ACTIVIDAD EVALUATIVA - EJE 4

ANÁLISIS FINANCIERO Y DE EQUILIBRIO

LIBIA MARCELA BERNAL DIAZ

KAREN ANDREA PARRA RIOS
YURY KATTERINNE PÁEZ MARTÍNEZ

Trabajo presentado en el espacio académico:

GESTIÓN FINANCIERA

MARCO ANTONIO BAQUERO BERNAL

Tutor 

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y CONTABLES
2020
 INTRODUCCIÓN

Para lograr el buen desarrollo del presente trabajo, se hace necesario realizar un diagnóstico
de la situación financiera de la compañía NUTRESA S.A, utilizando indicadores financieros
relevantes que faciliten dicho proceso, ya que por medio de estos se conoce con más claridad
el manejo que se le da a los recursos y el desempeño que la compañía tiene en el mercado,
para ello se utilizarán índices como: los de liquidez, de rentabilidad y endeudamiento
financiero.

El presente análisis se realiza tomando la información de los años 2018 y 2019 de la empresa
NUTRESA S.A., determinando que esta compañía, ha sido económica y financieramente
bien administrada, lo que le ha permitido alcanzar resultados muy positivos e incrementos en
las utilidades en estos años.

El análisis de estados financieros son una herramienta valiosa en cualquier organización, que
busca medir la capacidad de liquidez, la capacidad de endeudamiento, la utilidad y hasta los
rendimientos en determinado periodo, en otras palabras, es un análisis basado en la
comparación de cifras de un periodo a otro, toda esta información es tomada de los estados
financieros de una empresa y por medio de este se da la opción de tomar decisiones
importantes sobre la misma.

En todo caso, es aquí donde se pondrá a prueba los conocimientos adquirido a lo largo los
ejes de estudio y se dará un análisis a los estados financieros del grupo NUTRESA S.A.
 1. Cuadro comparativo, criterios de evaluación de un proyecto de inversión

CRITERIOS PARA EVALUAR UN PROYECTO DE INVERSIÓN

● TÉCNICAS DE LA TASA DE
● TÉCNICAS DE VALOR ACTUAL
RENDIMIENTO
* Método de flujo de efectivo conectado
(FDS) * Tasa Interna de retorno (TIR)
El cálculo del valor del flujo de efectivo Esta tasa es el descuento que se hace por el valor
previsto para los gastos futuros con el actual sea neto, igual o cero
descuento de una tasa que representa el riesgo
asumido, buscando determinarlo en valores
presentes
* Valor actual neto (VAN) * Tasa de rendimiento promedio (TRP)
Es el flujo de caja que se descuenta del Es la capacidad de las empresas para obtener las
proyecto utilidades o la rentabilidad, donde se relaciona el
flujo promedio anual y la inversión inicial
* Beneficio - Costo (BC)
Es el medio de comparación de los beneficios y
los costos B/C, donde se evidencia la suma de
los beneficios descontados, traídos al presente,
viviéndolo sobre los costos también
descontados.
* Valor terminal (VT)
Este valor separa con más claridad las entradas
y las salidas de efectivo, basándose en la
suposición de que cada ingreso se reinvierta en
un nuevo activo.

2. Objetivo: Lograr la realización de un análisis de los indicadores de la empresa

NUTRESA, con el fin de determinar el comportamiento financiero de la compañía.
3. Meta: Obtener conclusiones veraces de los resultados obtenidos sobre el análisis
financiero y de equilibrio de los estados financieros de NUTRESA S.A.
4. Teniendo en cuenta las empresas trabajadas en el eje 3 (Bancolombia, Colombina
S.A, Nutresa) por las integrantes del grupo, se determinó trabajar el grupo
 NUTRESA, puesto que es el que más información de estados se logran encontrar,
concluyendo que esta empresa cuenta con alta trayectoria, líder en el mercado, cuenta
además con estados tomados a diciembre de 2019, con valores expresados en millones
de pesos.

INDICADORES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ

ACTIVO CORRIENTE

LIQUIDEZ CORRIENTE

PASIVO CORREINTE

$ 3.262.962

LIQUIDEZ CORRIENTE 1,39

$ 2.347.837

Fuente: propia

Teniendo en cuenta esta información, se puede deducir que la empresa NUTRESA posee
1.39 pesos de Activos Corrientes, los cuales sirven para hacer peso por cada Pasivo Corriente
o deuda a corto plazo, sobresale factores importantes de liquidez como los inventarios los
cuales no se encuentran en alto riesgo.

En cuanto a la liquidez financiera, se deduce que la empresa posee 39 pesos adicionales que
ayuda a cubrir las obligaciones de Acreedores Corrientes, esta señal a nuestro juicio muestra
una práctica razonable, donde se evidencia solidez para responsabilizarse de estas
obligaciones y en caso de ser necesario se puede tener cobertura de estas a corto plazo.
 ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS

PRUEBA ÁCIDA

PASIVO CORREINTE

$ 3.262.962 - $ 1.248.128

$ 2.014.834

PRUEBA ÁCIDA 0,86

$ 2.347.837

Fuente: propia

De la gráfica anterior se evidencia que la empresa NUTRESA cuenta con 0.86 pesos de
Activos Corrientes, que se pueden ser usados en caso de ser necesario, para hacer frente a
pesos del Pasivo Corriente, de esta manera se puede expresar que cada peso que tiene la
empresa (no se toman en cuenta inventarios) requiere del 86% para cubrir las deudas en corto
plazo, en caso de ser necesario cubrir estas deudas solamente, se haría uso de un mínimo
porcentaje de los inventarios, teniendo en cuenta que esta empresa no depende
completamente de la producción para asumir las deudas corrientes.
 CAJA + ACTIVOS REALIZABLES

LIQUIDEZ CORTO
PLAZO

PASIVO A CORTO PLAZO

$ 497.947 + $ 1.516.887

$ 2.014.834
LIQUIDEZ CORTO
PLAZO
86%

$ 2.347.837

Fuente: propia

Al realizar el análisis de este indicador, se puede exponer, que la empresa no se encuentra en

adecuadas condiciones, para cubrir sus deudas usando la liquidez inmediatamente, puesto que
por cada peso en deuda tiene un faltante de 86%, lo que quiere decir que por cada $1.86 pesos
que la empresa debe pagar solamente posee $ 1 peso. Si por alguna razón la empresa
necesitara recurrir a su liquidez de corto plazo para cubrir pasivos similares, no es viable
puesto que necesitaría más que sus Activos a corto plazo para realizar dicha cobertura.

En síntesis, NUTRESA S.A presenta cierto grado de inviabilidad para adquirir financiación,
ya que los estados financieros nos indican que esta presentando mala liquidez y por esta
razón no puede obtener financiación a corto plazo; muy probablemente podría adquirir según
políticas financieras obligaciones a largo plazo con la finalidad de invertir directamente en el
objeto social.
 INDICADOR FINANCIERO DE ENDEUDAMIENTO

En d e u d a mie n to 2019 2018

Ra zo n d e u d a s to ta le s
Pa sivo Tota l 6.960.377 5.188.966
Activo tota l 15.645.241 13.523.697
IGUAL 0 ,4 4 0 ,3 8

Fuente: propia

Durante el año 2019 NUTRESA S.A presentó un nivel de endeudamiento de 44% frente a su
Activo, es decir que por cada peso que se tiene invertido en activos, 44 pesos han sido
financiados por terceros, donde desde nuestro punto de vista, la empresa cuenta con más
recursos propios para su financiación, ya que su porcentaje no es muy alto, además si esta
incrementa el Activo líquido indicaría mejoría en su nivel de liquidez aumentando las ventas,
pero para esto debe hacer mejoras en sus estructuras, equipos, entre otros, y aumentar la
producción, pero para hacer todo necesita hacer más préstamos y compras, los cuales harían
que los Pasivos aumenten considerablemente y por ende su nivel de endeudamiento y
liquidez se vería más afectado.

Hay que tener en cuenta que, si la empresa se endeuda para expandir sus operaciones, puede
generar más Ingresos, y si los Ingresos son mayores que el costo de la deuda (intereses),
entonces los accionistas recibirían más beneficios. Sin embargo, al tomar esta decisión la
empresa puede obtener pérdidas ya que si el costo de la deuda termina siendo mayor a los
ingresos que genera la empresa por medio de la misma, las acciones se verán afectadas, y esto
haría que la empresa se empezará a endeudar más y esto concebiría una cesión de control a
nivel de financiamiento de la compañía.

APALANCAMIENTO TOTAL
Fuente: propia

Según los datos obtenidos en la aplicación de la fórmula, se pudo determinar que en los años

2018 y 2019, el apalancamiento fue inferior a 1, por lo tanto indica que el endeudamiento está

en un nivel óptimo, debido a que no supera o iguala el número 1. De igual forma se puede

inferir que en el año 2018, por cada peso del Patrimonio o inversiones de la compañía asumió

un Pasivo equivalente al 62% del mismo; es decir, que se debe tener el mayor cuidado en las

inversiones, ya que una pérdida del 40% afectaría comprometería en gran medida el

Patrimonio de la empresa.

De modo similar para el año 2019, el grupo Nutresa tomó riesgos considerables, ya que el

apalancamiento aumentó en un 29,5 % con respecto al año anterior, ubicándose en un

apalancamiento de 0,80 aumentando las utilidades en gran medida, pero también aumentando

el riesgo de pérdida de Patrimonio, ya que una pérdida superior al 20% afectaría dicho

Patrimonio.

CONCLUSIONES
 El análisis financiero ha sido diseñado, para hallar las relaciones existentes entre los
diferentes ratios por medio de los estados financieros de la compañía NUTRESA S.A.
soporta gestiones de mejoras continuas con enfoque en las marcas que gestionan.
 La empresa busca ofrecer grandes propuestas a sus clientes, logrando de esta manera
fortalecer el desarrollo de proveedores.
 El grupo NUTRESA S.A busca siempre el mejoramiento continuo para empleados,
compradores y consumidores.
 Al realizar el análisis con indicadores, se acierta que la empresa presenta unos niveles
de liquidez aceptables, en cuanto a la rentabilidad y el endeudamiento los resultados
no benefician del todo a la compañía, a causa de que el capital de los accionistas se
encuentra en cierta parte comprometido con terceros y este se podría aumentar si se
desean aumentar su Activos.
 Por último, en cuanto al apalancamiento analizado entre el Pasivo total y el
Patrimonio, el grupo NUTRESA S.A, se encuentra por debajo del indicador previsto.
 ANEXO

analisis vertical y
horizontal balance general grupo nutresa.xlsx
 Referencias
Análisis de Indicadores de Liquidez,. (2018). Obtenido de ABC finanzas:
https://www.abcfinanzas.com/administracion-financiera/ejemplo-analisis-indicadores-liquidez

Resultados estados financieros. (2019). Recuperado el 06 de Junio de 2020, de Grupo Nutresa:

https://www.gruponutresa.com/inversionistas/resultados-y-publicaciones/resultados-
trimestrales/#2019-4, Información consultada el 06 Junio 2020

Contabilidad, Economia y temas de empresa. (2020). Obtenido de Contabilidade:

https://www.contabilidae.com/ratio-liquidez/

Gestión Financiera. (2020). Obtenido de Areandina: https://areandina.instructure.com/courses/6976