INGENIERÍA ECONÓMICA

UNIDAD 2: TASAS DE INTERES Y

FACTORES DE CALCULO
SEMANA 2
CLASIFICACIÓN DE TASAS DE INTERES
Profesor: Carlos Arcos

2020 - 1 Semestre 2022 - 0 1

VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO Y LA INFLACIÓN
TASA DE INTERÉS(i)

Es el precio o costo del dinero por una

unidad de tiempo determinado, que se
expresa en %.

BANCO “LOS RENTABLES”

Depósito a 30 días 0.1%

Depósito a 60 días 0.5%

Depósito a 360 días 6.0%

Es decir, indica el precio del dinero a

diferentes plazos.
2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA 19
EVALUACIÓN BANCARIA/FINANCIERA
En el Perú, cuando se evalúa financieramente
una propuesta de financiamiento, la tasa de
interés debe aplicarse en forma compuesta:

INTERÉS COMPUESTO

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

CLASIFICACIÓN DE TASAS DE INTERÉS

✓ NOMINAL

✓ PROPORCIONAL

✓ EFECTIVA

✓ REAL

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

TASAS DE INTERES NOMINAL

• Se define para un solo periodo (no

considera capitalización).

• Se basa en el modelo interés simple.

• Normalmente expresado para un periodo

base: UN AÑO

Por ejemplo:

i = 16% anual
2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA
TASAS DE INTERES PROPORCIONAL

Se cuantifica para un periodo proporcional

de la tasa de interés nominal anual usando
el modelo de interés simple.

Ejemplo:

Tasa de interés nominal anual = 24%

Tasa trimestral proporcional = 6%
Tasa mensual proporcional = 2%

Tasa Nominal2 = Tasa Nominal1 * n

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 EJEMPLO
1. Si la tasa nominal semestral es 8%, ¿Cuánto será la tasa
nominal anual?

Tasa nominal anual = 8% * 2 = 16%

2. Si la tasa nominal anual es 16%, ¿Cuánto será la tasa
nominal trimestral?

Tasa nominal trimestral = 16% / 4 = 4%

2020-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

TASAS DE INTERES EFECTIVA (iEF)
Considera los periodos de capitalización. Se
basa en el modelo de interés compuesto.
n
a) iEF =(1 + i) - 1

b) TASA
= INTERESES
EFECTIVA
VALOR PRESENTE

c) iEF = F-P
P

Donde:
i = Tasa de interés por periodo
n = Número de periodos de capitalización

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 EJEMPLO: Tasa de interés
1. Si la tasa efectiva semestral es 8%, ¿Cuánto será la tasa
efectiva anual?
Tasa efectiva anual = (1 + 8%) 2 - 1 = 16.64%

2. Si la tasa efectiva anual es 16%, ¿Cuánto será la tasa

efectiva trimestral?

Tasa efectiva trimestral = (1 + 16%) (1/4) - 1 = 3.78%

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

TASAS NOMINAL vs EFECTIVAS

Las tasas nominales no consideran la

capitalización, por lo que pueden ser expresadas
como Tasa Efectiva, si se considera un solo
periodo de capitalización (el cual debe ser
indicado).

2021-1 Setiembre 2019 INGENIERÍA ECONÓMICA

 TASAS NOMINALES VS TASAS EFECTIVAS

Tasa
Nominal
para 1 solo
periodo

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

TASAS DE INTERÉS REAL (IR)

Considerar el parámetro del índice inflacionario.

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 EJEMPLO: Tasa de interés real
1. Calcular la tasa real sabiendo que un banco ofrece una
tasa corriente de 12% al año y el índice inflacionario anual
se estima en 5%

i % real = (12% - 5%) / (1 + 5%) = 6.67%

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

TASAS DE INTERÉS EN EL PERU

En el MERCADO MONETARIO PERUANO, se

tienen las siguientes tasas:

➢TEA
➢TCEA
➢TREA

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

TASAS DE INTERÉS: TEA

TEA: Tasa efectiva anual (%)

La TEA es la tasa de interés que define la

entidad financiera cuando se acuerda una
operación de préstamos o de depósitos
(ahorros) con un cliente.

La tasa de interés TEA no incluye ni los

gastos ni las comisiones asociadas a la
operación y que el Banco podría cobrarle
al cliente.

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 EJEMPLO: TEA

El Banco del País le otorga un crédito a la empresa “Tropical

Fruit”. Las condiciones del crédito son:
Monto: $50 000
Tasa de interés: 12% tasa efectiva anual (TEA)
Plazo: 5 años
Sistema de p a g o : Cinco (05) cuotas constantes
anuales
Comisiones: no existen
Gastos: no existen

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 Factor de recuperación de capital (FRC)

Calculando manualmente:

= P( A/P, i %, n ) Pago uniforme dado un Valor Presente

Usando la formula del Excel:

Cuota = Principal + Intereses
=PAGO(Tasa de interés;# de periodo; Valor presente)

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 EJEMPLO: TEA
Monto 50,000 (P)
Tasa 12.00% Tasa efectiva anual (i)
Plazo 5 años
No. de cuotas 5 (n)

Cuota en $ 13,870 anual (R o A)

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 EJEMPLO: TEA
Saldo Pago de Pago de Cuota Comisiones/ Saldo
Años Inicial Principal Intereses Anual Gastos Final FLUJOS
0 50,000 0 0 0 0 50,000 50,000
1 50,000 7,870 6,000 13,870 0 42,130 -13,870 La Tasa interna
de retorno
2 42,130 8,815 5,056 13,870 0 33,315 -13,870 (TIR) es la tasa
3 33,315 9,873 3,998 13,870 0 23,442 -13,870 de interés o
rentabilidad
4 23,442 11,057 2,813 13,870 0 12,384 -13,870 que ofrece una
5 12,384 12,384 1,486 13,870 0 0 -13,870 inversión.

50,000
TIR 12.00%

Tasa de Costo Efectivo Anual = Tasa Efectiva Anual (TEA)

12% anual = 12% anual Con Excel =TIR(todos los flujos)

Calculo con la función financiera de Excel: =PAGO(0.12;5;50000) = 13 870

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA
 Libro de Funciones financieras de Excel: https://exceltotal.com/funciones/financieras/

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

TASAS DE INTERÉS: TCEA

La tasa de costo efectivo anual es

la suma de todo los costos que se
incluye cuando se paga un crédito.

Financieramente hablando, es la TIR

que iguala los flujos de pago de los
clientes con el monto recibido en
préstamo.

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

TASAS DE INTERÉS: TCEA

• La TCEA es la tasa de interés que

define la entidad financiera cuando
se acuerda una operación de
préstamo (colocación de fondos para
el Banco) con un cliente.

• La TCEA incluye gastos y/o todas

las comisiones asociadas a la
operación y que el Banco va a
cobrar al cliente.

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 EJEMPLO: TCEA
El Banco del País le otorga un crédito a la empresa “Tropical Fruit”. Las
condiciones del crédito son:
Monto: $50,000
Tasa de interés: 12% tasa efectiva anual (TEA)
Plazo: 5 años
Sistema de amortización: Cinco (05) cuotas constantes anuales
Comisión desembolso: 1% del monto del crédito
Comisión emisión comprobante: $75 por cada cuota
Gastos: Portes $25 por cada cuota
2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA
 EJEMPLO: TCEA
Monto 50,000
Tasa 12.00% Tasa efectiva anual
Plazo 5 años
No. de cuotas 5

Cuota en $ 13,870 anual

Comisión des. 1.00% dia del desembolso

Emisión comp. 75 anual
Portes 25 anual

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 EJEMPLO: TCEA
Saldo Pago de Pago de Cuota Comisiones/ Saldo
Años Inicial Principal Intereses Anual Gastos Final FLUJOS
0 50,000 0 0 0 500 49,500 49,500
1 50,000 7,870 6,000 13,870 100 42,130 -13,970
2 42,130 8,815 5,056 13,870 100 33,315 -13,970
3 33,315 9,873 3,998 13,870 100 23,442 -13,970
4 23,442 11,057 2,813 13,870 100 12,384 -13,970
5 12,384 12,384 1,486 13,870 100 0 -13,970
50,000
TIR 12.70%

Tasa de Costo Efectivo Anual (TCEA) > Tasa Efectiva Anual (TEA)
12.70% anual > 12.00% anual Con Excel =TIR(todos los flujos)

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

TASAS DE INTERÉS: TREA

TREA: Tasa de rendimiento efectivo anual

(%)

La TREA, es la tasa de interés que define la

entidad financiera cuando se acuerda una
operación de depósitos o ahorros
(captación de fondos para el Banco) con un
cliente.

La TREA, incluye los gastos y/o comisiones

asociados a la operación y que el Banco le
va a cobrar al cliente.

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 EJEMPLO: TREA

Edith Pérez decide abrir un depósito a plazo en el Banco del

País. Las condiciones del depósito a plazo son:
Monto: $20,000
Tasa de interés: 7% tasa efectiva anual (TEA)
Plazo: 3 años
Comisión por apertura del depósito: $50
Comisión por cierre del depósito: $50

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 EJEMPLO: TREA
Monto 20,000
Tasa 7.00% Tasa efectiva anual
Plazo 3 años
Tasa equivalente 22.50% Tasa efec. (3 años)

Comisión apert. 50 dia de la apertura

Comisión cierre 50 dia del cierre

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 EJEMPLO: TREA
Saldo Intereses Comisiones/ Saldo
Años Inicial Ganados Gastos Final FLUJOS
0 20,000 0 50 19,950 -19,950
1 0
2 0
3 19,950 4,490 50 24,390 24,390

TIR 6.93%

Tasa de Rendimiento Efectivo Anual (TREA) < Tasa Efectiva Anual (TEA)
6.93% anual < 7.00% anual
Con Excel =TIR(todos los flujos)

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA
DEL PERU
https://www.youtube.com/watch?v=3lPywlQGnaY
 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
(BCRP)

TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA

Tasa de interés que el BCRP fija con la finalidad de
establecer un nivel de tasa de interés de referencia para las
operaciones interbancarias, la cual tiene efectos sobre las
operaciones de las entidades financieras con el público.

Fuente: http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/glosario/t.html

2021-1 Setiembre 2019 INGENIERÍA ECONÓMICA

 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
(BCRP)

TASA DE INTERÉS INTERBANCARIA

Promedio ponderado de las tasas de interés de los
préstamos no colateralizados entre las empresas bancarias,
los cuales se otorgan en plazos de un día generalmente y en
moneda nacional y extranjera. El BCRP difunde estas tasas
promedio con frecuencia diaria.

Fuente: http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/glosario/t.html

2021-1 Setiembre 2019 INGENIERÍA ECONÓMICA

¿Cómo se construye
Un Cronograma de pagos
por prestamos?

Un cronograma de pagos, es el detalle de las

fechas y cuotas en las que pagará el prestatario
su deuda, que resulta de aplicar las condiciones
pactadas previamente con el Banco.

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 DIAGRAMA DE FLUJO DE CAJA

 Es la representación gráfica de los flujos de caja dibujados en

una escala de tiempo.

 El diagrama debe representar el enunciado de un problema.

Incluye lo que se conoce y lo que se desea encontrar.

 Herramienta importante en la solución de problemas

2021-1 Setiembre 2019 INGENIERÍA ECONÓMICA

FLUJOS DE LA DEUDA
Flujo de efectivo generado por el financiamiento a través del capital de terceros o
deuda.
Componentes:
• Prestamos: Flujo de efectivo positivo
• Amortizaciones o pagos de deuda: Flujo negativo
• Intereses: Flujo de efectivo negativo

F.C. (+) Desembolso de préstamos

+
0
1 2 3 tiempo
-

F.C. (-) Amortizaciones

2021-1 29/01/2018
INGENIERÍA ECONÓMICA
INGENIERÍA ECONÓMICA 138
 DINAMICA DEL PRESTAMO BANCARIO
Préstamo Bancario
de US$40 000

P
Valor presente

Periodos 0 A 1 A 2 A 3 A 4

Amortización US$ 40 000

Intereses US$XX XXX

Cuota 1 Cuota 2 Cuota 3 Cuota 4

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 TIPOS DE CUOTAS

Cuota: Son pagos que hacen los CARACTERISTICAS RELEVANTES DE

prestatarios (quienes recibieron el
LOS TIPOS DE CUOTAS
préstamo), donde se incluye
amortizaciones + intereses de la deuda. Forma de Intereses Amortizaciones
Calculo
Cuotas
Periodo de gracia: Tiempo de Constantes =Pago(i;n;P) Decrecen Crecen
aplazamiento de la primera cuota (pago),
pudiendo ser: Cuotas Amortización =
Decrecientes Préstamo/Núm
ero de cuotas
Decrecen Constante
◦ Parcial: Se paga solo el interés. Cuotas Calculo de
◦ Total: No se pagan intereses ni parte de Crecientes factor Decrecen Crecen
la deuda (amortización). El interés se
capitaliza en la siguiente cuota.
2021-1 29/01/2018
INGENIERÍA ECONÓMICA
INGENIERÍA ECONÓMICA 139
 EJEMPLO DE APLICACION:
La empresa industrial “BT. SA.” obtiene un préstamo por el
importe de $ 105,000 con las condiciones siguientes: Tasa de
interés: 18%, el plazo es de 5 años que incluye un año de período
de gracia parcial. Se pide, preparar los cuadros que permita
identificar los gastos financieros y amortización de capital en las
modalidades de pago:

1. Cuotas Constantes
2. Cuotas Decrecientes
3. Cuotas Crecientes.

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 1. PAGO DE LA DEUDA CON CUOTAS CONSTANTES

Año Principal Intereses Amortización Cuota

1 105,000.00 18,900.00 - 18,900.00

2 105,000.00 18,900.00 20,132.56 39,032.56

3 84,867.44 15,276.14 23,756.42 39,032.56

4 61,111.02 10,999.98 28,032.58 39,032.56

5 33,078.44 5,954.12 33,078.44 39,032.56

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

Ejercicio de Edpuzzle
MUCHAS GRACIAS!!!
 2. PAGO DE LA DEUDA CON CUOTAS DECRECIENTES
Año Principal Intereses Amortización Cuota

1 105,000.00 18,900.00 - 18,900.00

2 105,000.00 18,900.00 26,250.00 45,150.00

3 78,750.00 14,175.00 26,250.00 40,425.00

4 52,500.00 9,450.00 26,250.00 35,700.00

5 26,250.00 4,725.00 26,250.00 30,975.00

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

 3. PAGO DE LA DEUDA CON CUOTAS CRECIENTES
Fracción de
Año Principal Intereses Amortización Cuota
Amortización

1 105,000.00 18,900.00 - 18,900.00

2 105,000.00 18,900.00 10,500.00 29,400.00 1/10

3 94,500.00 17,010.00 21,000.00 38,010.00 1/5

4 73,500.00 13,230.00 31,500.00 44,730.00 3/10

5 42,000.00 7,560.00 42,000.00 49,560.00 2/5

Para hallar el denominador: n(n+1)/2 10.00

2021-1 INGENIERÍA ECONÓMICA

Análisis de Servicio de Deuda con Periodo de Gracia Total

Deuda 105,000.00 TEA 18.00% No se realiza

Cuota S/. 46,058.42 ningún pago
Tiempo D inicial Interés Principal Cuota Const
1 105,000.00 18,900.00 - -
2 123,900.00 22,302.00 S/. 23,756.42 S/. 46,058.42
3 100,143.58 18,025.84 S/. 28,032.58 S/. 46,058.42
Se capitaliza 4 72,111.00 12,979.98 S/. 33,078.44 S/. 46,058.42
el interés 5 39,032.56 7,025.86 S/. 39,032.56 S/. 46,058.42
60,333.69

Tiempo D inicial Interés Principal Cuota Decreciente

1 105,000.00 18,900.00 - -
2 123,900.00 22,302.00 S/. 30,975.00 53,277.00
3 92,925.00 16,726.50 S/. 30,975.00 47,701.50
4 61,950.00 11,151.00 S/. 30,975.00 42,126.00
5 30,975.00 5,575.50 S/. 30,975.00 36,550.50
55,755.00

Tiempo D inicial Interés Principal Cuota Creciente Factor

1 105,000.00 18,900.00 - -
2 123,900.00 22,302.00 S/. 12,390.00 34,692.00 0.1
3 111,510.00 20,071.80 S/. 24,780.00 44,851.80 0.2
4 86,730.00 15,611.40 S/. 37,170.00 52,781.40 0.3
5 49,560.00 8,920.80 S/. 49,560.00 58,480.80 0.4
NGEN6I6ER,9Í0A6.0
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