Analisis Financiero Semana 4

Instituto Profesional AIEP
Ingeniería en Administración de Empresas Mención Finanzas

Modulo: Análisis Financiero
Docente: Washington Ibarra
IEG311-9000-2021
Actividad Práctica Sumativa Semana 4
Autor:
Gonzalo Montecinos Rut 16.220.847-0
18 de Mayo de 2021
Introducción
Dentro del análisis financiero contar con estas herramientas de gestión como los
ratios financieros, nos permiten realizar diagnósticos y evaluaciones respectos de
diversos factores dentro de una empresa o industria en general. Nos entregan
puntos de comparación y permiten establecer objetivos, y realizar planificaciones
financieras, como en el caso de estudio, donde los indicadores nos muestran la
realidad del negocio, como este opera y las causas de los problemas y posibles
correcciones.
Desarrollo.
Según lo expuesto:
a. Determina qué ratios
son mejores para realizar un análisis financiero, dependiendo del rubro
de la empresa y su tamaño.
Las ratios de liquidez, rentabilidad y endeudamiento son los más importantes
para realizar un correcto análisis financiero, pero debemos distinguir su
utilidad según la actividad o modelo de negocio y tamaño de la empresa.
Si somos una empresa nueva, con una idea innovadora, lo principal son
mostrar ratios de rentabilidad atractivos, con la finalidad de atraer inversores
que se interesen en nuestro proyecto y este pueda ser financiado. Ahora bien,
si nuestro objetivo es obtener buenos proveedores será necesario mostrar
ratios de liquidez solventes que respalden nuestra capacidad de pago en el
corto plazo, también puede ser, si lo que queremos es financiar capital de
trabajo, una ampliación de nuestro negocio, abrir nuevas sucursales y
requerimos financiamiento a través de la banca será de suma importancia
mostrar niveles óptimos de endeudamiento y liquidez, de esta manera
podemos ver como cada uno de ellos representa una utilidad distinta
dependiendo de nuestros objetivos y también quien requiere dicha
información. Lo expuesto acá se relaciona con pequeñas y medianas
empresa, según el tamaño las más grandes por lo general están abiertas al
mercado bursátil, donde los indicadores económicos son los que toman
relevancia porque son los que nos muestran el comportamiento de nuestras
acciones en el mercado y cuanto es que lo que reciben por invertir en ella.
Los indicadores nos muestran información relevante tanto para consumo
interno, así como también para las partes interesadas y son nuestra mejor
herramienta de gestión, lo que nos puede ayudar a planificar y corregir la
dirección de nuestra empresa, de la misma manera que nos entrega mirada
profunda de la situación de una empresa a evaluar para una posible inversión,
compra o asociación.
b. Realiza los cálculos de los ratios y elabora un análisis de la empresa en
base al caso desarrollado.
Ratios de Liquidez
Razón Corriente = Activos Corrientes / Pasivos Corrientes
Este indicador nos muestra que la empresa tiene una liquidez muy acotada, en el
segundo año mejoro, pero aun no es saludable, lo normal es que este ratio sea
mayor a 1, ya que nos muestra la capacidad de pago frente a nuestras
obligaciones, en este caso en particular la empresa de nuestro amigo no tiene el
respaldo suficiente para pagar a corto plazo.
Año Activo Corriente Pasivo Corriente Razón Corriente

1 $ 141.000 $ 281.000 0,50
2 $ 461.000 $ 480.000 0,96
Prueba Acida = (Activo Corriente – Inventarios) / Pasivo Corriente

Se dice que las empresas no deben estar condicionadas a la venta de sus
inventarios para pagar sus deudas a corto plazo, en este caso nos encontramos
nuevamente con que no se puede hacer frente a las obligaciones, con un mejor
desempeño el segundo año, aun no es capaz de pagar sin tener que vender sus
inventarios. Sin aumentos en las ventas y mejoras en la capacidad de realizar los
cobros de las cuentas por cobrar, no cambiara su suerte.
Año Activo C Pasivo C Inventarios Prueba Acida

1 $ 141.000 $ 281.000 $ 100.000 0,14
2 $ 461.000 $ 480.000 $ 340.000 0,25
Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

Este indicador nos muestra que en ambos años la empresa no cuenta con el dinero
para operar correctamente, sin liquidez para hacer frente a la operatividad de la
empresa, requiere financiamiento externo para poder funcionar, en el segundo año
muestra una notable mejora, pero sin alcanzar el equilibrio.
Año Activo Corriente Pasivo Corriente Capital de Trabajo

1 $ 141.000 $ 281.000 $ - 140.000
2 $ 461.000 $ 480.000 $ - 19.000
Ratios de Actividad
Rotación de Inventarios = Costo de ventas / Inventario
Durante el primer año este indicador fue mejor, los inventarios se vendieron cada 4
meses, pero el segundo casi siete meses para rotar, se debe agilizar y generar un
plan de ventas de eficiente que permita aumentar la venta de estos.
Año Costo de Ventas Inventario Rotación Inventario

1 $ 300.000 $ 100.000 veces 3
2 $ 600.000 $ 340.000 veces 1,76
Rotación de Activos Totales = Ventas / Activos Totales

Ambos años parejos, cabe decir que en este indicador está incluido el activo fijo,
por lo tanto, este ratio puede ser muy ambiguo, si y en el desglose de la partida se
muestra maquinaria, bienes raíces etc. Lo ideal es hacerlo individualmente. Pero en
el caso tal la rotación de activos totales de esta empresa ronda los 540 días
Año Ventas Activos Totales Rotación Activos T.

1 $ 422.000 $ 641.000 0,7
2 $ 761.000 $ 1.311.000 0,6
Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas al Crédito / Cuentas por Cobrar

Durante el segundo año aumentaron las ventas y por ende las cuentas por cobrar,
pero esto no debería ser un impedimento para gestionar de manera más eficiente
este ítem, del primer al segundo año hay una diferencia de 30 días en la rotación de
las cuentas por cobrar, se recomienda realizar gestiones preventivas de cobranzas
y aumentar restricciones en el otorgamiento de crédito.
Año Ventas al Crédito Cuentas por Cobrar Rotación C. por Cobrar

1 $ 422.000 $ 20.000 21,1
2 $ 761.000 $ 100.000 7,61
Ratios de Endeudamiento
Razón de Deuda = Pasivo Total / Activo Total
Ambos indicadores menores a 1 lo que es una buena señal, pero durante el
segundo año aumenta por la compra de activo fijo. Dado que son los primeros años
esta ratio debería bajar y dejar de financiar activos con deudas.
Año Pasivo Total Activo Total Razón Deuda

1 $ 281.000 $ 641.000 0,44
2 $ 941.000 $ 1.311.000 0,72
Razón de Deuda corto plazo = Pasivo total / Patrimonio Neto

Este indicador nos da una alerta si este ratio es igual o mayor a 1, en este caso
durante el primer año, aun es numero razonable, pero en el segundo año siendo
mayor a 1 nos dice que existen problemas de endeudamiento.
Año Pasivo Total Patrimonio neto Razón Deuda

1 $ 281.000 $ 360.000 0,78
2 $ 480.000 $ 370.000 1,29
Ratios de Rentabilidad
Margen de Utilidad Bruta = Utilidad Bruta / Ventas
Este indicador nos habla del porcentaje de ganancia por cada peso de venta, si
bien en el segundo año se vendio mas, el porcentaje es ínfimo, durante el primer
año se vendió menos, pero cada peso invertido tuvo un mejor resultado, esto
debido a los costos de ventas, gastos financieros y un peor desempeño, aunque
ambos indicadores no son buenos, se deben bajar los costos de ventas y gastos,
ser más eficientes en los procesos.
Año Utilidad Bruta Ventas Margen UB

1 $ 122.000 $ 422.000 0,29
2 $ 161.000 $ 761.000 0,21
Margen de Utilidad de Operación = Utilidad Operación / Ventas

Este indicador nos dice si es ganamos dinero o no con nuestro negocio, mientras
más alto mejor, en el segundo año a pesar de vender más, los gastos de
administración y ventas y financieros, hicieron que nuestra utilidad fuese mucho
menor.
Año Utilidad Operación Ventas Margen UO

1 $ 60.000 $ 422.000 0,15
2 $ 15.000 $ 761.000 0,019
Rentabilidad de los Activos (ROA) = Utilidad Neta / Activos Totales

Este indicador también considera que mientras más alto es mejor, nos habla de la
ganancia que nos genera la inversión, en este caso este indicador no es bueno,
aunque son números positivos, no se acercan a un 1 entero, los activos de esta
empresa no están rindiendo lo esperado, cualquier inversionista esperaría a lo
menos un porcentaje cercano al 3 y al 5. No es una empresa atractiva para
considerar invertir corriendo riesgos de perder la inversión.
Año Utilidad neta Activos totales ROA

1 $ 40.000 $ 641.000 0,06
2 $ 10.000 $ 1.311.000 0,0076
Rentabilidad del Patrimonio = Utilidad disponible / Patrimonio

Este indicador nos muestra la rentabilidad de los socios o accionistas, durante el
primer año este fue mejor y durante el segundo empeoro, lo que se obtiene de
retorno no entra en los márgenes de rentabilidad aceptados.
Año Utilidad neta Patrimonio ROE

1 $ 40.000 $ 360.000 0,11
2 $ 10.000 $ 370.000 0,027
Margen Neto = (utilidad bruta – Gastos e impuestos) / ingresos totales X 100

Nos muestra un primer año con un porcentaje bastante mayor que el primero,
debido al aumento de gastos e impuestos en el segundo año ni siquiera con el
aumento de las ventas mejoro.
Año Utilidad Bruta Gastos e impuestos

I Ingresos T x 100 Margen Neto
1 $ 122.000 $ 82.000 $ 422.000 9,47
2 $ 161.000 $ 151.000 $ 761.000 1,31
Conclusión
Existen distintas empresas, rubros y modelos de negocio, donde los indicadores
financieros son metas, a través de sistemas de control de gestión, estos se
monitorean a diario para lograr los objetivos planteados. Si bien la correcta
implementación e interpretación de estos es una excelente herramienta, muchas
veces estos indicadores no cambiaran debido a que los productos o servicios no
son competitivos o no logran penetrar en el mercado dispuesto, el análisis
financiero estudia hechos económicos pasados y pueden ser de utilidad para la
comparación y estudio de cuáles son las industrian que muestran mejores
rendimientos versus las que no, para así tener un panorama más claro a la hora
de emprender, dirigir e invertir en una empresa.
Bibliografía.
https://es.slideshare.net/orlandojc1/analisis-financiero-13839451

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Año Activo Corriente Pasivo Corriente Razón Corriente

Prueba Acida = (Activo Corriente – Inventarios) / Pasivo Corriente

Año Activo C Pasivo C Inventarios Prueba Acida

Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

Año Activo Corriente Pasivo Corriente Capital de Trabajo

Año Costo de Ventas Inventario Rotación Inventario

Rotación de Activos Totales = Ventas / Activos Totales

Año Ventas Activos Totales Rotación Activos T.

Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas al Crédito / Cuentas por Cobrar

Año Ventas al Crédito Cuentas por Cobrar Rotación C. por Cobrar

Año Pasivo Total Activo Total Razón Deuda

Razón de Deuda corto plazo = Pasivo total / Patrimonio Neto

Año Pasivo Total Patrimonio neto Razón Deuda

Año Utilidad Bruta Ventas Margen UB

Margen de Utilidad de Operación = Utilidad Operación / Ventas

Año Utilidad Operación Ventas Margen UO

Rentabilidad de los Activos (ROA) = Utilidad Neta / Activos Totales

Año Utilidad neta Activos totales ROA

Rentabilidad del Patrimonio = Utilidad disponible / Patrimonio

Año Utilidad neta Patrimonio ROE

Margen Neto = (utilidad bruta – Gastos e impuestos) / ingresos totales X 100

Año Utilidad Bruta Gastos e impuestos

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