661 Administración Financiera Página 1 de 8

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA

VICERRECTORADO ACADÉMICO
ÁREA: ADMINISTRACION Y CONTADURIA

MODELO DE RESPUESTA
TRABAJO PRACTICO SUSTITUTIVO

ASIGNATURA: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

CODIGO: 661

MOMENTO: TRABAJO PRACTICO SUSTITUTIVO

LAPSO: 2021-1

OBJETIVOS: 1,2,3,4,5,6,7,8,9

Ítem: 1,2,3,4,5,6,7,8,9

Respuesta: 1,2,3,4,5,6,7,8,9

Especialista: Rafael Rodríguez Bauza

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MI U1 O1
Indicadores de
Liquidez 2017 2018 2019
Capital de Trabajo Activos Corrientes - Pasivos Corrientes 2.457.202,94 2.700.223,00 3.013.572,14

Liquidez Activos Corrientes / Pasivos Corrientes 2,62 2,62 2,52

Liquidez Inmediata Activos Corrientes - Inventario / Pasivos C 1,59 1,59 1,60

Se puede observar que el capital de trabajo se ha incrementado a un ritmo no

acelerado entre un 9,8 a un 11,6% anual. Pero la empresa mantiene mucho
efectivo, y eso se evidencia en los índices de liquidez que están un poco altos.
Incluso a pesar de restar el inventario el índice de liquidez inmediata muestra que
la empresa puede pagar cómodamente sus deudas y todavía les queda un
excedente en el orden del 60%
Indicadores de
Actividad
Rotación C x C Ventas netas a credito 8,36 7,21 12,96
Saldo medio de cuentas por cobrar 614685,035 817455,94 495631,315

Periodo de cobro 365 44 51 28

Rotacion de C xC

Rotación de Inventario Costo de Ventas 1,09 1,17 2,48

Saldo promedio de Inventario 1.645.238,91 1.771.631,07 910.249,44

Antigüedad de Inventario 365 334 312 147

Rotacion de Inventario

Rotación de Activos Ventas Netas 0,78 0,85 0,81

Saldo medio del activo 6.594.281,27 6.920.372,10 7.922.637,00

La empresa ha mejorado sus gestiones llevando su rotación a 12,96 y por lo tanto

su periodo de cobro a niveles más razonables, considerando que vende a 30 días.
De igual manera la rotación de los inventarios mejoró considerablemente, lo que
generó pasar de 334 días en 2017 a 147 días en 2019 Esto indica que la empresa
está moviendo con más frecuencia su inventario, seguramente por una mejora en
las ventas. La rotación de los activos está siendo más efectiva.
Indicadores de
Apalancamiento
Indicador de Deuda Total Pasivo 39,00% 39,00% 39,02%
Total Activo

Deuda / Patrimonio Total Pasivo 63,93% 63,93% 63,99%

Patrimonio

Especialista: Rafael Rodríguez Bauza

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El apalancamiento (endeudamiento de la empresa) no ha tenido cambios

significativos, lo que indica que los pasivos, activos y patrimonio han crecido a un
mismo ritmo, lo que es positivo para la empresa.
Indicadores de
Rentabilidad
Margen de Beneficio Bruto Beneficio Bruto 65,04% 64,80% 64,80%
Ventas Netas

Beneficio sobre Ventas Utilidad 18,25% 18,59% 18,59%

Ventas Netas

Rentabilidad sobre Activos Utilidad 14,21% 15,83% 15,07%

Saldo propedio de los activos 6.594.281,27 6.920.372,10 7.922.637,00

La empresa igualmente en el caso de la rentabilidad, las variaciones han sido mínimas,

esto motivado a que las ventas han crecido en proporciones más o menos iguales.,
deberían ir mejorando, por esa razón es que le beneficio sobre las ventas se ha
mantenido estable.
La rentabilidad sobre los activos creció en 2018 pero se mantiene en 2019 casi en los
mismos niveles
La empresa ha mejorado en toda su gestión, desde 2017 al 2019 los valores han
mejorado positivamente.
MI U3 O2
IT = CT
PVU x Q = CF + CVU x Q

Q = CF / (PVU-CVU)

Q= CF . =?= 3 3.128.000 = 1000 UNIDADES

PVU – CVU 4048 – 920

Q= CF . =?= 3 4.600.000 = 1250 UNIDADES

PVU – CVU 4048 – 368

La empresa incrementará su producción de 250 unidades lo cual es positivo, pero

al calcular el total ingresos con los egresos, nos dará los siguientes resultados:
1250 x 4048 = 5.060.000
1250 x 368 = 460.000 + 4600.000 = 5.060.000
Esto indica que la empresa no mejora sus beneficios aumentando su producción,
por el incremento del costo fijo, con un nuevo punto de equilibrio en 1250 unidades.
Pero por otro lado al aumentar las cantidades en una unidad adicional el beneficio
es mayor haciendo la inversión en la máquina, por lo tanto, si es preferible realizar
la inversión.

Especialista: Rafael Rodríguez Bauza

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MI U4 O3
3. M I U 4 O 3 CD 1/1

por año años total

Ahorro esperado 950.000,00 5 4.750.000,00
Inversión 3.000.000,00
Beneficio en 5 años 1.750.000,00

Rentabilidad 1.750.000,00 58,33% Rentabilidad anual 58,33% 11,67%

3.000.000,00 5

La rentabilidad esperada por el inversionista es de 13% y el resultado es de 11,67%

por lo tanto, no le conviene comprar el equipo.

M II U 5 O 4

Flujo de Caja Proyectado

Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Ingresos 585.000,00 626.400,00 639.000,00 670.950,00 704.497,50 739.722,38 776.708,49 815.543,92 856.321,11 899.137,17 944.094,03 991.298,73
Ventas Contado 40% 234.000,00 250.560,00 255.600,00 268.380,00 281.799,00 295.888,95 310.683,40 326.217,57 342.528,45 359.654,87 377.637,61 396.519,49
Ventas Crédito 60% - 30 días 351.000,00 375.840,00 383.400,00 402.570,00 422.698,50 443.833,43 466.025,10 489.326,35 513.792,67 539.482,30 566.456,42
Ingresos mensuales 234.000,00 601.560,00 631.440,00 651.780,00 684.369,00 718.587,45 754.516,82 792.242,66 831.854,80 873.447,54 917.119,91 962.975,91
Egresos
Materia Prima 55% ventas 321.750,00 344.520,00 351.450,00 369.022,50 387.473,63 406.847,31 427.189,67 448.549,16 470.976,61 494.525,44 519.251,72 545.214,30
Pago 70% contado 225.225,00 241.164,00 246.015,00 258.315,75 271.231,54 284.793,12 299.032,77 313.984,41 329.683,63 346.167,81 363.476,20 381.650,01
Pago 30% a 30 dias 96.525,00 103.356,00 105.435,00 110.706,75 116.242,09 122.054,19 128.156,90 134.564,75 141.292,98 148.357,63 155.775,52
Egresos por Materia Prima 225.225,00 337.689,00 349.371,00 363.750,75 381.938,29 401.035,21 421.086,96 442.141,31 464.248,38 487.460,79 511.833,84 537.425,53
Sueldos y salarios 170.000,00 170.000,00 185.000,00 185.000,00 185.000,00 185.000,00 185.000,00 185.000,00 185.000,00 185.000,00 185.000,00 260.000,00
Alquiler 50.000,00 85.000,00 85.000,00 85.000,00 85.000,00 85.000,00 85.000,00 85.000,00 85.000,00 85.000,00 85.000,00 85.000,00
Total Egresos 445.225,00 592.689,00 619.371,00 633.750,75 651.938,29 671.035,21 691.086,96 712.141,31 734.248,38 757.460,79 781.833,84 882.425,53
Flujo de caja -211.225,00 8.871,00 12.069,00 18.029,25 32.430,71 47.552,25 63.429,86 80.101,35 97.606,42 115.986,74 135.286,08 80.550,38
Caja Inicial 200.000,00 -11.225,00 -2.354,00 9.715,00 27.744,25 60.174,96 107.727,21 171.157,07 251.258,42 348.864,84 464.851,58 600.137,66
Flujo Final de Caja -11.225,00 -2.354,00 9.715,00 27.744,25 60.174,96 107.727,21 171.157,07 251.258,42 348.864,84 464.851,58 600.137,66 680.688,04

Especialista: Rafael Rodríguez Bauza

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La empresa debe mejorar sus ingresos y/o controlar sus egresos, ya que los
primeros 4 meses presentará de acuerdo a las estimaciones, flujos de caja
negativos, situación que afecta gravemente la imagen y situación de la empresa.
Alternativas para la empresa: Incrementar las ventas en un 50% o disminuir los
costos de producción de materia prima. Otra alternativa podría ser solicitar un
financiamiento para comprar materia prima de contado con un precio más bajo, y
podría vender a un precio más competitivo, se tendría que analizar si pagando el
préstamo mensualmente los intereses y el capital deben estar por debajo de los
ingresos.

M II U 6 O 5

MÓDULO 2, UNIDAD 6, OBJETIVO 5.

Respuesta 5.

V = Valor del material

Np = N° de procesos por año
Ka = Costo de almacenamiento
Ko = costo por orden

Aplicando la fórmula:

Np =

Sustituyendo los valores en la fórmula

Np √ 2.025.000 x 0.20 = 405.000 = √36 = 6

2 x 5.625 11.250.

Para minimizar los costos totales de producción el número óptimo de

procesos por año será de 6 o cada 2 meses.

Especialista: Rafael Rodríguez Bauza

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M III U 7 O 6

1 8
1 − 1 + 0.19 1 8
300.000 + 1.500.000
0.19 1 + 0.19

1.186.309,70 + 373.005,78 = 1.559.315,49

El precio es mayor al del bono ya que se vende con prima, por ser la tasa del bono
mayor a la del mercado.

7 M III U 8 O 7 CD 1/1

La rentabilidad del bono será del 18% ya que fue descontado a esa tasa, es menor
que la que paga el bono que es de 20%, por esa razón se compraría con prima
pagando 2.595.723,15 y no 2.400.000,00

M IV U 9 O 8

Pasos para invertir en la Bolsa de Valores de Caracas:

Las Casas de Bolsa son entes que cumplen la función de ser intermediarios entre
los inversionistas y la Bolsa de Valores de Caracas, esto quiere decir que ninguna
persona natural o jurídica puede vender o comprar títulos valores en un mercado
secundario. Lo debe hacer a través de una Casa de Bolsa.

Los pasos para invertir en la Bolsa de Volares son los siguientes:

1. Elegir una Casa de Bolsa. Quienes son los intermediarios para realizar las
inversiones, estos solicitan unos recaudos: Para persona natural: Llenar
planilla exigida por Sunaval, C.I., RIF, referencia bancaria, constancia de
trabajo, copia de declaración de ISLR (3 últimos años), constancia de
residencia (recibo de servicio público) y otras que solicite UPCLC/FT

Especialista: Rafael Rodríguez Bauza

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En el caso de las personas Jurídicas son los mismos requisitos, pero además
deberán entregar: Acta constitutiva y modificaciones, copia de C.I y RIF
vigente de los directivos de la empresa, Estados Financieros actualizados.

2. Abrir una cuenta de corretaje que consiste en un contrato por medio del cual
el inversionista (PN o PJ) encarga a una Casa de Bolsa la compra y venta de
títulos valores a su nombre.

3. Abrir una cuenta en la Caja Venezolana de Valores, organismo adscrito a la

BVC que se encarga de la custodia de los títulos valores.

4. Definir el objetivo de la Inversión: el inversionista debe dar instrucciones

claras a su corredor (casa de bolsa) para que realice las inversiones.

5. Enviar fondos a la casa de bolsa, para que se realice el pago de la invasión

más otros gastos, como la comisión de la casa de bolsa y de otros trámites.
6. Se pueden ejecutar las órdenes del inversionista.

Para invertir en acciones previamente se deben cumplir los pasos antes indicados,
que son los mismos válidos para invertir en otro tipo de títulos valeres como renta
fija.

Funciones y Obligaciones de las Casa de Bolsa de acuerdo a la Ley de

Mercado de Valores:

Art. 3. Todas las casas de bolsa y otros intermediarios de títulos valores, son
sometidos a control de la Superintendencia Nacional de Valores (SUNAVAL)

Art. 4. Todas las personas naturales (PN) y Jurídicas (PJ) que se dediquen a realizar
actividades de intermediación del Mercado de Valores para su funcionamiento
previamente deben ser autorizadas por SUNAVAL

Art. 12 Las casas de bolsa deben mantener un capital mínimo de 250.000 UT …

Art. 13 Las casas de bolsa, deben mantener unos índices de Patrimonio, Liquidez y
Solvencia y garantías de riesgo, fianzas o garantías reales emitidas por instituciones
financieras o actividad aseguradora de acuerdo a las normas de SUNAVAL

Son más artículos, pero debe colocar por lo menos 2

Especialista: Rafael Rodríguez Bauza

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9. M IV U 10 O 9 CD 1/1

Dividendo 2 por una 75 x 2 = 150

Dividendo previo a división = 100
Incremento de dividendo = 50

50/100 = 0.5 = 50% de incremento en el pago.

En base a los resultados obtenidos en todos los puntos anteriores y el

diagnóstico realizado. Responda:

¿Qué debe mejorar la empresa?

La empresa debe mejorar sus ingresos o disminuir los egresos, su flujo de caja es
negativo en casi todos los periodos, y eso deben cambiarlo para poder dar
respuesta a los imprevistos, actualmente presenta buen nivel de liquidez para
cumplir con sus compromisos, pero al proyectar los futuros ingresos y egresos (flujo
de caja) la empresa presentará déficit si no toma las medidas indicadas.

¿Qué resultados se esperarían si se incrementa la liquidez en un 25%

mediante un aporte de los socios? Explique

Incrementar la liquidez en un 25% no ayudaría mucho a la empresa de acuerdo a la

proyección de gastos que presenta, de igual manera presentaría un flujo de caja
negativo, lo que debe hacer es controlar más los gastos e incrementar las ventas,
con estas acciones mejorará su flujo de caja.

Especialista: Rafael Rodríguez Bauza