TRABAJO DE INVESTIGACION

CONTRATOS BURSATILES

INTRODUCCION

Contratos de bursátiles también conocidos como contratos bancarios, los cuales

son la traducción jurídica de la operación de bolsa. En otras palabras, las
operaciones que en los hechos se desarrollan en la bolsa, se traducen en una
figura contractual especial que es el contrato de bolsa. A través de esta
investigación desarrollaremos su concepto, naturaleza jurídica y su clasificación
tanto en el derecho mexicano como el en el derecho comparado.

DEFINICION DEL CONTRATO BURSÁTIL

Se define como el acuerdo contractual caracterizado por perfeccionarse en el

mercado secundario oficial de las bolsas de valores, y por estar limitado a los
valores que expresamente han sido autorizados por el organismo competente en
materia de supervisión de dichos mercados.

En la doctrina se define a los contratos bursátiles como aquellos que celebran los
bancos con un cliente en el desarrollo de su actividad específica de intermediación
en el crédito indirecto. Acoge también a los contratos entre esos mismos sujetos
respecto de una actividad accesoria señalada.

Así también tenemos que los contratos bancarios o bursátiles se les califica como
una actividad de interposición o intermediación para el cambio y la producción del
crédito que al ser llevada al terreno contable toma la forma de una cuenta en un
Banco, y que se desenvuelve a través de los terrenos contractuales clásicos
modificados por ciertos elementos tipificados.

Los contratos bancarios en buena parte pueden encuadrarse dentro de los tipos
de contratos generales conocidos, especialmente en los que se incluyen en
nuestro Código de Comercio entre las “operaciones de crédito”. Sus perfiles
particulares los reciben por el hecho de estar engarzados en el ejercicio de una
empresa bancaria. Las actividades referentes a la banca confieren la calidad de
comerciante a quienes las ejercen en nombre propio y con finalidades de lucro
constituyen por ello actividades profesionales de los bancos y por lo mismo se
disciplinan por normas que se encuentran en la legislación mexicana.

 
 
NATURALEZA JURÍDICA

Se considera que el contrato bancario es un contrato de crédito, pues mediante los

diferentes tipos de contratos los bancos crean y conceden crédito.

En defecto, los bancos realizan la distribución del crédito tomando dinero a

quienes les confían sus capitales en depósito, para entregar después a crédito ese
mismo dinero a quienes necesitan capitales para sus negocios y además, son
creadores de crédito, porque sin necesidad de facilitar inmediatamente a los
clientes todo el dinero correspondiente a los créditos abiertos, pueden conceder
crédito, lo que implica consentir más crédito que el monto de los depósitos
recibidos.

CARACTERÍSTICAS

El contrato bursátil, igual que cualquier contrato necesita la presencia de los

elementos esenciales señalados en el Código Civil, sin los cuales no es válido.
Estos elementos esenciales son: el consentimiento de las partes contratantes, la
capacidad para obligarse y el objeto. Fuera de estos elementos, el contrato
bursátil tiene algunos elementos específicos que permiten diferenciarlo de otros y
que justamente lo distinguen especialmente.

Estos elementos son los siguientes: 

 Los contratos necesariamente deben ser realizados por intermediarios, esto
quiere decir que la contratación es indirecta. 
 Deben ser realizados en un ámbito especial, esencialmente público 
 Deben realizarse de un modo especial, esto es, la propuesta y la
aceptación deben manifestarse a viva voz expresando la cantidad de los
valores que se pretenden negociar, su valor y el plazo en que se desea
concretar el negocio. 
 
 
Partes del contrato

En el contrato bursátil se distinguen dos categorías de partes o sujetos

intervinientes. Las partes formales son el corredor (o comisionista) de bolsa
quienes son los únicos autorizados para celebrar contratos bursátiles. Las partes
sustanciales serán el comprador y el vendedor de los valores, es decir quienes
encargan el negocio e imparten órdenes para ello mediante las denominadas
"órdenes de bolsa". 
 

CLASIFICACIÓN DE LOS CONTRATOS BURSÁTILES

Atendiendo al derecho comparado encontramos una diversa clasificación de los

contratos bursátiles, los cuales son clasificados en:

 Contratos de Contado.
Son aquellos contratos en que la operación se realiza y se liquida de
contado y de forma inmediata, es decir se puede establecer un parámetro
de tiempo liquidarlo que comúnmente y que su plazo en cumplirlo no
exceda de 72 horas.

 Contratos a Plazo.
En el contrato bursátil a plazo existen dos subespecies de negociaciones a
plazo:
o Contrato de bolsa a plazo firme
o Contrato de bolsa a plazo disponible

 Contratos Condicionales.
El contrato condicional es un tecnicismo poco usual, y de interpretaciones
diversas, que suele referirse a la convención sujeta a una o más
condiciones.
Indica que se habla de condición cuando las consecuencias de un acto
jurídico quedan supeditadas a un acontecimiento incierto y futuro que
puede llegar o no, o a la resolución de un derecho ya adquirido.
En ningún caso, la condición puede referirse a una cosa imposible,
contraria a las buenas costumbres ni prohibida por las leyes.
 Contratos de Opción.
Es un contrato por el cual una de las partes, a cambio de un precio concede
a la otra la facultad de decidir, durante tiempo determinado sobre la
celebración de un contrato principal.
Elementos principales:
o La clase
o Serie
o Precio o prima
o Fecha de vencimiento.

 Contrato de Sociedad de Inversión.

Sociedad Anónima autorizada por el Estado para recibir fondos del público
e invertirlos en una diversidad de valores con el objeto de ofrecer a los
inversionistas, especialmente a los medianos y pequeños, la oportunidad de
participar en el mercado de valores y diversificar así sus riesgos.

 Contrato de Fondo de Inversión

Es aquel por medio del cual un agente recibe dinero de terceras personas
en el objeto de invertirlo por cuenta de estas en valores inscritos,
obligándose a devolver el capital recibido más sus frutos, debiendo
pactarse las condiciones, el momento de devolución y si la devolución está
o no sujeta a condición en el mismo contrato.

 Contrato de Fideicomiso de Inversión

Es el contrato por el cual los constituyentes aportan sumas de dinero al
Fideicomiso Mercantil, con la finalidad de que sean invertidos en provecho y
en beneficio de terceros.

Fideicomiso: es un contrato en el cual una persona, empresa o sociedad,

transmite bienes muebles, inmuebles o derechos a un Banco, para que los
resguarde, administre o garantice obligaciones en beneficio de un tercero.
 Contrato de Suscripción de Valores
Es aquel por el cual las sociedades financieras privadas y los agentes
pueden adquirir valores inscritos para oferta pública, siempre que su
adquisición tenga como objeto proveer recursos al emisor, menos el
descuento o por la comisión que se pacte en el propio contrato, por
concepto de la posterior colocación de sus respectivos valores.

 Contratos a Futuro
El contrato a futuro, cuyo precio se forma en estrecha relación con el activo
de referencia o subyacente, cotiza en el mercado a través del proceso de
negociación, pudiendo ser comprado o vendido en cualquier momento de la
sesión de negociación.
Al margen de que un contrato a futuro se puede comprar con la intención de
mantener el compromiso hasta la fecha de su vencimiento, procediendo a la
entrega o recepción del activo correspondiente, también puede ser utilizado
como instrumento de referencia en operaciones de tipo especulativo o de
cobertura, ya que no es necesario mantener la posición abierta hasta la
fecha de vencimiento.

 Contrato de Depósito Colectivo de Valores

Tiene lugar cuando la depositaria se obliga a restituir al depositante puede
ser únicamente un Agente de Bolsa o un Participante Institucional), o quien
éste designe, valores por el mismo monto y de la misma clase, especie y
emisor de los depositados, pero no necesariamente los mismos.
En consecuencia, la depositaria puede disponer de los valores en ella
depositados para el solo efecto de restituir a otros depositantes valores
homogéneos.
 CONTRATO DE INTERMEDIACIÓN BURSÁTIL, EL ÚNICO QUE TIENE
UNA DEFINICION EN LA LEGISLACIÓN MEXICANA.

El capítulo octavo de la LMV trata el tema de la contratación bursátil y señala

en el artículo 199:

“Un contrato de intermediación bursátil es el acto por el cual el cliente confiere

un mandato general para que, por su cuenta, la casa de bolsa realice las
operaciones autorizadas por la ley, a nombre de la misma casa de bolsa, salvo
que, por la propia naturaleza de la operación, deba convenirse a nombre y
representación del cliente, sin que en ambos casos sea necesaria que el poder
correspondiente se otorgue en escritura pública. “

La facultad de las Casas de Bolsa para realizar operaciones de intermediación

bursátil se encuentra establecida en los artículos 114 y 122 de la Ley del
Mercado de Valores, así como en las circulares series 10, 11 y 12 emitidas por
la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Se considera intermediación en el mercado de valores la realización habitual

de:

 Operaciones de correduría, comisión mercantil u otras, tendientes a

poner en contacto la oferta y demanda de valores;
 Operaciones por cuenta propia, con valores emitidos o garantizados por
terceros, respecto de los cuales se haga la oferta pública; y
 Administración y manejo de cartera de valores propiedad de terceros.

Las transacciones realizadas por los operadores (apoderados de la Casa de

Bolsa) en nombre del inversionista (cliente), se efectuaran mediante un
mandato (poder) general que deberá constar por escrito, entre el cliente y la
casa de bolsa, como consecuencia abrir una cuenta única a cada cliente que
servirá para realizar actos concretos consistentes en comprar, vender, otorgar
en caución bursátil, guardar, administrar y depositar los valores, incluso
metales amonedados, actuar como representante en asambleas de
accionistas, obligacionistas, en el ejercicio de derechos corporativos y
patrimoniales, recibir fondos, canjear, reportar, prestar, ceder, trasmitir y en
general realizar cualquier otra operación o movimiento en su cuenta y llevar a
cabo cualquier acto relacionado con valores, títulos o documentos a ellos
asimilables u otros instrumentos autorizados por la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores, previa entrega de recursos.

Cualquier persona física o moral que decide invertir sus recursos. Puede actuar
como intermediaria entre el cliente y las sociedades emisoras o entre clientes;
y el cliente o inversionista.

Los derechos que tienen las partes son:

La casa de bolsa:

 Cumplir las instrucciones dadas por el cliente.

 Abrir la cuenta del cliente y efectuar en esta los depósitos o descuentos
correspondientes.
 Cubrir al cliente el importe de las operaciones con todos sus accesorios.
 Elaborar un comprobante de cada operación, el cual deberá contener
todos los datos necesarios para su identificación y el importe de la
operación, el cual quedará a disposición del cliente.
 Enviar al cliente dentro de los primeros 5 días hábiles posteriores al
corte mensual, un estado de cuenta autorizado con la relación de todas
las operaciones realizadas con él o por su cuenta, y que refleje la
posición de los valores y efectivo de dicho cliente al último día hábil del
 corte mensual, así como la posición de valores y efectivo del corte
mensual anterior.
 Identificar a sus clientes, cuando realicen operaciones con valor igual o
superior.

El cliente:

 Proveer a la casa de bolsa de los recursos o valores necesarios para

efectuar las operaciones encomendadas.
 Elegir si el manejo de sus recursos será discrecional o no discrecional.
 Revocar la discrecionalidad del mandato en cualquier momento.
 Cubrir el importe de las comisiones o gastos que se hayan generado por
la operación y que haya cubierto la casa de bolsa.

Otras clausulas y condiciones son la o las relativas al manejo de los recursos,

es decir, discrecional o no discrecional, entendiendo que cuando es
discrecional, el cliente autoriza a la casa de bolsa para actuar a su arbitrio,
conforme la prudencia le dicte y cuidando el negocio como propio, pudiéndose
revocar en cualquier momento por el cliente mediante comunicación fehaciente
por escrito dada a la casa de bolsa. En la no discrecional, el cliente da
instrucciones (la casa de bolsa solo sugiere), precisando tipo de operación,
genero, especie, clave, emisor, cantidad, precio y cualquier otra característica
necesaria para su identificación.

El mandato será desempeñado con sujeción a las instrucciones expresas del

cliente que reciba el apoderado para celebrar operaciones con el público
designado por la casa de bolsa.

 La relativa a las formas con que se pueden dar instrucciones; las partes
convienen, en caso de que el manejo de la cuenta se haya pactado
 como no discrecional, que las instrucciones que el cliente gire a la casa
de bolsa para celebrar operaciones, ejercer derechos, cumplir
obligaciones o concertar operaciones y cualquier otro comunicado de la
casa de bolsa para el cliente , podrán hacerse en forma verbal, personal
o telefónica, escrita o a través de cualquier otro medio electrónico,
computo o de telecomunicación derivado de la ciencia y la tecnología
aceptado por las partes. Sera responsabilidad del cliente el uso de las
claves de acceso, identificación y operación que haga el propio cliente, o
terceros que tengan conocimiento de las citadas claves a través del
cliente.

 En ningún caso la casa de bolsa estará obligada a cumplir instrucciones

por cuenta del cliente si este no lo ha provisto de los recursos o valores
necesarios para ello, o si no existen en su cuenta saldos acreedores o
líneas de crédito disponibles.

 La casa de bolsa abrirá al cliente una cuenta en la que se registraron las

operaciones realizadas, las entregas o traspaso de valores o efectivo
hechas por el cliente o por instrucciones de este, las percepciones de
intereses, rendimientos, dividendos, amortizaciones, importe de venta
de títulos y derechos, y en general cualquier saldo a favor del cliente en
valores o en efectivo; así como los retiros de valores o efectivo hechos
por el cliente y los honorarios, remuneraciones, gastos, y demás pagos
que el cliente cubra o deba pagar a la casa de bolsa.

 La casa de bolsa recibirá como remuneración por los servicios que

presta, las cantidades que correspondan según el arancel establecido
por la casa de bolsa de acuerdo a las disposiciones legales aplicables,
vigentes al momento de celebrar la operación o al saldo diario promedio
mensualmente que registre la cuenta por lo que hace a la guarda y
 administración de valores. En caso de no existir arancel o tarifa
aplicable, las partes determinaron libremente la contraprestación
pactada

 El cliente autoriza a la casa de bolsa a cargarle en su cuenta el importe

de las operaciones que realice en cumplimiento del mandato; las
remuneraciones que devengue, de acuerdo los aranceles o tarifas; los
intereses estipulados sobre las cantidades que el cliente adeude a la
casa de bolsa;(Este mismo interés deberá pagar la casa de bolsa al
cliente por los adeudos a favor de este y exigibles a aquella); los gastos
diversos y en su caso los impuestos, derechos y contribuciones
derivados de los mismos.

 Los retiros de efectivo ordenados por el cliente se documentaron en

cheque librados por la casa de bolsa a la orden del cliente o mediante
deposito, físico o utilizando medios electrónicos, en cuenta abierta a
nombre del cliente en la institución previamente determinada.

 La duración del contrato será indefinida, pudiendo ambas partes darlo

por terminado con 10 días de anticipación, con simple aviso en forma
fehaciente. La casa de bolsa dará por terminado el contrato, cumpliendo
con el citado aviso, si en 6 meses consecutivos, la cuenta no registra
operación o movimiento, encontrándose con saldo 0.

 La casa de bolsa no asume obligación alguna de garantizar

rendimientos, ni será responsable por las pérdidas que el cliente pueda
sufrir como consecuencia de dicho manejo de cuenta. La naturaleza de
las inversiones en el mercado de valores, incluso aquellas realizadas en
acciones de sociedades de inversión, no permiten asegurar rendimiento
alguno, ni garantizar tasas distintas a las que se obligan a cubrir los
 emisores, estando las inversiones sujetas, por lo tanto, a perdidas o
ganancias, debidas en lo general a fluctuaciones del mercado.

 La o las relativas a los medios de impugnación; Se refiere básicamente

a los medios e instancias jurisdiccionales o no jurisdiccionales a los que
tendrán derecho a acudir para reclamar alguna obligación que se
considere no cumplida por las demás partes

Por ley, en este contrato se deberá pactar que Usted como cliente otorga su
consentimiento para que la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
investigue actos o hechos que contravengan lo previsto en la Ley del
Mercado de Valores, para lo cual le podrá practicar visitas de inspección
que versen sobre tales actos o hechos, así como emplazarlo, requerirle
información que pueda contribuir al adecuado desarrollo de la investigación
y tomar su declaración en relación con dichos actos.

Por lo que hemos visto, la práctica bancaria ocupa un lugar importante por lo que
hace a la configuración de los contratos bancarios.

OPERACIONES BANCARIAS Y SU IMPORTANCIA EN LOS CONTRATOS

BUSARTILES
La sutileza gramatical que se presenta al precisar que las operaciones de crédito
no son, técnicamente, operaciones sino contratos, no pasa de ser un prurito
gramatical. Sin embargo, es importante precisarlo, ya que las operaciones de
crédito técnicamente son contratos, y es en esta figura donde debe buscarse y
encontrarse su perfeccionamiento esencial.

La actividad de los bancos se concreta en operaciones o más exactamente en

contratos. De hecho, las dos expresiones, operaciones bancarias y contratos
bancarios, son en esencia equivalentes. La actividad compleja de las instituciones
bancarias crea los negocios jurídicos más variados, pero no todos son contratos
bancarios, únicamente lo son aquéllos en que la presencia del banco es decisiva
para caracterizar el negocio.

Se considera que las operaciones tanto bancarias como en bolsa, son el conjunto
de contratos mercantiles cuya realización constituye una actividad característica
de la institución correspondiente.

 Clases de operaciones bancarias

Existen diversas clasificaciones en relación a las operaciones bancarias; sin

embargo, la clasificación clásica seguida por la mayoría de los tratadistas de
derecho bancario se divide a las operaciones en fundamentales y accesorias.

La clasificación que se presenta es la siguiente: las operaciones bancarias son

fundamentales cuando implican la función típica del banco, como la intermediación
en el crédito o captación del ahorro. Este tipo de operaciones bancarias se suelen
subdividir en activas y pasivas.

 Las operaciones bancarias pasivas representan la corriente de capitales

que fluyen hacia las instituciones bancarias, en ellas el banco asume el
carácter de deudor porque recibe créditos, como en los depósitos
bancarios.
  Por su parte, las operaciones bancarias activas, significan la salida de esos
mismos capitales, percibidos por el banco, hacia las empresas y hacia los
particulares; en ellas el banco asume el carácter de acreedor por que
otorga créditos como el descuento.

Las operaciones accesorias son aquellas en las que el banco no otorga un crédito
ni lo recibe, sino que presta servicios tales como el depósito de títulos para su
administración, el depósito de títulos o valores en custodia, los depósitos cerrados,
el servicio de cajas de seguridad, el servicio de cobranza de títulos o documentos,
etc.

 Características de las Operaciones Bancarias

Los contratos bancarios son contratos de adhesión, es decir, que el cliente se

adhiere al modelo previamente estipulado por el banco. Sin embargo, el contrato
se perfecciona con la manifestación de voluntad del adherente porque, aunque el
banco ofrezca al público la contratación en base a determinadas condiciones, es
libre de aceptar o no el perfeccionamiento del contrato, pues se reserva el derecho
de evaluar al adherente en sus diversos aspectos de solvencia.

Sin llegar a decirse que el intuitu personae prevalezca en las operaciones

bancarias como para su elemento causal, es indudable que en la esfera de las
motivaciones la evaluación del cliente es decisiva para el banco.

Normalmente los contratos bancarios son contratos de larga duración debido a

que su cumplimiento se extiende en el tiempo y en los contratos de crédito, el
tiempo es su elemento esencial. Además, los contratos bancarios admiten
cualquier forma, para su perfeccionamiento no se requiere una forma determinada.
Sin embargo, la excepción la constituyen los depósitos bancarios de ahorro, en los
que la libreta es un elemento distintivo del depósito.
 OPINION PERSONAL

En conclusión, los contratos bursátiles o bancarios los identificamos como

aquellos que celebran los bancos con un cliente en el desarrollo de su actividad
específica de intermediación en el crédito indirecto. Sin bien no existe una
definición en la legislación mexicana, si existe una regulación por las leyes en
relación a como se deben de llevar las practicas bursátiles, que por ende implica la
necesaria existencia de los contratos.

Así también tenemos que la contratación bursátil es necesaria para poder

establecer la actividad de interposición o intermediación para el cambio y la
producción del crédito, entre las instituciones, los intermediarios y los clientes que
al ser llevada al terreno contable toma la forma de una cuenta en un Banco, y que
se desenvuelve a través de contratos como lo son los contratos de compraventa,
depósito, intermediación y caución bursátil.

Estos tipos de contratos al igual que cualquier contrato sin importar su naturaleza
necesita la presencia de los elementos esenciales señalados en el Código Civil,
sin los cuales no es válido. Elementos esenciales que conocemos como: el
consentimiento de las partes contratantes, la capacidad para obligarse y el objeto.
Al que deberíamos agregar la capacidad de la institución financiera para llevar a
cabo el objeto que se le encomienda.

Además, por lo que hemos visto, la práctica bancaria ocupa un lugar importante
por lo que hace a la configuración de los contratos bursátiles o bancarios. Pues su
relación con las casas de bolsas y demás entidades financieras son indispensable
para su existencia. Esto lo vemos en las actividades de los bancos, que se
concretan en operaciones o más exactamente en contratos.
 BIBLIOGRAFÍA

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