Paro Di Carlos 2007

PERU 1960-2000
POLÍTICAS ECONÓMICAS Y SOCIALES

EN ENTORNOS CAMBIANTES
Carlos Parodi Trece
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- - UNIVERSIDAD DEL PACÍFICO
CENTRO DE INVESTIGACIÓN
"!JJ R -P€-<¡,
© Universidad del Pacífico
Centro de Investigación
Avenida. Sa.la.verry 2020
Lima 11, Perú
PERÚ 1960-2000: POLÍTICAS ECONÓMICAS Y

SOCIALES EN ENTORNOS CAMBIANTES
Carlos Parodi Trece
la.. edición: agosto 2000, ma.yo 2001, ma.yo 2002, agosto 2003,
abril 2004, ma.yo 2005, abril 2006, abril 2007
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I.S.B.N.: 978-9972-603-36-5
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BUP-CENDI
Parodi Trece, Carlos
Perú 1960-2000: políticas económicas y sociales en
entornos cambiantes. -- Lima : Centro de Investigación
de la Universidad del Pacífico, 2007.
/POLÍTICA ECONÓMICNDESARROLLO ECONÓMICO Y

SOCIAUPOLÍTICA SOCIAUPERÚ/HISTORIA ECONÓMICN
SIGLO XX/
338 (85) (CDU)
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111111111111
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71916 BIBLIOTeCA UP
ÍNDICE
Introducción .................................................................. 15
l. Modelos de desarrollo: aspectos teóricos .............. 23
l. Modelos de desarrollo, políticas económicas y políti-

cas sociales .............................................................. 23
2. ¿por qué surgen las controversias respecto de los
modelos aplicables? Los entornos cambiantes .......... 25
3. Intervencionismo versus liberalismo .......................... 29
3.1 Teorías intervencionistas .................................. 30
3.2 Teorías liberales ............................................... 31
4. De la teoría a la práctica en América Latina: los
modelos de desarrollo en una perspectiva histórica ... 35
4.1 El modelo liberal primario-exportador .............. 36
4.1.1Las críticas al modelo liberal prímarío-
exportador ....................................................... 37
4.2 La estrategia de industrialización por sustitu-
ción de importaciones (ISI) .........: ..................... 38
4.2.lLos principios básicos .............................. 38
4.2.2La implementación de la ISI .................... 43
4.2.3Las distorsiones generadas ....................... 44
4.3 Modelos de crecimiento hacia fuera o
pro-exportadores .............................................. 46
5. Modelos de desarrollo en el Perú, 1960-2000 ........... 50
ll. El desarrollo económico y social en el Perú ........... 55
l. Introducción ............................................................. 55
2. La abundancia de recursos naturales ........................ 57
3. La heterogeneidad de la sociedad peruana ............... 60
4. La herencia colonial ................................................. 61
5. El boom del guano ................................................... 64
6. Después del guano: otros recursos naturales ............. 68
lll. El primer gobierno de Belaunde (1963-1968) ........ 72
l. Introducción ............................................................. 72
· 2. Los entornos cambiantes: aspectos políticos, eco-
nómicos y sociales hacia 1963 ................................. 72
2.1 El escenario político ......................................... 72
2.2 El escenario económico ................................... 78
2 .3 El escenario social ............................................ 80
3. Política económica 1963-1968 ................................. 81
3.1 El auge del modelo .......................................... 81
3.2 La crisis del modelo económico: el ajuste
1967-68 ........................................................... 86
4. El problema con la IPC y el golpe de Estado ............ 89
5. ¿Por qué se produjo el golpe de Estado? Algunas in-
terpretaciones ........................................................... 91
6. Las políticas sociales y Cooperación Popular ............ 95
7. Conclusiones ............................................................ 96
IV. El gobierno militar de Velasco (1968-1975) .......... 99
l. Antecedentes. ¿Por qué los militares? ....................... 99

2. El modelo de desarrollo .......................................... 102
3. El cambio en el entorno: las reformas estructurales . 104
3.1 En el plano económico .................................. 105
3.2 En el plano político y en la política social ....... 107
4. El modelo económico, la política económica y la
evolución de la economía ....................................... 110
5. Las reformas estructurales y la política social .......... 116
6. La reforma agraria ................................................. 119
6.1 La situación agraria pre-reforma ..................... 119
6.2 Contenido de la reforma agraria, logros y
contradicciones .............................................. 122
6.3 Evaluación de la reforma agraria .................... 125
7. Las comunidades laborales .................................... 126
8. La democracia de participación plena:
la participación popular .......................................... 128
9. Conclusiones: las contradicciones del modelo de de-
sarrollo y los límites del modelo económico ............ 132
V. El gobierno militar de Morales Bermúdez
(1975-1980) ....................................................... 137
l. El entorno político previo y la toma del poder por

Morales Berrnúdez .................................................. 137
2. La política económica y la evolución
ma.croeconómica ................................................... 138
3. 1975-1978: los ajustes frustrados ........................... 141
4. El programa de estabilización 1978-1980 y
el boom exportador ................................................ 146
5. Conclusiones: lecciones de política económica ....... 149
Vl. El segundo gobierno de Femando Belaunde

(1980-1985) ........................................................ 151
l. Introducción: el retomo a la democracia ................. 151

2. Las bases del programa económico 1980-1985 y la
evolución de la economía 1980-1982 .................... 153
3. La deuda externa ante la crisis internacional de
1982 .............................................................. 165
4. La economía en 1983: ajuste sin resultados ............ 167
5. El período 1984-1985: fausteridad sin recesión? .... 171
6. La política social 1980-1985 ................................. 172
6 .1 La situación social a inicios de los ochenta ..... 172
6.2 El gasto social y los resultados sociales 1980-
1985 .............................................................. 174
6.3 Sector educación ........................................... 178
6.4 Sector salud ................................................... 181
7. Conclusiones: ¿por qué el viraje peruano hacia el
liberalismo? ............................................................ 182
Vil. El gobierno de Alan García (1985-1990) ............. 185 í,)
l. El entorno político y las elecciones generales de

1985 ...................................................................... 185
2 Caracterización del gobierno: populismo político y
populismo macroeconómico .................................. 186
3. Las bases ideológicas del gobierno del APRA ......... 192
3.1 El APRA como expresión populista: la figura
de Víctor Raúl Hay9" de la Torre ..................... 192
3.2 El APRA como gobierno: Alan García Pérez ... 194
4. Características del populismo macroeconómico ..... 196
5. Dos visiones para luchar contra la inflación: la or
todoxia (monetarista) y la heterodoxia (neoestruc-
turalista) .................................... ,........................... 198
6. La evolución macroeconómíca del Perú:
1986-1990 ....................................................... ;..... 204
7. La política económica: los principios básicos .......... 206
8. El ciclo populista y la política económica ................ 208
8.1 Reactivación y desinflación: el auge de corto
plazo (agosto 1985-diciembre 1986) .............. 208
8.2 1987: crisis y nacionalización de la banca ...... 212
8.3 1988-1990: la administración de los de-
sajustes: la hiperestanflación .......................... 216
9. La política social 1985-1990 .................................. 222
9 .1 La información estadística sobre aspectos so•
dales. El aporte de las Encuestas Nacionales
sobre Medición de los Niveles de Vida
(ENNIV) ......................................................... 222
9.2 El (mal) uso de la política económica como po-
lítica social y los programas sociales ............... 234
9.3 La evolución del gasto social .......................... 238
10. Principales lecciones de política económica ............ 240
Vlll. El primer gobierno de Alberto Fujimori 1990-

1995: aspectos políticos y la política económica 243
l. El entorno político cambiante ................................. 243

1.1 El nacimiento del Frente Democrático y las
pugnas internas .............................................. 243
1.2 La aparición de Alberto Fujimori .................... 245
1.3 Las elecciones presidenciales de 1990:
la primera vuelta ............................................ 24 7
1.4 La segunda vuelta electoral ............................ 250
2. ¿Neopopulismo o caudillismo como estilo de gobierno?
El neoliberalismo como estrategia de desarrollo ......... 252
3. La estrategia económica y el programa de choque ..... 257
3.1 Consideraciones de la estrategia de
desarrollo ....................................................... 257
3.2 La situación heredada .�............................... 259
3.3 El programa de estabilización de 1990 ........... 261
4. La gestión de Carlos Boloña y las reformas estruc-
turales ................................................................. 269
4.1 El porqué y el cómo del ajuste estructural ....... 269
4.2 El manejo del corto plazo ............................... 274
4.3 Las reformas estructurales .............................. 275
5. La evolución de la economía en 1992 y el autogolpe.
La importancia de los aspectos políticos ................. 280
5.1 El autogolpe de abril de 1992 ........................ 281
5.2 La economía en 1992 .................................... 285
6. 1993-1995: sobrecalentamiento de la economía y
reelección ............................................................... 288
6.1 Aspectos po.::::(:c:,:;: las elecciones municipales
del993 y la nueva constitución política .......... 288
6.2 El sobrecalentamiento de la economía ........... 291
7. Síntesis ................................................................... 298
IX. Aspectos políticos y evolución económica durante

el segundo gobierno de Fujimori (1995-2000) ..... 301
1. Introducción: las elecciones presidenciales y

municipales de 1995 .............................................. 301
2. El entorno internacional: las crisis externas ............. 304
3. Evolución de la economía 1995-2000 .................... 322
3.1 1995-1997: enfriamiento de la economía ....... 322
3.2 1997-2000: impacto de los choques externos . 329
3.2 .1 Efectos de la crisis asiática .................... 330
3.2.2 Efectos del "fenómeno del niño'' ............ 332
3.2.3 Efectos de la crisis rusa ......................... 333
3.2.4 Efectos de la crisis de Brasil .................. 334
4. Evolución de las reservas internacionales ............... 334
5. La evolución de la economía 1997-1998 ............... 335
6. Conclusiones y perspectivas: la economía peruana
en 1999 ................................................................. 342
X. La evolución de las políticas sociales 1990-1995 347
l. Introducción: ¿cómo analizar la política social? ....... 347

1.1 El paradigma tradicional o dominante ............ 348
1.2 El paradigma emergente ................................ 348
2. La situación de partida: indicadores sociales en
1990 ...................................................................... 349
2.1 Aspectos demográficos ................................... 350
2.2 Niveles de vida y pobreza .'. ............................. 351
3. El ajuste de 1990 y el papel compensador
de la política social ................................................. 352
3.1 Consideraciones teóricas ................................ 352
3.2 Los primeros intentos: el Programa de Emer-
gencia Social (PES) ........................................ 355
4. La creación del marco institucional y la aparición de
FONCODES .......................................................... 357
4.1 El Fondo Nacional de Compensación y
Desarrollo Social (FONCODES) ..................... 359
4.2 El Programa Nacional de Asistencia Alimenta-
ría (PRONAA) ................................................ 366
4.3 Cooperación Popular {COOPOP) ................... 367
4.4 El Instituto Nacional de Desarrollo (!NADE) ... 368
5. La Estrategia Nacional de Alivio de la Pobreza
1993-1995 ··········--······.. ·........................................ 368
6. La evolución del gasto social ...................'............... 370
7. Los resultados de la estrategia ................................ 371
8. Sector educación .................................................... 375
8.1 Características del sistema educativo.peruano 376
8.2 Las reformas educativas en el período 1990-
1995: marchas y contramarchas ..................... 386
9. El sector salud ........................................................ 392
9.1 El estado de la salud ...................................... 392
9.2 El gasto social en salud .................................. 395
9.3 Las reformas del sector salud ......................... 397
10. La seguridad social y la reforma del sistema
de pensiones .......................................................... 401
10.1 Definiciones y temas de debate ...................... 401
· 10.2 La reforma del sistema de pensiones en el
Perú .......................................................... 406
10.3 Las prestaciones de salud del subsistema de
seguridad social ............................................. 411
11. El mercado laboral y las reformas ........................... 412
11.1 Las reformas laborales ................................... 412
11.2 La evolución del empleo ................................ 415
12. Conclusiones .......................................................... 420
XI. Política social 1995-2000 ................................... 423
1. La cumbre social de Copenhague y la estrategia so-

cial del gobierno ..................................................... 423
2. La estrategia focalizada de lucha contra la pobreza
extrema 1996-2000 ............................................... 424
3. La Encuesta Nacional de Niveles de Vida (ENNIV)
1997 ...................................................................... 427
4. El gasto social ........................................................ 430
5. Sector educación .................................................... 433
6. Sector salud y seguridad social ............................... 436
6 .1 Cambios en el marco institucional del sector
salud .............................................................. 436
6.2 La utilización de los servicios de salud 1994-
1997 .............................................................. 437
6.3 Evolución del sistema privado de pensiones ... 440
7. La evolución del empleo ........................................ 440
8. Conclusiones .......................................................... 445
Reflexiones finales ...................................................... 447
Bibliografía ................................................................. 451

A mí padre
A la memoria de mi madre
Introducción
El problema de la reducción de la pobreza está presente en la

agenda de todos los gobernantes del mundo. La discusión ocupa
el centro del debate político. Todos están de acuerdo en que debe
erradicarse. No es un concepto descriptivo, sino implícitamente
prescriptivo. 1 No sólo es un estado de la cuestíón, sino un inacep
table estado de la cuestión. Y lo que desconcierta es que los avan
ces científicos y tecnológicos {símbolo innegable del progreso de
la humanidad) no han ido acompañados de un incremento del
bienestar económico equivalente.
En 1970, la mitad de los habitantes del Perú era considerada
pobre. Veintisiete años después, la proporción sigue siendo la
misma. Estas cifras pueden ser desalentadoras si se tiene en cuen
ta al menos dos aspectos: en primer lugar, la abundancia de recur
sos naturales del país; en segundo lugar, el hecho de que el Perú
haya transitado por diversas estrategias de desarrollo.
Antes de 1960, predominaba el modelo liberal primario
exportador con una reducida intervención estatal en la econo
mía. A partir de 1960 siguió la estrategia de industrialización por
sustitución de importaciones con fuerte presencia del Estado.
Este modelo alcanzó su máxima expresión durante el gobierno
de Velasco.
Luego vendría una época de ajustes y desajustes. La década
de los ochenta terminó en un caos macroeconómico y social sin
precedentes. La década de los noventa ha sido testigo de una
estrategia basada en el libre mercado como asignador de recursos.
Todas estas estrategias han tenido en común los buenos de
seos de los distintos gobernantes de abordar la cuestión social
desde diferentes perspectivas. Sin embargo, todas han encontrado
restricciones que han impedido transitar hacia una senda de cre
cimiento sostenido y equitativo. Estas restricciones no sólo son de
orden económico, sino también de orden político, institucional,
l. Alcock, Pete, Understanding Poverty, London, Macmillan Press,

1997, p.4.
geográfico, étnico, cultural, histórico, nacional e internacional. En
algunos casos se ha intentado equilibrar la situación social a ex
pensas de desequilibrios económicos; en otros, ha ocurrido exac
tamente lo contrario.
Las políticas públicas (económicas y sociales), expresión de
una estrategia de desarrollo determinada, tienen como objetivo
último elevar el bienestar de todos los miembros de una sociedad.
Por ello, los resultados económicos son importantes para lograr las
mejoras en el bienestar (de ahí la diferencia entre crecimiento y
desarrollo).
Estas políticas públícas no se aplican en el vacío sino en un
contexto geográfico, político, cultural, institucional y étnico, condi
cionado a su vez por el devenir histórico de la sociedad. A partir
de los años noventa, por el fenómeno de la globalización, el cam
biante entorno internacional se convirtió en un factor cada vez
más importante en términos relativos. Hoy en día las economías se
interrelacionan cada vez más, pues todas se encuentran, en mayor
o menor medida, abiertas al exterior, tanto en el plano comercial
como en el financiero.
En sus inicios, este libro pretendía hacer una revisión de lo
ocurrido tanto en el campo económico como en el social en el Peru
de los noventa {de ahí que de los once capítulos, cuatro estén dedi
cados a los dos gobiernos de Fujimori). Sin embargo, durante la
investigación, observé que lo ocurrido con Fujimori no podía enten
derse sin recurrir al pasado (¿cómo entender, por ejemplo, el pro
grama de choque de agosto de 1990 sin analizar el gobierno de
García?) y considerar /o político. La forma como Fujimori había
aparecido en el escenario político era atípica {había aprovechado el
desprestigio por el cual pasaban los partidos políticos tradicionales).
El asunto requería de una larga explicación.
El desprestigio de los partidos políticos (entre ellos el Partido
Aprista, Acción Popular y el Partido Popular Cristiano) se explica
por los resultados de sus gobiernos. Por esa razón, el estudio em
pieza con la asunción de Acción Popular al poder en 1963 y con
la interrupción de su gobierno en 1968, cuando la crisis existente
desencadenó el golpe de Estado que mantuvo a los militares en el
poder durante doce años. En la primera fase de esta dictadura
gobernó el general Juan Velasco Alvarado (1968-1975); en la
segunda, el general Francisco Morales Bermúdez (1975-1980),
quien posibilitó el retomo a la democracia. El quinquenio siguien
te, en un entorno internacional desfavorable, el Perú fue goberna
do por la alianza entre Acción Popular y el Partido Popular Cris
tiano. En 1985, luego de 60 años de fundado y dada la crisis del
gobierno anterior, el Partido Aprista Peruano, al mando de Alan
García Pérez, asumió el poder democráticamente por el período
1985-1990. Su gestión terminaría en el peor caos macroeconómi
co del siglo XX. Todo ello, sumado al avance del terrorismo, posi
bilitó la elección en 1990 de un outsider político, el ingeniero Al
berto Fujimori.
Esta es la razón por la cual decidí iniciar el estudio con el
primer gobierno de Belaunde, investigar las causas de su fracaso y
el de las posteriores gestiones, tanto de los militares como de los
partidos políticos tradicionales. Considero que sólo de este modo
puede comprenderse la llegada de Fujimori al poder y el cambio
en la estrategia de desarrollo. En pocas palabras, sólo de este mo
do puede comprenderse por qué el Perú no ha logrado articular
una estrategia de desarrollo sostenible.
La variabilidad en el entorno ha determinado en gran medi
da los resultados obtenidos por cada gobierno. Cada uno de ellos
asumió el poder con las mejores intenciones, pero se cometieron
errores y omisiones que impidieron que llegaran a feliz término.
Por ello, el objetivo específico del libro que el lector tiene en sus
manos es analizar cada uno de los gobiernos a partir de 1963
desde una perspectiva multidisciplinaria que incorpore en el análi
sis no sólo lo económico y lo social, sino también aspectos políti
cos, institucionales e internacionales. De todos modos, debido a
mi formación profesional, el lector notará un sesgo económico en
el estudio. Sin embargo, interesa mostrar en este estudio que sólo
es posible hacer un diagnóstico de la situación del país a partir de
una óptica multidisciplinaria. Sólo con un diagnóstico, que surja
del diálogo y el debate respetuoso es posible trazar una estrategia
de largo plazo que, entre otros aspectos, logre eliminar el 49% de
pobreza que actualmente existe en el Perú.
El libro está dividido en once capítulos. El primero de ellos es
un capítulo teórico sobre modelos de desarrollo. En él se explican
las características de los modelos liberal primario-exportador,
modelo de industrialización por sustitución de importaciones
denominado industrial-exportador. Dentro del mismo se re
los conceptos de política económica y política social y la relación
entre ambas. El capítulo culmina con un cuadro que sintetiza los
modelos y políticas aplicadas en el Perú desde 1963 y pretende
motivar al lector para continuar con los capítulos subsiguientes.
El segundo capítulo inicia el estudio del desarrollo económi
co y social del Perú. Se divide en dos aspectos. En primer lugar,
interesa hacer notar que la abundancia de recursos naturales (ca
racterística de la geografía peruana) no condiciona, y mucho me
nos asegura, el desarrollo futuro. (Se toma como ejemplo el perío
do del boom del guano, durante el siglo XIX). En segundo lugar,
interesa hacer notar la importancia de la herencia colonial en tér
minos de la estratificación social y del marco institucional que
determinaron no sólo la confusa confi guración étnica del país, sino
un conjunto de costumbres y estilos de vida, muchos de los cuales
se mantienen hasta hoy.
El tercer capítulo analiza el primer gobierno de Femando Be
launde (1963-68). El período marca el inicio de la estrategia de
industrialización por sustitución de importaciones, consecuencia,
entre otros factores, de la falta de resultados sociales del modelo
primario exportador. Belaunde aparecía en la escena política en
representación de las clases medias y de los pueblos olvidados.
Durante su gobierno intentó poner en marcha una serie de refor
mas moderadas en un entorno político complejo, signado por un
congreso de oposición dentro del cual especialmente el APRA
contribuía a la obstaculización de la aprobación de medidas que
financiaran la inversión pública prometida en campaña. El déficit
fiscal y la brecha externa, resultado de la estrategia misma y de las
mencionadas dificultades políticas, generaron hacia 1967 una
crisis económica que desembocó en el golpe de Estado del Gral.
Juan Velasco Alvarado el 3 de octubre de 1968.
Las Fuerzas Armadas iniciaron un proyecto nacionalista, so
cialista y revolucionario. Realizaron reformas radicales de acuerdo
con una visión (ni capitalista ni comunista) híbrida que los milita
res denominaron tercera vía. En el plano económico, el Estado
asumió el control de la economía: llevó hasta el límite la estrategia
de industrialización por sustitución de importaciones. El crecimien
to del tamaño del Estado y la errónea percepción de que la elimi
nación de la dependencia externa y la dominación interna (por
parte de la oligarquía) eran suficientes para que el país dejara el
subdesarrollo, llevaron a un golpe dentro del golpe. En 1975 se
inicia la segunda fase del gobierno militar, el poder fue asumido
por el Gral. Francisco Morales Bermúdez hasta 1980, año en que
se restauró la democracia. El quinquenio 1975-1980 es analizado
en el capítulo V, período caracterizado por una serie de intentos
fallidos de retomar los equilibrios macro-económicos. Esta fue la
época de los continuos ajustes de precio conocidos por la pobla
ción como paquetazos. Además, fue también la época que inició el
desmantelamiento de muchas de las medidas tomadas en la pri
mera fase del gobierno militar. Una coyuntura externa favorable
en 1979, entre otros factores, permitió la transición a la democra
cia en 1980.
La década de los ochenta, caracterizada por un entorno in
ternacional desfavorable, es el tema de los capítulos VI y VII. En el
primero de ellos se analiza el segundo gobierno del presidente
Belaunde (1980-1985), el cual combinó una liberalización externa
con aumentos de la inversión pública que devinieron en déficit
fiscales insostenibles. La crisis de la deuda, la recesión internacio
nal y el "fenómeno del niño", sumados a las contradicciones de la
política económica, originaron por primera vez que la inflación
superara los tres dígitos (125% en 1983), lo cual se añadía a la
caída al -12% del PBI el mismo año.
La asociación entre los resultados macroeconómicos y la si
tuación social del país dieron lugar a una serie de propuestas al
ternativas denominadas en conjunto "políticas heterodoxas" (aun
que una expresión más exacta sería la de "populismo macroeco
nómico"). El gobierno de García (1985-1990), revisado en el capí
tulo VII, como expresión de lo anterior, originó un caos macroe
conómico sin precedentes en la economía peruana. Desde 1988,
la hiperinflación y la hiperrecesión marcaron el final del gobierno
aprista, luego de 60 años de lucha por alcanzar el poder.
En 1990 es electo presidente del Perú el ing. Alberto Fuji
mori y se inicia una estrategia liberal basada en el libre mercado
como asignador de recursos y en el sector privado como motor del
crecimiento. Luego de un drástico programa de estabilización, se
pusieron en marcha un conjunto de reformas estructurales, entre
ellas la liberalización de los mercados, la privatización, y la desrre
gulación. En un contexto internacional favorable que promovía el
flujo de capitales hacia la región, se pasó del Estado productor al
Estado regulador. Hacia 1994, la crisis mexicana marcó el inicio
de un conjunto de crisis externas que obligó a las economías
emergentes a diseñar políticas económicas internas acordes con la
globalización, asumiendo los beneficios y costos que ella impli
caba. Los aspectos políticos y la evolución de la economía du
rante el período 1990-1995 son analizados en el capítulo VIII.
La evolución política y económica del segundo gobierno de
Fujimori (1995-2000) es el tema del capítulo IX. Uno de los aspec
tos centrales del mismo es el estudio de las crisis externas tanto en
México (1994), como en el sudeste asiático (1997), Rusia (1998) y
Brasil (1999), pues ellas significaron la reversión del entorno inter
nacional favorable de la primera parte de la década de los noven
ta. La política económica estuvo condicionada por los choques
externos mencionados. Por esa razón se analiza el impacto de los
mismos sobre la economía peruana.
Los capítulos X y XI abordan el análisis de la política social
durante los dos gobiernos de Fujimori desde diferentes perspecti
vas: el estudio del marco institucional, la evolución del gasto so
cial, las reformas en los sectores educación, salud y sistema de
pensiones. Finalmente se evalúan los resultados en términos de la
situación de la pobreza, la evolución del empleo y otros indicado
res sociales.
En cada capítulo se ha dado prioridad a las variables eco
nómicas, políticas y sociales (a excepción de los cuatro últimos,
pues en los capítulos VIII y IX se hace una análisis de lo político y
lo económico, mientras que en los dos últimos se revisa la evolu
ción de los aspectos sociales durante los dos gobiernos de Fujimo
ri). Cada capítulo correspondiente a un período de gobierno con
tiene conclusiones que permiten sintetizar el análisis del mismo,
con la finalidad de facilitar al lector la comprensión del capítulo
siguiente.
Desde el punto de vista metodológico, se ha utilizado la in
formación estadística existente: se han consultado los datos prove
nientes del Banco Central de Reserva y de las Encuestas Naciona
les sobre Medición de los Niveles de Vida y se ha revisado gran
parte del material existente sobre la evolución económica, social y
política del país publicado tanto en el Perú como en el exterior. La
periodificación por gobiernos se debe a la necesidad de otorgarle
mayor relevancia al entorno político que determinó la llegada al
poder de los diversos gobernantes y no necesariamente a partir del
modelo de desarrollo seguido. Por ejemplo, los dos gobiernos de
Fujimori responden al mismo modelo de desarrollo, pero el entor
no político de 1995 difería del de 1990; del mismo modo, durante
el quinquenio 1995-2000 ocurrieron crisis externas que no consti
tuyeron parte del entorno internacional del primer gobierno (una
excepción sería la de la crisis mexicana, pero ésta ocurrió en di
ciembre de 1994 a pocos meses de las elecciones de 1995).
En síntesis, los actuales niveles de pobreza y la percepción de
que ya se probaron todas las estrategias han originado una sensa
ción de desconcierto frente al futuro. Ante ello, la visión de la
presente investigación es multidiciplinaria y desde esa óptica pre
tende hacer un aporte a la comprensión de los hechos económicos
y de la e.volución social en el Perú teniendo en cuenta que el prin
cipal reto es la construcción de una sociedad más justa en el mar
co de un desarrollo sostenible, armónico y equitativo.
Finalmente, sólo me resta agradecer al Centro de Investiga
ción de la Universidad del Pacífico por su apoyo para la culmina
ción de este estudio, así como agradecer también las sugerencias
recibidas del Fondo Editorial de la Universidad. El autor asume la
responsabilidad de todas las ideas vertidas.
Carlos Parodi Trece

l. Modelos de desarrollo:
aspectos teóricos
1. Modelos de desarrollo, políticas económicas y

políticas sociales
Desde el punto de vista económico y social, en el Pen'.í existe

la sensación de que ya se ha probado todo. Se ha pasado de mo
delos de desarrollo que le asignaban al Estado un papel interven
cionista y protagónico en la economía {como el gobierno de Ve
lasco entre 1968 y 1975) hasta modelos liberales, sostenidos en el
libre mercado y, por lo tanto, en el sector privado como motor del
desarrollo (como el gobierno de Fujimori, desde 1990). Des_s\e
luego, han existido opciones intermedias, con distintas mezclas
entre sector privado y sector público.
Esta naturaleza pendular merece alguna explicación que pa
rece estar más allá de las políticas económicas implementadas.
Una posible explicación es que el modelo y las políticas económi
cas subyacentes, no han tenido el tiempo suficiente para surtir los
efectos deseados. Si así fuera, cabe la pregunta siguiente: lpor qué
se cambiaron y no se esperó? Otra explicación podría ser que
todas las políticas económicas implementadas fueron malas, pero
ello entra en contradicción con el hecho explicado en el primer
párrafo, es decir, con el hecho de que se han intentado todas las
posibilidades, salvo que falte todavía alguno por probar.
La hipótesis central de este trabajo es que las explicaciones
demasiado economicistas no son suficientes para abordar la au
sencia de una estrategia sostenible de desarrollo. Debe recurrirse
adicionalmente a elementos históricos, geográficos, políticos, insti
tucionales y especialmente sociales para encontrar las causas de
fondo. Sumadas a las políticas económicas implementadas, la
interacción de todos estos factores puede proveer una visión más
clara de las dificultades. A lo anterior debe agregarse el entorno
internacional y las ideologías prevalecientes, que también aportan
lo suyo.
24 Carlos Parodí Trece
Los modelos de desarrollo encuentran su materialización en

políticas públicas que, con el riesgo de incurrir en simplificaciones,
pueden dividirse en económicas y sociales. Ambas están interrela
cionadas. Por un lado, las políticas económicas son aquellas me
didas tomadas por el gobierno a través de diversas instancias (por
lo general, el Ministerio de Economía y el Banco Central) teniendo
como objetivos un crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI)
sostenido, una inflación baja, un alto nivel de empleo y unas
cuentas externas en equilibrio. Para fines metodológicos, la políti
ca económica se divide en políticas fiscales (aplicadas por el Mi
nisterio de Economía) y políticas monetarias y cambiarías, que son
responsabilidad de la autoridad monetaria. En el primer caso, los
instrumentos má.s importantes son la definición de una estructura
tributaria y el nivel y destino del gasto público. En el segundo
caso, destaca el control sobre la tasa de crecimiento de la emisión
monetaria (con el objetivo de mantener una inflación baja) y la
elección de un sistema cambiado, así como de un sistema de de
terminación de las ta.sas de interés. En estos dos últimos casos, el
hecho de dejar, tanto el tipo de cambio como la tasa de interés al
libre mercado, representa una opción de política económica, de
fendida, como se verá. má.s adelante, por economistas liberales.
Los resultados de la política económica tienen impactos (posi
tivos o negativos) sobre los aspectos sociales, se reflejan en los nive
les de pobreza, de satisfacción de necesidades básicas, etc. Por ello,
no resulta simple aislar las políticas económicas de las sociales.
Las políticas sociales, por su parte, aluden a acciones que
desde el Estado, o con su apoyo, son ejecutadas para el logro del
desarrollo humano personal y, en tal sentido, no son equivalentes
a los servicios sociales, que son una expresión instrumental de las
políticas sociales; se refieren, más bien, a acciones estratégicas
aplicadas en momentos específicos y sobre aspectos cruciales de la
vida del ser humano, a los cuales se puede dar atención dentro del
marco de actividades de las instituciones de la sociedad. 1 En gene
ral, las políticas sociales tienen como objetivo la superación de la
l. Torres, Mario, "Políticas sociales: repensando el desarrollo esencial",

en Torres, Mario (redactor), Investigación en política social: propuestas para
una agenda futura, Ottawa: CIJO, 1993, pp. 21-23.
Modelos de desarrollo: aspectos teóricos 25
pobreza y para ello se subdividen en políticas de salud, educación,

vivienda, etc.
Tanto las políticas económicas como las sociales están inter
relacionadas entre sí. Por un lado, la política económica financia
la política social, pues a través de los resultados fiscales permite el
gasto necesario para ejecutar la política social. Por eso, no sólo se
necesita que la economía se encuentre estabilizada sino que ade
más se necesita que crezca de forma sostenida, de modo que la
capacidad de gasto del gobierno siga la misma tendencia. Por otro
lado, al promover mejores niveles de educación y salud, la políti
ca social contribuye decididamente al crecimiento económico
futuro. Esto último ha adquirido especial relevancia en los años
noventa, pues el proceso de globalización implica penetrar en
mercados externos y para ello se requiere de recursos humanos
con altos niveles de calificación.
El objetivo de este capítulo es realizar algunas precisiones
conceptuales respecto de los modelos de desarrollo que se han
intentado aplicar en el Perú, así como las políticas económicas y
sociales subyacentes a cada uno de ellos, enfatizando sus caracte
rísticas, alcances y debilidades.
2. ¿por qué surgen las controversias respecto de los

modelos aplicables? Las entornas cambiantes
Todas las personas tienen un modelo mental sobre cómo de

berían funcionar las cosas en el mundo real. Dicho modelo se
construye a partir de interpretaciones que hacen del mundo que
los rodea; esas percepciones vienen influenciadas en parte por
razones culturales, es decir, pqr transferencias intergeneracionales
de conocimientos, valores y normas que varían tanto de acuerdo
con los grupos que conforman una sociedad como de acuerdo
con las distintas sociedades. Más aún, es posible que el mismo
grupo de una sociedad tenga diferentes visiones en distintos mo
mentos del tiempo. También influye la experiencia de vida así
como el nivel educativo de cada uno.
En consecuencia, existe una enorme variedad de modelos
mentales, que son el resultado de diferentes percepciones que se
tienen sobre el entorno. Todos, desde su propia perspectiva, apor-
26 Carlos Parodi Trece
tan ideas, unas más valiosas que otras. Los debates ocurren entre
ciudadanos comunes, entre políticos, etc., y todos creen tener la
razón respecto de lo que debería hacerse. Esto es natural en el
mundo de lo normativo.
Se observa mayor consenso en lo que se refiere a cuáles son
los grandes problemas que tiene un país o una región. Por ejem
plo, si se observa a América Latina, una visión global de la misma
mostraría los siguientes problemas: falta de oportunidades de em
pleo adecuadamente remunerado para las grandes mayorías,
distribuciones del ingreso y de la riqueza excesivamente desigua
les, colchones de pobreza extrema, inestabilidad política, creci
miento económico inestable, programas de ajuste recurrentes,
poca confianza en los políticos, etc. En pocas palabras, un bajo
nivel de bienestar promedio, que conduce a una situación de des
esperanza con respecto al futuro.
Las discrepancias, como ya se mencionó, surgen cuando se
prescribe una receta al respecto, es decir, cuando se plantea cómo
solucionar los problemas. ¿Existen tantas recetas como personas
en una sociedad? No necesariamente. Por lo general, determina
dos grupos comparten una visión común, es decir, tienen un mo
delo más o menos común de cómo deberían hacerse las cosas. En
esas condiciones, la formalización del mismo puede dar origen a
los más diversos frentes políticos, que de este modo conforman un
grupo organizado que aspira llegar al poder para intentar trans
formar el sistema hacia lo que consideran correcto. En América
Latina, los problemas han alcanzado una magnitud tal, que algu
nas posiciones son muy radicales, fluctuando desde esquemas
socialistas extremos hasta otros más liberales.
Sin embargo, muchas de las discusiones al respecto surgen
por un conocimiento insuficiente sobre las relaciones entre varia
bles económicas, que hacen insostenibles ciertas propuestas. Por
ejemplo, nadie estaría en desacuerdo si alguien propone un in
cremento sustancial en sueldos y salarios, lo que unido a la retóri
ca política de defensa de los trabajadores, aparecería como una
medida positiva. La dificultad reside en cómo se financia tal au
mento. Si para ello se va a recurrir a la emisión inorgánica, luego
de una sensación de bienestar de corto plazo, aparecerán desequi
librios, tanto internos como externos y problemas inflacionarios.
Finalmente, se requerirá de un ajuste que perjudica más a quienes

inicialmente se pretendía beneficiar.
Esto lleva a la definición de ciertos equilibrios que toda eco
nomía debe mantener y que todas las recomendaciones deben
respetar. Estos son los siguientes:
a. Al igual que en el caso de una familia, no se puede gastar

más de lo que ingresa, de manera indefinida. Esto es válido
tanto para el sector privado como para el gobierno central.
b. No se puede sostener indefinidamente un desequilibrio ex
terno, que aparece cuando salen de un país más dólares que
los que ingresan.
c. No se puede demandar más de lo que se produce indefini
damente.
d. La inversión no puede exceder al ahorro interno, indefini
damente.
De hecho estas ecuaciones macroeconómicas están rela

cionadas entre sí. Imaginemos que el sector privado gasta más
que los ingresos que tiene. Para ello, debe financiar la diferencia,
pudiendo usar ahorros de períodos anteriores o endeudarse. En
ambos casos existe un límite, pues los ahorros se terrninan y la
capacidad de seguir endeudándose también. Este exceso de
gasto, financiado por cualquiera de las dos vías, presiona, tanto
el aparato productivo nacional como las importaciones. Si la
economía se encuentra relativamente cerrada al exterior, tarde o
temprano, el exceso de gasto llevará a un aumento de precios,
con la correspondiente disminución en el bienestar. Si la econo
mía comercia con el exterior (es decir, se trata de una economía
abierta), se elevarán las importaciones; si las exportaciones no
aumentan al mismo ritmo, se produce una brecha externa, cuyo
financiamiento depende de la cantidad de ahorro en dólares que
tenga la economía y/o de la posibilidad de captar dólares del
exterior.
Cuando se llega a cualquiera de los límites descritos, la eco
nomía tiene que ajustarse. En este caso, el ajuste no es una opción
entre varias posibles, sino que la economía se ajusta sola. Puesto
de otro modo, si no se puede gastar un monto mayor que los in
gresos (porque ya no se puede financiar la diferencia), llegado un
momento se tiene que gastar menos. A este proceso se denomina

ajuste. Es preferible, en esas condiciones, que el ajuste responda a
un programa y no a un mecanismo automático. De hecho el ajus
tarse tiene costos, pues significa gastar menos que lo que se venía
gastando.
Otro ejemplo puede resultar ilustrativo. Pensemos en un go
bierno que decide subsidiar los alimentos de primera necesidad,
para que el consumidor final pueda pagar un precio menor que el
prevaleciente. El gobierno, como decide asumir parte del costo,
tiene que obtener los recursos de alguna fuente, que por lo general
son los impuestos. Entonces, dado un nivel inicial de equilibrio
fiscal (ingresos del gobierno iguales que los gastos del mismo), la
única forma de gastar más es con mayores impuestos (salvo que
exista una opción de financiar el exceso de gasto, en cuyo caso
retomamos al ejemplo anterior). Más impuestos desincentivan la
inversión, perjudicando el crecimiento futuro.
Respecto de la última ecuación, para poder crecer una eco
nomía necesita invertir; pero esos fondos de inversión, suponen un
ahorro previo. El sistema financiero intermedia recursos de los
ahorristas hacia los inversionistas, apareciendo un círculo virtuoso
entre las variables mencionadas. ¿Puede una economía invertir
más que lo que ahorra internamente? La respuesta es afirmativa.
Si financia la diferencia con ahorro externo. En la década de los
setenta, ese ahorro externo ingresó a América Latina en la forma
de deuda externa; en los noventa, como inversión extranjera di
recta o a través del sistema bancario. En el primer caso, la equivo
cada asignación de los recursos originó que no se generen inter
namente los recursos necesarios para el repago de la misma; en el
segundo, la turbulencia de los mercados financieros internaciona
les, en un mundo cada vez más globalizado, originó que los
capitales externos migren hacia plazas más seguras; ese fenómeno
marcó el inicio de las crisis de México (1994), Sudeste Asiático
(1997) y Brasil (1999).
Por lo tanto, cualquier recomendación de política económi
ca, no puede violar indefinidamente las ecuaciones básicas, que
podrían resumirse en el hecho de que no se puede, indefinida
mente, vivir por encima de las posibilidades reales de cada socie
dad. Y en esto no hay componente ideológico. Las diferentes
ideologías aparecen cuando, sin violar esos principios básicos, se
proponen medidas para elevar el bienestar de una manera soste

nible en el tiempo. Todas estas ideologías se aplican en un mo
mento dado, caracterizado por un entorno social, político e insti
tucional determinado, que cambia en el tiempo. Estos entornos
cambiantes, tanto internos como externos, condicionan en gran
medida los patrones de desarrollo aplicados. De esta manera, las
políticas públicas, no se aplican en el vacío, sino al interior de un
contexto determinado.
3. Intervencionismo estatal vs. liberalismo
En el acápite anterior, se ha visto que existen distintas per

cepciones, no con respecto a los problemas económicos y socia
les en sí mismos, sino con respecto a la manera de enfrentarlos.
Nadie duda que todos los gobiernos buscan que sus economías
crezcan con una razonable equidad en la distribución de ingre
sos. Ello permite elevar los niveles de vida y además es funcional
al apoyo político que recibe el gobierno en cuestión. Cuanto
mejores resultados económicos y sociales tenga una estrategia
de desarrollo aplicada en un país, mayor apoyo político y credi
bilidad. A la inversa, si el modelo aplicado no muestra, en un
tiempo razonable, un rostro humano, el resultado será mayor
inestabilidad social y mayor presión a revertir las medidas o,
inclusive, a cambiar el modelo aplicado. Estos aspectos, rela
cionados con la economía política más que con la política eco
nómica, han recibido énfasis en los últimos años por la literatu
ra económica del desarrollo. Temas relacionados con la impor
tancia de los grupos de presión, coaliciones políticas, etc., son
tópicos que adquieren cada vez más relevancia, pues las políti
cas públicas, como se ha uisto, no se aplican en el uacío, sino
que son implementadas por el grupo político que se encuentra
en el poder. Por lo tanto, el tema no sólo es si la política econó
mica es buena o mala, sino también cómo se aplica. Ello no es
un asunto técnico, sino político.
Las visiones sobre el desarrollo fluctúan entre dos extremos
que se relacionan con el papel del Estado en la economía: las
teorías intervencionistas y las libremercadistas. A continuación se
presenta una síntesis de cada una de ellas.
3.1 Teorías intervencionistas
Las teorías inteivencionístas le asignan un papel preponde

rante al Estado en la superación de las barreras que impiden el
desarrollo. Sin embargo, existen distintos grados de intervención.
Por ejemplo, las teorías marxistas critican al sistema liberal adu
ciendo que éste produce una distribución del ingreso y de la rique
za extremadamente desigual. Sostienen que ello ocurre porque
quienes controlan los medios de producción (empresarios, propie
tarios de tierras, etc.) explotan a aquellos que trabajan para ellos
{trabajadores, agricultores, etc.). La prescripción de política consis
te en que el Estado sea el dueño de los medios de producción. Por
ello, erÍ países en los cuales se ha aplicado esta doctrina, el primer
paso ha sido la estatización de los medios de producción. Un
ejemplo de ello es Cuba. Si el Estado es el dueño de los medios
de producción, entonces será el Estado quien decida las cuestio
nes básicas de toda economía: qué producir, cómo producir y
para quién producir.
Sin embargo, esta situación extrema 'no es común en
América Latina. Ello no implica que el Estado no haya jugado un
papel decisivo en los intentos de crecimiento y desarrollo. Después
de la Segunda Guerra Mundial, las teorías sobre el desarrollo sos
tenían que el Estado debía ser el agente encargado de fomentar el
desarrollo, mediante una activa participación en la economía,
básicamente como promotor del crecimiento industrial. La indus
trialización equivalía al progreso, la independencia económica y la
modernización.
La característica más saltante de los modelos intervencionis
tas es la manipulación deliberada de los precios básicos de la eco
nomía, como los son los precios de los bienes básicos {por ejem
plo, los alimentos de primera necesidad), la tasa de interés, el tipo
de cambio, el salario y algunos seivicios básicos (como la energía
eléctrica, el agua potable, los servicios telefónicos, los combusti
bles), etc.
Fijar un precio significa rechazar la solución que el libre mer
cado daría para la determinación del mismo. Sin embargo, esto se
suele hacer porque los encargados de la política económica consi
deran que los precios del libre mercado serían muy altos. Por ello
se suelen fijar en un nivel inferior. Ahora bien, ello es posible sólo

bajo dos alternativas: o bien se tra.ta de una empresa pública que
produce el bien en cuestión, de modo que si el precio fijado es
inferior al costo de producción del bien, la diferencia la asume el
Estado; o bien se trata de una empresa privada que recibe del
Estaqo un subsidio por la diferencia. Ambas alternativas implican
mayor gasto para el Estado, que, de no tener una contrapartida en
ingresos (generalmente impuestos), genera un déficit fiscal, des
equilibrio que ha estado detrás de la mayoría de procesos hiperin
flacionarios experimentados por la región.
Además de este manejo de los precios básicos, y dependien
do del grado de intervención realizada, la acción del Estado pue
de extenderse al control de las importaciones (vía aranceles u
otros métodos de control más directo) y a la política del Estado
empresario (para lo cual se crean empresas públicas, sea por la vía
de la nacionalización o por la vía de la nacionalización de empre
sas privadas de propietarios peruanos o extranjeros). Por medio de
estos instrumentos se busca elevar el nivel de bienestar de la po
blación. Por lo tanto, en la práctica, la política social se materializa
en la política económica.
3.2 Teorías liberales
En primer lugar, conviene distinguir entre "liberalismo políti

co" y "liberalismo económico", no siempre simultáneos. El prime
ro se refiere a la filosofía política de la libertad, del progreso inte
lectual y de la ruptura de las cadenas que inmovilizan el pensa
miento. Liberalismo significa actitud de renovación y avance. Esta
forma de liberalismo suele identificase con la democracia.
El liberalismo económico nace en el siglo XVIII con Adam
Smith, quien aplica el liberalismo individualista al fenómeno eco
nómico. El punto de partida del liberalismo económico es simple:
si un intercambio entre dos partes es voluntario, no se llevará a
cabo a menos que ambas crean que dicho intercambio las benefi
ciará. La toma de decisiones descentralizada permite elevar el
bienestar de ambas en un contexto donde las dos partes buscaban
su propio interés; el comportamiento egoísta promovió un aumen
to en el bienestar de los dos agentes que realizaron la transacción.
Si se extiende este ejemplo a toda la sociedad, se requiere de un
mecanismo que facilite esa cooperación entre distintos individuos.

Este mecanismo, que Smith denominó mano invisible, se denomi
na sistema de precios o sistema de libre mercado.
En La riqueza de las naciones, Adam Smith interpretó el
fenómeno capitalista tal como se presentaba y no planteó una
justificación de sus métodos. 2 Las leyes del capitalismo son natu
rales, existen por sí mismas y se desarrollan en razón de su pro
pia dinámica.
El primero de los elementos del sistema económico liberal es
el interés egoísta, que se refleja en el interés de lucro que mueve
la iniciativa privada. Dada la demanda de bienes de la sociedad
para satisfacer sus necesidades, el individuo crea (y busca), en
ejercicio de la libertad de empresa, la forma de satisfacer esa de
manda: produce bienes que los demás desean comprar y luego los
pone a la venta a través del mercado. ¿Qué ocurre si se convierte
en un monopolista de modo que pueda elevar desmedidamente
sus ganancias?
El segundo elemento del sistema liberal es la competencia.
Atraídos por los beneficios del primero y movidos igualmente por el
lucro, otros individuos ingresan al mercado a producir el mismo
bien. La competencia obliga a cada productor a tratar de producir
bienes de mayor calidad y a menores precios para desplazar a los
competidores. Al ver disminuida su clientela, el productor inicial se
ve obligado a reducir precios y utilidades. Mediante este mecanismo
natural es posible la estabilización de los precios en un nivel razona
ble. Los productores ineficientes se ven obligados a salir del merca
do. Así se regula el sistema automáticamente. En este sistema el
consumidor es soberano: sus acciones (también movidas por la
búsqueda del bienestar individual) incentivan la producción de lo
que desea. La oferta se adapta a la demanda.
¿cuál es el papel del Estado? En la visión pura del liberalismo,
el papel es mínimo: cualquier acción sobre el mercado entorpece el
funcionamiento del sistema de precios. Las tareas del Estado son
otras: vigilar la seguridad exterior y la de los individuos, asumir las
2. Montenegro, Walter, Introducción a las doctrinas político-económicas,

México: Fondo de Cultura Económica, 1984.
tareas que no realiza el sector privado (entre ellas, la educación

básica de calidad para aquellos que no puedan pagarla).
Esta visión inicial ha ido evolucionando. Las funciones del
Estado dentro de un sistema de libre mercado se han visto incre
mentadas. Prueba de ello es la Ley Sherman contra de los mono
polios que se dictó en los Estados Unidos en 1890. Del mismo
modo, la política del New Deal del presidente Franklin Roosevelt
salvó a su país de la crisis de sobreproducción de 1929. Las leyes
del mercado no habían sido lo suficiente eficaces y rápidas para
enmendar sus propias fallas y el Estado tuvo que intervenir. Así
nace la acción reguladora del Estado. En ese contexto se necesi
tan ciertas condiciones de entorno para que el mercado pueda
funcionar adecuadamente. La necesidad de un marco institucio
nal sólido, con reglas de juego estables, es el primer requisito. La
alteración de las reglas genera incertidumbre entre los inversionis
tas, quienes, temiendo lo que el Estado pueda hacer, deciden no
invertir. El resultado es la alteración del mercado.
También se requiere de un efectivo sistema judicial para
que se cumplan los contratos. Imaginemos que un individuo
vende un producto a crédito y que el comprador decide unilate
ralmente no pagar algunas cuotas. El primer individuo debe
denunciar el hecho. Al Estado le corresponde (específicamente,
al poder judicial) hacer cumplir los contratos, esto es, hacer res
petar los derechos de propiedad. De lo contrario, se inhiben las
transacciones y el mercado no funciona. Nadie desearía realizar
una transacción si no existiera un sistema legal que lo protegiera
en caso de incumplimiento de alguna de las partes. También se
necesita regular y evitar el abuso de la posición de dominio de
una empresa monopólica. Se requiere proveer infraestructura
básica para facilitar el comercio y proveer información sobre
precios, cantidades y calidades, para que el consumidor decida
contando con mayor información. En todo este marco, es de
vital importancia que el Estado genere credibílídad y confianza
entre los diversos agentes económicos.
¿Qué hay de los aspectos sociales? En primer lugar, puede
ocurrir que la distribución del ingreso resultante del libre mercado
no sea una distribución socialmente aceptable. En segundo lugar,
los individuos no tienen las mismas oportunidades para actuar en
el mercado. Los individuos pobres, de bajo nivel educativo no
están en igualdad de condiciones que aquellos situación favoreci

da. No es equitativo el punto de partida.
Este papel en los aspectos sociales se relaciona con la Eco
nomía social de mercado. Esta variante del liberalismo puro nace
en la República Federal Alemana (Alemania Occidental) después
de la Segunda Guerra Mundial, a partir de las ideas de Ludwig
Erhard. Los fundamentos son los siguientes:3
El ordenamiento de mercado promueve el bienestar general.

El Estado debe velar por el funcionamiento del mercado, de
modo que se observen las reglas de juego, no sólo en el ám
bito económico, sino también en el social. El elemento cen
tral es la competencia, no sólo en el frente interno, sino tam
bién en el externo.
El segundo elemento es un sistema monetario que asegure la
estabilidad del valor de la moneda.
Es necesaria la creación de un ordenamiento social. Ello
implica nivelar los ingresos que se generan en el mercado y,
por ende, la distribución de ingresos resultante. Asimismo, se
debe lograr que aquellos económicamente débiles o que no
participan del mercado, puedan llevar una vida digna. Esto
inscribe en el marco de una estrategia de largo plazo, pues el
desequilibrio social provoca resistencia al orden económico y
social por parte de aquellos grupos que se ven discriminados
o desfavorecidos. La condición para este ordenamiento so
cial, materializado en las políticas sociales, es un ordena
miento económico eficiente, pues éste financia las acciones
sociales que emanan del Estado.
De esta manera, la Economía Social de Mercado representa

una alternativa al dirigísmo estatal y al liberalismo puro, y permite
considerar los aspectos sociales en el mismo nivel de importancia
que los aspectos económicos. Por ello, la mayoría de economías
3. Hartwig, Karl-Hans, "Demacrada política y economía social de mercado:

elementos y principios básicos", en Economía social de mercado: altematiua para
el desarrollo peruano, Lima: Universidad del Pacífico, 1991, pp.29-37.
liberales del mundo, lo digan explícitamente o no, funcionan den

tro de una economía social de mercado. 4
En lo que respecta al frente externo, tanto la economía de
mercado como la economía social de mercado sostienen que cada
país debería especializarse en aquellas actividades en las cuales
tiene ventajas comparativas. Esto es, producir y exportar aquellos
bienes que pueden proveer más eficientemente y, por ende, más
baratos en términos relativos a las demás naciones. Por ejemplo,
el Peru debía exportar productos mineros y con los ingresos obte
nidos, importar aquello bienes en los cuales no tiene las ventajas,
como por ejemplo, automóviles. Hasta la Gran Depresión de
1930, los países latinoamericanos funcionaron dentro de esta
modalidad primario-exportadora, que implicaba utilizar las venta
jas comparativas (abundantes recursos naturales y mano de obra
barata) para especializarse en la producción de materias primas,
dedicadas a la exportación. En otros términos, se desarrollaba
una política de libre comercio internacional.
Sin embargo, la dependencia de las fluctuaciones en los pre
cios internacionales y el problema de la escasa generación de
empleo, condujo a la búsqueda de un crecimiento más balancea
do en algunas actividades industriales y aquellos sectores prima
rios en los que tradicionalmente el país tenía ventajas. Esto originó
el modelo de industrialización por sustitución de importaciones.
4. De la teoría a la práctica en América Latina: los mo

delos de desarrollo en una perspectiva histórica
A riesgo incurrir en una simplificación excesiva, puede afir

marse desde un punto de vista histórico que América Latina ha
evolucionado desde el modelo primario-exportador (1) al modelo
de industrialización por sustitución de importaciones (2) para lue
go retomar al primero --de acuerdo con algunos autores-- o para
pasar a un modelo industrial-exportador (3) --según otros. Si bien
es cierto existen diferencias entre los distintos países, este patrón
general parece cumplirse. El primero es liberal. El segundo supone
4. Fundación Friedrich Ebert (editor), Economía social de mercado: su

dimensión social, Caracas: Nueva Sociedad, 1998.
una fuerte.intervención estatal en la economía. En cuanto al ter

cero, dependiendo de la interpretación que se le dé, será neolibe
ra[ y/o de promoción de exportaciones (con una intervención
selectiva del gobierno en la economía).
4.1 El modelo liberal primario-exportador
¿Qué determina la composición de bienes y servicios que una

nación exporta e importa? La respuesta a esta cuestión se relaciona
con el principio de las ventajas comparativas, enunciado por el eco
nomista inglés David Ricardo en 1817. Utilizando como ejemplo al
comercio de vestido y vino entre Portugal e Inglaterra, Ricardo con
cluyó que cada país debe especializarse en aquel bien cuya produc
tividad de trabajo sea mayor y, por ende, pueda ser producido a
menor costo. De esta manera, cada país podría importar a precios
menores aquel bien cuya productividad es menor. Ello se financiaría
con los ingresos por exportaciones de aquellos bienes cuya produc
tividad sea mayor. Así, la especialización conduce a una división
internacional del trabajo que otorga a cada país un ingreso mayor
con relación a la situación .que existiría si no comerciaran.
Esta teoría ha sido ampliada al resto de factores productivos
por otros economistas. El economista sueco Bertil Ohlin enfatizó
que el determinante básico de la ventaja comparativa de un país
es la mayor o menor dotación relativa de algún factor de produc
ción, incluyendo a los recursos naturales, el trabajo y el capital.
Cada país tiene distintas dotaciones de estos tres factores. Si un
país tiene abundante mqno de obra, entonces los salarios serán
relativamente bajos y los precios de las actividades intensivas en
trabajo también tendrán )?recios bajos. En ese caso, el país tendrá
ventajas comparativas en la producción de bienes intensivos en
trabajo. Por lo tanto, las distintas dotaciones relativas de factores
de producción determinan la dirección del comercio internacional.
Estas ventajas comparativas no son estáticas. Imaginemos que
algunas naciones tienen ventajas comparativas en tecnología. Ello
hace posible que esas naeiones mantengan un poder monopólico
en el mercado mundial por cierto tiempo. Pero, este rezago de
imitación sólo actúa por un tiempo, pues las demás naciones gra
dualmente incorporan ese avance tecnológico a sus propios proce
sos productivos. Este razÓnamiento origina las ventajas comparati-
vas dinámicas, pues puede ocurrir que la apropiación de una tec

nología externa a una nación se realice sobre mejores bases. De
este modo se eleva la ventaja comparativa en un producto que no
existía antes de la incorporación del progreso tecnológico. En el
proceso, la nación pasa por tres etapas: primero, importa el pro
ducto final; luego, lo sustituye (cuando incorpora el avance tecno
lógico) localmente; finalmente, lo exportar. El aprendizaje es un
elemento crucial para transitar de una fase a la otra.
4.1.1 Las críticas al modelo liberal primario-exportador
Basado en la teoría de las ventajas comparativas y el libre

comercio, el modelo primario-exportador es un reflejo del pensa
miento neoclásico conocido como la ortodoxia económica. En
América Latina, sus principales críticos se agruparon en tomo a la
Comisión Económica para América Latina (CEPAL) y el pensa
miento estructuralista. La CEPAL creó una serie de conceptos para
explicar la imposibilidad de que la región se desarrolle a partir del
modelo primario exportador. Las nociones de centro-periferia, el
deterioro de los términos de intercambio, el capitalismo depen
diente, etc., son sólo algunas de las expresiones acuñadas por la
mencionada institución. Estas críticas, que toman el marco des
arrollado por la CEPAL, se verán más adelante.
Los críticos del modelo primario-exportador sostienen que las
ventajas comparativas crean una economía dua/5 que moderniza
algunos sectores a expensas de otros. También relacionan esto
con la presencia del capital extranjero en los sectores primarios, de
modo que la economía no se articula adecuadamente, pues sólo
algunos gozan de la modernización mientras que otros se ven
atrasados y no incorporan el avance tecnológico. Esta falta de
encadenamientos de los sectores exportadores con el resto de la
economía inhibe el desarrollo integrado. En relación con lo ante
rior, existen dos problemas generados por el modelo: por un lado,
la creación de una economía excesivamente dependiente de las
5. Myrdal, Gunnar, "Trade as a Mechanism of lnternational Inequality",

en Meir, Gerald, Leading Issues in Economic Deue/opment, Oxford: Oxford
University Press, 1995, pp. 462-464.
fluctuaciones de los precios internacionales de las materias primas

(sobre los cuales la economía exportadora no tiene control); y, por
otro, la incapacidad de los sectores exportadores para crear em
pleo suficiente para absorber mano de obra.
Hasta antes de la depresión mundial de los años treinta, en
la mayoría de países de América Latina predominaba el modelo
de desarrollo primario-exportador en un marco más general de
confianza en el mecanismo de mercado como asignador de recur
sos. Las exportaciones eran el motor de crecimiento en un entorno
de gran apertura al comercio internacional.
La Gran Depresión produjo efectos desfavorables en las eco
nomías de América Latina, poniendo en duda los beneficios del
libre mercado; entre los principales efectos negativos, cabe men
cionar los siguientes:
Disminución sensible de los precios de las materias primas de

exportación como consecuencia de la contracción de la de
manda en los países industrializados
Desaparición casi completa de las entradas de capital externo
a la región
Incremento de la carga real de la deuda externa
Creciente proteccionismo en los países industriales
Ante la crisis de balanza de pagos, como una condición previa

para un crecimiento futuro basado en la exportación de productos
industriales, la respuesta de varios países de la región fue la in
dustrialización. El sustento ideológico aparecería años después con
las ideas de la CEPAL. La idea era evitar la dependencia externa
(manifestada en los continuos y bruscos cambios de los precios inter
nacionales de las materias primas). La respuesta fue lá industria
lización liderada por el Estado.
4.2¡ La estrategia de industrialización por sustitución de

importaciones (ISI)
4.2.1 Los principios básicos
La estrategia de industrialización por sustitución de impor

taciones está asociada, en América Latina, al pensamiento estruc-
�----
turalista y a la Comisión Económica para América Latina (CEPAL),

organis�o instituido dentro de las Naciones Unidas en 1948. Los
autores más influyentes de esta corriente de pensamiento fueron
Raúl Prebisch, Celso Furtado, Osvaldo Sunkel y Juan Noyola, entre
otros. Esta visión, conocida como el enfoque de la CEPAL estaba
basada en las siguientes premisas:
a) La economía mundial está dividida en dos regiones que

interactúan entre sí: centro y periferia. Las estructuras pro
ductivas son homogéneas y diversificadas en el centro y hete
rogéneas y especializadas en la periferia. Son especializadas
en el sentido que el desarrollo se presenta casi exclusivamen
te en los sectores exportadores de productos primarios, mien
tras que la demanda interna por bienes y seivicios se satisfa
ce básicamente con importaciones. Son heterogéneas, pues
en las economías periféricas coexisten dos sectores: el de
aquellos que usan las técnicas avanzadas provenientes del
centro y el de aquellos que utilizan tecnologías obsoletas, con
niveles de productividad muy inferiores a los de actividades
análogas realízadas en las economías centrales.
A medida que el sistema capitalista evoluciona, esta división

tiende a perpetuarse, pues la periferia no puede apropiarse del
desarrollo tecnológico del centro. En consecuencia, el desarrollo
de la periferia sólo podía lograrse alterando el patrón de desa
rrollo, reemplazando la idea de crecer basándose en la explotación
de ventajas comparativas estáticas por el desarrollo industrial
inducido por el Estado.
b) Rechazo de la teoría tradicional del comercio internacional.

La división mundial del trabajo originaba que las economías
periféricas producieran y exportaran materias primas para las
economías centrales, importando de ellas manufacturas y
equipos. Esta situación deterioraba los términos de intercam
bio, es decir, la relación entre los precios de exportación y los
precios de importación. La razón estaba en que los aumentos
en la productividad en los países centrales se repartían entre
el capital y el trabajo sin reflejarse en menores precios de los
bienes manufacturados. Por lo tanto, las economías de la pe-
riferia no gozaban de las reducciones de precios en los bienes

que importaban. Al mismo tiempo, dada la débil organiza
ción sindical de los países periféricos, los aumentos en la
productividad en los sectores exportadores de las economías
periféricas sí se transmitían a las naciones centrales a través
de menores precios de los bienes exportados.
c) La necesidad de una. planificación del desarrollo. La
industrialización no se puede dejar al libre juego de las
fuerzas del mercado, sino que debe tener una direccio
nalidad, es decir, debe planificarse. La CEPAL brindó apoyo
directo a los países en la década de los sesenta. Creó detrás
de ella al Instituto Latinoamericano de Planificación
Económica y Social (ILPES), para asistir a los países de
América Latina en la preparación de sus planes de
desarrollo. Su primer director fue Raúl Prebisch.
Este modelo fue aplicado en América Latina después de la

crisis mundial de los años treinta. Algunos autores sostienen que la
Gran Depresión "forzó a muchos países latinoamericanos a una
estrategia de IS! por necesidad" 6• La crisis había originado una
caída de las exportaciones de los países latinoamericanos, lo que
redujo la capacidad de importar de estos países. Por ello, casi por
necesidad, se vieron forzados a sustituir los productos importados
por bienes nacionales. La Segunda Guerra Mundial también jugó
un papel en todo esto: al destruir las capacidades productivas de
muchos países industrializados, aceleró la industrialización · en
América Latina.
Por lo tanto, la ISI apareció como una alternativa válida
para la no dependencia de los mercados mundiales muy inesta
bles, donde las fluctuaciones de los precios de las materias pri
mas --exportadas por la región-- generaban cambios no deseados
en los ingresos por exportaciones.
De modo preliminar, la !SI alude a un conjunto de ideas que
pretenden explicar la prevalencia de la pobreza en muchos países
6. Cardoso, Eliana y Ann Helwege, La economía latinoamericana. Diver

sidad,tendencias y conflictos, México: Fondo de Cultura Económica, 1993,
p.90.
por oposición a otros que lograron elevar el nivel de bienestar de

sus habitantes. La explicación se centra en la descripción de la
estrudura productiva de los países de bajos ingresos. Esta es una
estructura dominada por actividades {mineras y agrícolas) que no
permiten aprovechar las ganancias del comercio internacional. La
alteración de esta estructura con vistas a mejorar su situación im
plica que los países deben industrializarse. Para poder hacerlo,
dado que ya existen economías altamente industrializadas en el
resto del mundo, los países deben proteger sus economías de las
importaciones de los países más avanzados, para desarrollar nue
vas industrias que produzcan los bienes manufacturados que co
rrientemente se importan. Por ello el nombre del modelo: se
trata de sustituir bienes importados por bienes producidos inter
namente, para lo cual se debe bloquear la competencia de pro
ductos importados, para permitir el surgimiento de la industria
naciente.
De esta manera, la economía se cierra al exterior; por eso se
opone al modelo de crecimiento hacia fuera (o modelo pro
exportador), que se desarrollará más adelante. En términos gene
rales, la IS! se fundamenta en los siguientes puntos:
a. Rechazo de la solución de mercado
Según esta visión, los problemas no estaban en las llamadas

fallas del mercado (externalidades, bienes públicos, monopolios
naturales, etc.), sino en la división internacional del trabajo produ
cida por el libre mercado entre los países pobres y los países ricos.
Esta división impedía que los países de bajos ingresos eliminaran
la pobreza. En los países ricos, las ganancias en productividad se
reflejaban en mayores salarios y no en la reducción de precios. En
los países pobres, dependientes de las exportaciones de productos
mineros y agrícolas, el lento crecimiento de la productividad no se
reflejaba en mayores salarios, sino todo lo contrario. Entre otros
factores, la reducción de salarios se debía al exceso de mano de
obra y a la competencia de bienes importados.
Como el libre mercado no era capaz de alterar esta situación,
el cambio estructural tenía que provenir del Estado. Así nació la
idea del Estado Desarrollista. La clave era la industrialización.
b. El papel de la inversión
La creación de nuevas industrias requería acelerar la tasa de

inversión, lo que suponía elevar previamente el ahorro interno. Sin
embargo, como las tasas de ahorro en los países pobres era baja,
había que complementar el ahorro interno con ahorro externo (en
la forma de deuda, ayuda externa, etc.) para poder sostener tasas
aceptables de crecimiento. Además, para poder crear una indus
tria se necesitaba importar los bienes de capital que no se produ
cían en las economías pobres. Una manera de incentivar estas
importaciones era con un tipo de cambio bajo, es decir, una mo
neda nacional sobrevaluada o, puesto en términos simples, un
dólar barato. Como esta medida podía traer problemas en la ba
lanza de pagos (al hacer crecer desmedidamente las importacio
nes) ésta complementaba con otras: aranceles escalonados (bajos
para los bienes de capital y altos para los bienes de consumo fi
nal), tipos de cambio múltiples (altos para las exportaciones y
bajos para las importaciones), cuotas de importación, etc.
c. La dualidad: característica de las economías pobres
Uno de los artículos más influyentes de esa época fue escrito

por Lewis 7, quien argüía la dualidad de las economías de los paí
ses pobres. Según Lewis, en ellas coexistía un pequeño sector
moderno y capitalista con un amplío sector tradicional. El primero
era similar a las economías ricas, en términos de tecnología, uso
del capital y dependencia del mercado. En el sector tradicional, la
productividad era baja, la disponibilidad de capital era mínima, el
crecimiento era casi nulo y el mecanismo de mercado no funcio
naba. Si la inversión se concentraba en el sector moderno de la
economía, el trabajo migraría del sector tradicional, creciendo el
sector moderno y reduciéndose el sector tradicional. De esta ma
nera, esta modernización de la economía se haría a semejanza de
las economías ricas. El sector tradicional sería reemplazado por un
modelo importado.
7 Lewis, Arthur, "Economic Development with Unlímited Supplies of La

bor", en Manchester Schoo/, Vol. 22, No.2, 1954, pp. 139-91.
Este punto de vista era muy optimista: simplemente había

que elevar las tasas de inversión, importar la tecnología. Así se
modernizaría toda la economía. El desarrollo parecía simple, más
aún si las economías ricas podían colaborar en esta transferencia
tecnológica.
4.2.2 La implementación de la ISI
Los tres argumentos anteriores describían la manera de pen

sar que originó la industrialización por sustitución de importacio
nes. Por ello no fue extraño encontrar múltiples Planes de
Desarrollo en muchos países en desarrollo a partir de los años
cincuenta. En la práctica, estos planes eran un listado de proyectos
públicos, que implícitamente contenían las ideas esbozadas. Estos
planes de desarrollo anunciaban m.etas de crecimiento por
sectores y luego asignaban los recursos de inversión necesarios
para cumplir con las metas. Todos concentraban su esfuerzo en la
industrialización.
La implementación del modelo pasaba por definir tres temas
de política: cómo proveer la protección necesaria, cómo elevar el
ahorro y la inversión, y cómo planificar el proceso. Además, signi
ficaba definir una mezcla entre sector público y sector privado, lo
que incrementaba la complejidad de la tarea. En la práctica se dio
una intervención gubernamental directa en industrias consideradas
estratégicas.
La protección de la industria llevó a implementar un com
plejo sistema arancelario; cuánto mayor protección se deseaba a
un producto específico, mayor arancel recibía. Ello se comple
mentaba con numerosos controles directos sobre las importacio
nes, licencias de importación, etc.
Otro instrumento crucial fue el manejo del tipo de cambio.
La práctica común fue sobrevaluar la moneda nacional para poder
importar bienes de capital baratos. Esto desincentivaba las expor
taciones y generaba un problema externo.
También se subsidiaron las tasas de interés, con el argumen
to de abaratar el acceso al crédito para las nuevas industrias.
Igualmente, el gobierno elevaba los salarios, pues, de acuerdo
con la visión prevaleciente, estos no se incrementaban con la
productividad debido al exceso de oferta de mano de obra. De
esta manera se intentaba atacar el problema de la distribución

de ingresos. Sin embargo, la productividad no se elevaba por un
problema de adaptación de la mano de obra a la nueva tecnolo
gía importada. Mediaba un proceso de aprendizaje que natural
mente era lento.
4.2.3 Las distorsiones generadas
El modelo analizado provoca múltiples distorsiones, que gra

dualmente socavan la sostenibílidad del mismo. Algunas de las
principales críticas fueron las siguientes:
a) El modelo tenía como fin elíminar la dependencia externa,

pero en la práctica no independizo el crecimiento económico
de los problemas en la balanza de pagos. Los déficit comer
ciales fueron recurrentes. Como sostienen Schydlowsky y
Wicht, " [ ... ] lo único que sucede es que, en lugar de impor
tar bienes de consumo de los cuales se puede prescindir, uno
acaba importando materias primas y bienes intermedios, que
no pueden dejar de importarse sin paralízar parte del sistema
industrial nacional"8• En ese sentido, se creó una industria
muy dependiente de los insumos importados y en ningún
sentido se consiguió la autosuficiencia industrial. La depen
dencia de las exportaciones de los sectores primarios se
acentuó, pues ellos eran los sectores que seguían proviendo
las divisas, para financiar el crecimiento industrial.
Los mismos autores sostienen que el principio básico es que

la industria crezca más rápido que los sectores primarios. Creci
miento industrial implica mayores importaciones de insumos y
bienes de capital. Por lo tanto, se necesitan divisas. Pero, dado el
atraso cambiario, los sectores exportadores, que proveen esas
divisas, crecen más lentamente. Esta brecha extemi;l. puede soste
nerse por un tiempo (usando reservas o endeudándose), pero
8. Schydlowsky, Daniel y Juan Julio Wicht, Anatomía de un fracaso eco

nómico. Perú 1968-1978, Llma: Universidad del Pacífico, Centro de Investi
gación de la Universidad del Pacífico, 1982, pp. 52-53.
llegado el momento, las divisas se agotan, sobreviene una crisis de

balanza de pagos y la industria deja de crecer. Esto fue previsto
por Prebisch, quien sostuvo que el proceso de IS! tendría que
llevarse a cabo en un segundo momento en un nivel regional y no
individual. Así, la CEPAL se convirtió en el propulsor de la inte
gración económica regional. Por ello, bajo el liderazgo intelectual
de la CEPAL, con el objetivo de reducir las barreras proteccionis
tas en lq región, se creó en 1961 la Asociación Latinoamericana de
Libre Comercio (ALALC). Luego, en 1968, aparecería el Pacto
Andino (denominado hoy Comunidad Andina), que perseguía los
mismos objetivos.
a. La protección origina para que los precios de los productos

industriales sean mayores que los del mercado internacional.
Si la industria no compite y produce a espaldas de los mer
cados internacionales, ocurren ineficiencias, pues se opera
con altos costos de producción. Cuando ocurre la crisis ex
terna, la economía no está en capacidad de exportar. Por
ello, lo único que queda es continuar la sustitución, lo cual
agrava el problema. Pero así no se cumple uno de los objeti
vos: la preparación de la industria para que con el tiempo
pueda competir en los mercados internacionales. Por esa ra
zón, luego de aplicada la IS!, la historia económica es la his
toria de las crisis en balanza de pagos. Las economías no
habían logrado desarrollar la capacidad interna de generar
divisas.
b. El control de precios básicos por parte del gobierno (tasa de
interés, salarios, tipo de cambio, tarifas públicas, etc.) se con
virtió en un instrumento para redistribuir el ingreso. El mer
cado no cumplía un papel de asignador de recursos, sino que
el manejo de los precios básicos señalizaba el sesgo pro
industrial del modelo.
c. Las industrias operaban a costos medios muy altos, por la
falta de exposición a la competencia. Por ejemplo, a fines de
los sesenta, América Latina tenía 90 empresas que producían
600,000 automóviles, lo que significa un producto medio de

6,700 automóviles. 9
d. Sesgo antiagrícola o prourbano. El crédito fue orientado
hacia la industria y el gasto público en infraestructura se con
centró en las zonas urbanas. La sobrevaluación de la mone
da nacional redujo el crecimiento exportador del sector agrí
cola y, al mismo tiempo, en desigualdad de condiciones, éste
fue expuesto a competir con alimentos importados.
e. Crecimiento del Estado. Los gobiernos establecían directa
mente nuevas industrias, además de brindar créditos a em
presas privadas. La resultante fueron déficit fiscales insoste
nibles. Este elemento adquiriría gran importancia en los años
noventa, pues las reforrnas de libre mercado tuvieron que li
diar con un enorrne aparato estatal, heredado de esta época.
f. Las industrias no solucionaron el problema del empleo, por
la falta de adaptación de los trabajadores a las nuevas tecno
logías. Esto obligó a los trabajadores a mantenerse en secto
res no beneficiados por el esquema y, por ende, con salarios
muy bajos. Cardoso y Helwege sostienen que "[ ... ] las plan
tas intensivas en capital emplearon a pocos obreros no califi
cados. Trabajadores extranjeros ocuparon los puestos que
requerían gran capacitación, causando desencanto sobre el
ritmo según el cual los trabajadores locales obtenían capaci
dades tecnológicas" . 10
g. Desde el punto de vista de la economía política se generó
una alianza entre los industriales protegidos y la burocracia
estatal encargada de asignar la protección, quienes se oponí
an a los propietarios de las tierras, orientados a la exporta
ción. Se generó la división entre _los industrialistas y los ex
portadores primarios.
4.3 Modelos de crecimiento hacia fuera o pro•exportadores
En estos modelos, las exportaciones son el motor del creci

miento. Pueden asociarse a versiones extremas o moderadas. En
9. Baer, W., "lmport Substitution and lndustrialization in Latín America",

en Latín America Research Reuiew, vol 7, No. 1, 1972, pp. 95-121.
10. Cardoso, Eliana y Ann Helwege, op.cit., p.104.
el primer caso, el Estado no interviene y es el libre mercado el que

determina qué se exporta y qué no. En esas condiciones, los paí
ses tienden a exportar aquellos bienes en los que tienen ventajas
comparativas, sean éstas naturales o creadas. Por ejemplo, en
países como el Perú, el libre mercado determinaría la exportación
de productos mineros, considerando su dotación de recursos natu
rales. Con los ingresos obtenidos de aquellas exportaciones, im
porta aquellos bienes y servicios en los que otros países tienen
ventajas comparativas como, por ejemplo, bienes con un alto
componente tecnológico. El papel del Estado es mínimo, pues se
limita a generar el entorno dentro del cual actúan las fuerzas de la
libre competencia.
En el segundo caso, el Estado asume un papel más activo,
respetando las reglas del mercado. Actúa como promotor de las
exportaciones, vía intervenciones selectivas, al estilo de los países
del sudeste asiático.
Mucho se ha escrito sobre el milagro de los países del sudeste
asiático; el milagro consistió en un rápido crecimiento, basado en
las exportaciones, con un mejoramiento simultáneo de la equidad
distributiva, especialmente en cuatro países conocidos como los
tigres asiáticos: Corea del Sur, Taiwán, Singapur y Hong Kong. A
ellos se agregan los de industrialización más reciente: Indonesia,
Malasia y Tailandia. Si bien es cierto en 1997 la región en cuestión
sufrió una crisis por razones que se verán más adelante, esto no
quita validez al modelo de desarrollo asiático.
Gran parte de este éxito se debe a /a aplicación acertada de los
principios básicos.11 El maneje macroeconómico proporcionó el
entorno de estabilidad y credibilidad suficiente para incrementos sin
precedentes de la inversión privada. Los gobiernos intervinieron
para fomentar el desarrollo en un grado que no inhibió el crecimien
to del sector privado. Puede afirmarse que lograron la mezcla ópti
ma entre sector privado/sector público, en un marco de cooperación
y no de confrontación. Estas intervenciones incluyeron créditos
subsidiados a industrias específicas, protección de los sustitutos in
ternos de las importaciones, subsidios a industrias en decadencia,
11. Banco Mundial, El milagro del Asia Oriental, Washington: Informe del
Banco Mundial sobre investigaciones relativas a políticas de desarrollo, 1993.
establecimiento de bancos estatales y apoyo financiero a los mis

mos, inversiones públicas en investigaciones aplicadas, fijación de
metas de exportación para industrias específicas, creación de orga
nismos de comercialización de las exportaciones, etc.12
¿No es este modelo similar al de sustitución de importaciones
aplicado en América Latina sin éxito sostenible? ¿A qué se le de
nominan principios básicos en la terminología utilizada por el Ban
co Mundial?
Los principios básicos aluden a las recetas emanadas y com
piladas a fines de la década de los ochenta por Williamson 13, co
nocidas como el Consenso de Washington: disciplina fiscal, reasig
nación del gasto público a educación, salud e infraestructura, re
forma tributaria, tipos de cambio competitivos, derechos de pro
piedad, desrregulación, liberalización comercial, privatización, eli
minación de barreras a la inversión extranjera directa y liberaliza
ción financiera. De acuerdo con Rodrik1 4, Corea del Sur y Taíwán
cumplieron con cinco de la diez. Ambos países mantuvieron la
disciplína fiscal, evítando situaciones inflacionarias y crisis externas
(hasta antes de 1997). También mantuvieron un tipo de cambio
unificado (Taiwán desde 1961 y Corea desde 1964) y competiti
vo. Por lo tanto, fueron ortodoxos en el área fiscal y en el área
cambiaria, pero no lo fueron tanto en el área microeconómica,
donde se aplicaron políticas intervencionistas que habían fallado
en América Latina. Si un gobierno otorga incentivos a un sector y
no a otro, ¿cómo evitar el desarrollo de grupos de presión que
clamen por un tratamiento más equitativo?
Parte de la explicación está en las condiciones iniciales, pre
vias al despegue. En primer lugar, la fuerza laboral tenía niveles de
educación que eran mayores que lo esperable, dados sus niveles
de ingreso. Entonces era más simple establecer una burocracia
competente y también elevar la productividad a partir de las inter
venciones. En segundo lugar, la distribución de ingresos era más
12. Ibíd., p. 6.
13. Williamson, John, The Política/ Economy of Policy Reform, Washing
ton: lnstitute for lnternatíonal Development, 1994.
14. Rodrik Dani, "Understanding Economic Policy Reform", en Jouma/ o/
Economic Literature, Vol. XXXIV, marzo 1996, p. 18.
equitativa15. Esta equidad influye en una mejor gobernabilidad por

lo menos a través de tres vías: los gobiernos no tienen que lidiar
con grupos de presión que se sienten en desventaja con respecto
al resto, no se hace necesario poner en marcha profundas políticas
redistributivas (por lo que pueden concentrarse en fomentar el
crecimiento económico) y esto último permite que el gobierno
focalize sus esfuerzos en metas económicas y en supervisar a la
burocracia de modo que ésta colabore y no obstruya a la inversión
privada. Este punto es relevante, pues la burocracia está expuesta
a dos problemas: por un lado, puede ceder a las presiones de los
grupos que supuestamente tienen que regular; y, por otro, pueden
crear una red de trabas que desincentivan la ínversión privada,
haciendo menos eficiente al Estado.
Esta explicación de las condiciones iniciales permitió que las
intervenciones selectivas tuvien;m éxito. Además de cumplir con
ellas, el sudeste asiático cumplió con las cuatro funciones que todo
gobierno debe realizar en relación con el crecimiento: asegurar
inversiones adecuadas en recursos humanos; proporcionar un
clima competitivo para la empresa privada; mantener la econo
mía abierta al comercio internacional; y apoyar una macroeco
nomía estable. Más allá de ello, es probable que los gobiernos
ocasionen más daños que beneficios. 16 Las intervenciones selecti
vas responden a las fallas del libre mercado: problemas de infor
mación y problemas de coordinación y se expresan en una varie
dad de instrumentos, entre los cuales destacan las asignaciones de
recursos basadas en concursos. El gobierno distribuye los incenti
vos sobre la base de resultados, que son supervisados por el mis
mo gobierno. No se trata de subsidios indiscriminados, lo cual es
de práctica común en América Latina. Estos concursos requieren
un sólido marco institucional. De este modo, la administración
pública capaz de supervisar el desempeño eficiente y libre de
toda presión política es una condición esencial. Este nuevo Esta
do es el que haría falta descubrir en América Latina. Como sos-
1.5. Birdsall, Nancy; David Ross y Richard Sabot, "La desigualdad como
limitación al crecimiento de América Latina", en Síntesis, Nº 23, Madrid,
1987, pp. 23-77.
16 Banco Mundial, Informe sobre el desarrollo mundial 1991, Washing
ton, 1992.
so Carlos Parodi Trece
tiene Naim, descubrir al mercado implica también redescubrir al

Estado. 17
5. Modelos de desarrollo en el Perú, 1960-2000
La revisión de los distintos modelos de desarrollo muestra

que todos ellos, a pesar de las discrepancias en los medios,
tienen como objetivo elevar el bienestar de la sociedad. Los re
sultados sociales de un país son el reflejo de la compleja interac
ción de una serie de aspectos de la realidad del mismo, tanto
económicos como geográficos, étnicos, institucionales, históricos
y políticos. Por esa razón, el abordaje de lo social no puede
hacerse sólo desde lo económico, aunque ciertamente el com
portamiento económico tenga influencia (positiva o negativa)
sobre el bienestar.
En términos generales, la política económica afecta los resul
tados sociales mediante dos mecanismos. Por un lado, debe pro
curar un crecimiento sano y sostenible (en lo posible intensivo) en
el factor trabajo de modo que el crecimiento se refleje en mayores
oportunidades de empleo. Por otro, a través de los ingresos tribu
tarios, genera los fondos necesarios para que el Estado ponga en
marcha una serie de programas sociales cuyo objetivo es reducir
la pobreza. La razón es simple: en la medida en que no todos
pueden incorporarse en el proceso productivo, no todos los pobres
se benefician por igual del crecimiento económico. Ello se explica
principalmente por su bajo nivel educativo. En consecuencia, el
crecimiento económico es deseable, pero no es suficiente para
reducir la pobreza. Deseable, porque a través del empleo contri
buye a disminuirla y porque provee los recursos para financiar los
programas sociales.
Sin embargo, una vez que el Estado tiene los recursos, la
cuestión siguiente es cómo invertirlos en la política social. Aquí
aparece el estudio del Estado y su papel como instrumento para
17. Naím, Moisés, "Latín America's Journey to The Market: From Macro
economic Shocks to lnstitutional Therapy", en Jnternational Center for Eco
nomic Growth Discussion Papers, Nº 62, 1995.
abordar los problemas sociales. Ahora biem, ¿cómo se ha organi•

zado el Estado peruano a través del tiempo?, ¿han sido sostenibles
sus estrategias sociales?
Es en el marco anterior, donde se obsetva que actúan los
demás factores, lo histórico constituye una herencia de cada go•
biemo que llega al poder. Revertir las tendencias del pasado no es
un asunto simple, ni tampoco puede hacerse en el corto plazo. La
desigual distribución de ingresos en el Perú viene desde la época
de la colonia. A ello se agregan las diferencias étnicas desde la
época de la conquista y los problemas subsecuentes. Una vez en el
poder, los políticos saben que el problema tiene solución de largo
plazo, pero también son conscientes de que los períodos de go•
biemo tienen menor duración, por lo que muchos de los resultados
de sus estrategias sólo se verán más adelante. Pero, ¿están dispues•
tos a aceptar que otro gobierno coseche lo sembrado por ellos?
¿Buscan elevar al máximo el bienestar social o más bien les preocu•
pa más no perder popularidad y orientan los programas sociales y
la política económica en la búsqueda de este último objetivo?
Las características geográficas del Perú también desempeñan
un papel. Por un lado, se trata de un país rico en recursos naturales,
pero, como se verá en el segundo capítulo, ello no constituye una
condición necesaria ni suficiente para que esa riqueza se exprese en
un mayor bienestar de todos los peruanos. Es más, para varios in·
vestigadores, la abundancia de recursos naturales ha sido uno de
los causantes de las desigualdades del país. Por otro lado, la difícil
geografía del Perú hace que la heterogeneidad de climas y caracte•
rísticas naturales, se refleje en diferentes modos de vida y costum
bres. En consecuencia, no todos los programas sociales pueden ser
iguales, pues no todos los grupos son similares.
Para incorporar todos estos elementos en una estrategia de
desarrollo, se han intentado modelos surgidos de las más diversas
mezclas respecto de los papeles del Estado y del sector privado. El
hecho de que todos deseen obtener resultados rápidos genera
que, más temprano que tarde, los habitantes se desilusionen de la
estrategia en marcha y opten, ya sea democráticamente o a través
de golpes militares, por alternativas opuestas. Luego, como éstas
tampoco muestran resultados en el corto plazo, se retoma a la
anterior, y así sucesivamente. La ausencia de un consenso con
respecto a una estrategia de desarrollo ha sido (y es) una caracte-
rística distintiva. Una prueba cuantitativa de ello es el hecho de

que el primer estimado sobre la pobreza en el Perú, que data de
1970, arrojara 50% de pobres; hacia 1997, la proporción de po
bres ascendía a 50.7%. En 27 años, el porcentaje de pobres, prác
ticamente se ha mantenido constante.
¿Qué tipo de modelos se han puesto en marcha en el Perú
desde 1960? El cuadro 1.1 pretende brindar al lector una mirada
general que le permita un análisis más detallado, especialmente de
los posteriores a 1980, considerando la disponibilidad de informa
ción cuantitativa respecto de aspectos relacionados con el bienes
tar del país.
Cuadro 1.1
PERÚ 1960-2000: MODELOS DE DESARROLLO
Modelo de Algunas características

Periodo Presidente
Desarrollo de la política económica
1963-1968 Femando Belaunde Industrialización - Protección a la industria
por sustitución de - Inversión pública en
importaciones infraestructura
(primera fase) - Políticas fiscales ex-
pansiva.s
- Políticas redistributivas
Atraso cambiarlo
- Incremento de la deuda
externa
1968-1975 Gobierno Revolu- Capitalismo de - Reforma agraria
donarlo de las Estado - Sustitución de importa-
Fue1ZaS Annadas. dones, llevada hasta el
Primera fase. Gral. límite
Juan Velasco - Inversión pública en
Alvarado infraestructura
- Hetóñca nacionalista
- Atraso cambiarlo
- Incremento de la deuda
externa
1975-1980 Segunda fase del Ajuste e inicio del - Promoción de las expor-
Gobierno Militar. modelo de taciones no tradicionales
Gral. Francisco crecimiento hacia - überalización comercial
Morales Bennúdez fuera - Devaluaciones
- Ajuste fiscal
- Henegociación de la
deuda externa
(continúa}
(continuación)
Modelo de Algunas características
Periodo Presidente
Desarrollo de la política económica
1980-1985 Femando Belaunde Uberalisrno y - Políticas fiscales expansi-
populismo vas: inversión pública.
- Uberalización comercial
y posterior reversión
- Mini-devaluaciones
- Factores exógenos: crisis
de la deuda y "fenóme-
no del niño"
1985-1990 Alan García Populismo - Control de precios
macroeconórnico - Políticas fiscales y mone-
tarias expansivas.
Reactivación a partir del
consumo
Protección comercial
- Retórica redistributiva
- Moratoria unilateral de la
deuda
- Atraso cambiarlo
1990-2000 Alberto Fujimori Estabilización, - Reformas estructurales
liberalización y pro libre mercado
apertura al - Uberalización
exterior - Estabilización
- Apertura al exterior
- Renegociación de la
deuda
- Sector privado como
motor del crecimiento.
Fuente: elaboración propia a partir de Wise, Caro!, "State Policy and Social Con
flíct in Peru", en Cameron, Maxwell y Philip Mauceri (eds.), The Peruuian Laby
rínth, Pennsylvania: Pennsylvania University Press, 1997, pp. 74-75.
Esta diversidad de arreglos políticos y económicos ha tenido

diferentes impactos en la evolución social del país. También debe
tenerse presente que la situación internacional ha jugado un papel,
sea para bien o para mal. Los choques exógenos negativos, materia
lizados en la crisis de la deuda y el fenómeno del niño (década de
los ochenta) y las crisis externas de los noventa, se han intercalado
con choques positivos, manifestados en períodos de abundancia de
capital (década de los setenta y primera parte de la década de los
noventa). Finalmente, la ideología predominante ha influido en la
modalidad de desarrollo seguida. Hasta la década de los ochenta,
predominó la visión del Estado desarrollista y la estrategia de indus

trialización por sustitución de importaciones; luego, en tomo del
consenso de Washington, ocurrió un viraje hacia el liberalismo y las
reformas estructurales a favor del libre mercado, Sólo mediante la
integración de todos los factores reseñados es posible comprender la
dinámica de la evolución de la sociedad peruana.
11. El desarrollo económico y social en el Perú
1. Introducción
La falta de desarrollo de la economía peruana parece ser un

enigma respecto del cual se han planteado diversas interpretacio
nes. Para muchos resulta contradictorio que un país rico en recur
sos naturales no haya podido articular una estrategia de desarrollo
sostenible, que incluya a todos los segmentos de la sociedad y que
coexistan una minoría en condiciones de vida similares a las de los
países desarrollados y una gran mayoría en condiciones de pobre
za. Al respecto caben dos precisiones: la primera se vincula con el
hecho que la abundancia de recursos no asegura un crecimiento
sostenido; la segunda, vinculada a la primera, tiene que ver con la
profunda heterogeneidad de la sociedad peruana, desde cualquier
punto de vista que se la mire. Es en este punto donde el análisis
no puede realizarse sólo tomando en cuenta consideraciones eco
nómicas: entran en juego variables políticas, institucionales, cultu
rales, étnicas, y especialmente históricas.
El objetivo de este capítulo es revisar estas dos características
distintivas del Perú. Ellas definen lo que podría denominarse el
punto de partida y se explicarán a continuación, ya que constitu
yen la clave para entender el devenir de las políticas económicas y
sociales en el Perú del siglo XX. A manera de ilustración, se anali
zará el boom del guano del siglo XIX y algunas características rela
cionadas con la herencia colonial. La confluencia de ambas, cada
una originada en un contexto histórico determinado, permitirá
comprender con mayor claridad el desarrollo económico, político
y social del Perú desde 1960 que es tema central de este libro.
Una precisión previa resulta importante. Los problemas de
pobreza y desigual distribución de ingresos en América Latina, en
general, y en el Perú, en particular, no pueden explicarse a partir
de un análisis de la evolución reciente de las variables económi
cas. Hace muchos años que las tasas de crecimiento de América
Latina, en promedio, son mayores que las que experimentan Es
tados Unidos y Europa. Sin embargo, persiste la brecha entre
ambas regiones. Por eso algunos autores sostienen que América
Latina inició tardíamente su crecimiento, con relación a otras re

giones del planeta. 1
Ello definitivamente no explica de manera completa el pro
blema de la pobreza, pues también existen países que llegaron
tarde al tren de la historia, como aquellos del sudeste asiático que
sí han logrado avances significativos en el campo social. También
han influido aspectos políticos, étnicos, institucionales, etc., pero
ello no quita que la historia juegue un papel importante en la ex
plicación. A pesar del crecimiento acelerado, dogrará alcanzarlos
en algún momento? El tema de la convergencia en los niveles de
vida ha sido estudiado por Sachs (1995), quien se plantea la si
guiente interrogante: ¿existe la tendencia de los países más pobres
a crecer más rápido de modo que tienden a converger en los nive
les de vida?, o, por el contrario, ¿[os ricos se hacen más ricos y
los pobres más pobres de modo que la brecha entre ambos se
ensancha?2
Históricamente se han planteado diversas respuestas. Bau
mol ( 1984), por ejemplo, sostiene que la convergencia sólo ocurre
entre un grupo de países (que denomina el club de los convergen
tes). Baumol llega a la conclusión de que sólo los países con un
adecuado nivel inicial de capital humano pueden hacer uso de la
tecnología moderna y convertirse en convergentes. De ello se des
prende que la clave está en la inversión en recursos humanos. Sin
embargo, Sachs y Wamer, en el estudio mencionado, no compar
ten la misma visión. Estos sostienen que el ingreso al club de con
vergencia depende más de las elecciones de política que del nivel
inicial de capital humano. Aquí aparece un segundo elemento
para elevar los niveles de vida: la elección de políticas económicas
adecuadas. Utilizando una muestra de 117 países en el período
comprendido entre 1970 y 1989, se definen dos criterios que de
terminan la convergencia: por un lado, políticas relacionadas con
los derechos de propiedad (aspectos institucionales) y, por otro, el
l. Hunt, Shane, Growth and Guano in the Nineteenth Century Perú, New
Jersey: Princeton University, Research Program in Economic Development,
Díscussion Paper, Nº 34, 1973, pp. 1-3.
2. Sachs, Jeffrey y Andrew Warner, Economic Conuergence ond Eco
nomic Policies, Cambridge: National Bureau of Economic Research, Working
paper, Nº 5039, 1995.
El desarrollo económico y social del Perú 57
grado de apertura al comercio internacional en un entorno más

general de políticas orientadas por el libre mercado. Denominan
países calificados a aquellos que pasan los dos criterios. Respecto
de los aspectos institucionales, un país no califica {es decir, tiene
un marco institucional inapropiado) si se caracteriza por alguna(s)
de las siguientes condiciones: estructura económica socialista,
inestabilidad extrema causada por revoluciones, golpes de Estado,
problemas civiles crónicos o guerras con otros países en territorios
propios y privación extrema de derechos civiles y políticos. Estos
factores indeterminan la inversión privada de largo plazo, la cual
es fundamental para el crecimiento económico.
En lo que se refiere al grado de apertura, un país no califica
si impone cuotas excesivas a sus importaciones y/o a sus ex
portaciones, si mantiene una moneda que no sea convertible y/o si
tiene una estructura socialista. En cualquiera de estas situaciones,
la economía se aisla del mundo, limitando sus posibilidades de
crecimiento.
El Perú aparece como un país que no califica, lo que refuerza
la hipótesis central de este estudio: las razones del bajo desarrollo
económico y social no sólo se encuentran en la esfera de la políti
ca económica, sino también en la historia, en aspectos institucio
nales, políticos, etc. Ellos pueden haber influido en que el país
inicie, como sostiene Hunt, su crecimiento tardíamente.
La necesidad de recurrir al pasado para comprender el pre
sente justifica que a continuación se repase brevemente la heren
cia colonial y el período del guano. En el primer caso, se intenta
demostrar que la heterogeneidad social y étnica del Perú tiene sus
orígenes en el período colonial, mientras que con el segundo se
comprueba la hipótesis planteada líneas atrás según la cual la
riqueza en recursos naturales no es una condición necesaria ni
suficiente para un crecimiento sostenido y equitativo.
2. La abundancia de recursos naturales
Una de las principales características de la economía peruana

es su abundancia relativa de recursos naturales. Ello ha determi
nado un patrón de inserción de la economía peruana en el contex
to mundial sobre la base de la teoría de las ventajas comparati-
vas. A lo largo de la historia republicana, el país ha aprovechado

esta facilidad natural para exportar diversos productos e importar
aquellos en los cuales no tiene ventajas. Exportar productos pri
marios e importar bienes transformados ha sido una constante en
el Perú. Al guano, a mediados del siglo XIX, le siguieron el algo
dón, el azúcar y los productos mineros a fines del mismo siglo,
entre otros bienes exportables. A inicios del siglo XX, el petróleo y
el cobre marcaron la pauta, seguidos luego por la minería y, even
tualmente, por la harina de pescado. La economía peruana ha
pasado por períodos de expansión y de caída en función de la
mayor o menor disponibilidad (o descubrimiento) de diferentes
productos. De esta manera, la economía peruana se abrió al exte
rior para aprovechar sus riquezas, sin preocuparse mucho por el
desarrollo industrial.
Existen estudios recientes que demuestran que las economías
ricas en recursos naturales tienen, en promedio, un crecimiento·
más lento que aquellas pobres, en términos relativos, en recursos
naturales. Los estudios de Sachs y Warner (1997) y Gavín y Haus
mann (1997) son reveladores de la tendencia manifestada.
Sachs y Warner utilizan una muestra de 95 países en desa
rrollo con diferentes dotaciones de recursos naturales y realizan un
análisis de corte transversal para el período 1970-89. Comparan la
tasa de crecimiento anual promedio en el período mencionado
con la relación entre exportaciones primarias (agricultura, minería
y petróleo) y PBI en 1970. Encuentran que, en promedio, aquellos
países que en 1970 tenían una relación exportaciones prima
rias/PBI más alta, experimentaron un crecimiento más lento en los
veinte años siguientes. Podría cuestionarse la validez de la conclu
sión tomando en cuenta que se trata de un período de análisis
muy reciente. Sin embargo, en el siglo XVII, Holanda creció más
que España, pese a que esta última tenía el oro y la plata prove
niente de las colonias. Los ejemplos de los tigres del sudeste asiáti
co, quienes sin tener recursos naturales tuvieron un sorprendente
comportamiento en términos de crecimiento con equidad, apun
tan en la misma línea. Entonces, lo que merece una explicación
no sólo es que la abundancia de recursos naturales no haya repre
sentado una ventaja comparativa sino más bien una desventaja en
términos relativos.
Este hecho estilizado también es compartido por el estudio

de Gavín y Hausmann, aunque con una salvedad. Siguen una
metodología similar a la de Sachs y Wamer, pero no encuentran
fuerte evidencia estadística negativa cuando relacionan las expor
taciones primarias (sumando las agrícolas, las mineras y el petró
leo) con el crecimiento. Sin embargo, sí la hallan cuando vinculan
crecimiento y exportaciones mineras, por lo cual la aplicación al
caso peruano se hace más relevante.
¿cómo explicar estos hallazgos? Existen varias interpretacio
nes que sustentan el hecho de que un país abundante en recursos
naturales crezca más lentamente que el que no tiene esa ventaja
comparativa.
En primer lugar, se plantea una hipótesis relacíonada con el
comportamiento individual: la riqueza fácíl genera indolencía. Los
países que no son abundantes en recursos naturales han tenido
que multiplicar sus esfuerzos para contrapesar esa carencia. Los
países que sí tienen los recursos simplemente los han usado hasta
agotarlos (como puede ser el caso del guano en el siglo XIX y de
la anchoveta en la década de 1970) para luego esperar la apari
ción de un nuevo producto para reiniciar el ciclo.
En segundo lugar, el desarrollo de sectores primarios no se
articula con los restantes sectores de la economía. Normalmente
sucede que los primeros financian el crecímiento de los segundos
(como ocurrió durante la etapa de la industrialización por sustitu
cíón de importaciones). La industria Heva a una división del traba
jo más compleja con un proceso de aprendizaje mayor, por lo que
conduce a un incremento en el bienestar.
En tercer lugar está la hipótesis del deterioro de los términos
de intercambio (de ella nos ocuparemos en el primer capítulo).
Esta dependencia, que impide que los avances tecnológicos en los
países industriales se traduzca en la baja de los precios de los bie
nes importados por las economías primarias, condena a estas
últimas al subdesarrollo. Como se vio en el capítulo anterior, el
defensor de este punto de vista, Raúl Prebisch, sugería la sustitu
ción de importaciones como alternativa; es decir, proponía la in
dustrialización del país por medio de una activa participación esta
tal en la economía.
En cuarto lugar, desde un enfoque de economía política se
piensa que la producción de recursos naturales genera altas rentas.
Estas rentas son acaparadas por el gobierno directamente o por la

elite que controla los recursos y maneja el gobierno. De esta manera
no existen incentivos para innovar, lo cual posterga el crecimiento.
Finalmente, la alta volatilidad de los precios de los productos
primarios genera incertidumbre e incrementa la dependencia, lo
que obstaculiza el crecimiento.
3. La heterogeneidad de la sociedad peruana
El Perú es un país heterogéneo desde varios puntos de vis

ta: geográfico, étnico, social, etc., y la dinámica económica no
puede explicarse de manera completa si no se toman en cuenta
estos factores. En consecuencia, el estudio del desarrollo de un
país sólo puede entenderse desde una perspectiva multidiscipli
naria. 3
Geográficamente, el Perú está ubicado en el lado occidental de
América del Sur. Ocupa un área de 1 285 216 kilómetros cuadra
dos, en los cuales habitan alrededor de 25 millones de personas.
Está dividido en tres regiones naturales: la costa, la sierra y la selva.
La costa representa el 11% de la superficie total y alberga al
52% de la población. Es una franja desértica que abarca desde el
litoral hasta la Cordillera de los Andes. En esta última se originan
una serie de ríos que desembocan en el Océano Pacífico y que
han dado lugar a la formación de valles, en tomo de los cuales se
han desarrollado ciudades.
La sierra, con el 32% del área total del país y el 35% de la
población, se extiende sobre la Cordillera de los Andes y en ella
habitan la mayoría de comunidades indígenas. La selva, que se
ubica al este de la cordillera, es una región lluviosa y de altas tem
peraturas. Representa el 57% de la superficie del país y alberga
sólo al 13% de la población.
La población peruana es predominantemente joven. El 35%
tiene menos de 15 años de edad y el 21% entre 15 y 24 años.
Entre 1965 y 1980, la tasa de crecimiento demográfico fue de
3 Schuldt, Jürgen, Política económica y conflido social, Lima: Universi

dad de! Pacífico, Centro de Investigación, 1980, pp. 11-36.
2.7%. Luego, entre 1980 y 1995, disminuyó a 2.1%. La población

urbana representa el 72% del total nacional y la tercera parte de
los habitantes del país residen en Lima.
La configuración étnica del país es diversa, aunque conviene
precisar este concepto. La etnicidad se define a partir de ciertas
características comunes a un grupo de individuos: la historia, la
lengua, las tradiciones, las creencias y los valores que los distin
guen de los otros. No obstante, es posible que se observen dife
rencias internas. Las etnicidades pueden clasificarse de acuerdo
con diversas categorías, como la nacionalidad (grupos que buscan
tener soberanía sobre territorios específicos), aspectos tribales,
raciales (característica más visible de divisiones étnicas dentro de
las naciones) y religiosos.
La división étnica en el Perú se asocia con el concepto de in
digenismo. La población indígena de América Latina desciende de
cientos de grupos étnicos, que habitaban en la región antes de la
llegada de los españoles. Algunos autores identifican a los indíge
nas a partir del idioma materno, que puede ser el quechua, el
aymara u otro dialecto. 4
De acuerdo con la Encuesta de Niveles de Vida (ENNIV) de
1991, que utiliza como criterio de clasificación a la lengua mater
na, la población indígena del Perú representa el 11.3% de la po
blación. La mayoría de ellos vive en la sierra y se dedica a la agri
cultura. Existe una relación entre indigenismo y pobreza, pues el
79% de los indígenas son pobres, mientras que el 55% de ellos
son pobres extremos.
4. La herencia colonial
Los españoles que conquistaron este territorio crearon el Vi

rreinato del Perú en 1542. La población indígena fue diezmada
por las guerras de la conquista y dividida en encomiendas, entre
gadas a los colonizadores españoles, que luego fueron corregí-
4. Macisaac, Donna, "Perú", en Psacharopoulos, George y Harry Patrinos

(eds.), Jndigenous People and Pouerty in Latín America. An Empírica/ Analy
sis, Washington: The World Bank, 1994, pp. 165-204.
mientas, cuando los encomenderos pretendieron mayor autono

mía y rechazaron la intromisión de la corona.5
Esta estructura, aprovechó la riqueza natural del Perú. El sec
tor minero fue el eje de la economía, por los minerales que se
exportaban a España. El auge de la minería se inició con el des
cubrimiento de las minas de oro de Potosí en 1546 y representó
un enorme atractivo para los conquistadores españoles. Su rápida
expansión fue posible gradas a la oferta de trabajo proveniente de
la población indígena, sometida por los conquistadores españoles
mediante la creación de una serie de instituciones (la mita, y las ya
mencionadas, encomiendas y corregimientos en concreto). 6 Se
configuró una estratificación social bastante relacionada con as
pectos étnicos y lingüísticos cuyo objetivo era enviar el oro y la
plata a España.
Este deseo descontrolado por explotar las riquezas mineras
peruanas partía de un soporte ideológico. En esa época predo
minaba en el mundo la doctrina mercantilista. De acuerdo con
ella, la riqueza y la prosperidad de un país aumentaba con la
cantidad de oro y de plata que había en sus áreas. Generalmen
te, esta política mercantilista aparece como la culpable del lento
y poco integrado desarrollo de la región. El oro y la plata eran
activos muy líquidos que facilitaban a España la importación de
bienes de otros países europeos. Por esa razón, a España le con
venía monopolizar tanto la extracción del oro y la plata a los
menores costos posibles como el traslado de los mencionados
minerales a la península ibérica.
Desde esta óptica, la abundancia de oro y plata en el Perú
constituye un ejemplo de la enfermedad holandesa 7 • Los recursos
se concentran de tal manera en la extracción del oro y la plata
que se merma la posibilidad de desarrollar otros sectores (el indus-
5. Contreras, Carlos y Marcos Cueto, Historia del Perú Contemporáneo,

Lima: Red para el Desarrollo de las Ciencías Socíales en el Perú, 1999, pp.
24-25.
6. Cotler, Julio, Clases, Estado y Nación en el Perú, Lima: Instituto de Es
tudios Peruanos, Seríe Perú Problema, N º 17, 1985, Cap. l.
7. Cardoso, Eliana y Ann Helwege, La economía latinoamericana, diver
sidad, tendencias y conflictos, México: Fondo de Cultura Económica, 1993,
pp. 38-41.
tria!, por ejemplo). Este fenómeno se repetiría más adelante con

otros productos (el guano de mediados del siglo XIX, por ejemplo).
Las limitaciones para el desarrollo de un sector industrial,
fueron similares a las del sector agrícola. La población indígena
fue privada de sus tierras, no tanto por el interés en ellas como
por el interés de llevarlos al trabajo en las minas. Para ello, se
estableció la encomienda, el sistema según el cual la Corona
española concedía al encomendero el derecho de aprovechar el
trabajo y el tributo de las comunidades indígenas a cambio de
que le fuera entregada una parte de la producción. El resultado
fue el dominio de los españoles sobre enormes extensiones de
terreno, lo cual impedía el desarrollo de los pequeños agriculto
res. Esto originó el nacimiento de los latifundios, primero a ma
nos de los españoles y luego a manos de los criollos. 8
Pero los recursos se agotan, a menos que se descubran nue
vos yacimientos y se incorporen tecnologías más modernas. Ello
no ocurrió y, además, la población indígena fue diezmada consi
derablemente, lo que significó una disminución de la mano de
obra barata. Entre 1561 y 1754, la población indígena se redujo
en 65%. 9
En resumen, durante la era colonial la inversión se dirigió
básicamente a la minería. El Perú contribuyó con dos tercios del
total del oro y la plata embarcados hacia España. Este excedente
exportador había casi desaparecido a fines del siglo XVIII. A la
debilidad agrícola, se sumaba el casi nulo desarrollo industrial,
símbolo de la herencia colonial y de una división social que trae
ría consecuencias más adelante. Esta estratificación no sólo in
cluía a los españoles y a los indígenas, sino también a los crio
llos, descendientes de los conquistadores, que lograron ocupar
cargos de gobierno, generándose una autonomía de hecho fren
te a la metrópoli. 10
8. Ibfd., p. 42.
9. Hunt, Shane, op.cit., p.11.
10. Contreras, Carlos y Marcos Cueto, op.cit., p. 25.
5. El boom del guano
Cuando el Perú logra su independencia de España hacia la

segunda década del siglo XIX, el caos inicial y las pugnas internas
por conformar una nueva nación marcaron el comienzo de la era
republicana. Como apuntan Cardoso y Helwege, "[ ... ) durante el
período transcurrido entre 1830 y 1850 la violencia sofocó el cre
cimiento económico tanto como antes lo habían hecho las restric
ciones y los impuestos españoles. Estos conflictos establecieron la
tradición de apoderarse del gobierno por la fuerza: en ninguna
parte se estableció una democracia" . 11 Fue la época de los caudi
llos. Esta falta de definición se vio mermada por dos hechos:
En el plano ideológico, el liberalismo económico aparecía

como una tendencia de pensamiento que influiría notable
mente en el modo de inserción del Perú en el contexto inter
nacional.
La aparición de un nuevo recurso natural: el guano (excre
mento seco de las aves marinas), que se convirtió en el mejor
fertilizante natural conocido por !a humanidad y que originó
la denominada era del guano.12 El guano permitió la expan
sión agrícola de los países (como Inglaterra y Francia) impor
tadores del mencionado insumo.
Expresiones como oportunidad perdida o prosperidad falaz

son muy comunes para describir el período del guano (1840-
1879); bajo el influjo del liberalismo económico, la economía
peruana pasó del auge a la caída, en función de la disponibilidad
de guano, en un entorno más general de un modelo primario
exportador. El gobierno peruano fue durante esos años monopo
lista de este producto a nivel mundial, creciendo la cantidad ex
portada de guano a una tasa de 4.8% anual. En 1841, Europa
recibió la primera embarcación con guano proveniente del Perú y
11. Cardoso, Eliana y Ann Helwege, op.cit., p. 45.

12. Gootenberg, Paul, Imagining Development, Economic Ideas in Perú's
Fictitious Prosperity of Guano, 1840-1880, California: University of California
Press, 1993, p. l.
sólo seis años después el guano era el principal producto exporta

ble. En 1854 las exportaciones guaneras representaron el 74% del
total de exportaciones y el gobierno y los contratistas peruanos
retenían el 71 % de las ventas finales. Este enorme excedente
había creado una gran oportunidad para el desarrollo. Sin embar
go, a pesar de que permitió el crecimiento de otras industrias co
mo la del algodón, el azúcar, la plata y la lana, ello no ocurrió.
Existen varias interpretaciones que pretenden explicar por
qué las condiciones mencionadas no posibilitaron un desarrollo
integral del país. La primera de ellas, planteada por Jonathan
Levín13 , sostiene la que del guano era una típica economía de
enclave. Es decir, por un lado, la actividad guanera estaba aislada
del resto de la economía, sin vínculos con la economía doméstica
y, por otro, no proveía estímulos para la transformación de otros
sectores. La única conexión se daba a través de lo que el gobierno
podía gastar a partir de los ingresos que obtenía por la venta de
guano. Levín afirma que el gobierno gastó el dinero en transfe
rencias a sectores con alta propensión marginal a importar, lo cual
impedía que creciera la demanda por productos internos. Así, la
economía de enclave no estableció ningún vínculo con la econo
mía doméstica, lo cual, pese a ciertos efectos indirectos de la in
dustria del guano (como la creación de una estructura financiera,
la reinversión en el desarrollo de la in,dustria azucarera y la cons
trucción de ferrocarriles en los últimQs años de la prosperidad
guanera) impidió el crecimiento del país.
Hunt duda de la posición de Levíh, pues sostiene que éste úl
timo no realizó los estimados estadísticos necesarios para probar
de un modo fehaciente su interpretación. 14 La actividad guanera
tenía un proceso productivo muy simple, por lo que la fuerza labo
ral que trabajaba en la extracción del. guano era mínima. En 1853
sólo laboraban alrededor de 1000 trabajadores en las islas guane
ras, lo que representaba sólo el 4% de los costos totales de la ex
tracción. De esta manera, la industria ·guanera fue la antítesis de
una economía de enclave, pues posibilitó una bonanza fiscal sin
precedentes y, siguiendo a Hunt, para que se llegue a una econo-
13. Citado por Hunt, Shane, op.cit, pp. 60-61 y por Gootenberg, op.cit,, pp.1-2.
14. Hunt, Shane, op.cit., p .. 60-62.
mía de enclave, ningún ingreso debería llegar a los decisores de

política. económica interna. Ello no ocurrió, pues el dinero sí fluyó
al Estado. Entonces, la pregunta de fondo es la siguiente: ¿qué
hizo el Estado con los ingresos provenientes del guano?
El 7 .5% de los ingresos guaneros sirvieron para eliminar cier
tos impuestos, lo que significa que quedaba el 92.5% para la ex
pansión del gasto fiscal. GQué rubros de gasto se expandieron?
Parte de ese gasto sirvió para pagar deudas contraídas durante las
guerras de la independencia 15, pero ello también permitió nuevas
corrientes de endeudamiento, especialmente con Gran Bretaña.
Esto no hubiera ocurrido de no darse el boom del guano. En el
cuadro siguiente se muestra el destino del gasto estatal provenien
te de los ingresos guaneros:
Cuadro 11.1
USO DE LOS INGRESOS GUANEROS

POR PARTE DEL ESTADO
Reducción de impuestos a los pobres 7%

Expansión burocracia civil 29%
Expansión burocracia militar 24.5%
Pagos a extranjeros 8%
Pagos a peruanos 11.5%
Inversión en ferrocarriles 20%
Fuente: Hunt, Shane, Growth and Guano in the Níneteenth Cen

tury Peru, New Jersey: Princeton University, Research Program in
Economic Development, Discussion Paper, Nº 34, 1973, p.80
Un análisis más detallado de lo que implicaba la segunda de

las categorías mencionadas muestra el intento de fomentar el de
sarrollo económico, pues en ella no sólo se encontraban emplea
dos públicos, sino también trabajadores relacionados con los sec
tores de educación y salud. Así, los receptores de los ingresos gua
neros que tenían una alta propensión marginal a importar consti0
tuían menos del 50% del total, contraviniendo la generalización de
15. Inclusive se pagó a aquellos que habían provisto de esclavos antes de

la abolición de la esclavitud en 1854.
Levín. Aún así, la propensión marginal a importar de aquellos

sectores no era mayor que 0.5. 16 Entonces la conclusión es evi
dente: los ingresos generados por el guano crearon una demanda
sustancial por bienes y servicios producidos internamente, lo que
desvirtúa completamente la hipótesis de la economía de enclave.
Pero esto tampoco implica que la economía interna fue estimula
da. La economía peruana creció en la época del guano, lo que
puede evaluarse a partir de la evolución de los salarios reales.
Estos subieron en Lima a más del 50% durante los cuarenta años
del auge del guano o, lo que es lo mismo, a 3% anual. Este hecho
debería haber incentivado las migraciones hacia la capital (es de
cir, la migración de las áreas con bajos salarios reales a aquellas
con altos salarios reales), pero ello no ocurrió. A pesar de que se
trataba de economías de subsistencia con bajos salarios reales, la
población en la sierra creció más. La población en Lima creció en
6%, mientras que el total de la fuerza laboral se redujo en 17%,
especialmente en los sectores industriales, que no podían competir
con las importaciones en un entorno de apertura económica.
La explicación es clara. El guano no era intensivo en trabajo;
dada la competencia de productos importados, los sectores inten
sivos en trabajo (especialmente la industria) disminuyeron el em
pleo. Por eso, la economía creció lentamente, sin que el empleo
aumentara en la misma proporción. Este crecimiento lento de
escasa diversificación puede atribuirse a tres factores: la falta de
capacidad empresarial para diversificar; la ausencia de experiencia
organizacional; y la estructura social heredada de la colonia. El
guano proveyó los recursos pero, al mismo tiempo, la bonanza
rápida y fácil destruyó los incentivos para el desarrollo de cualida
des empresariales, que son la base para el crecimiento y el desa
rrollo. Las importaciones aumentaron considerablemente a una
tasa de 5.6% anual entre 1830 y 1849, especialmente la de los
textiles provenientes de Francia y Gran Bretaña en desmedro de la
producción industrial interna. La economía del Perú se había con
vertido en una economía rentista: exportaba guano e importaba
prácticamente todos los productos manufacturados siguiendo la
teoría de las ventajas comparativas del comercio internacional, al
16. Hunt, Shane, op.cit. p. 85.

igual que lo había hecho durante la colonia con el oro y la plata.

La discusión entre libre comercio y proteccionismo aparecía en el
centro de los debates ideológicos.
Cabe hacer una precisión. Una economía rentista se caracteri
za por la capacidad de obtener enormes ingresos del intercambio
comercial a partir de la abundancia de un recurso natural. Esto oca
siona una tendencia a sobrevaluar la moneda nacional (es decir, un
tipo de cambio bajo) que impedía el crecimiento de industrias
exportadoras, las cuales, al no contar · con una ventaja natural
requerian de un tipo de cambio mayor para poder exportar. Si se
considera que esto se suma a una debilidad empresarial interna,· es
comprensible que en la época del guano se produjera un acceso
grande de capitalistas extranjeros. El conocimiento de los mercados
internacionales les permitió dominar el comercio importador.
Además, la economía rentista produce un efecto psicológi
co.17 La riqueza se genera por la propiedad del recurso y no por el
esfuerzo. Las clases sociales que controlaban el recurso vivían
como rentistas y no como empresarios. La ausencia de esta clase
empresarial habria estado en el corazón de la oportunidad perdida
con el guano. La falta de empleo en un sector poco intensivo en
mano de obra influyó en fomentar una distribución de ingresos
muy desigual. 18
6. Después del guano: otros recursos naturales
El fin de la época del guano en la década de 1870 (por

agotamiento del recurso) y la Guerra del Pacífico condujeron al
colapso de la economía. Después de esto se inició un lento pro
ceso de reconstrucción nacional. Entre las elites predominaba la
idea de atraer capital extranjero para desarrollar nuevas indus
trias de exportación. 19
17. Ibíd., p.111.

18. Berry, Albert, "lnternational Trade, Government and lncome Distribu
tion in Perú since 1870", en Latín America Research Reuiew, vol. XXV, Nº 2,
1990, pp. 31-60.
19. Thorp, Rosemary y Geoffrey, Bertram, Perú: 1890-1977. Crecimiento
y políticas en una economía abierta, Lima: Mosca Azul, 1985, p. 29.
En la última década del siglo XIX, la economía peruana pre

sentó un esquema diversificado de crecimiento: por un lado, el
desarrollo de nuevos sectores exportadores y, por otro, la expan
sión de un sector industrial dirigido al mercado interno. ¿Cómo
pudieron combinarse estos factores --aparentemente contradicto
rios-- que permitieron cierto grado de desarrollo autónomo? 20
El crecimiento exportador incrementa la demanda interna.
En ese sentido, los sectores que reciben los ingresos por las expor
taciones contribuyen al crecimiento de la demanda. Si la econo
mía se encuentra abierta hacia el exterior, esa demanda puede dar
lugar a uno de estos procesos: o bien el fomento del desarrollo de
las industrias locales, o bien el incremento (mayor aún) de las
importaciones. Esto último es típico de lo que al estudiar la época
del guano Levín llamaba economía de enclave, es decir, del tipo
de economía en la que el crecimiento exportador no se articula
con el desarrollo de una industria nacional.
En el caso peruano, se siguió el primero de los caminos, pues
las tarifas arancelarias aumentaron fuertemente. En 1891, el 80%
de las partidas de importación tenía un arancel de 39%. ¿Qué
razones originaron este aumento en aranceles y, por ende, una
protección a la industria nacional? Las razones fueron básicamen
te fiscales. No existían impuestos a las exportaciones (se habían
eliminado durante la época del guano), tampoco podía recurrirse
a los préstamos externos, pues el país había incumplido el pago de
la deuda externa. La única opción para elevar lo; ingresos fiscales
de manera rápida era elevar los aranceles.
De este modo, la expansión de la demanda a partir de los
sectores exportadores, sumada a los aumentos arancelarios, posi
bilitó el crecimiento industrial dirigido al mercado interno. Este
proceso sustitutivo de importaciones, sin desincentivar exportacio
nes, fue posible gracias a la depreciación de la moneda nacional:
en 1890 el tipo de cambio era de 39.67 peniques británicos por
sol, mientras que en 1897 (año en que se estableció el patrón oro
en el Perú) llegó a 24 peniques.
Los productos exportables que dominaron la escena nacional
fueron la plata, el azúcar, la lana, el caucho y el algodón. En
20. Ibíd., p. 51.

1895, el 35% del total exportado correspondía al azúcar, el 26%

del total a la plata, el 15% lana y el 14% caucho. Hacia 1900, el
azúcar seguía liderando las exportaciones peruanas (32%), segui
da por la plata (22%), el cobre (18%) y el caucho (13%); la lana
había reducido su participación a 7%. La diversificación exporta
dora fue una característica distintiva de la economía peruana.
El crecimiento exportador continuó hasta la gran depresión
mundial de 1929. El azúcar mantuvo la tendencia creciente en
relación con el total de las exportaciones. En 1920 alcanzó una
cima, pues llegó al 42% del total de las exportaciones. E5e mismo
año, el algodón alcanzó el 30% del total, mientras que el caucho
bajo hasta casi desaparecer. La plata, el cobre y el petróleo, por
otra parte, representaron el 17% de las exportaciones. 21 Durante
este auge exportador, es destacable el papel de la región costera,
pues el algodón y el azúcar producidos en esa región natural al
canzaron el 72% del total exportado.
A diferencia de lo ocurrido a fines del siglo XIX, la diversifi
cación exportadora no se articuló con el crecimiento industrial.
Esta vez, los aranceles fueron bajos en ténninos relativos. El auge
exportador fue de tal magnitud, que toda la reinversión se hizo en
los mismos sectores exportadores, dadas las expectativas de ga
nancias. Adicionalmente, la adopción del patrón oro en 1897, la
entrada de capital extranjero y la aparición del tipo de cambio
favorecieron también las importaciones en desmedro de la indus
tria nacional. Dada la alta rentabilidad de los sectores exportado
res, no había ninguna clase empresarial motivada para desarrollar
la industria. Los ingresos de las exportaciones se dirigían hacia las
importaciones, con lo cual se retomó la teoría de las ventajas
comparativas.
Fue así como se llegó a la década de los cincuenta, calificada
por Thorp como el "paraíso de la ortodoxia". En dicha época se
desarrolló "[ ... ] un sistema orientado por las exportaciones, en el
cual las dificultades cíclicas de la balanza de pagos, se controlaban
a través de las contracciones de la demanda interna y devaluacio
nes cambiarias; un sistema en el que tanto la entrada de capital
foráneo como la repatriación de utilidades eran prácticamente
21. lbíd., p. 40.

irrestrictas y en el que la intervención y participación estatales eran

mínimas". 22 Entre 1950 y 1962, el déficit fiscal promedio anual fue
de -0.2% del PBI, la inflación fue de 7.0% anual, el PBI creció
anualmente a una tasa de 5.3% y la deuda externa ascendía a
US$ 158 millones de dólares. El crecimiento se financiaba con
inversión privada tanto nacional como extranjera, gracias al ingre
so de capitales del exterior en la forrna de inversión extranjera
directa. Resultaba difícil creer que tres décadas después, el país se
encontraría en un caos macroeconómico.
En contraste con estos indicadores macroeconómicos positi
vos, las estrategias de los gobiernos consideraban la problemática
social, la cual, gradualmente, originaría un viraje hacia la práctica
de modelos intervencionistas. Por un lado, los beneficios del cre
cimiento no llegaban a los más pobres y, por otro, la característica
dual de la economía peruana acentuaba una distribución de ingre
sos cada vez más desigual. Si a lo anterior se suma la crisis externa
de 1958-1959, originada en la caída de los precios internacionales
de los productos peruanos de exportación, no es de extrañar las
presiones por un cambio del modelo, que se iniciaría con el go
bierno de Belaunde en 1962 y se profundizaría con el golpe militar
del Gral. Velasco. En el capítulo siguiente se explora con detalle el
gobierno de Belaunde.
22. Ibíd., p. 311.

111. El primer gobierno de Belaunde (1963-1968)
1. Introducción
El análisis de la experiencia peruana entre 1963 y 1968

pone de relieve dos aspectos cruciales relacionados con el diseño
y la puesta en marcha de una estrategia de desarrollo. En primer
lugar, la importancia de los aspectos políticos en la implementa
ción de una estrategia de desarrollo. No son suficientes los buenos
deseos: para poder poner en marcha un proyecto de desarrollo se
requiere de un consenso político (o, en todo caso, de una coali
ción de apoyo de diversos grupos de la sociedad que sea suficien
temente fuerte) que viabilice la estrategia.
En segundo lugar, las medidas políticas que conforman la es
trategia no pueden violar de manera permanente los equilibrios
macroeconómicos. Los desequilibrios fiscales y externos no son
sostenibles por períodos prolongados. Tarde o temprano se
necesitan ajustes que suponen costos y cuya viabilidad también
depende del soporte de diversos grupos que interactúan en el
escenario económico. De esta manera, la inestabilidad política y
los desequilibrios económicos fueron problemas recurrentes
durante este período.
2. Los entornos cambiantes: aspectos políticos,

económicos y sociales hacia 1963
2.1 El escenario político
Hasta los años sesenta, el poder político reflejaba una alian

za entre las elites domésticas y el capital extranjero --que sostenía
políticamente a los gobiernos de tumo, especialmente los de Odría
(1948-56) y Prado (1956-62). Esta coalición operaba en los secto
res primario-exportadores, en un entorno económico guiado por el
1ibre mercado.
A partir de los años sesenta, esta alianza se vio debilitada por
la aparición de nuevos grupos sociales y de una estratificación
social más compleja originada por los procesos de transfonnación

de la economía cuando se iniciaban los intentos de industrializa
ción del país. En aquella época, la modernización, respaldada por
la presencia de un sector industrial fuerte, era el símbolo del desa
rrollo. Los nuevos sectores urbanos informales (que aparecieron a
partir de las migraciones del campo a la ciudad) y la pequeña
burguesía doméstica intentaban ser atraídos por los partidos polí
ticos existentes (APRA, Acción Popular y Unión Nacional Odriís
ta). Por eso, no es de extrañar que aparecieran nuevas organiza
ciones políticas: en 1962 se presentaron a las elecciones presiden
ciales siete partidos políticos.
En junio de 1962 hubo elecciones generales en el Perú. La
principal organización política partidaria era la Alianza Popular
Reuolucionaria Americana (APRA), fundada a fines de la década
de los años veinte, como un partido revolucionario, populista y
radical, por Víctor Raúl Haya de la Torre. Tenía el apoyo de los
trabajadores agrícolas, los pobres urbanos (que vivían en las ba
rriadas, luego bautizadas como "pueblos jóvenes"), las clases me
dias bajas y, en general, de los sectores antioligá rquicos. Además
de ello, este partido contaba con una notable capacidad de orga
nización que le permitía defender a los pobres frente a las autori
dades; gracias a esa organización y disciplina, el APRA también
tenía mucha presencia entre los maestros, policías, etc. El APRA
nunca había llegado al poder, básicamente por la oposición de las
Fuerzas Armadas, y tanto por razones ideológicas como por una
disputa sangrienta entre ambos en 1932. Mediante diversos meca
nismos, las Fuerzas Armadas siempre vetaron la llegada del APRA
al poder. En un intento de ser aceptado, el APRA abandonó su
retórica anti-oligárquica en la década de los cincuenta y llegó a
pactar con Prado en 1956. Así se inició el período denominado
conuiuencia (1956-62).
Su principal opositor era Acción Popular, partido político
surgido en 1956 en tomo del arquitecto Femando Belaunde Terry.
Había participado en las elecciones presidenciales de 1956, sin
alcanzar la mayoría necesaria para lograr la presidencia. Este
partido aglutinaba a las clases medias y buscaba promover a los
sectores tradicionales (/os pueblos oluidados), rompiendo el poder
El gobíerno de Belaunde (1963-1968) 75
de la coalición entre la elite doméstica y el capital extranjero1 • La

presencia de Belaunde reflejaba un proceso de cambio de la so
ciedad peruana a partir de la década previa: las clases medias, los
campesinos y la burguesía industrial nacional naciente. Se iniciaba
un profundo cuestionamiento al control del Estado por parte de la
elite oligárquica.
La tercera fuerza política era la Unión Nacional Odriísta
(UNO), partido de derecha apoyado por la elite. Representaba la
política económica liberal y la defensa de los intereses de la oli
garquía. Odría había sido Presidente del Perú entre 1948 y 1956
con un estilo populista de derecha, el cual se había manifestado
en la construcción de obras pú blícas y la distribución de alimen
tos. Esto le había generado apoyo de los pobladores urbano
marginales.
En medio de muchos rumores de fraude, los resultados de las
elecciones presidenciales fueron las siguientes: el APRA logró
32.97% de los votos, Acción Popular obtuvo 32.12% y Odría
(quien lideraba la Unión Nacional Odriísta) logró 28.45%. La
Constitución Política del Perú vigente ese año (promulgada en
1933) estipulaba en su artículo 128 que el mínimo para lograr la
presidencia era un tercio de los votos, es decir, 33.33%. Al no
alcanzar ninguno de los candidatos esa cifra, correspondía al Con
greso decidir quién sería el Presidente de la República. Sin em
bargo, existían ciertos elementos que le otorgaban fuerza a la pre
sunción de fraude, como el registro de los votantes, la distribución
de las balotas y la composición del Jurado Nacional de Elecciones,
responsable tanto del conteo de votos como de la supervisión de
todo el proceso.
Resulta interesante mencionar que en Lima, Odría obtuvo
36.45% de los votos, Belaunde 32.34% y Haya de la Torre,
25.52% de los mismos. Haya de la Torre lograba respaldo al inter
ior del país, especialmente en el denominado sólido norte, mien-
l. Para algunos autores, el viraje del APRA manifestado en el apoyo a

Prado llevó a que en la campaña presidencial de 1956 Belaunde presentara
ideas reformistas que el APRA había abandonado. Véase, por ejemplo, Ca
ballero, José María, From Belaunde to Belaunde: Peru's Mi/itary Experiment
in Third Roadism, Cambridge: University of Cambridge, Centre of Latin
American Studíes, Workíng papers, Nº 36, 1981, pp. 2-3.
tras que Odría lograba un sorprendente triunfo en Lima. El apoyo

de Belaunde provino de la sierra y del sur del país.
Las Fuerzas Armadas publicaron un comunicado el 23 de
junio donde declaraban que contaban con evidencias de irregu
laridades, especialmente sobre los · departamentos donde el
APRA había logrado mayoría. Con la intención de formar una
alianza parlamentaria, Haya de la Torre inició negociaciones con
los otros candidatos. Al concretarse el acuerdo con Odría se
conformó la coalición APRA-UNO. Esta coalición posibilitaría la
elección, por parte del Congreso, de Odría como presidente del
Perú para el período 1963-1968. Paralelamente, las Fuerzas
Armadas solicitaron al Jurado Nacional de Elecciones la anula
ción de las elecciones sobre la base de la presunción de fraude.
En este contexto, las Fuerzas Armadas, que actuaban como ga
rantes del proceso (lo que fue aceptado previamente por los
principales partidos), dieron un golpe de estado en julio de
1962. La Junta Militar, presidida por el General Ricardo Pérez
Godoy anuló las elecciones de 1962 y se comprometió a convo
car elecciones en junio de 1963, un año después. En esas elec
ciones el triunfador fue Belaunde (con 39.05% de los votos),
que fue seguido por Haya de la Torre (con 34.85%) y por Odría
(con 25.52%).
¿ Qué originó el incremento del caudal electoral de Belaunde
en sólo un año? Varios factores. En primer lugar, la convivencia
APRA-Prado había originado que el APRA perdiera legitimidad
como un partido popular. En segundo lugar, la inclusión de la
reforma agraria dentro de su plataforma política y la protección a
la industria, posibilitaron ampliar el apoyo a Acción Popular entre
las clases medías urbanas, los pequeños agricultores e industria
les.2 El sector industrial cuestionaba abiertamente la política eco
nómica de Prado; esto lo acercaba a las propuestas de Acción
Popular. Se requería de un Estado planificador y creador de la
infraestructura y era necesario ampliar el mercado interno. Be
launde llenaba ese vacío político, dado el viraje del APRA hacia la
derecha.
2. Fitzgerald, E., La economía política del Per� )956-1978, Lima: Institu

to de Estudios Peruanos, 1981, pp. 69-70.
El gobíerno de Belaunde (1963-1968) 77
Además de esto influyó el estilo del arquitecto, como lo de

nominó Bourricaud. 3 Belaunde había sido diputado por Urna
entre 1945 y 1948 y fue lanzado a la presidencia del país en mar
zo de 1956 por un grupo de estudiantes, intelectuales y profesio
nales agrupados en tomo del Frente Nacional de Juventudes De
mocráticas. La conquista del Perú por los peruanos y el Perú co
mo doctrina fueron sólo dos de los muchos lemas usados por el
arquitecto en sus campañas, que adquirieron notoriedad en una
manifestación política llevada a cabo el jueves 8 de junio de 1956.
Ese día nació el "belaundismo". ¿Qué había ocurrido?. El Jurado
Nacional de Elecciones solicitaba 25,000 firmas para que un can
didato pudiera formalizar su inscripción en el proceso electoral y
se mostraba reacio a la aprobación de Belaunde como candidato.4
El plazo expiraba un día después y el éxito de la manifestación fue
de tal magnitud que el Jurado tuvo que ceder y aceptar la inscrip
ción de Belaunde. A pesar de ello, las elecciones presidenciales de
1956 fueron ganadas por Manuel Prado, con 568, 134 votos.
Belaúnde lo seguía con 477,638 votos y Hemando de Lavalle con
222,323 votos. Prado triunfó gracias al apoyo del APRA a quien le
había prometido que recuperaría sus derechos y su legalidad co
mo partido. 5 Belaunde pasa a la oposición y promete a sus parti
darios triunfar en 1962, pero para mantenerlos unidos debía fun
dar un partido. Así surgió Acción Popular.
Si bien es cierto las elecciones de 1963 le otorgaban la presi
dencia del país a Belaunde, Acción Popular no obtenía mayoría
en el Congreso, dada la coalición de oposición entre el APRA y la
Unión Nacional Odriísta (Uno). Este pacto entre un partido consi
derado anti-oligárquico y otro pro-oligárquico puede entenderse
de dos modos: o el APRA efectivamente viró hacia la derecha o se
trató de una maniobra política, pues, dado el veto de los militares,
esa era la única forma como el APRA podía allanar el camino
3. Bourricaud, Franc,ois, Poder y sociedad en el Perú, Lima: Instituto de

Estudios Peruanos, 1989, pp. 257-263.
4. No son claras las razones para ello. Se arguye que Odría deseaba evi
tar la presencia de Belaunde para allanar el camino a uno de los candidatos
oficialistas: Hernando de Lavalle o Manuel Prado.
5. Tamariz, Domingo, Historia del poder. Elecciones y golpes de estado
en el Perú, Lima, 1995, pp. 322.
para llegar al poder. De cualquier modo, el electorado tuvo la

impresión de que el APRA ya no era un partido popular. Esta
situación fue aprovechada por Belaunde.
Esta alianza superaba en número de congresistas a la coali
ción oficialista, representada por los parlamentarios de Acción
Popular y la Democracia Cristiana.
El nuevo presidente electo enfrentaba un difícil panorama: go
bernar con la oposición del Congreso y con unas Fuerzas Armadas
vigilantes de cualquier situación que la sociedad civil no pudiera
solucionar (como lo habían demostrado en 1962). Además, tenía el
compromiso de poner en funcionamiento una serie de programas
reformistas, que respondieran a los intereses de otros grupos dé la
sociedad peruana como la clase media y los agricultores.
Muchas de las reformas de Belaunde implicaban un mayor
gasto estatal que necesitaba de un correspondiente aumento en los
ingresos fiscales. Sin embargo, esto ú !timo no fue posible, dado que
la coalición APRA-Uno bloqueaba en el Congreso las iniciativas del
ejecutivo, constituyéndose en una formidable oposición. 6 Para algu
nos autores se trató de una maniobra del APRA para frustrar a la
población por la ausencia de las reformas prometidas y de esta ma
nera facilitar su llegada al poder en las elecciones presidenciales de
1969.7 Por ejemplo, el APRA estaba dispuesta a apoyar el incre
mentos de sueldos para los maestros, pero votaba en contra de los
impuestos que los financiaban. Las clases exportadoras (representa
das por la Uno), también bloqueaban las reformas, pues atentaban
contra sus intereses {éste fue el caso de la reforma agraria). Por lo
tanto, el déficit fiscal y la lentitud en el avance de las reformas fueron
un reflejo de las pugnas políticas por el poder. En ese entorno políti
co inestable gobernó Belaunde entre 1963 y 1968.
2.2 El escenario económico
A fines de la década del cincuenta fue nombrado Ministro de

Finanzas y Primer Ministro Pedro Beltrán, quien tuvo singular
6. Wíse, Carol, Perú Post 1968: The Po/itica/ Limits to State-Led Eco
nomic Deue/opment, Columbia University, 1990, pp. 111-118.
7. Fitzgerald, E., op. cit., p.70.
El gobierno de Belaunde (1963-1968) 79
éxito en solucionar los desequilibrios (tanto fiscales como exter

nos) que mostraba la economía peruana durante la crisis de 1958-
59. El gobierno de Prado había incurrido en un déficit fiscal cre
ciente que presionaba el tipo de cambio hacia el alza. Desde su
diario (La Prensa) Beltrán planteaba la necesidad de introducir
reformas liberales para estabilizar la economía y fue convocado
por Prado para confonnar un nuevo gabinete en julio de 1959.
Sus medidas de ajuste coincidieron con el inicio de las actividades
exportadoras de cobre de la mina de Toquepala (proyecto minero
iniciado en el gobierno de Odría) y con el comienzo del auge de
la harina de pescado. En un entorno liberal, esta feliz coincidencia
posibilitó que el sector privado retomara la confianza y que el
ingreso de capitales extranjeros no sólo detuviera los aumentos del
tipo de cambio, sino incluso que éste se redujera.
El presupuesto fiscal fue equilibrado a través de un aumento
en los impuestos, combinado con un incremento más lento del
gasto público. Los ingresos fiscales subieron de 12.0% del PBI en
1958 a 15.5% del PBI en 1961, mientras que los gastos fiscales
sólo lo hicieron de 13.8% a 14.9% en el mismo período. 8 La bre
cha fiscal fue revertida. Esto pennitió el ahorro fiscal. El boom
exportador había facilitado la estabilización. El principal contribu
yente y, por ende, responsable de esta situación fue la "Southern
Peru Cooper Corporation". Este programa de estabilización orto
doxo contrajo la demanda interna, lo que produjo un retroceso de
la actividad productiva en el primer semestre de 1959, que fue
revertida gracias al "boom" exportador mencionado. La demanda
externa reemplazó a la demanda interna. Prueba de ello es que la
participación de las exportaciones pasó de 17% del PNB a 21%
entre 1958 y 1963.
Un aspecto que definiría las bases de un nuevo estilo de de
sarrollo fue la promulgación de la "Ley de Promoción Industrial"
durante la gestión de Beltrán. Mediante esta ley, se ofrecían incen
tivos a la inversión industrial a través de la eliminación de arance
les a la importación de equipos y bienes intennedios y también
mediante la posibilidad de reinvertir las utilidades libres de im-
8. Kuczynski, Pedro Pablo, Peruuian Democracy under Economic Stress,

New Jersey: Princeton University Press, 1977, p. 43.
puestos. Esto era aplicable a la producción de bienes que la· ley

definía como básicos. Esto significaba un cambio de la tendencia
previa, pues el Perú se había caracterizado por sus bajos aranceles
y ahora se introducía un sistema de aranceles escalonados. Se
habían sentado las bases para la introducción del modelo de in
dustrialización por sustitución de importaciones.
A través de una serie de beneficios para favorecer la instala
ción de industrias fuera de Lima, esta ley incluía además incenti
vos a la descentralización. En el fondo, se trataba de un reconoci
miento de la necesidad de fomentar el desarrollo manufacturero,
dadas las crisis externas, consecuencia de la inestabilidad de pre
cios internacionales de 1953-54 y 1957-58.
La Junta Militar, que gobernó al Perú entre 1962 y 1963, en
el plano económico, introdujo algunas reformas institucionales
dignas de mencionar. En primer lugar, con la finalidad de preparar
un plan de desarrollo quinquenal, se estableció el Instituto Nacio
nal de Planificación. En segundo lugar, en 1962, se creó el Banco
de la Viu!enda, con el objetivo de inyectar recursos financieros
(provenientes del capital privado y de préstamos oficiales) para la
construcción de viviendas en los sectores medíos.
2.3 El escenario social
El crecimiento exportador de la década del cincuenta había

mostrado significativos avances en el plano macroeconómico,
pero la desigualdad social era evidente debido, en parte, al patrón
de desarrollo seguido y, en parte, a la herencia colonial. En 1961
el 20% más pobre de la población percibía sólo el 2.5% del ingre
so nacional, cifra inferior a la de Brasil (4.2%) y a la de México
(4.2%) y sólo igual a la de Colombia. El 10% más rico percibía el
49.2% del ingreso nacional, situación similar a la de Brasil
(49.0%), a la de Colombia (48.0%} y a la de México (49.9%). 9
Esto significa que el decil más rico de la población recibía 49
veces más ingreso que el decil más pobre. Si bien esto también se
cumplía para los otros tres países mencionados, la desigualdad
9. Webb, Richard, Government Policy and the Distríbution of Jncome in

Perú, 1963-1973, Cambridge: Harvard Universíty Press, 1977, pp. 6-7.
relativa del Perú era mayor, pues lo recibido por el decil más po
bre era menor que en el caso de Brasil, Colombia y México.
Entre los ricos, se encontraban aquellos que tenían propie
dades. El 19% del ingreso nacional era recibido por los propieta
rios, conformado por alrededor de 200 familias cuyos ingresos
anuales eran superiores a los US$ 40,000 dólares. Estas familias
eran foca/izadas como sujetas de las políticas redistributivas.10 La
clase media, conformada por aquellos cuyos ingresos se encontra
ban entre US$ 2600 y US$ 40,000 dólares, captaban el 11.4% del
ingreso nacional, estimando Webb que estaba conformada por
cerca de 30,000 personas. Estas dos clases compartían costumbres
y estaban localizadas básicamente en Lima.
Las familias en el cuartil inferior de la pirámide de ingresos
(25% más pobre) tenían ingresos anuales de entre US$ 40 y
US$120 dólares. En él se encontraban, en primer lugar, los pe
queños agricultores de la sierra, la mayoría de los cuales eran
indígenas que no hablaban castellano. Sin embargo, los pobres
rurales no conformaban un grupo social cohesionado, sino que su
principal característica era la fragmentación. Existían algunos cu
yos ingresos se encontraban por debajo de un nivel de subsisten
cia y otros menos pobres. La desigualdad de ingresos entre los
pobres rurales era una característica notoria, que predomina hasta
nuestros días. En segundo lugar, estaban los pobres urbanos, au
toempleados en pequeñas ciudades. Sólo el 20% se encontraba
en Lima.
3. Política económica 1963-1968
3.1 El auge del modelo
Durante el gobierno de Belaunde se puso en marcha en el

Perú la industrialización por sustitución de importaciones (IS!).
Para ello, la expansión del mercado interno (a partir de aumentos
en la demanda íntema y, más específicamente, en el gasto pú bli
co) y un papel niás activo del Estado en la economía eran ele-
10. Ibíd., p. 8.
mentas esenciales de la estrategia. Como se verá más adelante, el

sector pú blíco se transformó, pues se pasó de un Estado pequeño,
con finanzas sólidas (durante la década previa) a un Estado muy
grande, con un inadecuado soporte fiscal.
Entre 1963 y 1968, el crecimiento anual prornedio fue de
4.4%, es decir, menor al logrado entre 1950 y 1962 (5.3%). La
inflación promedio anual fue de 11.6% (es decir, mayor que el 7%
conseguido entre 1950 y 1962). La situación fiscal pasó de un
superávit de 0.2% promedio para el período 1950-62 a un déficit
de 2.1% promedio anual entre 1963 y 1968. Finalmente, la deuda
externa, que a fines de 1962 alcanzó US$ 158 millones, llegó a
US$ 737 millones en 1968 (es decir, se quintuplicó).
Belaunde, que representaba a las clases medias, inició su go
bierno enviando al Congreso una serie de iniciativas entre las que
se encontraban un proyecto de ley de Reforma Agraria. Además
de ello, prometió solucionar el problema de La Brea y Pariñas
(más adelante se desarrollará este tema crucial durante la década
de los sesenta) e inauguró el sistema de Cooperación Popular,
antecedente importante relacionado con la política social poste
rior. Nacionalizó la Caja de Depósitos y Consignaciones, entidad
conformada por un consorcio de bancos privados que se encarga
ba de la recaudación de tributos y que le prestaba dinero al go
bierno central con altas tasas de interés. Sus funciones fueron
asumidas por el Banco de la Nación.
Durante los primeros tres años de su gobierno continuó el
crecimiento basado en las exportaciones, consolidado durante la
presencia de Pedro Beltrán en los últimos años del gobierno de
Prado, pero con una diferencia fundamental: mientras que duran
te el período de Beltrán, se trató de un crecimiento en el volumen
exportado, entre 1963 y 1966 el valor exportado se incrementó
gracias a un aumento en los precios internacionales del cobre y de
la harina de pescado. Además, en los primeros años la inversión
privada declinó, en parte debido a la incertidumbre política origi
nada tanto por la situación previa (el gobierno de la Junta Militar)
como por ciertas medidas propuestas por Belaunde (entre ellas la
de la reforma agraria). Sin embargo, esta caída de la inversión
privada fue contrarrestada por la inversión pública, especialmente
en construcción, por lo que la inversión total se mantuvo constan
te. El lema el Perú construye puede servir de definición del primer
gobierno de Belaunde. Los masivos incrementos de inversión

pública, especialmente del gasto en construcción, marcaron el
período analizado y reflejaban la visión de un Estado que jugaba
un papel preponderante en el proceso de desarrollo económico.
En el ámbito político el auge inicial fue refrendado por el
triunfo de la alianza gobiernista en las elecciones municipales de
1963 (a pesar de que la Constitución de 1933 las exigía, éstas
nunca se habían llevado a cabo) a través de las cuales fue ungido
como Alcalde de Lima Luis Bedoya Reyes, quien repetiría su
triunfo en las elecciones municipales de 1966. La alianza guber
namental, conformada por Acción Popular y la Democracia Cris
tiana, obtuvo el 47% de la aceptación popular inclusive en zonas
del país dominadas por el APRA.
Sin embargo, no todo era favorable. Habría que resaltar dos
aspectos. En primer lugar, días después de la asunción al poder,
un grupo de campesinos de la sierra invadió las haciendas para
tomarle examen a las propuestas de Belaunde de redistribuir las
tierras. Este hecho continuó, y se constituyó una guerrilla en tomo
de la figura de Luis de la Puente Uceda y su agrupación política,
el Movimiento de Izquierda Revolucionario (MIR), que antes for
maba parte del APRA, y que se denominaba el APRA Rebelde. Su
posición era recalcitrante, y anunciaron una lucha armada contra
el fracaso de la clase burguesa en el gobierno del país. Buscaban
liquidar la oligarquía feudal y expulsar al imperialismo. Ante ello,
las Fuerzas Armadas recibieron el encargo de Belaunde de contro
lar las guerrillas. Se iniciaron varios combates en la sierra peruana.
El resultado fue el asesinato de De la Puente, la muerte de 8000
campesinos y la supresión de la guerrilla en 1965. 11
En segundo lugar, Belaunde llegó al gobierno, pero no al po
der, pues la Constitución de 1933 le otorgaba mucho poder al Con
greso. Por ejemplo, el Congreso podía interpelar y cambiar minis
tros, pero el Presidente no tenía el poder de convocar nuevas elec
ciones parlamentarias cuando sus ministros no recibían el voto de
confianza; además, aprobaba todos los impuestos, por lo que podía
aprobar gastos sin contrapartida de impuestos (por lo cual, muchos
11. Jaquette, Jane, The Po/itics of Development in Perú, Cornell Univer

sity, 1971, p. 147.
presupuestos públicos aprobados eran desequilibrados); y, por ú!ti

mo, el Presidente no podía vetar las leyes emanadas del Congreso.
En esas circunstancias, lo único que quedaba era conuencer al Con
greso, lo que suponía establecer una especie de alianza con la coali
ción APRA-Uno, situación que sólo se daría en 1967, en la denomi
nada Superconuiuencía.
En la visión del gobierno, que combinaba la industrialízación
por sustitución de importaciones con inversiones públicas crecientes,
se observan dos problemas claros: por un lado, la poca atención a la
agricultura y, por otro, la falta de equilibrio fiscal. El incremento del
gasto fiscal no fue acompañado por un crecimiento de los ingresos
tributarios en el mismo ritmo, lo que explicarla la tendencia recu
rrente al déficit fiscal. A ello habría que agregarle la escasez de divi
sas tal como se presenta en el cuadro Ill.l, que divide al periodo
1963-68 en dos subperiodos, 1960-65 y 1965-68:
Cuadro 111.1
TASAS DE CRECIMIENTO POR SECTORES

(en porcentaje)
1960-1965 1965-1968
Agricultura 2.1 -1.2
Pesca 7.8 11.1
Mineña 3.0 2.3
TOTAL Primarios 2.7 0.6
Manufactura 8.9 5.7
Otros sectores 7.7 2.5
TOTALPNB 6.6 2.7
Fuente: Schydlowsky, Daniel y Juan Julio Wicht, Anatomía de un fracaso econó

mico. Perú 1968-1978, Lima: Centro de Investigación de la Universidad del Pacífi
co, 1982, p.20.
En el cuadro 111.1 puede observarse que los sectores primarios,

generadores de divisas (agricultura, pesca y minería) crecían más
lentamente que los demandantes de divisas (manufactura y otros
sectores). La brecha externa resultante fue cubierta durante este
periodo por endeudamiento externo que, como se ha visto, se quin
tuplicó entre 1963 y 1968. Expandir la demanda interna con un tipo
de cambio fijo, presiona sobre importaciones y agota reservas, por lo
que la estrategia tiene un límite. De este modo, déficit fiscal y brecha

externa requerirían, tarde o temprano, un programa de ajuste, pues
ninguna economía puede gastar más que sus ingresos de manera
indefinida, según se analizó en el primer capítulo.
El tema del déficit fiscal amerita mayores comentarios. El
manejo de las cuentas públicas requiere de un aparato institucio
nal que lleve las cuentas adecuadamente, de modo que pueda
proporcionar a tiempo la información necesaria, para poder to
mar decisiones correctas. Esta no era la situación peruana. Las
cuatro agencias responsables de la política económica (el Ministe
rio de Finanzas, El Ministerio de Desarrollo y Obras Públicas, la
Oficina de Planificación y el Banco Central) no coordinaban labo
res de la manera más adecuada. En opinión de Kuczynski (1977),
los bajos sueldos públicos y la tradición por la cual la elite econó
mica no trabajaba en el sector público limitaban que las personas
más capacitadas se emplearan en el gobierno. No existía un sis
tema efectivo de control del gasto. En esas condiciones las medi
das fiscales dependían mucho de la presión de los políticos y di
versos grupos de interés. Inclusive, de las cuatro agencias mencio
nadas, a manera de ejemplo, el Banco Central favorecía un rígido
control del gasto público (en la actualidad ello no le corresponde
al Banco Central), mientras que el Instituto Nacional de Planifica
ción, influido por las ideas de la CEPAL daba prioridad al análisis
de las rigideces estructurales de la economía y le prestaba menor
atención al desenvolvimiento de las finanzas públicas. Este conflic
to de miradas reflejaba los puntos de vista opuestos en el ámbito
internacional entre el Fondo Monetario Internacional y la CEPAL,
muy en boga en los años sesenta. En ese contexto la evolución de
las finanzas públicas fue como se muestra a continuación:
Cuadro 111.2
INGRESOS Y GASTOS CORRIENTES

(como% del PBI)
1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967

Ingresos fiscales 15.5 15.2 16.7 16.7 17.4 17.3 16.9
Gastos fiscales 14.9 15.3 16.7 18.6 20.3 20.6 21.2
Resultado fiscal 0.6 -0.1 " -1.9 -2.9 -3.3 -4.3
Fuente: Banco Central de Reserva, Memoria 1970, pp. 39-45.

86 Carlos Parodi Trec�
De esta manera, la debilidad de la administración pública, la

oposición del Congreso y la extendida corrupción reducía conside
rablemente los márgenes de maniobra del gobierno. La intransi
gencia del Congreso colocó el régimen a la defensiva, haciendo
poco viable equilibrar las finanzas públicas ante una · situación
política tan poco favorable. De paso, impidió que Acción Popular
pusiera en marcha varias de las reformas antio/igá rquicas que
había prometido en su campaña electoral y que fueron minando
sus intentos reformistas y, con ellos, el soporte de quienes lo habí
an respaldado en 1963.
3.2 La crisis del modelo económico: el ajuste 1967�1968
Hacia 1967, el déficit fiscal de 4.3% del PBI, sumado a la

creciente brecha externa hacía evidente la necesidad de un ajuste.
¿Qué había ocurrido?
Entre 1963 y 1968 el volumen exportado (básicamente co
bre y harina de pescado) había aumentado en 21 %, mientras que
el precio de los mencionados recursos lo había hecho en 95%. 12
Esto significa que el valor exportado aumentó más por precios que
por volumen. Varios factores incidieron en este lento crecimiento
del quantum exportado:
En opinión de Wise, 13 no se mantuvo un ritmo adecuado de

exploración e inversión en los sectores exportadores. Ello se
explicaba por una cuestión de rendimientos decrecientes,
pues hasta los años cincuenta, el Perú ampliaba su capaci
dad de exportar recursos naturales explotando otro recurso
cuando la situación lo ameritaba. Es decir, aprovechando la
riqueza del país, se pasaba de un recurso a otro. Por eso, en
la década de los sesenta, el país tenía un sector exportador
bastante diversificado. Sin embargo, a partir de cierto mo
mento, para seguir aumentando la producción exportable se
requieren inversiones más sofisticadas y estudios más pro
fundos de exploración previos a la inversión. De este modo
12. Kuczyinski, Pedro Pablo, op.cit., p. 128.

13. Wise, Caro!, op.cit., pp. 90-135.
se pasaría de un crecimiento extensivo a uno intensivo. Este

nuevo salto en inversión en recursos naturales requería de un
entorno similar al existente en la década del cincuenta, es
decir, mucho más liberal que el prevaleciente durante el pe
ríodo estudiado.
La declinación de la inversión privada en los primeros años
del gobierno de Belaunde, atribuible por un lado a la incerti
dumbre política causada por el golpe de Estado de 1962 y al
nacionalismo inmerso en las campañas presidenciales de
1962 y 1963, que originó que el capital extranjero ya no fue
ra visto tan favorablemente como en la década anterior. In
clusive el capital extranjero no deseaba iniciar nuevos pro
yectos hasta que el Congreso aprobara ciertos beneficios tri
butarios (no contemplados en el Código de Minería) a la in
versión extranjera.
El atraso cambiario (típico de los programas de crecimiento
hacia adentro) también conspiraba contra la rentabilidad de
las exportaciones. El tipo de cambio nominal se mantuvo en
26.82 soles por dólar entre 1961 y 1966.
Por el lado de las importaciones, por varias razones, éstas

tuvieron un importante incremento entre 1965 y 1966. En primer
lugar, la política fiscal expansiva, manifestada en una mayor de
manda interna, elevaba las importaciones. El Banco Central esti
mó una elasticidad de 1.5 para las importaciones, lo que significa
que un aumento del ingreso en 1 % incrementaba las importacio
nes en 1.5%. Estas importaciones, que excedían a las exportacio
nes fueron financiadas por deuda externa de corto plazo, inicial
mente del sector privado y luego del sector público. Estas dos
razones (el exceso de gasto interno y los préstamos externos del
sector público) conectan la brecha externa con el déficit fiscal.
En este contexto la necesidad de un programa de ajuste no
se hacía esperar. Las presiones por una devaluación eran cada vez
mayores. La batalla por los impuestos, que implicaba pedidos de
aprobación de impuestos al Congreso, se convirtió en asunto de
todos los días. Por su parte, la devaluación era políticamente difí
cil, después de ocho años de haber mantenido fijo el tipo de cam
bio (26.82 soles por dólar). Alterarlo mostraría un fracaso del ré
gimen, aunque tarde o temprano tenía que hacerse. Belaunde
sostenía que el problema no estaba en el tipo de cambio, sino en

el desequilibrio fiscal, que no se solucionaba por la oposición del
Congreso a aprobar un paquete tributario. En caso de devaluar, el
Presidente asumiría el costo político, no así el Congreso, quien era
señalado como el verdadero culpable del desequilibrio fiscal. Fi
nalmente, devaluar sin solucionar la cuestión fiscal, no arreglaría
la crisis económica. La inflación, resultante del déficit fiscal, atrasa
ría nuevamente el tipo de cambio, obligando a un nuevo ajuste
cambiario posterior.
El 1 de setiembre de 1967 no hubo otra alternativa que de
valuar; el tipo de cambio subió a 38.70 soles por dólar (un au
mento de 44%). El 31 de mayo de 1968 Belaunde nombró un
nuevo gabinete ministerial, presidido por Oswaldo Hercelles, aun
que la figura del mismo era Manuel Ulloa, nombrado Ministro de
Hacienda. En junio, Ulloa logra convencer al APRA de la necesi
dad del paquete tributario. El Congreso le otorgó al gobierno cen
tral poderes extraordinarios para que pudiera legislar durante 60
días. ¿Qué hizo cambiar al APRA? Probablemente el temor de un
golpe de Estado, que impediría las elecciones previstas para junio
de 1969 en las que el APRA pensaba presentar a Víctor Raúl
Haya de la Torre a la presidencia. El APRA se había convencido
de que la posibilidad de un golpe de estado era real, a menos que
se recuperara la estabilidad económica y política.
Cuando el nuevo gabinete asume el poder, las reservas ascen
dían sólo a US$ 69 millones, incluyendo un préstamo del FMI por
US$ 42.5 millones. Ese año tenían que pagarse US$ 150 millones
por concepto de deuda. Ulloa, en uso de los poderes extraordinarios
otorgados por el Congreso, puso en marcha un paquete tributario
para equílibrar el presupuesto, refinanció la deuda externa y se
comprometió a asegurar inversiones mineras en cobre, especialmen
te en las concesiones de Cuajone y Anaconda.
A esta alianza entre el APRA y Acción Popular se le denomi
nó Superconvivencia. Durante este tiempo, se introdujeron varios
impuestos. No sólo se solucionó la crisis fiscal, sino que se crearon
nuevos impuestos (por ejemplo, el impuesto a la propiedad) y se
diseñó un sistema tributario más progresivo, que reduciría la ín
equidad, pues la mayor carga impositiva estaba en las clases altas
y no en las clases medias. Ulloa logró recuperar la confianza y
füt1m'ó un liderazgo dentro del partido; inclusive fue voceado
como candidato presidencial por Acción Popular para las eleccio

nes presidenciales de 1969.
4. El problema con la IPC y el golpe de Estado
El 3 de octubre de 1968, un golpe de estado encabezado por

el general Juan Velasco Alvarado depone al presidente Belaunde
y se inicia un gobierno militar de 12 años. El factor detonante del
golpe de Estado fue la cuestión de la IPC , tema polémico de la
vida política peruana de los años sesenta, que conviene analizar
con algún nivel de detalle.
La Intemational Petroleum Company (IPC), subsidiaria de la
Standard Oíl en el Perú, era el segundo contribuyente del país (el
primero era la Southem Peru Cooper Corporation), producía el
75% del petróleo peruano y era el principal empleador en la ciu
dad de Talara (ubicada en la costa norte del país). La discusión
giraba en tomo de la propiedad del recurso, ¿pertenecía a la IPC
o al gobierno peruano? En el primer caso, ¿debía nacionalizarse
la empresa estadounidense?, ¿por qué aparece esta discusión
respecto de la propiedad del recurso?
El problema se remonta a las guerras de la independencia
del Perú. En marzo de 1825, Simón Bolívar autorizó al gobierno a
vender sus propiedades, incluyendo las minas, para poder pagar
las deudas contraídas durante el proceso y otorgando preferencias
a aquellos que habían colaborado en la independencia del Perú.
Sin embargo, de acuerdo con las leyes coloniales, los recursos
mineros eran propiedad de la Corona y su explotación sólo podía
hacerse a través de un monopolio estatal o vía una concesión
otorgada por el gobierno a cambio de un tributo. Luego, la Consti
tución de 1823 prohibió los monopolios estatales, por lo que no
quedó claro si el Estado podía vender las minas o entregarlas en
concesión. Todo esto ocurrió antes de que se descubriera la im
portancia industrial del petróleo y antes de que se decretara la
prohibición constitucional de la propiedad individual del mencio
nado recurso.
Una de las propiedades que Bolívar autorizó vender fue una
mina ubicada en la costa norte del Perú, denominada La Brea.
Como no se presentaron postores, la mina fue otorgada a José
Antonio de la Quintana a cambio de un préstamo que había

hecho al gobierno peruano por 4,964 pesos. 14 La escritura fue
firmada en septiembre de 1826. El Estado peruano renunció a
todos sus derechos y La Brea se convirtió en propiedad privada.
En 1868 se descubre el petróleo en el Perú y en 1873 se le
gisla el procedimiento para otorgar concesiones. En esas circuns
tancias, el propietario de La Brea y Pariñas de ese entonces (pues
los yacimientos fueron transferidos varias veces), Genaro Helgue
ro, no se sujetó al pago previsto, pues sostenía que no era un
concesionario, sino el dueño de los yacimientos. En 1914 entra la
lntemational Petroleum Company como una subsidiaria de la
London and Pacific Petroleum Company y la situación se pone en
manos de un arbitraje internacional. En marzo de 1922 el tribunal
emite su veredicto: los propietarios tenían que pagar una serie de
impuestos, pero no explícaba el asunto de por qué la compañía
inglesa era la propietaria del recurso. Luego, amparándose en el
resultado del laudo arbitral, la IPC compra La Brea y Pariñas en
febrero de 1924.
En 1963 Belaunde se comprometió a llegar a un acuerdo de
finitivo en un plazo de 90 días, lo que no implicaba necesariamen
te la nacionalización de los yacimientos. En noviembre de 1963, el
Congreso declaró nulo el laudo de 1922 y el gobierno de Estados
Unidos rechazó la acción unilateral, condicionando la ayuda ex
terna a la solución del problema.
A partir de enero de 1968, las negociaciones con la IPC fueron
asumidas por la Empresa Petrolera Fiscal (EPF), la compañía petro
lera estatal. Finalmente, el 12 de agosto de 1968, se llega a un
acuerdo, que consideró los ingresos no percibidos por el gobierno,
tomando en cuenta la nulidad del laudo de 1922. Los contenidos
del acuerdo, denominado Acta de Talara, eran los siguientes:
Transferencia de los yacimientos de la IPC al gobierno pe

ruano (representado por Carlos Loret de Mola, Presidente de
la EPF), cancelando la deuda de US $ 144 millones por los
ingresos no percibidos por el gobierno peruano, dado que se
declaró nulo el laudo de 1922
14. Kuczynsky, Pedro Pablo, op.cít., p. 111.

El gobíemo de Belaunde (1963-1968) 91
Contrato por 10 años por la venta de gas natural de la EPF a

la lPC
Contrato de 6 años para la venta de petróleo de La Brea y
Pariñas (en manos peruanas) a la refinería de la IPC en Talara
La !PC expandiría su capacidad de refinación de petróleo de
54,000 a 80,000 barriles de petróleo diarios y recibiría la
concesión por almacenaje y distribución por 40 años
El 6 de septiembre renuncia el directorio de la EPF. Cuatro

días después, la tranquilidad post-acuerdo se interrumpió cuando
Carlos Loret de Mola anunció públicamente que el contrato era
nulo, pues la copia que él había recibido no contenía la última
página del contrato (la famosa página 11), en la cual se especifi
caba el precio mínimo que la IPC pagaría a la EPF por barril ex
traído. Según Loret de Mola, en esa página se especificaba cómo
se llegaba a ese precio, estimado en 1.08 dólares por barril.
Entonces estalló una crisis política. El 17 de septiembre, el
secretario de Acción Popular, Edgardo Seoane anunció que se
rompía la organización del partido con respecto de su líder formal,
Femando Belaunde. Las Fuerzas Armadas tomaron una postura
de oposición al Acta de Talara. Como resultado de la crisis políti
ca, el gabinete ministerial, presidido por Oswaldo Hercelles, re
nunció a fines de septiembre y un nuevo gabinete, liderado por
Mujica Gallo y en el que se encontraba Manuel Ulloa como Minis
tro de Hacienda asumió su mandato el 2 de octubre. Lo hizo sólo
por 24 horas, pues el 3 de octubre el golpe de Estado liderado por
el general Velasco depuso a Belaunde, quien fue deportado· a
Buenos Aires.
5. ¿Por qué se produjo el golpe de Estado? Algunas

interpretaciones
La cuestión de la IPC fue el factor detonante del golpe de es

tado de 1968, pero no fue la cuestión de fondo; los desequilibrios
macroeconómicos ya se estaban corrigiendo con las medidas to
madas por Ulloa, luego que el Congreso le otorgara facultades
extraordinarias para hacerlo desde el poder ejecutivo en 1968.
Además, una crisis económica coyuntural no puede explicar la
ruptura del orden constitucional. ¿ Qué factores estuvieron detrás

del golpe de estado?
En opinión de Thorp, 15 las razones de fondo se encontraban
en el agotamiento de un modelo de desarrollo, basado en las ex
portaciones primarias. Ese patrón de crecimiento había pennitido
que el país creciera a una tasa, no despreciable, de 1 % per cápita
de largo plazo. También había dado resultados en términos de
baja inflación y de un crecimiento exportador mayor que el de las
importaciones. Pero no había dado resultado como un modelo de
desarrollo en dos sentidos: por un lado, los beneficios del creci
miento no se habían distribuido equitativamente y, por otro, la
economía era muy vulnerable al entorno externo, especialmente a
los cambios en los precios internacionales de las materias primas
que el Perú exportaba. El país esperó que el gobierno de Belaun
de subsanara estas fallas, pero ello no ocurrió.
Con respecto a la distribución de los beneficios del crecimien
to, el modelo primario exportador había permitido el crecimiento
fragmentado de la economía: coexistían un sector moderno y un
sector tradicional muy atrasado. Esta economía dual estaba en el
centro de la explicación del crecimiento desigual. La vulnerabili
dad se reflejaba en una débil base industrial y una clase empresa
rial que operaba gracias a las alianzas que establecía con el capital
extranjero. También implicaba que los grupos que lideraban el
crecimiento estaban confonnados por una pequeña elite, también
ligada al capital extranjero que, a través de su influencia en el
gobierno de tumo, mantenía ese orden sin ningún incentivo para
expandir el crecimiento hacia otros sectores sociales.
Desde esta óptica, la crisis era estructural y no coyuntural.
Por lo tanto, es la primera y no la segunda la que explicaría el
deseo de las grandes mayorías de la población no beneficiadas
por el crecimiento de un cambio profundo de modelo de desarro
llo. Ese intento de transformación fue asumido por las Fuerzas
Armadas.
En la década de los sesenta, gradualmente fue surgiendo un
consenso en torno a que las dificultades del Perú se debían a la
15. Thorp, Rosemary, "Trends and Cycles in the Peruvian Economy", en

Joumal of Deue/opment Economics, 27, North Holland, 1987, pp. 355-374.
El gobierno de Belaunde ( 1963-1968) 93
existencia de dos grupos: las compañías extranjeras, que despla

zaban al capital peruano y extraían los recursos del país, y el estra
to superior de la elite local (denominada oligarquía), que era acu
sada de frustrar los intentos de transformaciones sociales que dis
tribuyeran mejor los frutos del crecimiento 16. La agricultura de la
costa estaba en manos de la llamada oligarquía (elite local), la
minería y el petróleo, en manos del capital extranjero y la industria
a cargo de los inmigrantes.
En el ámbito ideológico, predominaban los modelos estruc
turalistas de desarrollo económico de acuerdo con los cuales el
desarrollo económico y social sólo se lograría a partir de profun
das reformas estructurales. La reforma agraria, el control del capi
tal extranjero y, en resumidas cuentas, la supresión de la oligar
quía y sus aliados extranjeros, formaban parte del contenido de la
visión estructuralista.
En opinión de Bamechea, 17 el factor que explica el golpe de
Estado de 1968 no estuvo en la economía, sino en la política.
Velasco buscó obstruir la llegada al poder del APRA, que, en opi
nión de los militares golpistas, estaba cerca de la oligarquía. Para
ello aprovechó las tesis desarrollistas de los estructuralistas. El
consenso a favor del modelo primario exportador ya no existía,
pues el mismo proceso de desarrollo había llevado a la aparición
de nuevos grupos sociales medios. La moda era la crítica a la
oligarquía. Los asesores de Velasco compartían la visión estructu
ral de la CEPAL; las rigideces estructurales sólo podían solucionar
se mediante reformas profundas de la estructura social y no sólo
económica. Como se verá más adelante, el modelo de Velasco
terminó en un fracaso. Entre otros aspectos, simplemente reem
plazó al satanizado capital extranjero por deuda externa, creyendo
ingenuamente que con el simple hecho de reducir a la oligarquía e
impedir el desarrollo del capital extranjero era suficiente. Los
hechos demostrarían lo erróneo de esta interpretación.
16. Thorp, Rosemary y Geoffrey Bertram, Perú 1890-1977: crecimiento y

políticas en una economía abierta, primera edición en castellano, Lima: Mosca
Azul, 1985, p. 449.
17. Barnechea, Alfredo, La república embrujada, Lima: Santillana, 1995,
pp. 120-121.
En síntesis, la elite había gobernado en el Perú hasta 1962.

Paralelamente, habían ido apareciendo nuevos grupos sociales
que se oponían a ella, pues no recibían los frutos del crecimiento
económico. Estos grupos fueron organizándose gradualmente y
requerían de un canal político para poder transfomiar la sociedad
peruana. El APRA hubiera sido su representante natural, pero la
alianza con Prado y luego con Odría (considerados ambos como
defensores de la oligarquía) le redujo legitimidad. Entonces apare
ce Belaunde para cubrir ese vacío. Sin embargo, las razones des
arrolladas en este capítulo, muestran que Belaunde no pudo
hacerlo, por lo que se mantuvo el vacío antioligá rquico. Ese vacío
intentó, como se verá en el siguiente capítulo, ser cubierto por
Velasco y los militares a partir de 1968, quienes llegaron al poder
a través de un golpe de estado. No tuvieron éxito.
Estas interpretaciones coinciden en lo siguiente: el problema
de fondo era social. Si esto se suma a la ausencia de una clase
política que pudiera afrontarlo con éxito, sea desde gobiernos
liberales o intervencionistas, se comprende por qué no se alcanzó
la consolidación de una estrategia de desarrollo. Para un gobierno
liberal, el diseño de las políticas so¡:iales eficientes y eficaces era
clave: era de su propio interés mantener la estabilidad social en el
país· para continuar en el poder. Ello sólo ocurrió parcialmente. La
misma idea es válida para un gobierno intervencionista.
Un gobierno requiere del soporte político de la mayoría del
país para poder poner en marcha un proyecto de desarrollo.
Además, necesita tiempo, pues, si el problema es estructural los
cambios necesitan de un período de maduración, aunque estos
se promuevan por la fuerza. Adicionalmente, las reformas re
quieren de un aparato administrativo y técnico de alta capaci
dad, característica que era escasa en la década del sesenta en el
gobierno peruano. Cualquier reforma necesita de un marco insti
tucional adecuado.
También quedó claro en el análisis de este período que si un
modelo económico, cualquiera que éste sea, no muestra resultados
sociales, tarde o temprano se cuestiona su existencia, inicialmente,
solicitando un cambio de matiz del mismo y, posteriomiente, de no
funcionar (se haya o no matizado), solicitando su reemplazo por
otro. La combinación de estos factores condujo al fracaso de los
intentos refomiistas de Belaunde en la década de los sesenta.
6. Las políticas sociales y cooperación popular
El aspecto más notable de la política social en este período

fue la puesta en marcha de Cooperación Popular en agosto de
1963. Este modelo de auto-ayuda dentro de las mismas comuni
dades estaba inspirado en el Imperio Incaico. Las comunidades
andinas, cuya población total estimada en 1961 ascendía a 2.5
millones de personas, fueron el foco de atención. Belaunde soste
nía que en el pasado los esfuerzos por el desarrollo de las comuni
dades habían sido impuestos de manera vertical desde el gobierno
central. No se había tomado en cuenta los intereses de los propios
beneficiarios, por lo que se requería el cambio de un enfoque
centralista a una visión desde las mismas comunidades. 18 El total
invertido por las autoridades gubernamentales ascendió a US$ 10
millones.
Cooperación Popular encontró gran oposición de la coalición
APRA-UNO, que lideraba el Congreso, pues tildaba de político al
programa social. Belaunde usaba como lema el Pueblo lo hizo,
con lo cual aludía a la participación popular en su propio desarro
llo. Desde el Congreso, el programa fue reducido de nivel, pasan
do de un programa interministerial a un departamento dentro del
Ministerio de Desarrollo y Obras Públicas.
Este escenario social, caracterizado por una aguda desigual
dad, tal como se ha descrito, también fue abordado mediante la
Ley de Reforma Agraria del 21 de mayo de 1964. La redistribu
ción de la tierra estaba en la agenda del gobierno. El asunto de la
tierra no es tan simple. En la costa sólo interesaba la redistribución
de la tierra fértil alrededor de los ríos que provenían de la cordille
ra de los Andes. En la sierra, sólo el 5% de la tierra era arable. Sin
embargo, el problema de la tierra no sólo consistía en redistribuir
la. No sólo porque se trataba de un juego de suma cero (se le
quita a unos para entregársela a otros), sino porque los receptores
no tenían la capacidad técnica, ni el acceso del crédito para poder
explotar su potencial. Por eso, en la práctica, el remedio fue peor
que la enfermedad. El problema de la tierra sólo se percibió como
un problema de la propiedad de la misma (por lo tanto, había que
18. Kuczyinski, Pedro Pablo, op. cit., pp. 60-61.

redistribuirla) y no como una cuestión mucho más compleja. Sin

conocimientos, capacidad gerencial, acceso al crédito, etc., era
poco lo que los campesinos podían hacer.
Pese a ello, desde los años 60 se conformaron organizacio
nes de agricultores, especialmente en la sierra. Gran parte de esta
actividad se concentró en el valle de La Convención, cerca del
Cuzco, lugar donde pocas familias eran propietarias de la mayoría
de las tierras cultivables. El conflicto entre propietarios y campesi
nos, liderados estos ú!timos por Hugo Blanco, fue un reflejo de la
situación. Durante el período de Belaunde fueron expropiadas
300,000 hectáreas, que se redistribuyeron a 11,000 familias. 19
7. Conclusiones
Una primera lección que deja este período es que resulta

complejo aislar las políticas sociales de las económicas y ambas
del entorno político. Resulta más conveniente referirse a po/{tícas
de desarrollo, considerando que las políticas económicas también
son sociales y viceversa. Aunque metodológicamente la separa
ción sea útil, no lo es desde el punto de vista de los efectos que
generan. Toda política económica tiene efectos sociales (ello ha
llevado a sostener que la mejor política social es una buena políti
ca económica). Análogamente, los programas sociales que aumen
tan el acervo de capital humano en una sociedad son la base del
crecimiento económico futuro.
En segundo lugar, las políticas de desarrollo no se aplican en
el uacío, sino que existe un entorno político, dentro del cual actú
an diversas fuerzas, con distintos intereses, que presionan por
medidas que los favorezcan. El desenvolvimiento económico de
una sociedad no puede entenderse sólo desde el punto de vista de
la economía. I,
Estas dos primeras lecciones permit�n comprender mejor lo
ocurrido en el Perú a lo largo de su historia, En particular, la dé
cada del sesenta mostró el quiebre de una estrategia de desarrollo
económico, la primario-exportadora, Las razones fueron mú !tiples,
19. lbíd., p. 69.

El gobierno de Be!aunde (1963-1968) 97
El deseo de industrializar al país, la pres1on de nuevos actores

sociales, el entorno ideológico internacional, destacan entre ellas
pero, detrás de las mismas estaba el crecimiento desigual que
experimentaba el Perú. Los beneficios del crecimiento no alcanza
ban a todos los sectores sociales. Por un lado, los grupos exporta
dores tradicionales eran los beneficiarios de la estrategia; por otro,
había sectores que no veían el crecimiento.
Sin embargo, si se acepta que la política económica financia
la política social, en el sentido en que los impuestos recaudados
de los sectores que más crecían (es decir, los primarios) sirven
para implementar políticas sociales, el tema pasa a ser la necesi
dad de un gobierno, con la capacidad técnica de ponerlas en mar
cha. Este tema, institucional, era el gran ausente. Por ello surgió
la necesidad de cambiar el modelo de desarrollo. ¿ Cómo mante
ner los equilibrios macroeconómicos mediante la industrialización
por sustitución de importaciones, sesgado en contra de los sectores
exportadores y en un contexto político y social dentro del cual las
demandas de los perdedores del modelo primario exportador se
incrementan considerablemente? ¿ Cómo mantener los equilibrios
macroeconómicos y lograr en forma simultánea un equilibrio so
cial mínimo? Más aún, ¿cómo lograr un consenso mínimo en esas
circunstancias de modo que se apoye un proyecto de desarrollo
que trascienda al gobierno de tumo?
No resulta simple responder a las cuestiones planteadas, pero
sí permite entender el comportamiento pendular de los esfuerzos
de los diversos gobiernos por encontrar la solución, si es que exis
te. En el capítulo siguiente se analizará uno de los intentos más
radicales por encontrar la respuesta, el gobierno nacionalista y
revolucionario de las Fuerzas Armadas, donde, como se verá, el
deseo de reequilibrar lo social tropezó con enormes limitaciones en
la estrategia económica.
IV. El gobierno militar de Velasco
(1968-1975)
1. Antecedentes. ¿Por qué los militares?
El golpe de estado, que ocurrió el 3 de octubre de 1968 y

que fue liderado por el general Juan Velasco Alvarado, marcó el
inicio de la primera Jase del Gobierno Revolucionario de las Fuer
zas Armadas que duraría hasta 1975, año en el cual Velasco fue
sustituido por el General Francisco Morales Bermú dez, quien ini
ció la segunda Jase del gobierno militar, que terminaría con el
retomo a la democracia en 1980. Este capítulo está dedicado al
estudio de la evolución económica y social de la primera fase,
durante la cual se puso en marcha un gobierno mílítar nacionalista
de izquierda, a diferencia del entorno subyacente de la segunda
fase, que se ocupó del desmantelamiento de la mayoría de las
reformas emprendidas por Velasco.
La toma del poder por parte de las Fuerzas Armadas revistió
ciertas características que la distinguieron de otras intervenciones
militares en la región. En primer lugar, no se trató de un pronuncia
miento aislado o de un cuartelazo de un reducido número de oficia
les de las Fuerzas Armadas: fue una cuestión institucional, involucró
a las Fuerzas Armadas como cuerpo institucional. En segundo lugar,
no fue realizado para sofocar algún problema social focalizado o
para poner término a un régimen populista (como inicialmente fue
el caso del general Augusto Pinochet en Chile en 1973), sino más
bien fue en contra de un régimen reformista-moderado, que no
había cumplido con sus promesas de reformas progresistas y anti
oligá rquicas. En tercer lugar, las Fuerzas Armadas no presentaron su
intervención como una solución a una crisis coyuntural, como pudo
concebirse el golpe de estado de 1962 (ese año, como se ha visto en
el capítulo anterior, en uno de sus primeros pronunciamientos, las
Fuerzas Armadas se comprometieron a convocar elecciones un año
después, como efectivamente ocurrió), sino que estaban dispuestos a
quedarse en el poder todo el tiempo necesario para producir los

cambios en las estructuras económicas y sociales en el Perú . 1 En
otras palabras, buscaban solucionar los problemas estructurales
que los gobiernos anteriores no habían afrontado con éxito.
Una segunda cuestión previa se relaciona con la posición an
tioligárquica y socialista de los militares.2 ¿cómo se concilia esta
visión con la de los militares de 1948, quienes dieron ese año el
golpe liderado por el general Odría desde una clara orientación
liberal? , ¿qué cambió en el esquema ideológico de las Fuerzas
Armadas entre 1956 (año en que terminó el gobierno de Odría) y
1968?
Desde la década de los cincuenta y la de los sesenta, las
Fuerzas Armadas fueron desarrollando la idea de que su contribu
ción a la sociedad debía ir más allá de su papel tradicional de
mantener la seguridad externa y el orden interno cuando era ne
cesario. Surgió una nueva visión, que se expresaba en la doctrina
de la seguridad integral, desarrollada en el Centro de Altos Estu
dios Militares (CAEM) y en la Escuela Superior de Guerra (ESG).
Ella sostenía que la defensa de la nación dependía de la fortaleza
económica y del bienestar de sus habitantes. Sólo si se desarrolla
ba el potencial nacional, lo que se lograría elevando el bienestar,
se podía ser poderoso y sólo si el desarrollo de ese potencial bene
ficiaba a las mayorías, los individuos tendrían interés en defender
al país de conflictos externos e internos que alteran el orden esta
blecido. De esta manera , en el pensamiento militar se fue plas
mando la idea de que su papel también tenía que ver con temas
de desarrollo y distríbución. Se produj o así una evolución del
antiguo profesionalismo militar (caracterizado por ser apolítico,
asumiendo su papel tradicional de mantener el orden interno y
externo) a un nuevo profesionalismo que conectaba el concepto
de seguridad con el de desarrollo. El contraste entre ambos profe
sionalismos puede observarse en el cuadro IV. l.
l. Se sugiere revisar Caballero, José María, From Belaunde to Be/aunde:

Perú 's Mi/itary Experiment in Third Roadism, Cambridge: University of Cam
bridge, Centre of Latin American Studies, 1981.
2. Los militares se referían a una tercera vía, ni capitalista, ni comunista.
El gobierno militar de Velasco (1968-1975) 101
Cuadro IV.1
EVOLUCIÓN DEL PAPEL DE LOS MILITARES
Antiguo Profesionalismo Nuevo Profesionali•mo

(antes de 1960) (después de 1960)
Papel de los mílitares Seguridad externa Seguridad externa e interna

Habilidades requeridas Alta especialización en Alta especialización en habili-
asuntos militares dades militares y políticas
Ámbito de acción de Restringido Sin restricciones
los militares
Impacto de la profe- Neutralidad política Politización de los militares
sionalización
Impacto en la relación Militares apolíticos Expansión del papel tradicional:
con la sociedad civil asumen una oosicíón política
Fuente: Adaptado de Stepan, Alfred, The State and Socíety: Peru in Comparatiue
Perspediue, New Jersey: Princeton University Press, 1978, p. 130.
Esta evolución en el pensamiento de los oficiales de las Fuer

zas Armadas se percibe en el incremento de los artículos publica
dos en la Revista de la Escuela Superior de Guerra respecto del
nueuo profesionalismo: de sólo representar el 2% de los artículos
en 1954-57, llegó a representar el 50% entre 1963 y 1967. 3
Se criticaba la falta de resultados sociales de las estrategias
económicas seguidas. En la medida que aquellas habían sido
básicamente liberales. Se proponía una visión contraria, sustenta
da en las ideas de la CEPAL: crecimiento hacia adentro, industria
lización por sustitución de importaciones y mayor presencia del
Estado en la economía. Un modelo económico que se oponía al
modelo liberal primario-exportador. El nacionalismo también se
había acrecentado. Por ello se buscaba reducir la dependencia
externa y defender los recursos nacionales de la explotación del
capital extranjero. De este modo, las ideas de la CEPAL se convir
tieron en el soporte teórico del gobierno 'militar.
En la esencia del pensamiento de Velasco estaba el deseo de
eliminar, tanto la dependencia externa como la dominación inter
na, ejercida ésta ú !tima por una pequeña elite llamada oligarquía
3. S tepan, Alfred, The State and Society. Perú in Comparatiue Perspec

tiue, New Jersey: Princeton University Press, 1978, p. 133.
que impedía se extendieran los beneficios del crecimiento econó

mico. Según los militares, esos dos factores resumían las causas
del subdesarrollo y de la pobreza.
Para terminar de cerrar el círculo, es relevante mencionar
que los miembros de las Fuerzas Armadas no pertenecían a la
aristocracia, sino a las clases medias y a la pequeña industria. No
existían vínculos entre ellos y las grandes empresas (nacionales o
extranjeras) ni tampoco con los terratenientes.
Si a los componentes descritos se agrega el desprestigio de la
clase política, la corrupción administrativa del Estado y el hecho
de que Belaunde no haya cumplido con sus promesas reformistas,
se obtiene como resultado que las Fuerzas Armadas sintieron que
eran los únicos que podían guiar al país hacia el desarrollo.
Como se verá en este capítulo, los militares pensaron que el
desarrollo era una cuestión relativamente simple: bastaba con
diseñar un marco político estable, aumentar la participación esta
tal en la economía, reducir la dependencia externa y remover las
barreras que la oligarquía colocaba a1 progreso económico. Lo
ocurrido en el período 1968-1975 demostró que el desarrollo es
un asunto más complejo. Nadie duda respecto del compromiso
que un gobierno debe tener para erradicar la pobreza y que el
crecimiento económico es clave para ello. Sin embargo, los me
dios utilizados en este período probaron estar equivocados.
2. El modelo de desarrollo
En su primer pronunciamiento, el Gobierno Revolucionario

de las Fuerzas Armadas estableció que pondría en marcha un
estilo de desarrollo ni capitalista ni comunista a través de un con
junto de profundas reformas estructurales destinadas a alterar el
patrón de desarrollo prevaleciente. No podía ser capitalista por
que, según los ideólogos de la revolución, era el modelo de socie
dad que había llevado al país al subdesarrollo; tampoco podía ser
comunista porque este sistema creaba una sociedad totalitaria
incapaz de generar el desarrollo libre del individuo en todas sus
dimensiones. Se trataba de crear una tercera vía.
Los militares buscaban transformar la estructura del Estado
para, a través de ese nuevo Estado, implementar los cambios es-
tructurales, sociales y culturales, en tomo de una actitud naciona

lista en defensa de la dignidad y soberanía nacional. La inversión
extranjera sería bienvenida, siempre y cuando se enmarcara den�
tro de la ley y respondiera a los intereses nacionales. Por lo tanto,
se trataba de establecer un nuevo orden económico-social. Este
nuevo Estado, nacionalista, antioligárquico y socialista no se en
marcaba dentro del marxismo clásico. Se trataba de un modelo
orgánico-estatista. 4 El término orgánico alude a una visión norma
tiva que indica que los diferentes miembros de una sociedad se
combinan armoniosamente para desarrollar todo el potencial de
sus individuos; estatista, porque el gobierno militar sostenía que
aquella armonía no ocurría espontáneamente en el proceso de
evolución histórica, sino que, para lograrla, se necesitaba poder,
elecciones racionales y decisiones que provengan desde el Estado.
El Estado lograría unir a la sociedad civil a través de sus reformas,
orientándola hacia la búsqueda del bien común. Para ello, tenía
que ser, fuerte e intervencionista. Aún así, no se trataba de un
estado marxista clásico, pues no rechazó la propiedad privada,
sino que intentó recomponerla. Por ejemplo, la reforma agraria
significó entregar la tierra a quienes la trabajan: pasó de los terra
tenientes a los agricultores, organizados principalmente en la for
ma de cooperativas.
En opinión de Fitzgerald 5 lo que se creó fue un capitalismo
de Estado, entendido éste como un sistema donde el Estado asu
me la responsabilidad de organizar la producción y acumulación
en el sector moderno de la economía y la propiedad pública re-.
emplaza a la privada en áreas claves. Ello suponía cámbios radi
cales. A manera de ejemplo, en 1968 el Estado sólo controlaba el
16% de las empresas existentes (el resto estaba en manos priva
das), mientras que en 1975 controlaba el 31 %. Además, en 1975
controlaba el 75% de las exportaciones, el 50% de las importacio
nes, el 66% del crédito bancario, el 50% de la inversión fija y el
33% del empleo en el sector empresarial. La reestructuración de la
propiedad había sido evidente.
4. Ibíd., pp. 26-45.

5. fitzgerald, E., La economía política del Perú 1956-1978. Desarrollo
económico y reestructuración del capital, Lima: Instituto de Estudios Peruanos,
1981, p¡:í. 65-97.
Ya se ha mencionada que en el ámbito de la estrategia eco

nómica, el gobierno revolucionario se adhirió a las ideas de la
CEPAL, llevando hasta el límite el modela de industrialización par
sustitución de importaciones; algunos autores sostienen que los
desequilibrios económicos, resultada de políticas económicas inco
rrectas y al margen del sistema político, originaran la crisis del
modelo de Velasco.6
3. El cambio en el entorno: las reformas estructurales
El golpe de Estada na produjo mayores reacciones contrarias

al misma. A sólo seis días de la toma del poder, el 9 de octubre de
1968, las Fuerzas Armadas ocuparan las instalaciones de la Inter
national Petroleum Company en Talara, nacionalizando la empre
sa petrolera, incluida la refinería. Luego se reorganizó la Empresa
Petrolera Fiscal (EPF), que dio lugar a Petra-Perú. Ello demostró
que las intenciones del gobierno na quedarían en una simple retó
rica. Aquí aparecía una primera contradicción. Ideológicamente,
las Fuerzas Armadas estaban dispuestas a aceptar a la inversión
extranjera,• pera sostenían que tenían el derecha de cambiar las
reglas de juego, es decir, las condiciones bajo las cuales actuaban
las empresas extranjeras, en cualquier momento. Surgen das pre
guntas: ¿cómo compatibilizar la atracción de la inversión extranje
ra en un entama donde las reglas de juega podían alterarse dis
crecionalmente? y ¿cómo entender la nacionalización de una em
presa extranjera sin previa avisa?
Frente a la segunda pregunta, Francisco Morales Berrnúdez,
Ministra de Hacienda del régimen, sostuvo que se trataba de una
excepción y que la inversión extranjera sería bienvenida siempre y
cuando se sujetara al marca legal. 7 A la primera de ellas, resulta
complejo encontrarle una respuesta. Ningún inversionista estará
dispuesto a arriesgar su capital en un entorno inestable e inseguro.
6. Schydlowsky, Daniel y Juan Julio Wicht, Anatomía de un fracaso eco

nómico: Perú 1968-1979, Lima: Universidad del Pacífico, Centro de Investi
gación, 1982, pp. 25-36.
7. Jaquette, Jane, The Politics of Development in Perú, Come!! Univer
sity, 1971, p. 206.
Probablemente esa haya sido una de las razones que llevaron a

que la inversión pública tuviera que sustituir a la inversión privada
durante el período en estudio. Adicionalmente, posteriores nacio
nalizaciones redujeron considerablemente (si es que no elimina
ron) .la credibilidad de los inversionistas potenciales.
Luego, mediante la promulgación de una serie de decretos,
que entre 1968 y 1970 fueron alrededor de 4000, se pusieron en
marcha las reformas estructurales. Las principales fueron las si
guientes:
3.1 En el plano económico:
a. En 1969 se promulgó la Ley de Reforma Agraria. Los gran

des y medianos latifundios serían expropiados y transforma
dos, básicamente, en cooperativas. La tierra era de quien la
trabajaba.
b. En 1970 se aprobó la reforma industrial, cuyos lineamientos
estaban contenidos en la Ley General de Industria. En ella se
establecían una serie de prioridades industriales y se estable
cían incentivos tributarios para los sectores elegidos. Se trató
de una ley promociona/; el Estado reservó el monopolio de la
industria básica.
c. La Ley de Minería fue promulgada en 1970. Esta ley tenía
como objetivo controlar la inversión extranjera de modo que
sirviera a los intereses del Perú y le otorgaba al Estado el
monopolio de la comercialización de todos los productos mi
neros. La intención de esta ley era regular la inversión.
d. Se establecieron las comunidades laborales en industria,
minería y pesca entre 1970 y 1971. Los trabajadores, organi
zados en las comunidades laborales, tendrían participación
directa en la administración y beneficios de las empresas. Se
establecieron las cooperativas de producción en el transporte
urbano, en algunas industrias y en la agricultura. La comuni
dad industrial fue establecida en las empresas industriales del
sector moderno.
e. En 1970 se decretó la Ley de Estabilidad Laboral, de acuer
do con la cual, luego de tres meses, un trabajador adquiría
estabilidad laboral y no podía ser despedido.
f. En 1973 se crearon las Empresas de Propiedad Social, que

eran empresas manejadas por los trabajadores, similares a
las que existían en Yugoslavia.ª
g. Se estableció una nueva política con respecto al capital ex
tranjero. La mayoría de activos extranjeros en el sector pri
mario, en comunicaciones y en pesca, fueron expropiados.
h. Se creó un gran número de empresas estatales, incremen
tándose el papel planificador del Estado y su injerencia en la
economía. Prueba de ese deseo del Estado de participar más
activamente en los diversos sectores económicos fue la crea
ción de los Ministerios de Minería y Petróleo y el de Industria.
i. Se reorganizaron los sectores comerciales y financieros. Se
reforzó el papel de la Banca de Fomento. Se crearon la Corpo
ración Financiera de Desarrollo (COFIDE), con el objetivo de
financiar proyectos de desarrollo, y la Comisión Supervisora
de Empresas y Valores. El Estado pasó a controlar el crédito
comprando varios bancos comerciales, entre los que se encon
traban el Banco Popular (de propiedad de la familia Prado), el
Banco Internacional (cuyas acciones pertenecían al Chemical
Bank de Nueva York) y el Banco Continental (de propiedad
del Chase Manhattan Bank). El crédito se otorgaría selectiva
mente por regiones y por sectores económicos.
j. Se establecieron controles cambiarías y se incrementó la
protección a la industria, creándose el Registro Nacional de
Manufacturas. Este registro era un listado de todos los pro
ductos manufacturados producidos localmente; las importa
ciones de los sustitutos de los mismos quedaron prohibidas.
k. Se reforzó el sistema de planificación nacional, que se encar
garía de establecer metas, formular planes de desarrollo de
corto, mediano y largo plazo y coordinar la inversión secto
rial. El Instituto Nacional de Planificación (INP) tendría a su
cargo la planificación, buscando conciliar el crecimiento eco
nómico con la equidad distributiva. Demostración de ello
fueron el Plan Inca9 y el Plan Túpac Amaru.
8. Caballero, José María, op.cit., p. 11.

9. Resulta interesante mencionar que el Plan Inca, que contenía los prin
cipales líneamientos del Gobierno Revolucionario, fue recién publícado en
1974, seis años después del golpe de Estado.
3.2 En e) plano político y en -)a política socia)
Aunque resulta difícil aislar unas reformas de otras, dado que

todas tienen impacto en lo social, para fines metodológicos se
presentan a continuación los principales cambios en materias so
ciales y políticas:
a. En 1972 se promulgó la Ley de Educación para reorganizar

el sistema educativo; se crearon la Escuelas Superiores de
Enseñanza Profesional (ESEP). La educación tendría una vi
sión humanística, nacionalista y participativa. En 1974 se ini
ció una campaña de alfabetismo a nivel nacional.
b. Se expandió el papel del Estado en los medios de comunica
ción. Se expropiaron la mayoría de los diarios. La intención
inicial era transferir cada uno de ellos a diferentes sectores
organizados de la población: a los profesores universitarios, a
los trabajadores rurales, etc. El Estado reservaría para sí
mismo al diario La Crónica. En la práctica ello no ocurrió y
el Estado asumió el control de toda la prensa escrita, que se
denominó parametrada, en el sentido que el Estado autori
zaba qué se publicaba y qué no.
c. Se reorganizó el sector público: se creó una serie de nuevas
instancias, como el Consejo Superior de Justicia (ente super
visor de la administración de justicia) y el Comité de Aseso
res de la Presidencia (COAP), conformado por oficiales de
alto rango, elegidos directamente por el Gral. Velasco, cuya
función era asesorarlo directamente. El COAP actuó como
guardián de la revolución y muchos miembros del mismo
pasaban luego a ser ministros de Estado. 10
d. Se creó el Sistema Nacional de Movilización Social (SINA
MOS), ente encargado de organizar diferentes sectores de la
población.
e. Se conformó la Confederación de Trabajadores de la Revo
lución Peruana (CTRP), una organización de trabajadores
leal a la revolución, para competir con las dos organizaciones

existentes, una controlada por el APRA y la otra por los par

tidos de izquierda.
f. La Sociedad Nacional Agraria (SNA), instancia que represen
taba los intereses de los terratenientes fue reemplazada por la
Confederación Nacional Agraria (CNA), conformada por los
beneficiarios de la Reforma Agraria.
Este listado debe sorprender a cualquier lector; en pocos

años se había transfonnado completamente la economía peruana.
Los militares demostraban así su intención de alterar radicalmente
las estructuras económicas como único medio para lograr el cre
cimiento sostenido.
Cualquier proceso de transformación de una economía, ge
nera grupos de ganadores y de perdedores. Los primeros apoya
rán al modelo, mientras que los segundos, perjudicados por el
mismo en la medida que atenta contra sus intereses personales (al
menos en el corto plazo), no lo harán. La decisión política de
poner en marcha determinada estrategia económica, contará con
el soporte de los beneficiados y las críticas de los perjudicados.
Entre los primeros y el gobierno se dará una especie de alianza o
pacto no escrito mediante el cual los primeros apoyan al gobierno
a cambio de que este último mantenga las medidas que los bene
ficien. Desde la economía política, esta visión resulta útil para
entender el comportamiento de los grupos de presión presentes
en toda sociedad y para explicar, en muchos casos, los cambios de
modelo económico e inclusive de sistema de gobierno.
¿ Qué grupos de la sociedad resultaron beneficiados con el
modelo implementado a partir de 1968 y, por lo tanto, suministra
ron el soporte político al mismo?; ¿qué demandas sociales intentó
satisfacer Velasco?; ¿a costa de qué grupos lo hizo?
El gobierno militar de Velasco era, por definición anti
oligá rquíco. Para destruir el poder de la oligarquía, que constituía
la fuente de dominación interna (que a su vez explicaba el sub
desarrollo y la pobreza), se constituyó una alianza conformada por
las clases medias, la naciente burguesía industrial y los trabajado
res y campesinos del sector moderno. En principio, fueron los
mismos grupos sociales que iban a ser beneficiados por el gobier
no de Belaunde. Sin embargo, en esta oportunidad se trataba de
El gobierno milítar de Velasco (1968-1975) 109
reformas radicales en oposición a las reformas moderadas de

Belaunde.
Las clases medias se verían beneficiadas por una política de
precios que suprimía el mecanismo de mercado para aquellos
bienes considerados necesarios. Los precios de los productos agrí
colas fueron congelados por debajo del nivel que tendrían en
condiciones de libre mercado. En esas circunstancias, ocurrieron
varios hechos. En primer lugar, se desincentiva el aumento de la
oferta agrícola. En segundo lugar, se genera escasez de alimentos
que debe cubrirse con importaciones, con el consiguiente drenaje
de divisas. En tercer lugar, el Estado debe asumir el subsidio a los
agricultores, lo que eleva los gastos corrientes e incide negativa
mente en la situación fiscal. En cuarto lugar, genera mercados
negros (inherentes a todo control de precios) y contrabando. El
objetivo era claro: beneficiar al consumidor urbano en desmedro
de los agricultores.
Las elites obreras y campesinas se beneficiaron con las leyes
de las comunidades laborales y la reforma agraria. Estos grupos
eran muy organizados y, por ende, tenían alta capacidad de pre
sión. La redistribución, implícita en las leyes mencionadas, am
pliaba el mercado interno de manera compatible con el modelo de
crecimiento hacia adentro.
La naciente burguesía industrial se vio favorecida por la ma
nipulación de varios precios relativos. En primer lugar, el típo de
cambio fijo y atrasado abarató la importación de insumos y bienes
intermedios. Ello permitió que se ampliara la capacidad industrial
y, como consecuencia, la producción dirigida al mercado interno.
Sin embargo, desincentivó a los exportadores y generó un déficit
cada vez mayor en la cuenta corriente de la balanza de pagos. En
segundo lugar, la fijación de la tasa de interés nominal, abarató el
crédito otorgado al sector industrial. En un contexto inflacionario,
la tasa de interés real se tomó negativa, lo que desincentivó el
ahorro interno.
Las dos consecuencias de las medidas que mantienen el
apoyo de los grupos mencionados se relacionan con el déficit
fiscal y la brecha externa, como se verá en el acápite siguiente.
Desde el punto de vista macroeconómico, la situación se volvió
crítica hacia 1975. No resulta casual que las crisis políticas coincidan
con las crisis económicas: la de 1967-68, que termina con el golpe
militar de Ve!asco y la de 1975, que desemboca en el reemplazo de

Velasco por Mora.les Bennú dez y en el cambio de la estrategia.
4. El modelo económico, la política económica y

la evolución de la economía
Como se ha reseñado, la expansión del papel del Estado en

la economía se hizo con la idea de transformar radicalmente las
estructuras económicas, sociales, políticas y hasta culturales del
país. En el plano económico, el modelo subyacente fue el propug
nado por la CEPAL: la industrialización por sustitución de impor
taciones. La aplicación de este modelo se había iniciado durante
el gobierno anterior (en realidad, tuvo sus orígenes en la Ley de
Promoción Industrial de 1959) y el gobierno militar intentó llevarlo
hasta el límite.
Este modelo, también llamado de crecimiento hacia adentro,
se funda en la preseivación de la industria de modo que al amparo
de la protección de sustitutos importados la naciente industria nacio
nal (sea vía aranceles altos, medidas para-arancelarias o el Registro
Nacional de Manufacturas ya mencionado) produzca bienes manu
facturados. Estos bienes deben venderse al mercado interno, pues
inicialmente la industria no tiene el nivel de eficiencia requerido para
poder exportar. A su vez, el mercado interno crece a través de las
políticas económicas expansivas y aparentemente también por cier
tas reformas estructura.les (como la reforma agraria, pues expande la
capacidad de compra de los campesinos).
Sin embargo, para poder producir, la industria requiere de
insumos, bienes intermedios y tecnología no producidos en el
país. Por esta razón necesita importarlos. Entonces se coloca un
sistema de aranceles escalonados, altos para los bienes de consu
mo final (que son los que podrían competir con los producidos por
la industria naciente) y bajos para los bienes que la industria re
quiere importar para poder producir insumos y bienes intermedios.
Para importar más, se requieren dólares. ¿Quién los provee? El
sector primario de la economía, donde el país tiene ventajas com
parativas: minería, pesca y agricultura.
El modelo requiere que la tasa de crecimiento de los sectores
que proveen las divisas (los primarios) sea por lo menos igual a la
de los sectores que requieren las divisas (la industria). Si el segun

do crece más rápidamente que el primero, se produce una pérdi
da de reservas, lo cual puede compensarse temporalmente por la
vía del endeudamiento externo, como había hecho Belaunde
entre 1963 y 1968. \ La expansión de los sectores exportadores
pasó a ser la clave para sostener el modelo. Entre 1960 y 1970 los
tres sectores primarios crecieron en promedio a una tasa anual de
3.8%, mientras que la manufactura lo hizo a 7.5%.11 La crisis en
balanza de pagos era cuestión de tiempo, a menos que se diera un
aumento importante de las exportaciones. El crecimiento de la
manufactura y la declinación de la agricultura alteraron la impor
tancia de ambos en la composición del PBI. En 1950, la agricultu
ra representaba el 20.4% del PBI y redujo su participación a
12.7% en 1975; en contraposición, de representar el 16.7% del
PBI en 1950, la industria incrementó su participación a 26.2% del
PBl en 1975. 12
Esta estrategia asume que los diferentes grupos del país reac
cionarán de acuerdo con la misma: los industriales invertirán, los
exportadores producirán más y exportarán más, etc. También
supone ciertos comportamientos esperados, que no siempre se
cumplen en la realidad. Por ejemplo, en aquella época, los indus
triales no reinvertían sus ganancias, sino que simplemente expan
dían su capacidad. La inversión responde a incentivos y ellos ge
neralmente son consecuencia de reglas de juego claras y estables.
Entonces las inversiones tenían que ser asumidas por el Estado de
modo que ella se convirtió en el motor del crecimiento. Las rela
ciones entre el ahorro y la inversión pueden apreciarse en el cua
dro IV.2.
En el cuadro IV.2 se observan varias tendencias que com
prueban los cambios de papeles entre el sector privado y el sector
público. En primer lugar, de representar 14.6% del PBI entre 1960
y 1964, la inversión privada redujo su participación a 7,7% entre
1969 y 1973. Esta inversión fue reemplazada por la inversión
pública, cuya participación creció de 3.6% del PBI entre 1960 y
1964 a 8.8% entre 1974 y 1976. El total de la inversión entre
11. Banco Central de Reserva, Memoria 1976, Lima, 1977.

12. Fitzgerald, E., op.cit, p.102.
1974 y 1976 llegaba a 14.5% del PBI, por lo que el Estado era
responsable de más del 50% de la misma, como puede apreciarse
en el cuadro IV.3.
Cuadro IV.2
INVERSIÓN PÚBLICA Y PRIVADA COMO

PORCENfAJE DEL PBI (1960-76)
1960-64 1965-68 1969-73 1974-76

Ahorro privado 16.1 14.6 9.9 8.1
Menos tnmsfernncias netas al Estado -1.5 -3.9 -2.2 -1.6
Igual inversión privada bruta fija 14.6 10.7 7.7 6,5
Ahorro pú blíco 2.1 0,7 2.7 7,2
Interno 2.0 1.5
Externo 0.7 5,7
Mas transferencias netas del sector privado 1.5 3.9 2.2 1.6
lqual inversión pú blíca bruta fija 3.6 4.6 4.9 8.8
Fuente: Fitzgerald, E., La economía política del Perú, 1956-1978, Crecimiento,

Desarrollo Económico y Reestructuración del Capital, Cambridge: Cambridge
University Press, 1981, p. 398.
Cuadro IV.3
INVERSIÓN PÚBLICA Y PRIVADA COMO PORCENfAJE DE

LA INVERSIÓN TOTAL 1968-1975
1%8 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975

l. Inversión pú bllca 29,5 34.1 36.4 38.3 39.9 43.6 52.3 48.7
Gobierno cenlral 19.2 20,8 19.7 18.5 20.3 18,5 21.9 15.1
Empresas públicas 6,2 6,9 13.1 13.9 13,2 20.6 23.9 31.6
Otros 4,0 6.3 3,7 5,9 5.5 4,4 6,5 2,0
2. Inversión privada 70.5 65.9 63,6 61.7 61.1 56.4 47.7 51.3
Total 100.0 100,0 100,0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
Fuente: Wise, Caro!, Perú Post 1968: The Política/ Límits to State-Led Economic
Deue/opment, Columbia University, 1990, p. 162,
En segundo lugar, la tendencia declinante del ahorro privado

es sugerente; ello significaba que el sector privado transferia recursos
al sector público (entre 1965 y 1968, del total de ahorro privado,
más del 25% iba al Estado). Entonces era el ahorro privado el que
financiaba la inversión públíca. Por otro lado, si declinaba el ahorro
privado, ¿ cómo se financiaría la inversión pública posterior? Había
dos opciones: o se creaban nuevos impuestos (y así se trataba de
El gobierno militar de VelaSco (1968-1975) 113
equilibrar el presupuesto fiscal) o se recunitfa al endeudamiento

externo. El gobierno militar optó por la segunda de las alternativas y
la deuda pú blíca externa aumentó de 737 millones de dólares en
1968 a 945 millones en 1970 y a 2170 millones en 1974.
Como consecuencia del desigual crecimiento de los sectores
primarios y secundarios de la economía, la deuda pública externa
estaba financiando la falta de divisas. Dado que los sectores pri
marios crecían menos que los secundarios, la única manera de
mantener el crecimiento de los secundarios (es decir, la manufac
tura) era consiguiendo financiamiento de otras fuentes. El gobier
no militar optó por elevar la deuda externa, es decir que tomó la
misma opción que Belaúnde en el gobierno anterior. De esta ma
nera, el objetivo inicial del Gobierno Revolucionario de eliminar la
dependencia externa no se cumplía.
El financiamiento externo fue utilizado básicamente de
acuerdo con los siguientes objetivos: refinanciamiento de la deuda
externa (18%), gastos de defensa (30%) y proyectos de inversión
(50%). 13 ¿cuál fue el destino de la creciente inversión públíca?
La inforrnación que a continuación se presenta muestra los usos
de la inversión pública que, sin duda alguna, reflejan la ideología
del gobierno.
Cuadro IV.4
. INVERSIÓN PÚBLICA SECTORIAL

(como porcentaje de la inversión pública total)
Sectores 1968-1975 1976-1979

l. Productivo
Agricultura 14.3 16.6
Industria 14.8 7.1
Turismo 0.1 0.9
Pesca 1.7 2.2
.Minería 5.7 14.1
Petróleo 15.5 18.6
Subtotal 52.0 59.5
(continúa)
13. Wise, Caro!, Perú Post 1968: The Politica/ Umits to State-Led Eco
nomic Development, Columbia University, 1990, p. 165.
(continuacíón)
Sectores 1968-1975 1976-1979
2. Infraestructura económica
Transporte 21.7 12.7
Comunicaciones 2.0 3.4
Electricidad 10.0 12.6
Subtotal 33.7 28.7
3. Infraestructura social
Educación 4.7 2.3
Salud 1.7 3.0
Vivienda 7.9 6.6
Subtotal 14.3 11.9
TOTAL 100.0 100.0
Fuente: Wise, Caro[, Perú Post 1968: The Political Umits to State-Led Economic
Deuelopment, Columbia University, 1990, p. 167.
En el cuadro IV.4 se observa que más del 50% de la inversión

pública se orientó a actividades productivas. Entre ellas, las activi
dades priorizadas por el gobierno fueron petróleo, agricultura, mine
ría e industria. Las tres primeras orientadas a las exportaciones y la
industria hacia el mercado interno. La reducida inversión en infraes
tructura social refleja dos cosas: por un lado, que los resultados so
ciales se lograrian a partir de las reformas estructurales y, por otro, el
conflicto existente entre el logro de metas distributivas y la necesidad
de generar divisas para sostener el crecimiento industrial.
Sí se revisan cifras de la inversión pública por regiones, se ob
servará que en la primera fase del gobierno militar, el 64.9% de la
misma se hizo en la costa. Este porcentaje se redujo a 56.1% en la
segunda fase. Durante el periodo de Velasco, la Sierra recibió sólo el
8.7% y la Selva el 9.8%. El sesgo costeño y, en consecuencia, la
exclusión de los otros sectores refleja una priorización aparentemen
te contradictoria con la ideología militar, pues su estrategia global se
orientaba hacia los sectores más desposeídos y la mayoría de ellos,
como lo confirmarían encuestas posteriores, se encontraba en la
sierra rural.
Pero, ¿cómo fue que el gobierno militar nacionalista-radical
logró los préstamos del exterior?
Luego de la toma de la IPC, el 9 de octubre de 1968, el em
bajador de Estados Unidos en el Perú, Wesley Janes, solicitó en
una nota al gobierno peruano una inmediata y justa compenso-
ción. El gobierno peruano la consideró una injerencia en asuntos

internos y una violación de la soberanía. Sin embargo, la necesi
dad creciente de financiamiento externo conforme el ahorro priva
do, que antes había financiado la inversión pública, declinaba y
obligó a suavizar la postura. Años después, el Perú firmó con el
gobierno de Estados Unidos el Acuerdo Green, mediante el cual el
gobierno peruano pagó 150 millones de dólares y liquidó las dispu
tas con las empresas norteamericanas, incluida la IPC. A cambio de
ello, el gobierno de Estados Unidos, levantó el veto al Perú, que así
pudo acceder a financiamiento externo.
Entonces, el gobierno militar se endeudó para financiar el
exceso de gastos sobre ingresos. Generó un déficit fiscal creciente,
que llegó a 4.5% del PBI entre 1969 y 1974 y a 11.0% del PBI
entre 1974 y 1976.
Como es característico en la evolución del modelo de indus
trialización por sustitución de importaciones, el impulso inicial a la
industria interna genera altas tasas de crecimiento. Entre 1969 y
1974 el PBI global creció 5% anual, pero las importaciones (que
posibilitaban el crecimiento industrial) aumentaron de 700 millo
nes de dólares en 1970 a 2390 millones en 1975. Estas tendencias
de la balanza comercial se observan en el cuadro IV.5.
Cuadro IV.5
BALANZA COMERCIAL 1970-1975

(en millones de dólares)
1970 1971 1972 1973 1974 1975

Exportaciones 1034 889 945 1112 1503 1290
Importaciones 700 730 812 1033 1909 2390
Balanza comercial 334 159 133 79 -406 -1100
Fuente: Banco Central de Reserva, Memoria 1976, p.171.
En el ámbito macroeconómico, las tendencias crecientes tan

to del déficit fiscal como de la brecha externa implicaban desequi
librios que debían corregirse. La economía peruana repetía los
mismos desequilibrios de 1967-68; nuevamente se había presen
tado el mismo ciclo y patrón de evolución de la economía. En este
caso la situación era aún más grave, pues los precios
internacionales de las materias primas de exportación
nales de las materias primas de exportación experimentaron un

aumento considerable entre 1973 y 1974 y, aún así, la brecha
externa seguía creciendo. Si se analiza el comportamiento del PBI
por tipo de gasto, se corrobora lo explicado, según se observa en
la información que se presenta en el cuadro IV.6.
Cuadro IV.6
PBI POR TIPO DE GASTO

TASAS ANUALES DE CRECIMIENTO
1950-60 1960-70 1970-75

Consumo 4.8 7.4 6.6
Inversión 6.0 3.2 16.0
Exportaciones 9.3 4.3 -5.6
Importaciones 10.5 10.5 11.0
Total PBI 5.4 5.6 5.5
Fuente: Adaptado de, Schydlowsky Daniel y Juan Julio Wicht, Anatomía de un
Fracaso Económico. Perú 1968-1978, Lima: Universidad del Pacífico, Centro de
Investigación, 1982, p. 30.
El consumo experimentó un aumento 7.4% anual entre 1960

y 1970. En un entorno de protección, ello hizo crecer la industria
dirigida al mercado interno (creció 7.5% entre 1960 y 1970). La
inversión, básicamente pública, creció 16.0% entre 1970 y 1975.
Ambos factores generaron un aumento de las importaciones (insu
mos, tecnología y bienes intermedios para la industria), pero las
exportaciones que proveen los dólares disminuyeron 5.6% anual
entre 1970 y 1975. La conexión entre las políticas fiscales expansi
vas y la brecha externa fue una consecuencia del modelo aplicado.
5. Las reformas estructurales y la política social
El Gobierno Revolucionario sostenía que el Perú era un país

subdesarrollado y dependiente y que la raíz de ambas característi
cas era estructural. Los desequilibrios sociales se debían a que las
riquezas del país estaban concentradas en manos de un pequeño
grupo dominante, cuyos privilegios se mantenían a costa de la
marginación de la mayoría de la población. El gobierno de 1968
seivía para mantener este orden desigual, que impedía el desarro

llo del país. Esta discriminación multidimensional, que privilegia
ba la costa y los centros urbanos en detrimento de las áreas rura
les, encontró su expresión en la forma como el Estado orientaba la
inversión pública y el gasto social.
La dominación interna por parte de una elite estaba ligada a
los fenómenos de la dominación exterior, derivada de la condición
del Perú como país dependiente. A partir de aquella visión, el
Gobierno Revolucionario definió una nueva concepción del desa
rrollo con el objetivo de alterar ambos tipo de dominación. Por
esta razón, en este contexto, pueden igualarse revolución, desarro
llo y transformación.
Si por política social entendemos las acciones del Estado y/o
de la sociedad civil que tienen como objetivo igualar las oportunida
des, referirse a la política social del gobierno revolucionario implica
hacer alusión a la mayoría de reformas estructurales. Mediante ellas,
se pretendía elevar el bienestar de los ciudadanos. ¿se logró el obje
tivo? Para saberlo, es preciso conocer la situación de partida que
proporciona la información estadística de que se dispone.
Si bien es cierto nadie duda que los problemas de la pobreza
en el Perú responden en gran medida a condicionantes históricos
los primeros estudios que usaron información estadística datan de
la década de los setenta. A riesgo de ser excesivamente simplifica
dor, en esa década predominaron los estudios sobre la distribución
de ingresos, mientras que en la siguiente, el ajuste de la economía
(consecuencia de la crisis de la deuda), originó un viraje hacia
temas relacionados con la pobreza y con los costos sociales del
ajuste. Posteriormente se incluyeron otros temas vinculados con
las reformas de los sectores sociales y estudios específicos de cier
tas características de la población considerada pobre.
En 1972 Richard Webb publicó The Distribution of Jncome in
Peru, constituyéndose en el primer estudio para cuantificar lo que
intuitivamente, dada la evolución histórica del Perú, era esperable:
la desigual distribución de ingresos en el país. 14 Utilizando el Cen-
14. Webb, Richard, The Distribution of lncome ·in Peru, Princeton Univer
sity, Woodrow Wilson School Program in Economic Development, Discussion
Paper, Nº 26, 1972.
so Nacional de Población de 1961, y alguna información adicional

· procesada por el mismo autor, constató que el Perú tenía una de
las distribuciones más desiguales de la región. El 40% más pobre
percibía sólo el 8.8% del ingreso nacional, muy por debajo del
14%, que era el promedio de los 43 países menos desarrollados
de acuerdo con un estudio realizado más adelante. 15 También se
mostraba que si bien la participación del decil ....,ás rico era simílar
a la de los demás países latinoamericanos (r. 7� del ingreso na
cional), el quintil más pobre sólo recibía el 2.5% del total, por
debajo del 4% de Brasil y México.
El estudio de Webb sugería que la pobreza era un problema
básicamente rural, pues el 80% del cuartil más pobre habitaba en
la sierra rural. En las zonas urbanas, el ingreso promedio no sólo
era cuatro veces mayor, sino que la distribución era menos des
igual. El sector moderno generaba el 60% del valor agregado de la
economía, pero empleaba sólo al 23% de la fuerza laboral.
En 1975 Webb presentó un segundo trabajo. 16 Dividió a la
economía peruana en tres sectores: moderno (que incluía al sector
público, pero no la agricultura, con excepción del azúcar), urbano
tradicional y rural tradicional. En el período 1950-1966 el ingreso
per cápita aumentó a una tasa promedio anual de 2.1%, pero los
ritmos de aumento en cada sector fueron distintos: 4.1% en el sector
moderno, 2.0% en el urbano tradicional y sólo 1.3% en el rural
tradicional. En este último sector, los ingresos de quienes poseían
menos de cinco hectáreas de tierras no aumentaron nada. Del mis
mo modo, los asalariados en la Sierra y en la Selva vieron incremen
tados sus ingresos sólo en 1.5%, lo que contrasta con el aumento de
3.6% anual de los asalariados del sector moderno. Con estos resul
tados Webb comprobó la dualidad de la economía peruana, pues
encontró una relación estadísticamente significativa entre los ingre
sos de cada sector y su grado de modernización. Estos hallazgos
serian reafirmados en otro estudio posterior del mismo autor. 17
15. Adelman, Irrna y Cynthia Morris, Economic Deue/opment and Equity

in Deueloping Countries, San Francisco: Stanford University, 1973.
16. Webb, Richard y Adolfo Figueroa, Distribución de ingreso en e/ Perú,
Lima: Instituto de Estudios Peruanos, 1975.
17. Webb, Richard, Govemment Policy and the Distribution of Income in
Peru 1969-1973, Cambridge: Harvard University Press, 1977.
En 1979, Carlos Amat y León y Héctor León presentaron

una investigación titulada Distribución del Ingreso Familiar en el
Perú, 18 que utilizó como base la información provista por la "En
cuesta nacional de consumo alimentario" (ENCA), realizada entre
agosto de 1971 y agosto de 1972. Estos investigadores encontra
ron que el 20% más pobre del país recibía el 1.4% del ingreso
nacional, mientras que el quintil más rico participaba con el
60.9%. Si a esto se agrega que el 89% de las familias del quintil
más pobre se encontraba en el sector rural, tanto este estudio
como los dos reseñados de Webb, mostraban una situación des
ventajosa y compleja para los sectores rurales.
Este entorno, caracterizado por una profunda desigualdad,
intentó revertirse mediante las reformas estructurales. A continua
ción, con la finalidad de analizar los efectos de las mismas en la
situación descrita, se revisan las principales.
6. La reforma agraria
6.1 La situación agraria pre-reforma
Uno de los emblemas más resaltantes del período 1968-75

fue la Reforma Agraria, decretada el 24 de junio de 1969. Fue
más una reforma de la propiedad que una estrategia completa y
coherente que promoviera el desarrollo agrícola. De ahí que los
resultados fueran los deseados, como se verá más adelante. La
transferencia de propiedad no se acompañó de medidas para
mejorar la tecnología. El control de precios a los productos agríco
las y los subsidios a los alimentos importados también dificultaron
el desarrollo del sector.
La idea era transferir la tierra a quien la trabaja. Es decir, trans
ferir la tierra de los .grandes pr-opietarios (de acuerdo con el Gobier
no parte de la clase dominante, es decir, parte de la oligarquía) a los
agricultores, que tradicionalmente trabajaban para los primeros. Este
sería un elemento para reducir el poder de la oligarquía, una de las
18. Amat y León, Carlos y Héctor León, Distribución del ingreso familiar
en el Perú, Lima: Universidad del Pacífico, 1979.
fuentes de la desigual e injusta distribución de la riqueza en el país.

La reforma reflejaba la ideología de las Fuerzas Armadas. Sin em
bargo, el objetivo era doble: por un lado, incrementar la productivi
dad agrícola y, por otro, crear una nueva clase de propietarios, de
modo de ampliar, con los ingresos que obtendrían, la demanda
interna, y fomentar así el sector industrial.
¿Cuáles eran las características del sector agrario antes de la
reforma?
Existían tres sistemas agrícolas: en la costa, las grandes plan
taciones; en la sierra, las haciendas y las comunidades campesi
nas; estas dos últimas habían mantenido a lo largo de la historia
una serie de conflictos.
En la costa, la característica era la agricultura de gran escala,
con todas las tierras irrigadas y básicamente orientada hacía la
demanda externa se observaba fuerte presencia del capital extran
jero. Los productos predominantes eran el algodón, el azúcar y el
arroz. Ocupaba al 16% de la fuerza de trabajo agrícola y producía
el 43% de la producción del sector. Se trataba de una agricultura
moderna, de alta productividad, con tecnología avanzada y, en
consecuencia, con acceso al crédito formal.
En la Sierra sólo el 21 % de las tierras tenía sistemas de irri
gación; el resto dependía de las lluvias. La productividad era baja,
la tecnología pobre y el acceso al crédito era muy escaso. Los
principales productos eran la papa, el maíz, el trigo, la cebada y la
lana. Ocupaba al 73% de la fuerza laboral agrícola y producía el
42% de la producción agrícola total del país. Coexistían las
haciendas con las comunidades campesinas. Las comunidades
campesinas mantenían vínculos sociales, políticos, culturales y
religiosos, funcionando como una asociación de miembros, los
cuales tenían derechos y obligaciones. En el pasado, las autorida
des de cada comunidad distribuían las tierras: algunas para ser
trabajadas colectivamente y otras para ser cultivadas individual
mente. Esta situación se alteró con la aparición de las haciendas.
Entonces se inició un largo conflicto entre los hacendados y los
comuneros, pues los segundos reclamaban sus tierras a los prime
ros. El poder de los hacendados devino en que los comuneros
tuvieran que emplearse para ellos o migrar a la costa, para laborar
en las grandes plantaciones.
La estructura de la propiedad de la tierra era desigual; en

1961 el 1.2% de los propietarios tenían el 52.3% de las tierras,
mientras que el 84.6% de los pequeños propietarios y comunida
des campesinas tenían el 48.4% de la tierra. Esta concentración
era mayor en la costa, en la cual las grandes plantaciones (5.4%
de los propietarios) tenían el 86% de la tierra, mientras que en la
sierra, las haciendas (3. 7% de los propietarios) controlaban el 52%
de la tierra. Estos datos no aluden a la calidad de las tierras, ma
yor y uniforme en la costa con relación a la sierra.
Estos antecedentes muestran que los grandes propietarios
eran dueños de muchas tierras, pero empleaban pocos trabajado
res (especialmente en la costa, por el avance tecnológico), mien
tras que los pequeños propietarios y comunidades campesinas
usufructuaban pequeñas extensiones, pero empleaban más fuerza
de trabajo.19 Además estaban fragmentados y localizados a distin
tas altitudes y pisos ecológicos.
Como consecuencia, el acceso desigual a los medios de pro
ducción produjo profundas desigualdpdes en la distribución de in
gresos, de modo que se perpetuaba la pobreza. En primer lugar, el
ingreso urbano promedio era tres veces mayor que el ingreso rural
promedio.20 En segundo lugar, al interior del sector rural, existían
desigualdades regionales. El ingreso rural promedio en la costa era
el doble de su similar de la sierra. En tercer lugar, las desigualdades
intrarregionales también eran ostensibles, especialmente en la sierra.
El 53.8% más pobre de las familias rurales en todo el país obtenía el
14. 7% del ingreso rural total, mientras que el 2.5% más rico se
apropiaba del 21%.21 La combinación de bajos ingresos con des
igualdades regionales impactaba en la pobreza.
En la década previa a la reforma, la agricultura se había es
tancado. Después de crecer a una tasa promedio anual de 3. 7%
entre 1945 y 1961, entre 1962 y 1969 sólo creció 2.2% anual,
mientras que en este último período la población creció 3% anual.
19. Kay, Cristóbal, "Achievments and Cofitradictions of he Peruvian Agrar

ian Reform", en The Journal of Oevelopment Studies, vol. 18, Nº 2, 1982, pp.
141-170.
20. Amat y León, Carlos, Estructura y niveles de ingreso familiar en el Pe
rú, Lima: Universidad del Pacífico, 1979.
21. Kay, Cristóbal, op.cit., p. 147.
Además, mientras que en 1950 contribuía con el 23% del PBI, en

1968 su participación había disminuido a 15%.22 La estrategia de
sustitución de importaciones, aplicada durante el gobierno de
Belaunde con el ya comentado sesgo antiagrícola y proíndustrial,
explicó gran parte del cambio en la tendencia. Además, el crédito
estaba concentrado en los grandes propietarios y la inversión pú
blica monopolizada por grandes proyectos de irrigación en la cos
ta. La agricultura serrana fue perjudicada, lo que influyó en las
migraciones de la sierra a la costa.
6.2 Contenido de la reforma agraria, logros

y contradicciones
La Reforma Agraria afectó a grandes propietarios en la costa

y en la sierra. La selva· no fue sujeta a la reforma. En la costa, se
expropiarían todos los latifundios cuyo tamaño excediera a las
150 hectáreas de tierra irrigada y 300 hectáreas en caso no estu
viera irrigada. En la sierra, el límite se ubicaba entre 35 y 65 hec
táreas de tierras cultivadas, dependiendo de la ubicación geográfi
ca del predio. Aparte de estas condiciones existían varias más que
convertían a una tierra en susceptible de la reforma, entre ellas el
uso ineficiente de la tierra, las condiciones laborales ilegales, la
existencia de un conflicto social, etc. Un día, después de publicada
la norma, fueron expropiados doce complejos azucareros en la
costa, lo que implicó un duro golpe al poder oligárquico.
Inicialmente, la legislación permitía que los propietarios ori
ginales parcelaran sus tierras de modo que el tamaño de cada una
de las nuevas tierras no excediera los límites descritos en el párra
fo anterior. Mediante esta posibilidad se evitaría ser sujeto de la
reforma. Sin embargo, las presiones de los campesinos llevaron a
que esta opción fuera eliminada en 1971.
El Estado pagaría una compensación a los propietarios origi
nales, tanto por la tierra en sí misma, como por los activos sujetos
de la expropiación. El pago por la tierra se haría en bonos, con un
bajo interés y con plazos que llegaban hasta los 30 años. En el
caso de los activos, la compensación se haría en dinero en efecti-
22 Ibíd., p. 147.
vo hasta por un monto de un millón de soles y, si el valor de los

mismos excedía a este monto, la diferencia se pagaba en bonos.23
Como contrapartida, los beneficiarios o nuevos propietarios debí
an pagarle al Estado un monto igual al que el Estado había paga
do a los antiguos propietarios, aunque en 1979 esta medida que
dó sin efecto.
La ley contenía incentivos para que los antiguos propietarios
utilizaran la compensación recibida en inversiones en la industria.
Los bonos podían ser descontados y canjeados por efectivo en un
banco estatal bajo dos condiciones: que el dinero recibido fuera
invertido en la industria y que los antiguos propietarios contribuye
ran con un 50% adicional, obtenido de otras fuentes. Este meca
nismo casi no fue utilizado.
Otro aspecto contenido en la ley fue que las expropiaciones
se hicieran por zonas y no todas al mismo tiempo. Esto posibilitó
que los propietarios de tierras afectadas por la reforma descapitali
zaran sus propiedades o simplemente no repararan sus activos
fijos, pues sabían que tarde o temprano serían expropiados.
La ley consideraba cinco formas según las cuales las tierras
expropiadas serían transferidas a los agricultores: familias indivi
duales, grupos de familias pertenecientes a una comunidad agríco
la, grupos de agricultores especialmente constituidos para la re
forma, cooperativas agrarias de producción (las CAP) y Socieda
des Agrícolas de Interés Social (SAIS). Estas dos últimas formas
fueron las de mayor importancia en términos de cantidad de tierra
distribuida, de modo que reemplazaron a los anteriores latifundios.
Desde esa óptica, la reforma fue colectivista, pues la concentración
de la propiedad de las tierras se mantuvo, pero cambiando de
dueños; hacia 1979, el 65% de las tierras expropiadas estaban en
manos de cooperativas, así se formaron 604 CAP y 60 SAIS.
Se beneficiaron 360,000 familias, que representaban al 37%
del total de las familias rurales. Caballero discrepa de esta cifra,
pues sostiene que 229,00 de ellas se habían integrado en coopera
tivas, por lo que no se trataba de propietarios individuales.24 Wicht
23. Un millón de soles equivalían a mil libras esterlinas. Véase Caballero,

José María, op. cit., p. 31.
24. Ibíd., p. 33.
y Schydlowsky 25 sostienen que la Refonna Agraria distribuyó 10

millones de hectáreas a 340,000 familias, siendo el total de fa
milias campesinas peruanas de 1'200,000. En consecuencia,
860,000 familias (el 72%), entre las cuales se encontraban las más
pobres, no recibieron nada.
Los impactos en la distribución de ingresos fueron pequeños,
pues solo se redistribuyó el 1.5% del ingreso nacional.26 Además
de ello, la redistribución favoreció a los agricultores ricos. Estas
dos características se deben a que sólo el 39% de las tierras fueron
sujeto de la reforma y a que la distribución geográfica de las tie
rras, así como la calidad de las mismas era desigual a lo largo del
territorio nacional.
Desde el punto de vista de la política social, el intento de me
jorar las oportunidades de los sectores pobres vía la reforma agra
ria, puede analizarse más concretamente a través del comporta
miento de la fonna de propiedad predominante post-reforma: las
cooperativas.
Las Fuerzas Armadas consideraban que el desarrollo agrícola
futuro se basaba en las cooperativas, un tipo de organización de
propiedad privada colectiva. Mediante ella nacerían nuevos em
presarios que reducirían la desigual distribución de ingresos. La ley
de Reforma Agraria aludía a dos tipos de cooperativas: las coope
rativas agrarias de producción (las CAP) y las sociedades agrícolas
de interés social (las SAIS).
En las CAP, las tierras y los activos existentes en ellas perte
necían a todos sus miembros, quienes trabajarían la tierra en for
ma conjunta. Recibían un salario y participación de las utilidades.
Sin embargo, por lo menos el 58% de éstas últimas tenía que
reinvertirse. En la práctica, la injerencia estatal era grande.
Las SAIS se diferenciaban de las CAP en que podían in
corporar como miembros beneficiarios de la cooperativa a co
munidades agrarias vecinas. El objetivo era extender los benefi
cios de las ex-haciendas a aquellos campesinos en terrenos co
lindantes, en el entendido que estos últimos habían luchado
durante mucho tiempo con las haciendas por territorios que
25. Schydlowsky, Daniel y Juan Julio Wicht, op.cit., 1982, p. 33.

26. Webb, Richard, op. cit., pp. 6-10.
supuestamente les pertenecían. Las SAJS se formaron básica

mente en la sierra.
La injerencia estatal en las decisiones de las cooperativas
fue uno de los factores detrás del reducido éxito de las mismas.
Por un lado, se trataba de empresas que recibían directivas del Es
tado, pero, por otro, eran administradas por los propios miem
bros. Se trataba de una empresa híbrida.27 El intento de conciliar
la maximización de beneficios, como empresa privada, con los
objetivos sociales que tenía, producía tensiones y resultados
contradictorios. Por ejemplo, el Estado presionaba para aumen
tar el número de miembros (aumentando así el empleo). Sin
embargo, ello elevaba los costos, con lo cual, la cooperativa
podía dejar de ser eficiente. Otro ejemplo resulta ilustrativo;
siguiendo la lógica de una empresa privada que busca aumentar
los beneficios (que estaba en el interés de sus miembros, pues
recibían una participación de las utilidades), ¿podían extender
su producción a otros cultivos con precios no controlados por el
Gobierno? El gobierno se opuso a ello por razones sociales.
6.3 Evaluación de la reforma agraria
La Reforma Agraria efectivamente desarticuló el orden oli

gárquico existente e intentó diseñar un nuevo arreglo institucional.
Sin embargo, cabe la siguiente pregunta: ¿Jogró los cambios so
ciales que inicialmente se propuso?
En primer lugar, entre 1970 y 1976 la producción agrícola
creció a una tasa anual promedio de 1.8%, mientras que el PBI
global lo hizo a una tasa de 5.1 %. En 1977, la agricultura no cre
ció y en 1978 disminuyó en 3%. En segundo lugar, entre 1970 y
1976 la producción agrícola destinada al consumo urbano mantu
vo su dinamismo pre-reforma, pues creció 4.5% anual, pero aque
lla destinada a los consumidores rurales decreció en 1.1 % anual y
las exportaciones agrícolas cayeron en 1.3% anual. Entonces, las
tendencias previas a la reforma se mantuvieron. Más aún, si se
considera que la producción de la costa se orientaba al consumi
dor urbano, mientras que la de la sierra, al consumidor rural. Los

resultados mostrados demuestran que las desigualdades regionales

se acentuaron.
Parte del pobre resultado puede entenderse por la política
económica global del gobierno y parte por el hecho de que una
reforma de la propiedad tomada de manera aislada no soluciona
el problema agrícola. La industrialización por sustitución de im
portaciones discrimina en contra del sector agrícola, pues el tipo
de cambio fijo y atrasado desincentiva las exportaciones del
sector e incentiva las importaciones alimenticias. El control de
precios de los alimentos también reduce los incentivos a los pro
ductores agrícolas. Estos factores atentan contra la inversión en
el sector y sin inversión no hay crecimiento. La reforma agraria
no podía contrarrestar este conjunto de efectos negativos. A
pesar de ello, la concepción de las reformas contenía muchas
contradicciones. La idea de las cooperativas intentó combinar un
incentivo privado (pues los trabajadores, al ser los dueños, ac
tuarían como capitalistas) con valores socialistas, impuestos
desde el Estado. El resultado fue un conflicto creciente entre los
trabajadores y el Estado que se manifestó en continuas huelgas y
represión.
Más aún, con ellas sólo se benefició la aristocracia campesi
na, es decir, aquellos agricultores que se empleaban en la parte
moderna del sector; en cambio, las comunidades campesinas
quedaron marginadas. Por ello, la redistribución no resultó. Los
beneficiarios no fueron los campesinos más pobres, que inclusive
pasaron a ser contratados como trabajadores eventuales por los
miembros de las cooperativas, generándose así una división de
clases dentro de la clase trabajadora. La fracción de los trabajado
res no beneficiados se opuso a la reforma, pues pasaban de ser
dependientes de un empresario capitalista para serlo (si es que
eran contratados) de la cúpula de las cooperativas.
7. Las comunidades laborales
Las comunidades industriales fueron creadas en septiembre

de 1970 como cooperativas de trabajadores en todas las empresas
con más de cinco empleados. Mediante ellas, los trabajadores
coparticiparían de la administración, de la producción, de la pro-
piedad y de la inversión de la empresa. ·va no serían empleados,

sino propietarios (más exactamente, capitalistas), pues tendrían
acciones de la empresa. Las comunidades industriales recibirían
en efectivo el 10% de los beneficios contables anuales y el 15% en
acciones; además, tendrían representación en el directorio de la
empresa en forma proporcional al número de acciones que tuvie
ran. Esta participación en las acciones y representación crecería
hasta que la comunidad significara el 50% del total.
Los objetivos eran en esencia similares a los de la reforma
agraria: aumentar la productividad de la industria al participar los
trabajadores directamente de los beneficios de la empresa (es
decir, aparecerían incentivos para elevar el esfuerzo laboral) y,
además, reducir el conflicto entre el capital y el trabajo.
Sin embargo, a pesar de que no representó una expropiación
como había ocurrido en el sector agrario, la ley desincentivó a los
industriales. A pesar de que el modelo económico, como se ha
visto, tenía muchos incentivos a favor de la industria, la Sociedad
Nacional de Industrias (SNI) presionó en contra de la ley de co
munidades industriales.
A manera de ejemplo, los industriales redujeron contable
mente el ingreso neto de sus empresas para reducir de este modo
los beneficios y acciones de la comunidad industrial. Hacia 1975,
las comunidades industriales sólo habían logrado el .17% de las
acciones de propiedad del sector. 28
Por el lado de los trabajadores, es claro que esta reforma sólo
favorecía a una porción de ellos: los que se ocupaban en el sector
moderno. Estos trabajadores se opusieron a compartir sus ganan
cias con otros trabajadores. Si la comunidad industrial hacía partí
cipes a los trabajadores miembros de los beneficios que tuvieran
las empresas, ¿qué incentivos tendrían para incorporar nuevos
trabajadores si ello reducía sus ganancias? Una prueba que mues
tra las desavenencias entre los trabajadores es el incremento sos-
28. McC!intock, Cynthia, "Velasco, funcionarios y ciudadanos: políticas de

cautela", en McClintock, Cynthia y Abraham Lowental (ed.), El gobierno
militar. Una experiencia peruana 1968.1980, Lima: Instituto de Estudios
Peruanos, 1983, p. 323.
tenido en el número de huelgas del sector industrial, el cual se

elevó de 198 en 1968 a 428 en 1975. 29
8. La democracia de participación plena:

la participación popular
Entre otros objetivos, el gobierno militar pretendía integrar

las masas a la sociedad nacional. A través de las reformas (como
la agraria y la que creó las comunidades industriales) buscaba
eliminar el conflicto entre el capital y el trabajo de modo de posibi
litar un desarrollo más armónico y menos conflictivo del país. La
presencia de organizaciones de trabajadores como los sindicatos
era una respuesta que, en opinión del régimen, muchas veces
tomaba ribetes de violencia. Ello debería eliminarse y debía abrir
se paso a nuevas formas de organización de los sectores más po
bres del país. Esas nuevas formas de organización se harían desde
arriba y para ello se creó un ente estatal: el Sistema Nacional de
Apoyo a la Movilización Social (SINAMOS), que se encargaría de
viabilizar una democracia social de participación plena. El nuevo
orden social trabajaría en crear una democracia en la cual el pue
blo, libremente organizado, ejercitaría el poder en sus dimensiones
económicas, sociales, culturales y políticas.
A mediados de 1971 fue creado SINAMOS, para organizar a
los sectores más desfavorecidos por las estructuras tradicionales y
de esta forma ejercer su voz ante las instancias del gobierno. Se
rechazaba la participación popular espontánea, pues aquellos
sectores debían organizarse siguiendo los criterios del gobierno,
que lograría así dos objetivos: por un lado, cumpliría con sus
promesas de integrar a los sectores desposeídos y, por otro, refor
zaría su coalición de soporte político.
En el sector agrícola se creó por ejemplo la Confederación
Nacional Agraria (CNA) y se eliminó la Sociedad Nacional Agra
ria (SNA) que representaba, en opinión del gobierno, los intere
ses de la oligarquía terrateniente. En el sector industrial, se creó
la Confederación Nacional de Comunidades Industriales (CO-
29. Stepan, Alfred, op. cit., p. 310.

NACI). En ambos casos se trataba de organizaciones de los nue

vos trabajadores, originadas en las reformas agraria e industrial,
respectivamente.
Sin embargo, SINAMOS predicaba una doctrina que nu
practicaba. 30 Los líderes de SINAMOS no eran elegidos por parti
cipación popular, sino designados por la cúpula militar. En 23 de
las 26 oficinas regionales, el jefe era un militar de alta jerarquía.
Ello planteaba un conflicto de papeles. Por un lado, pertenecían a
una jerarquía militar, por lo que no gozaban de plena autonomía
para propiciar una genuina participación popular. Por otro, debían
incentivar la participación democrática de la población. Aparte de
la mencionada, esta ambivalencia contenía otra contradicción,
pues los militares jefes de SINAMOS eran evaluados para deter
minar sus ascensos, no a partir de los logros en incrementar la
participación popular, sino por cuestiones militares. 31
Resulta ilustrativo evaluar parte de las acciones de SINAMOS
a partir de su labor organizativa en los barrios marginales o pue
blos jóvenes. El responsable de organizar a los pueblos jóvenes era
además el jefe de la región militar de Lima y el jefe de la décima
región de SINAMOS.
Cuando los militares llegaron al poder, la población urbana
marginal estaba experimentando un rápido crecimiento. En Lima,
entre 1956 y 1970, creció de 120,000 a 760,000 habitantes. En
términos porcentuales, ello implicó pasar del 9,9% del total de la
población de Lima a 26% en el período considerado. En diciem
bre de 1968 Velasco creó la Oficina Nacional de Desarrollo de los
Pueblos Jóvenes, con el objetivo de organizarlos e incrementar su
participación en el poder político. En 1970 se llevó a cabo un
censo y se encontró que en el ámbito nacional existían 610 ba
rrios marginales urbanos (más de un millón y medio de personas),
de los cuales 273 (los 760,000 habitantes mencionados) estaban
en Lima. A partir de 1971, la organización de los mismos quedó
en manos de SINAMOS.
Como la mayoría de pueblos jóvenes habían surgido por in
vasiones, la primera tarea era legitimarlos a través de la entrega de
30. McClintock, Cynthia, op.cit., p. 327.

31. Stepan, Alfred, op.cit., cap. 6.
títulos de propiedad. Esta era la herramienta clave para atraerlos

hacía la revolución. Sólo en Lima debían entregarse 130,000 títu
los para los nuevos propietarios. Sin embargo, hacia octubre de
1972, sólo se habían otorgado 13,452. 32 Ahora bien, ¿qué man
tenía el vínculo de los pueblos jóvenes con el gobierno luego de
recibidos los títulos? La posibilidad de expresar sus demandas
económicas y sociales al gobierno a través de un tipo de organiza
ción impuesta desde arriba por SINAMOS.
En cada pueblo joven se elegirían auténticos líderes que de
bían actuar como nexo entre la comunidad y el gobierno. La uni
dad básica organizativa eran los Comités Vecinales. Cada familia
estaba representada por su jefe. Dentro del mismo pueblo joven,
todos los jefes elegían por zonas a tres miembros que constituían
el directorio del Comité Vecinal. Los representantes de todos los
comités vecinales nombraban a un jefe, que recibía el reconoci
miento legal como representante del pueblo joven y era el encar
gado de plantear las demandas al director de la oficina regional de
SINAMOS. Para ser elegible como representante del pueblo joven,
había cuatro requisitos: ser residente del pueblo joven, mayor de
18 años, alfabeto, de ocupación conocida y tener buenos antece
dentes. Una lectura de estos requisitos permite visualizar que la
idea de fondo era que los pueblos jóvenes estuvieran verticalmen
te vinculados con el gobierno y no horizontalmente con otras or
ganizaciones políticas y radicales. La población pobre no tendría
que recurrir a la violencia para materializar sus demandas, sino
que mediante este tipo de organización se creaban los canales
para acercar el gobierno al pueblo.
En mayo de 1971 se produjo la invasión de unos terrenos,
de propiedad privada en la zona de Pamplona. El gobierno res
pondió inicialmente con la coerción, pero luego reubicaron a los
invasores en otra zona. (Así nació lo que hoy día es Villa El Salva
dor). Este problema trajo consecuencias, pues la lectura posterior
podía ser la siguiente: invade un terreno, que pronto te reubican y
te construyen la infraestructura. Lo que pasaba era que el lento
desarrollo agrícola mantenía las presiones por las migraciones.
Ello probaba que el problema agrícola no se resolvía por un sim-
32. Ibíd., p. 169.

ple cambio de la propiedad, sino que el problema era más pro

fundo. Entre 1970 y 1973 el número de pueblos jóvenes aumen
tó de 610 a 976 y el número de habitantes de un millón y medio
a más de 2 millones y medio; un crecimiento de 77%. 33 Atender
demandas crecientes en un contexto de menores posibilidades
de gasto obligaba a postergar muchas de ellas y a usar la coer
ción para evitarlas, con lo cual se socavaban las bases mismas de
la revolución.
¿Cómo explicar que un régimen nacionalista que puso en
marcha una serie de reformas a favor de los más desposeídos no
lograra justamente el suficiente apoyo popular de los beneficiarios
de la estrategia?
El tema tiene singular relevancia, pues un gobierno se man
tiene en el poder si la coalición de clases que lo apoya (porque
recibe los beneficios) no altera su visión con respecto a los logros.
Si la principal crítica del gobierno fue que el crecimiento no llega
ba a los más necesitados y _para ello hizo las reformas, ¿qué ocu
rrió desde el punto de vista de los beneficiarios para que ello no se
lograra?, ¿por qué no mantuvo el apoyo popular?
Algunos a1:1tores sostienen que las promesas superaron la ac
ción. 34 Las promesas pueden cumplirse si la estrategia global no
contiene contradicciones y además si existe un marco institucional
(en este caso un Estado competente) adecuado. Ni lo urio ni lo
otro se plasmó en la práctica.
SINAMOS actuó más como un instrumento de control que
como un instrumento de participación popular. Su preocupación
estaba centrada más en evitar infiltraciones comunistas que pusie
ran en tela de juicio los objetivos de la ambigua tercera vía (ni
capitalista ni comunista). A ello habría que agregarle el doble pa
pel de los militares a cargo de las oficinas regionales de SINAMOS.
Por ú!timo, las necesarias correcciones al programa económico
perjudicarían a los sectores más pobres de la población. Sin em
bargo, al menos en sus discursos, los militares habían prometido
mejoras sustantivas a esos sectores. Por lo tanto, tenían el derecho
a reclamar la ausencia de resultados. La misma organización de
33. Ibíd., p. 186,

34. Ver por ejemplo McClíntock, Cynthia, op.cit., p. 324.
los sectores populares, incentivada desde arriba por el gobierno,

permitió la aparición de los canales para ejercer presión sobre los
mandos políticos. Esto no implica que los sectores populares no
deban organizarse ni mucho menos que no fuera tarea del gobier
no atender sus necesidades. Simplemente, significa que ello no
puede conseguirse a costa de desequilibrar la economía ni tampo
co con una estructura organizativa inadecuada.
La experiencia de SINAMOS mostró una debilidad común a
todas las reformas; la ausencia de una genuina participación
popular llevó a que el modelo cooperativo tuviera que imponerse
desde arriba. Desde esa óptica fue percibido como una restricción
por los supuestos beneficiarios del mismo.
9. Conclusiones: las contradicciones del modelo de de

sarrollo y los límites del modelo económico
Hacia 1975, la economía peruana se encontraba en una pro

funda crisis. Las razones no sólo se encuentran en el plano económi
co, sino también en los aspectos políticos e institucionales. A continua
ción se esbozarán las principales contradicciones del modelo en cues
tión que obligaron a un fuerte viraje hacia 1975. La pregunta que nos
guía es la siguiente: ¿por qué el modelo no fue sostenible?
a. La naturaleza del modelo económico; la aplicación de la

industrialización por sustitución de importaciones originó las
siguientes dificultades:
a.1 Genera una divergencia en las tasas de crecimiento de

los sectores que proveen las divisas (primarios) y los que las de
mandan (industriales). Por lo tanto, la demanda por divisas exce
de a la oferta de las mismas. En esas circunstancias, o se utilizan
las reservas (como lo haría el gobierno de García a partir de 1985)
o se recurre al endeudamiento externo. Velasco optó por esta
última alternativa, dado que la industria naciente era muy depen
diente de las importaciones. Si se toma en cuenta tque se había
pasado de un modelo liberal, exportador de productos primarios a
uno de economía cerrada, en el cual se restringieron las importa
�fones, a ello habría que agregarle los patrones de consumo de la
sociedad. Implícitamente la sociedad tendría que haber alterado

sus patrones de consumo, de bienes importados a bienes naciona
les, pero la industria interna aún no estaba en condiciones de
satisfacer esa demanda pues los estándares de calidad no eran los
mismos.
a.2 El descuido del sector agrario, que restó incentivos al
aumento de la oferta de alimentos. En esas condiciones, reducir
las importaciones de los mismos {con las que se cubría el lento
crecimiento agrícola) tenía un costo social y político alto. Si se
hubiera devaluado {para aliviar la brecha externa), las importacio
nes de alimentos no se hubieran podido reducir (son inelásticas a
la devaluación), lo que hubiera originado presiones inflacionarias
crecientes, además de encarecer las importaciones de insumos y
bienes intermedios para la industria. El margen de maniobra polí
tico era, en consecuencia, reducido.
a.3 La segunda etapa de la industrialización por sustitución
de importaciones implica producir internamente bienes interme
dios (la primera alude a la producción interna de bienes de con
sumo final). Ello sólo podía lograrse con tecnología provista por la
inversión extranjera. A falta de ella, sólo puede obtenerse del exte
rior, pero ello eleva las importaciones. De esta manera, las políti
cas de industrialización habían acentuado la dependencia externa
y no la habían reducido como inicialmente se planteó. Se alteró la
composición de las importaciones de bienes finales; se pasó a
importar bienes intermedios y de capital.
b. El modelo económico descansaba en la inversión pública y

en un creciente papel de un Estado planificador del desa
rrollo. Ello desequilibra las finanzas públicas a menos que se
ponga en marcha una profunda y genuina reforma tributaria;
esto no se hizo; por ello el resultado macroeconómico fue
un déficit fiscal creciente. Mayores gastos públicos sin un
aumento en los ingresos tributarios conducen inevitablemen
te a una crisis fiscal. Los subsidios y el crecimiento de la bu
rocracia estatal contribuyeron decididamente a lo anterior.
Como resultado, la deuda externa acentuaba las presiones
sobre la balanza de pagos.
c. El modelo suponía que el sector privado iba a reaccionar al
entorno de protección. Sin embargo, la inversión privada fue
desincentivada con la profusa legislación que reducía los in

centivos para invertir. Un ejemplo de ello fueron las comuni
dades laborales que le otorgaban cada vez más importancia
tanto en las decisiones como en la recepción de utilidades, a
los trabajadores. La inversión privada no reaccionó en la
magnitud esperada.
d. El modelo prometía una excesiva redistribución a favor de
los más necesitados. Ello se lograría con las reformas, que
favorecerían a la alianza (clases medias, elite campesina y
trabajadora e industria naciente) que le otorgaba soporte al
gobierno militar. La retórica militar colocaba mucho énfasis
en estos aspectos y los sectores populares presionaban más
de lo que el sistema podía redistribuir.
e. El golpe de estado de 1968, si bien es cierto institucional,
inicialmente fue liderado por un grupo reducido de oficiales
al mando de Velasco. Gradualmente, las contradicciones del
modelo de desarrollo fueron minando la unidad de las Fuer
zas Armadas. Este elemento fue clave para entender el golpe
dentro del golpe que ocurrió en 1975.
f. La intetvención estatal en la economía fue de tal magnitud
que ni los grupos supuestamente beneficiarios del modelo se
sintieron seguros del mismo. Esto explicaría por qué los su
puestos beneficiarios cambiaron paulatinamente sus puntos
de vista.
g. La reforma social no es equivalente a cambios en el régimen
de propiedad. Aún bajo el supuesto de que el Estado expro
piara todos los medios de producción, si toma decisiones
equivocadas, no es eficiente y no sabe cómo gastar en los
sectores sociales y de ninguna manera logrará los resultados
. sociales deseados.
h. La tercera vía, definida como ni capitalista ni comunista,
tuvo muchas ambigüedades. Como sostienen Lowenthal y
Jaquette, sufre los defectos de ambas posiciones sin gozar
de las virtudes de ninguna. 35 Por un lado, desestimuló la
35. Lowenthal, Abraham y Jane Jaquette, El experimento peruano en re

trospectíua, Lima: Instituto de Estudios Peruanos, Documento de trabajo Nº
19, 1986, p. 26.
inversión privada, con lo cual redujo las posibilidades futu

ras de crecimiento. Al no haber una efectiva reforma tribu
taria, los ingresos tributarios se reducirían ostensiblemente.
Por otro, elevó las expectativas de las clases desposeídas
sin tener las herramientas para satisfacer sus demandas. En
el ámbito macroeconómico la resultante fue un déficit fiscal
sin precedentes. Se intentó combinar ideas socialistas con
la existencia de un sector privado reformado (en la forma
de cooperativas); este ú !timo actuó con motivaciones capi
talistas en un entorno más global de valores socialistas.
i. El gobierno revolucionario contó con autonomía en el mo
mento de implementar las reformas. Ello significa que está
relativamente aislado de presiones de grupos sociales y goza
de grados de libertad para poner en marcha los cambios de
seados. Esta autonomía puede entenderse como sinónimo
de fuerza: no hay Congreso, se deporta a los opositores, etc.
Sin embargo, en un segundo momento, para institucionali
zar las reformas se necesita del apoyo de algunas fracciones
de la sociedad civil. Si no las consigue, la autonomía se
convierte en una debilidad, pues la institucionalización de
be conseguirse por la fuerza, cuya condición básica es una
alta cohesión interna en la elite gubernamental. Como el
gobierno de Velasco intentó reestratificar toda la sociedad,
ningún sector se sintió al margen de la injerencia de la buro
cracia gubernamental. En ese contexto, la discrecionalidad
en la aplicación de las medidas originaba que ningún sector
se sintiera seguro de su posición relativa frente. a los ,demás,
ni siquiera las supuestos beneficiarios. Y ello constituyó una
paradoja, pues una éstrategia que se orientaL hacia los
desposeídos debe por lo menos captar el apoyo ae ellos.
Pero no fue así: el número total de huelgas muestra: el
descontento de la clase trabajadora evolucionó como se
muestra en el cuadro IV, 7.
Cuadro IV.7
PERÚ:
NÚMERO DE HUELGAS 1963-1975
1963 422
1968 364
1970 345
1972 409
1974 562
1975 779
Fuente: Adaptado de Stepan, Alfred, The State

and Society. Perú in Comparatíue Perspectíue,
New Jersey: Princeton University Press, 1978,
p. 310.
V. El gobierno militar de Morales Bermúdez
(1975-1980)
1. El entorno político previo y la toma del poder por

Morales Bermúdez
Los dos últimos años del gobierno de Velasco fueron particu

larmente conflictivos. En febrero de 1973, Velasco sufrió una gra
ve enfermedad que lo dejó postrado en una silla de ruedas: perdió
una pierna a causa de la rotura de un aneurisma de la aorta ab
dominal. Debilitado físicamente, promulgó la Ley de Propiedad
Social. Dicha ley estipulaba que los trabajadores podían organizar
se para formar empresas con el apoyo del Fondo Nacional de
Propiedad Social (FONAPS). Estas empresas estaban inspiradas
en el modelo autogestionario de Yugoslavia. En julio de 1974, el
gobierno confiscó las empresas periodísticas (un año antes había
nacionalizado los canales de televisión y parte de las estaciones de
radio), razón por la cual los diarios pasaron a ser voceros del go
bierno. El 3 de febrero de 1975 ocurrió una huelga del personal
subalterno de la policía y la ciudad de Lima quedó completamen
te sin control. Arguyendo que días antes los militares habían reci
bido un incremento en sus haberes, los policías, que se atrinchera
ron en un cuartel del distrito de La Victoria, demandaban un
aumento en sus remuneraciones. El gobierno no consideró este
hecho como una huelga, sino como un motín, por lo que deter
minó que la solución tenía que ser militar.
En la madrugada del 5 de febrero, los militares tomaron por
la fuerza el local donde se encontraban los policías. Ese día, Lima
fue saqueada, mayormente por habitantes de los pueblos jóvenes,
pues los militares asumieron el control de la ciudad recién en la
tarde, decretando un toque de queda. En abril, el gobierno publicó
en todos los medios de comunicación las Bases Ideológicas de la
Revolución Peruana, en un intento por mostrar una unidad no
existente en la cúpula del poder. Sin embargo, el malestar social
continuó y las huelgas se convirtieron en un asunto común. El 29
de agosto de 1975, el Gral. Morales Bermúdez asumió el mando
del país, proclamándose presidente de la república en la ciudad de

Tacna. Así se iniciaba el desmontaje de la mayoría de las reformas
planteadas por el gobierno populista y nacionalista del General
Velasco.
2. La política económica y la evolución macroeconómica
Hacia 1975 la necesidad de un ajuste macroeconómico era

inevitable. Los desequilibrios fiscales y externos eran el mejor refle
jo de una profunda crisis económica que convertían la situación en
insostenible. El cuadro V.1 muestra el comportamiento del PBI
global por tipo de gasto, como una primera aproximación de las
tendencias globales de los indicadores macroeconómicos.
Cuadro V.1
PBI POR TIPO DE GASTO

(Tasas anuales de crecimiento)
PBI Consumo Inversión Exportaciones Importaciones
1973 6.2 10.4 17.2 -18.3 9.7

1974 6.9 9.0 30.4 -5.8 31.9
1975 3.3 4.8 10.0 0.4 15.3
1976 3.0 1.6 -11.2 -6.7 -22.8
1977 -1.2 -0.3 -22.4 16.7 -7.9
1978 -1.8 -6.7 -12.8 18.1 ,24.5
1979 3.8 -1.9 12.1 28.6 5.3
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Memoria 1982, p.92.
En primer lugar se observa una tendencia decreciente del PBI

global que refleja, por un lado, la desaceleración de la economía y,
por otro, las consecuencias del ajuste en 1977 y 1978. En segundo
lugar, tanto el consumo como la inversión siguen la misma tenden
cia que el PBI: ambos crecen hasta 1975, lo cual favorece el creci
miento del PBI, pero luego decrecen entre 1977 y 1978. En tercer
lugar, las importaciones crecen más que las exportaciones hasta
1975, lo que sostuvo el crecimiento del PBI dirigido a satisfacer la
demanda interna. Como resultado de los ajustes posteriores a 1975,
las exportaciones crecen más que las importaciones, hasta alcanzar
El gobierno militar de Morales Bermúdez (1975-1980) 139
las primeras un pico en 1979, lo cual refleja una coyuntura externa

favorable, según se verá más adelante.
Lo anterior tiene su correlato en una brecha externa medida
por el déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos y en el
déficit fiscal, ambos expresados como porcentaje del PBI; las ten
dencias se observan en el cuadro V.2.
Cuadro V.2
DÉFICIT FISCAL Y BRECHA EXTERNA

(como porcentaje del PBI)
1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979

Déficit fiscal -3.9 -3.2 -5.6 -6.3 -7.5 -5.1 -0.6
Brecha externa -2.1 -7.0 -11.3 -8.6 -7.4 -1.8 5.3
Fuente: Banco Central de Reseiva del Perú, Memoria 1982, p. 98 y p. 113.
El déficit fiscal muestra una tendencia creciente hasta 1977 y

se mantiene alto en 1978, a pesar de los ajustes realizados. Una
de las cuestiones que este capítulo pretende responder es por qué
el déficit fiscal se cerró tan lentamente y si fue un problema de
ingresos o de gastos que no se podían reducir. La brecha externa,
que se mide a partir del déficit en la cuenta corriente de la balanza
de pagos, llegó a 11.3% del PBI en 1975 y los ajustes la cerraron
lentamente. Sin embargo, en la cuenta corriente de la balanza de
pagos, también se incluye el servicio de la deuda externa (el pago
de intereses de la deuda). Además, la deuda externa también
financió el déficit fiscal. Por ello, conviene revisar la evolución de
la deuda externa en el período considerado. Esta información se
muestra en el cuadro V.3.
La deuda externa se duplicó entre 1973 y 1979, mientras
que la deuda pública, de representar el 16. l % del PBI en 1973,
pasó al 42% en 1979. El servicio de la deuda pública externa se
mantuvo más o menos constante hasta 1978. En 1979, como
consecuencia de una coyuntura internacional favorable, el incre
mento en exportaciones, posibilitó la reducción de ese porcentaje
a 22.4%.
Cuadro V.3
DEUDA EXTERNA: ALGUNOS INDICADORES

1973 i974 1975 1976 1977 1978 1979
Deuda externa 4132 5237 6257 7384 8567 9324 9334
Deuda pública 16.1 18.9 22.3 25.8 34.4 48.0 42.0
Servicio 38.9 30.3 35.6 36.2 36.0 35.6 22.4
Nota: La deuda externa está expresada en miles de millones de dólares. La deuda

pública está expresada como p�rcentaje del PBI y el servicio de la deuda como
por centaje de las exportaciones.
La inflación resultante del creciente déficit fiscal y de rigide

ces estructurales de la economía peruana inició su tendencia as
cendente, según se observa en el cuadro V.4.
Cuadro V.4
TASAS ANUALES DE INFLACIÓN

1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979
Inflación 4.2 13.8 19.1 24.0 44.4 32.4 73.7 66.7
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Memoria 1982, p. 91.
No es de extrañar que en una situación de tal naturaleza, el

deterioro de la situación social sea otra resultante. Ello, en parte es
atribuible al modelo de Velasco y, en parte, a los ajustes del go
bierno de Morales Bermúdez. Esto se observa en el cuadro V.5.
Cuadro V.5
EMPLEO, SUBEMPLEO Y DESEMPLEO

ABIERTO DE LA FUERZA LABORAL
(en porcentaje)
1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978
Ocupado 48.0 49.3 51.2 51.6 54.5 54.1 52.8 50.6 46.2 45.9
Subocupado 46.1 46.0 44.4 44.2 41.3 41.9 42.3 44.2 48.0 46.9
Desocupado 5.9 4.7 4.4 4.2 4.2 4.0 4.9 5.2 5.8 7.2
Total 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
Fuente: Schydlowsky, Daniel y Juan Julio Wicht, Anatomía de un fracaso económico.

Perú 1968-1978, Lima: Universidad del Pacífico, Centro de Investigación, 1982, p. 42.
El gobierno militar de Morales Berrnúdez (1975-1980) 141
3. 1975-1978: los ajustes frustrados
Ante los indicadores macroeconómicos mostrados, es induda

ble que se requería de un ajuste, pues la economía tenía un déficit
fiscal alto, una creciente brecha externa, una inflación que iniciaba
un proceso de aceleración y un desempleo y subempleo considera
ble. Paradójicamente, los sectores que iban a ser más favorecidos
por la revolución de Velasco fueron los más perjudicados.
El 29 de agosto de 1975, el Gral. Francisco Morales Bermú
dez asumió el poder. Este señor había sido ministro de Economía
y Finanzas durante los cinco primeros años del gobierno de Velas
co. Cuando tomó el poder, ocupaba el cargo de primer ministro.
Este dato revela que Morales Berrnúdez compartía al menos parte
(si no la mayoría) de las ideas revolucionarias y que, por ende, no
podía dar un vuelco violento de orientación en la política econó
mica a menos que la situación económica llegara a un límite in
manejable o que se lo impusieran de otras fuentes. Es posible
suponer que esta fuera la razón que explicara los sucesivos ajustes
parciales que se realizaron y que se verán a continuación. El cam
bio de orientación recién se plasmaría a mediados de 1978.
El primer gabinete ministerial del nuevo gobierno (conocido
como la segunda fase del gobierno militar) incluyó a un civil en un
puesto clave: el Dr. Luis Barúa Castañeda fue nombrado ministro
de Economía y Finanzas. Si bien es cierto los desequilibrios ma
croeconómicos fueron graves, también lo fue el hecho de que la
coyuntura internacional estaba caracterizada por un exceso de
fondos prestables de la banca privada internacional. Por ello, con
siderando que las brechas podían seguir financiándose con recur
sos externos, podía pensar en ajustes graduales.
¿qué tipo de medidas se aplicaron? ¿Cuáles debieron apli
carse? La primera pregunta es objetiva; la segunda es normativa.
De acuerdo con la visión tradicional del Fondo Monetario Interna
cional (FMI), el cierre de brechas es necesario para reestablecer el
crecimiento económico y supone dos conjuntos de medidas:
Aquellas que reducen la demanda interna (también llamada

absorción) a través del cierre del déficit fiscal con el objetivo
de derrotar al fenómeno inflacionario
Aquellas que alteran los precios relativos. Entre estas destaca

el aumento del tipo de cambio para incentivar exportaciones,
reducir importaciones y colaborar con el cierre de la brecha
externa (pues la contracción de demanda interna también
apunta al mismo objetivo, al disminuir la presión sobre las
importaciones).
Este paquete ortodoxo lleva implícita una concepción de las

raíces de la inflación y la brecha externa: el exceso de demanda,
originado en aumentos sucesivos del gasto público sin que hubie
ra correspondencia con una elevación similar de los ingresos fisca
les. Además, trajo consigo una visión normativa sobre la manera
como debía funcionar una economía que, a la larga, condicionaría
las medidas por tomar en el entorno general de libre mercado, la
reducción drástica de la participación estatal en la economía y la
apertura de la economía hacia el exterior.
Dado el exceso de fondos disponibles existentes en la banca
privada internacional, el gobierno no tuvo urgencia en cerrar drás
ticamente las brechas; por ello, negoció un primer programa de
ajuste directamente con la banca privada sin que tuviera el visto
bueno del FMI. Este programa sería monitoreado por un comité
de bancos presidido por el Citybank. A cambio de cumplir con las
metas, la banca privada le prestaría al Perú US$ 400 millones, con
lo cual las brechas se financiaban parcialmente y podían cerrarse
gradualmente.
El programa fue anunciado el 12 de enero de 1976 y con
templaba reducir subsidios para corregir los déficit de las empresas
públicas. Esto significaba elevar los precios de bienes y alimentos
básicos y fijarlos en un nuevo nivel; pero ello reducía el poder de
compra real de los sueldos y salarios, por lo que se decretó un
aumento en las remuneraciones por una única vez. Paralelamente,
en el mismo programa se contemplaba una devaluación para
aminorar la brecha externa (de 44%) y se amplió el uso del Certi
ficado de Reintegro Tributario a las Exportaciones (CERTEX). A
cambio de estas medidas, la banca privada entregaría al gobierno
US$ 200 millones de dólares; la diferencia quedaba sujeta al cum
plimiento de ciertas metas relacionadas con el déficit fiscal y la
brecha externa.
Este paquete de medidas no tuvo los efectos deseados, como

puede obsetvarse en las cifras presentadas en el acápite anterior.
¿Qué razones había detrás? En primer lugar, la devaluación no
podía reducir todas las importaciones por varias razones. El 50%
de las importaciones eran realizadas por el Estado, mientras que el
resto eran insumos y bienes de capital. Ambas son difíciles de
reducir, a menos que se acepte un incremento en costos de pro
ducción con el consiguiente impacto inflacionario. Las exportacio
nes sólo aumentan lentamente. 1 Esto originó que la responsabili
dad del éxito del paquete recayera sobre el otro instrumento, la
contracción de demanda. Esto llevaba a disminuir el gasto público,
pero éste tenía dos componentes muy rígidos (al menos, desde la
perspectiva expost de los hechos}: el gasto en defensa y el pago de
la deuda externa.
Además de lo anterior, cabe mencionar que se esperaba re
pagar la deuda contraída con el crecimiento de las exportaciones;
sin embargo, esta esperanza era incierta, por el deterioro de los
términos de intercambio, la lentitud de los proyectos mineros y las
expectativas exageradas con respecto a los hallazgos de petróleo
en la selva. Los factores anteriores convertían al financiamiento
vía deuda en una opción muy riesgosa.
Más grave aún, el gasto público no se redujo, sino que au
mentó de 35.7% del PBI en 1975 a 36.1% en 1976.2 Esto se ex
plica por el conflicto social inherente a un paquete de esta natura
leza (originado principalmente por los aumentos en precios de los
bienes y setvicios básicos}, que lleva a un retroceso en las medidas
tomadas. En segundo lugar, el pago de la deuda era una condi
ción básica para recibir nuevos créditos. En tercer lugar, el gasto
en defensa representaba, aproximadamente, un tercio del gasto
l. Thorp, Rosemary, "La crisis de estabilización en Perú: 1975-1978", en

Thorp Rosemary y Laurence Whitehead, Inflación y estabilización en América
Latina, México: Fondo de Cultura Económica, 1984, pp. 139-142.
2. Paredes, Carlos y Alberto Pasco-Font, "The Behavior of the Public Sec
tor in Perú: a Macroeconomic Approach", en Larraín, Felipe y Marcelo
Selowsky, The Public Sector and the Latin American Crisis, San Francisco:
Jnternational Center for Economic Growth, 1991, p. 204.
público total. A manera de ejemplo, el 41 % de la deuda contraída

tuvo como destino la co111pra de armamentos. 3
Como consecuencia, el gobierno no podía cumplir los acuer
dos con la banca internacional y, por ende, no recibiría el segundo
tramo de los US$ 400 millones de dólares pactados. La banca
solicitó esta vez un segundo acuerdo, pero esta vez bajo la super
visión y monitoreo del FMI. En febrero de 1977 llegó a Lima una
misión del FMI liderada por la Dra. Linda Koenig, jefe de la Divi
sión del Pacífico Sur del FMI. 4 Considerando que el nivel de reser
vas se había tomado negativo, el objetivo era lograr un crédito
contingente de apoyo a la balanza de pagos. Esta precaria situa
ción externa continuaría hasta 1979, como se muestra en el cua
dro V.6.
Cuadro V.6
RESERVAS INTERNACIONALES A FIN DE AÑO

(en millones de US $)
1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979
Reservas 422 346 397 411 693 116 -752 -1101 -1025 554
En 1976 no sólo las reservas se tomaron negativas; como

puede apreciarse en los cuadros anteriores, el déficit fiscal llegó a
6.3% del PBl, la brecha externa a 8.6% del PBI, la inflación fue de
44.4%, la inversión cayó en 11.2% y el seivicio de la deuda exter
na representaba el 36.3% de las exportaciones. Ante ese pano
rama, la misión del FMI diagnosticó que el problema de fondo era
el déficit fiscal y que cualquier préstamo debería dirigirse sólo a
reforzar el nivel de reservas y no a financiar el excesivo gasto pú
blico. Las negociaciones fueron muy tensas, pues el FMl propuso
un ajuste drástico, mientras que, considerando el costo social in-
3. Wise, Carol, Perú Post. 1968: The Political Limíts to State-Led Eco
nomíc Deue/opment, Columbia Universily, 1990, pp. 185-191.
4. Un excelente recuento de las dificultades de las negociaciones puede
revisarse en Aivarez Rodrich, Augusto, La experiencia peruana en las negocia
ciones íntemaciona/es, Lima: GRADE, 1990, pp. 47-71.
herente a paquetes de esta naturaleza, el gobierno vislumbró la

opción de un ajuste gradual. En esas circunstancias, el gobierno
rechazó la propuesta del FMI. A consecuencia de ello, renunció el
ministro de economía y fue reemplazado por otro civil, el lng.
Walter Piazza, quien decidió volver a negociar con el FMI. Piazza
duraría sólo 56 días en el cargo, pues nuevamente el gobierno
descartó el pre-acuerdo que firmaría Piazza con el FMI. Hubo dos
razones para ello: la negativa de Piazza de excluir la compra de
armas de las medidas de austeridad y la confianza de altos funcio
narios del gobierno de obtener un préstamo directo del Teso ro de
Estados Unidos. 5
A pesar de esa situación el sector público continuó aumen
tando su gasto (que llegó a 41% del PBI), pero financiándolo de
otras fuentes. En 1977, la restricción del financiamiento externo de
las fuentes tradicionales (organismos internacionales y banca pri
vada} llevó a que el gobierno recurriera a los ex-países socialistas,
cuyos desembolsos representaron el 40% del total de la deuda
externa contraída en ese año. El destino fue la compra de arma
mentos, es decir, el gasto militar. El ahorro público se tomó nega
tivo, llegando a 2.8% del PBl. 6 Además se dio marcha atrás en la
reducción de varios subsidios, por la explosión social reinante. En
julio de 1976 se había decretado el estado de emergencia, que
duraría hasta el 28 de agosto de 1977. En julio de 1977 se pro
dujo la primera huelga nacional desde 1919. El gobierno respon
dió despidiendo a más de 5,000 trabajadores. 7
El reemplazante de Piazza en la cartera de Economía y Fi
nanzas fue el Gral. Alcibiades Sáenz, quien, en un marco de ex
trema escasez de divisas, congeló el típo de cambio, revirtiendo las
medidas de Barúa y Piazza. Ello interrumpió nuevamente las ne
gociaciones con el FMI. El Tesoro de USA manifestó su negativa a
prestarle al Perú, por lo que el gobierno se vio obligado nueva
mente a negociar con el FMI, quien volvió a exigir las mismas
medidas: liberalizar el tipo de cambio, reducir el déficit fiscal, in
dexar el precio de la gasolina y disminuir los subsidios a las expor-
5. lbíd., pp. 54-55.

6, Paredes, Carlos y Alberto Pasco-Font, op.cit., p. 204.
7. lguíñiz, Javier, Rosario Basay y Mónica Rubio, Los ajustes. Perú 1975-
1992, Urna: Fundación Friedrich Ebert, 1993, p. 73.
taciones. En octubre de 1977 se finnó un acuerdo "stand-by" con

el FMI, con metas muy estrictas, que el Perú no cumpliría.
La brecha fiscal se financió esta vez con financiamiento in
terno mediante una alteración del crédito interno: entre 1970 y
1975 el crédito al sector público había representado el 21 % del
total del crédito desembolsado, mientras que en 1977, alcanzó el
49% del total. No se redujo el déficit fiscal, sino que se alteró la
fuente de financiamiento. El tipo de cambio volvió a aumentar con
la intención de fomentar las exportaciones, pero ello no impidió
que el PBI disminuyera en 1977 a -1.2%. Los aumentos en el tipo
de cambio generarían una espiral de devaluación-inflación, difícil
de contener, evolución que se presenta en el cuadro V.7.
Cuadro V.7
EVOLUCIÓN TIPO DE CAMBIO E INFLACIÓN
1972 1973 1974 1975 1976 1976 1977 1978

Inflación 4.2 13.8 19.1 24.0 44.7 32.4 73.7 66.7
Tipo de cambio 38.70 38.70 38.70 40.37 55.76 84.23 156.35 224.7
Fuente: Banco Central de Reserva, Memoria 1982, p. 91 y p. 109..
En 1977 el gobierno anunció la convocatoria para elegir una

asamblea constituyente que se encargaría de redactar una nueva
constitución que reemplazaría a la vigente {promulgada en 1933).
También se anunció el retomo a la democracia mediante eleccio
nes generales en 1980.
4. El programa de estabilización 1978-1980 y

el boom exportador
En 1978 la situación económica se deterioró aún más. En

mayo de ese año, luego de las medidas de ajuste del ministro
Alcibiádes Saenz,8 fue nombrado ministro de Economía y Finanzas
otro civil, el Dr. Javier Silva Ruete; también adquiriría notoriedad
8. La medida más saltante fue el retorno al sistema de minidevaluaciones,

abandonando el tipo de cambio fijo de 130.32 soles por dólar.
el nuevo presidente del Banco Central de Reseiva, el Dr. Manuel

Moreyra, quien reemplazó a Germán de la Melena. Ese mes se
implementó un severo plan de estabilización y el 18 de junio se
realizaron las elecciones para la Asamblea Constituyente.
El nuevo equipo económico diagnosticó la situación como
originada en un excesivo gasto público y una alta deuda externa,
ambas consecuencia de decisiones económicas equivocadas. Se
devaluó 15.4%, se mantuvo el sistema de minidevaluaciones, se
incrementó el precio de la gasolina en 60% y algunos productos
básicos. Se eliminaron la mayoría de los subsidios y se redujo el
gasto público. El déficit fiscal caería a 5.1% del PBI en 1978. El
ajuste originó nuevamente una huelga general durante los días 22
y 23 de mayo, pues la herramienta usada fue la contracción de la
demanda interna. Mientras tanto, el equipo económico buscaba
obtener divisas para evitar una cesación de pagos y, paralelamen
te, reestructurar el sector público. Los militares ya habían decidido
el retomo a la democracia, por lo cual no hubo mayor dificultad
en reducir el gasto militar.
Las políticas de libre mercado se fueron introduciendo gra
dualmente. Pese a que se mantuvo el manejo de los precios básicos,
se anunció un cronograma de aumentos en los mismos, de modo de
evitar que se atrasen con respecto a la inflación. En lo que respecta
al comercio exterior, con el objetivo de iniciar un proceso de liberali
zación de importaciones, se procedió al desmontaje del Registro
Nacional de Manufacturas. Las partidas de importación prohibida
se redujeron de 1313 a 9 y se eliminaron las restricciones para
arancelarias a 2000 partidas de un total de 5000.9
¿cuáles fueron los resultados del programa económico de
1978? Como consecuencia del ajuste y de la actualización de los
precios básicos, la inflación se elevó de 32.4% en 1977 a 73.7%
en 1978. Paralelamente, el ajuste por demanda originó que el PBI
cayera por segundo año consecutivo (-1.2% en 1977 y -1.8% en
1978) y que las importaciones siguieran la misma trayectoria, pues
disminuyeron 24.5% en 1978. La brecha externa prácticamente se
cerró, pues pasó de -7.4% del PBI en 1977 a -1.8% en 1978. El
9. Iguíñíz, Javier, Rosario Basay y Mónica Rubio, op.cit., p. 81.

déficit fiscal también se redujo ostensiblemente, pasando de 5.1 %

del PBI (en 1978) a 0.6% del PBI (en 1979).
En 1979 la situación internacional dio un vuelco favorable,
pues los términos de intercambio mejoraron notablemente. Los
precios de los productos de exportación se incrementaron, lo que
permitió una recuperación del PBI jalado por demanda externa,
pues la demanda interna se mantenía contraída. La evolución de
algunos de los precios de los productos que el Perú exportaba se
muestra en el cuadro V.B.
Cuadro V.8
PRECIOS NOMINALES DE EXPORTACIÓN

(1970=100)
1972 1975 1978 1979 1980

Plata 90.3 255.4 300.6 539.4 1120.0
Cobre 78.5 93.5 101.3 152.8 181.7
Plomo 89.1 189.1 256.0 462.9 644.6
Zinc 119.7 256.1 209.1 281.8 330.3
Harina 88.9 128.9 245.1 240.6 284.3
Café 90.0 123.6 315.7 467.9 182.3
Petróleo 128.6 382.1 467.9 978.6 292.2
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Memoria 1982,p. 94.
Este auge de los precios internacionales de las materias primas

influyó en el aumento de las exportaciones, cuyo valor pasó de US$
1941 millones (en 1978) a US$ 3491 millones (en 1979). La balan
za comercial, de US$ -438 millones (en 1977) pasó a tener un saldo
positivo de US$ 1540 millones (en 1979). Como consecuencia, el
nivel de reseivas volvió a ser positivo después de tres años, pues
en 1978 fue negativo en US$ 1025 millones y en 1979 en US$
553.9 millones.
La entrada en funcionamiento del oleoducto norperuano
(cuya construcción se inició en 1975 con el objetivo de trasladar
el petróleo de la selva a la costa), permitió que el Perú, de impor
tador neto de petróleo, se convirtiera en exportador neto. Entre
1977 y 1979, el volumen exportado aumentó 488%, mientras que
los ingresos por exportación de petróleo subieron 254% anual.
Este producto llegó a representar el 18% del total exportado, de
manera que pasó a ser el segundo producto de exportación del

Perú, después del cobre.
5. Conclusiones: lecciones de política económica
a. No puede pretenderse un crecimiento sostenido basado en el

financiamiento externo, más aún si éste es utilizado en forma
improductiva. La existencia de fondos externos disponibles
no puede ni debe postergar los ajustes necesarios para man
tener los equilibrios macroeconómicos básicos.
b. Los costos sociales asociados a la postergación de los ajustes
necesarios para recuperar los equilibrios macroeconómicos
son mayores que el costo asociado a un ajuste de una sola
vez.
c. Una economía puede hacer gastos por encima de sus ingre
sos durante un tiempo, pero no permanentemente.
d. La brecha fiscal es causa y consecuencia de la inflación y de
la brecha externa. Causa, por el exceso de gasto que supone
y consecuencia por el retraso en el valor real de la recauda- .
ción fiscal.
e. El cierre de brechas debe hacerse con un programa de com
pensación social para amortiguar los costos del ajuste, ele
mento que no existió en este período.
f. Los sucesivos ajustes en precios, que no atacan la causa de
fondo, reducen la confianza en el gobierno. Recuperarla es
un asunto muy difícil, más aún si las decisiones no respon
den a un consenso, sino que son aplicadas desde arriba.
g. El déficit fiscal se redujo por el lado de los ingresos y no de
los gastos. En 1979, el gasto público aumentó en 11 %, pero
los ingresos en 27% gracias a la favorable coyuntura externa.
Esta se manifestó en un aumento del ingreso de las exporta
ciones de las empresas públicas y en un incremento de la re
caudación por exportaciones. El reordenamiento y reducción
del gasto público a un nivel acorde con los ingresos es una
tarea no sólo técnica, sino política.
h. El ahorro interno es un elemento básico para el crecimiento
futuro. Ahorrar más en el presente significa consumir menos
hoy, pero permite invertir más y así incrementar las posibili-
dades de crecimiento futuro. El ahorro interno alcanzó su

punto más bajo en 1977, representando sólo el 7.2% del
PBI, pero se elevó a 11.0% en 1978 y 18.4% en 1979.
i. La Segunda Fase del Gobierno Militar marcó el fin de la
Revolución Peruana; la tercera vía, planteada por Velasco
había fracasado y se retomaba lentamente la confianza en los
mecanismos de mercado.
VI. El segundo gobierno de Fernando Belaunde
(1980-1985)
1. Introducción: el retorno a la democracia
Conviene dividir el proceso de retomo a la democracia en

dos partes: la conformación previa a las elecciones presidenciales
de la Asamblea Constituyente en 1978, y el proceso electoral de
1980.
A fines de 1977 el gobierno del Gral. Morales Bermúdez
convocó elecciones para conformar la Asamblea Constituyente,
que estaría compuesta por cien representantes elegidos por voto
popular. El objetivo era redactar una nueva constitución política,
que reemplazaría la entonces vigente, que había sido proinulgada
en 1933. Se amplió el voto a los jóvenes de 18 años de edad
(antes se votaba después de los 21 años) y se instauró el voto
preferencial. Acción Popular, el partido que gobernaba el país en
el momento del golpe de Estado de 1968, se abstuvo de partici
par. Las elecciones se realizaron el 18 de junio de 1978. El Partido
Aprista Peruano (PAP) obtuvo la mayor votación y fue seguido
por el Partido Popular Cristiano (PPC), de tendencia derechista. El
primero de ellos logró 37 escaños en la Asamblea y su líder
máximo, Víctor Raúl Haya de la Torre obtuvo la mayor votación
preferencial. El PPC consiguió colocar 27 representantes, mientras
que los cuatro partidos de izquierda lograron 24.
Haya de la Torre fue elegido Presidente de la Asamblea
Constituyente el 28 de julio de 1978. Asumió la tarea de dirigir la
Asamblea dentro de un gobierno militar. La Constitución fue
aprobada el 12 de julio de 1979. Entre otros aspectos, amplió el
voto a los analfabetos (medida que aumentó el número de votan
tes en aproximadamente 2 millones) y determinó que el candidato
más votado debía lograr por lo menos la mitad de los votos váli
dos para ser electo presidente de la República. En caso contrario
se convocaría a una segunda vuelta electoral. Esta norma no sería
válida para las elecciones de 1980, sino para las siguientes. Para
1980 se mantenía vigente el dispositivo que exigía sólo el 33% de

los votos válidos.
En 1980, los principales candidatos a la presidencia de la
República eran tres: Femando Belaunde Terry (quien había go
bernado al país entre 1963 y 1968), líder indiscutible de Acción
Popular, Armando Villanueva del Campo, por el Partido Aprista
Peruano (Haya de la Torre había fallecido en 1979) y Luis Bedo
ya Reyes, quien representaba al Partido Popular Cristiano. Las
elecciones presidenciales fueron el 18 de mayo de 1980. Belaunde
obtuvo el 45.4% de los votos válidos, y fue electo Presidente de la
República para el perí oda 1980-1985. El Partido Aprista logró el
27.4% de los votos, mientras que el PPC, sólo el 9.6% (que con
trastó con el 27% de 1978). Belaunde asumió el poder el 28 de
julio de 1980 y ese mismo día promulgó la constitución de 1979.
Esta vez Belaunde tenía mayoría en las cámaras (pues los repre
sentantes del PPC se unieron con los de AP), por lo que no ten
dría que enfrentar los problemas que había tenido entre 1963 y
1968, consecuencia de gobernar con un congreso de oposición.
Sin embargo, la cohesión interna de los partidos políticos ya
no era la misma de antes. En el APRA, la muerte de Haya de la
Torre había desencadenado una fuerte pugna entre sus líderes
más visibles. Por un lado, estaba el ala radical, representada por
Armando Villanueva del Campo, quien contaba como uno de sus
principales aliados, Alan García Pérez, de sólo treinta años de
edad. Por otro, Andrés Townsend Ezcurra representaba una posi
ción más centrista. Esta pugna interna influyó en el triunfo de
Belaunde en las elecciones, además de que el 63% de los electo
res lo hacía por primera vez y no había vivido los problemas del
primer gobierno de Acción Popular. 1
Un día antes de las elecciones, el grupo terrorista Sendero
Lumínoso inició sus acciones: incendió el local municipal, las án
foras y las cédulas electorales en el poblado de Chuschi, situado
en el departamento de Ayacucho. Esta primera muestra de las
acciones del grupo influyó para que el 15% de los votos fueran en
l. Wise, Caro!, Perú post-1968: The Political Umit.s to State-Led Eco

nomicDeuelopment, Columbia Universíty, 1990, p. 206.
El segundo gobierno de Fernando Belaunde (1980-1985) 153
blanco y el ausentismo notorio en aquellas zonas donde el movi

miento terrorista inició sus acciones.
2. Las bases del programa económico 1980-1985 y la

evolución de la economía 1980-1982
La Constitución de 1979 indicaba el marco general de or

ganización de la economía, que alteraría el entorno existente. En
lo que respecta al régimen económico (Título III), el Estado ga
rantizaba el pluralismo económico; aceptaba diversas formas de
propiedad y empresa: estatal, privada, cooperativa, autogestio
naria y comunal (art. 112); sostenía que la iniciativa privada era
libre, y se ejercía una economía social de mercado (art. 115). La
naturaleza de una economía mixta quedaba clara en el artículo
113, pues en él se permitía la actividad empresarial del Estado
con la finalidad de prestar setvicios públicos y alcanzar los obje
tivos de desarrollo.
De esta manera se ponía fin al anterior papel del Estado pla
nificador del gobierno militar. La coalición de centro-derecha AP
PPC tendría la tarea de institucionalizar una economía social de
mercado. Ello era posible gracias a la mayoría que la coalición
tenía en el Congreso, pues, en su art. 188, la Constitución permi
tía que el Congreso delegara en el poder ejecutivo la capacidad de
legislar mediante decretos legislativos. De las 675 leyes promulga
das entre 1980 y 1984, 463 fueron decretos legislativos, la mayo
ría generadas en el Ministerio de Economía y Finanzas. 2
Este esfuerzo por poner en marcha una economía básica
mente liberal, contrastaba con las experiencias del cono sur de
América Latina en los años setenta (La Argentina, Chile y Uru
guay), pues en ellas se hacía dentro de gobiernos militares. El reto
consistía en implementar los cambios dentro de los límites demo-
2. Conaghan, Catherine y James Malloy, Unsettling Statecraft. Democ

racy and Neo/ibera/ism in the Central Andes, London: University of Pittsburgh
Press, 1994, p. 146.
cráticos.3 Esto implicaba que la aplicación del nuevo modelo tenía

que hacerse tomando en cuenta las posibles reacciones, tanto
positivas como negativas, de los diversos grupos de presión de la
sociedad. Probablemente por esta razón, como se verá a conti
nuación, el prímer mensaje a la nación del ministro de economía
dejaba ciertos espacios para matizar el rumbo de la política eco
nómica y no significaba, al menos inicialmente, una aplicación
drástica de los principios liberales.
El primer gabinete ministerial del nuevo gobierno democráti
co fue presidido por Manuel Ulloa Elías, quien también tendría a
su cargo la cartera ministerial de Economía y Finanzas. A fines de
agosto de 1980, Ulloa se presentó en el Congreso para explicar el
nuevo programa económico. Su exposición se dividió en dos
partes: un diagnóstico de la situación heredada y los principales
lineamientos que orientarían la economía a partir de ese momen
to.4 El mensaje fue pragmático y no dogmático, tratando de en
contrar el justo medio en cada caso.5 El diagnóstico de la situación
económica y social se hizo comparando una serie de indicadores
económicos y sociales que mostraban el cambio en e/ estado de
las cosas entre 1968 y 1989; en el cuadro Vl.1 se presentan algu
nas cifras.
Como puede notarse, la idea era que el excesivo crecimiento
estatal no había traído consigo una mejoría, sino un deterioro de
la situación social. Si bien el mensaje no criticaba directamente a
los militares como institución, sí lo hacía a través de la construc
ción de un Estado ineficiente que, contrariamente al discurso del
gobierno de las Fuerzas Armadas, había deteriorado la situación
social.
3. Para una revisión de las experiencias del cono sur, se sugiere revisar
Foxley, Alejandro, Experimentos neo/ibera/es en América Latina, Santiago de
Chile: Colección de Estudios Cieplan, 1982.
4. U\loa Elías, Manuel, "Mensaje al Congreso", en Instituto de Estudios
Peruanos, Crisis económica y democracia. A propósito de la exposición del
primer ministro Manuel U/loa, Lima, 1980, pp. 60-84.
5. Schuldt, Jü rgen, "Neoliberalismo y ultrakeynesianismo: Escila y Carib
dis del plan económico", en Instituto de Estudios Peruanos, Crisis económica
y democracia. A propósito de la exposición del primer ministro Manuel U/loa,
Lima, 1980, p. 22-23.
Cuadro Vl.1
INDICADORES ECONÓMICOS Y SOCIALES. 1968-1980
1968 1980
Producción de bienes y servicios 17.5 36%
por el Estado (% del total produ-
ciclo por el país)
Empleo estatal 165,000 300,000
Empresas públicas 18 170
Deuda externa US$ 1800 millones US$ 9361
Consumo diario de calorías 2070 porhab. 1590 porhab.
Consumo diario de proteínas 62 porhab. 50 porhab.
Construcción de escuelas 1963-1968: 5,100 1968-1980: 2,208
públicas
Construcción pública de 1963-1968: 37,500 1968-1980:
viviendas 22,600
Presupuesto sector educación 29% 11%
(% del total)
Fuente: Ulloa Elías, Manuel, Mensaje a/ Congreso, 27 de agosto de 1980.
Sin embargo, a nivel macroeconómico, la situación here

dada no era negativa. Como consecuencia del programa de
estabilización de 1978 y de la notable mejoría en el precio de
las materias primas que el Perú exportaba en el momento de la
transición, el país contaba con una importante disponibilidad
de reservas, capacidad instalada ociosa y un superávit en la
cuenta corriente de la balanza de pagos. Si a esto se añade el
apoyo a Belaunde, manifestado en el 45% de los votos, las
condiciones estaban dadas para un despegue exitoso. El único
problema macroeconómico era la inflación (ver cuadro Vl.2).
Las principales brechas de la economía estaban cerradas,
pero no solucionadas estructuralmente, pues en el cierre de las
mismas había jugado un papel preponderante la coyuntura favo
rable de la economía internacional. Esta realidad se demostraría
poco tiempo después.
De acuerdo con Ulloa la inflación se había originado por los
masivos déficit fiscales en los que se había incurridos desde 1972.
Estos habían forzado al país a gastar por encima de sus posibili
dades y ello había generado el aumento de la deuda externa. Se
invirtió en fines no productivos y en proyectos de escasa rentabi-
lidad económica.6 En otras palabras, la inflación se caracterizó

como originada en un exceso de demanda. Sin embargo, ¿cómo
explicar la persistencia inflacionaria de 1979 si las brechas tanto
fiscales como externas, estaban prácticamente cerradas?
Cuadro VI. 2
INDICADORES MACROECONÓMICOS 1979
Variación PBI 3.8%

Variación exportaciones 28.6
Superávit en cuenta corriente 5.3% del PBI
Déficit fiscal 0.6% de!PBI
Deuda externa US$ 9334 millones
Inflación 66.7%
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Memoria 1982.
Existen varias hipótesis. En primer lugar, entre febrero de

1979 y julio de 1980, se aplicó un sistema de mini-devaluaciones
preanunciadas por debajo de la inflación interna. Subir el tipo de
cambio nominal, menos de lo que sube la inflación, genera un
retraso cambiarlo. El objetivo era usar el tipo de cambio como un
instrumento anti-inflacionario, pero las expectativas respecto de
aumentos futuros en el tipo de cambio generan que los agentes
privados adelantaran sus aumentos en precios.
En segundo lugar, para que este adelanto en precios se
convalidara, la emisión tenía que incrementarse. Ello ocurrió por
la monetización de reservas, consecuencia del boom exportador.
En un sistema cambiado fijo, el Banco Central compra los dólares
a los exportadores. Exportar mucho significa tener que emitir
soles para poder comprar los dólares. Este caso típico de enfer
medad holandesa no sólo atrasa el tipo de cambio sino que, dado
el sistema cambiario, presiona sobre la emisión. 7 En tercer lugar,
6. Ulloa Elías, Manuel, op.cit., p. 66.

7. Un interesante estudio de la enfermedad holandesa puede encontrar
se en Schuldt, Jürgen, La enfermedad holandesa y otros uirus de fa econo
mía peruana, Lima: Universidad del Pacífico, Centro de Investigación, Do
cumento de trabajo, Nº 20, 1994.
los programas ortodoxos de contracción de demand¡'l abaten la

inflación gradualmente. Estos factores explicarían por qué la
inflación sólo se redujo de 73.7% en 1978 a 66.7% en 1979.
Durante el período de Ulloa üulio 1980-diciembre 1982) se
intentó poner en práctica un conjunto de medidas conocidas por
la literatura económica como ortodoxas. Estas pueden dividirse
en dos grupos de medidas: aquellas relacionadas con la estabili
zación (recuperación y/o mantención del cierre de brechas) y
aquellas vinculadas con la transformación de la economía hacia
un sistema más liberal, en el cual el mercado se convertiría en el
principal asignador de recursos.
a. Las medidas de estabilización contemplaban, en primer lugar,

una contracción de la demanda para abatir la inflación. Ellas
suponían el cierre del déficit fiscal (principalmente mediante la
reducción del gasto público) y el control monetario. En se
gundo lugar, un ajuste en el tipo de cambio real, a través de
una devaluación, con la finalidad de equilibrar la brecha ex
terna, fomentando exportaciones y desincentivando importa
ciones.
b. Las reformas a favor del libre mercado implicaban, en primer
lugar, abrir la economía hacia el exterior mediante un proceso
de liberalización de importaciones. Dada la competencia de
bienes extranjeros, el objetivo era incrementar la eficiencia de
los productores locales. En segundo lugar, implicaban abrir las
puertas a la inversión extranjera. En tercer lugar, liberalizar el
mercado financiero, dejando que las tasas de interés se de
terminaran por el libre mercado y eliminando todas las restric
ciones a la asignación del crédito privado con la finalidad de
promover el desarrollo de un mercado doméstico de capita
les. En cuarto lugar, implicaba reformar el Estado para pasar
de un Estado grande y débil a uno pequeño y fuerte. Por ello,
se propusieron una serie de privatizaciones para que el Esta
do, que había mostrado ser un mal empresario, dejara de ser
un productor de bienes y servicios para convertirse en un re
gulador de la actividad priva.da.
Considerando que las brechas estaban cerra.das, como se ha

visto, el objetivo inicial del equipo económico fue reducir la
inflación. En la economía peruana existían dos conjuntos de

precios: los controlados o manipulados por el gobierno y aquellos
no controlados, es decir, determinados por el mercado. La
evolución de ambos durante el gobierno de Belaunde se observa
en el cuadro VI.3.
Cuadro Vl.3
PRECIOS CONTROLADOS, NO CONTROLADOS E INFLA

CIÓN: VARIACIONES PORCENTUALES
1980 1981 1982 1983 1984 Ene.Jul 85

Precios controlados 33.4 99.2 77.6 160.5 129.0 98.7
Precios no controlados 68.2 67.0 71.7 115.8 105.9 83.9
Inflación 60.8 72.7 72.9 125.1 111.5 87.6
Fuente: Paredes, Carlos y Alberto Pasco-Font, "The Behavior of the Public Sector
in Peru: A Macroeconomic Approach", en Larraín Felipe y Marce!o Selowsky (ed. ),
The Public Sedar and the Latín American Crisis, San Francisco: ICS Press, 1991,
p. 216.
El primer paquete de medidas fue anunciado en septiembre

de 1980. En general, sería un carácter moderado. Ese año, los
precios controlados subieron menos que los no controlados (véase
cuadro VI.3). Este fue el único año del quinquenio de Belaunde.
en que ello ocurrió, probablemente por influjo de un factor político
que determinó que las medidas iniciales fueran sólo moderadas:
las elecciones municipales convocadas para noviembre de ese
año. En Lima, fue electo alcalde el arquitecto Eduardo Orrego,
quien renunció a la cartera de Vivienda para presentarse como
candidato por el partido gobernante. Estos aumentos en los precios
controlados, denominados por Ulloa desembalses, contenían implí
cita la idea de un embalse artificial de los mismos determinado por
los subsidios gubernamentales. La idea inicial era eliminar los sub
sidios que más que reducir el déficit fiscal (ya que las cuentas fiscales
estaban equilibradas) prevenían su crecimiento. Dadas las eleccio
nes municipales, ello no ocunió en la magnitud necesaria. Por esa
razón, las medidas de ajuste recién se dieron a partir de enero de
1981. El costo político fue claro: si las correcciones se hubieran
hecho al inicio del gobierno, podía endosarse la culpa al gobierno
anterior. Hacerlo siete meses después, posibilitaba que la oposición
política relacionara el aumento en los precios con el nuevo gobier

no. El beneficio político de la postergación del ajuste estuvo en el
triunfo electoral en las elecciones municipales de noviembre.
Si se trata de evaluar el mensaje de Ulloa a partir de la evolu
ción del déficit fiscal, la calificación es negativa. En el mensaje inicial
se prometió cerrar el déficit fiscal (dada su relación directa con la
inflación), pero el cuadro VI.4 muestra que ello no se logró:
Cuadro Vl.4
INDICADORES SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO

(COMO PORCENTAJE DEL PBI)
1980 1981 1982 1983 1984 1985
Ingresos corrientes 44.9 38.9 40.5 44.9 41.0 45.2
Gastos corrientes 42.4 38.3 40.6 47.4 40.1 41.9
Ahorro público 2.5 0.6 -0.1 -2.5 0.9 3.3
Ingresos de capital 0.5 0.7 1.2 0.9 0.6 0.4
Gastos de capital 6.9 7.9 8.7 8.8 8.1 6.3
Resultado económico -3.8 -6.6 -7.6 -10.4 -6.6 -2.7
Básicamente como consecuencia de una reducción de los in

gresos corrientes, el déficit fiscal creció en 1981. Ello se debió, en
primera instancia, a la reducción de los precios de exportación.
Más aún, los ingresos corrientes del gobierno central disminuyeron
de 17.0% del PBI en 1980 a 14.4% en 1981. 8 Por lo tanto, la
reducción de los ingresos en 6% del PBI explica gran parte de la
disminución del ahorro público y del aumento del déficit fiscal. El
otro factor explicativo fue el aumento de los gastos de capital,
consecuencia del aumento de los proyectos de inversión pública,
principal prioridad de Belaunde. Estos proyectos, que respondían
a un ambicioso programa de inversión pública de más de 100
proyectos entre 1980 y 1985, fueron financiados, tanto con recur
sos externos como con recursos internos, presionando sobre la
liquidez de la economía.
¿por qué no se cerró el déficit fiscal? Pueden plantear.;e varias
hipótesis al respecto. En primer lugar, por la rigidez existente en
8. Banco Central de Reserva del Perú, Memoria 1989, p. 177.

varios rubros de gasto: no es fácil reducir el déficit fiscal, menos aún si

se considera el explosivo crecimiento del aparato estatal durante la
década del setenta. En segundo lugar, por el deseo de Belaunde de
implementar costosos proyectos de inversión pública, lo que chocaba
con los deseos del equipo económico. 9 En tercer lugar, por el
conflicto social resultante de una contracción de gastos. Estas
medidas son más complejas de aplicar en un entorno democrático,
pues suponen cierto grado de consenso político, a pesar de la mayoria
que Belaunde tenía en el Congreso. Por la rigidez existente en varios
rubros de gasto, el equipo económico utilizaba como espejo las expe
riencias del cono sur (especialmente de Chile), las medidas fueron
aplicadas dentro de un gobierno militar. En ese contexto político
simplemente no se toman en cuenta las reacciones de los diversos
grupos económicos, como la de los exportadores, industriales, tra
bajadores, etc. Esto no significa que la combinación gobierno militar
- liberalismo económico fuera la óptima; implica simplemente que
deben tomarse en cuenta otras restricciones, pues se reduce la
autonomía del Estado para tomar decisiones.
En cuanto a la situación externa, la evolución de los
principales indicadores se presenta en el cuadro VI.5.
Cuadro Vl.5
INDICADORES DEL SECTOR EXTERNO 1980-1985
1980 1981 1982 1983 1984 1985

Exportaciones 3916 3249 3293 3015 3147 2978
lm portaciones -3090 -3802 -3722 -2722 -2140 -1806
&laJ1Z1> comercial 826 -553 -429 293 1007 1172
Exportaciones /PB! 24.1 19.2 19.2 20.0 19.9 17.5
Importaciones /PBI 19.0 22.4 21.7 18.1 13.6 10.6
Servicio deuda pública /PBI 28.6 45.8 36.7 20.1 17.4 16.3
BalaJ1Z1> en cuenta corriente /PBI -0.6 -10.2 -9.4 -5.8 -1.4 0.7
Notas: Las exportaciones, importaciones y balanza comercial están expresadas en

miles de millones de dólares. Las tasas, con respecto al PBI, están expresadas
como porcentaje de éste ú!timo.
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Memoria 1989, p. 157 y 160.
9. Webb, Richard, Una economía muy peruana, Lima: Congreso del Pe
rú, 1999, p. 101.
Entre 1980 y 1981 las exportaciones disminuyeron y las im

portaciones aumentaron. Ello determinó que la balanza comercial
se tomara negativa. Si a ello se agrega el incremento del porcenta
je del PBI destinado al servicio de la deuda pública, el resultado es
una elevación sin precedentes de la brecha externa (medida por el
déficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos), de 0.6% del
PBI en 1980 a 10.2% en 1981.
¿Qué factores incidieron en tan rápida reversión del equilibrio

externo?
En primer lugar, la profundización de la liberalización de im

portaciones iniciada en 1978. En julio de 1980 el arancel prome
dio era de 39%, siendo el arancel máximo de 160%. En diciembre
de ese mismo año, el arancel promedio había disminuido a 34%,
mientras que el arancel máximo también se había reducido a
60%.10 Ello provocó que Ulloa fuera calificado de neoliberal y
aperturista. Las restricciones para-arancelarias también fueron
reducidas, según se observa en el cuadro VI.6.
Cuadro VI. 6
RESTRICCIONES PARA-ARANCELARIAS 1979-1984

A dic. A dic. A dic. A dic. A dic. A dic.
79 80 81 82 83 84
Partidas de importación 3745 4990 5088 5075 5136 4996
libre
Partidas de imporiaclón 1258 107 112 144 118 126
restringida
Partidas de importación 9 7 7 7 8 7
prohibida
Universo arancelario 5012 50104 5207 5226 5301 5377
La liberalización de importaciones determinó que las impor

taciones aumentaran y presionaran sobre la balanza comercial.
Este problema fue ampliado por un segundo factor: el sistema de
10. Boloña, Carlos y Javier Hlescas, Políticas arancelarias en el Perú,

1980-1997, Urna: Instituto de Economía de Libre Mercado, 1997, p. 38.
minidevaluaciones sin preanuncio por debajo del diferencial de

inflaciones interna y externa. El objetivo era controlar la inflación a
costa de un deterioro del tipo de cambio real. Entre agosto de
1980 y agosto de 1981 el tipo de cambio real se atrasó en
16.2%, 11 lo que no sólo dio un impulso a las importaciones en un
entorno más general de apertura de la economía, sino que tam
bién desincentivó las exportaciones. No es de extrañar por ello
que las importaciones aumentaran de US$ 3,090 millones de
dólares en 1980 a US$ 3,802 míllones en 1981, mientras que en
el mismo período las exportaciones disminuyeron de US$ 3916 a
US$ 3249 millones. En el cuadro VI. 7 se muestra la evolución de
las tasas de crecimiento del PBI por tipo de gasto.
Cuadro Vl.7
TASAS DE CRECIMIENTO
(Variaciones porcentuales anuales)
PBI Consumo Inversión Exportaciones Importaciones

1980 4.9 6.4 44.6 -11.6 36.4
1981 5.1 2.7 24.l 0.2 18.7
1982 -0.2 1.0 -8.8 11.6 1.5
1983 -12.6 -4.9 -39.1 -11.6 -25.6
1984 5.8 3.2 -8.1 5.3 -19.5
1985 2.2 4.2 -14.9 3.5 -7.7
Como consecuencia del boom exportador de finales de la

década de los setenta, la liberalización fue justificada para corregir la
monetización excesiva de reseivas. Como consecuencia de la
liberalización, el exceso de reseivas se consumiría con mayores
importaciones. Sin embargo, la liberalización no sólo fue utilizada
como un instrumento antiinflacionario, sino que se convirtió en una
reforma estructural con una visión de largo plazo. En el cuadro VI.7
se obseiva que tanto en 1980 como en 1981 las importaciones
crecieron más que las exportaciones. También en 1981, la inversión
creció en 24.1%; llegó a representar el 26.9% del PBL Este resultado
11. Ibíd., p. 43.

El segundo gobierno de Femando Belaunde (1980-1985) 163
se debió al crecimiento tanto de la inversión privada como de la

pública. La primera de ellas respondió a las expectativas favorables
respecto de las exportaciones y a la confianza en el nuevo gobierno.
La segunda respondió al inicio de proyectos de inversión pública,
que incidirían en la brecha fiscal. Invertir más implica producir más
(nótese el comportamiento del PBI en los años 1980 y 1981), pero
también implica importar más insumos, tecnología, etc., por lo que
presiona sobre la brecha externa, a menos que paralelamente
aumenten las exportaciones, hecho que no ocurrió.
Luego de las elecciones municipales, el equipo económico de
Ulloa podía aplicar medidas económicas más drásticas. En enero
de 1981 ocurrió el desembalse. Se elevaron sustancialmente los
precios controlados. A pesar que esto tendría un impacto inflacio
nario, la reducción de subsidios y controles de precios buscaba
que los precios llegaran a los niveles correctos.
Todas estas medidas determinaron que se alterara el equili
brio fiscal. Los menores aranceles determinaron una reducción en
los ingresos corrientes de 44.9% a 38.9% del PBI entre 1980 y
1981. La reducción de subsidios influyó en la disminución de los
gastos corrientes de 42.4% del PBI a 38.3% en el mismo período.
En consecuencia, el ahorro público cayó de 2.5% del PBI a 0.6%
en 1981. Esto complicó el funcionamiento de la inversión pública.
La única forma de hacerla crecer era generar un déficit fiscal fi
nanciado por fuentes externas. El resultado económico del sector
público no financiero mostró un déficit fiscal de 6.6% del PBI en
1981, luego de obtenerse un 3.8% del PBI en 1980 (véase cuadro
Vl.4). La combinación de la liberalización de importaciones con un
excesivo incremento en la inversión pública fueron los dos factores
determinantes de la euolución negativa de la situación fiscal.
El resultado anterior ocurrió a pesar de que el Banco Cen
tral en uso de su autonomía, aplicó un freno monetario, negán
dose a financiar con emisión monetaria el exceso de gasto gu
bernamental. El problema fue, como sostiene Webb, que el flujo
de créditos del exterior sacó la vuelta a las intenciones del Banco
Central. Puesto de otro modo, la negativa de financiar la brecha
fiscal por parte del Banco Central no fue problema para el go
bierno central, pues reemplazó esa fuente de financiamiento con
mayor endeudamiento externo. 12 La deuda externa total creció

de US$ 9,606 millones de dólares a US$ 11,465 millones entre
1981 y 1982. 13
El entorno internacional se alteró bruscamente a partir de
1981. La recesión internacional deterrninó un deterioro de los
términos de intercambio de 18.3% con respecto de 1980. Los
precios de las exportaciones cayeron sensiblemente, lo que originó
una reducción de US$ 519 millones de dólares en el valor expor
tado.14 Además, la elevación de la tasa de interés aumentó el ser
vicio de la deuda externa y, por si no fuera suficiente, la crisis de la
deuda de 1982 deterrninó que la banca privada internacional
decidiera no seguir prestándole dinero a la región. Entonces, los
supuestos del modelo de Ulloa se alteraron. El entorno internacio
nal había cambiado. La resultante fue un aumento en el déficit en
la cuenta corriente de la balanza de pagos a 10.2% del PBI en
1981 y 9.4% del PBI en 1982.
Esta situación obligó a dar un vuelco en la política cambia
ría; hasta marzo de 1982, las minidevaluaciones se habían reali
zado por debajo del diferencial de inflaciones interna y externa.
A partir de abril de 1982, con la intención de corregir el atraso
en el tipo de cambio real, se iniciaron minidevaluaciones por
encima de las mismas. Entonces, los aumentos en el tipo de
cambio nominal dejaban de ser un instrumento anti-inflacionario
para convertirse en un elemento de incentivo a las exportaciones
y de recuperación de reservas. Sin embargo, no era mucho lo
que podía hacerse a través del tipo de cambio, pues el 35% de
la liquidez estaba en dólares y muchos precios estaban indexa
dos al tipo de cambio. En esas condiciones, los aumentos en el
tipo de cambio nominal tendrían un impacto inflacionario no
despreciable. Ello contrarrestaría el impacto positivo de la deva
luación. Paralelamente se inició un proceso de reversión de la
liberalización de importaciones. El arancel promedio subió de
32% en diciembre de 1981 a 36% en diciembre de 1982. Esto
se observa en el cuadro VI.8.
12. Webb, Richard, op.cit., p. 102.

14. lguíñiz Javier, Rosario Basay y Mónica 'Rubio, Los ajustes. Perú 1975-
1992, Lima: Fundación Fríedrich Ebert, 1993, p. 95.
Cuadro VI. 8
NIVEL Y ESTRUCTURA ARANCELARIOS
Jul.80 Die.SO Dic.81 Dic.82 Dic.83 Dic.84 Jul.85

Arancel promedio 39 34 32 36 41 57 63
Máximo (sin sobretasa) 155 60 60 60 60 76 86
Máximo (con sobretasa) 156 61 61 69 70 91 103
Fuente: Boloña, Carlos y Javier Illescas, Políticas arancelarias en el Perú, 1980-

1997, Lima: Instituto de Economía de Libre Mercado, 1997, p. 38.
A pesar de la reversión en la liberalización y el inicio de las

correcciones al atraso en el tipo de cambio real, las importaciones
siguieron altas, pues sólo se redujeron de US$ 3,802 millones de
dólares en 1981 a US$ 3,722 millones en 1982 {véase cuadro
Vl.5). El sector público tampoco se ajustó ante el cambiante en
torno internacional. Como se aprecia en el cuadro 4, el déficit
fiscal creció entre 1981 y 1982, de 6.6% del PBI a 7.6% del PBI,
pese a que en 1982 los precios controlados subieron más que los
no controlados (véase cuadro VI.3). Las brechas se habían abierto
nuevamente. La política económica no se había adaptado al nue
vo entorno externo. 15
3. La deuda externa ante la crisis internacional de 1982
Como se ha mencionado, en 1982 estalla la crisis de la deuda

externa. Los países enfrentaban tres opciones: primero, ajustarse
para generar un superávit en cuenta corriente de la balanza de pa
gos y así poder pagar el servicio de la deuda en las nuevas condi
ciones; segundo, reprogramar la deuda, lo que suponía acuerdos
con el FMl que implicarían igualmente un ajuste; tercero, declarar la
moratoria unilateral. El Perú optó por el segundo camino a partir del
acuerdo con el FMl de 1982. Luego se firmarían varios acuerdos
15. Schuldt, Jü rgen y Luis Abugattas, Neo/iberalismo y democracia en el

Perú, 1980-1985, Ponencia presentada al seminario "Neoliberalismo y políti
cas económicas alternativas", Quito, 1987, p. 69.
más, considerando las dificultades tanto para cumplir las metas

establecidas en los programas como para el pago mismo de la deu
da, dada la evolución interna de la economía.
Si bien es cierto América Latina fue afectada en su conjunto, el
efecto de la misma sobre cada país difirió en función de una serie de
factores (entre ellos la composición de la deuda por tipo de acree
dor). En el caso peruano, al 31 de diciembre de 1982 el 47.8% de la
misma estaba concertada con la banca privada internacional, que
difiere del 73.6%, que representaba el promedio de la región.16 Para
el Perú, también eran más importantes, en términos relativos al
resto de países, la deuda con gobiernos extranjeros. Esto se debe a
que en la década del setenta, el Perú recurrió a préstamos oficiales
bilaterales y a créditos de países socialistas, básicamente para la
compra de armamentos. En consecuencia, la deuda concertada a
tasas de interés variable era de alrededor de 45%, es decir, inferior
al promedio regional, que llegaba a 80%. 17 Este hecho determinó
que, ante el aumento de las tasas de interés, el impacto sobre el
Perú fuera menor con relación al resto de países de la región. En
1982, la deuda externa peruana creció en US$ 1,452 millones de
dólares, desembolsos que provinieron de dos fuentes: proveedores y
banca internacional.
En abril de 1983, el Perú suspendió el pago por conceptos
de intereses a los gobiernos acreedores, agrupados en el Club de
París. En junio se reunió con ellos y logró reprogramar los venci
mientos por concepto de deuda e intereses ocurridos entre abril de
1983 y febrero de 1984, mes en el cual se vencía el acuerdo con
el FMI. Sin embargo, los resultados de 1983 no permitieron cum
plir con las metas establecidas con el FMI, por lo que en agosto de
1984 el gobierno peruano decidió no pagar los intereses de la
deuda externa. Pese a ello, en diciembre del mismo año, se pagó
US$ 51 millones y hasta el final del gobierno se mantuvo una
política de moratoria no dedarada. 18 El no pago unilateral afectó
a aquella parte de la deuda con la banca internacional, pero no la
16. Kisic, Drago, De la corresponsabi/idad a la moratoria: el caso de la

deuda externa peruana 1970-1986, Urna: Fundación Friedrich Ebert, 1987,
p. 148.
17. Ibíd., p. 150.
18. Ibfd., p. 161.
El segundo gobierno de Fernando Belaunde ( 1980-1985) 167
concertada con los organismos financieros multilaterales (inclu

yendo al FMI), de quienes se continuó recibiendo desembolsos. En
1984 se dejó de pagar US $ 1310 millones y en 1985 US$ 1251,
áunque parte de este monto correspondió al gobierno siguiente.
4. La economía en 1983: ajuste sin resultados
Los indicadores macroeconómicos a fines de 1982 mostra

ban una situación grave. La economía tenía que ajustarse, pues
las brechas externa y fiscal se encontraban en niveles alarmantes.
Como consecuencia de la crisis de la deuda, el financiamiento
externo se había cortado. Nuevamente el Perú había pretendido
vivir más allá de sus posibilidades; ahora, había que pagar la
cuenta.
En diciembre de 1982 Manuel Ulloa renunció al Ministerio
de Economía y Finanzas. El cargo fue asumido por Carlos Ro
dríguez Pastor, quien ocuparía la cartera ministerial durante
1983.
Tres hechos definen 1983: en primer lugar, el ajuste de la
economía según principios ortodoxos. El nuevo equipo económi
co identificó la brecha externa y la falta de acceso al crédito inter
nacional como principales problemas de corto plazo de la econo
mía. Como consecuencia del ajuste, Belaunde esperaba que llega
ran fondos frescos del exterior, que serían usados en los progra
mas de inversión pública. En segundo lugar, las elecciones muni
cipales de noviembre le agregaron un elemento político al análi
sis. Un tercer elemento fue el fenómeno del niño, con sus conoci
dos efectos negativos sobre varios sectores de la economía, espe
cialmente agricultura y pesquería.
Rodríguez Pastor intentó llevar a cabo un ajuste macroeco
nómico drástico, contrayendo la demanda interna para cerrar las
brechas fiscal y externa. Esto se hizo dentro de un acuerdo con el
FMI, logrado en febrero, a pesar de que el país no había cumplido
las metas del acuerdo convenido con el mismo organismo en
1982. 19 Como consecuencia de la reducción de los subsidios, los

precios controlados se elevaron considerablemente durante 1983.
Por ejemplo, entre enero y agosto el precio de la gasolina de 84
octanos se elevó 11.1% en enero, 16% en febrero, 12.1% en mar
zo, 15.4% en abril, 10% en junio, 9.1 % en julio y 11.1% en agos
to.20 Entre septiembre y diciembre se estableció un tope máximo
al aumento del indicado precio de 3% mensual. Las tarifas telefó
nicas subieron 25.3% en abril y 12.2% en julio; las tarifas de agua
se elevaron 30% en abril y 10% en julio y agosto. Como conse
cuencia los precios de muchos productos aumentaron siguiendo la
misma secuencia. AJ igual que en el precio de la gasolina de 84
octanos, a partir de agosto, se estableció un tope de 4% de au
mento en los llamados productos básicos, como el arroz, el pan, la
leche y ··las medicinas. Este ajuste (más gradual desde agosto) se
explica por la proximidad de las elecciones municipales. En pro
medio, durante 1983, los precios controlados subieron 160.5%,
mientras que los no controlados lo hicieron en 115.8% (véase
cuadro VI.3). La inflación de 1983 fue de 125.1% y superó por
primera vez la barrera de los dos dígitos.
Paradójicamente, a pesar de los ajustes y el compromiso de
Rodríguez Pastor por la disciplina fiscal, el déficit fiscal se elevó de
7.6% del PBI en 1982 a 10.4% del PBI en 1983. Los ingresos
corrientes del gobierno central se redujeron de 14.3% del PBI en
1982 a 12.0% del PBI en 1983. 21 Dado el efecto recesivo que
originan (pues a menor nivel de actividad, menor recaudación),
las políticas de contracción de demanda interna habían erosiona
do la base del sistema tributario. Los gastos corrientes del gobierno
central se elevaron de 14.2% del PBI en 1982 a 16.3% del PBI en
1983. 22
En lo que se refiere a la política cambiarla, hasta agosto se
devaluó por encima de la inflación interna, concentrándose las
mayores alzas en el tipo de cambio en enero (8.3%), abril (10.7%)
y agosto (13.3%). Luego de esta última, se volvió al sistema de
19. Este acuerdo fue incumplido y dejado de lado durante el segundo se-
mestre de 1983.
20. lguíñiz, Javier, Rosario Basay y Mónica Rubio, op.cit., p. 107.
22. Ibíd., p. 177.
minidevaluaciones preanunciadas por debajo de la inflación inter

na. El resultado anual mostró una devaluación de 136%; como
la inflación había sido de 125.1% (véase cuadro Vl.3), hubo una
pequeña recuperación del tipo de cambio real. La dolarización de
la economía, influida fuertemente por los aumentos en el tipo de
cambio, llegó a 40% de la liquidez total en 1983.
Si los resultados fiscales fueron negativos, no ocurrió lo mis
mo con la brecha externa. En 1983 las exportaciones cayeron en
11.6%, mientras que las importaciones, influidas por la reducción
de la demanda interna, cayeron en 25.6% (véase cuadro Vl.7). De
esta manera, el déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos
se redujo de 9.4% del PBI en 1982 a 5.8% del PBI en 1983 (véa
se cuadro VI.5).
Esta situación se vio agravada por el fenómeno del niño,
desastre natural que causó pérdidas por más de US$ 1,500 mi
llones de dólares, afectando negativamente tanto a la agricultura
como a la pesca. A manera de ejemplo, en el cuadro VI.9 se
muestra la evolución de la extracción de anchoveta y producción
de algodón y limón como productos representativos de los secto
res mencionados:
Cuadro Vl.9
EVOLUCIÓN DE LA EXTRACCIÓN Y PRODUCCIÓN DE

LA ANCHOVETA, LIMÓN Y ALGODÓN
(en miles de toneladas métricas)
1982 1983 1984

Anchoveta 1720.4 118.4 23.0
Limón 50.0 37.0 74.1
Algodón 256.1 105.1 202.6
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Memoria 1989, p.143-144
El fenómeno del niño agravó la situación pero no fue el

causante de la misma, pues la recesión estaba originada en la
contracción de la demanda interna característica del ajuste. La
recesión y la inflación iniciaron su aceleración el último trimestre
de 1982. En 1983, la agricultura cayó 12%, la pesca en 40% y
la minería en 8% y la industria procesadora de recursos prima-
rios en 17%. Ello, como se ha visto, resultó en una disminución

del PBI de casi 12%. Algunos estudios sostienen que de ese total
sólo cuatro puntos son explicados por el fenómeno del niño. Lo
mismo ocurre con la inflación, pues del total de aumento en
precios, sólo un 17.7% es explicado por el desastre natural. 23
En esas condiciones, Geómo explicar la inflación de
125.1 % de 1983? Aquí hay dos posiciones. Por un lado, el
equipo económico sostenía que el causante de la inflación era el
déficit fiscal que alcanzó 10.4% del PBI en ese año, por lo que
había que contraer aún más la demanda para abatirla. Por otro
lado, otros investigadores sostienen que se trató de una inflación
por presión de costos.24 El grado de dolarización de la economía
en 1983 fue de aproximadamente la mitad de la liquidez total, lo
que refleja un alto grado de desconfianza frente al programa
económico. Thorp denomina a este proceso de refugio en la
compra de dólares "mecanismo de defensa" . 25 El gobierno inten
taba combatirla elevando la tasa de interés nominal en soles, de
modo que hiciera atractiva la tenencia de soles. Sin embargo,
esa medida encarecía los soles, por lo que los agentes económi
cos optaban por dólares, presionando sobre el tipo de cambio.
Los aumentos en la tasa de interés y en el tipo de cambio eleva
ban los costos, lo mismo que los incrementos en las tarifas pú
blicas revisados líneas atrás. Si bien este argumento es sugeren
te, también es cierto que para que los precios subieran a ese
ritmo, no sólo tenía que aumentar el circulante, sino que tam
bién debía elevarse la velocidad de circulación del mismo y ello
es común en procesos de inflación acelerada. Sumados a la
dolarización de la economía, estos factores validaron los aumen
tos en los precios.
Esta delicada situación económica se reflejó en las eleccio
nes municipales, en las que el electorado "castigó" a Acción
Popular. En Lima, el representante de Izquierda Unida, Alfonso
23. Webb, Richard, op.cit., p. 155.

24. Se sugiere revisar Thorp, Rosemary, "Peruvian Adjustment Policies,
1978-85: The Effects of Prolonged Crisis", en Thorp, Rosemary y Laurence
Whitehead (ed.), Latín American Debt and the Adjustment Crisis, Pittsburgh:
University of Pittsburgh Press, 1987, pp. 208- 238.
25. lbíd., p. 229.
El segundo gobierno de femando Belaunde (1980-1985) 171
Bammtes Lingán, fue electo alcalde con el 36% de los votos; el

candidato del partido gobernante quedó en cuarto lugar (con
sólo 12% de la votación y sin alcanzar una sola alcaldía
distrital), detrás de los representantes del APRA y del Partido
Popular Cristiano. En el nivel nacional, Acción Popular obtuvo
sólo el 17% de los votos, que contrastaban con el 45.3% de los
mismos que había obtenido Belaunde en las elecciones presi
denciales de 1980.
Este colapso tanto político económico generó muchas ten
siones al interior del partido gobernante. Fruto de ellas, emergen
tres posiciones: el grupo de liberales, entre los que se encontraban
Ulloa y Rodríguez Pastor, el de los populistas, encabezados por el
secretario general del partido y congresista, Javier Alva Orlandini,
quienes propugnaban un cambio de la política económica y, un
tercer grupo, conocido como el de los violeteros, que se ubicó
entre ambas posiciones.
5. El periodo 1984-1985: iausteridad sin recesión?
A fines de 1983 renuncia Carlos Rodríguez Pastor al Ministe

rio de Economía y Finanzas y es nombrado en reemplazo José
Bena vides Muñ oz. De este modo se inició la reversión de las me
didas liberalizadoras de Ulloa y Rodríguez Pastor. El grupo de
violeteros había triunfado en la pugna política interna del partido
de gobierno.
En mayo de 1984 se anuncia el eslogan de austeridad sin re
cesión. Benavides Muñoz eleva el arancel promedio de 41 % a
57%, pasando el arancel máximo de 70% a 91 % (véase cuadro
Vl.8). También reduce el número de partidas arancelarias de im
portación libre de 5,136 a 4,996 (véase cuadro VI.6) y eleva los
subsidios a los precios controlados, conteniendo sus ajustes men
suales. Estos factores determinan un avance en el cierre de las
brechas.
En el campo fiscal, los ingresos corrientes disminuyen de
44.9% del PBI en 1983 a 41.0% en 1984, mientras que los gas
tos corrientes disminuyen proporcionalmente más, pues pasan
de 47.4% del PBI en 1983 a 40.l % del PBI en 1984. El ahorro
corriente pasa a ser positivo, pues de -2.5% del PBI en 1983 se
convierte en 0.9% del PBI en 1984. Como consecuencia, el

déficit fiscal se reduce de 10.4% del PBI a 6.6% del PBI. (véase
cuadro Vl.4).
En 1984 las exportaciones crecen 5.3% y las importaciones
se reducen en 19.5% (véase cuadro VI.7); el déficit en cuenta
corriente de la balanza de pagos disminuye de 5.8% del PBI en
1983 a 1.4% del PBI en 1984 (véase cuadro Vl.5). Aquí influyó
otro factor: a partir del segundo semestre de 1984 el Perú declaró
una situación de moratoria unilateral de pagos de la deuda exter
na, tal como se ha explicado líneas atrás.
En el tercer trimestre de 1984, ocurre una nueva reversión
de la política económica. Benavides Muñoz es reemplazado por
Guillermo Garrido Lecca, quien se convierte en el cuarto minis
tro de Economía y Finanzas del régimen de Belaunde. Garrido
Lecca inicia nuevamente un proceso de ajustes, reestableciendo
la disciplina fiscal, combinando significativos impuestos a los
combustibles con una eliminación casi completa de los subsidios
así como drásticas reducciones del gasto público. Estas medidas
se tomaron dentro de un nuevo acuerdo con el FMI. Belaunde
tenía la esperanza de recibir a cambio recursos externos para
continuar con los proyectos de inversión pública, pues las elec
ciones presidenciales estaban cerca. Sin embargo, sus deseos no
se pudieron cristalizar.
6. La política social 1980-1985
6.1 La situación social a inicios de los ochenta
La incidencia de la pobreza en el Perú afectaba en 1979 al

46% de la población. Nueve años antes, el porcentaje ascendía a
50%. Si se toma en cuenta el crecimiento poblacional en términos
absolutos el número de pobres aumentó durante la década de los
setenta. La información disponible para 1979 se presenta en el
cuadro Vl.10.
Cuadro Vl.10
INCIDENCIA DE LA POBREZA 1979

( % de la población total)
Zonas urbanas Zonas rurales Total nacional

Pobreza 35 65 46
lndiqencia 12 37 21
Fuente: Altimir, Osear, "Cambios de la desigualdad y la pobreza en América Lati

na", en El Trimestre Económico, vol. LXI, Nº 241, México, 1994, p. 125.
La brecha de la pobreza, definida como la transferencia de

ingreso necesaria hacia todos los pobres para que el nivel de in
gresos de estos llegue a la línea de la pobreza era en 1981 de
12.8% del PBI, superada en América Latina sólo por Honduras,
como se ve en el cuadro Vl.11.
Cuadro Vl.11
BRECHA DE LA POBREZA 1981

(% del PBI)
país brecha de la pobreza

Argentina 0.5
Brasil 4.2
Colombia 5.3
Costa Rica 2.7
Chile 1.6
Honduras 21.8
Perú 12.8
Fuente: Molina Sergio, "La pobreza. Descripción y análi

sis de políticas para superarla", en Reuista de la CEPAL
18, Santiago de Chile, 1982, p. 96.
En 1981 el sector urbano empleaba al 67% de la fuerza la

boral, generaba el 83.5% del ingreso nacional y obtenía un in
greso per cápita promedio 1.3 veces mayor que el promedio
nacional. Por su parte, el sector rural empleaba al 33% de la
fuerza laboral, generaba el 16.5% del ingreso nacional y su in-
greso per cápita era equivalente a la mitad del promedio nacio

nal. No es de extrañar que entre los grupos más pobres se en
contraran los campesinos y pequeños agricultores de la sierra,
que representaban el 20% de la fuerza laboral, quienes obtenían
un ingreso per cápita que no llegaba a la tercera parte del pro
medio nacional.
Los trabajadores asalariados, que representaban el 7. 7%
de la fuerza laboral, estaban concentrados en las áreas urbanas
y constituían un grupo de presión significativo gracias a que
estaban agrupados en distintas organizaciones laborales. Su
ingreso per cápita promedio era 1.44 veces mayor que el pro
medio nacional. El sector público empleába al 9% de la fuerza
laboral y su ingreso per cápita era 1.25 veces mayor que el
promedio global. Estos dos grupos concentraban a la mayoría
de los empleados en el sector formal. En el sector informal se
encontraba más del 40% de la fuerza laboral y obtenían un
ingreso per cápita equivalente a la mitad del promedio nacio
nal. Por lo tanto, la pobreza estaba concentrada en la sierra
rural (básicamente en la agricultura} y en los sectores informa
les urbanos, aunque, como se verá más adelante, ningún sec
tor quedó inmune a la negativa evolución macroeconómica en
el quinquenio analizado.
6.2 El gasto social y los resultados sociales 1980-1985
Sumados a la desfavorable situación económica internacio

nal, los continuos ajustes ocurridos entre 1980 y 1985 determina
ron una persistente caída en los salarios reales de la población.
Paralelamente, la violencia terrorista creó un clima de incertidum
bre y desconcierto. Se esperaba una respuesta estatal. También
contribuyó a ello el fenómeno del niño, que presionaba por un
mayor gasto en reconstrucción. Abatir la inflación implica costos
que se traducen en reducción del poder de compra. Ello difícil
mente podía compensarse mediante el gasto social, pues el déficit
fiscal creció y aumentó la necesidad de realizar mayores ajustes.
La evolución de las remuneraciones reales se presenta en el cua
dro Vl.12.
Cuadro VI.12
PROMEDIO DE REMUNERACIONES REALES

(miles de intis de 1990)
1982 1983 1984

Sueldos 203.47 174.47 160.86
Salarios 114.54 94.83 80.85
Remuneraciones gobierno central 419.70 303.55 266.49
Ingreso informal 141.40 111.70 110.60
Fuente: lguiñiz, Javier, Rosario Basay y Mónica Rubio, Los ajustes. Perú 1975-
1992, Lima: Fundación Friedrich Ebert, 1993, p. 113.
Las caídas en las remuneraciones reales tienen costo no sólo

social, sino también político. El descontento respecto de las políti
cas del gobierno aumentó considerablemente. Más aún, la asocia
ción que la población hacía entre éstas últimas y el FMI generó la
búsqueda de nuevas opciones. Las políticas contractivas también
afectaron la evolución del empleo, como se observa en el cuadro
VI.13.
Cuadro VI.13
NIVELES DE EMPLEO EN LIMA METROPOLITANA
1981 1982 1983 1984

Total 100.0 100.0 100.0 100.0
Desempleo 6.8 6.6 9.0 8.9
Subempleo 26.8 28.0 33.3 36.8
-por ingresos 23.8 24.0 29.5 33.9
-por tiempo 3.0 4.0 3.8 2.9
Otros 2.4 - - -
Adecuadamente emoleados 66.4 65.4 57.7 54.3
Fuente: Instituto Cuánto.
Tanto la disminución en las remuneraciones reales como la

caída en el empleo fueron el resultado de factores externos e in
ternos. La crisis internacional de inicios de los ochenta influyó de
manera negativa (tanto en la brecha externa como en la fiscal). Lo
mismo sucedió con el fenómeno del niño de 1983. En consecuen-
cía, la política económica interna debía ajustarse a la nueva situa

ción. Ello suponía costos. El problema era que la población pe
ruana venía sufriendo ajustes desde antes de 1980. Más exacta
mente, desde 1975, sin que se reflejaran en una mejora del bien
estar, ya fuera por razones internas o externas a los diseñadores
de la política económica.
La política social se instrumentalizó a partir del gasto social
(concepto difícil de cuantificar, pues la primera cuestión por de
terminar es qué rubros del gasto público corresponden al gasto
social y cuáles no). Para fines de la presente investigación, se con
siderará el gasto social como la sumatoria del gasto en los servi
cios sociales de educación, salud, vivienda y trabajo sin incluir la
seguridad social. Sin embargo, en las series analizadas se observa
una tendencia declinante durante el período, lo que se muestra en
el cuadro VI.14.
Cuadro Vl.14
INDICADORES DE GASTO SOCIAL
1980 1981 1982 1983 1984 1985

Gasto social/PBI 4.6 4.5 3.9 4.0 3.9 3.7
Gasto social per cá pita 184.20 179.30 154.51 132.72 135.34 130.32
Gasto social/gasto total 20.l 21.1 19.2 16.9 16.8 16.7
Nota: El gasto social per cápita se refiere al gasto social real por cada 1000 habi
tantes y está expresado en términos reales (miles de nuevos soles de 1991).
Fuente: Universidad del Pacífico, Centro de Investigación, Informe de coyuntura

primer semestre 1992, Lima, 1992, p. 98.
En el cuadro VI.14 se observa que el gasto social ha tenido

una evolución procíclica, pues disminuyó cuando la economía se
contrajo. Desde el punto de vista de la política social, debería ser
anticíclico, de modo que actuara como elemento compensador en
períodos donde la actividad económica se reduce. Es decir, en
circunstancias de ajuste, el gasto social debe aumentar. Sin em
bargo, la información estadística muestra lo contrario, pues el
gasto social se redujo como consecuencia del ajuste, de modo que
no hubo un elemento compensador. Esta característica no es

única del Perú; puede generalizarse a toda América Latina.26
Esta función compensatoria del gasto social entró en conflic
to con el papel del mismo en la reducción del gasto público. Por
un lado, es un componente del gasto público (variable que se
reduce con el ajuste); por otro, debe aumentar en el mismo pe
ríodo para poder amortiguar los costos del ajuste. La única al
ternativa es reasignar los rubros de gasto dentro del gasto públi
co total, de modo que se puedan aumentar las partidas destina
das a /o social en episodios de ajuste. Cominetti (1994) denomi
na a este comportamiento prodesajuste, en oposición al papel
proajuste que ocurre cuando el gasto social sigue la tendencia
del gasto público.
Si el gasto social es proajuste y procíclico, es claro que la
política social está privilegiando el ajuste fiscal por encima de su
papel como compensador de ingresos. Sobre la base de 25 epi
sodios de ajuste en América Latina durante la década de los
ochenta, en el cuadro Vl.15 se observa el comportamiento del
gasto social.
Cuadro Vl.15
COMPORTAMIENTO DEL GASTO SOCIAL FRENTE AL

DÉFICIT FISCAL Y AL PBI
Papel del gasto social Procíclico Contracíclico

Proajuste 13 5
Prodesajuste 4 3
Fuente: Cominetti, Rosella, "Ajuste fiscal y gasto social", en Reuista de la CEPAL,

54, Santiago de Chile, 1994, p. 55.
Adicionalmente, el promedio regional del gasto social como

porcentaje del PBI fue de 11.2% entre 1981 y 1982. Como se
26. Se sugiere revisar CEPAL, El gasto social en América Latina: Un exa

men cuantitativo y cualitativo, Santiago de Chile: Cuadernos de la CEPAL Nº
73, 1994. Del mismo modo, Cominetti, Rossella, "Ajuste fiscal y gasto social",
en Revista de la CEPAL, 54, Santiago de Chile, 1994, pp. 47-60.
puede ver en los cuadros anteriores, el porcentaje para el caso

peruano se ubicaba entre 4 y 5%. De este modo, de una muestra
de 12 países de América Latina, el Perú sólo superaba al Paraguay
y se encontraba muy lejos de otros países, como Chile (17.7%),
la Argentina (16.8%), Costa Rica (15.2) y Uruguay (14.9%). En
consecuencia, el problema del gasto social en el Perú no sólo es
taba en incrementar su eficiencia, sino también en aumentarlo en
términos absolutos; es decir, no sólo gastar mejor, sino también
gastar más.
6.3 Sector educación
El sistema educativo estaba dividido en cuatro niveles:

preescolar, primaria, secundaria y superior. El sector público,
· que ofrecía educación gratuita, era el mayor oferente en todos
los niveles. La calidad de la educación provista era baja, dadas
las restricciones financieras que afectaban no sólo los salarios de
los maestros, sino también la expansión y mantenimiento de la
infraestructura.
En lo que respecta a indicadores educativos, en 1981 el
58.4% de la población tenía como máximo educación primaria,
mientras que sólo el 10.2% tenía educación superior. El analfabe
tismo alcanzaba al 18% de la población. En el caso de las mujeres,
el porcentaje llegaba al 26.1 % de las mismas y en los sectores
rurales al 39.6% de los habitantes de esas zonas.
La reversión de estas tendencias demandaba un enorme es
fuerzo por parte del Estado, nó sólo en cantidad sino también en
calidad del gasto. Como se observa en el cuadro VI.16, como
porcentaje del PBI, el gasto en educación disminuyó entre 1980 y
1985. La mayor parte de este gasto se destinaba al gasto corriente
(pago a maestros), mientras que sólo el 10% del mismo tenía co
mo fin la inversión en infraestructura y en materiales docentes. Sin
embargo, la declinación del gasto estuvo acompañada de un in
cremento en el número de maestros, lo que produjo una drástica
reducción de los salarios reales. Estas tendencias se observan en
los cuadros Vl.16, VI.17 y VI.18.
Cuadro VI.16
INDICADORES DEL GASTO EN EDUCACIÓN
1980 1981 1982 1983 1984 1985

Gasto sector educación / PBI 3.0 3.2 2.8 2.8 2.8 2.6
Gasto educación / gasto total 65.9 70.5 71.4 71.3 70.7 70.7
Gasto de capital en educa- 3.6 7.1 9.0 4.6 4.3 6.1
ción/gasto en educación
Gasto corriente en educa- 96.4 92.9 91.0 95.4 95.7 93.9
Gasto real educación / alumnos n.d. n.d. n.d. 437.01 429.45 547.11
Gasto real en remunerado� n.d. n.d. 8.06 6.72 6.40 6.33
nes/nro. de docentes
Notas: El gasto real en educación / alumnos se define por cada mil alumnos de
primaria y secundaria del sistema educativo estatal. Está expresado en miles de
nuevos soles de 1991. El gasto real en remuneraciones/ Nro. de docentes sólo
incluye a los docentes del sistema educativo estatal y está expresado en miles de
nuevos soles de 1991.
Fuente: Universidad del Pacífico, Centro de Investigación, Informe de Coyuntura
Primer Semestre 1992, Lima, 1992, p. 98.
Cuadro Vl.17
INCREMENTO EN EL NÚMERO DE MAESTROS 1980-1985
1980 1981 1982 1983 1984

Pre-escolar 100.0 117.0 132.9 148.9 160.1
Primaria 100.0 106.5 113.3 120.0 123.8
Secundaria 100.0 110.0 119.1 128.3 135.9
Superior 100.0 104.9 110.4 115.8 126.0
Total 100.0 107.8 115.5 123.2 129.4
Cuadro Vl.18
EVOLUCIÓN DE LOS SALARIOS REALES
1980 1981 1982 1983 1984

Maestros 100.0 94.9 85.3 59.1 55.3
Nacional 100.0 98.1 99.1 82.8 70.2

En consecuencia , al menor gasto en educación siguió no sólo

el aumento del número de maestros, sino también una expansión
de la cobertura del sistema educativo. En el cuadro Vl.19, se ob
serva el incremento del número de alumnos. La disminución del
gasto y el incremento de alumnos y maestros trae como efecto la
disminución de los salarios reales y, especialmente, el deterioro de
la calidad de la educación.
Cuadro Vl.19
EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE ALUMNOS

EN EL SISTEMA EDUCATIVO
1980 1981 1982 1983 1984

Pre-escolar 100.0 107.4 118.7 130.0 138.4
Primaría 100.0 105.0 109.3 111.2 112.8
Secundaria 100.0 107.5 113.3 114.5 119.5
Superior 100.0 116.4 121.6 128.7 137.8
Total 100.0 106.4 111.5 114.0 117.3
Fuente: Instituto Cuánto
Entre otros factores , la demanda de educación depende del

nivel de ingresos de las familias. Por lo general, los sectores de
menor nivel educativo cubren tanto a los pobres como a los no
pobres. En cambio, la educación superior cubre las demandas de
los sectores de ingresos medios y altos. En un contexto general de
reducción del gasto en educación, la fracción del gasto público
educativo destinado a la educación superior aumentó de 16% en
la década del setenta a 20% en los ochenta. Por ello, consideran
do que un porcentaje pe queño de ellos accede al sistema superior,
algunos autores sugieren que la contracción del gasto estuvo ses
gada en contra de los sectores más pobres.27
La iniquidad en el destino del gasto en educación también se
demuestra por el hecho de que los departamentos de Apurímac,
Huancavelica y Ayacucho, que presentaban tasas de analfabetis-
27. Larrañaga, Osvaldo, Macroeconomics, /ncome Distribution and Social

Seruices: Peru during the BO's, Santiago de Chile: Ilades-Georgetown Univer
sity, Serie Investigación 1-49, 1992, p. 36.
mo por encima del 40%, sólo recibieran el 6% del gasto. En con

secuencia, la infraestructura, y no sólo los salarios de los maestros,
era inadecuada. En 1979, en los sectores rurales, los estableci
mientos escolares no contaban con seivicios básicos de agua,
desagüe y electricidad.
6.4 Sector salud
En lo que respecta al sector salud, en 1980 la tasa de morta

lidad infantil era de 101.3 por cada mil nacidos vivos y la esperan
za de vida era de 58.6 años. El sector salud estaba dividido en tres
componentes: (1) el sistema público, que incluía instituciones que
ofrecían seivicios curativos y preventivos gratuitamente; (2) los
empleadores públicos y privados, que otorgaban seivicios curati
vos a sus empleados y dependientes cuyo pago estaba financiado
por un seguro de salud; y (3) el sector privado, compuesto por
instituciones que otorgaban servicios médicos a cambio de un
pago.
El 57% de la población estaba cubierta por los sistemas públi
cos de salud, que tenían a su cargo el 35% de los hospitales, el 73%
de los centros de salud y el 91 % de los policlínicas. Sin embargo, el
gasto público en salud sólo ascendía al 10% del gasto total en salud
del país. 28 Las empresas cubrían los seivicios de salud del 17% de la
población con 30% de los hospitales, 24 % de los centros de salud y
9% de los policlínicos. La principal institución creada en 1980 fue el
Instituto Peruano de Seguridad Social (IPSS), que sólo proveía ser
vicios a sus afiliados. Por último, el sector privado cubría sólo al 2%
de la población, pero tenía el 35% de los hospitales (cifra similar a la
del sector público).
Los servicios de salud estaban concentrados en Lima. El de
partamento de Lima, que tenía al 28% de la población, concen
traba al 66% de los médicos, el 51 % de las enfermeras y el 49%
de las camas. Los departamentos de la sierra, que albergaban el
32% de la población, sólo disponían del 5% de los médicos, del
13% de las enfermeras y del 15% de las camas.
28. Jbíd., p. 26.

En el cuadro Vl.20 se observa que, como porcentaje del PBI,

el gasto público en salud se mantuvo constante en el periodo.
Cuadro Vl.20
INDICADORES DEL GASTO SOCIAL EN SALUD
1980 1981 1982 1983 1984 1985

Gasto del sector salud/PBI 1.1 1.1 0.9 1.0 1.0 1.0
Gasto del sector salud/gasto social 23.7 24.3 22,6 25.4 25.7 26.3
Gasto de capital en salud/gasto en salud 11.2 13.1 9.5 17.3 11.5 16.0
Gasto corriente del sector salud'=sto en salud 88,8 86.9 90.5 82.7 88.5 84,0
Fuente: Universidad del Pacífico, Centro de Investigación, Informe de coyuntura

primer semestre 1992, Lima, 1992, p. 98.
7. Conclusiones: ¿por qué el viraje peruano hacia el

liberalismo?
1. Luego de doce años de dictadura militar, el gobierno de

Belaunde significó el retomo a la democracia. El experimen
to estatista del Gral. Velasco fracasó en el intento de trazar
una tercera vía de desarrollo. De esta manera, los problemas
fueron asociados por la población con un crecimiento des
mesurado del Estado. Ante aquella percepción, el nuevo go
bierno democrático intentó poner en marcha un experimento
liberal, combinado con una significativa inversión pública,
que fue uno de los orígenes del déficit fiscal característico del
período. Representó "[ ... ] una extraña combinación de retó
rica neo!iberal y aplicación de políticas populistas. En efecto,
a la vez que en los discursos se enfatizaba la necesidad de
reducir la inflación, liberalizar los controles de precios y pro
fundizar el proceso de apertura de la economía, en la prácti
ca se aplicó una política fiscal expansiva y una política mone
taria pasiva".29
29. Hamann, Javier y Carlos Paredes, "Características estructurales, estra

tegias de crecimiento y tendencias de largo plazo de la economía peruana", en
Paredes, Carlos y Jeffrey Sachs, Estabilización y crecimiento en el Perú, Lima:
GRADE, 1991, p. 93.
2. Otro factor que influyó en el viraje hacia el liberalismo fue la

influencia de los actores internacionales, el FMI y el BM, de
tendencia ortodoxa. Sumado a la carga de la deuda, ello de
terminó el condicionamiento de estos organismos a favor de
las reformas liberales.
3. La percepción de los agentes económicos según la cual con
el libre mercado la estabilización de la economía entregaría
señales con menos incertidumbre con relación a la interven
ción estatal discrecional.
4. Durante este período se mostró la vulnerabilidad de la eco
nomía peruana ante los cambios de la situación económica
internacional. La recesión internacional y la crisis de la deuda
condicionaron las posibilidades de acceso al financiamiento
internacional. Esto descubrió los problemas estructurales de
la economía peruana; por ejemplo, el de la baja capacidad
de ahorro interno o el de la desigual distribución de ingresos
y las tensiones sociales resultantes, todos ellos difíciles de
abordar si se considera la tendencia procíclica y proajuste del
gasto social.
VII. El gobierno de Alan García (1985-1990)
1. El entorno político y las elecciones generales de

1985
Las elecciones presidenciales de 1985 permitieron que la

Alianza Popular Revolucionaria Americana (APRA) llegara al po
der después de 61 años de fundada. Esta había sido la oportuni
dad esperada de uno de los partidos más representativos del esce
nario político peruano. Liderada por el joven Alan García Pérez,
de sólo 36 años de edad, logró en las urnas el 45.7% de los votos
emitidos (incluyendo los votos en blanco y nulos), relegando al
segundo lugar a la Izquierda Unida (lU) con 21.3% de los votos y
al tercer lugar a la Alianza Electoral Convergencia Democrática
(CODE), conformada por el Partido Popular Cristiano (PPC) y el
Movimiento de Bases Hayistas, una \.�stl;ióry del APRA. El Code
obtuvo el 10.2% de los votos. Sólo en cuarto lugar apareció Ac
ción Popular, con 6.3% de la votación. Definitivamente, el escena
rio político se había alterado con respecto a las elecciones de
1980, según puede apreciarse en el cuadro Vll.l.
Cuadro VIl.1
RESULTADOS DE ELECCIONES PRESIDENCIALES

1980 Y 1985 (%)
1980 1985
APRA 27.4 45.7
AP 45.4 6.3
PPC 9.6 10.2
JU 14.1 21.3
Fuente: Cotler, Julio, Política y sociedad en el Perú. Cambios

y continuidades, Urna: Instituto de Estudios Peruanos, 1994,
p. 178.
La declinación de Acción Popular fue notoria. La población

"castigó" en las urnas los magros resultados obtenidos en el frente
económico así como la desatención al avance de la violencia,

encamada en el movimiento Sendero Luminoso. Las esperanzas
de un cambio se cifraron en el APRA, considerando que en el
pasado reciente ni los militares, ni la coalición de derecha (Acción
Popular + Partido Popular Cristiano) habían podido lidiar con
éxito los problemas estructurales de la sociedad peruana. Además,
el APRA lograba mayoría en ambas cámaras {55% de los esca
ños), por lo que no tendría que gobernar con un congreso de opo
sición.
Sin embargo, como se verá en este capítulo, el gobierno de
Alan García tampoco fue una solución medianamente aceptable,
sino que, por el contrario, exacerbó la crisis económica y política,
así como la descomposición social. Ello determinaría el descrédito
total de los partidos políticos tradicionales. De este modo se abriría
en 1990 el espacio para nuevas opciones lideradas por indepen
dientes. Hacía fines de los ochenta, la sensación del pueblo pe
ruano era que ya le había dado la oportunidad a los partidos tra
dicionales. Casi no quedaba nada por probar. Ese vacío político
fue aprovechado en las elecciones presidenciales de 1990 por
Alberto Fujimori. Este capítulo tiene como . objetivo explicar el
desenvolvimiento del Perú en el quinquenio 1985-1990 que ter
minó en una de las peores crisis económica, social y política de la
historia del Perú republicano.
2. Caracterización del gobierno: populismo político y

populismo macroeconómico
El gobierno de f\la.n GarcíaPérez.ha sido calificado. por mu

chos autores como populista y no como heter�dox�, p�se a que
tuvo ciertos elemeritós de un choque heterodoxo. 1 Sin embargo,
definir al populismo no es una tarea simple. En general, el popu
lismo alude a aquellas fórmulas políticas en las cuales el pueblo es
l. Ver, por ejemplo, Velarde, Julio y Martha Rodríguez, De la desinf/ación

a [a hiperestanflación. Perú: 1985-1990, Lima: Centro de Investigación de la
Universidad del Pacífico, Documento de trabajo Nª 5, 1992.
El gobierno de Alan García (1985-1990) 187
la principal fuente de inspiración y objeto constél.nte dereferer,cJa.2

Por lo -tanto, - se trata de un movimiento, de un régimen, o de un
líder o estilo que proclama cierta afinidad con e/ pueblo. Como
connota un estilo político, en principio ·no -tiene pOr - qué.estar aso
ciado a una idedogía específica. Lo quesí es cierto es que ex1sfe-n
circunstancias que hacen más factible la aparición del estilo popu
lista; por ejemplo, una de ellas es la crisis económica, otra el avance
de la urbanización, otra la pérdida de legitimidad de los regímenes
oligárquicos (caracterizados por excluir del poder a amplios segmen
tos de la población), etc. Por ello asume una variedad de formas:
urbano, rural, civil, militar, etc. De allí la imprecisión del término,
El mayor problema con esta definición está en la conceptua
lización del término pueblo. Si el populismo se identifica con el
pueblo, ¿qué o quiénes representan al no pueblo? La clave del
concepto puede estar en este antagonismo. Se incluyen en el no
pueblo a todos aquellos que sustentan la ideología dominante o el
bloque de poder que sustenta dicha ideología. Por tanto, se trata
ría de una postura política que generalmente se dirige contra la
elite que en determinado momento histórico gobierna a una so
ciedad. Por esta razón, el populismo relacionado con el cambio o
transformación y orienta las políticas hacia los desposeídos o mar
ginados. Este régimen puede confundirse con el régimen socialista,
pues el populismo se entiende corno una expresión poJític:i:l_deJ1:1s
masas populareseñsít�aci�nes e11--qÜe-Jsti;-�o ryan po<:lig9 __des
arr0Ilar;;,·á- ideología. y üna· organización aufón9ma __ d� clas_e_ Es
...,_ - --- - -- - --- -- -- •- - -· - - - .. ··•·· --· - .
cierto-que el socialismo sugiere medidas populistas, de allí que se
----
llegue a calificar el gobierno de Allende en Chile como populista. 3

La diferencia estriba en que el populismo implica sólo redistribu
ción de ingresos, mientras que el socialismo además induye la
�istribüdóríde la propiedad y de la riqueza.4 En el caso perua
no, Velasco tuvo rasgos populistas, lo mismo que Alan García,
2. Diccionario de política, Siglo veintiuno editores, 1982, p. 1281.

3. Dombusch, Rudiger y Sebastián Edwards, "Macroeconomic Populism",
enJournal ofDeve/opmentEconomics, 32, 1990, pp.247-277.
4. Kaufman, Robert y Bárbara Stallings, 'The Political Economy of Latin
American Populism", en Dombusch, Rudiger y Sebastián Edwards (ed.), The
Macroeconomics of Populism in Latín America, Chicago: University of Chi
cago Press, 1991, pp. 15-43.
aunque ambos fueron má.s próximos al socialismo con relación a

otros gobiernos latinoamericanos.
En América Latina, el populismo ha sido un fenómeno recu
rrente; en muchos momentos históricos se han puesto en marcha
una serie de medidas para favorecer a aquellos segmentos pobla
cionales que tradicionalmente no se han beneficiado de las estra
tegias económicas implementadas. El origen del populismo se
relaciona, pues, con las. desigualdades��xíjt�ñigs, ti,iüfü:.�n.eLL"IÍ1lei
ec_¡:¡nómii::o-como en el sódt:i.l y_en iLQlyelcie . la particip9ción ¡:iolí
tica�·su�notacíóñ es mufüdimension�I, �'7nque-l<Js diferentes
·estudios existentes han dado prioridad a alguna o a algunas de sus
dimensiones. El populismo puede caracterizarse a partir de cuatro
perspectivas:
!
&- La perspectiva histórica/sociológica, que enfatiza las alianzas
'·-·c:csmultidcíSistair ·que-aparecen· en las etapas tempranas de in
dustrialización. Típicamente, la coalición que soporta al go
bierno está constituida por las clases trabajadoras, las clases
medias-bajas y los industriales orientados al mercado interno.
En esta interpretación, el populismo corresponde a una etapa
de transición entre la sociedad tradicional y la moderna. En
ese proceso se produce la ruptura del régimen oligá rquico; la
clase trabajadora y la clase media se incorporan al proceso
político. Esta coalición encuentra su expresión en la estrate
gia de industrialización por sustitución de importaciones. La
dificultad con esta visión radica en que no permite entender
el populismo en el entorno posterior a la mencionada estra
tegia de industrialización; pese a ello, es útil para entender al
populismo clásico latinoamericano. 5
b. La perspectiva económica, que alude a la falta de disciplina
fiscal y a un conjunto de políticas expansivas y redistribuir.;;.;:
enrespuest� alas démandas déTós estratos bc1jCJS de ra:·pobla- .
dón.Sibien és cierto éste ha sido el uso más común del con:
cepto para explicar las crisis en varios países de la región a fi-
5. Cardoso, Eliana y Ann Helwege, "Populism, Proflígacy and Redistribu

tion", en Dombusch, Rudiger y Sebastián Edwards (ed.), The Macroeconom
ics of Populism in Latín America, Chícago: University of Chicago Press, 1991,
pp. 45-70.
nales de la década de los ochenta, sólo realza una dimensión

del concepto, por lo que estrecha el margen para el análisis.
Pese a ello, sugiere una tentación de los gobiernos de políticas
fiscales expansivas con el objetivo de amenguar las desiguales
distribuciones de ingreso de la región y los consecuentes con
flictos distribucionales.6 Otra dificultad estriba en el hecho de
que no incluye nuevas formas de populismo, definidas a partir
de otros instrumentos, diferentes del déficit fiscal, para movili
zar el soporte de las clases de bajos ingresos.
c. La perspectiva-ideológica, que asocia al populismo con un
discurso ideológico que enfatiza la contradicción entre el pue
blo y el no pueblo o bloque de poder.
d. La perspectiva política, que define al populismo a partir de
un patrón de movilización de arriba hacia abajo, dirigido por
un líder personalista y carismático, que se relaciona directa
mente con el pueblo, dejando de lado cualquier mediación
institucional, como los partidos políticos. En todos los expe
rimentos populistas resalta siempre el liderazgo carismático y
la formación de una elite de iluminados, quienes se convier
ten en los intérpretes casi sagrados de la voluntad y el espíri
tu del pueblo. La idea es el llamamiento al pueblo sin inter
mediación política. Esto puede darse a pesar de que el líder
pertenezca a un partido político (como en el caso de García).
El asunto está en que él se relaciona directamente con el
pueblo, sin que su partido de origen juegue un papel pre
ponderante en la interrelación. Los recordados balconazos de
García son la mejor prueba de ello.
Estas cuatro perspectivas, algunas de las cuales se ajustan

mejor a unas experiencias latinoamericanas que a otras, posibili
tan definir a un gobierno populista a partir de las siguientes ca
racterísticas:
a. Un liderazgo político personalista y patemalista, aunque no

necesariamente carismático
6. Véase por ejemplo Sachs, Jeffrey, Social Conflict and Populist Policies
ín Latín America, NBER, Working paper Nº 2897, 1989.
b. Un soporte político de una alianza multiclasista, que incluye

a las clases trabajadoras, clases medias e industriales orienta
do al mercado interno. En la mayoría de los casos, el sesgo
es urbano.
c. Un proceso de movilización política de arriba hacia abajó, a
través de una relación directa entre el líder y el pueblo. Se
evita cualquier mediación institucional como la de los parti
dos políticos.
d. Un discurso ideológico nacionalista, estatista, anti-elitista y en
contra del bloque dominante, tanto político como económi
co. Constituye un llamado directo al pueblo.
Un proyecto económico redistributivo para favorecer a los
sectores.populares, sostenido nastaladécada·de los ochenta
básfcamente·po� la -��tegla de-industrialización .ele imp()rta� .. -
ciones y a partir de la década de los noventa, en modelos neo
liberales. 7 Los líderes populistas diseñan políticas económicas y
sociales que buscan construir el soporte político de la coalición
multiclasista, y conceden beneficios materiales a los grupos
miembros.
El Perú es considerado por algunos autores como un país

con alta propensión al populismo.8 Esta recurrencia tiene sus
raíces en la desigual distribución µe ingres9�_de_Í\fil�TI.G1':tLgJina en
general, y de!P�rú en· p�rticula�.9 El argumento es como sigue:
una distiibt.I<:ión de ingresos demasiado desi@.91 se caracteriza, en
términos simples� como aqueTiaaonde muchos
cos tienen mucho. Entonces, los que tienen poco, presionan por
un cambio en las políticas, si es que éstas no tienen impacto posi-
7. Se sugiere revisar, Crabtree, John,_;"Populismo y neopopulismo: la ex

periencia peruana", en Apuntes, 40, Lima: Centro de Investigación de la
Universidad del Pacífico, 1997, pp. 97�110.
8. Kaufman, Robert y Bárbara Stallings, op.cit., p. 29. De acuerdo con los
autores mencionados, los períodos de Belaunde (1963-68), Velasco (1968-75)
y García (1985-90) fueron populistas.
9. Véase Kaufman y Stallings, op.cit., Sachs, Jeffrey, op.cit. y Alesina, Al
berto y Roberto Perotti, "The Political Economy of Growth: A Critica! Survey
of the Recent Literature", en The World Bank Economic Review, vol. 8, Nº 3,
1994, pp. 351-371.
tivo sobre su condición. En la medida que encuentren una ex

presi�ol!l:l�� que plasme sus esperanzas y que sea capaz de
organizarlos de. alguna�-manera o .convencerlos de qLJe serán_de
una vez por todas los favorecidos, se siembra la semilla del po
pulismo. Por lo tanto, los objetivos del populismo no son negati
vos, por cuanto se intenta solucionar los problemas más acucian
tes de la sociedad. La dificultad está en la política económica que
sirve para esos fines, lo que se relaciona con la sostenibilidad tem
poral de la estrategia económica puesta en marcha. Además, el
compromiso político establecido entre el gobernante y el pueblo,
obliga al primero a cumplir las promesas planteadas previamen
te, pues esa es la única forma de mantener su legitimidad en el
poder.
De esta manera, aquellos que tienen poco se denominan el
pueblo marginado y desposeído, mientras que los que tienen mu
cho son llamados el no pueblo. El populismo surge como una
alternativa política que intenta satisfacer las demandas de aquellos
a quienes el modelo económico predominante no ofrece solucio
nes, al menos en el corto plazo. Históricamente, el término modelo
económico predominante se refiere al modelo primario-exportador
(básicamente liberal). Los dos problemas principales de este mo
delo están relacionados con la dependencia externa de los precios
internacionales de las materias primas y la incapacidad de que los
sectores primarios cubran las necesidades de empleo de la mayo
ría. Por eso, el populismo se ha asociado con la estrategia de in
dustrialización por sustitución de importaciones (en la versión
denominada populismo clásico10), que aparece a raíz de la gran
depresión de 1929.
Sin embargo, el populismo no busca una revolución social,
que conduzca al socialismo, sino más bien reformar el sistema de
modo que se extienda el capitalismo a toda la nación. En ese
sentido se distingue de los gobiernos de Allende en Chile y Ortega
en Nicaragua, pese a que en un inicio ambos tuvieron elementos
populistas.
10. Cardoso y Helwege, op. cit., pp. 46-48.

3. Las bases ideológicas del gobierno del APRA
3.1 El APRA como expresión populista. La figura de

Víctor Raúl Haya de la Torre
Como organización política, el APRA ha sido considerado

como uno de los mayores exponentes del populismo en América
Latina.11 Surge en los años veinte en tomo de su líder indiscutible,
Víctor Raúl Haya de la Torre, inicialmente identificado con las
clases trabajadoras. En esa época, el crecimiento de Lima fue
espectacular: la población creció de 150,000 habitantes en 1900 a
376,000 en 1931. Este incremento poblacional de 150% se hace
aún más dramático, cuando se constata que los habitantes per
tenecientes a los sectores populares urbanos aumentaron en
200% 12 , lo que contribuyó al nacimiento de un movimiento de la
clase obrera organizada que trabajaba básicamente en el sector
industrial. Entre 1909 y 1920 aparecieron 27 organizaciones obre
ras diferentes. Haya de la Torre, estudiante universitario en esa
época, propuso formar la Universidad Popular, en la que los estu
diantes asumirían la educación de los obreros manuales. Los obre
ros, consideraron que Haya de la Torre y otros estudiantes estarí
an en mayor capacidad de negociar con el gobierno, pues la ma
yoría de ellos provenía de grupos privilegiados. En cambio, los
obreros podían ser víctimas de medidas represivas. Gradualmente,
el joven Haya de la Torre asumía el papel de líder de la clase
obrera, hacía de mediador en sus demandas con el gobierno y
ganaba la admiración por parte de los obreros. Ello tuvo su punto
máximo en 1919, cuando logró establecer la jornada máxima de
trabajo en ocho horas. Su liderazgo ya era indiscutible, sentándose
así las bases del futuro Partido Aprista Peruano, que unía a un
líder con las clases trabajadoras urbanas.
La Universidad Popular se inauguró en la Federación de Es
tudiantes en enero de 1921. Ese día, los líderes de las organizado-
11. Stein, Steve, Popu/ism in Perú, Madison, 1980.

12. Stein, Steve, "De la clase política: Víctor Raúl Haya de la Torre y la Ins
titucionalización de la Protesta Social en los años veinte", en Bonilla, Heraclio
y Paul Drahe, El Apra. De la ideología a la praxis, Lima: Centro Latinoameri
cano de Historia Económica y Social, 1989, pp. 23-46.
El gobierno de Alan García ( 1985-1990) 193
nes obreras declararon su apoyo a la escuela, siendo designado

Víctor Raúl Haya de la Torre como su primer rector. Esta coalición
de estudiantes universitarios y trabajadores fue uno de los elemen
tos más importantes en la formación del Partido Aprista Peruano,
a pesar de ser ignorada por el gobierno de Leguía. 13 Como conse
cuencia de las protestas obreras encabezadas por Haya de la Ta
rre, éste fue deportado en 1923, lo que fortaleció aún más la soli
daridad de las clases trabajadoras con su líder. En 1924, Haya de
la Torre funda en el exilio la Alianza Popular Revolucionaria Ame
ricana (APRA), recibiendo de inmediato la adhesión de los miem
bros más influyentes de los movimientos más organizados de la
clase obrera organizada en Lima.
En 1931, tras siete años de exilio, Haya de la Torre retorna
al país por Talara e inicia una serie de concentraciones populares
que terminan en Trujillo. En esa gira, comenzó a tomar forma lo
que luego sería conocido como el sólido norte, bastión de apoyo
político permanente al APRA. El 11 de octubre de 1931 hubo
elecciones presidenciales, destacando nítidamente dos candidatos:
Sánchez Cerro y Haya de la Torre. Triunfa el primero con
152,062 votos, contra los 106,007 de Haya de la Torre. El Partido
Aprista rechazó estos resultados, a pesar de haber logrado 27 par
lamentarios. En una gran manifestación en Trujillo, Haya de la
Torre imputó fraude. Esto pareció a muchos una declaratoria de
guerra. 14
En las elecciones de 1931, el APRA presentó un Programa
Mínimo, de corte más moderado que su inicial programa máximo,
en el cual se establecía que la intervención del Estado en la eco
nomía consistiría de las siguientes medidas:
Control sobre las condiciones del sistema productivo, precios

y beneficios de las empresas
Represión de las maniobras especulativas de los monopolios
y oligopolios
13. Ibíd., p. 37.

14. Tamariz, Domingo, Historia del poder. Elecciones y golpes de Estado
en el Perú, Lima: Jaime Campodónico, 1995, p. 215.
Carlos Parodi Trece
Supervisión constante de las actividades industriales y eco

nómicas
Reforma de la legislación bancaria
Ajuste de las tarifas públicas y privadas
Regulación de las rentas
Garantía de salarios y condiciones de empleo justas
Así se inició la permanente lucha del APHA por llegar al po•

der; la imagen de un partido luchador, anti-imperialista, defensor
de los oprimidos, estaría siempre presente a lo largo de su historia.
Su imagen de partido de masas, originó que la oligarquía y los
militares se encargaran de que nunca llegara al poder hasta 1985,
cuando el principal discípulo de Haya de la Tarre, Alan García
Pérez, intentaría poner en marcha la transformación revolucionaría
planteada en el lejano 1924.
3.2 El APRA como gobierno: Alan García Pérez
El sustento estructuralista de los me�es iníci9les de . Alan

García fue evidente. Desde su punto d� �ista,·1� �;¡;¡; p;�·¡�
atravesaba-�f Perú
en 1985 era el resultado de - f<:fcJi:ír�i
a. El orden �<::onómi� _Í!}Íí:'l!11_a_<::iCJ11�1glle permitía que los ¡:>aí
ses centrales (o desarrollados) e?(portarí:'ln bienes industriales)
mier:itrasque los paísesde la periferia (o subdesarrollados)
materias primas. Los paf;�s ce�t�les se reservaban su alta
tecnología y cerraban sus fronterns. En consecuencia,
un int�rc.am9J9 ci�?igu_al. , · ,-
6. Insistencia en políticas económicas ne.olil;>er:ales:
c. Existencia de una-estructura du�C�� la ��()-�Omía peruana:
un sector moderno, con altos nivéíe� . de )J�CJdu�iividad y alia
do con 1a·eHfo fnte�a. y un atrasad� �º se podía
adaptar a los intereses del capitalis�() 1nt,c>rn,;:;r-11An
Esta situación, caracterizada por una excesiva dependencia

ex:terna generó profundas injusticiali, mánifestadas en tres niveles:
una injusticia regional, originada en la conquista, que trasladó el
eje histórico del Perú los Andes a Lima; una (ZC()r10rní11 _d.t1al,
sesgada en contra de la agricultura rural andina y el sector infor

mal urbano; y una desigual distribucié>r:cde.:.:mgresos, que García
denominaba injusticia social. 15 Para terminar C011 esta situación, se
requería afirrn'arla autonomía histórica de la nacionalidad perua
na, emancipando al país de toda forma de imperialismo.·
¿cómo formar un capitalismo nacional? A través de una re
activación de la economía que permitiera expamfirel tamano (fe!
(11_:f�ado. i11te111p. Tos agricultores debían prnclucir los á.limEfrifüs
�(:l.J:?LEerú importaba. Paralelamente, debía rgg�tivars_eJaJndus
tria, para asegurar que los subempleados y desempleados incre
menten su nivel de ingreso y de esta manera aumentar la. ciernan:
d¡:i. interna, tanto en el sector moderno como en el sector rural.
· ¿cómo asegurar que esa mayor demanda se dirija a la producciéin
�ria!? hQ!�siendo a la industria de la competencia de produc
tos externos, es decir, cerrand·o a la economía al estilo de la estra
tegia..de sustitución por importaciones. EJ_��é:l.do debía tc::!Q(:!r:yn
cá.racfér descéntralista, nacionalista, g(:?nerador de <:?mpleo y..orien
tadoi de la pofffica écoñómíca para poder completar la transfor-
'--- ·---·--·-·······----•-··-······ .... " •...
mación de la sociedad. p<:?ruélna.
·-
Este intento de reactivar y redistribuir al mismo tiempo, sólo
era posible modifjc_éi11do completamente las políticas econé>_ri1icas y
el papel del Estado, así como las relaciones del Perú con el exte
rior. Se confo��así una alianza de_ciases que recibiría directa
mente los beneficios de !él nueva política económica, constituida
po�j:n�J:i_ajg._cl9_ras, la _clase media y los industriales dirisi:
dos al mercado interno. 16 A esfo coalición se opondrían los ex¡:i<:>r�
tadores primarios, el capital extranjero, las grandes industrias y la
eliie rural. Los recursos se transferirían de la segunda coalición a la
primera a través de la manipulación de los principales precios
relativos, instrumentalizada a partir de la política económica. De
15. Schuldt, Jürgen, "Desinflación y reestructuración económica en el Pe

rú, 1985-86: modelo para armar", en Arida, Persio, Inflación cero, Bogotá:
Retina, 1986, pp. 123-128.
16. Una coalición entre grupos desiguales genera, como se verá más ade
lante, fricciones entre ellos. A mayor tamaño de la alianza, mayor probabili- .
dad de conflictos entre sus integrantes, que pugnan por lograr que el gobierno
cumpla sus promesas.
esta manera se transita· del populismo político (más precisamente,

como estilo político) alpopulismo macroeconómico.17
4. Características del populismo macroecon6mico
La macroeconomía del populismo ha sido desarrollada por

Dombusch y Edwards. 18 Ellos definen al populismo económico
como un enfoque económico que enfatiza el crecimiento y la re
distribución de ingresos y desenfatiza los riesgos de la inflación,
déficit fiscales, r":stricciones externas y la reacción de los agentes
económicos ante políticas contrarias al libre mercado. Kaufman y
· Sfallings lo definen como un conjunto de políticas económicas
diseñadas específicamente para lograr metas políticas. 19 Según
otros autores, la noción de populismo económico de Dombusch y
Edwards tiene una carga norrnatíva, en el sentido de mostrar el
populismo como algo malo.20 El populismo, definido políticamente
(como se ha visto en términos de un estilo político), no se asocia
con una ideología específica; por lo tanto, puede asociarse con
agendas neoliberales. En ese sentido, se disocia el concepto de
populismo político con el de populismo económico.
Ocurre que el gobierno de García combinó el populismo p91íti
co como estilo político con el populismo macroeconómico (en el
sentido que Dombusch y Edwards le atribuyen). Desde esta última
óptica, las características más importantes del paradigma populista
son las siguientes y constituyen el denominado ciclo populista: 21
a. Condiciones iniciales: el punto de partida sugiere a una ma

yoría de la población insatisfecha con las condiciones eco-
17. Dombusch, Rudiger y Sebastián Edwards, op.cit., pp. 7-14.

18. Dornbusch, Rudiger y Sebastíán Edwards(ed.), The Macroeconomlcs of
Populism in Latín America, Chícago: University of Chicago Press, 1991. Tam
bién, Dombusch, Rudiger y Sebastíán Edwards, op.cit., pp. 247-277. Otra
referencia interesante es Sachs, Jeffrey, op.cit.
19. Kaufman, Robert y Bárbara Stallings, op.cit., p. 16.
20. Knight, Alan, "Populism and Neo-populism in Latín America, especially
México", en Joumal of Latín American Studies 30, 1998, pp. 223-248.
21. Dornbusch, Rudiger y Sebastíán Edwards, op.cit., pp. 7-13.
. nómicas .i:_einantes. El país se encuentra en una crisis. econó

'!mica y tas experiencias prevías de estabilí�ación (co� o sín el
FMI) han,deprimido la economía. Todo ello, naturalmente, ha
traído consigo el deterioro de las condiciones de vida. Adicio
nalmente, la elevada desigualdad de ingresos representa un se
rib problema no sólo económico, sino social y político, por lo
que se requiere de una estrategia radicalmente diferente. La es
tabilización' pt'ovia ha mejorado tanto la situaci011 fiscal como
l.a externa; por elló existe un margen de maniobra para políti
cas económicas altament� expansivas.
b. Ausencia de restriccione�: · Los diseñadores de la política eco-
. nómica ignoran o rechazan la existencia de restricciones ma
croeconómicas. La existencia de capacidad instalada ociosa
es una muestra de que es posible expandir la demanda. Del
mismo modo, et mecho que el Banco Central tenga reservas
internacionales, g¡nera la impresión de que no existe ningu':.
na restricción externa'. La expansión del gasto no es' infla.ció�
naria, pues las empresas usarán la capacidad instalada que
tienen. Esto reducjrá los tastos unitarios de la producción.
Sugieren un congelamiento de precios para evitar que se in
cremente el margen de ganancia. Puesto de otro modo, si se
controlan los costos, cualquier aumento en precios será con
secuencia de un incremento en el margen de ganancia
(mark-up); ello se evita con el congelamiento.
c. Recomendaciones de política: se enfatizan tres elementos:
reactivación, redistribución del ingreso y reestructuración de
la economía. La política macroeconómica debe usarse acti
vamente para redistribuir ingresos típicamente mediante au
mentos sostenidos en los salarios reales.
Una vez en el poder, los gobiernos intentan hacerlo todo a la

uez: reactivar, redistribuir y terminar con la inflación. Se expande
la demanda vía mayores salarios, se congelan los precios, se cierra
la economía al exterior y se manipulan los precios relativos con la
finalidad de sostener tanto la reactivación como la reducción de la
inflación y la redistribución de ingresos. Este esquema permite
resultados positivos en el corto plazo, en la medida que las empre
sas usen la capacidad instalada existente y se disponga de reservas
para que una vez vendidas al sector empresarial mediante algún
mecanismo administrativo (en el Perú, se denominó dólar MUC),,

éstas puedan importar insumos, tecnología y todo lo necesario
para producir más. En esta luna de miel entre los gobernantesy
gobel1)ados todavía no.se perciben las restricciones al crecimiento.
Sin emb�rgo, cuando éstas últimas comienzan a hacer sentir su
presenci51, la· ec:onon;iía se ve enfrentada a diferentes cuellos de
botella (falta de reservas, aumento en el déficit fiscaJ,glev.c:lcic:mcte
la brecha externa, etc.), consecuencia de 'las distorsiones en__pre7
cios relativos y de las contradicéiones que el esquema presenta en
sírnismo.
Finalmente, la aceleración .de la inflación, la reducción del
PBI y·la consiguiente reducción en los salarios reales ocasiona que
los supú'estos beneficiarios iniciales del esquema deriven en una
situación peor que al inicio, y que un.nuevo gobierno, con o sin el
FMI, opte por un programa ortodoxo de estabilización. Esta hoja
de ruta populista no ha sido exclusividad del caso peruano: tam
bién la padecieron otros países de la región como la Argentina, el
Brasil, México y Nicaragua. Probablemente la mayor lección que
han dejado es que. ninguna política es sostenible en .el mediano
plazo, si es que atenta contra los equilibrios macroeconómiws
básTeos, a pesar de las buenas intenciones que puedan tener quie
nes ponen en marcha la mencionada estrategia.
5. Dos visiones para luchar contra la inflación:

la ortodoxia (monetarista) y la heterodoxia
(neoestructuralista)
En la década de los ochenta predominaron dos enfoques con

respecto a las causas (y, por ende, también con respecto a las
soluciones) del problema de la inflación. El ortodoxo (monetaris
ta), en tomo de programas respaldados con el FMI y apHcados en
la primera mitad de la década, y los heterodoxos (neoestructuralis
tas), puestos en marcha ante la desilusión por los resultados de la
propuesta ortodoxa. A juzgar por los resultados de finales de la
década, ninguno de los dos brindó los resultados esperados.
La ortodoxia monetarísta contiene tres elementos centrales:
el control monetario, el control del déficit fiscal y el control de las
expectativas. La inflación es un fenómeno monetario, y su causa
última es la expansión de la cantidad de dinero. A su vez, este

'aumento en la cantidad de circulante se canaliza a través de un
�éficit fiscal creciente, por lo que la consecución del equilibrio
'fiscal es un componente fundamental de la receta. Por último,
.aeben erradicarse las expectativas inflacionarias de los agentes
económicos. En economías con inflaciones de larga duración, los
-':-gentes se acostumbran al aumento en precios, lo que los lleva a
tvmar decisiones que alimentan la inflación. Ante ello, un progra
ma de restricción de demanda originará una recesión que operará
como un mecanismo de convencimiento para que flexibilicen los
precios. hacia abajo. Como sostiepe Meller, "[ ... ] a menos que la
gente experimente una recesión en carne propia, va a seguir con
sus expectativas inflacionarias" .22
Por lo tanto, para el monetarismo la inflación se abate con
políticas monetarias y fiscales estrictas (manifestadas en una re
ducción de la demanda interna) y el efecto recesivo inicial que
generan es el elemento de credibilidad, que permite eliminar las
expectativas inflacionarias.
A mediados de los años ochenta existía una desilusión con
respecto a los resultados de los programas ortodoxos de estabiliza
ción. Luego de la crisis de la deuda de 1982, la mayoría de países
de la región firmó acuerdos de corto plazo con el FMI, con la in
tención de ajustar sus economías. Sin embargo, los resultados no
fueron positivos en el sentido de aliviar la combinación de infla
ción con recesión, ni tampoco posibilitaron la llegada de capitales
del exterior. Entre 1980 y 1982, por ejemplo, Brasil tenía una
inflación anual superior a 100%. En 1983 aplicó un programa de
ajuste basado en la reducción de la demanda. Redujo considera
blemente el déficit fiscal. Sin embargo, la inflación se duplicó hacia
1984. Ejemplos como estos llevaron a buscar otras causas de la
inflación. Así, las respuestas de política económica se orientaron
en otras direcciones.
Es difícil concluir si lo que falló fue el neoliberalismo, enten
dido éste como la combinación de dos grupos de políticas: medí-
22. MeUer, Patricio, "Apreciaciones globales y específicas en torno del plan

cruzado", en Programas heterodoxos de estabilización, El trimestre económi
co, México, Número especial, 1987, pp. 275-282.
das ortodoxas de estabilización conducentes a una disciplina ma

croeconómica (destacando el cierre del déficit fiscal) y políticas de
largo plazo asociadas con la transformación de la economía hacia
un ordenamiento liberal e¡:¡ el cual el mercado se convierta en el
principal asignador de recursos y el sector privado en el motor del
, crecimiento. El papel del Estado se alteraría profundamente, pa
sando de ser productor de bienes y servicios y planificador . del
desarrollo, a regulador de la actividad privada y a concentrar sus
esfuerzos en cuestiones de erradicación de pobreza y provisión de
servicios sociales básicos. Del mismo modo, tendría que asegurar
los equilibrios macroeconómicos básicos.
En el caso peruano, todo este paquete no se hizo duran.te el
segundo gobierno de Belaunde, siendo una prueba evidente de
ello el persistente déficit fiscal durante todo el período de gobiernO.
No obstante, algo se avanzó en aquella dirección. Por ello, mu
chos investigadores le colocaron la etiqueta de neoliberal. Ello fue
suficiente para culpar al neoliberalismo de los magros resultados y
para buscar, consecuentemente, alternativas de política.
Es así, como se retoma al estructuralismo o, más específica
mente, al neoestructuralismo. Conviene explicar someramente las
características básicas de este enfoque, pues proveyó las bases
teóricas para el programa aplicado por APRA en el Perú a p'artir
de agosto de 1985, del mismo modo que el Plan Cruzado en Bra
sil (febrero 1986) y el Plan Austral en la Argentina Uunio 1985).
También es conveniente hacer el deslinde teórico entre lo que se
conoce como populismo económico y políticas heterodoxas de
estabilización, a pesar de que las estrategias mencionadas se de
nominaron Programas Heterodoxos de Estabilízación. 23
La principal crítica teórica al planteamiento ortodoxo fue que
dejaba de lado el elemento inercial de la inflación. Et choque hete
rodoxo tenía como objetivo eliminar sólo el componente inercial
de la inflación y se enmarcaba dentro de lo que la literatura eco
nómica denomina neoestructuralismo. Esta. concepción fue la
resultante de dos corrientes de pensamiento:
23. Alberro, José Luis y David !barra, "Programas heterodoxos de esta

bilización", en Estudios económicos, México, Número extraordinario, 1987,
pp. 3-11.
I. Por un lado, recogió del estructuralismo la distinción en

tre presiones inflacionarias básicas (también llamada inflación
originaria) y los mecanismos de propagación de las mismas. Los
mecanismos de propagación de la inflación transmiten las pre
siones al resto de la economía y se explican a través del concep
to de la inflación inercial. Los programas ortodoxos de estabili
, zación sólo atacan las presiones inflacionarias básicas, pero no la
inflación inercial. De ahí que la inflación persista a pesar de las
políticas" contractivas: sólo se controla un componente de la
misma. Puesto de otro modo, si la mayor parte de la inflación
en una economía es inercial, la contracción de demanda sólo
abate muy lentamente la inflación. 24 Un ejemplo puede resultar
ilustrativo. Supongamos que un automóvil se desplaza a gran
velocidad y desea detenerse; al apagar el motor suprime la ali
mentación de combustible (que sería el equivalente de las pre
siones básicas), pero, dependiendo de la velocidad que trajera,
el automóvil, seguirá avanzando por un tramo más (ésta sería la·
inercia). Ello explicaría por qué, a pesar de controlar las presio
nes básicas, la inflación aún se mantiene. Siguiendo con el
ejemplo, el auto se detendrá en algún momento (la inercia ter
mina), pero lo hará en un punto mucho más lejano del deseado.
La inflación inercial explica la persistencia inflacionaria y se
debe a dos razones: en primer lugar, las reglas de indexación
(formales o informales) que responden a un conflicto distributivo.
En un contexto inflacionario, cada agente trata de aumentar sus
precios más que los demás (de ahí la pugna distributiva), tomando
como referencia a la inflación de un período anterior de simílar
extensión. Por ejemplo, en un mes determinado, los precios se
elevan en una proporción, por lo menos semejante a la inflación
del mes anterior. Así, los agentes pugnan entre sí, en una especie
de juego no cooperatiuo por elevar sus precios más que los otros.
En esas condiciones, la inflación deviene en inercial. En segundo
lugar, y en relación con lo anterior, las expectativas de los agentes
hacen que los agentes económicos proyecten una inflación futura
24. Paus, Eva, "Adjustment and Developmenl in Latin Ameríca: The

Failure of Peruvian Heterodoxy, 1985-90", en World Deue/opment, vol. 19,
Nº 5, 1991, p. 412.
202 Carios Parodi Trece
por lo menos igual a la presente. La indexación busca mantener el

poder adquisitivo real de las variables nominales ante un deterioro
debido a la inflación.
Ante la inflación inercial, un programa de estabilización ataca
los mecanismos retroalímentadores, que son la indización y las
expectativas. Sin embargo, debe mencionarse que el choque hete
rodoxo no controla las presiones básicas, entre las que puede
encontrarse el déficit fiscal.
2. La segunda influencia del neoestructuralismo proviene del
pensamiento post-keynesiano; se refiere a la distinción entre los
mercados de precios fijos y los de precios flexibles. Los denomina
dos precios fijos son de dos clases: aquellos fijados por el gobier
no, que también se denominan precios básicos, como el tipo de
cambio, la tasa de interés, el precio de los combustibles, la energía
eléctrica, el agua potable y el -servicio telefónico, y otros precios
que no se detenninan por condiciones de oferta y demanda sino
más bien agregándole un margen de ganancia (mark-up) sobre el
total de costos de producción, por lo que se fijan sólo a partir de
consideraciones de oferta. Los mercados de precios flexibles son
aquellos que fonnan precios a partir de condiciones de oferta y
demanda.
El choque heterodoxo ataca el componente retroalimenta
dor de la inflación mediante un drástico congelamiento de los
precios básicos de la economía, no de los precios flexibles. Con
ello se busca arreglar la pugna distributiva, es decir, el juego no
cooperativo, para lograr un equilibrio cooperativo mediante una
medida administrativa. Si se congelan los precios básicos, des
aparece la indexación (dado que la evolución de aquellos pre
cios es tomada como referente por los agentes para fijar sus
precios). De este modo se puede controlar la inflación inercial.
Lo atractivo de la propuesta consistía en abatir la inflación iner
cial sin provocar una recesión, lo cual minimizaba el costo social
del ajuste.
Del razonamiento anterior se infieren varias conclusiones.
En primer lugar, el choque heterodoxo sólo ataca una parte de
la inflación: la inercial. En consecuencia, no se puede lograr la
meta de inflación cero si en forma simultánea no se atacan las
presiones básicas de la inflación. Tampoco enfrentan los pro
blemas estructurales de la economía ni sugieren ningún tipo de
recomendación respecto del crecimiento posterior de la econo

mía. Además, el congelamíento de precios es una medida sólo
temporal; como sostiene Schuldt, "[... ] equivale al adormeci
miento social que se logra con la aplicación de esa especie de
anestesia, que sirve de base para proceder a la cirugía poste
riormente [... ]." 25
Un aspecto interesante en cuanto a la diferente visión entre
el monetarismo y el estructuralismo está en la direccionalidad en
la relación entre la expansión monetaria y la inflación. Para los
monetaristas, los precios suben por la expansión en la cantidad
de dinero, mientras que, para los estructuralistas, la cantidad de
dinero se acomoda (es decir, aumenta) cuando hay inflación, lo
cual valida esta última. Las causas de la inflación no están en los
aumentos en la cantidad de dinero, pues está es una respuesta a
factores estructurales que determinan el incremento de precios,
como por ejemplo rigideces en la oferta, en la estructura tributa
ria, mercados segmentados, escasa movilidad de recursos, des
equilibrios sectoriales de oferta y demanda, etc. El común de
nominador en América Latina en los ochenta era este: además
de los factores estructurales, el elemento inercial de la inflación
originaba que el paquete ortodoxo no sólo fuera insuficiente,
sino que incrementaba \a inflación. De ahí la idea de que el défi
cit fiscal no causa la inflación, sino que es consecuencia de ella.
La diferencia entre el estructura\ismo y el neoestructuralis
mo de los ochenta radica en que el primero enfatiza las raíces
estructurales de la inflación buscando abatirlas con una visión de
largo plazo. Su debilidad es en el corto plazo, asunto que intentó
ser cubierto por el pensamiento neoestructuralista mediante la
introducción del concepto de la inflación inercial. Sin embargo,
este vuelco hacia el corto plazo, dejó de lado el ataque a los
problemas estructurales, es decir, aquellas rigideces que sólo
podían solucionarse en el largo plazo. 26
25. Schuldt, Jürgen, "Políticas heterodoxas de estabilización en América

Latina", en Apuntes, 22, Lima: Centro de Investigación de la Universidad del
Pacífico, 1988, p. 109.
26. Paus, Eva., op.cit., p. 413.
por lo menos igual a la presente. La indexación ousca mantener el

poder adquisitivo real de las variables nominales ante un deteríoro
los mecanismos retroalimentadores, que son la indización y las
expectativas. Sin embargo, 9-ebe mencionarse que el choque hete
mercados de precios fijo¡; y los de precios flexibles. Los denomina
no, que también se denominan precios básicos, com'o el tipo de
eléctrica, el agua potable y el servicio telefónico, y otros precios
que no se determinan por condiciones de oferta y demanda sino
aquellos que forman precios a partir de condiciones de oferta y
demanda.
El choque heterodoxo ataca el componente retroalimenta-.
dar de la inflación mediante un drástico congelamiento de los
del ajuste.

mía. Además, el congelamiento de precios es una medida sólo
temporal; como sostiene Schuldt, "[ ... ] equivale al adormeci
anestesia, que sirve de base para proceder a la cirugía poste- ·
riorrnente [ ... ]." 25
ria, mercados segmentados, escasa movílidad de recursos, des
sino que incrementaba la inflación. De ahí la idea de que el défi
La diferencia entre el estructuralismo y el neoestructuralis

Pacífico, 1988, p. 109.
26. Paus, Eva., op.cít., p. 413.
das ortodoxas de estabilización conducentes a una disciplina ma

croeconómica (destacando el cierre del déficit fiscal) y políticas de
largo plazo asociadas con la transformación de la economía hacia
un ordenamiento liberal en el cual el mercado se convierta en el
principal asignador de recursos y el sector privado en el motor del
crecimiento. El papel del Estado se alteraría profundamente, pa
sando de ser productor de bienes y servicios y planificador del
desarrollo, a regulador de la actividad privada y a concentrar sus
esfuerzos en cuestiones de erradicación de pobreza y provisión de
servicios sociales básicos. Del mismo modo, tendría que asegurar
los equilibrios macroeconómicos básicos.
En el caso peruano, todo este paquete no se hizo durante el
segundo gobierno de Belaunde, siendo una prueba evidente de
ello el persistente déficit fiscal durante todo el período de gobiemO.
No obstante, algo se avanzó en aquella dirección. Por ello, mu
chos investigadores le colocaron la etiqueta de neoliberal. Ello fue
suficiente para culpar al neoliberalismo de los magros resultados y
para buscar, consecuentemente, alternativas de política.
Es así, como se retoma al estructuralismo o, más específica
mente, al neoestructuralismo. Conviene explicar someramente las
características básicas de este enfoque, pues proveyó las bases
teóricas para el programa aplicado por APRA en el Perú a partir
de agosto de 1985, del mismo modo que el Plan Cruzado en Bra
sil (febrero 1986) y el Plan Austral en la Argentina Uunio 1985).
También es conveniente hacer el deslinde teórico entre lo que se
conoce como populismo económico y políticas heterodoxas de
estabilización, a pesar de que las estrategias mencionadas se de
nominaron Programas Heterodoxos de Estabilización. 23
La principal crítica teórica al planteamiento ortodoxo fue que
dejaba de lado el elemento inercial de la inflación. El choque hete
rodoxo tenía como objetivo eliminar sólo el componente inercial
de la inflación y se enmarcaba dentro de lo que la literatura eco
nómica denomina neoestructuralismo. Esta concepción fue la
resultante de dos corrientes de pensamiento:
23. Alberro, José Luis y Do.vid !barra, "Programas heterodoxos de esta

bilización", en Estudios económicos, México, Número extraordinario, 1987,
pp. 3-11.
l. Por un lado, recogió del estructuralismo la distinción en

tre presiones inflacionarias básicas (también llamada inflación
originaria) y los mecanismos de propagación de las mismas. Los
mecanismos de propagación de la inflación transmiten las pre
siones al resto de la economía y se explican a través del concep
to de la inflación inercial. Los programas ortodoxos de estabili
zación sólo atacan las presiones inflacionarias básicas, pero no la
inflación inercial. De ahí que la inflación persista a pesar de las
políticas contractivas: sólo se controla un componente de la
misma. Puesto de otro modo, si la mayor parte de la inflación
en una economía es inercial, la contracción de demanda sólo
abate muy lentamente la inflación. 24 Un ejemplo puede resultar
ilustrativo. Supongamos que un automóvil se desplaza a gran
velocidad y desea detenerse; al apagar el motor suprime la ali
mentación de combustible (que sería el equivalente de las pre
siones básicas), pero, dependiendo de la velocidad que trajera,
el automóvil, seguirá avanzando por un tramo más {ésta sería la
inercia). Ello explicaría por qué, a pesar de controlar las presio
nes básicas, la inflación aún se mantiene. Siguiendo con el
ejemplo, el auto se detendrá en algún momento (la inercia ter
mina), pero lo hará en un punto mucho más lejano del deseado.
La inflación inercial explica la persistencia inflacionaria y se
debe a dos razones: en primer lugar, las reglas de indexación
(formales o informales) que responden a un conflicto distributivo.
En un contexto inflacionario, cada agente trata de aumentar sus
precios más que los demás (de ahí la pugna distributiva), tomando
como referencia a la inflación de un período anterior de similar
extensión. Por ejemplo, en un mes determinado, los precios se
elevan en una proporción, por lo menos semejante a la inflación
del mes anterior. Así, los agentes pugnan entre sí, en una especie
de juego no cooperativo por elevar sus precios más que los otros.
En esas condiciones, la inflación deviene en inercial. En segundo
lugar, y en relación con lo anterior, las expectativas de los agentes
hacen que los agentes económicos proyecten una inflación futura
24. Paus, Eva, "Adjustment and Development in Latín America: The

Failure of Peruvian Heterodoxy, 1985-90", en World Development, vol. 19,
Nº 5, 1991, p. 412.

los mecanismos retroa"limentadores, que son la indización y las
expectativas. Sin embargo, debe mencionarse que el choque hete
pensamiento post-keynesiano; se refiere a la distinción ent.re los
eléctrica, el agua potable y el setvicio telefónico, y otros precios
demanda.
del ajuste.

temporal; como sostiene Schuldt, "[ ... ] equivale al adormeci
riormente[ ... ]." 25

Pacífico, 1988, p. 109.
6. La evolución macroeconómica del Perú: 1986-1990
El ciclo populista se observa claramente si se analiza la evo

lución de las principales variables macroeconómicas en el período
analizado. Luego del auge inicial, el producto bruto interno (PBI)
real mostró una tendencia exactamente opuesta, como puede
apreciarse en el cuadro VII.2.
Cuadro Vll.2
PRODUCTO BRUTO INTERNO POR

SECTORES PRODUCTIVOS
(variacíones porcentuales)
1986 1987 1988 1989

Agropecuario 4.1 5.2 5.9 -4.0
Pesca 30.0 -11.5 28.8 4.4
Minería -3.5 -3.5 -15.5 3.6
Manufactura 18.0 14.0 -12.8 -19.4
Construcción 26.8 15.1 -3.9 -16.4
Gobierno 8.4 4.8 -8.7 -14.8
Otros 9.8 9.7 -9.7 -12.3
PBI 10.0 8.4 -8.8 -11.7
Fuente: Banco Central de Resetva del Perú, Memoria 1995, p.140.
Como consecuencia, el PBI per cápita (medido en millones

de nuevos soles de 1979) disminuyó de 201.5 nuevos soles en
1986 a 165.6 en 1989.27 El PBI también puede analizarse por el
lado de la demanda, observando la evolución de los principales
componentes del gasto agregado, lo que puede observarse en el
cuadro VII.3.
27. Banco Central de Reseiva del Perú, Memoria 1995, p. 138.

Cuadro Vll.3

TIPO DE GASTO: 1986-1989
{variaciones porcentuales reales)
1986 1987 1988 1989

Consumo privado 14.9 7.3 -7.9 -15.3
Consumo público 8.0 5.7 -15.8 -19.1
Inversión bruta íntema 38.1 27.3 -9.6 -26.8
• Pública -4.6 -4.8 -32.0 15.6
- Privada 39.3 27.1 -8.8 -22.9
Exportaciones -13.3 -3.6 -8.8 21.6
Importaciones 22.8 12.0 -10.3 -17.7
PBI 10.0 8.4 -8.8 -11.7
Tanto el consumo como la inversión explican los resultados

en el PBI. El crecimiento en las importaciones necesarias para
poder sostener los aumentos en el PBI (insumos, tecnología,
etc.) sigue la misma trayectoria. Más aún, puede esbozarse lo
siguiente: los aumentos en el consumo estimulados por el go
bierno vía elevaciones de los salarios, incrementaron la deman
da. Como consecuencia, se elevó el PBI, pero para que esto
último fuera posible tenían que elevarse sustancialmente las
importaciones, como se obseivta en el cuadro VII.3. Sin embar
go, las actividades generadoras de divisas, es decir, las exporta
ciones disminuyeron, entre otras razones, por el atraso cambia
ría. Así aparecen dos problemas subyacentes: déficit fiscal cre
ciente y brecha externa; la inflación akanzó niveles sin prece
dentes en la historia económica peruana. La evolución de estas
tres variables se observa en el cuadro Vll.4.

los mecanismos retroalimentadores, que son la indización y las
expectativas. Sin embargo, debe mencionarse que el choque hete- ·
eléctrica, el agua potable y el servicio telefónico, y otros precios
demanda.
del ajuste.
Del razonamiento anterior se infieren varías conclusiones.
meta de inflación cero si en forma simultánea no se atacan ias

temporal; como sostiene Schuldt, "[ ...] equivale al adormeci
riormente[ ... ]." 25
podían solucionarse en el largo plazo.26

Pacífico, 1988, p. 109.
6. La evolución macroeconómica del Perú: 1986-1990
El ciclo populista se observa claramente si se analiza la evo

lución de las principales variables macroeconómicas en el período
analizado. Luego del auge inicial, el producto bruto interno (PBI)
real mostró una tendencia exactamente opuesta, como puede
apreciarse en el cuadro VII.2.
Cuadro VII.2

SECTORES PRODUCTIVOS
(variaciones porcentuales)
1986 1987 1988 1989

Agropecuario 4.1 5.2 5.9 -4.0
Pesca 30.0 -11.5 28.8 4.4
Minería -3.5 -3.5 -15.5 3.6
Manufactura 18.0 14.0 -12.8 -19.4
Construcción 26.8 15.1 -3.9 -16.4
Gobierno 8.4 4.8 -8.7 -14.8
Otros 9.8 9.7 -9.7 -12.3
PBI 10.0 8.4 -8.8 -11.7
Como consecuencia, el PBI per cápita (medido en millones

de nuevos soles de 1979) disminuyó de 201.5 nuevos soles en
1986 a 165.6 en 1989.27 El PBI también puede analizarse por el
lado de la demanda, observando la evolución de los principales
componentes del gasto agregado, lo que puede observarse en el
cuadro VIl.3.

Cuadro Vll.3

TIPO DE GASTO: 1986-19&9
(variaciones porcentuales reales)
1986 1987 1988 1989

Consumo privado 14.9 7.3 -7.9 -15.3
Consumo público 8.0 5.7 -15.8 -19.1
Inversión bruta interna 38.1 27.3 -9.6 -26.8
- Pública -4.6 4.8 -32.0 15.6
- Privada 39.3 27.1 -8.8 -22.9
Exportaciones -13.3 -3.6 -8.8 21.6
[mportaciones 22.8 12.0 -10.3 -17.7
PBI 10.0 8.4 -8.8 -11.7
Tanto el consumo como la inversión explican los resultados

en el PBL El crecimiento en las importaciones necesarias para
poder sostener los aumentos en el PBI (insumos, tecnología,
etc.) sigue la misma trayectoria. Más aún, puede esbozarse lo
siguiente: los aumentos en el consumo estimulados por el go
bierno vía elevaciones de los salarios, incrementaron la deman
da. Como consecuencia, se elevó el PBI, pero para que esto
último fuera posible tenían que elevarse sustancialmente las
importaciones, como se obseivta en el cuadro VII.3. Sin embar
go, las actividades generadoras de divisas, es decir, las exporta
ciones disminuyeron, entre otras razones, por el atraso cambia
rio. Así aparecen dos problemas subyacentes: déficit fiscal cre
ciente y brecha externa; la inflación alcanzó niveles sin prece
dentes en la historia económica peruana. La evolución de estas
tres variables se observa en el cuadro VII.4.
Cuadro Vll.4
BRECHA EXTERNA Y BRECHA FISCAL

1986 1987 1988 1989

Déficit en cuenta corriente -5.6 -5.5 -7.0 -0.7
Déficit fiscal -6.4 -8.1 -9.7 -8.4
Inflación (variación %) 62.9 114.5 1722.3 2775.3
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Memoria 1995, pp.155, 158 y 188.
7. La política económica: los principios básicos
Las principales características de la estrategia económica

puesta en marcha en 1985 fueron las siguientes:
a. La expansión de la demanda mediante políticas monetarias y

fiscales expansivas
En su diagnóstico, los diseñadores de la política económica

consideraron que las políticas de contracción de demanda, como
instrumento para detener la inflación habían probado ser inefica
ces. Ellas partían de suponer que existía un exceso de demanda.
Sin embargo, ello no era posible, pues existía capacidad instalada
ociosa. Por lo tanto, la existencia de capacidad instalada sin utili
zar fue el indicador usado para mostrar que el problema no era de
exceso de demanda. La expansión de la demanda no originaría
inflación, pues la mayor producción (inducida por el mayor gasto)
reduciría los costos unitarios y así contribuiría con la deflación.
Entonces, la expansión de la demanda se asociaría con una menor
inflación.
b. La interpretación del déficit fiscal como consecuencia y no

como causa de la inflación
Las políticas de reducción de demanda habían originado re

cesión. A su vez, esta última había reducido la recaudación tributa
ria (si se produce menos, se recauda menos), por lo que la brecha
fiscal era una consecuencia de las políticas usadas para detener la

inflación.
c. La conceptualización de la inflación como originada en un

aumento en costos y en un componente inercial
Los ajustes en los precios básicos de la economía, como el

tipo de cambio, tasa de interés, los salarios y las tarifas
púb licas ( como el precio de los ��itil:>Jes, e�e.�8X9 elécJríca·,-
ª8Lli'l p�table, s�!YJciosJelefónicos, etc.) eran los causantes de
la inflación. Todos estos precios eran manejados por el gobierno,
por lo que se proponía un manejo opuesto. En lugar de
ajustarlos (y con ello alimentar la inflación) se procedi6 a
congelarlos (choque heterodoxo) luego de un ajuste inicial.
"T)riginalmente, el ministro de Economía y Finanzas, Luis Alva
Castro, utilizando una ecuación de precios para el sector
moderno urbano, mostró que los precios se formaban
agregándole un margen de ganancia a los costos unitarios de
producción. Sobre la base de tal presunción, se determinó una
devaluación del 12%, un aumento en los salarios del 18% (que
expandiría la demanda) y una reducción de la tasa efectiva de
interés a menos de la mitad. La idea era que la reducción en la
tasa de interés compensaría los aumentos en costos originados
en la devaluación y el incremento en salarios. Luego, se
congelaron en sus nuevos niveles y también se congel_aron los
precios de los bienes finales para evitar que los empresarios eleva
ran sus márgenes de ganancia.28
d. El sector externo y la posición frente a la comunidad finan
ciera internacional
La escasez de divisas en la economía peruana era atribuida a

dos factores: la excesiva carga en el servicio de la deuda externa
y la baja flexibilidad, de las exportaciones para aumentar y de
las importaciones para disminuir. Las exportaciones, tradicionales
(80% del total) son inelásticas al tipo de cambio, por lo que una
devaluación las mantiene prácticamente inalteradas. Por el lado
28. Para mayores detalles ver Schuldt, Jürgen, op.cit., pp. 156-159.
de las importaciones, el 85% de las mismas eran bienes de capital,

por lo que no podían disminuir a pesar de una devaluación, salvo
que se aceptara una profunda recesión. En consecuencia, una
devaluación no tendría mayores efectos sobre la balanza comer
cial, pues las dificultades eran de naturaleza estructural.
Entonces, como el ahorro de divisas no podría provenir de
una mejora sustancial en la balanza comercial, el gobierno anun
ció que limitaría el pago de intereses sobre la deuda pública ex
terna de mediano y largo plazo a sólo el 10% de los ingresos por
exportaciones. Ello liberaría divisas que se usarían para sostener la
reactivación. Sin embargo, esta posición fue más política que téc
nica pues hacia 1984 el gobierno de Belaunde había dejado de
realizar la mayoría de pagos a la banca comercial internacional.
Los atrasos en el pago de la deuda pasaron de US$ 20 millones
en 1983 a US$ 1310 millones en 1984 y a US$ 2581 millones en
1985.29 Esta situación reflejaba una posición anti-imperialista y de
enfrentamiento frontal a la comunidad financiera internacional,
representada por el FMI, culpable de todos nuestros males.
8. El ciclo populista y la política económica
8.1 Reactivación y desinflación: el auge de corto plazo

(agosto 1985 - diciembre 1986)
Entre agosto de 1985 y diciembre de 1986 se puso en mar

·cha el Plan de Emergencia de Corto Plazo, de resultados impre
sionantes. En esta primera fase �.e ir:nplementó Jq expan�i9.n de. la
demanda, que tenía corno objetivo reactivar la economía (medida
por el crecimiento del PBI real) y; al mismo tiempo, luego de un
ajuste inicial, se decretó un congelamiento de los precios básicos
(tipo de cambio, tasa de interés y tarifas públicas), dado que se
pensaba que el fenómeno inflacionario se originaba tanto en el
empuje de costos como en las expectativas (aquí entra la noción
de la inflación inercial). Bajar los costos y fijarlos reduciría la infla-
29. Morales, Raymundo, Del aislamiento a la reinserción, Lima: Instituto de

Economía de Libre Mercado, 1994, p. 42.
ción y simultáneamente rompería la inercia inflacionaria. La infla

ción anual se redujo de 158.3% en 1985 a 62.9% en 1986.
Aumentar la demanda interna vía incrementos en salarios re
ales y congelar los precios tiene efectos positivos en el corto plato,
pues se incrementa el PBI y se utiliza tanto la capacidad instalada
ociosa como las reservas que tenía el Banco Central. De ahí eL
éxito de corto plazo de la estrategia. En 1986 el consumo privado
aumentó 9.9% y la inversión privada lo hizo en 47.3%. :Los secto
res que más crecieron fueron manufactura (17.9%), construcción
(24.1%) y comercio (11.0%). El PBI global aumentó en 10.0%.:
•Se trató de una expansión por consumo privado interno (como
prueba de esto, en 1986 los salarios reales se elevaronen 50%,
mientras que los sueldos reales en 32.3%);. a diferencia del creci
miento al inicio del gobierno de Velasco, basado en un mayor gasto
público. Para que pueda crecer el PBI real, se cerró la economía al
�terior. El arancel máximo se elevó de 86% en julio de 1985 a
12Ó% en diciembre de 1986 y de 8 partidas arancelarias prohibidas
en julio de 1985 se pasó a 541 en diciembre de 1986. El número
de productos que requería licencia previa para poder ser importado
se elevó en el mismo período de 350 partidas a 1574.30
Este esquema, de expansión de demanda y de manipulación
de precios básicos incubó una serie de desajustes y distorsiones en
prgcios relativos, que se harían visibles a fines de 1986. Los prin
cipales fueron los siguientes:
a. La expansión de la demanda se hizo a costa de un creciente

déficit fiscal. Si el sector público gasta por encima de sus in
gresos sólo existen tres forrnas de financiarlo: la vía de la
deuda externa (opción complicada, considerando el enfren
tamiento con la comunidad financiera internacional), la vía
de la deuda interna (aquí debían venderse los bonos guber
namentales, opción débil, considerando el tamaño reducido
del mercado interno de capitales) y !_a vía del financiamiento
monetario (es decir, solicitar al Banco Central mayor emisión
para que éste /e preste al gobierno central). Sólo la última
30. Boloña, Carlos y Javier lllescas, Políticas arancelarias en el Perú, 1980-

1997, Lima: Instituto de Economía de Libre Mercado, 1997, pp. 48-49.
opción era posible, lo que, considerando la existencia de ca

pacidad instalada ociosa, guardaba coherencia con la visión
de que el déficit fiscal no era inflacionario.
b. La fijación del tipo de cambio nominal. Existían dos tipos de·
cambio referenciales: el tipo de cambio MUC (merrndo úni
co de cambios) y el tipo de cambio financiero. Ambos se
mantuvieron congelados hasta diciembre de 1986. La idea
era entregar dólares baratos a los industriales para que estos
pudieran importar sus insumos a menores costos; para que,
al mismo tiempo, los exportadores no se sintieran desincenti
vados se implementó una política de tipos de rnmbio múlti
ples (bajo para los importadores de insumos y altos tanto pa
ra las importaciones prescindibles como para las exportacio
nes no tradicionales). Un sistema de esta naturaleza no sólo
se presta a la corrupción (pues finalmente era un funcionario
administrativo quien decidía qué partidas estaban afectas a
cada tipo de cambio), sino que genera un déficit denomina
do cuasi-fiscal: si el Banco Central vende dólares baratos y
compra dólares caros, la diferencia tenía que ser cubierta de
alguna manera. El mecanismo era mayor emisión.
c. Reducción y fijación de la tasa de interés nominal. Esta me
dída se puso én marcha para reducir los costos c:l�_pr_o.due.:_
ci(m. La tasa de interés real se tornó negativa; esto descapi
talizó al sistema bancario (nadie ahorraba en moneda nacio7
na!} y produjo tres efectos adicionales: los agentes wéferíafi
gastar (lo que elevaba aún más la demanda de consumo}, los
agentes buscaban alternativas de ahorro (en la mayoría de
los casos, la compra de dólares fue el mecanismo de protec
ción) y los bancos no tenían qué prestar, a pesar de que la tasa
de interés era baja. Ello indujo a la formación de la banca in-
formal, que prestaba más caro, pero tenía liquidez. En otras
palabras, se generó un mercado negro de créditos.
d. Fijación de las tarifas públicas. Aquí se incluye al precio de
los combustibles, energía eléctrica, telefonía y agua potable.
Estos bienes eran ofrecidos por empresas públicas que se vie
ron forzadas a vender por debajo de su precio de costo. Por
ejemplo, el precio real de la gasolina descendió de 100 en
1985 a 37 en 1987. Las pérdidas eran cubiertas vía subsi
dios, lo que en la práctica significaba mayor emisión. Los in-
gresos de las empresas públicas disminuyeroT) de.. 26.5% del

PBI en 1985 a 1 7.8 % en 1986. En esta misrqé\ lín'ea se in-.
crementaron las exoneraciones tributa¡:fas y· se ,redujo. ·el im- -..
puesto general a las ventas con la firÍalidad de.. expandir· el
consumo y abaratar la produ"9iQri dé jértos bienes. . ,,..
De esta. manera, los resulta.dos po'sitivos en.PBl real e inflación

se logra.ron a costa de desajustes fiscales y extetl)os crecientes. Era
claro que, a menos que se introdujeran los ajustes necesarios, la
estrategia no era sostenible. En primer lugar, la reducción de im
puestos y el deterioro de las tarifas públicas ensanchcS_,,dc:l.éJigtfiscal,
que se elevó de 4.3% del PBI en 1985 a 6.4o/�del�PBI en 198�
segurido lugar, lo hizo la fijación deLtipo_de cambio, apreció el inti
(es d@cir, se S-º9.@Y.aluóJa..monedanc1cional_en 26%) entre julio de
1985 y diciembre de 1986. Sumado al aumento en el consumo
interno, esto presionó sobre las importaciones, que se elevaron en
1986 en 22.8%, mientras que las exportaciones disminuyeron en
13.3%. En consecuencia, la brecha externa se elevó a 5.6% del
PBI, luego de estar en equilibrio en 1985. Las reservas internaciona
les netas se redujeron de US$ 1383 millones en diciembre de 1985
a US$ 866 millones en diciembre de 1986.
Este éxito de corto plazo se reflejó en los niveles de aprobación
y respaldo a García por parte de la población, que bordearon· el
80% y el 60% durante los dos primeros años de gobierno. Sin em
bargo, desde 1986 se discutían diversas opciones para hacer frente a
los desequilibrios fiscales y externos que ya se hacían evidentes.
García era consciente de ello, pues en las semanas previas al mensa
je presidencial del 28 de julio de 1986, discutió con un pequeño
grupo de asesores la posibilidad de esta.tizar el sistema financiero
con el objetivo de liberar recursos para poder aumentar la inversión
desde el gobierno.31 La opción fue descartada por el mismo García,
quien tomó la decisión de una opción intermedia: concertar con los
principales grupos empresariales (que denominó los doce apóstoles).
García sostenía que sí el sector privado incrementaba la inversión,
se superarían los cuellos de botella internos y externos, sin necesidad
31. Tanaka, Martín, Los espejismos de la democracia, Lima: Instituto de

Estudios Peruanos, 1998, pp. 148-149.
de una mayor intervención estatal e�

la ecoro::@í;;. Lo qÚe no calcu
ló fue que los incrementos en la inversión y Ías .exportaciones sólo
podían darse lentamente, es decir, a menor rapidez que la requerida
para cerrar las brechas.
8.2 1987: crisis y nacionalización de la banca

/
La-cuestión de fondo se relacionaba con la sostenibilidad del

programa económico. ¿cómo corregir las distorsiones, es decir,
ajustar sin reavivar las expectativas inflacionarias? Más aún, de
acuerdo con la concepción misma del gobierno, la restricción ex
terna no se podría aliviar de manera permanente, a menos que se
abordasen los problemas estructurales de la oferta exportable. En
el corto plazo, para poder producir más, el sector industrial tenía
que importar más; del mismo modo, la te.ndencia a importar por
parte del sector público ªera alta. Por ende, una política a favor de
las exportaciones era un elem.ento clave, Este tipo de ingredientes
que atacaran )as causas estructurales de la inflación, y no sólo los
mecanismos de propagación (la inflación inercial}, no estuvo pre
sente. Esto ha sido reconocido por varios autores, que han reali
zado una análisis de la administración de García desde el punto de
vista del estructuralismo.32
La congelación de precios y otras medidas del Plalt' de
Emergencia puesto en marcha en agosto de 1985 fueron abando
nadas en diciembre de 1986. En esos 18 meses la inflación fue de
83.4%, pero, a un nivel más desagregado, se observa que los
precios controlados subieron en 38.4% mientrás que aquellos
dejados al libre juego de oferta y demanda lo hicieron en 133.9%.
La distorsión en precios relativos era un problema a solucionar. En
diciembre de 1986, el gobierno introdujo un nueuo sistema de
control de precios, clasificándolos en las cuatro siguientes catego
rías: los controlados, los de régimen especial, los regulados y los
supervisados. El sistema se hacía cada vez menos transparente,
pues nunca estuvo claro por qué unos precios eran colocados en
una categoría y no en otra. Inclusive, en marzo de 1987, el Minis
terio de Economía solicitó a las empresas que presentaran infor-
32. Ver, por ejemplo, Paus, Eva, op.cit., pp. 411-434.

mación sobre las estructuras de costos de los diferentes bienes 9

servicios que ofrecían. Como sostiene Schydlowsky, "( ... ) el ejem
plo favorito que se comentaba fue el de haber solicitqdo a · una
cadena de grandes tiendas que comunicara la estructu;a exacta de
cada uno de sus 12,000 productos ofrecidos en cada ur:ia de sus
seis tiendas. Alguien calculó cuántos camiones llenos de formula
rios de papel recibiría el MinisteriÓ y se preguntó cómo il:5an a
hacer los pocos encargados de la oficina de control de precios
para procesar toda esa información."33
En ese contexto se puso más énfasis en la iniciativa guber
namental denominada concertación, que consistía en una planea
ción conjunta de proyectos de inversión entre el sector privado y el
gobierno. El primero sugería proyectos que eran revisados por el
segundo; una vez que éste último los aprobara, el inversionista
privado recibiría una serie de incentivos para la puesta en marcha
del proyecto. Las conversaciones entre el gobierno y el sector pri
vado no se hicieron a través de los gremios empresariales (como la
CONFIEP), sino directamente con los líderes de los principales gru
pos empresariales, que pasaron a ser conocidos como los doce
apóstoles. La idea era promover líneas de exportación no tradiciona
les; como sostiene Thorp, "[ ... ] todo era negociable (tipos de cam
bio especiales, créditos, ajuste de precios, impuestos, etc.)."34 El
temor del gobierno se originaba en el hecho de que las empresas
habían acumulado mucha liquidez durante el boom de 1986 por
lo que, de usarse la misma en compra de dólares, aumentaría el
diferencial entre los tipos de cambio oficiales y el del mercado
negro o informal.
El problema de la reducción en reservas internacionales se
afrontó mediante dos medidas: por un lado, en marzo de 1987 se
condicionaron todas las importaciones a la obtención de licencias
cambiarías otorgadas por el Banco Central y, simultáneamente, se
estableció un presupuesto oficial de divisas para ser asignadas a
las importaciones. Por otro, a partir de enero de 1987, el Banco
Central comenzó a devaluar los dos tipos de cambio referenciales
33. Schydlowsky, Daniel, "La debacle peruana: ¿dinámica económica o

causas políticas?", en Apuntes, 25, Urna: Revista del Centro de Investigación
de la Universidad del Pacífico, 1989, p. 12.
34. Thorp, Rosemary, op.cit., p. 196.
(el oficial y el financiero) a una tasa de 2.2% mensual, anunciada

previamente.
En abril, el gobierno intentó"darle forma a la concertación me
diante la implementación del Fondo de Inversión y Empleo, que era
un subsidio directo a la inversión. La idea era que por cada dos intis
que pusiera el inversionista privado, el gobierno agregarla un inti
adicional, elevando el retomo de la inversión con capital propio en
50%. Pero, en forma casi paralela apareció un decreto de préstamo
obligatorio que exigía a las empresas a comprar bonos por una frac
ción de las utilidades ganadas en 1986. Esta medida no sólo minó la
confianza del sector privado, sino que además dejaba vislumbrar la
preocupación del gobierno por el déficit fiscal, a pesar de que ésta
había sido negada permanentemente.
Sin embargo, el principal error en contra de la concertación
entre el sector privado y el gobierno se producirla en el tradicional
mensaje a la nación del 28 de julio de 1987. García anunció la na
cionalización de los bancos comerciales, las sociedades financieras y
las empresas de seguros, medida que, como se ha visto, había sido
descartada por el propio García un año antes. El gobierno arguyó la
necesidad de democratizar el crédito, pues con la banca en sus ma
nos, podía asignar con ciertos criterios el crédito a actividades priori
tarias, así como a la pequeña y mediana empresa. García sostenía
que así se pondrla fin al crédito preferencial, originado en la vincula
ción de la propiedad de los bancos a los grupos industriales impor
tantes. Lo que no se dijo fue que el Estado ya controlaba el 50% de
todos los depósitos y el 70% del crédito, ya que de los 24 bancos
comerciales, 8 eran de propiédad estatal. La ley fue promulgada en
octubre de 1987. Entonces llegó a su fin cualquier posibilidad de
concertación y se pasó a una situación de confrontación. Ese mismo
mes, se anunció la suspensión del mercado cambiaría paralelo (más
conocido como Ocoña, en al.usión al jirón del mismo nombre donde
se reunían los cambistas informales). La pérdida de confianza en la
política económica hizo que los agentes económicos volcaran sus
excesos de liquidez a la compra de dólares, como una alternativa de
ahorro, dado el rezago de la tasa de interés en moneda nacional.
Bajo esas condiciones era muy difícil pensar en una posibilida? de
concertación.
¿Cómo explicar el anuncio de la estatización del sistema fi
nanciero? Durante el primer semestre de 1987 las relaciones entre ·
García y los empresarios se hicieron más tirantes, especialmente

luego del anuncio de los bonos compulsivos. Por otro lado, los
trabajadores también mostraban su disconformidad con el gobier
no. El 19 de mayo de 1987 la Confederación General de Trabaja
dores del Perú (CGTP) realizó el primer paro nacional en contra
del gobierno. La coalición entre el gobierno, los trabajadores y el
sector privado dirigido al mercado interno, que sostenía al gobier
no, comenzaba a resquebrajarse. Este resquebrajamiento se pro
dujo incluso dentro del partido aprista. García perdía apoyo. En
mayo de 1987, el entonces ministró de economía, Luis Alva Cas
tro, renunció a su cargo, para poder7postular a la presidencia de la
cámara de diputados en la legislatura que se iniciaba el 28 de julio
de 1987. Así, Alva daba el primer paso para ser el futuro candida
to presidencial en las elecciones generales de 1990. 35
Estos factores pueden ayudar;a comprender la necesidad de
García de anunciar una medida espectacular con el objetivo de
recuperar su imagen ante la alianza multiclasista que apoyé'!.ba al
gobierno. Los empresarios recibirían el crédito qüe necesitaban,
los trabajadores percibirían a García como un líder que'se- enfren
taba a los grandes intereses empresariales y, además, pensaba
García, el modelo podría relanzarse, :Luego del anuncio, los perju
dicados por la medida sostuvieron, ,que era simplemente la bús
queda de un chivo expiatorio (los ,grandes empresarios, es decir,
los doce apóstoles), de modo que sk pudieran ocultar las inconsis
t�ncias del modelo populista. La luna de miel de García había
terminado y había, inevitablemente, que ajustar la economía.
El año 1987 cierra con indicadores preocupantes. El nivel de
reservas internacionales netas había disminuido de US$ 1383 millo
-nes en diciembre de 1985 a US$ 866 millones en el mismo mes de
1986 y sólo a US$ 60 millones en diciembre de 1987. Ya no había
reservas para seguir sosteniendo el crecimiento y los agentes eco
nómicos ya no creían en la política económica. En esas condiciones,
el Instituto Nacional de Planificación propuso un crecimiento selecti
vo que consistente en la entrega de subsidios, créditos, tipos de cam
bio preferenciales y los pocos dG>lares que quedaban solamente a
ciertos sectores prioritarios que serían predefinidos por el gobierno.
35. Tanaka, Martín, op.cit., p. 151.

de una mayor intervención estatal en la economía. Lo que no calcu

ló fue que los incrementos en la inversión y las exportaciones sólo
podían darse lentamente, es decir, a menor rapidez que la requerida
para cerrar las brechas.
8.2 1987: crisis y nacionalización de la banca
La cuestión de fondo se relacionaba con la sostenibilidad del

programa económico. ¿Cómo corregir las distorsiones, es decir,
ajustar sin reavivar las expectativas inflacionarias? Más aún, de
acuerdo con la concepción misma del gobierno, la restricción ex
terna no se podría aliviar de manera permanente, a menos que se
abordasen los problemas estructurales de la oferta exportable. En
el corto plazo, para poder producir más, el sector industrial tenía
que importar más; del mismo modo, la tendencia a importar por
parte del sector público era alta. Por ende, una política a favor de
las exportaciones era un elemento clave. Este tipo de ingredientes
que atacaran las .causas estructurales de la inflación, y no sólo los
mecanismos de propagación (la inflación inercial), no estuvo pre-
, sente. Esto ha sido reconocido por varios autores, que han reali
zado una análisis de la administración de García desde el punto de
vista del estructuralismo.32
La congelación de precios y otras medidas del Plan de
Emergencia puesto en marcha en agosto de 1985 fueron abando
nadas en diciembre de 1986. En esos 18 meses la inflación fue de
83.4%, pero, a un nivel más desagregado, se observa que los
precios controlados subieron en 38.4% mientras que aquellos
'
dejados al libre juego de oferta y demanda lo hicieron en 133.9%.
La distorsión en precios relativos era un problema a solucionar. En
diciembre de 1986, el gobierno introdujo un nueuo sistema de
control de precios, clasificándolos en las cuatro siguientes catego
rías: los controlados, los de régimen especial, los regulados y los
supervisados. El sistema se hacía cada vez menos transparente,
pues nunca estuvo claro por qué unos precios. eran colocados en
una categoría y no en otra. Inclusive, en marzo de 1987, el Minis
terio de Economía solicitó a las empresas que presentaran infor-
32. Ver, por ejemplo, Paus, Eva, op.cit., pp. 411-434.

mación sobre las estructuras de costos de los diferentes bienes y

servicios que ofrecían. Como sostiene Schydlowsky, "[ ... ] el ejem
plo favorito que se comentaba fue el de haber so-licitado a una
cadena de grandes tiendas .que comunicara la estructura exacta de
cada uno de sus 12,000 productos ofrecidos en cada una de sus
seis tiendas. Alguien calculó cuántos camiones llenos de formula-·
rios de papel recibiría el Ministerio y se preguntó cómo iban a
hacer los pocos encargados de la oficina de control de precios
para procesar toda esa información. "33
En ese contexto se puso más énfasis en la iniciativa guber
namental denominada concertación, que consistía en una planea
ción conjunta de proyectos de inversión entre el sector privado y el
gobierno. El primero sugería proyectos que eran revisados por el
segundo; una vez que éste último los aprobara, el inversionista
privado recibiría una serie de incentivos para la puesta en marcha
del proyecto. Las conversaciones entre el gobierno y el sector pri
vado no se hicieron a través de los gremios empresariales (como la
CONFIEP), sino directamente con los líderes de los principales gru
pos empresariales, que pasaron a ser conocidos como los doce
apóstoles. La idea era promover líneas de exportación no tradiciona
les; como sostiene Thorp, "[... ] todo era negociable (tipos de cam
bio especiales, créditos, ajuste de precios, impuestos, etc.)." 34 El
temor del gobierno se originaba en el hecho de que las empresas
h1bían acumulado mucha liquidez durante el boom de 1986 por
lo que, de usarse la misma en compra de dólares, aumentaría el
diferencial entre los tipos de cambio oficiales y el del mercado
negro o informal.
El problema de la reducción en reservas internacionales se
afrontó mediante dos medidas: por un lado, en marzo de 1987 se
condicionaron todas las importaciones a la obtención de licencias
cambiarías oto'rgadas por el Banco Central y, simultáneamente, se
estableció un presupuesto oficial de divisas para ser asignadas a
las importaciones. Por otro, a partir de enero de 1987, el Banco
Central comenzó a devaluar los dos tipos de cambio referenciales
33. Schydlowsky, Daniel, "La debacle peruana: ¿dinámica económica o

causas políticas?", en Apuntes, 25, Lima: Revista del Centro de Investigación
de la Universidad del Pacífico, 1989, p. 12.
(el oficial y el financiero) a una tasa de 2.2% mensual, anunciada

previamente.
En abril, _el gobierno intentó '.darle forma a la concertación me
diante la implementación del Fondo de inversión y Empleo, que era
un subsidio directo a la inversión. La idea era que por cada dos intis
que pusiera el inversionista privado, el gobierno agregaría un inti
adicional, elevando el retomo de la inversión con capital propio en
50%. Pero, en forma casi paralela apareció un decreto de préstamo
obligatorio que exigía a las empresas a comprar bonos por una frac
ción de las utilidades ganadas en 1986. Esta medida no sólo minó la
confianza del sector privado, sino que además dejaba vislumbrar la
preocupación del gobierno por el déficit fiscal, a pesar de que ésta
había sido negada permanentemente.
Sin embargo, el principal error en contra de la concertación
entre el sector privado y el gobierno se produciría en el tradicional
mensaje a la nación del 28 de julio de 1987. García anunció la na
cionalización de los bancos comerciales, las sociedades financieras y
las empresas de seguros, medida que, como se ha visto, había sido
descartada por el propio García un año antes. El gobierno arguyó la
necesidad de democratizar el crédito, pues con la banca en sus ma
nos, podía asignar con ciertos criterios el crédito a actividades priori
tarias, así como a la pequeña y mediana empresa. García sostenía
que así se pondría fin al crédito preferencial, originado en la vincula
ción de la propiedad de los bancos a los grupos industriales impor
tantes. Lo que no se dijo fue que el Estado ya controlaba el 50% de
todos los depósitos y el 70% del crédito, ya que de los 24 bancos
comerciales, 8 eran de propiédad estatal. La ley fue promulgada en
octubre de 1987. Entonces llegó a su fin cualquier posibilidad de
concertación y se pasó a una situación de confrontación. Ese mismo
mes, se anunció la suspensión del mereado cambiarlo paralelo (más
conocido como Ocoña, en al_usión al jirón del mismo nombre donde
se reunían los cambistas informales). La pérdida de confianza en la
política económica hizo que los agentes económicos volcaran sus
excesos de liquidez a la compra de dólares, como una alternativa de
ahorro, dado el rezago de la tasa de interés en moneda nacional.
Bajo esas condiciones era muy difícil pensar en una posibilidad de
concertación.
¿Cómo explicar el anuncio de la estatización del sistema fi
nanciero? Durante el primer semestre de 1987 las relaciones entre
García y los empresarios se hicieron más tirantes, especialmente

luego del anuncio de los bonos compulsivos. Por otro lado, los
trabajadores también mostraban su disconformidad con el gobier
no. El 19 de mayo de 1987 la Confederación General de Trabaja
dores del Perú (CGTP) realizó el primer paro nacional en contra
del gobierno. La coalición entre el gobierno, los trabajadores y el
sector privado dirigido al mercado interno, que sostenía al gobier
no, comenzaba a resquebrajarse. Este resquebrajamiento se pro
dujo incluso dentro del partido aprista. García perdía apoyo. En
mayo de 1987, el entonces ministró de economía, Luis Alva Cas
fro, renunció a su cargo, para poder'postular a la presidencia de la
cámara de diputados en la legislatu¿a que se iniciaba el 28 de julio
de 1987. Así, Alva daba el primer paso para ser el futuro candida
to presidencial en las elecciones generales de 1990.35
Estos factores pueden ayudar;a comprender la necesidad de
García de anunciar una medida espectacular con el objetivo de
recuperar su imagen ante la alianza multiclasista que apoyélba al
gobierno. Los empresarios recibirían el crédito que necesitaban,
los trabajadores percibirían a García como un líder qmi-'se- enfren
taba a los grandes intereses emptesariales y, además, pensaba
García, el modelo podría relanzarse, :Luego del anuncio, los perju
dicados por la medida sostuvieron, ,que era simplemente la bús
queda de un chivo expiatorio (los ;grandes empresarios, es decir,
los doce apóstoles), de modo que sk pudieran ocultar las inconsis
tencias del modelo populista. La luna de miel de García había
terminado y había, inevitablemente, que ajustar la economía.
El año 1987 cierra con indicadores preocupantes. El nivel de
reservas ínternacionales netas había disminuido de US$ 1383 millo
nes en diciembre de 1985 a US$ 866 millones en el mismo mes de
1986 y sólo a US$ 60 millones en diciembre de 1987. Ya no había
reservas para seguir sosteniendo el crecimiento y los agentes. eco
nómicos ya no creían en la política económica. En esas condiciones,
el Instituto Nacional de Planificación propuso un crecimiento selecti
vo que consistente en la entrega de subsidios, créditos, tipos de cam
bio preferenciales y los pocos dólares que quedaban solamente a
ciertos sectores prioritarios que serían predefinidos por el gobierno.

Sin embargo, esta política apenas se pudo llevar a cabo. A cambio,

se desarrollaron una serie de ajustes parciales. La inflación cerró en
114.5% y el déficit fiscal alcanzó el 8.1% del PBI. El PBI real per
cápita, medido en dólares constantes de 1979 disminuyó de US$
965.3 dólares en 1986 a US$ 901.9 dólares en 1987.
8.3 1988-1990: la administración de los desajustes.

La hiperestanflación
Durante 1988 se optó por una política de ajustes gradualis

tas. Hubo tres paquetes de ajustes en los meses de marzo, setiem
bre y noviembre, que consistieron principalmente en aumentos en
las tarifas públicas, tipos de cambio, tasas de interés y salarios (y
posterior fijación), como puede observarse en el cuadro VII.5, que
resume las principales medidas.
Cuadro Vll.5
Principales medidas económicas 1988
Marzo Setiembre Noviembre

Devaluación (%) 15 95 82
Número de tipos de cambio
Importaciones 6 1 1
Exportaciones 3 1 1
Total 8 1 1
Aumento en salario mínimo (%) 60 150 40
Aumento salarios públicos 40 95 40
Aumento salarios privados 45 94 so
Aumento en tarifas públicas
Gasolina (%) 51 296 140
Electricidad(%) 29 136 114
Arroz(%) 39 140 100
Aumento precios controlados (%) 15 148 40
Fuente: Lago, Ricardo, "The Illusion of Pursuing Redistribution through Macro

policy: Peru's Heterodox Experience, 1985-1990", en Dombusch, Rudiger y Se
bastián Edwards (eds.), The Macroeconomic of Populism in Latín America, Chi
cago: University o! Chicago Press, 1991, pp. 288-289.
En general, en los tres paquetes, los salarios nominal es cre

)
cieron más que los precios controlados y el tipo de cambio. Se
pretendía cerrar las brechas fiscal y externa sin ajustar la de

manda interna. Un programa ortodoxo hubiera reducido los
salarios reales, es decir, los salarios nominales hubieran subido a
menor ritmo que los precios. Como sostiene Lago, la parac;loja
consistió en que el paquete de setiembre (que originó una infla
ción de 114.5% sólo en ese mes) se denominó doble cero, pues
buscaba eliminar el déficit fiscal y el financiamiento inflacionario
del Banco Central. Nada de eso se consiguió. 36 Una prueba de
los conflictos internos a nivel del equipo gubernamental fue que
durante 1988 se sucedieron cuatro distintos ministros de econo
mía.
El paquete más drástico fue el de setiembre. En un mensaje a
la nación del entonces ministro de economía, Abe! Salinas, se
atribuyó la crisis al estrangulamiento externo (escasez de divisas) y
al incremento de las distintas brechas de la economía. Se recono
cía que no podía seguir aumentando la demanda interna sin un
aumento paralelo de las exportaciones, por lo que se sugería un
ajuste drástico de características ortodoxas que contravenía la
heterodoxia de los dos primeros años del programa económico.
"[...][De] una situación en que el Estado pagaba la cuenta de la
reducción de costos para el sector privado en 1986, se pasó a otra
en la cual se trasladó a los costos privados la carga que el Estado
ya no podía soportar[...] ." 37
Este programa de setiembre tuvo además un elemento hete
rodoxo, pues luego del ajuste, se congelaron los precios por 120
días, pero se dejaron 10 días para que el sector privado determi
nara sus nuevos precios antes de ser congelados. Las empresas
sobreajustaron sus precios, dadas las expectativas que tenían res
pecto de la falta de consistencia del programa (ajustaron pensando
en la inflación proyectada por los siguientes 120 días), por lo que
el gobierno tuvo que dar marcha atrás y suspender el congela
miento el 21 de setiembre. Este ajuste de setiembre generó una
36. Lago, Ricardo, "The Illusion of Pursuing Redistribution through Macro

policy: Perú's Heterodox Experience, 1985-1990",�n Dornbusch, Rudiger y
Sebastián Edwards (eds.), The Macroeconomic of Populism in Latin America,
Chicago: University of Chicago Press, 1991, p. 290.
37. lgu(ñiz, Javier, Rosario Basay y Mónica Rubio, Los ajustes. Perú 1975-
1992, Lima: Fundación Friedrich Ebert, 1993, pp. 184-185.
inflación de 114.1% en ese mes, seguida de 40.6%, 24.4% y

41.9% en los tres meses siguientes. El ajuste había fracasado, al
menos por tres razones: 38 en primer lugar, se decretaron aumentos
en los salarios nominales, pero se mantuvieron las indexaciones
hacia atrás de los salarios sindicalizados; en segundo lugar, si bien
se redujo la brecha fiscal, ésta todavía era alta; en tercer lugar, no
se crearon mecanismos de mercado y/o de ajuste a1,1tomático de
los precios y tarifas controlados y del tipo de cambio.
En el fondo, el problema era de credibilidad. ¿Por qué habría
que suponer que un paquete más solucionaría los desequilibrios
de la economía peruana? Prueba de ello fue el sobreajuste de los
precios privados durante los diez días previos al congelamiento. La
política económica ya no tenía credibilidad. Sin ella, ningún ajuste
puede funcionar.
Al paquete de setiembre, siguió otro en noviembre. Nueva
mente se devaluó el tipo de cambio oficial, se ajustaron las tarifas
públicas y los precios controlados y se elevaron los salarios en más
de 50%. El año 1988 cerró con los principales indicadores ma
croeconómicos en rojo: todos los sectores, a excepción de los
sectores agrope�uario y pesquero, mostraron una disminución;
todos los componentes de la demanda agregada disminuyeron,
destacando la caída de la inversión pública (-32.0%), el consumo
privado (-7.9%) y las exportaciones (-8.8%). La brecha externa
fue de 7.0% del PBI, el déficit fiscal de 9.7% y la hiperinflación ya
era una realidad: 1722.3%. La situación era dramática, pues el
costo social de la mencionada situación, medida por cualquier
indicador (como la caída dé los salarios reales) era alarmante. Más
aún, el entorno de violencia y avance del terrorismo completaban
un cuadro nunca visto en la sociedad peruana. Reinaban la incer
tidumbre y la desolación.
¿por qué García no ajustó drásticamente la economía en
1988? ¿por qué la irracionalidad? La respuesta se encuentra en el
campo de la economía política. Lo que es racional desde el punto
de vista de la economía, puede ser irracional si se hace el análisis
38. Alarco, Germán, Patricia del Hierro y Carmen Salas, Economía perua
na 1985-1990. Enseñanzas de la expansión y del colapso, Lima: Fundación
Friedrich Ebert, 1990, pp. 98-100.
desde la arena política. En la primera mitad de 1988, lo único que

le quedaba a García era una popularidad de 40%. Ajustar drásti
camente la economía hubiera significado perder ese 40% de po
pularidad que aún mantenía ante la población. Por ello, optó por
el gradualismo. Sin embargo, los desequilibrios económicos se
incrementaban, de ahí la dureza del paquete de medidas econó-
- micas de setiembre de 1988. La popularidad de García, luego de
setiembre, ya se encontraba en 10%. Entonces, la pregunta sigue
latente: si García sabía que tarde o temprano había que ajustar,
¿por qué no lo hizo a principios de 1988 si las medidas le iban
igualmente a restar popularidad? ¿No hubiera sido más racional
ajustar a comienzos de año que en setiembre, de modo que tuvie
ra más tiempo para intentar una reactivación, considerando el
tiempo restante para las elecciones de 1990?
Tanaka sugiere las siguientes razones:39
a. De acuerdo con la Constitución Política vigente, las legislatu

ras de 1988 eran la última oportunidad para reformar la
Constitución y permitir la reelección presidencial; la aproba
ción de la mencionada medida tenía que hacerse dos años
antes de las elecciones presidenciales. Las legislaturas se ini
ciaban en abril y en julio; por lo tanto, un ajuste drástico an
tes del segundo semestre hubiera eliminado esa posibilidad.
El cálculo político de García no funcionó.
b. Dentro del partido aprista, el Congreso Nacional que elegiría
al secretario general del partido (quien usualmente se con
vierte en el candidato presidencial) estaba programado para
agosto de 1988. Nuevamente aparece el cálculo político. A
García no le convenía ajustar drásticamente antes del Con
greso Nacional.
c. La convulsionada situación social y el avance del terroris
mo. Sólo en el segundo trimestre de 1988 hubo 275 huel
gas, el número más elevado desde 1982. Estas huelgas
ocurrieron antes del ajuste de setiembre, por lo que puede
suponerse que García pensó que el ajuste hubiera compli-
39. Tanaka, Martín, op.cit., pp. 157-159.

cado más la cuestión social (como efectivamente ocurrió

luego de setiembre).
De este modo, con el ajuste de setiembre García perdía la

batalla en el campo económico --además de perderla en el campo
político, pues Luis Alva fue electo como nuevo secretario general
del partido en el Congreso Nacional Aprista que se llevó a cabo
en diciembre de 1988 (y no en agosto como estaba previsto). Aún
así los ajustes de 1988 no fueron de la magnitud necesaria para
cerrar los desequilibrios. Trascendió que los mensajes a la nación
de los ministros de economía fueron recortados por el mismo Gar
cía por consideraciones políticas y no económicas.40 A fines de
1988 muchos pedían la renuncia de García, aduciendo que éste
estaba buscando un golpe de Estado, por parte de los militares
para quedar como mártir de la democracia.
La única ventaja desde el punto de vista de los resultados
macroeconómicos que dejó el año 1988, fue que la recesión mos
trada redujo el déficit en la balanza de pagos. Si el país no produ
ce y cae la demanda interna, el ajuste reduce el drenaje de reser
vas vía menores importaciones. Esta leve acumulación de reser
vas, perrnitió cierto margen de maniobra para intentar en 1989
una nueva reactivación por demanda, considerando la cercanía de
las elecciones presidenciales previstas para 1990. Durante 1989 se
intentó atacar mensualmente el problema inflacionario mediante
ajustes parciales de los precios controlados y tarifas públicas, pero a
un rihno menor que la inflación, por lo que aumentó el atraso de
los mencionados precios. Además, se iba en contra de los propios
fundamentos del programa heterodoxo, que sostenía que la infla
ción estaba originada en costos. Entonces, ¿por qué elevarlos? La
respuesta era simple: porque era la única manera de cerrar las
brechas. Sin embargo, los ajustes fueron insuficientes.
Todo esto produjo un ajuste sin estabilización.41 Como sos
tienen Velarde y Rodríguez, "[...] la preocupación del gobierno
40. Ibíd., p. 162.

41. Cáceres, Armando y Carlos Paredes, "De la heterodoxia a la crisis: el
manejo de la política económica durante el período 1985-89", en Paredes, ·
Carlos y Jeffrey Sachs (eds.), Estabilización y crecimiento en el Perú, Lima:
GRADE, 1991, pp. 121-122.
parecía centrarse en tratar de trasladar al próximo gobierno los

costos que implicaba la inevitable corrección de los desequilibrios
[•.•)" .42 Una lección que quedó luego de este período fue que en sí
mismos, los ajustes no son suficientes para estabilizar la economía
si a continuación de ellos no se aplica una disciplina fiscal y mone
taria. En el caso de los ajustes posteriores a 1988 no ocurrió ni lo
uno ni lo otro. La última oportunidad desaprovechada fue la de
setiembre de 1988. ¿De qué valió la inflación de 114.1 % si no se
hicieron los correctivos suficientes para que no se elevaran nue
vamente la inflación y se retomara al punto de partida? Es difícil
comprenderlo, pero lo cierto es que los ajustes fueron menores a
los que inicialmente había estimado el mismo equipo económico.
"[ ...] es decir, por razones políticas de motivación populista se
decidió un ajuste a medias [... ]." 43
A pesar de lo anterior, entre enero y mayo de 1989, las auto
ridades económicas insistieron en un sistema de tab/itas genera/i
zadas44 , lo que implicaba ajustes decrecientes en el tipo de cambio
en el ingreso mínimo legal y en las tarifas públicas. Puesto de otro
modo, ajustes graduales y no drásticos.
A fines del primer semestre de 1989 (cuando faltaba un año
para las elecciones) y con las reservas acumuladas por la recesión
de 1988, se procedió a repetir el experimento de 1985. Esta nueva
fase de la heterodoxia se llevó a cabo con el nombramiento de
César Vázquez Bazán como ministro de economía el 13 de mayo
de 1989. Aumentar la demanda y usar las reservas constituyó la
estrategia escogida por el nuevo equipo económico. Sin embargo,
no sólo la situación de los indicadores macroeconómicos era abso
lutamente distinta de 1985, sino que las expectativas inflacionarias
podían llevar la inflación a niveles astronómicos. Ante ello, se
mantuvo la idea de ajustar sólo gradualmente las tarifas públicas
(por debajo de la inflación), lo que empeoró la situación fiscal. El
resultado fue el esperado: mayor inflación, mayor brecha externa
y déficit fiscal, así como mayor atraso en los precios controlados y
42. Velarde, Julio y Martha Rodríguez, op.cit., p. 26.

43. Ibíd., p. 38.
44. Cáceres, Armando y Carlos Paredes, op.cit., pp. 127-129.
222 Carlos Parodi Trece El gobierno de Alan García (1985-1990)
una evaporación de las reservas. Una terrible herencia para el bienestar y han alcanzado una excelen
gobierno siguiente. calidad de la información. J...a gran ma�
Políticamente, el desprestigio de los partidos políticos era sig condiciones de vida en el Perú toman
nificativo. Repasemos brevemente lo ocurrido. Luego del retomo a ENNIV que han sido aplicadas. Los pri1
la democracia, Acción Popular gobernó el país en alianza con el las ENNIV fueron Costa de Marfil y el I
Partido Popular Cristiano. Ambos constituían la derecha del espec levantado información (en diversos mor
tro político nacional. El país terminó en crisis por factores externos información presentada en el cuadro VII
e internos, lo que fue explicado en el capítulo anterior. En 1985, el
electorado le dio la oportunidad al único partido político que fal Cuadro Vll.6
taba: el APRA y el descalabro fue aún mayor. En el plano político,
no quedaba ninguna organización partidaria a la cual darle la ENCUESTAS NACIONALES S<
opción de gobierno. De ahí el vuelco hacia los independientes. Un DE NIVELES DE VIDA
anuncio de ello ocurrió en las elecciones municipales de noviem PERÚ: 1985-191
bre de 1989, en la que los independientes alcanzaron, en el nivel
nacional, el 28.5% de los votos; el Frente Democrático (formado Período # de hogares Cobert
por el Movimiento Libertad, liderado por el novelista Mario Vargas 1985-86 5120 Nacional
Llosa, Acción Popular y el Partido Popular Cristiano) logró el 1990 1500 Lima Metropolil
31.6%, el APRA el 19.7% y la Izquierda Unida el 17.9%. En Lima, 1991 2308 Nacional meno:
fue electo alcalde el independiente Ricardo Belmont, animador de rural y selva
1994 3623 Nacional
televisión, quien encabezó el movimiento Obras. Existía un males 1997 Nacional
tar respecto a los partidos políticos tradicionales.
Fuente: Elaboración propia.
9. La política social 1985-1990 A partir de la primera ENNIV flore

mas relacionados con el bienestar. Los
9.1 La información estadística sobre aspectos sociales. realizados en el Banco Mundial. Como
El aporte de las Encuestas Nacionales sobre VII.6, la primera ENNIV fue realizada a
Medición de los Niveles de Vida (ENNIV) ta, mientras que la segunda, aunque cm
final del mis�o. Esto ha permitido obten
En 1980 el Banco Mundial implementó un programa deno de la evolución del bienestar de la pobla<
minado "medición de niveles de vida" (Living Standards Measu En 1988·, utilizando la informacic
rement Study, LSMS), cuyo objetivo era medir y analizar las con ENNIV 1985-86, Glewwe publicó The
diciones de vida de un país, para lo cual se requería mejorar la Perú 1985-86.45 Glewwe aproximó el bi
calidad de la información estadística existente. Gracias a ello fue tos de consumo per cápita. Encontró qu,
posible una mejor toma de decisiones en política social. El Banco población gastaba 111.8 intis per cápita
Mundial desarrolló una encuesta genérica que luego se adaptaría a
la realidad de cada país. Así nacieron las Encuestas Nacionales
45. Glewwe, Paul, The Distribution of Welfa
sobre Medición de Niveles de Vida, más conocidas como ENNIV, ton: LSMS, Working paper, N º 42, The World B
que cubren una amplia variedad de temas relacionados con el
bienestar y han alcanzado una excelente reputación gracias a la

calidad de la información. La gran mayoría de estudios sobre las
condiciones de vida en el Perú toman como base las diferentes
ENNl\l que han sido aplicadas. Los primeros países en acceder a
las ENNl\T fueron Costa de Marfil y el Perú. Hasta la fecha se ha
levantado información (en diversos momentos) de acuerdo con la
información presentada en el cuadro Vll.6.
Cuadro VU.6
ENCUESTAS NACIONALES SOBRE MEDICIÓN

DE NIVELES DE VIDA (ENNIV)
PERÚ: 1985-1997
Período # de hogares Cobertura Institución

·1985-86 5120 Nacional INEI
1990 1500 Lima Metropolitana Cuánto S.A.
1991 2308 Nacional menos costa Cuánto S.A.
rural y selva
1994 3623 Nacional Cuánto S.A.
1997 Nacional Cuánto S.A.
A partir de la primera ENNIV floreció la investigación en te

mas relacionados con el bienestar. Los primeros de ellos fueron
realizados en el Banco Mundial. Como se observa en el cuadro
VII.6, la primera ENNIV fue realizada a inicios del gobierno apris
ta, mientras que la segunda, aunque con una cobertura menor, al
final del mismo. Esto ha permitido obtener resultados cuantitativos
de la evolución del bienestar de la población durante este periodo.
En 1988·, utilizando la información proporcionada por la
ENNlV 1985-86, Glewwe publicó The Dístribution of Welfare in
Perú 1985-86.45 Glewwe aproximó el bienestar mediante los gas
tos de consumo per cápita. Encontró que el 10% más pobre de la
población gastaba 111.8 intis per cápita mensuales, mientras que
45. Glewwe, Paul, The Distribution of Welfare in Perú 1985-86, Washing

ton: LSMS, Working paper, Nº 42, The World Bank, 1988.
el 10% más rico, 1858 intis. En otras palabras, el decil más rico
gastaba casi 17 veces más que el más pobre. Esta información
muestra la distribución del bienestar (medido por el gasto) en tér
minos relativos, pero no dice nada con respecto a los niveles de
bienestar absolutos de cada grupo poblacional.
Para determinar la incidencia de la pobreza, Glewwe utiliza
dos líneas de pobreza arbitrariamente determinadas a partir de los
gastos de consumo tanto del 10% más pobre (los denomina po
bres extremos) y del 30% más pobre (que llama simplemente po
bres).46 Ubica la línea de pobreza extrema en 155 intis de gasto
per cápita {intis de 1985), mientras que la de pobreza la fija en
279.2 intis. Con estos criterios, la distribución regional de los po
bres era como se muestra en el cuadro VII.7.
Cuadro VII. 7
DISTRIBUCIÓN DE LOS POBRES POR REGIONES
Región 10% más pobre 30% más pobre Total nacional

Lima 3.4 8.5 26.8
Costa Urbana 6.0 11.7 15.2
Costa Rural 9.3 9.6 7.2
Sierra Urbana 8.8 9.4 11.0
Sierra Rural 59.7 48.7 30.5
Selva Urbana 2.3 2.2 3.0
Selva. Rurnl 10.6 10.l 6.3
Fuente: Glewwe, Paul, The Distribution of Welfare in Perú 1985--86, Washington:

LSMS, Working Paper, Nº 522, 1988, p. 38.
En el cuadro VIL7 se muestra que la pobreza extrema era un

fenómeno básicamente rural, pues el 79.6% de los pobres extre
mos se ubicaban en áreas rurales. Sólo el 3.4% de los pobres ex
tremos residía en Lima. Si se relaciona la infonnación anterior con
46. El procedimiento de Glewwe es inverso al de Altimir. Este último de

termina primero el nivel de gastos que satisface los estándares mínimos de
consumo, luego concluye qué porcentaje de la población se encuentra por
debajo de ese mínimo. Glewwe fija primero el porcentaje de pobres y pobres
extremos (30% y 10%), luego analiza el gasto de ambos grupos.
la ocupación y empleo del jefe del hogar, se observa lo siguiente:

el 77.9% de los pobres extremos era autoempleado, mientras que
el 70.8% tenía como actividad predominante la agricultura.47 De
ahí que el autor concluya que "las políticas de reducción de la
pobreza deberían orientarse a los trabajadores autoempleados en
la agricultura, especialmente en la sierra y en la selva". Otro
hallazgo de Glew�e se refiere a la estrecha relación entre el nivel
educacional y la pobreza, según se observa en el cuadro VIl.8.
Cuadro Vll.8
DISTRIBUCIÓN DE LOS POBRES POR NIVEL

EDUCATIVO DEL JEFE DE HOGAR
Nivel educativo 10% más 30% más Total

pobre pobre nacional
sin nivel educativo 31.6 25.4 13.8
primaria 61.7 62.9 52.4
secundaria incompleta 4.1 7.0 11.1
secundaria completa 2.2 3.8 12.2
superior no universitaria O.O 0.4 2.7
universitaria 0.4 0.5 7.8
otros O.O O.O 0.1
Fuente: Glewwe, Paul, op.cit., p. 42.
La importancia de la tabla anterior para el diseño de las polí

ticas sociales es clave; el 93.3% de los pobres extremos tiene como
máximo educación primaria, mientras que el 88.3% de los pobres
tiene la misma condición. La relación entre pobreza y nivel educa
tivo del jefe del hogar es una muestra de la relevancia de las políti
cas educativas para reducir la pobreza.
Un hallazgo contraintuitivo se vincula con la asociación entre
pobreza y tamaño de la familia. Se presume que a mayor número
de niños y menor número de trabajadores dentro de la familia,
mayor pobreza. Sin embargo, en la muestra el número de miem
bros empleados es similar en las familias pobres y no pobres. En
47. Glewwe, Paul, op.cit., p. 40.

consecuencia la diferencia está en el ingreso asociado al empleo y

no al empleo mismo.
En síntesis, las principales conclusiones de este primer estu
dio, que insumió información de la ENNIV 1985-86, fueron las
siguientes:
a. El nivel educativo del jefe del hogar está altamente correla

cionado con el bienestar del hogar. A menor nivel educativo,
menor bienestar.
b. La incidencia de la pobreza es más severa en las áreas rurales
con relación a las urbanas, particularmente en la sierra rural.
c. El problema de la pobreza no depende del empleo en térmi
nos absolutos, sino del nivel de ingreso asociado al empleo.
La segunda ENNIV sólo tuvo como cobertura Lima Metropo

litana y se desarrolló en 1990. A partir de la misma, Glewwe y
Hall realizaron una investigación que tuvo como objetivo analizar
desde un punto de vista descriptivo los cambios en la pobreza y la
desigualdad en Lima, comparando las dos primeras versiones de
las ENNIV. 48 Desde el punto de vista metodológico elio fue posible
en ambas ENNIV: la muestra de hogares incluyó a 1000 familias
que fueron entrevistadas en los dos momentos.
Por lo tanto, se trató de una evaluación de los cambios en el ·
nivel de vida; después de aplicado un programa populista que
deliberadamente evitó el ajuste estructural, pero antes del progra
ma de estabilización que recién se iniciaría en agosto de 1990 con
el programa de Hurtado Miller, al inicio del primer gobierno de
FujimorL
Los principales ha11azgos de Glewwe y Ha11 fueron los si
guientes:
a. El consumo per cápita en Lima, entre 1985-86 y 1990 decli

nó en más de 50%.
48. Glewwe, Paul y Gillette Hall, Pouerty and Inequa/ity During Unortho
dox Adjustment. The Case of Peru 1985-90, Washington: LSMS Workíng
paper, N º 86, The World Bank, 1992.
b. Aquellos que eran pobres, de acuerdo con la ENNIV 1985-86,

sufrieron tanto las mq.yores reducciones en el consumo per cá
pita como el mayor deterioro de las condiciones de vida.
El cuadro VII.9 muestra los cambios porcentuales en los gas

tos de consumo (tanto en alimentos, como en el total) para las
1000 familias entrevistadas en 1985-86 y 1990 por deciles de
ingreso, conteniendo el decil 1 al 10% más pobre de la población.
Cuadro Vll.9
CAMBIOS EN EL GASTO POR DECILES DE INGRESO

Decil Gasto en alimentos Gasto total

1 -58.9 -62.7
2 -48.3 -57.6
3 .51.7 -53.5
4 -50.8 -52.8
5 -49.5 -53.2
6 -52.2 -53.9
7 -53.4 -53.4
8 -47.6 -52.2
9 -47.8 -51.9
10 -45.3 -51.1
Total -50.9 -52.7
Fuente: Adaptado de Glewwe, Paul y Gillette Hall, Pouerty and Inequalíty

During Unorthodox Adjustment.The Case of Peru, 1985-90, Washington:
L5MS, Working paper, Nº 86, The World Bank, 1992, p. 16.
En el cuadro VII.9 se observa que todos los deciles experi

mentaron fuertes contracciones en su gasto per cápita, pero la
caída fue más pronunciada en los deciles más pobres. De esta
manera, el bienestar (aproximado por el gasto per cápita) se redu
jo más en los segmentos más pobres del país. A consecuencia de
ello, a pesar del discurso de García de proteger más a los más
pobres, la distribución de ingresos se tomó más desigual. La evi
dencia demuestra que ello no se consiguió.
La misma tendencia se observa al relacionar el cambio en los
gastos de consumo per cápita por nivel educativo del jefe de hogar
{ver cuadro VIl.10).
Cuadro Vll.10
CAMBIOS EN EL GASTO PER CÁPITA POR NIVEL EDUCATI

VO DEL JEFE DE HOGAR
(variación porcentual)
Nivel educativo Cambio en el gasto total

sin nivel -58.4
primaria -59.1
secundaria -53.7
secundaria técnica -45.9
universitario -52.1
otros post-secundarios -37.4
Fuente: Glewwe, Paul y Gíllette Hall, op.dt., p. 22.
Las mayores caídas en el gasto se registran en aquellos hoga

res cuyo jefe tiene el menor nivel educativo. Las menores caídas
se observan en aquellos hogares liderados por personas con edu
cación técnica y estudios superiores no universitarios. Este último
hallazgo demuestra que la vulnerabilidad se reduce con la educa
ción superior técnica con relación a la universitaria.
A partir de la cuantificación de una canasta básica de alimen
tos, los autores establecen líneas de pobreza y comparan el costo
de la canasta con el gasto de las familias para determinar a los
pobres y no pobres, utilízando el índice de recuento. El resultado
obtenido, calculado a partir del gasto per cápita mínimo en ali
mentos fue de 12.7% de la población de Urna en 1985-86. En
1990 se elevó a 54.7%. La pobreza extrema se cuadruplicó en
sólo cinco años. Este aumento en la pobreza extrema indica que si
en 1985-86 1 de cada 8 residentes en Lima eran pobres extremos,
en 1990 1 de cada 2 tenía esa condición.
El primer estudio posterior al programa de estabilización de
agosto de 1990 que permite analizar la evolución del bienestar
durante el gobierno aprista, fue realizado por el Instituto Cuánto. 451
Para ello, se comparó la información recogida por las ENNIV de
49. Instituto Cuánto, Ajuste y economía familiar 1985-1990, Urna, 1991.

1985-86 y de 1990 y se agregaron los datos de una encuesta rea

lizada en noviembre de 1990. Este estudio tiene dos característi
cas: en primer lugar, los datos obtenidos por las encuestas sólo
tienen validez para Lima y, en segundo lugar, la riqueza del análi
sis está en que la información levantada incluyó a las mismas 400
familias que fueron encuestadas en tres momentos distintos del
tiempo. Los principales resultados fueron los siguientes:
a. Los gastos en consumo en los estratos medios y bajo se con

trajeron en 53% entre julio de 1985 y julio de 1990. Luego
del ajuste, el consumo experimentó una contracción adicio
nal de 24%.
b. Los resultados anteriores están estrechamente relacionados
con los niveles de empleo e ingresos. En 1985, la población
adecuadamente empleada ascendía a 53% de la población,
mientras que en 1990 sólo era de 5%. El ingreso mínimo legal,
en el mismo período se redujo en términos reales en 50%.
c. Paralelamente, el gasto social per cápita se redujo de US$ 41
dólares a US$ 12 dólares entre 1985 y 1990.
La investigación del Instituto Cuánto no sólo fue descriptiva,

sino también normativa. Relacionó tanto el comportamiento eco
nómico general como la respuesta estatal (aproximada por el gas
to social) con la evolución del bienestar.
Glewwe y Hall habían encontrado que el gasto de consumo
per cápita disminuyó en promedio en 50% entre 1985-86 y 1990.
La investigación de Cuánto calcula la reducción en el gasto en
46.6%, fiJ recayendo las mayores contracciones en los deciles más
pobres. A estos resultados le agregan un análisis del porcentaje de
pobres que no satisfacen ciertas necesidades básicas, es decir, de los
que padecen "carencias críticas" (vivienda, educación y salud). 51 En
otras palabras, mientras que el método de las líneas de la pobreza
está basado sólo en el gasto de consumo, la metodología de las
50. /bíd., p. 47.

51. Los hogares con carencia de educación son aquellos cuyo jeíe es analfa
beto; la carencia de vivienda adecuada es definida a partir del material del techo
del hogar y la carencia de agua es usada como indicador de carencia de salud
adecuada.
necesidades básicas insatisfechas (NBI) posíbilita incorporar otras

dimensiones del bienestar que pueden o no ser satisfechas al mar
gen del nivel de gasto que tenga la familia. La combinación de los
dos métodos, denominado método integrado, clasifica a los pobres
de acuerdo con los criterios que se presentan en el cuadro Vll.11.
Cuadro VII.11
MEDICIONES DE POBREZA: MÉTODO INTEGRADO
Consumo por debajo Consumo igual o

de la línea de la po• mayor que la línea de
breza la pobreza
Presencia de ai menos Pobreza crónica Pobreza inercial
una carencia crítica
Ausencia de carencias Pobreza reciente En condiciones de inte-
críticas gración
Fuente: Kaizman, Rubén, "La heterogeneidad de la pobreza, El caso de Montevi

deo", Santiago de Chile, en Revista de la CEPAL, Nº 37, 1989.
Siguiendo el procedimiento anterior, en el cuadro VJl.12, se

muestran los resultados para las dos versiones de la ENNIV.
Cuadro Vll.12
LIMA METROPOLITANA: DISTRIBUCIÓN DE LOS

POBRES POR EL MÉTODO INTEGRADO
Tipo de hogar 1985-86 1990

Pobres crónicos 5.0 19.6
Pobres recientes 11.9 24.7
Pobres inerciales 15.2 10.7
En condiciones de integración 67.9 44.9
Total 100.0 100.0
% de hogares por debajo de la línea de la pobreza 16.9 44.3
% de hC>é,,ares con al menos una carencia crítica 20.2 30.3
Fuente: Instituto Cuánto, Ajuste y economíafamiUar 1985-1990, Lima, 1991, p. 70.

En el cuadro VII.12 se observa que hacia 1985-86, aquellos

que no eran pobres por ninguno de los dos métodos (véase la
fila, en condiciones de integración), se redujo de 67.9% a
44.9%. La proporción de pobres inerciales (presentan al menos
una carencia crítica, pero su gasto en alimentos los ubica por
encima de la línea de la pobreza) se redujo de 15.2% a 10.7%.
Esta caída implica que los hogares que dejaron esta categoría
pasaron a una de las dos primeras; aquellos hogares en pobreza
crítíca (los pobres por ambos métodos) aumentaron de 5.0% a
19.6%, mientras que los pobres recientes (los que no tienen
carencias críticas, pero cuyo gasto en alimentos es menor que el
determinado por la línea de la pobreza) se elevaron de 11.9% a
24.7%. El aumento en este último grupo representa a los nuevos
pobres, resultado del experimento populista.
Las medidas del programa de estabilización de agosto de
1990 redujeron aún más el gasto de consumo, como puede verse
en el cuadro VIl.13.
Cuadro Vll.13
VARIACIÓN PORCENTUAL EN LOS GASTOS DE CONSUMO
Estrato jul.90/Jul.85 nov.90/jul.90 nov. 90/jul.85

bajo -52.6 -22.5 -63.2
medio -53.7 -24.5 -65.0
total -53.4 -23.7 -64.4
Fuente: Instituto Cuánto, Ajuste y economía familiar, 1985-1990, Urna, 1991, p. 83.
Entre octubre y noviembre de 1991 se llevó a cabo la tercera

versión de la ENNIV, que abarcó cuatro dominios geográficos:
Lima Metropolitana, la costa urbana, sierra urbana y sierra rural. A
pesar de no incluir a la selva ni a la costa rural (por lo que no tuvo
una cobertura nacional), se convirtió en una referencia básica para
la investigación posterior en cuestiones de bienestar. Los resulta
dos, que se obseivan en el cuadro Vll.14, muestran que la pobreza
afectaba al 53.6% de la población, mientras que el 22% se hallaba
en pobreza extrema.
La pobreza en 1991 afectaba a más de 13 millones de per

sonas y tanto . ésta como la pobreza extrema estaba concentrada
en la sierra rural. Más aún, el cálculo de la pobreza por el método
integrado grafica más nítidamente la situación descrita, como se ve
en el cuadro Vil. 14.
Cuadro Vll.14
NIVELES DE POBREZJf Y POBREZA EXTREMA 1991

( en�porcentaje)
Costa Sierra Sierra

Niveles Total ·· Lima
urbana urbana rural
Pobres extremos 22.0 10.0 22.2 18.5 47.1
Pobres no extremos
Total pobres
31.6
53.6
' 38.9
48.9
32.8
SS.O
28.9
47.4
20.8
67.9
Total no pobres 46.4 51.1 45.0 52.8 32.1
Fuente: Instituto Cuánto, Niveles de vida-Perú: subidas y caídas 1991, Lima, 1993,
p, 27.
Cuadro VII.15
NIVELES DE POBREZA: MÉTODO INTEGRADO

(en porcentaje)
Costa Sierra Sierra

Total Lima
urbana urbana rural
Pobres crónicos 30.43 19.34 24.53 23.76 64.83
Pobres recientes 23.20 29.58 30.48 23.65 3.12
Pobres inerciales 13.69 7.89 12.13 10.67 28.07
En condiciones de 32.68 43.19 32.86 41.92 3.98
integración ;
Fuente: Instituto Cuánto, op.cit., p. 29.
La pobreza crónic9 · (es decir, la de aquellos que tienen un

nivel de gasto menor que el indicado por la línea de la pobreza y
con más de una carencj,f crítica) afecta a la mayoría de hogares
en la sierra rural, mientras que la pobreza reciente (es decir, lade
aquellos que no tienen carencias pero cuyo gasto de consumo
está por debajo de la línea de la pobreza) asciende a 23.20%,

que fueron los pobres creados por el experimento populista.
A través de esta versión de la ENNlV, nuevamente se com
probó la relación directa entre nivel educativo del jefe del hogar y
la condición de pobreza. Esto se aclara con el cuadro VII.15.
Cuadro VII. 16
NIVELES DE EDUCACIÓN Y POBREZA

(en porcentaje)
Nivel Pobre Pobre

Total No pobres
educativo no extremo extremo
Sin nivel 6.2 8.8 7.7 10.4
Primaria 38.1 47.9 42.7 56.1
Secundaria 37.5 35.9 39.1 31.0
Superior 18.2 7.4 10.5 2.5
Fuente: Instituto Cuánto, op.cít., p. 36.
Toda la información presentada muestra que el experimento

aprista redujo considerablemente el bienestar de la mayoría de los
peruanos y que el ajuste se había iniciado antes de 1990. Los
resultados macroeconómicos fueron· los principales responsables.
A ello se agrega la ausencia de una política social coherente. En
una situación en la cual el Estado no sólo no tiene recursos, sino
que tampoco tienen capacidad administrativa, es poco lo que se
puede hacer desde la política social más allá de programas aisla
dos. En el caso del período 1985-1990, se cumplió que la peor
política social es una mala política económica.
Existen por lo menos dos formas de abordar la cuestión refe
rida a la reducción del bienestar. En primer lugar, a partir de los
efectos nocivos de la política económica. En segundo lugar, anali
zando la evolución del gasto social y relacionando este último con
los programas sociales específicos. A continuación se revisarán
ambos mecanismos; ello permitirá notar la interrelación estrecha
entre los resultados económicos y la política social.
9.2 El (mal) uso de la política económica como política

social y los programas sociales
Durante el gobierno del APRA, uno de los principales objetivos

era redistribuir el ingreso y crecer en forma simultánea. El manejo de
ios precios básicos teóricamente generaría una mejora en la
distribución y una reducción de la pobreza. Estas medidas, que son
parte de la política económica, también lo eran, en consecuencia, de
la política social. Aparte de se pusieron en marcha programas
sociales, como el Programa de Apoyo al Ingreso Temporal (PAIT) y
otros. Sin embargo, este deseo de mejorar lo social, mediante la
manipulación excesiva de precios básicos, generó distorsiones en
precios relativos de una magnitud considerable, lo cual trajo como
consecuencia el bloqueo en el nivel macroeconómico. Ello sugiere
que la mejoría de lo social no puede ir en contra de los equilibrios
macroeconómicos. Esto muestra la importancia de la interrelación
entre lo social y lo económico.
El APRA capitalizó el descontento originado por la política eco
nómica del gobierno previo y ,planteó uua campaña que. prometía
el bi",mestacde los sei:rores· pol:¡res. En el niveí económico,
com; se ha visto, el.9Qigtí\/Q,Jue incrementada demaooa-intema
para reactivar al sector industrial. Se albé;gaba la esperanza de que
la reinversión de los beneficios generara un crecimiento sostenido.
La inflación se conceptualizaba como originada en costos de
producción en aumento, por lo que se optó por controlar la mayoría
de ellos.
Los incrementos en salarios nominales y los programas de
apoyo al empleo temporal, muchas veces en actividades poco pro
ductivas, eran un símbolo del populismo de la política económica.
iniciaron varios programas que buscaban mejorar la distribución
de ''"'"'"''""' como el programa municipal de/ vaso de leche y un
programa de crédito a interés cero para la sierra rural.
Por lo tanto, fueron dos lasherramientas usadas para ejeyar el
bienestar (al marge�e-.sl ef conjunto podría ltá.marsé una política
sociaÍ):.el manejo de los principales precíos relativos y programas
sociales específícos. El problema foe que el ptimero de ellos originó
desequilibrios inmanejables. Dado el congelamiento de los bienes y
servicios ofrecidos podas empresas públicas, el menor ingreso fiscal
real llevó a un déficit fiscal de proporciones que redujo la capacidad
de gasto esta.ta.!. Ante ello, no se corrigieron la.s distorsiones, sino

que se emitió dinero pa.ra. fina.ncia.r el exceso de ga.stos con la. conse
cuente presión sobre precios y reducción rea.! del poder de compra..
Una.__c:ie_Jas berra.mientas más importantes pa.ra. redistril:JUir
in,gr.esos:ha.cia los segmentos más pobres fue ... e] manejo de Íos
precios públicos, . entre ellos el precio de la. gasolina.. El argumento
usado por García. se basa.ba en que el aumento en el precio tenía
efectos regresivos sobre la distribución de ingresos, pues llevaba a
incrementos en los precios de los alimentos y el transporte, dos
componentes importantes de la. canasta básica de consumo de las
familias más pobres. Luego de un aumento inicial en el precio de la
gasolina de 33% el precio fue congelado, mientras que el precio del
kerosene se redujo en 15%. Esta política disminuyó el precio real de
los combustibles, lo que incrementó el déficit fisca.l.
En 1988 cuatro ajustes en precios intentaron revertir el dese
quilibrio macroeconómico. Se elevó el precio de la gasolina en no
menos de 50% en cada oportunidad y llegó a un pico de 296% en
el paquete económico de setiembre. Como estos aumentos no se
acompañaron de la. necesaria disciplina. fiscal, la. emisión monetaria
continuó con el agravamiento de la inflación.
Lo interesante es que el mensaje -original también había.
cambiado. Ahora el gobierno sostenía que los aumentos en el precio
de la gasolina no eran regresivos, pues sólo las familias de altos
ingresos tenían automóvil. Ya no se consideraba el impacto de ese
precio sobre otros. En julio de 1990 el precio real de la gasolina.
había ca.ído 93% respecto de 1985. Un estudio bastante ilustrativo
a.! respecto ha demostrado clara.mente la regresivída.d del subsidio a.l
precio de la. gasolina.52
Entre los programas sociales directos, destaca el programa de
seguridad alimentaria (PRESA), inicia.do en 1986 y cuyos beneficia
rios era.n los agricultores más pobres. Se ga.ra.ntizaría.n precios y
pa.ra.lelamente se pondría en marcha. un programa de crédito pa.ra.
52. Escoba!, Javier, Arturo Briceño, Alberto Paseo Font y José Rodríguez,
"Public Administration and lncome Distribution ín Peru", en Hausmann, Roberto
y Roberto Rigobón, Gouernment Spending and lncome Distribution in Latín
America, Washington: Centers for Research ín Applied Economics, lnter
Amerícan Development Bank, 1993, pp. 103-108.
posibilitar el acceso de los agricultores más pobres a mayores recur

sos financieros. El resultado fue que el grueso del subsidio recayó
sobre los agricultores con mayor capacidad de influencia y no preci
samente sobre quienes más lo necesitaban. Inclusive, comparando
con los precios que hubieran prevalecido en caso no se hubiera
producido tal distorsión, el programa generó un impuesto implícito
pagado por todos los agricultores.53
Entre los programas dirigidos a los pobres urbanos, que esta
ban localizados principalmente en los pueblos jóvenes, destacaron el
programa de asistencia directa (PAD) y el programa de apoyo al
ingreso temporal (PAIT). El PAD fue un programa que perseguía
varios objetivos: equipar los comedores populares, proveer tanto
atención primaria de salud corno educación complementaria e in
fraestructura comunal y organizar pequeñas industrias locales. Era
dirigido directamente desde la presidencia de la república y creó
35 centros en distintos pueblos jóvenes. El principal problema del
PAD fue la ausencia de coordinación con las organizaciones co
munales locales, dada su imposición desde arriba. La falta de
participación de los beneficiarios diluía los efectos del programa,
considerando que en los pueblos jóvenes existían diversas formas
de organización local, algunas autónomas y otras relacionadas con
el municipio o con algún partido político. 54 Un ejemplo de ello fue
la construcción de dos piscinas olímpicas en localidades que carecí
an de agua y desagüe.
El PAD intentó superponerse a estas organizaciones autóno
mas, definiendo una serie de características para que las organiza
ciones fueran sujetas del programa. Por ejemplo, los directivos debí
an pertenecer al partido de gobierno, lo que fue considerado corno
una violación de la autonomía local.55 La lógica centralista, de arriba
hacia abajo, era opuesta a la que más adelante tendrían los fondos
de inversión social. Por ello, sus posibilidades de éxito eran míni-
53. Ibíd., pp. 109-125.

54. Ejemplos de ellas eran los comedores populares, los clubes de madres,
etc., mediante los cuales los pobladores se agrupaban para unir esfuerzos y
sobrevivir ante la situación económica.
55. Graham, Caro!, Safety Nets, Po/itics and the Poor, Washington: Brook
ings lnstitution, 1994, p. 100.
mas, pues para ser parte del PAD, había que aceptar lo dispuesto
por el partido de gobiemo.56
El programa de apoyo al ingreso temporal (PAlT) fue un
programa de empleo destinado a aliviar el desempleo y la reducción
en ingresos reales a través de proyectos públicos intensivos en
trabajo. El objetivo era aumentar la capacidad de consumo de los
sectores desfavorecidos, ofreciéndo un pago mensual equivalente al
salario mínimo por 48 horas de trabajo semanales. El programa se
inició en los banios marginales de Lima y luego se extendió a otras
zonas del país. Se empleó a un total de 500,000 trabajadores,
básicamente mujeres (76%) y jóvenes (33%).
Institucionalmente, el PAIT era una programa dependiente
de la agencia denominada Cooperación Popular. Sin embargo, en
1988 García anunció su transferencia a las municipalidades y se di
solvieron las 147 oficinas nacionales de Cooperación Popular. Antes
de ello, los fondos del PAIT eran asignados directamente desde el
presupuesto central. A partir de 1988, el financiamiento debía pro
venir de las municipalidades, en un entorno de escasez de fondos,
dada la crisis económica. Finalmente, la transferencia nunca ocurrió.
En consecuencia, la excesiva centralización limitó considera
blemente la expansión de los beneficios del mismo además de la
restricción de recursos fiscales que impidió su sostenibilidad en el
tiempo. Por otro lado, generalmente postulaban al PAIT más candi
datos que aquellos que realmente podía absorber el programa, ge
nerando conflictos en las comunidades. Muchos dejaban incluso sus
empleos o sus actividades en los comedores populares o clubes de
madres para postular al PAIT, a pesar de que éste solo ofreciera un
empleo temporal. Los jóvenes dejaban de asistir a las escuelas atraí
dos por el ingreso ofrecido por el programa. De esta manera, si bien
el PAIT alivió parte de las necesidades de un segmento de la pobla
ción, su uso con fines políticos y la limitada sostenibilidad generaron
más efectos negativos que positivos.
En conclusión, tanto el PAD como el PAIT fueron administra
dos de forma centralizada, impuestos verticalmente y al servicio de
56. Por cada 30 trabajadores (o escuadrón) existía un jefe; por cada cuatro
jefes existía otro encargado, de modo que la burocracia creada por el progra
ma ascendía a 4,000 funcionarios.
los intereses del partido de gobierno, prestándose, por lo tanto, a la

corrupción y al clientelismo. Este uso político de los programas redu
jo el soporte popular a los mismos La mayor lección que dejaron
estos intentos fue la necesidad de diseñar programas con la partici
pación de los beneficiarios, adaptándolos a las formas de organiza
ción tradicionales existentes y evitando su uso como vehículo políti
co al servicio del gobierno de tumo. Sólo así puede avanzarse en
una auténtica lucha contra la pobreza.
9.3 La evolución del gasto social
La reducción del gasto social fue una consecuencia de la es

trechez de recursos públicos y consecuencia del caos macroeco
nómico, especialmente luego de 1987. Existen tres indicadores
que determinan el grado en que el gobierno intenta afectar la
situación de los más pobres: el gasto social como proporción del
PBI, el gasto social como porcentaje del gasto público y el gasto
social per cápita. Adicionalmente, también puede analizarse la
distribución del gasto social por subsectores, educación y salud por
ejemplo. El cuadro VII.15 muestra la evolución de los tres prime
ros indicadores.
Cuadro Vll.17
INDICADORES DE GASTO SOCIAL 1985-1990
1985 1986 1987 1988 1989 1990

Gasto sociaVPBI 3.7 4.4 3.2 2.8 3.1 2.3
Gasto social per cápita 130.32 161.5 120.88 91.89 64.58 41.27
Gasto social/qasto total 16.7 21.6 18.0 20.7 21.6 15.9
Nota: El gasto social por el menor ingreso fiscal real per cápita se define como el
gasto social real por cada 1000 habitantes, medido en nuevos soles de 1991.
fuente: Universidad del Pacífico, Informe de Coyuntura Primer Semestre 1992,
Lim1'l, 1992, p. 98.
Una primera constatación de las cifras presentadas muestra la

relación directa entre el gasto social y el PBI. A mayor crecimiento
del PBI, mayor gasto social, lo que refleja el comportamiento procí
clico del gasto social. En segundo lugar, la inflación erosiona el gasto
social. En la segunda fila se observa que luego de un incremento en
El gobíemo de Alan García (1985-1990) 239
el gasto social per cápita (que coincide con el aumento del PBI), éste
disminuye consistentemente hasta 1990. En tercer lugar, la prioridad
otorgada al gasto social, dentro del gasto público aumenta y luego
disminuye de modo que si se compara 1985 con 1990 se observa
que alrededor del 16% del gasto público se destinó al gasto social.
A nivel de subsectores sociales, como promedio del período, el
73% del gasto social se dirigió a educación y el 24% al sector salud.
Ahora bien, ¿cómo evolucionó el gasto sectorial entre 1985 y 1990?
El sector educación no estuvo aislado de la tendencia general
de deterioro del gasto social. En el cuadro Vll.16 se presentan
indicadores del gasto en educación.
Cuadro VII.16
INDICADORES DEL GASTO SOCIAL EN EDUCACIÓN
1985 1986 1987 1988 1989 1990

Gasto en educación/PB! 2.6 3.4 2.2 2.1 2.3 1.7
Gasto en educación/gasto social 70.7 75.6 69.9 74.3 76.1 75.3
Gasto de capital en educa- 6.1 13.4 3.0 3.9 3.9 2.3
Gasto corriente en educa- 93.9 86,6 97.0 96.1 96.1 97.7
Gasto del sector educación/nro. 415.12 547.11 379.14 305.43 219.5 137.61
de alumnos
Gasto rea! de remunerado- 6.33 6.11 7.11 3.87 2.62 1.38
nes/nro. de docentes
Fuente: Universidad del Pacífico, Informe de Coyuntura Primer Semestre 1992,

Lima: Centro de Investigación, 1992, p. 98.
Una tendencia similar muestran los indicadores de gasto en

el sector salud, como se observa en el cuadro Vll.17.
Cuadro Vll.17
INDICADORES DE GASTO SOCIAL EN EL SECTOR SALUD
1985 1986 1987 1988 1989 1990

Gasto real sector salud/ PBI 1.0 1.0 0.8 0.7 0.6 0.5
Gasto sector salud / gasto socia! 26.3 21.7 26.4 23.5 20.6 23.1
Gasto de capital sector salud/ gasto en salud 16.0 20.6 19.3 9.9 5.6 3.1
Gasto corriente sector salud/ qasto en salud 84.0 79.4 80.7 90.1 94.4 96.9
Fuente: Universidad del Pacífico, Informe de coyuntura primer semestre 1992,

Lima: Centro de Investigación, 1992, p. 98.
10. Principales lecciones de política económica
a. Durante los cinco años en el poder, el APRA tuvo 6 Ministros

de Economía diferentes, en el siguiente orden: Luis Alva
Castro (los primeros 23 meses), Gustavo Saberbein (11 me
ses), César Robles (menos de 4 meses), Abe! Salinas (menos
de tres meses), Carlos Rivas Dávila (menos de cinco meses) y
César Vásquez Bazán (los últimos catorce meses del gobier
no). Los últimos cuatro ministros se sucedieron en el cargo
en los últimos dos años del periodo. La característica más
común de todos ellos fue el apego al gradualismo económico
y la creencia en que con la simple manipulación de los pre
cios básicos es posible sostener una estrategia de crecimien
to. De ahí la primera lección: en presencia de desequilibrios
macroeconómicos persistentes, la terapia gradual no funcio
na. Si bien un ajuste drástico es costoso, más aún es el hecho
de no hacerlo.
b. El análisis anterior está centrado en las políticas de corto
plazo para hacer frente a los desequilibrios en la mayoría de
indicad.ores macroeconómicos. Y esto ha sido así porque no
se aplicó ningún tipo de reforma estructural que sirviera de
nexo entre un programa de corto plazo y uno que transfor
mara la economía hacia el largo plazo. Si bien es cierto, el
largo plazo comienza hoy, si sólo se aplican programas de
corto plazo y no se atacan los problemas estructura/es de la
economía {cuyos resultados se ven a mediano y largo plazo),
no puede lograrse un crecimiento con estabilidad que sea
sostenido.
c. La credibilidad es un ingrediente fundamental de cualquier
programa económico. Una economía crece cuando se invier
te, pero para que esto último pueda darse, los agentes eco
nómicos deben tener un mínimo de certeza de que las reglas
de juego se van a mantener. Ejemplos de cambios en las re
glas de juego pueden ser, en un nivel macro, el intento de es
tatizar la banca comercial y, en un nivel micro, la asignación
discrecional de partidas de importación y exportación a un
tipo de cambio y no a otro. Es fácil imaginar la reacción de
un empresario al saber que la exportación de su producto se
encuentra a cierto tipo de cambio y luego, sin previo aviso,
es trasladada a otro tipo de cambio. En esas condiciones, el

resultado es una retracción de la inversión. Sin reglas de jue
go estables, no hay concertación entre el gobierno y el sector
privado que sea sostenible.
d. La demanda agregada por los bienes que produce una eco
nomía tiene cuatro componentes: consumo, inversión, gasto
público y exportaciones. llmt.!:l_�lli\.najcinc:l'=Ldemªnd9JJasgda
_e_l} el consumo no es soste11_ible si no se ince.ntiva11. paralel��
mente las actividades generadoras de divisas (es decir, las
exportaciones). Si esto no se hace, tarde o temprano inevita
blemente se tropezará con la restricción externa. Por ello, la
cuarta lección de política económica es la siguiente: deben
tomarse en cuenta las restricciones, especialmente la externa,
de una economía como la peruana.
e. Los equilibrios macroeconómicos son una condición necesa
ria, pero no suficiente para un crecimiento sostenido. No se
puede crecer con desequilibrios macroeconómicos de mane
ra sostenida. La disciplina monetaria y el equilibrio fiscal de
ben ser el punto de partida obligado de cualquier estrategia
económica.
f. Lo que puede ser racional desde el punto de uista político, no
siempre lo es desde el punto de uista económico y uiceuersa.
El análisis de la política económica no puede ser completo si
es que no se toman en cuenta factores que se encuentran en
la arena política. Las decisiones de los gobiernos finalmente
son políticas y pueden o no guardar consistencia con las re
comendaciones que emanan de la teoría económica. Por
ello, la interacción entre la dinámica política y las decisiones
económicas es clave y brinda un marco más completo para
comprender la evolución de la economía.
VIII. El primer gobierno de Alberto Fujimori
1990-1995: aspectos políticos
y la política económica
1. El entorno político cambiante
1.1 El nacimiento del Frente Democrático y las pugnas

internas
En el capítulo anterior se comentó que a fines de la década

de los ochenta existía una sensación de que la elite política perua
na, representada por los partidos políticos tradicionales era inca
paz de manejar, tanto la economía como el entorno de violencia
que azotaba al país. De ahí el vuelco hacia los independientes. El
electorado peruano estaba saturado de promesas siempre incum
plidas de los políticos tradicionales. Dos hechos ocurridos durante
el gobierno de García respaldan la afirmación anterior: en primer
lugar, la reacción ante el anuncio de la estatización del sistema
financiero (que daría origen a la aparición en la arena política del
escritor Mario Vargas Llosa) y el triunfo de los independientes en
la mayoría de alcaldías en las elecciones municipales de 1989.
El 28 de julio de 1987 se anunció la estatización del sistema
fínanciero. Días después Mario Vargas Llosa, en compañía de
unos amigos, entre los que se encontraban Freddy Cooper, el
pintor Femando de Szyszlo y el arquitecto Miguel Cruchaga, deci
dieron redactar un manifiesto en contra del proyecto de estatiza
ción. Este manifiesto, titulado Frente a la amenaza totalitaria fue la
partida de nacimiento del Movimiento Líbertad. 1 El 21 de agosto
ocurrió la manifestación en la Plaza San Martín, la que tuvo como
orador central a Mario Vargas Llosa. Como sostiene Daeschner,
"[ ...] el acontecimiento significó el renacimiento de la derecha
política peruana y puso en marcha el declive de Alan García. A la
l, La denominación de movimiento y no de partido no es casual. Como

se ha visto, la noción de partido político estaba muy desgastada entre el elec
torado peruano.
vez la manifestación demostró dramáticamente la existencia de un

gigante dormido: los independientes políticos." 2 Este sector estaba
conformado básicamente por dos grupos: los profesionales de
clase media y alta y los pobres que percibían a la política como
una complicación más en una vida dedicada a sobrevivir.3
En 1988 el Movimiento Libertad formó una coalición deno
minada Frente Democrático (Fredemo), con Acción Popular y el
Partido Popular Cristiano. La derecha peruana se unía en tomo de
la figura de Mario Vargas Llosa, quien se perfilaba como candida
to presidencial para 1990. Esta alianza tenía costos y beneficios;
entre los primeros destacaba el lastre que significaban dos partidos
políticos tradicionales que ya habían tenido el gobierno y que, por
ende, ya habían tenido su oportunidad sin resultados satisfactorios
desde la perspectiva del electorado.4 Entre los beneficios, estaba el
hecho de que el Movimiento Libertad no contaba con una organi
zación de bases que sí tenían los otros dos, especialmente Acción
Popular. Por otro lado, en una eventual contienda presidencial, los
tres candidatos de la derecha se restarían votos entre sí. Por últi
mo, Vargas Llosa pensaba que para poder poner en marcha las
reformas liberales, requería de un apoyo masivo y ello no era
posible sin el apoyo de los partidos tradicionales. Finalmente, el 4
de junio de 1989, Mario Vargas Llosa fue proclamado como can
didato presidencial por la coalición de derecha en la ciudad de
Arequipa (su ciudad natal).
Sin embargo, la primera dificultad de la coalición ocurrió en
las elecciones municipales de 1989. Existían tres alternativas: can
didatos únicos (representando al Fredemo), candidatos separados
de cada uno de los miembros de la alianza y la disolución del
Fredemo. El peor resultado posible era el tercero, pues hubiera
bloqueado cualquier posibilidad de éxito de ellos (por separado)
en las elecciones presidenciales de 1990.
La dificultad más visible con respecto a la opción de un can
didato único de la coalición en las elecciones municipales, era
2. Daeschner, Jeff, La guerra del fin de la democracia, Urna: Perú Repor-

ting, 1993,p.55.
3. Ibíd., p. 55.
4. Entre 1980 y 1985 Acción Popular gobernó en alianza con el Partido
Popular Cristiano.
El primer gobierno de Alberto Fujimori 1990-1995: aspectos ... 245
justamente la definición del candidato en las principales ciudades

del país; ello constituía una fuente de conflicto al interior de la
coalición. Acción Popular prefería la segunda opción (candidatos
separados), mientras que Libertad y PPC favorecían la opción de
candidatos únicos. 5 El 13 de junio, Edmundo del Aguila, secretario
de Acción Popular anunció que su partido participaría en las elec
ciones municipales con candidatos propios y que esa decisión no
era negociable, pues ya habían cedido al apoyar a Vargas Liosa
como candidato presidencial. Esta pugna política trajo la renuncia
de Vargas Liosa al Fredemo el 21 de junio, pues consideraba que
por separado, no existían posibilidades de éxito. Ante ello, AP y
PPC cedieron y el 30 de junio acordaron presentar listas únicas en
las capitales de departamentos. Vargas Llosa retiró su carta de
renuncia dos días después. De esta manera, para las elecciones
municipales se acordó lo siguie.nte: en Lima, 21 candidatos a al
caldías distritales serían puestos por el PPC (incluido el Callao} y
20 por AP (incluida Lima Metropolitana). En el interior del país,
AP se encargaría de 14 capitales provinciales y el PPC de 9. Este
acuerdo cubría el 62% del electorado nacional, dejando el 38%
restante a candidatos separados. 6
1.2 La aparición de Alberto Fujimori
Alberto Fujimori, ajeno como Mario Vargas Liosa al grupo de

políticos tradicionales, inició su campaña como candidato al par
lamento a fines de 1988. Hijo de inmigrantes japoneses e ingenie
ro agrícola de profesión, llegó a ser rector de la Universidad Na
cional Agraria de Lima en 1984 y Presidente del Consejo Nacional
de Rectores en 1987. Otro antecedente importante es el hecho de
que entre 1985 y 1987 condujo un programa de televisión por el
canal estatal denominado Concertando. En ese programa, Fuji
mori orientaba a la opinión pública en asuntos agrícolas y fue
puesto en el mismo por Atan García, pues Fujimori había sido
asesor presidencial en temas agrícolas al inicio del gobierno de
5. Cameron, Maxwell, Democracy and Authoritarianism in Peru. Política/

Coalitions and Social Change, New York: St. Martin's Press, 1994, pp. 62-63.
6. Jbíd., p. 71.
García. 7 Hacia 1989 se contactó con dirigentes de la pequeña

empresa y de las iglesias evangélicas. Así llegó donde Carlos Gar
cía (quien sería en 1990 parte de la plancha presidencial de Fuji
mori), expresidente del Consejo Nacional Evangélico Peruano
(CONEP), que agrupaba a todas las iglesias protestantes. Tanto
los contactos como profesor universitario, como el apoyo de la
iglesia evangélica marcaron el inicio de un movimiento (al igual
que en el caso de Vargas Liosa, se deja de lado el concepto de
partido), que posteriormente se denominaría Cambio 90. El otro
gran aliado de Fujímoti fue Máximo San Román, que lideraba a
los pequeños y medianos empresarios. Con estas dos fuerzas, se
dirigió por todo el país hacia sus potenciales votantes: los sectores
informales y los sectores marginados.
Fujimori se presentó a !as elecciones de 1990 con un lema
simple pero significativo: honradez, tecnología y trabajo. Si bien es
cierto se benefició de !a debilidad del sistema de partidos, ello no
puede explicarlo todo, pues, como él, existían otros candidatos
considerados chicos. ¿Por qué !os votos se inclinaron hacia Fuji
mori? En opinión de Carrión, 8 se debió a la combinación de tres
características: en primer lugar, su independencia política; en se
gundo lugar, su condición de profesor universitario en la Universi
dad Nacional Agraria, conocida por su alto prestigio tecnológico;
en tercer lugar, el hecho de ser hijo de japoneses, considerando
que Japón era en 1988, la segunda nación más admirada por los
peruanos. Estas tres características se recogían en el eslogan utili
zado: honradez (en oposición a los políticos tradicionales), tecno
logía (que se asociaba con su condición de profesor universitario)
y trabajo (virtud de los japoneses, admirada por los peruanos).
Así, Fujimori representaba a un outsider que irrumpió en la arena
política justo en el momento adecuado; llenó un espacio (el centro
del electora.do), ayudado por las contradicciones internas de los
partidos políticos tradicionales. Cultivó la imagen de un líder to
talmente al margen de los partidos políticos y que representaba los
7. Daeschner, Jeff, op.cit., p. 89.

8. Carrión, Julio, "La opinión pública bajo el primer gobierno de Fujimo
ri: Gde identidades a intereses?", en Tuesta, Femando (ed.), Los enigmas del
poder. Fujimori 1990-1996, 2ª . Edición, Lima: fundación Fríedrích Ebert,
1997, pp. 282-284.
intereses del común de los peruanos, oponiéndose así al sectaris

mo y a los intereses creados de las maquinarías partidistas. No
necesitó de una definición ideológica, pues su público objetivo
era predominantemente centrista o no tenía clara su orientación
polítíca. 9
1.3 Las elecciones presidenciales de 1990:

la primera vuelta
El sistema electoral se caracterizaba al menos por dos requisi

tos relevantes para el presente estudio: por un lado, se requería de
más del 50% de los votos para ser electo presidente en la primera
vuelta electoral; por otro, existía la figura del voto preferencial
para elegir a los miembros del Congreso. Los electores, además de
votar por un candidato a la presidencia, podían votar por dos
candidatos al Senado y dos a la Cámara de Diputados. Cada
frente político recibía un número de curules en función de los vo
tos obtenidos; luego entraba en juego el voto preferencial, pues
los candidatos de cada lista eran ordenados de mayor a menor
votación preferencial, resultando electos los de mayor votación
preferencial hasta cubrir el número de curules logrados por su
respectiva agrupación. Con este sistema, el candidato de una lista
no sólo competía contra candidatos de otras listas, sino contra
candidatos de la misma lista en la cual se encontraba. Los incenti
vos estaban dados para el desarrollo de campañas individuales,
con el objetivo de lograr un escaño en el congreso.
El electorado identificaba al Fredemo con la derecha política.
peruana; además, el mismo Vargas Llosa solicitó al electorado un
.mandato claro y no estaba dispuesto a un acuerdo nacional con
los principales partidos políticos. Ello confirmó la percepción del
electorado de que el Fredemo estaba muy a la derecha. El centro
del espectro político estaba libre y fue el espacio que ocuparía
Fujimori.
A pesar de ello, en las primeras semanas de marzo de 1990,
Vargas Llosa contaba con 40% de la intención de voto y Luis Alva
9. Apoyo, Informe de opinión, Lima, noviembre, 1991.

Castro, del APRA, aparecía segundo con 20%;10 las elecciones

presidenciales estaban señaladas para el 8 de abril. La derecha,
unida en el Fredemo, parecía no tener rivales. El partido aprista
estaba totalmente desgastado, mientras que la izquierda (segunda
fuerza electoral en 1985) presentaba dos candidaturas: Izquierda
Unida (!U), líderada por Henry Pease, e Izquierda Socialista (IS),
liderada por Alfonso Barrantes. Los esfuerzos del Fredemo se cen
traban en superar el 50% en la primera vuelta, para evitar una
segunda vuelta electoral y para tener mayoría en el Congreso.
Alva Castro representaba a un gobierno que había sumido al país
en la mayor crisis de su historia. Los votantes, que no estaban de
acuerdo con el radicalismo de derecha de Vargas Llosa, comenza
ron a buscar un candidato nuevo.
Dados los argumentos anteriores, no debe resultar sorpren
dente que en la tercera semana de marzo, Alberto Fujimori, consi
derado dentro del grupo de los candidatos chicos, alcanzara el
10% de la intención de voto en Lima. En sólo dos semanas creció
en todo el país, especialmente en los segmentos más bajos, que
eran justamente los que Vargas Llosa no lograba atraer. En la
semana previa a las elecciones ya había superado a Alva Castro.
Fujimori y su movimiento, Cambio 90, habían sido capaces de
capturar el centro del electorado, el mismo que había catapultado
a García como presidente cinco años antes. El 8 de abril, día de
las elecciones, Vargas Llosa sólo logra el 27.6% de los votos,
mientras que Fujimori logra el segundo lugar, con 24.6% de la
votación. Los resultados generales se muestran en el cuadro VIII.l.
Estos resultados nuevamente mostraron la volatilidad del
electorado peruano. La izquierda disminuyó su participación de
26% en 1985 a 11.1 % en 1990 (sumando las dos izquierdas). La
derecha logró 27.6% de los votos, cifra mayor al 19% obtenido en
1985, si se suman para esas elecciones los votos de Acción Popu
lar y el Partido Popular Cristiano. Un elemento destacable es que
si bien Fujimori logró 24.6% de los votos, sus candidatos al sena
do consiguieron 21.7% y a la cámara de diputados, sólo 16.5%,
mientras que el Fredemo obtuvo 32.3% y 30.1 %, respectivamen
te. Así, Fujimori no tenía mayoría en ninguna de las dos cámaras.
10. Cameron, Maxwell, op.cit., p.116.

Cuadro Vlll.1
ELECCIONES PRESIDENCIALES 1990

(en porcentaje del total de votos)
Grupos políticos Votación

Fredemo 27.6
Cambio90 24.6
APRA 19.2
Izquierda Unida 7.0
Izquierda Socialista 4.1
Otros 2.2
Votos en blanco 8.0
Votos nulos 7.3
Total 100.0
Con relación a la intención de voto, cabe preguntarse qué

factores influyeron en la caída del Fredemo sólo semanas antes de
las elecciones. Influyeron varios factores. En primer lugar, a pesar
de que la opinión pública observó con buenos ojos la constitución
del Fredemo, también es cierto que la coalición se consiguió a
través de decisiones de los líderes de los partidos, con muy poca
participación de la militancia. Algunos autores postulan que, de
haber sido así, el candidato hubiera sido Belaunde o Bedoya,
pues Vargas Llosa no contaba con una organización partidaria_ll
Pero, como el electorado no quería saber nada con los partidos
políticos tradicionales, la candidatura de Vargas Llosa tuvo que ser
impuesta por los líderes de los partidos. Las pugnas internas, de
ntro del Fredemo, especialmente ante las elecciones municipales
de 1989, generaron una suerte de desconcierto entre la ciudada
nía, pues Vargas Llosa estaba cayendo en el juego de los partidos
políticos tradicionales. Con la izquierda desunida, el APRA des
prestigiada y el Fredemo en conflictos internos, era esperable un
vuelco hacia candidatos realmente independientes. Se requería de
figuras nuevas, pues se estaba consolidando una autonomía de la
ciudadanía con respecto a la elite política tradicional, paradójica
mente originada en los mismos partidos.
ll. Tanaka, Martín, Los espejismos de la democracia, Lima: Instituto de

Estudios Peruanos, 1998 , pp. 122-123.
En segundo lugar, se mencionan errores en la estrategia electo

ral particularmente relacionados con el excesivo gasto publicitario
del Fredemo en un entorno de pobreza generalizada. La ciudadanía
se cuestionaba el nivel de inversión publicitaria del Fredemo, que se
estimó en 12.8 millones de dólares en anuncios pagados, equivalen
te al 62% del total gastado por el resto de candidatos. Por ejemplo,
Cambio 90 sólo gastó un poco más de US$ 200,000 dólares, el 1%
del total. 12 Los candidatos del Fredemo se enfrentaron en una espe
cie de guerra personal en un intento de obtener la votación necesa
ria que les asegurara una curul en el Congreso. La percepción del
electorado era simple: ¿cómo mientras que el candidato a la presi
dencia sostenía que de llegar al poder, aplicaría un programa de
austeridad y sus candidatos invertían mucho dinero en sus campa
ñas? Más aún, si Vargas Liosa no podía controlarlos antes de las
elecciones, ¿cómo haría para controlarlos luego de las mismas? Era
notable la contradicción.
En tercer lugar, la sinceridad de Vargas Llosa con respecto a
la necesidad de aplicar un programa de ajuste drástico de la eco
nomía (conocido como shock), en contraposición a Fujimori,
quien prometió durante su campaña un ajuste gradual, pese a que
luego aplicaría un shock. Fujimori sabía que si vendía la idea del
shock, perdería electores, pero también era consciente de que era
lo que se requería. Vargas Llosa era equivalente al shock económi
co (Con su lema nos costará, pero juntos haremos el gran cambio
pedía a la población sacrificar el presente para logrqr la prosperi
dad futura. En cambio, Fujimori representaba el no shock.
1.4 La segunda vuelta electoral
La segunda vuelta electoral, entre los dos candidatos más vo

tados, Vargas Llosa y Fujimori, fue programada para el 10 de
junio de 1990, dos meses después de la primera vuelta. Fujimori
se mostraba optimista, pues su estrategia consistía en capturar los
votos del APRA y de la izquierda, además de mantener a los vo-
12. Crabtree, John , "La crisis del sistema partidario peruano (1985-
1990)", en Apuntes, 35, Lima: Universidad del Pacífico, Centro de Investiga
ción, 1994, p. 27.
El primer gobierno de Alberto Fujirnori 1990-1995: aspectos ... 251
tantes que había atraído en \a primera vuelta. Por su lado, como

Vargas Llosa estaba encasillado como derechista, la única opción
de éxito que tenía, era lograr los votos de aquellos que habían
optado por Fujimori en la primera vuelta, pues resultaba impensa
ble que los votantes apristas o izquierdistas votaran por él en una
segunda vuelta. Puestas así las cosas, la tarea era más difícil para
Vargas Llosa que para Fujimori. Probablemente por ello, Vargas
Llosa ofreció a Fujimori cederle la presidencia, de modo de evitar
la segunda vuelta y gobernar como coalición, aislados de los polí
ticos tradicionales. Esta opción fue rechazada por Fujimori. 13
Lo que sí había quedado claro era que el electorado había
definido una composición del Congreso, sin conocer al futuro
presidente. De los 60 escaños de la cámara de senadores, Cambio
90 sólo tenía 14, mientras que de los 180 de la cámara de diputa
dos, sólo 49. Sin embargo, el Fredemo era percibido como el fren
te de los ricos y blancos, por lo que Vargas Liosa no lograría cap
tar la atención de los trabajadores, campesinos, desempleados y,
especialmente, del creciente sector informal. A ello también contri
buyó el hecho de que, tanto el APRA como la Izquierda, manifes
tan públicamente su adhesión a Cambio 90. De esta manera, los
resultados de la segunda vuelta electoral, del 10 de junio de 1990,
ungieron a Alberto Fujimori como presidente del Perú para el
período 1990-95, información que se presenta en el cuadro VIII.2.
Cuadro VIII.2
RESULTADOS SEGUNDA VUELTA ELECTORAL
Votos Po�centaje
Fujirnori 4'522,563 56.5
Vargas Llosa 2'713,442 33.9
Fuente: Cameron, Maxwell, Democracy and Authoritaríanism in Peru, New York:

St. Martín Press, 1994, p. 141.
La llegada de Fujimori al poder demostró la heterogeneidad

de la sociedad peruana. Vargas Llosa, básicamente por sus lazos
13. Daeschner, Jeff, op.dt., p. 233.

con los partidos tradicionales y por la asociación que el electorado

hacía entre el Fredemo y una determinada clase social (tanto de
altos niveles de ingresos como de raza blanca) no pudo captar la
atención necesaria. Por el contrario, condujo a una polarización
política que reflejaba aspectos estructurales de la evolución de la
sociedad peruana.
2. iNeopopulismo o caudillismo como estilo de gobier

no? El neoliberalismo como estrategia de desarrollo
Fujimori iniciaba su gobierno sin mayoría en el Congreso, sin

tener un equipo ni un plan de gobierno conocido. En términos
generales, su campaña se basó en el ataque a la clase política
tradicional, en general, y al Fredemo, en particular. Como sostiene
Boloña, "[ ... ] si bien esos planteamientos podían ser efectivos para
ganar una elección, no lo eran para gobernar el país" . 14 Una vez
electo, Fujimori fue aconsejado por Hemando de Soto, presidente
del Instituto Libertad y Democracia y autor de E{ Otro Sendero,
en el cual explicaba el crecimiento del sector informal como res
puesta a un Estado que no era capaz de incorporarlos a la forma
lídad. De Soto creía en el libre mercado, por ello sugirió a Fujimori
iniciar un viaje a Estados Unidos para presentarse ante los orga
nismos internacionales, mejorando su imagen y la del país. Ade
más, le recomendó rodearse de asesores conocidos en la comuni
dad financiera internacional, apareciendo así la figura de Carlos
Rodriguez Pastor. Fujímori se convenció de la necesidad de un
ajuste drástico (el famoso shock que había rechazado durante toda
su campaña electoral), de orientación claramente ortodoxa. Se
sembraba el inicio de una de las más profundas transforma
ciones de la economía peruana que marcarían el camino hacia
una economía de libre mercado. Pero, ¿cómo mantener el apoyo
de su electorado aplicando principios contrarios a la prédica previa
a las elecciones?
14. Boloña, Carlos, Cambio de rumbo, Lima: Instituto de Libre Mercado,

1993, p. 21.
Para lograrlo Fujimori se adhiere a lo que algunos autores

han definido como neopopulismo. 15 El neopopu/ismo asocia el
popu/ismo político con el liberalismo económico. Es importante
mencionar que esta aparente paradoja, es decir, la aparición de
líderes personalistas con gran apoyo popular que siguen políticas
económicas asociadas con el neoliberalismo no ha ocurrido sólo
en el Perú. Carlos Menem en La Argentina también es un ejemplo
de ello. La interpretación parece compleja, pues nonnalmente los
líderes personalistas (o caudillistas) evocan la imagen de los popu
listas tradicionales, cuyas recetas económicas eran contrarias al
libre mercado y más bien eran estatistas y redistributivas.
lCómo pueden coexistir populismo y neoliberalismo, nocio
nes aparentemente antagónicas? La clave está en no asociar al
populismo político, que es un estilo de gobierno, con alguna doc
trina económica en particular. Fujimori ha exhibido tres rasgos
populistas que han sido una constante: en primer lugar, un estilo
de liderazgo persona/ista; en segundo lugar, la existencia de un
soporte político de grupos muy heterogéneos entre sí, los cuales
habían sido siempre los perdedores en la distribución de los bene
ficios de las estrategias económicas anterionnente aplicadas; entre
ellos, predominan las clases bajas. Estos grupos estaban disponi
bles para ser atraídos por el líder populista. En tercer lugar, Fuji
mori estableció una relación directa con el pueblo, sin mediación
de fonna alguna de institucionalidad política. Puesto de otro mo
do, obviando cualquier intennediario, como por ejemplo, los par
tidos políticos, Fujimori se dirige directamente a sus seguidores. El
nexo entre el pueblo y el gobierno fue directamente Fujimori, pues
los partidos políticos demostraron no ser capaces, en el pasado
reciente, de articular las demandas de los grupas más necesitados.
De ahí que los ataques a la clase política tradicional (a quien cul
paba constantemente de todos los problemas del país) también
sean parte de la estrategia populista.
Lo más llamativo de este proceso, es que en la campaña pre
electoral de 1990, Fujimarí postuló el no-shock; una vez en el
poder, aplicó un drástico programa de shock pero, contrariamente
15. Por ejemplo, Panfichi, Aldo y Cynthia Sanbom {1997), Kurt Weyland
{1997) y John Crabtree (1994, 1999).
a lo esperado, su popularidad se elevó. Tanto es así que Fujimori

fue reelecto en 1995. Más aún, podría sostenerse que el populis
mo y el neoliberalismo son incompatibles a partir de la contrasta
ción entre lo que dijo (ajuste gradual, concertación, protección,
etc.) antes de llegar al poder y lo que hizo luego (un programa
orientado al mercado). Sin embargo, como se ha mencionado, el
populismo político e.s compatible con cualquier ideología económi
ca, pues se trata de un estilo de gobierno. Sólo así pueden conju
garse populismo y liberalismo económico. Justamente las caracte
rísticas populistas, desde el punto de vista político de Fujimori,
permitieron que se aplicara un programa de ajuste drástico, pues
se estableció una especie de compromiso entre el pueblo y su
líder. Simplemente, el pueblo le creyó, a pesar de que éste hiciera
lo contrario de lo prometido. Esa identificación directa entre el
líder y el pueblo posibilitó el ajuste y disminuyó la oposición al
mismo.
Fujimori es un populista político; sin embargo, quien aplica
las medidas económicas es un neoliberal. Entonces, se produce
una alianza entre el presidente y su ministro de economía: Fujimo
ri requiere de la capacidad técnica de su ministro para lograr la
estabilidad económica y, éste último, requiere del poder político
de Fujimori para poder aplicar el programa de shock. 16 Esta co
munión de intereses fue muy notoria durante la gestión de Carlos
Boloña como ministro de economía.
Este estilo político ha sido definido por O'Donnell, como
democracia delegatiua, en oposición a una genuina democracia
representativa o liberal. 17 En este sistema, el término delegatíua
define una situación en la que el presidente es electo democráti
camente por el pueblo, que le delega el derecho de hacer lo que
16. Esta alianza entre president� y ministro de economía, ha sido tomada

de Weyland, quien la desarrolla aludiendo al caso argentino (Menem y Cava
llo). Ver Weyland, Kurt, "Neopopulismo y neoliberalismo en América Latina:
afinidades inesperadas", en Pretextos, 1 O, Lima, 1997, p. 11.
17. O'Donnell, Guillermo, De/egatiue Democracy?, Notre Dame, Kellog
lnstitute, Working Paper, Nº 172, 1992. También se sugiere revisar el artículo
del mismo autor titulado "On the State, Democratization and Sorne Concep
tual Problems: A Latín American View with Glances at Sorne Postcommunist
Countries", en World Oevelopment, voL 21, Nº 8, 1993, pp. 1355-1369.
considere necesario para mejorar al país. Entre el presidente y el

pueblo no existen como nexo ni los partidos ni otras instituciones
políticas. En consecuencia, no existe lo que O'Donnell llama ren
díción de cuentas horizontal, 18 en el sentido de instituciones autó
nomas del poder ejecutivo que validen o legitimen las acciones del
presidente. Se trata de una democracia liberal muy débil, que ha
sido originada en el mismo desgaste de las instituciones políticas
tradicionales. La gente no cree en los partidos políticos ni en las
instituciones. Por ello, cuando ocurrió el autogolpe de 1992, el
cierre del congreso fue apoyado por la población. En una demo
cracia delegativa, se despolitiza a la población, excepto en algunas
circunstancias, cuando se hace imprescindible un referéndum o
plebiscito (como ocurrió al aprobarse la constitución de 1993 me
diante este mecanismo).
Como sugieren Sanbom y Panfíchi, "[ ... ] el poder ha conti
nuado concentrado en un presidente fuerte quien actúa en nom
bre de los ciudadanos (o más bien, del pueblo), pero quien no
rinde cuentas ni a ellos ni a otros poderes. Su legitimidad no está
basada en principios de ciudadanía ni respeto a las instituciones
democráticas, sino en logros de sus políticas económicas y sociales
que prueban su eficacia" . 19 Es claro que para que una democracia
delegativa tenga éxito, la condición previa es la debilidad de las
instituciones representativas, que relacionan al Estado con la so
ciedad civil. Entonces, se mezclan elementos democráticos con
ingredientes autoritarios. Ello era lo que ocurría en el Perú a ini
cios de la década de los noventa.
Inclusive otros autores como Crabtree encuentran entre Gar
cía y Fujimori ciertas continuidades. "Ambos gobiernos estuvieron
presididos por líderes de cierta inclinación autoritaria dispuestos a
cambiar las reglas de juego cuando les convino. Ambos evitaron
compartir el poder con otros, ignorando instituciones e interrnedia
rios, prefiriendo legitimarse por medio de una invocación directa al
pueblo. Ambos fueron propensos al personalismo, preocupados
enorrnemente con su popularidad y desdeñosos hacia los sistemas
18. El concepto es tomado del inglés horizontal accountability.

19. Panfichi, Aldo y Cynthía Sanborn, "Fujimori y las raíces del neopopu
lismo", en Tuesta, Fernando (ed.), Los enigmas del poder. Fujimori 1990-
1996, 2°. edición, Lima: Fundación Friedrich Ebert, 1997, p. 52.
formales de fiscalización (accountabilfty)''.2º Así, el régimen de

Fujimori fue neopopulista, aunque también se han usado otros
términos para definirlo ("movimientismo", "democradura", "bona
partismo" y "democracia plebiscitaria"). Sólo ese poder que le con
firió el pueblo, posibilitó que este últímo permita que un programa
de shock económico ortodoxo fuera viable.
Aún así, desde el punto de vista de la. economía política,
quedaba una cuestión pendiente: icon quién gobernar? Esto im
plica la necesidad de formar coaliciones políticas que apoyen al
gobierno y al ajuste estructuraL Ya se analizó que mediante la
democracia delegativa, Fujirnori tenía cierto margen para aplicar
un ajuste drástico, pero, ¿con quién lo hacía si no· tenía mayoría
en el congreso? Como punto de partida, no podía hacer una coa
lición abierta con los partidos políticos, pues él mismo los había
culpado durante la campaña de la crisis del Además, tenía la
necesidad urgente de estabilizar la economía y derrotar a la sub
versión.
Fujimori optó, en primer lugar, por gobernar con el apoyo de
la comunídad financiera intemacional. Por ello inició una gira
internacional por Estados Unidos, Europa y Asia, antes de asumir
el mando del Este factor también determinó que dejara de
lado a sus asesores iniciales, de tendencia heterodoxa, por otros
más cercanos a la ortodoxia económica.
En segundo lugar, decidió gobernar con el apoyo directo de
las Fuerzas Armadas. 21 Kenney sugiere tres motivos que llevaron a
Fujimori a tomar la mencionada decisión: en primer lugar, una
relación cercana con los militares era imperiosa para combatir con
eficacia y rapidez a Sendero Luminoso y al MRTA Si no se pacifi
caba al país, su gpbiemo fracasaría. En segundo lugar, al descartar
20. Crabtree, John, "Neopopulismo y el fenómeno Fujímori", en Crabtree,

John y Jím Thomas El Perú de Fujimori, Lima: Centro de Investigación
de la Universidad del Pacífico, lEP, 1999, p. 47.
21. Este hecho ha sido documentado por varios autores. Véase, por ejem
pio, Obando, Enrique, "Fujimori y las Fuerzas Armadas'\ en Crabtree, John y
Jim Thornas (eds.), op. cit., pp. 353-378. También Kenney, Charles, "lPor
qué el autogolpe? fujimori y el Congreso, 1990-1992", en Tuesta, Femando
(ed.), Los enigmas del Fujimori 1990-1996, 2". Edición, Lima: Funda
ción friedrich Ebert, 1997, pp. 75-104, entre otros.
El primer gobierno de Alberto fujimori 1990-1995: aspectos.,. 257
a los partidos políticos y a sabiendas que contaba con un movi

miento político frágil, requería de un soporte institucional que las
Fuerzas Armadas podían proporcionarle. En tercer lugar, era la
mejor manera de evitar un golpe de Estado. Pero, ¿cómo controlar
a la jerarquía milítar? Debía ascender a los cargos más altos de las
Fuerzas Armadas a oficiales que le fueran leales. Este procedi
miento se materializó en noviembre de 1991, cuando se promulgó
el Decreto Ley 752, denominado Ley de Situación Militar, pro
mulgado directamente por Fujimori, gracias a facultades extraor
dinarias conferidas por el congreso. Mediante este instrumento, el
Presidente nombraría personalmente a los comandantes generales
de cada instituto armado y además se derogaba el requisito de
retiro después de 35 años de servicio activo. En otras palabras,
Fujimori nombraría a quien fuera de su total confianza y podía
dejarlo en el cargo todo el tiempo que quisiera. Fue así como
nombró a Nicolás Hermoza, quien de acuerdo con Obando, ''[ ... ]
fue escogido porque se podía confiar en que no tomaría decisio
nes unilaterales sin consultar primero con sus superiores". 22
En tercer lugar, Fujimori convocó a un selecto grupo de tec
nócratas, muchos de ellos relacionados con la comunidad finan
ciera internacional.
Así las cosas, Fujimori gobernaría para el pueblo (dentro de
un sistema de democracia delegativa), con el apoyo de la comuni
dad financiera internacional y las Fuerzas Armadas. Su único obs
táculo pendiente era la minoría que tenía en el Congreso.
@ La estrategia económica y el programa de choque
3.1 Consideraciones generales de la estrategia de desarrollo
La característica más saltante de la estrategia económica del

gobierno de Fujimori ha sido su adherencia a los principios del
libre mercado. Ello ha supuesto una transformación para la eco
nomía peruana. Para lograr este cambio, el programa económico
22. Obando, Enrique, op.cit., p. 365.

planteó a partir de 1990 una estrategia secuencial: en primer lu

gar, se anunció un drástico programa de estabilización de la eco
nomía (conocido como el shock) de orientación ortodoxa con la
finalidad de reordenar la economía y sentar las bases para un
crecimiento posterior. Luego (aunque algunas medidas se tomaron
en simultáneo con la estabilización) se inició un proceso de refor
mas estructurales que tenían como objetivo, modernizar la eco
nomía, hacerla más competitiva y orientarla hacía el exterior. Las
reformas estructurales fueron sinónimo de liberalización de los
mercados y apertura de la economía. El Estado asumiría un nuevo
papel: de un Estado productor se pasaría a un Estado regulador.
En el nuevo modelo, el sector privado sería el motor de la econo
mía y el mercado ei principal asignador de recursos.
Las refonnas estructurales actuarían como nexo entre la estabi
lización y el crecimiento. Este último dependería de la inversión
privada, nacional o extranjera, particularmente de esta última, con
siderando los bajos niveles de ahorro interno del Perú. El entorno de
libre mercado y reglas claras y transparentes sería el marco general,
detenninándose los precios a partir del mercado. Las privatizaciones,
desrregulaciones, etc., se hicieron asunto frecuente.
Una manifestación de ello es que hasta 1990 los peruanos
estaban acostumbrados a que el ministro de economía de tumo
apareciera por los medios de comunicación con cierta periodici
dad para anunciar una lista de precios (mayores que los anterio
res) de los principales bienes de la economía. Ello fue práctica
muy común y denotaba el manejo, por parte del gobierno de los
principales precios de la economía. Estos ajustes de precios eran
conocidos como paquetazos. Generalmente, en los días previos a
cada paquetazo, eran comunes las colas en los grifos, las compras
desenfrenadas de bienes (especialmente alimentos), pues se sabía
que en el anuncio, esos precios se elevarían. Durante el gobierno
de Fujimori, la última vez que apareció por televisión un ministro
de Economía fue a principios de 1991, cuando Carlos Boloña
explicó las principales reformas estructurales que se llevarian a
cabo. No anunció nuevos precios, lo que originó que la ciudada
nía pensara que el ministro no había dicho nada. Lo que ocurría
era que el gobierno ya no definía precios, pues estos se determi
naban por el mercado.
A riesgo de ser demasiado simplificador, puede decirse que

Hurtado Miller se encargó de la estabilización, Boloña de las re
formas estructurales y Carnet y los siguientes, del crecimiento. El
primero de ellos tuvo a su cargo la cartera de economía hasta
diciembre de 1990, el segundo por los dos años siguientes y Ca
rnet permanecería en el resto del primer gobierno de Fujimori.
Un aspecto igualmente relevante fue la decisión de reinsertar
al Perú en la comunidad financiera internacional. Esto significaba
que el Perú arreglara el pago de la deuda externa, lo que permiti
ría que el Perú fuera nuevamente admitido como sujeto de crédi
to, tanto de acreedores oficiales como privados. La reinserción fue
uno de los pilares de la estrategia de Fujimori.
� La situación heredada
La herencia del gobierno de García era dramática desde

cualquier punto de vista. En 1990 el PBI per cápita era equivalen
te al de 1960, es decir que se había retrocedido treinta años. Las
tasas de variación de los principales indicadores económicos pue
den apreciarse en el cuadro VIII.3.
Cuadro VIIl.3
TASAS DE VARIACIÓN DE LOS

PRINCIPALES INDICADORES ECONÓMICOS
( a precios de 1979)
PBI Consumo Inversión Exportación Importación Inflación

1988 -8.8 -8.9 -9.6 -8.8 -10.3 1722.3
1989 -11.7 -15.7 -26.8 21.6 -17.7 2775.3
1990 -3.8 -2.6 5.0 -6.2 9.6 7649.6
El Perú cumplía el tercer año de hiperinflación y de hiperre

cesión. No debe sorprender entonces la caída del PBI per cápita a
niveles de 1960. Lo mismo puede observarse si se analizan los
flujos macroeconómicos en el mismo período, como se observa en
el cuadro VIII.4.
Cuadro VIIl.4
FLUJOS MACROECONÓMICOS
(porcentaje del PB!)
Ahorro interno Ahorro extm:no Inversión Brecha externa

1988 15.0 7.0 22.0 -7.0
1989 17.1 0.7 17.8 -0,7
1990 12.3 3.4 15,7 -3.4
Fuente, Banco Central de Reserva del Perú. Memoria 1995, p. 137.
El desequilibrio fiscal, causa última de la hiperinflación pe

ruana, se muestra en el cuadro VlII.5.
Cuadro Vlll.5
OPERACIONES DEL SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO

(porcentaje del pbi)
1988 1989 1990

Ahorro en cuenta corriente -5.9 -4.8 -3.7
Gastos de capílpl 4.0 3.9 2.8
Resultado econémico sin ingresos de capital -9.9 -8.7 -6.5
Ingresos de capital 0.2 0.3 0.1
Déficit fiscal -9.7 -8.4 -6.4
A lo anterior habría que sumarle una considerable distorsión

en precios relativos, consecuencia de la manipulación de los pre
cios básicos utilizados por el gobierno de García como instrumen
tos de política económica. 23 Igualmente, el total aislamiento de la
comunidad financiera internacional, la contracción de las remune
raciones reales en 50% con respecto a 1985, la reducción en tér
minos reales de los en salud y educación en 15%, un nivel
23. Los precios controlados, con respecto a los no controlados, estaban

atrasados en 66.3% en julio de 1990 con respecto a de 1985. El tipo de
cambio oficial estaba retrasado en 73.6% en el mismo período.
de reservas internacionales netas negativo, un crecimiento de la

deuda pública externa de US$ 13,000 míllones a US$ 20,000
míllones, el avance de la violencia terrorista (reflejada en la pérdi
da de casi 10,000 vidas entre 1985 y 1990), etc.24 Todo ello se
manifestaba en un malestar social que socavaba las bases de la
democracia. El número de huelgas acumuladas durante el gobier
no de García fue de 3496, lo que determinó que el número de
horas-hombre perdidas ascendiera a 91,277 horas. Un panorama
sombrío que requería de consenso y de voluntad política para ser
revertido.
3.3 El programa de estabilización de 1990
El caos macroeconómico reseñado muestra que Fujimori no

tenía muchas alternativas. Más aún, luego de las elecciones (en su
primera vuelta), el gobierno saliente perdió total control sobre la
inflación, que llegó a 42.6% en junio y 63.2% en julio, mes en el
cual se realiza la transferencia de mando. Sólo quedaba un ajuste
drástico, pero además la voluntad política de hacerlo y la confor
mación de un equipo que pudiera hacerlo. Ahora bien, el nuevo
presidente conformó su primer gabinete ministerial multipartidario.
Nombró al ingeniero Juan Carlos Hurtado Miller, miembro de
Acción Popular, como Primer Ministro y Ministro de Economía.
Incluyó a Carlos Amat ·y León, como Ministro de Agricultura,
quien había sido jefe de la comisión de plan de gobierno de Iz
quierda Socialista y candidato a la vicepresidencia con Alfonso
Barrantes en las elecciones de 1990. Fernando Sánchez Albavera,
también miembro de la Izquierda Socialista y diputado en el pe
ríodo 1985-90, fue nombrado ministro de Energía y Minas. Gloria
Helfer, coordinadora de la comisión de educación de Izquierda
Unida, fue nombrada como ministra de educación. Un hecho
simbólico y que demuestra que Cámbio 90 no tenía los cuadros
adecuados, fue que en el primer gabinete ministerial no había un
24. Se sugiere revisar un documento publicado por el Grupo Apoyo con un

título por demás bastante sugestivo. Ver Apoyo S.A., "Radiografía de un
desastre. El país que deja Alan García", Lima: Edición Especial de la Revista
Perú Económico, vol. Xlll, Nº 8, 1990.
solo integrante del movimiento político que lo llevó al poder. Con

estos ejemplos, lo que se desea resaltar es que se hizo más fácil
que la población entendiera la necesidad de un ajuste drástico.
Este fue un elemento, que en opinión de Tanaka, legitimó políti
camente el programa de shock. 25
El programa de estabilización fue anunciado por Hurtado Mi-
, ller el 8 de agosto de 1990, once días después de la transferencia
del mando. Si bien es cierto el término estabilización tiene varias
acepciones, en el caso peruano, tuvo una muy clara: reducir drás
ticamente la inflación. Para lograrlo, se necesitaba de dos ingre
dientes básicos: corregir los desequilibrios fundamentales y alterar
radicalmente las expectativas de los agentes económicos. 26
El desequilibrio fundamental estaba asociado con un enorme
déficit fiscal, financiado con emisión monetaria. Es decir, la falta
de control monetario estaba detrás del problema y había sido el
causante del proceso hiperinflacionario. Vinculado con el mencio
nado desequilibrio estaba el atraso en los precios básicos de la
economía.27 Un tipo de cambio bajo estimula importaciones y
desincentiva exportaciones, ampliando la brecha externa. Tarifas
públicas bajas, inciden en el déficit de las empresas públicas (esti
mado en más de US$ 1600 millones en julio de 1990) y por lo
tanto en el déficit fiscal, que también era alimentado por las múlti
ples exoneraciones tributarias, etc.
Entonces, el programa de choque consistió en soltar aque
llos precios básicos que estaban congelados por debajo de su
nivel, lo que en la década anterior era conocido como desembal
se. 28 De hecho ello supuso dos cosas: por un lado, una inflación

26. Velarde, Julio y Martha Rodríguez, Lineamientos para un programa de
estabilización de ajuste drástico, Urna: Universidad del Pacífico, Centro ele
Investigación, Documento de Trabajo Nº l, 1992, pp. 12-13.
27. Aunque no existe una definición consensual sobre lo que son precios
básicos, basta entenderlos como precios que forman otros precios, como el
tipo de cambio, la tasa de interés, los salarios y las tarifas públicas, entre las
que se encontraban el precio de los combustibles, la energía eléctrica, el agua
potable, el teléfono, etc.
28. A manera referencial, la gasolina de 84 octanos y la electricidad do
méstica estaba atrasados en 92%, el aceite en 76.5% y el precio de los pasajes
de transporte urbano en 76.8%.
correctiva de 397% en agosto de 1990; por otro, no garantizaba

que la inflación se controlara si no se disciplinaba al Estado de
modo que ya no incurriera en déficit fiscales. Esto se conseguiría
con la instalación del Comité de Caja, que era una instancia que
autorizaría gastos del gobierno sólo si existían ingresos para ello.
Adicionalmente se requería que el Banco Central retomara el con
trol sobre la oferta monetaria, de modo que pudiera definir la
cantidad de emisión deseada. Esto se logró con dos medidas:
a. La ya mencionada creación del Comité de Caja. Así, se eli

minaba la emisión por origen interno, pues el Banco Central
ya no tendría que entregarle dinero al gobierno central. De
ahí en adelante, el gobierno sólo podía gastar si elevaba los
ingresos tributarios y/o se endeudaba con el exterior.
b. La unificación del sistema cambiaría y la alteración del siste
ma cambiaría, de uno fijo a uno de flotación administrada.
En un sistema fijo, el Banco Central está obligado a comprar
le los dólares a los exportadores, entregándoles dinero na
cional a cambio. De haberse mantenido el sistema, hubiera
sido imposible que la autoridad monetaria fijara la tasa de
crecimiento de la emisión, pues en caso de un aumento de
las exportaciones, hubiera tenido que inyectar más dinero del
deseado. En el sistema- de flotación, los exportadores cam
bian los dólares que obtienen por sus exportaciones en el
mercado libre y los agentes económicos que desean dólares,
recurren al mismo mercado. De esta manera se eliminó la
denominada emisión por origen externo.
Con estas dos medidas, el Banco Central estuvo en condi

ciones de implementar un ancla monetaria, que significaba deter
minar tasas de aumento en la emisión compatible con una infla
ción en disminución. La idea era anclar los precios al ritmo de la
emisión. ¿cómo inyectaría el Banco Central liquidez a la econo
mía? Mediante la compra de dólares en el mercado libre, pues el
sistema cambiaría de flotación sucia permite que el Banco Central
intervenga en el mercado cambiaría como un agente económico
más, comprando dólares (y por ende inyectando soles) cuando
considera que está bajo y vendiendo dólares (lo que implica retirar
soles) cuando percibe que está alto.
El segundo elemento del programa. de estabilización era. la a]

tera.ción drástica. de las expectativas de los a.gentes económicos.
Esto se relaciona. con la. credibilidad, lo que tiene dos lecfora.s: por
un la.do, la. población debía. tener confianza. en que el programa.
iba. a. ser exitoso en detener la. inflación y, por otro, debía creer
que el programa. no ca.mbiaría..29 El papel de la.s expectativas pue
de ilustrarse del siguiente modo. En los once día.s que media.ron
entre la. toma. del mando de Fujimori y el mensa.je a. la. nación de
Hurta.do Miller, la. inflación a.lca.nzó niveles a.la.rma.ntes: entre el 28
de julio y el 3 de a.gasto fue de 28%. En los ocho primeros día.s de
a.gasto, el precio del dólar se elevó en 48.5%.
Es proba.ble que lo que más se recuerde de los a.nuncios del
8 de agosto fuera. el enorme incremento de los precios atrasados.
El precio de los combustibles se elevó en 3040%, la electricidad en
5270%, el agua. pota.ble en 1318% y la. telefonía. en 1295%. Pa.ra.
compensar los efectos de estos drásticos aumentos en precios, se
otorgó una. bonificación, por única. vez, de los sa.la.rios públicos en
100% y se elevó el sala.río mínimo en 400%. Este paquete de
medidas generó una inflación de 397% en el mes de agosto. Estas
medidas tienen un impacto negativo sobre la. población, especial
mente la más pobre, a. pesa.r de que el discurso usual de Fujimori
era. antielitista.. Con el shock, el gobierno de Fujimori golpeaba. a.
los sectores más pobres, quienes eran su base política. Pero el
antielitismo de Fujimori no está relaciona.do con la.s críticas a. la.
oligarquía. tra.diciona.l (como era. el ca.so de los populistas tradicio
nales), sino más bien en contra. de la. elite política. y las institucio
nes esta.blecida.s, es decir, los partidos políticos, el Congreso, el
Poder Judicial, etc. Por ello, a. Fujimori se le conoce como un
outsider político que buscó movilizar el a.poyo popular a. partir de
sus constantes a.taques a. lo que él Ua.ma.ba. partidocracia o gobier
no de los partidos. Así, el mensa.je era simple: la corrupción, la
ineficiencia. y el sectarismo de los partidos políticos había.n genera.
do el colapso económico y la guerra civil. Es la. política de la anti
política la que le permitió mantener el a.poyo popular, pese a. la.s
consecuencias negativas del a.juste sobre la. población más pobre.
Ya. no se trataba del enfrentamiento entre el pueblo y la aligar-
29 Velarde, Julio y Martha Rodríguez, op,cit., p, 18,

El primer gobierno de Alberto fujímorí 1990-1995: aspectos ... 265
quía, sino entre el pueblo (representado por Fujimori) y la da.se

política.
En síntesis, el programa antiinflacionario anunciado el 8 de
agosto de 1990, se basó en cuatro elementos: la eliminación del
déficit fiscal, el control monetario, la unificación y liberalización del
tipo de cambio y la estabilización y corrección de los precios públi
cos. El programa tuvo viabilidad gracias al neopopulismo, comen
tado anteriormente. Fujimori no sólo le prestó atención al qué
hacer, sino también a cómo hacerlo.
Volviendo al tema económico, la evolución de la emisión
primaria (inyectada a través de la compra de dólares en el merca
do libre), la inflación y la devaluación, durante los meses inmedia
tos al anuncio del programa, se muestra en el cuadro VIII.6.
Cuadro Vlll.6
EMISIÓN, INFLACIÓN Y DEVALUACIÓN:

JULIO-DICIEMBRE 1990
Emisión primaria Inflación Devaluación

julio 40.1 63.2 59.4
agosto 179.9 397.0 168.3
setiembre 81.6 13,8 35.8
octubre 33,6 9.6 3.6
noviembre 6.3 5.9 -1.9
diciembre 2.3 23.7 22.4
Fuente: Seminario, Bruno, Reformas estructurales y p olítica de estabilízación,

Urna: Universidad del Pacífico, Centro de Investigación, Documento de Trabajo
22, p. 25.
La iliquidez generada por el shock llevó a que los agentes

económicos vendieran los dólares que habían logrado comprar
durante el período de García. Además de ello, si el mecanismo de
inyección de soles por parte del Banco Central era la compra de
dólares y se redujo la tasa de crecimiento en la emisión (como se
aprecia en el cuadro VIIl.6), el resultado fue un tipo de cambio
menor al esperado. En el fondo, las autoridades económicas se
encontraban frente • a una trampa de política económica, pues
mediante un instrumento, la em1s1on, pretendían manejar dos

objetivos: la inflación y el tipo de cambio. Podían presentarse dos
escenarios:
a. Si se priorizaba el control de la inflación, debía reducirse la

tasa de crecimiento de la emisión. Como la inyección de di
nero se hacía mediante la compra de dólares, el resultado se
ría un tipo de cambio bajo.
b. Si se daba prioridad al logro de un tipo de cambio más ele
vado, había que relajar la política monetaria, es decir, com
prar más dólares; ello podía elevar el tipo de cambio, pero a
costa de elevar la inflación.
En los primeros meses posteriores al shock se optó por la

primera alternativa, aunque luego vendría un período de indefini
ciones que influiría de modo determinante en la renuncia de Hur
tado Miller. Prueba de ello fue que el tipo de cambio anunciado y
utilizado inicialmente para guiar a los demás precios fue de
450,000 intis, pero al día siguiente del mensaje, había caído a
300,000 intis por dólar. Como simultáneamente se optó por una
reducción de aranceles y una eliminación de la mayoría de medi
das para-arancelarias (por ejemplo, se suspendió el procedimien
to de licencias previas) era esperable un aumento en importacio
nes que no se manifestaría mientras que la demanda interna per
maneciera deprimida. Con respecto a la liberalización comercial,
en el mes de setiembre de 1990, los niveles arancelarios fueron
reducidos a sólo tres: 10%, 15% y 25%. El arancel promedio cayó
de 66% en julio a 26% en setiembre. El objetivo era simplificar el
sistema arancelario, reducir la protección y contribuir con la re
ducción de la inflación, pues el ingreso de bienes importados,
baratos con relación a los sustitutos internos colocaba un techo al
incremento de precios internos.
Otro aspecto destacable se relaciona con la situación fiscal. Si
bien es cierto el comité de caja eliminaba la posibilidad de un
déficit fiscal financiado con emisión, también es cierto que se lo
graría la igualdad entre gastos e ingresos del sector público ini
cialmente a un nivel de gastos bajo, probablemente menor que el
necesario para que el Estado pueda cumplir sus papeles consisten-
tes con una economía de libre mercado. La reforma tributaria y el

aumento de ingresos fiscales se convertían en una necesidad ur
gente. Entre los gastos que el gobierno decidió hacer, estuvieron
los primeros pagos de la deuda externa. Esto conecta la situación
fiscal con el proceso de reinserción a la comunidad financiera
internacional, pues esos pagos iniciales se hicieron en un contexto
fiscal precario.
En el mes de setiembre Hurtado Miller viajó a Washington y
en la Asamblea Anual del FMl y el BM anunció que el Perú reini
ciaría, unilateralmente, sus pagos corrientes con los organismos
multilaterales en la segunda quincena de octubre y que negociaría
un programa con el FMI. Cabe mencionar que el programa del 8
de agosto fue un programa sombra, denominado así porque se
aplican las recetas del FMI pero sin el apoyo del FMI, ni en el di
seño, ni en la transferencia de recursos que sostenían el programa.
En el mes de octubre apareció el primer planteamiento concreto
para iniciar el largo proceso de reinsercíón donde, entre otros
aspectos, se mencionaba lo siguiente: 30
La idea de un mecanismo secuencial para la reinserc1on:

organismos multilaterales, Club de París (instancia que agru
pa a los gobiernos acreedores) y banca privada internacional.
El uso del enfoque de derechos, de acuerdo con el cual, la
deuda con los organismos internacionales se va reduciendo
a medida que el país va cumpliendo con diversas metas
económicas.
Creación de un Grupo de Apoyo, liderado por Estados Uni
dos y Japón. Este grupo le prestaría dinero al Perú para que
se ponga al día en sus pagos con los organismos internacio
nales, pues el Perú no tenía reservas en julio de 1990.
En consecuencia, los pagos de octubre y la precaria situación

fiscal determinaron un nuevo reajuste en precios públicos en el
mes de diciembre de 1990. Por ejemplo, la gasolina se elevó en
30. Morales, Raymundo, Del aislamiento a la reinserción, Lima: Instituto de

Economía de Libre Mercado, 1994, p. 171.
66%. Ello incidió en un rebrote inflacionario en diciembre, cuando

el aumento en precios alcanzó 23.7%. Ante ello Hurtado Mi\ler
renunció a la cartera de economía.
El año 1990 cierra con una caída del PBI de - 3.8%, una
disminución del consumo privado de -2.3% y de las exportacio
nes de ---6.2%. Este freno de la demanda interna se hizo con la
finalidad de reducir la inflación, que efectivamente se redujo de
7649.6% en 1990 a 139.2% en 1991. La brecha externa pasó de
3 .4% del PBI a 3 .1 % del PBI entre 1990 y 1991. La brecha fiscal
se redujo de -8.4% del PBI en 1989 a-6.4% del PBI en 1990. 31
¿Qué lectura tienen estos datos? El programa de ajuste tuvo
un costo recesivo alto. El Perú comenzaba a pagar la factura tras
ladada del gobierno anterior. En consecuencia las brechas comen
zaban a cerrarse, pero este simplemente era el inicio del camino.
El programa de shock buscó equilibrar la economía (o lo que los
economistas denominan poner la casa en orden) con la finalidad
de sentar las bases para el crecimiento. La herramienta utilizada
fue la contracción de la demanda interna, de modo que se pudiera
combatir la inflación al más puro estilo ortodoxo. Como se verá
más adelante, lo sorprendente fue que Fujimori mantuvo su popu
laridad; la razón ya se comentó y se relaciona con el estilo neopo
pulista o de popu/ismo /íbera/ del presidente. Más aún, no existía
un programa de apoyo social, razón por la cual los indicadores
sociales se encontraban en una situación bastante delícada. Fue
en esas condiciones que asumió la cartera de economía Carlos
Boloña, con quien se iniciaría e/ ajuste estructural, relacionándose
éste con las transformaciones de largo plazo de la economía hacia
un sistema guiado por el libre mercado. Ello debía hacerse sin
descuidar la estabilización. De esta manera, la estabilización, ini
ciada con el programa de shock estaba más relacionada con el
corto plazo, mientras que las reformas con el largo plazo, de modo
de enganchar estabilización con crecimiento.
31. Todos los datos han sido tomados de Banco Central de Reserva del
Perú, Memoria 1995.
El primer gobierno de Alberto Fujimorí 1990-1995: aspectos ... 269
4. La gestión de Carlos Boloña y las reformas

estructurales
4.1 El porqué y el cómo del ajuste estructural
Ca.rlos Boloña. a.sumió el Ministerio de Economía. el 15 de fe

brero y a.nunció su programa. el 11 de ma.rzo. Fueron tres los obje- -
tivos de la. política. económica. pa.ra. 1991: consolidar la. estabiliza
ción, reinserta.r a.l Perú a. la. comunidad financiera. internacional y
poner en ma.rcha. la.s reformas estructurales para crear el ma.rco
adecuado para. el crecimiento. 32 En otra.s pa.la.bra.s, implementar
un esquema. de largo plazo, sin descuidar el corto plazo.
Las reformas busca.n redefinir los pa.peles del Esta.do y el
mercado con el objetivo de lograr que la economía sea. eficiente,
competitiva. y orienta.da hacia. el exterior. Tienen un componente
ideológico, cuyo soporte a.ca.démico e intema.ciona.l se pla.smó en
1989, cua.ndo el Institute Jor lntemationa/ Economics rea.lizó en
Washington una. conferencia. cuya.s principales conclusiones fueron
compila.das por Willia.mson y que la. litera.tura. económica conoce
como el Consenso de Washington. 33 Este conjunto de medida.s
reflejó la.s tendencias intelectuales de fines de la. déca.da. y se a.lu
dió a Washington por dos ra.zones: por un la.do, porque fue el
lugar donde se desarrolló la conferencia. y, por otro, porque en
Washington se encuentran ta.nto la.s principales instituciones fína.n
ciera.s interna.ciona.les, como la. sede del gobierno de Esta.dos Uni
dos, el Ba.nco Mundia.l y el Fondo Maneta.río Internaciona.l, cuyo
pensamiento coincidía. con el consenso. Visto a.sí, no se tra.ta de
una. lista. normativa., sino positiva.34
Este recetario, que ha. sido a.plica.do por el Perú, contiene la.s
siguientes medida.s:
Disciplina. fisca.l, que implica un superávit fiscal prima.río (que

no incluye el pa.go por deuda externa) y un déficit fisca.l no
32. Banco Central de Reseiva del Perú, Memoria 1991, p. 7.

33. Willíamson, John, El cambio en las políticas económicas de América
Latina, México: Gernika, 1990.
34. Wi!!iamson, John, "Democracy and the Washington Consensus", en
World Deuelopment, vol. 21, Nº 8, 1993, p. 1329.
mayor que 2% del PBI, financiado con fuentes distintas de la

emisión inorgánica.
Priorización del gasto público, que implica redireccionar el
gasto de rubros políticamente sensibles (que usualmente re
ciben más recursos que el retorno que generan), como gastos
administrativos, defensa, subsidios indiscriminados, hacia
sectores con mayor potencial para mejorar la distribución de
ingresos (como educación primaria, salud básica e infraes
tructura).
Reforma tributaria para lograr un sistema tributario simple y
eficiente.
Liberalización financiera, de modo que sea el mercado quien
determine las tasas de interés. En esta recomendación tam
bién se incluye la liberalización de la cuenta de capitales de
la balanza de pagos, de modo que el capital fluya libremente
del exterior hacia el Perú y viceversa.
Tipo de cambio único y competitivo, de manera que incenti
ve las exportaciones no tradicionales y que se administre de
tal manera que los exportadores tengan la certeza de que la
competitividad se mantendrá en el futuro.
Liberalización comercial, con el objetivo de acercar la eco
nomía hacia un sistema de libre comercio. En términos prác
ticos significa eliminar las restricciones cuantitativas a las im
portaciones y reemplazarlas por aranceles bajos y uniformes
que tendrían que ubicarse en un rango de entre 10% y 20%.
Inversión extranjera directa. El consenso sugiere eliminar las
barreras que impiden el ingreso de la inversión extranjera, de
modo que sea posible situarla en igualdad de condiciones
con respecto a la inversión interna. Deben competir bajo
condiciones iguales.
Privatización. El Estado sólo debe producir aquello que el
sector privado no produce. Debe transitarse de un Estado
productor de bienes y seivicios a uno que sea regulador de la
actividad privada.
Desregulación. El gobierno debe eliminar las trabas al ingreso
de nuevas empresas que impida la libre competencia.
Defensa de los derechos de propiedad, de modo que el sector
privado tenga el entorno adecuado para poder invertir y así
sostener al crecimiento. El sistema legal debe asegurar los de-
El primer gobierno de Alberto Fujímori 1990-1995: aspectos ... 271
rechos de propiedad, sin íncurrir para ello en altos costos y,

además, debe hacer extensiva esta política al sector informal.
A estas también se les conoce como reformas de primera ge

neración. En síntesis, se trata de más mercado y menos Estado, así
como de más apertura de la economía al exterior, es decir, exac
tamente lo contrario . del fallido intento de García entre 1985 y
1990.
Est □ propuesta dice qué hacer, pero no cuándo ni cómo
hacer. 35 Implementar este recetario lleva a analizar la uiabilidad
política del mísmo, pues tendrá ganadores y perdedores. ¿cómo
hacer viable una transfonnación de semejante magnitud? Nueva
mente, la combinación de los elementos del neopopulismo (más
precisamente, del caudillismo) con la democracia delegativa es
útil para el análisis. Ya se ha visto que en este sistema, el pueblo
delega en el presidente todos los poderes para que éste gobierne
en nombre de ellos. Se trata de un presidente que actúa como
salvador. Sólo gracias a esta delegación puede entenderse que el
pueblo haya soportado el cambio, de dirección contraria a lo
prometido en la campaña preelectoral. Inclusive medidas en la
dirección mencionada tendrían el apoyo del Fredemo, pues el
mismo Vargas Llosa, luego de conocer la derrota, mencionó que
lo importante era que las ideas del Fredemo estaban aplicándose.
De esta manera, en el nivel político, Fujimori tendría el apoyo del
Fredemo en el congreso, pues los parlamentarios de Vargas Llosa
no podían oponerse a lo que ellos mismos habían defendido du
rante el período electoral de 1990. Boloña intentó aplicar el con
senso de Washington. Por ello se asocia su nombre con las refor
mas estructurales.
Por otro lado, otro hecho que facilitó el tránsito hacia el mer
cado era el desprestigio del Estado. Como apunta Naím, "a finales
de este siglo, en América Latina, como en casi todo el mundo,
pocas instituciones se encuentran más desprestigiadas que el Esta
do. La percepción generalizada es que el Estado es demasiado
35. Gonzales de Olarte, Efraín, El neo/iberalismo a la peruana. Economía

política del ajuste estructural, 1990-1997, Urna: Instituto de Estudios Perua
nos, 1998, p. 28.
incompetente, corrupto o está tan atrofiado por las restricciones

políticas que ya no es un instrumento en el que se pueda confiar
para alcanzar objetivos colectivos. De ahí, el mercado." 36
Lo anterior no significa abandonar al Estado, sino por el con
trario, como el mismo Naím anota, descubrir al mercado implica
redescubrir al Estado, de modo que éste sea funcional al mercado.
Si el Estado atravesaba por una profunda crisis institucional, ¿có
mo pudo ponerse en marcha el programa de estabilización de
agosto de 1990 y las reformas estructurales a partir de 1.991?
La respuesta es que aquellas medidas nq han dependido del
funcionamiento de los organismos públicos, sino que fueron deci
siones del poder ejecutivo (es decir, del presidente y de un peque
ño entorno de asesores), aislado del sistema político (recuérdese el
desprestigio de la clase política). Esta parte del proceso puede
aplicarse con un Estado ineficaz, es decir, no requiere de una re
forma del Estado corno institución. Puede ignorarse la resistencia
de la burocracia pública y del Congreso. Pero, para que las refor
mas funcionen y se atiendan las cuestiones sociales, sí se necesita
de una profunda reforma del Estado, lo que pasa por elevar las
capacidades técnicas y administrativas de los organismos públicos.
De ahí que pronto se iniciaran los conflictos con instituciones pú
blicas como el Congreso. Ellas son la base de las reformas de se
gunda generación e implican transitar, corno lo sugiere Naím, del
shock macroeconómico a la quimioterapia institucional. 37
Esto puede verse en el cuadro VIII. 7, que permite observar
las diferencias entre la primera y segunda fase de reformas.
La primera fase de las reformas fue aplicada entre 1990 y
1991. La segunda fase partió en 1992, que. fue justamente
cuando se hicieron latentes los conflictos entre el poder ejecutivo
y el legislativo, tal como lo describe el cuadro Vlll.7. De ahí, la
necesidad de Fujirnori de intentar pasar a la segunda fase, pero
con las características institucionales de la primera. Esto propor
ciona una primera pista para entender el autogolpe de 1992. Se
36. Naím, Moisés, "Instituciones: el eslabón perdido en las reformas eco

nómicas de América Latina", Ponencia presentada en el Seminario Latinoa
mericano sobre Crecimiento Económico patrocinado por el Gobierno de
Colombia y el Banco Mundial. Bogotá, 27 y 28 de junio de 1994, p. l.
37. lbíd., p. 9.
buscaba mantener aislado al poder ejecutivo para poder poner

las en marcha. La alternativa era incorporarlos, pero ello ímpli
caba reformar el Estado, asunto que sólo se inicíó, como se verá,
tímidamente.
Cuadro Vlll.7
REFORMAS DE PRIMERA Y SEGUNDA GENERACIÓN
Primera Fase Segunda Fase

Principales actores Presidencia Presidencia y Gabinete
Gabinete Económico Congreso
Banco Central Burocracia pública
Organismos multilaterales Poder judicial
Inversionistas extranjeros Sindicatos
Partidos políticos
Medios de comunicación
Gobiernos regionales
Sector privado
Impacto público de las Inmediato A medio y largo plazo
reformas Alta visibilidad pública Baja visibilidad pública
Complejidad técnica y Moderaba y baja Muy alta
administrativa de las
reformas
Características de los Constituyen correcciones lmplic,m la eliminación per-
costos políticos temporales, cuyos costos se manente de las ventajas es-
distribuyen ampliamente pedales de las que tradi-
entre toda la población cionalmente han gozado
grupos específicos
Principal reto para el Gestión macroeconómica El desarrollo institucional
gobierno por elites tecnocníticas ais- altamente dependiente de
ladas gerentes medios dentro del
sector público
Fuente: Naím, Moisés, "Instituciones: el eslabón perdido en las reformas económi

cas de América Latina", Ponencia presentada en el Seminario Latinoamericano
sobre Crecimiento Económico, patrocinado por el Gobierno de Colombia y el
Banco Mundial, 27 y 28 de junio de 1994, p. 15.
El análisis de la gestión de Boloña puede realizarse desde tres

puntos de vista: el manejo del corto plazo (bajo el supuesto de que
la estabilización no estaba consolidada), las reformas de largo
plazo y los aspectos políticos del proceso que, de alguna manera,
influyeron en el autogolpe de 1992.
4.2 El manejo del corto plazo
Si bien es cierto que el uso de un ancla monetaria elimina

gradualmente la inflación, también genera alteraciones en los
precios relativos. Por ejemplo, al disminuir el ritmo de crecimiento
de la emisión, la demanda interna crece muy lentamente, lo que
tiene un impacto negativo sobre la. evolución del PBI. En segundo
lugar, presiona las tasas de interés hacia el alza, pues éstas depen
den, en un entorno de libre mercado, de la evolución de la liqui
dez. En tercer lugar, si la inyección de soles se realiza a través de la
compra de dólares, el tipo de cambio tiende a apreciarse o a au
mentar lentamente. El problema de fondo puede entenderse a
partir de la trampa de política económica, explicada líneas atrás.
Esto se aprecia más claramente, si se analiza la evolución de la
inflación mensual durante 1991 (ver cuadro VIll.8).
Cuadro Vlll.8
EMISIÓN E INFLACIÓN MENSUAL 1991
feb. mar. abr. may. jun jul. ago set. oct nov dic.
inflación 9.4 7.7 5.8 7.6 9.3 9.1 7.2 5.6 4.0 4.0 3.7
emisión 6.9 13.4 3.9 1.5 9.3 7.3 8.1 4.0 3.7 3.5 7.3
Fuente: Banco Central de Reserva, Nota Semanal, varios números.
El mensaje del 11 de marzo del nuevo ministro de economía

trazó el rumbo hacia el libre mercado, siguiendo al consenso de
Washington. Tuvo una orientación de largo plazo, en línea con la
estrategia económica global. Sin embargo, como puede notarse en
el cuadro VIII.8, el corto plazo fue dejado de lado. La trayectoria
de la inflación mensual, aún alta, fue recién controlada a partir del
mes de setiembre, cuando se retoma el corto plazo y el Banco
Central determina más claramente el ancla monetaria. La varia
ción nominal mensual de la emisión disminuyó sensiblemente a
partir de setiembre y, en consecuencia, la inflación. Como sostie
nen Velarde y Rodríguez, "[ ... ] sin embargo, el monitoreo del pro
grama de corto plazo fue relegado a un segundo plano, lo cual
resultaba contraproducente en la medida en que la estabilización

todavía no estaba consolidada" .38
¿por qué la inflación se descontroló en el primer semestre de
19917 Un factor está vinculado con el comportamiento de los
precios públicos. La gasolina de 84 octanos fue reajustada en abril
(5.5%), en mayo (3.4%) y en junio (24.2%). El agua potable se
elevó en 83.8% en junio y ese mismo mes la electricidad subió
20%. Este último precio público volvería a subir en 27% en julio.
Estos ajustes pueden explicarse por dos razones: en primer lugar,
la inflación de los meses previos volvía a atrasar esos precios. En
segundo lugar, la necesidad urgente de contar con ingresos fisca
les, en un contexto donde se intentaba mantener el equilibrio fis
cal, pero con necesidades de gasto mayores a los ingresos. La
importancia de la reforma tributaria y, en general, la reforma del
Estado, hacían sentir su ausencia. En segundo lugar, la "erratici
dad" de la política monetaria, manifestada en los cambiantes rit
mos de la emisión, lo que denotaba la falta de claridad entre la
definición de la meta monetaria y la cambiada.
En el segundo semestre de 1991, el Banco Central asumió
una posición más transparente a favor del ancla monetaria, tal
como se observa en el cuadro VIII.8. Se recuperó así el liderazgo
en la estabilización, lo que favoreció la firma de un acuerdo con el
FMI en setiembre. Ello trajo consigo un programa económico de
referencia para el período 1991-1992. Si el país cumplía con las
metas macroeconómicas trimestrales, acumularía derechos que
servirían para eliminar los atrasos con el FMI. Puesto de otro mo
do, el Perú pagaría sus atrasos con el FMI y cumpliría con las me
tas macroeconómicas. Algo similar se logró con el Banco Mundial,
pero a cambio, no de metas de corto plazo, sino de la puesta en
marcha de las reformas estructurales.
4.3 Las reformas estructurales
Las reformas estructurales tuvieron como objetivo definir un

nuevo marco institucional para la economía peruana. El mercado
pasaría a ser el principal asignador de recursos y no el Estado, que
38. Velarde, Julio y Martha Rodríguez, op.cit., p. 19.

en el pasado se había encargado de orientar la asignación de re

cursos, básicamente a través de la manipulación de los precios
básicos de la economía. Si bien es cierto algunas de las reformas
ya se habían iniciado en 1990, fue Carlos Boloña quien les dio
mayor fuerza a través de 117 decretos legislativos emanados del
poder ejecutivo, gracias a las facultades extraordinarias concedidas
por el Congreso para que el poder ejecutivo pudiera legislar en
materia económica. En ese sentido, fueron impuestas desde arri
ba. Las principales reformas fueron las siguientes:
Profundización de la liberalización comercial. En marzo de

1991 se establecieron dos niveles arancelarios, 15% y 25%,
ubicándose el 81 % de las partidas arancelarias .en el nivel
de 15%. Esta reducción de aranceles generó la reacción del
sector de empresarios que orientaba su producción al mer
cado interno, dada la competencia que significaría la entra
da de productos extranjeros. La idea era beneficiar al con
sumidor nacional, de modo que éste incrementara sus op
ciones y adquiriera aquellos bienes que percibía como me
jores y más baratos. La industria peruana tenía que compe
tir. En la misma línea de la reforma comercial, se elimina
ron los instrumentos para-arancelarios (como las licencias
previas y otras prohibiciones) se suprimieron los instrumen
tos de promoción de exportaciones (se eliminó el Certifica
do de Reintegro Tributario a las Exportaciones o Certex) y
se estableció un sistema temporal de sobretasas a los pro
ductos agrícolas.
La apertura de la cuenta de capitales. Los capitales podían
entrar libremente a la economía peruana así como salir de
ella. Se abrieron diversas ventanas para el ingreso de capita
les extranjeros, entre las que destacan la inversión directa, la
bolsa de valores y el sistema financiero.
Liberalización financiera. Hasta 1990, el sistema financiero
peruano estaba caracterizado por una represión financiera;
las tasas de interés eran controladas directamente por el go
bierno y utilizadas como instrumento de política económica.
En el período 1985-1990 las tasas reales de interés fueron
negativas, afectando el papel del sistema financiero como in
termediario de recursos, pues la mayoría de agentes econó-
El primer gobierno de Alberto Fujimori 1990-1995; aspectos ... 277
micos no ahorraba en el sistema financíero, sino que opta

ban por otras alternativas como la compra de dólares en el
mercado negro o paralelo. Adicíonalmente, la Corporación
Financíera de Desarrollo (Cofide), una agenda estatal de
crédito, se encargaba de proporcíonar líneas de crédito sub
sidiadas a determinados sectores priorizados por el gobierno.
Las tasas de interés subsidiadas no contribuían a una eficien
te asignación de recursos. Desde 1990 se inicíó el proceso de
liberalización financíera, y se dejó la determinación de las ta
sas de interés al libre mercado. En este nuevo esquema, el
Estado simplemente actuaría como regulador, a través de la
Superintendencia de Banca y Seguros, considerando, entre
otros aspectos, la concentración del sistema bancario comer
cíal. Por ejemplo, a julio de 1994, los cuatro bancos principa
les (Crédito, Wiese, Continental e Interbanc) representaban el
53% del total de activos y el 64% de los depósitos. La mayo
ría de los mismos se concentran en Urna. Igualmente se re
definió el papel de Cofide, quien se convirtió en una banca
de segundo piso.
Inicío de la flexibilización del mercado laboral. El objetivo
era que el mercado laboral funcíonara del modo más compe
titivo posible, evitando el poder excesivo, tanto de los em
pleadores como de los trabajadores. En el mismo sentido, en
la medida que la economía pasaba por un período de trans
formación, la nueva legislación laboral debía asegurar la
flexibilidad, de modo que empleadores y trabajadores pudie
ran migrar hacía actividades más rentables, de acuerdo con
las señales del mercado. Destaca la Ley de Fomento del Em
pleo (Decreto Legislativo 728) de noviembre de 1991, cuyos
objetivos fueron la flexibilización del mercado laboral y el
fomento del empleo formal.
Medidas de promoción de la inversión privada nacional y
extranjera, permitiéndose la libre repatriación de utilidades
y condiciones iguales para ambas (decretos legislativos 662
y 663). Paralelamente, se promulgó una nueva Ley de
Bancos, que tenía como objetivo modernizar al sistema fi
nanciero. Se daba luz verde a la banca múltiple y se prohi
bía el tratamiento preferencial a alguna institución financie
ra. También se eliminaba la banca de fomento. Esta refor-
ma se combinaba con la apertura de la cuenta de capitales.

Los bancos privados iniciaron un proceso de captación de
fondos del exterior. Ofrecieron para ello tasas de interés en
dólares más altas que las internacionales; el influjo de capi
tales del exterior contribuyó a mantener deprimido el tipo
de cambio.
!nido del proceso de reforma del Estado. Uno de los rasgos
más distintivos de la redefinición del papel del Estado fue la
privatización de las empresas públicas, junto con la elimina
ción de los monopolios estatales y la racionalización de la es
tructura de la administración pública. Hacia 1990 el número
de empresas públicas era de 186, de las cuales 136 pertenecí
an al sector no financiero. En setiembre de 1991 se creó la
Comisión de Promoción de la Inversión Privada (COPRI), con
el objetivo de privatizar las empresas públicas, incentivando así
la inversión privada, ya fuera nacional o extranjera. No se tra
taba de eliminar las empresas, sino de hacerlas viables, me
diante su transferencia al sector privado. Sin embargo, en
aquellos sectores que constituían monopolios naturales, el Es
tado asumiría el papel regulador, para lo cual se crearon diver
sos organismos, como por ejemplo el Organismo Supervisor de
la Inversión Privada en Telecomunicaciones (Osiptel).
Este conjunto de medidas buscó abrir la economía hacia el

exterior, luego de varias décadas de haber estado protegida. En
el ámbito de las variables macroeconómicas, resulta de singular
importancia el comportamiento del tipo de cambio real. El in
greso de dólares a la economía, a un ritmo promedio mensual
de US$ ·130 millones presionó hacia la apreciación del tipo de
cambio. Estos dólares que inundaron el mercado, no sólo apre
ciaron el tipo de cambio, sino que permitieron que el Banco
Central, dado el sistema cambiario de flotación sucia, intervinie�
ra en el mismo comprando dólares (para evitar que se aprecie
más), lo que elevó las reservas en US$ 550 millones en el se
gundo semestre de 1991. El problema de tipo de cambio bajo
fue una constante durante todo el primer gobierno de Fujimori.
Si a ello se agrega la liberalización comercial, la respuesta de los
agentes económicos fue elevar las importaciones. Como las ex
portaciones aumentan más lentamente --no sólo porque una
El primer gobierno de Alberto Fujirnori 1990-1995: aspectos ... 279
decisión de exportar supone una decisión previa de producir

(por lo que los resultados no pueden ser inmediatos), sino por la
misma apreciación en el típo de cambio (que desincentiva ex
portaciones)-- apareció una brecha comercial desde el tercer
trimestre de 1991 que fue financiada por la entrada de capitales.
En términos simples, una brecha externa significa que salen de la
economía más dólares que los que entran. Esto se refleja en el
déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos (la parte de
arriba de la balanza), que se financia con la entrada de capitales
(la parte de abajo de la balanza). La entrada de capitales extran
jeros se convertía en un elemento relacionado con la sostenibili
dad misma del modelo. Este cambio de signo de las cuentas de
la balanza de pagos, se obseiva en el cuadro Vlll.9.
Cuadro VIII.9
BALANZA DE PAGOS. EVOLUCIÓN TRIMESTRAL 1991

(en millones de US dólares)
I 11 111 IV Total
Exportaciones 833 894 826 776 3329
Importaciones -729 -850 -919 -996 -3494
Balanza comercial 104 44 -93 -220 -165
Capitales a largo plazo 82 192 -32 463 705
Capitales a corto plazo y errores y 412 620 842 658 2532
omisiones
Fuente: Banco Central de Resetva del Perú, Memoria 1991, p. 26.
Como consecuencia de lo descrito, en 1991 hubo un creci

miento del PBI de 2.8%, un aumento de las exportaciones de
5.9%, una elevación de las importaciones de 15.1%, una incre
mento de la inversión de 12.8%, una inflación de 139.2%, una
deuda externa total de US$ 20,787 millones (de los cuales US$
19,270 eran de largo plazo, siendo la mayoría pública) y una re
ducción del déficit fiscal de 4.5% del PBI en 1990 a 1.5% en
1991. 39
39. Banco Central de Reserva del Perú, Memoria 1993.

5. La evolución de la economía en 1992 y el autogolpe.

La importancia de los aspectos políticas.
Como se ha mencionado, en el segundo semestre de 1991

se definió el ancla monetaria. En diciembre se congelaron los
precios públicos. Sin embargo, un congelamiento prolongado,
en presencia de un abatimiento lento de la inflación, los atrasa
ría nuevamente, y se pondría en riesgo la situación fiscal. Adi
cionalmente, a fines de 1991, el Senado aprobó un conjunto de
medidas tríbutarias con el objetivo de mantener el equilibrío
fiscal, destacando la instauración del impuesto de 2% a los acti
vos y la disminución de las deducciones al impuesto a la renta.
En junio de 1991, el Congreso otorgó facultades extraordina
rias a Fujímori durante 150 días para que éste legisle en los
campos de generación de empleo, inversión privada y pacifica
ción. En ese período, el poder ejecutivo promulgó 117 decre
tos legislativos, de los cuales 83 fueron promulgados doce días
antes que se cumpliera el plazo establecido. El congreso dero
gó 28 de ellos, la mayoría de los cuales se relacionaba con
asuntos de la pacificación.
El conflicto entre el ejecutivo y el legislativo aumentó. Fu
jimori observó 41 artículos del proyecto de presupuesto para
1992, pero el congreso lo promulgó sin tomar en cuenta las
observaciones del ejecutivo. En marzo de 1992, el ministro Bo
loña anunció que el presupuesto de 1992 se encontraba desfi
nanciado en 4.3% del PBI. 40 Debe notarse que el ejecutivo bus
caba equilibrar el presupuesto mediante medidas que incremen
taban la recaudación como por ejemplo elevaciones en el
lGV, incrementos en el ISC de los seguros, bebidas gaseosas y
cerveza, aumento de la retención de impuestos para cuarta cate
goría, etc. La reaccíón de la opinión pública ante este paquete
tributario llevó a que el ejecutivo diera marcha atrás en algunas
de ellas. Esta incertidumbre restó credibilidad al gobierno, lo que
alimentó las expectativas inflacionarias que determinaron que la
inflación de enero, febrero y marzo de 1992 fuera de 3.5%,
4.7% y 7.4%, respectivamente.
40. Velarde, Jullo y Martha op.cit., p. 29.

5.1 El autogolpe de abril de 1992
Fue en esa.s circunsta.ncia.s, que el 5 de a.bril de 1992, Fujimori

anunció en un breve mensaje televisivo la disolución del Congreso,
la suspensión de la. Constitución, la. reorga.niza.ción del poder judicial
y la. insta.ura.ción de un Gobierno de Emergencia y Reconstrucción
Nacional. Esta. medida. fue conocida. como el autogolpe. Dos a.suntos
previos merecen desta.ca.rse: en primer lugar, como se ha. menciona
do líneas atrás, Fujimori gobernaba con el apoyo de la comunidad
financiera internacional, las fuerza.s armadas y el pueblo. Su único
obstáculo pa.ra. proseguir la puesta. en marcha. de la.s reformas y de la
pacificación era el Congreso. En segundo lugar, también se ha co
menta.do, siguiendo a Naim, que la.s primeras medidas rela.ciona.da.s
con la estabilización, son má.s fáciles de aplicar y se ejecutan direc
tamente por el Presidente y un pequeño grupo de asesores, a.isla.dos
de la.s instituciones políticas. Sin emba.rgo, la. segunda. fa.se de refor
mas necesita. de un Estado que funcione eficiente y eficazmente. En
la percepción de Fujimori, el Congreso era un obstáculo pa.ra acele
rar la. promulgación de medida.s que aceleren la sa.lida. de la. crisis.
En el mensaje del 5 de abril, el presidente culpó a.l Congreso de
bloquear la.s medida.s relacionadas con la.s reformas económicas y la.
lucha. a.ntisubversiva..
El 6 de abril, el gobierno promulgó el Decreto Legislativo
25418 en el cua.l se esta.blecía.n la.s bases del menciona.do Gobier
no de Emergencia. y Reconstrucción Nacional. El país sería gober
nado a. través de decretos, firma.dos por el Presidente y refrenda.
dos por el Consejo de Ministros.
La disolución del congreso fue apoyada por 80% de la. po
blación y durante todo el a.ño, la popularidad del presidente no
disminuyó de 60%. ¿Qué razones motiva.ron el a.utogolpe que
tra.jo consigo la centra.líza.ción de la toma. de decisiones por pa.rte
del poder ejecutivo?
En primer lugar, la.s reformas económicas tienen efectos en
varios años que probablemente supera.n el período de gobierno.
Por esa razón, deben ponerse en marcha rápidamente y para que
ello sea posible se necesita. evitar toda. oposición política. Con el
pueblo a su favor, la única. oposición institucional era el congreso,
pues el autogolpe ocurre con el respaldo de la.s fuerzas arma.das. A
la larga, la.s reformas económicas de corte neolibera.l sería.n, apo-
yadas por la comunidad financiera internacional, pese a la inte

rrupción democrática.
En segundo lugar, los políticos y sus partidos eran percibidos
como instituciones que veían por sus propios intereses {lo que
estaría relacionado con el caos macroeconómico heredado y la
corrupción) y no por los intereses de la nación. En la visión del
ejecutivo, los partidos políticos rechazarían toda moción de cam
bio institucional. Entonces, la condición necesaria era el descrédito
de la clase política, requisito que existía en el Perú.
En tercer lugar, consolidaba el poder del ejecutivo y, en un
cálculo político, posibilitaba que Fujimori alterara las reglas de
juego para ampliar su período de gobierno.
En cuarto lugar, mientras que en el legislativo se discutían las
prerrogativas que se le podían dar a las Fuerzas Armadas, la vio
lencia subversiva continuaba. Según Fujimori, había que actuar
rápido y con eficacia. Además, el legislativo había bloqueado las
intenciones del ejecutivo que le brindaran mayor poder a las Fuer
zas Armadas. La lucha contra la subversión debía ser frontal y
militar y no sólo a partir del desarrollo económico. Bajo este últi
mo escenario, el desarrollo económico eievaría el bienestar, lo que
gradualmente eliminaría la subversión. Si bien es cierto las dos
opciones no son excluyentes, Fujimori dio prioridad a la primera.
Por eso, para algunos autores el soporte de las Fuerzas Ar
madas fue un elemento determinante, no sólo para el autogolpe,
sino como un componente característico de todo el período de
gobiemo.41 Líneas atrás se ha hecho notar que Fujimori llegó al
poder como un outsider político en un entorno de descrédito de
los partidos políticos. Ello facilitó su triunfo, pero no tenía un par
tido, pues el movimiento Cambio 90 sólo había sido un uehículo
electoral, sin mayor significación ulterior dentro del poder ejecuti
vo. De ahí la necesidad de formar una coalición con la comuni
dad financiera internacional y las Fuerzas Armadas. Su proyecto
neoliberal, basado en la inversión privada y, por lo tanto, en el
libre mercado, requería de estabilidad económica y social. Un
41. Maucerí Phílíp, "State Reform, Coalitions, and the Neolíberal

Autogolpe in Perú", en Latín American Research Reuiew, vol. 30, Nº 1, 1995,
pp. 7-37.
El primer gobierno de Alberto fujimori 1990-1995: aspectos ... 283
inversionista no coloca sus recursos si no percibe un ambiente es

table. El Perú no sólo no tenía estabilidad económica, sino que
estaba asolado por la violencia subversiva. En consecuencia, el
nuevo gobierno tenía que incrementar rápidamente el poder del
Estado para poder estabilizar y pacificar al país. Para lograrlo,
Fujimori optó por una vía autoritaria. 42 Un antecedente del auto
golpe que indica esa tendencia, fueron los decretos legislativos de
1991, que transfonnaron la economía hacia el libre mercado. Se
dictaron directamente desde el poder ejecutivo, sin participación
del legislativo. Estos decretos fueron públicamente respaldados por
las Fuerzas Annadas, que así rompían su tradición apolítica.43
El Congreso había cooperado con Fujimori durante los pri
meros dos años del gobierno. Sin embargo, a fines de 1991, las
tensiones comenzaron a emerger y se convirtieron en pan de cada
día. Por un lado, Fujimori era de la idea de acelerar la ejecución
de medidas en el campo económico y militar, brindándole mayor
poder a las Fuerzas Armadas. Por otro, dos meses antes del auto
golpe, el Congreso aprobó el Decreto Ley 25397, que restringía la
autoridad legislativa del Presidente (Ley de control parlamentario
de los actos normativos del Presidente). A través de la misma, una
mayoría simple de parlamentarios podía dejar sin efecto las medi
das extraordinarias que el Presidente promulgara en los períodos
que el Congreso le otorgaba facultades legislativas. Las condicio
nes estaban dadas para el autogolpe. De ahí en adelante, Fujimori
gobernaría mediante decretos, con el soporte de las Fuerzas Ar
madas y no tendría necesidad de formar coaliciones legislativas.
Para Fujirnori lo que estaba en juego en el Perú no era la existen
cia de la democracia, sino la dictadura de la partidocracia. 44 En su
opinión, no se oponía a los partidos políticos sino a las elites polí
ticas que los manejaban, que no les permitían cumplir sus funcio
nes democráticas. Los partidos eran manejados por una elite que
imponía las decisiones verticalmente, sin canales de comunicación
42. /bfd., p. 23.

43. En su discurso inauguro! como presidente del Comando Conjunto de
las fuerzas Armadas, Nicolás Hermoza mencionó el respaldo de las fuerzas
Armadas a todos y cada uno de los decretos.
44. Citado por Kenney, op.cit., p. 100.
con sus adherentes, que tenían que seguir los intereses de la cúpu
la partidaria.45
Sin embargo, la reacción internacional fue adversa (a dife
rencia de la reacción interna, que en general, como se ha visto,
fue de aprobación al cierre del Congreso). Estados Unidos sus
pendió su ayuda no humanitaria al gobierno peruano y el FMI
postergó el desembolso de un préstamo de 222 millones dólares.
Como Fujimori gobernaba con el respaldo de !a comunidad finan
ciera internacional, tenía que hacer algo para mantener su coali
ción, pues se corría el riesgo de un aislamiento internacional La
participación del país en el Grupo de Río y del Pacto Andino fue
suspendida y también algunos países suspendieron sus relaciones
diplomáticas. Este fue el caso de Venezuela, España y Panamá.
Puede postularse que si la comunidad financiera internacional
hubiera respaldado el autogolpe, se habrían generado incentivos
para que brotes autoritarios ocurran en otras latitudes.
Las presiones internacionales llevaron a que el 18 de mayo,
en una reunión convocada por la OEA en las Bahamas, Fujimori
anunciara elecciones para una Asamblea Constituyente dentro de
los cinco meses siguientes. Las elecciones para elegir un Congreso
Constituyente Democrático (CCD) se Uevaron a cabo el 22 de
noviembre de 1992. Dicho Congreso cumpliría sus funciones has
ta el final de su gobierno, en 1995. En el ínterin, el 12 de setiem
bre, fue capturado Abimael Guzmán, líder del movimiento Sende
ro Luminoso. Este hecho elevó considerablemente la aprobación
de Fujimori a 74% y, en cierto modo, le daba la razón a Fujimori
con respecto al autogolpe, pues la percepción de un gobierno
fuerte, con mano dura, empezaba a mostrar resultados.
El 22 de noviembre es elegido el Congreso Constituyente
Democrático unícameral, con 80 congresistas y cuya composición
se muestra en el cuadro VIII.10.
El APRA, Acción Popular, el movimiento Libertad y varios
partidos de izquierda decidieron no participar en las elecciones. A
pesar de ello, los resultados mostraron que Fujimori mantenía la
popularidad. De ahí en adelante podría gobernar con el congreso,
pues tenía mayoría.
45. Carneron, Maxwell, op.cit., p. 151.

Cuadro VIII. to
RESULTADOS DE LAS ELECCIONES AL eco

Grupos políticos Votación Porcentaje Escaños
Nueva Mayoría/ Cambio 90 3'055,197 37.7 44
PPC 609,965 7.5 8
FIM 483,343 6.0 7
Renovación 438,002 5.4 6
MDI 334,226 4.1 4
Coord. Democrática 322,084 4.0 4
Otros 799,545 11.3 7
Votos en blanco 346,333 4.3
Votos nulos 1'597,171 19.7
Total 8'101,271
Fuente: Jurado Nacional de Elecciones
5.2 La economía en 1992
Durante 1992, la economía peruana mostró una recesión de

-2.8%, destacando la caída del sector agropecuario en -7.4% y
pesca en -5.1% (explicado, en gran parte por el fenómeno del
niño) y manufactura en 2.9% (cuyo comportamiento se relaciona
con la evolución de la política económica). El análisis de la evolu
ción de la economía peruana en 1992 no puede aislarse de las
consecuencias del autogolpe del 5 de abril, ni del impacto del
fenómeno del niño.
El fenómeno del niño (que se repetiría en 1998), afectó ne
gativamente la oferta de los sectores de agricultura y pesca, ade
más del racionamiento en el suministro de energía eléctrica. Basta
con destacar la contracción en la producción de maíz amiláceo
(47%), trigo (42%), algodón (39%) y papa (32%).
A este choque negativo de oferta se deben agregar las conse
cuencias del autogolpe del 5 de abril de 1992, que tuvo un impac
to decisivo en la política económica. 46 En primer lugar se inte
rrumpió el flujo de capitales contratado con diversos organismos
46. Universidad del Pacífico, Informe de coyuntura, primer semestre 1992

y segundo semestre 1992, Lima: Centro de Investigación 1992 y 1993.
multilaterales, lo que impactó negativamente en los programas de

inversión pública. En segundo lugar, se produjo un retiro de depó
sitos de la banca comercial por US$ 232 millones sólo en el mes
de abril. Esto contrajo el crédito que la banca venía otorgando al
sector productivo, incidiendo de esta manera en la recesión. 47 En
tercer lugar, en el mes de marzo se anunció un paquete tributario
que elevó el impuesto general a las ventas (lGV), así como varias
tasas de impuestos selectivos que afectaron la producción de algu
nos bienes y servicios.
Estos efectos negativos fueron amplificados con una política
fiscal que buscó un superávit fiscal (a partir del segundo trimestre),
que se acumuló en el Banco de la Nación. Recaudar más dinero y
no reinyectarlo genera una crisis de liquidez, que frena la actividad
productiva. Este sobreajuste fiscal, no contrarrestado por la política
monetaria sería justificado por el gobierno, pues la incertidumbre
con respecto a los flujos de deuda externa, dado el autogolpe,
ameritaba que el gobierno hiciera caja. La no recirculación de los
excedentes fiscales contrajo la liquidez en moneda nacional, lo
que llevó a una sustitución por liquidez en moneda extranjera,
canalizada a través del sistema bancario.
El año 1992 cierra con una recesión de -2.8%, acentuada en
el segundo semestre, tanto por la incertidumbre del autogolpe,
como por el sobreajuste fiscal. La evolución de la variación del
PBI trimestral fue así: 2%, -5.5%, -6.1 % y -1 % en los cuatro tri
mestres de 1992. Consecuencia de las compras de dólares en el
mercado libre, el Banco Central acumuló re.servas, pero la balanza
comercial continuó con su tendencia deficitaria (en 1991 el saldo
había sido de US$ -165 millones y pasó a US$ -567 millones en
1992) y la balanza en cuenta corriente evolucionó de manera
similar, pues de un resultado de US$ -1584 millones en 1991 pasó
a US$ -2065 millones en 1992, equivalente a 4.5% del PBL La
parte de arriba de la balanza de pagos (la cuenta corriente), estaba
siendo financiada por la parte de abajo (balanza de capitales),
47. La exp ansión crediticia tuvo como origen principal en 1992 la ma yor
li quidez en moneda extranjera {US$ 506 millones). El crédito en dólares lle gó
a representar el 72.6% del saldo total de colocaciones del sistema al sector
privado, frente al 62.8% registrado a fines de 1991. Véase Banco Central de
Reserva, Memoria 1992, p. 61.
El primer gobierno de Alberto Fujimori 1990-1995: aspectos... 287
específicamente por capitales a corto plazo. La apertura también

ocasionó que las importaciones se elevaran considerablemente, de
US$ 3494 millones en 1991 a US$ 4051 en 1992, destacando el
aumento de 31.8% de las importaciones de bienes de consumo.
La inflación de 1992 fue de 56.7% (la menor en quince
años) mientras que la devaluación fue de 62.3%, con lo cual me
joró el tipo de cambio real. A pesar de ello, las exportaciones sólo
aumentaron de US$ 3329 millones en 1991 a US$ 3484 millones
en 1992.
La combinación de los hechos reseñados culminó con la re
nuncia de Carlos Boloña al Ministerio de Economía el 4 de enero
de 1993. Fue reemplazado por el ingeniero Jorge Carnet. Boloña
se encargó de iniciar la mayoría de reformas estructurales, en lo
que él mismo denomina tres olas de reformas: entre marzo y abril
de 1991 (61 decretos supremos), mayo-noviembre 1991 (117
decretos legislativos) y entre el 5 de abril y el 30 de diciembre de
1992 (754 decretos-ley).48 Sin embargo, el desmanejo del corto
plazo, también fue una característica de su período.
Dos aspectos adicionales merecen destacarse; en primer lu
gar, en 1992 se aprobó la nueva Ley Orgánica del Banco Central
de Reserva (decreto Ley 26123), que entró en vigencia el 1 de
enero de 1993. Mediante ella se definió como finalidad única del
Banco Central preservar el ua/or de la moneda (la ley anterior le
otorgaba otras funciones, como por ejemplo propiciar las condi
ciones para lograr altos niveles de crecimiento y de empleo).
Igu almente se estableció la prohibición de que el Banco Central
financiara al sector público, se estableció el impedimento de otor
gar financiamiento a instituciones financieras estatales de fomento
y la prohibición de fijar regímenes de tipo de cambio múltiples.
En se gundo lugar, los avances en la reinserción en la comuni
dad financiera internacional, uno de los ejes de la estrategia del
gobierno. Al 30 de junio de 1991, el tola! de atrasos en los pagos de
la deuda externa pública ascendía a 14,913 millones dólares, de los
cuales 2,267 millones correspondían a organismos multilaterales,
5,682 millones al Club de París, 5,693 a la banca comercial y la
diferencia a países de Europa del Este, América Latina y proveedo-
48. Boloña, Carlos, op.cit., p. 55.

res sin garantía. Todos los atra.sos correspondían a deuda de media

no y largo plazo.49 El gobierno había optado por una estrategia se
cuencial: primero, los organismos multilaterales, luego el Club de
París y finalmente la banca comercial. El 11 de setiembre de 1991,
el gobierno peruano firmó un Programa de Referencia con el FMI
para el período 1991-1992 cuyo requisito era la conformación del
Grupo de Apoyo, que otorgaría recursos frescos al Perú para que
pudiera limpiar sus atrasos con los organismos multilaterales. Este
grupo, que aportó 1,152 millones de dólares estuvo liderado por
Estados Unidos y Japón (72% del total). La limpieza de los atrasos
estuvo enmarcado dentro de un enfoque conocido corno de acumu
lación de derechos, que consiste en que a medida que el país va
cumpliendo con las metas macroeconómicas, acumula derechos
que le permiten recibir financiamiento del FMI, luego de limpiar los
atrasos. Un esquema similar fue utilizado con el Banco Mundial,
pero a cambio de la puesta en marcha de reformas estructurales. El
país pagó los atrasos con los organismos multilaterales en marzo de
1993, con lo cual se inició la reinserción. Además, en esa fecha, el
Perú fue declarado nuevamente elegible como sujeto de crédito en
el ámbito internacional.50
6. 1993-1995: sobrecalentamiento de la economía y

reelección
6.1 Aspectos políticos: las elecciones municipales de

1993 y la nueva constitución política
Antes que la nueva constitución política fuera escrita y some

tida a un referéndum, en febrero de 1993 se llevaron a cabo
elecciones municipales. En ellas, el país nuevamente le otorgó el
respaldo a los independientes, siendo reelecto alcalde de Lima,
49. Campodónico, Humberto, La negociación de la reinserción 1990-1993,

Lima: Deseo, Documento de trabajo, Nº 3, 1995, p. 8.
50. El Perú había sido declarado inelegible en agosto de 1986, como con
secuencia del enfrentamiento entre el gobierno de García y la comunidad
financiera internacional.
El primer gobierno de Alberto fujímori 1990-1995: aspectos ... 289
Ricardo Belmont, que lideraba al movimiento Obras, con 45% de

la votación. El segundo lugar, lo obtuvo el exalcalde de Arequipa,
Luis Cáceres Velázquez, representando al movimiento Lima 2000
y favorito de la clase media. Si bien es cierto, los resultados ratifi
caban la tendencia declinante de los partidos políticos tradiciona
les, ¿qué ocurrió con el candidato oficialista? Fujimori inicialmen
te había presentado como candidato de la coalición Nueva Mayo
ría/Cambio 90 al alcalde del distrito de Chorrillos, Pablo Gutiérrez.
Se trataba de un candidato independiente, identificado con los
pobres urbanos y con conocimientos de los problemas de los pue
blos jóvenes o barriadas. Desde esa óptica, aparecía como una
alternativa a Belmont. Fue presentado como candidato opuesto a
los partidos políticos tradicionales, pero Belmont y Cáceres tenían
el mismo atributo. Faltando dos semanas para las elecciones, Gu
tiérrez ocupaba el tercer lugar en las preferencias electorales, por
lo que renunció a la candidatura, aludiendo la escasez de fondos
para publicitar su trabajo anterior en Chorrillos.
El análisis de los resultados mostró que Cáceres ocupó el
espacio, ya reducido, de los partidos políticos tradicionales,
mientras que Belmont logró apoyo de todos los sectores socia
les.51 Dos hechos son destacables: por un lado, la incapacidad
de Fujimori de encontrar un candidato capaz de lograr el sillón
municipal y, por otro, que era posible conformar una coalición
que no estuviera sustentada en una determinada clase social,
como demostró Belmont. De los 42 distritos de la provincia de
Lima, el movimiento Obras logró triunfar en 21, en 13 ganaron
frentes independientes y, de los partidos políticos tradicionales,
el Partido Popular Cristiano logró 5, Acción Popular 3, y el par
tido aprista ninguno.
Otro hecho político de importancia en 1993 fue el referén
dum del 31 de octubre, mediante el cual se sometía a consulta
popular la aprobación de la nueva Constitución elaborada por el
Congreso Constituyente Democrático. En las semanas previas, el
mensaje de Fujimori se resumía en que la opción del SI significaba
consolidar las reformas estructurales y el progreso futuro, mientras
51. Para un análisis de las correlaciones electorales, se sugiere ver Came

ron, Maxwell, op.cít., pp. 159-161.
que el NO implicaba un retorno al pasado, reflejado en la insegu

ridad y el fracaso de los partidos políticos. Inclusive manifestó que
en un eventual triunfo del NO se vería obligado a renunciar. En la
consulta popular, se aprobó el nuevo texto constitucional con
52.24% de los votos; el 47.76% se inclinó por el NO y el 8.99%
fueron votos en blanco y viciados. Desde el punto de vista regio
nal, el NO ganó tanto en la Sierra como en la Selva, lo que mos
traba que los beneficios de las mejoras económicas no se estaban
reflejando en muchos sectores de la población.52
La duodécima Constitución Política del Perú fue promulga
da el 29 de diciembre de 1993. En cuanto al régimen económi
co, se definió una economía social de mercado, dentro de la cual
la iniciativa privada es libre y al Estado le compete la orienta
ción del desarrollo del país, actuando principalmente en las
áreas de promoción del empleo, salud, educación, seguridad,
servicios públicos e infraestructura (art. 58). Igualmente se ase
gura la igualdad de trato entre la inversión extranjera y nacional
(art. 63), se garantiza la libre tenencia y disposición de moneda
extranjera (art. 64), la propiedad privada (art. 71), así como la
autonomía del Banco Central y su prohibición para financiar
déficit fiscales (art. 84).
En cuanto al poder legislativo, se instaura un congreso uni
cameral, compuesto por 120 congresistas, electos por un período
de cinco años. Con respecto a la Constitución de 1979, se man
tiene la facultad del Congreso de delegar facultades legislativas al
poder ejecutivo, mediante Decretos Legis/atiuos sobre materias
específicas y por un plazo determinado (art. 110). En lo que se
refiere al poder ejecutivo, el mandato presidencial es de cinco
años y el presidente puede ser reelegido de inmediato para un
periodo adicional (art. 112). Se mantiene el sistema de la segunda
vuelta electoral, si es que ninguno de los candidatos a las eleccio
nes presidenciales obtiene más de la mitad de los votos, sin com-
52. El resultado más holgado a favor del NO ocurrió en el departamento

de Puno, donde logró el 79.69% de los votos; sólo el 20.31 % votó a favor de
la aprobación de la Constitución. En Cusca, triunfó el NO con 62.24% de los
votos contra sólo 37.76% del SI. La opción del SI ganó por amplio margen en
Lima Metropolitana (59.97%), lo que determinó la victoria, dado el caudal
electoral que representa.
putar los votos viciados, ni los votos en blanco. Finalmente, en el

art. 140 se sostiene que la pena de muerte sólo puede aplicarse
por el delito de traición a la patria en caso de guerra y de terroris
mo, conforme a las leyes y a los tratados de los que el Perú es
parte obligada. En la constitución anterior, no se hacía mención
explícita la causal de pena de muerte por terrorismo.
6.2 El sobrecalentamiento de la economía
1993 marca el inicio de un ciclo expansivo de la economía

peruana, como lo demuestra la evolución de las tasas de creci
miento del PBI real (véase cuadro VIIl.11).
Cuadro Vlll.11
OFERTA Y DEMANDA GLOBALES

(variaciones porcentuales reales)
1993 1994 1995

L Oferta global 5.5 15.2 10.9
l. PBI 6.4 13.1 7.3
2. Importaciones 1.1 25.6 26.8
U. Demanda global 5.5 15.2 10.9
l. Demanda interna 6.4 14.6 11.9
a. Consumo privado 4.5 9.7 8.1
b. Consumo público 1.3 9.9 12.4
c. Inversión bruta interna 13.4 28.9 20.3
i. Privada 13.0 32.7 23.4
ii. Pública 15.1 13.4 5.4
2. Exportaciones 1.7 17.7 6.9
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Memoria 1998, p.142
Entre 1993 y 1995, gracias a un incremento de todos los

componentes de la demanda agregada o global, aumenta el PBI.
La demanda interna, que se había reducido en 1992 en -1.4%, se
eleva en 6.4%, mientras que la demanda externa (exportaciones)
mostró un aumento de 17. 7%, el incremento anual más alto del
primer gobierno de Fujimori. Ello generó que crecieran los diver�
sos sectores de la economía, como se observa en el cuadro
VlII.12.
Cuadro Vlll.12
PRODUCTO BRUTO INTERNO

POR SECTORES PRODUCTIVOS
1993 1994 1995

agropecuario 8,7 13.8 7,4
pesca 20,9 29.0 -18,9
minería 8.7 3.9 3.1
manufactura 4.8 16.7 4.7
construcción 14.1 34,5 17.6
comercio 3.7 16.7 11,2
otros servicios 3.7 16.7 11.2
PBI 6.4 13.1 7.3
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Memoria 1998, p. 146
El crecimiento mostrado estuvo relacionado, tanto con la

desaparición del fenómeno del niño, como con la «xpansión de
las políticas monetarias y fiscales, el aumento de la inversión y el
incremento del crédito en dólares. Sin embargo, este crecimiento
estuvo acompañado de un deterioro de la brecha externa, cuyo
financiamiento provenía de la entrada de capitales (principalmen
te de corto plazo) como se muestra en el cuadro Vlll.13,
Cuadro Vlll.13
CUENTAS EXTERNAS 1993-1995

1993 1994 1995

balanza en cuenta corriente -5.6 -5.3 -7.3
balanza comercial -1.5 -2.0 -3.7
exportaciones 8.6 9.2 9.5
importaciones -11.1 -13.1 -12.9
cuenta financiera 4.5 7.8 5.2
sector privado 3.0 7,6 4.3
sector público L2 -0,7 -0.2
capitales de corto plazo 0,3 0.9 1.1
Fuente: Adaptado de Banco Central de Reserva, Memoria 1998, p, 162.

El primer gobierno de Alberto fujimori 1990-1995: aspectos ... 293
El problema de una brecha externa se relaciona con la sosteni

bilidad de la estrategia económica. El auge productivo está asociado
a una elevación de las importaciones, pues para producir más, se
requiere importar más materias primas y tecnología; por ello, mien
tras la brecha pueda seguir financiándose con la entrada de capitales
y estos se orienten prioritariamente a actividades exportadoras, no
existe un problema de mediano plazo. Sin embargo,'si las importa
ciones son mayormente de bienes de consumo, es decir, sólo incre
mentan el consumo pero no representan inversión futura, pueden
significar un bloqueo al crecimiento. Entonces, se trata de dos esce
narios relacionados con la sostenibilidad:
a. Las importaciones son mayormente de materias primas y

bienes de capital. Una vez que éstas se utilicen en la produc
ción de bienes exportables, el déficit comercial de hoy signifi
ca superávit comercial de mañana.
b. Las importaciones son básicamente de bienes de consumo.
En este escenario, la brecha crece y se financia, mientras in
grese capital externo que la sostenga. En caso de que ese flu
jo se corte (por razones endógenas o exógenas), la economía
se ajusta drásticamente.
Por esta razón, el análisis de la situación externa es relevante.

Las exportaciones en el período 1993-1995 tuvieron el compor
tamiento que se muestra en el cuadro Vlll.14.
Cuadro Vlll.14
EXPORTACIONES 1993-1995
(millones de US dólares)
1993 1994 1995

l. Tradicionales 2317.7 3162.5 3989.7
2. No trndicionales 1016.4 1214.6 1444.9
3. Otros 182.1 221.2 154.4
Tatal exportaciones 3516.2 4598.3 5589.1

Las exportaciones tradicionales, que representan en prome

dio el 70% del total exportado y agrupan principalmente a minería
y pesca (éstas representan el 60% del total de las exportaciones
tradicionales), crecieron 72% entre 1993 y 1995. Este aumento se
dio en el valor exportado, que incluye volumen exportado y pre
cio. En el trienio analizado, los precios de los principales productos
de exportación tradicional tuvieron una evolución que se aprecia
en el cuadro VIIL 15.
Cuadro VIII.15
PRECIOS DE EXPORTACIONES TRADICIONALES

(variación porcentual 1993-1995)
Variación
harina de pescado 12.9
algodón 34.9
azúcar 85.3
café 120.8
cobre 57.8
estaño 22.70
oro 9.23
plata refinada 24.4
plomo 99.6
zinc 28.7
Fuente: Banco Central de Reserva, Memoria 1996, p. 146.
Todos los precios aumentaron significativamente. Si se ob

serva que se trata de productos clasificables como commodities, se
comprende que los precios sean determinados en los mercados
mundiales; por ello no podía asegurarse (ni puede asegurarse
ahora), que fueran a mantener esa tendencia.
Por su lado, las exportaciones no tradicionales representan el
30% del total exportado, agrupan a textiles (32% del total no
tradicional), productos agropecuarios (18.4%), productos pes
queros (13.5%), entre otros. El predominio de las exportaciones
tradicionales es un hecho objetivo que ha llevado a varios autores
El primer gobierno de Alberto Fujimorí 1990-1995: aspectos ... 295
a sostener que el modelo económico peruano es prímarío

exportador. 53
Las importaciones evolucionaron de acuerdo con la informa
ción que se presenta en el cuadro VIIl.16.
Cuadro Vlll.16
IMPORTACIONES SEGÚN USO O DESTINO ECONÓMICO

(millones de US dólares)
1993 1994 1995

l. Bienes de consumo 934.1 1365.1 1783.7
2. Insumos 1858.7 2302.0 3236.0
3. Bienes de capital 1142.9 1698.4 2392.6
4. Otros bienes 186.9 230.1 341.7
S. Total importaciones 4122.8 5595.6 7754.0
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Memoria 1998, p. 166
Las importaciones de bienes de consumo aumentaron en

más de 90%; las de insumos aumentaron en 74% y las de bienes
de capital en 109%. Por lo tanto, las importaciones tuvieron un
incremento de 88% entre 1993 y 1995, mayor que el aumento de
exportaciones en el mismo periodo, que fue de 58.9% en una
coyuntura de incremento de los precios de las principales exporta
ciones tradicionales.
Este fenómeno, que relaciona el crecimiento del PBI con una
brecha externa creciente es llamado sobrecalentamiento. La bre
cha aumenta porque las importaciones crecen más que las expor
taciones, lo que significa que la economía puede crecer sin reca
lentarse, siempre y cuando el jalón venga por demanda externa
(exportaciones) y no por demanda interna (es decir, inducido por
la política económica).
El sobrecalentamiento se origina cuando la demanda interna
aumenta por encima del incremento de la oferta interna; ello pre-
53. Véase, por ejemplo, Dancourt, Osear, Reformas Estructurales y Política

Macroeconómica en el Perú: 1990-1996, Lima: Universidad Católica del
Perú, Documento de trabajo N º 134, 1997.
siona importaciones y/o la inflación interna. Luego de cerrar 1992

en 56.7%, la inflación bajó a 39.5% en 1993, a 15.4% en 1994 y
a 10.2% en 1995. GQué ocurrió en el trienio 1993-1995? La de
manda interna aumentó 6.4%, 14.6% y 11.9%, respectivamente,
mientras que el PBI (del cual una parte se exporta) aumentó 6.4%,
13.1% y 7.3% en los tres años considerados. GCómo se aumentó
la demanda interna al nivel de presionar sobre la brecha externa?
Aquí entra el análisis de la política económica (monetaria y fiscal)
que fue expansiva en el período.
Por el lado de la política fiscal, el sobreconsumo fue origina
do en el gasto preelectoral y en los programas de recuperación de
la infraestructura. Los gastos de capital del gobierno central au
mentaron de 2.8% del PBl en 1993 a 3.6% del PBI en 1995,
mientras que los gastos corrientes se elevaron de 11.5% del PBI en
1993 a 13.2% en 1995.54
En cuanto a la política monetaria, el sobreconsumo ocunió a
pesar de las reducciones en el ritmo de expansión de la base mone
taria. Aquí el punto clave está en el hecho de que en el Peru coexis
ten dos monedas: el dólar y el sol. El Banco Central restringe la tasa
de crecimiento de la emisión en soles, pero los agentes económicos
optan por endeudarse en dólares que ingresan a través del sistema
bancario, gracias a la libre movilidad de capitales. La escasez de
soles (que determinó la disminución de la inflación) fue reemplazada
por la abundancia de dólares. La evolución de los depósitos y crédi
tos en dólares se presenta en el cuadro V!Il.17.
Cuadro VIII .17

EVOLUCIÓN DE LOS DEPÓSITOS Y CRÉDITOS EN DÓLARES
(miles de millones de dólares)
Depósitos en % del total de Crédítos en % del total

dólares depósitos dólares de créditos
1993 3.875 82 2.732 79
1994 5.280 76 4.407 74
1995 6.027 74 5.831 71
Fuente: Banco Central de Reseiva, Nota Semanal, varios números.

La dolarización de la economía peruana alcanzaba porcenta

jes mayores que 70%. Estos depósitos son medidos por los depósi
tos o por los créditos otorgados. Los créditos en dólares eran to
mados por la banca local del exterior, por el diferencial en las
tasas de interés (pagaban una tasa de interés al exterior menor
que la que cobraban internamente cuando prestan el dinero) y
porque no están sujetos a encaje. De este modo, este dinero que
ingresa del exterior sostiene el sobreconsumo del sector privado,
quien se endeuda internamente y mantiene o incluso eleva sus
niveles de consumo. Visto de otro modo, actuar sobre la cantidad
de soles sin afectar la de dólares disminuía la inflación pero no
permitía disminuir la brecha externa, pues las importaciones conti
nuaban aumentando con los dólares que ingresaban a través del
sistema financiero.
Esta situación llevó a la percepción de que la política mone
taria perdía potencia, pues "[ ...] no puede regular la oferta de
crédito agregada, cualquiera sea el régimen cambiario".55 La úni
ca forma de conseguirlo era limitando, mediante algún mecanis
mo, la libre movilidad de capitales.
En consecuencia, el período 1993-1995 correspondió a una
. expansión de la economía peruana, en un contexto de equilibrio
fiscal, inflación en disminución y apertura hacia el exterior. Las
dificultades, como se ha sostenido, se relacionaron con la brecha
externa, pues el exceso de gasto (básicamente privado) presionó
sobre las importaciones. Esta situación fue posible porque la aper
tura de la cuenta de capitales y el entorno general de la economía
(nacional e internacional), originó atracción de capitales extranje
ros que entraron a la economía, tanto como inversión extranjera
e directa, como por el sistema bancario privado. De este modo, la
balanza de capitales estaba financiando a la balanza en cuenta
corriente de la balanza de pagos, situación que era sostenible si los
capitales seguían entrando y si aumentaban significativamente las
exportaciones, lo que estaba vinculado con los megaproyectos,
especialmente del sector minero. Caso contrario, la volatilidad de
los capitales, ejemplificada por la crisis mexicana de 1994 (deno
minada "efecto tequila"), sembraría dudas con respecto a la soste-
55. Dancourt, Osear, op.cit., p. 28.

nibilidad. Ante ello cabían dos opciones: mantener el esquema y

confiar que no se interrumpiría la atracción que Perú implicaba
para los capitales extranjeros u optar por una reducción de la bre
cha, mediante una combinación de políticas fiscales y monetarias.
Este último escenario ocurriría durante los primeros años del se
gundo gobierno de Fujimori.
7. Síntesis
Fujimori llegó al poder como un outsider político que enfrenta

ba sin un programa económico definido un caos macroeconómico
que requería de una terapia de choque de grandes proporciones y
que fue anunciado el 8 de agosto de 1990. La situación económica
heredada no era el único problema; el terrorismo había cobrado
muchas vidas y, como fruto de los ataques terroristas, la infraestruc
tura del país se hallaba deteriorada. A ello había que agregarle el
aislamiento de la comunidad financiera internacional y la sensación
de frustración de la población con respecto al futuro.
Revertir este entorno era una tarea de titanes. En el lado
económico Fujimori se adhirió a la lógica del libre mercado,
abriendo la economía al exterior, liberalizando los precios y asig
nándole ideológicamente al Estado un nuevo papel, pues pasó de
un Estado productor de bienes y servicios se pasaría a uno regula
dor, para lo cual se iniciaría un proceso de privatización de las
empresas públicas. Como la lógica del modelo sugiere que la in
versión privada, tanto nacional como extranjera, sea el motor del
crecimiento, una de las condiciones era estabilizar la economía; la
otra era reinsertarse en la comunidad financiera internacional, lo
que suponía un acercamiento a los organismos financieros inter
nacionales y proceder a la reinserción. Se pusieron en marcha una
serie de reformas estructurales que transformaron la economía
peruana hacia el liberalismo.
En el campo de · la seguridad interna, Fujimori se propuso
como meta eliminar el terrorismo, para lo cual las Fuerzas Arma
das pasarían a jugar un papel preponderante en la tarea. Si com
binamos la implementación del nuevo modelo con este último ele
mento se conformó una alianza implícita entre Fujimori, las Fuerzas
Armadas y los organismos financieros internacionales. lntemamen-
te, Fujimori apareció como un caudillo que establecería una rela

ción directa con el pueblo, sin que medien los partidos políticos (a
los que él mismo culpaba del atraso del país). De ahí que, bajo
este esquema, no haya sido extraño el autogolpe de 1992, pues el
Congreso bloqueba algunas de las reformas estructurales y espe
cialmente buscaba impedir el poder que Fujimori le entregaría a
las Fuerzas Armadas para hacer frente al terrorismo.
Esta combinación de factores atrajo capitales del exterior,
que ingresaron al país gracias a la apertura de la economía. La
inversión extranjera directa, sea para comprar empresas públicas o
para crear empresas, los flujos de dólares que ingresaban a través
del sistema bancario y la bolsa de valores fueron los principales
canales por los cuales fluyeron capitales hacia el país. Ello permitió
el crecimiento de la economía entre 1993 y 1995, lo que unido a
los evidentes avances en la lucha antiterrorista posibilitó la reelec
ción de Fujimori en 1995, pero al mismo tiempo sobrecalentó la
economía. La inflación se redujo de 7,650% en 1990 a 15% en
1994 y la economía de una recesión de -4.9% en 1990 pasó a
crecer 13.1% en 1994. Sin embargo, el ingre�o de capitales del
exterior, sumado a la campaña por la reelección, generó un exce
so de gasto que llevó a un crecimiento explosivo de las importa
ciones, financiadas por los mismos capitales que llegaban del exte
rior. El consiguiente aumento en la brecha externa determinó que
se procediera, a partir de 1995 a enfriar la economÍa, el cual es
tema del siguiente capítulo. Esto se hizo por el temor a una rever
sión en los capitales que podía llevar a un ajuste drástico. En lugar
de ello, se optó por un ajuste gradual.
La estabilización de la economía y los éxitos en la lucha an
titerrorista son logros innegables del primer gobierno de Fujimo
ri. Sin embargo, se cuestionaron muchas cosas. Entre ellas, des
tacan aspectos vinculados con los derechos humanos, el poder
judicial, un estilo de gobierno autoritario y, en el plano econó
mico, la quiebra de muchas empresas como consecuencia de la
violenta apertura hacia el exterior. En el plano social, tema del
capítulo subsiguiente, el modelo no brindaba los resultados so
ciales esperados: el empleo no se reactivaba y la pobreza se
alcanzaba al 49% de la población en 1994, mientras que la po
breza extrema o indigente al 20%. A continuación vendrían las
reformas en los sectores sociales y en el aparato institucional,
conocidas como reformas de segunda generación. Algo sí queda

claro: si un modelo económico no rinde resultados sociales en un
tiempo prudencial, gradualmente, los cuestionamientos al mismo
empíezan a ser el pan de cada día. Pese a ello, la identificación
directa entre Fujimori y el pueblo posibilító que éste le diera la
opción· de continuar en el gobierno por cinco años más, tema del
capítulo siguíente.
IX. Aspectos políticos y evolución
económica durante el segundo gobierno
de Fujimori (1995-2000)
1. Introducción: las elecciones presidenciales y

municipales de 1995
Como se ha reseñado en el capítulo anterior, la Constitución

Política promulgada en 1993 permitía la reelección presidencial.
Fujimori se presentó a la reelección en un contexto signado por
amplios índices de aprobación de su gestión por parte de la opinión
pública. Entre enero de 1994 y abril de 1995, la aprobación a la
gestión presidencial fluctuó entre 58% (febrero 1994) y 75% (abril
1995). 1 Esta consolidación de Fujimori se debió a varios factores. En
primer lugar, las mejoras en el nivel macroeconómico. En el capítulo
anterior se reseñó la tendencia declinante de la inflación (39.5% en
1993 y 15.4% en 1994) y el espectacular crecimiento del PBI (6.5%
en 1993 y 13.1 % en 1994). En segundo lugar, la disminución del
terrorismo (sumado al hecho excepcional de la captura del líder de
Sendero Luminoso, Abimael Guzmán, en 1992). Y, en tercer Jugar,
la reducción en el número de huelgas que puede usarse como indi
cador de una mayor tranquilidad en la cuestión social, tal como se
observa en el cuadro IX. l.
Cuadro IX.l
NÚMERO DE HUELGAS Y HORAS-HOMBRE PERDIDAS
1990 1991 1992 1993 1994

Número de huelga.s 613 315 219 151 168
Horas-hombre perdidas 15068 8881 2319 2168 1937
Fuente: Cuánto, Perú en números 1997, p.531
l. Tanaka, Martín, Los espejismos de la democracia, Lima: Instituto de

Estudios Peruanos, 1998, p. 219.
Según la percepción de la opinión pública, en 1994 los princi

pales problemas del eran el desempleo y la pobreza; es decir, la
falta de resultados sociales del modelo. No obstante, se reconocían
los éxitos en la lucha contra el terrorismo y en la estabilización ma
croeconómica. Del mismo modo, el 62% consideraba que la eco
nomía de mercado era lo más conveniente para el país y el 56%
opinaba que el Estado debía dejar la actividad productiva al sector
privado; inclusive, el ministro de Economía, Jorge Carnet, era res
paldado por el 47% de la población en marzo de 1995.2 Estos indi
cadores demuestran que, en general, la opinión pública estaba de
acuerdo con el gobierno de Fujimori, pero que faltaba que el mode
lo diera frutos en los sectores sociales. El mensaje era claro: la po
blación estaba dispuesta a darle una segunda oportunidad a Fujimo
ri. Este apoyo se mantendría en la medida en que se atacara de
manera más efectiva los aspectos sociales del modelo.
También podría sumarse a esto la tendencia electoral a votar
por los independientes, no sólo en el ámbito presidencial, sino tam
bién municipal. Los partidos políticos tradicionales se encontraban
descolocados en este contexto. A pesar de ello, el principal opositor
a Fujimori en las elecciones presidenciales de 1995 fue el exsecreta
rio general de las Naciones Unidas, Javier Pérez de Cuéllar, quien se
presentó liderando una coalición independiente, respaldada por los
partidos políticos tradicionales, denominada Unión por el Perú
{UPP}. Las elecciones se llevaron a cabo el 9 de abril de 1995 y los
resultados generales se presentan en el cuadro IX.2.
Cuadro IX.Z
RESULTADOS GENERALES 1995
Agrupación Política Candidato

Cambio 90 - Nueva Mayoría Alberto Fujimori 64.42
Unión por el Perú Javier Pérez de Cuéllar 21.81
Partido Aprista Peruano Mercedes Cabanillas 4,11
Code - País Posible Alejandro Toledo 3.24
Otros 6.42
Total 100.00
Fuente: Jurado Nacional de Elecciones.
2. Cuánto S.A., Perú en números 1997, Lima, 1998, pp. 1151-1154.

Aspectos políticos y evolución económica durante el segundo gobierno .. . 303
En los resultados se observa que ningún partido político tra

dicional (AP, PPC, Partido Aprista Peruano), obtuvo más del 5%
de la votación, el mínimo requerido por el Jurado Nacional de
Elecciones para mantener su registro como tales ante el organismo
electoral. Acción Popular obtuvo el 1.64% de los votos, mientras
que la Izquierda Unida, apenas el 0.57%.
Como consecuencia, el Congreso quedó confonnado del si
guiente modo: Cambio 90 - Nueva Mayoría obtuvo 67 de los 120
escaños, Unión por el Perú 17, y el Partido Aprista Peruano 8. De
este modo, a diferencia de lo ocurrido en 1990, durante el período
1995-2000, Fujimori gobernaría al Perú con mayoría en el congreso
unicameral. Los congresistas más votados fueron Martha Chávez,
Víctor Joy Way, Daniel Estrada y Femando Olivera, los dos prime
ros pertenecientes a Cambio 90 - Nueva Mayoría, el tercero a UPP y
el cuarto al Frente Independiente Moralizador (FIM).
El 12 de noviembre de 1995 se llevaron a cabo elecciones
municipales para el período 1996-1998. Los dos principales can
didatos a la alcaldía provincial de Lima fueron el exalcalde del
distrito de Miraflores, Alberto Andrade (quien provenía del Partido
Popular Cristiano), liderando al movimiento independiente Somos
Lima, y Jaime Yoshiyama, representante oficialista, quien encabe
zaba a Cambio 90/Nueva Mayoría. En estas elecciones, resultó
ganador Alberto Andrade con 47.8% de los votos, obteniendo
Yoshiyama 44.0% de la votación. De los 43 distritos de la provin
cia de Lima, 20 alcaldes electos correspondieron a Somos Lima,
19 a Cambio 90-Nueva Mayoría, 3 a frentes independientes y sólo
uno al partido político tradicional, Acción Popular.
El análisis de la votación distrital en Lima mostró que la
alianza oficialista ganó en distritos de clases bajas, mientras que las
clases medias y altas respaldaron a Andrade. Si bien es cierto el
número de electores en las clases bajas es mayor, el margen con el
que triunfó Cambio 90-Nueva Mayoría en esos distritos no fue lo
suficientemente amplio como para obtener la alcaldía provincial.
Sin embargo, la popularidad de Fujimori en las clases bajas quedó
nuevamente comprobada.
De esta manera, si bien es cierto Fujimori gobernaba al país
con respaldo de las Fuerzas Annadas y con mayoría en el Congre
so, paulatinamente Andrade fue convirtiéndose en la figura de la
oposición, especialmente después de que el presidente de la Re-
pública nombrara a Yoshiyama ministro de la Presidencia, entidad

que, como se verá en el capítulo siguiente, tendría a su cargo la
mayoría de programas sociales.
Este nuevo entorno político, signado por una mayor concen
tración del poder en manos de Fujimori, marcaría de manera más
clara la tendencia presidencial hacia el autoritarismo. Sin embar
go, el plano económico, el quinquenio fue difícil de manejar, sobre
todo por el cambio en el entorno internacional, tema del acápite
siguiente.
2. El entorno internacional: las crisis externas
La década de los noventa ha sido testigo de una serie de crisis

externas que han afectado a varias economías emergentes. Las crisis
han tenido un denominador común: la salida repentina de los capi
tales extranjeros de la región hacia lugares considerados más segu
ros. Las principales de ellas han sido las siguientes: México (1994),
Turquía (1994), Venezuela (1994), la Argentina (1995), el sudeste
asiático (1997), Rusia (1998) y Brasil (1999). Ellas han determinado
en gran parte, el rumbo de la política económica durante el segundo
gobierno de Fujimori. Por eso, conviene recapitular, antes de anali
zar la evolución del Perú a partir de 1995, las crisis externas, particu
larmente las de México y el sudeste asiático.
Como parte del consenso de Washington, muchas economí
as emergentes optaron por abrirse al exterior, lo que implicó no
sólo una liberalización comercial {la parte de aniba de la balanza
de pagos), sino también financiera, tanto en lo que respecta a la
apertura al ingreso de capitales del exterior (la parte de debajo de
la balanza de pagos), como al sistema financiero interno. La
afluencia de capítales extranjeros en variadas formas (inversión
extranjera directa, bolsa de valores, sistema bancario privado, etc.)
generó un superávit en la cuenta de capitales, que sirvió para
financiar la brecha externa (medida por el déficit en cuenta co
rriente de la balanza de pagos, como porcentaje del PBI). En tér
minos simples, los excesos de importaciones sobre exportaciones
eran financiados por capitales que venían del exterior y que ingre
saban gracias a la libre movilidad de capitales, que encontraban
en los países gran libertad de movimiento, característica de un
Aspectos políticos y evolución económica durante el segundo gobierno ... 305
entorno liberal. Las crisis ocurrieron cuando esos capitales salieron

(o dejaron de entrar), originando que el exceso de importaciones
ya no pudiera financiarse. En esas circunstancias, las economías se
ajustaron y dejaron de crecer. Elinflujo de capitales hacia las eco
nomías emergentes puede visualizarse en el cuadro IX.3.
Cuadro IX.3
FLUJOS DE CAPITALES HACIA ECONOMÍAS EMERGENTES
Período de afluencia Flujo/PHI al final Afluencia anual

País
masiva del período máxima
Argentina 1991-94 9.7 3.8
Brasil 1992-94 9.4 4.8
Chile 1989-94 25.8 8.6
Colombia 1992-94 16.2 6.2
Indonesia 1990-94 8.3 3.6
Malasia 1989-94 45.8 23.2
México 1989-94 27.l 8.5
Perú 1991-94 30.4 10.8
Filipinas 1989-94 23.1 7.9
Polonia 1992-94 22.3 12.0
Corea 1991-94 9.3 3.5
Tailandia 1988-94 51.5 12.3
Turquía 1992-93 5.7 4.1
Venezuela 1992-93 5.4 3.3
Fuente: Calvo Guillermo y Carrnen Reinhart, When Capital Inflows Come to a

Sudden Stop: Consequences and Policy Optíons, mimeo, University of Maryland,
1999, p. 5.
Este marco general, consecuencia de la globalización finan

ciera, ha generado una amplia literatura en cuanto a los orígenes
de la salida de capitales y a los mecanismos para evitarla.3 Si bien
es cierto la forma como entraron los capitales difiere de país a
3. La literatura es abundante. Se sugiere revisar, Sachs, Jeffrey y Steven

Radelet, The East Asían Financia/ Crisis: Diagnosis, Remedies, Prospects,
Brookings Papers on Econmic Activity, Nº 1, 1998, pp. 1-91; Meigs, James,
"Mexican Monetary Lessons", en The Cato Journal, vol.17, Nº l, 1999, pp.1-
32; Kochlar, Kalpana, Loungani Prakash y Mark Stone, The East Asían Crisis:
Macroeconomic Deuelopments and Policy Lessons, Washington: IMF Working
Paper 98/128, 1998, entre otros.
país, todos enfrentaron el temor de vivir una experiencía similar,

por lo que diseñaron sus políticas económicas e institucionales
internas con la finalidad de sorteadas, sin poner en riesgo los lo
gros obtenidos, tanto en la estabilizacíón como en el crecimiento.
Antes de analizar las causas de las crisis, es necesario distin
guir dos momentos: por un lado, el período en el que el país es
receptor de capitales y, por otro, aquél en que deja de serlo. En el
cuadro IX.3 se observa una afluencia masiva de capitales hacia
diversas economías emergentes hasta 1994. Ese año coincide con
la crisis mexicana, la primera de este tipo. Como puede notarse,
el Perú fue el tercer lugar de destino de los capitales, medido por
el ingreso de los mismos como porcentaje del PBI. De ahí en
adelante, han ocurrido reversiones de distintas magnitudes, desta
cando los casos de México (6% del PBl entre 1993 y 1995), la
Argentina (4% entre 1994 y 1995), Indonesia (5% entre 1996 y
1997), Corea (11 % entre 1996 y 1997), Tailandia {26% entre
1996 y 1997) y Turquía (10% entre 1993 y 1994). A riesgo de ser
excesivamente simplificador, puede afirmarse que el Perú pasó de
una situación de abundancía de capitales externos hasta 1997,
para luego sufrir la escasez de los mismos.
En un primer momento, la entrada de capitales a un país re
laja la restriccíón externa típica de las economías en desarrollo
(hoy llamadas emergentes). El exceso de moneda extranjera que
ingresa al país genera un rápido aumento de las importaciones,
crecimientos significativos del PBI, acumulación de reservas y
apreciación o disminución del tipo de cambio. En esas circuns
tancias, las autoridades monetarias compran dólares para evitar
una disminución mayor del tipo de cambio, con lo cual acumulan
reservas. La inyección de moneda nacional aumenta la demanda
interna, lo que eleva el PBI, que se sostiene a las mayores
importaciones de insumos y bienes de capital, realizadas con los
dólares que ingresan a la economía.
Entre 1991 y 1993, el flujo neto de recursos externos hacia
América Latina fue de US$ 166 billones de dólares, mientras que
los déficit en cuenta corriente ascendieron a US $ 98 billones. Del
total de los capitales que ingresaron a la región, México recibió el
45% de ellos, es decir, US $ 75 billones de dólares y la Argentina
US$ 29 billones.
Aspectos políticos y evolución económica durante el segundo gobierno . . . 307
México fue el primer país en la década de los noventa que

afrontó este tipo de crisis. La liberalización comercial en este país
ocurrió en 1985. En 1987 adoptó un programa de estabilización
(que incluyó la fijación del tipo de cambio, con la finalidad de
utilizarlo como un ancla para disminuir la inflación) y puso en
marcha un programa gradual de reformas estructurales en favor
del libre mercado. Estas reformas impactaron positivamente en el
crecimiento del PBI, que aumentó a una tasa promedio anual de
3.1% entre 1989 y 1994. En 1993, la inflación en México fue de
un solo dígito, luego de más de dos décadas de convivir con tasas
de inflación superiores a 10%. Este panorama de buen compor
tamiento económico y reformas estructurales atrajo capital extran
jero, amplificado por una reducción en las tasas de interés de Es
tados Unidos (de modo que los capitales migraron en la búsqueda
de mercados más atractivos) y por el hecho de que en 1993 Méxi
co ingresó al Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos y
Canadá (NAITA, según sus siglas en inglés).
El ingreso de dólares a la economía mexicana en un entorno
de liberalización financiera originó un incremento de la oferta
interna de créditos en moneda extranjera principalmente a través
del sistema bancario. En 1988, el flujo neto de créditos al sector
privado fue de US$ 193 millones, mientras que en 1993 llegaron a
US$ 23.2 billones de dólares. En este período, México no puso en
' marcha políticas expansivas, por lo que los fudamentos macroeco
nómicos no hacían presagiar una crisis. Sin embargo, mantenía un
alto déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos y una mo
neda nacional sobrevaluada, cuyo origen estaba en el exceso de
gasto, financiado por la voluminosa entrada de capital extranjero.
En 1991 se estableció un sistema de bandas cambiarías, mediante
el cual el tipo de cambio fluctuaba dentro de un sistema de un
piso y un techo (denominado banda), definidas por la autoridad
monetaria. Si se elevaba por encima del techo de la banda, el
Banco Central vendía dólares para reducirlo; si se reducía por
debajo del piso de la banda, compraba dólares para elevarlo. La
primera situación ocurrió cuando los capitales comenzaron su
huída, mientras que la segunda, cuando los capitales entraban a la
economía.
En 1994 se produce una salida sorpresiva de los capitales de
México y se inicia la crisis denominada efecto tequifr1. No sólo
ocurrió que salieron del país, sino que los 1;1creedores extranjeros
exigí1;1n a los deudores que paguen sus oblig1;1ciones. El sistema
financiero mexicano se había endeudado con el exterior y luego
había prestado los fondos internamente al sector privado. La sali
da de capitales generó una situación de pánico financiero, lo cual
originó que los agentes económicos intentaran cobrar sus deudas.
Como l1;1 salida de capitales frena el crecimiento, los agentes eco
nómicos internos enfrentaron problemas para poder cumplir sus
obligaciones con los bancos mexicanos (lo que se manifestó en un
aumento en los índices de morosidad), lo que a su vez determinó,
que estos tampoco puedan cumplír con sus obligaciones con el
exterior.
Paralelamente, la salida de capitales presionó el tipo de
cambio hacia el alza (se contrae la oferta de dólares), por lo que el
Banco Central salió al mercado a defender el tipo de cambio,
mediante dos medidas: en primer lugar, la venta de dólares, lo
que disminuye las reservas y en segundo lugar, los aumentos en
la tasa de interés, en un intento de mantener la atracción al capital
extranjero. Sin embargo, a medida que las reservas disminuían, el
pánico financiero aumentó, lo que retroalimentó la crisis. México
tenía US$ 28 billones de dólares en reservas en febrero de 1994,
mientras que en diciembre sólo US$ 6 billones. El Banco Central
ya no podía defender más el tipo de cambio, por lo que tuvo que
dejarlo flotar el 22 de diciembre. En ese momento, la deuda mexi
cana de corto plazo era de US$ 28 billones, pero en reservas sólo
tenía US$ 6 billones. Por lo tanto, enfrentaba un problema de
iliquidez.
En esas circunstancias, el FMI le otorgó un préstamo de
emergencia al gobierno por US$ 47 mil millones de dólares
(13.5% del PBI), para que éste pueda pagar las deudas con el
exterior. La confianza en el país se recuperó rápidamente y en
1996 México reanudó su crecimiento.
En opinión de Sachs y Radelet, 4 México era vulnerable a la
crisis porque pasó por un período de íliquidez, en el sentido que
las obligaciones de pago de corto plazo excedían a !as reservas
disponibles en e! Banco Central. Este indicador resulta de singular
4. Sachs, Jeffrey y Steven Rade!et, op.cit., 1998, p. 8.

Aspectos políticos y evolución económica durante el segundo gobierno . .. 309
importancia, pues no es relevante quién tenga la deuda (sea el

gobierno o el sector privado); desde la percepción del inversionis
ta, lo importante es que el país tenga cómo pagar. Los dos escena
rios posibles son los siguientes:
a. Si el gobierno tiene una deuda de corto plazo mayor que la

cantidad de reservas disponibles, entonces todos los acreedo
res externos se apresuran a cobrar, pues perciben que e/ úl
timo que llega no cobra.
b. Si los deudores son bancos privados y sus obligaciones de
corto plazo exceden las reservas del país, ocurre el mismo fe
nómeno; la percepción es que si el gobierno se convierte en
prestamista de última instancia a través del Banco Central, el
nivel de reservas no alcanzaría para el cumplimiento de las
obligaciones con el exterior.
En cualquiera de las dos situaciones, /os capitales entran en

pánico y huyen en manada. Esto no depende de la situación fiscal,
ni de la inflación, es decir, de lo que los economistas denominan
fundamentals, que pueden estar en orden. Por ello se trata de una
crisis originada no en aspectos macroeconómicos, sino más bien
en el comportamiento de los acreedores, en cuanto a la percep
ción que tienen respecto de las posibilidades de pago del país.
Pero, ¿qué originó la abrupta reversión de capitales? La in
teracción de factores políticos, sociales y errores en la política eco
nómica. 5 A inicios de 1994 se produjo el conflicto de Chiapas, un
problema vinculado con la búsqueda de reivindicaciones de los
indígenas ante el gobierno. En marzo, fue asesinado el candidato
presidencial por el Partido Revolucionario Institucional (PRJ), Luis
Dona.Ido Colossio. Estos hechos originaron incertidumbre entre los
inversionistas extranjeros que exigieron una mayor tasa de interés
(dado el riesgo causado por la inestabilidad política). Sin embargo
las autoridades mexicanas respondieron aumentando la liquidez
en pesos, con la finalidad de evitar el aumento en las tasas de
5. Sachs, Jeffrey, Aaron Tomell y Andrés Velasco, The Collapse of the

Mecican Peso: What Have We Learned?, Cambridge: NBER, Working paper,
N ª 5142, 1995.
interés. La mayor liquidez no sólo no evitó la subida en las tasas

de interés, sino que, dada la incertidumbre, se dirigió a la compra
de dólares, presionando aún más el tipo de cambio. El Banco
Central se resistía a ampliar el techo de la banda, por lo que ven
dió dólares (disminuyendo las reservas) y precipitando el pánico
entre los inversionistas, que iniciaron su huída.
En síntesis, en una primera etapa, se sobrevalúa la moneda
nacional por factores iniemos o externos; luego, la salida de los
capitales (que simplemente puede ser la respuesta de los agentes
económicos, que compran dólares, pues si saben que la moneda
nacional está sobrevaluada, esperan que en algún momento el
tipo de cambio nominal suba) presiona el tipo de cambio hacia el
alza. Aquí comienza la segunda etapa, que ocurre cuando el Ban
co Central intenta defender el tipo de cambio (es decir, evitar que
suba abruptamente) y se inicia un período de pérdida de reservas.
Finalmente, cuando el nivel de reservas llega a niveles muy bajos,
la autoridad monetaria abandona la defensa del tipo de cambio y
procede a devaluar o simplemente deja flotar al tipo de cambio.
Entonces, los acreedores externos entran en una situación de pá
nico financiero, presionando a sus acreedores internos para que
paguen sus deudas, la mayoría de las cuales fue contraída a corto
plazo. Así, la devaluación es el símbolo de la crisis, pues refleja el
agotamiento de las reservas, precedida por el íntento de defender
la estabilidad en el tipo de cambio. Luego, viene un período de
estancamiento económico, que conduce a una mejora en la bre
cha externa, debido tanto al hecho de que el país importe menos
como a la corrección de la sobrevaluación de la moneda nacional.
El caso del sudeste asiático de 1997 ilustra una situación si
milar. La región entró en crisis luego de varias décadas de un
comportamiento macroeconómico envidiable, lo que, sumado a
las mejoras sociales, llevó a que se aluda a ello como el milagro
económico asiátíco. 6 La liberaliza�ión financiera de inicios de la
década de los noventa permitió un enorme ingreso de capitales
que sobrevaluó las monedas nacionales; ese dinero se canalizó
internamente gracias a una expansión sin precedentes del sistema
6. Banco Mundial, El milagro del Asia Oriental, Washington, Informe del

Banco Mundial sobre investigaciones relativas a políticas de desarrollo, 1993.
Aspectos políticos y evolución económica durante el segundo gobierno... 311
bancario, dada la liberalización del sistema financiero doméstico.

En Indonesia, el número de bancos privados aumentó de 74 en
1988 a 606 en 1994. Sin embargo, la rápida expansión de los
servicios financieros no fue acompañada de un adecuado sistema
de supervisión y regulación, por lo que el endeudamiento de corto
plazo del sistema bancario privado con el exterior encontró un
camino muy fértil. Más aún, la atracción que generaba el sudeste
asiático posibilitaba que los capitales se pelearan por entrar. Este
marco hace a las economías vulnerables ante una eventual huida
de los capitales. La evolución del financiamiento externo que se
muestra en el cuadro IX.4 es ilustrativa al respecto.
Cuadro IX.4
FINANCIAMIENTO EXTERNO EN
EL SUDESTE ASIÁTICO
(billones de dólares)
1994 1995 1996 1997 1998

Déficit en cuenta corriente -24.6 -41.3 -54.9 -26.0 17.6
Inversión extranjera privada 40.5 77.4 93.0 -12.l -9.4
Préstamos privados del exterior 28.2 61.8 74.0 -7.6 -17.3
Flujos netos públicos del exterior 7.0 3.6 -0.2 27.2 24.6
Fuente: Sachs, Jeffrey y Steven Radelet, The East Asían Financia/ Crisis: Diagnosis,
Remedies, Prospects, Washington DC: Brookings Papers of Economic Activity, Nº
1,1998, Anexo estadístico, Tabla l.
Los datos presentados en el cuadro IX.4 comprenden a Co

rea del Sur, Indonesia, Malasia, Tailandia y Filipinas. Los países
tenían una situación macroeconómica estable, caracterizada por
baía inflación, equilibrio fiscal y altos niveles de ahorro interno.
Sin embargo, puede notarse el incremento previo a la crisis tanto
de la inversión extraníera como de los préstamos tomados por el
sistema financiero del exterior. La situación se revierte en 1997,
por un cambio en la percepción del exterior con respecto a la
vulnerabilidad de estas economías ante una huida de capitales.
Como se ha manifestado, ello ocurre cuando la ratio de la deuda
a corto plazo/nivel de reservas es mayor que 1. En esas circuns
tancias explota la crisis, básicamente privada, por el pánico ante la
posibilidad de una situación de moratoria. Por ello, en el cuadro

IX.5 se presenta la ratio mencionado para una muestra de países.
Cuadro IX.5
DEUDA DE CORTO PLAZO Y RESERVAS:

PAÍSES SELECCIONADOS
Deud., Reservas Ratio junio Deuda Reservas Rntio
corto plazo junio 1994 1994 corto plazo junio Junio
Junio 1994 junio 1997 1997 1997
Argentina 17557 13247 1.325 23891 19740 1.210
Brasil 28976 41292 0.702 44223 55849 0.792
Chile 5447 10766 0.506 7615 17017 0.447
Colombia 3976 7718 0.515 6698 9940 0.674
Indonesia 18822 10915 1.724 34661 20336 1.704
Corea 35204 21865 1.623 70612 34070 2.073
Maiasía 8203 32608 0.252 16268 26588 0.612
México 28404 16509 1.721 28226 23775 1.187
Peru 2157 5611 0.384 5368 10665 0.503
Fí!ipin<>S 2646 6527 0.405 8293 9781 0.848
Taiwán 17023 90143 0.189 21966 90025 0.244
Tailandia 27151 27375 0.992 45567 31361 1.453
Turquía &821 4279 2.061 13067 16055 0.814
Venezuela 4382 5422 0.808 3629 13215 0.275
Fuente: Sachs, Jeffrey y Steven Radelet, The Onset of the East Asían Crisis, Cam
bridge: NBER, Working paper, N º 6680, Anexo estadístico, Tabla 13, 1998.
En junio de 1994, la vulnerabilidad, manifestada en una ra

tio mayor que 1, era visible en la Argentina, Indonesia, Corea del
Sur, México y Turquía. Con excepción de fndonesia y Corea del
Sur, entre 1994 y 1995, los otros tres países hicieron crisis. En
junio de 1997, la situación seguía siendo complicada para la Ar
gentina, Indonesia, Corea del Sur --donde la ratio había empeora
do--, México --pero con una mejora en la ratio-- y aparecía Tai
landia. Justamente, la crisis del sudeste asiático detona en Tailan
dia el 2 de julio de 1997, cuando sus autoridades monetarias
dejan flotar al bath. Cabe mencionar, que Turquía y México ya
habían pasado la crisis, gracias a préstamos de emergencia del
FMI.
Esta visión muestra que el factor desencadenante de la crisis
es el cambio de percepción de los inversionistas extranjeros, que
aumentan sus temores y deciden huir cuando la ratio sobrepasa l.
Sin embargo, hubo otros factores que influyeron, como las candi-
dones en los mercados internacionales y la aparición de varias

debilidades de las economías asiáticas. A continuación se resumen
las causas adicionales de la crisis asiática:
a. Lento crecimiento exportador en la década de los noventa.

El ingreso de capitales antes de la crisis "apreció" las mone
das nacionales, lo que desincentivó las exportaciones. A ello
habría que agregarle la devaluación de 50% de China, en
enero de 1994 y su impresionante crecimiento (9% anual),
así como la recuperación mexicana. China pasó de exportar
US$ 20 billones de dólares en 1976 a US$ 150 billones en
1996, mientras que las exportaciones mexicanas se elevaron
de US$ 52 billones en 1993 a US$ 96 billones de dólares en
1996. En ambos casos, el incremento en exportaciones in
cluyó textiles, componentes automotrices y maquinaria elec
trónica, convirtiéndose en competidores directos del sudeste
asiático.
b. La falta de sistemas de supervisión y regulación financiera
adecuada. Este hecho es destacado por el FMI como uno de
los causantes de la crisis. Otros investigadores, como Sachs y
Radelet, le prestan menor importancia considerando dos
hechos: la naturaleza no anticipada de la crisis y el continuo
ingreso de capitales hasta semanas antes que la crisis estalla
ra. 7 Contra este último argumento, Krugman sostiene que los
préstamos del exterior continuaron, pues los acreedores sabí
an que aparecería un prestamista de última instancia, que
podía ser el mismo gobierno (aunque con dificultades por la
reducción en sus reservas) o el FMI (como efectivamente
ocurrió).8
A la crisis del sudeste asiático siguió un derrotero similar al

del caso mexicano. Cuando los capitales huyeron, los Bancos
Centrales defendieron la estabilidad del tipo de cambio vendiendo
dólares y elevando la tasa de interés. Llegó un momento en que la
pérdida de reservas hizo insostenible la situación y las autoridades
7. Sachs, Jeffrey y Steven Radelet, The Onset of the East Asían Crisis,
Cambridge: NBER Working paper, Nº 6680, 1998.
8. Krugman, Paul, What Happened to Asia?, mimeo, 1998.
monetarias se vieron obligadas a dejar flotar sus respectivos tipos

de cambio. Finalmente, se produjo un préstamo de emergencia
del FMl9 acompañado de un programa de reformas estructurales
(especialmente en el sistema financiero). Este último elemento
permitió la recuperación de México en forma casi instantánea. En
el caso del sudeste asiático el asunto fue mucho más paulatino,
pues de lo que se trata es de recuperar la confianza y ello no
siempre se produce de manera automática.
¿Qué lecciones dejaron las crisis de México y la del Sudeste

Asiático?
l. Las crisis externas se originan en la liberalización financiera.

De aquí no debe inferirse que la liberalización es dañina para
una economía; más aún, economías como la peruana re
quieren de recursos externos para poder crecer. La lectura
correcta es que el mercado financiero debe estar adecuada
mente regulado.
2. Los equilibrios macroeconómicos son una condición necesa
ria, pero no suficiente para evitar una crisis. La crisis brasile
ña de 1999 sí estuvo vinculada con los fundamentos ma
croeconómicos, pues sus dificultades provenían del frente fis
cal. En el caso del sudeste asiático, el déficit en cuenta co
rriente de la balanza de pagos no fue percibido por las auto
ridades como un problema grave, pues el ingreso de capita
les que la financiaba, generó un boom de inversión y no de
consumo. Lo que no vieron fue que una parte importante del
capital que entraba a sus economías era deuda de corto pla
zo del sector privado con el exterior. De ahí el boom de cre
cimiento inicial y la necesidad de prestamistas de última ins
tancia para solucionar la crisis.
3. El nivel de reservas del Banco Central es crucial, pues la
autoridad monetaria es percibida como un prestamista de úl-
9. Entre agosto y diciembre de 1997, el FMI otorgó tres préstamos de

emergencia al sudeste asiático. Tailandia recibió en agosto US$ 18 billones
(12.1% del PBI), Indonesia acordó un préstamo de US$ 35 billones en no
viembre (18.l % del PBI) y Corea del Sur, firmó un acuerdo por US$ 57 billo
nes en diciembre (11.7% del PBI).
tima instancia, tanto para los bancos comerciales como para

el gobierno y el sector privado. En el evento de un pánico fi
nanciero, los acreedores externos, actuando racionalmente,
buscan cobrar sus deudas.
4. El pánico financiero puede ocurrir simplemente cuando los
acreedores externos perciben que sus préstamos no pueden
ser pagados ni por los deudores privados ni por el Banco
Central, pues el nivel de reservas de éste ya no cubre el pago
de las obligaciones de corto plazo del país, sean deudas pri
vadas o públicas. Los fundamenta/s de largo plazo de la eco
nomía dejan de jugar un papel en el pensamiento de los in
versionistas, pues en ese momento predomina el corto plazo.
Todos los acreedores se apuran en cobrar sus deudas, pues
perciben que sólo los primeros que lleguen podrán hacerlo.
Por lo tanto, la crisis ocurre pese a que el país sea solvente, si
se encuentra en una situación de iliquidez (en el sentido de
que por el momento no puede pagar, pero más adelante sí).
Es un fenómeno similar a una corrida bancaria interna, pero
en este caso ocurre de los' acreedores externos a los deudores
internos.
5. El tipo de cambio fijo representa una debilidad de las eco
nomías. Algunos autores sugieren que si México hubiera te
nido un sistema de flotación, en el cual el tipo de cambio se
acomodara a la disponibilidad de dólares, la crisis no hubiera
ocurrido. 10
6. La crisis puede ser fundamentalmente privada y no pública: la
crisis de América Latina de la década de los ochenta fue públi
ca y no privada; las crisis de los noventa han sido, en la mayo
ría de los casos, privadas. Además, se trata de crisis no antici
padas o sorpresivas y que se ubican en el sector financiero.
7. Las crisis son precedidas por un exceso de gasto. En América
Latina en la década de los ochenta se trató de gasto público
financiado por deuda externa; en México en 1994 fue el con
sumo privado, y en el sudeste asiático 1997 la inversión pri
vada. En estos dos últimos casos, financiados por deuda de
corto plazo privada del exterior.
10. Meigs, James, op.cit., p. l.

8. Los capitales financieros son volátiles e inestables. Por esa

el endeudamiento de corto plazo debe orientarse a fi
nanciar operaciones comerciales, pero no inversiones de lar
go plazo. Y ello pasa por implementar regulaciones al mer
cado de capitales.
9. La apertura hacia e! exterior debe atraer capitales para inver
sión extranjera directa y evitar al capital especulativo de cor
to plazo, pues estos son más volátiles que los primeros.
10. Los capitales huyen cuando observan inestabilidad, sea fi
nanciera, política o social. Estos dos últimos factores jugaron
un papel en el caso mexicano; el conflicto de Chiapas y el
asesinato del candidato presidencial, Luis Donaldo Colossío,
generaron incertidumbre entre los inversionistas.
11. La mantención de los equilibrios macroeconómicos y una
adecuada regulación financiera minimizan, pero no eliminan
la posibilidad de una crísís. Estas podrían ocurrir en una si
tuación de pánico financiero originada por la volatilidad de
los capitales en el ámbito mundial, los cuales fluyen de una
dirección a otra, muchas veces sin razones que lo sustentenY
A toda esta situación, se agregan los efectos "contagio" y

"dominó". E! efecto dominó ocurre cuando los inversionistas perci
ben que otras economías con las mismas características de aque
llas que hicieron crisis enfrentaran los mismos problemas. Por ello
deciden retirar sus capitales, precipitando la crisis en ellos. Esto le
ocurrió a la Argentina en enero de 1995, como consecuencia de la
crisis mexicana de diciembre de 1994. El efecto contagio se da
cuando alguna economía que no presenta los síntomas descritos
es afectada por la por las estrechas relaciones comerciales y
financieras que tiene con las economías sujetas de la crísis. Este es
el caso de Malasia que, come consecuencia de los problemas en
Corea del Sur, Indonesia v T3.ilandia, padeció una crisis.
Las repercusiones de la crisis asiática sobre el resto de las
economías emergentes no fuer.... n despreciables, pues generó que
11. Esta conclusión, que muestra cierto pesimismo frente al futuro, es sos
tenida por Gerardo Esquive! y Felipe Larraín, Latín Ameríca Confrontíng the
Asían Crisis, Harvard ínstitute íor lnternational Development, Developrnent
Díscuss!on N º 681, 1999, p. 28.
los inversionistas observaran con mayor cautela los mercados. La

crisis de Rusia de agosto de 1998 fue originada, en parte, por la
crisis asiática. Conviene, por ello, detenerse un momento en el
caso ruso.
En primer lugar, Rusia heredó de la Unión Soviética una
deuda externa de US$ 150 billones de dólares, que representaba
el 50% del PBI antes de la crisis. Esa deuda siguió incrementándo
se hasta US$ 180 billones y el país tenía que cancelar obligaciones
por US$ 50 billones a fines de 1999. El superávit fiscal primario
(es decir, la diferencia entre ingresos y gastos del sector público,
sin contar el pago de deuda) era 0%. Por lo tanto, en el nivel del
gobierno, las necesidades de financiamiento externo fresco, sólo
servían para pagar la deuda antigua, lo que explicaba el aumento
de la misma. Esta nueva deuda se contrajo a altas tasas nominales
de interés, por el riesgo percibido por los acreedores extranjeros
con respecto a la economía rusa, a pesar de la reducción en la
inflación. De este modo, el incremento de la deuda externa, con
respecto al PBI, fue considerable, por las altas tasas reales de inte
rés. Esta fue una primera señal, que indicaba que Rusia no podría
cumplir con sus obligaciones, por lo que seguir prestándole al país
significaba un riesgo alto. Aquellos que estaban dispuestos a pres
tarle para que pagara sus obligaciones anteriores, incorporaban el
riesgo en su decisión, por lo que no sólo exigían tasas más altas de
interés, sino que lo hacían a plazos cada vez más cortos.
En segundo lugar, la economía rusa es primario exportadora.
Produce el 10% del petróleo mundial, lo que convierte al país en el
tercer productor mundial de esta materia prima. Los combustibles y
la energía constituyen el 47% de sus exportaciones y el 21% corres
ponde a productos mineros. La maquinan� y el equipo sólo repre
sentan el 10% del total exportado y los productos químicos el 8%.
Esta estructura exportadora, hace que la economía rusa se encuen
tre permanentemente expuesta a los precios internacionales de los
metales y del petróleo, que disminuyeron 40% en promedio entre
enero de 1995 y agosto de 1998. Como consecuencia, los ingresos
de la economía cayeron en el período mencionado.
En tercer lugar, Rusia tenía un sistema bancario débil. El
número de bancos ascendía a 1500 y estaban muy expuestos ante
una eventual devaluación. Los bancos se habían endeudado en
moneda extranjera (al igual que en los casos anteriores, por la
liberalización financiera) desde enero de 1995 en US$ 19 .2 billo

nes de dólares, de los cuales US$ 16.4 billones debían cancelarse
a fines de 1998. Los bancos operaban internamente en rublos, por
lo que ante una devaluación requerirían de más rublos para poder
cumplir con sus pagos al exterior.
Los factores anteriores amplificaron el temor de los acreedo
res externos luego de la crisis asiática, pues observaban debilida
des en la posibilidad de pago de Rusia y ya no estaban dispuestos
a correr los mismos riesgos que habían pasado en el sudeste asiá
tico. Desde esta óptica, la crisis asiática fue el cuarto factor que
explicó la crisis rusa y probó que los efectos del sudeste asiático
envolvían a todo el mundo emergente.
En quinto lugar, las autoridades monetarias rusas buscaron
crear estabilidad fijando el tipo de cambio con el dólar. Como se
ha visto, la libre movilidad de capitales, unida a un tipo de cambio
fijo, incrementa las presiones sobre el tipo de cambio hacia el alza
(si los capitales deciden salir) o hacia la baja (cuando ingresan). La
salida de capitales previa a la crisis llevó a que las autoridades
monetarias (al igual que en México y en el sudeste asiático) inten
taran defender el tipo de cambio. En las dos semanas previas al
estallido de la crisis, Rusia perdía US$ 1 billón de dólares semana
les. Finalmente, cuando las reservas sólo alcanzaban para un mes
de importaciones, la autoridad monetaria abandona su intento de
defender al rublo el 27 de agosto y lo deja flotar. Nuevamente la
devaluación se convierte en el símbolo del estallido de la crisis y
además originaba que el sistema bancario ya no pudiera cubrir sus
obligaciones con los acreedores internos ni con los externos.
El gobierno anunció la moratoria de la deud,a por 90 días, en
la búsqueda de tiempo para renegociar sus obligaciones.
Como resultado de la devaluación, las importaciones dismi
nuyeron en 45% en setiembre (frutas, carne, productos lácteos,
medicinas, textiles, etc.), sin que las exportaciones puedan incre
mentarse con la misma rapidez, pues, como se ha visto, el 70% de
las exportaciones era de materias primas, cuyos precios se deter
minan en los mercados mundiales y, lo que es más grave aún, se
encontraban en disminución. La devaluación mejoró rápidamente
la brecha externa, vía una disminución en importaciones, que
frenó el crecimiento económico.
Sin embargo, la devaluación no sólo afectó al crecimiento

económico, sino también al sistema bancario. La moratoria de la
deuda del gobierno y las exigencias de los acreedores externos a
los bancos rusos para que estos paguen sus obligaciones de corto
plazo, llevó a que los bancos comerciales agotaran sus existencias
de rublos. Los bancos compraban dólares cada vez más caros
para intentar cumplir con sus pagos, lo que llevó a que tampoco
pudieran cumplir con los ahorristas internos. El sistema bancario
había colapsado. El impacto de la quiebra del sistema bancario
frenó a toda la economía rusa. Las empresas ya no contaban con
liquidez, los ahorristas no podían retirar su dinero de los bancos, el
consumo privado disminuyó violentamente, etc.
En setiembre, el PBI cayo en -10%. La población en con
diciones de pobreza se elevó a 30% (40 millones de personas) y
la inflación, consecuencia de la escasez de bienes de primera
necesidad y de la emisión de rublos por parte de la autoridad
monetaria, aumentó de 0.2% en julio a 3.7% en agosto y a
38.4% en setiembre.
En resumen, el colapso de la economía rusa fue el resultado
directo de la crisis de la deuda y del colapso del sistema bancario.
En este sentido tiene ciertas similitudes con la crisis del sudeste
asiático. Dos diferencias resaltan. En primer lugar, inicialmente en
Rusia enfrentó problemas con el cumplimiento de la deuda públi
ca (en el sudeste asiático, se trató de una crisis del sector privado),
que luego se extendió al sector privado. Sin embargo, tomado el
problema desde una perspectiva global, las dificultades tienen su
origen en un crecimiento del endeudamiento de corto plazo de
todo el sistema, en un contexto de apertura y de ingreso de capi
tales. La crisis se desencadena cuando los capitales migran.
En segundo lugar, la estructura de las exportaciones es
opuesta, pues la economía rusa es primario-exportadora, mientras
que en el sudeste asiático se trata de economías que exportan
bienes con mayor valor agregado. Ambas fueron objeto de crisis
similares, independientemente de la segunda diferencia. En los
dos casos, la falta de regulación y supervisión del sistema bancario
estuvo en el centro de la explicación, así como una apertura indis
criminada de la cuenta de capitales de la balanza de pagos. En
general, son válidas las mismas lecciones revisadas líneas atrás con
respecto al caso del sudeste asiático. La atracción de capitales
para inverston directa, evitando el excesivo endeudamiento de

corto plazo y una estricta regulación del sistema financiero surgen
como los elementos fundamentales para evitar una crisis.
Una de las lecciones más importantes alude a la volatilidad
de los capitales financieros que circulan, sin una dirección deter
minada, por el mundo emergente. Salen con la rapidez con que
entran. Cuando deciden salir (o dejan de entrar) provocan ajustes
en las economías de mayor o menor magnitud, pero la tendencia
es la misma. Crecimiento de la economía cuando entran y decli
nación de la misma cuando salen.
El temor a que las crisis de este tipo se multipliquen por las
economías emergentes originó que los capitales migraran a lugares
percibidos como más seguros. Estados Unidos fue uno de los des
tinos, determinando que a fines de los noventa atravesara por un
ciclo expansivo. Por otro lado, los países no afectados en esa
magnitud, como corresponde al caso peruano, tienden a diseñar
sus políticas internas de modo que puedan evitarlas. Esta caracte
rística marcó el segundo gobierno de Fujimori.
La única crisis que escapa a este patrón es la de Brasil de
enero de 1999, pues en ese caso el déficit fiscal fue el problema
principal. Ahí sí se trató de un problema de fundamentals, pero
que ocurre al interior de la misma turbulencia financiera mundial
que afecta a todas las economías emergentes.
Hacia fines de 1998, Brasil (que representa el 43% del PBI
de América Latina), tenía una moneda sobrevaluada en 20%, un
déficit fiscal de 7% del PBI y una deuda externa de 220 mil millo
nes de dólares, de los cuales 32 mil millones correspondían a deu
das de corto plazo del sector privado. Estos factores, unidos a los
efectos de la crisis asiática y rusa determinaron una salida de capi
tales, situación a la que las autoridades monetarias reaccionaron
defendiendo el tipo de cambio, es decir, perdiendo reservas (entre
· agosto y diciembre de 1998, Brasil perdió 30 mil millones de dóla
res de reservas). La defensa del tipo de cambio tenía su sustento
en el plan real, introducido en diciembre de 1993. Mediante ese
programa el real (unidad monetaria que reemplazó al cruzeiro
real), fluctuaba libremente siempre y cuando no superara la barre
ra de 1 real igual que 1 dólar. Como se ha mencionado y siguien�
do el derrotero de las crisis comentadas, ante la salida de capita
les, las autoridades monetarias reaccionaron vendiendo dólares y
elevando las tasas de interés a 50%, en un contexto donde la

inflación era de sólo un dígito.
En la percepción de los inversionistas, el problema de Brasil
se relacionaba con el déficit fiscal. En noviembre de 1998, Brasil
firma un acuerdo con el FMI, mediante el cual se comprometía a
reducirlo. Sin embargo, el congreso brasileño no aprobó la mayo
ría de las medidas, por lo que !a desconfianza en e! programa de
ajuste se elevó considerablemente.
El 9 de enero de 1999 se produjo el detonante de la crisis.
Ese día, el gobernador del Estado de Minas Gerais, ltamar Fran
co (ex presidente del país), anunció que su Estado no pagaría
su deuda con el gobierno central, la misma que ascendía a US$
13,400 millones de dólares. Este hecho aceleró la salida de
capitales (pues se veía más lejana la solución de la cuestión
fiscal), por lo que la pérdida de reservas para defender el tipo de
cambio se hizo insostenible. El 13 de enero, Gustavo Franco,
presidente del Banco Central, renuncia a su cargo y es
reemplazado por Francisco Lopes, quien devalúa el real en 9%,
sin abandonar el sistema de bandas. Sin embargo, los capitales
siguieron huyendo a un ritmo de US$ 1,000 millones diarios.
Sólo el 14 de enero la salida de capitales ascendió a US$ 2,000
millones. El 15 de enero, se abandona el sistema de bandas y se
decreta la libre flotación. La devaluación acumulada sólo en el
mes de enero fue de 50%.
¿por qué resultaba difícil la reducción del déficit fiscal?. En
Brasil, el sistema previsional explica las dos terceras partes de la
brecha fiscal (US$ 40,000 millones, equivalente al 5% del PBI). El
sistema previsional es de reparto (y no de capitalización individual,
como en el caso peruano). En 1997 se jubilaron 15,000 personas
antes de los 40 años de edad, pagándose en total US $ 85,000
millones de dólares. Es interesante mencionar que los funcionarios
públicos aportan al fondo de pensiones sólo desde 1992, de modo
que el fondo se financiaba con recursos corrientes, es decir, de los
contribuyentes. Además, se jubilaban con el 100% de su última
remuneración y recibían cualquier aumento que se entregara
posteriormente al titular del cargo. El problema está en una falla
estructural del sistema de reparto, pues no hay relación entre con

tribuciones y beneficios. 12
En síntesis, la crisis de Brasil tuvo un origen fiscal, quedando
como lección que un sistema de ancla cambiaría es incompatible
con un déficit fiscal. Los equilibrios macroeconómicos son una
condición necesaria, aunque no suficiente, para mantener la
atracción de capitales foráneos.
3. Evolución de la economía 1995-2000
3.1 1995-1997: enfriamiento de la economía
Durante 1995 las discusiones en torno de la política econó

mica giraron alrededor de la sostenibilidad del déficit en la balan
za comercial. Las importaciones crecían más que las exportacio
nes, financiándose esta brecha externa, con la entrada de capitales
del exterior. Este debate se vio acrecentado por la crisis mexicana
descrita en el acápite anterior, que mostró el alto grado de volatili
dad de los capitales externos, especialmente los de corto plazo.
Considerando su volatilidad, cabían tres escenarios:
a. Confiar en que los capitales sigan viniendo y que ello efecti

vamente ocurra, de modo que el déficit comercial se siguiera
financiando con ellos. En este escenario, el déficit comercial
no sería un problema.
b. Confiar en que los capitales sigan viniendo, pero que ello no
ocurra. En este escenario, la economía se ajusta sola, pues ya
no se podría seguir financiando el exceso de importaciones.
c. Asumir una posición de cautela frente a los capitales exter
nos, reduciendo el déficit comercial, de modo que ante una
eventual salida de los mismos, la brecha externa pueda ser
financiada con reservas. Esto significaba poner en marcha un
programa cfa ajuste.
12. La información lue compilada a partir de la lectura de varios números

del diario Gestión.
Aspectos políticos y evolución económica durante el segundo gobierno . . . 323
Como se vio en el capítulo anterior, la brecha comercial se ori

ginó en un exceso de gasto de toda la economía. Esta mayor de
manda interna permitió un aumento considerable del PBI (13.1 % en
1994), pero también presionó sobre importaciones, dado el grado
de apertura de la economía hacia el exterior. Este mayor gasto in
terno tuvo dos componentes: por un lado, un mayor gasto público,
relacionado con la campaña pre-electoral y con el conflicto con el
Ecuador. Por otro, un incremento del gasto privado, originado en el
acceso masivo a crédito bancario, el que a su vez se debió al endeu
damiento de los bancos residentes en el Perú con bancos extranje
ros. Puesto de otro modo, los bancos comerciales tomaban présta
mos del exterior y los colocaban internamente, posibilitando un
mayor gasto del sector privado. Los incentivos para el banco prove
nían del diferencial en tasas de interés: el interés que tenían que
pagar al exterior era menor que el interés que obtenían internamen
te cuando prestaban el dinero. Adicionalmente, esos créditos que
toman del exterior no están sujetos a encaje.
El equipo económico peruano optó por la tercera alternativa,
lo que significaba reducir el déficit comercial a proporciones más
manejables. La evolución del déficit se presenta en el cuadro IX.6.
Cuadro IX.6
EVOLUCIÓN TRIMESTRAL DE LA BALANZA COMERCIAL

(en millones de dólares americanos)
lT.94 2T.94 3T.94 4T.94 1994 lT.95 2T.95 3T.95 4T.95 1995
Exportaciones 956 1076 1313 1229 4574 1292 1358 1489 1437 5576
Importaciones 1170 1282 1430 1664 5545 1781 1890 2007 2008 7687
Balanza -213 -206 -117 -435 -972 -489 -532 -519 -571 -2111
Comercial
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Nota semanal, varios números.
Si a la balanza comercial se le agrega la balanza de servicios

y las transferencias corrientes se obtiene la balanza en cuenta co
rriente, que se utiliza como indicador de la brecha externa. Esta
última, fue de 5.3% del PBI en 1994 y 7.3% del PBI en 1995.
Para reducir el déficit comercial, se optó por disminuir el gas
to agregado de la economía mediante una combinación de políti
cas monetarias y fiscales contractivas. Esto se conoció como en-
friamiento de la economía. El objetivo del enfriamiento era reducir

el déficit en cuenta corriente a cifras cercanas a 4% del PBI, consi
derando que el PBI podía crecer sostenidamente a tasas no mayo
res que 6% anuales, siempre y cuando el impulso proviniera de
una mayor demanda interna. Como la demanda agregada es la
suma de la demanda interna más la demanda externa, si éste
último componente crece, la brecha tiende a bajar. El problema
era que la brecha tenía como causa principal un aumento en la
demanda interna y no en la demanda externa.
Cuadro IX.7
DEMANDA INTERNA Y PBI

(variaciones porcentuales anualizadas)
lT.94 2T.94 3T.94 4T.94 1994 IT.95 2T.95 3T.95 4T.95 1995
Demanda 14,2 15.2 10,7 19.3 14,9 18,0 14,2 12,8 2.0 11.4
Interna
PBI 10,7 16.1 11.0 14,4 13.1 12.6 8.8 6.5 0,8 7,0
fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Nota semanal, varios números.
En el cuadro IX. 7 se observa, por un lado, que el comporta

miento del PBI está correlacionado con la evolución de la deman
da interna y, por otro, que ésta fue contrayéndose durante 1995,
al igual que el PBI.
De esta manera, la política económica sufrió un viraje, de
expansiva a contractiva. Esto significó dos cosas:
a. La política fiscal se orientaría a lograr un superávit fiscal pri,

mario (SFP), es decir, la diferencia entre los ingresos y gastos
corrientes del sector público. El nivel del SFP pasó a ser con
siderado por el FMl como meta de la política fiscal.
b. La política monetaria contractiva significaba reducir las tasas
de crecimiento de la emisión. La menor cantidad de moneda
nacional elevaría las tasas de interés (lo que reduciría la in
versión y el consumo) y suavizaría el crecimiento del PBI.
Queda claro que el mecanismo escogido para reducir el défi-

cit comercial era disminuir importaciones, considerando que el
aumento en exportaciones, si bien es cierto no se excluye con lo

anterior, es más lento.
Al caer la demanda interna hacia fines de 1995, las activida
des económicas que orientan su producción al mercado interno, se
vieron afectadas. Entre ellas se encuentran dos sectores: construc
ción y manufactura no procesadora de recursos primarios. Luego
de mostrar tasas significativas de crecimiento durante el primer
semestre de 1995, el sector construcción declinó en el segundo
semestre hasta llegar a una tasa negativa en el mes de diciembre (-
5.3%). El sector manufacturero no procesador de recursos prima
rios mostró la misma tendencia que construcción, con una tasa de
crecimiento negativa en el mes de diciembre de -1.7%. Los secto
res pesca y minería no •siguieron este patrón, pues, orientan su
producción al mercado externo. En ese sentido, no son jalados por
la demanda interna, sino por la externa.
A pesar de la reducción la demanda interna y, en conse
cuencia del PBI, las importaciones no disminuyeron, como puede
verse en el cuadro IX.8.
Cuadro IX.8
EVOLUCIÓN TRIMESTRAL DE LAS IMPORTACIONES

(millones de dólares americanos)
lT.95 2T.95 3T.95 4T.95 1995

Bienes de Consumo 370.8 431.2 464.2 488.7 1754.9
Insumos 763.7 801.0 843.3 817.7 3225.7
Bienes de Capital 561.6 591.3 637.7 572.4 2363.1
Otros bienes 84.9 66.8 62.2 129.2 343.1
Total Importaciones 1781.0 1890.4 2007.4 2007.9 7686.7
¿por qué el enfriamiento no disminuyó las importaciones si

logró reducir la demanda interna? La respuesta se encuentra en la
dinámica del sector financiero. Las políticas monetarias y fiscales
contractivas efectivamente lograron reducir la cantidad de soles en
circulación, con la consiguiente elevación de las tasas de interés.
Sin embargo, en una economía dolarizada como la peruana, la
escasez de soles puede ser contrarrestada con la abundancia de
dólares que ingresan a través del sistema bancario. Por ello, el
aumento de las importaciones está correlacionado con la eleva

ción de los créditos en dólares al sector privado. A diciembre de
1994, los créditos en dólares al sector privado alcanzaron los US$
4,721 dólares, mientras que a diciembre de 1995, el monto se
incrementó a US$ 6,213 millones. Esto permitió que las importa
ciones se mantuvieran, a pesar de la declinación en el crecimiento
del PBI (12.6%, 8.8%, 6.5% y 0.8% en los cuatro trimestres de
1995). La brecha externa continuó con su crecimiento.
En síntesis, el objetivo para 1995, que estaba contenido en la
Carta de Intención firmada por el gobierno peruano y el FMI en julio
de 1995, era reducir el déficit comercial; más específicamente el
boom importador, considerando las lecciones dejadas por la crisis
mexicana de 1994 (la entrada de capitales externos, que financia el
aumento en importaciones). El instrumento utilizado fue la contrac
ción de la demanda interna (menor gasto público y política moneta
ria contractiva). El resultado fue un menor crecimiento del PBI, sin
afectar mayormente a las importaciones por la disponibilidad de
dólares existentes en el sistema bancario.
Finalmente, en 1995 la inflación fue de 10.2% (menor que el
15.4% logrado en 1994); las cuentas fiscales mostraron un SFP
(ingresos corrientes menos gastos corrientes) de 0.5% del PBI.
Inflación en disminución, equilibrio fiscal, brecha externa alta e
intentos de reducirla, marcaron la pauta en 1995. El problema
básico fue la recesión de finales de año, inducida básicamente por
la política fiscal.
Durante 1996 continuó el enfriamiento, siguiendo el mismo
esquema iniciado en 1995. La demanda interna continuó con la
misma tendencia, recuperándose la demanda externa, como pue
de apreciarse en el cuadro IX.9.
El análisis de las cifras refleja varios aspectos; en primer lu
gar, las políticas contractivas determinaron que el PBI creciera sólo
2.4%, luego de haberse incrementado en 7.0% en 1995. El ciclo
expansivo de la economía 1993-1995 había terminado. En se
gundo lugar, las importaciones sólo aumentaron 0.6%, de US$
7,754 millones en 1995 a US$ 7,885.5 millones un año después.
Por su lado, las exportaciones tradicionales aumentaron en 5.6%,
mientras que las no tradicionales en 10.0%. Con estos comporta
mientos, la brecha externa se redujo de -7.3% del PBI en 1995 a
-5.9% del PBI en 1996.
Cuadro IX.9
OFERTA Y DEMANDA GLOBAL 1996

1995 lT.96 2T.96 3T.97 4T.96 1996

!.Oferta global 10.9 -0.2 3.2 1.7 3.8 2.0
LPBI 7.3 0.3 2.9 2.3 4.6 2.4
2.lmportaciones 26.8 -1.8 4.3 -0.9 0.9 0.6
U.Demanda global 10.9 -0.2 3.2 1.7 3,8 2.0
l .Demanda interna 11.9 -3.7 2.2 -0.6 1.7 O.O
a.Consumo privado 8.1 -0.2 1.4 0.6 3.7 1.5
b.Consumo público 12.4 2.1 7.5 4.6 -5.3 1.6
e.Inversión interna 20.3 -11.5 2.7 -4.4 -0.3 -3.3
-Privada 23.4 -10.3 7.3 -4.6 -2.9 -2.5
-Pública 5.4 -17.9 -24.8 -2.8 13.5 -8.1
2 .Exportaciones 6.9 14.1 75 11.4 12.6 10.2
En tercer lugar, el crecimiento de 0.0% de la demanda inter

na impactó sobre los sectores económicos que dirigen hacia ella su
producción. Por esta razón, y por la liberalización comercial, la
inflación del año fue de 11.8%. El comportamiento trimestral, por
sectores económicos se muestra en el cuadro IX.10.
Cuadro IX.10
PRODUCTO BRUTO INTERNO

POR SECTORES ECONÓMICOS
1995 lT.96 2T.96 3T.96 4T.96 1996

Agropecuario 7.4 1.4 8.1 4.0 8.3 5.6
Pesca -18.9 -19.7 10.9 2.2 26.6 -0.7
Minería 3.1 1.3 2.5 3.9 3.6 5.8
Manufactura 4.7 1.1 2.3 2.4 5.0 1.8
a. Procesadora recursos -6.1 -5.5 6.5 7.6 13.3 6.2
primarios
b. Resto Industria 9.8 2.0 -0.1 O.O 2.9 O.O
Construcción 17.6 -2.2 -12.5 -6.3 2.7 -5.0
Comercio 11.2 -0.1 4.2 2.5 4.2 2.7
Otros servicios 7.6 L1 4.0 3.6 4.0 3.4
PBI 7.3 0.3 2.5 2.1 4.9 2.4
Fuente: Banco Central de Reserva, Nota semanal, varios números.

El sector construcción mantuvo su tendencia declinante. Du

rante el ciclo expansivo de la economía peruana, el sector había
crecido a tasas de 14.1 % en 1993, 34.5% en 1994 y 17.6% en
1995. En 1996 experimentó una recesión de -5.0%, lo que está
relacionado con el enfriamiento de la economía, pues la inversión
pública se redujo en -8.1%, luego de crecer 5.4% en 1995. La
necesidad de generar un superávit fiscal primario originó el recorte
o la postergación de inversiones que se tenían previstas. La menor
demanda interna también determinó que el subsector manufactu
rero no procesador de recursos primarios se estancara en 1996
(0.0%), comparado con el crecimiento de 9.8% en 1995. Como se
verá en el capítulo siguiente, el impacto en el empleo fue relevan
te, lo que muestra la vinculación de la política económica con el
empleo y, por ende, con los aspectos sociales del modelo.
En síntesis, 1996 fue el año del enfriamiento, cuyo objetivo
fue evitar una crisis al estilo del efecto tequila. Ello pasó por redu
cir la brecha externa; el costo fue la desaceleración de la econo
mía. Para 1997 se esperaba una recuperación basada en la pro
fundización de las reformas estructurales, de modo que se pudie
ran atraer capitales productivos al país. La lógica del equipo eco
nómico era que el ambiente macroeconómico más estable (baja
inflación, brecha externa controlada, equilibrio fiscal y disciplina
monetaria) generaría la confianza necesaria para evitar una salida
de capitales. En otras palabras, el programa de ajuste iniciado a
fines de 1995 suavizaría el consumo del sector privado, aumen
tando de esta manera el ahorro y la inversión futura, lo que suma
do a la inversión extranjera (sea directa o a través de privatizacio
nes) sostendría el crecimiento posterior.
Otro hecho relevante del año 1996 fue la culminación de la
reinserción en la comunidad financiera internacional. Con ello,
quedaron definidos los montos de pago por concepto de deuda
externa que se realizan con los ingresos fiscales. Puesto de otro
modo, el gobierno recauda soles y con ellos compra dólares para
cumplir con las obligaciones previstas de pago de la deuda exter
na. Por lo tanto, si la economía se desacelera, se recauda menos,
por lo que el gobierno debe gastar menos para poder pagar la
deuda, a menos que acepte un déficit fiscal. En el mismo sentido,
si se eleva el tipo de cambio nominal, se necesitan más soles para
comprar la misma cantidad de dólares, por lo que se generan
presiones adicionales sobre el presupuesto del sector público. En

el cuadro IX.11 se presenta un estimado del pago de la deuda.
Cuadro IX.11
CALENDARIO ESTIMADO DE PAGOS LUEGO

DE LAS REFINANCIACIONES
(en dólares americanos)
Pago 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Club de 497 582 665 900 955 999 979 1092 1070
París
Brady 391 391 391 391 641 641 641 641 641
Multilaterales 450 450 450 500 500 500 500 500 500
Otros 122 130 130 130 130 130 130 130 130
Total 1460 1553 1636 1921 2226 2270 2250 2363 2340
Fuente: Actualidad Económica, año XX, Nº 179, 1997, p. 5.
Los pagos de deuda externa son iguales al superávit fiscal

primario (SFP), es decir, a la diferencia entre los ingresos y gastos
corrientes del sector público. De ahí, que existan metas para el
SFP en los diversos acuerdos firmados con el FMI. Si el SFP no
alcanza para el pago previsto, queda como alternativa el uso de
los recursos obtenidos a partir de las privatizaciones, que son parte
de las reservas del país.
Los pagos se elevan a partir del año 2000, por lo que un su
puesto detrás de los números es el logro de ciertas tasas de creci
miento, de modo que se logre recaudar lo suficiente para que el
SFP iguale el monto por pagar. Un crecimiento alto y sostenible
permite recaudar los montos adecuados para el pago de la deuda.
Un crecimiento errático o declinante genera dificultades en las
cuentas fiscales y obliga a gastar menos.
3.2 1997-2000: impacto de los choques externos
A partir de 1997, la economía peruana sufrió los embates de

varios choques externos: la crisis asiática (setiembre 1997), el fe
nómeno del niño (primer trimestre de 1998), la crisis rusa (agosto
1998) y la crisis de Brasil (enero 1999). Los efectos sobre la eco-
330 Carlos Parodl Trece
nomía peruana de cada uno de ellos sobre la economía peruana

no son similares, pero detenninaron su evolución.
3.2.1 Efectos de la crisis asiática
Del total exportado por el Perú, el 22% se dirige al sudeste

asiático (principalmente a productos mineros), mientras que el
14% de las importaciones provienen de esa región. Por lo tanto, el
impacto se traduce en la balanza comercial. Cuando el sudeste
asiático devalúa sus monedas, se contraen sus importaciones.
Esto, sumado a la recesión origínada en la misma crisis, detenninó
que disminuyeran los precios internacionales de las materias pri
mas como puede verse en el cuadro IX.12.
Cuadro IX.12
PRECIOS INTERNACIONALES DE
PRODUCTOS DE EXPORTACIÓN
dic.97 dic.98 var.%

cobre (cus $/lb) 79.9 66.8 -16.4
plata (us $ /oz.lr.} 5.72 4.89 -14.S
zinc (cus $/lb.) so.o 43.S -13.0
café (us $ / qq) 177.2 117.6 -33.6
Fuente: Banco Central de Reserva, Memoria 1998, pp. 168-169.
En ténninos de valor exportado, en 1996 el cobre fue el

principal producto de exportación del Perú (17.83 % del total),
seguido por la harina de pescado (14.1 %), oro (9.8%) y zinc
{6.8%). La caída de los precios internacionales, no sólo disminuyó
el valor exportado, sino también incidió en retrasar varios mega
proyectos de inversión en el lo que determinó caídas en el
volumen exportado.
Entre 1997 y 1998, la producción minera se incrementó gra
cias a las mayores exportaciones de oro. El incremento de produc
ción convirtió a este metal en el primer producto de exportación
del país (se situó incluso por encima del cobre). La expUcación no
se encuentra en el precio, que disminuyó en 12%, sino en el au
mento del volumen exportado de 111%, gracias al proyecto mine-
ro de Yanacocha, ubicado en el departamento de Cajamarca. Al

margen del oro, las caídas en precios y volúmenes de exportación
fueron la característica del período.
Cuadro IX.13
EVOLUCIÓN EXPORTACIONES MINERAS 1996-1998

1996 1997 1998

l. cobre 1052.2 1096.3 778.8
volumen (miles tm) 475.4 501.2 486.4
precio (e us $/lb) 100.4 99.2 72.6
2. estaño 108.6 133.2 121.5
volumen (miles tm) 20.4 28.3 25.2
precio (e us $/lb) 241.2 213.8 218.4
3. hierro 83.9 76.5 96.4
volumen (millones tln) 4.0 3.7 4.5
precio (us $ / tln) 20.8 20.4 2L3
4. oro 579.3 500.1 925.0
volumen (miles 02. tr.) 1478.2 1487.6 3139.4
precio (us $ / oz. tr.) 391.9 336.2 294.7
5. plata refinada 119.5 104.8 130.6
volumen (millones oz. tr.) 22.9 22.1 23.5
precio us$ / 02. tr. 5.2 4.7 5.6
6. plomo 274.3 237.0 208.7
volumen (miles tm) 200.7 211.6 217.5
precio (e us $/lb) 62.0 50.8 43.5
7. zinc 400.8 539.3 445.2
volumen (miles tm) 599.1 652.0 656.7
precio (e us $/lb) 30.3 37.5 30.7
8. resto 35.7 43.4 28.1
Total 2654.4 2730.5 2734.3
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Memoria 1998, pp. 164-165.
Por otro lado, a partir de octubre de 1997, los efectos de la

crisis asiática se reflejaron en una salida de capitales de corto pla
zo, pero menor en magnitud a lo ocurrido en los países sujetos de
la crisis. En primer lugar, el tipo de cambio bancario promedio,
entre enero y septiembre se mantuvo estable en 2.65 soles por
dólar, luego subió a 2.71 en octubre y 2.77 en diciembre. En se
gundo lugar, entre septiembre y noviembre disminuyó el promedio
diario de los depósitos bancarios en dólares en 1%, lo que resultó

en una disminución del monto del encaje. Como el encaje es parte
de las reservas internacionales, éstas sufrieron una disminución.
Entre septiembre y diciembre, la tasa de interés interbancaria se
elevó tanto en soles corno en dólares. En el primer caso subió de
10.3% a 15.7%, mientras que en el segundo subió de 6.4% a
7.8%. En otras palabras, las tendencias ya conocidas de una sali
da de capitales.13
3.2.2 Efectos del "fenómeno del niño"
El "fenómeno del niño", que ocurrió en el primer trimestre de

1998, originó un cambio en las condiciones climatológicas que en
el Perú se produce en forma periódica, pero no definida. En con
secuencia, resulta complejo predecir tanto su aparición como su
intensidad y duración. Los efectos del fenómeno del niño pueden
analizarse en varios niveles.
En primer lugar, en la actividad productiva. Los sectores di
rectamente afectados son agricultura y pesca. En el caso de la
agricultura, los cambios en la temperatura, humedad, régimen de
lluvias y la disponibilidad de aguas afectan muchos cultivos. La
pesca sufre por el calentamiento de las aguas, que trae como con
secuencia un desplazamiento de los cardúmenes hacia el sur o
hacia aguas más profundas. La conjunción de los cambios en
estos dos sectores provoca una reducción de las exportaciones
(especialmente pesqueras) y un aumento en las importaciones de
alimentos, pues la agricultura interrumpe bruscamente sus niveles
de producción normales.
En segundo lugar, el deterioro de la infraestructura. Las llu
vias intensas, inundaciones, aluviones y desplazamientos de
tierras afectan las vías de comunicación y la infraestructura. La
necesidad de aumentar la inversión pública para asumir los cos
tos de la reconstrucción, genera una presión adicional sobre las
cuentas fiscales.
13. Mendoza, Waldo y Osear Dancourt, Informe de coyuntura 1997, Lima:

Universidad Católica del Perú, 1998.
3.2.3 Efectos de la crisis rusa
La crisis rusa de agosto de 1998 afectó a la economía perua

na a través de un recorte de las líneas de crédito de corto plazo
que los bancos privados tenían con el exterior. El temor de que las
crisis se expandan por todas las economías emergentes dificultó
que retomaran los capitales, dado el pánico financiero desatado.
De este modo, los bancos privados en el Perú ya no disponían de
créditos externos. En términos simples, tenían menos para prestar,
en un contexto donde tenían que pagar sus deudas de corto plazo
con el exterior. Esta tendencia puede notarse en el cuadro IX.14.
Cuadro IX.14
VARIACIONES PORCENTUALES DEL

CRÉDITO EN DÓLARES
julio 98 25.5
agosto 98 23.5
septiembre 98 21.7
octubre 98 18.8
noviembre 98 12.9
diciembre 98 8.9
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Nota sema

nal, varios números.
El recorte de las líneas de crédito del exterior generó una sa

lida de capitales en el mes de septiembre de 1998. Como conse
cuencia, el tipo de cambio bancario promedio aumentó de 3 soles
a 3.15 por dólar entre septiembre y diciembre y la tasa de interés
en dólares llegó a 13. 7% (la crisis asiática la había elevado hasta
7.8%). Ante ello, por primera vez desde 1992, el Banco Central de
Reserva reaccionó vendiendo dólares (lo que condujo a una re
ducción de las reservas); entre el 8 y el 11 de septiembre vendió
US$ 83 millones. La venta de dólares retira soles de la economía y
la escasez de estos últimos eleva la tasa de interés en soles, que se
elevó de 22% anual a fines de agosto a 45% el 8 de septiembre.
Adicionalmente, a partir del 9 de septiembre, el Banco Central
actuó como prestamista de última instancia, otorgando préstamos
a corto plazo a los bancos comerciales. Entre el 9 y el 11 de
septiembre prestó US$ 717 millones de dólares. 14 Del mismo mo

do, redujo el encaje promedio en dólares de 43.8% a 42.3% para
dotar de mayor liquidez al sistema bancario. En la primera semana
de octubre, la autoridad monetaria volvió a prestarle a la banca
privada US$ 611 millones.
3.2.4 Efectos de la crisis de Brasil
Al igual que lo sucedido con los efectos de la crisis rusa, los

problemas de Brasil no afectaron al Perú por el canal comercial,
pues tanto las exportaciones como las importaciones peruanas de
Brasil significan menos del 5% del total comerciado por el Perú
con el exterior. El país se vio afectado por la percepción de los
inversionistas extranjeros respecto de una crisis en cadena en toda
la región, considerando la importancia de Brasil dentro de la mis
ma. Ello dificultó aún más el retomo de los capitales al país.
4. Evolución de las reservas internacionales
Las reservas internacionales netas del Banco Central tienen

tres componentes: en primer lugar, la posición de cambio, que
representa las compras de dólares realizadas por la autoridad mo
netaria en el mercado libre, los encajes bancarios de los depósitos
en dólares del sistema bancario nacional y las divisas depositadas
por el sector público en el Banco Central, que provienen básica
mente de las privatizaciones. En consecuencia, las intervenciones
de la autoridad monetaria para contrarrestar las crisis externas
afectan a las reservas vía el encaje y las ventas (o menores com
pras) de dólares. Además, las privatizaciones se detienen en un
contexto internacional inestable. El nivel de reservas, medido a fin
de periodo, se muestra en el cuadro IX.15, donde se observa que
luego de alcanzar un pico en junio de 1998 se reducen en US$
1,216 millones entre julio y diciembre.
14. Mendoza, Waldo, Informe de coyuntura, tercer trimestre 1998, Lima:

Universidad Católica del Perú, 1997, pp. 5-7.
Aspectos políticos y evolución económica durante el segu ndo gobierno ... 335
Cuadro IX.15
RESERVAS INTERNACIONALES NETAS

1995 1996 1997 Mar98 Jun98 Set98 Dic98

6641 8540 10169 10248 10399 10064 9183
Por ejemplo, a diciembre de 1998 las reservas internacionales

netas eran de US$ 9,183 millones, de los cuales sólo US$ 2,151
millones correspondían a la posición de cambio, es decir, eran de
inmediata disponibilidad de la autoridad monetaria. Los US$ 7,032
millones restantes correspondían a la suma de los encajes en dólares
del sistema financiero y los depósitos del sector público por concepto
de los ingresos de privatizaciones.
5. La evolución de la economía 1997-1998
El enfriamiento de 1996 coincidió con un ingreso de capita

les (equivalente al 80% de las exportaciones). Por esa razón, la
escasez de soles, originada en las políticas económicas contracti
vas, contrajo la demanda interna y desaceleró la economía. Sin
embargo, la entrada de capitales, básicamente a través del sistema
bancario, permitió que las importaciones no declinaran al mismo
ritmo, por lo que en la práctica, lo que sucedió fue que ante la
falta de soles, los agentes económicos optaron por endeudarse en
dólares. Prueba de ello es que la tasa de crecimiento de la base
monetaria cayó de 28% en 1995 a 7% en 1996, pero los créditos
del sector privado elevaron su tasa de crecimiento, pasando de
43.6% en 1995 a 49.6% en 1996. Entonces, la política monetaria
fue restrictiva sólo si se considera los agregados monetarios en
moneda nacional. En cambio, si se considera el grado de dolariza
ción de la economía peruana, se tienen resultados opuestos. 15
15. Dancourt, Osear, "Reforma neoliberal y política macroeconómica en el

Perú", en Reuista de la CEPAL 67, Santiago de Chile, 1999, pp. 49-70.
Esa situación varió en 1997, pues el ingreso de capitales se

redujo como consecuencia de los choques externos. A pesar de
ello, durante 1997 la oferta de créditos internos en dólares conti
nuó creciendo, pues los bancos privados seguían obteniendo lí
neas de crédito del exterior. Los pasivos internacionales de la ban
ca comercial, como porcentaje del total de créditos en moneda
extranjera, aumentaron de 19% en 1995 a 23% en 1996 y 28%
en 1997. 16
El comportamiento de la economía durante 1997 tuvo tres
características: en primer lugar, una fuerte expansión de la activi
dad económica (el PBI aumentó 6.9%, comparado con el 2.4% de
1996); en segundo lugar, una disminución de la inflación (6 ..5%
contra 11.8% en 1996); en tercer lugar, una reducción del déficit
en cuenta corriente de la balanza de pagos (de 5.9% del PBI en
1996 a 5.0% en 1997).
El incremento del PBI por el lado de los sectores económicos
tuvo como base al sector construcción, como se observa en el
cuadro IX.16.
Cuadro IX.16

SECTORES ECONÓMICOS
1996 1T97 2T97 3T97 4T97 1997

agropecuario 5.6 170 4.3 -4.8 6.4 4.9
pesca -0.7 -11.7 25.0 7.8 -55.9 -12.1
minería 2.9 4.7 7.3 6.3 4.9 5.8
manufactura 1.8 2.9 12.3 7.6 3.7 6,6
procesadora recursos 6.2 0.8 17.0 9.2 -13.4 3.0
primarios
resto industria o.o 3.7 10.0 7.0 11.7 8.1
construcción -5.0 13.2 20.8 22.9 23.7 20.4
comercio 2.7 4.8 8.8 7.5 7.4 7.2
otros seivicios 3.4 4.0 6.1 5.9 5.0 5.3
PBI 2.4 5.9 8.8 6.7 6.0 6.9
Fuente: Banco Central de Reseiva del Perú, Nota semanal, varios números.
16. fbíd., p. 61.

El comportamiento del sector construcción se explica por dos

factores: por un lado, el mayor gasto privado, sustentado en la
expansión del crédito bancario y, por otro, el aumento de la
inversión pública, debido a los gastos de prevención por el fe
nómeno del niño, cuya manifestación se hace latente a fines de
1997. Este último factor interrumpe el crecimiento que estaba
experimentando el sector pesquero hasta el segundo trimestre de
1997. Ambos sectores impulsan la demanda interna por los enca
denamientos que tienen con otros subsectores de la economía
(como pinturas, barnices y cemento, en el caso de construcción, e
insumos y bienes intennedios nacionales, en el caso de pesca).
Además, el sector pesquero impulsa las exportaciones, lo que
sumado al resultado del sector minero, explica la reducción de la
brecha externa.
Puesto de otro modo, a diferencia de la expansión de 1993-
1995 (basada en la demanda interna), en este caso se da una
combinación de mayor demanda interna con un aumento en ex
portaciones, como se observa en el cuadro IX.17.
Cuadro IX.17
PRODUCTO BRUTO INTERNO POR TIPO DE GASTO

1996 1T97 2T97 3T97 4T97 1997

I.OfeTta global 2.0 6.2 8.9 8.9 7.3 7.9
l.PBI 2.4 5.9 8.8 6.7 6.0 7.0
2.Importaciones 0.6 7.4 9.2 16.7 11.9 11.4
11.Demanda global 2.0 6.2 8.9 8.9 7.3 7.9
1.Demanda interna o.o 4.9 6.0 8.4 7.0 6.6
a.Consumo privado 1.5 3.2 4.4 4.4 3.9 4.0
b.Consumo público 1.6 2.1 1.8 1.8 13.4 5.1
e.Inversión interna -3.3 9.2 10.1 18.7 11.9 12.4
i.Privada -2.5 13.4 10.8 18.9 9.3 13.0
ii.Pública -8.1 -14.2 4.4 17.8 23.6 9.0
2.Exportaciones 10.2 10.6 21.3 10.9 8.3 12.7
En el cuadro X.17 se observa el notable aumento de la inver

sión pública a partir del segundo trimestre, así como de todos los
componentes de la demanda interna.
A mediados de 1997, en el marco del Programa de Facilidad
Ampliada, firmado en 1996, se firmó la carta de intención con el
FMI. Resulta interesante contrastar los objetivos planteados con lo
ejecutado. Esto se clarifica con el cuadro IX.18.
Cuadro IX.18
CARTAS DE INTENCIÓN 1996 Y 1997

OBJETIVOS Y METAS LOGRADAS
objetivo resultado objetivo resultado

96 96 97 97
inflación 9.5-11% 11.8% 8-10% 6.5%
crecimiento 3-4.5% 2.8% 5% 6.9%
variación RIN us$597 us$1900 - 1600
inversión 24.5% (98) 23.5% 24.4% 24.6%
ahorro interno 20.5%(98) 17.6o/o 19.1% 19.4%
brecha externa 5.0%(98) 5.9% 5.5% 5.0%
superávit fiscal 1.0% 1.2% 1.3% 1.6%
presión tributaria 14.5% 14.2% 14.5% 14.0%
En 1997 se logró una inflación menor que la planteada en

los documentos con el FMI, al igual que una mayor tasa de creci
miento. La inversión y el ahorro interno, como porcentaje del PBI,
también superaron las metas, lo mismo que el superávit fiscal. De
las metas previstas, sólo la presión tributaria se ubicó por debajo
de lo planteado. Estos resultados difieren de 1996, año en el cual
la economía peruana se acercó a las metas, pero no las superó
como en 1997. Por lo tanto, desde esa perspectiva, 1997 fue un
buen año.
Durante 1998, a los ya comentados efectos de la crisis asiáti
ca, se suman los del fenómeno del niño (primer trimestre) y la
crisis rusa (tercer trimestre). Desde julio de 1997 hasta agosto de
1998 disminuyó la entrada de capitales, pero los fondos de corto
plazo, que la banca comercial tomaba del exterior, continuaron su
tendencia creciente. Prueba de ello es que se elevaron de 19% del
crédito bancario interno en dólares en diciembre de 1996 a 32%

en febrero de 1998. El pánico financiero, originado en la crisis
rusa, llevó a la cancelación o no renovación de las líneas de crédi
to de corto plazo, con lo cual el financiamiento externo se tomó
difícil. Como consecuencia, el sistema bancario enfrentó serios
problemas de liquidez. Ello determinó una sensible disminución de
los créditos bancarios al sector privado, influyendo en una desace
leración de la economía.
Sin embargo, los créditos en soles también disminuyeron,
pues la autoridad monetaria continuó vendiendo dólares (lo que
implica retirar soles de circulación) para defender el tipo de cam
bio, intentando neutralizar la escasez de dólares originada en la
salida de capitales de corto plazo. La escasez de ambas monedas
determinó una crisis de i/iquidez de todo el sistema. En el cuadro
IX.19 se observa la variación del crédito en soles y dólares del
sistema bancario al sector privado.
Cuadro IX.19
EVOLUCIÓN CRÉDITOS EN DÓLARES Y

SOLES AL SECTOR PRIVADO
Créditos en soles Créditos en dólares

dic.1996 31.8 37.1
prom. mensual 1997 21,0 29.2
enero 98 12.0 28.9
febrero 98 12.1 29.8
marzo 98 7.4 29.0
abril 98 8.5 23.2
mayo 98 7.2 24.0
junio 98 4.8 24.1
julio98 1.4 25.5
agosto 98 1.4 23.5
setiembre 98 -1.6 21.7
octubre 98 -1.8 14.7
noviembre 98 4.3 13.8
diciembre 98 6.6 8.1
Las intervenciones del Banco Central, ya fuera que vendiera

dólares o redujera el encaje (cuyo objetivo era dotar de mayor liqui
dez al sistema), llevaron a una disminución en las reservas interna
cionales. La evolución de estas se muestra en el cuadro lX.20.
Cuadro IX.20
RESERVAS INTERNACIONALES NETAS (HIN) Y POSICIÓN

DE CAMBIO (FIN DE PERÍODO)
(en millones de dólares americanos)
RIN posición de cambio

1994 5718 1179
1995 6641 1601
1996 8450 1718
1997 10169 2301
abril 1998 10457 2346
setiembre 1998 10064 2139
diciembre 1998 9183 2151
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Nota semanal, varios números
En términos simples, durante la etapa de abundancia de

capitales externos (antes de la crisis asiática), el Banco Central
compraba dólares en el mercado libre para evitar caídas en el tipo
de cambio. Con ello, aumentaba las reservas y al mismo tiempo
inyectaba liquidez en soles. No faltaban dólares, pues entraban
por diversas vías del exterior. Tampoco soles, pues eran
inyectados por la autoridad monetaria mediante la compra de
dólares. Cuando esta situación se invierte y el país entra a una
etapa de escasez de capitales externos, el Banco Central vende
dólares (para evitar que el tipo de cambio se eleve abruptamente);
al hacerlo, pierde reservas y retira soles. De este modo se genera
una situación de iliquidez en ambas monedas.
Esta situación desacelera la economía, según puede analizar
se a partir de los cuadros IX.21 y IX.22.
La demanda interna disminuye a partir del segundo trimes
tre, impactando en aquellos sectores orientados al mercado inter
no. En cambio, las exportaciones se recuperan a partir del mismo
trimestre. En el cuadro IX.22 se observa el impacto sectorial de las
tendencias mencionadas.
Cuadro IX.21
OFERTA Y DEMANDA GLOBAL

1997 1T98 2T98 3T98 4T98 1998

l. Oferta global 7.9 4.6 -1.2 0,5 -2.4 0.3
l.PBI 7.0 2.8 -2.9 2.4 -0.6 0,3
2.Importaciones 11.4 11.2 5.8 -5.9 -8.6 0.1
11. Demanda global 7.9 4.6 -1.2 0.5 -2.4 0.3
l.Demanda interna 6.6 7.8 -0.2 -1.5 -7.5 -0.6
a. Consumo privado 4.0 2.3 0.4 -0.5 -3.5 -0.4
b. Consumo público 5.1 3.6 -3.0 0.2 5.0 1.8
c. Inversión interna 12.4 19.5 -0.8 -3.6 -19.2 -1.5
L Privada 13.0 20.2 -2.2 -5.1 -21.9 -2.3
ii. Pública 9.0 13.9 ll.4 5,5 -8.7 3.4
2. Exportaciones 12.7 -5.6 -4.9 7.9 16.5 3.3
Cuadro IX.22
PBI POR SECTORES ECONÓMICOS

1997 1T98 2T98 3T98 4T98 1998

Agropecuario 4.9 4.3 -1.9 2.1 15.5 3.6
Pesca -12.1 -61.9 -66.8 3.7 55.6 -35.6
Minería 5.8 3.4 -1.5 7.0 9.6 4.7
Manufactura 6.6 1.7 -9.1 2.3 -5.4 -2.B
Procesadora de recursos 3.0 -19.0 -32.6 4.1 11.7 -10.6
primarios
Resto industria 8.1 9.8 2.9 1.6 -11.7 0.4
Construcción 20.4 9.2 2.5 7.0 -11.1 1.3
Comercio 7.2 2.2 -LO -2.8 -7.3 -2.2
Otros servicios 5.3 3.2 1.3 1.8 0.2 1.6
PBI 7.0 2.8 -2.9 2.4 -0.6 0.3
Tanto el sector agropecuario como el pesquero fueron afec

tados en los dos primeros trimestres por el fenómeno del niño. La
recuperación de los mismos se inició a partir del tercer trimestre.
Este comportamiento determinó la evolución de la manufactura
procesadora de recursos primarios, que también experimentó una

declinación en los dos primeros trimestres. La iliquidez de la eco
nomía impactó en los sectores dirigidos al mercado interno, bási
camente construcción y resto de industria, cuya caída fue ostensi
ble en el cuarto trimestre. La conjunción de ambos se reflejó en un
aumento del PBI global de sólo 0.3%, luego de haber crecido
7.0% en 1997. Estos choques exógenos (el "fenómeno del niño" y
la crisis rusa) impidieron que la economía peruana alcanzara va
rias de las metas planteadas con el FMI, tal como se muestra en el
cuadro IX.23.
Cuadro IX.23
CARTA DE INTENCIÓN 1998:

OBJETIVOS Y METAS LOGRADAS
Objetivo Ejecución
Inflación 8-9% 6.0%
Crecimiento 4.5% 0.3%
Variación RIN N.D. US$ -986 millones
Inversión 24.7% del PBI 24.6% del PBI
Ahorro interno N.D. 18.6% del PBI
Brecha externa 5.9% del PBI 6.0% del PBI
Superávit fiscal 1.7% del PBI 1.3% del PBI
Presión tributaria 14.1 % del PBI 13.8% del PBI
6. Conclusiones y perspectivas: la economía peruana

en 1999
No cabe duda de que durante el segundo quinquenio de la

década de los noventa la política económica fue defensíua, en el
sentido de que evitó que en el Perú se reprodujera una crisis externa
de la magnitud de otras economías emergentes. Pese a ello, como
consecuencia directa de la crisis rusa, como se ha visto, el ingreso de
capitales externos, en términos netos, se revirtió desde setiembre de
1998. Entre 1994 y setiembre de 1998 el ingreso neto de capitales
fluctuaba entre 3% y 6% de! PBI trimestral. A partir del último tri
mestre de 1998, las salidas netas de capital se han ubicado en un
Aspectos políticos y evolución económica durante el segundo gobierno,., 343
rango de entre 2.5% y 4% del PBI trimestral. La mayor parte de

estas salidas correspondió a la deuda privada de corto plazo que
ingresaba al país a través del sistema bancario. Este recorte del cré
dito influyó en la recesión del aparato productivo. 17
Sin embargo, como se muestra en el cuadro IX.24, el PBl
global creció 3.8% en 1999. Esto se explica no sólo por los pro
blemas de cálculo del PBI, sino por el crecimiento de las exporta
ciones, es decir, por el sector primario de la economía.
Cuadro IX.24
PBI, IMPORTACIONES Y DEMANDA GLOBAL
1998 1T99 2T99 3T99 4T99 1999

PBT 0.3 1.2 5.2 0,4 8,4 3.8
Importaciones 0,1 -20,5 -23.8 -16,7 -6.8 -17.1
Demanda global 0,3 -3,7 -0.8 -3,3 5,2 -0,6
l.Demanda interna -0,6 -10.2 -3,0 -5,6 7,1 -3,0
a. Consumo privado -0.4 -3,9 u 0,9 5.3 0.9
b. Consumo público L8 0.9 10.7 8.9 -4.1 3.2
c. Inversión bruta interna -1.5 -23.5 -13.1 -21.9 15.8 -12.3
-Privada -2.3 -27.2 -16.5 -29.1 21.6 -15,7
-Pública 3,4 5.4 12.1 17.7 -4.1 7.2
Exportaciones 3,3 20.5 7.6 4.5 -0,3 7.5
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú, Boletín semanal, Nº 11, Lima: 17 de
marzo del 2000, p. 69.
En el cuadro IX.24 se observa una recuperación de la eco

nomía a partir del cuarto trimestre de 1999. Sín embargo, cabe la
siguiente pregunta: ¿cómo puede haber crecido el PBl si la de
manda interna disminuyó en -3.0%? La respuesta está en el au
mento de las exportaciones en 7.5%, lo que sumado a la disminu
ción de las importaciones en -17 .1 % determinó una mejora en la
brecha externa que disminuyó de --6.0% en 1998 a -3.6% en
1999. 18
17. Dancourt, Osear, Rafael Ugaz y Leopoldo Vílcapoma, Informe de

coyuntura:Perú 1999, Lima: Universidad Católica del Perú, 2000, p. l.
18. Banco Central de Reserva del Perú, Boletín semanal, Nº 11, Lima, 17
de marzo de 2000, p, 67.
Lo anterior significa que !os sectores beneficiados del creci

miento fueron aquellos que dirigen su producción al mercado
externo. En cambio, los que se orientan a la demanda interna,
mantuvieron la recesión. Cabe mencionar que las dos terceras
partes de la PEA se ubican en el sector no primario; de ahí que no
haya mayor conexión entre el resultado del PBI y los resultados en
el empleo y, por ende, en el bienestar. Esto se comprueba al ob
seivar que los sectores que más crecieron fueron pesca (66.3%),
manufactura procesadora de recursos primarios (22.2%) y minería
(18.3%). En cambio, los que menos crecieron fueron construcción
(-12.3%), comercio (-0.5%) y seivicios (1.5%). 19
El entorno internacional desfavorable determinó que el tipo
de cambio sufriera tres ataques especulativos desde 1998. El pri
mero de ellos ocurrió entre agosto y septiembre de 1998 (crisis
rnsa), el segundo a principios de 1999 (crisis de Brasil) y el tercero
durante el tercer trimestre de 1999 (moratoria ecuatoriana). Pese a
que el Banco Central entró al mercado a defender el tipo de cam
bio, vendiendo dólares, ello no impidió que la devaluación del
año fuera de 11% versus una inflación de 3.7%. 20
La escasez de créditos, producto del recorte de las líneas de
crédito que los bancos privados en el Perú tenían con bancos pri
vados del exterior, detem1inó un aumento en las tasas de inter�s,
una caída en la inversión privi:l.da y la ya comentada recesión en
los sectores no primarios de la economía. También tuvo otros dos
efectos: por un lado, la recaudación tributaría se redujo en términos
reales aproximadamente en 8% y las importaciones en -17.1%. El
segundo de los factores mejoró la posición externa, pero el prime•
ro generó un problema en el sector fiscal, pues 1999 cerró con un
déficit fiscal de -2.6%.
Ante esta situación, a finales de 1999 se aprobó la Ley de
Transparencia y Prudencia Fiscal, que tiene dos objetivos: por
un lado, establecer un tope máximo a los déficit fiscales anuales
y, por otro, crear un Fondo de Estabilización Fiscal para atenuar
las fluctuaciones del nivel de actividad económica. Así, este
19. lbíd., p. 68,

20. Dancourt, Osear, Rafael y Leopoldo Vi!capoma, Informe de
coyuntura: Perú 1999, Lima: Uníversídad Católica del Perú, 2000, p. 9.
componente permitiría elevar el gasto público en situaciones

recesivas.
Para el año 2000, el tope al déficit fiscal es de 2% del PBI; pa
ra el 2001, de 1.5% del PBI y para el 2002, de 1 % del PBI. Sin
embargo, este resultado económico no incluye ni el pago de intere
ses por concepto de la deuda externa ni el ingreso de privatizacio
nes. Si este último no se reactiva, como el pago de intereses de la
deuda externa asciende aproximadamente a 2% del PBI, lo que en
la práctica se hace es fijar metas para el resultado fiscal primario
(ingresos corrientes menos gastos corrientes) de 0% del PBl para el
año 2000, 0.5% para el 2001 y 1 % para el 2002. Entonces, la im
portancia de continuar con el proceso de reformas estructurales, de
modo que se puedan acelerar las privatizaciones pasa a convertirse
en un elemento clave para el futuro del frente fiscal.
La conclusión más relevante del período 1995-2000 se refie
re a la dependencia que existe entre la economía peruana y el
entorno internacional. Una situación externa desfavorable (como
las crisis externas explicadas en este capítulo) determina que, por
temor a que se produzca en el país de ellas, los capitales extranje
ros dejen de entrar en la economía. Ello incide en la desacelera
ción de la economía y, en consecuencia, en la situación social. Sin
embargo, desde fines de 1999 se observaron algunas señales de
recuperación. Por un lado, la recaudación tributaria por IGV (Im
puesto General a las Ventas) aumentó en 9% en noviembre de
1999, mientras que las importaciones de insumos para la industria
se incrementaron en 25% en diciembre del mismo año. En contra
de ello, está el hecho de que el crédito interno, clave para reacti
var la inversión privada, no se ha recuperado (según muestran las
cifras hasta febrero del 2000) y, en consecuencia, el empleo tam
poco lo ha hecho. Por lo tanto, estas contradicciones en los indi
cadores "( ... ]no nos muestran una clara recuperación de la activi
dad económica o, en todo caso, no al ritmo de las cifras oficiales
de producción. En estas circunstancias, no podemos hablar toda
vía de la evidente superación de la crisis económica" . 21
21. Zegarra, Luis Felipe, "Coyuntura económica", en Punto de Equilibrio,

Urna: Universidad del Pacífico, Centro de Investigación, año 9, Nº 64, enero
febrero 2000, p. 3.
El Perú ha tenido una brecha externa, medida por el déficit

en la balanza en cuenta corriente como porcentaje del PBI durante
toda la década y ha sido financiada, como se visto por el superávit
en la balanza de capitales, es decir, por el ingreso de capitales
externos. La única forma de revertir esta dependencia es aumen
tando las exportaciones. De lo contrario, la economía seguirá los
vaivenes del entorno internacional.
Finalmente, la recuperación de la economía pasa por aumen
tos sostenidos de la inversión privada, motor del crecimiento del
modelo económico. Para que ello sea posible se necesita profundi
zar las reformas estructurales, de modo que se pueda atraer el capi
tal extranjero productivo, en particular aquel ligado a las actividades
exportadoras y restaurar la confianza en el Perú.
X. La evolución de las políticas sociales
1990-1995
1. Introducción: ¿cómo analizar la política social?
El análisis de la política social durante el gobierno de Fujimori

puede realizarse desde varios puntos de vista. En primer lugar, anali
zando los diversos programas puestos en marcha, ordenados de
acuerdo con algún criterio (fecha de creación, volumen de fondos
utilizados, tipo de programa, fuentes de financiamiento, etc.). En
segundo lugar, en relación con lo anterior, a través de la evolución
del gasto público social, tanto global como sectorial. En tercer lugar,
a partir del marco institucional dentro del cual se inserta toda la
política social (por ejemplo, mediante la creación de nuevos minis
terios, entidades de coordinación, etc.) presentando la información
en forma cronológica y/o por la importancia asignada por el gobier
no a unas instituciones sobre otras. En cuarto lugar, analizando los
principales resultados en materia de indicadores sociales, conside
rando la existencia de Encuestas Nacionales de Niveles de Vida
(ENNIV) para 1991, 1994 y 1997. En quinto lugar, estudiando a
algún sector social (por ejemplo, salud, educación y seguridad so
cial) y, en concreto, algún aspecto del mismo como la reforma del
sector en cuestión por ejemplo.
Esta diversidad de formas de abordaje de la política social ha
llevado a que diversos investigadores den prioridad a una sobre
otra, lo que ha generado investigaciones muy ricas en cuanto a
contenidos, resultados y recomendaciones, pero parciales si se las
observa desde una óptica global. La disponibilidad de información
cuantitativa y el avance de la microcomputación han contribuido a
ello. El objetivo de este capítulo es integrar los diversos estudios
realizados de modo que se presente una visión global de la política
sacia! durante el primer gobierno de Fujimori.
Sin embargo, también es necesario tomar en cuenta que la
forma de hacer políticas sociales está cambiando, y esto va de la
mano con el nuevo modelo de desarrollo y con los cambios de la
economía mundial. Algunos autores aluden a dos paradigmas: el
tradicional o dominante y el emergente.1 A continuación se hace

una somera revisión teórica de ambos enfoques.
1.1 El paradigma tradicional o dominante
La visión tradicional está conectada a la estrategia de desarro

llo por sustitución de importaciones. El Estado se encarga de finan
ciar, diseñar, implementar y controlar los programas sociales, dentro
de una lógica centralista. Los recursos son asignados a los diversos
programas desde el Estado, es decir, de arriba hacia abajo, sin que
los usuarios tengan ninguna capacidad de elección. Desde ese punto
de vista, los beneficiarios actúan como sujetos pasivos: reciben del
Estado lo que éste define a priori como adecuado. El subsidio implí
cito es al oferente, en el sentido que el poder central transfiere a una
instancia pública determinada los recursos para que éste implemente
el programa social anulando así la competencia. La oferta de pro
gramas es homogénea y universal, tratando de cubrir la mayor can
tidad posible de beneficiarios, aunque ganan en este proceso quie
nes tienen mayor capacidad de ejercer presión sobre el Estado. Por
eso, estos esquemas han beneficiado mayormente a las clases me
dias y no a los más pobres. Por último, se utiliza como indicador de
éxito el gasto social: se asume que mayor gasto supone mayor re
ducción de la pobreza. El énfasis está en los medios (como la in
fraestructura) y no en los fines.
1.2 El paradigma emergente
El nuevo paradigma reconoce la existencia de otros actores

que hacen la política social. Por ejemplo, las ONG y las mismas
familias organizadas en instituciones comunales (los comedores
populares, los clubes de madres, etc.). Ya no es necesario que el
Estado asuma todas las funciones; financia, pero la ejecución del
programa puede estar a cargo de una instancia que se encuentre
más cerca de los beneficiarios. Las funciones ya no están unifica-
l. Franco, Rolando, "Cambios de paradigma de la política social en Améri

ca Latina y el Perú", en Pretextos, 9, Lima: Deseo, 1996, pp. 7-40. También se
sugiere revisar, Parodi Trece, Carlos, Economía de las políticas sociales, Lima:
Universidad del Pacífico, Centro de Investigación, 1997, pp. 21-38.
La evolución de las políticas sociales 1990-1995 349
das en el poder central, sino que es posible que cada etapa del
programa (financiamiento, diseño, implementación y control) sea
realizada por distintos entes, destacando la participación de los
beneficiarios que, de sujetos pasivos, pasan a convertirse en suje
tos activos. La descentralización aparece así como un componente
del nuevo paradigma.
Los recursos ya no se asignan verticalmente desde el poder
central, sino que aparece una lógica de proyectos en la cual diver
sos entes, privados o públicos compiten por el financiamiento de
los programas sociales. Un ejemplo de lo anterior son los fondos
de inversión social, donde la comunidad beneficiaría propone los
proyectos sociales necesarios para su localidad, generalmente
apoyada por alguna ONG. El subsidio ya no se otorga a la oferta,
sino a la demanda, para que los demandantes de la ayuda social
tengan mayores alternativas de elección entre los distintos oferen
tes, sean estos públicos o privados.
Si bien es cierto la fuente principal de financiamiento sigue
siendo el Estado, se agrega la idea de la cofinanciación y la recupe
ración de costos, lo que significa que el que puede pagar debe
hacerlo. De este modo se liberan recursos para asignarlos a las po
blaciones más pobres. Esto último lleva a la focalización (en oposi
ción al universalismo, característica del paradigma tradicional), para
apoyar primero a los más necesitados. Como consecuencia, el indi
cador utilizado para evaluar los logros en la reducción de la pobreza,
no es el gasto social, sino el impacto que cada proyecto genere en la
población objetivo para el cual fue diseñado.
2. La situación de partida: indicadores sociales en 1990
La evaluación de los logros y desaciertos de la política social

debe especificar las condiciones iniciales o herencia recibida por el
gobierno. Contrastando aquella situación con la prevaleciente en
el momento del estudio, es posible analizar las medidas de política
que se insertan entre el antes y el después. Cabe mencionar que
en este capítulo no se hará referencia a la evolución de los índíca
dores macro-económicos, pues el análisis de la evolución econó
mica ya se realizó en el capítulo VIII.
2.1 Aspectos demográficos
En lo que se refiere a aspectos demográficos, el único Censo Na

cional de la década de los noventa, se llevó a cabo el 11 de julio de
1993. Los resultados revelaron que el Perú tenía 22'048,356 habitan
tes, de los cuales el 70.1% vivía en zonas urbanas. Analizando los
resultados de censos poblaciona!es anteriores, se encuentra una ten•
dencía hacia la urbanización, como se observa en el cuadro X. l.
Cuadro X.l
POBLACIÓN URBANA (% DEL TOTAL)
1940 1961 1972 1981 1993

% del total 35.4 47.4 59.5 65.2 70.1
Fuente: INEI, Compendío estadístico soda-demográfico 1997-98, Urna, 1998, p. 46.
En segundo lugar, del total pobladonal, el 52.2% de los habi

tantes resídía en la costa, el 35.7% en la sierra y el 12.l % en la
selva. En Lima Metropolitana habitaba el 28.6% del total nacional,
es decir, 6'305,830 personas. La concentración de la población en la
capital es una característica del país, más aún si se toma en cuenta
que el segundo departamento con mayor población era Piura, con
6.2% del total En tercer lugor, en cuanto a la composición por eda
des, el 37.0% tenía menos de 14 años de edad, mientras que el
58.4% se ubicaba en el rango comprendido entre 15 y 64 años. En
el cuadro X.2 se presentan otros indicadores demográficos, inclu
yéndose información de los años 1972 y 1981.
Cuadro X.2
ALGUNOS INDICADORES DEMOGRÁFICOS

1972 1981 1990
Tasa bruta de natalidad (por mil h:,bitantes) 41.4 347 29.8
Tasa global de fecundidad (hijos por mujer) 6.0 5.1 4.2
Tasa bruta de mortalidad (por mil habitantes) 12.8 10.9 8.2
Tasa de mortalidad infantil (por rnH nacidos vivos) 110.3 91.8 807
Espewnza de vida (años) 55.6 58.0 63.4
Densidad poblacional (hab. por km cuadrado) 10.9 13.8 16.8
Tasa de crecimiento natural ('X,) 2.8 2.5 21
Fuente: Instituto Cuánto,AJuste y economfafamiliar 1985-1990, Urna, 1991, p. 19.
2.2 Niveles de vida y pobreza
El deterioro de la calidad de vida entre 1985 y 1990 puede

ser demostrado desde varias ópticas. El ingreso per cápita se con
trajo en 27% entre 1987 y 1990, y el poder de compra del salario
mínimo legal se redujo en 50% entre 1985 y 1990. La recesión de
-7.3% en 1988 y -13.8% en 1989 incidió en un aumento tanto del
desempleo como del subempleo. Para el caso de Lima Metropoli
tana, la tasa de desempleo se incrementó de 5.3% de la PEA en
1986 a 8.3% en 1990, mientras que el subempleo pasó de 42.6%
de la PEA en 1986 a 86.4% en 1990. Eñ septiembre de 1985 se
necesitaban 1.85 salarios mínimos legales para cubrir el costo de
una canasta básica de subsistencia, mientras que en agosto de
1990, ese valor se había elevado a 4.53. 2 El gasto social per cápita
se redujo de 48.8 dólares en 1985 a 12.4 dólares en 1990, mien
tras que el gasto social, como porcentaje d�lPBI, cayó de 5.01%
en 1986 a 2.01% en 1990.
Estas tendencias impactaron sobre la pobreza. En 1991 la
pobreza general afectaba al 55% de la población, mientras que la
pobreza extrema incidía sobre el 22% de los habitantes del país, es
decir, 1 de cada 5 peruanos no lograba acceder ni siquiera a una
canasta básica compuesta sólo por alimentos, la mayoría de los
cuales habitaba en zonas rurales.
La información anterior muestra que el impacto de las rece
siones económicas prolongadas disminuye los niveles de vida
mediante dos mecanismos:
a. El impacto directo ocurre a través del mercado de trabajo,

que actúa como transmisor de la recesión sobre la capacidad
de consumo de la población. Los menores niveles de empleo
adecuadamente remunerado son una expresión de la rece
sión. En consecuencia, el crecimiento económico es una con
dición necesaria para erradicar la pobreza.
b. Una recesión prolongada reduce los ingresos tributarios del
gobierno y, con ello, la capacidad de gasto del mismo. Por lo
2. Instituto Cuánto, Ajuste y economía familiar 1985-1990, Lima, 1992,

p. 34.
tanto, disminuye la disponibilidad de fondos para implemen

tar programas sociales, a menos que se cuente con financia
miento externo para ello. Los programas sociales comple
mentan el crecimiento económico como el segundo eje para
reducir la pobreza de forma sostenible porque no todos los
segmentos de la población se benefician del crecimiento. El
papel de los programas sociales es llegar a quienes no llega
el crecimiento económico, sin que esto implique ir contra los
equilibrios fiscales. De ahí la necesidad de un crecimiento
económico sostenible, pues genera los recursos para finan
ciar los programas sociales.
3. El ajuste de 1990 y el papel compensador de la

política social
3.1 Consideraciones teóricas
El proceso de transición hacia una economía de mercado

iniciado por el Perú en 1990 generó costos, un hecho común a
cualquier tipo de transformación. El caos macro-económico here
dado del gobierno previo obligó a un drástico programa de estabi
lización que redujo en el corto plazo aún más la capacidad de
gasto del gobierno. Uno de los ejes del programa había sido el
cierre del déficit fiscal, lo que supuso no sólo la eliminación de una
sola vez del financiamiento inflacionario proveniente del Banco
Central, sino también un reajuste de los precios atrasados. Este
esquema afectó a varios grupos poblacionales, cuya capacidad de
consumo ya se había reducido en términos reales en 50% entre
1985 y 1990.3 El programa de choque la redujo aún más, pero se
consideraba una condición necesaria para poner la casa en orden
y reestablecer el crecimiento. 4 Adicionalmente, la incidencia de la
3. Velarde, Julío y Martha Rodríguez, Lineamientos para un programa de

estabilización de ajuste drástico, Lima: Universidad del Pacífico, Centro de
Investigación, Documento de trabajo Nº 1, 1992, p. 9.
4. Como consecuencia del programa de estabilización, el gasto de con
sumo per cápita mensual de los hogares se redujo en 24% entre noviembre y
julio de 1990. Ver Instituto Cuánto, op.cit., p. 83.
pobreza afectaba a la mitad de los peruanos, la violencia terrorista

asolaba al país y la confianza en la capacidad del aparato estatal
para hacer frente al panorama anterior era débil. De esta manera,
desde el punto de vista del bienestar, no sólo la situación social
era crítica, sino también la posible respuesta estatal.
La literatura sobre los procesos de ajuste define las redes de
protección públicas (publíc safety nets) como intervenciones de
corto plazo especialmente diseñadas para sostener o incrementar
el bienestar de los grupos vulnerables en períodos de transición
económica. Los principales mecanismos de intervención son los
siguientes: subsidios a los alimentos, programas nutricionales,
programas de empleo público, créditos al autoempleo, fondos de
inversión social, etc. Los grupos vulnerables generalmente son
tres: los pobres crónicos, cuyos niveles de ingreso se encuentran
por debajo de la línea de la pobreza incluso durante períodos de
crecimiento económico; los pobres recientes, cuyo ingreso se re
duce por debajo de la línea de la pobreza durante períodos de
choques económicos negativos; y aquellos grupos afectados por e[
ajuste, independientemente de su condición previa de pobreza
(por ejemplo, aquellos que pierden su empleo como resultado del
programa de ajuste). Por ende, no se trata de programas universa
les, sino que suponen cierto grado de focalización, lo que sugiere
la necesidad de información para identificar adecuadamente a los
beneficiarios de los mecanismos.
Para lograrlo, el sector público debe reasignar los escasos re
cursos con que cuenta en esas circunstancias, hacia aquellos gru
pos que más lo requieran, que no siempre son quienes tienen
mayor capacidad de ejercer su LJOZ, es decir, presionar al gobierno.
Las redes de protección no sólo colaboran con la reducción de la
pobreza, sino que le brindan un soporte político a las reformas
económicas. Por esa razón, no deben percibirse como programas
aislados, sino que deben ser parte del inicio de las reformas de
largo plazo en los sectores sociales.
Si bien es cierto un programa de ajuste drástico afecta nega
tivamente a la gran mayoría de habitantes de un país, también lo
es el hecho de que el incremento en la pobreza está originado en
la crisis económica previa que se intenta corregir con el ajuste. En
el caso peruano, en 1985 la incidencia de la pobreza afectaba al
· 38% de los peruanos, mientras que en 1991 ese porcentaje se
elevó a 55%. En el mismo período, la pobreza extrema aumentó

de 15% de la población a 22%. Por lo tanto, los costos asociados
a la postergación el ajuste (como ocurrió a partir de 1988) fueron
más graves que el ajuste llevado a cabo el 8 de agosto de 1990,
pues la tendencia al deterioro de los indicadores sociales se había
iniciado antes.
En consecuencia, las opciones de los encargados de la políti
ca económica y social no eran ajustar o no ajustar (considerando
que el ajuste era inevitable), sino cómo diseñar el ajuste de modo
que en un contexto más general de estrechez de recursos fiscales,
se redujeran los efectos negativos del mismo sobre la pobreza. De
ahí la necesidad de focalizar.
La adherencia a una economía guiada por el mercado tiene
como primer paso la eliminación de las distorsiones macro-eco
nómicas para reestablecer el crecimiento sostenido. En el ámbito
estructural, el mercado se convierte en el principal asignador de
recursos y el sector privado en el motor del crecimiento. El cambio
en el papel del Estado implica, entre otros aspectos, dejar de ser
productor de bienes y servidos para convertirse en regulador de la
actividad privada y proveedor de los servicios básicos (educación,
salud y vivienda) y de infraestructura. Para esto último, se requiere
de un marco institucional que permita que el Estado cumpla con
sus funciones con un mínimo de eficiencia y eficacia.
Sin embargo, en el corto plazo, la política social cumple un
papel compensador ante los costos del ajuste. Esta función se
viabiliza a través de las redes de protección, expresadas en pro
gramas específicos que intentan mantener la capacidad de gasto
de los grupos más vulnerables. Las características de los progra
mas dependerán, en gran medida, de la capacidad técnica y ad
ministrativa del Estado para ponerlos en práctica, y no sólo de los
fondos disponibles. El programa de ajuste debe tener viabilidad
política, lo que significa que la población debe confiar en que las
medidas sean la mejor alternativa, de modo que estén dispuestas
a aceptar los costos del ajuste. De esta manera, las redes de pro
tección tienen el papel adicional de incrementar la credibilidad en
el gobierno, al menos temporalmente, siempre y cuando las auto
ridades del gobierno tengan la capacidad de comunicar adecua
damente el proceso a seguir. En el caso peruano, luego de anun
ciado el conjunto de medidas en agosto de 1990, no hubo protes-
la evolución de las políticas sociales 1990-1995 355
tas públicas significativas. Algunos autores lo atribuyen a la fonna

como el ministro de economía, Juan Carlos Hurtado Miller, co
municó las medidas a la población. 5 Se pedía a la población acep
tar el costo, culpando a la administración anterior, a cambio de
una prosperidad posterior. Prueba de ello fue que días después de
anunciado el ajuste, el 63% de la opinión pública sostenía que
Fujimori no había planeado e/ shock pero cuando subió a/ poder
vio que no tenía alternatíua.6
3.2 Los primeros intentos: el Programa de Emergencia

Social (PES)
La primera respuesta del gobierno, luego de anunciado el

programa de estabilización, fue la puesta en marcha de un pro
grama de emergencia social, dependiente en lo administrativo de
la Presidencia del Consejo de Ministros, con carácter transitorio,
pues sólo duraría de agosto a diciembre de 1990. Su objetivo era
atender a los grupos más vulnerables. Sin embargo, a diciembre
de 1990 sólo había cumplido con el 14% de los gastos programa
dos, dada la estrechez fiscal. Cabe mencionar que los organismos
internacionales no financiaron este programa, pues el Perú se
encontraba aislado de la comunidad financiera internacional, con
secuencia del gobierno de García. El Banco Mundial y el Banco
Interamericano de Desarrollo otorgaron el primer préstamo para
programas sociales recién en diciembre de 1993. 7 Sin financia
miento y sin una adecuada institucionalidad, el programa no po
día funcionar; por ello fue suspendido en marzo de 1991.
Esta escasez de financiamiento con relación al monto reque
rido, ya había sido advertida por algunos investigadores, como
Abugattas, quien estimó que se necesitaban US$ 1407 millones
5. Graham, Caro!, Safety Nets, Po/itics and the Poor, Washington: The
Brookings lnstitution, 1994, p. 8.
6. Stokes, Susan, "Reforma económica y opinión pública, 1990-1995", en
Tuesta, Fernando (ed.), Los enigmas del poder. Fujimori 1990-1996, 2da.
Edición, lima: Fundación Friedrich Ebert, 1997, p. 340.
7. Campodónico, Humberto, "Organismos multilaterales y pobreza en el
Perú: 1990-1994", en Pretextos 8, Lima: Deseo, 1996, pp. 135-137.
anuales para el programa social de emergencia. 8 De este total, el

programa social efectivamente implementado presupuestó invertir
US$ 100 millones mensuales, pero en la práctica no se financió ni
el 50% de ese monto. 9 En cuanto al destino de los fondos, el
50.5% se destinó a programas alimentarios, el 27.6% a salud y el
12.9% a programas de empleo y apoyo productivo. 10
Las dificultades no sólo provenían del financiamiento, sino
de la ausencia de un marco institucional que coordinara los diver
sos esfuerzos en el área social. Por lo tanto, la política social com
pensadora, como una respuesta estatal ante la emergencia eco
nómíca, tuvo un impacto muy débil, desarrollándose estrategias de
sobrevivencia de diversa índole entre los segmentos más vulnera
bles. La ausencia del Estado fue reemplazada por la misma socie
dad civil. Las organizaciones de base, como las ollas com'unes, los
clubes de madres, los comedores populares (estimados en 1700
hacia 1990) y los comités del vaso de leche (alrededor de 3,500)
fueron un ejemplo de ello, convirtiéndose luego en los canales
más efectivos para ejecutar los programas sociales. Su importancia
radica en que fueron una respuesta de abajo hacia arriba, mos
trando que la política social no sólo es responsabilidad del Estado,
sino que la sociedad civil también juega un papel fundamental en
ella. Su potencialidad, muchas veces ignorada, quedó demostrada
luego del programa de estabilización de 1990.
Una prueba adicional del éxito de estas organizaciones de
base fue que el movimiento terrorista Sendero Luminoso las perci
bió como un peligro para desarrollar su estrategia subversiva en
Lima. Por ello, fueron asesinados líderes comunales. Tal fue el
caso de María Elena Moyana, lideresa de una organización comu
nal en Villa el Salvador.
8. Abugattas, Javier, "Programa social de emergencia", en Paredes, Car

los y Jeffrey Sachs (eds.), Estabilización y crecimiento en el Perú, Lima, Gra
de, 1991, p. 204.
9. Banco Central de Reserva del Perú, Estrategias de alivio de fa pobreza,
Lima: Gerencia de Estudios Económic:os, 1993, pp. 43-47.
10. Portoc:arrero, Felipe y María Elena Romero, Política social en el Perú
1990-1994: una agenda para la investigación, Lima: Universidad del Pacífico,
Centro de Investigación, Documento de trabajo Nº 19, 1994, p. 48.
4. La creación del marco institucional y la aparición de

FONCODES
La política social peruana de los noventa se ha caracterizado

por la creación de diversas instituciones y programas cuyo objetivo
global ha sido el alivio de la pobreza, particularmente de la pobre
za extrema.
A partir de 1991 comienza a tomar forma el nuevo marco
institucional dentro del cual se desarrollaría la política social. En
el ámbito de programas aparecen sucesivamente el Fondo Na
cional de Compensación y Desarrollo Social (FONCODES) en
1991 y el Programa Apoyo Alimentario (PRONAA). En junio de
1992 se reactiva el Ministerio de la Presidencia, con el objetivo
de atender las necesidades de la población desarrollando obras
de infraestructura y programas sociales. Dentro del mismo (que
puede entenderse como una especie de "ministerio social"), se
crearon tres viceministerios: (1) el Viceministerio de Desarrollo
Social, que tendría a su cargo una serie de programas como el
PRONAA, Cooperación Popular y el Instituto Nacional de Bien
estar Familiar (INABIF); (2) el Viceministerio de Infraestructura,
del cual dependerían el Instituto de Infraestructura Educativa y
de Salud (INFES) y el Fondo Nacional de Vivienda (FONAVI) y
(3) el Viceministerio de Desarrollo Regional.
A esta estructura habría que agregarle los diversos programas
a cargo de los ministerios de línea (como los de Salud y de Edu
cación) que muchas veces, como se verá, significaron una innece
saria duplicación de esfuerzos. Tanto es así que se tuvo que crear
la. Comisión Interministerial de Asuntos Sociales (CIAS), con el
objetivo de coordinar y formular las políticas sociales en el ámbito
sectorial, la cual estaba presidida por el presidente del Consejo de
Ministros.
Considerando que los programas sociales podían adscribirse a
los ministerios de línea, y de esta manera reducir los costos de una
mayor burocratización, cabe preguntarse cuáles fueron las razones
que originaron la activación del Ministerio de la Presidencia
La respuesta tiene que ver con la percepción de Fujimori de
que la canalización del gasto social a través de los ministerios de
línea no era eficiente, pues la capacidad institucional de los mis
mos estaba deteriorada, entre otras razones, por la escasa moder-
nización y los bajos salarios reales de los funcionarios. 11 La necesi

dad de actuar rápido generó una especie de división de los pro
gramas y entes ejecutores del siguiente modo:
a. Los programas recién creados y al gunos ya existentes, de

penderían del Ministerio de la Presidencia; ellos respondían
a políticas de alivio de la pobreza, teóricamente de "na
turaleza temporal". Para ello, la responsabilidad de la ma
yoría de los programas sociales fue transferida al Ministerio
de la Presidencia. Por ejemplo, los programas de construc
ción de escuelas. El objetivo era aumentar la eficiencia del
gasto social a través de la focalización, con lo cual los pro
gramas dejaron de ser universales y se convirtieron en se
lectivos.
b. Los programas de largo plazo, en la mayoría de los casos de
naturaleza universal, se mantendrían en los ministerios de lí
nea, dentro de las políticas de superación de la pobreza. Su
objetivo era definir los planes nacionales en cada una de sus
áreas de acción, así como la implementación de diversos
programas especiales, que tenían como finalidad mejorar la
calidad de los servicios básicos.
Sin embargo, aparecieron algunas incompatibilidades deri

vadas del nuevo marco institucional. Por ejemplo, si el Ministerio
de Educación diseña las políticas nacionales de educación, ¿cómo
compatibilizarlas con los programas educativos que estaban a
cargo del Ministerio de la Presidencia? El mismo razonamiento era
aplicable al sector salud. El resultado fue que no necesariamente
se obtuvo una política social, sino un conjunto de programas con
objetivos sociales, pero con poca coordinación entre ellos. La
principal lección de este marco institucional fue que la política
social no es la simple suma de programas sociales. Debe haber un
objetivo común y una estrategia global a la cual se adhieran todos
11. Rosemary, ChaJ/enges for Peace: The Issue of Socia/ly Sustatn-

able Deue/opment in Peru, Paper nr"•n;,·ri,'1 for de!ivery at the 1995 Meeting o!
the Latín American Studies Assocíation, Washington DC, September 28-30,
1995.
los programas. De ahí que se haga necesario reseñar algunos de

los programas sociales implementados.
Antes de hacerlo, se presentan a continuación los resultados
de una encuesta realizada por el INEI en 1995 respecto del uso de
los programas sociales. En el cuadro X.3 se observa que el 44.2%
de los entrevistados no sabía identificar al organismo que brindaba
el apoyo social (lo que podría relacionarse con las dificultades de
percepción con respecto al nuevo marco institucional), mientras que
el 68.7% destacaba la presencia del Ministerio de Salud. Por ámbi
tos geográficos, FONCODES, PRONM y los municipios eran más
importantes en los sectores rurales que en los urbanos.
Cuadro X.3
HOGARES USUARIOS DE PROGRAMAS SOCIALES,

POR ÁMBITO GEOGRÁFICO SEGÚN ORGANISMO O INSTI
TUCIÓN QUE LO EJECUTA, 1995
(en porcentaje)
Organismo Ejecutor Total Urbano Rural

Ministerio de la Presidencia 3.2 3.8 2.5
Ministerio de Salud 68.7 69.8 67.2
Ministerio de Educación 17.0 13.3 21.9
Municipalidad 36.9 24.0 54.1
PRONM 19.3 14.0 26.3
Caritas 4.7 3.6 6.1
FONCODES 5.0 3.1 7.4
Iglesia 1.8 1.9 1.6
Otro 8.5 9.0 7.9
No sabe 44.2 41.3 48.0
Fuente: INEI, Perú: acceso a los programas sociales, Lima, 1996, p. 20.
4.1 El Fondo Nacional de Compensación y Desarrollo

Social (FONCODES)
El 15 de agosto de 1991 se creó FONCODES, organismo

descentralizado (cuenta con una oficina en cada departamento del
país), autónomo, dependiente directamente de la Presidencia de la
República y, por ende, fuera de los ministerios tradicionalmente
considerados sociales como salud y educación. Su objetivo era
atender a la población en pobreza extrema, financiando proyectos

de apoyo social, infraestructura social, infraestructura 'éconómica y
desarrollo productivo.
FONCODES actúa como un fondo de inversión social, más
exactamente como un interrnediario financiero. Concentra más de
la mitad del gasto social del gobierno. Su creación se enmarcó
dentro de una tendencia general de la región de alterar el meca
nismo a través del cual se entregaban los recursos para aliviar la
pobreza siguiendo el ejemplo pionero de Bolivia dnl987. La idea
es que la comunidad beneficiaria, a través de diversas organiza
ciones (algunas creadas para tal fin u ot0s ya existentes, como las
ONG) proponga pequeños proyectos a FONCODES, quien se
encarga de focalizar (pues sólo se dirigen fondos a poblaciones en
pobreza extrema), seleccionar, evaluar, aprobar o retházar y des
embolsar o supervisar los fondos otorgados a los núcleos ejecuto
res.12 Estos últimos son las instancias interrnedias entre los benefi
ciarios, que solicitan el financiamiento y FONCODES. El núcleo
ejecutor debe estar conforrnado por representantes de la comuni
dad; la única condición para presentar un proyecto es que la or
ganización local sea liderada por un profesional que ejerza las
funciones de jefe del proyecto. Desde esta óptica, la participación
de la comunidad beneficiaria representó un profundo cambio con
respecto a los programas sociales anteriores, que eran impuestos
de arriba hacia abajo.
Los beneficiarios demandan el financiamiento de los proyec
tos a FONCODES (en ese sentido, se denominan demand-driven),
básicamente en las áreas de infraestructura económica y social,
asistencia social y generación de empleo. Entre 1991 y 1993, las
operaciones de FONCODES, luego de algunos problemas iniciales
de implementación, pueden resumirse en el cuadro X.4.
Desde el punto de vista del tipo de organizaciones locales
que propusieron proyectos, se encuentra que entre 1991 y 1993,
los núcleos ejecutores conforrnados dentro de la comunidad ges
tionaron el 68% de los proyectos, las ONG, el 17 .04 % y los muni
cipios, el 7.58%. Adicionalmente, FONCODES ejecuta algunos
12. Durante el primer gobierno de Fujimorí, el tamaño promedío de los

proyectos fue de 18 mil dólares.
proyectos especiales diseñados desde su oficina central como el

programa de desayuno escolar, la distribución de uniformes esco
lares a los niños y herramientas a los agricultores.
Cuadro X.4
OPERACIONES DE FONCODES: 1991-1993

(miles de US$)
1991 1992 1993

No. Monto No. Monto No. Monto
Asistencia Social 3 10,219 453 19,563 311 21,356

Infraestructura Social 40 456 2280 40,478 4.698 120,187
Infraestructura 9 431 500 39,440 1,056 51,060
Económica
Generación de o o 13 10,505 27 11,682
empleo
Total 52 11,106 3,246 109,986 6,092 204,285
Fuente: Portocarrero, Felipe y María Elena Romero, Política social en el Perú

1990-1994: una agenda para la investigación, Lima: Universidad del Pacífico,
Centro de Investigación, Documento de trabajo Nº 19, 1994, p. 76.
Sin embargo, FONCODES no está exento de críticas. En

primer lugar, atiende las demandas de los beneficiarios pero no
planifica lo que eí Estado desea hacer. 13 En segundo lugar, presu
me que la población potencialmente beneficiaria es capaz de arti
cular sus demandas y presentar proyectos. En contra de este su
puesto está el hecho de que la población más pobre entre los po
bres no cuenta con esa capacidad. Una prueba de ello fue que en
el período analizado "[...] Lima concentró el 15 por ciento de los
proyectos aprobados, mientras que la región Inca representó sólo
el 5.82 por ciento del total no obstante contar con dos de los de
partamentos más pobres del Perú (Apurímac y Cuzco)". 14 Igual
mente, las 50 provincias más pobres recibieron el 16.34% de tos
13. Portocarrero, Felipe y María Elena Romero, op.cit., pp. 77-78.

14. lbíd., p.79.
fondos, mientras que las 50 provincias con mayores índices de

violencia captaron el 31.23% del total. 15
También resulta importante precisar que hasta 1993 la prin
cipal fuente de financiamiento de FONCODES fue el tesoro públi
co {98%), tendencia que se alteraría desde 1994, cuando los fon
dos de los organismos internacionales aumentaron su importancia
relativa.
Un aspecto adicional a los ya comentados es que FONCO
DES identifica previamente las localidades que pueden presentar
proyectos. Para ello, inicialmente utilizó los indicadores existen
tes sobre niveles de vida (entre ellos, el Censo Nacional de
1981). Luego construyó dos mapas de pobreza; el primero, de
1994, contenía información sobre la pobreza en el ámbito pro
vincial que usaba como único indicador la tasa de mortalidad
infantil; el segundo, publicado en 1995, fue elaborado cün in
formación proveniente del Censo Nacional de Población y Vi
vienda de 1993 y el Censo de Talla Escolar, llevado a cabo el
mismo año. Con esos dos insumos se construyó un mapa de
pobreza. Se utilizaron 11 indicadores socioeconómicos, de los
cuales dos reflejan pobreza extrema (tasa de mortalidad infantil y
porcentaje de niños con desnutrición crónica) y los nueve restan
tes, carencias básicas en los ámbitos educativo, de ocupación,
de vivienda y de servicios básicos. Se construyó un índice com
puesto, otorgándole una ponderación de 50% a los dos primeros
indicadores y 50% a los nueve restantes. Así, desde 1994, los
recursos se asignaron en función del índice de pobreza explica
do, que permitió dividir a los departamentos del Perú de acuer
do con el cuadro X.5.
El primer grupo recibió el 43% de los fondos, el segundo, el
18%, el tercero, el 23% y el grupo considerado aceptable, el 16%.
La asignación de FONCODES al 31 de diciembre de 1994, que se
aprecia en el cuadro X.6, se realizó de acuerdo con el índice de
pobreza.
15, Ibíd., p. 79.

Cuadro X.5
MAPA DE POBREZA Y ASIGNACIÓN DE RECURSOS
% de la
Orden Departamentos
población
muy pobre Huancavelica, Apurímac, Ayacucho, Huánuco, 25,7
Cajamarca, Cusco, Amazonas, Puno
pobre Loreto, San Martín, Ucayali, Madre de Dios, 13,0
Paseo, Ancash
regular Piura, Junín, La Libertad, Lambayeque, lea, 24,2
Tumbes
aceptable Arequipa, MoQuegua, Tacna, Lima, Callao 37.2
Fuente: FONCODES, El mapa de intiersión social, Lima: 1995, p. 28.
Cuadro X.6
FONCODES: MAPA DE 1A INVERSIÓN SOCIAL

POR DEPARTAMENTOS
Nivel de vida Población

Nº de
Monto en us$
Per
proyectos cápíta
muy pobre 5'809,143 5732 159'686,316 27
pobre 2'932,928 2817 76'520,131 26
regular 5'477,828 3823 86'453,409 16
aceptable 8'419,544 2255 78'573,789 9
multidepartamento 47 105'271;543
Total 22'639,443 14,134 506'505,187 22
Fuente: FONCODES, El mapa de la inversión social, Lima: 1995, p. 37,
¿Han sido eficientes estas asignaciones? A pesar de ser técni

ca, esta cuestión resulta importante, pues existe la presunción de
que los fondos fueron usados para comprar uotos, es decir, que
estuvieron sujetos a manipulación política y electoral. 16 Utilizando
técnicas econométricas, Schady realizó un análisis de los criterios
16. Se sugiere revisar dos artículos: Arce, Moisés, "¿Qué tan eficiente es la
política social del FONCODES?", en Pretextos, 9, Lima: Deseo, 1996, pp. 95-
114 y Schady, Norbert, Seeking Votes: The Political Economy of Expenditures
by the Peruuian Social Fund (FONCODES), 1991-1995, Washington, mimeo,
The World Bank, 1999.
de asignación de FONCODES en el período 1990-1995 y obtuvo

dos resultados:
a. En primer lugar, los gastos se incrementaron significativamente

antes de las elecciones nacionales. Mostró que la trayectoria de
los gastos de FONCODES fue irregular. Encontró cuatro picos,
tres de los cuales coinciden con los tres meses previos a las
elecciones del Congreso Constituyente Democrático de 1992,
el referéndum de 1993 y las elecciones presidenciales de 1995.
El cuarto pico ocurrió cuando Manuel Estela fue relevado por
Manuel Vara Ochoa en la conducción del programa en agosto
de 1994. Mientras que el primero era un tecnócrata, el segun
do era mucho más cercano a Fujimori y, por ende, más sensi
ble al entorno político. Entonces, cuando Vara Ochoa se hace
cargo de FONCODES, se aprueban muchos proyectos que
habían sido dejados de lado por Estela.
b. En segundo lugar, un número importante de proyectos fi
nanciados por FONCODES, estaba localizado en aquellas
provincias con mayor significación política.
Schady concluye que FONCODES fue muy sensible a los

imperativos políticos. La discrecionalidad en la asignación de fon
dos permitió que primaran no sólo criterios técnicos, sino también
políticos. Esta conclusión refuerza la tendencia neopopulista de
Fujimori, comentada en el capítulo VIII.
Un aspecto que merece ser comentado tiene relación con el
presidente Ejecutivo de FONCODES. Originalmente la idea era
que fuera dirigido por algún representante del sector privado, de
modo de garantizar tanto independencia política como eficiencia
técnica. Sin embargo, la primera directora del fondo fue Luz
Salgado, secretaria general del movimiento Cambio 90, sin ex
periencia en sectores sociales ni en operaciones relacionadas con
el financiamiento internacional. 17 Ni el BID ni el BM aportaron
financiamiento a FONCODES por temor a la manipulación polí-
17. Graham, Caro!, op.cit., p. 108.

tica del mismo. 18 Recién en junio de 1992, Salgado fue reempla

zada. por el empresario Arturo Woodman, proveniente del sector
priva.do, con quien FONCODES comienza a tomar vuelo, en parte
por la. llega.da de fondos externos. La. independencia. política. de la.
dirección de FONCODES ha. sido una. preocupación constante de
los organismos internacionales. En ese sentido, el nombramiento
de Woodman disminuyó la. presunción de la manipulación política.
con respecto al uso de los fondos. Entre 1991 y 1993 el financia.
miento externo a FONCODES fue ca.si nulo, mientras que entre
1993 y 1995 los fondos de la. cooperación internacional explica.
ron el 51 % de los desembolsos de FONCODES.
En otro estudio, Moisés Arce sostiene que sí bien es cierto,
FONCODES ha. sido eficiente en la. asignación de fondos a. nivel de
departamentos, el resulta.do no es igualmente satisfactorio cuando
rea.liza. el mismo análisis en el ámbito provincial. 19 En el primer caso,
el índice de pobreza de FONCODES está correlacionado con el
gasto social per cápita. en el departa.mento; en el caso de las provin
cias ello no es a.sí y sugiere que la razón esta.ría en el hecho que
algunas comunidades, a pesar de encontrarse en los departamentos
más pobres, no tienen la capacidad para elaborar proyectos favore
ciéndose así, dentro de ca.da departamento, a aquellas localidades
con mayor capacidad de demanda. Una prueba de ello sería que
los resultados desagregados del referéndum de 1993 mostraron que
Fujimóri perdió en aquellas provincias con mayor incidencia de
pobreza. Este argumento es coincidente con lo propuesto por Thorp
(1995) y Graham (1994), comentado líneas atrás.
A pesar de ello, Arce sostiene que un programa social puede
ser eficiente y al mismo tiempo otorgar ventajas políticas. Esta
conclusión la obtiene por la. significa.ncia. estadística. que muestran
las relaciones entre el gasto social per cápita., los departamentos
18. Esta posición es defendida por Graham, aunque también podría en
tenderse si se observa que el país todavía no se insertaba en la comunidad
financiera internacional. Graham sostiene que la principal razón por la cual no
llegaron fondos para el Programa Social de Emergencia fue la falta de credibi
lidad de los directivos del programa, dada su cercanía a Fujimori y, por ende,
la falta de independencia política.
19. Arce, Moisés, op.cit., pp. 95-114.
más afectados por la pobreza y la votación de Fujimori obtenida

en esas áreas en 1995.
4.2 El Programa Nacional de Asistencia Alimentaria

(PRONAA)
El PRONM fue creado el 5 de febrero de 1992, como resul

tado de la fusión entre el Programa de Asistencia Directa (PAD) y
la Oficina Nacional de Apoyo Alimentario (ONM). La ONM fue
creada en 1977 y estuvo sucesivamente adscrita al Ministerio de
Alimentación, Ministerio de Agricultura y Cooperación Popular. En
1990 retorna al Ministerio de Agricultura hasta 1992. Por su parte,
el PAD nació durante el gobierno del APRA con la finalidad de
otorgar subsidios, equipos y apoyo técnico a las organizaciones de
base. Ambas eran sujeto de manipulación política y cuando el
PRONM se crea, asume las funciones tanto del PAD como de la
ONM. El objetivo del PRONM es contribuir a elevar el nivel
alimentario y nutricional de la población que se encuentra en po
breza extrema. Inicialmente el PRONM fue concebido como un
programa compensatorio, focalizado y temporal y no ha estado
inmune a manipulaciones políticas.
El PRONM actúa a través de diversas líneas de acción. Las
principales son el apoyo alimentario a los grupos más vulnerables
(madres gestantes y lactantes, niños menores de cinco años, an
cianos, etc.); entrega de alimentos a la población urbano marginal
y rural a cambio de trabajo en obras de infraestructura básica y
seguridad alimentaria, empleando a mujeres que se encargan de
los comedores populares.
Los comedores populares son un tipo de organización co
munal que surgió a inicios de la década de los ochenta como con
secuencia de dos factores: la crisis económica y el aumento de la
violencia. Están organizados por una mujer, quien se encarga de
preparar raciones alimenticias que cumpla con requerimientos
nutricionales mínimos para los miembros del barrio. El Estado
canaliza gran parte de la ayuda alimentaria a través de los come
dores. De este modo, la población beneficiaria se vuelve sujeto
activo de la política social. Del total de los recursos entregados a
través de los comedores populares, el PRONM explica el 45.2%,
mientras que otro vehículo importante lo constituyen los clubes de

madres, que reciben el 31.4% de sus recursos del PRONM.20
Sin embargo, en la _canalización de la ayuda a través de los
comedores populares no sólo se ha dado prioridad a criterios de
costo-efectividad. En el ámbíto distrital, la asignación efectiva de
recursos no ha sido ígual a la asignación ideal de los mismos, se
gún se observa en el cuadro X.7. 21
Cuadro X.7
PRONAA: ASIGNACIÓN IDEAL Y

ASIGNACIÓN EFECTIVA DE RECURSOS POR DISTRITOS
Asignación Asignación
Departamento Provincia Distrito
efectiva ideal
Urna Lima San Juan de 5.702% 3.036%
Lurigancho
Urna Lima Comas 5.227% 1.053%
Callao Callao Callao 3.262% 0.%1%
Lima Lima San Martín de 1.947% 0.000%
Porres
Cajamarca Cajamarca Cajamarca 0.788% 0.380%
Cajamarca Jaén Chontalí 0.002% 0.561%
Amazonas Utcubamba Lonva Grande 0.002% 0.307%
Fuente: Portocarrero, Felipe, Arlette Beltrán y Hanny Cueva, Economía política de los
programas gubernamentales de apoyo alimentario en e/ Perú: el caso del PRONAA,
Lima, mimeo, Programa Latinoamericano de Políticas Sociales, IDRC, 1996.
4.3 Cooperación Popular (COOPOP)
Cooperación Popular fue creado en la década del sesenta,

durante el primer gobierno de Belaunde. Tenía como objetivo
básíco brindar apoyo a las localidades pobres, de modo que ellas
mismas pudieran desarrollar sus proyectos de inversión local. En
tre 1985 y 1990, su principal línea de acción fue el Programa de
Apoyo al Ingreso Temporal (PAIT).
20. INEI, Perú: acceso a los programas sociales, Lima, 1996, p. 36.
21. Portocarreo, Felipe, Arlette Beltrán, María Elena Romero y Hanny
Cueva, Economía y política de los programas gubernamentales de apoyo
alimentario en el Perú: el caso del PRONAA, mimeo, Programa Latinoameri
cano de Políticas Sociales, lDRC, 1996.
Durante el gobierno de Fujimori, la finalidad de COOPOP

era invertir en infraestructura social y de apoyo a la producción en
las zonas más deprimidas del país, tanto rurales como urbano
marginales. Desde el punto de vista organizativo, cuenta con 146
oficinas provinciales en todo el país y selecciona proyectos a partir
de las demandas de una localidad específica. Esta solicitud es
evaluada por la oficina provincial La ejecución es financiada por
COOPOP, quien aporta el equipo, los materiales, el apoyo técnico
y la mano de obra calificada. La comunidad beneficiaria colabora
con la mano de obra no calificada. Las principales áreas de inver
sión son la construcción y mantenimiento de canales, reservorios y
bocatomas, construcción y rehabilitación de carreteras y puentes,
instalación de alumbrado público, construcción de aulas y postas
de salud e instalación de agua y desagüe.
4.4 El Instituto Nacional de Desarrollo (INADE)
El !NADE fue creado en junio de 1983 como una institución

pública descentralizada. A partir de 1992 depende del Ministerio de
la Presidencia y tiene como objetivo conducir y dirigir proyectos de
inversión en áreas estratégicas del país. Ha impulsado la ejecución
de proyectos de desarrollo en las tres regiones naturales del Perú,
concretando obras que han contribuido a ampliar la frontera agríco
la, conservando y potenciando los recursos naturales e hidroenergé
ticos, además de ejecutar acciones de carácter integral y multisecto
rial con énfasis en las zonas más deprimidas del país.
Sus líneas de acción se materializan a través de veinte pro
yectos especiales y cua.tro programas de inversión. Entre los pri
meros, diez se em;:uentran en la Costa, tres en la Sierra y siete en
la Selva. Entre los proyectos especiales, destaca el programa de
apoyo a los gobiernos locales, por su carácter social. Los otros tres
tienen una naturaleza tecnológica.
5. La Estrategia Nacional de Alivio de la Pobreza

1993-1995
En 1993 se elabora la Estrategia Nacional de Alivio de la Po

breza, que constituye el primer documento estratégico del gobier-
no para abordar los problemas de la pobreza en el país, fue pre

sentada a la comunidad financiera internacional en la reunión del
Club de París en 1993. El documento planteó como objetivo ge
neral la mejora de las condiciones de vida de la población en po
breza extrema mediante programas en las áreas de salud, alimen
tación, educación y proyectos de generación de empleo. Entre los
objetivos específicos destacó el incremento del volumen del gasto
social por parte del Estado, así como el aumento en la eficiencia
del mismo. El compromiso asumido por el gobierno no sólo era
gastar más, sino gastar mejor. Esto último suponía un alto grado
de coordinación entre las diferentes entidades que tenían a su
cargo los diferentes programas sociales, para lo cual se creó la
Comisión Interministerial de Asuntos Sociales (CIAS}.
El marco institucional también fue influenciado por la Consti
tución Política del Perú, promulgada en 1993. De acuerdo con
ella, el Estado orienta el desarrollo del país, y actúa principalmente
en las áreas de promoción de empleo, salud, educación, seguri
dad, servicios públicos e infraestructura (art. 58}. Del mismo mo
do, en el art.60 se sostiene que el papel productivo del Estado
sería sólo subsidiario.
En noviembre del mismo año, se aprobó el documento titu
lado Lineamientos Básicos de la Política Social, basado en la estra
tegia global presentada en París. El objetivo del mismo fue articu
lar la lógica administrativa para una política social activa y coloca
ba una serie de metas de mediano y largo plazo, teniendo como
finalidad, asistir a los grupos más vulnerables de la población.
Para lograr el retomo más alto de esta inversión en capital huma
no, el gasto social se concentraría en la construcción de infraes
tructura y la provisión de bienes y servicios básicos. La herramien
ta a utilizar sería la focalización, contando para ello con una activa·
participación de la comunidad beneficiaria.
De ese documento surgieron dos planes de acción: el Pro0
grama de Focalización del Gasto Social Básico (1994} y el Pro
grama de Mejora del Gasto Social Básico (1994).
Desde el punto de vista de la organización, uno de los te
mas más urgentes era la mejora institucional de los ministerios
de línea, los cuales habían sido dejados de lado con la creación
del Ministerio de la Presidencia y la cantidad de programas bajo
responsabilidad del mismo. Este era uno de los temas abordados
por el Programa de Foca/ízación del Gasto Social Básico, a tra

vés del ofrecimiento de mayores fondos a los ministerios de línea
a cambio de mejoras en su capacidad de gestión, lo que se ma
terializaría, por ejemplo, en mayores horas de atención en los
centros de salud. Sobre este· mismo punto, algunos investigado
res como Thorp consideraron una innovación incluir en el pro
grama a la administración de justicia, como un mecanismo para
lograr metas sociales. 22
El programa de mejora del gasto social básico definió como
el objetivo más importante de la nueva política social peruana, la
promoción de la igualdad de oportunidades para todos los habi
tantes del país.23 Ello implicaría aumentar y mejorar el acceso a los
bienes -Y setvicios esenciales de calidad adecuada. El Estado con
centraría su actividad en la promoción del empleo temporal, salud,
educación, seguridad, servicios públicos e infraestructura. La op
timización de los recursos se lograría con la focalización del gasto
en los sectores de extrema pobreza.
6. La evolución del gasto social
El marco institucional reseñado ha tenido su correlato en el

incremento del gasto social, especialmente desde 1993, que coin
cide con el crecimiento de la economía (el PBI real creció en
6.5%, 13.1% y 6.9% en 1993, 1994 y 1995, respectivamente) lo
que· demuestra la importancia del crecimiento para financiar la
política social. Además, prueba que el gasto social es procíclico,
como ya se ha comentado (véase cuadro X.8)
Esta preocupación por destinar mayores recursos al gasto so
cial también estuvo relacionada con el control de la inflación y la
disminución del terrorismo. Ello se reflejó en la participación del
gasto social dentro del presupuesto público, que llegó a 30.4% en
1995.

23. Presidencia del Consejo de Ministros, Documento de interés para la
mejora del gasto social básico, Urna, 1995, p. 24.
Cuadro X.8
GASTO SOCIAL EN EL PERÚ 1990-1995
Gasto social
Años % del PBI % del gasto público
per cápita (US $)
1990 2.6 16.6 12
1991 2.1 17.2 Nd
1992 2.8 19.2 Nd
1993 3.2 22.0 63
1994 2.8 19.7 75
1995 5.2 30.4 145
Fuente: INEI, Compendio de estadísticas sociales 1994-1995, Urna, 1995, p. 26.
En lo que se refiere a la distribución sectorial del gasto, hasta

1992 se dio prioridad al sector educación y, gradualmente, el rubro
"otros", que corresponde a los programas de alivio de la pobreza (la
mayoría de ellos a cargo del· Ministerio de la Presidencia, según se
ha visto), aumentó su importancia relativa, según puede obseivarse
en el cuadro X.9.
Cuadro X.9
GASTO SOCIAL POR SECTORES 1990-1995
(en porcentaje)
..
Años Total Educación Salud Otros
1990 100.0 72.3 25.9 1.8 t
1991 lQ0,0 72.1 22.7 5.2
1992 lÓO.0 72.9 25.0 2.1
1993 100.0 71.4 17.7 10.9
1994 100.0 61.4 21.3 17.3
1995 100.0 51.6 24.7 23.7
Fuente: INEI, Compendio de estadísticas sociales 1994-1995, Lima, 1995, p. 31.
7. Los resultados de la estrategia
Resulta complejo aislar los resultados en mejoras o deterioro

de los indicadores de bienestar, pues estos están influidos no sólo
por los programas sociales como entes aislados, sino también por el
crecimiento económico. El PBI real creció en promedio 8.9% anual
entre 1992 y 1995. Esto elevó la capacidad financiera del Estado

para poner en marcha estrategias de reducción de la pobreza: prue
ba de ello es el incremento en el gasto social reseñado en el acápíte
anterior. ¿Qué ocurrió con el bienestar durante el primer gobierno
de Fujimori?
En 1994 se llevó a cabo la tercera versión de la encuesta na
cional de niveles de vida (ENNIV) con cobertura nacional. La pobla
ción fue dividida en siete dominios geográficos: costa urbana, costa
rural, sierra urbana, sierra rural, selva urbana, selva rural y Urna
Metropolitana.24 Se encontró que la pobreza afectaba a 49.6% del
total de la población {aproximadamente 11.3 millones de personas),
lo cual equivale a decir que uno de cada dos peruanos tenía un
gasto per cápíta menor que el costo de una canasta de consumo que
incluía alimentos y otros bienes y servicios. En la medida en que se
trata de un promedio nacional, el análisis por dominios geográficos
mostró altos niveles de disparidad, como se observa en el cuadro
X.10.
Cuadro X.10
INCIDENCIA DE LA POBREZA 1994,
POR DOMINIOS GEOGRÁFICOS
(como porcentaje de la población total)
Dominio Incidencia Población (en miles)

Nacional 496
Llmi'l Metropolitana 37.6
Costa urbana25 48.9
Costa rural 66.3
Sierra urbana 4L6
Sierra rural 68.3
Selva urbana 38.9 1,578
Selva rural 69.7 901
Fuente: Moncad<1, Gilberto, "El perfil de la pobreza en el Perú 1994: método de
estimación y resultadosº, en Webb Richard y Gnberto Moneada, ¿cómo estamos?
Análísís de la encuesta de niveles de vida, Urna; Instituto Cuánto, 1996, p. 114.
24. Para analizar los detalles metodológicos de la encuesta, se sugiere revi

sar Moneada, Gilberto, "El perfil de la pobreza en el Perú 1994; método de
estimación y resultados", en Webb, Richard y Gilberto Moneada (eds.), ¿Có
mo estamos? Análisis de la encuesta de niveles de uida, Lima: Instituto Cuán
to, 1996, pp. 95-136.
25. No incluye a Urna Metropolitana.
La mayoría de pobres se encontraba en la sierra rural (más

de 3 millones de personas), seguida por Urna Metropolitana (2.4
millones) y la costa urbana (2.1 millones). Sin embargo, la brecha
de la pobreza (el monto de ingreso necesario para que los pobres
logren un nivel de gasto equivalente a la línea de la pobreza) es
menor en Urna Metropolitana, pues el nivel de gasto de ésta equi
valía al 72% del valor de la línea de la pobreza. En el otro extremo
se ubicaba la sierra rural, cuyo gasto promedio representaba sólo
el 60% del nivel de la línea de la pobreza. Por lo tanto, la inciden
cia y la intensidad de la pobreza era mayor en la sierra rural con
relación a Urna metropolitana.26 La mayor severidad de la pobre
za se encontró en la sierra rural, seguida por la selva rural.
Con respecto a la pobreza extrema (aquellos cuyo gasto no al
canza ni siquiera para una canasta que contenga sólo alimentos)
incluí9 al 20.2% de la población, es decir, 1 de cada 5 peruanos era
considerado pobre extremo o indigente. Por dominios geográficos,
se obtuvieron los resultados que se presentan en el cuadro X.11.
Cuadro X.U
INCIDENCIA DE LA POBREZA EXTREMA,

POR DOMINIOS GEOGRÁFICOS
(como porcentaje de la población total)
Dominio Incidencia Población (en miles)

Nacional 20.2 4,595
Lima Metropolitana 4.7 303
Costa urbana27 15.2 676
Costa rural 31.5 296
Sierra urbana 12.7 483
Sierra rural 45.6 2,043
Selva urbana 14.4 205
Selva rural 45.6 589
Fuente: Monada, Gilberto, "El perfil de la pobreza en el Perú 1994: método de esti
mación y resultados", en Webb, Richard y Gílberto Moneada, ¿cómo estamos?
An6/isis de la encuesta de niveles de vida, Urna: Instituto Cuánto, 1996, p. 116.
Del cuadro IX.11 se desprende el hecho de que hacia 1994,

casi la mitad de los pobres extremos se ubicaban en la sierra rural.
26 Moneada, Gilberto, op.cit., p. 115.

27. No incluye a Lima Metropolitana.
En ese mismo dominio geográfico, el gasto per cápita promedio

cubría sólo el 67% del valor de la línea de la pobreza extrema.
Ahora bien, la relación entre el nivel de pobreza encontrado
(49.8%) y la categoría ocupacional, se aprecia en el cuadro X.12.
Cuadro X.12
DISTRIBUCIÓN DE LA POBREZA,
SEGÚN CATEGORÍA OCUPACIONAL
valor %
obrero 0.582 9.7
empleado 0.181 3.2
trabajador del hogar 0.650 0.7
independiente OA62 18.6
familiar no remunerado 0.615 15.8
desocupado 0.447 2.2
inactivo 0.480 49.8
Fuente: ENNIV 1994.
En el cuadro X.12 se presentan dos columnas. La primera de

ellas mide la incidencia de la pobreza para cada categoría ocupa
cional. Así, la mayor concentración de pobres se encuentra en los
trabajadores del hogar y los familiares no remunerados. La segun
da mide el porcentaje del total de pobres por cada categoría. De
este modo, el 18.6% de los pobres es independiente y el 15.8%
representa a los familiares no remunerados. Estos hallazgos están
relacionados con el nivel educativo del jefe del hogar; como se
comprueba en el cuadro X.13. Sólo el 1.3% de los pobres extre
mos tenía educación superior, mientras que el 77 .9% tenía como
máximo educación primaria.
Los resultados muestran que existen diferencias entre los po
bres. Mientras algunos se encontraban mejor ubicados para respon
der a los incentivos del mercado, otros estaban marginados, tanto
por región, como por caracteres étnicos, género y niveles de ingreso.
Si bien es cierto en muchos casos se trata de problemas estructurales
{por lo que la solución sería de largo plazo), ello no impide sostener
que la provisión de servicios básicos de calidad adecuada sea un
elemento crítico para reducir su marginalidad e integrarlos al nuevo
sistema de incentivos. Esto último supone una reforma institucional

de ministerios de línea, como salud y educación.
Cuadro X.13
NIVELES DE POBREZA SEGÚN NIVEL

EDUCATIVO DEL JEFE DE HOGAR 1994
(en porcentaje)
pobres extremos total pobres

sin nivel 16.5 14.0
primaria 61.4 53.2
secundaria 20.8 28.7
superior 1.3 4.1
Fuente: ENNIV 1994.
Como se ha reseñado, la política social se implementó a par

tir de agencias aisladas de los ministerios de línea, principalmente
a través del Ministerio de la Presidencia, que concentraba no sólo
la mayor cantidad de recursos, sino también los programas socia
les más importantes. El mayor énfasis puesto en el mismo debili
tó aún más la capacidad institucional de los ministerios tradicio
nalmente considerados sociales, como educación y salud. Los
avances en estos últimos sectores se reseñan a continuación.
8. Sector educación
El análísis del sector educación ha sido materia de innume

rables debates durante la década de los noventa. Su importancia
como sustento para un desarrollo equitativo ha sido resaltada por
investigadores de todas las tendencias políticas. Durante el primer
gobierno de Fujimori se intentó reformar el sistema educativo
descentralizando sus funciones y alterando los mecanismos de
financiamiento de las escuelas públicas. Con ello se buscaba una
mayor eficiencia y equidad del sistema. Sin embargo, el gobierno
retrocedió en estos intentos hacia 1994. Desde entonces, a través
del INFES, organismo dependiente del Ministerio de la Presiden
cia, dio prioridad a la construcción de la infraestructura escolar.
Esto último debilitó más aún al Ministerio de Educación, según se

verá a continuación.
En primer lugar, se revisarán las principales características de
la educación peruana que inspiraron los intentos reformistas. En
segundo lugar, se explicará en qué consistió la reforma del sector
educación y hasta qué punto los obstáculos políticos impidieron su
consolidación. Probablemente la mayor lección fue que el tema
educativo requiere de un consenso mayor que el necesario para
implementar, por ejemplo, el programa de estabilización económi
ca. En otras palabras, el consenso con respecto a detener la hiper
inflación prácticamente a cualquier costo era casi generalizado en
1990, mientras que aquellas reformas denominadas de segunda
generación {dentro de las cuales están las relacionadas con secto
res sociales) no podían aplicarse con la misma facilidad, ni tam
poco por un equipo técnico aislado de los actores involucrados en
las mismas. Lograr el apoyo político previo, es decir, vender ade
cuadamente la reforma, es un elemento no despreciable, tal como
lo demuestra la experiencia peruana.
8.1 Características del sistema educativo peruano
El sistema educativo peruano, en términos generales, posee

los siguientes rasgos:
i. La educación es básicamente pública, centralizada,

con un alto nivel de cobertura.
Desde el punto de vista organizativo, el sistema educativo

formal está conformado por cuatro niveles educativos: inicial,
primaria, secundaria y superior. El niuel ínicíal se imparte a niños
entre O y 5 años a través de los centros educativos de educacíón
inicial. La educación primaria tiene dos modalidades, la de meno
res {dirigida a niños entre 6 y 11 años de edad) y la de adultos
{para alumnos mayores de 15 años). Comprende seis grados de
estudios de duración anual. La educadón secundaría, que tiene
cinco grados (cada uno comprende un año), también se ofrece en
las dos modalidades indicadas, aunque se considera como edad
normativa aquella comprendida entre 12 y 16 años de edad. Fi
nalmente, la educación superior se imparte en escuelas e institutos
superiores, centros superiores de postgrado y universidades. En

todo este esquema, el Ministerio de Educación tiene a su cargo la
conducción de los tres primeros niveles, mientras que en la educa
ción superior sólo tiene a su cargo la parte no universitaria.
El último censo nacional escolar que se llevó a cabo en 1993
reveló la reducción de la tasa de analfabetismo de 18% en 1981
(año del anterior censo) a 13%, manteniéndose la mayor propor
ción de analfabetos en las áreas rurales y en las mujeres que viven
en ellas, según se observa en el cuadro X.14.
Cuadro X.14
TASA DE ANALFABETISMO 1993
Área Total Hombres Mujeres

Total 13 7 18
Urbana 7 3 10
Rural 30 17 43
Fuente: Ministerio de Educación, Censo Nacional Escolar 1993, Urna, 1995.
La oferta educativa está constituida por centros públicos y pri

vados. El 84.4% de los estudiantes están matriculados en centros y
programas de gestión estatal. En ocho departamentos la cobertura
de la gestión estatal se acerca a 100%: Apurímac (99.2%), Caja.mar
ca (98.1 %), Madre de Dios (97.9%), Huancavelica (96.8%), Ucayali
(96.7%), Amazonas (96.1%), Ayacucho (95.6%) y San Martín
(95.1 %). Lima es el departamento con mayor proporción de estu
diantes en centros educativos privados (30.1%), seguido por el Ca
llao (28.9%) y Arequipa (25.8%). 28
De acuerdo con el censo de 1993, la población escolar era
atendida por 322,452 docentes, de los cuales el 76% labora en
centros estatales. Del total, el 70% tiene categoría de nombrado,
mientras que el 30% es contratado. Sin embargo, sólo el 52.4% de
los profesores tiene título pedagógico, mientras que en el ámbito
rural el porcentaje sólo es de 32.4%.
28. Esto no implica necesariamente que se logre atender a toda la deman

da educativa. Indica simplemente que la mayor parte de la oferta educativa es
pública en los departamentos mencionados.
En el caso peruano, la cobertura. en educación primaria es

relativamente alta, pues alrededor del 90% de la población tiene
algún nivel educativo, como puede observarse en el cuadro si
guiente. La información muestra. un alto nivel de cobertura del
sistema, es decir, la proporción del cohorte que se matricula en las
escuelas (véase cuadro X.15). Este es un indicador de acceso, al
marg,m de la calidad de la educación.
Cuadro X.15
NIVEL EDUCATIVO DE LA POBLACIÓN

DE SEIS AÑOS Y MÁS, 1994
(en porcentaje)
-
Total Pobres Total No
población extremos pobres pobres
total 100.0 100.0 100.0 100.0
ninguno 10.9 15.1 19.8 7.1
pimaria 38.7 48.4 57.1 29.8
secundaria común 34.6 30.1 19.9 38.6
secundaria técnica 1.0 0.8 0.5 L1
superior no universiforia 5.6 3.0 2.0 7.9
superior universitaria 9.2 2.4 0.6 15.3
otro 0.1 O.O O.O 0.1
Fuente: Instituto Cuánto, Retrato de una familia peruana, Niveles de vida 1994,
Urna, 1995, p. lll7.
Esta primen revisión de la información estadística disponible

nos muestra que, en términos generales, el problema no es de
cobertura. Inclusive una de las características del primer gobierno
de Fujimori fue la construcción y equípamiento de escuelas en
diferentes localidades del país. Para. ello, en 1992 el gobierno creó
el Instituto Nacional de Infraestructura Educativa y de Salud (IN
FES), como un organismo público descentralizado dependiente
del Ministerio de la Presidencia. Su función es complementar la
acción de los Ministerios de Salud y de Educació_n en lo concer
niente a infraestructura física (construcción y rehabilitación) y al
equipamiento. La mayor parte de la inversión del INFES se ha
canalizado al desarrollo de la infraestructura escolar en el ámbito
local. Las obras del INFES han permitido que cada año un
porcentaje cada vez mayor de los niños en edad de ingresar al
centaje cada vez mayor de los niños en edad de ingresar al siste

ma escolar, logren hacerlo. En una encuesta realizada por el INEI
en 1995, se obtuvo como resultado que el 71 % de los entrevista
dos percibía las mejoras implementadas en los centros educativos
estatales. 29 En el cuadro X.16 se muestran las principale.s obras del
INFES.
Cuadro X.16
INFES: OBRAS FÍSICAS EN CONSTRUCCIÓN Y EQUIPA

MIENTO EDUCATIVO: 1992-1995
Programas Unidad de 1992 1993 1994 1995

Medida
Construcción escolar Aulas 118 725 1985 873
Equipamiento educativo Módulos 177 1354 5712 11435
Alfabetización Módulos 45 45 129 341250
Equipo Módulos 10 809 702 1422
Rehabilitación escuelas Locales 8 11 66 50
Fuente: INFES. Oficina de Planificación y Finanzas.
A pesar de lo anterior, el centralismo caracteriza al sistema

educativo peruano. Los tres departamentos con mayor proporción
de habitantes sin nivel educativo son Apurímac (35.7%), Huancave
lica (33.3%) y Ayacucho (31.8%), que coinciden con ser los depar
tamentos más pobres del país. Inversamente, en los departamentos
más ricos, el porcentaje de la población sin nivel educativo es me•
nor. Lima (4.0%) y Callao (2.9%) son las muestras del centralismo.
En consecuencia, el Ministerio de Educación asume a los de
partamentos más pobres donde, como se ha visto, la atención de
las escuelas estatales es casi total. De ahí la importancia de mo
dernizar el ministerio de educación, pues es responsable de la
población más pobre.
En el ámbito organizativo, el MEO diseña las políticas educati
vas, así como los lineamientos y orientaciones estratégicas del siste
ma educativo. En el ámbito regional y subregional están las direc
ciones regionales y subregionales, cuya principal función consiste en
29. INEI, op.cit., p. 51.

supetvisar el funcionamiento de las Unidades de Servicio Educativo

(USE), entidades encargadas de los aspectos administrativos, y las
Areas de Desarrollo Educativo (ADE), responsables de los temas
técnico-pedagógicos. Tanto las USE como las ADE conectan verti
calmente al MEO con los centros educativos locales. Este esquema
centralista no toma en cuenta la comunidad beneficiaria, pues no
existe participación de la misma en las decisiones en los distintos
niveles jerárquicos. Tampoco a las "uses" ni a las "acles", pues éstas
sólo ejecutan lo que se determina en el nivel central.
ii. La eficiencia interna de los servicios educativos no

es satisfactoria
La eficiencia interna del sistema educativo se define a partir

de algunos indicadores. La tasa de deserción escolar, por ejemplo,
que mide el porcentaje de escolares que luego de haber estudiado
algún grado escolar no se matricula el año siguiente, independien
temente de haber concluido como retirado, aprobado o desapro
bado. El atraso escolar ocurre cuando el niño que estudia tiene
una edad cronológica mayor que la establecida para cada grupo
de estudjos (edad normativa). Este atraso aparece cuando el niño
es matriculado en el primer grado a una edad tardía (mayor que
seis años), cuando repite algún año de estudios o por retiros tem
porales de la escuela. La tasa de promoción se define como el
número de alumnos que efectivamente aprueban el año y se ma
triculan en el siguiente. Estos indicadores se muestran en los cua
dros X.17 y X.18.
Cuadro X.17
INDICADORES DE EFICIENCIA EDUCATIVA
EN PRIMARIA 1990-1995
(en porcentaje)
1990 1991 1992 1993 1994 1995

promoción 83.6 76.8 76.5 78.6 80.4 81.1
repitencia 10.2 17.7 17.3 15.5 15.3 15.2
deserción 6.2 5.5 6.2 5.9 4.3 3.7
Fuente: Instituto Cuánto, Perú en números, varios números.

Cuadro X.18
INDICADORES DE EFICIENCIA EDUCATIVA

EN SECUNDARIA 1990-1995
(en porcentaje)
1990 1991 1992 1993 1994 1995

promoción 84.2 81.5 81.3 82.1 83.6 84.8
repitenda 8.5 10.5 10.5 10.1 9.9 9.0
deserción 7.3 8.0 8.2 7.8 6.5 6.2
Fuente: Instituto Cuánto, Perú en números, varios números.
En los cuadros presentados se observa que las tasas de pro

moción y deserción son menores en primaria que en secundaria,
mientras que la tasa de repetición es mayor en secundaria. En
general, si se desagregan las tasas por niveles educativos, se en
cuentra que las tasas de repetición bajan a medida que se ascien
de de grado. Ello puede significar que a mayor adaptación, menor
repetición. Sin embargo, la deserción es aproximadamente cons
tante en secundaria (a diferencia de primaria, nivel en el cual ha
disminuido). Esto sugiere que habría que buscar las causas del
problema en factores no educativos. 30 Una razón de la deserción
podría ser el alto costo de las oportunidades para los estudiantes.
Los hogares requieren de ingresos diarios; en cambio, la educa
ción es una inversión de lenta maduración. Por ello, enviar a un
niño a la escuela supone una disminución en la mano de obra
disponible en las familias. En otras palabras, a pesar que la educa
ción es gratuita, para una familia pobre puede resultar caro enviar
al niño a la escuela, pues deja de trabajar y, por ende, de generar
ingresos. Además de esto hay otras razones. Los costos de trans
porte y útiles escolares, por ejemplo. Respecto de estos rubros, de
acuerdo con la ENNIV de 1994, las familias que envían a sus hijos
a centros educativos públicos gastan anualmente en promedio
US$ 49 dólares en educación inicial, US$ 41 dólares en primaria,
30. Ministerio de Educación, Censo nacional escolar 1993, Lima, 1995,

pp. 147-149.
US$ 92 dólares en secundaria y US$ 192 si estudian en un centro

educativo estatal.31
Otro aspecto resaltante es el hecho de que las tasas de repe
tición son mayores en las áreas rurales (26%) que en las urbanas
(17%). El mismo sesgo antirural se observa en la población escolar
con extraedad: en primaria alcanza el 24% en las áreas urbanas
contra 44% en las rurales, mientras que en secundaría los
porcentajes son de 33% y 48%, respectivamente.
Entre otros factores que inciden sobre la eficiencia del siste
ma educativo, está el tiempo escolar efectivo. En el Perú se dictan
anualmente 450 horas efectivas de clase en las zonas urbanas y
226 en las rurales, número menor que otros países como Japón
(1750 horas) y Chile (1000 horas). 32
iii. El gasto público social en educación es bajo y no

está distribuido equitativamente.
El gasto social real en educación, como porcentaje del PBI,

fue de 1.7% en 1990 y 3.0% en 1995, por lo cual se ubicó en
tomo del promedio regional. Si bien el aumento fue significativo,
en otros países de la región, la proporción es mayor; por ejemplo,
en la Argentina es de 4.7%, en Costa Rica de 4.6% y en Chile de
3.7%.33
Los principales indicadores del gasto social en educación se
muestran en el cuadro X.19, donde se observa un aumento del
gasto real en educación como porcentaje del PBI entre 1990 y
1995, un aumento en la participación del gasto real como propor
ción del gasto del gobierno central, una disminución del gasto
educativo dentro del gasto social (debido, como se ha visto, a que
los programas de alivio de la pobreza adquirieron mayor impor
tancia a partir de 1993) y un incremento en el gasto de capital
orientado a la construcción de escuelas.
31 Saavedra, Jaime, Roberto Melzi y Arturo Miranda, Financiamiento de la

educación en el Perú, Lima: Grade, Documento de trabajo Nº 24, 1997, p. 28.
32. Instituto Apoyo, Data social, Lima, vol. II, Nº 5, p.l, 1996.
33. La comparación es más impactante sí se toma como patrón a países
más desarrollados. Por ejemplo, en Canadá es 6.7% del PBI, en Noruega,
6.8% y en Suecia, 6.5%.
Cuadro X.19
INDICADORES DEL GASTO PÚBLICO SOCIAL

EN EDUCACIÓN EN EL PERÚ (1990-1995)
gasto co- gasto de

gasto real gasto educa-
gasto real rriente (% capital
(% del gasto ción (% del
(% del PSI) del gasto (% del gasto
público) gasto social)
educathm) educafüm)
1990 1.7 12.0 75.3 97.7 2.3
1991 1,3 11.1 72.1 96,1 3,9
1992 2.2 13.8 72.9 96,9 3.1
1993 2.1 14.5 71.4 92.7 7.3
1994 2.6 16.1 61,4 88,7 11.3
1995 3.0 19.9 51.6 87.4 12.6
Fuente: Basquees, Enrique, Rafael Cortes y Carlos Parodi, Informe ClUP: servicios
sociales básicos en el Perú, Lima, mímeo, Universidad del Pacífico, 1999.
Entre 1990 y 1994 aquella parte destinada a la educación

primaria del total del gasto corriente disminuyó de 36% a 33% y
se obsetvó la misma tendencia en el caso de la educa.ción secun
daria (de 27% a 24%). Considerando que el gasto corriente, tanto
en educación inicial como en educación superior no universitaria
se mantuvo constante, el resultado es que la participación de la
educación superior aumentó. 34 Estas tendencias sugieren cierta
regresividad en el gasto educativo, lo que implica que el gasto
público por alumno en la educación superior aumentó más que en
los otros niveles.
La conclusión anterior puede comprobarse a partir de un
análisis costo efectividad, midiendo la proporción del gasto públi
co total en educación que se destina a cada grupo de ingresos. Un
gasto en educación progresivo debería reflejarse en un mayor
gasto en los quintiles de menores ingresos. En el cuadro X.20 se
muestran las tendencias del gasto a partir de la comparación de
las ENNIV de 1991 y 1997.
34. Saavedra, Jaime, Roberto Melzi y Arturo Miranda, op.cit., p. 15.

Cuadro X.20
INCIDENCIA DEL GASTO POR QUINTILES Y

NIVELES EDUCATIVOS 1991-1997
1991 1997
PRIMARIA 100.0 100.0
Quintil1 11.4 14.2
Quintil2 18.1 17.1
Quintíl3 24.4 22.7
Quintil4 26.7 26.6
Quintil5 19.4 19.4
SECUNDARIA 100.0 100.0
Quintíl1 3.2 7.0
Quíntil2 12.3 12.9
Quintil3 19.1 21.5
Quintí14 29.6 21.7
Quintil5 35.9 36.9
SUPERIOR 100.0 100.0
Quíntíl1 1.6 2.5
Quíntil2 6.4 8.6
Quintíl3 13.4 12.1
Quintíl4 32.5 23.7
Quíntil5 46.1 53.1
Fuente: Vasquez, Enrique, Rafael Cortez y Carlos Parodi, Informe CJUP: servi
en e/ Perú, Lima: Universidad del Pacífico, mímeo, 1999.
dos sociales básicos
La interpretación del cuadro anterior debe ser cuidadosa. En

1991, del total de gasto público educativo en primaria, sólo el
11.4 % estaba dirigido al quintil más pobre, mientras que el quintil
más rico recibía el 19.4%. ·La regresividad es la característica más
saltante, pues el gasto social en educación se incrementa con el nivel
de ingresos; las mismas tendencias se observan tanto en educación
secundaria como superior. Si se repite el mismo ejercicio para 1997
y se compara con 1991, se tienen los siguientes resultados:
a. En educación primaria, el quintil más pobre aumentó su

participación entre 1991 y 1997 a costa del segundo y tercer
quintil de 1 1.4% a 14.2%. Los segmentos más ricos {quintiles
4 y 5) no alteraron su participación.
b. En educación secundaria, el quintil más pobre incrementó su
participación de 3.2% del gasto educativo en secundaria a
7.0%. Ello ocurrió en desmedro de los quintiles 3 y 4. El

quintil más rico aumentó su participación de 35.9% a 36.9%.
c. En educación superior, hubo un ligero aumento en el quintil
más pobre (de 1.6% en 1991 a 2.5% en 1997), reduciendo
su participación el quintil 4. El quintil más rico aumentó su
participación de 46.1 % a 53.1 %.
En consecuencia, el gasto público en educación es regresivo.

Se favorece a los sectores con mayores niveles de ingreso que por lo
general tienen mayor capacidad de ejercer sus demandas al gobier
no central. Ello incide en varios aspectos; por ejemplo, la baja re
muneración a los maestros, quienes en 1995 vieron reducido su
salario real en 50% con respecto a 1990. Adicionalmente, 31,000
docentes del nivel escolar sólo tienen educación secundaria. Sólo el
18% de los alumnos en las escuelas disponen o acceden a textos
escolares. Este porcentaje es menor que el de México (75%) y que el
de Chile (63%). Una prueba adicional del problema de la asignación
de recursos es que entre 1988 y 1992 el personal no docente creció
en 68% en el sistema público, mientras que el número de docentes
lo hizo en 27% y el número de alumnos sólo en 15%.
Finalmente, en el nivel escolar el· gasto mensual por alumno
aumentó de US$ 71 dólares a US$ 131 entre 1991 y 1997, por
debajo de los US$ 828 dólares de los países desarrollados. La com
paración con otros países de la región también resulta ilustrativa. En
el Perú el gasto educativo promedio por alumno en el nivel secun
dario fue de US$ 210 dólares en 1994. En la Argentina, en el perio
do 1990-1993, fue de US$ 396 dólares, Costa Rica (1989-1991)
gastó US$ 360 dólares por alumno, Brasil (1988-1990), US$ 311
dólares. El Perú sólo superó al Ecuador y Bolivia. 35
iv. La calidad de la educación pública es baja con rela

ción a la educación privada
El problema de la baja calidad de la educación pública en

el Perú fue atacado recién durante en el segundo período de go
bierno de Fujimori. Por ello será materia del siguiente capítulo.
35. Ibíd., p. 27.

Las investigaciones para países en desarrollo, respecto de la

calidad de la educación, muestran que los alumnos que asisten a
centros educativos privados tienen mejor rendimiento en prue-
. bas de aptitud verbal y matemática en comparación con aquellos
que lo hacen a escuelas públicas. 36 Para el caso peruano, Saa
vedra ha aproximado la calidad de la educación mediante el
aumento de las oportunidades de los individuos en el mercado
laboral, es decir, a través del cambio en el potencial para gene
rar ingresos. Una educación de mayor calidad, repercute en
mayores ingresos en el mercado laboral. 37
En primer lugar, la percepción generalizada en el Perú es que
!as escuelas privadas son mejores que las públícas tanto por nivel
de docentes, infraestructura y equipamiento y capacidad de ges
tión administrativa. En segundo lugar, la mencionada percepción
tiene un soporte empírico, pues los egresados de centros educati
vos privados obtienen en promedio ingresos mayores en 35% que
aquellos que egresan de centros educativos públicos. 38
8.2 Las reformas educativas en el período 1990-1995:

marchas y contramarchas
Los intentos de reformar el sistema educativo peruano estu

vieron relacionados con la modificación del papel del Estado en la
provisión de seivicios educativos públícos. La herramienta clave
fue la descentralización administrativa de la educación, unida a
otros elementos que trataron de incorporar mecanismos de mer
cado en la oferta educativa pública. Todos ellos se enmarcaron
dentro del paradigma emergente en las políticas sociales reseñadas
al inicio de este capítulo.
36. Cox, Donald y Emmanuel ,liménez, "The Relative Effectiveness of Prí

vate and Public Schools. Evidence frorn Two Devetopíng Countries'', en Jo ur
na/ of Economíc Deve/opment, 34, 1991, pp. 99-121.
37. Saavedra, Jaime, "Educación pública y educación privada en el Perú:
su impacto relativo sobre los ingresos", en Moneada, Gilberto y Richard Webb
(ed.), ¿cómo estamos? Anáfísis de la encuesta de niveles de uida, Lima: Insti
tuto Cuánto, 1996, pp. 231-274.
38. lbíd., p. 234.
En mayo de 1991, el gobierno central promulga el Decreto

Legislativo Nº 699 al amparo de las facultades legislativas otorga
das por el Congreso para dictar leyes en los campos de promoción
de la inversión y del empleo. Un primer elemento a considerar,
materia de intensa oposición, fue que la delegación de facultades
del Congreso no aludía directamente al tema educativo. Un se
gundo elemento, consecuencia del anterior, fue que el Ministerio
de Educación no tuvo un papel preponderante en la elaboración
del decreto, sino que se trató de una iniciativa del Consejo de
Ministros, liderada por Carlos Boloña (Economía y Finanzas),
Alfonso de los Heros (Trabajo) y Jaime Yoshiyama (Transportes),
quienes actuaron influenciados por la experiencia chilena. 39
Este decreto tenía como objetivo iniciar y consolidar la parti
cipación de la comunidad organizada en la gestión de los centros
educativos. El Estado cedería en uso las escuelas a entidades
promotoras, que podían ser los gobiernos locales, asociaciones de
padres de familia, entidades religiosas, colegios profesionales, etc.,
que tuvieran capacidad de gestión. Estas entidades se encargarían
de supervisar la calidad de la prestación del servicio educativo, de
mantener y mejorar la infraestructura educativa, y de administrar y
capacitar al personal docente. Todo se haría en estrecha coordina
ción con el Ministerio de Educación (MEO). Esta cesión en uso no
excluía la posibilidad de que la entidad promotora pudiera buscar
fuentes de cofinanciamiento de las escuelas a través de cobros por
la enseñanza en los casos en que ello fuera posible.
Estas medidas fueron criticadas por la oposición, aludiendo
que se trataba de privatizar la educación y de eliminar la gratuidad
de la enseñanza consagrada en la Constitución vigente de enton
ces, promulgada en 1979.40 Esta presión de la oposición, así como
de otras instancias (como la Iglesia Católica y el gremio de docen
tes agrupados en tomo del SUTEP) y la falta de mayoría del go-
39. Ortiz de Zevallos, Gabriel, Hugo Eyzaguirre, Rosa María Palacios y Pie
rina Pollarolo, La economía política de las reformas institucionales en el Perú:
los casos de educación, salud y pensiones, Washington: Banco Interamericano
de Desarrollo, Oficina de! Economista Jefe, Documento de trabajo R-348,
1999, p. 9.
40. Se sugiere revisar Graham, Caro!, op.cit., pp. 100-101.
biemo en el Congreso, originó que la norrna fuera derogada el 27

de enero de 1992.
Luego del autogolpe del 5 de abril de 1992 que disolvió al
Congreso, el gobierno retomó la reforma educativa, nombrando
como Ministro de Educación a Alberto Varilllas, quien se encarga
ría de liderar los intentos reformistas inspirados en los mismos
principios que el decreto 699. En el discurso presidencial de fiestas
patrias (28 de julio de 1992), Fujimori anunció la descentraliza
ción de la administración educativa. Ésta se materializó en los
decretos legislativos 26011 y 26012 y 26013, referidos a la trans
ferencia de los centros educativos a los municipios. Dicha transfe
rencia se iniciaría en 1993 con el establecimiento de un subsidio
por alumno matriculado en las escuelas públicas (se pasaba así de
un subsidio a la oferta a un subsidio a la demanda) y al mejora
miento de la calidad y la ampliación de la cobertura de la educa
ción peruana. En estos casos, al igual que con el decreto 699,
tampoco se involucró a diversos actores para la elaboración de los
decretos; estos se definieron al interior del gobierno, sin buscar un
consenso político previo. Los contenidos de estas normas se resu
men a continuación: 41
a. Se establecieron los Consejos Municipales de Educación

(COMUNED) para garantizar la participación de distintos ac
tores en la gestión y administración de los centros educativos.
Los COMUNED serían los instrumentos centrales de la trans
ferencia y adoptarían jurídicamente la forma de entidades de
derecho privado. Cada COMUNED estaría presidido por el
alcalde del municipio y estaría conformado por un regidor
municipal, y por representantes de los directores de los cen
tros educativos de la localidad, por profesores, por asocia
ciones de padres de familia y por la iglesia católica. El CO
MUNED tendría la facultad de administrar directamente los
centros estatales o de cederlos en uso a entidades debida
mente organizadas de profesores, padres dd familia, colegios
profesionales u otra instancia similar.
41. Esta caracterización está basada en Ortiz de Zevallos, Gabriel, Hugo

Eyzaguirre, Rosa María Palacios y Pierina Pollarolo, op.cít., p. 12.
b. Mediante el decreto legislativo Nº 26012 se estableció una

modificación en la forma como el Estado transfería los recur
sos a los centros educativos. Se entregaría una asignación
mensual en efectivo en función del número de alumnos que
asistían regularmente a clases y no con criterios históricos. La
transferencia del dinero se haría del Ministerio de Economía
y Finanzas a los COMUNED.
c. Los centros educativos quedarían autorizados para gestionar
recursos adicionales, mediante el cobro de pensiones.
d. Se establecía que el Estado podía extender el subsidio estatal
a las escuelas privadas.
e. La relación laboral de los COMUNED con el personal docen
te se regiría por el régimen laboral privado.
f. Para supervisar la calidad de la educación, se estableció un
sistema de evaluación anual del rendimiento estudiantil en
todos los centros estatales, como herramienta de supervisión
de la calidad educativa por parte del MED.
Estas medidas tenían como objetivo mejorar la administra

ción de los recursos, según se observa tanto por el cambio en la
transferencia de los recursos, como por la participación de las
comunidades locales.
Sin embargo, como la descentralización no sólo es una trans
ferencia de funciones, sino también de poder, Fujimori tenía cierto
temor de que en las elecciones municipales de 1993, no resultaran
ganadores los candidatos de la alianza gobiemista. De ahí la idea
de crear los COMUNED y de no transferir directamente la gestión
de los centros educativos a las municipalidades.
Además, en 1993 se llevaría a cabo el referéndum para
aprobar la nueva Constitución preparada por el Congreso Consti
tuyente Democrático (CCD). La reforma educativa se convirtió en
uno de los principales temas de debate. La oposición insistía en
que la reforma contenía un sello privatizador y que iba contra la
gratuidad de la enseñanza; además, señalaba que no se contaba
con ninguna experiencia piloto con respecto a los COMUNED. De
esta manera, a diferencia de Chile, donde los municipios sí conta
ban con la capacidad de gestión requerida, la capacidad adminis-
trativa de los COMUNED no estaba comprobada.42 En consecuen

cia, la oposición usó la reforma educativa como un hecho político a
favor del NO durante la campaña política del referéndum.43 En
cuanto al tema de la gratuidad, la nueva Constitución de 1993, no
alteró sustancialmente la de 1979, pues se mantuvo la norma referi
da a la gratuidad de la educación en los centros educativos públicos.
Estos hechos, sumados a la renuncia de Carlos Boloña al
equipo ministerial, determinaron que disminuyera considerablemen
te el ímpetu reformista. En junio de 1993, Fujimori anunció la sus
pensión de la descentralización educativa, aduciendo la excesiva
politización del tema. Ante ese hecho, en agosto renunció el minis
tro de educación. En mayo de 1994, durante la gestión de Trelles,
nuevo ministro de educación, se derogaron los decretos legislativos
26011 y 26012. El intento de reforma hábía terminado.
A partir de mediados de 1993 (cuando se inició la marcha
atrás en la reforma), las políticas en materia educativa tuvieron ún
viraje en favor del desarrollo de la infraestructura educativa a tra
vés del Instituto Nacional de Infraestructura en Educación y Salud
(INFES). Fujimori se dedicó a inaugurar colegios a lo largo y an
cho del país, dejando de lado uno de los aspectos con mayores
deficiencias de la educación peruana: /a calidad del servicio edu
cativo. En 1990, el presupuesto del !NfES fue de US$ 32,000
dólares, de los cuales el 82% se dirigieron a la construcción de
escuelas. En 1994, el presupuesto aumentó a US$ 112 millones
de dólares, de los cuales el 99% fue destinado a la construcción de
escuelas. En opinión de Graham, la construcción de escuelas otor
gaba más votos (considerando la cercanía de las elecciones presi
denciales de 1995) que la descentralización y la privatización.44
42. Se alude al caso chileno porque la oposición sostenía que la reforma

educativa planteada era una copia de la experiencia chilena. Para el caso
chileno se sugiere revisar Castañeda, Tarsicio, Para combatir la pobreza.
Política social y descentralización en Chile durante los 80, Santiago de Chile:
Centro de Estudios Públicos, 1993, pp. 29-91.
43. Ortiz de Zevallos, Gabriel, Hugo Eyzaguirre, Rosa María Palacios y Píe
rina Pollarolo, op.cit., p. 16.
¿Qué lecciones quedaron de las marchas y contramarchas en la

reforma educativa?
a. Las reformas estructurales de segunda generación no pueden

diseñarse e implementarse por un conjunto de técnicos que
trabajan aislados de especialistas en el tema y de los actores
involucrados. Un ejemplo permite aclarar lo anterior. Si un
gobierno quiere detener la hiperinílación, no resulta muy
complicado convencer a la población de ello. Sin embargo,
lo mismo no ocurre cuando se tratan transformaciones en los
sectores sociales, donde las reformas no se pueden aplicar de
arriba hacia abajo.
b. Las reformas estructurales tienen que venderse a la población
adecuadamente. Por ejemplo, alterar la forma como se trans
fieren los recursos a los oferentes de servicios educativos (los
centros educativos) no signífica privatizar, sino pasar de un
subsidio a la oferta a un subsidio a la demanda, incremen
tando la capacidad de elección de los beneficiarios. Tampo
co es cierto que si los docentes establecen un vínculo laboral
privado con sus empleadores públicos, ello signifique privati
zación. En muchas dependencias públicas, los empleados se
encuentran en el régimen privado.
c. Los factores políticos son determinantes. A pesar de los con
notados especialistas con los que cuenta la oposición, hubie
ra hecho probablemente lo mismo de haber estado en el go
bierno. Sin embargo, vendió la idea de que la reforma era si
nónimo de privatización y de pérdida de gratuidad de la en
señanza. La magnitud de la oposición política determinó en
gran medida el retroceso de los avances reformistas.
d. La ausencia de una experiencia piloto que sirviera de refe
rente jugó un papel decisivo. ¿cómo convencer a los actores
involucrados de los beneficios de un sistema que aún no
existía? No se puede tratar las reformas en los sectores socia
les igual que 11}5 económicas. Respecto de estas últimas exis
ten muchos modelos ya probados.
e. El hecho de no incluir en los debates a especialistas en los
temas educativos, redujo la viabilidad política de la misma.
Entre otras razones, porque aumentaban las críticas de aque
llos que no participaron en la elaboración de las reformas.
f. Las reformas requieren de un liderazgo efectivo para poder

ser implementadas. La población debe creer en las reformas
y la estrategia de comunicación es clave. Es difícil pensar en
la viabilidad de la reforma educativa si se tiene en cuenta
que entre 1990 y 1995 hubo ocho ministros de educación.
9. El sector salud
9.1 El estado de la salud
El estado de la salud de una sociedad no depende sólo de las

acciones de las entidades públicas o privadas que operan directa
mente en el sector. Deben considerarse las condicionantes exter
nas también. Por ejemplo, la situación económica global, el nivel
de educación, las prácticas de higiene y el nivel de pobreza del
país. De acuerdo con la ENNIV, en 1994 la pobreza afectaba al
66.3% de los niños menores de cinco años, porcentaje mayor que
el 49% de toda la población.
Generalmente se usan tres indicadores para describir el estado
de la salud en una sociedad: la mortalidad infantil, la morbilidad y la
desnutrición. En el caso peruano, los tres indicadores muestran en
promedio una mejora significativa desde los años setenta, pero con
una brecha pronunciada entre los sectores urbanos y rurales.
La tasa de mortalidad infantil se define como la frecuencia de
muertes de niños menores de un año de edad por cada mil niños
nacidos vivos. A lo largo de las últimas décadas el caso peruano
muestra una tendencia hacia la disminución: mientras que en
1970 era de 118 por mil; en 1980 se redujo a 101 por mil; y du
rante el quinquenio 1990-1995 el promedio anual fue de 55 por
mil (con una alta heterogeneidad, pues en los sectores rurales, la
tasa asciende a 83 por mil). Del mismo modo, mientras que en
Lima la tasa era de 26 por mil nacidos vivos, en Huancavelica
llegó a 102 por mil.
La evolución presentada guarda relación con algunos facto
res detrás de esta desigual disminución de la tasa de mortalidad
infantil. Entre ellos destacan los siguientes: la mejora de la educa
ción de la madre, el mayor acceso de la población a servicios de
salud y el proceso de urbanización. Este último elemento posibilita
un mayor acceso a agua potable y saneamiento y a los medios de

comunicación. En consecuencia, madres más educadas, viviendo
en mejores condiciones son elementos que inciden en una reduc
ción de la tasa de mortalidad.45 Las principales causas de la morta
lidad infantil son las siguientes: afecciones en tomo del parto,
como infecciones y asfixias (33% de las muertes), las infecciones
respiratorias agudas (27%), enfermedades diarréicas (14%) y des
nutrición (4%).
La desnutrición alcanza al 40% de los niños menores de seis
años, siendo el problema de malnutrición crónica la característica
de mayor prevalencia. Ello se manifiesta en un déficit de talla con
relación a la edad (desnutrición crónica), tal como se presenta a
en el cuadro X.21.
Cuadro X.21
PREVALENCIA DE DESNUTRICIÓN EN LOS

NIÑOS DE O A 5 AÑOS (1984 Y 1991-1992)
Nacional Urbano Rural

1984 1991-92 1984 1991-92 1984 1991-92
Déficit talla/edad 38.2 36.5 23.5 25.9 54.7 53.4
Déficit peso/talla 1.0 1.4 0.9 1.3 1.3 1.7
Déficit peso/edad 14.3 10.8 7.1 6.4 22.9 17.8
Fuente: E guren López, Femando, Evaluación social del desarrollo humano en el

Perú, Lima: Acción Ciudadana, 1997, p. 115.
La tasa de morbilidad se define como el número de enfermos

por cada mil personas. De acuerdo con la ENNIV de 1994, el
32.7% reportó alguna enfemiedad, destacando la diarrea y las
infecciones respiratorias, particularmente en la infancia, que mues
tra una mayor incidencia.
Entre 1991 y 1994 la incidencia de enfermedades infantiles
aumentó en la sierra rural de 31.9% a 35.4%. Esta región y la
selva urbana (36.4%) presentaban hacia 1994 los mayores índices
45. Instituto Apoyo, Perú: políticas sociales. Guía de consulta rápida, Lima,
1995, p, 57.
de prevalencia de enfermedades. Sin embargo, en el ámbito glo

bal en Lima Metropolitana la tasa disminuyó de 51.5% a 16.7%
en el mismo periodo, mientras que en la sierra urbana y rural se
redujo de 53.0% y 34.5% a 29.3% y 33.8%, respectivamente. En
consecuencia, el problema de la salud en el país afecta en mayor
cuantía a la niñez, obstaculizando de este modo, la formación de
un capital humano que sostenga el crecimiento económico futuro.
La situación de la niñez se encuentra altamente correlacionada
con el nivel educativo de las madres, aspecto que se presenta en el
cuadro X.22, que compara 1991 y 1994.
Cuadro X.22
ENFERMEDAD REPORTADA SEGÚN NIVEL

DE EDUCACIÓN DE LA MADRE
Educación/año 1991 1994

Primaria 40.0 32.0
Secundaria 48.0 29.0
Superior 54.0 30.0
Fuente: Instituto Cuánto S.A., ENNIV 1991 y 1994.
Paralelamente, el acceso a consulta médica para la población

infantil que tuvo enfermedades en los años 1991 y 1994 aumentó
de 24.5% de los niños enfermos en 1991 a 33.4% en 1994, A
pesar de ello, las disparidades regionales muestran que la mencio
nada tasa aumentó de 28.8% a 50.4% en Lima Metropolitana,
mientras que en la sierra rural se incrementó de 12.8% a 22.2%.
Por lo tanto, en ambos dominios geográficos se observó un au
mento, aunque en la sierra rural el porcentaje de consultas médi
cas seguía siendo mucho menor con relación a Lima, lo que guar
da relación con los niveles de pobreza de las dos zonas.
Los indicadores mostraban la necesidad de focalizar los es
fuerzos en las regiones más pobres del país mediante una mayor
oferta de servicios de salud de calidad, inversión en infraestructura
y en campañas de fomento dirigidas a los padres para que estos
pidan los mencionados servicios. Así, la información aparece ca-
mo un complemento indispensable para que la focalización diera

los resultados esperados. 46
9.2 El gasto social en salud
En el Perú, la atención en el campo de la salud es mixta,

pues es ofrecida tanto por el Estado como por el sector privado a
través de las siguientes instancias:
a. El Ministerio de Salud (MINSA), que provee salud básica a

través de una serie de establecimientos en el ámbito nacio
nal. Presta servicios de cobertura universal y brinda atención
a personas sin acceso a otras fuentes de servicios. Representa
aproximadamente el 54% de la población.
b. El Instituto Peruano de Seguridad Social (IPSS), reemplazado
por ESSALUD, que proporciona atención a los trabajadores
asalariados y a sus familiares directos. Se financia con el des
cuento obligatorio de 9% sobre las planillas de sueldos. Cu
bre al 22% de la población.
c. El sistema de seguros de las Fuerzas Armadas, que cubre al
2% de la población.
d. El sector privado tiene la opción de atenderse en clínicas y
consultorios privados, que se financian con pagos directos de
los pacientes o con seguros privados, por lo que en la prácti
ca en esta última alternativa sólo se encuentran los segmen
tos de mayores ingresos de la sociedad. Su cobertura alcanza
al 2.4% de la población.
En consecuencia, el 20% de la población (básicamente los

pobres extremos que habitan en zonas aisladas) no tiene acceso a
cuidados de salud. Esto ocurre pese al aumento de 17. 7% en
1993 a 24.7% en 1995 del gasto social en salud, según se observa
en la tercera columna del cuadro X.23.
46. Cortez, Rafael, "Pautas para la estimación de la demanda de servicios

de salud infantil en el Perú: un análisis teórico y empírico", en Moneada, Gil
berta y Richard Webb (eds.) iCómo estamos? Análisis de la encuesta de
niue/es de uida, Urna: Instituto Cuánto, 1996, p. 204.
Cuadro X.23
INDICADORES DEL GASTO PÚBLICO SOCIAL EN SALUD

PERÚ 1990-1995
Gasto real Gasto real Gasto salud Gasto co- Gasto de

(% del PBI) (% del gasto (% del gasto rriente (% capital(%
público) social) del gasto del gasto
en salud) en salud)
1990 0.5 3.7 23.1 96.9 3.1
1991 0.5 4.3 22.7 96.8 3.2
1992 0.6 3.1 25.0 96.1 3.9
1993 0.8 7.9 17.7 96.9 3.1
1994 0.7 6.3 21.3 95.3 4.7
1995 0.7 10.4 24.7 93.6 6.4
Fuente: Vasquez, Enrique, Rafael Cortez y Carlos Parodi, Informe CIUP: servicios
sociales básicos en el Perú, Lima, mimeo, Universidad del Pacífico, 1999.
La comparación del gasto en salud entre diversas regiones

del mundo, muestra que el Perú se encuentra por debajo, inclusive
del Africa Sub-Sahariana (como porcentaje del PBI), de acuerdo
con la infonnación presentada en el cuadro X.24.
Cuadro X.24
GASTO PÚBLICO EN SALUD:

COMPARACIONES INTERNACIONALES
% del PBI % del gasto público

Africa Sub-Sahariana 2.1 6.5
Asia 1.7 6.1
Países en transición 3.1 10.4
Hemisferio occidental 2.5 10.1
Perú (1995-96) 1.3 7.4
Nota: El dato del hemisferio occidental no incluye a los países de la OCDE.

Fuente: FMI.
En cuanto a la asignación del gasto público en salud por nive

les de ingreso, se observa un sesgo que favorece a los usuarios de
altos ingresos, regresividad que también ha sido una característica
del gasto público en educación. Del total de atenciones públicas en
salud en 1991, sólo el 14.0% se otorgó a usuarios del quintil más
pobre, mientras que el 16.8% pertenecía al quintil más rico. Compa

rando esta situación con 1997, la regresividad se incrementa, pues el
quintíl más rico aumenta su participación a 24.4%. Esta disparidad
origina que los quintiles más altos empleen el 52.3% del gasto públi
co en salud, mientras que los quintiles más bajos sólo reciben el
27.8% del gasto. Esta información se resume en el cuadro X.25.
Cuadro X.25
SERVICIOS DE SALUD PÚBLICA. PORCENTAJE
DE USUARIOS E INCIDENCIA DEL GASTO PÚBLICO
POR QUINTILES: 1991-1997
% de usuarios % del gasto en salud

1991 100.0 100.0
Quintil 1 14.0 7.9
Quintil2 23 7 20.0
Quintil3 20.5 19.9
Quintil4 25.0 33.2
Quintil 5 16.8 19.0
1997 100.0 100.0
Quintill 13.6 9.8
Quintil2 16.9 16.5
Quintil 3 20.3 23.5
Quintil 4 24.9 23.0
Quintil 5 24.4 27.1
Fuente: Vasquez, Enrique, Rafael Cortez y Carlos Parodi, Informe CIUP: servicios
sociales básicos en el Perú, Lima, mimeo, 1999.
9.3 Las reformas del sector salud
La atención de salud es realizada, según se ha visto, por el

Ministerio de Salud, el subsistema de seguridad social y el sector
privado. En este acápite se analizarán las reformas en el campo de
la salud pública, dejando para el siguiente las prestaciones de
salud a través del Instituto Peruano de Seguridad Social (IPSS),
hoy ESSALUD.
La revisión estadística anterior muestra dos sesgos en el gasto
público en salud. En primer lugar, en favor de las zonas urbanas
sobre las rurales y, en segundo lugar, los segmentos de altos ingresos
se benefician más que los sectores de bajos ingresos, sinónimo de
regresividad en el gasto. Los centros de salud están concentrados en
las zonas urbanas, que además disponen de un médico por cada

800 personas, mientras que en las zonas rurales existe un médico
por cada 12,000 personas. Estas consideraciones han sido el susten
to para una reforma del sector salud basada en dos aspectos: por un
lado, mejorar la eficiencia y la equidad en la provisión de los servi
cios públicos de salud y, por otro, promover la participación del
sector privado en la oferta de salud. El Programa Salud Básica para
Todos es un reflejo de ello, así como los intentos de alterar los me
canismos de transferencia de recursos a los centros de salud pública,
pasando de consideraciones históricas que no incentivan las mejoras
en la calidad a transferencias en función de resultados.
De los diversos programas relacionados con el sector salud,
el Programa de Salud Básica para Todos, creado en 1994, es el de
mayor cobertura. Se financia con recursos públicos y tiene como
objetivo universalizar el acceso a un paquete básico de salud. En
1995, el 44% de la población accedió a este programa.
Al igual que en el caso del sector educación, como parte de la
reforma en la prestación de los servicios de salud, se planteó la des
centralización de la gestión de los establecimientos de salud locales,
a través de la promoción de la participación comunitaria. La reforma
consistió en pasar de un esquema centralizado a uno descentrali
zado en la prestación pública de servicios de salud y fue similar al
intento de transformar el sistema educativo mediante la creación
de los COMUNED. Sin embargo, como se verá en este acápite, los
resultados han sido distintos: más éxito ha tenido el caso del sector
salud.
En mayo de 1994, siendo ministro de salud el Dr. Jaime
Freundt, el gobierno creó el Programa de Administración Compar
tida (PAC) en los establecimientos de salud del nivel básico de
atención; su objetivo era ampliar la cobertura y mejorar la calidad
de los servicios, principalmente en las zonas de pobreza extrema,
potenciando los recursos del Estado y de la comunidad organiza
da. Este programa se materializó en la creación de los Comités
Locales de Administración Compartida (Cl.AS) como asociaciones
civiles sin fines de lucro, con personería jurídica de derecho priva
do responsable de la administración de uno o más establecimien
tos de salud del nivel básico de atención.
Los Cl.AS están dirigidos por una directiva compuesta por sie
te miembros: el jefe del Cl.AS, quien es designado por el MINSA,
La evolución de ias políticas sociales 1990-1995 399
que actúa como gerente social, tres miembros propuestos por el jefe
del CLAS y tres representantes de la comunidad electos por la po
blación en una asamblea pública. El MINSA suscribe un contrato de
administración compartida con los Cl.AS, quien pone en marcha el
Programa de Salud Local (PSL), construido a partir de un censo de
salud comunal. En consecuencia, el MINSA financia los Cl.AS y les
otorga autonomía pam que estos decidan el PSL a partir de un cen
so de salud en el ámbito local. La población beneficiaria participa en
dos niveles: nombrando tres integrantes en la dirección del Cl.AS y
expresando sus necesidades y preferencias a partir del censo local.
La división de funciones es clara. Por un lado el MINSA es
responsable de proporcionar la infraestructura física, medicamen
tos, insumos y equipos, de formular con la comunidad el PSL y de
evaluar el cumplimiento de las actividades de salud programadas.
Los fondos son transferidos por el MINSA a partir del Programa
de Salud Básica para Todas al Cl.AS, quien paralelamente tam
bién puede recurrir a FONCODES y presentar proyectos destina
dos a mejorar la infraestructura y el equipamiento. Por otro lado,
el Cl.AS tiene las siguientes funciones: administrar los recursos,
establecer las condiciones de gratuidad en la atención {los Cl.AS
están autorizados a cobrar a los pacientes distintas tarifas, lo que
constituye un ingreso adicional que revierte en el mismo Cl.AS),
cumplir con el PSL, y llevar a cabo el Censo Comunal de Salud.
Por lo tanto, el Cl.AS se hace cargo de un puesto de salud, que se
encarga de proporcionar servicios básicos y de emergencia, deri
vando los casos más complejos a los Hospitales. Como sostiene
Cortez, "[... ] la administración privada del establecimiento introdu
ce flexibilidad en el manejo presupuesta! y de personal, y contri
buye a un uso más eficiente de los recursos". 47
Los Cl.AS no descentralizan la prestación de servicios de salud
a través de las municipalidades por temor a la politización de la
reforma, especialmente luego de la frustrada experiencia en el siste
ma educativo. También influyó el hecho de que el gobierno había
perdido las elecciones municipales de 1993, por lo que los alcaldes
47. Cortez, Rafael, Equidad y calidad de los servicios de salud: el caso de

los CLAS, Lima: Universidad del Pacífico, Centro de Investigación, Documen
to de trabajo, Nº 33, 1998, p. 11.
podían oponerse a la implementación de los CL.AS. Hubo varios

factores más que determinaron el éxito de los CL.AS.48
Para evitar la asociación de la reforma con la privatización de
la salud, se pusieron en marcha 300 pruebas piloto a lo largo del
país, de modo de convencer a los beneficiarios directos de los aspec
tos positivos de la reforma, algo que no se hizo en el caso de la des
centralización educativa. Además, no hubo debate público, sino que
en el ámbito nacional se mantuvo un perfil bajo, en contraposición
al perfil alto que los CL.AS iban logrando a nivel local.49 Estos bene
ficios directos en el nivel local, diluyeron la posibilidad de éxito de
los opositores, entre los que se encontraban el gremio médico y los
funcionarios del nivel regional. Puesto de otro modo, la clave del
avance de la descentralización en salud estuvo en la forma como se
llevó a cabo la reforma y no en el contenido mismo de la reforma,
pues ésta era similar a la del sector educación.
La aceptación de los CL.AS puede medirse por diversos indi
cadores. En la investigación de Cortez, que entrevistó a 1023
usuarios de doce CL.AS en La Libertad, Lima y Junín, se señalan
los siguientes logros: 50
a. El 85.9% de los usuarios de los CL.AS se sentía satisfecho

con la atención recibida; en el caso de los establecimientos
centralizados del MINSA, el porcentaje fue de 76.9%.
b. En el ámbito nacional, el 73.8% de los usuarios espera me
nos de 30 minutos para recibir la atención de salud; en el ca
so de los CL.AS, el porcentaje fue de 93.8%.
c. En los CL.AS, una mayor proporción de los usuarios de los
dos quintiles más pobres recibe gratuitamente el servicio, re
flejo de una mejor focalización atribuible, entre otros factores,
a los censos comunales de salud.
d. Los CL.AS son responsables de la atención de aproximada
mente el 10% de los servicios de salud básica a nivel nacional.
48. Ortiz de Zevallos, Gabriel, Hugo Eyzaguirre, Rosa María Palacios y Pie
rina Pollarolo, op.cit., pp. 26.29.
49. lbíd, p. 27.
50. Cortez, Rafael, op.cit., pp. 66-67.
Una de las principales dificultades que enfrenta cualquier es

quema de descentralización en la prestación de servicios sociales
está vinculado con la capacidad administrativa de los entes loca
les. Los encargados de los Cl.AS tuvieron como primer objetivo
lograr la cobertura universal y luego atacar los problemas de la
equidad del gasto. Sobre este último punto había que proveer de
los incentivos necesarios a médicos y enfermeras para que traba
jen en zonas remotas del país. Para ello se planteó un diferencial
de salarios (40% más) a aquellos que desarrollarían programas de
salud en lugares alejados.
En conclusión, la experiencia con los CLAS mostró los bene
ficios de la participación de la comunidad beneficiaria en la im
plementación de los programas sociales y, al mismo tiempo, la
necesidad de manejar adecuadamente la oposición de algunos
grupos que se sentían perdedores con la reforma, como los fun
cionarios del nivel central. En opinión de Graham, ello refleja la
centralización del poder y también que la descentralización no
tíene que operar necesariamente a través de los municipios, sino
directamente con la comunidad beneficíaria. 51
10. La seguridad social y la reforma del sistema

de pensiones
10.1 Definiciones y temas de debate
En términos generales, la noción de seguridad social alude a

aquellas medidas tomadas por el Estado para proteger a las per
sonas ante diversas contingencias o riesgos que pueden provocar
una reducción o pérdida de sus niveles de ingresos presentes o
futuros. En esta acepción genérica se incluyen a las enfermedades
y atenciones de salud, vejez, invalidez, muerte o sobrevivencia de
trabajadores, accidentes de trabajo, desempleo, etc. Sin embargo,
para fines del presente acápite se utilizará una acepción más estre
cha que sólo incluye la protección de los trabajadores mediante los
sistemas de pensiones y de salud.

La reforma del sistema de pensiones de la seguridad social

ha sido uno de los temas de discusión más importantes en el cam
po de la política social. Los principales temas de debate han gira
do alrededor de los siguientes aspectos de la seguridad social,
resumidos en el cuadro X.26. 52
Cuadro X.26
SIETE DICOTOMÍAS EN EL DEBATE DE

LA REFORMA DE PENSIONES
OIT Banco Mundial, FMI

Objetivos Social Económico
Régimen financiero Reparto Capitalización individual
Contribuciones No definidas Definidas
Beneficios Definidos No definidos
Administración Pública Privada
Independencia política Permeable Inmune
Tipo de reforma No estructural Estructural
Fuente: Mesa-Lago, Carrnelo y Fabio Bertranou, Manual de economía de la segu

ridad social en América Latina, Montevideo, Centro Latinoamericano de Economía
Humana, 1998, p. 223.
i. Objetivo de la seguridad social: lsocial o económico?
Tradicionalmente los programas de pensiones de la

seguridad social estaban en manos del Estado y tenían como
objetivo mantener el ingreso durante la vejez, invalidez y muerte, a
través de la solidaridad intra e intergeneracional, es decir,
consideraba un objetivo únicamente social. Sin embargo, la crisis
de los años ochenta desnudó algunos problemas de los sistemas
prevalecientes: el bajo cumplimiento, inversiones ineficientes, alta
y creciente deuda actuaria!, bajas pensiones, entre otros. La
reforma, que introduce elementos privados en el sistema busca
eliminar las dificultades anteriores, promoviendo el ahorro
52. Esta sección está basada en Mesa-Lago, Carmelo y Fabio Bertranou,

Manual de economía de la seguridad soda/ en América Latina, Montevideo,
Centro Latinoamericano de Economía Humana, 1998, pp. 221-231.
nacional y, a través de esto, incrementar la inversión productiva y

el empleo. El resultado sería un aumento en las pensiones,
contribuyendo así a una distribución más equitativa de los
ingresos.
ii. Régimen financiero: reparto o capitalización
Bajo un sistema de reparto, las pensiones de jubilación de

los afiliados son cubiertas por los aportes de los trabajadores en
actividad. Puesto de otro modo, la generación de trabajadores
actuales que aporta al sistema cubre las pensiones de la genera
ción anterior, por lo que la relación entre aportantes/pensionistas
se convierte en un elemento crucial en el financiamiento del
sistema. En el caso peruano, en 1980 existían 18 aportantes por
cada beneficiario, mientras que en 1989 se había reducido a
11. 53 Esta tendencia se originó en cambios demográficos que
llevaron a un envejecimiento de la población asegurada y del
patrón de crecimiento de la economía, pues al disminuir el em
pleo formal, se redujo el número de aportantes. En esas circuns•
tandas, aparece un déficit, que es cubierto por el Estado, consi
derando la dificultad política que implica elevar las contribucio
nes. En consecuencia, el sistema de reparto se basa en la solida
ridad intergeneracional.
Bajo el sistema de capitalización individual, los actuales y fu
turos asegurados financian sus propias pensiones futuras a través
del depósito de sus aportes en cuentas individuales en el sistema
financiero, en alguna institución (en el caso peruano se denomi
nan Administradoras de Fondos de Pensiones o AFP) elegida por
ellos mismos. Estas contribuciones son invertidas, dentro del mar
co legal, por las AFP y sus rendimientos se capitalizan en la cuenta
individual. De este modo, se elimina la solidaridad intergeneracio
nal, pues, en el ámbito individual, existe una relación estrecha
entre contribuciones y pensiones de jubilación.
53. Verdera, Francisco, Seguridad social y pobreza en el Perú, una

aproximación, Lima: Instituto de Estudios Peruanos, Documento de trabajo
Nº 84, 1997, p. 32.
404 Cark,s Parodí Trece
iii. Contribuciones: no definidas o definidas
Mediante el sistema público las contribuciones no son defini

das, porque tienden a incrementarse en el largo plazo. Cuando
existen pocos jubilados, las contribuciones son pequeñas, pero
cuando el sistema madura y la población envejece tienen que
aumentar para no desfinanciar al sistema. Con el sistema de capi
talización individual, las contribuciones son fijas.
iv. Prestaciones: definidas o no definidas
En el sistema tradicional, la ley establece una pensión míni

ma y otra máxima mediante una fónnula que combina el monto
con los años de los aportes. En la realidad, el valor de las pensio
nes se reduce con la inflación y en muchos casos las pensiones
mínimas no cubren las necesidades básicas. Bajo el sistema de
capitalización individual, las pensiones no. están definidas, pues
éstas dependen de la acumulación en las cuentas individuales de
los aportantes. Por ello, las AFP compiten por los asegurados,
ofreciendo mejores inversiones y, por lo tanto, pensiones futuras
más elevadas.
v. Administración: múltiple o privada
El sistema de capitalización individual se identifica como pri

vado pues la cuenta de cada aportante es administrada por una
entidad privada creada para tal efecto. En el sistema de reparto,
los aportes son administrados por una entidad pública. Sin embar
go, esta dicotomía no necesariamente es cierta, pues puede darse
el caso de que un sistema de reparto pueda ser administrado por
un ente privado y viceversa. El argumento a favor de las adminis
tradoras privadas reside en el hecho de que la competencia por
captar aportantes se traduce en incrementos en la eficiencia admi
nistrativa, reducción de costos y maximización del rendimiento de
la inversión. Esto tiene como requisitos el acceso a infonnación de
manera transparente y un marco adecuado de regulación y super
visión.
vi. Independencia po1ítica: permeabilidad o inmunidad
La administración de los fondos de pensiones por instancias

privadas aisla al sistema de presiones políticas, a pesar del marco
regulatorio existente. En el caso peruano, el desvío en el uso de
fondos para otros fines fue una característica del período 1985-
90.54
vii. Tipo de reforma: no estructural o estructura1
Aquí existen dos posiciones; por un lado, la OIT sostiene que

puede mejorarse el sistema público, mientras que el Banco Mun
dial sugiere que si bien lo anterior es posible, no elimina los pro
blemas de fondo del sistema, relacionados con el déficit al cual
conduce. Por ello, se requiere de una reforma estructural que susti
tuya al sistema público por uno de capitalización individual. En
América Latina se han realizado reformas no estructurales en Cos
ta Rica (1990-94), en Chile (1979-81), en Bolivia (1996) y El
Salvador (1996), donde se han implementado sistemas sustitutivos
con administración privada, en México (1995-96), donde existe
un sistema sustitutivo con administración múltiple, en la Argenti
na (1993) y Uruguay {1995), donde se pusieron en marcha sis
temas mixtos. En el Perú (1992) y en Colombia (1993) han apa
recido sistemas paralelos o selectivos. Como se verá a continua
ción, la reforma del sistema de pensiones en el Perú, que entró
en vigencia en junio de 1993, no eliminó el sistema antiguo, se
crearon las AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones) como
entes privados dentro de un sistema de capitalización individual.
Cuando se lanzó la reforma, los asegurados podían optar por
mantenerse en el sistema antiguo o ingresar al nuevo; del mismo
modo podían cambiarse del privado al público y viceversa. Desde
1995, de acuerdo con la ley, ya no se podía retomar al sistema
antiguo de reparto.
54. Ibíd., p. 32.

10.2 La reforma del sistema de pensiones en el Perú
Hasta 1990 la seguridad social en el Perú se regía por un cri

terio de reparto (pay as you go system). En 1973 se instauró el
Sistema Nacional de Pensiones (SNP), que unificó el Seguro So
cial Obrero y el Seguro Social del Empleado. Para administrar el
SNP se creó el Seguro Social del Perú, que fue reemplazado por el
Instituto Peruano de Seguridad Social (IPSS) en 1980, instancia
autónoma y descentralizada. El SNP comprendía como asegura
dos obligatorios a todos aquellos trabajadores que tenían una
relación de dependencia en empresas privadas o en dependencias
públicas. Los independientes también podían pertenecer al siste
ma, de manera voluntaria o facultativa. Los trabajadores hacían
un aporte a cambio del cual recibían prestaciones en los casos de
vejez, incapacidad y muerte, a través de las pensiones de jubila
ción, invalidez y de sobrevivientes, respectivamente. 55 Para ser
sujeto de la pensión existían dos requisitos: por un lado, haber
aportado al sistema por un mínimo de veinte años y, por otro,
tener 60 años de edad (en el caso de los hombres) y 55 (en el de
las mujeres).
En el cuadro X.27 se muestran algunos indicadores de fun
cionamiento del IPSS que reflejan su evolución entre 1985 y
1992.
La reducción en el gasto en pensiones (de 29.0% a 32.0%),
sumada al incremento del porcentaje del total de la población que
recibe los servicios (de 26.0% a 33.0%), el aumento en gastos
administrativos y el considerable incremento del número de traba
jadores del IPSS son sólo una muestra de la crisis del sistema pú-
. blico existente hacia 1990, principal justificación para la reforma.
El resultado económico fue negativo entre 1988 y 1990 pudiendo
resumirse la crisis en los siguientes aspectos: descapitalización del
fondo de pensiones, elevadá · deuda estatal, evasión y gastos ad
ministrativos enormes, baja cobertura poblacional, manipulación
55. De acuerdo con el Decreto Ley Nº 19990 que creó el sistema nacional
de pensiones, el aporte equivale a un porcentaje de la remuneración, fijado
por decreto supremo. El asegurado aporta una tercera parte y el empleador la
diferencia.
política, ausencia de autonomía, disminución del valor real de las

pensiones (83% entre 1985 y 1990) y falta de estudios actuariales
e ineficiencias generalizadas. 56
Cuadro X.27
IPSS: INDICADORES DE GASTO, ADMINISTRACIÓN Y SER

VICIOS, 1985-1992
Indicadores 1985 1990 1992

Gasto en pensiones (%) 39.0 32.0 41.0
Gastos.administrativos(%) 16.0 21.0 12.5
Número de trabajadores (miles) 29.5 40.3 20.1
% del total de la población que recibe servicios 26.0 33.0 36.0
Número medio de consultas por médico 9.0 6.0 11.9
Duración media de hospitalización (días) 11.3 9.0 9.0
Ocupación de camas 70.0 55.0 70.0
Fuente: Verdera , Francisco, Seguridad social y pobreza en el Perú, Lima: Instituto

de Estudios Peruanos, Documento de trabajo N 84, 1997, p. 27.
La crisis del sistema público de seguridad social llevó a la

puesta en marcha de una reforma estructural. El sistema de repar
to no era sostenible en las condiciones descritas, razón por la cual
la reforma se centró en el establecimiento de un sistema basado en
cuentas de capitalización individual, administradas por entidades
privadas bajo supervisión del Estado. Así nacieron las Administra
doras de Fondos de Pensiones (AFP), encargadas de otorgar las
pensiones de jubilación y los demás beneficios del régimen de
pensiones. No se cerró el IPSS, quien mantendría el criterio de
reparto y competiría con las AFP en la capacitación de aportantes.
Por ello, el sistema se clasifica como paralelo.
Las principales características de la reforma del sistema de
pensiones en el Perú se detallan en el cuadroX.28.
Hasta abril de 1992 (la época de disolución del Congreso), el
proyecto del nuevo sistema de pensiones había sido defendido pú
blicamente por el congresista Mario Roggero, diputado de las filas
del Fredemo, con tres argumentos: el nuevo sistema no eliminaba al
56. Verdera, Francisco, op.cit., p. 32.

IPSS sino que lo llevaba a competir con el sistema privado, el traba

jador tenía la opción de revertir su elección y todo traba.jador que
optara por el sistema privado sería dueño de sus propios aportes.57
Luego del cierre del Congreso, Roggero pasó a la oposición, asu
miendo una posición contraria a la original, pues de defensor del
sistema privado pasó a crítico. Mientras tanto, el proyecto siguió
siendo trabajado por un equipo del Ministerio de Economía y Finan
zas (MEF) hasta que en diciembre de 1992 se aprobó el Decreto
Legislativo 25897. Las principales características del Sistema Privado
de Administradoras de Fondos de Pensiones eran las siguientes: la
afiliación de los trabajadores era voluntaria (el IPSS quedaba como
opción), los trabajadores podían regresar de una AFP al sistema
público, el aporte al sistema privado se fijó en 13% (el aporte al
sistema nacional de pensiones se mantenía en 9%), se incrementó la
remuneración de los trabajadores que se trasladarían al sistema
privado, las pensiones del sistema público las asumiría el Estado con
fondos del tesoro público y !os bancos y aseguradoras quedaban
prohibidas de formar una AFP.
Cuadro X.28
REFORMA DEL SISTEMA DE PENSIONES EN EL PERÚ
Entrada en vigor 1993

Tipo de legislación Decreto Legislativo
Tipo de reforma Paralelo o selectivo
Sistema antiguo (IPSS) No se refonna, ni se cierra
% de asegurados en el sistema antiguo 42%
Sistema nuevo AFP (privadas, giro exclusivo)
Método financiero del sistema nuevo Capitalización individual
% de asegurados en el sistema nuevo 58%
Asegurados en el momento de la Pueden optar por uno de los dos
reforma sistemas
Asegurados futuros Pueden optar por uno de los dos
sistemas
% de la PEA cubierta (los dos sistemas) 32%
.,
(continuac1on)
57. Ortiz de Zevallos, Gabriel, Hugo Eyzaguirre, Rosa María Palacios y

Pierina Pollarolo, op.cit., p. 40.
(continuación)
Entrada en vigor 1993
% de afiliados que aportan al sistema 45%
nuevo
Contribuciones de los asegurados Desde 1996 es mayor en el antiguo
Contribuciones de los empleadores Desde 1996 es menor en el antiguo
Estado Cubre déficit del antiguo
Contribución salarial Desde 1996 13% en el antiguo y 11.8%
en el nuevo
Pensión por edad 65 años en ambos sistemas
Reconocimiento de aportes al sistema Bono de reconocimiento pagado por el
antiguo Estado
Pensión mínima Sí en el antiguo
Invalidez y muerte Sí en el antiguo. En el nuevo, la AFP
contrata con una aseguradora privada,
cobra y le traspasa la prima
Fondo de pensión acumulado en el 2% del PBI
sistema nuevo
Supeivisión Superintendencia de las AFP, financiada
por las AFP
El sistema inició su funcionamiento en 1993. Se eliminó la

contribución del empleador, lo que elevó el aporte del trabajador
a 10%, más 3.5% para pagar la comisión de la AFP y la prima del
seguro de invalidez y muerte, así como un 1 % que solidariamente
se transfería a la Oficina de Normalización Previsional (ONP),
dependencia pública encargada de administrar el programa de
pensiones del IPSS. Aquellos trabajadores que se pasaban al sis
tema privado aumentaron en 13.5% por una sola vez.
Sin embargo, en los primeros años de funcionamiento del
sistema, el traslado al sistema privado fue menor que el esperado.
Las razones se relacionan con el menor aporte en el caso del sis
tema público, así como la menor edad de jubilación (60 años de
edad para los hombres y 55 para las mujeres, mientras que en el
sistema privado era de 65 años para ambos). Ante ello, en 1995
se adoptaron una serie de medidas para incentivar a los asegura
dos a optar por el sistema privado, destacando la igualación del
aporte, así como la edad de retiro (Ley 26504). En consecuencia,
los aportes de los trabajadores al sistema público se elevaron de
3% a 11% (inicialmente el total era 9%, pero 6% lo pagaba el
empleador), la edad de jubilación se fijó en 65 años para ambos
sexos y se eliminó la transferencia de 1 % a la ONP. Estos correcti

vos generaron un aumento en los traslados al sistema privado.
Esta evolución se muestra en el cuadro X.29.
Cuadro X.29
CONTRIBUCIONES DEL TRABAJADOR AL

SISTEMA PÚBLICO Y AL SISTEMA PRIVADO
Antes 1995 1 1997

Público AFP Público AFP Público AFP
Contribución 3.0 10.0 11.0 8.0 13.0 10.0
Comisión AFP - 2.0 - 2.0 - 2.0
IPSS/FONAVI 6.0 1.0 - o - o
Pensión sobre vivencia 1.6 - 1.4 - 1.4
Total 9.0 14.6 11.0 11.4 13.0 13.4
Fuente: Actualidad Económica, Nº 165, 1995, p. 13.
Antes de la reforma existían 2 millones de asegurados en el

IPSS y 300,000 jubilados. A fines de 1994, 961,000 trabajadores
se habían trasladado al sistema privado, incrementándose a
1'200,000 a mediados de 1996.
La reforma del sistema trajo consigo un costo fiscal. En pri
mer lugar, si un trabajador se trasladaba al sistema privado, el
Estado tenía que reconocer todos sus aportes anteriores, para lo
cual se creó un bono de reconocimiento cuyo valor dependía tanto
del monto aportado en el pasado como del número de años en el
sistema público. En segundo lugar, la disminución de los aportan
tes al sistema público reduce la disponibilidad de fondos para
pagar las pensiones de jubilación existentes. Adicionalmente, de
los aproximadamente dos millones de asegurados en el sistema
público, la mayoría de los que inicialmente se trasladaron eran
jóvenes con altos ingresos (el 42,5% tenían entre 26 y 35 años,
con un salario promedio de US$ 450 dólares mensuales), lo que
aumentó la presión fiscal de la reforma. Este costo, asumido por el
Estado, se estima que es equivalente al 0.2% del PBI. 58
58. Fondo Monetario Internacional, Perú: Se/ected Jssues, Washington,

IMF Staff Country, Report Nº 98/97, 1998, p. 19.
Finalmente, cabe mencionar que el 70% de la fuerza laboral,

que se encuentra en el sector informal está fuera del sistema. Desde
esa óptica, la reforma ha sido exitosa en atraer trabajadores de un
sistema a otro, pero en el caso de los informales el resultado no ha
sido positivo (se estima que sólo el 10% de los informales son parte
del sistema}. Considerando una perspectiva global, los sectores más
pobres de la población no están relacionados directamente con la
reforma, lo que depende, entre otros factores, de la evolución del
mercado laboral, tema que se desarrolla a continuación.
10.3 las prestaciones de salud del subsistema de seguridad

social
El Instituto Peruano de Seguridad Social (hoy ESSALUD) no

sólo tiene a su cargo la administración del sistema de pensiones de
los asegurados, sino también de los regímenes de prestaciones de
salud. Esta última función la realiza a través de los hospitales na
cionales, que son órganos desconcentrados del IPSS responsables
de brindar prestaciones de salud de alta especialización a los ase
gurados y familiares. En consecuencia, el trabajador realiza apor
tes obligatorios no sólo para obtener una pensión de jubilación,
sino también para recibir atenciones de salud a través de un segu
ro público administrado por el subsistema de seguridad social.
En 1985 se amplió la cobertura de los beneficios a la esposa e
hijos menores de 18 años, lo que amplió el número de beneficiarios.
Este exceso pudo ser financiado gracias a dos factores: por un lado,
por la transferencias del subsistema de pensiones al de salud y, por
otro, por el hecho de ampliar la cobertura, lo cual incentivó a los
trabajadores independientes a afiliarse voluntariamente al sistema.
Los efectos de estas tendencias se muestran en el cuadro X.30.
Paralelamente a la aparición de las AFP, a inicios de la dé
cada se planteó la necesidad de introducir instancias privadas
paralelas al IPSS. Se pretendía seguir la experiencia chilena de las
ISAPRES. Sin embargo, la reforma no tomó forma y se optó por
modernizar el IPSS, especialmente bajo la gestión de Luis Casta
ñeda Lossio. Si bien es cierto ha habido avances al respecto, per
sisten dificultades que son materia de las reformas de segunda
generación.
Cuadro X.30
POBLACIÓN PROTEGIDA Y GASTO EN SALUD DEL IPSS
Gasto real IPSS Población protegida Gasto real per cápi-
Año
(millones de S/.) (millones) ta (nuevos soles)
1985 23.74 4.5 5.28
1989 21.00 5.5 3.82
1990 14.61 6.2 2.36
1991 27.87 6.4 4.35
1992 25.43 6.3 4.04
1993 27.84 6.2 4.49
Fuente: Adaptado de Verdera, Francisco, Seguridad social y Pobreza, Lima: Insti
tuto de Estudios Peruanos, Documento de trabajo, Nº 84, 1997, p. 57.
11. El mercado laboral y las reformas
La problemática del empleo ha sido una constante durante

toda la década de los noventa. El modelo económico peruano
implementado a partir de 1990 sostenía que el mercado se con
vertiría en el principal asignador de recursos y el sector privado en
el motor del desarrollo. El Estado abandonaría sus funciones de
productor para convertirse en regulador de la actividad privada.
La privatización, la liberalización de mercados, la apertura al exte
rior y la disminución del tamaño del Estado, configuraron un nue
vo escenario laboral. Si el sector privado es el encargado de crear
empleo, respondiendo a las señales del mercado, resultan impor
tantes al menos dos variables: el patrón de crecimiento y el costo
de generar un puesto de trabajo. Ambos están conectados con la
preparación profesional o técnica de la fuerza laboral.
11.1 Las reformas laborales
Dentro de la redefinición del papel del Estado en la economía,

el mercado laboral ha sido sujeto de profundas reformas estructura
les a partir de 1990. La legislación laboral peruana era considerada
como una de las más rígidas, proteccionistas, intervencionistas y
confusas de América Latina.59 Por ejemplo, la Constitución Política
59. OIT, El desafío del empleo en América Latina y el Caribe, Lima: Do
cumento de trabajo Nº 7, 1994, p. 55.
de 1979 garantizaba la estabilidad laboral del trabajador luego de

pasado un periodo de prueba de tres meses. Para despedir a un
trabajador debía indemnizársele con tres meses de salario por año
trabajado (esto luego de comprobar que había incunido en una falta
grave). En esas condiciones, la ausencia de flexibilidad impide un
funcionamiento eficiente del mercado de trabajo. Por ello, la flexibi
lidad de la legislación fue uno de los principales objetivos de la re
forma, iniciándose la misma mediante el redimensionamient.o del
sector público, intentando compatibilizar el tamaño de la burocracia
estatal con el nuevo papel del Estado.
La necesidad de mantener un equilibrio fiscal, así como la
búsqueda de una mayor eficiencia del Estado, condujo a la imple
mentación de un programa de reducción de la burocracia en el
sedar público. El 9 de enero de 1991, mediante el Decreto Supre
mo 004-91-PCM se establecieron los incentivos para la renuncia de
los trabajadores del sector público. Tuvieron veinte días para elegir
entre dos opciones: si renunciaban, recibían los incentivos y ya no
podrian retomar al sector público en diez años; de no ser así, si pa
sados los veinte días eran declarados excedentes, recibirían sus be
neficios sociales y un pago de diez remuneraciones mensuales. En
octubre del mismo año, se implementó un proceso más rápido de
reducción de personal. Se determinó que los cargos directivos, pro
fesionales, técnicos y auxiliares serían asignados por concurso.
Aquellos que no lo aprobaran, tenían diez días para entrar al Pro
grama de Promoción por Cese Voluntario, cobrando su sueldo por
un año después de dejar el cargo, además de recibir los beneficios
sociales. Si un trabajador no superaba el concurso y tampoco cesa
ba voluntariamente era declarado excedente.
Estas medidas generaron una reducción del personal del sec
tor público estimada en 155,417 personas, de las cuales 135,576
renunciaron con incentivos. En 1990 existían 634,681 empleados
públicos, mientras que en 1994, 426,890, es decir, que se produjo
una reducción de 32.7% en la burocracia estatal. 60
En noviembre de 1991, mediante Decreto Legislativo 728, se
promulgó la Ley de Fomento del Empleo, la cual afectaba a los
60. Ruiz, José Luis, "El mercado de trabajo en el sector público peruano:
1991-1994", en Yamada, Gustavo (ed.), Caminos entrelazados. La realidad
del empleo urbano en el Perú, Lima: Universidad del Pacífico, Centro de
Investigación, 1996, pp. 200-204.
trabajadores del sector privado. El objetivo era flexibilizar el vínculo

del trabajador con la empresa y fomentar el empleo formal. Sin
embargo, para lograrlo se requería de una norma constitucional,
pues, como se ha visto, la Constitución de 1979, garantizaba la
· estabilidad laboral absoluta. En 1993, la nueva Constitución Política
eliminó dicho concepto; lo reemplazó por el derecho a la protección
del trabajador contra el despido arbitrario. La estabilidad laboral
relativa implica el derecho a una indemnizació.n por despido no
justificado, sin la obligación del empleador de reponer al trabajador.
Además, mediante el Decreto Legislativo 605 de 1991, se es
tableció la Compensación por Tiempo de Servicios (CTS). Este
mecanismo, único en América Latina, es un beneficio social de
carácter económico que percibe el trabajador por parte del em
pleador cuando termina el vínculo laboral entre ambos. Antes de
1991, el empleador le entregaba al trabajador directamente la
CTS cuando concluía la relación laboral de éste con la empresa. El
monto entregado dependía de la remuneración percibida por el
trabajador en el momento del cese y de la liquidez de la empresa.
Con el DL 605, los empleadores están obligados a depositar pe
riódicamente en una cuenta individual de cualquier institución
financiera elegida por el trabajadorJos montos correspondientes a
las compensaciones por tiempo de servicios. Estos depósitos debí
an hacerse en los meses de mayo y noviembre de cada año. Los
montos reciben intereses que se incorporan a la cuenta del traba
jador. De esta manera, la CTS actúa como un seguro de desem
pleo, pues el trabajador puede re'tirar los depósitos más los intere
ses generados en caso de renunciar o de ser despedido por la
empresa. 61 Además, la CTS convierte al trabajador en sujeto de
crédito, pues los depósitos podían ponerse en garantía cuando el
trabajador asumiera una obligación con la entidad financiera. Por
el lado del sistema financiero, aumentó la liquidez del sistema. Del
total de depósitos, la CTS representó el 6.25% en 1991 y se elevó
a 19.56% a diciembre de 1994.
61. Además, el trabajador podía acceder anticipadamente a los fondos de

su cuenta individual mediante retiros parciales después del segundo año de la
siguiente manera: 50% en caso de compra de vivienda, 20% de libre disponi
bilidad y 10% en caso de fallecimiento o matrimonio. Estas opciones fueron
objeto de críticas, pues se diluía la idea de la CTS corno seguro de desempleo.
Estas reformas tuvieron un impacto en el mercado laboral.

Sin embargo, más allá de los detalles, la idea central era que el
sector privado sería el generador de empleos. Por lo tanto, la mar
cha del mercado laboral quedaba ligada a la evolución de la eco
nomía (y especialmente de la inversión privada) en un contexto
general donde los equilibrios macroeconómicos y la estabilidad de
las reglas de juego serían las bases del nuevo modelo. La flexibili
zación de la legislación laboral permitiría el reacomodo de la fuer
za de trabajo en respuesta al comportamiento del sector privado
frente al mercado.
11.2 La evolución del empleo
La percepción generalizada de la población estima que el

modelo económico iniciado en 1990 generó crecimiento sin em
pleo y que el poco empleo generado se concentró en el sector
informal. Además, se sostiene que los empleos generados son de
baja productividad, por lo que los ingresos asociados a los mismos
son bajos. En el presente acápite se intentará analizar las tenden
cias mencionadas a la luz de la información estadística existente.
En primer lugar, en el cuadro X.31 se muestra la evolución
de las tasas de desempleo, subempleo y empleo como porcentaje
de la PEA entre 1989 y 1994. Cabe mencionar que el concepto de
subempleo utilizado corresponde a todos aquellos trabajadores
que obtenían como ingreso mensual un monto menor que el in
greso mínimo legal de 1967, indexado por las tasas de inflación.
Cuadro X.31
TASAS DE DESEMPLEO, SUBEMPLEO Y EMPLEO 1989-1994

(porcentaje de la PEA)
1989 1990 1991 1992 1993 1994

Desempleo 7.9 8.3 5.9 9.4 9.9 8.8
Sub empleo 73.5 73.1 78.5 75.9 77.4 n.d.
Adecuadamente 18.6 18.6 45.6 14.7 12.7 n.d.
empleados
Fuente: Banco Central de Reserva, Memoria 1995, p. 28.

En segundo lugar, una característica saltante del mercado la

boral peruano es la prevalencia del autoempleo o trabajadores
independientes, como se observa en el cuadro X.32.
Cuadro X.32
ESTRUCTURA DE LA PEA OCUPADA 1991-1994
1991 1994
Urbana Rural Total Urbana Rural Total
Asalariado privado 34.3 8.3 28.2 34.3 13.4 27.0
Asalariado público 16.4 6.3 14.0 13.1 4.0 9.9
Independiente 47.5 85.0 56.2 49.8 su 60.7
Trabajador del hogar 1.6 0.4 1.3 1.3 0.5 1.0
Otro 0.3 O.O 0.3 1.6 1.0 1.4
Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
Fuente: ENNIV 1991 y 1994.
El cuadro anterior muestra la reducción del empleo en el sec

tor público de 14.0% de la PEA a 9.9% en el período considerado,
así como el incremento del autoempleo hasta 60. 7% de la PEA.
En el sector rural éste último componente cubre al 81.1% de la
PEA rural. Ahora bien, el autoempleo no implica necesariamente
infonnalidad. En el caso de Lima Metropolitana, el autoempleo
fonnal ha mostrado un crecimiento sostenido a partir de 1993
debido, entre otras razones, al aumento de las actividades fiscali
zadoras de diversas instituciones que regulan las relaciones labora
les y al ciclo expansivo de crecimiento de la economía peruana.
Sin embargo, el autoempleo informal constituye aproximadamente
un tercio del empleo total. 62 En consecuencia, el autoempleo y la
infonnalidad fueron características distintivas de la evolución del
mercado laboral peruano en el primer quinquenio de los noventa.
En tercer lugar, en cuanto a las ramas de actividad de la
PEA, el cuadro X.33 muestra la evolución entre 1991 y 1994. Se
62. Saavedra, Jaime, La dinámica del mercado de trabajo en el Perú antes

y después de las reformas estructurales, Santiago de Chile: CEPAL, Serie
ReformasEconómicas,27, 1999,p.17.
destaca la importancia de la agricultura (en el ámbito rural) y del

comercio y los setvicios en las zonas urbanas.
Cuadro X.33
PEA OCUPADA POR RAMA DE ACTIVIDAD 1991-1994
Urbana Rural Total

1991 1994 1991 1994 1991 1994
Agricultura y pesca 4.7 7.0 75.1 76.1 21.0 311
Minería y petróleo 1.5 1.2 0.3 0.1 1.2 0.8
Manufactura 16.1 16.7 5.1 5.3 13.5 12.7
Electricidad, gas y agua 0.7 0.6 0.1 0.1 0.6 0.4
Construcción 4.2 4.6 3.1 2.0 4.0 3.7
Com erdo y hotelería 35.4 35.7 8.3 9.2 29.1 26.5
Transportes y comunicaciones 6.3 7.4 0.9 1.2 5.0 5.2
Sector financiero 4.7 4.5 o.o 0.3 3.6 3.0
Otros servicios 26.0 20.9 7.1 4.7 21.7 15.3
Sin especificar 0.3 1.4 o.o 1.0 0.3 1.2
Total 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
Fuente: ENNIV 1991 y 1994.
En cuarto lugar, la evolución de las remuneraciones prome

dio reales mostraron las tendencias que se obsetvan en el cuadro
X.34.
CuadroX.34
REMUNERACIONES PROMEDIO REALES
90/89 91/90 92/91 93/92 94/93

Sueldos -16.8 5.9 2.9 16.8 20.3
Salarios -12.7 15.2 -3.6 -0.8 15.7
RMV -7.2 -32.2 0.4 -29.8 29.5
No@: RMV significa "remuneración mínima vital"; en 1992 ésta reemplazó al

salario mínimo legal.
Fuente: Banco Central de Reserva, Memorias anuales, varios números.
Si se combina la información estadística presentada, se de

duce que el aumento del desempleo se encuentra asociado a la
reducción del sector público. Sin embargo, del total de los nuevos
desempleados no todos se convirtieron en adecuadamente em

pleados, sino que muchos de ellos pasaron a ser subempleados.
Este hecho reflejaría no sólo que el ajuste del mercado de trabajo
es lento, sino que e/ desempleo es un lujo que los peruanos no se
pueden permitir. En ese sentido realizan diversas ocupaciones,
muchas de ellas distintas, tanto de las que realizaban antes como
de las actividades para las cuales se prepararon (un ejemplo muy
utilizado puede ser el profesional trabajando de taxista). Las cifras
también muestran que el crecimiento económico 1993-95, lidera
do por la demanda interna (aunque no sostenible como lo com
probó el enfriamiento de 1996), está asociado a aumentos en el
empleo urbano, como se muestra en el cuadro X.35.
Cuadro X.35
EVOLUCIÓN DEL EMPLEO EN EL PERÚ URBANO

(tasas de crecimiento promedio anual)
empleo 91-94 94-96 91-96

total 2.4 5.0 3.4
hombres 2.8 3.0 2.9
mujeres 1.8 7.8 4.2
Fuente: Pagés, Carmen, Apertura, reforma y mercado de trabajo. La experiencia

de una década de cambios estructurales en el Perú, Washington: Banco lnterome
ricano de Desarrollo, Oficina del Economista Jefe, Documento de Trobajo Nº 397,
1999, p. 15.
Esta tendencia se produce porque resulta más caro crear un

puesto de trabajo en los sectores primarios, por naturaleza más
intensivos en capital. Por ejemplo, en minería y petróleo, un pues
to de trabajo cuesta US$ 140,525 dólares, mientras que en co
mercio, el costo asciende a US$ 16,024 dólares. 63
Sin embargo, el crecimiento de la economía generó un in
cremento más rápido de los empleos en el sector informal, con la
63. Yamada, Gustavo, "La problemática del empleo en el próximo quin

quenio", en Yamada, Gustavo (ed.), Caminos entrelazados. La realidad del
empleo urbano en el Perú, Lima: Universidad del Pacífico, Centro de Investi
gación, 1996, p. 26.
agravante de que los ingresos en el sector informal aumentaron

más lentamente que los del sector formal. En el cuadro X.36 se
presenta la evolución del empleo for:mal e informal en Lima Me
tropolitana.
Cuadro X.36
EVOLUCIÓN DEL EMPLEO FORMAL E INFORMAL.

LIMA METROPOLITANA
Formal Informal
Prof. y Asalariado As111ariado Microem- lndepen-

Total Total
técnicos privado público presa diente
1986 2.7 31.5 16.2 50.3 9.6 29.1 49.7

1990 2.7 30.1 15.3 48.0 9.4 33.3 52.0
1992 2.4 30.1 12.3 44.8 10.9 36.3 55.2
1994 3.5 33.1 10.3 46.9 11.5 32.8 54.5
Fuente: Pagés, Carmen, Apertura, reforma y mercado de trabajo. La experiencia

de una década de cambios estructurales en el Perú, Washington: Banco Interame
ricano de Desarrollo, Oficina del Economista Jefe, Documento de Trabajo Nº 397,
1999, p. 22.
El aumento de la informalidad está asociado a la reducción

de empleos en el sector público y al perfil de los trabajadores
despedidos. En promedio, se trató de personas con educación
secundaria incompleta y de aproximadamente 50 años de edad.
Bajo esas condiciones, la probabilidad de reinsertarse en el mer
cado laboral es baja y optaron (en la mayoría de los casos) por
formar pequeñas empresas por cuenta propia (muchas de ellas
informales). El menor nivel de educación de los despedidos ha
llevado a que sus ingresos, en el sector informal, se incrementen
más lentamente que los empleos generados en el sector formal,
que generalmente ha captado a personas jóvenes con mayores
niveles educativos.
En consecuencia, el mercado laboral peruano enfrenta gran
des retos. El modelo económico peruano puso en marcha una
serie de reformas estructurales que tenían como objetivo estimular
la inversión privada y, a través de ésta, generar empleo. Paralela
mente, la f!exibilización de la legislación laboral buscó que el mer
cado laboral funcionara de modo más eficiente. Si bien es cierto se
han logrado algunos resultados, persisten dificultades que podrían

resumirse en las siguientes: se ha reducido la probabilidad de en
contrar empleo formal de las personas de mayor edad; el patrón
de crecimiento (intensivo en capital) ha impedido que el empleo
adecuadamente remunerado crezca al mismo ritmo; las diferencias
salariales entre trabajadores calificados y no calificados han au
mentado; existen dificultades para que un trabajador calificado
encuentre empleo; en resumen, encontrar un empleo adecuada
mente remunerado en el Perú no es asunto sencillo y los trabaja
dores requieren cada vez de mayores calificaciones (especialmente
relacionadas con la educación) para ser demandados en el merca
do laboral.
12. Conclusiones
a. La política social no es la suma simple de los programas

sociales. Debe existir un marco institucional que coordine to
dos los programas sociales para que estos tengan el impacto
esperado.
b. El marco institucional es confuso, pues existen diversos orga
nismos que se encargan de programas relacionados con el
mismo sector. Por ejemplo, el Ministerio de la Presidencia
aglutinó la mayoría de programas sociales. Sin embargo, pa
ralelamente, los ministerios de línea también ejecutaban pro
gramas, lo cual ha conducido a una duplicación de esfuerzos.
De ahí que el evidente aumento en el gasto social (que en
realidad debería denominarse inversión social), no se haya
traducido en una reducción de la pobreza al mismo ritmo, a
pesar de que este último objetivo sea de largo plazo.
c. Las reformas en los sectore:, sociales no pueden aplicarse de
arriba hacia abajo, es decir, impuestos desde alguna instancia
central, sino que deben construirse con la participación de la
comunidad beneficiaria. Esta última debe convertirse en un
sujeto activo de los programas sociales y no simplemente en
receptores de la ayuda.
d. La evolución del gasto social no es un indicador adecuado
para analizar las mejoras en el campo social. Desde una
perspectiva micro, es necesario evalúar el impacto de cada
uno de los programas sociales para evitar el desperdicio de

recursos.
e. Las reformas en los sectores sociales deben comenzar con un
plan piloto, de modo que se pueda comprobar si la experien
cia es positiva. De ser así, la población aceptará la reforma y
el gobierno habrá logrado vender adecuadamente la misma.
El contraste ocurrido entre los intentos de reformas en los
sectores salud y educación son una prueba de ello.
f. El crecimiento económico es necesario, pero no suficiente
para erradicar la pobreza. Por un lado, no todos los pobres
tienen la preparación para formar parte de la demanda en el
mercado laboral, por lo que la inversión en los sectores socia
les, con un adecuado marco institucional y con metas defini
das, es un componente clave de toda estrategia de supera
ción de la pobreza. Por otro lado, siempre existirán segmen
tos de la población que no se beneficien del crecimiento eco
nómico. Por ello, deben existir programas sociales perma
nentes dirigidos a los grupos en permanente condición de
vulnerabilidad (por ejemplo, los ancianos).
. g. El crecimiento económico debe propender a ser intensivo en
trabajo, de modo que el nexo entre el crecimiento y la reduc
ción de la pobreza sea el aumento en el empleo adecuada
mente remunerado.
h. Los programas sociales deben diseñarse de modo que el
Estado no incurra en un estrategia patemalista. Éste debe
proveer los recursos apropiados a las capacidades de los po
bres para que ellos mismos superen su situación en el me
diano plazo.
XI. Política social 1995-20001
1. La cumbre social de Copenhague y la estrategia

social del gobierno
En marzo de 1995 se llevó a cabo en Copenhague la Cum

bre Mundial de Desarrollo Social. Dicha reunión congregó a 170
representantes de igual número de Estados de todo el mundo. En
ella se aprobó una declaración y un programa de acción con las
siguientes metas para el año 2000:
• Acceso universal a la educación preescolar y lograr una co

bertura mínima de 80% en la educación primaria, la cual de
be alcanzar su universalización en el año 2015
• Lograr una esperanza de vida mínima de 60 años
• Reducir la tasa de mortalidad infantil en 33% del nivel que
tenían en 1990
• Reducir la mortalidad materna a la mitad de la existente en
1990
• Reducir la desnutrición grave y moderada de los niños meno
res de cinco años a la mitad del nivel existente en 1990
• Reducir la tasa de analfabetismo de adultos a la mitad del
nivel existente en 1990
• Implementar conexiones de agua potable y servicios sanita
rios para todos
• Acceso universal a información y servicios de planificación
familiar para evitar embarazos tempranos y numerosos
En suma, las metas planteadas en Copenhague apuntaban a

mejorar la calidad de vida de la población mundial. Algunas de las
metas ya habían sido superadas por el Perú, las dos primeras, por
ejemplo. De acuerdo con el censo escolar de 1993, la cobertura
1. En este capítulo sólo se presentará la evolución de la política social y

los resultados sociales a partir de 1995; el marco institucional y los resultados
previos han sido desarrollados en el capítulo anterior.
en educación primaria supera al 90%, mientras que la esperanza

de vida al nacer es de 65 años. Sin embargo, ello no implica que
la situación social del Pen'.i sea satisfactoria. Basta recordar que, de
acuerdo con la ENNIV de 1994, el 49.6% de los peruanos vivía en
situación de pobreza, mientras que la quinta parte se hallaba en la
pobreza extrema o indigencia. La desigualdad regional, de acuer
do con la misma encuesta, mostró que el 64% era pobre extremo
en las zonas rurales. En dichas zonas, la indigencia estaba asocia
da a carencias básicas en educación (jefe de hogar analfabeto),
salud (falta de acceso a agua potable) y vivienda (techo de estera
o paja).
Al inicio del segundo gobierno de Fujimori, se anunció que la
política social tendría como objetivo reducir la pobreza extrema
(que afectaba aproximadamente al 20% de los peruanos) a la
mitad en el quinquenio 1995-2000, mediante dos acciones com
plementarias:
• La primera, de naturaleza universal, a través del Programa

de Mejora en el Gasto Social Básico, que tenía como objetivo
satisfacer las necesidades básicas en educación, salud y justi
cia, así como aumentar la calidad de los servicios sociales.
Este programa se había implementado en 1993 dentro de la
Estrategia Nacional de Alivio de la Pobreza.
• La segunda, de naturaleza focalizada, a través de la Estrate
gia Foca/izada de Lucha contra la Pobreza Extrema 1996-
2000, aprobada mediante RM. Nº 262-96-PRES. Este pro
grama estaría a cargo del Ministerio de la Presidencia.2
2. La estrategia focalizada de lucha contra la pobreza

extrema 1996-2000
El objetivo del programa era reducir la pobreza extrema a la

mitad en el quinquenio 1996-2000. La pobreza extrema incluye a
todos aquellos cuyo gasto mensual no alcanza para adquirir una
2. Ministerio de la Presidencia, Elements of the Focalized Strategy to

Combat Extreme Pouerty 1996-2000, Lima, 1996.
Política social 1995-2000 425
canasta básica que contenga sólo alimentos. Si bien es cierto el

indicador se había reducido de 24% en 1991 a 20% en 1994,
todavía no se recuperaban los niveles de 1985 (18%). De acuerdo
con la ENNIV de 1994, el 44.5% de los pobres extremos habitaba
en la sierra rural, mientras que el 14.7% residía en la costa urbana
(sin incluir Lima). Siguiendo la misma encuesta de niveles de vida,
es posible caracterizar al pobre extremo de acuerdo con las si
guientes características:
• El gasto mensual per cápita en promedio era de 47 nuevos

soles, estando la línea de la pobreza extrema entre 49 y 76
nuevos soles, dependiendo de la zona geográfica de
residencia
• El 70% de su presupuesto mensual se destinaba a la compra
de alimentos
'" La mayoría estaba ocupada en las categorías de familiar no
remunerado, independiente u obrero
• La mitad de los jefes de hogar tenía como lengua materna al
quechua, aymara u otro dialecto nativo
• Tres de cada cuatro tenían como mucho algún año de edu
cación primaria
• Dos de cada tres hogares no contaba con energía eléctrica
• Tres de cada cuatro menores de seis años no acudía a la
escuela
• Tres de cada cinco mujeres embarazadas no estaban sujetas
a algún control prenatal
• Dos de cada tres madres tenían menos de 20 años de edad
al alumbrar a su primer hijo
• Uno de cada cinco hacía uso del programa del vaso de leche
La focalización, que permitió identificar a la población objeti

vo, se desarrolló a partir de un mapa de pobreza distrital trazado
por el Ministerio de la Presidencia, el cual identificó los distritos en
situación de pobreza extrema de acuerdo con dos criterios:
• El criterio geográfico, que identificaba a los 212 distritos más

pobres del país que, si bien tenían menos de 5000 pobres ex
tremos, mostraban un índice alto de necesidades básicas no
satisfechas.
• El criterio demográfico, que contenía 182 distritos con más

de 5000 habitantes en condición de pobreza extrema. Adi
cionalmente, se incluyeron 25 distritos que eran pobres ex
tremos por ambos criterios.
De esta manera, se focalizaron 419 distritos en pobreza ex

trema (representaban el 60% del total nacional de pobres extre
mos), concentrándose la estrategia en tres líneas de acción:
• Asistencia social, que brindaría dos productos: nutrición a

niños en edad escolar y otros grupos vulnerables y planifica
ción familiar.
• Infraestructura social, que abarcaría salud pública (postas
médicas), sistemas de agua potable y desagüe y educación
básica (construcción y equipamiento de escuelas).
• Infraestructura económica, que incluiría vías de acceso (para
acercar a los distritos al mercado), pequeñas obras de irriga
ción y electrificación.
El mapa de pobreza distrito fue preparado por el Ministerio

de la Presidencia sobre la base de la información provista por el
censo nacional de población y vivienda (1993), el censo nacional
de talla y la encuesta nacional de niveles de vida de 1994. Se
construyó un índice de pobreza distrito utilizando ocho variables:
porcentaje de niños con desnutrición crónica, tasa de analfabe
tismo, tasa de inasistencia escolar, porcentaje de viviendas con
techos de material precario, porcentaje de hogares con hacina
miento, porcentaje de viviendas sin red pública de agua,
porcentaje de viviendas sin red pública de desagüe y porcentaje
de viviendas sin alumbrado eléctrico. El primer indicador recibió
una ponderación de 50%, mientras que los siete restantes, el
otro 50%.
El estimado de la inversión social durante el período 1996-
2000 para cumplir con los objetivos de la estrategia se presenta en
el cuadro XI.1.
Estos productos serían puestos en marcha por diversas insti
tuciones, como FONCODES, INFES, !NADE y los Consejos Tran
sitorios de Administración Regional (CTAR).
Cuadro Xl.1
INVERSIÓN ESTIMADA DE LA ESTRATEGIA

FOCALIZADA 1996-2000
(en US$ do'!ares)
(
Productos"·· Inversión
Nutrición y planificación familiar 470
Equipamiento de escuelas 580
Centros de salud 144
Agua y desagüe 540
Vías de acceso 440
Irrigaciones de pequeña escala 405
Electríficadón 121
Total 2700
Fuente: Ministerio de la Presidencia, E/ements of the Focalized Strategy to Combat

Extreme Pouerty 1996-2000, Urna, 1996, p. 29.
3. La Encuesta Nacional de Niveles de Vida (ENNIV) 1997
La última versión disponible de las encuestas nacionales de

niveles de vida (ENNIV) se llevó a cabo en 1997, lo que permite
analizar la evolución de la pobreza en tres momentos de la década
de los noventa: 1991, 1994 y 1997, a pesar que la ENNI de 1991
no incluyó ni la selva, ni la costa urbana. Esta evolución se pre
senta en el cuadro XL2.
Cuadro Xl.2
EVOLUCIÓN DE LA POBREZA Y
POBREZA EXTREMA: PERÚ 1991-1997
(en porcentaje)
pobres pobres no total

población no pobres
extremos extremos pobres
1991 21966 402 26.8 30.6 57.4 42.6
1994 22 762 844 19.0 34.4 53.4 46.6
1997 24 328 072 14.7 36.0 50.7 49.3
Fuente: Webb, Richard y Moisés Ventocilla (eds.), Pobreza y economía social.

Análísís de una encuesta. ENNN 1997, Urna: Instituto Cuánto, 1999, p. 258.
En primer lugar, las cifras presentadas difieren ligeramente de

las obtenidas en las anteriores ENNIV debido a ajustes metodoló
gicos.3 En segundo lugar, el porcentaje de pobres ha disminuido
de 57.4% en 1991 a 50.7% en 1997. Sin embargo, la reducción
no es tan significativa si la cifra se presenta en números absolutos:
en 1991 habían 12'608,714 pobres, mientras que en 1997
12'334,332 tenían esa condición. Puesto de otro modo, el número
de pobres se redujo en 274,382 personas entre 1991 y 1997. En
tercer lugar, el porcentaje de pobres extremos se redujo de 26.8%
en 1991 a 14.7% en 1997. En números absolutos, ello implicó
una disminución de 2'290,769 personas, lo que indudablemente
implica una mejora significativa. Sin embargo, también es cierto
que aún permanecen 3'576,227 peruanos como pobres extremos.
La comparación por dominios geográficos se puede apreciar
en el cuadro XI.3.
Cuadro Xl.3
EVOLUCIÓN DE LA POBREZA POR

DOMINIOS GEOGRÁFICOS: 1991-1997
(en porcentaje)
1991 1994 1997

Lima Metropolitana 47.6 42.4 35.5
Costa urbana 55.0 51.9 58.3
Costa rural - 63.4 52.8
Sierra urbana 47.4 51.6 37.7
Sierra rural 67.9 64.7 68.1
Selva urbana - 43.0 44.2
Selva rural - 70.1 64.9
Fuente: Webb, Richard y Mosiés Ventocilla, Pobreza y economía socia/. Análisis de

una encuesta. ENNIV 1997, Lima: Instituto Cuánto, 1999, p. 258.
El cuadro XI.3 muestra que la declinación de la pobreza es

evidente en Lima Metropolitana, en la sierra urbana y en la costa
rural. Por el contrario, el índice de pobreza aumentó en la sierra
3. Webb, Richard y Moisés Ventocilla (eds.), Pobreza y economía social.

Análisis de una encuesta. ENNIV 1997, Lima: Instituto Cuánto, 1999, p. 257.
rural y en la selva urbana. En lo que se refiere a la pobreza extre

ma, ésta se redujo en todos los dominios geográficos, como se
obseiva en el cuadro Xl.4.
Cuadro Xl.4
EVOLUCIÓN DE LA POBREZA EXTREMA POR

DOMINIOS GEOGRÁFICOS: 1991-1997
(en porcentaje)
1991 1994 1997

Lima Metropolitana 10.1 5.5 2.4
Costa urbana . 12.2 7.6
Costa rural . 26.5 23.6
Sierra urbana . 14.6 7.7
Sierra rural 37.7 32.6
Selva urbana . 12.0 7.2
Selva rural . 38.6 36.4
Fuente: Webb, Richard y Moisés Ventocilla, Pobreza y economía social. Análisis de

una encuesta. ENNIV 1997, Lima: Instituto Cuánto, 1999, p. 258.
El total de pobres extremos en 1997 fue de 14.7% de la po

blación, es decir, 3'576 227 personas, distribuidos de acuerdo con
la información del cuadro XI.5.
Cuadro Xl.5
DISTRIBUCIÓN DE LOS POBRES EXTREMOS

(en número de habitantes)
Urbano Rural
Número de habitantes 831 589 2' 743 767
Porcentaie 23.2 76 8
Fuente: ENNIV 1997.
Se observa que el problema de la pobreza extrema es bási

camente rural; especialmente de la sierra, donde se concentran
1'736 478 pobres extremos, es decir, casi el 49% del total de po
bres extremos del país.
4. El gasto social
El esfuerzo social del gobierno se manifestó en un incremen

to de la participación del gasto social dentro del presupuesto gene
ral de la república. Gastar más es importante, pero también lo es
gastar mejor; es decir, aumentar la calidad del gasto. La conexión
entre el mayor gasto y la reducción de la pobreza es un tema que
tiene tanta relevancia como el monto mismo del gasto.
A partir de 1995, el gasto social mantuvo su tendencia cre
ciente, como se observa en los cuadros XI.6 y XI.7.
Cuadro Xl.6
GASTO PÚBLICO SOCIAL 1992-1997

(como porcentaje del gasto público)
Concepto 1992 1995 1996 1997

Sectores sociales 20.7 24.3 24.1 27.6
- Educación 15.6 18.7 17.6 20.2
- Salud 5.1 5.6 6.4 7.4
Seguridad social 3.6 5.3 5.2 5.7
Prog. alivio de la pobreza 3.1 4.8 5.5 7.4
Otros programas sociales 0.7 1.0 1.5 2.0
FONAVI 1.4 3.6 3.8 3.8
Gasto social total 29.5 39.0 40.0 46.5
Fuente: Fondo Monetario Internacional, Perú: Selected Issues, Washington: IMF,
Staff Country Report Nº 98/97, 1998, p. 33.
Cuadro Xl.7
GASTO PÚBLICO SOCIAL 1992-1997

Concepto 1992 1995 1996 1997

Sectores Sociales 3.7 4.7 4.5 4.8
- Educación 2.8 3.6 3.3 3.5
- Salud 0.9 1.1 1.2 1.3
Seguridad social 0.6 1.0 1.0 1.0
Prog. alivio de la pobreza 0.6 0.9 1.0 1.3
Otros programas sociales 0.1 0.2 0.3 0.3
FONAVI O.O 0.7 0.7 0.7
Gasto social total 5.2 7.6 7.5 8.2
Fuente: Fondo Monetario Internacional, Perú: Selected Issues, Washington: IMF,

Staff Country Report Nº 98/97, 1998, p. 33.
La relación entre el aumento en el gasto social y las mejoras

en la situación social puede realizarse comparando la ENNIV de
1994 con la de 1997. Los resultados pueden estar afectados por el
comportamiento global de la economía peruana. Entre 1993 y
1995 el PBI creció por encima del promedio regional, mientras
que en 1996 hubo un enfriamiento (el PBI creció sólo 2.8%). A
pesar de ello, el gobierno destinó cada vez más recursos para la
reducción de la pobreza, como puede notarse en los dos cuadros
anteriores.
En primer lugar, entre 1994 y 1997, el acceso a los servicios
sociales aumentó, según se observa en el cuadro XI.8.
Cuadro Xl.8
ACCESO A SERVICIOS BÁSICOS 1994-1997

(en porcentaje)
Nacional Urbano Rural

1994 1997 1994 1997 1994 1997
Conexión de electricidad 68.8 73.7 93.7 97.4 23.2 30.3
Conexión sanitaria 48.2 58.6 73.4 84.3 2.4 11.6
Red pública de agua 65.0 72.8 84.9 89.0 28.8 43.1
Hogares e/pisos de tierra 41.0 43.3 20.4 23.2 77.9 79.6
Fuente: Banco Mundial, Poverty and Social Deve/opments in Peru, 1994-1997,

Washington, 1999, p. 10.
Sin embargo, no sólo la mayor proporción de los nuevos be

neficiarios vivía en zonas urbanas, sino que la inversión social no
tuvo un sesgo a favor de los más pobres. El quintil 1 (el más po
bre) no fue el más beneficiado, sino el quintil 2. Del mismo modo,
el quintil más rico de la población (el quintil 5) recibió en
porcentaje prácticamente lo mismo que el quintil más pobre. Esto
se aprecia en los cuadros Xl.9 y XI.10.
La misma inequidad regional se observa analizando la
asignación de la inversión social por sectores y programas socia
les. A partir del cuadro XI.11 se concluye que FONCODES fue el
único programa social, que destinó más de la mitad de su gasto
(68%) a las zonas rurales, que son las que concentran mayor
pobreza.
Cuadro Xl.9
DISTRIBUCIÓN DEL NUEVO ACCESO A

SERVICIOS SOCIALES BÁSICOS
(en porcentaje)
Urbano Rural
Agua 57 43
Electricidad 72 28
Saneamiento 78 22
Salud ambulatoria 74 26
Matrícula escolar 33 67
Fuente: Banco Mundial, Poverty and Social Deve/opments in Peru, 1994-

1997, Washington, 1999, p. 14.
Cuadro Xl.10
DISTRIBUCIÓN DEL NUEVO ACCESO A SERVICIOS

BÁSICOS Y SOCIALES, POR QUINTILES
(en porcentaje)
quintiles agua electricidad saneamiento salud

I 20 18 18 16
II 25 25 24 20
III 21 18 20 18
IV 18 20 18 26
V 15 18 19 19
Fuente: Banco Mundial, Poverty and Social Developments in Peru, 1994-1997,

Cuadro Xl.11
DISTRIBUCIÓN DEL GASTO PÚBLICO,

ZONAS RURALES 1996
(en porcentaje)
% recibido por resi•

Sector
dentes rurales
Educación básica Educación 47
Educación secundaria Educación 19
Educación universitaria Educación 6
(continúa)
(continuación)
% recibido por resi-
Sector
dentes rurales
Salud básica Salud 50

Atención hospitalaria Salud 16
FONCODES Varios 68
PRONM Nutrición 44
INABIF Niños 2
FONAVI Agua y electricidad 20
ENACE Vivienda 10
Banco de Materiales Vivienda 11
INFES Educación 16
Fuente: Banco Mundial, Poverty and Social Developments in Peru, 1994-1997,

5. Sector educación
Luego del intento fallido de descentralizar el sistema educati

vo a través de la creación de los COMUNED, revisado en el capí
tulo IX, durante el segundo quinquenio de los noventa se produjo
un viraje. Por un lado, se mantuvo la idea de la relevancia de la
descentralización, pero se pensó en otro planteamiento. Ya no se
planteó desarrollarla a través de los municipios, sino directamente
a través de las escuelas, dotándolas de una mayor autonomía.
Puesto de otro modo, se mantuvo la dirección centralizada de la
educación pública, combinándola con la mayor autonomía de las
escuelas para la elaboración del plan de estudios y la capacitación
, de profesores y directores en administración y gestión.
La información estadística muestra que en 1995, la cobertura
en educación primaria fue de 94%, mientras que la de educación
secundaria fue de 87%. El dato anterior es relevante, consideran
do que la educación es predominantemente pública. En educación
primaria, entre 1995 y 1999, la matrícula estatal explicó el 88%
del total de alumnos matriculados, mientras que en el nivel secun
dario, el porcentaje fue de 85%. En consecuencia, el gasto público
destinado a cada nivel educativo, así como la forma en que se
gasta, determinan en gran medida los logros educacionales. En
cuanto al nivel universitario, hacia 1998 existían 67 Universidades,
de las cuales 29 son públicas y 38 privadas. De estas últimas, 17
fueron creadas después de 1990. La composición del gasto públi

co educativo se presenta en el cuadro Xl.12.
Cuadro Xl.12
COMPOSICIÓN DEL GASTO PÚBLICO EN EDUCACIÓN
1992 1993 1994 1995

Inicial 5.6 5.3 5.1 5.2
Primaria 28.3 27.5 25.4 25.0
Secundaria 20.1 18.8 17.7 17.7
Terciaria 16.1 18.1 15.7 16.4
Administración 24.9 22.5 22.1 21.9
Infraestructura 0.6 3.6 7.6 9.1
Otros 4.4 4.2 6.4 4.7
Total 100.0 100.0 100.0 100.0
Fuente: Fondo Monetario Internacional, Perú: Selected Issues, Washington: IMF

Staff Count ry Report Nº 98/97, 1998 , p.35.
El gasto público educativo como porcentaje del gasto público

total aumentó de 17.6% en 1996 a 20.7% en 1997. Como por
centaje del PBI, representó aproximadamente el 3.5% del mismo,
cifra menor que el 4.1 % de Asia, el 4.3% de Africa y el 5.7% de
los países desarrollados. Sin embargo, un mayor gasto no garanti
za resultados y ello origina la necesidad de reformas que apunten
a temas de eficiencia, equidad, mecanismos de financiamiento y
esquemas de traspaso de fondos desde la dirección central hacia
las escuelas. Si bien es cierto existe en el Perú una cobertura casi
total en educación primaria, persisten varios problemas. En primer
lugar, la calidad de lo educación no es satisfactoria. El Ministerio
de Educación se planteó como objetivo asegurar una educación
gratuita de calidad con cobertura total en educación básica (ini
cial, primaria y secundaria), con énfasis en las zonas rurales. En
1995 se inició el Programa de Mejoramiento de la Calidad de la
Educación Peruana (MECEP), con tres líneas de acción: mejora
miento de la calidad de los procesos de enseñanza y aprendizaje
(capacitación de docentes y diseño de nuevos programas curricu
lares básicos), modernización de la administración (diseño de un
sistema nacional de medición de la calidad educativa) y moderni
zación de la infraestructura educativa (rehabilitación y mejora-
miento de escuelas). En segundo lugar, entre 1994 y 1997 las

tasas de deserción en la educación secundaria han aumentado en
todos los quintiles de las áreas urbanas y en los dos quintiles más
pobres de las áreas rurales (véase cuadro Xl.13).
Cuadro Xl.13
TASAS DE DESERCIÓN EN LA EDUCACIÓN SECUNDARIA

(en porcentaje)
Urbano Rural
Quintil 1994 1997 1994 1997
l 11.0 22.0 14.0 27.0
11 8.0 18.0 15.0 22.0
lII 6.0 8.0 13.0 9.0
IV 4.0 8.0 15.0 11.0
V 3.0 4.0 15.0 4.0
Fuente: Banco Mundial, Pouerty and Social Developments in Peru, 1994-1997,
Los aumentos en las tasas de deserción son un factor que

tiende a perpetuar la situación de pobreza. Los indicadores de
pobreza disminuyen a medida que el jefe del hogar tiene un ma
yor nivel educativo. De acuerdo con la ENNIV 1997, si se toma
como punto de partida los hogares cuyo jefe no tiene educación
alguna, la probabilidad de ser pobre se reduce en 13.22% si ter
mina la educación primaria, en 36.32% si culmina estudios se
cundarios y en 78.16 si tiene estudios superiores. 4 En consecuen
cia, la educación sí paga, tanto en el ámbito individual como por
las extemalidades positivas que genera a la sociedad como un
todo. Los aumentos en las tasas de deserción en educación se
cundaria están conectados con el costo de oportunidad que supo
ne acudir a la escuela. Para un joven residente en las zonas rura
les, resulta más rentable (en el corto plazo) colaborar con las ta-
4. Shack, Nelson, "La educación y la probabilidad de ser pobre en el

Perú de hoy", en Webb, Richard y Moisés Ventocílla, Pobreza y economía
social. Análisis de una encuesta. ENNIV 1997, Lima: Instituto Cuánto, 1999,
pp. 145-162.
reas agrícolas y así contribuir con el ingreso familiar. Ello sería un

factor explicativo de los desiguales niveles de analfabetismo re
gional, como se ve en el cuadro XI.14.
Cuadro Xl.14
TASA DE ANALFABETISMO 1993-1998

(en porcentaje)
1993 1998
Urbano 6.7 3.5
Rural 29.8 16.9
Total 12.8 7.7
Fuente: !NE!.
En tercer lugar, la asignac1on de recursos con un sesgo

prourbano. En 1996, la mayoría del gasto público educativo estu
vo concentrado en zonas urbanas. Por ejemplo, del total destinado
a educación secundaria, sólo el 19% se destinó a zonas rurales;
por ello, no son de extrañar los resultados presentados en cuanto
a tasa de deserción.
6. Sector salud y seguridad social
6.1 Cambios en el marco institucional del sector salud
El Instituto Peruano de Seguridad Social (IPSS) fue reformado

en 1995, transformándose en ESSALUD. El sistema de pensiones
fue transferido a la Oficina de Normalización Previsional (ONP),
mientras que ESSALUD se encargaría sólo del seguro público de
salud. Bajo la nueva división, se ampliaron los beneficios de salud
a otros segmentos de la población (pescadores, trabajadores del
agro, universitarios, etc.) y se inició un proceso de mejoras admi
nistrativas en el seguro social.
Conviene recordar que el seguro social sólo cubre a los tra
bajadores formales {de manera obligatoria con un costo de 9% del
ingreso mensual declarado en planillas) y a los informales, como
facultativos. El sistema es redistributiuo, pues todos los trabajadores
aportan el 9% de sus ingresos, de modo que quienes perciben ma

yores ingresos, aportan mayores cantidades y además son quienes
recurren menos al seguro social. La población pobre no atendida
por el subsistema de seguridad social es absorbida por el Ministerio
de Salud, que financia sus acciones con impuestos de la población.
Con la finalidad de incentivar la participación del sector pri
vado en la provisión de servicios de salud, en mayo de 1997 fue
promulgada la Ley de Modernización de la Seguridad Social (Ley
Nº 26790). Mediante la misma, se crearon las Entidades Prestado
ras de Salud (EPS} como empresas públicas o privadas, con el
objetivo de brindar un servicio de salud complementario al de
ESSALUD (ex IPSS) con infraestructura propia o de terceros. De
esta manera, el afiliado al sistema de seguridad social puede acce
der a una mayor cantidad de hospitales, clínicas y centros asisten
ciales para atención ambulatoria de las enfermedades más fre
cuentes, de acuerdo con los planes y programas ofrecidos por las
EPS. En 1998 se creó la Superintendencia de Entidades Prestado
ras de Salud (SEPS), para autorizar, regular y supervisar el funcio
namiento de las EPS.
La idea del nuevo régimen se orienta a que los trabajadores de
cada empresa puedan decidir por mayoría afiliarse a una EPS. En
ese caso, el 25% del aporte que se hacía a ESSALUD quedaría des
tinada a la EPS, mientras que el 75% restante sigue teniendo como
destino ESSALUD. La razón es que ESALUD y las EPS son com
plementarias y no sustitutas. ESSALUD se seguirá encargando de las
enfermedades tanto crónicas como de alta complejidad (servicios de
salud terciarios}, además del pago por natalidad y la compensación
salarial en caso de enfermedades que impidan trabajar por más de.
veinte días. En 1998 tres EPS iniciaron su funcionamiento.
6.2 La utilización de los servicios de salud 1994-1997
En el cuadro XL 15 se compara la evolución del uso de servi

cios de salud entre 1994 y 1997. La interpretación de la informa
ción presentada es la siguiente: en 1994, el 30.4% de la población
reportó algún problema de salud en las cuatro semanas previas a
la encuesta; de ese total, sólo la tercera parte (32.2%) realizó al
guna consulta institucional. Las últimas cuatro columnas muestran
la instancia donde se realizó la consulta. Para 1997, la lectura es
similar. En ambos casos se ha utilizado infonnación proveniente

de las ENNIV. Destaca el aumento de las consultas institucionales
en las dependencias del Ministerio de Salud (de 50.6% a 57.4%),
resultado, entre otros factores, del aumento del gasto público en
salud. La segunda conclusión que se puede hacer a partir de la
infonnación presentada es que un alto porcentaje no realiza con
sultas institucionales (58.3% en 1994 y 56.5% en 1997), lo que
sugiere dos posibilidades: o no se realiza la consulta por falta de
acceso (caso en el que se recurre a la automedicación o a la suge
rencia de una fannacia) o porque no lo considera necesario. En la
primera opción las razones pueden ser económicas, sea por falta
de dinero y/o por la distancia o baja calidad de la atención.
Cuadro Xl.15
UTILIZACIÓN DE LOS SERVICIOS DE SALUD 1994-1997
Reportó Realizó
Sanidad
problemas consulta MINSA ESSALUD Privado
FFAA
de salud institucional
1994 30.4 32.2 50.6 27.0 0.03 22.37
1997 34.0 43.5 57.4 21,8 0.02 20.78
Fuente: Petrera, Margarita y Luis Cordero, "El aseguramiento público en salud y la

elección del proveedor", en Webb, Richard y Moisés Ventocílla, Pobreza y econo
mía social, Aná/isís de una encuesta ENNIV 1997, Urna: Instituto Cuánto, 1999,
pp, 216-217,
De acuerdo con la ENNIV de 1997 sólo el 23.5% de la po

blación cuenta con algún seguro de salud. El segmento de no
asegurados se concentra en las áreas rurales, con bajos niveles
educativos y con bajos niveles de ingresos (véase cuadro Xl.16).
La evolución del número de asegurados está relacionada con
la capacidad de creación de empleos formales en la economía. A
mayor infonnalidad, menor probabilidad de crecimiento del segu
ro social. No obstante, si lo desean, los infonnales pueden asegu
rarse en ESSALUD. Esto último no ha ocurrido. En 1990, el
47.6% de la PEA aportaba a ESSALUD, mientras que en 1998
sólo lo hizo el 27.1%. Entre los no asegurados en 1997, el 60.7%
recurrió al MINSA, mientras que el 15% recurrió al sector privado
directamente y el 23.1% realizó una consulta no institucional (far-
macia, automedicación o curandero). 5 La evolución de los asegu

rados entre 1994 y 1997 se presenta en el cuadro Xl.17.
Cuadro XI.16
ASEGURAMIENTO EN SALUD 1997

(en porcentajes)
Lima Resto
Condición Total Rural
Metropolitana urbano
No asegurado 76.5 64.1 69.4 93.8
Asegurado 23.5 35.9 30.6 6.2
-ESSALUD 19.7 27.8 27.0 5.7
-ESSALUDy 0.6 1.7 0.2 0.1
seguro privado
-Sólo seguro 1.6 3.3 Ll 0.4
privado
- Sanidad 1.6 3.1 2.0 o.o
FFAAA
Total 100.0 100.0 100.0 100.0
Total personas 24 328 072 6 950 920 8 776 248 8 600 904
Fuente: Petrera, Margarita y Luis Cordero, "El aseguramiento público en salud y la

elección del proveedor", en Webb, Richard y Moisés Ventocilla, Pobreza y econo
mía social. Análisis de una encuesta ENNIV 1997, Lima: Instituto Cuánto, 1999,
pp. 216-218.
Cuadro XI.17
NIVELES DE ASEGURAMIENTO EN SALUD, 1994-1997

(en porcentajes)
Condición 1994 1997

No asegurado 62.3 76.5
Asegurndo 37.7 23.5
-ESSALUD 31.3 19.7
(continúa)
5. Petrera, Margarita y Luis Cordero, "El aseguramiento público en salud

y la elección del proveedor", en Webb, Richard y Moisés Ventocilla, Pobreza y
economía social. Análisis de una encuesta. ENNIV 1997, Lima: Instituto Cuán
to, 1999, p. 221.
(continuación)
Condición 1994 1997
- ESSALUD y seguro privado 1.5 0.6
- Sólo seguro privado 2.1 1.6
- Sanidad FFAA 2.8 1.6
Total 100.0 100.0
Fuente: Petrera, Margarita y Luís Cordero, "El aseguramiento público en salud y la

elección del proveedor", en Webb, Richard y Moisés Ventodlla, Pobreza y econo
mía social. Análisis de una encuesta ENNIV 1.997, Lima: Instituto Cuánto, 1999,
pp. 216-220.
6.3 Evolución del sistema privado de pensiones
Hacia 1999, el número de afiliados al sistema priuado de

pensiones ascendía a más de dos millones de personas (aproxi
madamente la quinta parte de la PEA), quienes aportaban a algu
na de las cinco AFP existentes y dotaban al sistema privado de
fondos por más de dos mil millones de dólares. La principal li1J1ita
ción al crecimiento del SPP está dada por el reducido número de
trabajadores formales (sólo 3.3 millones de un total de 8 millones
que conforman la PEA). En otros países con sistemas similares, la
cifra es mayor. Por ejemplo, en Chile existen 5.7 millones de tra
bajadores formales, en la Argentina 6.3 millones, y en México
11.2 millones.
Como consecuencia de la mencionada limitación a las AFP
sólo les queda expandir sus actividades a los independientes y/o
competir por captar cada vez más afiliados, mediante los meca
nismos de traspasos de una administradora a otra. Adicionalmen
te, la coexistencia del sistema público de pensiones (donde se
encuentran asegurados aproximadamente un millón de trabajado
res) impide el crecimiento del sistema privado.
7. La evolución del empleo
Un primer aspecto a abordar para analizar la evolución de la

información estadística es metodológico. Desde mayo de 1996 se
utilíza una nueva defínición de subempleo. Antes se consideraba
subempleado aquel trabajador que obtenía un ingreso mensual
menor que el ingreso mínimo legal de 1967 indexado al presente

por la tasa de inflación. La nueva conceptualización del subem
pleo reconoce dos tipos de subempleados:
• Subempleado por horas o visible: aquel que labora menos de

35 horas a la semana y manifiesta su voluntad de trabajar
horas adicionales.
• Subempleado por ingresos o invisible: aquel que labora 35
horas o más a la semana, pero percibe un ingreso menor que
un patrón mínimo referencial, el cual equivale al costo de
una canasta mínima de consumo por perceptor. En las zonas
urbanas, el costo de la canasta asciende a US$ 170 dólares
mensuales.
Se considera como desempleado a aquella persona mayor de

14 años que no tiene un empleo, pero que se encuentra buscando
uno. Tanto el desempleo, como el subempleo se miden como
porcentaje de la población económicamente activa (PEA).
La evolución de las tasas mencionadas se muestra en el cua
dro XI.IS.
Cuadro Xl.18
TASAS DE DESEMPLEO, SUBEMPLEO Y DE

ADECUADAMENTE EMPLEADOS 1995-1998
(como porcentaje de la PE.A.)
1995 1996 1997 1998

Desempleo 8.4 7.9 7.5 7.9
Sub empleo 42.6 42.4 41.8 44.1
-Por horas 17.9 15.6 17.0 16,0
-Por ingresos 24.7 26.8 24.8 28.l
Empleo adecuado 49,0 49.7 50.7 48.0
La principal conclusión que se .extrae del cuadro anterior es

que el problema central es el subempleo (es decir, de empleos
inadecuados) ya sea en términos de horas trabajadas o de ingresos
generados. La comparación de la tasa de desempleo peruana con

la de otros países de la región se muestra en el cuadro Xl.19.
Cuadro Xl.19
AMÉRICA IATINA: TASA DE DESEMPLEO 1998

País %
Panamá 15.6
Colombia 15.1
Argentina 13.2
Ecuador 11.5
Venezuela 11.3
Uruguay 10.1
Brasil 8.5
Perú 7.9
Costa Rica 5.6
Fuente: CEPAL, Balance preliminar de las economías

de América Latina y el Caribe, Apéndice estadístico,
Cu¡idro A-4, Santiago de Chile, 2000.
Tanto el desempleo como el subempleo afectan más a los jó

venes entre 14 y 24 años y a las mujeres. De ahí la atención del
Ministerio de Trabajo y Promoción Social a estos dos grupos me
diante programas especiales de inserción laboral.
El comportamiento del mercado laboral depende de la oferta
y la demanda de trabajo. La primera está relacionada con las altas
tasas de crecimiento demográfico, que experimentó la población
peruana en la década de los setenta. Aquellos que nacieron en
esa década presionaron al mercado laboral entre 15 y 25 años
después. Del mismo modo, la migración rural-urbana llevó a que
en la década de los noventa la PEA urbana haya crecido a una
tasa promedio de 4% anual. El resultado fue que el mercado labo
ral no pudo absorber el crecimiento de la oferta laboral, por lo que
se incrementaron el subempleo y la informalidad.
La demanda de trabajo depende de la capacidad de la eco
nomía de absorber empleos adecuadamente remunerados; por
ello se trata de una demanda derivada. Aquí aparecen dos factores
relacionados con las reformas estructurales, puestas en marcha a
inicios de la década de los noventa. En primer lugar, la apertura
de la economía generó un efecto negativo en el empleo. La com-
petencia internacional redujo los niveles de protección de la eco

nomía, particularmente de la industria, ajustándose la mayoría de
empresas mediante el despido de trabajadores. En segundo lugar,
la reducción en el tamaño del Estado disminuyó el empleo públi
co. La lógica del modelo económico sugiere una reasignación de
los empleos a nuevos sectores a partir de la respuesta de la inver
sión privada a las señales del libre mercado. Esta readecuación
no es tarea simple, pues se requiere de una mejor articulación
entre la demanda de empleo y la capacitación de los trabajadores.
Las afirmaciones anteriores se confirman en el cuadro XI.20.
Cuadro XI.20
ESTRUCTURA DEL EMPLEO NO AGRÍCOLA

(porcentajes)
Sector informal Sector formal

Grandes
Trabajador Servicio Pequeña Sector
Total Total empresas
independiente doméstico empresa público
privadas
1990 51.8 35.3 5.1 11.4 48.2 11.6 36.7
1991 51.8 34.9 4.8 12. l 48.2 11.9 36.3
1992 54.5 37.2 4.9 12.4 45.5 10.0 35.5
1993 54.2 34.7 4.6 14.9 45.8 10.l 35.7
1994 53.8 35.l 4.6 14.1 46.2 7.9 38.3
1995 55.0 35.l 4.7 15.2 45.0 9.1 35.9
1996 57.9 37.4 4.2 16.3 42.1 8.2 33.9
Fuente: Villacorta, Mirlena, "El desempleo y subempleo en e! Perú: situación actual

y perspectivas", en Moneda, Nº 107, 1998, p. 59.
Del cuadro Xl.20 se observa, en primer lugar, un incremento

de la informalidad en el empleo no agrícola (de 51.8% en 1990 a
57.9% en 1996), especialmente en pequeñas empresas; en segun
do lugar, una reducción del empleo formal, tanto en las grandes
empresas privadas como en el sector público. Esta evolución se
complementa con el hecho de que en 1996, el 68.7% de los em
pleos se generaba·n en el sector informal, mientras que sólo el
31.3% en el formal. Adicionalmente, la tendencia a la terciariza
ción de la economía se comprueba en el hecho de que más de la
mitad de los empleos se han generado en actividades de comercio
y servicios.
Esta información es semejante a la proporcionada por las

ENNIV 1994 y 1997, la cual se presenta en el cuadro Xl.21.
Cuadro Xl.21
PEA DE 6 Y MÁS AÑOS POR CATEGORÍA

OCUPACIONAL, 1994-1997
1994 1997
Obrero público 1.3 1.5
Empleado público 7.0 6.3
Obrero privado 14.4 16.8
Empleado privado 9.5 9.9
Independiente 39.2 353
Trabajador del hogar 1.1 1.1
Familiar no remunerado 26.9 27.9
No especifica 06 1.2
Fuente: ENNIV 1994, 1997.
El cuadro XI .22 muestra las ramas de actividad donde se

ocupa la PEA y compara los años 1994 y 1997.
Cuadro Xl.22
PEA DE 6 AÑOS Y MÁS POR RAMAS

DE ACTIVIDAD, 1994-1997
1994 1997
Agricultura/ Caza/ Pesca 37.6 37.3
Minería 0.7 0.6
M,muf. / E!.:c. / Ga:; / Agua 11.8 10.7
Comen::. ! Restau. / Hoteles 24.2 24.2
Serv. no personales 77 8.6
Serv.soc. /comunal/ pera. 14.1 104
Construcción 3.4 4.6
Administración 2.7
No especifica 0.5 0.9
Fuente: ENNIV 1994, 1997.

Finalmente, las remuneraciones reales han evidenciado el

comportamiento que se muestra en el cuadro XI.23.
Cuadro Xl.23
EVOLUCIÓN DE LAS REMUNERACIONES REALES

(1990 = 100)
1995 1996 1997 1998

Sueldos 277.2 279.8 283.8 296.8
Salarios 227.7 216.9 215.3 211.0
8. Conclusiones
a. La reversión de las tendencias descritas está ligada a la evo

lución de la economía. Las crisis externas y la situación fiscal
(manifestada en la necesidad de mantener impuestos conside
rados antitécnicos por diversos gremios), conspiraron contra el
incremento de la inversión privada, eje de la generación de
empleo. En consecuencia, la reforma del Estado y la estabili
dad del entorno macroeconómico se convierten en las condi
ciones necesarias para abordar la cuestión social. En parale
lo, la reforma del marco institucional dentro del cual se reali
za la política social, constituye el otro elemento indispensable
para garantizar un desarrollo equitativo en el siglo XXI.
b. La evolución de la situación social entre 1994 y 1997 ha
mostrado aspectos positivos y negativos. 6 Entre los primeros
destacan la reducción del porcentaje de pobres extremos de
20% a 14. 7%, el incremento en la asistencia escolar y mejo
ras en la infraestructura de luz agua y servicios telefónicos.
c. A pesar de lo anterior, las mejoras no han llegado a todos
por igual, aumentando la desigualdad regional pues, como
6. Esta conclusión ha sido obtenida del estudio del Banco Mundial, Po
uerty and Social Oeuelopments in Perú 1994-1997, Washington OC, 1997,
pp. 15-17.
se ha visto, la mayoría de la reducción de la pobreza se ha

concentra.do en Lima y, en general, en los sedares urbanos.
La desigualdad ha aumentado, pues la mejora en el entorno
económico ha beneficiado más a aquellos con mayor nivel
educativo.
d. El sector rural, que concentra a la mayoría de pobres, se
mantiene en situación crítica a pesar del aumento en el
social. Es posible que ello ocurrn porque, en relación con lo
calidades rurales a1s1ac1as resulta más sencillo acceder me
diante programas socia.les a zonas urbanas.
e. La informalidad ha aumentado en el periodo de estudio; ello
demuestra. la ausencia de un marco institucional adecuado y
la falta de una genuina reforma del Estado que posibilite in
crementos sostenidos en la inversión privada. Las trabas bu
rocráticas característica de un Estado aún ineficiente tiende a
incentivar la informalidad.
Reflexiones finales
La revisión de la evolución económica, social, política y so

cial del Perú desde 1963, ha revelado la ausencia de una estrate
gia de desarrollo sostenible que logre elevar el bienestar de todos
los peruanos. La mitad de los mismos se encuentran en situación
de pobreza y la extrema desigualdad en la distribución de la rique
za y los ingresos es una característica de la sociedad peruana que
ha intentado atacarse utilizando diversos esquemas de política. Sin
embargo, todos ellos se han visto obstruidos por diversas razones.
Este ha sido el tema de tema de la investigación. Se ha demostra
do que estas restricciones no sólo se encuentran en el plano eco
nómico, si bien es cierto que se han cometido errores en la aplica
ción de las políticas económicas. La única forma de plantear un
proyecto nacional de desarrollo es a partir de un enfoque multidis
ciplinario, pues una estrategia de desarrollo es, por definición,
multidimensional.
A lo largo de este libro se ha visto que las políticas sociales
no son independientes de las económicas, que éstas no se aplican
en el vacío sino en entornos cambiantes, en los planos institucio
nales, políticos, internacionales y especialmente históricos. No se
puede comprender el presente sin recurrir a las enseñanzas históri
cas de gobiernos anteriores.
Por esa razón, plantear un modelo de desarrollo implica to
mar en cuenta todos los factores mencionados cuyas característi
cas e importancia relativa difieren en cada sociedad. En conse
cuencia no se trata de copiar modelos, sino .de aprender de los
errores del pasado para no cometerlos en el futuro. En ese sentido,
se requiere de una política de Estado que trascienda al gobierno
de tumo y que contenga una agenda mínima respecto de la cual
exista un consenso mayoritario para mantenerla en el tiempo.
El objetivo central de esta agenda debería estar orientado a
elevar el bienestar de todos los peruanos. Teniendo en cuenta que
tamaño objetivo es de largo plazo, no se puede esperar que las
políticas públicas, que deben ser funcionales al mencionado obje
tivo, impacten en el corto plazo en grandes magnitudes, pero sí
que sienten las bases hacia el futuro. La sociedad peruana ha
aprendido que los resultados cortoplacistas, por muy satisfactorios

que sean, carecen de sentido si no son sustentables. Y esa falta de
sustento es la que ha generado que el Perú transite de manera
muy lenta hacia el desarrollo, con ciclos económicos de auge y
recesión que haA impedido la mantención de una estrategia de
desarrollo.
Los gobiernos no sólo deben preocuparse por el qué hacer,
sino también por el cómo hacerlo y sobretodo por el cómo comu
nicar/o al resto de la sociedad para que ésta comprenda lo que se
está haciendo. Desde esta óptica haría falta establecer vínculos de
comunicación más claros y transparentes entre el gobierno y la
sociedad civil. Esta última no sólo debe ser beneficiaria del proyec
to de desarrollo, sino también debe participar activamente del
mismo.
Todo esto supone una reforma en el marco institucional, es
decir, tanto en las organizaciones, como en las reglas de juego que
guían el quehacer de los ciudadanos. Nadie puede cuestionar la
importancia de invertir (y no gastar) en sectores sociales, ni tam
poco de la necesidad de mantener los equilibrios económicos
básicos. Estos aspectos, que deberían constituir la agenda mínima,
deben llevar a que las políticas económicas y sociales sean funcio
nales a los mismos. No puede haber contradicción entre los ins
trumentos (las políticas) y el objetivo final (la elevación del bienes
tar). No se puede prometer lo que no se va a poder cumplir, pues
ello crea falsas expectativas entre los peruanos que luego aumenta
la desazón con respecto al futuro.
Lograr un consenso político, más allá de una agenda mínima,
es un asunto complejo, pues implica ceder en algunas posiciones. Y
contra ello conspira la desigual distribución de la riqueza y el ingreso
en el Perú que ha estado detrás de los cambios en las políticas gu
bernamentales. Sin embargo, aminorar esa desigualdad también es
un tema de largo plazo que pasa por reforzar los activos de los po
bres o, en otros términos, por la inversión en sectores sociales.
Dada la globalización, la interrelación entre los países es ca
da vez mayor. De ahí que entre los mismos se haya generado una
dependencia en todos los planos. Prueba de ello han sido las crisis
externas de los años noventa. Por ejemplo, la crisis de Rusia de
1998 determinó el recorte de las líneas de crédito internacionales a
la banca privada residente en el Perú. Entonces se generó una
Reflexiones finales 449
recesión en diversos sectores económicos, lo que trajo consecuen

cias en los aspectos sociales y llevó a cuestionar el modelo eco
nómico aplicado (con el consiguiente impacto político que ello
tiene). En el ámbito internacional se alude a construir una nueva
arquitectura financiera que evite tanto las crisis como el contagio
de las mismas. En este entorno cambiante debe trazarsé una estra
tegia de desarrollo de largo plazo. La tarea no es simple, pues
todos los sectores de la sociedad presionan por medidas, muchas
de las cuales, sin embargo, no se pueden cumplir, pues violarían
los contenidos de la agenda mínima.
Lo que sí es cierto es que se requiere de un crecimiento eco
nómico estable y de un aparato estatal que haga uso adecuado de
los recursos con que cuenta y que son generados por el crecimien
to. Pero para crecer es necesario invertir. Ahora bien, ¿quién debe
invertir? Parece existir un consenso respecto de que el sector pri
vado debe liderar la tarea y dejar al Estado las inversiones que
aquél no realiza y, especialmente, las tareas relacionadas con la
inversión social. En ese sentido, la coordinación entre el sector
público y el privado antes que el enfrentamiento es una necesidad,
pues no se puede avanzar si se toman direcciones contrarias. Esta
coordinación es sólo posible en un contexto de diálogo y comuni
cación fluida. Este conjunto de normas (muchas veces informales)
que promueven la cooperación se denomina capital social.
La sociedad debe tener claro qué metas se pueden lograr en el
corto plazo y cuáles en el mediano y largo plazo. En este período de
transición hacia el desarrollo, los programas sociales juegan un pa
pel clave. Mientras dure ese proceso no se pueden eliminar los pro
gramas asistencialistas, pero estos deben diseñarse de modo que
apunten a reducir gradualmente el paternalismo del gobierno.
El análisis desarrollado en este libro no ha pretendido entre
gar una receta de cómo lograr el desarrollo del país, pues no exis
ten fórmulas definidas para ello. En cambio, sí ha intentado mos
trar que la interacción entre diversos factores condiciona los resul
tados obtenidos. Lo que hace más ardua la tarea de construir una
sociedad más equitativa es que los factores aludidos no son estáti
cos, sino que cambian en el tiempo. Por lo tanto, la estrategia
debe tener la suficiente flexibilidad para poder responder a los
entornos cambiantes. Y esa es una tarea que involucra a todos los
peruanos.
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fico, Centro de Investigación, 1996, pp. 19-90.
Zegarra, Luis Felipe, "Coyuntura económica", en Punto de Equilibrio,
año 9, Nº 64, enero-febrero 2000, Lima: Universidad del Pacífico,
Centro de Investigación, pp. 3-4.

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PERU 1960-2000

POLÍTICAS ECONÓMICAS Y SOCIALES

Carlos Parodi Trece

PERÚ 1960-2000: POLÍTICAS ECONÓMICAS Y

/POLÍTICA ECONÓMICNDESARROLLO ECONÓMICO Y

338 (85) (CDU)

Miembro de la Asociación Peruana de Editoriales Universitarias y de Escue­

El Centro de Investigación de la Universidad de[ Pacífico no se solidariza

l. Modelos de desarrollo: aspectos teóricos .............. 23

l. Modelos de desarrollo, políticas económicas y políti-

ll. El desarrollo económico y social en el Perú ........... 55

IV. El gobierno militar de Velasco (1968-1975) .......... 99

l. Antecedentes. ¿Por qué los militares? ....................... 99

l. El entorno político previo y la toma del poder por

Vl. El segundo gobierno de Femando Belaunde

l. Introducción: el retomo a la democracia ................. 151

Vil. El gobierno de Alan García (1985-1990) ............. 185 í,)

l. El entorno político y las elecciones generales de

Vlll. El primer gobierno de Alberto Fujimori 1990-

l. El entorno político cambiante ................................. 243

IX. Aspectos políticos y evolución económica durante

1. Introducción: las elecciones presidenciales y

l. Introducción: ¿cómo analizar la política social? ....... 347

XI. Política social 1995-2000 ................................... 423

1. La cumbre social de Copenhague y la estrategia so-

Reflexiones finales ...................................................... 447

Bibliografía ................................................................. 451

El problema de la reducción de la pobreza está presente en la

l. Alcock, Pete, Understanding Poverty, London, Macmillan Press,

Carlos Parodi Trece

1. Modelos de desarrollo, políticas económicas y

Desde el punto de vista económico y social, en el Pen'.í existe

Los modelos de desarrollo encuentran su materialización en

l. Torres, Mario, "Políticas sociales: repensando el desarrollo esencial",

pobreza y para ello se subdividen en políticas de salud, educación,

2. ¿por qué surgen las controversias respecto de los

Todas las personas tienen un modelo mental sobre cómo de­

Finalmente, se requerirá de un ajuste que perjudica más a quienes

a. Al igual que en el caso de una familia, no se puede gastar

De hecho estas ecuaciones macroeconómicas están rela­

momento se tiene que gastar menos. A este proceso se denomina

proponen medidas para elevar el bienestar de una manera soste­

3. Intervencionismo estatal vs. liberalismo

En el acápite anterior, se ha visto que existen distintas per­

3.1 Teorías intervencionistas

Las teorías inteivencionístas le asignan un papel preponde­

se suelen fijar en un nivel inferior. Ahora bien, ello es posible sólo

3.2 Teorías liberales

En primer lugar, conviene distinguir entre "liberalismo políti­

mecanismo que facilite esa cooperación entre distintos individuos.

2. Montenegro, Walter, Introducción a las doctrinas político-económicas,

tareas que no realiza el sector privado (entre ellas, la educación

están en igualdad de condiciones que aquellos situación favoreci­

El ordenamiento de mercado promueve el bienestar general.

De esta manera, la Economía Social de Mercado representa

3. Hartwig, Karl-Hans, "Demacrada política y economía social de mercado:

liberales del mundo, lo digan explícitamente o no, funcionan den­

4. De la teoría a la práctica en América Latina: los mo­

A riesgo incurrir en una simplificación excesiva, puede afir­

4. Fundación Friedrich Ebert (editor), Economía social de mercado: su

Miembro de la Asociación Peruana de Editoriales Universitarias y de Escue

Todas las personas tienen un modelo mental sobre cómo de

De hecho estas ecuaciones macroeconómicas están rela

proponen medidas para elevar el bienestar de una manera soste

En el acápite anterior, se ha visto que existen distintas per

Las teorías inteivencionístas le asignan un papel preponde

En primer lugar, conviene distinguir entre "liberalismo políti

están en igualdad de condiciones que aquellos situación favoreci

liberales del mundo, lo digan explícitamente o no, funcionan den

4. De la teoría a la práctica en América Latina: los mo

A riesgo incurrir en una simplificación excesiva, puede afir

una fuerte.intervención estatal en la economía. En cuanto al ter

vas dinámicas, pues puede ocurrir que la apropiación de una tec

La estrategia de industrialización por sustitución de impor

6. Cardoso, Eliana y Ann Helwege, La economía latinoamericana. Diver

7 Lewis, Arthur, "Economic Development with Unlímited Supplies of La

Los tres argumentos anteriores describían la manera de pen

El modelo analizado provoca múltiples distorsiones, que gra

8. Schydlowsky, Daniel y Juan Julio Wicht, Anatomía de un fracaso eco

En estos modelos, las exportaciones son el motor del creci

establecimiento de bancos estatales y apoyo financiero a los mis

predominó la visión del Estado desarrollista y la estrategia de indus

Latina inició tardíamente su crecimiento, con relación a otras re

El Perú es un país heterogéneo desde varios puntos de vis

3 Schuldt, Jürgen, Política económica y conflido social, Lima: Universi

Los españoles que conquistaron este territorio crearon el Vi

mientas, cuando los encomenderos pretendieron mayor autono