Glosario Bursatil

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GLOSARIO BURSATIL

Accionistas: Propietarios permanentes o temporales de acciones de una sociedad anónima.


Esta situación los acredita como socios de la empresa y los hace acreedores a derechos
patrimoniales y corporativos.

Acciones: Partes iguales en que se divide el capital social de una empresa. Parte o fracción
del capital social de una sociedad o empresa constituida como tal. 

Acción al Portador: Son las acciones suscritas nominalmente. Pueden ser traspasadas por
simple compraventa en la Bolsa de Valores.

Acciones comunes: Aquellas que, de acuerdo con los estatutos sociales de la emisora, no
tienen calificación o preferencia alguna. Tienen derecho a voto general interviniendo en
todos los actos de la vida de la empresa (tales como elegir al consejo de administración o
decidir las políticas de la empresa). Sólo tendrán derecho a dividendos después de que se
haya cubierto a las acciones preferentes. También se denominan acciones ordinarias.

Acciones Convertibles: Aquellas que se emiten con ciertos privilegios adquiriendo, en un


tiempo predeterminado, privilegios adicionales o distintos a los originales.

Acciones Preferentes: Aquellas que gozan de ciertos derechos sobre las demás acciones
que conforman el capital social de una empresa. Dichos derechos se refieren generalmente
a la primacía de pago en el caso de liquidación, así como a la percepción de dividendos. Se
emite con un dividendo determinado que debe pagarse antes de que se paguen dividendos
a los tenedores de acciones ordinarias. Generalmente no tienen derecho a voto.

Aceptaciones Bancarias (AB'S): Letras de cambio para financiar el comercio exterior e


interior, giradas por una empresa mexicana y aceptadas por una Institución de Banca
Múltiple, con base en líneas de crédito que le ha otorgado a la empresa emisora. Se colocan
mediante oferta pública para operarse a través de la BMV y mediante oferta privada de las
instituciones de crédito, para negociarse directamente con el público (operación extra
bursátil)

Acta de Emisión: Documento levantado ante notario público, que constituye la declaración


unilateral de voluntad de una empresa de emitir títulos valor, conforme a la autorización de
su consejo de administración. El acta debe contener la información del emisor, el
representante, la descripción de los títulos emitidos, precio e importe de la emisión.

Activo: Cualquier bien tangible ó intangible de valor que posee una empresa. 


Activo Financiero: Son los valores: oro, dinero y créditos contra terceros, así como el
nombre genérico que se le da a las inversiones mobiliarias (acciones, obligaciones, bonos,
etc.)

Activos Fijos: Propiedades, bienes o derechos que representan una inversión de capital.

Activo Subyacente: Bien o índice de referencia, objeto de un Contrato de Futuro o de un


Contrato de Opción, concertado en la Bolsa de Derivados. Los precios de los productos
derivados son una función de los precios del valor de referencia. Estos pueden ser: acciones,
un índice o una canasta accionaria.

Administración: Se entenderá por administración el servicio de pago de los ejercicios de


derechos, en especie o en efectivo, que devenguen sobre los valores que se tienen en
depósito.

Administración del Riesgo: Es el proceso mediante el cual se identifica, se mide y se


controla la exposición al riesgo. Es un elemento esencial para la solvencia de cualquier
negocio. La administración de riesgos asegura el cumplimiento de las políticas definidas por
los comités de riesgo, refuerza la capacidad de análisis, define metodología de valoración,
mide los riesgos y, establece procedimientos y controles homogéneos.

Administración de Valores: Administración del servicio de pago de los ejercicios de


derechos, en especie o en efectivo, que devenguen sobre los valores que se tienen en
depósito.

Administradora de Fondos para el Retiro (AFORE): Empresa financiera, contemplada en la


ley del IMSS del 1 de enero de 1997, que se dedica a administrar las cuentas individuales de
retiro de los trabajadores y canalizan los recursos a las Sociedades de Inversión
Especializadas en Fondos para el Retiro (SIEFORES)

Admisión en Bolsa: Trámite por el que los valores son aceptados a cotización oficial.

ADR: Recibos emitidos por un banco autorizado, que amparan el depósito de acciones de


emisoras mexicanas, facultadas por la CNBV para cotizar en mercados foráneos.

Ajustabonos: Bonos ajustables del gobierno federal. Instrumentos de crédito a largo plazo.
Ajustables periódicamente según las variaciones del Índice Nacional de Precios al
Consumidor y liquidables al vencimiento.

Analistas: Individuos encargados del estudio de antecedentes, composición de precios,


fluctuaciones, estados financieros e indicadores bursátiles, con el propósito de realizar
evaluaciones y pronosticar tendencias.

Anuario Bursátil: Compilación estadística anual del mercado de capitales

Anuario financiero: Compilación estadística anual de los estados financieros de las


empresas emisoras de valores.

Autorregulación: Es la actividad por la que los participantes del mercado de valores


seautoimponen normas de conducta y operativas, supervisan su cumplimiento y sancionan
su violación, constituyendo así un orden ético y funcional de carácter gremial
complementario al dictado por la autoridad formal.

Apalancamiento: 
1. Uso de préstamo de capital para aumentar el rendimiento de las inversiones.
2. Relación que guardan los pasivos exigibles de una empresa con su capital contable.
3. Condición de una operación que implica la utilización de recursos de terceros.

Arbitraje: Operación de compra-venta simultánea que tiene por objeto aprovechar el


diferencial de precios entre dos o más mercados. Consiste en la compra de títulos o divisas
en aquellos mercados donde el precio sea más bajo y su venta en donde el precio sea más
alto.

Arrendadora Financiera: Organización auxiliar de crédito que, a través de un contrato de


"arrendamiento", se obliga a adquirir determinado bien y a conceder su uso o goce
temporal a plazo forzoso a una persona física o moral, obligándose ésta a realizar pagos
parciales que cubran el costo de adquisición de los bienes, gastos financieros, etc.

Asigna: Fideicomiso administrado por Bancomer S.A., identificado como Asigna,


compensación y Liquidación, cuyo fin es el de compensar y liquidar contratos de Futuros y
Contratos de opciones, y para actuar como contraparte en cada operación que se celebre
en MexDer.

B.

Banco de México: El Banco Central de México

BBE: Boletín Bursátil Electrónico. Servicio de Información de la BMV que permite al usuario
acceder, por medio de internet, a la información bursátil generada diariamente en la Bolsa
Mexicana de Valores.

BMV-SENTRA: Por sus siglas: Sistema Electrónico de Negociación, Transacción, Registro y


Asignación. Es el sistema desarrollado y administrado por la BMV para la operación y
negociación de valores en el mercado bursátil. Con la modalidad para Mercado de Capitales
y Mercado de Dinero.

Bolsa Mexicana de Valores: Institución sede del mercado mexicano de valores. Institución


responsable de proporcionar la infraestructura, la supervisión y los servicios necesarios para
la realización de los procesos de emisión, colocación e intercambio de valores y títulos
inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), y de otros instrumentos financieros. Así
mismo, hace pública la información bursátil, realiza el manejo administrativo de las
operaciones y transmite la información respectiva a SD Indeval, supervisa las actividades de
las empresas emisoras y casas de bolsa, en cuanto al estricto apego a las disposiciones
aplicable, y fomenta la expansión y competitividad del mercado de valores mexicanos. 

Boletín Bursátil: Publicación estadística diaria 

Bondes: Bonos de desarrollo del Gobierno Federal. Títulos de deuda emitidos por el


Gobierno Federal con el propósito de financiar proyectos de maduración prolongada.

Bonos: Títulos de deuda emitidos por una empresa o por el Estado. En ellos se especifica el
monto a reembolsar en un determinado plazo, las amortizaciones totales o parciales, los
intereses periódicos y otras obligaciones del emisor.

Bonos Brady: Obligación emitida por gobiernos soberanos de mercados emergentes en


sustitución de deuda bancaria como consecuencia de una renegociación entre el deudor y
sus acreedores.

Bono Basura: Bonos que se emiten con muy pocas o ninguna garantía o valor de
liquidación; típicamente ofrecen altos intereses y muy alto riesgo. Este tipo de bonos ha
sido instrumento muy popular para la compra de paquetes de acciones que permitan el
control de una empresa, las fusiones y las adquisiciones.

Bonos de Protección al ahorro(IPAB): Bonos emitidos por el Instituto para la Protección al


Ahorro Bancario (IPAB) y colocados por el Banco de México. Sirven para canjear o
refinanciar sus obligaciones financieras a fin de hacer frente a sus obligaciones de pago,
otorgar liquidez a sus títulos y, mejorar los términos y condiciones de sus obligaciones
financieras.

Bonos de Regulación Monetaria del Banco de México (BREMS): Bonos emitidos por el


Banco de México con el propósito de regular la liquidez en el mercado de dinero y facilitar
con ello la conducción de la política monetaria.

Bursátil: Relativo a la actividad en Bolsa.


Bursatilidad: Facilidad de comprar o vender la acción de una emisora en particular

BMV-SENTRA Títulos de Deuda: Permite negociar títulos de deuda, proporcionando al


usuario un instrumental informático moderno, seguro y confiable para intervenir en corros
y subastas, desde las mesas de dinero de los intermediarios participantes.

C.

Calidad Crediticia: Grado de capacidad y oportunidad de pago del emisor a sus


inversionistas. Bajo el rubro de "calidad crediticia", las calificadoras de valores evalúan la
experiencia e historial de la administración de una sociedad de inversión; sus políticas
operativas, controles internos y toma de riesgos; la congruencia de la cartera con respecto
al prospecto, así como la calidad de los activos que componen la sociedad de inversión. 

Calificadoras de valores: Instituciones independientes que dictaminan las emisiones de


instrumentos representativos de deuda y a las empresas emisoras de valores, para
establecer el grado de riesgo que dicho instrumento representa para el inversionista.
Evalúan la certeza de pago oportuno del principal e intereses por parte de la emisora y
constatan su existencia legal, a la vez que ponderan su situación financiera.

Cámara de Compensación: Organismo que en los mercados financieros ejerce la función de


garante de todas las transacciones. La cámara se sitúa de eje de la transacción
convirtiéndose en comprador frente al vendedor y en vendedor frente al comprador.

Canasta Accionaria: Conjunto de acciones de diferentes series y emisoras que constituye


una unidad de referencia para la emisión de contratos de derivados.

Canje: Constituye el cambio físico de un título en circulación, por otro; las razones que lo
originan pueden ser: por terminación de cupones, un split, un reverse-split, cambio de
razón social de la emisora, fusión de la emisora o escisión de la emisora.

Capitalización: Valor de las acciones en circulación por su número. 

Casas de Bolsa: Intermediarios autorizados para realizar intermediación en el mercado


bursátil. Se ocupan de las siguientes funciones: realizar operaciones de compraventa de
valores; brindar asesoría a las empresas en la colocación de valores y a los inversionistas en
la constitución de sus carteras; recibir fondos por concepto de operaciones con valores, y
realizar transacciones con valores a través de los sistemas electrónicos de la BMV, por
medio de sus operadores."DIRECTORIO"
Ceplatas: Certificados de plata. Títulos de crédito emitidos por instituciones bancarias con
respaldo fiduciario de 100 onzas troy de plata.

Cetes: Certificados de la Tesorería de la Federación. Títulos de crédito al portador emitidos


y liquidados por el Gobierno Federal a su vencimiento.

Cierre: Término de una sesión bursátil, de acuerdo con los horarios oficiales. Registro de las
operaciones realizadas y del nivel alcanzado por las cotizaciones de los títulos operados en
la BMV durante una sesión.

Centro Educativo del Mercado de Valores: Dependencia de la AMIB que se encarga de


impartir cursos de actualización para la industria bursátil.

Circulares: disposiciones emitidas por la CNBV

CNBV Comisión Nacional Bancaria y de Valores: Órgano de la SHCP, con autonomía técnica


y facultades ejecutivas, que regula la operación de las bolsas de valores, el desempeño de
los intermediarios bursátiles y el depósito central de valores. La CNBV puede ordenar la
suspensión de la cotización de valores o intervenir administrativamente a los intermediarios
que no mantengan prácticas sanas de mercado. Es la entidad responsable de mantener el
Registro Nacional de Valores, en el que se inscribe todo valor negociado en la BMV.

Colocación de valores: Es la venta efectiva de activos financieros, por la propia entidad


emisora, o a través de intermediación. Puede conceptuarse también como la actividad
conducente a transformar los excedentes de ahorro invirtiéndolos en los diferentes activos.

Contrato de Intermediación: Contrato suscrito por un inversionista con una casa de bolsa


mediante el cual le otorga la facultad para comprar y vender valores en su nombre

Contrato de Futuro: Contrato estandarizado en plazo, monto, cantidad y calidad, entre


otros, para comprar o vender un activo subyacente, a un cierto precio, cuya liquidación se
realizará en una fecha futura determinada. Si en el contrato de Futuro se pacta el pago por
diferencias, no se realizará la entrega del activo subyacente. De acuerdo con el subyacente
es como se determina el tipo de futuro.

Contrato de Opción: Contrato estandarizado, en el cual el comprador, mediante el pago de


una prima, adquiere del vendedor el derecho, pero no la obligación de comprar o vender un
activo subyacente a un precio pactado en una fecha futura, y el vendedor se obliga a vender
o comprar, según corresponda, el activo subyacente al precio convenido. El comprador
puede ejercer dicho derecho, según se haya acordado en el contrato respectivo. Si en el
contrato de opción se pacta el pago por diferencias, no se realizará la entrega del activo
subyacente.

Contrato Forward: El realizado por dos partes que acuerdan comprar o vender un artículo
específico en una fecha futura. Difiere de un futuro en que es contratado directamente
entre las partes, sin intervención de una cámara de compensación y sólo puede realizarse
hasta su vencimiento.

Compensación: Se entenderá por compensación el mecanismo de determinar


contablemente los importes y volúmenes a intercambiar de dinero y valores entre las
contrapartes de una operación. La compensación la efectúa electrónicamente S.D. Indeval,
lo cual evita el intercambio físico de los documentos.

Corretaje: Actividad de intermediación definida por el Código de Comercio, referida a la


compra o venta de bienes por cuenta de terceros.

CPO: Certificado de Participación Ordinaria. Títulos representativos del derecho provisional


sobre los rendimientos y otros beneficios de títulos o bienes integrados en un fideicomiso
irrevocable.

Custodia: Se entenderá por custodia el servicio de guarda física de los valores y/o su
registro electrónico en un banco o en una institución para el depósito de valores, en la cual
el banco o el depósito (según sea el caso) asume la responsabilidad por los valores en
depósito.

CUFIN: Cuenta de Utilidad Fiscal Neta.

D.

Déficit: Situación creada por los excesos de gastos con relación a los ingresos. Expresa una
diferencia negativa entre los ingresos y los egresos.

Derivados: Familia o conjunto de instrumentos financieros, implementados a partir de


1972, cuya principal característica es que están vinculados a un valor subyacente o de
referencia (títulos representativos de capital o de deuda, índices, tasas, y otros
instrumentos financieros). Los productos derivados surgieron como instrumentos de
cobertura ante fluctuaciones de precio en productos agroindustriales (commodities), en
condiciones de elevada volatilidad. Los principales derivados financieros son: futuros,
opciones sobre futuros, warrants y swaps. 
Desmutualización: Proceso de tendencia mundial, donde las Bolsas de Valores se
convierten de entidades no lucrativas administradas por sus miembros, a empresas
(sociedades anónimas) con fines de lucro y controladas por accionistas.

Esta desmutualización comúnmente se realiza en tres etapas:

 La primera consiste en constituir una sociedad anónima y asignar un valor de


intercambio de la membresía por un número determinado de acciones.

 La segunda etapa consiste en dar acceso a la operación a más participantes, aún sin
ser accionistas de la Bolsa. Más aún, los sistemas electrónicos de operación hacen
posible este acceso tanto para entidades nacionales, como para las extranjeras.

 La tercera y última etapa, consiste en listar las acciones de la propia Bolsa de


Valores en la Bolsa de Valores local. Algunas de las Bolsas que han realizado este
proceso completo son Alemania, Euronext (París, Bruselas y Ámsterdam), Australia
y Londres.

Devaluación: Pérdida del valor o poder adquisitivo del dinero, en moneda nacional, con
relación a otras divisas.

Dividendos: Derechos decretados por las empresas emisoras de acciones.

Dow Jones: Índice de la Bolsa de Nueva York.

E.

EMISNET: Red de transmisión de datos desarrollado por la BMV, a través de la cual las


empresas emisoras transmiten a la Bolsa, la CNBV y el público general, vía internet, sus
eventos relevantes y reportes financieros.

Estados Financieros: Documentos que indican la situación financiera de una empresa

Emisoras: Empresas que emiten títulos de capital y/o de deuda.

Emisores Extranjeros Reconocidos: Los títulos representativos del capital social de emisores


extranjeros, cuyo mercado de valores de origen no haya sido reconocido por la Comisión,
podrán ser listados en el SIC sin que sean aplicables las disposiciones para el
reconocimiento de emisores extranjeros, siempre que dichos valores o sus emisores se
encuentren listados o registrados en una bolsa de valores reconocida por la CNBV. 

Especulación: Actuación consistente en asumir conscientemente un riesgo superior al


corriente con la esperanza de obtener un beneficio superior al medio que se obtiene
normalmente en una operación comercial o financiera. La especulación se ejerce en torno a
la compra y venta de cualquier categoría de bienes de consumo, primeras materias, títulos,
valores, divisas, etc.

Eventos Relevantes: Aquellos actos, hechos o acontecimientos capaces de influir en el


precio de un valor.

F.

Factoraje: Servicio de cobranza de créditos. Una compañía vende sus cuentas por cobrar a
un factor, algunas veces a una subsidiaria de un banco, a descuento. De este modo, la
empresa de factoraje cobra los fondos que se deben obtiene sus ganancias mediante el
descuento. La compañía que vende su deuda se beneficia con un mejor flujo de efectivo. De
igual forma, una firma de factoraje puede ofrecer financiamiento a corto plazo.

Fideicomiso: Figura jurídica que ampara la entrega de determinados bienes por parte de


una persona física o moral (el fideicomitente) a una institución que garantice su adecuada
administración y conservación (el fiduciario), y cuyos beneficios serán recibidos por la
persona que se designe (el fideicomisario), en las condiciones y términos establecidos en el
contrato de fideicomiso.

Financiamiento Bursátil: Financiamiento obtenido a cambio de la colocación de valores en


la Bolsa.

Forward: Contratos de futuros no normalizados que se confeccionan a medida de la


operación y que no se negocian en mercados organizados.

Fluctuaciones: Rango de variación de un determinado valor. Diferencias en el precio de un


título respecto a un promedio o a un precio base.

H.

Hecho: Operación de compra-venta de valores ejecutada a través de los sistemas


electrónicos de negociación BMV-SENTRA.
Holding: Nombre inglés con el que se designa a la sociedad cuya única finalidad es la
posesión de participaciones de otras sociedades. La traducción de la palabra es sociedad
tenedora.

I.

INDET: Indicadores Estadísticos en Tiempo Real.

Índice: Medida estadística diseñada para mostrar los cambios de una o más variables
relacionadas a través del tiempo. Razón matemática producto de una fórmula, que refleja la
tendencia de una muestra determinada.

Índice Accionario: Valor de referencia que refleja el comportamiento de un conjunto de


acciones. Se calcula mediante una fórmula que considera diferentes variables.

Índice de Precios y Cotizaciones (IPC): Indicador de la evolución del mercado accionario en


su conjunto. Se calcula en función de las variaciones de precios de una selección de
acciones, llamada muestra, balanceada, ponderada y representativa de todas las acciones
cotizadas en la BMV.

Índice México (INMEX): Indicador ponderado por el valor de capitalización de las emisoras


que integran la muestra empleada para su cálculo. A diferencia del IPC, la ponderación
(peso proporcional) de una sola serie accionaria del INMEX no puede ser mayor al 10% al
comienzo del periodo de vigencia de la muestra.

Índice Nacional de Precios al Consumidor: Indicador que refleja los cambios en el nivel


medio de los precios de los principales productos de consumo.

Índices Sectoriales: Índices de Precios calculados para cada sector de la actividad


económica, según sea definido por la BMV.

Interés: Precio que paga el emisor por el uso de los fondos que le son prestados. El interés
es una carga para aquél que lo desembolsa y una renta para aquél que lo recibe.
 

Intermediarios Bursátiles: Casas de Bolsa autorizadas por la CNBV para operar en el


mercado bursátil.

Inversionistas: Personas físicas o morales, nacionales o extranjeras que, a través de una


casa de bolsa, colocan sus recursos a cambio de valores, para obtener rendimientos.

Inversionistas institucionales: Inversionistas representados por sociedades de inversión,


fondos de pensiones, y otras entidades con alta capacidad de inversión.

L.

Ley del Mercado de Valores: Disposición que regula la oferta pública de valores; su


intermediación; las actividades de las personas y entidades operativas que intervienen en el
mercado; la estructura y operación del Registro Nacional de Valores; y los alcances de las
autoridades responsables de promover el desarrollo equilibrado del mercado y la sana
competencia.

Libor: Tasa de interés anual vigente para los préstamos interbancarios de primera clase en
Londres, Inglaterra. Se emplea para fijar la tasa de interés en algunos créditos
internacionales.

Libro de hechos: Apartado dentro de BMV-Sentra Capitales, que despliega las


características de las operaciones realizadas.

Libro de posturas: Área dentro de BMV-Sentra Capitales, que permite consultar, cerrar,


modificar y cancelar órdenes de compraventa.

Liquidación: Mecanismo por medio del cual los valores son traspasados a la(s) cuenta(s) de
valores del nuevo propietario de los mismos, el efectivo acreditado a la(s) cuentas de la
contraparte correspondiente, después de realizar una operación de compraventa de
valores.
 

Liquidez: Calidad de un valor de ser negociado en el mercado con mayor o menor facilidad.

Listado: Padrón de Bolsa en el que se inscriben valores (instrumentos de deuda o capital) en


términos del reglamento interior de la BMV.

Listado Previo: Apartado del listado de valores de la Bolsa que realizan aquellas sociedades
mercantiles que pretenden, colocar acciones de acuerdo con las disposiciones aplicables.

Lote: Cantidad mínima de títulos que convencionalmente se intercambian en una


transacción.

M.

Mercado de Capitales: Espacio en el que se operan los instrumentos de capital (las acciones


y obligaciones).

Mercado de Valores: Espacio en el que se reúnen oferentes y demandantes de valores.

Mercados Extranjeros Reconocidos: Para los efectos de listado y operación de valores en el


SIC y de acuerdo a lo estipulado en las Disposiciones de Carácter General aplicables al SIC de
la CNBV, se consideran mercados extranjeros reconocidos por la Comisión, sin el requisito
de solicitud previa, las bolsas de valores, en sus segmentos accionarios, que operen en los
países que formen parte del Comité Técnico de la Organización Internacional de Comisiones
de Valores y cuyas autoridades las consideren como mercado principal.

Mercado Spot: Mercado en el que la entrega y pago del bien negociado se efectúan al


momento de la concentración. El precio al cual se negocian los bienes se conoce como
precio spot o de contado.

MexDer: Sociedad Anónima denominada MexDer, mercado Mexicano de Derivados, S.A. de


C.V., que tiene por objeto proveer las instalaciones y demás servicios necesarios para la
cotización y negociación los contratos de futuros y contratos de opciones.

Muestra de Índices: Selección balanceada, ponderada y representativa del conjunto de


acciones cotizadas en la BMV, empleada para el cálculo de los índices de precios.

Muñeco: Papeleta para registrar las operaciones de compraventa. Indican serie, emisora,


precio, y cantidad de títulos operados.

O.

Obligaciones: Título de crédito que representa la participación individual de los tenedores


en un crédito colectivo a cargo de una sociedad anónima.

Oferta Pública: Colocación inicial de valores entre el público inversionista a través de la


BMV.

Operación: Acción por medio de la cual se concreta una negociación de compraventa entre


dos o más personas.

Operación al Cierre: Procedimiento de recepción de órdenes y asignación de valores,


mediante el cual los intermediarios ingresan órdenes de compra y venta durante un periodo
preestablecido, para ser ejecutadas al término de la sesión de remates al precio de cierre.

Operación de Pico: La operación que se celebra a través del sistema electrónico de


negociación y que implica la compra venta de una cantidad de acciones inferior a un lote.

Operadores: Individuos designados y apoderados por las casas de bolsa, y autorizados por


la BMV y la CNBV para realizar operaciones de compraventa con valores, a través de los
sistemas de negociación electrónica de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV-SENTRA).

Orden: La instrucción que haya girado un cliente a un intermediario para que este último
formule una postura de compraventa en los sistemas de negociación electrónica de la Bolsa
Mexicana de Valores (BMV-SENTRA).

Out of the Money: Anglicismo que expresa el momento en que un título opcional no tiene


valor intrínseco. Podría traducirse como "bajo par".

Over the Counter (OTC): Anglicismo que se utiliza para denominar a todas aquellas


operaciones o productos que se negocian fuera de una bolsa organizada de valores. En
Estados Unidos existe un mercado conocido como OTC en donde se negocian bonos,
productos derivados y acciones de empresas, con requisitos de cotización más flexibles que
las grandes bolsas de valores.

P.

Pagarés: Documento que registra la promesa incondicional de pago por parte del emisor o
suscriptor, respecto a una determinada suma, con o sin intereses, dentro de un plazo
estipulado en el documento, a favor del beneficiario o tenedor.

Papel Comercial: Pagaré negociable sin garantía específica o aval de una institución de


crédito. Estipula deuda a corro plazo.

Paridad: Relación que guardan entre sí las opciones de compra (call) y de venta (put)
cuando tienen el mismo valor de referencia, precio de ejercicio y fecha de vencimiento.

Pasivo: Valor que se sitúa en la parte derecha del balance, presenta los recursos de la
empresa y específica el origen de los fondos que financian el activo. Los principales
elementos del pasivo son los créditos y otras obligaciones contraídas a corto o largo plazo,
así como las provisiones (Pasivo Contingente).

Pasivo a Largo Plazo: Valor que representa las obligaciones de la empresa que serán
liquidadas en plazos superiores a un año a partir de la fecha en que se reflejan en los
estados financieros de la empresa.
 

Pasivo Circulante: Valor que representa las obligaciones contraídas por la empresa que
serán liquidadas dentro del plazo de un año a contar de la fecha de la emisión de los
estados financieros de la empresa.

Pico: Cantidad de títulos menor a la establecida por un lote. Las transacciones de picos


deben efectuarse al último precio registrado y están sujetas a reglas particulares de
operación.

Plazo: Periodo de tiempo que transcurre antes del vencimiento de un título de deuda. Por lo
general, las emisiones suelen ser a 28, 91, 182 y 364 días, aunque se han realizado
emisiones a plazos mayores.

Posición Corta Sobre un Futuro: Posición que mantiene un inversionista que se


compromete a vender un bien subyacente, mediante un contrato de futuro. Número de
contratos de cada una de las series respecto de las cuales el cliente actúa como vendedor.
Véase MexDer.

Posición Larga Sobre un Futuro: Posición que mantiene el comprador de un futuro. Número


de contratos de cada una de las series, respecto de los cuales el cliente actúa como
comprador. Véase MexDer.

Postura: Oferta para comprar o vender un número determinado de acciones a un precio


determinado, que es ingresado al BMV-SENTRA Capitales por un operador de una casa de
bolsa.

Precio: Valor monetario que se asigna a un activo.

Precio Ajustado: Precio resultante de aplicar al precio de cierre de una acción, el valor que
implique el ejercicio de un derecho corporativo o patrimonial decretado por la emisora en
cuestión. El precio ajustado es calculado por la Bolsa.
 

Precio de Apertura: Precio que se toma de referencia para cada acción al inicio de una
sesión bursátil. Puede tratarse del precio de cierre de la sesión anterior, del precio ajustado
(en caso de haber decretado la empresa emisora algún derecho corporativo o patrimonial)
o del precio base para la negociación por subasta al inicio de una sesión de remate.

Precio de Cierre: Ultimo Precio Promedio Ponderado calculado durante la jornada bursátil


para cada acción listada en la BMV. En su defecto, el último hecho de compraventa
registrado en la sesión correspondiente. A falta de ambos, el último precio de cierre
conocido.

Precio de Ejercicio: Precio pactado al cual se podrá ejercer el derecho de compra o venta


conferido por un título opcional.

Precio Futuro: Precio por unidad de activo subyacente acordado en un contrato de futuro


en la fecha de celebración. Este se ajustará diariamente para efecto de reflejar las pérdidas
y ganancias que registre el precio del subyacente. Véase MexDer.

Precio Promedio Ponderado (PPP): Factor calculado por la BMV para cada una de las
acciones listadas, mediante la ponderación por volumen de los precios a los que se realizan
las operaciones con cada valor durante los últimos 20 minutos de cada jornada bursátil. El
último PPP calculado durante la jornada se considera el Precio de Cierre.

Productos Derivados: Véase Derivados.

Prospecto de Colocación: Documento elaborado por la empresa emisora y su agente


colocador como requisito para realizar una oferta pública de acciones y certificados de
participación ordinarios sobre acciones. Contiene toda información relevante de los
instrumentos que serán colocados en el mercado, suficiente para una revelación de
información completa y adecuada sobre la emisora. El prospecto de colocación es requerido
por la autoridad para obtener la inscripción de los Valores en el Registro Nacional de
Valores. Los prospectos de colocación están a disposición del público inversionista con 10
días antes de anticipación de que tenga lugar la oferta pública de los valores, a través de la
página de internet de la BMV.

Publicaciones en línea: Servicios de información de la BMV, que permite al acceso a las


publicaciones generadas por la Bolsa a través de su página de internet.

Puja: Importe mínimo en el que puede variar el precio unitario de cada título. Se expresa
como una fracción del precio de mercado o valor nominal de dicho título. Para que sea
válida, una postura que pretenda cambiar el precio vigente de cualquier título lo debe hacer
cuando menos por el monto de una puja.

Puja abajo: Precio pactado de una operación concertada a través del sistema electrónico de
negociación, menor al acordado en el último hecho sobre el mismo valor.

Puja arriba: Precio pactado en una operación concertada a través del sistema electrónico de
negociación, mayor al acordado en el último hecho sobre el mismo valor.

Promotores: Empleados de las casas de bolsa autorizados por la CNBV para realizar


operaciones con el público inversionista.

R.

Registro Nacional de Valores (RNV): Registro administrado por la CNBV. Solo pueden ser
objeto de oferta pública los documentos inscritos en la sección de valores. La oferta de
suscripción o venta en el extranjero, de valores emitidos en México, estará sujeta a la
inscripción de los valores en la sección especial.

Rendimientos: Beneficio que produce una inversión. El rendimiento anualizado y expresado


porcentualmente respecto a la inversión se denomina tasa de rendimiento. Los
rendimientos no sólo se obtienen a través de ganancias de capital (diferencia entre el precio
de compra y el precio de venta), sino también por los intereses que ofrezca el instrumento,
principalmente en títulos de deuda y por dividendos que decrete la empresa emisora.

 
Reporto: Operación mediante la cual el intermediario entrega al inversionista los títulos a
cambio de su precio actual (precio nominal menos descuento), con el compromiso de
recomprarlos a un plazo determinado, anterior a su vencimiento, reintegrando el precio
más un premio. Esta operación permite obtener un rendimiento por excedentes de
tesorería en periodos breves.

Riesgo de Mercado: Riesgo que afecta al tenedor de cualquier tipo de valor, ante las
fluctuaciones de precio ocasionadas por los movimientos normales del mercado.

S.

SD Indeval: Institución encargada de hacer las transferencias, compensaciones y


liquidaciones de todos los valores involucrados en las operaciones que se realizan en la
Bolsa Mexicana de Valores. Es una empresa privada que opera con la concesión de las
autoridades financieras del país, y está regulada por la Ley del mercado de Valores.

Secretaría de Hacienda y Crédito Público: Organismo que representa a la máxima autoridad


del Gobierno Federal en materia económica, así como el brazo ejecutor de la política
financiera. Entre otras funciones le corresponde otorgar o revocar las concesiones de los
intermediarios bursátiles y bolsas de valores, definir sus áreas de actividad y sancionar
administrativamente a quienes infrinjan leyes y reglamentos.

SENTRA: Véase BMV-SENTRA.

Serie accionaria: Clase de acciones. En México las acciones pueden ser de diferentes clases
o series, que otorgan distintos grados de derechos. Las series más comúnmente emitidas
son: A, B y C.

Servicios de Integración Financiera (SIF): Empresa subsidiaria de la BMV constituida para


operar y administrar sistemas de negociación de títulos del mercado de deuda. Brinda
servicios de corretaje electrónico y telefónico a los intermediarios del mercado de títulos de
deuda (casas de bolsa y bancos domiciliados en territorio nacional).

 
Sesión de Remates: Periodo durante el cual se llevan a cabo las operaciones bursátiles en la
BMV.

SiBOLSA: Es la nueva plataforma de entrega de información bursátil y financiera de la


BMV la cual integra información en Tiempo Real del mercado de Capitales, Derivados,
Deuda y Cambios así como información internacional que permite a los usuarios del
sistema, tener una visión global de los mercados bursátiles.

Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC): Mecanismo diseñado para listar y operar, en el


ámbito de la BMV, valores que no fueron objeto de oferta pública en México y que se
encuentran listados en mercados de valores extranjeros que han sido reconocidos por la
CNBV, o cuyos emisores hayan recibido un reconocimiento correspondiente por parte de la
citada Comisión.

Sistema Integral de Valores Automatizado (SIVA): Sistema de información desarrollado por


la BMV que permite la consulta, en tiempo real, de hechos ocurridos en el mercado y
noticias de interés, así como el acceso a bases de datos e información general de las
emisoras.

Sociedades de Inversión: Sociedades anónimas constituidas con el objeto de adquirir


valores y documentos seleccionados de acuerdo al criterio de diversificación de riesgos, con
recursos provenientes de la colocación de las acciones representativas de su capital social
entre el público inversionista.

Split: Aumento en el número de acciones en circulación de una emisora, sin variar el


importe de su capital social. El split disminuye el valor nominal o si éste no estuviere
expresado, el valor teórico de la totalidad de las acciones en circulación.

Split inverso: Reducción del número de acciones en circulación de una emisora, sin variar el
importe de su capital social. El split inverso aumenta el valor nominal o si éste no estuviere
expresado, el valore teórico de la totalidad de las acciones en circulación.

 
Spread: Diferencial entre el precio de venta y el precio de compra de un valor.

Subyacente: Bien o índice de referencia, objeto de un Contrato de Futuro o de un Contrato


de Opción, concertado en la Bolsa de Derivados. Los precios de los productos derivados son
una función de los precios del valor de referencia. Estos pueden ser: títulos representativos
de capital o deuda, índices, tasas y otros instrumentos financieros. También se denomina
valor de referencia.

Suscripción: Aumento del capital social de una empresa mediante el pago de las acciones
correspondientes. Su fin es obtener recursos para financiar el crecimiento de la empresa. La
suscripción es una oferta dirigida o privada para los que tienen tenencia accionaria de esa
empresa; el plazo para ejercer ese derecho es de 15 días naturales a partir del anuncio en el
Diario Oficial. También se denomina capitalización.

Suscriptor: Denominación que se le otorga al propietario de acciones de una empresa,


mismo que ejerce su derecho de suscripción.

Swaps: Contrato privado en el que las partes se comprometen a intercambiar flujos


financieros en fechas posteriores, las que deben quedar especificadas al momento de la
celebración del contrato. El swap es un instrumento utilizado para reducir el costo y el
riesgo del financiamiento, o para superar las barreras de los mercados financieros. También
se denomina permuta financiera.

T.

Tasa de interés: Porcentaje de rendimiento (para el inversionista) o costo (para el emisor),


respecto al capital comprometido por un instrumento de deuda.

Títulos: Documentos que representan el derecho que tiene su poseedor sobre un capital o


crédito. Estos documentos son objeto de comercio y su cesión o endoso transfiere la
propiedad o derechos implícitos.

Títulos accionarios: Acciones.
 

Títulos de deuda: Instrumento que representa un compromiso por parte del emisor, quien
se obliga a restituir el capital en una cierta fecha de vencimiento. El título es emitido a valor
nominal, debe especificar los intereses y amortizaciones si los hubiera.

Transferencia: Se entenderá por transferencia el cambio de propiedad de valores. En el


caso del Depósito de Valores, el cambio de propiedad se hará por el procedimiento de giro
o transferencia de cuenta a cuenta, mediante asientos en los registros de la institución.

Traspaso: Transferencia entre cuentas.

U.

Udibonos: Bonos del gobierno federal a largo plazo denominados en unidades de inversión.


La conversión a moneda nacional se realiza al precio de la udi, vigente en el día que se haga
la liquidación correspondiente.

V.

Valor nominal: Es el precio de referencia, expresado en moneda nacional, que aparece en


los títulos en el momento de su emisión, como expresión de parte del capital contable que
represente y como antecedente para definir el precio de su suscripción. En los títulos de
deuda, el valor nominal es el valor del título a vencimiento.

W.

Warrant: Títulos opcionales de compra o de venta emitidos por intermediarios bursátiles o


empresas. A cambio del pago de una prima, el tenedor adquiere el derecho opcional de
comprar o vender al emisor un determinado número de valores a los que se encuentran
referidos, a un precio de ejercicio y dentro de un plazo estipulado en el documento.

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