3.3 Apalancamiento Financiero

3.
3 Apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero es la relación que hay entre el capital de la empresa

y las deudas o pasivos que esta tiene, entre lo que se invierte y la deuda adquirida
para invertir.
Qué es el apalancamiento financiero.
El apalancamiento financiero hace referencia al nivel de endeudamiento la que ha

recurrido una empresa para operar o financiarse.
El apalancamiento es apalancarse en algo, y apalancar es apoyarse en una
palanca, que, en el contexto financiero, la palanca es el endeudamiento.
Por eso, el apalancamiento financiero se considera como el acto de elevar el
grado de endeudamiento de la empresa, y, en consecuencia, el apalancamiento
financiero no es más que un indicador del nivel de endeudamiento de la empresa,
indicador que nos muestra qué tanto se endeudó la empresa con respecto a su
capital o activos.
Cómo se calcula el apalancamiento financiero.
El grado de apalancamiento financiero se determina dividiendo la inversión que se
realiza entre el capital propio que se tiene, por lo que su fórmula es la siguiente:
Inversión/capital propio.
Supongamos que usted compra una casa en $300.000.000 y paga de contado
$100.000.000 y el resto con una hipoteca de $200.000.000.
Inversión 300.000.0000.
Capital propio 100.000.000.
Grado de apalancamiento 300.000.000/100.000.000 = 3.
Es decir que el apalancamiento financiero es 1:3.

Es decir que el apalancamiento financiero es igual a Inversiones/Capital propio.
Entre más elevada sea la relación significa que el nivel de endeudamiento es más
alto.
Por ejemplo, si tenemos un apalancamiento 1:10 significa que hemos invertido 10
pesos, pero de esos 10 pesos 9 son deuda y 1 es nuestro.
A nivel de empresa el apalancamiento financiero se calcula dividiendo los activos
entre el capital de la empresa.
Supongamos la siguiente estructura financiera:

Activos. 500.000.000.
Pasivos. 300.000.000
Capital. 200.000.000.
Apalancamiento financiero. 500.000.000/200.000.000 = 2.5.

Como se observa, el apalancamiento financiero no es más que la relación entre lo
que es nuestro y lo que debemos.
Clasificación del apalancamiento financiero.

El apalancamiento financiero se utiliza para conseguir recursos para hacer
inversiones. Es decir, recurrimos a un crédito para hacer una inversión, con la
intención de que esa inversión nos dé una rentabilidad suficiente para cubrir el
costo de la deuda, y nos quede un margen de utilidad.
El apalancamiento financiero puede ofrecer tres resultados posibles:
1. Positivo.
2. Negativo.
3. Neutro.
A continuación profundizamos sobre cada uno de ellos.
Aplanamiento financiero positivo.

El apalancamiento financiero positivo se da cuando el rendimiento de la inversión
es superior al costo de la deuda en que se ha incurrido.
Por ejemplo, hacemos un crédito de 10.000 a un interés anual del 10%, pagando
1.000 de intereses.
Con esa inversión compramos acciones de Ecopetrol que en el año nos da un
rendimiento de 1.500.
En este caso hemos tenido un rendimiento positivo, puesto que hemos ganado
1.500 de los cuales pagamos 1.000 como costo del crédito, por lo que tendremos
un rendimiento neto positivo de 500.
Apalancamiento financiero negativo.

Se da cuando el rendimiento de las inversiones realizadas con la deuda, es inferior
al costo de la deuda.
Continuando con el ejemplo anterior, si las acciones de Ecopetrol sólo nos rinden
800, estamos perdiendo 200 porque debimos pagar 1.000 de intereses por el
crédito.
En otras palabras, el apalancamiento financiero negativo se presenta cuando la
tasa de rendimiento de los activos es inferior a la tasa de interés que se paga por
los pasivos.
Apalancamiento financiero neutro.

Tenemos apalancamiento financiero neutro cuando lo que se gana con las
inversiones financiadas, es igual a lo que se paga por los pasivos que financiaron
las inversiones.
Siguiendo con el ejemplo, si pagamos por la deuda 1.000 y los rendimientos de las
acciones que compramos suman 1.000, tenemos un resultado neutro, donde ni
ganamos ni perdemos, y más bien alcanzamos un punto neutro o de equilibrio.
Efectos del apalancamiento financiero.

El apalancamiento financiero nos indica el nivel de endeudamiento que se tiene
con respecto a nuestro capital propio, pero eso no nos dice si es bueno o malo,
aunque es evidente que entre más alto sea el apalancamiento o endeudamiento,
mayor es el riesgo financiero.
Pero que se tenga un alto riesgo financiero no significa que perdamos dinero, o
que no ganemos mucho, y todo depende de cada caso particular, pero las
posibilidades son dos cuando hay un elevado apalancamiento financiero:
1. Gana mucho.
2. Pierde mucho.
Supongamos que usted compra dólares para vender, y tiene para comprar 10
dólares, pero desea comprar 100 a un precio de 3.800, es decir que requiere
hacer una inversión de 380.000, distribuida así:
 Usted tiene 38.000.
 Usted presta 392.00.
En consecuencia, su apalancamiento es de 380.000/38.000 = 10, es decir, tiene
un apalancamiento de 1:10.
Supongamos que luego vendió el dólar a 3.850, ganando 50 por dólar comprado, y
como había comprado 100, su ganancia fue de 5.000, y supongamos que pagó
1.200 de intereses por la plata que le prestaron, así que su utilidad neta fue de
3.800 por haber invertido sus 38.000 con apalancamiento de 1:10, es decir, una
utilidad del 10%.
Ahora supongamos que usted no quiso apalancarse porque le teme a las deudas,
así que solo compró 10 dólares, y como cada dólar le dio a ganar $50, su utilidad
fue de 500, es decir, el 1.32% sobre su capital.
Como se puede observar, con apalancamiento su rentabilidad fue del 10% y sin
apalancamiento su utilidad fue de apenas el 1.32%.
Pero, así como puede ganar mucho con el apalancamiento, también puede perder
mucho con él.
Continuando con el mismo ejemplo, supongamos ahora que en lugar de ganar $50
pierde $50 por cada dólar.
Como usted con apalancamiento compró 100 dólares, la pérdida será de 5.000
pesos, más los 1.200 que pagó por los intereses del prestamos, es decir que su
pérdida total fue de 6.200 o un 16.32%.
Sin apalancamiento sólo habría perdido 500 pesos puesto que apenas había
comprado 10 dólares, es decir, perdió el 1.32% del capital.
Es claro que entre más alto es el apalancamiento más dinero puede perder, pero
también puede ganar mucho más.
Adicionalmente, lo que se gane o se pierda con apalancamiento financiero,
depende del costo financiero de ese apalancamiento, es decir, de los intereses
que deba pagar por esa deuda.
Por lo anterior, cuando se recurre al apalancamiento financiero hay que tener buen
control de la inversión para minimizar la posibilidad de pérdida y maximizar la
posibilidad de ganar, y si no se tiene ese control, apalancarse es algo así como
apostar en un casino.
Es claro que los beneficios del apalancamiento financiero son importantes, pero
hay un riesgo financiero elevado, pues como ya se demostró, con apalancamiento
se puede ganar mucho dinero, pero también es posible perderlo.

3.3 Apalancamiento Financiero

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

3.3 Apalancamiento Financiero

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

3.3 Apalancamiento Financiero

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

3.

El apalancamiento financiero es la relación que hay entre el capital de la empresa

Qué es el apalancamiento financiero.

El apalancamiento financiero hace referencia al nivel de endeudamiento la que ha

Capital propio 100.000.000.

Grado de apalancamiento 300.000.000/100.000.000 = 3.

Es decir que el apalancamiento financiero es 1:3.

Supongamos la siguiente estructura financiera:

Apalancamiento financiero. 500.000.000/200.000.000 = 2.5.

Clasificación del apalancamiento financiero.

Aplanamiento financiero positivo.

Apalancamiento financiero negativo.

Apalancamiento financiero neutro.

Efectos del apalancamiento financiero.

También podría gustarte