UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE NICARAGUA, MANAGUA

UNAN-MANAGUA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

DEPARTAMENTO DE CONTADURÍA PÚBLICA Y FINANZAS

MAESTRIA EN FINANZAS

DIRECCION FINANCIERA I

ESTADOS FINANCIEROS DE BIMBO, S, A, PERIODO 2019 – 2020.

MSC. ALVARO GUIDO QUIROZ

AUTORES
LIC. WISTONG SAÚL IZAGUIRRE SÁNCHEZ.
LIC. GRECHENTH ELOISA ESPINOZA.
ING. BELKIS PATRICIA ORTIZ SALGUERA
Managua, Octubre de 2022
 Índice

I. Introducción...............................................................................................................................3
Objetivo General...............................................................................................................................4
Objetivos Específicos.........................................................................................................................4
II. Desarrollo..................................................................................................................................5
1. Perfil de Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V................................................................................5
2. Análisis Foda Bimbo...............................................................................................................7
MODELO CANVAS DE GRUPO BIMBO, S.A.B. de C.V........................................................................8
3. Aplicar las razones financieras, las Razones de Rentabilidad...................................................9
4. Modelo Dupont.......................................................................................................................16
5. Modelo Altman, Z – score........................................................................................................20
III. Conclusiones........................................................................................................................21
IV. Anexos.................................................................................................................................22
V. Bibliografía...............................................................................................................................24
 I. Introducción.

La empresa Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias es una entidad mexicana,

dedicada principalmente a la producción, distribución y venta de productos panificados,
galletas, tortillas, botanas saladas y productos de confitería. La Compañía opera en distintas
áreas geográficas que representan los segmentos de reporte que utiliza y que son México,
Norteamérica, Latinoamérica y Europa, Asia y África (“EAA”), es la compañía más
importante del mundo por posicionamiento de marca, por volumen de producción y ventas,
además es el líder en su ramo. Fue fundada el 4 de julio de 1944 en la ciudad de México.
Los fundadores de esta empresa son: Lorenzo Servijte, Roberto Servijte, Jaime Jorba,
Antonio Velasco y Jaime Sendra.

Mediante los Estados Financieros de Bimbo, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias, periodo 2019-
2020 se realizó un análisis FODA e identificar las fortalezas, oportunidades, debilidades y
amenazas de la empresa en general. De igual manera, se explican las razones financieras,
Razones de Mercado y Razones de Rentabilidad. para saber de qué manera las cinco
fuerzas de Michael Porter impactan la rentabilidad de la empresa. También, se pudo medir
el desempeño de la empresa a través del Modelo Dupont con el fin de determinar con qué
grado de eficiencia se utilizan los activos.

Además, se aplicó el Modelo Altman, Z – score y se predijo la probabilidad de quiebra al

que está expuesta la empresa Bimbo, S.A de conformidad a la estructura financiera
revelada en el Balance General y el Estado de Resultados
Objetivo General

 Analizar la información financiera de la empresa Bimbo, S, A, en los períodos

comprendidos 2019 – 2020.

Objetivos Específicos

 Describir el perfil de la empresa Bimbo, S.A de manera esencial el giro del

negocio.

 Identificar las fortalezas, las oportunidades, las debilidades y las amenazas de la

empresa Bimbo S.A.

 Analizar las razones financieras, Razones de Mercado y Razones de Rentabilidad.

para saber cómo las cinco fuerzas de Michael Porter impactan la rentabilidad de la
empresa.

 Aplicar el desempeño de la empresa Bimbo, S.A a través del análisis Dupont y

el Modelo Altman, Z – score de conformidad a la estructura financiera
revelada en el Balance General y el Estado de Resultados
II. Desarrollo

1. Perfil de Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V.

La Compañía se constituyó originalmente bajo la denominación de Promoción de

Negocios, S.A. En 1978 cambió su denominación por la de Grupo Industrial Bimbo, S.A. y
en 1981 adoptó la modalidad de sociedad anónima de capital variable. El 24 de agosto de
1999, la Compañía cambió su denominación a Grupo Bimbo, S.A. de C.V., y el 16 de
noviembre de 2006, mediante escritura pública número 30,053, otorgada ante la licenciada
Ana de Jesús Jiménez Montañez, titular de la Notaría Pública número 146 de la Ciudad de
México, cuyo primer testimonio quedó inscrito en el Registro Público de Comercio de la
Ciudad de México en el folio mercantil número 9,506, la Compañía adoptó la modalidad de
sociedad anónima bursátil de capital variable. El nombre comercial de la Compañía es
Bimbo.

Grupo Bimbo es una compañía global de alimentos, líder en la industria de la panificación

y un participante relevante en la industria de botanas, según información de IBISWorld.
Opera en 33 países, incluyendo México, Estados Unidos, Canadá, gran parte de
Latinoamérica, España, Portugal, Francia, Italia, El Reino Unido, Turquía, Suiza, Ucrania,
Kazajistán, China, Corea del Sur, Rusia, India, Marruecos y Sudáfrica. La Compañía cuenta
con un portafolio balanceado y diversificado de más de 13,000 productos, que abarcan
diferentes categorías, vendidos bajo marcas icónicas, estratégicas o de renombre.

El Grupo produce, distribuye y comercializa productos de panificación en cada una de sus

categorías: pan de caja, bollería, pan dulce, pastelitos, galletas, pan tostado, English
muffins, bagels, tortillas y flatbreads, botanas saladas y confitería, entre otros. El portafolio
de marcas de la Compañía incluye marcas como lo son Bimbo®, Marinela®, Oroweat®,
Barcel®, Thomas’®, Sara Lee® y Entenmann’s, Takis, Ricolino®, Tia Rosa®,
Dempster’s®, Artesano® y Ball Park®, Villaggio®, Donuts®, Pullman®, POM®,
Vachon®, Ideal®, Mankattan®, Mrs. Baird’s® y Wonder®.
Misión:
Alimentos deliciosos y nutritivos en las manos de todos.

Propósitos:
Alimentamos un mundo mejor
Filosofía:
Ser una empresa sustentable, altamente productiva y plenamente humana
Creencias:
 Valoramos a la persona
 Somos una comunidad
 Conseguimos resultados
 Competimos y ganamos
 Somos operadores eficaces
 Actuamos con integridad
 Trascendemos y permanecemos en el tiempo.
Productos:
 Empanizadores: Pan tostado, Bollos.
 Pan Molido. • Molido Crujiente. • Pan Molido Cernidor, Empanizador de Hojuelas
Extra Crunch
 Pan Tostado: Mini Pan Tostado, Pan Tostado Doble Fibra, Pan Tostado Light.
 Bimbollos: Bimbollos Extra 6 con ajonjolí, Bimbollos Extra 18 con ajonjolí, Medias
Noches.
 Pan bimbo: Pan dulce Barras
 Pan Blanco, Pan Blanco Light, Pan Bimbo Kids, Pan Integral, Pan Multigrano, Pan
Multigrano Linaza, Pan Doble Fibra, Pan Bimbo Avena.
 Donas Bimbo, Negrito Inyectado, Donitas Espolvoreadas, Bimbuñuelos. •
Nutrilunch, Mantecadas.
 Mantecadas con Nuez, Panques Gotas de Chocolate, Roles Glaseados.
 Rebanadas, Roles de Canela, ManteChox, Panque con Nuez.
 Bran Frut de Fresa, Bran Frut 0 Azúcar, Bran Frut Piña.
 Barra Multigrano Linaza, Barra Multigrano Nuez, Barra Multigrano Avena, Barra
Doble Fibra Ciruela Pasa, Barra Plus Vita Fresa con Yogurt etc
2. Análisis Foda Bimbo
 MODELO CANVAS DE GRUPO BIMBO, S.A.B. de C.V.

7 Actividades clave 2 Propuesta de valor 1 Segmentos de Clientes

8 Socios Clave 4 Relaciones con los
Produce, comercializa y
Cuenta con más de 100 clientes
distribuye productos de Gama de productos  Niños
marcas reconocidas, con gran panificación, panqueleria,  Jóvenes
 Economía solida
prestigio, entre las que se bollería y snacks. Siendo la Permanecer en una búsqueda  Adultos
 Distribución y logística
encuentran: Arnold, Barcel, empresa de panificación más constante de alianzas a largo
 Publicidad El consumidor del grupo
Bens, Dules Vero, Ricolino, grande del mundo en términos
*
plazo con sus clientes
 Recursos Humanos Bimbo abarca todas las
Tía Rosa entre otros de posicionamiento de marca,  Innovadora y ve hacia el Enfoque en el desarrollo de las edades, desde el público
volúmenes de producción y futuro PYMES con el objetivo de infantil hasta la tercera edad,
venta. mejorar su productividad ya que cuenta con una alta
gama dirigida a todos los
6 Recursos clave segmentos

40 Plantas de México 3 Canales

63 Plantas de EE. UU
31 Plantas en LATAM
Cuenta con 171 plantas con más
9 Plantas en Iberia
de 53,000 rutas en el mundo y
1 Planta en Asia llega a más de 2,300,000 puntos
125000 Colaboradores de venta.

10000 Productos
2.2 millones de puntos de venta

9 Estructura de Costes 5 Fuentes de Ingresos

Sueldo de empleados Ventas

Gastos por servicios Públicos Scotia Inverlant casa de Bolsa, S.A de C.V. Grupo financiero Scotia Inverlat

Gastos por Distribución Banco INVEX, S.A

Materia Prima S.D Indeval Institución para el Deposito de Valores, S.A de C.V
3. Aplicar las razones financieras, las Razones de Rentabilidad.

A continuación, se detallan el cálculo y análisis de las razones financieras de rentabilidad y mercado de la empresa Bimbo S, A en los
periodos comprendidos 2019-2020 con el fin de analizar la información financiera de esta corporación transnacional, asimismo
conocer de qué manera impactan las cinco fuerzas de Michael Porter en la rentabilidad de la compañía.
GRUPO BIM BO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

Razones de Rentabilidad

Períodos 2019 2020 Fórmula Análisis

Esta razón de rentabilidad indica que la empresa BIMBO S,A

Utilidad Neta
cuenta con una capacidad de 2.53% para convertir las ventas en
beneficios en el año 2019, mientras que en el 2020 aumenta a
Re ndimiento Sobre Ve ntas (ROS) 2.53% 3.19%
3.19%. Es decir que la rentabilidad de ventas genera un beneficio
Ventas de 2.53% y 3.19% por cada dólar del importe de ventas los años
2019 y 2020.

Utilidad Neta La empresa BIMBO S,A, genera 2.64% y 3.43% utilidades con
sus activos disponibles en los años 2019 y 2020, esto significa que
2.64% y 3.43% es el beneficio por cada dólar invertido em los
Rendimientos Sobre los Activos Totales (ROA) 2.64% 3.43%
activos de la empresa. Se puede decir que la empresa esta
Activo Total sacando provecho de sus activos, mediente el cual la gerencia
siempre estará atenta a la rentabilidad de la misma.

Utilidad Neta En este indicador se puede decir que la empresa tiene un

porcentaje significativo en los años 2019 y 2020, generando un
Rendimeinto Sobre e l Capital Contable (ROE) 9.42% 11.99% 9.42% y 11.99%, es decir que se encuentra solvente y estable.
Siendo un resultado normal en comparación con las ventas
Capital Contable
ocasionadas en estos periodos.

En cuanto a la utilidad por acción de la empresa se puede decir

Utilidad Neta
que cada acción adquiere un valor de 1.16 millones en 2019 y
1.07 millones de dolares en 2020, teniendo en cuenta que la
Utilidad Por Acción (UPA) 0.08 0.12
empresa puede aumentar o disminuir el numero de acciones en un
Numero de Accione s respectivo periodo, es por eso que se puede observar la variación
de 0.09 con respecto a los periodos 2019 y 2020.

Ventas - Costos de ventas

Según la tabla se puede observar que la empresa tiene un margen
de 52.66% en el 2019 y 53.90% en 2020, existe un aumento de
Margen sobre ventas 52.66% 53.90% 1.24%, este porcentaje representa el beneficio que aumentó la
compañía objeto de las ventas en función de los costos, sin tomar
Ventas
en cuenta los costos fijos de la entidad.
 En el siguiente grafico comparativo se puede observar algunas de las razones de
rentabilidad y el nivel de porcentaje que representa en los periodos 2019-2020, en donde es
evidente que el Rendimiento Sobre el Capital (ROE), es el que representa un mayor
porcentaje 9.42% y 11.99% debido a la estabilidad y solvencia de la empresa.

Análisis del impacto de las Fuerzas de Michael Porter en la rentabilidad de la

empresa Bimbo S, A.

Análisis de las Fuerzas de Porter y el impacto de la rentabilidad en GRUPO BIMBO, S.A.B. DE

C.V. Y SUBSIDIARIAS

5 FUERZAS DE PORTER Análisis

Poder de los compradores Los compradores tienen Los principales clientes de la empresa
más poder cuando: son, supermercados, plazas vea (cadenas
Los vendedores son pocos de supermercados), metro/ vivanda
y pequeños y los (supermercados) y pequeñas empresas y
compradores pocos y bodegas, lo que significa que sus clientes
Análisis de las Fuerzas de Porter y el impacto de la rentabilidad en GRUPO BIMBO, S.A.B. DE
C.V. Y SUBSIDIARIAS

5 FUERZAS DE PORTER Análisis

grandes. están diversificados siendo de gran

Los compradores adquieren importancia para la rentabilidad de la
grandes cantidades. empresa y su plan de marketing y el
Un comprador individual lanzamiento de un nuevo producto en el
es un gran cliente. mercado. Cabe mencionar que las
Los compradores pueden pequeñas empresas o bodegas no tienen
cambiar proveedores a bajo un gran poder y son son altamente
costo. sensibles a las alzas o bajas en los
Los compradores compran precios.
de múltiples vendedores a Las cadenas de supermercados, por el
la vez. contrario, sí cuentan con un mayor
Los compradores pueden poder de negociación dado a sus
integrarse fácilmente hacia compras masivas, exigiendo variedad y
atrás. condiciones fijas de precios.

Nuevos competidores / Los competidores En cuanto a sus competidores la

potenciales entrantes (a la industria) amenaza de nuevos competidores para el
amenazan a las Grupo Bimbo es muy baja, dado a que
compañías establecidas. esta empresa cuenta con la mayor
Barreras al ingreso: presencia en el mercado en todos sus
Lealtad de marca productos, siendo una marca líder en su
Ventajas absolutas de sector, además por las grandes
costo inversiones que esta empresa hace en
Economías de escala publicidad, calidad, tecnología y demás
Costos ínter cambiantes factores que ayudan en su
Normativas productividad, por lo cual, para una
Gubernamentales nueva empresa con poca inversión sería
Las barreras al ingreso difícil de alcanzar. Se puede ver en el la
Análisis de las Fuerzas de Porter y el impacto de la rentabilidad en GRUPO BIMBO, S.A.B. DE
C.V. Y SUBSIDIARIAS

5 FUERZAS DE PORTER Análisis

reducen la amenaza de tabla de la rentabilidad donde la

nueva competencia empresa genera beneficios altos para los
periodos 2019 y 2020.

Rivalidad con La intensidad de la El mercado en EE,UU es competitivo

establecidos rivalidad competitiva en para Bimbo ya que existe competidores
una industria surge de: como Iterstate, Bakey Corporation, Sara
La estructura competitiva Lee, afectando los precios del pan
de la industria. industrial y la tendencia de consumo son
Las condiciones de la las búsqueda de beneficios funcionales
demanda (crecimiento o específicos, sin embargo la clave de
declinación) en la industria. Bimbo para ser rentable son sus canales
El tamaño de las barreras de distribución y la imagen de su marca
de salida en la industria. en la presencia en los 33 países,
generando grandes volúmenes de ventas
y gozando de la lealtad de sus clientes.

Poder de los proveedores Los proveedores tienen Algunos de los proveedores de la

poder de negociación si: empresa son, Grupo Sagma, Molinos
Sus productos tienen Aztecas, Harina la Espiga, Festo, Entre
pocos sustitutos y son otros. Por tanto, las grandes empresas
importantes para los como Bimbo, no se enfocan en negociar
compradores. solo con un proveedor, esto con el fin de
La industria del comprador protegerse de las alzas de materias
no es un cliente importante primas como el trigo y demás productos
para el proveedor. de cambio en la oferta y demanda.
La diferenciación hace
costoso que los
compradores cambien de
Análisis de las Fuerzas de Porter y el impacto de la rentabilidad en GRUPO BIMBO, S.A.B. DE
C.V. Y SUBSIDIARIAS

5 FUERZAS DE PORTER Análisis

proveedor.
Los proveedores pueden
integrarse hacia delante y
competir con los
compradores, y estos no
pueden integrarse hacia
atrás para llenar sus
necesidades.

Productos sustitutos La amenaza competitiva de A pesar de que Bimbo es una empresa

los productos sustitutos con una gran presencia en el mercado de
incrementa conforme se 33 países, existen muchos productos
acercan en su capacidad de sustitutos y naturales que son una
llenar necesidades de los amenaza, como por ejemplo; La avena,
clientes. galletas de trigo, salvado o arroz, papa,
camote y demás productos que aportan
el mismo o más valor nutricional y de
origen natural por un menor precio. Sin
embargo, Bimbo tiene 196 plantas
panificadoras, 3 millones de punto de
ventas, y una red de distribución de 57
rutas en todo el planeta, asimismo,
opera más de 100 marcas y
aproximadamente 13 mil productos,
siendo si principales pilares para que la
empresa genere altos niveles de ingresos
y sea una entidad rentable.
Razones de Mercado
A continuación, se presenta el cálculo y análisis de las razones de mercado en la empresa Bimbo S, A, para comparar su desempeño de
la entidad en el mercado bursátil en los periodos comprendidos 2019-2020.

GRUPO BIMBO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS

Razones deValor de Mercado
Períodos 2019 2020 Fórmula Análisis

Esta razón indica el grado de confianza de los inversionistas y lo que están

Precio de Mercado Por Acción
dispuestos a pagar por cada dólar de las utilidades generadas en el
desempeño futuro de la empresa BIMBO, lo que significa que en el año 2019
Precio Utilidad 25.32 21.62 se obtuvo un nivel de confianza de 25.31, mientras que en el 2020 fue de
21.62, debido a que el precio de mercado por acción aumentó a 43.24 según
Utilidad Por Acción el reporte anual de la compañia, razón por la cual existió disminución en el
nivel de confianza de los inversionistas.

Según los resultados obtenidos se puede decir que el desempeño de la

Precio de Mercado Por Acción
empresa en relación a su valor de mercado de las acciones con su valor en
Valor de Mercado a Valor en Libros 38.23 44.39 libros, ha aumentado para el año 2020 a 44.39$, lo que significa que los
Valor en Libro Por Acción inversionistas están pagando actualmente 44.39$ por cada 1$ de valor en
libros de las acciones de la empresa BIMBO.

Valor en Libros del Patrimonio Esta razón indica a los inversionistas de la empresa BIMBO el monto en
efectivo que estaría disponible por cada acción en el mercado, si todos los
activos fueran cancelados, por el cual se puede decir que en el año 2020 ha
Valor en Libros a de Mercado 0.52 0.45
disminuido a 0.45, debido que los accionista de la empresa decidieron
Valor de Mercado del Patrimonio cancelar aproximadamente 169 millones de acciones Serie A, tipo ordinarias
y sin expresión de valor nominal según reporte anual.

Dividendos por Acción

Los inversionistas en la empresa BIMBO obtienen un rendimiento de 0.013
en el 2019 por los dividendos generados en la compañía, mientras que el
Rendimientos por Dividendos 0.013 0.012
2020 este valor disminuyó en 0.012, producto de la cancelación de acciones
Precio de Mercado Por Acción Serie A y el aumento del precio de mercado de dichas acciones.
 Precio Utilidad Vs Rendimientos por Dividendos

30.00
25.3161764705882
25.00
21.62
2019
20.00 Logarithmic
(2019)
2020
15.00

10.00

5.00
0.01306999709555
0.01156336725254
62 39
0.00
Precio Utilidad Rendimientos por
Dividendos

Gráfico de Valor en Libros VS Valor de Mercado

0.45027750219178
Valor en Libros a de6Mercado
0.52276544071515
2

2020
2019

44.3892930530799
Valor de Mercado a Valor en Libros
38.2341647769538

0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 45.00 50.00
4. Modelo Dupont

La Empresa Bimbo S. A, realiza un análisis Dupont para el año 2019 y 2020 para ambos
años tomando los estados financieros. El análisis Dupont es una importante herramienta para
identificar si la empresa está usando eficientemente sus recursos. Como podemos observar,
mediante este instrumento, se analiza la rentabilidad financiera o ROE, separándola en tres
ratios
De igual forma, se detalla las fuentes de la rentabilidad financiera. Además, queda claro qué
datos se requieren de la cuenta de resultados. Estos son los ingresos y gastos (costos de ventas,
gastos administrativos, gastos financieros, etc.), mientras que los activos y el patrimonio son
parte del balance de situación de la empresa.
El margen neto de utilidades de la empresa para el año 2019 es del 0.53 que es el porcentaje de
ganancia que se consigue por cada venta realizada. Se calcula dividiendo la utilidad neta que
es de $7,691,907,442 entre las ventas $ 14,605,428,393 esto, luego de descontar todos los
costos de venta.
La rotación de activos mide la cantidad de veces al año que rotaron los activos para obtener
ingresos que se puede recuperar a través de la venta lo que representa un 1.05 por ciento
teniendo alta eficiencia ya que sus activos son $13,962,776,735 y las ventas de C$
14,605,428,393 son mayores que los activos

El multiplicador de capital es el número de unidades monetarias de activos es de $

13,962,776,735 que se adquirieron por cada unidad monetaria aportada por los accionistas
que es de $3,917,998,749 dicha ratio nos da 3.56 por ciento lo que refleja que el
apalancamiento financiero de la empresa ha sido financiado con recursos propios y utilidades
generadas en el año 2018.

Así mismo, al multiplicar el margen neto que es 0.53 por ciento por la rotación de activos que
es de 1.05 por ciento, el resultado es igual a la rentabilidad de los activos o ROA que da 0.55
por ciento lo que nos indica lo productivo que son los procesos de la empresa y otro vinculado
al nivel de apalancamiento que es 3.56 por ciento Multiplicador del capital y cuanto más
elevado sea el ROE, mejor para los propietarios de la empresa. Se podría decir que como
mínimo la rentabilidad financiera ha de ser positiva e igual o superior a las expectativas que
tengan depositadas el propietario del negocio de la empresa el ROE es igual a 1.96 por ciento.

En este año la empresa tuvo un margen de utilidad bajo, la rotación de activos presento una
eficiencia alta en la administración de los recursos, su apalancamiento financiero en el año
2019 no tuvo financiamiento bancario solamente de recursos propios y de las utilidades
generadas en el año 2018, dada la rentabilidad de los activos ROA en este año los procesos
fueron productivos igual el ROE.
 Analisis Dupont 2019
Empresa Bimbo S.A

ACTIVO FIJO Y
OTROS (+)
11,751,544,715 CAJA Y BANCOS
(+)
TOTAL ACTIVO 312,745,466
13,962,776,735

ROTACION CUENTAS POR COBRAR

DEL ACTIVO
(+)
ENTRE 1,310,719,199
T0TALES
VENTAS
ACTIVO INVENTARIO + GASTOS
1.05 14,605,428,393 CIRCULANTE PAG. POR ANTI. +
(+)
OTROS ACT. CTES.
(+)
2,211,232,020 587,767,355

ROA MULT.

0.55 ingresos
(+)
14,605,428,393

Utilidad neta
Margen Neto de
ENTRE 7,691,907,442 Costos
Utilidades (-)
0.53 6,913,520,951
ROE
MULT. Ventas
1.96 14,605,428,393

Pasivos Totales
(+)
10,044,777,986
Activos Totales

Mult
apalancamient ENTRE 13,962,776,735 Patrimonio
(+)
o financiero
3.56 3,917,998,749

Patrimonio
3,917,998,749
A continuación, para el año 2020 también se realiza un análisis dupont El margen neto de
utilidades de la empresa para el año 2020 es del 0.54 que es el porcentaje de ganancia que se
consigue por cada venta realizada. Se calcula dividiendo la utilidad neta que es de $
8,927,729,831 entre las ventas que es de $ 16,562,901,814 esto, luego de descontar todos los
costos de venta.
La rotación de activos mide la cantidad de veces al año que rotaron los activos para obtener
ingresos que se puede recuperar a través de la venta lo que representa un 1.08 por ciento
teniendo alta eficiencia sus activos son $ 15,392,170,106 y las ventas es de $ 16,562,901,814
significa que la demanda del producto es mayor y cumple con la satisfacción del cliente.

El multiplicador de capital es el número de unidades monetarias de activos que es de

$15,392,170,106 que se adquirieron por cada unidad monetaria aportada por los accionistas
que es de $4,403,302,064 dicha ratio nos da 3.50 porciento con una disminución con respecto
al año pasado

Cabe indicar que al multiplicar el margen neto que es 0.54 por ciento por la rotación de activos
que es de 1.08 por ciento mayor que el año 2019, el resultado es igual a la rentabilidad de los
activos o ROA que da 0.58 por ciento el nivel de apalancamiento que es 3.50 por ciento con
respecto al año anterior presenta una disminución cuanto más elevado sea el ROE, mejor para
los propietarios de la empresa. Se podría decir que como mínimo la rentabilidad financiera ha
de ser positiva e igual o superior a las expectativas que tengan depositadas el propietario del
negocio de la empresa el ROE es igual a 2.03 porciento.

En este año la empresa tuvo un margen de utilidad fue mayor, la rotación de activos presento
alta eficiencia en la administración de los recursos.
 Analisis Dupont 2020
Empresa Bimbo S.A

ACTIVO FIJO Y
OTROS (+)
12,860,437,774 CAJA Y BANCOS
(+)
TOTAL ACTIVO 463,689,806
15,392,170,106

ROTACION CUENTAS POR COBRAR

DEL ACTIVO
(+)
ENTRE 1,375,209,506
T0TALES
VENTAS
ACTIVO INVENTARIO + GASTOS
1.08 16,562,901,814 CIRCULANTE PAG. POR ANTI. +
(+)
OTROS ACT. CTES.
(+)
2,531,732,333 692,833,021

ROA MULT.

0.58 ingresos
(+)
16,562,901,814

Utilidad neta
Margen Neto de
ENTRE 8,927,729,831 Costos
Utilidades (-)
0.54 7,635,171,982
ROE
MULT. Ventas
2.03 16,562,901,814

Pasivos Totales
(+)
10,988,868,043
Activos Totales

Mult
apalancamient ENTRE 15,392,170,106 Patrimonio
(+)
o financiero
3.50 4,403,302,064

Patrimonio
4,403,302,064
5. Modelo Altman, Z – score.

Dólar Estado Unidense

EMPRESA MANUFACTURERA QUE COTIZA EN BOLSA

2019 2020

Z= 1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5 1.556 1.843

Donde:
X1= Capital de trabajo 0.0149 0.0132
Activos Totales

X2= Utilidad del Ejercicio 0.026 0.034

Activo Total

X3= Utilidad antes de impuesto e intereses 0.0434 0.0544

Activo Total

X4= Valor mercado del Patrimonio 0.537 0.890

Pasivo Total

X5= Ventas 1.046 1.076

Activos Totales

Para el año 2019 la empresa Bimbo, tenía una probabilidad financiera de quiebra por debajo
del 1.8 lo que significa que es una probabilidad muy alta, sin embargo, para el año 2020 esta
empresa La compañía se encuentra en una zona gris, que es incertidumbre, esta zona significa
que es intermedia y difícil de predecir si va a entrar en quiebra en poco tiempo.

Capital de trabajo 207,929,956.22 203,176,985.62

activos totales 13,962,776,735.46 15,392,170,106.32
utilidad del ejercicio 368,980,612.88 527,879,924.95
utilidad antes de impuestp e intereses 605,778,611.63 837,673,545.97
valor mercado del patrimonio 7,494,754,710.37 9,779,085,213.80
pasivo total 13,962,776,735.46 10,988,868,042.53
ventas 14,605,428,392.75 16,562,901,813.63
III. Conclusiones

Actualmente las empresas transnacionales influyen de manera directa e importante en todos

los sectores de la sociedad. Estas empresas tienen un significativo efecto en países en vías de
desarrollo y en países industrializados que buscan captar la inversión, con la finalidad de que
su economía crezca en base a estos capitales.

Las transnacionales no están limitadas única y exclusivamente a un plano económico, sino que
también tienen una vinculación con los procesos políticos y sociales de cada país donde llegan
a instalarse. Además, buscan en todas las naciones, las oportunidades más propicias para
establecerse. Es decir, un proceso de crecimiento acelerado que tiene como características
esenciales, una presencia dominante alrededor del mundo, la comunicación entre países, la
transnacionalización y la interdependencia. Estas particularidades son el reflejo de la
contribución a una meta en común que es la unificación de mercados, economías, sociedades y
culturas, para dar finalmente al mundo un carácter global.

Históricamente, la inversión extranjera directa en México ha participado significativamente en

los diferentes sectores. Por su parte, al igual que todos los países en desarrollo, se enfrentan al
reto de mejorar su especialización productiva a nivel internacional como una necesidad para
incorporarse al mercado mundial.

Finalmente, se logró analizar la información financiera de la empresa Bimbo, S, A, en los

períodos comprendidos 2019 – 2020, ya que al ser una empresa transnacional tiene gran
influencia en México y en 33 países que tiene presencia, asimismo, se investigó los aspectos
generales de la empresa en donde se mostró una visión global del giro del negocio que desde
su casa matriz ha llegado con sus productos, fabricas e inversiones hasta los rincones más
remotos del mundo.

Además, se identificaron a través del análisis FODA las fortalezas, las oportunidades, las
debilidades y las amenazas de la empresa Bimbo S.A, se aplicaron las razones de rentabilidad
las cuales ayudaron a evaluar las utilidades que genera la empresa con respecto a sus ventas,
activos o la inversión de los propietarios y las razones de mercado evaluando el desempeño de
la entidad en cuanto a su riesgo y retorno, según los inversionistas de mercado.

Por último, se aplicó el modelo Dupont el cual sirvió para cuantificar y analizar el impacto que
tiene eficiencia, el margen de utilidad, el apalancamiento financiero sobre el desempeño de la
empresa y el modelo Almant Z-score sirviendo como base para medir la predicción de
insolvencia de la entidad.
IV. Anexos
GRUPO BIMBO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
Estados de Situación Financiera
Al 31 de Diciembre del 2019 y 2020
(Expresado en millones pesos Mexicanos)

Períodos 2019 2020

Activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo 6,251 9,268
Cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar 26,198 27,487
Inventarios 9,819 10,893
Pagos anticipados 1,188 1,944
Instrumentos financieros derivados 143 871
Depósitos en cuentas de garantía de instrumentos financieros
derivados 325 -
Activos clasificados como mantenidos para su venta 273 140
Total del activo circulante 44,197 50,603

Propiedades, planta y equipo, neto 84,341 91,248

Activos por derecho de uso, neto 25,550 29,163
Inversión en asociadas 2,871 3,143
Instrumentos financieros derivados 1,533 267
Impuestos a la utilidad diferidos 4,590 8,733
Activos intangibles, neto 51,318 55,007
Crédito mercantil 62,794 66,904
Otros activos, neto 1,887 2,583
Total del activo 279,081 307,651

Pasivo y capital contable

Pasivo a corto plazo:
Porción a corto plazo de la deuda a largo plazo 5,408 600
Cuentas por pagar a proveedores 22,972 26,679
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 18,473 24,901
Pasivo por arrendamientos 4,599 5,153
Cuentas por pagar a partes relacionadas 1,197 1,334
Impuesto sobre la renta 115 -
Participación de los trabajadores en las utilidades 1,183 1,017
Instrumentos financieros derivados 673 1,183
Otros pasivos a corto plazo 78,311 398
Total del pasivo a corto plazo 132,931 61,265

Deuda a largo plazo 81,264 84,629

Pasivo por arrendamientos 20,741 23,936
Instrumentos financieros derivados 437 214
Beneficios a empleados 30,426 33,832
Impuestos a la utilidad diferidos 5,241 6,766
Otros pasivos a largo plazo 8,041 8,998
Total del pasivo 279,081 219,640

Capital contable:
Capital social 4,156 4,061
Utilidades retenidas 61,332 64,265
Otro instrumento financiero de capital 8,931 8,996
Efecto acumulado de conversión de operaciones extranjeras 1,247 9,046
(Pérdidas) utilidades actuariales de planes de beneficios
definidos de obligaciones laborales - 226 - 443
Valuación de instrumentos financieros de capital - 422 - 661
(Pérdidas) utilidades por realizar de instrumentos derivados de
cobertura de flujos de efectivo - 1,282.00 - 1,551
Participación controladora 73,736 83,713

Participación no controladora 4,575 4,298

Total del capital contable 78,311 88,011
Total pasivo y capital contable 357,392 307,651
 GRUPO BIMBO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
Estado de Situación Financiera
Al 31 de Diciembre del 2019 y 2020
(Expresado en millones pesos Mexicanos)

Períodos 2019 2020

Ventas Netas 291,926 331,051
Costo de ventas 138,184 152,608
Utilidad Bruta 153,742 178,443

Datos Generales:
Distribución y venta 110,234 123,511
Administración 16,641 22,383
Gastos de Integración 2,435 1,968
Otros Gastos, neto 4,013 5,173
Total de Gastos 133,323 153,035
Utilidad de operación 20,419 25,408
Costo Integral de Financiamiento:
Intereses a Cargo 8,561 9,424
Intereses Ganados - 560 - 387
Pérdida( Ganancia) cambiaria, neta 445 - 108
(Ganancia) Pérdida por Posición Monetaria 114 - 70
8,560 8,859
Participación en los Resultados de
Compañías Asociadas 249 194
Utilidad Antes de Impuesto a la Utilidad 12,108 16,743

Impuesto a la Utilidad 4,733 6,192

Utilidad Neta Consolidada 7,375 10,551

Participación controladora 6,319 9,111

Partiipación no controladora 1,056 1,440
Total participación 7,375 10,551
Utilidad Básica por Acción Ordinaria 1.36 2
Dividendo por Acción 0.45 0.50
Número de Acciones Totales 4,350.90 4,520.34
Precio de Mercado Por Acción 34.43 43.24
Valor en libros por Accción 2,274.50 2,035.41
Promedio ponderado de acciones en
circulación, Expresado en miles de 4,651,529 4,552,712
Valor de mercado del patrimonio 149,801.41 195,459.47
Valor en libros del patrimonio 78,311.00 88,011.00
V. Bibliografía

Bimbo, G. (2019, 12 31). Reportes BMV. Retrieved 09 10, 2022, from Reportes BMV:
https://www.grupobimbo.com/index.php/es/inversionistas/reportes/reportes-bmv

Westreicher, G. (2018, 10 2018). Economipedia. Retrieved 10 10, 2022, from Economipedia:

https://economipedia.com/definiciones/analisis-dupont.html

C, Robles. (2012). Fundamentos de Administración Financiera. México.