FABRICA DE BEBIDAS GASEOSAS SALVAVIDAS, S.A.

3ª. Avenida Norte Final, Interior Finca El Zapote, Zona 2,

Departamento de Guatemala
Tel: (502) 2289-1555 Fax; (502) 2288-7724
PAGARES FABRICA DE BEBIDAS SALVAVIDAS I”
EMISION BURSATIL – Q.60,000,000.00
BREVE HISTORIA Y ACTIVIDAD PRINCIPAL
La fabricación, embotellamiento, distribución y expendio de toda clase de bebidas simples o endulzadas, gaseosas o carbonatadas de carácter similar, así
como agua purificada, destilada, desmineralizada ya sea para usos domésticos o industriales. Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas S.A. se constituyó por
escritura pública número setenta y cinco (75), autorizada en esta Ciudad el cinco de agosto de mil novecientos setenta y seis por el Notario Arnoldo Reyes
Morales. La Sociedad quedó inscrita en el Registro Mercantil General de la República el 27 de febrero de 1989 bajo el número 1,101 folios 182 y 183, del
libro 5 de Sociedades Mercantiles.
CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÖN
Tipo de Valor: Pagarés
Denominación: La presente emisión es denominada “PAGARES FABRICA DE BEBIDAS SALVAVIDAS I”
Clave de Cotización: PSALSA1
Moneda y Monto: La emisión de Pagares FABRICA DE BEBIDAS GASEOSAS SALVAVIDAS I será por un importe máximo revolvente de SESENTA
MILLONES DE QUETZALES (Q. 60,000,000.00)
Cantidad, Importe y múltiplos de los Pagares: El número de pagarés a emitir será indeterminado. Los pagarés que conforman la presente emisión tendrán un importe nominal
mínimo de mil Quetzales (1,000.00) y múltiplos de mil Quetzales (Q. 1,000.00)
Plazo de la Emisión: La emisión de pagares FABRICA DE BEBIDAS GASEOSAS SALVAVIDAS I es de 25 años contados a partir de la solicitud de la
primera serie.
Tasa de Interés: Los pagarés devengarán intereses a partir de la primera fecha de liquidación o “liquidación inicial” de cualquier título de cada serie, en tanto no sean
amortizados. Devengarán un interés anual sobre su importe nominal, o en su caso, sobre el saldo adeudado, a partir de la fecha de liquidación o “liquidación inicial” La tasa de
interés podrá ser fija, variable o mixta según lo indique la serie que autorice. Dicha tasa, el procedimiento para determinarla, la forma de cálculo, su publicación, la periodicidad de
pago y cualquier otra disposición relacionada con los intereses que devengan los pagarés de cada serie, serán fijados por la emisora, a través de su Representante Legal, al
momento de solicitar la autorización para la emisión de una nueva serie. En consecuencia, las condiciones de los intereses únicamente podrán variar de acuerdo a los
procedimientos establecidos por la emisora y autorizados por Bolsa de Valores Nacional, S.A. al momento de solicitar la serie. El pago de los intereses podrá pactarse mensual,
bimensual, trimestral, semestral, anual o al vencimiento del plazo de la obligación. Los Pagarés Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas I podrán ser amortizadas en forma
anticipadaza a solicitud de la emisora y del inversionista, en donde se amortizará la totalidad de los títulos de la serie o series que se haya decidido pagar
anticipadamente. La amortización anticipada de los pagarés se hará a su valor nominal y podrá realizarse en una fecha en que los títulos paguen intereses y deberá
comunicarlo a la Bolsa y a la totalidad de tenedores de los títulos de la serie o series que se deseen amortizar anticipadamente en forma escrita a la dirección que dichos
tenedores hayan consignado al momento de la inversión. Dicho aviso deberá darse con por lo menos 30 días calendario de anticipación a la fecha de la amortización
anticipada.
CONDICIONES DE LA EMISION
Legislación: La presente emisión de Pagares FABRICA DE BEBIDAS GASEOSAS SALVAVIDAS I, es creada bajo la legislación
guatemalteca.
Revolvencia: El monto de la emisión es revolvente.
Suscripción: No existe acuerdo de suscripción total ni parcial de la emisión con algún agente de balsa sin embargo, dependiendo de negociaciones especiales, puede
llegarse a acuerdos de suscripción total o parcial con algún agente de bolsa de una o más series determinadas de pagares.
Forma de Circulación: Los pagares se emitirán nominativos y se transmitirán mediante endoso e inscripción en el registro de la emisora.
Fecha de autorización: La emisión fue autorizada por el Consejo de Administración de Bolsa de Valores Nacional, S. A. con fecha 8 de diciembre de 1995 e
inscrita en Registro Mercantil el 12 de diciembre del año 1995. bajo el número 11,321, folio 330 del libro 11, expediente 3,593 de inscripciones especiales de
Sociedades Mercantiles; y ante el Registro del Mercado de Valores y Mercancías con fecha 6 de junio del año 2002 bajo el número No. 01040102601510001.
El Consejo de Administración de dicha institución con fecha 12 de enero del 2001 aprueba prorrogar el plazo de dicha oferta por 5 años más; con fecha 23
de enero de 2004 el Consejo de la Bolsa aprobó la amortización anticipada a solicitud del inversionista; con fecha 22 de julio de 2005 aprueba nuevamente
ampliación de plazo por 5 años más; con fecha 23 de octubre de 2009 aprueban aumentar el monto de la misma por Q.30,000,000.00 (TREINTA MILLONES
DE QUETZALES) más; y con fecha 11 de diciembre de 2009 fue autorizada la ampliación por 10 años más, quedando el plazo global de la presente emisión con
fecha de vencimiento el 15 de enero de 2021.
Firma de Auditores: Lara Aranky, Ramos & Asociados, S.C. es la firma de Auditoría Externa Independiente contratada por Fabrica de Bebidas Gaseosa
Salvavidas, S. A., y quien ha c certificado los estados financieros adjuntos al presente prospecto.
Proyecciones: Se incluyen en la página 18 del presente prospecto proyecciones que generara el negocio a corto y mediano plazo.
Calificación de riesgo: No se ha emitido calificación de riesgo alguna sobre la entidad emisora ni sobre la presente emisión.

EL EMISOR, A TRAVES DE SU REPRESENTANTE LEGAL, CERTIFICA QUE LOS DATOS CONTENIDOS EN EL PRESENTE PROSPECTO SON CONFORMES CON LOS REGISTROS
CORRESPONDIENTES Y CON LA INFORMACIÓN DISPONIBLE A LA FECHA, TAMBIEN DECLARA QUE NO HAY OMISIONES QUE INCIDAN EN LA INTEGRIDAD DE LA
INFORMACION CONTENIDA Y QUE LA EMISION NO INFRINGE NINGUNA DE LAS DISPOSICIONES, REGLAMENTOS O LEYES DE LA REPÚBLICA DE GUATEMALA QUE FUEREN
APLICABLES.

LA PRESENTE EMISIÓN CONTIENE FACTORES DE RIESGO QUE ES IMPORTANTE SEAN DE CONOCIMIENTO DEL INVERSIONISTA. EL DETALLE DE LOS MISMOS SE
ENCUENTRA CONTENIDO EN EL PUNTO 2 DEL PRESENTE PROSPECTO, PAGINA 4.

LA INSCRIPCION DE LA COTIZACION EN LA BOLSA DE VALORES NACIONAL, S.A. DE ESTA EMISION, NO CERTIFICA LA BONDAD DEL INSTRUMENTO O LA SOLVENCIA DE
LA EMISORA.

LOS VALORES DESCRITOS EN EL PRESENTE PROSPECTO UNICA Y EXCLUSIVAMENTE PODRAN SER NEGOCIADOS EN BOLSA DE VALORES NACIONAL, S.A., SIEMPRE Y
CUANDO EL EMISOR O LA EMISION SE ENCUENTRE ACTIVA O VIGENTE

BOLSA DE VALORES NACIONAL, S.A. NO ES RESPONSABLE POR EL CONTENIDO DE LA INFORMACION PRESENTADA POR EL EMISOR EN ESTE PROSPECTO NI POR EL
CONTENIDO DE LA INFORMACION DE ACTUALIZACION A QUE DICHO EMISOR QUEDA SUJETO EN VIRTUD DE DISPOSICIONES LEGALES, CONTRACTUALES Y
REGLAMENTARIAS.

ESTE PROSPECTO CONTIENE PROYECCIONES FINANCIERAS PREPARADAS POR LA ENTIDAD EMISORA CON BASE A SUPUESTOS QUE SE PRESENTAN CON EL UNICO
PROPÓSITO DE ILUSTRACION PARA EL INVERSIONISTA, POR LO QUE LAS MISMAS NO CONSTITUYEN UNA ASEVERACION EN FIRME SOBRE UNA EVOLUCIÓN FUTURA
DETERMINADA. DICHAS PROYECCIONES SE ENCUENTRAN EN LA PAGINA 18 DEL PRESENTE PROSPECTO.
ESTA EMISION NO ESTA SUJETA A TIPO ALGUNO DE ACUERDO, CONDICIONANTE O ACUERDO COMPROMISORIO.
Agente de Bolsa: Inversiones de los Altos, S. A.
GUATEMALA, DICIEMBRE DEL AÑO 2009
I. INFORMACION DEL EMISOR

1 IDENTIFICACIÓN ESPECÍFICA

a. Nombre De La Entidad:

El nombre de la entidad emisora es Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas,

Sociedad Anónima, en adelante se le denominará SALSA.

b. Domicilio Legal:

El domicilio legal de la entidad emisora es el departamento de Guatemala y sus

oficinas administrativas se encuentran ubicadas en la 3ª. Avenida Norte Final, Interior
Finca El Zapote, Zona 2

c. Fecha y datos de Inscripción de la entidad:

Fabrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., fue constituida mediante escritura

pública número 75, autorizada en esta Ciudad el 05 de agosto de 1,976 por el
Notario Arnoldo Reyes Morales. La entidad emisora quedó inscrita en el Registro
Mercantil General de la República con fecha 27 de febrero de 1989 bajo el número
1,101 folios 182 y 183, del libro 5 de Sociedades Mercantiles.

d. Breve historia

Modificaciones:

 Escritura pública número 219, autorizada en esta Ciudad el 22 de noviembre

de 1,988, por el Notario Carlos Aníbal Ronquillo Marín, en donde se unificó en
un solo texto su pacto social.

 Escritura pública número 5, autorizada en esta Ciudad el 03 de marzo de

1,995, por el Notario Carlos Aníbal Ronquillo Marín, por aumento en el capital
social de la empresa.

 Escritura pública número 81, autorizada en esta ciudad el 28 de septiembre

de 2,009, por el Notario Pedro Gálvez Hernández, por aumento en el capital
social de la empresa.

e. Actividad Principal:

La actividad principal de Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., son las

operaciones industriales y comerciales relacionadas con la fabricación,
embotellamiento, distribución y expendio de toda clase de bebidas simples o
endulzadas, gaseosas o carbonatadas de carácter similar, así como agua purificada,
destilada, desmineralizada ya sea para usos domésticos o industriales.

f. Principales Categorías de Productos Vendidos

Los principales productos producidos y vendidas por Fabrica de Bebidas Gaseosas

Salvavidas, S. A., con respecto a las bebidas carbonatadas “Salvavidas” son:

1
  Uva
 Roja
 Limón
 Mandarina
También se produce y distribuye el agua purificada, destilada y desmineralizada
“Salvavidas”.

La distribución de las siguientes marcas, en sus diferentes presentaciones, se lleva a

cabo con base a franquicias:

 Orange Crush
 Lemon Crush
 Tiky
 Ginger Ale
 Club Soda

g. Importe Neto durante los últimos tres ejercicios

g.1. Volumen anual de negocios

Periodo Volumen de
Terminado al: Negocios
31-12-2,006 623,538,600
31-12-2,007 636,631,115
31-12-2,008 649,972,714

g.2. Ganancias distribuibles

Período
Terminado al: Monto
31-12-2,006 22,954,662
31-12-2,007 25,377,718
31-12-2,008 23,371,581

g.3. Retorno de capital Invertido

Período
Terminado al: Porcentaje
31-12-2,006 7,591%
31-12-2,007 8,392%

31-12-2,008 386%

h. Ubicación e importancia de los principales establecimientos del emisor

El domicilio legal de la entidad emisora así como las oficinas de administración se ubican en
la 3ª. Avenida Norte Final, Finca El Zapote, Z.2 Ciudad de Guatemala. Cuenta también con
tres plantas ubicadas en Teculután, Quetzaltenango y Escuintla.

2
i. Descripción del grupo y estructura de control

La Entidad Emisora es una entidad relacionada al Grupo Cervecería Centroamericana, S.A.,

aún y cuando legalmente son personas jurídicas distintas con integración de accionistas
distintos; son entidades afines en virtud de mantener operaciones administrativas, financieras
y comerciales de importancia. Ninguna de las sociedades que integran el Grupo Cervecería
Centroamericana son responsables solidariamente con Fabrica de Bebidas Gaseosas
Salvavidas de las obligaciones contraídas mediante la emisión de pagares de SALSA. La
entidad emisora no constituye sociedad controlada ni controladora, acorde a lo preceptuado
por la ley del Mercado de Valores y Mercancías en consecuencia, no hay sociedad o persona
alguna que ejerza control directo, indirecto o efectivo mas que los propios accionistas de la
entidad que conforman el capital accionario de la misma.

j. Procesos judiciales, administrativos o arbítrales

Fabrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., no ha sido ni es sujeto activo o pasivo de

ningún litigio o arbitraje que tengan incidencia importante en su situación financiera durante
los últimos tres años, en los tribunales de justicia de la República de Guatemala ni en ningún
centro de arbitraje.

k. Número de accionistas de la sociedad

Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. tiene actualmente menos de 25 accionistas.

l. Órgano de administración y Principales ejecutivos

Fabrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. es administrada por un administrador único,

el Licenciado Raúl Eduardo Castillo Zaghi.

Además del administrador Único el otro funcionario principal es la Ingeniera Ana

Isabel Sinibaldi Samayoa, (Gerente General).

m. Personal Empleado y Relaciones Laborales:

La evolución del número del personal durante los tres últimos ejercicios ha sido la siguiente:

Año Total
2,006 48
2,007 53
2,008 45

A la fecha no existen sindicatos ni cooperativas dentro de la entidad. Sin embargo, se cuenta

con una asociación solidarista. La entidad emisora procura mantener buenas relaciones con
el personal empleado.

n. Política de Dividendos e intereses pagados

Durante los últimos cinco años Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., ha decretado
y pagado dividendos de la siguiente manera:

Año Valor Total

2004 No se pagaron
2005 No se pagaron
2006 Q, 46,434,629.00
2007 Q. 52,375,430.00

3
 2008 Q. 25,148,340.00
TOTAL Q.123,958,399.00

Asimismo, durante los últimos cinco años, Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A.,
pago intereses por valores emitidos, correspondientes a la emisión de pagarés de Fábrica de
Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., de la siguiente manera:

Año Valor Total

2004 Q. 1,146,860.00
2005 Q. 1,191,171.00
2,006 Q. 1,037,563.61
2,007 Q. 1,021,722.54
2,008 Q. 990,048.78
TOTAL Q. 5,387,365.93

2. FACTORES DE RIESGO

Los factores de riesgo que se presentan a continuación, describen situaciones que, de llevarse a
cabo, podrían afectar el funcionamiento de Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas S.A. en
determinado momento, y por consiguiente, perjudicar el cumplimiento de las obligaciones para los
tenedores de los pagarés PSALSA1.

a. Factores de riesgo inherentes al negocio

a. 1. Operaciones

a. 1.1. Reducción del nivel de producción

Si Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S.A. no contara en determinado momento con

el equipo y maquinaria adecuados para el nivel de producción planificado, la entidad
enfrentaría problemas de retrasos en su producción, y por ende, incumpliría ante sus
distribuidores, lo cual implicaría una reducción de la disponibilidad de productos a ser
vendidos y distribuidos, tanto en el interior del país como en la capital.

Dada tal circunstancia, el retraso en la producción provocaría, por ende, una disminución en
la cartera de clientes de la entidad, al no responder oportunamente a sus demandas de
producto, y, lógicamente, ello resultaría en una disminución en nuestras utilidades.

a.2. Estructura Financiera y Flujo de Fondos

a.2.1. Acceso a fuentes de financiamiento

Para Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. es necesario contar con fuentes

externas de financiamiento para poder llevar a cabo sus proyectos de desarrollo. Ya que de
contar únicamente con fondos propios, su capacidad de expansión se vería limitada. Es por
ello que la entidad recurre a fuentes externas de financiamiento, como préstamos bancarios o
la emisión de títulos de deuda en el mercado bursátil.

Dada tal circunstancia, el retraso en la producción provocaría, por ende, una disminución en
la cartera de clientes de la entidad, al no responder oportunamente a sus demandas de
productos, y, lógicamente, ello resultaría en una disminución en nuestras utilidades.

4
a.2.2. Volatilidad en el tipo de cambio

Nuestras operaciones enfrentan riesgos por cambios drásticos en la tasa de cambio de

divisas extranjeras, lo cual podría afectar negativamente nuestros resultados de operaciones.

Una devaluación del Quetzal frente al Dólar, generaría bajas en las ventas de Fábrica de
Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., ya que repercutiría en un incremento de precio derivado
del aumento en los costos de material importado.

a.3. Mercado y competencia

Dada la actividad de Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., existe una marcada
competencia en el mercado de bebidas simples o endulzadas, gaseosas o
carbonatadas de carácter similar, así como agua purificada, destilada,
desmineralizada, lo cual puede representar un riesgo en la expansión y cobertura de
mercado del emisor.

Asimismo, existe el riesgo latente del lanzamiento de nuevos productores o productos

similares a los producidos por Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. En este caso,
la preferencia del consumidor por los productos de la competencia, afectaría inevitablemente
el flujo de fondos de la entidad.

Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., mantiene una política publicitaria bien
definida para cada uno de sus productos con el objeto de colocar los mismos en el mercado y
mantener e incrementar los niveles de calidad así como la preferencia del consumidor. Si no
se tienen estrategias definidas o efectivas de publicidad con las cuales se den a conocer cada
uno de sus productos, éstos no se venderán. Así mismo si no se tiene un control adecuado de
los nuevos productos que la competencia produce, se podría perder porcentaje de posición
de mercado; y por ende, afectar el cumplimiento de las obligaciones contraídas mediante la
presente emisión de pagares.

a.4 Relación con proveedores y dependencia

Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., cuenta con varios proveedores de materia
prima. Si la relación comercial con dichos proveedores se viera afectada, la entidad emisora
se vería en la necesidad de buscar otros nuevos, lo cual podría ocasionar retrasos en la
producción y distribución de los productos y, por ende, una disminución en las utilidades.

Los principales clientes de la entidad emisora son los siguientes:

 Vigua: Envase de vidrio

 Inyectores de Plástico, S.A: Envase de policarbonato
 Central de Empaques, S.A.: Tapa y etiqueta
 Mercadeo Especializado, S.A.: azúcar
 Carbox: Gas carbónico
 Atlantic Industries: Extractos
 Crones A.G.: Repuestos para el mantenimiento de maquinaria

Si la relación comercial con dichos clientes se viera afectada, la entidad emisora se vería en
la necesidad de buscar otros nuevos, lo cual podría ocasionar retrasos en la distribución y
venta de los productos, poniendo en riesgo su posicionamiento en el mercado y, por ende,
ocasionando una disminución en las utilidades.

5
 a.5 Personal

Los riesgos relativos al personal consisten básicamente en alta rotación y baja efectividad del
personal, especialmente en las áreas de producción, ya que ambas circunstancias pueden
generar atrasos en el nivel de producción y en la calidad del producto.

Un riesgo adicional es que, en determinado momento, no se cuente con el personal adecuado

en puestos claves, lo cual puede repercutir también en el nivel de producción, en la adecuada
administración e, incluso, en la disminución de fondos disponibles, en parte por la necesidad
de capacitación.

a.6 Tecnología

Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. depende en gran medida de maquinaria y

equipo para llevar a cabo la mayor parte de la producción, ya que básicamente el personal se
encarga únicamente de supervisar su funcionamiento. Si la maquinaria y equipos sufren
desperfectos o se tornan obsoletos en comparación con los utilizados por la competencia, y
por ende el nivel de producción es retrasado o interrumpido, la competencia podría lograr
desplazar del mercado a la entidad emisora, lo cual, afectaría negativamente la situación
financiera.

a.7 Reclamos Judiciales y Extrajudiciales

Fuera de lo ya indicado anteriormente, un reclamo judicial o extrajudicial, nacional o

internacional en contra de Fabrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. podría implicar
costos no contemplados en asesorías legales y de cualquier otra índole, afectando tanto su
situación financiera como la imagen que Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A.
proyecta hacia sus proveedores y clientela actual.

a.8. Proyectos de expansión o crecimiento

Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. tiene contemplado realizar ciertos proyectos

de expansión y crecimiento en los próximos cinco años, enfocados a la producción de nuevas
bebidas. Si por algún motivo la inversión respectiva no surtiera los resultados esperados,
tanto la situación financiera de Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas S. A. como los
ingresos proyectados a futuro, podrían verse severamente afectados; y por ende, afectar el
cumplimiento de las obligaciones contraídas mediante la presente emisión de pagarés.

b. FACTORES EXTERNOS DE RIESGO

b.1. Políticos, sociales y económicos

Una crisis política o social podría afectar adversamente la economía del país, incidiendo tanto
en la situación financiera de Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. como la de sus
clientes nacionales, lo cual podría afectar directamente en la demanda de éstos hacia sus
productos y, por tanto, la situación financiera de la entidad.

b.1.1 Macroeconómicos

Una orientación y definición inadecuada de las políticas macroeconómicas, podría evitar la

generación de nuevas fuentes de empleo o afectar el ingreso familiar, disminuyendo por tanto
la capacidad de consumo del mercado. Por ende, de ocurrir una crisis económica nacional, la
venta de los productos de Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. podría verse
disminuida, al igual que las utilidades y, en consecuencia, la capacidad de cumplimiento de
las obligaciones derivadas de la presente emisión de pagarés.

6
 b.2 Legislación

La entrada en vigencia de alguna ley, reglamento o cualquier tipo de normativa que altere
severamente las disposiciones actuales relativas a la venta, producción de las bebidas
gaseosas, agua pura y otras bebidas no carbonatadas, para consumo humano, así como la
carga tributaria correspondiente, podría afectar directamente la situación financiera de Fábrica
de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A.

b.3. Sistema de Justicia

En caso Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. sea parte activa o pasiva en algún
proceso judicial que requiriera resolución urgente o, de algún modo representara un riesgo
inminente para la situación financiera de la entidad, el funcionamiento lento del sistema de
justicia guatemalteco podría afectar indirectamente su actividad administrativa o productiva.

b.4. Política Fiscal

El incremento de los impuestos existentes sobre la actividad productiva o comercial a la cual

se dedica Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., conllevaría un incremento en los
precios de ventas de sus productos. Lo cual podría afectar drásticamente el consumo de los
mismos y, por ende, los ingresos percibidos. Asimismo, una mayor carga tributaria
representaría un decremento de las utilidades generadas. Ambas circunstancias podrían, a su
vez, poner en riesgo la capacidad de cumplimiento relativas a las obligaciones generadas por
la presente emisión de pagarés.

b.5. Aspectos Ambientales

Si Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S.A. no cumpliera o dejara de cumplir con la

regulación vigente, actual o futura, en cuanto a aspectos ambientales, podría incurrir en
sanciones por parte de las entidades reguladoras, lo cual podría afectar negativamente, tanto
la situación financiera de la entidad, como su imagen ante el público.

Sin embargo, dada la tendencia global a la producción y consumo de productos que no dañen
el medio ambiente, Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S.A. ha implementado las
siguientes medidas para que sus procesos productivos afecten el medio ambiente de la
menor forma posible:

- Actualmente se está promoviendo el uso de envase no retornable hechos de material

reciclable.
- Se tiene un programa de donación del papel de deshecho con el objeto que el mismo sea
reciclado.
- Las cajas de transporte del producto que se utilizan son reciclables hechas de polietileno.

c. OTROS FACTORES DE RIESGO

c.1. Riesgo de productos perecederos

La entidad emisora toma en consideración el período de vencimiento de cada una de sus

líneas de productos, que va desde 12 semanas hasta 2 años (como es el caso de las bebidas
gaseosas, agua pura y otras bebidas no carbonatadas) para efectos del almacenamiento de
los mismos. No obstante lo anterior, el nivel de producción se planifica de acuerdo a la
demanda existente en el mercado, manteniendo la política de no almacenar productos por
períodos de tiempo demasiado prolongados. Si los productos almacenados no fueran
distribuidos por falta de demanda y estos se echaran a perder, la situación financiera de la
entidad se vería afectada, tanto por la baja de ingresos por ventas, como por la pérdida en sí.

7
 c.2. Fuerza mayor

Los siguientes factores son considerados por Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A.
como riesgos por fuerza mayor: revolución, guerra civil, estado de sitio etc.; alguna catástrofe
natural como inundación, terremoto o huracán. Todo ello podría afectar al país a tal punto que
la economía se viera paralizada por un largo período de tiempo. Asimismo, la interrupción
indefinida de las vías de comunicación terrestres podría afectar la distribución de nuestros
productos. Por su parte, la interrupción indefinida de la comunicación por vía telefónica o
electrónica afectaría los pedidos que se realizan por estos medios. La interrupción o
irregularidad constante del suministro de energía eléctrica afectaría el proceso de producción
en las plantas. Cualquier otro factor de fuerza mayor que imposibilitara que los clientes
realizaran sus transacciones comerciales en forma normal, afectaría la continuidad de las
operaciones de Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., pudiendo verse disminuido
el consumo de sus productos y, por ende, la situación financiera de la entidad.

d. NIVEL DE APALANCAMIENTO Y PROYECCIONES FINANCIERAS

Como se observa en los Índices Financieros incluidos en las páginas del presente prospecto,
el nivel de apalancamiento financiero de Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., ha
aumentado en los años de 1,999 a 2,001, logrando en este último año una relación de 2 a
2.50.

El cumplimiento de las obligaciones generadas por la colocación de los pagarés, no

dependen de futuras colocaciones ya que las mismas serán amortizadas con los flujos
propios de efectivo o por contrataciones de préstamos bancarios.

Se adjuntan al presente prospecto proyecciones financieras correspondientes a los próximos

5 años.

3. OTROS DATOS

a. Posición competitiva y principales competidores

La entidad emisora estima que su posición competitiva se debe en buena medida a la

infraestructura utilizada en la elaboración de sus productos, ya que ello le permite ofrecer al
público productos elaborados con la más alta calidad. Otra ventaja de Fábrica de Bebidas
Gaseosas Salvavidas, S. A. con respecto a sus competidores, son los canales de distribución
contratados, ya que sus políticas de distribución permiten colocar los productos de la entidad
a precios competitivos.

Con respecto a la producción de bebidas gaseosas, agua pura y otras bebidas no

carbonatadas nos encontramos en la sexta posición dentro del mercado de los mismos.

b. Principales competidores en el mercado

Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., considera como sus principales

competidores a las empresas:

 Embotelladora la Mariposa en lo que a producción de Bebidas carbonatadas se

refiere.
 Embotelladora Central, S. A. en lo que a producción de Bebidas carbonatadas se
refiere.
 Scandia en lo que a la producción y distribución de agua purificadas se refiere.

8
c. Política De Inversiones

c.1. Activos Fijos

Al 31 de diciembre del 2008 la entidad emisora, tenia inversiones en Activos Fijos (No tiene
activos fijos alquilados o con opción a compra), distribuidos de la siguiente manera:

Activo Valor Neto

Terrenos y Otros activos no depreciables Q. 19,521.00
Equipo Almacén Q. 1,912,297.00
Edificios e instalaciones Q. 4,630,745.00
Maquinaria y otros Equipos Q. 6,589,686.00
Mobiliario y Equipo Q. 123,539.00
Herramientas Q. 42,067.00
Libros de Consulta Q. 3,439.00
Ampliación y Mejoras Q. 8,201,719.00
TOTAL Q. 91,523,012.97

Los activos fijos detallados, son propios. Los edificios e instalaciones, maquinaria, equipos,
vehículos y mobiliario están registrados al costo y se han depreciado bajo el método de línea
recta en los porcentajes que la ley estipula.

c.2. Inversiones en Otras sociedades

Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., no posee inversiones que excedan cada una
del 5% del capital de la entidad en que se invirtió.

En conjunto, las inversiones en otras sociedades no excedan del 10% de los activos totales
de Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A.

c.3. Inversiones en curso de realización

Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., no tiene contemplados proyectos de

expansión y desarrollo para los próximos cinco años.

c.4. Principales inversiones futuras que hayan sido objeto de compromiso en firme.

Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. no tiene ninguna inversión futura objeto de

compromiso en firme.

d. Emisiones Anteriores

Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., no ha ofertado previamente en forma pública

o privada, bursátil o extrabursátil alguna emisión de pagarés u otros títulos de deuda.

e. Emisiones vigentes

Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas S. A., únicamente tiene vigente y con montos en
circulación la emisión que se describe a continuación.

f. Acuerdos, condicionantes, acuerdos compromisarios u otras limitaciones

9
 Esta emisión no esta sujeta a tipo alguno de acuerdo, condicionante o covenant, asimismo,
no exciten limitaciones de índole alguna, adquiridas previo a esta emisión, para con otras
instituciones.

II. CARACTERISTICAS DE LA EMISIÓN:

a. Destino de los fondos

Los fondos provenientes de la presente emisión de pagarés serán utilizados como capital de trabajo
para las operaciones del giro ordinario de Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas S.A.

b. Tipo de valor

Los valores a emitirse serán pagarés, de conformidad con lo dispuesto en el Código de Comercio y
la Ley del Mercado de Valores y Mercancías.

b.1. Derechos que incorporan

Un rendimiento mediante una tasa de intereses fija, variable o mixta y se pagará en forma mensual,
trimestral, semestral, anual o al vencimiento del plazo de la obligación.

El reembolso del importe de los pagarés se hará a su importe nominal a la fecha de su vencimiento.

c. Denominación y clave de cotización

La emisión se denominara “Pagarés Fábrica de Bebidas Salvavidas I” La clave de

cotización será PSALSA1.

d. Moneda y monto

La emisión de pagarés originalmente fue autorizada por el Consejo de Administración de la Bolsa de

Valores Nacional, S. A. con fecha 8 de diciembre de 1995 por un monto de TREINTA MILLONES
DE QUETZALES (Q.30,000,000.00); posteriormente, con fecha 23 de octubre de 2009 aprobó el
aumento del monto por TREINTA MILLONES DE QUETZALES (Q.30,000,000.00) más, quedando
el monto autorizado para la misma en un importe máximo revolvente de SESENTA MILLONES DE
QUETZALES (Q.60,000,000.00).

e. Cantidad, importe y múltiplos

El número de títulos a emitir será indeterminado. Los pagarés que conforman la presente emisión
tendrán un importe nominal mínimo de UN MIL QUETZALES (Q.1,000.00) y a partir de esta suma,
podrán negociarse en múltiplos de UN MIL QUETZALES (Q.1,000.00). Dichos pagarés podrán ser
agrupados en series que serán identificadas en orden alfabético con letras a partir de la “A”.

Los pagarés que integren cada una de las distintas series, podrán tener diferentes características,
pero dentro de cada serie conferirán iguales derechos.

f. Plazo de la autorización

La presente emisión es de 25 años contados a partir de la solicitud de la primera serie. Siendo

autorizada originalmente por 5 años por el Consejo de Administración de la Bolsa de Valores
Nacional, S. A. con fecha 8 de diciembre de 1995 e inscrita en el Registro del Mercado de Valores y
Mercancías el 6 de junio de 2002 bajo el número 01040102601510001. Posteriormente, con fecha
12 de enero de 2001 el Consejo de Administración de la Bolsa aprobó prorrogar el plazo por 5 años;

10
 el 22 de julio de 2005 autorizó nuevamente la aplicación de plazo por 5 años; y con fecha 11 de
diciembre de 2009 fue autorizada la ampliación por 10 años más, quedando el plazo global de la
presente emisión con fecha de vencimiento el 15 de enero de 2021.

g. Intereses:

La tasa de interés podrá ser fija, variable o mixta según la serie que se autorice. Los intereses que
generen los pagarés de cada serie, así como el procedimiento para determinarlos, la forma de
calcularlos, su publicación y cualquier otra disposición relacionada con los mismos, serán fijados por
el emisor, a través de su representante legal, al momento de solicitar la autorización para la emisión
de una nueva serie a Bolsa de Valores Nacional S.A.

g.1. Cálculo y Pago de Intereses

Los pagarés devengaran un interés anual sobre su importe nominal, a partir de la primera fecha de
liquidación o “liquidación inicial” de cualquier valor de cada serie, en tanto no sean amortizados. El
pago de los intereses podrá pactarse mensual, bimestral, trimestral, semestral anual o al
vencimiento del plazo. La fecha de pago será la correspondiente al día establecido conforme a la
frecuencia de pago de intereses indicada en cada una de las series. Si este fuera día inhábil, el
pago se efectuará el primer día hábil siguiente contra la presentación del título del pagaré.

Los importes de los pagarés, en tanto no sean amortizados o pagados, así como los saldos de los
mismos, dejarán de causar intereses a partir de la fecha de su vencimiento. Los intereses
devengados que no hayan sido cobrados, no generarán nuevos intereses.

g.2. Lugar de pago de capital e intereses:

Los pagos se realizaran en el Km. 16 Carretera a El Salvador, Santa Catarina Pinula, Edificio
Condado Concepción en las oficinas del agente Inversiones de los Altos S. A.

El pago del capital y de los intereses se efectuará al día siguiente de vencido los intereses o el
capital del título y si fuere día inhábil lo pagará el día hábil siguiente.

g.3. Amortización anticipada de los pagarés

Los Pagarés Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas I podrán ser amortizadas en forma
anticipadaza a solicitud de la emisora y del inversionista, en donde se amortizará la totalidad de los
títulos de la serie o series que se haya decidido pagar anticipadamente. La amortización anticipada
de los pagarés se hará a su valor nominal y podrá realizarse en una fecha en que los títulos paguen
intereses y deberá comunicarlo a la Bolsa y a la totalidad de tenedores de los títulos de la serie o
series que se deseen amortizar anticipadamente en forma escrita a la dirección que dichos
tenedores hayan consignado al momento de la inversión. Dicho aviso deberá darse con por lo
menos 30 días calendario de anticipación a la fecha de la amortización anticipada.

h. Garantía

Los pagarés de esta emisión estarán respaldados con la totalidad de bienes enajenables que posea
la entidad emisora, en el momento de exigirse su cumplimiento.

i. Subordinación

La emisión de pagarés Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas I no esta subordinada a otras

deudas que pueda tener Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A.

11
j. Condiciones de la emisión

j.1. Legislación y tribunales competentes

La presente emisión esta regida por la legislación guatemalteca. En caso de suscitarse algún litigio,
el mismo será competencia de los tribunales de la ciudad de Guatemala.

j.2. RevolvencIa

La emisión podrá emitir pagarés en forma revolvente, de tal manera que en cualquier momento al
vencerse una serie, simultanea o posteriormente, podrá emitir una o más series de pagarés siempre
y cuando la suma total de pagarés no vencidos no exceda de SESENTA MILLONES DE
QUETZALES (Q. 60,000,000.00).

j.3. Suscripción

No existe acuerdo de suscripción total o parcial de la emisión con algún agente de bolsa, sin
embargo, dependiendo de negociaciones especiales, puede llegarse a acuerdos de suscripción total
o parcial de una o más series con algún agente de bolsa.

j.4. Forma de circulación de los valores

Los pagarés FABRICA DE BEBIDAS GASEOSAS SALVAVIDAS I serán nominativos y se

transmitirán mediante endoso e inscripción en el registro de la emisora.

Los pagarés de la presente emisión serán negociados única y exclusivamente en Bolsa de Valores
Nacional, S. A., siempre y cuando la emisión o la emisora se encuentre vigente o activa.

Los pagarés no requieren protesto ni ninguna otra diligencia para que sus legítimos tenedores
puedan ejercitar los derechos que le confieren.

k. Número de series a emitir

El número de series a emitir será indeterminado.

l. Fecha de la emisión

Para el cómputo del plazo de la emisión, se tomará como punto de partida para la determinación del
mismo, la fecha en que se realizó la oferta pública de la primera serie.

La presente emisión quedo aprobada por el Consejo de Administración de Bolsa de Valores

Nacional, S. A. el 8 de diciembre de 1995 y quedo inscrita en el Registro Mercantil del Mercado de
Valores y Mercancías con fecha 6 de junio de 2002 bajo el número 01040102601510001. El
Consejo de Administración de dicha institución con fecha 12 de enero del 2001 aprueba prorrogar el
plazo de dicha oferta por 5 años más; con fecha 23 de enero de 2004 el Consejo de la Bolsa
autorizó la amortización anticipada a solicitud del inversionista; con fecha 22 de julio de 2005
aprueba nuevamente ampliación de plazo por 5 años; con fecha 23 de octubre de 2009 aprueban
aumentar el monto de la misma por Q.30,000,000.00 (TREINTA MILLONES DE QUETZALES) más,
quedando el monto autorizado para la misma en un importe máximo de SESENTA MILLONES DE
QUETZALES (Q.60,000,000.00); y con fecha 11 de diciembre de 2009 fue autorizada la ampliación
por 10 años más, quedando el plazo global de la presente emisión con fecha de vencimiento el 15
de enero de 2021.

m. Denominación y domicilio de los agentes financieros y de Bolsa

Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. ha designado a Inversiones de los Altos, S. A.

como agente financiero y de Bolsa.

12
 Inversiones de los Altos tiene su domicilio en Kilómetro 16, Carretera a El Salvador, Edificio
Condado Concepción, Municipio de Santa Catarina Pinula, Departamento de Guatemala.

n. Relaciones de la Emisora con el agente colocador

La relación entre Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. y su agente colocador Inversiones

de los Altos, S. A. es de prestación servicios de asesoría, inscripción, promoción, colocación y
corretaje de los valores correspondientes a la emisión descrita en el presente prospecto. Asimismo
Inversiones de los Altos, S. A., es una entidad relacionada al Grupo Cervecería Centroamericana,
S. A.

ñ. Calificación de riesgo

No se ha emitido calificación de riesgo alguna sobre la entidad Emisora ni sobre la presente

emisión.

III. INFORMACION FINANCIERA

1. ESTADOS FINANCIEROS E INFORMACION RELACIONADA

a. Balance General, Estado de Resultados, Estado de Flujos de Efectivo e informe del

Auditor Externo
Adjunto al presente prospecto, se incluyen los estados financieros auditados por la firma Lara,
Aranky, Ramos & Asociados, S. C. con opinión de auditor externo correspondiente a los siguientes
ejercicios:

 Al 31 de diciembre del 2006

 Al 31 de diciembre del 2007
 Al 31 de diciembre del 2008

b. Indicación sobre pasivos contingentes y reparos fiscales

No existen pasivos contingentes. En cuanto a reparos fiscales, favor del consultar el inciso
Procesos judiciales, administrativos y arbitrales en la pagina 4 del presente prospecto.

c. Perspectivas

Se adjunta en la página 18 del presente prospecto proyecciones financieras por cinco años, las
cuales fueron preparadas por el emisor con base en supuestos que se presentan con el único
propósito de ilustración para el inversionista, por lo que las mismas no constituyen una aseveración
en firme sobre la evolución futura determinada.

d. Estados Financieros Internos

Se adjuntan al presente prospecto Estados Financieros Internos al 30 de septiembre del año 2,009.
.

2. INFORMACION SOBRE EL AUDITOR EXTERNO

La firma Lara, Aranky, Ramos y Asociados, S. C., es la firma de Auditoria Externa Independiente,
contratada por Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas S.A. Los Estados Financieros auditados
presentados en anexo adjunto llevan la opinión del Dr. Gustavo Mirón P. colegiado No. 47-13 del
Colegio de Economistas, Contadores Públicos y Auditores de Guatemala. La firma Lara, Aranky,
Ramos y Asociados, S. C. ha auditado los estados financieros del emisor desde el año 1950 y sus
oficinas se encuentran ubicadas en la Ciudad de Guatemala, en la 12 calle 1-25 Zona 10, Edificio
Géminis 10 Torre Sur, 9º. Nivel No.913.

13
INDICES FINANCIEROS

a) LIQUIDEZ
Razón Corriente: Se obtiene de dividir la cuenta denominada Activos Corrientes entre el monto que
corresponde a los Pasivos a Corto Plazo. El resultado obtenido indica el número de fondos
disponibles que cubren obligaciones. Para nuestra empresa el resultado fue el siguiente:

PASIVO
PERIODO ACTIVOS RAZÓN
CORTO
FISCAL CORRIENTES CORRIENTE
PLAZO
31 DIC. 2006 221,476,886 197,073,340 1.12
31 DIC. 2007 217,648,306 207,997,398 1.05
31 DIC. 2008 255,856,512 235,752,159 1.08

Rotación de Cuentas por Cobrar: Se obtiene de dividir el monto registrado como Cuentas por
Cobrar entre el promedio de ingresos por día (ventas totales divididas entre 360 días). El resultado
nos indica el número de días que tarda la empresa en convertir en efectivo sus Cuentas por cobrar.
La rotación de nuestras Cuentas por Cobrar ha sido la siguiente:

CUENTAS
PERIODO VENTAS ROTACIÓN
POR VENTAS
FISCAL PROMEDIO CUENTAS POR COBRAR
COBRAR
31 DIC. 2006 120,766,594 623,538,600 1,732,052 70 Días de cobro
31 DIC. 2007 86,669,675 636,631,115 1,768,420 49 Días de cobro
31 DIC. 2008 104,093,917 649,972,714 1,805,480 58 Días de cobro

Para efectos de este cálculo se incluyen las cuentas por cobrar sin la Estimación de Cuentas
Incobrables.

b) ENDEUDAMIENTO

Razón de Endeudamiento:: Esta razón mide el porcentaje de fondos proporcionados por los
acreedores de la empresa para el financiamiento de activos. Se obtiene al dividir la Deuda Total
entre los Activos Totales.

PERIODO DEUDA ACTIVO RAZÓN DE

FISCAL TOTAL TOTAL ENDEUDAMIENTO
31 DIC. 2006 218,104,134 329,654,977 66%
31 DIC. 2007 233,435,633 320,119,406 73%
31 DIC. 2008 264,821,473 356,311,516 74%

Razón Pasivo-Capital: Esta medida indica la relación entre los fondos que proveen los acreedores
y los que aportan los accionistas. Se obtiene al dividir la Deuda Total dentro del Capital Contable.

RAZÓN
PERIODO DEUDA CAPITAL
PASIVO-
FISCAL TOTAL CONTABLE
CAPITAL
31 DIC. 2006 218,104,134 111,550,842 195%
31 DIC. 2007 233,435,633 86,683,773 269%
31 DIC. 2008 264,821,473 91,490,043 289%

14
Rotación de Inventario: Se obtiene al dividir el total de Ventas entre el total del Inventario.
Exceptuando los pedidos en transito y envase no retornable. Su resultado indica el número de veces
que vendió nuestra empresa su inventario durante el año.

PERIODO ROTACION DE
VENTAS INVENTARIO
FISCAL INVENTARIO
31 DIC. 2006 623,538,600 43,634,447 14 veces al año
31 DIC. 2007 636,631,115 55,607,247 11 veces al año
31 DIC. 2008 649,972,714 53,568,503 12 veces al año

Cobertura de Intereses: Esta razón mide la habilidad de la empresa para efectuar pagos de
intereses. Mientras más alto es el valor de esta razón, la empresa se encuentra en mejores
condiciones de cumplir con sus pagos de intereses. Un valor de esta razón igual a 1, significa que
las utilidades de la empresa se emplean en su totalidad para cubrir los gastos de intereses.

TOT. UTIL.
TOTAL DE COBERTURA
PERIODO ANTES DEL
GASTOS POR DE
FISCAL IMPT. (+) GTOS
INTERESES INTERESES
DE INT.
31 DIC. 2006 35,370,624 2,112,033 16.75
31 DIC. 2007 39,327,199 2,124,649 18.51
31 DIC. 2008 36,080,236 2,215,722 16.28

c) RENTABILIDAD

Rendimiento Sobre Capital: Mide la tasa de rendimiento obtenido por los accionistas en base a su
inversión. Se calcula al dividir las utilidades netas dentro del capital pagado.

RENDIMIENTO
PERIODO UTILIDADES CAPITAL
SOBRE
FISCAL NETAS PAGADO
CAPITAL
31 DIC. 2006 22,954,662 302,400 7591%
31 DIC. 2007 25,377,718 302,400 8392%
31 DIC. 2008 23,371,581 6,048,000 386%

Margen de Utilidad Sobre Ventas: Esta razón muestra la utilidad que se obtiene por cada Quetzal
de ingreso. Se calcula al dividir las utilidades netas dentro de las ventas totales.

MARGEN DE
PERIODO UTILIDADES VENTAS UTILIDAD
FISCAL NETAS TOTALES SOBRE
VENTAS
31 DIC. 2006 22,954,662 623,538,600 4%
31 DIC. 2007 25,377,718 636,631,115 4%
31 DIC. 2008 23,371,581 649,972,714 4%

15
 Ganancia Operativa sobre Ventas: Se obtiene de dividir las utilidades en operación dentro del total
de ventas.

GANANCIA
PERIODO UTILIDAD EN VENTAS OPERATIVASOBRE
FISCAL OPERACIÓN TOTALES VENTAS-GASTO
FINANCIERO
31 DIC. 2006 41,492,100 623,538,600 0.0665430
31 DIC. 2007 40,142,417 636,631,115 0.0630544
31 DIC. 2008 38,234,172 649,972,714 0.0588243

d) INMOVILIZACION DE LA INVERSION

Se obtiene de dividir el activo no circulante, dentro del total de activos.

INMOVILIZACION
PERIODO ACTIVO NO ACTIVO
DE LA
FISCAL CIRCULANTE TOTAL
INVERSION
31 DIC. 2006 108,178,091 329,654,977 0.328
31 DIC. 2007 102,471,100 320,119,406 0.320
31 DIC. 2008 100,455,004 356,311,516 0.282

4. INFORMES DEL ORGANO DE ADMINISTRACION

Adjunto al presente prospecto los informes del Órgano de Administración de Fábrica de Bebidas
Gaseosas Salvavidas, S. A. de los años 2006, 2007 y 2008.

16
FABRICA DE BEBIDAS GASEOSAS SALVAVIDAS, S.A.
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
CIFRAS EN MILES DE QUETZALES
AÑOS 2009 2010 2011 2012 2013 TOTAL
Ingresos
Ventas al Contado 562,255 579,123 596,497 614,391 632,823 2,985,089
Recuperación Cuentas por Cobrar 104,094 107,217 110,433 113,746 117,159 552,649
Otros Ingresos 1,932 2,003 2,065 2,130 2,196 10,326
Intereses por pagarés financieros 91 81 81 81 81 415
Desinversión de pagarés financieros 2,680 2,680 2,680 2,680 2,680 13,400
Emisión de Pagarés Financieros 18,274 60,000 51,273 38,251 25,251 193,049
Préstamos bancarios:
Banco Industrial, S.A. 13,127 0 0 0 0 13,127
Banco G&T Continental, S.A. 3,441 0 0 0 0 3,441
Total Ingresos 705,894 751,103 763,029 771,279 780,190 3,771,495

Egresos
Costo de Ventas 590,630 610,005 587,525 616,074 649,514 3,053,747
Gastos Administrativos 16,947 17,457 17,999 18,570 19,128 90,101
Gastos de Distribución y Ventas 1,764 1,817 1,871 1,928 1,985 9,366
Pagos a proveedores 17,225 43,050 44,325 42,225 31,200 178,025
Impuesto sobre la renta 7,186 7,402 7,624 7,853 8,088 38,154
Pago de Pagarés Financieros 18,924 18,274 60,000 51,273 38,251 186,722
Inversión en pagarés financieros 2,680 2,680 2,680 2,680 2,680 13,400
Intereses por Emisión de Pagarés Financieros 923 3,000 2,525 1,913 1,263 9,623
Otros gastos 5,376 5,578 7,143 7,357 7,578 33,034
Pago de Dividendos 21,848 16,475 16,970 17,479 18,003 90,775
Inversión en Otras Sociedades 3,350 5,235 9,775 2,325 1,300 21,985
Compra de Activos Fijos 945 2,000 4,375 1,422 1,115 9,857
Pago capital Ptmo. Banco G&T Continental, S.A. 13,127 13,127 0 0 0 26,253
Pago intereses Ptmo. Banco G&T Continental, S.A. 1,116 1,116 0 0 0 2,232
Pago capital Ptmo. Financiera G&T Continental, S.A. 3,441 3,441 0 0 0 6,881
Pago intereses Ptmo. Financiera G&T Continental, S.A. 241 241 0 0 0 482
Total Egresos 705,724 750,897 762,812 771,098 780,105 3,770,636
Flujo Neto (Ingresos - Egresos) 170 206 217 181 85 859
Saldo Inicial de Caja 1,361 1,531 1,737 1,955 2,136
Saldo Final o Disponibilidad 1,531 1,737 1,955 2,136 2,221
 FABRICA DE BEBIDAS GASEOSAS SALVAVIDAS, S.A.
3ª. Avenida Norte Final, Interior Finca El Zapote, Zona 2,
Departamento de Guatemala
Tel: (502) 2289-1555 Fax; (502) 2288-7724

PAGARES FABRICA DE BEBIDAS SALVAVIDAS I

ADENDUM DE ACTUALIZACION
2009
“La presente actualización se emite en cumplimiento del inciso d) del artículo 2 del
“Reglamento sobre Divulgación y Actualización de Información de Entidades
Emisoras” de Bolsa de Valores Nacional, S.A. y comprende información legal al 31 de
diciembre de 2009 y financiera al 31 de diciembre de 2009”.

“El representante legal del emisor certifica: 1) Que los datos contenidos en la presente
actualización del prospecto son conformes con los registros correspondientes y con la
información disponible a la fecha; también declara que no hay omisiones que incidan en
la integridad de la información contenida y que la emisión no infringe las disposiciones,
reglamentos o leyes de la República de Guatemala que fueren aplicables; 2) Que los
puntos no contenidos en el presente anexo no han sufrido alteración o modificación
alguna, continuando vigente lo establecido en el cuerpo del prospecto original.”

II. INFORMACION DEL EMISOR

1. IDENTIFICACIÓN ESPECÍFICA

g. Importe Neto durante los últimos tres ejercicios

g.1. Volumen anual de negocios

Periodo Volumen de
Terminado al: Negocios
31-12-2,007 Q. 636,631,115
31-12-2,008 649,972,714
31-12-2,009 622,926,449

g.2. Ganancias distribuibles

Período
Monto
Terminado al:
31-12-2,007 Q. 25,377,718
31-12-2,008 23,371,581
31-12-2,009 21,715,918
g.3. Retorno de capital Invertido

Período
Porcentaje
Terminado al:
31-12-2,007 8,392%
31-12-2,008 386%

31-12-2,009 14%

l. Órgano de administración y Principales ejecutivos

Fabrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A. es administrada por un

administrador único, el Licenciado Raúl Eduardo Castillo Zaghi.

Además del administrador Único el otro funcionario principal es la Ingeniera

Ana Isabel Sinibaldi Samayoa, (Gerente General).

m. Personal Empleado y Relaciones Laborales

La evolución del número del personal durante los tres últimos ejercicios ha
sido la siguiente:

Año Total
2,007 53
2,008 45
2,009 44

A la fecha como se tiene un sindicato formado integrado por 3 empleados y

se tiene una asociación solidarista. La entidad emisora procura mantener
buenas relaciones con el personal empleado.

n. Política de Dividendos e intereses pagados

Durante los últimos cinco años Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas,

S. A., ha decretado y pagado dividendos de la siguiente manera:

Año Valor Total

2005 No se pagaron
2006 Q. 46,434,629.00
2007 Q. 52,375,430.00
2008 Q. 25,148,340.00
2009 Pendiente de determinar
TOTAL Q.123,958,399.00

Asimismo, durante los últimos cinco años, Fábrica de Bebidas Gaseosas

Salvavidas, S. A., pago intereses por valores emitidos, correspondientes a la
 emisión de pagarés de Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., de la
siguiente manera:

Año Valor Total

2005 Q. 1,191,171.00
2,006 Q. 1,037,563.61
2,007 Q. 1,021,722.54
2,008 Q. 990,048.78
2,009 Q. 930,595.30
TOTAL Q. 5,171,101.23

2. FACTORES DE RIESGO

d. Nivel de Apalancamiento

Como se observa en los Índices Financieros incluidos en el presente anexo

de actualización, el nivel de apalancamiento financiero de Fábrica de
Bebidas Gaseosas Salvavidas, S. A., ha disminuido en los años de 2,007 a
2,009, logrando en este último año una relación de 3.38 a 1.53, lo cual
comprueba que existe riesgo de incumplimiento con nuestros proveedores y
acreedores.

Para el cumplimiento de las obligaciones generadas por la colocación de los

pagarés, no dependen de futuras colocaciones ya que las mismas serán
amortizadas con los flujos propios de efectivo o por contrataciones de
préstamos bancarios.

Período Terminado al: Nivel de Apalancamiento

31-12-2,007 2.69
31-12-2,008 2.89
31-12-2,009 0.59

3. OTROS DATOS

c. Política de Inversiones

c.1. Activos Fijos

Al 31 de diciembre del 2009 la entidad emisora, tenía inversiones en Activos

Fijos (No tiene activos fijos alquilados o con opción a compra), distribuidos
de la siguiente manera:
 Activo Valor Neto
Terrenos y Otros activos Q. 30,235.51
Edificios 4,411,297.96
Maquinaria y Otros Equipos 64,861,695.80
Mobiliario y Equipo 86,335.79
Herramientas 1,776.26
Libros de Consulta 2,519.44
Ampliaciones y Mejoras 64,735,478.71
Total Q. 134,129,339.47

Los activos fijos detallados son propios. Los terrenos, edificios, maquinaria y
equipo, mobiliario, herramienta y libros de consulta están registrados al costo
y se han depreciado bajo el método de línea recta de acuerdo a su vida útil.

e. Emisiones vigentes

Fábrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas S. A., únicamente tiene

vigente y con montos en circulación la presente emisión.

e.1 Monto en circulación

Al 31 de diciembre de 2009 la presente emisión contaba con un monto

de Q.18,274,000.00 en circulación.

e.2 Mercado en que se cotizan

La presente emisión es cotizada en mercado primario.