Estados de Situación Financiera

Al 31 de diciembre 2019 y 2018 / Expresado en millones de pesos Colombianos

Notas 2019 2018

Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 6 4,441 2,262
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar,
neto 7 85,507 101,930
Inventarios, neto 8 105,298 83,453
Activos por impuestos 11 5,732 2,647
Otros activos no financieros 887 871
Activos clasificados como mantenidos para la venta 9 130 -
Otros activos financieros 12 - 231
Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas 17 - 1,429
Activos corrientes totales 201,995 192,823

Activos no corrientes
Propiedades, planta y equipos, neto 9 418,355 429,897
Propiedades de inversión 9 186,356 25,612
Activos intangibles 258 218
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar,
neto 7 73,584 140,346
Activos por impuestos diferidos 11 73,781 53,743
Otros activos financieros 12 2,428 2,425

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 10 - 50,101

Cuentas por cobrar partes relacionadas y asociadas 17 - 13,013
Activos no corrientes totales 754,762 715,355

Total de activos 956,757 908,178

Patrimonio y pasivos
Pasivos
Pasivos corrientes
Pasivos financieros 13 98,597 75,543
Beneficios a los empleados 14 19,152 23,232
Pasivos estimados 15 2,041 248

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 16 73,538 57,555
Pasivos por impuestos 11 7,483 6,129
Pasivos corrientes totales 200,811 162,707
Pasivos no corrientes
Pasivos financieros 13 22,808 31,433
Beneficios a los empleados 14 118,854 108,929
Pasivos estimados 15 4,836 4,681

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 16 13,915 4,207
Pasivo por impuestos diferidos 11 76,969 59,918
Pasivos no corrientes totales 237,382 209,168

Total de pasivos 438,193 371,875

Patrimonio
Capital emitido 18 36,807 36,807
Prima de emisión 18 207,194 207,194
Resultado del período - 10,140 - 31,755
Ganancias acumuladas 18 238,365 270,837
Otros resultados integrales 10,894 17,776
Reservas 18 35,444 35,444
Patrimonio total 518,564 536,303

Total de patrimonio y pasivos 956,757 908,178

 2019 2018
Cuentas por cobrar 159,091 242,276
Cuentas por pagar 87,453 61,762
Inventarios 105,298 83,453
Estados de resultados y otros resultados integrales
Al 31 de diciembre 2019 y 2018 / Expresado en millones de pesos Colombianos

Notas 2019 2018

Operaciones continuadas
Ingresos de actividades ordinarias 19 342,584 329,865
Costo de ventas 20 - 324,005 - 315,183
Utilidad bruta 18,579 14,682
Otros ingresos 24 41,844 14,246
Gastos de distribución 21 - 2,685 - 2,633
Gastos de administración y venta 21 - 13,346 - 11,951
Gastos por beneficios a los empleados 22 - 15,283 - 14,533
Pérdida por deterioro de valor 23 - 1,563 - 1,122
Otros gastos 24 - 14,891 - 15,564
Utilidad (pérdida) por actividades de operaciòn 12,655 - 16,875
(Pérdida) utilidad derivada de la posición monetaria, neta 26 - 690 516
Ingresos financieros 25 594 649
Costos financieros 25 - 27,201 - 24,310
(Pérdida) utilidad por método de participación 27 - 828 112
Valor razonable de activos financieros - 4,597 3,884
Perdida antes de impuestos - 20,067 - 36,024
Gasto por impuestos 11 9,927 4,269
Pérdida procedente de operaciones continuadas - 10,140 - 31,755

Pérdida neta del periodo - 10,140 - 31,755

(Pérdida) ganancia actuariales por planes de beneficios

definidos 28 - 9,609 2,934
Impuesto diferido de pérdidas actuariales por planes de
beneficios definidos 11 & 28 2,727 - 1,733
Ganancias por revaluación de activos 28 - 3,641
Impuesto diferido por revaluación de activos 11 & 28 - - 365

Participación de otro resultado integral de subsidiarias 28 - 32,116

Componentes de otro resultado integral, neto de
impuestos - 6,882 36,593

Pérdida neta del periodo - 17,022 4,838

Pérdida básica y diluida por acción* -1.10 -3.45

* Calculada sobre el resultado del período

grales
CUENTA 2018 % 2019 % VARIACIÓN
ACTIVO 908,178.00 100.00% 956,757.00 100.00% 5.35%
PASIVOS CORRIENTES 162,707.00 17.92% 200,811.00 20.99% 23.42%
PASIVOS NO CORRIENTES 209,168.00 23.03% 237,382.00 24.81% 13.49%
TOTAL PASIVOS 371,875.00 40.95% 438,193.00 45.80% 17.83%
PATRIMONIO 536,303.00 59.05% 518,564.00 54.20% -3.31%

Estructura
2018 2019 VARIACIÓN
ACTIVO 100.00% 100.00% 5.35%
TOTAL PASIVOS 40.95% 45.80% 17.83%
PATRIMONIO 59.05% 54.20% -3.31%
Nota 13 - 2018
Pasivos Financieros
2018
PROVEEDOR TASA CORTO PLAZO LARGO PLAZO TOTAL
8.58% $ 3,295 $ 3,295
8.58% $ 5,262 $ 5,262
8.58% $ 600 $ 600
8.58% $ 4,127 $ 4,127
Banco Colpatria 12.18% $ 1,939 $ 6,301 $ 8,240
11.64% $ 2,747 $ 8,927 $ 11,674
8.58% $ 3,000 $ 3,000
4.91% $ 2,440 $ 2,440
4.91% $ 6,125 $ 6,125
0.00% $ 55 $ 55
0.00% $ 28 $ 28
Banco Occidente
0.00% $ 200 $ 200
0.00% $ 126 $ 126
10.68% $ 145 $ 145
12.11% $ 145 $ 145
10.91% $ 36 $ 36
10.91% $ 351 $ 351
10.91% $ 304 $ 304
11.82% $ 602 $ 602
11.94% $ 475 $ 475
11.64% $ 918 $ 918
12.28% $ 498 $ 498
12.60% $ 377 $ 377
12.50% $ 412 $ 412
12.63% $ 657 $ 657
12.63% $ 515 $ 515
12.60% $ 471 $ 471
12.63% $ 673 $ 673
12.94% $ 1,332 $ 1,332
Bancolombia S.A. 18.18% $ 460 $ 460
15.09% $ 2,727 $ 2,727
15.82% $ 1,053 $ 1,053
15.82% $ 985 $ 985
15.69% $ 750 $ 750
15.69% $ 1,050 $ 1,050
15.82% $ 673 $ 673
15.82% $ 522 $ 522
15.69% $ 878 $ 878
15.69% $ 746 $ 746
15.82% $ 1,724 $ 1,724
 15.82% $ 555 $ 555
15.78% $ 1,070 $ 1,070
15.69% $ 4,144 $ 4,144
15.82% $ 3,000 $ 3,000
15.82% $ 1,200 $ 1,200
15.78% $ 1,000 $ 1,000
13.00% $ 1,203 $ 1,203
13.00% $ 798 $ 798
BTG Pactual S.A Comisionista de Bolsa 13.00% $ 577 $ 577
13.00% $ 637 $ 637
13.00% $ 2,256 $ 2,256
Mercado y Bolsa 0.00% $ - $ -
Cotrafa 12.68% $ 1,255 $ 6,647 $ 7,902
0.00% $ 500 $ 500
0.00% $ 195 $ 195
0.00% $ 348 $ 348
Bursatils Ganadero
0.00% $ 458 $ 458
0.00% $ 475 $ 475
0.00% $ 25 $ 25
Servicios Generales SURA 0.00% $ 524 $ 524
Credicorp Capital Colomba S.A. 0.00% $ -
Finantex S.A.S. 0.00% $ -
Financiera DANN 0.00% $ -
Fiduciaria Bancolombia 5.30% $ 42 $ 42 $ 84
Banco de la Republica 0.00% $ 254 $ 254
Arrendamientos financieros
9.71% $ 11 $ 30 $ 41
4.48% $ 12 $ 5 $ 17
9.71% $ 14 $ 23 $ 37
9.71% $ 15 $ 26 $ 41
9.94% $ 1,342 $ 6,219 $ 7,561
9.71% $ 11 $ 34 $ 45
4.48% $ 13 $ 8 $ 21
10.05% $ 14 $ 25 $ 39
Banco Occidente
4.48% $ - $ - $ -
9.71% $ 11 $ 25 $ 36
9.71% $ - $ - $ -
4.48% $ 55 $ 219 $ 274
9.50% $ 7 $ - $ 7
2.00% $ 6 $ - $ 6
2.00% $ 8 $ - $ 8
2.20% $ 18 $ - $ 18
CSI Renting Colombia S.A. 0.00% $ - $ - $ -
HP Financial Services Colombia 0.00% $ - $ - $ -
Novotechno de Colombia S.A.S. 0.00% $ - $ - $ -
Arco Grupo Bancoldex 13.38% $ 889 $ 2,648 $ 3,537
Sobregiro Cuenta Bancaria 0.00% $ 3,432 $ - $ 3,432
TOTAL $ 75,543 $ 31,433 $ 106,976
2018
PARTICIPACIÓN % KD
3.08% 0.26%
4.92% 0.42%
0.56% 0.05%
3.86% 0.33%
7.70% 0.94%
10.91% 1.27%
2.80% 0.24%
2.28% 0.11%
5.73% 0.28%
0.05% 0.00%
0.03% 0.00%
0.19% 0.00%
0.12% 0.00%
0.14% 0.01%
0.14% 0.02%
0.03% 0.00%
0.33% 0.04%
0.28% 0.03%
0.56% 0.07%
0.44% 0.05%
0.86% 0.10%
0.47% 0.06%
0.35% 0.04%
0.39% 0.05%
0.61% 0.08%
0.48% 0.06%
0.44% 0.06%
0.63% 0.08%
1.25% 0.16%
0.43% 0.08%
2.55% 0.38%
0.98% 0.16%
0.92% 0.15%
0.70% 0.11%
0.98% 0.15%
0.63% 0.10%
0.49% 0.08%
0.82% 0.13%
0.70% 0.11%
1.61% 0.25%
0.52% 0.08%
1.00% 0.16%
3.87% 0.61%
2.80% 0.44%
1.12% 0.18%
0.93% 0.15%
1.12% 0.15%
0.75% 0.10%
0.54% 0.07%
0.60% 0.08%
2.11% 0.27%
0.00% 0.00%
7.39% 0.94%
0.47% 0.00%
0.18% 0.00%
0.33% 0.00%
0.43% 0.00%
0.44% 0.00%
0.02% 0.00%
0.49% 0.00%
0.00% 0.00%
0.00% 0.00%
0.00% 0.00%
0.08% 0.00%
0.24% 0.00%

0.04% 0.00%
0.02% 0.00%
0.03% 0.00%
0.04% 0.00%
7.07% 0.70%
0.04% 0.00%
0.02% 0.00%
0.04% 0.00%
0.00% 0.00%
0.03% 0.00%
0.00% 0.00%
0.26% 0.01%
0.01% 0.00%
0.01% 0.00%
0.01% 0.00%
0.02% 0.00%
0.00% 0.00%
0.00% 0.00%
 0.00% 0.00%
3.31% 0.44%
3.21% 0.00%
100% 10.91%
KDT 7.312%
Nota 13 - 2019
Pasivos Financieros
2019
PROVEEDOR TASA CORTO PLAZO LARGO PLAZO TOTAL
8.58% $ 3,296 $ 3,296
8.58% $ 5,262 $ 5,262
8.58% $ 600 $ 600
8.58% $ 4,127 $ 4,127
Banco Colpatria 12.18% $ 6,301 $ 6,301
11.64% $ 8,927 $ 8,927
8.58% $ 3,000 $ 3,000
4.91% $ 2,472 $ 2,472
4.91% $ 6,206 $ 6,206
8.81% $ 28 $ 28
Banco Occidente 7.71% $ 158 $ 158
7.49% $ 242 $ 242
14.93% $ 131 $ 131
14.93% $ 78 $ 78
14.93% $ 69 $ 69
14.93% $ 86 $ 86
14.93% $ 319 $ 319
14.93% $ 394 $ 394
14.93% $ 309 $ 309
14.93% $ 182 $ 182
14.93% $ 180 $ 180
14.93% $ 201 $ 201
14.93% $ 233 $ 233
14.93% $ 422 $ 422
14.93% $ 227 $ 227
14.93% $ 261 $ 261
14.93% $ 195 $ 195
14.93% $ 419 $ 419
14.93% $ 284 $ 284
14.93% $ 407 $ 407
14.93% $ 449 $ 449
14.93% $ 368 $ 368
14.93% $ 651 $ 651
14.93% $ 549 $ 549
14.93% $ 414 $ 414
Bancolombia S.A.
14.41% $ 1,074 $ 1,074
14.41% $ 541 $ 541
14.41% $ 572 $ 572
14.41% $ 631 $ 631
 14.41% $ 658 $ 658
14.41% $ 984 $ 984
14.41% $ 1,185 $ 1,185
14.41% $ 928 $ 928
14.41% $ 921 $ 921
14.41% $ 965 $ 965
14.41% $ 596 $ 596
14.41% $ 1,012 $ 1,012
14.41% $ 745 $ 745
14.41% $ 1,075 $ 1,075
14.41% $ 828 $ 828
14.41% $ 829 $ 829
14.41% $ 832 $ 832
14.41% $ 832 $ 832
14.41% $ 1,556 $ 1,556
14.41% $ 917 $ 917
14.41% $ 917 $ 917
14.41% $ 1,000 $ 1,000
14.41% $ 1,500 $ 1,500
14.41% $ 1,000 $ 1,000
13.00% $ 935 $ 935
13.00% $ 1,127 $ 1,127
13.00% $ 859 $ 859
13.00% $ 545 $ 545
13.00% $ 704 $ 704
BTG Pactual S.A Comisionista de Bolsa
13.00% $ 760 $ 760
13.00% $ 1,176 $ 1,176
13.00% $ 1,347 $ 1,347
13.00% $ 1,399 $ 1,399
13.00% $ 1,799 $ 1,799
14.48% $ 250 $ 250
14.98% $ 3 $ 3
14.48% $ 26 $ 26
14.48% $ 221 $ 221
Mercado y Bolsa 14.49% $ 213 $ 213
14.49% $ 37 $ 37
14.41% $ 250 $ 250
14.41% $ 248 $ 248
14.41% $ 250 $ 250
12.68% $ 671 $ 894 $ 1,565
12.68% $ 2,015 $ 2,682 $ 4,697
Cotrafa
12.68% $ 351 $ 506 $ 857
12.68% $ 1,302 $ 5,233 $ 6,535
Bursatils Ganadero 0.00% $ - $ -
Servicios Generales SURA 12.01% $ 525 $ 525
Credicorp Capital Colomba S.A. 0.00% $ 6,882 $ 5,073 $ 11,955
Finantex S.A.S. 19.56% $ 1,500 $ 1,500
Financiera DANN 13.38% $ 775 $ 1,467 $ 2,242
Fiduciaria Bancolombia 5.30% $ 42 $ - $ 42
Banco de la Republica 0.00% $ 254 $ 254
Arrendamientos financieros
9.71% $ 12 $ 18 $ 30
4.48% $ 5 $ - $ 5
9.71% $ 15 $ 8 $ 23
9.71% $ 16 $ 9 $ 25
9.94% $ 1,487 $ 4,676 $ 6,163
9.71% $ 12 $ 22 $ 34
Banco Occidente
4.48% $ 8 $ - $ 8
10.05% $ 15 $ 10 $ 25
4.48% $ 47 $ 72 $ 119
9.71% $ 13 $ 13 $ 26
9.71% $ 45 $ 98 $ 143
4.48% $ 62 $ 157 $ 219
4.44% $ 5 $ - $ 5
CSI Renting Colombia S.A. 4.38% $ 5 $ - $ 5
4.80% $ 18 $ - $ 18
HP Financial Services Colombia 3.72% $ 17 $ - $ 17
Novotechno de Colombia S.A.S. 4.52% $ 61 $ - $ 61
Arco Grupo Bancoldex 13.38% $ 997 $ 1,616 $ 2,613
Sobregiro Cuenta Bancaria 0.00% $ - $ - $ -
TOTAL $ 98,597 $ 22,808 $ 121,405
2019
PARTICIPACIÓN % KD
2.715% 0.2329%
4.334% 0.3719%
0.494% 0.0424%
3.399% 0.2917%
5.190% 0.6322%
7.353% 0.8559%
2.471% 0.2120%
2.036% 0.1000%
5.112% 0.2510%
0.023% 0.0020%
0.130% 0.0100%
0.199% 0.0149%
0.108% 0.0161%
0.064% 0.0096%
0.057% 0.0085%
0.071% 0.0106%
0.263% 0.0392%
0.325% 0.0485%
0.255% 0.0380%
0.150% 0.0224%
0.148% 0.0221%
0.166% 0.0247%
0.192% 0.0287%
0.348% 0.0519%
0.187% 0.0279%
0.215% 0.0321%
0.161% 0.0240%
0.345% 0.0515%
0.234% 0.0349%
0.335% 0.0501%
0.370% 0.0552%
0.303% 0.0453%
0.536% 0.0801%
0.452% 0.0675%
0.341% 0.0509%
0.885% 0.1275%
0.446% 0.0642%
0.471% 0.0679%
0.520% 0.0749%
0.542% 0.0781%
0.811% 0.1168%
0.976% 0.1407%
0.764% 0.1101%
0.759% 0.1093%
0.795% 0.1145%
0.491% 0.0707%
0.834% 0.1201%
0.614% 0.0884%
0.885% 0.1276%
0.682% 0.0983%
0.683% 0.0984%
0.685% 0.0988%
0.685% 0.0988%
1.282% 0.1847%
0.755% 0.1088%
0.755% 0.1088%
0.824% 0.1187%
1.236% 0.1780%
0.824% 0.1187%
0.770% 0.1001%
0.928% 0.1207%
0.708% 0.0920%
0.449% 0.0584%
0.580% 0.0754%
0.626% 0.0814%
0.969% 0.1259%
1.110% 0.1442%
1.152% 0.1498%
1.482% 0.1926%
0.206% 0.0298%
0.002% 0.0004%
0.021% 0.0031%
0.182% 0.0264%
0.175% 0.0254%
0.030% 0.0044%
0.206% 0.0297%
0.204% 0.0294%
0.206% 0.0297%
1.289% 0.1635%
3.869% 0.4906%
0.706% 0.0895%
5.383% 0.6825%
0.000% 0.0000%
0.432% 0.0519%
9.847% 0.0000%
1.236% 0.2417%
1.847% 0.2471%
0.035% 0.0018%
0.209% 0.0000%

0.025% 0.0024%
0.004% 0.0002%
0.019% 0.0018%
0.021% 0.0020%
5.076% 0.5046%
0.028% 0.0027%
0.007% 0.0003%
0.021% 0.0021%
0.098% 0.0044%
0.021% 0.0021%
0.118% 0.0114%
0.180% 0.0081%
0.004% 0.0002%
0.004% 0.0002%
0.015% 0.0007%
0.014% 0.0005%
0.050% 0.0023%
2.152% 0.2880%
0.000% 0.0000%
100.000% 10.6008%
KDT 7.1025%
CCPP
Ke = Rf + B * (Rm - Rf)
2018 2019 WACC = Kdt * ( D / D+P ) + Ke * ( P / D+P )
Deuda 371,875 438,193 BI = B * (1+((1-Tx) *(D/P))
Patrimonio 536,303 518,564
Deuda + Patrimonio 908,178 956,757
% Deuda 40.95% 45.80%
%Patrimonio 59.05% 54.20%
Kd 10.91% 10.60%
Tx 33% 33%
Kdt 7.312% 7.103%
Rf 4.35% 4.35%
Rm 14.02% 14.02%
Beta no Apalancado 0.84 0.84
Beta Apalancado 1.230 1.316
Ke sin riesgo 16.25% 17.07%
Ke con Riesgo 18.93% 19.75%

WACC sin riesgo país 12.59% 12.51%

Riesgo País 2.68% 2.68% Corte 28-sep-20

WACC con riesgo país 14.17% 13.96%

( D / D+P ) + Ke * ( P / D+P )
Análisis WACC

Ya una vez calculado el WACC para los años 2018 ( 14.17%) y 2019 (13.96%) interpretamos que este
porcentaje indica una menor rentabilidad generada por los activos de la empresa, presentando un
decrecimiento del 0.21% en comparación con el año anterior. El comportamiento de Fabricato varia, ya
que en el momento en el que se busque la generacion de valor de esta empresa, es necesario descontar
los flujos de caja esperados, a una tasa del 14.17% para el 2018 y del 13.96% para el 2019. Otro Dato
muy importante, es que las deudas de Fabricato estan creciendo, y con esto el patrimonio está
disminuyendo, con este analisis es posible determinar cual va a ser el coste economico para que la
empresa pueda traer mas capital, en esta ocasión, el WACC de fabricato, es decir, el 13.96% para el
2019, nos dice que el WACC sera mayor si es mayor la tasa libre de riesgo, el nivel de endeudamiento y el
beta el coste financiero.

En este caso en particular, el WACC nos indica que para el 2019 a Fabricato le cuesta el 13,96% la
financiación de sus activos, valor que disminuyó en comparación con el 14,17% del 2018.
Indicadores
2018 2019
Productividad del activo fijo = Ingresos / activo fijo 77% 82%
KTNO = (cuentas por cobrar + inventarios) - cuentas por pagar a proveedores 263,967 176,936
PKT = KTNO / Ingresos 0.800 0.516
PCD = Margen EBITDA / PKT -0.0639 0.0715
EBITDA: Utilidad Operativa - 16,875 12,655
Margen EBITDA = EBITDA / Ingresos -5.1% 3.7%

Escudo Fiscal 2018 2019

KD 10.91% 10.60%
Kdt 7.312% 7.103%
Estudo Fiscal = Kd - Kdt 3.60% 3.50%
 2019 2018
Cuentas por cobrar 159,091 242,276
Cuentas por pagar 87,453 61,762
Inventarios 105,298 83,453
176,936 263,967

Este es el dinero que yo me ahorro por esta endedudado

ANALISIS DE LOS INDICADORES OPERATIVOS Y FINAN
ACTIVO FIJO = Un aspecto muy importante es que los activos fijos ayuden con la implementacion de estategias que pued
inversion los cuales para el caso de Fabricato en su gran mayoria los activos tienen un porcentaje de productividad del 7
82% en el 2019, siendo asi mas efectivos en uso y produccion.

KTNO = En este caso el indicador nos muestra que para el 2019, Fabricato contó con un capital neto de trabajo operativo
necesario para poder aplicar, en comparaciòn con el 2018 donde su valor era mayor por 87,031.

PKT = Podriamos inferir que los resultados obtenidos en 2019 no fueron los esperados pero fueron mucho mejores que e
una mejora en los indicadores de eficiencia haciendo que el trabajo sea mas rentable.

PDC = La empresa fabricato tuvo visiblemente afectada su palanca de crecimiento ya que por ejemplo por cada 100 peso
debia invertir 80 en su capital de trabajo la rentabilidad fue practicamente negativa.

Margen EBITDA = Este margen me ayuda a identificar que por cada 100% en ventas, a Fabricato para el año 2018 le que
luego de restar los costos y gastos operacionales (excluyendo el efecto contable de la depreciación y amortización) lo qu
que este porcentaje negativo afectó su resultado en la operación. Sin embargo, al calcular el 2019, este incremntó y mejo
margen de 3,7%.

EBITDA = El EBITDA nos refleja la ultilidad operativa de Fabricato para los años 2018 y 2019, sin tener en cuenta los gasto
impuestos y demás gastos contables que no implican salida de dinero en efectivo, como las depreciaciones y las amortiza
palabras, determina la capacidad de generar caja en la empresa. En este caso, para el 2018 contamos con una cifra negati
que para el 2019, esta utilidad ya fue mejorando con un total de 12,655.

Escudo Fiscal = En este analisis nos indica que para el año 2019, Fabricato obtuvo un beneficio tributario del 3,50% obten
asumir pasivos los cuales le ayudaron a disminuir el costo de deuda y el costo de capital ponderado de la empresa; el cua
3,60% para el año 2018, disminuyó en un 10% su beneficio.
VOS Y FINANCIEROS
on de estategias que puedan minimizar la
aje de productividad del 77% en el 2018 y del

neto de trabajo operativo de 176.936, valor

1.

eron mucho mejores que en el 2018, demostrando

ejemplo por cada 100 pesos que vendia en 2018

to para el año 2018 le queda un -5,1% de utilidad

ación y amortización) lo que indica notoriamente,
019, este incremntó y mejoró, obteniendo un

n tener en cuenta los gastos financieros, los

preciaciones y las amortizaciones. En otras
ntamos con una cifra negativa de -16,875, mientras

tributario del 3,50% obtenido por el hecho de

rado de la empresa; el cual en comparación con el
 EVA = UODI - (ACTIVOS OPERACIONALES * CCPP )
Utilidad operativa despues de impuestos
AÑO 2018 AÑO 2019
TX 33% 33%
UTILIDAD OPERATIVA - 16,875 12,655
UODI - 11,306 8,479
ACTIVOS OPERACIONALES 460,013 419,539
WACC 14.17% 13.96%
EVA - 76,493.46 - 50,081.86

SUPUESTOS DE LA PROPUESTA DE VALOR (PRODUCCION)

0 AÑO 1 AÑO 2
Utilidad operativa 11% 11%
Activos operacionales 3,8% 3,9%
Inversion 200,000
Crecimiento a perpetuidad 3%

FLUJO DE CAJA
0 AÑO 1 AÑO 2
Utilidad operativa 12,655 14,047 15,592
Activos operacionales 419,539 435.481 435.901
INVERSION 200,000 - 0.420
FLUJO DE CAJA LIBRE - 185,953 15,593
FACTOR DE DESCUENTO 0.8775 0.7885
FACTOR DE DESCUENTO PARA PERPETUIDAD (VP) - 163,174 12,295
VPN 145.226
TIR -28%

MICROINDUCTORES DE VALOR

MEJORAR LA CALIDAD DEL PRODUCTO

AUMENTO EN LOS INVENTARIOS
SINCRONÍA EN LA OPERACIÓN
FLEXIBILIDAD OPERATIVA
CALIDAD EN EL SERVICIO AL CLIENTE
R (PRODUCCION)
AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
11% 11% 11%
-6.70% -5.40% -3.20%

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

17,307 19,211 21,324
391.429 396.883 406.113
44.472 - 5.454 - 9.230
17,263 19,217 21,334
0.6650 0.5678 5.1814
11,480 10,911 110,539

OR

DUCTO
RIOS
ÓN

IENTE
 PROYECCION VPN Y TIR
1. En cuanto al valor actual neto (VPN) es notable la diferencia entre el valor presente de las entradas de efectivo
que tiene la empresa frente al valor presente de las salidas de efectivo a lo largo de los años 2018 vs. Al 2019 el
cual es el periodo de tiempo sobre el cual basamos nuestro estudio siendo que el VPN es utilizado en para
realizar el presupuesto de capital de Fabricato y es la base que tomamos para analizar la rentabilidad de las
inversiones realizadas a lo largo del periodo con una variación en el flujo de efectivo que oscila entre el 15% y el
20% de año a año. Nuestro valor presente neto es positivo y eso significa que nuestro proyecto será rentable (es
factible desde el punto de vista financiero) Llegamos a esta conclusión ya que un VPN positivo quiere decir que
nuestro proyecto es capaz de generar suficiente dinero para que recuperemos lo que invertimos en él y además
nos quede una ganancia. 2. Luego de realizar la
liquidación Tir respecto a la empresa Fabricato vemos como resultado una TIR en negativo por un 28% negativo
siendo que la suma de los flujos es menor a la inversión inicial y puesto que estamos evaluando la empresa de un
año frente al otro siendo objetivos la empresa para nosotros no es rentable ya en informes anteriores vimos que
hubo un incremento porcentual en los activos pero fue mayor en los pasivos si es para tomar decisiones en el
futuro de la empresa para atraer nuevas inversiones sería muy complejo pero probable hacer atractiva la
empresa para la inyección de capital es muy riesgoso el negocio para los nuevos accionistas.
 CONCLUSIONES
1. DESPUES DE PROYECTAR NUESTRO FLUJO DE CAJA A CINCO AÑOS, PODEMOS EVIDENCIAR
EL CRECIMIENTO DE LA UTILIDAD OPERATIVA EN COMPARACIÓN CON EL AÑO 0, ADICIONAL
DEL INCREMENTO EN LOS ACTIVOS OPERACIONALES Y LA DISMINUCIÓN DE LA INVERSIÓN.
LA PROPUESTA DE VALOR ENFOCADA A LA PRODUCCIÓN PERMITE APRECIAR EL
INCREMENTO DE RENTABILIDAD DE LA COMPAÑÍA EN TORNO AL AREA OPERATIVA.
2.EL
VALOR PRESENTE NETO, COMO HERRAMIENTA FUNDAMENTAL NOS AYUDA A VERIFICAR LA
CIFRA EXACTA DE GANACIA QUE SE OBTENDRÁ A LARGO PLAZO, INCREMENTANDO EN
SUPUESTO UN 11% SU UTILIDAD OPERATIVA, ON UNA INVERSION DE 200.000 Y UN
CRECIMIENTO A PERPETUIDAD DEL 3%. 3. El
Valor Actual Neto (VAN) obtenido es de 145.226 (Por lo tanto,
mayor a 0) Por lo tanto el resultado obtenido indica
que el proyecto tendrá beneficios futuros; por lo que se acepta el
proyecto.