero los clientes se
acaban retrasando siempre dos o tres días sobre los 60 días de pago que les tenemos
concedidos. Creo que deberíamos revisar todo esto. Te propongo lo siguiente para el
ejercicio n+1:
 Proveedores: Que aumentemos el plazo de pago de 30 a 60 días y paguemos mediante

pagaré. Ganaremos un par de días más si el proveedor tarda en llevar el pagaré al banco. He
indagado un poco y creo que hay proveedores que suman casi un millón de u.m. que
estarían dispuestos a aceptar.
 Clientes: Reduzcamos el periodo de cobro de 60 a 30 días y emitamos recibos

domiciliados para evitar los retrasos en las transferencias. He hablado con el departamento
comercial y creen que hay clientes que facturaban 1.025.000 u.m. al mes en este año que
aceptarían el cambio. El año que viene, con las subidas de precio, facturarán
aproximadamente 1.050.000 u.m. al mes.
Ester responde: “¿Estás seguro? Me da la impresión de que hablas de montantes poco

significativos, pero realiza unos cálculos y veremos. Quiero estar segura de que hablamos
de cifras importantes antes de empezar a negociar.
Una vez terminada la reunión, Carlos revisa las condiciones de la línea de crédito:
Límite:…………………………………………………….… 20.000.000 u.m.
Saldo estimado a 31/12/n……………………………….. -15.000.000 u.m.
Interés de referencia (euríbor) para n+1:….……… …….1,00%
Diferencial bancario: ……………………….……………....3,50%
Liquidaciones de intereses:……………………………….. Mensuales
Carlos se pone manos a la obra para calcular su estimación.
Se pide:
1. Estime un cash-flow simple con entradas y salidas para el ejercicio n+1. Calcule los
saldos finales de la línea de crédito al cierre de cada mes en los siguientes supuestos:
a. En caso de que no se cambien las condiciones de cobro y pago

b. En caso de cambiar las condiciones de cobro y pago propuestas por el director
financiero. Asúmase que todos los proveedores y clientes mencionados aceptan las
propuestas.
2. Estime los costes financieros de la línea en los dos casos anteriores. ¿Cree que la medida
tiene consecuencias significativas?
3. ¿Qué herramientas pueden ofrecerse a otros clientes /proveedores para que se sumen a
la propuesta?
SOLUCION
Carlos se pone manos a la obra para calcular su estimación.
Se pide:
1. Estime un cash-flow simple con entradas y salidas para el ejercicio n+1. Calcule los saldos finales
de la línea de crédito al cierre de cada mes en los siguientes supuestos:
a. En caso de que no se cambien las condiciones de cobro y pago.
b. En caso de cambiar las condiciones de cobro y pago propuestas por el director

financiero. Asúmase que todos los proveedores y clientes mencionados aceptan las
propuestas.
El saldo total en caja es de $210.000
2. Estime los costes financieros de la línea en los dos casos anteriores. ¿Cree que la medida
tiene consecuencias significativas?
3. ¿Qué herramientas pueden ofrecerse a otros clientes /proveedores para que se sumen a
la propuesta?
La herramienta que se debe tener en cuenta es el pago en efectivo ya que con este sistema no
vamos a tener dificultades ni demoras ni retrasos en los pagos, de esta manera nos beneficiamos
todos y así mismo se puede hacer una reducción en el pago de las facturas incentivando el pago
en efectivo
BIBLIOGRAFIA
https://www.centro-virtual.com/campus/course/view.php?id=107&section=3

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CASO PRACTICO UNIDAD 2

JHON JAMES LOPEZ

LUCAS ADOLFO GIRALDO RIOS

CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPPRESAS

A finales del ejercicio n, el director financiero de Disloca, Carlos de Torrelavega, se reúne

En la reunión, Carlos expone lo siguiente:

“Ester: he estado echando un vistazo a nuestros costes financieros, y en concreto a los

 Proveedores: Que aumentemos el plazo de pago de 30 a 60 días y paguemos mediante

 Clientes: Reduzcamos el periodo de cobro de 60 a 30 días y emitamos recibos

Ester responde: “¿Estás seguro? Me da la impresión de que hablas de montantes poco

Límite:…………………………………………………….… 20.000.000 u.m.

Saldo estimado a 31/12/n……………………………….. -15.000.000 u.m.

Interés de referencia (euríbor) para n+1:….……… …….1,00%

Diferencial bancario: ……………………….……………....3,50%

Liquidaciones de intereses:……………………………….. Mensuales

Carlos se pone manos a la obra para calcular su estimación.

a. En caso de que no se cambien las condiciones de cobro y pago

Carlos se pone manos a la obra para calcular su estimación.

a. En caso de que no se cambien las condiciones de cobro y pago.

b. En caso de cambiar las condiciones de cobro y pago propuestas por el director

El saldo total en caja es de $210.000

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